Allgemeine Volkswirtschaftslehre: Band 3 Produktionsfaktoren [6. erg. Aufl 1969. Reprint 2019] 9783110833928, 9783110027709

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Allgemeine Volkswirtschaftslehre in Produktionsfaktoren von Dr. A n d r e a s Paulsen o. Professor an der Freien Universität Berlin

6., ergänzte Auflage mit 25 Abbildungen

Sammlung Göschen Band 1171/1171a W a l t e r d e G r u y t e r & Co. • Berlin 1969 vormals G. J. Göschen'sdie Verlagshandlung - J. Guttentag, Verlagsbuchhandlung • Georg Reimer - Karl J. Trübner - Veit & Comp.

Die Gesamtdarstellung umfaßt folgende Bände: Band

I : Grundlegung, Wirtsdiaftskreislauf (Slg. Göschen Bd. 1169)

Band II: Haushalte, Unternehmungen, Marktformen (Slg. Göschen Bd. 1170/1170 a) Band III: Produktionsfaktoren (Slg. Göschen Bd. 1171/1171a) Band IV: Gesamtbeschäftigung, Konjunkturen, Wachstum (Slg. Göschen Bd. 1172)

© Copyright 1969 by W a l t e r de Gruyter & Co., vormals G. J . Gösdien sdie Verlagshandlung - J. Guttentag, Verlagsbuchhandlung - Georg Reimer • Kail J . Trübner - Veit & Comp., Berlin 30. — Alle Rechte, einschl. der Rechte der Herstellung von Photokopien und Mikrofilmen von der Verlagshandlung vorbehalten. — Ardiiv-Nr. 7521698. — Satz und Druck: Paul Funk, Berlin 30. — Printed in Germany.

Inhaltsverzeichnis Kap. I. Produktion und Faktoreinsatz § 1. P r o d u k t i o n s f a k t o r e n u n d P r o d u k t i o n 1. Produktionsfaktoren, Gliederung — 2. Produktion und Produktivität — 3. Voller und optimaler Einsatz der Faktoren

6

§ 2. P r o d u k t i o n s f u n k t i o n e n a l s I n s t r u m e n t e d e r A n a l y s e . . 1. Produktionsfunktionen — 2. Instrumente der Analytik — 3. Produktionselastizität, Substitutionselastizität — 4. LeontiefFunktionen; Cobb-Douglas-Funktionen — 5. Produktionsniveau, Skalenerträge

11

§ 3. N a c h f r a g e eines U n t e r n e h m e r s nach F a k t o r l e i s t u n g e n . . 1. Prinzipien der Preisbildung für Faktorleistungen — 2. Voraussetzungen der Analyse — 3. Bestimmung des Gleichgewichts bezogen auf die nachgefragte Faktormenge — 4. Das Grenzprodukt des variablen Faktors — 5. Nachfrage nach Faktorleistungen und Märkte

27

§ 4 . P a r t i e l l e u n d t o t a l e N a c h f r a g e nach F a k t o r l e i s t u n g e n

. .

40

§ 1. A r b e i t als P r o d u k t i o n s f a k t o r 1. Begriff — 2. Arbeitsmärkte, Homogenität und Beweglichkeit der Arbeit — 3. Lohn und Arbeitseinkommen — 4. Arbeitszeit und sonstige Arbeitsverhältnisse

42

§ 2. L o h n t h e o r i e 1. Allgemeines — 2. Lohntheorien im geschichtlichen Überblick — 3. Nachfrage nadi Arbeit

51

§ 3. A n g e b o t v o n A r b e i t s l e i s t u n g e n 1. Bestimmungsgründe des Gesamtangebots — 2. Gesamtangebot und Arbeitseinkommen — 3. Arbeitsangebot auf Teilmärkten

58

§ 4. P r i n z i p i e n f r e i e r u n d k o l l e k t i v e r L o h n b i l d u n g 1. Lohn als Marktpreis — 2. Organisierte Arbeitsmärkte, Tarifv e r t r ä g e — 3. Analytik kollektiver Lohnbildung — 4. Kollektive Lohnbildung und Gesamtwirtschaft

63

§ 5. G e s a m t b e s c h ä f t i g u n g u n d A r b e i t s l o s i g k e i t 1. Lohnhöhe und Beschäftigung — 2. Formen der Arbeitslosigkeit —• 3. Wirtschaftswachstum und Beschäftigung

71

Kap. II. Arbeit und Lohn

4

Inhaltsverzeichnis

Kap. III. Boden und Bodenertrag § 1. B o d e n als P r o d u k t i o n s f a k t o r 1. Begriff — 2. Die Angebotsmenge an Bodenleistungen

81

§ 2. G r u n d r e n t e und B o d e n e r t r a g 1. Die klassische Grundrententheorie — 2. Das Ertragsgesetz in Anwendung auf Boden — 3. Bodenertrag

84

§ 3 . B e s o n d e r h e i t e n d e r P r o d u k t i o n u n d des A b s a t z e s landwirtschaftlicher Erzeugnisse 1. Entwicklung der landwirtschaftlichen Produktion — 2. Die Preisbildung für landwirtschaftliche Produkte — 3. Prinzipien der Marktregulierung

91

Kap. IV. Kapital und Investierung § 1. B e g r i f f e u n d B e z i e h u n g 1. Kapazität, Kapital, Kapitalbildung — 2. Kapital und Zins — 3. Kapitaleinsatz als Umwegsproduktion

97

103 § 2. K a p i t a l e r t r a g und Investierung 1. Kapitalbestand, Kapitalleistungen, Abschreibungen — 2. Investierung — 3. Aufgliederung der Investierung — 4. Investitionskoeffizienten, Kapitalintensität — 5. Investitionsfunktion — 6. Beschaffungskosten des Investitionsgutes, Kalkulatorischer Zins — 7. Kapitalertrag, Grenzertrag der Investierung — 8. Kosten-Ertrags-Vergleich bei Investierungen § 3. A u t o n o m e und induzierte Investierungen, A k z e l e r a t o r 1 1 9 1. Gesamthöhe der Investierungen — 2. Autonome und induzierte Investitionen — 3. Das Akzelerator-Prinzfp — 4. Investierungen und technische Neuerungen — 5. Zur gesamtwirtschaftlichen Bedeutung der Investierungen

Kap. V. Theorie des Zinses § 1. E r s c h e i n u n g s f o r m e n u n d P r o b l e m e des Z i n s e s 1. Erscheinungsformen des Zinses — 2. Grundzüge der Zinserklärung — 3. Zins und „Zeitpräferenz" — 4. Bildung des monetären Zinses — 5. Zinsskala, Geldmärkte

130

§ 2. K a s s e n h a l t u n g und L i q u i d i t ä t s f u n k t i o n e n 1. Geldmenge und Kassenhaltung — 2. Motive der Kassenhaltung — 3. Die Liquiditätsfunktionen

139

§ 3. Gleichgewicht der Kassenhaltung bei k o n s t a n t e r Geldmenge 143 1. Bestimmung des Gleichgewichts — 2. Geldmenge und Preisniveau, die Quantitätstheorie — 3. Der Gl eich ge wichtszins bei gegebener Geldmenge

Inhaltsverzeichnis

5

§ 4 . G e l d m e n g e und G e l d z i n s 147 1. Geldmenge und Geldsysteme — 2. Schaffung und Verniditung von Kreditgeld —• 3. Zinsbildung und Bestimmung der Geldmenge § 5. D e r Z i n s als P r e i s für L e i h f o n d s 1. Obersicht — 2. Der Ausgleichszins bei gegebener menge —3. Beeinflussung des Zinses durch Geldpolitik

Geld-

152

Kap. VI. Investieren und Sparen § 1. K a p i t a l b i l d u n g und V e r m ö g e n s b i l d u n g 1. Investitionseffekte und Systemgleichgewicht — 2. Bedeutung des Sparens — 3. Träger und Formen des Sparens

156

§ 2. Finanzierung der Investierungen 1. Allgemeines — 2. Investitionsfinanzierung durch Kreditsdiöpfung - - 3. Freiwilliges Sparen, Zwangssparen und Gewinnblldung

163

§ 3 . K u m u l a t i v e P r o z e s s e und Gleichgewicht 167 1. Der Ausgleich von Investieren und Sparen — 2. Kumulative Prozesse der Mengen- und Preisveränderungen — 3. Bestimmung des Gleichgewiditseinkommens — 4. Zinshöhe und Gleidigewichtseinkommen

Kap. VII. Unternehmer und Unternebmergewinn § 1. U n t e r n e h m e r u n d U n t e r n e h m e r l e i s t u n g 1. Begriff — 2. Die unternehmerischen Funktionen — 3. Ziele der unternehmerischen Entscheidungen

174

§ 2 . U n t e r n e h m e r e i n k o m m e n und G e w i n n I. Ubersicht — 2. Gewinn und Gleichgewicht — 3. Ungewißheit, Risiko und Gewinn — 4. Zur Lehrgeschichte des Unternehmergewinns

179

Kap. VIII. Gesamtwirtschaftliche Einkommensverteilung § 1. Ü b e r s i c h t und P r o b l e m e 1. Ansätze der Verteilungstheorie — 2. Überblick

Lehrgesdiichtlicher

§ 2. G r e n z p r o d u k t i v i t ä t u n d V e r t e i l u n g 1. Gleichgewichtsbestimmung — 2. Das Aussdiöpfungstheorem

187

191

§ 3. W i r t s c h a f t s m a d i t , A u s b e u t u n g , R e n t e 196 1. Begriffe — 2. Unvollkommene Märkte und Monopolmacht — 3. .Ausbeutung" — 4. Begriff Rente — 5. Fixe und transferable Faktorleistungen — 6. Gewinn und Rente — 7, Verbraucherrente — 8. Besitz als Quasi-Monopol und Verteilung § 4. Einkommensstruktur 1. Makroökonomische Einkommensverteilung mensverteilung und Wirtschaftswachstum

— 2. Einkom-

208

Kap. I. Produktion und Faktoreinsatz § 1. Produktionsiaktoren und Produktion 1. P r o d u k t i o n s f a k t o r e n , G l i e d e r u n g Produktion in wirtschaftlichem Sinne ist jede in Unternehmungen als Dauerveranstaltung erfolgende Erstellung bzw. Bereitstellung von Gütern oder Leistungen zwecks Verwertung durch Absatz. Sie erfolgt durch kombinierten Einsatz bewerteter (kostender) Leistungen von Produktionsfaktoren. Lehrgeschichtliche Tradition unterscheidet drei Gruppen von Produktionsfaktoren bzw. Faktorleistungen: 1. A r b e i t : alle Leistungen von Menschen, die durch Lohn (Gehalt, Honorar etc.) entgolten werden; 2. B o d e n : bewirtschaftete Bestände nicht produzierter Naturgaben, deren Nutzung im Produktionsprozeß Bodenertrag (Bodenrente) erbringt; 3. K a p i t a l (Realkapital): produzierte Güter, die im Produktionsprozeß eingesetzt werden; der ihnen zugerechnete Anteil am Produktwert heißt Kapitalertrag. a) Die Gruppen sind weder scharf zu unterscheiden (z. B. kultivierter Boden), noch sind innerhalb der Gruppen die Leistungen gleichartig (homogen). b) Umweltsbedingungen wie Klima, Rechtsordnung, Wirtschaftsgesinnung etc. beeinflussen die Ergiebigkeit des Faktoreinsatzes, sind aber nicht selbst Produktionsfaktoren. c) Die Produktionstechnik bestimmt Arten, Qualitäten und Kombinationsformen der Einsatzfaktoren, sie kann (in der Regel) nicht als selbständiger und isolierbarer Einsatzfaktor behandelt werden.

Zwei weitere Leistungen fordern Berücksichtigung: 1. K a p i t a l d i s p o s i t i o n : Bereitstellung investierbarer Geldmittel. Den bei der Produktion von dauerhaften Kapitalgütern aufzuwendenden Kosten steht der Erlös aus dem produktiven Einsatz dieser Güter gegenüber, der aber erst später bzw. in einem längeren Zeitablauf an-

Produktionsfaktoren und Produktion

7

fällt. Das Angebot von Geldmitteln f ü r die gegenwärtig aufzuwendenden Kosten zur Überbrückung der Zeitspanne bis zum Produktionserlös ist eine Leistung, die knapp und begehrt ist, daher einen Preis erzielt, der als Zins ausgedrückt wird. 2. U n t e r n e h m e r l e i s t u n g : die Entscheidung über die Gestaltung und Durchführung einer bestimmten Produktion. Sie ist im Unterschied zu „Arbeit" ein dispositiver Akt, ist nicht in Quantitäten direkt bemeßbar (etwa: in Arbeitsstunden), und ihr entspricht kein kontraktlich mit einem Dritten vereinbartes Entgelt. Der Unternehmergewinn ist vielmehr die Differenz (positiv oder negativ) zwischen Absatz- und Kostenwert der Produktion. Wird O r g a n i s a t i o n als besonderer Produktionsfaktor genannt, so ist in der Regel auf Verwaltung der Unternehmung bezügliche „Arbeit" gemeint, der, wenn sie vom Unternehmensleiter geleistet wird, ein „Unternehmerlohn" (untersdiieden vom Gewinn) als Kostenanteil entspricht.

Diese Gruppen werden in den folgenden Kapiteln einzeln behandelt. In diesem Kapitel werden der kombinierte Einsatz dieser Faktoren und die Nachfrage der Unternehmungen nach Faktorleistungen erörtert. 2. P r o d u k t i o n u n d P r o d u k t i v i t ä t Unter den technisch möglichen Produktionsverfahren („technischer Horizont") wird durch Kosten-Ertrags-Vergleiche das wirtschaftlichste gewählt. Die Kosten f ü r Faktorleistungen sind Einkommen der Erbringer dieser Leistungen. Aber deren Interesse an hohem Einkommen ist keineswegs Interesse an hohen, also unwirtschaftlichen Produktionskosten, so daß z. B. die Gewerkschaften berechtigten Widerstand gegen Rationalisierung zu leisten hätten. Entscheidend ist die Relation zwischen Entgelt für die Leistungseinheit und Ertrag je Leistungseinheit. Erhöhte „Produktivität" („Effizienz") ist gleichsinnig erhöhte Ergiebigkeit je Faktoreinheit und verringerte Kosten je Produkteinheit. Der erhöhte Ausstoß je Faktor-

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Produktion und Faktoreinsatz

einheit ist die Basis für deren erhöhten Preis, d. h. erhöhtes Einkommen der Faktoren. a) Bestätigung gestiegener Produktivität durch erhöhtes Faktoreinkommen, im besonderen Lohneinkommen, ist nicht nur Forderung der sozialen Gerechtigkeit. Die größere Produktmenge muß durch zusätzliche Kadifrage absatzfähig gemacht werden; f ü r die Nutzung steigender Produktionskapazität sind steigende Faktoreinkommen von Bedeutung. b) Ein Mehrprodukt kann auch bei nominal unveränderten Faktoreinkommen durch Senkung der Produktpreise absatzfähig gemacht werden, also durdi erhöhte „Kaufkraft" der Geldeinheit. Richtlinie der Wirtschaftspolitik ist aber konstanter Geldwert, gemessen an einem Index der Güterpreise, der weder steigen noch fallen soll. Dann muß die reale Verbilligung der Produktion (eine Arbeitseinheit produziert mehr Gütereinheiten als vorher)) durch monetäre Kostenerhöhung (eine Arbeitseinheit erhält einen höheren Lohn) ausgeglichen werden. Das ist — in weitgehender Vereinfachung — die Maxime der „produktivitätsorientierten" Lohnpolitik. (Vgl. Kap. II § 5.) V o n der Erhöhung der Produktmenge durch erhöhte Einsatzmenge an Faktorleistungen ist also der erhöhte Ausstoß je Einsatzeinheit als erhöhte Produktivität durchaus zu unterscheiden. Meßziffern für letzteres sind die „Produktionskoeffizienten ' und deren Veränderung (vgl. § 2 Ziff. 2). Für q als Produktmenge und a als eingesetzte Menge an Arbeitseinheiten kann z. B. der Koeffizient der „Arbeitsproduktivität" — gebildet werden, der den durcha schnittlichen Ausstoß je eingesetzter Arbeitseinheit ausdrückt. a) In den Industrieländern ist die so gemesstne Produktivität im langfristigen Trend um etwa 1,5—2 Vo jährlich gestiegen. Audi die Einführung umwälzender neuer Technik (Fließbandfertigung, Automation) hat diese Rate nicht sprunghaft erhöht, weil diese Verfahren kontinuierlich zum Einsatz gebracht werden. b) Erhöhte Produktivität ermöglicht erhöhten Ausstoß. Aber ebenso umgekehrt: Ausstoß- bzw. Absatzerhöhung ermöglicht die Einführung produktiverer Verfahren. Zwischen Produkt-

Produktionsfaktoren und Produktion mengen und Produktivität besteht also keine eindeutig sale Beziehung, sondern eine funktionale.

9 kau-

Das gilt auch für die Arten der gemeinsam eingesetzten Faktorleistungen Arbeit und Kapital. Die Ergiebigkeit der Arbeit wächst durch Ausstattung der Arbeitseinheit mit mehr, vor allem aber qualitativ verbesserten Kapitalleistungen. In der Kombination müssen die Leistungen aufeinander abgestimmt sein: mit unqualifizierter Arbeit können keine Hochleistungsapparaturen betrieben werden; qualifizierte Arbeit kann ohne entsprechende Apparaturen nicht eingesetzt werden. a) In wachsenden Wirtschaften gibt es also kein konstantes Produktionsvolumen, das zwischen Arbeit und Kapital aufzuteilen wäre, so daß durch verstärkten Kapitaleinsatz Arbeit notwendig verdrängt würde. Erhöhte Produktivität ermöglicht, erzwingt aber nicht Verringerung der geleisteten Arbeitsmenge. k b) Wird der Q u o t i e n t —> die „Kapitalintensität" der Produka tion, größer, so ist damit über den Einsatz von Kapital- bzw. Arbeitsleistungen für die Produkteinheit noch nichts bestimmt. Es gilt die Gleichung:

i . = iL.

3.

a q a Langfristig ist die Kapitalintensität gestiegen, der Kapitalkoefk fizient — ist ziemlich konstant geblieben, so daß die Arbeits-

q

Produktivität — größer geworden ist. Daher bedeutet erhöhte a Kapitalintensität auch nicht, daß das Kapitaleinkommen aus d e ' Produktion im Verhältnis z u m Lohneinkommen zunehmen muß.

3. V o l l e r

und o p t i m a l e r Einsatz der Faktoren Wird für eine gegebene Periode (in statischer Betrachtung) angenommen, daß die Bestände einer Volkswirtschaft an einsatzfähigen Faktoren und die Produktionstechnik gegeben sind, so kann das bei „Vollbeschäftigung"

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Produktion und Faktoreinsatz

aller Faktoren produzierbare Gütervolumen als „Kapazität" bezeichnet werden. Dieses Gesamtprodukt ist aber kein homogenes Gut, sondern ein Güterbündel. Vollbeschäftigung ist daher nicht gleichbedeutend mit optimaler Ausnutzung der gegebenen Kapazität, wenn durch Veränderung der Zusammensetzung des Güterbündels eine vorgezogene, also höher bewertete Güterkombination erstellt werden kann. Zur Veranschaulichung wird vereinfachend unterstellt, daß der gegebene Gesamtbestand an Faktoren wahlweise zur Produktion von Mengen zweier Güter 1 und 2 ( q p q 2 ) eingesetzt werden kann und daß die Entscheidung der Nachfrage die als optimal gewünschte Mengenkombination bestimmt.

In Abb. 1 sind auf der Abszissenachse Mengen des Gutes 1, auf der Ordinatenadise Mengen des Gutes 2 abgetragen. Der gegebene Faktorbestand könnte bei vollem Einsatz für die Produktion des Gutes 1 die Menge q^ erstellen, bei vollem Einsatz für Gut 2 die Menge q 2 '. Die Kurve TT ist eine „Transformationskurve" : jeder Punkt auf der Kurve bezeichnet durch seine Koordinaten eine bei Vollbeschäftigung erstellbare Mengenkombination der Güter.

Produktionen als Instrumente der Analyse

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Die durch einen Punkt innerhalb der TT-Kurve, wie Q, dargestellte Mengenkombination bezeichnet Unterbeschäftigung der gegebenen Faktorausstattung. Ohne Verringerung der Produktmenge eines der beiden Güter könnte durdi vollen Faktoreinsatz jeder Punkt auf RS erreicht werden. Angenommen, es werde die durch R bezeichnete Güterkombination realisiert. Ob sie optimal ist, entscheidet die Nachfrage. Es sei unterstellt, daß die Bedarfsstruktur der Gesellschaft durch eine Schar von Indifferenzkurven dargestellt werden kann; I t I t und I 2 I 2 sind zwei Kurven aus dieser Schar. Dann ist S die bei gegebener Produktionskapazität erreichbare optimale Güterkombination. Wird dagegen die durdi R bezeichnete Kombination realisiert, so ist Aq 1 : Aq 2 eine Tauschrelation zwischen einem Angebotsüberschuß an Gut 1 und einem Nachfrageüberschuß an Gut 2. Diese Relation ist durch die Steigung der Linie RS ausgedrückt. Bei der Bewegung von R nach S wird die Steigung zur Tangente am Punkt S. Hier sind also die Proportionen gleich, in denen technisch produzierte Gütermengen gegeneinander substituiert werden können (Transformationskurve), die Nachfrager sie in ihrer Nutzenschätzung bewerten (Indifferenzkurve) und sie nach ihrer Preisrelation ausgetauscht werden können (Bilanzgerade SS). Ein solcher Punkt wird als „Pareto-optimal" bezeichnet und stellt ein statisches Gleichgewicht dar. Angenommen, Gut 1 sei „Verbrauchsgut", Gut 2 sei „Kapitalgut". Dann bedeutet die Produktionsmenge q , " Investierung, also Erhöhung des Bestandes an Realkapital. Diese Erhöhung der Gesamtkapazität verlagert die Transformationskurve nach außen. Dasselbe erfolgt bei Zunahme des Bestandes an Arbeit, sowie bei erhöhter Produktivität durch technischen Fortschritt. — Veränderte Verbrauchs- und Spargewohnheiten würden die Formen der Indifferenzkurven verändern. Immer kann aber theoretisch argumentiert werden, daß durch einen Gleichgewiditspunkt wie S ein Optimum bezeichnet ist.

§ 2. Produktionsfunktionen als Instrumente der Analyse 1. P r o d u k t i o n s f u n k t i o n e n Die in der Kostenanalyse verwendeten Produktionsfunktionen (vgl. Bd. II, Kap. V), die jetzt eingehender zu

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Produktion und Faktoreinsatz

behandeln sind, formalisieren Beziehungen zwischen dem Einsatz (input) von Faktorleistungen und dem Produktausstoß (output). Jede Veränderung des Ausstoßes als abhängige Variable wird durch Veränderungen des Einsatzes bestimmt. Dabei kann auf empirisch bzw. statistisch festgestellte Größenbeziehungen zurückgegriffen werden; es können aber auch hypothetische Beziehungen aufgestellt und analytisch-deduktiv nach ihren Voraussetzungen und Konsequenzen untersucht werden. Zunächst kann (in statischer Betrachtung) unterstellt werden, daß bei gegebener Produktionstechnik die Menge eines bestimmten Produkts abhängig ist von Mengeneinsätzen bestimmter Faktoren und durch isolierte oder kombinierte Veränderungen der Einsatzmengen verändert wird. Sind Produkt- und Faktorpreise gegeben, so kann die kostengünstigste Mengenkombination der Einsatzfaktoren abgeleitet werden, allerdings nur, soweit die angewendete Produktionstechnik diese Wahlmöglichkeiten zuläßt. Die Bestimmung der Produktmenge durch Faktoreinsätze kann statt auf einzelne Produkte bzw. Betriebe auf Aggregate bezogen werden, also auf „Industrien", „Sektoren", und schließlich in makroökonomischen Produktionsfunktionen auf Gesamtwirtschaften. Der instrumentale Charakter solcher aggregierter Funktionen, d. h. die durch Abstraktionen von empirischen Verhältnissen zu erkaufende analytische Verwendbarkeit, wird dabei zu beachten sein. Eine Produktionsfunktion, welche das Sozialprodukt in seiner Höhe von den gesamten Faktoreinsätzen abhängig macht, kann sich z. B. nicht auf die Aggregierung' der Erwerbsunternehmen beschränken, da auch Faktoreinsätze durch den Staat (für Straßenbau, Unterricht etc.) produktivitätswirksam sind. Bei Produktionsfunktionen, die in dynamischer Analyse verwendet werden, können die Bestände an Faktorleistungen nicht als konstant behandelt werden. Vor allem muß die Annahme gegebener Technik aufgegeben werden,

Produktionsfunktionen als Instrumente der Analyse

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da gerade technische Verbesserungen wachstumswirksam sind. Diese beeinflussen nicht nur die Mengen, sondern die Arten und Qualitäten der Einsatzfaktoren. Analytisch können zwei Wege beschritten werden: statische Produktionsfunktionen können durch Berücksichtigung einer auf technischen Fortschritt zurückzuführenden Ausstoßerhöhung „dynamisiert" werden, oder es können neue Produktionsfunktionen jeweils für kurze Perioden gebildet werden. Die folgenden Ausführungen beziehen sich auf statische Produktionsfunktionen. 2. I n s t r u m e n t e d e r

Analytik

Im Beispiel einer Produktionsfunktion q = f (a, k) mit a als Einsatzmenge von Arbeit, k von Kapitalleistungen gelten folgende Begriffe: 1. 'Die Einsatzmengen a und k können aufeinander bezogen werden: — bzw. ~ , bezeichnet als „Kapitalintensia

k

tat" bzw. „Arbeitsintensität". Entsprechende Quotienten für endliche Veränderungsgrößen, wie

sind Meßzif-

fern für unveränderte oder veränderte Intensitäten. 2. Produktmenge und Faktoreinsatzmengen können aufeinander bezogen werden: o a = — bzw. o^ =

^ . Diese

Bestimmung der auf eine Faktoreinheit entfallenden Produktmenge (Durchschnittsprodukt) wird als „Arbeitsproduktivität" bzw. „Kapitalproduktivität" bezeichnet (was nicht besagt, daß diese Leistung allein auf Arbeitseinsatz zurückzuführen ist). Die Kehrwerte der Ausdrücke, — bzw. — , heißen „Arbeitskoeffizient" bzw. q q „Kapitalkoeffizient". Auch hier können Quotienten für endliche Veränderungsgrößen, etwa -¡- , gebildet werden. Jq

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Produktion und Faktoreinsatz 3. 'Diese Ausdrücke können kombiniert werden. Als

Beispiel: i = — • ¿ ( A r b e i t s p r o d u k t i v i t ä t gleich Kapitala a k intensität m a l Kapitalproduktivität). Instrumente anderen T y p s w e r d e n gewonnen durch Differentialrechnung (marginale A n a l y t i k ) . Dazu w i r d unterstellt, daß die Funktion i m behandelten Bereich stetig sei; ökonomisch interpretiert, daß die Einsatzmengen der Faktoren u m „kleinste" Einheiten verändert werden können. V o n besonderer Bedeutung ist die Bestimmung der „Grenzproduktivität" eines Faktors, verstanden als V e r änderung der Ausstoßmenge bei marginaler Veränderung der Einsatzmenge dieses Faktors u n d Konstanz der Einsatzmengen der anderen Faktoren. Partielle Differenzierung der Funktion q = f (a, k ) etwa nach a ergibt den Differentialquotienten, geschrieben: ^ . Dieser Ausdruck ist keine Veränderungsgröße, sondern das Verhältnis zweier infinitesimaler Änderungen (geometrisch: er drückt die Steigung der Kurve in einem P u n k t aus). Verändert sich die Einsatzmenge a um A a, so gilt näherungsweise: Aq = |S . a

Ca

Als Ausdruck f ü r das „Grenzprodukt der Arbeit" w i r d durchweg das Produktionsdifferential dq a verwendet. Das ist die Grenzgröße der Differenz A q a , wenn A a gegen Null geht. W i r d eine Veränderung des Faktors a u m eine Einheit angenommen, k a n n das Grenzprodukt auch als Differentialquotient GPa = geschrieben werden, da

„Die Bezeichnung ~

i s t . . . deshalb sehr nützlich, weil

man sie entweder als eine Ableitung oder als ein Verhältnis von Differentialen betrachten kann." (R. G. D. Allen,

Produktionsfunktionen als Instrumente der Analyse

15

Mathematik für Volks- und Betriebswirte. Deutsch Berlin 1956. S. 342). Der reziproke Wert des Grenzprodukts kann als „Grenzeinsatz des Faktors" (marginal input) bezeichnet werden: J

'

T"

Brutto- und Nettogrößen sind zu unterscheiden. Die Nettogrößen ergeben sich aus den Bruttogrößen nach Abzug der Veränderungen anderer Faktormengen, die mit dem Einsatz des Grenzfaktors notwendig verbunden sind. (Beispiel: Mehraufwand von Material bei Einsatz einer zusätzlichen Arbeitseinheit.) In der Analytik werden durchweg Nettogrößen unterstellt. Die Veränderung des Ausstoßes q bei (marginaler) Veränderung der Einsatzmengen aller Faktoren wird durch das „totale Differential" ausgedrückt: dq =

p • da + 8a

?9 ök

dk

3. P r o d u k t i o n s e l a s t i z i t ä t ,

Substitu-

tionselastizität Elastizitätsausdrücke können gebildet werden f ü r die Produktivität eines Einsatzfaktors einerseits, die Substitutionsbeziehungen zwischen den Faktoren andererseits. Die P r o d u k t i o n s e l a s t i z i t ä t bezieht eine relative Veränderung der Ausstoßmenge q auf eine relative Veränderung der Einsatzmenge eines Faktors. Demnach: e

dq da q ' a

dq q da ' a

Entsprechend wird eq,k für k gebildet.

GP a 0a

16

Produktion und Faktoreinsatz

Der Preis für die Einheit k sei r, der für die Einheit a r k sei w, dann ist — die Preisrelation. Die Einsatzrelation — w a (Kapitalintensität) wird als abhängig von der Preisrelation behandelt: — = f ( — ). Aus dieser Funktion kann der a w Ausdruck für die S u b s t i t u t i o n s e l a s t i z i t ä t bildet werden: \

k>r a w

e

d(-) d(£) a . w k r — — a w

d(—) a . . .r. d (—) w

ge-

a r — w

Verändert sich die Preisrelation, so wird im Sinne der Kostenminimierung nach Möglichkeit der relativ billiger gewordene Faktor den relativ teurer gewordenen substituieren. Der Elastizitätswert bezeichnet also den Grad der Anpassungsfähigkeit der Faktorintensität an Änderungen der Faktorpreisrelation. Nach der allgemeinen Regel (vgl. Isoquanten-Analyse Bd. II, Kap. V, § 1 Ziff. 2) bestimmen die Grenzprodukte der Faktoren die Grenzrate der Substitution; diese wird im Gleichgewicht dem Preisverhältnis der Faktoren entsprechen. Produktionsfunktionen, welche im relevanten Bereich die Faktoren als substituierbar mit sich verändernden Grenzprodukten und daher veränderlicher Substitutionselastizität behandeln, werden „klassische" Produktionsfunktionen genannt. Isoelastisch sind Kurven, bei denen die je auf einen Punkt der Kurve bezügliche Elastizität an allen Punkten die gleiche Größe aufweist. Bezogen auf die Substitutionselastizität werden solche Kurven bzw. die Produktionsfunktionen, die sie darstellen, als C E S Funktionen (constant elasticity of substitution) bezeichnet.

Produktionsfunktionen als Instrumente der Analyse

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4. L e o n t i e f - F u n k t i o n e n ; C o b b - D o u g l a s Funktionen Zwei Produktionsfunktionen mit Isoelastizität bezüglich der Faktorsubstitution werden in der Analytik besonders häufig verwendet. Die Leontief-Funktion hat die konstante Substitutionselastizität von 0, die Cobb-DouglasFunktion die von — 1.

In Abb. 2 sind links drei Formen der Produktionsfunktion q~ = f (a, k) dargestellt, redits die zu jeder Form ger k hörige Funktion — = f (—). a w 1. Die mit Ii bezeichnete Form der Produktionsfunktion ist isoelastisch mit dem konstanten Wert der Substitutionselastizität — co. Die Isoquante ist linear und berührt beide Achsen: die Faktoren sind also in konstanter k a

Rate unbegrenzt substituierbar. Die Preisrelation — sei als „Bilanzgerade" durch AB dargestellt. Sie fällt in der 2

P a u l s e n , A l l g . V o l k s w i r t s c h a f t s l e h r e III

18

Produktion und Faktoreinsatz k

Darstellung mit Ii zusammen. Alle Kombinationen — weia

sen also gleiche Kosten auf, und der Punkt P kann auf jedem Punkt der Isoquante liegen. Verändert sich die Preisrelation— , so daß AB als Bilanzgerade nicht mehr a mit I j zusammenfällt, so wird der Punkt kostengünstigster Produktion (Berührungspunkt der Bilanzgerade mit der Isoquante) entweder A oder B sein. Der relativ billiger gewordene Faktor substituiert den relativ teureren vollständig und wird allein eingesetzt. Daher ist die Substitutionselastizität — Die zu Ij gehörige Kapitalintensitätskurve (Darstellung rechts)) zeigt, daß bei gegebenem Preisverhältnis r : w jeder Punkt auf der senkrecht verlaufenden Kurve, also jede beliebige Kombination k : a gewählt werden kann (entsprechend der Unbestimmtheit des Punktes P auf der Isoquante). Ein anderes Preisverhältnis r : w bezeichnet einen Punkt der Abszissenachse, dem keine Kombination k : a entspricht; eine in diesem Punkt errichtete Senkrechte würde sich auf eine veränderte Isoquante beziehen, die wieder mit der veränderten Bilanzgeraden zusammenfällt.

Der Fall der Substitutionalelastizität mit dem konstanten Wert — °° ist irreal: bei einem solchen Austauschverhältnis zwischen den beiden Faktoren wären sie wie ein einziger homogener Faktor zu behandeln. 2. I2 ist eine Isoquante einer Produktionsfunktion des L e o n t i e f - T y p s . Die Faktoren sind vollständig komplementär und nicht gegenseitig substituierbar, können also nur in einem konstanten Verhältnis ^ eingesetzt werden. Daher ist eine Anpassung an veränderte Preisrelationen der Faktoren nicht möglich; die Substitutionselastizität ist null. In Abb. 2,wird die durch I2 ausgedrückte Produktmenge durch die durch P bezeichnete Mengenkombination der beiden limitationalen Faktoren erstellt. Als Berührungspunkt mit

Produktionsfunktionen als Instrumente der Analyse

19

einer Bilanzgeraden wie AB wird die erforderliche Ausgabensumme für die beiden Faktoren als Minimum bestimmt. Verändert sich aber die Preisrelation, also die Steigung der Bilanzgeraden durdi P, so wird ersichtlich kein anderer Berührungspunkt mit I2 als kostengünstiger realisierbar. Daher verläuft in der Darstellung rechts die Kapitalintensitätskurve in Höhe der festen Kombination parallel zur Abszissenachse, deren Punkte veränderte Preisrelationen ausdrücken. a) Einsatzbedingungen dieser A r t wurden von Leontief in seiner Input-Output-Analyse verwendet: f ü r die Produkteinheit eines jeden Gutes ist fest vorgegeben, wie groß die Einsatzmengen der verschiedenen Materialien und Leistungen sind, so daß auch f ü r Produktionszunahme der Zusatzbedarf an Einsatz vorgegeben ist. b) Makroökonomische Funktionen dieses Typs sind bedeutsam für die Wachstumsanalytik. Sind z. B. die Zuwachsraten von Arbeit und Kapital verschieden, so wird die Einsatzmöglichkeit durch die kleinere Zuwachsrate limitiert, es kann etwa Arbeitsangebot ungenutzt bleiben, weil der komplementär einzusetzende Faktor Kapital fehlt.

3. I3 ist eine Isoquante mit einem unbegrenzten Substitutionsbereich der beiden Faktoren und einer Substitutionselastizität konstant —1. Nachzuweisen ist, daß sich die konstante S u b s t i t u t i o n s elastizität (

e. a

• _! konstant) aus der konstanten w

P r o d u k t i o n s elastizität der substituierbaren Faktoren (eq>a konstant, eq>ic konstant) ergibt. Die Produktionsfunktion sei q = a m k n . Die Exponenten m und n werden als konstant angenommen; es ist zunächst zu zeigen, daß sie die konstanten P r o d u k t i o n s e l a s t i zitäten der beiden Faktoren sind. Dazu wird die Grenzproduktivität jedes der beiden Faktoren durch partielle Ableitung nach a bzw. nach k gebildet: 2*

Produktion und Faktoreinsatz

20

a GP,>,k _~ 3 k -

k

n T

n n

n

m • a

Durch Umformung ergibt sich: i m — 7 S . 5. a l s o : Produktionselastizität von a : oa a n

=

t t : -r > also: Produktionselastizität von k. ok k

Die angenommene Konstanz der Exponenten m und n ist also gleichbedeutend mit Konstanz der Produktionselastizitäten. Wie in § 3 auszuführen sein wird, ist im Gleichgewicht der Wert der Grenzprodukte der Faktoren (Grenzprodukt mal Produktpreis) gleich den Faktorpreisen: ' Daher ist

da

=

w ; p•

: = —• ok oa w

Mit den obigen Ausdrücken für die Produktionselastizitäten kann daher die Beziehung gebildet werden: n m

r q/k w'q/a

r a w'k'

^ k a

D e r Ausdruck wird nach — differenziert: w k

n r m'w

Produktionsfunktionen als Instrumente der Analyse

21

Die Substitutionselastizität war ausgedrückt als:

e

S

=

k d(-) ^a r

.

'

k a = rr w

^ . ± . L

•• d(^) w

k

W

Durdi Einsetzung und Beachtung, daß— = — : — ist, ergibt a /m wä2\) - n r r = es = — (\n H/ m w w k Die zu I3 gehörige Funktion — = f a

n w

- 1. r (—) w

hat also durdi

die konstante Substitutionselastizität von —1 die Form einer gleichseitigen Hyperbel, wie in Abb. 2 dargestellt. Das sei auch geometrisch anschaulich gemacht durch Abb. 3. Durch das Lot von jedem Punkt P und den Schnittpunkt der Tangente an den. Punkt werden auf der Abszissenachse zwei gleiche Streckenabschnitte O A = AB gebildet.

Abb

3

22

Produktion und Faktoreinsatz

Das Verhältnis d ( - ) : d ( - ) ist der (negative) Steigungsa w k r winkel tg a, das Verhältnis —: — ist P A : A O = tg ß. a w Aus der Kongruenz der Dreiecke O A P und A B P folgt: Die Substitutionselastizität ist also: tga PA PA tgß = " A B : OÄ' u n d d a OA = AB, =

PA - =

- 1.

Produktionsfunktionen mit konstanten Produktionselastizitäten aller Faktoren heißen Cobb-DouglasFunktionen. C. H. Cobb und P. H. Douglas (A Theory of Production. In: American Economic Review. Bd. 18 (1928), — P. H. Douglas, The Theory of Wages. New York 1934) bildeten für die amerikanische Fertigungsindustrie nach empirischen Untersuchungen für die ersten zwei Jahrzehnte des Jahrhunderts die aggregierte Produktionsfunktion der Form: q = b a m k", mit a als Arbeit, k als Kapital, m konstante Produktionselastizität von Arbeit, n von Kapital. Der Wert von m wurde mit ca. 0,75, von n mit 0,25 gefunden, so daß m + n = 1. Der Wert von b war mit 1,01 konstant; b hat die Bedeutung einer Produktivitätsbeeinflussung, die nicht durdi veränderte Mengeneinsätze der Faktoren zu erklären ist. Die folgende Übersicht vergleicht die analytischen Beziehungen einer Leontief-Funktion und einer Cobb-Douglas-Funktion. Übersicht: Produktionslaktoren und -funktionell Produktionsfaktoren Arbeit und Kapital Produktionsfunktion

q = f(a,k)

Limitatlonalität

Leontief-Typ q = min | ? a ' l \ok ' k (Öa

=

a

Ök

=T k

Substitutionalität

Cobb-DouglasTyp q = a m • k"

Produktionsfunktionen als Instrumente der Analyse

23

Übersicht: Produktionsfaktoren und -funktlonen Produktionsfaktoren Arbeit und Kapital

Kapitalintensität (Verhältnis der Faktormengen)

Limitationalität

— konstant a

— sinkt a 1

k

ök

k

a

Öa

nicht

definiert

Grenzrate der Substitution

GR = f k da

Grenzprodukti vi täten

GP

_ a

ÖC1

da

-

Substitutionali tSt

n

1

a n dk ~r~ ~ da

m

k n

a


0

GPk = 0

GPk

= n •

q/k = n • Ok > 0

eq,a =

GPa • a/q < 1

Produktionselastizitäten ea.a =

e

«'

k =

(5q öa — : — q a (5q (5k q

:

k

e a ,k = 0

eq,k = G P k ' k / q < 1

k a

k _ a

= D

Kapitalintensitätsfunktion

— = a

0

eq,a =

w

const.

n m

Substitutionselastizität

es =

d(-) a

,

k

d(-) w

es = 0

es = — 1

r

a w Erklärung der Symbole: q = a = k = w = r —

Produktmenge (Output), Menge des Faktors Arbelt, Menge des Faktors Kapital, Preis des Faktors Arbeit, Preis des Faktors Kapital.

1 r/w

24

Produktion und Faktoreinsatz

5. P r o d u k t i o n s n i v e a u ,

Skalenerträge

Wenn Erhöhungen der Faktoreinsätze zu einer solchen des Ausstoßes als „Produktionsniveau" (der „Produktionsskala") führen, also bei unveränderter Technik und daher gegebener Produktionsfunktion eine höhere Isoquante erreichbar wird, sind nicht-proportionale und proportionale Zunahmen der Einsatzmengen zu unterscheiden. Für eine Produktionsfunktion q = f(a,k) gilt die Beziehung: ~ : ^ =

Die Kapitalintensität (Ausstattung der

Arbeitseinheit mit Kapital) ist also der Quotient aus Arbeitsproduktivität und Kapitalproduktivität; sie ist konstant oder verändert sich je danach, ob bei veränderten produktivitätswirksamen Faktoreinsätzen die Faktorproduktivitäten konstant oder nicht konstant sind.

Diese Beziehung wird in Abb. 4 dargestellt. Für jeden Punkt P des Quadranten mit den Koordinaten q/a und q/k ist der Tangens des Winkels, den der Fahrstrahl zu dem Punkt bildet, die Kapitalintensität: — : ^ — - .Alle Punkte eines Fahrstrahls wie OF bedeuten also unveränderte Kapitalintensität bei unverändertem Verhältnis der Faktorproduktivitäten. Dagegen

Produktionsfunktionen als Instrumente der Analyse

25

sind Punkte einer Kurve wie OG veränderte Kapitalintensitäten bei veränderter Relation der Faktorproduktivitäten. Jeder Fahrstrahl wie OF ist also Darstellung einer konk stanten Relation —, somit Veränderung der Einsatzmengen a von a und k in gleicher Proportion. Das aber bedeutet nicht ohne weiteres, daß dieser Fahrstrahl Ausdruck für eine proportionale Zunahme des Produkts q ist, also für das Vorliegen einer linear homogenen Produktionsfunktion. Die Bestimmung des Grades der Homogenität einer Funktion wird in Erinnerung gebracht: Die Funktion sei: y = f(x lt x 2 , . . . , x n ). Die bestimmenden Variablen werden mit einer positiven reellen Zahl X multipliziert, und es wird die Beziehung gebildet: ^mf(xi> x 2 , . . . , x n ) = f(^Xi> Xxt, • • •, Axn) Der Exponent m bezeichnet den Grad der Homogenität. Eine Produktionsfunktion ist linear-homogen (homogen vom Grade 1, da m = 1), wenn bei Veränderung der Einsatzmengen aller Faktoren in gleicher Proportion auch der Ausstoß sich in gleicher Proportion verändert. Für eine Produktionsfunktion q = f(a,k) gilt also in diesem Falle: X q = l f(a,k) = f(Aa,Ak) Z.B. bedeutet X = 0,1, daß alle Faktoreneinsätze um 10'/o erhöht werden; q wird dann ebenfalls um 10 °/o steigen. k Wird die Konstanz der Relation — angenommen, so a kann die gegebene Kombination, etwa 1 k + 2 a, als eine „Dosis" (J. gesetzt werden, so daß nun q = f(fi). Die Veränderung von q bei proportionaler Veränderung von k und a, also veränderter Größe von m wird in Abb. 5 durch drei Abläufe typisiert dargestellt. OF zeigt Zuwachs von q in gleicher Proportion wie Zuwachs von [J.. Die Funktion ist linear-homogen, es handelt sich um konstante Skalenerträge („constant returns to scale"). OG stellt abnehmende, OH zunehmende Produk-

26

Produktion und Faktoreinsatz

tionszuwächse bei zunehmendem Produktionsniveau dar („decreasing" bzw. „increasing returns to scale"). Die Niveauelastizität ist: e_ ,. = : — , also Grenzl* d(x pt. produkt im Verhältnis zu Durchschnittsprodukt. Wie oben gezeigt, kann die Funktion geschrieben werden: q = ymit X als Niveauelastizität. Zur geometrischen Bestimmung der Elastizität eines Punktes auf einer der drei Kurven (vgl. Bd. II. Kap. VI § 2): Für einen Punkt P ist

die Steigung der Tangente an

diesem Punkt, auszudrücken durdi tg a, und es ist PA hältnis — - = tg. ß. Es ist also e q , u = AO

X =

tgp

das Ver-

^ ' n diesem Falle

> 1. Entsprechend würde sidi für R ergeben e q , ¡j. = X für S und alle Punkte auf O F : e q , ¡j. = X = 1-

1

ur

>d

Dieses Ergebnis kann verallgemeinert werden: Die Niveauelastizität in bezug auf eine Kombination von Einsatzfaktoren entspricht dem Homogenitätsgrad und ist gleich der Summe der Produktionselastizitäten in

Nachfrage eines Unternehmens nach Faktorleistungen

27

bezug auf jeden Faktor. Sie ist daher gleich 1 (die Produktionsfunktion ist linear-homogen), wenn die Summe der Elastizitäten gleich 1 ist. Eine Funktion (Cobb-Douglas-Funktion) sei: q = vi ml • v 2 m2 • . . . v n m ", wobei gilt: mj + + . . . + m n § 1. Dem entsprechen: decreasing, constant oder increasing returns to scale. Zur ökonomischen Interpretation: Eine Kurve wie OG stellt offenbar ein abnehmendes Grenzprodukt von v dar, es ist das Ertragsgesetz wirksam. Daher liegt die Annahme nahe, daß q nicht nur vom (variablen) Faktor v abhängig ist, sondern ein (oder mehrere) in der Funktion nicht berücksichtigte konstante (oder doch nicht proportional zu v veränderliche) Faktoren an der Produktion beteiligt sind. Ähnlich werden sich increasing returns to scale (wie entlang OH) ergeben, wenn neben v ein „fixer Faktor" eingesetzt ist, dessen Produktivität mit zunehmendem v besser genutzt wird. Für eine linear homogene Produktionsfunktion wird also zu unterstellen sein, daß alle produktionswirksamen Faktoren berücksichtigt sind und in ihrer Einsatzmenge proportional zu den anderen Faktoren variiert werden können. Als „external economies" bzw. „external diseconomies" im allgemeinsten Sinne sind Einflüsse auf das Produktionsergebnis zu verstehen, die nicht als Kostenaufwand berücksichtigt werden bzw. bei gegebenem Kostenaufwand das Ergebnis schmälern. Für die Analytik bedürfen diese Begriffe jedoch jeweils einer genau definierten Fassung, wenn sie „increasing" bzw. „decreasing returns" bei voller Berücksichtigung aller (kostenden) Faktoreinsätze in der Produktionsfunktion erklären sollen.

§ 3. Nachfrage eines Unternehmens nach Faktorleistungen 1. P r i n z i p i e n d e r P r e i s b i l d u n g f ü r Faktorleistungen Faktorleistungen werden bewirtschaftet und erzielen einen Preis, wenn die Produktion bewerteter Güter von

28

Produktion und Faktoreinsatz

ihnen abhängig ist und sie knapp sind. D e r Preis fungiert als „ I n d i k a t o r " des Grades der Knappheit und als „Regulator" des Einsatzes gemäß der Dringlichkeit der Nachfrage. Die N a c h f r a g e nach Faktorleistungen ist also abgeleitet aus der Wertbildung der Produkte und aus der produktiven Leistung der Faktoren. Analytisch kann sie nach einem einheitlichen Prinzip bestimmt werden: das gewinnmaximierende Unternehmen wird die Leistungsmenge beschaffen und einsetzen, bei der der Grenzerlös aus dem marginalen Faktoreinsatz den Grenzkosten der Beschaffung der Einheit gleich ist. D i e Höhe des A n g e b o t s an Faktorleistungen wird analytisch entsprechend zu bestimmen sein: der Anbieter der Leistungen strebt den Ausgleich von Grenzerlös und Grenzkosten an. D e r Erlös als Entgelt für die erbrachte Leistung ist „Faktoreinkommen". Aber die Kosten der Leistungserbringung bedürfen für die einzelnen F a k t o r arten genauerer Bestimmung: im Unterschied zu den „produzierten Produktionsmitteln" (Kapital), für die es Produktionskosten gibt, sind die Aufwendungen für die Leistungserbringung der nicht-produzierten „primären" Produktionsfaktoren Arbeit und Boden keine Produktionskosten. A u f den allgemeineren Kostenbegriff wird zurückzugreifen sein: Kosten als „entgangener N u t z e n " („opportunity costs"). — Die A n g e b o t s f u n k t i o n e n werden bei der Behandlung der einzelnen Faktorgruppen in den folgenden Kapiteln behandelt. In diesem Paragraphen werden sie als gegeben vorausgesetzt, um die für alle F a k toreinheiten gleichen Prinzipien der N a c h f r a g e nach Faktorleistungen zu entwickeln. 2. V o r a u s s e t z u n g e n

der

Analyse

Zu bestimmen ist die von einem Unternehmen nachgefragte Menge nach Faktorleistungen, die auf einem „Beschaffungsmarkt" bezogen werden, in einem Produktionsprozeß eingesetzt werden und deren Produkt auf einem „Absatzmarkt" verwertet wird.

