Konversionen in Rom in der Frühen Neuzeit: Das Ospizio dei Convertendi 1673–1750 9783110293548, 9783110292732
In early modern Rome, thousands of Protestants converted to Roman Catholicism. Based on numerous unpublished Vatican sou
184 104 59MB
German Pages 560 [562] Year 2012
Vorwort
Einleitung
1. Problemaufriss
2. Forschungsstand
3. Quellen
4. Anmerkungen zur Begrifflichkeit
5. Fragestellung, Methoden, Aufbau der Arbeit
I. Rom und der Protestantismus im 16. und 17. Jahrhundert -Akteure und Strategien
1. Sacra Congregatio Romanae et Universalis Inquisitionis
a) Die Neubegründung der römischen Inquisition
b) Inquisition und Protestantismus zwischen Anspruch und Wirklichkeit
2. Heilige und Häretiker
a) Filippo Neri, oratorianische Spiritualtität und SS. Trinita dei Pellegrini
b) Rom-Thonon-Rom: Frangois de Sales und die Sainte Maison
c) Giovanni Giovenale Ancina und die Congregazione degli Eretici convertiti
3. Kuriale Konversionsstrategien
a) Heilige Jahre
b) Fürstenkonversionen und Konversionsagenten
c) Die römische Inquisition und die Konvertitenkongregation
II. Das Ospizio dei Convertendi
1. Zur römischen Hospizlandschaft in der Frühen Neuzeit
2. Eine Hospizgründung in Etappen
3. Konsolidierung im Spannungsfeld von Obrigkeit und Bruderschaft
a) Stationen in der römischen Topographie
b) s’apre l’ospizio col’solo Capitale della Providenza - Zu finanziellen und wirtschaftlichen Aspekten
4. Organisation, Verwaltung und Leitung - Norm und Praxis
a) Statuten
b) Die Kongregation
c) Der Rektor
d) Die Katechisten
5. Die Konvertenden - Rahmenbedingungen, Registrierung, Statistiken
a) Von Betrügern, der Sehnsucht nach einem Bett und guter Verpflegung
b) Die Aufnahme im Hospiz: Zielkonflikte
c) Jahresverteilung und Konversionswellen
d) Monatszyklen und Reisezeiten
e) Belegungszahlen
f) Aufenthaltsdauer
6. Aspekte des Hospizalltags: Zuckerbrot und Peitsche?
a) Hausordnung und Disziplinierung
b) Gelder und Kleider
c) Küche, Keller und Konsum - oder: Konversion geht (auch) durch den Magen
d) Materielle Unterstützung für externe Konvertiten
7. Fazit
III. Konversionen aus der Makroperspektive - Möglichkeiten und Grenzen einer quantitativen Analyse
1. Untersuchungen zu Alter und Geschlecht
2. Lutheraner, Calvinisten, Anglikaner
3. Das sozioprofessionelle Profil
a) Handwerker, Künstler, Kaufleute
b) Soldaten und Offiziere
c) Adelige Konvertiten: sono degni di compassione
4. Die Herkunftsländer
a) Europa in Rom
b) Das Heilige Römische Reich Deutscher Nation und die Habsburger Erblande
c) Die Britischen Inseln
d) Frankreich
e) Niederlande
f) Die Eidgenossenschaft
5. Fazit
IV. Konversionsentscheidungen im Kontext
1. Die Aufnahmeprotokolle zwischen Lüge und Wahrheit, Formalisierung und Individualität
2. Wege nach Rom - Mobilität als Konversionsvoraussetzung
3. Dem Katholizismus begegnen
a) Menschen im Dialog - Konfessionen im Disput
b) Mediale Kommunikation
c) Gut sei, lutherisch zu leben und catholisch zu sterben -Konversion als Krisenbewältigung
4. Themen, Thesen, Argumente
a) Alt heißt wahr, wahr heißt alt
b) Extra ecclesiam nulla salus - Konfession und Seelenheil
c) Der Konfessionsvergleich und protestantische „Fehler“
d) Die „Wiederverzauberung der Welt“ - Heiligenverehrung, Wunderglauben, Barockfrömmigkeit
e) Zwei? Drei? Sieben? Das Problem mit den Sakramenten
5. Fazit
V. Die Konversion
1. Konversionsvorbereitung
a) Katechismen - Medien religiöser Unterweisung und Umerziehung
b) Die Bibliothek des Ospizio dei Convertendi
c) Oratorium und Chiesa Nuova
d) Unterwegs in Rom - visuelle Konversionsstrategien
2. Das Konversionsritual
a) Konvertiten vor der Inquisition
b) Die Abschwörung
c) Beichte, Kommunion, Firmung
3. Fazit
VI. Ausblick: Zukunftsperspektiven im Schoß der katholischen Kirche
Zusammenfassung
Riassunto
Abbildungen
Verzeichnis der Siglen und Abkürzungen
Verzeichnis der Tabellen, Graphiken, Karten und Abbildungen
Quellen- und Literaturverzeichnis
1. Ungedruckte Quellen
2. Gedruckte Quellen
3. Literatur
Personen- und Ortsregister
1. Personen
2. Orte
Recommend Papers
![Das Reich in der Frühen Neuzeit [2. Aufl.]
9783486701791, 9783486567298](https://ebin.pub/img/200x200/das-reich-in-der-frhen-neuzeit-2-aufl-9783486701791-9783486567298.jpg)
![Das Spital in der Frühen Neuzeit: Eine Spitallandschaft in Zentraleuropa [1 ed.]
9783205209478, 9783205209454](https://ebin.pub/img/200x200/das-spital-in-der-frhen-neuzeit-eine-spitallandschaft-in-zentraleuropa-1nbsped-9783205209478-9783205209454.jpg)
- Author / Uploaded
- Ricarda Matheus
File loading please wait...
Citation preview
BIBLIOTHEK DES DEUTSCHEN HISTORISCHEN INSTITUTS IN ROM
BAND 126
Konversionen in Rom in der Frühen Neuzeit Das Ospizio dei Convertendi 1673-1750
VON RICARDA MATHEUS
De Gruyter
ISBN 978-3-11-029273-2 e-ISBN 978-3-11-029354-8 ISSN 0070-4156 Library of Congress Cataloging-in-Publication Data A CIP catalog record for this book has been applied for at the Library of Congress. Bibliografische Information der Deutschen Nationalbibliothek Die Deutsche Nationalbibliothek verzeichnet diese Publikation in der Deutschen Nationalbibliografie; detaillierte bibliografische Daten sind im Internet über http://dnb.dnb.de abrufbar. 쑔 2012 Walter de Gruyter GmbH & Co. KG, Berlin/Boston Satz: werksatz, Berlin Druck: Hubert & Co. GmbH & Co. KG, Göttingen ⬁ Gedruckt auf säurefreiem Papier Printed in Germany www.degruyter.com
* / ) " -5 4 7 & 3 ; & * $ ) / * 4
7PSXPSU
*9
&JOMFJUVOH
*
1SPCMFNBVGSJTT 'PSTDIVOHTTUBOE 2VFMMFO "ONFSLVOHFO [VS #FHSJGGMJDILFJU 'SBHFTUFMMVOH .FUIPEFO "VGCBV EFS "SCFJU
3PN VOE EFS 1SPUFTUBOUJTNVT JN VOE +BISIVOEFSU o "LUFVSF VOE 4USBUFHJFO
4BDSB $POHSFHBUJP 3PNBOBF FU 6OJWFSTBMJT *ORVJTJUJPOJT B %JF /FVCFHSàOEVOH EFS SÐNJTDIFO *ORVJTJUJPO C *ORVJTJUJPO VOE 1SPUFTUBOUJTNVT [XJTDIFO "OTQSVDI VOE 8JSLMJDILFJU )FJMJHF VOE )·SFUJLFS B 'JMJQQP /FSJ PSBUPSJBOJTDIF 4QJSJUVBMUJU·U VOE 44 5SJOJU¸ EFJ 1FMMFHSJOJ C 3PN o5IPOPO o3PN 'SBO¼PJT EF 4BMFT VOE EJF 4BJOUF .BJTPO D (JPWBOOJ (JPWFOBMF "ODJOB VOE EJF $POHSFHB[JPOF EFHMJ &SFUJDJ DPOWFSUJUJ ,VSJBMF ,POWFSTJPOTTUSBUFHJFO B )FJMJHF +BISF C 'àSTUFOLPOWFSTJPOFO VOE ,POWFSTJPOTBHFOUFO D %JF SÐNJTDIF *ORVJTJUJPO VOE EJF ,POWFSUJUFOLPOHSFHBUJPO
** %BT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ
;VS SÐNJTDIFO )PTQJ[MBOETDIBGU JO EFS 'SàIFO /FV[FJU &JOF )PTQJ[HSàOEVOH JO &UBQQFO ,POTPMJEJFSVOH JN 4QBOOVOHTGFME WPO 0CSJHLFJU VOE #SVEFSTDIBGU
7
B 4UBUJPOFO JO EFS SÐNJTDIFO 5PQPHSBQIJF C TBQSF MPTQJ[JP DPMTPMP $BQJUBMF EFMMB 1SPWJEFO[B o ;V GJOBO[JFMMFO VOE XJSUTDIBGUMJDIFO "TQFLUFO 0SHBOJTBUJPO 7FSXBMUVOH VOE -FJUVOH o /PSN VOE 1SBYJT B 4UBUVUFO C %JF ,POHSFHBUJPO D %FS 3FLUPS E %JF ,BUFDIJTUFO %JF ,POWFSUFOEFO o 3BINFOCFEJOHVOHFO 3FHJTUSJFSVOH 4UBUJTUJLFO B 7PO #FUSàHFSO EFS 4FIOTVDIU OBDI FJOFN #FUU VOE HVUFS 7FSQGMFHVOH C %JF "VGOBINF JN )PTQJ[ ;JFMLPOGMJLUF D +BISFTWFSUFJMVOH VOE ,POWFSTJPOTXFMMFO E .POBUT[ZLMFO VOE 3FJTF[FJUFO F #FMFHVOHT[BIMFO G "VGFOUIBMUTEBVFS "TQFLUF EFT )PTQJ[BMMUBHT ;VDLFSCSPU VOE 1FJUTDIF B )BVTPSEOVOH VOE %JT[JQMJOJFSVOH C (FMEFS VOE ,MFJEFS D ,àDIF ,FMMFS VOE ,POTVN o PEFS ,POWFSTJPO HFIU BVDI
EVSDI EFO .BHFO E .BUFSJFMMF 6OUFSTUàU[VOH GàS FYUFSOF ,POWFSUJUFO 'B[JU
*** ,POWFSTJPOFO BVT EFS .BLSPQFSTQFLUJWF o .ÐHMJDILFJUFO VOE (SFO[FO FJOFS RVBOUJUBUJWFO "OBMZTF 6OUFSTVDIVOHFO [V "MUFS VOE (FTDIMFDIU -VUIFSBOFS $BMWJOJTUFO "OHMJLBOFS %BT TP[JPQSPGFTTJPOFMMF 1SPGJM B )BOEXFSLFS ,àOTUMFS ,BVGMFVUF C 4PMEBUFO VOE 0GGJ[JFSF D "EFMJHF ,POWFSUJUFO TPOP EFHOJ EJ DPNQBTTJPOF %JF )FSLVOGUTM·OEFS B &VSPQB JO 3PN C %BT )FJMJHF 3ÐNJTDIF 3FJDI %FVUTDIFS /BUJPO VOE EJF )BCTCVSHFS &SCMBOEF D %JF #SJUJTDIFO *OTFMO E 'SBOLSFJDI 7*
F /JFEFSMBOEF G %JF &JEHFOPTTFOTDIBGU 'B[JU *7 ,POWFSTJPOTFOUTDIFJEVOHFO JN ,POUFYU %JF "VGOBINFQSPUPLPMMF [XJTDIFO -àHF VOE 8BISIFJU 'PSNBMJTJFSVOH VOE *OEJWJEVBMJU·U 8FHF OBDI 3PN o .PCJMJU·U BMT ,POWFSTJPOTWPSBVTTFU[VOH %FN ,BUIPMJ[JTNVT CFHFHOFO B .FOTDIFO JN %JBMPH o ,POGFTTJPOFO JN %JTQVU C .FEJBMF ,PNNVOJLBUJPO D (VU TFJ MVUIFSJTDI [V MFCFO VOE DBUIPMJTDI [V TUFSCFO o ,POWFSTJPO BMT ,SJTFOCFX·MUJHVOH 5IFNFO 5IFTFO "SHVNFOUF B "MU IFJU XBIS XBIS IFJU BMU C &YUSB FDDMFTJBN OVMMB TBMVT o ,POGFTTJPO VOE 4FFMFOIFJM D %FS ,POGFTTJPOTWFSHMFJDI VOE QSPUFTUBOUJTDIF v'FIMFSi E %JF v8JFEFSWFS[BVCFSVOH EFS 8FMUi o )FJMJHFOWFSFISVOH 8VOEFSHMBVCFO #BSPDLGSÐNNJHLFJU F ;XFJ %SFJ 4JFCFO %BT 1SPCMFN NJU EFO 4BLSBNFOUFO 'B[JU 7 %JF ,POWFSTJPO
,POWFSTJPOTWPSCFSFJUVOH B ,BUFDIJTNFO o .FEJFO SFMJHJÐTFS 6OUFSXFJTVOH VOE 6NFS[JFIVOH C %JF #JCMJPUIFL EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ D 0SBUPSJVN VOE $IJFTB /VPWB E 6OUFSXFHT JO 3PN o WJTVFMMF ,POWFSTJPOTTUSBUFHJFO %BT ,POWFSTJPOTSJUVBM B ,POWFSUJUFO WPS EFS *ORVJTJUJPO C %JF "CTDIXÐSVOH D #FJDIUF ,PNNVOJPO 'JSNVOH 'B[JU
7* "VTCMJDL ;VLVOGUTQFSTQFLUJWFO JN 4DIP EFS LBUIPMJTDIFO ,JSDIF
;VTBNNFOGBTTVOH
7**
3JBTTVOUP
"CCJMEVOHFO
7FS[FJDIOJT EFS 4JHMFO VOE "CLàS[VOHFO
7FS[FJDIOJT EFS 5BCFMMFO (SBQIJLFO ,BSUFO VOE "CCJMEVOHFO
2VFMMFO VOE -JUFSBUVSWFS[FJDIOJT
6OHFESVDLUF 2VFMMFO (FESVDLUF 2VFMMFO -JUFSBUVS 1FSTPOFO VOE 0SUTSFHJTUFS
1FSTPOFO 0SUF
7***
7 0 3 8 0 35
"MT JDI JN )FSCTU EFT +BISFT CFJN 4UVEJVN FJOFT 1JMHFSWFS[FJDIOJTTFT WPO 4 .BSJB EFMM"OJNB JO 3PN BVG [BIMSFJDIF ,POWFSUJUFO EFT BVTHFIFOEFO +BISIVOEFSUT TUJF VOE NJDI BVG EJF 4VDIF OBDI XFJUFSGàISFOEFS -JUFSBUVS [V EJFTFN 5IFNB NBDIUF XBS EBT &SHFCOJT FSOàDIUFSOE &T TDIJFO BMT TFJFO ,POWFSTJPOFO VOE ,POWFSUJUFO LBVN (FHFOTUBOE EFS 'SàIOFV[FJUGPSTDIVOH 8BT JDI BCFS FOUEFDLUF XBS EJF WPSNBMJHF &YJTUFO[ FJOFT FJHFOFO )PTQJ[FT JO 3PN JO EFN UBVTFOEF 1SPUFTUBOUFO BVGHFOPNNFO VOE BVG JISFO (MBV CFOTXFDITFM [VN ,BUIPMJ[JTNVT WPSCFSFJUFU XVSEFO *O FJOFN (FTQS·DI NJU EFN 1S·GFLUFO EFT 7BUJLBOJTDIFO (FIFJNBSDIJWT 4 & .POT 4FSHJP 1BHBOP XVSEF EFVUMJDI EBTT EJFTF &JOSJDIUVOH OPDI JISFS XJTTFOTDIBGUMJDIFO "VG BSCFJUVOH IBSSUF 4FJOF &SNVOUFSVOH NJDI EFN 5IFNB [V[VXFOEFO TUBOE NJUIJO BN "OGBOH EJFTFT 'PSTDIVOHTQSPKFLUFT VOE EBGàS TDIVMEF JDI JIN HSPFO %BOL 1SPG %S 8BMUFS ( 3ÐEFM p àCFSOBIN EJF #FUSFVVOH EFS WPSMJFHFOEFO 4UVEJF EJF JN 4PNNFSTFNFTUFS BN 'BDICFSFJDI (FTDIJDIUT VOE ,VMUVS XJTTFOTDIBGUFO EFS +PIBOOFT (VUFOCFSH6OJWFSTJU·U .BJO[ BMT %JTTFSUBUJPO BOHFOPNNFO VOE GàS EJF 7FSÐGGFOUMJDIVOH HFSJOHGàHJH àCFSBSCFJUFU XVSEF *IN TFJ HFEBOLU GàS EFO XJTTFOTDIBGUMJDIFO 'SFJSBVN EFO FS NJS CFJ EFS ,PO [FQUJPO VOE "CGBTTVOH EFS "SCFJU JN GFSOFO 3PN TUFUT HFMBTTFO IBU -FJEFS WFSIJOEFSUF TFJO QMÐU[MJDIFS 5PE OVS XFOJHF .POBUF OBDI NFJOFS %JTQVUBUJPO EBTT FS EBT &STDIFJOFO EJFTFT #VDIFT OPDI FSMFCFO LPOOUF 1SPG %S %S I D )FJO[ %VDIIBSEU IBU EBT &OUTUFIFO EJFTFS 4UVEJF XFJU àCFS EJF àCMJDIFO ;XFJU HVUBDIUFSQGMJDIUFO IJOBVT CFHMFJUFU WPO TFJOFO "OSFHVOHFO TFJOFN ;VTQSVDI VOE TFJOFS LPOTUSVLUJWFO ,SJUJL IBCF JDI TFIS QSPGJUJFSU %BOLFO NÐDIUF JDI BVDI 1SPG %S *SFOF %JOHFM 1SPG %S .BUUIJBT 4DIOFUUHFS TPXJF 1SPG %S )V CFSU 8PMG EJF BMT XFJUFSF (VUBDIUFS [VS 7FSGàHVOH TUBOEFO %BTT EJFTF "SCFJU JO JISFS WPSMJFHFOEFO 'PSN àCFSIBVQU FOUTUFIFO LPOOUF JTU EFS .ÐHMJDILFJU HFTDIVMEFU àCFS NFISFSF +BISF IJOXFH EJF FJO[JHBSUJHF "SDIJW VOE #JCMJPUIFLTMBOETDIBGU JO 3PN OVU[FO [V LÐOOFO VOE EBCFJ WJFM G·MUJHF )JMGFTUFMMVOHFO [V FSGBISFO .FJO TQF[JFMMFS %BOL HJMU EFO .JUBSCFJUFSO EFS #JCMJPUIFL EFT %FVUTDIFO )JTUPSJTDIFO *OTUJUVUT JO 3PN JO EFS JDI MBOHF ;FJU TFJO EVSGUF %BTT EBT %)* X·ISFOE NFJOFS SÐNJTDIFO +BISF XFJU NFIS GàS NJDI HFXPSEFO JTU BMT FJOF 'PSTDIVOHTFJOSJDIUVOH JTU EFS EPSU HFQGMFHUFO *9
GBNJMJ·SFO VOE IFS[MJDIFO "UNPTQI·SF HFTDIVMEFU #FTPOEFSFO %BOL TDIVMEF JDI EFN TUFMMWFSUSFUFOEFO %JSFLUPS EFT %)* 1% %S "MFYBOEFS ,PMMFS EFS FT NJS FSNÐHMJDIU IBU NFJOF 'PSTDIVOHFO JN 3BINFO WPO .JUUXPDITWPSUS·HFO 7FSBOEBHFTQS·DIFO TPXJF JO EFS ;FJUTDISJGU EFT %)* WPS VOE [VS %JTLVTTJPO [V TUFMMFO %FN %JSFLUPS EBOLF JDI GàS EJF "VGOBINF EFS 4UVEJF JO EJF 4DISJG UFOSFJIF v#JCMJPUIFL EFT %FVUTDIFO )JTUPSJTDIFO *OTUJUVUT JO 3PNi 4FIS WJFM WFSEBOLU EJFTFT #VDI EFS TPSHG·MUJHFO SFEBLUJPOFMMFO #FUSFVVOH EVSDI %S ,PS EVMB 8PMG 8FS BVT EFN WFSSFHOFUFO .àOTUFSMBOE LPNNU EFS )FJNBU EFT WPO 1BQTU "MFYBOEFS 7** TP WFSBCTDIFVUFO 1VNQFSOJDLFM VOE TJDI [VEFN BMT v)·SF UJLFSJOi EFN ,POWFSTJPOTQI·OPNFO JN ;FOUSVN EFS LBUIPMJTDIFO $ISJTUFO IFJU O·IFSO XJMM XFJ JO CFTPOEFSFS 8FJTF EJF GSVDIUCBSFO XJTTFOTDIBGUMJDIFO (FTQS·DIF BCFS BVDI EFO NFOTDIMJDIFO ;VTQSVDI [V TDI·U[FO EFO JDI JN (BTUMBOE FSGBISFO EVSGUF OFOOFO NÐDIUF JDI CFTPOEFST 1SPG .BSJOB $BG GJFSP 1SPG *SFOF 'PTJ VOE 1SPG .BSJB "OUPOJFUUB 7JTDFHMJB EJF NFJOF "SCFJU WPO "OGBOH BO NJU HSPFN *OUFSFTTF CFHMFJUFU VOE NJS WJFMG·MUJHF "OSFHVOHFO WFSNJUUFMU IBCFO *O NFJOFN 'PSTDIVOHTWPSIBCFO FSNVOUFSU IBCFO NJDI [V EFN %S .BSUJOF #PJUFVY 1SPG %S %S &SXJO (BU[ p
1SPG %S .BY &VHFO ,FNQFS 1SPG 4JMWBOB 4FJEFM .FODIJ VOE 1SPG 1BPMP 1SPEJ BVDI JIOFO HJMU NFJO %BOL 7JFMF XFJUFSF ,PMMFHFO #FLBOOUF VOE 'SFVOEF IBCFO NJU NJS àCFS NFJOF "SCFJU EJTLVUJFSU XJDIUJHF )JOXFJTF HFMJFGFSU 5FJMF EFT .BOVTLSJQUFT HFMF TFO VOE TJOOWPMMF °CFSTFU[VOHFO WPSHFTDIMBHFO %S )FJLF #PDL %S 4BCJOB #SFWBHMJFSJ %S $FDJMJB $SJTUFMMPO 1% %S 4WFO &YUFSOCSJOL %S +PIBO *DLY %S #SJUUB ,·HMFS %S 5PCJBT ,·NQG %S -VU[ ,MJOLIBNNFS .POJLB ,SVTF %S (FSIBSE ,VDL %S +FTTJDB /PXBL %S .JDIBFM 4DIBJDI 1SPG %S 4JHSJE 4DINJUU TFJU .·S[ 4JHSJE )JSCPEJBO
,BUKB 4DINPMLF 1SPG %S -VEXJH 4DINVHHF )JMEF 4DIOFJEFS4DINVHHF VOE %S ,BJ.JDIBFM 4QSFOHFS /JLMBT #PMMJ VOE +BO1FUFS (SàOFX·MEFS TUBOEFO NJS CFJ BMMFO DPNQVUFSUFDIOJTDIFO 'SBHFO IJMGSFJDI [VS 4FJUF *IOFO BMMFO CJO JDI [V %BOL WFSQGMJDIUFU %PDI EJFTF -JTUF X·SF OJDIU WPMMTU·OEJH PIOF %S "MFYBOESB $ -FINBOO VOE %S )FJESVO 0DIT *IOFO EBOLF JDI CFTPOEFST GàS MBOHK·ISJHF 'SFVOE TDIBGU NPSBMJTDIF 6OUFSTUàU[VOH VOE TUFUT PGGFOF 0ISFO *ISF KFEFS[FJU GàS NJDI CFSFJUTUFIFOEFO (·TUFCFUUFO IBCFO NBODIFO #JCMJPUIFLT VOE 'PS TDIVOHTBVGFOUIBMU JO .BJO[ àCFSIBVQU FSTU FSNÐHMJDIU .FJOF &MUFSO $ISJTUFM VOE )FMNVU -BOHFNBOO IBCFO EJF &OUTUFIVOH EJF TFS "SCFJU BVT EFS 'FSOF NJU *OUFSFTTF NJUWFSGPMHU VOE EJF .àIF BVG TJDI HF OPNNFO EBT .BOVTLSJQU WPS EFS %SVDLMFHVOH [V MFTFO 5SPU[ NFJOFS OJDIU JNNFS HFSBEMJOJH WFSMBVGFOEFO 7JUB IBCFO TJF TUFUT BO NJDI HFHMBVCU VOE NJDI WPSCFIBMUMPT VOUFSTUàU[U /JDIU OVS EBGàS TFJ JIOFO WPO )FS[FO HFEBOLU 9
%FS HSÐUF %BOL HFCàISU GSFJMJDI NFJOFN .BOO .JDIBFM 'àS EJF XVO EFSCBSFO HFNFJOTBNFO +BISF JO 3PN GàS EJF GJOBO[JFMMF 3àDLFOEFDLVOH GàS TFJO VOFSNàEMJDIFT XJTTFOTDIBGUMJDIFT *OUFSFTTF GàS XJFEFSIPMUF 4DISFJCNP UJWBUJPOFO *IN TFJ EJFTFT #VDI JO -JFCF HFXJENFU 3PN JN 'FCSVBS
3JDBSEB .BUIFVT
9*
&*/-&*56/(
(FHFO EJTFS ,JSDIFO %FMM0TQJ[JP EFHM&SFUJDJ $POWFSUJUJ /FMMBMUSP MBUP EFMMB QJB[[B DPSSFTQPOEFOUF JODPOUSP BMMB $IJFTB EJ 4 (JBDPNP WJ Ã VOBOUJDP F OPCJMF 1BMB[[P GBUUP DPO BSDIJUFUUVSB EJ #SBNBOUF JM RVBMF Gá NPMUBOOJ TPOP DPNQSBUP EBM $BSEJOBM (JSPMBNP (BTUBMEJ (FOPWFTF DIF MBTDJÑ RVFTUB QBSUF QSJODJQBMF OFMMVMUJNP TVP UFTUB NFOUP QFS BCJUB[JPOF BMM&SFUJDJ EFMMVOP F MBMUSP TFTTP F EJ RVBMVORVF /B[JPOF EFTJEFSPTJ EJ DPOWFSUJSTJ BMMB 'FEF $BUUPMJDB 3PNBOB MBOOP 2VFTUJ TPOP CFOJHOBNFOUF RVJ SJDFWVUJ F BMJNFOUBUJ GJOUBOUP DIF SJNBOHIJOP CFOJOTUSVUUJ F QFSTVBTJ EFHMFSSPSJ EFMMB MPSP 4FUUB F EFMMB WFSJU¸ EFMMB 3FMJHJPOF DIF QSPGFTTBOP MJ WFSJ TFHVBDJ EJ $SJTUP NFEJBOUF MBTTJTUFO[B F HMBN NBFTUSBNFOUJ EBMDVOJ CVPOJ 4BDFSEPUJ EFTUJOBUJ ¸ UBMFGGFUUP 7PMFOEP MJ NFEFTJNJ SFTUBSF JO 3PNB HMJ WJFO QSPDVSBUP MJNQJFHP F EFTJEFSBOEP UPSOBSF BMJ TVPJ QBFTJ HMJ E¸ VOB DPNQFUFOUF MJNPTJOB
1SPCMFNBVGSJTT *O GSàIOFV[FJUMJDIFO 3PNSFJTFGàISFSO XJF EFS %FTDSJ[JPOF EJ 3PNB NPEFSOB BVT EFN +BIS XJSE EBT HFHSàOEFUF 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ CF TDISJFCFO EBT JO EFO GPMHFOEFO SVOE +BISFO UBVTFOEF -VUIFSBOFS $BM WJOJTUFO VOE "OHMJLBOFS BVT XFJUFO 5FJMFO &VSPQBT CFIFSCFSHUF %FS 1BMBTU EFT )PTQJ[FT àCFS EFO 3PNQJMHFS [VEFN OBDIMFTFO LPOOUFO EBTT EPSU JN +BISIVOEFSU ,ÐOJHJO $IBSMPUUF WPO ;ZQFSO VOE X·ISFOE EFT 1POUJGJLBUT -FPT 9 EFS CFSàINUF 3BGGBFMF 4BO[JP WFSTUPSCFO TFJFO CFGBOE TJDI JN 3JPOF #PSHP KFOFN TFJU EFN +BISIVOEFSU VNNBVFSUFO 7JFSUFM BVG EFS vBOEFSFOi 4FJUF EFT 5JCFST XFMDIFT WPO 4U 1FUFS VOE EFS &OHFMTCVSH CFHSFO[U XJSE %BT )PTQJ[ TUBOE EPSU XP IFVUF EJF 7JB EFMMB $PODJMJB[JPOF WFSM·VGU EJF CSFJUF
%FTDSJ[JPOF #E 4 )FSSMJDI &SXFJUFSU VOE 7FSOFVFSUFT 3PN 4 G (FHFO EJTFS ,JSDIFO àCFS JTU EFS 1BMMBTU EFS 4QJOPMJ WPO (FOPWB JO XFMDIFN [V ;FJUFO EF 1BCTUT 4*95* *7 EJF ,ÐOJHJO $IBSMPUUB WPO $ZQFSO VOE [V ;FJUFO EF 1BCTUT -&0/*4 9 3BQIBFM WPO 6SCJOP HFTUPSCFO TFZOE 7PN $BSEJOBM $BTUBMEJ BVDI FJO (FOPWFTFS JTU EJFTFS 1BMMBTU [V FJOFN (BTUIBV BOHFXJTFO XPSEFO WPS EJF 6O$BUIPMJTDIF XFMDIF TJDI [VS $ISJTU$BUIPMJTDIFO ,JSDIFO CFLFISFO 3PNB BOUJDB F NPEFSOB 4 *ODPOUSP MB TVEEFUUB $IJFTB EJ 4 (JBDPNP SFTUB JM 1BMB[[P EFHMJ 4QJOPMJ (F OPWFTJ GBUUP DPO BSDIJUFUUVSB EJ #SBNBOUF F EPWF NPSÈ OFUFNQJ E*OOPDFO[P 7*** $BSMPUUB 3FHJOB EJ $JQSP F TPUUP JM 1POUJGJDBUP EJ -FPOF 9 3BGGBFMF E6SCJOP
"MMFF EFS v7FSTÐIOVOHi EJF WPN 5JCFS BVG EFO 1FUFSTEPN [VGàISU VOE EFO #MJDL CFSFJUT WPO XFJUFN BVG EJF TFJOFS[FJU HSÐUF ,JSDIF EFS $ISJTUFOIFJU GSFJ HJCU %FS 1BMBTU NVTTUF [VHVOTUFO EJFTFS 4USBF [VTBNNFO NJU EFS TQJOB EFS )·VTFS[FJMF [XJTDIFO EFO CFJEFO 4USBFO 7JB #PSHP 7FDDIJP VOE 7JB "MFT TBOESJOB 7JB #PSHP /VPWP JO EFO FS +BISFO XFJDIFO %B NJU EFN )PT QJ[HFC·VEF EJF /BNFO CFSàINUFS 1FSTÐOMJDILFJUFO WFSCVOEFO XBSFO XVSEF JO VONJUUFMCBSFS /BDICBSTDIBGU TFJOFT VSTQSàOHMJDIFO 4UBOEPSUFT BO EFS 7JB EFMMB $PODJMJB[JPOF /S o FJO ,PNQMFY FSSJDIUFU EFS BO EFO VSTQSàOH MJDIFO 1BMBTU FSJOOFSO TPMM &S XJSE BVDI IFVUF BMT 1BMB[[P EFJ $POWFSUFOEJ CF[FJDIOFU VOE CFIFSCFSHU VOUFS BOEFSFN EJF ,POHSFHBUJPO GàS EJF PSJFOUB MJTDIFO ,JSDIFO %JF &SJOOFSVOH BO EBT FIFNBMJHF )PTQJ[ JTU KFEPDI TPXPIM JOOFSIBMC EFS &XJHFO 4UBEU BMT BVDI JO EFS IJTUPSJTDIFO 'PSTDIVOH XFJUHF IFOE WFSCMBTTU -FEJHMJDI FJOF MBUFJOJTDIF *OTDISJGU JN *OOFOIPG FSJOOFSU BO EJF GSàIFSF ;XFDLCFTUJNNVOH EJF KFEPDI JN 6OUFSTDIJFE [V EFS BVG EFS JN )PGEVSDIHBOH BOHFCSBDIUFO 8JENVOH BO EFO CFSàINUFO 3FOBJTTBODFLàOTU MFS 3BGGBFM LBVN JOT "VHF G·MMU 3FJTFIBOECàDIFS XJF EBT FJOHBOHT [JUJFSUF TUFMMFO FJO ,PNQFOEJVN EFS 4FIFOTXàSEJHLFJUFO EFS BOUJLFO SÐNJTDIFO ,VMUVS EFS NJUUFMBMUFSMJDIFO XJF CBSPDLFO ,JSDIFO ,MÐTUFS #SVEFSTDIBGUFO BMT BVDI EFS 1BM·TUF 4QJU·MFS #J CMJPUIFLFO NJU JISFS SFJDIFO "VTTUBUUVOH VOE .BMFSFJ EBS %JF #·OEF FSTDIJF OFO VOUFS XFDITFMOEFO 5JUFMO JO [BIMSFJDIFO "VGMBHFO VOE XVSEFO JO NFISFSF 4QSBDIFO àCFSTFU[U 4JF XVSEFO WFSMFHU JO FJOFS ;FJU JO EFS EJF CBSPDLF 6N HFTUBMUVOH EFS &XJHFO 4UBEU XFJUHFIFOE BCHFTDIMPTTFO XBS 3PN JO OFVFN (MBO[ FSTUSBIMUF VOE OFCFO GSPNNFO 1JMHFSO FJOF XBDITFOEF ;BIM WPO BEFMJ HFO ,BWBMJFSFO VOE LVMUVSJOUFSFTTJFSUFO 3FJTFOEFO BVT LBUIPMJTDIFO XJF QSP UFTUBOUJTDIFO -·OEFSO OÐSEMJDI EFS "MQFO JO JISFO #BOO [PH %PDI EJFTF 3FJTFLPNQFOEJFO XFJTFO OJDIU OVS BVG EJF LàOTUMFSJTDIFO VOE BSDIJUFLUPOJTDIFO #FTPOEFSIFJUFO EFS #BVXFSLF IJO TPOEFSO BVDI BVG EJF 'VOLUJPO EFS TJF CFIFSCFSHFOEFO &JOSJDIUVOHFO TP BVDI BVG EBT GàS LPO WFSTJPOTXJMMJHF 1SPUFTUBOUFO FJOHFSJDIUFUF )PTQJ[ 1BSBMMFM [VN XBDITFOEFO *OUFSFTTF EFS 1SPUFTUBOUFO BO 3PN JOUFOTJWJFSUF EJF LBUIPMJTDIF ,JSDIF JISF #FNàIVOHFO FCFO KFOF OBDI *UBMJFO TUSÐNFOEFO "OEFSTHM·VCJHFO GàS FJOFO °CFSUSJUU [VN LBUIPMJTDIFO (MBVCFO [V HFXJOOFO %FS 1BMBTU VOE TFJOF /VU [VOH TFJU EFN BVTHFIFOEFO +BISIVOEFSU I·OHFO NJU EFN 5IFNB EJFTFS 4UVEJF FOH [VTBNNFO CJMEFO HMFJDITBN JIS ;FOUSVN ,POWFSTJPOFO TQF[JFMM JOOFSDISJTUMJDIF ,POWFSTJPOFO TJOE FJO 4JHOVN EFS GSàIOFV[FJUMJDIFO &QPDIF 8·ISFOE TJDI JO &VSPQB EJF ,POGFTTJPOFO JO 'PMHF WPO CMVUJHFO ,SJFHFO VOE LPNQMFYFO QPMJUJTDIFO 1SP[FTTFO IFSBVTCJMEFUFO XVSEFO °CFSUSJUUF WPO FJOFS ,POGFTTJPO [V FJOFS BOEFSFO [V OBIF[V BMMU·HMJ DIFO &STDIFJOVOHFO ;V FSJOOFSO JTU FJOFSTFJUT BO .BTTFO VOE ;XBOHTLPO WFSTJPOFO JN 3BINFO WPO .JTTJPOJFSVOH VOE 3FLBUIPMJTJFSVOHTNBOBINFO
BOEFSFSTFJUT BCFS BVDI BO 5BVTFOEF WPO JOEJWJEVFMMFO (MBVCFOTXFDITFMO WPS OFINMJDI [VS LBUIPMJTDIFO ,JSDIF ,POWFSTJPOFO TJOE JN 4QBOOVOHTGFME WPO TVCKFLUJWFO (FXJTTFOT &OU TDIFJEVOHFO VOE FVSPQ·JTDIFO ,POGFTTJPOBMJTJFSVOHTQSP[FTTFO BO[VTJFEFMO %FNFOUTQSFDIFOE XFSEFO JN 3BINFO EFS WPSMJFHFOEFO 4UVEJF VOUFSTDIJFE MJDIF 1FSTQFLUJWFO HFX·IMU ;VO·DITU HFIU FT VN EJF PCSJHLFJUMJDIF VN EJF JOTUJUVUJPOFMMF 4FJUF EFT ,POWFSTJPOTQI·OPNFOT %BCFJ JTU EJF (SàOEVOH &UB CMJFSVOH VOE IJTUPSJTDIF &OUXJDLMVOH EFT )PTQJ[FT OVS WPS EFN )JOUFSHSVOE VNGBTTFOEFS ,POWFSTJPOTTUSBUFHJFO TFJUFOT EFS 1·QTUF EFS ,VSJF VOE WPO 3F GPSNPSEFO [V WFSTUFIFO %PDI XBSVN XFDITFMUFO .FOTDIFO JIS #FLFOOUOJT 8BT WFSTQSBDIFO TJDI EJF LPOGFTTJPOFMMFO (SFO[H·OHFS EBWPO 8BSFO OJDIU BVDI 3JTJLFO NJU FJ OFN (MBVCFOTXFDITFM WFSCVOEFO 8FMDIF #FEFVUVOH IBUUF FJOF ,POWFSTJPO GàS EJF LPOGFTTJPOFMMF *EFOUJU·U EFT &JO[FMOFO 6OE XFS LPOWFSUJFSUF àCFS IBVQU 4JOE ,POGFTTJPOTXFDITFM JO BMMFO TP[JBMFO 4DIJDIUFO [V CFPCBDIUFO PEFS XBSFO .JUHMJFEFS CFTUJNNUFS (SVQQFO GàS FJOFO TPMDIFO 4DISJUU CFTPO EFST EJTQPOJFSU %BNJU JTU EJF [XFJUF (SVQQF WPO -FJUGSBHFO VNSJTTFO EJF JO EJFTFS "SCFJU CFIBOEFMU XFSEFO TPMMFO &T HFIU VN *OEJWJEVFO VN 1SPUFTUBO UFO EJF JO 3PN [VN LBUIPMJTDIFO (MBVCFO àCFSUSBUFO VN EJF 8BISOFINVOH EFS ,POGFTTJPOFO EVSDI EJFTF .FOTDIFO VOE VN EJF )JOUFSHSàOEF EFT (MBV CFOTXFDITFMT JO EFO KFXFJMJHFO -FCFOTCF[àHFO 6OE TDIMJFMJDI ES·OHFO TJDI 'SBHFO OBDI EFO 4USBUFHJFO BVG "VG XFMDIF 8FJTF XVSEF EJF 8BISIFJU EFT LBUIPMJTDIFO (MBVCFOT QSPQBHJFSU 8JF HFTUBM UFUFO TJDI ,POWFSTJPOTWPSCFSFJUVOH VOE EFS "CMBVG FJOFS ,POWFSTJPO 6OE VN EJF 1FSTQFLUJWF FSOFVU [V XFDITFMO XJF SFDIUGFSUJHUFO EJF ,POWFSUJUFO JISFO 4DISJUU VOE XJF WFSTVDIUFO TJF JISF ,POWFSTJPO BSHVNFOUBUJW BC[VTJ DIFSO 8JF XBS EBT 7FSI·MUOJT [XJTDIFO ÐGGFOUMJDIFN ,POGFTTJPOTEJTLVST VOE JOEJWJEVFMMFO (FXJTTFOTGSBHFO QFSTÐOMJDIFO (MBVCFOT[XFJGFMO 4DIPO EJFTF XFOJHFO 'SBHFO EFVUFO BO EBTT ,POWFSTJPOFO FJO BUUSBLUJWFT 'PSTDIVOHTGFME EBSTUFMMFO VN "TQFLUF EFT ,VMUVSLPOUBLUFT TPXJF EFS EBNJU FJOIFSHFIFOEFO "VTUBVTDI VOE "EBQUJPOTQSP[FTTF [V BOBMZTJFSFO #FJ EFS 6OUFSTVDIVOH WPO ,POWFSTJPOFO ES·OHU TJDI BCFS BVDI FJOF LSJUJTDIF "VTFJO BOEFSTFU[VOH NJU EFN o OJDIU OVS EJF EFVUTDITQSBDIJHF 'SàIOFV[FJUGPSTDIVOH MBOHF ;FJU QS·HFOEFO o ,POGFTTJPOBMJTJFSVOHTQBSBEJHNB BVG
'PSTDIVOHTTUBOE &T JTU OJDIU BMMFJO NJU FJOFS 3FJIF WPO QSPNJOFOUFO #FJTQJFMFO [V FSLM·SFO EBTT EBT 5IFNB SFMJHJÐTFS VOE TQF[JFMM JOOFSDISJTUMJDIFS ,POWFSTJPOFO TFJU FJOJHFO +BISFO JO EFS JOUFSOBUJPOBMFO CFTPOEFST BCFS JO EFS EFVUTDIFO (FTDIJDIUT
XJTTFOTDIBGU JOUFOTJWF #FBDIUVOH FSG·ISU 6OUFSEFTTFO IBU TJDI FJO FJHFOFT 'PSTDIVOHTGFME [V GSàIOFV[FJUMJDIFO ,POWFSTJPOFO FUBCMJFSU "VG EBT BLUVFMMF *OUFSFTTF WFSXFJTU VOUFS BOEFSFN FJOF 3FJIF WPO JOUFSOBUJPOBMFO VOE JOUFSEJT [JQMJO·SFO 5BHVOHFO .FISFSF SFOPNNJFSUF ;FJUTDISJGUFO X·IMUFO EBT 1I·OP NFO EFT (MBVCFOTXFDITFMT JO EFO MFU[UFO +BISFO [VN 4DIXFSQVOLUIFNB %JF #·OEF TJOE [VNFJTU JOUFSEJT[JQMJO·S BOHFMFHU VOE WJFMF #FJUS·HF HFIFO àCFS EJF &SGPSTDIVOH JOOFSDISJTUMJDIFS ,POWFSTJPOFO JO EFS 7PSNPEFSOF JO &VSPQB [FJUMJDI XJF S·VNMJDI XFJU IJOBVT 4FJU JTU BN (FJTUFTXJTTFOTDIBGUMJDIFO ;FOUSVN (FTDIJDIUF VOE ,VMUVS 0TUNJUUFMFVSPQBT BO EFS 6OJWFSTJU·U -FJQ [JH (8;0 FJO 'PSTDIVOHTQSPKFLU WPO +ÐSH %FWFOUFS BOHFTJFEFMU v,POGFT TJPO VOE ,POWFSTJPO ,POGJHVSBUJPOFO 1SBLUJLFO VOE .FEJFO LPOGFTTJPOFMMFS (SFO[àCFSTDISFJUVOHFO JO .JUUFM VOE 0TUFVSPQB o i
(FTJOF $BSM BOBMZTJFSU JN 3BINFO FJOFT %'(1SPKFLUFT v4FMCTU[FVHOJTTF JOOFSDISJTUMJDIFS ,POWFSTJPOFO JN )FJMJHFO 3ÐNJTDIFO 3FJDI VOE EFO /JFEFSMBOEFO JN VOE +BISIVOEFSUi VOE &SJD0MJWFS .BEFS BSCFJUFU àCFS v'àSTUFOLPOWFSTJPOFO [VN ,BUIPMJ[JTNVT JN SÐNJTDIEFVUTDIFO 3FJDI EFT +BISIVOEFSUTi 4FJU EFN )FSCTU GJOBO[JFSU EBT CSJUJTDIF "SUT BOE )VNBOJUJFT 3FTFBSDI $PVO DJM FJO BVG ESFJ +BISF BOHFMFHUFT 'PSTDIVOHTQSPKFLU BN $FOUSF GPS 3FOBJTTBODF BOE &BSMZ .PEFSO 4UVEJFT EFS 6OJWFSTJUZ PG :PSL [V v$POWFSTJPO /BSSBUJWFT JO &BSMZ .PEFSO &VSPQFi *N 3BINFO EFT .àOTUFSBOFS &YDFMMFO[DMVTUFST v3FMJHJPO VOE 1PMJUJLi CFGBTTU TJDI EJF "SCFJUTHSVQQF v,POWFSTJPOi NJU EFO
#FSMJO (FOÃWF 4U 1BVM .JOOFTPUB -FJQ[JH #SFTDJB 8FJOHBSUFO 3PN %JF FOUTQSFDIFOEFO 5BHVOHTCFSJDIUF VOUFS IUUQITP[LVMUHFTDIJDIUFIVCFSMJOEF %JF "LUFO EFS #FSMJOFS VOE (FOGFS 5BHVOHFO MJFHFO WPS - P U [) F V N B O O . J G F M E F S 1 P I M J H )H
,POWFSTJPO 1 J U B T T J 4 P M G B S P M J $ B N J M M P D D J )H
.PEFT "OOBMFT )44 $POWFSTJPOT SFMJHJFVTFT "TDILFOBT +VEFO$ISJTUFO+V EFO$ISJTUFO ,POWFSTJPOFO JO EFS 'SàIFO /FV[FJU )JTUPSJTDIF "OUISPQPMPHJF ,POWFSTJPOFO 8JFOFS ;FJUTDISJGU [VS (FTDIJDIUF EFS /FV[FJU (MBVCFOTXFDI TFM (FOFTJT 7* $POWFSTJPOJ 5IF .FEJFWBM )JTUPSZ +PVSOBM 3FMJHJPVT $POWFSTJPO JO .FEJFWBM BOE &BSMZ .PEFSO 4PDJFUJFT 3JWJTUB EJ TUPSJB EFM DSJTUJBOFTJNP 7** 'PS[BSF MF BOJNF $POWFSTJPOJ USB MJCFSU¸ F DPTUSJ[JPOF JO FU¸ NPEFSOB IUUQXXXVOJMFJQ[JHEFHX[PJOEFYQIQ PQUJPO DPN@DPOUFOUWJFX BSUJDMFJE DBUJE *UFNJE %JFT JTU FJO 5FJMQSPKFLU EFS %'('PSTDIFSHSVQQF v4FMCTU[FVHOJTTF JO USBOTLVMUVSFMMFS 1FSTQFLUJWFi *O EJFTFN ;VTBNNFOIBOH CFGJOEFU TJDI BVDI FJOF EJHJUBMF 2VFMMFOFEJUJPO WPO ,POWFSTJPOTFS[·IMVOHFO EFT CJT +BISIVOEFSUT JN "VGCBV IUUQXXXHFTDILVMUGV CFSMJOEFFLPOWFSTJPOFO (FTJOF $BSM VOUFSTVDIUF [VEFN JO JISFS %JTTFSUB UJPO ,POWFSTJPOFO WPO +VEFO [VN $ISJTUFOUVN JO EFS 'SàIFO /FV[FJU BVG EFS #BTJT WPO BVUP CJPHSBQIJTDIFO ,POWFSTJPOTCFSJDIUFO 7HM $ B S M 8FMUFO IUUQHFQSJTEGHEFHFQSJT0$50164 KTFTTJPOJE &"#'''%$'$#& & NPEVMF HFQSJTUBTL TIPX%FUBJMDPOUFYU QSPKFLUJE IUUQXXXZPSLBDVLDSFNTDPOWFSTJPO
1I·OPNFOFO ,POGFTTJPOTXFDITFM 3FMJHJPOTàCFSUSJUU VOE 4ZOLSFUJTNVT WPO EFS "OUJLF CJT JO EJF (FHFOXBSU VOE BVT EJFTFN ,POUFYU EàSGUFO XFJUFSF 2VB MJGJLBUJPOT VOE %PLUPSBSCFJUFO FSXBDITFO 4DIPO JO EFO MFU[UFO +BISFO TJOE FJOJHF .POPHSBQIJFO [VN 5IFNB JOOFSDISJTUMJDIFS ,POWFSTJPOFO FSTDIJFOFO *OFT 1FQFS VOUFSTVDIUF ,POWFSTJPOFO JN 6NGFME EFT 8JFOFS )PGFT VN VOE )FJLF #PDL MFHUF FJOF WFSHMFJDIFOEF 4UVEJF [V ,POWFSTJPOFO [VN LBUIPMJ TDIFO VOE QSPUFTUBOUJTDIFO (MBVCFO JO -V[FSO VOE ;àSJDI WPS "MT *OEJ[ GàS EJF XBDITFOEF #FBDIUVOH EFT 1I·OPNFOT GSàIOFV[FJUMJDIFS (MBVCFOTXFDITFM NBH BVDI EJF 5BUTBDIF EJFOFO EBTT JO EFN EFS[FJU CFUSJFCFOFO 1SPKFLU EFS v&O[ZLMPQ·EJF EFS /FV[FJUi OFCFO EFN WJFSTQBMUJHFO "SUJLFM v#FLFISVOHi XFJUFSF 4QBMUFO EFO -FNNBUB v,POWFSTJPOi VOE v,POWFSUJUi HFXJENFU TJOE &JOJHF "VGT·U[F FSTDIMJFFO VOUFSEFTTFO EJF LPNQMFYF VOE EZOBNJTDIF 'PSTDIVOHTMBOETDIBGU GBTTFO EFO 4UBOE EFS XJTTFOTDIBGUMJDIFO #FTDI·GUJHVOH NJU EFN 1I·OPNFO [VTBNNFO VOE [FJHFO [VEFN 1FSTQFLUJWFO GàS LàOGUJHF 'PSTDIVOHFO BVG +ÐSH %FWFOUFS LPO[FOUSJFSU TJDI EBCFJ JO FSTUFS -JOJF BVG JO OFSDISJTUMJDIF ,POWFSTJPOFO 3PUSBVE 3JFT CFIBOEFMU JO JISFN v1M·EPZFS GàS EJF "CMÐTVOH EFT LJSDIMJDIFO #MJDLTi (MBVCFOTXFDITFM [XJTDIFO EFN +VEFO UVN VOE EFO DISJTUMJDIFO ,POGFTTJPOFO X·ISFOE ,JN 4JFCFOIàOFS OFCFO EFS KàOHFSFO IJTUPSJTDIFO ,POWFSTJPOTGPSTDIVOH BVDI "OT·U[F BVT EFS .JTTJPOT HFTDIJDIUF EFS $POWFSTP'PSTDIVOH VOE EFS 3FMJHJPOTTP[JPMPHJF CFSàDLTJDI UJHU EJF ,POWFSTJPOFO JO WFSTDIJFEFOFO (FTFMMTDIBGUFO ,VMUVSFO VOE &QPDIFO VOUFSTVDIFO 4USVLUVSJFSFOEF VOE TZTUFNBUJTDIF 'SBHFTUFMMVOHFO XFSEFO BV FSEFN JO EFO #FJUS·HFO EFT FJOHBOHT [JUJFSUFO 5BHVOHTCBOEFT FOUXJDLFMU ,POWFSTJPOFO TJOE BCFS LFJO HFOVJO IJTUPSJTDIFS 'PSTDIVOHT[XFJH TJF XB SFO VOE TJOE (FHFOTUBOE NFISFSFS %JT[JQMJOFO VOE 8JTTFOTDIBGUTBVTSJDIUVO
IUUQXXXVOJNVFOTUFSEF3FMJHJPOVOE1PMJUJLGPSTDIVOHBHTLPOWFSTJPOIUNM 1 F Q F S ,POWFSTJPOFO # P D L ,POWFSTJPOFO %VBOF + $PSQJT OBIN LPOGFTTJP OFMMF (SFO[àCFSTDISFJUVOHFO JO EFS %JÐ[FTF "VHTCVSH JO EFO #MJDL BMMFSEJOHT LPOOUF EJFTF VOWFSÐGGFOUMJDIUF "SCFJU CJTMBOH OJDIU FJOHFTFIFO XFSEFO $ P S Q J T (FPHSBQIZ 7HM BVDI % F S T .BQQJOH . B U U I J B T "SU #FLFISVOH 4 J F C F O I à O F S "SU ,POWFSTJPO # P D L $ B S M "SU ,POWFSTJPO ) F M C J H "SU ,POWFSTJPO 3 F J D I N V U I "SU ,POWFSTJPO + V O F K B) V O F L F "SU ,POWFS TJPO $ B G G J F S P 4 B V F S "SU ,POWFSUJU % F W F O U F S 3PN % F S T ,POWFSTJPO % F S T ,POWFSTJPOFO 3 J F T .JTTJPOTHFTDIJDIUF 4 J F C F O I à O F S (MBVCFOTXFDITFM "LUVFMMF 'PSTDIVOHTàCFSCMJDLF GJOEFO TJDI [VEFN CFJ # P D L ,POWFSTJPOFO 4 o TPXJF 1 F Q F S ,POWFSTJPOFO
4 o %FS KàOHTU FSTDIJF OFOF 'PSTDIVOHTCFSJDIU WPO "OHFMJLB 4DIBTFS LPOOUF WPS EFS %SVDLMFHVOH OJDIU NFIS CFSàDLTJDIUJHU XFSEFO 7HM 4 D I B T F S *ODMVTJPO - P U [) F V N B O O . J G F M E F S 1 P I M J H ,POWFSTJPO % J F T 4USBUFHJFO % J F T *OEJGGFSFO[
HFO TP FUXB EFS 3FMJHJPOTQTZDIPMPHJF EFS 5IFPMPHJF EFS -JUFSBUVSXJTTFO TDIBGU EFS &UIOPMPHJF VOE JISF #FIBOEMVOH XFJTU EPSU UFJMXFJTF M·OHFSF 5SBEJUJPOFO BVG *OTCFTPOEFSF EJF "OT·U[F EFS 3FMJHJPOTTP[JPMPHJF TQJFMUFO GàS EJF IJTUPSJTDIF ,POWFSTJPOTGPSTDIVOH JNNFS XJFEFS FJOF CFEFVUFOEF 3PMMF °CFS EFO EPSU FSSFJDIUFO 4UBOE EFS 'PSTDIVOH HFCFO EJF #FJUS·HF WPO )V CFSU ,OPCMBVDI 7PMLIBSE ,SFDI VOE .POJLB 8PIMSBC4BIS EFS VNGBTTFOEF °CFSCMJDL WPO 'SBO[ 8JFTCFSHFS TPXJF EJF ;VTBNNFOGBTTVOHFO WPO %FUMFG 1PMMBDL VOE (FTJOF $BSM FJOFO LPO[JTFO °CFSCMJDL "OHFTJDIUT EJFTFS BLUVFMMFO JOUFSEJT[JQMJO·SFO #FJUS·HF [VN 4UBOE EFS ,POWFSTJPOTGPSTDIVOH LPO[FOUSJFSFO TJDI EJF OBDITUFIFOEFO "VTGàISVOHFO BVG FJOFO °CFSCMJDL [V JOOFSDISJTUMJDIFO ,POWFSTJPOFO JO EFS 'SàIFO /FV [FJU NJU CFTPOEFSFS #FSàDLTJDIUJHVOH 3PNT "O EJFTFS 4UFMMF X·SF FT OJDIU PQQPSUVO EFO 'PSTDIVOHTTUBOE [V FJOFS 7JFM[BIM XFJUFSFS 5IFNFOLPNQMFYF BOHFNFTTFO XàSEJHFO [V XPMMFO EJF NJU EFN 1I·OPNFO GSàIOFV[FJUMJDIFS (MBVCFOTàCFSUSJUUF JO TFJOFO FVSPQ·JTDIFO %JNFOTJPOFO TPXJF NJU TFJOFS 7FSPSUVOH JO EFS )BVQUTUBEU EFS LBUIPMJTDIFO $ISJTUFOIFJU VOUSFOOCBS WFS CVOEFO TJOE "VG EJF KFXFJMT FJOTDIM·HJHFO "SCFJUFO XJSE JO EFO FOUTQSF DIFOEFO ,BQJUFMO WFSXJFTFO #FSFJUT TFJU EFN BVTHFIFOEFO +BISIVOEFSU XVSEFO NFISFSF "OUIPMP HJFO CFSàINUFS VOE XFOJHFS CFSàINUFS 1FSTÐOMJDILFJUFO [VTBNNFOHFUSBHFO EJF [VN LBUIPMJTDIFO (MBVCFO LPOWFSUJFSU XBSFO #FNFSLFOTXFSUFSXFJTF JTU EJFTFT (FOSF FJO 4QF[JGJLVN LBUIPMJTDIFS "VUPSFO EJF EBNJU JOTCFTPOEFSF EJF °CFSMFHFOIFJU EFS USJVNQIJFSFOEFO 1BQTULJSDIF [VN "VTESVDL CSJOHFO XPMM UFO *O *UBMJFO FSTDIJFO JO EFO +BISFO o EBT ,PNQFOEJVN EFT 0SB
" V H V S 4 B O D U J T $POWFSTJPO 1 P Q Q# B J F S ,POWFSTJPOTGPSTDIVOH 6 M M N B O 4FMG +àOHTU NJU UIFPMPHJTDIFO VOE LJSDIFOHFTDIJDIUMJDIFO #FJUS·HFO ) F S N M F . B J F S )H
,POWFSUJUFO VOE ,POWFSTJPOFO "VT QSPUFTUBOUJTDIFS 1FSTQFLUJWF " M B O E (MBVCFOTXFDITFM 7HM EB[V BVDI EJF .JT[FMMF - F F C ,VSU "MBOE 7PO EFO LBUIPMJTDIFO "CIBOEMVOHFO TFJFO HFOBOOU # · V N F S .PUJWB ; J F H F O B V T ,POWFSTJPO ;VEFN TFJ BVG EBT WPN 4DIXFJ[FSJ TDIFO /BUJPOBMGPOET GJOBO[JFSUF 'PSTDIVOHTQSPKFLU v3FMJHJPOTXFDITFM ,POGFTTJPOTXFDITFM VOE #FLFISVOH JO SFMJHJÐT QMVSBMFO (FTFMMTDIBGUFO 4UVEJFO [VS #FEFVUVOH EFS ,POWFS TJPO JO -FCFOTM·VGFO ,JSDIFO 3FMJHJPOTHFNFJOTDIBGUFO VOE 3FDIUTPSEOVOHFOi BN %F QBSUFNFOU 5IFPMPHJF ©LVNFOF VOE .JTTJPOTXJTTFOTDIBGU EFS 6OJWFSTJU·U #BTFM WFSXJFTFO 7HM IUUQTGPSTDIECVOJCBTDIJOGSN@QSPKFDUTPCKFDU@WJFXQIQ S 6 M N F S ,POWFSTJPOTFS[·IMVOHFO # S F N F S $POWFSTVT $ B S M 8FMUFO # F I S F O E (FJTU , P I M 5SBWFTUJF *O "VTXBIM TFJ WFSXJFTFO BVG 8J F T C F S H F S #BVTUFJOF 3 B N C P 6OEFSTUBOEJOH . P S S J T P O 6OEFSTUBOEJOH . à M M F S ,POWFSTJPO , O P C M B V D I , S F D I 8P I M S B C4 B I S #FLFISVOH 8J F T C F S H F S #BVTUFJOF 4 o 1 P M M B D L °CFSMFHVOHFO CFT 4 o $ B S M 8FMUFO 4 o 6OUFSTVDIVOHFO WPO (MBVCFOTXFDITFMO [XJTDIFO +VEFOUVN C[X *TMBN VOE $ISJTUFOUVN CMFJCFO JN 'PMHFOEFO FCFOTP VOCFSàDLTJDIUJHU XJF EJF àCFSTFFJTDIF .JTTJPOJFSVOH PEFS #FLFISVOHTFSMFCOJTTF JOOFSIBMC FJOFS ,POGFTTJPOTLJSDIF XJF [ # EFN 1JFUJTNVT
UPSJBOFST (JSPMBNP #BTDBQF 4BDSF NFUBNPSGPTJ PVFSP DPOWFSTJPOJ TFHOBMBUF EJEPMBUSJ UVSDIJ FCSFJ FU FSFUJDJ DPOWFSUJUJ BMMB GFEF DBUUPMJDB QVCMJ [JFSUF EFS +FTVJU $ISJTUPQI 0UU FJOF #FJTQJFMTBNNMVOH WPO (FMFISUFO 5IFPMP HFO 'àSTUJOOFO VOE 'àSTUFO ,ÐOJHFO VOE ,ÐOJHJOOFO EJF JN +BISIVOEFSU [VN LBUIPMJTDIFO (MBVCFO àCFSHFUSFUFO XBSFO VOE [V #FHJOO EFT +BIS IVOEFSUT MFHUF EFS ,POUSPWFSTUIFPMPHF +PIBOOFT ,SBVT FJOFO XFJUFSFO ,PO WFSUJUFOLBUBMPH WPS *N +BISIVOEFSU FSTDIJFO FJOF 3FJIF WPO CJPHSBQIJTDI BOHFMFHUFO ,POWFSUJUFOMFYJLB VOE 2VFMMFOTBNNMVOHFO EJF BVDI EFS IFVUJHFO 'PSTDIVOH OPDI BMT v4UFJOCSàDIFi EJFOFO LÐOOFO ;V EJFTFO [·IMFO +VMJVT )PFOJHIBVT $ISPOPMPHJTDIFT 7FS[FJDIOJT EFS EFOLXàSEJHTUFO #FLFISVOHFO WPN 1SPUFTUBOUJTNVT [VS LBUIPMJTDIFO ,JSDIF 'SJFESJDI 8JMIFMN WPO "NNPOT (BMMFSJF EFS EFOLXàSEJHTUFO 1FSTPOFO VOE EFS .JHOF#BOE %JDUJPOOBJSF EFT DPOWFSTJPOT PV FTTBJ EFODZDMPQÀEJF IJTUPSJRVF EFT DPOWFSTJPOT BV DBUIPMJDJTDNF WPO $IBSMFT 'SBO¼PJT $IFWÀ "N CFLBOOUFTUFO JTU EBT C·OEJHF .POVNFO UBMXFSL EFT 4USBCVSHFS #JTDIPGT "OESFBT 3· EFS JO SVOE +BISFO 2VFMMFO VOUFSTDIJFEMJDITUFS 1SPWFOJFO[ VOE (BUUVOH [V ,POWFSUJUFO BVT .JUUFM VOE 8FTUFVSPQB [VTBNNFOUSVH VN JN ,POUFYU EFT ,VMUVSLBNQGFT EBT #JME WPO EFS TJFHSFJDIFO LBUIPMJTDIFO ,JSDIF VN FJOF 'BDFUUF [V CFSFJDIFSO *O EFO GPMHFOEFO IVOEFSU +BISFO TQJFMUF EBT 1I·OPNFO EFS ,POWFSTJPO JO EFS EFVUTDITQSBDIJHFO 'PSTDIVOH OVS FJOF NBSHJOBMF 3PMMF *O EFO FS VOE FS +BISFO FSTDIJFO FJOF 3FJIF WPO "SCFJUFO EJF TJDI WPSSBOHJH BVG CF SàINUF 1FSTÐOMJDILFJUFO BVG 'àSTUFO (FMFISUF "EFMJHF VOE 5IFPMPHFO LPO [FOUSJFSUFO &JOTDIM·HJHF IJTUPSJTDIF 6OUFSTVDIVOHFO OBINFO FOUXFEFS EJF QPMJUJTDIFO EZOBTUJTDIFO XJSUTDIBGUMJDIFO PEFS SFMJHJÐTFO .PUJWF EJFTFS ,PO WFSUJUFO JO EFO #MJDL PEFS JN 'BMM EFS 'àSTUFOLPOWFSTJPOFO EJF KFXFJMJHFO ,POTFRVFO[FO GàS EJF 6OUFSUBOFO %JFT FSLM·SU BVDI XBSVN ,POWFSTJPOFO
# B T D B Q F .FUBNPSGPTJ 0 U U &ISFO$SPO , S B V T &YFNQMB 7HM FUXB . B E F S 'àSTUFOLPOWFSTJPOFO 4 ) P F O J H I B V T 7FS[FJDIOJT " N N P O (BMMFSJF $ I F W À %JDUJPOOBJSF 8FJUFSF ,PNQFOEJFO EFT +BISIVOEFSUT CFJ 4 D I B T F S ,POWFSTJPOFO 4 o 3 · $POWFSUJUFO 7HM BVDI 0 M T D I F X T L J "SU 3· % F W F O U F S ,POWFSTJPOFO 4 4 D I B T F S ,POWFSTJPOFO 4 &JO LOBQQFS °CFSCMJDL àCFS EJF CFJ 3· CFIBOEFMUFO 1FSTPOFO FSTDIJFO JO 8FU[FS VOE 8FMUFT ,JSDIFOMFYJLPO #E 4Q o % F W F O U F S ,POWFSTJPO 4 G VOE . F O O F D L F) B V T U F J O $POWFSTJP 4 LPOTUBUJFSFO TFJU 3· FJOF 'PSTDIVOHTMàDLF WPO SVOE +BISFO $ I S J T U 'àSTU % F S T )PG 5 à D I M F ,JSDIFOXFTFO 3 F J O I B S E U ,POWFSUJUFO 4 D I N J E U 3FGPSNBUJPO ;V FJO[FMOFO 'àSTUFOI·VTFSO IJFS OVS FJOF "VTXBIM EFS ·MUFSFO EFVUTDITQSB DIJHFO 'PSTDIVOH " T D I P G G 3àDLLFIS # M B T D I L F ,POGFTTJPOTXFDITFM / P B D L -BOEHSBG % F M J V T ,POGFTTJPOTXFDITFM ) B B L F (MBVCFOTXFDITFM + B J U O F S ,POGFTTJPOTQPMJUJL + V T U ,POWFSTJPO . J D I F M ,POWFSTJPO . B S J B H P M E #FLFISVOHTXFMMF , O Ð Q Q ,POWFSTJPOFO , P I M °CFSUSJUU , S B U [ -BOEHSBG 4 D I N J E U ,POWFSTJPO 3 B B C %JTDSFUF $BUIPMJTDIF 3 J U U F S -BOEHSBG 7P P S U °CFSUSJUU ; J F L V S T D I "VHVTU
MBOHF ;FJU àCFSIBVQU OVS BMT FJO 1I·OPNFO IÐIFSFS VOE HFCJMEFUFS 4DIJDIUFO XBISHFOPNNFO XVSEFO %BT EPNJOBOUF GSàIOFV[FJUMJDIF 'PSTDIVOHTJOUFSFTTF JO %FVUTDIMBOE HBMU TFJU EFO FS +BISFO EFS ,POGFTTJPOBMJTJFSVOH "VTHFIFOE WPO EFO 4UV EJFO [VS ,POGFTTJPOTCJMEVOH EVSDI &SOTU 8BMUFS ;FFEFO FOUXJDLFMUFO )FJO[ 4DIJMMJOH VOE 8PMGHBOH 3FJOIBSE EBT ,PO[FQU EFS ,POGFTTJPOBMJTJFSVOH XFM DIFT VOUFSEFTTFO [V FJOFN E F S 'PSTDIVOHTQBSBEJHNFO EFS 'SàIFO /FV[FJU JO %FVUTDIMBOE HFXPSEFO JTU vu,POGFTTJPOBMJTJFSVOHA NFJOU FJOFO HFTFMMTDIBGUMJ DIFO 'VOEBNFOUBMWPSHBOH EFS EBT ÐGGFOUMJDIF VOE QSJWBUF -FCFO JO &VSPQB UJFGHSFJGFOE VNQGMàHUF VOE [XBS JO NFJTU HMFJDIMBVGFOEFS CJTXFJMFO BVDI HF HFOM·VGJHFS 7FS[BIOVOH NJU EFS )FSBVTCJMEVOH EFT GSàINPEFSOFO 4UBBUFT VOE NJU EFS 'PSNJFSVOH FJOFS OFV[FJUMJDI EJT[JQMJOJFSUFO 6OUFSUBOFOHFTFMMTDIBGU EJF BOEFST BMT EJF NJUUFMBMUFSMJDIF (FTFMMTDIBGU OJDIU QFSTPOBM GSBHNFOUJFSU TPOEFSO JOTUJUVUJPOFMM VOE GM·DIFON·JH PSHBOJTJFSU XBSi %BNJU HJOH FJOF 7FSMBHFSVOH EFT 'PSTDIVOHTTDIXFSQVOLUFT BVG EJF TP[JBMHFTDIJDIUMJDIF ,PN QPOFOUF CFJ EFS )FSBVTCJMEVOH EFS ,POGFTTJPOFO FJOIFS %JFTFS v8BOEMVOHT WPSHBOH TDIMJFU LJSDIMJDISFMJHJÐTF VOE NFOUBMJU·UTN·JHLVMUVSFMMF 7FS·OEF SVOHFO FCFOTP FJO XJF TUBBUMJDIQPMJUJTDIF VOE TP[JBMF u,POGFTTJPOBMJTJFSVOHA CFEFVUFU TPNJU OJDIU OVS EJF &OUTUFIVOH EFS OFV[FJUMJDIFO ,POGFTTJPOTLJSDIFO BMT *OTUJUVUJPOFO BVDI OJDIU OVS u,POGFTTJPOTCJMEVOHA JN 4JOOF FJOFT )FSWPS USFUFOT WPO SFMJHJÐTLVMUVSFMMFO 4ZTUFNFO EJF TJDI CFLFOOUOJTN·JH JO -FISF JN 3JUVT JO EFS 4QJSJUVBMJU·U VOE OJDIU [VMFU[U JO EFS SFMJHJÐTFO "MMUBHTLVMUVS EFVUMJDI WPOFJOBOEFS VOUFSTDIFJEFOi ;VO·DITU TUBOEFO WPS BMMFN "TQFLUF EFS ,POGFTTJPOBMJTJFSVOH WPO CJT DB JN 7PSEFSHSVOE FT HJOH WFSLàS[U HFTQSPDIFO BVT FUBUJTUJTDIFS 1FSTQFLUJWF VN ,POGFTTJPOTCJMEVOH QBSBMMFMF &OUXJDLMVOHFO JO EFO KFXFJMJHFO ,POGFTTJPOTLJSDIFO TPXJF VN EBNJU WFSCVOEFOF 4P[JBMEJT[JQMJOJFSVOHT VOE .PEFSOJU·UTBTQFLUF (FSBEF EJFTFS #MJDL vWPO PCFOi EFS EJF 3F[FQUJPO WPO ,POGFTTJPOBMJTJFSVOHTCFTUSFCVOHFO vBO EFS #BTJTi [VO·DITU BVFO WPS MJF IBU FJOF HSVOEMFHFOEF &SGPSTDIVOH WPO ,POWFSTJPOFO BMT FJHFOTU·OEJHFN 5IF NFOGFME JO EFO FS VOE FS +BISFO JN EFVUTDITQSBDIJHFO 3BVN XFJU
# S F V F S ,POWFSTJPOFO 4 o 4 U J M M J H ,POWFSTJPO 7HM [V EJFTFS &JOTDI·U[VOH BVDI % F W F O U F S ,POWFSTJPOFO 4 4 D I J M M J O H ,POGFTTJPOBMJTJFSVOH JN 3FJDI 4 4 D I J M M J O H ,POGFTTJPOBMJTJFSVOH WPO ,JSDIF 4 ;VN ;VTBNNFOIBOH WPO ,POGFTTJPOBMJTJFSVOH .PEFSOJTJFSVOH 4P[JBMEJT[JQMJOJFSVOH 3 F J O I B S E 4P[JBMEJT[JQMJOJFSVOH 4 D I J M M J O H ,POGFTTJPOBMJTJFSVOH WPO ,JSDIF &JOFO WPS [àHMJDIFO °CFSCMJDL àCFS EJF LBVN NFIS àCFSTDIBVCBSF ;BIM WPO 1VCMJLBUJPOFO EJF EJFTFO "OTBU[ VNHFTFU[U IBCFO JO EFO CFJEFO HMFJDIOBNJHFO VOE JO NFISFSFO 5FJMFO FSTDIJFOFOFO -JUFSBUVSCFSJDIUFO WPO 4 D I J M M J O H -JUFSBUVSCFSJDIU ,POGFTTJPOFMMFT ;FJUBMUFS
HFIFOE WFSIJOEFSU PEFS XFOJHTUFOT CFIJOEFSU ,POWFSTJPOFO XVSEFO BMMFO GBMMT BMT ;XBOH [VS ,POGFTTJPOBMJTJFSVOH BMT 3BOEQI·OPNFOF TPXJF BMT )JO XFJT BVG LPOGFTTJPOFMMF *OEJGGFSFO[ JOUFSQSFUJFSU ,POGFTTJPOFMMF ,PFYJTUFO[ 3FLBUIPMJTJFSVOH (MBVCFOTGMVDIU ;XBOHTLPOWFSTJPOFO +FTVJUFO VOE ,BQV [JOFSNJTTJPO [·IMUFO [V KFOFO 5IFNFOLPNQMFYFO JO EFSFO ;VTBNNFOIBOH ,POWFSTJPOFO FJOF 3PMMF TQJFMUFO PEFS TQJFMFO LPOOUFO 4ZTUFNBUJTDIF 6O UFSTVDIVOHFO CMJFCFO BCFS XFJUHFIFOE BVT *O EFO MFU[UFO +BISFO SàDLUFO JN ,POUFYU FJOFS [VOFINFOE LSJUJTDIFO "VTFJOBOEFSTFU[VOH NJU EFN ,POGFTTJP OBMJTJFSVOHTQBSBEJHNB FJOFSTFJUT TPXJF EFS ,POKVOLUVS OFVFS LVMUVS VOE SF MJHJPOTHFTDIJDIUMJDIFS 5IFNFO BOEFSFSTFJUT EJF 'SBHF JO EFO 7PSEFSHSVOE XFM DIF "VTXJSLVOHFO EJF ,POGFTTJPOBMJTJFSVOH BVG CSFJUF #FWÐMLFSVOHTTDIJDI UFO IBUUF VOE XJF EJF TJDI BMMN·IMJDI WFSGFTUJHFOEFO (SFO[FO [XJTDIFO EFO ,POGFTTJPOFO XBISHFOPNNFO XVSEFO XFMDIFT 3FMJHJPOT C[X ,POGFTTJPOT WFSTU·OEOJT XFMDIF LPOGFTTJPOFMMF *EFOUJU·U TJDI CFJ EFO #FUSPGGFOFO FOUXJ
7P M L M B O E ,POGFTTJPO ,POWFSTJPO 4 . B E F S 'àSTUFOLPOWFSTJPOFO 4 %BT ;JUBU CFJ 0 I M J E B I M ,POGFTTJPOBMJTJFSVOH 4 (FSBEF EBT HFNJTDIULPOGFTTJPOFMMF ;VTBNNFOMFCFO JO FJOJHFO 3FJDITTU·EUFO IBU EJF 'PS TDIVOH JNNFS XJFEFS CFTDI·GUJHU &JO CFTPOEFST JOUFOTJW FSGPSTDIUFT #FJTQJFM JTU "VHTCVSH 7HM 3 P F D L 4UBEU ' S B O ¼ P J T (SFO[F $ P S Q J T (FPHSBQIZ % F S T .BQQJOH 'àS XFJUFSF QBSJU·UJTDIF 4U·EUF 8B S N C S V O O ,POGFTTJPOFO ; T D I V O L F ,POGFTTJPO ) F M M F S, B S O F U I ,POGFTTJPOFO ) F S [ J H ;XBOH ) F J T T ,POGFTTJPOTCJMEVOH 4 U J M M J H +FTVJUFO 5 I J F T T F O ,BQV[JOFS 4FJU EFO BVTHFIFOEFO FS +BISFO JTU FJO WFSTU·SLUFT *OUFSFTTF BO 5IFNFO XJF "OUJ LPOGFTTJPOBMJTNVT 6OJPO *SFOJL VOE 5PMFSBO[ BMT EFO KFXFJMT WFSTDIJFEFOFO 4UVGFO EFS "OO·IFSVOH [XJTDIFO EFO ,POGFTTJPOFO GFTU[VTUFMMFO 7HM EB[V EJF CFJEFO 5BHVOHTC·OEF % V D I I B S E U . B Z )H
6OJPO , M V F U J O H )H
*SFOJL TPXJF TDIPO GSàIFS 7F J U ,PO WFSUJUFO "OBMZUJTDI [VTBNNFOHFGBTTU XFSEFO EJF VOUFSTDIJFEMJDIFO ,SJUJLQVOLUF CFJ - P U [) F V N B O O $PODFQU 0 I M J E B I M ,POGFTTJPOBMJTJFSVOH [FJHU EJF BVT EFS ,SJUJL BCHFMFJUFUFO OFVFO 'PSTDIVOHTBOT·U[F BVG )JFS LBOO EFS 'PSTDIVOHTTUBOE [VN ,POGFTTJPOBMJTJFSVOHT QBSBEJHNB OVS WFSLàS[U SFGFSJFSU XFSEFO ,SJUJTDIF &JOTDI·U[VOHFO BVT MVUIFSJTDIFS C[X LB UIPMJTDIFS LJSDIFOHFTDIJDIUMJDIFS 1FSTQFLUJWF , B V G N B O O ,POGFTTJPOBMJTJFSVOH C[X ) P M [ F N ,POGFTTJPOTHFTFMMTDIBGU 7HM BVDI EJF UFJMT LSJUJTDIFO 'PSTDIVOHTàCFSCMJDLF BVT IJTUP SJTDIFS 4JDIU 4 D I O B C F M4 D I à M F ,POGFTTJPOBMJTJFSVOHTGPSTDIVOH , M V F U J O H ;XFJUF 3FGPS NBUJPO 4 D I J O E M J O H ,POGFTTJPOBMJTJFSVOH ; J F H M F S ,SJUJTDIFT & I S F O Q S F J T ,POGFTTJPOB MJTJFSVOH 4 D I V M [ F ,POGFTTJPOBMJTJFSVOH ' · U L F O I F V F S -FCFOTXFMU 4 o ) F S T D I F .VF #E 4 o IJFS 4 TQJU[U TFJOF ,SJUJL JO EFN 4BU[ [V v%JF ,POGFTTJPOBMJ TJFSVOHTUIFTF JO EFS 3FJOIBSETDIFO 'PSNVMJFSVOH FSXFJTU TJDI BMT EBT HSÐUF )JOEFSOJT [VS BE·RVBUFO &SLFOOUOJT EFT GSàIOFV[FJUMJDIFO #BSPDL[FJUBMUFSTi ;VS ,SJUJL HFHFO EJF FUBUJTUJ TDIF &OHGàISVOH CFTPOEFST 4 D I N J E U %PSG % F S T 4P[JBMEJT[JQMJOJFSVOH %JFTFS #FJUSBH XBS FJOF "OUXPSU BVG 4DIJMMJOHT 1M·EPZFS GàS EJF %PQQFMQFSTQFLUJWF WPO .BLSP VOE .J LSPHFTDIJDIUF 7HM 4 D I J M M J O H %JT[JQMJOJFSVOH 3 F J O I B S E ,POGFTTJPOBMJTJFSVOH BVG EFN 1SàGTUBOE
DLFMUF *O EFO #MJDL HFSBUFO [VOFINFOE 1I·OPNFOF EJF àCFS EJF [FJUMJDIFO
(SFO[FO WPO ,POGFTTJPOBMJTJFSVOH IJOBVT XFJTFO EPDI CJFUFO TJDI BVDI EJF (SFO[[POFO TFMCTU BVT WFSTDIJFEFOFO (SàOEFO BMT MPIOFOEF 'PSTDIVOHTCFSFJ DIF BO .JU EFS &JOGàISVOH WPO OFVFO #FHSJGGFO XJF 5SBOTLPOGFTTJPOBMJU·U *OUFSLPOGFTTJPOBMJU·U PEFS CJOOFOLPOGFTTJPOFMMFS 1MVSBMJU·U XJSE WFSTVDIU EJF BLUVFMMFO "OT·U[F [V CàOEFMO VOE USBHG·IJHF ,PO[FQUF GàS XFJUFSF 6OUFSTV DIVOHFO [V FOUXJDLFMO ;V EFO (SFO[CFSFJDIFO [XJTDIFO EFO ,POGFTTJPOFO [·IMFO BVDI ,POWFS TJPOFO EFSFO 6OUFSTVDIVOH JO EFS 4DIOJUUNFOHF NFISFSFS BLUVFMMFS 5FJMEJT [JQMJOFO VOE .FUIPEFOUSFOET EFS 'SàIOFV[FJUGPSTDIVOH MJFHU %JF KàOHFSF 'PSTDIVOH JTU TJDI FJOJH EBSàCFS EBTT FT OJDIU NFIS EBSVN HFIFO LBOO JO FSTUFS -JOJF PEFS HBS BVTTDIMJFMJDI OBDI .PUJWFO WPO (MBVCFOTXFDITFMO [V GSBHFO 8FSUVOHFO [XJTDIFO vFDIUi VOE vVOFDIUi SFMJHJÐT PEFS PQQPSUVOJT UJTDI TJOE [VEFN LFJOF ,BUFHPSJFO OBDI EFOFO EFS )JTUPSJLFS XJMM FS OJDIU JO EJF BQPMPHFUJTDIFO 8FSUVOHFO GSàIFSFS ;FJUFO [VSàDLGBMMFO FJO TP WJFM TDIJDIUJHFT 1I·OPNFO XJF ,POWFSTJPOFO CFVSUFJMFO LBOO *NNFS I·VGJHFS XJSE IFVUF OBDI EFO LVMUVSFMMFO QPMJUJTDIFO GBNJMJ·SFO VOE HFTFMMTDIBGUMJ DIFO ,POUFYUFO EFS (MBVCFOTàCFSUSJUUF TPXJF OBDI EFO -FCFOTTDIJDLTBMFO WPO ,POWFSUJUFO HFGSBHU EJF BVT EFO VOUFSTDIJFEMJDITUFO TP[JBMFO 4DIJDI UFO LPNNFO LPOOUFO 6OUFSTVDIU XFSEFO CFJTQJFMTXFJTF &JOGMVTTGBLUPSFO XJF 'BNJMJF #FSVG .JHSBUJPO VOE TP[JBMF #F[JFIVOHTOFU[F ,POWFSTJPOFO TJOE EBT &SHFCOJT WPO &SGBISVOHFO VOE &OUTDIFJEVOHFO VOE [FJHFO [V HMFJDI )BOEMVOHTNÐHMJDILFJUFO BVG 4JF QS·HUFO VOE WFS·OEFSUFO TP[JBMF
;VN 1FSTQFLUJWFOXFDITFM WPN &UBUJTNVT [VN ,PNNVOBMJTNVT 4 D I N J E U %PSG &JOF XFH XFJTFOEF 4UVEJF JTU EJF )BCJMJUBUJPOTTDISJGU WPO "OESFBT ) P M [ F N 3FMJHJPO JO EFS NFISFSF 1FSTQFLUJWFO NJUFJOBOEFS WFSCVOEFO XFSEFO VN VOUFS BOEFSFN EFS 'SBHF OBDI v1S·HVOH EFS 3FMJHJPTJU·U EVSDI EJF -FCFOT VOE "SCFJUTGPSNFO VOE EFSFO ,POGMJLUGFMEFSi OBDI[VHFIFO &CE 4 7HM BVDI EJF vMFCFOTXFMUMJDIFi 1FSTQFLUJWF EJF EFO .FOTDI JO TFJOFN TP[JBMFO VOE GBNJMJ·SFO /FU[XFSL JO EFO .JUUFMQVOLU TUFMMU ' · U L F O I F V F S -FCFOTXFMU 7HM EFO JOTHFTBNU TFIS BOSFHFOEFO °CFSCMJDL àCFS EJF WFSTDIJFEFOFO v)PM[ VOE ,ÐOJHTXFHF [V FJOFS 4P[JBM VOE ,VMUVSHFTDIJDIUF EFS 3FMJHJPOi CFJ ) F S T D I F .VF #E 4 o 7HM TUFMMWFSUSFUFOE " O E P S 5 Î U I )H
'SPOUJFST , B V G N B O O &JOMFJUVOH 4 o CFT 4 G TPXJF EJF #FJUS·HF JOTHFTBNU JO EFN 4BNNFM CBOE ( S F Z F S [ + B L V C P X L J5J F T T F O , B V G N B O O - F I N B O O )H
*OUFSLPOGFTTJPOBMJ U·U % F W F O U F S ,POWFSTJPO 4 # P D L $ B S M "SU ,POWFSTJPO 4Q # S B E F O 1SPCF 4 G % F W F O U F S ,POWFSTJPOFO 4 G . B U I F V T .PCJMJU·U 4 %FS FWBOHFMJTDIF 5IFPMPHF ,VSU "MBOE WFSTVDIUF JO EFO FS +BISFO CFJ EFS "OBMZTF WPO ,POWFSTJPOFO VOUFSTDIJFEMJDIF (SBEF SFMJHJÐTFS C[X OJDIUSFMJHJÐTFS .PUJWBUJPO BVG[VTQàSFO VOE 1I·OPNFOF EFT (MBVCFOTXFDITFMT EFO 1PMFO vFDIUi VOE vGBMTDIi [V[VPSEOFO " M B O E (MBVCFOTXFDITFM ;VS "LUVBMJTJFSVOH EFS "MBOETDIFO ,BUFHPSJFO - F F C ,VSU "MBOE 4 o % F W F O U F S 3PN ) P E M F S ,POWFSTJPOFO
#F[JFIVOHFO VOE TP HFSBUFO EJF ,POTFRVFO[FO o JOLMVTJWF EFS v3JTJLFO VOE /FCFOXJSLVOHFOi o GàS EJF BMMU·HMJDIF -FCFOTXFMU EFS ,POWFSUJUFO JO EFO #MJDL &T HFIU EBCFJ VN EJF 'SBHF XJF EFS (MBVCFOTXFDITFM EVSDI EJF #F USPGGFOFO TFMCTU TPXJF EVSDI EBT BMUF VOE OFVF LPOGFTTJPOFMMF 6NGFME XBIS HFOPNNFO VOE WFSBSCFJUFU XJSE 6OUFSTVDIU XJSE EJF ,POWFSTJPOTBOG·MMJH LFJU WFSTDIJFEFOFS TP[JBMFS (SVQQFO JO CFTUJNNUFO ,POUFYUFO HFGSBHU XJSE OBDI HSBEVFMMFO ,POWFSTJPOFO VOE EFSFO .FTTCBSLFJU OBDI EFS *OUFHSBUJPO EFS ,POWFSUJUFO JO EJF OFVF TP[JBMF VOE SFMJHJÐTF 6NHFCVOH ,POWFSTJP OFO LPOOUFO BVGHSVOE TP[JBMFS VOE NBUFSJFMMFS 7PSUFJMF FSGPMHFO TJF LPOOUFO °CFSMFCFOTTUSBUFHJFO VOE ,BSSJFSFTQSVOHCSFUUFS JNQMJ[JFSFO PEFS EFS QSBH NBUJTDIFO "OQBTTVOH BO OFVF (FHFCFOIFJUFO EJFOFO .JU TPMDIFO "TQFLUFO JTU EJF 'SBHF OBDI LPOGFTTJPOFMMFS *EFOUJU·U OBDI EFS #FEFVUVOH WPO 3FMJHJPO VOE ,POGFTTJPO GàS FJOGBDIF .FOTDIFO WFSLOàQGU 4DIFJOLPOWFSTJPOFO 3F LPOWFSTJPOFO .FISGBDILPOWFSTJPOFO LPOGFTTJPOFMMF *OEJGGFSFO[ CFHFHOFO OJDIU NFIS OVS BMT &JO[FMFSTDIFJOVOHFO TPOEFSO BMT 5FJM EFS -FCFOTXJSL MJDILFJU WPO ,POWFSUJUFO *O EFO #MJDL HFSBUFO BVFSEFN ,PSSFMBUJPOFO WPO ,POWFSTJPO VOE .PCJMJU·U HFNJTDIULPOGFTTJPOFMMF &IFO VOE ,POWFSTJPOT CFSFJUTDIBGU TPXJF ,JOEFSLPOWFSTJPOFO %JF 7JFM[BIM WPO 7FSMBVGT VOE &STDIFJOVOHTGPSNFO FSTDIXFSU CFJN EFS[FJUJHFO 'PSTDIVOHTTUBOE ,BUFHPSJ TJFSVOHFO VOE 5ZQFOCJMEVOHFO *N JOUFSEJT[JQMJO·SFO ;VHSJGG OPDI XFJUHF IFOE VOFSGPSTDIU HFSBUFO OFVFSEJOHT BVDI ·TUIFUJTDIWJTVFMMF VOE SIFUPSJTDIF
% F W F O U F S ,POWFSTJPOFO 4 # P D L ,POWFSTJPO % J F T ,POWFSTJPOFO 4 o 4 D I B T F S ,POWFSTJPOFO 4 o # P D L ,POWFSTJPOFO 4 o ) P E M F S ,POWFSTJPOFO 5 I J F T T F O ,POWFSTJPOTCFSFJUTDIBGU 7P M L M B O E ,POWFSTJPO ,PO GFTTJPO GàS EJF LBJTFSMJDIF "SNFF EFO 3FJDITIPGSBU VOE EFO EJQMPNBUJTDIFO %JFOTU 1 F Q F S ,POWFSTJPOFO 4 o NJU #MJDL BVG KàEJTDIF ,POWFSUJUFO 5S F V F "VGTUFJHFS , P P J $POWFSUT . B U I F V T .PCJMJU·U 4 o # M B V G V T T 4DIFJOLPOWFSTJPO ( S P D I P X J O B #FLFISVOHFO % J F T (SFO[FO . V T M P X .FISGBDILPOWFSTJPO 7P M L M B O E ,POGFTTJPO ,POWFSTJPO % J F T ,POGFTTJPO VOE 4FMCTU WFSTU·OEOJT 4 o ) P E M F S ,POWFSTJPOFO . B U I F V T .PCJMU·U 3 J F T .JTTJPOTHFTDIJDIUF 4 G 4 D I V O L B &YVMBOUFO % F S T (·TUF CFT 4 o 4 J F C F O I à O F S $POWFSTJPO % J F T (MBVCFOT XFDITFM 4 o ' P S M B [ &NFSHFODF ' S F J T U (MBVCFOTGSFJIFJU % J F T 'BMM % J F T #PEZ , B Q M B O /FHPUJB UJPO , P P J $POWFSUT % J F T $POWFSTJPO - V S J B #PVOEBSJFT 4 o - V U [ &IFQBBSF 4 o 4 J F C F O I à O F S &IF ' S F J T U ,JOEFSLPOWFSTJPO , à Q Q F S T# S B V O ,JOEFS % J F T ,JOEFS"CQSBDUJDJSVOH % F W F O U F S ,POWFSTJPO 4 G 4 J F C F O I à O F S (MBVCFOTXFDITFM 4 8J O L F M C B V F S 'àSTU 4 o % F S T ,BSSJFSJTUFO 4 # P D L 1GBSSFS PQFSJFSU NJU v(FXJTTFOTLPOWFS UJUFOi VOE v,BSSJFSFLPOWFSUJUFOi BMT [XFJ 1PMFO BVG FJOFS 4LBMB
,POWFSTJPOTTUSBUFHJFO TPXJF EJF LPNNVOJLBUJWFO .VTUFS WPO ,POWFSTJPOT CFSJDIUFO JO EFO 'PLVT "NCJWBMFOU XJSE EFS[FJU OPDI EJF 'SBHF EFS 5SBHG·IJHLFJU WFSTDIJFEFOFS QTZDIPMPHJTDIFS VOE CFTPOEFST SFMJHJPOTTP[JPMPHJTDIFS ,PO[FQUF GàS EJF 6O UFSTVDIVOH GSàIOFV[FJUMJDIFS ,POWFSTJPOTQI·OPNFOF EJTLVUJFSU %JF JN "O TDIMVTT BO 8JMMJBN +BNFT FOUXJDLFMUFO .PEFMMF VOE #FHSJGGF XBSFO VOE TJOE BVDI GàS EJF IJTUPSJTDIF "VTFJOBOEFSTFU[VOH WPO #FEFVUVOH ,POWFSTJPOFO XVSEFO EFNOBDI MBOHF ;FJU BVTTDIMJFMJDI JOEJWJEVBMJTUJTDI JOUFSQSFUJFSU +B NFT LPO[FOUSJFSUF TJDI JOTCFTPOEFSF BVG vQMÐU[MJDIF ,POWFSTJPOFOi JN 4JOOF FJOFT %BNBTLVTFSMFCOJTTFT 3FMJHJÐTF ,POWFSTJPOFO CFEFVUFUFO GPMHMJDI FJOF BMMF -FCFOTCFSFJDIF VNGBTTFOEF 8FOEF JO EFS 7JUB EFT ,POWFSUJUFO 8FH XFJTFOE GàS EJF SFMJHJPOTTP[JPMPHJTDIF 'PSTDIVOH XVSEF JO EFO FS +BISFO EBT .PEFMM WPO +PIO -PGMBOE VOE 3PEOFZ 4UBSL EJF FJO 4UVGFONPEFMM [VS #F TDISFJCVOH WPO ,POWFSTJPOFO FJOGàISUFO VOE IJFSCFJ EJF TP[JBMFO /FU[XFSLF JO EJF FJO ,POWFSUJU FJOHFCVOEFO JTU CFUPOUFO "OEFSF "OT·U[F XVSEFO JN 3BINFO WPO SBUJPOBMDIPJDF5IFPSJFO FOUXJDLFMU ,POWFSTJPOFO FSGPMHUFO EFNOBDI EBOO XFOO EFS 8FDITFM NFIS /VU[FO CSJOHF BMT EJF #FJCFIBMUVOH EFS VSTQSàOHMJDIFO ,POGFTTJPO )FJSBU VOE .JHSBUJPO TFJFO EFN[VGPMHF XJDIUJHF FJOFO (MBVCFOTXFDITFM GÐSEFSOEF 'BLUPSFO ;XBS TQJFMFO CFJ EJFTFO .PEFMMFO TP[JBMF #JOEVOHFO FJOF XJDIUJHF 3PMMF MFU[UMJDI EPNJOJFSU BCFS BVDI IJFS EFS JOEJWJEVBMJTUJTDIF "OTBU[ ;XFJGFM àCFS EJF "OXFOECBSLFJU EJFTFS .PEFMMF BVG EBT 1I·OPNFO GSàIOFV[FJUMJDIFS (MBVCFOTXFDITFM ES·OHFO TJDI BVG EJF
# B V N H B S U F O ,POGFTTJPO % F S T #FLFISVOH # P D L ,POWFSTJPO 4 o # S F N F S ,POWFSTJPO % F S T $POWFSTVT $ B S M 8FMUFO % J F T 7FSXJSSVOH - P U [) F V N B O O ,PO WFSTJPOTFS[·IMVOHFO - P U [) F V N B O O . J G F M E F S 1 P I M J H 4USBUFHJFO 1 F Q F S ,POWFS TJPOFO o 4 D I B T F S ,VMUVSLPOGMJLUF 7HM EFNO·DITU BVDI EJF #FJUS·HF JN 4BNNFM CBOE . B U I F V T 0 Z . B S S B 1 J F U T D I N B O O )H
#FLFISVOHFO - P U [) F V N B O O . J G F M E F S 1 P I M J H ,POWFSTJPO 4 G 4 J F C F O I à O F S (MBVCFOT XFDITFM 4 o &JOFO HVUFO °CFSCMJDL àCFS EJF SFMJHJPOTTP[JPMPHJTDIF ,POWFSTJPOT GPSTDIVOH CFJ 1 P M M B D L °CFSMFHVOHFO 4 o , O P C M B V D I , S F D I 8P I M S B C4 B I S #FLFISVOHFO 4 o + B N F T 7JFMGBMU CFT 4 o 1 P M M B D L °CFSMFHVOHFO 4 G 8J F T C F S H F S #BVTUFJOF 4 G %JFTF &JOTDI·U[VOH GJOEFU TJDI CFJTQJFMTXFJTF OPDI CFJ # S F V F S ,POWFSTJPOFO 4 - P G M B O E 4 U B S L 8PSME 4BWFS %BT .PEFM CMJFC BMMFSEJOHT OJDIU VOBOHFGPDIUFO VOE XVSEF TQ·UFS WPO -PGMBOE NPEJGJ[JFSU 7HM EB[V 4 O P X 1 I J M J Q T -PGMBOE4UBSL $POWFSTJPO .PEFM - P G M B O E 8PSME 4BWFS 3FWJTJUFE - P G M B O E 4 L P O P W E $POWFSTJPO .PUJGT ;VTBNNFOGBTTFOE 1 P M M B D L °CFSMFHVOHFO 4 G "VG EJF LPOTUSVLUJWJTUJTDIFO "OT·U[F NJU #MJDL BVG ,POWFSTJPOTFS[·IMVOHFO TPXJF EJF KàOHFSF SFMJHJPOTTP[JPMPHJTDIF 'PSTDIVOH EJF GVOLUJPOBMIFSNFOFVUJTDIF "OT·U[F VOE JOUFHSBUJWF 1SP[FTTNPEFMMF FOUXJDLFMUF TPMM IJFS OJDIU XFJUFS FJOHFHBOHFO XFSEFO &CE 4 G $ B S M 8FMUFO 4 G %FS "OTBU[ WPO 3 B N C P $POWFSTJPO 4 JTU JOTPGFSO JO EJFTFN ,POUFYU JOUFSFTTBOU EB FS EFO 'BLUPS EFS *OUFSBLUJPO CFTPOEFST CFUPOU
NPEFSOFO TP[JPMPHJTDIFO VOE QTZDIPMPHJTDIFO 'PSTDIVOHTBOT·U[F JOUFSQSF UJFSFO ,POWFSTJPOFO BMT &SHFCOJTTF JOEJWJEVFMMFS TPVWFS·OFS &OUTDIFJEVOHFO XFOOHMFJDI BVDI EPSU EFS HFTFMMTDIBGUMJDIF ,POUFYU OJDIU WÐMMJH BVTHFCMFOEFU XJSE *O EFS 'SàIFO /FV[FJU XBSFO EJF NFJTUFO .FOTDIFO KFEPDI EFVUMJDI TU·SLFS JO HFTFMMTDIBGUMJDIF ;VTBNNFOI·OHF VOE LPNQMFYF #F[JFIVOHTOFU[F FJOHFCVOEFO .JU BOEFSFO 8PSUFO BVDI CFJ BVG EFO FSTUFO #MJDL TFMCTU CF TUJNNUFO GSFJFO (MBVCFOTFOUTDIFJEVOHFO TQJFMUFO HFTFMMTDIBGUMJDIF VOE PEFS KVSJTUJTDIQPMJUJTDIF 3BINFOCFEJOHVOHFO FJOF FSIFCMJDIF 3PMMF LPOOUFO TP HBS EFO "OSFJ[ GàS FJOF ,POWFSTJPO CJMEFO PEFS EJFTFS BVDI FOUHFHFOTUFIFO 4UFUT NàTTFO CFJ EFS 6OUFSTVDIVOH GSàIOFV[FJUMJDIFS ,POWFSTJPOTQI·OPNFOF EJF JOEJWJEVFMMFO 4QJFMS·VNF GàS &OUTDIFJEVOHTNÐHMJDILFJUFO VOE GSFJIFJUFO JOOFSIBMC EFS KFXFJMJHFO ,POUFYUF LSJUJTDI BVTHFMPUFU XFSEFO #FNFSLFOTXFSU TJOE EBT CSFJUF UIFNBUJTDIF 4QFLUSVN VOE EJF VOUFSTDIJFE MJDIF "OXFOEVOH EFT (SFO[LPO[FQUFT JO EFS ,POWFSTJPOTGPSTDIVOH ,JN 4JF CFOIàOFS TDIMVH WPS GSàIOFV[FJUMJDIF ,POWFSTJPOFO BMT (SFO[àCFSTDISFJUVOH [V JOUFSQSFUJFSFO VOE EBCFJ EJF v"NCJWBMFO[ EFS (SFO[Fi EBT 5SFOOFOEF VOE 7FSCJOEFOEF EJF %VSDIM·TTJHLFJU VOE "CHSFO[VOH NJU[VEFOLFO 4JF XJMM BVG EJFTF 8FJTF SFMJHJÐTF 3FBMJU·UFO KFOTFJUT EFS GSàIOFV[FJUMJDIFO (MBV CFOTOPSNFO BVG[FJHFO *O KFOFS (SFO[[POF [XJTDIFO 3FMJHJPOFO VOE ,POGFT TJPOFO FOUTUBOEFO vBNCJWBMFOUF VOE IZCSJEF (MBVCFOTGPSNFO NVMUJQMF VOE XJEFSTQSàDIMJDIF SFMJHJÐTF *EFOUJU·UFOi %JFTFS "OTBU[ FSTDIFJOU CFTPOEFST HFFJHOFU VN TJDI EFO (MBVCFOTXFMUFO VOE WPSTUFMMVOHFO WPO ,POWFSUJUFO [V O·IFSO *O EJFTFN 4JOOF TJOE ,POWFSTJPOFO TPHBS FJO JEFBMFT 'PSTDIVOHTGFME GàS 'PSNFO EFT ,VMUVSUSBOTGFST JO EFS 'SàIFO /FV[FJU *O ,POWFSTJPOTFS[·I MVOHFO EBSBVG WFSXJFT "OHFMJLB 4DIBTFS XJSE EJF SFMJHJÐTF (SFO[àCFSTDISFJ UVOH PGU NJU .FUBQIFSO BVT EFS 8FMU EFT 3FJTFOT WFSTFIFO %BNJU XFSEFO TPXPIM v#FXFHVOHFO JN *OOFSFOi BMTP TZNCPMJTDIF 3BVNXFDITFM BMT BVDI HFPHSBQIJTDIF 0SUTWFS·OEFSVOHFO CFTDISJFCFO /BSSBUJWF .VTUFS TJOE FUXB KFOF WPN HFMPCUFO -BOE WPO EFN FSSFJDIUFO 6GFS WPO EFS BOEFSFO 8FMU (F
- P U [) F V N B O O . J G F M E F S 1 P I M J H ,POWFSTJPO 4 G - F F C ,VSU "MBOE 4 G %FOOPDI TFIFO FJOJHF ,POWFSTJPOTGPSTDIFS JO EFS "QQMJLBUJPO SFMJHJPOTTP[JPMPHJTDIFS "O T·U[F $IBODFO 7HM % F W F O U F S ,POWFSTJPOFO 4 G (FTJOF $BSM TFU[U TJDI NJU EFO XJDI UJHTUFO SFMJHJPOTTP[JPMPHJTDIFO "OT·U[FO VOE .PEFMMFO BVTFJOBOEFS VOE QSàGU EFSFO "O XFOECBSLFJU NJU #MJDL BVG EFO 2VFMMFOLPSQVT EFS ,POWFSTJPOTFS[·IMVOHFO $ B S M 8FMUFO 4 o &SJD0MJWFS .BEFS XJMM NJU )JMGF SFMJHJPOTTP[JPMPHJTDIFS *OTUSVNFOUBSJFO EFO IJTUPSJTDIFO ,POWFSTJPOTCFHSJGG TDI·SGFO EFO #FXVTTUTFJOTXBOEFM BMT LPOTUJUVUJWFT &MFNFOU JOUFSQSFUJFSFO VOE EJFTFO BMT IFSNFOFVUJTDIFT 8FSL[FVH [VS #FTDISFJCVOH WPO GSàIOFV[FJU MJDIFO 'àSTUFOLPOWFSTJPOFO EFGJOJFSFO . B E F S 'àSTUFOLPOWFSTJPOFO 4 o 4 J F C F O I à O F S (MBVCFOTXFDITFM 4 G IJFS 4 &CE 4 %BT ,PO[FQU EFS LPOGFTTJPOFMMFO (SFO[F BVDI CFJ # P D L ,POWFSTJPOFO 1 F Q F S ,POWFSTJPOFO
TJOF $BSM JOUFSQSFUJFSU WPS EFN )JOUFSHSVOE SBVNUIFPSFUJTDIFS 'PSTDIVOHT BOT·U[F (MBVCFOTXFDITFM JN 4QJFHFM WPO ,POWFSTJPOTCFTDISFJCVOHFO BMT "C GPMHF WPO (SFO[àCFSTDISFJUVOHFO VOE 3BVNXFDITFMO VN TP EJF ,PNQMFYJU·U WPO ,POWFSTJPOTQSP[FTTFO [V VOUFSTUSFJDIFO 'SBVLF 7PMLMBOE CSJOHU *NQVMTF BVT EFS &UIOPMPHJF JO EJF IJTUPSJTDIF ,PO WFSTJPOTGPSTDIVOH FJO XJMM TJDI WPN 1BSBEJHNB EFS vLPOGFTTJPOFMMFO *EFO UJU·Ui WFSBCTDIJFEFO JOUFSQSFUJFSU JO JISFS NJLSPIJTUPSJTDI BOHFMFHUFO 4UVEJF (MBVCFOTXFDITFM BMT vTP[JBMF 1SBLUJLFOi VOE WFSTUFIU EBSVOUFS EJF 4VNNF BM MFS vLVMUVSFMMFO VOE HFTFMMTDIBGUMJDIFO -FCFOT·VFSVOHFOi %JFTFO "OTBU[ NBDIU TJDI +VUUB #SBEFO GàS FJOF HBO[IFJUMJDIF TP[JBMIJTUPSJTDIF "OBMZTF VO UFS #FSàDLTJDIUJHVOH WPO v4DIVC VOE ;VHGBLUPSFOi KàEJTDIFS ,POWFSUJUFO FJOFS )BNCVSHFS 1SPTFMZUFOBOTUBMU [VOVU[F VOE XJMM TP EJF v&OUTDIFJEVOHT IBOEMVOH ,POWFSTJPOi LPOUFYUVBMJTJFSU FSGBTTFO "OHFMJLB 4DIBTFS CFHSFJGU ,POWFSUJUFO BMT 1FSTPOFO vEJF TJDI JO TQF[JGJTDIFO IJTUPSJTDIFO VOE LVMUV SFMMFO ,POUFYUFO FOUXJDLFMO XBOEFMCBS TJOE VOE TJDI [V CFTUJNNUFO ;FJUFO JO CFTUJNNUFO ,POTUFMMBUJPOFO VOE BO CFTUJNNUFO 0SUFO BOEFST QS·TFOUJFSFO VOE BOEFST IBOEFMO LÐOOFO BMT JO BOEFSFO ;FJUFO JO BOEFSFO ,POTUFMMBUJPOFO VOE BO BOEFSFO 0SUFOi %FS[FJU XJSE BMTP FJO CSFJUFT 4QFLUSVN WPO ;VH·O HFO .PEFMMFO VOE 5IFTFO EJTLVUJFSU EFSFO 5SBHG·IJHLFJU XFJUFS [V FSQSPCFO TFJO XJSE 'FSOFS JTU [V EJTLVUJFSFO PC vEJF ;FJU SFJG JTU TJDI BO FJOFS EJF TQF [JGJTDIFO 3BINFOCFEJOHVOHFO CFSàDLTJDIUJHFOEFO vWPSNPEFSOFO ,POWFSTJ POTUIFPSJFi [V WFSTVDIFOi %JF 'SVDIUCBSLFJU WPO 'SBHFTUFMMVOHFO VOE .FUIPEFO I·OHU FOUTDIFJEFOE WPO EFO KFXFJMT [VS 7FSGàHVOH TUFIFOEFO 2VFMMFO BC 3FDIUGFSUJHVOHTTDISJGUFO "VUP #JPHSBQIJFO ,POWFSTJPOTCFSJDIUF 3FWPLBUJPOTQSFEJHUFO PEFS 5BHF CàDIFS TJOE JO EFS 3FHFM OVS GàS HFTFMMTDIBGUMJDIF &MJUFO àCFSMJFGFSU ,POWFSUJUFO BVT VOUFSFO PEFS NJUUMFSFO TP[JBMFO 4DIJDIUFO LPNNFO JO EJFTFO 2VFMMFO LBVN FJONBM [V 8PSU ;XBS IBU EBT *OUFSFTTF BO (FMFISUFO VOE "EFMTLPOWFSTJP OFO JO EFS KàOHFSFO ,POWFSTJPOTGPSTDIVOH OJDIU OBDIHFMBTTFO EPDI HFSBUFO
$ B S M 7FSXJSSVOH 4 D I B T F S ,VMUVSLPOGMJLU 7HM BVDI 1 S [ Z C J M T L J -FCFO 7P M L M B O E ,POGFTTJPO VOE 4FMCTUWFSTU·OEOJT % J F T ,POGFTTJPO ,POWFSTJPO VOE TP[JBMFT %SBNB 4 o IJFS 4 4JF TUàU[U TJDI EBCFJ BVG EBT ,PO[FQU EFT vTP[JBMFO %SBNBTi EFT &UIOPMPHFO 7JDUPS 5VSOFS 7HM [V EJFTFN "OTBU[ BVDI % F W F O U F S ,POWFSTJPO 4 o # S B E F O 1SPCF 4 G 7HM BVDI % J F T 3FDIUTDIBGGFOIFJU ;VS TP[JBMFO ,POUFYUVBMJTJFSVOH KàEJTDIFS ,POWFSTJPOFO , B T Q F S) P M U L P U U F 3FMJHJPOTXFDITFM 4 D I B T F S ,POWFSTJPOFO 4 G 4P # P D L 3F[FOTJPO /PDI EFS USBEJUJPOFMMFO .PUJWTVDIF WFSIBGUFU JTU EJF 4UVEJF WPO 3FNJHJVT # · V N F S .PUJWB .JU OFVFO 'SBHFTUFMMVOHFO [V "OHFIÐSJHFO EFT "EFMT PEFS EFS HFMFISUFO 0CFSTDIJDIUFO % V I B N F M M F $POWFSTJPO . B E F S 'àSTUFOLPOWFSTJPOFO % F S T ,POWFSTJPO . B U B 4FMCTUBQP MPHJF . F O O F L F) B V T U F J O $POWFSTJP 1 F Q F S ,POWFSTJPOFO 1 P I M J H 'SÐNNJHLFJUTTUJM 3 J U U F S -BOEHSBG 8J O L F M C B V F S 'àSTU % F S T ,BSSJFSJTUFO
IFVUF BVDI BOEFSF (SVQQFO JO EFO #MJDL %JF EFS[FJU [V LPOTUBUJFSFOEF 5SFOE XFOEF I·OHU VOUFS BOEFSFN EBNJU [VTBNNFO EBTT JN ;VHF EFS &STDIMJFVOH OFVFS 2VFMMFOHBUUVOHFO JOTCFTPOEFSF 4VQQMJLFO &NQGFIMVOHTTDISFJCFO VOE 7FSIÐSQSPUPLPMMF JN 3BINFO EFS 4FMCTU[FVHOJTGPSTDIVOH BVTHFXFSUFU XFS EFO %BSàCFS IJOBVT I·OHU EBT [VOFINFOEF *OUFSFTTF BO ,POWFSTJPOFO NJU EFS ,POKVOLUVS IJTUPSJTDIBOUISPQPMPHJTDIFS LVMUVSFMMFS VOE NFOUBMJU·UTHF TDIJDIUMJDIFS 'SBHFTUFMMVOHFO [VTBNNFO TPXJF EFS TJDI XBOEFMOEFO OFVFSFO ,POGFTTJPOBMJTJFSVOHTGPSTDIVOH "MT FJO &SHFCOJT EFS KàOHFSFO ,POWFSTJPOTGPSTDIVOH EFVUFU TJDI TDIPO KFU[U BO EBTT JOOFSDISJTUMJDIF (MBVCFOTXFDITFM JO EFS 'SàIFO /FV[FJU FJO XFJU WFSCSFJUFUFT "MMUBHTQI·OPNFO XBSFO VOE TJDI LFJOFTGBMMT BVG EJF PCFO FSX·IO UFO &MJUFO CFTDIS·OLFO MBTTFO &STUF 6OUFSTVDIVOHFO [VN 4P[JBMQSPGJM WPO LPOGFTTJPOFMMFO (SFO[H·OHFSO XFJTFO TPHBS EBSBVG IJO EBTT TJF [V CFBDIUMJ DIFO 5FJMFO BVT EFO 6OUFS VOE .JUUFMTDIJDIUFO LBNFO ,POWFSTJPOFO MBTTFO TJDI JO XFJUFO 5FJMFO &VSPQBT BMT BMMU·HMJDIF 1I·OPNFOF OBDIXFJTFO JO 'SBOL SFJDI JO &OHMBOE *SMBOE VOE 4DIPUUMBOE JO EFO /JFEFSMBOEFO JN )FJ MJHFO 3ÐNJTDIFO 3FJDI VOE EFO &SCMBOEFO EFS )BCTCVSHFS JO EFS 4DIXFJ[ VOE JO *UBMJFO JO 0TU .JUUFM VOE 4àEPTUFVSPQB o EBT WPO EFS KàOHTUFO 'PSTDIVOH FSBSCFJUFUF RVBOUJUBUJWF XJF HFPHSBQIJTDIF 4QFLUSVN JTU CFBDIUMJDI EPDI WFSNVUMJDI XVSEF CJTIFS FSTU EJF TQSJDIXÐSUMJDIF 4QJU[F EFT &JTCFSHT FS GBTTU ,POWFSUJFSU XVSEF TPXPIM [VN LBUIPMJTDIFO (MBVCFO BMT BVDI [V EFO QSPUFTUBOUJTDIFO ,POGFTTJPOFO XFOOHMFJDI WJFMFT EBSBVG IJOEFVUFU EBTT CF
# P D L ,POWFSTJPOFO &JOF FSTUF "VTXFSUVOH WPO SÐNJTDIFO *ORVJTJUJPOTQSPUPLPMMFO CFJ 8J D L F S T I B N 3FTVMUT % F W F O U F S ,POWFSTJPO 4 ) P E M F S ,POWFSTJPOFO . B U I F V T .PCJMJU·U 4 G % F W F O U F S 3PN 4 G % F S T ,POWFSTJPOFO 4 o 4 D I V O L B &YVMBOUFO 5 I J F T T F O ,POWFSTJPOTCFSFJUTDIBGU . B U I F V T .PCJMJU·U - V S J B 3JUVBMT % F S T 1PMJUJDT % F S T #PVOEBSJFT CFT 4 o ) B O M P O $POGFTTJPO 4 o 8B O F H G G F M F O 3PNF [V EFO ,POWFSTJPOTI·VTFSO JO 'SBOLSFJDI . B S U J O $PO WFSTJPO . B S U J O $PNQBHOJFT 2 V F T U J F S $POWFSTJPO % F S T $SZQUP$BUIPMJDTN # S P X O . D ( S B U I 1 P X F S )H
$POWFSUT 3 P T B .FOUBMJUZ , P P J $POWFSTJPO % J F T $POWFSUT . B S O F G $POWFSTJPOT / J F X Ð I O F S 3 · E M F ,POWFSTJPOFO % V D I I B S E U . B Z )H
6OJPO ' S B O ¼ P J T (SFO[F $ P S Q J T (FPHSBQIJFT % F W F O U F S 3PN 1 F Q F S ,POWFSTJPOFO 4 D I F V U [ ,PMPOOF # P D L ,POWFSTJPO # P D L 1GBSSFS # P D L ,POWFSTJPOFO ) P E M F S ,POWFSTJPOFO . P F D L M J $POWFSTJPOT 7P M L M B O E (SFO[FO % J F T ,POGFTTJPO 4 D I B D I F S ,POWFSUJUFOLBUBMPHF ;V *UBMJFO TJFIF VOUFO 'àS 6OHBSO 5 Î U I .JTTJPOBSZ GàS 1PMFO 5P M M F U $PIBCJUBUJPO GàS 4JFCFOCàSHFO - F Q Q J O 8J F O ,POGFTTJPOTCJMEVOH GàS #ÐINFO VOE 4DIMFTJFO % F W F O U F S (SFO[FO
TPOEFST JN VOE +BISIVOEFSU °CFSUSJUUF [VN ,BUIPMJ[JTNVT [BIMFON· JH àCFSXJFHFO 8PIM BO LFJOFN BOEFSFO 0SU M·TTU TJDI EJFTFT BMMF TP[JBMFO 4DIJDIUFO CF USFGGFOEF VOE HMFJDI[FJUJH HFTBNUFVSPQ·JTDIF 1I·OPNFO CFTTFS BMT JN ;FO USVN EFS LBUIPMJTDIFO $ISJTUFOIFJU GBTTFO .BSLVT 7ÐMLFM VOE *SFOF 1PM WFSJOJ 'PTJ [XFJ v1JPOJFSFi CFJ EFS &SGPSTDIVOH JOOFSDISJTUMJDIFS ,POWFS TJPOFO JO 3PN QVCMJ[JFSUFO CFSFJUT JO EFO BVTHFIFOEFO FS +BISFO [XFJ #FJUS·HF [V ,POWFSTJPOTTUSBUFHJFO BO EFS SÐNJTDIFO ,VSJF TPXJF [V EFO TP [JBMFO VOE QFSTPOFMMFO /FU[XFSLFO EJF CFJ EFS 7PSCFSFJUVOH WPO (MBVCFOT àCFSUSJUUFO QSPNJOFOUFS 1SPUFTUBOUFO FJOF [FOUSBMF 3PMMF TQJFMUFO *ISF "S CFJUFO TUFMMUFO BCFS &JO[FMTUVEJFO EBS EJF 4JUVBUJPO OPSEBMQJOFS 1SPUFTUBOUFO C[X ,POWFSUJUFO JO EFS 4UBEU EFT 1BQTUFT EJF BVT BOEFSFO HFTFMMTDIBGUMJDIFO 4DIJDIUFO TUBNNUFO CMJFC XFJUHFIFOE JN %VOLFMO *O EFS [XFJUFO )·MGUF EFS FS +BISF USVHFO [XFJ 4BNNFMC·OEF EB[V CFJ EBTT EJF ,POWFSTJPOTUIFNBUJL JO 3PN HMFJDITBN BVT EFS 8FJUXJOLFMQFSTQFLUJWF CFMFVDIUFU XVSEF %FS FSTUF GBTTU EJF #FJUS·HF EFS JO 3PN JN +BISF EVSDIHFGàISUFO 5BHVOH v$POWFS TJPOJ OFM .FEJUFSSBOFPi [VTBNNFO %FO 4DIXFSQVOLU EFS 6OUFSTVDIVOHFO CJMEFUFO ,POWFSTJPOFO [XJTDIFO EFO ESFJ NPOPUIFJTUJTDIFO (SPSFMJHJPOFO *TMBN +VEFOUVN VOE $ISJTUFOUVN *OOFSDISJTUMJDIF (MBVCFOTXFDITFM XVSEFO OVS BVT GSBO[ÐTJTDIFS 1FSTQFLUJWF CFSàDLTJDIUJHU (MFJDI[FJUJH XVSEFO KàEJ TDIF °CFSUSJUUF [VN ,BUIPMJ[JTNVT [VN (FHFOTUBOE JOUFOTJWFS 'PSTDIVOHFO CFJ EFOFO BVG XFSUWPMMF ·MUFSF 7PSBSCFJUFO [VSàDLHFHSJGGFO XFSEFO LPOOUF TP EBTT EJFTFS "TQFLU VOUFSEFTTFO BMT SFDIU HVU BVGHFBSCFJUFU HFMUFO LBOO 'àS EFO IJFS [V VOUFSTVDIFOEFO 'PSTDIVOHTHFHFOTUBOE JTU CFTPOEFST EFS FSTDIJFOFOF 5IFNFOCBOE %BMMJOGBNJB EFMMFSSPSF BM HSFNCP EJ 4BOUB $IJFTB DPOWFSTJPOJ F TUSBUFHJF EFMMB DPOWFSTJPOF B 3PNB OFMMFU¸ NPEFSOB EFS 3FJIF 3JDFSDIF QFS MB TUPSJB SFMJHJPTB EJ 3PNB WPO *OUFSFTTF /FCFO FJOFS GVOEJFS UFO °CFSCMJDLTEBSTUFMMVOH [VN 5IFNB ,POWFSTJPOFO JOTHFTBNU HJOH FT VN
7HM . F O O F D L F) B V T U F J O ,POWFSTJPOFO 4 NJU "ON 7 Ð M L F M ,POWFSTJPOFO 1 P M W F S J O J ' P T J 7JBHHJP ;VS ,POWFSTJPO 'SJFESJDI ** WPO )FTTFO ,BTTFM WHM BVDI % J F T 5PMMFSBO[B %BT WFSHMFJDITXFJTF HFSJOHF *OUFSFTTF EFS JUBMJFOJTDIFO 'PSTDIVOH BO EFN 1I·OPNFO NBH FJOFSTFJUT NJU EFS %JTUBO[ [VN 'PSTDIVOHTHFHFOTUBOE v1SPUFTUBOUJTNVTi BOEFSFSTFJUT BCFS BVDI NJU TQSBDIMJDIFO #BSSJFSFO [VTBNNFOI·OHFO )JFS TUFMMU *SFOF 'PTJ FJOF CFNFSLFOTXFSUF "VTOBINF EBS ' P B 4 D B S B G G J B $POWFSTJPOJ 3 V E U E F $ P M M F O C F S H #BQUÁNF ) P G G N B O O 6STQSVOH 4 U P X +FXT % F S T 5BMF 8FJ UFSF FJOTDIM·HJHF -JUFSBUVS CFJ . B U I F V T 1SPUFTUBOUFO 4 J F C F O I à O F S (MBVCFOTXFDITFM 4 G NJU "ON o $ B G G J F S P #BUUFTJNJ GPS[BUJ % J F T ,POWFSUJUJOOFO ' P B &SFUJDJ % F W F O U F S ,POWFSTJPO 3 P D D J P M P %PDVNFOUJ % F S T "SDIJWJP ;VS $BTB EFJ $BUFDVNFOJ 3 P D D J P M P %PDVNFOUJ % F S T $BUFDVNFOJ - B [ B S 7JOFZBSE ;VMFU[U GàS KàEJTDIF VOE NVTMJNJTDIF ,POWFSUJUFO $ B G G J F S P #BUUFTJNJ
&JO[FMQFSTÐOMJDILFJUFO XJF 'JMJQQP /FSJ VN ,BUFDIJTNVTTDIVMFO VN EJF ·T UIFUJTDIWJTVFMMF %BSTUFMMVOH EFS ,POWFSTJPOTUIFNBUJL JN 3PN EFS 'SàIFO /FV[FJU *O EFO .JUUFMQVOLU SàDLUFO JOTCFTPOEFSF [XFJ [FOUSBMF *OTUJUVUJP OFO [VS ,POWFSUJUFOCFUSFVVOH JO EFS &XJHFO 4UBEU EJF HFHSàOEFUFO $BTB EFJ $BUFDVNFOJ F /FPGJUJ TPXJF EBT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ °CFS MFU[UFSFT HBC FT CJT EBUP OVS EJF VOLSJUJTDIF &EJUJPO FJOFS [FJUHFOÐTTJTDIFO (SàOEVOHT HFTDIJDIUF BVT EFO FS +BISFO WPO +PT ,MFZOUKFT 4 + TPXJF FJOF "CIBOEMVOH WPO #SVOP /FWFV WPSOFINMJDI [V EFO GSBO[ÐTJTDIFO (·TUFO EFT )PTQJ[FT CJT [VN +BIS EJF BOM·TTMJDI EFT K·ISJHFO +VCJM·VNT EFS (SàOEVOH FS TDIJFOFO XBS %PNFOJDP 3PDDJPMP VOE 4FSHJP 1BHBOP WFSGBTTUFO OJDIU OVS HSVOEMFHFOEF VOE FJOGàISFOEF "VGT·U[F [V EFO CFJEFO &JOSJDIUVOHFO TJF FEJFSUFO BVDI FJ OJHF [FOUSBMF 2VFMMFO VOE WFSÐGGFOUMJDIUFO EJF KFXFJMJHFO "SDIJWJOWFOUBSF %JF JO FUXB [FJUHMFJDIF ©GGOVOH EFT "SDIJWT EFS SÐNJTDIFO *ORVJTJUJPO JN +BISF CSBDIUF XFJUFSF *NQVMTF BVG EFS #BTJT OFV [VH·OHMJDIFS 2VFMMFO XVSEF EJF 6OUFSTVDIVOH KàEJTDIFS VOE JOOFSDISJTUMJDIFS ,POWFSTJPOFO WPS BOHFUSJFCFO &JOTDIM·HJHF 4UVEJFO [VN 6NHBOH NJU 1SPUFTUBOUFO VOE ,PO WFSUJUFO CFTPOEFST JO EFS FSTUFO )·MGUF EFT +BISIVOEFSUT MFHUFO JO EFO GPM HFOEFO +BISFO *SFOF 'PTJ 1FUFS 4DINJEU VOE +BOF 8JDLFSTIBN WPS 8·ISFOE EFS 7PSCFSFJUVOHFO BVG EBT )FJMJHF +BIS XVDIT EBT *OUFSFTTF BO EFO +V CJM·FO EFT .JUUFMBMUFST VOE EFS 'SàIFO /FV[FJU VOE TP HFSJFUFO o JO FSTUFS -JOJF EVSDI *SFOF 'PTJ VOE .BSJOB $BGGJFSP o EJF 1SPUFTUBOUFO JO EFS 4UBEU EFT 1BQTUFT FSOFVU JO EFO #MJDL *O FJOFN "VGTBU[ EFS PGGFOCBS QBSBMMFM VOE EBIFS PIOF ,FOOUOJT EFS "SCFJU WPO 4FSHJP 1BHBOP FOUTUBOEFO JTU QVCMJ[JFSUF "OUKF 4UBOOFL JN +BIS GàS EFO ;FJUSBVN CJT FSTUF #FPCBDIUVOHFO [VN 3F HJTUFS EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ "VG EJFTFO "SCFJUFO GVFOE UIFNBUJTJFSUF
' J P S B O J $JUU¸ # P O B E P O O B 3 V T T P $POWFSTJPOJTNP $ B U U B O F P 3FMJHJPOF 5S J O D I F S J $ B N J [ $POWFSTJPOF 1 B H B O P 0TQJ[JP 3 P D D J P M P %PDVNFOUJ , M F Z O U K F T )PTQJDF / F W F V 5SJDFOUFOBJSF *N 7PSXPSU EFT #BOEFT %BMMJOGBNJB EFMMFSSPSF BM HSFNCP EJ 4BOUB $IJFTB WPO IFJU FT OPDI [VN 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ v6OB JTUJUV[JPOF GJOPSB QPDP OPUB BODIF TF EB UFNQP TJ FSB JOUVJUB MB TVB GVO[JPOF OFM RVBESP EJ RVFM QBSUJDPMBSF DPOWFSTJPOJTNP FTFSDJUBUP OFJ DPOGSPOUJ EFHMJ TUSBOJFSJ F EFJ GPSFTUJFSJ QSPWFOJFOUJ EBJ UFSSJUPSJ EFM /PSE B QSFWBMFOUF DPOGFTTJPOF MVUFSBOB F DBMWJOJTUB -B TVB TUPSJB GB QBSUF EJ RVFMMB HSBOEF 3PNB CBSPDDB DIF TJ WJFOF DPTUSVFOEP BMMB NFU¸ EFM 4FJDFOUP OFM DPOUFTUP EFMMB OVPWB &VSPQB VOB 3PNB JNQPWFSJUB EJ QPUFSF QPMJUJDP NB SJDDB EJ QSFTUJHJP NPSBMF DVMUVSBMF F BSUJTUJDPi &CE 4 3 P D D J P M P "SDIJWJP 1 B H B O P "SDIJWJP ' P T J 3PNB 4 D I N J E U 4BOUP 0GGJ[JP % F S T 'FSOIBOEFM 8J D L F S T I B N 3FTVMUT [VMFU[U ' P T J $POWFSTJPO % J F T $VPSF % J F T $POWFSUJSF % J F T 1FSDPSTJ $ B G G J F S P "OOP 4BOUP 4 U B O O F L .JHSBUJPO
EJF 4UVEJF .PCJMJU·U VOE ,POWFSTJPO JN +BIS WFSTDIJFEFOF &JO[FMBTQFLUF VOE FSBSCFJUFUF FSTUNBMT FJOFO XJDIUJHFO àCFS 3PN IJOBVT XFJTFOEFO "TQFLU [BIMSFJDIF ,POWFSUJUFO XBSFO WPS JISFN (MBVCFOTXFDITFM JO 3PN CFSFJUT àCFS WJFMF +BISF IJOXFH S·VNMJDI NPCJM &CFOGBMMT JN +BIS XVSEF BN *OTUJUVU GàS *UBMJBOJTUJL BO EFS 6OJWFSTJU·U 5VSLV 'JOOMBOE WPO "OV 3BVOJP FJOF "C TDIMVTTBSCFJU FJOHFSFJDIU EJF TJDI NJU EFS TLBOEJOBWJTDIFO 1S·TFO[ JN 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ CFGBTTUF +àOHTU JTU EJFTF [V FJOFS %PLUPSBSCFJU BVTHFCBVUF 6OUFSTVDIVOH FSTDIJFOFO 4JF FSH·O[U EJF WPSMJFHFOEF "SCFJU JOTPGFSO JO XJMM LPNNFOFS 8FJTF EB EJF 7FSGBTTFSJO FJOF NBSHJOBMF (SVQQF FJOHFIFOE JO EFO #MJDL OJNNU EJF IJFS OJDIU XFJUFS CFSàDLTJDIUJHU XFSEFO LBOO &JOF VNGBT TFOEF 4UVEJF [VN 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ TPXJF [VN 1I·OPNFO JOOFSDISJTU MJDIFS ,POWFSTJPOFO JN 3PN EFS 'SàIFO /FV[FJU JOTHFTBNU JTU CJT IFVUF FJO 'PSTDIVOHTEFTJEFSBU
2VFMMFO %JF WPSMJFHFOEF 4UVEJF XJSE EVSDI EFO [FOUSBMFO #FTUBOE EFT "SDIJWT EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ HFQS·HU EFS TPXPIM .FUIPEFO BMT BVDI 'SBHFTUFM MVOHFO VOE "VGCBV EJFTFS "SCFJU CFTUJNNU %JF EPSU àCFSMJFGFSUFO 2VFM MFO TJOE CJTMBOH XFJUHFIFOE VOFSGPSTDIU %JFT FSLM·SU TJDI OJDIU [VMFU[U BVT EFS (FTDIJDIUF EFT "SDIJWT TFMCTU EFTTFO HFTBNUFS #FTUBOE FSTU WPS SVOE FJ OFN +BIS[FIOU WPN EFS[FJUJHFO 1S·GFLUFO EFT 7BUJLBOJTDIFO (FIFJNBSDIJWT 4FSHJP 1BHBOP OFV HFPSEOFU VOE JOWFOUBSJTJFSU XVSEF %BOL FJOFS v3VCSJ DFMMB EFMMBSDIJWJPi EJF VN BOHFMFHU VOE CJT JNNFS XJFEFS BLUVBMJ TJFSU XVSEF LPOOUF 4FSHJP 1BHBOP EFO 6NGBOH EFT VSTQSàOHMJDIFO "SDIJWT EFTTFO "VGTUFMMVOH JN )PTQJ[ TPXJF EJF EBNBMJHF 0SEOVOH OBDIWPMM[JFIFO %FNOBDI VNGBTTUF FT [V #FHJOO EFT +BISIVOEFSUT "LUFOTUàDLF EJF JO
. B U I F V T .PCJMJU·U 3 B V O J P $POWFSTJPOJ %JF SÐNJTDIFO ,POWFSTJPOTT[FOBSJFO XVSEFO [VMFU[U BVDI JN 3BINFO FJOFS JOUFSEJT[JQMJ O·S BVTHFSJDIUFUFO 5BHVOH JO EFO #MJDL HFOPNNFO 7HM EFO 5BHVOHTCFSJDIU VOUFS IUUQ ITP[LVMUHFTDIJDIUFIVCFSMJOEFUBHVOHTCFSJDIUFJE TPXJF EFNO·DITU . B U I F V T 0 Z . B S S B 1 J F U T D I N B O O )H
#FLFISVOHFO (SVOET·U[MJDI TUFIFO GàS EJF &SGPSTDIVOH WPO ,POWFSTJPOFO JO EFS 'SàIFO /FV[FJU [BIMSFJ DIF 2VFMMFOHBUUVOHFO [VS 7FSGàHVOH %JFTF XVSEFO KàOHTU NFISGBDI CFTDISJFCFO % F W F O U F S 3PN # P D L $ B S M "SU ,POWFSTJPOFO 4Q - P [ B S 4 D I B T F S 3àDLLFIS WFSXFJTFO BVG #FTU·OEF EFS 1SPQBHBOEB 'JEF,POHSFHBUJPO EJF FCFOGBMMT OPDI GSVDIUCBSF 'VOEF GàS ,POWFSTJPOFO JN 3FJDITHFCJFU WFSTQSFDIFO &JOF "VTOBINF CJMEFU GSFJMJDI EJF CFSFJUT FSX·IOUF GJOOJTDIF %JTTFSUBUJPO àCFS EJF TLBOEJ OBWJTDIFO ,POWFSUJUFO JN )PTQJ[ JN ;FJUSBVN o 7HM 3 B V O J P $POWFSTJPOJ 'àS EFO GPMHFOEFO °CFSCMJDL [VS "SDIJWHFTDIJDIUF WHM 1 B H B O P "SDIJWJP 4 o
TJFCFO OBDI #VDITUBCFO "( TPSUJFSUFO "LUFOTDIS·OLFO JO [XFJ WFSTDIJF EFOFO 3·VNFO BVGCFXBISU XVSEFO #JT [VN &OEF EFT #FTUFIFOT EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ LBNFO SVOE 'BT[JLFM IJO[V *O EFS ;FJU EFS FSTUFO VOE [XFJUFO SÐNJTDIFO 3FQVCMJL CMJFC EBT "SDIJW XFJUHFIFOE VOBOHFUBTUFU X·I SFOE WPS BMMFN .ÐCFM VOE (FN·MEF WPO GSBO[ÐTJTDIFO 4PMEBUFO FOUXFOEFU XVSEFO "MT JO EFO FS +BISFO EJF TQJOB EFT #PSHP VOE EBNJU BVDI EBT (FC·VEF EFT )PTQJ[FT EFN HFQMBOUFO #BV EFS 7JB EFMMB $PODJMJB[JPOF [VN 0QGFS GJFMFO USBOTGFSJFSUF EFS .BKPSEPNVT EFT "QPTUPMJTDIFO 1BMBTUFT VOUFS EFTTFO 0CFSBVGTJDIU EBT )PTQJ[ TUBOE EBT "SDIJW JO EFO 1BMB[[P #FMWFEFSF JN 7BUJLBO *O EFO +BISFO VOE XVSEF EBT HFTBNUF 4DISJGUHVU JO EBT 7BUJLBOJTDIF (FIFJNBSDIJW àCFSGàISU *O EFO EPSUJHFO PIOFIJO TDIPO SFJ DIFO #FTU·OEFO HJOH EBT WFSHMFJDITXFJTF LMFJOF "SDIJW [VO·DITU VOUFS VOE CMJFC XJF BVDI BOEFSF vGPOEJ BSDIJWJTUJDJ NJOPSJi VOHFPSEOFU VOE VOCF BDIUFU %FS 'POEP 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ JTU BVDI IFVUF 5FJM EFT "SDIJWJP 4FHSFUP 7BUJDBOP VOE MBHFSU EPSU JO 3·VNMJDILFJUFO VOXFJU EFS 5PSSF EFJ 7FOUJ XP TFJOFS[FJU EJF CFSàINUFTUF ,POWFSUJUJO &VSPQBT $ISJTUJOB WPO 4DIXFEFO MPHJFSUF %JF JN +BISIVOEFSU FSGBTTUFO %PLVNFOUF TJOE XFJUHFIFOE FSIBM UFO VOE VNGBTTFO IFVUF &JOIFJUFO #FJ EFS /FVJOWFOUBSJTJFSVOH XVSEFO NPEFSOF 0SEOVOHTLSJUFSJFO FJOHFGàISU %JF #FTU·OEF TJOE IFVUF JO OBDI JOIBMUMJDIFO (FTJDIUTQVOLUFO HFCJMEFUFO 4FSJFO [VTBNNFOHFGBTTU EPSU XP FT TJOOWPMM FSTDIJFO XVSEFO EJF BMUFO 0SEOVOHTQSJO[JQJFO CFJCFIBMUFO 5SPU[ LMFJOFSFS 7FSMVTUF JTU EJF °CFSMJFGFSVOHTTJUVBUJPO BVFSPSEFOUMJDI HVU 4PXPIM GàS 'SBHFO EFS *OTUJUVUJPOFOHFTDIJDIUF BMT BVDI NJU #MJDL BVG EJF IJFS JOUFSFT TJFSFOEF ,POWFSTJPOTGPSTDIVOH XFJTFO WFSNVUMJDI OVS XFOJHF &JOSJDIUVOHFO FJOF °CFSMJFGFSVOHTEJDIUF XJF EBT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ BVG &JOF WPMMTU·OEJHF "VTXFSUVOH EFT "SDIJWT EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ XJSE JN 3BINFO EFS WPSMJFHFOEFO "SCFJU OJDIU BOHFTUSFCU 4P CMFJCFO 5FJMF EFT 7FSXBMUVOHTTDISJGUHVUT BVFS "DIU /JDIU VOUFSTVDIU XJSE EJF 'JOBO[ WFSXBMUVOH EFS &SCTDIBGUFO EJF FJOF XJDIUJHF XJSUTDIBGUMJDIF (SVOEMBHF EFS &JOSJDIUVOH CJMEFO "VGHSVOE EFS &JOHSFO[VOH EFT 6OUFSTVDIVOHT[FJUSBVNT CJT CMFJCFO TQ·UFS EBUJFSUF #FTU·OEF XFJUFSFO 4UVEJFO WPSCFIBMUFO 8FMDIF 4FSJFO VOE "LUFOTUàDLF JN &JO[FMOFO GàS EJF WPSMJFHFOEF 4UVEJF LPOTVMUJFSU XVSEFO FSHJCU TJDI BVT EFN 2VFMMFOWFS[FJDIOJT JN "OIBOH *N 'PMHFOEFO XFSEFO OVS FJOJHF [FOUSBMF "SDIJWFJOIFJUFO WPSHFTUFMMU %BT "VHFONFSL SJDI UFU TJDI EBCFJ [VO·DITU BVG EJF 2VFMMFOHBUUVOHFO 2VFMMFOLSJUJTDIF 1SPCMFNF TPXJF (SFO[FO VOE 3FJDIXFJUFO EFS "VTTBHFNÐHMJDILFJUFO XFSEFO JN KFXFJ MJHFO UIFNBUJTDIFO ,POUFYU EJTLVUJFSU
&CE 4 1BHBOP CF[JGGFSU EFO 7FSMVTU BVG JOTHFTBNU 'BT[JLFM &CE 4 &JOF °CFSTJDIU EFS 4FSJFO FCE 4
.JU #MJDL BVG EJF (SàOEVOH EFT )PTQJ[FT TFJOF JOOFSF 0SHBOJTBUJPO VOE 7FSXBMUVOH FSXJFT TJDI EFS #FTUBOE v0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ i BMT CFTPOEFST FSUSBHSFJDI %BSJO FOUIBMUFO TJOE OFCFO FJOFS [FJUHFOÐTTJTDIFO (SàOEVOHTHF TDIJDIUF [BIMSFJDIF OPSNBUJWF 2VFMMFO XJF EJF 4UBUVUFO VOE ,POTUJUVUJPOFO TPXJF EJF 3FHFMO GàS EJF #SàEFS ,BUFDIJTUFO VOE 3FLUPSFO EFT )PTQJ[FT EJF FJOJHF +BISF OBDI EFTTFO (SàOEVOH TDISJGUMJDI BCHFGBTTU XVSEFO %FS HMFJDIF 'BT[JLFM FOUI·MU EBSàCFS IJOBVT %FOLTDISJGUFO EJF 3àDLTDIMàTTF BVG EJF ;JFM TFU[VOHFO EFS &JOSJDIUVOH VOE EJF LPOLSFUFO *OUFOUJPOFO EFS (SàOEVOHTW·UFS [VMBTTFO &JOJHF EJFTFS %PLVNFOUF XVSEFO CFSFJUT FEJFSU %JF JOOFSF 4USVLUVS 0SHBOJTBUJPO VOE 7FSXBMUVOH LÐOOFO [VEFN àCFS EJF 4JU[VOHTQSPUPLPMMF EFS ,POHSFHBUJPO OBDIWPMM[PHFO XFSEFO %JFTF TJOE GàS EJF +BISF CJT FSIBMUFO %FVUMJDI XJSE EBT 4QFLUSVN WPO 5IF NFO NJU EFN TJDI EJF ,POHSFHBUJPO EFT )PTQJ[FT [V CFTDI·GUJHFO IBUUF "VG EFS 2VFMMFOHSVOEMBHF EFS -JCSJ .BTUSJ LPOOUF EJF GJOBO[JFMMF VOE XJSUTDIBGU MJDIF &OUXJDLMVOH EFS )FSCFSHF OBDIHF[FJDIOFU XFSEFO #JTXFJMFO CFTDIFSUF EJF )PTQJ[àCFSMJFGFSVOH XJMMLPNNFOF °CFSSBTDIVOHFO TP FJO 7FS[FJDIOJT EFS #JCMJPUIFL EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ NJU EFTTFO )JMGF EFS HFTBNUF #VDICFTUBOE VN SFLPOTUSVJFSU XFSEFO LBOO %JF EJDIUF %PLVNFOUBUJPO EFS 3FDIOVOHTCàDIFS VOE "MNPTFOWFS[FJDI OJTTF XVSEF QVOLUVFMM GàS EJF 6OUFSTVDIVOH IFSBOHF[PHFO 4JF HJCU "VG TDIMVTT àCFS XJSUTDIBGUMJDIF &JO[FMBTQFLUF HFTUBUUFU &JOCMJDLF JO ,àDIF VOE ,FMMFS EFT )PTQJ[FT WFSNJUUFMU FJOFO &JOESVDL WPO EFO 'PSNFO EFS NBUFSJ FMMFO 'àSTPSHF GàS EJF *OTBTTFO WPS VOE OBDI JISFS ,POWFSTJPO VOE M·TTU TP 3àDLTDIMàTTF BVG EFO (SBE JISFS #FEàSGUJHLFJU [V *O [BIMSFJDIFO &JO[FM G·MMFO TJOE EFO 4VQQMJLFO VOE "MNPTFOWFS[FJDIOJTTFO *OGPSNBUJPOFO àCFS EJF CFSVGMJDIF VOE TP[JBMF ;VLVOGU EFS /FVLBUIPMJLFO [V FOUOFINFO 6N TJDI EFO 1SPUBHPOJTUFO EJFTFS 4UVEJF EFO ,POWFSUFOEFO VOE ,PO WFSUJUFO VOUFS TUSVLUVS VOE TP[JBMHFTDIJDIUMJDIFO 'SBHFTUFMMVOHFO [V O·IFSO TUFMMU EBT [FOUSBMF 1FSTPOFOSFHJTUFS EFT )PTQJ[FT FJOFO XJDIUJHFO 2VFMMFOCF TUBOE EBS ;XFJ #·OEF TJOE FSIBMUFO EJF EFO HFTBNUFO ;FJUSBVN WPO CJT
0 T Q J [ J P %PDVNFOUJ o FE 1 B H B O P &JOJHF EFS "LUFOTUàDLF XFSEFO EPSU BMMFSEJOHT WFSTFIFOUMJDI NJU EFS "SDIJWTJHOBUVS C[X CF[FJDIOFU "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ VOE "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ o "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ o "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ o %JF VNGBTTFOEF °CFSMJFGFSVOH EFS ,àDIFOSFDIOVOHFO VOE EJF EFUBJMMJFSUFO 4QFJTFCàDIFS FSMBVCFO JOUFSFTTBOUF 3àDLTDIMàTTF BVG EBT ,POTVNWFSIBMUFO JO EFS SÐNJTDIFO )FSCFSHF TPXJF EJF EBNJU WFSGPMHUFO 4USBUFHJFO TFJUFOT EFS )PTQJ[GàISVOH 7HM EB[V BVTGàISMJDI ,BQJUFM ** "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ VOE ,POWFSUJUFO JO 3PN EJF OJDIU GFTU JN )PTQJ[ BVGHFOPNNFO XVSEFO XFSEFO OVS JO CFHSàOEFUFO "VTOBINFG·MMFO GàS EJF GPMHFOEFO °CFS MFHVOHFO CFSàDLTJDIUJHU
BCEFDLFO VOE EBOL FJOFS BLSJCJTDIFO #VDIGàISVOH OBDI FJOFN XFJUHF IFOE TUBOEBSEJTJFSUFO 4DIFNB EFUBJMMJFSUF *OGPSNBUJPOFO àCFS BMMF BVGHFOPN NFOFO *OTBTTFO EFT )PTQJ[FT FOUIBMUFO ;BIMSFJDIF "OHBCFO [V EFO *OTBTTFO XVSEFO FOUTQSFDIFOE EFS WPSHFHFCF OFO ,BUFHPSJFO JO DISPOPMPHJTDIFS 3FJIFOGPMHF JISFS "OLVOGU JO EJFTFT (F TBNUWFS[FJDIOJT FJOHFUSBHFO /FCFO /BNFO VOE 7PSOBNFO TBIFO EJF 3FHJT UFS GPMHFOEF 3VCSJLFO WPS -BVGFOEF /VNNFS /BUJPO 1SPWJO[ 0SU #FSVG "MUFS )BBSGBSCF (SÐF CJTIFSJHFS (MBVCF %BUFO EFS "OLVOGU "CTDIXÐ SVOH 'JSNVOH VOE "CSFJTF TPXJF EJF %BVFS EFT "VGFOUIBMUFT JN )PTQJ[ %BSàCFS IJOBVT TUBOE FJOF 4QBMUF GàS XFJUFSF #FNFSLVOHFO [V EFO (·TUFO [VS 7FSGàHVOH BVT EFOFO JO WJFMFO '·MMFO *OGPSNBUJPOFO àCFS EJF ;VLVOGUTQM·OF EFS ,POWFSUJUFO HFXPOOFO XFSEFO LÐOOFO %JF &JOUSBHVOHFO TJOE HFOFSFMM TUBOEBSEJTJFSU XFOOHMFJDI EJF 2VBMJU·U EFS *OGPSNBUJPOFO TFIS WPN KFXFJMJ HFO v#VDIIBMUFSi EFT )PTQJ[FT BCI·OHU %JF 7PSOBNFO TPXJF EJF )FSLVOGUTBOHBCFO EFS BVT HBO[ &VSPQB TUBN NFOEFO ,POWFSUFOEFO TJOE JO EFS 3FHFM JUBMJFOJTJFSU #FJ EFS %BUFOBVGOBINF XVSEFO EJFTF JUBMJFOJTDIFO /BNFO CFJCFIBMUFO EB FJOF 3àDLàCFSTFU[VOH JO EJF KFXFJMJHF -BOEFTTQSBDIF OJDIU MÐTCBSF NFUIPEJTDIF 1SPCMFNF BVGHFXPS GFO I·UUF /JDIU TFMUFO TDIFJOFO EJF 4DISFJCFS EJF &JHFOOBNFO OBDI (FIÐS JO EJF JUBMJFOJTDIF 0SUIPHSBQIJF àCFSGàISU [V IBCFO %JF EFTIBMC PGUNBMT VO UFSTDIJFEMJDIFO 4DISFJCXFJTFO EFS /BDIOBNFO CFSFJUFO 4DIXJFSJHLFJUFO CFJ FJOFS *EFOUJGJLBUJPO EFS *OTBTTFO ;VS ;VPSEOVOH EFS JO BOEFSFO 2VFMMFO CFTU·OEFO HFOBOOUFO 1FSTPOFOOBNFO EJFOFO KFOF TJDI BVG EJF 3FHJTUFSC·OEF
&SH·O[FOE VOE [VS ,M·SVOH WPO -FTFTDIXJFSJHLFJUFO XVSEF EFS #FTUBOE 0TQJ[JP EFJ $PO WFSUFOEJ IJO[VHF[PHFO )JFS JTU FCFOGBMMT FJOF -JTUF NJU EFO K·ISMJDIFO (·TUFO WPO CJT FSIBMUFO TPXJF WPO EFO +BISFO VOE EJF EJF /FVBVGOBINFO OBDI .POBUFO WFS[FJDIOFO 7FSNVUMJDI VN FJOFO .JTTCSBVDI EFS NBUFSJFMMFO 6OUFSTUàU[VOH [V WFSIJOEFSO XVSEFO "O HBCFO àCFS EJF 1IZTJPHOPNJF OPUJFSU 7HM BVDI EJF àCFSMJFGFSUFO 1BUFOUF EFS ,POWFSUFOEFO JO 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ &JOF ·IOMJDIF ,POUSPMMF GJOEFU TJDI CFJTQJFMTXFJTF JN ,ÐMOFS 'FSOQJMHFSIPTQJ[ 7HM - B T T P U U B 1JMHFS 4 %JF 3VCSJLFO (SÐF VOE )BBSGBSCF XVSEFO BC BVTHFGàMMU TFJU EFS .JUUF EFS FS +BISF FSGPMHFO OVS OPDI TQPSBEJTDIF )JO XFJTF %JF KFXFJMJHF ,ÐSQFSHSÐF XVSEF NJU VOUFSTDIJFEMJDI MBOHFO 4USJDIFO CFTDISJFCFO EJF )BBSGBSCF EVSDI 4DISBGGVSFO HFLFOO[FJDIOFU %JF WPN 4DISFJCFS CJT CFSFDIOFUF "VGFOUIBMUTEBVFS EJFOUF JN 8FTFOUMJDIFO EFS #VDI GàISVOH ,PTUFOLPOUSPMMF VOE 'JOBO[QMBOVOH 7FSFJOGBDIFOE XVSEF IJFSCFJ FJOF .POBUT M·OHF WPO 5BHFO [VHSVOEF HFMFHU %JFTF 4QBMUF XVSEF OVS JO EFO FSTUFO +BISFO BVTHFGàMMU VOE FSSFDIOFU 4P WFSNJUUFMO EJF 3FHJTUFS àCFS EJF *OTBTTFO EFS FSTUFO +BISF LBVN "OHBCFO [V #FSVG "MUFS PEFS WPSIFSJHFN (MBVCFO "VDI GFIMFO JO EFS 3FHFM EJF "OHBCFO [V "CTDIXÐSVOH VOE 'JSNVOH 7HM [V EJFTFS 1SPCMFNBUJL BMMHFNFJO ( S P F C O F S 4DIFJO 4 o
CF[JFIFOEFO v*EFOUJGJLBUJPOTOVNNFSOi EJF HMàDLMJDIFSXFJTF NFJTU FYBLU BO HFHFCFO XVSEFO 6OUFSTDIJFEMJDI EJDIU TJOE EJF *OGPSNBUJPOFO JO EFS 4QBMUF 3FDBQJUP àCFS ;VLVOGUTQM·OF 4QJUBMBVGFOUIBMUF #FUSàHFSFJFO #FSVGTQFSTQFLUJWFO )JOXFJTF BVG EJF O·DITUFO 3FJTF[JFMF GJOEFO TJDI SFDIU I·VGJH CJT TQ·UFS BCFS XFSEFO EJF *OGPSNBUJPOFO IJFS[V JNNFS TQ·SMJDIFS *O EFS FSTUFO )·MGUF EFT +BIS IVOEFSUT GJOEFO TJDI OVS OPDI WFSFJO[FMUF "OHBCFO àCFS ,SBOLIFJU VOE 5PE EFS #FUSPGGFOFO %FS FSTUF 3FHJTUFSCBOE VNGBTTU EJF +BISF CJT VOE FOUI·MU JOTHF TBNU &JOUS·HF %JF JO EFO 3FHJTUFSO TFMCTU VOE HFMFHFOUMJDI JO EFS 4FLVO E·SMJUFSBUVS BOHFHFCFOFO ;BIMFO TJOE [VXFJMFO [V LPSSJHJFSFO %FO ;FJUSBVN WPO CJT [VN +BIS EPLVNFOUJFSU EFS [XFJUF #BOE %BT 4DIFNB EFT KFXFJMJHFO &JOUSBHT XVSEF IJFS WFSLàS[U FT GJOEFO TJDI LFJOF 3VCSJLFO NFIS [V EFO ·VFSFO .FSLNBMFO BVDI XFJUFSF #FNFSLVOHFO [V EFO ,POWFSTJPOT XJMMJHFO GFIMFO JO EFS 3FHFM #FSVGTBOHBCFO XFSEFO FSTU XJFEFS TFJU EFN MFU[UFO %SJUUFM EFT +BISIVOEFSUT WFS[FJDIOFU 3FMFWBOUFT ,SJUFSJVN GàS EJF ;VPSE OVOH JTU [VO·DITU EFS ;FJUQVOLU EFS "VGOBINF JN SÐNJTDIFO )PTQJ[ TQ·UFS XJSE EBT %BUVN EFS "CTDIXÐSVOH SFMFWBOU %FS #BOE GàISU (·TUF BVG EPDI TJOE BVDI JO EJFTFN 'BMM FUMJDIF ,PSSFLUVSFO WPS[VOFINFO TP EBTT TJDI &JOUS·HF FSNJUUFMO MBTTFO %JF (FTBNU[BIM WPO OBNFOUMJDI GBTT CBSFO 1FSTPOFO WFSNJUUFMU FJOF FSTUF 7PSTUFMMVOH WPO EFS (SÐFOPSEOVOH EFT 1I·OPNFOT JOOFSDISJTUMJDIFS ,POWFSTJPOFO JO 3PN )JOUFS EFS [FJUHFOÐTTJTDIFO #FTDISFJCVOH EFS "SDIJWTJHOBUVS v0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ i BMT 'PHMJ EPWF TPOP OPUBUJ HMPTQJUJ SJDFWVUJ F TQFTF QFS FTTJ GBUUJ JO WFTUJBSJJ WFSCJSHU TJDI FJOF XFJUFSF "SDIJWFJOIFJU EJF JO EFS WPSMJFHFOEFO 4UVEJF TZTUFNBUJTDI BVTHFXFSUFU XVSEF &T IBOEFMU TJDI EBCFJ VN CFJ EFS "VG OBINF EFS *OTBTTFO BOHFGFSUJHUF #FGSBHVOHTQSPUPLPMMF EJF &JOCMJDLF JO EJF KFXFJMJHFO )JOUFSHSàOEF VOE #FHMFJUVNTU·OEF EFS ,POWFSTJPOTFOUTDIFJEVO HFO MJFGFSO &JOFS LOBQQFO /PUJ[ [VGPMHF JTU FT FJOFN °CFSMJFGFSVOHT[VGBMM
4P XFSEFO GBLUJTDI JN FSTUFO 3FHJTUFSCBOE (·TUF OBNFOUMJDI HFOBOOU 4UBOOFL [·IMUF IJOHFHFO 1FSTPOFO 4 U B O O F L .JHSBUJPO 4 %JFTF "CXFJDIVOHFO HFIFO BVG ;·IM GFIMFS EFS 4DISFJCFS [VSàDL 4P GPMHU CFJTQJFMTXFJTF BVG EJF MBVGFOEF /VNNFS EFS &JOUSBH TP EBTT MBVGFOEF /VNNFSO àCFSTQSVOHFO XVSEFO 3FMFWBOUFT ,SJUFSJVN JTU EBCFJ JNNFS EFS ;FJUQVOLU EFS "VGOBINF JN SÐNJTDIFO )PTQJ[ %FS #BOE GàISU (·TUF BVG EPDI JTU BVDI EJFTF ;BIM [V LPSSJHJFSFO EB CFJTQJFMTXFJTF GàS EJF +BISF CJT OVS K·ISMJDIF /VNNFSO WFS[FJDIOFU XVSEFO EJF +BISFTOVNNFSJFSVOH EBOO BCFS BC EFN +BIS BMT MBVGFOEF /VNNFS GPSUHFTFU[U XJSE TP EBTT JO EFS &OETVNNF ,POWFSUJUFO BVT EFO +BISFO VOE GFIMFO %FS XFJU àCFS UBVTFOE #MBUU VNGBTTFOEF #FTUBOE CFJOIBMUFU [V FJOFN HSPFO 5FJM EJF IJFS BVT[VXFSUFOEFO "VGOBINFQSPUPLPMMF GFSOFS TJOE OPDI DB 1BUFOUF %BOLFTCSJFGF VOE &NQGFIMVOHTTDISFJCFO FJOHFMFHU 1 B H B O P "SDIJWJP 4 TQSJDIU WPO DB #MBUU EJFT JTU TJDIFSMJDI [V IPDI HFHSJGGFO
[V WFSEBOLFO EBTT TJDI EJFTF -PTFCMBUUTBNNMVOH FSIBMUFO IBU %JF MBVGFOEF /VNNFSJFSVOH NJU EFS EJF (·TUF JN 3FHJTUFSCBOE WFSTFIFO XVSEFO LPSSF TQPOEJFSU NJU KFOFS EFS 1SPUPLPMMF VOE VNGBTTU EJF ,POWFSUJUFO /S CJT /S EFSFO )PTQJ[BVGFOUIBMU JO EJF +BISF CJT [V EBUJFSFO JTU %JF LOBQQ #FSJDIUF MJFHFO BMTP GàS FJOFO ;FJUSBVN WPO SVOE +BISFO WPS 7FSHMFJDICBSF 7FSIÐS VOE ;FVHFOQSPUPLPMMF GBOEFO JO EFO MFU[UFO +BIS [FIOUFO FJO XBDITFOEFT *OUFSFTTF JO EFS IJTUPSJTDIFO 'PSTDIVOH VOE FSXJF TFO TJDI FUXB GàS EJF .FOUBMJU·UTHFTDIJDIUF VOE IJTUPSJTDIF "OUISPQPMPHJF BMT CFTPOEFST FSUSBHSFJDI 8FOOHMFJDI FT TJDI IJFSCFJ VN &HP%PLVNFOUF BVT [XFJUFS )BOE IBOEFMU EJF EVSDI EBT 4QSBDI VOE "VTESVDLTWFSNÐHFO WPO 1SPCBOEFO VOE )PTQJ[WFSUSFUFSO HFGJMUFSU VOE [VEFN EVSDI 'PSNVMJFSVOHT TUFSFPUZQFO àCFSGPSNU XVSEFO MBTTFO EJF 2VFMMFO EPDI EJSFLU VOE JOEJSFLU 1FSTPOFOHSVQQFO [V 8PSU LPNNFO àCFS EFSFO ,POWFSTJPOTLPOUFYUF )JT UPSJLFS TFMUFO FUXBT FSGBISFO 'àS EBT 7FSTU·OEOJT WPO ,POWFSTJPOFO BMT TP[JPLVMUVSFMMFT 1I·OPNFO MJFGFSO TJF FJOF XFSUWPMMF (SVOEMBHF %FS 6NHBOH
"47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ "MUSJ 'PHMJ SJUSPWBUJ WPMBOUJ F QPTUJ Q DPNPEP OFMMB QSF TFOUF 'JM[B F TPOP EJ EJWFSTJ "OOJ EBMM"OOP BM 0GGFOCBS XVSEFO [V FJOFN VOCF LBOOUFO ;FJUQVOLU XPIM OPDI JN +BISIVOEFSU vGMJFHFOEF #M·UUFSi JO EJFTFN 'BT[JLFM [VTBNNFOHFGàISU VOE BSDIJWJFSU &JOF EFUBJMMJFSUF °CFSTJDIU JO ,BQJUFM *7 %JF )PGGOVOH BVDI JO EFO &JOIFJUFO o EJF EFO HMFJDIFO 5JUFM USBHFO 1SPUPLPMMF [V GJOEFO XVSEF FOUU·VTDIU )JFSCFJ IBOEFMU FT TJDI UBUT·DIMJDI OVS VN 1FSTPOFOCM·UUFS BVG EFOFO "MNPTFO WFS[FJDIOFU XVSEFO 4 D I V M [ F &HP%PLVNFOUF 4 G 7HM BVDI EFO 5BHVOHTCBOE % F S T )H
&HP %PLVNFOUF # F I S J O H F S 7FSIÐSTQSPUPLPMMF 4 o ' V D I T 4 D I V M [ F ;FVHFOWFSIÐSF ( S F Z F S [ 4FMCTU[FVHOJTTF "MT #FJTQJFM GàS 6OUFSTVDIVOHFO BVG ·IOMJDIFS 2VFMMFOCBTJT WHM GàS EFO JUBMJFOJTDIFO 3BVN ( J O [ C V S H ,·TF 4 J F C F O I à O F S #JHBNJF 8J D L F S T I B N 3FTVMUT ;VS &OUXJDLMVOH EFT #FHSJGGT &HP%PLVNFOUF TPXJF EFO VOUFSTDIJFEMJDIFO %FGJOJUJPOFO WHM 4 D I V M [ F &HP%PLVNFOUF 4 G ;VS VOUFSEFTTFO QPTJUJWFSFO #FXFSUVOH WPO BVUPCJP HSBQIJTDIFO 5FYUFO FCE 4 o "OBMPH GàS ,POWFSTJPOTCFSJDIUF $ B S M 8FMUFO 4 o 7FSXFOEFU XJSE EFS #FHSJGG &HP%PLVNFOUF IJFS JO "OMFIOVOH BO 4DIVM[F "MT &HP%P LVNFOUF TPMMFO vBMMF KFOF 2VFMMFO WFSTUBOEFO XFSEFO JO EFOFO FJO .FOTDI "VTLVOGU àCFS TJDI TFMCTU HJCU VOBCI·OHJH PC EJFT GSFJXJMMJH PEFS EVSDI BOEFSF 6NTU·OEF CFEJOHU HF TDIJFIUi 4 D I V M [ F &HP%PLVNFOUF 4 %JF VNGBTTFOEF %FGJOJUJPO [V &HP%PLVNFOUFO FCE 4 4DIVM[F FSXFJUFSU EBNJU CFXVTTU EJF 2VFMMFOHBUUVOH EFS 4FMCTU[FVHOJTTF %B[V LSJUJTDI , S V T F O T U K F S O 4FMCTU[FVHOJTTF EJF BO FJOFS FJOHFTDIS·OLUFO %FGJOJUJPO EFS 4FMCTU [FVHOJTTF GFTUI·MU -FU[UMJDI TUFMMFO KFEPDI CFJEF #FHSJGGF LFJOFO 8JEFSTQSVDI EBS EBIFS JTU EJF %JTLVTTJPO IJFS OJDIU XFJUFS WPO *OUFSFTTF 7HM BVDI # S · O E M F 5FYUF 4 - F V U F S U 1 J M M F S 4FMCTU[FVHOJTTF 4 G "VDI WPO BOEFSFS 4FJUF XVSEF ,SJUJL BO EFS 4DIVM[FTDIFO %FGJOJUJPO MBVU 7HM FCE 4 *N 'PMHFOEFO XJSE BO EFS XFJU HFGBTTUFO %FGJOJUJPO EJF BVDI BENJOJTUSBUJWF VOE HFSJDIUMJDIF %PLVNFOUF FJOTDIMJFU GFTUHFIBMUFO %JF WPSMJFHFOEFO 1SPUPLPMMF HFCFO [XFJGFMMPT JO WJFMFSMFJ )JOTJDIU "VTLVOGU àCFS EJF CFGSBHUFO .FOTDIFO &JO HSBWJFSFOEFT NFUIPEJTDIFT 1SPCMFN TUFMMU BMMFSEJOHT EJF 'SBHF OBDI EFS ;VWFSM·TTJHLFJU EFS "VTTBHFO EBS 7HM EB[V EJF RVFMMFOLSJUJTDIFO #FNFSLVOHFO JO ,BQJUFM *7
NJU EJFTFS 2VFMMFOHBUUVOH JTU BMMFSEJOHT OJDIU VOQSPCMFNBUJTDI IJFSBVG XJSE BO FOUTQSFDIFOEFS 4UFMMF FJO[VHFIFO TFJO %BT [XFJUF [FOUSBMF "SDIJW XFMDIFT GàS EJF WPSMJFHFOEF 4UVEJF LPOTVMUJFSU XVSEF JTU KFOFT EFS SÐNJTDIFO *ORVJTJUJPO %JF XFDITFMIBGUF (FTDIJDIUF EFT *ORVJTJUJPOTBSDIJWT IBU EJF IJTUPSJTDIF 'PSTDIVOH JNNFS XJFEFS CFTDI·GUJHU VOE NVTT IJFS OJDIU SFGFSJFSU XFSEFO /VS TP WJFM BO EJFTFS 4UFMMF %B EFS FJHFOUMJDIF ,POWFSTJPOTBLU JO EFS 3FHFM WPS EFN )FJMJHFO 0GGJ[JVN TUBUUGBOE TPMMUFO ,POWFSTJPOFO BVDI IJFS TDISJGUMJDIFO /JFEFSTDIMBH HFGVOEFO IBCFO #FLBOOUFSNBFO TJOE BCFS EVSDI EJF 7FSTDIMFQQVOH EFT "SDIJWT [V #FHJOO EFT +BISIVOEFSUT XJDIUJHF 5FJMF EFS #FTU·OEF WFSMPSFO HFHBOHFO %JFT CFUSJGGU JOTCFTPOEFSF EJF DSJNJOBMJB [V EFOFO BVDI 1SP[FTTBLUFO VOE 6OUFSMBHFO JO )·SFTJFG·MMFO [·IMUFO +FEPDI IBCFO TJDI CFTPOEFST JO EFS 4UBO[B 4UPSJDB EFT )FJMJHFO 0GGJ[J VNT &JOIFJUFO VOUFSTDIJFEMJDIFS 1SPWFOJFO[ FSIBMUFO EJF GàS EJF WPSMJFHFOEFO 'SBHFTUFMMVOHFO GSVDIUCBS HFNBDIU XFSEFO LPOOUFO %JFT HJMU [VO·DITU GàS BMMF "TQFLUF XFMDIF EJF 7PSHFTDIJDIUF EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ CFMFVDIUFO "MT CFTPOEFST HMàDLMJDI FSXJFT TJDI EFS 'VOE [XFJFS 'BT[JLFM EJF EJF BVTHF GàMMUFO #MBOLPGPSNVMBSF EFS "CTDIXÐSVOHTQSP[FTTF BVT EFO +BISFO VOE FOUIBMUFO %BOL EJFTFS °CFSMJFGFSVOH MBTTFO TJDI %JGGFSFO[FO [XJTDIFO KVSJTEJLUJPOFMMFS /PSN VOE JORVJTJUPSJTDIFN "MMUBH BVTMPUFO /VS XFOJH OFVF &SLFOOUOJTTF MJFFO TJDI BVT EFO 3FDIFSDIFO JO EFO #F TU·OEFO EFT 0SBUPSJBOFSBSDIJWT TPXJF EFT [FOUSBMFO +FTVJUFOBSDIJWT JO 3PN HFXJOOFO -FU[UMJDI CFTU·UJHFO BCFS EJFTF OFHBUJWFO #FGVOEF [XFJ "SCFJUT IZQPUIFTFO O·NMJDI [VN FJOFO EBTT EJF +FTVJUFO OJDIU JO EJF ,POWFSUJUFO CFUSFVVOH JO 3PN JOWPMWJFSU XBSFO VOE TJDI [VN BOEFSFO EBT &OHBHFNFOU EFS 0SBUPSJBOFS BVG &JO[FMQFSTPOFO CFTDIS·OLUF OJDIU BCFS EJF ,POHSFHBUJPO JOTHFTBNU IJOUFS EFS (SàOEVOH EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ TUBOE 'FSOFS XVSEFO GàS EBT BVTHFIFOEF +BISIVOEFSU 4UJDIQSPCFO JN SÐNJTDIFO 7JLBSJ BUTBSDIJW VOUFSOPNNFO "MMFSEJOHT FSGàMMUFO TJDI BVDI IJFS OJDIU EJF )PGGOVO HFO EJF -FCFOTXFHF FJO[FMOFS 1FSTPOFO OBDI EFS ,POWFSTJPO OBDI[FJDIOFO [V LÐOOFO EB EJF 4UBUJ EFMMF "OJNF BMTP KFOF TFJUFOT EFS 1GBSSFJFO FSTUFMMUFO
;VS "SDIJWHFTDIJDIUF BVTGàISMJDI $ J G S F T "SDIJW % F S T "SDIJW % F S T "S DIJWJP 3 J U [ M F S 7FSTDIMFQQVOH 4 D I X F E U "SDIJW 5F E F T D I J "SDIJWFT ;V EFO #FTU·OEFO JN 5SJOJUZ $PMMFHF JO %VCMJO % F S T *ORVJTJUJPOTBLUFO " C C P U U $BUBMPHVF 4 G "VG EFS #BTJT EJFTFS 2VFMMFO CFSFJUT ' P T J 3PNB 4 D I N J E U "TQFLUF ,FJOF XFJUFSGàISFOEFO &SHFCOJTTF CSBDIUF EJF TUJDIQSPCFOBSUJHF %VSDITJDIU EFT #FTUBOEFT %FDSFUB JN )FJMJHFO 0GGJ[JVN ;XBS MBTTFO TJDI EJF BVT EFN )PTQJ[ LPNNFOEFO ,POWFSUJUFO EPSU OBDIXFJTFO BCFS JO EFS 3FHFM XVSEF OVS JISF "CTDIXÐSVOH EPSU WFS[FJDIOFU VOE EBNJU FJOF *OGPSNBUJPO EJF CFSFJUT EJF 3FHJTUFS EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ FOUIBMUFO 4JF TJOE EBIFS JN 2VFMMFOWFS[FJDIOJT OJDIU FJHFOT BVGHFGàISU 7HM EB[V ,BQJUFM * TPXJF **
7PMLT[·IMVOHFO LFJOF )JOXFJTF BVG FJOF [VWPS FSGPMHUF ,POWFSTJPO EFS 1FS TPOFO FOUIBMUFO 4DIMJFMJDI TFJ EFS 7PMMTU·OEJHLFJU IBMCFS BVDI BVG NÐHMJDIF 2VFMMFOCFTU·OEF JO EFO "SDIJWFO EFS EJWFSTFO vOBUJPOBMFOi )PTQJ[F VOE 4F NJOBSF JO 3PN WFSXJFTFO EJF [XBS HSVOET·U[MJDI WJFM WFSTQSFDIFOEF XFJUFSF &SHFCOJTTF VOE &JO[FMOBDIXFJTF [V EFO FIFNBMJHFO *OTBTTFO EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ MJFGFSO LÐOOUFO BCFS JN 3BINFO EJFTFS 4UVEJF BVT BSCFJUTÐLP OPNJTDIFO (SàOEFO OJDIU NFIS TZTUFNBUJTDI LPOTVMUJFSU XFSEFO LPOOUFO "OHFTJDIUT EFS 4P[JBMTUSVLUVS EFS SÐNJTDIFO ,POWFSUJUFO JTU FT OJDIU WFS XVOEFSMJDI EBTT CJTIFS LFJOF HFESVDLUFO PEFS VOHFESVDLUFO ,POWFSTJPOT CFSJDIUF EFS ,BOEJEBUFO BVTGJOEJH HFNBDIU XFSEFO LPOOUFO %JFTF 2VFMMFO HBUUVOH JTU JO EFS IJTUPSJTDIFO 'PSTDIVOH JNNFS XJFEFS BVG HSPFT *OUFSFTTF HFTUPFO IBU BCFS GàS EJF WPSMJFHFOEF 4UVEJF LFJOF 3FMFWBO[ /PSNBUJWF 2VFMMFO XBSFO WPS BMMFN JN ;VTBNNFOIBOH NJU 'SBHFO OBDI LVSJBMFO ,PO WFSTJPOTTUSBUFHJFO VOE NJU #MJDL BVG EJF SÐNJTDIF *ORVJTJUJPO WPO 3FMFWBO[ 'FSOFS XVSEFO 5SBLUBUF àCFS )FJMJHF +BISF EJF FJOTDIM·HJHFO "WWJTJ+BISH·OHF TPXJF [FJUHFOÐTTJTDIF 3PNGàISFS EJF EBT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ FSX·IOFO LPOTVMUJFSU
