Allgemeine Volkswirtschaftslehre: Band 3 Produktionsfaktoren [Reprint 2019 ed.] 9783111375304, 9783111017426

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SAMMLUNG

GÖSCHEN

BAND

1171

ALLGEMEINE VOLKSWIRTSCHAFTSLEHRE in PRODUKTIONSFAKTOREN

DR. A N D R E A S

PAULSEN

o. P r o f e s s o r a n d e r F r e i e n U n i v e r s i t ä t B e r l i n

WALTER DE GRUYTER & CO. v o r m a l s G. J . G ö s c h e n ' s e h e V e r l a g s h a n d l u n g • J . G u t t e n t a g , V e r l a g s b u c h h a n d l u n g • G e o r g R e i m e r • K a r l J . T r ü b n e r • Veit & C o m p .

BERLIN

1959

Die Gesamtdarstellung u m f a ß t folgende Bände: Band I :

Grundlegung, Wirtschaftskreislauf (Sammlung Göschen Band 1169)

Band I I :

Haushalte, Unternehmungen, M a r k t f o r m e n (Sammlung Göschen Band 1170)

Band I I I :

Produktionsfaktoren (Sammlung Göschen Band 1171)

Band I V :

Gesamtbesdiäftigung, K o n j u n k t u r e n , Wachstum (Sammlung Göschen Band 1172)

© Copyright 1959 by Walter de Gruyter & Co., Berlin W 35. — Alle Rechte, einschl. der Rechte der Herstellung von Photokopien und Mikrofilmen, von der Verlagshandlung vorbehalten. — Archiv-Nr. 11 11 71. — Satz und Drude: Paul Funk, Berlin W 35. — Printed in Germany.

Inhaltsverzeichnis Kap. I. Produktion und Verteilung Seite §

1.

Produktion

6

1. Die P r o d u k t i o n s f a k t o r e n — 2. P r o d u k t i o n s f u n k t i o n u n d F a k t o r k o m b i n a t i o n — 3. P r o d u k t i o n u n d E i n k o m m e n s b i l d u n g — 4. D a s Z u r e c h n u n g s p r o b l e m § 2.

Prinzipien der Preisbildung für Faktorleistungen

....

12

1. Ü b e r s i c h t — 2. G r e n z e r l ö s u n d m i k r o ö k o n o m i s c h e Nachf r a g e nach F a k t o r l e i s t u n g e n — 3. P a r t i e l l e u n d t o t a l e Nachf r a g e nach F a k t o r l e i s t u n g e n , P r e i s b i l d u n g § 3.

Faktorpreis

und Rente, Verbraucherrente

1. Begriff R e n t e — 2. F i x e u n d t r a n s f e r a b l e — 3. V e r b r a u c h e r r e n t e § 4.

22

Faktorleistungen

Wirtschaftliche Macht und Faktorpreise

27

1. Macht u n d w i r t s c h a f t l i c h e G e s e t z e — 2. U n v o l l k o m m e n e M ä r k t e u n d M a r k t m a c h t — 3. B e s i t z v e r t e i l u n g u n d E i n k o m mensbildung

Kap. II. Arbeit und lohn § 1.

Arbeit

als P r o d u k t i o n s f a k t o r

32

1. Begriff — 2. A r b e i t s m ä r k t e , H o m o g e n i t ä t u n d Beweglichk e i t d e r A r b e i t — 3. Lohn u n d A r b e i t s e i n k o m m e n — 4. A r b e i t s z e i t u n d s o n s t i g e A r b e i t s v e r h ä l t n i s s e 5 2.

Lohntheorie 1. A l l g e m e i n e s — 2. L o h n t h e o r i e n im geschichtlichen Ü b e r blick — 3. N a c h f r a g e nach A r b e i t auf v o l l k o m m e n e n M ä r k t e n — 4. N a c h f r a g e nach A r b e i t b e i u n v o l l k o m m e n e n A b s a t z m ä r k t e n — 5. N a c h f r a g e nach A r b e i t bei u n v o l l k o m m e n e n Bes c h a f f u n g s m ä r k t e n ( m o n o p s o n i s t i s c h e N a c h f r a g e ) — 6. A r b e i t s a n g e b o t auf p a r t i e l l e n A r b e i t s m ä r k t e n — 7. L o h n b i l d u n g a l s M a r k t p r e i s b i l d u n g — 8. L o h n r e l a t i o n e n , p a r t i e l l e A r b e i t s losigkeit

39

§ 3.

Prinzipien

56

kollektiver

Lohnbildung

1. O r g a n i s i e r t e A r b e i t s m ä r k t e , T a r i f v e r t r ä g e — 2. b i l d u n g durch V e r h a n d l u n g e n — 3. V e r h a n d l u n g s z i e l e § 4.

Löhne

und

Lohn-

Gesamtbeschäftigung

1. G e s a m t a n g e b o t a n A r b e i t s l e i s t u n g e n — 2. G e s a m t n a c h f r a g e nach A r b e i t s l e i s t u n g e n — 3. V o l l b e s c h ä f t i g u n g u n d Arbeitslosigkeit

62

Kap. III. Boden und Bodenertrag Seite

§ 1. Boden als P r o d u k t i o n s f a k t o r

69

1. Begriff — 2. Die A n g e b o t s m e n g e a n B o d e n l e i s t u n g e n

§ 2. G r u n d r e n t e und Bodenertrag

72

1. Die k l a s s i s c h e G r u n d r e n t e n t h e o r i e — 2. D a s E r t r a g s g e s e t z in A n w e n d u n g auf B o d e n — 3. B o d e n e r t r a g u n d R e n t e n bildung

§ 3. Besonderheiten der Produktion und des Absatzes landwirtschaftlicher Erzeugnisse

81

1. E n t w i c k l u n g d e r l a n d w i r t s c h a f t l i c h e n P r o d u k t i o n — 2. D i e P r e i s b i l d u n g f ü r l a n d w i r t s c h a f t l i c h e P r o d u k t e — 3. P r i n z i p i e n der Marktregulierung

Kap. IV. Kapital und Kapitalertrag § 1. Begriffe und Beziehungen

86

1. K a p i t a l b e g r i f f e — 2. K a p i t a l als P r o d u k t i o n s f a k t o r — 3. D i e zeitliche A u s d e h n u n g d e r P r o d u k t i o n

§ 2. Kapitalbildung

90

1. Ü b e r s i c h t — 2. I n v e s t i e r u n g — 3. W i r k u n g e n d e r I n v e s t i e r u n g e n — 4. K a p i t a l k o e f f i z i e n t , A u s w e i t u n g u n d V e r t i e f u n g der Kapitalausstattung

§ 3. Kapitalertrag und Investierungen

97

1. K a p i t a l e r t r a g — 2. E r t r a g d e r I n v e s t i e r u n g e n — 3. Der K o s t e n - E r t r a g s - V e r g l e i c h b e i I n v e s t i e r u n g e n — 4. Z i n s u n d I n v e s t i t i o n s m e n g e , I n v e s t i t i o n s f u n k t i o n — 5. A u t o n o m e u n d induzierte Investierungen, Akzelerator

Kap. V. Theorie des Zinses § 1. Erscheinungsformen und Probleme des Zinses

109

1. E r s c h e i n u n g s f o r m e n d e s Z i n s e s — 2. G r u n d z ü g e d e r Zinse r k l ä r u n g — 3. P r o b l e m f a s s u n g u n d U b e r s i c h t — 4. Z i n s skala, Geldmärkte

§ 2. Kassenhaltung und Liquiditätsfunktionen 1. G e l d m e n g e u n d K a s s e n h a l t u n g — 2. M o t i v e d e r h a l t u n g — 3. Die L i q u i d i t ä t s f u n k t i o n e n

116 Kassen-

§ 3. Gleichgewicht der Kassenhaltung bei konstanter Geldmenge 1. B e s t i m m u n g d e s G l e i c h g e w i c h t s — 2. G e l d m e n g e u n d P r e i s n i v e a u , die Q u a n t i t ä t s t h e o r i e — 3, D e r G l e i c h g e w i c h t s z i n s bei gegebener Geldmenge

119

Seite § 4.

Geldmenge und Geldzins

123

1. Geldmenge und Geldsysteme — 2. Schaffung und Vernichtung von Kreditgeld — 3. Zinsbildung und Bestimmung der Geldmenge § 5.

D e r Z i n s als Preis f ü r L e i h f o n d s

128

1. Übersicht — 2. Der Ausgleichszins bei gegebener Geldmenge — 3. Beeinflussung des Zinses durch Geldpolitik

Kap. VI. Investieren und Sparen § 1.

Die volkswirtschaftliche Vermögensbildung

133

1. Kapitalbildung und wirtschaftliches Wachstum — 2. Gleichgewicht der Einkommensbildung und -Verwendung — 3. Freistellung und Einsatz von Faktoren — 4. Zeitpräferenz und Kapitaibildung — 5. Träger und Formen des Sparens § 2.

Finanzierung der

Investierungen

143

1. Allgemeines — 2. Investitionsfinanzierung durch Kreditschöpfung — 3. Freiwilliges Sparen, Zwangssparen und Gewinnbildung § 3.

K u m u l a t i v e Prozesse u n d Gleichgewicht

148

1. Der Ausgleich von Investieren und Sparen — 2. Kumulative Prozesse der Mengen- und Preisveränderungen — 3. Bestimmung des Gleichgewichtseinkommens — 4. Zinshöhe und Gleichgewichtseinkommen

Kap. VII. Unternehmer und Unternehmergewinn 5 1.

Unternehmer

und

Unternehmerleistung

155

1. Begriff — 2. Die unternehmerischen Funktionen — 3. Ziele der unternehmerischen Entscheidungen § 2.

Unternehmereinkommen

und Gewinn

160

1. Ubersicht — 2. Gewinn und Gleichgewicht — 3. Ungewißheit, Risiko und Gewinn — 4. Gewinn und Rente — 5. Gewinnbildung in makroökonomischer Betrachtung — 6. Zur Lehrgeschichte des Unternehmergewinns Literaturhinweise

173

Namensregister

181

Sachregister

182

Kap. I. Produktion und Verteilung § 1. Produktion 1. D i e P r o d u k t i o n s f a k t o r e n Produktion ist menschliche Tätigkeit, welche die Eignung von Dingen, Nutzen zu stiften, bewirkt oder erhöht: durch Veränderung der Zusammensetzung und Form, sowie der zeitlichen und räumlichen Bereitstellung der Stoffe und der aus ihnen gefertigten Produkte. In der wirtschaftswissenschaftlichen Systematik heißt Produktion die Tätigkeit von Unternehmungen: sie beschaffen und kombinieren Leistungen von Produktionsfaktoren zur Erstellung absatzfähiger Produkte (vgl. Bd. I, Kap. I, § 4, Ziff. 4). In lehrgeschichtlicher Tradition, welche auf J. B. Say (1767—1832) zurückgeht, werden die Produktionsfaktoren in drei Gruppen gegliedert: 1. „Arbeit": alle wirtschaftlichen Leistungen von Menschen, die durch „Lohn" („Gehalt" etc.) entgolten werden. 2. „Boden": die bewirtschafteten Bestände an nicht produzierten Naturgaben, deren Nutzung „Bodenertrag" („Bodenrente") erbringt. 3. „Kapital" („Realkapital"): die Bestände an produduzierten Gütern, die in Unternehmungen im Produktionsprozeß eingesetzt werden; der ihnen zugerechnete Anteil am Produktionsertrag heißt „Kapitalertrag". Diese Gruppen sind weder scharf voneinander getrennt (z. B. ist der bewirtschaftete „Boden" nicht reine N a t u r g a b e , sondern durch Arbeit und K a p i t a l a u f w a n d „kultiviert"), noch sind innerhalb der G r u p p e n die Leistungen homogen.

Die Beiträge zur Produktion durch die politischen, rechtlichen, institutionellen und sozialen Verhältnisse, durch Klima und sonstige Umweltsbedingungen werden in der theoretischen Analyse als gegebene „Daten" vorausgesetzt. Dagegen sind zwei weitere „produktive Leistungen" zu berücksichtigen:

Produktion

7

1. Die Bereitstellung investierbarer Geldmittel („Kapitaldisposition"). Die Produktion bzw. der Einsatz von Kapitalgütern erfordert Verfügung über Geldmittel, die in diesen Gütern „investiert" werden und erst in dem Maße in die Geldform zurückverwandelt werden, als die Kapitalgüter durch Abgabe ihrer Leistungen Erträge erbringen. Die Bereitstellung solcher Geldmittel bzw. das „Warten" auf ihren Rückfluß ist daher Voraussetzung für die Produktion und Verwendung von Kapitalgütern und eine ökonomische Leistung, die knapp und begehrt ist, für die daher ein Entgelt erzielt werden kann. Das Entgelt heißt „Zins". Die in der Bereitstellung von investierbaren Geldmitteln bestehende ökonomische Leistung wird als „ S p a r e n " bezeichnet, wenn sie durch Einkommensempfänger geschieht, die einen Teil ihres Einkommens nicht f ü r Verbrauch verausgaben.

2. Die „Unternehmerleistung" ist die Entscheidung über die Produktion einer Unternehmung nach Art, Menge, Zeit etc. Sie ist vom Produktionsfaktor „Arbeit" unterschieden und wird nicht als „Faktorleistung" behandelt, weil sie nicht in Einheiten bemeßbar (quantifizierbar) ist (z. B. in Arbeitsstunden), weil sie keinen Marktpreis hat und ihr kein kontraktlich festgelegtes, von Dritten zu zahlendes Entgelt entspricht. Vielmehr ist „Unternehmergewinn" (bzw. „Verlust") das Residuum, das nach Abzug der Produktionskosten vom Produktionserlös verbleibt. 2. P r o d u k t i o n s f u n k t i o n u n d kombination

Faktor-

Die Abhängigkeit der in einer Zeiteinheit produzierten Menge q eines Gutes („Ausstoß", „Output") von den eingesetzten Mengen von Faktorleistungen a, b, c, . . . („Einsatz", „input") wird ausgedrückt durch die Produktionsfunktion: q = f ( a > b > c > . . Diese quantitative Abhängigkeit der Produktmenge von den eingesetzten Faktormengen (technische Koeffizienten

8

Produktion und Verteilung

der Produktion) ist die Grundlage für die unternehmerischen Entscheidungen darüber, welche Produktmenge mit welcher Kombination erstellt werden soll (vgl. Bd. II, Kap. V und VI). Das durchgreifende Prinzip für die Bestimmung der Einsatzmengen der einzelnen Faktorleistungen ist — wie früher gezeigt — der Ausgleich ihrer Grenzkosten mit ihren Grenzerlösen. Aus der Produktionsfunktion ergeben sich u. a. folgende Beziehungen: a) q : a ist die Produktmenge bezogen auf die Einheit des Faktors a, das Durchschnittsprodukt des Faktors a. Das Grenzprodukt des Faktors a ist b) a : q ist die Menge des Faktors a, die im Durchschnitt in einer Einheit des Produkts enthalten ist, der Produktionskoeffizient von a in q. c) — : — bzw. . — ist die q a da q bezug auf den Faktor a.

Produktionselastizität

in

In der Regel ist jede bestimmte Produktmenge mit verschiedenen Kombinationen von Faktormengen zu produzieren: die Faktorleistungen sind in gewissem Umfang gegenseitig substituierbar, und die Produktmenge ändert sich in verschiedenem Grade bei geänderter Faktorkombination. Im Falle vollständiger Komplementarität von Mengen mehrerer Faktorleistungen (z. B. eine Leistungsstunde einer Nähmaschine plus einer Arbeitsstunde) ist die Kombination ökonomisch wie ein einziger Faktor zu behandeln. Bei Substituierbarkeit wird die kostengünstigste Kombination von Faktormengen gewählt (vgl. Isoquantenanalyse, Bd.II, Kap. V, § 1). a) Sind alle Faktorleistungen in kleinste Einheiten teilbar, so ist auch die Produktmenge in kleinsten Einheiten veränderlich; die Produktionsfunktion ist stetig. In der Regel sind die Faktorleistungen unterschiedlich teilbar, so daß sich audi die Produktmenge sprunghaft ändert; die Produktionsfunktion ist unstetig (diskontinuierlich).

Produktion

9

b) N i m m t die Produktmenge immer in demselben Verhältnis zu und ab wie die Menge eines bzw. mehrerer, aber in gleichbleibenden Proportionen gehaltenen Produktionsfaktoren, mit denen die Produktmenge durch eine P r o d u k t i o n s f u n k t i o n verbunden ist, so ist die Funktion „homogen vom ersten G r a d " (linearhomogen) ( \ f (a) = f a)). c) N e h m e n die eingesetzten Faktormengen nicht in gleicher Proportion zu, d. h. wird die P r o d u k t i o n „kapitalintensiver" oder „arbeitsintensiver" durchgeführt, so wird die Veränderung der Produktmenge einem gewogenen D u r d i s d i n i t t der Raten der Änderungen der einzelnen Faktormengen entsprechen, wobei die Produktionselastizitäten der einzelnen Faktormengen das Gewicht bestimmen. Wäre etwa die Elastizität f ü r den Faktor Arbeit 0,7, so wäre bei unveränderten Einsatzmengen von K a p i t a l und Boden eine Erhöhung der eingesetzten Arbeitsmenge um 1 %> mit einem Produktionszuwachs um 0,7 °/o verbunden; das Gewicht f ü r Kapital w ä r e d a n n vielleicht 0,2, f ü r Boden 0,1. D e r prozentuale Produktionszuwachs ergibt sich dann überschlägig als Summe von 0,7 mal prozentualer Zunahme der Arbeit, 0,2 mal prozentualer Zunahme des Kapitals und 0,1 mal prozentualer Zunahme des Bodens.

Wird ein geändertes technisches Produktionsverfahren durchgeführt, etwa im Übergang von Hand- zu Maschinenarbeit, so liegt eine neue Produktionsfunktion vor. Die in den letzten beiden Jahrhunderten erreichte Erhöhung der Gesamtproduktion geschah mit quantitativer Vermehrung der Faktormengen, vor allem aber durch die qualitative Verbesserung ihres Einsatzes, namentlich durch die Anwendung wissenschaftlicher Erkenntnisse zu technologischen und organisatorischen Fortschritten. Das führte zu einer Erhöhung der gesamten Ausstoßmengen im Verhältnis zur Gesamtmenge der eingesetzten Faktoren. 3. P r o d u k t i o n

und

Einkommensbildung

Das Entgelt für die in Unternehmungen erbrachten Faktorleistungen stellt für die Empfänger („Faktorhaushalte") Einkommen dar. Durch die Preisbildung für diese Leistungen wird daher zugleich die Höhe der Einkorn-

10

P r o d u k t i o n und Verteilung

men der Faktoren bzw. ihr Anteil am Gesamteinkommen bestimmt („Funktionelles E i n k o m m e n " , vgl. Bd. I, K a p . I I I , § 3, Ziff. 1). V o n den möglichen Prinzipien für die Verteilung des Sozialprodukts (etwa: jedem das Gleiche — jedem nach seinem Bedarf — jedem nach seiner Leistung — etc.) verwirklicht die verkehrswirtschaftliche O r d n u n g demnach eine besondere Form des „Leistungsp r i n z i p s " : der Anteil soll dem „ B e i t r a g " zum Sozialprodukt entsprechen, wobei dieser Beitrag am erzielten Preis für die Leistung gemessen wird. Bildung und Verteilung des Sozialprodukts geschehen so im einheitlichen V o r gang der durch Preise für Leistungen und Güter gesteuerten Produktion. a) D i e N o r m e n eines nach Kriterien der Gerechtigkeit, Billigkeit, W o h l f a h r t etc. geforderten Sein-Sollens haben gegenüber dieser O r d n u n g s n o r m ihre selbständige Bedeutung. Auch die Feststellung, d a ß ein F a k t o r einen wert-, d. h. preismäßig berechenbaren Beitrag zu einem preismäßig bewerteten P r o d u k t habe, besagt nicht notwendig, d a ß dieser „ p r o d u k t i v e B e i t r a g " zum M a ß s t a b des E i n k o m m e n s gemacht werden soll. Wohl aber ist mit der G e s a m t g r ö ß e des S o z i a l p r o d u k t s die G e s a m t g r ö ß c aller E i n k o m m e n ("einschl. Unternehmereinkommen') begrenzt, da beides gleichbedeutend ist. (Vgl. B d . I, K a p . I I I . ) b) S o f e r n unternommen wird, diese Verteilungsnorm als die zweckmäßigste zu rechtfertigen, geschieht das etwa mit dem H i n w e i s auf die erreichte C h a n c e der freien Se'bstgestaltung des Daseins, ökonomisch auf den Leistungsanreiz durch das persönliche Interesse und die L e n k u n g des Leisrungseinsatzes in Richtung auf den f a m M a ß s t a b der k a u f k r ä f t i g e n N a c h f r a g e gemessenen) „ B e d a r f " .

Wenn auch die Faktoreinkommen als „Kontrakteink o m m e n " zeitlich v o r der Verwertung der mit ihrer H i l f e erstellten Produkte vereinbart werden, so ist doch der Produkterlös ihre Quelle, da ihr Einsatz durch die Unternehmer in E r w a r t u n g ausreichenden Produkterlöses durchgeführt wird. D i e Kreislaufbetrachtung (vgl. B d . I, K a p . I V ) zeigt den Zusammenhang zwischen Einkommensbildung in der Produktion und produktionsbewirkender N a c h f r a g e aus Einkommen.

Produktion

11

Zu den durch Faktorleistungen in Unternehmungen erzielten Einkommen kommt hinzu das spezifische Unternehmereinkommen als Differenz zwischen Produktionskosten und -erlös: der Unternehmergewinn. Außerhalb der Unternehmungen entstehen Einkommen a) durch die Erbringung von Leistungen an den Staat, b) durch die Erbringung von Leistungen unmittelbar an Haushalte bzw. Verbraucher, c) außerhalb der Erstellung des Sozialprodukts durch Transferzahlungen (Renten, Unterstützungen, Zinsen für Staatsanleihen etc.). (Vgl. Bd. I, K a p . III, § 1.) 4.

Das

Zurechnungsproblem

D a die Verteilung des Produktionserlöses auf dem „Beitrag" der Faktoren an der Wertbildung des Produkts fußt, ist idie Nachfrage der Unternehmer nach Faktorleistungen abhängig von der erwarteten Nachfrage nach den Produkten, also „abgeleitete Nachfrage". Das „Zurechnungsproblem" („Imputationsproblem") behandelt die grundsätzliche Frage nach dem Zusammenhang zwischen Produktwert und Wert der Faktorleistungen, im besonderen nach der Aufteilung des Produktwertes auf die kombiniert zusammenwirkenden Faktoren: welcher Teil des Gesamtwertes ist innerhalb dieser Kombination dem einzelnen Faktor „zuzurechnen"? „ W i e ergeben sich aus den Werten (Preisen) der G ü t e r erster O r d n u n g , d. i. der K o n s u m g ü t e r , bestimmte Werte (Preise) der zur E r z e u g u n g jener dienenden G ü t e r höherer O r d n u n g , d. i. der P r o d u k t i o n s m i t t e l ? " ( H . M a y e r , Artikel „Zurechnung". I n : H a n d w ö r t e r b u c h der Staatswissenschaften. 4. A u f l . )

Das Problem tritt auf, weil die meisten arbeitenden Menschen nicht im Besitz der Produktionsmittel sind, die sie verwenden, daher ihnen nicht das Produkt als Entgelt ihrer Leistung zufällt. Gefragt wird nicht nach dem technischen Beitrag, sondern dem ökonomischen, im Prinzip also nach der Höhe jenes Entgelts für eine erbrachte

12

Produktion und Verteilung

Leistung, der z u den P r o d u k t i o n s k o s t e n g e h ö r t u n d im P r o d u k t w e r t seine D e c k u n g findet. ( V g l . B d . I , K a p . V I , §3.) a) D i e klassische „objektivistische" Werttheorie bemühte sich um die Feststellung einer „objektiven" Größe des geleisteten Produktionsaufwandes und griff dazu auf die Arbeitsstunde als Einheit zurück. Aus dem so bemessenen Wert der Leistung sollte dann der Wert des Produkts aufgebaut, vor allem das Wertverhältnis der verschiedenen Produkte zueinander aus dem Verhältnis der in ihnen verkörperten Arbeitsleistung erklärt werden. b) Entgegen dieser Fassung, nach der der Wert der Produktionsmittel den Wert der Produkte bestimmt, ging die „subjektivistische" Werttheorie umgekehrt v o r : der durch die Nachfrage bestimmte Wert der Produkte strahlt auf die Produktionsmittel zurück und bestimmt deren Wert. Nach mehreren Vorläufern, vor allem v. Thünen, wurden der Problemansatz und die Problemlösung durch Carl Menger geliefert (Grundsätze der Volkswirtschaftslehre. Wien 1871) und durch die „österreichische Schule" (E. v. Böhm-Bawerk, F. v. Wieser, H . Mayer) weiter bearbeitet. Für das angelsächsische Schrifttum war bedeutsam J . B. Clark (The Distribution of Wealth. N e w Y o r k 1899). I n d e r neueren T h e o r i e w u r d e d e r l e t z t g e n a n n t e A n satz in der L e h r e v o n d e r G r e n z p r o d u k t i v i t ä t der F a k toren als B e s t i m m u n g s g r u n d f ü r ihre Preisbildung u n d d a m i t für das F a k t o r e i n k o m m e n v o l l s t ä n d i g durchgef ü h r t ; sie w i r d auch der folgenden D a r s t e l l u n g z u g r u n d e gelegt. Zu beachten ist, daß diese Fassung des Problems nur in statischer Betrachtungsweise erschöpfend sein kann. Der Einfluß der Wachstumsvorgänge auf die Verteilung des Produktionsertrags bzw. auf die Grenzproduktivität der Produktionsfaktoren ist in dynamischer Analyse von der Wissenschaft noch weiter zu untersuchen.

§ 2. Prinzipien der Preisbildung für Faktorleistungen 1.

Ü b e r s i c h t

W e n n die H ö h e der E n t g e l t e f ü r die F a k t o r l e i s t u n g e n nach den allgemeinen P r i n z i p i e n der P r e i s t h e o r i e e r k l ä r t

Prinzipien der Preisbildung für Faktorleistungen

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werden soll, müssen Angebots- und Nachfragefunktionen für Faktorleistungen gebildet werden, welche Mengen und Preise als interdependente Variable behandeln und einen Gleichgewichtspreis bestimmbar machen. Dieser Ansatz kann aber die Preisbildung für Faktorleistungen nicht erschöpfend darstellen. Auch abgesehen von den Einschränkungen einer freien Preisbildung durch institutionelle Bindungen und besondere Marktformen entsprechen die Preisbildungsvorgänge für Faktorleistungen nicht völlig denen der Güterpreise. D a die „ursprünglichen" Produktionsfaktoren „Arbeit" und „Boden" definitionsgemäß keine Produktionskosten haben, kann die Ableitung einer A n g e b o t s k u r v e für diese Leistungen nicht durch eine Grenzkostenkurve oder ähnlich geschehen. Zwar besteht für die partiellen Angebotsmengen auf den einzelnen Teilmärkten eine Abhängigkeit von den relativen Preisen, d. h. die auf einem Markt erzielbaren Preise sind „opportunity costs" für andere Märkte. Aber für die Bestimmung der Höhe des Gesamtangebots auf allen Märkten ist der „entgangene Nutzen" für „Arbeit" kein „Preis", sondern der psychologisch bewertete Nutzen der entgangenen Freizeit; für „Boden" insgesamt (in wirtschaftlicher Verwendung) gibt es bei unterlassenem Angebot überhaupt keinen „Nutzen". — Auch hinsichtlich des dritten Produktionsfaktors „Realkapital", der mit Kostenaufwand produziert wird, gibt es in der Preisbildung durch die Eigenart des Kapitalertrages besondere Bedingungen bei der Bestimmung der Angebotsmenge. Die N a c h f r a g e der Unternehmungen nach Faktorleistungen läßt sich eher nach den allgemeinen Prinzipien der Preistheorie behandeln. Denn die Nachfrage ist abgeleitet vom Wert der Produkte der Faktoren; genauer: vom Wert des „Grenzprodukts", so daß — wie in der Kosten- und Ertragstheorie (Bd. II) gezeigt wurde — die Kurve des Wertes des Grenzprodukts (bzw. des Grenzertrags) der einzelnen Faktoren zugleich die Nachfrage-

14

Produktion und Verteilung

kurve des einzelnen Unternehmens nach diesen Faktorleistungen ist, und durch ihre Summierung eine gesamte Nachfragekurve auf partiellen Märkten gebildet werden kann, die bei gegebenen Faktorpreisen die Nachfragemenge bestimmt. Sind umgekehrt statt des Preises die (preisunabhängigen oder in bestimmbarer Weise vom Preise abhängigen) Angebotsmengen der Faktoren gegeben, so läßt sich der Preis bestimmen, zu dem diese Mengen des Angebots von der Nachfrage aufgenommen werden. Die in diesem Paragraphen durchzuführende allgemeine Darstellung entwickelt dieses Prinzip der N a c h f r a g e bestimmung durch den Wert des Grenzprodukts, während die besonderen Bedingungen für die Bestimmung der A n g e b o t s mengen an Faktorleistungen erst in den folgenden Einzelbehandlungen der Faktoren erörtert werden. Die Frage, welcher Teil des Produktwertes der Mitwirkung des einzelnen Produktionsfaktors „zuzurechnen" sei, verwandelt sich in dieser Weise in die Bestimmung der Faktorpreise und der Nachfragemengen nach Faktorleistungen unter dem Einfluß der Bildung des Produktpreises. Die „Verteilungstheorie" behandelt die Bildung der „funktionellen Einkommen" durch die Analyse der Preisbildung für Faktorleistungen. 2. G r e n z e r l ö s u n d Nachfrage nach

mikroökonomische Fak t or 1 eistu n gen

Die folgenden Darlegungen wiederholen kurz die in der Kostentheorie (Bd. II, Kap. V) entwickelten Beziehungen. 1. Wird in einer Faktorkombination die Einsatzmenge eines Faktors um gleiche Einheiten verändert bei Konstanz der Mengen der anderen Faktoren, so variiert die Produktmenge um das „Grenzprodukt" je Faktoreinheit. Auf Grund des Ertragsgesetzes nimmt das Grenzprodukt bei von null aus zunehmender Einsatzmenge erst zu, dann ab.

Prinzipien der Preisbildung für Faktorleistungen

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2. Wird das Produkt auf einem vollkommenen Wettbewerbsmarkt abgesetzt, so ist der Wert des Grenzprodukts bestimmt durch den unverändert bleibenden Preis je Produkteinheit. In diesem Falle ist also der „Grenzerlös", d. h. die Veränderung des Gesamterlöses, dem Wert des Grenzprodukts gleich. 3. Wird das Produkt auf einem unvollkommenen M a r k t abgesetzt, so daß der Preis je Produkteinheit von der abgesetzten Produktmenge abhängig ist, so ist der Grenzerlös bestimmt durch den Wert des Grenzprodukts plus (minus) der Preisänderung für die bisher abgesetzte Produktmenge.

Diese Beziehungen werden in der folgenden Tabelle und in der anschließenden Abbildung dargestellt (angenommene Werte nach J. F. Due, Intermediate Economic Analysis. 3. Aufl. Homewood 1956. S. 306): Zahl der Gesamt- Grenz- ProduktFaktor- ausstoß produkt preis (Menge) (Menge) je Einheit einheiten (DM) (4) (1) (3) (2)

0 1 2 3 4 5 6 7 8

25 70 110 145 172 191 199 199

25 45 40 35 27 19 8 0

2,00 1,80 1,50 1,30 1,20 1,15 1,13 1,13

Wert des Grenzprodukts (DM) (5)

50,00 81,00 60,00 45,50 32,40 21,85 9,04 0,00

Gesamterlös (DM)

Grenzerlös (DM)

(6)

(7)

50,00 126,00 165,00 188,50 206,40 219,65 224,87 224,87

50,00 76,00 39,00 23,50 17,90 13,25 5,22 0,00

Die Ziffern der Spalten 2 und 4 sind frei gewählt, aber so, daß die mit steigender Faktormenge abnehmende R a t e des Produktzuwachses und der mit steigender Produktmenge abnehmende Preis der Einheit zum Ausdruck kommen. Es wird also Absatz auf einem unvollkommenen Markt angenommen. D e r Gesamterlös (6) ergibt sich — da keine Lagerbildung angenommen wird — aus Menge (2) mal Preis (4). Das Grenzprodukt (3) ist die jeweilige Differenz in der Größe des Gesamtprodukts (2), sein Wert (5) ist Grenzprodukt (3) mal Preis (4).

16

Produktion und Verteilung

Der Grenzerlös (7) ist die jeweilige Differenz der H ö h e des Gesamterlöses (6).

Die Abb. 1 verzeichnet auf der Abszisse die Zahl der eingesetzten Faktoreinheiten (Spalte 1), auf der Ordinate den entsprechenden Dürchschnittserlös je Faktoreinheit — Quotient aus (6) und (1) — und den Grenzerlös (7). Die Kurve des Grenzerlöses ist im Abstand einer halben Faktoreinheit nach links verschoben, weil der Grenzerlös sich auf die Veränderungsrate der eingesetzten Faktormengen bezieht (Differentialquotient, der hier dem Differenzenquotienten gleichgesetzt wird). GK

Aus der Setzung, daß der Unternehmer seinen Gewinn zu maximieren sucht, ergibt sich notwendig, daß die Kurve des Grenzerlöses eines Faktors die mikroökonomisdie

Prinzipien der Preisbildung für Faktorleistungen

17

Nachfragekurve des Unternehmers nach diesem Faktor ist, sagt sie doch aus, was am Erlöszuwachs gemessen jede weitere Faktoreinheit für den Unternehmer „wert" ist. Er wird also die Einsatzmenge vermehren (bzw. vermindern), solange die Beschaffungskosten für die Einheit kleiner (bzw. größer) sind als der Erlöszuwachs, und er wird die Faktormenge nachfragen, bei der der Grenzerlös den Grenzkosten gleich ist. Diese Grenzkosten sind gleich dem Preis für die Einheit des Faktors, wenn die Faktorleistungen auf einem vollkommenen Markt beschafft werden, so daß der Preis für den Unternehmer gegeben ist und durch die Höhe seiner Nachfrage nicht beeinflußt wird. Nach Abb. 1 würden z. B. 4 Faktoreinheiten nachgefragt werden, wenn die Faktoreinheit 20,00 D M kostet. — Wird auf einem unvollkommenen Markt nachgefragt, so daß bei höherer Nachfrage des Unternehmers der Preis für die Faktoreinheit steigt, so tritt an die Stelle des Preises die Kurve der Grenzkosten. (Vgl. die Darstellung Bd. II, Kap. V, § 4, Ziff. 4.)

Da bei unveränderter Produktionstechnik die Nachfrage einer Unternehmung nach jedem einzelnen der Produktionsfaktoren diesem Prinzip folgt, ergibt sich als Gleichgewichtsbedingung, daß der Wert des Grenzprodukts jeder Faktoreinheit gleich dem Preis der Faktoreinheit ist, bzw. daß der Quotient aus Wert des Grenzprodukts der Faktoreinheit und Preis der Faktoreinheit für alle Faktoren gleich ist. Andernfalls kann der Gewinn durch Vermehrung oder Verminderung der eingesetzten Menge eines Faktors erhöht werden. GP a , GPb und GP C seien die physischen Grenzprodukte der Faktoren a, b und c; p a , pb und p c seien die Preise der betreffenden Faktoreinheiten, P sei der Preis der Produkteinheit. Dann gilt nach vollzogenem Ausgleich:

Daher:

GPa • P = Pa GPb • P = pb GP C • P = p c . GPa Pa

=

GPb

=

Pb

% Paulsen, Allg. Volkswirtschaftslehre III

GPc Pc

18

Produktion und Verteilung

Dieses Ergebnis wird bei veränderlicher Produktmenge durch das Ausmaß der Beschaffung von Mengen des einzelnen Faktors, bei gegebener (konstanter) Produktmenge durch Substitution der Faktoren durcheinander herbeigeführt. Aus der obigen Formel ist abzuleiten, daß die Grenzrate der Substitution jedes Faktors durch einen anderen (bei gegebener Produktmenge) gleich der umgekehrten Preisrelation der Faktoren ist. (Vgl. Bd. II, Kap.

V, § 1.) Für die Verteilung des Gesamterlöses auf mehrere Faktoren ergibt sich folgendes Prinzip: Angenommen, daß Land bestimmter Qualität und Menge mit variablen Mengen an Arbeit bewirtschaftet wird, und daß das Produkt auf einem vollkommenen Absatzmarkt verkauft, die Arbeitskräfte auf einem vollkommenen Beschaffungsmarkt beschafft werden. Dann sind für den Produzenten der Marktlohn und der Produktpreis gegebene Größen, er stellt jene Menge an Arbeit ein, bei der der dem Produktpreis gleiche Wert des Grenzprodukts der Arbeit dem Lohn gleich ist. GP..L

D

C

O

Arbeilsmenge A Abb. 2

Prinzipien der Preisbildung für Faktorleistungen

19

Die Gesamtlohnsumme ist gleich Arbeitsmenge mal Lohn = O A B C (Abb. 2), der gesamte Erlös ( = Wert des Ausstoßes der 1. Einheit plus der zweiten Einheit plus etc.) = OABD. Hiernach erscheint der nicht dem Lohn zugewiesene Ertragsanteil C B D als dem Bodeneigentümer zufallendes „Residuum". — Indessen kann die Betrachtung auch umgekehrt vollzogen werden: würde der Faktor Boden variabel, dagegen Arbeitsmenge fix gehalten werden, so würde nach der gleichen Betrachtung die eingesetzte Menge an Boden durch den Marktpreis für die Bodeneinheit und das Grenzprodukt des Bodens bestimmt sein, in diesem Falle würde der Ertragsanteil der Arbeit als Residuum erscheinen. Unter der Voraussetzung allseitigen vollkommenen Wettbewerbs wird daher jeder Produktionsfaktor nach dem Marktwert seines Grenzprodukts bezahlt, ein NettoÜberschuß (Reingewinn) würde im Gleichgewicht nicht bestehen. (Vgl. auch Ziff. 3.) 3. P a r t i e l l e u n d t o t a l e nach F a k t o r 1 ei s t u n g en ,

Nachfrage Preisbildung

Die Nachfrage nach Faktorleistungen auf einem p a r t i e l l e n M a r k t ergibt sich als Summe der wie vorstehend aus der Grenzerlöskurve abgeleiteten Nachfrage der einzelnen Unternehmungen auf diesem Markt. Während aber für die individuelle Nachfrage (bei entsprechender Marktform) der Preis der Faktoreinheit gegeben ist, ist für die partielle und totale Betrachtung der Preis variabel und als Funktion der angebotenen und der nachgefragten Menge zu behandeln. Für einen partiellen M a r k t kann angenommen werden, d a ß die A n g e b o t s m e n g e an Faktorleistungen mit höherem Preis größer ist, weil von anderen M ä r k t e n A n g e b o t auf diesen M a r k t verlagert w i r d , w ä h r e n d sich aus der F o r m der Grenzerlösf u n k t i o n ergibt, d a ß die von den Unternehmungen nachgefragte Menge bei tieferem Preis größer ist. D a s ergibt in der bekannten Weise den Gleichgewichtspreis: geometrisch als Schnittpunkt der 2'

20

Produktion und Verteilung

Angebots- und Nachfragekurve, algebraisch als Lösung des folgenden Gleichungssystems (A = Angebot, N = Nachfrage, P = Preis, a, ß, y» 8 sind parametrische Konstante bzw. Proportionalitätskonstante) : N A N Daher:

P

= = =

a + ßP y +• S P A.

=

Für die t o t a l e N a c h f r a g e nach Faktorleistungen auf allen Märkten gelten die Einschränkungen, daß die Abhängigkeit der gesamten Angebotsmenge vom Preis für die einzelnen Faktoren besonders zu behandeln sein wird, und daß auch für homogene Leistungen Preisdifferenzen zwischen den einzelnen Märkten vorliegen können, soweit bei der Verlagerung des Angebots von einem zum anderen Markt Kosten entstehen. Deduktiv, d. h. aus den getroffenen Voraussetzungen abgeleitet, gilt das Prinzip, daß sich der Preis für homogene Faktoreinheiten so bildet, daß die durch den Wert des Grenzprodukts (bzw. durch den Grenzerlös) bestimmte Gesamtnachfrage mit der zu diesem Wert als dem Preis für die Faktoreinheit erscheinenden gesamten Angebotsmenge übereinstimmt. Der Preis für homogene Faktoreinheiten muß auf einem bzw. auf ausreichend verbundenen Märkten einheitlich sein („law of indifference"), da sonst die teurere gegen die billigere Einheit ausgewechselt würde. Dieser Preis kann im Gleichgewicht weder höher noch tiefer sein als der Wert des Grenzprodukts der Grenzeinheit des Faktors, weil das Einschränkung oder Erhöhung der nadigefragten Menge herbeiführen würde mit entsprechender Änderung des Werts des Grenzprodukts, evtl. auch mit Änderung der Angebotsmenge.

Somit verteilt sich durch die Bildung des Gleichgewichtspreises die gesamte zu diesem Preis angebotene Menge an homogenen Faktoreinheiten so auf die einzelnen Unternehmungen, daß überall der Wert des Grenzprodukts diesem Preis gleich ist. Der Gleichgewichtspreis

Prinzipien der Preisbildung für Faktorleistungen

21

bestimmt also, welcher Wert eines Grenzprodukts bei der gegebenen Angebotsmenge noch realisiert werden kann. Bestehen Unterschiede zwischen Faktorpreis und Wert des Grenzprodukts (gleichbedeutend mit dadurch bedingten Gewinnen oder Verlusten von Unternehmungen), so hat sich in statischer Betrachtung der Gleichgewichtspreis noch nicht gebildet, da diese Unterschiede Änderungen im Einsatz bzw. im Faktor- und Produktpreis herbeiführen werden. Bei gegebener (oder vom Preis abhängiger) Angebotsmenge an Faktorleistungen wird der Nachfragepreis um so höher sein, a) je knapper der betreffende Faktor relativ zu den anderen Faktoren ist, da sein Grenzprodukt um so höher ist, b) je höher der Produktpreis als mitbestimmend für den Wert des Grenzprodukts ist.

Die Elastizität der Nachfrage nach Faktorleistungen in bezug auf deren Preis ist um so größer, a) je dichter die Substitutionsbeziehung zu den übrigen an der Produktion mitwirkenden Faktoren ist, b) je größer der Kostenanteil des Faktors an den Gesamtkosten des Produkts ist, c) je elastischer das Angebot an anderen Faktoren ist, d) je elastischer die Nachfrage nach dem Produkt der Faktorkombination ist.

Unter der Voraussetzung allseitig vollkommener Produkt" und Faktormärkte ergibt sich bei totalem Gleichgewicht, daß sich der Produktwert ohne Rest auf die mitwirkenden Faktoren (einschl. normaler Unternehmerentschädigung, aber ohne eigentlichen Gewinn und Verlust) verteilt, d. h. der Produktwert ist gleich den Produktionskosten. „Obgleich nämlich nur für die Grenzmenge eines jeden Produktionsfaktors Preis und Erlös zusammenfallen und an jedem ein „intramarginaler" Überschuß realisiert wird, so wird doch das, was bei der Betrachtung eines jeden einzelnen Produktionsfaktors als solcher Überschuß erscheint, jeweils von den übri-

22

P r o d u k t i o n und Verteilung

gen in Anspruch genommen; der Uberschuß, der an der A r beit realisiert wird, ist der Fonds zur Bezahlung von Zins und Grundrente, das, was als Oberschuß erscheint, wenn man den Boden als Variable betrachtet und fortschreitend weitere Bodenmengen auf Arbeit und Kapital „anwendet", ist der Fonds f ü r Lohn und Zins usw., und es läßt sich zeigen, d a ß im Gleichgewichtszustand so das ganze „ P r o d u k t " nach dem Gesetz der G r e n z p r o d u k t i v i t ä t in Teile zerfällt werden kann, welche es erschöpfen, so d a ß kein „Residuum" mehr übrig bleibt." (J. Schumpeter, Das G r u n d p r i n z i p der Verteilungslehre. Abgedr. in: Schumpeter, Aufsätze zur ökonomischen Theorie. Tübingen 1952. S. 362 f.)

Gewinne werden unter den Bedingungen vollständiger Konkurrenz teils durch Preissenkungen für die Produkte an die Abnehmer, teils durch Preiserhöhungen für die Faktorleistungen an die Faktoren weitergegeben. § 3. Faktorpreis und Rente, Verbraucherrente 1. B e g r i f f R e n t e „Rente" ist der Überschuß des Entgelts für eine Faktorleistung in einem bestimmten Einsatz über das Entgelt in der nächstgünstigen Verwendung. Wird letzteres als „Transfereinkommen" bezeichnet, so ist dies die Grenze, bis zu der das Entgelt in der gegenwärtigen Verwendung fallen kann, ohne daß die Leistung verlagert wird. a) „Beispiele f ü r Renten sind: der gesamte E r t r a g von W a l d land, welches f ü r andere Zwecke nicht verwendbar ist; der gesamte E r t r a g (abgesehen vom Schrottwert) vollständig spezifischer Anlagen; 500 P f u n d des Jahreseinkommens eines 1500P f u n d - M a n n e s , welcher die gleiche Arbeit auch zu einem Gehalt von 1000 P f u n d im J a h r (aber nicht f ü r weniger) leisten würde." (F. Benham, Economics. 4. A u f l . London 1948. S. 227.) b) Die geringsten Kostenaufwendungen, die „notwendig sind, eine gegebene Faktoreinheit in einer bestimmten Beschäftigung zu halten, können dessen Transfereinkommen oder Transferpreis genannt werden, da eine Verminderung der Zahlung f ü r diese Leistung zu seiner Transferierung an eine andere Stelle f ü h r e n w ü r d e ; und eine spezielle Faktorleistung kann als an der Grenze der Transferierung befindlich oder als Grenzeinheit be-

Faktorpreis und Rente, Verbraucherrente

23

zeichnet werden, wenn der Verdienst, den sie in der gegenwärtigen Beschäftigung erzielt, gerade ausreicht, sie zu verhindern, in eine andere Beschäftigung überzuwechseln." ( J . Robinson, Economics of Imperfect Competition. London 1933. S. 104.) Gleiche Faktoreinheiten erzielen bei Einsatz an gleicher Stelle den gleichen Preis. Haben sie verschiedene Transferpreise, so ist der Preis bestimmt durch den Transferpreis der Grenzeinheit, d. h. der Preis muß so hoch sein, daß die Grenzeinheit ihr Angebot nicht zurückzieht. Einheiten mit tieferem Transferpreis erhalten den Unterschied zwischen erzieltem Preis und Transferpreis als Rente. Lohn/Std.

o

IOO

Arbeiter

Abb. 3

Wenn 100 Arbeiter an einer bestimmten Stelle zu einem Stundenlohn von 1,— DM arbeitsbereit sind (vgl. Abb. 3), weitere aber nur zu einem Stundenlohn von 1,10 DM, so muß der Lohn bei der Beschäftigung von mehr als 100 Arbeitern 1,10 DM sein. Die ersten 100 Arbeiter (deren „Transfereinkommen" 1,— DM ist) haben bei dem Lohn von 1,10 DM einen Rentenanteil ihres Stundenlohnes von 0,10 DM.

24

Produktion und Verteilung

Eine Rente tritt also auf, wenn das Angebot an Leistungen für den Einsatz an einer bestimmten Stelle unelastisch ist: eine Senkung des Nachfragepreises macht das Angebot nicht gleich null, weil nur einige, aber nicht alle Einheiten ihr Angebot zurückziehen. Umgekehrt verhindert das „fixe" Angebot den "Wegfall der Rente durch alsbaldige Erhöhung der Angebotsmenge mit entsprechendem Preisfall. Die Rente kann bezogen werden: a) auf den Gesamteinsatz des betreffenden Faktors, b) auf den Einsatz des Faktors in einer statt in einer anderen „Industrie", c) auf den Einsatz des Faktors in einem statt in einem anderen Unternehmen. Der gesamte Ertrag f ü r Bodenleistungen ist z. B. Rente, wenn nur die Ausweichmöglichkeit in nicht-ökonomische Verwendung (Brachliegen) berücksichtigt wird, der Ertrag f ü r Bauboden ist Rente, soweit er über den Ertrag bei landwirtschaftlicher Nutzung hinausgeht, die Verwendung eines bestimmten Grundstücks f ü r eine Gärtnerei erzielt eine Rente im Oberschuß über die nächstgünstigste Verwendung, etwa als Spielwiese.

Die Universalität des Rentenprinzips gegenüber seiner Einschränkung auf den Bodenertrag wurde nach Vorläufern in der deutschen — Schäffle (1860), v. Mangoldt (1863) — und englischen — Senior, J. St. Mill — Wissenschaft namentlich durch Alfred Marshall (Principles of Economics. 1. Aufl. 1890) und Vilfredo Pareto (Cours d'economie politique. 1896) herausgestellt, ist aber nicht überall in das Lehrgebäude hineingenommen. 2. F i x e

und

transferable leistungen

Faktor-

Das in § 2 dargestellte Prinzip der Preisbestimmung für die Faktorleistung aus dem Wert seines Grenzprodukts und der Einheitlichkeit dieses Preises in allen Verwendungen des Faktors setzt voraus, daß der Faktor umsetzungsfähig („transferabel") ist. Als „fix" bzw. „spezifisch" kön-

Faktorpreis und Rente, Verbraucherrente

25

nen solche Faktorleistungen bezeichnet werden, die ihrer besonderen A r t nach nur in einer bestimmten V e r w e n dungsweise jene p r o d u k t i v e Leistung erbringen können, die zu einem entsprechenden "Wert des G r e n z p r o d u k t s führt. Besteht diese V e r w e n d u n g s w e i s e nur in einem einzigen Unternehmen, welches somit das M o n o p o l der N a c h f r a g e nach diesem F a k t o r hat, so gibt es keinen T r a n s f e r p r e i s (bzw. keine „ o p p o r t u n i t y c o s t s " ) f ü r diesen F a k t o r ; der E i n s a t z ist insoweit „ k o s t e n l o s " , und der g e s a m t e E n t gelt oder E r t r a g ist Rente. Dem entspricht die Behandlung der sog. fixen Kosten in der Theorie der (kurzfristigen) Produktionskosten. Die spezifischen Anlagen einer Unternehmung können nicht in andere Verwendungsweisen überführt werden. Aus dem Produktionsertrag müssen zunächst die variablen Kosten der Produktion entgolten werden, d. h. diejenigen Faktorleistungen gezahlt werden, die transferabel sind. Nur soweit ein Überschuß bleibt, kann er Leistungen der „fixen" Faktoren entgelten, die nicht in andere Beschäftigungen ausweichen können. Dieser Ertragsteil wurde daher von Marshall als „Quasirente" bezeichnet. (Vgl. Bd. II, K a p . V, § 5; Bd. III, Kap. IV.) Besteht die Einsatzmöglichkeit nicht nur in einem U n ternehmen, sondern in einer G r u p p e von Unternehmen, die untereinander im W e t t b e w e r b u m die Leistung stehen, so muß sich bei gegebener A n g e b o t s m e n g e des F a k t o r s ein Preis bilden, der mindestens dem W e r t des G r e n z p r o d u k t s der F a k t o r l e i s t u n g im Grenzunternehmen entspricht. „Wenn eine Insel im Ozean zum Beispiel nur für die Treibstoffversorgung von Flugzeugen verwendet werden kann, dann gibt es für die Fluggesellschaften keine „Kosten" der Verwendung der Insel: würden sie als Einheit auftreten, so könnten sie die Insel für 1 Dollar im Jahr pachten. Aber wenn jede von vielen Gesellschaften eine solche Basis suchte (von denen es relativ wenige gäbe), dann wären die Kosten der Verwendung einer solchen Insel für die Firma, die sie sich sichert, der Betrag, den die Verwendung der Insel anderen Fluggesellschaften wert ist . . . Produktive Leistungen, die nur von einer „Industrie" verwendet werden können, werden manchmal „spezifisch"

26

Produktion und Verteilung

genannt. Zahlungen für ihren Gebrauch sind von der Industrie aus gesehen nicht Kosten der Produktion und können daher „non-cost outlays" genannt werden. Es kann sein, daß eine produktive Leistung, z. B. die eines Filmstars, für die Filmindustrie 100 000 Dollar im Jahr wert ist, und nur 2000 Dollar an einer anderen Stelle (z. B. als Fahrerin eines Milchwagens). In diesem Falle wären 98 000 Dollar „non-cost outlay" und 2000 Dollar die Kosten für die Filmindustrie. Aber für jeden einzelnen der konkurrierenden Filmproduzenten wären die ganzen 100 000 Dollar Kosten." (G. Stigler, Theory of Price. N e w York 1949. S. 105.)