Nachfrage eines Unternehmens nach Faktorleistungen

29

Die Analyse ist m i k r o ö k o n o m i s c h : es wird das Verhalten eines Unternehmens bei als gegeben angenommenen Umweltsdaten untersucht. Es soll sich um ein „Einproduktunternehmen" mit „Momentanproduktion" handeln: ein Produkt wird ohne zeitliche Verzögerung zwischen Kostenaufwand und Produkterlös hergestellt. Die Analyse ist d e d u k t i v : es werden Voraussetzungen ( „ A x i o m e " ) angenommen, aus denen sich in logischer bzw. mathematischer Ableitung die nadigefragte Menge ergibt. Die Annahmen sind: 1. Ziel des Unternehmens ist Gewinnmaximierung; 2. die Produktionstechnik ist gegeben, im besonderen ist das Grenzprodukt jedes Faktors für jede Einsatzmenge des Faktors bekannt; 3. die Beschaffungspreise für Faktorleistungen sind bekannt (konstant oder eine bestimmte Funktion der von dem Unternehmen bezogenen Menge); 4. die Absatzpreise des Produkts sind bekannt (konstant oder eine bestimmte Funktion der Absatzmenge). Die Analyse ist s t a t i s c h : es wird kein Anpassungsprozeß des Unternehmens im Zeitablauf dargestellt, sondern ein Gleichgewichtszustand, welcher allerdings als Bezugspunkt eines Anpassungsprozesses fungieren kann. Die mikroökonomische, isolierende Betrachtung unterstellt, daß veränderte Verhaltensweisen anderer Unternehmen keinen Einfluß auf das betrachtete Unternehmen haben. Dann gilt aber, daß die Gleichgewichte aller Unternehmen sich wechselseitig bestimmen: die Summe der von allen Unternehmen nachgefragten Mengen muß mit dem Gesamtangebot zusammenwirkend den Gleichgewichtspreis für die Faktorleistung ergeben. So ist die Gleidigewichtsmenge jedes Unternehmens Teil des Gesamtgleichgewichts, bei dem kein Unternehmen seine Einsatzmenge zu verändern sucht und dadurch die Gleichgewichtslage beeinflußt. — Hilfsannahme kann sein, daß für den Gesamtbereidi das betrachtete Unternehmen eine so unbedeutende Größe ist, daß dessen Verhalten keinen merkbaren Einfluß auf die Gesamtlage hat.

30

Produktion und Faktoreinsatz

3. B e s t i m m u n g d e s G l e i c h g e w i c h t s bezogen auf die n a c h g e f r a g t e Faktormenge Die Einsatzmengen aller Faktoren, damit auch die mit der Beschaffung dieser Mengen verbundenen Kosten, werden als konstant angenommen, außer der Einsatzmenge v eitles Faktors V. Die Veränderung der Produktmenge durch marginale Veränderung von v ist das Grenzprodukt des Faktors. Die Veränderung des Gesamterlöses durch Absatz des Grenzprodukts bestimmt den Grenzerlös. Zur Gewinnmaximierung wird dieser Grenzerlös mit den Grenzkosten des Produkts auszugleichen sein. Sie ergeben sich durch die Veränderung der Beschaffungskosten f ü r den Faktor V, die mit der Erstellung dieses Grenzprodukts verbunden sind. — Das sind die im folgenden analytisch zu entwickelnden Beziehungen. Bei q als Produktmenge und p als Produktpreis ist der Gesamterlös E = p • q. Durch Differenzierung nach q ergibt sich der G r e n z e r l ö s , bezeichnet mit GE q : dE d (p • q) dq dp q = dq = —dq"~ = P d ^ + q d ^ Durch Umformung:

=

p ( 1 +

57dp

)

q ' p

Der Ausdruck im Nenner (relative Veränderung der Menge q im Verhältnis zur relativen Veränderung des Preises p) ist die Elastizität eq.n. Bleibt p bei jeder Mengenveränderung von q unverändert, so ist e q , p = daher GE n = p. Wenn dagegen bei größerer Menge q der Preis p fällt, ist das Vorzeichen des Elastizitätsausdrucks negativ. Beim Einsetzen dieses Elastizitätsausdrucks wird der Grenzerlös in der Form der sog. „Amoroso-Robinson-Re-

Nachfrage eines Unternehmens nach Faktorleistungen lation" z u : G E q = p ( l +

31

)

q.p Der Grenzerlös GE q bezieht sich auf die abgesetzte P r o d u k t m e n g e , der Ausdruck der Grenzkosten der Faktorbeschaffung GK V auf die Einsatzmenge des F a k t o r s . Zwischen beide Ausdrücke muß also das Grenzprodukt des Faktors und der Ausdruck für die mit seiner Erstellung verbundenen Kosten eingeschoben werden. Denn wenn auch die Kosten für die Faktoreinheit gegeben oder sogar konstant sind, bedeutet das nidit, daß auch jede zusätzlich beschaffte Faktoreinheit ein unverändert großes Grenzprodukt erstellt. Vielmehr wird das Ertragsgesetz wirksam sein. Daher steigt der Kostenaufwand der Einsatzmenge v für das Grenzprodukt. Mit v als Menge und r als Preis des variablen Faktors V sind die variablen B e s c h a f f u n g s k o s t e n K = r • v; die G r e n z k o s t e n der Beschaffung sind GK V = ^ ^ v \ woraus sich (analog zur obigen Ableitung) dv die „Amoroso-Robinson-Relation" ergibt: GK V = r(l + v,r Für den Elastizitätsausdruck gilt hier: 1. Das Vorzeichen ist positiv, denn Bezugsmenge und Preis werden als positiv korreliert angenommen. Bei konstantem Beschaffungspreis wird, wie oben, eT,r = 0 0 und GK T = r. 2. Der Elastizitätsausdruck behandelt die nachgefragte Menge als abhängige Variable des Beschaffungspreises. Es ist aber hier die umgekehrte Beziehung anzunehmen: eine veränderte Nachfragemenge bedingt einen veränderten Preis. Jedoch sind „Nadifrageelastizität" ev>r und „Preisflexibilität" e r ,v zueinander reziprok (e v>r =——)• Zur einfacheren Vergleidismöglichkeit mit C r, v der Nachfrageelastizität nach dem Produkt eq.p soll im Folgenden der Elastizitätsausdruck e v ,r statt des Kehrwerts e r ,v verwendet werden.

32

Produktion und Faktoreinsatz

Der auf die P r o d u k t m e n g e q bezogene Ausdruck des Grenzerlöses GE q ist jetzt in Beziehung zu bringen zu dem auf die Bezugsmenge v bezogenen Ausdruck der B e s c h a f f u n g s g r e n z k o s t e n GK V . Dazu muß, wie schon gesagt, der Grenzerlös auf die Variation des Faktoreinsatzes bezogen werden. Dieser Grenzerlös des Faktors, zu bezeichnen mit GEV, ist bestimmt durch: GE q • GP V = GE„ bzw

— dq

— —— dv dv

Der Ausdruck f ü r den Grenzerlös von v kann nun mit den Beschaffungsgrenzkosten von v in die gewinnmaximierende Beziehung G r e n z e r 1 ö s = G r e n z k o s t e n gebracht werden. Nach den oben abgeleiteten Bestimmungen ist q.p

v.r

Gleichgewichtsbedingung. Die vom gewinnmaximierenden Unternehmer bezogene Menge v des variablen Faktors V ist also abhängig: 1. vom Grenzprodukt des Faktors V als einer rein mengenmäßigen (preisunabhängigen) Beziehung, die durch die technischen Produktionsbedingungen und die gegebene Menge der übrigen Einsatzfaktoren bestimmt ist; 2. vom Absatzpreis p des Produktes und der Elastizität der Nachfrage nach dem Produkt, letztere abhängig von der Marktform der Absatzseite; 3. vom Besdiaffungspreis r des Faktors und der Preiselastizität der Nachfrage nach dem Faktor (bzw. der „Preisflexibilität"), abhängig von der Marktform der Beschaffungsseite. Diese drei Beziehungen behandelt die folgende Analytik.

Nachfrage eines Unternehmens nach Faktorleistungen

33

4. D a s G r e n z p r o d u k t d e s v a r i a b l e n Faktors Die Begriffe Durchschnitts- und Grenzprodukt eines Faktors sind bereits behandelt worden, ebenso das Ertragsgesetz, welches die Veränderung dieser Größen bei veränderter Einsatzmenge des Faktors erklären soll. Es besagt, daß das Durchschnittsprodukt DP V = ^ nach Erreichen eines Maximums fällt, und d a ß das Grenzprodukt GP V = ^ im Maximum des Durdischnittsprodukts diesem gleich ist und von hier an stärker fällt als das Durchschnittsprodukt.

In der Abb. 6 und in der folgenden Analytik werden zur Vereinfachung die Kurven nur vom Maximum des Durdischnittsprodukts aus und als linear dargestellt. An folgendes ist zu erinnern: 1. Die Einsatzmengen der übrigen Faktoren werden als konstant angenommen. Form und Lage der Kurven sind also bedingt durch die Mengen dieser Faktoren einerseits, durch die Substitutionsbeziehungen zwischen den Faktoren andererseits. 3

Paulsen, Allg. Volkswirtschaftslehre III

34

Produktion und Faktoreinsatz

2. Die Beziehungen zwischen q und v enthalten keine Preise; es sind „technische" Beziehungen zwischen Mengen. Das Fallen der Kurven besagt also lediglich, daß von einer optimalen Mengenkombination der Faktoren an ein Mehreinsatz des variablen Faktors um je eine Einheit die gesamte Produktmenge zwar erhöht, aber in abnehmender Rate. 3. Die Kurve GP V bezeichnet den Zuwachs zur Produktmenge q bei marginaler Veränderung der Einsatzmenge v (etwa: bei v = OA ist das Grenzprodukt GP V = AB). Die Kurven des Durchschnittsprodukts DP V und des Grenzprodukts GP V bestimmen sich wechselseitig (etwa: bei v = OA als Einsatzmenge von v ist das Gesamtprodukt [Durchschnittsprodukt mal Einsatzmenge] O A C D gleich der Summe der Grenzprodukte OABE [ A B C F ^ A F E D ] ) . Bei der folgenden Analyse der Preis- und Marktverhältnisse kann die DP T -Kurve weggelassen werden: für den Grenzkosten-Grenzerlös-Vergleich ist die Kurve des Grenzprodukts GP V die relevante. Diese Kurve ist als mengenmäßige Beziehung von allen Preisen unabhängig, also für alle folgenden Darstellungen die gleiche. 5. N a c h f r a g e

nach Faktorleistungen und Märkte

Zur Übertragung der Mengenbeziehungen, die in der GP v -Kurve dargestellt sind, in Kosten- und Erlösbeziehungen, müssen die Preis- und Marktverhältnisse einerseits für die Beschaffung des Faktors, andererseits für den Absatz des Produkts bestimmt sein. Es sei für jede Seite unterschieden die Form des vollkommenen (atomistisdien) und des unvollkommenen (monopolistischen bzw. monopsonistischen) Marktes. Daraus ergeben sich vier mögliche Kombinationen, die das einheitliche Prinzip der Bestimmung der Nachfragemenge nach V, nämlich Grenzkosten = Grenzerlös, variieren. Sie sind in Übersicht S. 39 dargestellt und werden im folgenden behandelt.

N a d i f r a g e eines Unternehmens nadi Faktorleistungen

35

Fall A : V o l l k o m m e n e r A b s a t z m a r k t — vollkommener B eschaf f ungsmarkt Für das Unternehmen sind der Produktpreis p und der Faktorbeschaffungspreis r als konstante Größen gegeben; seine Verhaltensweise ist auf der Absatz- wie auf der Beschaffungsseite die des „Mengenanpassers". Jede Produkteinheit kann zum gleichbleibenden gegebenen Marktpreis abgesetzt werden. Also kann das Grenzprodukt GP V mit dem unveränderten Preis p für die Produkteinheit multipliziert werden. Das ermöglicht die lineare Transformation der GP v -Kurve in die Kurve des Wertes des Grenzprodukts, bezeichnet als WGP V -Kurve. Diese Kurve ist zugleich die des Grenzerlöses bei zusätzlichem Einsatz von Faktoreinheiten, da der Gesamterlös wegen des unveränderten Produktpreises sich im Wert des Grenzprodukts verändert. Die WGP V -Kurve ist also identisch mit der Kurve des Grenzerlöses (GEv): WGPV = p • GPV

GEV.

Der vollkommene Beschaffungsmarkt für den Faktor V bedeutet unveränderten Preis r für die Faktoreinheit bei jeder Bezugsmenge v. D a durch die Modellannahmen alle anderen Kostenveränderungen ausgeschlossen sind, sind die Grenzkosten gleich r. Die parallel zur Abszissenachse verlaufende r-Kurve drückt die f ü r das Unternehmen geltende Angebotskurve für den Faktor V aus (jede Menge ist zum Preis r zu beziehen) und ist zugleich die Kurve der Beschaffungsgrenzkosten (die Gesamtkosten verändern sich in H ö h e von r). Die oben entwickelte Formel für die optimale Nachfrageund Einsatzmenge für v war: GP V • p ( l + - l _ ) = r ( l

)

D a in diesem Fall sowohl Produktpreis p als auch Beschaffungspreis r konstant sind, sind beide Elastizitätsausdrücke unendlich; daher wird die Formel zu: G P v - p = r. 3*

36

Produktion und Faktoreinsatz

In Abb. 7 bezeichnet der Schnittpunkt der r - K u r v e mit der W G P T - K u r v e die Bezugsmenge v 0 . Eine preisabhängige Nachfragekurve nadi dem Produkt hat in dieser Darstellung keinen Raum. Verändert sich der Marktpreis von q, ebenso der von V, so ist das durch Kurvenverlagerung auszudrücken. Beispiel: bei gegebener Bodenfläche, Kapitalausstattung und Produktionstechnik sei das Grenzprodukt von v Arbeitseinheiten 1 dz Getreide. Das ist eine Gleichgewichtssituation, wenn r — als „Reallohn" betrachtet — ebenfalls 1 dz Getreide entspricht. Der Einsatz einer weiteren Arbeitseinheit habe das Grenzprodukt 0,9 dz. Die Einheit kann eingesetzt werden, wenn: entweder bei gleichem Produktpreis p der Geldlohn r auf den „realen" Wert 0,9 dz fällt, oder bei gleichbleibendem Geldlohn r der Produktpreis p so steigt, daß 0,9 dz den gleichen Erlös bringen wie vorher 1 dz. Fall B: U n v o l l k o m m e n e r A b s a t z m a r k t — v o l l k o m m e n e r B e s c h af f u n g s m a r k t Das Unternehmen steht als Anbieter einer „konjekturalen Preis-Absatz-Funktion" gegenüber: der Produktpreis p ist nicht konstant, sondern eine Funktion der Absatzmenge q des Unternehmens. Wie vorher fällt das physische Grenzprodukt von V bei zunehmender Einsatzmenge v, zugleich aber fällt der Wert des Grenzprodukts und — da der tiefere Preis für alle Produkteinheiten, nicht nur f ü r das Grenzprodukt, gilt — der Erlös f ü r alle Produkteinheiten (Durchschnittserlös). Gegenüber der Analyse des Falles A ändert sich daher folgendes: 1. Die Kurve des Wertes des Grenzprodukts k a n n nicht durch lineare Transformation der Grenzproduktkurve GP V gewonnen werden (d. h. durch Multiplikation mit dem konstanten Preis): die Marktnachfrage bestimmt, zu welchem Preis das jeweilige Grenzprodukt abzusetzen ist. Daher ist eine selbständige Kurve zu bilden, deren Neigung sich aus dem Zusammenwirken beider Komponenten ergibt: dem fallenden G r e n z p r o d u k t des Faktors u n d dem

Nachfrage eines Unternehmens nach Faktorleistungen

37

nach der Marktnachfrage fallenden Preis des Grenzprodukts. 2. Die W G P y K u r v e ist nicht identisch mit der Kurve des Grenzerlöses GEy, da ja nicht nur das Grenzprodukt, sondern alle Produkteinheiten zum tieferen Preis abzusetzen sind: GE V = G P v - p ( l + e ) f WGP V .DerGrenzq.p

erlös ist die Differenz zwischen Gesamterlös (Produktpreis mal Gesamtzahl der Produkteinheiten) nach dem Einsatz der Grenzeinheit des variablen Faktors minus Gesamterlös vor dem Einsatz dieser Einheit. Zur geometrischen Darstellung der Grenzerlöskurve vgl. Bd. II. Kap. VII. § 2. Aus der obigen Bestimmung des Grenzerlöses

f =Pd+ dq e

1

)

q.p ist erkennbar: bei zunehmendem q wird bei e = —1 der Grenzerlös null und wird von dort an negativ. Je kleiner die Elastizität (d. h. je geringer die Preissenkung bei Ausweitung von q), um so weniger weicht der Grenzerlös vom Preis ab.

Da die Marktform der Beschaffungsseite unverändert die des Falles A ist, stellt die r-Kurve wieder die konstante Höhe der Grenzkosten dar. Der Schnittpunkt der r-Kurve mit der GE V -Kurve bestimmt die nachgefragte Menge v 0 . Die GE V -Kurve ist also die Nachfragekurve nach V. Fall C: V o l l k o m m e n e r vollkommener

Absatzmarkt — unBeschaffungsmarkt

Für den Absatzmarkt gilt die Darstellung zu A, während jetzt der Beschaffungsmarkt als unvollkommen angenommen wird: -r ist nicht konstant, sondern eine steigende

38

Nachfrage eines Unternehmens nach Faktorleistungen

Funktion der Nachfragemenge v des Unternehmens, dargestellt durch die Steigung der r-Kurve. Sie ist — analog zur obigen Behandlung des Absatzmarktes — nicht identisch mit den Grenzkosten der Besdiaffung von v, denn alle Faktoreinheiten sind zum höheren Preis zu beziehen. Da in der Beziehung GK V =

r(l +

—— ) das Vorzeidien e

v,r

des Elastizitätsausdruckes positiv ist, verläuft die Kurve der Grenzkosten der Besdiaffung von v, bezeichnet mit GK V ) oberhalb der Kurve r. Die Nachfragemenge v 0 ist bestimmt durch: GE V = GP V • p = r(l + —!—) v,r

= GK V .

Fall D : U n v o 11 k o m m e n e r A b s a t z m a r k t — u n v o l l k o m m e n e r B e sc h a f f u n g sm a r k t Dies ist die Kombination des Absatzmarktes des Falles B mit dem Beschaffungsmarkt des Falles C, so daß keine weiteren Erläuterungen erforderlich sind. Die Nachfragemenge v 0 ist bestimmt durch: GP V - p ( l H

i—) = r(l H—^ —) in der jetzt entwickelten

e q>P

e

v,r

Form: GE V = GK T . Übersicht Nachfragemenge v 0 bestimmt durch G E , = GK V in den Kombinationen der Marktformen. Allgemeine

Formel: GE V _L GK V

GP • p (1 +

-—-—) i r (1 + — - — ) e e q.P v,r

Nachfrage eines Unternehmens nach Faktorleistungen

39

6. B e z u g s m e n g e n m e h r e r e r v a r i a b l e r Faktoren Bei kombiniertem Einsatz mehrerer variabler Faktoren Vi, V2, Vs, . . . werden die optimalen Einsatzmengen Vi0, v2°, vs°, . . . simultan bestimmt. Die Analytik zerlegt diesen Vorgang, indem jeweils die Einsatzmengen nur eines Faktors mit angenommener Konstanz der übrigen untersucht werden. Die Beziehung zwischen den optimalen Mengen vi 0 , v2°, v s °, . . . ergibt sich dann durch sinngemäße Anwendung der isolierenden Analyse. Es sei der einfachste Fall (oben: Fall A) unterstellt: vollkommener Absatzmarkt und vollkommene Beschaffungsmärkte für alle variablen Faktoren. G P „ GP 2 , GPj, . . . seien die Grenzprodukte der Faktoren, ri, r 8 , rs deren Beschaffungspreise, p sei der Produktpreis. Dann wird gemäß der obigen Analyse gelten:

40

Nadifrage eines Unternehmens nach Faktorleistungen

GP j • p =

r j

GP2 - p =

r2

GP3 • p =

r3

woraus sich ergibt: GPj^GP^^GPJ r

l

r

2

r

3

_1 P

Dieses Gleidigewicht der Faktoreinsätze wird bei veränderlicher Produktmenge durch veränderte Einsatzmengen der Faktoren erreicht, bei gegebener Produktmenge durdi Substitutionen der Faktoren. Hieraus ergibt sich, daß bei gegebener Produktmenge die Grenzrate der Faktorsubstitution gleich der umgekehrten Relation der Faktorpreise sein wird — jene Beziehung, die in der Isoquantenanalyse (Bd. II Kp. V. § 1) entwickelt wurde.

§ 4. Partielle und totale Nadifrage nach Faktorleistungen D i e Nadifrage nach Faktorleistungen auf einem p a r t i e l l e n M a r k t ergibt sidi als Summe der wie vorstehend aus der Grenzerlöskurve abgeleiteten Nachfrage der einzelnen Unternehmungen auf diesem Markt. Während aber für die individuelle Nachfrage (bei entsprechender Marktform) der Preis der Faktoreinheit gegeben ist, ist für die partielle und totale Betrachtung der Preis variabel und als Funktion der angebotenen und der nachgefragten Menge zu behandeln. Für einen partiellen Markt kann angenommen werden, daß die Angebotsmenge an Faktorleistungen mit höherem Preis größer ist, weil von anderen Märkten Angebot auf diesen Markt verlagert wird, während sich aus der Form der Grenzerlösfunktion ergibt, daß die von den Unternehmungen nachgefragte Menge bei tieferem Preis größer ist. Das ergibt in der bekannten Weise den Gleidigewiditspreis: geometrisch als Schnittpunkt der Angebots- und Nachfragekurve.

Partielle und totale Nachfrage nach Faktorleistungen

41

Bei der t o t a l e n N a c h f r a g e nach Faktorleistungen auf allen Märkten muß das vom Preis abhängige totale Angebot an Faktorleistungen berücksichtigt werden. Dieses • Gesamtangebot wird mit der Gesamtnachfrage durch Preisveränderungen zum Ausgleich gebracht. Dem deduktiven, d. h. aus den gemachten Voraussetzungen abgeleiteten Prinzip nach muß die „letzte" zum Angebot kommende Faktoreinheit ein Entgelt erzielen, das dem Wert des Grenzprodukts (bzw. dem Grenzerlös) dieser Einheit gleich ist. Weitere Faktoreinheiten können, da der Wert des Grenzprodukts abnimmt, nur zu entsprechend tieferem Preis zum Einsatz gelangen. Dieser Preis für die Leistung der „letzten" Faktoreinheit bestimmt den Preis auch aller vorhergehenden Einheiten, da für homogene Leistungen nur ein Preis möglich ist (Gesetz der Unterschiedslosigkeit, law of indifference). Bei diesem Einheitspreis für die Faktoreinheit verteilt sich das Gesamtangebot so auf die einzelnen Einsatzstellen, daß überall der Wert des Grenzprodukts dem einheitlichen Preis der Faktoreinheit gleich ist. Freie Beweglichkeit der Faktoren ist hierbei vorausgesetzt; audi können nicht im Preis meßbare Bevorzugungen gewisser Einsatzstellen den Ausgleichsprozeß hemmen. Der Gleichgewichtspreis bestimmt also, welcher Wert eines Grenzprodukts bei der gegebenen Angebotsmenge noch realisiert werden kann. Bestehen Unterschiede zwischen Faktorpreis und Wert des Grenzprodukts (gleichbedeutend mit dadurch bedingten Gewinnen oder Verlusten von Unternehmungen), so hat sich in statischer Betrachtung der Gleichgewichtspreis noch nicht gebildet, da diese Unterschiede Änderungen im Einsatz bzw. im Faktor- und Produktpreis herbeiführen werden. Bei gegebener (oder vom Preis abhängiger) Angebotsmenge an Faktorleistungen wird ihr Nachfragepreis um so höher sein, a) je knapper der betreffende Faktor relativ zu den anderen Faktoren ist, da sein Grenzprodukt um so höher ist, b) je höher der Produktpreis ist.

42

Arbeit und Lohn

Die Elastizität der Nachfrage nach Faktorleistungen in bezug auf deren Preis ist um so größer, a) je dichter die Substitutionsbeziehung zu den übrigen an der Produktion mitwirkenden Faktoren ist, b) je größer der Kostenanteil des Faktors an den Gesamtkosten des Produkts ist, c) je elastischer das Angebot an anderen Faktoren ist, d) je elastischer die Nachfrage nach dem Produkt der Faktorkombination ist.

Für die besonders wichtige Beziehung zwischen den Faktoren Arbeit und Realkapital, die in substitutiver, abei auch komplementärer Beziehung zueinander stehen, kann aus theoretischen Erwägungen abgeleitet werden, daß im Falle einer Zinssenkung als Kostensenkung für Investierungen die Nachfrage nach Arbeit steigen (fallen) wird, wenn die Elastizität der Nachfrage nach Kapitalgütern größer (kleiner) ist als die Elastizität der Substitution von Kapital für Arbeit, hierbei unveränderte Produktionstechnik vorausgesetzt. Das heißt: bei verbilligtem und daher vermehrtem Einsatz an Kapitalgütern wächst die Nachfrage nach Arbeitsleistungen, wenn Arbeit stärker als komplementärer Faktor gebraucht wird, als Arbeit durch Kapital substitutiert wird.

Kap. II. Arbeit und Lohn § 1. Arbeit als Produktionsfaktor 1. B e g r i f f „Arbeit" („Arbeitsleistung") bezeichnet jede zweckgerichtete körperliche oder geistige Tätigkeit von Menschen, die begehrt und ökonomisch knapp ist, daher einen Ertrag oder Preis (Lohn, Gehalt, Honorar etc.) erzielt. „Unselbständig" ist die in fremden Wirtschaftseinheiten geleistete (disponierte) Arbeit im Unterschied zur selbständigen (disponierenden) Arbeit von Handwerkern, Bauern, freiberuflich Tätigen; sie ist „frei", weil sie im Unterschied

Arbeit als Produktionsfaktor

43

zu Sklaverei und Hörigkeit durdi kontraktliche Vereinbarung geregelt wird. Im Arbeitsvertrag wird weder die Person des Arbeiters noch „Arbeit" gekauft, sondern ein sdiuldrechtlicher Anspruch auf Erbringung bestimmter Dienstleistungen begründet. Aus der Untrennbarkeit der Arbeitsleistung von der Person des Arbeitenden folgt die besondere Stellung der Arbeit als Produktionsfaktor: Art und Umstände der Erbringung der Leistung („Arbeitsbedingungen") müssen neben dem Entgelt gleichfalls im Arbeitsvertrag oder gesetzlich geregelt werden. Der arbeitende Mensch hat in jeder Betrachtungsweise eine andere Stellung, höheren Rang und größere Bedeutung als die sachlichen Produktionsmittel Kapital und Boden. Wird die menschliche Arbeit durch Ausstattung mit mehr und besseren sachlichen Produktionsmitteln ergiebiger, nimmt also die Produktmenge bezogen auf die Arbeitseinheit zu, so wird die Arbeitseinheit „teurer", d. h. das Arbeitseinkommen s:eigt. Das ist Ausdruck des „wirtschaftlichen Fortschritts" als erhöhte Versorgungsmöglichkeit des Menschen als Verbraucher dank höherer Produktivität des Menschen als Produzenten.

2.

Arbeitsmärkte, Homogenität Beweglichkeit der Arbeit

und

„Homogen" sind Arbeitsleistungen gleicher Art und Intensität, die als vollständig gegenseitig austauschbar behandelt werden. Auf einem Markt für diese Leistungen müßte sich durch Angebot und Nachfrage ein einheitlicher Preis bzw. Lohn bilden. Die fachlichen und räumlichen Teilmärkte sind um so stärker miteinander verbunden, je leichter Angebot und Nachfrage sich verlagern können; um so höher ist cet. par. die Elastizität von Angebot und Nachfrage in bezug auf Lohnänderungen, und um so geringer sind die Lohnunterschiede zwischen den Märkten. „Arbeitsmarkt" im weitesten Sinne ist die gedankliche Zusammenfassung aller Teilmärkte. Die Verteilung des Arbeitsangebots auf die einzelnen Märkte, im besonderen

44

Arbeit und Lohn

die Verlagerung des Angebots unter dem Einfluß von Lohnunterschieden, ist abhängig von der Beweglichkeit der Arbeit zwischen den verschiedenen Arbeitsarten und den Orten des Einsatzes („qualitative" und „geographische" Beweglichkeit). a) „Nur ein kleiner Teil von Arbeitern eines Gebietes — die Arbeitslosen, die Neueintretenden und diejenigen, die mit ihrer gegenwärtigen Beschäftigung sehr unzufrieden sind, — können wirklich als „auf dem Arbeitsmarkt befindlich" angesehen werden. Die meisten Arbeiter haben schon eine Beschäftigung, mit der sie ausreichend zufrieden sind. Diese verhalten sich nicht wie Teilnehmer eines Marktes; sie sind Glieder eines Organismus und erwarten, das für eine unbegrenzte Zeit zu bleiben." (L. G. Reynolds. In: Ellis (Hrsg.), A Survey of Contemporary Economics. Bd. I. Homewood 1948, S. 274.) b) Angebotsverlagerungen erfolgen, wenn die Unterschiede in der Höhe des Arbeitseinkommens die mit der Verlagerung entstehenden „Kosten" übertreffen. Da noch die Kosten des letzten umzusetzenden Arbeiters gedeckt werden müssen, werden die Unterschiede mit wachsender Umsetzungsmenge größer werden, wenn nicht eine ausreichende Gruppe leicht umsetzungsfähiger Arbeiter vorhanden ist. c) „Gleichgewicht" der Lohnrelationen liegt vor, wenn die bestehenden Lohndifferenzen keine Verlagerungen von Angebot und Nachfrage mehr hervorrufen. d) Kategorien von Arbeitern, die gegeneinander so abgeschlossen sind, daß der Lohn einer Gruppe nicht merklich von Lohnveränderungen in anderen Gruppen beeinflußt wird, nennt man (nach Cairnes, Some Leading Questions of Political Economy Newly Expounded. New York 1874) „nicht wettbewerbende Gruppen" („non-competing groups"). Namentlich Vertreter der älteren Klassik suchten zu einer einheitlichen Theorie der Lohnbildung zu gelangen, indem sie eine Arbeitsstunde qualifizierter Arbeit als ein Mehrfaches einer Arbeitsstunde ungelernter Arbeit behandelten. Dabei blieb aber die Bildung des Umrechnungssatzes ungeklärt. Die neuere Theorie bevorzugt den Ansatz, von der Lohnbildung auf partiellen Märkten ausgehend zunächst die Lohnrelationen und durch deren zu-

Arbeit als Produktionsfaktor

45

sammengefaßte Bewegungen erst das Lohnniveau zu erklären. Für Marx (Das Kapital. I. Bd., Buch I, 1. Absdin., 1. Kap.) ist die Grundgröße die für die Erstellung eines bestimmten Produktes erforderliche „durchschnittliche gesellschaftlich notwendige Arbeitszeit". »Jede dieser individuellen Arbeitskräfte ist dieselbe menschliche Arbeitskraft wie die andere, soweit sie den Charakter einer gesellschaftlichen Durchschnitts-Arbeitskraft besitzt und als solche gesellschaftliche Durchschnitts-Arbeitskraft wirkt, also in der Produktion einer Ware auch nur die im Durchschnitt notwendige oder gesellschaftlich notwendige Arbeitszeit braucht". — „Kompliziertere Arbeit gilt nur als potenzierte, oder vielmehr multiplizierte einfache Arbeit, so daß ein kleineres Quantum komplizierter Arbeit gleich einem größeren Quantum einfacher Arbeit."

In der wirtschaftlichen Entwicklung nimmt die Spezialisierung der Arbeitsleistungen, damit die Zahl der mehr oder weniger getrennten Einzelmärkte, ständig zu, mit einer Tendenz zu überproportionaler Zunahme qualifizierter Arbeit. Dies wirkt sich vor allem aus in der Berufsausbildung und Berufswahl, bei denen aber keineswegs die Lohnhöhe allein entscheidend ist, sondern Einflüsse wie persönliche Neigung und Eignung, soziale Umwelt, Dauer und Kosten der Ausbildung, Aufstiegsmöglichkeiten etc. ins Gewicht fallen. Die geographische Beweglichkeit des Arbeitsangebots ist bei älteren Arbeitskräften in der Regel gering; durch besondere Verhältnisse kann sie erhöht, aber auch praktisch ausgeschaltet sein (z. B. durch Wohnungsknappneit). — Die Beweglichkeit des Angebots zwischen verschiedenen Betrieben ist eine zunehmende Funktion der Höhe der Gesamtbeschäftigung: bei auf dem Markt vorhandener Arbeitslosigkeit wird ein Arbeitsplatz nur ungern aufgegeben. 3. L o h n u n d A r b e i t s e i n k o m m e n Grundsätzlich wird das Gesamtentgelt f ü r Arbeitsleistungen als Einkommen des Leistungserbringers be-

46

Arbeit und Lohn

handelt; im Unterschied zum Kapitalertrag wird keine (nicht Einkommen darstellende) Abschreibung als Ausgleich f ü r einen durch Leistungsabgabe verminderten „Leistungsfonds" zugelassen. Die zahlreichen Lohnformen sind hier nicht darzustellen. Wichtig ist die Unterscheidung von Zeitlohn und Leistungslohn (Akkordlohn, Prämienlohn, Leistungszulage) je danach, ob geleistete Arbeitszeit oder das Arbeitsergebnis (in physischen Größen gemessen) Bemessungsgrundlage ist. Der Zeitlohn ist im ganzen die vorherrschende Form. — Beide Systeme können durch Prämiensysteme verschiedener Art miteinander verbunden sein. — Zu den „Grundlöhnen" kommen gegebenenfalls Zuschläge verschiedener Art hinzu, wie für Uberstunden, Nachtarbeit, Schmutz- und Gefahrenzulagen, Dienstalterszuschläge u. a., ferner Formen der Beteiligung der Arbeiter am Umsatz oder Gewinn. Durch Berücksichtigung sozialer Faktoren (Lebensalter, Familienstand) wird der Leistungslohn verändert im Sinne eines Soziallohnes, insoweit wird der Grundsatz gleicher Lohn für gleiche Leistung aufgehoben. Neben dem Lohn rechnet man zum „Arbeitseinkommen": a) Gesetzliche oder freiwillige Sozialleistungen wie Altersversorgung, Kranken- und Invaliditätsversorgung, Beihilfen für Erholung, Fortbildung etc.; b) besondere mit dem Arbeitsplatz verbundene Vorteile wie Kündigungsschutz, gewährleistete Aufstiegsmöglichkeiten. c) Als „psychisches Einkommen" werden nicht-materielle Faktoren bezeichnet, die bei der individuellen Bevorzugung bestimmter Beschäftigungsverhältnisse eine Rolle spielen, wie Befriedigung an der Art der Tätigkeit (etwa Selbständigkeit), Einflüsse des „Betriebsklimas", Status der Beschäftigung oder des Arbeitsplatzes und ähnliches.

Bei Berücksichtigung der Löhne als Kosten einerseits, als Einkommen andererseits ergeben sich u. a. folgende Beziehungen: a) Wegen der Sozialleistungen etc. bemessen die Nominallöhne nicht die direkten Kosten für Arbeit, wegen bezahlten

Arbeit als Produktionsfaktor Urlaubs etc. sind die bezahlten den geleisteten Arbeitsstunden.

47

Arbeitsstunden

nicht gleich

b) Bei unveränderten Lohnsätzen kann sich das Arbeitseinkommen verändern durch Oberstunden, Feierschichten etc., ferner durch Aufrücken des Arbeiters in eine höhere Lohngruppe, bei Stücklöhnen durch verändertes Arbeitstempo. c) D i e Lohnkosten sind kalkulatorisch mit der Ergiebigkeit ( „ E f f i z i e n z " ) der Arbeitsleistung in Beziehung zu bringen. Ist für eine Zeiteinheit die Lohnhöhe w, die an der Produktmenge gemessene Ergiebigkeit der Arbeitsleistung e, so bleibt der Lohn in bezug auf die Leistung unverändert, wenn w und e sich gleichsinnig und in gleicher Proportion ändern. D a s Verhältnis zwischen Geldlohnsatz und Wert des Produkts ist der „reale" Lohn in Kostenbetrachtung. Hieraus folgt u. a., daß tiefere Geldlöhne in Entwicklungsländern nicht notwendig kostenmäßige Überlegenheit des Angebots auf den Weltmärkten bedeuten. d) Dem entspricht für den Lohn als Einkommen die B e ziehung zwischen Geldlohn w und K a u f k r a f t des Geldlohnes, gemessen am Preisniveau der „Lohngüter", also das Verhältnis w : p. Es drückt den „realen" Lohn als Einkommensbegriff aus, der also bei Verbilligung der „Lohngüter" (d. h. der mit Lohneinkommen gekauften Güter) steigt, ohne die Lohnkosten zu erhöhen. e) Steigende Ergiebigkeit der Arbeitsleistung und steigende H ö h e des Reallohnes gingen in der langfristigen Entwicklung zusammen und erklären die bei verkürzter Arbeitszeit gestiegene reale Versorgung der arbeitenden Bevölkerung.

Für den Anteil der Lohneinkommen am Gesamteinkommen ergeben sich u. a. folgende Beziehungen: a) Wird das gesamte Lohneinkommen von a Arbeitern mit einem Durchschnittslohn w erzielt, ferner das Gesamteinkommen (einschl. Lohneinkommen) von n Einkommensbeziehern mit einem Durchschnittseinkommen y, so ist des Lohneinkommens am Gesamteinkommen.

a

w

n-y

der Anteil

b) Wird das Gesamteinkommen n • y mit Y bezeichnet, so kann a • w als Anteil k am Gesamteinkommen ausgedrückt "Verden: a • w = k • Y . Die Veränderung von k kann bedingt

48

Arbeit und Lohn

sein durdi Veränderung jeder der drei anderen Größen, so daß z. B. eine Erhöhung von w durch ein Fallen von a oder Y ausgeglichen werden kann (Lohnsenkung oder Arbeitslosigkeit). Innerhalb der Arbeitseinkommen wächst der Anteil der „Gehaltsempfänger" gegen den der . „Lohnempfänger", d. h. der relative Anteil der Arbeiterschaft im engeren Sinne nimmt ab; bei weitergehender Mechanisierung und Automatisierung der Produktionsvorgänge wird diese Tendenz anhalten. E i n k o m m e n aus Bundesrepublik (1)

Jihi

1960 1961 1962 1963 1964 1965 1966* 1967"

(2)

(3)

(4)

Bruttoeinkommen aus unselbständiger Arbeit

(5)

Nettosozialprodukt zu Faktorkosten (Volkseinkommen)

Mrd. DM

% des Volkseinkommens (Lohnquote)

Arbeitgeberbeiträge zu öffentlichen Einrichtungen der sozialen Sicherung

229,8 251,6 271,9 289,0 316,5 345,4 364,5 361,6

139,8 157,2 173,9 186,5 204,4 225,8 243,0 243,5

60,8 62,5 63,9 64,5 64,6 65,4 66,7 67,3

15,6 17,1 18,7 20,0 21,0 23,1 25,5 25,9

*) vorläufiges Ergebnis.

Quelle: Statistisches Jahrbudi für die Bundesrepublik Deutschland, Wiesbaden 1968, S. 501. a) Die „Lohnquote" ist der Koeffizient aus Bruttoeinkommen aus unselbständiger Arbeit und Nettosozialprodukt zu Faktorkosten, also der prozentuale Anteil des Einkommens aus unselbständiger Arbeit am Gesamteinkommen. Die Quote stieg in der Bundesrepublik seit 1950 von 59 °/o auf 67,3 °/o (s. obige Tab.) Im allgemeinen ist die Aufwärtsbewegung der realen Löhne

Arbeit als Produktionsfaktor

49

weniger die Wirkung einer Umverteilung des Sozialprodukts als unveränderter Verteilung eines steigenden Sozialprodukts. b) Würde das Arbeitseinkommen der „Selbständigen" einbezogen (Bauern, Handwerker, Kleingewerbetreibende, freie Berufe) und etwa in gleicher Höhe wie das Arbeitseinkommen von »Unselbständigen" angenommen, so würde der als „Besitzeinkommen" bleibende Teil des Volkseinkommens auf etwa 10 bis 20 o/o fallen.

unselbständiger Arbeit Deutschland (6)

m

Bruttolohn und Gehaltssumme

(8)

Insgesamt (3) - (50

monatlich je durdisdinlttl. beschäftigten Arbeitnehmer

Arbeitnehmerbeiträge zu öffentlichen Einrichtungen der sozialen Sicherung

124,2 140.1 155.2 166,5 183.4 202,7 217.5 217.6

509 563 614 651 709 773 829 856

19,6 23.0 26,2 28,6 32,3 34,5 39,2 40.1

(10)

(9)

Nettoeinkommen aus unselbständiger Arbelt Insgesamt (6) - ((8)

monatlich Je durdhschnittl. beschäftigten Arbeitnehmer

104,6 117,1 129.0 137,9 151.1 168.2 178,3 177,5

429 471 511 539 584 642 680 699

4. A r b e i t s z e i t u n d s o n s t i g e Arbeitsverhältnisse Die nach dem Lohn wichtigste Arbeitsbedingung, die Arbeitszeit, k a n n in der Regel nicht individuell ausgehandelt werden, sondern wird wegen der Eingliederung der einzelnen Arbeitsleistungen in die Betriebsorganisation im Rahmen der allgemeinen arbeitsrechtlichen Grundlagen tariflich bzw. durch Betriebsvereinbarungen kollektiv ge4 Paulsen, Allg. Volkswirtschaftslehre III

50

Arbeit und Lohn

regelt. — D i e Entwicklung zeigt einen deutlichen Trend zur Verkürzung der Arbeitszeit: ein Teil der gestiegenen Produktivität wird statt durch erhöhte Realversorgung durch ein Mehr an Freizeit der Verbesserung der ökonomisch-sozialen Wohlfahrt zugeführt. Eine Verkürzung langer Arbeitszeit wurde erfahrungsgemäß nicht durch entsprechenden Produktionsrückgang erkauft, sondern durch gestiegene Arbeitsintensität und -qualität überproportional aufgewogen. Von einer Arbeitszeit bis zu achtzig und mehr Wodienstunden in der ersten Hälfte des vorigen Jahrhunderts wurde teils durch gesetzliche Regelungen, zuerst für Kinder- und Frauenarbeit, teils durch soziale Reformbewegungen und Durchsetzung gewerkschaftlicher Forderungen eine Verkürzung zunächst auf zehn, seit 1918 in den meisten Industrieländern auf acht tägliche Arbeitsstunden erreicht. Gegenwärtig ist in Westdeutschland durch die Arbeitszeitordnung vom 30. 4. 1938 die Höchstarbeitszeit auf 8 Stunden täglich begrenzt (mit besonderen Ausnahmen), tariflich wird die 45-Stundenwoche mehr und mehr verwirklicht, und die Forderung auf die 40-Stundenwoche mit 5 Arbeitstagen vertreten. — Für Frauenarbeit, Kinderarbeit und Arbeit bestimmter Gewerbearten und Beschäftigungen bestehen zahlreiche besondere Regelungen. D i e Bedeutung des arbeitenden Menschen für die Wirtschaft und der Arbeit für die Gestaltung des persönlichen und gesellschaftlichen Lebens kommen durch die marktmäßig bemeßbaren Ergebnisse der Arbeitsleistungen nur zu einem kleinen Teil zum Ausdruck. Zwar hat sich die Entwicklung der Industriewirtschaft als wirksamstes Mittel zur Hebung des Lebensstandes der Bevölkerung erwiesen. D i e sich damit bildende „Industriegesellschaft" ruft aber zugleich eine Fülle politischer, rechtlicher, sozialer und wirtschaftlicher Gestaltungsprobleme hervor, die in zahlreichen Wissenschaften behandelt werden. Im besonderen untersucht die „Arbeitswissenschaft" die unmittelbaren und mittelbaren Beziehungen des Menschen zu seiner Arbeit mit dem Ziel optimaler Gestaltung der Arbeitsbedingungen. Allgemein wird erstrebt die Hebung des individuellen und sozialen „Status" des Arbeiters, dabei im Rahmen der

Lohntheorie

51

betrieblichen Arbeitsverhältnisse z. B. die Nutzung und Entwicklung seines persönlichen Leistungsvermögens und -willens und die Schaffung eines angemessenen Betriebsklimas.

Im gesellschaftlichen Rahmen erfolgte namentlich ein umfassender Ausbau aller Formen der sozialen Versicherung auf gesetzlicher und — ergänzend — freiwilliger Basis, zugleich aber die Herausfünrung des „Proletariats" aus dem diese Klasse konstituierenden Zustand der Eigentumslosigkeit.

§ 2. Lohntheorie 1. A l l g e m e i n e s Die Lohntheorie behandelt den Lohn als einen Preis, der als bestimmende und bestimmte Variable mit anderen Größen des Systems funktional verbunden ist und daher die Anwendung des Gleichgewichtsbegriffs ermöglicht. In isolierender Betrachtung wird der Gleidigewiditslohn auf einem partiellen Markt abgeleitet; alle einzelnen Löhne ergeben zusammen die „Lohnstruktur" („Lohnrelationen"), deren Gleichgewicht sich aus dem Grad der Interdependenz der Teilmärkte ergibt. In der makroökonomischen Kreislaufbetrachtung wird die Bedeutung der Höhe der Löhne bzw. des Lohneinkommens für die Bestimmung der gesamten Beschäftigungsmenge und der Größe des Sozialprodukts untersucht, dabei in der Fortentwicklung von der statischen zur dynamischen Betrachtungsweise der Zusammenhang zwischen Lohnveränderungen und Wachstumsvorgängen. Wie die Preistheorie setzt auch die Lohntheorie mit der Voraussetzung vollkommener Wettbewerbsmärkte an und erweitert sie durdi die Einbeziehung monopolistischer und monopsonistischer Marktformen. Auch damit sind aber die Verhältnisse der Wirklichkeit nicht voll zu erreichen, weil gerade auf dem Gebiet der Lohnbildung institutionelle, soziale, rechtliche und andere Faktoren große und wachsende Bedeutung haben. Die deduktiven Ableitungen aus den theoretischen Modellen bedürfen daher der Er4*

52

Arbeit und Lohn

gänzung durch die induktive Behandlung der vielgestaltigen Wirklichkeit. Dies macht aber die Theorie nicht entbehrlich. Denn selbst wenn die tatsächliche Lohnbildung ausschließlich auf exogenen Faktoren beruhte, würden die Löhne als im System stehende Größen andere Größen beeinflussen, was nach Art, Richtung und Stärke auf theoretischer Grundlage zu untersuchen wäre. 2. L o h n t h e o r i e n i m g e s c h i c h t l i c h e n Uberblick Die klassischen Lohntheorien wurden abgelöst durch die Grenzproduktivitätstheorie; diese erfährt in neuerer Zeit eine Ergänzung durch die Theoreme, die sich auf Lohnbildung durch Verhandlungen („bargaining") beziehen, sowie durch Anwendung der makroökonomischen Kreislaufanalytik. Die Umwelt der k l a s s i s c h e n Lohntheorien war die Industrialisierung mit Bildung der Industriearbeiterschaft als einer wenig differenzierten Masse ohne wirksame Interessenvertretung. Die Arbeitsbedingungen waren durch tiefe Löhne, lange Arbeitszeit und geringen sozialen Schutz schlecht. Erklärung der Lage und Prognose künftiger Entwicklungen war die Aufgabe der Theorie; seit Ricardo speziell die Verteilung des Sozialprodukts auf Bodenrente, Arbeitslohn und „Profit" (Kapitalertrag). Als „natürlicher Preis" der Arbeit galt der Existenzbedarf einer Arbeiterfamilie (Reproduktionspreis der „Arbeit"); er ist langfristiger A n g e b o t s p r e i s , weil (Malthus'sches Bevölkerungsgesetz) höhere Reallöhne zur Vermehrung der Arbeiterklasse führen und der Lohn durch erhöhtes Angebot auf das Existenzminimum zurückfällt. Während die meisten Klassiker (Ricardo, Senior) das lohnbestimmende Existenzminimum als durch soziale und kulturelle Einflüsse steigerungsfähig ansahen, vertrat F. Lassalle (Offenes Antwortsdireiben an das Central-Comité zur Berufung eines Allgemeinen Deutschen Arbeiter-Congresses, 1863), die Bindung an das „gewohnheitsmäßige" Existenzminimum als „ehernes Lohngesetz".