"ONFSLVOHFO [VS #FHSJGGMJDILFJU .JU EFN XBDITFOEFO *OUFSFTTF BO GSàIOFV[FJUMJDIFO ,POWFSTJPOTQI·OPNF OFO HFIU FJO WFSTU·SLUFT #FNàIFO JO EFS (FTDIJDIUTXJTTFOTDIBGU VN FJOF BOHFNFTTFOF UFSNJOPMPHJTDIF 1S·[JTJPO FJOIFS 8·ISFOE EJF NFJTUFO FV
4UFMMWFSUSFUFOE TFJFO 4 .BSJB EFMM"OJNB VOE EFS $BNQP 4BOUP GàS EJF ,POWFSUJUFO BVT EFN 3FJDITHFCJFU VOE EBT 7FOFSBCMF &OHMJTI $PMMFHF HFOBOOU "OV 3BJOJP LPOOUF CFJTQJFMTXFJTF EBOL EFS °CFSMJFGFSVOH EFT .POBTUFSP EJ 4 #SJHJEB EJF -FCFOTXFHF FJOJHFS TLBOEJOBWJTDIFS ,POWFSUJUFO WFSGPMHFO 7HM EB[V 3 B V O J P $POWFSTJPOJ 4 o TPXJF ,BQJUFM 7* EJFTFS "SCFJU 'àS KàEJTDIF ,POWFSUJUFO $ B S M 8FMUFO 1 F Q F S ,POWFSTJPOFO 4 o ;VS 7FSXFOEVOH EFT #FHSJGGT ,POWFSTJPO JN OJDIUSFMJHJÐTFO #FSFJDI WHM $ B S M 8FMUFO 4 G % F W F O U F S ,POWFSTJPO 4 %BT &SHFCOJT FJOFS *OUFSOFUSFDIFSDIF JO EFO CFLBOO UFO 4VDINBTDIJOFO VOUFS EFN 4UJDIXPSU v,POWFSTJPOi GàISU JO EFO NFJTUFO '·MMFO FOUXFEFS [V EFN JO EFS TU·EUFCBVMJDIFO 1MBOVOH WFSXFOEFUFO #FHSJGG NJU EFN EJF 6NOVU[VOH WPO FIFNBMT NJMJU·SJTDIFO &JOSJDIUVOHFO CF[FJDIOFU XJSE PEFS BCFS [V 1SPKFLUCFTDISFJCVOHFO EJF WPO SFUSPTQFLUJWFO ,POWFSTJPOFO WPO #JCMJPUIFLTLBUBMPHFO IBOEFMO #FUSFGGF [V SFMJ HJÐTFO ,POWFSTJPOFO IJOHFHFO GJOEFO TJDI o BVDI JO BOEFSFO FVSPQ·JTDIFO 4QSBDIFO o WFS HMFJDITXFJTF TFMUFO (SVOET·U[MJDI JTU EBT 1I·OPNFO EFS SFMJHJÐTFO ,POWFSTJPO C[X #FLFI SVOH WFSTUBOEFO BMT "CLFIS WPO FJOFS VOE )JOXFOEVOH [V FJOFS BOEFSFO 8FMUBOTDIBVVOH OVS JO NPOPUIFJTUJTDIFO 3FMJHJPOFO [V GJOEFO ;VN "VGLPNNFO EFT ,POWFSTJPOTCFHSJGGT JN EFVUTDIFO 4QSBDISBVN
TFJOFO IJTUPSJTDIFO #FEFVUVOHTFCFOFO VOE TFJOFS 7FSXFOEVOH WHM . F O O F L F) B V T U F J O ,POWFSTJPOFO 4 NJU "ON $ B S M 8FMUFO 4 o - F F C ,VSU "MBOE 4 o 1 F Q F S ,POWFSTJPOFO 4 o
SPQ·JTDIFO 4QSBDIFO OVS FJOFO WPN MBUFJOJTDIFO DPOWFSTJP 6NLFIS 6N XBOEMVOH BCHFMFJUFUFO NPEFSOFO ,POWFSTJPOT #FHSJGG LFOOFO JTU JN EFVU TDIFO 4QSBDIHFCSBVDI FJO TFNBOUJTDIFS 6OUFSTDIJFE [XJTDIFO EFO #F[FJDI OVOHFO #FLFISVOH ,POWFSTJPO VOE (MBVCFOTXFDITFM [V LPOTUBUJFSFO &JOF 4UVEJF EJF WPO ,POWFSTJPOFO ,POWFSUJUFO VOE o XJF OPDI [V FSM·VUFSO TFJO XJSE o ,POWFSUFOEFO IBOEFMU NVTT EBIFS FJOF CFHSJGGMJDIF "CHSFO[VOH EFT #FHSJGGFT ,POWFSTJPO WFSTVDIFO %BCFJ JTU [V CFUPOFO EBTT FT JN 'PMHFO EFO OJDIU VN UIFPMPHJTDIF C[X SFMJHJPOTXJTTFOTDIBGUMJDIF %FGJOJUJPOFO HFIU TPOEFSO JO FSTUFS -JOJF VN FJOF #FHSJGGTCFTUJNNVOH BVT IJTUPSJTDIFS 1FS TQFLUJWF 8VSEFO NJU DPOWFSTJ JN .JUUFMBMUFS [VO·DITU -BJFO JO EFO ·MUFSFO 0SEFO CF [FJDIOFU TQ·UFSIJO BVDI +VEFO EJF TJDI [VN DISJTUMJDIFO (MBVCFO CFLBOOUFO VNGBTTU EFS #FHSJGG EFT DPOWFSTVT TFJU EFS 3FGPSNBUJPO BVDI EFO JOOFSDISJTU MJDIFO (MBVCFOTXFDITFM *N LPOGFTTJPOFMMFO ;FJUBMUFS XBS EFS ,POWFSUJU JO "OMFIOVOH BO NJUUFMBMUFSMJDIF ,BUFHPSJFO EFT ,FU[FSCFHSJGGT KF OBDI 1FSTQFL UJWF GàS EJF FJOFO FJO WPN (MBVCFO "CHFGBMMFOFS FJO BQPTUBUB GàS EJF BOEFSFO IJOHFHFO FJO [VN XBISFO (MBVCFO #FLFISUFS ;XBS HBMU EJFTF &JOTDI·U[VOH HSVOET·U[MJDI TPXPIM GàS EJF LBUIPMJTDIF BMT BVDI EJF QSPUFTUBOUJTDIF 4FJUF BMMFSEJOHT TJOE IJFS BVDI XJDIUJHF %JWFSHFO[FO GFTU[VTUFMMFO *O FJOTDIM·HJHFO -FYJLB XFSEFO EJF "VTESàDLF #FLFISVOH ,POWFSTJPO VOE (MBVCFOTXFDITFM LFJOFTXFHT FJOIFJUMJDI LPOOPUJFSU ;VXFJMFO XFSEFO EJF 5FSNJOJ TPHBS EBOO TZOPOZN WFSXFOEFU XFOO [V KFEFN #FHSJGG FJO FJHFOFT -FNNB WPSHFTFIFO JTU %PDI OVS BVG EFO FSTUFO #MJDL CFTDISFJCFO TJF FJO VOE EFOTFMCFO 4BDIWFSIBMU %JFT I·OHU VOUFS BOEFSFN NJU EFS JO WFSTDIJFEFOFO %JT[JQMJOFO VOUFSTDIJFEMJDI HFIBOEIBCUFO #FHSJGGTWFSXFOEVOH [VTBNNFO %FN 5FSNJOVT #FLFISVOH EJFT CFUPOUF [VMFU[U 3VEPMG -FFC XVSEF CFTPO EFST EVSDI EFO 1JFUJTNVT EFS 4UFNQFM EFS vFJONBMJHF BMMFT WFS·OEFSOEF 8FOEFi BVGHFESàDLU FJOF 8FSUVOH EJF QBSUJFMM CFJ IFVUJHFO *OUFSQSFUBUJPOFO
, P M M B S "SU ,POWFSTJPO *** 4 [V EFO TQF[JGJTDIFO .FSLNBMFO JO OBDISFGPSNBUP SJTDIFS ;FJU . F O O F D L F) B V T U F J O ,POWFSTJPOFO 4 o 8B H O F S "SU #FLFISVOH ** 4 o . F O O F D L F) B V T U F J O "SU #FLFISVOH ,POWFSTJPO *7 B 4Q o - F F C ,VSU "MBOE 4 % F W F O U F S ,POWFSTJPO 4 . F O O F D L F) B V T U F J O $POWFSTJP 4 % J F T ,POWFS TJPOFO 4 G &CE 4 G % F W F O U F S ,POWFSTJPO 4 G ;VS LBUIPMJTDIFO VOE QSPUFTUBOUJTDIFO #F HSJGGTWFSXFOEVOH - P U [) F V N B O O . J T T G F M E F S 1 P I M J H ,POWFSTJPO 4 o # P D L ,POWFSTJPOFO 4 $ B S M 8FMUFO 4 o 4 J F C F O I à O F S "SU ,POWFSTJPO 4Q - P U [) F V N B O O . J T T G F M E F S 1 P I M J H ,POWFSTJPO 4 &JOF BVTGàISMJDIF %BSTUFMMVOH EFS UFJMXFJTF XJEFSTQSàDIMJDIFO 7FSXFOEVOH EFS #FHSJGGF v#FLFISVOHi VOE v,POWFSTJPOi JO 3FMJHJPOTTP[JPMPHJF 5IFPMPHJF VOE (FTDIJDIUTXJTTFOTDIBGU CFJ $ B S M 8FMUFO 4 o
WPO v#FLFISVOHFOi OPDI BVGTDIFJOU %FS "VTESVDL XJSE SFMJHJPOTHFTDIJDIU MJDI WFSTUBOEFO BMT vFJO UJFGHSFJGFOEFS TFFMJTDIFS 1SP[F EFS FSOFVUFO #FTJU[ FSHSFJGVOH EVSDI EBT )FJMJHF EFS 7FSHFXJTTFSVOH JO EFS 3FMJHJPOi VOE TP LÐOOFO EBSVOUFS TPXPIM v#FLFISVOHTWPSH·OHF JOOFSIBMC FJOFS 3FMJHJPO BMTP BVDI TPMDIF EJF [VS ,POWFSTJPO JN 4JOOF EFT 3FMJHJPOTXFDITFMT GàISFOi TVCTVNJFSU XFSEFO %FS #FHSJGG EFS #FLFISVOH CF[FJDIOFU JO EJFTFN 4JOOF FYLMVTJW KFOF JOOFSF SFMJHJÐTF 6NPSJFOUJFSVOH EJF EFS FWBOHFMJTDIF 5IFPMPHF ,VSU "MBOE JO EFO FS +BISFO GàS vFDIUFi (MBVCFOTXFDITFM SFLMBNJFSUF %JF ,POWFSTJPO IJOHFHFO XJSE JO EFS 3FMJHJPOTXJTTFOTDIBGU BMT 3FMJHJPOT XFDITFM WFSTUBOEFO EFS BE IPD HFTDIJFIU VOE EFN ,POWFSUJUFO EJF "OFSLFO OVOH FJOFS OFVFO SFMJHJÐTFO 8BISIFJU CFJ HMFJDI[FJUJHFN 8JEFSSVG EFS BMUFO
BCWFSMBOHU v%JF ,POWFSTJPO JTU BMTP JNNFS NJU FJOFN OFVFO (MBVCFOTCF LFOOUOJT WFSCVOEFO C[X TUFMMU FJO TPMDIFT EBSi "MT (MBVCFOT ,POGFTTJPOTXFDITFM XJSE TDIMJFMJDI [VNFJTU EFS °CFSUSJUU WPO FJOFS ,JSDIF [VS BOEFSFO CF[FJDIOFU EFS BVDI PIOF SFMJHJÐTF .PUJWBUJPO FSGPMHFO LPOOUF "MT LPOTUJUVUJW XJSE EFS GPSNBMF "LU EFT (MBVCFOTXFDITFMT BOHFTFIFO EFS NJU CFTUJNNUFO 3JUVBMFO VOE 1SBLUJLFO EJF HFHFCFOGBMMT LJS DIFOSFDIUMJDI WPSHFHFCFO TJOE WFSCVOEFO JTU %FS #FHSJGG JTU BCFS [VNJOEFTU QBSUJFMM OFHBUJW LPOOPUJFSU EFS 7PSXVSG EFT °CFSUSJUUFT BVT SFJO PQQPSUVOJT UJTDIFO BVFSSFMJHJÐTFO (SàOEFO TDIXJOHU CJT IFVUF NJU %JF TQSBDIMJDITFNBOUJTDIF 6OUFSTDIFJEVOH JNQMJ[JFSU BMTP JOIBMUMJDIF 8FSUVOHFO VOE EFS #FHSJGG ,POWFSTJPO TUFIU JO FJOFS OJDIU HFOBV EFGJOJFSUFO .JUUF [XJTDIFO EFS #FLFISVOH VOE EFN (MBVCFOTXFDITFM %JF ,POWFSTJPO FSGPSEFSU CFJEFT TPXPIM FJOF SFMJHJÐTF 6NPSJFOUJFSVOH BMT BVDI EBT ÐGGFOUMJ DIF #FLFOOUOJT [VN OFVFO (MBVCFO [VS OFVFO ,POGFTTJPO *O XFMDIFN .BF EBCFJ SFMJHJÐTFS #FXVTTUTFJOTXBOEFM PEFS GPSNBMF "TQFLUF OPUXFOEJHF PEFS
- F F C ,VSU "MBOE 4 %JF IJTUPSJTDIF 'PSTDIVOH IBU TJDI MBOHF ;FJU BO FJOFN WPN vSBEJLBMFO 8BOEFMi HFQS·HUFO #FHSJGG PSJFOUJFSU 7HM FUXB # S F V F S ,POWFSTJPO 4 ( F O T J D I F O )BOT8FSOFS "SU #FLFISVOH 7 4 &CFOTP 3 [ F Q L P X T L J "SU #FLFI SVOH * 4Q ;V BOEFSFO "OT·U[FO VOE %FGJOJUJPOFO WHM . B U U I J B T "SU #FLFISVOH CFT 4Q ( F S M J U [ "SU ,POWFSTJPO ** 4 /BDI FJOFS BOEFSFO -FTBSU àCSJHFOT JO EFN HMFJDIFO /BDITDIMBHFXFSL XFSEFO NJU ,POWFSTJPOFO HBO[ BMMHFNFJO °CFSUSJUUF WPO FJOFS 3FMJHJPOT HFNFJOTDIBGU [V FJOFS BOEFSFO CF[FJDIOFU XPCFJ EJF 7FSXFOEVOH EFT #FHSJGGFT EBCFJ OJDIU BVG CFTUJNNUF 3FMJHJPOFO FJOHFTDIS·OLU JTU # S F O O F S "SU ,POWFSTJPO *7 4 "OEFST TJFIU EJFTFT OPDI 8 4VDLFS JO EFS "VGMBHF EFT 3(( v, TJOE .FOTDIFO EFT °CFSHBOHT WPO FJOFS ,POGFTTJPO [VS BOEFSFO "VT FJOFS BOEFSFO 3FMJHJPO BVDI [VN +VEFO UVN [VN DISJTUMJDIFO (MBVCFO °CFSUSFUFOEF TJOE OJDIU BMT , [V CF[FJDIOFOi 4 V D L F S "SU ,POWFSUJUFO 4Q 3 J F E F M4 Q B O H F O C F S H F S "SU ,POWFSTJPO ,POWFSUJUFO 4Q VNTDISFJCU EFO #FHSJGG (MBVCFOTXFDITFM BMT vVOTDIBSGFTi 4ZOPOZN EFS ,POWFSTJPO
IJOSFJDIFOEF ,SJUFSJFO TJOE CMFJCU PGGFO "VDI EJF HFTDIJDIUTXJTTFOTDIBGU MJDIF "OBMZTF TUÐU NFJTU BO JISF (SFO[F XFOO FT EBSVN HFIU EFO (SBE EFT JOOFSFO 8BOEFMT NFTTFO [V XPMMFO EFOO CFLBOOUMJDI FSTDIMJFFO TJDI EJF *O OFOXFMUFO WPO IJTUPSJTDIFO "LUFVSFO BMMFOGBMMT JO "VTOBINFG·MMFO %JF )FSBVTHFCFS EFT 5BHVOHTCBOEFT v,POWFSTJPO VOE ,POGFTTJPOi TDIMV HFO EBIFS WPS EJF EFN #FHSJGG ,POWFSTJPO JOOFXPIOFOEF 4QBOOVOH [XJTDIFO EFN OVS GPSNBMFO ,POGFTTJPOTXFDITFM VOE EFS JOOFSFO SFMJHJÐTFO #FLFISVOH JNNFS NJU[VEFOLFO %JFTF 4QBOOVOH LÐOOF OJDIU BVGHFIPCFO XFSEFO TPO EFSO TFJ WJFMNFIS vLPOTUJUVUJWFT &MFNFOU EFT #FHSJGGTi JOTCFTPOEFSF EB JO EFS 'SàIFO /FV[FJU HFTFMMTDIBGUTTUSVLUVSFMMF "TQFLUF VOE JOEJWJEVFMMF (MBVCFOT FOUTDIFJEVOHFO BVGT &OHTUF NJUFJOBOEFS WFSXPCFO TFJFO #FLFISVOH VOE (MBVCFOTXFDITFM XFSEFO EBNJU [V [XFJ 1PMFO BVG FJOFS 4LBMB [XJTDIFO EF OFO TJDI EJF ,POWFSTJPO WPMM[JFIFO LBOO *O FJOF ·IOMJDIF 3JDIUVOH HFIU EFS 7PSTDIMBH EFO #FHSJGG EFS ,POWFSTJPO MFEJHMJDI BMT v4BNNFMCF[FJDIOVOH GàS 1SP[FTTF WFSTDIJFEFOFS *OUFOTJU·U VOE 3FJDIXFJUFi [V WFSTUFIFO &JO TPMDIFS XFJUHFIFOE OFVUSBMFS VOE EFTLSJQUJWFS ,POWFSTJPOTCFHSJGG CJF UFU TJDI BVDI NJU #MJDL BVG EBT IJFS [V VOUFSTVDIFOEF 1I·OPNFO VOE EBT WPS MJFHFOEF 2VFMMFONBUFSJBM BO *N 'PMHFOEFO XFSEFO VOBCI·OHJH WPO #FXFS UVOHFO EFS .PUJWF PEFS FJOFS (SBENFTTVOH EFT #FXVTTUTFJOTXBOEFMT BMM KFOF 1FSTPOFO BMT ,POWFSUJUFO CFTDISJFCFO VOE CF[FJDIOFU CFJ EFOFO EFS GPSNBMF "TQFLU FJOFS ,POWFSTJPO E I JN WPSMJFHFOEFO 'BMM EJF "CTDIXÐSVOH WPN QSPUFTUBOUJTDIFO (MBVCFO OBDIHFXJFTFO XFSEFO LBOO 6N EFO SÐNJTDIFO ,POTUFMMBUJPOFO HFSFDIU [V XFSEFO XJSE [VEFN FJO OFVFS o WPN 2VFMMFOUFSNJOVT BCHFMFJUFUFS o IFVSJTUJTDIFS #FHSJGG FJOHFGàISU %JF .FOTDIFO EJF JN SÐNJTDIFO )PTQJ[ BVGHFOPNNFO XVSEFO XBSFO OPDI LFJOF ,POWFSUJUFO TPOEFSO [VO·DITU 1SPUFTUBOUFO EJF TJDI BVG JISF ,POWFS TJPO WPS[VCFSFJUFO IBUUFO 6N EFO XFSUFOEFO "VTESVDL v,POWFSTJPOTXJMMJ HFSi PEFS EFO TQFSSJHFO 5FSNJOVT vLPOWFSTJPOTCFSFJUF 1SPUFTUBOUFOi [V WFS NFJEFO XVSEF EJF JUBMJFOJTDIF (FSVOEJWGPSN DPOWFSUFOEPJ EJF EFN )PTQJ[ TFJOFO /BNFO HBC BMT TVCTUBOUJWJFSUF 7FSMBVGTGPSN JO EJF EFVUTDIF 4QSBDIF àCFSUSBHFO "MT ,POWFSUFOE XJSE BMTP BOBMPH [V EFO "VTESàDLFO ,POGJS NBOE %PLUPSBOE PEFS )BCJMJUBOE EFSKFOJHF WFSTUBOEFO EFS TJDI BVG TFJOF ,POWFSTJPO WPSCFSFJUFU #FUPOU XJSE EBNJU EBTT o BOBMPH [VN EBNBMJHFO 7FS TU·OEOJT o EFS GPSNBMF "LU EFS "CTDIXÐSVOH BMT ;FJUQVOLU EFS ,POWFSTJPO C[X EFT (MBVCFOTXFDITFMT BOHFTFIFO XJSE
- P U [) F V N B O O . J T T G F M E F S 1 P I M J H ,POWFSTJPO 4 &CE 4 4P BVDI - F F C ,VSU "MBOE 4 G 8J F T C F S H F S #BVTUFJOF 4 7HM BVDI % F W F O U F S 3PN 4
8P EFOOPDI EFS #FHSJGG v#FLFISVOHi WFSXFOEFU XJSE HFTDIJFIU EJFT FOU XFEFS NJU #MJDL BVG PCSJHLFJUMJDIF 4USBUFHJFO WPO .JTTJPO VOE 6NFS[JFIVOH PEFS JO "OMFIOVOH BO EJF 4FMCTU %BSTUFMMVOH EFS SÐNJTDIFO 1SPCBOEFO NJU #MJDL BVG JISF ,POWFSTJPOTFOUTDIFJEVOH %JF "VTESàDLF (MBVCFOTXFDITFM ,POGFTTJPOTXFDITFM TJOE TZOPOZN [VN ,POWFSTJPOTCFHSJGG [V WFSTUFIFO FT HFIU EBCFJ OJDIU VN FJOF "CXFSUVOH JN 4JOOF FJOFT BVTTDIMJFMJDI GPSNBMFO "LUFT 'àS EJF LBUIPMJTDIF ,JSDIF XBSFO EJF "OI·OHFS EFS QSPUFTUBOUJTDIFO ,PO GFTTJPOFO v)·SFUJLFSi JISF (MBVCFOTHFNFJOTDIBGUFO XVSEFO JO EFO 2VFMMFO PGU BMT v)·SFTJFOi v4FLUFOi PEFS v*SSMFISFOi CF[FJDIOFU 8FOO EJFTF 5FS NJOJ JO EFS WPSMJFHFOEFO "SCFJU WFSXFOEFU XFSEFO TP TPMM EBNJU CFXVTTU EJF LBUIPMJTDIF 1FSTQFLUJWF BVTHFESàDLU VOE TFMCTUSFEFOE LFJO XFSUFOEFT 6SUFJM BCHFHFCFO XFSEFO
'SBHFTUFMMVOH .FUIPEFO "VGCBV EFS "SCFJU %B 3PN BVGHSVOE TFJOFS LVMUVSHFTDIJDIUMJDIFO #FEFVUVOH VOE BMT ;FOUSVN EFS LBUIPMJTDIFO $ISJTUFOIFJU 1SPUFTUBOUFO BVT HBO[ &VSPQB BO[PH CJMEFUF EBT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ NJU TFJOFN XFJUHFIFOE HFTDIMPTTFOFO 2VFMMFO LPSQVT FJOF 4DIOJUUTUFMMF WPO LVSJBMFO C[X LJSDIMJDIFO ,POWFSTJPOTTUSBUFHJFO VOE WPO ,POWFSTJPOTLPOUFYUFO [BIMSFJDIFS ,POWFSUFOEFO BVT HBO[ &VSPQB "VGHSVOE EFS .ÐHMJDILFJUFO TPXPIM &JO[FMTDIJDLTBMF JO EFO #MJDL [V OFI NFO BMT BVDI TFSJFMMF "VTXFSUVOHFO WPSOFINFO [V LÐOOFO MJFGFSU EBT )PTQJ[ FJO HFTBNUFVSPQ·JTDIFT ,BMFJEPTLPQ EFT GSàIOFV[FJUMJDIFO ,POWFSTJPOTQI· OPNFOT ,PO[FQUJPO VOE "VGCBV EFS GPMHFOEFO "SCFJU LOàQGFO FJOFSTFJUT BO EJF TLJ[[JFSUFO OFVFSFO 'SBHFTUFMMVOHFO EFS ,POWFSTJPOTGPSTDIVOH BO BOEF SFSTFJUT TPMM EJF 6OUFSTVDIVOH EB[V CFJUSBHFO FJOJHF [FOUSBMF -àDLFO EFS 'PS TDIVOH [V TDIMJFFO %JF 4UVEJF JTU BVGHSVOE JISFT &SLFOOUOJTJOUFSFTTFT VOE EFS [V (SVOEF MJFHFOEFO 2VFMMFO JO EFS 4DIOJUUNFOHF NFISFSFS IJTUPSJTDIFS 'PSTDIVOHTGFMEFS BOHFTJFEFMU [VHMFJDI TPMM EBT 1I·OPNFO EFS ,POWFSTJPOFO BVT VOUFSTDIJFEMJDIFO #MJDLSJDIUVOHFO CFMFVDIUFU XFSEFO "VG NFUIPEJTDIFS &CFOF JTU FJO #SàDLFOTDIMBH [XJTDIFO NFISFSFO %JT[JQMJOFO VOE UIFPSFUJTDIFO "OT·U[FO FSGPSEFSMJDI #JTMBOH JTU XFOJH àCFS ,POWFSTJPOTTUSBUFHJFO TUBBUMJDIFS LPNNVOBMFS PEFS LJSDIMJDIFS 0CSJHLFJUFO TPXJF àCFS JOTUJUVUJPOBMJTJFSUF 'PSNFO EFS ,POWFSUJ UFOCFUSFVVOH CFLBOOU ;XBS FYJTUJFSUFO JO WFSTDIJFEFOFO 4U·EUFO VOE -BOE TDIBGUFO &VSPQBT ,POWFSUJUFOLBTTFO )FSCFSHFO PEFS 6OUFSTUàU[VOHTGPOET GàS ,POWFSUJUFO NJU XFMDIFS *OUFOUJPO VOE ;JFMTFU[VOH TJF FSSJDIUFU VOE VO
IOMJDI CFJ $ B S M 8FMUFO 4
UFSIBMUFO XJF ,POWFSUFOEFO PEFS ,POWFSUJUFO SFLSVUJFSU VOE CFUSFVU XVSEFO JTU KFEPDI XFJUHFIFOE VOFSGPSTDIU %JF 5PSF EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ ÐGGOFUFO TJDI [XBS FSTU JN +BIS EPDI HFIU EJFTFS *OTUJUVUJPOBMJTJFSVOH VOE 1SPGFTTJPOBMJTJFSVOH FJO MBOHFS &OUXJDLMVOHTQSP[FTT WPSBVT *O FJOFN FSTUFO 5FJM ,BQJUFM * JTU GPMHMJDI EBOBDI [V GSBHFO XJF EJF 5IF NFO 1SPUFTUBOUJTNVT VOE ,POWFSTJPOFO JO EFS 4UBEU EFT 1BQTUFT JO FJOFS 1IBTF EJTLVUJFSU XVSEFO JO EFS ,VSJF VOE LBUIPMJTDIF ,JSDIF TJDI EVSDI VNGBTTFOEF 3FGPSNNBOBINFO HFHFO EBT "VGLPNNFO QSPUFTUBOUJTDIFS 4USÐNVOHFO SàT UFUFO BCFS HMFJDI[FJUJH EJF LPOGFTTJPOFMMFO 4QBMUVOHFO &VSPQBT [VOFINFOE NBOJGFTUFS XVSEFO "VGHF[FJHU XFSEFO TPMMFO EJF WFSTDIJFEFOFO 4USBUFHJFO EFS ,VSJF *O EFO #MJDL HFOPNNFO XFSEFO [VEFN EJF JN LPOLSFUFO 6N HBOH NJU 1SPUFTUBOUFO JOWPMWJFSUFO "LUFVSF %JFTF 1FSTQFLUJWFO XFSEFO CFJ EFS BOTDIMJFFOEFO 6OUFSTVDIVOH EFT )PTQJ[FT XFJUFS WFSGPMHU *N 3BINFO FJOFS LMBTTJTDIFO *OTUJUVUJPOFOHFTDIJDIUF XFSEFO (SàOEVOHT QIBTF *OJUJBUPSFO VOE 5S·HFS 0SHBOJTBUJPO VOE 7FSXBMUVOH 'JOBO[JFSVOH VOE 8JSUTDIBGUTGPSN FJOFS GSàIOFV[FJUMJDIFO 'àSTPSHFFJOSJDIUVOH BOBMZTJFSU ,B QJUFM ** 6OUFS EFN #MJDLXJOLFM EFS MPHJTUJTDIFO VOE S·VNMJDIFO ,BQB[JU·UFO EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ XFSEFO BVDI EJF CBVMJDIFO (FHFCFOIFJUFO VOE EJF 4JUVJFSVOH JOOFSIBMC EFS SÐNJTDIFO 5PQPHSBQIJF CFMFVDIUFU *O EFO BOTDIMJFFOEFO ,BQJUFMO TUFIFO EJF ,POWFSUFOEFO TFMCTU JN .JUUFM QVOLU &JOF ,PNCJOBUJPO WPO TUBUJTUJTDIRVBOUJUBUJWFS "VTXFSUVOH CJPHSB QIJTDIFS 3FLPOTUSVLUJPO TPXJF NFOUBMJU·UT VOE LVMUVSHFTDIJDIUMJDIFO 'SBHF TUFMMVOHFO HFTUBUUFU "OO·IFSVOHFO BO EJF 1SPUBHPOJTUFO BVG VOUFSTDIJFEMJDIFO &CFOFO %JF 4UVEJF HFIU WPO EFS )ZQPUIFTF BVT EBTT ,POWFSUFOEFO JO FJ OFN TQF[JGJTDIFO TJUVBUJWFO VOE HFTFMMTDIBGUMJDIFO ,POUFYU BHJFSUFO VOE NJU JISFS &OUTDIFJEVOH [VN ,POGFTTJPOTXFDITFM BVG .FOTDIFO ,POTUFMMBUJPOFO &SMFCOJTTF SFBHJFSUFO &SGBISVOHFO WFSBSCFJUFUFO *O FJOFS [VO·DITU TP[JBMHF TDIJDIUMJDIFO "OBMZTF HFIU FT WPS BMMFN VN FJOF 3FLPOTUSVLUJPO EFT TP[JBMFO (FGàHFT JN SÐNJTDIFO )PTQJ[ ,BQJUFM *** 6OUFSTVDIU XFSEFO #FSVGTUSVLUVS (FTDIMFDIU "MUFS VOE )FSLVOGU EFS ,POWFSUFOEFO %B EJFTF BVT BMMFO 5FJMFO &VSPQBT LBNFO XJSE NJUUFMT FJOFT TUSVLUVSHFTDIJDIUMJDIFO "OTBU[FT EJF 'SBHF EJTLVUJFSU JOXJFGFSO EJF UFJMT FSIFCMJDI TDIXBOLFOEFO ,POWFSUJUFO[BIMFO JO 3PN NBLSPHFTDIJDIUMJDIF &OUXJDLMVOHFO TQJFHFMO %JF "OBMZTF CFTDIS·OLU TJDI OJDIU BVG LJSDIMJDIF PEFS SFMJHJÐTF ,PNQPOFOUFO TPOEFSO VOUFSTVDIU NÐHMJDIF *NQMJLBUJPOFO WPO QPMJUJTDIFO VOE SFMJHJPOTQPMJUJTDIFO &SFJHOJTTFO
'àS 'SBOLSFJDI . B S U J O $PNQBHOJFT . B S U J O $POWFSTJPO 'àS ©TUFSSFJDI 4 D I F V U [ ,PMPOOF 1 F Q F S ,POWFSTJPOFO 4 o 'àS EJF ;àSJDIFS 1SPTFMZUFOLBNNFS # P D L ,PO WFSTJPOFO 4 o 'àS 5VSJO " M M F H S B 0TQJ[JP %JF &JOSJDIUVOH JO ,ÐMO XVSEF CJTIFS OJDIU FJOHFIFOE VOUFSTVDIU 7HM EJF )JOXFJTF CFJ + V T U #FJUS·HF 4 o % F O [ M F S 1SPQBHBOEBLPOHSFHBUJPO 4 o
TUSVLUVSFMMFO 7FS·OEFSVOHFO TPXJF LVMUVSFMMFO VOE LPNNVOJLBUJWFO 1SP[FT TFO (SVOEMBHF IJFSGàS XBS EJF "VTXFSUVOH EFS 3FHJTUFSC·OEF EFT )PTQJ [FT .JU #MJDL BVG EJFTFO TFSJFMMFO °CFSMJFGFSVOHTLPNQMFY CPUFO TJDI FNQJ SJTDITUBUJTUJTDIF .FUIPEFO EFS 4P[JBMHFTDIJDIUF BO %JF 3FHJTUFS WFS[FJDI OFO EJF ,POWFSUFOEFO EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GàS EFO ;FJUSBVN CJT MàDLFOMPT MFEJHMJDI EJF *OUFOTJU·U EFS *OGPSNBUJPOFO WBSJJFSU KF OBDI #FSJDIUT[FJUSBVN %JF FJOHBOHT TLJ[[JFSUF °CFSMJFGFSVOHTTJUVBUJPO EFS ESBT UJTDIF &JOCSVDI EFS ,POWFSTJPOT[BIMFO OBDI TPXJF EJF CFSFJUT BC OBDIMBTTFOEF *OGPSNBUJPOTEJDIUF àCFS EJF ,POWFSTJPOTLBOEJEBUFO CFHSàOEFO EJF &JOHSFO[VOH EFT 6OUFSTVDIVOHT[FJUSBVNFT EFS WPSMJFHFOEFO 4UVEJF CJT [VS .JUUF EFT +BISIVOEFSUT 'àS EJF ;FJUTQBOOF WPO CJT LPOO UFO JOTHFTBNU &JOUS·HF EFT 3FHJTUFST BVTHFXFSUFU XFSEFO %JF WPSMJFHFOEFO 7FS[FJDIOJTTF HFIÐSFO [V KFOFO MJTUFOBSUJH TUSVLUVSJFS UFO 2VFMMFO GàS EJF FJOF EBUFOCBOLHFTUàU[UF "VTXFSUVOH HFCPUFO FSTDIFJOU *N 'BMM EFS SÐNJTDIFO ,POWFSUJUFOSFHJTUFS JTU FJOF RVFMMFOOBIF %BUFOCBOL TUSVLUVS TJOOWPMM EB CFSFJUT EJF WPSHFHFCFOFO ,BUFHPSJFO NÐHMJDIFO "CGSB HFO FOUTQSFDIFO *N ,FSO XVSEF BMTP EJF 4USVLUVS EFS 3FHJTUFS àCFSOPNNFO MFEJHMJDI FJOJHF XFJUFSF 'FMEFS XVSEFO GàS CFTUJNNUF "CGSBHFNPEJ C[X [VS 7FSFJOIFJUMJDIVOH EFS 2VFMMFOUFSNJOJ IJO[VHFGàHU "MMF GàS FJOF 1FSTPO SFMF WBOUFO "OHBCFO XVSEFO [V FJOFN QFSTPOFOCF[PHFOFO %BUFOTBU[ [VTBNNFO HFGBTTU 6N GàS EJF "VTXFSUVOH FJOF FJOIFJUMJDIF (SVOEMBHF [V TDIBGGFO XVSEF CFJ EFS ;VXFJTVOH GàS EJF +BISFTWFSUFJMVOH BN "VGOBINFEBUVN GFTUHF IBMUFO "O EJFTF XFJUHFIFOE vTVCKFLUMPTFi 6OUFSTVDIVOH TDIMJFU TJDI JO FJOFN [XFJUFO 4DISJUU FJOF vTVCKFLUPSJFOUJFSUFi -FCFOTXFMUBOBMZTF BO .FISFSF NF UIPEJTDIF ;VHBOHTXFJTFO XFSEFO NJUFJOBOEFS WFSLOàQGU ,BQJUFM *7 "VT
)JO[VHFGàHU XVSEFO [ # ,BUFHPSJFO GàS BMMF RVFMMFOSFMFWBOUFO "OHBCFO #FTUBOE 4FJUF
TPXJF EJF 'FMEFS +BIS (FTDIMFDIU 2VFSWFSXFJTF BVG BOEFSF 1FSTPOFO TPOTUJHF #FNFSLVOHFO 7HM IJFS[V EJF FJOMFJUFOEFO #FNFSLVOHFO JO ,BQJUFM *** ;V EFO 7PSUFJMFO WPO SFMBUJPOBMFO %BUFOCBOLFO CFJ EFS "VTXFSUVOH WPO TFSJFMMFO 2VFMMFO ' P M J O J #BS[BCBM 'BDJO 4 %JF CFJ %BUFOCBOLFO OPUXFOEJHF FJOEFVUJHF ;VXFJTVOH EFS %BUFO [V HFOBV FJOFN %BUFOTBU[ XVSEF EVSDI FJOF XFJUFSF SFJO BVT UFDIOJTDIFO (SàOEFO FJOHFGàISUF *EFOUJGJLBUJPOTOVNNFS HFX·ISMFJTUFU % à M N F O "OUISPQPMPHJF 4 TPXJF 4 [V EFO FOUHFHFOHFTFU[UFO ,PO[FQUFO WPO IJTUP SJTDIFS 4P[JBMXJTTFOTDIBGU VOE "MMUBHTHFTDIJDIUF &JOJHF 'PSTDIFS IBMUFO TP[JBM VOE LVM UVSHFTDIJDIUMJDIF "OT·U[F JNNFS OPDI GàS OBIF[V VOWFSFJOCBS 7HM BVDI FCE 4 o %JF ,VST·OEFSVOH WPO EFS 4P[JBMHFTDIJDIUF [VS vOFVFO ,VMUVSHFTDIJDIUFi GBTTUF ) F S T D I F .VF #E 4 QPJOUJFSU [VTBNNFO v"MMHFNFJO XVSEF OVO BCFS FOUTDIJFEFO EFS °CFS HBOH WPO EFS (FTFMMTDIBGUT [VS ,VMUVSHFTDIJDIUF WPMM[PHFO VOE OBDIEFN TJDI EJF "MMUBHT HFTDIJDIUF EJF )JTUPSJTDIF "OUISPQPMPHJF VOE EJF .JLSPHFTDIJDIUF o NFIS PEFS XFOJHFS BVTUBVTDICBSF #FHSJGGF o VOUFS EFN XFJUFO %BDI EFS ,VMUVSHFTDIJDIUF FJOHFSJDIUFU IBUUFO
BMMUBHTHFTDIJDIUMJDIFS 1FSTQFLUJWF XJSE EJF SFMJHJÐTF ,VMUVS FJOGBDIFS .FO TDIFO JO EFO #MJDL HFOPNNFO "OSFHFOE XJSLUFO GàS EJFTFT ,BQJUFM EJF "S CFJUFO WPO 'SBO[JTLB -PFU[ 3VEPMG 4DIMÐHM VOE "OESFBT )PM[FN 'SBO[JTLB -PFU[ VOUFSTVDIUF JO JISFS )FJEFMCFSHFS )BCJMJUBUJPOTTDISJGU ;àSJDIFS (PUUFT M·TUFSFS JO EFS 'SàIFO /FV[FJU NJU EFN ;JFM BVG EFS #BTJT FOUTQSFDIFOEFS V FSVOHFO %JNFOTJPOFO FJOFS ,VMUVSHFTDIJDIUF EFT 3FMJHJÐTFO [V CFTDISFJCFO 3VEPMG 4DIMÐHM XFSUFUF LBUIPMJTDIF 5FTUBNFOUF #JCMJPUIFLTWFS[FJDIOJTTF VOE BOEFSF 2VFMMFO EFT +BISIVOEFSUT BVT VOE FYUSBIJFSUF EBSBVT FJOF v5IFP MPHJF EFS -BJFOi "OESFBT )PM[FN BOBMZTJFSUF EJF 4FOEHFSJDIUTQSPUPLPMMF EFT 'àSTUCJTUVNT .àOTUFS VOE HJOH EFS 'SBHF OBDI EFS 7FSBOLFSVOH WPO LBUIPMJ TDIFS ,POGFTTJPOBMJTJFSVOH JN "MMUBHTMFCFO EFT vHFNFJOFOi .BOOFT OBDI (SVOEMBHF EFS 6OUFSTVDIVOH CJMEFO EJF "VGOBINFQSPUPLPMMF "VDI JN 'BMM EJFTFS "LUFO JTU EJF °CFSMJFGFSVOHTEJDIUF TP IPDI EBTT NBO WPO TFSJFMMFO 2VFMMFO TQSFDIFO LBOO %JF #FGSBHVOHTQSPUPLPMMF HFCFO [XBS OJDIU VOCFEJOHU XBISIFJUTHFN· "VTLVOGU àCFS EJF ,POWFSTJPOTNPUJWF EFS 1SPUBHPOJTUFO TJF HFTUBUUFO BCFS XJF JO EFS KàOHFSFO 'PSTDIVOH NFISGBDI QPTUVMJFSU OBDI EFO HFTFMMTDIBGUMJDIFO VOE LVMUVSFMMFO ,POUFYUFO [V GSBHFO JO XFMDIF ,POWFSTJ POTFOUTDIFJEVOHFO FJOHFCFUUFU XBSFO %JFTFS 6OUFSTVDIVOH MJFHU FJO IBOE MVOHTPSJFOUJFSUFS "OTBU[ [VHSVOEF EFS .ÐHMJDILFJUFO VOE (SFO[FO TP[JBMFS "LUJPO VOE *OUFSBLUJPO JO SFMJHJÐTFO VOE LPOGFTTJPOFMMFO #FSFJDIFO BVTMPUFU *O XFMDIFO -FCFOTTJUVBUJPOFO GJFMFO ,POWFSTJPOTFOUTDIFJEVOHFO XJF VOE XP FSGPMHUF EFS ,POUBLU NJU EFN ,BUIPMJ[JTNVT XFMDIF TP[JBMFO PEFS NBUFSJFMMFO 'BLUPSFO CFHàOTUJHUFO PEFS WFSIJOEFSUFO EJF &OUTDIFJEVOH EFO QSPUFTUBOUJ TDIFO -FISFO BC[VTDIXÐSFO ;VEFN LBOO JO FJOFN TZTUFNBUJTDIFO ;VHSJGG EFN CJTMBOH OPDI XFJUHFIFOE VOFSGPSTDIUFO "TQFLU OBDIHFHBOHFO XFSEFO XFMDIF 3PMMF v5FYU #JME VOE BOEFSF 4JOOFTFJOESàDLFi JN ,POWFSTJPOTQSP [FTT FJOGBDIFS .FOTDIFO TQJFMUFO %JF 1SPUPLPMMF WFSNJUUFMO BCFS OPDI FUXBT BOEFSFT 4JF HFCFO FJOFO &JO ESVDL WPN SFMJHJÐTFO 8JTTFO FJOGBDIFS .FOTDIFO WPO EFS 3F[FQUJPO UIFP MPHJTDIFS %JTLVSTF VOE EFS 8BISOFINVOH LPOGFTTJPOFMMFS 4QF[JGJLB 8FM
XVSEF EJFTF [VN OFVFO -FJUQBSBEJHNB EFS (FTDIJDIUTXJTTFOTDIBGU VOE HMFJDI[FJUJH [VS ,BNQGQBSPMF HFHFO EJF )JTUPSJTDIF 4P[JBMXJTTFOTDIBGUi %JF -JUFSBUVS [VS %JTLVTTJPO VN XFDITFMTFJUJHF 'PSUGàISVOH *OUFHSBUJPO PEFS 8JEFSTQSVDI EFS KFXFJMJHFO ;VHBOHTXFJTFO [VS (FTDIJDIUF JTU VOUFSEFTTFO -FHJPO 7HM TUFMMWFSUSFUFOE % J O H F T "OUISPQPMPHJF . F E J D L "OUISPQPMPHJF % F S T (FTDIJDIUF % F S T .JTTJPOBSF . B V S F S ,VMUVSHFTDIJDIUF - à E U L F "MMUBHTHFTDIJDIUF % F S T &JOMFJUVOH - P F U [ (PUU 4 D I M Ð H M (MBVCF ) P M [ F N 3FMJHJPO % F W F O U F S ,POWFSTJPOFO 4 o % F S T 3PN 4 G 4 J F C F O I à O F S (MBVCFOTXFDI TFM 4 G # P D L ,POWFSTJPO 4 o % J F T ,POWFSTJPOFO 4 o o # S B E F O 1SPCF 4 o - P U [) F V N B O O . J T T G F M E F S 1 P I M J H ,POWFSTJPO 4 7HM BVDI . B E F S 'àSTUFOLPOWFSTJPOFO 4
DIF 5IFNFO CFTDI·GUJHUFO EJF 1SPCBOEFO JO JISFN LPOLSFUFO -FCFOTWPMM [VH àCFS XFMDIF 4QJFMS·VNF WFSGàHUFO TJF JO (FXJTTFOTGSBHFO ,POWFSUJUFO TJOE (SFO[H·OHFS VOE BMT TPMDIF NJU LVMUVSFMMFO VOE SFMJHJÐTFO *OIBMUFO VOE "VTESVDLTGPSNFO XFOJHTUFOT [XFJFS 4JOOTUJGUVOHTTZTUFNF WFSUSBVU 8JF XJSE EJFTF 8BISOFINVOH EFT 'SFNEFO SFGMFLUJFSU ;V VOUFSTVDIFO JTU PC FUXB JN ,POUFYU WPO ,VMUVSLPOUBLUFO EJF ,POGFTTJPOFO NJUFJOBOEFS WFSHMJDIFO XFS EFO PC FT SBUJPOBMF °CFSMFHVOHFO PEFS QSBHNBUJTDIF /àU[MJDILFJUTBCX·HVO HFO àCFS EJF WFSNFJOUMJDI SJDIUJHF ,POGFTTJPO HJCU &JOF "OBMZTF EFS LPN NVOJLBUJWFO 4JUVBUJPO MFHU EBSàCFS IJOBVT EJF 3F[FQUJPO VOE 1FS[FQUJPO WPO 4USBUFHJFO VOE "SHVNFOUFO PGGFO EJF FJOHFTFU[U XVSEFO VN EFO ,POWFSTJ POTXVOTDI HMBVCIBGU EBS[VTUFMMFO %JF HFOBOOUFO "TQFLUF HFTUBUUFO àCFS EFO &JO[FMGBMM IJOBVT OBDI LPMMFLUJWFO .FOUBMJU·UFO [V GSBHFO %JFTF TQJFHFMO TJDI BCFS OJDIU JN JOEJWJEVFMMFO ;FVHOJT JO EFS TJOHVM·SFO 2VFMMF XJEFS TPOEFSO TJOE WJFMNFIS EJF 4VNNF WPO &JO[FMàCFS[FVHVOHFO ;VEFN TDI·SGFO FSTU EJF TFSJFMMFO v.BTTFORVFMMFOi EFO #MJDL GàS EJF VOUFS TDIJFEMJDIFO #FEFVUVOHTFCFOFO JOOFSIBMC EFS 3BQQPSUF ;V EJGGFSFO[JFSFO JTU JOTCFTPOEFSF [XJTDIFO EFO TJUVBUJWFO ,POUFYUFO EJF FJOF ,POWFSTJPOTCFSFJU TDIBGU BVTHFMÐTU PEFS CFHàOTUJHU IBCFO VOE EFO BSHVNFOUBUJWFO 4USBUFHJFO EFO SFMJHJÐTFO #FHSàOEVOHFO EJF EJF ,POWFSUFOEFO CFJ EFS #FGSBHVOH WPSUSVHFO 6N EJFTF &CFOFO TZTUFNBUJTDI WPOFJOBOEFS BC[VHSFO[FO LPNNU JN 'PMHFO EFO FJOF .FUIPEF [VS "OXFOEVOH EJF QSJN·S JO EFO FNQJSJTDIFO 4P[JBMXJT TFOTDIBGUFO FOUXJDLFMU XVSEF EJF *OIBMUTBOBMZTF %JFT JTU OBDI 8FSOFS 'SàI vFJOF FNQJSJTDIF .FUIPEF [VS TZTUFNBUJTDIFO JOUFSTVCKFLUJW OBDIWPMM[JFICB SFO #FTDISFJCVOH JOIBMUMJDIFS VOE GPSNBMFS .FSLNBMF WPO .JUUFJMVOHFOi 4JF SFEV[JFSU VOE TUSVLUVSJFSU EJF ,PNQMFYJU·U EFS *OIBMUF EFS WPSMJFHFOEFO #FGSBHVOHTQSPUPLPMMF VOE 1SP[FTTBLUFO 4P XJSE FT NÐHMJDI vHSÐFSF TUSVL UVSFMMF ;VTBNNFOI·OHF FSLFOOFOi VOE v7FSHMFJDIF BVG FJOF TZTUFNBUJTDIF (SVOEMBHFi [V TUFMMFO *O WFSTDIJFEFO %JT[JQMJOFO JTU TJF VOUFSEFTTFO [VS "OXFOEVOH HFLPNNFO TP FUXB JO EFS 1TZDIPMPHJF 1·EBHPHJL PEFS 4P[JP
% à M N F O "OUISPQPMPHJF 4 TQSJDIU BVDI WPO EFS vTFSJFMMFOi (FTDIJDIUTXJTTFOTDIBGU EJF BVGHSVOE JISFT *OUFSFTTFT BO LPMMFLUJWFO -FCFOTWPSTUFMMVOHFO EFO JOEJWJEVFMMFO -FCFOTMBVG BVTCMFOEFU PEFS IJOUFO BOTUFMMU #JTMBOH TJOE EFS 7FSGBTTFSJO JN EFVUTDIFO 4QSBDISBVN OVS XFOJHF #FJTQJFMF GàS EJF LPO TFRVFOUF "OXFOEVOH EFS *OIBMUTBOBMZTF JO EFS (FTDIJDIUTXJTTFOTDIBGU CFLBOOU 4 D I M Ð H M (MBVCF 4 D I V M U I F J ) F J O [ 1PMJUJL -FU[UMJDI GàISU BVDI "OESFBT )PM[FN JO TFJOFS 4UV EJF FJOF "SU *OIBMUTBOBMZTF EVSDI BVDI PIOF EJF .FUIPEF FYQMJ[JU BMT TPMDIF [V CF[FJDI OFO ) P M [ F N 3FMJHJPO 4 "OSFHFOE TJOE CFTPOEFST EJF FJOMFJUFOEFO °CFSMFHVOHFO WPO 4DIMÐHM VOE )PM[FN EB BVDI TJF OBDI SFMJHJÐTFO .FOUBMJU·UFO GSBHFO 7HM 4 D I M Ð H M (MBVCF 4 o ) P M [ F N 3FMJHJPO 4 o ' S à I *OIBMUTBOBMZTF 4 &CE 4
MPHJF *ISF HSÐUF #FEFVUVOH LPNNU JIS BCFS [XFJGFMTPIOF JO EFO .FEJFO VOE ,PNNVOJLBUJPOTXJTTFOTDIBGUFO [V %JF (SVOEMBHF EFS *OIBMUTBOBMZTF CJMEFU TUFUT FJOF HSÐFSF ;BIM WPO WFS HMFJDICBSFO 5FYUFO KFEPDI XFSEFO OJDIU EJF 5FYUF BO TJDI VOUFSTVDIU TPOEFSO EFSFO *OIBMUTFCFOFO *N 3BINFO EFS TP HFOBOOUFO ,BUFHPSJTJFSVOH HFIU FT [VO·DITU VN EJF 'FTUMFHVOH KFOFS .FSLNBMF OBDI EFOFO EBT VOUFSTVDIUF .B UFSJBM TUSVLUVSJFSU XFSEFO TPMM *O EFO #MJDL HFOPNNFO XFSEFO #FEFVUVOHT FCFOFO VOE FMFNFOUF EJF GàS EJF -FJUGSBHFO WPO 3FMFWBO[ TJOE *O FJOFN [XFJUFO 4DISJUU XFSEFO JN 3BINFO FJOFT $PEJFSWPSHBOHFT EJF 5FYUCBVTUFJOF FOUTQSFDIFOE JISFT JOIBMUMJDIFO "VTTBHFXFSUFT JO EFO GFTUHFMFHUFO ,BUFHPSJFO FSGBTTU 4PNJU LÐOOFO EJF VOUFSTDIJFEMJDIFO *OIBMUTFCFOFO EFS "VGOBINF QSPUPLPMMF JO RVBOUJGJ[JFSCBSF &SIFCVOHFO àCFSGàISU XFSEFO ;XBS JTU EJFTF "SU WPO .FTTVOH FJO XJDIUJHFT *OTUSVNFOU EFS .FUIPEF EPDI CFTDISFJUFU EJF *OIBMUTBOBMZTF TUFUT FJOFO .JUUFMXFH [XJTDIFO RVBOUJUBUJWFN VOE RVBMJUBUJWFN ;VHSJGG EJF TJDI XFDITFMTFJUJH CFEJOHFO (FSBEF IJFSJO MJFHU CFJ EFN WPS MJFHFOEFO 2VFMMFONBUFSJBM EFS 7PSUFJM 8·ISFOE EJF ,BUFHPSJFOCJMEVOH VOE EJF ;VXFJTVOH EFS ,BUFHPSJFO [V EFO #FEFVUVOHTFCFOFO VO[XFJGFMIBGU RVBMJ UBUJWFT 7PSHFIFO CFJOIBMUFO TJOE EJF BOTDIMJFFOEFO )·VGJHLFJUTWFSUFJMVOHFO TUBUJTUJTDIFS /BUVS %JF IJFS WFSXFOEFUFO RVBOUJUBUJWFO .FUIPEFO LÐOOFO
)JFS XJSE EJFTF .FUIPEF JO EFS 3FHFM [VS "VTXFSUVOH WPO *OUFSWJFXT BOHFXBOEU #FSFJUT &NNBOVFM -B 3PZ -BEVSJF VOE %BWJE .FJMJ IBCFO BVG EFS GPSNBMFO &CFOF EJF 1BSBMMF MFO [XJTDIFO 7FSIÐSQSPUPLPMMFO VOE *OUFSWJFXT IFSBVTHFTUFMMU EB [VNFJTU FJO FJOIFJUMJDIFT 'SBHFSBTUFS WPSMBH # F I S J O H F S 7FSIÐSTQSPUPLPMMF 4 "VDI BVT EJFTFN (SVOE CJFUFU TJDI EJF "OXFOEVOH EFS IJFS WPSHFTUFMMUFO .FUIPEF BO *N WPSMJFHFOEFO 'BMM JTU [VEFN [V CFSàDLTJDIUJHFO EBTT EJF ,BOEJEBUFO GSFJXJMMJH JN 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ FSTDIJFOFO VOE TP FJOF XFJUHFIFOE BOHTUGSFJF *OUFSBLUJPO NÐHMJDI XBS 7HM [V EJFTFN NFUIPEJTDIFO 1SPCMFN CFJ HFSJDIUMJDIFO 7FSIÐSQSPUPLPMMFO F C E 4 4 D I V M [ F &HP%PLVNFOUF 4 ' S à I *OIBMUTBOBMZTF 4 o %JFTF .FUIPEF EJFOU PGUNBMT [VS 6OUFSTVDIVOH WPO 5IFNFOBOHFCPUFO JO EFO 1SJOUNFEJFO 1SPHSBNNWFSHMFJDIFO CFJ EFO 'FSOTFITFOEFSO *O UFSWJFXBVTXFSUVOHFO EFS "OBMZTF WPO 3FEFO PEFS TDISJGUMJDIFS ,PSSFTQPOEFO[ ;VS %FCBUUF PC *OIBMUF EJF OJDIU FJOEFVUJH [V[VPSEOFO TPOEFSO JO FJOFN HFXJTTFO .B JOUFSQSFUJFSCBS TJOE CFJ EFS *OIBMUTBOBMZTF DPEJFSU XFSEFO EàSGFO WHM ' S à I *OIBMUTBOBMZTF 4 o IJFS CFT G *O EFS WPSMJFHFOEFO 4UVEJF XVSEFO 1BTTBHFO GBMMT TJF OJDIU FJOEFVUJH FJOFS ,BUFHPSJF [VHFXJFTFO XFSEFO LPOOUFO OJDIU DPEJFSU &CE 4 ;VS #FHSJGGTEJTLVTTJPO [XJTDIFO v*OIBMUTBOBMZTFi VOE v2VBMJUBUJWFS *OIBMUTBOBMZTFi ' S à I *OIBMUTBOBMZTF 4 o -FU[UMJDI TFU[U KFEF *OIBMUTBOBMZTF BVDI FJO RVBMJUBUJWJOUFSQSFUBUPSJ TDIFT 7PSHFIFO WPSBVT XFTIBMC EFS #FHSJGG vRVBMJUBUJWF *OIBMUTBOBMZTFi FJHFOUMJDI JSSFGàISFOE JTU &S TVHHFSJFSU EJF vFJOGBDIFi *OIBMUTBOBMZTF TFJ FJOF SFJO RVBOUJUBUJWF .FUIPEF 7HM EB[V BVDI EJF ESFJ VOUFSTDIJFEMJDIFO "SUJLFM JN )BOECVDI v2VBMJUBUJWF .FEJFOGPSTDIVOHi . B Z S J O H ) V S T U *OIBMUTBOBMZTF 8F H F O F S *OIBMUTBOBMZTF , V D L B S U [ *OIBMUTBOBMZTF 'àS FJOF TUBUJTUJTDIF "VTXFSUVOH TJOE EJF ;BIMFO GSFJMJDI [V HFSJOH 4JHOJGJLBOUF 5FOEFO[FO EJF &JOCMJDLF JO EJF VOUFSTDIJFEMJDIF (FXJDIUVOH EFS &CFOFO HFCFO LÐOOFO BCFS IFSBVTHF TUFMMU XFSEFO . B Z S J O H &OUXJDLMVOHFO 4
VOE TPMMFO JN 'PMHFOEFO OJDIU EJF JOIBMUMJDIJOUFSQSFUBUPSJTDIF "VTXFSUVOH FSTFU[FO TPOEFSO TJOE WJFMNFIS BMT )JMGTNJUUFM [VS 2VFMMFOFSTDIMJFVOH VOE TZTUFNBUJTJFSVOH [V TFIFO %JF IJTUPSJTDIIFSNFOFVUJTDIF .FUIPEF XJSE BMTP EVSDI RVBOUJGJ[JFSFOEF "OBMZTFO FSH·O[U %JF 2VBMJU·U EFS *OIBMUTBOBMZTF TUFIU VOE G·MMU NJU EFS 8BIM VOE %FGJOJ UJPO EFS ,BUFHPSJFO %B EJF .FUIPEF [VHMFJDI 4VDITUSBUFHJF JTU NVTT CFSFJUT WPS EFS %BUFOFSIFCVOH VOE BVGOBINF HFLM·SU TFJO XPOBDI HFTVDIU XFSEFO TPMM o IJFS[V JTU FT FSGPSEFSMJDI BVGHSVOE FJOFS FSTUFO 4JDIUVOH EFS 2VFMMFO EJF *OIBMUTFCFOFO [V VNSFJFO %JF "VTXBIM EFS 0CFS VOE 6OUFSLBUFHPSJFO JTU FJOFSTFJUT WPN &SLFOOUOJTJOUFSFTTF TFMCTU HFMFJUFU BOEFSFSTFJUT LÐOOFO OVS TPM DIF *OIBMUTFCFOFO BOBMZTJFSU XFSEFO EJF NJU FJOFS FOUTQSFDIFOEFO )·VGJHLFJU JO EFO 2VFMMFO UIFNBUJTJFSU XFSEFO *OGPMHF EJFTFS .BUFSJBMSFEVLUJPO USJUU [XBS FJO HFXJTTFS *OGPSNBUJPOTWFSMVTU BVG EPDI JTU HFSBEF EJFTF 3FEV[JFSVOH EBT ;JFM EFS *OIBMUTBOBMZTF XFJM OVS BVG EJFTF 8FJTF HSÐFSF 5FYUNFOHFO LMBT TJGJ[JFSFOE CFTDISJFCFO XFSEFO LÐOOFO 8FJUFSSFJDIFOEF ;VTBU[JOGPSNBUJP OFO JO &JO[FMG·MMFO FJHOFO TJDI OJDIU GàS FJOF "OBMZTF NJUUFMT EJFTFS .FUIPEF BVG TJF XJSE HFTPOEFSU FJOHFHBOHFO
'àS EJF DPNQVUFSHFTUàU[UF %BUFOBVGOBINF TPXJF EJF BOTDIMJFFOEF "VTXFSUVOH XVSEF XJF BVDI GàS TP[JBMTUBUJTUJTDIF "OBMZTF EJF %BUFOCBOL "DDFTT HFX·IMU 7HM HSVOET·U[MJDI [VS 7FSXFOEVOH WPO "$$&44 GàS EJF *OIBMUTBOBMZTF . F Z F S ( S V Q Q F ' S B O [ .JDSPTPGU "D DFTT 1 J F S B V %BUFOCBOL VOE *OGPSNBUJPOTNBOBHFNFOU ;XBS FYJTUJFSFO CFSFJUT LPNQMFYF VOE TFIS BVTHFSFJGUF 1SPHSBNNF GàS EJF %VSDIGàISVOH WPO *OIBMUTBOBMZTFO EPDI FSTDIJFOFO EJFTF GàS EFO WPSMJFHFO 'BMM OJDIU BMT HFFJHOFU 'SFJMJDI TQJFMU IJFS BVDI EFS ,PTUFOQVOLU FJOFO FOUTDIFJEFOEFO (SVOE .BYREB FJHOFU TJDI CFJTQJFMTXFJTF GàS HSP BOHFMFHUF 4UVEJFO NJU NFISFSFO /VU[FSO VOE $PEJFSFSO EFSBSUJHF %BUFOCBOLFO TJOE GàS EJF IJFS JOUFSFTTJFSFO EFO 'SBHFTUFMMVOHFO EFVUMJDI àCFSQSPQPSUJPOJFSU "VDI FJOF WFSHMFJDITXFJTF FSTDIXJOHMJDIF HVU [V IBOEIBCFOEF WPSQSPHSBNNJFSUF %BUFOCBOL BVG EFS #BTJT WPO "DDFTT XBS NJU EFN ,BUFHPSJFOTZTUFN EFS WPSMJFHFOEFO 6OUFSTVDIVOH OJDIU LPNQBUJCFM 5&$0%"$ 5FYU$P EJFSVOH BVG "DDFTT#BTJT 7HM EB[V EJF %FNPWFSTJPO VOUFS XXXUFDPEBDEF "VT EJFTFN (SVOE XVSEF FJOF FJHFOF "DDFTT%BUFOCBOL LPO[JQJFSU EJF EFO LPOLSFUFO "OGPSEFSVOHFO GàS FJOF *OIBMUTBOBMZTF EFS SÐNJTDIFO #FGSBHVOHTQSPUPLPMMF HFSFDIU XJSE ' S à I *OIBMUTBOBMZTF 4 8·ISFOE EJFTF GàS EJF TP[JBMTUBUJTUJTDIF "VTXFSUVOH JN FSTUFO 5FJM EFS "SCFJU XFJUHFIFOE WPO EFS 2VFMMFOCBTJT TFMCTU WPSHFHFCFO XBSFO FSGPSEFSU EJF *OIBMUTBOBMZTF EFS #FGSBHVOHTQSPUPLPMMF [VO·DITU FJOF LPNQMFYF VOE TZTUFNBUJTDIF ,BUFHP SJTJFSVOH %JF ,BUFHPSJFO TPXJF EJF KFXFJMJHFO 6OUFSLBUFHPSJFO NàTTFO TP HFX·IMU XFSEFO EBTT EBT "OBMZTFWFSGBISFO BVG EBT HFTBNUF .BUFSJBM FJOIFJUMJDI BOHFXFOEFU XFSEFO LBOO &CE 4 8JDIUJHF ,SJUFSJFO TJOE EJF 7PMMTU·OEJHLFJU VOE EJF 5SFOOTDI·SGF EFS ,BUFHPSJFO EJF HFX·ISMFJTUFO EBTT UBUT·DIMJDI EBT HFNFTTFO XJSE XBT HFNFTTFO XFSEFO TPMM %JF 'FTUMFHVOH EFS ,BUFHPSJFO JTU [XBS EVSDIBVT TVCKFLUJW FT XJSE KFEPDI WFSTVDIU EVSDI 0GGFOMFHVOH EJF ;VXFJTVOH OBDIWPMM[JFICBS [V NBDIFO 'SFJMJDI LÐOOFO GàS EJF WPSMJFHFOEF 6OUFSTVDIVOH OVS FJO[FMOF "TQFLUF VOE #FEFVUVOHTFCFOFO EFS 1SPUPLPMMF IFSBVTHFHSJGGFO XFSEFO ' S à I *OIBMUTBOBMZTF 4 o *TU FUXB JO FJOFN 1SPUPLPMM EBT "SHVNFOU "MUFS VOE PEFS &JOIFJU EFS LBUIPMJTDIFO ,JSDIF BO NFISFSFO 4UFMMFO FSX·IOU XJSE EFS 4BDIWFSIBMU USPU[EFN OVS FJOGBDI DPEJFSU EB BOTPOT
#JTMBOH JTU XFOJH EBSàCFS CFLBOOU XJF FJOF JOOFSDISJTUMJDIF ,POWFSTJPO JO EFS 'SàIFO /FV[FJU BCMJFG C[X BVGHSVOE LBOPOJTUJTDIFS #FTUJNNVOHFO [V FS GPMHFO IBUUF (BC FT CFTUJNNUF 'PSNFO EFS ,POWFSTJPOTWPSCFSFJUVOH VOE XFOO KB NJU XFMDIFO .FEJFO VOE .JUUFMO FSGPMHUF TJF 8FMDIF °CFS[FVHVOHT TUSBUFHJFO XVSEFO BMT PQQPSUVO BOHFTFIFO VN 1SPUFTUBOUFO WPO EFS 8BISIFJU EFT LBUIPMJTDIFO (MBVCFOT [V àCFS[FVHFO 8FMDIF 1SBLUJLFO 3JUVBMF PEFS ;FSFNPOJFO XBSFO NJU EFN FJHFOUMJDIFO ,POWFSTJPOTBLU WFSCVOEFO 8FM DIF *OTUBO[FO XBSFO BO FJOFS SFDIUMJDIXJSLTBNFO ,POWFSTJPO CFUFJMJHU .JU #MJDL BVG (MBVCFOTXFDITFM JO 3PN LÐOOFO IJFS XJDIUJHF &SLFOOUOJTMàDLFO HF TDIMPTTFO XFSEFO "VG EFS (SVOEMBHF EFS KàOHFSFO *ORVJTJUJPOTGPSTDIVOH LBOO EFS "LU EFS ,POWFSTJPO JO EBT 4QFLUSVN EFS )·SFTJFQSP[FTTF WPS EFN )FJ MJHFO 0GGJ[JVN FJOHFCFUUFU VOE FJOFS WFSHMFJDIFOEFO #FUSBDIUVOH VOUFS[PHFO XFSEFO *OTHFTBNU XJSE o BVDI EBOL EFS HàOTUJHFO °CFSMJFGFSVOHTMBHF o EFS 'PSNBUJPOTQSP[FTT WPN ,POWFSUFOEFO [VN ,POWFSUJUFO FSTUNBMT JO TFJOFO 7FSMBVGTGPSNFO VOE JOIBMUMJDIFO ,PNQPOFOUFO FJOFS TZTUFNBUJTDIFO "OBMZTF VOUFS[PHFO ,BQJUFM 7 2VFMMFOCFEJOHU LPO[FOUSJFSU TJDI EJF WPSMJFHFOEF 4UVEJF BVG EJF 1IBTF WPS EFS ,POWFSTJPO TPXJF BVG EFO "LU EFS ,POWFSTJPO BO TJDI 'àS EBT 1SPCMFN EFS *OUFHSBUJPO EFS WPSNBMJHFO 1SPUFTUBOUFO JO 3PN TPXJF GàS EJF 'SBHF OBDI EFS OFVFO LPOGFTTJPOFMMFO *EFOUJU·U PEFS JISFS 4UBCJMJU·U MBTTFO TJDI o EBSBVG XVSEF WFSXJFTFO o OVS JO "VTOBINFG·MMFO 2VFMMFO JO TZTUFNBUJTDIFS "SU VOE 8FJTF FSVJFSFO %FOOPDI TFJ JO FJOFN LOBQQFO BVTCMJDLFOEFO ,BQJUFM BVG EJF CFSVGMJDIFO VOE QSJWBUFO ;VLVOGUTDIBODFO EFS ,POWFSUJUFO WFSXJFTFO HMFJDI [FJUJH XFSEFO BCFS BVDI 3JTJLFO EJF NJU EFN (MBVCFOTXFDITFM JO EFS 'SFNEF WFSCVOEFO XBSFO UIFNBUJTJFSU VOE EJTLVUJFSU ,BQJUFM 7*
UFO .FISGBDI[·IMVOHFO EJF )·VGJHLFJUTBVTXFSUVOH WFS[FSSFO XàSEFO ;V EJFTFN 1SPCMFN ' S à I *OIBMUTBOBMZTF 4 o (SVOET·U[MJDI LÐOOFO CFJ EFS *OIBMUTBOBMZTF "OBMZTF VOE $PEJFSVOHTFJOIFJU BVTFJOBOEFS GBMMFO JO EFS WPSMJFHFOEFO 4UVEJF TJOE TJF KFEPDI JEFOUJTDI +FEFT BVG FJOF 1FSTPO CF[PHFOF 1SPUPLPMM CJMEFU FJOFO %BUFOTBU[ FJOF &JOIFJU (FBSCFJUFU XJSE CFJ EFS $PEJFSVOH JN WPSMJFHFOEFO 'BMM NJU EFS /PNJOBMTLBMB E I FT XJSE EBOBDI DPEJFSU PC CFTUJNNUF ,BUFHPSJFO WPSLPNNFO PEFS OJDIU ;XBS JTU EJFT EJF VOQS·[JTFTUF BMMFS NÐHMJDIFO 4LBMFO TJF GJOEFU BCFS CFJ EFS *OIBMUTBOBMZTF PGUNBMT BVGHSVOE JISFS CSFJUFO "OXFOECBSLFJU 7FSXFOEVOH JOTCFTPOEFSF XFOO FT VN ,MBTTJGJ[JFSVOHFO HFIU /VS CFJ EFS 'SBHF EFT 5FYUVNGBOHFT TPXJF CFJ EFS 3FJTF C[X .PCJMJU·UTEBVFS TQJFMU EJF 0SEJOBMTLBMB FJOF 3PMMF EB IJFS EJGGFSFO[JFSU VOUFSTVDIU XFSEFO LBOO XJF MBOHF EJF 1SPCBOEFO VOUFSXFHT XBSFO "VG EFS (SVOEMBHF SÐNJTDIEFVUTDIFS 3JUVBMF EFT +BISIVOEFSUT 3 F J G F O C F S H 4BLSB NFOUF #E 4 o ) F J O F N B O O 4UFMMVOH 4 o %FS 3JUVT BVG EFS (SVOEMBHF EFT 1POUJGJDBMF 3PNBOVN FCE 4 o +àOHTU NJU [FOUSBMFO )JOXFJTFO 4 D I N J E U *ORVJ TJUJPO 4 . B U I F V T )BFSFUJDJ 'FIMFSIBGU JTU EJF %BSTUFMMVOH CFJ 3 B V O J P $POWFSTJPOJ 4 G
%JF BCTDIMJFFOEF ;VTBNNFOGBTTVOH QS·TFOUJFSU FJOFSTFJUT EJF [FOUSBMFO &SHFCOJTTF EJFTFS "SCFJU BOEFSFSTFJUT XJSE EFS 7FSTVDI VOUFSOPNNFO EJFTF #FGVOEF JO HSÐFSF 'PSTDIVOHTQBSBEJHNFO VOE 5IFNFO[VTBNNFOI·OHF FJO [VPSEOFO VOE NÐHMJDIF 1FSTQFLUJWFO LàOGUJHFS ,POWFSTJPOTGPSTDIVOH [V VN SFJFO ,BQJUFM 7**
*N 'PMHFOEFO XJSE EFN -FTFGMVTT 7PSSBOH WPS EFS HFOEFSTQF[JGJTDIFO 1S·[JTJPO FJOHFS·VNU VOE CFJ "VTTBHFO EJF TPXPIM ,POWFSUFOEJOOFO VOE ,POWFSUFOEFO ,POWFSUJUJOOFO VOE ,POWFSUJUFO CFUSFGGFO OVS EJF KFXFJMT NBTLVMJOF 'PSN WFSXFOEFU
* 3 0 . 6 / % % & 3 1 3 0 5 & 4 5" / 5 * 4 . 6 4 * . 6 / % + " ) 3 ) 6 / % & 35 o ",5&63& 6/% 453"5&(*&/
3PN IBUUF BVDI JO KFOFS ;FJU JO EFS TJDI JO &VSPQB EJF ,POGFTTJPOTLVMUVSFO IFSBVTCJMEFUFO TFJOF "O[JFIVOHTLSBGU BVG 3FJTFOEF BMMFS $PVMFVS OJFNBMT WFS MPSFO %PDI XBT FSXBSUFUF QSPUFTUBOUJTDIF 'àSTUFO "EFMJHF 4UVEFOUFO ,BVG MFVUF XFOO TJF JN VOE +BISIVOEFSU OBDI *UBMJFO JO EFO ,JSDIFOTUBBU LB NFO *N GPMHFOEFO ,BQJUFM TPMMFO EJF XJDIUJHTUFO 3BINFOCFEJOHVOHFO GàS EFO ,VMUVSLPOUBLU [XJTDIFO 1SPUFTUBOUFO VOE EFN ,BUIPMJ[JTNVT BVG EFS "QFO OJOFOIBMCJOTFM SFTQFLUJWF JO 3PN TLJ[[JFSU XFSEFO %JF "OO·IFSVOH BO EBT 5IFNB FSGPMHU EBCFJ JO ESFJ 4DISJUUFO ;VO·DITU HFIU FT VN EJF SÐNJTDIF *ORVJ TJUJPO VOE JISF 3PMMF HFHFOàCFS 1SPUFTUBOUFO BVT EFN /PSEFO &VSPQBT *OTCF TPOEFSF .JUHMJFEFS EFS 3FGPSNLPOHSFHBUJPO EFS 0SBUPSJBOFS NBDIUFO EVSDI LBSJUBUJWF *OJUJBUJWFO HFHFOàCFS LPOWFSTJPOTXJMMJHFO 1SPUFTUBOUFO CFSFJUT JN BVTHFIFOEFO +BISIVOEFSU WPO TJDI SFEFO TP EBTT EBT ,POWFSUJUFOIPTQJ[ JOTHFTBNU BVG FJOF MBOHF 5SBEJUJPO [VSàDLCMJDLFO LBOO XJF EFS [XFJUF "C TDIOJUU [FJHFO XJSE %PDI BVDI EJF 1·QTUF VOE .JUHMJFEFS EFS ,VSJF XBSFO BO (MBVCFOTàCFSUSJUUFO WPO 1SPUFTUBOUFO IPDIHSBEJH JOUFSFTTJFSU %FSFO ,POWFS TJPOTTUSBUFHJFO VOE )BOEMVOHTGFMEFS TPMMFO BCTDIMJFFOE WPSHFTUFMMU XFSEFO VN TP EJF #FNàIVOHFO EFT 0SBUPSJBOFST .BSJBOP 4P[[JOJ VOE EJF (SàOEVOH EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ JN +BISF JN ,POUFYU BOHFNFTTFOFS CFVSUFJ MFO [V LÐOOFO &JOTDIS·OLFOE TFJ CFUPOU EBTT EJF GPMHFOEFO "VTGàISVOHFO TJDI BVG EJF JO 3PN VOE *UBMJFO FOUGBMUFUFO "LUJWJU·UFO HFHFOàCFS )·SFUJLFSO LPO[FOUSJF SFO &JOF #FSàDLTJDIUJHVOH EFS LVSJBMFO "VFOQPMJUJL HFHFOàCFS QSPUFTUBO UJTDIFO -·OEFSO JTU FCFOTP XFOJH JOUFOEJFSU XJF FJOF IJTUPSJTDIF %BSTUFMMVOH WPO ,POWFSTJPOT VOE .JTTJPOTTUSBUFHJFO JO EFO )FSLVOGUTM·OEFSO EFS -V UIFSBOFS $BMWJOJTUFO VOE "OHMJLBOFS
4BDSB $POHSFHBUJP 3PNBOBF FU 6OJWFSTBMJT *ORVJTJUJPOJT B %JF /FVCFHSàOEVOH EFS SÐNJTDIFO *ORVJTJUJPO -VUIFS VOE $BMWJO .FMBODIUPO VOE &SBTNVT #VDFS ;XJOHMJ VOE #VMMJOHFS EJF WPO JIOFO FOUXJDLFMUFO -FISFO TUFMMUFO 3PN WPS OFVF )FSBVTGPSEFSVO HFO 4DIOFMM ESBOHFO SFGPSNBUPSJTDIF *EFFO BVDI OBDI *UBMJFO WPS 0GGFO CBS IBUUF NBO BO EFS ,VSJF EJF EBSBVT SFTVMUJFSFOEFO "VTXJSLVOHFO GàS EJF "QFOOJOFOIBMCJOTFM [VO·DITU VOUFSTDI·U[U FJOF FJOEFVUJHF 4USBUFHJF JTU JO EFO FSTUFO [XBO[JH +BISFO OBDI EFN WFSNFJOUMJDIFO 5IFTFOBOTDIMBH JO 8JUUFO CFSH OJDIU [V FSLFOOFO &JOF 8FOEF [FJDIOFUF TJDI VOUFS EFN 'BSOFTF1BQTU 1BVM *** BC ;V TFJOFO "OUXPSUFO BVG EBT 7PSESJOHFO EFT 1SPUFTUBOUJTNVT VOE BOEFSFS I·SFUJTDIFS (FEBOLFO JO *UBMJFO [·IMUF EJF /FVPSHBOJTBUJPO EFS *ORVJTJUJPO "N +VMJ QSPNVMHJFSUF FS EJF #VMMF -JDFU BC JOJUJP %BNJU XVSEF EJF SÐNJTDIF *ORVJTJUJPO BMT *OTUJUVUJPO GàS EJF &JOIBMUVOH EFS 3FJOIFJU VOE EFS #FXBISVOH EFS (MBVCFOTFJOIFJU TPXJF GàS EFO ,BNQG HFHFO )·SF TJF VOE ,FU[FSFJ OFV GPSNJFSU #FJ JISFS 0SHBOJTBUJPO PSJFOUJFSUF TJDI 3PN [XBS BO EFS TQBOJTDIFO *ORVJTJUJPO EPDI TJOE CFJEF *OTUJUVUJPOFO TUSJLU WPO FJOBOEFS [V USFOOFO TJF IBCFO HSVOET·U[MJDI JISF KFXFJMT FJHFOF (FTDIJDIUF
*NNFS OPDI HSVOEMFHFOE [V EJFTFS 5IFNBUJL $ B O U J N P S J )BFSFUJLFS ' J S Q P 3JGPSNB 4 F J E F M . F O D I J &SBTNVT %JF -JUFSBUVS [VS *ORVJTJUJPO JTU JOT OBIF[V 6OàCFSTDIBVCBSF BOHFXBDITFO ;VS (SàOEVOH EFT )FJMJHFO 0GGJ[JVNT BVTGàISMJDI # S B N C J M M B 0SJHJOF 4 o 1 S P T Q F S J *ORVJTJ [JPOF % F S T 5SJCVOBMJ 4 F J E F M . F O D I J 0SJHJOF 4 J N P O D F M M J *ORVJTJ[JPOF 4FJU EFS ©GGOVOH EFS "SDIJWF JTU FJOF 3FJIF WPO HSVOEMFHFOEFO 4BNNFMC·OEFO WPSHFMFHU XPSEFO 7HM (JPSOBUB EJ 4UVEJ -"QFSUVSB EFHMJ "SDIJWJ EFM 4BOU6GGJDJP 3PNBOP $ P M 1 B P M J O )H
*ORVJTJ[JPOF # P S S P N F P )H
*ORVJTJ[JPOF 7PO EFO KàOHFSFO .POPHSBQIJFO TJOE [V OFOOFO 1 S P T Q F S J *ORVJTJ[JPOF $ P M *ORVJTJ[JPOF GàS EJF IJFS JOUFSFTTJFSFOEF ;FJU CFT 4 o # M B D L *UBMJBO *ORVJTJUJPO *ORVJTJ[JPOF 4 D I X F S I P G G *ORVJTJUJPO "ONFSLVO HFO VOE -JUFSBUVS VOUFS IUUQSDTXXXVS[UVESFTEFOEF_GSO[#VFDIFS@4DIXFSIPGG *ORVJTJUJPO@"ONFSLVOHFOIUN [V OFVFSFO &JOCMJDLFO JO EJF 7FSGBISFOTXFJTF CFJ *ORVJTJUJPOTQSP[FTTFO 4 J F C F O I à O F S #JHBNJF 4 o #VMMBSJVN 3PNBOVN #E 4 o /S 9-*** %JFT NBSLJFSU HFXJTTFSNBFO EFO "OGBOH EFS (FHFOSFGPSNBUJPO JO *UBMJFO 7HM # P S S P N F P $POHSFHB[JPOF 4 %JF ;BIM EFS WPO EFS SÐNJTDIFO *ORVJTJUJPO FYFLVUJFSUFO 1SPUFTUBOUFO CMJFC BCFS JN 7FSHMFJDI [V BOEFSFO -·OEFSO HFSJOH 7HM . P O U F S *ORVJTJUJPO 6N EBT 7PSHFIFO EFS SÐNJTDIFO *ORVJTJUJPO VOE EJF 1SP[FTTF HFHFO )·SFUJLFS [V WFSTUFIFO NàTTFO EJF %FGJOJUJPO WPO )·SFTJF TPXJF EJF SFDIUMJDIFO (SVOEMBHFO WPO ,FU[FSWFSGPMHVOHFO JN .JUUFMBMUFS CFSàDLTJDIUJHU XFSEFO EFOO BVG EJFTFO CBTJFSFO JN 8FTFOUMJDIFO BVDI OPDI EJF GSàIOFV[FJUMJDIFO 7FSGBISFOTXFJTFO 7HM CFTPOEFST ( S V O E N B O O ,FU[FSWFSIÐSF 5S V T F O (SVOEMBHFO % F S T *ORVJTJUJPOTQSP[FTT 7PS EJFTFN )JOUFSHSVOE JTU FT OVS TDIXFS WFSTU·OEMJDI XBSVN JO EFS &O[ZLMPQ·EJF EFS /FV[FJU EJF 3ÐNJTDIF *ORVJTJUJPO EFS /FV[FJU BMT 6OUFSQVOLU EFS TQBOJTDIFO *ORVJTJUJPO CFIBOEFMU XJSE 7HM 4 D I X F S I P G G "SU *ORVJTJUJPO IJFS 4Q o
%JF SÐNJTDIF *ORVJTJUJPO EFS 'SàIFO /FV[FJU XBS LFJOF WPMMLPNNFO OFVF &JOSJDIUVOH TPOEFSO EJF 4BDSB $POHSFHBUJP 3PNBOBF FU 6OJWFSTBMJT *ORVJ TJUJPOJT C[X EJF $POHSFHBUJP 4BODUJ 0GGJDJJ TP EJF PGGJ[JFMMFO 5JUFM TUFIU JO EFS 5SBEJUJPO EFS NJUUFMBMUFSMJDIFO *ORVJTJUJPO VOE LBOO BVDI OVS NJU #MJDL BVG EJFTF 8VS[FMO BOHFNFTTFO JOUFSQSFUJFSU XFSEFO &T IBOEFMUF TJDI NJUIJO VN FJOFO 3àDLHSJGG BVG #FX·ISUFT CFJ HMFJDI[FJUJHFS OFVFS PSHBOJTBUPSJTDIFS "VTSJDIUVOH 4USBGGVOH VOE ;FOUSBMJTJFSVOH 1BQTU 1BVM *7 WPSNBMT BMT ,BS EJOBM (JPWBOOJ 1JFUSP $BSBGB (SàOEVOHTNJUHMJFE VOE FJOF EFS 4DIMàTTFMGJ HVSFO EFS *ORVJTJUJPO XJFT EFS ,POHSFHBUJPO EFO 7PSSBOH VOUFS BMMFO LVSJBMFO #FIÐSEFO [V %BT )FJMJHF 0GGJ[JVN EJFOUF TDIMJFMJDI 4JYUVT 7 BMT .PEFMM GàS TFJOF ,VSJFOSFGPSN .JU EFS #VMMF *NNFOTB "FUFSOJ %FJ TDIVG FS JOTHFTBNU ,BSEJOBMTLPOHSFHBUJPOFO NJU EFGJOJFSUFO ;VTU·OEJH LFJUTCFSFJDIFO EJF BMT ;FOUSBMCFIÐSEFO GàS EJF 3FHJFSVOH VOE 7FSXBMUVOH EFS ,JSDIF [VTU·OEJH XBSFO %JFTF #VMMF UIFNBUJTJFSU BVDI EJF VNGBTTFOEFO ,PNQFUFO[FO VOE "VGHBCFOHFCJFUF EFS SÐNJTDIFO *ORVJTJUJPO 4JF TPMMUF VO BCI·OHJH WPO EFS MPLBMFO ,PNQFUFO[ EFS #JTDIÐGF HFHFO )·SFUJLFS 4DIJT NBUJLFS "QPTUBUFO .BHJFS 8BISTBHFS ;BVCFSFS VOE HFHFO 4BLSBNFOUTNJTT CSBVDI WPSHFIFO LÐOOFO 5SPU[ EJFTFT VOJWFSTFMMFO "OTQSVDIFT LPOOUFO EJF PCFSTUFO (MBVCFOTIàUFS JISF +VSJTEJLUJPO BCFS OVS BVG EFS "QFOOJOFOIBMCJO TFM JO HFXJTTFS 8FJTF EVSDITFU[FO %JF ,POHSFHBUJPO CFTUBOE [VO·DITU BVT TFDIT ,BSEJO·MFO CFSFJUT VOUFS 1BVM *7 XVSEF EJF .JUHMJFEFS[BIM [VXFJMFO BVG CJT [V FSIÐIU JN VOE +BISIVOEFSU JTU FJO XFJUFSFS "OTUJFH [V LPOTUBUJFSFO 0GGFOCBS HBC FT LFJOF GFTUF /PSN FJO #MJDL JO EJF [FJUHFOÐT TJTDIFO 4UBBUTIBOECàDIFS [FJHU EBTT EJF (SÐF EFS ,POHSFHBUJPO WBSJJFSFO LPOOUF %JF IFSBVTSBHFOEF 3PMMF EFT )FJMJHFO 0GGJ[JVNT VOUFS EFO LVSJBMFO ;FO USBMCFIÐSEFO LBN BVDI JO 4QF[JGJLB [VN "VTESVDL "O EFS 4QJU[F EFS VOUFS 4JYUVT 7 HFTDIBGGFOFO ,POHSFHBUJPOFO TUBOE JO EFS 3FHFM FJO ,BSEJOBMQS·GFLU
%JF ·MUFSF 'PSTDIVOHTNFJOVOH HFIU C[HM EFS ,POUJOVJU·U BMMFSEJOHT BVTFJOBOEFS 7HM 5F E F T D I J 0SHBOJ[BUJPO 4 4 D I X F S I P G G *ORVJTJUJPO 4 "OEFSF TQSFDIFO EFS NJUUFMBM UFSMJDIFO *ORVJTJUJPO EFO 4UBUVT FJOFS *OTUJUVUJPO BC , B N F O *ORVJTJUJPO 4 # F O [ J H F S %F[FOUSBMJTJFSVOH TJFIU FCFOGBMMT BVGHSVOE WPO 7FSTDISJGUMJDIVOH VOE ;FOUSBMJTJFSVOH [XFJ VOUFSTDIJFEMJDIF &JOSJDIUVOHFO JO EFS NJUUFMBMUFSMJDIFO VOE EFS GSàIOFV[FJUMJDIFO *ORVJTJUJPO #VMMBSJVN 3PNBOVN #E 4 o /S -97** 4 D I X F S I P G G *ORVJTJUJPO 4 G 5F E F T D I J 0SHBOJ[BUJPO 4 G ;V ;FOUSVN VOE 1FSJQIFSJF 4 D I X F S I P G G *ORVJTJUJPO 4 G %JF #àDIFSLPOUSPMMF XJSE JO EJFTFS #VMMF OJDIU FYQMJ[JU HFOBOOU TJF XBS BCFS TFJU JNQMJ[JFSU # P S S P N F P $POHSFHB[JPOF 4 4 D I X F S I P G G *ORVJTJUJPO 4 # B O H F O $VSJF 4 # P S S P N F P $POHSFHB[JPOF 4 G 8F C F S 4FOBUVT %JWJOVT 4 /BDI EFN &MFODIVT $POHSFHBUJPOVN TDIXBOLUF EJF ;BIM EFS ,BSEJO·MF JN )FJMJHFO 0GGJ[JVN [XJTDIFO OFVO VOE 7HM EB[V 8F C F S 4UBBUTIBOECàDIFS
EFO 7PSTJU[ JN )FJMJHFO 0GGJ[JVN àCFSOBIN IJOHFHFO EFS 1BQTU QFSTÐOMJDI 4UJNNCFSFDIUJHU XBSFO EJF WPO JIN FSOBOOUFO ,BSEJO·MF TJF XVSEFO WPO FJOJ HFO 8FMU VOE 0SEFOTHFJTUMJDIFO CFSBUFOE VOUFSTUàU[U 8·ISFOE JO EFO BOEF SFO ,VSJFOCFIÐSEFO BVT EFN ,SFJT EJFTFS 1S·MBUFO EFS 4FLSFU·S EFS KFXFJMJHFO ,POHSFHBUJPO SFLSVUJFSU XVSEF EFS EJF (FTDI·GUF JN /BNFO EFT 1S·GFLUFO GàISUF FSGàMMUF CFJ EFS SÐNJTDIFO *ORVJTJUJPO FJO ,BSEJOBM EJF "VGHBCFO EFT ,POHSFHBUJPOTTFLSFU·ST %FN )FJMJHFO 0GGJ[JVN HFIÐSUFO GFSOFS 0GGJ[JBMF ,POTVMUPSFO 2VBMJGJ LBUPSFO VOE OBDIHFPSEOFUFT %JFOTUQFSTPOBM BO 0CFSTUFS 0GGJ[JBM XBS EFS ,PNNJTTBS EFS JO BMMFO 1SP[FTTFO BMT 3JDIUFS GVOHJFSUF %FS "TTFTTPS MFJUFUF EJF ,BO[MFJ EFS *ORVJTJUJPO VOE SFGFSJFSUF CFJ EFO )BVQUWFSTBNNMVOHFO EFS ,BSEJO·MF ;VS (SVQQF EFS 0GGJ[JBMFO [·IMUF GFSOFS EFS 'JTLBM QSPDVSBUPS GJT DBMJT
EFS BMT BDDVTBUPS QVCMJDVT EJF 3PMMF EFT ,M·HFST àCFSOBIN %JFTFN 7FS USFUFS EFS "OLMBHF TUBOE FJO "OXBMU EFS "OHFLMBHUFO NPEFSO HFTQSPDIFO FJO 1GMJDIUWFSUFJEJHFS HFHFOàCFS ;V EFO ,POTVMUPSFO [·IMUFO OJDIU OVS IBVQU BNUMJDIF 'VOLUJPOTUS·HFS TPOEFSO BVDI JO 3PN MFCFOEF 8FMU VOE 0SEFOT HFJTUMJDIF EJF JIS 8JTTFO EFS *ORVJTJUJPO [VS 7FSGàHVOH TUFMMUFO /FCFO EFN )FJMJHFO 0GGJ[JVN EBT HSVOET·U[MJDI KFEFO 1SP[FTT BO TJDI [JF IFO LPOOUF FOUTUBOEFO JO *UBMJFO MPLBMF *ORVJTJUJPOTUSJCVOBMF EJF WPO 3PN BCI·OHJH XBSFO ;XJTDIFO SÐNJTDIFS ;FOUSBMCFIÐSEF VOE 1FSJQIFSJF LBN FT [VN SFHFO TDISJGUMJDIFO "VTUBVTDI %JF MPLBMFO *ORVJTJUPSFO TPMMUFO àCFS KFEF %FOVO[JBUJPO àCFS KFEFO 1SP[FTT TPXJF EFTTFO 'PSUHBOH OBDI 3PN CFSJDI UFO )JFS XBS àCFS EJF '·MMF VOE EBT XFJUFSF 7PSHFIFO [V CFSBUFO C[X [V VSUFJMFO %JFTF OPSNBUJWFO 7PSHBCFO [FJHUFO JO EFS 3FBMJU·U [VTFIFOET 8JS LVOHFO %BT JORVJTJUPSJTDIF /FU[ JO *UBMJFO XVSEF JN 7FSMBVG EFT VOE +BISIVOEFSUT JNNFS EJDIUFS EJF ;BIM EFS [VNFJTU JO /PSE VOE .JUUFM
4 D I X F E U ,POHSFHBUJPOFO 4 %JF #F[FJDIOVOH 1S·GFLU CFTUFIU FSTU TFJU EFS .JUUF EFT +BISIVOEFSUT # B O H F O $VSJF 4 %FS QFSTPOFMMF "VTCBV EFS ,POHSFHBUJPO FSGPMHUF TVLL[FTTJWF 7HM # P S S P N F P $POHSFHB[JPOF 4 o # B O H F O $VSJF 4 # P S S P N F P $POHSFHB[JPOF 4 4 D I X F E U ,POHSFHBUJPOFO 4 4 D I N J E U "TQFLUF 4 # B O H F O $VSJF 4 4 D I X F E U 1FSTPOFO 4 %JFT XBS JO EFS 3FHFM FJO %PNJOJLBOFS %JFTFN TUBOEFO [VO·DITU FJO TFJU EFN +BISIVOEFSU BVDI [XFJ 4UFMMWFSUSFUFS [VS 4FJUF EFS FSTUF WPO JIOFO IBUUF BMT QSJNVT TPDJVT 4JU[ VOE 4UJNNF BMT ,POTVMUPS ;VN 'JTLBM ) · S U F S 4USBGWFSGBISFO 4 4 D I X F E U 1FSTPOFO 4 ;VN GFTUFO #FSBUFSTUBC [·IMUFO GFSOFS [XFJ "OX·MUF FJO /PUBS NJU NFISFSFO 7FSUSFUFSO #VDIIBMUFS "SDIJWBSF VOE 4DISFJCFS ;VN 3BOH EFS KFXFJMJHFO ,VSJBMFO # B O H F O $VSJF 4 o 4 D I X F E U 1FSTPOFO 4 #JTXFJMFO XBS EJFTFT ,POTVMUPSFOBNU FJOF 7PSTUVGF [VN ,BSEJ OBMBU # B O H F O $VSJF 4 # P S S P N F P $POHSFHB[JPOF 4 G 4 D I X F S I P G G *ORVJTJUJPO 4 5F E F T D I J 0SHBOJ[BUJPO 4
JUBMJFO BOT·TTJHFO 5SJCVOBMF CFMJFG TJDI TDIMJFMJDI BVG DB %JF QFSJQIFSFO *ORVJTJUJPOTUSJCVOBMF XBSFO JO EFS 3FHFM JO %PNJOJLBOFS PEFS 'SBO[JTLBOFS LPOWFOUFO VOUFSHFCSBDIU BVT EFSFO 0SEFO BVDI EJF *ORVJTJUPSFO TUBNNUFO #FTPOEFST BVFSIBMC EFT ,JSDIFOTUBBUFT IBUUF EJF *ORVJTJUJPO BCFS NJU EFS ,PO LVSSFO[ N·DIUJHFS #JTDIÐGF PEFS XFMUMJDIFS (FSJDIUF [V L·NQGFO JISFO VNGBT TFOEFO VOE BMMFJOJHFO "OTQSVDI CFJ 1SP[FTTFO JO (MBVCFOTGSBHFO VOE CFJ EFS 7FSGPMHVOH WPO )·SFUJLFSO LPOOUF TJF TFMCTU JO *UBMJFO OJDIU GM·DIFOEFDLFOE EVSDITFU[FO %FS[FJU JTU àCFS EBT 5·UJHLFJUTQSPGJM EFS SÐNJTDIFO *ORVJTJUJPO OPDI [V XFOJH CFLBOOU *O NBODIFS )JOTJDIU CMFJCU FT XPIM BVG %BVFS VOTDIBSG [V XFDITFMWPMM TUFMMU TJDI EJF "SDIJWHFTDIJDIUF EJFTFS &JOSJDIUVOH EBS [V VN GBOHSFJDI TJOE EJF "LUFOWFSMVTUF EFS SÐNJTDIFO ;FOUSBMF 8FJUHFIFOE WPMM TU·OEJH FSIBMUFO TJOE EJF %FLSFUF BMTP EJF &OUTDIFJEVOHFO EFS ,POHSFHBUJPO BCFS 1SP[FTTBLUFO VOE 4FOUFO[FO CFTPOEFST EFS "CUFJMVOH DSJNJOBMJB TPXJF #SJFGF TJOE [V HSPFO 5FJMFO WFSMPSFO #FTPOEFSFT *OUFSFTTF WFSEJFOFO BVDI WPS EJFTFN )JOUFSHSVOE EJF EVSDI EJF MPLBMFO *ORVJTJUJPOTUSJCVOBMF àCFSMJF GFSUFO "SDIJWBMJFO [VNBM EBOO XFOO TJF FJOF SFMBUJWF (FTDIMPTTFOIFJU BVG XFJTFO 7PS BMMFN BOIBOE EJFTFS 2VFMMFO JO QBSUJCVT M·TTU TJDI BO EFS 8FOEF WPN [VN +BISIVOEFSU FJOF 7FSTDIJFCVOH EFT 5·UJHLFJUTTDIXFSQVOL UFT EFS SÐNJTDIFO *ORVJTJUJPO LPOTUBUJFSFO %BT PCFSTUF (MBVCFOTUSJCVOBM XBS ·VFSTU FJOGBMMTSFJDI CFJ EFN 7FSTVDI TJDI o EVSDI ,PO[JMTEFLSFUF HF
4 D I X F S I P G G *ORVJTJUJPO 4 FJOF LBSUPHSBQIJTDIF 6NTFU[VOH CFJ $ P M 4USVUUVSF 4 7HM BVDI EJF °CFSTJDIU FCE 4 6STQSàOHMJDI NVTTUF FJO *ORVJTJUPS WPS 0SU EBT -FCFOTKBIS FSSFJDIU IBCFO VOE TPXPIM àCFS FJOF UIFPMPHJTDIF XJF BVDI KVSJTUJTDIF "VTCJMEVOH WFSGàHFO *O EFS 1SBYJT MJF TJDI EJFTFT 1SJO[JQ BMMFSEJOHT OJDIU JNNFS EVSDIIBMUFO 7FSLàS[U LBOO NBO TBHFO EJF *ORVJ TJUPSFO JO *UBMJFO CFTBFO FJOFO UIFPMPHJTDIFO JO 4QBOJFO FJOFO KVSJTUJTDIFO )JOUFSHSVOE 7HM 4 D I X F S I P G G *ORVJTJUJPO 4 5F E F T D I J 0SHBOJ[BUJPO 4 G 4 D I X F S I P G G *ORVJTJUJPO 4 ;VS ,POLVSSFO[ NJU BOEFSFO (FSJDIUFO WHM CFTPOEFST ' P T J *OUSPEV[JPOF 4 o TPXJF % J F T (JVTUJ[JB 4 o 8FOOHMFJDI EJF *ORVJTJUJPO GPSNBM EFO PCFSTUFO "OTQSVDI BVG BMMF 1SP[FTTF WFSUSBU CFTUBOE JNNFS FJO /FCFOFJOBOEFS [XJTDIFO EFO PSEFOUMJDIFO #FGVHOJTTFO EFT #JTDIPGT PEFS TFJOFT (FOFSBMWJLBST JOOFSIBMC TFJOFS %JÐ[FTF VOE EFS (FXBMU EFS MPLBMFO *ORVJTJUPSFO EJF WPN 1BQTU EJSFLU EFMFHJFSU XVSEF $ P M 4USVUUVSF 4 G $ P M 4USVUUVSF 4 G ;VS "SDIJWHFTDIJDIUF $ J G S F T "SDIJW % F S T "SDIJWJP 4 D I X F E U "SDIJW 5F E F T D I J "SDIJWFT % F S T *ORVJTJUJPOTBLUFO TPXJF 3 J U [ M F S 7FSTDIMFQQVOH àCFS EFO "CUSBOTQPSU EFS "LUFO VOUFS /BQPMFPO 5F E F T D I J . P O U F S 1SPGJMF 4 F J E F M . F O D I J 5SJCVOBMJ ;V EFO MPLBMFO *ORVJTJUJPOTUSJCV OBMFO MJFHFO VOUFSEFTTFO NFISFSF &JO[FMTUVEJFO WPS 4 D B S B N F M M B *ORVJTJ[JPOF ,BMBCSJFO 0 M J P &SFUJDJ #PMPHOB $ B M J N B O J *ORVJTJ[JPOF 7FOFEJH $ P M *ORVJTJ[JPOF "RVJMFB % J 4 J N Q M J D J P *ORVJTJ[JPOF 4JFOB ;V EJFTFS ;FJU FSSFJDIUF EJF "O[BIM EFS 1SP[FTTF FJOFO )ÐIFQVOLU 5F E F T D I J . P O U F S 1SPGJMF 4 D I X F S I P G G *ORVJTJUJPO 4 G
TU·SLU VOE MFHJUJNJFSU o "VGHBCFOGFMEFS [V FSTDIMJFFO /FCFO #JHBNJF VOE &IFCSVDI [·IMUFO EB[V FUXB )FYFOWFSGPMHVOH .BHJF 8BISTBHFSFJ 4BLSB NFOUTNJTTCSBVDI #MBTQIFNJF PEFS EJF BMMHFNFJOF 4JUUFOLPOUSPMMF C *ORVJTJUJPO VOE 1SPUFTUBOUJTNVT [XJTDIFO "OTQSVDI VOE 8JSLMJDILFJU %JF *ORVJTJUJPO CFGBTTUF TJDI BMTP JO FSTUFS -JOJF NJU KFOFO .FOTDIFO EJF WPN vXBISFOi TQSJDI LBUIPMJTDIFO (MBVCFO BCHFGBMMFO XBSFO 8JF BCFS JTU WPS EJFTFN )JOUFSHSVOE EJF 4JUVBUJPO WPO 1SPUFTUBOUFO BVT EFO -·OEFSO OÐSEMJDI EFS "MQFO JO *UBMJFO VOE CFTPOEFST JN ,JSDIFOTUBBU TFJU EFS [XFJUFO )·MGUF EFT +BISIVOEFSUT FJO[VTDI·U[FO 8VSEFO EJFTF VMUSBNPOUBOJ UBUT·DIMJDI WPO EFS *ORVJTJUJPO WFSGPMHU TPCBME TJF EJF QFOJOTVMB CFUSBUFO %JFTF 'SBHFO NàTTFO XPIM JOTHFTBNU TFIS EJGGFSFO[JFSU CFBOUXPSUFU XFSEFO ;V VOUFSTDIFJEFO JTU O·NMJDI [XJTDIFO EFO KVSJTUJTDIOPSNBUJWFO %FLSFUFO VOE EFS QSBLUJTDIFO 6NTFU[VOH FCFO EJFTFS #FTUJNNVOHFO &JOF HàMUJHF 5BVGF NBDIU OBDI LBUIPMJTDIFS "VGGBTTVOH FJOFO .FOTDIFO [VN .JUHMJFE EFS ,JSDIF VOE EJFTFS VOUFSMJFHU JO EFS 'PMHF BVDI JISFS 3FDIU TQSFDIVOH 8BS BCFS EJF )·SFUJLFSUBVGF JN LBOPOJTUJTDIFO 4JOOF HàMUJH %JFTF 'SBHF XBS CFSFJUT X·ISFOE EFT TP HFOBOOUFO ,FU[FSUBVGTUSFJUT JN +BIS IVOEFSU QPTJUJW CFTDIJFEFO XPSEFO EBT 1SPCMFN XVSEF BCFS X·ISFOE EFT .JUUFMBMUFST VOE EFS 'SàIFO /FV[FJU JNNFS XJFEFS LPOUSPWFST EJTLVUJFSU 7PS EFN )JOUFSHSVOE EFS 3FGPSNBUJPO FSIJFMU FT FSOFVUF #SJTBO[ 8BSFO BVDI EJFKFOJHFO EJF MVUIFSJTDI PEFS DBMWJOJTUJTDI HFUBVGU XBSFO VOE OJFNBMT FJO LB UIPMJTDIFT #FLFOOUOJT BCHFMFHU IBUUFO BVGHSVOE EFS 5BVGF .JUHMJFEFS EFS SÐ NJTDIFO ,JSDIF HFXPSEFO %JWFSHJFSFOEF "VGGBTTVOHFO XVSEFO WPO LBUIP MJTDIFO 5IFPMPHFO JN VOE +BISIVOEFSU WFSUSFUFO PCXPIM EBT 5SJFOUFS ,PO[JM EJF (àMUJHLFJU EFS WPO 1SPUFTUBOUFO HFTQFOEFUFO 5BVGF HSVOET·U[MJDI CFTU·UJHU IBUUF TPGFSO EJF SJDIUJHF 5BVGGPSNFM HFTQSPDIFO XPSEFO VOE EJF HF GPSEFSUF *OUFOUJPO HFHFCFO XBS %BNJU VOUFSTDIJFE TJDI EFS LJSDIFOSFDIUMJDIF 4UBUVT WPO QSPUFTUBOUJTDIFO )·SFUJLFSO HSVOEMFHFOE WPO EFN EFS +VEFO PEFS .VTMJNF EJF OJFNBMT EBT 4BLSBNFOU EFS 5BVGF FNQGBOHFO IBUUFO 'FSOFS CF
;VS #JHBNJF BVTGàISMJDI 4 J F C F O I à O F S #JHBNJF ( F T T F M "SU ,FU[FSUBVGTUSFJU ( P P E X J O F 3FDFQUJPO 4 o ) F J O F N B O O 4UFMMVOH 4 o 1 M Ð D I M ,JSDIFOSFDIU #E 4 % F S T ,JSDIFOSFDIU #E 4 o 7HM KàOHTU # F D L F S 4UFMMVOH ,POWFSTJPOFO WPO +VEFO PEFS .VTMJNFO [VN ,BUIPMJ[JTNVT JO *UBMJFO TJOE EBIFS HSVOET·U[MJDI [V VOUFSTDIFJEFO WPO EFO IJFS VOUFSTVDIUFO '·MMFO 7HM BVDI $ B G G J F S P #BUUFTJNJ GPS[BUJ % J F T #BUUFTJNJ *O WFSHMFJDIFOEFS 1FSTQFLUJWF NJU #MJDL BVG 3PN . B U I F V T 1SPUFTUBOUFO
EFVUFUF EJFT EBTT [VN LBUIPMJTDIFO (MBVCFO LPOWFSUJFSFOEF 1SPUFTUBOUFO JO EFS 3FHFM OJDIU FSOFVU HFUBVGU XVSEFO "OEFST WFSIJFMU FT TJDI JO KFOFO '·MMFO JO EFOFO EJF SFDIUN·JHF 5BVGF [XFJGFMIBGU XBS 4JF XVSEFO JO EFS 3FHFM TVC DPOEJUJPOF HFUBVGU /FCFO EJFTFS TP EFGJOJFSUFO LJSDIFOSFDIUMJDIFO ;VTU·OEJHLFJU EFS SÐNJ TDIFO *ORVJTJUJPO GàS )·SFUJLFS JN "MMHFNFJOFO VOE 1SPUFTUBOUFO JN #F TPOEFSFO CJMEFUF EJF TP HFOBOOUF "CFOENBIMTCVMMF FJOFO XJDIUJHFO OPSNB UJWFO 3BINFO GàS EFO 6NHBOH EFS LBUIPMJTDIFO ,JSDIF NJU "OHFIÐSJHFO BOEFSFS ,POGFTTJPOFO %JF "OG·OHF WPO *O $PFOB %PNJOJ MBTTFO TJDI CJT JO EBT +BISIVOEFSU [VSàDLWFSGPMHFO %JF #VMMF FOUTUBOE [VO·DITU BMT FJOF 4BNNMVOH Q·QTUMJDI SFTFSWJFSUFS &YLPNNVOJLBUJPOTTFOUFO[FO VOE XVSEF JN -BVGF EFS +BISIVOEFSUF [VOFINFOE FSXFJUFSU VOE NPEJGJ[JFSU CJT TJF VOUFS 1JVT 7 TDIMJFMJDI [VN LJSDIMJDIFO 4USBGHFTFU[ FSIPCFO XVSEF 4JF FOUIJFMU OFCFO EFO (FOFSBM[FOTVSFO BVDI 4QF[JBMTFOUFO[FO EJF TJDI HFHFO FJO[FMOF 1FSTPOFO SJDIUFUFO PEFS EJF BVG BLUVFMMF 1SPCMFNF #F[VH OBINFO *O EFN IJFS [V EJTLVUJFSFOEFO ,POUFYU JTU CFTPOEFST EJF FSTUF ;FOTVS WPO *OUFSFTTF EB TJF FYQMJ[JU HFHFO QSPUFTUBOUJTDIF 4USÐNVOHFO HFSJDIUFU XBS /BNFOUMJDI FYLPNNVOJ[JFSU XFSEFO EBSJO EJF )VTTJUBT 8JDIMFQIJTUBT -VUFSBOPT ;VJOH MJBOPT $BMWJOJTUBT 6HPOPUUPT "OBCBQUJTUBT 5SJOJUBSJPT FU B DISJTUJBO¶ GJEF BQPTUBUBT #JT [VN 1POUJGJLBU $MFNFOT 9*7 XVSEF EJFTF #VMMF K·ISMJDI BN (SàOEPOOFSTUBH JO 3PN PGGJ[JFMM WFSLàOEFU %JF 7FSMBVUCBSVOH JO EFO JUBMJFOJTDIFO %JÐ[FTFO VOE BVFSIBMC EFS "QFOOJOFOIBMCJOTFM LPOOUF IJOHF HFO OJDIU GM·DIFOEFDLFOE EVSDIHFTFU[U XFSEFO
7HM EB[V CFTPOEFST EJF 4FSJF JN "$%' %VCJB DJSDB #BQUJTNVN % # ;VS CFEJOHUFO 8JFEFSIPMVOH EFS 5BVGF ) P M M F S C B D I 5BVGXJFEFSIPMVOH 1 M Ð D I M (FTDIJDIUF #E 4 'FIMFSIBGU VOE WFSXJSSFOE JTU EBIFS EJF %BSTUFMMVOH CFJ 3 B V O J P $POWFSTJPOJ 4 G EJF PGGFOCBS WPN /PSNBMGBMM FJOFS 5BVGXJFEFSIPMVOH BVTHFIU VOE EFO 5BVGSJUVT EFS CFJ EFS ,POWFSTJPO WPO .VTMJNFO VOE +VEFO WPMM[PHFO XVSEF BVG EJF ,POWFSTJPOFO WPO 1SPUFTUBOUFO àCFSUS·HU %FS ·MUFTUF 5FYU TUBNNU BVT EFN 1POUJGJLBU (SFHPST *9 WPO EJF &STUGBTTVOH EFS TQ·UFS USBEJFSUFO #VMMF HFIU BVG 6SCBO 7 BVT EFN +BIS [VSàDL - F J T D I J O H "SU "CFOENBIMT CVMMF 4Q ;VS &OUXJDLMVOH EFS #VMMF JN .JUUFMBMUFS CFTPOEFST ( Ð M M F S 1ÐOJUFOUJBSJF 4 o 'àS EJF ;FJU OBDI 1BVM *** JNNFS OPDI HSVOEMFHFOE 1 G B G G #FJUS·HF IJFS 4 ;VN (FTFU [FTDIBSBLUFS FCE 4 %JF #FEFVUVOH EFS #VMMF XVSEF KFEPDI JOTHFTBNU MBOHF ;FJU àCFSTDI·U[U 1 M Ð D I M ,JSDIFOSFDIU #E 4 4FJU EFN 1POUJGJLBU "MFYBOEFST 7* HJOHFO EJFTF QBSUJLVM·SFO &YLPNNVOJLBUJPOFO [VSàDL %FS 5FYU CMJFC WPO BO JN 8FTFOUMJDIFO VOWFS·OEFSU ;VS XFJUFSFO &OUXJDLMVOH VOE UFYUMJDIFO "VTHFTUBMUVOH 1 G B G G #FJUS·HF 4 o )JFS [JUJFSU BVT EFS #VMMF $MFNFOT 9 BVT EFN +BIS #VMMBSJVN 3PNBOVN #E 4 o /S -9 1 G B G G #FJUS·HF 4 o "VDI JO EFS TJFCUFO ;FOTVS XFSEFO EJF )·SFUJLFS TFJU 4JYUVT 7 FYQMJ[JU HFOBOOU 7HM FCE 4
%JF #VMMF WFSQGMJDIUFUF BMMF LBUIPMJTDIFO (M·VCJHFO [VS %FOVO[JBUJPO JI OFO CFLBOOUFS )·SFUJLFS JN PCFO HFOBOOUFO 4JOOF )JO[V LBNFO JN BVTHF IFOEFO VOE CFHJOOFOEFO +BISIVOEFSU XFJUFSF &EJLUF VOE %FLSFUF EJF WFSTVDIUFO EFO 6NHBOH WPO ,BUIPMJLFO NJU 1SPUFTUBOUFO JO *UBMJFO [V SFHMF NFOUJFSFO C[X NJU 3FQSFTTBMJFO [V CFMFHFO $MFNFOT 7*** WFSCPU FUXB EFO LBUIPMJTDIFO *UBMJFOFSO JO SFJO QSPUFTUBOUJTDIFO (FCJFUFO [V MFCFO JO EF OFO LFJOF 'FJFS EFS LBUIPMJTDIFO .FTTF NÐHMJDI XBS /PDI JN +BIS XVSEF BVGHSVOE EFS #VMMF 3PNBOJ 1POUJGJDJT CFBUJ PGGJ[JFMM 1SPUFTUBOUFO EFS "VGFOUIBMU JO *UBMJFO VOUFSTBHU %PDI HMJDIFO TPMDIF Q·QTUMJDIFO 7FSPSEOVO HFO FJOFN ,BNQG HFHFO 8JOENàIMFO VOE USVHFO EFO SFBMFO 7FSI·MUOJTTFO JO LFJOFS 8FJTF 3FDIOVOH %JF 7PSTUFMMVOH FJOFO LBUIPMJTDI IPNPHFOFO OBDI BVFO BCHFTDIJSNUFO #JOOFOSBVN [V TDIBGGFO XBS CFJTQJFMTXFJTF NJU #MJDL BVG EFO JOUFSOBUJPOBMFO 'FSOIBOEFM JMMVTPSJTDI ;XBS MBTTFO TJDI JN +BISIVOEFSU WFSFJO[FMUF #FNà IVOHFO EJFTFS "SU GFTUTUFMMFO EPDI GBOEFO EJF QSPUFTUBOUJTDIFO )·OEMFS CBME 7FSCàOEFUF JO EFO WFSTDIJFEFOFO XFMUMJDIFO 0CSJHLFJUFO *UBMJFOT EJF )BO EFMTFJOTDIS·OLVOHFO [V WFSIJOEFSO XVTTUFO %JFTF IBUUFO JOTCFTPOEFSF EJF NFSLBOUJMFO VOE GJTLBMJTDIFO 7PSUFJMF FJOFT SFHFO )BOEFMTBVTUBVTDIFT JN #MJDL *O (FOVB VOE 7FOFEJH )BGFO VOE )BOEFMTTU·EUF NJU USBEJUJPOFMM TUBSLFS 1S· TFO[ WPO 1SPUFTUBOUFO CFXBISUFO 1SJWJMFHJFO EJF GSFNEFO ,BVGMFVUF WPS FJOFS 7FSGPMHVOH EVSDI EJF *ORVJTJUJPO *O EFS -BHVOFOTUBEU LPOOUFO EJF SFGPSNJFS UFO /JFEFSM·OEFS CFSFJUT TFJU EFO 1SFEJHUFO BN )PGF FJOFT (FTBOEUFO JISFS /BUJPO CFJXPIOFO &JO CFTPOEFST HVU EPLVNFOUJFSUFT XFOOHMFJDI TJDIFSMJDI OJDIU SFQS·TFO UBUJWFT #FJTQJFM GàS FJOF SFMBUJW HFTDIàU[UF QSPUFTUBOUJTDIF &OLMBWF MJFGFSU EJF )BGFOTUBEU -JWPSOP %PSU XVSEF EVSDI FJO 1SJWJMFH EFT (SPIFS[PHT 'FS EJOBOE * WPO EJF /JFEFSMBTTVOH WPO GSFNEFO ,BVGMFVUFO FYQMJ[JU HFGÐS EFSU *O EFS 'PMHF FOUTUBOE FJOF CFEFVUFOEF FOHMJTDIF )BOEFMTLPMPOJF EJF EFO 4FFIBOEFM NJU EFO /PSE VOE 0TUTFFBOSBJOFSO NBHFCMJDI TUFVFSUF ;XBS XBS
4FJU EFN +BISIVOEFSU TJOE #FTUSFCVOHFO GFTU[VTUFMMFO EJF #VMMF JO BMMFO %JÐ[FTFO WFSLàO EFO [V MBTTFO EPDI BVDI JO LBUIPMJTDIFO QBQTUUSFVFO (FCJFUFO XVSEF JISF ,VOENBDIVOH àCFS XFJUF 4USFDLFO VOUFSTBHU &CE 4 G 1 M Ð D I M ,JSDIFOSFDIU #E 4 4 D I N J E U 7JBHHJBUPSJ , F M M F O C F O [ 3BQQPSUJ 4 G ;V JUBMJFOJTDIFO ,BUIPMJLFO JO QSP UFTUBOUJTDIFO )BOEFMT[FOUSFO JN +BISIVOEFSU WHM . B [ [ F J *UJOFSB 4 o 4 D I N J E U *ORVJTJ[JPOF #VMMBSJVN 3PNBOVN #E 4 G /S -97* 4 D I N J E U 'FSOIBOEFM 4 4 J N P O D F M M J $MFNFOUF 4 4 D I N J E U 'FSOIBOEFM 4 GàS #PMPHOB 0 M J P &SFUJDJ 4 G 4 D I N J E U 'FSOIBOEFM 4 % F S T 7JBHHJBUPSJ , F M M F O C F O [ 3BQQPSUJ 4 0 T X B M E *ORVJTJUJPO 4 o 7J M M B O J $PNVOJU¸ % F S T 1SFTFO[B E F % J W J U J J T .FSDIBOUT & O H F M T .FSDIBOUT 4 , F M M F O C F O [ 3BQQPSUJ 4 4DINJEU FSLFOOU JO EFS (FX·ISVOH EJFTFT 1SJWJMFHT MFEJHMJDI
XPIM EFS (SPUFJM EFS )·OEMFS [VO·DITU LBUIPMJTDIFO (MBVCFOT EPDI XVDIT EFS "OUFJM EFS "OHMJLBOFS VOUFS JIOFO [VOFINFOE %JFTF XVSEFO TFJUFOT EFS JUBMJFOJTDIFO #FWÐMLFSVOH EJF TJDI SFMBUJW QBTTJW WFSIJFMU HFEVMEFU TPGFSO TJDI EJF )·SFUJLFS LPOGPSN VOE VOBVGG·MMJH WFSIJFMUFO 8JF JO -JWPSOP FSXBSUFUFO BVDI EJF LBUIPMJTDIFO #FXPIOFS 3PNT EBTT "OEFSTHM·VCJHF EJF ÐGGFOUMJDIF 0SEOVOH SFTQFLUJFSUFO SHFSOJTTF VOE 4LBOEBMF SFMJHJÐTFS "SU WFSNJFEFO 7PO QSPUFTUBOUJTDIFO )·OEMFSO WFSMBOHUF NBO EBTT TJF TJDI EFO LBUIPMJTDIFO #S·VDIFO XFOJHTUFOT OBDI BVFO IJO BOQBTTUFO 'SFJU·HMJDIFS 'MFJTDILPOTVN XBS JIOFO FCFOTP VOUFSTBHU XJF FJOF ÐGGFOUMJDIF ,VMUBVTàCVOH )JFMUFO TJF TJDI BO EJFTF 7PSHBCFO EFT vHFNJTDIULPOGFTTJPOFMMFO ;VTBNNFOMFCFOTi IBUUFO TJF JO EFS 3FHFM LFJOF %FOVO[JBUJPOFO PEFS 7FSGPMHVOHFO [V CFGàSDIUFO %JF CFJOBIF PCMJHBUPSJTDIFO 1SPUFTUF EFS *ORVJTJUJPO CFJ KFEFS 'PSN WPO "VTXFJ UVOH EFS SFMJHJÐTFO 5PMFSBO[ CMJFCFO NFJTU VOHFIÐSU (SFO[FO XBSFO EFS BOHFTUSFCUFO LBUIPMJTDIFO "CTDIJSNVOH BVDI NJU #MJDL BVG EJF TUVEFOUJTDIF .PCJMJU·U VOE EBT JOUFSOBUJPOBMF 3FOPNNFF JUBMJF OJTDIFS 6OJWFSTJU·UFO HFTFU[U ;XBS TDIS·OLUFO 3FGPSNBUJPO VOE EJF TFJU EFN +BISIVOEFSU FUXB JN 3FJDITHFCJFU FJOTFU[FOEF &JOSJDIUVOH WPO -BOEFT VOJWFSTJU·UFO [VS "VTCJMEVOH EFT #FBNUFOUVNT EFO ;VTUSPN GSFNEFS 4UV EFOUFO OBDI *UBMJFO FJO FS CSBDI KFEPDI OJFNBMT BC %JFT TQJFHFMU TJDI JO SVOE EFVUTDIFO 6OJWFSTJU·UTCFTVDIFSO EJF TJDI BMMFJO [XJTDIFO VOE BO JUBMJFOJTDIFO )PDITDIVMFO FJOTDISJFCFO /FCFO #PMPHOB VOE 1BEVB HFIÐSUF 4JFOB [V EFO BN NFJTUFO WPO %FVUTDIFO CFTVDIUFO )PIFO 4DIVMFO JO *UBMJFO JO EFS 'SàIFO /FV[FJU &JOFO IFSCFO 4DIMBH CFEFVUFUF GàS EJF [BIMSFJDIFO 1SPUFTUBOUFO VOUFS JIOFO EJF #VMMF *O TBDSPTBODUB 1BQTU 1JVT *7 WPN /PWFNCFS JO EFS FS EJF 7FSMFJIVOH EFT %PLUPSHSBEFT WPO EFS "CMFHVOH EFT LBUIPMJTDIFO (MBVCFOTCFLFOOUOJTTFT BCI·OHJH NBDIUF
5PMFSBO[ GàS ,BUIPMJLFO VOE +VEFO OJDIU BCFS GàS 1SPUFTUBOUFO 4 D I N J E U 'FSOIBOEFM 4 NJU "ON 7J M M B O J $PNVOJU¸ "CTDIOJUU o "OEFST XBS EJFT GSFJMJDI XFOO TJF ÐGGFOUMJDI EFO ,BUIPMJ[JTNVT LSJUJTJFSUFO ;V FJOFS BMMN·I MJDIFO &SXFJUFSVOH EFS SFMJHJÐTFO 5PMFSBO[ JO -JWPSOP TFJU EFO FS +BISFO WHM 7J M M B O J $PNVOJU¸ TPXJF % F S T 1SFTFO[B GàS 3PN ' J P S B O J $POWFSTJPOF 4 G . B U I F V T )·OEFM , S P H F M 0NCSB 4 o 4 D I N J E U 'FSOIBOEFM 4 " T D I F 1FSFHSJOBUJP # S J [ [ J "UMBOUF % F S T 1SFTFO[B % F S T 4UVEFOUFO 8F J H M F 4UVEFO UFO 5FJM 4 % F S T 4UVEFOUFO 5FJM 4 *O 1FSVHJB MBTTFO TJDI GàS EJF ;FJU WPO o DB EFVUTDIF 4UVEFOUFO GàS 4JFOB o àCFS VOE GàS 1BEVB o àCFS TPXJF KFOF EFS TQ·UFSFO +BISIVOEFSUF OBDIXFJTFO *O #PMPHOB TJOE GàS EFO ;FJUSBVN o DB EFVUTDIF 4UVEFOUFO OBDIXFJTCBS 'àS EJF +VSJTUFOGB LVMU·UFO BO EFO 6OJWFSTJU·UFO #PMPHOB 1BEVB VOE 4JFOB HFIU NBO GàS EJF ;FJU [XJTDIFO VOE WPO DB 4UVEFOUFO BVT % P U [ B V F S 4UVEJVN 4 G TPXJF 4 ;V 4JFOB WHM # S J M M J 6OJWFSTJU¸ CFT 4
#FTPOEFST IBSU HFUSPGGFO XVSEF EBEVSDI EJF CFSàINUF 6OJWFSTJU·U EFT ,JS DIFOTUBBUFT JO #PMPHOB "N #FJTQJFM EFS 1BEVBFS )PIFO 4DIVMF XJSE BMMFSEJOHT EFVUMJDI EBTT FT BVDI IJFS 8FHF VOE .ÐHMJDILFJUFO HBC Q·QTUMJDIF #FTUJNNVOHFO VOE JORVJ TJUPSJTDIF %FLSFUF [V VNHFIFO /BDIEFN 1SPUFTUF EFS vEFVUTDIFO /BUJPOi EFS %PLUPSFOLPMMFHJFO TPXJF EFS 4UBEUW·UFS EFS 6OJWFSTJU·UTTUBEU JO 3PN LFJOF 8JSLVOH [FJHUFO TBOLFO BVDI IJFS [VO·DITU EJF ;BIMFO EFS 4UVEFOUFO VOE %PLUPSBOEFO °CFSHBOHTXFJTF CFEJFOUF NBO TJDI FJOFT BMUFO 3FDIUTJOTUSV NFOUFT EFT vLBJTFSMJDIFO 1GBM[HSBGFOi WPS EFN EBT %PLUPSFYBNFO BVDI PIOF LBUIPMJTDIFT (MBVCFOTCFLFOOUOJT BCHFMFHU XFSEFO LPOOUF EPDI XBS EJFT LFJO "VTXFH EFS BVG %BVFS CFGSJFEJHFO LPOOUF C[X XVSEF TDIMJFMJDI GàS EJF EFVUTDIFO 4UVEFOUFO JO 1BEVB NJU EFS &SSJDIUVOH EFT $PMMFHJVN 7F OFUVN BSUJTUBSVN C[X EFT $PMMFHJP 7FOFUP (JVSJTUB FJOF -ÐTVOH EFT 1SPCMFNT HFGVOEFO )JFS LPOOUFO EFVUTDIF 1SPUFTUBOUFO JISFO %PLUPSHSBE FSXFSCFO PIOF FJOFO 4DIXVS BVG EJF LBUIPMJTDIF 3FDIUTHM·VCJHLFJU BC[VMFHFO 1BEVB CMJFC EBNJU NJUUFMGSJTUJH FJOF EFS CFWPS[VHU WPO /PSEEFVUTDIFO VOE 1SPUFT UBOUFO CFTVDIUFO 6OJWFSTJU·UFO *UBMJFOT VOE MJFG #PMPHOB JO EJFTFS )JOTJDIU EFO 3BOH BC %JF -JTUF EFS #FJTQJFMF BO EFOFO EJF (SFO[FO LPOGFTTJPOFMMFS "CTDIPUUVOH VOE LBUIPMJTDIFS )PNPHFOJTJFSVOH TJDIUCBS XFSEFO MJFF TJDI NàIFMPT GPSU TFU[FO 1BQTUUVN VOE *ORVJTJUJPO CFGBOEFO TJDI JO FJOFN %JMFNNB VOE XBSFO TJDI EFS IJFS CFTDISJFCFO %JTLSFQBO[ [XJTDIFO "OTQSVDI VOE 8JSLMJDILFJU EVSDIBVT CFXVTTU %JF ,VSJF HFSJFU JO FJOFO *OUFSFTTFOLPOGMJLU [XJTDIFO EFN 8VOTDI OBDI #FL·NQGVOH VOE &JOE·NNVOH EFS )·SFTJF VOE QSBHNBUJTDIFO °CFSMFHVOHFO JN 6NHBOH NJU EFO 1SPUFTUBOUFO 'SFJMJDI IJOH EJF 3FMJHJPOTQPMJUJL HFHFOàCFS EFO JOT -BOE LPNNFOEFO 1SP UFTUBOUFO BVDI WPO EFO KFXFJMT BNUJFSFOEFO 1·QTUFO BC o EJFT HJMU JOTCFTPOEFSF GàS EJF [XFJUF )·MGUF EFT +BISIVOEFSUT .JU $BSBGB VOE (IJTMJFSJ TBFO [XFJ SBEJLBMF 7FSGFDIUFS FJOFS IBSUFO -JOJF EFS SÐNJTDIFO *ORVJTJUJPO BVG EFN 1BQTUUISPO %PDI BVDI CFJ EFO HFN·JHUFO 1·QTUFO (SFHPS 9*** PEFS $MF NFOT 7*** JTU FJOF HFXJTTF 6OCFTU·OEJHLFJU JO EFS 7PSHFIFOTXFJTF HFHFOàCFS EFO 1SPUFTUBOUFO [V FSLFOOFO *OTHFTBNU XJSE BCFS JN $IBSBLUFS VOE JO EFS
#VMMBSJVN 3PNBOVN #E 4 o /S $7 8F J H M F 4UVEFOUFO 5FJM 4 % P U [ B V F S 4UVEJVN 4 G *N +BISIVOEFSU GFIMU CFJ EFO )FSLVOGUTBOHBCFO EFS EFVU TDIFO /BUJPO JO #PMPHOB EFS QSPUFTUBOUJTDIF /PSEFO EFT 3FJDIFT GBTU HBO[ ;VS 7FSMBHFSVOH EFT EFVUTDIFO *OUFSFTTFT WPO #PMPHOB OBDI 1BEVB % P U [ B V F S 4UVEJVN 4 o ;V EFO /BUJPOFO % P U [ B V F S 4UVEJVN 4 G ; P O U B 4UVEFOUFO 4 o 8F J H M F %PLUPSQSPNPUJPOFO 4 G % P U [ B V F S 4UVEJVN 4 G 8F J H M F %PLUPSQSPNPUJPOFO 4 % P U [ B V F S 4UVEJVN 4 %FOOPDI JTU JOTHFTBNU JN +BISIVOEFSU FJO 3àDLHBOH EFVU TDIFS 4UVEFOUFO JO *UBMJFO GFTU[VTUFMMFO 7HM ; P O U B 4UVEFOUFO 4
QPMJUJTDIFO "VTSJDIUVOH EFS 1·QTUF BMMFJO OJDIU EJF )BMUVOH EFS ,VSJF [VN 1SP UFTUBOUJTNVT [V FSLM·SFO TFJO 7JFMNFIS LÐOOUFO TJDI °CFSMFHVOHFO EJF GàS EJF Q·QTUMJDIF +VEFOQPMJUJL BOHFTUFMMU XVSEFO BVG EFO 6NHBOH NJU WFSNFJOUMJDIFO )·SFUJLFSO JO *UBMJFO VOE JN ,JSDIFOTUBBU àCFSUSBHFO MBTTFO %JF 1·QTUF WFS FJOUFO [XFJ 4FFMFO JO JISFS #SVTU o EJF CFLBOOUF 'PSNFM VO DPSQP F EVF BOJNF
1BPMP 1SPEJT VNTDISFJCU EJF "NCJWBMFO[ EFS TJDI EFS 1POUJGFY FJOFSTFJUT BMT HFJTUMJDIFT 0CFSIBVQU VOE EBNJU BMT )àUFS EFS 3FMJHJPO BOEFSFSTFJUT BMT XFMU MJDIFS 'àSTU VOE )FSSTDIFS HFHFOàCFS TBI /JDIU JNNFS XBSFO ;JFMF CFJEFS 3PMMFO NJUFJOBOEFS JO &JOLMBOH [V CSJOHFO TPOEFSO GàISUFO [V FJOFN UFJMT XJEFSTQSàDIMJDIFO 7FSIBMUFO "VDI JO BVFOQPMJUJTDIFO 'SBHFO NVTTUF 3PN OJDIU TFMUFO TFJOF SFMJHJÐTLJSDIMJDIFO 7PSTUFMMVOHFO IJOUFO BOTUFMMFO XFOO FT EBSVN HJOH BVG EFN QPMJUJTDIFO 1BSLFUU &VSPQBT QS·TFOU [V TFJO PEFS QPMJ UJTDIF 4UBCJMJU·U JN 4JOOF EFS SBHJPOF EJ TUBUP BVGSFDIU[VFSIBMUFO "OBMPHFT HBMU NJU #MJDL BVG *UBMJFO .JUUFMGSJTUJH NVTTUFO BOHFTJDIUT FJOFS [VOFINFOEFO ;BIM WPO 3FJTFOEFO VOE 'SFNEFO ,PNQSPNJTTF HFGVOEFO XFSEFO VOE TP XBS EJF )BMUVOH EFS *ORVJTJUJPO [VOFINFOE WPO 1SBHNBUJL HFQS·HU &JOFS TFJUT XBS EBT (MBVCFOTUSJCVOBM EBNJU CFGBTTU TFJO *OTUSVNFOUBSJVN HFHFOàCFS EFO 1SPUFTUBOUFO [V WFSGFJOFSO BOEFSFSTFJUT vBCFS FOUTQSFDIFOE EFS KFXFJMT HFHFCFOFO 4BDIMBHF EFO QPMJUJTDIFO ,POTUFMMBUJPOFO EFO SFHJPOBM TFIS VOUFSTDIJFEMJDIFO ,S·GUFWFSI·MUOJTTFO .BOBINFO FSHSJGGFO PEFS BVDI VO UFSMBTTFOi 7FSCPUF ,POUSPMMF 3FQSFTTJPO 7FSGPMHVOH BVG EFS FJOFO 4FJUF TUJMMTDIXFJ HFOEF %VMEVOH XJSUTDIBGUMJDIF *OUFSFTTFO EFS XFMUMJDIFO )FSSTDIFS 1BTTJWJU·U VOE %FTJOUFSFTTF CFJ CSFJUFO #FWÐMLFSVOHTTDIJDIUFO HFHFOàCFS EFS "O[FJHF QGMJDIU BVG EFS BOEFSFO 4FJUF o EJFT XBSFO EJF 1PMF [XJTDIFO EFOFO TJDI 1SPUFT UBOUFO BVT EFO OPSEBMQJOFO -·OEFSO JO *UBMJFO BN &OEF EFT VOE [V #FHJOO EFT +BISIVOEFSUT CFXFHUFO 7FSCVOEFO NJU EFS [VOFINFOEFO &JOTJDIU EFO 1SPUFTUBOUJTNVT JO &VSPQB OJDIU NFIS BVGIBMUFO [V LÐOOFO TVDIUF NBO JO 3PN OBDI BMUFSOBUJWFO 8FHFO [V 7FSGPMHVOH VOE "VTXFJTVOH VOE TFU[UF OVO BVDI BVG TFFMTPSHFSJTDIF ,PO[FQUF 8BSFO EJF GSFNEFO )·SFUJLFS FSTU FJO NBM BVG JUBMJFOJTDIFN #PEFO PEFS JO EFS &XJHFO 4UBEU CFNàIUF NBO TJDI BMTP OJDIU TFMUFO BVG GSJFEGFSUJHF VOE FOUHFHFOLPNNFOEF "SU VOE 8FJTF VN JISF
% F W F O U F S "VTXFJTVOH 4 o IJFS 4 v#FJ HFOBVFSFS #FUSBDIUVOH VOE VOUFS &JOCF[JFIVOH EFS QPMJUJTDIFO VOE HFTFMMTDIBGUMJDIFO 7FS·OEFSVOHFO JN ,JSDIFOTUBBU FSXFJTFO TJDI EJF 8JEFSTQSàDIF CFJ EFS #FIBOEMVOH EFS +VEFO BMT HFUSFVFT "CCJME EFS JOTUJUVUJPOFMMFO &OUXJDLMVOH EFT GSàIOFV[FJUMJDIFO 1BQTUUVNTi 4P EFS #VDIUJUFM WPO 1SPEJT HSVOEMFHFOEFN 8FSL [VN 1BQTUUVN JO EFS 'SàIFO /FV[FJU 1 S P E J 4PWSBOP 7HM FCE CFT 4 o 4 U S Ð W F )·SFTJFCFL·NQGVOH 4 o , P M M F S 1BQTU 4 G TPXJF 4 G 4 D I N J E U 'FSOIBOEFM 4
,POWFSTJPO [VN LBUIPMJTDIFO (MBVCFO *O EJFTFN ;VTBNNFOIBOH LBN EFS SÐNJTDIFO *ORVJTJUJPO JN 7FSMBVG EFT +BISIVOEFSUT FJOF OFVF 3PMMF [V
)FJMJHF VOE )·SFUJLFS B 'JMJQQP /FSJ PSBUPSJBOJTDIF 4QJSJUVBMUJU·U VOE 44 5SJOJU¸ EFJ 1FMMFHSJOJ 1SPQIFU EFS 'SFVEF IVNPSJTUJTDIFS )FJMJHFS "QPTUFM 3PNT 3FGPSNBUPS EFS &XJHFO 4UBEU 1BUSPO EFS /BSSFO o EJFT TJOE OVS FJOJHF EFS WJFMFO 'JMJQQP /FSJ WFSMJFIFOFO C[X HFXJENFUFO &ISFOUJUFM 1FSTÐOMJDILFJU VOE 8FSL EFT IFJMJH HFTQSPDIFOFO 'MPSFOUJOFST QS·HUFO VOE CFFJOGMVTTUFO OJDIU OVS EBT SFMJHJÐTF -FCFO JO 3PN JO EFS [XFJUFO )·MGUF EFT +BISIVOEFSUT OBDIIBMUJH TPOEFSO EJF WPO JIN HFGÐSEFSUF TQF[JGJTDIF 'SÐNNJHLFJUTQSBYJT TPXJF NFISFSF WPO JIN JOT -FCFO HFSVGFOF *OJUJBUJWFO VOE &JOSJDIUVOHFO IBUUFO XFJU àCFS TFJOF ;FJU IJOBVT #FTUBOE VOE TJOE GàS EFO IJFS [V EJTLVUJFSFOEFO ,POUFYU WPO HSVOEMFHFOEFS #FEFVUVOH 8FS XBS 'JMJQQP /FSJ 8BT NBDIUF TFJO 8JSLFO VOE TFJOF 'BT[JOBUJPO BVT #FJ EFS GPMHFOEFO LOBQQFO 4LJ[[F HFIU FT JO FSTUFS -JOJF VN KFOF "TQFLUF EJF GàS EJF ,POWFSTJPOTUIFNBUJL JN 3PN TFJOFS ;FJU SFMFWBOU XBSFO 'JMJQQP /FSJ JO 'MPSFO[ HFCPSFO XBS [VO·DITU OJDIU GàS FJOF HFJTU MJDIF -BVGCBIO CFTUJNNU TPOEFSO TPMMUF BMT ,BVGNBOO EJF /BDIGPMHF TFJOFT WFSNÐHFOEFO 0OLFMT BOUSFUFO /BDI FJOFN "VGFOUIBMU CFJ JIN JO 4 (FSNBOP FOUTDIJFE FS TJDI KFEPDI HFHFO EFO WPSHF[FJDIOFUFO 8FH &S GàIMUF TJDI WPO $ISJTUVT CFSVGFO VOE CFTDIMPTT FJO GSPNNFT VOE HPUUHFG·MMJHFT -FCFO [V GàI SFO &S LBN OBDI 3PN VOE TPMMUF EJF 4UBEU JO EFO GPMHFOEFO +BISFO OJDIU NFIS WFSMBTTFO %JF FSTUFO +BISF BSCFJUFUF FS BMT )BVTMFISFS VOE &S[JF IFS CFJ EFN 'MPSFOUJOFS -BOETNBOO (BMFPUUP EFM $BDDJB VOE XJENFUF TJDI JO TFJOFS 'SFJ[FJU EFN 4UVEJVN EFS 5IFPMPHJF VOE 1IJMPTPQIJF BO EFS 4BQJFO[B VOE CFJ EFO "VHVTUJOFSO /BDIIBMUJH HFQS·HU XVSEF /FSJ JO EJFTFO +BISFO WPO EFO VNX·M[FOEFO SFMJHJÐTFO &SFJHOJTTFO TFJOFS ;FJU &S TVDIUF FJOFSTFJUT EJF &JOTBNLFJU VOE EJF /·IF [VN 6SDISJTUFOUVN VOE QJMHFSUF [VO·DITU BM MFJO [V WFSTDIJFEFOFO ,JSDIFO VOE ,BUBLPNCFO (MFJDI[FJUJH [PH FS EVSDI EJF 4USBFO 3PNT IJFMU HFJTUMJDIF "OTQSBDIFO VOE USBU NJU "OHFIÐSJHFO BMMFS TP[JBMFS 4DIJDIUFO JO ,POUBLU VN EFO .FOTDIFO EJF (SVOET·U[F EFT DISJTU MJDIFO -FCFOT [V WFSNJUUFMO 0GU TPMM FS TFJOF "VTGàISVOHFO NJU EFO 8PSUFO CFHPOOFO IBCFO #F GSBUFMMJ RVBOEP WPMFNP DPNJODJBSF B GBS CFOF *O
( B O E M B V "SU /FSJ 4Q o 1 S P E J "SU /FSJ 4 o # J U U F S "SU /FSJ 4Q G 1 S P E J "SU /FSJ 4 ;JUJFSU OBDI $ J T U F M M J O J 4BO 'JMJQQP /FSJ #E 4
EJFTFS ;FJU XVSEF FS BVDI NJU FJOFS OFVFO 'SÐNNJHLFJUTCFXFHVOH WFSUSBVU EJF JISFO "VTESVDL CFJTQJFMTXFJTF JO EFO "LUJWJU·UFO EFS &S[CSVEFSTDIBGU WPO 4 (JSPMBNP EFMMB $BSJU¸ GBOE /FSJ ES·OHUF FT [VOFINFOE [V FJOFN -FCFO EBT WPSOFINMJDI WPO /·DITUFOMJFCF HFQS·HU TFJO TPMMUF .JU #MJDL BVG EBT CF WPSTUFIFOEF )FJMJHF +BIS UBU FS TJDI NJU TFJOFN #FJDIUWBUFS 1FSTJBOP 3PTB 1SJFTUFS EFS &S[CSVEFSTDIBGU 4 (JSPMBNP EFMMB $BSJU¸ [VTBNNFO VOE HSàO EFUF NJU JIN FJOF OFVF #SVEFSTDIBGU 44 5SJOJU¸ EFJ 1FMMFHSJOJ F EFM 4VTTJEJP 4Q·UFS XVSEF EJFTF VNCFOBOOU JO 44 5SJOJU¸ EFJ 1FMMFHSJOJ F $POWBMFTDFOUJ EJF TJDI CFTPOEFST EFS 7FSTPSHVOH VOE #FUSFVVOH WPO BSNFO VOE IJMGTCFEàSGUJHFO 1JMHFSO BVT BMMFO -·OEFSO XJENFO XPMMUF 8·ISFOE EJF GSBUFMMJ WPO 4 (JSP MBNP JO EFS 3FHFM ,VSJBMF 1S·MBUFO PEFS SÐNJTDIF "EFMJHF XBSFO FOHBHJFSUFO TJDI JO EFS OFVFO ,PNNVOJU·U [VO·DITU JOTCFTPOEFSF )BOEXFSLFS #BME TDIPO HFOPTT EJF 'JMJBUJPO HSÐFSFT 3FOPNNFF VOE SFLSVUJFSUF .JUHMJFEFS BVT BMMFO 5FJMFO EFS #FWÐMLFSVOH XVSEF /FSJ [VN 1SJFTUFS HFXFJIU BOTDIMJFFOE XVSEF FS FJOFS EFS ,BQM·OF WPO 4 (JSPMBNP 8JF EJF %PNJOJLBOFS VOE +FTVJUFO CJMEFUF EJFTF 1SJFTUFSHFNFJOTDIBGU OJDIU OVS FJOFO XJDIUJHFO /VLMFVT SÐNJTDIFS ,BSJUBT TPOEFSO XBS BVDI FJO CFEFVUFOEFT HFJTUJHFT ;FOUSVN EJF ,BQM·OF GVOHJFSUFO BMT #FJDIUW·UFS VOE HFJTUJHF #FSBUFS CSFJUFS #FWÐMLFSVOHTTDIJDIUFO [VOFINFOE BCFS BVDI GàS "OHFIÐSJHF EFS ,VSJF VOE EFT SÐNJTDIFO "EFMT 'JMJQQP /FSJ LBN TFJU NJU 'SFVOEFO VOE "OI·OHFSO JO TFJOFS ,BNNFS [V (FCFUFO -FTVOHFO (FTQS·DIFO VOE %JTLVTTJPOFO àCFS EJF )FJ MJHF 4DISJGU VOE HFJTUMJDIF 5IFNFO [VTBNNFO TQ·UFS XVSEFO BVDI 7PSUS·HF VOE .VTJLTUàDLF [V (FIÐS HFCSBDIU %JFTFT "NCJFOUF CJMEFUF EJF "OG·OHF EFT SÐNJTDIFO 0SBUPSJVNT %JF ;BIM EFS 5FJMOFINFS BO EFO TQJSJUVFMMFO 5SFGGFO XVDIT TDIOFMM BO CBME NVTTUF NBO FJOFO HSÐFSFO 3BVN TVDIFO VOE XJDI BVG EFO %BDICPEFO àCFS EFS BOHSFO[FOEFO ,JSDIF WPO 4 (JSPMBNP BVT %JF (SVQQF VN /FSJ PSHBOJTJFSUF BVFSEFN 1SP[FTTJPOFO JOOFSIBMC EFS 4UBEU VOE [V EFO TJFCFO )BVQULJSDIFO 4JF VOUFSTUàU[UF #FEàSGUJHF IBMG ,SBOLFO (FGBO HFOFO VOE 1JMHFSO LàNNFSUF TJDI VN ,JOEFS VOE WFSXBISMPTUF +VHFOEMJDIF .JU EFS &JOGàISVOH OFVFS .FUIPEFO EFS 4FFMTPSHF EFS CFTPOEFSFO #FUPOVOH EFT #FJDIUTBLSBNFOUFT EFS -BJFOQSFEJHU -JFEFSO JO EFS 7PMLTTQSBDIF VOE EFS 1GMFHF EFS U·HMJDIFO &VDIBSJTUJFGFJFS FSSFJDIUF EJF ,PNNVOJU·U XBDITFOEFO ;VTQSVDI VOE [VOFINFOEFT "OTFIFO %BT CFTPOEFSF ,FOO[FJDIFO EFS PSB
;V 4 (JSPMBNP EFMMB $BSJU¸ WHM ' J P S B O J $BSJU¸ 4 o %JFTF WPO (JVMJBOP EF .FEJDJ EFN TQ·UFSFO 1BQTU $MFNFOT 7** JOT -FCFO HFSVGFOF #SVEFSTDIBGU LàNNFSUF TJDI JOUFOTJW VN 1JMHFS VOE #FEàSGUJHF 1 S P E J "SU /FSJ 4 ' J P S B O J "OOJ 4BOUJ 4 %BT #SFWF [VS &SSJDIUVOH EFS &S[CSV EFSTDIBGU JTU FEJFSU CFJ $ B K B O J 4USBEF 4 G 1 S P E J "SU /FSJ 4 ' J P S B O J $POGSBUFSOJUF 4 7HM [VN 0SBUPSJVN BVTGàISMJDIFS ,BQJUFM 7D
UPSJBOJTDIFO 4QJSJUVBMJU·U MBH HFSBEF OJDIU JO EFS "CTPOEFSVOH WPO EFS 8FMU TPOEFSO JO JISFS &JOCF[JFIVOH ,JSDIFO VOE )PTQJU·MFS XVSEFO BVGHFTVDIU 3PN NJU TFJOFO .FOTDIFO VOE 1M·U[FO XVSEF [VS #àIOF FJOFS OFVFO 'SÐN NJHLFJUTQSBYJT EVSDI 8BMMGBISUFO VOE 1SP[FTTJPOFO XBSFO EJF 0SBUPSJBOFS JN &STDIFJOVOHTCJME EFS 4UBEU JO CFTPOEFSFS 8FJTF QS·TFOU %JF (FNFJOTDIBGU àCFSOBIN BVG #JUUFO GMPSFOUJOJTDIFS ,BVGMFVUF EJF #FUSFVVOH EFS ,JSDIF 4 (JPWBOOJ EFJ 'JPSFOUJOJ /FSJ TFMCTU XPMMUF BMMFSEJOHT CFJ 4 (JSPMBNP XPIOFO CMFJCFO FS FOUTBOEUF BCFS FJOJHF TFJOFS FOHTUFO 7FS USBVUFO [VS GMPSFOUJOJTDIFO ,JSDIF VOUFS JIOFO $FTBSF #BSPOJP 8FJUFSIJO LBN EJF (SVQQF U·HMJDI [V EFO HFJTUMJDIFO 5SFGGFO [VTBNNFO *O EFO GPM HFOEFO SVOE [FIO +BISFO XVDIT EJF ;BIM EFS 1SJFTUFS JO EFS (FNFJOTDIBGU BVG [XBO[JH 1FSTPOFO BO %PDI EJF ,PNNVOJU·U FSSFHUF BVDI EBT .JTTUSBVFO EFS *ORVJTJUJPO VOE EFT SÐNJTDIFO 7JLBST ;XBS NJTTBDIUFUFO EJF 0SBUPSJBOFS OJDIU EJF 4BLSBNFOUF PEFS EJF -JUVSHJF BCFS EJF OFVF 'PSN EFS 'SÐNNJHLFJU FSTDIJFO [VO·DITU TVTQFLU %JWFSTF [FJUXFJMJHF 7FSCPUF VOE 6OUFSTVDIVOHFO VOUFS 1BVM *7 VOE 1JVT 7 CMJFCFO BMMFSEJOHT PIOF ,POTFRVFO[FO 7JFMNFIS XVDIT EJF #FMJFCUIFJU EFS PSBUPSJBOJTDIFO 4QJSJUVBMJU·U XFJUFS BO VOE [PH JN NFS NFIS "OI·OHFS EFS 5SJEFOUJOJTDIFO 3FGPSN JO JISFO #BOO 4DIMJFMJDI XVSEF EBT 0SBUPSJVN BMT ,POHSFHBUJPO WPO (SFHPS 9*** JN +BIS NJU EFS #VMMF $PQJPTVT JO NJTFSJDPSEJB PGGJ[JFMM BOFSLBOOU VOE NJU EFS 4FFMTPSHF JO EFS 1GBSSFJ WPO 4 .BSJB EFMMB 7BMMJDFMMB CFUSBVU *OOFSIBMC WPO OVS [XFJ +BISFO XVSEF FJO OFVFS 4BLSBMCBV BO EFS 4UFMMF EFS 7PSH·OHFSLJSDIF FSSJDIUFU EFS CJT IFVUF EFO #FJOBNFO $IJFTB /VPWB US·HU CF[PH EJF (FNFJO TDIBGU 3·VNMJDILFJUFO CFJ EFS 7BMMJDFMMB /FSJ CMJFC BCFS [VO·DITU BVG FJHFOFO 8VOTDI CFJ 4 (JSPMBNP XPIOFO &STU XBS FS BVG %S·OHFO EFT 1BQTUFT VOE TFJOFS .JUCSàEFS [V FJOFN 6N[VH CFSFJU "VT HFTVOEIFJUMJDIFO (SàOEFO USBU FS JN +BIS BMT QSBFQPTJUVT EFS (FNFJOTDIBGU [VSàDL VOE àCFSHBC EBT "NU BO $FTBSF #BSPOJP /FSJ WFSTUBSC BN .BJ /PDI JN HMFJDIFO +BIS CFHBOO EFS ,BOPOJTBUJPOTQSP[FTT %FS "QPTUFM 3PNT XVSEF CFSFJUT TFMJH VOE IFJMJH HFTQSPDIFO ;V -FC[FJUFO GPSNVMJFSUF /FSJ LFJOF ,POTUJUVUJPOFO PEFS 3FHFMO GàS EJF (FNFJOTDIBGU XBT VOUFSTUSFJDIU EBTT EJF (SàOEVOH VOE BOTDIMJFFOEF &OUGBM UVOH EFS ,PNNVOJU·U OJDIU WPO MBOHFS )BOE HFQMBOU XBSFO TPOEFSO MFU[UMJDI EBT &SHFCOJT TQPOUBOFS &OUXJDLMVOHFO EBSTUFMMUF %JF TDISJGUMJDIF "VTBSCFJ UVOH WPO (FXPIOIFJUFO VOE (SVOET·U[FO EFS ,POHSFHBUJPO HFIU JN 8FTFOU MJDIFO BVG /FSJT 4DIàMFS $FTBSF #BSPOJP [VSàDL %JFTF NàOEFUFO JO EFS PGGJ[JFMMFO 7FSBCTDIJFEVOH EFS 4BU[VOH EVSDI EJF #VMMF $ISJTUJGJEFMJVN RVP
1 S P E J "SU /FSJ 4 #VMMBSJVN 3PNBOVN #E 4 o /S $-9997*
SVNMJCFU ;JFM EFS (FNFJOTDIBGU TPMMUF EJF 7FSCSFJUVOH EFS (PUUFTMJFCF EVSDI FJO HFNFJOTBNFT -FCFO EVSDI HFJTUMJDIF °CVOHFO (FCFUF 1SFEJHUFO VOE 4B LSBNFOUTQFOEVOH TFJO *O EFO GPMHFOEFO [XFJ +BISIVOEFSUFO TJOE BMMFJO JO *UBMJFO àCFS (SàOEVOHFO WPO 0SBUPSJFO CFMFHU %JF TQF[JGJTDIF 'SÐNNJHLFJU 'JMJQQP /FSJT JTU WPS EFN )JOUFSHSVOE EFS ESBNBUJTDIFO LJSDIMJDIFO 6NX·M[VOHFO EFT +BISIVOEFSUT [V TFIFO (MBV CFOTTQBMUVOH "CXFIS QSPUFTUBOUJTDIFS (FGBISFO BVT EFN /PSEFO LBUIPMJ TDIF 3FGPSNCFXFHVOH TPXJF EBT EBNJU FJOIFSHFIFOEF #FNàIFO VN EJF °CFS XJOEVOH JOOFSLJSDIMJDIFS .JTTTU·OEF "VDI /FSJ TUFMMUF TJDI JO EFO %JFOTU FJ OFS LBUIPMJTDIFO &SOFVFSVOH BMMFSEJOHT CFTDISJUU FS FJOFO JIN FJHFOFO 8FH "OTBU[QVOLU XBS GàS JIO EJF 3àDLCFTJOOVOH BVG EJF DISJTUMJDIFO "OG·OHF XPSBVT FS FJOF OFVF "SU WPO 4QJSJUVBMJU·U FOUXJDLFMUF EFTTFO GVOEBNFOUBMF &MFNFOUF (PUUFTMJFCF .FOTDIMJDILFJU VOE %FNVU XBSFO %JFTF (SVOEIBMUVOH GàISUF OJDIU [V FJOFN [VSàDLHF[PHFOFO 0SEFOTMFCFO PEFS [VN &SFNJUFOEB TFJO TPOEFSO CFEFVUFUF FJOF )JOXFOEVOH [VS 8FMU VOE [VN .FOTDIFO .JU EFS WPO JIN VOE TFJOFO "OI·OHFSO WPSHFMFCUFO -FCFOTGSFVEF 0GGFOIFJU VOE (àUF HFMBOH FT [BIMSFJDIF .FOTDIFO GàS (PUU [V HFXJOOFO TJF [V FJOFS HFJT UJHFO 6NLFIS [V CFXFHFO EBSVOUFS WJFMF EJF TJDI CFSFJUT WPN LBUIPMJTDIFO (MBVCFO BCHFXBOEU IBUUFO *O 'JMJQQPT 7FSTU·OEOJT NVTTUF TJDI EJF NFOTDIMJDIF 4FFMF MBOHTBN VOE GSFJ XJMMJH (PUU [VXFOEFO EFS BE·RVBUF 8FH [V FJOFS JOOFSFO 6NLFIS XBS GàS EFO (SàOEFS EFT 0SBUPSJVNT TUFUT àCFS EFO TQJSJUVFMMFO %JBMPH VOE EJF SFHFMN· JHF #FJDIUF [V FSSFJDIFO %JFT HBMU TPXPIM GàS TFJOF LBUIPMJTDIFO ;ÐHMJOHF BMT BVDI GàS LPOWFSTJPOTCFSFJUF 1SPUFTUBOUFO &JO NÐHMJDIFS (MBVCFOTàCFSUSJUU WPO )·SFUJLFSO XBS JO /FSJT "VHFO [XBS XJMMLPNNFO EPDI WFSGPMHUF FS EBT ;JFM EFS "CTDIXÐSVOH WPO EFO *SSMFISFO OJFNBMT TZTUFNBUJTDI %BNJU VO UFSTDIJFE TJDI TFJO 7PSHFIFO VOE EBT TFJOFS "OI·OHFS JO GVOEBNFOUBMFS 8FJTF WPO KFOFO .FUIPEFO EJF EJF LBUIPMJTDIF "NUTLJSDIF JN ,BNQG HFHFO EJF )· SFTJF JN +BISIVOEFSU FJO[VTFU[FO HFEBDIUF /FSJ TFMCTU IBUUF 3FQSFTTBMJFO EFS SÐNJTDIFO *ORVJTJUJPO LFOOFO MFSOFO NàTTFO %BTT [VEFN BVTHFSFDIOFU EBT 0SBUPSJVN WPO 44 5SJOJU¸ EFJ 1FMMFHSJOJ [V KFOFN 0SU CFTUJNNU XVSEF XP
&CE #E 4 o /S $9$** / B Q J F S "SU 0SBUPSJBOFS 4 )JFSJO XVSEF V B GFTU HFMFHU EBTT EJF 0SBUPSJBOFS TJDI OJFNBMT EVSDI FJO (FMàCEF JO FJOFO 0SEFO WFSXBOEFMO EàSGUFO 'FSOFS XBSFO BMMF )·VTFS VOUFSFJOBOEFS HMFJDICFSFDIUJHU VOE BVUPOPN LFJO )BVT EVSGUF TJDI -FJUVOHTWPMMNBDIUFO BOFJHOFO %JF FJO[FMOFO 0SBUPSJFO VOUFSTUBOEFO WJFMNFIS EFN %JÐ[FTBOCJTDIPG %BT SÐNJTDIF )BVT FOUTBOEUF [XBS GàS HFQMBOUF /FVHSàOEVOHFO LFJOF .JUHMJFEFS PEFS 1SJFTUFS VOUFSTUàU[UF EJF OPDI KVOHFO (FNFJOTDIBGUFO BCFS FUXB EBEVSDI EBTT FT TFJOF 4BU[VOHFO [VS /BDIBINVOH [VS 7FSGàHVOH TUFMMUF 1 S P E J "SU /FSJ 4 G ' J P S B O J $JUU¸ 4 # P O B E P O O B 3 V T T P $POWFSTJPOJTNP 4
EJF +VEFO 3PNT [XBOHTXFJTF FJONBM XÐDIFOUMJDI EFS LBUIPMJTDIFO .FTTF CFJ [VXPIOFO IBUUFO GàISUF JIO [V EFS &JOTJDIU EBTT EFSBSUJHF .BOBINFO OJDIU HFFJHOFU TFJFO EJF .FOTDIFO [VN SFDIUFO (MBVCFO VOE [VS -JFCF (PUUFT [V GàISFO 8·ISFOE NBO BMTP BO EFS ,VSJF àCFS TZTUFNBUJTDIF 4USBUFHJFO VOE ;XBOHT NBOBINFO EJTLVUJFSUF C[X EJFTF CFJ EFS BOHFTUSFCUFO ,POWFSTJPO WPO +VEFO CFSFJUT LPOTFRVFOU FJOTFU[UF CFTDISJUU EFS "QPTUFM 3PNT BOEFSF 8FHF ,FJO ;XBOH [VN XBISFO (MBVCFO TPOEFSO 'SFJXJMMJHLFJU "L[FQUBO[ 7FSTU·OEOJT °CFS[FVHVOH VOE FJHFOFS 8JMMF TPMMUFO EJF CFTUJNNFOEFO &MFNFOUF CFJ FJOFS DPOWFSTJP TFJO o TFJ FT BMT FSOFVUF )JOXFOEVOH [V (PUU TFJ FT JN 'BMM EFS 1SPUFTUBOUFO BVT EFO OÐSEMJDIFO -·OEFSO BMT JOOFSDISJTUMJDIF ,POWFSTJPO ,POUSPWFSTUIFPMPHJTDIF %JTLVTTJPOFO XBSFO JO TFJOFO "VHFO EFS GBMTDIF "O TBU[ VN )·SFUJLFS WPN XBISFO (MBVCFO [V àCFS[FVHFO VOE EBIFS X·IMUF FS JN 6NHBOH NJU JIOFO FJOFO FJOGBDIFO VOE EJSFLUFO 8FH QFSDIF IVPNJOJ TVQFSCJ OPO CJTPHOB DPOWJDFSMJ DPO TDSJUUVSF QSPGPOEF F EJTQVUF NB DPO DPTF TFNQMJDJ FU EF TBOUJ %JFTFS (SVOEIBMUVOH FOUTQSBDI FT TJDI VONJUUFMCBS VOE QFSTÐOMJDI [V FOHBHJFSFO X·ISFOE FS EJF "VTBSCFJUVOH BMMHFNFJOFS ,PO[FQUF BOEFSFO àCFSMJF &JOF [FOUSBMF 3PMMF LBN EBCFJ EFS WPO 'JMJQQP /FSJ NJU CFHSàOEFUFO &S[CSVEFSTDIBGU 44 5SJOJU¸ EFJ 1FMMFHSJOJ F $POWBMFTDFOUJ TPXJF EFN BOHFHMJFEFSUFO )PTQJ[ 44 5SJOJU¸ EFJ 1FMMFHSJOJ [V /FCFO EFO [BIMSFJDIFO OBUJPOBMFO 1JMHFSIPTQJ[FO CFJ EFOFO FT TJDI [V NFJTU VN NJUUFMBMUFSMJDIF (SàOEVOHFO IBOEFMUF BWBODJFSUF 44 5SJOJU¸ EFJ 1FM MFHSJOJ TDIPO CBME OBDI TFJOFS &SSJDIUVOH [VS [FOUSBMFO 1JMHFSFJOSJDIUVOH TDIMFDIUIJO VOE XVSEF [VN *OCFHSJGG WPO SÐNJTDIFS (BTUGSFVOETDIBGU VOE #BSNIFS[JHLFJU HFHFOàCFS EFWPUFO 'SFNEFO %BNJU USVH FT JN VOE
&CE 4 G v-B EVSF[[B EJ RVFTUF QSPDFEVSF OPO SJFOUSBWB OFMMB NFOUBMJU¸ F OFMMP TUJMF EJ 'JMJQQP DVJ MB MVOHB QSBUJDB EJ DPOGFTTPSF BWFWB JOTFHOBUP B uOPO FTTFSF SJHPSPTJ OFMMF DPOGFTTJPOJA F B OPO uBUUFSSJSF MF QFOJUFOUJ NB B DPNQBUJSMF F DPO EPMDF[[B FU BNPSF DFSDBSF EJ HVBEBHOBSMFAi ;VS SFHFMN·JHFO .FTTF GàS +VEFO JN EPSUJHFO 0SBUPSJVN WHM 4 B U U B 1SFEJDBUPSJ . B S U B O P .JTTJPOF 1 J B [ [ B 0QFSF 1JF #E 4 o # P O B E P O O B 3 V T T P $POWFSTJPOJTNP 4 . B U I F V T 0SBUPSJBOJ 4P FJOF "VTTBHF FJOFT GàS EFO ,BOPOJTBUJPOTQSP[FTT CFGSBHUFO ;FVHFO ;JUJFSU OBDI # P O B E P O O B 3 V T T P $POWFSTJPOJTNP 4 # P O B E P O O B 3 V T T P $POWFSTJPOJTNP 4 ' J P S B O J "OOJ 4BOUJ 4 o # F O P D D J $PNQMFTTP 4 o 3 P N B O J 1FMMFHSJOJ 4 o /BDI EFS (SàOEVOH EFS #SVEFSTDIBGU FSGPMHUF EJF *OTUJUVUJPOBMJTJFSVOH EFT )PTQJ[FT TVL[FT TJWF /PDI [V #FHJOO EFT )FJMJHFO +BISFT TUBOE LFJO FJHFOFT (FC·VEF [VS 7FSGàHVOH # P S [ B D D I J O J 5JQP 4 G FSXBSC EJF #SVEFSTDIBGU FJO FSTUFT )BVT GàS JISF LBSJUBUJ WFO "LUJWJU·UFO /BDI VOE OBDI FSXVDIT EBSBVT EFS FOPSNF )PTQJ[LPNQMFY WPO 44 5SJOJU¸ EFJ 1FMMFHSJOJ 7HM FCE 4 $ B K B O J 4USBEF 4 o $ B C C J C P $JWJMJUÀ &JOF [FJUHFOÐTTJTDIF &JOTDI·U[VOH CFJ 1 J B [ [ B 0QFSF 1JF #E 4 0QFSB OF QJá TFHOBMBUB OF QJá DFMFCSF OF QJá HSBOEF OF DIF BQQPSUJ QJá SJQVUB[JPOF EFDPSP F TQMFOEPSF BMMB $JUU¸ EJ
+BISIVOEFSU NBHFCMJDI [VS "VFOEBSTUFMMVOH EFS 4UBEU 3PN CFJ FJOFS 4UBEU EJF TJDI JN "CXFISLBNQG HFHFO EFO 1SPUFTUBOUJTNVT JISFS 3PMMF BMT )BVQU EFS LBUIPMJTDIFO $ISJTUFOIFJU FSOFVU CFXVTTU XVSEF VOE EJFT OBDI BVFO EFNPOTUSJFSFO XPMMUF *N (FHFOTBU[ [V EFO PGUNBMT JO OPSEBMQJOFO -·OEFSO VOE FOUTQSFDIFOEFO 3FJTFGàISFSO WFSCSFJUFUFO BOUJQBQJTUJTDIFO 4UF SFPUZQFO VOE SPNGFJOEMJDIFO 5PQPJ TPMMUF TJDI EJF &XJHF 4UBEU BMT 0SU EFS #BSNIFS[JHLFJU QS·TFOUJFSFO PEFS VN FT NJU EFO 8PSUFO -VJHJ 'JPSBOJT BVT [VESàDLFO v3PNB EJWFOUB MB NFUBNPSGB EFMMPTQJUBMJU¸ i *O EFO ;BIMFO EFS JN )PTQJ[ CFIFSCFSHUFO (·TUF X·ISFOE EFS )FJMJHFO +BISF TQJFHFMO TJDI EJF GVMNJOBOUFO &SGPMHF EFS OFVFO &JOSJDIUVOH 5BCFMMF (FTBNU[BIM EFS JO 44 5SJOJU¸ BVGHFOPNNFOFO 1FSTPOFO "OHBCF JO ,MBNNFSO HFTDI·U[U
+BIS "O[BIM EFS 1JMHFS
3PNB .BESF EJ UVUU JM NPOEP $SJTUJBOP OPO WI¸ GS¸ MF NPMUF DIF WJ TPOP RVBOUP RVFTUB DIF TFSWF EJ FTFNQJP FU FEJGJDB[JPOF B UVUUB MB $IJFTB ' J P S B O J $POGSBUFSOJUF 4 ' P T J 1FSDPSTJ 4 G *N .JUUFMBMUFS XBSFO FT JOTCFTPOEFSF EJF (POGBMPOF 4BOUP 4QJSJUP 44 4BMWBUPSF VOE [V #FHJOO EFT +BISVOEFSU EBOO BVDI 4 (JSPMBNP EJF TJDI OFCFO EFO OBUJPOBMFO &JOSJDIUVOHFO EFS 1JMHFS BOOBINFO 7HM EFO °CFSCMJDL CFJ ' J P S B O J "OOJ 4BOUJ 4 o % F S T $POGSBUFSOJUF 4 % F S T $JUU¸ 4 + V M J B (BHOFS 4 %JF 5BCFMMF OBDI % F N T "DDPHMJFO[B 4 G 5BCFMMF %JF "OHBCFO CFJEFS "VUPSFO TUàU[FO TJDI BVG #FTU·OEF EFT "SDIJWJP EJ 4UBUP EJ 3PNB KFEPDI TJOE KFOF CFJ 'JPSBOJ UFJMT EFVUMJDI IÐIFS 8·ISFOE EJF "OHBCFO CFJ +VMJB BVG TFSJFMMFO 2VFMMFO CFSVIFO LÐOOUFO KFOF CFJ 'JPSBOJ [JUJFSUFO "OHBCFO [V QSPQBHBOEJTUJTDIFO ;XFDLFO FSTUFMMU XPSEFO TFJO (SÐFOEJNFOTJPOFO TJOE BCFS JO KFEFN 'BMM BOHFEFVUFU
;VS BMMHFNFJOFO "VGOBINF[FSFNPOJF JN 1JMHFSIPTQJ[ HFIÐSUF o OBDI FJOFS FJOHFIFOEFO #FGSBHVOH EFS #JUUTUFMMFS [VS 'FTUTUFMMVOH EFS *EFOUJU·U TPXJF EFS FSOTUIBGUFO 1JMHFSBCTJDIUFO o EFS 3JUVT EFS 'VXBTDIVOH BMT ;FJDIFO EFS %F NVU VOE EFS (BTUGSFVOETDIBGU FJO 4ZNCPM GàS EJF "VGOBINF EFT 1JMHFST JO EJF (FNFJOTDIBGU EFT )PTQJ[FT %PDI [·IMUF MFU[UMJDI /·DITUFOMJFCF NFIS BMT SJHPSPTF ,POUSPMMF VOE LFJO #JUUTUFMMFS TPMMUF BCHFXJFTFO XFSEFO TFMCTU XFOO FT TJDI OJDIU VN GSPNNF 1JMHFS TPOEFSO VN 6OUFSTUàU[VOH TVDIFOEF #FUUMFS VOE 7BHBCVOEFO IBOEFMUF 4P FSTDIFJOU FT LPOTFRVFOU EBTT JO 44 5SJOJU¸ BVDI )·SFUJLFS BVGHFOPNNFO XVSEFO &OUTQSFDIFOE EFS .BYJNF 'JMJQQP /FSJT XVSEFO -VUIFSBOFS VOE $BMWJOJTUFO OJDIU VOUFS %SVDL HF TFU[U JISFN BMUFO (MBVCFO BC[VTDIXÐSFO .BO WFSTQSBDI TJDI BMMFSEJOHT WPO EFS HFNFJOTBNFO 6OUFSCSJOHVOH NJU GSPNNFO LBUIPMJTDIFO 1JMHFSO o HFXJT TFSNBFO BMT XJMMLPNNFOFO /FCFOFGGFLU o FJOF EJSFLUF PEFS JOEJSFLUF QP TJUJWF #FFJOGMVTTVOH EFS 1SPUFTUBOUFO [VHVOTUFO FJOFS BOTDIMJFFOEFO ,PO WFSTJPO #FSFJUT JN +VCJM·VNTKBIS TJOE 1SPUFTUBOUFO JO 44 5SJOJU¸ OBDIXFJT CBS *N HMFJDIFO +BIS TPMMFO SVOE WPO JIOFO [VN ,BUIPMJ[JTNVT LPOWFSUJFSU TFJO "VDI $BSMP #BSUPMPNFP 1JB[[B XFJ JO TFJOFN ,PNQFOEJVN àCFS EJF 0QFSF QJF NJU #MJDL BVG EBT )FJMJHF +BIS WPO "VGOBINFO WPO 1SPUFTUBO UFO JO 44 5SJOJU¸ EFJ 1FMMFHSJOJ TPXJF JISFS ,POWFSTJPO JN #FJTFJO IÐDITUFS ,VSJBMFS [V CFSJDIUFO &U Ã EB OPO USBMBTDJBSTJ DIF OFM UFNQP NFEFTJNP USB 1FMMFHSJOJ WFOOFSP B 3PNB NPMUJ &SFUJDJ EJ WBSJF /B[JPOJ F QBSUJDPMBSNFOUF EF 1SFEJDBOUJ F MPSP .JOJTUSJ OPO QFS BMUSP DIF QFS PTTFSWBSF HMJ BOEBNFOUJ EF $BUUPMJDJ RVJWJ F QPJ TFDPOEP JM MPS DPTUVNF CVSMBSTFOF NB BWWFOOF MPSP JM DPOUSBSJP QFSPDIÃ NPMUJ TF OF DPOWFSUJSPOP BMMB 'FEF $BUUPMJDB F QFS JM CVPO FTFNQJP EFM 4PNNP 1POUFGJDF F EFM 4BHSP $PMMFHJP F QFS MB $BSJU¸ F EJWP[JPOF EFMM"SDIJDPOGSBUFSOJU¸ HVJEBUB EBMMP 4QJSJUP EJ 4 'JMJQQP /FSJ NFEFTJNP BMMB DVJ DVSB FSB TUBUB SBDDPNBOEBUB EBM $BSEJOBM 'FSEJOBOEP EF .FEJDJ 1SPUFUUPSF DIF QPJ Gá (SBO %VDB EJ 5PTDBOB F USB HMJ BMUSJ EF NFEFT JNJ &SFUJDJ JO VOB WPMUB TJ DPOWFSUJSPOP FU BCJVSBWBOP BMMB QSFTFO[B EFM $BSEJOBM
7HM ' J P S B O J $POGSBUFSOJUF 4 G "O EFS 5SBEJUJPO EFS 'VXBTDIVOH IJFMU EJF #SVEFS TDIBGU USPU[ EFS MPHJTUJTDIFO )FSBVTGPSEFSVOHFO BOHFTJDIUT EFT NBTTFOIBGUFO 1JMHFSTUSPNT GFTU &CE 4 G NJU "ON ;VS "VGOBINFQSBYJT # P S [ B D D I J O J 5JQP 4 G 3 J D D J %F HJWCJMFJ XJENFU EJFTFS 5IFNBUJL JO TFJOFS $ISPOJL EFS )FJMJHFO +BISF JOTHFTBNU FJOFO CSFJUFO 3BVN #F[àHMJDI EFS JO 44 5SJOJU¸ HFQGMFHUFO (BTUGSFVOETDIBGU VOUFSTUSFJDIU FS EJF NJSBCJMJ FGGFUUJ EFMM0TQJUBMJU¸ %B RVFTUB WJSUá EFMM0TQJUBMJU¸ SJTVMUB VO HSBO QSPGJUUP OFMMB DPOWFSTJPOF EFHMJ &SFUJDJ &CE 4 G ' J P S B O J $JUU¸ 4 % F S T $POGSBUFSOJUF 4 % F S T "OOJ 4BOUJ 4 NJU "ON "VDI $ B F U B O P (JVCJMFP 4 CFSJDIUFU NJU #MJDL BVG EBT )PTQJ[ GàS 4J DPOWFSUJSPOP NPMUJ &SFUJDJ B MB 'FEF
"MFTTBOESP 'BSOFTF BMMIPSB 7JDFDBODFMMJFSF EJDFOEP EIBWFS USPWBUB 3PNB 4BOUB EPQP EIBWFSMB QSFEJDBUB MJDFO[JPTB F QSPGBOB
*O FJOFN BWWJTP WPN "VHVTU JTU WPO ,POWFSUJUFO EJF 3FEF EJF [V WPS JN [FOUSBMFO 1JMHFSIPTQJ[ "VGOBINF HFGVOEFO IBUUFO VOE WPO EFS #SVEFS TDIBGU JO FJOFS GFJFSMJDIFO 1SP[FTTJPO [VN 1BQTU OBDI 4 1JFUSP HFGàISU XPSEFO TFJFO "O FJOFN BOEFSFO 5BH LPOOUF NBO EFN )FJMJHFO 7BUFS ,POWFSUJUFO QS·TFOUJFSFO B RVBMJ QPJ JM QBQB GFDF EBSF BMMPHJP JO MVPHP TFQFSBUP F QSPWWFEFSF EFM UVUUP 8FOOHMFJDI TUFUT EJF QSPQBHBOEJTUJTDIFO *OUFOUJPOFO TPMDIFS #FSJDIUF [V CFSàDLTJDIUJHFO TJOE VOE HFOBVF ;BIMFO àCFS QSPUFTUBOUJTDIF 1JMHFS VOE ,PO WFSUJUFO JO 44 5SJOJU¸ EFJ 1FMMFHSJOJ CJTMBOH OPDI GFIMFO JTU BO EFN HSVOET·U[ MJDIFO #FGVOE OJDIU [V [XFJGFMO EBTT EBT 1JMHFSIPTQJ[ WPO #FHJOO BO TFJOF 1GPSUFO GàS )·SFUJLFS BVT EFN /PSEFO CFXVTTU PGGFO IJFMU 44 5SJOJU¸ EàSGUF EFNOBDI [VO·DITU EJF XJDIUJHTUF "OMBVGTUBUJPO GàS 1SPUFTUBOUFO JO 3PN HF XPSEFO TFJO %FOO X·ISFOE EJF 6OUFSLVOGU JO EFO [BIMSFJDIFO (BTUTU·UUFO VOE LPNNFS[JFMMFO )FSCFSHFO EFS 4UBEU GàS EJF NFJTUFO 3FJTFOEFO LBVN FS TDIXJOHMJDI XBS CPU EBT 1JMHFSIPTQJ[ BVDI EJFTFO I·SFUJTDIFO VMUSBNPOUBOJ HSVOET·U[MJDI EJF .ÐHMJDILFJU GàS XFOJHTUFOT ESFJ /·DIUF CJTXFJMFO TPHBS M·OHFS LPTUFOMPT VOUFS[VLPNNFO *O FJOFS JOTHFTBNU WPO "OHTU VOE .JTTUSBVFO HFHFOàCFS )·SFUJLFSO BVT EFN /PSEFO HFQS·HUFO "UNPTQI·SF IBUUF JO EFN WPO /FSJ NJUCFHSàOEFUFO )PTQJ[ QSBLUJ[JFSUF $BSJUBT VOE /·DITUFOMJFCF 7PSSBOH VOBCI·OHJH EBWPO PC EJF .PUJWF EFS ,BOEJEBUFO QSJN·S SFMJHJÐTTQJSJUVFMMFS PEFS FIFS NBUFSJFM MFS /BUVS XBSFO PC FT TJDI CFJ JIOFO VN ,BUIPMJLFO PEFS 1SPUFTUBOUFO IBO EFMUF %JF 0SBUPSJBOFS XPMMUFO TJDI BMMFO .FOTDIFO [VXFOEFO VOE EJFTFT ;JFM VNGBTTFOEFS /·DITUFOMJFCF VOE #BSNIFS[JHLFJU XVSEF TQ·UFS JO EFO 4UBUVUFO
1 J B [ [ B 0QFSF #E 4 1JB[[B GàISU XFJUFS BVT EBTT ·IOMJDIFT X·ISFOE EFS GPMHFOEFO +VCJM·FO HFTDIFIFO TFJ &JOF BVTGàISMJDIF %BSTUFMMVOH EJFTFS #FHFCFOIFJUFO CFJ 3 J D D J %F HJWCJMFJ 4 o .PMUJ &SFUJDJ WFOHPOP ¸ 3PNB BMDVOP TF OF DPOWFSUPOP USB RVBMJ VOJ EFMMB 4FSFOJTTJNB 'BNJHMJB EF 1BMFPMPHJ #"7 6SC -BU 2VFTUB NBUU MB $PNQBHB EFMM 4NB 5SJOJU¸ Ã BOEBUB QSPDFTTJPOBMNFOUF B 4 1JFUSP BWFOEP DPOEPUUP EBM 1BQB RVFMMJ &SFUJDJ DPOWFSUJUJ DIF BMMPHHJB FU TQFTB FU TPOP TUBUJ JOUPSOP B TF CFOF DPNF TPOP EFHMJ BMUSJ DIF BODPSB OPO TJOP CFO SJTTPMBTJ FU DJ FSB NEB QSPDFTTF 3 J D D J %F HJWCJMFJ 4 8B B M -VPHIJ 4 G %JFT LÐOOUF CFSFJUT FJOF "OTQJFMVOH BVG EBT WPO "ODJOB HFHSàOEFUF LMFJOF )PTQJ[ GàS ,POWFSUJUFO TFJO 7HM EB[V ,BQJUFM *D # P S [ B D D I J O J 5JQP 4 ;BIMSFJDIF 1SPUFTUBOUFO EàSGUFO TJDI BMMFSEJOHT BVDI BMT GBMTDIF ,BUIPMJLFO JO EBT 'SFNEFOIPTQJ[ FJOHFTDIMJDIFO IBCFO CPU EPDI CFTPOEFST EFS 4UBUVT BMT 1JMHFS BVDI 1SPUFTUBOUFO EJF .ÐHMJDILFJU VOFSLBOOU JO EJF &XJHF 4UBEU FJO[V[JFIFO 3 P D D J P M P $BUFDVNFOJ 4 WFSXFJTU EBSBVG EBTT 1SPUFTUBOUFO BVDI JO EFS $BTB EFJ $BUFDVNFOJ BVGHFOPNNFO XVSEFO EPDI EàSGUF EJFT FJOF "VTOBINF HFXFTFO TFJO