Während bei unvermeidbaren Produktionsfaktoren nur die Verhältnisse auf der Nachfrageseite f ü r die Preis- und Rentenbildung entscheidend sind, kommt bei vermehrbaren Faktoren, d. h. Kapitalleistungen, der Einfluß der Produktionskosten hinzu. Eine Rente als Überschuß über jenes Entgelt, welches die aufgewendeten Produktionskosten und den am Zins gemessenen „normalen" Kapitalertrag übersteigt, wird nur kurzfristig sein, wenn durch Produktion das Angebot an Kapitalleistungen erhöht werden kann. Die Abhängigkeit der Preisbildung von der Nachfrage bei gegebener Höhe des Angebots macht die klassische Auffassung verständlich, daß Renten „preisbestimmt", aber nicht „preisbestimmend" seien.

3. V e r b r a u c h e r r e n t e Aus dem Prinzip des abnehmenden Grenznutzens zusätzlich bezogener Einheiten eines Verbrauchsgutes (vgl. Bd. I, Kap. VI, § 4) und der Ausdehnung der Nachfrage bis zu jener Einheit, bei der der Grenznutzen der letzten Einheit dem Preis für die Einheit entspricht, folgt, daß für alle anderen, zum gleichen Preis bezogenen Einheiten der Grenznutzen höher als der gezahlte Preis ist. Daher ist auch der Gesamtnutzen aller Einheiten zusammen größer als die Gesamtausgabe; der Käufer bezieht eine „Verbraucherrente". Der Begriff stammt von Alfred Marshall: „Der Uberschuß des Preises, den der Verbraucher lieber zahlen würde als auf

Wirtschaftliche M a c h t u n d F a k t o r p r e i s e

27

d a s G u t z u verzichten, über den P r e i s , den er tatsächlich z a h l t , ist d e r ö k o n o m i s c h e M a ß s t a b seiner U b e r s c h u ß b e f r i e d i g u n g . D a s kann „consumer's surplus" genannt werden." (A. Marshall, P r i n c i p l e s o f E c o n o m i c s . 8. A u f l . L o n d o n 1947. S . 124.) Preis

3 2

0

1

2

3

4

5

_ Menge

Abb. 4

In der Darstellung (Abb. 4) werden zum Preis von 4 5 Einheiten eines Gutes nachgefragt. Obwohl der Nachfrager für die erste Einheit einen Preis von 8, für die zweite von 7 etc. zahlen würde, bezahlt er alle Einheiten nur zum Preise 4. Die schraffierte Fläche stellt daher seine Verbraucherrente dar. § 4. Wirtschaftliche Macht und Faktorpreise 1. M a c h t u n d w i r t s c h a f t l i c h e G e s e t z e Als „wirtschaftliche Macht" ist nicht gemeint der Einsatz politischer, physischer oder sonstiger „außerökonomischer" Zwangsmittel zur Erreichung ökonomischer Ziele, sondern spezifischer ökonomischer Mittel zur Beeinflussung der ökonomischen Vorgänge. Im besonderen handelt es sich

28

Produktion und Verteilung

um „ M a r k t m a c h t " , die es Marktteilnehmern ermöglicht, im eigenen Interesse die durch den M a r k t bestimmten Preisbildungs- und Verteilungsvorgänge anders verlaufen zu lassen als nach d e n Bedingungen „freien" und „vollk o m m e n e n " Wettbewerbs, die jede M a r k t m a c h t ausschließen. (Vgl. Bd. I I , K a p . V I I . ) Die Ausübung der gemeinten wirtschaftlichen Macht ist also „legal", da sie den für die Wirtschaftsordnung geltenden Normen nicht widerspricht (vgl. Bd. I, Kap. II, § 1, Ziff. 2). Daneben sind in soziologischer, rechtlicher und politischer Betrachtungsweise andere Fassungen des Begriffs Wirtschaftsmacht möglich.

V o n „Wirtschaftsgesetzen" als Grenzen der Ausübung wirtschaftlicher Macht k a n n gesprochen werden mit dem H i n w e i s d a r a u f , d a ß gewisse natürliche, technische oder psychologische Gegebenheiten alles Wirtschaftens (etwa: die grundsätzliche K n a p p h e i t aller wirtschaftlichen Güter, die Begrenzung des realen Verbrauchs durch die reale P r o d u k t i o n , die durch das Ertragsgesetz ausgedrückte technische Beziehung usw.) sich auch dem Machteinsatz gegenüber zur Geltung bringen. D a die anerkannten G r u n d n o r m e n der Wirtschaftsordnung (wie persönliche Freiheit, Freiheit des Vertragsabschlusses, Privateigentum) hinzukommen, wird Wirtschaftsmacht nicht gegen, sondern innerhalb der Preis- u n d Verteilungsvorgänge w i r k sam. F a k t o r e n wirtschaftlicher Macht im gemeinten Sinne k o m m e n vor allem in zwei Einflüssen auf die M a r k t v o r gänge zur Geltung: in der durch die M a r k t f o r m bestimmten „Verhandlungsmacht" („bargaining power") einerseits, in der Besitzverteilung andererseits. „Die Macht greift in die moderne Marktwirtschaft in doppelter Erscheinungsform ein: einmal als die Übermacht der Besitzstarken gegenüber den Besitzschwachen und Besitzlosen (Preiser's „Quasimonopol") und zweitens als die Übermacht der Wirtschaftssubjekte, die aus einem mehr oder minder vollständigen Ausschluß des Wettbewerbs profitieren, gegenüber den in der gegenseitigen Konkurrenz stehenden (Konkurrenzbeschränkungen bis zum Monopol einschließlich, also alle Marktformen mit Ausnahme der beiderseitigen atomistischen Kon-

Wirtschaftliche Macht und Faktorpreise

29

kurrenz). Das Quasimonopol bleibt in seinem Wesen, wenn auch nicht in seiner Intensität, v o n den M a r k t f o r m e n unabhängig und w i r k t sich immer und überall in der Wirtschaft aus, sofern nur diese eine allerge ist, d. h. privaten Einkommensbezug aus dem Besitz ermöglicht (die Besitzverteilung muß dabei ungleichmäßig sein.) Selbst in der atomistischen K o n k u r r e n z bleibt das Quasimonopol wirksam, nur bewirkt hier die M a r k t f o r m als solche keine zusätzliche Verstärkung der aus dem Quasimonopol-Verhältnis resultierenden Machtpositionen." (V. Zarnowitz, Die Theorie der Einkommensverteilung Tübingen 1 9 5 1 . S. 102.)

2. U n v o l l k o m m e n e M ä r k t e Marktmacht

und

Wer auf unvollkommenen Märkten anbietet oder nachfragt, hat Marktmacht, weil er nicht durch vollkommenen Wettbewerb gezwungen ist, sich als Mengenanpasser zu verhalten. Je ausgeprägter seine monopolistische Stellung, um so stärker kann er durch Minderung der nachgefragten bzw. angebotenen Mengen den Preis verändern. Eine solche Minderung der realen Güter- und Leistungsmengen bedeutet cet. par. eine Einschränkung des realen Produktions- und Versorgungsstandes; der erhöhte W i r t schaftserfolg des einzelnen wird „auf Kosten" seiner Kontrahenten, darüber hinaus auch der Gesamtheit erzielt. Zwar ist es möglich, daß die in dem betreffenden Sektor durch monopolistische Produktionseinschränkung ungenutzt gebliebenen Leistungsmöglichkeiten zusätzlich in anderen Sektoren eingesetzt werden. Das führt aber zu keinem vollständigen Ausgleich, weil hier der Wert ihres Grenzprodukts tiefer ist, als er bei vollem Wettbewerb auf dem ersten Sektor wäre. Die Funktion der Preisbildung, alle Leistungen so zu verteilen, daß keine unterbliebene Leistung höher bewertet wird als eine erfolgte, und daß der so erreichte Wert des Grenzprodukts den Preis der Faktorleistung bestimmt, ist damit gestört, das (in diesem Sinne verstandene) gesamtwirtschaftliche Optimum wird nicht erreicht.

30

Produktion und Verteilung

Bei fortschreitender monopolistischer Durchdringung der Wirtschaft wird die Verteilung der Leistungen auf die einzelnen Produktionen, d. h. das Mengenverhältnis der erstellten Güter, u n d die Verteilung des Sozialprodukts durch die Einkommensbildung immer mehr unbestimmt, weil die Bildung der Faktor- und Güterpreise zunehmend vom Grad und der Verteilung der Marktmacht und dem Ausgang der Machtkämpfe abhängig wird, immer weniger aber das reale Verhältnis der Knappheit und Begehrtheii der verschiedenen Leistungen und Güter sich in den Preisrelationen spiegelt. Im analytischen Ausdruck wird durch monopolistische Märkte das Gleichgewichtsprinzip aufgehoben, nach dem im Gleichgewicht der Preis der Faktorleistung gleich d e m Wert des Grenzprodukts der Faktorleistung und gleich dem Produktpreis ist. Diese A n a l y s e ist in Bd. II durchgeführt worden.

3. und

Besitzverteilung Einkommensbildung

W i r d in strenger Fassung des Begriffs „vollkommener Wettbewerb" vorausgesetzt, daß jedes Wirtschaftssubjekt sich nach eigener Entschließung wirtschaftlich betätigen kann, so ist diese Voraussetzung bei ungleicher Besitzverteilung nicht erfüllt; der besitzlose Arbeiter k a n n nicht wahlweise selbständiger Produzent werden. Somit hat die Besitzverteilung zunächst Einfluß auf die H ö h e der personalen Einkommen. Weitergehend ist die Annahme, daß auch die Bildung der funktionellen Einkommen durch sie beeinflußt wird. Das wird begründet mit der geringeren Preiselastizität des Angebots von Arbeit gegenüber der Nachfrage nach Arbeit. Der Grenznutzen des Einkommens des Arbeiters ist durchweg wesentlich höher als der des Besitzenden. „ D e r Arbeiter kann nicht „warten", die Dringlichkeit Angebots ist groß, und deshalb ist seine Lage n o t w e n d i g cher als die seiner Kontrahenten." (E. Preiser, Besitz und in der Distributionstheorie. I n : Synopsis. Festgabe für Weber. Heidelberg 1948. S. 3 4 1 . ) '

seines schwäMacht Alfred

Wirtschaftliche Macht und Faktorpreise

31

Einer Nachfragekurve nach Arbeitsleistung N N ist gegenübergestellt eine wenig elastische Angebotskurve A1A1 und eine unelastische A2A2 (Abb. 5). Fällt die Nachfrage nach Arbeit auf N ' N ' , so sinkt der Lohn im Falle der Gültigkeit der elastischen Angebotskurve auf L2, der unelastischen aber auf L3, da infolge der Unmöglichkeit, Arbeitsangebot zurückzuziehen, die Menge der Beschäftigten größer, daher der Lohn tiefer ist. Lohn

Arbeitsmenge Abb. 5

H i e r a u s w i r d g e f o l g e r t , d a ß a l l e i n die V e r f ü g u n g ü b e r K a p i t a l u n d B o d e n u n a b h ä n g i g v o n der M a r k t f o r m ein „Quasimonopol" darstellt. Dieser „strukturelle Verkaufszwang" des besitzlosen A n bieters von Arbeitsleistungen wird in seiner Wirkung für die Marktunterlegenheit verstärkt durch anomale Marktreaktionen (bei sinkendem Lohn muß das Angebot von Arbeitsleistungen erhöht werden, um ein ausreichendes Einkommen zu erzielen), durch die „atomare Sozialstruktur", durch die viele Anbieter relativ wenigen Nachfragern gegenüberstehen und durch die Schwerbeweglichkeit des Arbeitsangebots in bezug auf Ausweichmöglichkeiten auf andere Märkte.

32

Kap, II. Arbeit und Lohn § 1. Arbeit als Produktionsfaktor 1. B e g r i f f „Arbeit" („Arbeitsleistung") ist jede zweckgerichtete körperliche oder geistige Tätigkeit von Menschen, die begehrt und ökonomisch knapp ist, daher einen Ertrag oder Preis (Lohn, Gehalt, Honorar etc.) erzielt. Als Quantität hat die Arbeitsleistung die Dimensionen Dauer und Intensität, als Qualität ist sie nach Art, Schwierigkeit etc. unterschiedlich. „Unselbständig" ist die in fremden "Wirtschaftseinheiten geleistete Arbeit im Unterschied zur selbständigen Arbeit von Handwerkern, Bauern, freiberuflich Tätigen; sie ist „frei", weil sie im Unterschied zu Sklaverei und Hörigkeit durch kontraktliche Vereinbarung geregelt wird. Im Arbeitsvertrag wird weder die Person des Arbeiters noch „Arbeit" gekauft, sondern ein schuldrechtlicher Anspruch auf Erbringung bestimmter Dienstleistungen begründet. Grundsätzlich wird das Gesamtenogelt für Arbeitsleistungen als Einkommen des Leistungserbringers behandelt, im Unterschied zu „Kapital" und „Kapitalleistungen" ist im Lohn kein (nicht „Einkommen" darstellender) Ausgleich („Abschreibung") für die Minderung eines durch Leistungsabgabe verringerten „Leistungsfonds" enthalten. Arbeit ist ein „elementarer", d. h. nicht produzierter Produktionsfaktor. Aus der Untrennbarkeit der Arbeitsleistung von der Person des Arbeitenden folgt die besondere Stellung der Arbeit als Produktionsfaktor: Art und Umstände der Erbringung der Leistung („Arbeitsbedingungen") müssen neben dem Entgelt gleichfalls im Arbeitsvertrag oder gesetzlich geregelt werden. Der arbeitende Mensch hat in jeder Betrachtungsweise eine andere Stellung, höheren Rang und größere Bedeutung als die sachlichen Produktionsmittel Kapital und Boden. Wirtschaftlicher Fortschritt besteht in der Minderung der relativen Knappheit der sachlichen Produktionsmittel, damit

Arbeit als Produktionsfaktor

33

der Senkung ihrer Grenzproduktivität (Verbilligung ihrer Leistungen) und Erhöhung der relativen Knappheit der Arbeit und Steigerung ihrer Grenzproduktivität, d. h. erhöhtem Wert der Arbeitsleistung und des Arbeitseinkommens.

2.

Arbeitsmärkte, Homogenität und Beweglichkeit der Arbeit „Homogen" sind Arbeitsleistungen gleicher Art und Intensität, die als vollständig gegenseitig austauschbar behandelt werden. Auf einem Markt für diese Leistungen zu ihrem Einsatz in unselbständiger Beschäftigung wird sich durch Angebot und Nachfrage ein einheitlicher Preis bzw. Lohn bilden. Die fachlichen und räumlichen Teilmärkte sind um so stärker miteinander verbunden, je leichter Angebot und Nachfrage sich verlagern können; um so höher ist cet. par. die Elastizität von Angebot und Nachfrage in bezug auf Lohnänderungen, und um so geringer sind die Lohnunterschiede zwischen den Märkten. „Arbeitsmarkt" im weitesten Sinne ist -die gedankliche Zusammenfassung aller Teilmärkte. Die Nachfrage nach Arbeitsleistungen ist abhängig von der Substituierbarkeit von Arbeitsleistungen füreinander, außerdem auch von Arbeitsleistungen für Boden- und Kapitalleistungen. Die Verteilung des Arbeitsangebots auf die einzelnen Märkte, im besonderen die Verlagerung des Angebots unter dem Einfluß von Lohnunterschieden ist abhängig von der Beweglichkeit der Arbeit zwischen den verschiedenen Arbeitsarten und den Orten des Einsatzes („qualitative" und „geographische" Beweglichkeit). a) „Nur ein kleiner Teil von Arbeitern eines Gebietes — die Arbeitslosen, die Neueintretenden und diejenigen, die mit ihrer gegenwärtigen Beschäftigung sehr unzufrieden sind, — können wirklich als „auf dem Arbeitsmarkt befindlich" angesehen werden. Die meisten Arbeiter haben schon eine Beschäftigung, mit der sie ausreichend zufrieden sind. Diese verhalten sich nicht wie Teilnehmer eines Marktes; sie sind Glieder eines Organismus und erwarten, das für eine unbegrenzte Zeit zu bleiben." (L. G. Reynolds. In: Ellis (Hrsg.), A Survey of Contemporary Economics. Bd. I. Homewood 1948. S. 274.) 3

Paulsen, Allg. Volkswirtschaftslehre III

34

Arbeit und Lohn

b) Angebotsverlagerungen erfolgen, wenn die Unterschiede in der H ö h e des Arbeitseinkommens die mit der Verlagerung entstehenden „Kosten" übertreffen. D a noch die Kosten des letzten umzusetzenden Arbeiters gedeckt werden müssen, werden die Unterschiede mit wachsender Umsetzungsmenge größer werden, wenn nicht eine ausreichende G r u p p e leicht umsetzungsfähiger Arbeiter vorhanden ist. c) „Gleichgewicht" der Lohnrelationen liegt vor, wenn die bestehenden Lohndifferenzen keine Verlagerungen von Angebot und Nachfrage mehr hervorrufen. d) Kategorien von Arbeitern, die gegeneinander so abgeschlossen sind, daß der Lohn einer G r u p p e nicht merklich von Lohnveränderungen in anderen Gruppen beeinflußt wird, nennt man (nach Cairnes, Some Leading Questions of Political Economy N e w l y Expounded. N e w York 1874) „nicht wettbewerbende Gruppen („non-competing groups").

Namentlich Vertreter der älteren Klassik suchten zu einer einheitlichen Theorie der Lohnbildung zu gelangen, indem sie eine Arbeitsstunde qualifizierter Arbeit als ein Mehrfaches einer Arbeitsstunde ungelernter Arbeit behandelten. Dabei blieb aber die Bildung des Umrechnungssatzes, d. h. der „Lohnrelationen" („Lohnstruktur") ungeklärt. Die neuere Theorie bevorzugt den Ansatz, von der Lohnbildung auf partiellen Märkten ausgehend, zunächst die Lohnrelationen und durch deren zusammengefaßte Bewegungen erst das Lohnniveau zu erklären. Für M a r x (Das Kapital. I. Bd., Buch I, 1. Abschn., 1. Kap.) ist die Grundgröße die f ü r die Erstellung eines bestimmten Produktes erforderliche „durchschnittliche gesellschaftlich notwendige Arbeitszeit". „Jede dieser individuellen Arbeitskräfte ist dieselbe menschliche Arbeitskraft wie die andere, soweit sie den C h a r a k t e r einer gesellschaftlichen Durchschnitts-Arbeitskraft besitzt und als solche gesellschaftliche Durchschnitts-Arbeitskraft wirkt, also in der Produktion einer Ware auch nur die im Durchschnitt notwendige oder gesellschaftlich notwendige Arbeitszeit braucht". — „Kompliziertere Arbeit gilt nur als potenzierte, oder vielmehr multiplizierte einfache Arbeit, so d a ß ein kleineres Q u a n t u m komplizierter Arbeit gleich einem größeren Q u a n t u m einfacher Arbeit."

Arbeit als P r o d u k t i o n s f a k t o r

35

In der wirtschaftlichen Entwicklung nimmt die Spezialisierung der Arbeitsleistungen, damit die Zahl der mehr oder weniger isolierten Einzelmärkte, ständig zu, mit einer Tendenz zu überproportionaler Zunahme qualifizierter Arbeit. Dies wirkt sich vor allem aus in der Berufsausbildung und Berufswahl, bei denen aber keineswegs die Lohnhöhe allein entscheidend ist, sondern Einflüsse wie persönliche Neigung und Eignung, soziale Umwelt, Dauer und Kosten der Ausbildung, Aufstiegsmöglichkeiten etc. ins Gewicht fallen. Die geographische Beweglichkeit des Arbeitsangebots ist bei älteren Arbeitskräften in der Regel gering; durch besondere Verhältnisse kann sie erhöht, aber auch praktisch ausgeschaltet sein (z. B. durch Wohnungsknappheit). — Die Beweglichkeit des Angebots zwischen verschiedenen Betrieben ist eine zunehmende Funktion der H ö h e der Gesamtbeschäftigung: bei auf dem Markt vorhandener Arbeitslosigkeit wird ein Arbeitsplatz nur ungern aufgegeben. 3. L o h n u n d A r b e i t s e i n k o m m e n Die zahlreichen Lohnformen sind hier nicht darzustellen. "Wichtig ist die Unterscheidung von Zeitlohn und W e r k lohn („Akkordlohn") je danach, ob geleistete Arbeitszeit oder das Arbeitsergebnis (in physischen Größen gemessen) Bemessungsgrundlage ist. Der Zeitlohn ist im ganzen die vorherrschende Form. — Beide Systeme können durch Prämiensysteme verschiedener Art („Werkzeitlohn") miteinander verbunden sein. — Zu den „Grundlöhnen" kommen gegebenenfalls Zuschläge verschiedener Art hinzu, wie f ü r Uberstunden, Nachtarbeit, Schmutz- und Gefahrenzulagen, Dienstalterszuschläge u. a., ferner Formen der Beteiligung der Arbeiter am Umsatz oder Gewinn. Neben dem Lohn rechnet man zum „Arbeitseinkommen": a) Gesetzliche oder freiwillige Sozialleistungen wie Altersversorgung, K r a n k e n - und Invaliditätsversorgung, Beihilfen f ü r Erholung, Fortbildung etc.; 3'

36

Arbeit und Lohn

b) besondere mit dem Arbeitsplatz verbundene Vorteile wie Kündigungsschutz, gewährleistete Aufstiegsmöglichkeiten. c) Als „psychisches Einkommen" werden nicht-materielle F a k toren bezeichnet, die bei der individuellen Bevorzugung bestimmter Beschäftigungsverhältnisse eine Rolle spielen, wie Befriedigung an der A r t der Tätigkeit (etwa Selbständigkeit), Einflüsse des „Betriebsklimas", „Prestigewert" der Beschäftigung oder des Arbeitsplatzes und ähnliches.

Bei Berücksichtigung der Löhne als Kosten einerseits, als Einkommen andererseits ergeben sich u. a. folgende Beziehungen: a) Wegen der Sozialleistungen etc. bemessen die N o m i n a l löhne nicht die direkten Kosten der Arbeit, wegen bezahlten U r l a u b s etc. sind die bezahlten Arbeitsstunden nicht gleich den geleisteten Arbeitsstunden. b) Bei unveränderten Lohnsätzen kann sich das Arbeitseinkommen verändern durch Oberstunden, Feierschichten etc., ferner durch Aufrücken des Arbeiters in eine höhere Lohngruppe, bei Stücklöhnen durch verändertes Arbeitstempo. c) Die Lohnkosten sind kalkulatorisch mit der Ergiebigkeit („Effizienz") der Arbeitsleistung in Beziehung zu bringen. Ist f ü r eine Zeiteinheit die Lohnhöhe w, die an der P r o d u k t menge gemessene Ergiebigkeit der Arbeitsleistung e, so bleibt der Lohn in bezug auf die Leistung unverändert, wenn w und e sich gleichsinnig und in gleicher Proportion ändern. D a s Verhältnis zwischen Geldlohnsatz und Wert des P r o d u k t s ist der „reale" Lohn in Kostenbetrachtung. Hieraus folgt u. a., d a ß tiefere Geldlöhne in „jungen" Industrieländern nicht notwendig kostenmäßige Überlegenheit des Angebots auf den Weltmärkten bedeuten. d) Dem entspricht f ü r den Lohn als Einkommen die Beziehung zwischen Geldlohn w und K a u f k r a f t des Geldlohnes, gemessen am Preisniveau der „Lohngüter", also das Verhältnis w : p. Es drückt den „realen" Lohn als Einkommensbegriff aus, der also bei Verbilligung der „Lohngüter" (d. h. der mit Lohneinkommen gekauften Güter) steigt, ohne die Lohnkosten zu erhöhen. e) Steigende Ergiebigkeit der Arbeitsleistung und steigende H ö h e des Reallohnes gingen in der langfristigen Entwicklung zusammen und erklären die bei verkürzter Arbeitszeit gestiegene reale Versorgung der arbeitenden Bevölkerung.

Arbeit als Produktionsfaktor

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Für den Anteil der L o h n e i n k o m m e n am Gesamteink o m m e n ergeben sich u. a. f o l g e n d e Beziehungen: a) Lohnsumme, Durchschnittslohn je Arbeiter und proportionaler Anteil der Lohneinkommen am Gesamteinkommen können sich unterschiedlich entwickeln unter dem Einfluß der Bevölkerungszahl, des Anteils der arbeitenden Bevölkerung an der Gesamtzahl, der Arbeitszeit, der Kapitalausstattung etc. b) Wird das gesamte Lohneinkommen von 1 Arbeitern mit einem Durchschnittslohn w erzielt, ferner das Gesamteinkommen (einschl. Lohneinkommen) von n Einkommensbeziehern mit einem Durchschnittseinkommen y, so ist ^ w der Anteil n-y des Lohneinkommens am Gesamteinkommen. c) Wird das Gesamteinkommen n • y mit Y bezeichnet, so kann 1 • w als Anteil k am Gesamteinkommen ausgedrückt werden: 1 • w = k • Y. Die Veränderung von k kann bedingt sein durch Veränderung aller drei anderen Größen, so daß z. B. eine Erhöhung von w durch ein Fallen von 1 oder Y ausgeglichen werden kann (Lohnsenkung oder Arbeitslosigkeit). Innerhalb der Arbeitseinkommen wächst der Anteil der „Gehaltsempfänger" gegen den der „Lohnempfänger", d. h. der relative Anteil der Arbeiterschaft im engeren Sinne nimmt ab; bei weitergehender Mechanisierung und Automatisierung der Produktionsvorgänge w i r d diese T e n d e n z anhalten. Einkommen aus unselbständiger Deutsche Bundesrepublik

Jahr

Nettosozialprodukt zu Faktorkosten

1950 1951 1952 1953 1954 1955 1956

74,5 91,2 101,4 108,9 117,0 134,3 147,0

B r u t t o e i n k o m m e n aus unselbständiger Arbeit % des VolksMrd. D M einkommens

44,0 53,4 59.4 65.5 71,7 81,7 91,4

59.1 58.5 58.6 60.2 61,3 60,9 62,2

Arbeit

Bruttolohn- u. Gehaltssumme monatl. je durchschnittl. Beschäftigten DM 1950 - 100

240 277 299 317 333 358 381

100 121 135 149 163 185 207

38

Arbeit und Lohn

Zusammengestellt nach: Das Sozialprodukt im J a h r e 1956. I n : Wirtschaft und Statistik, 9. Jg. N . F. (1957), S. 353 f f . a) D e r Anteil des Lohneinkommens am Volkseinkommen hat sich auch über längere Zeiträume als relativ gleichbleibend erwiesen: die Aufwärtsbewegung der realen Löhne ist weniger die Wirkung einer Umverteilung des Sozialprodukts als unveränderter Verteilung eines steigenden Sozialprodukts. b) Würde das Arbeitseinkommen der „Selbständigen" einbezogen (Bauern, H a n d w e r k e r , Kleingewerbetreibende, freie Berufe") und etwa in gleicher H ö h e wie das Arbeitseinkommen von „Unselbständigen" angenommen, so würde der als „Besitzeinkommen" bleibende Teil des Volkseinkommens auf etwa 10 bis 2 0 % fallen.

4. A r b e i t s z e i t u n d s o n s t i g e Arbeitsverhältnisse Die nach dem Lohn wichtigste Arbeitsbedingung, die Arbeitszeit, kann in der Regel nicht individuell ausgehandelt werden, sondern wird wegen der Eingliederung der einzelnen Arbeitsleistungen in die Betriebsorganisation im Rahmen der allgemeinen arbeitsrechtlichen Grundlagen tariflich bzw. durch Betriebsvereinbarungen kollektiv geregelt. — Die Entwicklung zeigt einen deutlichen Trend zur Verkürzung der Arbeitszeit: ein Teil der gestiegenen Produktivität wird statt durch erhöhte Realversorgung durch ein Mehr an Freizeit der Verbesserung der ökonomisch-sozialen W o h l f a h r t zugeführt. Eine Verkürzung langer Arbeitszeit wurde erfahrungsgemäß nicht durch entsprechenden Produktionsrückgang erkauft, sondern durch gestiegene Arbeitsintensität und -qualität bei vorher sehr langer Arbeitszeit überproportional aufgewogen. Von einer Arbeitszeit bis zu achtzig und mehr Wochenstunden in der ersten H ä l f t e des vorigen J a h r h u n d e r t s w u r d e teils durch gesetzliche Regelungen, zuerst f ü r Kinder- und Frauenarbeit, teils durch soziale Reformbewegungen und Durchsetzung gewerkschaftlicher Forderungen eine Verkürzung zunächst auf zehn, seit 1918 in den meisten Industrieländern auf acht tägliche Arbeitsstunden erreicht. Gegenwärtig ist in Westdeutschland durch die Arbeitszeitordnung vom 30. 4. 1938 die Höchstarbeitszeit auf 8 Stunden täglich begrenzt (mit besonderen Be-

Lohntheorie

39

Stimmungen f ü r Ausnahmen), tariflich wird die 45-Stundenwoche mehr und mehr verwirklicht, und die F o r d e r u n g auf die 40-Stundenwoche mit 5 Arbeitstagen vertreten. — Für Frauenarbeit, K i n d e r a r b e i t und Arbeit bestimmter Gewerbearten und Beschäftigungen bestehen zahlreiche besondere Regelungen.

D i e Bedeutung des arbeitenden Menschen für die Wirtschaft und der Arbeit für die Gestaltung des persönlichen und gesellschaftlichen Lebens kommen durch die marktmäßig bemeßbaren Ergebnisse der Arbeitsleistungen nur zu einem kleinen Teil zum Ausdruck. Z w a r hat sich die Entwicklung der Industriewirtschaft als wirksamstes Mittel zur H e b u n g des Lebensstandes der Bevölkerung erwiesen. D i e sich d a m i t bildende „Industriegesellschaft" r u f t aber zugleich eine Fülle politischer, rechtlicher, sozialer und wirtschaftlicher Gestaltungsprobleme hervor, die in zahlreichen Wissenschaften behandelt werden. I m besonderen untersucht die „Arbeitswissenschaft" die unmittelbaren und mittelbaren Beziehungen des Menschen zu seiner Arbeit mit dem Ziel optimaler Gestaltung der Arbeitsbedingungen. Allgemein wird erstrebt die H e b u n g des individuellen und sozialen „ S t a t u s " des Arbeiters, dabei im R a h m e n der betrieblichen Arbeitsverhältnisse z. B. die N u t z u n g und Entwicklung seines persönlichen Leistungsvermögens und -willens und die S c h a f f u n g eines angemessenen Betriebsklimas.

Im gesellschaftlichen Rahmen erfolgte namentlich ein umfassender Ausbau aller Formen der sozialen Versicherung auf gesetzlicher und — ergänzend — freiwilliger Basis, zugleich aber die H e r a u s f ü h r u n g des „Proletariats" aus dem diese Klasse konstituierenden Zustand der Eigentumslosigkeit.

§ 2. Lohntheorie 1. A l l g e m e i n e s Die Lohntheorie behandelt den Lohn als einen Preis, der als bestimmende und bestimmte V a r i a b l e mit anderen Größen des Systems funktional verbunden ist und daher die Anwendung des GleichgewichtsbegrifTs ermöglicht. In isolierender Betrachtung wird der Gleichgewichtslohn auf

40

Arbeit und Lohn

einem partiellen Markt abgeleitet; alle einzelnen Löhne ergeben zusammen die „Lohnstruktur" („Lohnrelationen"), deren Gleichgewicht sich aus dem Grad der Interdependenz der Teilmärkte ergibt. In der makroökonomischen Kreislaufbetrachtung wird die Bedeutung der Höhe der Löhne bzw. des Lohneinkommens für die Bestimmung der gesamten Beschäftigungsmenge und der Größe des Sozialprodukts untersucht, dabei in der Fortentwicklung von der statischen zur dynamischen Betrachtungsweise der Zusammenhang zwischen Lohnveränderungen und Wachstumsvorgängen. Wie die Preistheorie setzt auch die Lohntheorie mit der Voraussetzung vollkommener Wettbewerbsmärkte an und erweitert sie durch die Einbeziehung monopolistischer und monopsonistischer Marktformen. Auch damit sind aber die Verhältnisse der Wirklichkeit nicht voll zu erreichen, weil gerade auf dem Gebiet der Lohnbildung institutionelle, soziale, rechtliche und andere Faktoren große und wachsende Bedeutung haben. Die deduktiven Ableitungen aus den theoretischen Modellen bedürfen daher der Ergänzung durch die induktive Behandlung der vielgestaltigen Wirklichkeit. Dies macht aber die Theorie nicht entbehrlich. Denn selbst wenn die tatsächliche Lohnbildung ausschließlich auf exogenen Faktoren beruhte, würden die Löhne als im System stehende Größen andere Größen beeinflussen, was nach Art, Richtung und Stärke auf theoretischer Grundlage zu untersuchen wäre. 2. L o h n t h e o r i e n i m g e s c h i c h t l i c h e n Uberblick In den Lohntheorien der Klassik suchten die „Subsistenztheorien" den „natürlichen" Preis der Arbeit aus den realen Kosten des Arbeitsangebots abzuleiten: den für die Erhaltung einer Arbeiterfamilie nötigen Subsistenzmitteln. Steigt die Kaufkraft der Geldlöhne über diesen Existenzbedarf hinaus, so erhöht sich durch Vermehrung der Arbeiterklasse die Angebotsmenge (vgl. Malthus'sches Gesetz, Bd. I, Kap. I, § 2) und bringt den Lohn zum Fallen, im

Lohn theorie

41

entgegengesetzten Fall vermindert sich das Angebot und läßt die Löhne wieder auf den Stand steigen, der der vorhandenen Arbeiterzahl die Fristung des Lebens ermöglicht. Das Arbeitsangebot ist also zu dem realen Lohnsatz, der dem Existenzminimum entspricht, langfristig unendlich elastisch. Während die meisten Klassiker (wie Ricardo, Senior) das lohnbestimmende Existenzminimum als durch soziale und kulturelle Einflüsse steigerungsfähig ansahen, v e r t r a t F. Lassalle (Offenes Antwortschreiben an das Central-Comité zur Berufung eines Allgemeinen Deutschen Arbeiter-Congresses. 1863) die Bindung an das „gewohnheitsmäßige" Existenzminimum als „ehernes Lohngesetz".

Zu diesen Versuchen, den Lohn und vor allem den Anteil der Arbeiterklasse am Sozialprodukt von der Angebotsseite her zu erklären, traten die Bestimmungen der Nachfrageseite nach Arbeit durch die „Lohnfondstheorien" : die Höhe der Nachfrage ist bestimmt und begrenzt durch den Bestand an Mitteln, die zur Subsistenz der Arbeiter zur Verfügung stehen, bzw. ihnen als „Vorschuß" auf ihr Produkt ausgezahlt werden können. Steht der Durchschnittslohn höher, als das Verhältnis zwischen Arbeiterzahl und Lohnfonds zuläßt, so muß der Lohn fallen. So sei Kapitalakkumulation, verstanden als Steigerung des Lohnfonds, in stärkerem Maße als die Arbeiterzahl zunimmt, die einzige Möglichkeit zur nachhaltigen Hebung der Löhne. a) Daher ist nach J. St. Mill die N a c h f r a g e nach Gütern nicht gleichbedeutend mit N a c h f r a g e nach Arbeit. „Die Nachfrage nach Gütern bestimmt, in welchem besonderen Zweig der P r o d u k t i o n die Arbeit und das K a p i t a l eingesetzt werden sollen, sie bestimmt die Richtung der Arbeit, aber nicht das Mehr oder Weniger der Arbeit selbst oder der Bezahlung der Arbeit. Diese hängt ab von der Menge des Kapitals oder anderer Fonds, die direkt der Versorgung und Entschädigung der Arbeit gewidmet sind." (J. St. Mill, Principles of Political Economy. 1848. E d . Ashley. S. 79.) b) Die Vertreter dieser Lehre (wie Turgot, James Mill, Senior) bestimmten den Lohnfonds unterschiedlich: als reales

42

Arbeit und Lohn

Anlagekapital, als Bestand an Unterhaltsmitteln f ü r die Arbeiterschaft bzw. entsprechende Geldsumme, als „variables K a p i t a l " (Marx). Regelmäßig galt aber der Lohnfonds als eine durch Sparen (bzw. Gewinn) gebildete Bestandsgröße.

Die „Ausbeutungstheorien" bezeichnen die menschliche Arbeit als allein wertschaffend, so daß alle Anteile von Nicht-Arbeitern am Produktwert wie Zinsen, Renten, Profit das Recht der Arbeiter auf den „vollen Arbeitsertrag" verletzen. Eine solche Ausbeutung der Arbeiter durch die Eigentümer der sachlichen Produktionsmittel, an welche die Arbeiter ihre Arbeitskraft verkaufen müssen, sei das Ergebnis der rechtlichen Regelung des Eigentums und könne daher nur durch Beseitigung des Privateigentums an den Produktionsmitteln abgeschafft werden. H a u p t v e r t r e t e r dieser Lehre (neben K a r l Rodbertus) ist Karl Marx. Nach ihm ist der „natürliche Preis" der Arbeit gleich ihren Reproduktionskosten, bestimmt durch die Kosten des Lebensunterhalts. Die menschliche Arbeit hat die Fähigkeit der Erzeugung von „Mehrwert", d. h. eine eintägige Arbeit erzeugt mehr an Wert als die Unterhaltskosten f ü r diesen Tag f ü r den Arbeiter und seine Familie. Der Kapitalist v e r k a u f t das P r o dukt des Arbeiters gemäß den Preisbildungsgesetzen zum Wert der gesamten („gesellschaftlich notwendigen") Arbeitszeit und behält den Mehrwert (d. h. den Uberschuß über den durch die Lebenshaltungskosten bestimmten Lohn) als seinen P r o f i t . Diesen verwendet er zur Kapitalakkumulation mit der Folge, d a ß immer mehr Arbeiter durch Maschinen freigesetzt werden und die „industrielle Reservearmee" bilden, deren Druck die Löhne hindert, sich dem Wert des Produkts der Arbeit anzupassen.

Durch die Wendung der allgemeinen Wert- und Preistheorie zur subjektivistischen Wertlehre und Marginalanalyse wurde die schon vorher (v. Thünen, v. Hermann) vorgenommene Verbindung der Lohnhöhe mit der Ergiebigkeit der Arbeit in deduktiv-abstrahierendcr Form vollzogen: bei Gewinnmaximierung als Ziel der Unternehmer wird die nachgefragte Menge nach Arbeitsleistungen wie nach allen Faktoren bestimmt durch den Ausgleich zwischen Lohn (bzw. Grenzkosten der Arbeit) und Wert des Grenzprodukts (bzw. Grenzertrag). Wird so die H ö h e

Lohntheorie

43

und Verteilung der Nachfrage nach Arbeit bei gegebenem Lohn, bzw. die H ö h e des Lohnes bei gegebener Angebotsmenge abgeleitet, so ist es schwieriger, das gleiche Prinzip auch f ü r die Bestimmung der Angebotsmenge zu verwenden. Das kann geschehen durch die Annahme, daß der Arbeiter als Anbieter von Arbeitsleistungen seinen Nutzen maximiert, indem er den Nutzenzuwachs durch das Entgelt für seine Grenzleistung ausgleicht mit dem „Grenzleid" der Arbeit (Gossen, Jevons) bzw. dem Nutzenentgang durch verringerte Freizeit. Diese Form der Marginalanalyse ist durch die Einbeziehung der unvollkommenen Märkte erweitert worden, sie wird zunehmend ergänzt und teilweise ersetzt durch die bei der Lohnbildung besonders zu berücksichtigenden institutionellen Faktoren. 3. N a c h f r a g e n a c h A r b e i t a u f vollkommenen Märkten Die Nachfragemenge nach Arbeit für eine Unternehmung und f ü r partielle Märkte wird aus den oben (Kap. I, § 2) entwickelten Prinzipien abgeleitet. Fragt der U n ternehmer auf einem vollkommenen Arbeitsmarkt nach und setzt er sein P r o d u k t auf einem vollkommenen Absatzmarkt ab, so erreicht er Gewinnmaximierung, wenn — bei gegebener Menge der übrigen Produktionsfaktoren — der (für ihn gegebene) Lohn für die Arbeitseinheit gleich dem Wert des Grenzprodukts (bei gegebenem Preis f ü r die Produkteinheit) ist. a) Beispiel: Bei gegebener Bodenfläche und Kapitalausstattung und gegebener Technik sei bei Einsatz von n Arbeitseinheiten je Zeiteinheit das G r e n z p r o d u k t 1 dz Getreide. D a n n ist im Gleichgewicht der Reallohn f ü r jede Arbeitseinheit 1 dz Getreide, bzw. bei diesem Lohn werden n Arbeitseinheiten eingesetzt. Fügt die n + l t e Arbeitseinheit dem Gesamtprodukt in der Zeiteinheit ein G r e n z p r o d u k t von 0,9 dz hinzu, so wird diese Einheit eingesetzt, wenn entweder bei gleichem Produktpreis der Geldlohn auf den realen Wert von 0,9 dz fällt,

44

Arbeit und Lohn oder bei gleichem Geldlohn der Produktpreis so steigt, daß 0,9 dz den gleichen Erlös bringen wie vorher 1 dz.

b) Die Erträge sind Nettoerträge. Das bedeutet: Kosten für andere Aufwendungen, die mit der Veränderung der Arbeitseinsatzmenge verbunden sind, müssen bei Bestimmung des Wertes des Grenzprodukts der Arbeit abgerechnet werden (z. B. Saatgut, Betriebsstoffe etc.). — Kann eine Arbeitseinheit nur in konstanter Proportion mit Mengen eines anderen Faktors eingesetzt werden (z. B. Arbeitsleistung plus Traktorleistung je Stunde), so ist die Kombination als einheitlicher Faktor zu behandeln. c) Bei Arbeitsleistungen, deren Einsatz sich nicht in physischen Mengen eines Produktes niederschlägt (z. B. Überwachung), ist die Grenzeinheit diejenige, deren Einstellung an Kosten für andere Faktoren spart, was sie selbst kostet. D i e Elastizität der Nachfrage nach Arbeitsleistungen in bezug auf den Lohn ist die relative Veränderung der nachgefragten Menge q im Verhältnis zur relativen Veränderung des Lohnes 1: =

dqq q

dl

Für die Lohnsumme (gesamter Lohnaufwand) sich hieraus (vgl. Bd. II, Kap. III, § 2, Ziff. 4): Lohn steigend fallend

ergibt

Veränderung der Lohnsumme bei Elastizität > 1 = 1 < 1

+

=

—

a) Bei gegebener Produktionstechnik ist die Elastizität der Nachfrage nach Arbeitsleistungen wesentlich abhängig 1. vom Grad, in dem das Grenzprodukt der Arbeit sich bei Änderung der Einsatzmenge ändert, 2. von der Elastizität der Nachfrage nach den Produkten der Arbeit (Produktmenge) unter Berücksichtigung des Anteils der Arbeit an den Gesamtkosten (Expansions- und Kontraktionseffekt),

45

Lohntheorie

3. von der Größe der Substitionsbeziehungen zwischen Arbeit und den übrigen mitwirkenden Faktoren (Substitutionseffekt, vgl. Bd. II, K a p . V, § 1), 4. vom G r a d der „ O f f e n h e i t " des Marktes, d. h. einer Änderung der Zahl der Unternehmungen unter dem E i n f l u ß von Lohnänderungen („Industrieeffekt"). b) Wegen der zeitbeanspruchenden Anpassung an veränderte Löhne ist die Elastizität langfristig größer als kurzfristig.

Bei gegebenem Lohn und zu diesem Lohn gegebener Angebotsmenge an Arbeit auf einem partiellen Markt verteilen sich die Arbeitsleistungen so auf alle auf diesem Markt nachfragenden Unternehmungen, daß überall der Wert des Grenzprodukts dem Lohn gleich ist. Es seien 12 Arbeitseinheiten vorhanden, die sich auf drei Betriebe unterschiedlicher Produktivität verteilen: Betrieb II

Betrieb I

Arbeitseinheiten je Betrieb

Gesamtprodukt

Grenzprodukt

1 2 3 4 5

30 55 75 90 100

25 20 15 10

Gesamtprodukt

Grenzprodukt

25 45 60 70

20 15 10

Betrieb III Gesamtprodukt

Gren2produkt

20 35 45

15 10

Bei Einsatz von 5 Arbeitseinheiten in I, 4 in II und 3 in I I I ist überall der Wert des Grenzprodukts 10.

Gleichgewicht auf dem partiellen Arbeitsmarkt besteht, wenn zum geltenden Lohn nachgefragte und angebotene Menge an Arbeitsleistungen gleich sind, und in allen Betrieben der Lohn gleich dem Wert des Grenzprodukts ist. Besteht kein Gleichgewicht, so erfolgt Lohnänderung, damit Änderung der angebotenen und nachgefragten Menge von Arbeitsleistungen; z. B. ermöglicht Lohnfall bei Angebotsüberschuß steigende Nachfrage, weil zum tieferen Lohn ein tieferer Wert des Grenzprodukts realisiert werden kann.

Demnach verläuft die Nachfragekurve nach Arbeitsleistungen auf einem partiellen Markt nach rechts fallend,

A r b e i t und Lohn

46

d. h . d i e N a c h f r a g e m e n g e ist b e i t i e f e r e m L o h n g r ö ß e r als bei h ö h e r e m .

bei

4. N a c h f r a g e n a c h A r b e i t u n v o l l k o m m e n e n A b s a t z m ä r k t e n

S e t z t das U n t e r n e h m e n seine P r o d u k t e auf e i n e m u n v o l l k o m m e n e n ( m o n o p o l i s t i s c h e n ) M a r k t a b , so e r z i e l t es d a s G e w i n n m a x i m u m b e i A u s g l e i c h des A r b e i t s l o h n e s m i t d e m G r e n z e r l ö s , d e r g e r i n g e r ist als d e r W e r t d e s G r e n z p r o d u k t s ; die N a c h f r a g e nach Arbeitsleistungen ist d a h e r kleiner. „ Z u jedem gegebenen Lohnsatz w ü r d e eine I n d u s t r i e mehr Arbeiter beschäftigen, w e n n sie aus w e t t b e w e r b e n d e n Firmen bestünde, als wenn sie ein M o n o p o l darstellt. I m ersteren Fall w ü r d e der Arbeitseinsatz v e r m e h r t bis zu dem P u n k t , an dem der W e r t des G r e n z p r o d u k t s dem Lohn gleich ist. I m letzteren Fall w i r d er n u r v e r m e h r t bis zu d e m P u n k t , an d e m der zusätzliche Erlös aus dem vermehrten Ausstoß, das ist der Erlös aus dem Mehrausstoß v e r m i n d e r t u m die R e d u k t i o n der Erlöse aus dem bisherigen Ausstoß (nämlich: durch Senkung des Preises f ü r die P r o d u k t e i n h e i t ) , dem Zuwachs an Lohnkosten gleich ist." (F. Benham, Economic*. 4. A u f l . L o n d o n 1948. S. 276/77.) DE,GE,L

Abb. 6

Lohntheorie

47

Zur Vereinfachung der Darstellung (Abb. 6) ist angenommen, d a ß Produktions- und Absatzkosten nur Lohnkosten f ü r homogene Arbeitseinheiten sind und daß das physische G r e n z p r o d u k t der Arbeit konstant ist, sich also proportional zur Einsatzmenge verändert. D a aber der Preis je Produkteinheit bei größerem Absatz tiefer ist als bei kleinerem (fallende D E - K u r v e ) , nimmt der Grenzerlös G E ab und wird schließlich negativ (vgl. Bd. II, K a p . V I I , § 2). D a der gleichbleibende Lohn je Arbeitseinheit O L die Grenzkosten bestimmt, wächst der Gewinn bei Ausdehnung der Arbeitseinsatzmenge und damit des P r o d u k t absatzes bis zum Schnittpunkt B der Lohnkurve LL und der Grenzerlöskurve GE, von da an fällt er. O A ist also die gewählte Beschäftigungsmenge, OABL die gesamte Lohnsumme (hier gleich Gesamtkosten), A P der Preis je Produkteinheit, O A • A P der Gesamterlös, LB • BP der Reingewinn. Verändert sich die Lohnhöhe, so verändert sich die Nachfrage des Unternehmens nach Arbeitsleistungen gemäß dem Verlauf der G E - K u r v e . J e g e r i n g e r die E l a s t i z i t ä t d e r N a c h f r a g e n a c h d e m P r o d u k t , u m so g r ö ß e r ist cet. p a r . d i e D i f f e r e n z z w i s c h e n W e r t des G r e n z p r o d u k t s d e r A r b e i t u n d L o h n ( „ A m o r o s o - R o b i n s o n - R e l a t i o n " , v g l . B d . I I , K a p . V I I , § 2, Z i f f . 2). D a d e r A r b e i t s l o h n O L t i e f e r ist als d e r W e r t des G r e n z p r o d u k t s A P , ist f ü r diese S i t u a t i o n d e r A u s d r u c k „ m o n o p o l i s t i s c h e A u s b e u t u n g " d e r A r b e i t e r in b e z u g auf ihren Lohn verwendet worden. a) „Löhne können an Stellen oder in Beschäftigungen unfair sein, weil Arbeiter ausgebeutet werden in dem Sinne, d a ß ihnen weniger gezahlt wird als der Wert, den ihr N e t t o - G r e n z p r o dukt f ü r die sie beschäftigende Unternehmung hat." (A. C. Pigou, Economics of Weifare. 4. Aufl. London 1952. S. 551.) — In der Abbildung w ü r d e eine Ausweitung der Beschäftigungsmenge bis O C den Wert des G r e n z p r o d u k t s C D dem P r o d u k t preis gleich machen und diesen „ G e w i n n " zum Verschwinden bringen. Dagegen würde bei einer Beschäftigung O A eine Lohnerhöhung auf den Wert des Grenzprodukts A P nicht möglich sein, wenn der Marktlohn OL ist. Geschieht diese Erhöhung, so ist BP ein „Rentenanteil" am Lohn, d. h. der Unternehmer

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Arbeit und Lohn

gibt seinen Gewinn freiwillig an die von ihm beschäftigten Arbeiter ab, die damit einen höheren als den M a r k t l o h n erzielen. b) Z u beachten ist aber, d a ß monopolistischer Absatz nicht gleichbedeutend ist mit Gewinnsituation (vgl. Bd. I I , K a p . V I I , 5 2, Ziff. 3). Eine gewinnlose Situation läge vor, wenn eine Stückkostenkurve den P u n k t P der D E - K u r v e tangential berührt (was hier nicht darzustellen ist, d a nur Lohnkosten angenommen sind). c) Von „Ausbeutung" der Abnehmer kann gesprochen werden, wenn damit gemeint ist, d a ß weniger Absatz zu höherem Stückpreis durchgeführt wird als bei vollkommener K o n k u r r e n z auf dem Absatzmarkt.

5. N a c h f r a g e n a c h A r b e i t b e i u n v o l l kommenen Beschaffungsmärkten (monopsonistische Nachfrage) Ist der Marktlohn für die nachfragende Unternehmung keine gegebene Größe, sondern verändert er sich unter dem Einfluß ihrer eigenen Nachfrage, so liegt monopsonistische Nachfrage vor (vgl. Bd. II, Kap. VII, § 2, Ziff. 5). Ist der zu gewährende Lohn bei größerer Beschäftigungsmenge höher als bei kleinerer, so sind die Grenzkosten für Arbeit nicht mehr gleich dem Lohn, sondern höher als der Lohn des Grenzarbeiters. Gewinnmaximierung fordert, daß die Beschäftigungsmenge gewählt wird, bei der der Wert des Grenzprodukts (bzw. der Grenzerlös) gleich den Grenzkosten der Arbeit ist. Die Abb. 7 ist in gleicher Weise vereinfacht wie Abb. 6. Der Produktabsatz erfolgt auf einem monopolistischen Absatzmarkt, die Beschaffung von Arbeitsleistungen auf einem monopsonistischen Beschaffungsmarkt. Schnittpunkt der Grenzerlösund der Grenzkostenkurve f ü r Arbeit (die als einziger P r o d u k t tionsfaktor angenommen ist) ist B. Z u m Lohn A C werden O A Arbeitseinheiten beschäftigt, der Produktpreis ist AP.