Lohntheorie

53

Die Zahl der zum Existenzlohn zu beschäftigenden A r beiter, also die N a c h f r a g e , wurde als abhängig vom verfügbaren Kapital als „Lohnfonds" angenommen, der von den verschiedenen Autoren (wie Turgot, James Mill, Senior, McCulloch) unterschiedlich bestimmt wurde. a) Die zeitliche Erstreckung des Produktionsprozesses wird als abhängig von der Bevorschussung der Arbeiter, die nidit auf das Endprodukt warten können, aus einem Fonds angesehen. Dieser muß durch „Akkumulation" gebildet werden, d. h. durch Bereitstellung eines Teils des Sozialprodukts durch „Sparen". Quelle des Sparens ist ganz überwiegend das Profiteinkommen, was öfters zur apologetischen Rechtfertigung des Profits und seiner Höhe als auch im langfristigen Interesse der Arbeiter liegend diente. Der methodische Fehler, eine Bestandsgröße „Kapital" mit einer Stromgröße „Lohneinkommen" zu identifizieren, wurde nicht selten begangen. b) Daher ist nach J. St. Mill (Principles of Political Economy. 1843. Ed. Ashley, S. 79) die Nachfrage nach Gütern nidit gleichbedeutend mit der Nachfrage nach Arbeit: „Die Nachfrage nach Gütern bestimmt, in welchem besonderen Zweig der Produktion die Arbeit und das Kapital eingesetzt werden sollen, sie bestimmt die Richtung der Arbeit, aber nicht das Mehr oder Weniger der Arbeit selbst oder der Bezahlung der Arbeit. Diese hängt ab von der Menge des Kapitals oder anderer Fonds, die direkt der Versorgung und Entschädigung der Arbeit gewidmet sind." c) Mill hat diese Lohnfondstheorie später ausdrücklich abgelehnt. Er anerkannte, daß Gewerkschaften dann auf die Lohnbildung Einfluß nehmen können, wenn die Übermacht der Unternehmer den Lohn unter dem des Gleichgewichts bei freier Konkurrenz hält. Damit setzte die in der Folge sehr verfeinerte Behandlung der Bedeutung der Marktmacht für die Lohnbildung und der Einflüsse der Gewerkschaften ein. Die „ A u s b e u t u n g s t h e o r i e n " ziehen aus klassischen Voraussetzungen andere Folgerungen. Sie bezeichnen die menschliche Arbeit als allein wertschaffend, so daß alle Anteile von Nicht-Arbeitern am Produktwert, wie Zinsen, Renten, Profit, das Recht der Arbeiter auf den „vollen Arbeitsertrag" verletzen. Eine solche Ausbeutung der Arbeiter durch die Eigentümer der sachlichen Produktionsmittel, an welche die Arbeiter ihre Arbeitskraft verkaufen müs-

54

Arbeit und Lohn

sen, sei das Ergebnis der rechtlichen Regelung des Eigentums und könne daher nur durch Beseitigung des Privateigentums an den Produktionsmitteln abgeschafft werden. Hauptvertreter dieser Lehre (neben Karl Rodbertus) ist Karl Marx. Nach ihm ist der „natürliche Preis" der Arbeit gleich ihren Reproduktionskosten, bestimmt durch die Kosten des Lebensunterhalts. Die menschliche Arbeit hat die Fähigkeit der Erzeugung von „Mehrwert", d. h. eine eintägige Arbeit erzeugt mehr an Wert als die Unterhaltskosten für diesen Tag für den Arbeiter und seine Familie. Der Kapitalist verkauft das Produkt des Arbeiters gemäß den Preisbildungsgesetzen zum Wert der gesamten („gesellschaftlich notwendigen") Arbeitszeit und behält den Mehrwert (d. h. den Überschuß über den durdi die Lebenshaltungskosten bestimmten Lohn) als seinen Profit. Diesen verwendet er zur Kapitalakkumulation mit der Folge, daß immer mehr Arbeiter durch Masdiinen freigesetzt werden und die „industrielle Reservearmee" bilden, deren Drude die Löhne hindert, sich dem Wert des Produkts der Arbeit anzupassen.

Durch die Wendung der allgemeinen Wert- und Preistheorie zur subjektivistischen Wertlehre und Marginalanalyse wurde die schon voher (v. Thünen, v. Hermann) vorgenommene Verbindung der Lohnhöhe mit der Ergiebigkeit der Arbeit in deduktiv-abstrahierender Form vollzogen. Die Theorie wendete sich von den Bestandsgrößen (Bevölkerungsstand, Lohnfonds) den Stromgrößen des Sozialprodukts und dem Wertprodukt der Arbeit zu. Bei Gewinnmaximierung als Ziel der Unternehmer wird die nachgefragte Menge nach Arbeitsleistungen wie nach allen Faktoren bestimmt durch den Ausgleich zwischen Lohn (bzw. Grenzkosten der Arbeit) lind Wert des Grenzprodukts (bzw. Grenzerlös). Wird so die Höhe und Verteilung der Nachfrage nach Arbeit bei gegebenem Lohn, bzw. die Höhe des Lohnes bei gegebener Angebotsmenge abgeleitet, so ist es schwieriger, das gleiche Prinzip auch für die Bestimmung der Angebotsmenge zu verwenden. Das wurde versucht durch die Annahme, daß der Arbeiter als Anbieter von Arbeitsleistungen seinen Nutzen maximiert, indem er den Nutzenzuwachs durch das Entgelt für

Lohntheorie

55

seine Grenzleistung ausgleicht mit dem „Grenzleid" der Arbeit (Gossen, Jevons, Wicksteed) bzw. dem Nutzenentgang durch verringerte Freizeit. Die wirtschaftlichen und sozialen Verhältnisse der „reifen" Industriegesellschaften stellen die Lohntheorie vor neue Verhältnisse, die mit der abstrakten Behandlung des Lohnes als Marktpreisbildung nicht erfaßt werden können, vielmehr eine sehr aufgegliederte Behandlung erfordern. Kernbereich sind die Lohnbildung durch Verhandlungen zwischen Gewerkschaften und Arbeitgeberverbänden und die Auswirkungen der so konstituierten Löhne auf das gesamtwirtschaftliche Geschehen, namentlich im Blick auf aas wirtschaftliche Wachstum. In der Tendenz zum sozialen und „Wohlfahrtsstaat" gewinnen neben den eigentlichen Löhnen die sozialen Leistungen, die soziale Sicherheit und ähnliches zunehmend an Gewicht. Arbeitseinkommen und soziale Aufwendungen werden in der makroökonomischen Kreislaufanalytik in das Gesamtsystem in neuen Formen eingegliedert, um zu theoretischen Einsichten darüber zu gelangen, in welchen Grenzen sich die Forderungen nach stetiger und nachhaltiger Erhöhung des Sozialprodukts mit denen nach höherem Lohneinkommen, gerechterer Einkommens- und Vermögensverteilung, Erhöhung des Ranges und der Qualität der Arbeit und damit auch des sozialen Status der Arbeit vereinigen lassen. 3. N a c h f r a g e n a c h A r b e i t Für die m i k r o ö k o n o m i s c h e Nachfrage eines Unternehmens gelten die oben (Kap. I. § 3) behandelten analytischen Beziehungen. Ergänzend wird bemerkt: a) Der mit dem Grenzprodukt der Arbeit zu verbindende Grenzerlös einer zusätzlich eingestellten Arbeitseinheit ist ein analytisches Konzept, welches sich in der Realität selten rein aufweisen läßt. Zusätzlicher Arbeitseinsatz wird regelmäßig mit anderen zusätzlichen Aufwendungen (Materialverbrauch usw.) verbunden sein, deren Kosten also zur Gewinnung des Grenzerlöses in Abzug zu bringen sind. — Wird Arbeit in festem

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Arbeit und Lohn

Komplementaritätsverhältnis mit anderen Faktoren eingesetzt (z. B. Arbeitsleistung plus Traktorleistung je Stunde), so ist das Grenzprodukt der Arbeit nidit zu isolieren; die Kombination ist als ein Faktor zu behandeln. — Arbeitsleistungen, deren Einsatz sich nicht in einem physischen Produkt verkörpert (z.B. Überwachung), haben in der Grenzanalytik als ihr „Grenzprodukt" jenes, welches durdi die Leistung bei anderen Faktoren bewirkt wird. b) Der für ein Unternehmen als gegeben angenommene Lohn stellt nur eine Untergrenze dar: er kann betriebsintern höher sein, durch soziale Leistungen ergänzt werden, nadt Dauer der Betriebszugehörigkeit usw. differenziert werden. Tendenziell werden solche zunächst freiwilligen Zusatzleistungen in Tarifregelungen einbezogen und so verbindlich gemacht. Regelmäßig aber sind die Löhne und Leistungen höher als die tariflich geforderten Mindestleistungen (sog. »Lohndrift"). Die Lohnbildung auf einem Markt homogener Arbeitsleistungen bringt das Gesamtangebot zur Gleichheit mit der gesamten Nachfrage u n d verteilt bei diesem Vorgang das Angebot auf die verschiedenen Nachfrager. Es seien 12 Arbeitseinheiten vorhanden, die sich auf drei Betriebe unterschiedlicher Produktivität verteilen: Betrieb I

Betrieb II

Arbeits* eiaheiten je Betrieb

Gesamt* Produkt

Grenzprodukt

1 2 3 4 5

30 55 75 90 100

25 20 15 10

Gesamtprodukt

Grenzprodukt

25 45 60 70

20 15 10

Betrieb III Gesamtprodukt

Grenzprodukt

20 35 45

15 10

Bei Einsatz von 5 Arbeitseinheiten in I, 4 in II und 3 in III ist überall der Wert des Grenzprodukts 10. Der Lohn muß dem Wert des Grenzprodukts entsprechen, also bei einem Produktpreis von — angenommen — zwei gleich zwanzig sein. Besteht kein Gleichgewicht bzw. ändern sich die Gleichgewichtsbedingungen durch Veränderung der P r o d u k t -

Angebot von Arbeitsleistungen

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preise, der Angebotsmengen usw., so kann analytisch untersucht werden, ob und mit welcher Stärke Anpassungsprozesse ablaufen. Hierbei ist die Anpassung an ein neues Gleichgewicht zu unterscheiden von einem dynamischen Ablauf bei fortgesetzter Veränderung. Bei fehlender Konstanz der Anpassungsdaten ist die Erklärungsmöglichkeit aus der Grenzanalytik nicht unbedingt aufgehoben: das hypothetische Gleichgewicht kann als Bezugssystem für die Ablaufsvorgänge Geltung haben. Lohnsenkungen in einem Sektor der Wirtschaft beeinflussen in der Regel nicht die Nachfrage nach dem Produkt dieses partiellen Wirtschaftsbereichs. Die Nachfrage nach den hier erstellten Produkten hängt nur wenig von dem hier erzielten Einkommen ab, so daß auch die Arbeitsangebotskurve von der Veränderung der Lohnhöhe unabhängig ist. Bei der Behandlung der t o t a l e n N a c h f r a g e nach Arbeit verändert sich grundlegend, daß Gesamtangebot und Gesamtnachfrage sich nicht mehr als voneinander unabhängige Kurven darstellen lassen. So wäre etwa eine allgemeine Lohnsenkung durch Verlagerung der Angebotskurve von Arbeit nadi unten darzustellen, — aber die Nachfragekurve bliebe ebenfalls nicht in der alten Lage, weil bei einer Veränderung der gesamten Lohnsumme auch eine Veränderung der gesamten Nachfrage durch das veränderte gesamte Arbeitseinkommen berücksichtigt werden muß. Folgende Einflüsse auf die Gesamtnachfrage der Unternehmen nach Arbeitsleistungen sind beachtlich: a) Ob die gesamte Lohnsumme bei Lohnveränderungen steigt oder fällt, hängt von der Lohnelastizität der Nachfrage nach Arbeit ab, also (bei a als Arbeitsmenge und w als Lohn) vom Wert des Ausdrucks e a . w = — : —~. Die Lohnsumme ist a w w • a. Sie fällt (steigt) bei höherem Lohn, wenn ea,w > 1 (e zunimmt, in fünfzig Jahren das Verhältnis der in der Landwirtschaft Tätigen um 22 %> fallen wird (sagen wir von 60 °/o auf 47 % der Bevölkerung). Der gezählte landwirtschaftliche Bevölkerungsanteil geht mit der Zunahme des pro-Kopf-Einkommens hauptsächlich deshalb zurück, weil die landwirtschaftliche Produktivität pro Kopf schneller wächst als der entsprechende Verbrauch." (W. A. Lewis, Die Theorie des wirtschaftlichen Wachstums. Deutsch Tübingen-Zürich 1956, S. 375.) 2. D i e P r e i s b i l d u n g für landwirtschaftliche Produkte In den modernen Industriegesellschaften steigt die Nachfrage nach Agrarprodukten nur langsam, und die Zusammensetzung ändert sich bei steigendem Volkswohlstand in Richtung auf Veredelungserzeugnisse. Nur für diese ist die Einkommenselastizität positiv, während die Preiselastizität bei allen Erzeugnissen gering ist. Wird die Elastizität nicht auf Verbraucherpreise, sondern auf Erzeugerpreise bezogen, so wird sie noch geringer, da die Erzeugerpreise im gewogenen Durchschnitt nur etwa 55 v.H. der Verbraucherpreise ausmachen. Der Anteil der persönlichen Einkommen, der für den Kauf von Nahrungsmitteln ausgegeben wurde, verringerte sich in Westdeutschland 1950 bis 1960 von 46 %> auf 36 %>. D i e Anpassung des Angebots an die Größe und die Verteilung der Nachfrage nach Nahrungsmitteln ist gehemmt, und zwar a) durch die Gebundenheit der Produktwahl durch Art und Lage des Bodens, Klima etc., b) durch den begrenzten Grad der Beeinflussung der Produktion durch die Technik infolge der Abhängigkeit vom Wetter und anderen nicht beeinflußbaren Faktoren, zugleich Grenzen der Spezialisierung durch die Verbundenheit der Erzeugung verschiedener Produkte,

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Boden und Bodenertrag

c) durch die Langfristigkeit der Produktionsvorgänge, wie geringe Umschlagshäufigkeit des fixen Kapitals, zeitlidie Spanne zwischen Beginn und Ende der Produktion. J e w e n i g e r die m e n g e n m ä ß i g e A n p a s s u n g der P r o d u k t i o n a n die N a c h f r a g e gelingt, u m s o s t ä r k e r m ü ß t e n bei freier Preisbildung die P r e i s v e r ä n d e r u n g e n sein. Bei unentwickelten Transportverhältnissen und weltwirtschaftlichen Beziehungen wirkten sich ungünstige Ernten in überproportionalen Preiserhöhungen für die Grundnahrungsmittel aus. Nach der „King'schen Regel" (Gregory King, 17. Jahrhundert) würden unter den damaligen Zeitverhältnissen bei einem Fehlbetrag der Ernten um 10 °/o die Preise um 30 °/o steigen, bei 2 0 % um 80°/o, bei 50 %> um 4 5 0 %>. (Im analytischen Ausdrude: sehr hoher Wert der Elastizität des Preises in bezug auf die Angebotsmengen, d. h. von — : — ) . — In P. 1 der neueren Zeit handelt es sich um überproportionalen Preisdruck durch Angebotsüberschüsse. J e s t ä r k e r die L a n d w i r t s c h a f t m a r k t o r i e n t i e r t ist und nicht n u r geringfügige Überschüsse über den E i g e n v e r brauch „ v e r m a r k t e t " , u m so s t ä r k e r ist die A b h ä n g i g k e i t v o n den a u f d e m M a r k t erzielten E r l ö s e n . F a l l e n d e Preise führen d a h e r nicht n o t w e n d i g zu einer E i n s c h r ä n k u n g , sondern s o g a r z u einer V e r m e h r u n g des A n g e b o t s ( „ r ü c k w ä r t s geneigte A n g e b o t s k u r v e " , v g l . K a p . I I , § 2, Z i f f . 6 ) und v e r s t ä r k e n den Preisdrude. U m g e k e h r t w i r d eine P r o d u k t i o n s a n p a s s u n g an e r h ö h t e N a c h f r a g e sich zeitlich so v e r z ö g e r t a u s w i r k e n k ö n n e n , d a ß die P r e i s b i l d u n g erneut gestört w i r d (vgl. „ S p i n n w e b t h e o r e m " , B d . I I , K a p . V I , § 3, Z i f f . 2 ) . Es „läßt sich insgemein sagen, daß in dem Abhängigkeitsverhältnis Preis/Angebot in der Ernährungswirtschaft nicht der Preis dominiert, sondern das Angebot. U n d da . . . auch in dem Preis-Nachfrageverhältnis der Preis stärker von der Nachfrage als die Nachfrage vom Preis beeinflußt wird, erscheint der Preis in der Ernährungswirtschaft mehr in geführter denn in führender Rolle, was zwar nicht ausschließt, daß auch mittels und durch die Preise erhebliche Wirkungen erzielt werden können: N u r sind solche Wirkmöglichkeiten enger begrenzt als in anderen Wirtschaftsbereichen, in denen der Mensch — als Konsu-

Produktion und Absatz landwirtschaftl. Erzeugnisse

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ment wie als Produzent — der Natur in freierem Verhältnis gegenübersteht." (W. Abel, Artikel: Agrarpreise. In: H a n d wörterbuch der Sozialwissenschaften.)

Der Prozeß der Abgabe von Produktionen aus der Landwirtschaft in Industrie und Gewerbe hat sich fortgesetzt (z. B. synthetische Spinnstoffe, Ersatz tierischer, d. h. landwirtschaftlich erzeugter Zugkraft durdi industriell erzeugte), er greift wachsend auch in. die Verarbeitung und den Absatz landwirtschaftlicher Erzeugnisse ein. Durch Ausdehnung und Verfeinerung der Transport-, Lagerungs- und Absatzprozesse wird ein wachsender Teil der Verbraucherausgaben f ü r landwirtschaftliche Erzeugnisse absorbiert und erreicht nicht den landwirtschaftlichen Produzenten (in den USA im Durchschnitt 60 °/o der vom Verbraucher gezahlten Preise). D-her werden Verbilligungen der eigentlichen Produktion nur abgeschwächt in den Absatzpreisen wirksam und führen bei der ohnehin geringen Preiselastizität zu keinen wesentlichen Mehreinnahmen für die Landwirtschaft.

3. P r i n z i p i e n d e r M a r k t r e g u 1 i e r u n g Eine allein durdi die Preisbildung auf freien Märkten gesteuerte Änderung der Struktur der Landwirtschaft und ihre Anpassung an die gewandelten Produktions- und Nachfrageverhältnisse würde nach allgemeinem Urteil die Landwirtschaft einer existenzbedrohenden ökonomischen und sozialen Krise aussetzen, während auch aus metaökonomischen (politischen, sozialpolitischen, bevölkerungspolitischen u. a.) Gründen Schutz und Förderung der Landwirtschaft als notwendig gelten. Im Prinzip wird in der Landwirtschaftspolitik anerkannt, daß die Ursachen, die den strukturellen Wandel bewirken, nicht beseitigt werden können, daß aber der Anpassungsprozeß reguliert und erleichtert werden soll. In den Methoden ist die Grenze gegen eine langfristig undurchführbare Politik der Bestandssicherung entgegen den Entwicklungstendenzen schwer zu ziehen. Praktisch hat die Landwirtschaftspolitik weithin dazu geführt, daß dieser Wirtschaftssektor gegen die marktwirtschaftlichen Kräfte abgeschirmt, bzw. aus der Marktwirt-

Boden und Bodenertrag

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schaft herausgehoben und wirtsdiaftsplanenden Prinzipien unterzogen wird, nach denen die Steuerung der Angebots- und Nachfragemengen weniger durch Preisbildung als durch mengenmäßige Anpassung an als ausreichend angesehene Preise unternommen wird („Paritätspolitik" als Sicherung anteiliger Beteiligung der Landwirtschaft am wachsenden Volkseinkommen bzw. als Aufrechterhaltung einer Preisparität zwischen landwirtschaftlichen und nichtlandwirtschaftlichen Erzeugnissen). Für die Durchführung einer so ausgerichteten Agrarpolitik sind zahlreiche Formen entwickelt worden. Die zuweilen bis in minuziöse Einzelheiten gehenden rechtlichen Regelungen für die verschiedenen Produkte, Bezugs- und Absatzbereiche, Preis- und Kreditverhältnisse usw. fügen sich um so weniger einer sytematischen Gesamtkonzeption, als dieses komplizierte Gebilde in pragmatischer Reaktion auf Augenblicksprobleme ständig umgestaltet und fortentwickelt wird. Daß Regelungen solcher Art im Prinzip analytischer Klärung zugänglich sind, sei an einem einfachen Beispiel gezeigt. Ii p

D

PE

O

H

H

A

Q

A b b . 12

Die in Abb. 12 I und II abzusetzende Produktionsmenge (,Q) sei OA, der sich als Schnittpunkt mit derMarktnadifrage ergebende

Begriffe und Beziehungen

97

Preis sei P. Der Staat will durch den Preis P' einen Gesamterlös OABE sichern. Im Fall I ist die Nadifragekurve DD des Marktes weniger elastisch als im Fall II mit der Kurve D'D'. Der Staat kann 1. die zum Preis P' vom Markt nidit abgenommene Angebotsmenge HA zum Preis P' aufkaufen, er zahlt HACB, der Markterlös ist OHCE; 2. den Marktpreis P zulassen, bei dem die Menge OA voll abgesetzt wird und den Markterlös OAGF durch direkte Zahlungen an die Produzenten um FGBE aufstocken. Welches Verfahren für den Staat das billigere ist, hängt offensichtlich von der Elastizität der Marktnachfrage ab. Bei der unelastischen Marktnachfrage des Falles I ist das Verfahren 1 geeigneter.

Kap. IV. Kapital und Investierung § 1. Begriffe und Beziehungen

1. K a p a z i t ä t , K a p i t a l , K a p i t a 1 b i 1 d u n g In der Verwendung der Produktionsmöglidikeiten einer Volkswirtschaft ist zu unterscheiden zwischen der Versorgung des laufenden Verbrauchsbedarfs und der Erhöhung der Produktionskapazität. Die Verwendung vorhandener K a p a z i t ä t zur Kapazitätserhöhung heißt „Investierung" im Gegensatz zum „Verbrauch". Definitorisch wird der Begriff Investierung in der Regel enger gefaßt und mit Kapitalbildung in Erwerbsunternehmen („Produktiqnskapital") gleichgesetzt. Diese „produzierten Produktionsmittel" sind mit K a p i t a l als Produktionsfaktor gemeint. Nicht zum Kapitalbestand zählen daher zunächst die Bestände an Gütern in Haushalten, da alle Güterkäufe durch Haushalte unabhängig von der Nutzungsdauer der Güter als Verbrauch definiert sind. Dagegen sind aber neben dem „Produktionskapital" der Unternehmen kapazitätswirksam auch folgende Aufwendungen: 1. Zur Leistungsverbesserung des Produktionsfaktors Arbeit, bezeichnet als Bildung von „human capital" (vgl. K a p . I I § 2 Ziff. 1); 7

Paulsen, Allg. Volkswirtschaftslehre III

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Kapital und Investierung

2. zur Bildung und Verbesserung der (Straßenbau, Kanäle, Häfen usw.);

„Infrastruktur"

3. zur Erforschung und Entwicklung neuer technischer Verfahren. Werden Aufwendungen solcher A r t in der volkswirtschaftlichen Gesamtrechnung oder in makroökonomischer Analytik (ganz oder teilweise) dem „Verbrauch" zugeredinet, so darf nicht übersehen werden, daß sie Kapazität beanspruchen, also „kostend" sind, und Kapazitätswirksamkeit haben. Sie unterliegen aber nicht — wie die Bildung von Produktionskapital in Unternehmen — einem direkten Rentabilitätskalkül, durch den die Beschaffungskosten mit dem Ertrag aus der Erbringung marktbewerteter Leistungen mit Gewinnmaximierung als Ziel verglichen werden. 1. Zwischen den genannten Formen kapazitätswirksamer Kapazitätsverwendung besteht offensichtlich kein Konkurrenzverhältnis dergestalt, daß z. B. Aufwendungen für Straßenbau, Ausbildung u>w. „auf Kosten" der Kapitalbildung in Erwerbsunternehmen erfolge. Vielmehr sind die Aufwendungen komplementär: Fortschritte in der Produktionstechnik müssen durch Forschung entwickelt werden, ihre Anwendung erfordert Ausbildung und Schulung für die Erbringung entsprechender Arbeitsleistungen, die Produktivität des Produktionskapitals in Unternehmen sinkt, wenn der Ausbau der Infrastruktur vernachlässigt wird, usw. 2. Mit der Bezeichnung der kapitalverwendenden Produktion als „kapitalistisch" können verschiedenste Sachverhalte gemeint sein, wie: a) die Produktionstechnik, die sich in stärkstem Umfang sachlicher Mittel (Anlagen, Maschinen usw.) bedient; b) die Organisierung der Produktion vom Sachkapital aus; c) die aus dem Privateigentum an Produktionsmitteln folgende Klassenschichtung der Gesellschaft in „besitzlose Arbeiter" („Proletarier") und „Kapitalisten"; d) der sich besonders in der Kapitalrechnung ausdrückende „kapitalistische Wirtschaftsgeist" als Rationaliät und Rechenhaftigkeit mit dem Gewinn als Maßstab und Ziel des Wirtschaftens.

Begriffe und Beziehungen

2. K a p i t a l u n d

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Zins

Der Teil der Kapazität, der für Kapitalbildung verwendet wird, wird der gegenwärtigen Verbrauchsversorgung entzogen, erhöht aber die Möglichkeit künftigen Verbrauchs aus erhöhter Kapazität. In dieser Sicht kann Kapitalbildung als das Einschlagen „mehrergiebiger Produktionsumwege" und Kapital als „Zwischenprodukt" bezeichnet werden. Je ergiebiger die Umwege gegebener Länge sind, um so lohnender ist der derzeitige Verbrauchsverzicht. Andererseits aber: je geringer die verfügbare Gesamtkapazität, um $o kleiner der Teil, der ohne empfindlich fühlbaren Verbrauchsverzicht zur Kapitalbildung freigestellt werden kann. Den Grad, in welchem zeitlich naher einem zeitlich ferneren Verbrauch vorgezogen wird, bezeichnet man als „Zeitpräferenz". Als Meßziffer für Zeitpräferenz und Umwegsergiebigkeit fungiert der Zins. Alle Erträge, die erst in der Zukunft anfallen, erfahren in ihrer gegenwärtigen Bewertung einen Zinsabschlag in der Form des Diskonts, während alle gegenwärtigen Kosten, die mit einem künftigen Ertrag verglichen werden sollen, durch Zinszuschlag erhöht werden müssen. Das sind alternative Verfahren: entweder werden derzeitige Kosten mit durch Diskontierung errechneten derzeitigen Werten künftiger Erträge verglichen — oder aber in einem künftigen Zeitpunkt erwartete Erträge werden mit den durch Zinszuschlag erhöhten Kosten verglichen.

Sachgüter und Geld können auch durch Aufbewahrung für künftige Verwendung aufgespart werden. Die durch den Zins bemessene „Wertaufschwellung" (Böhm-Bawerk) betrifft aber nicht eine etwaige Preiserhöhung gelagerter Güter oder erhöhte Kaufkraft „gehorteten" Geldes. Diese Wertaufschwellung tritt vielmehr bei der Transferierung von Gegenwarts- in Zukunftswerte in den beiden Formen auf, daß 1. der Einsatz heute verfügbarer Dienste und Güter in der Produktion ein Produkt erstellen kann, dessen künf7*

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Kapital und Investierung

tiger Wert höher ist als der Einsatzwert (Kosten) der Einsatzfaktoren, 2. für heute verfügbares Geld Forderungen auf künftige Zahlungen erworben werden können, deren Summe höher ist als der Kaufpreis für diese Forderung. Der Wertvergleich ergibt den Zins als „Rendite" des heute eingesetzten Wertes (des „Kapitals") in zeitlidier Dimension, nämlich auf eine Periode (durchweg: ein Jahr) bezogen. Jede Transferierung heutiger in Zukunftswerte begegnet der grundsätzlichen Ungewißheit künftieer Werte, also Risiken, welche je nach den Umständen des einzelnen Vorganges unterschiedlich sind und durch einen Zuschlag zum „reinen Zins" (bzw. Abschlag vom erwarteten künftigen Wert über den „reinen Diskont" hinaus) berücksichtigt werden. Der theoretische Begriff des intertemporalen Gleichgewichts bezieht sich primär auf den reinen Zins: dieser ist ein Gleichgewichtssatz, wenn sidi (immer unter Berücksichtigung von Unterschieden in Risiken und Kosten) keine Veränderung der Verteilung gegenwärtig verfügbarer Werte in der Zeitdimension als lohnend erweist (z. B. Verkürzung oder Verlängerung der Produktionsumwege mit kürzerem oder längerem „Warten" auf den Produktionsertrag) und keine Form der Transferierung vorteilhafter ist als eine andere (z. B. der Zins für Wertpapiere weicht nicht ab von der Rendite, welche in realer Produktion eingesetzte Werte erbringen). 3. K a p i t a l e i n s a t z

als

Umwegsproduktion

Die Auffassung, daß Kapitalbildung und Kapitaleinsatz ein „Produktionsumweg" („round-about process") sei, der zwar „mehrergiebig" ist, auf dessen Ertrag aber „gewartet" werden muß, ist in der Kapital- und Zinstheorie besonders durch E. v. Böhm-Bawerk vertreten worden (Kapital und Kapitalzins, 2. Bd. 4. Aufl., Jena 1921). Nach seiner Lehre ist Kapital kein originärer Produktionsfaktor, sondern ein „Zwischenprodukt" des „umwegig" ein-

Begriffe und Beziehungen

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gesetzten Faktors Arbeit. Eine Zunahme des Bestandes an Kapital ist gleichbedeutend mit einer „Verlängerung der Produktionsumwege". Böhm-Bawerk meint eine „durchschnittliche Produktionsperiode* bestimmen zu können. Zur Darstellung eine einfachste Fassung: In einer bestimmten Produktion seien 12 Arbeiter eingesetzt, davon 3 von der ersten Periode, 6 von der zweiten und 3 von der dritten und letzten Periode ab. Dann berechnet sich die „durchschnittliche Produktionsperiode" zu: 3 X 3 + 6 X 2 + 3 X 1 12 Wären dagegen alle 12 Arbeiter in allen drei Perioden eingesetzt, so wäre die durchschnittliche Produktionsperiode „länger", nämlich: 12 X 3 12 D i e Umwandlung der Bestandsgröße Kapital in zeitliche „Länge der Produktionsperiode" erfolgt, um das Ausmaß der Kapitalbildung und -Verwendung mit dem Zins als zeitlicher Dimension vergleichbar zu machen. Hierzu wird festgestellt, daß die Mehrergiebigkeit bei Verlängerung der Produktionsperiode abnimmt, so daß bei gegebenem Zinssatz ein Zeitpunkt bestimmbar ist, über den hinaus die Produktionsperiode nicht mehr verlängert wird, weil der abnehmende Ertragszuwachs nicht mehr über dem Zins liegt. D a der Zins die einzuschlagende Länge der Umwegsproduktion bestimmt, muß er besonders erklärt werden. Hierzu nannte Böhm-Bawerk seine berühmten, viel diskutierten und kritisierten „drei Gründe". In seiner eigener Zusammenfassung (a.a.O., 2. Abteilung: Positive Theorie des Kapitales. l.Band. S. 354): „Wir haben drei Hauptmomente kennengelernt, welche jedes für sich und unabhängig von den anderen geeignet sind, eine Wertdifferenz zwischen gegenwärtigen und künftigen Gütern zugunsten der ersteren zu begründen. Diese drei Momente sind die Verschiedenheit der Versorgungsverhältnissse in Gegenwart und Zukunft, die perspektivische Unterschätzung künftiger Vorteile

102

Kapital und Investierung

und Güter, und endlich die größere Ergiebigkeit langwieriger Produktionsmethoden (einschließlich der analog wirkenden Herstellung lang nützender Dauertypen)." Kapitaltheoretisdie Erörterungen knüpfen bis in die Gegenwart hinein an frühere Theoreme wie die von BöhmBawerk an. Die Analytik verfährt aber durchweg nidit derart, daß der Kapitalbestand als Länge der Produktionsperiode in eine Zeitdimension verändert wird. Festgestellt wird, 1. daß die Ergiebigkeit des Wirtschaftens durch Verwendung von Kapitalgütern aller Art erhöht werden kann, d. h., daß der Produktionsfaktor Kapital einen ihm zuzuredinenden Ertrag erzielt; 2. daß dieses Realkapital Ergebnis eines Produktionsprozesses ist, also den Einsatz von kostenden Leistungen erfordert, die mit dem Kapitalertrag zu vergleichen sind; 3. daß der Verzicht auf Einkommensverwendung zum Kauf von Verbrauchsgütern als „Sparen" die Bildung von Realkapital ermöglicht, während die Erhaltung des Kapitalbestandes den Verzicht auf Vermögensverzehr („Entsparen") bedingt. a) Bei entsprechender zeitlicher Staffelung der Produktion („Synchronisierung") ist mit diesem Prozeß der Vermögenserhaltung kein zusätzliches „Warten" verbunden: in jeder Periode reicht das in Form verbrauchsreifer Produkte anfallende Realeinkpmmen aus, um alle Faktoren, auch die in der Erzeugung von Vorprodukten eingesetzten, zu versorgen (vgL hierzu das Schema Bd. I, Kap. IV, § 1, Ziff. 4). b) Die Breite des in jeder Periode anfallenden Ausstoßes verbrauchsreifer Güter hängt ab von der Höhe des Bestandes an Vorprodukten, d. h. des Realkapitals. In diesem Sinne bezeichnet Böhm-Bawerk diesen Bestand als „Subsistenzmittelfonds". Eine Erhöhung des reinen Zinses würde demnach bedeuten, daß die Substitutionsrate von gegenwärtigen für künftige Güter (bzw. gegenwärtigen für künftiges Geld) sich verändert hat: gegenwärtige Güter werden stärker als bisher „präferiert"

Kapitalertrag und Investierung

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§ 2. Kapitalertrag und Investierung 1. K a p i t a l b e s t a n d , K a p i t a l l e i s t u n g e n Abschreibungen Kapital ist eine Bestandsgröße, Produktion ist eine Stromgröße, die auf Faktoreinsätze als Stromgrößen zu beziehen ist (z.B. Arbeitsleistungen pro Woche usw.). Die Bestandsgröße Kapital ist also gemeint als ein Fonds, welcher periodenbezogene Kapitalleistungen abgibt. Der Wert dieser Leistungen bestimmt den Wert des Bestandes, den „Ertragswert" des Kapitals, der von den Beschaffungskosten des Kapitals durchaus zu unterscheiden ist. Leistungsabgabe vermindert den Wert des verbliebenen Kapitalbestandes. In der Regel wird angenommen, daß diese Bestandsminderung nicht die Periodenleistung des Kapitals vermindert, diese vielmehr bis zur vollen Abnutzung des Kapitals unverändert bleibt. Der Wertminderung des verbleibenden Bestandes muß aber Rechnung getragen werden: es sind mit der Leistungsabgabe verbundene Kosten des Kapitaleinsatzes. Ihre Berücksichtigung geschieht durch „Abschreibungen" als Kosten. Im Prinzip wird also der Vermögenswert als Summe des Restwertes des Kapitalbestandes plus Summe der angesammelten Abschreibungen unverändert gehalten. Die H ö h e der Abschreibungen ist „dispositionsbestimmt". Denn für sie ist nicht die technische Lebensdauer des Kapitalgutes entscheidend einschl. der Minderung durch allgemeine Einflüsse wie Verwitterung, Korrosion usw. Der Unternehmer wird vielmehr nach Möglichkeit die Abschreibungen so hoch bemessen, daß er in möglichst kurzer Zeit die im Kapital investierten Kosten wieder in liquider F o r m verfügbar hat, auch wenn das Kapitalgut noch weiter produktive Leistungen erbringt. Denn die mit Ungewißheit verbundenen Risiken sind bei längerem Einsatz größer, namentlich die Gefahr, daß technische Neuerungen das Kapitalgut entwerten.

Zu den Abschreibungen als Kosten des Kapitaleinsatzes kommen die Zinskosten hinzu: auch wenn das Kapital nicht durch Kreditaufnahme finanziert worden ist, muß sein Einsatz neben den Abschreibungen den „normalen" Zins

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Kapital und Investierung

erbringen, der bei anderweitiger Verwendung des investierten Geldes erzielbar wäre. Die Kosten des Einsatzes des Kapitals ergeben sich also bei gegebenem Beschaffungspreis des Kapitalgutes als vom Grad der Nutzung und der wirtschaftlichen Lebensdauer abhängigen Abschreibüngsbedarf plus Kalkulationszins. Der Grad der Nutzung, d. h. die eingesetzten Kapitalleistungen pro Periode können mehr oder weniger variieren. Ein bestimmter Nutzungsgrad wird als „optimal" angesehen: stärkere N u t z u n g erhöht die Kosten überproportional. Auch wenn die Bestandsgröße Kapital gegeben ist, sind die Kapitalleistungen je Periode in Grenzen variabel.

2. I n v e s t i e r u n g Investierung, bezogen auf Unternehmungen, bedeutet Veränderung der Höhe des Kapitalbestandes einschl. der Lagerbestände. Die Höhe der Investierungen wird durch unternehmerische Entscheidungen bestimmt. Durch „Investitionsfunktionen" wird analytisch ausgedrückt, von welchen Bestimmungsgründen (als unabhängigen Variablen) die Höhe der Investierungen abhängt. Produzierte Güter, die den Beständen in Unternehmungen zugeführt werden, also nicht von Haushalten zum Verbrauch bezogen werden, verändern die Bestände als „Realvermögen". Im Wert dieser Produkte ist Einkommen entstanden, welches nicht zum Kauf von Verbraudisgütern verwendet wurde, also gespart sein muß. Bei entsprechender Fassung der Begriffe sind also Investierungen und Sparen wertgleich, ausgedrückt in der Identitätsbeziehung I = S. Im volkswirtschaftlichen Prozeß der sind drei Stufen zu unterscheiden:

Kapitalbildung

a) Die Bereitstellung von Produktionsfaktoren für die Kapitalgüterproduktion; bei Vollbeschäftigung ihre Freistellung im Sektor der Verbrauchsgüterproduktion durch „Sparen" als Verzicht auf Nachfrage nach Verbrauchsgütern.

Kapitalertrag und Investierung

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b) D i e Bereitstellung investierbarer Geldmittel („Kapitaldisposition*) zur Finanzierung dieser Produktion aus liquiden Mitteln der Unternehmungen bzw. durch Bankkredite. c) D e r tatsächliche Einsatz der Produktionsfaktoren zur Durchführung der „Investierung" (Investitionsentscheidung).

„Investieren" als Bildung von Realvermögen und „Sparen" als Bildung von Geldvermögen vollziehen sich in der Regel nicht in der gleichen Wirtschaftseinheit, Investieren vielmehr in Unternehmen, Sparen in Haushalten bzw. beim Staat (wobei die Bildung von „Eigenkapital" in Unternehmungen durch nicht ausgeschüttete Gewinne als Vermögenszuwachs der „Unternehmerhaushalte" angesehen werden kann). Daher führen weder die Freistellung von Faktoren noch die Bereitstellung investierbarer Fonds mit Notwendigkeit zur Durchführung von Investierungen. O b solche Bereitstellungen ein ausreichendes M a ß privater Investierungen anregen und damit sowohl die derzeitige Einkommensbildung wie die Zuwachsrate des Sozialprodukts durch erhöhte Produktionskapazität sichern, ist eine zentrale Frage für die Funktionsfähigkeit des Systems. D a Investierungen die Hauptform sind, mit der Möglichkeiten zu erhöhter Produktivität realisiert werden, sind sie weiter bestimmt durch die Bereitschaft, technische Neuerungen einzuführen, die ihrerseits wieder von der Entwicklung der Grundlagenund angewandten Wissenschaft abhängig sind.

3. A u f g l i e d e r u n g d e r Investierungen Unabhängig von der Aufteilung des Einsatzes neu produzierter Kapitalgüter auf die Sektoren und einzelnen Unternehmungen der Wirtschaft gelten allgemein folgende Unterscheidungen: 1. „Bruttoinvestierung" der Bruttowert der produzierten Anlagen, die den Beständen in Unternehmungen zugeführt werden (Brutto-Anlagen-Investierung) und die positive oder negative Veränderungsgröße des Lagerbestandes (Brutto-Lager-Investierung). 2. „Desinvestierung" die Minderung der Bestände durch Abnutzung, Verschleiß, Verzehr etc.

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Kapital und Investierung

3. „Reinvestierung" der reale Ersatz für Desinvestierung, nicht notwendig mit identischen Gütern, sondern zur Wiederherstellung der Kapazität (gesamter Bestand an Leistungseinheiten). 4. „Nettoinvestierung" die positive oder negative Differenz zwischen der gesamten Bruttoinvestierung und den zum Ausgleich von Desinvestierungen notwendigen Reinvestierungen bei Anlagen, d. h., die Veränderungen des Kapitalgüterbestandes in einer Periode, unabhängig von der Art ihrer Finanzierung. Die Abschreibungen als kostenmäßige Erfassung der Desinvestierungen können, müssen aber nicht zur Finanzierung von Reinvestierungen verwendet werden. Geschieht das, so wird sehr häufig die Reinvestierung durch verbesserte Maschinen höherer Leistung geschehen, so daß sich auch ohne Nettokapitalbildung die Leistungskapazität des Realkapitals erhöhen kann. Audi kann durch den in der Betriebswirtschaft behandelten sog. Lohmann-Ruchti-Effekt durch die Verwendung von Abschreibungsbeträgen der Bestand an Kapitalgütern und deren Periodenleistung erhöht werden. a) In entwickelten Industrieländern betragen bei »normalem" Wachstum die Reinvestierungen etwa 40—50 °/o der Bruttoinvestierungen; dieser Anteil steigt mit zunehmendem Kapitalbestand und Verkürzung der Lebensdauer der Kapitalgüter. b) Das Verhältnis zwischen Netto-Anlagevermögen (durch Abschreibung auf den Zeitwert berechnet) und dem Brutto-Anlagevermögen (berechnet auf Basis der Beschaffungskosten) wird als „Gütegrad" bezeichnet. Er fällt, wenn der N e t t o w e r t auf Basis der Abschreibungen geringer wird und durch N e t t o investierungen der Bruttowert nicht ausreichend wächst. Ein Gütegrad v o n 50 bei industriellen Anlagen verweist auf stagnierende, von 70 auf hohe Investitionen. Offensichtlich ist der Gütegrad ein Ausdruck für das Durchschnittsalter des vorhandenen Anlagekapitals. c) In der Produktion sind gleichzeitig Maschinen unterschiedlicher Qualität eingesetzt. Als marginal kann der Einsatz

Kapitalertrag und Investierung

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solcher Maschinen bezeichnet werden, bei dem nur die variablen Kosten (Löhne, Material usw.) gedeckt werden, aber kein Oberschuß als Kapitalertrag (Quasi-Rente) anfällt. (Analog zum „marginalen Boden", bei dem eine „Bodenrente" fehlt.) Insoweit muß der Ertrag (nach Abzug der Materialkosten) als „Grenzprodukt der Arbeit" definiert werden, denn bei V e r ringerung der eingesetzten Arbeitsmenge würde diese Maschine ausgeschieden werden, ebenso bei Erhöhung der Arbeitskosten. Daher wird im Wachstum die Ausschaltung technisch überholter Maschinen beschleunigt, wenn die Zuwachsrate des Kapitals größer ist als die Zuwachsrate im Arbeitsangebot.

Die Bruttoinvestierung fällt auf null, wenn keinerlei Reinvestierung erfolgt. Sie kann aber nidit negativ werden (da es keine negative Produktion, sondern nur unterlassene Produktion gibt). Daher ist die unterlassene R e investierung die höchstmögliche Rate der Minderung des Kapitalbestandes, auch dann, wenn er im Verhältnis zum Bedarf an Kapitalleistungen noch zu hoch ist, also „Überkapazität" besteht. Als „Umlaufskapital" bezeichnet man die Läger bei Produzenten und Händlern. Die Veränderung dieser Bestände gilt als Des- bzw. Nettoinvestierung. Zwei Bestimmungsgründe sind zu unterscheiden: 1. „Gebundenes Umlaufvermögen" („working capital") sind die betriebsnotwendigen Bestände für die glatte Durchführung der Produktions- und Absatzvorgänge, einschließlich einer Mindestreserve für unvorhergesehene Störungen; 2. „Liquides Umlaufvermögen" („liquid capital") ist der Oberschuß über die betriebsnotwendigen Bestände, der aus „spekulativen" Gründen (voraussichtliche Preisentwicklung und ähnliches) in seiner Höhe bestimmt wird. Die Analogie zur (später zu behandelnden) Einteilung der Kassenhaltung in „Transaktionskasse" und „Spekulationskasse" liegt um so näher, als der Unternehmer je nach der vorausgesehenen Entwicklung der Güterpreise es als vorteilhafter ansehen wird, Barreserven oder Lagerbestände zu halten.

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Kapital und Investierung 4. I n v e s t i t i o n s k o e f f i z i e n t e n , Kapitalintensität

In der Analytik werden u. a. folgende Begriffe und Beziehungen verwendet: Als Investitionsquote wird bezeichnet das Verhältnis der Nettoinvestierung I zum Sozialprodukt Y der Periode: Y = j. also I — jY. a) Gemäß der Identität I = S (vgl. Bd. I, Kap. IV, § 3) gilt für die realisierten Größen aud» jY = sY. b) Die Quote ist für Industrieländer etwa 10 bis 2 0 % des Nettosozialprodukts. Der Kapitalkoeffizient ist das Verhältnis des Kapitalbestandes K zum Nettossozialprodukt Y, also -y- =

f.

Wird dieser Wert als konstant angenommen, so gilt er auch als „marginaler Kapitalkoeffizient" für die Veränderungsrate des Kapitalbestandes und des Sozialprodukts: AK 1 i_ dK dY , . , , , •¿Y = ^Y = r. bzw. = Y * 7k a l s Ausdruck der stetigen Veränderung in der Zeit t. a) Für K wird in der Regel der Brutto-(Besdia£fungs-)wert des Kapitalbestandes (ohne Abschreibungen) eingesetzt, da die Periodenleistungen des Kapitalbestandes nicht proportional zur Abnutzung (Abschreibung) fallen, vielmehr erst bei voller Abnutzung, 3. h. bei Ausscheiden des Kapitalgutes, null werden. b) Der durchschnittliche makroökonomische Kapitalkoefiizient ist in entwickelten Industrieländern mit etwa 3 bis 5 ziemlich kostant, kann daher auch als marginaler Koeffizient zur Prognose der Kapazitätswirkung der Gesamtinvestierung verwendet werden. c) Auf Sektoren, Betriebe und die verschiedenen Formen des Realkapitals bezogen ist der Quotient von Kapital zu Ausstoß sehr verschieden. So etwa: in der Bekleidungsindustrie etwa 0,5, in anderen Zweigen der verarbeitenden Industrie etwa 1, im Kohlenbergbau 3—4, bei Kraftwerken und Verkehrsanlagen 20 und mehr, bei Wohnbauten (im Verhältnis zum Mietwert) 10—12 usw. Die Höhe des makroökonomischen

Kapitalertrag und Investierung

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Kapitalkoeflizienten wird daher durch Verschiebungen in der „Produktionsstruktur" beeinflußt, auch wenn die speziellen Koeffizienten unverändert bleiben. Der Kapitalkoeffizient bezeichnet keinesfalls den Kapitalertrag oder die Rendite des Kapitals. Zur Klärung der Begriffe diene folgendes fingierte Beispiel. Eine Investierung von 1 Mill. DM ergebe folgende jährliche Zuwachsgrößen: 500 000,— DM Ausstoß Materialeinsatz („Vorleistungen") 250 000,— DM Wertprodukt brutto 250 000,— DM Abschreibung 50 000,— DM 200 000,— DM Wertprodukt netto („value added") Lohnkosten 100 000,— DM 100 000,— DM Rendite der Investierung .. . Gesamtausstoß — Kosten _ Die Rendite ist: = ; , Investierung Im Beispiel für die Zuwachsgrößen also 500 000 — 400 000 .... i~MiiL ~ = * sie kann mit dem Kalkulationszinssatz verglichen werden. — Der Kapitalkoeffizient ist Investierung _ 1 Mill. _ Wertprodukt brutto 250 000 — Die „Kapitalproduktivität" ist der Kehrwert des Kapitalkoeffizienten, also 0,25. Zur Verwendung der Investitionsquote und des Kapitalkoeffizienten in Wadistumsmodellen vgl. Bd. IV. Kap. VI. Als „Kapitalintensität" wird bezeichnet der Quotient • K aus Kapitalausstattung K und Arbeitseinsatz A, also — • A Diese Meßziffer bezeichnet die durchschnittliche Kapitalausstattung des Arbeitsplatzes mit Kapital. Sie liegt für die westdeutsche Industrie etwa bei 20 000,— D M , in der Landwirtschaft (bei Einbeziehung des Bodenwertes) bei 40 0 0 0 , - D M .

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Kapital und Investierung

Werden zusätzliche Arbeitsplätze mit unveränderter Kapitalintensität gebildet, so wird dies als „Ausweitung" („horizontales Wachstum", „capital widening") von „Vertiefung" („vertikales Wachstum", „capital deepening") unterschieden, bei welcher die Kapitalintensität größer wird. Technischer Fortschritt ist in der Regel mit erhöhter Kapitalintensität verbunden. K K A Die Beziehung — = — • — verbindet den KapitalkoeffiY A Y

zienten mit der Kapitalintensität und dem Arbeitskoeffizienten. Längere Zeitreihen zeigen, daß in den Industrieländern die Kapitalausstattung pro Arbeiter und der Wert des Jahresausstoßes je Arbeiter (das „Durdischnittsprodukt" je Arbeiter^ in etwa gleicher Rate gewachsen sind. Daher blieb der Kapitalkoeffizient wie oben erwähnt ziemlich unverändert (3 bis 5), die Kapitalstruktur wurde nicht in bezug auf den Ausstoß, sondern in bezug auf den Arbeitsplatz „vertieft".