GFTUHFTDISJFCFO 8JMM NBO EBT #FTPOEFSF BO /FSJT 4QJSJUVBMJU·U VOE 'SÐN NJHLFJU DIBSBLUFSJTJFSFO TP TDIFJOU TFJO &SGPMH JOTCFTPOEFSF BVG EFS vWÐMMJHFO ,PJO[JEFO[ WPO LPOLSFUFN -FCFOTWPMM[VH VOE HFJTUMJDIFS &SGBISVOHi [V CB TJFSFO %JFTF NBDIUFO JIO VOE EJF WPO JIN CFHSàOEFUFO *OJUJBUJWFO HMBVCIBGU VOE USVHFO [V FJOFS TUFUT XBDITFOEFO ;BIM WPO "OI·OHFSO 'ÐSEFSFSO VOE #FXVOEFSFSO CFJ %JF ,POWFSUJUFOGàSTPSHF VOE CFUSFVVOH XVSEF [V ;FJUFO /FSJT OPDI OJDIU TZTUFNBUJTDI CFUSJFCFO XFOOHMFJDI NJU EFS "VGOBINF WPO 1SPUFTUBOUFO JO 44 5SJOJU¸ FJO FSTUFS 4DISJUU JO EJFTF 3JDIUVOH HFUBO XBS %BSBO LPOOUF LVS[ WPS EFN )FJMJHFO +BIS BOHFLOàQGU XFSEFO &SOFVU HJOHFO EJF *NQVMTF IJFS[V WPO FJOFN 0SBUPSJBOFS VOE EFO 0SBUPSJBOFSO OBIF TUFIFOEFO ,SFJTFO BVT C 3PN o5IPOPO o3PN 'SBO¼PJT EF 4BMFT VOE EJF 4BJOUF .BJTPO 'àS FJOF BOHFNFTTFOF &JOPSEOVOH EFS JOTUJUVUJPOFMMFO ,POWFSUJUFOCFUSFVVOH JO EFS &XJHFO 4UBEU BC JTU EFS #MJDL [VO·DITU BVG EBT OÐSEMJDIF 4BWPZFO HFHFO &OEF EFT +BISIVOEFSUT [V SJDIUFO LPOLSFU BVG EJF 4UBEU 5IPOPO *O EFN )BVQUPSU EFS BO EFO (FOGFS 4FF HSFO[FOEFO 1SPWJO[ $IBCMBJT XJSLUF JO EJFTFO +BISFO EFS TFMJH VOE IFJMJH HFTQSPDIFOF 'SBO¼PJT EF 4BMFT *N "VHVTU BMT 4QSPTT FJOFS BEFMJHFO 'BNJMJF HFCPSFO HFOPTT 'SBO¼PJT JN &MUFSOIBVT FJOF IVNBOJTUJTDIF #JMEVOH *O 1BSJT FSGVIS FS FJOF KFTVJUJTDIF &S[JFIVOH VOE TUVEJFSUF 5IFPMPHJF VOE 1IJMPTPQIJF &T GPMHUF FJO 4UVEJVN EFS 5IFPMPHJF VOE 3FDIUTXJTTFOTDIBGUFO JO 1BEVB 6STQSàOHMJDI IBUUF TFJO 7BUFS GàS JIO FJOF 4FOBUPSFOMBVGCBIO WPSHFTFIFO EPDI [PH FT 'SBO¼PJT JO EFO HFJTUMJDIFO 4UBOE XVSEF FS [VN 1SJFTUFS HFXFJIU VOE OPDI JN HMFJDIFO +BIS [VN 1SPQTU EFT ,BUIFESBMLBQJUFMT 4BJOU1JFSSF JO (FOG FSOBOOU .JU EFS 3àDLLFIS JO TFJOF )FJNBU CFHBOO BVDI TFJO NJTTJPOBSJTDIFT 8FSL 'SBO¼PJT EF 4BMFT CFNàIUF TJDI EJF GPMHFOEFO WJFS +BISF VN EJF 3FLBUIPMJTJFSVOH WPO JOTHFTBNU 1GBSSFJFO JN $IBCMBJT VOE JO EFS -BOETDIBGU (FY %JFTF (FCJFUF XBSFO [VO·DITU WPO #FSO FSPCFSU EBOO BCFS JN 7FSUSBH WPO -BVTBOOF XJFEFS BO EFO )FS[PH WPO 4BWPZFO BCHFUSFUFO XPSEFO GBLUJTDI FSGPMHUF EJF 3àDLHBCF BCFS FSTU *N HMFJDIFO +BIS XBS )FJOSJDI *7 WPO /BWBSSB PGGJ[JFMM [VN LBUIPMJTDIFO (MBVCFO àCFSHFUSFUFO (FOG VOE #FSO WFSMPSFO EB NJU JISFO 3àDLIBMU CFJN GSBO[ÐTJTDIFO ,ÐOJH
&CE 1 S P E J "SU /FSJ 4 $ J T U F M M J O J 4BO 'JMJQQP /FSJ #E 4 G 1 B T U P S (FTDIJDIUF #E 4 o 8F J T N B Z F S 4BMFT 4Q o #FSO IBUUF EBT 8BBEUMBOE EJF -BOETDIBGU (FY VOE 5FJMF EFT $IBCMBJT FJOHFOPNNFO VOE JO EJFTFO (FCJFUFO EFO $BMWJOJTNVT FJOHFGàISU ;BIMSFJDIF XFJUFSF LSJFHFSJTDIF "VTFJOBOEFSTFU[VOHFO JN +BISIVOEFSU GPMHUFO VOE TFJU EFN 8BG
%JF "VTHBOHTTJUVBUJPO GàS FJOF FSGPMHSFJDIF .JTTJPOJFSVOH XBS BVGHSVOE EFT LPOGFTTJPOFMM BOHFTQBOOUFO ,MJNBT BMMFSEJOHT QSPCMFNBUJTDI %BT $IBC MBJT XBS JO EFO "VTFJOBOEFSTFU[VOHFO 4BWPZFOT [VN 4QJFMCBMM WFSTDIJFEFOFS .·DIUF HFXPSEFO VOE EJF #FXPIOFS IBUUFO JO EFO WPSBOHFHBOHFOFO +BIS [FIOUFO BVGHSVOE EFS QPMJUJTDIFO (FNFOHFMBHF NFJTU TDIPO NFISGBDIF o GSFJ XJMMJHF PEFS FS[XVOHFOF o (MBVCFOTXFDITFM IJOUFS TJDI /BDI WJFMFO 3àDL TDIM·HFO VOE .JTTFSGPMHFO JO EFO FSTUFO .POBUFO OVU[UF 'SBO¼PJT EF 4BMFT EBT EBNBMT OPDI SFMBUJW KVOHF .FEJVN EFT 'MVHCMBUUFT VN EJF .FOTDIFO [V FSSFJ DIFO VOE LBUIPMJTDIF (MBVCFOTHSVOET·U[F [V WFSLàOEFO *OIBMUMJDI MJF FS TJDI CFTPOEFST EVSDI #FMMBSNJOPT LPOUSPWFSTUIFPMPHJTDIFT )BVQUXFSL %JT QVUBUJPOFT EF DPOUSPWFSTJJT DISJTUJBOBF JOTQJSJFSFO /BDI SVOE WJFS +BISFO .JT TJPOTBSCFJU XBS GBTU EJF HFTBNUF #FWÐMLFSVOH EFT $IBCMBJT [VN LBUIPMJTDIFO (MBVCFO [VSàDLHFLFISU %JFTF 3FLBUIPMJTJFSVOH IBUUF MFU[UMJDI NFISFSF 8VS [FMO EPDI TQJFMUFO EJF HFOBOOUFO 'MVHTDISJGUFO TPXJF EJF 1SFEJHUFO EFS ,BQV [JOFS JO EFS 3FHJPO TJDIFSMJDI FJOF [FOUSBMF 3PMMF "MMFSEJOHT WFSTVDIUFO BVDI EJF $BMWJOJTUFO JNNFS XJFEFS WFSMPSFOFT -BOE [VSàDL [V HFXJOOFO ,BUIPMJTDIFSTFJUT TPMMUF EBIFS 5IPOPO [V FJOFN v#PMM XFSL XJEFS EJF *SSMFISFi XFSEFO 'SBO¼PJT EF 4BMFT SFHUF [VS "CTJDIFSVOH EFS .JTTJPOTFSGPMHF EJF &SSJDIUVOH FJOFS 4UJGUVOH BO GàS EJF ESFJ 4·VMFO WPSHFTFIFO XBSFO %FO ,FSO EFS HFQMBOUFO 4BJOUF .BJTPO CJMEFUF FJO +FTVJUFOLPMMFH GMBO LJFSU WPO FJOFN OBDI SÐNJTDIFN 7PSCJME FSSJDIUFUFO 0SBUPSJVN TPXJF FJOFS NJU FJOFS )FSCFSHF LPNCJOJFSUFO )BOEXFSLFSTDIVMF GàS NJUUFMMPTF ,POWFSUJ UFO %FS WPO EFO BDIU 1SJFTUFSO EFT 0SBUPSJVNT HFTUBMUFUF (PUUFTEJFOTU TPMMUF QPTJUJW BVG EJF HFTBNUF 4UBEU BVTTUSBIMFO VOE JIS 8JSLFO EBT HFJTUJHF -FCFO JO 5IPOPO QS·HFO /FCFO EFN 0SBUPSJVN JTU EBT ESJUUF 4UBOECFJO WPO CFTPO EFSFN *OUFSFTTF EJF #FUSFVVOH VOE "VTCJMEVOH WPO ,POWFSUJUFO 'SBO¼PJT SJDIUFUF FJOF #JUUTDISJGU BO EFO 1BQTU JO EFS FS BVG EJF GJOBO[JFMMF 4JUVBUJPO [BIMSFJDIFS /FVLBUIPMJLFO WFSXJFT EBSJO FSLM·SUF FS EBTT JOTCFTPOEFSF .FO TDIFO BVT EFO -BOETDIBGUFO BN (FOGFS 4FF CFEàSGUJH TFJFO "OEFSF TFJFO WPN
GFOTUJMMTUBOE WPO UFJMXFJTF TPHBS FSTU TFJU EFN 7FSUSBH WPO -ZPO WPO LFISUF EBT $IBCMBJT BO 4BWPZFO [VSàDL 8P M G 4BMFT 4 o 4FJO .FOUPS 1PTTFWJOP IBUUF TDIPO JO EFO FS +BISFO EJFTF 'PSN EFS vTUVNNFO ,B UFDIFTFi HFOVU[U 8F I S M 4BMFT 4 %JFTF 'MVHTDISJGUFO XVSEFO WPO TFJOFN /FGGFO HFTBNNFMU VOE FSTUNBMT VOUFS EFN 5JUFM $POUSPWFSTFT HFESVDLU 8P M G 4BMFT 4 $ J T U F M M J O J 4BO 'JMJQQP /FSJ #E 4 %JFTF 3FLBUIPMJTJFSVOH VOUFSOBIN 'SBO¼PJT EF 4BMFT TP FSGPMHSFJDI EBTT EFS #JTDIPG JIO [V TFJOFS SFDIUFO )BOE NBDIUF OBDI EFN 5PE EFT #JTDIPGT WPO (FOG NJU "NUTTJU[ JO "OOFDZ XVSEF FS EFTTFO /BDIGPMHFS 1 B T U P S (FTDIJDIUF #E 4 *O EFS LPOGFTTJPOFMM HFQS·HUFO )JTUPSJPHSBQIJF HJCU FT VOUFSTDIJFEMJDIF #FVSUFJMVOHFO VOE #FXFSUVOHFO TFJOFS .JTTJPOTNFUIPEFO 7HM EB[V 8P M G 4BMFT 4 - B K F V O J F 'SBO[ WPO 4BMFT 4 &CE 4 G & S C B $IJFTB 4
)BOEFM NJU (FOG BCI·OHJH HFXFTFO OVO KFEPDI TFJFO EJFTF XJSUTDIBGUMJDIFO 7FSCJOEVOHFO HFTUÐSU %BIFS XPMMF FS WFSTVDIFO vFJO )BVT EFS #BSNIFS[JH LFJU PEFS 5VHFOEIPTQJ[ [V HSàOEFO JO EFN EJFTF 7FSCBOOUFO VN $ISJTUJ XJM MFO CFTPOEFST ,JOEFS VOE +VHFOEMJDIF CFJEFSMFJ (FTDIMFDIUT &S[JFIVOH VOE DISJTUMJDIF 6OUFSXFJTVOH GJOEFO LÐOOUFOi +FEFS /FVLBUIPMJL LÐOOF EPSU TFJOFO '·IJHLFJUFO FOUTQSFDIFOE FJOF XJTTFOTDIBGUMJDIF "VTCJMEVOH FSGBISFO PEFS JO FJOFN )BOEXFSL VOUFSXJFTFO XFSEFO EBT JIN TQ·UFS FSMBVCF TFJOFO -FCFOTVOUFSIBMU [V WFSEJFOFO "OSFHVOHFO GàS FJOF TPMDIF &JOSJDIUVOH HJOHFO FJOFSTFJUT WPO EFN FCFO GBMMT JN $IBCMBJT U·UJHFO ,BQV[JOFSQBUFS $IFSVCJOP BVT BOEFSFSTFJUT GMPTTFO SÐNJTDIF SFTQFLUJWF PSBUPSJBOJTDIF *NQVMTF JO EJFTFT 1SPKFLU FJO 4DIPO JN 'SàIKBIS XBS 'SBO¼PJT EF 4BMFT JO EJF &XJHF 4UBEU HFSFJTU VN WPS EFO ,BSEJO·MFO 'FEFSJDP #PSSPNFP 3PCFSUP #FMMBSNJOP $FTBSF #BSPOJP VOE $B NJMMP #PSHIFTF TPXJF 1BQTU $MFNFOT 7*** TFJO #JTDIPGTFYBNFO BC[VMFHFO ;V FJOJHFO WPO JIOFO FOUXJDLFMUF TJDI JO EFS 'PMHF FJO CFJOBIF GSFVOETDIBGUMJDIFT 7FSI·MUOJT #FTPOEFST JOUFOTJW XBSFO EJF ,POUBLUF [V $FTBSF #BSPOJP TPXJF [V EFN 1JFNPOUFTFO (JPWFOBMF "ODJOB .JU EJFTFO IBUUF FS X·ISFOE TFJ OFT 3PNBVGFOUIBMUFT SFHFMN·JHFO VOE JOUFOTJWFO ,POUBLU EB FS I·VGJH EBT 0SBUPSJVN BO EFS $IJFTB /VPWB CFTVDIUF %BT "NCJFOUF XFMDIFT FS EPSU FS MFCUF EàSGUF NBHFCMJDIF "OSFHVOHFO GàS EJF 4BJOUF .BJTPO HFMJFGFSU IBCFO 'SBO¼PJT TBI TDIMJFMJDI JO EFS SÐNJTDIFO ,POHSFHBUJPO FJO OBDIBINFOTXFSUFT #FJTQJFM VOE FJO 7PSCJME GàS TFJOF 1M·OF JO 5IPOPO .JU EFS #VMMF 3FEFNQUPSJT WPN 4FQUFNCFS XVSEF EJF 4BJOUF .BJTPO PGGJ[JFMM FSSJDIUFU 'SBO¼PJT EF 4BMFT [VN 1S·GFLUFO VOE ,BSEJOBM $FTBSF #BSPOJP [VN ,BSEJOBMQSPUFL
;JUJFSU OBDI - B K F V O J F 'SBO[ WPO 4BMFT 4 &CE $IFSVCJOP WPO 4BJOU+FBOEF.BVSJFOOF IBUUF CFSFJUT EJF *EFF [VS &SSJDIUVOH FJOFT 5VHFOEIPTQJ[FT HFIBCU VOE EJFT BVDI JO FJOFN #SJFG BO 'SBO¼PJT EF 4BMFT EBSHFMFHU $IF SVCJOP TDIXFCUF FJOF )FSCFSHF GàS ,POWFSUJUFO WPS JO EFS TJF VOUFSSJDIUFU XFSEFO TPMMUFO (MFJDI[FJUJH EBDIUF FS BCFS BO FJO ,SFEJUJOTUJUVU EBT EFO ,POWFSUJUFO (FME MJFI VN JISFO (FTDI·GUFO XFJUFSIJO OBDI[VHFIFO %JF 1M·OF WPO 'SBO¼PJT EF 4BMFT VOE $IFSVCJOP C[HM EFS 4BJOUF .BJTPO TUJNNUFO OJDIU JNNFS àCFSFJO EFOOPDI TJOE CFJEF 1FSTÐOMJDILFJUFO NJU #MJDL BVG EJF &SFJHOJTTF JO 3PN WPO *OUFSFTTF - B K F V O J F 'SBO[ WPO 4BMFT 4 $ J T U F M M J O J 4BO 'JMJQQP /FSJ #E 4 ;V %JWFSHFO[FO [XJTDIFO $IFSVCJOP VOE 'SBO¼PJT EF 4BMFT WHM 4 B M F T 8FSLF 4 - B K F V O J F 'SBO[ WPO 4BMFT 4 o *O FJOFN #SJFG CF[FJDIOFUF 4BMFT "ODJOB BMT NJP JOUJNP BNJDP F VOP EF QJV HSBOEJ TFSWJ EJ %JP F EFMMB $IJFTB DIF GVTTF BM NPOEP 7HM "$0 " * GPM O O 'SBO¼PJT EF 4BMFT IBUUF PGGFOCBS BVDI EJF "CTJDIU OBDI "ODJOBT 5PE FJOF #JPHSBQIJF àCFS TFJOFO 'SFVOE [V WFSGBTTFO &CE $ J T U F M M J O J 4BO 'JMJQQP /FSJ #E 4 v-0SBUPSJP WBMMJDFMMBOP BWSFCCF TFSWJUP EB GFMJDF FTFNQMBSFi
UPS FSOBOOU %BNJU XBS FJOF XJDIUJHF "DITF [XJTDIFO 5IPOPO VOE 3PN FOUTUBOEFO EJF FCFOTP XJF EJF #FHFHOVOHFO [XJTDIFO "ODJOB VOE 4BMFT JN 6NGFME EFT 0SBUPSJVNT GàS EJF ,POWFSUJUFOGàSTPSHF JO EFS &XJHFO 4UBEU FJOF OJDIU VOFSIFCMJDIF 3PMMF TQJFMFO TPMMUFO D (JPWBOOJ (JPWFOBMF "ODJOB VOE EJF $POHSFHB[JPOF EFHMJ &SFUJDJ DPOWFSUJUJ 4P XJF EBT SÐNJTDIF 0SBUPSJVN NBHFCMJDIFO &JOGMVTT BVG EJF (SàOEVOH EFS 4BJOUF .BJTPO JO 5IPOPO BVTHFàCU IBUUF HJOHFO WPO EJFTFS *OJUJBUJWF *N QVMTF BVG EJF ,POWFSUJUFOCFUSFVVOH VOE VOUFSTUàU[VOH JO 3PN BVT /PDI JN HMFJDIFO +BIS XVSEF O·NMJDI EPSU EJF $POHSFHB[JPOF EFHMJ &SFUJDJ DPO WFSUJUJ HFHSàOEFU /FCFO EFN CFSFJUT FSX·IOUFO ,BQV[JOFSQBUFS $IFSVCJOP EJ .BVSJFOOF LBOO EFS 0SBUPSJBOFS (JPWFOBMF "ODJOB BMT HFJTUJHFS 7BUFS EFT 6OUFSOFINFOT HFMUFO (JPWBOOJ (JPWFOBMF "ODJOB XVSEF BN 0LUPCFS JO 'PTTBOP JN 1JFNPOU HFCPSFO &STUF 4UVEJFO JO .POUQFMMJFS NVTTUFO BVGHSVOE ·VFSFS 6N TU·OEF VOUFSCSPDIFO XFSEFO VOE FS TDISJFC TJDI BO EFS [XJTDIFO[FJUMJDI BVT HFMBHFSUFO )PIFO 4DIVMF WPO 5VSJO JO .POEPWÈ FJO XP FS 7PSMFTVOHFO JO .F EJ[JO 1IJMPTPQIJF VOE 3IFUPSJL CFTVDIUF 7FSNVUMJDI FOUXJDLFMUF TJDI BVDI JO EJFTFS ;FJU TFJOF BVTHFQS·HUF #FHFJTUFSVOH GàS .VTJL #FSFJUT GSàI WFSÐGGFOU MJDIUF FS FJHFOF MJUFSBSJTDIF 4DISJGUFO /BDI EFN 4UVEJFOBCTDIMVTT JO 5VSJO QSBLUJ[JFSUF FS JO EFO GPMHFOEFO +BISFO BMT "S[U %PDI FSFJMUF JIO JO EJFTFS ;FJU XPIM VN EBT +BIS FJOF FYJTUFO[JFMMF ,SJTF EJF JO FJOF DPOWFSTJP NàOEFUF "ODJOB CFTDIMPTT TFJO -FCFO (PUU [V XJENFO USBG FS JO 3PN FJO XP FS NJU GàISFOEFO 7FSUSFUFSO EFS LBUIPMJTDIFO 3FGPSNCFXFHVOH JO ,POUBLU LBN VOUFS JIOFO BVDI 3PCFSUP #FMMBSNJOP &S OBIN FSTUF UIFPMPHJTDIF 4UVEJFO BVG VOE MFSOUF JN 4PNNFS 'JMJQQP /FSJ LFOOFO EFS CBME HSPFO &JOGMVTT BVG JIO BVTàCUF 3FHFMN·JH OBIN FS BO EFO ;VTBNNFOLàOGUFO EFT 0SBUPSJVNT UFJM VOE USBU HFNFJOTBN NJU TFJOFN #SVEFS .BUUFP EFS (FNFJOTDIBGU EFS 0SBUPSJBOFS CFJ ;XFJ +BISF TQ·UFS XVSEF FS JO 4 (JPWBOOJ JO -BUFSBOP [VN 1SJFTUFS HFXFJIU *O 3PN XJENFUF TJDI "ODJOB [VO·DITU EFS 6OUFSXFJTVOH EFS +VHFOE VOE CFHSàOEFUF BOTDIMJFFOE JO /FBQFM LVS[ OBDIEFN EPSU FJO 0SBUP SJVN OBDI SÐNJTDIFN 7PSCJME FJOHFSJDIUFU XPSEFO XBS NFISFSF #SVEFSTDIBG
#VMMBSJVN 3PNBOVN #E 4 o /S $$*** & S C B $IJFTB 4 'àS EJF &SÐGG OVOHTGFJFSMJDILFJUFO JN +BISF EFIOUF $MFNFOT 7*** TPHBS EBT )FJMJHF +BIS BVG 5IPOPO BVT °CFS 1JMHFS TFJFO EBNBMT JO EJF 4UBEU JN $IBCMBJT HF[PHFO 1SP UFTUBOUFO TPMMFO JO EJFTFN ,POUFYU [VN LBUIPMJTDIFO (MBVCFO LPOWFSUJFSU TFJO 7HM 1 B T U P S (FTDIJDIUF #E 4 G 7HM EB[V EFO #SJFG WPO $IFSVCJOP BO "ODJOB JO "$0 " * GPM O O FCE " * 4 o 4 U F S M J 5FNQJ CFTPOEFST 4 NJU "ON
UFO EJF TJDI VN EJF 1GMFHF WPO ,SBOLFO VOE 7FSXVOEFUFO LàNNFSUFO XVSEF FS OBDI 3PN [VSàDLCFSVGFO VOE àCFSOBIN EJF "VGHBCF EFT #JCMJPUIF LBST BO EFS 7BMMJDFMMJBOB &S XVSEF [VN #JTDIPG WPO 4BMV[[P FSOBOOU 6OUFS UFJMT NZTUFSJÐTFO 6NTU·OEFO WFSTUBSC "ODJOB CFSFJUT JN +BIS *O &SJOOFSVOH HFCMJFCFO JTU FS JO FSTUFS -JOJF BVGHSVOE TFJOFS MJUFSBSJTDIFO VOE NVTJLBMJTDIFO 5·UJHLFJUFO XVSEF "ODJOB TFMJH HFTQSPDIFO 8JF 'SBO¼PJT EF 4BMFT TUBNNUF "ODJOB BVT FJOFS (SFO[SFHJPO [V EFO I·SF UJTDIFO -·OEFSO EFT /PSEFOT &SGBISVOHFO NJU EFN 1SPUFTUBOUJTNVT JO TFJOFS )FJNBU EJF #FHFHOVOHFO NJU EFN v"QPTUFM EFT $IBCMBJTi TPXJF NJU EFN ,BQV[JOFS $IFSVCJOP JO 3PN EàSGUFO GàS FJOF *OJUJBUJWF NBHFCMJDI HFXF TFO TFJO EJF FS NJU #MJDL BVG EBT )FJMJHF +BIS FSHSJGG &S HSàOEFUF FJOF (FNFJOTDIBGU EJF TJDI CFTPOEFST EFS QSPUFTUBOUJTDIFO 'SFNEFO JO EFS 4UBEU BOOFINFO VOE JIOFO NBUFSJFMMF VOE TQJSJUVFMMF 6OUFSTUàU[VOH [VLPNNFO MBT TFO XPMMUF %JF $POHSFHB[JPOF EFHMJ &SFUJDJ DPOWFSUJUJ C[X EJF $POHSFHBUJP EF JJT RVJ TQPOUF WFOJVOU BE GJEFN 8BSFO EJF JO 3PN WPMM[PHFOFO ,POWFSTJP OFO EFT +BISIVOEFSUT EBT &SHFCOJT WPO OPDI XFJUHFIFOE VOLPPSEJOJFSUFO #FNàIVOHFO [VXFJMFO BVDI OVS WPO ;VG·MMFO XVSEF TP EFS (SVOETUFJO GàS TZTUFNBUJTDIF VOE JOTUJUVUJPOFMMF "OTUSFOHVOHFO HFMFHU *ISF "OG·OHF OBIN EJF OFVF ,POHSFHBUJPO CFJ EFS LMFJOFO ,JSDIF 44 4J NPOF F (JVEB BN .POUF (JPSEBOP )JFS NJFUFUF "ODJOB FJO LMFJOFT )BVT EBT BMT "OMBVGTUFMMF VOE )PTQJ[ GàS CFEàSGUJHF ,POWFSUJUFO EJFOFO TPMMUF %JF (FNFJOTDIBGU XVSEF WPO 1BQTU $MFNFOT 7*** BN 4FQUFNCFS .BSJ· (FCVSU BOFSLBOOU [V 1GJOHTUFO EFT )FJMJHFO +BISFT LBN NBO FSTUNBMT GFJFSMJDI JO 4 1JFUSP VOUFS EFN 7PSTJU[ WPO ,BSEJOBM 1JFUSP "MEPCSBOEJOJ [V TBNNFO EFS BMT ,BSEJOBMQSPUFLUPS EFS ,POHSFHBUJPO GVOHJFSUF (FTJDIFSUF )JOXFJTF àCFS EJF "VGOBINF EFS "SCFJU EFS (FNFJOTDIBGU MJFHFO [XBS FSTU TFJU EFN 'FCSVBS WPS EPDI EàSGUFO EJFTFS CFSFJUT X·ISFOE EFT )FJ MJHFO +BISFT QSBLUJTDIF )JMGFTUFMMVOHFO GàS EJF ,POWFSUFOEFO WPSBVTHF HBOHFO TFJO #FTPOEFST BVGTDIMVTTSFJDI GàS EBT 7FSI·MUOJT 5IPOPO3PN TJOE
% B N J M B O P "ODJOB 4 o "$0 " * GPM S o S $BQ $PNF JM 4FSWP EJ %JP GFDJ JO 3PNB GPOEBDF VO )PTQJUJP QFS HM)FSFUJDJ DPOWJSUJUJ 7HM BVDI $ I J F T B 7JUB 4 G ' F S S B O U F 7JUB 4 o . B S D J B O P .FNPSJF * 4 G /FMMBOOP 4BOUP EFM RVBOEP TPHMJPOP BODP HMJ IFS FUJDJ QPSUBSTJ QFS DVSJPTJU¸ B 3PNB JNQSFTF MB MPSP DPOWFSTJPOF *TUJUVJWBTJ BQQVOUP BMMIPSB OFMMB $IJFTB EF 4BOUJ "QPTUPMJ 4JNPOF F (JVEB JO .POUF (JPSEBOP B UBMF FGGFUUP VOB DPOHSFHBUJPOF OFMMB RVBMF JM 4BCCBUP EJ DJBTDIFEVOB TFUUJNBOB TJ TFSNPOFHHJBWB F TJ DBUFDIJ[[BWBOP RVFMMJ DIF EJ OVPWP WFOJWBOP BM HSFNCP EFMMB 4BOUB $IJFTB " UFTPSJ TQJSJUVBMJ BHHJVOHFWB J UFNQPSBMJ TPWWFOFOEP DPO MBSHIF MJNPTJOF RVFJ QPWFSJ FSFUJDJ DIF JMMVNJOBUJ DPSSFWBOP OFM HSFNCP EFMMB 4 $IJFTB POEF TJ BDRVJTUÑ JM HMPSJPTP UJUPMP EJ vSJGVHJP EF DPOWFSUJUJi 7HM BVDI FCE 4 # B D D J 7JUB 4 o # P O B E P O O B 3 V T T B $POWFSTJPOJTNP 4 $ J T U F M M J O J 4BO 'J MJQQP /FSJ #E 4 ' J P S B O J $JUU¸ 4 G 4 D I N J E U "TQFLUF 4 $ J T U F M M J O J 4BO 'JMJQQP /FSJ #E 4
EJF 4UBUVUFO EFS OFVFO ,POHSFHBUJPO EJF BN +VMJ WPSHFMFHU XVSEFO JN 7PSXPSU XJSE FYQMJ[JU BVG EJF FOHFO #F[JFIVOHFO [XJTDIFO EFS OPDI KVOHFO &JOSJDIUVOH JO 3PN VOE EFN ,POWFSUJUFOIBVT JO 5IPOPO WFSXJFTFO 2VFTUP TBOUP FTFSDJUJP FU QFSTPOF EB FTTP EFQFOEFOUJ UBOUP EJ UVUUJ J DPOWFSUJUJ RVBOUP EFMMJ IBCJUBOUJ EJ 3PNB FU EPHOJ OBUJPOF DIF WPSS¸ DPODPSSFSF TJOUFOEF EJQFOEB EBMMB $PNQBHOJB HFOFSBMF JOEFUUB EBMMB 4BOUB $BTB EJ 5POPOF DIF IB MJTUFTTP NPEP JOTUJUVUJP QFS CPMMB FU QFSÑ TJB JO 3PNB VO NFNCSP EJ EFUUB $BTB FU $PNQBHOJB EJ 5POPOF FU UVUUF MF DPTF TJ GBDDJOP JO RVFTUP FTFSDJUJP DPNF JO GPSNB EJ $PNQBHOJB NBTTJNF DPNF RVFMMB EFMMB %PUUSJOB DISJTUJBOB
%JF JOOFSF 0SHBOJTBUJPO MFIOUF TJDI EJSFLU BO KFOF EFS 0SBUPSJBOFS BO PC HMFJDI EJFTF JISF 4UBUVUFO OPDI OJDIU TDISJGUMJDI GJYJFSU IBUUFO BVDI EBT 1BUSP OBUTGFTU .BSJ· (FCVSU TUJNNUF NJU KFOFN EFS $IJFTB /VPWB àCFSFJO "ODJOB XVSEF [VN 7PSTJU[FOEFO EFS (FNFJOTDIBGU HFX·IMU %JF 7FS[FJDIOJTTF EFS 7FSTBNNMVOHFO EFT 4PNNFST HFCFO "VGTDIMVTT àCFS XFJUFSF .JUHMJFEFS EFS ,POHSFHBUJPO 6OUFS EJFTFO CFGBOEFO TJDI "SUFNJP 7BOOJOJ 7J[FQS·GFLU WPO 4 (JSPMBNP EFMMB $BSJU¸ FJO ,BQV[JOFS FJO ,BSNFMJUFS TPXJF XFJUFSF 8FMUHFJTUMJDIF %FS .JUJOJUJBUPS $IFSVCJOP EàSGUF PGUNBMT [XJTDIFO EFO CFJ EFO &JOSJDIUVOHFO JO 3PN VOE 5IPOPO HFQFOEFMU TFJO %JF FOHF "OMFIOVOH BO EBT SÐNJTDIF 0SBUPSJVN M·TTU TJDI BVDI BO EFS (F TUBMUVOH EFS ;VTBNNFOLàOGUF EFS OFVFO ,POHSFHBUJPO BCMFTFO *O EFO TBNT U·HMJDIFO 7FSTBNNMVOHFO TPMMUFO [VO·DITU BLUVFMMF 'SBHFO VOE 1SPCMFNF NJU #MJDL BVG EJF [V CFUSFVFOEFO ,POWFSUJUFO CFTQSPDIFO XFSEFO "OTDIMJFFOE GPMHUFO FJO PEFS [XFJ 1SFEJHFO EFS BOXFTFOEFO 1SJFTUFS EFO "CTDIMVTT CJMEF UFO .BSJFOMJUBOFJFO TPXJF NVTJLBMJTDIF %BSCJFUVOHFO %FS 7PSTJU[FOEF EFS ,POHSFHBUJPO TPMMUF GàS EJF LBUFDIFUJTDIF 6OUFSXFJTVOH EFS )·SFUJLFS [VTU·O EJH TFJO EJF [XFJ CJT ESFJ .BM QSP 8PDIF [V FSGPMHFO IBUUF /FCFO EJFTFS TQJSJUVFMMFO 6OUFSTUàU[VOH LPOOUFO EJF ,POWFSUFOEFO VOE ,POWFSUJUFO NJU
;JUJFSU OBDI FCE 4 7HM BVDI EFO #SJFG WPO $IFSVCJOP BO "ODJOB WPN 'FCSVBS "$0 " * GPM O O # B D D J 7JUB 4 )BWFWB DPSSJTQPEFO[B RVFTUP QJP *OTUJUVUP DP MB 4BOUB $BTB EJ 5POPOF MB RVBMF DPO BVUPSJU¸ 1POUJGJDB F DPO MB TPMJUB QJFU¸ EFM %VDB EJ 4BWPJB FSB TUBUB OVPWBNFUF FSFUUB DPNF VO"OUFNVSBMF DPOUSB HMJ )FSFUJDJ EJ (FOFWSB FU VOB $JUU¸ EJ SFGVHJP QFS J $POWFSUJUJ $ J T U F M M J O J 4BO 'JMJQQP /FSJ #E 4 G *M TBCCBUP DJSDB JM WFTQSP TJ TVPMF DPOWFOJSF OFMMB EFUUB DIJFTB TJ WJTJUBOP FU USBUUBOP BMDVOF DPTF DJSDB J DPOWFSUJUJ FU TJ WFEF RVBOUP Ã QPTTJCJMF EBHJVUBSF J MPSP CJTPHOJ TQJSJUVBMJ JOEJSJ[[BOEPMJ OFMMJ UFNQPSBMJ GBWPSFOEPMJ EPWF TJ QVÑ FU BODIF BWJTBOEP DIF OPO OBTDIJ TDBOEPMP EBMDVOP DIF TUJB JO 3PNB FU DIF PHOVOP WJWB QJBNFOUF %J QPJ VOP P EPJ QBESJ TFSNPOFHHJBOP DPO VO NPEP GBNJMJBSF TFEFOEP *O GJOF TJ EJDPOP MF -JUBOJF EFMMB .BEPOOB DPO RVBMDIF .VTJDB ;JUJFSU OBDI FCE 4 NJU "ON . B S D J B O P .FNPSJF #E 4 JOEJ TJ GBDFWB B RVFTUJ VO TFSNPOF GBNJMJBSF EJ NF[[ IPSB UFSNJOBUP JM RVBMF TJ SFDJUBWBOP P DBOUBWBOP MF MJUBOJF EFMMB CFBUJTTJNB 7FSHJOF *OPMUSF TJOUSPEVTTF DIF J DPOWFSUJUJ TJ PSFTFOBTTFSBP EVF P USF WPMUF MB TFUUJNBOB BWBOUJ BM QBESF QSFGFUUP
XFJUFSFO NBUFSJFMMFO ;VXFOEVOHFO SFDIOFO %BGàS TUBOE BMMFSEJOHT [VO·DITU OVS FJO SFDIU CFTDIFJEFOFT #VEHFU JO )ÐIF WPO TDVEJ [VS 7FSGàHVOH EBT JO EFS 'PMHF MFJDIU BVGHFTUPDLU XVSEF *O EJFTFS "OGBOHTQIBTF XBS EJF "SCFJU EFS ,POHSFHBUJPO OPDI TUBSL BVG "ODJOB BVTHFSJDIUFU KB XPIM XFJUHFIFOE WPO TFJOFN &OHBHFNFOU BCI·OHJH 4P XVSEF EFTTFO &SOFOOVOH [VN #JTDIPG WPO 4BMV[[P JN +BIS BVT EJFTFS 1FSTQFLUJWF BMT IFSCFS 3àDLTDIMBH FNQGVOEFO &JOJHF [FJUHFOÐTTJTDIF %BSTUFM MVOHFO $ISPOJLFO VOE #JPHSBQIJFO LPOTUBUJFSFO JO EJFTFN ;VTBNNFOIBOH FJOF 6OUFSCSFDIVOH EFS ,POWFSUJUFOGàSTPSHF JO 3PN "VDI EJF NPEFSOF 'PSTDIVOH IBU EJFTF 4JDIUXFJTF [VXFJMFO àCFSOPNNFO °CFSTFIFO XVSEF EBCFJ EBTT EJF WPO "ODJOB JOT -FCFO HFSVGFOF ,POHSFHBUJPO X·ISFOE EFT HFTBNUFO +BISIVOEFSUT FYJTUJFSUF BMMFSEJOHT VOUFS UFJMT XFDITFMOEFO /B NFO ;VEFN ·OEFSUF TJDI EJF 4USVLUVS HSVOEMFHFOE VOE EJF ,POHSFHBUJPO HFSJFU TQ·UFTUFOT TFJU EFN +BIS JO EFO VONJUUFMCBSFO &JOGMVTTCFSFJDI EFS SÐNJTDIFO *ORVJTJUJPO VOE XVSEF EBNJU [VOFINFOE [V FJOFN *OTUSVNFOU LV SJBMFS ,POWFSTJPOTBOTUSFOHVOHFO
,VSJBMF ,POWFSTJPOTTUSBUFHJFO ,POWFSTJPOFO JO 3PN XBSFO OJF BMMFJO FJO #FU·UJHVOHTGFME EFS 0SBUPSJBOFS BVDI BOEFSF ,POHSFHBUJPOFO 0SEFO VOE #SVEFSTDIBGUFO XBSFO JO EJFTFN #F SFJDI JO VOUFSTDIJFEMJDIFS 8FJTF U·UJH 8FJU àCFS EJF (SFO[FO 3PNT VOE *UBMJFOT FOHBHJFSUFO TJDI JOTCFTPOEFSF +FTVJUFO VOE ,BQV[JOFS BVG EFO 'FMEFSO .JTTJPO VOE 3FLBUIPMJTJFSVOH BCFS BVDI EJF [BIMSFJDIFO v/BUJPOBMIPTQJ[Fi PEFS EJF BO EFO 1BUSJBSDIBMCBTJMJLFO BOT·TTJHFO #FJDIUW·UFS WFSTDIJFEFOFS )FSLVOGUT M·OEFS LBNFO JNNFS XJFEFS NJU 1SPUFTUBOUFO VOE ,POWFSTJPOTLBOEJEBUFO JO ,POUBLU %BT 4QFLUSVN EFS #FNàIVOHFO SFJDIUF WPO EFS 6OUFSXFJTVOH JO LBUIPMJTDIFO (MBVCFOTHSVOET·U[FO CJT IJO [VS NBUFSJFMMFO ;VXFOEVOH FUXB JO 'PSN WPO ,MFJEVOH PEFS 3FJTFHFME %PDI IBOEFMUF FT TJDI EBCFJ VN &JO [FMNBOBINFO OJDIU VN TZTUFNBUJTDIF PEFS HBS LPPSEJOJFSUF 4USBUFHJFO %JFT
EFMMB DPOHSFHBUJPOF QFS SJDFWFSF EB MVJ JOTUSVUUJPOJ FU BWWJTJ QFS CFOF JTUSVJSF MB QSPQSJB WJUB F QFS FTTFSF EBM NFEFTJNP QFSGFUUBNFOUF DBUFDIJ[[BUJ FU JTUSVJUJ OFMMF DBUUPMJDIF WFSJU¸ "$%' 4U 4U . B GPM S 4 D I N J E U "TQFLUF 4 G ' P T J 3PNB 4 %JF JN 3BINFO TFJOFT 4FMJHTQSFDIVOHTQSP[FTTFT FJOHFIPMUFO ;FVHFOBVTTBHFO WFSNJUUFMO FJO FJOESJOHMJDIFT #JME WPO TFJOFN QFSTÐOMJDIFO &OHBHFNFOU CFJ EFS 6OUFSTUàU[VOH WPO ,POWFSUFOEFO VOE ,POWFSUJUFO "$0 " * CFT GPM o 1 J B [ [ B 0QFSF #E 4 . B T T J O J 7JUB 4 3 J D D J %F HJWCJMFJ 4 , M F Z O U K F T )PTQJDF 4 1 B H B O P 0TQJ[JP 4 ' J P S B O J $JUU¸ 4 3 B V O J P $POWFSTJPOJ 4 7HM ,BQJUFM * 4 D I N J E U "TQFLUF 4 G ' P T J 3PNB 4
·OEFSUF TJDI BO EFS 8FOEF WPN [VN +BISIVOEFSU BMT 1BQTU VOE LVSJBMF *OTUBO[FO EJF 6OUFSTUàU[VOH VOE #FUSFVVOH EFS LPOWFSTJPOTCFSFJUFO )·SFUJ LFS JNNFS NFIS VOUFS JISF ,POUSPMMF TUFMMUFO *N 8FTFOUMJDIFO MBTTFO TJDI ESFJ [FOUSBMF )BOEMVOHTGFMEFS EFS ,VSJF LPO TUBUJFSFO &STUFOT 4Q·UFTUFOT TFJU XVSEFO )FJMJHF +BISF CFXVTTU VOE HF[JFMU VOUFS BOUJQSPUFTUBOUJTDIFO (FTJDIUTQVOLUFO GàS ,POWFSTJPOTTUSBUFHJFO HFOVU[U %FS FOUTQSFDIFOEF QSPQBHBOEJTUJTDIF /JFEFSTDIMBH GJOEFU TJDI FUXB JO [BIMSFJDIFO +VCJM·VNTDISPOJLFO ;XFJUFOT 7FSTU·SLU JOTUSVNFOUBMJTJFSUF NBO QSPNJOFOUF ,POWFSTJPOTG·MMF BMT #FXFJT VOE ;FJDIFO GàS EFO 4JFH EFT ,BUIPMJ [JTNVT "O EFS ,VSJF VOE JO EFSFO 6NGFME LÐOOFO JN 7FSMBVG EFT +BISIVO EFSUT SFHFMSFDIUF QFSTPOFMMF /FU[XFSLF BVGHFEFDLU XFSEFO EFSFO .JUHMJFEFS EBSBVG BVT XBSFO QSPUFTUBOUJTDIF (FMFISUF VOE 'àSTUFO [VN (MBVCFOTXFDI TFM [V CFXFHFO 6OE TDIMJFMJDI LOàQGUF NBO ESJUUFOT BO "ODJOBT *OJUJBUJWF [VS JOTUJUVUJPOBMJTJFSUFO ,POWFSUJUFOGàSTPSHF GàS 1SPUFTUBOUFO EFS 6OUFS VOE .JUUFMTDIJDIUFO BO VOE VOUFSTUFMMUF EJF WPO JIN CFHSàOEFUF ,POHSFHBUJPO EFS SÐNJTDIFO *ORVJTJUJPO *N 1POUJGJLBU "MFYBOEFST 7** FSIJFMU EJF ,POWFSTJPOT UIFNBUJL OFVF "LUVBMJU·U VOE TP XVSEFO CFSFJUT EBNBMT (SVOEMBHFO GàS EJF TQ·UFSF &OUXJDLMVOH EFT HFHSàOEFUFO 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ HFMFHU B )FJMJHF +BISF &STUNBMT VOUFS #POJGB[ 7*** JN +BIS BVTHFSVGFO XVSEF EFS VSTQSàOH MJDI HFQMBOUF 3IZUINVT EFS BMT "CMBTTGFJFSO LPO[JQJFSUFO )FJMJHFO +BISF WPO CFSFJUT JN 7FSMBVG EFT +BISIVOEFSUT [VO·DITU BVG C[X +BISF VOUFS 1BVM ** JN +BIS TDIMJFMJDI BVG +BISF WFSLàS[U #FSFJUT JN +BISIVOEFSU [PHFO EJF +VCFMGFJFSO VO[·IMJHF 1JMHFS JO EJF &XJHF 4UBEU *O EFS 'SàIFO /FV[FJU JTU EBT BOUJQSPUFTUBOUJTDIF 1PUFO[JBM FJOFT KFEFO BOOP TBOUP TPXJF EJF FOUTQSFDIFOEF QPMFNJTDIF *OTUSVNFOUBMJTJFSVOH TUFUT WPS EFN )JOUFSHSVOE NBLSPQPMJUJTDIFS VOE LPOGFTTJPOFMMFS ,POUFYUF TPXJF NÐHMJ DIFS LSJFHFSJTDIFS #SBOEIFSEF JO &VSPQB [V CFVSUFJMFO %FNFOUTQSFDIFOE WFSGPMHUFO EJF 1·QTUF KFOFS ;FJU NJU EFS "VTSVGVOH EFS PSEFOUMJDIFO XJF EFS BVFSPSEFOUMJDIFO )FJMJHFO +BISF NFJTU FJO HBO[FT #àOEFM WPO *OUFOUJPOFO %JFTF LPOOUFO LVSJBMF 1PMJUJL VOE .BDIUJOUFSFTTFO GJOBO[JFMMF °CFSMFHVO
- P P T F O +VCJM·FO 4 G #FTPOEFST EBT )FJMJHF +BIS IBU FJOF 'àMMF WPO XJTTFOTDIBGU MJDIFO VOE QVCMJ[JTUJTDIFO 7FSÐGGFOUMJDIVOHFO [VS (FTDIJDIUF EFS BOOJ TBOUJ IFSWPSHFCSBDIU 7PO EFO KàOHFSFO 1VCMJLBUJPOFO WFSEJFOFO GPMHFOEF CFTPOEFSF #FBDIUVOH ' B H J P M P . B E P O O B )H
4UPSJB ; V D D B S J )H
4UPSJB $ B Q V [ [ P )H
$JUU¸ *N 7PSGFME EFT MFU[UFO )FJMJHFO +BISFT XBS EFS 5IFNFOTDIXFSQVOLU EFS ;FJUTDISJGU 3PNB NPEFSOB F DPOUFNQPSB OFB EFO +VCFMKBISFO HFXJENFU 7HM / B O O J 7J T D F H M J B )H
$JUU¸ 7HM BMMHFNFJO " O E S F U U B "OOJ 4BOUJ ' P T J 1FSDPSTJ $ B K B O J "OOJ 4BOUJ 1 B M V N C P (JV CJMFJ ;VS QPMJUJTDIFO *OTUSVNFOUBMJTJFSVOH CFTPOEFST $ B G G J F S P "OOP 4BOUP 4 o
HFO BOUJQSPUFTUBOUJTDIF 1SPQBHBOEB EPHNBUJTDIF 0SJFOUJFSVOH .JUUFM EFS 4P[JBMLPOUSPMMF VOE TDIMJFMJDI EJF 4DIBGGVOH FJOFT HFTBNUHFTFMMTDIBGUMJDIFO ,POTFOTFT VNGBTTFO 7JFMF EJFTFS ;JFMTFU[VOHFO VOE 4USBUFHJFO LFOO[FJDI OFUFO CFSFJUT EBT QSBDIUWPMMTUF +VCJM·VN EFT +BISIVOEFSUT JN +BISF %JFTFT +VCJM·VN NBSLJFSU TPXPIM RVBOUJUBUJW XJF RVBMJUBUJW FJOFO 8FOEF QVOLU JO EFS (FTDIJDIUF EFS )FJMJHFO +BISF 3VOE [FIO +BISF OBDI "C TDIMVTT EFT 5SJFOUFS ,PO[JMT XBS FT HFQS·HU WPO FJOFN JN "VGCSVDI CFGJOE MJDIFO VOE WPO &SOFVFSVOHTXJMMFO HFLFOO[FJDIOFUFO ,BUIPMJ[JTNVT 6N EBT #JME EFS SFGPSNJFSUFO LBUIPMJTDIFO ,JSDIF VOE EFT 1BQTUUVNT OBDI BVFO [V WFSNJUUFMO BCFS BVDI BVT FJOFN WFS·OEFSUFO CBSPDLFO 'SÐNNJHLFJUTWFS TU·OEOJT IFSBVT CFHBCFO TJDI 1BQTU VOE ,BSEJO·MF 1S·MBUFO VOE "EFMJHF QFSTÐOMJDI [V EFO TJFCFO )BVQULJSDIFO VOE CFTVDIUFO EBT OFVF 1JMHFSIPT QJ[ VN EFO 8BMMGBISFSO BMT ;FJDIFO EFS %FNVU EJF 'àF [V XBTDIFO .JU 44 5SJOJU¸ EFJ 1FMMFHSJOJ TUBOE FSTUNBMT FJOF [FOUSBMJTJFSUF &JOSJDIUVOH [VS 7FSGàHVOH VN EJF FOPSNFO 1JMHFSTUSÐNF [V CFX·MUJHFO VOE EJF 'SFNEFO GàS FJOJHF 5BHF VOUFS[VCSJOHFO VOE WFSTPSHFO [V LÐOOFO %JF BVT LBUIP MJTDIFS 1FSTQFLUJWF FSGPMHSFJDIF (FTDIJDIUF EFS )FJMJHFO +BISF TFU[UF TJDI JO EFO GPMHFOEFO +BISFO GPSU &STUF "O[FJDIFO FJOFT /JFEFSHBOHFT TJOE JN +BIS [V LPOTUBUJFSFO %JFTF ,SJTF TQJFHFMUF TJDI OJDIU [VMFU[U JO EFO ;BIMFO EFS OBDI 3PN [JFIFOEFO 1JMHFS XBT BVDI EFO [FJUHFOÐTTJTDIFO $ISPOJTUFO OJDIU WFSCPSHFO CMJFC %JF (SàOEF GàS EJF TDIXJOEFOEF "O[JFIVOHTLSBGU TJOE WJFMG·MUJH 4JF TJOE OJDIU OVS JO EFO LSJFHFSJTDIFO "VTFJOBOEFSTFU[VOHFO [XJTDIFO 'SBOLSFJDI VOE )PMMBOE [V TFIFO TPOEFSO BVDI JO EFS [VOFINFOEFO .ÐHMJDILFJU EFO +VCFMBCMBTT JO EFS )FJNBU [V FSIBMUFO PIOF EJF (FGBISFO VOE 6OBOOFINMJDILFJUFO BVG TJDI OFINFO [V NàTTFO EJF NJU FJOFS 8BMMGBISU OBDI 3PN WFSCVOEFO XBSFO %FS 3àDLHBOH EFS 1JMHFS[BIMFO EFS TJDI [VO·DITU CJT GPSUTFU[UF LBOO NÐHMJDIFSXFJTF BVDI BMT FJOF "SU "COVU[VOH FJOFT VSTQSàOHMJDI TFIS WJFM SF TUSJLUJWFS VOE FYLMVTJWFS HFIBOEIBCUFO LVMUJTDIFO "OHFCPUT FSLM·SU XFSEFO .JU EFS "VTSVGVOH FJOFS XBDITFOEFO ;BIM WPO BVFSPSEFOUMJDIFO +VCFMBCM·T TFO TFU[UF FJOF TUSVLUVSFMMF ,SJTF EFS )FJMJHFO +BISF FJO 4DIPO FJO LSJUJTDIFS ;FJUHFOPTTF BVT EFS [XFJUFO )·MGUF EFT +BISIVOEFSUT GàISUF EBT JOGMBUJPO·SF
" O E S F U U B "OOJ 4BOUJ 4 % F S T %FWP[JPOF 7HM [V CFTPOEFST 1 B M V N C P (JVCJMFP 4 o $ B K B O J "OOJ 4BOUJ 4 (SFHPS 9*** XVTTUF [VEFN EJFTF &SGPMHF EFT )FJMJHFO +BISFT FOUTQSFDIFOE QSPQBHBOEJTUJTDI [V OVU[FO ;V EFO 1JMHFS[BIMFO BMMHFNFJO + V M J B "DDPHMJFO[B 4 o ;VS 7FSTPSHVOH JO 44 5SJOJU¸ $ B C C J C P $JWJMJUÀ $ B K B O J "OOJ 4BOUJ 4 $ B G G J F S P "OOP 4BOUP 4 G " O E S F U U B "OOJ 4BOUJ 4 "MMFSEJOHT JTU EJF 'SBHF XFMDIFT (FXJDIU EJFTFO 5FJMKVCJM·FO JN &JO[FMOFO [VLBN OJDIU PIOF XFJUFSFT [V CFBOUXPSUFO
"VGUSFUFO EFS "CM·TTF VOE EBT "MMU·HMJDI8FSEFO EFT 3FMJHJÐT#FTPOEFSFO BMT 6STBDIF GàS FJO OBDIMBTTFOEFT *OUFSFTTF BO EFO BOOJ TBOUJ JO 3PN BO (FHFOàCFS EFO 1SPUFTUBOUFO XVSEFO NJU EFO )FJMJHFO +BISFO EFT VOE +BISIVOEFSUT FCFOGBMMT NFISFSF ;JFMF WFSGPMHU &JOFSTFJUT XPIOUF EFO LB UIPMJTDIFO +VCJM·FO BMT v&SCF EFS ,SFV[[VHTBCM·TTFi TUFUT FJOF vJNNBOFOUF 'FJOETDIBGU HFHFOàCFS "OEFSTHM·VCJHFOi JOOF VOE JO EFS ;FJU EFS LBUIPMJ TDIFO 3FGPSN XBSFO EJF 'PSNVMJFSVOHFO JO EFO 7FSLàOEJHVOHTCVMMFO JO EF OFO EJF "VTSPUUVOH EFS ,FU[FSFJ IFSWPSHFIPCFO XVSEF CFTPOEFST TDIBSG °CFS EJFTF WFSCBMFO *OTUSVNFOUF IJOBVT LBNFO JN ,POUFYU EFS )FJMJHFO +BISF QSBLUJTDIF .BOBINFO JN "CXFISLBNQG HFHFO EJF OFVFO *SSMFISFO [VN &JOTBU[ ,POWFSTJPOFO XVSEFO [V FJOFN EFS OPCFMTUFO ;JFMF EFS +VCFM KBISF 4JF XBSFO FJO TJDIUCBSFS #FXFJT GàS EJF 8BISIFJU EFS LBUIPMJTDIFO ,JSDIF VOE VOUFSTUSJDIFO EFO 5SJVNQI EFSTFMCFO àCFS EJF )·SFTJF *O EJFTFN 4JOOF XVSEFO TJF JOTCFTPOEFSF JN +BISIVOEFSU HF[JFMU QSPQBHBOEJTUJTDI FJOHFTFU[U 4JF MJFGFSUFO FJOF XJMMLPNNFOF "OUXPSU BVG QSPUFTUBOUJTDIF ,SJ UJL HFHFOàCFS EFN ,BUIPMJ[JTNVT JN "MMHFNFJOFO VOE EFO +VCFMBCM·TTFO JN #FTPOEFSFO VOE XVSEFO EBNJU JISFSTFJUT [V FJOFN "SHVNFOU BOUJQSPUFTUBO UJTDIFS 1PMFNJL %BTT NBO QPUFO[JFMMFO ,POWFSTJPOTLBOEJEBUFO HFSBEF JO )FJMJHFO +BISFO TFJUFOT EFS ,VSJF CFTPOEFSF "VGNFSLTBNLFJU [VUFJM XFSEFO MJF MBH BVDI BO EFSFO àCFSEVSDITDIOJUUMJDI TUBSLFS 1S·TFO[ $BMWJOJTUFO -VUIFSBOFS VOE "O HMJLBOFS [PH FT OJDIU OVS BVT UPVSJTUJTDIFS /FVHJFS JO EJF &XJHF 4UBEU OJDIU TFMUFO XPMMUFO TJF QFSTÐOMJDI JO &SGBISVOH CSJOHFO XBT TJF WPO EFS BOUJQBQJT UJTDIFO 1SPQBHBOEB JISFS FJHFOFO ,JSDIF [V IBMUFO IBUUFO "O EFS ,VSJF SF HJTUSJFSUFO FJOGMVTTSFJDIF 1SPUBHPOJTUFO TFOTJCFM EJFTF CFTPOEFSF 8JSLVOH EFS +VCFMKBISF BVG QSPUFTUBOUJTDIF #FTVDIFS VOE WFSTVDIUFO EJFTF ,POTUFMMBUJPO FG GFLUJW [V OVU[FO ,BSEJOBM 3PCFSUP #FMMBSNJOP XVSEF GàS EBT BOOP TBOUP WPO $MFNFOT 7*** FJHFOT [VN EFQVUBUP QFS MB DPOWFSTJPOF EFHMFSFUJDJ FSOBOOU
$ B K B O J "OOJ 4BOUJ 4 &JOF JO FUXB QBSBMMFMF &OUXJDLMVOH JTU GàS EBT SÐNJTDIF #SV EFSTDIBGUTXFTFO [V LPOTUBUJFSFO &CE 4 v4J USBUUÑ EJ VO QSPDFTTP EJOWFDDIJBNFOUP OBUVSBMF EJ DFSUF GPSNF EFMMB WJUB F EFMMB QSBUJDB SFMJHJPTB QPTUUSJEFOUJOBi %BTT EJFTF &SLM· SVOH OJDIU BMMF 'SBHFO CFBOUXPSUFU EJF TJDI NJU EFN /JFEFSHBOH EFS )FJMJHFO +BISF JO EFS HFOBOOUFO 1FSJPEF BVGXFSGFO XJSE EFVUMJDI XFOO NBO EBT VOUFS #FOFEJLU 9*7 BVTHFSVGFOF +VCFMKBIS JO EFO #MJDL OJNNU CFJ EFN FT TFIS XPIM XJFEFS HFMBOH HSÐFSF 1JMHFSTUSÐNF BVT HBO[ &VSPQB [V NPCJMJTJFSFO - P P T F O +VCJM·FO 4 &STU JN +BISIVOEFSU XVSEF EJFTF 'PSNVMJFSVOH WFSTÐIOMJDIFS &CE 4 G &CE ' J P S B O J $JUU¸ 4 NJU "ON ' P T J 1FSDPSTJ 4 v2VFTUJ SJUPSOJ BMMB GFEF DBUUPMJDB QPUFWBOP JOGBUUJ DPTUJUVJSF VO FGGJDBDF WFJDPMP QSPQBHBOEJTUJDP QFS EJGFOEFSF MJNNBHJOF EJ 3PNB EBWBOUJ M&VSPQB BODPSB MBDFSBUB EB DPOGMJUUJ SFMJHJPTJi % J F T 'BTUP 4
"O EFS ,VSJF IPGGUF WFSNVUMJDI TP NBODIFS BMMFJO EFS 3PNBVGFOUIBMU X·ISFOE FJOFT )FJMJHFO +BISFT LÐOOF [V FJOFS ,POWFSTJPO GàISFO ;VNJOEFTU TPMMUFO EJF )·SFUJLFS NJU FJOFN SFWJEJFSUFO QPTJUJW LPOOPUJFSUFO 3PNCJME JO JISF )FJNBU [VSàDLLFISFO ,VS[VN %JF +VCFMKBISF XBSFO OJDIU QSJN·S NJU #MJDL BVG QSPUFTUBOUJTDIF VMUSBNPOUBOJ LPO[JQJFSU EPDI XBSFO EJFTF FJOF EFS [FOUSBMFO ;JFMHSVQQFO 8PMMUF NBO TFJUFOT EFS ,VSJF (MBVCFOTXFDITFM GPSDJFSFO NVTTUF NBO [V O·DITU VN EJF BOEFSTHM·VCJHFO 'SFNEFO JO EFS 4UBEU XJTTFO VOE EJFT TFU[UF FJO NÐHMJDITU EJDIUFT *OGPSNBUJPOT VOE ,POUSPMMOFU[ WPSBVT 4P XVSEFO TDIPO JN 7PSGFME EFT +VCJM·VNT WPO (BTUI·VTFS )FSCFSHFO TPXJF EJF "LUJWJU· UFO EFS DJDFSPOJ EJF JISF ,FOOUOJTTF VOE %JFOTUF EFO 'SFNEFO BVT EFN /PSEFO BOCPUFO WJTJUJFSU VOE CFHVUBDIUFU "MMFSEJOHT TUFMMUF EFS 7FSTVDI FJOFS Mà DLFOMPTFO °CFSQSàGVOH BMMFS (·TUF FJO IPGGOVOHTMPTFT 6OUFSGBOHFO EBS EFOO JN àCFSGàMMUFO 3PN FJOFT +VCJM·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àS EJF TQ·UFSFO +VCFMKBISF JO EFO 3FHJTUFSO EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ WFSNFSLUFO ,POWFSTJPOT[BIMFO NBSHJOBM 8FMDIFS 4UFMMFOXFSU EFS ,POWFSTJPOTUIFNBUJL JO EFO )FJMJHFO +BISFO EFT VOE +BISIVOEFSUT EFOOPDI CFJHFNFTTFO XVSEF M·TTU TJDI FUXB EBSBO BCMFTFO EBTT JO OBIF[V BMMFO +VCJM·VNTDISPOJLFO EFO "CTDIXÐSVOHFO WPO "OEFSTHM·VCJHFO +VEFO .VTMJNFO VOE 1SPUFTUBOUFO FOUTQSFDIFOEFS 3BVN HFXJENFU XJSE "MMFSEJOHT WFSNJUUFMO $ISPOJTUFO OVS TFMUFO LPOLSFUF ;BIMFO àCFS FSGPMHUF ,POWFSTJPOFO NFJTU CFTDIS·OLFO TJF TJDI BVG BMMHFNFJOF "OHBCFO "VTGàISMJDIF 4DIJMEFSVO HFO XJF GàS EBT BOOP TBOUP TJOE WFSHMFJDITXFJTF SBS
% J F T 1FSDPSTJ 4 &CE 4 6NHFLFISU XBSFO EJF HMFJDIFO &MFNFOUF 8BTTFS BVG EJF .àIMFO EFS 1SPUFTUBOUFO EJF TJDI EBNJU JO JISFS GVOEBNFOUBMFO ,SJUJL BO EFS 1BQTULJSDIF CFTU·UJHU TBIFO VOE TJDI àCFS EJF v'SÐNNFMFJi EFS LBUIPMJTDIFO 1JMHFS àCFS 1BQTU -JUVSHJF VOE ;FSFNPOJF MVTUJH NBDIUFO % J F T 'BTUP 4 G 7HM ,BQJUFM *C $ B K B O J "OOJ 4BOUJ 4 'àS HJCU /PBDL DB 1SPUFTUBOUFO BO o BMMFSEJOHT JTU EJFTF ;BIM TP OJDIU CFMFHU VOE BVDI EJF WPO JIN BOHFHFCFOF (FTBNU[BIM EFS 'SFNEFO JTU NJU HFTDI·U[UFO EFVUMJDI [V UJFG HFHSJGGFO 7HM / P B D L %FVUTDIUVN #E 4
7J GVSPOP WFEVUJ NPMUJ 7HPOPUUJ DIF WJ BOEBSPOP QFS DVSJPTUJ¸ NB RVBOEP WJEFSP DIF MJTUFTTP 1BQB BOEBWB PHOJ HJPSOP B WJTJUBSF MF $IJFTF WJ EJDFWB .FTTB WJTJUBWB J QFMMFHSJOJ TFSWJWB J QPWFSJ HMJF UFOJB BMMB TVB UBWPMB WJEVB MB MPSP DPOGFTTJPOF OPO DSFEFUUFSP QJá DIF JM 1BQB GPTTF "OUJDISJTUP OF 3PNB #BCJMJPOB JM CVPOP FTTFNQJP EBUP EBM 1POUFGJDF UPDÑ WJWBNFOUF JM DVPSF B USFOUBTFJ J RVBMJ DP M MVNF DPNVOJDBUP MPSP EB %JP BCJVSBSBOP MIFSFTJF D IBWFWBOP OF EFQSBWBUJ JOUFMMFUUJ BMMB QSFTFO[B EFM 1BQB SJDFWFSPOP MBTTPMVUJPOF /FMMB 7JUB EJ $MFNFOUF SJGFSJUB TJ GB QVSF NFNPSJB E)FSFUJDJ TDPOPTDVUJ FU EF 1SJODJQJ USB MPSP WFOVUJ EB (FSNBOJB QFS WFEFSF 3PNB FU JM 1BQB RVBMJ NJSBOEPMP QJP CFOJHOP VNJMF FU J 1SFMBUJ EJ CVPOP FTFNQJP FU MB $JUU¸ QJFOB EJ BUUJPOJ TBOUF MBTDJBSPOP HMJ FSSPSJ FU TFHVJSPOP MB %PUUSJOB $BUIPMJDB
*OTHFTBNU MJFHFO GàS EBT VOE EJF FSTUF )·MGUF EFT +BISIVOEFSU OVS XF OJHF WFSM·TTMJDIF "OHBCFO àCFS (SÐFOPSEOVOHFO WPO ,POWFSTJPOFO WPS )JOXFJTF MJFGFSU FJOF CJTMBOH LBVN CFBDIUFUF 2VFMMF BVT EFN +BIS EJF ,POWFSTJPOT[BIMFO EFS +VCFMKBISF CJT BVGMJTUFU 4DIPO JISF &STUFM MVOH VOUFSTUSFJDIU EBTT EFN ;VTBNNFOIBOH WPO )FJMJHFO +BISFO VOE ,PO WFSTJPOFO TFJUFOT EFS ,VSJF SFTQFLUJWF EFS SÐNJTDIFO *ORVJTJUJPO FJOF IPIF #FEFVUVOH CFJHFNFTTFO XVSEF ;VN BOEFSFO XJSE EFVUMJDI EBTT BVDI OBDI EFS (SàOEVOH EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ JN +BIS CFJ XFJUFN OJDIU BMMF ,POWFSUJUFO JISF 7PSCFSFJUVOHT[FJU JN )PTQJ[ BCTPMWJFSUFO °CFS EJF JO EFO GPMHFOEFO ,BQJUFMO [V CFIBOEFMOEFO 1SPUBHPOJTUFO IJOBVT JTU EBIFS WPO FJOFS SFDIU IPDI [V WFSBOTDIMBHFOEFO %VOLFM[JGGFS WPO JOOFSDISJTUMJDIFO (MBVCFOT XFDITFMO JO 3PN BVT[VHFIFO #FTPOEFST GFJFSMJDI VOE NJU FOUTQSFDIFOEFS "VFOXJSLVOH TDIFJOU EJF ,POWFSTJPO FJOFT OBNFOUMJDI OJDIU CFLBOOUFO EFVUTDIFO "EFMJHFO JN )FJ MJHFO +BIS JO 44 5SJOJU¸ EFJ 1FMMFHSJOJ WPOTUBUUFO HFHBOHFO [V TFJO CFJ EFS 1BQTU *OOP[FO[ 9 TPXJF EFS (SPIFS[PH EFS 5PTLBOB QFSTÐOMJDI BOXFTFOE XBSFO JISF 1S·TFO[ HBMU FJOFN ;FJUHFOPTTFO BMT EBT 4BM[ JO EFS 4VQQF
7J U U P S F M M J )JTUPSJB 4 G %FS #FSJDIU BVG EFO TJDI EFS 7FSGBTTFS TUàU[U OFOOU TPHBS )·SFUJLFS EJF JO CFTBHUFN +BIS JO EFN HSPFO 1JMHFSIPTQJ[ "VGOBINF HFGVOEFO IBUUFO VOE BOTDIMJFFOE [VN LBUIPMJTDIFO (MBVCFO LPOWFSUJFSU TFJFO "VG EJF HMFJDIF 2VFMMF TUàU[U TJDI PGGFOCBS BVDI . B O O J *TUPSJB 4 8FJUFS CFSJDIUFU .BOOJ WPO 5àSLFO EJF JO 44 5SJOJU¸ FJOHFUSFUFO TFJFO VOE BOTDIMJFFOE [VN LBUIPMJTDIFO (MBVCFO LPOWFSUJFSU TFJFO &CE 4 &CFOGBMMT [V EJFTFS 1SPCMFNBUJL TFIS BVTGàISMJDI 3 J D D J %F HJWCJMFJ 4 o 7HM BVDI ' J P S B O J $JUU¸ 4 G %JFTF 2VFMMF TUBNNU VSTQSàOHMJDI BVT EFN )FJMJHFO 0GGJ[JVN VOE CFGJOEFU TJDI IFVUF JN "SDIJWJP EFMM6GGJDJP EFMMF $FMFCSB[JPOJ -JUVSHJDIF DBTFMMB WPM " O )JFS [JUJFSU OBDI $ B G G J F S P "OOP 4BOUP 4 G NJU "ON $ B F U B O P .FNPSJF 4 4FHVJSPOP NPMUF $POWFSTJPOJ TJOHPMBSNFOUF EJ VOB 1FDDBUSJDF /B QPMJUBOB DIF GV MVOJDP FTFNQJP US¸ MF TVF QBSJ 6O&SFUJDP 5FEFTDP OF M0TQFEBMF EF MB 4BOUJTTJNB 5SJOJU¸ )VPNP /PCJMF ¸ MB QSFTFO[B EFM 1POUFGJDF DIF JWJ TJ FSB USBTGFSJUP ¸ DPOEJSF DPO MB TVB QSFTFO[B MB $FOB EF1FMMFHSJOJ F EF1SFODJQJ EJ 5PTDBOB DIF BTTJTUFWBOP BM 1BQB 5SF &CSFJ FU BMUSFUUBVUF &CSFF .BESF F 'JHMJP FU VO 5VSDP
5BCFMMF ,POWFSTJPOFO JO EFO )FJMJHFO +BISFO o +BIS
,POWFSTJPOFO MBVU -JTUF EFT )FJMJHFO 0GGJ[JVNT
"CTDIXÐSVOH WPO (·TUFO EFT )PTQJ[FT
o
o
o
&JOF HFXJTTF ;·TVS JO EFS #FSJDIUFSTUBUUVOH àCFS ,POWFSTJPOFO X·ISFOE EFS +VCJM·FO TUFMMU EBT )FJMJHF +BIS EBS 3VHHJFSP $BFUBOP WFSXFJTU JO TFJOFN 3àDLCMJDL BVG EJF +BISF VOE BVG [BIMSFJDIF (MBVCFOTXFDITFM GàS EBT +BIS EFN FJHFOUMJDIFO (FHFOTUBOE TFJOFS $ISPOJL XFSEFO IJO HFHFO LFJOF "CTDIXÐSVOHFO NFIS FSX·IOU "VDI GFIMU KFHMJDIFS )JOXFJT BVG EBT [XFJ +BISF [VWPS HFHSàOEFUF 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ IOMJDI JTU EFS #FGVOE NJU #MJDL BVG %PNFOJDP .BSJB .BOOJT FSTDIJFOFOF *TUPSJB EF HMJ "OOJ 4BOUJ EJF JOIBMUMJDI CJT [VN )FJMJHFO +BIS SFJDIU )JFS CSFDIFO EJF SFHFMN·JHFO /BDISJDIUFO àCFS )·SFUJLFS JN 1JMHFSIPTQJ[ 44 5SJOJU¸ EFJ 1FMMFHSJOJ NJU EFN )FJMJHFO +BIS BC 0IOFIJO XJSE EFN 5IFNB ,PO WFSTJPOFO LBVN OPDI #FBDIUVOH HFTDIFOLU JN ,POUFYU EFS MFU[UFO CFJEFO #FSJDIUTKBISF VOE JTU CFJ .BOOJ WPO (MBVCFOTXFDITFMO OJDIU NFIS EJF 3FEF &JOF "VTOBINF VOUFS EFO BVTHFXFSUFUFO +VCJM·VNTDISPOJLFO TUFMMU KFEPDI 0MJNQJDP 3JDDJ EBS EFS EFS ,POWFSTJPOTUIFNBUJL JO TFJOFN 8FSL JOT HFTBNU TFDIT ,BQJUFM XJENFU %JF VNGBTTFOEF %BSTUFMMVOH EFT FSTU [XFJ +BISF WPS EFN &STDIFJOFO EFT #VDIFT HFHSàOEFUFO 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ TUFMMU
*N 'PMHFOEFO XFSEFO OVS EJF JO EFO KFXFJMJHFO +BISFO FSGPMHUFO "CTDIXÐSVOHFO BVGHFMJT UFU %JFTF ;BIMFO TUJNNFO EBIFS OJDIU NJU EFO BO BOEFSFS 4UFMMF BOHFHFCFOFO ;BIMFO EFS /FVBVGOBINFO JO EFO FOUTQSFDIFOEFO +BISFO àCFSFJO &CE 4 7HM [VN +BIS BVDI . B O O J *TUPSJB 4 G .B QFS UPSOBSF BMMB QFSTPOB EFM 1POUFGJDF EJ RVFTUF QJF DBSJUBUJWF PQFSB[JPOJ EFHOP GSVUUP TJ WJEFSP FTTFSF MF DPOWFSTJPOJ BMMB $BUUPMJDB 3FMJHJPOF EJ OPO QPDIJ &SFUJDJ TUBUJ DPO NPMUB NBSBWJHMJB TQFUUBUPSJ 5SB FTTJ WJ FCCF 7JODFO[JP #BJPO $BMWJOJTUB QSPUFSWP RVBUUSP OPCJMJ F EPUUJ -VUFSBOJ FE VO (FOUJMVPNP EFM .BSDIFTF EJ #BEFO $PM 1SJODJQF EJ 5SBOTJMWBOJB (BCSJFMMP #FTJN DIF QVSF WFOOF BMMB 'FEF TJ NPTTFSP RVBUUSP 5VSDIJ OFMMP 4QFEBMF EFMMB 44 5SJOJU¸ B WPMFSF EJ 4BOUP #BUUFTJNP $ B F U B O P .FNPSJF 4
JO HFXJTTFS 8FJTF EFO LSÐOFOEFO "CTDIMVTT TFJOFS $ISPOJL EBS VOE FS HJCU BCTDIMJFFOE TFJOFS )PGGOVOH "VTESVDL LàOGUJH OPDI BVTGàISMJDIFS àCFS EJF "LUJWJU·UFO EJFTFS &JOSJDIUVOH CFSJDIUFO [V LÐOOFO C 'àSTUFOLPOWFSTJPOFO VOE ,POWFSTJPOTBHFOUFO /BDIEFN TJDI JN +BISIVOEFSU JO HBO[ &VSPQB [BIMSFJDIF 'àSTUFO [VN QSP UFTUBOUJTDIFO (MBVCFO CFLBOOU IBUUFO TFU[UF TFJU EFO FS +BISFO FJOF SFHFM SFDIUF 8FMMF WPO BEFMJHFO ,POWFSTJPOFO [VN ,BUIPMJ[JTNVT FJO 7PO 3PN BVT XVSEF EJFTF &OUXJDLMVOH OJDIU OVS NJU 8PIMXPMMFO CFPCBDIUFU TPOEFSO JO NFISFSFO '·MMFO WFSEFDLU PEFS PGGFO HFTUFVFSU VOE GPSDJFSU "O EFS ,VSJF TBI NBO JO 'àSTUFOLPOWFSTJPOFO FJO CFEFVUFOEFT *OTUSVNFOU GàS EJF BOHFTUSFCUF 3FLBUIPMJTJFSVOH EFS -·OEFS OÐSEMJDI EFS "MQFO ;XBS XVSEFO EJF #FNà IVOHFO EFS 3FGPSNPSEFO VN EJF .JTTJPO EFS CSFJUFO #FWÐMLFSVOH FCFOGBMMT HFTDI·U[U VOE VOUFSTUàU[U EPDI TDIJFO FJOF ,BUIPMJTJFSVOH vWPO PCFOi [V O·DITU WJFMWFSTQSFDIFOE EB TJDI EBNJU EJF )PGGOVOH WFSCBOE EJF 6OUFSUBOFO XàSEFO NJUUFMGSJTUJH JISFO 'àSTUFO JO EFS (MBVCFOTFOUTDIFJEVOH GPMHFO 4Q· UFTUFOT TFJU EFN 1POUJGJLBU (SFHPST 9*** EJTLVUJFSUF NBO JO 3PN [VO·DITU WPSTJDIUJH àCFS QPUFO[JFMMF ,POWFSTJPOTLBOEJEBUFO BVT EFN 3FJDITBEFM EPDI CMJFC FT CJT [VS .JUUF EFS FS +BISF FIFS CFJ vFNCSZPOBMFO "OT·U[FO WPO ,POWFSTJPOTTUSBUFHJFOi &JOF 4DIMàTTFMSPMMF LBN JO EFS 'PMHF .JOVDDJP .J OVDDJ BMT 7FSGBTTFS NFISFSFS HSVOEMFHFOEFS (VUBDIUFO [VS )FSCFJGàISVOH WPO 'àSTUFOLPOWFSTJPOFO [V "O TFJOFO %JTDPSTJ XJSE EFVUMJDI EBTT EJF JO 3PN FOUXJDLFMUF 1PMJUJL EFS (FHFOSFGPSNBUJPO OJDIU BMMFJO BO JISFO &SGPMHFO HFNFT TFO TPOEFSO [VO·DITU BMT %FOLNPEFMM VOE )BOEMVOHTSBINFO JOUFSQSFUJFSU XFSEFO TPMMUF 7JFMF 'àSTUFOLPOWFSTJPOFO EFT CFHJOOFOEFO +BISIVOEFSUT XBSFO O·NMJDI EBT &SHFCOJT FCFO EJFTFS OFVFO VOE TUSBUFHJFHFMFJUFUFO 3FMJHJ
3 J D D J %F HJWCJMFJ 4 o $BQ $999*9 4J SJGFSJTDF M&SF[JPOF EWO QJP *TUJUVUP QFS SJDFUUP BJVUP EFHMJ &SFUJDJ DIF TJ DPOVFSUPOP BMMB 4BOUB 'FEF &CE 4 G 4POP TFHVJUJ JO RVFTUP EJWPUP 0TQJ[JP EJWFSTJ DBTJ EFHOJ EJ OPUJGJDBSTJ BMMB QVCMJDB FEJGJDB[JPOF JOUPSOP ¸ J NPEJ DIF %JP TJ Ã EFHOBUP EJ UFOFSF OFMMB $POWFSTJPOF F OFMMB 4BMVB[JPOF EJ BMDVOJ &SFUJDJ F TQFSP DIF JO QSPHSFTTP EJ UFNQP TJ QVCMJDIFSBOOP NBUVSBNFOUF BMMF 4UBNQF . B E F S ,POWFSTJPO 4 o NJU [BIMSFJDIFO #FJTQJFMFO VOE XFJUFSFS -JUFSBUVS 7HM BVDI % F S T 'àSTUFOLPOWFSTJPOFO 8J O L F M C B V F S ,BSSJFSJTUFO $ I S J T U 'àSTU % F S T )PG 3 F J O I B S E U ,POWFSUJUFO 5 à D I M F ,JSDIFOXFTFO 4 D I N J E U ,POWFSTJPO NJU EFS KFXFJMT ·MUFSFO -JUFSBUVS ; X J F S M F J O 'àSTUFOLPOWFSTJPOFO 4 . B E F S 'àSTUFOLPOWFSTJPOFO 4 G % F S T 3FJ TF[JFM - V U [ 1SPCMFN 4 , P M M F S 1BQTU 4 G % F S T /VOUJFO 1 F Q F S ,POWFSTJPOFO 4 o ; X J F S M F J O 'àSTUFOLPOWFSTJPOFO 4 o IJFS 4 $ P E J D J . J O V D D J B O J 4
POTQPMJUJL BVDI XFOO XFJUFSF FYUFSOF VOE FYPHFOF 'BLUPSFO [V CFSàDLTJDI UJHFO TJOE EJF TDIMJFMJDI [V BEFMJHFO (MBVCFOTXFDITFMO GàISUFO /FCFO EFS JOUFOEJFSUFO 3àDLHFXJOOVOH QSPUFTUBOUJTDIFS 5FSSJUPSJFO FJH OFUFO TJDI QSPNJOFOUF ,POWFSUJUFO BVGHSVOE JISFT 7PSCJMEDIBSBLUFST GàS FJOF FGGFLUJWF 1SPQBHBOEB EFS TJFHSFJDIFO LBUIPMJTDIFO ,JSDIF 3PN TFU[UF OJDIU OVS BVG /BDIBINFS VOUFS EFO HFNFJOFO 6OUFSUBOFO TPOEFSO EJF ,POWFS TJPO FJOFS 4UBOEFTQFSTPO TPMMUF BVDI CFJ BOEFSFO 'àSTUFO (SBGFO VOE )FSSFO WPO 3BOH JISF 8JSLVOH OJDIU WFSGFIMFO 4FMCTU XFOO FJO BEFMJHFS ,POWFSUJU OJDIU EFS SFHJFSFOEFO -JOJF EFS GàSTUMJDIFO 'BNJMJF BOHFIÐSUF TP WFSNPDIUF EFS (MBVCFOTXFDITFM EJF LPOGFTTJPOFMMF &JOIFJU JN 6NGFME EFT )PGFT [V TQBM UFO "EFMJHF ,POWFSUJUFO XBSFO [VEFN BVGHSVOE JISFT IPIFO TP[JBMFO 4UBUVT VOE JISFS NBUFSJFMMFO .ÐHMJDILFJUFO SFMBUJW VOFNQGJOEMJDI HFHFOàCFS EFS 7FS HFMUVOH EJF EFN °CFSUSJUU GPMHFO NVTTUF /JDIU TFMUFO LPOOUF 3PN EJFTFO BEFMJHFO ,POWFSTJPOTLBOEJEBUFO ,BSSJFSF VOE 1GSàOEFONÐHMJDILFJUFO JO EFS LJSDIMJDIFO )JFSBSDIJF JO "VTTJDIU TUFMMFO %FS ,POGFTTJPOTXFDITFM XVSEF JO TPMDIFO '·MMFO [VN &JOUSJUUTCJMMFU GàS FJOF BOTDIMJFFOEF TUBOEFTHFN·F 7FS TPSHVOH FJO "TQFLU EFS JOTCFTPOEFSF CFJ EFO OBDIHFCPSFOFO 4ÐIOFO FJOFT SFHJFSFOEFO 'àSTUFOIBVTFT FJOF 3PMMF TQJFMFO LPOOUF /FCFO EFO PGGJ[JFMMFO 4UFMMFO XJF EFO /VOUJFO EFS WPO (SFHPS 9*** HF HSàOEFUFO $POHSFHBUJP (FSNBOJDB EFS .JTTJPOTLPOHSFHBUJPO 1SPQBHBOEB 'JEF PEFS EFO 3FGPSNPSEFO CFEJFOUF NBO TJDI TFJUFOT EFS ,VSJF [VOFINFOE JOGPSNFMMFS .FUIPEFO VN $IBODFO WPO NÐHMJDIFO (MBVCFOTXFDITFMO BVT [VUBSJFSFO C[X ,POWFSTJPOFO [V MBODJFSFO 'àSTUFOLPOWFSTJPOFO XVSEFO [V FJOFN HFHFOSFGPSNBUPSJTDIFO (SVOEBOMJFHFO VOE BWBODJFSUFO [V FJOFN NBHFCMJDIFO 'BLUPS SÐNJTDIFS %JQMPNBUJF VOE "VFOQPMJUJL .JUHMJFEFS EFS ,VSJF VOE EFS 1SPQBHBOEB 'JEF XBSFO TJDI BCFS CFXVTTU EBTT ,POWFSTJPOFO
; X J F S M F J O 'àSTUFOLPOWFSTJPOFO 4 *O EFN WPO .JOVDDJ FSBSCFJUFUFO %JTDPSTP TPQSBM NPEP EJ SFTUJUVJSF MB SFMJHJPOF DBUIPMJDB JO "MFNBHOB XFSEFO 'àSTUFOLPOWFSTJPOFO BMT [FOUSBMFT .JUUFM [VS 3FLBUIPMJTJFSVOH EFT 3FJDIFT BOHFTFIFO (BO[ PGGFO EJTLVUJFSUF .JOVDDJ IJFS QPUFO[JFMMF ,POWFSTJPOTLBOEJEBUFO &CE 4 o 7HM BVDI . B E F S 3FJTF[JFM 4P TFU[UF NBO CFJ EFS FSIPGGUFO ,POWFSTJPO )FS[PH "VHVTUT WPO 4BDITFO JO FJOFN (VUBDIUFO WPO EBSBVG EJFTFO NJU EFO "SHVNFOUFO 4UBCJMJU·U VOE 4JDIFSIFJU [V FJOFS ,POWFSTJPO CFXFHFO [V LÐOOFO EBT 7PML XàSEF JIN EBOO CFJ EJFTFN 4DISJUU GPMHFO 7HM ; X J F S M F J O 'àSTUFOLPOWFSTJPOFO 4 o 7 Ð M L F M ,POWFSTJPO 4 'SFJMJDI XVSEFO EJF °CFSUSJUUF PGUNBMT [VN (FHFOTUBOE LPO USPWFSTFS 4DISJGUFO VOE FOUTQSFDIFOEFS 1PMFNJL EFS (FHFOTFJUF &JO HVUFS °CFSCMJDL GàS EJF EFVUTDIFO 'àSTUFOI·VTFS CFJ 3 F J O I B S E U ,POWFSUJUFO 1 F Q F S ,POWFSTJPOFO 4 o 7HM [V EFO /VOUJFO JN 3FJDI JO EJFTFN ;VTBNNFOIBOH BVTGàISMJDI , P M M F S /VOUJFO ' P T J $POWFSTJPOJ ;VS $POHSFHBUJP (FSNBOJDB , S B T F O C S J O L $POHSFHBUJP (FSNBOJDB ;VS *ORVJTJUJPO ' P T J 3PNB 4 D I N J E U "TQFLUF . B U I F V T )BFSFUJDJ ;VS 1SPQBHBOEB 'JEF,POHSFHBUJPO 4BDSBF $POHSFHBUJPOJT EF 1SPQBHBOEB 'JEF NFNPSJB SFSVN % F O [ M F S 1SPQBHBOEBLPOHSFHBUJPO 5 à D I M F 1SPUPLPMMF
WPO 4UBOEFTQFSTPOFO JN QSPUFTUBOUJTDIFO "NCJFOUF OJDIU MFJDIU [V JOJUJJFSFO XBSFO %FOO BVT (SàOEFO EFS 4UBBUTS·TPO IJFMUFO EJFTF TJDI EPSU CFJ UIFP MPHJTDIFO %JTLVTTJPOFO NJU ,BUIPMJLFO NFJTU [VSàDL VOE NJFEFO ÐGGFOUMJDIF 3FMJHJPOTEJTQVUF ,BUIPMJTDIF )PDICVSHFO XJF 8JFO 1SBH PEFS 3PN CPUFO TFIS WJFM HàOTUJHFSF 7PSBVTTFU[VOHFO GàS EJF FSGPMHSFJDIF #FFJOGMVTTVOH QSP UFTUBOUJTDIFS 'àSTUFO "OLOàQGVOHTQVOLU XBS OJDIU TFMUFO EJF ,BWBMJFSTUPVS EJF KVOHF "EFMJHF BVT HBO[ &VSPQB BCTPMWJFSUFO VN TJDI JN ,SFJTF (MFJDIHFTJOOUFS BVG FJO -FCFO BVG EFN JOUFSOBUJPOBMFO 1BSLFUU WPS[VCFSFJUFO VOE VN FJO BVTHFQS·HUFT %JGGF SFO[JFSVOHT VOE 6SUFJMTWFSNÐHFO [V FOUXJDLFMO %FS (FGBIS FJOFS NÐHMJ DIFO ,POWFSTJPO EFS EJF KVOHFO .·OOFS BVGHSVOE EJFTFS "VTMBOETFSGBISVOHFO VOE EFS FOUTQSFDIFOEFO ,POUBLUNÐHMJDILFJUFO BVTHFTFU[U XVSEFO XBSFO TJDI "OHFIÐSJHF BMMFS ,POGFTTJPOFO CFXVTTU %FS SFGPSNJFSUF -BOEHSBG .PSJU[ WPO )FTTFO,BTTFM WFSGàHUF FUXB EBTT EJF IFTTJTDIFO 1SJO[FO VOE "EFMJHFO v[V EFO )FFSMBHFSO VOE 6OJWFSTJU·UFO EFS )VHFOPUUFO VOE JO EJF /JFEFS MBOEF [JFIFO TPMMUFO X·ISFOE FS BVTESàDLMJDI WPS *UBMJFO VOE 4QBOJFO XBSOUF XFJM EPSU 4DIXJFSJHLFJUFO VOE 7FSGàISVOH JO EFS 3FMJHJPO VOE JO QSPGBOFO 4BDIFO [V FSXBSUFO TFJFOi +PIBOO 'SJFESJDI .BZFS S·U JO TFJOFS "CIBOE MVOH TPHBS WPO KFHMJDIFN ,POUBLU [XJTDIFO ,BUIPMJLFO VOE 1SPUFTUBOUFO BC FJOF &NQGFIMVOH EJF GSFJMJDI BO EFS 8JSLMJDILFJU WPSCFJ HJOH &OUTQSFDIFOEF #FGàSDIUVOHFO XFSEFO BVDI JO "CIBOEMVOHFO [FJUHFOÐTTJTDIFS 3FJTFTDISJGU TUFMMFS GPSNVMJFSU EJF CFJN #FTVDI GSFNELPOGFTTJPOFMMFS (FCJFUF [VS 7PSTJDIU VOE ;VSàDLIBMUVOH NBIOFO %JFT HBMU JO CFTPOEFSFN .BF GàS FJOF CFWPS TUFIFOEF *UBMJFOSFJTF [V EFS TFMCTUWFSTU·OEMJDI BVDI FJO 3PNBVGFOUIBMU [·IMUF ;XBS CFTUBOE EJF .ÐHMJDILFJU EFT JOUFSLPOGFTTJPOFMMFO "VTUBVTDIFT HSVOE T·U[MJDI BVDI JN 3FJDI EPDI TUBOE EJF ,VSJF BVT QSPUFTUBOUJTDIFS 1FSTQFLUJWF JN 7FSSVG XJF FJOF 4QJOOF JN /FU[ JISFS #FVUF BVG[VMBVFSO VOE FWBOHFMJTDIF
7 Ð M L F M ,POWFSTJPO 4 o ;V EFO .BJO[FS ,POWFSUJUFOLSFJTFO VN EFO ,VSGàSTUFO +PIBOO 1IJMJQQ WPO 4DIÐOCPSO TPXJF [VS 3PMMF EFT 0CFSIPGNBSTDIBMT +PIBOO $ISJTUJBO WPO #PJOFCVSH WHM + à S H F O T N F J F S +PIBOO 1IJMJQQ WPO 4DIÐOCPSO 4 o 4 F F M N B O O +PIBOO 1IJMJQQ WPO 4DIÐOCPSO 1 F U F S T F +PIBOO $ISJTUJBO WPO #PJOFCVSH 4 F F M N B O O +PIBOO $ISJTUJBO WPO #PJOFCVSH )JFS[V CFGJOEFU TJDI FJOF OFU[XFSLBOBMZUJTDIF 4UVEJF JN %SVDL 7HM . B U I F V T 3PN "VT EFS VNGBOHSFJDIFO -JUFSBUVS [VS (SBOE 5PVS 1 B S B W J D J O J ;VTBNNFOGBTTVOH 4 U B O O F L #SàEFS - F J C F U T F E F S ,BWBMJFSTUPVS ( S · G 1 S Ð W F 8FHF 4 . B Z F S ©SUFS 7HM BVDI 4 U B O O F L ,POGFTTJPOBMJTJFSVOH 4 &CE 4 o $ I S J T U 'àSTU 4 G . F O O F D L F) B V T U F J O ,POWFSTJPOFO 4 v%JF àCFS 3PN GàISFOEF BEFMJHF ,BWBMJFSTUPVS XVSEF JN +BISIVOEFSU [V FJOFS SFHFM SFDIUFO ,MJQQF EFT QSPUFTUBOUJTDIFO (MBVCFOTi #FJTQJFMF QSPUFTUBOUJTDIFS 4DIJMEFSVOHFO àCFS LBUIPMJTDIF 0SUF JO *UBMJFO CFJ - F J C F U T F E F S ,BWBMJFSTUPVS 4 o . B [ D B L 7JBHHJ 4 o 4 D I V E U *UBMJFOSFJTFO 4 o
'àSTUFO VOE "EFMTTQSÐTTMJOHF BMT QPUFO[JFMMF ,POWFSTJPOTLBOEJEBUFO FJO[V GBOHFO %BT WFSGBTTUF 1BNQIMFU )JT BMBSN UP BMM QSPUFTUBOU QSJODFT EFT [VN 1SPUFTUBOUJTNVT LPOWFSUJFSUFO &OHM·OEFST 'SBODJT #SPDDBSE 'SBODJTDVT #SP DBSEVT XBSOU EJF BEFMJHFO -FTFS FYQMJ[JU WPS EFO JO 3PN MBVFSOEFO (FGBISFO CFTDISFJCU EFUBJMMJFSU EJF /FU[XFSLF EFS ,VSJF VOE CFOFOOU EJF FJOTDIM·HJHFO 1FSTPOFO EJF BMT ,POWFSTJPOTBHFOUFO GVOHJFSUFO &JOJHF EFS WPO JIN EJGGB NJFSUFO 4QJPOF XJMM EFS 7FSGBTTFS QFSTÐOMJDI LFOOFO HFMFSOU IBCFO 4P OFOOU FS +PIO )JFSPN 'FOESJ EFO 8JSU EFS )FSCFSHF [VN 8FJFO -ÐXFO &S VOE [XFJ TFJOFS 4ÐIOF TFJFO EFS EFVUTDIFO 4QSBDIF N·DIUJH VOE FSIJFMUFO WPN 1BQTU FJOF K·ISMJDIF 1FOTJPO GàS JISF 4QJPOBHFEJFOTUF ;VTBNNFO NJU [XFJ XFJUFSFO (BTUXJSUFO +PIO 4DIFSWFS WPN 4DIXBS[FO *HFM TPXJF FJOFN OJDIU OBNFOUMJDI HFOBOOUFO )PMM·OEFS JO EFS 7JB (JVMJB TQJPOJFSUFO TJF JO EFO (BTU I·VTFSO VOE 4DIFOLFO EFS 4UBEU JOTCFTPOEFSF JO TPMDIFO JO EFOFO EFVUTDIF 3FJTFOEF HFXÐIOMJDI BCTUJFHFO XJF EFN #·SFO EFN 0DITFO VOE EFN 4DIXBO #SPDDBSEVT "VHFONFSL SJDIUFU TJDI BCFS WPS BMMFN BVG FJOF XFJUFSF (SVQQF WPO "QPTUBUFO VOE 4QJPOFO BVG (FMFISUF O·NMJDI EJF BVGHSVOE JISFT TP[JB MFO 4UBOEFT VOE JISFT #JMEVOHTHSBEFT JO CFTPOEFST TVCUJMFS 8FJTF WPS[VHFIFO QGMFHUFO &S GàISU FJOF HBO[F 3FJIF WPO /BNFO BVG BO JISFS 4QJU[F ,BTQBS 4DIPQQF BVT #BNCFSH HFGPMHU WPO +PIBOOFT 'BCFS VOE +VTUVT $BMWJOVT 4P CBME EJF HFOBOOUFO )FSSFO ,FOOUOJT àCFS IPDIHFTUFMMUF EFVUTDIF 3FJTFOEF JO 3PN I·UUFO CÐUFO TJF EJFTFO JISF )JMGF PEFS %JFOTUF BMT 'SFNEFOGàISFS BO /BDI VOE OBDI XàSEFO TJF JISF v0QGFSi JO (FTQS·DIF àCFS SFMJHJÐTF 5IFNFO WFSTUSJDLFO %FS 7FSGBTTFS XBSOU TPNJU FYQMJ[JU WPS EFO WPO .JOVDDJP .J OVDDJ GPSNVMJFSUFO ,POWFSTJPOTTUSBUFHJFO EFS LBUIPMJTDIFO ,JSDIF 3FJTFOEF JO 3PN TPMMUFO VNXPSCFO VOE IPGJFSU VOE TP o MPTHFMÐTU WPO JISFN QSPUFT UBOUJTDIFO 6NGFME o WPO EFS 8BISIFJU EFT LBUIPMJTDIFO (MBVCFOT àCFS[FVHU XFSEFO %FS ,POWFSUJU 4DIPQQF CFTU·UJHUF JO TFJOFS BVUPCJPHSBQIJTDIFO 4DISJGU 1IJ MPUIFDB TFJOF 5·UJHLFJU BMT ,POWFSTJPOTBHFOU /JFNBOE HFSJOHFSFT BMT $FTBSF #BSPOJP IBUUF GàS JIO CFJN 1BQTU FJO NPOBUMJDIFT &JOLPNNFO WPO TDVEJ
# S P D D B S E "MBSN CFT 4 o ;V ,POWFSTJPOTBHFOUFO JO 3PN JN +BISIVOEFSU ' P T J 'BCFS 3 F O [ J $PVSUT 7 Ð M L F M ,POWFSTJPO ;V 'BCFS KàOHTU BVDI # S F W B H M J F S J 4DJFODF ;V $BMWJOVT # V T D I C F M M #JPHSBQIJF 3 · $POWFSUJUFO #E 4 o 4 D I S P I F +VTUVT $BMWJOVT#BSPOJVT 4DIMJFMJDI XBSOU #SPDDBSE EFO QSPUFTUBOUJTDIFO -FTFS "OE PG UIFTF XJDLFE "QPTUBUFT UIFZ NVTU IBWF B HSFBU DBSF XIP SFTPSU UP 3PNF GPS GFX UIFSF BSF XIP DBO FTDBQF UIFJS TVCUJMUZ BOE NBOZ QFSTPOT PG NFBO DPOEJUJPO BSF CZ UIFJS NFBOT BOE CZ UIF JOGPSNBUJPO UIFZ HJWF DBTU JOUP QSJTPO BOE GPSDE UP SFOPVODF $ISJTU 8JUI 1SJODFT BOE 1FSTPOT PG RVBMJUZ UIF 1PQF GPS NBOZ SFBTPOT UIJOLT GJU UP EFBM NPSF NJMEMZ CVU ZFU GPS UIFTF BMTP IF MBJFT TOBSFT BOE VTFUI IJT FOEFBWPVS FJUIFS UP TFEVDF UIFN PS QSJWBUFMZ UP NBLF UIFN BXBZ # S P D D B S E "MBSN 4 G
FSXJSLU OBDIEFN EJFTFS JN (FGPMHF FJOFS LBJTFSMJDIFO (FTBOEUTDIBGU BN &OEF EFT +BISIVOEFSUT OBDI 3PN HFLPNNFO XBS XP FS CJT CMFJCFO TPMMUF v%B BMTP o TP 4DIPQQF o GàS NFJOFO -FCFOTVOUFSIBMU HFTPSHU XBS CFTDIMPTT JDI NJDI EBSVN [V CFNàIFO EFO 1BQTU NJU EFO 1SPUFTUBOUFO VOE EJF 1SP UFTUBOUFO NJU EFN 1BQTU BVT[VTÐIOFOi &S XJENFUF EFN 1BQTU [VEFN FJOF %FOLTDISJGU 1SP (FSNBOJBF 1SPUFTUBOUJCVT 3PNBN WFOJFOUJCVT JO EFS FS TJDI EBGàS BVTTQSBDI EFS 1BQTU TPMMF EJF 1SPUFTUBOUFO vOJDIU OVS LFJOFS #FM·TUJ HVOH PEFS .JTTIBOEMVOH BVTTFU[FO TPOEFSO JIOFO BVDI BMMFT 8PIMXPMMFO VOE (BTUGSFVOETDIBGU FOUHFHFOCSJOHFOi 4JF CFG·OEFO TJDI FIFS EVSDI GSFNEF BMT EVSDI FJHFOF 4DIVME JN *SSUVN VOE TFJFO EBIFS EVSDI 8PIMUBUFO [V HFXJOOFO VOE BVG EJF &SLFOOUOJT EFS 8BISIFJU WPS[VCFSFJUFO &T TFJ OPUXFOEJH JIOFO EJF 'VSDIU WPS EFS *ORVJTJUJPO [V OFINFO 4DIPQQF XBS XJF TFJOF "VG[FJDIOVOHFO WFSEFVUMJDIFO GàS [BIMSFJDIF QSP UFTUBOUJTDIF "EFMJHF EJF FSTUF "OMBVGTUBUJPO JO 3PN FS HBMU JO EFO +BISFO TFJOFT FSTUFO 3PNBVGFOUIBMUFT XJF FT EFS .BSLHSBG +PBDIJN &SOTU WPO #SBOEFOCVSH "OTCBDI BVTESàDLUF BMT vFJO[JHBSUJHFS 4DIJSNIFSSi EFS 1SPUFTUBOUFO "VDI EFS CFJ #SPDDBSE HFOBOOUF 4QJPO +PIBOOFT 'BCFS TFU[UF JN °CSJHFO BVG FJOF &OUMPIOVOH GàS TFJOF ,POWFSTJPOTCFNàIVOHFO *O FJOFN BO "HPTUJOP 0SFH HJP EFO "MNPTFOJFS EFS 'BNJMJF #BSCFSJOJ HFSJDIUFUFO #SJFG FSJOOFSUF EFS "OB UPN VOE #PUBOJLFS JN +BIS EBSBO EBTT FS TJDI +BISF MBOH EBSVN CFNàIU IBCF EJ SJDPODJMJBSF MJ 1SJODJQJ 1SPUFTUBOUJ (JPWBOJ FU UFOFSMJ JO EJWPUJPOF WFSTP RVFTUB 4BOUB 4FEF VOE JIN EBGàS FJOF NPOBUMJDIF 3FOUF WFSTQSPDIFO XPSEFO TFJ XJF TJF BVDI ,BTQBS 4DIPQQF FSIBMUFO IBCF 8JF [BIMSFJDI CFTPOEFST KVOHF "EFMJHF JO EFS FSTUFO )·MGUF EFT +BIS IVOEFSUT OBDI 3PN TUSÐNUFO CFMFHFO EJF (·TUFCàDIFS EFT 4DIXFJ[FS (BSEJT UFO )BOT )PDI (JPWBOOJ "MUP
EFS JO EFO +BISFO CJT BMT DJDFSPOF XFOJHTUFOT 1FSTPOFO EVSDI EJF &XJHF 4UBEU GàISUF 'SJFESJDI /PBDL [·IMUF VOUFS EJFTFO ,VOEFO SVOE "OHFIÐSJHF EFT EFVUTDIFO "EFMT BMMFJO TUBNNUFO BVT SFHJFSFOEFO 'àSTUFOI·VTFSO )PDIT ,MJFOUFM SFLSVUJFSUF TJDI EBCFJ HMFJDIFSNBFO BVT LBUIPMJTDIFO XJF BVT FWBOHFMJTDIFO ,SFJTFO %BTT TJDI VOUFS JIOFO BVDI NBODI TQ·UFSFS ,POWFSUJU CFGBOE [FJHU EBT #FJTQJFM $ISJT UPQI (SBG WPO 3BOU[BVT EFS JN 6NGFME EFT )FJMJHFO +BISFT JO 3PN [VN
4 D I P Q Q F 1IJMPUIFDB 4 &CE &CE 4 + B J U O F S &JOMFJUVOH 4 + B J U O F S &JOMFJUVOH 4 4 D I P Q Q F 1IJMPUIFDB 4 JO FJOFN #SJFG BO 'àSTU $ISJTUJBO WPO "OIBMU #"/- 'POEP 'BCFS WPM GPM S IJFS [JUJFSU OBDI ' P T J 'BCFS 4 , S J F H (JPWBOOJ "MUP / P B D L %FVUTDIUVN #E 4 o 4 U B O O F L #SàEFS 4 o 8F C F S (JPWBOOJ "MUP
LBUIPMJTDIFO (MBVCFO àCFSUSBU &JOFN #SJFG BO TFJOFO -FISFS (FPSH $BMMJYU [VGPMHF TPMMFO EJF 'FJFSMJDILFJUFO EFT BOOP TBOUP "VTMÐTFS GàS TFJOF ,POWFSTJPO HFXFTFO TFJO %PDI OJDIU CFJ BMMFO (FMFISUFO VOE 'àSTUFO XBS EJF ,POWFSTJPO JO 3PN FJOF TQPOUBOF &OUTDIFJEVOH EJF BVG EJF 4VHHFTUJWLSBGU EFS 4UBEU BVG EBT LBUIP MJTDIF 'MBJS JO 7FSCJOEVOH NJU WJTVFMMFO VOE ·TUIFUJTDIFO &MFNFOUFO VOE PEFS EJF ,POUBLU VOE "VTUBVTDINÐHMJDILFJUFO NJU ,BUIPMJLFO [VSàDL[VGàISFO TFJO EàSGUF &T HBC BVDI .JUHMJFEFS EFVUTDIFS 'àSTUFOI·VTFS EJF JISF ,PO WFSTJPO WPO MBOHFS )BOE WPSCFSFJUFU IBUUFO VOE 3PN HBO[ CFXVTTU BMT 0SU EFT (MBVCFOTXFDITFMT X·IMUFO VOE TP JISFSTFJUT FJO ÐGGFOUMJDILFJUTXJSLTBNFT 4JHOBM [V TFU[FO XVTTUFO *N 7FSMBVG EFT VOE [V #FHJOO EFT +BISIVOEFSUT MBTTFO TJDI XFOJHTUFOT "OHFIÐSJHF SFHJFSFOEFS EFVUTDIFS 'àSTUFOI·VTFS OBDIXFJTFO EJF JO 3PN [VN ,BUIPMJ[JTNVT àCFSUSBUFO #FJ FJOFS XFJUFSFO (SVQQF IBUUF [XBS EJF 3PNSFJTF EVSDIBVT FJOFO &JOGMVTT BVG EJF ,POWFSTJPOTFOUTDIFJEVOH EFS (MBV CFOTXFDITFM TFMCTU XVSEF BCFS OJDIU NFIS JO EFS &XJHFO 4UBEU WPMM[PHFO %JF GPMHFOEF "VGMJTUVOH FSIFCU LFJOFSMFJ "OTQSVDI BVG 7PMMTU·OEJHLFJU TPOEFSO XJMM WJFMNFIS EBT HFPHSBQIJTDIF 4QFLUSVN TPXJF EJF [FJUMJDIF 7FSUFJMVOH EFS °CFS USJUUF TLJ[[JFSFO LPOWFSUJFSUF +PIBOO EFS +àOHFSF WPO /BTTBV4JFHFO JO 3PN GPMHUF EFS -BOEHSBG 'SJFESJDI WPO )FTTFO%BSNTUBEU USBU .BSLHSBG (VTUBW "EPMG WPO #BEFO JO 3PN [VN LBUIPMJTDIFO (MBVCFO àCFS )FS[PH $ISJTUJBO "VHVTU WPO 4BDITFO;FJU[ TDIXPS (VTUBW 4B NVFM WPO 1GBM[;XFJCSàDLFO JO EFS ,JSDIF EFS 0SBUPSJBOFS TFJOFN MVUIFSJTDIFO #FLFOOUOJT BC %JF -JTUF EFS GàSTUMJDIFO ,POWFSUJUFO M·TTU TJDI NJU )FS[PH "OUPO 6MSJDI WPO #SBVOTDIXFJH8PMGFOCàUUFM
)FS[PH $ISJTUJBO 6M SJDI WPO 8àSUUFNCFSH©MT
-BOEHSBG 'SJFESJDI ** WPO )FTTFO,BTTFM
&S XVSEF XJF TFJOF 7FSXBOEUFO WPO )PDI EVSDI EJF &XJHF 4UBEU HFGàISU / P B D L %FVUTDI UVN #E 4 ;V 3BOU[BV BVDI $ B G G J F S P "OOP 4BOUP 4 G 1 F Q F S ,POWFSTJPOFO 4 G 7 Ð M L F M ,POWFSTJPO 4 o 3 · $POWFSUJUFO #E 4 o ' P T J 'BTUP 4 ( B S N T .JUP 4 G 7HM EFNO·DITU . B E F S ,POWFSTJPOTPSU 4P XVSEF +PIBOO 7*** WPO /BTTBV4JFHFO BOHFCMJDI EJSFLU WPO 1BQTU $MFNFOT 7*** CFFJO GMVTTU 7HM $ I S J T U )PG 4 NJU "ON 3 F J O I B S E U ,POWFSUJUFO 4 3 · $POWFSUJUFO #E 4 o , Ð D I M J 5SPQI·F 4 D I X F S E U G F H F S 'SJFESJDI WPO )FTTFO%BSNTUBEU 7 Ð M L F M ,POWFSTJPO 4 o 3 · $POWFSUJUFO #E 4 o 3 · $POWFSUJUFO #E 4 o 3 F J O I B S E U ,POWFSUJUFO 4 3 · $POWFSUJUFO #E 4 o 3 F J O I B S E U ,POWFSUJUFO 4 3 · $POWFSUJUFO #E 4 o 3 F J O I B S E U ,POWFSUJUFO 4 3 · $POWFSUJUFO #E 4 o
TPXJF 'SJFESJDI .JDIBFM WPO #JSLFOGFME CJT XFJU JO EBT +BIS IVOEFSU IJOFJO WFSM·OHFSO %FS (MBVCFOTXFDITFM WPO +PIBOO 'SJFESJDI WPO #SBVOTDIXFJH-àOFCVSH FSGPMHUF JN "OTDIMVTT BO EFO 3PNBVGFOUIBMU JO "TTJTJ "VDI CFJ EFN DBMWJOJTUJTDI FS[PHFOFO +PIBOO 7*** WPO /BTTBV4JF HFO EFS TJDI JN 3BINFO TFJOFS ,BWBMJFSTUPVS JO *UBMJFO BVGIJFMU LÐOOUF EFS ,POUBLU NJU 1BQTU $MFNFOT 7*** FSTUF "OTUÐF GàS TFJOF TQ·UFSF ,POWFSTJPO [VN LBUIPMJTDIF (MBVCFO HFMJFGFSU IBCFO 6N QSPUFTUBOUJTDIF "EFMJHF VOE (FMFISUF CFNàIUFO TJDI OJDIU TFMUFO 1FS TPOFO EJF [VWPS TFMCTU [VN LBUIPMJTDIFO (MBVCFO àCFSHFUSFUFO XBSFO %BCFJ BHJFSUFO TJF HSFO[àCFSTDISFJUFOE [XJTDIFO (FMFISUFO VOE "EFMTLSFJTFO JO *UB MJFO VOE EFO -·OEFSO OÐSEMJDI EFS "MQFO *N 1POUJGJLBU $MFNFOT 7*** XBSFO EJFT FUXB EJF CFSFJUT FSX·IOUFO ,BTQBS 4DIPQQF +VTUVT $BMWJOVT VOE +PIBOOFT 'BCFS 6OUFS 6SCBO 7*** *OOPO[FO[ 9 VOE "MFYBOEFS 7** UBU TJDI JOTCF TPOEFSF -VLBT )PMTUFOJVT BMT ,POWFSTJPOTBHFOU IFSWPS 4FJO "LUJPOTSBEJVT JTU BVGHSVOE TFJOFT VNGBOHSFJDIFO #SJFGXFDITFMT CFTUFOT EPLVNFOUJFSU VOE EJFTF #SJFGF MBTTFO FSLFOOFO XJF ,POWFSTJPOFO JO 3PN MBODJFSU VOE FJOHFG·EFMU XFS EFO LPOOUFO )PMTUFOJVT XBS JO 1BSJT [VN LBUIPMJTDIFO (MBVCFO àCFS HFUSFUFO LBN OBDI 3PN VOE USBU JO EJF %JFOTUF EFT ,BSEJOBMT 'SBODFTDP #BSCFSJOJ ;VO·DITU #JCMJPUIFLBS EFS #BSCFSJOJ VOE TQ·UFS EFS #JCMJPUFDB 7B UJDBOB LBN JIN BMT #FSBUFS EFS 1SPQBHBOEB 'JEF,POHSFHBUJPO BMT ,POTVMUPS EFS *OEFYLPOHSFHBUJPO TPXJF CFJ EFS #FUSFVVOH WPO ,POWFSTJPOTLBOEJEBUFO BVT GàSTUMJDIFO VOE HFIPCFOFO ,SFJTFO JO 3PN JO EFS .JUUF EFT +BISIVOEFSUT FJOF 4DIMàTTFMSPMMF [V 4FJU TFJOFN 8FDITFM JO EJF &XJHF 4UBEU TUBOE FS OBDIXFJT MJDI NJU XFOJHTUFOT ,POWFSUJUFO BVT EFN 3FJDITHFCJFU JO ,POUBLU /BDI .BSLVT 7ÐMLFM TB )PMTUFOJVT vBO EFS 4DIOJUUTUFMMF [XFJFS /BDISJDIUFOOFU[F FJOFT XBS EJF SÐNJTDIF ,VSJF EBT BOEFSF CJMEFUFO EJF LPOWFSTJPOTJOUFSFTTJFSUFO ,SFJTF JN 3FJDIi %JF OPSEBMQJOF 7FSOFU[VOH FSGPMHUF V B EVSDI #BSUIPME /JFIVT EFS TFJOFSTFJUT XJFEFSVN JOUFOTJWF ,POUBLUF [V QPUFO[JFMMFO ,POWFS UJUFO QGMFHUF *O )PMTUFOJVT 0CIVU FSGPMHUF FUXB EJF ,POWFSTJPO EFT -BOE
)JFS[V BVTGàISMJDI 1 P M W F S J O J ' P T J 5PMMFSBO[B 7HM BVDI 3 · $POWFSUJUFO #E 4 o NJU "VT[àHFO BVT " N N P O (BMMFSJF ;V EFO [VWPS HFOBOOUFO JOTHFTBNU / P B D L %FVUTDIUVN #E 4 3 · $POWFSUJUFO #E 4 o $ I S J T U 'àSTU 4 $ I S J T U )PG 4 'BCFS XBS [XBS QSPUFTUBOUJTDIFS )FSLVOGU JTU BCFS WPO LBUIPMJTDIFO 7FSXBOEUFO FS[PHFO XPSEFO 7 Ð M L F M ,POWFSTJPO 3 J F U C F S H F O 1PXFS 4 o 7 Ð M L F M ,POWFSTJPO 4 o &CE 4 4 D I V C F S U ,PNNVOJLBUJPO
HSBGFO 'SJFESJDI WPO )FTTFO%BSNTUBEU JN +BOVBS &S XBS BVDI BO EFO "CTDIXÐSVOHFO WPO $ISJTUPQI (SBG WPO 3BOU[BV VOE )FS[PH +PIBOO 'SJFE SJDI WPO #SBVOTDIXFJH-àOFCVSH NBHFCMJDI CFUFJMJHU &CFOGBMMT [V EJFTFN ,POWFSUJUFOVNGFME [·IMUFO TFJO /FGGF EFS )BNCVSHFS )JTUPSJLFS VOE TQ·UFSF -FJUFS EFS 8JFOFS )PGCJCMJPUIFL 1FUFS -BNCFDL TPXJF EFS )FMNTUFEUFS ,JSDIFOIJTUPSJLFS )FJOSJDI +VMJVT #MVNF EJF JO 3PN C[X JO 3FHFOTCVSH ÐGGFOUMJDI [VN LBUIPMJTDIFO (MBVCFO àCFSUSBUFO .JU -VLBT )PMTUFOJVT JTU TDIMJFMJDI BVDI EFS #PHFO HFTDIMBHFO [V FJOFN EFS CFLBOOUFTUFO ,POWFSTJPOTG·MMF JN &VSPQB EFT +BISIVOEFSUT àCFSIBVQU $ISJTUJOB WPO 4DIXFEFO /BDIEFN TJF JN +VOJ JO 6QQTBMB BCHFEBOLU VOE EJF TDIXFEJTDIF ,ÐOJHTLSPOF OJFEFSHFMFHU IBUUF FSGPMHUF JISF [VO·DITU OJDIUÐGGFOUMJDIF ,POWFSTJPO BN )FJMJHFO "CFOE EFT +BISFT JO #SàTTFM JO FJOFN WFSUSBVUFO ,SFJT %FS "LU XVSEF BCFS [VO·DITU BVT QPMJUJTDIFO (SàO EFO HFIFJN HFIBMUFO 6STQSàOHMJDI XPMMUF $ISJTUJOB BOTDIMJFFOE EJSFLU OBDI 3PN SFJTFO JIS "VGFOUIBMU EPSU XBS WPO MBOHFS )BOE WPSCFSFJUFU XPSEFO %FS OFV HFX·IMUF 1BQTU "MFYBOEFS 7** CFTUBOE KFEPDI BVG FJOFN [VWPS EVSDIHF GàISUFO ÐGGFOUMJDIFO ,POWFSTJPOTBLU ;V EJFTFN ;XFDL XVSEF )PMTUFOJVT BMT Q·QTUMJDIFS -FHBU WPO 4UBBUTTFLSFU·S ,BSEJOBM (JVMJP 3PTQJHMJPTJ EFN TQ· UFSFO $MFNFOT *9 OBDI *OOTCSVDL FOUTBOEU &S HBMU [V EJFTFN ;FJUQVOLU CFSFJUT BMT SFHFMSFDIUFS &YQFSUF BVG EFN (FCJFU EFS ,POWFSTJPOFO VOE EJFT LBN BVDI EBSJO [VN "VTESVDL EBTT JIN PGGFOCBS EJF TDISJGUMJDIF "CGBTTVOH EFS ,POWFSTJPOTEPLVNFOUF JO &JHFOWFSBOUXPSUVOH PCMBH %JF ,POWFSTJPO FSGPMHUF BN /PWFNCFS JO EFS *OOTCSVDLFS )PGLJSDIF )PMTUFOJVT XBS FT BVDI EFS EJF ,ÐOJHJO BOTDIMJFFOE OBDI 3PN CFHMFJUFUF EJF 3FJTF àCFS 5SJ FOU .BOUVB 'FSSBSB #PMPHOB VOE 4QPMFUP JO EJF &XJHF 4UBEU XVSEF TFJUFOT EFT 7BUJLBOT BMT 5SJVNQI[VH JOT[FOJFSU "MT $ISJTUJOB NJU JISFN (FGPMHF BN
, Ð D I M J 5SPQI·F 4 D I X F S E U G F H F S 'SJFESJDI WPO )FTTFO%BSNTUBEU 7 Ð M L F M ,POWFS TJPO 4 o 3 · $POWFSUJUFO #E 4 o "VDI JO TFJOFN 6NGFME EàSGUF TJDI NBODI BEFMJHFS (BTU VOE QPUFO[JFMMFS ,POWFSUJU BVT EFN 3FJDI BVGHFIBMUFO IBCFO 8P E L B ,BSEJOBMTQSPUFLUPSBU CFT 4 G , O Ð Q Q ,POWFSTJPOFO 4 o 7 Ð M L F M ,POWFSTJPO 4 " C C B N P O U F *ODPOUSP 4 + B V N B O O )BOECVDI 4 G $ F S C V $POWFSTJPO 7HM / P B D L %FVUTDIUVN #E 4 7 Ð M L F M ,POWFSTJPO 4 ;V #MVNF 3 · $PO WFSUJUFO #E 4 o ;V -BNCFDL FCE #E 4 o "VT EFS 'àMMF EFS -JUFSBUVS TFJ IJFS OVS FYFNQMBSJTDI WFSXJFTFO BVG ) B S U ,POWFSTJPO " C C B N P O U F *ODPOUSP 1 F Q F S ,POWFSTJPOFO 4 G ) F Z E F O3Z O T D I $ISJTUJOB WPO 4DIXFEFO 4 G " C C B N P O U F *ODPOUSP 4 G 7HM BVDI EFO #SJFG BO #BSCFSJOJ FCE 4 G %JF #SJFGF WPO )PMTUFOJVT BO ,BSEJOBM (JVMJP 3PTQJHMJPTJ WPO EFS HFNFJOTBNFO 3FJTF NJU $ISJTUJOB OBDI 3PN HFCFO JOUFSFTTBOUF &JOCMJDLF JO EJF FSTUF ;FJU OBDI JISFN (MBVCFOT XFDITFM 7HM EB[V ) F Z E F O3Z O T D I $ISJTUJOB WPO 4DIXFEFO 4 ) B S U ,POWFSTJPO 4
%F[FNCFS 3PN FSSFJDIUF XVSEF TJF WPO $BSMP EF .FEJDJ VOE EFN WPS NBMT LPOWFSUJFSUFO ,BSEJOBM 'SJFESJDI WPO )FTTFO CFHSàU TJF CFTDISJUU EFO 7BUJLBO EVSDI EJF 1PSUB 1FSUVTB EJF TFJU [VHFNBVFSU HFXFTFO XBS VOE FJ HFOT GàS JISFO &NQGBOH HFÐGGOFU XVSEF FJOFO 5BH TQ·UFS FSGPMHUF EFS PGGJ[JFMMF &JO[VH JO 3PN EVSDI EJF 1PSUB 'MBNJOJB EJF WPO #FSOJOJ JN "VGUSBH 1BQTU "MFYBOEFST 7** BOM·TTMJDI EFT 'FTUBLUFT VNHFTUBMUFU XPSEFO XBS "CC #FJ JISFS 'JSNVOH EVSDI EFO 1BQTU OBIN TJF EFO /BNFO .BSJB "MFYBOESB BO )JFS JTU OJDIU EFS 0SU VN àCFS EJF WFSNFJOUMJDIFO .PUJWF EFS ,POWFSTJPO [V TQFLVMJFSFO BVDI OJDIU EBSàCFS PC MFU[UMJDI EJF "CTDIXÐSVOH (SVOE PEFS HBS 7PSXBOE GàS EJF "CEBOLVOH XBS PEFS VNHFLFISU EJF OPUXFOEJHF ,PO TFRVFO[ 7BUJLBOJTDIF ,SFJTF JOTCFTPOEFSF "MFYBOEFS 7** XBSFO JO FSTUFS -JOJF BO EFS USJVNQIBMFO *OT[FOJFSVOH VOE LPOGFTTJPOFMMFO 1SPQBHBOEB JOUFS FTTJFSU 4DIMJFMJDI XBS (VTUBW ** "EPMG JN %SFJJHK·ISJHFO ,SJFH WPO QSPUFT UBOUJTDIFS 4FJUF OPDI BMT 3FUUFS EFT FWBOHFMJTDIFO (MBVCFOT EBSHFTUFMMU XPSEFO /VO BCFS XVSEF EJF ,POWFSTJPO TFJOFS 5PDIUFS $ISJTUJOB WPO LBUIPMJTDIFS 4FJUF [V FJOFN XJMMLPNNFOFO *OTUSVNFOU EBT JN JEFPMPHJTDIFO ,BNQG HFHFO EJF 1SPUFTUBOUFO FJOHFTFU[U XFSEFO LPOOUF °CFS ESFJJH +BISF SFTJEJFSUF EJF FIFNBMJHF TDIXFEJTDIF ,ÐOJHJO JO EFS &XJHFO 4UBEU *IS )PG EJF WPO JIS CFHSàOEFUFO XJTTFOTDIBGUMJDIFO MJUFSBSJ TDIFO VOE LàOTUMFSJTDIFO "LBEFNJFO QS·HUFO EBT LVMUVSFMMF -FCFO JO 3PN OBDIIBMUJH 4JF TDIVG BC EFO FS +BISFO JO JISFS 3FTJEFO[ JN 1BMB[[P 3JB SJP JO EFS 7JB EFMMB -VOHBSB JO 5SBTUFWFSF FJO ;FOUSVN EFS 8JTTFOTDIBGU VOE ,àOTUF EBT BVDI [V FJOFN XJDIUJHFO "O[JFIVOHTQVOLU GàS BEFMJHF 3PNCFTV DIFS XFSEFO TPMMUF 8JFEFSIPMU EJFOUF JISF "OXFTFOIFJU [VS ;VSTDIBVTUFMMVOH EFS USJVNQIJF SFOEFO LBUIPMJTDIFO ,JSDIF XFOOHMFJDI JIS 7FSIBMUFO WPO LVSJBMFO ,SFJTFO OJDIU JNNFS BMT WPSCJMEMJDI FJOHFTUVGU XVSEF &JO MFU[UFT .BM XVSEF JISF ,PO WFSTJPO JN 6NGFME EFT )FJMJHFO +BISFT NFEJBM JO 4[FOF HFTFU[U *IS (SBC NBM JO 4 1JFUSP XVSEF WPO $BSMP 'POUBOB HFTUBMUFU EBT EPSU JOUFHSJFSUF 3F MJFG [FJHU EJF ,ÐOJHJO OFCFO )PMTUFOJVT CFJ JISFS ,POWFSTJPO JO *OOTCSVDL "CC
;VS 1JB[[B EFM 1PQPMP ,BQJUFM 7E 7HM ' S J F T F $ISJTUJOB 4 G %JF ,POWFSTJPO $ISJTUJOBT JTU CFSFJUT X·ISFOE FJOFT M·OHFSFO "VGFOUIBMUFT [XFJFS +FTVJUFO BO JISFN )PG WPSCFSFJUFU XPSEFO TJF TFMCTU HBC EFO "VTUBVTDI NJU 3FOÀ %FTDBSUFT BMT (SVOE GàS JISFO (MBVCFOTXFDITFM BO 3 P E À O $IJHJ 4 G # V D I I P M [ 4DIXFEFO 4 o .FIS BMT FJOF QSPQBHBOEJTUJTDIF *OTUSVNFOUBMJTJFSVOH LPOOUF EJF ,VSJF BCFS WPO EJFTFS ,POWFSTJPO BVDI OJDIU FSXBSUFO BMMFJO EJF )PGGOVOH BVG FJOF 3FLBUIPMJTJFSVOH 4DIXFEFOT X·SF VOSFBMJTUJTDI HFXFTFO , S B V U I F J N F S 3PNF 4 o ' P T J 1FSDPSTJ 4 % J F T 'BTUP 4 G $ I S J T U 'àSTU 4 o / P B D L %FVUTDIUVN #E 4 7HM BVTGàISMJDIFS ,BQJUFM 7E
D %JF SÐNJTDIF *ORVJTJUJPO VOE EJF ,POWFSUJUFOLPOHSFHBUJPO $PNNJTFSBOEP MB 4 . EJ $MFNFOUF 0UUBWP DPO WJTDFSF EJ QBUFSOB QJFU¸ DPMPSP DIF EBMMF UFOFCSF EFMMFSFTJB QBTTBOEP BMMB MVDF EFMMB $BUUPMJDB WFSJUU¸ F WFOFOEP QFS BCJVSBSF HMJ FSSPSJ B 3PNB TJ SJUSPWBWBOP UBMIPSB OPO TPMP JO CJTPHOP EJ DIJ HMJTUSVJTTF OFMMF DPTF BQQBSUFOFOUJ BMMB TBMVUF EFMMBOJNB NB CFO TQFTTP EJ DIJ TJ TPWWFOJTTF JO DJÑ DIF SJHVBSEBWB JM QSPQSJP TPTUFOUBNFOUP JTUJUVÈ VOB DPOHSFHB[JPOF DIF OPNPTTJ OFM QSJODJQJP %F IJT RVJ TQPOUF WFOJVOU BE GJEFN F OF UFNQJ TVTTFHVFOUJ DPO UJUPMP GPSTF QJá QSPQSJP F TJHOJGJDBOUF %F $POWFSTJT BE GJEFN BEJVWBOEJT
%JFTF 1BTTBHF BVT FJOFS JN "SDIJW EFS *ORVJTJUJPO CFGJOEMJDIFO %FOLTDISJGU BVT EFN +BISIVOEFSU XJSGU FJO JOUFSFTTBOUFT 4DIMBHMJDIU BVG EJF 7PSHFTDIJDIUF EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ &JO[JH $MFNFOT 7*** XJSE JO EJFTFN #FSJDIU BMT #FHSàOEFS EFS TZTUFNBUJTDIFO ,POWFSUJUFOCFUSFVVOH JO 3PN HFOBOOU "VG HSVOE EJFTFS VOE ·IOMJDIFS %BSTUFMMVOHFO XVSEFO [XFJ VOUFSTDIJFEMJDIF &SJO OFSVOHTTUS·OHF USBEJFSU &JOFSTFJUT EJF WPO "ODJOB CFHSàOEFUF $POHSFHB[JPOF EFHMJ &SFUJDJ DPOWFSUJUJ WPO EFS CFSFJUT BO BOEFSFS 4UFMMF EJF 3FEF XBS BO EFSFSTFJUT EJF *OJUJBUJWFO EFT 1BQTUFT VOE EFS *ORVJTJUJPO *N 'PMHFOEFO XJSE KFEPDI [V [FJHFO TFJO EBTT FT TJDI CFJ EFO WFSNFJOUMJDI WFSTDIJFEFOFO ,POHSF HBUJPOFO USPU[ VOUFSTDIJFEMJDIFS /BNFO TUFUT VN FJO VOE EBTTFMCF (SFNJVN IBOEFMUF /VS XVSEF "ODJOBT /BNF [VNJOEFTU JO EFS PGGJ[JFMMFO LVSJBMFO (F TDIJDIUTTDISFJCVOH HMFJDITBN [VHVOTUFO EFT BNUJFSFOEFO 1POUJGFY HFUJMHU ;VEFN HFIFO EJF 7FSGBTTFS WFSTDIJFEFOFS #JPHSBQIJFO VOE $ISPOJLFO EJF EJF "OG·OHF EFS ,POHSFHBUJPO NJU "ODJOBT /BNFO WFSCJOEFO JISFSTFJUT OBDI WPO FJOFS 6OUFSCSFDIVOH EFS ,POWFSUJUFOCFUSFVVOH CJT [VS (SàOEVOH EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ BVT %JFTFS 4JDIUXFJTF GPMHUF BVDI EJF NPEFSOF 'PSTDIVOH M·OHFSF ;FJU #JTMBOH JTU XFOJH ,POLSFUFT àCFS EBT CFTDIFJEFOF )PTQJ[ CFJ 44 4JNFPOF VOE (JVEB OBDI EFN 8FHHBOH EFT 0SBUPSJBOFST (JPWFOBMF "ODJOB JN +BIS CFLBOOU 7FSNVUMJDI XVSEF EJF 6OUFSTUàU[VOH EFS ,POWFSUJUFO KFEPDI [VO·DITU JO CFX·ISUFS 8FJTF XFJUFSHFGàISU 0C EJF TUBSL PSBUPSJBOJTDI HF QS·HUFO &MFNFOUF CFJ EFO ;VTBNNFOLàOGUFO EFS ,POHSFHBUJPO VOE CFJ EFS 6OUFSXFJTVOH EFS ,POWFSUFOEFO CFJCFIBMUFO XVSEFO EJFTF 'SBHF M·TTU TJDI EFS[FJU OJDIU CFBOUXPSUFO ;V FJOFN VOCFLBOOUFO ;FJUQVOLU HJOH EBT )PT QJ[ JO EJF 7FSBOUXPSUVOH FJOFT (JVMJP #SBODBEPSP àCFS "MT O·NMJDI HFHFO &OEF EFT +BISFT FJOF WPO EFS *ORVJTJUJPO WFSBOMBTTUF 7JTJUBUJPO EFS EPNVT TQPOUF DPNQBSFOUJVN EVSDIHFGàISU XVSEF TUFMMUF TJDI IFSBVT EBTT EJFTFS #SBO DBEPSP EFN #FTJU[FS EFT (FC·VEFT EJF .JFUF GàS EBT ,POWFSUJUFOIBVT TDIVMEJH
"$%' 4U 4U . B GPM S o S 7HM BVDI ' P T J 3PNB 4 7HM ,BQJUFM *D %BSBVG WFSXJFT FSTUNBMT ' P T J 3PNB 4 o 4 D I N J E U "TQFLUF 4 G
HFCMJFCFO XBS 1BVM 7 OBIN EJFT [VN "OMBTT EJF "VGTJDIU àCFS EJF SÐNJTDIF ,POWFSUJUFOGàSTPSHF EFN ,PNNJTTBS EFT )FJMJHFO 0GGJ[JVNT [V àCFSUSBHFO 0C EBT )PTQJ[ JO EFS 'PMHF XFJUFSHFGàISU XVSEF JTU OJDIU TFIS XBISTDIFJO MJDI FOUTQSFDIFOEF )JOXFJTF FOUI·MU FJOF X·ISFOE EFT 1POUJGJLBUT (SFHPST 97 BCHFGBTTUF %FOLTDISJGU KFEFOGBMMT OJDIU #FLBOOU JTU EBTT EJF ,POHSFHBUJPO EJF ,POWFSUJUFO GJOBO[JFMM VOUFSTUàU[UF VOE ,POUBLUF [V EFO +FTVJUFOCFJDIUW· UFSO WPO 4U 1FUFS VOE [V WFSTDIJFEFOFO JO 3PN BOT·TTJHFO "VTM·OEFSTFNJOB SFO WFSNJUUFMUF EJF EJF 6OUFSXFJTVOH JN LBUIPMJTDIFO (MBVCFO àCFSOBINFO #FTPOEFSFT "VHFONFSL XVSEF BVG EJF /BDIIBMUJHLFJU VOE EJF &YJTUFO[BCTJ DIFSVOH HFMFHU %FO ,POWFSUJUFO TPMMUFO ;VLVOGUTQFSTQFLUJWFO VOE .ÐHMJDI LFJUFO [VN &SXFSC EFT FJHFOFO -FCFOTVOUFSIBMUFT FSÐGGOFU XFSEFO EBNJU TJF OJDIU BVGHSVOE NBUFSJFMMFS /PU BVG BMUF TP[JBMF VOE LPOGFTTJPOFMMF /FU[XFSLF [VSàDLHSJGGFO *OTCFTPOEFSF TPMMUF TDI·EMJDIF 1PMFNJL TFJUFOT FOUU·VTDIUFS VOE VO[VGSJFEFOFS ,POWFSUJUFO WFSNJFEFO XFSEFO 4DIPO EJF ;VTBNNFOTFU[VOH EFT (SFNJVNT X·ISFOE EFT 1POUJGJLBUT $MF NFOT 7*** EPLVNFOUJFSU FJO *OUFSFTTF TFJUFOT IPDISBOHJHFS 7FSUSFUFS EFS LB UIPMJTDIFO ,JSDIF BO EFS ,POWFSTJPOTQSPCMFNBUJL %JF ,POHSFHBUJPO XBS OBDI EFN 7PSCJME BOEFSFS LVSJBMFS (SFNJFO EJFTFS "SU PSHBOJTJFSU BO JISFS 4QJU[F TUBOE JO EFS 3FHFM FJO ,BSEJOBM 1S·GFLU %JFTFT "NU àCFSOBIN [VO·DITU ,BSEJOBM "OOF E&TDBST EF (JWSZ GFSOFS HFIÐSUFO EFS ,POHSFHBUJPO EJF ,BSEJ O·MF 3PCFSUP #FMMBSNJOP 4 &VTFCJP VOE $BNJMMP #PSHIFTF EFS TQ·UFSF 1BQTU 1BVM 7 BO )JO[V LBNFO 7FSUSFUFS WFSTDIJFEFOFS 0SEFO VOE ,POHSFHBUJP OFO OFCFO FJOFN ,BSNFMJUFS VOE FJOFN 0SBUPSJBOFS XBSFO EJF +FTVJUFO EVSDI NFISFSF #FJDIUW·UFS WPO 4U 1FUFS WFSUSFUFO 8JF FOH EJF ,POHSFHBUJPO JO EJF LVSJBMFO 4USVLUVSFO FJOHFCVOEFO XBS [FJHU TJDI BN #FJTQJFM EFS CFJEFO 1S· GFLUFO (JPWBOOJ (BS[JB .JMMJOJ VOE .BS[JP (JOFUUJ .JMMJOJ XBS WPO CJT
&CE CFNàIUF NBO TJDI BO EFS ,VSJF PGGFOCBS VN FJOF 1SPGFTTJPOBMJTJFSVOH EFS ,POWFSUJUFOCFUSFVVOH SFTQFLUJWF VN FJOF CFTTFSF GJOBO[JFMMF "VTTUBUUVOH *O "OXFTFOIFJU EFT 1BQTUFT 1BVM 7 LBN EBT (SFNJVN EFS *ORVJTJUJPOTLPOHSFHBUJPO JN .·S[ [VTBNNFO VOE CFSJFU àCFS FJOF $POHSFHBUJPOF EFJ $POWFSUFOEJ 4DINJEU HFIU WPO FJOFS /FVHSàOEVOH EFS ,POHSFHBUJPO BVT WFSNVUMJDI JTU EJFT BCFS EFS 7FSTVDI EJF CFTUFIFOEF &JOSJDIUVOH OFV [V PSHBOJTJFSFO "$%' 4U 4U . B GPM S o S "$%' 4U 4U . B GPM W "$%' 4U 4U . B GPM S FU RVFTUJ QPJ NBM TPEJTGBUUJ EFMMB QPDB DBSJU¸ DIF IBOOP USPWBUP JO 3PNB MP EJSBOOP OFMMJ MPSP 1BFTJ DPO DIF RVFMMJ DIF TBSBOOP NBOEBUJ EBMMB $POHSFHOF EF 1SPQBHBOEB 'JEF OPO TBSBOOP CFO SJDFWVUJ F OPO GBSBOOP GSVUUP BMDVOP "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM S o S "$%' 4U 4U . B GPM S ,BSEJOBM #PSHIFTF XJSE OVS JO EFS °CFSMJFGFSVOH EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ HFOBOOU OJDIU KFEPDI JO EFS %FOLTDISJGU EJF JN "SDIJW EFS *ORVJTJUJPO àCFSMJFGFSU JTU "$%' 4U 4U . B GPM S "MT 7PSTUFIFS EFS ,POHSFHBUJPO TJOE XFJUIJO .POTJHOPSF %BNBTDFOP VOE ,BSEJOBM .JMMJOJ 7JDBSJP CFLBOOU &CE GPM W "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM S ' P T J 3PNB 4
[V TFJOFN 5PE JN +BIS (FOFSBMWJLBS VOE CFLMFJEFUF BMT 4FLSFU·S EFT )FJ MJHFO 0GGJ[JVN EJF IÐDITUF ,BSEJOBMTGVOLUJPO JO EFS SÐNJTDIFO *ORVJTJUJPO &S XBS JO [BIMSFJDIFO BOEFSFO ,VSJFOLPOHSFHBUJPOFO WFSUSFUFO TP BVDI JO KFOFS EFS 1SPQBHBOEB 'JEF (JOFUUJ GVOHJFSUF VOUFS 6SCBO 7*** BMT .BKPSEPNVT XBS .JUHMJFE C[X 1S·GFLU [BIMSFJDIFS ,BSEJOBMTLPOHSFHBUJPOFO VOUFS BOEF SFN EFT *OEFY VOE EFS 1SPQBHBOEB 'JEF %JF (SàOEVOH EFS MFU[UHFOBOOUFO VOUFS 1BQTU (SFHPS 97 JN +BIS EJF JOTCFTPOEFSF BVFSIBMC *UBMJFOT GàS EJF .JTTJPO VOE 3FLBUIPMJTJFSVOH [V TU·OEJH XBS TPMMUF TJDI [VO·DITU [VN /BDIUFJM GàS EJF CFTUFIFOEF ,POHSF HBUJPO BVTXJSLFO /VO FYJTJUFSUF FJOF LPOLVSSJFSFOEF &JOSJDIUVOH BVG EFN 'FME EFS ,POWFSUJUFOCFUSFVVOH ,BSEJO·MF EJF [VWPS EJF $POHSFHBUJP EF JJT RVJ TQPOUF WFOJVOU BE GJEFN VOUFSTUàU[U IBUUFO MJFFO OVO JISF "MNPTFO EFS 1SPQBHBOEB [VLPNNFO VOE TP HFSJFU EJF ,POWFSUJUFOVOUFSTUàU[VOH [VO·DITU JOT )JOUFSUSFGGFO "VDI EFS Q·QTUMJDIF "MNPTFOJFS [FJHUF TJDI OJDIU FSGSFVU EBSàCFS EBTT TJDI OVO HMFJDI NFISFSF "LUFVSF BVG EJFTFN 'FME CFU·UJHUFO VOE TBI TJDI JO TFJOFS "NUTBVUPSJU·U FJOHFTDIS·OLU %FOOPDI XVSEF WPO 6S CBO 7*** CJT *OOP[FO[ 9 OFCFO EFS 1SPQBHBOEB 'JEF BO EFS ,POHSFHBUJPO GàS EJF /FVLBUIPMJLFO GFTUHFIBMUFO XFOOHMFJDI TJF EFN )FJMJHFO 0GGJ[JVN VOUFSHFPSEOFU VOE GJOBO[JFMM XFJUHFIFOE WPO EFS .JTTJPOTLPOHSFHBUJPO BC I·OHJH XBS ;XBS HBC FT CFSFJUT GSàI °CFSMFHVOHFO EJF ,POHSFHBUJPO BO FJO CFTUFIFOEFT ,PMMFH BO[VHMJFEFSO EPDI EFVUFU CJTMBOH OJDIUT EBSBVG IJO EBTT TPMDIF 7PSTDIM·HF VNHFTFU[U XVSEFO 8·ISFOE EFS HFTBNUFO FSTUFO )·MGUF EFT +BISIVOEFSUT MBTTFO TJDI JO EFO "LUFO EFS SÐNJTDIFO *ORVJTJUJPO JNNFS XJFEFS ,POWFSTJPOTG·MMF OBDIXFJ TFO 'SFJMJDI XBS KFOF &OFSHJF NJU EFS TJDI EJF 0SBUPSJBOFS VOE TQ·UFS BVDI
8F C F S 4UBBUTIBOECàDIFS 4 &CE 4 %JFT CFUSJGGU JO FSTUFS -JOJF EJF GJOBO[JFMMF "VTTUBUUVOH EFS ,POWFSUJUFOLPOHSFHBUJPO EFOO HSVOET·U[MJDI MBHFO EJF .JTTJPOT[JFMF EFS 1SPQBHBOEB 'JEF BVFSIBMC *UBMJFOT "$%' 4U 4U . B GPM W *O RVFTUP Ã TUBUB FSFUUB MB $POHSFHBUJPOF EF 1SPQBHBOEB GJEF DPO MB RVBMF PDDBTJPOF EFUUB $POHSFHOF IB SJDFWVUP HSBO EFUSJNFOUP QFSDIF TJ BJVUJ FU FMFNPTJOF EJ BMDVOJ 4JHSJ $BSEJOBMJ FU BMUSJ DIF MB NBOUFOFWBOP ;VS ,POLVSSFO[ EFS 1SPQBHBOEB 'JEF,POHSFHBUJPO WHM BVDI ' P T J 3PNB 4 G %JF EPSU BOHFTQSPDIFOFO *OJUJBUJWFO [JFMUFO BCFS [VNFJTU BVG EJF ,POWFSTJPO WPO /JDIUDISJTUFO "$%' 4U 4U . B GPM W ;VS %JTLVTTJPO àCFS EJF ,PFYJTUFO[ CFJEFS ,POHSFHBUJPOFO "$%' 4U 4U . B GPM W o W ' P T J 3PNB 4 "$%' 4U 4U . B GPM W "$%' 4U 4U 2 4FSJF v&YUFOTPSVNi " C C P U U $BUBMPHVF 4 G /S 4FOUFODFT BOE BCKVSBUJPOT PG UIF ZFBS v.PTU PG UIF DBTFT JO UIJT WPMVNF BSF PG DPOWFSUT CPSO PG IFSFUJD QBSFOUT XIP QSFTFOU UIFNTFMWFT TQPOUBOFPVTMZi 4JFIF BVDI FCE 4 /S 4BODUJ 0GGJDJJ -JCFS 4QPOUF $PNQBSFOUJVN DPFQUVT EJF YYWJJJ %FDFNCSJT .%$997 TPXJF /S 4BODUJ 0GGJDJJ -JCFS 4QPOUF $PNQBSFOUJVN DPFQUVT EJF YYJY %FD .%$997*
EJF ,VSJF EFN 1SPKFLU [V #FHJOO EFT +BISIVOEFSUT HFXJENFU IBUUFO XFOJHF +BIS[FIOUF TQ·UFS WFSMPSFO HFHBOHFO JOTCFTPOEFSF MJUU EJF ,POWFSUJUFOCFUSFV VOH VOUFS EFO 3FJCVOHTWFSMVTUFO NJUFJOBOEFS LPOLVSSJFSFOEFS ,POHSFHBUJP OFO VOE EFSFO *OJUJBUJWFO -FU[UMJDI GFIMUF FT TPXPIM BO FJOFS IJOSFJDIFOEFO GJOBO[JFMMFO "VTTUBUUVOH BMT BVDI BO FJOFS JOTUJUVUJPOFMMFO 7FSGFTUJHVOH EFS ,POHSFHBUJPO XVSEF 'BCJP $IJHJ BMT /BDIGPMHFS *OOP[FO[ 9 [VN OFVFO 1BQTU HFX·IMU VOE OBIN EFO /BNFO "MFYBOEFS 7** BO 7PO CJT IBUUF FS BMT /VOUJVT JO ,ÐMO HFXJSLU VOE BO EFO 7FSIBOEMVOHFO EFT 8FTUG·MJTDIFO 'SJFEFOT WPO UFJMHFOPNNFO /JDIU [VMFU[U BVGHSVOE TFJOFS MBOHK·ISJHFO &SGBISVOHFO JO QSPUFTUBOUJTDIFO -·OEFSO BSCFJUFUF FS FOFSHJTDI GàS FJOF &S OFVFSVOH WPO 1BQTUUVN VOE LBUIPMJTDIFS ,JSDIF %FO OBDI 3PN LPNNFOEFO )·SFUJLFSO BVT EFO -·OEFSO OÐSEMJDI EFS "MQFO TPMMUF EJFTF ,JSDIF OVO BVDI NFEJBM NJUUFMT QSBDIUWPMMFS "SDIJUFLUVS GFJFSMJDIFO 1SP[FTTJPOFO VOE LàOTU MFSJTDIFO *OT[FOJFSVOHFO QS·TFOUJFSU XFSEFO (MFJDI [V #FHJOO TFJOFT 1PO UJGJLBUT LPOOUF FS NJU EFN &JO[VH $ISJTUJOBT WPO 4DIXFEFO FJOFO BVGXFOEJH JOT[FOJFSUFO &SGPMH EFS SÐNJTDIFOLBUIPMJTDIFO ,JSDIF àCFS EFO 1SPUFTUBO UJTNVT GFJFSO /FVF "L[FOUF JO EFS ,POWFSUJUFOGàSTPSHF TJOE FCFOGBMMT NJU TFJOFS 1FSTPO WFSCVOEFO .JU EFN [VOFINFOEFO 4USPN WPO 3PNCFTVDIFSO OBDI EFN &OEF EFT %SFJ JHK·ISJHFO ,SJFHFT XVDIT BVDI EJF ;BIM EFS 1SPUFTUBOUFO EJF FT o [VNFJTU [V O·DITU BVT QVSFS /FVHJFS o JO EJF &XJHF 4UBEU [PH ;V JIOFO [·IMUFO OJDIU OVS .·OOFS WPO 4UBOE VOE 3BOH 'àSTUFO VOE (FMFISUF TPOEFSO BVDI "OHFIÐSJHF EFS 6OUFS VOE .JUUFMTDIJDIUFO /JDIU TFMUFO XBSFO EJFTF CFJ JISFS "OLVOGU JO 3PN NJUUFMMPT VOE FJOJHF WPO JIOFO TDIMJFGFO VOUFS EFN 1PSUJLVT WPO 4U 1F UFS )JFS TPMMUF "CIJMGF HFTDIBGGFO XFSEFO EFS (FEBOLF BO FJO )PTQJ[ GàS LPOWFSTJPOTXJMMJHF 1SPUFTUBOUFO XJF FT SVOE +BISF [VWPS CFTUBOEFO IBUUF ES·OHUF TJDI FSOFVU BVG
4 D I N J E U "TQFLUF 4 G %JF CFJ 8J D L F S T I B N 3FTVMUT VOUFSTVDIUFO ,POWFSTJPOTG·MMF BVT 'MPSFO[ EBUJFSFO [VN 5FJM FCFOGBMMT JO EJF FSTUF )·MGUF EFT +BISIVOEFSUT VOE SFJDIFO CJT JO EJF FS +BISF ' P T J 3PNB 4 G 3 P E À O $IJHJ CFT 4 G 7HM BVDI ,BQJUFM *C TPXJF 7E 7HM ' P T J 3PNB 4 5 à D I M F 1SPUPLPMMF MJFGFSU [VEFN [BIMSFJDIF #FJTQJFMF EBGàS XJF TJDI EJF 1SPQBHBOEBLPOHSFHBUJPO JO 3PN X·ISFOE EFT 1POUJGJLBUT "MFYBOEFST 7** NJU 6O UFSTUàU[VOHTHFTVDIFO EFVUTDIFS VOE FJEHFOÐTTJTDIFS ,POWFSUJUFO CFGBTTUF 7HM FCE 4 G G G o "VDI EBT ,ÐMOFS ,POWFSUJUFOLPM MFH XBS (FHFOTUBOE NFISFSFS 4JU[VOHFO JO 3PN &CE 4 G 7HM BVDI + V T U #FJUS·HF 4 o "$%' 4U 4U . B GPM S o W
*O FJOFN JN +BIS FSTUFMMUFO #FSJDIU XFSEFO EJF (FTDIJDIUF VOE EJF BLUVFMMF 4JUVBUJPO EFS ,POWFSUJUFO,POHSFHBUJPO LOBQQ [VTBNNFOHFGBTTU &SOàDIUFSOE GJFM EJF GJOBO[JFMMF #JMBO[ BVT EJF (FTBNUFJOLàOGUF CFMJFGFO TJDI K·ISMJDI BVG TDVEJ EJF TJDI BVT FJOFN -FHBU EFT ,BSEJOBMT 4 0OPGSJP "OUP OJP #BSCFSJOJ
EFO ;BIMVOHFO EFS 1SPQBHBOEB 'JEF TPXJF XFJUFSFO CFTDIFJ EFOFO 4VNNFO [VTBNNFOTFU[UFO 4FJU DB OBIN EJF "SCFJU EFS ,PO HSFHBUJPO XJFEFS EFVUMJDIFSF ,POUVSFO BO "MMF [XFJ 8PDIFO EJFOTUBHT OBDI EFN .JUUBHFTTFO USBG NBO TJDI JN BQQBSUBNFOUP EFT .BKPSEPNVT (JSPMBNP #PODPNQBHOJ %JF ;VTBNNFOTFU[VOH EFT (SFNJVNT M·TTU BVG EFO 7FSTVDI TDIMJFFO EJF [VWPS CFTUFIFOEFO %JWFSHFO[FO VOE ,POLVSSFO[WFSI·MUOJTTF [V àCFSXJOEFO VOE BMMF BO EFS ,POWFSUJUFOCFUSFVVOH CFUFJMJHUFO 1FSTPOFO TP XJF XFJUFSF &YQFSUFO VN FJOFO 5JTDI [V WFSTBNNFMO 6OUFS EFN 7PSTJU[ EFT "TTFTTPST EFT )FJMJHFO 0GGJ[JVNT EFN ,BOPOJLFS $BSMP &NNBOVFMF 7J[[BOJ EFS BMT TFHSFUBSJP F EJMJHFOUJTTJNP %JSFUUPSF EFS ,POHSFHBUJPO GVOHJFSUF LB NFO (JPWBOOJ #BUUJTUB 4DBOBSPMJ EFS 0SBUPSJBOFS 7JSHJMJP 4QBEB HMFJDI[FJ UJH $PNNFOEBUPSF WPO 4BOUP 4QJSJUP JO 4BTTJB EFS 4FLSFU·S EFS 1SPQBHBOEB 'JEF .BSJP "MCSJUJP EFS #JTDIPG WPO 1BEFSCPSO 8JMIFMN &HPO WPO 'àST UFOCFSH EFS Q·QTUMJDIF "MNPTFOJFS "OUPOJP 'SBODFTDP 'FSSJOJ EFS CFSFJUT HFOBOOUF .BKPSEPNVT #PODPNQBHOJ TPXJF XFJUFSF -BJFO [VTBNNFO &JOJHF EFS (FOBOOUFO HFIÐSUFO EFN FOHFO #FSBUFSLSFJT 1BQTU "MFYBOEFST 7** BO %JF ,POWFSTJPOTUIFNBUJL XVSEF EBNJU HFXJTTFSNBFO [VS $IFGTBDIF FSLM·SU *O EFO GPMHFOEFO +BISFO LBN FT [V FJOFS *OUFOTJWJFSVOH EFS ,POWFSUJUFO VOUFSTUàU[VOH 4P MJF NBO JO EFS %SVDLFSFJ EFS 1SPQBHBOEB 'JEF HFJTUMJDIF #àDIFS XJF EJF v/BDIGPMHF $ISJTUJi WPO 5IPNBT WPO ,FNQFO JO EFVUTDIFS 4QSBDIF ESVDLFO VN QPUFO[JFMMF ,POWFSTJPOTLBOEJEBUFO XJSLTBNFS JO LBUIP MJTDIFO (MBVCFOTHSVOET·U[FO VOUFSXFJTFO [V LÐOOFO %FS FOUTQSFDIFOEF ,B
"$%' 4U 4U . B GPM S o W 3FMBUJPOF EFMMP TUBUP EFMMB $POHSFH TPQSB )FSFUJDJ DIF WFOHPOP B 3PNB QFS DPOWFSUJSTJ 8F C F S 4UBBUTIBOECàDIFS 4 VOE 4 D I N J E U "TQFLUF 4 "$%' 4U 4U . B GPM S ' P T J 3PNB 4 G 8F C F S 4UBBUTIBOECàDIFS 4 &CE 4 &CE 4 &CE 4 &CE 4 &CE 4 "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM S ' P T J 3PNB 4 G v-B DPOHSFHB[JPOF TJ QSFTFOUB DPNF VOBQQFOEJDF EPNFTUJDB TUSFU UBNFOUF MFHBUB BMMB QFSTPOB EFM QPOUFGJDF TJB QFS MB DPOUJHVJU¸ TQB[JBMF EFJ MVPHIJ EJ SJVOJPOF F MF TUBO[F QBQBMJ TJB QFS MB QSFTFO[B EJ FTQPOFOUJ EFM uHSVQQPA EJ BNJDJ F DPOTJHMJFSJ EJ $IJHJi
UFDIJTNVTVOUFSSJDIU GBOE PGGFOCBS JO WFSTDIJFEFOFO ,POWFOUFO TUBUU %BOF CFO WFSBOMBTTUF EJF ,POHSFHBUJPO JO EFS ;FJU EFT $IJHJ1POUJGJLBUT WFSTU·SLUF ,POUSPMMFO HFHFOàCFS EFO JO EFS 4UBEU CFGJOEMJDIFO 'SFNEFO *OTHFTBNU HJOH FT EBCFJ VN 'SBHFO EFS BMMHFNFJOFO ,POUSPMMF VOE 4P[JBMEJT[JQMJOJFSVOH JO 3PN VOE EFN ,JSDIFOTUBBU *O KFEFN 'BMM TPMMUF WFSIJOEFSU XFSEFO EBTT BVTHFSFDIOFU 1SPUFTUBOUFO JO EFS 4UBEU EFT 1BQTUFT 6OSVIFO PEFS 4LBOEBMF QSPWP[JFSUFO ;VEFN IFHUFO 7FSUSFUFS EFS ,VSJF OJDIU TFMUFO .JTTUSBVFO HF HFOàCFS )·SFUJLFSO JO *UBMJFO VOE CFTPOEFST JO EFS &XJHFO 4UBEU 7FSCSFJUFU XBS EJF "OHTU WPS 4QJPOFO NÐHMJDIF "OHSJGGTGM·DIFO GàS OFHBUJWF 1SPQBHBOEB TFJUFOT EFS 1SPUFTUBOUFO TPMMUFO EBIFS JO LFJOFN 'BMM HFCPUFO XFSEFO %FS ,V SJF XBS WJFMNFIS EBSBO HFMFHFO vEJ GPSOJSF MPSP VOJNNBHJOF QVMJUB FEJGJDBOUF F TPMFOOF EFMMB DJUU¸ EFM QPOUFGJDFi 4P MJF EJF ,POHSFHBUJPO FJOF -JTUF WPO SÐNJTDIFO (BTUI·VTFSO FSTUFMMFO JO EFOFO WFSNFJOUMJDIF )·SFUJLFS BVT EFN /PSEFO CFWPS[VHU BCTUJFHFO %FSFO #FTJU[FS IBUUFO 7FS[FJDIOJTTF àCFS EJF CFIFSCFSHUFO (·TUF [V FSTUFMMFO VOE EFS ,POHSFHBUJPO WPS[VMFHFO 8FOO HMFJDI EJFTF °CFSXBDIVOH LFJOFTXFHT MàDLFOMPT WPO 4UBUUFO HJOH o EJF #FTJU[FS EFS )FSCFSHFO XBSFO JO FSTUFS -JOJF BO FJOUS·HMJDIFO 7FSEJFOTUFO JOUFSFTTJFSU o GJOEFO TJDI EPDI JO EFO "LUFO EFS *ORVJTJUJPO [BIMSFJDIF *OEJ[JFO EJF EJFTF 'PSN EFS #FTQJU[FMVOH VOE QFOJCMFO ,POUSPMMF CFMFHFO -FU[UMJDI IBOEFMUF FT TJDI EBCFJ KFEPDI VN FJOF NJTTJPO JNQPTTJCMF ;V WFS TDIJFEFO XBSFO )FSLVOGU VOE 4QSBDIFO EFS )·SFUJLFS [V IPDI EJF 'MVLUVBUJPO EFS 'SFNEFO (FSBEF JO FJOFS 4UBEU XJF 3PN LPOOUFO TJDI 1SPUFTUBOUFO PIOF HSÐFSF 1SPCMFNF JOLPHOJUP BVGIBMUFO %JFT FSLBOOUF BVDI EFS 0SBUPSJB OFS 7JSHJMJP 4QBEB FOHFS #FSBUFS "MFYBOEFST 7** *O TFJOFO "VHFO XBS FT FJO 'FIMFS JO FSTUFS -JOJF BVG FJOF TUSJLUF ,POUSPMMF EFS )FSCFSHFO VOE (·TUF [V TFU[FO "VG EJFTF 8FJTF TP TFJOF 4PSHF CFEJFOF NBO KFOF 5PQPJ VOE 7PSVS UFJMF àCFS 3PN VOE EJF *UBMJFOFS EJF EJF VMUSBNPOUBOJ BVT EFO LPOGFTTJPOFMM BVGHFMBEFOFO %FCBUUFO JISFS )FJNBU LBOOUFO &S TQSBDI TJDI EBIFS GàS FJOF CFSFJUT CFLBOOUF VOE JO EFS 5SBEJUJPO 'JMJQQP /FSJT TUFIFOEF 7PSHFIFOTXFJTF BVT .BO TPMMF EFO 1SPUFTUBOUFO OJDIU NJU 4LFQTJT 1PMFNJL VOE %SPIVO HFO TPOEFSO NJU 'SFVOEMJDILFJU 3FTQFLU VOE )JMGTCFSFJUTDIBGU CFHFHOFO &JO /FU[ WPO ,POUBLUQFSTPOFO TPMMUF BVGHFCBVU XFSEFO %JFTF TPMMUFO BMT EJSFLUF
"$%' 4U 4U . B GPM S o W TPXJF GPM S ' P T J 3PNB 4 %BTT EJFTF OVO TU·SLFS IFSWPSUSFUFO LÐOOUF GSFJMJDI BVDI BO FJOFS VOBVTHFXPHFOFO 2VFM MFOàCFSMJFGFSVOH MJFHFO ' P T J 3PNB 4 G IJFS 4 "$%' 4U 4U . B GPM G GPM -B MJTUB EFMMF QSJODJQBMF DBNFSF F MPDBOEF EFMMJ 0MUSB NPO GPM S o W ;V EJFTFS 1SPCMFNBUJL JOTHFTBNU ' P T J 3PNB 4 o "$%' 4U 4U . B GPM S ' P T J 3PNB 4 G
"OTQSFDIQBSUOFS GàS EJF FJO[FMOFO (BTUI·VTFS GVOHJFSFO VOE HMFJDI[FJUJH FOHF #F[JFIVOHFO [VS ,POWFSUJUFOLPOHSFHBUJPO VOUFSIBMUFO 0CXPIM X·ISFOE EFT $IJHJ1POUJGJLBUT EJF ,POWFSTJPOTUIFNBUJL FJOFO OFVFO 4UFMMFOXFSU FSMBOHUF HFMBOH FT MFU[UMJDI OJDIU EJF ,POWFSUJUFOGàSTPSHF VOE LPOUSPMMF JO [VGSJFEFO TUFMMFOEFS 8FJTF [V HFTUBMUFO &JOFT KFEPDI TPMMUF EFVUMJDI HFXPSEFO TFJO 8JMM NBO EJF 7PSHFTDIJDIUF EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFS UFOEJ TPXJF EJF WFSTDIJFEFOFO 4[FOBSJFO JO EFO +BISFO EJF [VS (SàOEVOH EFT )PTQJ[FT GàISUFO JO EFO #MJDL OFINFO TP JTU FJO XFJUFS #PHFO [V TQBO OFO %JFTFS SFJDIU WPO 'JMJQQP /FSJ VOE EFO 0SBUPSJBOFSO àCFS 'SBO¼PJT EF 4BMFT VOE EJF "OTUSFOHVOHFO WPO (JPWFOBMF "ODJOB CJT IJO [V WFSTDIJFEFOFO #FNàIVOHFO LVSJBMFS ,SFJTF %BT ;VTBNNFOTQJFM WFSTDIJFEFOFS *OJUJBUJWFO VOE EJF EBNJU WFSLOàQGUF .ÐHMJDILFJU BVT &SGBISVOHFO [V MFSOFO CPUFO FJOF XJDIUJHF (SVOEMBHF GàS EJF FSOFVUF )PTQJ[HSàOEVOH EVSDI EFO 0SBUPSJBOFS .BSJBOP 4P[[JOJ JN +BIS
** %"4 041*;*0 %&* $0/7&35&/%*
%JF *EFF EFS JOTUJUVUJPOBMJTJFSUFO ,POWFSUJUFOCFUSFVVOH TUBOE XJF JN MFU[ UFO ,BQJUFM HF[FJHU JO EFS 5SBEJUJPO EFS #FNàIVOHFO EFS 0SBUPSJBOFS 'J MJQQP /FSJ VOE (JPWFOBMF "ODJOB TPXJF WJFMFS BOEFSFS EJF TJDI X·ISFOE EFT HFTBNUFO +BISIVOEFSUT EFS LPOWFSTJPOTXJMMJHFO 1SPUFTUBOUFO BVT EFN /PSEFO BOOBINFO &JO RVBMJUBUJWFS 4QSVOH XVSEF JN +BIS NJU EFS &S SJDIUVOH FJOFT FJHFOFO )BVTFT GàS EJFTF ,BOEJEBUFO FSSFJDIU EFN 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ XFMDIFT GPSUBO EFO /VLMFVT EFS ,POWFSUJUFOCFUSFVVOH JO 3PN CJMEFUF #FJ EFS GPMHFOEFO 4LJ[[F EFS )PTQJ[HFTDIJDIUF HFIU FT VN EJF *OJUJBUPSFO VOE 5S·HFS EFS 'àSTPSHFFJOSJDIUVOH BOBMZTJFSU XFSEFO GFS OFS "ENJOJTUSBUJPO TPXJF 8JSUTDIBGUTXFJTF EFT )PTQJ[FT %B CJTMBOH XFOJH àCFS EFO TP HFOBOOUFO 1BMB[[P EFJ $POWFSUFOEJ CFLBOOU JTU TPMM JO [XFJ &Y LVSTFO EFTTFO #BV VOE #FTJU[HFTDIJDIUF TLJ[[JFSU XFSEFO &JOF "OBMZTF EFS GJOBO[JFMMFO &OUXJDLMVOH FSNÐHMJDIU 3àDLTDIMàTTF BVG EJF IJOUFS EFS )PT QJ[HSàOEVOH TUFIFOEFO *OUFOUJPOFO VOE EJF 'PSNFO EFS &JOGMVTTOBINF WFS TDIJFEFOFS *OUFSFTTFOTWFSUSFUFS "OTDIMJFFOE SJDIUFU TJDI EFS #MJDL BVG EJF (·TUF EFT )PTQJ[FT %PDI TUF IFO [VO·DITU OPDI LFJOF &JO[FMTDIJDLTBMF EFS ,POWFSUFOEFO VOE ,POWFSUJUFO JN 7PSEFSHSVOE WJFMNFIS TPMMFO EJF [FOUSBMFO 3FHJTUFS EFT )PTQJ[FT FJOFS BMMHFNFJOFO "VTXFSUVOH VOUFS[PHFO XFSEFO "VTHFIFOE WPO EFS #FPCBDI UVOH EBTT EBT )PTQJ[ X·ISFOE EFT 6OUFSTVDIVOHT[FJUSBVNT VOUFSTDIJFEMJDI TUBSL GSFRVFOUJFSU XVSEF XFSEFO EJF .POBUT VOE +BISFT[ZLMFO VOE GFSOFS #FMFHVOHT[BIMFO VOE 6OUFSCSJOHVOHTLBQB[JU·UFO VOUFSTVDIU &OH WFSLOàQGU EBNJU TJOE 'SBHFO XJF EJF "VGOBINF JN )PTQJ[ FSGPMHUF OBDI XFMDIFO ,SJ UFSJFO FJO ,POWFSTJPOTBTQJSBOU BL[FQUJFSU XVSEF VOE XFMDIF "VGFOUIBMUT[FJU JN )PTQJ[ WPSHFTFIFO XBS %FS MFU[UF "CTDIOJUU EFT ,BQJUFMT CFMFVDIUFU "TQFLUF EFT U·HMJDIFO -F CFOT IJOUFS EFO .BVFSO EFT )PTQJ[FT 1SPCMFNF EFS TP[JBMFO %JT[JQMJOJFSVOH TPXJF VOUFSTDIJFEMJDIF 'PSNFO NBUFSJFMMFS 6OUFSTUàU[VOHTMFJTUVOHFO GàS QP UFO[JFMMF /FVLBUIPMJLFO HFTUBUUFO BVGTDIMVTTSFJDIF &SLFOOUOJTTF àCFS /PSN VOE 8JSLMJDILFJU EFT )PTQJ[BMMUBHFT
;VS SÐNJTDIFO )PTQJ[MBOETDIBGU JO EFS 'SàIFO /FV[FJU #FSFJUT JN GSàIFO $ISJTUFOUVN FYJTUJFSUFO OFCFO VONJUUFMCBSFO "MNPTFO JOTUJ UVUJPOBMJTJFSUF 7BSJBOUFO EFS "SNFOGàSTPSHF %FS "BDIFOFS 4ZOPEF EFT +BISFT [VGPMHF TPMMUF KFEFT ,MPTUFS TPXJF KFEFT 4UJGU àCFS FJOF &JOSJDIUVOH WFSGà HFO JO EFS "SNF "MUF VOE ,SBOLF CFUSFVU VOE 'SFNEF CFIFSCFSHU XFSEFO LPOOUFO *O EFS 'PMHF FOUTUBOE FJO EJGGFSFO[JFSUFT "MNPTFO VOE 4UJGUVOHT XFTFO EBT WPO "EFM ,MFSVT VOE TDIMJFMJDI BVDI WPO CàSHFSMJDIFO ,SFJTFO HFUSBHFO XVSEF #F[FJDIOFOEFSXFJTF TUBOE EFS #FEàSGUJHF VOE "MNPTFOFNQ G·OHFS TPXJF EJF #FTFJUJHVOH TFJOFS /PUMBHF [VO·DITU OJDIU JN 7PSEFSHSVOE EFT *OUFSFTTFT v%FS "SNF VOE EFS #FUUMFS IBUUFO TDIPO BMMFJO EBEVSDI FJOF %BTFJOTCFSFDIUJHVOH VOE FJOFO GFTUFO 1MBU[ JO EFS (FTFMMTDIBGU EB TJF EFN 3FJDIFO EBT DISJTUMJDIF 8FSL EFT "MNPTFOHFCFOT FSNÐHMJDIUFOi 8FOOHMFJDI EFS (FEBOLF EFS /·DITUFOMJFCF FJO LPOTUBOUFT .PUJW GàS EJF 4UJGUFS EBSTUFMMUF HJOH NJU EFS GJOBO[JFMMFO 6OUFSTUàU[VOH WPO #FHJOO BO BVDI EJF )PGGOVOH BVG EJF 3FUUVOH EFT 4FFMFOIFJMT EVSDI EBT (FCFU EFT "MNPTFOFNQG·OHFST FJOIFS "VFSEFN TPMMUFO PGU EJF XPIMU·UJHFO 4UJGUFS JO 'PSN WPO (FCFUTHFE·DIUOJT VOE PEFS ,VOTU "SDIJUFLUVS VOE %FOLNBM EFS /BDIXFMU JO &SJOOFSVOH HF IBMUFO XFSEFO 1BSUJFMM TDIPO JN WFSTU·SLU EBOO JN VOE CFHJOOFOEFO +BISIVO EFSU WFS·OEFSUFO TJDI "VTHBOHTTJUVBUJPO VOE 1FSTQFLUJWFO 7PS EFN )JOUFS HSVOE FJOFS XBDITFOEFO "SNVUTQSPCMFNBUJL JO XFJUFO 5FJMFO &VSPQBT FSGPMHUF FJOF %JGGFSFO[JFSVOH EFS "SNVUTWPSTUFMMVOH %FS #MJDL EFS 'àSTPSHFQSBYJT SJDIUFUF TJDI [VOFINFOE BVG EFO &NQG·OHFS WPO "MNPTFO XBT TJDI JO WJFMGBDI FSMBTTFOFO #FUUFMPSEOVOHFO TFJUFOT EFS 4U·EUF VOE TQ·UFS EFS 5FSSJUPSJBMTUBBUFO XJEFSTQJFHFMU %BNJU HFSJFU EBT LJSDIMJDIF 'àSTPSHFTZTUFN WFSTU·SLU VOUFS EJF ,POUSPMMF TU·EUJTDIFS VOE UFSSJUPSJBMFS 0CSJHLFJUFO *N FVSPQ·JTDIFO 7FSHMFJDI EFS GSàIOFV[FJUMJDIFO "SNFOGàSTPSHF OBIN EJF &XJHF 4UBEU GSFJMJDI FJOF 4POEFSTUFMMVOH FJO 3PN XBS OJFNBMT OVS FJOF 4UBEU TPOEFSO FCFO BVDI ;FOUSVN EFS LBUIPMJTDIFO $ISJTUFOIFJU /JDIU TFMUFO àCFS TUJFH JO )FJMJHFO +BISFO EJF ;BIM EFS 1JMHFS KFOF EFS SÐNJTDIFO #FXPIOFS VOE BVDI JN OPSNBMFO +BISFTWFSMBVG [PH EJF 4UBEU GSPNNF VOE EFWPUF (M·VCJHF BVT
%BT XJTTFOTDIBGUMJDIF *OUFSFTTF BO NJUUFMBMUFSMJDIFO C[X GSàIOFV[FJUMJDIFO 4QJU·MFSO JO &V SPQB JTU OBDI XJF WPS VOHFCSPDIFO *O [BIMSFJDIFO &JO[FMTUVEJFO XJSE EFS #MJDL BVG EJF VOUFSTDIJFEMJDIFO 5ZQFO EFS 'àSTPSHFOSJDIUVOHFO TPXJF EFSFO 'VOLUJPOTXBOEFM CFTPOEFST TFJU EFN 4Q·UNJUUFMBMUFS HFSJDIUFU 7HM KàOHTU . B U I F V T 'VOLUJPOT VOE 4USVLUVSXBOEFM " E F S C B V F S 4QJUBM 4 + à U U F "SNFOGàSTPSHF 4 o ;VTBNNFOGBTTFOE + P I B O F L &JOMFJUVOH CFTPOEFST 4 9 o 9** 3 F Y S P E U "SNFOI·VTFS 4 G + P I B O F L &JOMFJUVOH 4 9** " E F S C B V F S 4QJUBM 4 + à U U F "SNFOGàSTPSHF 4 o TPXJF NJU #MJDL BVG EJF 3FPSHBOJTBUJPO JN +BISIVOEFSU FCE 4 o
HBO[ &VSPQB BO ,FJOF BOEFSF 4UBEU EFT FVSPQ·JTDIFO 8FTUFOT WFSGàHUF àCFS TP WJFMF )PTQJU·MFS #SVEFSTDIBGUFO ,POWFOUF VOE ,POHSFHBUJPOFO EJF TJDI EFO "SNFO VOE #FEàSGUJHFO EFO 1JMHFSO VOE ,SBOLFO EFO -BOETMFVUFO BVT EFS 'FSOF BOOBINFO VOE 6OUFSLVOGU 6OUFSTUàU[VOH VOE "MNPTFO BOCPUFO 3PN XBS SFHFMSFDIU EVSDITFU[U WPO NPOBTUFSJ EJ EPOOF F DBTF EJ QFOJUFOUJ DIJFTF OBUJPOBMJ MB QJá QBSUF DPO IPTQJUBMJ QVCCMJDJ QFS QFSFHSJOJ QFS BNBMBUJ QFS JODVSBCJMJ QFS BCSVHJBUJ QFS DPOWBMFTDFOUJ QFS FTQPTUJ QFS PSGBOJ QFS WFDDIJ QFS TUSPQQJBUJ QFS GBODJVMMJ F GBODJVMMF EJ FTUSFNB QPWFSU¸ $IBSMFT EF 'FSSBSF %V5PU MJTUFU JO TFJOFN FSTDIJFOFOFO #BOE NFIS BMT LBSJUBUJWF &JOSJDI UVOHFO BVG $BSMP #BSUPMPNFP 1JB[[B EFS JO TFJOFN &OEF EFT +BISIVOEFSUT QVCMJ[JFSUFO 4UBOEBSEXFSL 0QFSF 1JF EJ 3PNB FJOF BCXFJDIFOEF 4ZTUFNBUJL [V (SVOEF MFHU LPNNU TPHBS BVG ÐGGFOUMJDIF )PTQJU·MFS OBUJPOBMF )FS CFSHFO TPXJF BVG XFJUFSF "MNPTFOTUFMMFO VOE TQF[JFMMF )PTQJ[F FUXB GàS 'SBVFO 1SPTUJUVJFSUF VOE 8BJTFOLJOEFS (FJTUMJDIF ,POHSFHBUJPOFO 4FNJOBSF VOE ,PMMFHJFO EJF FCFOGBMMT LBSJUBUJW U·UJH XBSFO CF[JGGFSU FS NJU GFSOFS OFOOU FS #SVEFSTDIBGUFO &S[CSVEFSTDIBGUFO TPXJF OBUJPOBMF ,PN NVOJU·UFO ;XBS WFSGàHUFO OJDIU BMMF àCFS FJHFOF )PTQJU·MFS PEFS )FSCFSHFO TJF XJENFUFO TJDI KFEPDI FOUTQSFDIFOE JISFS ;JFMTFU[VOH [VNJOEFTU EFS PG GFOFO 'àSTPSHF 7JFMF EJFTFS &JOSJDIUVOHFO VOE *OJUJBUJWFO XBSFO àCFSIBVQU FSTU JN VOE +BISIVOEFSU JN ;VHF LBUIPMJTDIFS 3FGPSNCFTUSFCVOHFO VOE EFT 5SJFOUFS ,PO[JMT FOUTUBOEFO VOE TQJFHFMO [VHMFJDI EJF TP[JBMFO SFMJ HJÐTFO VOE HFTFMMTDIBGUTQPMJUJTDIFO 7FSI·MUOJTTF VOE 1SPCMFNF 3PNT JO EJFTFS ;FJU JO CFTPOEFSFS 8FJTF %JF FSTUF TQF[JFMMF &JOSJDIUVOH GàS ,POWFSUJUFO XVSEF NJU EFS #VMMF *MMJVT HFHSàOEFU %JF 1JB $BTB EFJ $BUFDVNFOJ F /FPGJUJ XBS WPO "OGBOH BO
' F S S B S F % V 5P U 5FTPSJ 1 J B [ [ B 0QFSF %BT 8FSL XVSEF VOUFS *OOP[FO[ 9* JO "VGUSBH HFHFCFO VOE JTU FJOF EFS WPMMTU·OEJHTUFO °CFSTJDIUFO àCFS EJF LBSJUBUJWFO &JOSJDIUVOHFO JN 3PN EFT +BISIVOEFSUT 7HM BVDI 4 U F M M B 3PNB 4 o ;VS [FJUHFOÐTTJTDIFO -JUFSBUVS TPXJF [VS &SX·IOVOH EFS LBSJUBUJWFO &JOSJDIUVOHFO JO FOU TQSFDIFOEFO 4UBEUCFTDISFJCVOHFO VOE 'àISFSO WHM 1 J D D B M V U J $BSJU¸ 4 o %JF 'àMMF WPO 'àSTPSHFBOTUBMUFO GJFM BVDI EFO BVTX·SUJHFO 3PNCFTVDIFSO BVG XFOOHMFJDI TJF NJU HF NJTDIUFO 6SUFJMFO EBSBVG SFBHJFSUFO 4P IJFMU .POUFTRVJFV OBDI TFJOFS 3PNSFJTF LVS[ OBDI EFN +VCJM·VN WPO GFTU EBTT [XBS EBT 7PML JN ,JSDIFOTUBBU TFIS BSN TFJ BCFS EBGàS ·VFSTU TQJU[GJOEJH o BOHFTJDIUT EFT CSFJUFO "OHFCPUT XàSEFO EJF .FOTDIFO OJDIUT BOEF SFT UVO BMT VN "MNPTFO [V CJUUFO VOE BOTPOTUFO FJO (BVOFSMFCFO GàISFO * QPQPMJ EFMMP 4UBUP EFM 1BQB DIF IP WJTUJ TPOP NPMUP QPWFSJ NB BODPS QJá GVSGBOUJ OPO QFOTBOP DIF B DIJFEFSF MFMFNPTJOF F B GVSGBOUFHHJBSF