Wird in der Ungleichheit von Lohn und Grenzwert des Produkts der Sachverhalt einer „Ausbeutung" gesehen, so ergibt sich (durch Vergleich mit Abb. 6), daß um den Teil,

Lohntheorie

49

DE,GE,L

um den der Lohn tiefer ist als der Grenzerlös (BC), zur „monopolistischen" (BP) eine „monopsonistische" Ausbeutung hinzukommt. Sie wäre beseitigt durch eine Ausdehnung der Einsatzmenge bis OE (mit Lohn ED und Produktpreis EF). Die individuelle Hebung des Lohnes auf AB ließe in der Unternehmung einen Rentenanteil des Lohnes in Höhe von CB entstehen. Dagegen würde bei einer allgemeinen Festsetzung des Lohnes auf AB die Einsatzmenge OA bleiben. Würde als Lohn AC gesetzt, so würden Einsatzmenge und Produktmenge vergrößert werden (Schnittpunkt H der Kurve L'L' mit GE). 6. A r b e i t s a n g e b o t auf p a r t i e l l e n A r b e i t s m ä r k t e n Werden Arbeitsleistungen auf einem vollkommenen Markt nachgefragt, so ist zwar für die einzelne Unterneh4 Paulsen, Allg. Volkswirtschaftslehre III

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Arbeit und Lohn

mung der Lohn gegeben und von ihrer individuellen Nachfragemenge unabhängig, d. h. die Unternehmung verhält sich als „Mengenanpasser", aber die gesamte Nachfragemenge aller Unternehmungen ist abhängig von der Lohnhöhe, und der Lohn ändert sich bei veränderter Nachfragemenge (vgl. Bd. II, Kap. V, § 3, Ziff. 4). Bei gegebener Angebotsmenge auf diesem Markt muß daher in der Gleichgewichtslage die zu diesem Lohn angebotene Menge an Arbeitsleistungen der zu diesem Lohn nachgefragten Menge gleich sein. Ist die Angebotsmenge gegeben und völlig unelastisch, d. h. unabhängig von der H ö h e des Lohnes, so wird durch die lohnabhängige Nachfragemenge der Lohn bestimmt, zu dem diese Angebotsmenge beschäftigt wird.

L N

A

L

O

Arbeitsmenge Abb. 8

Lohntheorie

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Die Angebotsmenge ist O A (Abb. 8), da sie lohnunabhängig ist, ist A A die Angebotskurve. D e r Schnittpunkt P mit der Nachfragekurve N N bestimmt den Gleichgewichtslohn OL. Eine V e r ä n d e r u n g der Angebotsmenge k a n n zunächst erfolgen, weil das Arbeitsangebot zwischen den einzelnen M ä r k t e n b e w e g l i c h ist. Bei g e g e b e n e r L o h n h ö h e auf a n d e r e n M ä r k t e n w i r d d a n n das A n g e b o t a u f d e m e i n z e l n e n M a r k t l o h n a b h ä n g i g sein, u n d z w a r m i t h ö h e r e m L o h n s t e i g e n d (z. B. A n g e b o t s k u r v e A ' A ' in A b b . 8). Die Elastizität des Angebots w i r d u. a. abhängen vom G r a d der Spezialisierung der angebotenen Arbeit; ist diese immer schwieriger zu beschaffen, so wird die K u r v e im oberen Verlauf unelastischer werden. F e r n e r k a n n die A n g e b o t s m e n g e v e r ä n d e r t w e r d e n , indem die bereits Beschäftigten ihre Leistungsmenge verä n d e r n o d e r b i s h e r nicht B e s c h ä f t i g t e A r b e i t a u f n e h m e n . D e r E i n f l u ß a u f d i e A n g e b o t s k u r v e ist nicht e i n d e u t i g b e s t i m m b a r , j e d e n f a l l s k a n n a b e r d i e A n g e b o t s k u r v e , sow e i t sie v o n diesen V e r ä n d e r u n g e n a b h ä n g t , nicht m o n o t o n n a c h rechts steigen. Zunächst können die bereits Beschäftigten ihre Leistungsmenge nicht unbegrenzt erhöhen, wenn der Lohn steigt. Es können aber auch durch Lohnerhöhungen nicht unbegrenzt bisher Nichtbeschäftigte zur Arbeit veranlaßt werden. Abgesehen von ihrer Eignung und Ausbildung ist vielmehr anzunehmen, d a ß von einer bestimmten Lohnhöhe ab das Angebot unelastisch wird und sogar fällt, weil der Anreiz zu weiterer Erhöhung des Arbeitseinkommens bei bereits hohem Einkommen geringer, der Wert der Freizeit größer wird. Im besonderen werden weibliche und jugendliche Familienmitglieder um so eher in der Lage sein, auf Arbeitsverdienst zu verzichten, je höher der Lohn und damit das Arbeitseinkommen der erwachsenen männlichen Familienmitglieder ist. D a h e r k a n n die Angebotsmenge von einer bestimmten Lohnhöhe an abnehmen („rückwärts verlaufende Angebotskurve"). Die gleiche Erwägung f ü h r t zu der Annahme, d a ß bei tiefem Lohn die Angebotsmenge wächst, wenn der Lohn weiter fällt, da zur Beschaffung des notwendigen Gesamteinkommens mehr an Arbeitsleistungen erbracht werden muß. Eine solche K u r v e des Arbeitsangebots kann dann etwa wie A " A " verlaufen. r

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Arbeit und Lohn

pro Tag

Abb. 9

In der IndifFerenzkurven-Darstellung der Abb. 9 ist auf der Abszisse die Skala der angebotenen Arbeitsstunden, auf der Ordinate das Lohneinkommen pro Tag (Lohn pro Stunde mal Arbeitszeit) abgetragen. Die Indifferenzkurven Ii etc. sind die geometrischen Orte der Kombinationen von Arbeitszeit und Einkommen, die dem Arbeiter seiner Nutzenschätzung nach gleichen Nutzen gewähren. Sie steigen nach oben, d. h. höhere Indifferenzkurven werden tieferen vorgezogen. Die Kurven l t etc. stellen die Kombinationen von Arbeitsstunden und Gesamteinkommen dar, wobei Ii die Kurve mit dem tiefsten Stundenlohn ist. Je nach Lohnhöhe wird der Arbeiter den Berührungspunkt der Lohnkurve mit der höchst erreichbaren Indifferenzkurve als sein Optimum wählen. Verbindet man die entsprechenden Berührungspunkte, so ergibt sich die Angebotsmenge an Arbeit im Verhältnis zum Einkommen pro Tag, sie zeigt im Beispiel den rückwärts geneigten Verlauf. — Bei anderer Lage der Indifferenzkurven sind andere Verläufe möglich.

Lohntheorie

7. L o h n b i l d u n g

als

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Marktpreisbildung

Sofern die entwickelten Angebots- und Nachfragebeziehungen in bezug auf homogene Arbeitsleistungen auf einem vollkommenen Markt zu einer freien Bildung des Lohnes führten, würde dieser sich nach den allgemeinen Preisgesetzen als Gleichgewichtslohn durch den Schnittpunkt der Angebots- und Nachfragekurve bestimmen. Bei diesem Lohn, der für alle Marktteilnehmer ein individuell nicht beeinflußbares Datum wäre, würde jede einzelne Firma jene Menge an Arbeitsleistungen nachfragen, bei der der Wert des Grenzprodukts der Arbeit dem Lohn gleich ist.

Abb. 10 In der Abb. 10 A ist die Lohnbildung auf dem partiellen Markt der betrachteten Arbeitsleistungen als Ergebnis der Gesamtnachfrage N N und des Gesamtangebots AA an Arbeitsleistungen. Abb. 10 B stellt für den einzelnen Betrieb die zum gegebenen Lohn 10 nachgefragte Menge OR fest durch den Schnittpunkt der Kurve des Werts des Grenzprodukts der Arbeit GPw mit der Lohnlinie 1Q.

54

Arbeit und Lohn

Bei unvollkommenen Märkten verändern sich die Grundlagen der Lohnbildung entsprechend den entwickelten Prinzipien. Gelingt z. B. durch eine Kollektivaktion eine Hebung des Lohnes, so würde das cet. par. zu einer Verringerung der Beschäftigungsmenge führen, deren Ausmaß von der Elastizität der Nachfrage nach Arbeitsleistungen in bezug auf den Lohn abhängig ist. 8. L o h n r e l a t i o n e n , partielle Arbeitslosigkeit Die Gleichgewichtslöhne auf voneinander isolierten Arbeitsmärkten werden beeinflußt durch den Grad der Mobilität der Arbeit zwischen den einzelnen Märkten (vgl. Kap. II, § 1, Ziff. 2). Unter dem Einfluß solcher Verlagerungen ändern sich die Gleichgewichtspreise auf den einzelnen Märkten, und es bildet sich tendenziell ein Gleichgewicht der Lohnrelationen, welches erreicht ist, wenn die Lohnunterschiede zu keinen weiteren Ausgleichsbewegungen zwischen den Märkten führen. Die Verlagerung erstreckt sich weiter auch auf die Märkte f ü r Boden- und Kapitalleistungen, soweit Substitutionsbeziehungen bestehen. Im Gleichgewicht werden alle Faktoren in der Menge eingesetzt, d a ß die Grenzrate der Substitution jedes Faktors f ü r einen anderen gleich dem umgekehrten Verhältnis der Faktorpreise ist. (Vgl. Bd. II, K a p . V, § 1.)

Die Grenzen der Beweglichkeit führen zu „natürlichen" Lohnunterschieden, in denen die unterschiedliche Schwierigkeit der Arbeit, die Anforderung an Dauer und Kosten der Ausbildung, Begabung und Geschicklichkeit etc. zum Ausdruck kommen. H i n z u treten „künstliche" H e m m u n gen des Lohnausgleichs durch Schließung der Märkte gegeneinander wie Sperren, Zulassungsbeschränkungen, Einwanderungsverbote etc. Der praktisch wichtigste Einfluß auf die Bildung der Lohnrelationen geht aus von der Wirkung der Lohnsetzungen auf Märkten, bei denen die Verhandlungsstärke der Marktparteien eine Rolle spielt und die ausgehandelten Löhne f ü r längere Zeit fixiert

Lohntheorie

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sind (vgl. unten § 3). Die so gebildeten Lohnrelationen werden dazu führen, daß zwischen den Werten der Grenzprodukte größere Unterschiede bestehen, als es bei freien Lohnbildungen möglich wäre. Weiter bildet sich eine „Meinung" darüber, welche Lohnrelationen als „fair" und „gerecht" gelten, d. h. eine Lohnskala, welche die individuellen Leistungen anders als nach d e m Wert des Grenzprodukts bewertet.

Arbeitslosigkeit besteht, wenn zum geltenden Lohn ein Überschuß des Angebots über die Nachfrage nach Arbeitsleistungen vorliegt. Sie bedeutet eine Ungleichgewichtssituation, die unter den Modellbedingungen freier Beweglichkeit des Lohnes u n d „normaler" Form der Nachfrage- und Angebotsfunktionen durch Ausgleichsbewegungen beseitigt wird. Mit Gleichgewichtslohn vereinbar ist a) „Fluktuationsarbeitslosigkeit": bei freiem Wechsel des Arbeitsplatzes werden einzelne Arbeiter vorübergehend arbeitslos sein, w e n n zwischen der A u f g a b e des alten und der Übernahme des neuen Arbeitsplatzes Zeit vergeht; b) „Friktionsarbeitslosigkeit": die Anpassungsvorgänge Änderungen der Lohnhöhe beanspruchen Zeit;

an

c) „Saisonarbeitslosigkeit", d. h. „normale" Beschäftigungsschwankungen unter dem E i n f l u ß der Jahreszeiten und sozialer Gepflogenheiten (Feste, Reisezeiten etc.).

Partielle, d. h. auf einzelnen Märkten vorliegende Arbeitslosigkeit wird außer durch Veränderungen auf diesen Märkten auch durch Ausgleichsbewegungen mit anderen Märkten im Sinne der Herbeiführung des Gleichgewichts der Lohnrelationen beseitigt, wobei es sich aber um langfristige Vorgänge handeln kann (z. B. im Falle von „Notstandsgebieten" mit Geschäftszweigen, die strukturell einem Schrumpfungsprozeß ausgesetzt sind). Solche U m setzungsvorgänge sind auch in einer vollbeschäftigten Wirtschaft unvermeidlich, weil sich in der wirtschaftlichen Entwicklung Veränderungen in den Produktions- und Nachfrageverhältnissen vollziehen.

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Arbeit und Lohn

Die theoretisch. abzuleitenden Ausgleichsvorgänge sind praktisch gehemmt, weil eine Senkung der Geldlöhne in der Regel nicht erreicht werden kann, so daß sich die Lohnrelationen nur verändern können im Grad und der Reihenfolge der Aufwärtsbewegung der einzelnen Löhne. Aber auch dies wird durch die A r t der kollektiven Lohnbildung stark beeinflußt (vgl. § 3).

Allgemeine Arbeitslosigkeit („konjunkturelle Arbeitslosigkeit") liegt vor, wenn viele oder alle partiellen Märkte Arbeitslosigkeit aufweisen, so daß das Problem des Ausgleichs nicht mehr in der Anpassung der Produktionsrichtung an geänderte Nachfragerichtungen besteht, sondern die Erscheinung einer nicht ausreichenden Gesamtnachfrage nach Produkten und damit Produktionsfaktaren auftritt (vgl. § 4). § 3. Prinzipien kollektiver Lohnbildung 1. O r g a n i s i e r t e A r b e i t s m ä r k t e , Tarifverträge Die Arbeitsverhältnisse werden in der gegenwärtigen Wirtschaft zwar durch individuelle Verträge abgeschlossen, jedoch ist der Inhalt dieser Verträge durch arbeitsrechtliche Regelungen, außerdem aber durch Tarifverträge festgelegt, die zwischen Gewerkschaften und Arbeitgeberverbänden (evtl. auch einzelnen Unternehmungen) als Vertragspartnern vereinbart und für die Beteiligten verbindlich („unabdingbar") sind (Tarifvertragsgesetz v. 9. 4. 1949). Die so bestimmte Höhe der Löhne und Gehälter gilt auch für die Erstfestsetzung der Höhe der Sozialrenten (Gesetze zur Neuregelung des Rechts der Rentenversicherung der Arbeiter bzw. der Angestellten v. 23. 2. 1957). Die Tarifverträge regeln vor allem: die Lohnsätze einschließlich Lohnzuschlägen, Minimumgarantien u. ä.; die sonstigen Arbeitsbedingungen wie Arbeitszeit, Urlaub, Beschwerdeverfahren u. ä.; die Dauer des Vertrages; die Be-

Prinzipien kollektiver Lohnbildung

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handlung von Streitfällen aus den Verträgen (Schiedsgerichts- und Schlichtungsverfahren). a) Die T a r i f v e r t r ä g e gelten zunächst f ü r die Verbandsmitglieder, doch kann behördlich eine Allgemeinverbindlichkeitserklärung erfolgen, um einen Wettbewerb auf Kosten der Lohnund Arbeitsbedingungen auszuschließen. b) Einzelarbeitsverträge und Betriebsvereinbarungen können von den T a r i f v e r t r ä g e n abweichen, soweit die Bestimmungen f ü r die Arbeitnehmer günstiger sind. c) Für die Vertragsdauer haben die Vertragspartner die Pflicht, auf Arbeitskämpfe (Streiks und Aussperrungen) zu verzichten und auf tarifmäßiges Verhalten der Verbandsmitglieder hinzuwirken.

Die Zusammenfassung des Arbeitsangebots durch die Gewerkschaften wird als notwendiger Ausgleich für die Marktunterlegenheit des einzelnen Arbeiters anerkannt: der einzelne Arbeiter ist stärker auf die Erlangung eines Arbeitsplatzes angewiesen, als der einzelne Arbeitgeber auf einen bestimmten einzelnen Arbeiter. Das Recht zur Bildung von Vereinigungen zur Förderung der besonderen Wirtschaftsinteressen („Koalitionsfreiheit"), die Stellung solcher Vereinigungen in der Rechtsordnung und im besonderen, für die Gestaltung der Arbeitsbedingungen einschl. des Streikrechts werden durch das „Koalitionsrecht" als Teil des Arbeitsrechts geregelt. „Der gewerkschaftliche Zusammenschluß der Arbeiter hat die M a r k t - und Machtunterlegenheit des Arbeitsangebots in zunehmendem Maße beseitigt und damit die zerstörenden sozialen Prozesse der Ausbeutung und Unterdrückung auf dieser Ebene in erheblichem U m f a n g reduziert oder aufgehoben. D e r damit verbundene Stabilisierungswert der Gewerkschaften f ü r die geregelte Austragungsweise gesellschaftlicher Konflikte macht sie als Institutionen im Lohnarbeitsverhältnis unentbehrlich." (E. A r n d t , Theoretische Grundlagen der Lohnpolitik. Tübingen 1957. S. 41.)

Gefahren aus der Institutionalisierung der entgegengesetzten Interessen auf den Arbeitsmärkten können sich ergeben aus der Entwicklung eines Kollektivegoismus, der

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Arbeit und Lohn

das Kampfverhalten zur Dauersache macht, sowie aus der Ausnutzung von Machtpositionen zur Durchsetzung von Gruppeninteressen, die gesamtwirtschaftlich nachteilig sind. 2. L o h n b i l d u n g

durch

Verhandlungen

Vollzieht sich ein Preisbildungvorgang durch Verhandlungen zwischen Vertragspartnern, die das gesamte Angebot bzw. die gesamte Nachfrage zusammenfassen (beiderseitiges Monopol), so ist der sich bildende Preis durch die theoretische Analyse nicht bestimmbar, da das Verhandlungsergebnis außer durch ökonomische Größen (endogene Größen des Systems) durch die Stärke der beiderseitigen Positionen und durch die Verhandlungstaktik beeinflußt wird. Bei der Lohnbildung durch Kollektivvertrag kommt hinzu, daß mindestens f ü r die Gewerkschaft das angestrebte „Maximum" nicht eindeutig bestimmbar ist (vgl. Ziff. 3). Der Bereich, innerhalb dessen es zu einer Einigung kommen kann, ist begrenzt durch den Höchst- bzw. Mindestlohn, bei dessen Überschreitung bzw. Unerreichbarkeit eine der Parteien die Kosten und das Risiko eines Arbeitskampfes dem Vertragsabschluß vorzieht. Diese Grenzen sind theoretisch unbestimmbar; sie hängen z. B. f ü r die Gewerkschaft ab vom Bestehen eines „Streikfonds", von der H ö h e der Arbeitslosenversicherung etc., für die Arbeitgeberverbände von der Möglichkeit, erhöhte Lohnkosten auf den Produktpreis weiterwälzen zu können, der Preiselastizität der Nachfrage etc. Die Zulässigkeit von Streiks und Aussperrungen als K a m p f mittel k a n n grundsätzlich nicht ausgeschlossen werden, da sonst die Freiheit des Vertragsabschlusses aufgehoben wäre.

D a diese Grenzen und damit der Grad der Konzessionsbereitschaft jeder Partei der anderen nicht bekannt ist, wird jede Partei versuchen, durch die Art der Verhandlungsführung die Erwartungsbildung und die Kon-

Prinzipien kollektiver

59

Lohnbildung

Zessionsbereitschaft der anderen Partei zu beeinflussen, ebenso die H a l t u n g der eigenen Mitglieder und die öffentliche Meinung. 3.

Verhandlungsziele

Die Erfassung der Vorgänge kollektiver Lohnbildung durch analytische Modelle ist um so schwieriger, als auch das Modell einer Preisbildung f ü r ein Gut bei beiderseitigem Monopol nicht ohne weiteres analog anwendbar ist: die Gewerkschaften verkaufen nicht „Arbeit", sondern vertreten die individuellen und sozialen Interessen ihrer Mitglieder im weitesten Sinne. Die Lohnhöhe im besonderen können sie weder durch Produktion noch durch Lagerbildung in der Angebotsmenge regulieren, und es kann kein eindeutiges „Maximum" genannt werden (wie etwa „höchstmöglicher Gewinn" f ü r das unternehmerische Verhalten), welches durch die Lohnhöhe erstrebt wird. D i e möglichen Ziele wie höchstmöglicher L o h n s a t z — höchstmögliche g e s a m t e L o h n s u m m e — höchstmögliche B e s c h ä f t i g u n g s menge f a l l e n nicht z u s a m m e n . Lohn D

S

C

D

O

A\ Abb. 11

,

Beschäffigungsmenge

60

Arbeit und Lohn

Wenn D D eine Nachfragekurve nach Arbeitsleistungen abhängig von der Lohnhöhe ist (Abb. 11), so ist ZZ die dazu gehörige Zuwachskurve zur gesamten Lohnsumme. Bei einem Lohn O C wäre daher die Gesamtsumme der ausgezahlten Löhne ( = OABC) ein Maximum. N u r wenn die Angebotskurve SS durch B geht, fällt der Gleichgewichtslohn, bei dem kein Angebotsüberschuß besteht, mit der höchsterreichbaren Lohnsumme zusammen. Wird der Lohnsatz höher als OC, so verringern sich Lohnsumme und Beschäftigungsmenge.

I n den Verhandlungen haben aber die Gewerkschaften keinen völlig neuen Lohn zu finden, sondern sie gehen von den bestehenden Löhnen aus und werden versuchen, jedenfalls Lohnsenkungen zu verhindern, in aller Regel aber Lohnerhöhungen und allgemeine Verbesserungen der Arbeitsbedingungen zu erreichen, regelmäßig mit der U n terstellung, daß die Nachfrage nach Arbeit im fraglichen Bereich der Lohnbildung unelastisch ist, so d a ß Lohnerhöhungen nicht zu einem Beschäftigungsrückgang führen. Eine Bindung ihrer Lohnforderung an die Ertragslage der Unternehmungen wird von den Gewerkschaften abgelehnt a) unter Hinweis auf mögliche Kürzungen des Gewinns bzw. auf produktive Verbesserungen (nicht aber auf mögliche Erhöhung der Produktpreise), b) mit der Forderung der Sicherung und Erhöhung des Standards der Lebenshaltung und des Lohnanteils am Sozialprodukt, c) im Anschluß an die Lohnentwicklung in anderen Bereichen mit der Forderung der Erhaltung angemessener Lohnrelationen. Von der Seite der Unternehmer werden manche Argumente früherer Zeiten — wie der volkswirtschaftlichen Erwünschtheit möglichst tiefer Löhne zwecks geringer Produktionskosten oder der Bildung eines „natürlichen" Lohnes — nicht mehr vertreten, vielmehr wird die soziale und die wirtschaftliche Berechtigung der Forderung anerkannt, durch die H ö h e der Arbeitseinkommen sowohl den sozial gerechten Anteil der Arbeiter am Sozialprodukt

Prinzipien kollektiver Lohnbildung

61

zu verwirklichen wie durch die H ö h e der Verbrauchernachfrage der Basis f ü r H ö h e und Wachstum der Produktion zu sichern. Gefordert wird aber bei der Bildung der Löhne die Berücksichtigung der Ertragslage, damit der Auswirkungen der Löhne auf Produktpreise und Beschäftigungsmenge, auf die Wettbewerbsfähigkeit gegenüber dem Ausland, auf die Gewinnquote namentlich auch zur Sicherung einer ausreichenden Quote f ü r Kapitalbildung etc. Soweit die bisherigen Erfahrungen eine Urteilsbildung zulassen, scheinen sie darauf hinzuweisen, daß kollektive Lohnbildungen zumindest langfristig die Bindung der Lohnhöhe an die Produktivität der Arbeit (bzw. an den W e r t des Grenzprodukts) nicht aufgehoben haben, so daß möglicherweise die Bedeutung der Gewerkschaften f ü r die Verbesserung und Sicherung des sozialen Status der Arbeiter größer gewesen ist als f ü r die Erreichung einer realen Lohnhöhe, die sonst nicht erreicht worden wäre. Die langfristige Tendenz der Lohngestaltung gemäß dem (wachsenden) Grenzprodukt der Arbeit erweist sich auch dadurch, daß in der geschichtlichen E r f a h r u n g bisher das Beispiel einer durch überhöhte Löhne bewirkten „Lohninflation" größeren Ausmaßes fehlte. Gleichwohl bleibt die Frage nach der langfristigen Auswirkung der sich immer stärker durchsetzenden kollektiven Lohnbildung o f f e n , zumal die marktmäßigen Lohnbestimmungsgründe immer mehr überlagert werden durch Berücksichtigung der verschiedensten Faktoren, welche sich aus der Bedeutung und besonderen Stellung des arbeitenden Menschen in der Wirtschaft ergeben, so daß z. B. Gesichtspunkte der Existenzsicherung, der Beteiligung am Sozialprodukt, der Eigentumsbildung etc. zu normativer Bedeutung gelangen. — I m besonderen ist die T e n d e n z zur Erstarrung der geltenden Lohnrelationen b z w . der Lohnunterschiede bedeutsam, soweit dadurch die Ausprägung des veränderlichen Bedarfs an unterschiedlichen Leistungen sowie die Berücksichtigung der Leistungsanforderungen nach Ausbildung, Schwere der Arbeit etc. in der Lohnhöhe verwischt und so die im Wachstum n o t w e n d i g e n Umsetzungsvorgänge erschwert werden.

62

Arbeit und Lohn

Im theoretischen Systemzusammenhang kann festgestellt werden: sofern die H ö h e der Löhne sich nicht mehr als endogene Größe des Systems — d. h. funktional verbunden mit anderen Systemgrößen wie Kosten, Preise etc. — bildet, sondern f ü r das System als „exogenes D a t u m " gesetzt wird, müssen sich die übrigen Systemgrößen diesem Datum anpassen, etwa durch Veränderungen des Geldwerts (Preisniveaus), der Beschäftigungsmenge, des nominalen und realen Gesamteinkommens.

§ 4. Löhne und Gesamtbeschäftigung 1. G e s a m t a n g e b o t

an

Arbeitsleistungen

Bei gegebener Gesamtbevölkerung ergibt sich das Angebot an Arbeitsleistungen gemäß der Zusammensetzung der Bevölkerung nach Alter und Geschlecht, sowie gemäß den Arbeitsgewohnheiten, dem Einkommen etc., wodurch die H ö h e der „arbeitenden Bevölkerung" bestimmt wird. „Berufstätig" sind etwa 33—45 °/o der Gesamtbevölkerung, im T r e n d steigt besonders der Anteil der Berufstätigen unter den Frauen im arbeitsfähigen Alter. Bei gegebener Größe der arbeitenden Bevölkerung verändert sich die Menge der Arbeitsleistungen mit der Leistungsmenge des einzelnen Arbeiters (Arbeitszeit, Arbeitsintensität). Eine eindeutige funktionale Abhängigkeit der gesamten Leistungsmenge von der durchschnittlichen Lohnhöhe ist kurzfristig nicht nachweisbar, während langfristig zwischen steigenden Löhnen und abnehmender Arbeitszeit eine Beziehung besteht. a) Vorklassische Auffassungen (Petty, Locke, Cantillon u. a.) begründeten gesetzlich oder durch Besteuerung der Lebenshaltungsgüter tief zu haltende Löhne mit der angeblichen N o t wendigkeit, durch den Druck unmittelbarer Lebensnot Arbeitsbereitschaft, namentlich auch von Frauen und Kindern, zu erzwingen. („Jedermann, er sei denn ein Idiot, weiß, d a ß die niederen Klassen arm gehalten werden müssen, sonst werden sie nie fleißig sein". A r t h u r Young.)

Löhne und Gesamtbeschäftigung

63

b) Seit der Klassik hat sich, durch die E r f a h r u n g bestätigt, die Einsicht durchgesetzt, d a ß fortschreitende Verbesserung des ökonomischen und sozialen Status der Arbeiterschaft die Voraussetzung ist f ü r qualitativ steigende Leistungen, und daß die Gesundheit des gesellschaftlichen Systems von der angemessenen Beteiligung der arbeitenden Bevölkerung am Sozialprodukt abhängt. Seit d e r F e s t i g u n g des i n d u s t r i e l l e n S y s t e m s ist f ü r d e n größten Teil der arbeitsfähigen männlichen u n d einen gewissen Teil der weiblichen B e v ö l k e r u n g die A r b e i t „ B e r u f " , so d a ß deren Arbeitsbereitschaft nur sehr b e d i n g t v o n d e r L o h n h ö h e a b h ä n g i g ist. I n i n t e r n a t i o n a l e r Sicht h ä n g t die H ö h e der berufstätigen weiblichen Bevölkerung w e s e n t l i c h v o n d e r W i r t s c h a f t s s t r u k t u r ab, n ä m l i c h d e r M ö g l i c h k e i t , A r b e i t a u ß e r h a l b des e i g e n e n H a u s h a l t s einschl. d e r z u r F a m i l i e n w i r t s c h a f t g e h ö r i g e n l a n d w i r t schaftlichen T ä t i g k e i t zu f i n d e n . „Sowohl die tägliche Arbeitszeit wie die Regelmäßigkeit und die Intensität der Arbeit werden wesentlich von allgemeinen, außerhalb des Preisbildungsprozesses stehenden Faktoren bestimmt. D e r E i n f l u ß des Arbeitslohnes selbst tritt vollständig in den H i n t e r g r u n d oder vermag sich jedenfalls nur nach längeren Zeiten und unter Mitwirkung anderer Faktoren geltend zu machen." (G. Cassel, Theoretische Sozialökonomie. 5. Aufl. Leipzig 1932. S. 327.) Das Gesamtangebot an Arbeitsleistungen w i r d demnach i n e i n e m gewissen M e n g e n b e r e i c h als gegeben u n d l o h n unelastisch a n z u s e h e n sein. D u r c h h ö h e r e L ö h n e w i r d ein M e h r a n g e b o t durch Leistung v o n Ü b e r s t u n d e n zu erzielen sein, bis d a s P h ä n o m e n d e r r ü c k w ä r t s v e r l a u f e n d e n A n g e b o t s k u r v e a u f t r i t t ( v g l . § 2, Z i f f . 6). Bei Verteilung der Zeit zwischen Arbeit und Muße wirken bei erhöhtem Entgelt f ü r die Einheit der Arbeitsleistung (Arbeitsstunde) zwei entgegengesetzte Tendenzen: einmal wird ein höherer Lohn die „Substitutionsrate" von Arbeit gegen Muße zugunsten der Arbeit erhöhen, denn es wird lohnender, zugunsten von Arbeit auf Muße zu verzichten; da aber nun ein gegebenes Einkommen mit weniger Arbeit erreicht werden kann, kann der Vorteil höheren Lohnes ganz oder zum Teil

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Arbeit und Lohn

durch ein Mehr an Muße „verbraucht" werden; dabei kann aber Nachfrage nach Einkommen und nach Freizeit als „verbundene Nachfrage" wirksam sein: zum Genuß von mehr Freizeit bedarf es eines höheren Einkommens. — Im Hinblick auf ausreichendes Familieneinkommen kann ein tieferer Lohn zu einem höheren Angebot von Arbeitsleistungen auch durch bisher nicht beschäftigte weibliche Haushaltsangehörige führen, das bei höherem Lohn wieder zurückgezogen wird.

2. G e s a m t n a c h f r a g e nach Arbeitsleistungen Die für die Nachfrage nach Arbeitsleistungen auf partiellen Märkten anzunehmende Abhängigkeit von der Lohnhöhe so, daß die Nachfragemenge bei tieferem Lohnsatz größer ist, gilt, wenn sich nicht die Löhne auf allen Märkten gleichsinnig verändern, und wenn die Produktpreise gegeben sind; unter diesen Bedingungen führt eine partielle Lohnsenkung zu einer verbesserten Kosten-ErlösSituation bzw. zu einem Fallen des realen Lohnes, damit zu Produktionsausweitung und erhöhter Nachfrage nach Arbeitsleistungen. Bei allgemeiner Lohnsenkung fällt aber — außer im Verhältnis zu ausländischer Konkurrenz — der relative Kostenvorteil fort, und die Annahme unveränderter Produktpreise wird hinfällig: eine Veränderung der Höhe des gesamten Lohneinkommens kann nicht ohne Einfluß auf die Höhe der Nachfrage und damit die Produktpreise bleiben. Allgemein ausgedrückt: die in partiellen Preisbildungsanalysen zulässige Annahme, daß die Lage der Angebots- und Nachfragekurve durch den Preisbildungsprozeß nicht beeinflußt wird (keine Kurvenverlagerung eintritt), und daß sie voneinander unabhängig sind, ist bei Betrachtung des Gesamtmarktes nicht zulässig. Die Auswirkung einer allgemeinen Lohnveränderung auf die Höhe der Gesamtnachfrage nach Arbeitsleistungen ist nicht eindeutig bestimmbar. a) Wegen der zeitlichen Spanne zwischen Produktionskosten und Produkterlös hängt die Wirkung von allgemeinen Lohnver-

Löhne und Gesamtbeschäftigung

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änderungen auf die Gesamtnachfrage nach Arbeitsleistungen wesentlich ab vom erwarteten künftigen Absatz der Produkte. Vollzieht sich z. B. die allgemeine Lohnsenkung durch eine zeitliche Folge partieller Lohnsenkungen, so wird dieser Verlauf und eine ihn begleitende Folge von Senkungen der P r o d u k t preise als Zeichen f ü r eine anhaltende depressive Entwicklung gedeutet werden können; Lohnsenkungen werden dann zu keiner Beschäftigungsausweitung veranlassen. I m entgegengesetzten Fall der H o c h k o n j u n k t u r werden Lohnerhöhungen die Nachfrage nach Arbeitsleistungen nicht drosseln, wenn eine Fortsetzung des konjunkturellen Aufstiegs erwartet wird. b) Durch gleiche Erwartungen bewirktes gleichsinniges Verhalten der Unternehmer trägt zur H e r b e i f ü h r u n g des erwarteten Zustandes bei. Wird allgemein erwartet, d a ß durch eine Lohnsenkung die „Ertragsbasis" der Unternehmungen verbessert worden ist und die Produktpreise nicht fallen werden, so w i r d die Produktion ausgedehnt, damit aber auch durch erhöhtes Lohneinkommen insgesamt (bei entsprechend hoher Elastizität der Nachfrage nach Arbeitsleistungen) die N a c h f r a g e nach P r o d u k t e n verstärkt, so d a ß das Mehrangebot nicht zu einem preisdrückenden Überschuß wird.

Dies bezieht sich vor allem auf die Bedeutung der Lohnhöhe für die konjunkturellen Schwankungen des Wirtschaftsablaufs: diese sind durch Einflüsse bestimmt, gegen deren Gewicht die Höhe der Löhne nicht mit ausreichender Wirkung ausgleichend verändert werden kann. Allgemeine Lohnveränderungen gelten daher nicht als geeignetes Mittel zum Ausgleich konjunktureller Schwankungen. a) Sie sind — wenn überhaupt — nur empfohlen worden in der Annahme, daß durch Lohnsenkungen eine Depression verhindert oder abgestoppt werden k ö n n t e ; dagegen ist eine Lohnerhöhung zur Bremsung einer H o c h k o n j u n k t u r nie in Betracht gezogen worden. In beiden Fällen aber wird neben dem „Kosteneffekt" der „Einkommens-Nachfrage-Effekt" von Lohnänderungen wirksam. b) Praktisch könnte eine durchgreifende allgemeine Lohnsenkung nur gesetzgeberisch erreicht werden und wäre nur in einer Katastrophenlage denkbar, auch dann mit zweifelhafter Wirkung. Bei freier und kollektiver Lohnbildung ist eine allgemeine und fühlbare Lohnsenkung äußerst unwahrscheinlich. 5

P a u l s e n , A l l g . V o l k s w i r t s c h a f t s l e h r e III

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Arbeit und Lohn

3. V o l l b e s c h ä f t i g u n g und Arbeitslosigkeit „Unfreiwillige Arbeitslosigkeit" liegt vor, wenn zum geltenden Lohn das Angebot von Arbeitsleistungen für Fremdarbeit die Nachfrage nach Arbeitsleistungen übersteigt, ohne daß durch Lohnsenkung ein Gleichgewicht herbeigeführt werden kann. „Freiwillig" ist die Arbeitslosigkeit jenes Teils fähigen Bevölkerung, der bei dem geltenden Lohn von Arbeitsleistungen verzichtet. Diese ist also „Gleichgewichtslohn" wie mit „Vollbeschäftigung"

der arbeitsauf Angebot sowohl mit vereinbar.

Von unfreiwilliger Arbeitslosigkeit auf Teilmärkten, die durch Veränderungen der Lohnrelationen und Verlagerung des Angebots beseitigt werden kann („Fluktuationsarbeitslosigkeit"), bzw. von jahreszeitlichen Schwankungen (etwa Baugewerbe) bedingt ist („Saisonsarbeitslosigkeit") — vgl. oben § 3 — ist zu unterscheiden die unfreiwillige Arbeitslosigkeit als Gesamterscheinung im Zustand volkswirtschaftlicher Depression. In extremen Fällen, wie in der Weltwirtschaftskrise um die Wende der dreißiger Jahre, stieg die Zahl der unfreiwillig Arbeitslosen in Deutschland auf 31 %> der Arbeitnehmer (gleich 5,85 Mill., Juni 1933) mit entsprechender Einbuße an Güterproduktion.

Unfreiwillige Arbeitslosigkeit als Gesamterscheinung ist die Folge unzureichender Höhe der gesamten wirksamen Nachfrage nach produzierten Gütern und nach Dienstleistungen. Hiervon zu unterscheiden ist Unterbeschäftigung in jenen Fällen, in denen eine Volkswirtschaft unzureichend mit Produktionsmitteln (Realkapital, evtl. audi Boden) ausgestattet ist (Deutschland nach Kriegsende, ferner die sog. „unterentwickelten" Gebiete), so daß mangels Produktionsmitteln nicht alle Arbeitswilligen bzw. nur mit einer sehr geringen Grenzproduktivität („verkappte Arbeitslosigkeit") eingesetzt werden können („strukturelle Arbeitslosigkeit").

In einer theoretischen Gleichgewichtslage mit ausgeglichenen Lohnrelationen wird das Lohnniveau im wesent-

Löhne und Gesamtbeschäftigung

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liehen b e s t i m m t durch die G r e n z p r o d u k t i v i t ä t der A r b e i t . E i n F a l l e n des r e a l e n L o h n e s gemessen a m realen G r e n z produkt der Arbeit müßte daher zu verstärktem Einsatz v o n A r b e i t f ü h r e n . A b e r d e r unberechenbare „ E i n k o m m e n s e f f e k t " einer allgemeinen S e n k u n g der G e l d l ö h n e b e g r e n z t die Möglichkeit, d u r d i f r e i e o d e r e r z w u n g e n e S e n k u n g des allgemeinen L o h n n i v e a u s die V o l k s w i r t s c h a f t z u v e r l ä s s i g i m Z u s t a n d der „ V o l l b e s c h ä f t i g u n g " z u halten. L A

N N N ^

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O

Q

A Q,

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menge

Abb. 12

In Abb. 12 sei O Q i die „Vollbeschäftigung" darstellende Arbeitsmenge, so daß A A die (als lohnunelastisch angenommene) Gesamtangebotskurve von Arbeit darstellt. Ist N N die lohnelastische Nachfragekurve nach Arbeitsleistungen insgesamt, so wäre der Gleichgewichtslohn L i . Wird aber bei einem geltenden Lohn von L (mit Arbeitslosigkeit Q Q i ) der Lohn auf L i gesenkt, so kann der Einkommenseffekt der Lohnsenkung die (erwartete) Nachfrage nach Produkten so beeinflussen, daß sich die Nachfragekurve nach Arbeitsleistungen nach N ' N ' verlagert, so daß die Beschäftigungsmenge OQ bleibt. Bei einer weiteren Lohnsenkung auf L2 könnte eine abermalige Verlagerung der Nachfragekurve auftreten etc. 5"

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Arbeit und Lohn

Für eine wachsende Wirtschaft wird ein solcher Anteil des Arbeitseinkommens am zunehmenden Sozialprodukt gefordert, d a ß u n t e r Beachtung der N o r m „soziale Gerechtigkeit" durch ausreichende N a c h f r a g e nach V e r brauchsgütern wie durch ausreichende N e u b i l d u n g von K a p i t a l die Voraussetzungen f ü r anhaltendes u n d stetiges Wachstum gesichert bleiben, d a ß aber diese Voraussetzungen nicht durch eine staatliche Steuerung geschaffen werden, die mit einer freien Wirtschafts- u n d Sozialordnung nicht mehr vereinbar wäre. Eine „freie" Lohnbildung m u ß daher bei einem im ganzen ausreichend hohen M a ß der Beschäftigung die Anpassungsfähigkeit der W i r t s c h a f t an die sich im Wachstum ä n d e r n d e n Produktions- u n d N a c h f r a g e Verhältnisse gewährleisten, indem die Preis- u n d Lohnrelationen beweglich bleiben, — sie soll andererseits das Lohnniveau so in Einklang mit dem Wachstum halten, d a ß keine inflatorischen Erscheinungen a u f t r e t e n . Als „Dreiecksproblem" bezeichnet man die Frage nach der Vereinbarung der drei Ziele: Vollbeschäftigung — Stabilität des Geldwerts bzw. des Preisniveaus (und der Devisenkurse) — freie Lohn- und Preisbildung. Die Verbindung von Preisstabilität und freier Lohnbildung kann u. U . den vorübergehenden Verzicht auf Vollbeschäftigung erfordern, um die Lohnentwicklung unter dem Druck möglicher oder tatsächlicher Arbeitslosigkeit zu halten (liberale Lösung). Vollbeschäftigung verbunden mit Preisstabilität kann staatliche Eingriffe in die Lohnund Preisbildung erforderlich machen (planwirtschaftlich-dirigistische Lösung). Schließlich kann die Vereinigung von Vollbeschäftigung mit freier Lohn- und Preisbildung die Stabilität des Geldwerts durch inflatorische Entwicklungen gefährden.

V o n „Lohninflation" ist zu sprechen, w e n n in einer ausreichend hoch beschäftigten Wirtschaft die N a c h f r a g e nach Arbeitsleistungen die Durchsetzung v o n L o h n erhöhungen ermöglicht, die nicht durch erhöhte reale P r o duktion b z w . Senkung der realen Kosten („Rationalisierung") ausgeglichen werden können, daher bei entsprechender H ö h e der N a c h f r a g e auf die Produktpreise weitergewälzt werden u n d das Preisniveau in Bewegung brin-

B o d e n als P r o d u k t i o n s f a k t o r

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gen. Die Steigerungsrate der Produktivität gilt daher als Maß für vertretbare Lohnerhöhungen. D i e D u r c h f ü h r u n g einer solchen „ p r o d u k t i v i t ä t s o r i e n t i e r t e n L o h n p o l i t i k " ist indessen schwierig, weil a) die W a c h s t u m s r a t e in den einzelnen W i r t s c h a f t s z w e i g e n sehr unterschiedlich ist, so d a ß eine A n p a s s u n g der L ö h n e an eine durchschnittliche W a c h s t u m s r a t e die K o s t e n und G e w i n n e unterschiedlich b e e i n f l u ß t , b ) die durch L o h n e r h ö h u n g e n gestiegene N a c h f r a g e sich nicht p r o p o r t i o n a l zur Z u w a c h s r a t e a u f das A n g e b o t der verschiedenen G ü t e r v e r t e i l t , c) die K o n t r a k t e i n k o m m e n d e r nicht in der P r o d u k t i o n B e schäftigten ( B e a m t e n , R e n t n e r ) sich tendenziell der L o h n e n t wicklung anpassen und die N a c h f r a g e v e r s t ä r k e n , d) die P r o d u k t i v i t ä t s z u n a h m e nicht v o n anderen Einflüssen auf die K o s t e n s t r u k t u r (z. B . v o r ü b e r g e h e n d e Preissenkung für i m p o r t i e r t e R o h s t o f f e ) isoliert w e r d e n k a n n .

Kap. III, Boden und Bodenertrag § 1. Boden als Produktionsfaktor 1. B e g r i f f Mit „Boden" als Bezeichnung eines Produktionsfaktors sind genutzte und bewirtschaftete „Naturgaben" gemeint. Bewirtschaftung setzt Verfügungsberechtigung voraus, begründet durch ein Eigentumsverhältnis, das in gewissen Fällen (z. B. Fischfang auf dem offenen Meer) durch Okkupation „freier" Naturgaben neu geschaffen wird. Die wichtigsten bewirtschafteten Naturgaben sind jene, deren Nutzung durch Eigentum an Grund und Boden i. e. S. reguliert wird, und zwar als landwirtschaftliche Nutzung, als Ausbeutung von Bodenvorkommen (Kohle, Erze etc.) und als Standort für Bauten, Verkehrsanlagen etc. Die klassische Theorie trennte diesen Produktionsfaktor scharf vom „Kapital" („produzierten Produktionsmitteln"), weil der Boden im definierten Sinne weder produziert sei noch durch Nutzung gemindert werde, das Ge-

70

Boden und Bodenertrag

samtangebot vielmehr mengenmäßig unveränderlich und „kostenlos" sei. a) Nach der Lehre der Physiokraten ist in der Produktion allein der Mitwirkung des Bodens ein „reiner Überschuß" zu verdanken, da menschliche Arbeit die von der N a t u r gelieferten S t o f f e nur umformen könne. b) D a s Interesse der Klassiker richtete sich auf die Verteilung des Produktionsertrages auf die „Klassen" der Arbeiter, Kapitalisten und Grundeigentümer; bei der weit verbreiteten Form der Pacht f ü r landwirtschafliche Betriebe schien als Quelle des arbeitslosen Einkommens der Verpächter (Grundeigentümer) die Leistung der „ N a t u r " im Produktionsprozeß in Betracht zu kommen.

Die neuere Theorie stellt den Produktionsfaktor Arbeit den sachlichen Produktionsmitteln gegenüber, weil in den Preisbildungsvorgängen kein grundsätzlicher Gegensatz zwischen „Boden" und (langfristigen) Kapitalgütern besteht. 2. D i e A n g e b o t s m e n g e an B o d e n l e i s t u n g e n Daß Boden gegebener Lage und Qualität physisch eine gegebene Größe ist, bedeutet noch nicht Knappheit der bewirtschafteten Bodenleistungen im ökonomischen Sinne. Ihre „ökonomische Knappheit" ist nur graduell von der aller bewirtschafteten Güter und Leistungen unterschieden, da nach Kosten- und Ertragserwägungen Art und Menge des Angebots an Leistungen der Nachfrage angepaßt werden kann. Dabei wird der „Boden" als Träger dieser Leistungen durch Bearbeitung in seiner Qualität und seinem Wert verändert, so daß er nicht mehr als „unproduziert" von „produzierten Kapitalgütern" unterschieden werden kann. a) D e r genutzte Boden ist selten im N a t u r z u s t a n d , sondern Ergebnis langer Kulturarbeit. Seine Leistungen sind keineswegs unzerstörbar (z. B. Versteppung, Erosion), so d a ß auch die Iandwirschaftlichen N u t z u n g s f o r m e n (wie z. B. die Fruchtwechselwirtschaft der westeuropäischen Bauernwirtschaften) nicht nur bodennutzend, sondern auch bodenerhaltend sind.

Boden als Produktionsfaktor

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Die Bewirtschaftung des Bodens geschieht durch Arbeits- und Kapitalleistungen, und zwar nicht nur zur Erzielung eines bestimmten Ertrages, sondern auch als „Investierung" zum Ausgleich der Abnutzung des Bodens und zur Erhöhung seines Ertragswertes. b) D i e Kombination der Produktionsfaktoren nach Art und Menge und die Aufteilung des Ertrages unter sie geschieht auch in bezug auf die Bodenleistungen nach einheitlichen Prinzipien.

Von einem „Bodenmonopol" als Wirkung der vollständigen Okkupierung des unvermehrbaren Bodens kann auch nicht im Sinne der Beherrschung einer absolut gegebenen Angebotsmenge gesprochen werden, da zum ökonomischen Monopolbegriff die Zusammenfassung des Angebots in einer Hand gehört. Die nach örtlicher Lage und Qualität sehr unterschiedlichen Bodenleistungen führen zu partiellen, gegeneinander isolierten Märkten mit differenzierten Preisen, wobei auf der Angebotsseite der Bodenleistungen regelmäßig ein „unvollkommener Markt" vorliegt. I m besonderen ergibt sich so ein Wettbewerb zwischen verschiedenen Nutzungsarten, denen ein bestimmter Boden zugeführt werden kann. Schon dadurch wird die Angebotsmenge für bestimmte Leistungen mengenmäßig veränderlich, ferner auch durch den Grad der Intensität der Bodennutzung (z. B. Hochhäuser bei Knappheit an Boden bestimmter Lage) sowie durch Ausweitung des Angebotsmarktes mit H i l f e von Verkehrsmitteln (Heranziehung von überseeischen Böden für die Versorgung Europas).

Wenn im Erlös für Bodenleistungen „Renten" (im volkswirtschaftlichen Sinne) auftreten, sind sie nicht prinzipiell von Rentenerscheinungen anderer Art, namentlich im Ertrag langfristiger Kapitalgüter, unterschieden, so daß die klassische Ableitung der „Grundrente" als einer dem Boden eigentümlichen Ertragsform den Verhältnissen nicht gerecht wird. a) I m besonderen wird der Wert eines bestimmten Bodens durch den erzielten Ertrag einschließlich etwaiger Rentenanteile bestimmt, so daß privatwirtschaftlich die „Bodenrente" nicht

72

Boden und Bodenertrag

von jeder anderen „Rendite" eines angelegten Kapitals unterscheidbar ist. b) D e r Forderung, die Bodenrente als unverdienten Gewinn wegzusteuern, steht die entgegengesetzte gegenüber, durch Schutzzölle und andere M a ß n a h m e n die Preise der landwirtschaftlichen Erzeugnisse so zu gestalten, daß sie mindestens die Deckung der Produktionskosten sichern; zu diesen gehört aber auch die als Verzinsung des Bodenwertes auftretende Rente,

§ 2. Grundrente und Bodenertrag 1. D i e k l a s s i s c h e Grundrententheorie Nach der klassischen Theorie werden Produktpreise langfristig durch die realen Produktionskosten der Produktionsfaktoren (z. B. der Lohn durch den realen Bedarf einer Arbeiterfamilie) bestimmt. D a die „ursprünglichen und unerschöpflichen K r ä f t e des Bodens" (Ricardo) definitionsgemäß keine Produktionskosten haben, können sie bei der Bildung der Produktpreise nicht mitbestimmend sein; ihr Einsatz ist „kostenlos". Die gegebene Menge an „Boden" hat keinen Angebotspreis und bleibt unabhängig von der H ö h e des erzielten Entgelts „auf dem Markt", weil durch Zurückziehen des Angebots keine Kosten erspart werden und nur in das ertragslose Brachliegen ausgewichen werden kann. Eine Grundrente kann daher vom Bodeneigentümer nur erzielt werden, wenn ein Überschuß des Produktpreises über die Produktionskosten vorliegt. Die klassische Grundrententheorie ist unter dem Einfluß des K a m p f e s um die Beibehaltung der englischen Kornzölle und der Preissteigerung in den napoleonischen Kriegen durch E d w a r d West (1815), Robert Malthus (1814/15) u. a., namentlich aber durch D a v i d Ricardo entwickelt worden.

T r o t z der Knappheit des Bodens kann die Nachfrage den Preis f ü r „Getreide" (als Ausdruck für alle Bodenprodukte) nicht über die realen Grenzkosten der Produktion hinauftreiben; daher kann es (nach Ricardo) keine „absolute" Grundrente geben.

G r u n d r e n t e und Bodenertrag

73

Die H ö h e der Nachfrage bestimmt die „marginale" Verwendung des „Grenzbodens" geringster Q u a l i t ä t ; die realen Kosten der Erzeugung einer Produkteinheit in dieser Verwendung bestimmen den Getreidepreis. D a nach der klassischen Lohntheorie der reale (etwa in Getreideeinheiten gemessene) Lohn nicht dauernd unter die Lebenshaltungskosten sinken kann, müssen sich die Geldlöhne den steigenden Getreidepreisen anpassen, wenn die Nachfrage zur Verwendung schlechterer Böden bzw. zur intensiveren Ausnutzung der begrenzten Bodenmenge zwingt. Einen Ertragsüberschuß, der als Rente verfügbar wäre, über die Kosten hinaus gibt es in der marginalen Erzeugung nicht, der „Grenzboden" bleibt daher rentenlos.