Bei unveränderter Technik müßte nach dem Ertragsgesetz zunehmende Kapitalausstattung zu abnehmenden Ertragszuwächsen führen, d. h. zur Erstellung einer zusätzlichen Produkteinheit müßten (bei gleicher Ausstattung mit Arbeit) zunehmende Mengen an Kapital eingesetzt werden. Das historische Wachstum des Sozialprodukts ist im erreichten Umfang wesentlich der ständigen Einführung von Neuerungen zuzuschreiben, welche die Tendenz zum abnehmenden Grenzprodukt des Kapitals ausglich und sogar überbot. Im besonderen hängt nadi erreichter Vollbeschäftigung und bei tendenzieller Abnahme der Arbeitszeit das Wachstum von technischen und organisatorischen Verbesserungen ab, da sonst die Entwicklung an die Grenze der Arbeitsknappheit stoßen müßte. 5. I n v e s t i t i o n s f u n k t i o n Eine Investitionsfunktion ist eine Verhaltensfunktion: die Entscheidung über die Höhe der Investierung wird abhängig gemacht von sie bestimmenden Variablen. Nun ist die Investitionsentscheidung (nach Art, Höhe und Zeitpunkt der Investierung) durchaus verflochten mit allen

Kapitalertrag und Investierung

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Aspekten der unternehmerischen Tätigkeit: technischen und finanziellen Verhältnissen, Absatz und erwartetem Absatz, Konkurrenzverhältnissen, Gewinnsituation, steuerlichen Erwägungen, Kostenrelationen der Produktionsfaktoren, nicht zuletzt auch psychologischen Faktoren. Hier muß die Investitionsfunktion vereinfachend und abstrahierend verfahren. Unterstellt, daß der Unternehmer auf Gewinnmaximierung zielt, muß die Höhe der Investierung von Kosten und Erlösen abhängig gemacht werden. Als Kosten gelten die Aufwendungen, die bei gegebenen Beschaffungskosten für das Kapitalgut und dessen Einsatzkosten auf den Zins i reduziert werden, als Erlös die (erwartete) „Rendite" aus dem Einsatz der investierten Produktionsmittel, sie sei mit r bezeichnet. In dieser allgemeinsten Form kann also die Investitionsfunktion I = f(i, r) geschrieben werden. Die Funktion ergibt eine bestimmte Höhe der Investierungen dann, wenn es einen Ausgleich von Grenzkosten und Grenzerlös gibt, also bei i = r. Dazu muß unterstellt werden, daß r eine abnehmende Funktion der Höhe von I ist, so daß r auf den Stand des (als gegeben angenommenen) i fällt. Das ergibt folgendes Bild (Abb. 13). i. r GEi

O

U i. Abb. 13

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Kapital und Investierung

Die Kurve G E j in Abb. 13 zeigt den mit zunehmender Investitionsmenge abnehmenden Grenzertrag der Investierung. Bei einem Zinssatz ig wird die Investition O I 0 durchgeführt, bei ii dagegen O l , . Die Kurve G E j ist daher die Nachfrage nadi Investierungen als Funktion des Zinssatzes (Kalkulationszinssatzes). Veränderungen der Ertragserwartungen, der Beschaffungskosten des Investitionsgutes etc., welche auf die Höhe der Investierungen Einfluß haben, sind durch veränderte Lage der Kurve G E j darzustellen.

Der weiteren Behandlung der Investitionsfunktion sei folgende Ubersicht vorangestellt: Schematische Darstellung der Bestimmungsgründe für Investierungen Investierung I =

Kalkulationszinssatz i Marktzins

Iftr)

Grenzertrag der Investierung r

Risikozuschlag Beschaffungs- erwartete kosten des Nettoerträge Kapitalgutes des Kapitalgutes erwartete Kosten des Einsatzes des Kapitalgutes

erwartete Bruttoertrage des Kapitalgutes

6. B e s c h a f f u n g s k o s t e n d e s I n v e s t i t i o n s gutes, Kalkulatorischer Zins Investitionsgüter sind Produkte der „InvestitionsgüterIndustrien", d. h. sie kommen mit einem bestimmten Angebotspreis auf den Markt, dem ein Nachfragepreis gegenübersteht. Insoweit gibt es also keine Bestimmungsgründe,

Kapitalertrag und Investierung

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die außerhalb der allgemeinen Kostenanalytik und M a r k t preisbildung zu behandeln wären. Allerdings ist die Höhe der Nachfrage nach Kapitalgütern stark schwankend, schon weil regelmäßig Investierungen auf Grund langfristiger Erwartungen durchgeführt werden und sie zeitlich verschoben werden können. Daher ist die Ausnutzung der Kapazität der Kapitalgüterindustrien ebenfalls schwankend, während ihre Produktion oft selbst sehr kapitalintensiv ist (Bergwerke, Eisen- und Stahlindustrie usw.). Die Einstellung der Kapazität dieser Industrien auf einen normalen Absatz kann also dazu führen, daß sidi Engpaß- und ÜberkapazitätsSituationen ablösen, was entsprechende Folgen für die Angebotspreise haben kann. Die Beschaffungskosten haben zweifellos Einfluß auf die H ö h e der Investierungen, weil die Berechnung des „kalkulatorischen Zinses" sich auf die Kosten bezieht. Cet.par. sind also die der Investitionsentscheidung zugrunde liegenden Kosten um so höher, je höher die Beschaffungskosten u n d je höher der Kalkulationszins ist. D e r Kalkulationszins w i r d sich am M a r k t z i n s orientieren, denn dieser ist der E r t r a g , den das investierte G e l d kapital außerhalb der P r o d u k t i o n erbringen könnte. Er w i r d immer höher sein als der vergleichbare Marktzins, weil Investitionsrisiken zu berücksichtigen sind. H a n d e l t es sich um Mittel, die auf dem K r e d i t m a r k t beschafft werden, so können Gläubigerrisiken hinzutreten. Von einem Borgerrisiko w i r d gesprochen, weil mit wachsendem Anteil v o n f r e m d e m im Verhältnis z u m eigenen K a p i t a l die aus dem E r t r a g zu zahlende Zinslast stärker ins Gewicht fällt. Bei Selbstfinanzierung (durch Einsatz nicht ausgeschütteter Gewinne) fallen diese Risiken weg. Nach überwiegender Ansicht ist die Elastizität der I n vestierungen in bezug auf den Zins ( y : y ) in der Regel nicht groß, vielmehr w i r d die Investitionsmenge stärker durch v e r ä n d e r t e Ertragserwartungen beeinflußt. a) Das gilt besonders bei Investierungen mit relativ kurzer Lebensdauer, bei denen überdies die jährlichen Abschreibungen 8

Paulsen, Allg. Volkswirtschaftslehre III

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Kapital und Investierung

als Kosten stärker ins Gewicht fallen. Eine Maschine im Beschaffungswert von 20 000,— DM erfordert bei Lebensdauer von 5 Jahren und Zins von 5 %> jährliche Aufwendungen für Abschreibung und Zins von 5 000,— DM; Zinssenkung auf 4 °/o vermindert die Aufwendungen nur um 200,— DM. Bei Lagerinvestitionen, bei denen neben dem Zins keine stärker ins Gewicht fallenden Kosten zu berücksichtigen sind, haben erwartete Absatzpreise auf die geplante Höhe der Lagerhaltung stärkeren Einfluß als der Zins. b) Dagegen hat der Zinssatz Bedeutung für langfristige Anlagen wie Bauten, Versorgungsbetriebe etc., zumal wenn dabei der künftige Ertrag mit geringerem Risiko belastet ist. Ein Haus im Bauwert von 100 000,— DM erfordert bei 5 000,— DM Unterhaltungskosten im Jahr und 5 °/o Zins jährliche Aufwendungen von 10 000,— DM, bei 4 °/o Zins von 9 000,— DM. c) Den Einfluß der Fristigkeit verdeutlicht folgendes Beispiel. Bei einer Zinssenkung von 4 %> auf 3 °/o wird der Gegenwartswert einer in einem Jahr fälligen Zahlung von 1000,— DM erhöht von 960,— DM auf 970,— DM, der Gegenwartswert einer fünfjährigen Ertragsreihe von je 1000,— D M von 4 468,— DM auf 4 593,— DM, der Gegenwartswert eines kontinuierlichen Jahresertrages von 1000,— DM von 25 000,— auf ca. 33 300,— DM. In makroökonomisdier Analyse wird regelmäßig eine gewisse Zinselastizität der Höhe der Gesamtinvestierungen unterstellt, wenngleich Veränderungen der Ertragserwartungen als wesentlich stärker bestimmend angenommen werden. Im folgenden wird der Marktzins zunächst als gegeben angenommen; die Zinsbildung wird im anschließenden K a pitel dargestellt. 7. K a p i t a l e r t r a g , G r e n z e r t r a g Investierung

der

Investierungen verändern die Höhe des Kapitalbestandes und der Kapitalleistungen je Periode. Durch sie soll der Kapitaleinsatz in der Produktion — wie der Einsatz aller anderen Faktoren — optimal gestaltet werden: der marginale Kapitalertrag soll den marginalen Kapitalkosten angeglichen werden.

Kapitalertrag und Investierung

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D i e L a n g f r i s t i g k e i t des K a p i t a l b e s t a n d e s verbietet aber k u r z f r i s t i g e A n p a s s u n g . D a h e r hat k u r z f r i s t i g der Teil des Produkterlöses, der dem K a p i t a l e i n s a t z zugerechnet w i r d , den C h a r a k t e r einer „ Q u a s i r e n t e " . Wie in der Analytik der Produktionskosten (Bd. II, Kap. V, § 4) gezeigt wurde, sind mit dem Kapitalbestand fixe Kosten verbunden, die durch Variation des Einsatzes von Kapitalleistungen nicht beeinflußt werden und auch bei Stillegung anfallen. Daher liegt das „Betriebsminimum" bei der Produktionsmenge, bei der die variablen Kosten voll gedeckt sind; jeder Mehrerlös über die variablen Kosten hinaus hat Rentencharakter. (Zum Rentenbegriff allgemein vgl. Kap. VIII). Der Unternehmer kann also die Deckung der mit dem Kapitalbestand verbundenen fixen Kosten (Verzinsung, Erhaltungskosten, Abschreibungen, welche nicht allein durch Kapitalverwendung bedingt sind) durch Stillegung nicht vermeiden; bei spezifischen Kapitalgütern, die nur für einen bestimmten Verwendungszweck geeignet sind, kann auch nicht in andere Verwendungsweisen ausgewichen werden, um bessere Kostendeckung zu erreichen. (Hochöfen sind spezifischer als Gebäude, Schiffe spezifischer als Kraftwagen, usw.). Investierungen w e r d e n v o r g e n o m m e n in der E r w a r t u n g , d a ß der Produktionserlös eine volle Kostendeckung (einschließlich der fixen K o s t e n ) verheißt. D i e H ö h e der Investierung w i r d bestimmt durch den Ausgleich des G r e n z ertrages der Investierung mit den Grenzkosten. Diese Beziehungsgröße wird häufig als Grenzertrag des Kapitals (Grenzleistungsfähigkeit des Kapitals, „marginal efficiency of capital") bezeichnet. Das kann irreführen. In bezug auf die Bestandsgröße Kapital ist der Grenzertrag auf das Grenzprodukt des Kapitals zu beziehen, und dieses ist in der statischen Analyse die Veränderungsgröße des Gesamtausstoßes, wenn (bei Konstanz der sonstigen Einsatzfaktoren) die Einsatzgröße des Kapitals um eine marginale Größe variiert. — Investierungen sind aber eine Veränderung des Kapitalbestandes, und der Begriff Grenzertrag der Investierung bezieht sich auf eine marginale Veränderung in deren Höhe. D i e angenommene F o r m der Investitionsfunktion ist oben dargestellt w o r d e n ( v g l . A b b . 13). Ihr F a l l e n impliziert, d a ß mit wachsender H ö h e der Investierungen deren 8*

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Kapital und Investierung

Grenzertrag fällt; es müssen immer weniger günstige Einsatzmöglichkeiten zum Zuge gelangen. Die Rendite, die mit dem Kalkulationszins zum Ausgleich gebracht wird, ist eine Erwartungsgröße. Zwar werden die gegenwärtigen Kostenund Erlös-Verhältnisse eine Basis für die Erwartungsbildung sein, aber diese selbst ist in sehr starkem Maße durch psychologische Faktoren aller Art beeinflußt. Bezeichnet man diese zusammenfassend als „Investitionsneigung" („propensity to invest"), so wird jede Veränderung der Investitionsneigung sich in einer Verlagerung der (statischen) Kurve der Investitionsfunktion ausdrücken. J. M. Keynes zählte die „psychologische Erwartung künftiger Erträge von Kapitalanlagen" unter die drei „fundamentalen psychologischen Faktoren", weldie als unabhängige Variablen den Wirtschaftsablauf beeinflussen (die beiden anderen sind „Verbrauchsneigung" und «Liquiditätsneigung") und stellte fest: „Die hervorstechende Tatsache ist die außerordentliche Unsicherheit der Wissensbasis, auf der unsere Einschätzungen der voraussichtlichen Erträge aufzubauen sind . . . Offen gesagt müssen wir zugeben, daß unsere Wissensbasis zur Einschätzung des Ertrages für zehn Jahre im voraus einer Eisenbahn, einer Kupfermine, einer Textilfabrik, des good will einer Patentmedizin, eines Ozeandampfers, eines Gebäudes in der City von London recht gering und zuweilen null ist. Das gilt selbst für fünf Jahre im voraus . . . . Wenn die menschliche Natur sich nicht versucht fühlte, eine Chance zu erproben, keine Befriedigung (abgesehen vom Profit) im Bau. einer Fabrik, einer Bahn, einer Mine oder einer Farm fände, würde es vielleicht nicht viele Investierungen lediglich als Ergebnis einer kühlen Kalkulation geben." (J. M. Keynes, The General Theory of Employment, Interest, and Money. London 1936, S. 149 f.) 8. K o s t e n - E r t r a g s - V e r g 1 e i c h b e i Investierungen In der Beziehung Gesamtertrag-Kosten ist der Zähler Einsatzkapital der Nettoertrag der Investierung, und der Quotient ergibt die „Rendite" des investierten Kapitals. Alle Bezugsgrößen müssen aber auf den gleichen Zeitpunkt bezogen werden,

Kapitalertrag und Investierung

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künftige Erträge daher durch Diskontierung (Abzinsung) mit gegenwärtigem Kostenaufwand vergleichbar gemacht werden. Aus der Zinsrechnung wird an folgende Beziehungen erinnert: Eine Geldsumme p 0 = 100 wird bei Zinszuschlag von 5 '/o am Ende eines Jahres zu: Pi = 100 + 0,05 X 100 = 100 (1 + 0,05) = p 0 (1 + 0,05); Ende des 2. Jahres: p 2 = Pi (1 + 0,05) = po (1 + 0,05) (1 + 0,05) = po (1 + 0,05)«.

Allgemein bei Zinssatz i nach t Jahren:

Pt = Po (1 + 0,05)', woraus sich die Abzinsungsformel zur Beredinung des Gegenwartswertes po des künftigen Wertes ergibt: Pt r, ~ ( T + iy Wird i zweimal im Jahr zugeschlagen, so: Po

„ +, pt = Po (1

2)

2t

;

bei Zuschlag g mal im Jahr: i fit pt = Po (1 + ) , erweitert zu:

(„ + vff

Der Ausdruck in der Eckenklammer wird bei g -»• oo (fortgesetztem Zinszuschlag) zu 2,7183 . . . Das ist die mit e bezeichnete Basis des natürlichen Logarithmus, so daß die „fortgesetzte Wachstumsrate" eines Kapitals auszudrücken ist durch: Pt = Po e 1 *.

Wenn bei einer Investierung mit Beschaffungskosten K eine Ertragsreihe (Nettoerträge nach Abzug der mit der Kapitalverwendung verbundenen Kosten) mit Jahreserträgen Ej, E 2 , En erwartet wird und i der zugrundegelegte „Kalkulationszinssatz" ist, ergibt sich der „kapitalisierte Ertragswert" dieser Reihe zu: V =

(1 + i)

E2 (1 + i)-

En (1+i)

°

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Kapital und Investierung

Ist V > K , so ist die Investierung lohnend. Verbleibt nach Ablauf der Ertragsreihe noch ein Restwert J der Investierung (Schrottwert), so ist dieser mit ^ der Ertragsreihe hinzuzufügen. vi + ')" a) Der Diskontfaktor ist —-—. Da i > 0, ist —-— < 1. 1 +i 1 +i Der Wert von - — ist bei hohem n so klein, d. h. der (l + i)n Gegenwartswert von E ist so gering, daß die Berücksichtigung des Ertragswertes sehr ferner Perioden jenseits des „ökonomischen Horizontes" liegt. b) Beispiel: „Man rechnet damit, daß Anteile an einer Bergwerksgesellschaft in den folgenden vier Jahren Dividenden von 400 DM, 320 DM, 240 DM, 160 DM und 80 DM bringen und daß sie dann keinen Wert mehr haben. Werden Zinsen von 5 °/o einmal jährlich zugeschlagen, beträgt der Barwert oder Kapitalwert der Anteile

wobei man die Ausrechnung mit Hilfe von Logarithmen durchführt. Eine ähnliche Rechnung zeigt, daß der Kapitalwert 1162 DM beträgt, wenn sich der Zinsfuß nur auf 21/t °/o beläuft. Dies sind die beiden Werte, die jetzt angelegt werden müssen, um bei den betreffenden Zinsfüßen in den fünf Jahren den gegebenen Einkommensstrom hervorzubringen" (R. G. D. Allen, Mathematik für Volks- und Betriebswirte. Deutsch Berlin 1956, S. 242). Statt dessen kann im Diskontfaktor jener Zinssatz r verwendet werden, welcher den Wert der Ertragsreihe den Beschaffungskosten K gleich macht: E. E, E K = + t - A ;2 + • • • + (1 + r) (1 + r) (i+r)° Ist r > i , so ist die Investierung lohnend. Dieser Diskontfaktor r ist die .Rendite' der Investierung; er wird als „Grenzleistungsfähigkeit des Kapitals" (bzw. der Investierung bezeichnet): „Ich definiere die Grenzleistungsfähigkeit des Kapitals („marginal efficiency of capital") als gleich dem

Autonome u. induzierte Investierungen, Akzelerator

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Diskontsatz, welcher den Ertragswert der Reihe von Jahreszahlungen, die als Erträge des Kapitalgutes. erwartet werden, dem Angebotspreis des Kapitalgutes gleich machen." (J. M. Keynes, The General Theory of Employment, Interest, and Money. London 1936, S. 135.). Zur Erläuterung der Beziehungen diene folgendes Schema, bei dem vereinfachend angenommen wird, daß ein Kapitalgut einen dauernden Ertrag von 100 im J a h r erwarten läßt, während als Kalkulationszinssatz der Marktzins verwendet wird.

1. 2. 3.

Kosten des Kapitalgutes

Jahresertrag

Rendite

Marktzins

Kapitalisierter Ertragswert

2 500 2 000 2 500

100 100 100

4°/o 5% 4°/o

4% 4% 5%

2 500 2 500 2 000

Das Gleichgewicht ist bestimmt durch K = V , daher auch i = r. Die Tendenz zu einem Gleichgewicht ergibt sich, weil Investierungen' durchgeführt werden, solange sie bei V > K bzw. r > i lohnend sind, aber mit Zunahme der Investitionsmenge die Werte q i ; q 2> . . . . , qn fallen, daher der Grenzertrag fällt.

§ 3. Autonome und iuduzierte Investierungen, Akzelerator 1. G e s a m t h ö h e d e r I n v e s t i e r u n g e n Die vorstehende Behandlung bezog sich auf ertragsorientierte Investitionsentscheidungen der einzelnen Unternehmen. Die Summe der so bestimmten Investitionen ist aber nur ein Teil der makroökonomischen Gesamtgröße der Investierungen. Für diesen Teil kann die makroökonomische Investitionsfunktion entsprechend mit I = f(i, r) angenommen werden. Der Zinssatz i kann (vereinfachend) als für alle Unternehmen gleich gelten. Dagegen ist der erwartete Ertragssatz r für jedes Unternehmen verschieden, aber analytisch wird unterstellt, daß alle ihren Grenzertrag mit dem Zinssatz i zum Ausgleich

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Kapital und Investierung

bringen. Dann hat der Gleichgewichtssatz i = r makroökonomisdi die Bedeutung, daß alle Investierungen i < r durchgeführt und alle i > r vermieden werden. Der Zins bezeidinet also den Knappheitsgrad des investierbaren Kapitals und sichert die optimale Verteilung dieser Gesamtgröße auf die vorhandenen Investitionsmöglichkeiten. Zugleich kommt im Zinssatz auch die relative Knappheit des Kapitals im Verhältnis zu den anderen Produktionsfaktoren zum Ausdruck: der Kapitalertrag und analog dazu der Investitionsertrag wird cet. par. um so höher sein, je knapper das' Kapital im Verhältnis zu den anderen Faktoren, namentlich Arb eit, ist. — Das sind die Beziehungen, die oben (Kap. I) in der Analytik der Produktionsfunktionen dargestellt wurden (Kapitalintensität und Substitutionsbeziehungen).

Die weiterführende Ubersicht soll sich vor allem auf die makroökonomische Höhe der Investierungen beziehen. Es soll dargestellt werden, 1. die Unterscheidung zwischen „induzierten" und „autonomen" Investierungen, 2. als besonderer Fall der induzierten Investierungen das Akzelerationsprinzip. 2. A u t o n o m e u n d i n d u z i e r t e Investierungen In der Sprache der Modellanalytik sind als „autonom" jene in das Gleichungssystem einbezogenen Größen zu bezeichnen, die nicht als abhängige Variable „systemendogen" erklärt werden, sondern mit vorgegebenen (parametrischen) Werten als unabhängige Variable behandelt werden, an die sich also die abhängigen Variablen anzupassen haben. Das ist keine Unterscheidung nach der Art der gemeinten Faktoren, sondern sie bezieht sich allein auf die angewendete Methode. Als autonome („exogene") Größen wnrd man jene behandeln, für die entweder keine zureichende Bestimmung durch andere Systemgrößen postuliert werden kann (etwa: Zuwachsrate der Bevölkerung), oder aber jene, die in der beabsichtigten kurzfristigen Betrachtung als invariant unterstellt werden können (etwa: Höhe der arbeitsfähigen Bevölkerung), oder schließlich jene, die um

Autonome u. induzierte Investierungen, Akzelerator

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einer isolierenden Vereinfachung eines zu untersuchenden Zusammenhanges willen „vorläufig" als gegeben angenommen werden (etwa: Preise konkurrierender Güter bei der Darstellung der preisabhängigen Nachfrage nadi einem Gut). Die Unterscheidung von autonomen und induzierten Investierungen kann also nicht meinen, daß es für autonome keine sie „induzierenden" Bestimmungsgründe gäbe und sie zufällig oder willkürlich seien. Auch für diese können Funktionen gebildet werden, die ihre Höhe als von „bestimmenden" Gründen abhängig behandeln. (Z. B. Abhängigkeit der „autonomen" öffentlichen Investierungen etwa von der Höhe von Haushaltsüberschüssen oder von parlamentarischen Mehrheitsverhältnissen etc.) Werden analytisch induzierte Investierungen dadurch definiert, daß ihre Abhängigkeit von bestimmenden Variablen in einer Funktion oder Gleichung ausgedrückt wird, so sind autonom jene, die durch diese Funktion nicht erklärt werden. Als autonom werden vielfach Investierungen behandelt, die durch I = f(r, i) nicht treffend darzustellen sind. Dies sind: 1. Im Bereich der Erwerbswirtschaft Investierungen, welche die Einführung neuer Produktionstechniken, Umstellungen im Produktionsprogramm, Rationalisierung etc. erstreben. Gewiß sind auch diese erwerbswirtschaftlich, d. h. an Kosten-Ertrags-Erwägungen orientiert. Der Unterschied zu induzierten Investierungen kann als Aufstellung einer veränderten Produktionsfunktion gemeint sein, während induziert jene Investierungen sind, welche sich als Reaktion auf veränderte Marktdaten (der Produkt- oder Faktorpreise) ohne Veränderung der Produktionsfunktion (der Produktionstechnik) erklären lassen. Zwar ist die Grenze flüssig, aber sie kann analytisch durch die Setzung von Parametern und Bildung der Funktionen exakt bestimmt werden. 2. Im Bereich der öffentlichen Investierungen werden als autonom jene behandelt, die nicht an Erlösen durch den

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Kapital und Investierung

Absatz marktbewerteter Produkte orientiert sind. Hierzu zählen vor allem die „infrastrukturellen" Investierungen: sie haben durchaus die erhöhte Produktivität der Wirtschaft zum Ziele, aber die öffentlich-rechtlichen Institutionen führen sie nicht als Erwerbsunternehmen durch. Das Ausmaß der so umschriebenen autonomen Investierungen ist so bedeutend, daß sie bei makroökonomisdier Behandlung des gesamten Investitionsvolumens nicht unberücksichtigt bleiben können, zumal wegen ihrer besonderen Bestimmungsgründe wie wegen ihrer gesamtwirtschaftlichen Effekte das Verhältnis zwischen autonomen und induzierten Investierungen für den Wirtschaftsablauf (das Wirtschaftswachstum) erhebliche Bedeutung hat. 3. D a s A k z e l e r a t o r - P r i n z i p Unter den zahlreichen- Faktoren, die Investitionsentscheidungen induzieren können, wird durch das Akzelerator-Prinzip die Veränderung der realen Produktmenge, an deren Erstellung Kapital als Produktionsfaktor mitwirkt, isolierend herausgestellt. Begründet man die Höhe der Investierungen mit der Absicht des Unternehmers, den Bestand an Einsatzkapital an (eingetretene oder erwartete) Veränderungen der Produktmenge anzupassen, also ein bestimmtes Verhältnis Kapital: Ausstoß (KapitalkoeffiK

zient Q = ß) beizubehalten, so ist die Aussage des Akzelerator-Prinzips mit Verwendung von ß als Akzelerator, daß 1. die absolute Höhe der Investierungen von der relativen (nicht absoluten) Veränderung der Höhe der Produktmenge abhängt; und 2. daß die relativen Veränderungen der Höhe der Investierungen (in der Regel) größer sind als die der Produktmenge. Die „Logik" dieses Prinzips sei zunächst an einem einfachsten Beispiel dargelegt: Die Produktion eines bestimmten Gutes erfordere den Gebrauch von 100 Maschinen gleicher Art im J a h r ; die Maschinen sollen eine Lebensdauer von 10 Jahren haben und ihrer Alters-

Autonome u. induzierte Investierungen, Akzelerator

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Zusammensetzung nach in jedem Jahr 10 Stück des Bestandes abgenutzt sein. Bei unveränderter Nachfrage nach dem produzierten Gut ist also der Bedarf an Maschinen gleidi dem Ersatzbedarf von 10 Stüde. Steigt nun die Nachfrage nach dem Gut um 5 °/o, so kommt zum Ersatzbedarf ein Neubedarf an Maschinen von 5 Stück hinzu, d. h. die Bruttoinvestierung steigt von 10 auf 15 Stück, d. h. um 50°/o. Wächst die Produktion im nächsten Jahr auf 108 %>, so bedingt das einen Neubedarf von 3 Maschinen; die geringere Wachstumsrate der Produktion bewirkt also eine Minderung der Bruttoinvestierung von 15 auf 13 Stück. Ersichtlich werden die Schwankungen der induzierten Investierungen cet. par. um so größer sein, je länger die Lebensdauer der Kapitalgüter, je geringer daher der jährliche Ersatzbedarf. Wäre im obigen Beispiel die Lebensdauer der Maschinen 20 Jahre, so der jährliche Ersatzbedarf nur 5 Stüde des Bestandes und um so stärker der prozentuale Einfluß der Höhe des Neubedarfs. Diese mikroökonomische Beziehung wird in zahlreichen Konjunktur- und Wachstumsanalysen makroökonomisch verwendet, und zwar als Beziehung zwischen der Gesamthöhe der (induzierten) Investierungen zu Veränderungen in der Höhe des Sozialprodukts, des Gesamtverbrauchs oder anderer Aggregate. Seit der Formulierung des Prinzips durch John Maurwe Clark (Business Acceleration and the Law of Demand, 1917) ist es in zahlreichen Varianten verwendet worden, ist aber auch in seinem Erklärungswert kritisiert worden, zumal eine statistische Verifizierung nur sehr begrenzt möglich war. Basis der analytischen Darstellung des Prinzips ist der oben behandelte Kapitalkoeffizient. E r soll im folgenden bezogen sein auf das Verhältnis Kapitaleinsatz zu Gesamtverbrauch. E r wird als konstant angenommen, so daß gilt: _ = ^ = -!- = ß p C AC AC Hieraus wird gebildet: A C = ( C t — C t - i ) , und It = £ ( C t - C t _ i ) K

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Kapital und Investierung

N i m m t man statt periodischer eine kontinuierliche Anpassung an, so: dK _ j _ „ dC c P dt dt _ Mathematisch also: die erste Ableitung von C nadi der Zeit ergibt mit Verwendung des festen Koeffizienten ß die H ö h e der Investierung als Veränderung des Kapitalbestandes in der Zeit. 1. Die durch das Akzeleratorprinzip induzierten Investierungen sind nur ein Teil der Gesamtgröße der Investierungen. Nur wenn der Anteil dieser Investierungen an der Gesamtgröße konstant wäre, könnte eine verläßliche Beziehung zwischen Investierung und Sozialprodukt in Form eines konstanten (makroökonomischen) Kapitalkoeffizienten 1 / A Y oder l [ A C unterstellt werden. Bei Berücksichtigung sowohl autonomer wie nach anderen Prinzipien induzierter Investierungen, dazu struktureller Veränderungen in der Produktion (mit unterschiedlichen Kapitalkoeffizienten in den einzelnen Sektoren) ist diese Annahme nur bei weitgehender Abstraktion möglich. 2. Investierungen in den Industrien, welche Anlagen für die Kapitalgüter produzierenden Industrien u. ä. herstellen (Stahlwerke, Schiffswerften), werden schwerlich durch den Akzelerator bestimmt sein, gehören vielmehr zu den autonomen Investierungen, welche an einer langfristigen Wachstumsrate orientiert sind. Akzelerationsbedingte Auftragshäufungen werden in diesen Industrien durch Verlängerung der Lieferfristen mit der Kapazität in Einklang gebracht, zumal die Kapazitätserweiterung sehr lange Zeit beansprucht und zur Anpassung an vorübergehende Auftragshäufungen nicht segeignet ist. Dann wird aber auch die Investierung in jenen Sektoren, die der Endnachfrage nach Fertigprodukten näher stehen und sich eher am Akzelerator orientieren, von den Lieferverhältnissen der vorgelagerten Sektoren abhängig sein. 3. Je stärker der Reinvestitionsbedarf zur Erhaltung eines konstanten Kapitalbestandes ist, um so geringer sind anteilsmäßig die Auswirkungen der Netto-Investierungen für die Veränderung des Kapitalbestandes. 4. Besonders gewichtig ist der Umstand, daß in der mechanischen Verwendung des Akzelerators der für. Kapitalausstattung und Kapitaleinsatz sehr bedeutsame Umstand nicht be-

Autonome u. induzierte Investierungen, Akzelerator

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rücksichtigt werden kann, der in der Einführung technischer Neuerungen vorliegt. Trotz dieser Einschränkungen — denen teilweise durch Varianten der Formulierung des Prinzips Rechnung getragen werden kann — gilt der Akzelerator als brauchbares Instrument in makroökonomischen Modellen. In partieller Betrachtung läßt er auch eine vertretbare Realitätsbezogenheit erkennen. Wie bei der induzierten Nachfrage nadi Maschinen unter dem Einfluß veränderter Nachfrage nach Gütern, die mit Hilfe dieser Maschinen produziert werden, ist die Tendenz z. B. erkennbar auf dem Baumarkt unter dem Einfluß des Ersatz- und Neubedarfs für Wohnungen, ebenso im Schiffbau, der Autoproduktion etc. Ferner gilt sie auch für Bestellungen des Handels bei den Produzenten unter der Voraussetzung, daß die Lagerhaltung des Handels in bestimmter Weise an der Höhe des Umsatzes orientiert wird, so daß zum laufenden Absatzbedarf des Handels der Bedarf zur Aufstockung des Lagers hinzukommt, umgekehrt der Lagerabbau den Bedarf vermindert.

C(t)

t

I -p

A b b . 14

126

Kapital und Investierung

Die Darstellung in Abb. 14 unterstellt für die Höhe von C Wendepunkt in t t und t 3 und ein Maximum in t 2 . Daher h a t l in t j ein Maximum, in t 3 ein Minimum und ist in t 2 null. D i e starre Verbindung der H ö h e der Investierungen m i t der Veränderungsrate eines bestimmenden F a k t o r s ist als Darstellung v o n Investitionsentscheidungen vielen kritischen E i n w ä n d e n ausgesetzt, v o n denen genannt seien: 1. Die unternehmerische Reaktion auf Veränderungen in der H ö h e der Nachfrage wird — namentlich bei als kurzfristig angesehenen Schwankungen — eher durch Preisveränderungen oder solche der Lieferfristen geschehen als durch Veränderungen der Kapitalausstattung zwecks langfristiger Veränderung des Produktionspotentials. 2. Selbst bei mengenmäßiger Reaktion unterstellt die K o n stanz des als Akzelerator verwendeten Kapitalkoeffizienten, daß a) die Ausstoßgröße weder durch veränderte Ausnutzung des vorhandenen Kapitals noch durch veränderte Einsatzmengen anderer Faktoren, namentlich Arbeit, zu beeinflussen sei, b) keine andere Produktionstechnik verfügbar ist, c) kein Lagerauf- oder -abbau stattfindet^ 3. Die Aussagekraft des medianisch-technischen Akzelerators für Entscheidungen wird nicht dadurch erhöht, daß man einen „Reaktionskoeffizienten" Q einsetzt: It = i > / ? ( C t - C t - i ) Entweder nämlich wird Q als konstant angenommen, was gleichbedeutend wäre mit einer einfachen Veränderung der Größe von ß, — oder aber dieser Faktor soll die Freiheit der Entscheidung über Investierungen bezeichnen, ist also nicht konstant und in seiner Höhe nicht bestimmbar, was den ganzen Akzeleratorausdruck unbestimmt macht. In der makroökonomischen V e r w e n d u n g des A k z e l e r a tors kommen weitere Einschränkungen hinzu. Wichtig ist, daß die unterstellte Mengenbeziehung in der Aufwärtsbewegung an die Grenze der Vollbeschäftigung stößt, von der an das Angebot an Investitionsgütern nicht mehr vollständig elastisdi sein wird. In der Abwärtsbewegung ist die Verminderung des Kapitalbestandes nur durch Unterlassung von Reinvestierungen möglich, auch wenn nach dem Akzelerator ein stärkerer Abbau des Kapitalbestandes zu erfolgen hätte. —

Autonome u. induzierte Investierungen, Akzelerator

127

Diese Grenzen finden als „ceiling" und „floor" in den Konjunkturmodellen Beachtung. 4. I n v e s t i e r u n g e n u n d Neuerungen

technische

Als technische N e u e r u n g soll die E i n f ü h r u n g „überlegener" P r o d u k t i o n s - (einschl. Organisations- u n d Absatz-) Methoden verstanden werden, u n d z w a r als überlegen in dem Sinne, d a ß eine gegebene Faktoreinsatzmenge ein höheres P r o d u k t als vorher zu erstellen vermag (bzw. d a ß die P r o d u k t m e n g e stärker z u n i m m t als die Einsatzmenge). Wie später (Bd. IV) genauer zu zeigen ist, w i r d ein f o r t gesetztes Wachstum getragen v o n ständiger P r o d u k t i v i t ä t s z u n a h m e durch technische Neuerungen. Deren analytische Behandlung ist schwierig u n d w i r f t viele Probleme auf. Zunächst ist auch hier methodisch zu entscheiden, ob technische Neuerungen als induziert oder als a u t o n o m behandelt werden sollen. Den oben (Ziff. 2) aufgestellten Prinzipien gemäß w ü r d e n induzierte N e u e rungen als Anpassungsvorgänge an veränderte bestimmende Variable zu behandeln sein; etwa eine zunehmende V e r k n a p p u n g des Faktors Arbeit im Verhältnis z u m F a k t o r K a p i t a l mit relativer Verteuerung der Arbeit k a n n die E i n f ü h r u n g arbeitssparender technischer Neuerungen induzieren. — Eine solche Tendenz w i r d aber nicht das P h ä n o men der fortgesetzten technischen Fortschritte („industrielle Revolutionen") erklären können, die letztlich auf neuen wissenschaftlichen Erkenntnissen beruhen, welche vollständig neue technische Möglichkeiten u n d die Erstellung neuer P r o d u k t e erschließen. H i e r ist wieder zu unterscheiden zwischen dem „technischen H o r i z o n t " im Sinne der (durch die Wissenschaft ständig erweiterten) verfügbaren V e r f a h r e n , u n d deren wirtschaftlicher Realisierung durch unternehmerische A k tionen, eine Beziehung, die besonders durch J. Schumpeter behandelt u n d zur G r u n d l a g e seiner Entwicklungstheorie erhoben w o r d e n ist.

128

Kapital und Investierung

Im jetzigen Zusammenhang bedarf es nur des Hinweises darauf, daß der Großteil technischer Neuerungen die Art der zum Einsatz gelangenden Kapitalgüter verändert, daß sie also bevorzugt durch Investierungen zur Einführung gelangen. Analytisch handelt es sich dann nicht mehr um veränderte Faktorkombinationen bei gegebenen Produktionsfunktionen oder um „Ausweitung" der Produktion, sondern um „neue" Produktionsfunktionen. Ein Großteil der Einführung technischer Neuerungen erfolgt durch die Verwendung von Abschreibungsbeträgen; die „Reinvestierung" führt zu einer ständigen Modernisierung der Kapitalausstattung („incorporated technical progress").

5. Z u r g e s a m t w i r t s c h a f t l i c h e n B e d e u t u n g der I n v e s t i e r u n g e n Bei der Analytik der Bestimmung der Höhe der Gesamtbeschäftigung, der konjunkturellen Schwankungen wie des wirtschaftlichen Wachstums wird die besondere Bedeutung der Investierungen ersichtlich werden. Vorgreifend kann gesagt werden: 1. Obwohl die Investierungen in der Gesamtproduktion eine relativ kleine Größe (gegenüber der Höhe des Verbrauchs) sind, haben sie zunächst für das Gesamtsystem Bedeutung, weil die Höhe der Investierungen stärkeren Schwankungen unterliegt als die des Gesamtverbrauchs (auch wenn dies nur bedingt durch die Akzeleratorbeziehung zu erklären ist). 2. Investierungen sind die Hauptform des Vorganges der Kapazitätserhöhung einer Gesamtwirtschaft, so daß das Wachstum des Sozialprodukts in sehr beachtlicher Weise von der Höhe der Investierungen abhängig ist. 3. Dies vor allem auch deswegen, weil technische Neuerungen überwiegend durch Höhe und Art der Investierungen zur Anwendung gelangen. In ihrem Einfluß auf Schwankungen und Trend der Höhe des Sozialprodukts können mehrere Effekte der Investierungen unterschieden werden, vor allem zwei:

Autonome u. induzierte Investierungen, Akzelerator

129

1. Investierung ist reale Produktion und hat als solche einen „Einkommenseffekt". E r erweist sich als besonders bedeutsam, weil durch den sog. „Multiplikator" der Zuwachs an Einkommen ein Mehrfaches des Zuwachses der Investierungen beträgt (A Y = k A I, vgl. Bd. IV, K a p . II). 2. Einkommenseffekt haben alle Investierungen. Investierungen, welche die Bestände an Produktionskapital erhöhen, haben außerdem einen „KapazitätsefTekt" durch Erhöhung des möglichen Produktionsvolumens. Als Meßziffer für den Kapazitätseffekt kann der Kapitalkoeffizient Verwendung finden: wenn die Beziehung

=

als konstant angenommen wird, so gilt (wie oben) auch:

— f

und ^ 1 = AY

f

als Ausdruck für die durch I mögliche Er-

höhung des Sozialprodukts. Verschiedene Modelle des Ablaufs wirtschaftlicher Konjunkturen und wirtschaftlichen Wachstums beruhen auf der Verbindung von Einkommens- und Kapazitätseffekt der Investierungen. Je nach Problemstellungen können weitere effekte untersucht werden, z. B.

Investitions-

1. Der „Komplementaritätseffekt": Investierungen in einem Sektor können zusätzlichen Bedarf an Investierungen in vorund nachgelagerten Sektoren auslösen (etwa: Investierungen im Bau von Eisenbahnen solche in der Schienenproduktion). 2. Der „Struktureffekt": Investierungen sind nicht Hinzufügungen zum Bestand an Kapitalgütern als einer homogenen Masse, sondern sind auf die Erträge spezieller Kapitalgüter ausgerichtet. Daher wird die „Kapitalstruktur" durch Investierungen ständig verändert, indem die Bestände an ertragreicheren Kapitalgütern und die Bedeutung der wachsenden Wirtschaftssektoren im Verhältnis zu den im Wachstum zurückbleibenden zunehmen. 3. Der „Vermögenseffekt": Er beruht auf der möglichen Veränderung der Verteilung des Gesamtvermögens durch In9

Paulsen. Allg. Volkswirtschaftslehre III

130

Theorie des Zinses

vestierungen, abhängig von der R a t e des geplanten Sparens aus Einkommen.

Kap. V. Theorie des Zinses § 1. Erscheinungsformen und Probleme des Zinses 1. E r s c h e i n u n g s f o r m e n

des

Zinses

In der „gegenwärtigen" Bewertung wird eine erst „künftig" verfügbare Menge eines Gutes in der Regel geringer geschätzt als die gleiche Menge, wenn sie „gegenwärtig" verfügbar ist, so daß bei der Bildung der Tauschrate z w i schen gegenwärtig und künftig verfügbaren Gütern („intertemporale" Tauschrelation) zum Ausgleich dieser Wertdifferenz ein Zuschlag zur künftig verfügbaren Menge gewährt wird. Dieser Zuschlag, bezogen als Prozentsatz auf die gegenwärtig verfügbare Menge des Gutes, ist der Zins. Wenn z. B. 110 dz Weizen „in einem J a h r " ausgetauscht werden gegen 100 dz Weizen „gegenwärtig", so ist der A u f schlag von 10 dz auf 100 dz bezogen ein „Zins" von 10 %>. — Ein solcher realer Vergleich ist nur bei Leistung und Gegenleistung homogener Gütermengen möglich. Bei Einsatz des gegenwärtigen und künftigen Preises P i und P2 für die gegenwärtige und künftige Gütermenge Q i und Q2 ergibt sich die Ertragsrate als

P1Q1

In der Form des Geldzinses wird die Tauschrate als Geldwert der getauschten Mengen bzw. unmittelbar durch Geldmengen ausgedrückt. Hier hat künftiges Geld „gegenwärtig" die Form einer Forderung auf eine oder eine Reihe künftiger Zahlungen; in der Bildung des „heute" zu zahlenden Preises für den Erwerb einer solchen Forderung auf „künftiges" Geld tritt der Zins auf. a) Eine darlehnsweise Gewährung von 1 0 0 0 , — D M für ein J a h r zu 10 °/o Zins ist gleichbedeutend mit einem K a u f von 1 1 0 0 , — D M „in einem J a h r " gegen 1 0 0 0 , — D M „heute". — Eine „Obligation" ist eine übertragbare Forderung auf bestimmte künftige Geldzahlungen, wobei zwischen wiederkehren-

Erscheinungsformen und Probleme des Zinses

131

den Zinszahlungen und Zahlung der „Kapitalsumme" unterschieden wird. b) Der „Diskont" ist eine andere Ausdrucksform für den Zins. Ist z. B. der Jahreszins 4 °/o, so ist eine Zahlung von 4 000,— DM, die in drei Monaten fällig ist, gegenwärtig 4 000,— D M minus 1 °/o wert, d. h. ein entsprechender Wechsel hat „diskontiert" einen Gegenwartswert von 3 960,— DM. — Entsprechend bedeutet „Unterpari-Ausgabe" eines Wertpapieres die Vorleistung eines Teils des Zinses.

Der Geldzins ist immer positiv, d. h. es besteht ein „Agio" heutigen Geldes im Verhältnis zu künftigem Geld, heute verfügbarer zu künftig verfügbarer K a u f k r a f t („Zeitpräferenz"). D a heutiges Geld durch einfaches Aufbewahren kostenlos in die Zukunft transferiert werden kann, wird bei Zinssatz unter null kein Angebot heutigen Geldes gegen künftiges Geld vorliegen.

Der Zins stellt f ü r den Käufer einer Forderung auf künftiges Geld E i n k o m m e n dar. Es ist also die V e r f ü gung über gegenwärtige K a u f k r a f t so begehrt, daß die zeitliche Bereitstellung solcher K a u f k r a f t als „knappe Leistung" einen Preis erzielen kann. Die Zinstheorie hat diese Preisbildung aus den Bestimmungsgründen von A n gebot u n d Nachfrage zu erklären. 2. G r u n d z ü g e d e r Z i n s e r k l ä r u n g Bis an die Schwelle der Neuzeit wurde dem Zins als „Wucher" entgegengetreten; er galt als Ausbeutung der Armen durch die Reichen (Bibel, Aristoteles). Erst als Kredite f ü r Produktions- statt f ü r Verbrauchszwecke die Regelform wurden, erschloß sich für die Beurteilung des Zinses sein Zusammenhang mit dem Produktionsprozeß (einschl. Fernhandel), namentlich die Beziehung zwischen realem Kapitalertrag und monetärem Zins f ü r Gelddarlehen. Sie wird in der zeitlichen Dimension kapitalverwendender Produktion gesehen: die f ü r die Beschaffung von Kapitalgütern aufzuwendenden Kosten werden erst langfristig

132

Theorie des Zinses

durch Kapitalerträge zurückerstattet. Voraussetzung f ü r Kapitalbildung und -einsatz ist also, d a ß Verfügungsberechtigte über K a u f k r a f t darauf verzichten, diese f ü r eigenen Verbrauch zu verwenden, um die Kosten der K a pitalbeschaffung bereitzustellen. Dieser Verzicht, bezogen auf empfangenes Einkommen, heißt „Sparen". Die knappe und begehrte ökonomische Leistung, die durch den Zins entgolten wird, nannte N . W. Senior (An Outline of the Science of Political Economy, 1836) „abstinence", also Enthaltung von Verbrauch. Seit Marshall wird der Begriff „Warten" („waiting") vorgezogen. Verzicht auf Verbrauch von Einkommen ermöglicht Kapitalbildung (Investierung), Verzicht auf Verbrauch von Vermögen ermöglicht Erhaltung des Kapitalbestandes. Der Verzicht auf Kaufkraftverwendung allein erbringt keinen Zins („Horten"). Die Kaufkraft muß einem Dritten, dem Zinszahler, übertragen werden, d. h., der Kreditgeber muß auf „Liquidität" verzichten. Die Klassik setzte Warten und Liquiditätsverzicht als identisch: Zins ist Motiv für Warten; Horten als Ansammlung passiven Geldes ist als Verzicht auf Zins unrational und liegt außerhalb wirtschaftlichen Verhaltens. Namentlich durch Keynes wurde die Nachfrage nach Liquidität in den Rang einer selbständigen und nicht mit Sparen identischen wirtschaftlichen Entscheidung gehoben.

H e u t e verfügbare K a u f k r a f t k a n n einfach durch H o r t e n in die Z u k u n f t transferiert werden. D a v o n abgesehen sind zwei Grundformen dieser Transferierung zu unterscheiden: Kreditgewährung mit Erzielung eines monetären Zinses — Kauf oder Produktion heutiger Güter zwecks künftigen Verkaufs mit einer „Rendite" als Form „realen" Zinses. D a zwischen beiden Formen gewählt werden kann, besteht eine Tendenz zum Ausgleich des monetären und realen Zinses. Frage ist, ob einer der beiden Formen die Leitbedeutung f ü r die Zinsbildung zugesprochen werden kann. Für die klassische Auffassung der „Neutralität" des Geldes („Geldschleier") mußte der reale Zins als Tauschrate zwischen heutigen und künftigen Gütern entscheidend sein. Wenn der (marginale) Sparer eine Rate setzt, mit der er sich f ü r den heutigen Verbrauchsverzicht entschädigt fühlt,

Erscheinungsformen und Probleme des Zinses

133

ermöglicht er alle Produktionsvorgänge, welche einen höheren Umwandlungssatz gegenwärtiger in künftige Güter erreichen lassen. Auch bei K . Wicksell (Geldzins und Güterpreise. 1898) bleibt für das intertemporale Gleichgewicht die reale Tauschrate entscheidend. Aber er zeigt, daß durch Kreditschöpfung der Banken der Geldzins sich von der Basis des Sparens lösen und so vom „natürlichen" Gleichgewichtszins abweichen kann, woraus sich kumulative P r o zesse („Wicksell'scher Prozeß") ergeben. — Im System von Keynes scheint die monetäre Zinserklärung vorrangig zu sein, aber deren Isolierung erfolgt durch die Setzung von ceteris paribus-Bedingungen, die den realen Zins fixieren. Die heutige Zinstheorie würdigt die sehr unterschiedlichen Erscheinungsformen des Zinses durch simultane Zinserklärung, d. h. durch Berücksichtigung der wechselseitigen (funktionalen) Beziehungen, welche zur Bildung der „Zinsstruktur" („Zinsskala") beitragen. Einem Gleichgewicht der Preisrelation kann analog ein solches der Zinssätze hypothetisch gesetzt werden; dieses kann als Bezugssystem für die Erklärung der verwirklichten Zinssätze dienen, weil Substitutionsbeziehungen zwischen den einzelnen Anlageformen in Richtung auf das Gleichgewicht hin wirksam sind. Mit der Unterstellung einer solchen strukturellen Interdependenz kann theoretisch vereinfachend von „dem" Zins als Meßgröße gesprochen werden (vgl. Ziff. 4). 3. Z i n s u n d

„Zeitpräferenz"

Der positive Zins ist bei der Bildung intertemporaler Tauschrelationen (etwa: 100 D M heute für 110 D M in einem Jahr) Ausdruck einer „Zeitpräferenz" als höhere Bewertung der Gegenwart. 1. Zur Ergänzung der in Kap. IV § 1 Ziff. 3 zitierten Begründung der Zeitpräferenz durch Böhm-Bawerk: „Gegenwärtige Güter sind in aller Regel mehr wert als künftige Güter gleicher A r t und Z a h l . . . Die verschiedene Zeit der Verfügbarkeit gleichartiger Güter (kann) ein Motiv zu ihrem Austausch und zum Erscheinen einer Prämie für die wertvolleren gegen-

134

Theorie des Zinses

wärtigen Güter gewähren. Dieses Aufgeld und nichts anderes ist der Zins." (Böhm-Bawerk, a.a.O. S. 318, 371). 2. Unabhängig von der Zeitpräferenz kann zur Erklärung des Zinsphänomens auf fallenden Grenznutzen des Einkommens hingewiesen werden. Wird von einem periodenkonstanten Einkommen von 500,— DM eine Sparsumme von 50,— DM heute der Verbrauchsverwendung entzogen und dem künftigen Einkommen hinzugefügt, so ist im Vergleich zwischen den Ausgabensummen 450.— DM und 550,— DM die Einbuße an Grenznutzen durch Abzug der 50,— DM höher als der Zuwachs an Grenznutzen durch ihre Hinzufügung. Daher muß zum Ausgleich der abgezogenen Geldsumme die hinzugefügte um einen Zinszuschlag größer sein. Somit w i r d nach dieser A u f f a s s u n g das Bestehen eines Zinses erforderlich, d a m i t allgemein aus heutigem Einkommen gesoart w i r d . D e r Zins wird andererseits möglich gemacht, w e i l mit H i l f e der durch Sparen bereitgestellten Produktionsmittel „mehrergiebige P r o d u k t i o n s u m w e g e " eingeschlagen w e r d e n k ö n n e n . Die Z e i t p r ä f e r e n z begrenzt also durch die Bildung des Zinses die K a p i t a l g ü t e r p r o d u k tion so, d a ß diese Güter k n a p p genug bleiben, um einen Reinertrag über die A b n u t z u n g durch p r o d u k t i v e n Einsatz hinaus zu ermöglichen. Gäbe es keinen Zins, so w ü r d e die „Mehrergiebigkeit" des Einsatzes der primären Faktoren in der U m w e g s p r o d u k t i o n durch höhere Bewertung dieser Faktoren ausgeglichen werden, der W e r t des E n d produkts w ü r d e sich völlig in den .Anteilen dieser Faktoren erschöpfen. Das heißt: der Zins ist nicht eine „Friktionserscheinung", die durch einen Ausgleichsprozeß langfristig z u m Verschwinden gebracht w i r d . D i e E r k l ä r u n g des Zinses aus der technischen M e h r ergiebigkeit von P r o d u k t i o n s u m w e g e n ist ersichtlich nicht ausreichend, weil der E r t r a g der Kapitalgüter eine W e r t größe ist, so d a ß eine bestimmte Gestaltung der N a c h f r a g e nach den Kapitalleistungen vorliegen m u ß , u m technisch mögliche M e h r p r o d u k t i o n auch ökonomisch ergiebig zu machen. H i e r a u f w u r d e bei der Behandlung des K a p i talertrages hingewiesen.