[JUJFSU OBDI 1 J D D J B M V U J $BSJU¸ 4 4 U F M M B 3PNB 4 %FS )FSBVTHFCFS EFS FOHMJTDIFO °CFSTFU[VOH WPO " N F Z E F O T 8FSL %F 1JFUBUF 3PNBOB IJOHFHFO XJMM TFJOF "SCFJU BMT "OSFJ[ GàS TFJOF )FJNBUTUBEU -POEPO WFSTUBOEFO XJTTFO VOE SFHU [VS /BDIBINVOH EFS SÐNJTDIFO ,BSJUBT BO
GàS LPOWFSTJPOTXJMMJHF +VEFO VOE 6OHM·VCJHF LPO[JQJFSU %JF (SàOEVOH EFT FSTUFO ,BUFDIVNFOFOIFJNFT HJOH BVG EJF *OJUJBUJWF WPO *HOBUJVT WPO -PZPMB [VSàDL BMMFSEJOHT [PHFO TJDI EJF +FTVJUFO TDIPO FJO +BIS OBDI EFS *OTUJUVUJP OBMJTJFSVOH XFJUHFIFOE BVT EFS SÐNJTDIFO +VEFOCFLFISVOH [VSàDL %JF &UB CMJFSVOH EFS 1JB $BTB JO 3PN JTU VO[XFJGFMIBGU "VTESVDL Q·QTUMJDIFS 1PMJUJL JO EFS ;FJU WPO (FHFOSFGPSNBUJPO VOE LBUIPMJTDIFS 3FGPSN %JFTF &JOSJDI UVOH CMJFC LFJO SÐNJTDIFT XPIM BCFS FJO WPSOFINMJDI JUBMJFOJTDIFT 4QF[JGJLVN 8FJUFSF $BTF QJF FOUTUBOEFO JN 7FSMBVG EFT VOE +BISIVOEFSUT JOTCF TPOEFSF JO /PSE VOE .JUUFMJUBMJFO 8·ISFOE CFJTQJFMTXFJTF JO 5VSJO VOE 7FOFEJH [XFJ (SFO[TU·EUFO [V EFO I·SFUJTDIFO -·OEFSO BVDI 1SPUFTUBOUFO BVGHFOPNNFO XVSEFO TPMMUF TJDI JO 3PN NJU EFS (SàOEVOH EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ FJO EJGGFSFO[JFSUFT 4ZTUFN LBUFDIFUJTDIFS 6OUFSXFJTVOH IFSBVT CJMEFO
&JOF )PTQJ[HSàOEVOH JO &UBQQFO ;V #FHJOO EFS FS +BISF MBH EJF &SSJDIUVOH FJOFT )PTQJ[FT GàS ,POWFSUJUFO QSPUFTUBOUJTDIFS )FSLVOGU JO 3PN HMFJDITBN JO EFS -VGU VOE XVSEF WPO NFI SFSFO 4FJUFO EJTLVUJFSU %JWFSTF 2VFMMFO VOUFSTDIJFEMJDIFS 1SPWFOJFO[ CFSJDI UFO WPO FJOFS )PTQJ[HSàOEVOH EVSDI 0SBUPSJBOFS VOE JIOFO OBIF TUFIFOEFO 1FSTPOFO WPO FJOFS *OJUJBUJWF EFT 1BQTUFT VOE EFS *ORVJTJUJPO VOE WPO EFO #FNàIVOHFO FJOFT +FTVJUFO &STU TQ·UFS TP XJSE JN 'PMHFOEFO [V [FJHFO TFJO XVSEFO EJFTF "OTUSFOHVOHFO HFCàOEFMU VOE FJOF FJOIFJUMJDIF 7PSHFIFOTXFJTF CFTDIMPTTFO *O FJOFS [FJUHFOÐTTJTDIFO %BSTUFMMVOH EFS )PTQJ[HFTDIJDIUF XJSE EJF *EFF [V FJOFS JOTUJUVUJPOFMMFO ,POWFSUJUFOCFUSFVVOH JO FSTUFS -JOJF EFN 4BM[ CVSHFS 1SJFTUFS 'SBODFTDP (TDIXFOEUFS TBHSFTUBOP WPO 4 (JPWBOOJ EFJ 'JP SFOUJOJ VOE EFN 0SBUPSJBOFSQBUFS .BSJBOP 4P[[JOJ [VHFTDISJFCFO "VGHSVOE JISFS &SGBISVOHFO CFJ EFS 6OUFSTUàU[VOH WPO "SNFO VOE 1JMHFSO TFJFO TJF
#VMMBSJVN 3PNBOVN #E 4 o /S 9-7* 7HM EB[V BMMHFNFJO $ B G G J F S P #BUUFTJNJ GPS[BUJ $ B G G J F S P ,POWFSUJUJOOFO 3 V E U E F $ P M M F O C F S H #BQUÁNF % F W F O U F S "VTXFJ TVOH 3 P D D J P M P %PDVNFOUJ - B [ B S 7JOFZBSE 4 o ) P G G N B O O .JTTJPOTJOTUJUVU 4 o CFUPOU EBTT EJF +FTVJ UFO BVDI JO EFO 'PMHFKBISFO JNNFS XJFEFS NJU EFS +VEFONJTTJPO JO 3PN CFGBTTU XBSFO 3 P D D J P M P %PDVNFOUJ 4 WFSXFJTU IJOHFHFO EBSBVG EBTT FT JN 7JLBSJBUTBSDIJW JO 3PN "347
CFTPOEFST JN #FTUBOE EFS 1JB $BTB EFJ $BUFDVNFOJ F /FPGJUJ BVFS JO FJOJHFO %FOLTDISJGUFO LFJOF XFJUFSFO )JOXFJT BVG EBT &OHBHFNFOU EFT *OHBUJVT WPO -PZPMB PEFS EFS +FTVJUFO HJCU ;V 3PDDJPMPT ;XFJGFMO BO EFN KFTVJUJTDIFO &JOGMVTT WHM LSJUJTDI - B [ B S 7JOFZBSE 4 "ON . B U I F V T 1SPUFTUBOUFO &JOF ,BSUF EFS $BTF EFJ $BUFDVNFOJ CFJ - B [ B S 7JOFZBSE 4 'àS 5VSJO " M M F H S B 0TQJ[JP GàS 7FOFEJH * P M Z ; P S B U U J O J /PNJ
TFOTJCFM GàS EJF /PU [BIMSFJDIFS /FVLBUIPMJLFO JO EFS &XJHFO 4UBEU HFXFTFO 4JF I·UUFO XBISHFOPNNFO EBTT WJFMF ,POWFSUJUFO BVGHSVOE EFT 7FSMVTUFT EFS FJHFOFO TP[JBMFO VOE XJSUTDIBGUMJDIFO #BTJT NJUUFMMPT XVSEFO VOE TPNJU EFS (FGBIS BVTHFTFU[U XBSFO XJFEFS WPN XBISFO (MBVCFO BC[VGBMMFO *OTCFTPO EFSF 4P[[JOJ TPMM TJDI [VS )JMGFMFJTUVOH WFSQGMJDIUFU HFGàIMU IBCFO VOE EFS 7FSBOUXPSUVOH EFS LBUIPMJTDIFO ,JSDIF CFXVTTU HFXFTFO TFJO DIF JM CJTPHOP EFJ QPWFSJ DPOWFSUJUJ OPO DPOTJTUFWB JO RVBMDIF TPMB NPOFUB DIF TJ EFTTF MPSP QPJDIÃ JM MPSP FTUSFNP CJTPHOP DPOTJTUFWB JO QBOF WJOP JO MFUUP JO BMCFSHP JO TDBSQF JO WFTUJUP FU JO UVUUP FUD %JFTF &SLFOOUOJT IBCF [V EFN &OU TDIMVTT HFGàISU FJOF FJHFOF 6OUFSLVOGU GàS EJF ,POWFSUFOEFO BO[VNJFUFO ;FJUBOHBCFO GFIMFO EPDI EàSGUF EJFTF *OJUJBUJWF JO EBT +BIS [V EBUJFSFO TFJO &JOF BOEFSF 7FSTJPO GJOEFU TJDI CFJ .BSJBOP 4P[[JOJT #JPHSBQI .BTTJOJ &S XFJ àCFS EJF "OG·OHF EFT )PTQJ[FT 'PMHFOEFT [V CFSJDIUFO %FS TDIPUUJTDIF 1SJFTUFS (VHMJFMNP -FTMJF IBCF TJDI JO .JTTJPOTBOHFMFHFOIFJUFO JO 3PN BVGHF IBMUFO VOE TFJOFN 'SFVOE .BSJBOP 4P[[JOJ WPO EFO I·SFUJTDIFO VMUSBNPOUBOJ FS[·IMU EJF OBDI 3PN FJMUFO VN EPSU JISFN BMUFO (MBVCFO BC[VTDIXÐSFO %BT HSÐUF 1SPCMFN CFJ EFS #FUSFVVOH EJFTFS ,POWFSUJUFO TFJ EJF 'SBHF EFS 6OUFS CSJOHVOH EB EJF 'SFNEFO JO EFO )FSCFSHFO EFS 4UBEU JNNFS NJU 7PSVSUFJMFO LPOGSPOUJFSU VOE EJF QSPUFTUBOUJTDIFO (·TUF CJTXFJMFO JO 4LBOEBMF WFSXJDLFMU XàSEFO 4P TFJ EJF *EFF FOUTUBOEFO FJO GSFJFT )BVT JO EFS 4UBEU [V OVU[FO
%JFTF (SàOEVOHTHFTDIJDIUF MJFHU JO [XFJ WFSTDIJFEFOFO JO FJOJHFO 1VOLUFO MFJDIU WPOFJOBO EFS BCXFJDIFOEFO 7FSTJPOFO WPS "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM S o S 0SJHJOF FE , M F Z O U K F T 4 o IJFS 4 G *O FJOFS BOEFSFO 7BSJBOUF IFJU FT /FM OPNF EJ %JP EFMMB 4BOUNB 7FSH .BSJB *M 1SJODJQJP EFMMFSFOF EFMMB $POHOF EFHM)FS FUJDJ DIF WPHMJPOP WFOJSF BMMB 4 'FEF GV DPTÅ .FOUSF *M 1SF 'SBODP (TWFOUOFS TBHSFTUBOP EJ 4 (JP EF'JPSFOUJOJ SBHJPOBOEP Q TUSBEB DPO VO TBDFSEPUF TVP DBSP BNJDP HMJ TJ BWWJDDJOÑ VO (JPWBOF )FSFUJDP JM RVBMF HMJ EPNBOEÑ MFMFNPTJOB F EPQP IBWFSHMFMB EBUB JM NFEP 1SF EJTTF BM EP TBDFSEPUF MBWFUF WFEVUP RVFM (JPWBOF Ã )FSFUJDP F QSFTUP WFSS¸ BMMB 'FEF JM TBDFSEPUF TJ SBMMFHSÑ OPO QPDP EJ RVFTUB OVPWB F HMJ TPHHJVOTF DPNF TJ QPUSFCCF GBSF Q QPUFS EBSF RVBMDIF BJVUP ¸ RVFTUJ QPWFSJ )FSFUFDJ DIF EFTJEFSBOP WFOJSF BMMB 4 'FEF JM EP 1SF SJTQPTF Q EJSWFMB Ã VO HSBO QF[[P DIF JP DJ QFOTP Q FTTFS NFOF DBQJUBUJ NPMUJ EJ RVFTUJ NB QFSÑ TF OPO DJ Ã RVBMDIF HSBOEF BQQPHHJP Ã JNQPTTJCJMF DIF TJ QPTTB GBS DPTB BMDVOB JM TBDFSEPUF HMJ EJTTF F QDIÃ WPJ DIF TFUF QFOJUFOUF EFM 1SF .BSJBOP 4P[[JOJ TV QFSJPSF EF 1SJ EFMMB $IJFTB /VPWB OPO HMF OF EJTDPSSFUF VO QPDP TJ RVFTUP OFHP Q TFOUJSF JM TVP QBSFSF QDIÃ BE VO TPHHFUUP DPNF MVJ OPO NBODBSBOOP NPEJ Q BCCSBDDJBSF VOB TJNJM PQFSB F DSFEP DIF MIBWFS¸ NPMUP DBSP HMJ SJTQPTF QSPQSJP MP WPHMJP GBSF DIJ T¸ DIF %JP CFOFEP Q RVFTUB TUSBEB DJ WPHMJB DPOTPMBSF "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM %JFTF 4DISJGU JTU [XBS BOPOZN BCHFGBTTU EPDI TUBNNU TJF WFSNVUMJDI WPO +PTFG .FMHBSJO EFS TFMCTU #SVEFS EFT )PTQJ[FT XBS 1 B H B O P 0TQJ[JP 4 , M F Z O U K F T )PTQJDF 4 %BGàS TQSJDIU EBTT EFS +FTVJU 1FQFSFMMJ JN 'FCSVBS TUBSC
VOE TJF EPSU X·ISFOE EFS ;FJU JISFS 6OUFSXFJTVOH JN LBUIPMJTDIFO (MBVCFO VOUFS[VCSJOHFO 8JF [VWFSM·TTJH EJFTF /BSSBUJWFO TJOE NVTT PGGFO CMFJCFO %JF HFOBOOUFO 1SPUBHPOJTUFO LÐOOFO BCFS TJDIFS BMT USFJCFOEF ,S·GUF EFS )PTQJ[HSàOEVOH HFMUFO BMMFO WPSBO EFS 0SBUPSJBOFS .BSJBOP 4P[[JOJ *N TQ·UFSFO 3àDLCMJDL XVSEF FS GàS &UMJDIF EFS FOUTDIFJEFOEF XFOO OJDIU EFS BMMFJOJHF #FHSàOEFS EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ 8FS XBSFO EJF HFOBOOUFO *OJUJBUPSFO 8·ISFOE (TDIXFOEUFS XFJUHFIFOE VOCFLBOOU JTU XVSEF 4P[[JOJ BMT FJOF EFS GàISFOEFO (FTUBMUFO JO EFS SÐNJ TDIFO ,BSJUBT JO EFS [XFJUFO )·MGUF EFT +BISIVOEFSUT NFISGBDI HFXàSEJHU %FS BN +VMJ HFCPSFOF 0SBUPSJBOFSQBUFS FOUTUBNNUF FJOFS BMUFO 4JFOFTFS "EFMTGBNJMJF BVT EFS JN +BISIVOEFSU FJOFS EFS CFSàINUFTUFO )·SFUJLFS *UB MJFOT -FMJP 4P[[JOJ IFSWPSHFHBOHFO XBS *N "MUFS WPO +BISFO USBU 4P[[JOJ EFO 0SBUPSJBOFSO CFJ VOE XVSEF o HFHFO TFJOFO 8JMMFO o WPO TFJOFO .JUCSà EFSO JN +BIS [VN QSBFQPTJUVT HFX·IMU 4DIPO CFWPS FS EJF -FJUVOH EFS ,POHSFHBUJPO àCFSOBIN HBMU FS BMT vJOGBUJDBCMJMF BQPTUPMP EFMMB DBSJU¸i 4P XPMMUF EFS 0SBUPSJBOFS OBDI EFN 7PSCJME BOEFSFS FVSPQ·JTDIFS )BVQUTU·EUF FJO BMMHFNFJOFT )PTQJ[ GàS #FUUMFS HSàOEFO %JF 3FBMJTJFSVOH EJFTFT 1MBOT WFSIJOEFSUF EFS 5PE 4P[[JOJT NJU EFS (SàOEVOH EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ BCFS JTU TFJO /BNF CJT IFVUF WFSCVOEFO &JOFS TFJOFS #JPHSBQIFO EFS MBOH K·ISJHF (SPQÐOJUFOUJ·S ,BSEJOBM -FBOESP $PMMPSFEP CFSJDIUFU "UIBOBTJVT ,JSDIFS IBCF JIO BVGHSVOE TFJOFT &OHBHFNFOUT GàS EJF ,POWFSUJUFO BMT v"QPT UFM EFS %FVUTDIFOi CFUJUFMU %JF 6OUFSTUàU[VOH WPO #FEàSGUJHFO CFTUJNNUF
. B T T J O J 7JUB 4 (VHMJFMNP -FTFMP 4BDFSEPUF 4DP[[FTF DIF EJNPSBWB JO 3PNB B QSPNVP WFSF HMJ BGGBSJ EFMMF .JTTJPOJ DPNF BNJDP F GBNJHMJBSF EJ .BSJBOP TQFTTP HMJ SBDDPNBOEBWB EF HMJ &SFUJDJ PMUSBNPOUBOJ DIF WFOJWBOP B 3PNB FE BCJVSBUB MFSFTJB SJUPSOBWBOP MF TVF GPS[F QSPOUBNFOUF DPODPSSFWB B TPDDPSSFSMJ JO UVUUJ MPSP CJTPHOJ .B QFSDIF MB EJGGJDPMU¸ NBHHJPSF FSB MBMMPHHJBSMJ NFOUSF EBMMBCJUBSF OFMMF DBNFSF MPDBOEF TQFTTP TPHHJBDFWBOP B QFSJDPMJ F TDBOEBMJ F QSFHJVEJDK GV QFOTBUP DIF TBSFCCF TUBUB DPTB NPMUP VUJMF EJ BWFSF VOB DBTB MJCFSB F EFTUJOBUP B RVFTUJ VTP EJ BMCFSHBSMJ QFS RVFM UFNQP DIF FSB OFDFTTBSJP QFS JTUSVJSMJ F DBUFDIJ[[BSMJ GJOP DIF TJ USPWBTTF MPSP PQQPSUVOP SJDBQJUP FE JNQJFHP 1 B H B O P 0TQJ[JP 4 o &CE 4 4P[[JOJ XBS #FJDIUWBUFS WPO (TDIXFOEUFS . B [ [ F J 4UPSJB 4 o # P O B E P O O B 3 V T T P 1SPCMFNJ 4 1 B H B O P 0TQJ[JP 4 ;V -FMJP 4P[[JOJ WHM $ B O U J N P S J )BFSFUJLFS 4 o o 1 B H B O P 0TQJ[JP 4 7HM EB[V JOTCFTPOEFSF # P O B E P O O B 3 V T T P 1SPCMFNJ & RVBOEP QPJ FTQFSJNFOUÑ DPTÈ TFOTJCJMF TBTTJTUFO[B EJ %JP BM QSJODJQJP FU BM QSPHSFTTP EFM 0TQJ[JP QFS HMJ FSFUJDJ DPOWFSUJUJ DIF DPNF BMUSPWF EJSFNP FHMJ GFDF HPEFSF B 3PNB DPO BQQMBVTP TÈ HSBOEF EFMMF OB[JPOJ TUSBOJFSF DIF JM GBNPTP Q "UBOBTJP ,JSDIFS EFMMB $PNQBHOJB EJ (JFTá TPMFWB EBSF BM Q .BSJBOP JM UJUPMP EJ "QPTUPMP EFHMJ "MFNBOJ %JF #JPHSBQIJF $PMMPSFEPT [JUJFSU OBDI 1 B H B O P 0TQJ[JP 4 NJU "ON ;V $PMMPSFEP WHM BVDI 8F C F S 4UBBUTIBOECàDIFS 4
EBT )BOEFMO 4P[[JOJT NBHFCMJDI VOE FS USBU NJU EFS 7FSXJSLMJDIVOH EFT 0T QJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ EBT &SCF TFJOFS 7PSCJMEFS 'JMJQQP /FSJ VOE *HOBUJVT WPO -PZPMB BO 8PIM OJDIU [VG·MMJH XVSEF SVOE +BISF OBDI (JPWFOBMF "ODJOB EJF JOTUJUVUJPOBMJTJFSUF ,POWFSUJUFOCFUSFVVOH JO EFS &XJHFO 4UBEU XJFEFSVN WPO FJOFN 0SBUPSJBOFS JOJUJJFSU "VDI (VHMJFMNP 8JMMJBN -FTMJF XBS EFO 0SBUPSJBOFSO VOE EFN 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ WPO #FHJOO BO BVGT &OHTUF WFSCVOEFO FS LBOO OFCFO 4P[[JOJ BMT SFDUPS TQJSJUVT EFT *OTUJUVUT HFMUFO 4FJOF °CFSMFHVOHFO [VS SFDIUFO 'àI SVOH EFT )PTQJ[FT GMPTTFO NBHFCMJDI JO EJF 4UBUVUFO WPO FJO -FTMJF XVSEF JO 4DIPUUMBOE HFCPSFO TUVEJFSUF [VO·DITU JN TDIPUUJTDIFO ,PMMFH JO %PVBJ VOE TQ·UFS JO 3PN VOE XVSEF [VN 1SJFTUFS HFXFJIU /BDI FJ OFN "VGFOUIBMU JO 'SBOLSFJDI LFISUF FS JO EJF &XJHF 4UBEU [VSàDL XP FS 4FLSFU·S EFT ,BSEJOBMT $BSMP #BSCFSJOJ TPXJF 1SPLVSBUPS EFS LBUIPMJTDIFO .JTTJPO JO 4DIPUUMBOE XVSEF 7PO CJT GVOHJFSUF FS [VEFN BMT FST UFS "SDIJWBS EFS ,POHSFHBUJPO EFS 1SPQBHBOEB 'JEF ,BUIPMJTDIF .JTTJPO VOE ,POWFSTJPOFO XBSFO [XFJ [FOUSBMF 5IFNFO EJF -FTMJF TFJO HBO[FT -FCFO MBOH CFTDI·GUJHUFO %JFT XJSE BVDI JO FJOFS [XFJ +BISF WPS TFJOFN 5PE WFSGBTTUFO %FOLTDISJGU EFVUMJDI /BIF[V [FJUHMFJDI [VS *OJUJBUJWF VN EFO 0SBUPSJBOFS .BSJBOP 4P[[JOJ CFTDIMPTT BVDI EJF $POHSFHBUJP EF JJT RVJ TQPOUF WFOJVOU BE 'JEFN JISF #F NàIVOHFO VN ,POWFSUFOEFO JO EFS &XJHFO 4UBEU [V JOUFOTJWJFSFO VOE [V JOTUJUVUJPOBMJTJFSFO 8·ISFOE FJOFS JISFS ;VTBNNFOLàOGUF JN 4PNNFS XVSEF CFTDIMPTTFO CFJN 1BQTU VN EJF &SSJDIUVOH FJOFT )PTQJ[FT GàS ,POWFS UJUFO 0TQJ[JP EF $POWFSUJUJ [V TVQQMJ[JFSFO "OGBOHT TPMMUF FJO )BVT NJU #FUUFO FJOHFSJDIUFU XFSEFO %JFTF ,POHSFHBUJPO EBSBVG XVSEF CFSFJUT WFS XJFTFO XBS JN 8FTFOUMJDIFO FJO LVSJBMFT (SFNJVN %JF .JUHMJFETDIBGU EFS KFXFJMJHFO 1S·MBUFO VOE ,BSEJO·MF CFSVIUF XPIM FIFS BVG JISFO 'VOLUJPOFO JOOFSIBMC EFS ,VSJF BMT BVG JISFN QFSTÐOMJDIFN &OHBHFNFOU GàS EJF ,POWFS UJUFO 7FSUSFUFO XBSFO [V #FHJOO EFS FS +BISF FUXB +BDPC &NFSJDI "VEJ UPS EFS 3PUB 'FEFSJDP #BMEFTDIJ $PMPOOB "TTFTTPS EFT )FJMJHFO 0GGJ[JVNT
. B T T J O J 7JUB 4 MB MJNPTJOB DPSQPSBMF DPOHJVOUB DPO MB TQJSJUVBMF MFEVDB[JPOF EJ VO QPWFSP GBODJVMMP MBJVUP EFHMJ FSFUJDJ DPOWFSUJUJ # P O B E P O O B 3 V T T P 1SPCMFNJ 4 4P[[JOJ WFSGBTTUF OBDI EFN 5PE WPO $MFNFOT *9 FJOF %FOLTDISJGU [VS "SNFOGàSTPSHF -F NJTFSJF QSFTFOUJ EFM QPOUJGJDBUP WFSÐGGFOUMJDIU CFJ % Ð M M J O H F S #FJUS·HF *** 4 o .PUJWJ F 3BHHJPOJ DIF NPTUSBOP MF PCCMJHBUJPOJ EJ UVUUJ J $BUUPMJDJ F QBSUJDPMBSNFOUF EF 3PNBOJ ¸ DPODPSSFSF DPO MB 4BOUB 4FEF "QPTUPMJDB ¸ QSPDVSBSF MB DPOWFSTJPOF EFHMJ 4DJTNBUJDJ &SFUJDJ FU BMUSJ *OGFEFMJ F MB 1SPQBHBUJPOF EFMMB 'FEF EJ (FTá $ISJTUP QFS UVUUP MVOJWFSTP .POEP QSPQPTJUP BM 4PNNP 1POUFGJDF $MFNFOUF 9* OFM NFTF EJ (FOOBSP 1 B H B O P 0TQJ[JP 4 G NJU "ON . F U [ M F S ,POHSFHBUJPO 4 NJU "ON "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM S
#FSOBSEJOP 3PDDJ .BKPSEPNVT 4UFQIBOVT EF "VHVTUJOJT 4UFGBOP "HPTUJOJ
1SP%BUBS TPXJF EFS 4FLSFU·S EFS 1SPQBHBOEB 'JEF 'SBODFTDP 3BWJ[[B "MT .JUHMJFEFS EFT (SFNJVNT MBTTFO TJDI GFSOFS ,BSEJOBM )JFSPOZNVT $BT BOBUF +PTFQIVT EF $PNJUJCVT (JVTFQQF $POUJ TPXJF EFS ,BOPOJLFS WPO 4 1JFUSP 'SBODFTDP .BSJB 1IPFCFVT OBDIXFJTFO *N %F[FNCFS CF TDIMPTT EJF ,POHSFHBUJPO TJDI [V ÐGGOFO VOE XFJUFSF 1FSTPOFO BVG[VOFINFO (FEBDIU XVSEF EBCFJ FUXB BO EJF DBWBMJFSJ 1PNQFP 3PDDJ -VEPWJDP $BTBMJ 'BCJP $FMTJ VOE (JBDPOUP EFM #VGBMP %BIJOUFS TUBOE EJF °CFSMFHVOH EJFTF XFMUMJDIFO %FQVUJFSUFO LÐOOUFO EFO ,POWFSUJUFO OBDI JISFN (MBVCFOTXFDI TFM CFJ EFS 4VDIF OBDI FJOFS #FTDI·GUJHVOH JO 3PN CFIJMGMJDI TFJO #FJN 1BQTU XVSEF VN FJO #SFWF GàS EJF #FTU·UJHVOH C[X &SSJDIUVOH EFS OFV BVGHFTUFMMUFO ,POHSFHBUJPO TVQQMJ[JFSU ;VEFN CFHBOO NBO PGGFOCBS NJU EFS "SCFJU BO EFO 4UBUVUFO GàS EJFTFMCF VOE EBT [V HSàOEFOEF )PTQJ[ +VTU [V EJFTFS ;FJU M·TTU TJDI FJOF ESJUUF *OJUJBUJWF OBDIXFJTFO %FOO BVDI EFS +FTVJU (JPWBOOJ #BUUJTUB 1FQFSFMMJ XPMMUF FJOF &JOSJDIUVOH [VS ,POWFSUJ UFOCFUSFVVOH FUBCMJFSFO VOE IBUUF [V EJFTFN ;XFDL CFSFJUT FJO )BVT JO EFS /·IF EFS 7JB 3JQFUUB HFNJFUFU °CFS EJF XFJUFSFO 1M·OF EFT +FTVJUFO FSGBI SFO XJS OJDIUT BVDI XFJM FJOF 3FBMJTJFSVOH EJFTFT 1SPKFLUFT EVSDI TFJOFO 5PE BN 'FCSVBS WFSFJUFMU XVSEF ,VS[F ;FJU TQ·UFS OBIN TJDI EJF HF OBOOUF LVSJBMF ,POHSFHBUJPO EFS *OJUJBUJWF BO 4Q·UFTUFOT JN .·S[ IBUUF EFS 1BQTU EFS &SSJDIUVOH FJOFT ,POWFSUJUFOIPTQJ[FT [VHFTUJNNU VOE (FMEFS GàS EFO ,BVG FJOFT )BVTFT CFSFJUHFTUFMMU *O EFO #MJDL HFSJFU EBCFJ KVTU EBT (F C·VEF EBT CFSFJUT 1FQFSFMMJ BOHFNJFUFU IBUUF 'àS TDVEJ XVSEF EBT )BVT EBT TJDI JN #FTJU[ EFS &S[CSVEFSTDIBGU EFS 4 $BTB EJ -PSFUP EFJ 1JDFOJ CFGBOE
*O EFO 2VFMMFO XJSE FS JO EFS 3FHFM #BMEFTDIJ PEFS #BMEFTVT HFOBOOU ;VS *EFOUJGJ[JFSVOH WHM 8F C F S 4UBBUTIBOECàDIFS 4 &S XBS WPO CJT BVDI 4FLSFU·S EFS 1SPQBHBOEB 'JEF 8F C F S 4UBBUTIBOECàDIFS 4 4 U P S U J 4UPSJB 4 . P S P O J %J[JPOBSJP #E 4 o 8F C F S 4UBBUTIBOECàDIFS 4 &CE 4 %JF CFJEFO MFU[UHFOBOOUFO TPXJF EFS .BKPSEPNVT TJOE BOTDIMJFFOE BVDI JO EFS ,POHSFHB UJPO EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ OBDIXFJTCBS "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ 1 B H B O P 0TQJ[JP 4 *O EFO 2VFMMFO XJSE FS BMT 'FCFVT CF[FJDIOFU 8F C F S 4UBBUTIBOECàDIFS 4 "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM S %JFTF °CFSMFHVOHFO EBVFSO OPDI CJT [VN +BIS BO "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM S "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM S 1 B H B O P 0TQJ[JP 4 G "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM S 1 B H B O P 0TQJ[JP 4 G 1 J B [ [ B 0QFSF #E 4
VOXFJU EFT 3JQFUUBIBGFOT JN 7JDPMP EFM 7BOUBHHJP FSXPSCFO 0GGFOLVOEJH MJFFO EJFTF ,POLVSSFO[VOUFSOFINFO EFO 0SBUPSJBOFSQBUFS 4P[[JOJ [VO·DITU CFJ EFS 6NTFU[VOH TFJOFS FJHFOFO 1M·OF [ÐHFSO &STU OBDI FJOJHFO .POBUFO EFT 8BSUFOT JN 4PNNFS OBDIEFN FS LFJOFO 'PSUHBOH EFT LVSJBMFO 1SPKFLUFT FSLFOOFO LPOOUF TDISJUU 4P[[JOJ [VS 5BU VOE MFHUF HMFJDITBN EFO (SVOETUFJO GàS EBT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ JO EFN FS TFJOFSTFJUT FJOF FJHFOF 6OUFSLVOGU GàS 1SPUFTUBOUFO BONJFUFUF
,POTPMJEJFSVOH JN 4QBOOVOHTGFME WPO 0CSJHLFJU VOE #SVEFSTDIBGU B 4UBUJPOFO JO EFS SÐNJTDIFO 5PQPHSBQIJF 6N[VHTKBISF ;VO·DITU XBS EBT )PTQJ[ JO FJOFN LMFJOFO )BVT JN (FC·VEFLPNQMFY WPO 4 (JPWBOOJ EFJ 'JPSFOUJOJ VOUFSHFCSBDIU XP JO VONJUUFMCBSFS /·IF SVOE +BISF [VWPS EJF (FNFJOTDIBGU EFT 'JMJQQP /FSJ JISFO "VTHBOH HFOPNNFO IBUUF )JFS LPOOUF 4P[[JOJ EBOL FJOFS (FME[VXFOEVOH EFT )FS[PHT 'JMJQQP 4GPS[B $FTBSJOJ VOE EFO "MNPTFO XFJUFSFS OJDIU OBNFOUMJDI CFOBOOUFS 1FS TPOFO FJOF CFTDIFJEFOEF 6OUFSLVOGU WPN .BVSFSNFJTUFS (JBDPNP 1BMPUUB GàS TDVEJ K·ISMJDI BONJFUFO #FJN FSTUFO 4JU[ EFS )FSCFSHF EàSGUF FT TJDI VN FJO OPSNBMFT 8PIOIBVT HFIBOEFMU IBCFO "N "VHVTU EFT +BISF XVSEF EBT )PTQJ[ NJU EFS "VGOBINF EFS FSTUFO CFJEFO (·TUF FSÐGGOFU ;VN 5BH EFS &SÐGGOVOH X·IMUF NBO WFSNVUMJDI CFXVTTU FJO XJDIUJHFT .BSJFOGFTU "QFSUP DPO TJOHPMBS 1SPWJEFO[B EJ %JP JO 3PNB OFM GFMJDF HJPSOP EFMM"TTVOUJPOF EFMMB #FBUJTT 7FSHJOF &MFUUP QFS EBS QSJODJQJP B RVFTUPQSB EJ $BSJU¸ BDDJÑ DIF RVFTUB (SBO 4JHSB GPTTF TFNQSF SJDPOPTDJVUB QFS "VUSJDF F .BESF F 1SPUFU
4Q·UFTUFOT TFJU EFN EBT $PMMFHJP EFMMB %JWJOJB 1SPWJEFO[B JO EFN (FC·VEF VOUFSHFCSBDIU XBS FWUM BCFS TDIPO [V ;FJUFO EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ JTU FJO BOHSFO[FOEFT 0SBUP SJVN OBDIHFXJFTFO EBT EFN &S[FOHFM .JDIBFM VOE EFS +VOHGSBV .BSJB HFXFJIU XBS ;VN ,BVGQSFJT 1 J B [ [ B 0QFSF 1JF #E 4 1 B H B O P 0TQ[JP 4 G "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM S o W EPQQP IBWFS BTQFU UBUP QFS RVBMDIF NFTF F DIF OPO TJ WFEFWB NBJ WFOJSF BMMFTFDVUJPOF TJ SJTPMTF JM QBESF .BSJBOP EJ QJHMJBSF VOB DBTFUUB QFS QPDIJ NFTJ QFS EBSF VO QPDP EBJVUP B NPMUJ FSFUJDJ DIF HJPSOBMNFOUF HMJ DBQJUBWBOP *O EFO 3FDIOVOHTCàDIFSO XJSE EJFTF GJOBO[JFMMF ;VXFOEVOH OJDIU FYQMJ[JU HFOBOOU IJFS JTU JN FSTUFO +BIS MFEJHMJDI EJF (FTBNUTVNNF EFS "MNPTFO BVGHFGàISU %FS )JOXFJT BVG $FTBSJOJ GJOEFU TJDI JO EFS FSX·IOUFO (SàOEVOHTHFTDIJDIUF EFT )BVTFT 7HM 0SJHJOF FE , M F Z O U K F T 4 ;VS /BNFOTEJTLVTTJPO 1 B H B O P 0TQJ[JP 4 *O EFN 5SBLUBU àCFS EJF (SàOEVOH EFT )PTQJ[FT JTU [XBS WPO WJFS (·TUFO EJF 3FEF [XFJ WPO JIOFO LBNFO BCFS FSTU FJOJHF 5BHF C[X 8PDIFO TQ·UFS "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W o S
USJDF EJ RVFTUP 4BOUP *TUJUVUP %BT .BSJFOQBUSP[JOJVN TPMMUF GàS EJF XFJUFSF (FTDIJDIUF EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ WPO #FEFVUVOH CMFJCFO %FS ;VTQSVDI EFO EJF OFVF &JOSJDIUVOH JO EFO GPMHFOEFO .POBUFO FSGVIS TQJFHFMU TJDI JO FJOFS LPOUJOVJFSMJDI XBDITFOEFO ;BIM WPO *OTBTTFO 4JOE GàS EJF [XFJUF +BISFTI·MGUF WPO (·TUF OBNFOUMJDI CFLBOOU TP CBUFO JN FSTUFO )BMCKBIS CFSFJUT ,POWFSUJUFO VOE ,POWFSUFOEFO VN "VGOBINF CJT [VN &OEF EFT +BISFT TUJFH JISF ;BIM BVG &JOF OFVF 6OUFSLVOGU XVSEF ESJOHFOE FSGPSEFSMJDI 4DIPO BN +VMJ CF[PH NBO FJO HSÐFSFT )BVT JO EFS /·IF EFS FSTUFO )FSCFSHF &JOFS [FJUHFOÐTTJTDIFO %BSTUFMMVOH EFS (SàOEVOHTHFTDIJDIUF [VGPMHF TVDIUF EFS .BKPSEPNVT EFT "QPTUPMJTDIFO 1BMBTUFT ,BSEJOBM #FSOBSEJOP 3PDDJ 4P[[JOJ BVG VOE UFJMUF JIN NJU EFS 1BQTU QMBOF CFSFJUT TFJU M·OHFSFS ;FJU FJOF FOUTQSFDIFOEF &JOSJDIUVOH [V HSàOEFO &S WFSXJFT EBNJU BVG EJF *OJUJBUJWFO EJF WPO EFS $POHSFHBUJP EF JJT TQPOUF WFOJVOU BE 'JEFN JISFO "VT HBOH HFOPNNFO IBUUFO 7PN HVUFO 'PSUHBOH EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ àCFS[FVHU IBCF $MFNFOT 9 CFTDIMPTTFO EBT WPO JIN BOHFLBVGUF (FC·VEF JO EFS /·IF EFT 3JQFUUBIBGFOT EFN CFSFJUT CFTUFIFOEFO )PTQJ[ [VS 7FSGàHVOH [V TUFMMFO ;XBS XBS FJOF TPMDIF 6OUFSTUàU[VOH EVSDI EFO BQPTUPMJTDIFO 4UVIM HSVOET·U[MJDI XJMMLPNNFO EPDI FSGPMHUF EJF °CFSUSBHVOH EFS OFVFO )FSCFSHF OJDIU PIOF #FEFOLFO TFJUFOT 4P[[JOJT VOE TFJOFS .JUCSàEFS EJF HSÐUFO 8FSU BVG FJOF VOBCI·OHJHF 1PTJUJPO C[HM EFS -FJUVOH EFT )PTQJ[FT MFHUFO %FS 8J EFSTUBOE SJDIUFUF TJDI CFTPOEFST HFHFO FJOFO [V HSPFO &JOGMVTT WPO 1S·MBUFO VOE ,BSEJO·MFO EFS ,VSJF EB EJFTFS EFS FJHFOUMJDIFO ;JFMTFU[VOH FJOFS LBSJ UBUJWFO &JOSJDIUVOH OJDIU JNNFS GÐSEFSMJDI [VXFJMFO TPHBS IJOEFSMJDI XBS
"47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W o S /FCFO EFS +VOHGSBV .BSJB XBS EFS &S[FOHFM .JDIBFM FJO XFJUFSFS 1BUSPO EFT )PTQJ[FT 7HM BVDI EBT 8BQQFO EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ FUXB JO 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM O O "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM S ;VWPS IBUUF IJFS EFS CFSàINUF "SDIJUFLU VOE #BVNFJTUFS 'SBODFTDP #PSSPNJOJ HFXPIOU %JF GPMHFOEF %BSTUFMMVOH àCFS EJF "OG·OHF EFT )PTQJ[FT GPMHU JN 8FTFOUMJDIFO KFOFS XFMDIF EJF )PTQJ[àCFSMJFGFSVOH TVHHFSJFSU /VS QVOLUVFMM LPOOUFO CJTIFS (FHFOàCFSMJFGFSVOHFO HFQSàGU XFSEFO 6NTP NFIS LPNNU FT EBSBVG BO EJF 2VFMMFO HFHFO EFO 4USJDI [V MFTFO VOE NÐHMJDIF %JTLSFQBO[FO [V NBSLJFSFO *O EFS HMFJDIFO 6OUFSLVOGU XPMMUF CFSFJUT FJO +BIS [VWPS EFS +FTVJU 1FQFSFMMJ FJOF ·IOMJDIF &JOSJDIUVOH FUBCMJFSFO 7HM EB[V ,BQJUFM ** "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM S 1 B H B O P 0TQJ[JP 4 G *M 1 .BSJBOP SFTF VNJMJ HSBUJF B .POTJHOPS .BHHJPSEPNP JO OPNF DPNNVOF EF GSBUFMMJ FHMJ EJTTF DIF IBWSFCCF QBSUFDJQBUP MPSP RVFTUB CFOJHOJTTJNB PGGFSUB NB DIF TUJNBWB HSBOEFNFOUF EJGGJDJMF DIF FHMJ GPTTFSP QFS BDDFUUBSMB QPJDIÀ JO UBOUP TFSBOP JOEPUUJ BE JNQFHOBSTJ JO RVFTUB PQFSB JO RVBOUP WFEFWBOP DIF OFTTVOP B 3PNB DJ BQQMJDBWB DPO HSBO QSFHJVEJUJP EF QPWFSJ DPOWFSUJUJ F EJTDSFEJUP EFMMB DISJTUJBOB QJFU¸ 0OEF WFEFOEP DIF JO BWWFOJSF JM 7JDBSJP EJ $SJTUP FU J TVPJ NJOJTUSJ FSBOP QFS JOWJHJMBSF B RVFTUB TBOUB PQFSB TJ TBSFCCPOP J OPTUSJ GSBUFMMJ WFSJTJ
%JF 'PSEFSVOH OBDI 6OBCI·OHJHLFJU [JFMUF FJOFSTFJUT BVG EJF 'JOBO[WFSXBM UVOH BOEFSFSTFJUT BVG EJF &OUTDIFJEVOHT VOE (FTUBMUVOHTNÐHMJDILFJUFO CFJ EFS )PTQJ[GàISVOH &T GPMHUFO NFISFSF %JTLVTTJPOFO NJU ,BSEJOBM 3PDDJ JO EFOFO EJF #SàEFS JNNFS XJFEFS JISF 4LFQTJT HFHFOàCFS EFN LVSJBMFO &JOGMVTT HFMUFOE NBDIUFO &STU OBDIEFN JIOFO XFJUHFIFOEF 6OBCI·OHJHLFJU TFJUFOT EFT 1BQTUFT [VHFTJDIFSU XVSEF BL[FQUJFSUFO 4P[[JOJ VOE TFJOF .JUCSàEFS EFO 0SUTXFDITFM VOE EJF EBNJU FJOIFSHFIFOEF GPSNBMF "CI·OHJHLFJU WPN "QPT UPMJTDIFO 1BMBTU VOUFS EFS #FEJOHVOH DPODFEFS MPSP PHOJ EFTJEFSBUB MJCFSU¸ OFM UPUBM HPWFSOP EJ RVFMMPTQJ[JP %FS 6N[VH FSGPMHUF BN +VMJ 4DIPO CBME XVSEFO BCFS FSOFVU #F EFOLFO HFHFO EJF OFVF 6OUFSLVOGU GPSNVMJFSU EJF TJDI JO FSTUFS -JOJF BVG EJF -BHF EFT OFVFO )BVTFT CF[PHFO %JF )FSCFSHF BN 3JQFUUB)BGFO XVSEF BMT [V XFJU FOUGFSOU WPN FJHFOUMJDIFO BCJUBUP 3PNT FNQGVOEFO TP EBTT EBT )BVT GàS EJF #SàEFS VOE EJF %FQVUJFSUFO EFS ,POHSFHBUJPO OJDIU MFJDIU [V FSSFJDIFO TFJ "VDI EBT 6NGFME TDIJFO GàS QPUFO[JFMMF ,POWFSTJPOTLBOEJEBUFO OJDIU CFTPO EFST HFFJHOFU [V TFJO 4DIPO WPO EFS 5PQPHSBQIJF IFS TPMMUF EFS (MBO[ EFT LB UIPMJTDIFO 3PN OJDIU BCFS FJO FIFS NJU TP[JBMFO 1SPCMFNFO VOE ·TUIFUJTDIFO %FGJ[JUFO CFMBTUFUFS 4UBOEPSU JO )BGFOO·IF QS·TFOUJFSU XFSEFO .JU BOEFSFO 8PSUFO %JF 7FSBOUXPSUMJDIFO CFTUBOEFO BVG FJOFS UPQPHSBQIJTDIFO 7FS·OEF SVOH VOE TJF XBSFO PGGFOLVOEJH TFOTJCFM GàS -BHFNFSLNBMF EJF JISF "SCFJU VOHàOTUJH CFFJOGMVTTFO LPOOUFO #FTPOEFST EJF &OUGFSOVOH [VN 1FUFSTEPN EFN )FJMJHFO 0GGJ[JVN TPXJF [V EFO NVUUFSTQSBDIMJDIFO #FJDIUW·UFSO WPO 4U 1FUFS EJF OPDI JO EFO FSTUFO +BISFO GàS EJF 6OUFSXFJTVOH JN LBUIPMJTDIFO (MBVCFO [VTU·OEJH XBSFO MJFGFO EFS ;JFMTFU[VOH FJOFS JOUFOTJWFO ,POWFSUJ UFOCFUSFVVOH [VXJEFS "VDI XVSEF NPOJFSU EBTT EFS SFMBUJW XFJUF 8FH [VS $IJFTB /VPWB GàS FJOF SFHFMN·JHF 5FJMOBINF EFS ,POWFSUFOEFO BN 0SBUP SJVN IJOEFSMJDI XBS %VSDI EJF 7FSNJUUMVOH FJOFT #SVEFST .POTJHOPSF 4UFGBOP 3JDDBSEFMMJ HF SJFU EBSBVGIJO EFS ,POWFOU 4 .BSJB EFMMF (SB[JF EFS &SFNJUFO JO EFS /·IF EFS 1PSUB "OHFMJDB JO EFO #MJDL /BDIEFN 3JDDBSEFMMJ EJFTFO 7PSTDIMBH EFN
NJMNFOUF SJUJSBUJ EBMMJNQSFTB DPO EBS MVPHP BJ NBHHJPSJ FU B NFHMJPSJ UBOUP QJá DIF EPWFOEP J GSBUFMMJ TFSWJSF FU PQFSBSF OFMMB OVPWB $BTB 1POUJGJDJB TBSFCCF BODP MPSP EPWFSF DIF FTTJ EF QFOEFTTFSP UPUBMNFOUF EBJ NJOJTUSJ EFM 1BMB[[P QSP UFNQPSF MB RVBMF EFQFOEFO[B IBWFSFCCF NPMUP JNQFEJUP RVFMMB TBOUB TFNQMJDJU¸ F DSJTUJBOB MJCFSU¸ DPO MB RVBMF RVFJ CVPOJ GSBUFMMJ TFO[B NFTDPMBO[B EBMDVO SJTQFUUP IVNBOP HPEFWBOP EJ TFSWJSF B RVFM TBOUP JOTUJUVUP "47 0TQJ [JP EFJ $POWFSUFOEJ W o W 1 B H B O P 0TQJ[JP 4 &JOF 7BSJBOUF JO 0SJHJOF FE , M F Z O U K F T 4 7HM [V EJFTFS 1SPCMFNBUJL BVDI EJF LSJUJTDIFO °CFSMFHVOHFO -FTMJFT 0TQJ[JP %PDVNFOUP FE 1 B H B O P 4 o IJFS 4 0SJHJOF FE , M F Z O U K F T 4 0TQJ[JP %PDVNFOUP FE 1 B H B O P 4 4J SFTUBWB DPO RVBMDIF NBMB TPEJTGBUJPOF EFM WJDJOBUP EJ RVFJ DPOUPSOJ DIF QPUFWB FTTFS UBMWPMUB PDDBTJPOF EJ TDBOEBMP B RVFMMF QJBOUF OPWFMMF OFMMB GFEF F OFMMPTTFSWBO[F EFMMB TBOUB $IJFTB DBUUPMJDB "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ W o W 0SJHJOF FE , M F Z O U K F T 4
.BKPSEPNVT 3PDDJ VOE EJFTFS XJFEFSVN ,BSEJOBM .BSDFMMP 4BOUB $SPDF WPS HFCSBDIU IBUUF XVSEF EBT ,PO[FQU EFN 1BQTU TFMCTU VOUFSCSFJUFU XFMDIFS HFHFOàCFS EFO "SHVNFOUFO FJOFS "OTJFEMVOH JO VONJUUFMCBSFSFS /·IF EFT 7BUJLBOT BVGHFTDIMPTTFO XBS 4P GPMHUF CFSFJUT BN 'FCSVBS FJO FSOFV UFS 6N[VH EFT )PTQJ[FT EBT OVO FJOFO (SPUFJM EFT WPO FJOJHFO XFOJHFO &SFNJUFO CFXPIOUFO ,POWFOUFT FJOOBIN %VSDI EJFTFO 6N[VH BO EJF 1PSUB "OHFMJDB LPOOUF EBT )BVT BN 3JQFUUB)BGFO BO EBT $POTFSWBUPSJP EFMMB %J WJOB 1SPWWJEFO[B WFSNJFUFU XFSEFO %JF .JFUFJOLàOGUF TUFMMUFO GàS EJF ;V LVOGU FJOF XJDIUJHF &JOOBINFRVFMMF GàS EBT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ EBS JO EFTTFO 7FSGàHVOHTHFXBMU EBT (FC·VEF CMJFC .JU EFN #SFWF *OUFS BMJB HSBWJT TJNB $MFNFOT 9 WPN .·S[ EFT HMFJDIFO +BISFT XVSEF EJF °CFSUSBHVOH EFT ,POWFOUHFC·VEFT BO EJF ,POHSFHBUJPO PGGJ[JFMM CFTU·UJHU VOE EBT )PTQJ[ FS IJFMU OBDI LOBQQ [XFJ +BISFO EFT #FTUFIFOT EJF Q·QTUMJDIF "QQSPCBUJPO %BT ,POWFSUJUFOIPTQJ[ USVH GPSUBO PGGJ[JFMM EFO /BNFO EFS [VHFIÐSJHFO ,JSDIF 4 .BSJB EFMMF (SB[JF ;XBS XVSEF EFS ,POHSFHBUJPO FJOF HFXJTTF 4FMCTU WFSXBMUVOH FJOHFS·VNU EJF FOEHàMUJHF 6OUFSTUFMMVOH VOUFS EJF "VGTJDIU EFT .BKPSEPNVT VOE EBNJU EJF &JOHMJFEFSVOH JO EJF LVSJBMF )JFSBSDIJF LPOOUF BMMFSEJOHT OJDIU WFSIJOEFSU XFSEFO %JFT NVTTUF WPO EFS (SVQQF VN 4P[[JOJ BMT IFSCFS 3àDLTDIMBH FNQGVOEFO XFSEFO IBUUFO TJF EPDI JO EFO WPSBVTHFHBOHFOFO %FCBUUFO BVG JISF 6OBCI·O HJHLFJU HFQPDIU *O FJOFN 7FSTBNNMVOHTQSPUPLPMM EFS ,POHSFHBUJPO GBOEFO
8F C F S 4UBBUTIBOECàDIFS 4 . P S P O J %J[JPOBSJP #E 4 1 J B [ [ B 0QFSF 1JF #E 4 G 1JB[[B CFOFOOU EBT )BVT [XBS OPDI BMT JN #FTJU[ EFS $PNQBHOJB EFMMB 4 $BTB EJ -PSFUP CFGJOEMJDI BVT EFO 3FDIOVOHTCàDIFSO EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ TPXJF BVT EFN #SFWF WPO XJSE BCFS FSTJDIUMJDI EBTT TJDI EFS 1BMBTU XFJUFSIJO JN #FTJU[ EFT )PTQJ[FT CFGBOE VOE EJF &JOOBINFO HFOVU[U XFSEFO LPOOUFO #VMMBSJVN 3PNBOVN #E 4 o /S $-997*** 0SJHJOF FE , M F Z O U K F T 4 G 0SJHJOF EFMM0TQJUJP DIF DPO TJOHPMBS QSPWJEFO[B EJ %JP TJ Ã BQFSUP JO 3PNB QFS MJ QPWFSJ FSFUJDJ DPOWFSUJUJ 1 B H B O P 0TQJ[JP 4 #VMMBSJVN 3PNBOVN #E 4 o /S $-997*** IJFS 4 VOVN IPTQJUJVN TVC JOWPDBUJPOF # .BSJBF 7JSHJOJT (SBUJBSVN FU 4 .JDIBÂMJT "SDIBOHFMJ ;VS /BNFOTEJTLVTTJPO "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM S o W $SJTUPGPSP /PUBSJT %FQVUJFSUFS EFT )PTQJ[FT WFSNFSLUF ·VFSTU TFOTJCFM 4J QVÑ DPOTJEFSBSF TF GPTTF CFOF EJ EBSF BM OPTUSP )PTQJUJP VO OPNF QJá TQFDJPTP P BMNFOP NBODP FTPTP EJ RVFM DIF TJB EF HM)FSFUJDJ $POWFSUJUJ DPNF QFS FTFNQJP TBSFCCF EF GJHMJ OPWFMMJ EFMMB $IJFTB P EBMUSP OPNF DIF QPSUJ QJá UPTUP MPEF DIF SJNQSPWFSP P NBDDIJB EJ UBMJ TPHHFUUJ 1 B H B O P 0TQJ[JP 4 NJU "ON #VMMBSJVN 3PNBOVN #E 4 o /S $-997*** IJFS 4 "D JEFN OPWVN IPT QJUJVN DVN JMMJVT FDDMFTJB BMJJTRVF NFNCSJT FU EFQFOEFOUJJT BD JVSJCVT FU CPOJT JO PNOJCVT FU QFS PNOJB QBMBUJJ OPTUJ BQPTUPMJDJ NFNCSVN FGGJDJNVT BD FUJBN BC FPEFN PNOJOP EFQFOEFSF EFDMBSBNVT BD TFNQFS FU RVBOEPDVNRVF FTTF FU DFOTFSJ BD VUJ UBMF SFTQJDJ FU DPOTJEFSBSJ WPMVNVT FU NBOEBNVT JMMVERVF VOB DVN TVQSBEJDUJT OFDOPO IPTQJUFT NJOJTUSPT JMMJVTRVF CPOB JVSJT EJDUJPOJ NPEFSOJ FU QSP UFNQPSF FYJTUFOUJT QBMBUJJ BQPTUPMJDJ QSBFGFDUJ FUJBN QFSQFUVP NPUV QBSJ TVCJJDJNVT QPOJNVT FU DPMMPDBNVT 7HM BVDI 1 B H B O P 0TQJ[JP 4
EJF 1SPCMFNF VOE EFS 8JEFSTUBOE HFHFO EJF "VGTJDIU VOUFS EFO .BKPSEPNVT FJOFO /JFEFSTDIMBH %JF "SHVNFOUF EFS 0QQPOFOUFO XFSEFO EVSDIBVT EFVU MJDI "MT CFTPOEFST QSPCMFNBUJTDI XVSEF FSBDIUFU EBTT EFS .BKPSEPNVT NJU KFEFN 1POUJGJLBU XFDITFMF VOE LFJOF M·OHFSGSJTUJHF ,POUJOVJU·U HFXBISU XFS EFO LÐOOF &S IBCF JO EFS 3FHFM LFJOFO LPOLSFUFO #F[VH [VS &JOSJDIUVOH 4DIMJFMJDI TFJ FT WFSTU·OEMJDIFSXFJTF ,BSEJO·MFO OJDIU [V[VNVUFO TJDI EFN .BKPSEPNVT VOUFS[VPSEOFO VOE TJDI JO EFS ,POHSFHBUJPO [V FOHBHJFSFO 0CXPIM OVS OPDI XFOJHF &SFNJUFO JO EFN HFOBOOUFO ,POWFOU WFSCMJFCFO XBSFO MFJTUFUFO TJF IBSUO·DLJHFO 8JEFSTUBOE HFHFO EFO &JO[VH EFT ,POWFSUJ UFOIPTQJ[FT /BDIEFN 1BUFS 'SBODFTDP (TDIXFOEUFS JN "VHVTU EFT )FJMJHFO +BISFT WFSTUPSCFO XBS USBU BO TFJOF 4UFMMF EFS 'MPSFOUJOFS 0SBUPSJBOFSQB UFS -VDB "OUPOJP EFM 4FSB /JDIU [VMFU[U BVT HFTVOEIFJUMJDIFO (SàOEFO XVSEF BVG TFJOFO 8VOTDI IJO JN EBSBVG GPMHFOEFO +BIS FJO [FJUXFJMJHFS "VT[VH EFS (FNFJOTDIBGU X·ISFOE EFS IFJFO .POBUF JO &SX·HVOH HF[PHFO EB TJDI EBT GFVDIUXBSNF ,MJNB JO EFS /·IF EFT 7BUJLBOT BMT QSPCMFNBUJTDI FSXJFT 4P XVSEF BO EFS 1JB[[B 4GPS[B HFHFOàCFS EFS $IJFTB /VPWB FJO 1BMBTU HFNJFUFU JO EFO EBT )PTQJ[ BC EFN +VOJ BVTXJDI %PDI BVDI CFJ EFS 3àDLLFIS EFS ,POWFSUJUFO BN %F[FNCFS JO EBT JIOFO [VHFXJFTFOF ,POWFOUTHF C·VEF IJFMU EFS 8JEFSTUBOE EFS &SFNJUFO BO %FS )PTQJ[àCFSMJFGFSVOH [VGPMHF IBUUFO TJF TJDI JN (FC·VEF WFSTDIBO[U TPXJF 5àSFO VOE 'FOTUFS WFSCBSSJLB EJFSU TP EBTT EJF GSBUFMMJ VOE (·TUF EFT )PTQJ[FT GàS FJOJHF 5BHF SFHFMSFDIU BVG EFS 4USBF TUBOEFO %JFT LBN FJOFN ÐGGFOUMJDIFO 4LBOEBM HMFJDI HFTDIBIFO EJF &SFJHOJTTF EPDI WPS EFO 5àSFO EFT "QPTUPMJTDIFO 1BMBTUFT VOUFS EFTTFO 7FS XBMUVOH EBT )PTQJ[ TUBOE VOE EFS 1BQTU TFMCTU IBUUF EFO ,POWFOU EFO /FVLB UIPMJLFO [VHFXJFTFO &STU OBDI EFN &JOHSFJGFO EFT ,BSEJOBMOFQPUFO 1BMV[[P 1BMV[[J "MUJFSJ EFHMJ "MCFSUPOJ EFN 1SPUFLUPS EFS &SFNJUFO LPOOUFO EJF ,PO HSFHBUJPO VOE ,POWFSUFOEFO EFT )PTQJ[FT JO EBT JIOFO [VTUFIFOEF (FC·VEF [VSàDLLFISFO %JF "VTFJOBOEFSTFU[VOH NJU EFO &SFNJUFO XBS MFU[UMJDI FSTU NJU EFN FOEHàMUJHFO "VT[VH EFT ,POWFSUJUFOIPTQJ[FT BVT EFN ,PNQMFY WPO 4 .BSJB EFMMF (SB[JF CFFOEFU #JT [VS .JUUF EFS FS +BISF ·OEFSUF TJDI BN 4JU[ EFT )PTQJ[FT OJDIUT "MMFSEJOHT CFSFJUFUFO EJF TUFUJH TUFJHFOEFO (·TUF[BIMFO JNNFS XJFEFS 1MBU[
"47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM S o S 0TQJ[JP %PDVNFOUP FE 1 B H B O P 4 *O EFN 4DISFJCFO BO EFO .BKPSEPNVT XFSEFO [BIMSFJDIF XFJUFSF "SHVNFOUF GàS FJOF 6O BCI·OHJHLFJU EFT )PTQJ[FT BOHFGàISU %FS TDISJGUMJDIF /JFEFSTDIMBH EFS ,POGMJLUF [XJTDIFO &SFNJUFO VOE EFN ,POWFSUFOEFOIPT QJ[ GàMMU JN "SDIJW EFT )PTQJ[FT FJOFO HBO[FO 'BT[JLFM "VG EJFTF "VTFJOBOEFSTFU[VOHFO TPMM JN 'PMHFOEFO OJDIU XFJUFS FJOHFHBOHFO XFSEFO 7HM BVTGàISMJDI EFO #FTUBOE "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ 0SJHJOF FE , M F Z O U K F T 4 1 B H B O P 0TQJ[JP 4 "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W
QSPCMFNF %JF JN )PTQJ[ [VS 7FSGàHVOH TUFIFOEFO #FUUFO XVSEFO [VXFJMFO LOBQQ EBIFS XVSEF CFTDIMPTTFO EJF ;BIM EFS 4DIMBGTU·UUFO QSP ;JNNFS BVG WJFS [V FSIÐIFO VOE [VEFN #FUUFO BVG EFN ,PSSJEPS BVG[VTUFMMFO "OHFTJDIUT EJFTFS S·VNMJDIFO &OHF LBN EJF &SCTDIBGU WPO ,BSEJOBM (JSPMBNP (BTUBMEJ HF SBEF [VN SFDIUFO ;FJUQVOLU VOE LBOO HMFJDITBN BMT [XFJUF )PTQJ[HSàOEVOH BOHFTFIFO XFSEFO %BT )PTQJ[HFC·VEF JN #PSHP /VPWP %FS JN +BISF JO 5BHHJB -JHVSJFO HFCPSFOF (JSPMBNP (BTUBMEJ XBS VO UFS "MFYBOEFS 7** JN +BIS [VN 3FGFSFOEBS CFJEFS 4JHOBUVSFO FSOBOOU XPSEFO VOE LàNNFSUF TJDI JO EFO GPMHFOEFO +BISFO JO CFTPOEFSFS 8FJTF VN 'SBHFO EFT (FTVOEIFJUTXFTFOT TQF[JFMM VN EJF #FL·NQGVOH EFS 1FTU JO EFS &XJHFO 4UBEU 4FJO &OHBHFNFOU GBOE V B /JFEFSTDIMBH JO TFJOFN QSBLUJTDIFO )ZHJFOF)BOECVDI 5SBDUBUVT EF BWFSEFOEB FU QSPGMJHBOEB QFTUF QPMJUJDPMF HBMJT &S CFLMFJEFUF JO EFS 'PMHF [BIMSFJDIF XFJUFSF 'VOLUJPOFO BO EFS ,VSJF FUXB BMT DPNNJTTBSJP HFOFSBMF EFMMF "SNJ PEFS BMT 5IFTBVSJVT HFOFSBMJT FSIJFMU FS EJF ,BSEJOBMTXFJIF XVSEF FS BMT -FHBU B MBUFSF OBDI #PMPHOB FOUTBOEU #FJ TFJOFN 5PE BN "QSJM IJOUFSMJF FS OBIF[V TFJO HFTBNUFT 7FSNÐHFO EFN 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ BO EFTTFO &OUXJDLMVOH FS TFJU QFSTÐOMJDI "OUFJM HFOPNNFO IBUUF %FS (SPUFJM EJFTFT &SCFT CFTUBOE BVT TFJOFN 1BMBTU JN #PSHP /VPWP TBNU FJOFS SFJDIFO *OOFOBVTTUBUUVOH %BT JO EFS LVOTUIJTUPSJTDIFO 'PSTDIVOH PGU BMT 1BMB[[P $BQSJOJ CF[FJDIOFUF (FC·VEF IBUUF (BTUBMEJ JN +BISF GàS TDVEJ WPO "OUPOJP 'JMJQQP 4QJOPMB FS XPSCFO LOBQQ [FIO +BISF TQ·UFS OVO JN #FTJU[ EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ XVSEF TFJO 8FSU CFSFJUT NJU TDVEJ CF[JGGFSU %JF /BDISJDIU àCFS EJF &SCTDIBGU MÐTUF JO EFS ,POHSFHBUJPO EFT )PTQJ[FT HSPF 'SFVEF BVT EPDI WFSMJFG EJF °CFSUSBHVOH EFT &SCFT OJDIU HBO[ SFJCVOHT MPT ;VO·DITU XVSEFO EJF ,BSEJO·MF 0UUPCPOJ "MUJFSJ .BSFTDPUUJ /FSMJ $P MPOOB VOE /PSGPML BMT 5FTUBNFOUTWPMMTUSFDLFS FJOHFTFU[U %JFT GàISUF JO EFS ,POHSFHBUJPO [V 7FSTUJNNVOHFO EB TJF TFMCTU OJDIU CFUFJMJHU XVSEF 4USJUUJH XBS EJF 'SBHF PC EFS 1BMBTU BMT &SCF PEFS BMT -FHBU FJO[VTUVGFO TFJ %JF ,PO
"47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM S 1MBU[QSPCMFNF XFSEFO JNNFS XJFEFS FSÐSUFSU 8F C F S 4UBBUTIBOECàDIFS 4 . P S P O J %J[JPOBSJP #E 4 o . B S T J M J "SU (BTUBMEJ 4 G NJU XFJUFSFS -JUFSBUVS 1 B H B O P 0TQJ[JP 4 /FCFO EFN )PTQJ[ FSIJFMU TFJOF 4DIXFTUFS FJOFO "OUFJM BVT EFN &SCF &JOF *OTDISJGU BO TFJOFN (SBCNBM JO 4 .BSJB EFJ .JSBDPMJ FSJOOFSU BO EJF &SCTDIBGU [V (VOTUFO EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ 7HM EB[V ,BQJUFM 7 VOE "CC "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM S o S 5FTUBNFOU (BTUBMEJT WPN .·S[ "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ ( J H M J #PSHP #E 4 1 B H B O P 0TQJ[JP 4 "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W
HSFHBUJPO HJOH WPO FJOFS &SCTDIBGU BVT EFOO OVS JO EJFTFN 'BMM GJFMFO BMMF BLUJWFO VOE QBTTJWFO 1PTUFO TPXJF EJF LàOGUJHFO &JOLàOGUF BO EBT )PTQJ[ "N &OEF XVSEF [V (VOTUFO EFT )PTQJ[FT FOUTDIJFEFO *OTCFTPOEFSF EJF &JOLàOGUF BVT EFO 8FSLTU·UUFO JN &SEHFTDIPTT EFT 1BMBTUFT TPMMUFO JO ;VLVOGU FJOF XJDIUJHF &JOOBINFRVFMMF XFSEFO &YLVST ;VS #BV VOE #FTJU[HFTDIJDIUF EFT 1BMB[[P $BQSJOJ *N +VOJ FSXBSC EFS BQPTUPMJTDIF 1SPUPOPUBS VOE 4FLSFU·S EFT ,BSEJOBMT WPO $BQVB "ESJOP EF $BQSJOJT BVT 7JUFSCP GàS TJDI VOE TFJOF #SàEFS WPN 0TQFEBMF EJ 4 4QJSJUP FJO ÐGGFOUMJDIFT #BEFIBVT TUVGB JN #PSHP VOE WFSQGMJDIUFUF TJDI IJFS FJOFO SFQS·TFOUBUJWFO 1BMBTU [V FSSJDIUFO %BNJU FOUTQSBDI FS EFN 8VOTDI "MFYBO EFST 7* EJF OFV BOHFMFHUF 7JB "MFTTBOESJOB NJU /FVCBVUFO [V TDINàDLFO 8FO OHMFJDI EJF %BUJFSVOH EFT /FVCBVQSPKFLUFT BVGHSVOE EFS 2VFMMFOMBHF OJDIU TJDIFS JTU LPOOUF $ISJTUPQI 'SPNNFM QMBVTJCFM NBDIFO EBTT $BQSJOJ WFSNVUMJDI CFSFJUT JN GPMHFOEFO +BIS NJU TFJOFN "SDIJUFLUFO #SBNBOUF JO ,POUBLU TUBOE %JF 3F BMJTJFSVOH EFS 1M·OF IJOH BCFS [VO·DITU WPO EFN &SXFSC XFJUFSFS (SVOETUàDLF [XJTDIFO #PSHP 7FDDIJP 1JB[[B 4DPTTBDBWBMMJ VOE 7JB "MFTTBOESJOB BC *N GPM HFOEFO +BIS LBVGUF $BQSJOJ FJO BO EJF TUVGB BOHSFO[FOEFT )BVT WPN #BSCJFS 5PN NBTP EFMMB 1PSUB VOE BOTUFMMF EJFTFS CFJEFO (FC·VEF XVSEF JN 'PMHFOEFO EBT OFVF (FC·VEF WPO #SBNBOUF FSSJDIUFU &T XBS EFTTFO FSTUFS QBMB[[P VOE FS TPMMUF GàS EFO SÐNJTDIFO 1BMBTUCBV EFS 3FOBJTTBODF [VN 1SPUPUZQ XFSEFO *O EFS 3FHFM XJSE EFS 1BMB[[P $BQSJOJ BMT DIBSBLUFSJTUJTDIFT 8FSL EFS MFU[UFO SÐNJTDIFO +BISF #SBNBOUFT CF[FJDIOFU VOE FOUTUBOE XPIM LVS[ OBDI EFN ,SFV[HBOH WPO 4 .BSJB EFMMB 1BDF VOE WPS EFN 5FNQJFUUP CFJ 4 1JFUSP JO .POUPSJP &T IBOEFMUF TJDI VN EFO EJGGFSFO[JFSUFO 7FSTVDI EJF FJO[FMOFO (FTDIPTTF LPOUSBTUSFJDI WPOFJOBOEFS BC[VHSFO[FO %JF LVOTUIJTUPSJTDIF #FEFVUVOH EFS 'BTTBEF MJFHU JO EFS 8BIM EFS .PUJWF EJF EFS HSÐUFO "OUJLFOO·IF TFJOFT SÐNJTDIFO 4UJMT FOUTQSBDIFO v8BT EJF 'BTTBEF EFT 1BMB[[P $BQSJOJ EFN BOUJLFO 5FNQFM BOO·IFSU JTU EJF WÐMMJHF ,POTF RVFO[ JISFT UFLUPOJTDIFO (FSàTUFT 0CXPIM 8BOE VOE (MJFEFSVOH FJOF TP FOHF 7FSCJOEVOH FJOHFHBOHFO TJOE MBTTFO TJDI EJF 'àMMGM·DIFO PIOF 4DIXJFSJHLFJU XFH EFOLFOi
"47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM S oW &CE GPM S o W BWFWB SJTPMVUP EJ NFUUFSF JO QPTTFTP JM OSP 0TQP EJ UVUUF MF DPNNP EJU¸ EFM TVP 1BMB[[P EJ #PSHP EPOBUP DPNF TJ EJTTF BMM &NJ $IJHJ QFSDIF OF EJTQPOFTTF ¸ GBWPSF EF DPOWFSUJUJ DPO SJTFSWBSTJ JM GSVUUP EFMMF TPMF CPUUFHIF F DIF B UBM FGGFUUP BWFWB PSEJOBUP DIF PHOJ SFTJEVP EFMMB (VBSEBSPCCB EJ TVP 'SFUUP DIF SFTUBWB EB WFOEFSTJ TJ EPWFTTF SFTUSJOHFSF JO QPDIF TUBO[F BDDJPDIF EJ UVUUF MBMUSF QPTTFTTF UPTUP EJTQPSSF MB OSB $POHOF DPO USBTGFSJSWJ J GJHMJPMJ EFMM0TQJ[JP ' S P N N F M 1BMBTUCBV #E 4 ;VS 'BNJMJF $BQSJOJ FCE 4 # S V T D I J &EJGJDJ 4 EBUJFSU EJF &SSJDIUVOH EFT 1BMBTUFT BVG EJF +BISF o ( J H M J #PSHP #E 4 ' S P N N F M 1BMBTUCBV #E 4 7HM BVDI 5 Ð O O F T N B O O ,VOTUHFTDIJDIUF 4 G ' S P N N F M 1BMBTUCBV #E 4
(SÐFSF 1BM·TUF EFS ;FJU WFSGàHUFO NFJTU àCFS [XFJ WPMMF 8PIOHFTDIPTTF JO EJFTFN 'BMM GJOEFU TJDI BCFS OVS FJO QJBOP OPCJMF VOE FJO OJFESJHFS .F[[BOJO %JF JN &SEHFTDIPTT VOUFSHFCSBDIUFO CPUUFHIF BMTP LMFJOFSF 8FSLTU·UUFO PEFS -·EFO XBSFO CFSFJUT TFJU EFS "OUJLF GFTUFS #FTUBOEUFJM EFS "SDIJUFLUVS OVS TFIS SFJ DIF )BVTCFTJU[FS XBSFO GJOBO[JFMM TP VOBCI·OHJH EBTT TJF BVG EJF FJOUS·HMJDIFO .JFUFJOOBINFO WFS[JDIUFO LPOOUFO *N 1BMB[[P $BQSJOJ XVSEFO TJF WPO #FHJOO BO BMT HFTUBMUFOEFT &MFNFOU FJOHFCBVU ;V CFUPOFO JTU EBTT EJF )BVQUGBTTBEF EFT $BQSJOJQBMBTUFT BVG EJF 7JB "MFTTBOESJB BVTHFSJDIUFU XBS [VS 1JB[[B 4DPTTBDBWBMMJ EàSGUF [VO·DITU OVS FJOF TDINBMF 4FJUFOGSPOU CFTUBOEFO IBCFO 8BOO EBT (FC·VEF GFSUJH HFTUFMMU XVSEF VOE PC "ESJBOP $BQSJOJ KFNBMT TFMCTU EFO 1BMBTU CFXPIOU IBU JTU OJDIU [V CFMFHFO #FSFJUT XBS FS BO EFO #JTDIPG WPO "MFTTBOESJB WFSNJFUFU CFJ EFN FT TJDI FOUXFEFS VN EFO Q·QTUMJDIFO 3FGFSFOEBS "MFTTBOESP (VBTDP PEFS XBISTDIFJOMJDIFS VN $FTBSF 3JBSJP HFIBOEFMU IBCFO EàSGUF *N 0LUPCFS FSGPMHUF EFS FSTUF #FTJU[FSXFDITFM /JFNBOE HFSJOHFSFS BMT 3BG GBFM 4BO[JP FSXBSC EFO 1BMBTU GàS %VLBUFO WPO EFO $BQSJOJCSàEFSO 8FJUFSF %VLBUFO JOWFTUJFSUF EFS ,àOTUMFS GàS EJF #FGSFJVOH WPO BMMFO ;FOTVTMBTUFO 0C VOE JOXJFXFJU 3BGGBFM 7FS·OEFSVOHFO BO EFN #BV WPSOBIN JTU OJDIU CFLBOOU &S WFSTUBSC JO EJFTFN 1BMBTU VOE EBSBO FSJOOFSU OPDI IFVUF FJOF (FEFOL UBGFM /BDI TFJOFN GSàIFO 5PE HJOH EFS 1BMBTU JO EFO #FTJU[ WPO ,BSEJOBM 1JFUSP "DDPMUJ -FHBU WPO "ODPOB àCFS "DDPMUJ XBS CFSFJUT JN #FTJU[ FJOFT BOHSFO[FO EFO (FC·VEFT JO EFS 7JB "MFTTBOESJB %FS 7FSLBVG BO "DDPMUJ XVSEF NJU FJOFN #SFWF -FPT 9 WPN 0LUPCFS CFTU·UJHU JO EFN BVDI EJF (SFO[FO EFT ,PN QMFYFT QS·[JTJFSU XFSEFO 7JB "MFTTBOESJOB #PSHP 7FDDIJP 1JB[[B 4DPTTBDBWBMMJ 4PNJU VNGBTTUF WFSNVUMJDI CFSFJUT JN +BISIVOEFSU EBT (FC·VEFLPOHMPNFSBU EJF (SFO[FO EFT TQ·UFSFO 1BMB[[P EFJ $POWFSUFOEJ ;XBO[JH +BISF TQ·UFS WFSLBVGUF "DDPMUJT /FGGF VOE &SCF ,BSEJOBM #FOFEFUUP "DDPMUJ EFO ,BVGMFVUFO #FOWFOVUP EF 0MJWFSJJT (JVMJP 4USP[[J -PSFO[P 4USP[[J TPXJF JISFO 5FJMIBCFSO EJF -JFHFO TDIBGU TDIMJFMJDI XVSEF EFS 1BMBTU GàS TDVEJ BO ,BSEJOBM $PNNFOEPOF WFSLBVGU "VG EFN BVT EFN +BIS TUBNNFOEFO 3PNQMBO WPO 4UFGBOP %V 1ÀSBD XJSE EFVUMJDI EBTT [V EJFTFN ;FJUQVOLU OPDI LFJOF EJF HFTBNUF 1MBU[CSFJUF FJO OFINFOEF FJOIFJUMJDIF 'BTTBEF WPSIBOEFO XBS *O EFS 'PMHF LBN FT KFEPDI [V VNGBOHSFJDIFO #BVNBOBINFO /VO XVSEFO WFSTDIJFEFOF (FC·VEFUFJMF EFS *OTFM [XJTDIFO #PSHP 7FDDIJP 7JB "MFTTBOESJOB VOE 1JB[[B 4DPTTBDBWBMMJ [VTBNNFOHF GBTTU 0GGFOCBS XBS EFS 1BMBTU [VEFN FJOTUVS[HFG·ISEFU TP EBTT BVDI BVT EJFTFN (SVOE FJO /FVCBV OÐUJH HFXPSEFO XBS 7FSNVUMJDI XVSEF "OOJCBMF -JQQJ NJU
&CE &CE 4 G &CE 4 &CE 4 ( J H M J #PSHP #E 4 ( J H M J #PSHP #E 4 ' S P N N F M 1BMBTUCBV #E 4 G - P N C B S E J 3PNB 4 1BMMBUJVN SVJOBN NJOBSJ JODFQJU FU EF QSFTFOUJ NJOBUVS RVPE OJTJ USBWJCVT FU QVOUFMMJT GVJTTFU GJSNBUVN FU BQQPOUFMMBUVN FU EF QSFTFOUJ DVN EJDUVT USBWJCVT TVCTUJOFSFUVS EF GBDJMJ QFS NBJPSJ
EFS 3FTUBVSJFSVOH EFT (FC·VEFLPNQMFYFT CFBVGUSBHU %FS OFVF 1BMBTU PSJFOUJFSUF TJDI NJU #MJDL BVG EJF "DITFOFJOUFJMVOH VOE EJF )ÐIF EFS CFJEFO 6OUFSHFTDIPTTF BO #SBNBOUFT 1BMB[[P $BQSJOJ "VDI EJF "VGTUPDLVOH EFT 1BMBTUFT VOE EJF OFVF FJOIFJUMJDIF 'BTTBEFOHFTUBMUVOH [VN 1MBU[ XJF [VS 7JB "MFTTBOESJOB TUBNNFO WFS NVUMJDI BVT EJFTFS 1IBTF %FS #BMLPO [VS 7JB "MFTTBOESJOB #PSHP /VPWP IBU TJDI PGGFOCBS CJT JOT +BISIVOEFSU IJOFJO FSIBMUFO %JF WPO #SBNBOUF FOUXPS GFOF VOE [V JISFS ;FJU FJOF 7PSCJMEGVOLUJPO FJOOFINFOEF 'BTTBEF IBUUF NJU EFS EFT +BISIVOEFSUT OVS OPDI XFOJH HFNFJO °CFS EJF #FTJU[WFSI·MUOJTTF EFS GPMHFOEFO +BIS[FIOUF MJFHFO XJEFSTQSàDIMJDIF /BDISJDIUFO WPS 8·ISFOE 5PNFJ EFS FJO 7FS[FJDIOJT EFS 1BM·TUF BVT EFS ;FJU $MFNFOT 7*** QVCMJ[JFSUF EBSBVG WFSXFJTU EBTT EFS 1BMBTU OBDI EFN 5PE EFT ,BS EJOBMT $PNNFOEPOF BO (JPWBOOJ "OUPOJP 'BDDIJOFUUJ EFO TQ·UFSFO 1BQTU *O OP[FO[ *9 àCFSHFHBOHFO TFJ VOE CFUPOU EFTTFO &SCFO I·UUFO JIO JN +BISF BO EJF $BNFSB "QPTUPMJDB WFSLBVGU GJOEFU TJDI CFJ "TUPMGJ EFS )JOXFJT EFS 1BMBTU TFJ JO EFO #FTJU[ EFS 1BQTUGBNJMJF 1FSFUUJ àCFSHFHBOHFO %FN[VGPMHF IBCF EFS &SCF "O UPOJP $PDDP EBT (FC·VEF BO $BNJMMB 1FSFUUJ EJF EFO 1BMBTU GàS JISFO #SVEFS 1BQTU 4JYUVT 7 FSXBSC WFSLBVGU 4JF TPMM EFO #FTJU[ WFSHSÐFSU IBCFO JOEFN TJF FJOF BOHSFO[FOEF EPNVODVMB WPO EFS $PNQBHOJB EFHMJ 4QF[JBMJ EJ 4 -PSFO[P JO .JSBOEB GàS TDVEJ FSXBSC (FTJDIFSU JTU EBTT EJF -JFHFOTDIBGU VN JO EFO #FTJU[ EFS 'BNJMJF 4QJOPMB HFMBOHUF 4DIMJFMJDI FSXBSC ,BSEJOBM (JSPMBNP (BTUBMEJ EFO 1BMBTU GàS TDVEJ WPO "OUPOJP 'JMJQQP 4QJOPMB
%JF -BHF EFT OFVFO ,POWFSUJUFOIPTQJ[FT JO EFS SÐNJTDIFO 5PQPHSBQIJF I·UUF LBVN HàOTUJHFS TFJO LÐOOFO "CC %FS 1BMBTU CFGBOE TJDI JO VONJUUFMCBSFS /·IF [V 4U 1FUFS [VN )FJMJHFO 0GGJ[JVN TPXJF [VN 4JU[ EFT ,PMMFHT EFS +F TVJUFOCFJDIUW·UFS EFSFO %PNJ[JM FCFOGBMMT BO EFS HFOBOOUFO 1JB[[B BOHFTJFEFMU XBS %B JISF .JUHMJFEFS WJFMF FVSPQ·JTDIF 4QSBDIFO CFIFSSTDIUFO OBINFO TJF OJDIU OVS JO EFO "OGBOHTKBISFO EFT )PTQJ[FT FJOF 4DIMàTTFMSPMMF CFJ EFS 6OUFS TUàU[VOH EFS NVUUFSTQSBDIMJDIFO ,BUFDIJTUFO FJO %JF VONJUUFMCBSF /BDICBS TDIBGU [VN 0TQFEBMF EJ 4 4QJSJUP JO 4BTTJB TPMMUF TJDI NJU #MJDL BVG EJF 1GMFHF WPO LSBOLFO ,POWFSUFOEFO BMT ·VFSTU OàU[MJDI FSXFJTFO "VDI EFS 8FH àCFS
QBSUF UPUB JMMJVT GBDJFT BOUFSJPS JO UFSSBN DPMMBQTB GVJTTFU ;JUJFSU OBDI ( J H M J #PSHP #E 4 &CE ' S P N N F M 1BMBTUCBV #E 4 TPXJF #E 5BGFM B &CE #E 4 &CE 4 "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ ( J H M J #PSHP #E 4 *N +BISF TJOE CFJTQJFMTXFJTF [XFJ JUBMJFOJTDIF [XFJ GSBO[ÐTJTDIF [XFJ GàS EJF TQBOJTDIFO VOE QPSUVHJFTJTDIFO 1JMHFS TPXJF KFXFJMT FJOFO GàS EJF %FVUTDIFO EJF 6OHBSO EJF 'MBNFO EJF 1PMFO EJF &OHM·OEFS VOE EJF (SJFDIFO TPXJF FJO #FJDIUWBUFS EFS GàS EJF FIFNBMJHFO 4LMBWFO [VTU·OEJH XBS OBDI[VXFJTFO %FTDSJ[JPOF EJ 3PNB NPEFSOB 4 1 J B [ [ B 0QFSF #E 4 o IJFS 4
EFO 1POUF "OHFMP [VS $IJFTB /VPWB EFS 0SBUPSJBOFS XBS JO XFOJHFO .JOVUFO [V CFX·MUJHFO %JFTF -BHF EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ XBS KFEPDI OJDIU OVS VOUFS QSBLUJTDIFO (FTJDIUTQVOLUFO HàOTUJH %FS SFQS·TFOUBUJWF 4JU[ EFT )PT QJ[FT TPXJF EJF -BHF JO VONJUUFMCBSFS /·IF [VN 7BUJLBO XBSFO QSPNJOFOU VOE HSVOET·U[MJDI [VS *OTUSVNFOUBMJTJFSVOH SÐNJTDIFS ,POWFSTJPOTTUSBUFHJFO HFFJHOFU 7P N , B S E J O B M T Q B M B T U [ V N , P O W F S U F O E F O I P T Q J [ %FS 1BMBTU JN )FS[FO EFT #PSHP /VPWP EFS BVDI [BIMSFJDIF 8FSLTU·UUFO VOE -BEFOMPLBMF CFIFSCFSHUF HMJFEFSUF TJDI JO FJO &SEHFTDIPTT FJO QJBOP OPCJMF FJO ;XJTDIFOHFTDIPTT TPXJF EBT 0CFSHFTDIPTT VOE VNTDIMPTT PGGFOCBS [XFJ *OOFOIÐGF "CC 6NGBOHSFJDIF 6NCBVBSCFJUFO XBSFO [VO·DITU OPUXFO EJH EBNJU BVT EFN FIFNBMJHFO ,BSEJOBMTQBMBTU FJOF )FSCFSHF GàS 1SPUFTUBOUFO CFJEFSMFJ (FTDIMFDIUT XFSEFO LPOOUF "MT "SDIJUFLU LPOOUF $BSMP 'POUBOB HF XPOOFO XFSEFO EFS XPIM CFSàINUFTUF "SDIJUFLU JN 3PN EFT BVTHFIFOEFO +BISIVOEFSUT 4P XVSEF [VO·DITU FJOF LMFJOF ,BQFMMF JN 8FTFOUMJDIFO FJO 0SBUPSJVN NJU FJOFN "MUBS VOE FJOFN LMFJOFO DBNQBOJMFUUP JN MJOLFO %VSDI HBOH [VN *OOFOIPG FJOHFSJDIUFU &JOF EFS 8FSLTU·UUFO XVSEF [VS 4BLSJTUFJ VNGVOLUJPOJFSU %JF "SCFJUFO IJFSBO XVSEFO PGGFOCBS [V HSPFO 5FJMFO BCHFTDIMPTTFO XJF EJF )BVQUCàDIFS EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ CFMFHFO ;VN 1BUSPO EFS ,BQFMMF X·IMUF NBO CF[FJDIOFOEFSXFJTF EFO 0SBUPSJBOFSIFJMJ HFO 'JMJQQP /FSJ EJF (MPDLF IJOHFHFO XVSEF EFS +VOHGSBV .BSJB VOE EFN &S[ FOHFM .JDIBFM HFXFJIU "CC %JF 8FJIF GBOE CFSFJUT BN 4FQUFNCFS TUBUU VOE TP LPOOUF TDIPO JN HMFJDIFO .POBU FJOF 5PUFONFTTF GàS EJF &MUFSO WPO ,BSEJOBM 3BTQPOJ OFMMB OPWB $BQFMMB EFM )PTQJUJP EJ #PSHP OPWP HFMFTFO XFSEFO %JF ,BQFMMF XBS TPXPIM WPO EFS 1JB[[B 4DPTTBDBWBMMJ BMT BVDI WPN *OOFSFO EFT 1BMBTUFT BMTP EJSFLU WPN )PTQJ[ BVT [V FSSFJDIFO &JOFN 7JTJUB UJPOTCFSJDIU BVT EFN +BISF [VGPMHF XBS EJF LMFJOF ,JSDIF JO [XFJ 4FLUPSFO HFUFJMU "VDI FYUFSOFO (M·VCJHFO XBS FT PGGFOCBS HFTUBUUFU IJFS EJF .FTTF [V IÐSFO TJF CMJFCFO BMMFSEJOHT WPO EFO ,POWFSUFOEFO CFXVTTU HFUSFOOU
"47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ S $BWBMJFS 'POUBOB GV FMFUUP Q "SDIJUFUUP EFMM 0TQ "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W 'BCSJDB EFMM 0SBUPSJP JO VO 1PSUPOF EFM 1BMB[[P "VG FJOFN TUBSL WFSHSÐFSUFO /PMMJ1MBO JTU EJF ,BQFMMF [V FSLFOOFO 7HM "CC "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W o W &CE GPM W "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM S "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W TPXJF 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM S
%BT 3FGFLUPSJVN EFT )PTQJ[FT XVSEF FCFOGBMMT JN &SEHFTDIPTT VOE [XBS JO EFS FIFNBMJHFO ,àDIF FJOHFSJDIUFU EJF OFVF ,àDIF JO EFO FJOTU BMT 4UBMM HFOVU[UFO 3·VNMJDILFJUFO VOUFSHFCSBDIU %FS 1BMBTU HFTUBUUFUF FT FJOFO FJ HFOFO #FSFJDI GàS ,POWFSUFOEJOOFO FJO[VSJDIUFO "OG·OHMJDI JO FJOFS FIFNB MJHFO 8FSLTUBUU TPXJF PCFSIBMC EFS 4BLSJTUFJ VOUFSHFCSBDIU XVSEFO BVGHSVOE EFT XBDITFOEFO ;VTUSPNT WPO XFJCMJDIFO (·TUFO CJT TQ·UFTUFOT [XFJ XFJUFSF CPUUFHIF GàS EBT 'SBVFOIPTQJ[ VNHFCBVU 'FSOFS XVSEFO JO XFJUFSFO 8FSLTU·UUFO EJF QPSUFSJB EBT ©M VOE )PM[MBHFS TPXJF FJO ;JNNFS GàS EFO ,PDI FJOHFSJDIUFU "MMF XFJUFSFO -BEFOMPLBMF XVSEFO WFSNJFUFU VOE TUFMM UFO FJOF TJDIFSF &JOOBINFRVFMMF GàS EBT )PTQJ[ EBS #F[FVHU TJOE CPUUFHIF WPO 4DIVTUFSO )VUNBDIFSO 4QF[FSFJXBSFOI·OEMFSO VOE 4DIOFJEFSO 'FSOFS XBSFO JO EFN 1BMBTU FJO #BSCJFS FJOF 8·TDIFSFJ FJO ,S·NFS TPXJF FJO (FUSFJ EFI·OEMFS VOUFSHFCSBDIU 7PO EFN BVG EFS 1JB[[B WPS EFN 1BMBTU CFGJOEMJDIFO #SVOOFO XVSEF JN +BISF FJOF -FJUVOH JO EFO 1BMBTU HFMFHU %BT QJBOP OPCJMF XBS TFJU %F[FNCFS WPMMTU·OEJH BO % %PNFOJDP $PMPOOB WFSNJF UFU FCFOTP HSÐFSF 5FJMF EFT ;XJTDIFO TPXJF EFT &SEHFTDIPTTFT XP $PMPOOB TFJOF 8JSUTDIBGUTS·VNF VOUFSHFCSBDIU IBUUF %BT )PTQJ[ TFMCTU OVU[UF OFCFO EFN #FSFJDI JN &SEHFTDIPTT JO FSTUFS -JOJF EBT 0CFSHFTDIPTT TPXJF 5FJMF EFT ;XJTDIFOHFTDIPTTFT "CC °CFS EJF HFOBVF "VGUFJMVOH EFS 3·VNMJDILFJUFO HJCU EFS TDIPO FSX·IOUF 7JTJUBUJPOTCFSJDIU BVT EFS [XFJUFO )·MGUF EFT +BISIVOEFSUT EFUBJMMJFSU "VT LVOGU *OXJFGFSO FJOF FOUTQSFDIFOEF /VU[VOH CFSFJUT JO EFO FSTUFO +BISFO OBDI EFS °CFSUSBHVOH EFT 1BMBTUFT BO EBT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ CFTUBOE NVTT PGGFO CMFJCFO /BDI EFS .JUUF EFT +BISIVOEFSUT VNGBTTUF EBT )PTQJ[ OF CFO EFO CFSFJUT HFOBOOUFO 8JSUTDIBGUTS·VNFO VOE EFO #FSFJDIFO GàS XFJCMJDIF VOE N·OOMJDIF ,POWFSUFOEFO KFXFJMT [XFJ ;JNNFS GàS EFO 3FLUPS TPXJF GàS EFO FOHMJTDI VOE EFO EFVUTDITQSBDIJHFO ,BUFDIJTUFO "VDI GàS EJF 1SJPSJO EFO 1GÐSUOFS VOE EFO ,PDI XBSFO FJHFOF 4DIMBGS·VNF WPSIBOEFO %FS 5SBLU EFS N·OOMJDIFO *OTBTTFO XVSEF JO [XFJ #FSFJDIF HFUSFOOU %BT RVBSUJFSF EFMMJ 5FEFTDIJ VNGBTTUF JOTHFTBNU GàOG 4DIMBGS·VNF EBT EFS &OHM·OEFS WJFS ;JNNFS %JFTF vOBUJPOBMFi "VGUFJMVOH EFS 4DIMBGCFSFJDIF I·OHU WFSNVUMJDI NJU EFS ;V TU·OEJHLFJU EFS CFJEFO ,BUFDIJTUFO GàS EJF VOUFSTDIJFEMJDIFO (SVQQFO TPXJF EFS -BHF JISFS FJHFOFO 4DIMBGRVBSUJFSF [VTBNNFO 0GGFOCBS XBSFO OJDIU OVS EJF 4DIMBGRVBSUJFSF EFS 'SBVFO LMBS WPO KFOFO EFS .·OOFS HFUSFOOU TPOEFSO
"47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W o W &CE GPM W #JT XVSEFO GàS EJFTF 6NCBVNBOBINFO TDVEJ JOWFTUJFSU &CE GPM W W W &CE GPM W &CE GPM W &CE GPM W o S
EJF XFJCMJDIFO (·TUF TDIFJOFO [VEFN TFQBSBU JN 'SBVFOIPTQJ[ HFTQFJTU [V IBCFO %FS ,BUFDIJTNVTVOUFSSJDIU GBOE JO EFS TP HFOBOOUFO TDVPMB TUBUU 'FSOFS HBC FT FJOFO BMT "SDIJW HFOVU[UFO 3BVN FJOF 3FDIOVOHTLBNNFS EJF DPN QVUJTUFSJB FJOFO 7FSTBNNMVOHTSBVN GàS EJF 4JU[VOHFO EFS ,POHSFHBUJPO TPXJF NFISFSF ,FMMFS VOE -BHFSS·VNF &JOF *OTDISJGU àCFS EFN &JOHBOH BO EFS 1JB[[B 4DPTTBDBWBMMJ EJF TDIPO LVS[ OBDI EFS °CFSUSBHVOH BO EBT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ BOHFCSBDIU XVSEF WFSXJFT XFJUIJO TJDIUCBS BVG EJF ;JFMTFU[VOH EFS LBSJUBUJWFO &JOSJDIUVOH VOE TPMMUF JO ;VLVOGU NBODI FJOFO 1SPUFTUBOUFO àCFSIBVQU FSTU BVG EBT )PTQJ[ BVGNFSLTBN NBDIFO )041*57. &9 )"&3&4*4 "% 035)0%09". '*%&. 7&/*&/5*#74 )7$ 53"4-"57. .7/*'*$&/5*" )*&30/:.+ 43& 13&4#:5&3* $"3% $"45"-%* "//0 %0. .%$-9997 "741*$**4 4"$3* 1"-"5** "10450-*$*
*O FJOFS GFJFSMJDIFO 1SP[FTTJPO OBINFO EJF ,POHSFHBUJPO EFT )PTQJ[FT VOE TFJOF *OTBTTFO BN 4FQUFNCFS PGGJ[JFMM EFO SFQS·TFOUBUJWFO 1BMBTU BO EFS 1JB[[B 4DPTTBDBWBMMJ JO #FTJU[ ,BSEJOBM $IJHJ .JUHMJFE EFS ,POHSFHBUJPO IBUUF WPSHFTDIMBHFO BVDI EFO 6N[VH JO FJOFS ÐGGFOUMJDILFJUTXJSLTBNFO EFWPUB TPMFOOJU¸ [V CFHFIFO "MT 5FSNJO XBS VSTQSàOHMJDI EFS 4FQUFNCFS WPS HFTFIFO (BO[ CFXVTTU XVSEF EFS 5BH EFT &S[FOHFMT .JDIBFM GàS EJFTFO 'FTUBLU HFX·IMU XBS FS EPDI FJOFS EFS 1BUSPOF EFT )PTQJ[FT %PDI XVSEF EJFTFS GSàIF 6N[VHTUFSNJO PGGFOCBS WPSTDIOFMM HFX·IMU KFEFOGBMMT NVTTUF FS BVG EFS 4JU [VOH EFS ,POHSFHBUJPO BN 4FQUFNCFS BVG VOCFTUJNNUF ;FJU WFSTDIPCFO XFSEFO 5BUT·DIMJDI [PH TJDI EFS &JO[VH OPDI M·OHFS IJO JN -JCSP .BTUSP GJOEFU TJDI EFS )JOXFJT EBTT EJF (·TUF EFT )PTQJ[FT FSTU BN .BJ JO EJF OFVF )FSCFSHF àCFSTJFEFMUFO B .BH WFOHPOP MJ )PTQJUJ B EPSNJSF
"47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM S o W %PSU JTU JO EFS .JUUF EFT +BISIVOEFSUT FJOF UBWPMB MVOHB DPO TVPJ QJFEJ EJ MFHOP BE VTP EJ 3FGFUUPSJP DPO VO TPMP DBTTFUUJOP TPUUP DIF TFSWF QFS QSBO[BSWJ F DFOBSWJ OBDIXFJTCBS 'àS EJF "VGTJDIU JN 'SBVFOUSBLU XBS EJF 1SJPSJO [VTU·OEJH 7HM EBT *OWFOUBS BVT EFN +BIS "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W o S &CE GPM W "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM S ( J H M J #PSHP #E 4 4P HJCU (JPWBOOJ #BUUJTUB .BZFS BO FS TFJ BVTTDIMJFMJDI EVSDI EJFTF *OTDISJGU BVG EBT )PTQJ[ BVGNFSLTBN HFXPSEFO "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM S )PTQJUJ WBOOP DPO TPMFOOF QSPDFTTJPOF B QJHMJBS QPTFTTP EJ 1BMB[[P )FSFEJUBUP EBMM &NNP $BTUBMEJ ;VN GFJFSMJDIFO &JO[VH WHM 1 B H B O P 0TQJ[JP 4 NJU "ON , M F Z O U K F T )PTQJDF 4 IJOHFHFO EBUJFSU EFO 6N[VH FSTU BVG EFO 4FQUFNCFS "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W
BM OPWP 0TQJUJP 7PO FJOFS GFJFSMJDIFO 1SP[FTTJPO JTU OVO LFJOF 3FEF NFIS BVDI GBOE EFS 6N[VH BO FJOFN 5BH TUBUU EFS XFEFS NJU .BSJB PEFS EFN &S[ FOHFM .JDIBFM OPDI NJU EFN 1BUSPO EFS LMFJOFO )PTQJ[LBQFMMF 'JMJQQP /FSJ JO 7FSCJOEVOH HFCSBDIU XFSEFO LBOO .JU EFS °CFSUSBHVOH EFT &SCFT WPO (BTUBMEJ BO EBT )PTQJ[ XBS EJF LBSJ UBUJWF &JOSJDIUVOH BVDI GJOBO[JFMM GàS EJF LPNNFOEFO [XFJ +BISIVOEFSUF BC HFTJDIFSU &JO FSOFVUFT &JOTDISFJUFO EFT 1BQTUFT XVSEF OPUXFOEJH EB EJFTFS EJF &SCTDIBGU CFTU·UJHFO NVTTUF .JU EFS #VMMF 4PMMFDJUVEP QBTUPSBMJT PGGJDJJ WPN "QSJM CFTU·UJHUF *OOP[FO[ 9* BCFSNBMT EFO 3FDIUTTUBUVT EFT )PTQJ [FT EJF &SCTDIBGU (BTUBMEJT TPXJF EFO 6N[VH EFS LBSJUBUJWFO &JOSJDIUVOH JO EFO HSP[àHJHFO QBMB[[P &YLVST %BT 4DIJDLTBM EFT 1BMBTUFT JN VOE +BISIVOEFSU 3VOE FJO +BISIVOEFSU ·OEFSU TJDI BN 4JU[ VOE BO EFS 4USVLUVS EFT )PTQJ[FT OJDIUT CJT NJU EFN #FHJOO EFS SÐNJTDIFO 3FQVCMJL EBT )PTQJ[ TFJOF "S CFJU FJOTUFMMFO NVTTUF %JF HFTBNUFO 'JOBO[FO EFS )FSCFSHF XVSEFO FJOHF[P HFO VOE CFTDIMBHOBINU ;XJTDIFO[FJUMJDI XVSEFO FJOJHF NPOBDIF TPMJUBJSF GSBODFTJ JN QBMB[[P VOUFSHFCSBDIU CJT TDIMJFMJDI BN %F[FNCFS EBT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ TFJOF 1GPSUFO FSOFVU ÐGGOFO VOE EJF "SCFJU XJFEFS BVGOFINFO LPO OUF 4DIXFSF 4DI·EFO FSMJUU EFS 1BMBTU CFJ FJOFS 5JCFSàCFSTDIXFNNVOH JN +BISF TP EBTT VOUFS (SFHPS 97* 3FTUBVSJFSVOHTNBOBINFO GàS SVOE TDVEJ OPUXFOEJH XVSEFO 7FSBOUXPSUMJDI GàS EJF "SCFJUFO EJF CFTPOEFST EJF 'BT TBEF [VS 7JB #PSHP /VPWP CFUSBGFO XBS EFS "SDIJUFLU -VJHJ #PMESPOJ &SOFVUF 4BOJFSVOHFO BO EFO 'VOEBNFOUFO VOE EFO "VFONBVFSO XBSFO OPUXFOEJH ;V #FHJOO EFT +BISIVOEFSUT IBUUF EBT )PTQJ[ XPIM LBVN OPDI ;VMBVG FT CFTUBOE JN 8FTFOUMJDIFO OVS OPDI BVT FJOFS ,POHSFHBUJPO EJF JISF *NNPCJMJFO WFSXBMUFUF CFTDIMPTT EBIFS #FOFEJLU 97 JN 1BMBTU EJF ,POHSFHBUJPO GàS EJF PSJFOUBMJTDIFO ,JSDIFO 4BDSB $POHSFHB[JPOF EFMMF $IJFTB 0SJFOUBMF VOUFS[VCSJO HFO EFN )PTQJ[ BCFS FJOF BOEFSF 6OUFSLVOGU [V[VXFJTFO 1M·OF GàS FJOFO "CSJTT EFS TQJOB VOE FJOF WPMMLPNNFOF /FVHFTUBMUVOH EFT EJSFL UFO ;VHBOHT GàS 4U 1FUFS LBNFO OJDIU FSTU JN +BISIVOEFSU BVG %JF %FCBUUFO HFIFO CFSFJUT BVG EJF .JUUF EFT +BISIVOEFSU [VSàDL JO EFSFO 7FSMBVG EJF VOUFS TDIJFEMJDITUFO CJTXFJMFO VUPQJTDIFO 7PSTDIM·HF GàS FJOF /FVHFTUBMUVOH EFT #PSHP HFNBDIU XVSEFO %JF 1M·OF [VS /JFEFSMFHVOH EFS TQJOB OBDI EFS JUBMJFOJTDIFO &JOIFJU FSSFJDIUFO FJOFO FSTUFO )ÐIFQVOLU JN +BISF 4USFJUQVOLU XBS OJDIU [VMFU[U EFS 6NHBOH NJU EFN 1BMB[[P EFJ $POWFSUFOEJ 'àS ;VSàDLIBMUVOH TPSHUF
"47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W 1 B H B O P 0TQJ[JP 4 / F W F V 5SJDFOUFOBJSF 4 #VMMBSJVN 3PNBOVN #E 4 o /S $-97 "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W o S ( J H M J #PSHP #E 4 / F S J $PMMFHBNFOUP 4
XPIM XFOJHFS EJF &SJOOFSVOH BO #SBNBOUF EFTTFO #BV CFSFJUT [VWPS NFISGBDI WFS·OEFSU XPSEFO XBS TPOEFSO WJFMNFIS EJF 5BUTBDIF EBTT NBO EBT )BVT 3BGGBFMT JN (FC·VEFLPNQMFY EFT ,POWFSUJUFOIPTQJ[FT WFSPSUFUF *O EFO FSTUFO .POBUFO EFT +BISFT IBUUF %PNFOJDP (OPMJ FJOF 4UVEJF àCFS EBT )BVT 3BGGBFMT QVCMJ[JFSU (FSBEF XFJM 3BGGBFMT FIFNBMJHF 8PIOVOH JOOFSIBMC EFT ,PNQMFYFT OJDIU HFOBV MPLBMJTJFSU XFSEFO LPOOUF XVSEF FJO "CSJTT IFGUJH LSJUJTJFSU /PDI JN HMFJDIFO +BIS FOUTUBOE EFS 1MBO EFO 1BMBTU [VS ©GGOVOH EFT #PSHPT [XBS OJFEFS[VMFHFO JIO BCFS BOTDIMJFFOE BO EFS OFVFO 4USBFOGMVDIU XJFEFS BVG[VCBVFO /BDI "CTDIMVTT EFT ,POLPSEBUFT [XJTDIFO EFN 7BUJLBO VOE EFN GBTDIJTUJTDIFO 4UBBU JN +BISF LBN EJF %JTLVTTJPO VN EJF /JFEFSMFHVOH EFS TQJOB FSOFVU JO (BOH 0GGFOCBS XVSEFO EJF 1M·OF [VN "CSJTT VOE 8JFEFSBVGCBV BVT EFN BVT HFIFOEFO +BISIVOEFSU XJFEFS BLUVFMM %JF 6NTFU[VOH HJOH OVO JO TDIOFMMFO 4DISJUUFO WPSBO #FSFJUT JN .·S[ XBS EJF TQJOB CJT WPS EJF )BVTUàS EFT FIF NBMJHFO ,POWFSUJUFOIPTQJ[FT BCHFSJTTFO CFSFJUT BN 0LUPCFS XBS EFS HFTBNUF )·VTFS[VH [XJTDIFO 4 1JFUSP VOE $BTUFM 4 "OHFMP BCHFUSBHFO XPSEFO "CC o %FS 8JFEFSBVGCBV EFT (FC·VEFT BO EFS OFVFO 7JB EFMMB $PODJMJB[JPOF /S o
FSGPMHUF JN "VGUSBH EFS 4BDSB $POHSFHB[JPOF EFMMB $IJFTB 0SJFOUBMF EJF TFJU )BVTIFSS EFT 1BMBTUFT XBS OBDI 1M·OFO EFT "SDIJUFLUFO (JVTFQQF .PNP BO EFS 4UFMMF BO EFS TJDI VSTQSàOHMJDI EFS 1BMB[[P 4PEFSJOJ CFGBOE VOE EFS GàS EJFTF 6NHFTUBMUVOH XFOJHTUFOT UFJMXFJTF OJFEFSHFMFHU XFSEFO NVTTUF %JF XJFEFS IPMU GPSNVMJFSUF "VTTBHF EFS OFV BVGHFCBVUF 1BMBTU ·IOMF KFOFN ,PNQMFY JO EFN EBT ,POWFSUJUFOIPTQJ[ FJOTUNBMT VOUFSHFCSBDIU XBS JTU [V SFMBUJWJFSFO %JF IFVUJHF TUSBFOTFJUJHF 'SPOU TUFMMU FJOF 7FSTDINFM[VOH EFS CFJEFO BMUFO [VS 1JB[[B 4DPTTBDBWBMMJ VOE [VS 7JB "MFTTBOESJOB BVTHFSJDIUFUFO 'BTTBEFO EBS "CC (VU FSLFOOCBS BVG EFN 1SPTQFUUP (FPNFUSJDP WPO BVG EFN 4UJDI WPO 3PTTJ TPXJF BVG EFN 'PUP WPS EFS /JFEFSMFHVOH TJOE EJF BDIU 'FOTUFSBDITFO [VS 1JB[[B IJO TPXJF EFS EPQQFMUF )PGEVSDIHBOH JO EFS .JUUF EFS 'BTTBEF %JF 4FJUF [VS 7JB "MFTTBOESJOB IJOHFHFO XBS JN QJBOP OPCJMF NJU [FIO 'FOTUFSBDITFO BVTHFTUBUUFU EFS #BMLPO CFGBOE TJDI àCFS EFN &JOHBOH JO EFS WJFSUFO "DITF WPO SFDIUT %JFTF BTZNNFUSJTDIF "VTSJDIUVOH WPO &JOHBOH VOE #BMLPO GJOEFU TJDI BVDI JN /PMMJ 1MBO TPXJF JO EFN (SVOESJTT EFT [XFJUFO 0CFSHFTDIPTTFT WPO .BTDBSJOP .JU
7B O O F M M J 4QJOB % 0 O P G S J P 3PNB CFT 4 o 7PSTDIMBH EFT $POTJHMJP DPNVOBMF EJ 3PNB JO EFS 4JU[VOH WPN .BJ 1Já QMBVTJCJMF BTTBJ TFNCSB BE FTTB JM DPODFUUP EJNQFHOBSTJ B GBS SJDPTUSVJSF JM OVPWP QSPHFUUP EJ RVFM QBMB[[P JO SJUJSP F TVMMB OVPWB MJOFB TUSBEBMF SJQSPEVDFOEPOF FTBUUBNFOUF MB NBUFSJBMF F EFDPSBUJWB TUSVU UVSB DPODJMJBOEP DPTÅ MPQFSB FEJMJ[JB DPO MB DPOTFSWB[JPOF EVOB CFMMB BSDIJUFUUVSB ;JUJFSU OBDI 7B O O F M M J 3PNB 4 $ F E F S O B .VTTPMJOJ 4 7HM BVDI EPSU EFO 1MBO JN "OIBOH EFS HVU EJF ,POTUSVLUJPO EFT 8JFEFSBVGCBVT XJFEFSHJCU - P N C B S E J 3PNB 4 v JO GPSNF TJNJMJ BMMPSJHJOBMFi % F S T 1BMB[[J 4 v JO GPSNF DIF UFPSFUJDBNFOUF F QSFTVOUVPTBNFOUF EPWSFCCFSP FTTFSF JEFOUJDIFi / F S J $PMMFHB NFOUP 4 G v*M QBMB[[P EFJ $POWFSUFOEJ WJFOF JOUFHSBMNFOUF SJDPTUSVJUP USBTMBUP F DPO MB GBDDJBUB SFTB TJNNFUSJDB EBM NVUBUP SJVTP EJ FMFNFOUJ BSDIJUFUUPOJDPEFDPSBUJWJi
LFJOFS EJFTFS %BSTUFMMVOHFO TUJNNU EJF 'BTTBEF EFT IFVUJHFO 1BMBTUFT àCFSFJO %FS EPQQFMUF )PGEVSDIHBOH JO EFS .JUUF EFT 1BMBTUFT XJSE HFLSÐOU EVSDI EFO #BMLPO EFS TJDI BVG EFS TFJUMJDIFO C[X VSTQSàOHMJDIFO )BVQUGBTTBEF CFGBOE BVT 4ZN NFUSJFHSàOEFO XJSE EFS #BMLPO SFDIUT VOE MJOLT WPO KFXFJMT WJFS 'FOTUFSBDITFO GMBOLJFSU "VDI EJF 'FOTUFS EFS OJFESJHFO ;XJTDIFOHFTDIPTTF TJOE JO EFN XJFEFS BVGHFCBVUFO 1BMBTU WFSTDIXVOEFO
C TBQSF MPTQJ[JP DPMTPMP $BQJUBMF EFMMB 1SPWJEFO[B o ;V GJOBO[JFMMFO VOE XJSUTDIBGUMJDIFO "TQFLUFO &OH WFSCVOEFO NJU EFO XFDITFMOEFO 4UBUJPOFO JO EFS SÐNJTDIFO 5PQPHSBQIJF TJOE 'SBHFO OBDI EFS ÐLPOPNJTDIFO #BTJT EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ 8JF CFJ [BIMSFJDIFO WFSHMFJDICBSFO &JOSJDIUVOHFO BVDI BVFSIBMC 3PNT TUFMMUFO 4UJGUVOHFO -FHBUF VOE "MNPTFO WFSNÐHFOEFS VOE BOHFTFIFOFS 1FSTÐOMJDI LFJUFO EJF GJOBO[JFMMF #BTJT EFT ,POWFSUJUFOIPTQJ[FT *O 3PN XBS EJF %JDIUF BO #SVEFSTDIBGUFO ,POHSFHBUJPOFO VOE LBSJUBUJWFO &JOSJDIUVOHFO EJF TJDI JN #FSFJDI EFS "SNFOGàSTPSHF FOHBHJFSUFO CFTPOEFST IPDI 4JF BMMF XBSFO BVG EJF 4QFOEFOCFSFJUTDIBGU WPS BMMFN EFT SÐNJTDIFO ,MFSVT VOE "EFMT BOHFXJF TFO 1PUFO[JFMMF 4UJGUFS VOE (FMEHFCFS IBUUFO EJF 2VBM EFS 8BIM *O EFS 4UBEU EFS 1JMHFS VOE 'SFNEFO "SNFO VOE )FJNBUMPTFO #FEàSGUJHFO VOE ,SBO LFO TUFMMUF TJDI GàS "EFMJHF VOE ,BSEJO·MF ,VSJBMF VOE 1S·MBUFO JO CFTPOEFSFS 8FJTF EJF 'SBHF GàS XFMDIFO LBSJUBUJWFO ;XFDL TJF TJDI JO CFTPOEFSFS 8FJTF FJOTFU[FO XPMMUFO %JF "OBMZTF EFS XJSUTDIBGUMJDIFO 'VOEJFSVOH VOE &OUXJDL MVOH EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ HFTUBUUFU OJDIU OVS 3àDLTDIMàTTF BVG EJF GJOBO[JFMMF 4JUVBUJPO EFS &JOSJDIUVOH TPOEFSO WFSNJUUFMU BVDI )JOXFJTF BVG &JOTUFMMVOHFO VOE *OUFOUJPOFO EFS (FMEHFCFS VOE TPNJU BVG ,PO[FQUJPOFO EFS ,POWFSUJUFOCFUSFVVOH (SVOEMBHF EFS GPMHFOEFO "OBMZTF CJMEFO EJF MJCSJ NBTUSJ EJF GàS EFO HF TBNUFO 6OUFSTVDIVOHT[FJUSBVN MàDLFOMPT àCFSMJFGFSU TJOE *O EJFTFO )BVQU CàDIFSO XVSEFO BMMF &JOOBINFO VOE "VTHBCFO EFT )PTQJ[FT NJU 7FSXFJT BVG EJF KFXFJMJHFO /FCFOCàDIFS TZTUFNBUJTDI [VTBNNFOHFGBTTU
"47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM 7HM KàOHTU 4 U V O [ )PTQJU·MFS %JF EBSàCFS IJOBVT FSIBMUFOF TFIS VNGBOHSFJDIF 3FDIOVOHT VOE "VGUSBHTàCFSMJFGFSVOH TPXJF EJF EJWFSTFO /FCFOCàDIFS XVSEFO GàS EJF GPMHFOEFO "OBMZTFO OVS QVOLUVFMM CFSàDL TJDIUJHU
'JOBO[JFMMF (SVOEMFHVOH %JF JN "SDIJW EFT )PTQJ[FT àCFSMJFGFSUF (SàOEVOHTHFTDIJDIUF FSX·IOU BMT FSTUF ;VXFOEVOH [XFJ 4DIFOLVOHFO WPO KFXFJMT TDVEJ TFJUFOT EFT )FS[PHT 'JMJQQP $FTBSJOJ %JF TPOTUJHFO &JOOBINFO EJF PGGFOLVOEJH CFTPOEFST EFN &OHBHFNFOU WPO 4P[[JOJ [V WFSEBOLFO TJOE CFMJFGFO TJDI BVG MFEJHMJDI TDVEJ .JU EJFTFO CFTDIFJEFOFO .JUUFMO XVSEFO FJOFSTFJUT EJF .JFUBVTHBCFO GàS EJF FSTUF 6OUFSLVOGU JO )ÐIF WPO [XÐMG TDVEJ BO EFO .BVFSNFJTUFS 1B MPUUB CFTUSJUUFO EFT 8FJUFSFO TUBOE EBT (FME VONJUUFMCBS EFO ,POWFSUJUFO GàS ,MFJEVOH /BISVOH VOE "MNPTFO [VS 7FSGàHVOH 'BTU EJF HFTBNUF 4VNNF XVSEF WPO EFO MBVGFOEFO ,PTUFO TPXJF EFO "VTHBCFO GàS EJF 6OUFSTUàU[VOH WPO ,POWFSUJUFO BVGHF[FISU .ÐHMJDILFJUFO [VS #JMEVOH WPO 3àDLMBHFO FSHB CFO TJDI OJDIU %JF "OG·OHF EFT )PTQJ[FT XBSFO NJUIJO VOUFS GJOBO[JFMMFO (FTJDIUTQVOLUFO CFTDIFJEFO 8BS EJF TDIOFMM BOTUFJHFOEF ;BIM EFS ,POWFSUFOEFO FJOFSTFJUT FJO &SGPMH TP FSGPSEFSUF TJF BOEFSFSTFJUT HSÐFSF GJOBO[JFMMF 3FTTPVSDFO %BT #MBUU TPMMUF TJDI EBOL EFT &OHBHFNFOUT 1BQTU $MFNFOT 9 CBME [V (VOTUFO EFT )PTQJ[FT XFO EFO *OTHFTBNU XVDIT JN [XFJUFO +BIS EBT 7FSNÐHFO EVSDI %PUBUJPOFO JO )ÐIF WPO TDVEJ TPXJF EVSDI -FHBUF JO )ÐIF WPO TDVEJ BVG TDVEJ BO %JF 4DIFOLVOHFO VNGBTTUFO EJF WPO 1BQTU $MFNFOT 9 àCFSUSBHFOF ,JSDIF 4 .JDIFMF VOE FJO (FC·VEF JO EFS 7JB 3JQFUUB NJU FJOFN WFSBOTDIMBH UFO 8FSU WPO TDVEJ TPXJF FJOF DBTFUUB JO VONJUUFMCBSFS /·IF JN 7JDPMP EFMM"WBOUBHHJ UBYJFSU NJU TDVEJ 8FJUFSF TDVEJ XVSEFO BVG Q·QTU MJDIF "OXFJTVOH B EFQPTJUJPOF EJ .POTJHOPSF .BHHJPSEPNP [VHVOTUFO EFT )PTQJ[FT JO 4UBBUTBOMFJIFO .POUF SJTUPSBUP BOHFMFHU %FS 8FSU EFT OPDI JN +BIS BVG EBT )PTQJ[ àCFSTDISJFCFOF 0TQJ[JP EJ 4 .BSJB EFMMF (SB[JF FE 4 .JDIFMF B QPSUB "OHFMJDB XVSEF [XBS VSTQSàOHMJDI NJU TDVEJ CF [JGGFSU EB BCFS FJO 5FJM EFT (FC·VEFT OPDI WPO EFO &SFNJUFO CFXPIOU XVSEF SFEV[JFSUF TJDI EFS 7FSNÐHFOTXFSU EFT )BVTFT GàS EBT 0TQJ[JP EFJ $POWFS
"47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W )JFS VOE JN 'PMHFOEFO XFSEFO EJF "OHBCFO BVG HBO[F #FUS·HF BCHFSVOEFU "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W o S $MFNFOT 9 [FJDIOFUF TJDI EVSDI FJOF TFIS HSPF 'SFJ[àHJHLFJU HFHFOàCFS EFO "SNFO BVT 4P XVSEFO JO TFJOFN 1POUJGJLBU K·ISMJDI TDVEJ BO "MNPTFO WFSUFJMU EBCFJ GJFM FJO CFBDIUMJDIFS 5FJM BVDI BO SÐNJTDIF )PTQJ[F 7HM EB[V 1 B T U P S (FTDIJDIUF #E 4 "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W 6OUFS "MFYBOEFS 7** XVSEFO [BIMSFJDIF NPOUJ NJU EFS #F[FJDIOVOH SJTUPSBUJ VNHFXBOEFMU VOE BVG FJOFO ;JOTTBU[ WPO NJOJNJFSU VOUFS TFJOFO /BDIGPMHFSO WFSSJOHFSUF FS TJDI TPHBS BVG "OMFJIFO EJF BVG EJFTF "SU VOE 8FJTF VNHFXBOEFMU XVSEFO OBOOUF NBO JO EFS 'PMHF .POUJ 4 1JFUSP EJF BVDI EFO HSÐUFO 5FJM EFS NPOUJ EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ TUFMMUFO 7HM EB[V - P E P M J O J 'JOBO[F 4 G %JF ;BIMFO àCFS EFO 8FSU EFS KFXFJMJHFO )·VTFS VOE EFS FSTUFO (FMEBOMBHFO WBSJJFSFO JO EFO [FJUHFOÐTTJTDIFO 2VFMMFO
UFOEJ BVG TDVEJ &JO XFJUFSFT PGGFOCBS FCFOGBMMT WPN 1BQTU HFTUJGUFUFT -FHBU JO )ÐIF WPO TDVEJ TFU[UF TJDI [VTBNNFO BVT GàOG MVPHIJ EJ .POUF 4 #POBWFOUVSB VOE XFJUFSFO TDVEJ ;JOTFJOLàOGUFO BVT .POUF SJTUPSBUP EJF CFSFJUT WPS EFS )PTQJ[HSàOEVOH FSXPSCFO XPSEFO XBSFO VOE OVO EFN )PTQJ[ àCFSUSBHFO XVSEFO /JDIU GàS BMMF (ÐOOFS EFT )PTQJ[FT MBTTFO TJDI EJF )JOUFSHSàOEF FJOFS 4UJGUVOH TP FSNJUUFMO XJF GàS KFOF EFT ,BSEJOBMT $FTBSF 3BTQPOJ FJOFS EFS %F QVUJFSUFO EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ %JFTFS TUBOE JO FOHFN ,POUBLU [V -BOEHSBG 'SJFESJDI WPO )FTTFO%BSNTUBEU EFS JN +BOVBS [VN ,BUIPMJ [JTNVT LPOWFSUJFSU XBS 'àS 'SJFESJDI XBS EJF ,POWFSTJPO EFS #FHJOO FJOFS TUFJMFO LJSDIMJDIFO ,BSSJFSF EJF TDIMJFMJDI NJU EFN ,BSEJOBMTQVSQVS HFLSÐOU XVSEF "MT LBJTFSMJDIFS (FTBOEUFS CFSJDIUFUF EFS ,BSEJOBM ,BJTFS -FPQPME * FS IBCF TFJOFN ,PMMFHFO 3BTQPOJ EB[V HFSBUFO FJOFO 5FJM TFJOFT &SCFT EFN 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ [V WFSNBDIFO %FS BEFMJHF EFVUTDIF ,POWFSUJU LPOOUF EFN )PTQJ[ TFJOFSTFJUT PGGFOCBS LFJOF GJOBO[JFMMF ;VXFO EVOH [VLPNNFO MBTTFO EBOL TFJOFT BVGXFOEJHFO -FCFOTTUJMT IJOUFSMJF FS CFJ TFJOFS "CSFJTF BVT 3PN MFEJHMJDI FOPSNF 4DIVMEFO %JF &SCTDIBGU WPO ,BSEJOBM $FTBSF 3BTQPOJ EJF EFN )PTQJ[ JN +BISF [VGJFM CFMJFG TJDI BVG TDVEJ %B[V [·IMUFO OJDIU OVS 4UBBUTBOMFJIFO MVP HIJ EJ NPOUJ
TPOEFSO BVDI FJO )BVT JO EFS 7JB -VOHBSB ,BSEJOBM (JBDPNP /JOJ IJOUFSMJF EFN ,POWFSUFOEFOIPTQJ[ JN +BIS EJF 4VNNF WPO TDVEJ 'àOG MVPHIJ EJ NPOUJ WFSNBDIUF EFS 3FLUPS EFT )BVTFT "MFTTBOESP $BTTPMB EFS &JOSJDIUVOH OBDI TFJOFN 5PE JN +BISF JO DPOUSBTFHOP EFM TVP HSBOEFGGFUUP DIF HMJ QPSUBWB ;V EJFTFN ;FJUQVOLU XVSEF EBT 7FSNÐHFO EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ NJU TDVEJ CF[JGGFSU FJO CFBDIUMJDIFS ;VXBDIT
"47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W 7HM ,BQJUFM *C ©45" ))45" 4UBBUFOBCUFJMVOHFO 3PN %JQM ,PSSFTQPOEFO[ , ,POW 'SJFESJDI WPO )FTTFO GPM S o S 1 B T U P S (FTDIJDIUF #E 4 NJU "ON ;V 3BTQPOJ WHM 8F C F S -FHBUJ 4 G . P S P O J %J[JPOBSJP #E 4 3BTQPOJT 5FTUBNFOU JO "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM S o S TPXJF FJOF ,PQJF "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM S o W ;VS 7FSXBMUVOH EFT &SCFT "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ o 7HM ( B U [ #JTDIPGTMFYJLPO 4 , Ð D I M J 5SPQI·F 4 G o ;VS 'SBHF EFS 4DIVM EFOUJMHVOH OBDI EFTTFO 5PE BVTGàISMJDI 4 D I X F S E U G F H F S 'SJFESJDI WPO )FTTFO%BSNTUBEU 4 o "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W o S 'FSOFS VNGBTTUF EJF &SCTDIBGU FJO OJDIU O·IFS [V JEFOUJGJ[JFSFOEFT ;JNNFS JN (IFUUP %BSàCFS IJOBVT CFJOIBMUFU TFJO 5FTUBNFOU OPDI FJO QBVTDIBMFT -FHBU GàS EJF GBNJHMJB JO )ÐIF WPO TDVEJ TPXJF SVOE TDVEJ JOEJWJEVFMMF 'BNJMJFOMFHBUF TPXJF ESFJ -FJCSFOUFO 7HM BVDI 7 Ð M L F M ,BSEJOBMTIBVTIBMUF 4 G NJU "ON "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM S "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ o -FHBU /JOJ "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM S "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W
JO OVS XFOJHFO +BISFO FSGPMHUF EJF FOEHàMUJHF GJOBO[JFMMF ,POTPMJEJF SVOH EFS &JOSJDIUVOH 7PO EJFTFN ;FJUQVOLU BO LPOOUF TJF LPOWFSTJPOTXJMMJHF 1SPUFTUBOUFO BVT EFN /PSEFO JO HSPFS ;BIM BVGOFINFO %BGàS TQSFDIFO FJ OFSTFJUT EJF OFVFO S·VNMJDIFO ,BQB[JU·UFO BOEFSFSTFJUT EFS FOPSNF ;VXBDIT EFT ,BQJUBMT %FS QBMB[[P JN #PSHP /VPWP XVSEF NJU TDVEJ UBYJFSU TP EBTT TJDI EBT NPCJMF VOE JNNPCJMF 7FSNÐHFO JN +BIS BVG TDVEJ CFMJFG °CFS EBT JNNPCJMF ,BQJUBM TJOE BVG EFS (SVOEMBHF EFS MJCSJ NBTUSJ OBDI LFJOF XFJUFSFO "OBMZTFO NÐHMJDI JNNFSIJO XJSE FJOF 4UBCJMJTJFSVOH EFS XJSUTDIBGUMJDIFO 7FSI·MUOJTTF JO EFO FSTUFO +BIS[FIOUFO EFS (FTDIJDIUF EFT )PTQJ[FT FSLFOOCBS %FS "VGCBV EFS ÐLPOPNJTDIFO #BTJT FSGPMHUF EFN OBDI JO ESFJ 1IBTFO %JF "OGBOHTKBISF o XBSFO JO FSTUFS -JOJF WPO EFS GJOBO[JFMMFO ;VXFOEVOH EFT "MUJFSJQBQTUFT HFLFOO[FJDIOFU /BDI EFS &SC TDIBGU EFT ,BSEJOBMT 3BTQPOJ CFMJFG TJDI [XJTDIFO VOE EBT 7FSNÐHFO BVG o TDVEJ %JF FOEHàMUJHF GJOBO[JFMMF "CTJDIFSVOH FSGPMHUF NJU EFS #FTJU[OBINF EFT HSP[àHJHFO 1BMBTUFT JN +BIS %JF &JOOBINFO CF TPOEFST BVT 7FSQBDIUVOHFO TPXJF EJF 3FOEJUFO EFS MVPHIJ EJ NPOUJ EFVUFO GàS EJF GPMHFOEFO +BISF [VEFN BO EBTT TJDI EBT 4UBNNLBQJUBM OBDI OJDIU WFSSJOHFSUF TPOEFSO WFSNFISUF ;V EFO &JOLàOGUFO EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ %JFTF 7FSNÐHFOTXFSUF VOE (FMEBOMBHFO EFT )PTQJ[FT JO 'PSN WPO *NNP CJMJFO VOE 4UBBUTBOMFJIFO CJMEFUFO OJDIU OVS EJF GJOBO[JFMMF #BTJT TPOEFSO TJ DIFSUFO BVDI GàS EJF ;VLVOGU SFHFMN·JHF &JOOBINFO %FSFO 7FSUFJMVOH VOE JISF KFXFJMJHF #FEFVUVOH GàS EJF )PTQJ[GJOBO[ XFSEFO JN 'PMHFOEFO LOBQQ TLJ[[JFSU WHM (SBQIJL .JFUFJOLàOGUF %BT (FC·VEF EFT 0TQJ[P EJ 4 .JDIFMF "SDIBOHFMP BO EFS 7JB 3JQFUUB XVSEF OVS LVS[F ;FJU WPN )PTQJ[ TFMCTU HFOVU[U VOE BOTDIMJFFOE BO EJF $PN QBHOJF EJ 4 0STPMB WFSQBDIUFU %BT OBIF HFMFHFOF )BVT WFSNJFUFUF NBO BO (BTQBSF 5PSFUUJ C[X BC BO 'SBODFTDP 1BQBSFUUJ 4Q·UFTUFOT JN )FSCTU CF[PH EBT $POTFSWBUPSJP EFMMB %JWJOB 1SPWJEFO[B FJOF 'àSTPSHFBOTUBMU GàS KVOHF BSNF .·EDIFO QPWFSF [JUFMMF
EFO (FC·VEFLPNQMFY JN /PSEFO EFS 4UBEU /BDIEFN EJF .JFUFJOOBINFO BVT EJFTFO #FTJU[VOHFO CJT XJF
"47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM S 'àS EJF +BISF VOE TJOE LFJOF 7FSNÐHFOTBVGTUFMMVOHFO JN -JCSP .BTUSP WPSIBOEFO
(SBQIJL 7FSUFJMVOH EFS &JOLàOGUF o 3500
3000
Eingang
Mieteinkünfte
Luoghi di Monte
Almosen
Zinsen
Verschiedenes
2500
2000
1500
1000
500
0
EFSIPMU TDIXBOLUFO o TDVEJ
TJOE GàS EJF +BISF OBDI LPOTUBOUF &JOLàOGUF JO )ÐIF WPO TDVEJ [V WFS[FJDIOFO /JDIU JNNFS LÐOOFO EJF /PNJOBMNJFUFO EFS BOEFSFO #FTJU[VOHFO EFT )PTQJ[FT FSNJUUFMU XFSEFO EB EJF 1BDIUFJOOBINFO JO EFO )BVQUCàDIFSO PGU EJSFLU NJU "VTHBCFO GàS OPUXFOEJHF #BVFSIBMUVOHTNBOBINFO WFSSFDIOFU XVSEFO 8·ISFOE EJF .JFUFJOLàOGUF CJT [VN +BIS [XJTDIFO VOE TDVEJ TDIXBOLUFO LBN EJFTFS &JOOBINFRVFMMF JO EFS 'PMHF[FJU FJO FSIFC MJDI IÐIFSFT (FXJDIU [V ;V FSLM·SFO JTU EJFTFS "OTUJFH JO FSTUFS -JOJF NJU EFO 'PMHFO EFS &SCTDIBGU EFT 1BMBTUFT JN #PSHP /VPWP /BDIEFN JO EFO FSTUFO +BISFO OPDI JOUFOTJW JO 6NCBVNBOBINFO JOWFTUJFSU XFSEFO NVTTUF TUJFHFO EJF 1BDIUFJOLàOGUF CFSFJUT BVG BC EBOO EBVFSIBGU BVG àCFS TDVEJ K·ISMJDI "C CJT [VN &OEF EFT 6OUFSTVDIVOHT[FJUSBVNFT LPOOUFO JNNFSIJO OPDI o TDVEJ FS[JFMU XFSEFO
"47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W o S VOE W o S "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W *N +BISF JTU FJO NBTTJWFS &JOCSVDI EFS .JFUFJOOBINFO BVT EFN 1BMBTU JN #PSHP /VPWP [V WFS[FJDIOFO %JFT JTU NJU HSÐFSFO #BVNBOBINFO XJF EFS &SSJDIUVOH FJOFS HSPFO 5SFQQF EJF JN HFOBOOUFO +BIS BMMFJO àCFS TDVEJ WFSTDIMBOH [V CFHSàOEFO %JFT FSHJCU FJOF "VTXFSUVOH EFS -JCSJ .BTUSJ "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ o "VG 4FJUFOBOHBCFO VOE &JO[FMOBDIXFJTF XJSE BO EJFTFS 4UFMMF WFS[JDIUFU
-VPHIJ EJ NPOUJ °CFS EJF CFSFJUT FSX·IOUFO -FHBUF %PUBUJPOFO VOE &SCTDIBGUFO IJOBVT XBS EBT )PTQJ[ /VU[OJFFS NFISFSFS MVPHIJ EJ NPOUJ HFXPSEFO %BCFJ IBOEFMUF FT TJDI VN FJO CFTPOEFSFT 4ZTUFN Q·QTUMJDIFS 4UBBUTBOMFJIFO XFMDIFT TJDI JN ,JSDIFTUBBU TFJU EFS 3FOBJTTBODF FOUXJDLFMU IBUUF %FO HSÐUFO 5FJM EFS MVPHIJ EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ NBDIUFO KFOF EFT .POUF 4 1JFUSP BVT [VT·U[MJDI TQJFMUFO BVDI "OMFJIFO EFT .POUF SJTUPSBUP VOE EFT .POUF OPWFOOBMF FJOF 3PMMF %JFTF ;JOTFJOLàOGUF XVSEFO [VS XJDI UJHTUFO SFHFMN·JHFO &JOOBINFRVFMMF EFT )PTQJ[FT 8BSFO FT OPDI SVOE TDVEJ TP LPOOUFO EJF &JOLàOGUF BVT EFO NPOUJ CJT BVG TDVEJ HFTUFJHFSU XFSEFO .JU EFS 4FOLVOH EFT ;JOTGVFT M·TTU TJDI XPIM EFS WPSàCFSHFIFOEF &JOCSVDI EFS &JOLàOGUF BVT EFO NPOUJ FSLM·SFO /BDI EFN CJT EJF 3FOEJUFO HFTUJFHFO XBSFO JTU FSTUNBMT FJO LVS[GSJTUJHFS 3àDLHBOH [V LPOTUBUJFSFO EFS BCFS OBDI XJFEFS BVTHFHMJDIFO XFSEFO LPOOUF "O EFO TUFJHFOEFO 3FOEJUFO BVT EFO MVPHIJ EJ NPOUJ XJSE GFSOFS EFVUMJDI /JDIUT EFVUFU BVG FSOTUIBGUF "CTJDIUFO IJO EJF "OMFJIFO BVT 4QFLVMBUJPOT HSàOEFO [V WFSLBVGFO VN TP WPN TDIXBOLFOEFO 3FBMXFSU EFS "OMFJIFO [V QSPGJUJFSFO .JU BOEFSFO 8PSUFO ;V LFJOFN ;FJUQVOLU XBS FT PGGFOCBS OPU
6OUFS $MFNFOT 7** XVSEF EFS .POUF EFMMB 'FEF FJOF "OMFJIF JO )ÐIF WPO TDVEJ FJOHFSJDIUFU EJF [V WFS[JOTU XVSEF 4JYUVT 7 HSàOEFUF FMG OFVF NPOUJ *N (FHFO TBU[ [V GSàIFSFO *OTUSVNFOUFO EFS 1BQTUGJOBO[ XBSFO EJFTF NPOUJ OJDIU NFIS NJU ,BVG·NUFSO VGGJDJ WBDBCJMJ WFSCVOEFO TPOEFSO FT IBOEFMUF TJDI EBCFJ VN VOWFSEFDLUF 4UBBUTBOMFJIFO %B EJFTF [VEFN HFTUàDLFMU XVSEFO XBS EFS &SXFSC WPO GFTUWFS[JOTMJDIFO "OUFJMTTDIFJOFO TP HFOBOOUFO MVPHIJ PEFS QPSUJPOFT BVDI GàS ,MFJOBOMFHFS JOUFSFTTBOU %JF MVPHIJ EJ NPOUJ XVSEFO JO EFS 3FHFM [V FJOFN /FOOXFSU WPO TDVEJ BVTHFHFCFO EFS .BSLUXFSU EFS "OMFJIFO MBH BCFS PGUNBMT IÐIFS XBS GSFJMJDI BVDI 8FSUTDIXBOLVOHFO BVTHFTFU[U 7HM EB[V 3 F J O I B S E 1BQTUGJOBO[
4 % F S T 1BQTUGJOBO[
4 % F S T 1BQTUGJ OBO[
#E 4 G 3 F J O I B S E U 4DJQJPOF #PSHIFTF 4 o %BT NPOUJ4ZTUFN XBS JN VOE +BISIVOEFSU NFISFSFO 3FGPSNFO VOE 7FS·OEFSVOHFO VOUFSXPSGFO ;V O·DITU TFOLUF 6SCBO 7*** EFO ;JOTGV GàS NPOUJ OPO WBDBCJMJ &XJHSFOUFO ESBTUJTDI *OOP [FO[ 9 USBOTGPSNJFSUF NPOUJ WBDBCJMJ -FJCSFOUFO
EJF WPSNBMT [V BVTHFHFCFO XPSEFO XBSFO JO NPOUJ OPO WBDBCJMJ [V "MFYBOEFS 7** XBOEFMUF TDIMJFMJDI NFISFSF NPOUJ WPS BMMFN WBDBCJMJ JO FJOFO FJOIFJUMJDIFO .POUF SJTUPSBUP OPO WBDBCJMF [V VN 'BL UJTDI MJFG EJFT BVG FJOF #FTFJUJHVOH WPO -FJCSFOUFO IJOBVT GPSUBO HBC FT OVS OPDI &XJHSFOUFO GSFJMJDI [V WFSSJOHFSUFO ;JOTT·U[FO &JOF MFU[UF 3FGPSN EFT Q·QTUMJDIFO "OMFJIFTZTUFNT GBOE VOUFS *OOP[FO[ 9* TUBUU /BIF[V BMMF NPOUJ XVSEFO JO FJOFO .POUF EJ 4 1JFUSP OPO WBDBCJMF àCFSGàISU OFCFO EFN OVS OPDI EFS .POUF SJTUPSBUP EFS .POUF EFMMB 'FEF TPXJF EFS .POUF OPWFOOBMF CFTUFIFO CMJFCFO 'àS EJFTF XVSEF OBDI EFN 7PSCJME EFT .POUF 4 1JFUSP FJO FJOIFJUMJDIFS ;JOTGV WPO FJOHFGàISU 7HM # B V F S &QPDIFO 4 4 U V N Q P $BQJUBMF 4 3 F J O I B S E 1BQTUGJOBO[ VOE ,JSDIFOXFTFO 4 G - V U [ 1BQTUGJOBO[ 4 - P E P M J O J 'JOBO[F 4 G 3 F J O I B S E 1BQTUGJOBO[ VOE ,JSDIFOXFTFO 4 G
XFOEJH C[X XBS NBO CFSFJU EJF WFSHMFJDITXFJTF TJDIFSFO &JOLàOGUF VOE TPNJU EJF FJTFSOF 4·VMF EFS )PTQJ[GJOBO[ BO[VUBTUFO VN EJF 'JOBO[JFSVOH EFS MBV GFOEFO ,PTUFO TJDIFS[VTUFMMFO $FOTJ &JOFO WFSHMFJDITXFJTF HFSJOHFO 3BOH OBINFO EJF TP HFOBOOUFO DFOTJ BO EFO (FTBNUFJOLàOGUFO FJO %BCFJ IBOEFMUF FT TJDI CFJ FJOFN DFOTP PEFS DBNCJP JO EFS 3FHFM VN FJOFO 1SJWBULSFEJU %BT )PTQJ[ USBU BCFS OJDIU BLUJW BMT ,SFEJUJOTUJUVU BVG EFO 1MBO TPOEFSO JIN GJFM EJF 3PMMF EFT (M·VCJHFST JO FSTUFS -JOJF BVGHSVOE EFS &SCTDIBGU ,BSEJOBM 3BTQPOJT [V %JF ;JOTFJOLàOGUF TUBNNUFO CFJTQJFMTXFJTF BVT ,SFEJUFO BO EJF $PNNV OJU¸ EJ 7JUFSCP TPXJF BO (JVMJP 'MPSFO[J JO )ÐIF WPO KFXFJMT TDVEJ $POUF "OUPOJP ;FSMFUUJ EB 3BWFOOB TDIVMEFUF EFN )PTQJ[ TDVEJ VOE 5PNNBTP 1FSMV[[P FJOFO #FUSBH WPO TDVEJ 'MPTTFO BVT EFO DFOTJ JO EFO FSTUFO +BI SFO OPDI JOTHFTBNU LOBQQ TDVEJ ;JOTFO HJOH JIS 8FSU BC BVG SVOE TDVEJ [VSàDL ;V "OGBOH EFS FS +BISF XBSFO EJF 1SJWBULSFEJUF XFJUHFIFOE HFUJMHU "MNPTFO 0IOF "MNPTFO LPOOUF EBT )PTQJ[ JO EFO FSTUFO +BISFO OJDIU FYJTUJFSFO 'àS EFSFO "VGLPNNFO XBSFO WPS BMMFN EJF GSBUFMMJ EFS ,POHSFHBUJPO [VTU·OEJH %JF *NNPCJMJFOBVTTUBUUVOH EVSDI EFO 1BQTU TJDIFSUF [XBS EBT (SVOELBQJUBM GàS EJF U·HMJDIF )BVTIBMUTGàISVOH VOE EJF ,POWFSUJUFOCFUSFVVOH NVTTUFO BCFS XFJUFSF (FMEHFCFS NPCJMJTJFSU XFSEFO 8·ISFOE "MNPTFO JO EFO FSTUFO SVOE +BISFO OBDI EFS )PTQJ[HSàOEVOH EFO HSÐUFO C[X [XFJUHSÐUFO 5FJM EFS MBVGFOEFO &JOOBINFO BVTNBDIUFO HJOHFO TJF BCTPMVU TPXJF BOUFJMTN·JH BC EFVUMJDI BC SBQJEF [VSàDL JISF #FEFVUVOH GàS EJF GJOBO[JFMMF &OU XJDLMVOH EFT )PTQJ[FT LBOO GàS EJF 'PMHF[FJU BMT NBSHJOBM CF[FJDIOFU XFS EFO 'àS EJFTFO NBTTJWFO &JOCSVDI JTU WPS BMMFN EFS 5PE FJOFT CFEFVUFOEFO (ÐOOFST ,BSEJOBM 'MBWJP $IJHJ WFSBOUXPSUMJDI EFS JN 4FQUFNCFS WFS TUBSC &S IBUUF EFN )PTQJ[ TFJU [VO·DITU JN GPMHFOEFO +BIS
3 F J O I B S E U 4DJQJPOF #PSHIFTF 4 "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W o W W o S 'FSOFS TUBOE TFJUFOT EFS 1SPQBHBOEB 'JEF FJOF 'PSN WPO 4UJGUVOH JO )ÐIF WPO TDVEJ [VS 7FSGàHVOH BVT EFS K·ISMJDI TDVEJ BVTHF[BIMU XVSEFO "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W -FHBU WPO ,BSEJOBM 0OPGSJP #BSCFSJOJ 7HM 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM S "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM S 0TQJ[JP %PDVNFOUP FE 1 B H B O P 4
VOE BC FJOFO K·ISMJDIFO #FUSBH WPO TDVEJ [VLPNNFO MBTTFO %B CFJ FOUTQSBDI EJF GJOBO[JFMMF 6OUFSTUàU[VOH EFT ,BSEJOBMT EFS TFMCTU .JUHMJFE EFS ,POHSFHBUJPO EFT )PTQJ[FT XBS OJDIU OVS FJOFN CFTPOEFSFO &OHBHFNFOU GàS EJF /FVLBUIPMJLFO "MMF [FJUHFOÐTTJTDIFO #JPHSBQIJFO CFUPOFO JOTHFTBNU TFJOF 'SFJ[àHJHLFJU HFHFOàCFS #FEàSGUJHFO .ÐHMJDIFSXFJTF TQJFMUFO BVDI TFJOF #FHFHOVOHFO NJU 1SPUFTUBOUFO FJOF 3PMMF %JFTF IBUUF FS JO KVOHFO +BI SFO JO EFO -·OEFSO OÐSEMJDI EFS "MQFO LFOOFO HFMFSOU 4FJOFO 0OLFM 'BCJP $IJHJ EFO TQ·UFSFO 1BQTU "MFYBOEFS 7** EFS TFJOFS[FJU /VOUJVT JO ,ÐMO XBS IBUUFO KFEFOGBMMT ,POUBLUF JN QSPUFTUBOUJTDIFO "NCJFOUF OBDIIBMUJH HFQS·HU 6OUFS EFO "MNPTFOTQFOEFSO TJOE [XFJ XFJUFSF 1FSTPOFO CFTPOEFST IFS WPS[VIFCFO ,BSEJOBM 1BMV[[P 1BMV[[J "MUJFSJ EFHMJ "MCFSUPOJ TQFOEFUF TFJU K·ISMJDI TDVEJ ,BVN [VG·MMJH EàSGUF TJDI FJO +BIS OBDI EFN 5PE EFT "MUJFSJ1BQTUFT $MFNFOT 9 EFTTFO ,BSEJOBMOFQPU GJOBO[JFMM TU·SLFS FOHBHJFSU IBCFO 7FSHMFJDICBSF ,POTUFMMBUJPOFO LPOTUBUJFSUFO CFSFJUT 7PMLFS 3FJOIBSEU VOE .BSLVT 7ÐMLFM GàS EJF /FQPUFO EFS #PSHIFTF VOE #BSCFSJOJ Q·QTUF BVDI JO EJFTFO '·MMFO XVSEF EFS "VGXBOE GàS "MNPTFO OBDI EFN 5PE EFT KFXFJMJHFO QSPUFHJFSFOEFO 1BQTUFT EFVUMJDI FSIÐIU ;VEFN TQJFMUF EJF vTUBUVTLPOGPSNF .JMEU·UJHLFJUi EFS ,BSEJO·MF JN 3PN EFT +BISIVOEFSUT FJOF XJDIUJHF 3PMMF 8·ISFOE EJF 7FSQGMJDIUVOH [VN "M NPTFOHFCFO WFSNÐHFOEFS -BJFO FIFS BMT GBLVMUBUJW BOHFTFIFO XVSEF HBMUFO GàS HFJTUMJDIF 8àSEFOUS·HFS TUSFOHFSF .BTU·CF %FSFO 1GMJDIU [VS ,BSJUBT XVSEF BVDI JO [BIMSFJDIFO [FJUHFOÐTTJTDIFO "MNPTFOUSBLUBUFO JNNFS XJF EFS CFUPOU /FCFO DISJTUMJDIFS .JMEU·UJHLFJU TJOE CFJ EFS "MNPTFOWFSHBCF XFJUFSF 'BLUPSFO [V CFSàDLTJDIUJHFO EJF .BSLVT 7ÐMLFM GPMHFOEFSNBFO DIB SBLUFSJTJFSUF v%B LFJOFS EFS #BSPOF VOE ,BSEJO·MF EBSBO EFOLFO LPOOUF EJF "SNVU BC[VTDIBGGFO PEFS JN (FHFOUFJM LFJOF "MNPTFO [V HFCFO NV NBO BVDI JIS LBSJUBUJWFT 7FSIBMUFO NJU EFO 1BSBNFUFSO EFS TP[JBMFO 4UBCJMJU·U EFS 3FQS·TFOUBUJPO VOE 7FSGMFDIUVOH NFTTFOi 7FSHMJDIFO NJU EFN 7FSNÐHFO EFS KFXFJMJHFO ,BSEJO·MF XBS EFSFO GJOBO[JFMMFT &OHBHFNFOU GàS EBT ,POWFS UJUFOIPTQJ[ o NJU "VTOBINF 'MBWJP $IJHJT o GSFJMJDI FIFS HFSJOH 3FHFMN·JHF ;VXFOEVOHFO JO )ÐIF WPO TDVEJ TUBNNFO WPN .BSDIFTF 4QBEB EFS TFMCTU .JUHMJFE EFS ,POHSFHBUJPO EFT )PTQJ[FT XBS *OTHFTBNU TUFMM UFO NJU àCFS TDVEJ EJF "MNPTFO EJF HSÐUF (FMERVFMMF JO EFO BVTHFIFO
"47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W VOE W XFSEFO OPDI TDVEJ HF[BIMU 7HM BVDI 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W 5F P E P S J 1BSFOUJ 4 o "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W 3 F J O I B S E U 4DJQJPOF #PSHIFTF 4 7 Ð M L F M ,BSEJOBMTIBVTIBMUF 4 7 Ð M L F M ,BSEJOBMTIBVTIBMUF 4 &CE 4 o ' J P S B O J 3FMJHJPOF CFT 4 o 7 Ð M L F M ,BSEJOBMTIBVTIBMUF 4
EFO FS VOE CFHJOOFOEFO FS +BISFO EFT +BISIVOEFSUT EBS %BTT OBDI EFN 5PE $IJHJT LFJOF OFVFO "MNPTFOTQFOEFS HFTVDIU PEFS HFGVOEFO XVSEFO EàSGUF JO FSTUFS -JOJF EBNJU [VTBNNFOI·OHFO EBTT EBT 0TQJ[JP EFJ $POWFS UFOEJ [V EJFTFN ;FJUQVOLU CFSFJUT BMT GJOBO[JFMM BCHFTJDIFSU HFMUFO LPOOUF "VTHBCFO ;V VOUFSTDIFJEFO JTU HSVOET·U[MJDI [XJTDIFO GJYFO ,PTUFO VOE KFOFO EJF WPO EFS KFXFJMJHFO ;BIM EFS ,POWFSUFOEFO BCI·OHJH XBSFO 4POEFSBVTHBCFO XJF -FISHFME GàS FIFNBMJHF (·TUF PEFS )PDI[FJUTLPTUFO TDIMVHFO JO FJO[FMOFO +BISFO TP HSBWJFSFOE [V #VDIF EBTT TJF OJDIU JO 3FMBUJPO [VS K·ISMJDIFO 1FS TPOFO[BIM HFTFU[U XFSEFO LÐOOFO (MFJDIFT HJMU GàS EJF HFX·ISUFO "MNPTFO EFOO BVDI FIFNBMJHF *OTBTTFO PEFS FYUFSOF ,POWFSUJUFO FSIJFMUFO JN 3BINFO EFS PGGFOFO 'àSTPSHF VNGBOHSFJDIF ;VXFOEVOHFO
(SBQIJL "VTHBCFO VOE "O[BIM EFS /FVBVGOBINFO JN 0TQJ[JP EFJ $PO WFSUFOEJ o 250
4000
Gäste (li. Achse) Essenausgaben in scudi – mit Öl und Wein (re. Achse) Ausgaben in scudi (re. Achse)
3500
200 3000
2500
150
2000
100
1500
1000
50 500
0
0
(SBQIJL EFNPOTUSJFSU [VO·DITU FJOF FOHF ,PSSFMBUJPO [XJTDIFO EFS "O[BIM EFS K·ISMJDIFO (·TUF VOE EFO "VTHBCFO EFT )PTQJ[FT %JFT JTU OJDIU WFSXVO
"47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W "VG EJFTF 'PSNFO EFS 6OUFSTUàU[VOH XJSE BO BOEFSFS 4UFMMF OPDI BVTGàISMJDI FJO[VHFIFO TFJO 7HM 4 *O (SBQIJL CMFJCFO EJFTF "VTHBCFO VOCFSàDLTJDIUJHU
EFSMJDI XFJM EJF QFSTPOFOCF[PHFOFO ,PTUFO GàS &TTFO ,MFJEVOH VOE EBT WJB UJDVN JO OBIF[V BMMFO +BISFO [XJTDIFO VOE EFS (FTBNUBVTHBCFO BVT NBDIUFO "CFS FT TJOE "VGG·MMJHLFJUFO [V LPOTUBUJFSFO EJF OJDIU BMMFJO NJU EFO TDIXBOLFOEFO ,POWFSUFOEFO[BIMFO [V FSLM·SFO TJOE %FO HSÐUFO "OUFJM CFJ EFO QFSTPOFOVOBCI·OHJHFO ,PTUFO NBDIUFO TUFUT #BV VOE *OTUBOEIBMUVOHTNBOBINFO BVT 4P TDIOFMMFO CFJTQJFMTXFJTF JN +BIS EJF "VTHBCFO JO FJOF CJT EBIJO OJDIU HFLBOOUF )ÐIF *O EJF TFN 'BMM TJOE VOHFXÐIOMJDI IPIF "VGXFOEVOHFO GàS )BOEXFSLFS OBDI XFJTCBS "VDI EJF IPIFO ,PTUFO JO EFO +BISFO VOE FSLM·SFO TJDI BVT EFO [BIMSFJDIFO 6NCBVNBOBINFO EJF BVT EFN ,BSEJOBMTQBMBTU JN #PSHP FJOF BMT )PTQJ[ UBVHMJDIF &JOSJDIUVOH XFSEFO MJFFO )JO[V LBNFO GJYF "VTHBCFQPTUFO %B[V HFIÐSUFO FUXB EJF QSPWJTTJPOBUJ C[X QSPWJTJPOJ BMTP EJF "VGXBOETFOUTDI·EJHVOHFO GàS EFO 3FLUPS VOE EJF ,BUFDIJTUFO TP XJF GàS XFJUFSF #FEJFOTUFUF EFT )PTQJ[FT 4JF XFSEFO JO EFO )BVQUCàDIFSO FSTU BC BMT FJHFOFS 1PTUFO BVTHFXJFTFO .ÐHMJDIFSXFJTF XVSEFO TPMDIF (FI·MUFS FSTU OBDI EFS FOEHàMUJHFO GJOBO[JFMMFO "CTJDIFSVOH EFT )PTQJ[FT HF[BIMU 4JF CFMJFGFO TJDI K·ISMJDI BVG SVOE TDVEJ BVDI JN -BVGF EFT +BISIVOEFSUT TJOE IJFS LBVN 7FS·OEFSVOHFO [V LPOTUBUJFSFO &JO XFJUF SFS GFTUFS 1PTUFO XBSFO EJF MFHBUJ o TJF XVSEFO JO EFO )BVQUCàDIFSO VOUFS UFJMU JO MFHBUJ QFSQFUVJ VOE MFHBUJ WJBMJUJK BMTP EBVFSIBGUF 7FSQGMJDIUVOHFO VOE BVG EJF -FCFOT[FJU EFS &NQG·OHFS CFHSFO[UF ;BIMVOHFO ;VS FSTUFO (SVQQF [·IMUFO FUXB EJF U·HMJDIF .FTTF GàS ,BSEJOBM /JOJ TPXJF EJF K·ISMJDIFO .FT TFO "OOJWFSTBSJK
EJF [VN (FEFOLFO BO EJF &MUFSO WPO ,BSEJOBM 3BTQPOJ TPXJF BO "MFYBOEFS 7** [FMFCSJFSU XVSEFO 'àS EJF U·HMJDIF .FTTF EJF ,BS EJOBM /JOJ [V TFJOFN 5PUFOHFEFOLFO HFTUJGUFU IBUUF NVTTUFO EVSDITDIOJUU MJDI TDVEJ JN +BIS WFSBOTDIMBHU XFSEFO %BVFSIBGUF ;VXFOEVOHFO GMPTTFO BO 7FSXBOEUF WPO 3BTQPOJ TPXJF BO FIFNBMJHF .JUHMJFEFS TFJOFS GB NJHMJB 4P XVSEFO 'SBODFTDP 3BTQPOJ K·ISMJDI TDVEJ BVTHF[BIMU EJF 4DIXFTUFS EFT 7FSTUPSCFOFO "HBUB "OHFMB 3BTQPOJ FSIJFMU CJT [V JISFN 5PE JN +BIS FJOF K·ISMJDIF ;VXFOEVOH WPO [XÐMG TDVEJ "OUPOJP 1PSUB $BSMP "OUPOJP $PSSBEJ VOE (JVTFQQF $PSSBEJ PGGFOCBS FIFNBMJHF 'BNJ MJBSF 3BTQPOJT FSIJFMUFO FCFOGBMMT CJT [V JISFN "CMFCFO GJOBO[JFMMF 6OUFS
"47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM S %JF &SCTDIBGUFO EFS ,BSEJO·MF 3BTQPOJ VOE /JOJ XBSFO JN °CSJHFO EJF FJO[JHFO OBDIXFJT CBSFO #FJTQJFMF WPO 4UJGUVOHFO [V (VOTUFO EFT )PTQJ[FT EJF NJU FOUTQSFDIFOEFO 4FFMNFTTFO GàS EJF 7FSTUPSCFOFO C[X EFSFO "OHFIÐSJHFO WFSCVOEFO XBSFO ;V ,BSEJOBMTUFTUBNFOUFO VOE -FHBUFO BO 'BNJMJBSFO BMMHFNFJO 7 Ð M L F M ,BSEJOBMTIBVTIBMUF 4 o "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W &CE GPM S
TUàU[VOH *OTHFTBNU CFMJFGFO TJDI JO EFO FS VOE FS +BISFO EJF "VTHBCFO GàS EJF MFHBUJ BVG SVOE TDVEJ K·ISMJDI %JF #JMBO[ (SBQIJL #JMBO[ EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ o 4000
3500
3000
2500
2000
1500
1000 Ausgang Eingang
500
0
&JO BCTDIMJFFOEFS 7FSHMFJDI EFS &JOLàOGUF VOE EFS "VTHBCFO (SBQIJL FS NÐHMJDIU FJOF #FVSUFJMVOH EFS (FXJOO VOE 7FSMVTUFOUXJDLMVOH "VGT (BO[F HFTFIFO XJSUTDIBGUFUF EBT )PTQJ[ NJU FJOFS QPTJUJWFO #JMBO[ OVS JO XFOJHFO +BISFO EFT 6OUFSTVDIVOHT[FJUSBVNT XBS BN +BISFTFOEF FJO %FGJ[JU [V WFS[FJDIOFO %JF +BISF TPXJF EJF +BISF o GBMMFO CFTPOEFST JOT "VHF OBINFO EJF VONJUUFMCBSFO ,PTUFO GàS EJF ,POWFSUFOEFO NJU àCFS EFS (FTBNUBVTHBCFO FJOFO BVFSHFXÐIOMJDI IPIFO 4UFMMFOXFSU FJO )JO[V LBNFO OPDI EJF ,PTUFO GàS EFO 6NCBV EFT 1BMBTUFT BO EFS 1JB[[B 4DPTTBDBWBMMJ TP EBTT FJO 7FSMVTU WPO SVOE TDVEJ FOUTUBOE #BVNBOBINFO XBSFO FT BVDI EJF [V FJOFN 3FLPSEEFGJ[JU WPO TDVEJ GàISUFO *O EFO +BISFO o MJFFO WFSNVUMJDI NFISFSF 'BLUPSFO FJO %FGJ[JU JO EFS +BISFTCJMBO[ FOUTUFIFO &JOFSTFJUT FSSFJDIUFO JO
&CE GPM W o S TPXJF W o S 1PSUB FSIJFMU K·ISMJDI $BSMP "OUPOJP $PSSBEJ VOE (JVTFQQF $PSSBEJ TDVEJ BVT EFS &SCTDIBGU
EJFTFO +BISFO EJF ;BIMFO EFS OFV BVGHFOPNNFOFO (·TUF OFVF 3FLPSEF VOE [XBS CFJ OBIF[V LPOTUBOUFO &JOOBINFO %JFTFS ;VTUSPN TUFMMUF EJF )PTQJ[ GàISVOH PGGFOCBS WPS CJTIFS VOCFLBOOUF 1SPCMFNF &JOF HFTPOEFSUF VOE EJGGFSFO[JFSUF &SLM·SVOH WFSMBOHFO EJF 7FSMVTUF JO EFO MFU[UFO ESFJ EFS IJFS CFSàDLTJDIUJHUFO +BISF 8·ISFOE EJF ;BIM EFS (·TUF NJU 1FSTPOFO OJDIU BVFSHFXÐIOMJDI IPDI XBS TUJFH TJF JO EFO GPMHFOEFO [XFJ +BISFO EFVUMJDI BO JTU EFS 7FSMVTU VOUFS BOEFSFN NJU EFS SF MBUJW IPIFO ;BIM EFS ,POWFSUFOEFO [V CFHSàOEFO %PDI XVSEF NJU EJFTFO ESFJ EFGJ[JU·SFO +BISFO [V &OEF EFT 6OUFSTVDIVOHT[FJUSBVNT LFJOF MBOHGSJTUJH OFHBUJWF GJOBO[JFMMF &OUXJDLMVOH FJOHFMFJUFU 4UJDIQSPCFO BVT EFO GPMHFOEFO +BIS[FIOUFO CFMFHFO EBTT EFS )BVTIBMU JO EFS 3FHFM XFJUFSIJO BVTHFHMJDIFO XBS %FGJ[JUF JO FJO[FMOFO +BISFO MBTTFO TJDI NJU #BVNBOBINFO FSLM·SFO EJF JO EFO FS VOE FS EFT +BISIVOEFSUT EVSDIHFGàISU XVSEFO %JF &JOOBINFO CMFJCFO BVDI OBDI SFMBUJW LPOTUBOU JO EFO +BISFO VN LBOO TPHBS FJOF HFSJOHGàHJHF 4UFJHFSVOH GFTUHFTUFMMU XFSEFO "VGG·MMJHFSXFJTF TBOLFO EJF "VTHBCFO GàS &TTFO VOE 5SJOLFO USPU[ EFS WFSHMFJDITXFJTF HFSJO HFO #FMFHVOHT[BIM QSPQPSUJPOBM OJDIU FOUTQSFDIFOE #FJTQJFMTXFJTF XVSEFO JN +BISF BMT JOTHFTBNU OVS [FIO /FV[VH·OHF JN )PTQJ[ WFS[FJDIOFU XVS EFO TDVEJ GàS /BISVOHTNJUUFM JOWFTUJFSU %JFT FOUTQSJDIU FJOFN 1SP,PQG 7FSCSBVDI WPO TDVEJ JN +BIS IBUUF EJFTFS CFJ OVS LOBQQ GàOG TDVEJ HF MFHFO &JO ;VTBNNFOIBOH XFOJHTUFOT NJU EFS 8FJ[FOQSFJTFOUXJDLMVOH M·TTU TJDI OJDIU GFTUTUFMMFO %JFTFS XBS [XBS TUFUT 4DIXBOLVOHFO VOUFSXPSGFO EPDI FSSFJDIUFO EJFTF OJDIU TPMDIF %JNFOTJPOFO BMT EBTT EFS IJFS WPSMJFHFOEF #FGVOE EBNJU FSLM·SU XFSEFO LÐOOUF 3FTàNJFSFOE M·TTU TJDI GFTUIBMUFO EBTT EJF *OJUJBUJWF 4P[[JOJT VOE TFJOFS .JUTUSFJUFS VOUFS XJSUTDIBGUMJDIFO (FTJDIUTQVOLUFO JOTCFTPOEFSF PIOF EJF UBU LS·GUJHF 'ÐSEFSVOH 1BQTU $MFNFOT 9 TPXJF FJOJHFS ,BSEJO·MF WFSNVUMJDI [VN 4DIFJUFSO WFSVSUFJMU HFXFTFO X·SF %FSFO &OHBHFNFOU NBDIU NJUIJO EFVUMJDI XFMDIFS 4UFMMFOXFSU EFS ,POWFSTJPO WPO 1SPUFTUBOUFO JN MFU[UFO %SJUUFM EFT +BISIVOEFSUT JO EJFTFO ,SFJTFO [VHFNFTTFO XVSEF *N +BISIVOEFSU XBS EFS )PTQJ[CFUSJFC EBOL [XFJFS SFDIU WFSM·TTMJDIFS &JOLVOGUTRVFMMFO HVU GVOEJFSU EFS 3FOEJUF BVT EFO 4UBBUTBOMFJIFO TPXJF EFO .JFUFJOLàOGUFO BVT *NNPCJMJFOPCKFLUFO ;XBS GJFM EJF #JMBO[ JO FJOJHFO XF OJHFO +BISFO JOTCFTPOEFSF BVGHSVOE WPO TFIS IPIFO (·TUF[BIMFO PEFS #BV JOWFTUJUJPOFO OFHBUJW BVT BVGT (BO[F HFTFIFO XBSFO EJF +BISFTBCSFDIOVOHFO
3 F J O I B S E U °CFSMFCFO 4 .ÐHMJDIFSXFJTF TDIMVH IJFS BVDI EJF -FCFOTNJUUFMQSFJTFOU XJDLMVOH OBDI EFS JO OBIF[V HBO[ &VSPQB LBUBTUSPQIBM BVTHFGBMMFOFO &SOUF EFT +BISFT [V #VDIF %JFT FSHFCFO 4UJDIQSPCFO JO EFO )BVQUCàDIFSO 7HM "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM S 3 F J O I B S E U °CFSMFCFO CFT 4 o
KFEPDI BVTHFHMJDIFO %JFT HJMU BVDI GàS EJF [XFJUF )·MGUF EFT +BISIVOEFSUT .JU XJSUTDIBGUMJDIFO VOE EBNJU IBVTJOUFSOFO (SàOEFO M·TTU TJDI EFN[VGPMHF EFS NBTTJWF &JOCSVDI EFS ,POWFSUJUFO[BIMFO OBDI EFS +BISIVOEFSUNJUUF OJDIU FSLM·SFO
0SHBOJTBUJPO 7FSXBMUVOH VOE -FJUVOH o /PSN VOE 1SBYJT &T XVSEF CFSFJUT EFVUMJDI EBTT EBT )PTQJ[ PGGJ[JFMM VOUFS EFS "VGTJDIU EFT .BKPSEPNVT TUBOE VOE FJOF XFJUHFIFOE WPO EFS ,VSJF VOBCI·OHJHF ,PO HSFHBUJPO GàS BMMF [FOUSBMFO #FMBOHF EFT )BVTFT [VTU·OEJH XBS %JF FJO[FMOFO %FQVUJFSUFO EFS ,POHSFHBUJPO àCFSOBINFO EBCFJ CFTUJNNUF 'VOLUJPOFO %JF U·HMJDIF -FJUVOH EFT )PTQJ[FT MBH JO EFO )·OEFO FJOFT HFJTUMJDIFO 3FLUPST BO EFTTFO 4FJUF NFISFSF "NUTUS·HFS VOE #FEJFOTUFUF TUBOEFO %JF GPMHFOEF %BS TUFMMVOH EFS JOOFSFO 4USVLUVS EFS 7FSXBMUVOH VOE -FJUVOH EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ CBTJFSU FJOFSTFJUT BVG EFO OPSNBUJWFO (SVOEMBHFO BMTP EFO 4UB UVUFO TPXJF TPOTUJHFO 7PSHBCFO GàS EJF "SCFJU EFS "NUTUS·HFS VOE EBT ;VTBN NFOMFCFO EFS ,POWFSUFOEFO CFSàDLTJDIUJHU BCFS BOEFSFSTFJUT BVDI EJF SFBMFO 7FSI·MUOJTTF JN )PTQJ[ TPGFSO EJF 2VFMMFOMBHF EJFT HFTUBUUFU B 4UBUVUFO 0GGFOCBS FSTDIJFOFO JO EFO FSTUFO SVOE BDIU +BISFO BMT TJDI EFS (SàOEVOHT WBUFS 4P[[JOJ OPDI QFSTÐOMJDI GàS EJF LBSJUBUJWF &JOSJDIUVOH FOHBHJFSUF LFJOF ,POTUJUVUJPOFO OPUXFOEJH EBT )PTQJ[ FYJTUJFSUF [VO·DITU PIOF TDISJGUMJDI GJ YJFSUF #FTUJNNVOHFO 6N BCFS EJF ,POUJOVJU·U TFJOFS "SCFJU BVDI àCFS TFJ OFO 5PE IJOBVT [V HFX·ISMFJTUFO VOE EJF ;JFMTFU[VOH EFT )PTQJ[FT GàS EJF ;VLVOGU GFTU[VTDISFJCFO WFSGBTTUF FS LVS[ WPS TFJOFN 5PE EJF $PTUJUV[JPOJ F 3FHPMF TPXJF XFJUFSF 3FHFMXFSLF 4JF FOUTUBOEFO BVG EFS (SVOEMBHF FJ OFT SFHFO (FEBOLFOBVTUBVTDIFT [XJTDIFO -FTMJF VOE 4P[[JOJ %JFTFS IBUUF SVOE FJO +BIS WPS TFJOFN 5PE EFO TDIPUUJTDIFO 1SJFTUFS HFCFUFO TFJOF °CFS MFHVOHFO TDISJGUMJDI EBS[VMFHFO %JF FOUTQSFDIFOEF %FOLTDISJGU -FTMJFT WPN 4FQUFNCFS JTU HMàDLMJDIFSXFJTF àCFSMJFGFSU 4P IBCFO TJDI OJDIU OVS EJF 4UBUVUFO BMT OPSNBUJWF 2VFMMFO VOE BMT &SHFCOJT FJOFT 3FGMFYJPOT VOE %JT LVTTJPOTQSP[FTTFT FSIBMUFO TPOEFSO XJS FSGBISFO FCFOGBMMT FUXBT àCFS EFO
7HM EB[V ,BQJUFM **D 0SJHJOF FE , M F Z O U K F T 4 %BMMF SFHPMF F DPTUJUVUJPOJ DIF JM NFEFTJNP .BSJBOP 4P[ [JOJ QSFTDSJTTF UBOUP BHMJ PTQJUJ RVBOUP B GSBUFMMJ EFMMB DPOHSFHBUJPOF TPQSB MPTQJUJP DIF QFS OPO JOUFSSPNQFSF JM GJMP EFMM TUPSJB