Die klassische Grundrente ist vielmehr stets „Differentialrente" : weil der Preis f ü r eine Produkteinheit den realen Kosten in der marginalen Erzeugung entspricht, liegt er bei „intramarginaler" Erzeugung über den Kosten; die Differenz kann als Grundrente vom Bodeneigentümer beansprucht werden. Wenn Bodenpächter infolge unterschiedlicher Böden bei A u f wand gleicher Produktionskosten unterschiedliche Profite erzielen, so wird ihr Wettbewerb um die besseren Böden deren Pachtpreise so hoch treiben, d a ß der Gewinnsatz auf allen Böden der gleiche wird.

Drei Formen schieden:

der

Differentialrente

werden

unter-

a) „Qualitätsrente": gleiche Aufwendungen an Arbeit und Kapital erbringen auf Böden unterschiedlicher Q u a l i t ä t unterschiedliche Erträge; der Produktpreis deckt die Kosten der A u f wendungen auf dem schlechtesten Boden, erbringt also f ü r die besseren Böden einen Oberschuß. b) „Lagerente": m a r k t f e r n e r gelegener Boden verursacht Transportkosten, die im Produktpreis entgolten werden; m a r k t näherer Boden erzielt einen Überschuß in H ö h e der ersparten Transportkosten. c) „Intensitätsrente": Sukzessiver Einsatz gleicher Einheiten von Arbeit und Kapital auf einem Bodenstück wird bis zur „Intensitätsgrenze" erfolgen, d. h. bis die letzte Einheit als Ertragszuwachs nur soviel bringt, wie sie kostet (Grenzkosten = Grenzertrag). Die vorhergehenden Einsatzeinheiten erbringen daher einen Ertragsüberschuß über ihre Kosten.

74

Boden und Bodenertrag

Zunehmende Nachfrage nach Bodenprodukten bedingt zu ihrer Deckung die Inanspruchnahme schlechterer oder marktfernerer Böden, oder eine erhöhte Intensität der Bearbeitung. Daher steigt der Preis für die Produkteinheit, während die Produktionskosten auf den bisher in Anspruch genommenen Böden nicht steigen. Die steigenden Produktpreise erhöhen also die Renten als Differenz zwischen gleichen Kosten und höheren Erlösen. Hohe Renten sind also nicht Ursache, sondern Folge hoher Produktpreise. Stets ist hier vorausgesetzt, daß die Technik der Bodenbearbeitung bzw. des Transports unverändert bleibt. Technische Fortschritte, welche die Ergiebigkeit der Produktion mit gegebenem Einsatz erhöhen, bremsen den Preisauftrieb und die Erhöhung der Renten bei steigender Nachfrage. Die Anwendung dieses Rentenprinzips auf bebaute städtische Grundstücke weist Besonderheiten auf: a) D i e Lagerente k o m m t nicht zum Ausdrude in geringeren Kosten für die Erbringung v o n Leistungen gleichen Preises, sondern in höheren Erlösen (für Pacht, Miete etc.) bei (im wesentlichen) gleichen Erstellungskosten für Bauten. b) D e r Intensitätsrente entspricht der Grad der vertikalen Ausnutzung durch Hochführung der Bauten mit einem mit der H ö h e abnehmenden Ertragszuwachs bei steigenden Baukosten je Stockwerk.

2. D a s E r t r a g s g e s e t z in A n w e n d u n g auf B o d e n Nach klassischer Auffassung bilden sich Differentialrenten, weil bei Ausdehnung der Produktion Boden nicht vermehrt oder doch nicht in gleicher Proportion vermehrt eingesetzt werden kann wie der Faktor Arbeit (bzw. Kapital), d. h. weil in der Faktorkombination der Boden relativ knapper wird. Die neue Kombination ist unergiebiger als die bisherige; bezogen auf Arbeitskosten: die Arbeitseinheit ist mit weniger Bodeneinheiten ausgestattet als bisher, daher sind zur Erstellung einer Produkteinheit

Grundrente und Bodenertrag

75

(etwa 1 t Getreide) mehr Arbeitskosten aufzuwenden als bisher. Die den Produktpreis bestimmenden Produktionskosten dieser Einheit Getreide sind höher als die bisherigen, die Differenz ist „Grundrente". D a s ist der Fall der „Intensitätsrente". Im Falle der „Qualitätsrente" und der „Lagerente" wird zwar auch die Bodenmenge vermehrt, aber nicht um homogene, sondern um weniger ergiebige Einheiten, so daß auch hier die Faktorkombination ungünstiger wird.

Diese Betrachtungsweise entspricht dem allgemeinen Ertragsgesetz (vgl. Bd. II, Kap. V, § 2) und dem Wert des Grenzprodukts als bestimmend für den Anteil der einzelnen Produktionsfaktoren am gesamten Produktwert (vgl. Bd. III, Kap. I). Wenn die Klassik den Ertragsanteil des Bodens als „Grundrente" scharf als preisbestimmt von den Ertragsanteilen der Arbeit und des Kapitals als preisbestimmend abhob, so einmal auf Grund ihrer Preistheorie, nach welcher langfristig die Kosten den Preis bestimmen, Boden aber keine Produktionskosten hat, dann hinzukommend, weil das Ertragsgesetz nicht in seiner allgemeinen Gültigkeit für alle Faktorkombinationen erkannt war, sondern als „Bodenertragsgesetz" nur auf die landwirtschaftliche Produktion bezogen wurde, bei der die gegebene Bodenmenge als konstanter Faktor behandelt wurde (Turgot, Ricardo u. a.). a) Das Gesetz war der Ausdruck der uralten Erfahrung des Landmanns, daß er den Ertrag einer gegebenen Bodenfläche — bei unveränderter Technik der Bebauung — nicht unbegrenzt durch Vermehrung des Arbeits- und Kapitalaufwandes, z. B. zusätzliche Düngung, steigern kann. Dagegen unterstellte man für die gewerbliche Produktion, daß die entscheidenden Faktoren Arbeit und Kapital mengenmäßig nicht begrenzt seien, daher auch kein abnehmender Ertragszuwachs bei Produktionsausdehnung eintreten müsse. b) Der Ausdruck „abnehmender Bodenertrag" darf nicht irreführen: was bei konstant gehaltener Bodenmenge abnimmt, ist das Grenzprodukt der variablen Faktoren Arbeit und Kapital.

76

Boden und Bodenertrag

W e n n gemäß der Verallgemeinerung des Ertragsgesetzes der Bodenertrag grundsätzlich nach den gleichen Prinzipien behandelt werden kann wie die Ertragsgestaltung der übrigen Faktoren, so fällt auch die spezielle Beziehung der Rente auf den Faktor Boden weg: die Rente wird verallgemeinert, da sie als Teil des Entgelts jedes Faktors auftreten kann, wenn seine Angebotsmenge preisunelastisch ist (vgl. Kap. I, § 3). D a ß die Klassik den gesamten Bodenertrag als Rente bezeichnet, folgte aus der Annahme, daß das Gesamtangebot mengenmäßig konstant sei, und daß der Boden nur in Brachliegen ausweichen könne, so daß die „Kosten" als „entgangener N u t z e n " (opportunity costs) null seien. Steht aber der Boden im „ökonomischen Mengenverhältnis", d. h. ist er in bezug auf die Nachfrage knapp, so ist sein Einsatz auch nicht „kostenlos": vielmehr sind die Kosten in einer bestimmten Verwendung der entgangene Nutzen in der nächstgünstigen, und nur ein Entgeltsüberschuß über diese Kosten ist „Rente". So ergibt sich f ü r Boden gegebener Lage und Qualität ein Knappheitspreis, der durch den Wettbewerb und die Substitutionsbeziehungen zu anderen Faktoren gebildet wird. „Gewiß sind mit allen klassischen drei Fällen von G r u n d rente (Qualitäts-, Intensitäts- und Lagerente) die Sachlagen richtig gesehen, aus denen heraus der Eigentümer eines Bodens bei Verpachtung seiner N u t z u n g eine Erhöhung des Pachtpreises erzielen kann und es ist gewiß richtig, daß sich aus allen diesen Fällen eines ergibt: ,Die Rente ist die Folge und nicht die U r sache des Preises der Produkte, die auf dem Boden erzeugt werden.' Aber es ist ganz und gar nicht etwa ein neues oder besonderes Prinzip, aus dem heraus die Bodenrente erklärt wird, sondern es ist das ganz allgemeine Prinzip der Zurechnung eines Ertragsanteiles auf eines der Produktivgüter, die bei Erzielung des Ertrages mitgewirkt haben." (v. ZwiedineckSüdenhorst, Rentenprinzip oder Rentenstellung. I n : v. Zwiedineck-Südenhorst, Mensch und Wirtschaft. Bd. I. Berlin 1955. S. 269 f.)

G r u n d r e n t e und Bodenertrag

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3. B o d e n e r t r a g u n d R e n t e n b i l d u n g Ist das Angebot an Boden bestimmter Lage und Art gegeben und nicht monopolisiert, so kann kein Preis für Bodenleistungen erzielt werden, wenn die Nachfrage nicht die gesamte Angebotsmenge übertrifft. Das heißt: nicht genutztes Land ist bei jedem Preis über null im Angebot völlig elastisch, wird dagegen alles Land genutzt, so ist das Angebot in bezug auf den Preis völlig unelastisch.

SS ist die Angebotskurve der gegebenen Menge an homogenen Bodeneinheiten (Abb. 13 A). Nach den Ertragsgesetzen ist die N a c h f r a g e bestimmt durch den Wert des Grenzprodukts des Bodens, d. h. es werden mit einer gegebenen Menge an sonstigen Faktoren (Arbeit und Kapital) soviel Bodeneinheiten kombiniert, d a ß die Grenzkosten des Bodens dem Wert seines Grenzprodukts gleich sind. D D sei die K u r v e des Werts des Grenzprodukts des Bodens. Bearbeitet w i r d die Bodenmenge O A :

Boden und Bodenertrag

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dem Wert des Grenzprodukts null entsprechen die Grenzkosten null des Bodens. Der Oberschuß AC an Boden und der Wettbewerb der Bodeneigentümer verhindert die Bildung eines positiven Preises für Bodenleistungen. Der Punkt B als Schnittpunkt der DD-Kurve mit der Angebotskurve von Bodenleistungen bestimmt den „negativen" Preis für Bodenleistungen in Höhe von BC: es ist die Subvention, die dem Grenznutz er des Bodens gezahlt werden muß, wenn der gesamte Boden in Kultur genommen werden soll. Steigende Nachfrage nach Bodenprodukten bzw. erhöhte Preise verlagern die Nachfragekurve nach Boden (identisch mit der Kurve des Wertes des Grenzprodukts) nach rechts oben. Sofern sich nun ein Schnittpunkt mit der Angebotskurve im positiven Quadranten bildet, erhält der Boden einen Preis (Abb. 13 B). Werl des GP,'b S

D

R

D

O

Menge an Boden S Abb. 13 B

„Preis" je Einheit des Bodens ist OR. — Abgesehen von erhöhter Nachfrage kann die Verlagerung der Kurve durdi agrar-

Grundrente und Bodenertrag politische Maßnahmen (Einfuhrzölle, Produktpreise etc.) erreicht werden.

79

Subventionierung

der

Jeder Benutzer des homogenen Bodens wird soviel Boden bearbeiten, daß der Wert des Grenzprodukts der Bodeneinheit gleich deren Kosten ist. Bei vollkommenem Wettbewerb bestimmt daher der Wert des Grenzprodukts den Preis für die Bodeneinheit. Ist die gesamte Bodenmenge in Nutzung und steigt die Nachfrage nach Bodenprodukten weiter, so wird die Intensität der Nutzung erhöht, indem der Bodeneinheit mehr Arbeits- und Kapitaleinheiten hinzugefügt werden.

menge

Abb. 14

Auf der Abszisse (Abb. 14) sind die Mengen von Arbeitseinheiten je Zeiteinheit abgetragen, GPa ist die Kurve des Wertes des Grenzprodukts der Arbeit. Die Kosten je Arbeitseinheit (Lohn) seien OL. Es werden OM Arbeitseinheiten mit der konstant bleibenden Bodenmenge kombiniert. Der höhere Wert der

80

Boden und Bodenertrag

vorherigen („intramarginalen") Arbeitseinheiten wird durch die Fläche L R D dargestellt, bei entsprechendem Wettbewerb der Bodenbenutzer um den Boden ist das die „Rente", die von den Bodenbesitzern erlangt werden kann (sofern die Produktionskosten nur Arbeit sind). Bei steigenden Löhnen vermindert sich die Intensität der Bodenbearbeitung, die Rente w i r d kleiner; bei steigendem Wert des G r e n z p r o d u k t s (Verschiebung von G P a nach rechts oben) wächst die Intensität und die Rente.

Sind die Bodenleistungen nicht homogen, so wird sich durch den Wettbewerb der Nachfrager der Preis den Qualitätsunterschieden anpassen. Auch diese „Qualitäts-" bzw. „Lagerenten" folgen den allgemeinen Preisbestimmungsgründen. Das eigentliche „Rentenprinzip" tritt auf, wenn Boden f ü r mehrere Verwendungen geeignet ist, und der Wettbewerb um die besser geeignete Verwendung den Preis in dieser über den „Transferpreis" hinaustreibt (vgl. Kap. I, § 3).

Wenn unterstellt wird, daß der gesamte Boden nur in Brachliegen transferiert werden kann, ist der Gesamtertrag des Bodens Rente, nämlich ein Entgelt, das nicht erfordert wird, um den Boden als Produktionsfaktor beschaffbar zu machen. Für die einzelne Bodenverwendungsart dagegen ist Rente der Anteil am Ertrag, der den Transferpreis in der nächstgünstigen Verwendung übersteigt. a) Erbringt Land in einer bestimmten Verwendung einen Ertrag von 10,— D M je Einheit, in der nächstgünstigen von 6,— D M , so ist der Transferpreis 6,— D M . Jede Überbietung genügt, um das Land in die andere Verwendung hinüberzuziehen. Besteht ausreichender Wettbewerb, so wird der Preis auf 10,— D M steigen. Die Differenz ist Rente, um die der Preis bei monopolistischem Zusammenschluß der Nachfrager gesenkt werden könnte. Bei ausreichender Menge an Boden, der transferiert werden kann, und freiem Wettbewerb der Anbieter w ü r d e der Preis nicht wesentlich über 6,— D M steigen, dagegen bei monopolistischem Zusammenschluß der Anbieter auf 10,— D M heraufgesetzt werden können.

Produktion und Absatz landwirtschaftl. Erzeugnisse

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b) In d e r R e g e l v o l l z i e h t sich ein E r t r a g s a u s g l e i c h , weil der „ T r a n s f e r p r e i s " m i t V e r m i n d e r u n g der B o d e n m e n g e steigt. S t e i g t e t w a d e r P r e i s f ü r G e r s t e gegen d e n v o n W e i z e n , so w i r d B o d e n in die G e r s t e n e r z e u g u n g ü b e r f ü h r t , bis der G r e n z e r t r a g des W e i z e n b o d e n s s o w e i t gestiegen, der des G e r s t e n b o d e n s so w e i t g e f a l l e n ist, d a ß d e r E r t r a g d e r letzten B o d e n e i n h e i t in beiden V e r w e n d u n g s w e i s e n gleich ist.

§ 3. Besonderheiten der Produktion und des Absatzes landwirtschaftlicher Erzeugnisse 1. E n t w i c k l u n g lichen

der l a n d w i r t s c h a f t Produktion

D i e Produktivität der Landwirtschaft (Erzeugung je eingesetzer Arbeits- bzw. Bodeneinheit) ist in den Gebieten des sich entwickelnden Industrialismus in den letzten zwei Jahrhunderten etwa proportional zu der der Industrie gestiegen; eine „agrarische Revolution" hat die „industrielle Revolution" begleitet. N e b e n institutionellen Ä n d e r u n g e n (z. B. „ B a u e r n b e f r e i u n g " ) w a r auch hier entscheidend die v o n z u n e h m e n d r a t i o n a l e r wirtschaftlicher E i n s t e l l u n g g e t r a g e n e E i n f ü h r u n g neuer, auf wissenschaftlicher G r u n d l a g e entwickelter M e t h o d e n der B e t r i e b s f ü h r u n g u n d der Technik, w o d u r c h u. a. die K a p i t a l i n t e n sität g e g e n ü b e r der A r b e i t s i n t e n s i t ä t so gesteigert w u r d e , d a ß in den U S A die „ I n v e s t i e r u n g " in der L a n d w i r t s c h a f t ( W e r t des L a n d e s , A u s r ü s t u n g , V i e h b e s t a n d ) je E i n h e i t der A r b e i t höher ist als in d e r I n d u s t r i e .

Daher ist in Westeuropa und N o r d a m e r i k a die N a h rungsproduktion wesentlich stärker gewachsen als die Bevölkerung; entgegen den Annahmen der Klassiker (Malthus) ist weder eine Bodenknappheit als unzureichende Versorgungsmöglichkeit der Bevölkerung wirksam geworden, noch eine zunehmende Preissteigerung landwirtschaftlicher gegenüber industriellen Produkten, somit kein Bremsen der wirtschaftlichen Entwicklung durch steigende Lebenshaltungskosten. Vielmehr ermöglichte die Produktivitätssteigerung der Landwirtschaft die Versorgung des Nahrungsbedarfs mit immer kleiner werdendem relativen 6 Paulsen, Allg. Volkswirtschaftslehre III

82

Boden und Bodenertrag

Anteil der landwirtschaftlich Tätigen an der Gesamtbevölkerung; die Landwirtschaft gab fortgesetzt Menschen an die anderen Wirtschaftszweige ab. Z. B. deckte in den U S A ein in der Landwirtschaft Tätiger 1820 den Bedarf für etwa 5 Personen, 1950 dagegen für etwa 21 Personen.

Das Wachstum des Sozialprodukts erfolgte in allen Industrieländern mit fortgesetztem Sinken des relativen Anteils der Landwirtschaft an der gesamten Wertschöpfung. a) Von insgesamt etwa 24 Mill. Erwerbstätigen in der Bundesrepublik 1956 waren etwa 4,3 Mill. in der Land- und Forstwirtschaft tätig; von einem Bruttoinlandsprodukt im Wert von 182,7 Mrd. D M entfielen aber nur 12,6 Mrd. D M auf L a n d und Forstwirtschaft. Obwohl im Zeitraum 1 9 5 0 — 1 9 5 6 die Zahl der Erwerbstätigen in der Landwirtschaft um 16°/o abnahm, ist weiterhin der Produktionswert je Erwerbstätigen in der Landwirtschaft wesentlich niedriger als in der Industrie und den übrigen Wirtschaftszweigen. (Vgl.: Wirtschaft und Statistik. 1958. H e f t 3, S. 151 ff.) b) „Wie sich der Anteil der landwirtschaftlichen Bevölkerung an der Gesamtbevölkerung entwickelt, hängt einfach davon ab, ob die pro-Kopf-Nachfrage nach Nahrungsmitteln schneller oder langsamer als die Produktivität jeder landwirtschaftlich tätigen Person zunimmt. Sind beide Raten die gleichen, so wird das Verhältnis konstant bleiben, während, wenn z. B. die Nachfrage pro K o p f um 0,8 %> im J a h r e und die Produktivität pro K o p f gleichzeitig um 1,3 °/o zunimmt, in fünfzig Jahren das Verhältnis der in der Landwirtschaft Tätigen um 22 %> fallen wird (sagen wir von 60 %> auf 47 %> der Bevölkerung). Der gezählte landwirtschaftliche Bevölkerungsanteil geht mit der Zunahme des pro-Kopf-Einkommens hauptsächlich deshalb zurück, weil die landwirtschaftliche Produktivität pro K o p f schneller wächst als der entsprechende Verbrauch." (W. A. Lewis, Die Theorie des wirtschaftlichen Wachstums. Deutsch Tübingen-Zürich 1956. S. 375.) c) Von der Weltbevölkerung sind etwa 60 %> gleich ca. 1,3 Mrd. Menschen im landwirtschaftlichen Sektor tätig, davon aber nur ca. 160 Mill. in Europa und Nordamerika. — Dagegen entfielen 1954 8 7 % der industriellen Erzeugung der Welt auf Westeuropa und Nordamerika.

Produktion und Absatz landwirtsdiaftl. Erzeugnisse

83

2. D i e P r e i s b i l d u n g für landwirtschaftliche Produkte Wenn die zunehmende Produktivität der Landwirtschaft die Versorgung einer wachsenden Bevölkerung mit abnehmendem relativen Anteil der landwirtschaftlich Erwerbstätigen ermöglicht, so wird diese Tendenz nicht aufgehoben durch steigendes pro-Kopf-Einkommen: der Verbrauch landwirtschaftlicher Erzeugnisse wächst nicht proportional zum Einkommen der Verbraucher, aus dem gestiegenen Einkommen werden vielmehr verstärkt industrielle Erzeugnisse und persönliche Dienste nachgefragt. Steigendes Verbrauchereinkommen wird von einem bestimmten Versorgungsstand ab den Nahrungsmittelbedarf insgesamt nicht mehr erhöhen, in der Zusammensetzung aber eine Verschiebung von den „Grundnahrungsmitteln" (Brot, Kartoffeln etc.) zu Veredelungsprodukten (Butter, Eier, Fleisch, Gemüse, Obst etc.) bewirken. Die Elastizität der Nachfrage nach Grundnahrungsmitteln in bezug auf das Einkommen wie in bezug auf den Preis ist daher sehr gering, zum Teil kleiner als null durch die Bedarfsverschiebung zu Veredelungsprodukten hin.

Die Anpassung des Angebots an die Größe und die Verteilung der Nachfrage nach Nahrungsmitteln ist gehemmt, und zwar a) durch die Gebundenheit der Produktwahl durch A r t und Lage des Bodens, Klima etc., b) durch den begrenzten Grad der Beeinflussung der Produktion durch die Technik infolge der Abhängigkeit vom Wetter und anderen nicht beeinflußbaren Faktoren, zugleich Grenzen der Spezialisierung durch die Verbundenheit der Erzeugung verschiedener Produkte, c) durdi die Langfristigkeit der Produktionsvorgänge, wie geringe Umschlagshäufigkeit des fixen Kapitals, zeitliche Spanne zwischen Beginn und Ende der Produktion.

J e weniger die mengenmäßige Anpassung der Produktion an die Nachfrage gelingt, um so stärker werden bei freier Preisbildung die Preisveränderungen sein. Bei unentwickelten Transportverhältnissen und weltwirtschaftlichen Beziehungen wirkten sich ungünstige Ernten in 6'

84

Boden und Bodenertrag

überproportionalen Preiserhöhungen für die Grundnahrungsmittel aus. Nach der „King'schen Regel" (Gregory King, 17. Jahrhundert) würden unter den damaligen Zeitverhältnissen bei einem Fehlbetrag der Ernten um 10 %> die Preise um 30 °/o steigen, bei 2 0 % um 8 0 % , bei 50 % um 4 5 0 % . (Im analytischen Ausdruck: sehr hoher Wert der Elastizität des Preises in bezug auf die Angebotsmengen, d. h. von

:

— In

der neueren Zeit handelt es sich um überpioportionalen Preisdruck durch Angebotsüberschüsse. J e stärker die Landwirtschaft marktorientiert ist und nicht nur geringfügige Überschüsse über den Eigenverbrauch „vermarktet", um so stärker ist die Abhängigkeit von den auf dem Markt erzielten Erlösen. Fallende Preise führen daher nicht notwendig zu einer Einschränkung, sondern sogar zu einer Vermehrung des Angebots („rückwärts geneigte Angebotskurve", vgl. K a p . II, § 2, Z i f f . 6) und verstärken den Preisdruck. Umgekehrt wird eine Produktionsanpassung an erhöhte Nachfrage sich zeitlich so verzögert auswirken können, daß die Preisbildung erneut gestört wird (vgl. „Spinnwebtheorem." Bd. II, Kap. V I , § 3, Z i f f . 2). Es „läßt sich insgemein sagen, daß in dem Abhängigkeitsverhältnis Preis/Angebot in der Ernährungswirtschaft nicht der Preis dominiert, sondern das Angebot. Und da . . . auch in dem Preis-Nachfrageverhältnis der Preis stärker von der Nachfrage als die Nachfrage vom Preis beeinflußt wird, erscheint der Preis in der Ernährungswirtschaft mehr in geführter denn in führender Rolle, was zwar nicht ausschließt, daß auch mittels und durch die Preise erhebliche Wirkungen erzielt werden können: Nur sind solche Wirkmöglichkeiten enger begrenzt als in anderen Wirtschaftsbereichen, in denen der Mensch — als Konsument wie als Produzent — der Natur in freierem Verhältnis gegenübersteht." (W. Abel, Artikel: Agrarpreise. In: Handwörterbuch der Sozialwissenschaften. S. 96.) Der Prozeß der Abgabe von Produktionen aus der Landwirtschaft in Industrie und Gewerbe hat sich fortgesetzt (z. B. synthetische Spinnstoffe, Ersatz tierischer, d. h. landwirtschaftlich erzeugter Zugkraft durch indu-

Produktion und Absatz landwirtschaftl. Erzeugnisse

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striell erzeugte), er greift wachsend auch in die Verarbeitung und den Absatz landwirtschaftlicher Erzeugnisse ein. Durch Ausdehnung und Verfeinerung der Transport-, Lagerungs- und Absatzprozesse wird ein wachsender Teil der Verbraucherausgaben für landwirtschaftliche Erzeugnisse absorbiert und erreicht nicht den landwirtschaftlichen Produzenten (in den U S A im Durchschnitt 60 °/o der vom Verbraucher gezahlten Preise). Daher werden Verbilligungen der eigentlichen Produktion nur abgeschwächt in den Absatzpreisen wirksam und führen bei der ohnehin geringen Preiselastizität zu keinen wesentlichen Mehreinnahmen für die Landwirtschaft.

3. P r i n z i p i e n d e r Marktregulierung Eine allein durch die Preisbildung auf freien Märkten gesteuerte Änderung der Struktur der Landwirtschaft und ihre Anpassung an die gewandelten Produktions- und Nachfrageverhältnisse würde nach allgemeinem Urteil die Landwirtschaft einer existenzbedrohenden ökonomischen u n d sozialen Krise aussetzen, während auch aus metaökonomischen (politischen, sozialpolitischen, bevölkerungspolitischen u. a.) Gründen Schutz und Förderung der Landwirtschaft als notwendig gilt. Im Prinzip wird in der Landwirtschaftspolitik anerkannt, d a ß die Ursachen, die den strukturellen Wandel bewirken, nicht beseitigt werden können, daß aber der Anpassungsprozeß reguliert und erleichtert werden soll. In den Methoden ist die Grenze gegen eine langfristig undurchführbare Politik der Bestandssicherung entgegen den Entwicklungstendenzen schwer zu ziehen. Ein Beispiel ist die Höhe der zur Preisstützung von der Regierung aufgenommenen „Überschußproduktion" der Landwirtsdiaft in den U S A : der Wert dieser gekauften oder beliehenen, auf den Märkten nicht absetzbaren Lagergüter stieg von 0,3 Mrd. Dollar 1948 auf 7,4 Mrd. Dollar 1957.

Praktisch hat die Landwirtschaftspolitik weithin dazu geführt, daß dieser Wirtschaftssektor gegen die marktwirtschaftlichen K r ä f t e abgeschirmt, bzw. aus der Marktwirtschaft herausgehoben und wirtschaftsplanenden Prinzipien unterzogen wird, nach denen die Steuerung der An-

86

Kapital und Kapitalertrag

gebots- und Nachfragemengen weniger durch Preisbildung als durch mengenmäßige Anpassung an als ausreichend angesehene Preise unternommen wird („Paritätspolitik" als Sicherung anteiliger Beteiligung der Landwirtschaft am wachsenden Volkseinkommen bzw. als Aufrechterhaltung einer Preisparität zwischen landwirtschaftlichen und nichtlandwirtschaftlichen Erzeugnissen).

Kap. IV. Kapital und Kapitalertrag § 1. Begriffe und Beziehungen 1. K a p i t a 1 b e g r i f f e „Kapital" ist der Bestand an baren Mitteln, Forderungen und Sachgütern in der Verfügung eines Wirtschaftssubjekts, welcher Quelle eines Ertrages ist oder sein kann („werbendes" Kapital). Von den baren Mitteln („Geldkapital", „liquides Kapital") sind „investierbare Fonds" jene Beträge, die zur Beschaffung von „Kapitalgütern" oder zinstragenden Forderungsrechten verfügbar sind. Von den Sachgütern rechnen nicht zum Kapital die Güter in Verbrauchernutzung (z. B. Hausrat; Ausnahme: Eigenheime), sondern die dem Erwerbsprozeß gewidmeten Güter („Realkapital", „Kapitalgüter"). Wenn Grund und Boden nicht zum Kapital gerechnet wird, handelt es sich um produzierte Güter, und zwar: Produktionsmittel wie Gebäude, Anlagen, Maschinen („Anlagekapital", „stehendes Kapital"), Güter im Produktionsprozeß („umlaufendes Kapital"), Lagerbestände („Lagergüter"). a) Rechte und Verhältnisse, die an der Ertragserzielung von Unternehmen mitwirken („Firmenwert", „good will") werden zuweilen als „immaterielles Kapital" bezeichnet. b) Ausgaben der öffentlichen Verwaltung für bewegliches Sachvermögen sowie für militärische Zwecke werden durchweg als „Verbrauchsausgaben" behandelt und bilden kein „Kapital". Dagegen können Bauten der öffentlichen Verwaltung dem „Realkapital" zugerechnet werden.

Von der Bestandsgröße Kapital sind zu unterscheiden:

Begriffe und Beziehungen

87

a) Kapitalbildung und Kapitalverzehr als Veränderungen des Bestandes; bei Vermögen in Geld und Forderungsrechten durch „Sparen" und „Entsparen", bei Realkapital durch „ I n vestierung" und „Desinvestierung" ( „ A b n u t z u n g " ) ; b) die Erträge des Kapitals als Stromgrößen, durchweg bezogen auf ein J a h r ; in bezug auf Forderungsrechte „Zins", in bezug auf Realkapital „Kapitalertrag". 2. K a p i t a l

als

P r o d u k t i o n s f a k t o r

D i e realen K a p i t a l g ü t e r sind (im Unterschied zu Arbeit u n d Boden) Ergebnis einer P r o d u k t i o n („produzierte P r o duktionsmittel"), an ihrer W e r t b i l d u n g sind d a h e r P r o duktionskosten beteiligt. D a der B e s c h a f f u n g s a u f w a n d f ü r K a p i t a l g ü t e r zeitlich d e r E r t r a g s e r b r i n g u n g v o r a n l ä u f t , ist d i e k a p i t a l v e r w e n d e n d e P r o d u k t i o n „ z e i t b e a n s p r u c h e n d " ; d a s „ W a r t e n " auf d e n E r t r a g k o m m t z u d e n B e s c h a f f u n g s k o s t e n als „ A u f w a n d " h i n z u . Mit der Bezeichnung der kapitalverwendenden P r o d u k t i o n als „kapitalistisch" können verschiedenste Sachverhalte gemeint sein, wie: a) die Produktionstechnik, die sich in stärkstem U m f a n g sachlicher Mittel (Anlagen, Maschinen etc.) bedient; b) die Organisierung der Produktion v o m Sachkapital aus mit den Auswirkungen f ü r die Verteilung des Produktionsertrags; c) die aus dem Privateigentum an Produktionsmitteln folgende Klassenschichtung der Gesellschaft in „besitzlose Arbeiter" („Proletarier") und „Kapitalisten"; d) der sich besonders in der Kapitalrechnung ausdrückende „kapitalistische Wirtschaftsgeist" als Rationalität und Rechenhaftigkeit mit dem Gewinn als M a ß s t a b und Ziel des Wirtschaftens. I m P r o d u k t i o n s p r o z e ß w i r d K a p i t a l in K o m b i n a t i o n m i t d e n F a k t o r e n A r b e i t u n d B o d e n e i n g e s e t z t , w o b e i das K o m b i n a t i o n s v e r h ä l t n i s i m R a h m e n d e r technisch m ö g lichen V e r f a h r e n ( K o m p l e m e n t a r i t ä t s - u n d S u b s t i t u t i o n s beziehungen zwischen den F a k t o r e n ) durch die relativen P r e i s e b e s t i m m t w i r d ( v g l . B d . I I , K a p . V , § 1).

88

Kapital und Kapitalertrag

K a p i t a l g ü t e r w i r k e n an der P r o d u k t i o n mit durch A b gabe v o n Leistungen. D a r a u s folgt: a) Primär bewertet werden die Leistungen; die Kapitalgüter empfangen ihren eigenen Wert als „kapitalisierten Ertragswert" der in ihnen verkörperten Leistungen; dieser Wert ist selbständig gegenüber den Beschaffungskosten der Kapitalgüter. b) Die- ökonomische Substanz bzw. der Wert der Kapitalgüter vermindert sich durch Leistungsabgabe (Abnutzung) einerseits, durch Minderung des Werts der einzelnen Leistung (z. B. technisches Veralten, geänderte Nachfrage etc.) andererseits. Der Anteil des Produktionsertrages, der der Mitwirkung des Realkapitals zugerechnet wird („Brutto-Kapitalertrag"), hat daher zunächst diese Wertminderung des Kapitalgutes auszugleichen („Abschreibung"), erst der Rest ist N e t t o - E r t r a g (Einkommen). 3.

Die

zeitliche A u s d e h n u n g der P r o d u k t i o n

D a alle P r o d u k t i o n a u f d i e B e r e i t s t e l l u n g v o n G ü t e r n u n d L e i s t u n g e n f ü r d e n V e r b r a u c h z i e l t , ist d e r E i n s a t z von Produktionsmitteln zur Erzeugung von Kapitalg ü t e r n ( „ Z w i s c h e n p r o d u k t e n " ) ein U m w e g („Umwegsp r o d u k t i o n " , „ r o u n d - a b o u t process"). D e r dadurch erhöhten Ergiebigkeit der P r o d u k t i o n steht entgegen, d a ß die v e r b r a u c h s r e i f e n P r o d u k t e erst in z e i t l i c h e m A b s t a n d nach d e m E i n s a t z d e r P r o d u k t i o n s l e i s t u n g e n a n f a l l e n : es m u ß auf das Ergebnis der U m w e g s p r o d u k t i o n „gewartet" werden. a) Wenn eine gegebene Menge von Produktionsmitteln in direkter, umwegloser Erzeugung von Verbrauchsgütern in jeder Periode ein reales Einkommen von x erzielt, kann ihr Einsatz in Umwegsproduktion von einem künftigen D a t u m an in jeder Periode ein reales Einkommen von x + Ax erzielen. b) Diese Betrachtungsweise der kapitalverwendenden Produktion ist namentlich durch E. v. Böhm-Bawerk entwickelt worden (Kapital und Kapitalzins. 2. Abt.: Positive Theorie des Kapitals. 4. Aufl. Jena 1921). Sein Verfahren zur Bestimmung der „durchschnittlichen Produktionsperiode" sei an einem einfachen Beispiel gezeigt: In einer bestimmten Produktion seien

89

Begriffe und Beziehungen

12 Arbeitseinheiten eingesetzt, d a v o n 3 von der ersten, zeitlich frühesten Periode ab, 6 von der zweiten ab und 3 in der dritten und letzten Periode. D i e durchschnittliche P r o d u k t i o n s periode berechnet sich d a n n z u : 3 • 3 +

6 • 2 +

3 • 1

=

2

12 Wären dagegen alle 12 Arbeitseinheiten von der ersten Perio d e an eingesetzt worden, so w ä r e die P r o d u k t i o n s p e r i o d e „ v e r längert" :

D a m i t wäre die Ergiebigkeit der P r o d u k t i o n erhöht, aber die verbrauchsreifen P r o d u k t e wären erst nach längerer durchschnittlicher Wartezeit angefallen.

Ausdruck für die Bereitschaft und Fähigkeit, auf das Ergebnis des Einsatzes produktiver Leistungen zu „warten", ist das Sparen, nämlich der Aufschub der Verwendung des Einkommens zur Nachfrage nach Verbrauchsgütern. D a dieses Warten ein Opfer ist, weil gegenwärtiger Verbrauch einem gleich großen zukünftigen Verbrauch vorgezogen wird („Zeitpräferenz"), muß ein Preis für das Warten gezahlt werden. Es ist der Zins, der damit dem Mehrertrag der Produktionsumwege als Teil des Kostenaufwands gegenübertritt. Der Bestand an Realkapital ist das Ergebnis von Sparen aus früherem Einkommen und ist reales Vermögen. Die Erhaltung des Bestandes bedingt Verzicht auf Vermögensverzehr („Entsparen"), damit Produktionsmittel eingesetzt werden können, um die Bestände an Vorprodukten in dem Ausmaß wieder aufzufüllen, als sie in jeder Periode durch Abnutzung bzw. Abgabe an den Verbrauch vermindert worden sind („Reinvestierung"). a) Bei entsprechender zeitlicher S t a f f e l u n g der („Synchronisierung") ist mit diesem Prozeß der erhaltung kein zusätzliches „ W a r t e n " v e r b u n d e n : in ode reicht das in F o r m verbrauchsreifer P r o d u k t e R e a l e i n k o m m e n aus, um alle F a k t o r e n , audi die in

Produktion Vermögensjeder Perianfallende der Erzeu-

90

K a p i t a l und K a p i t a l e r t r a g

gung v o n V o r p r o d u k t e n eingesetzten, z u versorgen (vgl. hierzu d a s Schema B d . I, K a p . I V , § 1, Ziff. 4). b) D i e Breite des in jeder Periode anfallenden Ausstoßes verbrauchsreifer Güter hängt a b v o n der H ö h e des Bestandes an V o r p r o d u k t e n , d. h. des R e a l k a p i t a l s . In diesem Sinne bezeichnet B ö h m - B a w e r k diesen B e s t a n d als „ S u b s i s t e n z m i t t e l f o n d s " .

Vom Verzicht auf Vermögensverzehr ist zu unterscheiden der Verzicht auf Verbrauch vom Einkommen, d. h. „Sparen". Dieser Verzicht ermöglicht eine „Verlängerung der Produktionsumwege" durch Aufstockung des Kapitalbestandes, damit größere Ergiebigkeit des Einsatzes der primären Produktionsfaktoren. Jedoch nimmt — bei gegebener Produktionstechnik — die Rate der Mehrergiebigkeit der Produktionsumwege mit ihrer Verlängerung ab, so daß das Opfer zusätzlichen Verbrauchsaufschubs nur durch abnehmende Zuwächse der realen Produktion entgolten wird. Die Abstimmung der Länge der Produktionsumwege mit dem Ausmaß des Sparens gilt als eine der wesentlichen Funktionen des Zinses.

§ 2. Kapitalbildung 1. Ü b e r s i c h t Kapitalbildung geschieht durch Produktion von Gütern, die in der betrachteten Periode nicht den Haushalten bzw. dem Staat zum Verbrauch zugeführt werden, sondern die Bestände in den Unternehmungen erhöhen. D a dieser Produktion Einkommensbildung entspricht, muß dem Nicht-Verbrauch von Gütern als realer Vermögensbildung die Nidit-Verausgabung von Einkommen („Sparen") als Bildung von „Forderungsrechten" (einschl. Eigentumsrechten) entsprechen. (Vgl. Bd. I, Kap. IV, § 3, Ziff. 4.) Im volkswirtschaftlichen Prozeß sind drei Stufen zu unterscheiden:

der

Kapitalbildung

a) D i e Bereitstellung v o n P r o d u k t i o n s f a k t o r e n f ü r die K a p i t a l g ü t e r p r o d u k t i o n ; bei Vollbeschäftigung ihre Freistellung im

Kapitalbildung

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Sektor der Verbrauchsgüterproduktion durch „Sparen" als Verzicht auf Nachfrage nach Verbrauchsgütern. b) Die Bereitstellung investierbarer Geldmittel („Kapitaldisposition") zur Finanzierung dieser Produktion aus liquiden Mitteln der Unternehmungen bzw. durch Bankkredite. c) Der tatsächliche Einsatz der Produktionsfaktoren zur Durchführung der „Investierung".

„Investieren" als Bildung von Realvermögen und „Sparen" als Bildung von Geldvermögen vollziehen sich in der Regel nicht in der gleichen Wirtschaftseinheit, Investieren vielmehr in Unternehmen, Sparen in Haushalten bzw. beim Staat (wobei die Bildung von „Eigenkapital" in Unternehmungen durch nicht ausgeschüttete Gewinne als Vermögenszuwachs der „Unternehmerhaushalte" angesehen werden kann). Daher führen weder die Freistellung von Faktoren noch die Bereitstellung investierbarer Fonds mit Notwendigkeit zur Durchführung von Investierungen. Ob solche Bereitstellungen ein ausreichendes Maß privater Investierungen anregen und damit sowohl die derzeitige Einkommensbildung wie die Zuwachsrate des Sozialprodukts durch erhöhte Produktionskapazität sichern, ist eine zentrale Frage für die Funktionsfähigkeit des Systems.

2.

Investierung

Wird im Sprachgebrauch jede Form der Anlage privaten Vermögens (z. B. in Sparguthaben, Wertpapieren, Gebäuden, Gütern etc.) als „Investierung" bezeichnet, so in der Wirtschaftstheorie nur die reale Produktion von Kapitalgütern (Gebäude und Anlagen für Produktionszwecke, Maschinen, Zuwächse zu den Beständen an Lagergütern), ferner von Wohnhäusern, außerdem die Zuwächse zu den Beständen an Forderungen gegen das Ausland im Saldo gegen Verpflichtungen an das Ausland einschl. Goldverschiffungen. a) Der Begriff fällt nicht zusammen mit Aufwendungen zur Erhöhung der produktiven Leistungsfähigkeit, weil zur Abgabe von Verbrauchsnutzen bestimmte Wohnhäuser eingeschlossen sind, dagegen ausgeschlossen Aufwendungen zur Erhöhung der

92

Kapital und Kapitalertrag

Leistungsfähigkeit arbeitender Menschen, ebenso Aufwendungen f ü r Forschung und Entwicklung neuer technischer Verfahren. b) Ein einzelnes Unternehmen kann Kapitalgüter durch Kauf statt durch Eigenproduktion beschaffen. D a dem aber eine Bestandsminderung bei dem verkaufenden Unternehmen gegenübersteht, kann volkswirtschaftlich der Bestand an Kapitalgütern nur durch N e u p r o d u k t i o n erhöht werden. D i e Ä n d e r u n g des B e s t a n d e s a n K a p i t a l g ü t e r n e r g i b t sich d u r c h d a s V e r h ä l t n i s z w i s c h e n A b n u t z u n g b z w . V e r kauf von Lagergütern an Verbraucher u n d N e u p r o d u k t i o n . D a h e r ¡st b e g r i f f l i c h : 1. „ B r u t t o i n v e s t i e r u n g " d i e P r o d u k t i o n v o n G ü t e r n , d i e d e n B e s t ä n d e n in U n t e r n e h m u n g e n z u g e f ü h r t w e r d e n ( A n l a g e n etc. in i h r e m B r u t t o w e r t , L a g e r b i l d u n g d a g e g e n n u r in d e r V e r ä n d e r u n g s g r ö ß e ) , 2. „ D e s i n v e s t i e r u n g " die M i n d e r u n g d e r B e s t ä n d e d u r c h A b n u t z u n g , V e r s c h l e i ß etc., 3. „ R e i n v e s t i e r u n g " d e r r e a l e E r s a t z f ü r D e s i n v e s t i e r u n g , nicht n o t w e n d i g m i t i d e n t i s c h e n G ü t e r n , 4. „ N e t t o i n v e s t i e r u n g " d i e p o s i t i v e o d e r n e g a t i v e D i f f e r e n z z w i s c h e n B r u t t o - u n d R e i n v e s t i e r u n g , d . h . die V e r ä n d e r u n g s g r ö ß e des K a p i t a l g ü t e r b e s t a r i d e s in e i n e r Periode. a) I n entwickelten Industrieländern betragen bei „normalem" Wachstum die Reinvestierungen etwa 40—-50 °/o der Bruttoinvestierungen. D e r Anteil steigt mit wachsenden Beständen an Kapitalgütern und Verkürzung ihrer durchschnittlichen „Lebensdauer". In der Bundesrepublik setzten sich die Investitionen 1957 wie folgt zusammen (in Mrd. D M ) : Reinvestierungen 20,1; Netto-Anlagen-Investierungen 26,0; Erhöhung der Lagerbestände 4,2. b) Nach Berechnungen des „Deutschen Instituts f ü r W i r t schaftsforschung" (Wochenberichte 1958, N r . 18, S. 69 ff.) stieg das Brutto-Anlagevermögen der westdeutschen Industrie, berechnet nach dem N e u w e r t der Anlagen auf Preisbasis 1950, von 48,3 Mrd. D M 1924 auf 98,6 Mrd. D M 1957, davon etwa die H ä l f t e im Bereich des Bergbaus, der G r u n d s t o f f - und der Produktionsgüterindustrie.

Kapitalbildung

93

c) D a s Verhältnis zwischen Netto-Anlagevermögen (durch Abschreibung auf den Zeitwert berechnet) und dem BruttoAnlagevermögen (berechnet auf Basis der Beschaffungskosten) wird als „ G ü t e g r a d " bezeichnet. E r fällt, wenn der N e t t o w e r t auf G r u n d der Abschreibungen geringer wird und durch N e t t o investierungen der Bruttowert nicht ausreichend wächst. Ein Gütegrad von 50 bei industriellen Anlagen verweist auf stagnierende, von 70 auf hohe Investitionstätigkeit. Offensichtlich ist der Gütegrad ein Ausdruck f ü r das Durchschnittsalter der bestehenden Anlagen.

3. W i r k u n g e n

der

Investierungen

Im Gesamtsystem stehen Investierungen an einer zentralen Stelle, denn sie bewirken evolutionäres Wachsen oder Schrumpfen der Wirtschaft. Ein stationärer Zustand ist nur möglich, wenn (in Nettogrößen) I = S = 0, wenn also das Nettosozialprodukt der H ö h e des Verbrauchs entspricht. Eine Volkswirtschaft, die nach ihren Institutionen und den Verbrauchs- und Spargewohnheiten auf Vermögensbildung ausgerichtet ist, wie das f ü r alle entwickelten Volkswirtschaften gilt, ist daher in ihrer Funktionsfähigkeit von Ausmaß, Formen und Trägern der Investierungen abhängig. Methodisch werden folgende Wirkungen der Investierungen unterschieden (vgl. Kap. V I , § 1, Ziff. 1): 1. Der „Einkommenseffekt": Produktion von Kapitalgütern bedeutet Einkommensbildung und bestimmt zusammen mit den Verbrauchsausgaben die H ö h e des Einkommens der gegebenen Periode, die Veränderungsrate der Investierungen außerdem über den „Multiplikatoreffekt" das Gleichgewichtseinkommen (in statischer bzw. komparativ-statischer Betrachtung ausgedrückt durch Gleichheit der Plangrößen von Investieren und Sparen). (Vgl. Bd. IV.) Gesondert betrachtet werden kann der „Vermögenseffekt" („Spareffekt") der Investierungen im Hinblick auf die Veränderung des realen und monetären Vermögens und seine Verteilung.

94

Kapital und Kapitalertrag

2. Der „Kapazitätseffekt": Bildung von Realkapital in Unternehmungen durch Investierung erhöht die verfügbare Menge des Produktionsfaktors Kapital, damit das Angebot an Kapitalleistungen und die Produktionskapazität. N u r in kurzfristiger Betrachtung kann der Kapazitätseffekt unberücksichtigt bleiben und das Gleichgewicht nach dem Einkommenseffekt allein behandelt werden. Das gilt unter der Annahme, daß der Kapazitätseffekt erst später wirksam wird und bei entsprechender Größe des Kapitalbestandes die Veränderungsrate durch Investitionen nicht stark ins Gewicht fällt. Wäre z. B. der Kapitalbestand 400, die Nettoinvestierung in einer Periode 10, so würden Veränderungen der Investitionsrate von 10 %> nur 0,25 %> Veränderungen des Kapitalbestandes bewirken.

Für langfristige Betrachtungen dagegen haben Höhe und Veränderungen der Investierungen durch ihren Einfluß auf die Angebotsmenge von Kapitalleistungen im Verhältnis zu Arbeitsleistungen entscheidende Bedeutung. Dies namentlich auch, weil sich technische Fortschritte vorzugsweise in Menge und Art der Investierungen zum Ausdruck bringen. 4. K a p i t a l k o e f f i z i e n t , A u s w e i t u n g u n d Vertiefung der K a p i t a l a u s s t a t t u n g Der Kapitalkoeffizient, bezeichnet mit ß, ist das Verhältnis von Kapitalbestand K zur Kapazität P (GesamtK

Produktion bei „normaler" Auslastung): — = ß. Wird er als konstant angenommen, so gilt er auch für die Zuwachsgrößen, wobei A K als Zuwachs zum Kapitalbestand gleich ist der Nettoinvestierung I : A P = ß. a) Wenn z. B. bei einem Kapitalbestand von 100 die Kapazität (mögliche Gesamtproduktion) je Periode 25 ist, so ist ß = 4. Eine Nettoinvestierung von 8 erhöht die Kapazität pro Periode um 2. b) Für K wird in der Regel der Bruttowert (ohne Abschreibungen) verwendet, da die Leistungen der Kapitalgüter je Peri-

Kapitalbildung

95

ode nicht proportional zu ihrer laufenden Abschreibung geringer werden. Dieser Wert wird auf den Nettowert der Produktion bezogen. c) K ist eine Bestandsgröße, P eine Stromgröße. Daher ist im marginalen Ausdruck der Veränderung in der Zeit (t): dK ß dP P dt ' dt D e r reziproke W e r t des K a p i t a l k o e f f i z i e n t e n ~ß —

a

bezeichnet die „Produktivität der Investierungen": AP = al, W i r d ein allgemeiner K a p i t a l k o e f f i z i e n t als V e r h ä l t nis der gesamten K a p i t a l a u s s t a t t u n g zur gesamten P r o d u k t i o n s k a p a z i t ä t aufgestellt, so handelt es sich u m eine Durchschnittsgröße aus höchst unterschiedlichen K o e f f i zienten ( „ M e ß z i f f e r n " ) f ü r einzelne Wirtschaftszweige, einzelne T e i l f e r t i g u n g e n , auch einzelne Unternehmungen. a) Der allgemeine Kapitalkoeffizient liegt für entwickelte Industrieländer etwa bei 3 bis 4. Zur Erreichung einer jährlichen Wachstumsrate des Sozialprodukts von 3 %> muß daher eine Nettoinvestitionsquote von 9—12°/o des Sozialprodukts durchgeführt werden. b) In der Bundesrepublik war seit 1953 die Bruttoinvestitionsquote etwa 20—21 °/o des Bruttosozialprodukts, die Nettoinvestitionsquote etwa 1 7 % des Nettosozialprodukts. c) Speziell auf das industrielle Anlagevermögen (als Teil des industriellen Realkapitals) bezogen ist der Kapitalkoeffizient der deutschen industriellen Fertigung im Durchschnitt der letzten Jahrzehnte mit etwa 1,2—1,5 konstant. V o m K a p i t a l k o e f f i z i e n t e n zu unterscheiden ist die K a p i t a l i n t e n s i t ä t als durchschnittlicher W e r t der K a p i t a l ausstattung je Einheit d e r Beschäftigung (bzw. je Arbeitsplatz). Sie liegt in der westdeutschen Industrie bei etwa 13 000 bis 15 000 DM, mit erheblichen Unterschieden nach Produktionsarten und Technik, z. B. im Bergbau wesentlich höher als in der Verbrauchsgüterindustrie. F ü r d i e W i r k u n g erhöhter K a p i t a l a u s s t a t t u n g ist v o n Bedeutung, ob es sich u m „ A u s w e i t u n g " („horizontales

96

Kapital und Kapitalertrag

Wachstum", „widening") oder „Vertiefung" („vertikales Wachstum", „deepening") der Kapitalausstattung handelt. Dabei wird unterschieden, ob eine gestiegene Zahl von Arbeitsplätzen mit der bisherigen Kapitalintensität ausgestattet wird, also Arbeit und Kapital sich in gleicher Rate verändern, oder ob die Arbeitseinheit mit vermehrter oder verbesserter Kapitalausrüstung versehen wird, die Produktion also kapitalintensiver betrieben wird. a) Statt auf die Arbeitsmenge k a n n auch auf den Kapitalkoeffizienten abgestellt, d. h. die Kapitalgröße auf die Einheit des P r o d u k t s bezogen werden: „Ausweitung der Kapitalausstattung liegt vor, wenn die Produktionskapazität erweitert wird durch G r ü n d u n g neuer oder Vergrößerung bestehender U n t e r nehmungen ohne Änderung des Kapitalanteils f ü r jede Einheit des Produkts. Vertiefung bedeutet eine Vermehrung des Kapitaleinsatzes f ü r jede Menge des Ausstoßes. Letzteres beinhaltet eine Verlängerung der Produktionsperiode und eine Veränderung der Produktionsstruktur. Ersteres verändert beides nicht." (R. G. H a w t r e y , Capital and Employment. London 1937. S. 36.) b) Längere Zeitreihen zeigen, d a ß in entwickelten Industrieländern die Kapitalausstattung je Arbeiter und der Wert des Jahresausstoßes je Arbeiter in etwa gleicher R a t e gewachsen sind. D e r Kapitalkoeffizient (Quotient aus Kapital und Ausstoß) blieb daher mit etwa 3—4 unverändert, die Kapitalstruklur ist in bezug auf den Ausstoß nicht „vertieft" worden, wohl aber in bezug auf den Arbeitsplatz.