Erscheinungsformen und Probleme des Zinses

135

a) Je dringlicher der Gegenwartsverbrauch und je kleiner das Einkommen, um so geringer die Möglichkeit des Verbrauchsaufschubs zwecks Kapitalbildung. Dies erklärt für einzelne wie ganze Volkswirtschaften, daß .Armut die wichtigste Ursache der Armut' ist. b) Für entwickelte Industrieländer erfolgt erhöhte Kapitalbildung nicht durch Einschränkung des Verbrauchs bei gegebenem Gesamteinkommen, sondern aus der Wachstumsrate heraus: nur ein Teil der gestiegenen Kapazität wird durch erhöhte Verbrauchsausgaben beansprucht, der andere Teil steht zu erhöhter Kapitalgüterproduktion bereit.

4. B i l d u n g

des m o n e t ä r e n

Zinses

Vom realen Zins, aufgefaßt als Ertragsrate des Kapitals bzw. der Investierungen, ist im vorigen Kapitel gehandelt worden. Jetzt ist nach den Bestimmungsgründen des Geldzinses zu fragen. Geeigneter Ansatz ist die Analyse der Planung der Kassenhaltung. Deren Höhe kann das Wirtschaftssubjekt verändern, indem es das Verhältnis zwischen seinen Käufen und Verkäufen auf den Gütermärkten variiert; es kann aber auch Kredit geben und nehmen. Wird die gesamte Geldmenge als konstant angenommen, so ist diese gleich der Summe aller Kassenhaltungen. Ein Wirtschaftssubjekt kann also die Höhe seiner Kassenhaltung nur verändern, wenn andere Wirtschaftssubjekte bereit sind, ihre Kassenhaltung im umgekehrten Sinne zu verändern. Wenn der Wunsch nach Aufstockung der Kassenhaltung überwiegt, werden die Wirtschaftssubjekte versuchen, durch erhöhte Angebote auf den Gütermärkten Bargeld zu erlösen, ohne den Erlös in voller Höhe wieder zu verausgaben. Dann werden die Güterpreise durch Angebotsüberschuß fallen. Das aber ist gleichbedeutend mit erhöhter Kaufkraft des Geldes. Wenn also die Planung der Kassenhaltung an der realen Kaufkraft des Geldes (ohne „Geldillusion") orientiert ist, kann auch bei konstanter Geldmenge die Planung realisiert werden.

136

Theorie des Zinses

Der zweite Ausgleich kann über die Kreditmärkte erfolgen. Überwiegt der Wunsch nach Aufstockung der baren Kasse, so wird die Nachfrage nach- Krediten größer sein als das Angebot, heutiges Geld wird in der Tausdirate gegen künftiges Geld teurer, d. h. aber: der Zins steigt und der Kurs der festverzinslichen Obligationen fällt. a) D e r Preis („Kurs") einer Obligation wird sich so gestalten, daß der Ertrag aus dem zugesagten Zins plus oder minus der Differenz zwischen Kurs und Fälligkeitswert der Obligation dem jeweils herrschenden Marktzins entspricht. Beispiel: Ein in 5 Jahren zu 1 0 0 0 , — D M rückzahlbares Wertpapier werde mit 2V2 °/o jährlich verzinst, während der gegenwärtige Marktzins 4 %> ist. D e r berechnete Kurs wird 93,75 sein, d. h. das .Wertpapier muß zu 937,50 D M gehandelt werden. Denn der Käufer erhält fünf Jahreszahlungen von je 2 5 , — D M , gleidi 1 2 5 , — D M , sowie einen Zuwachs des Kapitalwertes bis zur Fälligkeit (Fälligkeitswert minus Kaufpreis) von 62,50 D M , insgesamt also in 5 Jahren 187,50 D M . Abgerundet und ohne Berücksichtigung von Zinseszinsen sind das 37,50 D M jährlich, das sind 4 °/o jährlich des Kaufpreises. — Wäre bei sonst gleichen Annahmen der jährliche Zins des Wertpapieres 3'/s %>, so wäre der Kurs 97,75. — Hieraus ergibt sich: D e r Zinssatz einer bestimmten Forderung auf künftiges Geld, die durch eine Obligation dargestellt ist, verändert sich invers zum Kurs dieses Wertpapieres. Der Kurs aber bildet sich, wie jeder Preis, durch das Verhältnis von Angebot und Nachfrage. Daher muß zur Erklärung des Zinssatzes auf die Bestimmungsgründe von Angebot und Nachfrage zurückgegriffen werden. b) Geldmenge und Gesamtbestand an Forderungsrechten sind als konstant angenommen, d. h. Überschüsse im Angebot oder in der Nachfrage werden nicht durch Veränderungen der Gesamtmenge ausgeglidien. Aber die H ö h e der Nachfrage und des Angebots werden als Funktionen des Zinses behandelt: der Zins (bzw. der Kurswert) ändern sich so, daß zu dem Gleichgewichtssatz kein Überschuß nadi der einen oder anderen Richtung mehr besteht und die tatsächlich vorhandene Geldmenge mit der geplant gehaltenen übereinstimmt. Bei Ungleichgewicht ändert sich durch den Überschuß Nachfrage nach Wertpapieren gegen Geld und umgekehrt Kurs und Zins so lange, bis zu dem neuen Kurs bzw. die gegebenen Bestände an Wertpapieren und Geld den

der der Zins „ge-

Erscheinungsformen und Probleme des Zinses

137

planten" Beständen entsprechen. Das heißt aber: Die Planung bezieht sidi nicht auf nominelle Geldmengen, sondern auf den „Wert" dieser Geldmengen gemessen am Kurs der Wertpapiere also am Zins. c) Der Fall der Gewährung von Gelddarlehen außerhalb des Banksystems läßt sidi eingliedern: Während die Geldmenge nach wie vor als konstant angenommen wird, entstehen hier zusätzliche Forderungsrechte, bzw. sie verschwinden bei Tilgung von Darlehen. Bei einem Überschuß des Angebots von Geld wird der Zins fallen, umgekehrt steigen. Die neuen Forderungsrechte stehen aber in Substitutionsbeziehungen zu den bereits vorhandenen, so daß auch der Zins sich einheitlich bildet.

In der weiteren Behandlung werden dann zwei Vereinfachungen fallen gelassen: Einmal die Annahme eines gegebenen Bestandes an Geld, so daß sidi die Ausgleichsbewegungen nicht mehr auf die Verteilung dieses Bestandes beschränken. Dazu sind die Geschäfte des Banksystems einzubeziehen, und zwar können die Banken Forderungsrechte in Geld umwandeln („Monetisierung" von Forderungsrechten) und umgekehrt, wodurch die Geldmenge zunimmt bzw. abnimmt. Dann wird die Isolierung des monetären Sektors und Geldzinses aufzugeben sein, indem die Zusammenhänge zwischen dem Geldzins und den „realen" Abläufen des Wirtschaftens untersucht werden. Das wird sidi konzentrieren auf das Verhältnis von Investieren zu Sparen. 5. Z i n s s k a l a , G e l d m ä r k t e Die sich auf den verschiedenen Geld- und Kreditmärkten bildenden Zinssätze bilden eine Zinsskala: die Anlageformen für Geld sind gegenseitig substituierbar, so daß die Relation der Zinssätze zueinander eine bestimmbare Struktur aufweist, auch wenn diese nicht starr ist. Die Unterschiede in den Zinssätzen werden namentlich zu begründen sein durch: a) die zum „reinen" Zinssatz hinzukommenden Komponenten, von denen die Entschädigung für das unterschiedliche Risiko die bedeutsamste ist,

138

Theorie des Zinses

b) die Zeitdauer bis zur Fälligkeit der Forderung, c) die relative Gewißheit jederzeitiger Verkäuflichkeit des Forderungsredites ohne Verlust am Wert. d) Kosten und Schwierigkeiten, die mit der Beschaffung und Umwandlung der Anlage verbunden sind. Solche Unterschiede bestimmen den Grad der „Nähe" des betreffenden Forderungsrechtes zum Geld, bezeichnet als seine „Liquidität", wobei Bargeld das Gut höchster Liquidität ist. Je geringer die Liquidität, um so höher muß cet. par. die Verzinsung des Forderungsrechtes sein, so daß die Zinsskala im Prinzip die den verschiedenen Forderungsrechten zugeschriebene Liquidität ausdrückt. a) Bargeld hat höchste Liquidität, gewährt aber keinen Zinsertrag. Kurzfristige, jederzeit zu festen Kursen in Bargeld umzuwandelnde Forderungen (z. B. von der Zentralbank angekaufte Schatzwechsel) sind sehr „geldnahe" („near money") und werden nur gering verzinst. Am anderen Ende der Skala stehen etwa Forderungen, die als Personalkredit entstanden sind und kaum vor Fälligkeit verwertet werden können. — Der Begriff der Liquidität kann audi auf Güter bezogen werden, je nach dem Grad ihrer gesicherten Absatzfähigkeit ohne Preisverlust; der Ausgleidi für geringe Liquidität muß dann in entsprechend höherer Ertragserwartung bei Absatz der Güter liegen. b) Hohe Zinsen verteuern die Bargeldhaltung, weil sie entgangener Ertrag sind. Relativ hohe Verzinsung von Forderungsrechten hohen Liquiditätsgrades würde zu einem Abzug von Mitteln aus weniger liquiden Anlageformen, namentlich dem Kapitalmarkt führen, umgekehrt ein relativ zu hoher Zins für solche Anlageformen diesen Märkten Mittel zuführen, die im Grunde nicht langfristig verfügbar sind. Im Unterschied zu individuellen Darlehnsgeschäften sind Märkte für den Handel in Leihfonds und Forderungsrechten wesentlich bestimmt durch die Beteiligung der Banken und sind zum Teil in Börsen zu organisierten Dauereinrichtungen gemacht. Es werden unterschieden: a) Der Kapitalmarkt. Gehandelt werden: 1. Obligationen, d. h. Schuldverschreibungen verschiedenster Ausstattung, die einen Anspruch auf regelmäßige Zahlungen in

Kassenhaltung und Liquiditätsfunktionen

139

bestimmter Höhe („Zins") und (nicht notwendig) Zahlung des Kapitalbetrages gewähren (Staats-, Länder-, Kommunalanleihen, Industrieobligationen, Pfandbriefe etc.). 2. Aktien, Kuxe und Beteiligungswerte, die ein Mitbesitzrecht verkörpern und zum Bezug eines Gewinnanteils (Dividende) berechtigen. b) Der Geldmarkt. Gehandelt werden kurzfristige Wertpapiere, im besonderen Wechsel, Schatzwechsel, Schatzanweisungcn, die an bestimmten Terminen fällig sind und mit einem Zinsabschlag (Diskont) gehandelt werden. Der Geldmarkt dient ferner dem Zahlungsausgleich zwischen den Banken, daneben auch der Finanzierung kurzfristiger Börsen- und Handelsgeschäfte. c) Der Kreditmarkt. Hier handelt es sich um Kreditnachfrage bei Banken, Sparkassen etc. in Formen wie Wechsel- und Akzeptkredite, Rembourskredite, Kredite in laufender Rechnung (Kontokorrentkredit). Der Kreditmarkt ist weitgehend durch festgelegte Kreditkonditionen reguliert. Die Zinsbildung vollzieht sich nicht auf „freien" Märkten, da sie durch die Geld- und Kreditpolitik der Zentralbank direkt und indirekt beeinflußt wird. Der Zins hat nicht die Bedeutung, daß jedermann sidi zu diesem „Preis" Kredit beschaffen kann. Vielmehr gibt es bei jedem Zins einen „Bereich unbefriedigter Kreditnachfrage" („fringe of unsatisfied borrowers"), so daß erleichterte Kreditlage sich nidit notwendig durch Zinssenkung ausdrückt, sondern auch durch großzügigere Kreditgewährung zum bestehenden Zinssatz.

§ 2. Kassenhaltung und Liquiditätsfunktionen 1. G e l d m e n g e

und

Kassenhaltung

Die Größe der gesamten Geldmenge wird bestimmt durch das Bankensystem mit der entscheidenden Instanz der Zentralbank. a) Zur Geldmenge rechnen: Bargeld außerhalb der Kreditinstitute, sowie Sichteinlagen von Privaten, Unternehmungen und öffentlichen Stellen bei den Banken. Begrifflidi zusammengefaßt also: umlauffähige Forderungen gegen Banken in der Verfügung von Nicht-Banken.

140

Theorie des Zinses

b) Strittig ist, ob Termineinlagen und Sparguthaben bei Geschäftsbanken zur Geldmenge zu rechnen sind („geldnahe Forderungen"). Wird aber an der einmal vorgenommenen Abgrenzung festgehalten, so ändert sich an den Folgerungen nidits Wesentliches.

Die gesamte Geldmenge ist begriffsnotwendig gleich der gesamten „Kassenhaltung", da sich jede Geldeinheit in jedem Augenblick in der Verfügung, d. h. der „Kasse" eines Wirtschaftssubjekts befinden muß. Die Wirtschaftssubjekte planen aber die von ihnen gewünschte Höhe der Kassenhaltung, so daß die gegebene Geldmenge nicht der geplanten Höhe der gesamten Kassenhaltungen entsprechen muß. Diese Differenz äußert sich als Angebots- bzw. Nachfrageüberschuß in bezug auf Geld (vgl. § 1, Ziff. 3). 2. M o t i v e d e r K a s s e n h a l t u n g Bei der Planung der Höhe der Kassenhaltung wird der Nutzen der Liquidität als Verfügung über Bargeld verglichen mit dem Nutzen, der durch Verwendung des Geldes zum Kauf von Gütern einerseits, von zinstragenden Forderungsrechten andererseits erzielt werden kann; im Sinne des Grenznutzenausgleichs wird ein „Gleichgewicht" der Kassenhaltung angestrebt. Der weitaus größte Teil der Kassenhaltung eines Wirtschaftssubjekts (im Durchschnitt einer Periode) wird durch das „Transaktionsmotiv" bestimmt: weil Geldvereinnahmungen und -Verausgabungen nicht völlig synchronisiert werden können, wird ein (bei gegebenen Zahlungsgewohnheiten und -einrichtungen) von der Höhe der gesamten Zahlungsvorgänge abhängiger Kassenbestand benötigt. a) Bei gegebenen sonstigen Umständen wird die Höhe dieser „Transaktionskasse" bei Unternehmungen abhängig sein von der Höhe der Umsätze („Umsatzmotiv"), bei Haushalten von der Höhe des Einkommens („Einkommensmotiv"). Ein besonderes Motiv für Kassenhaltung wird als „Finanzmotiv" unterschieden: ein Unternehmer, der Investierungen plant, wird sich Bargeld beschaffen und bis zur Durchführung der Ausgaben für Investierungen halten. Offenbar ist dies ein Sonderfall des „Umsatzmotivs" bzw. des Haltens einer „Transaktionskasse".

Kassenhaltung und Liquiditätsfunktionen

141

b) Bei Bezeichnung der gesamten Geldmenge mit M, der Nachfrage nach Geld („Liquidität") mit L, ist die aus dem Transaktionsmotiv nachgefragte Liquidität Li anzusehen als Funktion der Höhe des Gesamteinkommens Y, d. h. Li = L] (Y), daher die aus dem Transaktionsmotiv gehaltene Geldmenge M] bestimmt durch: Mi = L T (Y). c) Soweit aus Vorsichtsgründen („Vorsichtsmotiv") bei der Bildung der Transaktionskasse eine gewisse Reserve für unvorhergesehene Fälle eingeplant wird, kann diese in die L r Funktion einbezogen werden.

Von dieser Planung der Kassenhaltung zwecks Verwendung des Geldes als Tauschmittel wird unterschieden die zur Verwendung des Geldes als einer Form der Vermögenshaltung, also „Liquiditätspräferenz" gegenüber der Möglichkeit, Vermögen in Form zinstragender Forderungsredite zu halten. Da ein solcher Verzicht auf möglichen Ertrag wesentlich bedingt ist durch gegenwärtige Höhe und Erwartungen über künftige Veränderungen des Zinses bzw. des Wertes von Forderungsrechten, wird dieses Motiv der Kassenhaltung als „Spekulationsmotiv" bezeichnet. Die Nachfrage nach Liquidität L 2 aus dem Spekulationsmotiv wird als abhängig von der Höhe des Zinses i behandelt, daher ist dieser Teil der Kassenhaltung Mj ausgedrückt durch die Funktion: M2 = L2 (i).

Zusammengefaßt ergibt sich hiernach als Funktion der Gesamtgröße der geplanten Kassenhaltung: L = L (Y,i). Gleichgewicht besteht, wenn die vorhandene Geldmenge M gleich der geplanten ist: M = L (Y,i). 3. D i e L i q u i d i t ä t s f u n k t i o n e n Die Form der Nachfragefunktion nach Kassenhaltung aus dem Transaktionsmotiv M, ergibt sich durch den mit steigendem Einkommen größeren Geldbedarf für Transaktionszwecke. Steht der Bedarf an M, in einem festen Verhältnis k zum Einkommen Y (M, = kY), so ergibt sich für die Funktion Mj = L, (Y) die in Abb. 15 A dargestellte Form.

142

Theorie des Zinses

Die Nachfrage nadi Kassenhaltung M 2 aus dem Spekulationsmotiv steigt mit fallendem Zins, und zwar wird sie zunehmend elastischer, bei einem tiefen Zinssatz wird die Elastizität unendlich. Diese in Abb. 15 B dargestellte Form der Funktion M 2 = L 2 (i) ergibt sich aus zwei Überlegungen: einmal fallen die Kosten der Kassenhaltung ( = entgangener Zinsertrag) mit fallendem Zins, zum zweiten bedeutet ein sehr tiefer Zinssatz ( = hoher Kurs der Obligationen) die Gefahr, daß ein erwartetes geringA

B

fügiges Steigen des Zinssatzes einen erheblichen Kursverlust mit sich bringt, der geringe Zinsertrag gewährt keinen Ausgleich für dieses Risiko. a ) Bei Unterschreitung eines sehr tiefen Zinssatzes w ü r d e also der v o r h a n d e n e B e s t a n d an Wertpapieren nicht mehr g e p l a n t gehalten w e r d e n : deren A n g e b o t w ü r d e den K u r s z u m Fallen und den Zins zum Steigen bringen. — D e r J a h r e s e r t r a g eines Wertpapiers mit 1 0 0 0 , — D M K u r s w e r t und 4 %> Verzinsung würde z. ß. Null werden, wenn erwartet wird, daß der heutige Wert von 1000,— D M , zu dem d a s W e r t p a p i e r zu k a u f e n wäre,

Gleichgewicht der Kassenhaltung

143

auf 960,— DM fällt; das würde geschehen, wenn der Zins von 4 °/o auf 4,16% steigt, Wäre der Zins 2 %>, so wäre der kritische Zinssatz bereits 2,04 %>. — Die Liquiditätsentscheidung wird also abhängen vom Grad der Gewißheit, mit dem eine Zinsänderung erwartet wird, dem erwarteten Unterschied zwischen dem gegenwärtigen und künftigen Zins und dem erwarteten Zeitpunkt der Zinsänderung. b) Bei Geldanlage in Sparguthaben und ähnlidiem fällt zwar das Risiko eines Kursverlustes weg, aber ein tiefer Zins entschädigt nicht ausreichend für den Verzicht auf Liquidität und den Anlageaufwand, zumal wenn es sich um relativ geringe Beträge handelt. c) Die Lage (unterschieden von der Form) der L 2 (i)-Kurve bezieht sich auf einen bestimmten Stand der „Liquiditätspräferenz"; bei geänderten Erwartungen über die Zukunft und den Grad der Ungewißheit würde sich z. B. die Kurve nach links oder rechts verlagern. Sie ist also „statisch", d. h. sie verbindet die Menge des geplant aus dem Spekulationsmotiv gehaltenen Geldes mit der Höhe des Zinssatzes bei gegebenen sonstigen Bedingungen, darunter dem Stand der Liquiditätspräferenz. d) Hervorzuheben ist, daß hiernach die Höhe des Zinses Einfluß hat auf die gewählte Form der Vermögenshaltung. Das ist etwas anderes als die Frage nach der Höhe des Zinses im Einfluß auf die Neubildung von Vermögen durch Sparen. Diese wird nicht als zinsabhängig, sondern als einkommensabhängig behandelt nach der Sparfunktion S = S(Y). Die gesamte Nachfrage nach Kassenhaltung als Summe der Nachfrage nach Transaktions- und nach Spekulationskasse ist demnach: L = L t + L2 = kY + L (i). Für Y ist unterstellt unverändertes Preisniveau. Bei steigendem Preisniveau nimmt der Bedarf an Transaktionskasse entsprechend zu.

§ 3. Gleichgewicht der Kassenhaltung bei konstanter Geldmenge 1. B e s t i m m u n g d e s Gleichgewichts Ein monetäres Gleichgewicht besteht, wenn die gegebene Geldmenge ( = Summe der Kassenhaltungen) der Summe der geplanten Kassenhaltungen gleich ist, d. h. kein Ge-

144

Theorie des Zinses

samtübersdiuß in bezug auf Angebot oder Nachfrage von Geld besteht. Eine Anpassung der Geldmenge an die Plangrößen wird durch die Annahme einer konstanten Geldmenge zunächst ausgeschlossen. Gemäß der Liquiditätsfunktion M = L(Y, i) müßten daher — bei Konstanz aller anderen Größen — Y bzw. i sich so verändern, d a ß die gegebene Geldmenge der geplanten gesamten Kassenhaltung gleich ist, d. h. daß das gesamte vorhandene Geld „geplant" in den Kassen gehalten und kein A u f - oder Abbau der Kassenhaltung unternommen wird, weil der Grenznutzen des gehaltenen Geldes gleich dem Grenznutzen des verausgabten Geldes ist. Wie in § 1, Ziff. 3 ausgeführt, kann bei einer gegebenen Geldmenge (gleich gesamter Kassenhaltung) kein Gleichgewicht bestehen, wenn sie von der gesamten geplanten Kassenhaltung abweicht. Ist sie z. B. größer als die Planung, so werden die Wirtschaftssubjekte die Kassenhaltung durch verstärkte Nachfrage nach Gütern einerseits, nach Wertpapieren andererseits abzubauen versuchen. Damit steigen die Mengen und Preise der Güterumsätze, was den Bedarf an Transaktionskasse erhöht, sowie die Kurse der Wertpapiere, was den Zins zum Fallen bringt und die Nachfrage nach Spekulationskasse erhöht. Die dadurch ausgelöste Entwicklung zum Gleichgewicht bei Übereinstimmung der gegebenen mit der geplanten H ö h e der Kassenhaltung wird im folgenden noch genauer erläutert.

2. G e l d m e n g e u n d Preisniveau, die Q u a n t i t ä t s t h e o r i e Die Klassik hat die Verwendung von Geld zur Vermögenshaltung als unrationales „ H o r t e n " angesehen und unbeachtet gelassen. Eine Differenz zwischen gegebener und geplanter Geldmenge kann sich dann nur in Richtung auf die Gütermärkte auswirken. D a weiter nach dem Say'schen Theorem die reale Produktion immer durch die Gesamtmenge der Produktionsmittel bestimmt ist, wird nicht die reale, sondern nur die nominale H ö h e des Gesamteinkommens sich der Geldmenge anpassen, d. h. das Preis-

Gleichgewicht der Kassenhaltung

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niveau. Ausdrude dieser Beziehung ist die „Quantitätstheorie". Bei Verwendung der Symbole M = Geldmenge, V = durchschnittliche Umlaufsgeschwindigkeit in einer Periode, P = Preisniveau, T = Gesamtmenge der umgesetzten Güter (bzw. T = Zahl der Transaktionen, P = Durchschnittspreis je Transaktion) gilt die Beziehung: M • V = P • T. („Fisher'sche Tauschgleidiung". I. Fisher, The Purchasing Power of Money. N e w York 1911.) Aus der Annahme, daß V und T gegebene Größen sind, folgert die Quantitätstheorie, daß P sich in gleicher Richtung und Proportion wie M verändern muß. Das heißt: der Wert des Geldes, gemessen am Preisniveau als Ausdrudk seiner Kaufkraft, wird durch die Geldmenge bestimmt.

Die Voraussetzungen, die zur Gültigkeit der Quantitätstheorie getroffen werden müssen, sind zu realitätsfremd, als daß sie ausreichen könnten. Die Nachfrage nadi Gütern verändert sich nicht proportional zur Geldmenge, weil die Umlaufsgeschwindigkeit des Geldes nicht konstant ist, und eine veränderte Höhe der monetären Nachfrage beeinflußt sowohl Preise wie Mengen, dies in durchaus unterschiedlichen Ausmaßen. — Die Gleichung verweist aber auf eine mögliche Ausgleichsbewegung: Wenn man den Beziehungszusammenhang M, = L, (Y) isoliert, indem man die Plangröße M 2 als konstant annimmt, wird ein Überschuß der Kassenhaltung zusätzliche Nachfrage nach Gütern und Leistungen bewirken und die Mengen bzw. Preise so verändern, daß der erhöhte Bedarf an Transaktionsmitteln den Uberschuß zum Verschwinden bringt. — Könnten die Wirtschaftssubjekte jederzeit die Ergebnisse aller ihnen verfügbaren Wahlhandlungen irrtumsfrei durchschauen, d. h., wäre auch die wirtschaftliche Zukunft völlig transparent, so bestände auch kein Motiv für das Halten „ungenutzten" Geldes. Nur angesichts einer ungewissen Zukunft kann die Wahl der Liquiditätsposition vorgezogen werden. Die neo-klassische Kassenhaltungsanalyse entwickelte (durdi Übertragung von V auf die rechte Seite der Gleichung als 1/V und Bezeichnung dieses Quotienten mit k) die Gleichung M = kPT. Wird jetzt angenommen, daß die Wirtschaftssubjekte eine 10 Paulsen, Allg. Volkswirtschaftslehre III

146

Theorie des Zinses

bestimmte Proportion k ihrer geplanten Transaktionen P T als Kasse zu halten planen, so ist ihre Nachfrage nach Geld k PT, wobei wie oben P das Preisniveau darstellt. Das Angebot von Geld ist gleich der Geldmenge M. Zur Realisierung der geplanten Höhe der Kassenhaltung bei gegebenem M müssen sich also P oder T entsprechend ändern.

3. D e r G l e i c h g e w i c h t s z i n s b e i Geldmenge

gegebener

Ist die gesamte Geldmenge M gegeben, ist ferner der Bedarf an Transaktionsmitteln M, bestimmt, so ergibt sich durch M—M, = M 2 die für Kassenhaltung aus dem Spekulationsmotiv verfügbare Geldmenge. Weicht sie von der geplanten Größe ab, so ergibt sich entsprechend eine Veränderung des Angebots und der Nachfrage nach Forderungsrecnten, damit eine Kurs- und Zinsveränderung. Demnach ist der Gleichgewichtssatz des Zinses derjenige, bei dem die zu diesem Zinssatz geplante Höhe der Kas-

LsO)

b'(i)

¡1

io

O

A Abb. 16

Geldmenge und Geldzins

147

senhaltung aus dem Spekulationsmotiv mit der tatsächlich verfügbaren Menge M 2 übereinstimmt. Ist O A die Menge von M 2 (Abb. 16), L 2 (i) die Nachfrage nach Spekulationskasse abhängig vom Zins i, so ist io der Gleichgewichtszins. — Eine erhöhte Liquiditätspräferenz, dargestellt durch L 2 '(i), führt zum höheren Gleichgewichtszins i r

Zusammenfassend ist zu bemerken, daß bei der Annahme gegebener Geldmenge, d. h. bei Ausschluß ihrer Anpassung an den Bedarf, sich nicht anders als bei sonstigen Preisbildungsvorgängen der „Preis" des Geldes verändern muß, bis die verfügbare Menge mit der Höhe der Nachfrage übereinstimmt, so daß zu diesem Preis Geld weder zusätzlich angeboten wird (bei überwiegendem Wunsch nach Abbau der Kassenhaltung) noch umgekehrt zusätzlich nachgefragt wird. Der „Preis" des Geldes ist dabei seine Kaufkraft, diese bezüglich der Transaktionskasse gemessen am Preisniveau der Güter und Leistungen, bezüglich der Spekulationskasse an den Kursen der Forderungsrechte bzw. am Zins. Wenn durch zusätzliche Investierungen das Gesamteinkommen steigt, damit auch der Bedarf an Transaktionskasse, und zugleich im Rahmen der Finanzierung der zusätzlichen Investierungen neue Obligationen ausgegeben werden, muß also bei unveränderter Geldmenge der Zins steigen. Zu beachten ist, daß die Liquiditätsfunktionen die Höhe der geplanten Kassenhaltung vom „ W e r t " des Geldes abhängig machen. Ausgeschlossen ist also „Geldillusion", d. h. die Planung einer bestimmten nominalen Höhe der Kassenhaltung unabhängig davon, wie hoch die Kaufkraft des Geldes ist und wie sie sich verändert.

§ 4. Geldmenge und Geldzins 1. G e l d m e n g e u n d G e l d s y s t e m e Die Annahme konstanter Größe der Geldmenge wird jetzt fallen gelassen; zu untersuchen ist das Verhältnis zwischen variabler Geldmenge und Zins. 10*

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Theorie des Zinses

Ein auf „Warengeld", insbesondere Goldgeld aufgebautes Geldsystem weist dabei Unterschiede auf gegenüber einem System des Kreditgeldes. D a Gold unter A u f wand von Kosten produziert (bzw. importiert) werden muß, steht die produzierte bzw. angebotene Menge zusätzlichen Goldgeldes grundsätzlich unter dem Einfluß der H ö h e der Kosten und dem an der K a u f k r a f t des Geldes gemessenen Ertrag der Produktion der Geldstoffe. Bei überschüssiger Nachfrage nach Geld, d. h. erhöhtem Angebot von Gütern gegen Geld, wird das Preisniveau fallen und der Geldwert steigen. Diese oben gezeigte Ausgleichsbewegung wird aber jetzt verstärkt durch den Einfluß veränderter Geldmenge durch erhöhte Produktion von Gold, die durch diese Kosten-Ertrags-Bewegung lohnender wird. Diese Zusammenhänge werden in der Lehre v o m Geld, im besonderen auch des „Goldautomatismus", ausführlich dargestellt.

Kreditgeld dagegen hat keine „Produktionskosten". D a es nach der oben (§ 2, Ziff. 1) gegebenen Bestimmung aus „umlaufsfähigen Forderungen gegen Banken" besteht, wird aber der Zins als Teil des Preises von Forderungsrechten auf die Geldmenge Einfluß haben können. 2.

Schaffung und Vernichtung von Kreditgeld Kreditgeld entsteht, indem die Banken umlaufsfähige Forderungen gegen sich schaffen: sie erwerben oder beleihen Wertpapiere bzw. nicht-umlaufsfähige Forderungen gegen Nicht-Banken und stellen den Gegenwert durch Gutschrift auf Girokonto, also neues Giralgeld, zur Verfügung. Umgekehrt wird die Geldmenge verringert durch Rückzahlung von Bankkrediten bzw. Verkauf von Wertpapieren an das Publikum. Während im Verkehr zwischen Nicht-Banken Obligationen gegen Geld gehandelt werden, ohne daß dies auf die Gesamtmenge von Geld Einfluß hat, entsteht und vergeht Geld, wenn ein Partner dieses Tausches eine Geschäftsbank ist.

Geldmenge und Geldzins

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D a Forderungen und Verpflichtungen zwischen Banken nicht zur Geldmenge gerechnet werden, wird durch Geschäfte zwischen Banken die Geldmenge ebenfalls nicht beeinflußt.

Die als „Giralgeld" bezeichneten umlaufsfähigen Forderungen gegen Kreditbanken lauten auf „definitives Geld" („Bargeld"), welches durch die Zentralbank geschaffen wird. Durdi die Giralgeldschaffung verpflichten sich also die Kreditbanken zu Leistungen in einem Geld, daß sie sich selbst beschaffen müssen. Das Ausmaß ihrer Giralgeldsdiaffung bzw. Kreditgewährung ist daher abhängig von ihrer „Liquidität", nämlich ihren Beständen an „Reserven" in Form von Zentralbankgeld und ihrer Verfügung über Forderungsrechte (wie Schatzwechsel, Handelswechsel, Devisen etc.), die von der Zentralbank beliehen oder angekauft werden, wobei sie den Gegenwert durch die Schaffung umlaufsfähiger Forderungen gegen sich leistet, nämlich in Form von Banknoten oder Gutschriften auf Girokonto. Umgekehrt wird Zentralbankgeld vernichtet durch Tilgung von Sdiulden bei der Zentralbank bzw. Verkauf von Forderungsrechten durch die Zentralbank. Diese Beziehungen, die ausführlicher in der Geldlehre dargestellt werden, rechtfertigen es, den Prozeß der Veränderung der Geldmenge als „Monetisierung" bzw. „Demonetisierung von Forderungsrechten" zu behandeln. 3. Z i n s b i l d u n g u n d B e s t i m m u n g der Geldmenge Die „Knappheit" des Geldes als Voraussetzung für den Geldwert wird im System des Warengeldes durch die zur Beschaffung des Geldstoffes aufzuwendenden Kosten reguliert, im System des Kreditgeldes durch den Zins als Tauschrate für fällige, umlaufsfähige Forderungen gegen künftig fällige, nicht-umlaufsfähige. Bilden sich auf den Märkten die Tauschraten zwischen den verschiedenen Forderungsrechten und damit die Zinssätze, so wird durch die Beteiligung des Banksystems erreicht, daß die Elastizität des Angebots und der Nach-

150

Theorie des Zinses

frage nach Geld in bezug auf den Zins wesentlich erhöht wird, da die Banken die auf den Märkten erscheinenden Geldmengen verändern, indem sie im Austausch gegen Forderungsrechte Geld schaffen und vernichten. Damit nehmen sie auch Einfluß auf die Höhe des Zinses. Die Zentralbank hat dabei die entscheidende Stelle, weil sie die einzige Quelle des „definitiven" Geldes ist („lender of last resort"), auf welches die umlaufsfähigen Forderungen gegen die Kreditbanken („Giralgeld der Kreditbanken") lauten: indem sie die Zinssätze und sonstigen Bedingungen bestimmt, zu denen die Kreditbanken sich bei ihr Zentralbankgeld beschaffen können, beeinflußt sie die Liquidität der Kreditbanken und damit das Ausmaß, in welchem diese ihrerseits Giralgeld schaffen können. In Wetterführung der Betrachtungen über die Liquiditätsfunktionen (§ 2, Ziff. 3) läßt sich in bezug auf eine veränderliche Geldmenge jetzt erkennen, daß ein Überschuß der Nachfrage nach Geld (bzw. des Angebots von Forderungsrechten) und umgekehrt des Angebots von Geld den Zins um so weniger beeinflußt, je mehr das Banksystem durch Neuschaffung und Vernichtung von Geld, also durch An- und Verkauf von Forderungsrechten zum gegebenen Zinssatz eingreift. Insoweit der Geldbedarf eine Funktion der Höhe des Zinses ist, kann die Höhe des Zinses nicht die Höhe des Geldbedarfs messen. Steigender Zinssatz zeigt zwar an, daß das Angebot hinter der Nachfrage nach Geld zurückbleibt, doch bleibt offen, ob das Banksystem diesen Bedarf durch Neuschaffung von Geld decken oder durch Zinserhöhung abweisen soll. Das Theorem der „real-bills doctrine* war, im Umfang der im Geschäftsverkehr entstehenden Warenwechsel liege ein echter Bedarf der Wirtschaft an Zahlungsmitteln vor, weil sie die Umsatzwerte der Geschäftstätigkeit widerspiegeln. Daher könnte unbedenklich diesem Bedarf durch Diskontierung der Wechsel entsprochen werden, da das nur die begrenzte Umlaufsfähigkeit der Wechsel durch die unbegrenzte des Geldes ersetzt.

Geldmenge und Geldzins

151

Außerdem würde das Geld durch die Einlösung der Wechsel bei Fälligkeit wieder versdiwinden und die Geldmenge nicht dauernd erhöht. — Einzuwenden ist aber u. a., daß die Wechselbeträge nicht die Umsatzmenge, sondern die Umsatzwerte wiedergeben; durdi Geldüberschuß steigende Preise erhöhen also auch die Wechselwerte und schaffen durch deren Diskontierung weiteres zusätzliches Geld, womit dem Preisauftrieb neue Nahrung gegeben wird. Umgekehrt bei Preisfall.

Im Unterschied zu den Kreditbanken gibt es für die Zentralbank eine eigene „Liquidität" als bestimmend f ü r ihre Geldschöpfung nur in begrenztem Sinne. Auch wenn sie nicht durch die Währungsgesetzgebung verpflichtet ist, die Forderungen, die als „Geld" umlaufen, in einem festen Mengenverhältnis in Gold „einzulösen" („Goldwährung"), muß sie bei freiem Devisenverkehr Gold und Devisen gegen Inlandsgeld kaufen und verkaufen; insofern sind ihre Bestände an Gold und Devisen ein Maß für ihre „Liquidität" und können Einfluß auf ihre Geld- und Kreditpolitik haben: die Erhaltung des „äußeren Geldwertes" (Stabilität der Devisenkurse) kann eine Grenze für die Bereitstellung inländischen Geldes sein. — Davon aber abgesehen kann die Zentralbank nicht illiquide werden, wenn sie „Zahlungen" nur in Forderungen gegen sich selbst („nicht einlösbare Zahlungsmittel") zu leisten braucht. Eine lediglich „konstatierende Geldpolitik" kann die Zentralbank weder betreiben, indem sie die Zinssätze im Hinblick auf ihre eigene Liquidität beeinflußt, noch indem sie den gerechtfertigten Bedarf an den Zinssätzen des Marktes bemißt und befriedigt, also auf steigende Sätze mit zusätzlicher Bereitstellung von Geld reagiert und umgekehrt. Ihre Politik wird vielmehr Einflußnahme auf das gesamte wirtschaftliche Geschehen von der „Geldseite" her sein, wobei praktisch die Erhaltung der stabilen Kaufkraft des Geldes in Verbindung mit Einflußnahme auf den allgemeinen Stand der Wirtschaft und auf das wirtschaftliche Wadistum entscheidende Gesichtspunkte sind.

152

Theorie des Zinses

§ 5. Der Zins als Preis für Leih Conds 1. Ü b e r s i c h t Nach der bisherigen Darstellung bringt der Zins die vorhandene bzw. durch Geldschaffung und -Vernichtung veränderte Menge an Geldmitteln M 2 mit der Höhe der aus dem „Spekulationsmotiv" geplanten Haltung »passiven" Geldes zum Ausgleich. Umfassender ist die Darstellung der Zinsbildung, in der alle Komponenten des Angebots und der Nachfrage nach Geld (Mj + M,) berücksiditigt werden. Hiernach ergibt sich der monetäre Zins als „Preis für Leihfonds". Diese „Leihfondstheorie* („loanable funds theory") ist formale Anwendung der allgemeinen Preistheorie, aber keine eigentliche Zinstheorie. Denn sie erklärt den Zins als Schnittpunkt einer Angebots- mit einer Nachfragekurve, sagt aber nichts darüber aus, nach welchen Bestimmungsgründen sich diese Kurven bilden, also etwa dürdi „Liquiditätspräferenz", „Zeitpräferenz", „Mehrergiebigkeit von Produktionsumwegen" etc.

Wird auch in dieser erweiterten Betrachtung zunächst die gesamte Geldmenge (M = M, + M„) als gegeben angenommen, so ist zu fragen, ob Mi-Mittel aus dem Kreislauf, d. h. aus der Verwendung als Tauschmittel, abströmen in den Sektor der Vermögenshaltung, also zu „passivem" Geld M 2 werden — und umgekehrt. Hierdurch würde die Zinsbildung nadi der Funktion M 2 = L2(i) beeinflußt werden. Dieser Ubertragungsvorgang wird analytisch erfaßt durch das Verhältnis von Sparen aus Einkommen und Nachfrage nach Investitionsmitteln. Denn da die ersparten Mittel aus dem Einkommensstrom stammen, also M,-Mittel sind, bei der Verwendung zu Investierungen aber als Kauf von Diensten und Gütern M,-Mittel bleiben, hängt es von dem Verhältnis dieser Größen zueinander ab, ob der M,-Sektor Geld für den M^-Sektor „freistellt" oder Mittel aus diesem Sektor an sich zieht.

Der Zins als Preis für Leihfonds

2. D e r A u s g l e i c h s z i n s b e i Geldmenge

153

gegebener

Die Analyse der L^-Funktion zeigte, daß (bei gegebener Liquiditätspräferenz) die Verteilung des Vermögens auf Halten von Bargeld und Halten von Forderungsrechten eine Funktion des Zinssatzes ist: je tiefer der Zins, um so größer cet. par. die geplante Kassenhaltung und umgekehrt. Bezeichnet man die Nachfrage nach Geld durch Angebot von Forderungsrechten als H (Abb. 17 A), das Angebot von Geld durch Nachfrage nach Forderungsrechten als E, so sind die Mengen von H und E von der Höhe des Zinssatzes in der Weise abhängig, daß die H-Kurve von links nach rechts fällt, die E-Kurve dagegen steigt. Der Schnittpunkt dieser Kurven stellt einen Zinssatz dar, bei dem angebotene und nachgefragte Mengen gleich sind. Hinzu tritt nun das Angebot „gesparten" Geldes. Es ist das Sparen der Haushalte gemäß der Sparfunktion S = S (Y), sowie das Bruttosparen der Unternehmungen, zusammengesetzt aus Abschreibungen und nicht ausgeschütteten Gewinnen der korporativen Unternehmungen. Auch das Sparen der Unternehmungen kann als zinsunelastisch behandelt werden, da es vereinfachend als von der Höhe der Produktion, damit des Bruttoertrages abhängig angesehen werden kann.

Dieser Teil ist verfügbar zur Erhöhung der Kassenhaltung, zur Nachfrage nach Forderungsrediten und zur Durchführung von Realinvestierungen. Es wird zunächst gefragt, wieviel davon auf Nachfrage nach Mitteln für Investierungen entfällt. Da die Nachfrage nach Investitionsmitteln (bei gegebenen Ertragserwartungen) als zinselastisch angesehen wird, fällt die Nachfragekurve I (Abb. 17 B) von links nach rechts, während die Kurve S zinsunelastisch ist. r ist ein Zinssatz, bei dem das Angebot aus Ersparnissen der Nachfrage nach Investitionsmitteln gleich ist. Sollen neben den Investierungen der Unternehmungen auch die Abzahlungsgeschäfte in bezug auf langfristige Verbraudisgüter berücksichtigt werden, so ist die Zahlung fälliger Raten

154

Theorie des Zinses

D e r Zins als Preis f ü r Leihfonds

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durch H a u s h a l t e „ S p a r e n " , die Neuverschuldung „ E n t s p a r e n " , die D i f f e r e n z also (positive oder negative) N a c h f r a g e nach Investitionsmitteln.

Durch die Summierung der Angebots- und Nachfragekurven (Abb. 17 C) ergibt sich ein Zins i 0 , der die Unterschiede der auf den Teilmärkten zu diesem Satz angebotenen und nachgefragten Mengen ausgleicht. Bei diesem Zinssatz ist im dargestellten Fall das Angebot an Ersparnissen um AB größer als die Nachfrage nach Investitionsmitteln, aber die Nachfrage nach Kassenhaltungsmitteln um C D größer als das Angebot aus Kassenhaltungsmitteln; und es ist AB = C D . Das heißt: der Überschuß aus Ersparnissen wird dem Sektor der Vermögenshaltung zugeführt und zum Aufbau der Kassenhaltung verwendet. D a die gesamte Geldmenge als gegeben angenommen wird, muß jener Teil des Geldes, der durch Sparen dem Kreislauf entzogen und nicht durch Investierungen in den Kreislauf zurückgebracht wird, die Kassenhaltung erhöhen und den Zinssatz so verändern, daß die erhöhte Kassenhaltung nidit zu überschüssiger N a c h f r a g e nach Forderungsrechten wird.

Damit i 0 ein Zins ist, der das System im kurzfristigen Gleichgewicht hält, müßte i = r = i 0 sein, d. h. es dürfte sich keine Bewegung zwischen M, und M^ vollziehen. 3. B e e i n f l u s s u n g d e s Z i n s e s Geldpolitik

durch

Durch die Beteiligung des Banksystems an den Märkten für Leihfonds kann, wie oben (§ 4, Ziff. 3) festgestellt wurde, die Geldmenge und damit die Bildung des Zinses beeinflußt werden. Das Banksystem kann unter Führung der Zentralbank einen bestimmten Zinssatz dadurch effektiv machen, daß es zu diesem Satz als Anbieter bzw. Nachfrager in bezug auf Geld auftritt, z. B. in der Offenmarktpolitik der Zentralbank durch Verkauf bzw. Kauf von Wertpapieren. Soll 7.. B. im Hall der Abb. 17 der Zinssatz r effektiv gemacht werden, bei dem das Angebot von Ersparnissen der N a c h f r a g e nach Investitionsmitteln gleich ist, so müßten die

156

Investieren und Sparen

Banken den zu diesem Zinssatz vorhandenen Überschuß der Nachfrage nach Kassenhaltung dadurch decken, daß sie gegen Obligationen neues Geld schaffen. Die E - K u r v e und die E + SKurve wären in dieser Größe also nach rechts zu verlagern. Möglichkeiten und Mittel einer solchen geldpolitischen Einflußnahme auf den Zins sind hier nicht zu behandeln. Wichtig ist u. a., ob eine Ä n d e r u n g des Diskontsatzes der Zentralbank zu einer entsprechenden Ä n d e r u n g der Zinssätze der Kreditbanken führt, ob der kurzfristige Zinssatz sich ausreichend a u f die Bildung der langfristigen Sätze auswirkt und wie die Anleihenehmer auf eine Zinsänderung reagieren. Grenzen bestehen insofern, als nicht jeder Geldzins durchgesetzt werden kann. D i e Auswirkungen eines so gesetzten Zinses a u f das Gleichgewicht des Gesamtsystems sind erst das eigentlich bedeutsame Problem. Zu den Grenzen der Durchsetzung eines bestimmten Geldzinses ist z. B. zu bemerken, daß ein Uberschuß des Sparens über die Nachfrage nach Investitionsmitteln nicht durch Senkung des Geldzinses beseitigt werden kann, wenn Gleichheit von Sparen und Investieren (bei gegebenen Ertragserwartungen) nur bei einem negativen Zinssatz (Schnittpunkt der Kurven unter der Abszisse) erreicht wird, da der Geldzins nicht negativ sein kann. Bei der angenommenen Form der 1.2-Funktion (vgl. § 2, Ziff. 3) kann der Zinssatz sogar nicht unbegrenzt nach null hinabgedrückt werden, da die Nachfrage nach Kassenhaltung bei tiefem Zins unendlich elastisch wird.

Kap. VI. Investieren und Sparen § 1. Kapitalbildung und Vermögensbildung 1. I n v e s t i t i o n s e f f e k t e u n d gleichgewicht

System-

Sparen ist definiert als die Differenz zwischen dem G e samteinkommen einer Periode und dem W e r t der in dieser Periode v o n H a u s h a l t e n gekauften G ü t e r und Dienste. In

Kapitalbildung und Vermögensbildung

157

einer geschlossenen Wirtschaft ohne staatliche Aktivität muß diese Differenz dem Wert der nicht an Haushalte abgesetzten Produkte dieser Periode entsprechen, also den Investierungen der Unternehmungen. D a alle von Haushalten gekauften Güter (auch langfristige Gebraudisgüter) zum Verbrauch gezählt werden, geschieht das Sparen der Haushalte in Form von Forderungsrechten (einschl. Bargeld), denen die reale Vermögensbildung durch Bestandserhöhungen in Unternehmungen entspricht. 1. In einer offenen Wirtschaft wird Vermögen auch gebildet durch Zuwachs an Forderungsrechten gegen das Ausland, also Exportüberschuß. — Bei Eingliederung des Staatssektors kann zusätzliche Verschuldung des Staates eine Form der Vermögensbildung der Haushalte sein. 2. Reinvestierungen erhöhen nicht die Kapitalbestände, sondern gleichen deren Minderung durch Gebrauch (Abnutzung) aus, Abschreibungen, die dieser Abnutzung Rechnung tragen, sind daher Kosten der Produktion, aber nicht Einkommen.