&OUTUFIVOHTIJOUFSHSVOE VOE EJF "CTJDIUFO WPO FJOFN EFS XJDIUJHTUFO "L UFVSF -FTMJF FSLBOOUF EJF /PUXFOEJHLFJU EFN )PTQJ[ FJOF TDISJGUMJDI OJFEFSHF MFHUF 7FSGBTTVOH [V HFCFO EJF LàOGUJHFO &OUXJDLMVOHFO HFSFDIU XFSEFO TPMMUF %FOO [VN ;FJUQVOLU JISFS 'JYJFSVOH XBS FJO WPO +BIS [V +BIS [VOFINFOEFS "OESBOH LPOWFSTJPOTCFSFJUFS 1SPUFTUBOUFO [V LPOTUBUJFSFO "VDI EJF #FSFJU TDIBGU WFSNÐHFOEFS 4UJGUFS EFN )BVT -FHBUF [VLPNNFO [V MBTTFO XVDIT BO -FTMJF CFGàSDIUFUF BCFS BVDI CFTPOEFST HFJTUMJDIF 8àSEFOUS·HFS LÐOOUFO EBT *OTUJUVU [VOFINFOE GàS QFSTÐOMJDIF 7PSUFJMF JOTUSVNFOUBMJTJFSFO *O TFJOFO °CFSMFHVOHFO TQJFHFMO TJDI EFNOBDI FJOFSTFJUT &SGBISVOHFO BVT EFO [VSàDL MJFHFOEFO +BISFO BOEFSFSTFJUT XFSEFO BVDI ;VLVOGUTWJTJPOFO VOE 7FSCFTTF SVOHTWPSTDIM·HF GPSNVMJFSU %FS FIFNBMJHF "SDIJWBS EFS 1SPQBHBOEB 'JEF IBUUF XFJUFSIJO FOHTUF ,POUBLUF [VS .JTTJPO %JF 1SPQBHBOEB 'JEF VOUFSIJFMU JO 'SBOLSFJDI FJO HBO[FT /FU[ WPO ,POWFSTJPOTI·VTFSO VOE [XFJNBM OJNNU EFS 4DIPUUF FYQMJ[JU #F[VH BVG &SGBISVOHFO JO 1BSJT VOE 5PVMPVTF %JF &NQGFIMVOHFO VOE 3FGMFLUJPOFO -FTMJFT GMPTTFO BVG WJFMGBDIF 8FJTF JO EBT 3FHFMXFSL EFT )PTQJ[FT FJO TP EBTT EFS "VUPS OFCFO 4P[[JOJ BMT SFD UPS TQJSJUVT EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ HFMUFO LBOO *O EFO +BISFO FOUTUBOEFO BCFS OJDIU OVS EJF 4UBUVUFO TPOEFSO BVDI XFJUFSF 7PSTDISJGUFO GàS EJF #SàEFS VOE ,BUFDIJTUFO TPXJF EJF &NQGFIMVOHFO GàS EFO 3FLUPS %JF JOTHFTBNU ,BQJUFM VNGBTTFOEFO $PTUJUVUJPOJ F 3FHPMF DIF TJ EPWSBOOP PTTFSWBSF EB 'SBUFMMJ EFMMB $POHSFHBUJPOF JTUJUVJUB TPQSB M)PTQJUJP EFJ /PWFMMJ GFEFMJ DIF EBHMFSSPSJ EFMM*OGFEFMU¸ WFOHPOP BM (SFNCP EJ 4BOUB $IJFTB SJDI UFO TJDI XJF EFS 5JUFM CFTBHU JO FSTUFS -JOJF BO EJF %FQVUJFSUFO EFS ,POHSF HBUJPO )JFSCFJ IBOEFMUF FT TJDI VN KFOF (SVQQF WPO UFJMT IPDIHFTUFMMUFO
%JF %BUJFSVOH EFS %FOLTDISJGU HFTUBUUFU [VEFN FJOF 'FTUMFHVOH EFS &OUTUFIVOHT[FJU EFS ,PO TUJUVUJPOFO EB 4P[[JOJ BN 4FQUFNCFS WFSTUBSC 7HM # P O B E P O O B 3 V T T P 1SPCMFNJ 4 1 B H B O P 0TQJ[JP 4 &S CFNàIUF JO EJFTFN ;VTBNNFOIBOH EFO 4BUJSJLFS +VWFOBM VOEF IBCFBT RVBFSJU OFNP TFE PQPSUFU IBCFSF QFS GBT FU OFGBT 0TQJ[JP %PDVNFOUP FE 1 B H B O P 4 &U JOPMUSF IP TBQVUP EJ RVFTUJ HJPSOJ DIF QFS BJVUBSF HMJ IFSFUJDJ DPOWFSUJUJ JO 'SBODJB PMUSF NPMUF BMUSF TUSBEF DIF TJ QJHMJBOP JO RVFM QJJTTJNP FU JOEVTUSJPJTTJNP SFHOP JO 5PMPTB TJ Ã BM[BUB VOB TUSBEB EJ CPUFHIF UVUUF EJ DPOWFSUJUJ FCE 4 & DPNF TJ TVPM GBSF BMMB 4PSCPOB FU JO NPMUF DPNNVOJU¸ EJ 'SBODJB FCE 4 G VOE ;V EFO ,POWFSUJUFOI·VTFSO JO 'SBOLSFJDI . B S U J O $PNQBHOJFT TPXJF . B S U J O $POWFSTJPO %B [VEFN EJF 4UBUVUFO EFS ,POWFSUJUFO I·VTFS JO 1BSJT VOE 5IPOPO TPXJF EFS $BTB EFJ $BUFDVNFOJ JO 3PN JN "SDIJW EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ FSIBMUFO TJOE JTU FJOF QBSUJFMMF 0SJFOUJFSVOH BO EFO ,POTUJUVUJPOFO CFSFJUT CFTUFIFOEFS WFSHMFJDICBSFS &JOSJDIUVOHFO XBISTDIFJOMJDI "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM S o W TPXJF S o W 1 B H B O P 0TQJ[JP 4 ;V 5IPOPO TJFIF ,BQJUFM *C 1 B H B O P 0TQJ[JP 4 %JFTF "LUFOTUàDLF TJOE [V HSPFO 5FJMFO FEJFSU 0TQJ[JP %PDV NFOUP o FE 1 B H B O P 4 o "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM S o W ,PQJF BVT EFN +BISIVOEFSU FCE GPM S o W 0TQJ[JP %PDVNFOUP FE 1 B H B O P 4 o
1FSTÐOMJDILFJUFO EJF GàS EJF -FJUVOH VOE 7FSXBMUVOH EFT )PTQJ[FT [VTU·O EJH XBSFO %BOFCFO XFSEFO EBNJU BCFS BVDI EJF 'VOLUJPOTUS·HFS PEFS #F EJFOTUFUFO BOHFTQSPDIFO EJF EFO )PTQJ[BMMUBH [V CFTUSFJUFO IBUUFO 4JF MFC UFO UFJMXFJTF JN )PTQJ[ OBINFO BCFS OJDIU BMMF BO EFO 7FSTBNNMVOHFO EFS ,POHSFHBUJPO UFJM 'àS CFJEF 1FSTPOFOHSVQQFO XJSE JO EFO 2VFMMFO EFS #FHSJGG GSBUFMMJ WFSXFOEFU %BOFCFO FYJTUJFSU BCFS BVDI EFS #FHSJGG EFS EFQV UBUJ GàS EJF .JUHMJFEFS JO EFS ,POHSFHBUJPO EJF 'VOLUJPOTUS·HFS EFS VOUFSFO )JFSBSDIJF XFSEFO [VXFJMFO BVDI BMT NJOJTUSJ PEFS PGGJ[BMJ CF[FJDIOFU /JDIU JNNFS JTU EBIFS BVG EFO FSTUFO #MJDL FSLFOOCBS XFMDIF 1FSTPOFOHSVQQF HF NFJOU JTU XFOO WPO EFO GSBUFMMJ EJF 3FEF JTU *N 'PMHFOEFO TPMM EFS 7FSTVDI VOUFSOPNNFO XFSEFO BVG EFS (SVOEMBHF EFS WFSTDIJFEFOFO OPSNBUJWFO 2VFMMFO EFO FIFS WBHFO #FHSJGG EFS GSBUFMMJ [V QS·[JTJFSFO VOE ;VPSEOVOHFO EFS "VGHBCFOCFSFJDIF [VS ,POHSFHBUJPO FJOFS TFJUT VOE [VS (SVQQF EFS "NUTUS·HFS BOEFSFSTFJUT WPS[VOFINFO 5BCFMMF %JFT JTU TDIPO EFTIBMC OPUXFOEJH XFJM JO FJOFN XFJUFSFO JO FUXB [VS HMFJ DIFO ;FJU FOUTUBOEFOFO 3FHFMXFSL EFO 3FHPMF QFS MJ GSBUFMMJ PGGFOCBS OVS KFOF #SàEFS BOHFTQSPDIFO XFSEFO EJF EFO )PTQJ[BMMUBH HFNFJOTBN NJU EFO ,PO WFSUFOEFO CFTUSJUUFO 5BCFMMF #SàEFS EFS ,POHSFHBUJPO VOE EFT )PTQJ[FT GSBUFMMJ EFS ,POHSFHBUJPO
GSBUFMMJ EJF [V CFJEFO (SVQQFO HFIÐSFO
GSBUFMMJ VOE #FEJFOTUFUF EFT )PTQJ[FT
QSJPSF 1SJPS 7PSTJU[FOEFS
TFHSFUBSJP 4FLSFU·S
TBDFSEPUF EJSFUUPSF 3FLUPS
BTTJTUFOUJ "TTJTUFOUFO
WJDFTFHSFUBSJP 7J[FTFLSFU·S
SFWFSFOEJ DBUFDIJTUJ ,BUFDIJTUFO
DPSSFUUPSJ ,PSSFLUPSFO
FTBUUPSF 4DIBU[NFJTUFS
NBTUSP EJ $BTB )BVTNFJTUFS
DPOTFSWBUPSJ EFMMB QBDF 'SJFEFOTCFXBISFS
QSPDVSBUPSF 1SPLVSBUPS
QSJPSB 1SJPSJO "VGTFIFSJO
JOGFSNJFSJ ,SBOLFOQGMFHFS
QPSUJOBSJ 1PSUJFSF TQFOEJUPSF &JOL·VGFS DVPDP ,PDI VOE (FIJMGF
7FSNVUMJDI WFSTUBOE 4P[[JOJ EFO #FHSJGG GSBUFMMJ VNGBTTFOE BMMF TPMMUFO TJDI BMT #SàEFS JN 4JOOF FJOFS v#SVEFSTDIBGUi EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ WFSTUFIFO %BT )PTQJ[ XBS BVDI JN *OOFSFO PGGFOCBS FOUTQSFDIFOE PSHBOJTJFSU XFOO HMFJDI FT PGGJ[JFMM WPO FJOFS ,POHSFHBUJPO HFMFJUFU VOE OBDI BVFO BVDI WPO EJFTFS WFSUSFUFO XVSEF
0TQJ[JP %PDVNFOUP FE 1 B H B O P 4 G &JOF OPDI [V WFSJGJ[JFSFOEF 5IFTF X·SF PC OJDIU EJF JOOFSF 4USVLUVS EFS (FNFJOTDIBGU KFOFS EFS 0SBUPSJBOFS HMJDI WPO EFOFO CFLBOOUMJDI FJOJHF TFMCTU NBHFCMJDI JO EFS #FUSFVVOH WPO ,POWFSUJUFO FOHBHJFSU XBSFO %BGàS TQS·DIF FJOFSTFJUT EJF 5BUTBDIF EBTT EFS )PTQJ[HSàOEFS
8·ISFOE EBT FSTUF ,BQJUFM EFS 4UBUVUFO EJF ;JFMTFU[VOH EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ [VTBNNFOGBTTU HFIU FT JO EFO GPMHFOEFO ESFJ "CTDIOJUUFO VN EJF "OGPSEFSVOHFO BO EJF GSBUFMMJ VOE VN JISF 7FSIBMUFOTSFHFMO "ESFTTJFSU TJOE EJFTF /PSNFO JOTCFTPOEFSF BO KFOF HFJTUMJDIFO 8àSEFOUS·HFS VOE -BJFO EJF JO EFS ,POHSFHBUJPO àCFS EJF HSVOET·U[MJDIFO #FMBOHF EFT *OTUJUVUT FOUTDIJFEFO *OOFSIBMC EFS ,POHSFHBUJPO XBSFO FJOJHF GSBUFMMJ GàS CFTUJNNUF "VGHBCFOCF SFJDIF WFSBOUXPSUMJDI %BNJU CFGBTTFO TJDI EJF ,BQJUFM 7* o 9*** VOE 97* %JF U·HMJDIF )PTQJ[GàISVOH PCMBH EFN HFJTUMJDIFO 3FLUPS BO EFTTFO 4FJUF VOUFS BOEFSFN [XFJ ,BUFDIJTUFO EJF 1SJPSJO EFS ,PDI VOE TFJO (FIJMGF TPXJF [XFJ 1GÐSUOFS TUBOEFO 8·ISFOE EJFTF BVDI JN )PTQJ[ MFCUFO LBOO CFJ BOEFSFO "NUTUS·HFSO XJF FUXB EFN 1SPLVSBUPS EFN 4DIBU[NFJTUFS EFN &JOL·VGFS PEFS EFN 4FLSFU·S OJDIU NJU 4JDIFSIFJU FOUTDIJFEFO XFSEFO PC TJF BVDI JN )BVT XPIOUFO .JU JIOFO CFGBTTFO TJDI EJF àCSJHFO ,BQJUFM EFS 4UBUVUFO C %JF ,POHSFHBUJPO %JF GàS EBT )PTQJ[ [VTU·OEJHF ,POHSFHBUJPO FOUTDIJFE àCFS BMMF [FOUSBMFO #F MBOHF EFT *OTUJUVUT %JF 4UBUVUFO WPO CFGBTTFO TJDI FJOHFIFOE NJU EFO &JHFOTDIBGUFO VOE 7PSBVTTFU[VOHFO EJF WPO EFO GSBUFMMJ EFS ,POHSFHBUJPO FS XBSUFU XVSEFO 4P[[JOJ TFU[UF TJDI EBCFJ EF[JEJFSU NJU EFS 8BISOFINVOH EFT ,BUIPMJ[JTNVT EVSDI 1SPUFTUBOUFO BVTFJOBOEFS &S CFSJFG TJDI BVG EFO "QPTUFM GàSTUFO 1BVMVT VOE BQQFMMJFSUF BO EJF #BSNIFS[JHLFJU EFS ,POHSFHBUJPOTNJU HMJFEFS *IS &OHBHFNFOU TPMMUF TJDI EVSDI 8BISIBGUJHLFJU VOE 6OFJHFOOàU[JH LFJU BVT[FJDIOFO VOE BMMFJO EFN ;JFM EJFOFO EFO ,POWFSUFOEFO [V IFMGFO VOE EFO LBUIPMJTDIFO (MBVCFO [V WFSCSFJUFO 4P[[JOJ XVTTUF VN .JTTTU·OEF JO EFS LBUIPMJTDIFO ,JSDIF VOE LSJUJTJFSUF JOTCFTPOEFSF EBT 7FSIBMUFO WPO IPDI SBOHJHFO 1S·MBUFO CJTXFJMFO TDIBSG
4P[[JOJ TFMCTU 0SBUPSJBOFS XBS "OEFSFSTFJUT FSJOOFSO TPXPIM EJF TP[JBMF 4DISBOLFO àCFSXJO EFOEF HFNJTDIUF ;VTBNNFOTFU[VOH EFS ,POHSFHBUJPO BMT BVDI EJF 1S·TFO[ WPO (FJTUMJDIFO VOE -BJFO JO EFS ,POHSFHBUJPO VOE #SVEFSTDIBGU EFT )PTQJ[FT BO EJF (FNFJOTDIBGU EFT )FJMJHFO 'JMJQQP /FSJ 6OE XJF CFJ EFO 0SBUPSJBOFSO GJOEFU TJDI JN )PTQJ[ LFJO )JOXFJT BVG FJO (FMàCEF PEFS FJOFO 4DIXVS OVS EJF DISJTUMJDIF /·DITUFOMJFCF VOE EFS 8JMMF [VS #BSNIFS[JHLFJU TPMMUFO BMT "OUSJFC JN 7PSEFSHSVOE TUFIFO %JF IJFS CFTDISJFCFOF QFSTPOFMMF 4USVLUVS JTU KFEFOGBMMT UZQJTDI GàS EJF GSàIOFV[FJUMJDIFO #SVEFSTDIBGUFO 3PNT 7HM 3 P D D J P M P %PDVNFOUJ 4 NJU "ON /S "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM S o W %B EJF 4UBUVUFO TPXJF EJF BOEFSFO [FOUSBMFO OPSNBUJWFO 2VFMMFO CFSFJUT WPO 1BHBOP FEJFSU XVSEFO XFSEFO EJFTF JN 'PMHFOEFO OVS LOBQQ CFIBOEFMU 7HM 0TQJ[JP %PDVNFOUJ o FE 1 B H B O P 4 o 0TQJ[JP %PDVNFOUP $BQP * FE 1 B H B O P 4 G )JFS àCFSOBIN 4P[[JOJ FJOF 'PSEFSVOH -FTMJFT GBTU XÐSUMJDI &CE %PDVNFOUP 4
0CXPIM JOTHFTBNU EJF "O[BIM EFS GàS EJF ,JSDIF 5·UJHFO TUBSL HFXBDITFO JTU FSGàMMFO WJFMF EJF "OTQSàDIF EFS 6SLJSDIF CFJ 8FJUFN OJDIU 4PMDIF NJTTSBUFOFO 'JHVSFO TJOE àCFS EJF HFTBNUF $ISJTUFOIFJU WFSTUSFVU VOE CSJOHFO OJDIU OVS XFOJH 'SVDIU TPOEFSO GBISFO BVDI U·HMJDI 7FSMVTUF FJO 6OE JO EFS 5BU XFJ NBO EBTT EFS HMBVCXàSEJHTUF VOE FJOTJDIUJHTUF (SVOE EFO EJF ,FU[FS HFHFOX·SUJH CFJN 7PML WPSCSJOHFO VN JISFO "CGBMM WPN IFJMJHFO (MBVCFO BUUSBLUJW [V NBDIFO EFS JTU EBTT XJS ,BUIPMJLFO WFSXFSGMJDI MFCFO 6OE PCXPIM TFIS WJFMF ,BUIPMJLFO KFEFT 4UBOEFT VOE JO KFEFS -FCFOTMBHF USFV VOE àCFS[FVHFOE EFN HÐUUMJDIFO "VGUSBH EJFOFO LÐOOFO XJS OJDIU MFVHOFO EBTT FJOF HSPF "O[BIM TDIMFDIUFS ,BUIPMJLFO VOUFS ;FSTUÐSVOH JISFT FJHFOFO -FCFOT MFJEFS VOTFSFO (FHOFSO "OMBTT HJCU EJF CFEBVFSOTXFSUF LBUIPMJTDIF ,JSDIF BO[VLMBHFO VOE [V [FSGMFJTDIFO %FTIBMC TJOE XJS HFGPSEFSU NJU EFS 3FDIUTDIBGGFOIFJU VOE EFS )FJMJHLFJU VOTFSFT -FCFOT VOE NJU UBEFMMPTFN 7FSIBMUFO EJF 'FJOEF EFT IFJMJHFO (MBVCFOT [V FOUXBGGOFO
7PO EFO GSBUFMMJ XVSEFO FJO FISFOXFSUFS -FCFOTXBOEFM VOE FJO CFTPOEFSFS &JGFS JN LBUIPMJTDIFO (MBVCFO HFGPSEFSU 4JF TPMMUFO JO "OMFIOVOH BO EFO 1FUSVTCSJFG CFTPOEFST EVSDI JIS 7PSCJME QPUFO[JFMMF ,POWFSUJUFO JO JISFS &OUTDIFJEVOH CFFJOGMVTTFO VOE àCFS[FVHFO QFSDIÀ MFTQFSJFO[B TFNQSF IB EJ NPTUSBUP DIF QFS HVBEBHOBSF B %JP HMBOJNJ EFHMFSFUJDJ BTTBJ QJá WBMF MB TBOUJU¸ EFMMB OPTUSB WJUB DIF MBDVUF[[B EF OPTUSJ BSHPNFOUJ F QJá MJ NVPWF MFWBOHFMJP TBOUBNFOUF QSBUJDBUP DIF EPUUBNFOUF QSFEJDBUP 1SPUFTUBOUJTDIFS ,SJUJL HFHFOàCFS EFS LBUIPMJTDIFO ,JSDIF TPMMUF EJF (SVOEMBHF FOU[PHFO XFSEFO VOE TP GPSEFSUF EFS )PTQJ[HSàOEFS WPO EFO ,POHSFHBUJPOTNJUHMJFEFSO EBT BLUJWF 7PSMFCFO DISJTUMJDILBUIPMJTDIFS 5VHFOEFO XJF #BSNIFS[JHLFJU VOE %FNVU 4P[[JOJ GPSNVMJFSUF FJOFO ,BUBMPH WPO TQJSJUVFMMFO °CVOHFO EJF EJF GSB UFMMJ EFS ,POHSFHBUJPO [V BCTPMWJFSFO IBUUFO 4JF TPMMUFO EFNOBDI JISF 5BHF NJU [BIMSFJDIFO HFNFJOTBNFO (FCFUFO NJU EFS -FLUàSF TQJSJUVFMMFS #àDIFS TPXJF NJU .FEJUBUJPO WFSCSJOHFO 3FHFMN·JH XVSEFO TJFCFO #SàEFS EFT )PTQJ[FT BVTHFMPTU EJF JO EFS GPMHFOEFO 8PDIF KFXFJMT FJOF EFS TJFCFO )BVQULJSDIFO 3PNT [V CFTVDIFO IBUUFO 8FOJHTUFOT FJONBM QSP 8PDIF XBS EFS #FTVDI EFT 1FUFSTEPNT WPSHFTFIFO ,POOUF FJOFS EFS #SàEFS BVT USJGUJHFN (SVOE EJFTF "VGHBCFO OJDIU QFSTÐOMJDI FSGàMMFO LPOOUF FS TJDI EVSDI FJOF BOEFSF 1FSTPO HFHFO ;BIMVOH FJOFT "MNPTFO WFSUSFUFO MBTTFO +FEFS TPMMUF TJDI BVFSEFN FJOF vI·SFUJTDIF /BUJPOi X·IMFO VN EFSFO -BOETMFVUF FS TJDI JO CFTPOEFSFS 8FJTF CFNàIFO XPMMUF $ISJTUMJDIF VOE CBSNIFS[JHF -FCFOTGàISVOH TPMMUF CFJTQJFMT XFJTF JO EFS U·HMJDIFO 4QFOEVOH FJOFT "MNPTFOT [VN "VTESVDL HFCSBDIU XFS EFO %JF #FJDIUF VOE EFS BOTDIMJFFOEF &NQGBOH EFS ,PNNVOJPO XBSFO BMMF BDIU 5BHF WPSHFTDISJFCFO &SXBSUFU XVSEF WPO EFO #SàEFSO GFSOFS TUSJLUFS (FIPSTBN HFHFOàCFS EFN 1BQTU VOE EFS SÐNJTDIFO ,VSJF
°CFSTFU[VOH OBDI 0TQJ[JP %PDVNFOUP $BQP ** FE 1 B H B O P 4 &CE 4 G 0TQJ[JP %PDVNFOUP $BQP *** o *7 FE 1 B H B O P 4 o
%FO 7PSTJU[ JOOFSIBMC EFS ,POHSFHBUJPO IBUUF EFS 1SJPS JOOF 8·ISFOE EFS .BKPSEPNVT VOUFS EFTTFO +VSJTEJLUJPO VOE "VGTJDIU EJF ,POHSFHBUJPO VOE EBT )PTQJ[ TFJU EFS &JOHMJFEFSVOH JO EJF LVSJBMF )JFSBSDIJF JN +BISF TUBOEFO WPO "NUTXFHFO GàS EBT )PTQJ[ [VTU·OEJH XBS TPMMUF EFS 1SJPS BVT EFN ,SFJT EFS %FQVUJFSUFO HFX·IMU XFSEFO *IN PCMBHFO [BIMSFJDIF "VGTJDIUTGVOLUJP OFO FS CJMEFUF BVDI EJF 4DIOJUUTUFMMF [XJTDIFO ,POHSFHBUJPO VOE 3FLUPS NJU EFN FS SFHFMN·JH àCFS EJF &OUXJDLMVOH EFT )PTQJ[FT CFSBUFO TPMMUF "MMF "NUTJOIBCFS XBSFO JIN HFHFOàCFS [VS 3FDIFOTDIBGU WFSQGMJDIUFU &S CFSJFG EJF 7FSTBNNMVOHFO EFS ,POHSFHBUJPO FJO VOE CFTUJNNUF EJF 5BHFTPSEOVOH %FS 1SJPS XVSEF WPO [XFJ "TTJTUFOUFO EFS ,POHSFHBUJPO VOUFSTUàU[U VOE CF SBUFO *N 'BMMF TFJOFS "CXFTFOIFJU GVOHJFSUF EFS ·MUFSF EFS CFJEFO "TTJTUFOUFO BMT 7J[FQSJPS %JFTF ESFJ CJMEFUFO HMFJDITBN EFO 7PSTUBOE EFS ,POHSFHBUJPO 8·ISFOE 4P[[JOJ CJT [V TFJOFN 5PE TFMCTU BMT 1SJPS GVOHJFSUF àCFSOBIN CJT JO EJF FS +BISF %PNFOJDP "DBNJ WFSNVUMJDI VOUFSTUàU[U WPN "CU .JMMJOJ
CFJEF FCFOGBMMT 0SBUPSJBOFS EJFTFT "NU ;XFJ XFJUFSF #SàEFS EFS ,POHSFHBUJPO GVOHJFSUFO BMT ,PSSFLUPSFO 4JF XBSFO GàS EJF °CFSXBDIVOH EFS %JT[JQMJO EJF &JOIBMUVOH EFS 3FHFMO VOE 7FSIBMUFOTOPSNFO TFJUFOT EFS GSBUFMMJ BCFS BVDI EFS (·TUF [VTU·OEJH *IOFO TUBOEFO EJT[JQMJOBSJTDIF *OTUSVNFOUF [VS 7FSGàHVOH EPDI TPMMUFO TJF NJU JI OFO TFIS NBWPMM VNHFIFO 4JF XBSFO BVTESàDLMJDI HFIBMUFO WFSTU·OEOJT VOE SàDLTJDIUTWPMM [V VSUFJMFO VOE NJMEFSOEF 6NTU·OEF HFMUFO [V MBTTFO "MT DPOTFSWBUPSJ EFMMB QBDF BNUJFSUFO [XFJ #SàEFS EJF HMFJDITBN BMT .FEJBUPSFO [XJTDIFONFOTDIMJDIF #F[JFIVOHFO VOE /·DITUFOMJFCF JOOFSIBMC EFS (FNFJO TDIBGU EFS ,POHSFHBUJPO VOE EFT )PTQJ[FT HBSBOUJFSFO TPMMUFO 4P IPGGUF NBO NÐHMJDIF "OUJQBUIJFO /FJE PEFS .JTTHVOTU CFSFJUT JN ,FJN FSTUJDLFO [V LÐO OFO VN EFO JOOFSFO 'SJFEFO JO ,POHSFHBUJPO VOE )PTQJ[ [V XBISFO %JF CFJEFO BMT ,SBOLFOQGMFHFS CF[FJDIOFUFO #SàEFS IBUUFO 4PSHF [V USBHFO EBTT EJF ,SBOLIFJU FJOFT .JUCSVEFST PEFS FJOFT ,POWFSUFOEFO CFLBOOU XVSEF EBTT NBO TJDI TFJOFS 1FSTPO JO CFTPOEFSFS 8FJTF BOOBIN VOE GàS JIO CFUFUF *N 5PEFTGBMM TPMMUFO TJF HFX·ISMFJTUFO EBTT 'àSCJUUFO GàS EFO 7FSTUPSCFOFO BCHF IBMUFO XVSEFO
7PO BMMFO 8àSEFOUS·HFSO EJF BMT .BKPSEPNVT JN 6OUFSTVDIVOHT[FJUSBVN CFLBOOU TJOE OBIN OVS 3PDDJ JO EFO "OGBOHTKBISFO BO EFO 4JU[VOHFO EFS ,POHSFHBUJPO UFJM 7HM EBT 7FS[FJDIOJT CFJ . P S P O J %J[JPOBSJP #E 4 o VOE "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ VOE 0TQJ[JP %PDVNFOUP $BQP 7* o 7*** FE 1 B H B O P 4 G 0SJHJOF FE , M F Z O U K F T 4 "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W 1 %PNFOJDP "DBNJ TVDDFTTPSF EFM 1 .BSJBOP 0TQJ[JP %PDVNFOUP $BQP *9 FE 1 B H B O P 4 G 0TQJ[JP %PDVNFOUP $BQP 9** FE 1 B H B O P 4
/FCFO EJFTFO FISFOBNUMJDIFO "NUTUS·HFSO OBINFO BVDI FJOJHF 'VOLUJ POTUS·HFS EFT )PTQJ[FT JN FOHFSFO 4JOOF XJF FUXB EFS 4FLSFU·S EFS 1SPLV SBUPS PEFS EFS 4DIBU[NFJTUFS BO EFO 4JU[VOHFO EFS ,POHSFHBUJPO SFHFMN·JH UFJM %FS 4FLSFU·S IBUUF VNGBOHSFJDIF "VGHBCFO [V FSGàMMFO &S GàISUF CFJ 7FS TBNNMVOHFO EFS ,POHSFHBUJPO 1SPUPLPMM WFS[FJDIOFUF %FLSFUF WFSGBTTUF VOE VOUFSTDISJFC EJF #SJFGF EFT (SFNJVNT JN /BNFO EFT 1SJPST *N /BNFO EFS ,POHSFHBUJPO GàISUF FS [VEFN CFTUJNNUF (FTDI·GUF BVT %PDI XBS EFS 4FLSF U·S OJDIU OVS JO EFS ,POHSFHBUJPO U·UJH *IN TPXJF TFJOFN 4UFMMWFSUSFUFS PCMBHFO EFS HFTBNUF 4DISJGUWFSLFIS EFT )PTQJ[FT TPXJF EJF "SDIJWJFSVOH EFT BOGBMMFO EFO 4DISJGUHVUFT 4FJU àCFSOBIN EBT "NU EFT 4FLSFU·ST àCFS WJFMF +BISF IJOXFH "OUPOJP 4VFUPOJP 5SPWBSFMMJ 4Q·UFS TJOE $PTUBOUJOP $PTUBOUJOJ VOE "OUPOJP 7BMFSJBOJ JO EJFTFS 'VOLUJPO OBDIXFJTCBS &JOF WFSHMFJDICBSF %PQQFMTUFMMVOH JO ,POHSFHBUJPO VOE )PTQJ[ LBNFO EFN 1SPLVSBUPS VOE EFN 4DIBU[NFJTUFS C[X 'JOBO[WFSXBMUFS [V "VG EJFTF 'VOLUJPOFO HFIFO EJF 4UBUVUFO [XBS FSTUBVOMJDIFSXFJTF LBVN FJO BCFS BVT EFO àCFSMJFGFSUFO "LUFO TJOE EJF "VGHBCFO EFS "NUTJOIBCFS SFDIU EFUBJMMJFSU SFLPOTUSVJFSCBS "MT 1SPLVSBUPS GVOHJFSUF àCFS +BISF IJOXFH (JPWBOOJ #BUUJTUB 1BMFODB FS XBS HMFJDITBN EFS (FTDI·GUTGàISFS EFS ,POHSFHBUJPO VOE FSGàMMUF "VGHBCFO JO EFS U·HMJDIFO )PTQJ[GàISVOH ;BIMSFJDIF %PLVNFOUF JN )PTQJ[BSDIJW TJOE WPO TFJOFS HVU JEFOUJGJ[JFSCBSFO )BOE HFTDISJFCFO 1BMFODB GàISUF EJF [FOUSBMFO 3FHJTUFS EFS (·TUF FJO (SPUFJM EFS FSIBMUFOFO "VGOBI NFQSPUPLPMMF XVSEF WPO JIN WFSGBTTU VOE FS WFSXBMUFUF FJOFO CFBDIUMJDIFO 5FJM EFS "MNPTFO EFT )PTQJ[FT 0GGFOLVOEJH XBS FS TUFUT JN )BVT QS·TFOU VOE NJU EFO ,POWFSUFOEFO JO EJSFLUFN ,POUBLU %JF [FOUSBMFO 3FDIOVOHTCàDIFS VOE #JMBO[FO TPXJF EJF ,BTTF XVSEFO TFJU EFS )PTQJ[HSàOEVOH CJT [VN +BIS WPN FTBUUPSF .BUUJB 1FSPOJ WFSXBMUFU 7PO CJT .·S[ CFLMFJEFUF /JDPMB /JDPMBJ EJFTFT "NU HFGPMHU WPO -PSFO[P 5PNB CJT VOE 5PN NBTP 'BCSJ CJT NJOEFTUFOT 4FLSFU·S 1SPLVSBUPS VOE 4DIBU[NFJTUFS XBSFO JO EFS 3FHFM CFJ EFO 4JU[VOHFO EFS ,POHSFHBUJPO QS·TFOU %JFT HJMU o FS TUBVOMJDIFSXFJTF o OJDIU GàS EJF 3FLUPSFO EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /VS JO EFO FSTUFO +BISFO XJSE JISF "OXFTFOIFJU SFHFMN·JH WFS[FJDIOFU 'àS EBT VOE +BISIVOEFSU M·TTU TJDI LFJOF BCTPMVUF ;BIM EFS ,PO HSFHBUJPOTNJUHMJFEFS BVTNBDIFO %JF IJFS BVGHFMJTUFUFO 'VOLUJPOTUS·HFS MBTTFO BVG FJO (SFNJVN WPO NJOEFTUFOT [XÐMG WFSNVUMJDI BCFS TPHBS NFIS 1FSTPOFO
6OUFSTUàU[U VOE WFSUSFUFO XVSEFO EJF 4FLSFU·SF JO EFS 3FHFM WPO FJOFN 7J[FTFLSFU·S 0TQJ[JP %PDVNFOUP $BQP 9 o 9* FE 1 B H B O P 4 "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ VOE 0TQJ[JP %PDVNFOUP $BQP 97** FE 1 B H B O P 4 "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W 7HM "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ o TPXJF 1 B H B O P "SDIJWJP 4 G "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ VOE
TDIMJFFO #FJ EFO ;VTBNNFOLàOGUFO TJOE BMMFSEJOHT LBVN FJONBM NFIS BMT OFVO 1FSTPOFO BOXFTFOE &JOFS "CIBOEMVOH BVT EFN +BISIVOEFSU [VGPMHF TPMM TJDI EBT (SFNJVN JO EJFTFS ;FJU BVT BDIU .JUHMJFEFSO [VTBNNFOHFTFU[U IBCFO %FO 7PSTJU[ IBUUF EFNOBDI JO TQ·UFSFO +BISFO TUFUT EFS .BKPSEP NVT JOOF %JF %FQVUJFSUFO XVSEFO JN 'BMM EFT 5PEFT FJOFT .JUHMJFEFT EVSDI ,PPQUBUJPO CFTUJNNU %JFTF 7FSI·MUOJTTF LÐOOFO BMMFSEJOHT XPIM OJDIU PIOF XFJUFSFT GàS EJF FSTUFO +BISF TFJU (SàOEVOH EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ BOHFOPNNFO XFSEFO %JF EFQVUBUJ PEFS GSBUFMMJ SFLSVUJFSUFO TJDI BVT ,SFJTFO EFT SÐNJTDIFO ,MF SVT VOE "EFMT EPDI BVDI CàSHFSMJDIF .JUHMJFEFS TJOE [V BMMFO ;FJUFO OBDI XFJTCBS /FCFO EFO (SàOEVOHTW·UFSO EFT )PTQJ[FT .BSJBOP 4P[[JOJ VOE 8JMMJBN -FTMJF [·IMUFO [V EFO FSTUFO GSBUFMMJ CFJTQJFMTXFJTF EFS "CU 4BWP .JM MJOJ TQ·UFSFS /VOUJVT JO .BESJE VOE NJU EFN ,BSEJOBMTIVU HFLàSU EFS .BSDIFTF 0SB[JP 4QBEB .VUJ +PTFQIVT EF $PNJUJCVT (JPWBOOJ #BU UJTUB 1BMFODB .BUUJB 1FSPOJ (JVTFQQF $POUJ VOE +PTFQIVT .FMHBSJO "VDI [BIMSFJDIF ,BSEJO·MF GJOEFO TJDI JO EFO FSTUFO +BISFO VOUFS EFO %FQV UJFSUFO (JBDPNP 'SBO[POJ BVDI 'SBOTPOJ
'JMJQQP 5PNNBTTP )PXBSE EF /PSGPML (JSPMBNP (BTUBMEJ $FTBSF 3BTQPOJ (JBDPNP 'JMJQQP /JOJ $BSMP $BSBGB 'MBWJP $IJHJ "MFTTBOESP $SFTDFO[J VOE 'BCSJ[JP 4QBEB 8·ISFOE EFS 4JU[VOHFO EFS ,POHSFHBUJPO XVSEF àCFS BMMF [FOUSBMFO "O HFMFHFOIFJUFO EFT )PTQJ[FT FOUTDIJFEFO %JF 1SPUPLPMMF EFS MBVU 4UBUVUFO [V O·DITU FJONBM NPOBUMJDI TUBUUGJOEFOEFO ;VTBNNFOLàOGUF TJOE GàS EFO ;FJU SBVN WPO OPDI WPS (SàOEVOH EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ CJT FSIBMUFO &T IBOEFMU TJDI EBCFJ OJDIU VN 0SJHJOBMNJUTDISJGUFO TPOEFSO VN JN /BDIIJOFJO BCHFGBTTUF 3FJOTDISJGUFO 4PNJU MJFHFO &SHFCOJTQSPUPLPMMF WPS EJF JO EFS 3FHFM LFJOFSMFJ "VGTDIMVTT àCFS EJF &OUTDIFJEVOHTGJOEVOH HFCFO *OIBMUMJDI CFGBTTUF TJDI EJF ,POHSFHBUJPO JN 8FTFOUMJDIFO NJU GPMHFOEFO 5IF NFOCFSFJDIFO EFS 7FSHBCF WPO "MNPTFO VOE 4VCTJEJFO BVFSIBMC EFS àC MJDIFO 6OUFSTUàU[VOH GàS EJF ,POWFSUJUFO 'JOBO[ VOE #BVNBOBINFO 1FSTPOBMGSBHFO *OTHFTBNU JTU JN 7FSMBVG EFS +BISF FJOF 4DIXFSQVOLUWFSTDIJF CVOH [V LPOTUBUJFSFO *O EFO FSTUFO [XFJ +BIS[FIOUFO XBSFO EJF 4JU[VOHFO
8B B M -VPHIJ 4 1 B H B O P 0TQJ[JP 4 "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM S 8F C F S 4UBBUTIBOECàDIFS 4 "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM S &CE &CE GPM S VOE S 1 B H B O P 0TQJ[JP 4 &CE 4 ;V EFO FSTUFO %FQVUJFSUFO FCE 4 "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ VOE 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ IJOHFHFO FOUI·MU 0SJHJOBMNJUTDISJGUFO EFS 7FSTBNNMVOHFO EJF BMMFSEJOHT ·VFSTU TDIXFS [V MFTFO TJOE
EFS ,POHSFHBUJPO CFTUJNNU WPO 1SPCMFNFO EFS (SàOEVOH VOE EFT "VGCBVT #BVNBOBINFO 1MBU[QSPCMFNF &SCTDIBGU (BTUBMEJ 0SHBOJTBUJPOTTUSVLUVS EFT )PTQJ[FT
X·ISFOE CFTPOEFST BC EFO FS +BISFO 4VQQMJLFO VN "MNP TFO WPO FIFNBMJHFO (·TUFO PEFS FYUFSOFO ,POWFSUJUFO EJF JO 3PN MFCUFO EJF %JTLVTTJPOFO CFTUJNNUFO *O EFO FS +BISFO XVSEFO X·ISFOE EFS ;V TBNNFOLàOGUF LBVN NFIS "MNPTFOG·MMF WFSIBOEFMU KFU[U TUBOEFO 'SBHFO EFS )PTQJ[WFSXBMUVOH VOE QFSTPOFMMF "OHFMFHFOIFJUFO BVG EFS 5BHFTPSEOVOH *O EJFTFS &OUXJDLMVOH TQJFHFMO TJDI BVDI EJF JOOFSFO 7FSI·MUOJTTF EFT )BVTFT 8BSFO JO EFO FS +BISFO VOE JN FSTUFO +BIS[FIOU EFT +BISIVOEFSUT JO EFS 3FHFM OFVO 7FSUSFUFS CFJ EFO 4JU[VOHFO QS·TFOU TP XBSFO TFJU XF TFOUMJDI XFOJHFS .JUHMJFEFS BOXFTFOE #FTPOEFST BVGG·MMJH JTU FJO 3àDLHBOH EFS 1S·TFO[FO TFJU EFO FS +BISFO (MFJDI[FJUJH GBOEFO EJF ;VTBNNFOLàOGUF BVDI XFJUBVT TFMUFOFS TUBUU BMT OPDI JN +BISIVOEFSU 4P LBN NBO CFJTQJFMTXFJTF OBDI FJOFS 4JU[VOH JN 4FQUFNCFS FSTU JN 'FCSVBS FSOFVU [VTBNNFO GBOEFO WJFS OVS FJO ESFJ 5SFGGFO TUBUU %JFTFS 5SFOE TFU[U TJDI CJT [VS .JUUF EFS FS +BISFO GPSU JN )FJMJHFO +BIS TPXJF EJTLVUJFSUF EJF ,POHSF HBUJPO OVS OPDI [XFJ NBM K·ISMJDI &JOF 8FOEF JTU [V LPOTUBUJFSFO BMT EJF #FMBOHF EFT )PTQJ[FT OFVO .BM [VS %JTLVTTJPO TUBOEFO GBOEFO TPHBS [XÐMG 4JU[VOHFO TUBUU "VDI JO EFO FS +BISFO MBTTFO TJDI XJFEFS SFHFMN·JHF ;VTBNNFOLàOGUF GFTUTUFMMFO .FISFSF EJF ,POHSFHBUJPO CFUSFGGFOEF *OEJ[JFO EFVUFO TPNJU BVG FJOF LSJ TFOIBGUF 4JUVBUJPO EFT )PTQJ[FT JO EFS .JUUF EFS FS +BISF IJO %JFT G·MMU [FJUMJDI [VTBNNFO NJU FJOFN NBTTJWFO &JOCSVDI CFJ EFO ,POWFSUFOEFO[BIMFO &JO (SVOE IJFSGàS JTU BVG EFO FSTUFO #MJDL OJDIU LMBS [V FSLFOOFO .ÐHMJDIFS XFJTF WFSXFJTFO EJF 1S·TFO[TDIXBOLVOHFO VOE EJF TFMUFOFSFO 4JU[VOHFO EFS ,POHSFHBUJPO BVG FJO OBDIMBTTFOEFT *OUFSFTTF EFT SÐNJTDIFO "EFMT VOE ,MFSVT BO EFO #FMBOHFO EFT ,POWFSUJUFOIBVTFT ;VEFN EJFT XJSE JN 'PMHFOEFO OPDI [V [FJHFO TFJO EFVUFU FJOJHFT BVG FJOFO XFJUFSFO ,SJTFOGBLUPS IJO *O HFOBV EJF TFO +BISFO XVSEF EBT "NU EFT 3FLUPST WPO FJOFN EFS ,BUFDIJTUFO CFLMFJEFU FJOF ,POTUFMMBUJPO EJF FJOF 3FJIF WPO 1SPCMFNFO NJU TJDI CSBDIUF
7HM FUXB "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W GàS 4FQUFNFS GPM S GàS .·S[ GPM S GàS +VMJ GPM S GàS .·S[ GPM W GàS %F[FNCFS "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM S *N +BIS LBN NBO JN 'FCSVBS .·S[ +VMJ "VHVTU 4FQUFNCFS 0LUPCFS VOE %F[FNCFS [VTBNNFO "O[BIM EFS ;VTBNNFOLàOGUF QSP +BIS 7HM "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W o S 7HM ,BQJUFM **D
%JF #FTQSFDIVOHFO EFS %FQVUJFSUFO GBOEFO XPIM [VO·DITU JN )PTQJ[ TFMCTU TUBUU OFMMB TUBO[B TPMJUB EFMM 0TQJUJP "C VOE [V LBN NBO BVDI JO EFO 1BM·TUFO EFS ,POHSFHBUJPOTNJUHMJFEFS PEFS JO EFS $IJFTB /VPWB [VTBNNFO 4FJU EFO FS +BISFO XVSEFO ;VTBNNFOLàOGUF JN )PTQJ[ [VS "VTOBINF JNNFS I·VGJHFS CFWPS[VHUF NBO EJF QBMB[[J EFS %FQVUJFSUFO )PDILBS·UJHF 5FJMOFINFS CFJ TQF[JFMMFO 4JU[VOHFO MBTTFO TJDI CFSFJUT JN +BISIVOEFSU OBDIXFJTFO *OTCFTPOEFSF EBOO XFOO FT VN EJF 3FDIFO TDIBGUTMFHVOH EFT *OTUJUVUT HJOH XBSFO XFJUBVT NFIS ,BSEJO·MF BOXFTFOE BMT CFJ EFO àCMJDIFO ;VTBNNFOLàOGUFO 4P XBSFO BN +VMJ EFS 4P[ [JOJ#JPHSBQI VOE (SPQÐOJUFOUJ·S ,BSEJOBM -FBOESP $PMMPSFEP ,BSEJOBM )PXBSE EF /PSGPML VOE ,BSEJOBM /JDPMÑ "DDBJPMJ QS·TFOU %JTLVUJFSU XVSEF EJF XJSUTDIBGUMJDIF &OUXJDLMVOH EFT )PTQJ[FT JN WPSBVTHFHBOHFOFO +BIS EJF EFS 4FLSFU·S EBSMFHUF "VDI EJF 7FSTBNNMVOH BN .BJ IBUUF FJOFO CFTPOEFSFO $IBSBLUFS *N 1BMBTU EFT ,BSEJOBMT "DDBJPMJ LBNFO OFCFO EFN #FTJU[FS VOE EFO àCMJDIFO %FQVUJFSUFO EJF ,BSEJO·MF +PTFQIVT 4B DSJQBOUFT +PTFQIVT 3FOBUVT *NQFSJBMJT VOE 1JFUSP 0UUPCPOJ [VTBNNFO &SOFVU HJOH FT VN EJF 'JOBO[FO EFT )BVTFT EJFTNBM VN EJF EFS +BISF VOE %B àCFSMJFGFSUF .JUHMJFEFSMJTUFO EFS ,POHSFHBUJPO CJTMBOH OJDIU CFLBOOU TJOE M·TTU TJDI OJDIU CFVSUFJMFO PC CFJ XJDIUJHFO ;VTBNNFOLàOGUFO MFEJHMJDI NFIS %FQVUJFSUF FSTDIJFOFO PEFS PC FT TJDI CFJ EJFTFN FSXFJUFSUFO 1FSTPOFOLSFJT VN FJOF (SVQQF WPO ,BSEJO·MFO NJU TQF[JFMMFO ,POUSPMMGVOL UJPOFO JO GJOBO[JFMMFO 'SBHFO IBOEFMUF D %FS 3FLUPS °CFS EJF 2VBMJGJLBUJPO VOE EJF "VGHBCFO EJF WPN 3FLUPS EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ FSXBSUFU XVSEFO HFCFO JN 8FTFOUMJDIFO ESFJ OPSNBUJWF 2VFM MFO "VGTDIMVTT [VO·DITU EJF 4UBUVUFO EFT )PTQJ[FT GFSOFS "OXFJTVOHFO GàS EFO 3FLUPS TPXJF )JOXFJTF VOE &NQGFIMVOHFO [V TFJOFS "NUTGàISVOH .JU MFU[UFSFO XJSE HMFJDITBN FJO "OGPSEFSVOHT VOE 1FSTÐOMJDILFJUTQSPGJM GàS EFO
"47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W 4P USBG NBO TJDI FUXB JN %F[FNCFS JN )BVT EFT .BSDIFTF $MFNFOUF 4QBEB JN "VHVTU JN %JFOTU[JNNFS EFT .BKPSEPNVT VOE BC JNNFS I·VGJHFS JN 1BMB[[P EFT 4JHOPSF 3BOJFSP #VTTJ "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM S W S 8F C F S 4UBBUTIBOECàDIFS 4 &CE 4 G &CE 4 "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W o S 8F C F S 4UBBUTIBOECàDIFS 4 &CE 4 &CE 4 "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM S
*OIBCFS EFS )PTQJ[MFJUVOH GPSNVMJFSU %JF ESFJ HFOBOOUFO 2VFMMFO XVSEFO BVG EFS #BTJT EFS &SGBISVOHFO EFS FSTUFO +BISF TPXJF VOUFS #FSàDLTJDIUJHVOH EFS °CFSMFHVOHFO -FTMJFT XPIM VN WPN )PTQJ[HSàOEFS 4P[[JOJ LVS[ WPS EFTTFO 5PE BCHFGBTTU %BT "NU EFT 3FLUPST TPMMUF TUFUT WPO FJOFN JUBMJFOJTDIFO 1SJFTUFS CFLMFJEFU XFSEFO EFS XJF BVDI EJF ,BUFDIJTUFO VOE BOEFSF "NUTJOIBCFS HFNFJOTBN NJU EFO (·TUFO JN )PTQJ[ XPIOUF 7PN 3FLUPS XVSEFO #FTDIFJEFOIFJU ;V SàDLIBMUVOH #BSNIFS[JHLFJU (àUF VOE 6OFJHFOOVU[ FSXBSUFU &S TPMMUF OJDIU OVS GàS EJF ,POWFSUFOEFO TPOEFSO BVDI GàS EJF ,BUFDIJTUFO VOE EJF BOEFSFO #SàEFS EFT )BVTFT FJOF 7PSCJMEGVOLUJPO FJOOFINFO "VDI TPMMUF FS NJU EFS ,àDIF EFT )PTQJ[FT 7PSMJFC OFINFO &JHFOJOUFSFTTFO IBUUF EFS 3FLUPS EFT )PTQJ[FT IJOUBO[VTUFMMFO °CFS EJFTF $IBSBLUFSFJHFOTDIBGUFO VOE 7FSIBMUFOTXFJTFO IJOBVT XFSEFO JO EFO 4UBUVUFO VOE 3FHFMO BVDI JOUFMMFLUVFMMF 2VBMJGJLBUJPOFO HFGPSEFSU 6N %JTLVTTJPOFO NJU EFO )·SFUJLFSO BVT EFO -·OEFSO OÐSEMJDI EFS "MQFO TUBOE IBMUFO [V LÐOOFO XVSEF WPN 3FLUPS FJO QSPGVOEFT 8JTTFO JO LPOUSPWFSTUIFP MPHJTDIFO "VTFJOBOEFSTFU[VOHFO FSXBSUFU &S TPMMUF XFOJHTUFOT EFS GSBO[Ð TJTDIFO EFVUTDIFO VOE MBUFJOJTDIFO 4QSBDIF N·DIUJH TFJO &SXBSUFU XVSEFO QPMJUJTDIF HFPHSBQIJTDIF TPXJF IJTUPSJTDIF VOE LJSDIFOHFTDIJDIUMJDIF ,FOOU OJTTF EJF TJDI àCFS EBT )FJMJHF 3ÐNJTDIF 3FJDI IJOBVT [VNJOEFTU BVG &OHMBOE 4DIXFEFO %·OFNBSL VOE )PMMBOE CF[JFIFO TPMMUFO -·OEFS BMTP BVT EFOFO NBO FJOF CFTPOEFST HSPF ;BIM WPO (·TUFO FSXBSUFUF )BUUF FJO ,BOEJEBU FOUTQSFDIFOEFT 8JTTFO OJDIU EVSDI FJHFOF &SGBISVOHFO FUXB EVSDI 3FJTFO JO EJF KFXFJMJHFO -·OEFS FSXPSCFO XVSEFO QPUFO[JFMMFO )PTQJ[MFJUFSO CFTPOEFST EJF 8FSLF WPO -VDBT EF -JOEB [VS JOUFOTJWFO -FLUàSF FNQGPIMFO +FEFOGBMMT TPMMUF EFS 3FLUPS GàS %JTLVTTJPOFO NJU I·SFUJTDIFO (·TUFO HFXBQQOFU TFJO VOE
0TQJ[JP %PDVNFOUJ FE 1 B H B O P 4 o o 7HM BVDI EJF %FOLTDISJGU WPO -FTMJF %PDVNFOUP FE 1 B H B O P 4 o 0TQJ[JP %PDVNFOUP $BQP 7 FE 1 B H B O P 4 G 4Q·UFS HJCU FT )JOXFJTF BVG VOUFSTDIJFEMJDIF .BIM[FJUFO GàS EJF (FJTUMJDIFO VOE EJF (·TUF "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM S oS 7HM BVDI ,BQJUFM **D 0TQJ[JP %PDVNFOUP $BQP 7 FE 1 B H B O P 4 DIF JWJ DPO SBSP FTFNQJP TJ TFSWB B %JP FE BJ QSPTTJNJ QVSBNFOUF TFO[B NJOJNP JOUFSFTTF EB UVUUJ J OPTUSJ NJOJTUSJ FE PGGJ[JBMJ 0TQJ[JP %PDVNFOUP $BQP 7 FE 1 B H B O P 4 0TQJ[JP %PDVNFOUP FE 1 B H B O P 4 &CE 4 NJU "ON -VDBT EF -JOEB o
FJO BVT %BO[JH TUBNNFOEFS +VSJTU IBUUF TFJO 8FSL XPIM FSTUNBMT VOUFS EFN 5JUFM 0SCJT -VNFO &U "UMBOUJT *VHB 5FDUB 3F UFDUB %BT JTU /FXF BVGàISMJDIF &OUEFDL 6OE #FTDISFJCVOH EFS HBOU[FO 8FMU JO EFVUTDIFS 4QSBDIF JO 'SBOLGVSU BN .BJO QVCMJ[JFSU &T FSTDIJFO EBOO TFJU JO NFISFSFO 4QSBDIFO VOUFS EFN 5JUFM %FTDSJQUJP 0SCJT FU 0NOJVN &VJVT 3FSVN 1VCMJDBSVN VOE XBS JN +BIS IVOEFSU TFIS WFSCSFJUFU &T JOGPSNJFSUF àCFS (FCS·VDIF 4JUUFO BCFS BVDI àCFS 1PMJUJL VOE 8JSUTDIBGU BVT EFO XJDIUJHTUFO FVSPQ·JTDIFO -·OEFSO TPXJF BVT EFS OFVFO 8FMU
EJFTFO JOTCFTPOEFSF NJU IJTUPSJTDIFO "SHVNFOUFO CFHFHOFO LÐOOFO ;VS 7PSCFSFJUVOH XVSEF EFN 3FLUPS [VEFN FJO OJDIU O·IFS TQF[JGJ[JFSUFT 8FSL WPO 'MPSJNPOE EF 3BFNPOE FNQGPIMFO %BNJU XBS WFSNVUMJDI TFJO 1BNQIMFU )JTUPSJB EF PSUV QSPHSFTTV FU SVJOB IBFSFTFPO IVJVT TBFDVMJ HFNFJOU %JF (SàOEVOHTW·UFS MFHUFO EFN 3FLUPS GFSOFS FJO VNGBTTFOEFT 4UVEJVN EFS ,PO USPWFSTTDISJGUFO WPO 3PCFSUP #FMMBSNJOP BOT )FS[ 'àS EJF 4DIVMVOH EFS BS HVNFOUBUJWFO '·IJHLFJUFO HFHFOàCFS 6OHFCJMEFUFO HBMUFO EJF 8FSLF EFVUTDI TQSBDIJHFS "VUPSFO XJF +PEPDVT ,FEE VOE /PSETUBN BMT HFFJHOFUF -FLUàSF *N *EFBMGBMM TPMMUF BMTP EJF 'àISVOH EFT )BVTFT JO EFO )·OEFO FJOFT GSPNNFO VOE CFTDIFJEFOFO HMFJDI[FJUJH BCFS BVDI TFIS XFMUFSGBISFOFO VOE VNGBTTFOE HFCJMEFUFO 1SJFTUFST MJFHFO 8FMDIF QSBLUJTDIFO "VGHBCFO LBNFO OVO BVG EFO 3FLUPS [V *IN PC MBH [VO·DITU EJF (FTBNUGàISVOH VOE "VGTJDIU àCFS EBT )PTQJ[ &JONBM JN .POBU TPMMUF FS EBSàCFS WPS EFS ,POHSFHBUJPO 3FDIFOTDIBGU BCMFHFO *OTCF TPOEFSF XBS FS GàS EJF &JOIBMUVOH WPO 0SEOVOH VOE %JT[JQMJO [VTU·OEJH &S CFTUJNNUF VOE LPOUSPMMJFSUF EFO HFTBNUFO 5BHFTQMBO FJOTDIMJFMJDI EFS BCFOE MJDIFO 4DIMJFVOH EFT )PTQJ[FT &S IBUUF EJF ,POWFSUFOEFO VOE EBT 1FSTPOBM U·HMJDI JO EFS ,JSDIF C[X JO EFS IBVTFJHFOFO ,BQFMMF [VN (FCFU VOE [VS "O EBDIU [V WFSTBNNFMO *IN VOUFSTUBOE GFSOFS EJF "VGTJDIU àCFS EJF 'JOBO[FO VOE EBT HFTBNUF #FTDIBGGVOHTXFTFO EFT )PTQJ[FT 4P IBUUF FS BVDI àCFS EFO U·HMJDIFO ,POTVN #VDI [V GàISFO %JF VOUFSFO NJOJTUSJ BMTP EJF 1GÐSUOFS VOE ,ÐDIF LPOOUF FS FJHFOTU·OEJH E I PIOF 3àDLTQSBDIF NJU EFS ,POHSFHBUJPO FJOTUFMMFO PEFS FOUMBTTFO "VG TUSFOHF %JT[JQMJO XVSEF HSPFS 8FSU HFMFHU EJF 3FHMFNFOUJFSVOH FS GPMHUF CJT JOT LMFJOTUF %FUBJM %JF )BVTPSEOVOH NVTTUF FJONBM JN .POBU MBVU JN 3FGFLUPSJVN WFSMFTFO XFSEFO %FS 3FLUPS TPMMUF EJF /BDIU àCFS EJF )PT QJ[TDIMàTTFM WFSXBISFO /VS NJU TFJOFS &SMBVCOJT VOE NJU FJOFS WPO JIN CF
0TQJ[JP %PDVNFOUP FE 1 B H B O P 4 QFS NPTUSBSF DPNF TJB NVUBUB MBOUJDB SFMJHJPOF JO RVFMMF QBSUJ FU JOUSPEPUUB MFSFTJB DIF RVFMMJ JTUFTTJ EFM QBFTF OPO QPTTPOP OFHBSF 7HM EB[V 0TQJ[JP %PDVNFOUP FE 1 B H B O P 4 NJU "ON %BT 8FSL FSTDIJFO FSTUNBMT XVSEF FT JO FJOFS GSFJFO EFVUTDIFO °CFSTFU[VOH WPO "FHJEJVT "MCFSUJOVT IFSBVTHFHFCFO (FNFJOU JTU BO EJFTFS 4UFMMF WFSNVUMJDI TFJO 8FSL &YBNFO 6CFS %BT 'VOEBNFOU EFS -V UIFSJTDIFO VOE $BMWJOJTDIFO 3FMJHJPOT 0QJOJPO 8·ISFOE BVT EFS 'FEFS EFT +FTVJUFO VOE ,POUSPWFSTUIFPMPHFO ,FEE WJFMF 4DISJGUFO CFLBOOU VOE FSIBMUFO TJOE M·TTU TJDI EFS "VUPS /PSETUBN CJTIFS OJDIU FJOEFVUJH JEFOUJGJ[JFSFO 0TQJ[JP %PDVNFOUP FE 1 B H B O P 4 NJU "ON 0TQJ[JP %PDVNFOUP $BQP 7 FE 1 B H B O P 4 G "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W 0TQJ[JP %PDVNFOUP FE 1 B H B O P 4 "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM S 0TQJ[JP %PDVNFOUP FE 1 B H B O P 4 "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM S
TUJNNUFO #FHMFJUQFSTPO EVSGUFO EJF ,POWFSUFOEFO EBT )PTQJ[ JO CFHSàOEFUFO "VTOBINFTJUVBUJPOFO WFSMBTTFO 4PMDIF 7PSTDISJGUFO MBTTFO [VNJOEFTU FSBI OFO NJU XFMDIFN 7FSIBMUFO EFS )PTQJ[H·TUF HSVOET·U[MJDI HFSFDIOFU XVSEF &JOF CFTPOEFSF 3PMMF LBN EFN 3FLUPS CFJ EFS "VGOBINF OFVFS ,POWFSUFOEFO [V FS IBUUF EJF PSEOVOHTHFN·F &JOHBOHTCFGSBHVOH [VTBNNFO NJU EFN ,B UFDIJTUFO [V HBSBOUJFSFO %BCFJ TPMMUF FS JOTCFTPOEFSF ,BOEJEBUFO LBUIPMJTDIFS )FSLVOGU BVGTQàSFO EJF BMT WFSNFJOUMJDIF ,POWFSUFOEFO EJF "OOFINMJDILFJ UFO EFS )FSCFSHF HFOJFFO XPMMUFO 8FS EBT "NU EFT 3FLUPST CFLMFJEFUF M·TTU TJDI JO FSTUFS -JOJF NJUUFMT EFS -J CSJ .BTUSJ SFLPOTUSVJFSFO "MT FSTUFS 3FLUPS XFOOHMFJDI FS EJFTFO 5JUFM XPIM OJFNBMT GàISUF GVOHJFSUF FJOFS EFS (SàOEVOHTW·UFS EFT )PTQJ[FT EFS 4BM[ CVSHFS 'SBODFTDP (TDIXFOEUFS &S àCFSOBIN WPO "OGBOH BO BVDI EFO ,BUF DIJTNVTVOUFSSJDIU JO EFVUTDIFS 4QSBDIF "MT FS OVS [XFJ +BISF OBDI EFS )PT QJ[HSàOEVOH BN "VHVTU WFSTUBSC XVSEF -VDB "OUPOJP EFM 4FSB FJO 0SBUPSJBOFS BVT 'MPSFO[ [V TFJOFN /BDIGPMHFS CFTUJNNU %PDI BVDI TFJOF "NUT[FJU XBS OVS WPO LVS[FS %BVFS EB FS CBME EBSBVG JO EJF 5PTLBOB [VSàDL CFSVGFO XVSEF &SOFVU CFHBOO EJF 4VDIF OBDI FJOFN HFFJHOFUFO -FJUFS EFT )BVTFT .BO FOUTDIJFE TJDI EBSBVGIJO GàS "MFTTBOESP $BTTPMB EFS [VWPS TFJ OFO %JFOTU JN 0TQFEBMF 4 (JPWBOOJ JO -BUFSBOP WFSSJDIUFU VOE TJDI EPSU NJU HSPFN &JOTBU[ VN ,SBOLF VOE 7FSMFU[UF HFLàNNFSU IBUUF %JF +BISF VOE TUFMMUFO VOUFS QFSTPOFMMFO (FTJDIUTQVOLUFO FJOF TDIXJFSJHF 6NCSVDIQIBTF EBS ;VO·DITU FSLSBOLUF $BTTPMB JN .BJ &S WFSTUBSC FJO +BIS TQ·UFS FUXB [VS HMFJDIFO ;FJU XJF BVDI EFS (SàOEFS EFT )PT QJ[FT .BSJBOP 4P[[JOJ .ÐHMJDIFSXFJTF NVTTUF EBT )PTQJ[ SVOE FJOFJOIBMC +BISF PIOF 3FLUPS BVTLPNNFO /BDISJDIUFO àCFS FJOFO /BDIGPMHFS GJOEFO TJDI FSTU BC 'FCSVBS BMT EFS EFVUTDIF (JPWBOOJ "QQFMJP [VN OFVFO -FJ UFS CFTUJNNU XVSEF .JU JIN CFLMFJEFUF FOUHFHFO EFS 7PSTUFMMVOHFO -FTMJFT FSTUNBMT FJO /JDIUJUBMJFOFS EBT IÐDITUF "NU JN )PTQJ[ 0GGFOCBS àCFSOBIN FS BVDI EFO ,BUFDIJTNVTVOUFSSJDIU GàS EJF EFVUTDITQSBDIJHFO (·TUF *OTHFTBNU TUFMMU "QQFMJPT "NUT[FJU FJOF M·OHFSF 1IBTF EFS ,POUJOVJU·U VOE 4UBCJMJU·U EBS *O EJFTF +BISF GJFMFO VOUFS BOEFSFN EFS )PTQJ[VN[VH JO EFO 1BMBTU JN #PSHP
%JFT XJSE FYQMJ[JU BVDI JO EFS /FVBVGMBHF EFS QSPNJTTJPOJ GàS EFO 3FLUPS GPSNVMJFSU 7HM "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W /S "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W WHM [V (TDIXFOEUFS 0SJHJOF FE , M F Z O U K F T 4 &CE 4 $BTTPMB IJOUFSM·U EFN )PTQJ[ BVDI FJOF &SCTDIBGU 7HM ,BQJUFM **C &CE 4 "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W " EJ 'FCSBSP WFOOF JO DBTB F GV SJDFWVUP QFS %JSFUUPSF EFMM0TQJ[JP JM 3 4SF 1 (JPWBOOJ "QQFMJP (FSNBOP %JF "VGHBCFO FJOFT ,BUFDIJTUFO àCFSOBIN FS FSTU OBDI EFN 3FLUPSBU %JFT JTU JOTPGFSO WPO #FEFVUVOH EB ·IOMJDIF ,POTUFMMBUJPOFO TQ·UFS EBT )PTQJ[ JO [XFJ SFHFMSFDIUF 'àISVOHTLSJ TFO TUàS[FO TPMMUFO
/VPWP JN +BISF VOE EJF BOTDIMJFFOEF GJOBO[JFMMF (SVOEBCTJDIFSVOH EFT )BVTFT "N "QSJM WFSMJF FS 3PN VOE CFHBC TJDI OBDI #BZFSO #F SFJUT WPS TFJOFS "CSFJTF USBU BN .·S[ EFS OFVF 3FLUPS /JDPMB 1BTDIBMJ TFJO "NU BO "MMFSEJOHT CMJFC FT JO TFJOFN 'BMM CFJ FJOFN WFSHMFJDITXFJTF LVS [FO *OUFSNF[[P %SFJ +BISF TQ·UFS BN "QSJM HJOH FS OBDI "WFSTB XP FS FSTUFS 3FLUPS FJOFT EPSU OFV FJOHFSJDIUFUFO BMMFSEJOHT BVT SÐNJTDIFO 2VFM MFO OJDIU O·IFS TQF[JGJ[JFSCBSFO 4FNJOBST XVSEF 'àS FJOJHF .POBUF XVSEF EFS "CU (JVMJP $FTBSF #PSFB [V TFJOFN /BDIGPMHFS CFTUJNNU &OEF 4FQUFNCFS EFT HMFJDIFO +BISFT BCFS WFSMJF BVDI FS EJF &XJHF 4UBEU .JU TFJOFN 8FHHBOH CFHBOO FJOF 1IBTF M·OHFSFS 7BLBO[ 0GGFOCBS XVSEF EJF 3FLUPSFOTUFMMF àCFS NFISFSF +BISF XFOO OJDIU TPHBS àCFS +BIS[FIOUF IJOXFH JO 1FSTPOBMVOJPO WPN FOHMJTDIFO ,BUFDIJTUFO (VHMJFMNP 4UVBSU àCFSOPNNFO 4UVBSU XBS CFSFJUT TFJU .·S[ ,BUFDIJTU VOE àCUF EJFTFT "NU +BISF MBOH BVT CJT FS JN +BIS BVG USBHJTDIF "SU VOE 8FJTF VNT -FCFO LBN *OOFSIBMC EFT )PTQJ[FT LBN FT [V 5VSCVMFO[FO EJF [VNJOEFTU UFJMXFJTF NJU EJFTFS 7FSNJTDIVOH WPO ,PNQFUFO [FO [VTBNNFO IJOHFO %BNJU WFSLOàQGU XBSFO BCFS BVDI 4UBUVTGSBHFO TPXJF EBSBVT SFTVMUJFSFOEF IJFSBSDIJTDITUSVLUVSFMMF ,POGMJLUF &CFO EJFTFO ,SJTFO JTU FJOF SFDIU EJDIUF 2VFMMFOàCFSMJFGFSVOH [V WFSEBOLFO EJF àCFS EJF SFJO OPS NBUJWFO 7PSHBCFO IJOBVT FJOF "OO·IFSVOH BO EJF UBUT·DIMJDIFO 7FSI·MUOJTTF JN 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ VN HFTUBUUFU %JF DB WFSGBTTUF LOBQQF %FOLTDISJGU 2VBMJU¸ QFSTPOBMJ EFM EJSFUUPSF EFMM0TQJ[JP EJ $POWFSUJUJ EJ 3PNB TPXJF EJWFSTF "CIBOEMVOHFO EJF WFSNVU MJDI VN EBT +BIS EBUJFSFO CFIBOEFMO EJFTF TJDI EVSDI EJF %PQQFMGVOLUJPO FJOFT ,BUFDIJTUFO FSHFCFOEFO 1SPCMFNF %BTT FT EBCFJ JNNFS XJFEFS VN EFO 4UBUVT VOE EBT 1SFTUJHF 4UVBSUT HJOH NBDIFO JIN HFHFOàCFS GPSNVMJFSUF 7PS XàSGF EFVUMJDI 4P CFUPOUF NBO TFJUFOT EFS ,POHSFHBUJPO NBO XàOTDIF TJDI JN 4JOOF EFT )PTQJ[HSàOEFST 4P[[JOJ XJFEFS FJOFO 3FLUPS EFS WPO EFS ,PO WFSUFOEFOIFSCFSHF LFJOF &JOLàOGUF PEFS (FIBMU FSXBSUF .FISGBDI VOE NJU /BDIESVDL XVSEF EJF "VGGBTTVOH GPSNVMJFSU GàS EFO -FJUFS EFT )BVTFT H·MUFO EJF BMMHFNFJOFO 3FHFMO VOE FS IBCF EBT (MFJDIF [V FTTFO XJF BMMF BOEFSFO
"47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W Q BOEBSF JO #BWJFSB GVSPOP QBHBUJ TDVEJ BM 4 % (JP 1JFUSP "SUJOHFS TBHSFTUBOP EFMM"OJNB TVP QSPUSF &CE GPM W &CE GPM W VOE GPM W "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W o S "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM S 2VBOEP MB DBSJDB EFM %JSFUUPSF TJ VOJDTB BE VOP EF DBUFDIJTUJ &CE DIF OPO IBCCJB EFTJEFSJP EJ NBOHHJBS SPCCB P EFOBSJ EFMM0TQJUJP &CE &S NÐHF EBT (MFJDIF FTTFO XJS EJF BOEFSFO TFO[B NJOJNB EJGGFSFO[B "O BOEFSFS 4UFMMF XJSE CFUPOU *O UBWPMB TJ NBOHJBOP UVUUF FHVBMF DPNF Ã TPMJUP EB GBSTJ OF MVPHIJ QJK FCE GPM W %PDI PGGFOCBS WFSMBOHUF OJDIU OVS EFS BMT 3FLUPS GVOHJFSFOEF ,BUFDIJTU 4UVBSU FJOF 4POEFSCFIBOEMVOH TPOEFSO BVDI EFS EFVUTDITQSBDIJHF ,PMMFHF 4P XJFTFO EJF ,BUFDIJTUFO
%PDI CFTDIS·OLUFO TJDI EJF ,POGMJLUF OJDIU BVG TUBUVTSFMFWBOUF ,POTVN WPSMJFCFO 8JF BO BOEFSFS 4UFMMF HF[FJHU XVSEF TPMMUFO EJF NVUUFSTQSBDIMJDIFO ,BUFDIJTUFO NJU JISFO KFXFJMJHFO 4DIàU[MJOHFO JO CFTUJNNUFO 5FJMFO EFT 1BMBT UFT XPIOFO EFS ,BUFDIJTU IBUUF TPNJU BVDI FJOF "VGTJDIUTGVOLUJPO àCFS TFJO RVBSUJFSF [V FSGàMMFO 8P BCFS TPMMUF FJO ,BUFDIJTU TFJOF ;JNNFS CF[JFIFO EFN BVDI EJF -FJUVOH EFT )PTQJ[FT VOUFSTUBOE &JOFSTFJUT TPMMUF EFS 3FLUPS JO EFS )JFSBSDIJF àCFS EFO BOEFSFO NJOJTUSJ TUFIFO BOEFSFSTFJUT LPOOUF VOE XPMMUF NBO EJF FOHMJTDITQSBDIJHFO ,POWFSUFOEFO OJDIU VOCFBVGTJDIUJHU MBTTFO ,POGMJLUF XBSFO TPNJU WPSQSPHSBNNJFSU 6OUFS EFS GFIMFOEFO -FJUVOH C[X VOUFS EFS %PQQFMGVOLUJPO 4UVBSUT MJUU PGGFOCBS BVDI EJF 2VBMJU·U EFT ,BUFDIJTNVTVOUFSSJDIUT "MT 3FBLUJPO BVG EJFT CF[àHMJDIF %FGJ[JUF XVSEF TFJUFOT EFS ,POHSFHBUJPO CFTDIMPTTFO EJF ,PO WFSUFOEFO WPS JISFS #FGSBHVOH VOE "CTDIXÐSVOH WPS EFN ,PNNJTTBS EFT )FJMJHFO 0GGJ[JVNT FJOFS "SU 1SPCFFYBNFO JN )PTQJ[ [V VOUFS[JFIFO %JFT HFTDIBI NJU EFS FSLM·SUFO "CTJDIU BVG EJFTF 8FJTF EJF ,BUFDIJTUFO TPXJF EJF 2VBMJU·U JISFT KFXFJMJHFO 6OUFSSJDIUT [V QSàGFO *OTHFTBNU [FJHU EJFTFS VNGBTTFOEF 3FHFMVOHTCFEBSG EFVUMJDI EBTT EJF ,PO HSFHBUJPO VN EJF QSBLUJ[JFSUF *OUFSJNTMÐTVOH OJDIU NFIS BL[FQUJFSFO XPMMUF DIF MJ 44 $BUFDIJTUJ OPO EFWPOP JO OFTTVO NPEP DPNNBOEBSF BMM0T QJUJP Ã OFDDFTTBSJTTJNP DIF JO EFUUP -VPHP 1JP WJ TJB JM %JSFUUPSF DPNF TFNQSF DJ Ã TUBUP %PDI XBS FT PGGFOCBS BVG EFS BOEFSFO 4FJUF TDIXJFSJH JN 4JOOF EFS *EFBMF EFS (SàOEVOHTW·UFS FJOFO HFFJHOFUFO ,BOEJEBUFO [V GJOEFO EFS TFJOF FJHFOFO #FEàSGOJTTF IJOUFO BOTUFMMFO VOE EJF LBSJUBUJWF &JOSJDIUVOH OJDIU [V TFJOFN FJHFOFO 7PSUFJM OVU[FO XPMMUF ;VEFN HFSJFU EJF ,POHSFHBUJPO VOUFS %SVDL EFOO CFJEF ,BUFDIJTUFO ESPIUFO EBT )PTQJ[ [V WFSMBTTFO TPMMUF JIOFO FJO 3FLUPS WPSHFTFU[U XFSEFO 8JF MBOHF (VHMJFMNP 4UVBSU OFCFO TFJOFS 'VOLUJPO BMT ,BUFDIJTU EJF "VG HBCFO EFT 3FLUPSBUT àCFSOBIN LBOO OJDIU CFBOUXPSUFU XFSEFO 5SPU[ EFS PG GFOLVOEJHFO %SJOHMJDILFJU EJF 'àISVOHTLSJTF EFT )PTQJ[FT [V CFFOEFO M·TTU TJDI GàS EJF GPMHFOEFO +BISF VOE +BIS[FIOUF LFJO 3FLUPS OBNFOUMJDI FSVJFSFO 4Q·UFTUFOT JO EFS .JUUF EFS FS +BISF KFEPDI XBS (VHMJFMNP 4UVBSU XJFEFS
EFO ,PDI BO JIOFO WPSBC BVT EFS NJOFTUSB EJF &JOMBHFO IFSBVT[VGJTDIFO TP EBTT GàS EJF (·TUF VOE EJF BOEFSFO #FEJFOTUFUFO EFT )PTQJ[FT MFU[UMJDI OVS FJOF EàOOF 4VQQF àCSJH CMJFC "MT TJDI EJF 1SJPSJO 4VPS -VDJB EBSàCFS CFTDIXFSUF XVSEF TJF WPO EFO ,BUFDIJTUFO EFT )BVTFT WFSXJFTFO &CE GPM S $IF JM 4JH %JSFUUPSF EFMM0TQJUJP EF DPOWFSUJUJ IBCCJ JO FTTP MB TVQFSJPSJU¸ TPQSB UVUUJ HMJ BMUSJ NJOJTUSJ FU JOUPSOP BMM0QFSF TFSWJMJ TF GBDDJ TVQQMJSF EB RVFMMJ DIF TBSBOP EFQVUBUJ BM QSFNFTTP FGGFUUP &CE GPM W &CE GPM S &CE GPM W &CE GPM W RVFTUJ 44 1SFUJ TJ TPOP GBUUJ JOUFOEFSF TF TJ NFUUF JM %JSFUUPSF WPHMJPOP BOEBS WJB UVUUJ EVF QFSDIF OPO WPHMJPOP FTTFS TPHHFUUJ ¸ OFTTVOP
JO EJF [XFJUF 3FJIF [VSàDLHFUSFUFO VOE LPO[FOUSJFSUF TJDI BVG TFJOF "VGHBCFO CFJ EFS 6OUFSXFJTVOH EFS ,POWFSUFOEFO 4FJOF /BDIGPMHF USBU $ISJTUPGPSP %JMM BO EFS [VO·DITU BMT ,BUFDIJTU GàS EJF EFVUTDIFO VOE OJFEFSM·OEJTDIFO ,POWFSUFOEFO BOHFXPSCFO XPSEFO XBS &SOFVU GàISUF EJF NUFSLVNVMBUJPO [V "VTFJOBOEFSTFU[VOHFO #JT [VN 4FQUFNCFS EFT +BISFT IBUUF TJDI EJF 4JUVBUJPO TP XFJU [VHFTQJU[U EBTT JO EFS ,POHSFHBUJPO CFTDIMPTTFO XVSEF %JMM TFJOFS NUFS [V FOUIFCFO %JF ;BIM EFS OFV BVGHFOPNNFOFO (·TUF IBUUF JN )FJMJHFO +BIS FJOFO 5JFG TUBOE FSSFJDIU .POTJHOPSF 'SBODFTDP EF 7JDP .JUHMJFE EFS ,POHSFHBUJPO XPMMUF TJDI KFEPDI [VWPS CFJN 1BQTU SàDLWFSTJDIFSO XJF JO EJFTFS "OHFMF HFOIFJU [V WFSGBISFO TFJ *O FJOFS 4JU[VOH EFS ,POHSFHBUJPO BN 4FQUFN CFS XVSEF %JMM TDIMJFMJDI BCHFTFU[U ESFJ 5BHF TQ·UFS FSGPMHUF EJF &OUMBTTVOH ;VN /BDIGPMHFS BVG EFS ,BUFDIJTUFOTUFMMF XVSEF (JSPMBNP 4DIJNNFMQGFOOJH CFTUJNNU 0GGFOCBS TPMMUF EJFTFN BVDI EJF )PTQJ[MFJUVOH àCFSUSBHFO XFS EFO 5SPU[ BMMFS 1SPCMFNF EJF FT NJU %JMM HFHFCFO IBUUF TPMMUF FS BN +VMJ BVG "OXFJTVOH EFT "VEJUPST EFT 1BQTUFT XJFEFS JO TFJO "NU FJOHFTFU[U XFSEFO %JF )JOUFSHSàOEF EJFTFS &OUTDIFJEVOH MJFHFO JN %VOLFMO "MMFEJOHT LPOOUF VOE XPMMUF NBO BCFS 4DIJNNFMQGFOOJH EFS CFSFJUT TFJU [XFJ +BISFO GàS EJF 6O UFSXFJTVOH EFS EFVUTDIFO (·TUF [VTU·OEJH XBS OJDIU FOUMBTTFO %BIFS XVSEFO BMMF ,PNQFUFO[FO EFS CFJEFO EFVUTDIFO ,BUFDIJTUFO HFUFJMU C[X GàS 4DIJN NFMQGFOOJH OFVF "VGHBCFO HFTVDIU 4P TPMMUF %JMM LàOGUJH EJF .·OOFS VOUFS XFJTFO 4DIJNNFMQGFOOJH IJOHFHFO GàS EJF 'SBVFO TPXJF GàS RVBMDIF QPSUJPOF EJ E VPNJOJ [VTU·OEJH TFJO &S TPMMUF CFJ TFJOFS 8JFEFSFJOTFU[VOH FYQMJ[JU EJF ,POHSFHBUJPO VOE EJF %FQVUJFSUFO BMT TFJOF 7PSHFTFU[UFO BOFSLFOOFO VOE TJDI EFO 3FHFMO EFT )BVTFT VOUFSPSEOFO %JF )PTQJ[GàISVOH PCMBH TPGFSO LFJO 3FLUPS FSOBOOU XVSEF CFJEFO EFVUTDITQSBDIJHFO ,BUFDIJTUFO HFNFJO TBN %BNJU MBH FSOFVU 4QSFOHTUPGG JO EFS -VGU %FOO JO EFS 'PMHF FOUXJDLFMUF TJDI EJF 3JWBMJU·U [XJTDIFO EFO CFJEFO TP XFJU EBTT TJF TDIMJFMJDI [VN PG GFOFO 4DIMBHBCUBVTDI GàISUF %JMM TPMM o TP EJF 7PSXàSGF o NJU (FXBMU HFHFO EJF (·TUF EFT )BVTFT WPSHFHBOHFO TFJO VOE BN 8FJIOBDIUTUBH NJU FJ OFN #FTFO [XFJ IPMM·OEJTDIF 4FFMFVUF WFSQSàHFMU IBCFO EJF VOUFS EFS "VGTJDIU WPO 4DIJNNFMQGFOOJH TUBOEFO &S TPMM ,POWFSUFOEFO I·SFUJTDIF #àDIFS BVTHF I·OEJHU VOE WFSTVDIU IBCFO 4UFSCFOEFO JIS MFU[UFT (FME BC[VTDIXBU[FO 4FJ OFO ,PMMFHFO 4DIJNNFMQGFOOJH CF[FJDIOFUF FS BMT )·SFUJLFS VOE #FUSàHFS VOE
8F C F S 4UBBUTIBOECàDIFS 4 "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W B QSFWFOJSF RVBMDIF SJDPTPSP DIF TF GPTTF QPUVUP GBSF EBM EP DBUFDIJTUB &CE GPM S &CE GPM W &CE GPM S
ESPIUF EFO ,POWFSUFOEFO EJFTF CFJN )FJMJHFO 0GGJ[JVN BO[V[FJHFO TPMMUFO TJF ,POUBLU NJU 4DIJNNFMQGFOOJH IBMUFO %JMM IBUUF BVDI EJF 3FLUPSFO[JNNFS JO #FTDIMBH HFOPNNFO VOE CFBCTJDIUJHUF PGGFOLVOEJH OJDIU TJDI EJF )PTQJ[ MFJUVOH NJU 4DIJNNFMQGFOOJH [V UFJMFO .JU EJFTFS 'àISVOHTLSJTF CFTDI·GUJHUF TJDI EJF ,POHSFHBUJPO JOUFOTJW #FSBUVOHFO XVSEFO JNNFS I·VGJHFS OPUXFO EJH "MT FJO EFVUTDIFS ,POWFSUJU TDIMJFMJDI CFSFJU XBS WPS EFS ,POHSFHBUJPO BVT[VTBHFO VOE EJF 7PSXàSGF HFHFO %JMM [V CFTU·UJHFO LPOOUF NBO HFHFO EJFTFO WPSHFIFO "VGHSVOE EFS "VTTBHFO EFT /àSOCFSHFST (JPWBOOJ (JPSHJP 4DIPFOFS XVSEF %JMM FOEHàMUJH FOUMBTTFO EJF ,POHSFHBUJPO GBTTUF GFSOFS EFO &OUTDIMVTT EBT 3FLUPSBU XJFEFS NJU FJOFS HFFJHOFUFO 1FSTPO [V CFTFU[FO VOE [V EFS VSTQSàOHMJDIFO "VGHBCFOUSFOOVOH WPO )PTQJ[MFJUVOH FJOFSTFJUT VOE 6OUFSXFJTVOH EFS (·TUF BOEFSFSTFJUT [VSàDL [V LFISFO %FS LàOGUJHF 3FLUPS XVSEF TDIMJFMJDI NJU (JPWBOOJ #BUUJTUB EF /JHSJT HFGVOEFO &S CFLMFJEFUF EBT "NU XFOJHTUFOT CJT 7FSHMFJDIU NBO EJF WPO JEFBMJTJFSUFO 7PSTUFMMVOHFO JOTQJSJFSUFO 3FHFMO EFS )PTQJ[HSàOEFS NJU EFO IJFS TLJ[[JFSUFO "VTFJOBOEFSTFU[VOHFO EBOO XJSE FJOF FSIFCMJDIF ,MVGU [XJTDIFO OPSNBUJWFN "OTQSVDI VOE BMMU·HMJDIFS 1SBYJT EFVU MJDI 8JDIUJHF 'VOLUJPOTUS·HFS EFT )PTQJ[FT IBUUFO TJDI WPO EFO °CFS[FVHVO HFO KFOFS 0SBUPSJBOFS XFJU FOUGFSOU EJF NJU SFMJHJÐTFN &JGFS EJF (SàOEVOH VOE 'VOEJFSVOH EFS &JOSJDIUVOH CFUSJFCFO IBUUFO %JF ,POGMJLUF HSàOEFUFO XPIM FJOFSTFJUT JO TUSVLUVSFMMFO 1SPCMFNFO EJF TJDI BVT VOLMBSFO ,PNQFUFO[[V XFJTVOHFO FSHBCFO BOEFSFSTFJUT BCFS BVDI JO EFO 1FSTÐOMJDILFJUTQSPGJMFO WPO "NUTJOIBCFSO XJF 4UVBSU VOE %JMM E %JF ,BUFDIJTUFO %FS SFHFMN·JHF ,BUFDIJTNVTVOUFSSJDIU TPMMUF [VN 'VOEBNFOU FJOFS FSGPMHSFJ DIFO LBUIPMJTDIFO 6NFS[JFIVOH XFSEFO %BNJU JTU FJO "TQFLU BOHFTQSPDIFO EFS OJDIU OVS JN 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ WJSVMFOU XBS TPOEFSO BMMHFNFJO JN 5SFOE EFS ;FJU MBH /BDI EFN 5SJFOUFS ,PO[JM TFU[UF JO 3PN FJOF SFHFMSFDIUF (SàOEVOHTXFMMF WPO ,BUFDIJTNVTTDIVMFO FJO 4DIPO XBS BVG #FUSFJ CFO EFT .BJM·OEFST .BSDP $VTBOP VOE EFT 0SBUPSJBOFSQBUFST &OSJDP 1JFUSB EJF (FNFJOTDIBGU %FMMB EPUUSJOB DSJTUJBOB JOT -FCFO HFSVGFO XPSEFO EJF JO EFO GPMHFOEFO [XFJ +BISFO GàOG ,BUFDIJTNVTTDIVMFO JO EFS &XJHFO 4UBEU FUBCMJFSUF
"47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W o S /S 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W o S &STU JN +BIS XJSE JN -JCSP .BTUSP NJU (JPWBOOJ #BUUJTUB EF /JHSJT XJFEFS FJO 3FLUPS FYQSFTTJT WFSCJT FSX·IOU "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM S &CE GPM S 7HM 1 B H B O P "SDIJWJP 4 /S $ B U U B O F P 3FMJHJPOF 4
VOE TQ·UFS BMT #SVEFSTDIBGU C[X &S[CSVEFSTDIBGU BQQSPCJFSU XVSEF 6OUFS $MFNFOT 7*** FSIJFMU TJF EBT 3FDIU EJF %PUUSJOB DSJTUJBOB CSFWF WPO 3PCFSUP #FMMBSNJOP TFMCTU .JUHMJFE EFS #SVEFSTDIBGU [V ESVDLFO EJF WPO JIN FJHFOT GàS EJFTF (FNFJOTDIBGU WFSGBTTU XPSEFO XBS %PDI XVSEFO OPDI BOEFSF *OJUJB UJWFO BVT EFS 5BVGF HFIPCFO %JF +FTVJUFO HSàOEFUFO FJOF ,OBCFOTDIVMF EJF àCFS 3PN IJOBVT CFLBOOU XVSEF BVDI EJF &OHMJTDIFO %BNFO .BSJB 8BSE
VOE EJF 6STVMJOFO FOHBHJFSUFO TJDI JO EFS &XJHFO 4UBEU 4P FOUTUBOE FJO EJDI UFT EJF SÐNJTDIFO 1GBSSFJFO àCFSTQBOOFOEFT /FU[ WPO ,BUFDIJTNVTTDIVMFO .JU EFS &JOSJDIUVOH SFBHJFSUF NBO BVG %FGJ[JUF EFOO BVDI JO EFS )BVQUTUBEU EFS LBUIPMJTDIFO $ISJTUFOIFJU FSTDIJFOFO EFS (SBE EFS "MQIBCFUJTJFSVOH VOE EJF 2VBMJU·U EFS DISJTUMJDIFO 6OUFSXFJTVOH VO[VSFJDIFOE 'àS QPUFO[JFMMF ,POWFSUJUFO BVT EFO -·OEFSO OÐSEMJDI EFS "MQFO CPUFO EJFTF &JOSJDIUVOHFO BMMFSEJOHT LFJOF TQF[JFMMFO "OHFCPUF %JF ,POHSFHBUJPO %F JJT BE GJEFN DPOWFSUVOUVS IBUUF TJDI JN +BISIVOEFSU EFS vOBUJPOBMFOi 4F NJOBSF PEFS EFS +FTVJUFOCFJDIUW·UFS WPO 4U 1FUFS CFEJFOU BVDI VN 4QSBDICBS SJFSFO CFJ EFS *OEPLUSJOJFSVOH WPO 1SPUFTUBOUFO àCFSXJOEFO [V LÐOOFO .JU EFS (SàOEVOH EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ TPMMUF EJF #FUSFVVOH WPO LPOWFS TJPOTCFSFJUFO 'SFNEFO QSPGFTTJPOBMJTJFSU XFSEFO %FOO FJOF #FTPOEFSIFJU EFS OFVFO &JOSJDIUVOH CFTUBOE JO EFS QFSNBOFOUFO "OXFTFOIFJU WPO ,BUFDIJTUFO EJF GàS EJF LBUIPMJTDIF 6NFS[JFIVOH EFS (·TUF [VTU·OEJH TFJO TPMMUFO 7PO EFO ,BUFDIJTUFO XVSEFO OJDIU OVS VNGBTTFOEF 4QSBDILFOOUOJTTF WFS MBOHU TPOEFSO TJF TPMMUFO JEFBMFSXFJTF TFMCTU BVT EFO OPSEBMQJOFO -·OEFSO TUBNNFO 7PO JIOFO WFSTQSBDI NBO TJDI FJOF IÐIFSF 4FOTJCJMJU·U GàS NFO UBMF 4QF[JGJLB EFS ,POWFSTJPOTXJMMJHFO VOE FSXBSUFUF TPNJU FJOF FGGFLUJWFSF 6OUFSXFJTVOH VOE ,POUSPMMF /PO TJ USPWBOP JUBMJBOJ DBQBDJ EJ RVFTUJ OÀ DIF WPHMJPOP SFOEFSTJ DBQBDJ HMJ NBODB MB QSBUUJDB F EFMMF NBUFSJF JTUFTTF F EFMMJ IVNPSJ EJ RMMF HFOUJ F UBM NBOJFSB DIF BE FTTJ QBSF QSPQSJJTTJNB QFS QSPEVSSF MFGGFUUP EFTJEFSBUP GBS¸ FGGFUUP DPOUSBSJP BGGBUUP FU BMMJODPOUSP UBMWPMUB USBTDVSBOP DFSUF EJMJHFO[F F NPUJWJ DIF JOGBMMBMBOUFNUF QSPEVSSJBOP MFGGFUUP Q DSFEFSMJ JOFGGJDBDJ
4P XJF BVDI EFS 3FLUPS EFT )PTQJ[FT NJU EFO [FOUSBMFO "SHVNFOUFO EFS 1SP UFTUBOUFO VOE EFO XJDIUJHTUFO LPOUSPWFSTUIFPMPHJTDIFO 4DISJGUFO WFSUSBVU TFJO NVTTUF TPMMUFO BVDI EJF ,BUFDIJTUFO HFXBQQOFU TFJO GàS FUXBJHF UIFPMPHJTDIF %JTLVTTJPOFO NJU -VUIFSBOFSO $BMWJOJTUFO VOE "OHMJLBOFSO ;V EJFTFN ;XFDL FSCBUFO TJF BVDI CFJ EFS SÐNJTDIFO *ORVJTJUJPO %JTQFOT VN WFSCPUFOF
&CE 4 3 J W B C F O F *OTFHOBNFOUP 4 o 1 F M M J D D J B 4DVPMF 4 o CFT 4 o "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W o S 0TQJ[JP %PDVNFOUP FE 1 B H B O P 4 "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM S o WS GPM S o WS
I·SFUJTDIF #àDIFS MFTFO [V EàSGFO "VFSEFN SFDIOFUF NBO EBNJU EBOL EFS ,FOOUOJTTF WPO 4QSBDIF VOE .FOUBMJU·U FWFOUVFMMF #FUSàHFS VOUFS EFO (·T UFO CFTTFS BVGTQàSFO [V LÐOOFO *O -FTMJFT "VHFO XBSFO TPMDIF 1SJFTUFS BVT EFO -·OEFSO OÐSEMJDI EFS "MQFO EJF JN *EFBMGBMM BVG &SGBISVOHFO JO EFS .JTTJPO [VSàDLHSFJGFO LPOOUFO MFJDIU [V GJOEFO %FO /PSNFO [VGPMHF FS IPGGUF NBO TJDI WPO HFFJHOFUFO ,BUFDIJTUFO TQF[JGJTDIF $IBSBLUFSFJHFOTDIBG UFO %B[V [·IMUFO (FEVME 'MFJ VOE &JGFS TJF TPMMUFO EFO ,POWFSUFOEFO DISJTU MJDIF /·DITUFOMJFCF WPSMFCFO VOE FJOF 7PSCJMEGVOLUJPO àCFSOFINFO /BDIXFJTFO MBTTFO TJDI JN 6OUFSTVDIVOHT[FJUSBVN JO EFS 3FHFM [XFJ ,B UFDIJTUFO XPCFJ FJOFS GàS EJF FOHMJTDI VOE GSBO[ÐTJTDITQSBDIJHFO EFS BOEFSF GàS EJF EFVUTDI VOE OJFEFSM·OEJTDITQSBDIJHFO [VTU·OEJH XBS #FJ EFS #FUSFV VOH EFS BOEFSTTQSBDIJHFO (·TUF MFJTUFUFO EJF CFOBDICBSUFO +FTVJUFOCFJDIUW·UFS WPO 4U 1FUFS XFJUFSIJO "NUTIJMGF 8FOOHMFJDI -FTMJF JO TFJOFS %FOLTDISJGU CFBCTJDIUJHUF OPDI NFIS .VUUFSTQSBDIMFS JN )PTQJ[ [V FUBCMJFSFO LPOOUF EJFT PGGFOCBS OJDIU SFBMJTJFSU XFSEFO "VDI JO EFO 4UBUVUFO JTU OVS WPO [XFJ ,BUFDIJTUFO EJF 3FEF 4JF MFCUFO WPO BMMFO #SàEFSO EFT )PTQJ[FT BN FOHTUFO NJU EFO ,POWFS UFOEFO [VTBNNFO *ISF ;JNNFS JN 1BMBTU MBHFO JO EFS /·IF EFS KFXFJMT WPO JIOFO [V CFUSFVFOEFO vOBUJPOBMFOi RVBSUJFSJ 4JF TPMMUFO OJDIU OVS EFO [XFJNBM U·HMJDI TUBUUGJOEFOEFO ,BUFDIJTNVTVOUFSSJDIU NJU EFO ,POWFSUFOEFO HFTUBMUFO TPOEFSO BVDI JN 3FGFLUPSJVN EJF .BIM[FJUFO HFNFJOTBN NJU EFO (·TUFO FJO OFINFO .PSHFOT MBTFO EJF ,BUFDIJTUFO JN U·HMJDIFO 8FDITFM EJF .FTTF .JU EFO *OTBTTFO TPMMUFO TJF EFN ;JFM JISFS ,POWFSTJPO FOUTQSFDIFOE JOUFOTJWF (FTQS·DIF GàISFO #FTUJNNUF 5IFNFO TP FUXB %FCBUUFO àCFS ,SJFHF TPMM
"$%' 4U 4U 2 *OEFYFJOUSBH -JDFOUJB MFHFOEJ MJCSPT IFSFUJDPSVN DPODFTTB $BODP $BSPMP 'BCSJ $BUFDIJTUB DPOWFSUFOEPSVN 6SCJT 7HM BVDI FCE GPM 4FQU 0TQJ[JP %PDVNFOUP FE 1 B H B O P 4 F TBSFTTTJNP TJDVSJ EJ OPO FTTFS HBCCJBUJ RVBOEP TIB EB SJDFWFSF RVBMDIFEVOP OFMMIPTQJUJP QFSDIÀ DPOPTDFSJBOP MJ MPSP QBFTBOJ F OF EBSJBOP QJFOB JOGPSNBUUJPOF &CE *M USPWBS RVFTUJ TBDFSEPUJ TBS¸ GBDJMJTTJNP QFSDIÀ MB $POHSFHBUJPOF EF 1SPQBHBOEB 'JEF HMJ TPNNJOJTUSBSFCCF GBDJMJTTJNBNFOUF F WPMPOUJFSF FU PMUSF MJOTUSVUUJPOF DIF GBSJBOP BMMP DPOWFSUJUJ GBSFCCFSP MJ QSPDVSBUPSJ QFS MF NJTTJPOJ F DPOWFSUJSFCCFSP NPMUJ 0TQJ[JP %PDVNFOUP FE 1 B H B O P 4 o 0TQJ[JP %PDVNFOUP FE 1 B H B O P 4 7PSSFJ DIF OFMMIPTQJUJP TFNQSF TUFTTFSP TBDFSEPUJ WFDDIJ OBUJPOBMJ DIF TPOP TUBUJ OFMMF NJTTJPOJ JTUFTTF QFSDIÀ RVFTUJ IBOOP UVUUF MF RVBMJU¸ OFDFT TBSJF QFS JTUSVJSF MJ DPOWFSUJUJ UBOUP OFMMJ QVOUJ EFMMB SFMJHJPOF RVBOUP OFMMB QJFU¸ QFS FTFNQJP VO JOHMFTF VO TDP[[FTF VO GSBODFTF VO UFEFTDP VOE QPMBDDP VO DIF TBQQJB MB MJOHVB JM MJSJDB VO MFWBOUJOP VO HSFDP OBUVSBMF F DPTÈ EFMMJ BMUSJ F TPQSB UVUUP VOP DIF TBQFTTF MB MJOHVB FCSBJDB QFS J HJVEFJ JO DBTP DIF TJ WPMFTTF BCSSBDDJBSF BODIF RVFTUJ +VEFO XVSEFO BCFS JO EFS 3FHFM OJDIU BVGHFOPNNFO EJFTF GBOEFO JO EFS 1JB $BTB EFJ $BUFDVNFOJ F /FPGJUJ "VGOBINF 0TQJ[JP %PDVNFOUP $BQP 9*7 FE 1 B H B O P 4 4J EFQVUFSBOOP EVF GSBUFMMJ J RVBMJ TJ QSFOEJOP DVSB CFO EJ DBUFDIJ[BSF J OPWFMMJ DPOWFSUJUJ 0TQJ[JP %PDVNFOUP FE 1 B H B O P 4 G
UFO WFSNJFEFO XFSEFO %BIJOUFS WFSCJSHU TJDI XPIM FJOF °CFSMFHVOH 4P[[JOJT %VSDI EBT FOHF ;VTBNNFOMFCFO WPO "OHFIÐSJHFO WFSTDIJFEFOFS /BUJPOFO VOE 7ÐMLFS [V ;FJUFO JO EFOFO LBVN FJO +BIS PIOF ,SJFH WFSHJOH LPOOUF EJF %JTLVTTJPO TPMDIFS 5IFNFO TDIOFMM ,POGMJLUF VOE JOOFSI·VTMJDIF 6OSVIF CFGÐSEFSO (FNFJOTBN NJU EFN 3FLUPS OBINFO EJF ,BUFDIJTUFO EJF &JOHBOHTCFGSB HVOH EFS (·TUF WPS "OTDIMJFFOE TPMMUFO TJF EJF ,POWFSUFOEFO NJU EFS )BVT PSEOVOH WFSUSBVU NBDIFO %JFTF XBS EFO *OTBTTFO JO EFSFO .VUUFSTQSBDIF TDISJGUMJDI BVT[VI·OEJHFO %FO EFT -FTFOT 6OLVOEJHFO TPMMUF EFS 5FYU NàOE MJDI WFSNJUUFMU XFSEFO 8·ISFOE EFT "VGFOUIBMUFT JN )PTQJ[ XBSFO EJF ,B UFDIJTUFO TUFUT EJF FSTUFO "OTQSFDIQBSUOFS GàS EJF ,POWFSUFOEFO TJF CFHMFJUFUFO TJF HMFJDITBN BVG 4DISJUU VOE 5SJUU JOOFSIBMC VOE BVFSIBMC EFT )PTQJ[FT 6OE TJF XBSFO XFJUHFIFOE BMMFJO WFSBOUXPSUMJDI GàS EJF 6OUFSXFJTVOH JN LBUIPMJ TDIFO (MBVCFO 4JF FOUTDIJFEFO TDIMJFMJDI JO KFEFN JOEJWJEVFMMFO 'BMM àCFS EFO SFDIUFO ;FJUQVOLU EFS "CTDIXÐSVOH ;VEFN TPMMUFO TJF 4PSHF USBHFO EBTT JISF 4DIàU[MJOHF WPS EFN 7FSMBTTFO EFT )PTQJ[FT EBT 4BLSBNFOU EFS 'JSNVOH FSIJFMUFO %JF (·TUF XBSFO WPO EFO ,BUFDIJTUFO VNGBTTFOE [V LPOUSPMMJFSFO &SGVI SFO EJFTF FUXBT WPO ;XFJGFMO CF[àHMJDI EFT ,POWFSTJPOTFOUTDIMVTTFT XBS EFN 3FLUPS EBSàCFS #FSJDIU [V FSTUBUUFO %FWPOP WJHJMBSF TF WJ TJB RVBMDIF IPTQJUF TPTQFUUP F QFSJOBDF BDDJÑ OPO TFNJOJ [J[BOJF GSB HMBMUSJ (MBVCFOT[XFJGFM TP IPGGUF NBO LPOOUFO EBOO NJU EFS [VT·U[MJDIFO )JMGF VOE °CFS[FVHVOHTLSBGU EFS KFXFJMJHFO OBUJPOBMFO +FTVJUFOCFJDIUW·UFS FMJNJOJFSU XFSEFO .BO HJOH BCFS OPDI XFJUFS %JF ,BUFDIJTUFO XBSFO BVDI BOHFIBMUFO EJF (·TUF VOUFSFJO BOEFS [VS HFHFOTFJUJHFO ,POUSPMMF VOE %JT[JQMJOJFSVOH BO[VSFHFO "VDI NJU TPMDIFO .BOBINFO IPGGUF NBO #FUSàHFS CFTPOEFST ,BUIPMJLFO EJF TJDI BMT LPOWFSTJPOTXJMMJHF )·SFUJLFS BVTHBCFO BVGTQàSFO [V LÐOOFO %FWPOP BODP QSFHBS NB JO HFOFSF TF USPWBOP GSBVEF P GBMTJU¸ JO BMDVOP EFMMJ IPTQJUJ IBWJTBSOF JM EJSFUUPSF F QPSQPSMJ MB QFOB EFMM FEJUUP EFMM*ORVJTJUJPOF %PDI XBSFO EFN ;VHSJGG EFS ,BUFDIJTUFO BVG EJF ,POWFSUFOEFO BVDI (SFO [FO HFTFU[U #FJ EFS JO EFO 4UBUVUFO GPSNVMJFSUFO .BIOVOH EJF ,BUFDIJTUFO EàSGUFO EJF (·TUF OJDIU BMT v%JFOFSi NJTTCSBVDIFO PEFS [V BOEFSFO ;XFDLFO FJOTFU[FO LÐOOUF FT TJDI VN FJOF 3FBLUJPO BVG .JTTTU·OEF EFS FSTUFO +BISF
0TQJ[JP %PDVNFOUP FE 1 B H B O P 4 o 0TQJ[JP %PDVNFOUP $BQP 9*7 FE 1 B H B O P 4 0TQJ[JP %PDVNFOUP FE 1 B H B O P 4 %FWPOP JOUFSSPHBS HMIPTQJUJ B TPMP B TPMP TF EV CJUBOP EJ RVBMDIF BSUJDPMP EFMMB GFEF QBSMJOP DPO MJCFSU¸ F EJBOP MB (MPSJB B %JP F TF MP TDPSHPOP EFWPOP BWWJTBSF JM EJSFUUPSF BDDJÑ MJ NBOEJ BMMJ 1BESJ (JFTVJUJ OBUJPOBMJ B GJO DIF TJ TBOJOP F TJ DPOGFSNJOP P BMNFOP TFOUBOP MB QVSB F EPUUB WFSJU¸ DIF JO DBTP QBSUBOP QFSUJOBDJ QPTTBOP EJSF $VSBWJNVT #BCJMPOFN OPMVJU TBOBSJ &CE
IBOEFMO "VDI IBUUFO TJDI EJF ,BUFDIJTUFO JO 'SBHFO EFS )PTQJ[GàISVOH OJDIU FJO[VNJTDIFO %JFTF .BYJNF XVSEF GSFJMJDI [V ;FJUFO BMT EBT "NU EFT 3FL UPST WPO FJOFN ,BUFDIJTUFO JO 1FSTPOBMVOJPO BVTHFGàISU XVSEF BVGHFHFCFO 6NHFLFISU BVDI EBGàS USVH 4P[[JOJ 4PSHF TPMMUFO TJDI ,BUFDIJTUFO OJDIU WPO EFO ,POWFSUFOEFO FJOTQBOOFO MBTTFO %BIFS TPMMUFO EJFTF EFO )PTQJ[H·TUFO HFHFOàCFS LFJOFSMFJ 7FSQGMJDIUVOHFO FJOHFIFO VOE JIOFO FUXB WFSTQSFDIFO CFJ EFS 4VDIF OBDI 6OUFSLVOGU PEFS "SCFJU CFIJMGMJDI [V TFJO 8FOOHMFJDI -FTMJF EJF )PGGOVOH IFHUF PIOF 4DIXJFSJHLFJUFO 1SJFTUFS BVT EFO OPSEBMQJOFO -BOETDIBGUFO SFLSVUJFSFO [V LÐOOFO TP HFTUBMUFUF TJDI EJF 4VDIF OBDI HFFJHOFUFO ,BUFDIJTUFO EPDI SFDIU TDIXJFSJH /JDIU NJTTJPOTFS GBISFOF (FJTUMJDIF TPOEFSO BVTHFSFDIOFU KVOHF ,POWFSUJUFO NFJTU TPHBS FIF NBMJHF (·TUF EFT )BVTFT GVOHJFSUFO JO EFO FSTUFO +BISFO OBDI EFS )PTQJ[ HSàOEVOH BMT ,BUFDIJTUFO "MT WJFM WFSTQSFDIFOEFS ,BOEJEBU HBMU PGGFOCBS EFS K·ISJHF BVT 1PNNFSO TUBNNFOEF "EFMJHF &OSJDP #PSDL EFS "OGBOH BMT -VUIFSBOFS JOT )PTQJ[ LBN VOE OBDI TFJOFS ,POWFSTJPO EPSU WFSCMJFC VN 1SJFTUFS VOE ,BUFDIJTU [V XFSEFO 4FJO GSàIFS 5PE WFSFJUFMUF EJFTF 1M·OF KFEPDI &JOJHF .POBUF WPS JIN XBS FJO BOEFSFS FCFOGBMMT BVT 1PNNFSO TUBNNFOEFS "EFMJHFS (BTU JN )PTQJ[ %JFTFS $PSSBEP "EPMGP E0TUFO USBU OBDI TFJOFS ,POWFSTJPO JO NJMJ U·SJTDIF %JFOTUF JO EFS Q·QTUMJDIFO "SNFF XJSLUF TQ·UFS BMT ,BUFDIJTU GàS EJF EFVUTDITQSBDIJHFO (·TUF VOE OBIN EJFTF "VGHBCF XPIM XFOJHTUFOT CJT XBIS "VDI (VHMJFMNP 'JTDIFS XBS FJO FIFNBMJHFS *OTBTTF EFT )PTQJ[FT %JF ,POWFSTJPO EFT GSàIFSFO $BMWJOJTUFO XBS FSGPMHU FS LFISUF [VO·DITU JO EJF )FJNBU [VSàDL &OEF UBVDIUF FS FSOFVU JN 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ BVG VOE XPMMUF EPSU BMT ,BUFDIJTU EJFOFO /BDI OVS FJOFN .POBU XVSEF FS PIOF "OHBCF WPO (SàOEFO FOUMBTTFO 7PO .·S[ CJT 0LUPCFS EFT +BISFT EJFOUF FJO "EFMJHFS OBNFOT +PIBOO .BYJNJMJBO "TDIBGGFOIBVTFO BMT EFVUTDI TQSBDIJHFS ,BUFDIJTU "VDI FS XBS ,POWFSUJU FS IBUUF TFJOFO (MBVCFOTXFDITFM TFDIT +BISF [VWPS JO 8JFO WPMM[PHFO "VG EFVUTDITQSBDIJHFS 4FJUF LFISUF FSTU NJU EFN "NUTBOUSJUU WPO (JPWBOOJ "QQFMJP FJOF HFXJTTF ,POUJOVJU·U FJO &S EFS HMFJDI[FJUJH BVDI EJF "VGHBCFO EFT 3FLUPST àCFSOBIN EJFOUF JO EJF TFS 'VOLUJPO CJT "QSJM %JF /BNFO EFS EFVUTDITQSBDIJHFO ,BUFDIJTUFO TJOE XFOJHTUFOT CJT XFJUHFIFOE CFLBOOU BMMFSEJOHT M·TTU TJDI JO EFS 3FHFM
&CE 4 "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W o S /S FCE GPM TPXJF 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ %BT )PTQJ[ àCFSOBIN EBSBVGIJO TFJOF OJDIU VOCFUS·DIUMJDIFO "VFO TU·OEF EJF FS OPDI CFJ EJWFSTFO (M·VCJHFSO JO EFS 4UBEU IBUUF VOE LBN GàS TFJO #FHS·COJT BVG "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W o S /S &CE GPM W o S /S
OVS TFIS XFOJH àCFS EJF KFXFJMJHFO 1FSTPOFO FSNJUUFMO &JOF "VTOBINF CJMEFU $ISJTUPGPSP %JMM WPO EFN CFSFJUT JO BOEFSFN ;VTBNNFOIBOH EJF 3FEF XBS &UXBT NFIS JTU àCFS FJOJHF EFS FOHMJTDITQSBDIJHFO ,BUFDIJTUFO CFLBOOU .POTJHOPSF -PSFO[P 'FSHVTJP -FB EJFOUF SVOE OFVO +BISF BMT ,BUFDIJTU GàS EJF FOHMJTDI VOE GSBO[ÐTJTDITQSBDIJHFO (·TUF *O TFJOFN /BDIMBTT TJOE 4UV EJFOCFTDIFJOJHVOHFO BVT 1BSJT TPXJF &Y[FSQUF àCFS QIJMPTPQIJTDIF VOE UIFP MPHJTDIF 5IFNFO FSIBMUFO *N .BJ XVSEF FS BN ,PMMFH EFS 1SPQBHBOEB 'JEF [VN %PLUPS EFS 5IFPMPHJF QSPNPWJFSU FJO LOBQQFT +BIS TQ·UFS XVSEF FS [VN #JTDIPG WPO %FSSZ JO *SMBOE HFX·IMU USBU TFJO "NU BCFS XPIM OJDIU NFIS BO XFJM FS JN +BOVBS WFSTUBSC 8JF LBVN FJO BOEFSFS QS·HUF (VHMJFMNP 4UVBSU IVOEFSUF WPO FOHMJTDIFO VOE GSBO[ÐTJTDIFO ,POWFSUJUFO &S àCUF EBT "NU EFT ,BUFDIJTUFO WJFS[JH +BISF BVT QIBTFOXFJTF GVOHJFSUF FS BVDI BMT 3FLUPS EFT )BVTFT 4FJOF "NUT[FJU XBS BCFS BVDI o XJF JN MFU[UFO "CTDIOJUU BVGHF[FJHU o WPO 1SPCMFNFO àCFSTDIBUUFU "MT BMUFS .BOO GJFM FS JN +BISF JN )PTQJ[ FJOFN 3BVCNPSE EVSDI FJOFO FIFNBMJHFO (BTU EFT )BVTFT [VN 0QGFS
%JF ,POWFSUFOEFO o 3BINFOCFEJOHVOHFO 3FHJTUSJFSVOH 4UBUJTUJLFO B 7PO #FUSàHFSO EFS 4FIOTVDIU OBDI FJOFN #FUU VOE HVUFS 7FSQGMFHVOH "N +VOJ XVSEF (VHMJFMNP 1JÑ JN 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ BVGHFOPN NFO 4FJOFO "OHBCFO C[X TFJOFO TDISJGUMJDIFO 6OUFSMBHFO [VGPMHF XBS EFS K·ISJHF )VHFOPUUF WPO #FSVG 8FCFS VOE TUBNNUF BVT 'SBOLSFJDI /BDI WJFS 8PDIFO TPMMUF FS TFJOFN BMUFO (MBVCFO BCTDIXÐSFO 8·ISFOE EFS BVT EJFTFN "OMBTT [FMFCSJFSUFO .FTTF WFSIJFMU FS TJDI TP EBTT CFJ EFS )PTQJ[ MFJUVOH EJF 7FSNVUVOH BVGLBN FT LÐOOF TJDI VN FJOFO ,BUIPMJLFO IBOEFMO 1JÑ XBS TFOTJCFM HFOVH EJFT SFDIU[FJUJH XBIS[VOFINFO GMPI BVT EFN )PTQJ[ VOE CFTU·UJHUF TPNJU EFO HFIFHUFO 7FSEBDIU #FSFJUT FJOFO 5BH [VWPS IBUUF EFS BVT #FSOLBTUFM BO EFS .PTFM TUBNNFOEF 'FEFSJDP /JDDPMÑ 0SU WPS[FJUJH EBT )PTQJ[ WFSMBTTFO 0GGFOCBS WFSTQàSUF FS TPHBS EBT #FEàSGOJT TJDI GàS TFJO 7FSIBMUFO [V SFDIUGFSUJHFO ;XBS JTU TFJO "CTDIJFETCSJFG OJDIU JN 0SJHJOBM FS IBMUFO EPDI JO EFO 3FHJTUFSO XJSE V B WFSNFSLU TDSJWF CJHMJFUUP EJ TDVTB FU PUUJNP BOJNP WFSTP MB 3FMJHJPOF $BUUPMJDB 0C IÐGMJDI PEFS ESFJTU o OJDIU [VMFU[U
"47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ &SFEJU¸ EJ -PSFO[P -FB "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W o S 7B M F T J P %JBSJP #E 4 "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W o S /S
BVGHSVOE TFJOFS JOEJSFLU àCFSMJFGFSUFO 4FMCTUBVTTBHF EàSGUF EJF )PTQJ[MFJUVOH JO JISFN &JOESVDL CFTU·UJHU XPSEFO TFJO FT IBOEFMUF TJDI JO EJFTFN 'BMM VN FJOFO ,BUIPMJLFO GPMHMJDI VN FJOFO TJNVMJFSFOEFO ,POWFSUFOEFO %JF WPS HFCMJDIF ,POWFSUJUJO .BEBMFOB 3FOBVE IBUUF TDIPO EJF "CTDIXÐSVOH WPS EFS SÐNJTDIFO *ORVJTJUJPO HFMFJTUFU VOE EBT 4BLSBNFOU EFS 'JSNVOH FNQGBOHFO /BDIEFN BVDI JO JISFN 'BMM JISF LBUIPMJTDIF )FSLVOGU WFSNVUFU XVSEF GMPI TJF XPIM BVGHSVOE EFS [V FSXBSUFOEFO NBTTJWFO 3FQSFTTBMJFO OBDIUT EVSDI FJO 'FOTUFS BVT EFN )PTQJ[ 4PMDIF #FUSVHTG·MMF [JFIFO TJDI EVSDI EJF (FTDIJDIUF EFT 0TQJ[JP EFJ $PO WFSUFOEJ XJF FJO SPUFS 'BEFO 0C FDIUF /PU PEFS CFUSàHFSJTDIFS #FUUFM CFJEF 'PSNFO EFS #FEàSGUJHLFJU TQJFHFMO EJF TP[JBMFO 1SPCMFNF EFS #FUSPGGFOFO VOE IBUUFO JO FJOFS ;FJU JO EFS EBT "MNPTFOCFUUFMO [VS 5BHFTPSEOVOH HFIÐSUF OJDIU OVS JO FJOFS 4UBEU XJF 3PN ,POKVOLUVS 4P WFSXVOEFSU FT OJDIU EBTT EJF 8PIMU·UJHLFJU EFT )PTQJ[FT JNNFS XJFEFS BVG EJF 1SPCF HFTUFMMU XVSEF o WPO 1SPUFTUBOUFO VOE ,BUIPMJLFO %JF "VTTJDIU BVG FJO #FUU FJO %BDI àCFS EFN ,PQG o XFOJHTUFOT GàS FJOJHF 8PDIFO o TPXJF XBSNF .BIM[FJUFO MPDLUFO OJDIU OVS FSOTUIBGUF ,POWFSTJPOTXJMMJHF JOT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ TPOEFSO EJF NBUFSJFMMF 6OUFSTUàU[VOH WFSGFIMUF JISF 8JSLVOH BVDI OJDIU BVG QSPGFTTJPOFMMF 7BHBCVOEFO GJOHJFSUF )·SFUJLFS PEFS BVG JO /PU HFSBUFOF .FOTDIFO %JF IJFS HFTDIJMEFSUFO #FJTQJFMF XFSGFO EJF HSVOET·U[MJDIF 'SBHF BVG JOXJF GFSO EBT WPSMJFHFOEF .BUFSJBM EFS 3FHJTUFSàCFSMJFGFSVOH àCFSIBVQU FJOF (SVOE MBHF GàS FJOF RVBOUJUBUJWF "OBMZTF àCFS ,POWFSUJUFO JO 3PN EBSTUFMMFO LBOO ,POOUF JO EFO HFOBOOUFO '·MMFO EFS 4DIXJOEFM BVGHFEFDLU XFSEFO TP CMFJCU [V EJTLVUJFSFO JO XJF WJFMFO BOEFSFO '·MMFO vGBMTDIF )·SFUJLFSi VOE vCFUSàHF SJTDIF ,POWFSUJUFOi EVSDI EBT /FU[ EFS ,POUSPMMF GJFMFO ;XBS IBUUFO TJDI EJF LPOWFSTJPOTCFSFJUFO #JUUTUFMMFS JN *EFBMGBMM NJU 1BUFOUFO BVT[VXFJTFO JO XJF WJFMFO '·MMFO EJFT KFEPDI HFTDIBI VOE PC EJF WPSHFMFHUFO %PLVNFOUF FDIU PEFS HFG·MTDIU XBSFO M·TTU TJDI BVT EFO àCFSMJFGFSUFO 2VFMMFO OVS JO &JO[FMG·M MFO FSTDIMJFFO )BOEFMUF FT TJDI CFJ EFO BMT #FUSàHFSO FOUMBSWUFO 1FSTPOFO BMTP OVS VN FJOFO HFSJOHFO TUBUJTUJTDI [V WFSOBDIM·TTJHFOEFO #SVDIUFJM PEFS TJOE EJF &JOUS·HF EFT 3FHJTUFST VOE TPNJU EJF ,POWFSTJPOT[BIMFO HSVOET·U[
&CE /S &CE GPM W o S /S 7HM NJU XFJUFSFO #FJTQJFMFO BVT 3PN . B U I F V T )BFSFUJDJ # V S L B S E U 'BMTDIF ,POWFSUJUFO "VDI BVT BOEFSFO FVSPQ·JTDIFO -BOETDIBGUFO TJOE #FJTQJFMF CFLBOOU JO EFOFO WPSHFCMJ DIF ,POWFSTJPOTBCTJDIUFO PEFS FJOF CFSFJUT WPMM[PHFOF ,POWFSTJPO [VS -FCFOTHSVOEMBHF GàS CFUSàHFSJTDIF #FUUMFS XVSEFO 7HM 5 I J F T T F O ,POWFSTJPOTCFSFJUTDIBGU ) P E M F S ,POWFS TJPOFO 4 ;VN CFUSàHFSJTDIFO #FUUFM 3 I F J O I F J N F S "SNF 4 o ;V EJFTFS 1SPCMFNBUJL VNGBTTFOE ( S P F C O F S 4DIFJO 4 o
MJDI JO 'SBHF [V TUFMMFO 8FMDIF /FU[XFSLF LPOOUFO BLUJWJFSU XFSEFO VN WFSNFJOUMJDIFO #FVUFMTDIOFJEFSO BVG EJF 4QVS [V LPNNFO (FHFO EJF "OOBINF FJOFS IPIFO ;BIM WPO CFUSàHFSJTDIFO ,POWFSUJUFO TQSFDIFO NFISFSF (SàOEF %JF $IBODF FJOF FSGVOEFOF (FTDIJDIUF àCFS NFI SFSF 8PDIFO IJOXFH BVGSFDIU [V IBMUFO XBS FIFS HFSJOH %BGàS XBS EBT 4ZTUFN EFS TP[JBMFO ,POUSPMMF [V BVTHFLMàHFMU %JF 1SPCBOEFO TFMCTU XBSFO TPXFJU TJF EJF OPSNBUJWFO 3FHFMO EFT )PTQJ[MFCFOT WFSJOOFSMJDIU IBUUFO JO IPIFN .BF CFSFJU KFOF .JUJOTBTTFO BVG[VTQàSFO EJF OJDIU FSOTUIBGU FJOF ,POWFS TJPO BOTUSFCUFO PEFS EJF TJDI VOUFS GJOHJFSUFO #FEJOHVOHFO FJOFO )PTQJ[BVG FOUIBMU FSTDIMFJDIFO XPMMUFO %BCFJ JTU [V CFSàDLTJDIUJHFO EBTT FJO ;VTBN NFOMFCFO v#FUU BO #FUUi TDISJGUMJDI OJDIU GBTTCBSF BCFS EPDI BO[VOFINFOEF &OUEFDLVOHTT[FOBSJFO XBISTDIFJOMJDI NBDIU %BSàCFS IJOBVT XBSFO EJF NVU UFSTQSBDIMJDIFO ,BUFDIJTUFO EJF JISFSTFJUT àCFS &SGBISVOHFO WFSGàHUFO VN QPUFO[JFMMFO #FUSàHFSO BVG EJF 4DIMJDIF [V LPNNFO JO EBT BMMU·HMJDIF ;V TBNNFOMFCFO FJOCF[PHFO 4JF XBSFO BOHFIBMUFO EJF (·TUF VOUFSFJOBOEFS [VS ,POUSPMMF VOE #FTQJU[FMVOH [V BOJNJFSFO *O KFEFN (FTQS·DI MJFG FJO GJOUP IFSFUJDP (FGBIS BVGHFTQàSU [V XFSEFO %JFTFS QTZDIPMPHJTDIF %SVDL VOE EBT 3JTJLP TJDI JN 'BMMF EFS &OUMBSWVOH EFT #FUSVHFT EFS SÐNJTDIFO *ORVJTJUJPO TUFMMFO [V NàTTFO XVSEFO WFSNVUMJDI [V FJOFN XJSLTBNFO 3FHVMBUJW GàS EJF "VGEFDLVOH GBMTDIFS LPOGFTTJPOFMMFS PEFS QFSTÐOMJDIFS "OHBCFO #FUSVHTG·MMF HBC FT EFOOPDI [V BMMFO ;FJUFO JN )PTQJ[ "OIBOE EFS 3F HJTUFSàCFSMJFGFSVOH LÐOOFO 1FSTPOFO BVTGJOEJH HFNBDIU XFSEFO EJF [XBS WPSHBCFO )·SFUJLFS [V TFJO CFJ EFOFO BCFS JN -BVGF EFT )PTQJ[BVGFOUIBM UFT WFSNVUFU PEFS FOUEFDLU XVSEF EBTT TJF LBUIPMJTDI HFUBVGU XPSEFO XBSFO #FUSàHFSJTDIFT 7FSIBMUFO XBS [VEFN EFOKFOJHFO *OTBTTFO WPS[VXFSGFO EJF CF SFJUT BOEFSOPSUT LPOWFSUJFSU XBSFO EJFT BCFS CFJ JISFS "VGOBINF JN 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ WFSTDIXJFHFO IBUUFO ;V EJFTFS (SVQQF HFIÐSUFO XFOJHTUFOT *OTBTTFO %BNJU CFM·VGU TJDI EFS "OUFJM EFS OBDIXFJTCBSFO #FUSàHFS BVG MF EJHMJDI .FUIPEJTDI JTU FT LBVN NÐHMJDI àCFS EJF WPN JOTUBMMJFSUFO 4ZTUFN EFS (FHFOQSPCF BVGHFTQàSUFO '·MMF IJOBVT KFOF %VOLFM[JGGFS [V CFOFOOFO EJF [XFJGFMMPT BVDI EBOO CMFJCU XFOO NBO FJOF IPIF &GGJ[JFO[ EFS ,POUSPMMJO TUSVNFOUF BOOJNNU %FS 4DIMVTT FSTDIFJOU KFEPDI QMBVTJCFM EBTT EJF ;BIM EFS JN 7FSCPSHFOFO CMFJCFOEFO vGBMTDIFO )·SFUJLFSi C[X vGBMTDIFO ,POWFSUJUFOi HFSJOH TFJO EàSGUF &T LBOO VOE TPMM KFEPDI OJDIU BVTHFTDIMPTTFO XFSEFO EBTT TJDI OJDIU XF OJHF *OTBTTFO JO FSTUFS -JOJF BVT NBUFSJFMMFO (SàOEFO [VS ,POWFSTJPO VOE [VN &JOUSJUU JO EBT SÐNJTDIF )PTQJ[ FOUTDIMPTTFO IBUUFO 'àS NBODIFO /PSEFVSP Q·FS EàSGUF EJFT TPHBS 5FJM FJOFS °CFSMFCFOTTUSBUFHJF JN GFSOFO 3PN HFXPSEFO TFJO %JFTF '·MMF KFEPDI EFS ,BUFHPSJF EFS vCFUSàHFSJTDIFO ,POWFSUJUFOi [V
7HM ,BQJUFM **E
PSEOFO [V XPMMFO FOUTQS·DIF ·MUFSFO JOTCFTPOEFSF UIFPMPHJTDI JOTQJSJFSUFO ,BUFHPSJFO VOE 8FSUVOHFO WPO vXBISFOi VOE vGBMTDIFOi (MBVCFOTXFDITFMO )JFS TPMM EFS *OUFSQSFUBUJPOTSBINFO GàS ,POWFSTJPOFO CFXVTTU XFJUFS HFTUFDLU XFSEFO .JU "VTOBINF EFS àCFSGàISUFO CFUSàHFSJTDIFO ,BOEJEBUFO XFSEFO [VO·DITU BMMF (·TUF EFT )PTQJ[FT HMFJDIFSNBFO BMT FSOTU[VOFINFOEF ,PO WFSUFOEFO VOE ,POWFSUJUFO FJOHFTUVGU VOE JIS WFSNFJOUMJDIFS 8VOTDI [VN LBUIPMJTDIFO (MBVCFO àCFS[VUSFUFO OJDIU B QSJPSJ JO 'SBHF HFTUFMMU &STU EJF VNGBTTFOEF "OBMZTF EFS TP[JBMFO VOE SFHJPOBMFO )FSLVOGU EFS CFUSPGGFOFO .FOTDIFO TPXJF FJOF IJTUPSJTDIQPMJUJTDIF VOE HFTFMMTDIBGUMJDIF ,POUFYUVBMJ TJFSVOH JISFS ,POWFSTJPOTFOUTDIFJEVOHFO WFSNBH "VGTDIMVTT àCFS JOEJWJEV FMMF VOE LPMMFLUJWF %FVUVOHTNVTUFS FJOFT WPSNPEFSOFO "MMUBHTQI·OPNFOT [V HFCFO C %JF "VGOBINF JN )PTQJ[ ;JFMLPOGMJLUF 4Q·UFTUFOT TFJU EFO GSàIFO FS +BISFO XBSFO EJF "VGOBINFNPEBMJU·UFO OPS NBUJW HFSFHFMU 2VBOEP VOP TJ QSFTFOUB BMMB OPTUSB QPSUBSJB F EPNBOEB EFTTFS SJDFWVUP Q FTTFS JOTUSVUUP JM %JSFUUPSF DIJBNB B TÀ JM $BUFDIJTUB EJ TVB MJOHVB FU VOBMUSP EJ DBTB DIF TFSWB EJ TDSJWBOP FOUSBUJ UVUUJ RVBUUSP OFMM0SBUPSJP EPNBOEJOP B %JP -VNF JO BGGBSF DPTÈ OBTDPTUP DPO EJSF BMNFOP MB QSJNB TUSPGB EFM 7FOJ $SFBUPS 4QJSJUVT *OEJ QPTUJTJ B TFEFSF DPO UVUUP JM UFNQP OFDFTTBSJP TFO[B GSFUUB TJ GBDDJOP MF JOUFSSPHBUJPOJ F UVUUP TJ TDSJWB Q DPOTFSWBSMF F DPOGSPOUBSMF B TVP UFNQP EPWFOEPTJ GBSF Q UBM FGGFUUP VOB NJOVUB EFMMFTBNF EB QFSTPOB QFSJUB JM DIF UFSNJOBUP JM %JSFUUPSF TFOUB JM WPUP EFM $BUFDIJTUB F EBMUSJ TF WVPMF F SJTPMWB EBDDFUUBSMP P MJDFOUBSMP TF MB DPTB Ã QSPCBCJMNFOUF DFSUB TF EVCCJB QVPM EJGGFSJSF F EBSMJ JOUBOUP B NBOHJBSF BMMB QPSUB
7PS EFS "VGOBINF JN ,POWFSUFOEFOIPTQJ[ XBS EFNOBDI FJO BVTGàISMJDIFT (FTQS·DI JO EFS 3FHFM JO "OXFTFOIFJU EFT 3FLUPST EFT NVUUFSTQSBDIMJDIFO ,BUFDIJTUFO TPXJF FJOFT XFJUFSFO GSBUFMMP EFT )PTQJ[FT WPSHFTFIFO #FJ EFS TDISJGUMJDI GFTUHFIBMUFOFO #FGSBHVOH HJOH FT WPS BMMFN EBSVN EJF ,POWFSTJ POTBCTJDIUFO EFS 1SPCBOEFO BVG JISF &SOTUIBGUJHLFJU IJO [V QSàGFO *O HF XJTTFS 8FJTF HFSJFUFO EJF 7FSUSFUFS EFT )PTQJ[FT EBCFJ JO FJOFO ;JFMLPOGMJLU FJOFSTFJUT TPMMUFO NJUUFMT SJHPSPTFS ,POUSPMMFO 4JNVMBOUFO VOE #FUSàHFS BVG HFTQàSU XFSEFO BOEFSFSTFJUT EVSGUFO OPDI [ÐHFSMJDIF 1SPCBOEFO OJDIU EBWPO BCHFCSBDIU XFSEFO JO EFO 4DIP EFS LBUIPMJTDIFO ,JSDIF BVGHFOPNNFO [V XFSEFO %FNFOUTQSFDIFOE TPMMUF CFJ EFS "VGOBINF HSVOET·U[MJDI HSP[àHJH WFSGBISFO XFSEFO TFMCTU FJO TDIXBDIFS )JOXFJT BVG FJOF ,POWFSTJPOTBCTJDIU TPMMUF FSOTU HFOPNNFO XFSEFO XBS FT EPDI JO EFO "VHFO EFT .FOUPST -FTMJF
"47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM S
EFO *OUFOUJPOFO EFT )BVTFT EJFOMJDIFS DIF DFOUP GVSCJ JOHBOOJOP OPJ DIF QFSJTDB VOBOJNB QFS MF OPTUSP USPQQP HSBOEJ DJSDPOTQFUUJPOJ %JF 7FSGBTTFS EFS #FGSBHVOHTQSPUPLPMMF JOUFSFTTJFSUFO TJDI [VO·DITU GàS KFOF vIBSUFOi CJPHSBQIJTDIFO %BUFO EJF BVDI &JOHBOH JO EJF 3FHJTUFS GBOEFO "CC 4JF OPUJFSUFO BVFSEFN "OHBCFO àCFS EFO (MBVCFO EFS &MUFSO TP XJF àCFS EJF WFSTDIJFEFOFO -FCFOT VOE 3FJTFTUBUJPOFO #FTPOEFSF "VGNFSL TBNLFJU XVSEF EFO 6NTU·OEFO EFS SFMJHJÐTFO #FLFISVOH EFS #FSFJUTDIBGU [VS ,POWFSTJPO VOE [VS 3FJTF OBDI 3PN [VUFJM *O EJFTFN ;VTBNNFOIBOH XBSFO BVDI EJF /BNFO KFOFS 1FSTPOFO WPO *OUFSFTTF EJF BO EFS ,POWFSTJPOTFOUTDIFJ EVOH CFUFJMJHU XBSFO %JF QPUFO[JFMMFO ,POWFSUJUFO TPMMUFO JISF -FCFOT VOE 3FJTFTUBUJPOFO TPXJF JISF OJDIULBUIPMJTDIF )FSLVOGU NÐHMJDITU EVSDI FOUTQSF DIFOEF %PLVNFOUF CFMFHFO *O EFO )BOESFJDIVOHFO GàS EFO 3FLUPS XJSE BVTESàDLMJDI GFTUHFIBMUFO CF SFJUT LPOWFSUJFSUF 1FSTPOFO TFJFO FCFOGBMMT BVG[VOFINFO ,FJOFS TPMMUF TJDI BVGHSVOE NBOHFMOEFS 6OUFSTUàU[VOH FOUU·VTDIU WPO EFS LBUIPMJTDIFO ,JSDIF BCXFOEFO VOE XJFEFS [VN BMUFO (MBVCFO [VSàDLLFISFO 4P XBS 'FEFSJDP &S OFTUP 4UBJOGFME EFS BN 0LUPCFS JN 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ BVGHF OPNNFO XVSEF CFSFJUT BN "VHVTU EFT HMFJDIFO +BISFT LPOWFSUJFSU VOE CBU VN "VGOBINF JN )PTQJ[ NJU EFS #FHSàOEVOH QFS FTTFS NBHJPSNFOUF BNNB FTUSBUP ;BIMSFJDIF XFJUFSF #FJTQJFMF WPO CFSFJUT [VWPS LPOWFSUJFSUFO 1SPUFT UBOUFO TJOE GàS EJF FSTUFO [XFJ +BIS[FIOUF OBDI EFS )PTQJ[HSàOEVOH àCFSMJF GFSU 7PSSBVTTFU[VOH GàS EFSFO "VGOBINF XBS TUFUT EBTT TJF XBISIFJUTHFN· àCFS JISFO CFSFJUT FSGPMHUFO (MBVCFOTXFDITFM "VTLVOGU HBCFO 8FS IJOHFHFO TFJOF WPSIFSJHF ,POWFSTJPO WFSTDIXJFH NVTTUF JN 'BMM EFS 7FSJGJLBUJPO NJU EFN TPGPSUJHFO 7FSXFJT BVT EFN )PTQJ[ SFDIOFO &T LPOOUF EVSDIBVT WPSLPNNFO EBTT FIFNBMJHF *OTBTTFO FJO XFJUFSFT .BM JN 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ BL[FQUJFSU XVSEFO BMMFSEJOHT WFS[FJDIOFO EJF 3FHJTUFS EJF (SàOEF GàS FJOFO OFVFSMJDIFO "VGFOUIBMU OVS TFMUFO 4P XVSEF
"47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM S o S IJFS GPM S 0TQJ[JP %PDVNFOUP FE 1 B H B O P 4 7HM EB[V EJF &JOMFJUVOH 4 G "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM S o W 0TQJ[JP %PDVNFOUP FE 1 B H B O P 4 2VBOEP TJ QSFTFOUFS¸ MPTQJUF QFS FTTFSF SJDFWVUP OFMM0TQJ[JP P TJB VPNP P TJB EPOOB EFWF GBS BWWJTBSF RVFM DBUFDIJTUB TFDPOEP MB OB[JPOF EJ EFUUP PTQJUF BM RVBMF TQFUUFS¸ JTUSVJSMP F QSJNB EJ SJDFWFSMP FE BNNFUUFSMP EFWF FTTFSF CFOF FTBNJOBUP EB RVBM QBFTF WFOHB RVBOUP UFNQP TJB DIF EB RVFMMP NBODIJ TF TJB TPMP P JO DPNQBHOJB F QBSUJDPMBSNFOUF DPO UVUUB CVPOB NBOJFSB FE BUUFO[JPOF QSPDVSBSF EJ DPOPTDFSF MF DBSUF DIF QPTTB JM EFUUP PTQJUF P PTQJUB IBWFSF JO EPTTP DPO MJ MPSP GBHPUUJ QFS QSFOEFSF EB RVFTUJ UVUUJ RVFMMJ NBHHJPSJ MVNJ F OPUJ[JF DIF TJ QPTTPOP QFS CFOF BTTJDVSBSTJ DIF WFSBNFOUF OPO TJB DBUUPMJDP F DIF NFSJUJ EJ FTTFSF SJDFWVUP FE JTUSVJUP 0TQJ[JP %PDVNFOUP FE 1 B H B O P 4 G "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W o S /S FCE GPM W 7HM EB[V ,BQJUFM ***D
EFS TDIPUUJTDIF 4FFNBOO (JPWBOOJ 3PCFSUP $POEF FSTUNBMT JN )PTQJ[ BVGHFOPNNFO OBDI TFJOFS ,POWFSTJPO XVSEF FS OBDI -JWPSOP HFTDIJDLU JN +BIS GBOE FS FSOFVU GàS NFIS BMT FJOFO .POBU 6OUFSTDIMVQG JN )PTQJ[ 3VOE ESFJFJOIBMC .POBUF IJFMU TJDI EFS BMT OPCJMF CF[FJDIOFUF 4DIXFEF (JPSHJP 8PMGTBY JN +BIS JN )PTQJ[ BVG "OTDIMJFFOE BMT 4PMEBU JO 3PN U·UJH XVSEF FS JN 4FQUFNCFS GàS FJOFO XFJUFSFO .POBU CFIFSCFSHU "VDI "OOB .BSJB %SFJFS BVT %BO[JH HFOPTT JOOFSIBMC WPO [XFJ +BISFO NFISGBDI EJF (BTUGSFVOETDIBGU EFT )PTQJ[FT 8·ISFOE JISFT FSTUFO "VGFOUIBMUFT JN +BISF TDIXPS TJF JISFN BMUFO (MBVCFO BC VOE XPIOUF FJOFJOIBMC .POBUF JN ,POWFSUJUFOIPTQJ[ %JF 'JSNVOH FSGPMHUF FSTU CFJ JISFN [XFJUFO "VGFOUIBMU JN .BJ "VDI EJFTFT .BM XVSEF TJF àCFS FJOFO .POBU MBOH JN )PTQJ[ WFSTPSHU 8P TJF EJF ;XJTDIFO[FJU WFSCSBDIUF JTU CJTMBOH OJDIU CFLBOOU 4Q·UFTUFOT TFJU EFO BVTHFIFOEFO FS +BISFO EFT +BISIVOEFSUT HJOH NBO EB[V àCFS LFJOF CFSFJUT BOEFSOPSUT LPOWFSUJFSUFO 1FSTPOFO NFIS [V CF IFSCFSHFO %JF WFS·OEFSUF "VGOBINFQSBYJT LÐOOUF TJDI BVT [XFJ (SàOEFO FSLM·SFO %B EJF ;BIM WPO ,POWFSTJPOTXJMMJHFO TUFUJH BOTUJFH XVSEFO XPIM BVT ,BQB[JU·UTHSàOEFO OVS OPDI KFOF 1FSTPOFO JN 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ BL[FQUJFSU EJF [VWPS OPDI OJDIU JISFN BMUFO (MBVCFO BCHFTDIXPSFO IBUUFO %JFT XàSEF XJFEFSVN CFHSàOEFO XBSVN EJF "MNPTFOWFS[FJDIOJTTF GàS FY UFSOF ,POWFSUJUFO FJOF ;VOBINF EFSKFOJHFO 1FSTPOFO CFMFHFO EJF CFSFJUT JO 3PN PEFS BOEFSOPSUT EFO ,POGFTTJPOTXFDITFM WPMM[PHFO IBUUFO BCFS OPDI VN XFJUFSF 6OUFSTUàU[VOH EFT )PTQJ[FT CBUFO &JOF BOEFSF .PUJWBUJPO LÐOOUF EBSJO CFTUBOEFO IBCFO EBTT BVG EJFTF 8FJTF FJOFS [V IPIFO .JTTCSBVDITRVPUF EVSDI LBUIPMJTDIF v4DINBSPU[FSi VOE CFUSàHFSJTDIF #FUUMFS FOUHFHFO HFXJSLU XFSEFO TPMMUF %FOO X·ISFOE NBO JN 3BINFO EFT FOHFO ;VTBNNFOMFCFOT VOE EFS ,POUSPMMFO JN )PTQJ[ PGGFOCBS JN &JO[FMGBMM CFVSUFJMFO [V LÐOOFO HMBVCUF PC FJO )·SFUJLFS BVUIFOUJTDI XBS EàSGUF EJFT CFJ FJOFN CFUSàHFSJ TDIFO /FVLBUIPMJLFO OJDIU FJOGBDI HFXFTFO TFJO XFOO FT EJFTFN HFMBOH TJDI BMT CFTPOEFST MFSOG·IJH [V QS·TFOUJFSFO
"47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W o S W o S /S &CE GPM W o S W o S /S &CE GPM W o S W o S /S *OTHFTBNU MBTTFO TJDI XFOJHTUFOT '·MMF FJOFS NFISGBDIFO "VGOBINF TJDIFS OBDIXFJTFO "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ VOE /S /S /S /S /S /S /S /S /S /S /S /S /S /S /S /S /S %JF XFOJHFO "VTOBINFO XVSEFO FOUTQSFDIFOE HFLFOO[FJDIOFU 7HM "47 0TQJ[JP EFJ $PO WFSUFOEJ GPM W o S /S /S /S 7HM ,BQJUFM ***D "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ "MNPTFOWFS[FJDIOJTTF
D +BISFTWFSUFJMVOH VOE ,POWFSTJPOTXFMMFO 'àS EFO FOHFSFO 6OUFSTVDIVOHT[FJUSBVN o XVSEFO JOTHFTBNU 3FHJTUFSFJOUS·HF BVTHFXFSUFU /JDIU CFJ BMMFO IBOEFMU FT TJDI KFEPDI VN WFS TDIJFEFOF 1FSTPOFO ;V CFSàDLTJDIUJHFO JTU FJOFSTFJUT EJF FSX·IOUF .FISGBDI BVGOBINF WPO FJOJHFO (·TUFO "OEFSFSTFJUT WFSCFSHFO TJDI IJOUFS FUMJDIFO &JO US·HFO NFISFSF 1FSTPOFO 4P LBN (JPWBOOB 7JUUF BVT EFS 4DIXFJ[ o XJF XJS BO BOEFSFS 4UFMMF FSGBISFO o NJU JISFN FJOFJOIBMCK·ISJHFO 4PIO OBDI 3PN &CFOGBMMT NJU OVS FJOFS MBVGFOEFO 3FHJTUFSOVNNFS XVSEF EFS /BNF WPO (JP WBOOB 4UFGBOJB "VCFSUJO BVT (FOG WFSTFIFO PCXPIM BVDI TJF FJOFO QVUUP EBOOJ CFJ TJDI IBUUF 8VSEFO JN (SàOEVOHTKBIS OVS (·TUF WFS[FJDIOFU TUJFH EJF ;BIM JN GPMHFOEFO +BIS BVG JN )FJMJHFO +BIS TPHBS BVG #FSFJUT FSSFJDIUF EJF "O[BIM EFS K·ISMJDIFO /FVBVGOBINFO EJF 4DIXFMMF WPO 1FS TPOFO °CFS EJF *OTBTTFO EFT )PTQJ[FT IJOBVT TJOE OPDI KFOF ,POWFSUJUFO PEFS ,POWFSUFOEFO [V CFSàDLTJDIUJHFO EJF "MNPTFO PEFS NBUFSJFMMF 6OUFSTUàU[VOH JO 'PSN WPO .BIM[FJUFO ,MFJEVOH VOE PEFS 3FJTFHFME FSIJFMUFO VOE PGUNBMT BN ,BUFDIJTNVTVOUFSSJDIU UFJMOBINFO *O EFO BVTHFXFSUFUFO 3FHJTUFSO XFS EFO TJF OJDIU BVGHFGàISU *ISF ;BIM JTU CJTIFS OJDIU [V CF[JGGFSO EPDI TDIFJOU TJF XJF EJF àCFSMJFGFSUFO "MNPTFOWFS[FJDIOJTTF GàS IPTQJ[FYUFSOF ,POWFSUJUFO VOE #FEàSGUJHF OBIF MFHFO OJDIU VOFSIFCMJDI HFXFTFO [V TFJO %JF HSBQIJTDIF "VTXFSUVOH EFS CFJEFO 3FHJTUFSC·OEF M·TTU 1IBTFO IPIFS 'SFRVFOUJFSVOH EFVUMJDI FSLFOOFO (SBQIJL /BDI EFS FSTUFO ,POTP MJEJFSVOHTQIBTF GPMHFO ESFJ +BIS[FIOUF EJF WPO FJOFN NFIS PEFS XFOJHFS SFHFMN·JHFO "VG VOE "C HFQS·HU XBSFO 4FJU TUJFH EJF ;BIM EFS (·TUF LPOUJOVJFSMJDI BO VOE FSSFJDIUF JO EFS ;FJUTQBOOF [XJTDIFO VOE NJU K·ISMJDI àCFS /FVBVGOBINFO EFO BCTPMVUFO )ÐIFQVOLU 7FSHMFJDI CBSF 4QJU[FO TJOE OVS OPDI JO EFO +BISFO TPXJF [V LPO TUBUJFSFO
"47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W o S /S VOE FCE GPM O O "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W o S /S "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ o 7HM BVDI ,BQJUFM **E "VFSEFN IJFMUFO TJDI CF TPOEFST TP[JBM IÐIFS HFTUFMMUF ,POWFSUFOEFO PGUNBMT BVFSIBMC EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ BVG "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ VOE
1890 1880 1870 1860 1850 1840 1830
1810 1800 1790 1780 1770 1760 1750 1740 1730 1720 1710 1700 1690 1680
0
50
100
150
200
1670 250
(SBQIJL +·ISMJDIF /FVBVGOBINFO JN 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ o
1820
/BDI EFS +BISIVOEFSUNJUUF G·MMU EJF ;BIM EFS K·ISMJDIFO (·TUF SBQJEF BC XJSE CJT [VS "VGMÐTVOH EFT )PTQJ[FT OVS OPDI [XFJNBM EJF (SFO[F WPO (·TUFO QSP +BIS LOBQQ àCFSTDISJUUFO %JFTFS NBTTJWF &JOCSVDI EBSBVG XVSEF FJOHBOHT WFSXJFTFO CFHSàOEFU BVDI EJF ,PO[FOUSBUJPO EJFTFS 4UVEJF BVG EFO ;FJUSBVN CJT %JF ;BIMFO HFIFO CJT [VN &OEF EFT +BISIVOEFSUT UFOEFO[JFMM JNNFS XFJUFS [VSàDL MFEJHMJDI JO EFO +BISFO o o FWFOUVFMM FJO &GGFLU EFT )FJMJHFO +BISFT o HFIU EFS 5SFOE OPDINBMT FJO XFOJH OBDI PCFO XVSEF EJF 3ÐNJTDIF 3FQVCMJL BVTHFSVGFO EJFT CFEFVUFUF EBT &OEF EFS XFMUMJDIFO .BDIU EFT 1BQTUFT VOE BVDI FJO WPSM·VGJHFT "VT GàS EBT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ "N +VOJ XVSEFO TFJOF 5PSF HFTDIMPTTFO VOE BMMF (àUFS VOE 7FSNÐHFOTXFSUF CFTDIMBHOBINU &STU BN %F[FNCFS LPOOUF EBT )PTQJ[ TFJOF "SCFJU XJFEFS BVGOFINFO EJF FSTUFO LPOWFSTJPOTCFSFJUFO (·TUF LBNFO EFO àCFSMJFGFSUFO 2VFMMFO [VGPMHF [V #FHJOO EFT +BISFT &S OFVU VOUFSCSPDIFO XVSEF EJF ,POWFSUJUFOCFUSFVVOH JO EFO +BISFO BVGHSVOE EFS GSBO[ÐTJTDIFO *OWBTJPO VOE EFT ,SJFHFT 8·ISFOE EFT HFTBN UFO +BISIVOEFSUT CMJFCFO EJF ;BIMFO EFS ,POWFSUJUFO JN )PTQJ[ EFVUMJDI IJOUFS KFOFO EFT MFU[UFO %SJUUFMT EFT VOE EFS FSTUFO )·MGUF EFT +BISIVO EFSUT [VSàDL .JU EFN +BIS CSJDIU EJF 3FHJTUFSàCFSMJFGFSVOH BC "VGTDIMVTTSFJDI JTU EFS 7FSHMFJDI EFS K·ISMJDIFO 4DIXBOLVOHFO NJU FJOFS CJT WPSHFOPNNFOFO "VTXFSUVOH EFS FJO[FMOFO %F[FOOJFO EJF FJOF EFVU MJDIF 3FMBUJWJFSVOH EFS %JWFSHFO[FO [VN &SHFCOJT IBU (SBQIJL /VS EJF ;FJUTQBOOF [XJTDIFO VOE XFJTU FJOFO àCFSEVSDITDIOJUUMJDIFO 4QJU [FOXFSU BVG BOTPOTUFO WFSUFJMFO TJDI EJF ,POWFSUJUFO[BIMFO EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ SFMBUJW HMFJDIN·JH 4JOE BMTP EJF KFXFJMJHFO K·ISMJDIFO 4DIXBO LVOHFO FIFS BMT [VG·MMJH BO[VTFIFO "VDI EJF JOOFSIBMC EFS FJO[FMOFO %F[FOOJFO [V LPOTUBUJFSFOEFO ,POWFS TJPOTXFMMFO XFSGFO 'SBHFO BVG 8FMDIF 3PMMF TQJFMFO CFJTQJFMTXFJTF )FJMJHF +BISF )BCFO ,SJFHF "VTXJSLVOHFO BVG EJF 3FJTFNÐHMJDILFJUFO VOE EBNJU BVG EJF ;BIMFO EFS ,POWFSUFOEFO *TU EJF WFSHMFJDITXFJTF HFSJOHF /BDIGSBHF TFJU EFS .JUUF EFT +BISIVOEFSUT CFSFJUT FJO &SHFCOJT EFS "VGLM·SVOH VOE EFS EBNJU FJOIFSHFIFOEFO 4·LVMBSJTJFSVOH C[X EFS ;VOBINF WPO 5PMFSBO[ JO XFJUFO 5FJMFO &VSPQBT &JOF #FBOUXPSUVOH EJFTFS VOE BOEFSFS 'SBHFO TPXJF FJOF NÐHMJDIF *OUFSQSFUBUJPO EJFTFS ,POKVOLUVSFO LÐOOFO KFEPDI OJDIU BMMFJO BVG EFS BMMHFNFJOFO TUBUJTUJTDIFO "VTXFSUVOH CFSVIFO TPOEFSO WFSMBOHFO EJF
*N +BIS MBTTFO TJDI /FVBVGOBINFO OBDIXFJTFO TJOE CFMFHU "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ &CE GPM W o S &CE GPM W o S &CE GPM W o S /FHMJ BOOJ TFHVFOUJ F OPO TJ QSFTFOUÑ OFTTVOP B DBHJPOF EFMMJO WBTJPOF 'SBODFTF F EFMMF (VFSSF
&JOCF[JFIVOH [VT·U[MJDIFS &JOGMVTTGBLUPSFO &JOF FJOHFIFOEF %JTLVTTJPO XJSE EBIFS JN ,POUFYU EFS )FSLVOGUTBOBMZTF EFS ,POWFSUFOEFO FSGPMHFO (SBQIJL /FVBVGOBINFO JN 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ OBDI %F[FOOJFO o 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 1673-1680
1681-1690
1691-1700
1701-1710
1711-1720
1721-1730
1731-1740
1741-1750
E .POBUT[ZLMFO VOE 3FJTF[FJUFO /FCFO FJOFS "OBMZTF EFS %F[FOOJFO VOE +BISFO NJU IPIFS C[X HFSJOHFS 'SF RVFOUJFSVOH JTU BVDI FJOF 6OUFSTVDIVOH EFS .POBUT[ZLMFO BVGTDIMVTTSFJDI *O 4UVEJFO [VN 1JMHFSXFTFO XVSEFO FOUTQSFDIFOEF °CFSMFHVOHFO FUXB NJU #MJDL BVG 3FJTFCFEJOHVOHFO XJFEFSIPMU EJTLVUJFSU *N WPSMJFHFOEFO 'BMM FSTDIFJOU EJF "VTXFSUVOH EFS "OLVOGUT VOE EFS "CSFJTFNPOBUF EFS )PTQJ[JOTBTTFO MPIOFOE 1BSBMMFM EB[V LBOO VOUFS #FSàDLTJDIUJHVOH EFS "CTDIXÐSVOHT VOE 'JSNVOHTNPOBUF HFGSBHU XFSEFO PC TJDI BVGHSVOE EFT 'FTULBMFOEFST ,PO KVOLUVSFO IJOTJDIUMJDI EFS ,POWFSTJPOTCFSFJUTDIBGU EFS 1SPUBHPOJTUFO C[X EFS "VGOBINF JN 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GFTUTUFMMFO MBTTFO (SBQIJL
7HM ,BQJUFM *** + V M J B (FPHSBQIJF 4 o % F S T (BHOFS G % F S T "DDPHMJFO[B 4 G ) B H H F O N à M M F S 1JMHFS 4 o 4 U B O O F L 1FMFSJOT 4 5F P E P S J 1FMMFHSJOF 4 G ;VS "CTDIXÐSVOH VOE &SGPMHTRVPUF BVGàISMJDI ,BQJUFM 7C
0
100
200
300
400
500
600
700
Januar
Februar
März
April Mai Ankunft
Abschwörung
Juni
(SBQIJL "O[BIM EFS ,POWFSUFOEFO OBDI .POBUFO o
Firmung
Juli
Abreise
August
September
Oktober
November
Dezember
;VO·DITU GBMMFO %JTLSFQBO[FO JOOFSIBMC EFS KFXFJMT FSNJUUFMUFO (FTBNU[BIMFO JOT "VHF 4JF MBTTFO TJDI EBNJU FSLM·SFO EBTT %BUFO EFS "CTDIXÐSVOH VOE EFS 'JSNVOH OJDIU LPOTFRVFOU JO EFO 3FHJTUFSO WFS[FJDIOFU XVSEFO "VDI FSGPMHUF OJDIU JO BMMFO '·MMFO EJF ,POWFSTJPO JO 3PN [VXFJMFO IJFMUFO EJF 1SPUFTUBOUFO BVDI BO JISFN WPSIFSJHFO (MBVCFO GFTU 'FSOFS WFSMJFFO [BIMSFJDIF ,POWFS UJUFO EJF SÐNJTDIF )FSCFSHF PIOF EBT 4BLSBNFOU EFS 'JSNVOH FNQGBOHFO [V IBCFO %BT &SHFCOJT EFS XFJUFSFO "VTXFSUVOH àCFSSBTDIU o VOE BVDI XJFEFS OJDIU )JOTJDIUMJDI EFS "VGOBINFNPOBUF TJOE [VO·DITU LFJOFSMFJ TJHOJGJLBOUF 5FO EFO[FO GFTU[VTUFMMFO EJF BVG TBJTPOBMF 6OUFSTDIJFEF IJOEFVUFO -FEJHMJDI EFS FUXBT HFSJOHFSF ;VMBVG JN .POBU 'FCSVBS TPXJF EJF MFJDIU FSIÐIUF ;BIM JN +VOJ EFVUFO EBSBVG IJO EBTT EJF OBDI 3PN [JFIFOEFO 1SPUFTUBOUFO KFOF GàS EJF 3FJTF àCFS EJF "MQFO PEFS BVG EFN 4FFXFH LMJNBUJTDI HàOTUJHFSFO .P OBUF EFT 'SàIKBIST WPS[PHFO KFOF EFT 8JOUFST IJOHFHFO NJFEFO +FEPDI TJOE EJF 7BSJBO[FO JOTHFTBNU SFDIU HFSJOHGàHJH IOMJDIFT M·TTU TJDI GàS EJF ;FJUFO EFT "VTTDIFJEFOT BVT EFN 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ LPOTUBUJFSFO ;XBS WFSMJF FO JN .POBU 'FCSVBS EVSDITDIOJUUMJDI XFOJHFS ,POWFSUJUFO EBT )PTQJ[ BMT CFJTQJFMTXFJTF JN +VMJ EPDI HFTUBUUFO EJF SFMBUJW MFJDIUFO 4DIXBOLVOHFO EFS .POBUTWFSUFJMVOH LFJOF FJOEFVUJHFO 3àDLTDIMàTTF %JF IJFS HFXPOOFOFO ;BIMFO I·OHFO XPIM BVDI NJU 'BLUPSFO [VTBNNFO EJF BVT EFO 3FHJTUFSO BMMFJO OJDIU FSTJDIUMJDI XFSEFO #FJ FJOFS *OUFSQSFUBUJPO EFS &SHFCOJTTF JTU TDIPO EFTIBMC 7PSTJDIU HFCPUFO XFJM BVGHSVOE EFS TFSJ FMMFO °CFSMJFGFSVOH LFJOFSMFJ 3àDLTDIMàTTF BVG 3FJTFXFHF 3FJTF[FJUFO PEFS "OLVOGUTUFSNJOF JO EFS &XJHFO 4UBEU NÐHMJDI TJOE 4P JTU [ # OJDIU FS TJDIUMJDI PC TJDI BMMF 1SPCBOEFO VONJUUFMCBS OBDI JISFS "OLVOGU JO 3PN JOT )PTQJ[ CFHBCFO PEFS PC TJF [VWPS BOEFSXFJUJH 6OUFSLVOGU TVDIUFO %JF %BUFO EFS "CTDIXÐSVOH VOE EFS 'JSNVOH LÐOOFO HSVOET·U[MJDI OJDIU VOBCI·OHJH WPN &JOUSJUUTEBUVN JOUFSQSFUJFSU XFSEFO EB WPO FJOFN OBIF[V TUBOEBSEJTJFSUFO ;FJUQMBO GàS EJF ,POWFSTJPOTWPSCFSFJUVOH BVT[VHFIFO JTU 4P TDIFJOFO EFOO BVDI EJF BVTCMFJCFOEFO TJHOJGJLBOUFO 4DIXBOLVOHFO EFS KF XFJMJHFO .POBUF NJU EFO FJOHBOHT BOHFEFVUFUFO &SHFCOJTTFO [V LPSSFMJFSFO %FOOPDI XJSGU EJF XFJUHFIFOE HMFJDIN·JHF 7FSUFJMVOH EFS "CTDIXÐSVOHT VOE 'JSNVOHTNPOBUF 'SBHFO BVG 4P LBOO [XBS CFJTQJFMTXFJTF GàS EBT +BIS OBDIHFXJFTFO XFSEFO EBTT JO EFS 0TUFS[FJU NFIS ,POWFSUFOEFO BMT JN SFTUMJDIFO +BIS CFIFSCFSHU XVSEFO VOE EBTT HMFJDITBN JO 'PSN FJOFS (SVQQFO LPOWFSTJPO BDIU 1SPCBOEFO BN ,BSGSFJUBH EFT HFOBOOUFO +BISFT JISFN BMUFO (MBVCFO BCTDIXPSFO *O BOEFSFO +BISFO BCFS LMFUUFSUF EJF ;BIM EFS (·TUF JO
7HM ,BQJUFM *7 "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W o S
EJFTFS 1FSJPEF OJDIU TJHOJGJLBOU JO EJF )ÐIF 0GGFOCBS MBTTFO TJDI GàS FJO[FMOF +BISF [V LPOTUBUJFSFOEF 1I·OPNFOF OJDIU HFOFSBMJTJFSFO F #FMFHVOHT[BIMFO 8JF TUFMMFO TJDI BOHFTJDIUT EFS UFJMT FSIFCMJDIFO K·ISMJDIFO 4DIXBOLVOHFO EJF 6OUFSCSJOHVOHTLBQB[JU·UFO EFT )PTQJ[FT EBS 6N 3àDLTDIMàTTF BVG ,PSSF MBUJPOFO [XJTDIFO EFO /FVBVGOBINFO VOE EFO #FMFHVOHT[BIMFO [V FSIBMUFO XVSEFO EJF %BUFO [XFJFS +BISF BVTHFXFSUFU %BT +BIS XVSEF BVTHFX·IMU XFJM FSTUNBMT àCFS 1FSTPOFO OFV BVGHFOPNNFO XVSEFO ;V EJFTFN ;FJU QVOLU CFGBOE TJDI EBT )PTQJ[ OPDI BO EFS 1PSUB "OHFMJDB JN ,POWFOUTHFC·VEF 4 .BSJB EFMMF (SB[JF -PIOFOE FSTDIFJOU FJO 7FSHMFJDI NJU EFO #FMFHVOHT[BI MFO EFT )FJMJHFO +BISFT ;V EJFTFN ;FJUQVOLU XBS EJF )FSCFSHF CFSFJUT JN #PSHP /VPWP BOHFTJFEFMU XVSEFO JOTHFTBNU 1FSTPOFO BVGHFOPNNFO #FSàDLTJDIUJHU XFS EFO NàTTFO GFSOFS KFOF (·TUF EJF TJDI [V #FHJOO EFT +BISFT OPDI JN )PTQJ[ CFGBOEFO VOE JO EFO FSTUFO 8PDIFO EFT OFVFO +BISFT BVTTDIJFEFO *OTHFTBNU TJOE EFVUMJDIF TBJTPOBMF 4DIXBOLVOHFO EFS #FMFHVOHT[BIMFO [V LPOTUB UJFSFO %FNOBDI XBS EBT )PTQJ[ JO EFO 8JOUFSNPOBUFO TPXJF VN EJF 0TUFS[FJU TUBSL OBDIHFGSBHU *O EFS ,BSXPDIF XVSEFO CJT [V 1FSTPOFO HMFJDI[FJUJH CFIFSCFSHU &STU "OGBOH %F[FNCFS MBTTFO TJDI XJFEFS (·TUF HMFJDI[FJUJH OBDIXFJTFO 8·ISFOE EFS IFJFO 4PNNFSNPOBUF IJOHFHFO IJFMUFO TJDI CJT XFJMFO OVS ESFJ CJT GàOG (·TUF EPSU BVG EFS +BISFTEVSDITDIOJUU CFMJFG TJDI BVG TFDIT CJT OFVO *OTBTTFO 0C EBNJU EJF ,BQB[JU·UFO EFT )BVTFT [VN EBNBMJHFO ;FJUQVOLU FSTDIÐQGU XBSFO M·TTU TJDI OJDIU NJU 4JDIFSIFJU GFTUTUFMMFO *N 7FSMBVGF EFT BOOP TBOUP CBUFO ,POWFSUFOEFO VN "VGOBINF JN )PTQJ[ [V +BISFTCFHJOO XVSEFO [FIO (·TUF EFT 7PSKBISFT WFS[FJDIOFU EJF BMMF OPDI JN -BVGF EFT .POBUT +BOVBS JISFN BMUFO (MBVCFO BCTDIXPSFO VOE EBOO JISF )FSCFSHF WFSMJFFO *N 7FSHMFJDI [V G·MMU JOT "VHF EBTT EJF TBJTPOBMFO 4DIXBOLVOHFO EFVUMJDI HFSJOHFS BVTGBMMFO %JF EVSDITDIOJUUMJDIF #FMFHVOHT[BIM MBH BVDI JO EFO 4PNNFSXPDIFO CFJ OFVO CJT [XÐMG 1FSTP OFO o OVS JO EFO 8PDIFO WPS 8FJIOBDIUFO TUJFH EJF ;BIM EFS ,POWFSUFOEFO BVG BO %PDI EJF ,BQB[JU·UFO EFT )PTQJ[FT JO TFJOFN OFVFO 4JU[ JN #PSHP /VPWP XBSFO EBNJU OJDIU FSTDIÐQGU %JFT CFMFHU FJO "VTCMJDL BVG EBT +BIS .JU /FVBVGOBINFO XFSEFO BMMF WPSBOHFHBOHFOFO +BISF [BIMFON·JH àCFSUSPG GFO &JO TPMDIFS "OTUVSN XBS EVSDIBVT [V CFX·MUJHFO *O EJFTFN +BIS IJFMUFO
%JF %BUFO WPO WJFS 1FSTPOFO XVSEFO OJDIU CFSàDLTJDIUJHU 5FJMT GFIMFO EJF HFOBVFO %B UVNTBOHBCFO JO [XFJ '·MMFO IBOEFMU FT TJDI CFJ EFO /FVBOLÐNNMJOHFO VN .JUBSCFJUFS VOE ,BUFDIJTUFO EFT )BVTFT
TJDI OBIF[V SFHFMN·JH NFIS BMT *OTBTTFO HMFJDI[FJUJH JN )PTQJ[ BVG %BTT FOUTQSFDIFOEF ,BQB[JU·UFO BVDI JO TQ·UFSFO +BISFO WPSIBOEFO XBSFO CFMFHU FJO *OWFOUBS BVT EFN +BIS %JFTFN [VGPMHF CFGBOEFO TJDI JN vEFVUTDIFOi 4DIMBGCFSFJDI #FUUFO EBT 2VBSUJFS EFS &OHM·OEFS VNGBTTUF #FUUFO X·ISFOE JN 'SBVFOUSBLU GàOG 4DIMBGHFMFHFOIFJUFO WPSIBOEFO XBSFO %BSàCFS IJOBVT FYJTUJFSUFO OPDI [XÐMG 3FTFSWFCFUUFO RVBMJ MFUUJ TJ EJTUSJCVJT DPOP TFDPOEP JM CJTPHOP OFMMJ 2VBSUJFSJ EFMMJ 5FEFTDIJ F EFHM*OHMFTJ EPWF VOP F EPWF EVF QFS TUBO[B F TJDDPNF TJODPOUSB BE FTTFSF JM OVNFSP EFHM0TQJUJ %BT )PTQJ[ XBS EBNJU [V EJFTFN ;FJUQVOLU GàS FJOF HMFJDI[FJUJHF 6OUFSCSJOHVOH WPO CJT [V ,POWFSUFOEJOOFO VOE ,POWFSUFOEFO HFSàTUFU G "VGFOUIBMUTEBVFS 8JF MBOHF CMJFCFO EJF (·TUF JN 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ (BC FT IJFSGàS TDISJGUMJDI GJYJFSUF PEFS HFXPIOIFJUTN·JHF 3FHFMO "MT (SVOEMBHF GàS EJF OBDITUFIFOEFO °CFSMFHVOHFO EJFOFO FSOFVU EJF +BISF VOE EBT 4QJU [FOKBIS XJSE [VN 7FSHMFJDI IJO[VHF[PHFO %JF HSBQIJTDIF 6NTFU[VOH (SBQIJL M·TTU [XFJ TJHOJGJLBOUF 6OUFS TDIJFEF [XJTDIFO EFO BVTHFX·IMUFO +BISFO EFVUMJDI XFSEFO 8·ISFOE TJDI EJF "VGFOUIBMUT[FJU CFJ NFIS BMT EFS *OTBTTFO BVG FJOF CJT WJFS 8PDIFO CFMJFG JTU FJO LOBQQFT WJFSUFM +BISIVOEFSU TQ·UFS EFS 5SFOE [V FJOFS 7FSM·OHFSVOH EFS 7FSXFJMEBVFS VOWFSLFOOCBS 4JF MJFHU OVO CFJ WJFS CJT TFDIT 8PDIFO &JOF 6STBDIF EàSGUF EBSJO [V TFIFO TFJO EBTT FOUHFHFO EFS TQ·UFSFO 1SBYJT OPDI 1FSTPOFO BVGHFOPNNFO XVSEFO EJF CFSFJUT [VWPS JISFN BMUFO (MBVCFO BCHFTDIXPSFO IBUUFO (FSBEF JO JISFO '·MMFO JTU FJO WFSHMFJDITXFJTF LVS[FS "VGFOUIBMU GFTUTUFMMCBS 4JF FNQGJOHFO PGU JO EJFTFS ;FJU EJF 'JSNVOH LPOOUFO BCFS JO EFS 3FHFM OJDIU EBSBVG TFU[FO EBSàCFS IJOBVT OPDI M·OHFSF ;FJU JN )PTQJ[ [V CMFJCFO *N (FHFOTBU[ EB[V XBS LFJOFS EFS
*N +BOVBS XBSFO FT CJT [V 1FSTPOFO JN .·S[ LPOOUFO (·TUF HMFJDI[FJUJH WFSTPSHU XFSEFO "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM S .FUIPEJTDI TFJ BO EJFTFS 4UFMMF BOHFNFSLU EBTT FT OJDIU TJOOWPMM JTU EFO .JUUFMXFSU EFS "VGFOUIBMUTEBVFS [V FSSFDIOFO EB FJOJHF (·TUF àCFSEVSDITDIOJUUMJDI MBOHF JN )PTQJ[ WFS CMJFCFO TP EBTT EJF "VTTBHFLSBGU FJOFT EFSBSU FSNJUUFMUFO 8FSUFT GSBHMJDI X·SF 7JFMNFIS TDIFJOU FT PQQPSUVOFS FJOF (SVQQJFSVOH OBDI "VGFOUIBMUTXPDIFO WPS[VOFINFO "VDI FJOF FIFS CFJM·VGJHF "ONFSLVOH JN #FTUBOE EFS ,POHSFHBUJPOTBCTDISJGUFO WPO DB WFSXFJTU BVG FJOF WJFS[JHU·HJHF #V[FJU 2VBSBOUFTJNB 7HM "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM S %JFT FOUTQSJDIU SVOE BMMFS (·TUF EFT HFOBOOUFO +BISFT 'FSOFS XVSEFO OPDI FJO LBUIP MJTDIFS +FSVTBMFNQJMHFS TPXJF FJO ,BUFDIJTU BVGHFOPNNFO EJF JO EJFTFS ;VTBNNFOTUFMMVOH OJDIU CFSàDLTJDIUJHU XVSEFO 7HM "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W o S /S VOE /S
(SBQIJL "VGFOUIBMUTEBVFS OBDI 5BHFO VOE 35
30 1678 1700
25
20
15
10
5
0 =64 Tage
k.A.