Ausweitung der Kapitalausstattung ist erforderlich, wenn bei unveränderter Technik eine wachsende Bevölkerung mit gleichbleibendem Anteil p r o Kopf versorgt werden soll. Wächst eine Bevölkerung um jährlich a °/o und ist der K a p i talkoeffizient n, so muß ein Teil a • n °/o des Sozialprodukts der Kapitalbildung zugeführt werden, wenn die K o p f q u o t e unverändert bleiben soll.

Bei unveränderter Technik müßte nach dem Ertragsgesetz zunehmende Kapitalausstattung zu abnehmenden Ertragszuwächsen führen, d. h. zur Erstellung einer zusätzlichen Produkteinheit müßten (bei gleicher Ausstat-

Kapitalertrag und Investierungen

97

tung mit Arbeit) zunehmende Mengen an Kapital eingesetzt werden. Das historische Wachstum des Sozialprodukts ist im erreichten U m f a n g wesentlich der ständigen Einführung von Neuerungen zuzuschreiben, welche die Tendenz zum abnehmenden Grenzprodukt des Kapitals ausglich und sogar überbot. Im besonderen hängt nach erreichter Vollbeschäftigung und bei tendenzieller Abnahme der Arbeitszeit das Wachstum von technischen und organisatorischen Verbesserungen ab, da sonst die Entwicklung an die Grenze der Arbeitsknappheit stoßen müßte.

§ 3. Kapitalertrag und Investierungen 1.

Kapitalertrag

Brutto-Kapitalertrag ist der Teil des Brutto-Erlöses einer Produktion, welcher dem mitwirkenden Produktionsfaktor Kapital zugerechnet wird. Der Netto-Kapitalertrag ergibt sich nach Abzug der Kosten des Einsatzes der Kapitalgüter, namentlich der Abschreibungen zum Ausgleich der Wertminderung der Kapitalgüter durch Leistungsabgabe („Abnutzung"), und der Verzinsung der in den Kapitalgütern investierten Geldmittel. D a Abschreibungen Ausgleich f ü r Vermögensminderung und nicht Teil des Einkommens der betrachteten Periode sind, ist der Kostenwert der Produktion im Anteil der in ihm enthaltenen Abschreibungen höher als das mit der P r o d u k t i o n der verk a u f t e n Güter gebildete Einkommen der Periode. Absatz der Produktion zum Kostenwert ist daher, wenn nicht durch „Entsparen" auf Vermögen zurückgegriffen wird, nur möglich, wenn in H ö h e der Abschreibungen einkommenbildende Reinvestierung erfolgt (vgl. Schema Bd. I, K a p . IV, § 3).

Bei der Bildung des Kapitalertrages müssen lang- und kurzfristige Betrachtung unterschieden werden: Langfristig betrachtet wird der Bestand der Kapitalgüter als durch das Ausmaß der Bruttoinvestierungen veränderlich angenommen; es ist Anpassung an die Nach7

Paulsen, Allg. Volkswirtschaftslehre III

98

Kapital und Kapitalertrag

frage nach Kapitalleistungen nach Art und Menge möglich. Investierungen richten sich daher nach Kostenund Ertragserwägungen, d. h. sie werden in dem Ausmaß durchgeführt, als Kostendeckung und ein angemessener Nettoertrag erwartet werden. In kurzfristiger Betrachtung ist der Bestand an Kapitalgütern nach Art und Menge gegeben. Daher ist das Angebot an Kapitalleistungen unelastisch. Es ist nach oben begrenzt durch die Kapazität, nach unten durch Stillegung. Veränderungen der Produktion innerhalb dieser Grenzen verändern aber nur die variablen Kosten, nicht die fixen, die auch bei Stillegung in gleicher Höhe anfallen. Der Teil des Produktionsertrages, der nach Deckung der variablen Kosten auf fixe Kosten verrechnet werden kann, hat daher Rentencharakter; er wird (nach Marshall) als „Quasirente" bezeichnet. a) Die spezifische Leistungsart des jeweiligen Kapitalgutes kann nicht in eine andere Leistungsart ausweichen, sondern nur in Stillegung. D a die fixen Kosten weiterlaufen, ist das „Transfereinkommen", d. i. das in der nächstgünstigen Verwendung (Stillegung) erzielbare Entgelt, negativ. Was dieses Entgelt überschreitet, ist „Rente", also der Bruttoertrag einschl. der teilweisen oder ganzen Deckung der fixen Kosten. b) Fixe Kosten sind u. a. Verzinsung des Kapitals, Abschreibungen, Erhaltungskosten etc. D a Stillegung des Anlagekapitals in der Regel Produktionseinstellung bedeutet, kommen weitere fixe Kosten hinzu, wie z. B. f ü r den Mindestbestand an Personal. c) Der geprägter, zweck die Hochöfen

Rentencharakter des Kapitalertrags ist um so ausje d a u e r h a f t e r und je spezifischer im VerwendungsKapitalgüter sind (z. B. Schiffe im Vergleich zu Autos, im Vergleich zu Gebäuden).

Wie früher (Bd. II, Kap. V, § 4) entwickelt, wird daher kurzfristig die Stillegung erst dann vorteilhaft, wenn der Produktionsertrag nicht mehr die variablen Kosten deckt. Bei den in der Abb. 15 angenommenen Kosten- und Ertragsverhältnissen wird bei einem Stückerlös O C = AB die Menge O A produziert. Der Gesamterlös ist O A B C , die Gesamthöhe

Kapitalertrag und Investierungen

99

der variablen Kosten OAED, daher DEBC „Quasirente", die in diesem Fall einen Nettoertrag FGBC enthält. Sinkt der Stückertrag, so vermindert sich die Produktionsmenge gemäß dem jeweiligen Schnittpunkt mit der Grenzkostenkurve G K bis H (Tiefpunkt der variablen Stückkosten), entsprechend schrumpft die Quasirente auf null.

DE GK

Abb. 15

Langfristig ist die Quasirente auf ihrem normalen Stand, wenn sie die Kapitalkosten deckt und einen „normalen" Nettoertrag enthält. Dieser Stand wird durch das Ausmaß der Re- und Nettoinvestierungen der Tendenz nach angestrebt. 2. E r t r a g d e r

Investierungen

„Grenzertrag" der bestehenden Kapitalausstattung einer Volkswirtschaft ist die marginale Veränderung des T

100

Kapital und Kapitalertrag

Wertes der Gesamtproduktion bei einer marginalen Änderung des Wertes des Kapitalbestandes, beides bei konstantem Preisniveau. Bei der Bildung einer solchen Gesamtgröße bleibt aber unberücksichtigt, daß f ü r die zahlreichen verschiedenen Kapitalgüter der Kapitalertrag sehr unterschiedlich ist. Investitionen als Veränderungen des Kapitalbestandes erfolgen also nicht durch Hinzufügen von Einheiten von Kapitalgütern zu einer homogenen Masse, sondern sie orientieren sich an den Erträgen der speziellen Kapitalgüter, wodurch gleichzeitig die Kapitalstruktur ständig verändert wird, indem die Bestände an ertragreichen Kapitalgütern wachsen, die an ertraglosen durch Unterlassung von Ersatzinvestitionen schrumpfen. Vom Grenzertrag des Kapitalbestandes insgesamt ist der Grenzertrag zusätzlicher Investierungen (oft bezeichnet als „Grenzleistungsfähigkeit des Kapitals", „marginal efficiency of capital") zu unterscheiden. Gemäß dem Ertragsgesetz wird er abnehmen, wenn die Menge der Investierungen bestimmter Art zunimmt, o f t werden auch die Kosten der Beschaffung zusätzlicher Kapitalgüter mit wachsender Produktionsmenge steigen. Für die an KostenErtrags-Erwägungen orientierten Investitionsentscheidungen ergibt sich hieraus die Anwendung des allgemeinen Prinzips (vgl. Bd. II, Kap. V, § 1 ff.), daß die Investitionsmenge sich bestimmt durch den Ausgleich von Grenzkosten und Grenzertrag. Z w a r beeinflußt die Menge der Investierungen auch die G r e n z p r o d u k t i v i t ä t und den Grenzertrag des Kapitalbestandes, doch sind die H i n z u f ü g u n g e n zum Bestand nach den obigen Erwägungen (vgl. § 2, Ziff. 3) kurzfristig zu vernachlässigen und fallen um so weniger ins Gewicht, als der Einfluß der allgemeinen Entwicklung auf den erwarteten Kapitalertrag den Einfluß der Mengenänderung des Bestandes überbietet.

Der Ertrag von Investierungen fällt immer erst in der Z u k u n f t an, sei es einmalig, sei es (in der Regel) in einer Reihe von Teilbeträgen. Bei der Investitionsentscheidung sind diese Erträge zu antizipieren, d. h. es sind erwartete Erträge, die grundsätzlich mit Ungewißheit behaftet sind,

Kapitalertrag und Investierungen

101

also ein unvermeidliches Risiko („Investitionsrisiko") in sich bergen. Die bekannten „heutigen" Erträge, die mit den „heutigen" Beschaffungskosten verglichen werden können, geben zwar Anhaltspunkte zur Bildung der Erwartungen, aber keineswegs Gewißheit. Bei der Bildung der Ertragserwartungen sind psychologische Faktoren nicht auszuschalten, und zwar sowohl allgemeine Stimmungsmomente (der „Status des Vertrauens" in der Geschäftswelt) wie individuelle Risikofreudigkeit, Optimismus oder das Gegenteil. „Die hervorstechende Tatsache ist die außerordentliche U n sicherheit der Wissensbasis, auf der unsere Einschätzungen der voraussichtlichen Erträge aufzubauen sind . . . O f f e n gesagt müssen w i r zugeben, d a ß unsere Wissensbasis zur Einschätzung des Ertrages f ü r zehn J a h r e im v o r a u s einer Eisenbahn, einer K u p f e r m i n e , einer T e x t i l f a b r i k , des good w i l l einer Patentmedizin, eines O z e a n d a m p f e r s , eines Gebäudes in der C i t y v o n London recht gering und zuweilen null ist. D a s gilt selbst f ü r f ü n f J a h r e im v o r a u s . . . . W e n n die menschliche N a t u r sich nicht versucht fühlte, eine C h a n c e zu erproben, keine B e f r i e d i gung (abgesehen v o m Profit) im Bau einer Fabrik, einer Bahn, einer M i n e oder einer F a r m f ä n d e , w ü r d e es vielleicht nicht viele Investierungen lediglich als Ergebnis einer kühlen K a l k u lation geben." ( J . M . K e y n e s , The G e n e r a l T h e o r y of E m p l o y ment, Interest, and M o n e y . London 1 9 3 6 . S. 1 4 9 f.)

Für die pensity to Daten für rungen das zutreten.

Bestimmung der „Investitionsneigung" („proinvest") wird also stets zu den objektiven die Beurteilung der Rentabilität der InvestieGewicht solcher psychologischer Faktoren hin-

Veränderte Ertragserwartungen bezüglich vorhandener Kapitalanlagen kommen, soweit Anteilsrechte an Unternehmungen (Aktien) gehandelt werden, in deren Kursbildung zum Ausdruck, dazu aber in hohem Maße auch die psychologischen und Stimmungsmomente und deren spekulative Ausnutzung und Vorwegnahme, sowie allgemeine Auswirkungen der Wirtschaftslage und im besonderen der Verhältnisse auf den Geld- und Kapitalmärkten.

102

Kapital und Kapitalertrag

3. D e r

Kosten-Ertrags-Vergleich bei I n v e s t i e r u n g e n

Der Zeitdifferenz zwischen Kostenaufwand und Ertragsanfall bei Investierungen muß bei Durchführung eines Vergleichs Rechnung getragen werden, indem durch Berücksichtigung des Zinses die verglichenen Größen auf den gleichen Zeitpunkt bezogen werden. Das Verfahren wird dargestellt in der „Finanzmathematik". Die Analyse und Darstellung der Investierungen in den Betrieben gehören in den Bereich der Betriebswirtschaftslehre.

Grundlage ist die allgemeine Beziehung zwischen einem Kapital K, einem Ertrag dieses Kapitals E und dem Zinssatz i, nämlich: K = —• 1

Wenn bei einer Investierung mit Beschaffungskosten K eine Ertragsreihe mit Jahreserträgen qi, q2, , qn erwartet wird und i der zugrundegelegte „Kalkulationszinssatz" ist, ergibt sich der „kapitalisierte Ertragswert" dieser Reihe zu: V =

qi

(1+i)

+

q2

(1 + i)2

+

" '

+

q " (l+i)n '

Ist V > K , so ist die Investierung lohnend. Statt dessen kann als Diskontfaktor jener Zinssatz r gesucht werden, welcher den Wert der Ertragsreihe den Beschaffungskosten K gleich macht: K =

(1 + r)

+

^ ^ + (1 + r)2

...

+

q ° • (i+r)n

Ist r > i , so ist die Investierung lohnend. Der Diskontfaktor r wird als „Grenzleistungsfähigkeit des Kapitals" (bzw. der Investierung) bezeichnet: „Ich definiere die Grenzleistungsfähigkeit des Kapitals („marginal efficiency of capital") als gleich dem Diskontsatz, welcher den Ertragswert der Reihe von Jahreszahlungen, die als Erträge des Kapitalgutes erwartet werden, dem Angebotspreis des Kapitalgutes gleich machen." (J. M. Keynes, The General Theory of Employment, Interest, and Money. London 1936. S. 135.)

103

Kapitalertrag und Investierungen

Zur Erläuterung der Beziehungen diene folgendes Schema, bei dem vereinfachend angenommen wird, daß ein Kapitalgut einen dauernden Ertrag von 100 im Jahr erwarten läßt, während als Kalkulationszinssatz der Marktzins verwendet wird.

1. 2. 3.

Kosten des Kapitalgutes

Jahresertrag

Rendite

Marktzins

Kapitalisierter Ertragswert

2 500 2 000 2 500

100 100 100

4% 5% 4°/o

4°/o 4% 5%

2 500 2 500 2 000

Das Gleichgewicht ist bestimmt durch K = V, daher auch i = r. Die Tendenz zu einem Gleichgewicht ergibt sich, weil Investierungen durchgeführt werden, solange sie bei V > K bzw. r > i lohnend sind, aber mit Zunahme der Investitionsmenge gemäß dem allgemeinen Ertragsgesetz die Werte qi, q2, . . . . , qn fallen, daher der Grenzertrag fällt. Als „Grenzertrag des Kapitals" in bezug auf die Gesamtmenge der Investierungen (unterschieden vom Grenzertrag einer einzelnen Investierung) wird verstanden der höchstmögliche Ertragszuwachs, der durch eine weitere Investitionseinheit an irgendeiner Stelle erzielt werden kann, d. h. die bei der gegebenen Lage „lohnendste" Investierung. Für die Investierungen insgesamt gilt daher auch, daß mit zunehmender Höhe der Investierung der Grenzertrag fällt, und die Investierung aufhört, wenn er dem Marktzins (bzw. Kalkulationszinssatz) gleich ist.

Da das Ertragsgesetz von den relativen Mengen der zusammen eingesetzten Produktionsfaktoren abhängt, wird (bei gegebener Produktnachfrage und Technik) die Grenzproduktivität des Kapitals steigen, wenn sich die Angebotsmengen an Arbeit bzw. Boden erhöhen. Sie verändert sich also direkt mit der Menge an Arbeit und Boden, umgekehrt zur Menge des Realkapitals.

104

Kapital und Kapitalertrag

4. Z i n s u n d Investitionsmenge, Investitionsfunktion Bei Investierung einer bestimmten Geldsumme in Kapitalgütern können die erwarteten Erträge als „Rendite" dieses Kapitals r mit dem möglichen Ertrag in anderen Anlageformen verglichen werden, namentlich mit dem Zinssatz des Marktes i. Auch bei Einsatz eigener Mittel ist die Investierung nur lohnend, wenn die Rendite höher ist als der zum Vergleich herangezogene Zinssatz. a) Dieser „Kalkulationszinssatz" wird höher sein als der reine Marktzins, weil er einen Aufschlag für das besondere Investitionsrisiko und für einen als ausreichend angesehenen Gewinn enthalten wird. b) Bei Beschaffung fremder Mittel für Investitionen wird der Verleiher einen Risikozuschlag fordern. Hinzutreten kann ein „Borgerrisiko": mit wachsendem Anteil fremden gegenüber eigenem Kapital im Unternehmen wächst die aus dem Ertrag zu zahlende Zinsbelastung. Bei Selbstfinanzierung fallen diese Risiken weg.

Wird der Marktzins als Kalkulationszinssatz gewählt, so ist die Investitionsmenge durchführbar, bei welcher der Grenzertrag der Investierung dem Marktzins gleich ist. GEk

O

l0 I, Abb. 16

Kapitalertrag und Investierungen

105

Die Kurve GEk in Abb. 16 zeigt den mit zunehmender Investitionsmenge abnehmenden Grenzertrag des Kapitals. Bei einem Zinssatz i 0 wird die Investition OIo durchgeführt, bei i, dagegen O l , . Die Kurve GEk ist daher die Nachfrage nach Investierungen als Funktion des Zinssatzes (Kalkulationszinssatzes). Veränderungen der Ertragserwartungen, der Beschaffungskosten des Investitionsgutes etc., welche auf die Höhe der Investierungen Einfluß haben, sind durch veränderte Lage der Kurve GEk darzustellen. N a c h überwiegender Ansicht ist die E l a s t i z i t ä t der I n vestierungen in bezug auf den Zins ( — : - y ) in der Regel nicht groß, vielmehr w i r d die Investitionsmenge stärker durch v e r ä n d e r t e E r t r a g s e r w a r t u n g e n beeinflußt. a) Das gilt besonders bei Investierungen mit relativ kurzer Lebensdauer, bei denen überdies die jährlichen Abschreibungen als Kosten stärker ins Gewicht fallen. Auch bei Lagerinvestitionen, bei denen neben dem Zins keine stärker ins Gewicht fallenden Kosten zu berücksichtigen sind, haben erwartete Absatzpreise auf die geplante Höhe der Lagerhaltung stärkeren Einfluß als der Zins. b) Dagegen hat der Zinssatz Bedeutung für langfristige Anlagen wie Bauten, Versorgungsbetriebe etc., zumal wenn dabei der künftige Ertrag mit geringerem Risiko belastet ist. c) Den Einfluß der Fristigkeit verdeutlicht folgendes Beispiel. Bei einer Zinssenkung von 4 °/o auf 3 °/o wird der Gegenwartswert einer in einem J a h r fälligen Zahlung von 1000,— D M erhöht von 9 6 0 , — D M auf 9 7 0 , — D M , der Gegenwartswert einer fünfjährigen Ertragsreihe von je 1 0 0 0 , — D M von 4 4 6 8 , — D M auf 4 593,-— D M , der Gegenwartswert eines kontinuierlichen Jahresertrages von 1000,— D M von 25 0 0 0 , — auf ca. 33 3 0 0 , — D M . D i e Abhängigkeit der H ö h e einer Investierung v o m Kalkulationszinssatz i und der „ R e n d i t e " r w i r d ausgedrückt durch die Investitionsfunktion I = f (i, r). 5. A u t o n o m e u n d induzierte Investierungen, A k z e l e r a t o r W i r d jeder E i n s a t z p r o d u k t i v e r Leistungen außer für Verbrauchsgütererzeugung als „Investierung" bezeichnet,

106

K a p i t a l und K a p i t a l e r t r a g

so sind inbegriffen die „autonomen" Investierungen, das sind solche, deren Höhe nicht im Systemzusammenhang als von Kosten- und Ertragserwägungen bestimmt zu behandeln ist, auch wenn sie vom Stand und der allgemeinen Entwicklung der Wirtschaft beeinflußt wird. a) Z u den autonomen Investierungen rechnen v o r allem solche des Staates, die nicht a u f Ertragserzielung eingestellt sind und keinen K a p a z i t ä t s e f f e k t haben, wie Verwaltungsbauten, Straßen, Schulen etc. Ihre Abhängigkeit v o n der H ö h e der Staatseinnahmen bzw. der L a g e des K a p i t a l m a r k t e s ist d a v o n nicht berührt. bl D i e Abgrenzung der als a u t o n o m behandelten Investierungen wird immer flüssig sein. So können weiter einbezogen werden: öffentliche Versorgungsbetriebe ( K r a f t w e r k e , Wasserwerke etc.), insofern bei ihnen das Interesse an ausreichender B e d a r f s versorgung neben den E r t r a g s e r w a r t u n g e n ins Gewicht f ä l l t ; Investierungen in U n t e r n e h m u n g e n , welche zur E i n f ü h r u n g v o n „ N e u e r u n g e n " geschehen, wobei es sich weniger u m eine Anpassung an die gegebenen D a t e n des M a r k t e s handelt, als um die Durchsetzung neuer Produktionsfunktionen, die Schaffung des Absatzes für neue P r o d u k t e etc. (Vgl. hierzu K a p . V I I , § 1, Ziff. 3.)

Als abgeleitete („induzierte") Investierungen dagegen werden jene bezeichnet, welche in ihrer Höhe durch die Investitionsfunktion bestimmt sind, bei denen also die Planung im Vergleich von Kosten und Ertragserwartungen geschieht. Im besonderen kann eine Gruppe induzierter Investierungen aufgestellt werden, deren Größe in unmittelbarer Abhängigkeit zu veränderter Nachfrage nach Leistungsmengen der betreffenden Kapitalgüter steht und durch den „Akzelerator" bestimmt wird. Eine Abhängigkeit der Höhe der Investierungen von der Höhe des Gesamtabsatzes an Produkten, namentlich von Verbrauchsgütern, kann insofern angenommen werden, als (bei gegebenem Zinssatz) die Investierungen um so höher sein werden, je höher der Gesamtabsatz ist. Im besonderen bestimmt nun der Akzelerator, wie Veränderungen in der

Kapitalertrag und Investierungen

107

H ö h e der N a c h f r a g e nach P r o d u k t e n die N a c h f r a g e nach den I n v e s t i t i o n s g ü t e r n v e r ä n d e r n , welche technisch a n der E r s t e l l u n g der P r o d u k t e m i t w i r k e n . Diese B e z i e h u n g ergibt sich durch den K a p i t a l k o e f f i z i e n t e n (vgl. § 2, Ziff. 4 ) . Wenn zwischen einer Ausstoßmenge Y je Periode und einem Kapitalbestand K die Beziehung Y = a K besteht, so ist in der inversen Beziehung K = ß Y der Kapitalkoeffizient ß =

Seine

Konstanz sei unterstellt. Angenommen nun, daß die Investierung in der Periode t, bezeichnet als I ti , bestimmt sei durch das Defizit des Kapitalbestandes der Periode t-1, das sich ergibt durch die mit dem Kapitalkoeffizienten multiplizierte H ö h e des E i n kommens in t-1 und dem Kapitalbestand in t-1, demnach: It = D e r Kapitalbestand

Kt_r

—

K ^ j entsprach dem Ausstoß Y t _ 2 : K

t-i

=

ßY

t-2-

Das eingesetzt ergibt: J

t =

ß ^t-i

-

/3Yt_2

=

ß(Yt_1

-

Yt_2).

Bezeichnet man die Yeränderungsgröße von Y als A Y , so kann der Akzelerator ausgedrückt werden durch I t = ß • A Y , bzw. als marginale Veränderungsrate: 1

=

^dtT'

D e r A k z e l e r a t o r m a c h t also die H ö h e der Investierung in einer P e r i o d e a b h ä n g i g v o n der W a c h s t u m s r a t e des Ausstoßes in den v o r h e r g e h e n d e n P e r i o d e n ; m i t der Ä n d e r u n g der W a c h s t u m s r a t e v a r i i e r t d i e H ö h e d e r I n v e s t i e rungen. D a d u r c h w i r d e r k l ä r t , d a ß die r e l a t i v e n V e r ä n d e r u n g e n in der I n v e s t i t i o n s g ü t e r p r o d u k t i o n g r ö ß e r u n d teilweise anders gerichtet sind als die des P r o d u k t a u s s t o ß e s . Die Produktion eines bestimmten Gutes erfordere den Gebrauch von 100 Maschinen gleicher Art im J a h r ; die Maschinen sollen eine Lebensdauer von 10 J a h r e n haben und ihrer Alterszusammensetzung nach in jedem J a h r 10 Stück des Bestandes abgenutzt sein. Bei unveränderter Nachfrage nach dem pro-

108

K a p i t a l und Kapitalertrag

duzierten G u t ist also der Bedarf an Maschinen gleich dem Ersatzbedarf von 10 Stück. Steigt nun die Nachfrage nach dem Gut u m 5 %>, so k o m m t zum Ersatzbedarf ein Neubedarf an Maschinen von 5 Stück hinzu, d. h. die Bruttoinvestierung steigt von 10 auf 15 Stück, d. h. um 50 %>. Wächst die P r o d u k t i o n im nächsten J a h r auf 108 °/o, so bedingt das einen Neubedarf von 3 Maschinen; die geringere Wachstumsrate der P r o d u k t i o n bewirkt also eine Minderung der Bruttoinvestierung von 15 auf 13 Stück.

Ersichtlich werden die Schwankungen der induzierten Investierungen cet. par. um so größer sein, je länger die Lebensdauer der Kapitalgüter, je geringer daher der jährliche Ersatzbedarf. Das Akzelerationsprinzip betrifft eine technische Beziehung. Es erklärt die ökonomischen Erscheinungen nur mit bestimmten Einschränkungen: a) Die bestehenden K a p a z i t ä t e n sind voll ausgenutzt, und die erhöhte N a c h f r a g e nach P r o d u k t e n f ü h r t nicht zu Preis- sondern Mengenveränderungen, da erwartet wird, d a ß die Nachfrageveränderung dauernd ist. D a f ü r und f ü r die Erhöhung der Kapitalgütererzeugung stehen die benötigten P r o d u k t i o n s f a k t o ren zur Verfügung. b) Der Kapitalkoeffizient ist fix, ihm entspricht ein fixer Arbeitskoeffizient, d. h. die zusätzliche P r o d u k t m e n g e wird mit unveränderter Produktionstechnik erstellt. c) D e r G r a d der Ausnutzung der Maschinen und ihre Lebensdauer sind gegeben, d. h. die erhöhte N a c h f r a g e w i r d nidit durch verstärkte Ausnutzung der vorhandenen Maschinen befriedigt. d) Die Kosten der Kapitalbeschaffung sind gegeben und vom Ausmaß der Investierung unabhängig.

Wenn bei steigender Nachfrage die Produktionsausweitung auf die Grenze der Vollbeschäftigung stößt, wird der Akzelerator unwirksam. Umgekehrt kann der Akzelerator in der Abwärtsbewegung, d. h. bei rückläufiger Nachfrage nach Produkten, nur insoweit wirksam werden, bis die Bruttoinvestitionsmenge durch völligen Wegfall der Ersatzinvestierungen null wird, jedoch kann die Investierung nicht negativ werden.

Erscheinungsformen und Probleme des Zinses

109

Wenngleich die genannten Voraussetzungen in der Realität k a u m je verwirklicht sind, h a t der Akzelerator Erklärungswert f ü r die reale Erscheinung, d a ß Schwankungen in der Absatzlage v o n Fertigerzeugnissen sich überp r o p o r t i o n a l auf die N a c h f r a g e nach vorgelagerten P r o dukten auswirken. Wie bei der induzierten Nachfrage nach Maschinen unter dem Einfluß veränderter Nachfrage nach Gütern, die mit H i l f e dieser Maschinen produziert werden, ist die Tendenz z. B. erkennbar auf dem Baumarkt unter dem Einfluß des Ersatz- und Neubedarfs f ü r Wohnungen, ebenso im Schiffbau, der Autoproduktion etc. Ferner gilt sie auch f ü r Bestellungen des H a n dels bei den Produzenten unter der Voraussetzung, daß die Lagerhaltung des Handels in bestimmter Weise an der H ö h e des Umsatzes orientiert wird, so daß zum laufenden Absatzbedarf des Handels der Bedarf zur Aufstockung des Lagers hinzukommt, umgekehrt der Lagerabbau den Bedarf vermindert.

In der neueren T h e o r i e h a t das Akzelerationsprinzip in V e r b i n d u n g mit dem M u l t i p l i k a t o r bei der Aufstellung von Modellen f ü r endogen bedingte Wirtschaftsschwankungen in der K o n j u n k t u r - u n d Wachstumstheorie A n w e n d u n g gefunden (vgl. Bd. I V ) . Die Aufstellung des Prinzips geschah im zweiten Jahrzehnt dieses Jahrhunderts durch mehrere Autoren, namentlich John Maurice Clark (Business Acceleration and the Law of Demand. 1917. Wiederabgedruckt in: Readings in Business Cycle Theory. London 1954 [1950]).

Kap, V. Theorie des Zinses § 1. Erscheinungsformen und Probleme des Zinses 1. E r s c h e i n u n g s f o r m e n

des

Zinses

I n der „gegenwärtigen" Bewertung wird eine erst „ k ü n f t i g " v e r f ü g b a r e Menge eines Gutes in der Regel geringer geschätzt als die gleiche Menge, die „gegenwärtig" v e r f ü g b a r ist, so d a ß bei der Bildung der Tauschrate zwischen gegenwärtig u n d k ü n f t i g v e r f ü g b a r e n G ü t e r n („intertemporale" Preisrelationen) z u m Ausgleich dieser W e r t -

110

Theorie des Zinses

differenz ein Zuschlag zur künftig verfügbaren Menge gewährt wird. Dieser Zuschlag, bezogen als Prozentsatz auf die gegenwärtig verfügbare Menge des Gutes, ist der Zins. Wenn z. B. 110 dz Weizen „in einem J a h r " ausgetauscht werden gegen 100 dz Weizen „gegenwärtig", so ist der A u f schlag von 10 dz auf 100 dz bezogen ein „Zins" von 10°/o. — Ein solcher realer Vergleich ist nur bei Leistung und Gegenleistung homogener Gütermengen möglich.

In der Form des Geldzinses wird die Tauschrate als Geldwert der getauschten Mengen bzw. unmittelbar durch Geldmengen ausgedrückt. Hier hat künftiges Geld „gegenwärtig" die Form einer Forderung auf eine oder eine Reihe künftiger Zahlungen; in der Bildung des „heute" zu zahlenden Preises für den Erwerb einer solchen Forderung auf „künftiges" Geld tritt der Zins auf. a) Eine darlehnsweise Gewährung von 1000,— D M f ü r ein J a h r zu 10 °/o Zins ist gleichbedeutend mit einem Kauf von 1 100,— D M „in einem J a h r " gegen 1 000,— D M „heute". — Eine „Obligation" ist eine übertragbare Forderung auf bestimmte künftige Geldzahlungen, wobei zwischen wiederkehrenden Zinszahlungen und Zahlung der „Kapitalsumme" unterschieden wird. b) D e r „Diskont" ist eine andere Ausdrucksform f ü r den Zins. Ist z. B. der Jahreszins 4 %>, so ist eine Zahlung von 4 000,—' D M , die in drei Monaten fällig ist, gegenwärtig 4 000,— D M minus 1 %> wert, d. h. ein entsprechender Wechsel hat „diskontiert" einen Gegenwartswert von 3 960,— D M . — Entsprechend bedeutet „Unterpari-Ausgabe" eines Wertpapieres die Vorleistung eines Teils des Zinses.

Der Geldzins ist immer positiv, d. h. es besteht ein „Agio" heutigen Geldes im Verhältnis zu künftigem Geld, heute verfügbarer zu künftig verfügbarer Kaufkraft („Zeitpräferenz"). D a heutiges Geld durch einfaches A u f b e w a h r e n kostenlos in die Z u k u n f t transponiert werden kann, wird bei Zinssatz unter null kein Angebot heutigen Geldes gegen künftiges Geld vorliegen.

Der Zins stellt für den Verkäufer gegenwärtigen Geldes, also den Käufer einer Forderung auf künftiges Geld, Einkommen dar. Es ist also die Verfügung über gegenwärtige

Erscheinungsformen und Probleme des Zinses

III

K a u f k r a f t so begehrt, daß die zeitliche Bereitstellung solcher K a u f k r a f t als „knappe Leistung" einen Preis erzielen kann. Die Zinstheorie hat diese Preisbildung aus den Bestimmungsgründen von Angebot und Nachfrage zu erklären. 2.

Grund züge der

Zinserklärung

Bis an die Schwelle der Neuzeit überwogen Konsumdarlehn an in N o t geratene Verbraucher; der Zins erschien als verwerfliche Ausbeutung dieser Notlage und wurde unter Berufung auf Aristoteles und Zinsverbote der Bibel von kirchlicher und staatlicher Seite untersagt. Mit dem Vordringen der Darlehnsnahme für produktive Kapitalverwendung ergab sich f ü r die Erklärung und Rechtfertigung des Zinses die Frage, welche reale Leistung durch den Zins entgolten wird. N . W . Senior (An Outline of the Science of Political Economy. 1836) bestimmte sie als den Verzicht auf Verbrauch, wodurch der Einsatz von Arbeits- und Bodenleistungen zur Erzeugung von Kapitalstatt von Verbrauchsgütern ermöglicht wird. Seine Bezeichnung dieser Leistung als „Abstinenz" („abstinence") wurde seit Marshall durch den Ausdruck „Warten" („waiting") ersetzt. Als Grundlage f ü r eine Zinserklärung ergab sich, d a ß der Zins das aus „ W a r t e n " stammende Angebot ersparter Mittel, welches mit höherem Zinssatz größer ist, mit der Nachfrage nach Mitteln f ü r Investitionszwecke, welche mit höherem Zinssatz kleiner ist, zum Ausgleich bringt. Hierbei galt den Klassikern der Geldzins als sekundäre Erscheinung, da das Geld nur als Schleier über den realen Wirtschaftsvorgängen liege und im besonderen auch die reale Tauschrate zwischen gegenwärtigen und künftigen Gütern zwar ausdrücke, aber nicht beeinflusse. Diese Auffassung wurde modifiziert, nachdem im Zusammenhang mit den vordringenden Formen des Kreditgeldes die neuere Theorie dem Geld aktive Bedeutung zusprach und selbständige Bestimmungsgründe f ü r die Bildung des mone-

112

Theorie des Zinses

tären Zinses anerkannte. Die Zinserklärung geschieht jetzt simultan insofern, als sowohl die Ertragsbildung als Form des realen Zinses wie die Preisbildung f ü r Leihfonds auf den Geld- und Kapitalmärkten berücksichtigt wird. 3.

P r o b 1 em f a ssu n g und

Übersicht

Zunächst wird nach den Bestimmungsgründen f ü r die H ö h e des Geldzinses gefragt werden. Grundlage ist hierbei die Analyse der Motive f ü r die Planung der Kassenhaltung, weil Beschaffung gegenwärtigen Geldes für k ü n f tiges Geld und umgekehrt eine Form ist, in der die Kassenhaltung erhöht und abgebaut werden kann. Die gegebene Geldmenge ist notwendig gleich der Summe der Kassenhaltungen aller Wirtschaftssubjekte. W i r d s>ie als konstant angenommen, so kann ein einzelnes W i r t schaftssubjekt seine Kassenhaltung nur in dem M a ß e variieren, wie andere Wirtschaftssubjekte sie entgegengesetzt verändern. Gleichen sich die individuellen Planungen im Saldo nicht aus, sondern liegt ein Überschuß in der einen oder anderen Richtung vor, so ergeben sich Einflüsse einerseits auf die Gütermärkte, andererseits auf die Märkte für Kredit und Forderungsrechte. Wer auf den Gütermärkten in einer Periode mehr verk a u f t als er kauft, baut seine Kassenhaltung auf, und umgekehrt. Ein allgemeiner Uberschuß der Nachfrage nach Geld ist demnach gleichbedeutend mit einem Überschuß an Güterangebot, der die Güterpreise zum Fallen tendieren läßt und damit den Tauschwert der Geldeinheit erhöht, im entgegengesetzten Fall umgekehrt. So kann die Analyse der Planung der Kassenhaltung einen Ansatz geben zur Erklärung von Veränderungen des Preisniveaus, d. i. des Geldwertes. Für die Bildung des Geldzinses ist bedeutsam, daß eine veränderte H ö h e der Kassenhaltung auch dadurch erreicht werden kann, daß gegenwärtiges Geld in künftiges, d. h. in Forderungsrechte verwandelt werden kann und umgekehrt. Ein Überschuß in der einen oder anderen Rieh-

Erscheinungsformen und Probleme des Zinses

113

tung wird also die „Tauschrate" zwischen gegenwärtigem und künftigem Geld verändern, damit den Geldzins. a) Oberwiegende Nachfrage nach Obligationen treibt deren Preis, „Kurs" genannt, hinauf, was gleichbedeutend ist mit einem Fallen des Zinssatzes. Beispiel: Eine in zwei Jahren mit 100,— DM fällige Obligation habe einen Kurs von 101, der zugesagte Zins sei 3 %>. Dann erhält der Eigentümer als Zins zusammen 6,— DM, büßt aber 1,— DM am Kurs ein. Der Kurs entspricht also einem Marktzins von 2lh "io. Steigt der Marktzins auf 4 %>, so wird der Kurs auf 98 fallen (6, — DM Zins plus 2,— DM Kursgewinn = 8,— DM in zwei Jahren, 4,— DM = 4 °/o jährlich). Allgemein: Ist K der Kurs, i der Zins (%> im Jahr), I der kontraktliche Jahreszins in absoluter Höhe, dann ist I = i • K bzw. i = — und K = — . K i b) Geldmenge und Gesamtbestand an Forderungsrechten sind als konstant angenommen, d. h. Überschüsse im Angebot oder in der Nachfrage werden nicht durch Veränderungen der Gesamtmenge ausgeglichen. Aber die Höhe der Nachfrage und des Angebots werden als Funktionen des Zinses behandelt: der Zins (bzw. der Kurswert) ändern sich so, daß zu dem Gleichgewichtssatz kein Überschuß nach der einen oder anderen Richtung mehr besteht und die tatsächlich vorhandene Geldmenge mit der geplant gehaltenen übereinstimmt. c) Der Fall der Gewährung von Gelddarlehn außerhalb des Banksystems läßt sich eingliedern: Während die Geldmenge nach wie vor als konstant angenommen wird, entstehen hier zusätzliche Forderungsrechte, bzw. sie verschwinden bei Tilgung von Darlehn. Bei einem Überschuß des Angebots von Geld wird der Zins fallen, umgekehrt steigen. Die neuen Forderungsrechte stehen aber in Substitutionsbeziehungen zu den bereits vorhandenen, so daß auch der Zins sich einheitlich bildet. In der weiteren Behandlung werden dann zwei Vereinfachungen fallen gelassen: Einmal die Annahme eines gegebenen Bestandes an Geld, so daß sich die Ausgleichsbewegungen auf die Verteilung dieses Bestandes beschränken. D a z u sind die Geschäfte des Banksystems einzubeziehen, und zwar können die Banken Forderungsrechte in Geld umwandeln („Monetisierung" von Forderungsrechten) und umgekehrt, wodurch die Geldmenge zunimmt bzw. abnimmt. 8

Paulsen, Allg. Volkswirtschaftslehre III

114

Theorie des Zinses

D a n n wird die Isolierung des monetären Sektors und Geldzinses aufzugeben sein, indem die Zusammenhänge zwischen dem Geldzins und den „realen" Abläufen des Wirtschaftens untersucht werden. Das wird sich konzentrieren auf das Verhältnis von Investieren zu Sparen und die Untersuchungen von Kap. I V weiterführen (Kap. VI). 4. Z i n s s k a l a , G e l d m ä r k t e Die sidi auf den verschiedenen Geld- und Kreditmärkten bildenden Zinssätze bilden eine Zinsskala: die Anlageformen f ü r Geld sind gegenseitig substituierbar, so daß die Relation der Zinssätze zueinander eine bestimmbare Struktur aufweist, auch wenn diese nicht starr ist. Die Unterschiede in den Zinssätzen werden namentlich zu begründen sein durch: a) die zum „reinen" Zinssatz hinzukommenden Komponenten, von denen die Entschädigung für das unterschiedliche Risiko die bedeutsamste ist, b) die Zeitdauer bis zur Fälligkeit der Forderung, c) die relative Gewißheit iederzeitiger Verkäuflichkeit des Forderungsrechtes ohne Verlust am Wert, d) Kosten und Schwierigkeiten, die mit der Beschaffung und Umwandlung der Anlage verbunden sind.

Solche Unterschiede bestimmen den Grad der „Nähe" des betreffenden Forderungsrechtes zum Geld, bezeichnet als seine „Liquidität", wobei Bargeld das Gut höchster Liquidität ist. Te geringer die Liquidität, um so höher muß cet. par. die Verzinsung des Forderungsrechtes sein, so d a ß die Zinsskala im Prinzip die den verschiedenen Forderungsrechten zugeschriebene Liquidität ausdrückt. a) Bargeld hat höchste Liquidität, gewährt aber keinen Zinsertrag. Kurzfristige, jederzeit zu festen Kursen in Bargeld umzuwandelnde Forderungen (z. B. von der Zentralbank angekaufte Schatzwechsel) sind sehr „geldnahe" („near money") und werden nur gering verzinst. Am anderen Ende der Skala stehen etwa Forderungen, die als Personalkredit entstanden sind und kaum vor Fälligkeit verwertet werden können. — Der Begriff der Liquidität kann auch auf Güter bezogen werden, je nach dem Grad ihrer gesicherten Absatzfähigkeit ohne Preisverlust;

Erscheinungsformen und Probleme des Zinses

115

der Ausgleich für geringe Liquidität muß dann in entsprechend höherer Ertragserwartung bei Absatz der Güter liegen. b) Hohe Zinsen verteuern die Bargeldhaltung, weil sie entgangener Ertrag sind. Relativ hohe Verzinsung von Forderungsrechten hohen Liquiditätsgrades würde zu einem Abzug von Mitteln aus weniger liquiden Anlageformen, namentlich dem Kapitalmarkt führen, umgekehrt ein relativ zu hoher Zins für solche Anlageformen diesen Märkten Mittel zuführen, die im Grunde nicht langfristig verfügbar sind. I m Unterschied zu individuellen Darlehnsgeschäften sind M ä r k t e f ü r den H a n d e l in L e i h f o n d s und F o r d e r u n g s rechten wesentlich bestimmt durch die Beteiligung der B a n ken u n d sind z u m T e i l in Börsen z u organisierten D a u e r einrichtungen gemacht. Es w e r d e n unterschieden: a) Der Kapitalmarkt. Gehandelt werden: 1. Obligationen, d. h. Schuldverschreibungen verschiedenster Ausstattung, die einen Anspruch auf regelmäßige Zahlungen in bestimmter Höhe („Zins") und (nicht notwendig) Zahlung des Kapitalbetrages gewähren (Staats-, Länder-, Kommunalanleihen, Industrieobligationen, Pfandbriefe etc.). 2. Aktien, Kuxe und Beteiligungswerte, die ein Mitbesitzrecht verkörpern und zum Bezug eines Gewinnanteils (Dividende) berechtigen. b) Der Geldmarkt- Gehandelt werden kurzfristige Wertpapiere, im besonderen Wechsel, Schatzwechsel, Schatzanweisungcn, die an bestimmten Terminen fällig sind und mit einem Zinsabschlag (Diskont) gehandelt werden. Der Geldmarkt dient wesentlich dem Zahlungsausgleich zwischen den Banken, daneben auch der Finanzierung kurzfristiger Börsen- und Handelsgeschäfte. c) Der Kreditmarkt. Hier handelt es sich um Kreditnachfrage bei Banken, Sparkassen etc. in Formen wie Wechsel- und Akzeptkredite, Rembourskredite, Kredite in laufender Rechnung (Kontokorrentkredit). Der Kreditmarkt ist weitgehend durch die von Bankenverbänden festgelegten Kreditkonditionen reguliert. D i e Zinsbildung vollzieht sich nicht auf „ f r e i e n " M ä r k ten, d a sie durch die G e l d - u n d K r e d i t p o l i t i k der Zentralb a n k direkt und indirekt beeinflußt w i r d . 8*

116

Theorie des Zinses

D e r Zins hat nicht die Bedeutung, daß jedermann sich zu diesem „Preis" Kredit beschaffen kann. Vielmehr gibt es bei jedem Zins einen „Bereich unbefriedigter Kreditnachfrage" („fringe of unsatisfied borrowers"), so daß erleichterte Kreditlage sich nicht notwendig durch Zinssenkung ausdrückt, sondern auch durch großzügigere Kreditgewährung zum bestehenden Zinssatz.

§ 2.

Kassenhaltung und Liquiditätsfunktionen

1. G e l d m e n g e u n d

Kassenhaltung

Die Größe der gesamten Geldmenge wird bestimmt durch das Bankensystem mit der entscheidenden Instanz der Zentralbank. a) Zur Geldmenge rechnen: Bargeld außerhalb der Kreditinstitute, sowie Sichteinlagen von Privaten, Unternehmungen und öffentlichen Stellen bei den Banken. Begrifflich zusammengefaßt also: umlauffähige Forderungen gegen Banken in der Verfügung von Nicht-Banken. b) Strittig ist, ob Termineinlagen und Sparguthaben bei Geschäftsbanken zur Geldmenge zu rechnen sind („geldnahe Forderungen"). Wird aber an der einmal vorgenommenen Abgrenzung festgehalten, so ändert sich an den Folgerungen nichts Wesentliches.

Die gesamte Geldmenge ist begriffsnotwendig gleich der gesamten „Kassenhaltung", da sich jede Geldeinheit in jedem Augenblick in der Verfügung, d. h. der „Kasse" eines Wirtschaftssubjekts befinden muß. Die Wirtschaftssubjekte planen aber die von ihnen gewünschte Höhe der Kassenhaltung, so daß die gegebene Geldmenge nicht der geplanten Höhe der gesamten Kassenhaltung entsprechen muß. Diese Differenz äußert sich als Angebots- bzw. Nachfrageüberschuß in bezug auf Geld. Die sich daraus ergebenden Wirkungen für den Wirtschaftsablauf, im besonderen für die Zinsbildung, sind zu untersuchen. 2. M o t i v e

der

Kassenhaltung

Bei der Planung der Höhe der Kassenhaltung wird der Nutzen der Liquidität als Verfügung über Bargeld ver-

Kassenhaltung und Liquiditätsfunktionen

117

glichen mit dem N u t z e n , der durch V e r w e n d u n g des Geldes z u m Kauf v o n G ü t e r n einerseits, v a n zinstragenden Forderungsrechten andererseits erzielt werden k a n n ; im Sinne des Grenznutzenausgleichs w i r d ein „Gleichgewicht" der Kassenhaltung angestrebt. D e r weitaus größte Teil der Kassenhaltung eines W i r t schaftssubjekts (im Durchschnitt einer Periode) w i r d durch das „ T r a n s a k t i o n s m o t i v " bestimmt: weil Geldvereinnahmungen u n d -Verausgabungen nicht völlig synchronisiert werden können, w i r d ein (bei gegebenen Zahlungsgewohnheiten u n d -einrichtungen) von der H ö h e der gesamten Zahlungsvorgänge abhängiger Kassenbestand benötigt. a) Bei gegebenen sonstigen Umständen wird die Höhe dieser „Transaktionskasse" bei Unternehmungen abhängig sein von der Höhe der Umsätze („Umsatzmotiv"), bei Haushalten von der Höhe des Einkommens („Einkommensmotiv"). b) Bei Bezeichnung der gesamten Geldmenge mit M, der Nachfrage nach Geld („Liquidität") mit L, ist die aus dem Transaktionsmotiv nachgefragte Liquidität Li anzusehen als Funktion der Höhe des Gesamteinkommens Y, d. h. Li = Li (Y), daher die aus dem Transaktionsmotiv gehaltene Geldmenge Mi bestimmt durch: Mi = L , (Y). c) Soweit aus Vorsichtsgründen („Vorsichtsmotiv") bei der Bildung der Transaktionskasse eine gewisse Reserve für unvorhergesehene Fälle eingeplant wird, kann diese in die LjFunktion einbezogen werden.

V o n dieser P l a n u n g der Kassenhaltung zwecks V e r w e n dung des Geldes als Tauschmittel w i r d unterschieden die zur V e r w e n d u n g des Geldes als einer F o r m der V e r m ö genshaltung, also „Liquiditätspräferenz" gegenüber der Möglichkeit, Vermögen in Form zinstragender Forderungsrechte zu halten. D a ein solcher Verzicht auf möglichen E r t r a g wesentlich bedingt ist durch gegenwärtige H ö h e u n d E r w a r t u n g e n über k ü n f t i g e Veränderungen des Zinses b z w . des Wertes von Forderungsrechten, w i r d dieses Motiv der Kassenhaltung als „Spekulationsmotiv" bezeichnet. Die Nachfrage nadi Liquidität L2 aus dem Spekulationsmotiv wird als abhängig von der Höhe des Zinses i behandelt, daher

118

Theorie des Zinses

ist dieser Teil der Kassenhaltung M 2 ausgedrückt durch die Funktion: M 2 = L2 (i).

Zusammengefaßt ergibt sich hiernach als Funktion der Gesamtgröße der geplanten Kassenhaltung: M = L (Y,i). 3. D i e L i q u i d i t ä t s f u n k t i o n e n Die Form der Nachfragefunktion nach Kassenhaltung aus dem Transaktionsmotiv M, ergibt sich durch den mit steigendem Einkommen größeren Geldbedarf für Transaktionszwecke. Steht der Bedarf an in einem festen Verhältnis k zum Einkommen Y (M^ = k Y ) , so ergibt sich für die Funktion J ^ = L t (Y) die in Abb. 17 A dargestellte Form. Die Nachfrage nach Kassenhaltung M, aus dem Spekulationsmotiv steigt mit fallendem Zins, und zwar wird sie zunehmend elastischer, bei einem tiefen Zinssatz wird die Elastizität unendlich. Diese in Abb. 17 B dargestellte Form der Funktion M 2 = L 2 (i) ergibt sich aus zwei Überlegungen: einmal fallen die Kosten der Kassenhaltung ( = entgangener Zinsertrag) mit fallendem Zins, zum B

A Y

o

o Abb. 17

UO . M?

Kassenhaltung bei konstanter Geldmenge

119

z w e i t e n bedeutet ein sehr tiefer Zinssatz ( = h o h e r Kurs der O b l i g a t i o n e n ) die G e f a h r , d a ß ein erwartetes geringfügiges Steigen des Zinssatzes einen erheblichen K u r s v e r lust m i t sich bringt, der geringe Zinsertrag g e w ä h r t k e i n e n Ausgleich für dieses R i s i k o . a) „ J e d e r Fall im Zinssatz vermindert die laufenden Erträge aus Illiquidität, die als eine A r t Versicherungsprämie v e r f ü g bar sind, um das Risiko des Verlustes auf Kapitalredinung auszugleichen, um einen Betrag, der der Differenz zwischen den Q u a d r a t e n der alten und der neuen Zinsrate gleich ist. Ein langfristiger Zins von (sagen wir) 2 % läßt mehr zu fürchten als zu hoffen und bietet gleichzeitig einen laufenden Ertrag, der nur ein sehr geringes M a ß von Befürchtungen ausgleichen kann." (J. M. Keynes, The General Theory of Employment, Interest, and Money. London 1936. S. 202.) — So w ü r d e ein Steigen des Zinssatzes von 2 °/o auf 2,04 °/o den Zinsertrag eines Jahres durch Kursverlust ausgleichen, ein Steigen auf 4 °/o w ü r d e den K u r s halbieren. b) Bei Geldanlage in Sparguthaben und ähnlichem fällt zwar das Risiko eines Kursverlustes weg, aber ein tiefer Zins entschädigt nicht ausreichend f ü r den Verzicht auf Liquidität und den A n l a g e a u f w a n d , zumal wenn es sich um relativ geringe Beträge handelt. c) Die Lage (unterschieden von der Form) der L 5 (i)-Kurve bezieht sich auf einen bestimmten Stand der „Liquiditätspräferenz"; bei geänderten E r w a r t u n g e n über die Z u k u n f t und den Grad der Ungewißheit w ü r d e sich z. B. die K u r v e nach links oder rechts verlagern. Sie ist also „statisch", d. h. sie verbindet die Menge des geplant aus dem Spekulationsmotiv gehaltenen Geldes mit der H ö h e des Zinssatzes bei gegebenen sonstigen Bedingungen, darunter dem Stand der Liquiditätspräferenz.