Alle Investierungen gehen wertmäßig in das Sozialprodukt der Periode ein, die Bruttoinvestierungen in das Bruttosozialprodukt, die Nettoinvestierungen in das N e t t o sozialprodukt. Sie haben also in ihrer H ö h e einen „Einkommenseffekt". Investierungen, welche die der Produktion gewidmeten Bestände an Realkapital in Unternehmungen erhöhen, haben außerdem einen „Kapazitätseffekt". Diese beiden Effekte können in zwei Fassungen des Systemgleichgewichts behandelt werden: 1. Wird in kurzfristiger Betrachtung der Kapazitätseffekt nicht berücksichtigt, so muß im Gleichgewicht der Einkommenseffekt der Investierungen den Nachfrageausfall des Sparens der Haushalte ausgleichen. Die definitorische Gleichheit I = S gilt zwar immer. Die Gleichgewichtsbedingung fordert aber, d a ß die von den Unternehmern geplante H ö h e und Aufteilung der Gesamtproduktion in Verbrauchs- und Investitionsgüter der von den Haushalten geplanten Aufteilung ihres Einkommens in

158

Investieren und Sparen

Verbrauch und Sparen entspricht, so daß die Identität I = S nicht durch das Auftreten ungeplanter Größen von I oder S herbeigeführt wird (vgl. § 2 Ziff. 3). 2. In längerfristiger Betrachtung muß der Kapazitätseffekt der Nettoinvestierungen berücksichtigt werden. Vermehrte Bestände an Produktionskapital in Unternehmungen erfordern zu ihrer Nutzung zusätzliche Nachfrage, also steigendes Einkommen. Da zusätzliches Einkommen nicht in voller Höhe zu zusätzlichem Verbrauch verwendet wird (marginaler Verbrauchskoeffizient < 1), müssen zur Ausnutzung der durch positive Nettoinvestierungen steigenden Kapazität auch die Investierungen wachsen, womit abermals die Kapazität erhöht wird. Die Definition gleichgewichtigen Wachstums erweitert also die Gleichgewichtsbedingung I = S durch die Einbeziehung einer solchen Zuwachsrate des Einkommens, daß — abgesehen von der ausreichenden Nutzung sonstiger Veränderungen in der Produktionskapazität — die durch Investierungen zunehmende Angebotsmenge durch die Nachfrage aufgenommen wird. Das Systemgleichgewicht in dieser Unterscheidung wird in Bd. IV behandelt. 2. B e d e u t u n g d e s S p a r e n s Die Haushalte nehmen Produktionskapazität in Höhe ihrer Nachfrage nach Gütern und Diensten in Anspruch. Ihr Sparen hat also den realen Effekt, einen Teil der Kapazität für andere Zwecke, vor allem für Investierungen als Produktion von Kapitalgütern, freizustellen. Wird diese Möglichkeit genutzt, so wächst das Realvermögen in „produktiver" Form. Der heutige Verzicht auf Verbrauch ermöglicht höheren künftigen Verbrauch und weitere Erhöhung der Produktivität. Dieses Argument verbindet also den privatwirtschaftlichen und den gesamtwirtschaftlichen Nutzen des Sparens. Aber die Voraussetzungen für sein Gelten müssen beachtet werden. 1. Nur bei Vollbeschäftigung konkurrieren die beiden Produktionsrichtungen um die Verwendung der vorhan-

Kapitalbildung und Vermögensbildung

159

denen Kapazität. Soweit sie nicht genutzt wird, bedarf es offenbar keiner Freistellung von Kapazität durdi zusätzliches Sparen, um die Investierungen erhöhen zu können. Bei Arbeitslosigkeit wird umgekehrt ein komplementärer Effekt wirksam: der produktive Einsatz der bisher Arbeitslosen schafft zusätzliches Einkommen und erhöht die Absatzchancen beider Sektoren. Ebenso wird in Depressionen zusätzliches Sparen als Nachfrageausfall komplementär zu verringerten Investierungen führen können, weil die Absatzchancen ungünstiger werden. 2. Abb. 18 stellt mit der Transformationskurve MN die vorhandene Gesamtkapazität dar. Eine durdi P dargestellte Kombination von Mengen von Investitions- und Verbraudisgütern läßt vorhandene Kapazität ungenutzt. Ohne Einschränkung einer der Mengen kann jeder Punkt des Abschnitts Q R erreicht werden. Soll aber etwa von R aus-

I-Guter

N

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160

Investieren und Sparen

gehend die Produktion von I-Gütern erhöht werden, so muß sie von C-Gütern durch zusätzliches Sparen eingeschränkt werden. 3. Bei Berücksichtigung des Kapazitätseffekts der Investierungen wird die Transformationskurve als Kapazitätsgrenze fortgesetzt nach außen verlagert. Die Komplementarität der Sektoren wird wirksam, weil auf die Dauer keiner der beiden Sektoren isoliert wachsen kann. Die Konkurrenzbeziehung kann wirksam werden, wenn die Wachstumsrate des einen Sektors stärker ist als mit der des anderen vereinbar ist, so daß die Gesamtnachfrage größer ist als die verfügbare reale Kapazität. Inflatorische Preissteigerungen werden auftreten. Dann kann Drosselung der Gesamtnachfrage notwendig sein, im besonderen kann zusätzliches Sparen Kapazität für zusätzliche Investierungen bereitstellen, um beschleunigte Kapazitätsausweitung zu ermöglichen. Die reale Betrachtung dieser Abläufe ist immer durch Berücksichtigung der monetären Seite zu ergänzen. Dem Sparen kann nicht die Bedeutung beigelegt werden, Kaufkraft verfügbar zu machen und auf dem Kreditwege direkt oder indirekt durch Vermittlung des Banksystems in die Hände der Unternehmer zu übertragen, damit diese die Investierungen finanzieren können (vgl. § 2 Ziff. 2). 3. T r ä g e r u n d F o r m e n d e s

Sparens

Nettosparen, definiert als positive Vermögensänderung in einer Periode, vollzieht sich: in privaten Haushalten, in Unternehmungen in Form von nicht ausgeschütteten Gewinnen, in staatlichen Stellen und Versicherungsanstalten durch Überschüsse der Einnahmen über die nicht-vermögenswirksamen Ausgaben. a)

Die A u f t e i l u n g in d e r B u n d e s r e p u b l i k zeigt die f o l g e n d e

Tabelle:

Kapitalbildung und Vermögensbildung

161

Vermögensbildung und Ersparnisbildung in der B R D 1950—1964 in Mrd. D M * Arten der Vermögensbildung Netto-Anlage-Inv. Vorratsinvestitionen, Zuwachs Ford. a. d. übrige Welt Nettozuwachs Netto-Vermögensbildung insgesamt In °/o des Netto-Soz.-Prod. in Marktpreisen S e k t o r e n der Ersparnisbildung Private Haushalte Nicht entnomm. Gewinne der Unternehmen Übersch. d. öff. Haushalte Saldo d. Verm.-Übertr. d. Ausl. u. West-Berlins Insgesamt

1950 8,2

1955 26,2

1960 44,3

1963 57,3

3,5

6,0

8,0

2,3

5,4

0,3

2,2

4,1

0,2

0,2

12,0

34,4

56,4

59,8

72,8

13,7

21,0

21,8

17,6

19,6

2,0

6,9

15,2

22,8

28,2

4,6 3,5

13,5 14,1

19,5 22,5

11,9 25,8

14,7 30,5

1,8 —0,1

—0,8

—0,7

—0,7

56,4

59,8

72,8

12,0

34,4

1964** 67,2

* Abweichungen in den Summen durch Runden der Zahlen * * vorläufige Ergebnisse Quelle: Monatsberichte der Deutschen Bundesbank, Juli April 1965. b)

1962,

Die Sparquote der Haushalte ist abhängig von

1. der durch die Höhe des Einkommens und der notwendigen Verbrauchsausgaben bedingten Sparfähigkeit, die makroökonomisch beeinflußt wird durch den Stand und die Entwicklung der Produktivität, die Steuerpolitik, die Preisgestaltungen und ähnliches; 2. der Sparwilligkeit als psychologischem Faktor, abhängig vom Grad der Vorsicht und der erwarteten Entwicklung, wesentlich auch von den Einflüssen der sozialen Umwelt; 3. den Sparzielen, als welche unterschieden werden können Ansammlung von Rücklagen für geplante künftige Ausgaben 11

Paulsen, AUg. Volkswirtschaftslehre III

162

Investieren und Sparen

einerseits (darunter Altersvorsorge), Beschaffung laufenden zusätzlichen Einkommens aus Vermögen andererseits. Dagegen ist anzunehmen, daß die Höhe des Zinssatzes auf die Sparquote der Haushalte keinen eindeutigen und ins Gewicht fallenden Einfluß hat.

Die Masse des Haushaltssparens geschieht in den Haushalten der höheren Einkommensgruppen, während sich das Sparen der tieferen Gruppen überwiegend auf Bildung zeitweiliger Rücklagen beschränkt (abgesehen von Schuldentilgung — Abzahlungsgeschäften — und Versicherungsbeiträgen). Nettoersparnisse der Unternehmungen sind unverteilte Gewinne der Körperschaftsunternehmungen. Sie werden in großem Umfang zur „Selbstfinanzierung" von Nettoinvestierungen verwendet. Die Höhe dieses Anteils ist abhängig von der Höhe der erzielten Gewinne, damit der allgemeinen Wirtschaftslage; sie wird ferner wesentlich bestimmt durdi die Steuerpolitik und die Lage der Kapitalmärkte. Hinzu kommt der Einfluß der Dividendenpolitik, bei der auf gleichbleibende Dividende wertgelegt wird, d. h. die wechselnden Erträge durch Bildung und Auflösung von Reserven ausgeglichen werden. Bei Sparen der öffentlichen Hand und der Träger der sozialen Versicherung handelt es sich um die Form des „kollektiven Sparens", zum Teil zur Bildung sozialen Kapitals wie Straßen, Verkehrsanlagen, Schulen etc., zum Teil an Stelle von privaten Rücklagen für Krankheit, Arbeitslosigkeit, Invalidität u. ä. Soweit dem Sparen nicht ein Investieren in der gleichen Wirtschaftseinheit entspricht, kommen als Formen des Haltens bzw. der Anlage von Ersparnissen in Betracht: Bargeldbestände, Bankguthaben in Form von Sichteinlagen, Wertpapiere, Sparguthaben und sonstige Forderungsrechte, Eigentumsrechte wie Aktien, Geschäftsanteile etc. Diese Anlageformen unterscheiden, sich im besonderen nadi ihrer „Fristigkeit" bzw. „Liquidität". Die Umwandlung von kurz- in langfristige Formen heißt „Konsolidie-

Finanzierung der Investierungen

163

rung". Sie ist von volkswirtschaftlicher Bedeutung, weil die Realinvestierungen je nach ihrer Lebensdauer Vermögen binden, so daß ihnen langfristige Anlageformen von Forderungen entsprechen müssen.

§ 2. Finanzierung der Investierungen 1.

Allgemeines

Die technischen Formen und Vorgänge der Finanzierung gehören zum Lehrgebiet der Betriebswirtschaftslehre und werden hier nicht behandelt. Für die gesamtwirtschaftliche Betrachtung ist wesentlich, daß zwar jeder durchgeführten Investierung eine Vermögensbildung im monetären Ausdruck (als Eigentums- oder Forderungsrecht) entspricht, was aber nicht bedeutet, daß jede Investierung „sich selbst finanziert" in dem Sinne, daß die Bereitstellung von Finanzierungsmitteln („Kapitaldisposition") und der monetäre Zins als Beschaffungskosten f ü r solche Mittel auf das Ausmaß der Investierungen keinen Einfluß haben. Der Einfluß des Sparens auf die Investitionsfinanzierung ist indirekt, er führt über die Liquidität des Banksystems bzw. die vorher behandelten Zinsbildungsvorgänge. Von Bedeutung ist hierbei besonders, ob die Ersparnisse in Haushalten oder als nicht ausgeschüttete Gewinne in U n ternehmungen gebildet werden, ferner die Entscheidung über die Form, in der das Vermögen gehalten wird. 2. I n v e s t i t i o n s f i n a n z i e r u n g durch Kreditschöpfung Unterstellt wird ein Geldsystem, bei dem umlaufsfähige Forderungen gegen Banken als „Geld" fungieren. Dem umlaufenden Geld entsprechen daher „Anlagen" unter den Aktiven der Banken, und zwar durchweg nicht oder nur begrenzt umlaufsfähige Forderungsrechte (Wechsel, Obligationen etc.). Der Akt des Sparens als NichtVerausgabung von Einkommen der Haushalte zum Kauf von Verbrauchsgütern legt primär „umlaufendes u*

Investieren und Sparen

164

Geld" still, ändert aber nichts an dem Bestand an Forderungen gegen Banken. Wohl aber hängt es von der weitereren Verfügung der Sparer ab, ob sie durch direkte Kreditgabe an Dritte diese Forderungsrechte gegen Banken austauschen gegen ein Forderungsrecht gegen den Kreditnehmer, oder ob sie durch „Anlage" des gesparten Geldes bei den Banken diesen kurzfristige Forderungen an das Banksystem zur Verfügung stellen und dafür längerfristige Forderungen (Terminguthaben, Sparguthaben) erwerben. Auch im letzteren Falle gewinnt das Banksystem nicht etwa frei ausleihbare Forderungsrechte, denn sie bestehen ja gegen Banken, so daß sie bei Rückfluß an die Banken erlösdien. Vielmehr ist es einleuchtender, in diesem Falle von einer solchen Änderung der Liquiditätslage des Banksystems zu sprechen, daß neue „Forderungen gegen Banken" geschaffen werden können. Demgemäß kann im Prinzip gesagt werden, daß die Finanzierung neuer Investierungen regelmäßig durch Neuschaffung von „Geld" bzw. durch „Kreditschöpfung" des Banksystems erfolgt, nicht aber durch Verwendung bereits vorhandenen Geldes. Folgendes Schema zeigt die Grundbeziehungen in vereinfachter Form: Bank Forderung

Unternehmung • Verpflichtung Produkt

Verpflichtun;

Haushalt Einkommen • Forderung

a) D i e B a n k g e w ä h r t d e r U n t e r n e h m u n g einen K r e d i t u n d h a t entsprechend eine F o r d e r u n g an die U n t e r n e h m u n g . D i e U n t e r n e h m u n g v e r w e n d e t den e m p f a n g e n e n K r e d i t ( . F o r d e r u n g gegen die B a n k ' ) z u r B e z a h l u n g der F a k t o r l e i s t u n g e n d e r H a u s h a l t e bei der E r s t e l l u n g des P r o d u k t s . D i e H a u s h a l t e h a b e n jetzt ihr E i n k o m m e n in , G e I d f o r m ' , w ä h r e n d d a s P r o d u k t z u r V e r f ü g u n g d e r U n t e r n e h m u n g steht. ( V o n V e r w e n d u n g des K r e d i t s f ü r R o h s t o f f b e s c h a f f u n g etc. w i r d abgesehen, d a d a s a m P r i n z i p i e l l e n nichts ä n d e r t , s o n d e r n n u r w e i t e r e U n t e r n e h m u n g e n in d e n P r o z e ß einbezieht.)

Finanzierung der Investierungen

165

b) Sparen die Haushalte nicht, so kaufen sie das Produkt. Die Unternehmung erhält die Forderung gegen die Bank zurück und kann gegen ihre Verpflichtung an die Bank aufredinen. Der Wirtschaftsakt ist mit dem Verbrauch des Produkts abgeschlossen. c) Sparen die Haushalte das empfangene Einkommen, so bleibt das Produkt als Investierung in der Unternehmung, zugleich bleibt aber die Unternehmung im gleichen Wert bei der Bank verschuldet. d) Einzahlung des gesparten Einkommens bei der Bank verwandelt die kurzfristige Forderung an die Bank in eine langfristige (Sparguthaben, Umbuchung von Giro- auf Sparkonto), die Liquidität der Bank wird dadurch erhöht, sie kann um so eher neuen Kredit gewähren. e) Die Unternehmung kann zur langfristigen Finanzierung ihrer Investition neue langfristige Forderungen gegen sidi (Obligationen) schaffen und direkt oder durch die Bank an die Haushalte verkaufen, wodurch sie ihre kurzfristige Verschuldung bei der Bank ablösen kann. 3. F r e i w i l l i g e s S p a r e n , Z w a n g s und Gewinnbildung

sparen

In makroökonomischer Betrachtung kann (für eine geschlossene Wirtschaft ohne staatliche Aktivität) angenommen werden, daß das Einkommen der Faktorhaushalte (ohne Unternehmerhaushalte) in einer Periode den ausgezahlten Kosten für Verbrauchs- und Investitionsgüterproduktion entspricht. Teilen nun die Faktorhaushalte bei der Verwendung das Einkommen nicht in der entsprechenden Proportion auf Verbrauchsgüternachfrage und Sparen auf, so ist die monetäre Nachfrage nach Verbrauchsgütern größer oder kleiner als der Kostenwert ihrer Produktion, dadurch entstehen im Unternehmungssektor Gewinne oder Verluste. Abb. 19 zeigt diese Relation. Angenommen ist ein Kostenwert der Verbrauchsgüterproduktion von 80, der Investitionsgüterproduktion von 20. In dieser Höhe entsteht Einkommen der Faktorhaushalte. Würden sie in Höhe von 80 Verbrauchsgüter nachfragen und 20 sparen, so bestünde Gleichgewicht, da die geplante Höhe des Sparens der

166

Investieren und Sparen Einkommensverwendung

Einkommensentstehung

(Faktorhaushalte)

100

c

•80

l_ ¿rüewinD / 1=20 / / / / / / / Abb. 19

geplanten der Investierung gleich ist. Wäre dagegen das Sparen der Haushalte nur 15, so wäre die Nachfrage nach Verbrauchsgütern 85, d. h. der Absatzwert wäre um einen Gewinn von 5 höher als der Kostenwert. In Höhe des Gewinns wäre daher die Investierung durch Unternehmungserträge finanziert und nicht mit ,fremden' Ansprüchen belastet. — In einem entgegengesetzten Fall, etwa Sparen der Haushalte 25, entsteht im Unternehmungssektor ein Verlust von 5, der als .Entsparen' die makroökonomische Gesamtgröße des Sparens der der Investierungen mit 20 gleich macht. Den Fall, daß die Faktorhaushalte aus ihrem Einkommen weniger sparen als dem Anteil der Investitionsgüterproduktion an der Einkommensbildung entspricht, daher Verbrauchsgüter bei ihrem Absatz einen Teil dieses Einkommens als Gewinn (Überschuß des Verkaufswertes der Verbrauchsgüter über ihren Kostenwert) an sich ziehen, bezeichnet man als „Zwangssparen". Mit dem Ausdruck ist gemeint, daß eine Nachfrage der Haushalte nach Verbrauchsgütern, die das „reale" Angebot an Ver-

Kumulative Prozesse und Gleichgewicht

167

brauchsgütern übersteigt, für den realen Verbrauch wirkungslos bleibt; dieser Teil der Verbrauchsausgaben ist also makroökonomisch „Sparen* und schlägt sich als nicht verbrauchtes G e winneinkommen bei den Unternehmungen nieder. Realisierte Investierungen .erzwingen" also in dem Maße, in dem sie das freiwillige Sparen übersteigen, den ihnen entsprechenden Verbrauchsverzidit. D i e Gleichheit von I und S in makroökonomisdien Größen kommt nidit nur auf dem gezeigten, sondern auf verschiedenen Wegen zustande. Wenn z. B. in Abb. 19 die Verbrauchsgüternachfrage im Überschußwert von 5 durch Lagerabbau befriedigt worden wäre, so wäre durdi ungeplante Desinvestierung die Nettoinvestierung von 20 auf 15 herabgesetzt und dadurch dem Sparen der Faktörhaushalte gleich. S o w e i t demnach die g e p l a n t e n G r ö ß e n des S p a r e n s u n d Investierens ungleidi sind, w e r d e n sie durch A u f t r e t e n u n g e p l a n t e r G r ö ß e n gleich gemacht. I n diesem F a l l e liegt aber kein Gleichgewicht v o r , d a die W i r t s c h a f t s s u b j e k t e „Überraschungen" erfahren und ihre Wirtschaftspläne revidieren.

§ 3. Kumulative Prozesse und Gleichgewicht 1. D e r von

A u s g l e i c h

I n v e s t i e r e n

und

Sparen

D i e Gleichheit d u r c h g e f ü h r t e r N e t t o i n v e s t i e r u n g e n m i t B i l d u n g v o n E r s p a r n i s s e n w i r d nicht d a d u r c h h e r b e i g e f ü h r t , d a ß aus E i n k o m m e n e r s p a r t e G e l d m i t t e l den B e s t a n d a n „ K a p i t a l d i s p o s i t i o n " b e s t i m m e n u n d begrenzen, welcher z u r F i n a n z i e r u n g v o n Investierungen z u r V e r fügung steht u n d in voller H ö h e h i e r z u v e r w e n d e t w i r d . Diesen Ausgleich nahm die frühere Theorie an, indem sie das Sparen als einzige Quelle, die Nachfrage für Investitionszwecke als einzige Verwendung der Kapitaldisposition unterstellte, wobei der Zins Angebot und Nachfrage ausgleicht. Wie vorher dargestellt, ist dagegen einzuwenden: a) Investitionsmittel werden nicht durch Sparen verfügbar gemacht, sondern stammen aus Kreditschöpfung (deren H ö h e allerdings durch das Sparen beeinflußt werden kann), außerdem

168

Investieren und Sparen

kann die Kassenhaltung abgebaut werden. b) Nachfrage nach Geld besteht nicht nur für Produktionszwecke, sondern auch zu Kredittilgung und Aufbau der Kassenhaltung. c) Investierungen sind nur bedingt abhängig von der Höhe des Zinses, ebenso wie Sparen. Für beides ist Höhe und Entwicklung des Gesamteinkommens von größerer Bedeutung. d) Der Geldzins bemißt bei sonst gegebenen Umständen nicht die Sparbereitschaft, sondern die Bereitschaft, auf Liquidität zu verzichten.

Selbst wenn der Kapazitätseffekt der Investierungen unberücksichtigt bleibt, wirkt jede Investierung durch den Einkommenseffekt auf die Höhe des Einkommens, damit auch auf die Höhe des Sparens, so daß es sich bei der Bestimmung der Höhe des Investierens und Sparens nicht um die Aufteilung eines gegebenen und unveränderten Einkommens handeln kann, die durch die Zinsbildung bewirkt wird. Es ist vielmehr die Veränderung der Einkommenshöhe, welche auf einen Ausgleich von Investieren und Sparen hinwirken kann. 2. K u m u l a t i v e P r o z e s s e d e r M e n g e n - u n d Preisveränderungen Die in der Realität als Konjunkturschwankungen beobachteten Vorgänge sind durchweg gleichsinnige Veränderungen der Produktionsmenge und der Preise. Fallende Beschäftigung ist also von fallenden Preisen begleitet, steigende von steigenden Preisen; Tendenzen zu einer Veränderung der Beschäftigungsmenge werden daher nidit durch entsprechende Preisänderungen aufgefangen, so daß Vollbeschäftigung gesichert bleibt, sondern es können sich kumulative, d. h. in einer Richtung hin fortgesetzte Prozesse entwickeln. Das Ausmaß, in dem solche Prozesse Mengen- bzw. Preisveränderungen darstellen, ist von Fall zu Fall verschieden. Durchweg aber sind depressive Bewegungen Schrumpfungen der Produktionsmenge und der Preise, während aufsteigende Bewegungen zuerst stärker unbeschäftigte Faktoren zu wenig

Kumulative Prozesse und Gleichgewicht

169

erhöhten Preisen zum Einsatz bringen, im weiteren Verlauf sich aber zunächst „Engpässe" bemerkbar machen, in denen die Produktionsausweitung stockt und daher die weiter erhöhte Nachfrage zu Preissteigerungen führt, während nach erreichter Vollbeschäftigung eine anhaltend hohe Nachfrage sich auf das Preisniveau auswirkt und in die Inflation hinüberleiten kann.

Soweit demnach keine oder eine nur unzureichende Tendenz zur ständigen Vollbeschäftigung besteht, ist es im Prinzip möglich, durch Geldmengenänderungen und dadurch bewirkte Einflußnahme auf den Zinssatz Einfluß auf die Beschäftigungsmenge zu nehmen, z. B. bei Unterbeschäftigung durch Kreditangebot zu billigem Zins die Investierungen zu beleben, umgekehrt bei überhöhter Gesamtnachfrage sie zu drosseln. 3. B e s t i m m u n g

des Gleichgewichtseinkommens

Im Vorblick auf die in Band IV, Kap. II, behandelte Bestimmung der Gesamtbeschäftigung und des Gesamteinkommens und ihrer Veränderungen wird zum Abschluß der Erörterungen über den Zusammenhang zwischen der Höhe des Sparens und Investierens das Verhältnis des Gleichgewichts dieser Größen zum Gleichgewichtseinkommen aufgezeigt. Während sich aus den Einkommensgleichungen die jederzeitige Gleichheit von I und S ergibt, besteht Gleichgewicht, wenn keine ungeplanten Investitionen und Sparungen auftreten. Aus der Gleichung: T 4- T _ c t c gepl ullgepl gepl ' ungepl wird bei Ungepl = Sungepl = 0 ^gepl ^gepl* Oben war gezeigt worden, daß bei I g e p i > S g e p l in den Unternehmungen Gewinne auftreten werden, die zu einer Ausdehnung der Produktion Veranlassung geben, — im entgegengesetzten Fall Verluste und Produktionseinsdbränkung.

170

Investieren und Sparen

Die Höhe des Gesamteinkommens wird bestimmt durdi die Höhe der Nadifrage nach Verbrauchsgütern und nadi Investitionsgütern (in einem geschlossenen System ohne staatliche Aktivität): Y = C + I. Durch die Verbrauchsfunktion wird die Höhe der Nadifrsige nach Verbrauchsgütern von der Höhe des Einkommens abhängig gemacht: C = C(Y). Da definitionsgemäß der nicht verbrauchte Teil des Einkommens gespart ist, ist auch S = S(Y). Das heißt: bei gegebener Verbrauchs- und Sparneigung des Publikums verändert sich die Höhe des Sparens als Plangröße mit der des Einkommens. Daher kann ein Einkommen von gegebener Größe nicht Gleichgewichtseinkommen sein, wenn die Höhe der Verbrauchsabgaben bzw. des Sparens nicht jene ist, die bei diesem Einkommen geplant wird, denn zur Realisierung der Plangröße wird die Höhe der Verbrauchsausgaben verändert. Das ist die erste Bedingung für das Gleichgewicht des Einkommens. Nun muß aber weiter die Höhe des geplanten Sparens bei Gleichgewicht der Höhe der geplanten Investierungen gleich sein. Die zweite Gleichgewichtsbedingung für das Einkommen ist also, daß das diesem Einkommen entsprechende geplante und realisierte Sparen die gleiche Höhe hat wie die die Höhe des Einkommens mitbestimmende Investierung. Nimmt man vereinfachend (ohne Rücksicht auf die Investitionsfunktion und die Verbindung der Höhe der Investierungen mit der Nadifrage durch das Akzelerationsprinzip) die Höh* der Investierungen als autonom bestimmt an, so ergibt sich aus Y = C(Y) + I und S(Y) = Y — C(Y) als Gleichgewichtsbedingung: S(Y) = I.

Kumulative Prozesse und Gleichgewicht

171

Das Gesamteinkommen ist also im Gleichgewicht, wenn das bei dieser H ö h e geplante Sparen realisiert und der Höhe der geplanten Investierungen gleich ist. Wenn aus einem Unterschied zwischen geplantem Sparen und geplantem Investieren eine Einkommensveränderung erfolgt, so sind die Veränderungsgrößen des Einkommens größer als aie Differenz zwischen Investieren und Sparen. Denn die Höhe des Sparens paßt sich nidit direkt der Höhe der Investierungen an, sondern über die Veränderung des Einkommens hinweg. Das folgende Schema und Abb. 20 zeigen als Beispiel, wie sich bei einer Steigerung der Investierungen von 20 auf 35 das Gleichgewichtseinkommen von 100 auf 160 erhöht, weil erst bei diesem Einkommen das geplante Sparen dem Investieren mit 35 gleich wird. Y 100 120 140 160

C(Y) 80 96 111 125

S(Y) 20 24 29 35

I 20 35

Diese Beziehung wird als „Multiplikatorwirkung" im späteren Zusammenhang (Bd. IV, Kap. II, § 2) behandelt werden, ebenso I,S

S(Y)

0

Y 100

Abb. 20

160

172

Investieren und Sparen

wird d " derter der abgeleiteten Investierungen einzubeziehen sein. 4. Z i n s h ö h e

und Gleichgewichtseinkommen

Bei dieser Bestimmung der H ö h e des Gleichgewiditseinkommens hat der Zinssatz nicht die Bedeutung, die H ö h e der Investierungen direkt der des Sparens anzugleichen. Gemäß der Investitionsfunktion I = I(r,i) (vgl. Kap. IV, § 3, Ziff. 4) beeinflußt aber bei gegebenen Kapitalerträgen der Zins i das Ausmaß der Investierungen, damit die H ö h e des Gesamteinkommens (,Einkommenseffekt') und gemäß der Sparfunktion die H ö h e des Sparens. Demnach bleibt die H ö h e des Gleichgewichtseinkommens unbestimmt, solange nicht die H ö h e des Zinses bekannt ist. Die Darstellung in Abb. 21 (nach J. R. Hicks, Mr. Keynes and the 'Classics': A Suggested Interpretation [1937]. Abgedruckt in: Readings in the Theory of Income Distribution. London 1954 [1950]) zeigt diese Beziehung in einfachster Porm. In Abb. 21 zeigt die Ordinate die Höhe des Zinses, die Abszisse die des Gesamteinkommens. Die mit I/S benannte Kurve bezeichnet mit jedem ihrer Punkte die Zinshöhe und die Höhe des Gesamteinkommens, bei der Gleichgewicht von I und S besteht. Die Form und Neigung der Kurve drücken aus, daß bei tieferem Zinssatz die Investierung höher sein würde, daher auch das Einkommen, bei dem die Höhe des Sparens als Plangröße der der Investierung entspricht. Die Kurve L(M) unterstellt eine gegebene Geldmenge und gegebene Liquiditätspräferenz. Wie in Kap. V dargestellt wurde, ist die Nachfrage nadi Geld („Kassenhaltung") aus dem „Transaktionsmotiv" — Mi = Li(Y) — von der Höhe des Einkommens abhängig und bei höherem Einkommen größer. Die Geldmenge M 2 = M — M, steht für die Nachfrage nadi Kassenhaltung aus dem Spekulationsmotiv zur Verfügung. Da sie mit höherem Einkommen kleiner wird, steigt der Zins. Ent-

Kumulative Prozesse und Gleichgewicht

173

sprechend den früher behandelten Annahmen beginnt die L(M)Kurve mit horizontalem Verlauf bei sehr tiefem Zins und wird bei hohem Zins vertikal. Der Schnittpunkt der beiden Kurven benimmt dann das Gleidigewichtseinkommen, bei dem die Investitionsmenge durch den gegebenen Zins bestimmt und dem geplanten Sparen bei diesem Einkommen gleich ist.

O

Yo

—*• Y

Abb. 21

Jede Änderung der Geldmenge, der Liquiditätsneigung, der Höhe der erwarteten Erträge der Investierungen und der Sparneigung wäre durch Verlagerung der Kurven auszudrücken und würde zu einem neuen Gleichgewichtseinkommen führen. Ob das so bestimmte Gleichgewichtseinkommen mit voller Beschäftigung aller Produktionsfaktoren verbunden ist, läßt sidi bei den bisher berücksichtigten Bestimmungsgründen nicht feststellen. Diese Frage w i r d in späterem Zusammenhang aufgenommen werden (Bd. IV).

174

Unternehmer und Unternehmergewinn

Kap. VII. Unternehmer und Unternehmergewinn § 1. Unternehmer und Unternehmerleistung 1. B e g r i f f Unternehmer ist, wer f ü r eine Unternehmung die unternehmerischen Funktionen erfüllt, nämlich die letztgültigen Entscheidungen über den Wirtschaftsplan und seine Durchführung trifft („the decision-maker in enterprise"). Der Unternehmer repräsentiert also die Unternehmung als Entscheidungseinheit, als „Wirtschaftssubjekt". Das unternehmerische Handeln ist initiativ im Unterschied zu exekutiv. In einer verkehrswirtsdiaftlidien Ordnung als System dezentralisierter wirtschaftlicher Entscheidungen sind (im Rahmen der geltenden Gesetze) die unternehmerischen Entscheidungen frei. Ist aber die Unternehmung marktbezogen und gewinnstrebig, so sind sie inhaltlich von den Marktdaten mehr oder weniger bestimmt (abhängig von der Marktform). Im Grenzfall („Mengenanpasser") vollzieht der Unternehmer nur einen Anpassungsprozeß an gegebene technische und ökonomische Daten.

Während bei personalen Unternehmungen die Person des Unternehmers in der Regel leicht festzustellen ist, kann bei korporativen Unternehmungen selbst bei gegebener Rechtslage die Entscheidung schwierig sein, bei welcher Person oder Personengruppe tatsächlich die maßgebliche Verfügungsmacht liegt. Im besonderen sind die Eigentümerrechte an der Unternehmung nicht notwendig mit der eigentlichen unternehmerischen Entscheidung verbunden, wenngleich eine Vermutung dafür spricht. 2. D i e u n t e r n e h m e r i s c h e n F u n k t i o n e n Die Herausstellung der „reinen" unternehmerischen Funktionen geschieht zur Klärung ihrer Stellung innerhalb der Kombination produktiver Leistungen in der Unternehmung; damit zugleich zur gedanklichen Verbindung des Unternehmereinkommens, speziell des Unternehmergewinns, mit einer spezifischen unternehmerischen Leistung.

Unternehmer und Unternehmerleistung

175

Grundlegend ist dabei, d a ß es sich bei Leistungen, welche an andere Produktionsfaktoren, namentlich an den Produktionsfaktor „Arbeit", übertragen werden können, nicht um „spezifische" Unternehmerleistungen handeln kann. Diese ist stets „Entscheidung", nicht „Ausführung" einer Entscheidung. Das gilt auch dann, wenn in der Person des Unternehmers verschiedene Leistungen vereinigt sind, wie ausgeprägt etwa bei einem Bauern, der in seinem Gesamterlös ungeschieden Entgelte empfängt für Bereitstellung eigenen Bodens als „Bodenertrag", eigenen Kapitaleinsatz als „Kapitalertrag", eigene Arbeit als „Lohn", wozu dann der eigentliche „Unternehmergewinn" hinzukommen kann.

Im Unterschied zu den produktiven Leistungen der übrigen Faktoren kann die „Entscheidung" nicht quantifiziert, d. h. in homogenen Einheiten (z. B. Arbeitsstunden) gemessen werden, kann daher auch nicht in mengenmäßigen Leistungseinheiten auf Märkten angeboten und nachgefragt werden und ist damit einer eigentlichen Preisbildung entzogen, womit auch die Bildung von Substitutionsraten zu anderen Produktionsfaktoren ausgeschlossen ist. Es handelt sich vielmehr um Willensakte, die sich auf das einmalige Unternehmen und die jeweils einmalig gegebene oder herbeigeführte Situation beziehen. Der T r ä ger dieser Entscheidung ist daher auch eine unteilbare „Einheit". „Die Besonderheit der Unternehmerleistung ist, daß keine zusätzlichen Mengen davon beschafft werden können." (A. P. Lerner, The Economics of Control. N e w York 1947, S. 210.) Diese Unvermehrbarkeit gilt als eine der Grenzen für die bei sonst vollzogener langfristiger Anpassung fallenden (oder gleichbleibenden) Stückkosten (vgl. Bd. II, Kap. V, § 5), selbst wenn durch organisatorische Verbesserungen der Unternehmer sich durch Übertragung aller nicht spezifisch „unternehmerischen" Leistungen an andere Faktoren entlastet.

Die Bereitstellung von Geld- oder Sachkapital ist nicht spezifische Unternehmerleistung; diese ist also auch nicht mit dem Eigentum an Produktionsmitteln verbunden.

176

Unternehmer und Unternehmergewinn

Nach überwiegender Ansidit auch dann nicht, wenn von den Eigentümerrechten her die Befugnis des Unternehmers zu Entscheidungen „delegiert" sein muß („Kompetenz-Kompetenz" des Eigentümers). Auch die vermögensmäßigen Risiken, obwohl von den unternehmerischen Entscheidungen abhängig, werden nicht von ihm, sondern den Eigentümern getragen. Ferner sind alle Leistungen, die an den Produktionsfaktor „Arbeit" übertragen werden können und deren Entgelt kontraktlich vereinbart werden kann, nicht spezifisch unternehmerische Leistungen. 1. „Als spezifische Unternehmerleistung kann nur eine Leistung verstanden werden, die nur vom Unternehmer selbst vollbracht werden kann, eine Leistung, die sich von „Arbeit" im verkehrswirtschaftlichen Sinne (als Gegenstand des Tauschverkehres) wesentlich unterscheidet, also eine Leistung, die begrifflich gar nicht Gegenstand des Tauschverkehres werden, daher keinen Verkehrswert und keinen Preis haben kann. Diese Leistung ist die Bestimmung des konkreten Produktionszweckes für Produktionsmittel oder die wirtschaftliche Disposition über Produktionsmittel zu einem konkreten Produktionszweck." (A. Amonn, Der Unternehmergewinn. In: Wirtschaftstheorie der Gegenwart. Bd. I I I . Wien 1928, S. 261.) 2. Als .Management' wird allgemein die Gestaltung der Handlungen einer Personengruppe zur Erreichung eines Gesamtzieles verstanden, unterteilt in: Planung, Organisation, Koordination, Anweisung und Kontrolle. 3.

Ziele

der unternehmerischen Entscheidungen

Für die in Marktbeziehungen eingegliederten Unternehmungen wird modellmäßig in der Regel als Zielsetzung die Maximierung des Reingewinns angenommen, dabei aber berücksichtigt, daß bei einem Unternehmen als Dauereinrichtung die Ausnutzung der kurzfristigen Gewinnmöglichkeit hinter der Stetigkeit eines langfristig erzielbaren Gewinns (dauernde Sicherung eines „Gewinnpotentials") zurückzutreten hat. Mit dieser Modellannahme ist keineswegs gemeint, daß Gewinnmaximierung als Ziel das reale Verhalten der Unterneh-

Unternehmer und Unternehmerleistung

177

mungen erschöpfend erfaßt, und der Unternehmer als „Gewinnmaximierungsmaschine mit einigen Toleranzen für soziale Neigungen" (G. Weisser) aufzufassen sei. In Wirklichkeit sind die Ziele institutionell wie persönlich äußerst komplex; Freude am Werk, Selbstbestätigung, Streben nach Macht und nach sozialer Geltung und vieles andere können wirksam sein, wobei die Höhe des erzielten Gewinns oft mehr den Charakter eines „Index" für den Erfolg als den des eigentlichen Zieles hat. Die Modellannahme des höchsten Reingewinns als Ziel ermöglicht eine Bestimmung der zu wählenden F a k t o r kombination auch abgesehen von Einflüssen der jeweiligen Marktformen aber nur dann, wenn unterstellt wird, daß der Unternehmer sich kalkulatorisch den gegebenen oder angenommenen (bzw. erwarteten) Marktdaten anpaßt. Sind diese Daten bestimmt, so bleibt für eine eigentliche „Entscheidung" kein Raum, da es sidi nur um eine rechnungsmäßige Maximierungsaufgabe handelt. N a c h J . Schumpeter muß daher der „Unternehmer" im eigentlichen Sinne von dem nur reaktiv handelnden „ W i r t " durchaus unterschieden werden. Schumpeter charakterisiert den Unterschied durch drei Gegensatzpaare: „Erstens durch den Gegensatz zweier realer Vorgänge: Ablauf oder Gleichgewichtstendenz einerseits, Veränderung der Bahn des Ablaufs oder spontane Änderung der Daten des Wirtschaftens durch die Wirtschaft selbst andererseits. Zweitens durch den Gegensatz zweier theoretischer Apparate: Statik und Dynamik. Drittens durch den Gegensatz zweier Typen von Verhalten, die wir uns der Wirklichkeit folgend als zwei Typen von Wirtschaftssubjekten vorstellen können: Wirte schlechtweg und Unternehmer." (J. Schumpeter, Theorie der wirtschaftlichen Entwicklung. 5. Aufl. Berlin 1952, S. 121 f.) Die den „Unternehmer" charakterisierende Leistung bezeichnet Schumpeter als die „Durchsetzung neuer K o m binationen" bzw. als Schaffung einer neuen Produktionsfunktion (im Unterschied zu einer Bewegung auf der gegebenen Funktion). „Dieser Begriff deckt folgende fünf Fälle: 1. 12

Herstellung eines neuen,

d. h. dem

Paulsen, Allg. Volkswirtschaftslehre III

Konsumentenkreis

178

Unternehmerund Unternehmergewinn

noch nicht vertrauten Gutes oder einer neuen Qualität Gutes.

eines

2. Einführung einer neuen, d. h. dem betreffenden Industriezweig noch nicht praktisch bekannten Produktionsmethode, die keineswegs auf einer wissenschaftlich neuen Entdeckung zu beruhen braucht und auch in einer neuartigen Weise bestehen kann, mit einer Ware kommerziell zu verfahren. 3. Erschließung eines neuen Absatzmarktes, d. h. eines Marktes, auf dem der betreffende Industriezweig des betreffenden Landes bisher noch nicht eingeführt war, mag dieser M a r k t schon vorher existiert haben oder nicht. 4. Eroberung einer neuen Bezugsquelle von Rohstoffen oder Halbfabrikaten, wiederum: gleichgültig, ob diese Bezugsquelle schon vorher existierte — und bloß, sei es nicht beachtet wurde, sei es für unzugänglich galt — oder ob sie erst geschaffen wurde. 5. Durchführung einer Neuorganisation wie Schaffung einer Monopolstellung (z. B. durch Vertrustung) oder Durchbrechen eines Monopols." ( J . Sdiumpeter, a.a.O., S. 100 f.)

In diesen Leistungen des „Unternehmers" sieht Sdiumpeter die wirtschaftsendogene Ursache für wirtschaftliche Entwicklung als ständige Durchbrechung der Tendenz zu einem stationären Zustand, da durch den Wettbewerb gezwungen die Masse der „Wirte" die erfolgreich durchgesetzten Neuerungen nachahmen und sich an den neuen Zustand anpassen muß. Unter der Vorausetzung einer vollbeschäftigten Wirtschaft muß der Unternehmer die für die Durchführung seiner Neuerungen benötigten Produktionsfaktoren aus ihrer bisherigen Verwendung abziehen. Das geschieht mit H i l f e der von Banken zusätzlich geschaffenen und ihm zur Verfügung gestellten K a u f kraft („Kreditschöpfung"). D e r Gewinn aus den Neuerungen ermöglicht die Verzinsung und Tilgung der Kredite. Aus der Einführung und Durchsetzung solcher Neuerungen mit H i l f e von Schaffung zusätzlichen Kredits leitet Sdiumpeter auch die Konjunkturen ab. — Wenngleich die Theorie nicht alle von Sdiumpeter gezogenen Folgerungen (z. B. die Erklärung des Zinses als eines rein „dynamischen" Phänomens) angenommen hat, so wird dodi die von ihm geprägte Bestimmung des eigentlichen Unternehmers durchweg als gültig angesehen. Historische und empirische Untersuchungen weisen aber darauf hin, daß

Unternehmereinkommen und Gewinn

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die „Investierung" von Mitteln zur Entwicklung neuer produktiver technischer Möglichkeiten ein fortgesetzter Prozeß ist, daß die Einführung von „Neuerungen" nicht notwendig als exogen bewirkter Faktor aus dem Ursprung des unerklärbaren „Schöpferischen" zu behandeln sei, daß vielmehr auch dieser Prozeß sich endogen als Investierung in einer Richtung behandeln läßt, in der eine hohe Rate des Reinertrags erwartet wird.

§ 2. Unteraehmereinkommen und Gewinn 1. U b e r s i c h t „Einkommen" des Unternehmers liegt vor, wenn die Differenz zwisdien Produktionserlösen und an Dritte zu zahlende Produktionskosten (einschl. indirekter Steuern) sowie Abschreibungen zum Ausgleich von Vermögensminderungen positiv ist (Residualeinkommen). Unterscheidet man in einfachster Fassung die Produktion von Vorprodukten und von Endprodukten, so ergibt sich für den Gesamtgewinn folgendes: Gewinn der Endproduzenten = Wert der Endprodukte — Kosten der Faktorleistungen — Wert der Vorprodukte Gewinn der = Wert der produzierten V o r Produzenten der produkte Vorprodukte — Wert der Faktorleistungen — Wert der in der Produktion verbrauchten Bestände. D a der Wert der Vorprodukte in beiden Positionen gleich ist, ergibt sich als Gesamtgewinn der Wert der E n d produkte minus den Kosten für Faktorleistungen minus Wert der verbrauchten Bestände (z. B . Abnutzung der Kapitalgüter in der Produktion). Soweit in der Produktion vom Unternehmer selbst F a k torleistungen erbracht sind, ist der Marktwert dieser Lei12»

180

Unternehmerund Unternehmergewinn

stungen den P r o d u k t i o n s k o s t e n zuzurechnen. D a b e i h a n delt es sich u m a) die angemessene eines Risikozuschlags,

Verzinsung

des Eigenkapitals einschl.

b) den „Unternehmerlohn" in H ö h e des Entgelts, das bei Erbringung dieser Arbeitsleistungen in anderen Unternehmungen als Kontrakteinkommen erzielbar wäre („opportunity costs" — „Transfereinkommen" im Sinne der Rententheorie, K a p . V I I I , § 3). Bei v o l l k o m m e n e m W e t t b e w e r b m i t f r e i e m Z u t r i t t z u m M a r k t w.ürde sich bei erreichtem Gleichgewicht der „ G e w i n n " a u f die D e c k u n g dieser K o s t e n begrenzen, d a i m F a l l e einer A b w e i c h u n g kein Gleichgewicht besteht. E i n eigentlicher R e i n g e w i n n als Ü b e r s c h u ß über die ausgezahlten u n d z u v e r r e c h n e n d e n K o s t e n k a n n e r k l ä r t werden-: a) Bei einem Marktpreis, welcher dem Stückkostenminimum des „Grenzanbieters" entspricht, aus der kostengünstigeren Situation der intramarginalen Anbieter. b) Als Folge einer monopolistischen Angebotssituation (bzw. monopsonistischen Nachfragesituation). Ist sie von Dauer, so kann der nachhaltig zu erzielende Gewinn dem „Firmenwert" zugerechnet werden, so daß bei entsprechender Erhöhung des Kapitalwertes der Unternehmung die erzielte Rendite „normal" ist. Handelt es sich um die ausschließliche Verfügung über einen spezifischen Faktor (etwa patentierte Maschine), so kann der entsprechende Gewinnanteil unmittelbar als „ E r t r a g " dieses Faktors behandelt werden. c) Aus der erfolgreichen Einführung von „Neuerungen", die dem Unternehmen eine begünstigte Kosten- oder Absatzlage verschaffen. d) Aus „zufälligen", d. h. nicht von Unternehmen herbeigeführten günstigen (bzw. bei Verlust ungünstigen) Marktsituationen wie Veränderungen der allgemeinen oder speziellen M a r k t lage (konjunkturelle Veränderungen, veränderte Konkurrenzverhältnisse etc.). Diese Gewinne werden als „Zufallsgewinne" („windfall profus") bezeichnet. Dagegen kann der „reine" Gewinn nicht aus überlegener unternehmerischer Fähigkeit erklärt werden, da diese im Sinne

Unternehmereinkommen und Gewinn

181

einer höheren Leistung des Unternehmers in einem höheren „Unternehmerlohn" ihren Ausdruck finden würde, d. h. als „Wert des Grenzprodukts" dieser Leistung. Der Reingewinn ist jene Größe, die der Unternehmer zu maximieren sucht, während im Gegensatz dazu die Leistungen der Produktionsfaktoren zwecks Kostenersparung möglichst sparsam eingesetzt, also minimiert werden. Das Unternehmereinkommen kann nicht rechtlich von einem Dritten gefordert werden, da es sich nie um „Kontrakteinkommen" handelt. Seinem Charakter als Residuum entspricht, daß es negativ („Verlust") sein kann. Eine dauernde Verlustlage kann rechnungsmäßig auf den Kapitalwert des Unternehmens bezogen werden und zu dessen Herabsetzung führen. Kurzfristig kann ein Unternehmen im Geschäft bleiben, solange die kontraktlich festgelegten Auslagen bzw. die variablen Kosten durdi den Erlös gedeckt werden, obwohl ungedeckte Abschreibungen eine Vermögensminderung bedeuten. Werden auch diese verdient, so kann das Unternehmen auch langfristig im Geschäft bleiben, selbst wenn das Eigenkapital nicht angemessen verzinst bzw. kein Entgelt für die Unternehmerarbeit erbracht wird. Der Reingewinn wird verwendet a) zur Zahlung von Steuern auf Gewinne von Unternehmungen, b) zur Ausschüttung an Anteilsberechtigte, z. B. Eigentümer, Gesellschafter, Aktionäre, c) zur Verfügung der Unternehmung für Reservebildung, freiwillige Sozialleistungen, „Selbstfinanzierung". 2.

Gewinn

und

Gleichgewicht

D a bei einem Gleichgewichtszustand keine Veränderungstendenzen vorliegen, sind Gewinne und Verluste prinzipiell Merkmale einer Ungleidigewiditslage: sie veranlassen Unternehmungen zur Änderung ihrer Wirtschaftspläne und ihres Verhaltens. Ruft das eine Bewegung zum Gleichgewicht hin hervor, so ist der Vorgang doch zeitbeanspruchend, so daß bei verzögerter Anpassung „Friktionsgewinne" auftreten können.