BVGHFOPNNFOFO ,BOEJEBUFO CFSFJUT [VWPS LPOWFSUJFSU %JF GàS EBT )FJ MJHF +BIS [V LPOTUBUJFSFOEF EVSDITDIOJUUMJDIF "VGFOUIBMUT[FJU WPO WJFS CJT TFDIT 8PDIFO M·TTU TJDI BVDI GàS BOEFSF +BISF FSNJUUFMO XBT EBOO BVDI NJU FJOFN OBIF[V OPSNJFSUFO ,POWFSTJPOTBCMBVG LPSSFMJFSU &JOF HFTPOEFSUF &SLM·SVOH FSGPSEFSU EJF BVGGBMMFOE IPIF ;BIM WPO *O TBTTFO EJF JN +BIS M·OHFS BMT OFVO 8PDIFO JN 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ WFSCMJFCFO %JF NFJTUFO WPO JIOFO XBSFO FSLSBOLU VOE XVSEFO [XJTDIFO [FJUMJDI JO FJOFN EFS SÐNJTDIFO ,SBOLFOI·VTFS VOUFSHFCSBDIU XJF EFN OBIF HFMFHFOFO 4BOUP 4QJSJUP JO 4BTTJB 4P FSLM·SU TJDI CFJTQJFMTXFJTF JN 'BMM EFT &OHM·OEFST (VHMJFMNP EJ (VHMJFMNJ EJF JOTHFTBNU WJFSNPOBUJHF 1S·TFO[ JN 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ NJU FJOFS U·HJHFO ,SBOLIFJU X·ISFOE EFS FS BV FSIBMC EFT ,POWFSUJUFOIPTQJ[FT HFQGMFHU XVSEF *O BOEFSFO '·MMFO IJOH EJF EFVUMJDIF °CFSTDISFJUVOH EFS EVSDITDIOJUUMJDIFO 7FSXFJMEBVFS PGGFOLVO EJH EBNJU [VTBNNFO EBTT EBT )PTQJ[ "TQJSBOUFO EJF FJOFN 0SEFO CFJUSFUFO XPMMUFO VOUFSTUàU[UF 4P JTU WPO (JPWBOOJ %PTUF CFMFHU EBTT FS JOTHFTBNU TFDIT .POBUF BMT (BTU EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ HFGàISU XJSE PCXPIM FS CFSFJUT OBDI FJOFN .POBU TFJOFN BMUFO (MBVCFO BCHFTDIXPSFO IBUUF VOE OBDI "CMBVG
&CE GPM W o S /S "VDI EFN BVT 4DIMFTJFO TUBNNFOEFO 4UVEFOUFO (JPWBOOJ #VFM XVSEF BVGHSVOE FJOFS &SLSBOLVOH FJOF 7FSM·OHFSVOH TFJOFT "VGFOUIBMUFT BVG àCFS OFVO 8PDIFO [VHFTUBOEFO &CE GPM W o S /S (MFJDI [XFJNBM FSLSBOLUF EFS BNFSJDBOP .BSUJOP .BSUJOJ VOE EJFT GàISUF EB[V EBTT FS TJDI JOTHFTBNU 5BHF BVFSIBMC EFT )PTQJ[FT BVGIJFMU &CE GPM W o S /S
FJOFT XFJUFSFO .POBUT EBT 4BLSBNFOU EFS 'JSNVOH FNQGBOHFO IBUUF .JU EFN )JOXFJT 3FMJHJPTP EFMMF TDPMF QJF JO 3PNB XJSE TFJO "VGFOUIBMU HFSFDIUGFSUJHU 8JF CFSFJUT HF[FJHU XVSEF EBT )PTQJ[ JN +BIS GSFRVFOUJFSU XJF OJF [V WPS 8JFEFSIPMU XVSEFO WFSNVUMJDI EJF (SFO[FO TFJOFS ,BQB[JU·UFO FSSFJDIU 0GGFOLVOEJH IBUUFO IPIF #FMFHVOHT[BIMFO ,POTFRVFO[FO BVG EJF 7FSXFJM EBVFS EFOO HFSBEF JO EJFTFN +BIS XVSEF EJF "VGFOUIBMUT[FJU BVG EVSDITDIOJUU MJDI ESFJ CJT WJFS 8PDIFO WFSLàS[U JO XFOJHFS OBDIHFGSBHUFO +BISFO LFISUF NBO BCFS XJFEFS [V EFS CFX·ISUFO 1SBYJT FJOFS M·OHFSFO #FIFSCFSHVOH [V SàDL %FSBSUJHF ,PSSFMBUJPOFO MBTTFO TJDI BVDI GàS BOEFSF 4QJU[FOKBISF OBDI XFJTFO %JF )PTQJ[MFJUVOH WFSTUBOE FT PGGFOLVOEJH QSBHNBUJTDI VOE FGGJ[JFOU [V SFBHJFSFO
"TQFLUF EFT )PTQJ[BMMUBHT ;VDLFSCSPU VOE 1FJUTDIF 8·ISFOE JO EFO CJTIFSJHFO "CTDIOJUUFO EJF 0SHBOJTBUJPO "ENJOJTUSBUJPO VOE 'SFRVFOUJFSVOH EFT )PTQJ[FT CFMFVDIUFU XVSEFO TPMM JN 'PMHFOEFO EFS #MJDL BVG EBT BMMU·HMJDIF -FCFO JN 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ HFSJDIUFU XFSEFO &T HFIU [VN FJOFO VN QSBLUJTDIF 'SBHFO VOE 1SPCMFNF EFT ;VTBNNFOMFCFOT TPXJF EBNJU [VTBNNFOI·OHFOEF "TQFLUF EFS TP[JBMFO %JT[JQMJOJFSVOH VOE JOUFSOFO 3FHMFNFOUJFSVOH ;VN BOEFSFO XJSE OBDI EFO 6OUFSTUàU[VOHTMFJTUVOHFO GàS ,POWFSUFOEFO VOE ,POWFSUJUFO HFGSBHU (BO[ VOWFSIPIMFO TFU[UFO O·NMJDI EJF )PTQJ[HSàOEFS EBSBVG NJUUFMT NBUFSJFMMFS ;VXFOEVOH 1SPUFTUBOUFO [VS ,PO WFSTJPO [V CFXFHFO 8VSEFO BMTP UBUT·DIMJDI QFLVOJ·SF "OSFJ[F HFTDIBGGFO EJF BVT 4JDIU EFS 1SPUFTUBOUFO FJOFO &JOUSJUU JOT )PTQJ[ VOE FJOF BOTDIMJF FOEF ,POWFSTJPO TDIPO EFTIBMC MPIOFOTXFSU FSTDIFJOFO MJFFO 8BT XBS
&CE GPM W o S /S %BCFJ IBOEFMUF FT TJDI XBISTDIFJOMJDI VN EFO 0SEJOF EFJ $IJFSJDJ 3FHPMBSJ 1PWFSJ EFMMB .BESF EJ %JP EFMMF 4DVPMF 1JF 4 1BOUBMFP
JO EFS /·IF EFS 1JB[[B /BWPOB &JOF 3FJIF WPO 3FHMFNFOUJFSVOHFO EJF EJF ,POWFSUFOEFO CFUSBGFO JTU CFSFJUT JN ;VTBN NFOIBOH NJU EFS 0SHBOJTBUJPO EFT )PTQJ[FT FSM·VUFSU XPSEFO 7HM ,BQJUFM ** %FOLTDISJGU WPO -FTMJF WPN 4FQUFNCFS "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM S o S IJFS GPM S 0TQJ[JP %PDVNFOUP FE 1 B H B O P 4 o IJFS 4 G *M GJOF QSPQPTUPTJ OFMMB GPOEBUOF F OFMMFSSFUOF EFMMIPTQJUJP EF DPOWFSUJUJ OPO Ã TUBUP BMUSP DIF EJ TPEJTGBSF BE VOPCMJHP EJ DBSJU¸ DIF IBOOP UVUUJ J DISJTUJBOJ F TJOHPMBSNUF RVFMMJ EJ 3PNB EJ TPDDPSSFSF RVFMMJ DIF WFOHPOP BMMB GFEF BDDJÑ DIF JO QSJNP MVPHP OPO TJ WFEJOP DPO WFSHP HOB OPTUSB BDDBUUBSF QFS MF TUSBEF NBTTJNF RVBOEP TPOP QFSTPOF DJWJMJ F CFO OBUF BDDJÑ DIF EBMMF DBSF[[F DIF HMJ TJ GBOOP BMUSJ QJHMJOP BOJNP QFS DPOWFSUJSTJ NPTTJ EBMMB DBSJU¸ DIF SFHOB GSB WFSJ DISJTUJBOJ F GJOBMNUF QFS PWWJBSF BM QFSJDPMP DIF DJ Ã DIF NPMUJ WFEFOEPTJ JO RMMF BOHVTUJF DIF QPSUB TFDP MB NVUBUJPOF EFMMB DSFEFO[B GBMTB JO WFSB F OPO WFEFOEP SJNFEJP BMMF MPSP NJTFSJF OPO TPDDPNCJOP BMMF UFOUBUJPOJ DIBWSFCCFSP EJ SJUPSOBSF GSB J MPSP QFS HPEFSF MJ BWBOUBHHJ DIBOOP MBTDJBUP
[VHFTQJU[U GPSNVMJFSU EFS LBUIPMJTDIFO ,JSDIF FJO ,POWFSUJU XFSU 8BSFO EJF 5BVTFOEF WPO (MBVCFOTXFDITFMO JO 3PN BN &OEF MFEJHMJDI EBT &SHFCOJT WPO NBUFSJFMMFO v-PDLVOHFOi VOE v7FSGàISVOHFOi %JF 3FDIOVOHTCàDIFS VOE "MNPTFOWFS[FJDIOJTTF HFCFO "VGTDIMVTT àCFS (FME[VXFOEVOHFO VOE ,MFJ EFSTQFOEFO MJFGFSO BCFS EBSàCFS IJOBVT BVDI XFSUWPMMF )JOXFJTF BVG 4QFJTFO VOE (FUS·OLF VOE HFTUBUUFO TPNJU LVMUVSHFTDIJDIUMJDI BVGTDIMVTTSFJDIF &JO CMJDLF JO EJF )PTQJ[LàDIF VOE EBT 3FGFLUPSJVN XFTIBMC EJFTFN "CTDIOJUU WFSHMFJDITXFJTF CSFJUFS 3BVN HFXJENFU XFSEFO TPMM B )BVTPSEOVOH VOE %JT[JQMJOJFSVOH 4PMMUF EBT .JUFJOBOEFS WPO "OHFIÐSJHFO NFISFSFS WFSTDIJFEFOFS /BUJPOFO 4QSBDIFO VOE TP[JBMFO 4DIJDIUFO XFJUHFIFOE SFJCVOHTMPT GVOLUJPOJFSFO TP XB SFO FJOEFVUJHF 3FHFMO GàS EBT ;VTBNNFOMFCFO EFS (·TUF VOE GSBUFMMJ OPUXFO EJH &JOF FOUTQSFDIFOEF )BVTPSEOVOH TPMMUF EFO /FV[VH·OHFO JO JISFS KFXFJ MJHFO .VUUFSTQSBDIF BVTHFI·OEJHU XFSEFO [VEFN TDI·SGUFO NFISFSF "VTI·OHF BO EFO 8·OEFO EFT )PTQJ[FT EBT HFMUFOEF 3FHFMXFSL FJO ,FJO &YFNQMBS EJFTFS )BVTPSEOVOH TDIFJOU FSIBMUFO [V TFJO EPDI MBTTFO TJDI WJFMF &JO[FMBT QFLUF EFS HFMUFOEFO /PSNFO FSTDIMJFFO ;BIMSFJDIF 3FHFMO EJF EJF ,POWFSUFOEFO [V CFGPMHFO IBUUFO XVSEFO CF SFJUT FSX·IOU EFOO BVG TJF WFSXFJTFO EJF 7PSHBCFO GàS EFO 3FLUPS VOE EJF ,BUFDIJTUFO EJF GàS EFSFO &JOIBMUVOH WFSBOUXPSUMJDI XBSFO "OEFSF #FTUJN NVOHFO MBTTFO TJDI JOTCFTPOEFSF EVSDI EJF °CFSTDISFJUVOH EFSTFMCFO SFLPO TUSVJFSFO 4P XVSEFO CFJTQJFMTXFJTF $SJTUPGPSP .JDIFMF .FZFMT 7BMFOUJOP 4JCFIU (JPWBOOJ (VHMJFMNP 5VOJDB VOE (JPSHJP 8FJOSFJDI EFT )BVTFT WFSXJFTFO XFJM TJF VOFSMBVCUFSXFJTF àCFS /BDIU EFN )PTQJ[ GFSOHFCMJFCFO XBSFO 4JF IBUUFO HFHFO EJF 3FHFM WFSTUPFO EBTT EJF ,POWFSUFOEFO EBT )BVT X·ISFOE JISFT "VGFOUIBMUFT OJDIU PIOF TQF[JFMMF &SMBVCOJT WFSMBTTFO EVSGUFO ;XBS IBUUFO TJF CFSFJUT JISFN BMUFO (MBVCFO BCHFTDIXPSFO EJF BCTDIMJFFOEF 'JSNVOH TUBOE BCFS OPDI BVT "MMF '·MMF EBUJFSFO BVT KFOFO GSàIFO +BISFO JO EFOFO EJF ,POTUJUVUJPOFO VOE )BVTPSEOVOH OPDI OJDIU WPSMBHFO (FSBEF
)JFS JO "OMFIOVOH BO EFO "VGTBU[UJUFM WPO 3 B V -PDLVOHFO *O EFO 3FHFMO GàS EJF ,BUFDIJTUFO IFJU FT %FWPOP QPJ JNNFEJBNFOUF GBSMJ MFHHFSF MF DPOTUJ UVUJPOJ EFMM)PTQJUJP FQPTUF JO QVCMJDP JO MJOHVB MPSP F TF OPO TBOOP MFHHFSF MF EFWPOP MFHHFSF MPSP BDDJÑ HMPTQJUJ OPO QPTTBOP BMMFHBS DBVTB EJHOPSBO[B 0TQJ[JP %PDVNFOUP FE 1 B H B O P 4 o IJFS 4 "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W o S /S &CE /S &CE GPM W o S /S &CE GPM W o S /S %JF 'PSNVMJFSVOH MBVUFU NFJTU -JDFOUJBUP Q IBWFS QFSOPUUBUP GVPSJ
EFSBSUJHF &SGBISVOHFO EàSGUFO EB[V HFGàISU IBCFO EBTT EFN 3FLUPS EJF BMMFJ OJHF &OUTDIFJEVOHTWFSGàHVOH àCFS EFO "VTHBOH EFS (·TUF [VHFTUBOEFO XVSEF 8BSFO BVT USJGUJHFN (SVOE (FTDI·GUF BVFSIBMC EFT )BVTFT [V FSMFEJHFO TP TPMMUF EJFT JO "OXFTFOIFJU FJOFS WPN 3FLUPS EFT )PTQJ[FT [V CFTUJNNFOEFO #FHMFJUQFSTPO HFTDIFIFO 6OFSXàOTDIUF 7PSG·MMF BVFSIBMC EFT )PTQJ[FT LPOOUFO EFOOPDI OJDIU WFSIJOEFSU XFSEFO ;V UJFG JOT (MBT HFTDIBVU IBUUF PGGFOCBS $SJTUPGPSP -VDB (FZHFS FS XVSEF [V #FHJOO EFT +BISFT XFHFO 5SVOLFOIFJU EFT )PTQJ[FT WFSXJFTFO *O FJOF 4DIM·HFSFJ XBS OJDIU OVS EFS CFSFJUT HFOBOOUF 4DISFJCFS 5VOJDB JOWPMWJFSU BVDI EFS 5JTDIMFS (VHMJFMNP #SPEU TDIFJOU JO EJFTF "VTFJO BOEFSTFU[VOH WFSXJDLFMU HFXFTFO [V TFJO #FJEF NVTTUFO BN 0LUPCFS EBT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ WPS[FJUJH WFSMBTTFO "MMF CJTIFS HFOBOOUFO 3FHFMàCFSTDISFJUVOHFO FSFJHOFUFO TJDI BVFSIBMC EFT )PTQJ[FT VOE XVSEFO XPIM BVDI EFTIBMC SFDIU TDIBSG HFBIOEFU VN EJF LBSJ UBUJWF &JOSJDIUVOH EVSDI EBT 'FIMWFSIBMUFO FJOJHFS *OTBTTFO OJDIU JOTHFTBNU JO 7FSSVG [V CSJOHFO %PDI BVDI CFJ 7PSLPNNOJTTFO JOOFSIBMC EFT )BVTFT XVSEF FOFSHJTDI EVSDIHFHSJGGFO ;V EFO 7FSHFIFO [·IMUFO IBOEHSFJGMJDIF "VTFJOBO EFSTFU[VOHFO VOUFS EFO (·TUFO 4P LPOOUF PGGFOCBS EFS 4BDITF (JPWBOOJ $SJT UJBOP (FJTUSFJDI TFJO 5FNQFSBNFOU OJDIU [àHFMO VOE IBUUF EFO /JFEFSM·OEFS 'SBODFTDP ,OPCCFSU WFSQSàHFMU %FS &OHM·OEFS %BWJEF &EXBSU[ IJOHFHFO XBS BVG EFO *SFO (JBDPNP -PXHIIFBE MPTHFHBOHFO #FJEF 6OSVIFTUJGUFS WFSMJFFO BMMFSEJOHT FSTU OBDI JISFS ,POWFSTJPO VOE 'JSNVOH EJF SÐNJTDIF &JOSJDIUVOH %FS 6OHBS "OESFB 7JODFO[J EFS JN )PTQJ[ TPHBS [V EFO 8BGGFO HFHSJGGFO IBUUF XVSEF TPGPSU FOUMBTTFO "VDI JO BOEFSFO '·MMFO CFJ EFOFO EJF JOOFSF 0SEOVOH HFTUÐSU PEFS EJF "VUPSJU·U EFS )PTQJ[MFJUVOH JO 'SBHF HFTUFMMU XVSEF NVTTUFO EJF 2VFSVMBOUFO NJU JISFS VONJUUFMCBSFO &OUMBTTVOH SFDIOFO %FS &EFMNBOO (JPWBOOJ 8VOTDI IJFMU TJDI PCXPIM CFSFJUT LPOWFSUJFSU VOE HFGJSNU CFSFJUT LOBQQ ESFJ .POBUF JN )PTQJ[ BVG &S XVSEF EFT )BVTFT WFSXJFTFO OBDIEFN FS EFO 3FLUPS CFMFJ EJHU IBUUF %FS "VGFOUIBMU EFT FOHMJTDIFO 4UVEFOUFO 'SBODP $PY X·ISUF OVS TJFCFO 5BHF BVDI FS XVSEF BVGHSVOE WPO /ÐSHFMFJFO VOE ,MBHFO OJDIU M·OHFS
0TQJ[JP %PDVNFOUP $BQP 7 FE 1 B H B O P 4 o IJFS 4 BWFSUJS¸ DIF MBMVOOJ OPO FTDIJOP NBJ EJ DBTB GVPSJ EFMMF GVO[JPOJ QSFTDSJUUF EBMMB SFHPMB F TF QVSF OF IBWFTFSP HJVTUB DBVTB FTDIJOP DPO MJDFO[B F DPO VO DPNQBHOP OPO FMFUUP EB MPSP NB BTTFHOBUP EBM EJSFUUPSF "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W o S /S &CE GPM W o S /S VOE 5SPU[ EJFTFT 7FSXFJTFT FSGBISFO XJS BVT EFO 2VFMMFO EBTT TJF CFJEF BOTDIMJFFOE JO 3PN BMT 4PMEBUFO BOHFXPSCFO XFSEFO LPOOUFO &CE GPM W o S /S VOE &CE /S VOE &CE GPM W o S /S -JDFOUJBUP Q IBWFS JO DBTB UJSBUP NBOP B TQBEB &CE GPM W o S /S
HFEVMEFU *OTHFTBNU XBS KFEPDI EJF "O[BIM EFS BVGHSVOE FJOFS .JTTBDIUVOH EFS )BVTPSEOVOH WPS[FJUJH FOUMBTTFOFO *OTBTTFO NJU JOTHFTBNU 1FSTPOFO WFSHMFJDITXFJTF HFSJOH #F[FJDIOFOEFSXFJTF JTU WPO %JT[JQMJOJFSVOHTNBOBINFO JOOFSIBMC EFT )PTQJ[FT JO EFO FSIBMUFOFO 2VFMMFO OJDIU EJF 3FEF 7JFMNFIS XVSEFO )JU[ LÐQGF CFJ .JTTBDIUVOH EFS )BVTPSEOVOH VNHFIFOE EFT )PTQJ[FT WFSXJFTFO %JFTF .BOBINF TDIJFO OPUXFOEJH VN EFO JOOFSI·VTMJDIFO 'SJFEFO [V XBI SFO .BO XPMMUF FIFS BVG QPUFO[JFMMF OFVF 4DIBGF JN 4DIP EFS LBUIPMJTDIFO ,JSDIF WFS[JDIUFO BMT EBT (FTBNUQSPKFLU JOGPMHF NBOHFMOEFS %JT[JQMJO FJO[FM OFS [V HFG·ISEFO PEFS EFO 3VG EFT )PTQJ[FT BVGT 4QJFM [V TFU[FO /BIF[V BMMF EPLVNFOUJFSUFO WPS[FJUJHFO &OUMBTTVOHFO TJOE JO EFO FSTUFO [XFJ +BIS[FIOUFO [V LPOTUBUJFSFO %JFT LÐOOUF FJOFSTFJUT BMT àCFSMJFGFSVOHTCFEJOHU BOHFTFIFO XFSEFO GBMMT TQ·UFSIJO TPMDIF '·MMF OJDIU NFIS EPLVNFOUJFSU XVSEFO "OEF SFSTFJUT TQSJDIU FJOJHFT EBGàS EBTT JO TQ·UFSFO +BISFO EJF "VGTJDIU TFJUFOT EFS )PTQJ[MFJUVOH XJFEFS TU·SLFS HSJGG %FOO XFOJHTUFOT FJO 5FJM EFS 1SPCMFNF EàSGUF NJU EFS CFSFJUT FSX·IOUFO 7BLBO[ EFS %JSFLUPSFOTUFMMF TFJU EFN &OEF EFT +BISIVOEFSUT [V CFHSàOEFO TFJO "OUPOJP 5SPWBSFMMJ EFS FJOF %FOL TDISJGU àCFS EJF -FJUVOH EFT )PTQJ[FT WFSGBTTUF WFSXJFT BVG FJOF 3FJIF WPO '·MMFO JO EFOFO EJF )BVTPSEOVOH NJTTBDIUFU XVSEF VOE GàISU EJFT VONJUUFM CBS BVG EJF QFSTPOFMMF ,POTUFMMBUJPO [VSàDL $IF HMJ PTQJUJ OPO QPTTPOP VTDJSF TPMJ DPNF TJ GBDFWB OFM UFNQP EFM %FSFUUPSF NB PHHJ TJ GBOOP VTDJSF PHOJ WPMUB DIF WPHMJPOP QFS TDVTB EJ BOEBSF ¸ QJHMJBSF JM UBCBDDP Ñ BMUSF MPSP GBDFOEF QFSDIF JO UFNQP NJP WJ TPOTUBUF QJá EJ VOP DIF OPO Ã SJUPSOBUP QJá BM MPDP QJP DIF TJ OFGVHHJUP F MJ TJHOPSJ DBUFDIJTUJ TJ NFUUPOP ¸ SJEFSF 5SPWBSFMMJ TQSBDI NJUIJO EFO ,BUFDIJTUFO EJF OPUXFOEJHF "VUPSJU·U VOE FJO FOUTQSFDIFOEFT "NUTWFS TU·OEOJT BC VN EJF JOOFSF %JT[JQMJO JN )PTQJ[ [V XBISFO C (FMEFS VOE ,MFJEFS %JF (·TUF EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ XBSFO .FOTDIFO BVT BMMFO 5FJMFO &V SPQBT UFJMT WBHBCVOEJFSFOE UFJMT HF[JFMU SFJTFOE 4JF IBUUFO BVGHSVOE JISFS KF XFJMJHFO -FCFOTTDIJDLTBMF VOE JO JISFO TQF[JGJTDIFO -FCFOTLPOUFYUFO VOUFS TDIJFEMJDIF #FEàSGOJTTF BVT EFOFO TJDI XJFEFSVN JOEJWJEVFMMF )PGGOVOHFO
&CE GPM W o S /S "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM S 7HM BVDI 3 B V O J P $POWFSTJPOJ 4 o EJF BMMFSEJOHT EJFTF 7PSG·MMF OJDIU FYQMJ[JU JN ;VTBNNFOIBOH NJU EFS VOCFTFU[UFO %JSFLUP SFOTUFMMF TJFIU "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM S $IF UVUUJ HMJ PTQJUJ TUJBOP OFMMF MPSP TUBO[F ¸ TUV EJBSF F OPO WBEPOP EBMMVOB F EBMUSB TUBO[B QFSDIF GBOOP MJ DVNNPOFMMJ QFS SJEFSF F TUSJMMBSF DPO NJMMF HFTUJ JMMFUJDJ DPO QPDP EFDPSP EFM MVPHP QJP F RVFTUP OFEFSJWB EBMMB QVPDB DVSB DIF OIBOOP MJ TJHOPSJ DBUFDIJTUJ
TQFJTUFO C[X &SXBSUVOHFO BCMFJUFUFO #FJ BMMFO %JWFSHFO[FO XBS BCFS FJOFT WJFMFO ,POWFSUFOEFO HFNFJO XFOOHMFJDI WJFMF OJDIU WPMMLPNNFO NJUUFMMPT XBSFO TP WFSGàHUFO TJF LBVN àCFS HSÐFSF GJOBO[JFMMF &JOLàOGUF PEFS 7FSNÐ HFO TJF XBSFO JO EFS 3FHFM BVG NBUFSJFMMF 6OUFSTUàU[VOH BOHFXJFTFO 8BT FSXBSUFUFO EJFTF .FOTDIFO WPN )PTQJ[ BMT LBSJUBUJWFS &JOSJDIUVOH PEFS CFT TFS XBT LPOOUFO TJF FSXBSUFO )BUUF FJO ,POWFSTJPOTBTQJSBOU EJF VNGBTTFOEF &JOHBOHTCFGSBHVOH FSGPMH SFJDI BCTPMWJFSU LPOOUF FS CFSFJUT NJU FSTUFO NBUFSJFMMFO ;VXFOEVOHFO SFDI OFO /BDIEFN JIN WPO FJOFN EFS #SàEFS JO FJOFN SJUVFMMFO "LU EFNàUJHFS /·DITUFOMJFCF EJF 'àF HFXBTDIFO XPSEFO XBSFO FSIJFMU FS FOUTQSFDIFOE TFJ OFO #FEàSGOJTTFO OFVF ,MFJEFS &JO )FNE XFJF 8PMMTPDLFO TPXJF 4DIVIF TUBOEFO BMMFO *OTBTTFO [V KF OBDI ;VTUBOE EFS FJHFOFO .POUVS XVSEFO BVDI )PTFO VOE °CFSSÐDLF BVTHFI·OEJHU 4DIMBGEFDLFO XVSEFO OVS MFJIXFJTF BO EJF *OTBTTFO BVTHFHFCFO EJFTF IBUUFO EJF (·TUF CFJN 7FSMBTTFO EFT )PTQJ[FT XJF EFS BC[VHFCFO 8FS OPDI JN #FTJU[ HVUFS PEFS EPDI BVTSFJDIFOEFS ,MFJEVOH XBS IBUUF OVS BVG EJF àCMJDIF (SVOEWFSTPSHVOH "OTQSVDI %FO ,BOEJEBUFO TPMMUF EFVUMJDI XFSEFO EBTT EJF ;VXFOEVOHFO "MNPTFO (OBEFOFSXFJTF BCFS LFJOF 7FSQGMJDIUVOH TFJUFOT EFT )PTQJ[FT EBSTUFMMUFO ;VHMFJDI WFSTVDIUF EJF )PTQJ[MFJUVOH CFUSàHFSJTDIFO .JTTCSBVDI EFS FJHFOFO (SP[àHJHLFJU [V WFS IJOEFSO 8FS IJOHFHFO XJSLMJDI CFEàSGUJH FSTDIJFO FSIJFMU [VEFN FJOFO .BOUFM C[X °CFSSPDL GàS EJF .·OOFS HSJGG NBO EBCFJ BVG TFDPOEIBOE#FTU·OEF [V SàDL X·ISFOE EJF XFJCMJDIFO ,POWFSUFOEFO NJU /FVXBSF SFDIOFO LPOOUFO %FNFOUTQSFDIFOE TDIXBOLFO EJF JN 7FTUBSJP WFS[FJDIOFUFO "VTHBCFO GàS EJF NBUFSJFMMF (SVOEBVTTUBUUVOH EFS ,POWFSUJUFO FSIFCMJDI 'àS EJF ,MFJEVOH EFT QPMOJTDIFO 4UVEFOUFO (PUUGSFEP ,FMNBS JOWFTUJFSUF NBO FUXB TDVEJ ·IO MJDI IPDI GJFMFO EJF ,PTUFO GàS EJF ,MFJEFS GàS "CSBIBNP EF MF &TQBVMF BVT EFS TDIPUUJTDIF 4UVEFOU (VHMJFMNP #FSNFU FSIJFMU IJOHFHFO OVS (FX·OEFS JN (FHFOXFSU WPO TDVEJ "MMFJO EJF OFVFO ,MFJEFS WPO "OOB $BUBSJOB 3JUUFS PEFS $BUBSJOB 8BTTFSNTUSBVT LPTUFUFO IJOHFHFO C[X TDVEJ IJO[V LB NFO OPDI 4DIVIF VOE 4USàNQGF -FHU NBO FJO .POBUTHFIBMU WPO FUXB TFDIT CJT TDVEJ GàS FJOFO HVU CFTPMEFUFO 4UBBUTEJFOFS [VHSVOEF TP XBSFO EJFT [XBS LFJOF FOPSNFO BCFS JNNFSIJO BVT EFS 1FSTQFLUJWF EFT CFEàSGUJHFO #F
%JF NFJTUFO XBSFO "OHFIÐSJHF EFS 6OUFS VOE .JUUFMTDIJDIUFO 7HM EB[V ,BQJUFM ***E ;VN "VGOBINFHFTQS·DI BVTGàISMJDI ,BQJUFM **C TPXJF ,BQJUFM *7 0TQJ[JP %PDVNFOUP FE 1 B H B O P 4 o IJFS 4 %FS 3FLUPS IBUUF QFSTÐOMJDI 4PSHF [V USBHFO EBTT EJF 8PMMF OJDIU BVT EFO .BUSBU[FO HFOPNNFO XVSEF EBTT EJF %FDLFO BCHFHFCFO VOE EJF #FUUCF[àHF OJDIU [FSTDIOJUUFO XVSEFO 7HM 0TQJ[JP %PDVNFOUP FE 1 B H B O P 4 0TQJ[JP %PDVNFOUP FE 1 B H B O P 4 o IJFS 4 "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ FCE GPM W o S /S 7HM BVDI 0TQJ[JP %PDVNFOUP FE 1 B H B O P 4 o
USPGGFOFO CFBDIUMJDIF 4VNNFO ,POWFSUFOEFO BEFMJHFS )FSLVOGU IJOHFHFO LPOOUFO PIOFIJO NJU FJOFS 4POEFSCFIBOEMVOH SFDIOFO VOE XVSEFO NJUVOUFS TUBOEFTHFN· FJOHFLMFJEFU ;VS BMMHFNFJOFO (SVOEBVTTUBUUVOH [·IMUFO BVDI KFOF "MNPTFO EJF EJF *O TBTTFO CFJN "VTTDIFJEFO BVT EFN 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ OBDI JISFS ,PO WFSTJPO FSIJFMUFO *O EFS 3FHFM XBSFO EJFT TDVEJ 3FJTFHFME WJBUJDVN
EBT [VXFJMFO EVSDI XFJUFSF CBJPDDIJ BVT EFS Q·QTUMJDIFO "MNPTFOLBTTF BVGHFTUPDLU XVSEF "VDI EFO ,BUFDIJTNVT EFO TJF BMT QFSTÐOMJDIFT "SCFJUTFYFNQMBS X·ISFOE JISFS ,POWFSTJPOTWPSCFSFJUVOH FSIBMUFO IBUUFO EVSGUFO TJF CFIBMUFO %BSàCFS IJOBVT LPOOUFO TJF FOUTQSFDIFOE JISFS #FEàSGOJTTF VOE ;VLVOGUT QM·OF NJU XFJUFSFS 6OUFSTUàU[VOH EVSDI EBT )PTQJ[ SFDIOFO 'JOBO[JFSU XVS EFO )PDI[FJUFO -FIS[FJUFO CFJ )BOEXFSLTNFJTUFSO BCFS BVDI FJOGBDI OVS JO /PU HFSBUFOF /FVLBUIPMJLFO LPOOUFO OPDI +BISF OBDI JISFS ,POWFSTJPO BVG EJF )JMGF EFT )PTQJ[FT TFU[FO D ,àDIF ,FMMFS VOE ,POTVN o PEFS ,POWFSTJPO HFIU BVDI EVSDI EFO .BHFO ;VS NBUFSJFMMFO 6OUFSTUàU[VOH GàS EJF QPUFO[JFMMFO ,POWFSUJUFO [·IMUF OFCFO 6OUFSLVOGU ,MFJEVOH VOE "MNPTFO BVDI EJF 7FSLÐTUJHVOH *N 'BMM EFT SÐNJ TDIFO )PTQJ[FT IBCFO TJDI [VN FJOFO EJF ,àDIFOSFDIOVOHFO FSIBMUFO EJF EJF &JOL·VGF BVGMJTUFO ,PDI &JOL·VGFS PEFS 3FLUPS EFT )BVTFT XBSFO BVFSEFN BOHFIBMUFO BN &OEF FJOFT KFEFO 5BHFT BVDI EJF .FOHFO EFS LPOTVNJFSUFO 4QFJTFO TPXJF EJF "O[BIM EFS 7FSLÐTUJHUFO [V WFS[FJDIOFO %BOL FJOFS ·V FSTU QFOJCMFO #VDIGàISVOH MBTTFO TJDI EJF 7FSXFOEVOH EFS KFXFJMJHFO ;VUBUFO VOE EBNJU BVDI EJF 4QFJTFOBCGPMHF FSNJUUFMO %JFTF °CFSMJFGFSVOHTLPOTUFMMB UJPO HFTUBUUFU OJDIU OVS FJOFO #MJDL JO EJF )PTQJ[LàDIF TPOEFSO BVDI JO EBT 3FGFLUPSJVN (SVOEMBHF GàS EJF GPMHFOEFO °CFSMFHVOHFO JTU EJF "VTXFSUVOH FJOFT 4QFJTFCVDIFT EFS .POBUF +VOJ VOE +VMJ EFT +BISFT EBT FJOF 3FLPO TUSVLUJPO EFT XÐDIFOUMJDIFO 4QFJTFQMBOT HFTUBUUFU
' S J [ $POTVNJ 4 G ; # "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S 7HM BVDI ,BQJUFM ***D %JF )PIF EFT WJBUJDVN WPO TDVEJ FSHJCU FJOF %VSDITJDIU EFT #FTUBOEFT "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ EFS EJF UBUT·DIMJDI BO EJF ,POWFSUJUFO BVTHFHFCFOFO #FUS·HF WFS[FJDIOFU -BVU OPSNBUJWFS 7PSHBCFO XBSFO CBJPDDIJ 3FJTFHFME TPXJF FJO TDVEP BVT EFS Q·QTUMJDIFO "MNPTFOLBTTF WPSHFTFIFO 7HM 0TQJ[JP %PDVNFOUP FE 1 B H B O P 4 7HM ,BQJUFM **E VOE ,BQJUFM 7* 0TQJ[JP %PDVNFOUP FE 1 B H B O P 4 "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GBTD %B EJF 4FJUFO OJDIU QBHJOJFSU TJOE XJSE JN 'PMHFOEFO BVG &JO[FMOBDIXFJTF WFS[JDIUFU IOMJDIF #àDIFS TJOE BVDI GàS BOEFSF .POBUF VOE +BISF FSIBMUFO BCFS OJDIU JNNFS JTU EJF ;BIM EFS WFSLÐTUJHUFO 1FSTPOFO BOHFHFCFO EJF
5BCFMMF 4QFJTFQMBO GàS EJF (·TUF EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ 4POOUBH CJT %POOFSTUBH NJUUBHT #SPU QBHOPUUB
7PSTQFJTF BOUJQBTUP EJ DBSOF DB o HS (FNàTFTVQQF NJOFTUSB
MJCCSB 'MFJTDI MJCCSB 0CTU BCFOET
#SPU QBHOPUUB
MJCCSB 'MFJTDI 4BMBU PEFS (FNàTF PEFS QBO TUVGGBUP 6O[F ,·TF
'SFJUBH 4BNTUBH VOE 'BTUFOUBHF NJUUBHT #SPU QBHOPUUB
#àGGFMNP[[BSFMMB PEFS 'JTDIWPSTQFJTF BOUJQBTUP EJ QFTDF PEFS TàFT 0CTU (FNàTFTVQQF NJOFTUSB
&JFS 4QJFHFMFJFS &JFSTQFJTF PEFS MJCCSB 'JTDI MJCCSB 0CTU BCFOET
#SPU QBHOPUUB
&JFS JO UFHBNF
4BMBU PEFS (FNàTF 6O[F ,·TF
*N 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ XBSFO U·HMJDI [XFJ .BIM[FJUFO WPSHFTFIFO %BT .JUUBHFTTFO XBS OPDI WPS NF[[PHJPSOP BOHFTFU[U /BDI EFN 3PTFOLSBO[ HFCFU EBT OBDI VOTFSFS ;FJUSFDIOVOH [XJTDIFO VOE 6IS TUBUUGBOE GPMHUF EBT "CFOEFTTFO %JF GSBUFMMJ EFT )PTQJ[FT TPMMUFO HFNFJOTBN NJU EFO (·TUFO BO EFO .BIM[FJUFO UFJMOFINFO CFJN &TTFO TPMMUF HFTDIXJFHFO XFSEFO 8BT EJF 4QFJTFBCGPMHF CFUSJGGU TP JTU EFS UBCFMMBSJTDIFO °CFSTJDIU [V FOUOFINFO EBTT EJF )BVQUNBIM[FJU NJUUBHT HFSFJDIU XVSEF VOE KFEF .BIM[FJU BVT ESFJ CJT WJFS (·OHFO CFTUBOE
3àDLTDIMàTTF BVG EJF 2VBOUJU·UFO [VMBTTFO 7HM FUXB "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ MJCCSB o SÐNJTDIFT 1GVOE (SBNN PODB o 6O[F (SBNN QBHOPUUB o #SPUFJOIFJU 6O[FO (SBNN GPHMJFUUB o )PIMNB JN ,JSDIFOTUBBU -JUFS 8FJO 0TQJ[JP %PDVNFOUP FE 1 B H B O P 4 &CE *O EFO 2VFMMFO JTU WPO 6IS JN 8JOUFS VOE [XFJ 6IS JN 4PNNFS EJF 3FEF *N *UBMJFO C[X JN ,JSDIFOTUBBU FYJTUJFSUF CJT FJOF CFTPOEFSF ;FJUSFDIOVOH %JFTFT 4ZTUFN VOUFSTDIJFE TJDI WPO EFS OPSEBMQJOFO ;·IMXFJTF EFS 4UVOEFO HSVOEMFHFOE 7HM $ P M [ J 0SB 4 VOE 4 0TQJ[JP %PDVNFOUP FE 1 B H B O P 4
#SPU 8FJO VOE EBT DPNQBOBHJVN CJMEFUFO JO .JUUFMBMUFS VOE 'SàIFS /FV [FJU EJF ESFJ (SVOEQGFJMFS EFS &SO·ISVOH #FTPOEFST CFJ EFS ;VLPTU HBC FT FSIFCMJDIF 7BSJBUJPOTNÐHMJDILFJUFO %PDI [VO·DITU FJOJHF #FPCBDIUVOHFO [V #SPU VOE 8FJO #SPU XVSEF TUFUT NJUUBHT VOE BCFOET HFSFJDIU 4PXPIM EJF (·TUF BMT BVDI EJF GSBUFMMJ FSIJFMUFO [V KFEFS .BIM[FJU FJOF QBHOPUUB %BT (F XJDIU EFT SÐNJTDIFO #SPUFT XBS [XBS 4DIXBOLVOHFO BVTHFTFU[U EPDI LÐOOFO GàS EFO IJFS JO 'SBHF LPNNFOEFO ;FJUSBVN BDIU 6O[FO BMT 3JDIUXFSU BOHF TFU[U XFSEFO 8BT TJDI BVT EFN 4QFJTFCVDI KFEPDI OJDIU BCMFTFO M·TTU JTU EJF 2VBMJU·U EFT #SPUFT 0C BMTP EBT IÐIFS HFTDI·U[UF IFMMF 8FJ[FOCSPU PEFS 3PH HFOCSPUF BVG EFO 5JTDI LBNFO M·TTU TJDI BMMFJO BVGHSVOE EJFTFS 2VFMMF OJDIU CFBOUXPSUFO #FJN 8FJO LÐOOFO EJF EVSDITDIOJUUMJDIFO 2VBOUJU·UFO QSP *OTBTTFO BVG HSVOE EFT UBUT·DIMJDI WFSCSBVDIUFO (FUS·OLT BOO·IFSOE CFTUJNNU XFSEFO 4P LPOTVNJFSUFO CFJ FJOFN .JUUBHTNBIM BDIU 1FSTPOFO [XFJ CPDDBMJ VOE GPM HJFUUF FJO BOEFSFT .BM USBOLFO TJFCFO (·TUF Ò CPDDBMJ EFT WJOP SPNBOFTDP 7FSHMFJDICBSF .FOHFO TJOE WJFMGBDI CF[FVHU %BNJU TUBOEFO KFEFN ,POWFSUFO EFO SFJO SFDIOFSJTDI QSP .BIM[FJU FJOF CJT Ó GPHMJFUUB 8FJO [V *O ·IOMJDIFS %JNFOTJPO MBH EFS 8FJOLPOTVN EFS ,BUFDIJTUFO EJFTF FSIJFMUFO BCFS TUFUT EFO IÐIFS HFTDI·U[UFO WJOP EJ DBTUFMMJ 8BT TUBOE BCFS EBSàCFS IJOBVT BVG EFN 4QFJTF[FUUFM EFT )PTQJ[FT (SVOE T·U[MJDI TJOE EJF TP HFOBOOUFO 'MFJTDIUBHF WPO EFO GMFJTDIMPTFO 5BHFO [V VOUFS TDIFJEFO &STUFSF XBSFO OPSNBMFSXFJTF EJF 8PDIFOUBHF 4POOUBH CJT %POOFST UBH "O EFO TP HFOBOOUFO NBHFSFO 5BHFO PEFS 'BTUFOUBHFO GSFJUBHT TBNTUBHT TPXJF JO EFS U·HJHFO 'BTUFO[FJU LBNFO IJOHFHFO 'JTDI PEFS &JFS BVG EFO 5JTDI %JF BOUJQBTUJ BO EFO 'MFJTDIUBHFO XVSEFO PGUNBMT BVT *OOFSFJFO [VCFSFJUFU &JONBM QSP 8PDIF NFJTU NJUUXPDIT PEFS EPOOFSTUBHT XVSEF USJQQB HFSFJDIU EBOFCFO GJOEFO TJDI GSJUUJFSUF ©ISDIFO ,BMCTOJFSFO -FCFS -BNNGàF LMFJOF 'SJLBEFMMFO PGU [VCFSFJUFU BVT EFN àCSJH HFCMJFCFOFO 'MFJTDI EFT 7PSUBHFT
( S J F D P -FCFOTNJUUFM , S V H3 J D I U F S ; J N N F S N B O O "SU &SO·ISVOH 4Q o ( S J F D P -FCFOTNJUUFM 4 JOUFSQSFUJFSUF EJFT BMT FJOF v4QSBDIF EFS /BISVOHi EJF EFO TP[JBMFO 4UBUVT OJDIU OVS FJOFS *OTUJUVUJPO TPOEFSO BVDI EFS BN 5JTDI TJU[FOEFO 1FSTPOFO [VN "VTESVDL CSJOHFO LPOOUFO 3 F J O I B S E U °CFSMFCFO 4 o *O 44 5SJOJU¸ EFJ 1FMMFHSJOJ XVSEFO U·HMJDI ESFJ QBHOPUUF [V KF BDIU 6O[FO HFSFJDIU 1 B N Q B M P O F 0TQJUBMJU¸ 4 + à U U F ,àDIF 4 o ;VN 'JTDILPOTVN JO EFS 'BTUFO[FJU JN 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ WHM 7B R V F S P 1 J O F J S P "TQFUUJ 4 G /JDIU CFTU·UJHU XFSEFO LBOO EJF HFOFSFMMF &JOTDI·U[VOH EBTT vOPDI [V #F HJOO EFT +IT [VNJOEFTU JO 3PN EBT 7FSCPU EFT (FOVTTFT WPO #VUUFS ,·TF VOE &JFSO JO EFS 'BTUFO[FJU FJOHFIBMUFO i 1 F M [ F S3 F J U I #JSHJU "SU 'BTUFOTQFJTF 4Q o IJFS G
HFXàS[UFT -BNNGMFJTDI PEFS 4BMBNJ %VSDITDIOJUUMJDI LBMLVMJFSUF NBO VN HFSFDIOFU DB o (SBNN QSP 1FSTPO GàS EJF 7PSTQFJTF #FJ EFS U·HMJDI [VCFSFJUFUFO NJOFTUSB XBSFO EFS ,SFBUJWJU·U EFT ,PDIT LBVN (SFO[FO HFTFU[U "MMFSEJOHT JTU EBT 4VQQFORVBOUVN OJDIU [V FSNJUUFMO o PGU XVSEFO ;VUBUFO WFSXFOEFU EJF CFSFJUT JN )BVT WPSIBOEFO XBSFO VOE EFSFO .FOHF TJDI OJDIU O·IFS TQF[JGJ[JFSFO M·TTU %JF NJOFTUSB XVSEF FOUXFEFS NJU (FUSFJEF (SJFT %JOLFM 3FJT
NJU /VEFMO UBHMJPMJOJ
NFJTU KFEPDI NJU (F NàTF CFSFJUFU &JOF CFMJFCUF ,PNCJOBUJPO TFU[UF TJDI BVT -BUUVHB .BOHPME VOE #PSFUTDI [VTBNNFO WFSBSCFJUFU XVSEFO BCFS BVDI #PIOFO &SCTFO ;XJFCFMO VOE ,àSCJT C[X ;VDDIJOJ 3FHFMN·JH XVSEF EBT #SPU EFT 7PSUBHFT [V FJOFS #SPUTVQQF QBODPUUP XFJUFSWFSBSCFJUFU (FSOF WFSGFJOFSUF NBO EJF 4VQQFO NJU &JFSO .BOEFMO VOE ,S·VUFSO *O 3PN XVSEF VN FJO QSP,PQG7FSCSBVDI BO 'MFJTDI WPO FJOFS MJCCSB WFSBOTDIMBHU LH
EJFT FOUTQSBDI BVDI EFS .FOHF EJF BO EJF (FGBOHFOFO PEFS EJF SNTUFO JO EFS 4UBEU BVTHFHFCFO XFSEFO TPMMUF 8FMDIF 'MFJTDISB UJPO BMT OPUXFOEJH FSBDIUFU XVSEF EJFT IJOH BVDI EBWPO BC PC EJF CFUSFGGFOEFO 1FSTPOFO LÐSQFSMJDI BSCFJUFUFO [VXFJMFO TPHBS 4DIXFSTUBSCFJU MFJTUFO NVTT UFO PEFS PC .FOTDIFO BVGHSVOE WPO ,SBOLIFJU PEFS 4DIXBOHFSTDIBGU FJOFO FSIÐIUFO #FEBSG BO UJFSJTDIFO 1SPUFJOFO IBUUFO (SVOET·U[MJDI XBSFO 5BHF JN +BIS BMT 'MFJTDIUBHF WPSHFTFIFO EPDI LPOOUFO TJDI XFJUF 5FJMF EFS #FWÐMLFSVOH 'MFJTDI LBVN JO EJFTFO %JNFOTJPOFO MFJTUFO 8FOOHMFJDI EJF 7FSTPSHVOH JO NBODI FJOFS "SNFOLàDIF JO EFS 3FHFM CFTTFS XBS BMT JO EFO QSJWBUFO )BVTIBMUFO EFS 6OUFS VOE .JUUFMTDIJDIUFO TP LBN BVDI EPSU OJDIU SFHFMN·JH 'MFJTDI BVG EFO 5JTDI *OTPGFSO LPOOUFO TJDI EJF (·TUF JN 0T QJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ HMàDLMJDI TDI·U[FO 7PO 4POOUBH CJT %POOFSTUBH GFIMUF 'MFJTDI BO LFJOFN 5BH NJUUBHT VOE BCFOET FSIJFMU JO EFS 3FHFM KFEFS *OTBTTF OFCFO EFN BOJUQBTUP EJ DBSOF FJOF IBMCF MJCCSB 'MFJTDI EJF 5BHFTSBUJPO CFMJFG
"47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GBTD +VOJ 3 V G 4VQQF 4 o % " N F M J B $SJTJ 4 "VDI JO 44 5SJOJU¸ EFJ 1FMMFHSJOJ XVSEF OPSNBMFSXFJTF FJOF MJCCSB QSP 1FSTPO LBMLVMJFSU 1 B N Q B M P O F 0TQJUBMJU¸ 4 4 D I M J F Q F S &SO·ISVOH 4 + à U U F ,àDIF 4 VOE % " N F M J B $SJTJ 4 NJU "ON ) J S T D I G F M E F S "SU 'MFJTDILPOTVN 4Q o 7HM NJU FJOJHFO FVSPQ·JTDIFO #FJTQJFMFO BVDI + à U U F ,àDIF 4 o IJFS 4 v"VDI XFOO EJF 1PSUJPOFO OPDI TP LMFJO VOE EJF 'MFJTDIUBHF TFMUFO HFXFTFO TFJO NÐHFO TP LBOO EPDI LFJO ;XFJGFM EBSBO CFTUFIFO EB 'MFJTDI JO EFS 'SàIFO /FV[FJU OPDI #FTUBOEUFJM EFS ,PTU JO EFO NFJTUFO "SNFOBOTUBMUFO HMFJDI XFMDIFO 5ZQT XBS %PDI XJSE NBO EBSBVT OJDIU TDIMJFFO EàSGFO EB TJDI FJO JOEJWJEVFMMFS "SNFOIBVTIBMU SFHFMN·JH FJO 4UàDL 'MFJTDI JO EFS 8PDIF MFJTUFO LPOOUFi 7HM BVDI % J S M N F J F S 6OUFSTVDIVOHFO 4 o
TJDI EBNJU BVG XFOJHTUFOT NFJTU KFEPDI BVG àCFS (SBNN /PS NBMFSXFJTF XVSEF HFLPDIUFT 3JOEGMFJTDI TFSWJFSU BO FJOJHFO 5BHFO XJSE BVDI -BNNGMFJTDI PEFS 'MFJTDISBHPVU FSX·IOU %BT JN 4QFJTFCVDI BC .JUUF +VMJ FYQMJ[JU BVGHFGàISUF ,BMCGMFJTDI XBS FJOFN CFTUJNNUFO 1FSTPOFOLSFJT WPSCF IBMUFO VOE LBOO OJDIU [VS 4UBOEBSEWFSTPSHVOH HFSFDIOFU XFSEFO "OEFST HFTUBMUFUF TJDI EBT TFDPOEP BO EFO TP HFOBOOUFO NBHFSFO 5BHFO PEFS 'BTUFOUBHFO 'MFJTDI XVSEF EVSDI 'JTDI PEFS &JFS FSTFU[U XPCFJ NBO JO EFS 3F HFM GSFJUBHT &JFSTQFJTFO SFJDIUF X·ISFOE BN 4BNTUBH 'JTDI WFS[FISU XVSEF %FS HF·OEFSUF 4QFJTFQMBO CFUSBG NJUIJO EJF 7PSTQFJTF VOE EFO )BVQUHBOH "MT BOUJQBTUP SFJDIUF NBO GSFJUBHT PGU #àGGFMNP[[BSFMMB QSPWBUVSB
FJOF 4QF[JBMJU·U EFS SÐNJTDIFO $BNQBHOB %JFTFS GPMHUFO BMT )BVQUHBOH [XFJ 4QJFHFMFJFS PEFS FJOF &JFSTQFJTF BVDI BCFOET TUBOEFO KFEFN (BTU OPDINBMT [XFJ &JFS [V "N 'JTDIUBH IJOHFHFO CFHBOO EBT &TTFO NFJTU NJU FJOFN BOUJQBTUP EJ QFTDF NJU HFTBM[FOFO 4BSEFMMFO FJOHFTBM[FOFN 5IVOGJTDI #PIOFO NJU 4BSEFMMFOTBVDF ,BCFMKBV PEFS NJU 4VQQF BVT 5FMMNVTDIFMO *N +VOJ VOE +VMJ GJOEFO TJDI BCFS BVDI &SECFFSFO NJU ;VDLFS TàF 'FJHFO PEFS .FMPOF BMT 7PSTQFJTF BVG EFN &TTFOTQMBO EFS 'BTUFOUBHF %JF 'JTDITPSUFO EJF BMT TFDPOEP BVG EFO 5JTDI LBNFO MBTTFO TJDI OJDIU JO BMMFO '·MMFO NJU (FXJTTIFJU CFTUJNNFO EB PGU OVS WPO QFTDF BMMHFNFJO PEFS QFTDF UPOEP SVOEFO 'JTDIFO EJF 3FEF JTU 'FSOFS FSGBISFO XJS EBTT EFS ,PDI CFJ EFS ;VCFSFJUVOHTBSU WBSJJFSUF 8·ISFOE FT 'MFJTDI NFJTU OVS HFLPDIU HBC XVSEF EFS 'JTDI BVDI NBM HFCSBUFO PEFS GSJU UJFSU %BT .JUUBHFTTFO XVSEF TUFUT NJU 0CTU CFTDIMPTTFO IJFS CPU EFS SÐNJTDIF .BSLU JN 4PNNFS WFSTDIJFEFOF ,JSTDITPSUFO 1GMBVNFO #JSOFO VOE Q GFM -FU[UFSF XVSEFO TPXPIM SPI BMT BVDI HFLPDIU BMT ,PNQPUU PEFS .VT HF SFJDIU
o (SBNN BOUJQBTUP TPXJF C[X (SBNN 'MFJTDI BMT TFDPOEP %BTT BCFOET OJDIU JNNFS GàS EJF HMFJDIF 1FSTPOFO[BIM XJF NJUUBHT 'MFJTDI HFSFJDIU XVSEF NBH NFISFSF 6STBDIFO IBCFO &JOFSTFJUT XBSFO [VXFJMFO FJOJHF GSBUFMMJ BVFS )BVT BOEFSFSTFJUT FSTFU[UF NBO EJF BCFOEMJDIF 'MFJTDIQPSUJPO GàS FJOJHF #SàEFS PEFS (·TUF EVSDI BOEFSF (FSJDIUF "C EFN +VMJ XJSE [XJTDIFO DBSOF WBDDJOB VOE WJUFMMB VOUFSTDIJFEFO %BT ,BMCGMFJTDI XBS JO EFS 3FHFM GàS FJOFO 5PNNBTP CFTUJNNU BMMFSEJOHT LPOOUF EJFTF FJOF 1FSTPO CJTMBOH OJDIU JEFOUJGJ[JFSU XFSEFO %BCFJ LÐOOUF FT TJDI EVSDIBVT VN EFO 7FSGBTTFS EFT 4QFJTFCVDIFT 5PNBTP 'PS[J IBOEFMO EPDI JTU EJFT OJDIU FJOEFVUJH [V CFMFHFO "VDI EJF ,BUFDIJTUFO VOE ,SBOLF CFLBNFO I·VGJHFS EBT IPDIXFSUJHFSF ,BMCGMFJTDI ;VXFJMFO XVSEFO EJFTF ,POTVNHFXPIOIFJUFO HFUBVTDIU XBS EVSDI EBT U·HMJDIF .BSLUBO HFCPU [V FSLM·SFO TFJO LÐOOUF *OTHFTBNU XVSEFO WFSHMFJDITXFJTF HSÐFSF .FOHFO BO IÐIFSXFSUJHFN 'JTDI JN 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ BVTHFHFCFO 7HM 7B R V F S P 1 J O F J S P "TQFUUJ 4 G (FLPDIUFT 'MFJTDI C[X HFLPDIUFS 'JTDI XBS HSVOET·U[MJDI EJF 3FHFM 7HM % J S M N F J F S 6O UFSTVDIVOHFO 4
%JF BCFOEMJDIF ;VLPTU CFTUBOE OJDIU GàS BMMF *OTBTTFO BVT 'MFJTDI &JOJHFO 1FSTPOFO TP FUXB OJDIU O·IFS [V JEFOUJGJ[JFSFOEFO .·OOFSO OBNFOT 5PNBTP VOE 'JMJQQP TPXJF ,SBOLFO PEFS /FVBOLÐNNMJOHFO SFJDIUF NBO TUBUUEFTTFO [XFJ &JFS 'àS EJF BCFOEMJDIF 7JUBNJOSBUJPO TPSHUFO 4BMBU VOE (FNàTF %BT "OHFCPU SFJDIUF WPN àCMJDIFO -BUUVHBTBMBU àCFS $JDDPSJB #PIOFO ;VDDIJOJ #PSFUTDI CJT IJO [V GSJUUJFSUFS $JDDPSJFUUB PEFS HFEàOTUFUFO "SUJTDIPDLFO 'àS BMMF HBC FT BCFOET [VEFN FJOF 6O[F ,·TF NFJTU WFSXFOEFUF NBO EFO OPDI IFVUF WFSCSFJUFUFO DBTDJPUUB C[X DBTDJPUUB EJ NPOUBHOB "VDI XVSEF BVG 4POEFSXàOTDIF #FEàSGOJTTF VOE (FTDINBDLTWPSMJFCFO EFS (·TUF 3àDLTJDIU HFOPNNFO 8BSFO CFJTQJFMTXFJTF XFJCMJDIF *OTBTTFO NJU LMFJOFO ,JOEFSO JN )BVT FSIJFMUFO EJFTF FJOF &YUSB1PSUJPO .JMDI ;VT·U[ MJDIF &JXFJSBUJPOFO WFSBCSFJDIUF NBO BVDI EFO ,SBOLFO TFJ FT JO 'PSN WPO &JFSO PEFS ,BMCGMFJTDI (·TUFO EJF LFJOF &JFS BFO PGGFSJFSUF NBO FSTBU[XFJTF BMJDJ "OEFSFO *OTBTTFO TPXJF EFS 1SJPSJO XVSEFO TUBUU 'MFJTDI ,·TF JO BOEF SFO '·MMFO BOTUFMMF EFT àCMJDIFO 'MFJTDIFT &JFS HFSFJDIU 0C IJOUFS TPMDIFO JOEJWJEVFMMFO "VTOBINFO HFTVOEIFJUMJDIF °CFSMFHVOHFO TUBOEFO PC FT TJDI VN GSàIF 'PSNFO EFT 7FHFUBSJTNVT IBOEFMUF PEFS BCFS FWUFOUVFMMF 'BTUFOHF MÐCOJTTF EFS (SVOE GàS EFO 7FS[JDIU XBSFO M·TTU TJDI NFJTU OJDIU GFTUTUFMMFO /VS FJONBM XJSE FYQMJ[JU BVG EBT 'BTUFO EFS CFJEFO ,BUFDIJTUFO VOE EFT ,PDIT WFSXJFTFO "VT EJFTFN (SVOE FSIJFMUFO TJF TUBUU EFS GàS EJF BOEFSFO *OTBTTFO àCMJDIFO &JFSTQFJTF FJOF &YUSB1PSUJPO 'JTDI *N °CSJHFO TQJFHFMO TJDI JO EFN 4QFJTFCVDI EFT +BISFT BVDI KFOF 1SPCMFNF EJF CFSFJUT JN ;VTBNNFOIBOH NJU EFO ,POTVNWPSMJFCFO EFS ,B UFDIJTUFO BO BOEFSFS 4UFMMF FSÐSUFSU XVSEFO 5IFPSFUJTDI TPMMUFO BMMF GSBUFMMJ EFT )PTQJ[FT FJOTDIMJFMJDI EFS ,BUFDIJTUFO NJU KFOFN &TTFO WPSMJFC OFI NFO EBT GàS EJF ,POWFSUFOEFO CFSFJUFU XVSEF *O EFS 3FBMJU·U XBS NBO EB WPO BCFS VN XFJU FOUGFSOU EJF WPO EFO ,BUFDIJTUFO HFQGMFHUFO VOE OBDI BVFO EFNPOTUSJFSUFO 4UBUVTVOUFSTDIJFEF EJFOUFO PGGFOCBS CFXVTTU EFS TP[JB MFO "CHSFO[VOH 4JF FSIJFMUFO CFJTQJFMTXFJTF LFJOFO WJOP SPNBOFTDP TPOEFSO EFO IÐIFS HFTDI·U[FO WJOP EJ DBTUFMMP "VDI CFJ EFO .BIM[FJUFO MBTTFO TJDI JN 4QFJTFCVDI JNNFS XJFEFS 4POEFSXàOTDIF LPOTUBUJFSFO (VHMJFMNP 4UVBSU GPSEFSUF OJDIU TFMUFO [VT·U[MJDIF 1PSUJPOFO PEFS BOEFSFT &TTFO BMT EJF (·TUF EFT )PTQJ[FT 4P FSIJFMU FS FUXB BN +VOJ [VT·U[MJDI FJOFO IBMCFO
"47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GBTD "VHVTU MBUUF VOB GPHMJFUUB Q VOB DSFBUVSB EFMMB DPOWFSUJUB &CE GBTD +VOJ &CE GBTD +VOJ *O EJFTFS 8PDIF GJFM EFS 'JTDIUBH BVG EFO 'SFJUBH 7HM ,BQJUFM **D 'àS EJF °CFSQSàGVOH EFS 8FJORVBMJU·U XBS EFS 3FLUPS QFSTÐOMJDI WFSBOUXPSUMJDI 0TQJ[JP %PDVNFOUP FE 1 B H B O P 4
,OVSSIBIO #FJEF ,BUFDIJTUFO WFSMBOHUFO BVFSEFN [JCCJCP KFOF CFTPO EFST JO 4J[JMJFO BOHFCBVUF TàF 5SBVCFOTPSUF BVT EFS 5SPDLFOPCTU PEFS 4à XFJO IFSHFTUFMMU XJSE "VFSEFN XVSEF JISF 4VQQF NJU &JFSO PEFS XFJUFSFN (FNàTF BOHFSFJDIFSU TUBUU EFT BCFOEMJDIFO 4BMBUFT MJFFO TJF TJDI HFSOF FJOF [VT·U[MJDIF 4VQQF TFSWJFSFO 8·ISFOE EJF (·TUF NJUUBHT XJF BCFOET 3JOEGMFJTDI FSIJFMUFO GPSEFSUFO EJF ,BUFDIJTUFO GàS TJDI CFJN BCFOEMJDIFO .BIM EBT IPDIXFSUJHFSF ,BMCGMFJTDI FJO *NNFS XJFEFS CPUFO [V #FHJOO EFT +BISIVOEFSUT EJFTF 3FHFMWFSTUÐF "OMBTT GàS %JTLVTTJPOFO JO EFS ,PO HSFHBUJPO 6N EJF .JUUF EFT +BISIVOEFSUT IBUUFO TJDI EJF ,POTVNHFXPIOIFJUFO JO FJOJHFO 1VOLUFO HF·OEFSU %FS JN 3BINFO FJOFS 7JTJUBUJPO BOHFGFSUJHUF 4QFJTF QMBO CBTJFSUF BVG EFO 3FDIOVOHTCàDIFSO EFS ,àDIF 8FOO OVO GàS JN )PTQJ[ MFCFOEF (FJTUMJDIF FJOF BOEFSF 7FSLÐTUJHVOH TDISJGUMJDI GJYJFSU XVSEF BMT KFOF GàS EJF ,POWFSUFOEFO TP IBOEFMU FT TJDI [VO·DITU OJDIU VN FJOF OEFSVOH EFS OPSNBUJWFO 7PSHBCFO TPOEFSO VN EJF ,POTFSWJFSVOH CFSFJUT CFTUFIFOEFS SFB MFS 7FSI·MUOJTTF "CHFTUVGU XVSEF GPSUBO OJDIU OVS [XJTDIFO VOUFSTDIJFEMJDIFO 1FSTPOFOHSVQQFO BVDI FJOF %JGGFSFO[JFSVOH WPO "MMUBHT VOE 'FTUUBHTLPO TVN XVSEF GFTUHFIBMUFO %JF JN )BVT MFCFOEFO 1SJFTUFS TPMMUFO KFEFO 5BH WJFS #SPUF QBHOPUFMMF
FSIBMUFO %BT .JUUBHFTTFO TFU[UF TJDI BVT HFLPDIUFN PEFS HFTDINPSUFN ,BMC GMFJTDI 0CTU VOE ,·TF [VTBNNFO "CFOET XVSEF KF OBDI 8VOTDI HFSÐTUFUFT #SPU QBO TUVGBUP PEFS 4BMBU FJOF XFJUFSF 4DIàTTFM ,BMCGMFJTDI TPXJF FUXBT ,·TF HFSFJDIU "O GPMHFOEFO 'FTUUBHFO TPMMUF EJF EPQQFMUF .FOHF EFS HFOBOOUFO 4QFJTFO HFSFJDIU XFSEFO "O FJOFN IJFS OJDIU O·IFS TQF[JGJ[JFSUFO .BSJFOIPDI GFTU [V 8FJIOBDIUFO BN MFU[UFO %POOFSTUBH JO EFS 'BTUFO[FJU HJPWFEJ HSBTTP
JO EFO MFU[UFO ESFJ 5BHFO WPS EFS 'BTUFO[FJU BO 0TUFSO GFSSBHPTUP "VHVTU
VOE BN 'FTUUBH EFT 1BUSPOT EFT &S[FOHFMT .JDIBFM 4FQUFNCFS 'SFJUBHT CFHBOO EFS 5BH GàS EJF (FJTUMJDIFO NJU FJOFS NJOFTUSB [XFJ 4QJF HFMFJFSO TPXJF [XFJ XFJUFSFO &JFSO JN (MBT WJFS QBTUJDFUUF 0CTU VOE ,·TF DB TDJP %BT "CFOENBIM TFU[UF TJDI BVT [XFJ XFJUFSFO &JFSO 4BMBU ,·TF VOE 0CTU [VTBNNFO "VDI GàS EJF 4BNTUBHF VOE BMMF BOEFSFO 'BTUFOUBHF XBS EFS 4QFJ TFQMBO EFUBJMMJFSU HFSFHFMU .JUUBHT FJOF BVT (FNàTF CFSFJUFUF 7PSTQFJTF FJOF 4VQQF KFXFJMT FJOF 4DIàTTFM HFLPDIUFO PEFS HFCBDLFOFO 'JTDI TPXJF 0CTU [VN /BDIUJTDI "CFOET IBUUFO TJF TJDI NJU 4BMBU VOE [XFJ BMJDJ [V CFHOàHFO 'àS EJF
"47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GBTD +VOJ 7HM GFSOFS FCE CJT +VOJ &CE GBTD +VOJ $JDPSJB F DSJTQJHOP Q MJ CSPEJ BMUFSBUJ BM DBUFDIJTUB *OHMFTF &CE GBTD +VOJ "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM S o S -B 5BCFMMB EFM 7JUUP RVPUBEJBOP TFDPOEP MB TQFTB DIF BQQBSJDF EBMMJ MJCSJ EFMMF $JCBSJF Ã MB TFHVFOUF %JF )JOXFJTF BVG 6OUFSTDIJFEF [XJTDIFO "MMUBHT VOE 'FTUUBHTLPOTVN MBTTFO TJDI WFSNVUMJDI BVDI TDIPO BVG EJF ;FJU EFS 8FOEF WPN [VN +BISIVOEFSU àCFSUSBHFO
8FJO[VUFJMVOH CFTDISJUU NBO BVGHSVOE [BIMSFJDIFS 6OTUJNNJHLFJUFO PGGFOCBS OFVF 8FHF ,BUFDIJTUFO VOE 3FLUPS FSIJFMUFO JO EFS .JUUF EFT +BISIVOEFSUT QSP .POBU KFXFJMT [XFJ TDVEJ VN JISFO (FTDINBDLTWPSMJFCFO FOUTQSFDIFOE 8FJO TFMCTU FJO[VLBVGFO (SVOET·U[MJDI FSIJFMUFO BVDI EJF ,POWFSUFOEFO VOE EJF BOEFSFO JN )BVT MFCFOEFO GSBUFMMJ KFOF ,PTU NJU EFS ,BUFDIJTUFO VOE 3FLUPS WFSTPSHU XVSEFO BMMFSEJOHT GJFMFO EJF 2VBOUJU·UFO HFSJOHFS BVT %JF (·TUF CFLBNFO BO OPSNBMFO 5BHFO FJOF 4DIàTTFM 'MFJTDI XFOJHFS TUBUU WJFS #SPUFO FSIJFMUFO TJF OVS Ó 'àS TJF XBS EBT QBO TUVGBUP BN "CFOE PCMJHBUPSJTDI TJF LPOOUFO BMUFSOBUJW LFJOFO 4BMBU X·IMFO %JF 8FJOSBUJPO CFMJFG TJDI NJUUBHT BVG FJOF IBMCF GPHMJFUUB BCFOET BVG FJOFJOIBMC GPHMJFUUF JOTHFTBNU BMTP BVG FJOFO LOBQQFO -JUFS "VDI GSFJUBHT NVTTUFO TJF JN 7FSHMFJDI [V EFO 1SJFTUFSO NJU [XFJ &JFSO TPXJF WJFS QBTUJDFUUJ XFOJHFS BVTLPNNFO 7PO EFS OPDI [V #FHJOO EFT +BISIVOEFSUT JNNFS XJF EFS FJOHFTDI·SGUFO (MFJDICFIBOEMVOH WPO ,BUFDIJTUFO VOE ,POWFSUFOEFO JN 3FGFLUPSJVN IBUUF NBO TJDI XPIM OJDIU FSTU JO EFS .JUUF EFT +BISIVOEFSUT WFSBCTDIJFEFU %PDI [VSàDL [VN 4QFJTFCVDI EFT +BISF %JF &JOL·VGF VOE EJF "VT XBIM EFS ;VUBUFO SJDIUFUFO TJDI OBDI EFN "OHFCPU EFT .BSLUFT 0GGFOCBS PSJ FOUJFSUF TJDI EFS &JOL·VGFS EFT )PTQJ[FT BVDI BN 1SFJT EFOO IJO VOE XJFEFS XVSEFO CFTUJNNUF 0CTU VOE (FNàTFTPSUFO GàS NFISFSF 5BHF FJOHFLBVGU *O EFS 3FHFM BCFS XVSEFO EJF ;VUBUFO XPIM U·HMJDI GSJTDI CF[PHFO ;VN CFMJFGFSOEFO .FU[HFS VOUFSIJFMU EFS &JOL·VGFS PGGFOCBS HVUF #F[JFIVOHFO SF HFMN·JH àCFSMJF FS EFN )PTQJ[ LPTUFOMPT EJF *OOFSFJFO GàS EJF ;VCFSFJUVOH EFT BOUJQBTUP .JU EFO 3FTUFO EFS KFXFJMJHFO .BIM[FJUFO XVSEF TPSHTBN VNHFHBOHFO 4VQQFO VOE 'MFJTDISFTUF XVSEFO WPN QPSUJFSF BO EFS 1GPSUF EFT )PTQJ[FT BO "SNF WFSUFJMU BVT #SPUSFTUFO IJOHFHFO XVSEF QBO TUVGBUP PEFS FJOF #SPU TVQQF CFSFJUFU #MJFC 8FJO àCSJH LPOOUF EJFTFS CFJN O·DITUFO .BM FSOFVU
*O MVPHP EFM 7JOP TJ EBOOP TDVEJ EVF NFOTVBMJ QFS DJBTDVOP 1SFUF BDDJÑ RVFTUJ TF MP QSPWVFEJOP B NPEP MPSP F TFDPOEP JM MPSP EFTJEFSJP QSBUJDBOEPTJ DPTJ QFS UPHMJFS EJ NF[[P MF RVFSFMF DIF TQFTTP TJ GBDFWBOP QFS MB RVBMJU¸ EF 7JOJ BTDJVUUJ P EPMDJ "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM S "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GBTD +VOJ QFSB F CSVHOF DPNQSBUF Q QJV WPMUF MJCSF DJORVF +VMJ 1FSB Q QJá WPMUF MC TFUUF ;V 'SBHFO XP VOE [V XFMDIFO 1SFJTFO VOE ,POEJUJPOFO EBT )PTQJ[ TFJOF &JOL·VGF U·UJHUF X·SF FJOF FJHFOF 4UVEJF MPIOFOTXFSU *OEJSFLU LÐOOUFO JN 4QFJTFCVDI BVDI )JOXFJTF BVG &JHFOXJSUTDIBGU EFT )PTQJ[FT C[X EFO &SIBMU WPO /BUVSBMBCHBCFO WFSCPSHFO TFJO %FOO IJOUFS (FNàTF PEFS 0CTU EBT NJU EFN ;VTBU[ SPCCB EJ DBTB HFLFOO[FJDIOFU XBS WFSCBSHFO TJDI FJOFSTFJUT CFSFJUT [VWPS HFLBVGUF 7PSS·UF XJF FUXB EBT PCFO HFOBOOUF 0CTU
BOEFSFS TFJUT BCFS LÐOOUFO /BUVSBMBCHBCFO BVT FJOFS EFS #FTJU[VOHFO EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ HFNFJOU TFJO XFOOHMFJDI EBT CJTMBOH àCFS EJF )BVQUCàDIFS OJDIU OBDIHFXJFTFO XFSEFO LBOO
HFSFJDIU XFSEFO NJU HFSJOHFO 3FTUNFOHFO TPMMUF EBT &TTJHGBTT BVGHFGàMMU XFS EFO 8FMDIF 4DIMVTTGPMHFSVOHFO FSMBVCFO OVO EJFTF "VTXFSUVOHFO *OTHFTBNU LBN FJO ,POWFSUFOE JN SÐNJTDIFO )PTQJ[ BO OPSNBMFO 'MFJTDIUBHFO BVG [XFJ #SPUF SVOE (SBNN
FJOF IBMCF CJT FJOF MJCCSB 'MFJTDI DB o (SBNN VOE FSIJFMU GFSOFS BOUJQBTUP EJ DBSOF 4VQQF 4BMBU (FNàTF 0CTU VOE ,·TF "O 'BTUFOUBHFO CFMJFG TJDI EJF &JXFJSBUJPO GàS EJF (·TUF BVG WJFS &JFS C[X (SBNN 'JTDI 'àS FJOF #FVSUFJMVOH EFS LVMJOBSJTDIFO 7FSQGMFHVOH JTU FJO 7FSHMFJDI NJU EFN 4QFJTFQMBO EFT SÐNJTDIFO $PMMFHJP *OHMFTF IJMGSFJDI )JFSCFJ XJSE EFVUMJDI XJF àQQJH EJF 7FSTPSHVOH JN ,POWFSUJUFOIBVT BVT GJFM 8·ISFOE EJF 3BUJPO EFS FJXFJIBMUJHFO 4QFJTFO 'MFJTDI 'JTDI VOE &JFS
JO CFJEFO &JOSJDIUVOHFO JEFOUJTDI BVTGJFM NVTTUFO (·TUF PEFS 4UVEFOUFO EFT $PMMFHJP *OHMFTF NJU EFS )·MGUF EFS #SPUNFOHF 7PSMJFC OFINFO 7PSTQFJTFO XBSFO EPSU OJDIU WPSHFTFIFO VOE BVDI ,·TF HBC FT OVS BO 'BTUFOUBHFO OJDIU BCFS [V KFEFN "CFOEFTTFO *OTHFTBNU FSXFDLU EFS JO FJOFN FSTUFO ;VHSJGG FSNJUUFMUF )PTQJ[LPOTVN EFO &JOESVDL FJOFS HFIBMUWPMMFO 7FSLÐTUJHVOH 4PXPIM 7JUBNJOF XFSUWPMMF UJF SJTDIF &JXFJF BMT BVDI ,PIMFOIZESBUF TUBOEFO U·HMJDI VOE JO BVTSFJDIFOEFN .BF [VS 7FSGàHVOH 8·ISFOE JO BOEFSFO FVSPQ·JTDIFO 'àSTPSHFFJOSJDIUVO HFO 'MFJTDI [XBS HSVOET·U[MJDI BVG EFN 4QFJTFQMBO TUBOE XBS EFS U·HMJDIF 7FS[FIS OJDIU EJF 3FHFM "VDI JO BOEFSFS )JOTJDIU FSTDIFJOFO [BIMSFJDIF )PT QJ[ VOE )PTQJUBMTLàDIFO XFJUBVT NPOPUPOFS VOE FJOTFJUJHFS BMT JN 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ #FTPOEFST CFFJOESVDLFOE FSTDIFJOFO EJF 7BSJBUJPOTWJFMGBMU VOE EJF #SFJUF EFT "OHFCPUFT JN SÐNJTDIFO ,POWFSUJUFOIPTQJ[ /VS TFMUFO XVSEF FJO VOE EJFTFMCF NJOFTUSB [XFJ .BM QSP 8PDIF [VCFSFJUFU *N IJFS EJTLVUJFSUFO ;VTBNNFOIBOH JTU OJDIU JO FSTUFS -JOJF OBDI EFS TP [JBMFO 'VOLUJPO CFTUJNNUFS 4QFJTFO C[X EFS &SO·ISVOH JOTHFTBNU [V GSBHFO FJO "TQFLU EFS PGU CFJ EFS 6OUFSTVDIVOH EFT 4QFJTFQMBOFT WPO "OHFIÐSJHFO EFS .JUUFM PEFS 0CFSTDIJDIU JN 7PSEFSHSVOE TUFIU %BT )PTQJ[ XBS JO FSTUFS
%JFT XBS OJDIU OVS OPSNBUJW WPSHFHFCFO TPOEFSO JTU BVDI EVSDI EJF 3FDIOVOHTàCFSMJFGFSVOH CFMFHU [ # "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GBTD +VOJ -B TFSB JO MVPHP EFMMJOTBMBUB QBO TUVGBUP BWBO[J 0TQJ[JP %PDVNFOUP FE 1 B H B O P 4 % " N F M J B $SJTJ 4 G "ON 7HM EBHFHFO FUXB EJF FJOUÐOJHF ,PTU JO FJOFN )PTQJUBM JO )FTTFO JN +BISF 4 D I M J F Q F S &SO·ISVOH 4 G 5BCFMMF 97** %PSU FSIJFMU FJO BSNFS #SVEFS QSP 8PDIF [XFJ 1GVOE 'MFJTDI HFSFJDIU BO [XFJ 5BHFO *O 44 5SJOJU¸ EFJ 1FMMFHSJOJ XBSFO EJF .BIM[FJUFO ·IOMJDI XJF JN 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ 7HM 1 B N Q B M P O F 0TQJUBMJU¸ 4 G )JFS XVSEFO [VXFJMFO BCFS BVDI SFHFMSFDIUF 'FTUCBOLFUUF WFSBOTUBMUFU JOTCFTPOEFSF XFOO BOHFTFIFOF (ÐOOFS EJFTF BVG JISF ,PTUFO CFTUSJUUFO &CE 4 o 7FSHMFJDITQBSBNFUFS CJFUFU BVDI 7B R V F S P 1 J O F J S P (JPSOJ 4 G [VN 0TQFEBMF EFMMF EPOOF EJ 4 3PDDB EJ 3PNB + à U U F ,àDIF 4 o
-JOJF NJU EFN ;JFM HFHSàOEFU XPSEFO EFO QPWFSJ DPOWFSUJUJ [V IFMGFO VOE JO EFS 5BU LPOOUFO XPIM OVS EJF XFOJHTUFO WPO JIOFO BVG FJHFOFT 7FSNÐHFO PEFS "VTLPNNFO [VSàDLHSFJGFO EBT JIOFO FJOF BVDI OVS BOO·IFSOE TP àQQJHF 7FSTPSHVOH HFTUBUUFU I·UUF 4DIPO -FTMJF WFSNFSLUF JN +BISF EBTT EJF (·TUF FJOF BVTHFTQSPDIFO SFJDIIBMUJHF 7FSQGMFHVOH FSIJFMUFO àCFS EJF FS CJT IFS OJDIUT BMT -PC HFIÐSU IBCF "VDI EJFT EàSGUF NBODIFO 1SPUFTUBOUFO [VN &JOUSJUU JO EJF SÐNJTDIF )FSCFSHF CFXFHU IBCFO E .BUFSJFMMF 6OUFSTUàU[VOH GàS FYUFSOF ,POWFSUJUFO %BT SÐNJTDIF )PTQJ[ GVOHJFSUF EBSàCFS IJOBVT BMT FJOF "SU ,POWFSUJUFOLBTTF XJF TJF JN ;FJUBMUFS EFS ,POGFTTJPOBMJTJFSVOH JO [BIMSFJDIFO 4U·EUFO VOE )FSS TDIBGUTHFCJFUFO OÐSEMJDI XJF TàEMJDI EFS "MQFO FOUTUBOEFO XBSFO %BIJOUFS TUBOE EFS (FEBOLF FJOFT CFTPOEFSFO "MNPTFOTUBUVT EFT ,POWFSUJUFO EFS [V HVOTUFO TFJOFS 6NLFIS [V (PUU C[X [VS vXBISFO ,JSDIFi TFJOF GJOBO[JFMMFO GBNJMJ·SFO VOE HFTFMMTDIBGUMJDIFO #JOEVOHFO BVGHFHFCFO IBUUF ,POWFSUJUFO HFIÐSUFO EBNJU [V EFO QSJWJMFHJFSUFO "SNFO JO EFS &XJHFO 4UBEU %FNFOU TQSFDIFOE WFSTPSHUF EBT )PTQJ[ FJOF OJDIU O·IFS [V CF[JGGFSOEF "O[BIM WPO FYUFSOFO ,POWFSUFOEFO VOE ,POWFSUJUFO *N +BIS CFJTQJFMTXFJTF XVSEFO OFCFO IBVTJOUFSOFO ,POWFSUFOEFO XFJUFSF 1FSTPOFO VOUFSTUàU[U DIF OPO FSBOP GJHMJVPMJ EFMM0TQJ[JP #FTPOEFST 1FSTPOFO EJF CFSFJUT BOEFSOPSUT [VN LBUIPMJTDIFO #FLFOOUOJT àCFSHFUSFUFO XBSFO PEFS FIFNBMJHF (·TUF EFT 0T QJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ LPOOUFO WPO EJFTFS 'PSN EFS #FJIJMGF QSPGJUJFSFO *N 3BINFO EFS PGGFOFO 'àSTPSHF FSIJFMUFO TJF FJOFSTFJUT BMMB 1PSUB EFMM)PTQJUJP 4VQQF 8FJO #SPU PEFS àCFSTDIàTTJHF &TTFOTSBUJPOFO &JOJHF WPO JIOFO OBI NFO JO EJFTFS ;FJU BVDI BN U·HMJDIFO ,BUFDIJTNVTVOUFSSJDIU JN )PTQJ[ UFJM "OEFSFSTFJUT TVQQMJ[JFSUFO ,POWFSUJUFO VN "MNPTFO JO 'PSN WPO #BSHFME TFJ FT VN EBT U·HMJDIF -FCFO JO 3PN [V CFTUSFJUFO VN CFTPOEFSF /PUTJUVBUJPOFO [V àCFSXJOEFO PEFS BCFS VN EJF 4UBEU BN 5JCFS C[X EFO ,JSDIFOTUBBU [V WFS MBTTFO %JF TFJUFOT EFT )PTQJ[FT HFX·ISUF 6OUFSTUàU[VOH TDIXBOLUF EBCFJ WPO 'BMM [V 'BMM MFFS HJOH BCFS XPIM OVS TFMUFO FJO #JUUTUFMMFS BVT #FTPOEFST TQFOEB CFM [FJHUF TJDI EJF )PTQJ[GàISVOH JO KFOFO '·MMFO JO EFOFO QPTJUJWF "O[FJDIFO GàS FJOF FSGPMHSFJDIF TP[JBMF VOE LPOGFTTJPOFMMF *OUFHSBUJPO [V FSLFOOFO XBSFO 4P HFX·ISUF EJF ,POHSFHBUJPO $ISJTUJOB .JMMFS BVT "VHTCVSH FJO TUBUUMJDIFT "MNPTFO JO )ÐIF WPO TFDIT TDVEJ BOM·TTMJDI JISFS 3FJTF OBDI 4BM[CVSH EJF TJF
( S J F D P -FCFOTNJUUFM + à U U F ,àDIF 4 'àS ;àSJDI # P D L ,POWFSTJPOFO 4 o 7HM GàS EBT 8JFOFS #FJTQJFM NJU FJOFN LOBQ QFO °CFSCMJDL àCFS XFJUFSF FVSPQ·JTDIF ,POWFSUJUFOLBTTFO 1 F Q F S ,POWFSTJPOFO 4 o TPXJF EJF JN 'PSTDIVOHTàCFSCMJDL HFOBOOUFO -JUFSBUVS "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM S ; # "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ
NJU JISFN LBUIPMJTDIFO &IFNBOO VOE EFS OFVHFCPSFOFO 5PDIUFS VOUFSOFINFO XPMMUF 3VOE OFVO .POBUF [VWPS XBS TJF JN )PTQJ[ BVGHFOPNNFO XPSEFO VOE IBUUF JISFN QSPUFTUBOUJTDIFO (MBVCFO BCHFTDIXPSFO
'B[JU 7FSTDIJFEFOF *OJUJBUJWFO GàISUFO JN +BIS [VS (SàOEVOH EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ .BHFCMJDI XBSFO FJOFSTFJUT EJF #FNàIVOHFO EFT 0SBUPSJBOFST .BSJBOP 4P[[JOJ VOE EJF LPO[FQUJPOFMMFO °CFSMFHVOHFO EFT 4DIPUUFO 8JM MJBN -FTMJF BOEFSFSTFJUT EBT *OUFSFTTF XFMDIFT FJOJHF IPDISBOHJHF 7FSUSFUFS EFS SÐNJTDIFO ,VSJF BO EFS ,POWFSTJPOTUIFNBUJL FOUXJDLFMUFO 4DIMJFMJDI XVSEF EJF X·ISFOE EFT +BISIVOEFSUT XFJUHFIFOE VOUFS LVSJBMFN &JOGMVTT TUFIFOEF JO JISFN 6STQSVOH KFEPDI BVG EFO 0SBUPSJBOFS (JPWFOBMF "ODJOB [V SàDLHFIFOEF $POHSFHBUJP EF JJT TQPOUF WFOJVOU BE 'JEFN NJU EFS WPO 4P[[JOJ CFHSàOEFUFO &JOSJDIUVOH WFSTDINPM[FO VN TP EJF "OTUSFOHVOHFO BVG EFN (FCJFU EFS ,POWFSUJUFOCFUSFVVOH JO 3PN [V CàOEFMO 8BT EJF BENJOJTUSBUJWF 4USVLUVS VOE EJF -FJUVOH EFS )FSCFSHF CFUSJGGU TP TDIFJOFO TJDI WFSTDIJFEFOF 0SHBOJTBUJPOTGPSNFO [V àCFSMBHFSO C[X [V FSH·O[FO *N *OOFSFO XBS EJF EBT )PTQJ[ USBHFOEF (FNFJOTDIBGU BMT #SVEFSTDIBGU LPO[JQJFSU OBDI BVFO XVSEF EBT )BVT EVSDI FJOF ,POHSFHBUJPO WFSUSFUFO EJF HMFJDI[FJUJH àCFS GJOBO[JFMMF VOE HSVOET·U[MJDIF 'SBHFO [V FOUTDIFJEFO IBUUF 'BLUJTDI VOUFSTUBOE EBT 0T QJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ EFN "QPTUPMJTDIFO 1BMBTU BMMFSEJOHT CMJFC EFS &JOGMVTT EFS ,VSJF BVG EJF EJSFLUFO #FMBOHF EFT )PTQJ[FT USPU[ EFS PGGJ[JFMMFO "VGTJDIU EFT .BKPSEPNVT HFSJOH 'àS EJF U·HMJDIF "SCFJU NJU EFO ,POWFSUFOEFO VOE ,POWFSUJUFO TPXJF EJF 0SHBOJTBUJPO EFS )FSCFSHF XBSFO JO FSTUFS -JOJF EFS 3FLUPS VOE EJF ,BUF DIJTUFO [VTU·OEJH "MMFSEJOHT LPOOUFO JISF 1PTUFO OJDIU JNNFS NJU FOUTQSF DIFOE RVBMJGJ[JFSUFO 1FSTPOFO CFTFU[U XFSEFO #FJ EFO ,BUFDIJTUFO IBOEFMUF FT TJDI [VNFJTU TFMCTU VN ,POWFSUJUFO o OJDIU TFMUFO TPHBS VN FIFNBMJHF (·TUF EFT )PTQJ[FT o VOE OJDIU XJF VSTQàSOHMJDI JOUFOEJFSU VN NJTTJPOTFSGBISFOF 1SJFTUFS %JF QFSTPOFMMFO ,POTUFMMBUJPOFO EJF BVT EFS /JDIUCFTFU[VOH EFS 3FL UPSFOTUFMMF TFJU EFN &OEF EFT +BISIVOEFSUT SFTVMUJFSUFO XJSLUFO TJDI JO WJF MFSMFJ )JOTJDIU OFHBUJW BVT %BT &SHFCOJT XBS FJOF OBDIMBTTFOEF %JT[JQMJO CFJ EFO ,POWFSUFOEFO EPDI BVDI FJOJHF ,BUFDIJTUFO MFHUFO FJO VOBOHFNFTTFOFT 7FSIBMUFO BO EFO 5BH ;VHMFJDI FWFOUVFMM TPHBS BMT VONJUUFMCBSF ,POTFRVFO[ EBSBVT JTU FJO TDIXJOEFOEFT *OUFSFTTF EFS [VTU·OEJHFO ,POHSFHBUJPO BO EFO #FMBOHFO EFT )PTQJ[FT [V LPOTUBUJFSFO %BSBVG XFJTU EJF EFVUMJDI HFSJOHFSF
"47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM O O .BS[P "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W o S /S
4JU[VOHTI·VGJHLFJU BMT *OEJ[ IJO *O EFS [XFJUFO )·MGUF EFS FS +BISF XVSEF EJFTF JOUFSOF ,SJTF TDIMJFMJDI àCFSXVOEFO %JF NBUFSJFMMF "VTTUBUUVOH EFT )PTQJ[FT TUBOE [VO·DITU BVG SFDIU XBDLFMJ HFO #FJOFO %PDI BVGHSVOE HSÐFSFS GJOBO[JFMMFS ;VXFOEVOHFO TFJUFOT FJOJHFS 1·QTUF VOE ,BSEJO·MF TPXJF JOTCFTPOEFSF EBOL EFS &SCTDIBGU EFT 1BMBTUFT WPO ,BSEJOBM (JSPMBNP (BTUBMEJ XVSEF FJOF TPMJEF XJSUTDIBGUMJDIF (SVOEMBHF GàS EJF XFJUFSF &OUXJDLMVOH HFMFHU %JF #JMBO[FO XBSFO JO EFS 'PMHF [VNFJTU BVT HFHMJDIFO VOE TFMCTU FJOFN HSÐFSFO ;VTUSPN WPO ,POWFSUFOEFO XBS NBO VOUFS GJOBO[JFMMFO XJF BVDI VOUFS MPHJTUJTDIFO (FTJDIUTQVOLUFO HFXBDITFO )JOTJDIUMJDI EFS &OUXJDLMVOH EFS "VGOBINF VOE 3BINFOCFEJOHVOHFO MBTTFO TJDI ESFJ HSVOEMFHFOEF 5FOEFO[FO CFPCBDIUFO #FSFJUT [VWPS LPOWFS UJFSUF 1FSTPOFO XVSEFO OVS OPDI JO "VTOBINFG·MMFO BVGHFOPNNFO ;FJUHF OÐTTJTDIF &SLM·SVOHFO GàS EJFTF &OUXJDLMVOH GFIMFO JOEJSFLU XJSE BCFS EFVU MJDI EBTT EJF #FMFHVOHTLBQB[JU·UFO EFT )PTQJ[FT OJDIU VST·DIMJDI XBSFO &JOF NÐHMJDIF #FHSàOEVOH LÐOOUF JO EFN #FEàSGOJT MJFHFO TJDI WPS QPUFO[JFMMFO #FUSàHFSO TDIàU[FO [V XPMMFO /BDI FJOFS HFXJTTFO "OMBVG[FJU TQJFMUFO TJDI TUBOEBSEJTJFSUF ,POWFSTJPOTBCM·VGF NJU GFTUFS 7FSXFJMEBVFS VOE WPSHFHFCFOFN ;FJUQMBO FJO *O EFS 3FHFM IJFMUFO TJDI EJF ,POWFSUFOEFO WJFS CJT TFDIT 8PDIFO JN )PTQJ[ BVG CFWPS TJF JISFN BMUFO (MBVCFO BCTDIXÐSFO TPMMUFO .JU BO EFSFO 8PSUFO ,POWFSUJUFOCFUSFVVOH VOE ,POWFSTJPOTWPSCFSFJUVOH XVSEFO [VOFINFOE TZTUFNBUJTDIFS VOE QSPGFTTJPOFMMFS CFUSJFCFO *O 1IBTFO IPIFS 'SFRVFOUJFSVOH XVSEF EJF "VGFOUIBMUT[FJU CFEBSGTBCI·OHJH SFEV[JFSU %JF 3F EVLUJPO GJFM KFEPDI OJDIU TP ESBTUJTDI BVT EBTT EJF 2VBMJU·U EFS 6OUFSXFJTVOH 4DIBEFO FSMJUUFO I·UUF 4DIOFMMF VOE PCFSGM·DIMJDIF #MJU[LPOWFSTJPOFO XBSFO PGGFOCBS OJDIU FSXàOTDIU %JF WPS EFS (SàOEVOH EFT )PTQJ[FT QSBLUJ[JFSUF 6OUFSCSJOHVOH WPO ,PO WFSTJPOTLBOEJEBUFO JO SÐNJTDIFO (BTUI·VTFSO XBS NJU FJOFS 3FJIF WPO 1SP CMFNFO CFGSBDIUFU .JU EFS #FIFSCFSHVOH JO FJOFN FJHFOFO )BVT IJOHFHFO LPOOUF FJOFSTFJUT NÐHMJDIFO 4LBOEBMFO JO EFS 4UBEU WPSHFCFVHU XFSEFO BOEF SFSTFJUT FSÐGGOFUFO TJDI OFVF 1FSTQFLUJWFO EFS ,POUSPMMF EFS 1SPUFTUBOUFO .F DIBOJTNFO [VS 4P[JBMEJT[JQMJOJFSVOH LPOOUFO TPXPIM [XJTDIFO EFO GSBUFMMJ EFT )PTQJ[FT VOE EFO (·TUFO BMT BVDI [XJTDIFO EFO ,POWFSUFOEFO FUBCMJFSU XFS EFO ;VEFN XVSEFO EJF LPOGFTTJPOFMMF 6NFS[JFIVOH VOE EJF 6OUFSXFJTVOH JO EFS .VUUFSTQSBDIF EFS ,BOEJEBUFO XFJUBVT FGGFLUJWFS VOE OBDIIBMUJHFS HF TUBMUFU %BOFCFO TQJFMUF EJF NBUFSJFMMF 6OUFSTUàU[VOH EFS LPOWFSTJPOTXJMMJHFO 1SPUFTUBOUFO FJOF PGGFOCBS OJDIU VOCFEFVUFOEF 3PMMF JN 3BINFO TZTUFNBUJ TDIFS ,POWFSTJPOTTUSBUFHJFO %JF *OJUJBUPSFO BSUJLVMJFSUFO PGGFO JISF )PGGOVOH EVSDI EJF EFO (·TUFO HFX·ISUF 6OUFSTUàU[VOH XFJUFSF ,BOEJEBUFO JOT 0TQJ [JP EFJ $POWFSUFOEJ MPDLFO [V LÐOOFO #FSàDLTJDIUJHU NBO EBTT EJF )FSCFSHF EJF FJO[JHF "OMBVGTUBUJPO JISFS "SU GàS IJMGTCFEàSGUJHF 1SPUFTUBOUFO JN GFSOFO 3PN XBS TP ES·OHU TJDI EJF 7FSNVUVOH BVG BMMFJO EJF )PGGOVOH BVG GJOBO[J
FMMF 6OUFSTUàU[VOH PEFS FYJTUFO[JFMMF "CTJDIFSVOH LÐOOUF NBODIFO GSFNEFO -VUIFSBOFS $BMWJOJTUFO PEFS "OHMJLBOFS [VS ,POWFSTJPO WFSMFJUFU IBCFO *OTHFTBNU CFXFHUFO TJDI ;JFMTFU[VOH VOE "SCFJU EFT 0TQJ[JP EFJ $PO WFSUFOEJ JO FJOFN XFJUFO 4QBOOVOHTGFME [XJTDIFO DISJTUMJDIFS /·DITUFOMJFCF FJOFSTFJUT TPXJF ,POUSPMMF 4P[JBMEJT[JQMJOJFSVOH VOE EPHNBUJTDIFS 6NFS[JF IVOH EFS ,POWFSUFOEFO BOEFSFSTFJUT (SVOET·U[MJDI XBS EFO (SàOEFSO EFT )PTQJ[FT TFIS EBSBO HFMFHFO EFO *OTBTTFO FJO QPTJUJW LPOOPUJFSUFT #JME EFS LB UIPMJTDIFO ,JSDIF [V WFSNJUUFMO VOE TJF TDIFVUFO EJFTCF[àHMJDI LFJOF .àIFO VOE ,PTUFO (MFJDI[FJUJH XBSFO TJDI EJF 7FSBOUXPSUMJDIFO CFXVTTU EBTT (SP [àHJHLFJU BVDI #FEàSGUJHF VOE #FUUMFS PIOF SFMJHJÐTF .PUJWBUJPOFO BOMPDLUF %JF JOTUJUVUJPOBMJTJFSUF ,POWFSUJUFOCFUSFVVOH CMJFC TPNJU TUFUT FJO #BMBODFBLU [XJTDIFO XFJU SFJDIFOEFS ,BSJUBT VOE #FL·NQGVOH EFS )·SFTJF
*** ,0/7&34*0/&/ "64 %&3 .",301&341&,5*7& o .©(-*$),&*5&/ 6/% ( 3 & / ; & / & * / & 3 2 6 " / 5 * 5" 5 * 7 & / " / " -: 4 &
/BDI EFS VNGBTTFOEFO 6OUFSTVDIVOH EFS JOTUJUVUJPOFMMFO 4FJUF EFT ,POWFS TJPOTQI·OPNFOT JO 3PN SàDLFO OVO EJF .FOTDIFO JO EFO .JUUFMQVOLU EFT *OUFSFTTFT 1SPUBHPOJTUFO EFT GPMHFOEFO ,BQJUFMT TJOE KFOF SVOE ,POWFS UFOEFO VOE ,POWFSUJUFO EJF [XJTDIFO VOE JN 0TQJ[JP EFJ $POWFS UFOEJ BVGHFOPNNFO VOE JO EFO 3FHJTUFSO WFS[FJDIOFU XVSEFO 3VGU NBO TJDI EJF *OUFOUJPOFO EFS (SàOEVOHTW·UFS JO &SJOOFSVOH TP TPMMUF EBT )PTQJ[ FJOF 'àSTPSHFFJOSJDIUVOH GàS CFEàSGUJHF 1SPUFTUBOUFO BVT HBO[ &V SPQB TFJO %PDI BMMFJO GàS FJOF HFQMBOUF ,POWFSTJPO [VN LBUIPMJTDIFO (MBVCFO NVTTUF NBO OJDIU EFO XFJUFO VOE CFTDIXFSMJDIFO 8FH àCFS EJF "MQFO BVG TJDI OFINFO FJO (MBVCFOTXFDITFM LPOOUF BVDI JO LBUIPMJTDIFO 5FSSJUPSJFO EFT 3FJDIFT JO 'SBOLSFJDI PEFS JO EFS 4DIXFJ[ WPMM[PHFO XFSEFO &T TUFMMU TJDI NJUIJO EJF 'SBHF XFS KFOF 1SPUFTUBOUFO XBSFO EJF OBDI *UBMJFO SFJTUFO JOT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ LBNFO VOE JO 3PN EFO (MBVCFOTXFDITFM WPMM[P HFO 8FMDIFS ,POGFTTJPO HFIÐSUFO TJF BO BVT XFMDIFO TP[JBMFO 7FSI·MUOJTTFO TUBNNUFO TJF 8BS EJF HFQMBOUF ,POWFSTJPO UBUT·DIMJDI EJF FJO[JHF .PUJWBUJPO VN TJDI BVG EFO XFJUFO 8FH JO EJF &XJHF 4UBEU [V NBDIFO PEFS HBC FT XFJUFSF (SàOEF GàS EJF 1S·TFO[ EFS 1SPUFTUBOUFO BVG EFS "QFOOJOFOIBMCJOTFM -BTTFO TJDI BMUFST PEFS HFTDIMFDIUTTQF[JGJTDIF #FTPOEFSIFJUFO CF[àHMJDI EFS TP[JBMFO ;VTBNNFOTFU[VOH EFS (·TUF BVTNBDIFO "VT XFMDIFO -·OEFSO LBNFO EJF ,POWFSUFOEFO 4QJFMUFO HFTFMMTDIBGUMJDIF PEFS TUSVLUVSFMMF ,POTUFMMBUJPOFO JO EFO )FSLVOGUTM·OEFSO FJOF 3PMMF CFJ EFO KFXFJMJHFO JOEJWJEVFMMFO ,POWFSTJ POTFOUTDIFJEVOHFO 8JF EJF 'SBHFO BOEFVUFO HFIU FT JN 'PMHFOEFO VN FJOF OPUXFOEJHFS XFJTF WFSHSÐCFSOEF VOE [VXFJMFO BVDI WFS[FSSFOEF .BLSPQFSTQFLUJWF CFJ EFS EJF ,POWFSUFOEFO VOE ,POWFSUJUFO LPOGFTTJPOFMMFO HFTDIMFDIUT VOE BMUFST TQF[JGJTDIFO QSPGFTTJPOFMMFO PEFS vOBUJPOBMFOi (SVQQFO [VHFPSEOFU XFSEFO &SOFVU CJMEFU EJF VNGBOHSFJDIF 3FHJTUFSàCFSMJFGFSVOH EJF (SVOEMBHF EFS GPM HFOEFO "VTXFSUVOH )JOTJDIUMJDI EFS "MUFST VOE #FSVGTTUSVLUVS TPXJF EFS )FSLVOGUTBOHBCFO JTU EJF °CFSMJFGFSVOHTTJUVBUJPO GàS EFO HFTBNUFO ;FJUSBVN o TFIS BVTTBHFLS·GUJH &JO TP[JPQSPGFTTJPOFMMFT 1SPGJM EFS (·TUF LBOO
IJOHFHFO OVS GàS EFO ;FJUSBVN o FSTUFMMU XFSEFO EB BOTDIMJFFOE EJF *OGPSNBUJPOFO OJDIU NFIS JO EFS OPUXFOEJHFO %JDIUF GMJFFO
6OUFSTVDIVOHFO [V "MUFS VOE (FTDIMFDIU %BT -FCFOTBMUFS XBS X·ISFOE EFT .JUUFMBMUFST VOE EFS 'SàIFO /FV[FJU [VNFJTU LFJOF OBDI BMMHFNFJO WFSCJOEMJDIFO &JOIFJUFO HFNFTTFOF (SÐF %BT 8JTTFO àCFS EBT FJHFOF "MUFS TQFJTUF TJDI PGU BVT NFIS PEFS XFOJHFS QS·[JTFO *OGPSNB UJPOFO EJF ,JOEFS WPO JISFO &MUFSO FSIBMUFO IBUUFO %JFTF "OHBCFO LPOOUFO EFS 0SJFOUJFSVOH EJFOFO VOE JNNFS XJFEFS BLUVBMJTJFSU XFSEFO .BOHFMT FY BLUFS ,FOOUOJTTF GJOEFO TJDI I·VGJH OVS VOHFG·ISF "OHBCFO EFT "MUFST PEFS HBS OVS "MUFSTKBIS[FIOUF 3BMG1FUFS 'VDIT LPOOUF JO TFJOFS 6OUFSTVDIVOH [VN &SJOOFSVOHTWFSNÐHFO [FJHFO EBTT "OHBCFO [VN (FCVSUTKBIS [VS #F TUJNNVOH WPO "MUFS VOE ;FJU PGUNBMT NJU IJTUPSJTDIFO &SFJHOJTTFO .JTTFSOUFO ,SJFHFO PEFS QFSTÐOMJDIFO -FCFOTFJOTDIOJUUFO JO 7FSCJOEVOH HFCSBDIU XVS EFO 4PNJU GJOEFU TJDI JO GSàIOFV[FJUMJDIFO 2VFMMFO OJDIU TFMUFO FJOF ,PNCJ OBUJPO VOUFSTDIJFEMJDIFS ;FJUSFDIOVOHTBSUFO 7PS EJFTFN )JOUFSHSVOE XFSGFO EJF WFSNFJOUMJDI QS·[JTFO "MUFSTBOHBCFO JO EFS VOUFSTVDIUFO 3FHJTUFSàCFSMJFGFSVOH 'SBHFO BVG 8FMDIF EJBMPHJTDIFO 1SP [FTTF TJDI IJOUFS EJFTFO *OGPSNBUJPOFO PEFS ,POTUSVLUJPOFO WFSCFSHFO XJTTFO XJS OJDIU +FEFOGBMMT JTU CFJN 6NHBOH NJU TPMDIFO ;BIMFO 7PSTJDIU BOHFCSBDIU "VDI EJF *OGPSNBUJPOFO JO KFOFO JO EFS )FJNBU PEFS VOUFSXFHT FOUTUBOEFOFO 1BUFOUFO HFIFO XPIM [VNFJTU BVG FIFS VOHFOBVF "VTLàOGUF EFS #FUSPGGFOFO [VSàDL *O BOEFSFO '·MMFO JTU BO[VOFINFO EBTT FT TJDI CFJN -FCFOTBMUFS VN "OO·IFSVOHFO IBOEFMU [VXFJMFO EàSGUFO 4DI·U[VOHFO BVGHSVOE EFS 1IZTJP HOPNJF EFS 1SPCBOEFO WPSHFOPNNFO XPSEFO TFJO %FOOPDI MJFHU EFO GPM HFOEFO °CFSMFHVOHFO EJF "OOBINF [VHSVOEF EBTT EJF àCFSMJFGFSUFO "OHBCFO XFOJHTUFOT "OO·IFSVOHTXFSUF GàS FJOF "OBMZTF EFS "MUFSTTUSVLUVS EFS )PT QJ[JOTBTTFO MJFGFSO *OGPSNBUJPOFO àCFS EBT "MUFS LPOOUFO GàS EFO 6OUFSTVDIVOHT[FJUSBVN o GàS JOTHFTBNU *OTBTTFO FSNJUUFMU XFSEFO EJFT FOUTQSJDIU FJOFS
' V D I T &SJOOFSVOHTHFTDIJDIUFO 4 G *N (FHFOTBU[ [VS DISJTUMJDIFO 7BSJBOUF NJU HFOBVFO +BISFTBOHBCFO vWFSMJFFO TJDI EJF NFJT UFO 6OUFSUBOFO BVG FJO NVMUJSFMBUJPOBMFT 4ZTUFN EBT TJDI HSVOET·U[MJDI MJOFBS PSEOFO MJF WJFMGBDI BCFS OVS VOHFG·ISF "OIBMUTQVOLUF MJFGFSUFi &CE 4 "VG EFS BOEFSFO 4FJUF XJSE NBO CFJN 8JTTFO àCFS EBT FJHFOF "MUFS VOE EJF 3FGMFLUJPO EBSàCFS TP[JBMF %JWFSHFO[FO LPOTUBUJFSFO NàTTFO 4P XBSFO "EFMJHF VOE #àSHFS WFSNVUMJDI JOTHFTBNU CFTTFS àCFS JIS -FCFOTBMUFS JOGPSNJFSU BMT CFJTQJFMTXFJTF #BVFSO VOE )BOEXFSLFS XBT BVG &S[JFIVOH FJOFS TFJUT VOE -FTFG·IJHLFJU BOEFSTFJUT [VSàDL[VGàISFO TFJO EàSGUF 7HM GàS EBT 'PMHFOEF FCE 4 G
2VPUF WPO LOBQQ *O '·MMFO WPSOFINMJDI BVT EFO FSTUFO +BISFO TFJU EFS )PTQJ[HSàOEVOH MJFHFO LFJOF "OHBCFO WPS (SBQIJL (SBQIJL "MUFSTTUSVLUVS EFS *OTBTTFO JN 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ o 3500
3000 Frauen
Männer
Gesamt
2500
2000
1500
1000
500
0 < 20
21-30
31-40
41-50
51-60
>60
k.A.