§ 3. Gleichgewicht der Kassenhaltung bei konstanter Geldmenge 1.

Bestimmung

des

G l e i c h g e w i c h t s

E i n monetäres Gleichgewicht besteht, w e n n die gegebene G e l d m e n g e ( = S u m m e der K a s s e n h a l t u n g e n ) der S u m m e der g e p l a n t e n K a s s e n h a l t u n g e n gleich ist, d. h. kein G e -

120

Theorie des Zinses

samtüberschuß in bezug auf Angebot oder N a c h f r a g e von Geld besteht. Eine Anpassung der Geldmenge a n die Plangrößen wird durch die A n n a h m e einer konstanten Geldmenge zunächst ausgeschlossen. G e m ä ß der Liquiditätsfunktion M = L (Y, i) müßten daher — bei K o n s t a n z aller anderen Größen — Y b z w . i sich so v e r ä n d e r n , daß die gegebene Geldmenge der nach den Liquiditätsfunktionen geplanten gesamten Kassenhaltung gleich ist, d. h. d a ß das gesamte v o r h a n d e n e Geld „geplant" in den Kassen gehalten und kein A u f - oder A b b a u der Kassenhaltung unternommen wird. Angenommen, die gegebene Geldmenge sei im V e r h ä l t nis z u r Gesamthöhe der geplanten Kassenhaltungen zu groß. Die überwiegende T e n d e n z z u m A b b a u der Kassenhaltung w i r d dann Wirtschaftssubjekte veranlassen, 1. entweder ihre N a c h f r a g e nach G ü t e r n u n d Leistungen gegen Angebot von Geld zu erhöhen oder 2. mehr Forderungsrechte gegen Geld nachzufragen als anzubieten. Das erste bezieht sich auf die F u n k t i o n M j = L j ( Y ) , die zusätzliche N a c h f r a g e nach G ü t e r n u n d Leistungen f ü h r t zu höherem E i n k o m m e n u n d dadurch erhöhtem Bedarf an M , . Das zweite w i r d nach der F u n k t i o n M 2 = L 2 (i) die N a c h f r a g e nach. Spekulationskasse erhöhen, weil die Kurse steigen, daher der Zins fällt. Diese Bewegungsvorgänge vollziehen sich, bis die gegebene Geldmenge durch den zusätzlichen Bedarf an M j b z w . M 2 der geplanten entspricht. I m folgenden werden die beiden aufgezeigten Entwicklungen zu einem Gleichgewicht hin im einzelnen untersucht. 2. G e l d m e n g e u n d Preisniveau, die Q u a n t i t ä t s t h e o r i e Die Klassik hat die V e r w e n d u n g von Geld zur Vermögenshaltung als unrationales „ H o r t e n " angesehen u n d

K a s s e n h a l t u n g bei konstanter

Geldmenge

121

unbeachtet gelassen. Eine Differenz zwischen gegebener und geplanter Geldmenge kann sich dann nur in Richtung auf die Gütermärkte auswirken. D a weiter nach dem Say' sehen Theorem die reale Produktion immer durch die Gesamtmenge der Produktionsmittel bestimmt ist, wird nicht die reale, sondern nur die nominale Höhe des Gesamteinkommens sich der Geldmenge anpassen, d. h. das Preisniveau. (Zum Verhältnis Preisniveau — Preisrelationen vgl. Bd. I, K a p . V, § 4.) — Ausdruck dieser Beziehung ist die „Quantitätstheorie". Bei V e r w e n d u n g der S y m b o l e M = G e l d m e n g e , V = durchschnittliche Umlaufsgeschwindigkeit in einer Periode, P = Preisniveau, T = mengenmäßiger G e s a m t u m s a t z in der P e r i o d e gilt die Identität M • V = P • T („Fisher'sche Tauschgleichung". I. Fisher, T h e Purchasing P o w e r of M o n e y . N e w Y o r k 1911.) A u s der A n n a h m e , d a ß V und T gegebene Größen sind, f o l gert die Q u a n t i t ä t s t h e o r i e , d a ß P sich in gleicher Richtung und P r o p o r t i o n wie M verändern muß. D a s heißt: der Wert des Geldes, gemessen a m Preisniveau als Ausdruck seiner K a u f k r a f t , w i r d durch die G e l d m e n g e bestimmt.

Die Voraussetzungen, die zur Gültigkeit der Quantitätstheorie getroffen werden müssen, sind zu realitätsfremd, als daß sie ausreichen könnten. Sie verweist aber auf eine mögliche Ausgleichsbewegung: wenn man den Beziehungszusammenhang Mi = L j (Y) isoliert, indem man die Plangröße M 2 als konstant annimmt, wird ein Uberschuß der Kassenhaltung zusätzliche Nachfrage nach Gütern und Leistungen bewirken und die Mengen bzw. Preise so verändern, daß der erhöhte Bedarf an Transaktionsmitteln den Überschuß zum Verschwinden bringt. 3. D e r G l e i c h g e w i c h t s z i n s b e i Geldmenge

gegebener

Ist die gesamte Geldmenge M gegeben, ist ferner der Bedarf an Transaktionsmitteln M t bestimmt, so ergibt sich durch M—M x = M 2 die für Kassenhaltung aus dem Spekulationsmotiv verfügbare Geldmenge. Weicht sie von der geplanten Größe ab, so ergibt sich entsprechend eine Ver-

122

Theorie des Zinses

änderung des Angebots und der Nachfrage nach Forderungsrechten, damit eine Kurs- und Zinsveränderung. Demnach ist der Gleichgewichtssatz des Zinses derjenige, bei dem die zu diesem Zinssatz geplante Höhe der Kassenhaltung aus dem Spekulationsmotiv mit der tatsächlich verfügbaren Menge M 2 übereinstimmt.

Ist OA die Menge von M 2 (Abb. 18), L2(i) die Nachfrage nach Spekulationskasse abhängig vom Zins i, so ist io der Gleichgewichtszins. — Eine erhöhte Liquiditätspräferenz, dargestellt durch H (i), führt zum höheren Gleidigewichtszins i,.

Zusammenfassend ist zu bemerken, daß bei der Annahme gegebener Geldmenge, d. h. bei Ausschluß ihrer Anpassung an den Bedarf, sich nicht anders als bei sonstigen Preisbildungsvorgängen der „Preis" des Geldes verändern muß, bis die verfügbare Menge mit der Höhe der Nachfrage übereinstimmt, so daß zu diesem Preis Geld weder zusätzlich angeboten wird (bei überwiegendem Wunsch nach Abbau der Kassenhaltung) noch umgekehrt

Geldmenge und Geldzins

123

zusätzlich nachgefragt wird. Der „Preis" des Geldes ist dabei seine Kaufkraft, diese bezüglich der Transaktionskasse gemessen am Preisniveau der Güter und Leistungen, bezüglich der Spekulationskasse an den Kursen der Forderungsrechte bzw. am Zins. Zu beachten ist, daß die Liquiditätsfunktionen die Höhe der geplanten Kassenhaltung vom „Wert" des Geldes abhängig machen. Ausgeschlossen ist also „Geldillusion", d. h. die Planung einer bestimmten nominalen Höhe der Kassenhaltung unabhängig davon, wie hoch die Kaufkraft des Geldes ist und wie sie sich verändert. Auf die Bedeutung fehlender Geldillusion für die Erreichung eines Gleichgewichts wird bei der Behandlung des „Pigou-Effektes" zurückgekommen. (Vgl. Bd. IV.)

§ 4. Geldmenge und Geldzins 1. G e l d m e n g e u n d G e l d s y s t e m e Die Annahme konstanter Größe der Geldmenge wird jetzt fallen gelassen; zu untersuchen ist das Verhältnis zwischen variabler Geldmenge und Zins. Ein auf „Warengeld", insbesondere Goldgeld aufgebautes Geldsystem weist dabei Unterschiede auf gegenüber einem System des Kreditgeldes. Da Gold unter Aufwand von Kosten produziert (bzw. eingetauscht) werden muß, steht die produzierte bzw. angebotene Menge zusätzlichen Goldgeldes grundsätzlich unter dem Einfluß der Höhe der Kosten und dem an der Kaufkraft des Geldes gemessenen Ertrag der Produktion der Geldstoffe. Bei überschüssiger Nachfrage nach Geld, d. h. erhöhtem Angebot von Gütern gegen Geld, wird das Preisniveau fallen und der Geldwert steigen. Diese oben gezeigte Ausgleichsbewegung wird aber jetzt verstärkt durch den Einfluß veränderter Geldmenge durch erhöhte Produktion, die durch diese Kosten-Ertrags-Bewegung lohnender wird. Diese Zusammenhänge werden in der Lehre vom Geld, im besonderen auch des „Goldautomatismus", ausführlich dargestellt.

124

Theorie des Zinses

Kreditgeld dagegen hat keine „Produktionskosten". Da es nach der oben (§ 2, Ziff. 1) gegebenen Bestimmung aus „umlaufsfähigen Forderungen gegen Banken" besteht, wird aber der Zins als Teil des Preises von Forderungsrechten auf die Geldmenge Einfluß haben können. 2. S c h a f f u n g u n d Vernichtung von Kreditgeld Kreditgeld entsteht, indem die Banken umlaufsfähige Forderungen gegen sich schaffen: sie erwerben oder beleihen Wertpapiere bzw. nicht-umlaufsfähige Forderungen gegen Nicht-Banken u n d stellen den Gegenwert durch Gutschrift auf Girokonto zur Verfügung. Umgekehrt wird die Geldmenge verringert durch Rückzahlung von Bankkrediten bzw. Verkauf von Wertpapieren an das Publikum. Während im Verkehr zwischen Nicht-Banken Obligationen gegen Geld gehandelt werden, ohne daß dies auf die Gesamtmenge von Geld Einfluß hat, entsteht und vergeht Geld, wenn ein Partner dieses Tausches eine Geschäftsbank ist. D a Forderungen und Verpflichtungen zwischen Banken nicht zur Geldmenge gerechnet werden, wird durch Geschäfte zwischen Banken die Geldmenge ebenfalls nicht beeinflußt.

Die als „Giralgeld" bezeichneten umlaufsfähigen Forderungen gegen Kreditbanken lauten auf „definitives Geld" („Bargeld"), welches durch die Zentralbank geschaffen wird. Durch die Giralgeldschaffung verpflichten sich also die Kreditbanken zu Leistungen in einem Geld, daß sie sich selbst beschaffen müssen. Das Ausmaß ihrer Giralgeldschaffung bzw. Kreditgewährung ist daher abhängig von ihrer „Liquidität", nämlich ihren Beständen an „Reserven" in Form von Zentralbankgeld und ihrer Verfügung über Forderungsrechte (wie Schatzwechsel, Handelswechsel, Devisen etc.), die von der Zentralbank beliehen oder angekauft werden, wobei sie den Gegenwert durch die Schaffung umlaufsfähiger Forderungen gegen sich leistet, nämlich in Form von Banknoten oder Gutschriften auf

Geldmenge und Geldzins

125

Girokonto. Umgekehrt wird Zentralbankgeld vernichtet durch Tilgung von Schulden bei der Zentralbank bzw. Verkauf von Forderungsrechten durch die Zentralbank. Diese Beziehungen, die ausführlicher in der Geldlehre dargestellt werden, rechtfertigen es, den Prozeß der Veränderung der Geldmenge als „Monetisierung" bzw. „Demonetisierung von Forderungsrechten" zu behandeln. 3. Z i n s b i l d u n g u n d B e s t i m m u n g der Geldmenge Die „Knappheit" des Geldes als Voraussetzung f ü r den Geldwert wird im System des Warengeldes durch die zur Beschaffung des Geldstoffes aufzuwendenden Kosten reguliert, im System des Kreditgeldes durch den Zins als Tauschrate f ü r fällige, umlaufsfähige Forderungen gegen künftig fällige, nicht-umlaufsfähige. Bilden sich auf den Märkten die Tauschraten zwischen den verschiedenen Forderungsrechten und damit die Zinssätze, so wird durch die Beteiligung des Banksystems erreicht, daß die Elastizität des Angebots und der Nachfrage nach Geld in bezug auf den Zins wesentlich erhöht wird, da die Banken die auf den Märkten erscheinenden Geldmengen verändern, indem sie im Austausch gegen' Forderungsrechte Geld schaffen und vernichten. Damit nehmen sie auch Einfluß auf die H ö h e des Zinses. Die Zentralbank hat dabei die entscheidende Stelle, weil sie die einzige Quelle des „definitiven" Geldes ist („lender of last resort"), auf welches die umlaufsfähigen Forderungen gegen die Kreditbanken („Giralgeld der Kreditbanken") lauten: indem sie die Zinssätze und sonstigen Bedingungen bestimmt, zu denen die Kreditbanken sich bei ihr Zentralbankgeld beschaffen können, beeinflußt sie die Liquidität der Kreditbanken und damit das Ausmaß, in welchem diese ihrerseits Giralgeld schaffen können. In Weiterführung der Betrachtungen über die Liquiditätsfunktionen (§ 2, Ziff. 3) läßt sich in bezug auf eine veränderliche Geldmenge jetzt erkennen, daß ein Uber-

126

Theorie des Zinses

schuß der Nachfrage nach Geld (bzw. des Angebots von Forderungsrechten) und umgekehrt des Angebots von Geld den Zins um so weniger beeinflußt, je mehr das Banksystem durch Neuschaffung und Vernichtung von Geld, also durch An- und Verkauf von Forderungsrechten zum gegebenen Zinssatz eingreift.

A b b . 19

Eine durch die Rechts Verlagerung der L 2 (i)-Kurve dargestellte erhöhte Liquiditätspräferenz (Abb. 19) würde bei gegebener Menge O A an M 2 zur Erhöhung des Zinses von io nach ii führen. Der Zinssatz io kann dagegen gehalten werden, wenn das Banksystem das Überschußangebot an Wertpapieren aufnimmt und AB an zusätzlichem Geld schafft.

Insoweit der Geldbedarf eine Funktion der Höhe des Zinses ist, kann die Höhe des Zinses nicht die Höhe des Geldbedarfs messen. Steigender Zinssatz zeigt zwar an, daß das Angebot hinter der Nachfrage nach Geld zurückbleibt, doch bleibt offen, ob das Banksystem diesen Bedarf durch Neuschaffung von Geld decken oder durch Zinserhöhung abweisen soll.

G e l d m e n g e und G e l d z i n s

127

D a s Theorem der „real-bills d o c t r i n e " w a r , im U m f a n g der im Geschäftsverkehr entstehenden Warenwechsel liege ein echter B e d a r f der Wirtschaft an Zahlungsmitteln v o r , weil sie die U m s a t z w e r t e der Geschäftstätigkeit widerspiegeln. D a h e r könnte unbedenklich diesem B e d a r f durch D i s k o n t i e r u n g der Wechsel entsprochen werden, d a d a s nur die begrenzte U m l a u f s fähigkeit der Wechsel durch die unbegrenzte des Geldes ersetzt. A u ß e r d e m w ü r d e d a s G e l d durch die Einlösung der Wechsel bei Fälligkeit wieder verschwinden und die G e l d m e n g e nicht dauernd erhöht. — E i n z u w e n d e n ist aber u. a., d a ß die Wechselbeträge nicht die U m s a t z m e n g e , sondern die U m s a t z w e r t e wiedergeben; durch Geldüberschuß steigende Preise erhöhen also auch die Wechselwerte und schaffen durch deren D i s k o n tierung weiteres zusätzliches G e l d , womit dem P r e i s a u f t r i e b neue N a h r u n g gegeben wird. U m g e k e h r t bei Preisfall.

Die Kreditbanken werden das Ausmaß, in dem sie den als Nachfrage nach Geld bzw. Kredit auftretenden Bedarf decken können, am Stand ihrer eigenen Liquidität ausrichten. Dieser aber hängt wesentlich von der Politik der Zentralbank ab, so daß derselben die Aufgabe zufällt, den gesamten Geld- und Kreditbedarf der Volkswirtschaft nach seiner Berechtigung und Erfüllbarkeit zu beurteilen und durch Beeinflussung der Geldmenge bzw. des Zinses zu regulieren. Im Unterschied zu den Kreditbanken gibt es für die Zentralbank eine eigene „Liquidität" als Grundlage für ihre Urteilsbildung nur in begrenztem Sinne. Auch wenn sie nicht durch die Währungsgesetzgebung verpflichtet ist, die Forderungen, die als „Geld" umlaufen, in einem festen Mengenverhältnis in Gold „einzulösen" („Goldwährung"), muß sie bei freiem Devisenverkehr Gold und Devisen gegen Inlandsgeld kaufen und verkaufen; insofern sind ihre Bestände an Gold und Devisen ein Maß für ihre „Liquidität" und können Einfluß auf ihre Geld- und Kreditpolitik haben: die Erhaltung des „äußeren Geldwertes" (Stabilität der Devisenkurse) kann eine Grenze für die Bereitstellung inländischen Geldes sein. — Davon aber abgesehen kann die Zentralbank nicht illiquide werden, wenn sie „Zahlungen" nur in Forderungen gegen sich

128

Theorie des Zinses

selbst („nicht einlösbare Zahlungsmittel") zu leisten braucht. Eine lediglich „konstatierende Geldpolitik" kann die Zentralbank weder betreiben, indem sie die Zinssätze im Hinblick auf ihre eigene Liquidität beeinflußt, noch indem sie den gerechtfertigten Bedarf an den Zinssätzen des Marktes bemißt und befriedigt, also auf steigende Sätze mit zusätzlicher Bereitstellung von Geld reagiert und umgekehrt. Ihre Politik wird vielmehr Einflußnahme auf das gesamte wirtschaftliche Geschehen von der „Geldseite" her sein, wobei praktisch die Erhaltung der stabilen Kaufkraft des Geldes in Verbindung mit Einflußnahme auf den allgemeinen Stand der Wirtschaft und auf das wirtschaftliche Wachstum entscheidende Gesichtspunkte sind. Wieweit sich diese G e l d p o l i t i k durch A n a l y s e des Systemgleichgewichts präziser fassen läßt, w i r d im nächsten K a p i t e l , ferner bei der B e h a n d l u n g der F r a g e n der Gesamtbeschäftigung und des Wirtschaftswachstums in B d . I V erörtert.

§ 5. Der Zins als Preis für Leihfonds 1.

Ubersicht

In den bisherigen Ausführungen wurde die Bildung des monetären Zinses unter der Annahme behandelt, daß der Bedarf an Umlaufsmitteln M t gegeben sei und durch die Zinsbildung nicht berührt werde. Dann bringt der Zins die vorhandene bzw. durch Geldschaffunig und -Vernichtung veränderte Menge an Geldmitteln M, mit der Höhe der aus dem „Spekulationsmotiv" geplanten Haltung „passiven" Geldes zum Ausgleich. Umfassender ist die Darstellung der Zinsbildung, in der alle Komponenten des Angebots und der Nachfrage nach Geld (M t + M,) berücksichtigt werden. Hiernach ergibt sich der monetäre Zins als „Preis für Leihfonds". Diese „ L e i h f o n d s t h e o r i e " ( „ l o a n a b l e f u n d s t h e o r y " ) ist f o r male A n w e n d u n g der allgemeinen Preistheorie, aber keine eigentliche Zinstheorie. D e n n sie erklärt den Zins als Schnitt-

Der Zins als Preis für Leihfonds

129

punkt einer Angebots- mit einer Nachfragekurve, sagt aber nichts darüber aus, nach welchen Bestimmungsgründen sich diese Kurven bilden, also etwa durch „Liquiditätspräferenz", „Zeitpräferenz", „Mehrergiebigkeit von Produktionsumwegen" etc.

W i r d auch in dieser erweiterten Betrachtung zunächst die Geldschaffung und -Vernichtung durch Einbeziehung des Banksystems unberücksichtigt gelassen, so d a ß die gesamte Geldmenge (M = M , + M 2 ) als gegeben angenommen wird, so ist zu fragen, ob M i - M i t t e l aus dem Kreislauf, d. h. aus der Verwendung als Tauschmittel, abströmen in den Sektor der Vermögenshaltung, also zu „passivem" Geld M 2 werden — und umgekehrt. H i e r durch würde die Zinsbildung nach der Funktion M 2 = L 2 (i) beeinflußt werden. Dieser Übertragungsvorgang wird analytisch erfaßt durch das Verhältnis von Sparen aus Einkommen und Nachfrage nach Investitionsmitteln. Denn da die ersparten Mittel aus dem Einkommensstrom stammen, also M t - M i t tel sind, bei der Verwendung zu Investierungen aber als K a u f von Diensten und Gütern M n -Mittel bleiben, hängt es von dem Verhältnis dieser Größen zueinander ab, ob der M j - S e k t o r Geld für den M l 2 -Sektor „freistellt" oder Mittel aus diesem Sektor an sich zieht. — D e r Vorgang der Geldschaffung und -Vernichtung wird dann ergänzend zu berücksichtigen sein. 2.

Der

Ausgleichszins bei Geldmenge

gegebener

Die Analyse der L 2 - F u n k t i o n zeigte, daß (bei gegebener Liquiditätspräferenz) die Verteilung des Vermögens auf H a l t e n von Bargeld und Halten von Forderungsrechten eine Funktion des Zinssatzes ist: je tiefer der Zins, um so größer cet. par. die geplante Kassenhaltung und umgekehrt. Bezeichnet man die Nachfrage nach Geld durch Angebot von Forderungsrechten als H (Abb. 20 A), das Angebot von Geld durch Nachfrage nach Forderungsrechten als E , so sind die Mengen von H und E von der H ö h e 9

Paulsen, Allg. Volkswirtschaftslehre III

130

Theorie des Zinses Z

D e r Zins als Preis für Leihfonds

131

des Zinssatzes in der Weise abhängig, daß die H - K u r v e von links nach rechts fällt, die E-Kurve dagegen steigt. Der Schnittpunkt dieser Kurven stellt einen Zinssatz dar, bei dem angebotene und nachgefragte Mengen gleich sind. H i n z u tritt nun die Behandlung des Teiles des Einkommens, der „gespart" wird. Es ist das Sparen der Haushalte gemäß der Sparfunktion S = S (Y), sowie das Bruttosparen der Unternehmungen, zusammengesetzt aus Abschreibungen und nicht ausgeschütteten Gewinnen der korporativen Unternehmungen. Auch das Sparen der Unternehmungen kann als zinsunelastisch behandelt werden, da es vereinfachend als v o n der H ö h e der Produktion, damit des Bruttoertrages abhängig angesehen werden kann.

Dieser Teil ist verfügbar zur Erhöhung der Kassenhaltung, zur Nachfrage nach Forderungsrechten und zur Durchführung von Realinvestierungen. Es wird zunächst gefragt, welcher Teil der Nachfrage nach Mitteln zur Investierung entspricht. D a die Nachfrage nach Investitionsmitteln (bei gegebenen Ertragserwartungen) als zinselastisch angesehen wird, fällt die Nachfragekurve I (Abb. 20 B) von links nach rechts, während die K u r v e S zinsunelastisch ist. r ist ein Zinssatz, bei dem das Angebot aus Ersparnissen der Nachfrage nach Investitionsmitteln gleich ist. Sollen neben den Investierungen der Unternehmungen auch die Abzahlungsgeschäfte in bezug auf langfristige Verbrauchsgüter berücksichtigt werden, so ist die Zahlung fälliger Raten durch Haushalte „Sparen", die Neuverschuldung „Entsparen", die D i f f e r e n z also (positive oder negative) Nachfrage nach Investitionsmitteln.

Durch die Summierung der Angebots- und Nachfragekurven (Abb. 20 C) ergibt sich ein Zins i 0 , der die Unterschiede der auf den Teilmärkten zu diesem Satz angebotenen und nachgefragten Mengen ausgleicht. Bei diesem Zinssatz ist im dargestellten Fall das Angebot an Ersparnissen um AB größer als die Nachfrage nach Investitionsmitteln, aber die Nachfrage nach Kassenhaltungsmitteln um C D größer als das Angebot aus Kassenhaltungsmitteln; 9*

132

Theorie des Zinses

u n d es ist A B = C D . D a s heißt: der Überschuß aus Ersparnissen w i r d d e m Sektor der V e r m ö g e n s h a l t u n g zugeführt und z u m A u f b a u der Kassenhaltung v e r w e n d e t . D a die gesamte Geldmenge als gegeben angenommen wird, muß jener Teil des Geldes, der durch Sparen dem Kreislauf entzogen und nicht durch Investierungen in den Kreislauf zurückgebracht wird, die Kassenhaltung erhöhen und den Zinssatz so verändern, daß die erhöhte Kassenhaltung nidit zu überschüssiger Nachfrage nach Forderungsrechten wird. D a m i t i n ein Zins ist, der das System im kurzfristigen Gleichgewicht hält, m ü ß t e i = r = i 0 sein, d . h . es dürfte sich keine B e w e g u n g zwischen M^ und MÜ. vollziehen. 3. B e e i n f l u s s u n g d e s Z i n s e s G e1d p o 1 it i k

durch

Durch die Beteiligung des Banksystems an den Märkten für Leihfonds kann, w i e oben (§ 4, Z i f f . 3) festgestellt wurde, die Geldmenge u n d damit die Bildung des Zinses beeinflußt werden. D a s Banksystem k a n n unter Führung der Zentralbank einen bestimmten Zinssatz dadurch e f f e k tiv machen, d a ß es zu diesem Satz als Anbieter b z w . Nachfrager in bezug auf Geld auftritt, z. B. in der O f f e n marktpolitik der Zentralbank durch Verkauf b z w . Kauf v o n Wertpapieren. a) Soll z. B. im Fall der Abb. 20 der Zinssatz r effektiv gemacht werden, bei dem das Angebot von Ersparnissen der Nachfrage nach Investitionsmitteln gleich ist, so müßten die Banken den zu diesem Zinssatz vorhandenen Überschuß der Nachfrage nach Kassenhaltung dadurch decken, daß sie gegen Obligationen neues Geld schaffen. Die E-Kurve und die E + SKurve wären in dieser Größe also nach rechts zu verlagern. b) „Das Ergebnis einer Vermehrung der Geldmenge ist, den kurzfristigen Zinssatz zu senken und den langfristigen unter seinen erwarteten Wert herabzuziehen bis zu dem Punkt, an dem die kombinierte Wirkung dieser beiden Bewegungen die Kassenhaltungen im Ausmaß der erhöhten Geldmenge erhöht hat. Wenn der Fall des Zinssatzes ein Wachsen des Nationaleinkommens induziert, wird natürlich ein Teil des neuen Gel-

Die volkswirtschaftliche Vermögensbildung

133

des in der aktiven Zirkulation benötigt, und die Zinssätze werden nicht so stark fallen." (J. Robinson, The Rate of Interest and other Essays. London 1954. S. 17.)

Möglichkeiten und Mittel einer solchen geldpolitischen Einflußnahme auf den Zins sind hier nicht zu behandeln, doch ist darauf hinzuweisen, daß Grenzen bestehen insofern, als nicht jeder Geldzins durchgesetzt werden kann, und vor allem, daß die Auswirkungen eines so gesetzten Zinses auf das Gleichgewicht des Gesamtsystems erst das eigentlich bedeutsame Problem sind. Zu den Grenzen der Durchsetzung eines bestimmten Geldzinses ist z. B. zu bemerken, daß ein Überschuß des Sparens über die Nachfrage nach Investitionsmitteln nicht durch Senkung des Geldzinses beseitigt werden kann, wenn Gleichheit von Sparen und Investieren (bei gegebenen Ertragserwartungen) nur bei einem negativen Zinssatz (Schnittpunkt der Kurven unter der Abszisse) erreicht wird, da der Geldzins nicht negativ sein kann. Bei der angenommenen Form der L2-Funktion (vgl. § 2, Ziff. 3) kann der Zinssatz sogar nicht unbegrenzt nach null hinabgedrückt werden, da die Nachfrage nach Kassenhaltung bei tiefem Zins unendlich elastisch wird.

Kap. VI. Investieren und Sparen § 1. Die volkswirtschaftliche Vermögensbildung 1. K a p i t a l b i l d u n g und wirtschaftliches Wachstum In gesamtwirtschaftlicher Betrachtung ist (vgl. Kap. IV, § 2, Ziff. 3) zu unterscheiden: 1. Investierung als einkommenbildende Produktion von Kapitalgütern: ,Einkommenseffekt', 2. Investierung als Erhöhung des Bestandes an Kapitalgütern und damit der Leistungsmenge des Produktionsfäktors Kapital: ,Kapazitätseffekt'. Der erste Effekt ist Bildung von Einkommen, welches zur Erhöhung des Vermögens bestimmt ist. Der zweite Effekt ergibt sich aus der Form dieses Vermögens als ,wer-

134

Investieren und Sparen

bend', d. h. als zur Erbringung von Ertrag und Einkommen geeignet. Daher sind beide Effekte f ü r die Bildung und Entwicklung des Gesamteinkommens bedeutsam. Der Grundvorgang ist: die heutige Einkommensbildung durch Produktion ist in ihrer H ö h e davon abhängig, daß ein Teil der produktiven Leistungen für die Erstellung von Kapitalgütern verwendet wird, d. h. solchen, die künftig eine höhere einkommenbildende Produktion ermöglichen. Ob aber die künftige Nachfrage ausreicht, diese erhöhte Produktionsmöglichkeit auszunutzen, wird wieder davon abhängen, ob ein Teil der gestiegenen produktiven Leistungen abermals zur Vermögensbildung, d. h. zu weiter erhöhter Kapazität ausgenutzt wird, d a die Nachfrage nach Verbrauchsgütern künftig so wenig wie heute die Produktionskapazität ausschöpft. So ist eine Volkswirtschaft, in der durch Investierungen Vermögen gebildet wird, auf ein fortgesetztes Wachstum angelegt, weil jeweils ein Teil der wachsenden Kapazität zu abermaliger Erhöhung der Kapazität durch neue Investierungen verwendet werden muß, solange die Wirtschaftssubjekte einen Teil ihres Einkommens zur Vermögensbildung statt zum Verbrauch verwenden wollen. In einer stationären Wirtschaft ohne Investierungen und Wachstum könnte sich zwar individuelle ,Vermögensbildung' durch Ansammlung von Verbrauchsgütern oder von ,Horten* in H a u s h a l t e n vollziehen, doch ergibt das keine Basis f ü r Einkommen, da hierzu ein realer Kapitalertrag vorhanden sein müßte. Bestände in Haushalten werden daher auch nicht zum ,Kapital' einer Volkswirtschaft gerechnet. Ebenso könnten K o n sumdarlehen gegeben werden, mit denen die Verteilung, nicht aber die H ö h e des Gesamteinkommens beeinflußt wird (von positiven bzw. negativen Leistungsanreizen auf den Schuldner bzw. Gläubiger abgesehen).

Investierungen sind die einzige Form volkswirtschaftlicher Vermögensbildung. Es kommt nicht etwa das Sparen von Einkommen und die Anlage solcher Ersparnisse in Bargeld oder Forderungen als zweite Form hinzu, sondern Investieren und Sparen sind ein einheitlicher Prozeß. Jeder erfolgten Nettoinvestierung muß ein gleiches

Die volkswirtschaftliche Vermögensbildung

135

Sparen, jedem Sparen eine Investierung entsprechen. Denn da Investierungen definitionsgemäß nicht in der betrachteten Periode an Haushalte zum Verbrauch abgesetzt werden, kann auch in ihrem Wert Einkommen der Periode nicht für Verbrauchsgüter verausgabt worden sein, muß also gespart sein. Diese Gleichheit wird symbolisch durch die Gleichung I = S ausgedrückt. Wird nidit eine geschlossene', sondern eine ,offene' Wirtschaft betrachtet, so kommt zur Vermögensbildung der Periode durch Investierung der Saldo der Leistungsbilanz als Veränderung des Nettobestandes an Forderungen gegen das Ausland hinzu.

2. G l e i c h g e w i c h t b i l d u n g

und

der

Einkommens-

- V e r w e n d u n g

In einer geschlossenen Volkswirtschaft ohne staatliche Aktivität ist die reale Vermögensbildung einer Periode identisch mit den Nettoinvestierungen der Unternehmungen. Nur zu einem Teil sind die Unternehmungen selbst auch die ,Sparer' (bei Finanzierung aus nicht verteilten Gewinnen). Weit überwiegend sind die ,sparenden' Wirtschaftssubjekte nicht identisch mit den investierenden', nämlich Haushalte, die begriffsgemäß nicht produzieren und daher audi nicht investieren. Gleichwohl sind als Gesamtgrößen Sparen und Investieren in jeder Periode wertgleich. Diese Gleichheit wird bei voneinander abweichenden geplanten Größen sich durch die Bildung ,ungeplanter' Investierungen und Ersparnisse ergeben. Diese aber kennzeichnen Ungleichgewicht, weil sie Änderungen der Wirtschaftspläne und des Verhaltens der Wirtschaftssubjekte veranlassen. Die Gleichheit von Investierungen und Sparen bedeutet nur dann Gleichgewicht, wenn die Summen der geplanten Investierungen und der geplanten Ersparnisse gleich sind, demnach insgesamt keine Veränderungsimpulse ausgelöst werden. Dieses Gleichgewicht bestimmt zugleich eine Gleichgewichtslage des Gesamteinkommens, wie sich aus den Ein-

136

Investieren und Sparen

kommensgleichungen ergibt. Es muß nämlich das Gesamteinkommen durch Produktion von Verbrauchsgütern einerseits, von Investitionsgütern andererseits in der gleichen Proportion gebildet worden sein, als es von den Faktorhaushalten als Nachfrage nach Verbrauchsgütern einerseits, als Sparen andererseits verwendet worden ist, so daß der Absatzwert der Verbrauchsgüter dem ,erwarteten* Erlös (Kosten einschl. eines ,normalen' Gewinns) entspricht. Dieser Begriff des Gleichgewichtseinkommens berücksichtigt aber nur den Einkommens-, nicht den Kapazitätseffekt der Investierungen. W i r d letzterer einbezogen, so ergibt sich: 1. ,Stationäres' Gleichgewicht liegt vor, wenn Nettoinvestieren und Sparen null sind, d. h. das gesamte Einkommen f ü r Verbrauch verausgabt wird, daher ein K a p a zitätseffekt fehlt und die einkommenbestimmende Nachfrage nach Verbrauchsgütern die gleiche Größe hat wie das empfangene Einkommen. 2. ,Evolutorisches' Gleichgewicht liegt vor, wenn nicht die absolute H ö h e des Einkommens zur Grundlage des Begriffes gemacht wird, sondern die Wachstumsrate. Gemeint ist eine Entwicklung bei der die die Einkommensbildung bestimmenden Komponenten sich in ihrer H ö h e und in ihrem Verhältnis zueinander so bilden, d a ß ein stetiger , P f a d ' des Wachstums eingehalten werden kann. Unter diesen Komponenten haben der Kapazitätseffekt der Investierungen und die Sparrate aus dem Einkommen wieder eine Schlüsselstellung. Die eingehendere Behandlung der Bestimmung des Gleichgewichtseinkommens und seiner Entwicklung wird in Bd. I V unternommen.

3. F r e i s t e l l u n g u n d E i n s a t z von Faktoren Bei durch den Bestand an Produktionsmitteln und Produktionstechnik gegebener Produktionskapazität kann die Produktion von Kapitalgütern erhöht werden, wenn ent-

Die volkswirtschaftliche Vermögensbildung w e d e r nicht beschäftigte F a k t o r e n in der V e r b r a u c h s g ü t e r p r o d u k t i o n freigestellt u n d u m g e s e t z t w e r d e n .

137

eingesetzt o d e r w e n n beschäftigte F a k t o r e n

D i e Koordinaten der Abb. 21 bezeichnen Mengen von Kapitalgütern einerseits, von Verbrauchsgütern andererseits. Bei Einsatz aller vorhandenen Faktoren nur für Verbraudisgüterproduktion wäre deren Menge O M , nur für Kapitalgüterproduktion deren Menge O N . D i e ,Transformationskurve' N M zeigt durch die Koordinaten jedes ihrer Punkte, welche Mengenkombinationen von Verbrauchs- und Kapitalgütern bei Einsatz aller Faktoren möglich sind, damit bei Vergleich zweier Punkte die für erhöhte Produktmenge einer Gruppe erforderliche Verminderung der Produktmenge der anderen. — Ein nicht auf der K u r v e liegender Punkt P mit O A Verbrauchs- und O B Kapitalgüterproduktion bedeutet, daß ungenutzte Produktionsfaktoren vorhanden sind, durch deren Einsatz jeder Punkt auf Kurve zwischen Q und R erreichbar ist, somit beide Gütergruppen mengenmäßig vermehrt werden können. D i e reale B e d e u t u n g des Sparens ist F r e i g a b e v o n F a k t o r e n für K a p i t a l g ü t e r p r o d u k t i o n . V e r z i c h t e n die H a u s -

138

Investieren und Sparen

halte auf ,Einsparen', d. h. auf Vermögensverzehr, so ermöglicht das den Ersatz abgenutzter Kapitalgüter, d. h. die Erhaltung ihres Bestandes und damit des Realvermögens durch Reinvestierungen. Verzichten die Haushalte auf Verwendung eines Teiles ihres Einkommens zur Nachfrage nach Verbrauchsgütern durch ,Sparen', so ermöglicht das Neubildung von Vermögen durch Nettoinvestierung. N u n ermöglicht zwar die Freisetzung von Faktoren durch Sparen deren Einsatz in der Investitionsgüterproduktion, aber sie kann sie nicht erzwingen. Wenn dem zusätzlichen Sparen der Haushalte keine zusätzliche Investierung entspricht, kommt auch das Sparen nicht zustande: das versuchte Sparen wird dann nur als verminderte Nachfrage nach Verbrauchsgütern die H ö h e der Gesamtproduktion verringern. In Abb. 21 würde eine vom P u n k t R ausgehende Einschränkung der Nachfrage nach Verbrauchsgütern um D A nicht notwendig zur Erreichung des Punktes Q mit P Q als zusätzlichen Investierungen führen, sondern jeder P u n k t innerhalb des Segments P Q R könnte erreicht werden; in der Weiterbewegung auch ein P u n k t außerhalb des Segments.

Von den realen Vorgängen sind die monetären Voraussetzungen und Wirkungen des Sparens und Investierens zu trennen. Wie gezeigt, hat das Sparen nicht die Bedeutung, durch Bereitstellung von „Kapitaldisposition" die finanzielle Durchführung von Investierungen zu ermöglichen, zumal gemäß der Gleichung I = S jedem durchgeführten Sparen eine gleichwertige Investierung entspricht, also sich nicht dem Sparen in einem zweiten Vorgang eine „reale Anlage" der gesparten Mittel anschließt. Wohl aber beeinflußt die Form des Haltens der Ersparnisse und des Vermögens die Angebots- und Nachfragebedingungen von Kapitaldisposition. 4. Z e i t p r ä f e r e n z u n d K a p i t a l b i l d u n g Die unterschiedliche Einkommens- u n d Bedarfsgestaltung gegenwärtig und in der Z u k u n f t kann erklären, daß einzelne einen „intertemporalen" Ausgleich anstreben, indem

D i e volkswirtschaftliche Vermögensbildung

139

sie je nachdem gegenwärtig sparen, um in der Z u k u n f t den Verbrauch, erhöhen zu können, oder umgekehrt durch Aufnahme von Konsumdarlehen ihren heutigen Verbrauch auf Kosten des künftigen erhöhen. Ein eindeutiges Gefälle solcher Ausgleichsvorgänge zugunsten der Gegenwart oder Z u k u n f t ist nicht bestimmbar, die individuellen Wünsche könnten sich gegenseitig ausgleichen. Namentlich die ältere Theorie aber hielt ein solches Gefälle f ü r gegeben und erklärbar, und zwar im Sinne einer Bevorzugung der Gegenwart durch „Zeitpräferenz", wonach ein Verbrauchsaufschub psychologisch als „Opfer" empfunden wird, das nur gebracht wird gegen einen Ausgleich: einen „Zins". „Gegenwärtige Güter sind in aller Regel mehr wert als k ü n f tige Güter gleicher Art und Zahl, die verschiedene Zeit der Verfügbarkeit gleichartiger Güter (kann) ein Motiv zu ihrem Austausch und zum Erscheinen einer Prämie für die wertvolleren gegenwärtigen Güter gewähren. Dieses Aufgeld und nichts anderes ist der Zins." (E. v. Böhm-Bawerk: Positive Theorie des Kapitals. I. Bd., 4. Aufl. Jena 1921. S. 318, S. 371.)

Zur psychologischen Erklärung dieser Zeitpräferenz wurde verwiesen auf die geringere Dringlichkeit vorgestellter künftiger Bedürfnisse gegenüber aktuell empfundenen, auf eine perspektivische Unterschätzung der künftigen Bedürfnisse, auf die Ungewißheit über ihr Auftreten und ähnliches. Auch auf den fallenden Grenznutzen des Einkommens kann hingewiesen werden: wird gleichbleibendes Einkommen angenommen, so ist der Grenznutzen jener Einkommensteile, die heute gespart werden, größer als w e n n sie künftig zusätzlich zum Einkommen verbraucht werden (50 D M , die v o n einem Einkommen v o n 500 D M zurückgelegt werden, haben einen höheren Grenznutzen als 50 D M , die zum Einkommen von 500 D M hinzugefügt werden).

Somit wird nach dieser Auffassung das Bestehen eines Zinses erforderlich, d a m i t allgemein aus heutigem Einkommen gespart wird. Def Zins wird andererseits möglich gemacht, w e i l mit H i l f e der durch Sparen bereitgestell-

140

Investieren und S p a r e n

ten Produktionsmittel „mehrergiebige Produktionsumwege" eingeschlagen werden können. Die Zeitpräferenz begrenzt also durch die Bildung des Zinses die Kapitalgüterproduktion so, daß diese Güter knapp genug bleiben, um einen Reinertrag über die Abnutzung durch produktiven Einsatz hinaus zu ermöglichen. Das heißt: der Zins ist nicht eine „Friktionserscheinung", die durch einen Ausgleichsprozeß langfristig zum Verschwinden gebracht wird. Die Erklärung des Zinses aus der technischen Mehrergiebigkeit von Produktionsumwegen ist ersichtlich nicht ausreichend, weil der Ertrag der Kapitalgüter eine Wertgröße ist, so daß eine bestimmte Gestaltung der Nachfrage nach den Kapitalleistungen vorliegen muß, um technisch mögliche Mehrproduktion auch ökonomisch ergiebig zu machen. Hierauf wurde bei der Behandlung des Kapitalertrages hingewiesen. a) J e dringlicher der Gegenwartsverbrauch und je kleiner das E i n k o m m e n , u m so geringer die Möglichkeit des Verbrauchsaufschubs zwecks K a p i t a l b i l d u n g . D i e s erklärt f ü r einzelne wie g a n z e Volkswirtschaften, d a ß , A r m u t die wichtigste Ursache der A r m u t ' ist. b) F ü r entwickelte Industrieländer erfolgt erhöhte K a p i t a l bildung nicht durch Einschränkung des Verbrauchs bei gegebenem G e s a m t e i n k o m m e n , sondern a u s der Wachstumsrate heraus: nur ein Teil der gestiegenen K a p a z i t ä t wird durch erhöhte Verbrauchsausgaben beansprucht, der andere Teil steht zu erhöhter K a p i t a l g ü t e r p r o d u k t i o n bereit.

5. T r ä g e r

und F o r m e n d e s

Sparens

Nettosparen, definiert als positive oder negative Vermögensänderung in einer Periode, vollzieht sich: in privaten Haushalten, in Unternehmungen in Form von nicht ausgeschütteten Gewinnen, in staatlichen Stellen und Versicherungsanstalten durch Überschüsse der Einnahmen über die nidit-vermögenswirksamen Ausgaben. a) D i e A u f t e i l u n g in der Bundesrepublik zeigt die folgende Tabelle:

Die volkswirtschaftliche Vermögensbildung

141

Vermögensbildung und Ersparnisbildung in der Bundesrepublik 1950—1957 in Mrd. DM 1 ) Arten der Vermögensbildung 1950 8,4 Netto-Anlage-Investitionen Vorratsinvestitionen, Zuwachs 3,5 Forderungen an das Ausland, -0,3 Nettozuwachs Forderungen an West-Berlin und an die sowjetisch 0,5 besetzte Zone, Nettozuwachs Netto-Vermögensbildung insg. In %> des Nettosozialprodukts zu Faktorpreisen Sektoren der Ersparnisbildung Private Haushalte Nichtentnommene Gewinne der Unternehmungen Überschüsse der öffentlichen Haushalte Saldo der Vermögensübertragungen des Auslandes und West-Berlins Insgesamt

1952 12,2 5,1

1956 26,7 2,6

1957 26,0 4,2

2,3

4,3

5,5

0,5

—0,1

12,0

20,1

33,6

0,1 35,7

13,8

16,6

19,1

18,9

2,1

4,5

6,9

10,9

4,9

7,6

10,6

10,4

3,4

7,8

16,2

14,7

1,6

0,2

-0,1

-0,3

12,0

20,1

33,6

35,7

Quelle: Monatsberichte der Deutschen Bundesbank, Juni 1958. *) Abweichungen in den Summen durdi Runden der Zahlen. b) Die Sparquote der Haushalte ist abhängig von 1. der durch die Höhe des Einkommens und der notwendigen Verbrauchsausgaben bedingten Sparfähigkeit, die makroökonomisch beeinflußt wird durch den Stand und die Entwicklung der Produktivität, die Steuerpolitik, die Preisgestaltungen und ähnliches; 2. der Sparwilligkeit als psychologischem Faktor, abhängig vom Grad der Vorsicht und der erwarteten Entwicklung, wesentlich auch von den Einflüssen der sozialen Umwelt;

142

Investieren und Sparen

3. den Sparzielen, als welche unterschieden werden können Ansammlung von Rücklagen f ü r geplante künftige Ausgaben einerseits (darunter Altersvorsorge), Beschaffung laufenden zusätzlichen Einkommens aus Vermögen andererseits. Dagegen ist anzunehmen, daß die H ö h e des Zinssatzes auf die Sparquote der Haushalte keinen eindeutigen und ins Gewicht fallenden Einfluß hat.

Die Masse des Haushaltssparens geschieht in den Haushalten der höheren Einkommensgruppen, während sich das Sparen der tieferen Gruppen überwiegend auf Bildung zeitweiliger Rücklagen beschränkt (abgesehen von Schuldentilgung — Abzahlungsgeschäfte — und Versicherungsbeiträgen). H i e r a u s folgt aber nicht, d a ß eine allgemeine Erhöhung der Einkommen zu überproportionaler Zunahme des Sparens f ü h r t , weil sich die Verbrauchsgewohnheiten langfristig dem steigenden Einkommen anpassen.

Nettoersparnisse der Unternehmungen sind unverteilte Gewinne der Körperschaftsunternehmungen. Sie werden in großem U m f a n g zur „Selbstfinanzierung" von N e t t o investierungen verwendet. Die H ö h e dieses Anteils ist abhängig von der H ö h e der erzielten Gewinne, damit der allgemeinen Wirtschaftslage; sie wird ferner wesentlich bestimmt durch die Steuerpolitik und die Lage der Kapitalmärkte. H i n z u kommt der Einfluß der Dividendenpolitik, bei der auf gleichbleibende Dividende wertgelegt wird, d. h. die wechselnden Erträge durch Bildung und Auflösung von Reserven ausgeglichen werden. Bei Sparen der öffentlichen H a n d und der Träger der sozialen Versicherung handelt es sich um die Form des „kollektiven Sparens", zum Teil zur Bildung kollektiver Vermögenswerte wie Straßen, Verkehrsanlagen, Schulen etc., zum Teil an Stelle von privaten Rücklagen für Krankheit, Arbeitslosigkeit, Invalidität u. ä. Soweit dem Sparen nicht ein Investieren in der gleichen Wirtschaftseinheit entspricht, kommen als Formen des Haltens bzw. der Anlage von Ersparnissen in Betracht: Bargeldbestände, Bankguthaben in Form von Sichteinlagen,

Finanzierung der Investierungen

143

Wertpapiere, Sparguthaben und sonstige Forderungsrechte, Eigentumsrechte wie Aktien, Geschäftsanteile etc. Diese Anlageformen unterscheiden sich im besonderen nach ihrer „Fristigkeit" bzw. „ L i q u i d i t ä t " . D i e U m w a n d lung von kurz- in langfristige Formen heißt „Konsolidierung". Sie ist von volkswirtschaftlicher Bedeutung, weil die Realinvestierungen je nach ihrer Lebensdauer Vermögen binden, so daß ihnen langfristige Anlageformen von Forderungen entsprechen müssen. Z u m ,Bruttosparen' rechnen auch die v o n Unternehmungen vereinnahmten Abschreibungsbeträge und v e r k a u f t e Lagerbestände. Werden diese Mittel nicht reinvestiert, so handelt es sich um S t i l l e g u n g e n ' v o n Geldbeträgen.

§ 2. Finanzierung der Investierungen 1.