182

Unternehmer und Unternehmergewinn

Ein Gleichgewicht wird nicht erreicht, wenn 1. der Anpassungsprozeß durch wiederkehrende Änderungen der Daten immer von neuem ansetzen muß; im besonderen führt die „Durchsetzung neuer Kombinationen" zu einer Ungleidigewichtslage und „Neuerungsgewinnen"; 2. monopolistische Angebots- und Nachfrageverhältnisse den Anpassungsprozeß wirksam verzögern und im Grenzfall dauernd hemmen, so daß „Monopolgewinne" vorliegen. Der Modellfall vollständiger Anpassung ist der unbeschränkt vollkommene Markt (vgl. Bd. II, Kap. VII, § 1, Ziff. 4): bei Angebot eines homogenen Gutes im atomistischen Wettbewerb bei freiem Marktzutritt wird im Gleichgewicht für alle Anbieter der Marktpreis des Produkts dem Stüdkkostenminimum gleich sein, so daß gewinn- und verlustlos produziert wird. (Vgl. Bd. II, Kap. VI, § 4.) a) Operiert nur der „Grenzanbieter" im Stückkostenminimum, so daß die intramarginalen Anbieter einen Gewinn erzielen, so muß gemäß der Annahme über die Marktform das kostengünstigere Angebot für alle vorhandenen wie für neue Anbieter erreichbar sein; dieses Angebot wird also ausgedehnt, drückt den Produktpreis herab und zwingt Anbieter mit höheren Kosten zum Ausscheiden. b) Bei beschränkt vollkommenem Markt, also fehlender Freiheit des Zutritts, wird der Grenzanbieter nicht notwendig gewinnlos produzieren. Ob im Wettbewerb der vorhandenen Anbieter die intramarginalen Gewinne ausgeglichen werden, ist abhängig vom Grad des Zugangs der Unternehmungen zu allen Produktionsfaktoren und -methoden. Immer aber wird sich der Ausschluß neuer Anbieter dahin auswirken, daß der unter die Produktionskosten gerechnete „Normälgewinn" höher liegen kann als bei offenen Märkten.

Eine monopolistische Marktlage ist nicht notwendig mit Auftreten von Gewinnen verbunden. Gewinnerzielung erfordert den zeitlichen oder dauernden Ausschluß eines billigeren Angebots eines homogenen oder substitutiven Gutes durch andere Anbieter. Ursächlich kann sein die Sperre des Zutritts zum Beschaffurlgsmärkt

Unternehmereinkommen und Gewinn

183

für Produktionsfaktoren, die ausschließliche Verfügung über bestimmte Produktionsmethoden oder eine Sperre des Zutritts zum Absatzmarkt; durchweg werden solche Bedingungen kombiniert auftreten. Die Schaffung einer solchen Lage fällt unter den Begriff der „Neuerungen" („Durchsetzung neuer Kombinationen"). a) Da angenommen wird, daß der Verlauf der Kostenkurven die mit gegebener Technik und Preisen für Faktorleistung jeweils günstigste Kostengestaltung darstellt, erfordert Kostensenkung (abgesehen von exogenen, vom Unternehmer nicht bewirkten Einflüssen) eine Veränderung der Technik, Erschließung neuer Beschaffungsmärkte und ähnliches. b) Für die Absatzseite gilt entsprechend als „Neuerung" die Schaffung eines „eigenen" Absatzmarktes, etwa durch Heraushebung des eigenen Angebots als Markenartikel, Schaffung eines neuen Produkts, Erschließung eines neuen Marktes u. ä. Gewinne durch „Neuerungen" fallen insofern unter den weiteren Begriff der Monopolgewinne, als es sich um die Schaffung einer Vorzugsstellung handelt, die aber im Wettbewerb von anderen Anbietern ebenfalls erstrebt wird; nur wenn die Vorzugsstellung sich dauernd sichern läßt, kann ein dauernder Monopolgewinn vorliegen. 3. U n g e w i ß h e i t ,

Risiko

und

Gewinn

Aus der Ungewißheit künftiger Daten, welche den Wirtschaftserfolg beeinflussen und als „erwartete" („antizipierte") Größen in die Wirtschaftspläne einzubeziehen sind, ergeben sich Risiken, da die Abweichung der realisierten von den erwarteten Daten zu Gewinnen und Verlusten führt. a) „Wenn alle Veränderungen in Übereinstimmung mit festen und allgemein bekannten Gesetzen eintreten würden, so könnten sie für eine unbegrenzte Periode vor ihrem Eintritt vorausgesehen werden und würden nicht die restlose Aufteilung der Produktwerte auf die mitwirkenden Faktoren aufheben; Gewinne oder Verluste würden nicht auftreten. Nicht die Veränderung als solche, sondern die unvollkommene Kenntnis der Zukunft als Auswirkung der Veränderung ist für das Verständ-

184

Unternehmerund Unternehmergewinn

nis des Problems bedeutsam." (F. H . Knight, Risk, Uncertainty and Profit. 1921. Neudruck London 1948, S. 198.) b) Erwartungsgrößen sind auf Erfahrung fußende Annahmen mit Berücksichtigung ihrer Wahrscheinlichkeit und ihres möglichen Veränderungsbereidis. Die Höhe des Risikos ist daher cet. par. abhängig von dem Grad der Gewißheit, mit der bestimmte Daten erwartet werden, und dem Bereich der möglichen Schwankungen, der zu berücksichtigen ist.

Soweit die Risiken den Prinzipien der mathematischen Wahrscheinlichkeitsrechnung zu unterziehen sind, können sie grundsätzlich unter den Kosten berücksichtigt werden, im besonderen kann durch Versicherung das Risiko eines möglichen Verlustes als Versicherungsprämie in eine feste Kostengröße verwandelt werden. „Die Belohnung für Risikoübernahme kann für das System als Ganzes als gegen null tendierend bestimmt werden und stellt somit keine Quelle für reinen Gewinn für die Gesamtwirtschaft dar, sofern nicht systematische Ober- oder Unterschätzung des Risikos erfolgt. Aber das Bestehen von Risiken und die Anpassung an sie beeinflussen die Verteilung des Einkommens zwischen den Unternehmern und resultieren in echten Gewinnen und Verlusten für individuelle Unternehmungen." (J. S. Bain, Pricing, Distribution, and Employment. Economics of an Enterprise System. N e w York 1948, S. 479.)

Nicht versidierungsfähig und nicht mit festen Größen in der Kostenrechnung zu berücksichtigen sind Risiken, die mit der Ungewißheit der Gesamtlage in der Zukunft zusammenhängen. Sie müssen daher individuell gewertet und durch eigentliche unternehmerische Entscheidung übernommen werden, d. h. um mögliche Erfolgschgncen auszunutzen, müssen echte Wagnisse gelaufen werden. Dabei wird neben der Einschätzung der Größe des Risikos die subjektive „Risikofreudigkeit" wirksam. Unvorhersehbar und durch individuelles Verhalten nicht beeinflußbar sind allgemeine Veränderungen der Wirtschaftslage, wie konjunkturelle Schwankungen, die zur Quelle von „Zufallsgewinnen" („windfall profits") bzw. Verlusten werden.

Unternehmereinkommen und Gewinn

185

Werden solche Veränderungen allgemein erwartet und im gegenwärtigen Verhalten berücksichtigt, so bewirkt das eine Tendenz zur Bestätigung der Erwartungen: die allgemeine Erwartung steigender Preise etwa wird zu erhöhter Nachfrage und damit Preisauftrieb führen, auch wenn „ o b j e k t i v ' die Basis für die Erwartungsbildung irrig war. 4. Z u r

Lehrgeschichte

des

Unternehmer-

gewinns I n der Lehrgeschichte des 19. J a h r h u n d e r t s w u r d e die F u n k t i o n des „ U n t e r n e h m e r s " erst allmählich v o n der des „ K a p i t a l i s t e n " unterschieden. „ P r o f i t " u n d „ Z i n s " w u r d e n als identisch b e h a n d e l t b z w . der Zins im Gleichgewicht durch den P r o f i t b e s t i m m t . D i e v o r w i e g e n d statische B e t r a c h t u n g s w e i s e einer W e t t b e w e r b s w i r t s c h a f t , d i e durch d i e D a t e n d e s . M a r k t e s gesteuert ist, ließ d i e a k t i v e u n d die E n t w i c k l u n g beeinflussende unternehmerische E n t scheidung in den H i n t e r g r u n d treten. Bei der Erklärung der Güterpreise aus den Kosten der Produktion, namentlich der Arbeitsmenge, blieb die Deutung des Gewinns als Differenz zwischen Kosten und Produktwert in der Regel in der Linie, ihn entweder als „Unternehmerlohn" für produktive Arbeitsleistungen des Unternehmers aufzufassen, oder ihn mit dem Kapitalertrag zu verschmelzen. Im besonderen mußte von der klassischen Lohntheorie aus der Unterschied zwischen den Kosten der Produktion von „Lohngütern" (Lebenshaltungsgütern) und der Produktion allgemeiner Güter als eigentliche Grundlage aller Einkommen außer den Arbeitseinkommen angesehen werden. J . B . S a y ( T r a i t é d ' E c o n o m i e P o l i t i q u e . 1803) zerlegte den G e w i n n in die K o m p o n e n t e n V e r g ü t u n g f ü r eingebrachtes K a p i t a l , f ü r eingebrachten B o d e n u n d f ü r dispositive L e i s t u n g e n des U n t e r n e h m e r s . a) Nach Say erfordert jede Produktion drei Funktionen: die Forschung der Wissenschaftler, die „application" des Unternehmers und die ausführende Tätigkeit der Arbeiter. Der Unternehmer setzt die beiden anderen Funktionen mit in Tätigkeit, indem er die Bedürfnisse und die Mittel zu ihrer Befriedigung

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Unternehmer und Unternehmergewinn

abschätzt und dann die Faktoren für eine bestimmte Produktion kombiniert. b) Weitere Verfeinerungen der Lehre erfolgten namentlich in der deutschen Literatur, so durch v. Hermann und v . Thünen; H . v. Mangoldt (Die Lehre vom Unternehmergewinn« 1855) unterschied als Teile des Gesamtgewinns: Entgelt für geleistete unternehmerische Arbeit, Entgelt für im Betrieb arbeitendes eigenes Kapital, Rente für besondere unternehmerische Fähigkeiten, die sich in einem höheren Ertrag als in dem vergleichbarer Unternehmungen auswirken.

Nachdem die Trennung des Unternehmers mit seiner Funktion der Leitung des Betriebes („enterprise") von der des Kapitalisten als Bereitsteller von Finanzierungsmitteln („resources") endgültig vollzogen war, mußte auch der Unternehmergewinn gedanklich klar vom Anteil des Kapitalisten unterschieden werden. Drei Linien wurden verfolgt: 1. die Erklärung des Gewinns aus einer spezifischen produktiven Leistung, 2. als Residuum, welches sich durch Friktionen und dynamische Vorgänge im Sinne verzögerter Marktanpassung ergibt, 3. aus institutionell oder rechtlich bedingten Monopolsituationen. Namentlich wurde durch die exakte Analyse des statischen Gleichgewichts als einer gewinnlosen Situation der Ungleichewiditszustand als Voraussetzung für Gewinne und Verluste erausgestellt, dabei im Anschluß an J . B. C l a r k (The Distribution o f Wealth. 1899) und J . Sdiumpeter (Theorie der wirtschaftlichen Entwicklung. 1912) wachsend der Zusammenhang der Gewinnbildung mit dem Phänomen der wirtschaftlichen E n t widmung betont. Für die Behandlung des Risikos und der U n gewißheit wurde grundlegend F. H . Knight (Risk, Uncertainty and Profit. 1921).

Hatte die ältere Theorie im wesentlichen den Gewinn des persönlichen Unternehmers im Auge, so mußte sich die neuere Lehre auch mit der Gewinnbildung und -Verwendung korporativer Unternehmungen beschäftigen und wendete sich in der jüngsten Zeit namentlich den makroökonomischen Problemen der Gewinnbildung im Zusam-

Übersicht und Probleme

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menhang mit der Bestimmung der Höhe und der Verteilung des Gesamteinkommens zu.

Kap. Vni. Gesamtwirtschaftliche Einkommensverteilung § 1. Übersicht und Probleme 1. A n s ä t z e d e r V e r t e i l u n g s t h e o r i e Die Theorie der Einkommensverteilung (Distributionstheorie) behandelt die Aufteilung des Gesamteinkommens (Nettosozialprodukt zu Faktorkosten) auf Gruppen der Bevölkerung und zwar auf der Basis der Bildung der Faktorpreise, der Faktornachfrage und der Faktoreinkommen. 1. Je nach der Fragestellung können unterschiedliche Gruppierungen vollzogen werden, so nach der Höhe der personalen Einkommen (vgl. Bd. I, Kap. III, § 3), nach sozialen Schichten (Unselbständige, Mittelstand usw.), nach Beschäftigung in Sektoren (Landwirtschaft, Industrie, Staatssektor usw.), nach Regionen. 2. Theoretisch besonders bedeutsam ist die Gruppierung nach „funktionellen" („kategorialen") Einkommen, d. h. nadi der Art der erbrachten Leistung. Bei dieser Einteilung in Produktionsfaktoren konzentriert sich die Betrachtung auf „Arbeitseinkommen" (untergliedert in „unselbständige" und „selbständige" Arbeit) und „Besitzeinkommen" (einschl. Unternehmergewinn). Die in der Klassik übliche Ausgliederung der Bezieher von Bodenrenten innerhalb der Gruppe von Besitzeinkommen geschieht nur noch bei spezieller Fragestellung. 3. Für die Bundesrepublik können als Näherungswerte der Verteilung angenommen werden: Unselbständige Arbeit 65 % , Arbeitseinkommen von Selbständigen 20 °/o, Besitzeinkommen 15 »/» des Volkseinkommens. Die Methodik der Behandlung kann statisch oder dynamisch sein. Für ein statisches Systemgleichgewicht kann bei Gleichgewicht des Faktoreinsatzes auch die funktionelle Einkommensverteilung als gleichgewichtig bestimmt werden; diese Modellbetrachtung kann als Bezugsgröße für die tatsächlich vorgefundene Verteilung verwendet werden. — Im dynamischen Ansatz werden die wechselseitigen Bezie-

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Gesamtwirtschaftliche Einkommensverteilung

hungen zwischen Impulsen für Wachstum des Volkseinkommens, Wachstumsabläufen und Veränderungen der Einkommensverteilung untersucht. Von der Darstellung und theoretischen Erklärung der Einkommensverteilung ist scharf zu unterscheiden deren Beurteilung nach Normen der Gerechtigkeit, der sozialen Erwünschtheit und anderen. An solchen Normen orientiert sich die Verteilungspolitik etwa in Richtung auf Einkommensausgleichheit und Einkommensparitäten. Solche Normen können nicht wissenschaftlich begründet werden. Untersucht werden kann aber, wie sich die Durchsetzung dieser Normen im realen Bereich auswirken wird, etwa im Einfluß auf Höhe und Wachstum des Sozialprodukts, auf A r t und Verteilung des Leistungsangebots, auf die Struktur der Nachfrage etc. 1. Die Annahme, ein wirtschaftspolitisch nicht beeinflußter Prozeß ergäbe eine „natürliche" Einkommensverteilung, die zugleich »optimal" sei, ist unhaltbar. Alle Volkswirtschaften sind durch bestimmte Normen und Institutionen geordnete Systeme, deren Funktionsweise einschließlich der Einkommensverteilung sich also niemals in einem staatsfreien Raum vollzieht. 2. Jede wirtschaftspolitische Einflußnahme auf das Geschehen wird daher in aller Regel auch den Verteilungsprozeß beeinflussen, und umgekehrt wird jede verteilungspolitische Maßnahme Wirkungen für das gesamte wirtschaftliche Geschehen haben. 3. Das gilt auch, wenn die Verteilungspolitik den Prozeß der Einkommensbildung der Gestaltung durch die Wirtschaft selbst zu überlassen gedenkt, um sich auf eine Umverteilung (Redistribution) der so zustande gekommenen Einkommen zu beschränken, so durch Einkommensbesteuerung, durch die Beitragsregelung für Sozialversicherung. („Transfereinkommen", vgl. Bd. I, Kap. III.) Auch solche Umverteilungen beeinflussen die Struktur des Angebots und der Nachfrage und damit die künftige Einkommensbildung. Neben der Staatsmacht und ihrem Einfluß auf die Einkommensverteilung berücksichtigt die Verteilungstheorie Machtfaktoren im wirtschaftlichen Bereich. Es kann unterschieden werden:

Übersicht und Probleme

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1. „Monopolmacht" bei Faktor- und Absatzmärkten, die nicht vollkommen im Sinne atomistischen Wettbewerbs sind. 2. Unabhängig von der Marktform kann als „QuasiMonopolmacht" die günstigere Marktposition der Besitzer von Sachkapital gegenüber den Nichtbesitzern, die nur Einkommen aus unselbständiger Arbeit beziehen, angesehen werden. Im mikroökonomischen Ansatz kann die Verteilungstheorie die Bildung der Faktoreinkommen im Bereich der einzelnen Unternehmungen untersuchen und von dieser Basis aus Aggregate bilden. — Von der Makroökonomie ausgehend kann sie die Beziehung zwischen den Kreislaufgrößen auf Verteilungsvorgänge ausweiten. 2. L e h r g e s c h i c h 11 i c h e r U b e r b l i c k Für die Klassik (Ricardo) war die Aufteilung des Sozialprodukts unter die Klassen der Grundbesitzer, Kapitalisten und Arbeiter das zentrale Thema. Axiomatisch galt dabei die Unantastbarkeit des Privateigentums und des Rechtes auf Einkommen aus Eigentum. Für Marx dagegen ist das Privateigentum an Kapital Angelpunkt für die Deutung des Kapitalismus und seiner Zukunft. Nach der Klassik soll der gemeinsame Anteil von Kapital und Arbeit am Sozialprodukt durch den Produktionszuwadis bestimmt sein, der durch den Einsatz einer letzten „Dosis" als Kombination von Kapital und Arbeit erreidit wird („Grenzp r o d u k t " ) . D e r Überschuß des Durchsdinittsprodukts über das Grenzprodukt ist „ R e n t e " , die den Bodenbesitzern zufällt. — Für die Aufteilung des Anteils auf Kapital und Arbeit wird unterstellt, daß der Lohn nicht vom Grenzprodukt abhängig sei, sondern durch das Existenzminimum bestimmt werde. Wenn demnach bei Produktionsausweitung minderwertige B ö den beansprucht werden, fällt das Grenzprodukt, aber der reale Lohn kann nicht unter das Existenzminimum fallen: die Bodenrente wächst, der reale Lohn bleibt gleich, also fällt der „Profit" als Anteil des Kapitals am Produktwert. Profit ist aber der Akkumulationsfonds für die Bildung des Produktionskapitals. Daher n i m m t die Akkumulation im Zuge der Entwicklung ab;

190

Gesamtwirtschaftliche Einkommensverteilung

in ferner Zukunft wird sich ein „stationärer Zustand" ohne Kapitalneubildung ergeben. Marx kam zu einer vollständig anderen Aussage, da nach ihm der Profit aus der „Ausbeutung" der Arbeit stammt.^ E r kündet den Zusammenbruch des Kapitalismus als entwicklungsnotwendig an. Durch den Ü b e r g a n g v o n der objektivistischen z u r subjektivistischen Werttheorie verschob sich die Betrachtung auf die p r o d u k t i v e n Leistungen der F a k t o r e n als Basis f ü r ihre Preis- u n d E i n k o m m e n s b i l d u n g . Sdion vorher untersuchte J . H . von Thünen den Produktzuwachs bei Variierung der Einsatzmenge eines Faktors; er erkannte die Bedeutung des Ertragsgesetzes und legte es der Bestimmung der Faktoreinsätze und -entgelte zugrunde. Die „Wiener Sdiule" (K. Menger, Grundsätze der Volkswirtschaftslehre, 1871 — E. v. Böhm-Bawerk — Fr. v. Wieser — H . Mayer) formulierte das sog. „Imputationsproblem" als Aufteilung des Gesamtwerts eines Produkts auf den Wertbeitrag der eingesetzten Faktoren: „Wie ergeben sich aus den Werten (Preisen) der Güter erster Ordnung, d. i. der Konsumgüter, bestimmter Werte (Preise) der zur Erzeugung ¡ener dienenden Güter höherer Ordnung, d. i. der Produktionsmittel?" (H.Mayer, Zurechnung. In: Handwörterbuch der Staatswissensdiaften, 4. Aufl.). Die Problemlösung geschah durch das Prinzip der Grenzproduktivität. Es wird nicht gefragt, was ein (variabler) Faktor im kombinierten Einsatz mit anderen Faktoren produziert, sondern wie sich eine Veränderung der K o m bination auf das Produkt auswirkt. John Bates Clark (The Distribution of Wealth, New York, 1899) betrachtete das Prinzip der Faktorenentgelte gemäß deren Grenzproduktivität als universales Gesetz naturalökonomischen Gehalts. Zugleich glaubte er, dieses Verteilungsprinzip rechtfertigen zu können: die Preisbildung für die Faktorleistung als Anspruch der Eigentümer der Faktoren auf diesen Preis als Einkommen (also: Leistung eines Grundstücks aufzufassen als Leistung des Eigentümers des Grundstücks). E i n e gewisse R ü c k k e h r z u r klassischen P r o b l e m s t e l l u n g geschah durch die „ M o n o p o l g r a d - T h e o r i e n " (Fr. O p p e n heimer, O t t o C o n r a d , neuerdings H . Peter, Erich Preiser u. a.), die das F a k t u m der ungleichen Verteilung des Besitz-

Grenzproduktivität und Verteilung

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einkommen-s in seinem Einfluß auf die Preisbildung der Faktorleistungen berücksichtigten. Durch die Entfaltung der modernen Wachstumstheorien hat die Distributionstheorie theoretisch und wirtschaftspolitisch verstärkte Bedeutung erfahren. Sie befindet sich zur Zeit in einem Stadium rascher Entfaltung, namentlich durch die Kombination mit den Modellen 'wirtschaftlichen Wachstums. § 2. Grenzproduktivität und Verteilung 1. G1 e i c h g e w i c h t sb es t i m m u n g Bei der Analyse der von einem einzelnen Unternehmen nachgefragten Menge nach Leistungen der Faktoren werden die Marktverhältnisse der Beschaffungsseite für Faktoren und der Absatzseite der Produkte als gegeben unterstellt. Im besonderen kennt der Unternehmer die Marktpreise der Faktorleistungen, und gemäß dem Prinzip der Gewinnmaximierung wird der Ausgleich von Grenzkosten und Grenzerlös vollzogen (vgl. Kap. I, § 3). Diese individuellen Beschaffungsmengen können zur Bildung makroökonomischer Größen nicht einfach addiert werden, weil die Marktpreise, die von den einzelnen Wirtschaftssubjekten nicht fühlbar beeinflußt werden können, durchaus von der Summe der gesamten Angebote und der gesamten Nachfragemengen abhängig sind. Die makroökonomische Gleichgewichtsanalyse setzt voraus, daß es veränderte Preisrelationen zwischen Faktoren, zwischen Faktoren an unterschiedlichen Einsatzstellen und zwischen Produktpreisen sind, welche durch Ausgleichsbewegungen zur Erreichung des Gesamtgleichgewichts tendieren. Dieses wird als erreicht anzunehmen sein, wenn 1. der Wert der Grenzprodukte aller Faktoren in allen Verwendungsweisen gleich ist, also kein Faktor noch in eine Verwendung mit höherer Grenzproduktivität umgesetzt werden kann; 2. der Entgelt für die Faktoreinheit dem Wert ihrer Grenzprodukte entspricht;

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Gesamtwirtschaftliche Einkommensverteilung

3. bei diesem Faktorpreis die gesamte Angebotsmenge an Leistungen jedes Faktors der Gesamtnachfrage gleich ist. Dann wird bei diesem Gleichgewicht das funktionelle Gesamteinkommen jedes Faktors gleich dem Wert seines Grenzprodukts multipliziert mit der Faktormenge sein (vgl. Ziff. 2). Je knapper die Angebotsmenge an Leistungen eines Faktors bei gegebener Produktionstechnik im Verhältnis zur Nachfrage ist, um so höher wird cet.par. dessen Grenzproduktivität und daher Preis und Einkommen sein. D i e Faktorleistung erhält einen Preis, der in Beziehung zu allen anderen sich bildenden Preisen steht, daher auch von diesen Relationen und der Interdependenz des gesamten Systems abhängig ist. D a ß dieser Preis nach ethisch-sozialen N o r men „gerecht" sei, weil er der „Wertschöpfung" des Faktors entspricht, kann durch die theoretische Analyse nicht begründet und gefordert werden. Diese Verteilungsnorm kann als „zweckmäßig" beurteilt werden, etwa wegen des damit verbundenen Leistungsanreizes, wegen des Prinzips des automatischen Ausgleichs im Einsatz der Faktoren zu den Stellen des (am Maßstab der Preise und damit der kaufkräftigen Nachfrage gemessenen) „dringlichsten" Bedarfs. Sie kann somit als Konsequenz einer verkehrswirtschaftlichen Ordnung aufgefaßt werden, in der die dezentralisierten wirtschaftlichen Entscheidungen durch die Preisbildungsvorgänge automatisch aufeinander abgestimmt werden und die Leistungsanreize die Faktoren an die Stellen ihrer größten Begehrtheit bringen. Von einem „Harmonie-Axiom" kann gesprochen werden in bezug auf Ideologien, gemäß denen diejenigen Normen, welche für Produktion und Verteilung optimal sind, zugleich zu einer „wesensrichtigen" Eingliederung der Wirtschaft in die Gesamtgesellschaft führen. Solche Harmonie-Axiome liegen sowohl dem klassischen Liberalismus wie dem Marxismus zugrunde: beide unterstellen, daß die von ihnen geforderte Ordnung der Wirtschaft sowohl die wirtschaftlich-technisch optimale wie die dem Ideal der menschlichen Gesellschaft gemäße sei. Solche Axiome überschreiten den Bereich wissenschaftlich-objektiver Beweisbarkeit.

Grenzproduktivität und Verteilung

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2. D a s A u s s c h ö p f u n g s t h e o r e m Das Ausschöpfungstheorem zeigt, daß im statischen Gleichgewicht bei vollkommenen Märkten und linear-homogenen Produktionsfunktionen der Produktwert durch die Faktorentgelte voll ausgeschöpft wird, sofern die Faktoren nach dem Wert ihres Grenzprodukts bezahlt werden. Es gibt keine Differenz zwischen Produktionskosten und Produktwert, welche (positiver oder negativer) Gewinn wäre. Zunächst ist klarzustellen, daß die Bezahlung aller Einheiten eines homogenen Faktors nach dem Wert des Grenzprodukts, also der „letzten" zum Einsatz kommenden Einheit nicht bedeutet, die übrigen (intramarginalen) Faktoreinheiten lieferten auf Grund ihres höheren Grenzwertprodukts einen Überschuß.

Abb. 22 stellt für eine Produktionsfunktion q = f (a, k) das fallende Grenzprodukt von a (Arbeit) bei konstanter Einsatzmenge von k (Kapital) durch die K u r v e D E dar, die bei als konstant angenommenem Produktpreis identisch ist mit der K u r v e des Wertes des Grenzprodukts. Bei einem Lohnsatz w 0 = OC ist OA die Einsatzmenge, an Arbeit, die gesamte Lohnsumme ( = Arbeitskosten) ist OABC. Der gesamte Pro13 Paulsen, Allg. Volkswirtschaftslehre III

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Gesamtwirtschaftliche Einkommensverteilung

duktwert ist gleich dem Inhalt der Fläche OABD. Dann ist CBD nicht „unentgoltene" Arbeitsproduktivität, sondern der Anteil des konstanten Faktors Kapital am Produktwert und — im Gleichgewicht — gleich Einsatzmenge an Kapital mal Entgelt f ü r die Kapitaleinheit, letztere gleich dem Wert des Grenzprodukts des Kapitals. k Bei Konstanz von k wird die Kapitalintensität mit größerem a kleiner: jede Arbeitseinheit ist mit weniger Kapital ausgestattet und hat ein kleineres Grenzprodukt. Alle Arbeitseinheiten sind homogen, bei gegebener Einsatzmenge ist jede (nicht die „zuletzt" eingesetzte) Einheit marginal und hat die gleiche Grenzproduktivität wie jede andere. Würde umgekehrt der Faktor k als variabel, a als konstant behandelt; so ergäbe sich analog ein mit größerer Menge an k tieferes Grenzprodukt von k, welches dem Entgelt f ü r die Einheit von k gleich ist. Dieses bereits v o n Walras (Elements d'économie pure, 1874) unterstellte und von Ph. Wicksteed (Essay on the Co-ordination of the Law of Distribution, 1894) besonders behandelte Aussdiöpfungstheorem ergibt sich analytisch schlüssig durch die Anwendung des Euler'sdien Satzes. Angenommen sei eine makroökonomische linear-homogene Produktionsfunktion des Cobb-Douglas-Typs (vgl. Kap. I § 2) der Form q = a m k" (m + n = 1); die Elastizität eq_ a = ^ : ^ = m. Daher ist das Grenzprodukt von a: ^ = m • Ist dies der Entgelt für die Einheit von da a a, so ist die Summe W bei Einsatz von a Einheiten: W = a•m •

q

a

= m • q. — Analog ergibt sich als Summe R

für k Einheiten des zweiten Faktors R = k n • ^ = n • q. Daher folgt aus der Voraussetzung m + n = 1 : W + R = mq + nq = q (m + n) = q als restlose Aufteilung des Produkts auf die mitwirkenden Faktoren.

Grenzproduktivität und Verteilung

195

Das Ergebnis folgt aus der Annahme über die Form der Produktionsfunktion und ist eine statische Gleichgewichtsbeziehung. „Als statische Theorie läßt die Grenzproduktivitätstheorie keinen Platz f ü r den Profit: die Anteile der Produktionsfaktoren schöpfen das Gesamtprodukt aus. Erst im dynamischen Modell, das den fortgesetzten Änderungen der Daten Rechnung trägt, und erst wenn man darüber hinaus die Voraussetzungen der vollständigen Konkurrenz aufgibt, sind die verschiedenen Arten des Profits ableitbar: der Gewinn aus dem technischen Fortschritt, der Monopolgewinn und der Gewinn aus Änderungen des Geldwerts (windfall profits)." E. Preiser, Distribution (I) In: Handwörterbuch der Sozialwissenschaften. (Bd. II 1959 S. 632.) Bei gegebener Produktionsfunktion und Ausstoßmenge q wird die Relation — als Ausdruck der anteiligen Aufteilung des Produkts auf die Faktoren komparativ-statisch anders sein, wenn eine andere Preisrelation ^ angenommen ist, die eine andere gleichgewichtige Relation der Faktoreinsätze — bedingt. Das ist die Beziehung, die vorher (Kap. I a § 2) als Substitutionselastizität der Faktoreinsätze behandelt worden ist. Ohne durchgeführte Analytik dürfte einsichtig sein: Wird durch relativen Fall von r das Verhältnis — kleiner, daraufhin w k durch Substitution von k für a die Relation größer, so wird a bei Substitutionselastizität es = —1 die Verteilungsrelation unverändert bleiben (Preis- und Mengeneffekte gleichen sich aus). Ist dagegen es < —1 (also absolut > 1), so wächst die Kapitalintensität in größerer Rate als die Preisrelation abnimmt, also wird ^ —1 (absolut

196

Gesamtwirtschaftliche Einkommensverteilung

Der gleiche Ansatz der Grenzproduktivität der Faktoren als bestimmend für ihren Anteil am Gesamtprodukt kann verwendet werden zur Untersuchung des Verteilungseffekts veränderter Produktionsfunktionen (Produktionstechnik), auch veränderten Verhaltens der Anbieter von Faktorleistungen, veränderter Nachfragestruktur etc. Immer ist die Grenze die statische bzw. komparativ-statische Betrachtungsweise: es werden Gleichgewichtssituationen miteinander verglichen, aber nicht die „Bewegung" von einer zur anderen Situation analysiert.

§ 3. Wirtsdiaftsmadit, Ausbeutung, Rente 1. B e g r i f f e Wie oben definiert, liegt „Monopolmacht" vor, wenn Wirtschaftssubjekte als Anbieter oder Nachfrager sich nicht als „Mengenanpasser" verhalten müssen, daher zu Bedingungen kontrahieren können, die für die Gegenseite ungünstiger sind als sie bei atomistischen Märkten wären. — „Quasi-Monopolmacht" haben die Besitzenden gegenüber den Nicht-Besitzenden. Mit solcher Wirtschaftsmacht werden nicht nur Marktvorteile erstrebt, sondern sie wird auch im gesamten politisch-gesellschaftlichen Raum wirksam und kann eingesetzt werden, um politische Entscheidungen in Richtung auf Sicherung und Ausbau der Machtposition zu beeinflussen. Hieraus ergibt sich eine Verflechtung von wirtschaftlichen, gesellschaftlichen und politischen Machtpositionen und Machtkämpfen, die nur im Zusammenwirken der verschiedenen Gesellschaftswissenschaften (Ökonomik, Soziologie, Rechtswissenschaft, Politikwissenschaft) behandelt werden können. Im Extremfall (z. B. M. Tugan-Baranowsky, Soziale Theorie der Verteilung. Berlin 1913) kann die Hypothese vertreten werden, daß die Anteile der Wirtschaftsgruppen (der sog. „Sozialpartner") am Gesamteinkommen weniger im wirtschaflsinternen Bereich als im politisch-gesellschaftlichen bestimmt werden. — Stets muß die Wirtsdhaftstheorie in ihrer Behandlung des Verteilungsprozesses beachten, daß das mit ihren Instrumenten

Wirtschaftsmacht, Ausbeutung, Rente

197

nicht zu behandelnde strukturelle Gefüge der gesellschaftlichen Machtverteilung Rahmenbedingungen für die Analytik setzt.

2. U n v o l l k o m m e n e M ä r k t e u n d Monopolmacht Die früher viel erörterte Alternative „Macht oder wirtschaftliches Gesetz?" (E. v. Böhm-Bawerk, Gesammelte Schriften, Jena 1924) wird in der Analytik der unvollkommenen Märkte (Bd. II, Kap. VII) in der Form ausgeschaltet, daß die Formen der Funktionen, aus denen die Ergebnisse abgeleitet werden, als „gegeben" angenommen werden: in ihnen finden auch die Machtverhältnisse ihren Ausdruck. Form und Lage einer Preis-Absatz-Funktion eines Anbieters drücken z. B. nicht nur die Reaktionen der Abnehmer auf unterschiedlich gesetzte Preise aus, sondern auch, wieweit das Angebot unter der Konkurrenz anderer Anbieter steht. Die Monopolmacht ist also um so größer, je dringlicher die Nachfrage und je geringer die Möglichkeit, auf andere Angebote auszuweichen, und sie wird verstärkt, wenn der Anbieter auch auf seinen Beschaffungsmärkten einem dringlichen Angebot von Faktorleistungen mit geringer Ausweichmöglichkeit auf andere Nachfrager gegenübersteht. Wachsende Durchdringung der Wirtschaft mit monopolistischen und monopsonistischen Marktformen gilt hiernach als gleichbedeutend mit zunehmender Bedeutung von Marktmacht für das Wirtschaftsgeschehen, damit auch für die Einkommensverteilung. Während bei atomistischen Märkten ein Wirtschaftssubjekt seinen Wirtschaftserfolg nur durch erhöhte oder überlegene (qualitativ bessere oder billigere) Leistungen verbessern kann, wird zum Problem, ob bei unvollkommenen Märkten der Wirtschaftserfolg auch durch Leistungseinschränkung erhöht werden kann, so daß Preise und Einkommen nicht mehr das Verhältnis von Knappheit und Begehrtheit ausdrücken und die Steuerungsfunktion der Preisbildung beeinträchtigt wird.

198

Gesamtwirtschaftliche Einkommensverteilung

J. K. Galbraith (American Capitalism. The Concept of Countervailing Power. Boston 1952) glaubt feststellen zu können, daß die Machtposition einer Marktseite zur Bildung »ausgleichender Macht" auf der Gegenseite führe. Wird dadurch zunächst der Monopolprofit zwischen beiden aufgeteilt, so kann die gleiche Erscheinung in bezug auf andere Märkte schließlich im Verkehr zwischen gleich Mächtigen den Mißbrauch überlegener Macht ausschließen.

3. „ A u s b e u t u n g " Nach Marx (vgl. Kap. II, § 2 Ziff. 2) liegt — unabhängig von der Marktform — „Ausbeutung" der Arbeiter vor, weil dank des privaten Eigentums an Kapital der von ihm produzierte „Mehrwert" vom Kapitalisten einbehalten wird. Davon völlig unterschieden wird in neueren Analysen Ausbeutung bezeichnet als Abweichung der Lohnes vom Wert des Nettogrenzprodukts der Arbeit. „Löhne können an Stellen oder in Beschäftigungen unfair sein, weil Arbeiter ausgebeutet werden in dem Sinne, daß ihnen weniger gezahlt wird als der Wert, den ihr Netto-Grenzprodukt für die sie beschäftigende Unternehmung hat." CA. C. Pigou, Economics of Weifare. 4. Aufl., London 1952, S. 551).

Diese Ausbeutung ist also nur bei „Monopolmacht" (unvollkommenen Märkten) möglich. Es kann unterschieden werden: 1. Monopolistische Ausbeutung liegt bei unvollkommenen Absatzmärkten vor, weil bei der Beschäftigungsmenge, die durch den Grenzerlös bestimmt ist, der Wert des Grenzprodukts der Arbeit höher ist als der Preis (Lohn) der Arbeitseinheit. In der Darstellung zu Kap. I § 3 Fall B ist bei der Einsatzmenge v 0 der Wert des Grenzprodukts AB, der Lohn AC, daher CB monopolistische Ausbeutung.

2. Monopsonistische Ausbeutung liegt bei unvollkommenen Beschaffungsmärkten vor, weil bei der Beschäftigungsmenge, die durch die Grenzkosten der Faktorbeschaffung bestimmt ist, diese höher sind als der bei dieser Menge gezahlte Lohn.

Wirtschaftsmadit, Ausbeutung, Rente

199

In der genannten Darstellung gelten die gleichen Symbole für den Fall C.

3. Ist sowohl der Absatz- wie der Besdiaffungsmarkt unvollkommen, so treten beide Formen der Ausbeutung kombiniert auf.

In der Darstellung zu FallD mit der Einsatzmenge v 0 ist AB der Wert des Grenzprodukts der Arbeit, der Lohn für die Arbeitseinheit ist AC. CB ist Ausbeutung, und zwar C D monopsonistisdie, DB monopolitische.

Der Preis, zu dem sich der Unternehmer die Faktorleistung auf dem Markt beschaffen kann, sei r. Die von ihm beschäftigten Faktoren können ihn also nicht durch Leistungsverweigerung zwingen, ihnen den höheren Wert ihres Grenzprodukts zu zahlen bzw. Faktoreinsatz und -entgeh bis. zum Punkt E auf der WGP V -Kurve zu erhöhen. Zahlt der Unternehmer bei der Beschäftigung v 0 den Lohn AB, so würde zwar die Ausbeutung beseitigt, da aber der Lohn bis zum Marktpreis AC gesenkt werden könnte, ohne daß die Faktoren auf eine andere Einsatzstelle ausweichen könnten, hat der Lohnanteil CB den (gleich zu erörternden) Charakter einer „Rente". Erkennbar ist das Maß zur Bestimmung der Ausbeutung die jeweilige Elastizität im Ausdrude der in Kap. I § 3 entwickelten Amoroso-Robinson-Relation. Z. B. gilt für monopolistische Ausbeutung (Fall B):

Ausb. = GP V • p — r r = GEV = GP V • p (1 — Daher: Ausb. = GP V • p (1 - (1 GPV • p e

e

1

e

)

q.p

—) ) q.p

q.p

„Ausbeutung" ist also eine Verletzung der als Norm erhobenen Forderung, daß der „gerechte Lohn" dem Wert des Grenzprodukts der Arbeit gleich sein soll. — Wird unab-

200

Gesamtwirtschaftliche Einkommensverteilung

hängig davon unterstellt, daß der optimale Einsatz der gesamten Arbeitsmenge bei gleichem W e r t des Grenzprodukts der Arbeit in allen Verwendungsweisen erreicht wird, so ist auch diese N o r m (das „ P a r e t o - O p t i m u m " ) verletzt. 4. B e g r i f f Rente „ R e n t e " ist der Überschuß des Entgelts für eine F a k torleistung in einem bestimmten Einsatz über das Entgelt in der nächstgünstigen Verwendung. W i r d letzteres als „Transfereinkommen" bezeichnet, so ist dies die Grenze, bis zu der das Entgelt in der gegenwärtigen Verwendung fallen kann, ohne daß die Leistung verlagert wird. „Beispiele für Renten sind: der gesamte Ertrag von Waldland, welches für andere Zwecke nicht verwendbar ist; der gesamte Ertrag (abgesehen vom Schrottwert) vollständig spezifischer Anlagen; 500 Pfund des Jahreseinkommens eines 1500Pfund-Mannes, welcher die gleiche Arbeit auch zu einem Gehalt von 1000 Pfund im Jahr (aber nicht für weniger) leisten würde." (F. Benham, Economics, 4. Aufl. London 1948, S. 227.)

Gleiche Faktoreinheiten erzielen bei Einsatz an gleicher Stelle den gleichen Preis. H a b e n sie verschiedene T r a n s ferpreise, so wird der Preis bestimmt durch den Transferpreis der Grenzeinheit, d. h. der Preis muß so hoch sein, daß die Grenzeinheit ihr Angebot nicht zurückzieht. Einheiten mit tieferem Transferpreis erhalten den Unterschied zwischen erzieltem Preis und Transferpreis als Rente. Wenn 100 Arbeiter an einer bestimmten Stelle zu einem Stundenlohn von 1 , — D M arbeitsbereit sind (vgl. Abb. 23), weitere aber nur zu einem Stundenlohn von 1,10 DM, so muß der Lohn bei der Beschäftigung von mehr als 100 Arbeitern 1,10 D M sein. Die ersten 100 Arbeiter (deren „Transfereinkommen" 1 , — D M ist) haben bei dem Lohn von 1,10 D M einen Rentenanteil ihres Stundenlohnes von 0,10 DM.

Eine Rente tritt also auf, wenn das Angebot an Leistungen für den Einsatz an einer bestimmten Stelle unelastisch ist: eine Senkung des Nachfragepreises maclit das Angebot nicht gleich null, weil nur einige, aber nicht alle Einheiten ihr Angebot zurückziehen. Umgekehrt verhin-

201

Wirtschaftsmacht, Ausbeutung, Rente lohn/Std.

zzzzzzzzzzzr

Zahl der Arbeiter

dert das unelastische Angebot den Wegfall der Rente durch alsbaldige Erhöhung der Angebotsmenge mit entsprechendem Preisfall. Werden nicht homogene Faktorleistungen, also solche mit unterschiedlicher Produktivität, einheitlich nach der geringeren Produktivität bezahlt, so ist die Differenz zur höheren Produktivität eine dem Unternehmer zufallende Rente.

Die Universalität des Rentenprinzips gegenüber seiner Einschränkung auf den Bodenertrag wurde nach Vorläufern in der deutschen — v. Mangoldt (1863), Schaffte (1867) —und englischen — Senior, J . St. Mill — Wissenschaft namentlich durch Alfred Marshall (Principles of Economics. 1. Aufl. 1890) und Vilfredo Pareto (Cours d'economie politique. 1896) herausgestellt. 5. F i x e u n d t r a n s f e r a b l e F a k t o r leistungen Als „fix" bzw. „spezifisch" können solche Faktorleistungen bezeichnet werden, die ihrer besonderen Art

202

Gesamtwirtschaftliche Einkommensverteilung

nach n u r in einer bestimmten Verwendungsweise p r o d u k tive Leistung erbringen können, also nicht „transferiert" werden können. Besteht diese Verwendungsweise nur in einem einzigen Unternehmen, welches somit das Monopol der Nachfrage nach diesem F a k t o r hat, so gibt es keinen Transferpreis (bzw. keine „opportunity costs") für diesen F a k t o r ; der Einsatz ist insoweit „kostenlos", und das gesamte Entgelt ist Rente. Dem entspricht die Behandlung der sog. fixen Kosten in der Theorie der (kurzfristigen) Produktionskosten. Die spezifischen Anlagen einer 'Unternehmung können nicht in andere Verwendungsweisen überführt werden. Aus dem Produktionsertrag müssen zunächst die variablen Kosten der Produktion entgolten werden, d. h. diejenigen Faktorleistungen gezahlt werden, die transferabel sind. Nur soweit ein Oberschuß bleibt, kann er Leistungen der „fixen" Faktoren entgelten, die nidit in andere Beschäftigungen ausweichen können. Dieser Ertragsteil wurde daher von Marshall als „Quasirente" bezeichnet. (Vgl. Bd. I I , Kap. V, § 5; Bd. I I I , Kap. IV, § 3.) Besteht die Einsatzmöglichkeit nicht nur in einem U n ternehmen, sondern in einer Gruppe von Unternehmen, die untereinander im "Wettbewerb um die Leistung stehen, so muß sich bei gegebener Angebotsmenge des Faktors ein Preis bilden, der mindestens dem W e r t des Grenzprodukts der Faktorleistung im Grenzunternehmen entspricht. Die Rente kann also bezogen werden: a) auf den Gesamteinsatz des betreffenden Faktors, b) auf den Einsatz des Faktors in einer statt in einer anderen „Industrie", c) auf den Einsatz des Faktors in einem statt in einem anderen Unternehmen. Der gesamte Ertrag für Bodenleistungen ist z. B. Rente, wenn nur die Ausweidimöglichkeit in nicht-ökonomische Verwendung (Brachliegen) berücksichtigt wird, der Ertrag für Bauboden ist Rente, soweit er über den Ertrag bei landwirtschaftlicher Nutzung hinausgeht, die Verwendung eines bestimmten Grundstücks für eine Gärtnerei erzielt eine Rente im Oberschuß über die nächstgünstigste Verwendung, etwa als Spielwiese.

Wirtschaftsmacht, Ausbeutung, Rente

203

Während bei unvermehrbaren Produktionsfaktoren nur die Verhältnisse auf der Nachfrageseite für die Preis- und Rentenbildung entscheidend sind, kommt bei vermehrbaren Faktoren, d. h. Kapitalleistungen, der Einfluß der Produktionskosten hinzu. Eine Rente als Übersdiuß über jenes Entgelt, welches die aufgewendeten Produktionskosten und den am Zins gemessenen „normalen" Kapitalertrag übersteigt, wird nur kurzfristig sein, wenn durch Produktion von Kapitalgütern das Angebot an Kapitalleistungen erhöht werden kann. D i e Abhängigkeit der Preisbildung von der Nachfrage bei gegebener Höhe des Angebots macht die klassische Auffassung verständlich, daß Renten „preisbestimmt", aber nicht „preisbestimmend" seien.

6. G e w i n n u n d R e n t e Befindet sidi ein Unternehmen in einer Gewinnsituation, so ist das Ergebnis der produktiven Leistungen, gemessen am Marktwert der Produkte, höher als deren Kostenwert. Kann dieser Mehrertrag den Leistungen bestimmter Faktoren zugeschrieben werden, so muß er ihnen auch ökonomisch „zugerechnet" werden: die Leistungen müssen im Kostenwert steigen, wenn sie im Wettbewerb nachgefragt werden, d.h. der Gewinn muß an sie weitergegeben werden. Ist der Gewinn auf den spezifischen Beitrag eines im Eigentum des Unternehmens stehenden Faktors zurückzuführen, z. B. ein Patent, so muß entsprechend der Gewinn auf dessen Ertragswert verrechnet werden.

Die Faktoren trakteinkommen men" (vgl. Kap. eine Abführung

können aber keine Erhöhung ihrer Kondurchsetzen, sofern ihr „TransfereinkomI, § 3, Ziff. 1) tiefer liegt; insoweit wäre des Gewinns an sie „Rente".

„Renten sind die Entgelte für produktive Leistungen in Höhe des Oberschusses über das Entgelt in anderen Einsätzen. Wenn diese Überschüsse den Eigentümern derjenigen Leistungen zufallen, die von der Firma gemietet oder erworben sind, heißen sie Renten, aber wenn sie dem Unternehmer zufallen, können sie Gewinn genannt werden." (G. Stigler, Theory of Price. 2. Aufl. N e w York 1952, S. 180.)

204

Gesamtwirtschaftliche Einkommensverteilung

„ G e w i n n " ist also z u n ä c h s t ein U b e r s c h u ß des M a r k t wertes der P r o d u k t e über die S u m m e der M a r k t w e r t e der verwendeten Faktorleistungen, wobei letztere die H ö h e der T r a n s f e r e i n k o m m e n darstellen. A u c h dieser G e w i n n k a n n u n t e r den R e n t e n b e g r i f f insofern g e f a ß t w e r d e n , als die M i n d e r u n g o d e r das F e h l e n des G e w i n n s nicht durch „ T r a n s f e r " des U n t e r n e h m e n s in eine a n d e r e V e r w e n dungsweise b e a n t w o r t e t w e r d e n k a n n . a) A u f die Behandlung des den fixen Faktoren angerechneten Ertragsanteils als „Quasirente" wird verwiesen. D a es sich um den Überschuß des Bruttoertrags über die variablen Kosten handelt, rechnet zur Quasirente auch der „reine" G e winn, so daß das Merkmal der Nicht-Transferierbarkeit, damit des Rentencharakters des Gewinns speziell auf diese fixen Faktoren, welche das Unternehmen als Dauereinrichtung verkörpern, bezogen werden kann. I m Rahmen einer erschöpfenden Zurechnung des Produktionsertrages auf alle mitwirkenden produktiven Leistungen wäre daher der reine Gewinn diesen A n lagen als der spezifischen Gestaltung des betreffenden U n t e r nehmens zuzurechnen. b) Wird der Gewinn auf die persönliche Leistung des U n ternehmers zurückgeführt, so ist es nicht „reiner" Gewinn insofern, als damit die Voraussetzung für erhöhten „Unternehmerlohn" vorliegt, wobei der W e r t dieser Leistung in anderen U n ternehmungen das Transfereinkommen, ein Oberschuß darüber den Rentenanteil an diesem „Faktoreinkommen" bestimmt. c) Dagegen kann der „reine" Gewinn nicht auf die „spezifische Unternehmerleistung" (unterschieden von der durch U n ternehmerlohn entgoltenen Arbeitsleistung) bezogen werden, weil diese, verstanden als „Entscheidung", noch keinen bestimmbaren W e r t haben kann, sich vielmehr erst in der Bewertung der Produkte durch den M a r k t ergibt, ob der Niederschlag dieser Entscheidung im ökonomischen Bereich der Gestaltung der P r o duktion und des Absatzes erfolgreich ist. D e r dann auftretende „reine" (nicht anderen Faktoren einschließlich der unternehmerischen „Arbeit" zuzuschreibende) Gewinn ist dann der „ U n t e r nehmung" zuzurechnen, auch wenn er dem „Unternehmer" zufällt. K ö n n t e z. B. eine besondere technische Begabung des Leiters einer Unternehmung nur in diesem spezialisierten Betrieb verwendet werden, so wäre das „Arbeitseinkommen" dieses Unternehmers, soweit es das in anderen Betrieben erziclbare

Wirtschaftsmacht, Ausbeutung, Rente

205

„Transfereinkommen" übertrifft, „Rente", darüber hinaus Anteil am „reinen" Gewinn. 7.