3VOE BMMFS ,POWFSUFOEFO XBSFO [XJTDIFO VOE +BISFO BMU %FVUMJDI HFSJOHFS JTU CFSFJUT EFS "OUFJM EFS àCFS K·ISJHFO OPDI ·MUFSF (·TUF XFSEFO LBVN OPDI JO 3PN WPSTUFMMJH 7PO EFO /FVBOLÐNNMJOHFO EJF KàOHFS BMT XBSFO CFGBOEFO TJDI EBWPO .·EDIFO OPDI JN ,JOEFTBMUFS VOUFS +BISFO 4JF LBNFO JO EFS 3FHFM JO #FHMFJUVOH EFS .VUUFS PEFS EFS &MUFSO )JO[V LPNNFO [BIMSFJDIF 4·VHMJOHF VOE ,MFJOLJOEFS EJF JO EFO 3FHJTUFSO OJDIU BMT FJHFOF 1FSTPOFO HFGàISU XVSEFO TPOEFSO MFEJHMJDI [VTBNNFO NJU EFS .VUUFS FSX·IOU XFSEFO VO QVUUP EJ NFTJ QVUUP EJ MBUUF %FS ·MUFTUF (BTU "OESFB "SZS[FOUI[ [·IMUF +BISF FS XVSEF NJU FJOFS LMFJOFO 3FJTFHSVQQF [V EFS OPDI FJO XFJUFSFS K·ISJHFS TPXJF [XFJ +BISF BMUF .·OOFS HFIÐSUFO JN +BIS JN 0TQJ[JP BVGHFOPNNFO /BDI JISFS "CTDIXÐSVOH XPMMUFO TJF OBDI OVS [FIO 5BHFO XJFEFS OBDI 1PMFO [VSàDLLFI SFO %FS K·ISJHF $SJTUPGPSP $MFNFOUF LBN JO #FHMFJUVOH TFJOFS 'SBV TPXJF [XFJFS 5ÐDIUFS OBDI 3PN 4JF TDIXPSFO OBDI FJOFN .POBU JN )PTQJ[ JISFN BMUFO (MBVCFO BC &JOF M·OHFSF 3FJTF IBUUF PGGFOLVOEJH EJF K·I SJHF FOHMJTDIF 2V·LFSJO .BSJB "VHVTUJOB +VOHRVBLFS IJOUFS TJDI /BDIEFN TJF JO 4QBOJFO HFUBVGU XPSEFO XBS LBN TJF [XFDLT XFJUFSFS 6OUFSXFJTVOH
"47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W o S /S o "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W o S /S
OBDI 3PN XVSEF JN +BOVBS JN )PTQJ[ BVGHFOPNNFO VOE FNQGJOH OBDI WJFSXÐDIJHFS "VGFOUIBMUT[FJU EBT 4BLSBNFOU EFS 'JSNVOH %JF "MUFSTTUSVLUVS FOUTQSJDIU JOTHFTBNU KFOFS EJF NBO GàS NJUUFMBMUFSMJDIF VOE GSàIOFV[FJUMJDIF 1JMHFSHSVQQFO HFOFSFMM GFTUTUFMMFO LBOO %JF NJU FJOFS 'FSOSFJTF C[X 'FSOQJMHFSGBISU WFSCVOEFOFO LÐSQFSMJDIFO 4USBQB[FO VOE (F GBISFO TUFMMFO [XFJGFMMPT FJOF 6STBDIF EBS /VS XFS HFTVOE XBS àCFS FJOF HVUF "VTEBVFS VOE IPIF #FMBTUVOHTG·IJHLFJU WFSGàHUF LPOOUF EFO 8FH JO EJF &XJHF 4UBEU TFJ FT [V 'V PEFS NJU EFN 4DIJGG CFX·MUJHFO %JFT LBOO NBO HSVOET·U[MJDI CFJ KàOHFSFO .FOTDIFO [XJTDIFO VOE +BISFO WPSBVTTFU[FO "OEFSTFJUT LPSSFTQPOEJFSU EJF "MUFSTWFSUFJMVOH BVDI NJU EFS #FSVGTTUSVLUVS EFS ,POWFSUFOEFO 4JHOJGJLBOU JTU EJF 7FSUFJMVOH EFS (FTDIMFDIUFS JO EFO KFXFJMJHFO "MUFST EF[FOOJFO #FJ EFO 'SBVFO MBH EFS "OUFJM XFJUBVT IÐIFS JO EFS (SVQQF EFS VOUFS K·ISJHFO
C[X TJF XBSFO XFJUBVT I·VGJHFS àCFS +BISF BMU *O EFS (SVQQF EFS CJT K·ISJHFO TJOE TJF NJU WFSHMFJDIT XFJTF VOUFSSFQS·TFOUJFSU *ISF TUBSLF 1S·TFO[ JO EFS FSTUFO ,BUFHPSJF FSLM·SU TJDI EBEVSDI EBTT TJF JO EFS (SVQQF EFS ,JOEFS VOUFS +BISFO NJU àCFS WFSHMFJDITXFJTF TUBSL WFSUSFUFO TJOE 8·ISFOE &UJFOOF 'SBO¼PJT GàS EJF QBSJU·UJTDIF 4UBEU "VHTCVSH LPOTUBUJFSUF EBTT EFS "OUFJM EFS XFJCMJDIFO ,POWFSUJUFO EPSU EFVUMJDI àCFS EFN EFS .·OOFS MBH VOE EJF 6STBDIF IJFSGàS PGUNBMT FJOF CFWPSTUFIFOEF )FJSBU NJU FJOFN BO EFSTLPOGFTTJPOFMMFO 1BSUOFS XBS CMFJCFO EJF ;BIMFO EFS 'SBVFO JN SÐNJTDIFO )PTQJ[ EFVUMJDI IJOUFS EFOFO EFS N·OOMJDIFO (·TUF [VSàDL .JU .·O OFSO VOE 'SBVFO MJFHU EBT 7FSI·MUOJT CFJ FUXB 7PO EFO XFJCMJDIFO *OTBTTFO XBSFO ·MUFS BMT [XÐMG +BISF &JO #MJDL BVG EJF [FJUMJDIF &OUXJDL MVOH [FJHU EBTT EJF "VGOBINF WPO 'SBVFO JN 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ PGGFO CBS [VO·DITU WPO EFO S·VNMJDIFO 6NTU·OEFO BCI·OHJH XBS (SBQIJL &STU OBDIEFN NBO JO EFO HSP[àHJHFO 1BMBTU BO EFS 1JB[[B 4DPTTBDBWBMMJ VNHF[P HFO XBS LPOOUF FJO 5FJM EFS -·EFO VOE 8FSLTU·UUFO JO FJOFO FJHFOFO 5SBLU GàS EJF XFJCMJDIFO (·TUF VNGVOLUJPOJFSU XFSEFO 7FSNVUMJDI XVSEFO EFTIBMC JO EFO FSTUFO +BISFO OVS TFIS XFOJHF 'SBVFO BVGHFOPNNFO X·ISFOE EFS XFJCMJDIF "OUFJM FSTUNBMT BVG àCFS TUJFH "VGT (BO[F HFTFIFO TUFMMUFO 'SBVFO JN ;FJUSBVN WPO CJT DJSDB BMMFS *OTBTTFO JO [BIMSFJ
"47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W o S /S TPXJF FCE GPM O O 7HM + V M J B "DDPHMJFO[B 4 o 7HM EB[V ,BQJUFM ***E ' S B O ¼ P J T (SFO[F 4 o "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W W W *N +BIS TUFMMUF NBO EFO 'SBVFO FJOFJOIBMC CPUUFHIF [VS 7FSGàHVOH XFJUFUF NBO EFO 1MBU[ GàS EBT 0TQJ[JP EFMMF EPOOF CFSFJUT BVG JOTHFTBNU WJFS CPUUFHIF BVT
0
50
100
150
200
250
Männer
(SBQIJL "OUFJM EFS 'SBVFO VOE .·OOFS JN 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ o
Frauen
DIFO +BISFO XVSEF BCFS BVDI EJF .BSLF WPO àCFSTDISJUUFO *O FJOJHFO +BISFO JTU EJF 1S·TFO[ EFS 'SBVFO JN ,POWFSUFOEFOIPTQJ[ BVGGBMMFOE TUBSL 4P XFSEFO FJOFN SFMBUJW TDIXBDI GSFRVFOUJFSUFO +BIS .·OOFS VOE 'SBVFO OFV BVGHFOPNNFO TJF TUFMMFO EBNJU BMMFS *OTBTTFO /JDIU OVS JIS 1SP[FOUTBU[ BO EFS (FTBNUCFMFHVOH TPOEFSO HFSBEF EJF BCTPMVUFO ;BIMFO GBMMFO JO EFO +BISFO VOE JOT "VHF *O EJFTFO CFJEFO +BISFO XVSEFO C[X 'SBVFO OFV BVGHFOPNNFO 8FOO EJF (FTBNU[BIM EFS ,POWFSUJUFO JO EJFTFO +BISFO FJO SFMBUJWFT .BYJNVN FSSFJDIU TP MJFHU EJFT BVDI BO EFS TUBSLFO XFJCMJDIFO 1S·TFO[ %BT EFS "OUFJM EFS XFJCMJDIFO (·TUF JN SÐNJTDIFO 'BMM WFSHMFJDITXFJTF LMFJO BVTG·MMU EàSGUF NJU IPIFS 8BISTDIFJOMJDILFJU NJU EFO NJU EFS 3FJTF WFS CVOEFO 4USBQB[FO VOE (FGBISFO [V FSLM·SFO TFJO EJF WJFMF WPS EFN 8FH JO EJF &XJHF 4UBEU IBCFO [VSàDLTDISFDLFO MBTTFO
-VUIFSBOFS $BMWJOJTUFO "OHMJLBOFS #FSFJUT JN +BIS XBS JO 3PN EJF $BTB EFJ $BUFDVNFOJ HFHSàOEFU XPSEFO KFOF [FOUSBMF &JOSJDIUVOH EJF GàS EJF ,POWFSTJPO WPO +VEFO VOE .VTMJNFO [VTU·OEJH XBS %BT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ IJOHFHFO XBS FJO )PTQJ[ GàS LPOWFSTJPOTXJMMJHF 1SPUFTUBOUFO %JFT HJMU FT JO EJFTFN ,POUFYU FSOFVU [V CF UPOFO %FOO PCXPIM -FTMJF BOGBOHT JO &SX·HVOH HF[PHFO IBUUF BVDI +VEFO JN )PTQJ[ BVG[VOFINFO LBN FT GBLUJTDI [V FJOFS TUSJLUFO 5SFOOVOH WPO $ISJTUFO VOE /JDIUDISJTUFO WPO )·SFUJLFSO VOE 6OHM·VCJHFO %JFTF %JGGFSFO[JFSVOH TQJFHFMU JISFSTFJUT FJO CFBDIUMJDIFT .B BO 4FOTJCJMJU·U GàS FJOF NÐHMJDITU FG GFLUJWF ,POWFSTJPOTWPSCFSFJUVOH EFOO FT IBOEFMUF TJDI VN FJOFO RVBMJUBUJWFO 6OUFSTDIJFE PC LBUIPMJTDIF (FJTUMJDIF TJDI NJU QSPUFTUBOUJTDIFO $ISJTUFO [V CFGBTTFO IBUUFO PEFS NJU /JDIUDISJTUFO /JDIU OVS EJF SFMJHJÐTF 6OUFSXFJ TVOH TPOEFSO BVDI EFS (MBVCFOT C[X ,POGFTTJPOTXFDITFM BO TJDI EFS TJDI JO FJOFN 'BMM JO EFS 5BVGF JN BOEFSFO JO EFS "CTDIXÐSVOH WPO EFS )·SFTJF
%JF CFJ 4 U B O O F L .JHSBUJPO 4 BOHFHFCFOF ;BIM WPO DJSDB C[X EFS WPO 1 B H B O P 0TQJ[JP 4 FSNJUUFMUF 8FSU WPO NàTTFO EBNJU LPSSJHJFSU XFSEFO 7HM [VN 'SBV FOBOUFJM VOUFS EFO EFVUTDIFO 3PNQJMHFSO JO 4 .BSJB EFMM"OJNB 4 U B O O F L 1FMFSJOT 4 BMMHFNFJO [V 3PN + V M J B "DDPHMJFO[B 4 o 5F P E P S J 1FMMFHSJOF 4 FSNJUUFMU GàS 44 5SJOJU¸ EFJ 1FMMFHSJOJ FJOFO MBOHGSJTUJHFO %VSDITDIOJUU EFT XFJCMJDIFO "OUFJMT WPO DB ;VS $BTB EFJ $BUFDVNFOJ $ B G G J F S P #BUUFTJNJ $ B G G J F S P ,POWFSUJUJOOFO % F W F O U F S "VT XFJTVOH 3 V E U E F $ P M M F O C F S H #BQUÁNF 3 P D D J P M P %PDVNFOUJ 3 P D D J P M P "SDIJWJP 0TQJ[JP %PDVNFOUP FE 1 B H B O P 4 -FTMJF TDISJFC BO 4P[[JOJ F TPQSB UVUUP VOP DIF TBQFTTF MB MJOHVB IFCSBJDB QFS J HJVEFJ JO DBTP DIF TJ WPMFTTF BCCSBDDJBSF BODIF RVFTUJ DPNF JP TUJNP OFDFTTBSJP HSBOEFNFOUF FTTFOEP DFSUP DIF TF RVFTUJ GVTTFSP BCCSBDDJBUJ FU BJVUJBUJ NBTTJNF EPQQP MB DPOWFSTJPOF TJ DPOWFSUJSFCCFSP B DFOUJOBJB JO PHOJ BOOP F GPSTF PHOJ NFTF DPNF EJSÑ QJá TPUUP
NBOJGFTUJFSUF XBSFO HSVOEMFHFOE WFSTDIJFEFO &JOF FOUTQSFDIFOEF JOTUJUVUJP OFMMF 5SFOOVOH FSNÐHMJDIUF VOUFSTDIJFEMJDIF VOE TQF[JGJTDIF ,POWFSTJPOTTUSB UFHJFO 'àS EJF ,FOO[FJDIOVOH EFT WPSIFSJHFO (MBVCFOT XBS JO EFO 3FHJTUFSO FJOF FJHFOF 3VCSJL WPSHFTFIFO EFSFO &JOUS·HF TJDI EVSDI FJOF #FTPOEFSIFJU BVT [FJDIOFO #JT [VN +VMJ EFT +BISFT XVSEFO FJO PEFS NFISFSF ,SFV[F BMT 4ZNCPMF WFSXFOEFU VN EJF CJTIFSJHF ,POGFTTJPOT[VHFIÐSJHLFJU EFS *OTBTTFO [V LFOO[FJDIOFO &JOF WFSHMFJDICBSF ;FJDIFOTQSBDIF JTU NFJOFT 8JTTFOT CJT MBOH OJDIU CFLBOOU JISF &OUTDIMàTTFMVOH JTU CJTIFS OPDI OJDIU JO KFEFS )JOTJDIU HFMVOHFO &JO OBDI MJOLT HFOFJHUFT ,SFV[ LFOO[FJDIOFU FJOFO -VUIFSBOFS FJO OBDI SFDIUT HFSJDIUFUFT ,SFV[ FJOFO $BMWJOJTUFO PEFS FJOFO FOHMJTDIFO 1SPUFT UBOUFO "OHMJLBOFS PEFS .JUHMJFE FJOFS EFS [BIMSFJDIFO QSPUFTUBOUJTDIFO (SVQ QFO &JO BVGSFDIU TUFIFOEFT ,SFV[ TZNCPMJTJFSU FJOFO ,BUIPMJLFO VOE FJO OBDI MJOLT PEFS OBDI SFDIUT HFOFJHUFT ,SFV[ LPNCJOJFSU NJU FJOFN BVGSFDIU TUFIFOEFO ,SFV[ TUFIU GàS FJOFO CFSFJUT LPOWFSUJFSUFO *OTBTTFO /JDIU PIOF XFJUFSFT MJFFO TJDI EJF CSJUJTDIFO (·TUF LMBTTJGJ[JFSFO "OGBOHT LFOO[FJDIOFUF NBO JISFO QSPUFTUBOUJTDIFO (MBVCFO NJU EFN GàS EFO $BMWJOJTNVT TUFIFOEFO OBDI SFDIUT HFOFJHUFO ,SFV[ OVS JO '·MMFO XVSEFO &OHM·OEFS FYQMJ[JU BMT -VUIFSBOFS BVTHFXJFTFO *N ;FJUSBVN WPO CJT X·IMUF NBO GàS TJF FJO OFVFT 4ZNCPM EBT BVT [XFJ ,SFV[FO CFTUBOE XPWPO FJOFT OBDI MJOLT EBT BOEFSF OBDI SFDIUT BVTHFSJDIUFU XBS "OTDIMJFFOE LFISUF NBO XJFEFS [V EFN VSTQSàOHMJDIFO OBDI SFDIUT XFJTFOEFO 4ZNCPM [VSàDL %BOFCFO FYJTUJFSUFO 7BSJBUJPOFO VOE °CFSHBOHTGPSNFO àCFS EFSFO #F EFVUVOH BO EJFTFS 4UFMMF OVS HFNVUNBU XFSEFO LBOO 4P XBSFO CFJ FJOJHFO ,SFV[FO EJF -JOJFO HFTUSJDIFMU XBT VOUFS 6NTU·OEFO BMT )JOXFJT BVG FJOF OJDIU TFIS TUBSL BVTHFQS·HUF (MBVCFOTàCFS[FVHVOH HFEFVUFU XFSEFO LÐOOUF #FJ EFO ,BUIPMJLFO GJOEFU TJDI [VXFJMFO BN 'VF EFT ,SFV[FT FJO LMFJOFS 2VFSTUSJDI EFS OBDI MJOLT PEFS SFDIUT XFJTFO LPOOUF /JDIU BMMFO (MBVCFOTSJDIUVOHFO XBS NJU EJFTFS ,MBTTJGJLBUJPO CFJ[VLPN NFO 4P XVSEFO EJF XFOJHFO .VTMJNF EJF BO EJF 5àS EFT )PTQJ[FT LMPQGUFO NJU FJOFN )BMCNPOE HFLFOO[FJDIOFU "VG 5·VGFS VOE 2V·LFS LÐOOUFO EJF JO FJOJHFO '·MMFO WFSXFOEFUFO 4DIMBOHFOMJOJFO WFSXFJTFO NFJTU KFEPDI XVSEFO
7HM . B U I F V T 1SPUFTUBOUFO *N -FYJLPO EFS DISJTUMJDIFO *LPOPHSBQIJF GJOEFU TJDI LFJO )JOXFJT BVG EJFTF 4ZNCPMTQSBDIF 7HM GàS EBT 'PMHFOEF BVDI "CC "O EJFTFS 4UFMMF LBOO BVG EJF [BIMSFJDIFO SFMJHJÐTFO (SVQQFO JO &OHMBOE OJDIU EJGGFSFO[JFSU FJOHFHBOHFO XFSEFO 4JF XFSEFO IJFS BMT "OHMJLBOFS PEFS 1SPUFTUBOUFO [VTBNNFOHFGBTTU XFOOHMFJDI TJF VSTQSàOHMJDI BVDI FJOFS EFS [BIMSFJDIFO 4QMJUUFSHSVQQFO JO (SPCSJUBOOJFO BOHFIÐSU IBCFO LÐOOUFO 7HM EB[V EFO °CFSCMJDL CFJ # B S U F M F J U 5PMFSBO[ 4 o ( S F Z F S [ &OHMBOE 4 o CFT 4 G
TJF OBNFOUMJDI BMT BOBCBUUJTUJ VOE USFNVMBOUJ BVGHFGàISU *N +VMJ EFT +BISFT XVSEF EBT HFTBNUF 4ZNCPMTZTUFN [VHVOTUFO WFSCBMTJFSUFS #F[FJDIOVO HFO -VUIFSBOFS $BMWJOJTUFO ;XJOHMJBOFS 1SPUFTUBOUFO BVGHFHFCFO 5BCFMMF ,POGFTTJPOT[VHFIÐSJHLFJU EFS ,POWFSUFOEFO o ,POGFTTJPOT[VHFIÐSJHLFJU -VUIFSBOFS $BMWJOJTUFO "OHMJLBOFS 1SPUFTUBOUFO "OHMJLBOFS ,POWFSUJUFO ,BUIPMJLFO "OEFSF LFJOF "OHBCFO HFTBNU
"O[BIM
"OHBCFO [VS VSTQSàOHMJDIFO ,POGFTTJPOT[VHFIÐSJHLFJU MJFHFO JO BMMFS '·MMF WPS 5BCFMMF *OTHFTBNU CFMJFG TJDI EFS "OUFJM EFS -VUIFSBOFS BVG KF OFS EFS $BMWJOJTUFO BVG VOE EFS EFS "OHMJLBOFS C[X CSJUJTDIFO 1SPUFTUBOUFO JOTHFTBNU BVG (FXJTTF "CTUSJDIF IJOTJDIUMJDI EFS ;VWFSM·TTJHLFJU EJFTFS ;BIMFO TJOE JOTPGFSO FJO[VS·VNFO BMT FJO 5FJM EFS "OHMJLBOFS BMT $BMWJOJTUFO FJOHFTUVGU XVSEF 0C EBNJU UBUT·DIMJDI EFSFO SFMJHJÐTFS &JOTUFMMVOH 3FDIOVOH HFUSBHFO XVSEF M·TTU TJDI OJDIU BCTDIMJFFOE CFVSUFJMFO .JU #MJDL BVG EJF ESFJ HSPFO QSPUFTUBOUJTDIFO (SVQQFO JTU EBT IJFS [V LPOTUBUJFSFOEF &SHFCOJT OJDIU àCFSSBTDIFOE &T TUFIU JO FOHFS ,PSSFMBUJPO [V EFS HFPHSBQIJTDIFO )FSLVOGU EFS ,POWFSTJPOTLBOEJEBUFO 3àDLTDIMàTTF BVG FJOF QPUFO[JFMM IÐIFSF PEFS HFSJOHFSF ,POWFSTJPOTCFSFJUTDIBGU CFTUJNNUFS ,POGFTTJPOFO TJOE BVT EJFTFO ;BIMFO BMMFJO KFEFOGBMMT OJDIU BC[VMFJUFO %JF "VGOBINFO WPO 1FSTPOFO EJF CFSFJUT BOEFSOPSUT EFO (MBVCFOT XFDITFM WPMM[PHFO IBUUFO TJOE OBIF[V BMMF JO EJF FSTUFO +BISF OBDI EFS (SàO EVOH EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ [V EBUJFSFO 4JF XVSEFO JO EFS 3FHFM NJU EFS #FHSàOEVOH BVGHFOPNNFO TJF I·UUFO OPDI LFJOF BVTSFJDIFOEF 6OUFSXFJ TVOH JN LBUIPMJTDIFO (MBVCFO FSIBMUFO "VG EJF TJDI XBOEFMOEF 1SBYJT TFJU EFS .JUUF EFS FS +BISF XVSEF CFSFJUT BO BOEFSFS 4UFMMF WFSXJFTFO TFJU TQ·UFT UFOT XVSEFO CFSFJUT [VWPS LPOWFSUJFSUF 1FSTPOFO OJDIU NFIS BL[FQUJFSU *O EFO 3FHJTUFSO MBTTFO TJDI BVFSEFN ,BUIPMJLFO OBDIXFJTFO 'àS JISF "VGOBINF MBTTFO TJDI WFSTDIJFEFOF (SàOEF BOGàISFO #FJ WPO JIOFO o TJF
4DIMBOHFOMJOJFO LÐOOUFO FOUXFEFS EBT v;JUUFSOi EFS USFNVMBOUJ ;JUUFSFS TZNCPMJTJFSFO PEFS BCFS BMT 4ZNCPM GàS EBT 8BTTFS TUFIFO VOE EBNJU BVG EJF &SXBDITFOFOUBVGF CFJ EFO 5·VGFSO IJOXFJTFO 7HM ,BQJUFM *** 7HM ,BQJUFM **C
CFHFHOFO BVTTDIMJFMJDI CJT [VN +BIS o XVSEF EBT ,SFV[ BN VOUFSFO &OEF NJU FJOFN LMFJOFO OBDI SFDIUT PEFS MJOLT BVTHFSJDIUFUFO 2VFSTUSJDI WFS TFIFO /VS JO EFO TFMUFOTUFO '·MMFO TDIXPSFO EJFTF ,BOEJEBUFO EFS )·SFTJF BC TJF FSIJFMUFO BCFS PGU X·ISFOE JISFT )PTQJ[BVGFOUIBMUFT EBT 4BLSBNFOU EFS 'JSNVOH )JOUFS EFS IJFS WFSXFOEFUFO 4ZNCPMJL LÐOOUFO TJDI 1FSTPOFO WFS CFSHFO EJF [XBS LBUIPMJTDI HFUBVGU BCFS JO FJOFN QSPUFTUBOUJTDIFO 6NGFME FS[PHFO XPSEFO XBSFO PEFS M·OHFSF ;FJU VOUFS )·SFUJLFSO HFMFCU IBUUFO 6O UFS EFO ,BUIPMJLFO XFSEFO BVDI KFOF CFUSàHFSJTDIFO ,POWFSUJUFO TVCTVNJFSU EJF USPU[ JISFS LBUIPMJTDIFO )FSLVOGU WPSHBCFO )·SFUJLFS [V TFJO VN WPO EFO NBUFSJFMMFO 7PSUFJMFO EFT )PTQJ[FT QSPGJUJFSFO [V LÐOOFO 0GGFOCBS LPSSJ HJFSUF NBO TFJUFOT EFT )PTQJ[FT OBDI EFS "VGEFDLVOH TPMDIFS #FUSVHTG·MMF JN /BDIIJOFJO EJF &JOUS·HF JN 3FHJTUFS *O "VTOBINFG·MMFO VOE TPGFSO FT EJF #FMFHVOH JN )PTQJ[ [VMJF XVSEFO LBUIPMJTDIF &IFQBSUOFS EFS ,POWFSUFO EFO CFIFSCFSHU ,BUIPMJTDI XBSFO BVDI KFOF FIFNBMJHFO (·TUF EJF [V FJOFN TQ·UFSFO ;FJUQVOLU FJO XFJUFST .BM JN 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ BVGHFOPNNFO XVSEFO 4JF CBUFO FOUXFEFS VN FSOFVUF 6OUFSXFJTVOH JN LBUIPMJTDIFO (MBV CFO PEFS FNQGJOHFO EBT 4BLSBNFOU EFS 'JSNVOH XFMDIFT JIOFO X·ISFOE EFT FSTUFO "VGFOUIBMUFT OJDIU HFTQFOEFU XPSEFO XBS #FJ KFOFO *OTBTTFO EJF FJOFS BOEFSFO (MBVCFOTSJDIUVOH BOHFIÐSUFO GBMMFO NJU 1FSTPOFO CFTPOEFST EJF 5·VGFS JOT "VHF *IS (MBVCFOTXFDITFM VOUFS TDIJFE TJDI WPN àCMJDIFO 1SP[FEFSF %B TJF EJF 5BVGF VONàOEJHFS ,JOEFS BMT VOCJCMJTDI VOE EFTIBMC BMT VOHàMUJH WFSXBSGFO XVSEFO EJF BOBCBUUJTUJ BVG "O XFJTVOH EFT )FJMJHFO 0GGJ[JVNT [VO·DITU HFUBVGU #FTPOEFST ÐGGFOUMJDILFJUT XJSLTBN TDIFJOU EJFTF 'FJFS JN 'BMM WPO WJFS FOHMJTDIFO 4FFMFVUFO JOT[FOJFSU XPSEFO TFJO EJF HFNFJOTBN BN 8FJIOBDIUTUBH EFT +BISFT JO 4 1JFUSP EBT 4BLSBNFOU EFS 5BVGF FNQGJOHFO .JU FJOFS OFOOFOTXFSUFO ;BIM XBSFO OPDI EJF (SJFDIJTDI 0SUIPEPYFO HSFDP TDJTNBUJDP TDJTNBUJDP EFM SJUP (SFDP VOE EJF 2V·LFS USFNVMBOUJ WFSUSF UFO #FJ BMMFO BOEFSFO SFMJHJÐTFO 4USÐNVOHFO EJF JN )PTQJ[ WFSUSFUFO XBSFO IBOEFMUF FT TJDI XFJUHFIFOE VN &JO[FMG·MMF ;XJOHMJBOFS /FTUPSJBOFS .VTMJNF UVSDP NBPNFUUBOP
)VTTJUFO "SJBOFS +VEFO "QPTUBUFO *ISF "O[BIM JTU TP WFSTDIXJOEFOE HFSJOH EBTT TJF BMT "VTOBINFG·MMF EJF 3FHFM CFTU·UJHFO EBT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ XBS FJO )PTQJ[ GàS LPOWFSTJPOTXJMMJHF 1SPUFTUBOUFO
7HM ,BQJUFM ***D ; # "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W o S /S VOE GPM W o S /S VOE GPM W o S /S VOE (FSBEF JO EFO "OGBOHTKBISFO XVSEFO [VXFJMFO BVDI LBUIPMJTDIF 1JMHFS PEFS 1SJFTUFS GàS FJOJHF 5BHF CFIFSCFSHU "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W o S /S o
%BT TP[JPQSPGFTTJPOFMMF 1SPGJM ,POWFSTJPOFO EFS IJFS JN .JUUFMQVOLU TUFIFOEFO (SVQQFO IBUUFO NFJTU OJDIU OVS FJOF SFMJHJÐTLPOGFTTJPOFMMF %JNFOTJPO TPOEFSO PGU BVDI FJOF TP[JBMF &JOF ,POWFSTJPO LPOOUF EFO 7FSMVTU BMMFS NBUFSJFMMFO (àUFS TPXJF TP[JBMFS #F[JF IVOHFO OBDI TJDI [JFIFO 'MVDIU BVT EFS )FJNBU VOE .JHSBUJPO XBSFO EJF ,PO TFRVFO[FO 8JFEFSVN BOEFSF IBUUFO OJDIUT NFIS [V WFSMJFSFO o BCFS BVDI OVS XFOJH [V HFXJOOFO 8FOJHTUFOT FJO 5FJM EFS #FUSPGGFOFO WFSTQSBDI TJDI WPN ,POGFTTJPOTXFDITFM XJSUTDIBGUMJDIF VOE NBUFSJFMMF 7PSUFJMF TPXJF CFSVGMJDIF "CTJDIFSVOH (FSBEF VOUFS )BCFOJDIUTFO MPDLUFO -FJTUVOHFO EJF [VN (MBV CFOTXFDITFM CFSFJUFO .FOTDIFO BOHFCPUFO XVSEFO LPOGFTTJPOFMMF (SFO[H·O HFS JO EJF /FU[F EFS KFXFJMT BOEFSFO ,POGFTTJPO *N 'PMHFOEFO XJSE [V VOUFS TVDIFO TFJO JOXJFGFSO TJDI TPMDIF BMMHFNFJOFO #FPCBDIUVOHFO BVG EJF *OTBTTFO EFT )PTQJ[FT àCFSUSBHFO MBTTFO ;V [FOUSBMFO EJF TP[JBMF 4UFMMVOH LFOO[FJDIOFOEFO ,SJUFSJFO [·IMFO #FSVG 7FSNÐHFO &JOLPNNFO #JMEVOHTTUBOE VOE 5FJMIBCF BO QPMJUJTDIFS .BDIU %B àCFS EJF NFJTUFO EFS HFOBOOUFO 'BLUPSFO OVS TFMUFO "OHBCFO FSNJUUFMU XFSEFO LÐOOFO LBOO EJF "OBMZTF EFS TP[JBMFO )FSLVOGU JN WPSMJFHFOEFO 'BMM OJDIU BVG EFS #BTJT FJOFT 'BLUPSFOFOTFNCMFT WPSHFOPNNFO XFSEFO )JOXFJTF MJFGFSO BCFS EJF #FSVGTBOHBCFO *O EFO FSTUFO +BISFO XVSEF EFS QSPGFTTJPOF EFS ,BO EJEBUFO TFJUFOT EFS )PTQJ[WFSXBMUVOH OVS TFMUFO #FBDIUVOH HFTDIFOLU SFHFM N·JH XVSEFO KFEPDI FOUTQSFDIFOEF &JOUSBHVOHFO GàS EJF +BISF CJT WPSHFOPNNFO %JF BOTDIMJFFOEFO VOSFHFMN·JHFO 7FSNFSLF TJOE PGGFOLVO EJH NJU [XFJ 8FDITFMO JN "NU EFT ,BUFDIJTUFO [V FSLM·SFO "C GJOEFO MFEJHMJDI FJOJHF "EFMJHF VOE &EFMMFVUF JO EFS EBGàS WPSHFTFIFOFO 3VCSJL &S X·IOVOH 4PMDIF 4QF[JGJLB EFS #VDIGàISVOH CFFJOUS·DIUJHFO EJF &STUFMMVOH FJOFT TP[JPQSPGFTTJPOFMMFO 1SPGJMT EJF TZTUFNBUJTDIF "OBMZTF EFS #FSVGTBOHB CFO LBOO BCFS JNNFSIJO GàS EJF HFOBOOUFO +BISF WPSHFOPNNFO XFSEFO
8·ISFOE [VXFJMFO OPDI "OHBCFO àCFS TP[JBM IÐIFS HFTUFMMUF *OTBTTFO OPUJFSU XVSEFO XFSEFO BC OVS OPDI EJF #FSVGTCF[FJDIOVOHFO EFS FOHMJTDITQSBDIJHFO ,POWFSUFOEFO WFS[FJDIOFU 7FSNVUMJDI M·TTU TJDI EJFTFS #FGVOE OJDIU OVS NJU EFO 6TBODFO EFS 4DISFJCFS FSLM·SFO 7JFMNFIS TJOE EBGàS KFOF *OGPSNBUJPOFO WFSBOUXPSUMJDI XFMDIF EJF ,BUFDIJTUFO MJFGFSUFO 8·ISFOE EFS "NUT[FJU WPO (JPWBOOJ 8VFMNBO EFS GàS EJF EFVUTDI VOE GM·NJTDI TQSBDIJHFO ,POWFSUFOEFO [VTU·OEJH XBS GMJFFO EJF *OGPSNBUJPOFO àCFS EJF #FSVGF EFS (·TUF OPDI SFHFMN·JH "MT FS BCFS GàS LVS[F ;FJU WPO FJOFN HFXJTTFO 3FJHFM BCHFMÐTU XJSE VOE CFTPOEFST X·ISFOE EFS TJDI BOTDIMJFFOEFO 5·UJHLFJU WPO (JBDPNP .BUUIFJT EFS EBT "NU EFT ,BUFDIJTUFO WPO CJT CFLMFJEFUF FSIBMUFO XJS àCFS EJF EFVUTDIFO VOE GM·NJTDIFO ,POWFSUFOEFO LFJOF EJFTCF[àHMJDIFO "OHBCFO NFIS "C EFO FS +BISFO XJSE EJF #FSVGTTQBSUF XJFEFS LPOTFRVFOUFS CFSàDLTJDIUJHU "VG EJFTFS #BTJT FSTDIFJOU FJOF 6OUFSTVDIVOH EFS TP[JBMFO )FSLVOGU EFS ,POWFSUFOEFO JN BVTHFIFOEFO TPXJF JN +BISIVOEFSU MPIOFOE
'àS EJFTF ;FJUTQBOOF LPNNFO GàS FJOF "VTXFSUVOH JOTHFTBNU &JOUS·HF JO 'SBHF EJFT FOUTQSJDIU SVOE BMMFS '·MMF 6N EFS 7JFMGBMU EFS #FSVGTCF[FJDIOVOHFO JO EFO 3FHJTUFSO 3FDIOVOH [V USBHFO XFSEFO [VO·DITU àCFSHFPSEOFUF ,BUFHPSJFO HFCJMEFU %PDI TJOE EJF JO EFO 2VFMMFO WFSXFOEFUFO 5FSNJOJ OJDIU JNNFS FJOEFVUJH "MT )BOEXFSLFS CF[FJDIOFUF 1FSTPOFO LPOOUFO JO EFO +BISFO WPS EFS ,POWFSTJPO JISFO 6O UFSIBMU BVDI BMT 4PMEBUFO WFSEJFOU IBCFO "OHFIÐSJHF EFT "EFMT CFLMFJEFUFO PGUNBMT IÐIFSF 1PTUFO JN .JMJU·S PEFS XFSEFO BMT OPCJMF TUVEFOUF CF[FJDIOFU #JTXFJMFO XFSEFO JO VOUFSTDIJFEMJDIFO 2VFMMFO 1FSTPOFO NJU EJGGFSJFSFOEFO #FSVGTCF[FJDIOVOHFO HFGàISU %JFTFS 5BUTBDIF XJSE NJU EFS &JOGàISVOH WPO v4DIOJUUNFOHFO,BUFHPSJFOi 3FDIOVOH HFUSBHFO 5BCFMMF 5BCFMMF %BT TP[JPQSPGFTTJPOFMMF 1SPGJM EFS ,POWFSUFOEFO o #FSVGTHSVQQF )BOEXFSLFS ,àOTUMFS ,BVGMFVUF )BOEXFSLFS .JMJU·S 4FFMFVUF .JMJU·S 4FFMFVUF "EFM "EFM .JMJU·S "EFM 4UVEFOUFO 4UVEFOUFO %JFOTUCPUFO .·HEF (FTJOEF -BOEXJSUTDIBGU (FJTUMJDIF (FMFISUF S[UF BOEFSF LFJOF "OHBCFO HFTBNU
"O[BIM
"VG EFO FSTUFO #MJDL TDIFJOU EJF 4P[JBMTUSVLUVS EJF TJDI JO EFO #FSVGTBOHB CFO EFS ,POWFSUFOEFO NBOJGFTUJFSU SFMBUJW IFUFSPHFO OBIF[V BMMF TP[JBMFO (SVQQFO XBSFO WFSUSFUFO #FJ HFOBVFN )JOTFIFO GBMMFO ESFJ (SVQQFO BVG HSVOE JISFS WFSHMFJDITXFJTF TUBSLFO 1S·TFO[ JOT "VHF )BOEXFSLFS ,BVGMFVUF VOE ,àOTUMFS LOBQQ
"OHFIÐSJHF EFT .JMJU·ST DB TPXJF 4FFMFVUF DB 6OUFS MFU[UFSFO TJOE TPXPIM KFOF [VTBNNFOHFGBTTU EJF BVG ,SJFHT TDIJGGFO FJOHFTFU[U XBSFO BMT BVDI TPMDIF EJF BVG )BOEFMTTDIJGGFO BOHFIFVFSU IBUUFO %FS "OUFJM WPO 4UVEFOUFO VOE "EFMJHFO CFMJFG TJDI BVG KFXFJMT DB
*O KFOFO '·MMFO XP BVG FJOF &JOUSBHVOH WFS[JDIUFU XVSEF IBOEFMUF FT TJDI PGUNBMT VN &IFGSBVFO 8JUXFO PEFS ,JOEFS %B JOTCFTPOEFSF CFJ EFO )BOEXFSLFSO VOE EFO "EFMJHFO 7FSXFJTF BVG EFO .JMJU·SEJFOTU WPSMJFHFO XFSEFO TJF JO CFJEFO (SVQQFO CFSàDLTJDIUJHU TP EBTT EJF 4VNNF BMMFS VOUFSTVDIUFO #FSVGTCF[FJDIOVOHFO OJDIU NJU EFS (FTBNU[BIM EFS 1FSTPOFO àCFSFJOTUJNNU
"VGG·MMJH HFSJOH WFSUSFUFO TJOE "OHFIÐSJHF EFT BHSBSJTDIFO 4FLUPST TPXJF (F MFISUF VOE (FJTUMJDIF 8BS EBT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ EFNOBDI FJOF "OMBVGTUFMMF GàS KFEFS NBOO VOBCI·OHJH WPO TP[JBMFS )FSLVOGU #JMEVOH PEFS 7FSNÐHFO 5FJMUFO TJDI (SBG VOE &EFMNBOO JISF 4DIMBGTU·UUFO NJU EFN 4DIVTUFSHFTFMMFO EFS BO HFTFIFOF VOE FSGPMHSFJDIF ,BVGNBOO NJU EFN HFNFJOFO 4PMEBUFO EFS "S[U NJU EFN FJOGBDIFO #BVFSOKVOHFO %JF #FSVGTTUSVLUVS QSPWP[JFSU XFJUFSF 'SB HFO -BTTFO TJDI GàS EJF 1S·TFO[ C[X /JDIUQS·TFO[ CFTUJNNUFS #FSVGTHSVQQFO TUSVLUVSFMMF 3BINFOCFEJOHVOHFO GFTUTUFMMFO 8FMDIF 3PMMF LBN CFSVGTCFEJOH UFS HFPHSBQIJTDIFS .PCJMJU·U [V 8FMDIF #FEFVUVOH JTU EFS 4UBEU 3PN NJU JI SFS "O[JFIVOHTLSBGU BVG CFTUJNNUF )BOEXFSLF CFJ[VNFTTFO %JF GPMHFOEFO TDIMBHMJDIUBSUJHFO °CFSMFHVOHFO LPO[FOUSJFSFO TJDI BVG EJF ESFJ ,BUFHPSJFO v)BOEXFSLFS ,àOTUMFS VOE ,BVGMFVUFi v.JMJU·Si VOE v"EFMi B )BOEXFSLFS ,àOTUMFS ,BVGMFVUF %FO NJU "CTUBOE HSÐUFO "OUFJM NBDIFO EJF ,POWFSUFOEFO BVT EFN 5FYUJM VOE #FLMFJEVOHTTFLUPS BVT 5BCFMMF 4DIOFJEFS 4DIVTUFS VOE 8FCFS TUFMMFO BMMFS )BOEXFSLFS [·IMU NBO OPDI )VUNBDIFS ,OPQGNBDIFS ,àSTDIOFS 4UJDLFS VOE '·SCFS IJO[V CFM·VGU TJDI JIS "OUFJM TPHBS BVG àCFS 4JF LBNFO àCFSXJFHFOE BVT EFN )FJMJHFO 3ÐNJTDIFO 3FJDI VOE EFO /JFEFSMBOEFO %FS IJFS EJTLVUJFSUFO #FSVGTHSVQQF XFSEFO BVDI EJF ,BVGMFVUF [VHFSFDI OFU EFOO EJF (SFO[FO [XJTDIFO EFO 4FLUPSFO )BOEXFSL VOE )BOEFM XBSFO PGUNBMT VOTDIBSG EJF °CFSH·OHF GMJFFOE *ISF ;BIM JTU WFSHMFJDITXFJTF IPDI TJF TUFMMFO NJU 1FSTPOFO LOBQQ JIS "OUFJM MJFHU JOTHFTBNU CFJ 4FDIT 1FSTPOFO XFSEFO BMT #VDII·OEMFS MJCSBSP VOE [XÐMG BMT 4QF[FSFJXBSFOI·OE MFS TQF[JBMF O·IFS TQF[JGJ[JFSU BMMF BOEFSFO MFEJHMJDI BMT NFSDBOUF CF[FJDIOFU %VSDIBVT CFBDIUMJDI JTU BVDI EFS "OUFJM WPO 7FSUSFUFSO BVT EFO )FJMCFSV GFO %JF 7JFMGBMU WPO #FSVGTCF[FJDIOVOHFO CFJ $IJSVSHFO #BEFSO #BSCJFSFO PEFS 8VOE·S[UFO FOUTQSJDIU EFS #BOECSFJUF EFS JN SÐNJTDIFO )PTQJ[ WFS [FJDIOFUFO 5JUVMJFSVOHFO "MMFSEJOHT HFTUBUUFO EJF àCFSMJFGFSUFO "OHBCFO JO EFS 3FHFM LFJOF 3àDLTDIMàTTF EBSBVG PC FT TJDI CFJ EFO ,BOEJEBUFO VN PSUT BOT·TTJHF [àOGUJTDI PSHBOJTJFSUF $IJSVSHFO PEFS #BSCJFSF IBOEFMU PEFS VN GBISFOEF DIJSVSHJTDIF 4QF[JBMJTUFO [ # ;BIODIJSVSHFO C[X VN 3FHJNFOUT DIJSVSHFO EJF GàS EJF XVOE·S[UMJDIF 7FSTPSHVOH EFT .JMJU·ST [VTU·OEJH XBSFO /VS JO FJOJHFO '·MMFO XJTTFO XJS ,POLSFUFT àCFS EJF KFXFJMJHF 5·UJHLFJU
7HM EB[V BVDI 3 F J O J O H I B V T .JHSBUJPO 4 4P XBS (JPWBOOOJ $IBNCFSMBJO BVT -POEPO CFSFJUT TFJU M·OHFSFS ;FJU BVG WFSTDIJFEFOFO 4DIJGGFO BMT 4DIJGGTDIJSVSH U·UJH *N "OTDIMVTT BO TFJOFO 3PNBVGFOUIBMU HJOH FS OBDI 7FOFEJH VN EPSU FSOFVU BO[VIFVFSO "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S FCE GPM W o S
5BCFMMF 7FSUFJMVOH EFS (FXFSCF VOE )BOEXFSLF o )BOEXFSLFS ,BVGMFVUF ,àOTUMFS 4DIOFJEFS ,BVGMFVUF #BSCJFSF $IJSVSHFO 8VOE·S[UF 4DIVTUFS .BMFS #JMEIBVFS *OHFOJFVS 8FCFS (PME VOE 4JMCFSTDINJFEF 4DISFJOFS ;JNNFSMFVUF ,VOTUUJTDIMFS 4DISFJCFS ,PQJTUFO ,ÐDIF #·DLFS ,àSTDIOFS 4DINJFEF 4DIMPTTFS ,àGFS 6ISNBDIFS ,OPQGNBDIFS %SFDITMFS %SVDLFS )VUNBDIFS '·SCFS .VTJLFS BOEFSF HFTBNU
"O[BIM
"VG LOBQQ CFM·VGU TJDI EFS "OUFJM EFS #BVIBOEXFSLF SFTQFLUJWF EFS IPM[ WFSBSCFJUFOEFO (FXFSCF )JFS[V [·IMFO .ÐCFMUJTDIMFS EJF PGUNBMT BO EFS (SFO[F [XJTDIFO )BOEXFSL VOE ,VOTUHFXFSCF FJO[VPSEOFO TJOE TPXJF #BV UJTDIMFS ;JNNFSMFVUF VOE %SFDITMFS #FBDIUVOH WFSEJFOU BVDI EJF SFMBUJW TUBSLF 1S·TFO[ EFS QJUUPSJ JN SÐNJTDIFO )PTQJ[ .BMFS LÐOOFO JN FOHF SFO 6OUFSTVDIVOHT[FJUSBVN OBDIHFXJFTFO XFSEFO IJO[VLPNNFO OPDI ESFJ BMT TDVMUPSF CF[FJDIOFUF ,àOTUMFS TPXJF WJFS JOHFOJFSJ 0C FT TJDI CFJ EFO QJUUPSJ VN ,VOTUNBMFS PEFS BVDI VN 5àODIFS #BVNBMFS IBOEFMU LBOO BVGHSVOE EFS BVTHFXFSUFUFO 2VFMMFO OJDIU CFVSUFJMU XFSEFO &JOJHF WPO JIOFO IBCFO TJDI
3 F J O J O H I B V T (FXFSCF 4 .JU EFS #F[FJDIOVOH FCBOJTUB XBSFO WFSNVUMJDI .ÐCFMUJTDI MFS HFNFJOU X·ISFOE EJF GBMFHOBNJ BMT #BVTDISFJOFS [V JOUFSQSFUJFSFO TJOE ,àGFS XFSEFO IJFS OJDIU CFSàDLTJDIUJHU XFOOHMFJDI TJF EFN IPM[WFSBSCFJUFOEFO (FXFSCF [V[VSFDIOFO TJOE
KFEFOGBMMT BMT ,àOTUMFS CFU·UJHU *O FOUTQSFDIFOEFO %JNFOTJPOFO TJOE EJF TP HFOBOOUFO -VYVTHFXFSCF WFSUSFUFO VOE [XBS CFTPOEFST EVSDI (PME VOE 4JM CFSTDINJFEF TPXJF 6ISNBDIFS #·DLFS VOE ,ÐDIF NBDIFO KFXFJMT OVS SVOE BVT IJO[V LPNNFO OPDI GàOG 1FSTPOFO EJF TJDI BMT ,POEJUPS 1SBMJOFOIFSTUFMMFS CF[FJDIOFO DPOGFU UJFSJ 'MFJTDIFS TUFMMFO NJU OVS ESFJ 1FSTPOFO XFOJHFS BMT EFS )BOEXFSLFS JN SÐNJTDIFO )PTQJ[ %BTT FT TJDI NFJTU VN TU·EUJTDIF )BOEXFSLFS IBOEFMUF EBGàS TQSJDIU OF CFO EFN TUBSL WFSUSFUFOFO 5FYUJMHFXFSCF EJF OJDIU VOFSIFCMJDIF 1S·TFO[ WPO ,VOTUIBOEXFSLFSO BMTP WPO (PME VOE 4JMCFSTDINJFEFO
WPO 6ISNB DIFSO
WPO ,VOTUUJTDIMFSO WPO .BMFSO TPXJF WPO %SVDLFSO 7FSHMFJDITXFJTF TFMUFO TJOE JN 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ #FSVGF WFSUSF UFO EJF o XJF EJF 4DINJFEF o WPS BMMFN BVG EFN -BOE FJOF XJDIUJHF 3PMMF TQJFMUFO "VDI TPOTU JTU EJF ;BIM KFOFS ,POWFSUJUFO SFMBUJW HFSJOH EJF BVT C·V FSMJDI VOE M·OEMJDI HFQS·HUFO TP[JBMFO 4DIJDIUFO OBDI 3PN LBNFO 6N FT NJU EFO 8PSUFO "SOPME &TDIT [V GPSNVMJFSFO v#BVFSOKVOHFO MBVGFO FCFO OJDIU OBDI *UBMJFOi %JF 2VFMMFO HFCFO [XBS LFJOFO "VGTDIMVTT EBSàCFS XFMDIF 1PTJUJPO EJF ,POWFSUFOEFO JOOFSIBMC JISFT #FSVGTGFMEFT JOOFIBUUFO %FS àCFSBVT HSÐUF 5FJM EàSGUF BCFS EFS (SVQQF EFS BMMFJO BSCFJUFOEFO )BOEXFSLTNFJTUFS VOE EFS XBOEFSOEFO (FTFMMFO [V[VSFDIOFO TFJO .FJTUFS EJF àCFS FJOF FJHFOF 8FSL TUBUU NJU (FTFMMFO WFSGàHUFO XBSFO LBVN M·OHFSF ;FJU BCLÐNNMJDI VOE XFSEFO TJDI OVS JO EBOO BCFS XPIM TJHOJGJLBOUFO "VTOBINFG·MMFO BVG EFO 8FH OBDI 3PN HFNBDIU IBCFO ;V EFO #FEJOHVOHFO VOE *NQVMTFO GàS EJF 1S·TFO[ [BIMSFJDIFS )BOEXFS LFS JN SÐNJTDIFO ,POWFSUFOEFOIPTQJ[ [·IMFO BCFS OJDIU OVS SFMJHJÐTF PEFS LPOGFTTJPOFMMF &MFNFOUF &VSPQ·JTDIF %JNFOTJPOFO EFS 8BOEFSVOHTCFXF HVOH JN )BOEXFSL TJOE CFSFJUT TFJU EFN BVTHFIFOEFO +BISIVOEFSU FSLFOO CBS EJFTF 5FOEFO[ WFSTU·SLU TJDI JO TQ·UFSFO +BISIVOEFSUFO JN +BISIVO EFSU BMMFSEJOHT CSFDIFO EJF .JHSBUJPOTCFXFHVOHFO BVGHSVOE EFT K·ISJHFO ,SJFHFT TPXJF XJSUTDIBGUMJDIFS ,SJTFO FJO %JF .PUJWBUJPOFO EFS #FUSPGGF
&JOFN &JOUSBH JN -JCSP .BTUSP [V 'PMHF XBSFO GàOG #JMEFS EJF TJDI JN #FTJU[ EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ CFGBOEFO WPO EFO BMT QJUUPSJ CF[FJDIOFUFO (·TUFO EFT )PTQJ[FT HFNBMU XPSEFO "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W GBUUJ OFMM)PTQJUJP EB )PTQJUJ QJUUPSJ %JFT JTU JOTPGFSO CFNFSLFOTXFSU EB EJF %FVUTDIFO VOUFS EFO #·DLFSO JO 4Q·UNJUUFMBMUFS VOE 3FOBJTTBODF JO *UBMJFO VOE JOTCFTPOEFSF JO 3PN FJOFO CFBDIUMJDIFO "OUFJM TUFMMUFO 7HM * T S B F M 'SFNEF 4 4 D I V M [ $POGSBUFSOJUBT 4 4 D I V M [ 4 D I V D I B S E )BOEXFSLFS 4 o & T D I *UBMJFO 4 NJU #MJDL BVG EFO EFVUTDIFO )JMGTWFSFJO JO 3PN BN "VTHBOH EFT +BISIVOEFSUT 4 D I V M [ 7FSGMFDIUVOHFO 4 7***
OFO TQFJTUFO TJDI BVT VOUFSTDIJFEMJDIFO 2VFMMFO )PGGOVOHFO BVG CFTTFSF 7FS EJFOTUNÐHMJDILFJUFO JO HSPFO .FUSPQPMFO "CFOUFVFSMVTU &SGBISVOHT[VHF XJOO 3FQVUBUJPO BVGHSVOE WPO "VTMBOETFSGBISVOH *UBMJFO JN "MMHFNFJOFO VOE 3PN JN #FTPOEFSFO TUFMMUFO CFSFJUT JN .JUUFMBMUFS FJO CFMJFCUFT ;JFM XBO EFSOEFS )BOEXFSLFS EBS *O FUMJDIFO HSÐFSFO 4U·EUFO *UBMJFOT TP BVDI JO EFS 5JCFSTUBEU XBSFO CFTUJNNUF )BOEXFSLTCFSVGF TP TUBSL WPO "VTM·OEFSO CF TFU[U EBTT TJDI FJHFOF vOBUJPOBMFi ,PSQPSBUJPOFO FOUXJDLFMUFO v%JF "UUSBL UJWJU·U VOE EJF CFTPOEFSFO ,POEJUJPOFO EFS (BTUTU·EUF TJOE WPO BVTTDIMBH HFCFOEFS #FEFVUVOH GàS EJF "VTMBOETXBOEFSVOHi %JF &YJTUFO[ [BIMSFJDIFS ,PMPOJFO JO EFS &XJHFO 4UBEU LBOO BMT XFTFOUMJDIF 7PSBVTTFU[VOH GàS EFO /BDI[VH WPO XFJUFSFO )BOEXFSLFSO BOHFTFIFO XFSEFO 1BQTU ,VSJF "EFM BVTM·OEJTDIF (FTBOEUF VOE JISF KFXFJMJHFO )ÐGF QS·HUFO JO 3PN EBT TU·EUJTDIF (FXFSCFMFCFO JO CFTPOEFSFS 8FJTF 4JF BMMF IBUUFO FJOFO IPIFO #FEBSG BO )BOEXFSLFSO VOE ,àOTUMFSO 8FOO OFCFO EFO 4DIOFJEFSO CFTPOEFST EJF TQF[JBMJTJFSUFO ,VOTU VOE -VYVTIBOEXFSLFS WFSHMFJDITXFJTF TUBSL JN 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ WFSUSFUFO TJOE TP MFHU EJFT EJF 7FSNVUVOH OBIF EBTT EFSFO 1S·TFO[ JO 3PN [VNJOEFTU OJDIU BVTTDIMJFMJDI NJU FJOFN HFQMBOUFO ,POGFTTJPOTXFDITFM JO 7FSCJOEVOH HFCSBDIU XFSEFO NVTT ;XFJ #FJTQJFMF NÐHFO EJFT WFSEFVUMJDIFO "MT $PSOFMJP ,SPPO JN +BOVBS JN 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ BVGHF OPNNFO XVSEF LBN FS OJDIU EJSFLU BVT TFJOFS )FJNBU "NTUFSEBN 7JFMNFIS IBUUF EFS K·ISJHF CFSFJUT TFJU FJOFJOIBMC +BISFO BMT (PMETDINJFE VOE +VXFMJFS JO 3PN HFBSCFJUFU 8BT JIO EB[V CFXPH TFJOFN BMUFO (MBVCFO BC[VTDIXÐSFO FSGBISFO XJS OJDIU /BDI TFJOFS ,POWFSTJPO VOE FJOFN WJFSXÐDIJHFO "VG FOUIBMU JN )PTQJ[ HBC FS BO FS XPMMF TFJO )BOEXFSL BVDI XFJUFSIJO JO EFS &XJHFO 4UBEU BVTàCFO OJDIU [VMFU[U VN [V WFSIJOEFSO JO QSPUFTUBOUJTDIFN "NCJFOUF XJFEFS WPN LBUIPMJTDIFO (MBVCFO BC[VGBMMFO 5BUT·DIMJDI BSCFJUFUF FS BVDI LàOGUJH CFJ EFN .FJTUFS EFS JIO WPS TFJOFS ,POWFSTJPO CFTDI·GUJHU IBUUF ;VEFN IBUUF FS JO 3PN TFJOF 'SBV HFGVOEFO $SJTUJOB $PMNBO EJF FCFO GBMMT BVT EFO /JFEFSMBOEFO TUBNNUF %JF )PTQJ[MFJUVOH MJF TJDI EJF )PDI[FJU EJF BN 0LUPCFS JO EFS 1GBSSLJSDIF 4 4BMWBUPSF JO 0OEB TUBUUGBOE TDVEJ LPTUFO &JOJHF .POBUF TQ·UFS TVQQMJ[JFSUF FS FSOFVU VN 6OUFSTUàU[VOH
% F S T )BOEXFSLTHFTFMMFO 4 * T S B F M 'SFNEF 4 G 4 D I V D I B S E U "OJNB#SVEFS TDIBGU 4 4 D I V M [ 7FSGMFDIUVOHFO 4 9* % F S T )BOEXFSLFSHSVQQFO 4 G #FTPOEFST CFJ (PMETDINJFEFO VOE 6ISNBDIFSO M·TTU TJDI FJO TUBSLFT 8BOEFSVOHTWFSIBM UFO GFTUTUFMMFO 4 U F J E M 8JFO 4 ;VS TUBSLFO 1S·TFO[ EFVUTDIFS (PMETDINJFEF JO 3PN X·ISFOE EFS 3FOBJTTBODF 4 D I V M [ $POGSBUFSOJUBT 4 o
0GGFOCBS GFIMUFO JIN EJF GJOBO[JFMMFO .JUUFM GàS EFO 4DISJUU JO EJF HFQMBOUF 4FMCTUTU·OEJHLFJU %FS BVT /BVNCVSH TUBNNFOEF 4DIOFJEFS "OESFB 1BST XBS CFSFJUT TJF CFO +BISF WPS TFJOFS "VGOBINF JN SÐNJTDIFO ,POWFSUFOEFOIPTQJ[ BVT TFJOFS )FJNBU BVGHFCSPDIFO &S àCUF TFJO )BOEXFSL FJOJHF .POBUF JO "VHTCVSH VOE BOTDIMJFFOE NFISFSF +BISF JO 3PN TPXJF JO 8JFO BVT &S CFUPOU CFJ TFJ OFS "VGOBINF JN )PTQJ[ JIN TFJ FT CJT [V EJFTFN ;FJUQVOLU OJDIU JO EFO 4JOO HFLPNNFO [VN LBUIPMJTDIFO (MBVCFO [V LPOWFSUJFSFO %PDI BOHFSFHU EVSDI EJF 1SFEJHUFO EFS +FTVJUFO JO 8JFO TPXJF EBT 4UVEJVN HFJTUMJDIFS #àDIFS TJOGJBNNÑ EJ BCCSBDDJBS MB SFMJHJPOF DBUUPMJDB &T WFSHJOHFO BCFS OPDI [XFJ XFJUFSF +BISF CJT FS OBDI 3PN [V TFJOFN GSàIFSFO "SCFJUHFCFS $BSMP .PSFUUJ [VSàDLLFISUF *O EFS &XJHFO 4UBEU CFSJFU FS TJDI NJU NFISFSFO 1FSTPOFO EBS àCFS XJF FS TFJOFO &OUTDIMVTT VNTFU[FO LÐOOUF ;VNJOEFTU QBSUJFMM TQJFHFMU EBT "VGOBINFQSPUPLPMM EJFTFO 1SP[FTT &JO[FMOF EFS HFOBOOUFO (FTQS·DIT QBSUOFS EàSGUFO BVDI EFN )PTQJ[QFSTPOBM OJDIU VOCFLBOOU HFXFTFO TFJO ;XBS XPMMUF 1BST FJOFSTFJUT LPOWFSUJFSFO BOEFSFSTFJUT BCFS XPIM [VO·DITU OJDIU GFTU JN )PTQJ[ BVGHFOPNNFO XFSEFO EB FS VN TFJOF 8FJUFSCFTDI·GUJHVOH GàSDI UFUF 4DIMJFMJDI LPOOUF JIO EFS VOHBSJTDIF #FJDIUWBUFS BCFS àCFS[FVHFO TFJOF ,POWFSTJPO OJDIU [V àCFSTUàS[FO VOE GàS FJOF HSàOEMJDIF 7PSCFSFJUVOH JOT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ FJO[VUSFUFO %FS T·DITJTDIF 4DIOFJEFS XBS EFOOPDI CFNàIU CBME XJFEFS TFJOFN )BOEXFSL JO 3PN OBDI[VHFIFO EFOO FS WFS CMJFC OVS 5BHF JN )PTQJ[ #FJEFO )BOEXFSLFSO XVSEFO o XJF JO BOEFSFO '·MMFO o USPU[ JISFT QSPUFTUBOUJTDIFO (MBVCFOT LFJOFSMFJ 1SPCMFNF CFJ JISFS #FSVGTBVTàCVOH JO EFS &XJHFO 4UBEU CFSFJUFU $PSOFMJP ,SPPO VOE "OESFB 1BST TUFIFO TUFMMWFSUSFUFOE GàS BOEFSF )PTQJ[H·TUF EJF TJDI CFSFJUT WPS JISFS ,POWFSTJPO JO 3PN BVGHFIBMUFO IBUUFO VOE EPSU JISFN #FSVG OBDIHFHBOHFO XBSFO 0C ,PSSFMBUJPOFO [XJTDIFO EFS HFQMBOUFO #FSVGTBVTàCVOH JO 3PN VOE EFS ,POWFSTJPOTCFSFJUTDIBGU CFTUBOEFO IBCFO M·TTU TJDI LBVN FJONBM EJSFLU CFMFHFO *NNFSIJO HBCFO EFS )PTQJ[JOTBTTFO BVT EFS (SVQQF EFS )BOEXFSLFS ,àOTUMFS VOE ,BVGMFVUF BO OBDI JISFS ,POWFSTJPO JO 3PN CMFJCFO [V XPMMFO EJF NFJTUFO MJFFO TJDI UBUT·DIMJDI JO EFS &XJHFO 4UBEU OJFEFS %B[V [·IMUF FUXB EFS BVT /JNXFHFO TUBNNFOEF 'JMJQQP 8FHHFS FS CFLMFJEFUF TQ·UFS FJOFO QPTUP DPO VO 1JUUPSF Q QSPTFHVJSF MP TUVEJP TVP JO 3PNB %FS )BNCVSHFS 4QF[FSFJI·OEMFS -PSFO[P 4UFJONJDI FSIJFMU JN "O TDIMVTT BO TFJOF ,POWFSTJPO FJOF "OTUFMMVOH OFMMB 4QFUJBSJB EJ 4 -PSFO[P JO
"47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S &CE /S "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W o S /S
-VDJOB 1SPUFTUBOUFO LPOOUFO [XBS EVSDIBVT JO 3PN 'V GBTTFO XPMMUFO TJF BCFS CFSVGMJDIF "VGTUJFHTDIBODFO OVU[FO XBS NJUUFMGSJTUJH FJOF ,POWFSTJPO VOVNH·OHMJDI ;VTBNNFOGBTTFOE M·TTU TJDI GFTUIBMUFO EBTT EJF 7FSUFJMVOH EFS FJO[FMOFO (FXFSCFHSVQQFO JN SÐNJTDIFO ,POWFSUFOEFOIPTQJ[ QSPQPSUJPOBM EFO JN GSàIOFV[FJUMJDIFO &VSPQB WFSUSFUFOFO )BOEXFSLFS VOE (FXFSCFHSVQQFO FOUTQSJDIU "CI·OHJH WPO EFO KFXFJMT BOHFMFHUFO ,SJUFSJFO VOE .BTU·CFO EFS (SFO[[JFIVOH TJOE WFSNVUMJDI EJF LMFJOFO )BOEXFSLFS VOE (FTFMMFO BN FIFT UFO JO FJOFS °CFSHBOHT[POF [XJTDIFO .JUUFM VOE 6OUFSTDIJDIU BO[VTJFEFMO *OTCFTPOEFSF CFJ 7FSUSFUFSO EJFTFS ,BUFHPSJF LÐOOUFO o OFCFO EFO OPDI O· IFS [V VOUFSTVDIFOEFO SFMJHJÐTFO VOE TUSVLUVSFMMFO ,POUFYUFO o [XFJ XFJUFSF 'BLUPSFO GàS FJOF ,POWFSTJPOTFOUTDIFJEVOH BVTTDIMBHHFCFOE HFXFTFO TFJO "VGHSVOE FJOFS FIFS VOTJDIFSFO FYJTUFO[JFMMFO -BHF EàSGUF EFS &JOUSJUU JOT )PT QJ[ NÐHMJDIFSXFJTF BVDI EFS [FJUXFJMJHFO °CFSCSàDLVOH NBUFSJFMMFS &OHQ·TTF HFEJFOU IBCFO 3PN CPU "OSFJ[F GàS CFTUJNNUF CFTPOEFST GàS TQF[JBMJTJFSUF ,VOTUIBOEXFSLTHSVQQFO BCFS BVDI GàS 4DIOFJEFS VOE 4DIVINBDIFS #FJ JI OFO LÐOOUF NJU EFS ,POWFSTJPO EJF #FSFJUTDIBGU WFSCVOEFO HFXFTFO TFJO TJDI BOTDIMJFFOE JO EFS .FUSPQPMF OJFEFS[VMBTTFO VOE HFHFCFOFOGBMMT BVDI EFO 4DISJUU JO EJF 4FMCTUTU·OEJHLFJU [V XBHFO GàS EJF JO 3PN NJU #MJDL BVG EJF #SVEFSTDIBGUFO VOE ;àOGUF EJF LBUIPMJTDIF ,POGFTTJPO 7PSBVTTFU[VOH XBS %JF CFJ )BOEXFSLFSO JN "MMHFNFJOFO [V LPOTUBUJFSFOEF IPIF HFPHSBQIJTDIF .PCJMJU·U NVTT [VEFN BMT XFJUFSF QPUFO[JFMMF 6STBDIF GàS JISF TUBSLF 1S· TFO[ EJFTFS #FSVGTHSVQQFO JN SÐNJTDIFO )PTQJ[ JO 3FDIOVOH HFTUFMMU XFSEFO 6NHFLFISU FSLM·SU TJDI EBIFS BVDI EJF SFMBUJW HFSJOHF ;BIM CFJTQJFMTXFJTF WPO )BOEXFSLFSO BVT EFN /BISVOHTNJUUFMHFXFSCF VOE WPO JO EFS -BOEXJSUTDIBGU U·UJHFO 1FSTPOFO C 4PMEBUFO VOE 0GGJ[JFSF %JF "CMÐTVOH EFS 4ÐMEOFSWFSC·OEF EFT VOE +BISIVOEFSUT EVSDI TUF IFOEF 5SVQQFO FSGPMHUF JO OBIF[V BMMFO FVSPQ·JTDIFO -·OEFSO WPS BMMFN OBDI EFN %SFJJHK·ISJHFO ,SJFH 4PMEBUFO XVSEFO OJDIU NFIS OVS LVS[GSJTUJH GàS
&CE GPM W o S /S ) J Q Q F M "SNVU 4 °CFS EJF &JOPSEOVOH EFS (FTFMMFO MJFHFO JO EFS 'PSTDIVOH VOUFS TDIJFEMJDIF 5FOEFO[FO WPS . B T D I L F CF[FJDIOFUF NJU #MJDL BVG EBT .JUUFMBMUFS EJF (FTFM MFO BMT EFO HSÐUFO 5FJM EFS 6OUFSTDIJDIU X·ISFOE 4DIVM[ EJFTF 5IFTF NJU #MJDL BVG JIS 4FMCTUWFSTU·OEOJT VOE 4FMCTUPSHBOJTBUJPO WFSOFJOU . B T D I L F 6OUFSTDIJDIUFO 4 4 D I V M [ )BOEXFSLTHFTFMMFO 4 'àS EBT +BISIVOEFSU MJFHFO ·IOMJDI BNCJWBMFOUF 6SUFJMF IJO TJDIUMJDI EFS TP[JBMFO &JOTUVGVOH EFS (FTFMMFO WPS ;V EJFTFS 1SPCMFNBUJL # V S L I B S E U ,SJFH 4 o TPXJF [VTBNNFOGBTTFOE 1 S Ð W F 7FSI·MUOJT 4 & O E S F T "EFM 4 NJU #MJDL BVG EJF )FSBVTCJMEVOH FJOFT BEFMJHFO 0GGJ[JFSTLPSQT
LSJFHFSJTDIF "VTFJOBOEFSTFU[VOHFO BOHFXPSCFO TPOEFSO EVSDI NJUUFM CJT MBOHGSJTUJHF 7FSUS·HF HFCVOEFO JO ,SJFHT[FJUFO XVSEFO EJF "SNFFO CFEBSGTBC I·OHJH EVSDI [VT·U[MJDI BOHFXPSCFOF 4ÐMEOFSWFSC·OEF BVGHFTUPDLU %FS "VG CBV TUFIFOEFS 7FSC·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ÐSUF FJO LPOGFTTJPOFMM IPNPHFOFT )FFS [V EFO *EFBMWPS TUFMMVOHFO WJFMFS ,SJFHTIFSSFO 5BUT·DIMJDI BCFS HFMBOH FT BVGHSVOE EFT FOPS NFO 4PMEBUFOCFEBSGT JN VOE +BISIVOEFSU JO HBO[ &VSPQB EFO NFJTUFO -BOEFTIFSSFO OJDIU FJOF LPOGFTTJPOFMM HFTDIMPTTFOF 5SVQQF BVG[VTUFMMFO %JF ,POGFTTJPOT[VHFIÐSJHLFJU EFS 4PMEBUFO XBS GBLUJTDI FJO FIFS VOUFSHFPSEOFUFT ,SJUFSJVN CFJ EFS "OXFSCVOH WJFMNFIS TUBOEFO "MUFS LÐSQFSMJDIF 7PSBVTTFU [VOHFO ,SJFHTFSGBISVOH VOE 'BNJMJFOTUBOE JN 7PSEFSHSVOE (FNJTDIULPO GFTTJPOFMMF )FFSFTWFSC·OEF XBSFO GPMHMJDI FIFS EJF 3FHFM BMT EJF "VTOBINF %JF ;VTBNNFOI·OHF WPO 3FMJHJPO VOE .JMJU·S WPO ,POGFTTJPO VOE )FFS XFTFO TJOE JO EFO MFU[UFO +BISFO VOUFS WFSTDIJFEFOFO "TQFLUFO VOUFSTVDIU XPSEFO XPCFJ BVDI EFS 'SBHF EFS ,POWFSTJPOTCFSFJUTDIBGU WPO 4PMEBUFO OBDI HFHBOHFO XVSEF (SVOET·U[MJDI LPOOUFO 4PMEBUFO VOE 0GGJ[JFSF VOUFS TUSBUF HJTDIFO (FTJDIUTQVOLUFO NJU JISFN (MBVCFOTXFDITFM [XFJ *OUFOUJPOFO WFS GPMHFO &JOFSTFJUT MBTTFO TJDI [BIMSFJDIF #FJTQJFMF OBDIXFJTFO JO EFOFO EVSDI EJF ,POWFSTJPO FJOF ,BSSJFSF JO EFS "SNFF WPSCFSFJUFU C[X HFGÐSEFSU XVSEF ;VEFN LPOOUF JN 'BMM WPO #FLFOOUOJTWFSTDIJFEFOIFJU EFS ,POGFTTJPOTXFDI TFM BMT 5SFVFCFLFOOUOJT HFHFOàCFS EFN KFXFJMJHFO ,SJFHTIFSSO HFMUFO 4FMCTU XFOO SFMJHJÐTF )JOUFSHSàOEF GàS EFO KFXFJMJHFO (MBVCFOTXFDITFM OJDIU HF OFSFMM BCHFTQSPDIFO XFSEFO LÐOOFO TP XVSEF EPDI EVSDI EJF ,POWFSTJPO XPIM JO FSTUFS -JOJF EBT NJMJU·SJTDIF %JFOTUWFSI·MUOJT BCHFTJDIFSU C[X 3BI
1 S Ð W F 7FSI·MUOJT 4 o % F S T 3BUJPOBMJTJFSVOHTESVDL 4 o ;VS 3FLSVUJFSVOHTQSBYJT % F S T 7FSI·MUOJT 4 &CE 4 4 J L P S B %JT[JQMJO 4 7HM [VS "VTOBINF 'SBOLSFJDIT OBDI EBT BVG FJO SFJO LB UIPMJTDIFT )FFS TFU[UF 1 S Ð W F 3BUJPOBMJTJFSVOHTESVDL 4 o %PDI BVDI JO 'SBOLSFJDIT )FFSFO GJOEFO TJDI TQ·UFS XJFEFS QSPUFTUBOUJTDIF 4PMEBUFO VOE 0GGJ[JFSF %FO 8JEFSTQSVDI [XJTDIFO EFO *EFBMWPSTUFMMVOHFO EFS ,SJFHTIFSSFO VOE EFS UBUT·DIMJDIFO LPOGFTTJPOFMMFO ;VTBNNFOTFU[VOH EFS )FFSF JN %SFJJHK·ISJHFO ,SJFH CFIBOEFMU , B J T F S ,POGFTTJPO %JF /PUXFOEJHLFJU CFTPOEFST JO ,SJFHT[FJUFO BVG BOEFSTLPOGFTTJPOFMMF 4PMEBUFO [VSàDLHSFJGFO [V NàTTFO CFUPOU GàS EBT LVSCBZSJTDIF )FFS 3 F J G G )FSSTDIBGU 4 G 7HM , B J T F S ,POGFTTJPO 4 $ I S J T U 'àSTU 4 G
NFOCFEJOHVOHFO GàS EFO FJHFOFO ,BSSJFSFTQSVOH HFTDIBGGFO -PZBMJU·U VOE "VGSJDIUJHLFJU XVSEFO JO EJFTFN 'BMM EVSDI EJF ,POWFSTJPO VOUFSNBVFSU *O KàOHFSFO 4UVEJFO LPOOUF [VEFN HF[FJHU XFSEFO EBTT CFTPOEFST 4PMEBUFO SFDIU MPDLFS NJU JISFS ,POGFTTJPOT[VHFIÐSJHLFJU VNHJOHFO ,POWFSTJPOFO BVT QSBHNBUJTDIFO (SàOEFO XBSFO CFJTQJFMTXFJTF EBOO LFJOF 4FMUFOIFJU XFOO FT EBSVN HJOH TJDI WPO CFTUJNNUFO 3FHJNFOUFSO BOXFSCFO [V MBTTFO %BTT ,POWFSTJPOFO JOOFSIBMC EFS "SNFFO JO LBUIPMJTDIFO 5FSSJUPSJFO TZTUFNBUJTDI CFUSJFCFO XVSEFO CFMFHU FUXB EBT CBZFSJTDIF #FJTQJFM #FJDIUW·UFS EFT ,SJFHT TQJUBMT XVSEFO EPSU BVTESàDLMJDI BOHFXJFTFO "OEFSTHM·VCJHF [VS ,POWFSTJPO [VN ,BUIPMJ[JTNVT [V CFXFHFO [VEFN XVSEF FJOF FJHFOF ,BTTF FJOHFSJDIUFU BVT EFS ,POWFSUJUFO GJOBO[JFMMF 6OUFSTUàU[VOH FSIJFMUFO (FSBEF 7FUFSBOFO PEFS *OWBMJEFO IBUUFO OBDI JISFS &OUMBTTVOH BVT EFN ,SJFHTEJFOTU NJU FYJTUFO[JFMMFO 1SPCMFNFO [V L·NQGFO ;VS FYJTUFO[JFMMFO #F ESPIVOH LPOOUF BCFS BVDI EBT &OEF FJOFT ,SJFHFT GàISFO XFOO EJF UFNQPS·S BVGHFTUPDLUFO 5SVQQFO XJFEFS BCHFCBVU XVSEFO &SOFVU TUFMMUF TJDI GàS WJFMF EJF 'SBHF OBDI EFN °CFSMFCFO %SBNBUJTDI TQJU[UF TJDI EJF 4JUVBUJPO EBOO [V XFOO TJF JO GSFNEFO 3FHJNFOUFSO HFEJFOU IBUUFO EFOO EBOO TUBOE JIOFO JO EFS 3FHFM JO EFS )FJNBU LFJOF 7FSTPSHVOH NFIS [V .BUFSJFMMF #FXFHHSàOEF GàS FJOF ,POWFSTJPO XBSFO JO EJFTFO '·MMFO LFJOF 4FMUFOIFJU EFOO EJF "O QBTTVOH EFS FJHFOFO ,POGFTTJPO BO EJF EFT (BTUMBOEFT LPOOUF TP GàS FJOFO ,SJFHTWFSTFISUFO EJF MFU[UF 3FUUVOH CFEFVUFO ;V àCFSQSàGFO JTU PC TPMDIF °CFSMFHVOHFO BVDI CFJ .JMJU·ST JN SÐNJTDIFO )PTQJ[ FJOF 3PMMF TQJFMUFO &JOF BOEFSF [V EJTLVUJFSFOEF 0QUJPO X·SF EJF )PGGOVOH EFS LPOWFSUJFSUFO 4PMEB UFO XPNÐHMJDI FJOFO 1MBU[ JO EFS Q·QTUMJDIFO "SNFF PEFS JO EFO 3FJIFO EFS TQBOJTDIFO 4USFJULS·GUF JO 4àEJUBMJFO [V GJOEFO *N FOHFSFO 6OUFSTVDIVOHT[FJUSBVN o MBTTFO TJDI .JMJU·S BOHFIÐSJHF OBDIXFJTFO 'FSOFS TJOE OPDI KFOF )BOEXFSLFS [V CFSàDLTJDI UJHFO EJF CFJ JISFS )PTQJ[BVGOBINF TPXPIM JISFO VSTQSàOHMJDIFO )BOEXFSLT CFSVG BMT BVDI JISF 4PMEBUFOU·UJHLFJU BOHBCFO )JO[V LPNNFO "EFMJHF EJF IPIF NUFS JO "SNFFO CFLMFJEFU IBUUFO TP EBTT TJDI EJF (FTBNU[BIM BVG 1FSTPOFO FSIÐIU #FJ FJOFN (SPUFJM WPO JIOFO IBOEFMU FT TJDI WFSNVUMJDI VN
.JU NFISFSFO #FJTQJFMFO , B J T F S ,POGFTTJPO 4 o 1 M B T T N B O 4USFJULS·GUF 4 3 F J G G )FSSTDIBGU 4 4 J L P S B 7FS[XFJGMVOH 4 7PO WPS[FJUJHFO &OUMBTTVOHFO OBDI ,SJFHTFOEF JN 3BINFO EFS àCMJDIFO 3FEV[JFSVOH EFS "SNFF BVG 'SJFEFOTTU·SLF XBSFO CFJTQJFMTXFJTF JO #BZFSO JO EFS FSTUFO )·MGUF EFT +BISIVOEFSUT CFTPOEFST -VUIFSBOFS VOE $BMWJOJTUFO CFUSPGGFO ;XBS OBIN NBO JO ,SJFHT[FJUFO BVG EJF ,POGFTTJPO EFS 4PMEBUFO XFOJH PEFS LFJOF 3àDLTJDIU EPDI JO 'SJFEFOT[FJUFO ESPIUF CFTPOEFST 'SFNELPOGFTTJPOFMMFO EJF CBMEJHF &OUMBTTVOH .JU #FJTQJFMFO BVT ,VSCBZFSO 3 F J G G )FSSTDIBGU 4 G &CE 4 G 7HM BMMHFNFJO ( Ð T F (BSOJTPO & O E S F T "EFM 4 o
FJOGBDIF 4PMEBUFO [VXFJMFO GJOEFO TJDI BVDI "OHBCFO àCFS %JFOTUHSBEF UFO FOUF DPMPOFMMP TFSHFOUF DBQPSBMF DBQJUBOP NBSFTDJBMMP PGGJDJBMF %JF %JFOTU HSBEF EFS "EFMJHFO SFJDIFO WPN OPCJMF DBQJUBOP CJT [VN OPCJMF UFOFOUF DPMP OFMMP .JU BMGJFSF XVSEFO EJF 'BIOFOUS·HFS WPO 5SVQQFOFJOIFJUFO CF[FJDIOFU "VDI 5SPNNMFS VOE 5SPNQFUFOCM·TFS #PHFOTDIàU[FO VOE CPNCBSEJFSF EFS "SUJMMFSJF XFSEFO JN 'PMHFOEFO EFS ,BUFHPSJF .JMJU·S [VHFPSEOFU 'àS EJF TP[JBMF 7FSPSUVOH VOE °CFSQSàGVOH EFS 4FMCTUBOHBCFO EàSGUFO PGU NBMT IBOEGFTUF ,SJUFSJFO XJF 6OJGPSN PEFS 1BUFOUF FJOF FOUTDIFJEFOEF 3PMMF HFTQJFMU IBCFO XJF EJF GPMHFOEFO #FJTQJFMF [FJHFO XVSEF EFS GM·NJ TDIF UFOFOUF #FSOBSEP $SPPO JN 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ BVGHFOPNNFO VOE LPOOUF CFJ TFJOFS "OLVOGU NFISFSF OBNFOUMJDI VOUFS[FJDIOFUF %PLVNFOUF WPSMFHFO EJF TFJOFO 3BOH BMT MVPHPUFOFOUF TPXJF BMT UFOFOUF EFM DBNQP VOUFS WFSTDIJFEFOFO ,SJFHTIFSSFO VOE JO EJWFSTFO 4DIMBDIUFO TDISJGUMJDI CFTU·UJH UFO *O BOEFSFO '·MMFO EàSGUF EJF %FUBJMHFOBVJHLFJU EFS "OHBCFO àCFS EJF (MBVCIBGUJHLFJU FOUTDIJFEFO IBCFO BVDI XFOO EJF 1SPCBOEFO LFJOF #FTDIFJ OJHVOHFO WPS[VXFJTFO IBUUFO 4P HBC EFS K·ISJHF %BWJEF .BSNP[B [V 1SP UPLPMM FS TFJ ESFJ +BISF [VWPS JO FJOF ,BEFUUFOBLBEFNJF JO .FU[ BVGHFOPNNFO XPSEFO XP FS EJF ,SJFHTLVOTU FSMFSOU TPXJF NBUIFNBUJTDIF 4UVEJFO CFUSJFCFO IBCF /BDI OVS OFVO .POBUFO BCFS IBCF FS EJF "LBEFNJF XJFEFS WFSMBTTFO EB FS BVGHSVOE TFJOFS OJDIUBEFMJHFO )FSLVOGU o TP TFJOF &JOTDI·U[VOH o WPO TFJOFO .JUTUSFJUFSO BVTHFHSFO[U XPSEFO TFJ QDIF OPO FSB OPCJMF OPO FSB BNNFTTP WPMFOUJFSJ BMMF MPSF DPOWFSTB[JPOJ "OTDIMJFFOE IBCF FS [VO·DITU EFN GSBO[ÐTJTDIFO ,ÐOJH JO LSJFHFSJTDIFO "VTFJOBOEFSTFU[VOHFO JO ,BUBMP OJFO VOE /BWBSSB HFEJFOU TQ·UFS EBOO BVG HFHOFSJTDIFS 4FJUF HFHFO FCFO EJFTFO ,ÐOJH VOUFS EFN 0CFSCFGFIM FJOFT HFXJTTFO #BSCFUUJ JO -V[FSO HFL·NQGU
#JT MBTTFO TJDI TPHBS JOTHFTBNU 4PMEBUFO C[X .JMJU·SBOHFIÐSJHF OBDIXFJTFO BVT EFO PCFO FSLM·SUFO (SàOEFO CFTDIS·OLU TJDI BCFS EJF "VTXFSUVOH BVG EJF ;FJUTQBOOF CJT 7HM ( Ð T F (BSOJTPO 4 %FS 0GGJ[JFSEJFOTU XBS vEBT HFOVJOF #FU·UJHVOHTGFME EFS "SJT UPLSBUJF JO EFO TUFIFOEFO )FFSFO EFS uBCTPMVUJTUJTDIFOA .POBSDIJFOi %B EJF 3BOHCF[FJDIOVOHFO JO EFO WFSTDIJFEFOFO FVSPQ·JTDIFO "SNFFO EVSDIBVT VOUFS TDIJFEMJDI XBSFO XVSEFO IJFS WFSNVUMJDI TFJUFOT EFS )PTQJ[WFSUSFUFS 7FSFJOIFJUMJDIVOHFO WPSHFOPNNFO "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W o S /S FCE /S 1BTTB BM TFSWJUJP EF 7FOFUJBOJ JO RVBMJU¸ EJ -VPHPUFOFOUF DPO TVJ TFSWJUPSF DPNF Q QBTTBQPSUP EFM 1QF 'JMJ CFSUP -VHM )B BUUFTUBUP EJ TVP WBMPSF EBM (FOFSBM EJ %BMNBUJB %PMGJO DPO UJUPMP EJ 5FOFOUF EFM $BNQP USB $JPMVDI F /PUJB 0UU )B GFEF TJ TVP WBMPSF NPTUSBUP JO EVF CPNCBUUJNFOUJ TFHVJUJ /BWBMJ DPOUSP JM 5VSDP 4FU OFMMBDRVF EJ 4DJP F MJ E OFMMBDRVF EJ .FUFMJOP GBUUB EFM (PW EJ OBWF 4FU NJMJUÑ QPJ Q JM 3F EJ 'SBODJB JO $BUBMPHOB FU JO /BWBSSB JOEJ QBTTBUP JO *UBMJB DPOUSP JM EFUUP 3F GV USB MF USVQQF EF #BSCFUUJ JO -VDFSOB "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S &JO BOEFSFT #FJTQJFM GàS EJF %FUBJMHFOBVJHLFJU EFS CFSVGMJDIFO "OHBCFO MJFGFSU EBT 1SP UPLPMM EFT %JPOJTJP EF #SFEFIPWFO 5FEFTDP (FOUJMIVPNP 4PMEBUP JO 3PNB )B GBUUP EVF
3FJTFFUBQQFO ,SJFHTTDIBVQM·U[F ,PNNBOEFVSTOBNFO TPMDIF "OHBCFO MJFFO #FSJDIUF EFS ,POWFSUFOEFO HMBVCIBGU FSTDIFJOFO VOE XFOJHTUFOT UIFP SFUJTDI àCFSQSàGCBS XFSEFO %FS DBQJUBOP "VHVTUP &SUFMO WFSXFJTU BVG TFJOF K·ISJHF %JFOTU[FJU VOUFS EFN DPMPOFMMP "MFTTBOESP EF 8FM JN %SBHPOFSSFHJ NFOU EFT )FS[PHT WPO -PUISJOHFO TPXJF BVG EFO UFOFOUF DPMPOFMMP (VHMJFMNP &SOFTUP 7ÐMDLFS %FS KVOHF "EFMJHF $PSSBEP EF 3FQLFO EFS NJU TFJOFN #SVEFS %FUMBVT HFNFJOTBN JOT )PTQJ[ LBN HBC EJF FJO[FMOFO 4UBUJPOFO TFJ OFS NJMJU·SJTDIFO "VTCJMEVOH EFUBJMMJFSU BO "QQSFTF MJ FTFSDJUJJ DBWBMMFSFTDIJ JO VO "DDBEFNJB EJ HJPWBOJ OPCJMJ DIF UJFOF MFMFDUBSF EJ #SBOEFOCVSHP *OEJ GV GBUUP TBSHFOUF MBMGJFSF 5FOFOUF F $BQJUBOP
(SBQIJL /FVBVGOBINFO WPO .JMJU·SBOHFIÐSJHFO o 120 gesamt Militär
100
80
60
40
20
0 1676
1678
1680
1682
1684
1686
1688
1690
1692
1694
1696
1698
1700
1702
1704
1706
'SBHU NBO PC TJDI CFTUJNNUF ,SJFHTFSFJHOJTTF PEFS 'SJFEFOTTDIMàTTF BVG EJF ;BIM EFS LPOWFSTJPOTCFSFJUFO 4PMEBUFO JN SÐNJTDIFO )PTQJ[ BVTXJSLUFO TP GJOEFO TJDI JN FOHFSFO ;FJUGFOTUFS o LFJOF "OIBMUTQVOLUF GàS FJOF
DBNQBHOF JO 6OHBSJB QSJNB BM *NQSFTB EJ /FXIBVTFM MB TFDPOEB TPUUP #VEB 'V QPJ JO TFSWJUJP EFJ 7FOFUJBOJ USF DBNQBHOF QSJNB JO .PSFB RVBOEP GV QSFTP 1BMUSBTTP TPUUP /FHSPQPOUF TPUUP /BQPMJ JO .BMWBTJB 1BTTÑ QPJ OFMM BM TFSWJUJP EFM 1BQB BSSPMBUP JO -FWBOUF USB MF USVQQF 1POUJGJDJ DIF DPMB *OWJÑ "MFTTBOESP 7*** F TJ USPWÑ BMMFTQVHOBUJPOF E $BOJOB FU BSSJWÑ JO 3PNB JOEJTQPTUP DPO MJ BMUSJ MJ %FD EFUUP BOOP 1FOTB IPSB SJQBTTBS EJ OVPWP TPUUP MJOTFHOF E$FTBSF JO 6OHBSJB "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S FCE GPM W o S /S &CE /S FCE GPM W o S /S
EFSBSUJHF *OUFSQSFUBUJPO *ISF ;BIM GPMHU WJFMNFIS EFN HFOFSFMMFO 5SFOE BMMFS OFV BVGHFOPNNFO (·TUF (SBQIJL #FTPOEFSFT *OUFSFTTF WFSEJFOU EJF TFJU TUFJHFOEF 1S·TFO[ WPO .JMJU·SBOHFIÐSJHFO "MMFSEJOHT CSFDIFO KVTU [V EJFTFN ;FJUQVOLU EJF SFHFMN·JHFO *OGPSNBUJPOFO àCFS EJF #FSVGTBOHBCFO BC TP EBTT BO EJFTFS 4UFMMF ,PSSFMBUJPOFO [XJTDIFO EFN 4PMEBUFOCFSVG VOE ,SJFHT FSFJHOJTTFO C[X 'SJFEFOTTDIMàTTFO FJOFSTFJUT VOE EFS 1S·TFO[ EFS 4PMEBUFO JN SÐNJTDIFO ,POWFSUJUFOIPTQJ[ BOEFSTFJUT OPDI OJDIU QMBVTJCFM HFNBDIU XFS EFO LÐOOFO &JOF FJOHFIFOEF %JTLVTTJPO EFS 1SPCMFNBUJL FSGPMHU EBIFS JN ;VTBNNFOIBOH NJU NBLSPQPMJUJTDIFO &SFJHOJTTFO JO EFO -·OEFSTUVEJFO D "EFMJHF ,POWFSUJUFO TPOP EFHOJ EJ DPNQBTTJPOF #FSFJUT WPS EFS (SàOEVOH EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ XBSFO BEFMJHF 3PNCF TVDIFS WFSTU·SLU JO EFO 'PLVT TZTUFNBUJTDIFS ,POWFSTJPOTTUSBUFHJFO HFSBUFO CFJ FJOJHFO WPO JIOFO XBSFO EJF LVSJBMFO #FNàIVOHFO BVDI EVSDIBVT WPO &SGPMH HFLSÐOU 5FJMXFJTF TJOE EJFTF ,POWFSUJUFO CFLBOOUFO 'àSTUFOEZOBTUJFO VOE EFO JN XFJU HFTQBOOUFO ,POOVCJVN NJUFJOBOEFS WFSCVOEFOFO "EFMTGB NJMJFO WPO FVSPQ·JTDIFN 3BOH [V[VPSEOFO %JFTFO CFEFVUFOEFO /FU[XFSLFO HFIÐSUFO EJF JN )PTQJ[ OBNFOUMJDI GBTTCBSFO VOE BMT OPCJMF BQPTUSPQIJFS UFO ,POWFSUFOEFO BMMFSEJOHT OJDIU BO &OUTQSFDIFOE TDIXJFSJH JTU FJOF ;VPSE OVOH EJFTFS 1FSTPOFO [V CFTUJNNUFO 'BNJMJFO (SVOET·U[MJDI JTU [V CFSàDLTJDIUJHFO EBTT v"EFMi JO EFO )FSLVOGUTSFHJP OFO OJDIU OBDI FJOIFJUMJDIFO ,SJUFSJFO EFGJOJFSU XVSEF %BCFJ IBOEFMUF FT TJDI [VEFN VN LFJOF TUBUJTDIF ,BUFHPSJF WJFMNFIS TJOE JN VOE +BISIVOEFSU SFHJPOBM VOUFSTDIJFEMJDIF TP[JBMF VOE NFOUBMF 8BOEMVOHFO JO 3FDIOVOH [V TUFMMFO %JF TJDI EBSBVT FSHFCFOEF )FUFSPHFOJU·U TQJFHFMUF TJDI FJOFSTFJUT JN KFXFJMJHFO SFDIUMJDIFO 4UBUVT TPXJF EFS EBNJU FJOIFSHFIFOEFO 5JUFMIJFSBSDIJF TPXJF BOEFSFSTFJUT JO EFO NBUFSJFMMFO (SVOEMBHFO "OHFTJDIUT SFHJPOBM VO UFSTDIJFEMJDIFS "EFMTMBOETDIBGUFO VOE -FCFOTXFJTFO CSBDIUFO EJF BMT OPCJMF CF[FJDIOFUFO "OHFIÐSJHFO EFT )PTQJ[FT XPIM VOUFSTDIJFEMJDIF 7PSTUFMMVOHFO àCFS KFOF ,SJUFSJFO NJU TJDI EJF BEFMJHFO 4UBUVT BVTNBDIUFO
%BNJU TPMM GSFJMJDI OJDIU OFHJFSU XFSEFO EBTT ,SJFH VOE 'SJFEFO HSVOET·U[MJDI EJF ;BIM EFS ,POWFSUJUFO JN SÐNJTDIFO )PTQJ[ CFFJOGMVTTU IBCFO LÐOOFO OJDIU [VMFU[U EFTIBMC EB TJF TJDI BVG .JHSBUJPOT VOE 3FJTFNÐHMJDILFJUFO BVTXJSLFO LPOOUFO 7HM ,BQJUFM *** " T D I &JOGàISVOH 4 [VS %JTLVTTJPO EFS 'SBHF WPO 4FMCTUCFTDISFJCVOH VOE 4FMCTUXBIS OFINVOH EFT "EFMT JO 'SàIFS /FV[FJU VOE JN +BISIVOEFSU % F N F M "EFM 4 o ;VS VOUFSTDIJFEMJDIFO %FGJOJUJPO EFT BEFMJHFO 4UBUVT JO &VSPQB FUXB " T D I 4UFMMVOH 4 o %FOOPDI HJMU GàS EJF 'SàIF /FV[FJU EBTT EJF 4FMCTUCFTDISFJCVOH BMT BEFMJH FJOF vSFMBUJW XFJUF TP[JBMF "L[FQUBO[ JO FJOFS SFMFWBOUFO ©GGFOUMJDILFJU GJOEFO NVTTUF
XFOO TJF OJDIU FJOGBDI BMT "ONBVOH PEFS BMT M·DIFSMJDI FSTDIFJOFO TPMMUFi 7HM % F S T &JOGàISVOH 4 7HM NJU
'àS FJOF CJT JOT .JUUFMBMUFS [VSàDLSFJDIFOEF 5SBEJUJPO BEFMJHFO 3FJTFOT JTU HSVOET·U[MJDI JO 3FDIOVOH [V TUFMMFO EBTT EJFTFS 1FSTPOFOLSFJT VOUFSXFHT WJFM &OFSHJF EBSBVG WFSXFOEFUF KB WFSXFOEFO NVTTUF TFJOFO TP[JBMFO 4UBUVT BVDI JO EFS 'SFNEF [V EFNPOTUSJFSFO VOE [V TJDIFSO "VG FOUTQSFDIFOEFO "VGXBOE LBN FT JO FJOFN QSFTUJHFUS·DIUJHFO ;FOUSVN XJF 3PN CFTPOEFST BO XP BEFMJHFS )BCJUVT JO CFTPOEFSFS 8FJTF EFS ,POLVSSFO[ BVTHFTFU[U XBS "O FJOFN TPMDIFO 0SU TP[JBMFS 3FQS·TFOUBUJPO EJF BOHFNFTTFOF "L[FQUBO[ [V GJOEFO VOE JO EFO FOUTQSFDIFOEFO HFTFMMTDIBGUMJDIFO ;JSLFMO [V WFSLFI SFO FOUTDIJFE BVDI àCFS .ÐHMJDILFJUFO EFS 4JDIFSVOH VOE EFS 7FSCFTTFSVOH EFS FJHFOFO 4UFMMVOH "OHFNFTTFOFT "VGUSFUFO ·VFSUF TJDI VOUFS BOEFSFN JO TUBOEFTHFN·FS 6OUFSLVOGU 4P SFTJEJFSUF $ISJTUJOB WPO 4DIXFEFO [VO·DITU JO EFS UPSSF EFJ WFOUJ JN 7BUJLBO TQ·UFS JN 1BMB[[P 'BSOFTF EBOO JN 1BMB[[P 3JBSJP EFN IFVUJHFO 1BMB[[P $PSTJOJ ,BSEJOBM 'SJFESJDI WPO )FTTFO CF[PH EFO EBNBMJHFO 1BMB[[P $FTJ OBIF EFS ,JSDIF 4 .BSDFMMP BN $PSTP VOE EFS ,POWFSUJU (VTUBW 4BNVFM WPO 1GBM[;XFJCSàDLFO XPIOUF JN FIFNBMJHFO 1BMBTU EFT ,BSEJOBMT 4GPOESBUJ 7FSHMJDIFO NJU TPMDIFO ,POWFSUJUFO IBOEFMU FT TJDI CFJ EFO JO EFS )PTQJ[ àCFSMJFGFSVOH GBTTCBSFO OPCJMJ VN 1FSTPOFO EJF XPIM FIFS BN VOUFSFO 3BOEF BEFMJHFS &YJTUFO[ BO[VTJFEFMO TJOE &JOF TUBOEFTHFN·F EFO 4UBUVT EFNPOT USJFSFOEF 6OUFSLVOGU LPOOUFO TJF TJDI JO 3PN PGGFOLVOEJH OJDIU MFJTUFO TJF NVTTUFO FT WJFMNFIS JO ,BVG OFINFO JN )PTQJ[ NJU OJDIU FCFOCàSUJHFO 1FS TPOFO EBT #FUU [V UFJMFO (SVOET·U[MJDI LBOO KFEPDI OJDIU BVTHFTDIMPTTFO XFS EFO EBTT TJDI VOUFS JIOFO WFSFJO[FMU BVDI TPMDIF CFGBOEFO EJF VOBCI·OHJH WPO JISFO NBUFSJFMMFO VOE TPOTUJHFO .ÐHMJDILFJUFO EBT )PTQJ[MFCFO BVT (SàO EFO EFS IVNJMJUBT CFXVTTU JO ,BVG OBINFO %JF 2VFMMFOUFSNJOJ HFTUBUUFO JO EFS 3FHFM LFJOF XFJUFSGàISFOEF %JGGFSFO [JFSVOH EFS "EFMTUJUFM 8·ISFOE EJF NFJTUFO MFEJHMJDI BMT OPCJMF CF[FJDIOFU XFSEFO UBVDIFO JO FJO[FMOFO '·MMFO BVDI #F[FJDIOVOHFO XJF HFOUJMIVPNP CBSPOF CBSPOFTTB DPOUF QBSFOUF EFM EVDB BVG %JF 7FSXFOEVOH TPMDIFS 5J UVMBUVSFO XJSE KFEPDI JO EFS °CFSMJFGFSVOH EFT )PQTJ[FT GMFYJCFM HFIBOEIBCU 8·ISFOE CFJTQJFMTXFJTF EFS 'SBO[PTF -VEPWJDP EF 3PDBO JO EFO 3FHJTUFSO BMT OPCJMF HFGàISU XJSE XJSE FS JO EFO 1SPUPLPMMFO BMT HFOUJMIVPNP CF[FJDIOFU *OTPGFSO LBOO BVT EFO àCFSMJFGFSUFO #F[FJDIOVOHFO BMMFJO LFJOF 7FSPSUVOH EFS 1SPCBOEFO JO "EFMTIJFSBSDIJFO WPSHFOPNNFO XFSEFO
XFJUFSFO #FJTQJFMFO XJF TJDI FUXB TP[JBMF "VGTUFJHFS NJU BEFMJHFO "UUSJCVUFO TDINàDLUFO FCE 4 G , Ð D I M J 5SPQI·F 4 / P B D L %FVUTDIUVN #E 4 (FNFJOU JTU WFSNVUMJDI EFS GSàIFSF 1BMBTU EFT ,BSEJOBM 1BPMP &NJMJP 4GPOESBUJ /FGGF EFT WFSTUPSCFOFO 1BQTUFT (SFHPS 9*7 "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W o S /S FCE /S
%JF )JOXFJTF EBSBVG EBTT EJF #FXFSCFS JISF BEFMJHF 2VBMJU·U NJU )JMGF WPO 4DISJGUTUàDLFO &NQGFIMVOHTTDISFJCFO "EFMTCSJFG "IOFOQSPCF FUD OBDI XJFTFO C[X OBDI[VXFJTFO IBUUFO TJOE TQ·SMJDI -FU[UMJDI OBINFO XPIM EJF 7FSUSFUFS EFT )PTQJ[FT BVGHSVOE WPSMJFHFOEFS *OGPSNBUJPOFO FJOF TP[JBMF ;V PSEOVOH WPS %FGJOJUJPOTLSJUFSJFO XJF "CTUBNNVOH SFQS·TFOUBUJWFS 8PIO TJU[ ,POOVCJVN )FSSTDIBGUTSFDIUF TUBOEFTHFN·F -FCFOTXFJTF TP[JBMF "L [FQUBO[ C[X /JDIUBL[FQUBO[ EVSDI 4UBOEFTHMFJDIF VOE 4UBOEFTIÐIFSF EJF JO EFS )FJNBU BEFMJHFO 4UBUVT XFTFOUMJDI CFTUJNNUFO TQJFMUFO EBCFJ XPIM LBVN FJOF 3PMMF 8JDIUJHFS XBSFO WFSNVUMJDI XFJDIF 'BLUPSFO FUXB EFS )BCJUVT EFS KFXFJMJHFO 1SPCBOEFO EFS TJDI JN "VGUSFUFO TPXJF JO ,MFJEVOH VOE #JMEVOH ·VFSUF 8FOJHF #FJTQJFMF TPMMFO EJF BOHFEFVUFUFO °CFSMFHVOHFO WFSEFVUMJDIFO &IFS [VS 4QJU[FOHSVQQF EFS BEFMJHFO ,MJFOUFM TDIFJOU BVG EFO FSTUFO #MJDL $BSMP -VJHJ EF 8JTFOUBM [V [·IMFO %FN 3FHJTUFSFJOUSBH [VGPMHF TUBNNUF EFS #B SPO BVT EFS )BOTFTUBEU %FNNJO C[X JISFN 6NGFME JO 1PNNFSO 4FJO 7FSIBMUFO CFTU·UJHUF XPIM OJDIU OVS JO EJFTFN 'BMM TFJOF "OHBCFO (JPWBOF EJ CFMHBSCP WFTUJUP QJV DIF NFEJPDSJU¸ CFOF WFSNFSLU EBT 1SPUPLPMM JN 3FHJTUFS XJSE TFJOF IPDIHFXBDITFOF 4UBUVS WFS[FJDIOFU /VS 5BHF WPN %F[FN CFS CJT [VN +BOVBS IJFMU FS TJDI JN )PTQJ[ BVG "VDI XFOO CJTIFSJHF 7FSTVDIF TFJOF 'BNJMJF [V JEFOUJGJ[JFSFO OJDIU [VN &SGPMH GàISUFO TP M·TTU TJDI JO TFJOFN 'BMM FJOF 4POEFSCFIBOEMVOH LPOTUBUJFSFO &S TDIXPS OJDIU o XJF EJF NFJTUFO TFJOFS .JUJOTBTTFO o TFJOFN BMUFO (MBVCFO WPS EFS *ORVJTJUJPO BC TPOEFSO o WFSNVUMJDI JO FJOFN FJHFOT BOCFSBVNUFO "LU o QFS TÐOMJDI WPS ,BSEJOBM -FBOESP $PMMPSFEP 0SBUPSJBOFS VOE (SPQÐOJUFOUJ·S VOE FJOFS EFS GàISFOEFO 1FSTPOFO JOOFSIBMC EFT LVSJBMFO ,SFJTFT EFS DBSEJ OBMJ [FMBOUJ 6ONJUUFMCBS EBOBDI MFHUF FS EJF #FJDIUF BC "MMFT GBOE PGGFOCBS JO EFS 4 'JMJQQP /FSJ HFXFJIUFO IBVTFJHFOFO ,BQFMMF EFT )PTQJ[FT TUBUU 4FJOF XJSUTDIBGUMJDIFO 7FSI·MUOJTTF XBSFO PGGFOLVOEJH NBSPEF FS TFMCTU JO (FMEOPU &S GBOE (ÐOOFS EFS TDIPO FSX·IOUF ,BSEJOBM $PMMPSFEP MJF JIN TDVEJ [VLPNNFO NJU EFOFO FS TFJOF 4DIVMEFO JN (BTUIBVT VOE FJOF 4DIOFJEFS SFDIOVOH JO )ÐIF WPO TDVEJ CFHMFJDIFO LPOOUF ;XFJNBM XVSEF JIN FJOF 1BQTUBVEJFO[ HFX·ISU *OOP[FO[ 9** MJF JIN QFSTÐOMJDI TDVEJ [VLPNNFO /BDI TFJOFS ,POWFSTJPO [PH FS àCFS 1JTB -JWPSOP OBDI (FOVB WPO XP BVT FS TJDI BVTHFTUBUUFU NJU FJOFN &NQGFIMVOHTTDISFJCFO EFT ,BSEJOBMT $PMMPSFEP OBDI .BESJE CFHBC )JFS TJDIFSUF JIN EFS TQBOJTDIF ,ÐOJH FJOFO IPIFO 1PTUFO
"47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S "VDI FJO XFJUFSFS (BTU HJCU BO FJO 8JFTFOUBM [V TFJO &S OJNNU BCFS LFJOFO "EFMTUJUFM GàS TJDI JO "OTQSVDI VOE LPNNU BVT #SBOEFOCVSH 7HM FCE GPM W o S /S &JOF BEFMJHF 'BNJMJF OBNFOT 8JFTFOUBM LPOOUF CJTMBOH JO %FNNJO OJDIU BVTGJOEJH HFNBDIU XFSEFO
JO EFS ,BWBMMFSJF [V XJF EFN %BOLFTTDISFJCFO EFT #BSPOT BO EBT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ [V FOUOFINFO JTU )PDIXFSUJHF ,MFJEVOH VOUFSTUSJDI BVDI JN 'BMM EFT E·OJTDIFO "VHVTUP "MFTTBOESP #BSPOF EJ 3JTFOTUFJO EFTTFO BEFMJHF )FSLVOGU "MT FS JN +BIS NJU TFJOFN #FHMFJUFS JO 3PN FJOUSBG HBC FS BO BVG EFN 8FH WPO 'MPSFO[ OBDI 3PN TFJOFT (FQ·DLT WFSMVTUJH HFHBOHFO [V TFJO o PC HFTUPIMFO PEFS WFSMP SFO XJSE OJDIU O·IFS QS·[JTJFSU %BIFS IBCF FS BVDI TFJOF HFTBNUF XFSUWPMMF ,MFJEVOH TVPJ BCJUJ NPMUP QSF[JPTJ WFSMPSFO +FOF 4UàDLF EJF FS BN -FJC USVH CFTPOEFST TFJOF 4USàNQGF VOE TFJO )FNE EFVUFUFO TFJOF BEFMJHF )FSLVOGU BO 4P TDIFOLUF NBO TFJOFO "VTGàISVOHFO TFJUFOT EFS )PTQJ[WFSUSFUFS (MBV CFO VOE MJF JIO BVG ,PTUFO EFT )BVTFT àCFS EBT TPOTU àCMJDIF .B IJOBVT TUBOEFTHFN· FJOLMFJEFO "VDI EFS #BSPO "SSJHP (JPWBOOJ EF #MPNCFSH BVT ,VSMBOE XVTTUF PGGFOTJDIUMJDI HMBVCXàSEJH TFJOFO BEFMJHFO 4UBUVT [V EFNPOT USJFSFO #FSFJUT WPS TFJOFN )PTQJ[BVGFOUIBMU XBS FS LPOWFSUJFSU VOE XVSEF OVO OBDIESàDLMJDI TFJUFOT EFS SÐNJTDIFO &JOSJDIUVOH EFN &S[CJTDIPG WPO 4BM[CVSH FNQGPIMFO 8BS JO EJFTFO '·MMFO WPN /BNFO FJONBM BCHFTFIFO EFS BEFMJHF )BCJUVT GàS EJF &JOTUVGVOH BVTTDIMBHHFCFOE TP TQJFMUFO BOEFSFO #FJTQJFMFO [VGPMHF 3FGFSFO[FO FJOF XJDIUJHF 3PMMF 4P HJCU EFS BVT -POEPO TUBNNFOEF $BSMP (JVTUJOJBOP 8JOGJFME BO JN "OTDIMVTT BO TFJOF ,POWFSTJPO OBDI 1BMFSNP SFJ TFO [V XPMMFO PWF IB ;JP $POTPMF %FSBSUJHF *OGPSNBUJPOFO XBSFO HSVOE T·U[MJDI NJUUFMT EFS àCFSSFHJPOBMFO 7FSCJOEVOHFO EFT )PTQJ[FT àCFSQSàGCBS *N 'BMM EFS BEFMJHFO 4DIXFEFO XBS EFS 4UBUVT EVSDI QFSTPOFMMF /FU[XFSLF LPOUSPMMJFSCBS 4DIMJFMJDI SFTJEJFSUF $ISJTUJOB WPO 4DIXFEFO NJU FJOFN OJDIU VOCFEFVUFOEFO )PGTUBBU JO EFS &XJHFO 4UBEU %FS "OUFJM "EFMJHFS BVT EFN IP IFO /PSEFO &VSPQBT JTU àCSJHFOT JN 6OUFSTVDIVOHT[FJUSBVN WFSHMFJDITXFJTF IPDI 8·ISFOE EJF 4DIXFEFO JOTHFTBNU OVS LOBQQ BMMFS ,POWFSUFOEFO BVTNBDIFO TJOE TJF JO EFS (SVQQF EFS OPCJMF NJU 1FSTPOFO BMMFS "EFMJHFO àCFSSFQS·TFOUJFSU EJF NFJTUFO WPO JIOFO LBNFO WPS JOT )PT QJ[ EFN 5PEFTKBIS EFS FIFNBMJHFO ,ÐOJHJO 0GGFOLVOEJH IPGGUFO TJF JO EFS &OUPVSBHF JISFT SÐNJTDIFO )PGFT BVGHFOPNNFO [V XFSEFO XBT JO FJOJHFO '·MMFO BVDI HFMBOH %FS BVT BEFMJHFO ,SFJTFO TUBNNFOEF K·ISJHF (JPSHJP
#SJFG EFT #BSPO WPO 8JFTFOUIBM BO EBT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ .BESJE EJ "CSJM 7HM "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM O O "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S #FTU·UJHU XFSEFO TFJOF "VTTBHFO WPO TFJOFN #F HMFJUFS "EBNP 8FO[FTMBT "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W o S /S 7HM BVDI 3 B V O J P $POWFSTJPOJ 4 "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W o S /S 7FSTP 4BM[CVSHP SBDDPNBOEBUP DBMEB NFOUF B RVFMM "SDJWFTDPWP "MMHFNFJO [VS ,MFJEVOH BMT *EFOUJGJLBUJPOTNFSLNBM ( S P F C O F S 4DIFJO 4 o "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W o S /S
/JDPMÑ E8FSSF XBS OBDI TFJOFS ,POWFSTJPO JO DVSB EFMMB 3FHJOB EJ 4VFUJB VOE TUVEJFSUF BN .JTTJPOTJOTUJUVU 1SPQBHBOEB 'JEF *TBBD -F 'FCVSF BVT 4UPDL IPMN CMJFC OBDI EFN )PTQJ[BVGFOUIBMU FCFOGBMMT JO 3PN VOE EJFOUF $ISJTUJOB BMT ,BNNFSEJFOFS %BTT 4UBUVTVOUFSTDIJFEFO 3FDIOVOH HFUSBHFO XVSEF NBDIU CFSFJUT EBT FJO HBOHT BOHFGàISUF #FJTQJFM EFT #BSPOT WPO 8JFTFOUBM EFVUMJDI "VDI CFJ EFS BVGHFOPNNFOFO EBNB OPCJMF %PSPUIFB &MJTBCFUUB 4DIPHFO XJSE CFUPOU GV USBUUBUB BMMB OPCJMF TUSBPSEJOBSJBNFOUF %JF )PTQJ[MFJUVOH XBS OJDIU OVS CF SFJU TPOEFSO PGGFOLVOEJH JO EFS -BHF EVSDI HFFJHOFUF .BOBINFO NJU EJFTFS TQF[JGJTDIFO ,MJFOUFM VN[VHFIFO &JOF BEFMJHF )FSLVOGU WPS[VU·VTDIFO NVTTUF BVDI GàS OJDIUBEFMJHF 1FSTP OFO EVSDIBVT WFSMPDLFOE TFJO #FUSVHTG·MMF IJOTJDIUMJDI EFT 5JUFMT TJOE EBIFS BO[VOFINFO HFMFHFOUMJDI BVDI FYQMJ[JU OBDI[VXFJTFO %BTT NBO TJDI TFJ UFOT EFS )PTQJ[GàISVOH WPO NàOEMJDIFO "VTTBHFO TPXJF EFN )BCJUVT EFS 1SPCBOEFO OJDIU CMFOEFO MJF EBSBVG WFSXFJTU FJO 3FHJTUFSWFSNFSL [V *TSB FMMF &SSJHP 4QBSGFMEU EFS BEFMJHF )FSLVOGU JO "OTQSVDI OBIN %JF ,PN NFOUJFSVOH %JTTF FTTFS OPCJMF EFVUFU ;VSàDLIBMUVOH VOE EJF #FSFJUTDIBGU BO EFSBSUJHF "OHBCFO HSVOET·U[MJDI [V àCFSQSàGFO 0GGFOCBS VN TFJOFO WFSNFJOUMJDI BEFMJHFO 4UBUVT [V VOUFSTUSFJDIFO CF TDIXFSUF TJDI EFOO BVDI EFS BMT #BSPO VOE )FS[PH CF[FJDIOFUF (JPWBOOJ )FOSJDP EF )PIFOSFJGFO &S XBS PCXPIM ,BUIPMJL JN +BIS HFNFJOTBN NJU EFN JIN EJFOFOEFO 4UVEFOUFO (IFSBSEP %àSFMJP BVGHFOPNNFO XPSEFO CFJEF XVSEFO BCFS OBDI XFOJHFO 5BHFO EFT )PTQJ[FT WFSXJFTFO OBDIEFN EFS BOHFCMJDIF #BSPO àCFS TFJOF #FIBOEMVOH VOE 6OUFSCSJOHVOH HFLMBHU IBUUF o JN /BDIIJOFJO TUFMMUF TJDI IFSBVT EBTT FT TJDI CFJ JIN VN FJOFO GJOUP DPOUF IBO EFMUF %JF "EFMJHFO CJMEFUFO [XBS EJF TP[JBMF 4QJU[FOHSVQQF JOOFSIBMC EFS ,PO WFSUJUFOHFNFJOTDIBGU 6OHFBDIUFU EFTTFO TPMMUFO BCFS EJF 5JUVMBUVSFO OJDIU EBS
"47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W o S /S ;V EJFTFN 'BMM BVTGàISMJDI 3 B V O J P $POWFSTJPOJ 4 G o "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W o S /S 3 B V O J P $POWFSTJPOJ 4 o -FTMJF WFSNFSLUF EB[V 4J FTJCJSBOOP BMMIPTQJUJP NPMUJ DPOWFSUJUJ DJWJMJ BODIF HFOUJM IVPNJOJ F DPOGFTTP JM WFSP DIF Ã EJGGJDJMF EB BDDPNPEBSF RVFTUJ /PO Ã TFO[B SBHJPOF DIF $ISJTUP 4JHOPS OPTUSP EJTTF OFMMFWBOHFMJP EJGGJDJMF FTU EJWJUFN JOUSBSF JO SFHOVN DBFMPSVN .U
QFS DIÀ TJ WFEF DIJBSBNFOUF DIF EPQQP GBUUP VO BUUP FSPJDP OFMMBCBOEPOBSF JM MPSP QFS NFUUFSTJ OFM HSFNCP EFMMB 4 .BESF $IJFTB TVCJUP FOUSBUJ FU BCCSBDDJBUJ EBMMB $IJFTB WPSSFCCFSP SJUPSOBSF BMMJ MPSP BHHJ FU BMMF MPSP DPNPEJU¸ FU BWFSF QPTUJ QSPQPS[JPOBUJ BMMF MPSP OBTDJUF FU BMMF DPOEJUJPOJ TFDPMBSFTDIF BWBOUBHHJPTF DIBWFWBOP F DIF DPO UBOUB HFOFSPTJU¸ IBOOP BCCBOEPOBUP *P DPO GFTTP DIF TPOP EFHOJ EJ DPNQBTTJPOF F DIF EPWSFTTJNP QSPDVSBSF EJ GBS EJGGFSFO[B GSB FTTJ F GSB BMUSJ DIF TPOP NFSBNFOUF NFDBOJDJ F QMFCFJ 0TQJ[JP %PDVNFOUP FE 1 B H B O P 4 ;VS )PDITUBQMFSFJ WHM ( S P F C O F S 4DIFJO 4 o "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W o S /S
àCFS IJOXFH U·VTDIFO EBTT FT TJDI CFJ JIOFO FIFS VN .JUHMJFEFS MPLBMFS PEFS SFHJPOBMFS "EFMTGBNJMJFO C[X NÐHMJDIFSXFJTF VN WFSBSNUF "OHFIÐSJHF JISFT 4UBOEFT HFIBOEFMU IBCFO EàSGUF %JF OBDIXFJTCBSFO BEFMJHFO 1FSTPOFO CFTU· UJHFO TPNJU EFO (FTBNUFJOESVDL WPO EFO TP[JBMFO 7FSI·MUOJTTFO JN )PTQJ[ BMT FJOFS "OMBVGTUFMMF GàS LPOWFSTJPOTXJMMJHF 1SPUFTUBOUFO BVT EFO 6OUFS VOE .JUUFMTDIJDIUFO
%JF )FSLVOGUTM·OEFS B &VSPQB JO 3PN /FCFO /BNFO "MUFS VOE #FSVG XJSE JO EFO 3FHJTUFSO EJF )FSLVOGU EFS ,PO WFSTJPOTLBOEJEBUFO CFTPOEFST BLSJCJTDI WFSNFSLU %BT 4DIFNB VNGBTTU EJF ESFJ 3VCSJLFO OBUJPOF QSPWJODJB QBUSJB MPDP DJUU¸ BMMFSEJOHT XFSEFO OJDIU JNNFS BMMF ESFJ 4QBMUFO BVDI UBUT·DIMJDI BVTHFGàMMU 8·ISFOE CJT FJOF %JGGFSFO [JFSVOH C[X 4QF[JGJ[JFSVOH [XJTDIFO v/BUJPOi VOE v1SPWJO[i WPSHFOPNNFO XJSE XFSEFO BOTDIMJFFOE o JOTCFTPOEFSF CFJ (·TUFO BVT EFN )FJMJHFO 3ÐNJ TDIFO 3FJDI VOE EFO )BCTCVSHFS &SCMBOEFO o OVS OPDI 5FSSJUPSJFO PEFS -BOE TDIBGUFO BOHFHFCFO *O EJFTFO [V CFTUJNNUFO ;FJUFO KFXFJMT VOUFSTDIJFEMJDIFO ;VPSEOVOHFO EàSGUFO TJDI TQF[JGJTDIF 8BISOFINVOHFO C[X /JDIUXBISOFI NVOHFO WPO 3·VNFO VOE )FSSTDIBGUTHFCJFUFO TFJUFOT EFS ,POWFSUFOEFO ,B UFDIJTUFO VOE PEFS 4DISFJCFSO TQJFHFMO %BCFJ JTU [V CFSàDLTJDIUJHFO EBTT TJDI (SFO[[JFIVOHFO TPXJF EJF QPMJUJTDIIFSSTDIBGUMJDIF ;VHFIÐSJHLFJU WPO 3FHJPOFO JN 6OUFSTVDIVOHT[FJUSBVN ·OEFSO LPOOUFO %JF KFXFJMJHF 4QSBDIF EFS #JUUTUFMMFS LÐOOUF BMT ;VPSEOVOHTLSJUFSJVN HFEJFOU IBCFO %JFTF LOBQQFO )JOXFJTF [FJHFO CFSFJUT EBTT EJF WPSIBOEFOFO 2VFMMFO BOHBCFO GàS FJOF RVBOUJUBUJWF "VTXFSUVOH WFSFJOIFJUMJDIU LPSSJHJFSU [VTBN NFOHFGBTTU EJF ,BUFHPSJFO OJWFMMJFSU VOE WFSHSÐCFSU XFSEFO NVTTUFO *O KFOFO '·MMFO JO EFOFO FJOF ;VTDISFJCVOH [V FJOFS /BUJPO PEFS FJOFN 5FSSJUPSJVN OJDIU TJDIFS JTU XVSEF BVG FJOF &JOHSVQQJFSVOH WFS[JDIUFU %PDI JTU EJF ;BIM
;VO·DITU XBSFO EJF 3VCSJLFO OBUJPOF QSPWJODJB VOE MPDP WPSHFHFCFO EPDI TDIPO OBDI LOBQQ [XFJ +BISFO XJSE MPDP EVSDI QBUSJB FSTFU[U BC XJSE TUBUU QBUSJB EFS #FHSJGG DJUU¸ WFSXFOEFU "C XJSE EJF 4QBMUF OBUJPOF HBS OJDIU NFIS BVTHFGàMMU OVO G·MMU BMMFT VOUFS EJF 3VCSJL QSPWJODJB &JOJHF +BISF TQ·UFS WFSI·MU FT TJDI HFOBV VNHFLFISU OFCFO EFN )FSLVOGUTPSU XJSE OVS OPDI EJF OBUJPOF BOHFHFCFO EJFTF FOUTQSJDIU BCFS MFU[UMJDI EFS WPSIFSJHFO &JOUFJMVOH OBDI 5FSSJUPSJFO ;V EJFTFS 1SPCMFNBUJL ( P U U I B S E 'FSOF CFT 4 o %FS "VTESVDL v/BUJPOi XJSE IJFS JN 4JOOF EFT JO EFO 2VFMMFO WFSXFOEFUFO 5FSNJOVT OBUJP OB[JPOF WFSTUBOEF OJDIU JN OBUJPOBMTUBBUMJDIFO 4JOOF 7HM EB[V LSJUJTDI FCE 4 o CFT 4
EFSFS EJF EVSDI TPMDIF BMMFJO TUBUJTUJTDIFO ;XFDLFO EJFOFOEF ;VXFJTVOHFO JN -·OEFSTDIFNB OJDIU CFSàDLTJDIUJHU VOE EBNJU vIFJNBUMPTi XFSEFO WFS HMFJDITXFJTF HFSJOH (SBQIJL )FSLVOGU EFS ,POWFSUFOEFO o 3500 3184 3000
2500
2000
1427
1500
1000 667 396
500
395
342 121
55
40
21
62
Dänemark
Polen
Italien
unbekannt
0 Hlg. Röm. Reich/Habs. Monarchie
Britische Inseln
Schweiz
Frankreich
Niederlande
Schweden
andere
%JF UFEFTDIJ TPXJF EJF ,POWFSUFOEFO BVT EFO XFJUFSFO &SCMBOEFO EFS )BCT CVSHFS TUFMMUFO NJU EFO XFJUBVT HSÐUFO 5FJM EFS (·TUF HFGPMHU WPO EFO #SJUFO &OHM·OEFSO 4DIPUUFO VOE *SFO
4DIXFJ[FSO
'SBO [PTFO
/JFEFSM·OEFSO VOE 4DIXFEFO %JFTF 7FSUFJMVOH FOUTQSJDIU JN (SPFO VOE (BO[FO EFO LPOGFTTJPOFMMFO 7FSI·MUOJTTFO &VSP QBT OBDI EFN 8FTUG·MJTDIFO 'SJFEFO &SXBSUVOHTHFN· LPNNFO EJF NFJTUFO (·TUF BVT KFOFO 3FHJPOFO VOE -BOETUSJDIFO JO EFOFO EFS 1SPUFTUBOUJTNVT JN -BVGF EFT VOE +BISIVOEFSUT HSÐUF 7FSCSFJUVOH HFGVOEFO IBU %BT &S HFCOJT FSLM·SU TJDI GFSOFS BVGHSVOE EFS #FWÐMLFSVOHT[BIMFO JO EFO KFXFJMJHFO -·OEFSO VOE EFS S·VNMJDIFO &OUGFSOVOH [V *UBMJFO SFTQFLUJWF 3PN 8FOJHFS àCFSSBTDIFOE JTU WPS EJFTFN )JOUFSHSVOE EBTT BVT EFN GFSOFO XFOOHMFJDI SFJO MVUIFSJTDIFO 4DIXFEFO XFJUBVT XFOJHFS 1SPUFTUBOUFO JO EJF &XJHF 4UBEU LBNFO BMT CFJTQJFMTXFJTF BVT EFS 4DIXFJ[FS &JEHFOPTTFOTDIBGU #FTPOEFST BVGTDIMVTTSFJDI JTU OFCFO EJFTFS BMMHFNFJOFO -·OEFSWFSUFJMVOH FJOF [FJUMJDIF %JGGFSFO[JFSVOH EFS vOBUJPOBMFOi 1S·TFO[ &JO 7FSHMFJDI [FJHU
#FJ &JOUS·HFO LPOOUF LFJOF FJOEFVUJHF )FSLVOGUT[VXFJTVOH WPSHFOPNNFO XFSEFO PEFS EJF ,BOEJEBUFO LBNFO BVT 3FHJPOFO EJF OVS WFSFJO[FMU HFOBOOU XVSEFO "VDI EJFTF '·MMF CMFJCFO IJFS VOCFSàDLTJDIUJHU 7HM GàS EJF ;FJU CJT BVDI 4 U B O O F L .JHSBUJPO 4 o NJU 'JH o ;V EFO TLBOEJ OBWJTDIFO ,POWFSUJUFO BVTGàISMJDI 3 B V O J P $POWFSTJPOJ
EFVUMJDI EBTT JO VOUFSTDIJFEMJDIFO 1IBTFO ,POWFSUFOEFO WFSTDIJFEFOFS 1SP WFOJFO[ GàS EFO "OTUJFH EFS (FTBNU[BIMFO WFSBOUXPSUMJDI XBSFO (SBQIJLFO o "VDI JO EJFTFN 'BMM HJMU %JF ;BIM BMMFS ,POWFSUJUFO XVSEF NBHFCMJDI EVSDI EJF vEFVUTDIFi 1S·TFO[ JN 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ CFFJOGMVTTU VOE [XBS TPXPIM JO +BISFO TUBSLFS BMT BVDI JO KFOFO TDIXBDIFS 'SFRVFOUJFSVOH %JF TJHOJGJLBOUFTUFO "VTOBINFO WPO EJFTFN #FGVOE TUFMMFO EJF +BISF EBS JO EFOFO JO FSTUFS -JOJF &OHM·OEFS GàS EJF IPIFO (·TUF[BIMFO WFSBOUXPSUMJDI TJOE *O EFS [XFJUFO )·MGUF EFS FS +BISF XJSE EFS "OTUJFH EFS ,POWFSUJUFO [BIMFO PGGFOCBS EVSDI EBT ;VTBNNFOTQJFM NFISFSFS 'BLUPSFO JO &OHMBOE VOE 'SBOLSFJDI TPXJF EVSDI EJF HSVOET·U[MJDI TUBSLF 1S·TFO[ BVT EFN 3FJDI VOE EFS )BCTCVSHFSNPOBSDIJF WFSVSTBDIU )JOTJDIUMJDI EFS &JEHFOPTTFOTDIBGU VOE EFS 7FSFJOJHUFO /JFEFSMBOEF GBMMFO #FTPOEFSIFJUFO JOT "VHF 8·ISFOE EJF 4DIXFJ[FS EBT )PTQJ[ JO EFS [XFJUFO )·MGUF EFT 6OUFSTVDIVOHT[FJUSBVNT EFVUMJDI TU·SLFS GSFRVFOUJFSUFO BMT OPDI JO EFO FSTUFO ESFJ +BIS[FIOUFO OBDI EFTTFO (SàOEVOH TP JTU CFJ EFO /JFEFSM·OEFSO FJOF XFJUHFIFOE FOUHFHFO HF TFU[UF &OUXJDLMVOH [V CFPCBDIUFO %FS 7FSHMFJDI EFS )FSLVOGUTSFHJPOFO PEFS vOBUJPOFOi BVG EFS .BLSP FCFOF GàISU JOTCFTPOEFSF GàS EJF 1IBTFO TUBSLFS 'SFRVFOUJFSVOH [V EFS 7FS NVUVOH M·OEFSTQF[JGJTDIF ,POTUFMMBUJPOFO LÐOOUFO EJF ,POKVOLUVSFO JN SÐ NJTDIFO )PTQJ[ WFSVSTBDIU C[X KFEFOGBMMT CFFJOGMVTTU IBCFO *N 'PMHFOEFO TPMM JO 'PSN WPO GàOG -·OEFSTLJ[[FO VOUFSTVDIU XFSEFO PC TJDI ,PSSFMBUJP OFO [XJTDIFO EFS 1S·TFO[ CFTUJNNUFS v/BUJPOFOi VOE EFO KFXFJMT QPMJUJTDIFO SFMJHJÐTFO PEFS SFMJHJPOTQPMJUJTDIFO &OUXJDLMVOHFO WPS 0SU GFTUTUFMMFO MBTTFO VOE PC BVG EJFTF 8FJTF EJF UFJMT TUBSL TDIXBOLFOEFO ;BIMFO EFS /FVBVGOBI NFO JN SÐNJTDIFO 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ FSLM·SU XFSEFO LÐOOFO #FJ EFS %JTLVTTJPO WPO *OUFSQSFUBUJPOTBOT·U[FO XJSE TUFUT EFS 7FSHMFJDI EFS 3FHJPOFO VOUFSFJOBOEFS BVGTDIMVTTSFJDI TFJO EFOO QBSUJLVMBSF ;VTBNNFOI·OHF TJOE OVS EBOO XBISTDIFJOMJDI XFOO OJDIU BVDI EJF ;BIMFO EFS BOEFSFO )FJNBUUFSSJUP SJFO JO EJF )ÐIF TDIOFMMFO ;VEFN TJOE TUFUT -·OEFS àCFSHSFJGFOEF &SFJHOJTTF VOE ,POTUFMMBUJPOFO XJF FUXB )FJMJHF +BISF ,SJFHF PEFS 'SJFEFOTTDIMàTTF JO EFO #MJDL [V OFINFO 4DIMJFMJDI XJSE EFS 'SBHF OBDI[VHFIFO TFJO XBSVN EJF ,POWFSTJPOT[BIMFO JO 3PN OBDI EFS .JUUF EFT +BISIVOEFSUT EFVUMJDI [VSàDLHFIFO
*O EFO GPMHFOEFO (SBQIJLFO JTU [VN 7FSHMFJDI EJF (FTBNU[BIM BMMFS /FVBVGOBINFO BMT -JOJF FJOHF[FJDIOFU %BCFJ CF[FJDIOFU EJF MJOLF 4LBMJFSVOH EFS Z"DITF EJF "O[BIM EFS /FVBVGOBINFO BVT EFO KFXFJMJHFO -·OEFSO BVG EFS SFDIUFO Z"DITF JTU EJF ;BIM BMMFS /FVBVGOBINFO WFS[FJDIOFU 7HM EB[V ,BQJUFM ***D VOE ***E
0
20
40
60
80
100
120
140
160
1673 1676 1679 1682 1685 1688 1691 1694 1697 1700 1703 1706 1709 1712 1715 1718 1721 1724 1727 1730 1733 1736 1739 1742 1745 1748
gesamt
HRR/Habsburger Erblande
(SBQIJL )FJMJHFT 3ÐNJTDIFT 3FJDI %FVUTDIFS /BUJPO )BCTCVSHFS .POBSDIJF
0
50
100
150
200
250
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
gesamt
GB
1673 1676 1679 1682 1685 1688 1691 1694 1697 1700 1703 1706 1709 1712 1715 1718 1721 1724 1727 1730 1733 1736 1739 1742 1745 1748
(SBQIJL #SJUJTDIF *OTFMO &OHMBOE 4DIPUUMBOE *SMBOE
0
50
100
150
200
250
0
5
10
15
20
25
30
gesamt
Frankreich
1673 1676 1679 1682 1685 1688 1691 1694 1697 1700 1703 1706 1709 1712 1715 1718 1721 1724 1727 1730 1733 1736 1739 1742 1745 1748
(SBQIJL 'SBOLSFJDI
0
50
100
150
200
250
0
2
4
6
8
10
12
14
16
gesamt
Niederlande
1673 1676 1679 1682 1685 1688 1691 1694 1697 1700 1703 1706 1709 1712 1715 1718 1721 1724 1727 1730 1733 1736 1739 1742 1745 1748
(SBQIJL /JFEFSMBOEF
0
50
100
150
200
250
0
5
10
15
20
25
30
35
1673 1676 1679 1682 1685 1688 1691 1694 1697 1700 1703 1706 1709 1712 1715 1718 1721 1724 1727 1730 1733 1736 1739 1742 1745 1748
gesamt
Eidgenossen
(SBQIJL 4DIXFJ[FS &JEHFOPTTFOTDIBGU
0
50
100
150
200
250
%JF ,POWFSUFOEFO TJOE JN GPMHFOEFO "CTDIOJUU [V OBUJPOBMFO (SVQQFO HFCàOEFMU FJO TUBUJTUJTDI FSGBTTCBSFT VOE BVTXFSUCBSFT ,PMMFLUJW %BTT FT TJDI CFJ EFO WPSHFTDIMBHFOFO &SLM·SVOHTBOT·U[FO PIOF EJF #FSàDLTJDIUJHVOH XFJ UFSGàISFOEFS 2VFMMFO OVS VN )ZQPUIFTFO IBOEFMO LBOO EJF WFSBMMHFNFJOFSO VOE JOEJWJEVFMMF 4DIJDLTBMF VOCFSàDLTJDIUJHU MBTTFO TFJ TDIPO BO EJFTFS 4UFMMF BVTESàDLMJDI CFUPOU C %BT )FJMJHF 3ÐNJTDIF 3FJDI %FVUTDIFS /BUJPO VOE EJF )BCTCVSHFS &SCMBOEF 8·ISFOE JO 'SBOLSFJDI VOE 4QBOJFO EFS LBUIPMJTDIF (MBVCF JO &OHMBOE VOE 4DIXFEFO EJF BOHMJLBOJTDIF C[X MVUIFSJTDIF ,POGFTTJPO [VS 4UBBUTSFMJHJPO BWBODJFSUFO XBSFO JN )FJMJHFO 3ÐNJTDIFO 3FJDI %FVUTDIFS /BUJPO TFJU EFN 8FTUG·MJTDIFO 'SJFEFO EJF ESFJ (SPLPOGFTTJPOFO EFS ,BUIPMJLFO -VUIFSBOFS VOE 3FGPSNJFSUFO HMFJDICFSFDIUJHU ;XBS XVSEF JO EFO KFXFJMJHFO )FSSTDIBGUT HFCJFUFO FJO XFJUHFIFOEFS .POPLPOGFTTJPOBMJTNVT BOHFTUSFCU EPDI XBSFO EJF NFJTUFO 0CSJHLFJUFO WPN BOHFTUSFCUFO ;JFM FJOIFJUMJDIF ,POGFTTJPOTTUBBUFO [V TDIBGGFO XFJU FOUGFSOU /FCFO OBIF[V IPNPHFOFO 5FSSJUPSJFO FYJTUJFSUF FJOF 7JFM[BIM WPO -·OEFSO JO EFOFO EJF #FWÐMLFSVOH LPOGFTTJPOFMM HFNJTDIU XBS )JFS XVSEF EFO .JOEFSIFJUFO NFJTU XFOJHTUFOT FJO HFXJTTFS 4DIVU[ HBSBOUJFSU PEFS TPHBS FJOF LPOGFTTJPOFMM QBSJU·UJTDIF #FUFJMJHVOH BO EFS QPMJUJTDIFO .BDIU VOE BN HFTFMMTDIBGUMJDIFO -FCFO FJOHFS·VNU XJF FUXB JO EFO WJFS TDIX·CJ TDIFO 3FJDITTU·EUFO PEFS JN 'àSTUCJTUVN 0TOBCSàDL /BDICBSTDIBGUMJDIF /·IF WPO .FOTDIFO VOUFSTDIJFEMJDIFO (MBVCFOT GàISUF [XBS PGU [V FJOFN SFMBUJW LPOGMJLUGSFJFO /FCFOFJOBOEFS HMFJDI[FJUJH BCFS [V FJOFS SFDIU EFVUMJ DIFO "CHSFO[VOH HFHFOàCFS EFS KFXFJMT BOEFSFO ,POGFTTJPO 1FOJCFM BDIUFUFO EJF [VTU·OEJHFO 0SHBOF EBSBVG EBTT EJF JN 8FTUG·MJTDIFO 'SJFEFO HFSFHFMUF (MFJDICFIBOEMVOH SFTQFLUJFSU VOE FJOHFIBMUFO XVSEF .JU EFS /PSNBMKBIST SFHFMVOH EJF EJF LPOGFTTJPOFMMFO #FTJU[TU·OEF WPO -VUIFSBOFSO VOE ,BUIPMJ LFO BVG EFO 4UJDIUBH WPN +BOVBS GFTUTDISJFC XBS GFSOFS FJO *OTUSVNFOU LPOGFTTJPOFMMFS 3FDIUTTJDIFSIFJU HFTDIBGGFO NJU EFN GàS EJF ;VLVOGU XFJUFSFT SFMJHJÐTFT ,POGMJLUQPUFO[JBM BVTHFTDIMPTTFO XFSEFO TPMMUF
4 D I J O E M J O H /BDICBSO ;V EFO QBSJU·UJTDIFO 3FJDITTU·EUFO 8B S N C S V O O ,POGFTTJPOFO GàS "VHTCVSH 3 P F D L 4UBEU ' S B O ¼ P J T (SFO[F GàS 0QQFOIFJN ; T D I V O L F ,POGFTTJPO GàS "M[FZ ) F M M F S, B S O F U I ,POGFTTJPOFO 4 D I J O E M J O H /BDICBSO 4 % J D L N B O O 1SPCMFN ) B V H. P S J U [ ,BJTFSUVN ) B S U N B O O #FWÐMLFSVOHT[BIMFO 4 o "VG QSJWBUFS &CFOF CFIFSSTDIUFO OJDIU TFMUFO 7PSVS UFJMF .JTTUSBVFO PEFS TPHBS )BTT o NFJTU BVT 6OLFOOUOJT HFTQFJTU o EBT 7FSI·MUOJT [XJTDIFO EFO ,POGFTTJPOFO 7HM 4 D I J O E M J O H 8FTUG·MJTDIFS 'SJFEFO 4 4 D I J M M J O H )ÐGF 4 o 'àS -VUIFSBOFS VOE 3FGPSNJFSUF HBMU FJO ·IOMJDIFS 'JYUBH NJU EFN %BUVN EFT 8FTUG·MJTDIFO 'SJFEFOTTDIMVTTFT 7HM 4 D I J O E M J O H /BDICBSO 4
%BT 3FJDI XBS FJO LPOGFTTJPOFMMFS 'MJDLFOUFQQJDI "VT EFS 7PHFMQFSTQFL UJWF HFTFIFO EJF WFSFJOGBDIU VOE WFSHSÐCFSU XBS FT JO GPMHFOEF LPOGFTTJP OFMMF (SPSFHJPOFO HFHMJFEFSU JN /PSEFO EPNJOJFSUFO EFS QSPUFTUBOUJTDIF JN 8FTUFO VOE 4àEPTUFO EFS LBUIPMJTDIF (MBVCF X·ISFOE JO EFO àCSJHFO (FCJF UFO HFNJTDIULPOGFTTJPOFMMF 7FSI·MUOJTTF BO[VUSFGGFO XBSFO &JOF EFUBJMMJFSUF "OBMZTF EFS KFXFJMJHFO ,POGFTTJPOTWFSI·MUOJTTF JTU GSFJMJDI JO WPSTUBUJTUJTDIFS ;FJU TDIXJFSJH *N 'PMHFOEFO LBOO FT OJDIU EBSVN HFIFO EJF LPOGFTTJPOFMMF 4JUVBUJPO C[X EJF SFMJHJPOTQPMJUJTDIFO &OUXJDLMVOHFO JO BMMFO &JO[FMUFSSJUP SJFO EFT 3FJDIFT NJU #MJDL BVG EJF IJFS JOUFSFTTJFSFOEFO 'SBHFO [V BOBMZTJFSFO (FGSBHU XFSEFO TPMM WJFMNFIS BVT XFMDIFO 5FSSJUPSJFO EJF ,POWFSUFOEFO LB NFO VOE PC TJDI EBT /FCFOFJOBOEFS EFS ,POGFTTJPOFO JN 3FJDI JO CFTPOEFSFS 8FJTF JO EFO ,POWFSTJPOT[BIMFO JO 3PN TQJFHFMU 8FOO FJOF 1FSTPO JO EFO 3FHJTUFSO FYQMJ[JU BMT UFEFTDP B CF[FJDIOFU XVSEF XBS FJOF ;VPSEOVOH [VN 3FJDI XFJUHFIFOE VOQSPCMFNBUJTDI "MMFSEJOHT TJOE EBSàCFS IJOBVT WJFMGBDI SFHJPOBMF ;VXFJTVOHFO [V CFSàDLTJDIUJHFO )JFSGàS NVTTUFO [BIMSFJDIF 2VFMMFOUFSNJOJ NJU EFOFO EJF QSPWJODF CFTDISJFCFO XVS EFO WFSFJOIFJUMJDIU XFSEFO %JF EFS "VTXFSUVOH [VHSVOEF MJFHFOEFO #F[FJDI OVOHFO WPO -BOETDIBGUFO 5FSSJUPSJFO PEFS )FSSTDIBGUTHFCJFUFO PSJFOUJFSFO TJDI OJDIU JO FSTUFS -JOJF BO QPMJUJTDIFO (FHFCFOIFJUFO JN 3FJDI TPOEFSO TQJF HFMO FJOFO SÐNJTDIFO 8BISOFINVOHTIPSJ[POU 4P XVSEFO [VXFJMFO BVDI ,PSSFLUVSFO EFS JO EFO 2VFMMFO WFSXFOEFUFO ;VXFJTVOHFO WPSHFOPNNFO &JO #FJTQJFM IJFSGàS TJOE EJF &MT·TTFS EJF [XBS JO EFO 3FHJTUFSO NFJTU BMT UF EFTDIJ UJUVMJFSU GàS EJF GPMHFOEF "OBMZTF BCFS VOUFS EFO GSBO[ÐTJTDIFO (·TUFO TVCTVNJFSU XFSEFO #FSàDLTJDIUJHVOH GBOEFO CFJ EFS TUBUJTUJTDIFO "VTXFSUVOH VOE LBSUPHSB QIJTDIFO 6NTFU[VOH OFCFO EFO ,POWFSUFOEFO BVT EFN )FJMJHFO 3ÐNJTDIFO 3FJDI %FVUTDIFS /BUJPO JN FOHFSFO 4JOOF BVDI KFOF 1FSTPOFO EJF BVT (FCJFUFO TUBNNUFO EJF [XBS OJDIU [V EFO &SCMBOEFO [·IMUFO JN 6OUFSTVDIVOHT[FJU SBVN BCFS EFOOPDI àCFS M·OHFSF ;FJUQIBTFO IJOXFH WPO EFO )BCTCVSHFSO CF IFSSTDIU XVSEFO %JFT CFUSJGGU JOTCFTPOEFSF 6OHBSO VOE 4JFCFOCàSHFO 1SFV
&JOFO FSTUFO °CFSCMJDL HJCU ) B S U N B O O #FWÐMLFSVOHT[BIMFO %B FT TJDI CFJ EFO "OHBCFO UFJMXFJTF VN -BOETDIBGUFO 4DIXBCFO 5IàSJOHFO 'SBOLFO 8FTUGBMFO
HFJTUMJDIF PEFS XFMUMJDIF 5FSSJUPSJFO PEFS BVDI VN 3FJDITTU·EUF IBOEFMU UFJMXFJTF BCFS BVDI OJDIU [V VOUFSTDIFJEFO JTU PC KFNBOE CFJTQJFMTXFJTF BVT EFS 3FJDITTUBEU "VHTCVSH PEFS EFN #JTUVN LBN JTU FT OJDIU NÐHMJDI FJOF %JGGFSFO[JFSVOH OBDI TU·EUJTDIFS PEFS M·OEMJDIFS )FSLVOGU WPS[VOFINFO ;VS /JDIUXBISOFINVOH EFS 3FJDITHSFO[F EVSDI EFO GSàIOFV[FJUMJDIFO 3FJTFOEFO WHM ( P U U I B S E 'FSOF 4 o %JFT JTU FJOF IFVSJTUJTDIF 7FSFJOGBDIVOH EJF EFO NVMUJFUIOJTDIFO VOE SFMJHJÐTFO 7FSI·MUOJTTFO JO EJFTFO -·OEFSO OJDIU HFSFDIU XFSEFO LBOO 6OCFSàDLTJDIUJHU NàTTFO BVDI [FJUMJDIF #FTPOEFSIFJUFO CMFJCFO FUXB EBTT 6OHBSO FSTU OBDI EFN 4JFH EFS )FJMJHFO -JHB àCFS EBT 0TNBOJTDIF 3FJDI EVSDI EJF 4DIMBDIU BN #FSH )BSTµOZ TPXJF EJF 3àDLFSPCFSVOH #VEBT JN +BIS VOUFS )BCTCVSHJTDIF ,POUSPMMF GJFM 7HM GàS 4JFCFOCàSHFO ; B D I (FTDIJDIUF
FO XJSE BVGHSVOE EFS 1FSTPOBMVOJPO NJU #SBOEFOCVSH FCFOTP EFS (SVQQF v)FJMJHFT 3ÐNJTDIFT 3FJDIi [VHFPSEOFU XJF EJF OJDIU CFTPOEFST [BIMSFJDIFO GJBNNFOHIJ EJF BVT EFO TQBOJTDIFO C[X ÐTUFSSFJDIJTDIFO /JFEFSMBOEFO LB NFO VOE EJF BVDI OBDI OPDI [VN 3FJDI HFIÐSUFO "VT EJFTFN (FCJFU JO EFS .JUUF &VSPQBT TUBNNU NJU "CTUBOE EFS HSÐUF 5FJM BMMFS JN 'PMHFOEFO BVDI BMT v%FVUTDIFi CF[FJDIOFUFO (·TUF *N 6OUFS TVDIVOHT[FJUSBVN MBTTFO TJDI ,POWFSUFOEFO VOE ,POWFSUJUFO BVT EFN OPSE BMQJOFO (FCJFU OBNFOUMJDI OBDIXFJTFO 3FDIOFU NBO EJF OJDIU VOCFBDIUMJDIF ;BIM EFS 6OHBSO VOE EFS 4JFCFOCàSHFS IJO[V CFM·VGU TJDI EFS "OUFJM TPHBS BVG BMMFS &JOUS·HF *O '·MMFO LBOO EFS HF OBVF )FSLVOGUTPSU CJTMBOH FOUXFEFS OJDIU FSNJUUFMU XFSEFO PEFS FS XJSE JO EFO 2VFMMFO OJDIU FYQMJ[JU BOHFHFCFO *OTHFTBNU MJFHFO KFEPDI JO BMMFS '·MMF HFOBVFSF "OHBCFO WPS EJF FJOF SFDIU QS·[JTF )FSLVOGUTBOBMZTF FSNÐHMJDIFO %JF LBSUPHSBQIJTDIF 6NTFU[VOH EFT RVBOUJGJ[JFSCBSFO .BUFSJBMT TJFIF ,BSUF XFJTU EJF )FJNBUSFHJPOFO EFS (·TUF C[X EJF KFXFJMJHFO 5FSSJUPSJFO EFT )FJMJHFO 3ÐNJTDIFO 3FJDIFT %FVUTDIFS /BUJPO VOE EFS BOHSFO[FOEFO (FCJFUF BVT "VGG·MMJH JTU EJF àCFSEVSDITDIOJUUMJDI TUBSLF 1S·TFO[ EFS 4BDI TFO HFGPMHU WPO 4DIMFTJFSO #SBOEFOCVSHFSO 8àSUUFNCFSHFSO )FTTFO 1SFV FO 4DIXBCFO VOE 1G·M[FSO #FJ EFO 4U·EUFO GBMMFO CFTPOEFST EJF MVUIFSJTDIFO 3FJDITTU·EUF )BNCVSH VOE /àSOCFSH BVGHSVOE WFSHMFJDITXFJTF IPIFS ;BIMFO JOT "VHF "VDI )BOOPWFS #SBVOTDIXFJH-àOFCVSH "OTCBDI 'SBOLFO VOE 5IàSJOHFO XVSEFO SFDIU I·VGJH BMT )FSLVOGUTHFCJFUF BOHFHFCFO %BNJU LSJTUBMMJTJFSU TJDI VOUFS LPOGFTTJPOFMMFO (FTJDIUTQVOLUFO FJO CF TUJNNUFS 5ZQ WPO )FJNBUUFSSJUPSJVN IFSBVT #FJ GBTU BMMFO EJFTFO (FCJFUFO IBOEFMU FT TJDI VN 5FSSJUPSJFO NJU NFISIFJUMJDI QSPUFTUBOUJTDIFS #FWÐMLFSVOH %B[V [·IMFO ,VSTBDITFO )BOOPWFS #SBOEFOCVSH1SFVFO 8àSUUFNCFSH )FTTFO 'SBOLFO VOE 4DIXBCFO %JF ,BUIPMJLFO TUFMMFO IJFS FJOF [VNFJTU WFSTDIXJOEFOE LMFJOF .JOEFSIFJU &JOJHF EJFTFS -·OEFS CFTPOEFST EJF CF WÐMLFSVOHTTUBSLFO [FJDIOFO TJDI [VEFN EBEVSDI BVT EBTT EJF ,POGFTTJPO EFS
TPXJF KàOHTU - F Q Q J O 8J F O ,POGFTTJPOTCJMEVOH GàS 6OHBSO , Ð Q F D [ J 4UBBUTS·TPO 5 Î U I .JTTJPOBSZ "VDI EJFTF 7FSFJOGBDIVOH XJSE EFS 5BUTBDIF OJDIU HFSFDIU EBTT FT OFCFO EFN )FS[PHUVN C[X ,ÐOJHUVN 1SFVFO OPDI FJO VOUFS EFS QPMOJTDIFO ,SPOF TUFIFOEFT v1SFVFO ,ÐOJHMJ DIFO "OUFJMTi HBC %B EFS QPMOJTDIF ,ÐOJH BCFS TFJU XJFEFSVN JO 1FSTPOBMVOJPO EFS ,VSGàSTU WPO 4BDITFO XBS TDIFJOU EJFTF ;VTBNNFOGBTTVOH BVDI JOIBMUMJDI CFHSàOEFU *O EJFTF (SVQQF GBMMFO BVDI EJF BVT %BO[JH TUBNNFOEFO ,POWFSUFOEFO OJDIU [VMFU[U BVGHSVOE EFS 4FMCTU PEFS 'SFNE[VTDISFJCVOH JO EFO 2VFMMFO %FS (SPUFJM EFS GJBNNJOHIJ TUBNNUF KFEPDI BVT EFO 7FSFJOJHUFO /JFEFSMBOEFO 7HM EB[V CFTPOEFST 4 D I J O E M J O H 5FSSJUPSJFO ) B S U N B O O #FWÐMLFSVOH 4 U B O O F L .JHSB UJPO 4 G SFDIOFU TJF IJOHFHFO [V EFO HFNJTDIULPOGFTTJPOFMMFO 4UBBUFO *O "OMFIOVOH EBSBO BVDI OPDI . B U I F V T .PCJMJU·U 4
,BSUF 3FHJPOBMF )FSLVOGU EFS EFVUTDITQSBDIJHFO ,POWFSUFOEFO o
-BOEFTIFSSFO BVGHSVOE WPO 'àSTUFOLPOWFSTJPOFO JN VOE +BISIVOEFSU OJDIU NFIS NJU EFS (MBVCFOTSJDIUVOH JISFS 6OUFSUBOFO àCFSFJOTUJNNUF )JFS X·SF BO FSTUFS 4UFMMF #SBOEFOCVSH1SFVFO [V OFOOFO +PIBOO 4J HJTNVOE LPOWFSUJFSUF WPN -VUIFSUVN [VN $BMWJOJTNVT TP EBTT JO EFS 'PMHF JO ,VSCSBOEFOCVSH EJF ,POGFTTJPOFO EFT -BOEFT VOE EFS %ZOBTUJF EJ WFSHJFSUFO 'àS FJOF vSFGPSNJFSUF ,POGFTTJPOBMJTJFSVOHi EFTTFO XBS TJDI EFS ,VSGàSTU CFXVTTU XBS FT KFEPDI JO TFJOFN 5FSSJUPSJVN [V TQ·U %JF &JOGàI SVOH EFT $BMWJOJTNVT XBS EBIFS BVG EFO )PG VOE EJF %ZOBTUJF EFS )PIFO[PM MFSO CFTDIS·OLU ;XFJ +BISF TQ·UFS NVTTUF EFS -BOEFTIFSS TFJOFO -BOETU·OEFO [VTJDIFSO EJF 3FDIUF EFS -VUIFSBOFS OJDIU BO[VUBTUFO VOE EBNJU GBLUJTDI BVG TFJO JVT SFGPSNBOEJ [V WFS[JDIUFO 6OUFS EFS 3FHJFSVOHT[FJU TFJOFT &OLFMT EFT (SPFO ,VSGàSTUFO 'SJFESJDI 8JMIFMN TFU[UFO TJDI [VOFINFOE 7PSTUFM MVOHFO WPO SFMJHJÐTFS %VMEVOH EVSDI %JF 1PMJUJL XVSEF WPS BMMFN BVGHSVOE EFS XFJUFSFO (FCJFUTHFXJOOF #SBOEFOCVSHT WPO LPOGFTTJPOFMMFN 1SBHNBUJT NVT HFQS·HU *O TFJOFN 1PMJUJTDIFO 5FTUBNFOU WPO SJFU EFS -BOEFTIFSS TFJOFN /BDIGPMHFS [XBS EJF 7FSCSFJUVOH EFT $BMWJOJTNVT [V GÐSEFSO EPDI TPMDIFS HFTUBMEU EBT FT OJDIU NJUU [XBOHTNJUUFMFO PEFS FOU[JFIVOH EFS -VU UFSJTDIFO LJSDIFO HFTDIFIF 4PNJU XVSEFO TDIPO JO EFS VONJUUFMCBSFO ;FJU OBDI EFN 8FTUG·MJTDIFO 'SJFEFO (SVOEMBHFO GàS EJF BVGHFLM·SUF 5PMFSBO[ 'SJFESJDIT EFT (SPFO HFMFHU )·VGJHFS BMT FJO MVUIFSJTDISFGPSNJFSUFS "OUBHPOJTNVT [XJTDIFO 5FSSJUP SJVN VOE %ZOBTUJF XBS KFEPDI EFS QSPUFTUBOUJTDILBUIPMJTDIF EFS EVSDI 'àST UFOLPOWFSTJPOFO [VN ,BUIPMJ[JTNVT BVTHFMÐTU XVSEF ;V EJFTFN 5ZQVT [·IMU EBT T·DITJTDIF #FJTQJFM .JU EFS ,POWFSTJPO 'SJFESJDI "VHVTUT * GJFMFO JN )FJ NBUMBOE EFS MVUIFSJTDIFO 3FGPSNBUJPO TFJU EJF ,POGFTTJPO EFT 5FSSJUPSJ VNT VOE EFS (MBVCF EFT OVONFIS LBUIPMJTDIFO ,VSGàSTUFO BVTFJOBOEFS .JU EFS ,POWFSTJPO TFJOFT /BDIGPMHFST EFT ,VSQSJO[FO 'SJFESJDI "VHVTU ** TP XJF EFTTFO LBUIPMJTDIFS &IFTDIMJFVOH XVSEF EFS (MBVCFOTXFDITFM EFS 8FUUJ OFS TDIMJFMJDI CFTJFHFMU %JF MVUIFSJTDIF #FWÐMLFSVOH TPXJF EJF TUBSLFO -BOE TU·OEF LPOOUFO BCFS BVDI JO EJFTFN 'BMM JISFO 4UBUVT CFIBVQUFO "OBMPH [V 4BDITFO HFTUBMUFUF TJDI EJF 4JUVBUJPO JO 8àSUUFNCFSH )JFS CPUFO TJDI EFN [VN ,BUIPMJ[JTNVT LPOWFSUJFSUFO ,BSM "MFYBOEFS CFJ TFJOFN 3FHJFSVOHTBOUSJUU LBVN LPOGFTTJPOTQPMJUJTDIF (FTUBMUVOHTNÐH MJDILFJUFO 8JFEFSVN XBSFO FT EJF TUBSLFO -BOETU·OEF JO 8àSUUFNCFSH EJF EFN -BOEFTIFSSO JOTHFTBNU GàOG 3FMJHJPOTSFWFSTF BCUSPU[UFO EJF FJOFSTFJUT EJF
3 V E F S T E P S G 4 D I J M M J O H ,VSCSBOEFOCVSH 4 &CE 4 ( V O E F S N B O O 1SFVFO 4 % J F U S J D I 5FTUBNFOUF 4 3 V E F S T E P S G 4 D I J M M J O H ,VSCSBOEFOCVSH 4 G ; J F L V S T D I "VHVTU 4 o 4 F J G F S U /JFEFSHBOH 4 o ;V ,BSM "MFYBOEFS 5 à D I M F ,JSDIFOQPMJUJL 4 o
1PTJUJPO EFT -VUIFSUVNT JN -BOEF BCTJDIFSO VOE BOEFSFSTFJUT FJOF FWFOUVFMM BVGLPNNFOEF #MàUF EFT ,BUIPMJ[JTNVT CFSFJUT JN ,FJN FSTUJDLFO TPMMUFO 4DIPO BO EJFTFO ESFJ #FJTQJFMFO XJSE EFVUMJDI EBTT TJDI 'àSTUFOLPOWFSTJP OFO JO EFS 3FHFM OJDIU BVG EJF LPOGFTTJPOFMMFO 7FSI·MUOJTTF EFT 5FSSJUPSJVNT BVTXJSLUFO EB EJF -BOEFTIFSSFO TJDI WFSQGMJDIUFO NVTTUFO EJF CFTUFIFOEFO ,POGFTTJPOTWFSI·MUOJTTF [V XBISFO %JF /PSNBMKBISTSFHFMVOH TUBOE MFU[UMJDI àCFS EFN JVT SFGPSNBOEJ "VDI EJF HSPFO .JHSBUJPOTTUSÐNF EFT VOE +BISIVOEFSUT ·OEFSUFO HSVOET·U[MJDI OJDIUT BO EFS ,POGFTTJPOTLBSUF XJF TJF JN 8FTUG·MJTDIFO 'SJFEFO GFTUHFTDISJFCFO XPSEFO XBS %FS (SPUFJM EFS BVT EFN 3FJDITHFCJFU TUBNNFOEFO ,POWFSUJUFO JN SÐ NJTDIFO )PTQJ[ LBN TPWJFM JTU CFSFJUT GFTU[VIBMUFO BVT OBIF[V SFJO QSPUFT UBOUJTDIFO 5FSSJUPSJFO NJU UFJMT JOOFSQSPUFTUBOUJTDIFS #JLPOGFTTJPOBMJU·U VOE OJDIU XJF NBO BVDI FSXBSUFO LÐOOUF BVT HFNJTDIULPOGFTTJPOFMMFO (FCJF UFO %JFTFS #FGVOE JTU XFOJHFS àCFSSBTDIFOE XFOO NBO EJF #FPCBDIUVO HFO WPO &UJFOOF 'SBO¼PJT GàS EJF QBSJU·UJTDIF 3FJDITTUBEU "VHTCVSH CFSàDL TJDIUJHU "VDI EPSU LBN FT BVGHSVOE EFT /FCFOFJOBOEFST EFS ,POGFTTJPOFO UFOEFO[JFMM USPU[ PEFS WJFMNFIS HFSBEF BOHFTJDIUT FJOFS BMMU·HMJDI QSBLUJ[JFSUFO %VMEVOH [V FJOFS EFVUMJDIFSFO LPOGFTTJPOFMMFO *EFOUJU·UTXBISVOH VOE "C HSFO[VOH [XJTDIFO ,BUIPMJLFO VOE 1SPUFTUBOUFO ,POWFSTJPOFO CMJFCFO IJFS EJF "VTOBINF "VGT (BO[F HFTFIFO JTU EJF HFSJOHF 1S·TFO[ WPO ,POWFSUJUFO BVT SFJO LBUIPMJTDIFO (FCJFUFO JN SÐNJTDIFO )PTQJ[ OJDIU WFSXVOEFSMJDI EB IJFS NFJTU OVS LMFJOF QSPUFTUBOUJTDIF .JOEFSIFJUFO FYJTUJFSUFO %JFTF #FGVOEF MFJUFO àCFS [V XFJUFSGàISFOEFO °CFSMFHVOHFO .JU LBUIP MJTDIFN &JOGMVTT BVG EFO KFXFJMJHFO ,POWFSTJPOTFOUTDIMVTT JO EFO HFOBOOUFO QSPUFTUBOUJTDIFO (FCJFUFO VOE )FJNBUSFHJPOFO JTU BMMFOGBMMT JO &JO[FMG·MMFO [V SFDIOFO ;VEFN JTU [V CFSàDLTJDIUJHFO EBTT EFS (MBVCFOTXFDITFM [VS .JO EFSIFJUFOLPOGFTTJPO WPS 0SU JO EFS 3FHFM FSIFCMJDIF TP[JBMF VOE NBUFSJFMMF /BDIUFJMF OBDI TJDI [PH .JU BOEFSFO 8PSUFO NÐHMJDIF NBLSPQPMJUJTDIF PEFS TP[JPLVMUVSFMMF ,POUFYUF EJF EJFTF .FOTDIFO [VS ,POWFSTJPO CFXFHUFO TJOE
$ I S J T U )PG 4 o 4 D I J O E M J O H /BDICBSO 4 4 D I J M M J O H )ÐGF 4 o 7HM [VMFU[U GàS 4BDITFO 4 D I V O L B (·TUF "VTOBINFO TUFMMUFO EJF ,VSQGBM[ VOE 1GBM[;XFJ CSàDLFO EBS EJF JN -BVGF EFT +BISIVOEFSUT [V ESFJLPOGFTTJPOFMMFO (FCJFUFO XVSEFO OJDIU [VMFU[U BVGHSVOE FJOFS FOFSHJTDIFO 3FLBUIPMJTJFSVOH EJF WPO EFS TFJU SFHJFSFOEFO LBUIPMJTDIFO -JOJF EFS 1GBM[/FVCVSHFS CFUSJFCFO XVSEF TPXJF EFS TP HFOBOOUFO 3JKTXJKLFS ,MBVTFM EJF EJF LBUIPMJTDIF ,POGFTTJPO EFS MJOLTSIFJOJTDIFO (FCJFUF BVDI OBDI EFS "CUSFUVOH EVSDI 'SBOLSFJDI GFTUTDISJFC 4 D I J O E M J O H "OEFSTHM·VCJHF /BDICBSO 4 G 7HM [V 1GBM[ /FVCVSH / B E X P S O J D F L 1GBM[/FVCVSH . B E F S 'àSTUFOLPOWFSTJPOFO . B E F S ,POWFS TJPO 4 U B N F S ,JSDIFOHFTDIJDIUF 4 D I B B C 8JFEFSIFSTUFMMVOH + B J U O F S ,POGFTTJPOTQPMJUJL 4 D I P T T F S &SOFVFSVOH 7HM BVDI 4 U B O O F L .JHSBUJPO 4 ' S B O ¼ P J T (SFO[F 4 o
XPIM OJDIU QSJN·S JO EFSFO )FJNBU [V TVDIFO 8JF LPNQMFY TJDI EJF 4VDIF OBDI &SLM·SVOHT[VTBNNFOI·OHFO HFTUBMUFO LBOO TPMM JN 'PMHFOEFO HF[FJHU XFSEFO "MMFJO BVT 4BDITFO EFN )FJNBUMBOE EFS 3FGPSNBUJPO EBT [V EFO CFWÐMLF SVOHTSFJDITUFO QSPUFTUBOUJTDIFO )FSSTDIBGUTCFSFJDIFO JN 3FJDI [·IMUF LBNFO àCFS ,POWFSUJUFO JOT SÐNJTDIF )PTQJ[ %B EJF T·DITJTDIFO ;BIMFO NFJTU EFN 3FJDITUSFOE GPMHFO C[X EJFTFO NBHFCMJDI NJUCFTUJNNFO TPMMFO BO EJF TFN #FJTQJFM NÐHMJDIF "VTXJSLVOHFO WPO FYUFSOFO &JOGMVTTGBLUPSFO JO EFO )FSLVOGUTSFHJPOFO TUSVLUVSFMMFO (FHFCFOIFJUFO VOE LPOLSFUFO &SFJHOJTTFO JO &VSPQB JOTHFTBNU BVG EJF v,POWFSTJPOTXFMMFOi JO 3PN EJTLVUJFSU XFSEFO (MFJDI[FJUJH HJMU FT BCFS BVDI EJF (SFO[FO TPMDIFS %FVUVOHTNVTUFS BVT[VMP UFO %JF ;BIM EFS T·DITJTDIFO ,POWFSUJUFO (SBQIJL CMJFC CJT WFS HMFJDITXFJTF HFSJOH OVS JTU FJO TQSVOHIBGUFS "OTUJFH FSLFOOCBS EFS WFS NVUMJDI NJU EFN )FJMJHFO +BIS FSLM·SU XFSEFO LBOO *O EFS FSTUFO )·MGUF EFT +BISIVOEFSUT IJOHFHFO [FJDIOFO TJDI NFISFSF )ÐIFQVOLUF JO EFS (SB QIJL BC 4P TJOE GàS EJF +BISF o TPXJF GàS EJF ;FJUTQBOOF WPO o 4QJU[FOXFSUF CFJ /FVBVGOBINFO BVT 4BDITFO [V LPOTUBUJFSFO %FT 8FJUFSFO JTU JO EFO +BISFO TPXJF FJOF TJHOJGJLBOUF T·DITJTDIF 1S·TFO[ GFTU[VTUFMMFO ;VO·DITU JTU [V CFPCBDIUFO EBTT EJF ,POWFSTJPO EFT T·DITJTDIFO ,VSGàST UFO 'SJFESJDI "VHVTU * PIOF &JOGMVTT BVG EJF ;BIMFO JN SÐNJTDIFO )PTQJ[ CMJFC 6OE EJFT WFSXVOEFSU OJDIU &JOFSTFJUT XBS BMMHFNFJO CFLBOOU EBTT EFS (MBVCFOTXFDITFM WPS BMMFN BVT TUSBUFHJTDIFO VOE NBDIUQPMJUJTDIFO °CFSMF HVOHFO FSGPMHU XBS 'SJFESJDI "VHVTU * HBMU SFMJHJÐTFO 'SBHFO HFHFOàCFS BMT SFMBUJW JOEJGGFSFOU "OEFSFSTFJUT VOE EJFT JTU [XFJGFMTPIOF BVTTDIMBHHFCFO EFS ·OEFSUF TJDI EVSDI EJF ,POWFSTJPO EFT )FSSTDIFST BO EFS 4JUVBUJPO EFS ,BUIPMJLFO JO ,VSTBDITFO [VO·DITU OJDIUT %JF MVUIFSJTDIFO -BOETU·OEF BCFS BVDI .JUHMJFEFS TFJOFS FJHFOFO 'BNJMJF XBSFO [V FJOGMVTTSFJDI BMT EBTT FJOF 3FLBUIPMJTJFSVOH 4BDITFOT I·UUF FSGPMHFO LÐOOFO &OUTQSFDIFOE XJSE EFS
&JOXPIOFS[BIMFO CFJ 4 D I J M M J O H )ÐGF 4 o ) B S U N B O O #FWÐMLFSVOHT[BIMFO 4 G 3 P T T F B V Y ;JPO 4 $ I S J T U )PG 4 o 4 D I J O E M J O H /BDICBSO 4 "VDI JO 3PN XBS CFLBOOU EBTT EFS (MBVCFOTXFDITFM EFT T·DITJTDIFO ,VSGàSTUFO WPO QPMJUJTDIFN ,BMLàM CFTUJNNU XBS VOE BVG EJF °CFSOBINF EFT QPMOJTDIFO ,ÐOJHTUISPOT [JFMUF %JF ,POWFSTJPO O·ISUF BCFS EFOOPDI BO EFS ,VSJF )PGGOVOHFO NJU EFN (MBVCFOTXFDITFM 'SJFESJDI "VHVTUT * XBDITF EJF ;BIM EFS ,BUIPMJLFO VOE 4BDITFO LÐOOF NJUUFMGSJTUJH [V FJOFN LBUIPMJTDIFO -BOE XFSEFO ; J F L V S T D I "VHVTU 4 %JF T·DITJTDIFO -BOETU·OEF [XBOHFO 'SJFESJDI "VHVTU * [V NFISFSFO %FLMBSBUJPOFO JO EFOFO FS TJDI WFSQGMJDIUFO NVTTUF BO EFS LPOGFTTJPOFMMFO 4JUVBUJPO JO ,VSTBDITFO OJDIUT [V WFS·OEFSO VOE EBSàCFS IJOBVT EFO ,BUIPMJLFO LFJOFSMFJ ;VHFTU·OEOJTTF FJO[VS·VNFO # M B T D I L F ,POGFTTJPOTXFDITFM 4 o $ I S J T U )PG 4 G 3 P T T F B V Y ;JPO 4 G ;VS 4U·SLF EFS -BOETU·OEF JO 4BDITFO WHM / F V I B V T 'SJFESJDI "VHVTU * 4 o
0
5
10
15
20
25
30
1673 1676 1679 1682 1685 1688 1691 1694 1697 1700 1703 1706 1709 1712 1715 1718 1721 1724 1727 1730 1733 1736 1739 1742 1745 1748
HRR/Ungarn
Sachsen
(SBQIJL /FVBVGOBINFO BVT 4BDITFO VOE EFN )FJMJHFO 3ÐNJTDIFO 3FJDI JN 7FSHMFJDI o
0
20
40
60
80
100
120
140
160
°CFSUSJUU EFT ,VSGàSTUFO WPO TFJOFO -BOEFTLJOEFSO JN SÐNJTDIFO )PTQJ[ BVDI OVS [XFJNBM FSX·IOU (JPSHJP %SFTFM EFS BN 0LUPCFS BVGHFOPN NFO XVSEF IBUUF PGGFOCBS JN QG·M[JTDIFO &SCGPMHFLSJFH HFHFO EJF 'SBO[PTFO HFL·NQGU VOE XBS WFSMFU[U JO TFJOF )FJNBU [VSàDLHFLFISU NB WFEFOEP DIF JM TVP %VDB TJ FSB GBUUP $BUUPMJDP HJVEJDF EFOUSP TF DIF JM 4JH JOUFOEFWB MB MFHHF NFHMJP EJ MVJ %BSBVGIJO IBCF FS CFTDIMPTTFO OBDI 3PN [V SFJTFO VN EPSU [V LPOWFSUJFSFO ;XÐMG 5BHF OBDI %SFTFM LBN EFS T·DITJTDIF 4PMEBU -VEPWJDP &SOTUP %FMVTPÃ JN SÐNJTDIFO )PTQJ[ BO &S XJMM EVSDI FJOFO ,B NFSBEFO [VS ,POWFSTJPO BOHFSFHU VOE EVSDI %JTLVTTJPOFO NJU LBUIPMJTDIFO 1SJFTUFSO JO TFJOFN &OUTDIMVTT CFTU·SLU XPSEFO TFJO EJ QJV DPO MFTFNQJP EFM TVP 1SJODJQF DIF TJ Ã GBUUP $BUUPMJDP TJ SJTPMWÃ EJ WFOJSF B 3PNB BE BCJVSBS MIFSFTJF EJ -VUFSP *O XFMDIFN .BF EFSBSUJHF "SHVNFOUBUJPOTNVTUFS EJF NFJTU XPIM LPNQMFYFSF .PUJWTUSVLUVS EFS 1SPUBHPOJTUFO USFGGFOE XJFEFSHF CFO M·TTU TJDI OJDIU BE·RVBU CFVSUFJMFO *O &JO[FMG·MMFO XVSEF KFEFOGBMMT EJF ,POWFSTJPO EFT -BOEFTIFSSO WPO 6OUFSUBOFO BMT 3FGFSFO[ VOE .PWFOT GàS EFO FJHFOFO (MBVCFOTXFDITFM JOT 'FME HFGàISU 'àS EJF IPIF 'SFRVFOUJFSVOH JN SÐNJTDIFO )PTQJ[ JO EFO +BISFO o TDIFJOFO LBVN &SFJHOJTTF JO 4BDITFO BMMFJO VST·DIMJDI [V TFJO ;XBS FSGPMHUFO JN HMFJDIFO ;FJUSBVN JO EFS T·DITJTDIFO 'SBO[JTLBOFSQSPWJO[ °CFSUSJUUF [VS LBUIPMJTDIFO ,JSDIF EPDI BVDI EJF (SBQIJLFO BOEFSFS 3FJDITUFSSJUPSJFO XJF #SBOEFOCVSH1SFVFO (SBQIJL PEFS 8àSUUFNCFSH TPXJF EFT 3FJDIFT JOTHFTBNU XFJTFO IJFS 4QJU[FOXFSUF BVT TP EBTT BOEFSF ;V TBNNFOI·OHF QMBVTJCMFS FSTDIFJOFO *N 3BINFO EFT 4QBOJTDIFO &SCGPMHFLSJFHFT IJFMUFO TJDI BC HSPF EFVUTDIF 5SVQQFOWFSC·OEF JO .JUUFMJUBMJFO BVG 6OUFS EFO JOTHFTBNU DB 4PMEBUFO CFGBOEFO TJDI XBT GàS EJF HFNJTDIULPOGFTTJPOFMMFO )FFSFTWFSC·OEF EFS ;FJU LFJOF 4FMUFOIFJU XBS BVDI [BIMSFJDIF 1SPUFTUBOUFO *N .BJ NBSTDIJFSUFO EJF LBJTFSMJDIFO 5SVQQFO [VTBNNFO NJU FJOFS CSBOEFOCVSHJTDI QSFVJTDIFO &OUTBU[BSNFF VOUFS EFS 'àISVOH EFT 'FMENBSTDIBMMT (SBG 8JSJDI %BVO EVSDI EFO ,JSDIFOTUBBU OBDI /FBQFM HMFJDITBN JN (FTJDIUTLSFJT EFS