Allgemeines

D i e technischen Formen und Vorgänge der Finanzierung gehören zum Lehrgebiet der Betriebswirtschaftslehre und werden hier nicht behandelt. Für die gesamtwirtschaftliche Betrachtung ist wesentlich, daß z w a r jeder durchgeführten Investierung eine Vermögensbildung im monetären Ausdruck (als Eigentums- oder Forderungsrecht) entspricht, was aber nicht bedeutet, daß jede Investierung „sich selbst finanziert" in dem Sinne, daß die Bereitstellung von Finanzierungsmitteln ( „ K a p i t a l d i s p o s i t i o n " ) und der monetäre Zins als Beschaffungskosten für solche Mittel auf das Ausmaß der Investierungen keinen Einfluß haben. D i e Durchführung der Investierungen und die Bildung entsprechenden Vermögens durch nicht für Verbrauch verausgabtes Einkommen erfolgt in der T a t in einem einheitlichen A k t . Daher kann auch von einem „unzureichenden" Sparen nicht in dem Sinne gesprochen werden, daß die H a u s h a l t e nicht genügend Geldmittel in den „ F o n d s " von Kapitaldispositon leiten. Gemeint kann zunächst nur sein, daß die N a c h f r a g e nach Verbrauchsgütern einen gegebenen Bestand an Produktionsmitteln zu stark beansprucht, als

144

Investieren und Sparen

daß die geplanten Investierungen in einem stetig verlaufenden Prozeß zur Durchführung gelangen könnten. Sind unausgenutzte Produktionsfaktoren vorhanden, die zum Einsatz in der Investitionsgüterproduktion geeignet sind, so bedarf es zusätzlichen Sparens der Haushalte weder zu ihrer Freistellung noch zur Finanzierung ihres Einsatzes. Der Einfluß des Sparens auf die Investitionsfinanzierung ist indirekt, er führt über die Liquidität des Banksystems bzw. die vorher behandelten Zinsbildungsvorgänge. Von Bedeutung ist hierbei besonders, ob die Ersparnisse in Haushalten oder als nicht ausgeschüttete Gewinne in Unternehmungen gebildet werden, ferner die Entscheidung über die Form, in der das Vermögen gehalten wird. 2. I n v e s t i t i o n s f i n a n z i e r u n g Kreditschöpfung

durch

Unterstellt wird ein Geldsystem, bei dem umlaufsfähige Forderungen gegen Banken als „Geld" fungieren. Dem umlaufenden Geld entsprechen daher „Anlagen" unter den Aktiven der Banken, und zwar durchweg nicht oder nur begrenzt umlaufsfähige Forderungsrechte (Wechsel, Obligationen etc.). Der Akt des Sparens als Nichtverausgabung von Einkommen der Haushalte zum Kauf von Verbrauchsgütern legt primär „umlaufendes Geld" still, ändert aber nichts an dem Bestand an Forderungen gegen Banken. Wohl aber hängt es von der weitereren Verfügung der Sparer ab, ob sie durch direkte Kreditgabe an Dritte diese Forderungsrechte gegen Banken austauschen gegen ein Forderungsrecht gegen den Kreditnehmer, oder ob sie durch „Anlage" des gesparten Geldes bei den Banken diesen kurzfristige Forderungen an das Banksystem zur Verfügung stellen und dafür längerfristige Forderungen (Terminguthaben, Sparguthaben) erwerben. Auch im letzteren Falle gewinnt das Banksystem nicht etwa frei ausleihbare Forderungsrechite, denn sie bestehen ja gegen Banken, so daß sie bei Rückfluß an die Banken erlöschen. Vielmehr ist es einleuchtender, in diesem Falle

Finanzierung der Investierungen

145

von einer solchen Änderung der Liquiditätslage des Banksystems zu sprechen, daß neue „Forderungen gegen Banken" geschaffen werden können. Demgemäß kann im Prinzip gesagt werden, daß die Finanzierung neuer Investierungen regelmäßig durch Neuschaffung von „Geld" bzw. durch „Kreditschöpfung" des Banksystems erfolgt, nicht aber durch Verwendung bereits vorhandenen Geldes. „Jeder Kredit, den die Bank einem investierenden Unternehmer erteilt, tritt zusätzlich zu der bisherigen Summe der Kreditoren und Debitoren, und die auf dem Kreditwege überlassene Geldsumme steht in keinerlei Zusammenhang mit der Geldsumme, über die die Sparer etwa gleichzeitig ihre Dispositionen treffen. Daran ändert sich also auch nichts, wenn zufällig genau die gleiche Summe gespart werden sollte, die investiert wird. Das Sparen bedeutet in jedem Fall, mit oder ohne gleichzeitige Investition, eine Geldstillegung, und beides, die Geldschöpfung zu Investitionszwecken und die Geldstilllegung durch das Sparen, sind prinzipiell verschiedene und selbständige Vorgänge." (E. Preiser, Sparen und Investieren. In: E. Preiser, Bildung und Verteilung des Volkseinkommens. Göttingen 1957. S. 27.) Folgendes Schema zeigt die Grundbeziehungen in vereinfachter Form: Bank Forderung

U nternehmung • Verpflichtung Produkt

Verpflichtung •••

Haushalt Einkommen • Forderung

a) Die Bank gewährt der Unternehmung einen Kredit und hat entsprechend eine Forderung an die Unternehmung. Die Unternehmung verwendet den empfangenen Kredit ^Forderung gegen die Bank') zur Bezahlung der Faktorleistungen der Haushalte bei der Erstellung des Produkts. Die Haushalte haben jetzt ihr Einkommen in ,Geldform', während das Produkt zur Verfügung der Unternehmung steht. (Von Verwendung des Kredits für Rohstoffbeschaffung etc. wird abgesehen, da das am Prinzipiellen nichts ändert, sondern nur weitere Unternehmungen in den Prozeß einbezieht.) 10 Paulsen, Allg. Volkswirtschaftslehre III

146

Investieren und Sparen

b) Sparen die H a u s h a l t e nicht, so k a u f e n sie das P r o d u k t . Die U n t e r n e h m u n g erhält die Forderung gegen die Bank zurück und k a n n gegen ihre Verpflichtung an die Bank aufrechnen. D e r Wirtschaftsakt ist mit dem Verbrauch des Produkts abgeschlossen. c) Sparen die H a u s h a l t e das empfangene Einkommen, so bleibt das P r o d u k t als Investierung in der Unternehmung, zugleich bleibt aber die U n t e r n e h m u n g im gleichen Wert bei der Bank verschuldet. d) Einzahlung des gesparten Einkommens bei der Bank verwandelt die kurzfristige Forderung an die Bank in eine langfristige (Sparguthaben, Umbuchung von Giro- auf Sparkonto), die Liquidität der Bank w i r d dadurch erhöht, sie kann um so eher neuen Kredit gewähren. e) Die Unternehmung k a n n zur langfristigen Finanzierung ihrer Investition neue langfristige Forderungen gegen sich (Obligationen) schaffen und direkt oder durch die Bank an die Haushalte verkaufen, wodurch sie ihre kurzfristige Verschuldung bei der Bank ablösen kann.

3. F r e i w i l l i g e s S p a r e n , Z w a n g s s p a r e n und Gewinnb i1 dung In makroökonomischer Betrachtung kann (für eine geschlossene Wirtschaft ohne staatliche Aktivität) angenommen werden, daß das Einkommen der Faktorhaushalte (ohne Unternehmerhaushalte) in einer Periode den ausgezahlten Kosten für Verbrauchs- und Investitionsgüterproduktion entspricht. Teilen nun die Faktorhaushalte bei der Verwendung das Einkommen nicht in der entsprechenden Proportion auf Verbrauchsgüternachfrage und Sparen auf, so ist die monetäre Nachfrage nach Verbrauchsgütern größer oder kleiner als der Kostenwert ihrer Produktion, dadurch entstehen im Unternehmungssektor Gewinne oder Verluste. Abb. 22 zeigt diese Relation. Angenommen ist ein Kostenwert der Verbrauchsgüterproduktion von 80, der Investitionsgüterproduktion von 20. In dieser H ö h e entsteht Einkommen der Faktorhaushalte. Würden sie in H ö h e von 80 Verbrauchsgüter nachfragen und 20 sparen, so bestünde Gleichgewicht, da die geplante H ö h e des Sparens der

Finanzierung der Investierungen

147

Einkommensverwendung

Einkommensentstehung

(Faktorhaushalte)

100

•80

' 2 . b-Cjiewinn

geplanten der Investierung gleich ist. Wäre dagegen das Sparen der H a u s h a l t e nur 15, so wäre die Nachfrage nach Verbrauchsgütern 85, d. h. der Absatzwert wäre um einen Gewinn von 5 höher als der Kostenwert. In H ö h e des Gewinns wäre daher die Investierung durch Unternehmungserträge finanziert und nicht mit .fremden' Ansprüchen belastet. — In einem entgegengesetzten Fall, etwa Sparen der Haushalte 25, entsteht im Unternehmungssektor ein Verlust von 5, der als ,Entsparen' die makroökonomische Gesamtgröße des Sparens der der Investierungen mit 20 gleich macht. D e n F a l l , d a ß d i e F a k t o r h a u s h a l t e aus i h r e m E i n k o m m e n w e n i g e r s p a r e n als d e m A n t e i l d e r I n v e s t i t i o n s g ü t e r p r o d u k t i o n an der Einkommensbildung entspricht, daher V e r b r a u c h s g ü t e r bei i h r e m A b s a t z e i n e n T e i l dieses E i n k o m m e n s als G e w i n n ( Ü b e r s c h u ß des V e r k a u f s w e r t e s d e r V e r b r a u c h s g ü t e r ü b e r i h r e n K o s t e n w e r t ) a n sich z i e h e n , b e z e i c h n e t m a n als „ Z w a n g s s p a r e n " . Mit dem Ausdruck ist gemeint, d a ß eine Nachfrage der H a u s halte nach Verbrauchsgütern, die das „reale" Angebot an Verbrauchsgütern übersteigt, f ü r den realen Verbrauch wirkungslos

148

Investieren und Sparen

los bleibt; dieser Teil der Verbrauchsausgaben ist also makroökonomisch „Sparen" und schlägt sidi als nicht verbrauchtes Gewinneinkommen bei den Unternehmungen nieder.

Aus der gezeigten Beziehung kann auch abgeleitet werden, daß der Verbrauch der Unternehmerhaushalte nur den Gewinn entsprechend erhöht, da — bei gegebener Höhe der Nachfrage der Faktorhaushalte nach Verbrauchsgütern — das reale Angebot an Verbrauchsgütern durch diesen Verbrauch der Unternehmerhaushalte verringert wird, entsprechend also der Gewinn steigt. Umgekehrt ist Sparen der Unternehmerhaushalte gewinnschmälernd. Die Gleichheit von I und S in makroökonomischen Größen kommt nicht nur auf dem gezeigten, sondern auf verschiedenen Wegen zustande. Wenn z. B. in Abb. 22 die Verbrauchsgüternachfrage im Überschußwert von 5 durch Lagerabbau befriedigt worden wäre, so wäre durch ungeplante Desinvestierung die Nettoinvestierung von 20 auf 15 herabgesetzt und dadurch dem Sparen der Faktorhaushalte gleich.

Soweit demnach die geplanten Größen des Sparens und Investierens ungleich sind, werden sie durch Auftreten ungeplanter Größen gleich gemacht. In diesem Falle liegt aber kein Gleichgewicht vor, da die Wirtschaftssubjekte „Überraschungen" erfahren und ihre Wirtschaftspläne revidieren.

§ 3. Kumulative Prozesse und Gleichgewicht 1. D e r A u s g l e i c h von Investieren und Sparen Die Gleichheit durchgeführter Nettoinvestierungen mit Bildung von Ersparnissen wird nicht dadurch herbeigeführt, daß aus Einkommen ersparte Geldmittel den Bestand an „Kapitaldisposition" bestimmen und begrenzen, welcher zur Finanzierung von Investierungen zur Verfügung steht und in voller Höhe hierzu verwendet wird. Diesen Ausgleich nahm die frühere Theorie an, indem sie das Sparen als einzige Quelle, die Nachfrage für Investitionszwecke als einzige Verwendung der Kapitaldisposition unter-

Kumulative Prozesse und Gleichgewicht

149

stellte, wobei der Zins Angebot und Nachfrage ausgleicht. Wie vorher dargestellt, ist dagegen einzuwenden: a) Investitionsmittel werden nicht durch Sparen verfügbar gemacht, sondern stammen aus Kreditschöpfung (deren Höhe allerdings durch das Sparen beeinflußt werden kann), außerdem kann die Kassenhaltung abgebaut werden. b) Nachfrage nach Geld besteht nicht nur für Produktionszwecke, sondern auch zu Kredittilgung und Aufbau der Kassenhaltung. c) Investierungen sind nur bedingt abhängig von der Höhe des Zinses, ebenso wie Sparen. Für beides ist Höhe und Entwicklung des Gesamteinkommens von größerer Bedeutung. d) Der Geldzins bemißt bei sonst gegebenen Umständen nicht die Sparbereitschaft, sondern die Bereitschaft, auf Liquidität zu verzichten.

Selbst wenn der Kapazitätseffekt der Investierungen unberücksichtigt bleibt, wirkt jede Investierung durch den Einkommenseffekt auf die Höhe des Einkommens, damit auch auf die Höhe des Sparens, so daß es sich bei der Bestimmung der Höhe des Investierens und Sparens nicht um die Aufteilung eines gegebenen und unveränderten Einkommens handeln kann, die durch die Zinsbildung bewirkt wird. Es ist vielmehr die Veränderung der Einkommenshöhe, welche auf einen Ausgleich von Investieren und Sparen hinwirken kann. Diese Bewegung widerspricht nicht der festgestellten jederzeitigen Gleichheit realisierter Investierungen und realisierten Sparens, da diese Gleichheit durch das Auftreten ungeplanter Größen bewirkt wird. Diese ungeplanten Größen aber verändern das Verhalten der Investoren und Sparer und damit die Komponenten der Einkommensbestimmung. (Vgl. Ziff. 3.) 2. K u m u l a t i v e P r o z e s s e d e r M e n g e n - u n d Preisveränderungen Die in der Realität als Konjunkturschwankungen beobachteten Vorgänge sind durchweg gleichsinnige Veränderungen der Produktionsmenge und der Preise. Fallende

150

Investieren und Sparen

Beschäftigung ist also von fallenden Preisen begleitet, steigende von steigenden Preisen; Tendenzen zu einer Veränderung der Beschäftigungsmenge werden daher nicht durch entsprechende Preisänderungen aufgefangen, so daß Vollbeschäftigung gesichert bleibt, sondern es können sich kumulative, d. h. in einer Richtung hin fortgesetzte Prozesse entwickeln. Das Ausmaß, in dem solche Prozesse Mengen- bzw. Preisveränderungen darstellen, ist von Fall zu Fall verschieden. Durchweg aber sind depressive Bewegungen Schrumpfungen der Produktionsmenge und der Preise, w ä h r e n d aufsteigende Bewegungen zuerst stärker unbeschäftigte Faktoren zu wenig erhöhten Preisen zum Einsatz bringen, im weiteren Verlauf sich aber zunächst „Engpässe" bemerkbar machen, in denen die Produktionsausweitung stockt und daher die weiter erhöhte Nachfrage zu Preissteigerungen f ü h r t , während nach erreichter Vollbeschäftigung eine anhaltend hohe Nachfrage sich nur noch auf das Preisniveau auswirkt und in die Inflation hinüberleiten kann.

Soweit demnach keine oder eine nur unzureichende Tendenz zur ständigen Vollbeschäftigung besteht, ist es im Prinzip möglich, durch Geldmengenänderungen und dadurch bewirkte Einflußnahme auf den Zinssatz Einfluß auf die Beschäftigungsmenge zu nehmen, z. B. bei Unterbeschäftigung durch Kreditangebot zu billigem Zins die Investierungen zu beleben, umgekehrt bei überhöhter Gesamtnachfrage sie zu drosseln. 3. B e s t i m m u n g

des Gleichgewichtseinkommens

Im Vorblick auf die in Band IV zu behandelnde Bestimmung der Gesamtbeschäftigung und des Gesamteinkommens und ihrer Veränderungen wird zum Abschluß der Erörterungen über den Zusammenhang zwischen der H ö h e des Sparens und Investierens das Verhältnis des Gleichgewichts dieser Größen zum Gleichgewichtseinkommen aufgezeigt. Während sich aus den Einkommensgleichungen die jederzeitige Gleichheit von I und S ergibt, besteht Gleich-

Kumulative Prozesse und Gleichgewicht

151

gewicht, wenn keine ungeplanten Investitionen und Sparungen. auftreten. Aus der Gleichung: T

4gepl ~

wird bei

T

ungepl

=

S

gepl I'

g

ungepl

Iungepl = Sungepl = 0

^gepl = S gepl' Oben w a r gezeigt worden, daß bei T gep[ > S g e p i in den Unternehmungen Gewinne auftreten werden, die zu einer Ausdehnung der Produktion Veranlassung geben, — im entgegengesetzten Fall Verluste und Produktionseinschränkung.

Die H ö h e des Gesamteinkommens wird bestimmt durch die H ö h e der Nachfrage nach Verbrauchsgütern und nach Investitionsgütern (in einem geschlossenen System ohne staatliche Aktivität): Y = C + I. Durch die Verbrauchsfunktion wird die H ö h e der Nachfrage nach Verbrauchsgütern von der H ö h e des Einkommens abhängig gemacht: C = C(Y). D a definitionsgemäß der nicht verbrauchte Teil des Einkommens gespart ist, ist auch S = S(Y). Das heißt: bei gegebener Verbrauchs- und Sparneigung des Publikums verändert sich die H ö h e des Sparens als Plangröße mit der des Einkommens. Daher kann ein Einkommen von gegebener Größe nicht Gleichgewichtseinkommen sein, wenn die H ö h e der Verbrauchsausgaben bzw. des Sparens nicht jene ist, die bei diesem Einkommen geplant wird, denn zur Realisierung der Plangröße wird die H ö h e der Verbrauchsausgaben verändert. Das ist die erste Bedingung f ü r das Gleichgewicht des Einkommens. N u n muß aber weiter die H ö h e des geplanten Sparens bei Gleichgewicht mit der H ö h e der geplanten Investie-

152

Investieren und Sparen

r u n g e n gleich sein. D i e z w e i t e Gleichgewichtsbedingung für das E i n k o m m e n ist also, d a ß das diesem E i n k o m m e n entsprechende g e p l a n t e u n d realisierte S p a r e n die gleiche H ö h e h a t w i e d i e die H ö h e des E i n k o m m e n s mitbestimm e n d e Investierung. Nimmt man vereinfachend (ohne Rücksicht auf die Investitionsfunktion und die Verbindung der H ö h e der Investierungen mit der Nachfrage durch das Akzelerationsprinzip) die H ö h e der Investierungen als autonom bestimmt an, so ergibt sich aus Y = C ( Y ) + I und S ( Y ) = Y — C ( Y ) als Gleichgewichtsbedingung: S(Y) =

I.

D a s G e s a m t e i n k o m m e n ist also i m Gleichgewicht, w e n n das bei dieser H ö h e g e p l a n t e S p a r e n realisiert und der H ö h e der g e p l a n t e n I n v e s t i e r u n g e n gleich ist. Wenn aus einem Unterschied zwischen geplantem Sparen und geplantem Investieren eine Einkommensveränderung erfolgt, so sind die Veränderungsgrößen des Einkommens größer als die Differenz zwischen Investieren und Sparen. Denn die H ö h e des Sparens paßt sich nicht direkt der H ö h e der Investierungen an, sondern über die Veränderung des Einkommens hinweg. Das folgende Schema und Abb. 23 zeigen als Beispiel, wie sich bei einer Steigerung der Investierungen von 20 auf 35 das Gleichgewichtseinkommen von 100 auf 160 erhöht, weil erst bei diesem Einkommen das geplante Sparen dem Investieren mit 35 gleich wird. Y 100

C(Y) 80

S(Y)

I

20

20

120

96

24

140

111

29

160

125

35

35

Diese Beziehung wird als „Multiplikatorwirkung" im späteren Zusammenhang (Bd. I V ) behandelt werden, ebenso wird das Akzelerationsprinzip als Verbindung zwischen veränderter H ö h e der Nachfrage nach Verbrauchsgütern und H ö h e der abgeleiteten Investierungen einzubeziehen sein.

Kumulative Prozesse und Gleichgewicht

153

I,S

Abb. 23

4. Z i n s h ö h e

und Gleichgewichtseinkommen Bei dieser Bestimmung der Höhe des Gleichgewichtseinkommens hat der Zinssatz nicht die Bedeutung, die Höhe der Investierungen direkt der des Sparens anzugleichen. Gemäß der Investitionsfunktion I = I(r,i) (vgl. Kap. IV, § 3, Ziff. 4) beeinflußt aber bei gegebenen Kapitalerträgen der Zins i das Ausmaß der Investierungen, damit die Höhe des Gesamteinkommens (,Einkommenseffekt') und gemäß der Sparfunktion die Höhe des Sparens. Demnach bleibt die Höhe des Gleichgewichtseinkommens unbestimmt, solange nicht die Höhe' des Zinses bekannt ist. Die Darstellung in Abb. 24 (nach J. R. Hicks, Mr. Keynes and the 'Classics': A Suggested Interpretation [1937]. Abgedruckt in: Readings in the Theory of Income Distribution. London 1954 [1950]) zeigt diese Beziehung in einfachster Form. In Abb. 24 zeigt die Ordinate die Höhe des Zinses, die Abszisse die des Gesamteinkommens. Die mit I/S benannte K u r v e bezeichnet mit jedem ihrer Punkte die Zinshöhe und die Höhe

Investieren und Sparen

154

des Gesamteinkommens, bei der Gleichgewicht von I und S besteht. Die Form und Neigung der Kurve drückt aus, daß bei tieferem Zinssatz die Investierung höher sein würde, daher auch das Einkommen, bei dem die Höhe des Sparens als Plangröße der der Investierung entspricht.

O

Yo

Y

Abb. 24

Die Kurve L ( M ) unterstellt eine gegebene Geldmenge und gegebene Liquiditätspräferenz. Wie in K a p . V dargestellt wurde, ist die Nachfrage nach Geld („Kassenhaltung") aus dem „Transaktionsmotiv" — M! = Lq(Y) — von der Höhe des Einkommens abhängig und bei höherem Einkommen größer. Die Geldmenge M 2 == M — M, steht für die Nachfrage nach Kassenhaltung aus dem Spekulationsmotiv zur Verfügung. D a sie mit höherem Einkommen kleiner wird, steigt der Zins. Entsprechend den früher behandelten Annahmen beginnt die L ( M ) Kurve mit horizontalem Verlauf bei sehr tiefem Zins und wird bei hohem Zins vertikal. D e r Schnittpunkt der beiden Kurven bestimmt dann das Gleichgewichtseinkommen, bei dem die Investitionsmenge durch den gegebenen Zins bestimmt und dem geplanten Sparen bei diesem Einkommen gleich ist.

Unternehmer und Unternehmerleistung

155

Jede Änderung der Geldmenge, der Liquiditätsneigung, der Höhe der erwarteten Erträge der Investierungen und der Sparneigung wäre durch Verlagerung der Kurven auszudrücken und würde zu einem neuen Gleichgewichtseinkommen führen. O b das so bestimmte Gleichgewichtseinkommen mit voller Beschäftigung aller P r o d u k t i o n s f a k t o r e n verbunden ist, läßt sich bei den bisher berücksichtigten Bestimm u n g s g r ü n d e n nicht feststellen. Diese F r a g e w i r d in späterem Z u s a m m e n h a n g a u f g e n o m m e n werden (Bd. I V ) .

Kap. VII. Unternehmer und Unternehmergewinn § 1. Unternehmer und Unternehmerleistung 1.

Begriff

Unternehmer ist, wer f ü r eine U n t e r n e h m u n g die unternehmerischen Funktionen erfüllt, nämlich die letztgültigen Entscheidungen über den W i r t s c h a f t s p l a n und seine D u r c h f ü h r u n g trifft („the decision-maker in enterp r i s e " ) . D a s unternehmerische H a n d e l n ist initiativ im Unterschied zu exekutiv. a) Die unternehmerischen Entscheidungen erstrecken sich auf die Bestimmung des Zwecks der Unternehmung und der Art, wie der Zweck erreicht werden soll. b) In einer verkehrswirtschaftlichen Ordnung als System dezentralisierter wirtschaftlicher Entscheidungen sind (im Rahmen der geltenden Gesetze) die unternehmerischen Entscheidungen frei. Ist aber die Unternehmung marktbezogen und gewinnstrebig, so sind sie inhaltlich von den Marktdaten mehr oder weniger bestimmt (abhängig von der Marktform). Im Grenzfall („Mengenanpasser") vollzieht der Unternehmer nur einen Anpassungsprozeß an gegebene technische und ökonomische Daten. W ä h r e n d bei personalen U n t e r n e h m u n g e n die Person des Unternehmers in der Regel leicht festzustellen ist, k a n n bei k o r p o r a t i v e n U n t e r n e h m u n g e n selbst bei gegebener Rechtslage die Entscheidung schwierig sein, bei welcher Person oder P e r s o n e n g r u p p e tatsächlich die maßgebliche V e r f ü g u n g s m a c h t liegt. I m besonderen sind die Eigen-

156

Unternehmer und Unternehmergewinn

tümerrechte an der Unternehmung nicht notwendig mit der eigentlichen unternehmerischen Entscheidung verbunden, wenngleich eine Vermutung dafür spricht. 2. D i e u n t e r n e h m e r i s c h e n

Funktionen

Die Herausstellung der „reinen" unternehmerischen Funktionen geschieht zur Klärung ihrer Stellung innerhalb der Kombination produktiver Leistungen in der Unternehmung; damit zugleich zur gedanklichen Verbindung des Unternehmereinkommens, speziell des Unternehmergewinns, mit einer spezifischen unternehmerischen Leistung. Grundlegend ist dabei, daß es sich bei Leistungen, welche an andere Produktionsfaktoren, namentlich an den Produktionsfaktor „Arbeit", übertragen werden können, nicht um „spezifische" Unternehmerleistungen handeln kann. Diese ist stets „Entscheidung", nicht „Ausführung" einer Entscheidung. D a s gilt audi dann, wenn in der Person des Unternehmers verschiedene Leistungen vereinigt sind, wie ausgeprägt etwa bei einem Bauern, der in seinem Gesamterlös ungeschieden Entgelte empfängt für Bereitstellung eigenen Bodens als „Bodenertrag", eigenen Kapitaleinsatz als „Kapitalertrag", eigene Arbeit als „Lohn", wozu dann der eigentliche „Unternehmergewinn" hinzukommen kann.

Im Unterschied zu den produktiven Leistungen der übrigen Faktoren kann die „Entscheidung" nicht quantifiziert, d. h. in homogenen Einheiten (z. B. Arbeitsstunden) gemessen werden, kann daher auch nicht in mengenmäßigen Leistungseinheiten auf Märkten angeboten und nachgefragt werden und ist damit einer eigentlichen Preisbildung entzogen, womit auch die Bildung von Substitutionsraten zu anderen Produktionsfaktoren ausgeschlossen ist. Es handelt sich vielmehr um Willensakte, die sich auf das einmalige Unternehmen und die jeweils einmalig gegebene oder herbeigeführte Situation beziehen. Der Träger dieser Entscheidung ist daher auch eine unteilbare „Einheit".

Unternehmer und Unternehmerleistung

157

„Die Besonderheit der Unternehmerleistung ist, d a ß keine zusätzlichen Mengen davon beschafft werden können." (A. P. Lerner, The Economics of Control. N e w York 1947. S. 210.) Diese Unvermehrbarkeit gilt als eine der Grenzen f ü r die bei sonst vollzogener langfristiger Anpassung fallenden (oder gleichbleibenden) Stückkosten (vgl. Bd. I I , K a p . V, § 5), selbst wenn durch organisatorische Verbesserungen der Unternehmer sich durch Übertragung aller nicht spezifisch „unternehmerischen" Leistungen an andere Faktoren entlastet. D i e Bereitstellung v o n G e l d - oder Sachkapital ist nicht spezifische U n t e r n e h m e r l e i s t u n g ; diese ist a l s o auch nicht mit d e m E i g e n t u m an P r o d u k t i o n s m i t t e l n v e r b u n d e n . Nach überwiegender Ansicht auch d a n n nicht, wenn von den Eigentümerrechten her die Befugnis des Unternehmers zu Entscheidungen „delegiert" sein muß („Kompetenz-Kompetenz" des Eigentümers). Auch die vermögensmäßigen Risiken, obwohl von den unternehmerischen Entscheidungen abhängig, werden nicht von ihm, sondern den Eigentümern getragen. Ferner sind a l l e Leistungen, die an den P r o d u k t i o n s f a k t o r „Arbeit" übertragen w e r d e n k ö n n e n u n d deren E n t g e l t kontraktlich v e r e i n b a r t w e r d e n kann, nicht spezifisch unternehmerische Leistungen. „Als spezifische Unternehmerleistung k a n n nur eine Leistung verstanden werden, die nur vom Unternehmer selbst vollbracht werden kann, eine Leistung, die sich von „Arbeit" im verkehrswirtschaftlichen Sinne (als Gegenstand des Tauschverkehres) wesentlich unterscheidet, also eine Leistung, die begrifflich gar nicht Gegenstand des Tauschverkehres werden, daher keinen Verkehrswert und keinen Preis haben kann. Diese Leistung ist die Bestimmung des konkreten Produktionszweckes f ü r P r o d u k tionsmittel oder die wirtschaftliche Disposition über Produktionsmittel zu einem konkreten Produktionszweck." (A. Amonn, Der Unternehmergewinn. I n : Wirtschaftstheorie der Gegenwart. Bd. I I I . Wien 1928. S. 261.) 3.

Ziele

der unternehmerischen Entscheidungen

Für die in M a r k t b e z i e h u n g e n eingegliederten U n t e r n e h m u n g e n w i r d m o d e l l m ä ß i g in der R e g e l als Z i e l s e t z u n g die M a x i m i e r u n g des R e i n g e w i n n s a n g e n o m m e n , dabei

158

Unternehmer und Unternehmergewinn

aber berücksichtigt, daß bei einem Unternehmen als Dauereinrichtung die Ausnutzung der kurzfristigen Gewinnmöglichkeit hinter der Stetigkeit eines langfristig erzielbaren Gewinns zurückzutreten hat. Mit dieser Quantifizierung des in Geldgrößen meßbaren Erfolges wird in deduktiver Ableitung die exakte Bestimmung des quantitativen Verfahrens mit produktiven Mitteln und damit des Erlös-Kosten-Vergleichs ermöglicht. Mit dieser Modellannahme ist keineswegs gemeint, d a ß Gewinnmaximierung als Ziel das reale Verhalten der Unternehmungen erschöpfend erfaßt, und der Unternehmer als „Gewinnmaximierungsmaschine mit einigen Toleranzen f ü r soziale Neigungen" (G. Weisser) aufzufassen sei. In Wirklichkeit sind die Ziele institutionell wie persönlich äußerst komplex; Freude am Werk, Selbstbestätigung, Streben nach Macht und nach sozialer Geltung und vieles andere können wirksam sein, wobei die H ö h e des erzielten Gewinns o f t mehr den C h a r a k t e r eines „ I n d e x " f ü r den Erfolg als den des eigentlichen Zieles hat.

Die Modellannahme des höchsten Reingewinns als Ziel ermöglicht eine Bestimmung der zu wählenden Faktorkombination auch abgesehen von Einflüssen der jeweiligen Marktformen aber nur dann, wenn unterstellt wird, daß der Unternehmer sich kalkulatorisch den gegebenen oder angenommenen (bzw. erwarteten) Marktdaten anpaßt. Sind diese Daten bestimmt, so bleibt f ü r eine eigentliche „Entscheidung" kein Raum, da es sich nur um eine rechnungsmäßige Maximierungsaufgabe handelt. Nach J. Schumpeter muß daher der „Unternehmer" im eigentlichen Sinne von dem nur reaktiv handelnden „ W i r t " durchaus unterschieden werden. Schumpeter charakterisiert den Unterschied durch drei Gegensatzpaare: „Erstens durch den Gegensatz zweier realer Vorgänge: Ablauf oder Gleichgewichtstendenz einerseits, Veränderung der Bahn des Ablaufs oder spontane Änderung der Daten des Wirtschaftens durch die Wirtschaft selbst andererseits. Zweitens durch den Gegensatz zweier theoretischer Apparate: Statik und D y n a m i k . Drittens durch den Gegensatz zweier Typen von Verhalten, die wir uns der Wirklichkeit folgend als zwei Typen

Unternehmer und Unternehmerleistung

159

von Wirtschaftssubjekten vorstellen können: Wirte schlechtweg und Unternehmer." ( J . Schumpeter, Theorie der wirtschaftlichen Entwicklung. 5. Aufl. Berlin 1952. S. 121 f.) D i e den „ U n t e r n e h m e r " charakterisierende Leistung bezeichnet Schumpeter als die „ D u r c h s e t z u n g neuer K o m b i n a t i o n e n " b z w . als Schaffung einer neuen P r o d u k t i o n s f u n k t i o n ( i m Unterschied zu einer B e w e g u n g a u f der gegebenen F u n k t i o n ) . „Dieser Begriff deckt folgende fünf F ä l l e : 1. Herstellung eines neuen, d. h. dem Konsumentenkreis noch nicht vertrauten Gutes oder einer neuen Qualität eines Gutes. 2. Einführung einer neuen, d. h. dem betreffenden Industriezweig noch nicht praktisch bekannten Produktionsmethode, die keineswegs auf einer wissenschaftlich neuen Entdeckung zu beruhen braucht und auch in einer neuartigen Weise bestehen kann, mit einer Ware kommerziell zu verfahren. 3. Erschließung eines neuen Absatzmarktes, d. h. eines Marktes, auf dem der betreffende Industriezweig des betreffenden Landes bisher noch nicht eingeführt war, mag dieser Markt schon vorher existiert haben oder nicht. 4. Eroberung einer neuen Bezugsquelle von Rohstoffen oder Halbfabrikaten, wiederum: gleichgültig, ob diese Bezugsquelle schon vorher existierte — und bloß sei es nicht beachtet wurde, sei es für unzugänglich galt — oder ob sie erst geschaffen wurde. 5. Durchführung einer Neuorganisation wie Schaffung einer Monopolstellung (z. B. durch Vertrustung) oder Durchbrechen eines Monopols." ( J . Schumpeter, a.a.O. S. 100 f.) I n diesen Leistungen des „ U n t e r n e h m e r s " sieht Schumpeter die w i r t s d i a f t s e n d o g e n e U r s a c h e für wirtschaftliche E n t w i c k l u n g als s t ä n d i g e Durchbrechung der T e n d e n z zu einem s t a t i o n ä r e n Z u s t a n d , d a d u r c h den W e t t b e w e r b g e z w u n g e n die M a s s e der „ W i r t e " die erfolgreich durchgesetzten N e u e r u n g e n n a c h a h m e n u n d sich a n den neuen Z u s t a n d anpassen m u ß . Unter der Vorausetzung einer vollbeschäftigten Wirtschaft muß der Unternehmer die für die Durchführung seiner Neuerungen benötigten Produktionsfaktoren aus ihrer bisherigen Verwendung abziehen. Das geschieht mit H i l f e der von Banken

160

Unternehmer und Unternehmergewinn

zusätzlich geschaffenen und ihm zur Verfügung gestellten Kaufkraft („Kreditschöpfung"). Der Gewinn aus den Neuerungen ermöglicht die Verzinsung und Tilgung der Kredite. Aus der Einführung und Durchsetzung solcher Neuerungen mit Hilfe von Schaffung zusätzlichen Kredits leitet Schumpeter auch die Konjunkturen ab. — Wenngleich die Theorie nicht alle von Schumpeter gezogenen Folgerungen (z. B. die Erklärung des Zinses als eines rein „dynamischen" Phänomens) angenommen hat, so wird doch die von ihm geprägte Bestimmung des eigentlichen Unternehmers durchweg als ßültig angesehen.

§ 2. Unternehmereinkommen und Gewinn 1.

Ubersicht

„Einkommen" des Unternehmers liegt vor, wenn die Differenz zwischen Produktionserlösen und an Dritte zu zahlenden Produktionskosten (einschl. indirekter Steuern) sowie Abschreibungen zum Ausgleich v o n Vermögensminderungen positiv ist. Soweit in der Produktion vom Unternehmer selbst Faktorleistungen erbracht sind, ist der Marktwert dieser Leistungen den Produktionskosten zuzurechnen. Dabei handelt es sich um a) die angemessene Verzinsung des Eigenkapitals einschl. eines Risikozuschlags, b) den „Unternehmerlohn" in Höhe des Entgelts, das bei Erbringung dieser Arbeitsleistungen in anderen Unternehmungen als Kontrakteinkommen erzielbar wäre. Bei vollkommenem Wettbewerb mit freiem Zutritt zum Markt würde sich bei erreichtem Gleichgewicht der „Gewinn" auf die Deckung dieser Kosten begrenzen, da im Falle einer Abweichung kein Gleichgewicht besteht. Ein eigentlicher Reingewinn als Überschuß über die ausgezahlten und zu verrechnenden Kosten kann erklärt werden: a) Bei einem Marktpreis, welcher dem Stückkostenminimum des „Grenzanbieters" entspricht, aus der kostengünstigeren Situation der intramarginalen Anbieter.

Unternehmereinkommen und Gewinn

161

b) Als Folge einer monopolistischen Angebotssituation (bzw. monopsonistischen Nachfragesituation). Ist sie von Dauer, so kann der nachhaltig zu erzielende Gewinn dem „Firmenwert" zugerechnet werden, so daß bei entsprechender Erhöhung des Kapitalwertes der Unternehmung die erzielte Rendite „normal" ist. Handelt es sich um die ausschließliche Verfügung über einen spezifischen Faktor (etwa patentierte Maschine), so kann der entsprechende Gewinnanteil unmittelbar als „Ertrag" dieses Faktors behandelt werden. c) Aus der erfolgreichen Einführung von „Neuerungen", die dem Unternehmen eine begünstigte Kosten- oder Absatzlage verschaffen. d) Aus „zufälligen", d. h. nicht von Unternehmen herbeigeführten günstigen (bzw. bei Verlust ungünstigen) Marktsituationen wie Veränderungen der allgemeinen oder speziellen Marktlage (konjunkturelle Veränderungen, veränderte Konkurrenzverhältnisse etc.). Diese Gewinne werden als „Zufallsgewinne" („windfall profus") bezeichnet. D a s U n t e r n e h m e r e i n k o m m e n k a n n nicht rechtlich von einem D r i t t e n gefordert werden, d a es sich nie u m „ K o n t r a k t e i n k o m m e n " handelt. Seinem C h a r a k t e r als Residuum entspricht, d a ß es negativ ( „ V e r l u s t " ) sein kann. Eine dauernde Verlustlage kann rechnungsmäßig auf den Kapitalwert des Unternehmens bezogen werden und zu dessen Herabsetzung führen. Kurzfristig kann ein Unternehmen im Geschäft bleiben, solange die kontraktlich festgelegten Auslagen bzw. die variablen Kosten durch den Erlös gedeckt werden, obwohl ungedeckte Abschreibungen eine Vermögensminderung bedeuten. Werden auch diese verdient, so kann das Unternehmen auch langfristig im Geschäft bleiben, selbst wenn das Eigenkapital nicht angemessen verzinst bzw. kein Entgelt für die Unternehmerarbeit erbracht wird. D e r Reingewinn w i r d verwendet a) zur Zahlung von Steuern auf Gewinne von mungen,

Unterneh-

b) zur Ausschüttung an Anteilsberechtigte, z. B. Eigentümer, Gesellschafter, Aktionäre, c) zur Verfügung der Unternehmung für Reservebildung, freiwillige Sozialleistungen, „Selbstfinanzierung". 11

Paulsen, Allg. Volkswirtschaftslehre III

162

Unternehmer und Unternehmergewinn

2.

Gewinn

und

Gleichgewicht

D a bei einem Gleichgewichtszustand keine Veränderungstendenzen vorliegen, sind Gewinne und Verluste prinzipiell Merkmale einer Ungleichgewichtslage: sie veranlassen Unternehmungen zur Änderung ihrer Wirtschaftspläne und ihres Verhaltens. R u f t das eine Bewegung zum Gleichgewicht hin hervor, so ist der Vorgang doch zeitbeanspruchend, so daß bei verzögerter Anpassung „Friktionsgewinne" auftreten können. Ein Gleichgewicht wird nicht erreicht, wenn 1. der Anpassungsprozeß durch wiederkehrende Änderungen der Daten immer von neuem ansetzen muß; im besonderen f ü h r t die „Durchsetzung neuer Kombinationen" zu einer Ungleichgewichtslage und „Neuerungsgewinnen"; 2. monopolistische Angebots- und Nachfrageverhältnisse den Anpassungsprozeß wirksam verzögern und im Grenzfall dauernd hemmen, so daß „Monopolgewinne" vorliegen. Der Modellfall vollständiger Anpassung ist der unbeschränkt vollkommene Markt (vgl. Bd. II, Kap. V I I , § 1, Ziff. 4): bei Angebot eines homogenen Gutes im atomistischen Wettbewerb bei freiem Marktzutritt wird im Gleichgewicht f ü r alle Anbieter der Marktpreis des Produkts dem Stückkostenminimum gleich sein, so daß gewinn- und verlustlos produziert wird. (Abb. 25, zur Ableitung vgl. Bd. II, Kap. VI, § 4.) a) Operiert nur der „Grenzanbieter" im Stückkostenminimum, so daß die intramarginalen Anbieter einen Gewinn erzielen, so muß gemäß der Annahme über die Marktform das kostengünstigere Angebot für alle vorhandenen wie für neue Anbieter erreichbar sein; dieses Angebot wird also ausgedehnt, drückt den Produktpreis herab und zwingt Anbieter mit höheren Kosten zum Ausscheiden. b) Bei beschränkt vollkommenem Markt, also fehlender Freiheit des Zutritts, wird der Grenzanbieter nicht notwendig gewinnlos produzieren. Ob im Wettbewerb der vorhandenen Anbieter die intramarginalen Gewinne ausgeglichen werden, ist

Unternehmereinkommen und Gewinn

163

abhängig vom Grad des Zugangs der Unternehmungen zu allen Produktionsfaktoren und -methoden. Immer aber wird sich der Ausschluß neuer Anbieter dahin auswirken, daß der unter die Produktionskosten gerechnete „Normalgewinn" höher liegen kann als bei offenen Märkten. E i n e monopolistische M a r k t l a g e ist nicht notwendig mit A u f t r e t e n v o n Gewinnen verbunden.

Abb. 26 stellt eine gewinn- und verlustlose Angebotslage dar (zur Ableitung vgl. Bd. I I , Kap. V I I , § 2, Ziff. 3). Form und Lage der Preis-Absatz-Funktion sind durch das Verhalten der Nachfrager und die Preise substitutionsfähiger anderer Produkte bestimmt. Ein Absatzpreis, der dem Stückkostenminimum entspricht, ist nicht erzielbar. Die monopolistische Angebotslage ermöglicht aber eine solche Verknappung der Angebotsmenge, daß der Stückpreis dieser Menge den Stückkosten gerade entspricht. (Darstellung einer Gewinnsituation vgl. Bd. I I , Abb. 32.) Gewinnerzielung e r f o r d e r t den zeitlichen oder dauernden Ausschluß eines billigeren Angebots eines homogenen n*

164

Unternehmer und Unternehmergewinn

oder substitutiven Gutes durch andere Anbieter. Ursächlich k a n n sein die Sperre des Zutritts zum Beschaffungsmarkt für P r o d u k t i o n s f a k t o r e n , die ausschließliche V e r f ü g u n g über bestimmte Produktionsmethoden oder eine Sperre des P.DE.GE DK.GK

Zutritts zum A b s a t z m a r k t ; durchweg werden solche Bedingungen kombiniert auftreten. D i e Schaffung einer solchen L a g e fällt unter den Begriff der „ N e u e r u n g e n " („Durchsetzung neuer K o m b i n a t i o n e n " ) . a) D a angenommen wird, daß der Verlauf der Kostenkurven die mit gegebener Technik und Preisen für Faktorleistung jeweils günstigste Kostengestaltung darstellt, erfordert Kostensenkung (abgesehen von exogenen, vom Unternehmer nicht bewirkten Einflüssen) eine Veränderung der Technik, Erschließung neuer Beschaffungsmärkte und ähnliches. b) Für die Absatzseite gilt entsprechend als „Neuerung" die Schaffung eines „eigenen" Absatzmarktes, etwa durch Heraushebung des eigenen Angebots als Markenartikel, Schaffung eines neuen Produkts, Erschließung eines neuen Marktes u. ä.

Unternehmereinkommen und Gewinn

165

Gewinne durch „ N e u e r u n g e n " fallen insofern unter den weiteren Begriff der Monopolgewinne, als es sich u m die Schaffung einer Vorzugsstellung handelt, die aber im W e t t b e w e r b v o n anderen Anbietern ebenfalls erstrebt w i r d ; nur wenn die Vorzugsstellung sich d a u e r n d sichern läßt, kann ein dauernder M o n o p o l g e w i n n vorliegen. 3. U n g e w i ß h e i t ,

Risiko

und

Gewinn

Aus der Ungewißheit künftiger D a t e n , welche den Wirtschaftserfolg beeinflussen und als „ e r w a r t e t e " ( „ a n t i z i p i e r t e " ) G r ö ß e n in die Wirtschaftspläne einzubeziehen sind, ergeben sich Risiken, d a die Abweichung der realisierten von den e r w a r t e t e n D a t e n zu Gewinnen und V e r lusten führt. a) „Wenn alle Veränderungen in Obereinstimmung mit festen und allgemein bekannten Gesetzen eintreten würden, so könnten sie für eine unbegrenzte Periode vor ihrem Eintritt vorausgesehen werden und würden nicht die restlose Aufteilung der Produktwerte auf die mitwirkenden Faktoren aufheben; Gewinne oder Verluste würden nicht auftreten. Nicht die Veränderung als solche, sondern die unvollkommene Kenntnis der Zukunft als Auswirkung der Veränderung ist für das Verständnis des Problems bedeutsam." (F. H . Knight, Risk, Uncertainty and Profit. 1921. Neudruck London 1948. S. 198.) b) Erwartungsgrößen sind auf Erfahrung fußende Annahmen mit Berücksichtigung ihrer Wahrscheinlichkeit und ihres möglichen Veränderungsbereichs. Die Höhe des Risikos ist daher cet. par. abhängig von dem Grad der Gewißheit, mit der bestimmte Daten erwartet werden, und dem Bereich der möglichen Schwankungen, der zu berücksichtigen ist. Soweit die Risiken den Prinzipien der mathematischen Wahrscheinlichkeitsrechnung zu unterziehen sind, können sie grundsätzlich unter den Kosten berücksichtigt werden, im besonderen kann durch Versicherung das Risiko eines möglichen Verlustes als Versicherungsprämie in eine feste K o s t e n g r ö ß e v e r w a n d e l t werden. „Die Belohnung für Risikoübernahme kann für das System als Ganzes als gegen null tendierend bestimmt werden und stellt somit keine Quelle für reinen Gewinn für die Gesamt-

166

Unternehmer und Unternehmergewinn

Wirtschaft dar, sofern nicht systematische Über- oder U n t e r schätzung des Risikos erfolgt. Aber das Bestehen von Risiken und die Anpassung an sie beeinflussen die Verteilung des Einkommens zwischen den Unternehmern und resultieren in echten Gewinnen und Verlusten f ü r individuelle Unternehmungen." (J. S. Bain, Pricing, Distribution, and Employment. Economics of an Enterprise System. N e w York 1948. S. 479.)

Nicht versicherungsfähig und nicht mit festen Größen in der Kostenrechnung zu berücksichtigen sind Risiken, die mit der Ungewißheit der Gesamtlage in der Z u k u n f t zusammenhängen. Sie müssen daher individuell gewertet und durch eigentliche unternehmerische Entscheidung übernommen werden, d. h. um mögliche Erfolgschancen auszunutzen, müssen echte Wagnisse gelaufen werden. Dabei wird neben der Einschätzung der Größe des Risikos die subjektive „Risikofreudigkeit" wirksam. Unvorhersehbar und durch individuelles Verhalten nicht beeinflußbar sind allgemeine Veränderungen der Wirtschaftslage, wie konjunkturelle Schwankungen, die zur Quelle von „Zufallsgewinnen" („windfall profits") bzw. Verlusten werden. Werden solche Veränderungen allgemein erwartet und im gegenwärtigen Verhalten berücksichtigt, so bewirkt das eine Tendenz zur Bestätigung der E r w a r t u n g e n : die allgemeine Erw a r t u n g steigender Preise etwa wird zu erhöhter Nachfrage und damit Preisauftrieb führen, auch wenn „objektiv" die Basis f ü r die Erwartungsbildung irrig war.

4. G e w i n n u n d

Rente

Befindet sich ein Unternehmen in einer Gewinnsituation, so ist das Ergebnis der produktiven Leistungen, gemessen am Marktwert der Produkte, höher als deren Kostenwert. K a n n dieser Mehrertrag den Leistungen bestimmter Faktoren zugeschrieben werden, so muß er ihnen auch ökonomisch „zugerechnet" werden: die Leistungen müssen im Kostenwert steigen, wenn sie im Wettbewerb nachgefragt werden, d. h. der Gewinn muß an sie weitergegeben werden.

Unternehmereinkommen und Gewinn

167

Ist der Gewinn auf den spezifischen Beitrag eines im Eigentum des Unternehmens stehenden Faktors zurückzuführen, z. B. ein Patent, so muß entsprechend der Gewinn auf dessen Ertragswert verrechnet werden. Die Faktoren trakteinkommen men" (vgl. K a p . eine A b f ü h r u n g

k ö n n e n aber keine E r h ö h u n g ihrer K o n durchsetzen, s o f e r n ihr , , T r a n s f e r e i n k o m I, § 3, Z i f f . 1) tiefer liegt; i n s o w e i t w ä r e des G e w i n n s an sie „Rente".

„Renten sind die Entgelte f ü r produktive Leistungen in H ö h e des Überschusses über das Entgelt in anderen Einsätzen. Wenn diese Uberschüsse den Eigentümern derjenigen Leistungen zufallen, die von der Firma gemietet oder erworben sind, heißen sie Renten, aber wenn sie dem Unternehmer zufallen, können sie Gewinn genannt werden." (G. Stigler, Theory of Price. 2. Aufl. N e w York 1952. S. 180.) „ G e w i n n " ist also zunächst ein Überschuß des M a r k t wertes der P r o d u k t e über d i e S u m m e der M a r k t w e r t e der v e r w e n d e t e n Faktorleistungen, w o b e i letztere die H ö h e der T r a n s f e r e i n k o m m e n darstellen. Auch dieser G e w i n n k a n n unter den Rentenbegriff i n s o f e r n g e f a ß t w e r d e n , als die M i n d e r u n g o d e r das Fehlen des G e w i n n s nicht durch „ T r a n s f e r " des U n t e r n e h m e n s in eine andere V e r w e n dungsweise beantwortet werden kann. a) Auf die Behandlung des den fixen Faktoren angerechneten Ertragsanteils als „Quasirente" wird verwiesen. D a es sich um den Überschuß des Bruttoertrags über die variablen Kosten handelt, rechnet zur Quasirente auch der „reine" Gewinn, so d a ß das Merkmal der Nicht-Transferierbarkeit, damit des Rentencharakters des Gewinns speziell auf diese fixen Faktoren, welche das Unternehmen als Dauereinrichtung verkörpern, bezogen werden kann. Im Rahmen einer erschöpfenden Zurechnung des Produktionsertrages auf alle mitwirkenden produktiven Leistungen wäre daher der reine Gewinn diesen A n lagen als der spezifischen Gestaltung des betreffenden U n t e r nehmens zuzurechnen. b) Wird der Gewinn auf die persönliche Leistung des U n ternehmers zurückgeführt, so ist es nicht „reiner" Gewinn insofern, als damit die Voraussetzung f ü r erhöhten „Unternehmerlohn" vorliegt, wobei der Wert dieser Leistung in anderen U n -

168

Unternehmer und Unternehmergewinn

ternehmungen das Transfereinkommen, ein Überschuß darüber den Rentenanteil an diesem „Faktoreinkommen" bestimmt. c) Dagegen kann der „reine" Gewinn nicht auf die „spezifische Unternehmerleistung" (unterschieden von der durch Unternehmerlohn entgoltenen Arbeitsleistung) bezogen werden, weil diese, verstanden als „Entscheidung", noch keinen bestimmbaren Wert haben kann, sich vielmehr erst in der Bewertung der Produkte durch den Markt ergibt, ob der Niederschlag dieser Entscheidung im ökonomischen Bereich der Gestaltung der Produktion und des Absatzes erfolgreich ist. Der dann auftretende „reine" (nicht anderen Faktoren einschließlich der unternehmerischen „Arbeit" zuzuschreibende) Gewinn ist dann der „Unternehmung" zuzurechnen, auch wenn er dem „Unternehmer" zufällt. Könnte z. B. eine besondere technische Begabung des Leiters einer Unternehmung nur in diesem spezialisierten Betrieb verwendet werden, so wäre das „Arbeitseinkommen" dieses Unternehmers, soweit es das in anderen Betrieben erzielbare „Transfereinkommen" übertrifft, „Rente", darüber hinaus Anteil am „reinen" Gewinn.

in

5. G e w i n n b i l d u n g makroökonomischer Betrachtung

Aus den Gleichungen f ü r die Bildung und Verwendung des Gesamteinkommens (vgl. Bd. I, Kap. IV, § 3) ergibt sich bei Verwendung der Suffixe u und nu f ü r Unternehmer und Nicht-Unternehmer: C u + ^nu ^u S u + S n u = I.

Daher:

Su=I-S

n u

^nu

=

*

.

Das heißt: die Vermögensbildung in den Unternehmungen ist gleich den Nettoinvestierungen der Periode abzüglich dem Sparen der Nicht-Unternehmer. „Gegenposten" der Nettoinvestierung ist also entweder Sparen aus Einkommen der Nicht-Unternehmer oder aus Einkommen der Unternehmer. „Je weniger also bei gegebener Höhe der Nettoinvestition von den NichtUnternehmern (netto) gespart worden ist, um so mehr muß pari passu zwangsläufig von den Unternehmern ge-

Unternehmereinkommen und Gewinn

169

spart worden sein." (E. Schneider, Einführung in die Wirtschaftstheorie. I. Teil. Theorie des Wirtschaftskreislaufs. 7. Aufl. Tübingen 1958. S. 55.)

Ferner ergibt sich aus Su = Yu — C u die Beziehung: Yu = I — S nu + C u (da, wie oben: S„ = i - s„u)Die Summe aller Unternehmereinkommen ist also ex post gleich der Differenz zwischen der Nettoinvestierung und dem Sparen der Nicht-Unternehmer, vermehrt um den Verbrauch der Unternehmerhaushalte. Bei gegebenem Einkommen der Nichtunternehmerhaushalte und gegebenem Sparen dieser Haushalte ist deren Nachfrage nach Verbrauchsgütern bestimmt. Verbrauch von Verbrauchsgütern durch Unternehmerhaushalte vermindert das Angebot von Verbrauchsgütern an Nichtunternehmerhaushalte, beeinflußt aber nicht die Höhe der monetären Nachfrage der Nichtunternehmerhaushalte und bewirkt demnach insoweit nur erhöhten Gewinn.