Verbraucherrente

A u s d e m P r i n z i p des a b n e h m e n d e n G r e n z n u t z e n s z u sätzlich b e z o g e n e r E i n h e i t e n eines Verbrauchsgutes (vgl. Bd. I, K a p . V I , § 4) u n d der A u s d e h n u n g der N a c h f r a g e bis z u jener Einheit, bei der der G r e n z n u t z e n der l e t z t e n E i n h e i t d e m Preis f ü r die E i n h e i t entspricht, f o l g t , d a ß für alle anderen, z u m gleichen Preis b e z o g e n e n E i n h e i t e n der G r e n z n u t z e n h ö h e r als der g e z a h l t e Preis ist. D a h e r ist auch der G e s a m t n u t z e n aller Einheiten z u s a m m e n g r ö ßer als die G e s a m t a u s g a b e ; der K ä u f e r b e z i e h t e i n e „ V e r braucherrente". Der Begriff stammt von Alfred Marshall: „Der Oberschuß des Preises, den der Verbraucher lieber zahlen würde als auf das Gut zu verzichten, über den Preis, den er tatsächlich zahlt, ist der ökonomische Maßstab seiner Oberschußbefriedigung. Das kann „consumer's surplus" genannt werden." (A. Marshall, Principles of Economics. 8. Aufl. London 1947, S. 124.) I n der D a r s t e l l u n g (Abb. 2 4 ) w e r d e n z u m Preis v o n 4 5 E i n h e i t e n eines G u t e s n a d i g e f r a g t . O b w o h l der N a c h frager f ü r d i e erste E i n h e i t e i n e n Preis v o n 8, f ü r d i e z w e i t e v o n 7 etc. z a h l e n w ü r d e , b e z a h l t er alle E i n h e i t e n n u r z u m Preise 4. D i e schraffierte Fläche stellt d a h e r seine V e r b r a u c h e r r e n t e dar. Begriff und analytische Erfassung der Verbraucherrente sind umstritten. Die obige Darstellung vernachlässigt die Erwägung, daß die schraffierte Fläche nur dann eine nicht entgoltene Rente des Verbrauchers darstellt, wenn für ihn der Grenznutzen des verausgabten Geldes konstant wäre. Da aber bei Zunahme der gekauften Gütermenge von null an die gesamte Ausgabensumme (zunächst, nämlich bis zur Elastizität e q , p = 1) zunimmt, vermindert sich der verbleibende Rest der verfügbaren Ausgabensumme: der „Grenznutzen" des Geldes steigt, und das „Opfer" für die Beschaffung zusätzlicher Gütereinheiten als „entgangener Nutzen", der durch anderweitige Verwendung des Geldes erreicht werden könnte, wird größer. — Marshall unterstellt daher bei der obigen Darstellung, daß die Ausgaben-

206

Gesamtwirtschaftliche Einkommensverteilung

summe für das betrachtete Gut nur ein unerheblicher Teil der gesamten Ausgabensumme des Verbrauchers sei. p

% 3 2 1 -

0

1

2

3

l

A b b .

5

^

24

8. B e s i t z a l s Q u a s i - M o n o p o l u n d Verteilung Wird in strenger, Fassung des Begriffs „vollkommener Wettbewerb" vorausgesetzt, daß jedes Wirtschaftssubjekt sich nach eigener Entschließung wirtschaftlich betätigen kann, so ist diese Voraussetzung bei ungleicher Besitzverteilung nicht erfüllt; der besitzlose Arbeiter kann nicht wahlweise selbständiger Produzent werden. So betrachtet, haben also die Besitzenden, auch ohne daß sie sich zusammenschließen und ohne die Bildung monopolistischer Märkte ein „Quasi-Monopol" im Sinne eines Bereichs wirtschaftlicher Betätigung, von dem Nicht-Besitzende ausgeschlossen sind. Ungleichheit der Besitzverteilung bedeutet Ungleichheit der Verteilung des Besitzeinkommens, damit der personalen Einkommen. Die (oben genannten) Vertreter der

Wirtschaftsmacht, Ausbeutung, Rente

207

Theorie des „Klassenmonopols" sehen darüber hinaus in der Besitzverteilung einen Faktor, der die Bildung der Löhne für Arbeit direkt ungünstig beeinflußt. Das wird begründet durch den Hinweis auf die Elastizität des A r beitsangebots bezogen auf den Lohn: der auf Lohneinkommen angewiesene Arbeiter kann nidit auf Lohnsenkung durch Verminderung seines Arbeitsangebots reagieren. Einer Nachfragekurve nadi Arbeitsleistung DD ist gegenübergestellt eine elastische Angebotskurve S 1 S 1 und eine unelastische S 2 S 2 (Abb. 25). Fällt die Nachfrage nach Arbeit auf

D'D', so sinkt der Lohn im Falle der Gültigkeit der elastischen Angebotskurve auf w 2 , der unelastischen aber auf w s , da infolge der Unmöglichkeit, Arbeitsangebot zurückzuziehen, die Menge der Beschäftigten größer, aber der Lohn tiefer ist. Dieser »strukturelle Verkaufszwang" des besitzlosen Anbieters von Arbeitsleistungen wird in seiner Wirkung für die Marktunterlegenheit verstärkt durch anomale Marktreaktionen (bei sinkendem Lohn muß das Angebot von Arbeitsleistun-

208

Gesamtwirtschaftliche Einkommensverteilung

gen erhöht werden, um ein ausreichendes Einkommen zu erzielen), durch die „atomare Sozialstruktur", durch die viele Anbieter relativ wenigen Nachfragern gegenüberstehen und durch die Schwerbeweglichkeit des Arbeitsangebots in bezug auf Ausweichmöglichkeiten auf andere Märkte. „Richtig i s t . . . , daß die Klassenmonopoltheorie die relative Höhe von Arbeits- und Besitzeinkommen nicht abzuleiten vermag: sie beantwortet im Grunde nur die Frage nach dem Existenzgrund des Besitzeinkommens. Richtig ist zweitens, daß sie nur den statischen Profit erklärt, nicht aber auch den dynamischen." (E. Preiser, Wachstum und Einkommensverteilung, Heidelberg 1961, S. 7.) — Preiser bezeichnet eine Wirtschaft, die Bezug von Besitzeinkommen ermöglicht, als „allerg" im Unterschied zu „auterg".

§ 4. Einkommensstruktur 1. M a k r o ö k o n o m i s c h e E i n k o m m e n s verteilung In einer Zweiklassen-Gesellschaft sei das Gesamteinkommen der Unternehmer-Kapitalisten-Klasse U als „Profiteinkommen" mit P bezeichnet, das der Arbeiterklasse A als „ L o h n " mit L . Es gilt deflatorisch: Y = P + L . Die

bekannten

Einkommensgleichungen

(vgl.

Bd. I,

K a p . IV, § 3) werden für Verbrauch und Sparen aufgeteilt: Y

=

Cu +

CA +

Su +

SA

Y -- Cu + C A + I 1

SU + SA

Ferner gilt deflatorisch: Su = I =

P — Cu.

Daher:

P — Cu +

SA.

P = I + C u - S A ; L = Y - P = Y — (I + Cu — S A ) . Diese deflatorisch geltenden Beziehungen machen (in Weiterführung d i r Behandlung in K a p . VI, § 2 Ziff. 3) ersichtlich, daß ceteris paribus der Einkommensanteil P der U-Klasse um so größer ist, je höher die Investierungen und der Verbrauch dieser Klasse.

Einkommensstruktur

209

Zum besseren Verständnis der Zusammenhänge sei vereinfachend unterstellt, daß ein einziges Unternehmen vorhanden ist und die einzige Einkommensquelle für Faktorleistungen sowie der einzige Anbieter von Verbraudisgütern ist. Dieses Unternehmen kann die Menge der den Haushalten angebotenen Güter beliebig regeln, indem es aus seiner Produktion den „Eigenverbrauch" des „Unternehmerhaushalts" und die den Beständen als Investierung zugeführte Produktmenge autonom festsetzt. Unabhängig also von der H ö h e der monetären Nachfrage der Faktorhaushalte ist damit deren „realer" Verbrauch festgelegt, und bei gegebener H ö h e der Ausgaben der Faktorhaushalte steigt der Gewinn pari passu mit einer Einschränkung der Angebotsmenge der Verbrauchsgüter durch erhöhten Verbrauch des Unternehmerhaushalts oder erhöhte Investierung. Im Prinzip entspricht dieses Bild der Regulierung in kollektivistischen Zwangswirtschaften, in denen der Staat autonom die Höhe der Investierungen und der Verbrauchsgüterproduktion bestimmt und in Kombination von Geldwert, Güterpreisen und Lohnbestimmungen mit Beeinflussung des „freiwilligen" Sparens und der Besteuerung eine der Höhe der Investierung entsprechende Vermögensbildung in öffentlicher Hand durchführt. 2. E i n k o m m e n s v e r t e i l u n g und Wirtschaftswachstum Zur Analytik des wirtschaftlichen Wachstums sind in neuester Zeit zahlreiche Modelle entwickelt worden (Ubersicht vgl. Bd. IV, Kap. VI), die teilweise auch die Einkommensstruktur und ihre Veränderung im Wachstum einbeziehen. Ein von N . Kaldor (Alternative Theories of Distribution. In: Review of Economic Studies. London Bd.23. 1955/56) entwickeltes Modell („Kaldor-Modell") kann als Beispiel genannt werden. Hierauf kann an dieser Stelle nicht eingegangen werden. Hingewiesen werden kann darauf, daß nach der obigen Ableitung P = I + CU — SA die Unternehmerklasse über die 14 Paulsen, Allg. Volkswirtschaftslehre III

210

Gesamtwirtschaftliche Einkommensverteilung

„strategischen Faktoren" zur Bestimmung ihres Einkommens verfügt, wenn das Sparen der Arbeiterklasse bestimmt ist. Angenommen das Lohneinkommen werde ausgedrückt als Proportion des Gesamteinkommens plus einem einkommensunabhängigen Faktor B: L = aY + B. Werden a und B als konstant angenommen, so ist audi P bestimmt: P = Y — L = Y (1 — a) — B. Ist nun die Sparrate der Arbeiterklasse aus ihrem Einkommen bekannt, damit der zu einer bestimmten Einkommenshöhe gehörige Wert S A , so ist nach der obigen Bestimmungsgleidiung für P abzuleiten, wie durch die Setzung von I und Cu das Einkommen und der Profitanteil am Einkommen bestimmt ist. Als Grenzfall werde angenommen, daß die Arbeiterklasse nicht spart, sondern ihr Einkommen in voller Höhe verbraucht. Dann ist P = Y — L = Y(1 — a) — B = I + Cu, und Y =•

1 +

.+ B 1—a

C u

Einkommensstruktur

211

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220

Sachregister

Sachregister Absatz, — preise 32 Absatzmarkt, — vollkommener 35 ff., 181 — unvollkommener 36 ff., 182, 199 Abschreibungen 46, 103 f., 115, 181 Abzahlungsgeschäfte (Konsumdarlehen) 153 agrarische Revolution 91 Akkordlohn 46 Akkumulationsfonds 189 Aktien 139 Akzelerator 119 ff., 170 Allgemeinverbindlichkeitserklärung bei Lohnfestsetzungen 64 Amoroso-Robinson-Relation 30 f., 199 Angebot, — Preiselastizität des —s 94 —•von Arbeitsleistungen 57 ff., 63, 207 — von Bodenleistungen 81 f. — von Faktorleistungen auf partiellen Märkten 40 — von Faktorleistungen und Gesamtmarkt 40 — von Geld 146, 152 — von Kapital 76 Angebotskurve, — von Arbeit 56, 61, 71, 76 — von Boden 89 f. — von Faktorleistungen 35, 40 Anleihen 139 Arbeit — Begriff — 6, 42 — Angebot von — 46 ff., 57 ff. — Beweglichkeit der — 43 £., 62 — Einkommen aus unselbständiger — 42, 48 — Grenzprodukt der — 55 — Homogenität der — 43 — Nachfrage nach — 42, 52, 55 ff. — Nachfrage nach — auf vollkommenem Markt 55 — Produktionsfaktor — 42 ff., 176 — und Lohn 42 ff. Arbeitgeberverbände 54, 64 Arbeitseinkommen 45 ff., 54, 57, 58 f. Arbeitsintensität 13 ff. Arbeitskampf und Lohnbildung 66 f. Arbeitskoeffizient 13, 77 f. Arbeitslosigkeit, — allgemeine („konjunkturelle")

70 ff., 75 — Fluktuations- 75 — Friktions- 62 — partielle 61 — Saison- 75 — strukturelle 74 — und Vollbeschäftigung 74 — verkappte 75 Arbeitsmarkt 43, 64 f., 178 Arbeitsproduktivität 8 f., 13 ff., 62, 77, 194 Arbeitsrecht 65 Arbeitsverhältnisse 49 ff., 64 Arbeitsverträge 43 Arbeitswissenschaft 50 Arbeitszeit 45 f., 49 ff., 64 Ausbeutung, — Begriff 199 — der Abnehmer 198 — der Arbeit 190, 198 — monopolistische 196, 198, 199 — monopsonistische 198 Ausbeutungstheorien 53 f. Ausschöpfungstheorem 193 f. Banken (Kreditbanken, Zentralbank, Banksystem) 139, 148, 155 „bargaining power" (Verhandlungsmacht) 51, 66 Beschaffungskosten, — für Kapitalgüter 103 Beschaffungsmarkt, — vollkommener 35 ff. — unvollkommener 38 ff. — vollkommener — und Nachfrage nach Arbeit 55 f. Beschäftigung, — Gesamt- und Arbeitslosigkeit 70 ff. — Gesamt- und Löhne 70 — Gesamt- und Beweglichkeit der Arbeit 70 — und Konjunkturschwankungen 71, 168 — Unter- 72, 78 — Voll- 72 Beschäftigungsstruktur 62 Besitzverteilung, — und Einkommensbildung 49 — und wirtschaftliche Macht 169 f., 206 Beteiligung der Arbeiter 69 Betriebsminimum 115

Sachregister Bevölkerung, — u n d Arbeitsangebot 58 — und landwirtschaftliche Produktion 92 Boden, — Begriff 6, 80 ff. —• Angebot v o n -leistungen 81 — einsatz und Arbeitskosten 86 — ertrag 6, 80 ff., 87, 88 ff. - G r e n z - 84 — Grenzprodukt des —s 84, 88 — knappheit 84 — Nachfrage n a d i -leistung 84 — Nachfrage nach -Produkten 85 — monopol 82 —• Produktionsfaktor 43 — rente s. Rente — und Ertragsgesetz 86 f. — und Kosten 84 f. — und reale GrenzkQsten 84 „capital deepening" 110 „capital widening" 110 Cobb-Douglas-Funktion 17 ff. „constant returns to sale* 25 „consumer's surplus" s. Verbraucherrente Daten 63, 80, 177, 182, 183, 185 „decreasing returns to scale" 26 „deepening" der Kapitalausstattung 110 Demonetisierung von Forderungsrediten 149 Depression 75, 159 Differentialrente 84 Distributionstheorie 187 ff. Dilemma-Modell 80 Diskontierung 117 Durchsetzung neuer Kombinationen 182, 183 Ehernes Lohngesetz 52 Eigenverbrauch 209 Einkommen, — Arbeits- 187, 204, 208 — aus unselbständiger Arbeit 42, 48, 189 - B e s i t z - 187, 206, 208 — funktionelles 187 — Gesamt- 47, 144, 169, 171, 210 - G l e i c h g e w i c h t s - 169 f., 172 f. — Grenznutzen des —s 60, 134 — Kontrakt- 176, 203 — Lohn- 207, 210 — personelles 187 — pro Kopf- 94 — „psychisches" 46

221

— Real. 102 - T r a n s f e r - 203, 205 — Unternehmer« 181 — Zins und Gleichgewichts- 172 ff. E ink omm ensb il dung, — und Produktion 7 Einkommenseffekt bei Kapitalgüterproduktion 129, 157, 168, 172 — bei Lohnbildung 61, 72 Einkommenselastizität der Nadi* frage 97 Einkommensentstehung 165, 179 Einkommensmotiv 140 Einkommensstruktur 208 f. Einkommensverteilung 55, 187 ff. — makroökonomische 208 f. — natürliche 188 — und Wirtschaftswachstum 209 f. Einkommens Verwendung 162 Elastizität, — des Ausstoßes (Produktionselastizität) 15 ff. — des Faktorangebots und Rente 83 ff. — der Investierung 113 — Einkommens- der Nachfrage 94 — Lohn- 57, 64, 207 — Preis- der Nachfrage 32, 94 — Preis- des Angebots 94 — Produktions- 15 ff. — Substitutions- 15 ff., 195 — Zins- der Investitionen 114 — Zins- der Kassenhaltung 142 — Zins- und Geldmenge 142 Engpaß 113, 155, 169 Entsparen 102, 166 Entwicklungsländer 77 Erlös, — Gesamt- 30 f. — Grenz- 30 f. — Produkt- 115 Ertrag, — Boden- 80 ff., 87, 88 ff. — der Investierungen 112, 114 ff — Grenz- s . a . Grenzprodukt — Kapital- 103 ff., 115 Ertragserwartungen 116, 156 Ertragsgesetz, — Begriff 33 — und Boden 86, 190 — und Kapital 110 Ertragswert, kapitalisierter 83, 117 Erwartungen, — Begriff 112, 116 - E r t r a g s - 116, 156 — Gesetz der sich rechtfertigen

222 den — 183 S. Euler'sdies Theorem 194 Existenzlohn 52 Existenzminimum 52 Expansionseffekt 57 „external economies" 27

Sachregister — Umlaufgeschwindigkeit des —s 145

— V e r n i c h t u n g 149 f.

— Waren- 148, 149 — wert 147, 148, 151 — Zentralbank- 149 — Zins 131, 135 ff., 156 Faktoreinkommen 28 Gesetz der sich rechtfertigenden ErFaktoreinsatz wartungen 183 ff. Faktoreinsatz bei vollkommenem Gewerkschaften 53 f., 64 f. Besdiaffungsmarkt 35 Faktorkombination s. Produktions- Gewinn, — aus technischem Fortschritt 195 faktoren — aus Änderungen des GeldFaktorleistungen, wertes 195 — Angebot von — 28 — bildung 165, 186 — Nachfrage nach — 28, 34, 40 — Friktions- 181 — Prinzipien der Preisbildung — intramarginaler 182 für — 27 ff. — in der Klassik 187 — spezifische (fixe) 201 — Monopol 182, 183, 195 — umsetzungsfähige (trans— Neuerungs- 178, 182, 183 ferable) 201 - N o r m a l - 180, 182 — und Einkommen 204 — Rein- (Reinertrag) 180, 204 Faktorpreis und Rente 204 — und Gleichgewicht 181 f. Finanzierung der Investitionen 162, — und Marktform 182 163 ff. — und Rente 203 f. Finanzmotiv 140' — und Risiko 183 f. Firmenwert („good will") 180 — Unternehmer- 185, 187 Fisher' sdie Tauschgleichung 145 — unverteilter 153 Forderungsrechte 137, 141, 149, 157 — Zufalls- 180, 184 Fortschritt, Gewinnmaximierung, — technischer 76 — und Faktornachfrage 30 f., 191 Friktionen 62 — als Zielsetzung 29, 54, 65, 98, Friktionsgewinne 181 177 .fringe of unsatisfied borrowers" Gleichgewicht, 139 — auf einem partiellen ArbeitsGehalt s. Lohn markt 56 Geld, — bei Investitionen 119 — der Kassenhaltung 143 f. — Angebot von — 146, 152 — Bar- 138, 149 — der Lohnrelationen 44 — definitives 149, 150 f. — totales 158 — Giral- 148, 149 f. — und Gewinn 181 — Gold- 147 — von Investieren und Sparen 104, 156, 158, 171 — illusion 135, 147 Gleichgewichtsbedingung für — Kredit- 148 Faktornachfrage 30 ff. — lohn 47 Gleidigewiditseinkommen s. Ein— markt 137 f. kommen — menge 135 f., 139 f. Gleichgewichtslohn 50, 72 — menge und Preisniveau 144 f. Gleichgewichtspreis, — menge und Zins 136, 146 f., 147 ff. — auf partiellem Markt 40 — Nachfrage nach — 136, 141, — und Gesamtmarkt 41 146, 148, 152 Gleichgewiditszins 100, 133, 146 f. Goldwährung 151 — Politik 139, 151, 155 f. — Schaffung 149 f., 164 „good will" s. Firmenwert Grenzanbieter 182 — Schleier 132 Geldsysteme 147 f. — und mikroökonomische Nach-

Sachregister f r a g e nach F a k t o r l e i s t u n g e n 30 ff. G r e n z e r t r a g s. E r t r a g Grenzkosten, — des B o d e n s 84 f. — und G r e n z e r l ö s 32 ff., 111 G r e n z l e i d der A r b e i t 54 Grenznutzen, — des E i n k o m m e n s 60, 134 — des G e l d e s 205 — und V e r b r a u c h e r r e n t e 205 Grenzprodukt, — Begriff 14 — des K a p i t a l s 115, 194 — des B o d e n s 89 f., 189 — der A r b e i t 14, 55 ff., 69, 107, 194, 200 —• und V e r t e i l u n g 191 Grenzproduktivität, — Begriff 14.ff., 23 — der A r b e i t 14, 63, 78 — des K a p i t a l s 115 — L e h r e v o n der — 51, 190 G r e n z p r o d u k t i v i t ä t s t h e o r i e 51, 195 G r e n z r a t e der S u b s t i t u t i o n 40 G r u n d r e n t e s. R e n t e 83 f. G r u n d r e n t e n t h e o r i e 83 f. Güter, — Gebrauchs- 157 — K a p i t a l - 6, 81, 106, 158 — K o n s u m g ü t e r 190 • H a r m o n i e - A x i o m " 192 H o m o g e n i t ä t der A r b e i t 63, 66 H o r t e n 132, 144 . H u m a n C a p i t a l " 59, 97

43 ff.,

55,

„ I n c r e a s l n g r e t u r n s t o S c a l e " 26 Indifferenzkurven und Lohnb e s t i m m u n g 60 I m p u t a t i o n s p r o b l e m 190 I n d u s t r i e e f f e k t 57 I n d u s t r i e g e s e l l s c h a f t 50, 54 i n d u s t r i e l l e R e s e r v e a r m e e 53, 74 industrielle R e v o l u t i o n 91, 127 Inflation 79, 169 I n f r a s t r u k t u r 97 I n t e n s i t ä t s g r e n z e des B o d e n s 85 I n t e n s i t ä t s r e n t e des B o d e n s 85, 86 I n v e s t i t i o n ( I n v e s t i e r u n g , Investieren), — Begriff 97 ff., 104 ff. — a u t o n o m e 119 ff., 170 — Brutto- 105, 107 — D e s - 105, 107 — E r t r a g d e r — e n 114 f,

223

— Gleichgewicht b e i — e n 156, 158, 171 — induzierte 119 ff. — i n f r a s t r u k t u r e l l e 122 — Kosten-Ertrags-Vergleidi bei — e n 116 ff. — L a g e r — e n 107 — landwirtschaftliche 82, 91 — N e t t o - 106, 107 — q u o t e — s 108 — Re- 106, 174 — und Kapitalbildung 103 — und S p a r e n 104 f., 137, 155, 156 ff., 167 ff. — und Zins 112 f., 155 — Z i n s e l a s t i z i t ä t der — e n 113 I n v e s t i e r u n g s k o e f f i z i e n t 108 ff. I n v e s t i t i o n s f u n k t i o n 104, 110 f., 119 I n v e s t i t i o n s e f f e k t e 156 f. Investitionsgüter, — N a c h f r a g e n a d i — n 153 — Produktion 104 I n v e s t i t i o n s n e i g u n g 116 I s o e l a s t i z i t ä t 17 I s o q u a n t e 17, 76 „ K a l d o r - M o d e l l " 209 f. K a p a z i t ä t 10, 97 ff., 159 K a p a z i t ä t s e f f e k t 129, 157, 160, 168 Kapital, — Begriff 6, 97 ff. — a k k u m u l a t i o n 53 — als P r o d u k t i o n s f a k t o r 81 — bildung 97 ff. — Eigen- 105, 180 — e r t r a g 6, 46, 52, 79, 103 ff., 203 — G r e n z e r t r a g des — s 103 ff. — g ü t e r 102 — I n t e n s i t ä t 9, 13 ff., 74, 76 f., 108 f., 194, 195 — koeffizient 9, 13 ff., 77 f., 108, 122 — m a r k t 138 f., 162 — R e a l - 157, 163 — soziales 58, 74, 162 — struktur 74, 129 — und Zins 98 f. Kapitaldisposition, — Begriff 6, 163, 167 — und S p a r e n 163, 167 K a p i t a l t h e o r i e 100 k a p i t a l i s i e r t e r E r t r a g s w e r t 83, 117 Kassenhaltung, — Gleichgewicht der — 140 f., 143 f. — M o t i v e der — 140 f. — und G e l d m e n g e 139, 143 f.

224

Sachregister

— u n d L i q u i d i t ä t s f u n k t i o n 139 ff. — Zinselastizität d e r — 142 Kaufkraft, — Begriff 147 f. — d e s G e l d e s 135 — u n d G e l d m e n g e 145, 147 — und Zins 132 „ K e y n e s - A r g u m e n t " 71 King'sche Regel 94 Klassik 44, 51, 53, 70, 81, 83, 86, 144, 187, 189 K l a s s e n m o n o p o l t h e o r i e 190 , 207 , 208 K o a l i t i o n s f r e i h e i t 65 K o m b i n a t i o n v o n F a k t o r e n s. Produktionsfaktoren K o m p l e m e n t a r i t ä t s e f f e k t 129 Komplementarität von Produkt i o n s f a k t o r e n 55 k o m p a r a t i v - s t a t i s d l 196 konjekturale Preis-Absatz-Funktion 36 K o n j u n k t u r 129 K o n s o l i d i e r u n g 162 K o n s u m d a r l e h e n s. A b z a h l u n g s geschäfte K o n s u m e n t e n r e n t e s. V e r b r a u c h e r rente K o n t r a k t z o n e 66 K o n t r a k t i o n s e f f e k t 57 K o n z e s s i o n s k u r v e b e i Lohnbildung 67 Kosten, — fixe 115 — G e s a m t - 34 ff. — Grenz- 34 ff. — k u r v e 32 ff., 183 — Lohn- 46 — v a r i a b l e 204 Kosten-Ertrags-Vergleich 7, 148 K o s t e n - N u t z e n - V e r g l e i c h 60 Kredit, — geld 148 — m a r k t 136, 139 — P o l i t i k 139, 151

— Schöpfung u n d Investitionsf i n a n z i e r u n g 133, 163 ff. k u m u l a t i v e P r o z e s s e 167 ff. K u r s 136, 142, 144 Landwirtschaft, — I n v e s t i e r u n g in d e r — 91 — P r o d u k t i o n d e r — 91 ff. — P r o d u k t i v i t ä t d e r — 91 ff. — S t r u k t u r d e r — 95 — u n d W e r t s d i ö p f u n g 92 Landwirtschaftspolitik 95 ff. . l a w of indifference" 41

Leihfonds, — t h e o r i e 152 — Zins als P r e i s für — 138 f., 152 ff. L e o n t i e f - F u n k t i o n 17, 18, 22 l i n e a r h o m o g e n e F u n k t i o n 25, 27 Liquidität 132, 138, 141 f., 149 ff., 163 L i q u i d i t ä t s f u n k t i o n e n 141 ff., 147, 150 ff., 172 L i q u i d i t ä t s k u r v e n 142 ff., 173 L i q u i d i t ä t s p r ä f e r e n z 141, 143, 152, 172 Lohmann-Ruditi-Effekt 106 Lohn, — b i l d u n g 44, 51 ff. —• b i l d u n g als M a r k t p r e i s b i l d u n g 54, 63 f. — d r i f t 55 — Durchsdinitts- 47 — e h e r n e s — g e s e t z 52 — e i n k o m m e n 47 f. — e l a s t i z i t ä t 43, 57, 66, 72 —• fonds+heorie 52 f., 74 — Geld- 36, 47, 79 — Gleichgewichts- 44 , 50, 63 , 72 — G r u n d - 46 —. g ü t e r 47 — h ö h e u n d A n g e b o t s m e n g e 57 — h ö h e u n d Beschäftigung 70 —• h ö h e ' ' u n d P r o d u k t i v i t ä t 69 — inflation 70, 78 — k o l l e k t i v e - b i l d u n g 65 ff., 68 ff. — k o s t e n 47, 79 —• K o s t e n e f f e k t v o n - ä n d e r u n g e n 67 — k u r v e 60 f. — leistungs- (Akkordlohn, P r ä m i e n l o h n ) 46 —• n a t ü r l i c h e r 69 — n i v e a u 71, 78 —• N o m i n a l - 46 — Real- 36, 47 — r e l a t i o n e n 44, 50, 70, 79 — Senkung 56, 62, 70 f. — s k a l a 69 — Sozial- 46 — s t r u k t u r 50, 61 f. — s u m m e 57, 62, 193 — t h e o r i e 44, 50 ff. — u n d A r b e i t s e i n k o m m e n 45 f. — u n d G e s a m t b e s d i ä f t i g u n g 45, 69, 72 f. —• u n d G e w e r k s c i i a f t s p o l i t i k 53 f., 69 — u n d K o n j u n k t u r 72 — und Rente 199

Sachregister — und W e r t des Grenzprodukts der Arbeit 54 — Unternehmer- 175, 204 — Zeit- 46 Macht, — Begriff der wirtschaftlichen — 196 ff. — Markt- 196 — wirtschaftliche — und Marktformen 197 — wirtschaftliche — und Besitzverteilung 206 — wirtschaftliche — und Wirtschafisgesetze 197 Marginalanalyse 54 „marginal efüciency of capital" 118 Markt, — Arbeits- 43 f., 61 — Geld- 137 ff. — Kapital- 138 f., 162 — Kredit- 136, 139 — macht 196 — Offenheit des —es 182 ff. — preis 35, 180, 182 — regulierung 95 f. — unvollkommener 34 f. — vollkommener 34 f. — z i n s 112 Marktformen, — und Gewinn 177 ff. — und Lohntheorie 51 — und wirtschaftlidie Macht 197 Mehrergiebigkeit von Produktionsumwegen 100, 152 Mehrwert 53 Mengenanpasser 35, 196 Monetisierung von Forderungsrechten 137 f., 148 f. Monopol, — macht 189, 196, 197 f. — beiderseitiges — und Lohnbildung 65, 196 — gewinn 182 f. — Quasi- 189, 196, 206 f. monopolistische Ausbeutung 198 f. monopsonistische Ausbeutung 198 f. Multiplikator, — effekt 129 f., 171 f. — und Akzelerator 128, 170

225

— — — —

Gesamt- 41 kurve nach Arbeit 56, 72, 207 kurve nach Boden 89 kurve s a. Wert des Grenzprodukts (Kurve des); s. Grenzerlöskurve — Verlagerung der -kurve 73 — mikroökonomische — nach Faktorleistungen 29 f. — monopol und Rente 202 — nach Arbeit 55 f. — nach Bodenleistung 84 — nach Bodenproduktion 85 — nach Geld 136, 141, 146, 148, 152 — nach Investitionsgütern 153 — partielle — nach Faktorleistungen 27 f., 40 — preis bei gegebener Angebotsmenge 41 — Preiselastizität der — 32 — totale — nach Faktorleistungen 41 „near m o n e y ' 138 Neuerungsgewinn 182 f. „.non-competing groups" (nicht Wettbewerb ende Gruppen) 44 Normalgewinn 182 Nutzen, — entgangener 54, 60, 205 — maximierung 54, 61 Obligation 136, 138, 156, 165 Offenmarktpolitik 155 „opportunity costs" 28, 60, 87, 180, 202

Pareto-Optimum 11, 200 Physiokraten 81 Preis, — Absatz- 95 — absatzfunktion 197 — Faktor- und Rente 204 — niveau 68, 79, 144 f. — Produkt- auf unvollkommenem Markt 36 — Produkt- auf vollkommenem Markt 35 — Produkt- und Boden 85 — Produkt- und Löhne 78 — relationen 16 ff., 195 Nachfrage, — theorie 53, 86, 152 Preisbildung, — abgeleitete 54 — Einkommenselastizität der — — auf einem unvollkommenen 94 Markt 197 — Einkommens-, Effekt von Lohn— auf einem vollkommenen änderungen 61 Markt 197 15

Paulsen, Allg. Volkswirtschaftslehre III

226

Sachregister

— bei W e t t b e w e r b um Faktorleistung 202 — für Faktorleistungen, Prinzipien der — 27 f. — für Faktorleistungen und Einkommen 28, 191 — für landwirtschaftliche Produkte 93 ff. — und Rentenbildung bei starrem und variablem Faktorangebot 203 — und Unternehmerleistung 175 f. Produkt, — Durdisdinitts- 13, 16, 33 — erlös 30, 71, 115 — Grenz- 15, 16, 27, 30, 33 ff., 86, 88, 90, 110 — preis auf vollkommenem Markt 35 — preis auf unvollkommenem Markt 36 — preis und Löhne 8, 78 Produktion, — als Faktorkombination 6 ff. — Kapitalintensität der — 9, 76 — kapitalistische 98 — landwirtschaftliche 91 f. —•Synchronisierung der — 102 — und Einkommensbildung 7 Produktionseinsatz 30 Produktionselastizität 15 f., 19 f., 23 Produktionsfaktor, — Begriff und Übersicht 6 ff. — Arbeit als — 6, 42 ff., 58, 176 — Boden als — 6, 80 ff. — Kapital als — 6, 81, 97, 100 — Kombination von —en s. a. Faktorleistungen 6 ff. Produktionsfunktionen 11 f., 22 f., 177, 193 ff. Produktionskapazität 8, 11, 97, 158 Produktionskosten, — und Produktwert 28, 193 — und Quasirente 202 Produktionsniveau 24 f. Produktionsperiode, durdisdinittliche 101 Produktionsumwege 100 f. — Mehrergiebigkeit von —n 99 ff., 134, 152 Produktivität, — Begriff 7 ff. — Arbeits- 8, 13 f., 62, 77, 194 — und Arbeitszeit 45 f., 49 ff., 64 — des Faktoreinsatzes 15

— Grenz- 14, 19, 23 — Grenz- und Verteilung 191 ff. — der Investierung 105 — des Kapitals 24, 115 — und Lohnhöhe 69, 78 — und Sparfähigkeit 101 produktivltätsorientierte Lohnpolitik 8, 79 Produktwert und Produktionskosten 183, 193 produzierte Produktionsmittel 28 Profit 53, 189, 208 Quantitätstheorie 144 ff. Quasimonopol 189, 196, 206 Quasirente 107, 115, 202, 204 Redistribution 188 Realkapital s. Kapital „real-bllls doctrine" 150 Rendite 111, 116, 118 Rente, — Begriff 200 f., 203 — Boden- (Grund-) 6, 83 f., 86 f., 189, 202 — Differential- 84 ff. — Intensitäts- 85 f., 90 — Lage- 85 f., 90 — Qualitäts- 85 f., 90 — Quasi- 107, 115, 202, 204 — und Elastizität des Faktorangebots 88 — und Faktoreinsatz 201 f. — und Gewinn 203 f. — und Lohn 199 — und Nachfragemonopol 202 — und Rendite 83 — Verbraucher- 205 f. Rentenbildung, — Preisbildung und — bei starrem und variablem Faktorangebot 203 — und Bodenertrag 88 ff. Rentenprinzip 85, 87, 90, 201 returns to scale 25 f. Risiko 183 ff. .round-about-process" 100 Say'sdies Theorem 71 Selbstfinanzierung 162, 181 Soziale Gerechtigkeit 8 Sozialleistungen 46, 54, 181 Sozialprodukt, — und Kapitalbildung 123 — und Verteilung 189 — Wachstum des — s 76, 128, 188 Sparen,

Sachregister

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— Begriff 102, 132, 156 lung 178 — als G e l d s t i l l e g u n g 163 — U n v e r m e h r b a r k e i t der — 175 — der Unternehmer und NichtUnternehmung, unternehmer 165 ff. — E r t r a g s l a g e der — e n und — Ent- 102, 155, 166 Lohn 69 — f r e i w i l l i g e s 165 ff. — und unternehmerische Funk— I n v e s t i e r u n g und — 104 f., 137, tionen 174 ff. 155, 156 ff., 167 ff. u n v e r t e i l t e G e w i n n e 153 — k o l l e k t i v e s 162 V e r b r a idi, — N e i g u n g zum — 170 — der U n t e r n e h m e r h a u s h a l t e — r e a l e B e d e u t u n g d e s —s 158 f. 208 f. — T r ä g e r und F o r m e n d e s — s — Eigen- 209 160 ff. V e r b r a u d i e r r e n t e 205 f. — und E r w a r t u n g e n 161 V e r b r a u c h s a u f s c h u b 99 — und K a p i t a l b i l d u n q 105 V e r b r a u c h s a u s g a b e n 170 — und K a p i t a l d i s p o s i t i o n 163, 167 V e r b r a u c h s f u n k t i o n 170 — Z w a n g s - 165 ff. V e r b r a u c h s g ü t e r a n g e b o t 209 Sparfählgkeit, V e r b r a u c h s g ü t e r n a c h f r a g e 157, 170, — Produktivität und — 161 176 S p a r f u n k t i o n 170 V e r b r a u d i s n e i g u n g 170 S p a r q u o t e 161 f. V e r m ö g e n s b i l d u n g 156 ff., 161, 209 S p e k u l a t i o n s m o t i v 141, 146 f., 152, V e r m ö g e n s e f f e k t 129 172 V e r m ö g e n s v e r z e h r s. E n t s p a r e n Steuerpolitik 162 Verteilung, Struktureffekt 129 — Besitz- 206 f. . S u b s i s t e n z m i t t e l f o n d s " 102 — d e s A r b e i t s a n g e b o t s 43 Substituierbarkeit, — d e s S o z i a l p r o d u k t s 189 — v o n F a k t o r l e i s t u n g e n 74, 76 — Einkommens- 187 f., 208 ff. — v o n F o r d e r u n g s r e c h t e n 137 — V e r m ö g e n s - 129 — theorie 187 ff. T a r i f v e r t r a g 64 ff. V o r s i d i t s m o t i v 141 T r a n s a k t i o n s m o t i v 140, 172 Transferpreis, Transfereinkommen Wachstum, 90 f., 200, 202 f. — d e s S o z i a l p r o d u k t s 76, 128, 188 T r a n s f o r m a t i o n s k u r v e 10 f., 159 — und Löhne 68 f., 78 — wirtschaftliches — und BeUmlaufgeschwindigkeit des Geldes 145 schäftigung 76 ff. Umlaufvermögen, — wirtschaftliches — und Eink o m m e n s v e r t e i l u n g 209 f. — g e b u n d e n e s („working capiW a r t e n 102, 132 t a l " ) 107 — l i q u i d e s („liquid c a p i t a l * ) 107 W e r t d e s G r e n z p r o d u k t s , — der Arbeit 54 f., 63, 69, 198 Umsatzmotiv 140 U r a w e g s p r o d u k t i o n 100 ff. — d e s B o d e n s 86, 88 Unternehmer, — K u r v e d e s — 63. 193 — von F a k t o r l e i s t u n g e n 191, 202 — Begriff 174 ff. Werttheorie, — e i n k o m m e n 174, 179 ff. — o b j e k t i v i s t i s c h e 190 — Funktionen d e s —s 174 ff. — s u b j e k t i v i s t i s c h e 53 f., 190 — g e w i n n 7, 179 ff., 185 ff. — und Preistheorie 53 f. — lohn 7, 175, 180, 185, 204 W e t t b e w e r b 182, 185, 206 — R i s i k o 183 ff. „Wicksell'scher Prozeß* 133 — Verbrauch der — H a u s h a l t e 208 f. „ w i d e n i n g " der K a p i t a l a u s s t a t t u n g Unternehmerleistung, 110 — Begriff 7, 174 ff., 204 W i d e r s t a n d s k u r v e b e i Lohnbildung — und P r e i s b i l d u n g 175 f. 67 — und wirtschaftliche EntwickWirt 177, 178 15*

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Sadiregister

Wirtsdiaftsgesetzp und wirtscfaaftlidie Macht 197 Wirtschaftsmacht s. Macht

— Geld- (monetärer) 131, 135 ff., 147 fl., 155 f. — Gleichgewichts- 133, 136, 146 f., 153 ff. — Kalkulations —satz 104, 113, 117 - M a r k t - 113 — monetärer, s. Geldzins — realer 132

Zeitpräferenz 99, 133 ff., 1S2 Zins, — Begriff 100, 120, 130 ff., 134, 152 — als Diskontfaktor 99, IIB ff., 155 f. — als Einkommen 130 — S k a l a 133, 137 — als Preis für Leihfonds 152 — und Geldmenge 136 f., 147, 153 ff. — bildung 139, 149 ff. — eldstizität der Investitionen — und Geldpolitik 155 f. 113 f. — und Gleichgewichtseinkommen — elastizität der Kassenhaltung 172 ff. 142, 156 — und Investition 112 f., 155 — elastizität und Geldmenge — und Kaufkraft 132 149 f. Zufallsgewinne (windfall profits) — erklärung 131 « . , 178 180. 184, 195 Zurechnungsproblem 204 — Erscheinungsformen des —es Zwangssparen 165 ff 130 f.

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VOLKSWIRTSCHAFT

PAULSEN

Allgemeine Volkswirtschaftslehre 4 Bände (Sammlung Göschen) I. Grundlegung, Wirtschaftskreislauf. 8. Aufl. 159 S. Mit 11 Abb. 1968. (Band 1169) DM 3,60 II. Haushalte, Unternehmungen, Marktformen. 8. Aufl. 203 S. Mit 35 Abb. 1968. (Band 1170/1170a) DM 5,60 IV. Gesamtbeschäftigung, K o n j u n k t u r e n , Wachstum. 5. Aufl. 188 S. 1968. (Band 1172) DM 3,60 WEDI G

Übungsaufgaben mit Lösungen

zu Andreas Paulsen, Allgemeine Volkswirtschaftslehre I/II und -II/IV. 177 S. 1967. — Etwa 200 S. 1969. (Sammlung Göschen Band 1227/1227a, 1240/1240a). J e DM 5,80 WEND T

Geschichte der Volkswirtschaftslehre

2., neubearb. Aufl. 184 S. 1968. (Sammlung Göschen Band 1194/1194a) DM 5,80 OHM

Allgemeine Volks Wirtschaftspolitik

2 Bände (Sammlung Göschen) I. Systematisch-theoretische Grundlegung. 3., verb. u. erg. Aufl. Etwa 160 S. mit 7 Abb. 1969. (Band 1195) DM 3,60 II. Der volkswirtschaftliche Gesamtorganismus als O b j e k t der Wirtschaftspolitik. 180 S. 1967. (Band 1196/1196a) DM 5,80 KOLMS

Finanzwissenschaft

4 Bände (Sammlung Göschen) I. Grundlegung, öffentliche Ausgaben. 3., verb. Aufl. 165 S. 1966. (Band 148) DM 3,60 II. Erwerbseinkünfte, Gebühren u n d Beiträge. Allgemeine Steuerlehre. 3., verb. Aufl. 154 S. 1966. (Band 391) DM 3,60 III. Besondere Steuerlehre. 2., verb. u. erg. Aufl. 205 S. 1967. (Band 776/776a) DM 5,80 IV. Öffentlicher Kredit, öffentlicher Haushalt. Finanzausgleich. 191 S. 1964. (Band 782/782a) DM 5,80 LUBASCH

Die volkswirtschaftlichen Wirkungen von Geldwertsicherungsklauseln

Gr.-Okt. 97 S. 1964. Mit 7 Abb. DM 18,—

WALTER DE GRUYTER & C O

• BERLIN 30

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BETRIEBSWIRTSCHAFT

M E L L E R O W I C Z

Allgemeine Betriebswirtschaftslehre

4 B ä n d e . 12. u. 13., e r w . u. v e r ä n d . Aufl. 1966/69. J e d e r B a n d D M 5,80 ( S a m m l u n g G ö s c h e n B a n d 1008/1008a, 1153/1153a, 1154/1154a, 1186/1186a) J U N C K E R S T O K F F

Internationaler Grundriß der wissenschaftlichen Unternehmensführung G r . - O k t . 283 S . 1964. Lv.

D M 34,—

B E R G E R

Unternehmensgröße und Leitungsaufbau

G r . - O k t . M i t 15 A b b . u. 8 T a b . 188 S . 1968. P I . D M 34,—

G R O C H L A

Betriebsverbindungen 263 S . 12 A b b . 1969. ( S a m m l u n g G ö s c h e n 1235/1235a) D M 5,80 M E R L E

Der freiwillige soziale Aufwand in der Industrie und seine betriebswirtschaftliche Behandlung G r . - O k t . M i t 26 T a b . 162 S . 1963. L w . D M 28,—

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DATENVERARBEITUNG

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Die automatisierte elektronische Datenverarbeitung und ihre Bedeutung für die Unternehmensleitung

2., Ü b e r a r b . u. e r w . Aufl. G r . - O k t . M i t 37 A b b . u . z a h l r . T a b . , A b l a u f d i a g r . u n d B e i s p . 249 S . 1968. P I . D M 34,—

de Gruyter Lehrbuch D W O R A T S C H E K

Einführung in die Datenverarbeitung

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G r . - O k t . X V I , 351 S . M i t 259 B i l d . , 189 Ü b u n g s a u f g . u. A b b . a n h a n g . 1969. G e b . D M 24,—

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Integrierte Datenverarbeitungssysteme für die Unternehmensführung 2. Aufl. Gr.-Okt. Mit 7 Abb. 121 S. 1969. PI. DM 28,— (Kommerzielle Datenverarbeitung. Eine Schriftenreihe, hrsg. von Arno Schulz) ZWICKER

Personelle Organisation in der elektronischen Datenverarbeitung 2. Aufl. Gr.-Okt. Mit 31 Abb. 102 S. 1969. PI. DM 28,— (Kommerzielle Datenverarbeitung. Eine Schriftenreihe, hrsg. von Arno Schulz) LÖTZ

Elektronische Kosten-Leistungsrechnung für Industriebetriebe Gr.-Okt. Etwa 160 S. Mit zahlr. Abb. 1969. Geb. DM 32,— (Kommerzielle Datenverarbeitung. Eine Schriftenreihe, hrsg. von Arno Schulz) SCHULZ

Strukturanalyse der maschinellen betrieblichen Informationsbearbeitung Gr.-Okt. Etwa 320 S. 1969. Geb. etwa DM 56,— (Kommerzielle Datenverarbeitung. Eine Schriftenreihe, hrsg. von Arno Schulz) SCHULZ

Betriebliche Datenverarbeitung Ein Lehrbuch Gr.-Okt. Etwa 400 S. In Vorbereitung. (Kommerzielle Datenverarbeitung. Eine Schriftenreihe, hrsg. von Arno Schulz) BAYER

Einführung in das Programmieren Teil 1: P r o g r a m m i e r e n in ALGOL Gr.-Okt. Etwa 128 S. 1969. Etwa DM 12, Teil 2: Programmieren in einer Assembler-Sprache In Vorbereitung.

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FRISCHMUTH Daten als Grundlagen f ü r Investitionsentscheidungen Gr.-Okt. Etwa 265 S. 1969. Etwa DM 50,— SOMMER — SCHÖNFELD Management Dictionary Fachwörterbuch für Betriebswirtschaft, Wirtschafts- und Steuerrecht und Datenverarbeitung. 3., durchges. u. erw. Aufl. Deutsch—English. 290 S. 1968. Geb. DM 18,— English—Deutsch. 303 S. 1966. Geb. DM 18,—

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MATHEMATISCHE METHODEN I N DER W I R T S C H A F T

KEMENY-SCHLEIFER-SNELL-THOMPSON Mathematik für die Wirtschaftspraxis Gr.-Okt. XVI, 492 S. 1966. Lw. DM 38,— de Gruyter Lehrbuch WETZEL-SKARABIS-NAEVE Mathematische Propädeutik f ü r Wirtschaftswissenschaftler Teil 1: Lineare Algebra Okt. 99 S. 1968. DM 8,— Teil 2: Analysis. 1969. Im Druck. NIEMEYER

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Einführung in die lineare Planungsrechnung mit ALGOL- und FORTRAN-Programmen Gr.-Okt. 239 S. 1968. DM 18,— BURGER Einführung in die Theorie der Spiele Mit Anwendungsbeispielen, insbesondere aus Wirtschaftslehre und Soziologie. 2., durchges. Aufl. Gr.-Okc. 169 S. 1966. Lw. DM 28,—

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