Da eine „Unternehmung" definitionsgemäß nicht „verbraucht", ist für das (nicht verteilte) Einkommen der Unternehmung die primäre Entscheidung nicht die zwischen Verbrauch und Sparen, sondern weil mangels Verbrauch das Einkommen notwendig „gespart" ist, die Verwendung zur Investierung oder Nicht-Investierung. Im ersteren Fall liegt „Selbstfinanzierung" der Nettoinvestierung vor. Im zweiten kann Vermögenshaltung in liquider Form oder Tilgung von Krediten erfolgen. Im Ausmaß der Selbstfinanzierung decken sich also bei den Unternehmungen „Sparen" und „Investieren". Daraus folgt aber, daß allen durchgeführten Nettoinvestierungen, soweit sie das Sparen der Nichtunternehmerhaushalte übertreffen, „gespartes Einkommen" der Unternehmer entspricht, d. h.. Gewinn. Es handelt sich nicht um individuelle Gewinnerzielung durch „Neuerungen" etc., vielmehr um die makroökonomische Betrachtung des notwendigen Ausgleichs von Investieren und Spa-

170

Unternehmer und Unternehmergewinn

ren. D e r G e w i n n bildet sich durch die V e r w e n d u n g der um die H ö h e der Investierung gestiegenen Einkommen der Haushalte zu erhöhter Nachfrage nach Verbrauchsgütern und stellt bei den Unternehmungen, denen die erhöhte Nachfrage begegnet, „Zufallsgewinn" dar. D a diese G e w i n n e nur vorübergehend bestehen können, nämlich solange der gestiegenen N a c h f r a g e ein zu knappes Angebot gegenübersteht, kann ihr Charakter als „dynamische Quasirente" (E. Preiser) bezeichnet werden.

Zum besseren Verständnis der Zusammenhänge sei vereinfachend unterstellt, daß ein einziges Unternehmen vorhanden ist und die einzige Einkommensquelle f ü r Faktorleistungen sowie der einzige Anbieter von Verbrauchsgütern ist. Dieses Unternehmen kann die Menge der den Haushalten angebotenen Güter beliebig regeln, indem es aus seiner Produktion den „Eigenverbrauch" des „Unternehmerhaushalts" und die den Beständen als Investierung zugeführte Produktmenge autonom festsetzt. Unabhängig also von der H ö h e der monetären Nachfrage der Faktorhaushalte ist damit deren „realer" Verbrauch festgelegt, und bei gegebener H ö h e der Ausgaben der Faktorhaushalte steigt der Gewinn pari passu mit einer Einschränkung der Angebotsmenge der Verbrauchsgüter durch erhöhten Verbrauch des Unternehmerhaushalts oder erhöhte Investierung. I m Prinzip entspricht dieses Bild der Regulierung in kollektivistischen Zwangswirtschaften, in denen der Staat autonom die H ö h e der Investierungen und der Verbrauchsgüterproduktion bestimmt und in K o m b i n a t i o n v o n Geldwert, Güterpreisen und Lohnbestimmungen mit Beeinflussung des „freiwilligen" Sparens und der Besteuerung eine der H ö h e der Investierung entsprechende Vermögensbildung in öffentlicher H a n d durchführt.

Die Weiterführung dieser Betrachtungen im Blick auf die Entwicklungsvorgänge geschieht in Bd. IV. 6. Z u r L e h r g e s c h i c h t e d e s gewinns

Unternehmer-

In der Lehrgeschichte des 19. Jahrhunderts wurde die Funktion des „Unternehmers" erst allmählich von der des

Unternehmereinkommen und Gewinn

171

„Kapitalisten" unterschieden. Die vorwiegend statische Betrachtungsweise einer Wettbewerbswirtschaft, die durch die Daten des Marktes gesteuert ist, ließ die aktive und die Entwicklung beeinflussende unternehmerische Entscheidung in den Hintergrund treten. Bei der Erklärung der Güterpreise aus den Kosten der P r o duktion, namentlich der Arbeitsmenge, blieb die Deutung des Gewinns als Differenz zwischen Kosten und P r o d u k t w e r t in der Regel in der Linie, ihn entweder als „Unternehmerlohn" f ü r produktive Arbeitsleistungen des Unternehmers aufzufassen, oder ihn mit dem Kapitalertrag zu verschmelzen.

Während bei Adam Smith die Scheidung zwischen Kapitalisten und Unternehmer noch kaum vollzogen wird, zerlegte Jean Baptiste Say (Traité d'Economie Politique. 1803) den „Gewinn" in die Komponenten Vergütung für eingebrachtes Kapital, f ü r eingebrachten Boden und für dispositive Leistungen des Unternehmers. a) Nach Say erfordert jede Produktion drei Funktionen: die Forschung der Wissenschaftler, die „application" des Unternehmers und die ausführende Tätigkeit der Arbeiter. Der U n t e r nehmer setzt die beiden anderen Funktionen mit in Tätigkeit, indem er die Bedürfnisse und die Mittel zu ihrer Befriedigung abschätzt und dann die Faktoren f ü r eine bestimmte Produktion kombiniert. b) Weitere Verfeinerungen der Lehre erfolgten namentlich in der deutschen Literatur, so durch v. H e r m a n n und v. Thünen; H . v. Mangoldt (Die Lehre vom Unternehmergewinn. 1855) unterschied als Teile des Gesamtgewinns: Entgelt f ü r geleistete unternehmerische Arbeit, Entgelt f ü r im Betrieb arbeitendes eigenes Kapital, Rente f ü r besondere unternehmerische Fähigkeiten, die sich in einem höheren Ertrag als in dem vergleichbarer Unternehmungen auswirken.

Nachdem die Trennung des Unternehmers mit seiner Funktion der Leitung des Betriebes („enterprise") von der des Kapitalisten als Bereitsteller von Finanzierungsmitteln („resources") endgültig vollzogen war, mußte auch der Unternehmergewinn gedanklich klar vom Anteil des Kapitalisten unterschieden werden. Drei Linien wurden verfolgt:

172

Unternehmer und Unternehmergewinn

1. die Erklärung des Gewinns aus einer spezifischen produktiven Leistung, 2. als Residuum, welches sich durch Friktionen und dynamische Vorgänge im Sinne verzögerter Marktanpassung ergibt, 3. aus institutionell oder rechtlich bedingten Monopolsituationen. Namentlich w u r d e durch die e x a k t e A n a l y s e des statischen Gleichgewichts als einer gewinnlosen Situation der Ungleichgewichtszustand als Voraussetzung f ü r Gewinne und Verluste herausgestellt, dabei im Anschluß an J . B. C l a r k (The Distribution of Wealth. 1899) und J . Schumpeter (Theorie der wirtschaftlichen Entwicklung. 1912) wachsend der Z u s a m m e n h a n g der G e w i n n b i l d u n g mit d e m P h ä n o m e n der wirtschaftlichen Entwicklung betont. F ü r die B e h a n d l u n g des Risikos und der U n gewißheit w ü r d e grundlegend F. H . K n i g h t (Risk, U n c e r t a i n t y , and Profit. 1921).

Hatte die ältere Theorie im wesentlichen den Gewinn des persönlichen Unternehmers im Auge, so mußte sich die neuere Lehre auch mit der Gewinnbildung und -Verwendung korporativer Unternehmungen beschäftigen und wendete sich in der jüngsten Zeit namentlich den makroökonomischen Problemen der Gewinnbildung im Zusammenhang mit der Bestimmung der Höhe und der Verteilung des Gesamteinkommens zu.

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Namenregister

181

Namenregister Gide, Charles 174 Mangoldt, Hans K. E. v. Gossen, Hermann H. 43 24, 171, 179 Marshall, Alfred 24 ff., Haberler, Gottfried 177 98, 111, 173, 179 Haley, Bernard F. 173 Marx, Karl 34, 42, 174 Haller, Heinz 177 Mayer, Hans 11 f., 173 Halm, George N. 176, Bain, J o e S. 166, 173, Menger, Carl 12, 173 178 178 Metzler, Lloyd A. 176 Benham, Frederic 22, Hansen, Alvin 178 Mieth, Wolfram 176 46, 173 Hart, Albert G. 178 Mill, J a m e s 41 Böhm-Bawerk, Eugen v. Hawtrey, Ralph G. 96, Mill, J o h n St. 24, 41 12, 88, 90, 139, 175, 175 Modigliani, Franco 177 176, 177 Hayek, Friedrich A. v. Moulton, Harold G. 176 Bombach, Gottfried 174 175 Boulding, Kenneth E. Henderson, Hubert 178 Ohlin, Bertil 175 Herkner, Heinrich 174 175 Hermann, Friedrich Pareto, Vilfredo 24, 173 Brauer, Theodor 174 B. W. v. 42, 171 Paulsen, Andreas 176, Brinkmann, Carl 175 177, 178 Budianan, Daniel H. 175 Hides, J o h n R. 153, 174, 175, 178 Pedersen, J o r g e n 174 Bülow, Friedrich 179 Peter, Hans 173 Cairnes, J o h n E. 34 Petty, William 62 Ischboldin, Boris 176, Cantillon, Richard 62 Pigou, Arthur C. 47, 178 Carell, Erich 174, 175, 123, 178 178 Jevons, W. Stanley 43 Preiser, Erich 28, 30, Cassel, Gustav 63, 174 145, 170, 173, 176, 177, Clark, J o h n B. 12, 172, Keirstead, Burton S. 179 178 173, 178 Keynes, John M. 101 f., Clark, J o h n M. 109 119, 153, 174, 176, 178 Reynolds, Lloyd G. 33, King, Gregory 84 174 Knight, Frank H. 165, Ricardo, David 41, 72, Dillard, Dudley 177 Dobb, Maurice 174 172, 176, 179 75 Domar, Evsey D. 175 Krelle, Wilhelm 173, Rist, Charles 177 Douglas, Paul H. 174 174 Robertson, Dennis H. Drahota, Helmut 177 Krengel, Rolf 176 173 Due, J o h n F. 15, 173 Robinson, J o a n 23, 133, Dunlop, J o h n T. 174 Lange, Oskar 176 173, 176, 177, 178 Rodbertus, Karl 42 Lassalle, Ferdinand 41 Ehrlicher, W e r n e r 175 Lautenbadi, Wilhelm Rothschild, Kurt W . 174 Ely, Ridiard T. 175 176 Engländer, Oskar 178 Lerner, Abba P. 157, Samuelson, Paul A. 178 Esslen, Joseph B. 175 174, 178 Say, J e a n B. 6, 171 Eudcen, Walter 175 Lewis, W. Arthur 82 Schaffle, Albert 24 Lindahl, Eric 176 Schildier, Rudolf 177 Fellner, William 173 Locke, John 62 Schneider, Erich 169, Fisher, Irving 121, 175,, Lutz, Friedrich A. 176, 173, 176, 177, 178, 179 178 176 Sdiumpeter, J o s e p h A. Föhl, Carl 177 22, 158 ff., 172, 173, Machlup, Fritz 174 177, 179 Gabriel, Siegfried 174 Mal thus, Thomas R. 40, Senior, Nassau W. 24, Gestrich, Hans 177 72, 81 41, 111 Abel, Wilhelm 84, 175 Amonn, Alfred 157, 174, 178 Aristoteles 111 Arndt, Erich 57, 174

Sachregister

182 Shackle, G e o r g e L. S. 176, 179 S h e p h e r d , G e o f f r e y S. 175 . , S m i t h , A d a m 171 S

ntel177rg'

H e i n r i d l V

'

T h ü n e n , J o h . H e i n r . v. W e s t , E d w a r d 72 12, 42, 171, 175 Widcsell, K n u t 174, 176, T i n b e r g e n , J a n 174 177 T u r g o t , A . R. J . 41, 75 W i e s e r , F r i e d r i c h v. 12 V a l e n t i n F.

Young, Arthur

62

177 S t i g l e r , G e o r g e J . 26, 167, 173, 179 W e d d i g e n , W a l t e r 175, z a r n o w i t z , V i k t o r 29, 179 S t r e l l e r , Rudolf 179 174 Strigl, Richard v. 174, W e i n b e r g e r , O t t o 175 Zwiedineck-Südenhorst, 176 W e i s s e r , G e r h a r d 158 O t t o v . 76, 174, 175

Sachregister Absatz, — landwirtschaftlicher — und Produktionsv e r l a g e r u n g 85 — p r e i s e 85, 163 — P r e i s — f u n k t i o n 163 Absatzmarkt, — v o l l k o m m e n e r 15, 18, 21, 43 — u n v o l l k o m m e n e r 15, 46 ff. A b s c h r e i b u n g e n 88, 93 ff., 97 f., 105, 131, 143, 160 f. Abzahlungsgeschäfte (Konsumdarlehen) 131, 134, 139, 142 A k t i e n 115, 143 A k z e l e r a t o r 105 ff., 152 Amoroso-RobinsonR e l a t i o n 47 Angebot, — Preiselastizität des — s 21, 84 — v o n A r b e i t 30 f., 33, 40 f., 43, 45, 49 ff., 59 f., 62 ff., 67 von Bodenleistungcn 70 ff., 77 — von Faktorleistungen auf p a r t i e l l e n M ä r k t e n 19 f., 45 — von Faktorleistungen und Gesamtmarkt 20 f., 62 ff. — v o n G e l d 113, 116, 120, 125 f., 129 ff. — v o n K a p i t a l 26, 94,

— Verbrauchsgüter147 f., 169 f. Angebotskurve, — v o n A r b e i t 30 f., 50 f., 59 f., 67 — v o n B o d e n 77 f. — von Faktorleistungen 13, 20, 64 A n l a g e n 25, 87, 92 f., 138 Arbeit, — Begriff 6, 13, 32 f. — A n g e b o t v o n — 30 f., 33, 40 f., 43, 45, 49 ff., 59 f., 62 ff., 67 — Beweglichkeit der — 33 ff., 51, 54 — Einkommen aus uns e l b s t ä n d i g e r — 37 — Grenzprodukt der — 43 ff. — H o m o g e n i t ä t d e r —• 33 ff. — N a c h f r a g e nach — 3 1 , 33, 41, 43 ff., 49 ff., 60, 67 — N a c h f r a g e nach — auf v o l l k o m m e n e m M a r k t 18 f., 23 ff., 43 ff., 49 ff. — Produktionsfaktor — 32 ff., 156 f. — Spezialisierung der — 35, 51 — Substituierbarkeit v o n — 33 — u n d Lohn 32 ff. A r b e i t s e i n k o m m e n 32 f., 35 ff., 60 f., 68, 168

A r b e i t s e i n s a t z u n d Mon o p o l 46 A r b e i t s k a m p f u n d Lohnb i l d u n g 58 A r b e i t s k o s t e n u n d Bod e n e i n s a t z 74 f. Arbeitslosigkeit, — a l l g e m e i n e („konj u n k t u r e l l e " ) 56 — F l u k t u a t i o n s - 55, 66 — f r e i w i l l i g e 66 — F r i k t i o n s - 55 — p a r t i e l l e 54 ff. — S a i s o n - 55, 66 — s t r u k t u r e l l e 66 — und Vollbeschäftig u n g 66 ff. — u n f r e i w i l l i g e 66 ff. — v e r k a p p t e 66 A r b e i t s m a r k t 33 ff., 45, 49 ff., 56 ff. A r b e i t s r e c h t 57 A r b e i t s v e r h ä l t n i s 38 f., 56 A r b e i t s v e r t r a g 32, 56 A r b e i t s w i s s e n s d i a f t 39 A r b e i t s z e i t 34, 36 f., 38, 42, 52, 62 f., 97 Ausbeutung, — d e r A b n e h m e r 48 — m o n o p o l i s t i s c h e 47 ff. — m o n o p s o n i s t i s c h e 49 A u s b e u t u n g s t h e o r i e 42 Banken (Kreditbanken, Zentralbank, Banks y s t e m ) 113 ff., 124 ff., 128 f., 132, 144 ff., 159 f.

Sachregister „bargaining power" (Verhandlungsmacht) 28, 54 Bedarf 10 Beschaffungskosten, — f ü r K a p i t a l g ü t e r 88, 100 ff., 105, 108 — „ W a r t e n " als — 87 f. — Zins als — 143 Beschaffungsmarkt, — v o l l k o m m e n e r 17, 21 — vollkommener—> u n d N a c h f r a g e nach Arbeit 18, 43, 49 ff. — unvollkommener _ 17 — unvollkommener — und N a c h f r a g e nach A r b e i t 48 f. Beschäftigung, — G e s a m t — u n d Beweglichkeit d e r Arbeit 35 — G e s a m t — u n d Löhne 59, 62 ff., 68 — und K o n j u n k t u r s c h w a n k u n g e n 149 f. — Unter- 66, 150 — Voll- 55, 66 ff., 90 f., 97, 108, 150, 155, 159 Besitz Verteilung, — und E i n k o m m e n s b i l d u n g 30 f., 38 — und wirtschaftliche Macht 28 Bevölkerung, — und A r b e i t s a n g e b o t 62 ff. — und landwirtschaftliche P r o d u k t i o n 81 f. B e v ö l k e r u n g s Wachstum und K a p i t a l a u s s t a t t u n g 96 Boden, — Begriff 6, 13, 69 f. — Angebot von — l e i s t u n g e n 70 ff., 77 — B e w i r t s c h a f t u n g des —s 18, 70 f. — einsatz u n d A r b e i t s k o s t e n 74 f. — e r t r a g 6, 24, 71 ff., 75 ff., 81, 156 — Grenz- 73

— G r e n z k o s t e n des —s 77 — G r e n z p r o d u k t des —s 19, 77 ff. — I n v e s t i e r u n g und — 71 — k n a p p h e i t 70 f., 81 — N a c h f r a g e nach — l e i s t u n g 73 — N a c h f r a g e nach — P r o d u k t e n 74, 78 f. — m o n o p o l 71 — Produktionsfaktor — 69 ff., 75 f., 80 — r e n t e s. Rente — und E r t r a g s g e s e t z 74 ff. — u n d K o s t e n 72 ff. — u n d r e a l e Grenzk o s t e n 72 f.

183

— K o n t r a k t - 10, 69, 160 f. — Lohn- 6, 36 ff., 40, 52, 64 — N a c h f r a g e nach — u n d Freizeit (verbund e n e N a c h f r a g e ) 64 — p e r s o n e l l e s 30 — pro-Kopf — 82 f. — „psychisches" 36 — Real- 89 — und Grenzprodukt i v i t ä t 12 — U n t e r n e h m e r - 10 f., 156, 160 f., 168 f. — V e r b r a u c h e r - 83 — Zins als — 110 — Zins u n d Gleichgewichts- 153 ff. Einkommensbildung, — und Besitzverteilung „ c o n s u m e r ' s surplus" 30 f., 38 s. V e r b r a u c h e r r e n t e — u n d E i n k o m m e n s v e r w e n d u n g 147 D a t e n 6, 53, 62, 88, 106, — u n d P r o d u k t i o n 9 ff., 90, 93, 97, 134 155, 158, 162, 165 „ d e e p e n i n g " der Kapi- — u n d W a c h s t u m 91, 136 t a l a u s s t a t t u n g 96 Demonetisierunq von E i n k o m m e n s e f f e k t bei Forderungsrechten Kapitalgüterproduk124 ff. tion 93 f., 133 f., 136, D e v i s e n 127 149, 153 D i f f e r e n t i a l r e n t e 73 f. Einkommenselastizität D i v i d e n d e n p o l i t i k 142 d e r N a c h f r a g e 83 Dreiedcsproblem 63 Einkommensentstehung Durchsetzung n e u e r 147, 151 K o m b i n a t i o n e n 159 f., E i n k o m m e n s m o t i v 117 162, 164 Einkommens-Nachfrage» Effekt v o n Lohne h e r n e s Lohngesetz 41 ä n d e r u n g e n 65, 67 E i g e n v e r b r a u c h 170 Einkommensverteilung Einkommen, 11, 18, 68, 134, 167, — A r b e i t s - 32 f., 35 ff., 172 60 f., 68, 168 — a u s u n s e l b s t ä n d i g e r E i n k o m m e n s Verwend u n g 147 A r b e i t 37 — Besitz- 38 Elastizität, — f u n k t i o n e l l e s 10, 14, — des F a k t o r a n g e b o t s 30 u n d R e n t e 24, 77 — G e s a m t - 10, 37, 51, — Einkommens — der 62, 121, 134 ff., 140, N a c h f r a g e 83 149 ff., 153 f., 168, 172 — Lohn- 33, 41, 44 f., — Gleichgewichts- 93, 50 f., 54, 63, 65 135 f., 150 ff., 153 ff. — Preis — d e r Nach— G r e n z n u t z e n des —s f r a g e 21, 30, 47, 58, 30, 139 83, 85

184 — Preis — des Angebots 21, 84 — Produktions- 8 f. — Zins — der Investitionen 105, 131 — Zins — der Kassenhaltung 118, 133 — Zins — und Geldmenge 125 f., Engpaß 150 Entsparen 87, 89, 97 131, 138, 147 Ergiebigkeit (Effizienz) der Arbeit 36, 88 f. Erlös, — Durchschnitts- (Stüdcerlös, Stüdepreis) 46, 98 f. — Gesamt- 15, 18, 46 f., 49, 98 f., 156, 161 — Grenz- 8, 14 ff., 46 f., 49 — Produkt- 10, 64 — Produktions —• und Verteilung 11, 18, 167 Ertrag, — Boden- 6, 24, 71 ff., 75 ff., 81, 156 — der Investierungen 99 ff. - G r e n z - 73, 81, 99 f., 103 ff. — Kapital- 6, 26, 87 f., 97 ff., 134, 153, 156, 171 Ertragswert, kapitalisierter 88, 102 f., 167 Ertragserwartungen 100 f., 105 f., 115, 117, 131, 133, 155 Ertragsgesetz, — Begriff 14, 28 — und Boden 74 ff. — und Kapital 96, 100, 103 Ertragslage der Unternehmungen und Lohn 60 f., 65 Erwartungen, — Begriff 165 — Ertrags- 100 f., 105 f., 115, 117, 131, 133, 155 — Gesetz der sich rechtfertigenden — 65 f., 166

Sachregister — definitives 124 f. — Giral- 124 f. — illusion 123 — Kredit- 111 f., 123 ff. — lohn 36, 40, 43 f., 56, Faktoreinsatz, 67, 73 — bei vollkommenem — markt 101, 112, Beschaffungsmarkt 114 ff. 43 f., 45 — menge 112 f., 116 ff., — und Rente 24 121 ff., 132, 154 f. — und Umsetzungen — menge und Preis136 ff. niveau 120 f. Faktorkombination s. — menge und Zins Produktionsfaktor 123 ff., 129 ff., 150 Faktorleistungen, — mittelbereitstellung — Angebot von —• für Investitionen 7, 19 ff., 45, 62 ff. 129, 143 ff., 149 — Einsatz und Freistel— Nachfrage nach — lung 136 ff., 159 f. 112 f., 116 ff., 120, — Nachfrage nach — 11, 123, 125 ff., 129 ff., 13 f. 149, 154 — Preisbildung bei W e t t b e w e r b um — — P o l i t i k 115, 127 f., 132 f. 25 — Prinzipien der Preis- — S c h a f f u n g 124 ff., 128 f., 145 bildung für — 12 ff., — V e r n i c h t u n g 124 ff., 59 128 f. — spezifische (fixe) - W a r e n - 123, 125 24 ff. — Teilbarkeit von — 8 — wert 62, 68, 110, 112, — urasetzungsfähige 121, 123, 125, 127, (transferable) 24 ff. 170 — und Einkommen 9 ff. — zins 110 ff., 123 ff., — s. a. Produktions133, 149 faktor Gesamtproduktion, EntFaktorpreis und Rente wicklung der •— 9 22 ff. „Gesetz der sich rechtFinanzierung der Infertigenden Erwarvestitionen 143 ff. tungen" 166 Firmenwert („good 1 will") 86, 101, 161 Gewerkschaften 56 ff. Gewinn, „Fisher'sche Tausch— bildung 17, 146 ff., gleichung" 121 151, 168 ff., 172 Forderungsredite 90 f., 110, 112 ff., 117, 120, — Friktions- 162 — in der Klassik 171 122, 124 ff., 129 ff., 144 ff. — Monopol- 162, 165 Fortschritt, wirtschaft- — Neuerungs- 162, 165 licher 32 f. — Normal- 163 Friktionsgewinne 162 — Rein- (Reinertrag) „fringe of unsatisfied 19, 47 f., 140, 157 f., borrowers" 116 160 f. — und Gleichgewicht Gehalt s. Lohn 19, 21 f., 160, 162 ff., Geld, 172 — Angebot von — 113, — und Kalkulations116, 120, 125 f., 129 ff. zinssatz 104 — und Liquiditätspräferenz 119 — und Sparen 141

Sachregister — u n d M a r k t f o r m 158, 161 ff. — u n d R e n t e 166 ff. — u n d R i s i k o 165 f. — U n t e r n e h m e r - 7, 11, 156, 170 ff. — unverteilter 135, 140 ff., 144 — Zufalls- (windfall Profits) 161, 166, 170 Gewinnmaximierung, — und Faktornachfrage 16 f., 42 f., 46, 48 — a l s Z i e l s e t z u n g 87, 157 f. Gleichgewicht, — auf einem partiellen A r b e i t s m a r k t 45 — b e i I n v e s t i t i o n e n 103 — der Kassenhaltung 117, 119 f. — der Lohnrelationen 34, 54 f., 66 — e v o l u t o r i s d i e s 136 — Gleichheit und — 135 f., 146 ff., 150 ff. — s t a t i o n ä r e s 136 — t o t a l e s 21, 133 — u n d G e w i n n 19, 21 f., 160, 162 ff., 172 — von Investieren und S p a r e n 146 f. Gleichgewiditsbeding u n g für F a k t o r n a c h f r a g e 17 Gleidigewiditseinkommen s. Einkommen Gleichgewichtslohn 39 f., 50 f., 53 ff., 60, 66 f. Gleidigewichtspreis, — auf p a r t i e l l e m M a r k t 19 f., 54 •— u n d G e s a m t m a r k t 20 f. — P r o b l e m a t i k d e r Bild u n g e i n e s — e s für F a k t o r l e i s t u n g e n 13 Gleidigewiditszins 103, 113, 121 ff., 131 f. G l e i c h h e i t u n d Gleichg e w i c h t 135 f., 146 ff., 150 ff. G o l d w ä h r u n g 123, 127 „good will" s. Firmenwert

Grenzerlös, — k u r v e 16, 19, 46 f., 48 f. — und mikroökonomis d i e N a c h f r a g e nach Faktorleistungen 8, 14 ff., 46 f., 49 G r e n z e r t r a g s. E r t r a g Grenzkosten, — d e s B o d e n s 77 — k u r v e 48 f., 99 — reale — und Boden 72 f. — u n d G r e n z e r l ö s 8, 17, 47 f. Grenzleid der Arbeit 43, 51 Grenzleistungsfähigk e i t d e s K a p i t a l s 100, 102 Grenznutzen, — d e s E i n k o m m e n s 30, 139 — und Verbraudierr e n t e 26 f. Grenzprodukt, — B e g r i f f 14 — d e s K a p i t a l s 97 — d e s B o d e n s 19, 77 ff. — d e r A r b e i t 43 ff. — und Grenzrate der S u b s t i t u t i o n 17 f. — W e r t d e s — s 13 ff., 17 ff., 24 f., 29, 42 ff., 48, 53, 55, 61, 75, 77 ff. Grenzproduktivität, — d e r A r b e i t 66 f. — d e s K a p i t a l s 100, 103 — L e h r e v o n d e r — 12 — u n d F o r t s c h r i t t 33 G r e n z r a t e der Substitut i o n 17 f., G r u n d r e n t e , s. R e n t e Grundrententheorie 72 ff. Güter, — K a p i t a l - 7, 70, 86 ff., 91 f., 94 f., 97 f., 100, 108, 133 f., 136 ff., 140 — L o h n - 36

185 Indifferenzkurven und L o h n b e s t i m m u n g 52 I m p u t a t i o n s p r o b l e m 11 „ I n d u s t r i e " 24 ff., 46, 81 f., 84 I n d u s t r i e e f f e k t 45 I n d u s t r i e g e s e l l s c h a f t 39 industrielle Reservea r m e e 42 I n f l a t i o n 68, 150 input (Produktionseinsatz) 7 Intensitätsgrenze des B o d e n s 73 i n v e s t i e r b a r e F o n d s 86 Investition (Investierung, Investieren),

— B e g r i f f 91 f. — a u t o n o m e 105 ff., 152 — Bereitstellung von G e l d m i t t e l n z u r — 7, 129, 143 ff., 149 — B o d e n u n d — 71 — B r u t t o - 92, 97, 108 — D e s - 87, 92, 148 — E r t r a g d e r — e n 99 ff., — Gleichgewicht bei — e n 103 — i n d u z i e r t e 105 ff., 152 •— K o s t e n - E r t r a g s - V e r g l e i d i b e i — e n 102 f. — landwirtschaftlidie 81 — N e t t o - 92, 99, 134 f., 138, 142, 148, 168 f. — Produktivität der — e n 95 — Re- 89, 92, 97, 99 f., 108, 138 — und Kapitalbildung 87, 91 ff. — und Sparen 114, 129 ff., 134 f., 142 f., 145 ff., 150 ff., 169 f. — u n d Z i n s 104 f. Zinselastizität der —en 105, 131 Investitionsfinanzierung 143 ff. Investitionsfunktion 104 f., 106, 130 f., 152 f. I n v estitionsgüter, Homogenität der Arbeit 33 ff. N a c h f r a g e nach — n „ H o r t e n " 120 f., 134 107, 151

186 Investitionsgüterprod u k t i o n 87 f., 90 f., 107, 111, 137 f., 140, 144, 146 f., 150 I n v e s t i t i o n s n e i g u n g 101 Investitionsrisiko 101, 104 Kapazitätseffekt 94, 106, 133 f., 136, 149 Kapital, — Begriff 6, 13, 86 f. — a k k u m u l a t i o n 41 f. — als Produktionsf a k t o r 87 f., 94, 133 — A n g e b o t v o n — 26, 94, 98 — ausstattung ( - b e s t a n d ) 37, 90, 92, 95 f., 99 f., 107, 143 — b i l d u n g 68, 87, 90 ff., 94, 96, 133 ff., 138 ff. — E i g e n - 91, 160 f. — e r t r a g 6, 26, 87 f., 97 ff., 134, 153, 156, 171 — G r e n z e r t r a g d e s •—s 103 — g ü t e r 7, 70, 86 ff., 91 f., 94 f., 97 f., 100, 108, 133 f., 136 ff., 140 — i n t e n s i t ä t 95 f. — k o e f f i z i e n t 94 ff., 107 f. — m a r k t 101, 106, 112, 115, 142 — N a c h f r a g e nach — 97 f., 140 — R e a l - 66, 86 f., 90, 94, 103 — r e c h n u n g 87 — s t r u k t u r 100 — v e r z e h r 87 — w e r b e n d e s 86 Kapitaldisposition, — Begriff 7, 91, 143 — u n d S p a r e n 138, 143 f., 148 kapitalisierter Ertragsw e r t 88, 102 f., 167 Kassenhaltung, — Gleichgewicht der — 117, 119 f. — M o t i v e d e r — 112, 116 ff., 128 f.

Sachregister — und Geldmenge 112 f., 116 ff., 129, 131 f., 154 — u n d I n v e s t i t i o n 149 — Zinselastizität der — 118, 133 Kaufkraft, — Begriff 123 — des Geldlohnes 36, 40 — u n d G e l d m e n g e 121, 128 — u n d Z i n s 110 f. „ K i n g ' s c h e R e g e l " 84 K l a s s i k 26, 34, 40 f., 63, 69 f., 72 ff., 81, 111, 120 f., 170 f. K o a l i t i o n s f r e i h e i t 57 K o l l e k t i v e g o i s m u s 47 f. Kombination von Faktor e n s. P r o d u k t i o n s faktor Komplementarität von Produktionsfaktoren 8, 87 K o n j u n k t u r 65, 149 f., 160,

166

K o n s o l i d i e r u n g 143 K o n s u m d a r l e h e n s. A b zahlungsgeschäfte K o n s u m e n t e n r e n t e s. Verbraucherrente Kosten, — A r b e i t s — u n d Bod e n e i n s a t z 74 f. — D.urchschnitts(Stück-) 99, 157, 160, 162 ff. — effekt von Lohnä n d e r u n g e n 65 — f i x e 13, 25, 98 f. — G e s a m t - 21, 44, 47 — G r e n z - 8, 17, 47 f., 49, 72 f., 77, 99 f. — k u r v e 163 f. — L o h n - 36, 46 f. — Produktions — und P r o d u k t w e r t 12, 21 f., 47, 64 f., 75, 87, 165, 171 •— P r o d u k t i o n s - u n d Q u a s i r e n t e 25, 98 • — u n d B o d e n 72 ff. — v a r i a b l e 25, 98 f., 167 — wert der Produktion 97, 146 f., 166

— s. a. B e s c h a f f u n g s kosten Kosten-Ertrags-Verg l e i c h 100, 102 f., 123, 158 Kredit, — g e l d 111 f., 123 ff., — m a r k t 114 f. — Schöpfung u n d Investitionsfinanzier u n g 144 ff., 149, 160 kumulative Prozesse 148 ff. K u r s 101, 113, 119, 122 Lagerhaltung und Zins 105 Landwirtschaft, — I n v e s t i e r u n g in der —

81

— Produktion der — 81 ff. — Produktivität der — 81 ff. — S t r u k t u r d e r — 85 — und Wertschöpfung 82 Landwirtschaftspolitik 85 f. „ l a w of i n d i f f e r e n c e " 20 Leihfonds, — t h e o r i e 128 f. — Zins als Preis für — 112, 128 ff. L e i s t u n g s p r i n z i p 10 L i q u i d i t ä t 114 ff., 124 ff., 143 ff., 149 Liquiditätsfunktionen 118 ff., 123, 125 f. 129, 133, 154 L i q u i d i t ä t s k u r v e n 118 f., 122, 126, 154 Liquiditätspräferenz 117 ff., 122, 126, 129, 154 f. Lohn, — b i l d u n g 40 f., 43, 56 ff., 68 — b i l d u n g als M a r k t p r e i s b i l d u n g 34, 53 f. — D u r c h s c h n i t t s - 37, 41 • — e h e r n e s — g e s e t z 41 — e i n k o m m e n 6, 36 ff., 40, 52, 64

Sachregister

187

— wirtschaftliche — u n d — b e i d e r s e i t i g e s — und — Einkommens-NachLohnbildung 58 f. F a k t o r p r e i s e 27 ff. frage-Effekt v o n — ä n d e r u n g e n 65, 67 — wirtschaftliche — u n d — g e w i n n 162, 165 M a r k t f o r m e n 28 f., 31 — Quasi- 28 f., 31 — e l a s t i z i t ä t 33, 41, 44 f., 50 f., 54, 63, 65 — wirtschaftliche — u n d monopolistische W i r t s c h a f t s g e s e t z e 28 — f o n d s t h e o r i e 41 f. A u s b e u t u n g 47 ff. — Geld- 36, 40, 43 f., — wirtschaftliche — u n d monopsonistische Wirtschaftsordnung 56, 67, 73 A u s b e u t u n g 49 28 — Gleichgewichts- 39 f., Multiplikator, 50 f., 53 ff., 60, 66 f. M a r g i n a l a n a l y s e 42 f. — e f f e k t 93, 152 f. — Grund- 35 " m a r g i n a l e f f i c i e n c y of — u n d A k z e l e r a t o r 109 — g ü t e r 36 capital" 100, 102 — höhe und Nachfrage- Markt, Nachfrage, m e n g e 64 — A r b e i t s - 33 ff., 45, — a b g e l e i t e t e 11 — höhe und Produk49 ff., 56 ff. — Einkommenselastizitivität 61, 69 — Geld- 101, 112, 114 ff. t ä t d e r — 83 — inflation 61, 68 f. — G e s a m t - 20 f., 62 ff. — E i n k o m m e n s - — — k o l l e k t i v e — b i l d u n g — Kapital- 101, 106, -Effekt v o n Lohnän56 ff. r 65 112, 115, 142 d e r u n g e n 65, 67 — k o s t e n 36, 46 f. — Kredit- 114 f. — G e s a m t - 64 f., 150 — K o s t e n e f f e k t v o n — — lohn 18, 47 f. — k u r v e nach A r b e i t 31, ä n d e r u n g e n 65 — macht 28 ff. 45 f., 50 f., 59 f., 64, — k u r v e 52 f. — O f f e n h e i t des —es 45, 67 — M a r k t - 18, 47 f. 162 f. — k u r v e nach Boden 78 — „natürlicher" 60 — p a r t i e l l e r 13 f., 19 f., — k u r v e nach F a k t o r — n i v e a u 34, 66 ff. 34 f., 40, 43, 45, 49 ff., l e i s t u n g e n 13 f., 20 — Real- 36, 38, 43, 67 56, 64, 66, 71, 131 — k u r v e , s. a. W e r t des — r e l a t i o n e n 34, 40, — p r e i s 7, 19, 160, 162 f. G r e n z p r o d u k t s (Kur54 ff., 60 f., 66, 68 — Preisbildung v e des); s. Grenz— Senkung 64 f., 67 auf einem unvollerlöskurve — s k a l a 55 k o m m e n e n — 29 f. V — erlagerung der — — s u m m e 37, 44, 60 — r e g u l i e r u n g 85 f. k u r v e 67, 78 — t h e o r i e 34, 39 ff. —• u n t e r l e g e n h e i t d e r — m i k r o ö k o n o m i s c h e — — und A r b e i t s e i n k o m A r b e i t e r 57 nach Faktorleistunmen 35 ff. — unvollkommener gen 13 ff., 19 — und G e s a m t b e s c h ä f t i 29 f., 71 — m o n e t ä r e 169 f. g u n g 59, 62 ff., 68 — v o l l k o m m e n e r 162 — monopol u n d Rente — und G e w e r k s c h a f t s - — zins 103 f., 113 25 politik 60 f. — monopsonistische 48 f. — s. a. A b s a t z m a r k t — und K o n j u n k t u r 65 Marktformen, •— nach A r b e i t 31, 33, — und R e n t e 49, 80 41, 43 ff., 49 ff., 60, — u n d G e w i n n 158, — und W e r t des Grenz67 161 ff. produkts der Arbeit — nach A r b e i t auf voll— u n d L o h n t h e o r i e 40 43 ff., 48 kommenem Markt — u n d wirtschaftliche — U n t e r n e h m e r - 156, 18 f., 23 ff., 43 ff., M a r k t 28 f., 31 160, 167 f., 171 49 ff. M e h r e r g i e b i g k e i t v o n — W e r k - (Akkord-) 35 — nach B odenleistung Produkt ionsumwegen — Zeit- 35 73 90, 129, 140 — nach B o d e n p r o d u k t e n M e h r w e r t 42 Macht, 74, 78 f. M e n g e n a n p a s s e r 50, 155 — Begriff M o n e t i s i e r ü n g v o n For- — n a d i Geld 112 f., der wirtschaftlichen 116 ff., 120, 123, derungsrechten 113, — 27 f. 125 ff., 129 ff., 149, 124 ff. — M a r k t - 28 ff. 154 Monopol, — wirtschaftliche — u n d — nach I n v e s t i t i o n s Besitzverteilung 28 — und Arbeitseinsatz 46 g ü t e r n 107, 151

188 — nach Kapital 97 f „ 140 — nach Verbrauchsgütern 41, 68, 89, 91, 106 f., 134 ff., 138, 143, 146 ff., 151 f., 169 f. — partielle — nach Faktorleistungen 19 f. — preis bei gegebener Angebotsmenge 21 — Preiselastizität der — 21, 30, 47, 58, 83, 85 — totale 20 f. — v e r b u n d e n e 64 „near money" 114, 116 Neuerungsgewinn 162, 165 „non-competing groups" (nicht wettbewerbende Gruppen) 34 Normalgewinn 163 Nutzen, — entgangener 13, 43 — mäximierung 43, 52

Sachregister — Produkt — auf vollkommenem Markt 15, 18 — Produkt — und Boden 74 — Produkt — und Löhne 60 f., 65 — relationen 68 — Stützung

in

der

Landwirtschaft 85 — theorie 42, 75, 128 Preisbildung, — auf einem unvollkommenem Markt 29 f. — auf einem vollkommenen Markt 53 f., 79 — bei W e t t b e w e r b um Faktorleistung 25 — Prinzipien der — — für Fak^orleistungen 12 ff., 59 — für Faktorleistungen und Einkommen 9 ff., 64 — für landwirtschaftObligation 110, 113, 115, liche Produkte 83 ff, 119, 124, 132, 146 Offenmarktpolitik 132 — und Rentenbildung bei starrem und va„opportunity costs" 13, riablem Faktorange25 bot 26 Output (Produktionser- — und Unternehmergebnis) 7 leistung 156 f., 168 Produkt, Physiokraten 70 Durchschnitts8 — Preis, — erlös 10, 64 — Absatz- 85, 163 — Gesamt45 — ab satzfunktion 163 — elastizität der Nach- — Grenz- 8, 14, 19, 43 ff., 53, 77 f.. 97 f r a g e 21, 30, 47, 58, — preis auf unvollkom83. 85 kommenem Markt — elastizität des Ange15, 47 ff. bots 21, 84 — Faktor — und Rente — preis auf vollkommenem Markt 15, 13 22 ff. — Gleichgewichts- 13, — preis und Boden 74 — preis und Löhne 19 ff., 54 60 f., 65 — intertemporale — relationen 109, 111 ff. — wert und Produktionskosten 12, 21 f., — Markt- 7, 19, 160, 162 47, 64 f., 75, 87, 165, — niveau 36, 62, 68, 171 100, 112, 120 f., 123, Produktion, 150 — Produkt — auf un- — als Faktorkombinavollkommenem Markt tion 6 ff. 15, 47 ff. — arbeitsintensive 9

— Gesamt- 9, 100, 138 — kapitalintensive 9, 96 — kapitalistische 87 — Kostenwert der — 97, 146 f., 166 — landwirtschaftliche 81 ff. — Stand der — und Marktformen 29 — Synchronisierung der — 89 — technische Koeffizienten der — 7 ff. — und Einkommensbildung 9 ff., 90, 93, 97, 134 — zeitliche Ausdehnung der — 88 ff. Produktionselastizität 8 f. Produktionsfaktor, — Begriff und Ubersicht 6 ff., 13 — Arbeit als — 32 ff., 156 f. — Boden als — 69 ff., 75 f., 80 — Kapital als — 87 f., 94, 133 — Kombinationen von —en 6 ff., 44, 71, 74 f., 77, 87, 94, 96, 103, 137, 156, 158, 171 — s. a. Faktorleistungen Produktionsfunktion 7 ff., 106, 159 Produktionskapazität 94 ff., 98, 134, 136 Produktionskosten, — und Produktwert 12, 21 f., 47, 64 f., 75, 87, 165, 171 — und Quasirente 25, 98 Produktionsperiode, durchschnittliche 88 f. Produktionsumwege, Mehrergiebigkeit von —n 90, 129. 140 Produktivität, — der Investierung 95 — der Landwirtschaft 81 ff. — der Produktion 88 f.

Sachregister — des Faktoreinsatzes 45, 90 — Grenz — der Arbeit 66 f. — Lehre v o n der Grenz — 12 — und A r b e i t s z e i t 38 — und Lohnhöhe 61, 69 — und S p a r f ä h i g k e i t 141 produktivitätsorientierte Lohnpolitik 69 Produkt-wert und Produktionskosten 12, 21 f., 47, 64 f., 75, 87, 165, 171 produzierte Produktionsmittel 69, 87Profit 42

Rentenprinzip 24, 74, 76, 80 R a t i o n a l i s i e r u n g 68 f. R e a l k a p i t a l , s. K a p i t a l „real-bills doctrine" 127 Rendite 72, 104 f., 161 R i s i k o 119, 160, 165 f., 172

189

Spekulationsmotiv 117 ff., 121 ff., 128, 154 S t a a t 11, 111, 115, 140, 170 S t e u e r p o l i t i k 141 f. „Subsistenzmittelfonds" 90 Substituierbarkeit, S a y ' s c h e s T h e o r e m 121 — v o n A r b e i t s l e i s t u n Selbstfinanzierung g e n 33 104 f., 142, 161, 169 — v o n F a k t o r l e i s t u n g e n s o z i a l e Gerechtigkeit 68 8, 21, 45, 54, 76, 87 S o z i a l l e i s t u n g e n 35 f., —"von F o r d e r u n g s r e d i 161 ten 113 f. Sozialprodukt, S u b v e n t i o n 78 f. — und K a p i t a l b i l d u n g T a r i f v e r t r a g 56 ff. 96 — und V e r t e i l u n g 10, Transaktionsmotiv 30, 37 ff., 41, 60 f., 63, 117 f., 154 68 Transferpreis. Q u a n t i t ä t s t h e o r i e 120 f. — W a d i s t u m d e s — s 61, T ransfereinkommen 82, 91, 97, 107 Q u a s i m o n o p o l 28 f., 31 22 f., 80 f., 98, 167 f. Q u a s i r e n t e 25, 98 f., 167, S p a r e n , T r a n s f e r z a h l u n g e n 11 — B e g r i f f 7, 89 ff., 140 170 Transformationskurve — als G e l d s t i l l e g u n g 137 145 Rente, U m s a t z m o t i v 117, 128 — Begriff 22, 98, 167 — der Unternehmer und Nicht-Unterneh— Boden- (Grund-) 6, Umwegsproduktion mer 148, 168 f. 24, 71 ff., 75 ff., 80 88 ff. — Ent- 87, 89, 97, 131, — Differential- 73 f. Unternehmer, 138, 147 — Intensitäts- 73 ff. Begriff 155, 158 ff., — — freiwilliges 146 ff., — L a g e - 73 ff., 80 168 170 — Q u a l i t ä t s - 73, 75 f., — einkommen 10 f., 156, — I n v e s t i e r e n und — 80 160 f., 168 f. 114, 129 ff., 134 f., — Q u a s i - 25, 98 f., 167, — Funktionen d e s — s 142 f., 145 ff., 150 ff., 170 156 f., 170 f. 153 ff., 169 f. — und E l a s t i z i t ä t s d e s — g e w i n n 7, 11, 156, des F a k t o r a n g e b o t s — k o l l e k t i v e s 142 170 ff. — N e i g u n g zum — 149, 24, 77 — lohn 156, 160, 167 f., 151 — und F a k t o r e i n s a t z 24 171 — r e a l e B e d e u t u n g d e s — und F a k t o r p r e i s 22 ff. —s 137 f. — Verbrauch d e r — — und G e w i n n 166 ff. — T r ä g e r und F o r m e n h a u s h a l t e 148, 169 f. — und Lohn 49, 80 d e s — s 140 ff. Unternehmerleistung, — und N a ch f r a g e mono— und E r w a r t u n g e n 141 — Begriff 7, 155 ff. pol 25 — und K a p i t a l b i l d u n g — und Preisbildung — und R e n d i t e 72 87 156 f., 168 — Verbraucher- 26 f. — und K a p i t a l d i s p o s i - — und wirtsdiaftliche Rentenbildung, tion 138, 143 f., 148' Entwicklung 159 — P r e i s b i l d u n g und — — Unvermehrbarkeit bei s t a r r e m und v a - — Z w a n g s - 146 ff. Produkder — 157 riablem F a k t o r a n g e - S p a r f ä h i g k e i t , tivität und — 141 Unternehmung, bot 26 S p a r f u n k t i o n 151 ff. — E r t r a g s l a g e der —en — und B o d e n e r t r a g S p a r q u o t e 141 f. und Lohn 60 f., 65 77 ff.

190

Sachregister

— und unternehme.Wachstum, Zins, rische Funktionen — des Sozialprodukts — Begriff 7, 87, 90 155 f. 61, 82, 91, 97, 107 — als Besdiaffungsunverteilte Gewinne — und Einkommenskosten 143 135, 140 ff., 144 bildung 91, 136 — als Diskontfaktor Verbrauch, — und Investitionen 102, 110, 115 — der Unternehmer92 f. — als Einkommen 110 haushalte 148, 169 f. — und Löhne 68 f. — als Preis für Leih— Eigen- 170 — wirtschaftliches — fonds 112, 128 ff. — bildung 115 f., 125 ff., Verbraucherund Kapitalbildung einkommen 83 68, 133 ff. 128 ff. Verbraudierrente 26 f. Wachstumsrate 69, 136, — elastizität der Inve140 Verbrauchsaufsdiub 90, stitionen 105, 131 139 f. „Warten" 7, 30, 87 ff., — elastizität der KasVerbrauchsausgaben 86, 111 senhaltung 118, 133 93 W e r t des Grenzpro— elastizität und GeldVerbraudisfunktion dukts menge 125 f. 151 f. — von Faktorleistun— erklärunq 111 f., Verbrauchsgüterangebot gen 13 ff., 17 ff., 139 f., 160 147 f., 169 f. 24 f., 29, 75 — Erscheinungsformen Verbrauchsgüter— der Arbeit 18, 42 ff., des —es 109 ff. nachfrage 41, 68, 89, 48, 53, 55, 61, 79 f. — Geld- 110 ff., 123 ff. 91, 106 f., 134 ff., 138, — des Bodens 77 ff. 133, 149 143, 146 ff., 151 f., — Kurve des — 13, 15, — Gleichgewichts- 103, 169 f. 53, 77 f. 113, 121 ff., 131 f, VerbrauchsgüterWerttheorie, — Kalkulations — satz produktion 88, 91, — objektivistische 12 102 ff. 111, 136 f., 146 f., 170 — subjektivistische 12, — Markt- 103 f., 113 Verbrauchsneigung 151 42 — monetärer 111 f., Vermögensbildung, — und Preistheorie 42 128 ff. volkswirtschaftliche Wettbewerb (Konkur91, 93, 133 ff., 141, renz) 15, 19, 22, 25, — realer 110 f. 143, 168, 170 28 f., 46, 71, 73, 80, — S k a l a 114 ff. Vermögensverzehr s. 159 f., 162, 165 f., 171 — und Geldmenge 123 ff., 129 ff., 150 Entsparen "widening" der KapitalVerteilung, — und Geldpolitik 115, ausstattung 95 f. — Besitz- 28, 30 f., 38 132 f. " W i r t " 158 f. — des Arbeitsangebots Wirtsdiaftsgesetze und — und Gleichgewichts33 wirtschaftliche Macht einkommen 153 ff. — des Produkterlöses 28 — und Investition 104 f. 11, 18, 167 Wirtschaftsmacht s. — und Kaufkraft 110 1. — des Sozialprodukts Macht — und Lagerhaltung 105 10, 30, 37 ff., 41, Wirtschaftsordnung, Zufallsgewinne (wind60 f., 63, 68 wirtschaftliche Macht falls profits) 161, 166, — Einkommens- 11, 18, und — 28 170 68, 134, 167, 172 Wirtsdiaftsstruktur 63 Zuredinungsproblem — Vermögens- 93 11 f., 14, 166 Verteilungstheorie 14 Zeitpräferenz 89, 110, Vorsichtsmotiv 117 Zwangssparen 146 ff, 129, 138 ff.

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als 300 Bünde der kurzen, klaren, allgemeinverständlichen Einzeldarstellungen sind schon wieder lieferbar.

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Jeder Band DM 3,60 — Doppelband DM 5,80 Stand Januar 1959

W A L T E R DE G R U Y T E R & CO. vormals G. J. Göschen'sche Verlagahandlung / J. Guttentag, Verlagsbuchhandlung / Georg Reimer / K a r l J. Trübner / V e i t & Comp,

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Geisteswissenschaften Philosophie Einführung in die Philosophie von H. Leisegang f . 3. Auflage. 145 Seiten. 1957. (2S1) Hauptprobleme der Philosophie von G. Simmel f . 7., unveränderte Auflage. 177 Seiten. 1950. (jod) Geschichte der Philosophie l : D i e g r i e c h i s c h e P h i l o s o p h i e von W.Capelle. 1. T e i l . Von Thaies bis Leukippos. 2., erweiterte A u f l a g e . 135 Seiten. 1953. (Í/7) 11: D i e g r i e c h i s c h e P h i l o s o p h i e von W. Capelle, 2. T e i l . Von der Sophistik bis zum Tode Piatons. 2., stark erweiterte Auflage. 144 Seiten. 1953. {SjS) III: D i e g r i e c h i s c h e P h i l o s o p h i e von W. Capelle. 3. T e i l . V o m Tode Piatons bis zur Alten Stoa. 2., stark erweiterte A u f l a g e . 132 Seiten. 1954. (