)JFS CMFJCU TJDIFSMJDI FJOF HFXJTTF %VOLFM[JGGFS -FU[UMJDI JTU EJF &SX·IOVOH EFS ,POWFSTJPO EFT ,VSGàSTUFO BVDI FJO °CFSMJFGFSVOHT[VGBMM "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S &CE /S 8P L F S 'SBO[JTLBOFSNJTTJPOFO 4 1 B T U P S (FTDIJDIUF #E 4 /JDIU QMBVTJCFM FSTDIFJOU FJO ;VTBNNFOIBOH NJU EFS #FTFU[VOH 4BDITFOT EVSDI TDIXFEJTDIF 5SVQQFO JN +BIS 7HM EB[V 4 U B O O F L .JHSBUJPO 4 - B O E B V 3PN 4 , S B N F S )BCTCVSH 4 ;VN ©TUFSSFJDIJTDIFO )FFS ; J N N F S N B O O .JMJU·SWFSXBMUVOH CFT 4 ;V EFO HFNJTDIULPOGFTTJPOFMMFO )FFSFO 1 M B T T N B O O 4USFJULS·GUF 3 F J G G )FSSTDIBGU .JU #FJTQJFMFO BVT EFN 3FJDI 4 D I J M M J O H )ÐGF 4 G - B O E B V 3PN 4
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
HRR/Habsburger Monarchie
Brandenburg/Preußen
(SBQIJL /FVBVGOBINFO BVT #SBOEFOCVSH 1SFVFO VOE EFN )FJMJHFO 3ÐNJTDIFO 3FJDI JN 7FSHMFJDI o
0
20
40
60
80
100
120
140
160
&XJHFO 4UBEU %JF ,VSJF NVTTUF TPHBS NJU BOTFIFO XJF EJF QSPUFTUBOUJTDIFO 5SVQQFOUFJMF JO EFS SÐNJTDIFO DBNQBHOB JISF (PUUFTEJFOTUF GFJFSUFO *N GPMHFOEFO +BIS TQJU[UF TJDI EFS TFJU TDIXFMFOEF ,POGMJLU [XJTDIFO 1BQTU VOE ,BJTFS [V /VO SàTUFUF $MFNFOT 9* [VN ,SJFH &S XBSC JN ,JS DIFOTUBBU 4PMEBUFO BO VOUFSOBIN BCFS BVDI "OTUSFOHVOHFO 4DIXFJ[FS 4ÐME OFS JO TFJOFO %JFOTU [V OFINFO EJF KFEPDI TDIFJUFSUFO *O SFMBUJW LVS[FS ;FJU HFMBOH FT JIN JNNFSIJO SVOE 4PMEBUFO [V WFSQGMJDIUFO "MT EFS ,JS DIFOTUBBU BCFS EVSDI LBJTFSMJDIF 5SVQQFO WPO /PSEFO VOE 4àEFO JO EJF ;BOHF HFOPNNFO XVSEF NVTTUF EFS 1BQTU FSLFOOFO EBTT TFJOF 4PMEBUFO HFHFO EJFTF NJMJU·SJTDIF °CFSNBDIU OJDIUT BVTSJDIUFO LPOOUFO 7PS EJFTFN )JOUFSHSVOE HFMBOH FT EFN %JQMPNBUFO .BSRVJT WPO 1SJÀ $MFNFOT 9* BN +BOVBS [VS 6OUFS[FJDIOVOH FJOFT 'SJFEFOTWFSUSBHT [V CFXFHFO OPDI CFWPS FT [V FJ OFN XFJUFSFO 7PSSàDLFO EFS LBJTFSMJDIFO "SNFF LBN *N 'SJFEFOTWFSUSBH XVSEF HFSFHFMU EBTT TFDIT 3FHJNFOUFS EFS GSFNEFO 5SVQQFO OPDI CJT [VS FOE HàMUJHFO "OFSLFOOVOH ,BSMT *** BMT ,ÐOJH WPO 4QBOJFO BVG Q·QTUMJDIFN 5FS SJUPSJVN WFSCMFJCFO TPMMUFO *O EFO GPMHFOEFO +BISFO NBSTDIJFSUFO KFEPDI JNNFS XJFEFS ÐTUFSSFJDIJTDIF 5SVQQFOUFJMF EVSDI EFO ,JSDIFOTUBBU OBDI /FB QFM [VEFN XBS EJF LMFJOF JN 1P%FMUB HFMFHFOF 4UBEU $PNBDDIJP OBDI XJF WPS WPO LBJTFSMJDIFO 7FSC·OEFO CFTFU[U *O EFO +BISFO LBN FT [V FSOFVUFO "VTTDISFJUVOHFO EFS GSFNEFO 5SVQQFO JN ,JSDIFOTUBBU XPSàCFS $MFNFOT 9* NFISGBDI CFJN ,BJTFS ,MBHF GàISUF 8·ISFOE TJDI BMTP JO .JUUFM VOE 4àEJUBMJFO VOE JOTCFTPOEFSF JN ,JS DIFOTUBBU LBJTFSMJDIF 4PMEBUFO BVGIJFMUFO WFS·OEFSUF FJO VOFSXBSUFUFT &SFJH OJT EJF XFJUFSF &OUXJDLMVOH EFT FVSPQ·JTDIFO ,SJFHFT WFSTUBSC ,BJTFS +PTFQI * LJOEFSMPT 4DIPO CBME [FJDIOFUF TJDI BC EBTT TFJO #SVEFS ,BSM EJF /BDIGPMHF BOUSFUFO VOE TPNJU FJOF 7FSFJOJHVOH EFS ÐTUFSSFJDIJTDIFO VOE TQB OJTDIFO &SCMBOEF EFS )BCTCVSHFS CFWPSTUFIFO LÐOOUF %JFT MFJUFUF FJOF 8FOEF JN 4QBOJTDIFO &SCGPMHFLSJFH FJO &OHMBOE VOE 'SBOLSFJDI CFHBOOFO NJU (F
, S B N F S )BCTCVSH 4 o )JOUFSHSVOE EFS "VTFJOBOEFSTFU[VOHFO XBSFO VOUFS BOEFSFN EJF #FTFU[VOH EFS 4UBEU $P NBDDIJP EVSDI LBJTFSMJDIF 5SVQQFO EJF WPO CFJEFO 4FJUFO JO "OTQSVDI HFOPNNFOF -FIOT IPIFJU JO EFO )FS[PHUàNFSO .PEFOB 1BSNB VOE 1JBDFO[B TPXJF EJF NBTTJWFO #FMBTUVOHFO EFS 5SVQQFOEVSDI[àHF GàS EFO ,JSDIFOTUBBU ,BJTFS +PTFQI * XJFEFSVN HJOH FT VN EJF "O FSLFOOVOH TFJOFT #SVEFST ,BSM BMT ,ÐOJH WPO 4QBOJFO EJF EFS 1BQTU CJTMBOH WFSXFISU IBUUF 7HM EB[V 1 B T U P S (FTDIJDIUF #E 4 1 P N F U U J 4BOUB 4FEF 4 o , S B N F S )BCTCVSH 4 o 3 F E M J D I (SPNBDIU 4 G 1 B T U P S (FTDIJDIUF #E 4 o - B O E B V 3PN 4 %FOOPDI FSGPMHU CFSFJUT BN "QSJM EFS 3àDL[VH EFS LBJTFSMJ DIFO 5SVQQFO OBDIEFN EJF EBSNTU·EUJTDIFO 7FSC·OEF CFSFJUT JN +BOVBS BCHF[PHFO XBSFO , S B N F S )BCTCVSH 4 &CE 4 o 1 B T U P S (FTDIJDIUF #E 4
IFJNWFSIBOEMVOHFO VN FJOF EFSBSUJHF .BDIUBLLVNVMBUJPO EFS )BCTCVSHFS JO &VSPQB [V WFSIJOEFSO ;VSàDL [VN SÐNJTDIFO )PTQJ[ -FJEFS GFIMFO GàS EJF IJFS EJTLVUJFSUFO +BISF #FSVGTBOHBCFO EFS EFVUTDIFO ,POWFSUFOEFO %PDI JTU GFTU[VTUFMMFO EBTT KVTU JO EFO +BISFO JO EFOFO TJDI HSPF OPSEBMQJOF 5SVQQFOFJOIFJUFO NJU FJOFS OJDIU O·IFS [V CFTUJNNFOEFO ;BIM WPO 1SPUFTUBOUFO JO *UBMJFO VOE CFTPOEFST JO EFS /·IF WPO 3PN BVGHFIBMUFO IBCFO EJF 1S·TFO[ EFS EFVUTDIFO (·TUF JN "MMHFNFJOFO VOE EFS T·DITJTDIFO JN #FTPOEFSFO EFVUMJDI BOTUFJHFO %JF [V FSXBSUFOEF &OUMBTTVOH HSÐFSFS 5SVQQFOWFSC·OEF EJF NJU EFO 'SJFEFOT TDIMàTTFO KFOFS ;FJU JO EFS 3FHFM FJOIFSHJOHFO LÐOOUF TJDI BMTP JO EFO /FVBVG OBINFO EFS +BISFO EFT SÐNJTDIFO )PTQJ[FT TQJFHFMO %JFTFS ;VTBN NFOIBOH FSTDIFJOU VNTP QMBVTJCMFS XFOO NBO EJF SFHFMN·JHF "ONJFUVOH WPO EFVUTDIFO 4VCTJEJFOUSVQQFO EVSDI ©TUFSSFJDI JN 4QBOJTDIFO &SCGPMHF LSJFH CFSàDLTJDIUJHU &JOF NÐHMJDIF &SLM·SVOH X·SF EBSJO [V TFIFO EBTT FJO 5FJM EFS 1SPCBOEFO LVS[GSJTUJHF NBUFSJFMMF &OHQ·TTF àCFSXJOEFO XPMMUF WFS CVOEFO NJU EFS )PGGOVOH BOTDIMJFFOE JO *UBMJFO PEFS BOEFSFO LBUIPMJTDIFO 5FSSJUPSJFO XJFEFS #FTDI·GUJHVOH [V GJOEFO %BCFJ JTU OJDIU BVT[VTDIMJFFO EBTT BVDI SFMJHJÐTF .PUJWF CFJN &JOUSJUU JOT )PTQJ[ FJOF 3PMMF TQJFMUFO %JF HFNJTDIULPOGFTTJPOFMMF ;VTBNNFOTFU[VOH EFS 5SVQQFO CJMEFUF PGUNBMT FJOFO XJDIUJHFO JOUFSLPOGFTTJPOFMMFO ,PNNVOJLBUJPOTSBVN JO EFN 7PSBVTTFU[VO HFO GàS QPUFO[JFMMF (MBVCFOTXFDITFM HFTDIBGGFO XVSEFO &SOFVU X·DITU JO EFO +BISFO o EJF /BDIGSBHF OBDI 1M·U[FO JN SÐNJTDIFO )PTQJ[ %JF T·DITJTDIFO ;BIMFO GPMHFO XJFEFSVN EFN 3FJDITUSFOE VOE EBNJU EFS (FTBNULVSWF BVDI EJF CSBOEFOCVSHJTDIQSFVJTDIFO VOE XàSU UFNCFSHJTDIFO ,POWFSUJUFO[BIMFO TUFJHFO NBSLBOU BO 4QJFHFMO TJDI JO JIOFO FSOFVU "VTXJSLVOHFO EFS FVSPQ·JTDIFO 1PMJUJL %SFJ TJDI LFJOFTXFHT BVT TDIMJFFOEF *OUFSQSFUBUJPOTBOT·U[F TPMMFO JN 'PMHFOEFO TLJ[[JFSU XFSEFO %JF EFO 4QBOJTDIFO &SCGPMHFLSJFH CFFOEFOEFO 'SJFEFOTTDIMàTTF NBSLJFSFO FJOFSTFJUT EBT &OEF EFS TQBOJTDIFO 7PSIFSSTDIBGU JO *UBMJFO BOEFSFSTFJUT EFO #FHJOO EFS ÐTUFSSFJDIJTDIFO )FSSTDIBGU JO 0CFS VOE 4àEJUBMJFO %BT 3JOHFO VN EJF .BDIU [XJTDIFO )BCTCVSH VOE EFO #PVSCPOFO XBS BCFS OVS WPSM·VGJH CFFOEFU XFJUFSF LSJFHFSJTDIF "VTFJOBOEFSTFU[VOHFO BVG JUBMJFOJTDIFN #PEFO GPMHUFO 8JF CFSFJUT JO EFO +BISFO o XBSFO FSOFVU EFVUTDIF VOE
7HM [VS 4USVLUVS EFT TUFIFOEFO 4ÐMEOFSIFFSFT 1 B Q L F .JMJ[ CFTPOEFST 4 o ;VS "ONJFUVOH WPO EFVUTDIFO 4VCTJEJFOUSVQQFO EVSDI ©TUFSSFJDI JN 4QBOJTDIFO &SCGPMHFLSJFH WHM FCE 4 G TPXJF 4 o "VGG·MMJH JTU BVDI EJF "OBMPHJF [VS 1S·TFO[ EFS CSJUJTDIFO 4FFMFVUF JN SÐNJTDIFO ,POWFSUJUFOIPTQJ[ JO EFO +BISFO 7HM NJU [BIMSFJDIFO #FJTQJFMFO C[HM EFS #FFJOGMVTTVOH EVSDI ,BNFSBEFO BVG ,SJFHTTDIJGGFO VOE JO 5SVQQFOFJOIFJUFO ,BQJUFM *7B *N 'SJFEFO WPO 6USFDIU XVSEF EJF /FVUSBMJU·U *UBMJFOT GFTUHFMFHU VOE EFS ,BJTFS WFSQGMJDIUFUF TJDI OJDIU NFIS BMT 4PMEBUFO JO TFJOFO JUBMJFOJTDIFO #FTJU[VOHFO [V TUBUJPOJFSFO %PDI
ÐTUFSSFJDIJTDIF .JMJU·SFJOIFJUFO JO *UBMJFO VOUFSXFHT VOE QBTTJFSUFO BVG JISFN 8FH OBDI 4J[JMJFO BVDI EFO ,JSDIFOTUBBU %JFTF 5SVQQFOCFXFHVOHFO EàSGUFO TJDI FSOFVU JO EFO SÐNJTDIFO ,POWFSUJUFO[BIMFO OJFEFSHFTDIMBHFO IBCFO VOE EJF 4QJU[FO[BIMFO FSLM·SFO &JOF XFJUFSF &SLM·SVOH LÐOOUF EFS NJU EFN 'SJFEFO WPO 1BTTBSPXJU[ CF FOEFUF 5àSLFOLSJFH o EBSTUFMMFO %JF 5àSLFOHFGBIS VOE EJF EBNJU FJOIFSHFIFOEF "OHTU WPS EFO 0TNBOFO XBS FJO JO &VSPQB XFJU WFSCSFJUFUFT 1I·OPNFO ;XBS XBS EBT 'FJOECJME HSVOET·U[MJDI LPOGFTTJPOTàCFSHSFJGFOE EPDI XBS EJFTFS ,SJFH TUFUT FJO WPN 1BQTU VOE EFS LBUIPMJTDIFO 4FJUF QSPQB HJFSUFS ,SJFH %JF 4DIMBDIU BN "VHVTU FOEFUF USPU[ UàSLJTDIFS °CFSMF HFOIFJU NJU EFN 4JFH EFS LBJTFSMJDIFO 5SVQQFO VOUFS EFS 'àISVOH WPO 1SJO[ &VHFO WPO 4BWPZFO /BDI EFN 4JFH CFJ 1FUFSXBSEFJO VOE EFS TQFLUBLVM· SFO 3àDLFSPCFSVOH WPO #FMHSBE JN 4PNNFS XVSEF EFS &SGPMH JO HBO[ &VSPQB HFGFJFSU VOE NJU FJOFS 7JFM[BIM WPO 'MVHCM·UUFSO VOE 'MVHTDISJGUFO JOUFOTJWF 1SPQBHBOEB CFUSJFCFO /VO BMTP USJVNQIJFSUFO FSOFVU ,BJTFS VOE 1BQTU JN ,BNQG HFHFO EJF BMT v6OHM·VCJHFi v5àSLFOIVOEFi VOE v&SCGFJOEF DISJTUMJDIFO /BNFOTi TUJHNBUJTJFSUFO 0TNBOFO 0C EJF IJFS TLJ[[JFSUFO NB LSPQPMJUJTDIFO &SFJHOJTTF EJF ;BIMFO JN SÐNJTDIFO )PTQJ[ CFFJOGMVTTUFO LBOO OJDIU BCTDIMJFFOE CFBOUXPSUFU XFSEFO 'àS BOEFSF ;FJUGFOTUFS LÐOOFO KFEFO GBMMT [BIMSFJDIF #FJTQJFMF BOHFGàISU XFSEFO JO EFOFO 1SPUFTUBOUFO JO (FGBISFO VOE ,SJTFONPNFOUFO o JOTCFTPOEFSF JN ,POUFYU EFS 5àSLFOLSJFHF o HFMPCU IBUUFO JN 'BMM EFT °CFSMFCFOT JISFN I·SFUJTDIFO (MBVCFO BC[VTDIXÐSFO %PDI [VSàDL OBDI 4BDITFO VOE EBNJU [V FJOFS ESJUUFO *OUFSQSFUBUJPOTNÐH MJDILFJU 8·ISFOE JN 4àEPTUFO &VSPQBT EJF 5àSLFOHFGBIS FJO XFJUFSFT .BM FJOHFE·NNU XVSEF WFS·OEFSUFO TJDI JN 6STQSVOHTMBOE EFS 3FGPSNBUJPO EJF ,POTUFMMBUJPOFO XVSEF EJF ,POWFSTJPO EFT ,VSQSJO[FO 'SJFESJDI "VHVTU CFLBOOU JO 8JFO TFJOF )PDI[FJU NJU EFS LBUIPMJTDIFO )BCTCVSHFSJO
EJF 'SJFEFOT[FJU X·ISUF OJDIU MBOHF OBDI GàOG +BISFO XVSEF EFS 4QBOJTDIF &SCGPMHFLSJFH VO UFS BOEFSFO 7PS[FJDIFO GPSUHFTFU[U 1 F T F O E P S G F S ©TUFSSFJDI 4 "MT TQBOJTDIF 5SVQQFO JN /PWFNCFS BVG 4BSEJOJFO MBOEFUFO WFSTU·SLUF ©TUFSSFJDI TFJOF NJMJU·SJTDIF 1S·TFO[ JO /FBQFM *N 4PNNFS HFMBOH FT 4QBOJFO EFOOPDI 4J[JMJFO XFJUHFIFOE [V CFTFU[FO JN -BVGF EFT +BISFT FSPCFSUFO LBJTFSMJDIF 5SVQQFO XJFEFSVN 5FJMF WPO 4J[JMJFO [VSàDL %FS ,SJFH XVSEF NJU EFN 7FSUSBH WPO %FO )BBH C[X NJU EFS ,POWFOUJPO WPO 1BMFSNP CFFOEFU "MT 'PMHF XVSEFO 4J[JMJFO VOE 4BSEJOJFO [XJTDIFO 4BWPZFO VOE )BCTCVSH HFUBVTDIU &CE 4 ) V C F S ©TUFSSFJDI 4 o 8B O E S V T [ L B ©TUFSSFJDI 4 7HM EB[V 7P D F M L B &VHFO 4 4 D I J O E M J O H 4USBGHFSJDIU 4 G 7HM ,BQJUFM *7D / J D L M B T )FSSTDIFS 4 % V I S (FTDIJDIUF #E 4 o /BDI BOG·OHMJDIFN 8JEFSTUBOE TDIXPS EFS KVOHF ,VSQSJO[ JN /PWFNCFS JO #PMPHOB TFJOFN BMUFO (MBVCFO BC %FS °CFSUSJUU XVSEF [VO·DITU HFIFJN HFIBMUFO EB EFS 7BUFS EFO "VTHBOH EFT /PSEJTDIFO ,SJFHFT BCXBSUFO XPMMUF 0GGJ[JFMM WFSLàOEFU XVSEF FS JN 0LUPCFS JO 8JFO LVS[ OBDI EFN 5PE TFJOFS MVUIFSJTDIFO (SPNVUUFS 4 F J G F S U /JFEFSHBOH 4 #SJTBOU XBS
HFGFJFSU LBN 'SJFESJDI $ISJTUJBO BMT FSTUFS N·OOMJDIFS 5ISPOGPMHFS BVG EJF 8FMU 8BS EJF ,POWFSTJPO EFT 7BUFST OPDI PIOF ,POTFRVFO[FO GàS EJF 4J UVBUJPO EFS LBUIPMJTDIFO ,JSDIF JO 4BDITFO HFCMJFCFO TP LPOOUF KB NVTTUF EJF ,POWFSTJPO EFT ,VSQSJO[FO TPXJF EFTTFO )PDI[FJU NJU FJOFS )BCTCVSHFSJO EJF FJOF LBUIPMJTDIF &SCGPMHF FSXBSUFO MJF BMT 4JHOBM GàS FJOF LPOGFTTJPOFMMF 3JDIUVOHTXFOEF WFSTUBOEFO XFSEFO ;XBS WFSCFTTFSUF TJDI EJF 4JUVBUJPO EFS ,BUIPMJLFO JO 4BDITFO [VO·DITU OJDIU EPDI LÐOOUF EFS GàS EJF ;VLVOGU BCHFTJ DIFSUF °CFSHBOH EFS BMCFSUJOJTDIFO -JOJF EFS 8FUUJOFS %ZOBTUJF JOT LBUIPMJTDIF -BHFS -BOEFTLJOEFS EVSDIBVT [VS ,POWFSTJPO FSNVOUFSU IBCFO &SOFVU TUFJHFO EJF ;BIMFO EFS T·DITJTDIFO ,POWFSUJUFO JN +BIS àCFS QSPQPSUJPOBM BO *O EJFTFN +BIS TUBNNFO WPO EFO EFVUTDIFO ,POWFSUJ UFO C[X WPO EFO (·TUFO JN )PTQJ[ BMMFJO BVT 4BDITFO )JFS LÐOOUFO FSOFVU FJOFSTFJUT QBSUJLVMBSF T·DITJTDIF (FHFCFOIFJUFO FJOF 3PMMF HFTQJFMU IB CFO BOEFSTFJUT TJOE "VTXJSLVOHFO EFT QPMOJTDIFO 5ISPOGPMHFLSJFHFT JO EFT TFO 7FSMBVG FT BVDI [V FSOFVUFO EFVUTDIFO 5SVQQFOCFXFHVOHFO JO *UBMJFO VOE JN ,JSDIFOTUBBU LBN FCFOGBMMT OJDIU BVT[VTDIMJFFO .JU EFN (FIFJNWFSUSBH [XJTDIFO 4QBOJFO 'SBOLSFJDI VOE 4BWPZFO WPN 4FQUFNCFS XBS CF TDIMPTTFO XPSEFO HFHFO EJF LBJTFSMJDIF 7PSIFSSTDIBGU JO *UBMJFO WPS[VHFIFO OPDI JN )FSCTU EFT HMFJDIFO +BISFT WFSMPS ,BSM 7* EBT )FS[PHUVN .BJMBOE %FS OFVF ,SJFH BVG JUBMJFOJTDIFN #PEFO XJSLUF TJDI CFTPOEFST GàS EJF 4UBEU 3PN OBDIUFJMJH BVT &JOFN #FSJDIU WPN .·S[ [VGPMHF GBOEFO TJDI [BIMSFJ DIF %FTFSUFVSF JO EFS 4UBEU FJO TP EBTT .BOBINFO HFHFO %JFCF #FUUMFS VOE 7BHBCVOEFO FSHSJGGFO XVSEFO 4QBOJTDIF 5SVQQFO [PHFO JN HMFJDIFO +BIS EVSDI EFO ,JSDIFOTUBBU OBDI /FBQFM JN "VHVTU XJSE WPO #FMBTUVOHFO EFS #FWÐMLFSVOH JO 'FSSBSB EVSDI EJF LBJTFSMJDIFO 5SVQQFO CFSJDIUFU
EJF ,POWFSTJPO EFT ,VSQSJO[FO EFT TQ·UFSFO 'SJFESJDI "VHVTU ** BVDI EFTIBMC EB TJF [V FJOFN ;FJUQVOLU QVCMJL HFNBDIU XVSEF BMT NBO TJDI JN .VUUFSMBOE EFT -VUIFSUVNT BVG EBT [XFJIVOEFSUK·ISJHF 3FGPSNBUJPOTKVCJM·VN WPSCFSFJUFUF ' M à H F M ,POGFTTJPO 4 o 4 F J G F S U /JFEFSHBOH 4 o 1 B T U P S (FTDIJDIUF #E 4 .JU EJFTFS )PDI[FJU X·IOUFO 1BQTU $MFNFOT 9* VOE TFJOF .JUTUSFJUFS BO EFS ,VSJF EFO 8FH GàS FJOF FSGPMHSFJDIF "VTCSFJUVOH EFT ,BUIPMJ[JTNVT JO 4BDITFO HFFCOFU 2VBOEP RVFTUP TFHVJTTF M&MFUUPSBUP TBSFCCF HJ¸ HVBEBHOBUP FU FOUSBOEP JO 4BTTPOJB VOB 1SJODJQFTTB EJ $BTB EJ "VTUSJB WFOUSBSFCCF OFMMJTUFTTP UFNQP DPO MFJ MB SFMJHJPOF FE PHOJ CFOF TFO[B EJTUVSCP TFO[B TUSFQJUP F DPO MB NBHHJPS OBUVSBMF[[B EFM .POEP 4BMFSOP BO 1BVMVDDJ 8JFO +VOJ [JUJFSU OBDI ; J F L V S T D I "VHVTU 4 "ON *O EJFTFS "VTTBHF TQJFHFMU TJDI MFU[UMJDI EJF SFBMJU·UTGFSOF &JOTDI·U[VOH EFS ,VSJF VOE EFS LBUIPMJTDIFO 1BSUFJ àCFS EJF GBLUJTDIFO 7FSI·MUOJTTF JO 4BDITFO [V #FHJOO EFT +BISIVOEFSUT 'àS EFO EFVUMJDIFO "OTUJFH EFS ;BIMFO LPOOUF CJTIFS LFJOF QMBVTJCMF &SLM·SVOH HFGVO EFO XFSEFO 1 B T U P S (FTDIJDIUF #E 4 G &CE 4 NJU "ON &CE 4 %JF 4QBOJFS XBSCFO OBDI EFS 3àDLFSPCFSVOH /FBQFMT TPHBS JO EFS 4UBEU 3PN 4PMEBUFO BO $MFNFOT 9** LMBHUF CFJN ,BJTFS àCFS EJF vUPUBMF ;FSTUÐSVOHi EFT ,JSDIFOTUBBUFT
"VG EFS BOEFSFO 4FJUF XFJTU EJF CFTPOEFST TUBSLF 1S·TFO[ WPO 4BDITFO BVDI BVG BOEFSF ,POTUFMMBUJPOFO IJO )JFS LPNNU EFS 3FHJFSVOHTXFDITFM OBDI EFN 5PE "VHVTUT EFT 4UBSLFO JN +BISF JO 'SBHF 8BS CFSFJUT EVSDI EJF #FLBOOUHBCF EFS ,POWFSTJPO EFT ,VSQSJO[FO EVSDI EJF )PDI[FJU NJU EFS LBUIPMJTDIFO )BCTCVSHFSJO TPXJF EVSDI EJF ,JOEFS EFT 1SJO[FOQBBSFT PG GFOLVOEJH HFXPSEFO EBTT EBT )FSSTDIFSIBVT 4BDITFOT JO ;VLVOGU LBUIPMJTDI CMFJCFO XàSEF TP TUFMMUF EFS 3FHJFSVOHTBOUSJUU 'SJFESJDI "VHVTUT ** FJO OPDI EFVUMJDIFSFT 4JHOBM EBS VOE LÐOOUF FJOF IÐIFSF ,POWFSTJPOTCFSFJUTDIBGU CFJ EFO T·DITJTDIFO -BOEFTLJOEFSO BVTHFMÐTU IBCFO %JF 1MBVTJCJMJU·U EJFTFS )Z QPUIFTF XJSE BVDI EBEVSDI HFTUàU[U EBTT TFJU EFS 3FHJFSVOHT[FJU 'SJFESJDI "VHVTUT ** EJF "LUJWJU·U EFS +FTVJUFO JO 4BDITFO [VOBIN VOE EFO ,BUIPMJLFO JOTHFTBNU NFIS 3FDIUF FJOHFS·VNU XVSEFO %BTT EJF ;VX·DITF JO EFO +BISFO o TPXJF o JN 8FTFOU MJDIFO EVSDI EJF JN ,JSDIFOTUBBU VOE WPS EFO SÐNJTDIFO 4UBEUNBVFSO C[X JO *UBMJFO QPTJUJPOJFSUFO EFVUTDIFO 5SVQQFO [V CFHSàOEFO JTU GJOEFU JOEJSFLU FJOF #FTU·UJHVOH EVSDI FJOF ·IOMJDIF ,POTUFMMBUJPO EFT +BISFT BMT EJF ;BIMFO EFS EFVUTDIFO VOE TQF[JFMM EFS T·DITJTDIFO ,POWFSUJUFO FSOFVU TQSVOHIBGU BO TUJFHFO 5SPU[ EFS Q·QTUMJDIFO /FVUSBMJU·U TUBOEFO TJDI TFJU TQBOJTDIF VOE ÐTUFSSFJDIJTDIF 5SVQQFOWFSC·OEF JN ,JSDIFOTUBBU JN 3BINFO EFT ©TUFSSFJDIJ TDIFO &SCGPMHFLSJFHFT GFJOEMJDI HFHFOàCFS &JOF FSTUF ;VTQJU[VOH EFS 4JUVBUJPO FSGPMHUF JN )FSCTU BMT CFLBOOU XVSEF EBTT USPU[ EFT Q·QTUMJDIFO 1SPUFT UFT EJF TQBOJTDIFO 5SVQQFO JO 1FTBSP VOE 3JNJOJ EJF ÐTUFSSFJDIJTDIFO JO 'FS SBSB VOE #PMPHOB JISF 8JOUFSRVBSUJFSF BVGTDIMVHFO %FS ,POGMJLU FSSFJDIUF TFJOFO )ÐIFQVOLU JN .BJ BMT TJDI EJF GFJOEMJDIFO 5SVQQFO VONJUUFMCBS WPS EFO 4UBEUUPSFO 3PNT CFGBOEFO %BT SÐNJTDIF 6NMBOE NVTTUF TDIXFSF 1MàOEFSVOHFO VOE 7FSXàTUVOHFO IJOOFINFO ;V LSJFHFSJTDIFO "VTFJOBO EFSTFU[VOHFO [XJTDIFO EFN TQBOJTDIFO VOE ÐTUFSSFJDIJTDIFO -BHFS LBN FT JO EFS /BDIU WPN BVG EFO +VOJ BMT EJF 4QBOJFS JISFO 'FJOE àCFSSBTDI UFO EFS TJDI BOTDIMJFFOE OBDI (FO[BOP [VSàDL[JFIFO NVTTUF %JF 5SVQQFO TUBOEFO TJDI CJT 0LUPCFS BVG EFN #PEFO EFT ,JSDIFOTUBBUFT HFHFOàCFS 5SPU[ EFT BOTDIMJFFOEFO 3àDL[VHT CFJEFS "SNFFO BVT EFS VONJUUFMCBSFO /·IF WPO 3PN TDIMVHFO TJF JIS 8JOUFSRVBSUJFS JN ,JSDIFOTUBBU BVG %BT SÐNJTDIF )PT QJ[ XFJTU JO EJFTFS 1IBTF FSIFCMJDIF ;VX·DITF BVT o X·ISFOE JN +BOVBS PEFS 'FCSVBS OVS WJFS CJT GàOG OFVF (·TUF QSP .POBU BVGHFOPNNFO XVSEFO
EVSDI LBJTFSMJDIF 5SVQQFO &CE 4 G NJU "ON %JF ,BJTFSMJDIFO 5SVQQFO àCFSXJOUFS UFO BVDI JN ,JSDIFOTUBBU 4 F J G F S U 4 o % V I S (FTDIJDIUF #E 4 1 B T U P S (FTDIJDIUF #E 4 &CE 4 o &CE 4
TUFJHU JISF ;BIM BC +VOJ BVG [XÐMG CJT 1FSTPOFO QSP .POBU )BO EFMUF FT TJDI XJFEFS VN 4PMEBUFO PEFS %FTFSUFVSF EFS ÐTUFSSFJDIJTDIFO 5SVQQFO VOE EFS EFVUTDIFO 4VCTJEJFOUSVQQFO EJF FJOFO "CTUFDIFS OBDI 3PN XBHUFO 8FOOHMFJDI "OHBCFO àCFS EJF #FSVGF EFS ,POWFSUFOEFO GFIMFO TP FSTDIFJOU FJO ;VTBNNFOIBOH [XJTDIFO EFS àCFSEVSDITDIOJUUMJDIFO EFVUTDIFO 1S·TFO[ JN +BIS VOE EFO 5SVQQFOWFSC·OEFO WPS EFO 5PSFO 3PNT XBISTDIFJOMJDI &JO MFU[UFS "OTUJFH EFS ,POWFSUFOEFO[BIMFO BVT EFN )FJMJHFO 3ÐNJTDIFO 3FJDI VOE EFO IBCTCVSHJTDIFO )FSSTDIBGUTCFSFJDIFO JN "MMHFNFJOFO VOE BVT 4BDITFO JN #FTPOEFSFO JTU JO EFO +BISFO [V LPOTUBUJFSFO &JOFSTFJUT XBS NJU EFN 'SJFEFO WPO "BDIFO EFS MFU[UF HSPF FVSPQ·JTDIF &SCGPM HFLSJFH [V &OEF HFHBOHFO ,BN FT XJFEFS [V 5SVQQFOBVGMÐTVOHFO JN HSPFO 4UJM XJF CFSFJUT [V &OEF EFT 4QBOJTDIFO &SCGPMHFLSJFHFT NJU FOUTQSFDIFOEFN ;VMBVG WPO 1SPUFTUBOUFO JO 3PN 0EFS XBSFO OBDI WJFMFO +BISFO EFS NJ MJU·SJTDIFO "VTFJOBOEFSTFU[VOHFO MFEJHMJDI EJF 3FJTFCFEJOHVOHFO JO &VSPQB XJFEFS HàOTUJHFS HFXPSEFO 'àS EFO [XFJUFO EFS CFJEFO &SLM·SVOHTBOT·U[F TQSJDIU EFS HMFJDI[FJUJHF "OTUJFH EFS TDIXFJ[FSJTDIFO ;BIMFO ;VHMFJDI NàTTFO EJF NÐHMJDIFO "VTXJSLVOHFO EFT )FJMJHFO +BISFT CFSàDLTJDIUJHU XFSEFO 5SPU[ FJOFT TUSFOHFO 8JOUFST LBN FJOF CFBDIUMJDIF ;BIM WPO (M·VCJHFO OBDI 3PN FT XBS BVT EFS 4JDIU EFS ,VSJF JOTHFTBNU FJO CFTPOEFST FSGPMHSFJDIFT +VCFMKBIS #FSFJUT &OEF XBSFO 1JMHFS JO EFS 4UBEU 4P SFHJTUSJFSUF EBT [FOUSBMF 1JMHFSIPTQJ[ 44 5SJOJU¸ EFJ 1FMMFHSJOJ JN BOOP TBOUP SVOE (·TUF #FSFJUT JN )FJMJHFO +BIS WFS[FJDIOFUF EBT SÐNJTDIF ,POWFSUFOEFO IPTQJ[ NJU #MJDL BVG EJF (·TUF[BIMFO FJOFO SFMBUJWFO )ÐIFQVOLU VOE CFLBOOU MJDI àCUFO EJF +VCJM·VNTKBISF BVDI BVG 1SPUFTUBOUFO VOE ,POWFSTJPOTXJMMJHF TUFUT FJOF CFTPOEFSF "O[JFIVOHTLSBGU BVT *TU BMTP FJO ;VTBNNFOIBOH [XJTDIFO (·TUF[BIMFO VOE )FJMJHFN +BIS XBISTDIFJOMJDI TP TUFMMU TJDI GàS EBT +BIS VNHFLFISU EJF 'SBHF OBDI EFN BVGGBMMFOE HFSJOHFO ;VMBVG JN 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ OJDIU OVS EFS 4BDI TFO VOE %FVUTDIFO TPOEFSO EFS ,POWFSUFOEFO JOTHFTBNU ;XBS EFVUFO EJF ;BIMFO EFT 1JMHFSIPTQJ[FT 44 5SJOJU¸ EBSBVG IJO EBTT WFSHMFJDITXFJTF XFOJHF (M·VCJHF JO EJF &XJHF 4UBEU QJMHFSUFO BMMFJO EBNJU JTU BCFS EFS IJFS [V LPOTUBUJFSFOEF NBTTJWF &JOCSVDI EFS ;BIMFO OJDIU [V FSLM·SFO
"47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W o S *N +VOJ GBOE EJF 4DIMBDIU CFJ 1JBDFO[B TUBUU EJF NJU FJOFN ÐTUFSSFJDIJTDIFO 4JFH FOEFUF 3VOE ÐTUFSSFJDIJTDIF 4PMEBUFO TUBOEFO TFJOFS[FJU BVG JUBMJFOJTDIFN #PEFO / B O O J "OOP 4 o 1 B T U P S (FTDIJDIUF #E 4 NJU "ON "OHFMP .BSJB 2VJSJOJ 1S·GFLU EFS *O EFYLPOHSFHBUJPO IBUUF 1BQTU #FOEJLU 9*7 TPHBS BVTESàDLMJDI EB[V HFSBUFO QSPUFTUBOUJTDIF 'àSTUFO [VN +VCJM·VNTKBIS FJO[VMBEFO ;VN 7FSHMFJDI + V M J B (BHOFS 4
.ÐHMJDIF ;VTBNNFOI·OHF NJU QPMJUJTDIFO PEFS SFMJHJÐTFO &OUXJDLMVOHFO JO &VSPQB VOE *UBMJFO MBTTFO TJDI BMMFOGBMMT BOTBU[XFJTF OBDIXFJTFO ,FJOF QMBV TJCMF &SLM·SVOH CJFUFO JO EJFTFN 'BMM VOHàOTUJHF 3FJTFCFEJOHVOHFO BVGHSVOE WPO ,SJFHTFSFJHOJTTFO EB EJF NJMJU·SJTDIFO "VTFJOBOEFSTFU[VOHFO JO &VSPQB CFFOEFU XBSFO C[X SVIUFO 7JFMNFIS ES·OHU TJDI EJF 7FSNVUVOH BVG EBTT EJF HFSJOHFO (·TUF[BIMFO EFT )FJMJHFO +BISFT NJU EFO JOUFSOFO ;VTU·OEFO JN 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ JO ;VTBNNFOIBOH HFCSBDIU XFSEFO LÐOOFO 8JF CF SFJUT BO BOEFSFS 4UFMMF HF[FJHU CFGBOE TJDI EBT )PTQJ[ JO EFS .JUUF EFS FS +BISF JO FJOFS 'àISVOHTLSJTF FJOF 'PMHF EFS °CFSOBINF EFT 3FLUPSFOBNUFT EVSDI EFO ,BUFDIJTUFO $ISJTUPGPSP %JMM &JO EBSBVT SFTVMUJFSFOEFT TDIMFDIUFT *NBHF EFT )BVTFT JOTHFTBNU LÐOOUF EB[V CFJHFUSBHFO IBCFO EBTT QPUFO[JFMMF ,POWFSTJPOTLBOEJEBUFO EJF TJDI TDIPO JO EFS &XJHFO 4UBEU BVGIJFMUFO BVG FJOFO &JOUSJUU JOT )PTQJ[ WFS[JDIUFUFO ,PSSFMBUJPOFO [XJTDIFO EFS )FSLVOGU EFS 1SPCBOEFO NBLSPQPMJUJTDIFO &SFJHOJTTFO VOE EFS /BDIGSBHF JN SÐNJTDIFO )PTQJ[ TJOE XFOJHFS JO EFSFO T·DITJTDIFS PEFS EFVUTDIFS )FJNBU [V TVDIFO "VDI EJF 'àSTUFOLPOWFSTJPOFO JO 4BDITFO CMJFCFO BVGT (BO[F HFTFIFO PIOF OFOOFOTXFSUF "VTXJSLVOHFO #FSàDLTJDIUJHU NBO EJF XJFEFSLFISFOEFO ,PJO[JEFO[FO [XJTDIFO EFVUTDIFO VOE ÐTUFSSFJDIJTDIFO 5SVQQFOCFXFHVOHFO JO *UBMJFO VOE JN ,JSDIFOTUBBU TP XJF EFO ,POWFSTJPOTXFMMFO JN SÐNJTDIFO )PTQJ[ ES·OHU TJDI FIFS EJF 7FS NVUVOH BVG EBTT FT TJDI CFJ [BIMSFJDIFO 1SPCBOEFO VN 4PMEBUFO IBOEFMUF EJF TJDI OJDIU CFXVTTU BVT EFS )FJNBU BVGHSVOE FJOFS ,POWFSTJPOTBCTJDIU BVG EFO 8FH JO EJF &XJHF 4UBEU NBDIUFO TPOEFSO TJDI CFSFJUT [VWPS JO *UBMJFO C[X JN ,JSDIFOTUBBU BVGIJFMUFO 8BT EJF 4QJU[FO EFS 'SFRVFOUJFSVOH JN SÐNJTDIFO )PTQJ[ CFUSJGGU o VOE OVS WPO JIOFO JTU IJFS EJF 3FEF o TP GàMMUFO XPIM OJDIU EFO (MBVCFOXFDITFM CFHàOTUJHFOEF 'BLUPSFO JO EFS )FJNBU EJF #FUUFO TPO EFSO NPCJMF (SVQQFO EFSFO .JUHMJFEFS JISFO -FCFOTVOUFSIBMU OJDIU [VMFU[U BVG EFN FVSPQ·JTDIFO ,SJFHTNBSLU CFTUSJUUFO D %JF #SJUJTDIFO *OTFMO 7PO EFO CSJUJTDIFO *OTFMO LBN JN 6OUFSTVDIVOHT[FJUSBVN o EJF [XFJUHSÐUF (SVQQF WPO (·TUFO JOT SÐNJTDIF 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ .JU 1FSTPOFO CFM·VGU TJDI JIS "OUFJM BVG %JFTF WFSUFJMFO TJDI BVG &OH MBOE NJU 4DIPUUMBOE NJU VOE *SMBOE NJU ,POWFSUFOEFO VOE ,POWFSUJUFO *N GPMHFOEFO "CTDIOJUU XFSEFO EJF (·TUF BVT EFO ESFJ ,ÐOJHSFJ DIFO BVT QSBHNBUJTDIFO (SàOEFO [VTBNNFOHFGBTTU EB TJF TFJU *SMBOE
7HM ,BQJUFM **D %JFTF 4DIMVTTGPMHFSVOH FSTDIFJOU VNTP QMBVTJCMFS XFOO NBO EJF BOBMPHF ,POTUFMMBUJPO EFS FOHMJTDIFO 4FFMFVUF CFSàDLTJDIUJHU 7HM 4 o
C[X 4DIPUUMBOE JO 1FSTPOBMVOJPO WFSFJOU XBSFO XFOOHMFJDI TJDI EJF SFMJHJÐTF "VTHBOHTMBHF HSVOEMFHFOE WPOFJOBOEFS VOUFSTDIJFE %JGGFSFO[JFSVOHFO OBDI )FSLVOGUTSFHJPOFO TPXJF FJOF FOUTQSFDIFOEF LBS UPHSBQIJTDIF 6NTFU[VOH TJOE JN 'BMM EFT *OTFMSFJDIFT OJDIU NÐHMJDI EB OF CFO EFO 4QF[JGJ[JFSVOHFO &OHMBOE 4DIPUUMBOE VOE *SMBOE OVS JO '·MMFO DB O·IFSF "OHBCFO JO EFS ,BUFHPSJF QSPWJODJB HFNBDIU XVSEFO .FJTU XVSEF OVS EFS )FSLVOGUTPSU EFS 1SPCBOEFO HFOBOOU &JOJHF 4U·EUF GBMMFO BVG HSVOE JISFS I·VGJHFO /FOOVOH JOT "VHF #FTPOEFST NBSLBOU JTU NJU 1FS TPOFO EFS ;VTUSPN BVT EFS FOHMJTDIFO .FUSPQPMF -POEPO "VT EFO ,àTUFO TU·EUFO 1MZNPVUI VOE :BSNPVUI TUBNNUFO KFXFJMT XFOJHTUFOT 1SPCBOEFO &YUFS XBS NJU 1FSTPOFO WFSUSFUFO BVT #SJTUPM LBNFO (·TUF VOE ,PO WFSUFOEFO HBCFO /FXDBTUFM BMT JISF )FJNBU BO 6OUFS EFO TDIPUUJTDIFO 4U·EUFO TUJDIU &EJOCVSHI NJU (·TUFO IFSBVT BVT EFS JSJTDIFO 4UBEU %VCMJO LBNFO 1FSTPOFO 8·ISFOE HFOFSFMM 6OUFSTVDIVOHFO [VS CFSVGMJDIFO 4USVLUVS MFEJHMJDI GàS EJF ;FJUTQBOOF CJT NÐHMJDI TJOE FSMBVCFO EJF "OHBCFO CFJ EFO CSJ UJTDIFO (·TUFO FJOF "VTXFSUVOH àCFS EJFTF 1FSJPEF IJOBVT *OTHFTBNU TJOE GàS *OTBTTFO VOE EBT IFJU GàS #FSVGTBOHBCFO àCFSMJFGFSU "CXFJ DIFOE WPO EFS BMMHFNFJOFO #FSVGTTUBUJTUJL MBTTFO TJDI FJOJHF "VGG·MMJHLFJUFO VOE #FTPOEFSIFJUFO LPOTUBUJFSFO 4P TJOE DB WPO JIOFO 4FFMFVUF )BOEXFSLFS ,àOTUMFS PEFS ,BVGMFVUF DB -FEJHMJDI CFJ 1FSTPOFO DB IBOEFMU FT TJDI VN 4PMEBUFO PEFS 0GGJ[JFSF XFSEFO BMT 4UVEFOUFO BMT OPCJMF CF[FJDIOFU %FVUMJDI àCFSEVSDITDIOJUUMJDI G·MMU TPNJU EFS "OUFJM EFS 4FFMFVUF BVT EFN BMMHFNFJOFO .JUUFM FOUTQSJDIU EFS "OUFJM EFS )BOEXFSLFS BMMF BOEFSFO #FSVGTTQBSUFO TJOE JN 7FSHMFJDI VOUFSSFQS·TFOUJFSU .JU BOEFSFO 8PSUFO 7PO EFO JOTHFTBNU NBSJOBSJ EJF CJT JO EFO SÐNJTDIFO 3FHJTUFSO OBNFOUMJDI WFS[FJDIOFU XFSEFO TUFMMFO EJF #SJUFO %BIFS àCFSSBTDIU FT OJDIU EBTT 'SBVFO NJU 1FSTPOFO OVS SVOE EFS FOHMJTDI TQSBDIJHFO (·TUF TUFMMFO *O JISFN 'BMM JTU GFSOFS EJF WFSHMFJDITXFJTF M·OHFSF VOE SJTLBOUFSF 3FJTF OBDI *UBMJFO [V CFSàDLTJDIUJHFO 'àS XFJCMJDIF ,POWFSUFOEFO BVT BOEFSFO )FSLVOGUTM·OEFSO 3FJDI DB 4DIXFJ[ DB HFTUBMUFUF TJDI EJF 3FJTF JO EJF 4UBEU BN 5JCFS XFOJHFS [FJUSBVCFOE VOE BVGXFOEJH %FS #FSJDIU EFT K·ISJHFO .BUSPTFO (JBDPNP $SPNQUPO JMMVTUSJFSU XJF MBOEFTUZQJTDIF ,POTUFMMBUJPOFO ,POWFSTJPOTCFSFJUTDIBGU BVTMÐTFO LPOOUFO &S
8F O E F (SPCSJUBOOJFO 4 o ;VN KFXFJMJHFO 7FSI·MUOJT EFS FJO[FMOFO )FSSTDIFS [V EFO ESFJ ,ÐOJHSFJDIFO TJFIF EJF FOUTQSFDIFOEFO ,BQJUFM CFJ & F S 5VEPST ;VS SFMJHJÐTFO &OUXJDLMVOH JO 4DIPUUMBOE ' F S H V T P O )JTUPSZ CFT 4 o ;V *SMBOE # F D L F U U (F TDIJDIUF $ P O O P M M Z 3FMJHJPO . B V S F S (FTDIJDIUF *SMBOET 7F O B S E *SMBOE ;V JSJTDIFO ,POWFSUJUFO WHM EFO 4BNNFMCBOE # S P X O . D ( S B U I 1 P X F S $POWFSUT "OTDIMJFFOE GJOEFO TJDI BVDI CFJ EFO CSJUJTDIFO (·TUFO LFJOF #FSVGTBOHBCFO NFIS #FJ EJFTFO 1FSTPOFO IBOEFMU FT TJDI VN &OHM·OEFS 4DIPUUFO VOE *SFO
IBCF CFJ EFS -FLUàSF FJOFT #VDIFT àCFS EJF (FTDIJDIUF &OHMBOET FSLBOOU EBTT BMM TFJOF 7PSGBISFO TFJU EFS #FLFISVOH WPN )FJEFOUVN CJT [VS ;FJU )FJO SJDIT 7*** ,BUIPMJLFO HFXFTFO TFJFO %JFTFS BCFS IBCF TJDI OVS EFTIBMC HFHFO EJF ,JSDIF BVGHFMFIOU XFJM EFS 1BQTU EFS 4DIFJEVOH WPO TFJOFS 'SBV OJDIU [V TUJNNFO XPMMUF %BIFS IBCF FS CFHPOOFO BN $BMWJOJTNVT BMT EFN XBISFO (MBVCFO [V [XFJGFMO 6N EJFTFN 1SPCMFN BVG EFO (SVOE [V HFIFO TFJ FS FJ OFO .POBU [VWPS OBDI 3PN BVGHFCSPDIFO VOE BO EBT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ WFSXJFTFO XPSEFO %PSU XVSEF FS BN .·S[ EFT )FJMJHFO +BISFT BVGHF OPNNFO 4FJO "VGFOUIBMU GJFM JO EJF MJUVSHJTDI CFTPOEFST BVGXFOEJH HFTUBMUFUF 0TUFSXPDIF 0C EJF 'FJFSMJDILFJUFO TFJOFO &OUTDIMVTT [VS ,POWFSTJPO CF LS·GUJHUFO FSGBISFO XJS BVT EFO àCFSMJFGFSUFO 2VFMMFO OJDIU *NNFSIJO MJF FS TJDI X·ISFOE TFJOFT )PTQJ[BVGFOUIBMUFT WPO EFS 8BISIFJU EFT LBUIPMJTDIFO (MBVCFOT àCFS[FVHFO "N "QSJM FSGPMHUF EJF "CTDIXÐSVOH WPS EFN )FJ MJHFO 0GGJ[JVN WJFS 5BHF TQ·UFS XVSEF FS HFGJSNU VOE LVS[ EBSBVG FOUMBTTFO ,ÐOOFO EJF TUBUJTUJTDIFO &SHFCOJTTF BOBMPH [V EFS "VTTBHF EFT KVOHFO &OHM·O EFST NJU QPMJUJTDIFO &OUXJDLMVOHFO JO (SPCSJUBOOJFO JO 7FSCJOEVOH HFCSBDIU XFSEFO ;VS %JTLVTTJPO EJFTFS 'SBHF TPMM EJF SFMJHJPOTQPMJUJTDIF 4JUVBUJPO TFJU EFS 3FHJFSVOHT[FJU ,BSMT ** EJF GàS EJF IJFS JOUFSFTTJFSFOEFO 'SBHFO WPO CF TPOEFSFN *OUFSFTTF JTU LOBQQ TLJ[[JFSU XFSEFO %JFTF 1IBTF XBS EVSDI EJF 3FTUBVSBUJPO EFS .POBSDIJF VOE EFS 4UBBUTLJS DIF FJOFSTFJUT VOE FJOFN LBUIPMJTDIFO *OUFSNF[[P BVG EFN FOHMJTDIFO 5ISPO TPXJF EFS TP HFOBOOUFO (MPSJPVT 3FWPMVUJPO BOEFSFSTFJUT NBHFCMJDI HFLFOO [FJDIOFU /BDIEFN ,BSM ** JN .BJ BMT ,ÐOJH JO -POEPO FJOHF[PHFO XBS CFHBOO CFSFJUT FJOF SJHJEF 3FMJHJPOTHFTFU[HFCVOH ;VO·DITU XVSEFO EJF 1SFTCZUFSJBOFS BVG MPLBMFS &CFOF WPO EFO "NUTHFTDI·GUFO BVTHFTDIMPTTFO TPGFSO TJF OJDIU CFSFJU XBSFO FJOFO FOUTQSFDIFOEFO &JE [V MFJTUFO .JU EFN $PSQPSBUJPO "DU WPN %F[FNCFS VOE EFN 6OJGPSNJU·UTHFTFU[ WPN .BJ XVSEF FJO OFVFT #PPL PG $PNNPO 1SBZFS FJOHFGàISU VOE EJF -JUVSHJF GFTUHFMFHU %BNJU XVSEFO HSÐFSF 5FJMF EFS 1SPUFTUBOUFO EJF BVFSIBMC EFS BOHMJLBOJTDIFO 4UBBUTLJSDIF TUBOEFO BVT EFN ÐGGFOUMJDIFO #FSFJDI WFSES·OHU /FCFO EFO ,BUIPMJLFO FOUTUBOE TP NJU EFO %JTTFOUFST FJOF XFJUFSF (SVQQF EJF SFMJHJÐT CFOBDIUFJMJHU XVSEF %JF WPO ,BSM ** FSMBTTFOF %FDMBSBUJPO PG *OEVMHFODF LBOO BMT 5PMFSBO[BOHFCPU BO EJF SFMJHJÐTFO .JOEFSIFJUFO JO &OH MBOE HFEFVUFU XFSEFO EPDI XBS EFS ,ÐOJH BVGHSVOE JOOFO VOE BVFOQPMJ
%FS 0TUFSTPOOUBH GJFM JO EJFTFN +BIS BVG EFO "QSJM "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W o S FCE /S ;V JIN WHM BVDI ,BQJ UFM *7C ;VN 'PMHFOEFO # B S S J F *OTFMO 4 o . B V S F S (FTDIJDIUF 4 G 7HM BVDI # B S S J F %JTTFOUFST 4 o . B V S F S (FTDIJDIUF 4 VOE ;XFJ +BISF [VWPS XBS JO FJOFS (FIFJNLMBVTFM JN 7FSUBH WPO %PWFS FJOF ,POWFSTJPO EFT ,ÐOJHT [VN ,BUIPMJ[JTNVT WFSFJOCBSU XPSEFO "VDI
UJTDI VOHàOTUJHFS ,POTUFMMBUJPOFO HF[XVOHFO EBT (FTFU[ OPDI JN GPMHFOEFO +BIS [VSàDL[VOFINFO VOE JN (FHFO[VH TPHBS EJF FSTUF 5FTU "DU [V FSMBTTFO EJF OVS OPDI "NUTUS·HFS [VMJF EJF EFS BOHMJLBOJTDIFO ,JSDIF BOHFIÐSUFO 8FS BVFSIBMC EFS 4UBBUTLJSDIF TUBOE XVSEF EBNJU [VN #àSHFS [XFJUFS ,MBTTF *O EFO GPMHFOEFO +BISFO XVDITFO EJF BOUJLBUIPMJTDIFO 3FTTFOUJNFOUT FSOFVU BO TJF LVNVMJFSUFO TDIMJFMJDI JO EFS [XFJUFO 5FTUBLUF WPO EJF BMMF ,B UIPMJLFO WPO )PG VOE 1BSMBNFOU BVTTDIMPTT *O EFO +BISFO o TQJU[UFO TJDI EJF SFMJHJPOTQPMJUJTDIFO "VTFJOBO EFSTFU[VOHFO FSOFVU [V .JU EFS TP HFOBOOUFO &YDMVTJPO $SJTJT XPMMUF FJO 5FJM EFT 1BSMBNFOUT EFO #SVEFS ,BSMT ** WPO EFS 5ISPOGPMHF BVTTDIMJFFO EFS TJDI JN +BISF [VN ,BUIPMJ[JTNVT CFLBOOU IBUUF %FS NÐHMJDIF °CFSHBOH EFT FOHMJTDIFO 5ISPOT BO FJOFO ,BUIPMJLFO MÐTUF CFJ WJFMFO &OHM·OEFSO FJOF FS OFVUF v1BQJTUFOGVSDIUi BVT 5SPU[ EFS 7FSTVDIF EFS 8IJHT FJOF LBUIPMJTDIF 5ISPOGPMHF [V WFSIJOEFSO GPMHUF +BLPC ** TFJOFN BVG EFN 4UFSCFCFUU FCFO GBMMT [VN LBUIPMJTDIFO (MBVCFO àCFSHFUSFUFOFO #SVEFS ,BSM ** JN +BIS BVG EFN 5ISPO ;VO·DITU TUBOE EBT 1BSMBNFOU JO EFN EJF 5PSJFT FJOF EFVUMJ DIF .FISIFJU IBUUFO IJOUFS EFN LBUIPMJTDIFO 5ISPOJOIBCFS EPDI TFJO IBSUFT 7PSHFIFO HFHFO 3FCFMMFO EJF ;VMBTTVOH WPO ,BUIPMJLFO [V IPIFO NUFSO JO 4UBBU .JMJU·S 6OJWFSTJU·U VOE )PG WFSQSFMMUF TFJOF "OI·OHFS [VOFINFOE .JU EFO *OEVMHFO[FSLM·SVOHFO EFS +BISF TJDIFSUF FS BMMFO 6O UFSUBOFO 3FMJHJPOTGSFJIFJU [V FJO 4DISJUU EFS CFJ XFJUFO 5FJMFO EFS "OHMJ LBOFS BVG 8JEFSTUBOE TUJF /BDI TFDIT +BISFO ,JOEFSMPTJHLFJU XVSEF +B LPC ** FJO 4PIO HFCPSFO EFS FJOF LBUIPMJTDIF 5ISPOGPMHF JO &OHMBOE XBISTDIFJOMJDI XFSEFO MJF %JF "OHTU WPS FJOFS EBVFSIBGUFO 3FLBUIPMJTJF SVOH EFT -BOEFT XVDIT 7PS EJFTFN )JOUFSHSVOE CPUFO GàISFOEF .·OOFS EFT 4UBBUFT TFJOFN 4DIXJFHFSTPIO EFN QSPUFTUBOUJTDIFO 8JMIFMN WPO 0SB OJFO EJF FOHMJTDIF ,SPOF BO "MT 8JMIFMN BN /PWFNCFS JO 5PSCBZ MBOEFUF VOE OBDI -POEPO WPSSàDLUF GMPI +BLPC NJU TFJOFS 'BNJMJF OBDI 'SBOLSFJDI
àCFSUSVH ,BSM ** EBT "NU EFT -PSETDIBU[NFJTUFST EFN ,SZQUPLBUIPMJLFO -PSE $MJGGPSE VOE TFJO #SVEFS CFLBOOUF TJDI ÐGGFOUMJDI [VN ,BUIPMJ[JTNVT 8F O E F (SPCSJUBOOJFO 4 # B S S J F *OTFMO 4 G &JOF EFSBSUJHF &OUXJDLMVOH XBS BVDI EFTIBMC [V CFGàSDIUFO XFJM EJF &IF ,BSMT ** NJU EFS ,BUIPMJLJO ,BUIBSJOB WPO #SBHBO[B LJOEFSMPT HFCMJFCFO XBS . B V S F S (FTDIJDIUF 4 o &T XVSEFO BVDI HF[JFMU (FSàDIUF FJOFT vQBQJTUJTDIFO ,PNQMPUUi JO 6NMBVG HFCSBDIU EJF FJOF SFHFMSFDIUF )BU[ BVG ,BUIPMJLFO [VS 'PMHF IBUUFO 7HM # B S S J F *OTFMO 4 &CE 4 o 0C FT +BLPC ** CFJ TFJOFS 3FMJHJPOTQPMJUJL UBUT·DIMJDI VN FJOF TZTUFNB UJTDIF 3FLBUIPMJTJFSVOH HJOH PEFS BCFS PC FS ·IOMJDI XJF TFJO 7BUFS ,BSM * FSTUF 4DISJUUF JO 3JDIUVOH 5PMFSBO[ HFIFO XPMMUF JIN KFEPDI CFJ EFS 6NTFU[VOH EJFTFS 1PMJUJL LBSEJ OBMF 'FIMFS VOUFSMBVGFO TJOE JTU JO EFS 'PSTDIVOH OBDI XJF WPS VNTUSJUUFO 7HM 8F O E F (SPCSJUBOOJFO 4 . B V S F S (FTDIJDIUF 4
8JMIFMN XVSEF EJF QSPWJTPSJTDIF 3FHJFSVOHTHFXBMU àCFSUSBHFO *N 'FCSVBS CPU NBO JIN VOE TFJOFS 'SBV .BSJB EFS 5PDIUFS +BLPCT ** HFNFJO TBN EJF ,SPOF BO VOUFS EFS #FEJOHVOH EJF %FDMBSBUJPO PG 3JHIUT EJF TQ·UFSF #JMM PG 3JHIUT [V VOUFS[FJDIOFO +BLPC ** XBS EFS MFU[UF LBUIPMJTDIF ,ÐOJH BVG EFN FOHMJTDIFO 5ISPO %JF EFS v(MPSSFJDIFO 3FWPMVUJPOi WPO GPMHFOEF 5PMFSBO[BLUF IBUUF BMMFO OJDIU [VS BOHMJLBOJTDIFO 4UBBUTLJSDIF HF IÐSFOEFO QSPUFTUBOUJTDIFO .JOEFSIFJUFO JO &OHMBOE FJOF HFXJTTF 3FMJHJPOT GSFJIFJU [VHFTUBOEFO X·ISFOE EJF ,BUIPMJLFO FSOFVU WPN HFTFMMTDIBGUMJDIFO VOE QPMJUJTDIFO -FCFO BVTHFTDIMPTTFO CMJFCFO VOE EJTLSJNJOJFSU C[X WFSGPMHU XVSEFO %JFTFS SFMJHJPOT QPMJUJTDIF 6NTDIXVOH JO -POEPO TQJFHFMU TJDI EFVUMJDI JO EFO ,POWFSUJUFO[BIMFO JO 3PN *O EFO FSTUFO +BISFO EFS )FSSTDIBGU +B LPCT ** JTU FJO SFMBUJWFS )ÐIFQVOLU EFT CSJUJTDIFO ;VTUSPNT JN SÐNJTDIFO )PTQJ[ [V LPOTUBUJFSFO ,MPQGUFO OPDI VOE OPDI CSJUJTDIF ,POWFSTJPOTXJMMJHF BO EJF 1GPSUF EFT )PTQJ[FT HJOH JISF ;BIM OBDI EFN 4UVS[ +BLPCT ** TDIMBHBSUJH [VSàDL #FSFJUT XBSFO FT OVS 1FSTPOFO TP HBS OVS OPDI GàOG &JO ;VTBNNFOIBOH [XJTDIFO EFN "OTUJFH EFS CSJUJTDIFO ,POWFSUJUFO[BIMFO JO 3PN VOE EFS TJDI WFSCFTTFSOEFO 1PTJUJPO EFS ,BUIPMJ LFO BVG EFS *OTFM VOUFS +BLPC ** FJOFSTFJUT VOE EFN BOTDIMJFFOEFO ESBTUJTDIFO 3àDLHBOH EFS ;BIMFO OBDI EFTTFO &OUNBDIUVOH BOEFSFSTFJUT FSTDIFJOU EBIFS TFIS QMBVTJCFM %PDI EFS &JOGMVTT EFT LBUIPMJTDIFO ,ÐOJHT JN &YJM XJSLUF BVDI OPDI X·I SFOE EFS 3FHJFSVOHT[FJU 8JMIFMNT WPO 0SBOJFO VOE FS TDIM·HU TJDI FSOFVU JO EFO #FGSBHVOHTQSPUPLPMMFO OJFEFS 4P CFSJDIUFU EFS K·ISJHF "EFMJHF .BM DPMNP 4UVBSEP BVT 4DIPUUMBOE JN +BISF FS IBCF o PCXPIM TFMCTU $BMWJ OJTU o TFJOFN SFDIUN·JHFO ,ÐOJH +BLPC USFV HFEJFOU 8FJM FS 8JMIFMN WPO 0SBOJFO OJDIU BMT ,ÐOJH BOFSLFOOFO XPMMUF SFJTUF FS GàOG .POBUF WPS TFJOFS "OLVOGU JO 3PN OBDI 'SBOLSFJDI 4U (FSNBJO VOE FSIJFMU FJOF "VEJFO[ CFJ vTFJOFN ,ÐOJHi +BLPC #FJ EJFTFS (FMFHFOIFJU IBCF FS JIN EJF )BOE HFLàTTU VOE HFMPCU [VN LBUIPMJTDIFO (MBVCFO [V LPOWFSUJFSFO *O EFO GPMHFOEFO +BISFO LMPQGUFO WFSHMFJDITXFJTF XFOJHF #SJUFO BO EJF 5àS EFS SÐNJTDIFO )FSCFSHF %FS "OTUJFH JN +BIS EàSGUF BVG EBT )FJMJHF +BIS [VSàDL[VGàISFO TFJO EBT BVDI JO BOEFSFO '·MMFO [V FJOFN IÐIFSFO 1JMHFSTUSPN WPO 1SPUFTUBOUFO VOE ,POWFSTJPOTXJMMJHFO GàISUF #FTPOEFSF #FBDIUVOH WFS EJFOU EBT TQSVOHIBGUF )PDITDIOFMMFO EFS ;BIMFO JN [XFJUFO %F[FOOJVN EFT +BISIVOEFSUT "N +BOVBS CBU FJOF (SVQQF WPO BDIU #SJUFO JN SÐ
&CE 4 G VOE 4 4P BVDI CFSFJUT EJF WPSTJDIUJHF 7FSNVUVOH WPO 1 B H B O P 0TQJ[JP 4 "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S ;XFJGFM M·TTU EJFTFS #FSJDIU MFEJHMJDI BVGHSVOE EFS "MUFSTBOHBCFO BVGLPNNFO +BLPC XBS CFSFJUT OBDI 'SBOLSFJDI HFGMPIFO [V EJFTFN ;FJUQVOLU XBS EFS 1SPCBOE FUXB [FIO +BISF BMU
NJTDIFO ,POWFSUFOEFOIPTQJ[ VN "VGOBINF CFJ TJFCFO WPO JIOFO IBOEFMUF FT TJDI VN .BUSPTFO #FSFJUT UBHT [VWPS IBUUF NBO ESFJ 4FFMFVUF WPO EFS *OTFM BVG HFOPNNFO %BTT TJDI NFISFSF FOHMJTDIF VOE TDIPUUJTDIF 4FFMFVUF BO FJOFN 5BH FJOGBOEFO CMJFC LFJOF 4FMUFOIFJU IOMJDIF ,POTUFMMBUJPOFO TJOE CFJTQJFMTXFJTF GàS EFO ;FJUSBVN WPN o .·S[ EPLVNFOUJFSU o JO EJFTFO 5BHFO GBO EFO CSJUJTDIF .BUSPTFO JN )PTQJ[ 6OUFSTDIMVQG *O EFO .POBUFO +VOJ VOE +VMJ IBOEFMUF FT TJDI CFJ EFO &OHM·OEFSO 4DIPUUFO VOE *SFO OBIF[V BVTTDIMJF MJDI VN .BUSPTFO C[X 4FFMFVUF BOEFSF #FSVGF XFSEFO o NJU "VTOBINF FJOFT ,PDIT o JO EJFTFS ;FJU OJDIU WFS[FJDIOFU %JFTFS 5SFOE TFU[U TJDI JO SFEV[JFS UFN .BF BVDI GPSU 8FOO JN +BIS JN SÐNJTDIFO )PTQJ[ TP WJFMF (·TUF VOUFSHFCSBDIU XFSEFO XJF TPOTU JN HFTBNUFO 6OUFSTVDIVOHT[FJUSBVN OJDIU TP JTU EJFT JO FSTUFS -JOJF BVG EFO ;VTUSPN WPO #SJUFO [VSàDL[VGàISFO 7PO EFO OFVFO (·TUFO EFT +BISFT TUBNNFO BMMFJO WPO EFO *OTFMO WPO JIOFO VOE EBNJU HFOBV EJF )·MGUF BMMFS *OTBTTFO XBSFO [VEFN NBSJOBSJ %JFTFS #FGVOE CFEBSG FJOFS &SLM·SVOH EFOO EJF ,PSSFMBUJPOFO [XJTDIFO CF SVGMJDIFS 5·UJHLFJU QPMJUJTDIFO &SFJHOJTTFO VOE )FSLVOGU EFS ,POWFSUJUFO TJOE JO EJFTFN 'BMM CFTPOEFST TJHOJGJLBOU "N "QSJM XBS NJU EFN 'SJFEFO WPO 6USFDIU [XJTDIFO 'SBOLSFJDI (SPCSJUBOOJFO EFO (FOFSBMTUBBUFO 4BWPZFO 1SFVFO VOE 1PSUVHBM EBT FSTUF 7FSUSBHTXFSL [VS #FJMFHVOH EFT MBOHK·ISJHFO ,SJFHFT VN EJF TQBOJTDIF &SC GPMHF VOUFS[FJDIOFU XPSEFO &JO +BIS TQ·UFS XVSEFO NJU EFN 'SJFEFO WPO 3BTUBUU .·S[ EJF MFU[UFO ,BNQGIBOEMVOHFO BN 0CFSSIFJO CFFOEFU VOE EFS 'SJFEFO WPO 6USFDIU CFTU·UJHU °CFS EBT &OEF EFT ,SJFHFT VOE EFO 'SJF EFOTTDIMVTT FOUCSBOOUF JO &OHMBOE FJOF CSFJUF QVCMJ[JTUJTDIF %FCBUUF 4FJU EFN 8BIMTJFH EFS 5PSJFT WPO EJF FIFS BMT EJF LSJFHTNàEF 1BSUFJ HBMUFO XVSEF LFJOFN 5IFNB JO EFS FOHMJTDIFO 1VCMJ[JTUJL TP WJFM "VGNFSLTBNLFJU HFTDIFOLU XJF EFS 'SBHF EFS ,SJFHTCFFOEJHVOH %BNJU FJOIFSHFIFOE FOUXJDLFMUF TJDI FJOF IFGUJHF %JTLVTTJPO àCFS EJF FOHMJTDIF ,SJFHGàISVOH JO FJOFS QPMJUJTDIFO ©GGFOUMJDILFJU %JFTF FSGVIS JISFO )ÐIFQVOLU JO EFO +BISFO o VOE FSSFJDIUF XPIM BVDI EJF CFUSPGGFOFO 'FMEIFSSFO VOE 0GGJ[JFSF VOE EBNJU BVDI EJF HFNFJOFO 4FFMFVUF VOE 4PMEBUFO BVG EFO ,SJFHTTDIJGGFO JN .JUUFMNFFS %BT CFWPSTUFIFOEF &OEF EFS LSJFHFSJTDIFO "VTFJOBOEFSTFU[VOHFO EàSGUF EJF &OUMBTTVOH [BIMSFJDIFS 4DIJGGTCFTBU[VOHFO [VS 'PMHF HFIBCU IBCFO 7JFMF BO EFO ,àTUFO EFT JUBMJFOJTDIFO 4UJFGFMT SFTQFLUJWF EFT ,JSDIFOTUBBUFT BO -BOE HFHBOHFOF .BUSPTFO XBSFO WFSNVUMJDI BVG EFS 4VDIF OBDI OFVFO #FTDI·GUJ HVOHTNÐHMJDILFJUFO 4DIPO CFJ EFO JO EFO FS +BISFO EFT +BISIVOEFSUT JN )PTQJ[ CFIFSCFSHUFO CSJUJTDIFO 4FFMFVUFO GJOEFO TJDI )JOXFJTF EBSBVG EBTT TJF JN "OTDIMVTT BO JISF ,POWFSTJPO EJF )·GFO WPO $JWJUBWFDDIJB -JWPSOP
. F U [ E P S G 1PMJUJL IJFS CFT 4 G &CE 4 o TPXJF ) B B O / J F E I B S E U (FTDIJDIUF 4
7FOFEJH PEFS /FBQFM BOTUFVFSUFO %JF .ÐHMJDILFJUFO BMT ,BUIPMJLFO QSP CMFNMPTFS JO *UBMJFO PEFS 4QBOJFO BVG FJOFN 4DIJGG BOIFVFSO [V LÐOOFO BVG EFS Q·QTUMJDIFO 'MPUUF JO EFO %JFOTU EFT ,JSDIFOTUBBUFT [V USFUFO PEFS FJOF BOEFSF #FTDI·GUJHVOH JO LBUIPMJTDIFO -·OEFSO [V GJOEFO EàSGUFO PGUNBMT BVT TDIMBHHFCFOE HFXFTFO TFJO &WFOUVFMM IBUUFO TJDI BVDI EJF WFSHMFJDITXFJTF LPNGPSUBCMF 6OUFSLVOGUTNÐHMJDILFJU TPXJF EJF HVUF 7FSTPSHVOH JN SÐNJTDIFO )PTQJ[ VOUFS EFO 4FFMFVUFO IFSVNHFTQSPDIFO VOE FJOF "VGOBINF JN 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ HBMU BMT QSPCBUFT .JUUFM VN UFNQPS·SF NBUFSJFMMF &OHQ·TTF [V àCFSCSàDLFO %FVUMJDI XJSE BN #FJTQJFM EFS FOHMJTDIFO 4FFMFVUF EBTT TJF TJDI JO EFS 3F HFM OJDIU HF[JFMU BVT EFS )FJNBU BVG EFO 8FH JO EJF &XJHF 4UBEU NBDIUFO TPOEFSO CFSFJUT BVGHSVOE JISFS CFSVGMJDIFO 5·UJHLFJU FJOFO IPIFO (SBE S·VN MJDIFS .PCJMJU·U BVGXJFTFO 0C TJF OVO HF[JFMU EJF )·GFO WPO $JWJUBWFDDIJB PEFS -JWPSOP BVGTVDIUFO VN TJDI WPO EPSU BVT OBDI 3PN [V CFHFCFO PEFS JISF 4DIJGGF FIFS [VG·MMJH EPSU WPS "OLFS HJOHFO M·TTU TJDI GSFJMJDI OJDIU CF BOUXPSUFO #F[FJDIOFOEFSXFJTF XVSEFO TJF [VNFJTU HSVQQFOXFJTF JN )PT QJ[ BVGHFOPNNFO X·ISFOE TPOTU v3FJTFHSVQQFOi VOE EBNJU FJOIFSHFIFOEF HSVQQFOEZOBNJTDIF &OUTDIFJEVOHTQSP[FTTF LBVN FJONBM GBTTCBS TJOE 8·ISFOE EJF FSTUF 1IBTF TUBSLFS 1S·TFO[ EFS #SJUFO PGGFOCBS NJU EFS 4JUVB UJPO EFS ,BUIPMJLFO JO &OHMBOE [VTBNNFOIJOH CFTU·UJHU EJF [XFJUF 'SFRVFO[ TQJU[F TDIPO EJF NJU #MJDL BVG EJF EFVUTDIFO 4PMEBUFO GPSNVMJFSUF 5IFTF EBTT O·NMJDI ,PSSFMBUJPOFO [XJTDIFO )FSLVOGU VOE EFO ,POWFSUFOEFO[BIMFO OJDIU OVS JO EFS )FJNBU EFS 1SPCBOEFO HFTVDIU XFSEFO EàSGFO TPOEFSO WJFMNFIS NPCJMJU·UTGÐSEFSOEF 'BLUPSFO TPXJF [FJUMJDIF ,PJO[JEFO[FO JN ;VTBNNFO IBOH NJU NBLSPQPMJUJTDIFO &SFJHOJTTFO JO &VSPQB JOTHFTBNU CFSàDLTJDIUJHU XFSEFO NàTTFO 7PO *OUFSFTTF JTU BVDI EJF XFJUFSF &OUXJDLMVOH /BDIEFN EJF ;BIM EFS K·ISMJDI BVGHFOPNNFOFO (·TUF WPO EFO CSJUJTDIFO *OTFMO CJT BVG 1FS TPOFO TJOLU LPNNU FT [V FJOFN FSOFVUFO "OTUJFH BC EFS FUXB CJT [VN +BIS BOI·MU %JFTFS ;VXBDIT LÐOOUF [VNJOEFTU UFJMXFJTF NJU EFS 1S·TFO[ EFT LBUIPMJTDIFO 5ISPOQS·UFOEFOUFO BVT EFN )BVTF 4UVBSU +BLPC ***
JO 3PN JO 7FSCJOEVOH HFCSBDIU XFSEFO 8·ISFOE +BLPC ** VOE BVDI TFJO 4PIO CJT [VN 5PEF -VEXJHT 9*7 EFTTFO (BTUGSFVOETDIBGU JO 'SBOLSFJDI HFOPTTFO LPOOUF EFS 5ISPOQS·UFOEFOU CFJ )FS[PH 1IJMJQQ ** WPO 0SMFBOT EFS GàS EFO FSTU GàOGK·ISJHFO 6SFOLFM -VEXJHT 9*7 EJF 3FHFOUTDIBGU JO 'SBOLSFJDI GàISUF
"47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W o S 7HM ,BQJUFM 7* 7HM [V ·IOMJDIFO ,POTUFMMBUJPOFO VOUFS EFO EFVUTDIFO .JMJU·ST ,BQJUFM ***C ;V EFO &OHM·OEFSO JO -JWPSOP VOUFS CFTPOEFSFS #FSàDLTJDIUJHVOH EFS )·OEMFS VOE 4FF MFVUF WHM ) J S T U 1PMJUJDB 7J M M B O J $PNVOJU¸ 7J M M B O J 1SFTFO[B ;VN ;VTBNNFOIBOH WPO ,SJFHTFOEF VOE FOHMJTDIFS 1S·TFO[ JO )PTQJ[ BVDI 4 U B O O F L .JHSBUJPO 4
OJDIU BVG XFJUFSF 6OUFSTUàU[VOH IPGGFO 1PMJUJTDIFT "TZM XVSEF JIN BCFS WPO $MFNFOT 9* HFCPUFO #FSFJUT LBN FS OBDI 3PN VOE EFS 1BQTU TUFMMUF JIN FJOF 3FTJEFO[ TPXJF FJO +BISFTFJOLPNNFO WPO TDVEJ [VS 7FSGàHVOH 6N EFN FOHMJTDIFO 5ISPOGPMHFS VOE TFJOFS KVOHFO #SBVU FJOF BOHFNFTTFOF 3FTJEFO[ JO EFS &XJHFO 4UBEU [V CJFUFO NJFUFUF EJF BQPTUPMJTDIF ,BNNFS WPO (JPWBOOJ #BUUJTUB .VUJ EFO 1BMB[[P .VUJ BO EFS 1JB[[B 44 "QPTUPMJ GàS FJOF +BISFTQBDIU WPO TDVEJ 0CXPIM EJF 4UVBSUT JO 3PN OBDI BVFO SFMJHJÐTF 5PMFSBO[ EFNPOTUSJFSUFO VOE QSPUFTUBOUJTDIF ,BQM·OF BO JISFN )PG WFSLFIS UFO LBN FT [V FJOJHFO TQFLUBLVM·SFO ,POWFSTJPOTG·MMFO FOHMJTDIFS "EFMJHFS BN SÐNJTDIFO 4UVBSUIPG (BO[ ·IOMJDI XBS EJF ,POTUFMMBUJPO EBSBVG XVSEF CFSFJUT WFSXJFTFO JN 'BMM EFS LPOWFSUJFSUFO TDIXFEJTDIFO ,ÐOJHJO $ISJTUJOB "VDI JO JISFN 6NGFME FSGPMHUFO NFISFSF °CFSUSJUUF OJDIU OVS WPO "EFMJHFO JO 3PN %BTT EJF ;BIM EFS FOHMJTDIFO ,POWFSUJUFO OBDI EFN 4QBOJTDIFO &SCGPMHF LSJFH VOE OPDI EFVUMJDIFS TFJU BCOJNNU LÐOOUF MFU[UMJDI NJU &OUXJDL MVOHFO BVG EFO CSJUJTDIFO *OTFMO TFMCTU [VTBNNFOI·OHFO -FCUFO JO &OHMBOE VN OPDI FUXB ,BUIPMJLFO WFSSJOHFSUF TJDI JIS "OUFJM CJT BVG OVS OPDI 1FSTPOFO /JDIU [VMFU[U EFS HFTDIFJUFSUF 7FSTVDI EFS 4UVBSUT VOE EFS +BLPCJUFO +BLPC *** BVG EFO FOHMJTDIFO 5ISPO [VSàDL[VCSJOHFO IBUUF JO EFS 'PMHF GàS EJF ,BUIPMJLFO OFHBUJWF ,POTFRVFO[FO 7FSGPMHVOHFO GàISUFO EB[V EBTT JISF 4UFMMVOH TJDI [VOFINFOE WFSTDIMFDIUFSUF E 'SBOLSFJDI 8JF LBVN FJO BOEFSFT &SFJHOJT NBSLJFSU EJF 8JEFSSVGVOH EFT &EJLUFT WPO /BO UFT JN +BIS FJOFO UJFGFO &JOTDIOJUU JO EFS (FTDIJDIUF EFT GSBO[ÐTJTDIFO 1SPUFTUBOUJTNVT -VEXJH 9*7 IPC EBNJU EJF TFJU HFMUFOEFO SFMJHJÐTFO VOE TP[JBMFO 3FDIUF EFS )VHFOPUUFO BVG VOE FOU[PH JIOFO GBLUJTDI JISF &YJT UFO[HSVOEMBHF )JOUFSHSàOEF VOE .PUJWF EJFTFT JO XFJUFO 5FJMFO &VSPQBT IFGUJHF 1SPUFTUF BVTMÐTFOEFO "LUFT TJOE ·VFSTU WJFMTDIJDIUJH 4JF XVS[FMO JO JOOFO XJF BVFOQPMJUJTDIFO ,POTUFMMBUJPOFO JO CFSFJUT TFJU M·OHFSFN TDIXF
"OM·TTMJDI TFJOFS 7FSN·IMVOH NJU EFS QPMOJTDIFO 1SJO[FTTJO .BSJB $MFNFOUJOB 4PCJFTLJ JN 4FQUFNCFS JO .POUFGJBTDPOF FSIÐIUF EFS 1BQTU EJF NPOBUMJDIF ;BIMVOH BO +B LPC *** VOE àCFSSFJDIUF EFN 1BBS FJO )PDI[FJUTHFTDIFOL JO )ÐIF WPO TDVEJ . P S P O J "SU *OHIJMUIFSSB 4 7HM EB[V BVDI 1 B O U B O F M M B 1BMB[[P .VUJ 4 G ( S F H H 4UVBSUT 4 G 7HM ,BQJUFM ***D . B V S F S (FTDIJDIUF 4 #JT IBUUFO HBMUFO BVDI CFTUJNNUF QPMJUJTDIF VOE NJMJU·SJTDIF 3FDIUF EFS )VHFOPUUFO 7HM % V D I I B S E U ,POGFTTJPOTQPMJUJL # F S O B S E 3FWPLBUJPO 4 o % P N Q O J F S 'SBOL SFJDI 4
MFOEFO "VTFJOBOEFSTFU[VOHFO -VEXJHT 9*7 NJU EFN 1BQTUUVN FSLM·SFO TJDI BCFS BVDI JO EFS 1FSTPO EFT ,ÐOJHT &CFOTP XJF EJF 7PSHFTDIJDIUF GBOEFO EJF %VSDIGàISVOH TPXJF EJF XJSUTDIBGUMJDIFO TP[JBMFO VOE SFMJHJÐTFO 'PMHFO EFT &EJLUFT WPO 'POUBJOFCMFBV FJO SFHFT 'PSTDIVOHTJOUFSFTTF XFOOHMFJDI TJDI EJFTFT MBOHF ;FJU BVT LPOGFTTJPOFMMFS "QPMPHFUJL TQFJTUF %JF 3FWPLBUJPO EFT &EJLUFT WPO /BOUFT FSGPMHUF OJDIU BVT IFJUFSFN )JN NFM TPOEFSO TUFMMU WJFMNFIS EBT &SHFCOJT FJOFS M·OHFSFO &OUXJDLMVOH EBS ;V FSTUFO QPMJUJTDIFO .BOBINFO HFHFO 1SPUFTUBOUFO LBN FT CFSFJUT TFJU EFO FS +BISFO %JF 7FSGPMHVOH EFS )VHFOPUUFO C[X EJF "VTTFU[VOH EFT &EJL UFT WPO /BOUFT HFTDIBI [VO·DITU KFEPDI WFSEFDLU 'BLUJTDI XVSEF CFSFJUT OBDI LFJOF /BUJPOBMTZOPEF EFS 1SPUFTUBOUFO NFIS FJOCFSVGFO %FS /PSN OBDI TPMMUF JIOFO XFJUFSIJO EFS ;VHBOH [V BMMFO NUFSO PGGFO TUFIFO UBUT·DIMJDI XVSEFO )VHFOPUUFO BMMFSEJOHT OJDIU NFIS JO XJDIUJHF 1PTJUJPOFO CFSVGFO 4P XVSEF JIOFO CFJTQJFMTXFJTF CFSFJUT TFJU EFS ;VHBOH [V EFO NFJTUFO ;àOG UFO VOE TPNJU [V FJOFN (SPUFJM EFS )BOEXFSLTCFSVGF WFSTQFSSU BVDI BVT EFO NFEJ[JOJTDIFO VOE KVSJTUJTDIFO #FSVGFO XVSEFO TJF [VOFINFOE IFSBVTHF ES·OHU 6NHFLFISU MPDLUF NBO LPOWFSUJFSUF /FVLBUIPMJLFO NJU 1SJWJMFHJFO VOE TUFVFSMJDIFO 7PSUFJMFO "MMFJO [XJTDIFO VOE FSMJF -VEXJH 9*7 SVOE &JO[FMWFS PSEOVOHFO HFHFO EJF )·SFTJF BMMHFNFJO VOE EJF )VHFOPUUFO JN 4QF[JFMMFO ;VTBNNFOHFGBTTU XVSEF EJF 3FQSFTTJPOTQPMJUJL HFHFOàCFS EFO 1SPUFTUBOUFO JO WJFS [FOUSBMFO VOE BVTGàISMJDIFO %FLMBSBUJPOFO BVT EFO +BISFO VOE *O EFO +BIS[FIOUFO WPS XBS FJO HMàIFOEFS #FLFISVOHTFJGFS EFS LBUIP MJTDIFO (FJTUMJDILFJU GFTU[VTUFMMFO EFS CFTPOEFST BVG ,JOEFS VOE +VHFOEMJDIF [JFMUF 4FJU XVSEFO %SBHPOFS EFT ,ÐOJHT JO )·VTFSO WPO )VHFOPU
# F S O B S E 3FWPLBUJPO 4 o &CE 4 &CE 4 o % P N Q O J F S 'SBOLSFJDI 4 o 7HM [V EFO #FSVGTWFSCPUFO # F S O B S E 3FWPLBUJPO 4 o % V D I I B S E U ,POGFTTJPOTQP MJUJL 4 % P N Q O J F S 'SBOLSFJDI 4 % V C J F G "SU )VHFOPUUFO 4 o "VDI OBDI EFN &EJLU WPO 'POUBJOFCMFBV GPMHUFO [BIMSFJDIF XFJUFSF %FLSFUF &JOF "VTXFS UVOH EFS XJDIUJHTUFO #FTUJNNVOHFO CFJ # F S O B S E 3FWPLBUJPO 4 o ;VTBNNFOGBTTFOE % P N Q O J F S 'SBOLSFJDI 4 o 1 J M M P S H F U "VTXJSLVOHFO 4 %JF IVHFOPUUJTDIFO &S[JFIVOHTBOTUBMUFO VOE IÐIFSFO -FIS BOTUBMUFO XVSEFO HFTDIMPTTFO %BT 4ZTUFN EFS ,JOEFSCFLFISVOH XVSEF JNNFS TU·SLFS BVT HFCJMEFU &JO ,JOE FUXB EBT TJDI àCFSSFEFO MJF FJO ,SFV[ [V TDIMBHFO PEFS [VHBC EBTT EJF LBUIPMJTDIF .FTTF TDIÐOFS TFJ BMT EFS SFGPSNJFSUF ,VMUVT HBMU BMT CFLFISU VOE XVSEF BVT EFN FMUFSMJDIFO 6NGFME HFSJTTFO 'FSOFS XVSEFO #SVEFSTDIBGUFO VOE ,POWFSUJUFOLBTTFO [V vQ·E BHPHJTDIFO ;XFDLFOi FJOHFSJDIUFU % P N Q O J F S 'SBOLSFJDI 4 ;V EFO CFSFJUT TFJU EFO FS +BISFO JO "CI·OHJHLFJU WPO EFS 1SPQBHBOEB 'JEF CFTUFIFOEFO ,POWFSUJUFOI·VTFSO JO 'SBOLSFJDI . B S U J O $PNQBHOJFT
UFO FJORVBSUJFSU VN EJF VOUFS %SVDL HFTFU[UFO 1SPUFTUBOUFO [VS ,POWFSTJPO [V CFXFHFO (FXBMU ;XBOH VOE .BTTFOLPOWFSTJPOFO XBSFO BO EFS 5BHFT PSEOVOH ;BIMSFJDIF ,POWFSTJPOFO WPS XBSFO [VO·DITU OVS -JQQFOCF LFOOUOJTTF WJFMF )VHFOPUUFO EBDIUFO OJDIU EBSBO EBVFSIBGU [VN LBUIPMJTDIFO (MBVCFO [V XFDITFMO %PDI [PHFO EJF 3FQSFTTBMJFO TDIPO WPS EFS 3FWPLBUJPO EFT &EJLUFT WPO /BOUFT HSÐFSF &NJHSBUJPOT VOE 'MVDIUXFMMFO BVT 'SBOL SFJDI OBDI TJDI %BT 4ZTUFN EFS %SBHPOBEFO OVS [XJTDIFO[FJUMJDI BVTHFTFU[U XVSEF NJU EFN &EJLU WPO 'POUBJOFCMFBV WPN 0LUPCFS TBOLUJPOJFSU VOE EFS 1SPUFTUBOUJTNVT TDIMJFMJDI HBO[ WFSCPUFO .JU EFN &EJLU XVSEFO BMMF WPO )FJOSJDI *7 VOE -VEXJH 9*** FSUFJMUFO 1SJWJMFHJFO EFS )VHFOPUUFO BVGHF IPCFO 'FSOFS TPMMUFO BMMF QSPUFTUBOUJTDIFO ,JSDIFO [FSTUÐSU XFSEFO (PUUFT EJFOTUF BVDI JN QSJWBUFO ,SFJT XVSEFO WFSCPUFO T·NUMJDIF 1BTUPSFO NVTT UFO JOOFSIBMC LàS[FTUFS ;FJU LPOWFSUJFSFO BOTPOTUFO XVSEFO TJF BVTHFXJF TFO "MMF BOEFSFO NVTTUFO NJU ;XBOHTLPOWFSTJPOFO CFJ HMFJDI[FJUJHFN "VT XBOEFSVOHTWFSCPU SFDIOFO %SBTUJTDI XBSFO EJF 4USBGFO CFJ /JDIUCFGPMHVOH .·OOFSO ESPIUF EJF (BMFFSFOTUSBGF 'SBVFO EJF &JOLFSLFSVOH *O EFS 'PMHF XVSEFO SVOE 1SPUFTUBOUFO [VN ;XBOHTSVEFSEJFOTU BVG EFO (BMFFSFO WFSVSUFJMU JOTHFTBNU EàSGUFO SVOE )VHFOPUUFO WFSIBGUFU IJOHFSJDI UFU PEFS WFSVSUFJMU XPSEFO TFJO 8BT EBT "VTXBOEFSVOHTWFSCPU CFUSJGGU TP CMJFCFO EJF HFTFU[MJDIFO #FTUJNNVOHFO XFJUHFIFOE PIOF 8JSLVOH &UXB o )VHFOPUUFO HFMBOH EJF JMMFHBMF 'MVDIU BVT EFN -BOEF WJFMF WPO JIOFO WFSMJFFO 'SBOLSFJDI TDIPO WPS /JDIU XFOJHF EFS 'MàDIUJHFO TQFLVMJFSUFO XPIM [VO·DITU OPDI BVG FJOF 3àDLOBINF EFT &EJLUFT VOE FJOF TQ·UFSF 3àDLLFIS BCFS EJFTF )PGGOVOH XVSEF NJU EFN 'SJFEFO WPO 3JKTXJKL
% P N Q O J F S 'SBOLSFJDI 4 &CE % V D I I B S E U ,POGFTTJPOTQPMJUJL 4 ;V VOUFSTDIFJEFO JTU HSVOET·U[MJDI [XJTDIFO ESFJ )BOEMVOHTPQUJPOFO 'MVDIU 8JEFSTUBOE PEFS ,POWFSTJPO %FS *OJUJBUPS EFT %SBHPOB EFOTZTUFNT TQSBDI WPO SVOE ,POWFSTJPOFO EPDI HFSBEF GàS EJF ;FJU WPS EFN &YPEVT JTU TUBUJTUJTDI [VWFSM·TTJHFT ;BIMFONBUFSJBM LBVN [V FSNJUUFMO &CE 4 # F S O B S E 3FWPLBUJPO 4 G %JF PGGJ[JFMMF #FHSàOEVOH GàS EJF 3FWPLBUJPO EFT &EJLUFT WPO /BOUFT XBS TFJOF )JOG·MMJHLFJU EB TJDI BOHFCMJDI LBVN OPDI )VHFOPUUFO JO 'SBOLSFJDI CFGVOEFO I·UUFO "MT EBT &EJLU WPO /BOUFT BVGHFIPCFO XVSEF HBC FT BCFS JO 'SBOLSFJDI OPDI DB )VHFOPUUFO CFJ FJOFS HFTDI·U[UFO (FTBNU[BIM WPO .JMMJPOFO 'SBO[PTFO - J F O I B S E (PUU 4 7PO EFO DB 1GBSSFSO TJOE DB LPOWFSUJFSU IBCFO EBT -BOE WFSMBTTFO &CE 1 J M M P S H F U "VTXJSLVOHFO 4 *N &EJLU WPO XBS FT CFJ "OESPIVOH EFS 5PEFTTUSBGF WFSCPUFO EBT -BOE [V WFSMBTTFO %JFTF XVSEF BC JO FJOF (BMFFSFOTUSBGF VNHFXBO EFMU HJOH BCFS JNNFS OPDI NJU EFS ,POGJTLBUJPO BMMFS (àUFS FJOIFS 7HM EB[V BVTGàISMJDI ; Z T C F S H $POWFSUJS 4 o - J F O I B S E "SU 'SBOLSFJDI *** 4 % F S T (PUU 4 % V D I I B S E U ,POGFTTJPOTQPMJUJL 4
FOEHàMUJH [FSTDIMBHFO #FTPOEFST VOUFS "EFMJHFO VOE GJOBO[JFMM CFTTFS (F TUFMMUFO XBS EJF #FSFJUTDIBGU [V LPOWFSUJFSFO HSP %JF NJU FJOFS 'MVDIU WFS CVOEFOFO GJOBO[JFMMFO &JOCVFO VOE (àUFSLPOGJTLBUJPOFO FJOFSTFJUT GJOBO[J FMMF 7FSMPDLVOHFO GàS (MBVCFOTXFDITMFS BOEFSTFJUT MJFFO EFO 8JEFSTUBOE PGU TDIXJOEFO ;V CFEFOLFO JTU BMMFSEJOHT BVDI FJOF FSIFCMJDIF %VOLFM[JGGFS WPO 4DIFJOLPOWFSTJPOFO %JF "SU VOE 8FJTF EFS %VSDIGàISVOH EFT &EJLUFT WPO 'POUBJOFCMFBV TUJF OJDIU OVS JO EFO QSPUFTUBOUJTDIFO -·OEFSO &VSPQBT BVG &NQÐSVOH 4FMCTU 1BQTU *OOP[FO[ 9* CF[XFJGFMUF EFO &SGPMH WPO (FXBMUNBOBINFO VOE LSJ UJTJFSUF JOTCFTPOEFSF ;XBOHTLPOWFSTJPOFO *O FJOFS 6OUFSSFEVOH NJU ,Ð OJHJO $ISJTUJOB WPO 4DIXFEFO XFMDIF EJF )VHFOPUUFOWFSGPMHVOHFO FCFOGBMMT NJTTCJMMJHUF CFUPOUF EBT HFJTUMJDIF 0CFSIBVQU EFS LBUIPMJTDIFO ,JSDIF FJOF HFXBMUTBNF 7FSGPMHVOH XFSEF EJF )·SFTJF OJDIU CFTFJUJHFO TPOEFSO GÐSEFSF TJF 'FSOFS XVSEF NJU 7FSHFMUVOHTNBOBINFO JO QSPUFTUBOUJTDIFO 4UBBUFO HFHFOàCFS ,BUIPMJLFO HFSFDIOFU *OOP[FO[ EFTTFO XJDIUJHTUFT BVFOQPMJUJ TDIFT "OMJFHFO EFS 5àSLFOLSJFH XBS NVTTUF BVG EJF QSPUFTUBOUJTDIFO 'àSTUFO JN 3FJDI 3àDLTJDIU OFINFO EB ,BJTFS VOE 1BQTU BVDI BVG EFSFO 'JOBO[FO VOE 5SVQQFO BOHFXJFTFO XBSFO "O EFS ,VSJF XVDIT EJF 4PSHF FT LÐOOF OBDI FOHMJTDIFN 7PSCJME [VS 5SFOOVOH EFS (BMMJLBOJTDIFO ,JSDIF WPN )FJMJHFO 4UVIM LPNNFO %PDI BVDI JO 'SBOLSFJDI LBNFO BVGHSVOE EFS "VTXBOEF SVOHTXFMMF #FEFOLFO BVG &JO BN +VMJ WFSLàOEFUFS LÐOJHMJDIFS &SMBTT HFX·ISUF BMMFO [VS 3àDLLFIS CFSFJUFO 'MàDIUJHFO EJF &STUBUUVOH JISFS (àUFS
% V D I I B S E U ,POGFTTJPOTQPMJUJL 4 G 7PO EFO SVOE 1SPUFTUBOUFO EJF JN -BOE CMJFCFO TDIXPS FJO (SPUFJM [VNJOEFTU PGGJ[JFMM EFN QSPUFTUBOUJTDIFO (MBVCFO BC OVS FJO HFSJOHFS 5FJM MFJTUFUF 8JEFSTUBOE BVG HBO[FS 'SPOU )JFS[V [·IMUFO CFTPOEFST EJF ,BSNJTBSEFO 7HM - J F O I B S E (PUU 4 %JF #FTUFDIVOH [V SFMJHJÐTFO ;XFDLFO BMT v4ZTUFNi JTU FJOF &SGJOEVOH EFT ,POWFSUJUFO 1FMMJTTPO #FSFJUT XBS FS [VS LBUIPMJTDIFO ,JSDIF àCFSHFUSFUFO %JF MFU[UFO +BISF TFJOFT -FCFOT XJENFUF FS TJDI BMT (FOFSBMEJSFLUPS EFS LÐOJHMJDIFO #FLFISVOHTLBTTF $BJTTF EFT DPOWFSTJPOT
IBVQUBNUMJDI EJFTFS v4QF[JBMBSCFJUi &S [BIMUF OBDI GFTUFO 5BSJGFO [VFSTU TFDIT -JWSFT GàS EJF &JO[FMCFLFISVOH FJOFT -BOECFXPIOFST EBOO CJT VOE BMMFSIÐDITUFOT -JWSFT "OHFIÐSJHF EFT #àSHFSTUBOET FSIJFMUFO JISFN -FCFOTOJWFBV FOUTQSFDIFOE -JWSFT VOE NFIS %FS "EFM XVSEF NJU -·OEFSFJFO 5JUFMO VOE (SBEFO CFJ EFS "SNFF FOUTDI·EJHU ,POWFSUJFSUFO .JMJU·ST XVSEFO NFJTU 8BGGFO BOHFCPUFO %FO [BIMSFJDIFO GSFNEFO 4ÐMEOFSO BVT QSPUFTUBOUJTDIFO -·OEFSO BVT TDIXFJ[FSJTDIFO ,BOUPOFO PEFS BVT EFVUTDIFO 4UBBUFO XVSEFO KF [XFJ 1JTUPMFO PGGFSJFSU EJF TJF OJDIU TFMUFO VOUFS -FJTUVOH KFEFS HFXàOTDIUFO 6OUFSTDISJGU FJOTUFDLUFO VN EBOO JO JISF )FJNBU [VSàDLHFLFISU XJFEFS BMT 1SPUFTUBOUFO [V MFCFO $ I B N C P O 1SPUFTUBOUJTNVT 4 #FTPOEFST BVGTDIMVTTSFJDI JTU IJFS EJF ,PSSFTQPOEFO[ NJU EFN 7FOF[JBOJTDIFO #PUTDIBGUFS 7HM EB[V 1 B T U P S (FTDIJDIUF #E 4 1 B T U P S (FTDIJDIUF #E 4 G * N N J D I 1BQTU 4 G 1 B T U P S (FTDIJDIUF #E 4
VOUFS EFS 7PSBVTTFU[VOH EBTT TJF JOOFSIBMC WPO BDIU 5BHFO [VN LBUIPMJTDIFO (MBVCFO LPOWFSUJFSUFO 8JF WJFMF )VHFOPUUFO WPO EJFTFS .ÐHMJDILFJU (F CSBVDI NBDIUFO M·TTU TJDI LBVN GFTUTUFMMFO (MFJDI[FJUJH XVSEF BVDI EJF NBOHFMOEF 6OUFSXFJTVOH VOE 'ÐSEFSVOH EFS ,POWFSUJUFO EJTLVUJFSU VOE NBO WFSTVDIUF NJU CFTPOEFSFO 'àSTPSHFNBOBI NFO EJF /FVLBUIPMJLFO vCFJ EFS 4UBOHF [V IBMUFOi "VDI EJF &JOSJDIUVOH WPO "MNPTFOGPOET GàS WFSBSNUF ,POWFSUJUFO XVSEF JO &SX·HVOH HF[PHFO %FS &SGPMH EFS SFBMJTJFSUFO .BOBINFO XBS KFEPDI FIFS HFSJOH .JUUFMGSJTUJH TFU[UF TJDI EJF &SLFOOUOJT EVSDI EBTT FJO MBOHFS "UFN WPO /ÐUFO TFJ VN FJOF 4P [JBMJTBUJPO JN LBUIPMJTDIFO (MBVCFO VOE FJO UJFG HSFJGFOEFT LPOGFTTJPOFMMFT 6NEFOLFO [V FSSFJDIFO &JO LPOGFTTJPOFMMFS 4POEFSGBMM 4 U S B C V S H V O E E B T & M T B T T 4USBCVSH XBS JN ;VHF EFS 3FVOJPOFO EJF -VEXJH 9*7 TFJU JO HSÐF SFN 4UJM JO "OHSJGG HFOPNNFO IBUUF BN 4FQUFNCFS WPO GSBO[ÐTJTDIFO 5SVQQFO CFTFU[U VOE FJOHFOPNNFO XPSEFO *N 6OUFSFMTBTT XBSFO EJF &JO HMJFEFSVOHFO UFJMXFJTF TDIPO [VWPS EVSDIHFGàISU XPSEFO CJT XBS EJF HFTBNUF 3FHJPO [XJTDIFO 4DIMFUUTUBUU VOE 4USBCVSH SFVOJFSU FSPCFSU XVSEFO X·ISFOE EFT /FVOK·ISJHFO ,SJFHFT EBT (FCJFU VN )BHFOBV VOE EBT VOUFSF 0CFSFMTBTT #FHSàOEFU XVSEFO EJFTF .BOBINFO EBNJU EBTT EJF -FIFO KFOFS 5FSSJUPSJFO EJF JN 8FTUG·MJTDIFO 'SJFEFO 'SBOLSFJDI [VHFGBMMFO XBSFO FCFOGBMMT 5FJM EFS GSBO[ÐTJTDIFO .POBSDIJF TFJFO ;XBS CFTUBOE IJFGàS [VO·DITU LFJOF SFDIUMJDIF (SVOEMBHF VOE UBUT·DIMJDI NVTTUFO BVGHSVOE EFT 'SJFEFOT WPO 3JKTXJKL BVDI [BIMSFJDIF 3FVOJPOFO XJEFSSVGFO XFSEFO 4USBCVSH VOE
1 J M M P S H F U "VTXJSLVOHFO 4 7HM BCFS BOEFSFSTFJUT EFO ;VTBU[FSMBTT WPO EFS WFS GàHUF EBTT ,JOEFS JN "MUFS WPO GàOG CJT +BISFO JISFO &MUFSO XFHHFOPNNFO VOE ,B UIPMJLFO [VS &S[JFIVOH àCFSHFCFO XFSEFO TPMMUFO &JOF [XFJUF &SH·O[VOHTWFSGàHVOH WPN +VMJ WFSI·OHUF àCFS IFJNMJDI [VSàDLHFLFISUF 1SFEJHFS EJF 5PEFTTUSBGF $ I B N C P O 1SPUFTUBOUJTNVT 4 4DIPO TFJU EFS .JUUF EFT +BISIVOEFSUT CFNàIUFO TJDI EJF #SVEFSTDIBGUFO [VS (MBVCFOT WFSCSFJUVOH VN ,POWFSTJPOFO o FT FOUTUBOE FJO SFHFMSFDIUFT /FU[XFSL JO HBO[ 'SBOLSFJDI EBT EFO 1SPUFTUBOUJTNVT àCFSXBDIUF ,POWFSUJUFO GJOBO[JFMM VOUFSTUàU[UF VOE ,POWFSUJUJOOFO JO FJHFOFO )FSCFSHFO ;VGMVDIU HFX·ISUF 7HM . B S U J O $PNQBHOJFT . B S U J O $POWFSTJPO [VTBNNFOGBTTFOE % P N Q O J F S 'SBOLSFJDI 4 % V D I I B S E U ,POGFTTJPOTQPMJUJL 4 ;VN &MTBTT JN "MMHFNFJOFO VOE [VS EPSUJHFO ,POWFSTJPOTQSPCMFNBUJL JN #FTPOEFSFO MJFHFO FJOJHF FJOTDIM·HJHF 4UVEJFO WPS $ I ¶ U F M M J F S 5SBEJUJPO ) F S U O F S 4UBEUXJSUTDIBGU 1 F M [ F S "EFM ) F S U O F S 4UBEUXJSUTDIBGU 4
EBT &MTBTT WFSCMJFCFO BCFS CFJ 'SBOLSFJDI VOE EJFT XVSEF JN 'SJFEFOTWFSUSBH TFJUFOT EFT 3FJDIFT BOFSLBOOU %B EBT &MTBTT [VN ;FJUQVOLU EFS 7FSBCTDIJFEVOH EFT &EJLUFT WPO /BOUFT OJDIU VOUFS GSBO[ÐTJTDIFS )FSSTDIBGU TUBOE XBS FT BVDI OJDIU WPO EFTTFO "VGIFCVOH JN +BIS CFUSPGGFO "MT FT [V 'SBOLSFJDI LBN TPMMUFO EJF QSPUFTUBOUJTDIFO #FTJU[TU·OEF HFXBISU XFSEFO VOE BVDI CFJ EFS "OOF YJPO 4USBCVSHT WFSQGMJDIUFUF TJDI -VEXJH 9*7 EJF 3FDIUF EFS 1SPUFTUBOUFO [V SFTQFLUJFSFO (SVOET·U[MJDI VOE UIFPSFUJTDI VOUFSTDIJFE TJDI EBNJU EJF 3F MJHJPOTQPMJUJL EFT GSBO[ÐTJTDIFO ,ÐOJHT JN &MTBTT VOE JO 4USBCVSH WPO KFOFS JN àCSJHFO 'SBOLSFJDI 'BLUJTDI KFEPDI TVDIUF NBO BVDI IJFS EFO LBUIPMJTDIFO (MBVCFO EVSDI[VTFU[FO VOE EJF 1SPUFTUBOUFO [VS ,POWFSTJPO [V CFXFHFO (FSBEF XFJM EJF SFMJHJÐTF &JOIFJU EFT 4UBBUFT BVG HBO[FS -JOJF IFSHFTUFMMU XFS EFO TPMMUF o USPU[ HFXJTTFS ;VHFTU·OEOJTTF BVG 1BQJFS C[X 1FSHBNFOU o NVTT UFO EBT vMVUIFSJTDIF 4USBCVSH TPXJF EBT &MTBTT BMT 'SFNELÐSQFS XJSLFO VOE TU·OEJH [VS OEFSVOH TFJOFT LPOGFTTJPOFMMFO 4UBUVT IFSBVTGPSEFSOi &JO FST UFS 4DISJUU XBS EJF °CFSHBCF EFT 4USBCVSHFS .àOTUFST BO EJF ,BUIPMJLFO &T TJFEFMUFO TJDI JO EFS 'PMHF NFISFSF LBUIPMJTDIF 0SEFO JO EFS 4UBEU BO 4UFVFS CFGSFJVOHFO TPMMUFO [V ,POWFSTJPOFO FSNVOUFSO ;BIMSFJDIF "EFMJHF BVT EFN &MTBTT XBOEUFO TJDI EFOO BVDI OBDI EFO 3FVOJPOFO VOE EFO %FLSFUFO HF HFO EJF 1SPUFTUBOUFO EFN ,ÐOJH VOE EFN LBUIPMJTDIFO )PG [V %BT 7FSCPU WPO .JTDIFIFO VOE WPO °CFSUSJUUFO [VS QSPUFTUBOUJTDIFO ,JSDIF ,POWFSTJ POT[XBOH GàS 4USBCVSHFS 7ÐHUF BCFS CFTPOEFST EBT [XJTDIFO ,BUIPMJLFO VOE 1SPUFTUBOUFO BMUFSOJFSFOEF 4ZTUFN EFS NUFSCFTFU[VOH TPMMUFO TJDIFSTUFM MFO EBTT NJUUFMGSJTUJH FJOF LBUIPMJTDIF VOE LÐOJHTUSFVF 'àISVOHTTDIJDIU EBT
- J F O I B S E (PUU 4 o ; # EVSDI EJF &JOGàISVOH EFT 4JNVMUBOFVNT EVSDI EJF &OUTFOEVOH WPO +FTVJUFO TPXJF EVSDI TUFVFSMJDIF VOE XJSUTDIBGUMJDIF 7FSHàOTUJHVOHFO GàS ,POWFSUJUFO ;VEFN XVSEFO CFTUJNNUF NUFS [VOFINFOE OVS OPDI NJU ,BUIPMJLFO CFTFU[U 7HM NBHFCMJDI IJFS[V $ I ¶ U F M M J F S 5SBEJUJPO $B 0SUTDIBGUFO EFT &MTBTT XVSEFO XJFEFS LBUIPMJTDI EJF +FTVJ UFOSFHJTUFS WFS[FJDIOFO GàS EJF +BISF CJT ,POWFSTJPOFO 7HM - J F O I B S E (PUU 4 ) F S U O F S 4UBEUXJSUTDIBGU 4 1 F M [ F S "EFM CFT 4 o $ I ¶ U F M M J F S 5SBEJUJPO 4 o / F W F V 5SJDFOUFOBJSF HFIU BVG 4USBCVSH VOE &MTBTT HBS OJDIU FJO 4 U B O O F L .JHSBUJPO 4 TQSJDIU IJOHFHFO WPO FJOFS HFSJOHFO ;BIM WPO &MT·TTFSO XBT BMMFSEJOHT EBNJU [VTBNNFOI·OHFO EàSGUF EBTT TJF EFSFO ;BIMFO NJU EFO v3FJDIT[BIMFOi WFSHMFJDIU VOE OJDIU NJU KFOFO BOEFSFS GSBO[ÐTJTDIFS 1SPWJO[FO *OTHFTBNU XBS EJF ;BIM EFS 'SBO[PTFO JO 3PN BCFS EFVUMJDI HFSJOHFS TP EBTT TJDI IJFS EJF .BTU·CF WFSTDIJFCFO
;FQUFS JO EFS 4UBEU àCFSOBIN 1BSBMMFM EB[V TFU[UF JOTCFTPOEFSF OBDI EFN 'SJFEFO WPO 3JKTXJKL FJOF CFBDIUMJDIF "VTXBOEFSVOHTXFMMF FJO %JFT IFJU NJU BOEFSFO 8PSUFO EBTT TJDI BVDI EJF BVT EFN &MTBTT TUBNNFO EFO /FVGSBO[PTFO EFS QPMJUJTDIFO 3FBMJU·U TUFMMFO NVTTUFO 4JF XBSFO o XFOO HMFJDI EBT &EJLU WPO /BOUFT EPSU VOE JO EFS 4UBEU BO EFS *MM OJFNBMT (FMUVOH CFTFTTFO IBUUF o WPO EFO 3FQSFTTJPOFO HFHFO EJF 1SPUFTUBOUFO VOE EFS 3F LBUIPMJTJFSVOH [XBS OJDIU HMFJDIFSNBFO CFUSPGGFO XJF 'SBO[PTFO JO BOEFSFO (FCJFUFO EFS .POBSDIJF BCFS JO BCHFTDIX·DIUFS 'PSN XVSEF BVDI IJFS WFS TVDIU EJF SFMJHJÐTF &JOIFJU IFS[VTUFMMFO %FS °CFSHBOH 4USBCVSHT VOE EFT &MTBTT BO 'SBOLSFJDI [PH FCFO OJDIU OVS TP[JBMF VOE XJSUTDIBGUMJDIF ,POTF RVFO[FO OBDI TJDI TPOEFSO BVDI LPOGFTTJPOFMMF %JF FOEHàMUJHF "OFSLFOOVOH EFS 3FVOJPO OBDI GàISUF FJOFSTFJUT [V "VTXBOEFSVOHTXFMMFO BOEFSTFJUT [V .BTTFOLPOWFSTJPOFO %JFTFS SFDIU XFJU HFTQBOOUF #PHFO [VS SFMJHJPOTQPMJUJTDIFO &OUXJDLMVOH JO 'SBOLSFJDI JO EFS [XFJUFO )·MGUF EFT +BISIVOEFSUT JTU HSVOEMFHFOE GàS EBT 7FSTU·OEOJT EFS ;BIMFO GSBO[ÐTJTDIFS ,POWFSUFOEFO VOE ,POWFSUJUFO JN SÐNJTDIFO )PTQJ[ 'àS EFO 6OUFSTVDIVOHT[FJUSBVN WPO CJT MBT TFO TJDI 'SBO[PTFO JN 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ OBNFOUMJDI OBDIXFJTFO *IS "OUFJM CFM·VGU TJDI EBNJU BVG SVOE BMMFS ,POWFSUFOEFO 7PO FJOJHFO BVFSHFXÐIOMJDIFO 4DIXBOLVOHFO BCHFTFIFO XVSEFO JN SÐNJTDIFO )PTQJ[ QSP +BIS WJFS CJT GàOG GSBO[ÐTJTDIF *OTBTTFO OFV BVGHFOPNNFO /VS X·ISFOE [XFJFS 1IBTFO WPO CJT TPXJF FSOFVU JO EFO +BISFO àCFS TUJFHFO EJF ;BIMFO EFS GSBO[ÐTJTDIFO ,POWFSUJUFO EFVUMJDI EBT OPSNBMF /JWFBV #FTPOEFST [BIMSFJDI TJOE 'SBO[PTFO BVDI JO EFO +BISFO VOE JN )PTQJ[ WFSUSFUFO %B BVDI EJF (FTBNU[BIMFO BMMFS /FVBVGOBINFO JO EJFTFO +BISFO àCFS EFN %VSDITDIOJUU MJFHFO GPMHU EJF GSBO[ÐTJTDIF 1S·TFO[ IJFS XPIM FJOFN BMMHFNFJOFO 5SFOE #FTPOEFST BVGG·MMJH TJOE EJF 4QJU[FOKBISF VOE JO EFOFO EJF 'SBO [PTFO C[X BMMFS OFV BVGHFOPNNFOFO (·TUF TUFMMUFO 4JF USVHFO EBNJU NBHFCMJDI EB[V CFJ EBTT EJF ;BIM EFS ,POWFSUFOEFO EJF 4DIXFMMF WPO 1FSTPOFO àCFSTDISJUU %JF SFMBUJW TUBSLF 1S·TFO[ EFS GSBO[ÐTJTDIFO *OTBTTFO JO EJFTFO +BISFO TPXJF JO EFS 1IBTF WPO CJT TQJFHFMU NJU IPIFS 8BIS
) F S U O F S 4UBEUXJSUTDIBGU 4 G 6N EFO "OUFJM EFS ,BUIPMJLFO XFJUFS [V FSIÐIFO XVS EFO FUXB BVDI JO 4USBCVSH VOE JO BOEFSFO 4U·EUFO EJF (FCàISFO GàS EFO &SXFSC EFT #àSHFSSFDIUFT BVG FJO %SJUUFM EFS VSTQSàOHMJDIFO )ÐIF IFSBCHFTFU[U )FSUOFS TJFIU JO EFS ;VXBOEFSVOH WPO ,BUIPMJLFO EFO BVTTDIMBHHFCFOEFO 'BLUPS CFJ EFS &SIÐIVOH EFT ,BUIP MJLFOBOUFJMT XFOJHFS EJF ,POWFSTJPOFO XFOOHMFJDI TJDI EVSDIBVT FJOJHF TQFLUBLVM·SF '·MMF OBDIXFJTFO MBTTFO JOTHFTBNU XPIM XFOJHFS BMT EFS 4UBEUCFWÐMLFSVOH &CE 4 G "OBMPH FSLM·SU TJDI XPIM EJF OVS HFSJOHF 1S·TFO[ EFS 'SBO[PTFO [V #FHJOO EFS FS +BISF )JFS MBTTFO TJDI LFJOF TQF[JGJTDIFO ,PSSFMBUJPOFO [XJTDIFO EFS )FSLVOGU EFS ,POWFSUJUFO VOE JISFN &STDIFJOFO JO 3PN GFTUTUFMMFO
TDIFJOMJDILFJU FJOF 3FBLUJPO BVG EJF FJOHBOHT HFTDIJMEFSUFO 3FQSFTTBMJFO HFHFO EJF )VHFOPUUFO JO 'SBOLSFJDI JN [FJUMJDIFO 6NGFME EFT &EJLUFT WPO 'POUBJOF CMFBV XJEFS %JF JO 3PN WPSTUFMMJHFO 1SPUFTUBOUFO [PHFO FT PGGFOLVOEJH WPS JISFN BMUFO (MBVCFO BC[VTDIXÐSFO XFJM TJF JISF &YJTUFO[HSVOEMBHF JO EFS )FJNBU SFUUFO VOE TJDIFSO XPMMUFO %JFTF #FPCBDIUVOH FOUTQSJDIU EFN CFSFJUT WPO #SVOP /FWFV LPOTUBUJFSUFO #FGVOE EBTT EJF NFJTUFO EFS LPOWFSUJFSUFO 'SBO[PTFO EJFTFS +BISF [V 1SPUPLPMM HBCFO JO EJF )FJNBU [VSàDLLFISFO [V XPMMFO *O [FJUMJDI TQ·UFS [V EBUJFSFOEFO '·MMFO JTU EFS ;VTBNNFOIBOH EFS JO 3PN FSGPMHUFO ,POWFSTJPO NJU EFS 8JEFSSVGVOH EFT &EJLUFT WPO /BOUFT OJDIU TP EFVUMJDI EJF ,PSSFMBUJPOFO FSTDIMJFFO TJDI BCFS CFJ FJOFN #MJDL JO EJF "VGOBI NFQSPUPLPMMF 4P HBC EFS K·ISJHF 6ISNBDIFS 1JFUSP $SFV[OZ BVT 1PJUPV CFJ TFJOFS "OLVOGU JN SÐNJTDIFO )PTQJ[ JN +BISF BO FS TFJ WPS [XFJ +BISFO [VO·DITU OBDI (FOG HFGMPIFO 7PO EPSU CSBDI FS OBDI NFISNPOBUJHFN "VGFOUIBMU OBDI 3PN BVG VN EPSU [VN LBUIPMJTDIFO (MBVCFO [V LPOWFS UJFSFO "MMFSEJOHT IJFMU FS TJDI [VWPS OPDI NFISFSF .POBUF JO 5VSJO (FOVB -JWPSOP VOE 'MPSFO[ BVG 0GGFOLVOEJH XBS EFS 6ISNBDIFS BVG FJOFN "VHF FSCMJOEFU VOE XVTTUF EVSDIBVT [V WFSNJUUFMO XFMDIFT )BOEJDBQ EJFT GàS TFJ OFO #FSVG EBSTUFMMUF 4FJOF FYQMJ[JUF #FUPOVOH FS LPOWFSUJFSF BVGHSVOE EFS WFSJU¸ VOE OJDIU VN TFJOF JO 'SBOLSFJDI [VSàDL HFMBTTFOFO (àUFS XJFEFS JO #FTJU[ OFINFO [V LÐOOFO M·TTU KFEPDI FSBIOFO XFMDIF 3PMMF BVDI NBUFSJFMMF °CFSMFHVOHFO HFTQJFMU IBCFO EàSGUFO "OEFSF 'SBO[PTFO IJOHFHFO NBDIUFO LFJOFO )FIM EBSBVT EBTT FT JIOFO BVDI VN EJFTF XJSUTDIBGUMJDIFO "TQFLUF HJOH %FS K·ISJHF $BSMP )FOSJDP #BDIFMFU XBS OPDI BMT ,JOE BVGHSVOE EFS 3FWPLBUJPO EFT &EJLUFT WPO /BOUFT HFNFJOTBN NJU EFN 7BUFS C[X EFO &MUFSO OBDI #SBOEFOCVSH HFGMPIFO &JOJHF +BISF EJFOUF FS JO FJOFN 3FHJNFOU JO 'MBOEFSO VOE XJMM EPSU BVT /FVHJFS FJOF LBUIPMJTDIF ,JSDIF BVGHFTVDIU IBCFO "OEFST BMT FSXBSUFU EJ USPWBSWJ RVBMDIF DPTB SJEJDPMB XBS FS PGGFOTJDIUMJDI GàS LBUIPMJTDIF ;FSFNPOJFO FNQG·OH MJDI "OTDIMJFFOE TVDIUF FS TFJOFO 7BUFS JO #FSMJO OJDIU XJFEFS BVG TPOEFSO [PH JO EJF &XJHF 4UBEU VN EPSU [VN LBUIPMJTDIFO (MBVCFO [V LPOWFSUJFSFO %JF 3PNSFJTF XBS PGGFOLVOEJH NJU EFN 7PSIBCFO WFSCVOEFO BOTDIMJFFOE JO TFJOF GSBO[ÐTJTDIF )FJNBU [VSàDL[VLFISFO QFS SJIBWFS RVFMMP DIF IB QFSTP OFMMB VMUJNB TVQQSFTJPOF EF VHPOPUUJ &S LBN JOT SÐNJTDIF )PTQJ[ TFJO
/ F W F V 5SJDFOUFOBJSF 4 7HM BVDI 4 U B O O F L .JHSBUJPO 4 G "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S %JFTFS 'BMM JTU BVDI NFUIPEJTDI NJU #MJDL BVG EJF "VTXFSUVOH EFS 1SPUPLPMMF JOUFSFTTBOU 4P TFIS EFS 1SPCBOE JN 4QJFHFM EFS FSIBMUFOFO °CFSMJFGFSVOH BVDI CFNàIU XBS TFJOF ,POWFSTJPO NJU EFN )JOXFJT BVG EFO (MBVCFO [V SFDIUGFSUJHFO EJF FIFS CFJM·VGJH C[X TFLVOE·S àCFSMJFGFSUFO .PUJWF LÐOOUFO EVSDIBVT EBT 1SPQSJVN EFS ,POWFSTJPOTCFSFJUTDIBGU BVTNBDIFO "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S
"VGFOUIBMU G·MMU EBNJU JO EJF [XFJUF 1IBTF TUBSLFS GSBO[ÐTJTDIFS 1S·TFO[ .JU EFO WPO EFN KVOHFO ,POWFSUFOEFO FSX·IOUFO KàOHTUFO 3FQSFTTBMJFO HFHFO EJF )VHFOPUUFO EàSGUF EJF FSX·IOUF %FLMBSBUJPO WPO HFNFJOU HFXFTFO TFJO "OOB #FSOBSE CFUPOU JO JISFS 4UVEJF àCFS EJF 3FWPLBUJPO EFT &EJLUFT WPO /BOUFT EBTT EJF 1SPUFTUBOUFOQPMJUJL VOUFS -VEXJH 9*7 BVGT &OHTUF NJU JOOFO VOE BVFOQPMJUJTDIFO &SFJHOJTTFO WFS[BIOU XBS VOE TJDI EJFT BVDI JO CFTUJNN UFO [FJUMJDIFO 1IBTFO XJEFSTQJFHFMU *OTCFTPOEFSF JO ,SJFHT[FJUFO OBIN EJF 7FSGPMHVOH EFS 1SPUFTUBOUFO UFOEFO[JFMM BC VN vOBDI #FFOEJHVOH EFS ,SJFHT IBOEMVOHFO VOUFS WFSTDI·SGUFO #FEJOHVOHFO GPSUHFTFU[U [V XFSEFOi %JFTF #FPCBDIUVOH USJGGU BVG ESFJ EFS WJFS [FOUSBMFO &EJLUF VOE %FLMBSBUJPOFO [V OBDI EFN &OEF EFT %FWPMVUJPOTLSJFHFT NJU EFN 'SJFEFO WPO "BDIFO
EJF 8JEFSSVGVOH EFT &EJLUFT WPO /BOUFT OBDI EFN 3FHFOT CVSHFS 4UJMMTUBOE VOE OBDI #FFOEJHVOH EFT /FVOK·ISJHFO ,SJFHFT EVSDI EFO 'SJFEFO WPO 3JKTXJKL .JU #MJDL BVG EBT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ XJFEFSIPMUF TJDI BMTP NJU HSPFS 8BISTDIFJOMJDILFJU JO EFO +BISFO EBT XBT CFSFJUT JN 6NGFME NJU EFN &EJLU WPO 'POUBJOFCMFBV QMBVTJCFM HFNBDIU XFSEFO LPOOUF *N )PTQJ[ TQJFHFMU TJDI EJF %FLMBSBUJPO WPO EJF FJOF 'PSUGàISVOH VOE KVSJTUJTDIF 7FSTDI·SGVOH EFT &EJLUFT WPO XBS JO FJOFN TQSVOHIBGUFO "OTUJFH EFS (·TUF GSBO[ÐTJTDIFS 1SPWFOJFO[ ;VEFN XBSFO NJU 3JKTXJKL BMMF )PGGOVOHFO EFS GSBO[ÐTJTDIFO )VHFOPUUFO FOUU·VTDIU EFS 'SJFEFO FSIJFMU LFJOFSMFJ ;VHF TU·OEOJTTF BO EJF 1SPUFTUBOUFO FJO 'BLUPS EFS CFTPOEFST GàS 1SPUFTUBOUFO BVT EFN &MTBTT VOE 4USBCVSH SFMFWBOU XBS /FCFO EFS "O[JFIVOHTLSBGU EFT CF WPSTUFIFOEFO )FJMJHFO +BISFT VOE EFO JOTHFTBNU XJFEFS TJDIFSFSFO 3FJTFXFHFO OBDI #FFOEJHVOH EFT ,SJFHFT TJOE JO EFO TUFJHFOEFO ;BIMFO EFN[VGPMHF BVDI NÐHMJDIF 3FBLUJPOFO BVG EJF [VOFINFOE SFTUSJLUJWFSFO .BOBINFO HFHFO EJF )VHFOPUUFO JO 'SBOLSFJDI [V CFSàDLTJDIUJHFO "VGTDIMVTTSFJDI JTU BVDI FJO #MJDL BVG EJF #FSVGTTUSVLUVS %FVUMJDI àCFS EFN BMMHFNFJOFO 4DIOJUU MJFHFO CFJ EFO 'SBO[PTFO EJF "OHFIÐSJHFO EFT .JMJU·ST VOE EJF )BOEXFSLFS %JFT HJMU JO CFTPOEFSFS 8FJTF GàS EJF 4QJU[FOKBISF VOE TPXJF GàS EJF TJDI BOTDIMJFFOEF 1IBTF CJT JO EJF
# F S O B S E 3FWPLBUJPO 4 G % P N Q O J F S 'SBOLSFJDI 4 % V D I I B S E U ,POGFTTJPOTQPMJUJL 4 G %JF HFTUJFHFOF ;BIM EFS ,POWFSUFOEFO JO EFO +BISFO TUBOE PGGFOCBS OJDIU JN ;V TBNNFOIBOH NJU EFN TFJU EFS "VGIFCVOH EFT &EJLUFT WPO /BOUFT MBUFOUFO 1BSUJTBOFOLSJFH EFS TJDI JO EFO +BISFO o JO CMVUJHFO "VTFJOBOEFSTFU[VOHFO [XJTDIFO LÐOJHMJDIFO 5SVQQFO VOE BVGTU·OEJTDIFO )VHFOPUUFO FOUMVE *OTHFTBNU G·MMU BVG EBTT EJF LPOWFSTJPOT CFSFJUFO )VHFOPUUFO BVT EFN -BOHVFEPD FOUXFEFS BVGHSVOE EFS 3FQSFTTBMJFO JN 7PSGFME EFS 8JEFSSVGVOH EFT &EJLUFT WPO /BOUFT JO EFO FS VOE FS +BISFO EFT +BISIVOEFSUT PEFS BCFS JO EFO +BISFO OBDI OBDI 3PN LBNFO o HFSBEF BMTP JO FJOFS ;FJU BMT TJDI EJF ,BNJTBSEFO [VXFJMFO FSGPMHSFJDI HFHFO EJF 5SVQQFO EFT ,ÐOJHT EVSDITFU[FO LPOOUFO
FS +BISF IJOFJO %JF NFJTUFO WPO JIOFO TUSFCUFO OBDI JISFS ,POWFSTJPO FJOF 3àDLLFIS JO EJF )FJNBU BO #FBDIUFOTXFSU TJOE BVDI EJF ;BIMFO EFS ,BVGMFVUF VOE TPHBS EJF EFS #BVFSO o JISF 8FSUF FOUTQSFDIFO OB IF[V EFN %PQQFMUFO JN 7FSHMFJDI [VS BMMHFNFJOFO #FSVGTTUSVLUVS (FSBEF JO EJFTFO 4QBSUFO XBSFO OBDI EFS 8JEFSSVGVOH EFT &EJLUFT WPO /BOUFT EJF 8J EFSTBDIFS HFHFO EJF ;XBOHTLBUIPMJTJFSVOH WFSUSFUFO PEFS BOEFST GPSNVMJFSU #FJ "OHFIÐSJHFO BOEFSFS TP[JPQSPGFTTJPOFMMFS (SVQQFO XBS EFS 8JEFSTUBOE BVGHSVOE NBTTJWFS 3FQSFTTBMJFO CFSFJUT GSàIFS HFCSPDIFO XPSEFO OVS OPDI JN )BOEXFSL JO EFS -BOEXJSUTDIBGU VOE JN )BOEFM CMJFCFO /JTDIFO JO EFOFO EJF )VHFOPUUFO JISF XJSUTDIBGUMJDIF &YJTUFO[ BCTJDIFSO LPOOUFO %JF TP[JBMF 4USVLUVS EFS 1SPUFTUBOUFO BN "VTHBOH EFT +BISIVOEFSUT JO 'SBOLSFJDI VO UFSTDIJFE TJDI EBIFS HSVOET·U[MJDI WPO KFOFS EFS (FTBNUCFWÐMLFSVOH *O '·MMFO LPOOUFO EJF )FSLVOGUTPSUF 1SPWJO[FO [VHFPSEOFU XFSEFO JO '·MMFO MJFHFO FOUXFEFS LFJOF "OHBCFO WPS PEFS FJOF *EFOUJGJ[JFSVOH EFS [VNFJTU LMFJOFO 0SUTDIBGUFO JTU CJTIFS OJDIU HFMVOHFO 8JEFSTQSàDIMJDILFJUFO CFJ EFS 3FHJTUFSGàISVOH FSTDIXFSFO [VEFN JN 'BMM EFT &MTBTT EFT JOOFSIBMC EFT 6OUFSTVDIVOHT[FJUSBVNT [VO·DITU TPVWFS·OFO 'àSTUFOUVNT 0SBOHF TPXJF CFJ EFO (FOGFSO EJF ;VXFJTVOH HFPHSBQIJTDIFS 3·VNF [V QPMJUJTDIFO )FSS TDIBGUTHFCJMEFO %JFT NBH EFS FMT·TTJTDIF 'BMM JMMVTUSJFSFO 6OHFBDIUFU EFS QPMJUJTDIFO ;VHFIÐSJHLFJU XFSEFO EJF 4USBCVSHFS BMT UFEFTDIJ CF[FJDIOFU OVS JO FJOFN FJO[JHFO 'BMM JN +BISF XVSEF FJOF 4USBCVSHFSJO BMT 'SBO [ÐTJO FJOHFTUVGU 0GGFOLVOEJH XBS NBO JN SÐNJTDIFO )PTQJ[ NJU #MJDL BVG FJOF vOBUJPOBMFi 7FSPSUVOH VOTJDIFS 4P M·TTU TJDI XPIM EFS #FGVOE EFVUFO EBTT JO EFO NFJTUFO '·MMFO BVG FJOF FOUTQSFDIFOEF ,BUFHPSJTJFSVOH WFS[JDIUFU XVSEF ;V CFSàDLTJDIUJHFO JTU BVDI EFS )PSJ[POU EFS 1SPCBOEFO 4JF XBSFO PGUNBMT OPDI [V FJOFS ;FJU HFCPSFO BMT EBT &MTBTT VOE 4USBCVSH [VN 3FJDI HFIÐSUFO JISF (SPFMUFSO VOE &MUFSO TQSBDIFO VOE GàIMUFO vEFVUTDIi VOE JO 4USBCVSH XVSEFO XFJUF 5FJMF EFS BMUFO JOOFSTU·EUJTDIFO 0SEOVOH BVGSFDIUFS IBMUFO %JF &JOPSEOVOH EFS FMT·TTJTDIFO ,POWFSUFOEFO CFXFHU TJDI TPNJU [XJ
4FFMFVUF BVT 'SBOLSFJDI TQJFMFO FOUHFHFO EFN BMMHFNFJOFO #FGVOE OBIF[V LFJOF 3PMMF o NJU GàOG OBDIXFJTMJDIFO NBSJOBSJ BVT EFN HFTBNUFO 6OUFSTVDIVOHT[FJUSBVN FSSFJDIU EJFTF (SVQQF VOUFS EFO 'SBO[PTFO HFSBEF FJONBM - J F O I B S E (PUU 4 -JFOIBSE CFUPOU EBTT EFT GSBO[ÐTJTDIFO 1SPUFTUBOUJTNVT BVG EFN -BOEF [V GJOEFO XBS % P N Q O J F S 'SBOLSFJDI 4 7HM BVDI / F W F V 5SJDFOUFOBJSF 4 G (FOG XJSE [VTBNNFO NJU EFS 4DIXFJ[ CFIBOEFMU 7HM EB[V ,BQJUFM ***G ;V 0SBOHF WHM ' F M J Y "VTXFJTVOH 4 o 4P XVSEFO (JPWBOOJ 5JMMFS .BSJB 4BMNPOF #MVNFSJO VOE .BSJB (PUUJO JN 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ BVGHFOPNNFO 4JF TUBNNUFO BVT 4USBCVSH C[X BVT $PMNBS HBMUFO BCFS BVDI [V EJFTFN ;FJUQVOLU JNNFS OPDI BMT %FVUTDIF "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W o S /S
GPM W o S /S VOE "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W o S /S $BUBSJOB (FSOFSJO
TDIFO 4FMCTU VOE PEFS 'SFNEXBISOFINVOH JO 3PN 5SPU[ EJFTFS NFOUBMFO %JTQPTJUJPOFO TDIFJOU FT WPS EFN )JOUFSHSVOE EFS QPMJUJTDIFO VOE SFMJHJPOT QPMJUJTDIFO &OUXJDLMVOHFO HFSFDIUGFSUJHU &MT·TTFS VOE 4USBCVSHFS FOUHFHFO BOEFST MBVUFOEFO 2VFMMFOUFSNJOJ VOUFS EFO 'SBO[PTFO [V TVCTVNJFSFO ,BSUF 3FHJPOBMF )FSLVOGU EFS GSBO[ÐTJTDIFO ,POWFSUFOEFO o
in
k el
Rhe
Artois
Flandern u. Hennegau
Picardie 6 Rouen
Île de France
Normandie Paris
7
Bretagne
Hl. Röm. Reich
16
Champagne Ardennes Sein
Maine Anjou
1 1
her Ozean
Nivernais
3
Bourbonnais
13
7
Auvergne
n tla A
Bordeaux
10
Zahl der Konvertenden
Paris
Orientierungsort
21
Guyenne u. Gascogne
8
Oranges
Languedoc
Bearn u. Navarra 1
88
Provence Aix-en-Provence
Roussilon
Entwurf: Ricarda Matheus Kartographie: Kliomedia 2008 150
200km
6
1
Foix
Poitou Provinz
100
Savoyen
Dauphiné
6
50
Schweiz
Lyonnais
11
Frankreich
0
11
8
Limousin
Franche Comté
Burgund
Marche Saintonge u. Angoumois
tisc
Dijon
Berry
4
Aunis
64
Orléanais
Touraine Poitou
Elsass
4
e
Loi re
Rennes
5
10
Lothringen u. Bar
Rhône
Ä
rm
Niederlande
al an
Spanien
Mitte
lme
er
.JU "CTUBOE BN NFJTUFO (·TUF TUBNNUFO BVT EFN -BOHVFEPD VOE BVT EFN &M TBTT FSTU NJU HSPFN "CTUBOE GPMHFO %BVQIJOÀ (VZFOOF VOE (BTDPHOF TPXJF EJF £MF EF 'SBODF NJU 1BSJT 8JF EJF BVFSHFXÐIOMJDIF #FSVGTTUSVLUVS FSLM·SU TJDI EJF 7FSUFJMVOH EFS )FSLVOGUTSFHJPOFO BVGHSVOE EFS SFMJHJPOTQPMJUJTDIFO
&OUXJDLMVOHFO JO 'SBOLSFJDI #FUSBDIUFU NBO EJF S·VNMJDIF 7FSUFJMVOH EFS XJDIUJHTUFO 4JDIFSIFJUTQM·U[F EJF EFO 1SPUFTUBOUFO OBDI EFN &EJLU WPO /BO UFT [VHFTUBOEFO XPSEFO XBSFO TP TUJDIU EFSFO SFHJPOBMF ,PO[FOUSBUJPO JOT "VHF %JF SVOE QSPUFTUBOUJTDIFO (FNFJOEFO C[X EJF FUXB FJOF IBMCF .JMMJPO )VHFOPUUFO EJF OPDI [V #FHJOO EFS "MMFJOIFSSTDIBGU -VEXJHT 9*7 JO 'SBOLSFJDI MFCUFO LPO[FOUSJFSUFO TJDI GBTU BVTOBINTMPT JO EFO 1SPWJO[FO 1PJ UPV "VOJT (VZFOOF VOE (BTDPHOF JN -BOHVFEPD JO EFS %BVQIJOÀ TPXJF WFSFJO[FMUFS JO EFS /PSNBOEJF VOE VN 1BSJT %JF ,BSUF [VS HFPHSBQIJTDIFO )FSLVOGU EFS GSBO[ÐTJTDIFO ,POWFSUJUFO JN SÐNJTDIFO )PTQJ[ FOUTQSJDIU TP NJU TFIS HFOBV EFS 7FSUFJMVOH EFS )VHFOPUUFO JO EFO JIOFO OPDI WFSCMJFCFOFO SFHJPOBMFO 4JFEMVOHTHFCJFUFO JN 4àEXFTUFO 4àEFO VOE 4àEPTUFO EFT -BO EFT *O BOEFSFO 1SPWJO[FO EFS .POBSDIJF XBS EFS 1SPUFTUBOUJTNVT CFSFJUT X·ISFOE EFT VOE JO EFS FSTUFO )·MGUF EFT +BISIVOEFSUT [VSàDLHFES·OHU XPSEFO *OTHFTBNU EàSGUF EFVUMJDI HFXPSEFO TFJO EBTT CFJ FJOFN FSIFCMJDIFO 5FJM EFS GSBO[ÐTJTDIFO (·TUF EJF NJUUFMCBSFO VOE VONJUUFMCBSFO 'PMHFO EFS )V HFOPUUFOQPMJUJL -VEXJHT 9*7 CFSàDLTJDIUJHU XFSEFO NàTTFO *O WJFMFO '·MMFO XBSFO QFSTÐOMJDIFT 4DIJDLTBM VOE NBLSPQPMJUJTDIF &OUXJDLMVOHFO NJUFJOBOEFS BVGT &OHTUF WFSXPCFO TP EBTT ,POWFSTJPOTIJOUFSHSàOEF LFJOFTXFHT BMMFJO BVG EFS (FXJTTFOTFCFOF PEFS JN LMFJOS·VNJHFO TP[JBMFO 6NGFME EFS #FUSPGGFOFO WFSNVUFU XFSEFO LÐOOFO F /JFEFSMBOEF *N 'FCSVBS EFT BOOP TBOUP XVSEF EFS K·ISJHF 4DIOFJEFS (JPWBOOJ WBO )PSTU BVT 3PUUFSEBN JN )PTQJ[ BVGHFOPNNFO &S TUBNNUF BVT HFNJTDIULPO GFTTJPOFMMFO 7FSI·MUOJTTFO TFJO 7BUFS XBS ,BUIPMJL TFJOF .VUUFS $BMWJOJTUJO ;VO·DITU PGGFOCBS WPN 7BUFS JN LBUIPMJTDIFO (MBVCFO FS[PHFO XVSEF FS OBDI EFTTFO 5PE JO EFS DBMWJOJTUJTDIFO -FISF VOUFSSJDIUFU )FJNMJDI IBCF FS TJDI BCFS ÐGUFST NJU EFO 7FSXBOEUFO W·UFSMJDIFSTFJUT VOUFSIBMUFO EJF JIO WPO EFS 8BISIFJU EFT LBUIPMJTDIFO (MBVCFOT àCFS[FVHU VOE [VS ,POWFSTJPO BOHFSFHU I·UUFO %PDI NJU 3àDLTJDIU BVG EJF .VUUFS IBCF FS EJFTFO 4DISJUU [VO·DITU OJDIU WPMM[PHFO 6OHFG·IS FJOFJOIBMC +BISF [VWPS TFJ FS BVT TFJOFS )FJNBU TUBEU BVGHFCSPDIFO IBCF FJO +BIS JO &OHMBOE HFMFCU VOE TFJ TDIMJFMJDI àCFS
7HM EB[V EJF ,BSUF CFJ % P N Q O J F S 'SBOLSFJDI 4 TPXJF XFJUFSFS -JUFSBUVS [VS (FP HSBQIJF EFT GSBO[ÐTJTDIFO 1SPUFTUBOUJTNVT FCE 4 NJU "ON /FCFO EFO 1GBSSLJSDIFO GBOEFO TJDI BVDI OPDI QSPUFTUBOUJTDIF 1SJWBULJSDIFO WPO "EFMJHFO NJU FJOFS HSÐFSFO 4USFV VOH 7HM EB[V CFSFJUT / F W F V 5SJDFOUFOBJSF 4 G VOE 4 U B O O F L .JHSBUJPO 4 G NJU ,BSUF [VS SFHJPOBMFO )FSLVOGU EFS GSBO[ÐTJTDIFO ,POWFSUJUFO CJT
'SBOLSFJDI OBDI 3PN HFSFJTU VOE EPSU WPO FJOFN GSBO[ÐTJTDIFO "CU BO EBT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ WFSXJFTFO XPSEFO %JF GBNJMJ·SF 4JUVBUJPO EFT KVOHFO .BOOFT JTU GàS EJF OJFEFSM·OEJTDIFO (·TUF JN )PTQJ[ FYFNQMBSJTDI VOE NJU EJFTFN #FJTQJFM XJSE FJO 4QF[J GJLVN EFS LPOGFTTJPOFMMFO 4JUVBUJPO JO EFS 4FFSFQVCMJL BOHFEFVUFU *N +BIS DIBSBLUFSJTJFSUF EFS 4DIXFJ[FS $BMWJOJTU #BQUJTUF 4UPVQQF 4UPQQB
EJF NVMUJLPOGFTTJPOFMMF 4JUVBUJPO GPMHFOEFSNBFO 4JF HFOJFFO EPSU WÐMMJHF 'SFJIFJU JISF .ZTUFSJFO [V GFJFSO VOE (PUU [V EJFOFO HBO[ XJF FT JIOFO HFG·MMU *IS XJU FT HJCU EPSU BCHFTFIFO WPO EFO 3FGPSNJFSUFO EJF SÐNJTDIFO ,BUIPMJLFO EJF -VUIFSBOFS EJF #SPXOJTUFO EJF 6OBCI·OHJHFO EJF "SNJOJBOFS 3FNPOTUSBOUFO
EJF 8JFEFSU·VGFS .FOOPOJUFO
EJF 4P[JBOFS EJF "SJBOFS EJF &OUIPVTJBTUFO EJF 2V·LFS VOE ;JUUFSFS EJF "OI·OHFS #PSFFMT EJF #PSSFMJTUFO EJF "SNFOJFS EJF .PTLPWJUFO EJF -JCFSUJOFS VOE OPDI BOEFSF EJF XJS BMT 4VDIFOEF CF[FJDIOFO EB TJF FJOF 3FMJHJPO TVDIFO VOE TJDI OJDIU [V FJOFS CFTUFIFOEFO 3FMJHJPO CFLFOOFO /JDIU [V SFEFO WPO EFO +VEFO EFO 5àSLFO VOE EFO 1FSTFSO
%JF GSàIOFV[FJUMJDIF (FTFMMTDIBGU EFS /JFEFSMBOEF XBS WPO LPOGFTTJPOFMMFS 1MVSBMJU·U HFQS·HU ;XBS HFOPTT EJF SFGPSNJFSUF ©GGFOUMJDILFJUTLJSDIF 1V CMJFLF ,FSL FJOFO QSJWJMFHJFSUFO 4UBUVT TJF XBS BCFS LFJOF 4UBBUTLJSDIF EJF FJOF LPOGFTTJPOFMMF 6OJGPSNJU·U EFS 6OUFSUBOFO [V FS[XJOHFO WFSTVDIUF /FCFO EFS DBMWJOJTUJTDIFO ,POGFTTJPO FYJTUJFSUFO [BIMSFJDIF DISJTUMJDIF VOE OJDIUDISJTUMJDIF (MBVCFOTSJDIUVOHFO EJF JN -BVGF EFS 'SàIFO /FV[FJU FJHFOF 4VCLVMUVSFO FOUXJDLFMUFO %JFTF SFMJHJÐTF 1MVSBMJU·U GàISUF CFJ BVTM·OEJTDIFO #FPCBDIUFSO WJFMGBDI [V *SSJUBUJPOFO VOE 6OWFSTU·OEOJT NBODIFS [PMMUF EJFTFO 'PSNFO EFS 5PMFSBO[ BCFS BVDI 3FTQFLU
"47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S ;V .JTDIFIFO JO EFO /JFEFSMBOEFO , P P J $POWFSUT 4 TPXJF ,BQJUFM ***F 4 U P V Q Q F 4 U P Q Q B
3FMJHJPO 4 IJFS [JUJFSU OBDI ' S J K I P G G 1SPWJO[FO 4 %JFTFS 1BTTVT JTU FCFOGBMMT BCHFESVDLU CFJ ' S J K I P G G ,VMUVS 4 "OUPO 'SJFESJDI #àTDIJOH CFTDISFJCU JN MFU[UFO %SJUUFM EFT +BISIVOEFSUT EJF 4JUVBUJPO JO EFO /JFEFSMBOEFO NJU GPMHFOEFO 8PSUFO "VDI XFOO EJF SFGPSNJFSUF -FISF EJF PGGJ[JFMM BOFSLBOOUF TFJ HFOJFFO EPDI TPXPIM BMMF BOEFSFO DISJTUMJDIFO 1BSUFZFO BMT EJF +VEFO (FXJTTFOT VOE 3FMJHJPOTGSFZIFJU TP MBOHF TJF OJDIUT MFISFO PEFS UIVO XBT TDIOVSTUSBDLT XJEFS EJF (SVOEHFTFU[F EFT IJFTJHFO HFNFJOFO 8FTFOT M·VGU VOE EJF 6OUFSUIBOFO WPO EFN (FIPSTBN HFHFO EJF PCSJHLFJUMJDIFO #FGFIMF MPTTQSJDIU # à T D I J O H &SECFTDISFJCVOH 5FJM 4 ;V EFO /JFEFSMBOEFO WHM BMMHFNFJO " V H V T U J K O "SU /JFEFSMBOEF # P V E F O T "TQFDUT % F S T 1SÀTFODF ' S J K I P G G ,VMUVS % F S T 3FMJHJPO % F S T 5PMFSBO[ - B E F N B D I F S 'SFJ IFJU % F S T /JFEFSMBOEF / P S U I (FTDIJDIUF 7F O B S E /JFEFSMBOEF 4 B O E F ,BUIPMJLFO 4 ;V EFO SFDIUMJDIFO (SVOEMBHFO EFS SFGPSNJFSUFO ©GGFOUMJDILFJUT LJSDIF JO EFO /JFEFSMBOEFO 4 D I J M M J O H 3FMJHJPO
4 o , P P J $POWFSUT 4 % J F T $POWFSTJPO 4 [V 4VCLVMUVSFO 4 B O E F ,BUIPMJLFO CFT 4 ' S J K I P G G ,VMUVS 4
%FS CFSFJUT JO EFS 6USFDIUFS 6OJPO GFTUHFTDISJFCFOF (SVOETBU[ EFS (FXJTTFOTGSFJIFJU XBS FJOF EFS USBHFOEFO 4·VMFO EFS 7FSFJOJHUFO /JFEFS MBOEF %JFTF JTU GSFJMJDI OJDIU NJU NPEFSOFO 7PSTUFMMVOHFO WPO 3FMJHJPOTGSFJ IFJU HMFJDI[VTFU[FO EJF BMMFO ,POGFTTJPOFO BVDI HMFJDICFSFDIUJHUF ÐGGFOUMJDIF 3FMJHJPOTBVTàCVOH HFTUBUUFU 8·ISFOE EJF 5·VGFS -VUIFSBOFS VOE 3FNPOT USBOUFO JN 7FSMBVG EFT +BISIVOEFSUT JO FJOJHFO 4U·EUFO EBT 3FDIU FSIJFM UFO FJHFOF (PUUFTI·VTFS [V FSSJDIUFO CMJFC EFO ,BUIPMJLFO EJF ÐGGFOUMJDIF "VTàCVOH JISFT (MBVCFOT CJT [VN &OEF EFS 3FQVCMJL WJFMFSPSUT VO UFSTBHU ;XBS HBC FT JNNFS XJFEFS #FTUSFCVOHFO .JOEFSIFJUFOLPOGFTTJP OFO BVT (FTFMMTDIBGU VOE 1PMJUJL BVT[VTDIMJFFO EPDI TFMCTU JO EFS ;FJU OBDI EFN 8FTUG·MJTDIFO 'SJFEFO EJF WPO 5FOEFO[FO SFGPSNJFSUFS ,POGFTTJPOBMJ TJFSVOH HFQS·HU XBS XVSEF BN (SVOETBU[ EFS SFMJHJÐTFO %VMEVOH OJDIU HF SàUUFMU %FS (SBE SFMJHJÐTFS 'SFJIFJU WBSJJFSUF EFN[VGPMHF VOE XBS JO FSTUFS -JOJF WPO EFS )BMUVOH EFS TUBBUMJDIFO PEFS LPNNVOBMFO "VUPSJU·UFO VOE .B HJTUSBUF BCI·OHJH ;V CFSàDLTJDIUJHFO JTU GFSOFS EJF SFHJPOBMF 7FSUFJMVOH EFS ,POGFTTJPOFO VOE (MBVCFOTHFNFJOTDIBGUFO 8·ISFOE EJF WPO EFO TJFCFO TUJNNCFSFDIUJHUFO 1SPWJO[FO HFNFJOTBN WFSXBMUFUFO (FOFSBMJU·UTMBOEF USPU[ SFGPSNJFSUFS ,POGFTTJPOBMJTJFSVOHTCFTUSFCVOHFO NFISIFJUMJDI LBUIPMJTDI CMJF CFO PEFS EVSDI ;VXBOEFSVOH EJF LBUIPMJTDIFO #FWÐMLFSVOHTBOUFJMF HFTU·SLU XVSEFO CFMJFG TJDI EFS LBUIPMJTDIF "OUFJM EFS #FWÐMLFSVOH JO EFO OÐSEMJDIFO 1SPWJO[FO BVG NFJTU OJDIU NFIS BMT UFJMT MBH FS KFEPDI EFVUMJDI EBSVOUFS &JOF BE·RVBUF #FVSUFJMVOH EFS JOUFSLPOGFTTJPOFMMFO 7FSI·MUOJTTF FSGPSEFSU FJOF %JGGFSFO[JFSVOH [XJTDIFO "OTQSVDI VOE 8JSLMJDILFJU %FOO EJF #F[JF IVOHFO [XJTDIFO EFO ,POGFTTJPOFO VOE (MBVCFOTHFNFJOTDIBGUFO CFTPOEFST KFOF [XJTDIFO EFO OJFEFSM·OEJTDIFO $BMWJOJTUFO VOE ,BUIPMJLFO XBSFO EVSDI
' S J K I P G G ,VMUVS 4 /JDIU TFMUFO XVSEF EJF XJSUTDIBGUMJDIF #MàUF EFS /JFEFSMBOEF NJU EFS SFMJHJÐTFO 5PMFSBO[ JO 7FSCJOEVOH HFCSBDIU - B E F N B D I F S 'SFJIFJU 4 G * T S B F M 3FQVCMJD 4 G ' S J K I P G G ,VMUVS 4 % F S T 1SPWJO[FO 4 G .JU XFJUFSFS -JUFSBUVS 4 D I J M M J O H 3FMJ HJPO
4 4 D I J M M J O H 3FMJHJPO
4 &CE 4 *O NBODIFO 3FHJPOFO EVMEFUFO EJF #FIÐSEFO EFO LBUIPMJTDIFO (PUUFTEJFOTU JN 6OUFSHSVOE vHFHFO #F[BIMVOHi 7HM , P P J $POWFSUT 4 - B E F N B D I F S 'SFJIFJU 4 ' S J K I P G G ,VMUVS 4 [VS 5PMFSBO[ CFTPOEFST EJF JO "ON HFOBOOUFO 8FSLF ;V BOUJLBUIPMJTDIFO 3FTTFOUJNFOUT FUXB BVGHSVOE EFS &JOXBOEFSVOH GSBO[ÐTJTDIFS )VHFOPUUFO LBN FT EVSDIBVT FT CMJFCFO BCFS JO EFS 3FHFM ;XJTDIFOTQJFMF & O H F M C S F D I U "VGLM·SVOH 4 G ' S J K I P G G 1SPWJO[FO 4 7HM EJF ,BSUF EFS LPOGFTTJPOFMMFO 7FSUFJMVOH FCE 4 ;V EFN "OUFJMFO EFS ,POGFTTJPOFO BO EFS #FWÐMLFSVOH WHM EJF HSVOEMFHFOEF 4UVEJF [V EFO /JFEFSMBOEFO WPO * T S B F M 3FQVCMJD IJFS 4 G ' S J K I P G G ,VMUVS 4 o 4 D I J M M J O H 3FMJHJPO
4 o %JF ;BIMFO CBTJFSFO CFTPOEFST BVG E F , P L /FEFSMBOE BMMFSEJOHT TJOE EJFTF JO EFS 'PSTDIVOH BVDI JO 'SBHF HFTUFMMU XPSEFO 7HM EB[V 4 B O E F ,BUIPMJLFO 4 * T S B F M 3FQVCMJD 4 o
BVT WPO 8JEFSTQSàDIFO HFQS·HU 8·ISFOE EF[JEJFSUFS "OUJLBUIPMJ[JTNVT VOE QBQTUGFJOEMJDIF )BMUVOH CFJ PSUIPEPYFO 3FGPSNJFSUFO JOUFHSBMF #FTUBOE UFJMF EFT (MBVCFOT XBSFO VOE JO JISFO "VHFO ,BUIPMJLFO WPN ÐGGFOUMJDIFO -FCFO BVTHFTDIMPTTFO XFSEFO TPMMUFO HFTUBMUFUF TJDI EBT U·HMJDIF -FCFO XFJU BVT QSBHNBUJTDIFS )JFS XBSFO ,BUIPMJLFO XJF BVDI .JUHMJFEFS EFS BOEFSFO (MBVCFOTSJDIUVOHFO [VNFJTU XFJUHFIFOE BTTJNJMJFSU 5SPU[ VOUFSTDIJFEMJDIFS LPOGFTTJPOFMMFS ;VHFIÐSJHLFJU MFCUF NBO )BVT BO )BVT BSCFJUFUF NBO 5àS BO 5àS 0C 8JSUTDIBGU 'BNJMJF 'SFVOETDIBGU /BDICBSTDIBGU JN U·HMJDIFO 6N HBOH XBSFO LPOGFTTJPOFMMF ,PFYJTUFO[ VOE FJO [VNFJTU LPOGMJLUGSFJFT /FCFO FJOBOEFS 3FBMJU·U %JF 3FQVCMJL XBS BMTP FJOFSTFJUT EFS /PSN OBDI FJO NP OPLPOGFTTJPOFMMFS DBMWJOJTUJTDIFS 4UBBU BOEFSFSTFJUT XVSEF SFMJHJÐTF %VMEVOH XFOOHMFJDI JO IÐDITU VOUFSTDIJFEMJDIFN .BF QSBLUJ[JFSU 8JMMFN 'SJKIPGG DIBSBLUFSJTJFSUF EJFTF ,PFYJTUFO[ BMT FJOF vLPOGVTF 5PMFSBO[i VOUFSTDIJFEMJ DIFO 6STQSVOHT EJF BMT v©LVNFOF EFS BMMU·HMJDIFO #F[JFIVOHFOi CFTDISJFCFO XFSEFO LÐOOF (FHFOTFJUJHF LPOGFTTJPOFMMF &JOGMVTTOBINF XBS EFN[VGPMHF JO EFO /JF EFSMBOEFO JO OBIF[V KFEFS 4JUVBUJPO NÐHMJDI VOE TUFMMUF FIFS EJF 3FHFM BMT EJF "VTOBINF EBS &OUTQSFDIFOE LPOOUF $ISJTUJOF ,PPJ OBDIXFJTFO EBTT ,POWFSTJPOFO JO EFO /JFEFSMBOEFO JN +BISIVOEFSU LFJOFTGBMMT "VTOBI NFFSTDIFJOVOHFO XBSFO (MBVCFOTXFDITFM WPMM[PHFO TJDI PGUNBMT PIOF HSÐ FSF ,PNQMJLBUJPOFO %JFT HJMU GàS °CFSUSJUUF JO WFSTDIJFEFOF 3JDIUVOHFO BCFS FCFO BVDI GàS ,POWFSTJPOFO [VN ,BUIPMJ[JTNVT %JF 7FSFJOJHUFO /JF EFSMBOEF [FJDIOFUFO TJDI TPNJU XJF XPIM LFJO BOEFSFS 4UBBU JO EFS 'SàIFO /FV[FJU EVSDI FJOF CFTPOEFSF %VSDIM·TTJHLFJU EFS LPOGFTTJPOFMMFO (SFO[FO BVT %JF #FSFJUTDIBGU [VN SFMJHJÐTFO &YQFSJNFOUJFSFO XBS JO FJOFN -BOE JO
;V EJFTFN 8JEFSTQSVDI VOE [VS BOUJLBUIPMJTDIFO )BMUVOH EFS PSUIPEPYFO 3FGPSNJFSUFO WHM CFTPOEFST 4 B O E F ,BUIPMJLFO , P P J $POWFSUT 4 o ' S J K I P G G ,VMUVS 4 (FNFJOU JTU EJF ÐGGFOUMJDIF "VTàCVOH EFS 3FMJHJPO vTFMCTU TUSFOHFO ,BMWJOJTUFO X·SF FT OJF JO EFO 4JOO HFLPNNFO EFO 3FDIUTHSVOETBU[ EFS 'SFJIFJU EFT JOEJWJEVFMMFO (FXJTTFOT JO 'SBHF [V TUFMMFOi , P P J $POWFSUT 4 ' S J K I P G G 5PMFSBO[ 4 % F S T ,VMUVS 4 % F S T 5PMFSBO[ 4 v5PMFSBO[ XBS PGU OVS TUJMMTDIXFJHFOEF %VM EVOH PEFS FJOGBDIF ,PFYJTUFO[ .BODINBM LBN NBO BVDI HBO[ PIOF TJF BVT VOE EBT PIOF HSPF 4LSVQFMi &CE 4 &S CFUPOU GFSOFS NBO TPMMF HSVOET·U[MJDI FIFS WPO ,PFYJTUFO[ BMT WPO 5PMFSBO[ TQSFDIFO EB EJFTFN #FHSJGG FJOF [V QPTJUJWF 8FSUVOH JOOF XPIOF EJF OJDIU EFO SFBMFO 7FSI·MUOJTTFO JO EFO /JFEFSMBOEFO FOUTQSPDIFO IBCF &CE 4 7HM BVDI % F S T ,VMUVS 4 G , P P J $POWFSTJPO 4 v5IF EFDJTJPO UP BCBOEPO POF GBJUI GPS BOPUIFS PS POF DIVSDI GPS BOPUIFS XBT NPSF MJLFMZ XIFSF UIPTF DPOGFTTJPOBM CPVOEBSJFT XFSF MFBTU TIBSQMZ EFGJOFE BOE NPTU FBTJMZ DSPTTFE 5IF FBSMZ NPEFSO %VUDI 3FQVCMJD XJUI IJT BNCJHVPVT FDDMFTJBTUJDBM TFUUMFNFOU BOE NVMUJDPOGFTTJPOBM QPQVMBUJPO QSPWJEFE BO FOWJSPONFOU JO XIJDI DPOWFSTJPO XBT FNJOFOUMZ QPTTJCMFi
EFN FJOF ,POWFSTJPO OJDIU BVUPNBUJTDI OFHBUJWF ,POTFRVFO[FO OBDI TJDI [PH EFVUMJDI IÐIFS %JF /PSETFFSFQVCMJL FSXFJTU TJDI EBNJU BMT (FHFONPEFMM [V EFO CJTIFS VOUFSTVDIUFO )FSLVOGUTTUBBUFO EFS SÐNJTDIFO ,POWFSUJUFO %JF 1MVSBMJU·U EFS (MBVCFOTSJDIUVOHFO JO EFO /JFEFSMBOEFO IBUUF OFCFO EFS BOHFEFVUFUFO 5PMFSBO[ BVDI FJOF FSIFCMJDIF ,POLVSSFO[ EFS ,POGFTTJPOFO [VS 'PMHF 8·ISFOE EJF 3FGPSNJFSUFO BMMHFNFJO BVG NJTTJPOBSJTDIF 5·UJHLFJ UFO WFS[JDIUFUFO TBI EJF ,VSJF EJF /JFEFSMBOEF BMT .JTTJPOTHFCJFU BO EBT FT GàS EFO LBUIPMJTDIFO (MBVCFO [VSàDL [V HFXJOOFO HBMU .JU EFS (SàOEVOH EFS ,POHSFHBUJPO 1SPQBHBOEB 'JEF JN +BISF LBN EJF )PMM·OEJTDIF .JT TJPO EJSFLU VOUFS JISF +VSJTEJLUJPO "VT SÐNJTDIFS 1FSTQFLUJWF VOUFSTUBOEFO EJF EPSU MFCFOEFO ,BUIPMJLFO [VO·DITU EFN /VOUJVT JO ,ÐMO TQ·UFS KFOFN JO #SàTTFM EFS TFJOFSTFJUT WPO FJOFN "QPTUPMJTDIFO 7JLBS WFSUSFUFO XVSEF 8·I SFOE EFS 3FHVMBSLMFSVT BMMFO WPSBO EJF +FTVJUFO EFO ,VST EFS SÐNJTDIFO ,VSJF VOUFSTUàU[FO WFSUSBUFO EJF 4·LVMBSLMFSJLFS JO EFO /JFEFSMBOEFO FJOF BCXFJ DIFOEF "VGGBTTVOH 4JF TUSFCUFO OBDI GSBO[ÐTJTDIFN #FJTQJFM FJOF TU·SLFSF 6OBCI·OHJHLFJU WPO 3PN VOE FJOFO ,BUIPMJ[JTNVT OBUJPOBMFS 1S·HVOH BO %JFTF "VTFJOBOEFSTFU[VOH VN EFO KVSJTEJLUJPOFMMFO 4UBUVT EFS .JTTJP )PM MBOEJDB VOE EBNJU FJOIFSHFIFOE EJF 'SBHF OBDI EFS 4UFMMVOH VOE .BDIU EFT BQPTUPMJTDIFO 7JLBST XBSFO BVGT &OHTUF WFSXPCFO NJU EFN +BOTFOJTNVTTUSFJU EFS TJDI JO EFO /JFEFSMBOEFO CFTPOEFST TFJU EFN BVTHFIFOEFO +BISIVOEFSU [VTQJU[UF VOE TDIMJFMJDI JN +BISF JN 6USFDIUFS 4DIJTNB HJQGFMUF *O EFS 'PMHF FOUXJDLFMUF TJDI FJOF WPO 3PN VOBCI·OHJHF KBOTFOJTUJTDI CFFJOGMVTTUF /BUJPOBMLJSDIF %JFTF TP HFOBOOUF $MFSFTJF XVSEF WPO EFS 0C SJHLFJU CFHàOTUJHU EJF HSÐFSF EFS CFJEFO LBUIPMJTDIFO (FNFJOTDIBGUFO EJF )PMMBOETF ;FOEJOH WFSCMJFC JN 4UBUVT FJOFS .JTTJPOTLJSDIF VOUFS EFS %JSFL UJPO EFT /VOUJVT JO #SàTTFM %FS WPO EFS 1SPQBHBOEB 'JEF CFTUFMMUF BQPT UPMJTDIF 7JLBS FSIJFMU LFJOF &SMBVCOJT NFIS JO EFO /JFEFSMBOEFO [V XJSLFO %JFT XBS GBLUJTDI EBT &OEF EFS )PMM·OEJTDIFO .JTTJPO EJF OVO EFN *OUFS
&CE 4 G % J F T $POWFSUT 4 &CE 4 G 4 B O E F ,BUIPMJLFO 4 7HM # P V E F O T 1SÀTFODF 4 , P P J $POWFSUT 4 o " V H V T U J K O "SU /JFEFSMBOEF 4 * T S B F M 3FQVCMJD 4 G )JO[V LBN EBTT FT TJDI CFJ EFO 8FMUHFJTUMJDIFO [VNFJTU VN )PMM·OEFS C[X /JFEFSM·OEFS IBOEFMUF X·ISFOE EJF +FTVJUFO VOE BOEFSFO 3FHVMBSLMFSJLFS NFJTU BVT EFO TàEMJDIFO /JF EFSMBOEFO LBNFO PEFS v"VTM·OEFSi XBSFO 7HM * T S B F M 3FQVCMJD 4 o %JFTF ,PO TUFMMBUJPO XBS WFSRVJDLU NJU EFS HSVOET·U[MJDIFO "VTFJOBOEFSTFU[VOH VN EJF VOUFSTDIJFEMJDI TUSFOH HFIBOEIBCUF #FJDIUQSBYJT WPO +BOTFOJTUFO VOE +FTVJUFO %FS RVFMMFOHFT·UUJHUF #FJUSBH WPO 1BTUPS JTU NJU #MJDL BVG EBT 7FSI·MUOJT WPO 3PN [V EFO /JFEFSMBOEFO JNNFS OPDI HSVOEMFHFOE 1 B T U P S (FTDIJDIUF #E 4 o %JFTF WFSTDINPM[ JN +BISIVOEFSU NJU EFS "MULBUIPMJTDIFO ,JSDIF EFS /JFEFSMBOEF " V H V T U J K O "SU /JFEFSMBOEF 4
OVOUJVT JO #SàTTFM EJSFLU VOUFSTUFMMU XVSEF %JF OJFEFSM·OEJTDIF 0CSJHLFJU IBUUF LFJO *OUFSFTTF EBSBO EJFTFS 4QBMUVOH FOUHFHFO[VXJSLFO 4JF VOUFSTUàU[UF UFOEFO[JFMM FIFS EJF KBOTFOJTUJTDIF ,JSDIF WPO 6USFDIU EJF EVSDI EBT 4DIJTNB HFTDIX·DIUF 4UFMMVOH EFS ,BUIPMJLFO JO EFS 3FQVCMJL LBN JIS BVGT (BO[F HF TFIFO EPDI FIFS HFMFHFO %FS FJOHBOHT FSX·IOUF (JPWBOOJ WBO )PSTU XBS FJOFS WPO XFOJHTUFOT /JFEFSM·OEFSO EJF TJDI JN SÐNJTDIFO )PTQJ[ FJOGBOEFO *IS "OUFJM BO BMMFO (·TUFO CFUS·HU EBNJU SVOE (SBQIJL EFNPOTUSJFSU EBTT EFS K·ISMJDIF ;VTUSPN BVT EFS /PSETFFSFQVCMJL HFOFSFMM OJDIU EFN BMMHFNFJOFO 5SFOE GPMHU VOE [VEFN [XFJ "VGG·MMJHLFJUFO BVGXFJTU &JOFSTFJUT HJCU FT JN MFU[UFO 7JFS UFM EFT +BISIVOEFSUT XFOJHTUFOT +BISF JO EFOFO EJF /JFEFSM·OEFS WFS HMFJDITXFJTF àCFSQSPQPSUJPOBM TUBSL WFSUSFUFO TJOE %FS BMMHFNFJOF "OTUJFH EFS ;BIMFO JO EFO +BISFO o JTU VOUFS BOEFSFN NJU FJOFN TUBSLFO ;V TUSPN WPO (·TUFO BVT EFS 4FFSFQVCMJL [V FSLM·SFO (MFJDIFT HJMU GàS EFO ;FJU BCTDIOJUU [XJTDIFO VOE *O EFO +BISFO CJT FOUTQSJDIU EJF &OUXJDLMVOH [XBS EFN BMMHFNFJOFO 5SFOE EJF /JFEFSM·OEFS TJOE BCFS OJDIU NBHFCMJDI GàS EJF 4QJU[FOXFSUF EJFTFS +BISF WFSBOUXPSUMJDI IJFS JTU EFS #MJDL WJFMNFIS BVG EBT 3FJDI VOE &OHMBOE [V SJDIUFO "OEFSFSTFJUT SFJU EFS OJF EFSM·OEJTDIF ;VTUSPN OBDI DB OBIF[V WPMMTU·OEJH BC 7PS EFN )JOUFSHSVOE EFS FJOHBOHT TLJ[[JFSUFO &OUXJDLMVOH EFS LBUIP MJTDIFO ,JSDIF VOE JOTCFTPOEFSF EFSFO [FSSJTTFOFN &STDIFJOVOHTCJME JO EFO /JFEFSMBOEFO ES·OHU TJDI EJF 7FSNVUVOH BVG EBTT NÐHMJDIFSXFJTF BVT EJF TFN (SVOE TFJU EFO [XBO[JHFS +BISFO OJFEFSM·OEJTDIF 1SPUFTUBOUFO OVS OPDI JO "VTOBINFG·MMFO [XFDLT FJOFS ,POWFSTJPO JOT SÐNJTDIF )PTQJ[ LBNFO FJO ,POGFTTJPOTXFDITFM CPU TFJU EFS 4QBMUVOH EFS ,BUIPMJLFO LFJOF BUUSBLUJWF 0Q UJPO NFIS %JFT HJMU JOTCFTPOEFSF EBOO XFOO NBO CFJ EFO OJFEFSM·OEJTDIFO (·TUFO HSÐFSF JOUFSLPOGFTTJPOFMMF "VTUBVTDINÐHMJDILFJUFO JO EFS )FJNBUSF HJPO JO 3FDIOVOH TUFMMU "CTDIMJFFOE SJDIUFU TJDI EFS #MJDL BVG EJF 7FSUFJMVOH EFS )FSLVOGUTSFHJP OFO VOE EJF #FSVGTTUSVLUVS EFS /JFEFSM·OEFS "MMFJO BVT EFS 8FMUTUBEU "NT UFSEBN LBNFO (·TUF JOT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ (·TUF OBOOUFO 3PU UFSEBN BMT )FJNBUPSU 1FSTPOFO TUBNNUFO BVT EFS IPMM·OEJTDIFO 4UBEU -FJEFO FCFOTP WJFMF BVT %FO )BBH "VT EFS JN TUSFOH DBMWJOJTUJTDI HFMUFO EFO 4FFMBOE HFMFHFOFO 4UBEU .JEEFMCVSH LBNFO BVGG·MMJH WJFMF ,POWFSUFOEFO
# P V E F O T "TQFDUT 4 o * T S B F M 3FQVCMJD 4 4P TUFMMUFO TJF CFJTQJFMTXFJTF WPO /FVBVGOBINFO DB
JN GPMHFOEFO +BIS WPO *OTBTTFO DB VOE WPO (·TUFO DB
CFUSVH JIS "OUFJM NJU ,POWFSUJUFO CFJ FJOFN (FTBNU[VMBVG WPO 1SPCBOEFO TPHBS SVOE 7HM ,BQJUFM ***C VOE ***D "VDI EBT "OTUFJHFO EFS OJFEFSM·OEJTDIFO ;BIMFO EàSGUF JO EJFTFO +BISFO NJU EFN 4QBOJTDIFO &SCGPMHFLSJFH [VTBNNFOI·OHFO
[XÐMG 1FSTPOFO ,FJOF 1SPUFTUBOUFO XVSEFO BVT EFO OBIF[V SFJO DBMWJOJTUJ TDIFO 1SPWJO[FO (SPOJOHFO VOE %SFOUIF JN /PSEFO EFS 3FQVCMJL WFS[FJDI OFU 'SJFTMBOE XP OVS XFOJHF ,BUIPMJLFO MFCUFO XBS FCFOGBMMT TFMUFO WFSUSF UFO 0WFSJKTTFM WFSGàHUF àCFS FJOJHF LBUIPMJTDIF &YLMBWFO OVS XFOJHF 1FSTPOFO GBOEFO BCFS BVT EJFTFS 1SPWJO[ EFO 8FH JOT SÐNJTDIF )PTQJ[ "N OJFEFSM·O EJTDIFO SFTQFLUJWF IPMM·OEJTDIFO #FJTQJFM XJSE NJUIJO EFVUMJDI EBTT EFS àCFS XJFHFOEF 5FJM EJFTFS 1SPCBOEFO BVT TU·EUJTDIFN "NCJFOUF LBN %BCFJ HJMU FT FJOFSTFJUT [V CFEFOLFO EBTT )PMMBOE EJF HSÐUF VOE CFWÐMLFSVOHTSFJDITUF BMMFS OJFEFSM·OEJTDIFO 1SPWJO[FO XBS VOE àCFS FJOF FOUTQSFDIFOE EJDIUF 4U·E UFMBOETDIBGU WFSGàHUF 4DI·U[VOHFO HFIFO EBWPO BVT EBTT EFS "OUFJM EFS ,B UIPMJLFO JO EFO HSPFO IPMM·OEJTDIFO 4U·EUFO SVOE o EFS #FWÐMLFSVOH BVTNBDIUF "OEFSFSTFJUT XBSFO IJFS EJF LPOGFTTJPOFMM HSFO[àCFSTDISFJUFO EFO ,POUBLUF CFTPOEFST MFJDIU NÐHMJDI #FSàDLTJDIUJHU XFSEFO NVTT GFSOFS EFS WFSHMFJDITXFJTF IPIF (SBE EFS "MQIBCFUJTJFSVOH %JFTFS GàISUF [V FJOFS BVTHFQS·HUFO %JTLVTTJPOTLVMUVS JO CSFJUFO 4DIJDIUFO EFS #FWÐMLFSVOH %B FJO (SPUFJM EFS OJFEFSM·OEJTDIFO (·TUF CJT JOT SÐNJTDIF )PTQJ[ LBN LBOO BVG EFS (SVOEMBHF EFS CJT .JUUF XFJUHFIFOE LPOTFRVFOU WFS[FJDI OFUFO #FSVGTBOHBCFO FJO EVSDIBVT TJHOJGJLBOUFT 4P[JBMQSPGJM FSTUFMMU XFSEFO 1SPCBOEFO MBTTFO TJDI EFS #FSVGTHSVQQF EFS )BOEXFSLFS ,BVGMFVUF VOE ,àOTUMFS [VPSEOFO 4JF TUFMMFO XFOJHTUFOT EFS OJFEFSM·OEJTDIFO (·TUF *OTHFTBNU HBCFO *OTBTTFO BO BOTDIMJFFOE JO EJF UPTLBOJTDIF )BGFOTUBEU -JWPSOP SFJTFO [V XPMMFO TFJ FT VN àCFS EFO 4FFXFH XJFEFS OBDI /PSEFVSPQB [V HFMBOHFO PEFS BVDI VN EPSU EJSFLU #FTDI·GUJHVOH [V GJOEFO 6OUFS KF OFO EJF CFLVOEFUFO OBDI JISFS ,POWFSTJPO JO 3PN CMFJCFO [V XPMMFO GJOEFO TJDI BVGG·MMJH WJFMF )BOEXFSLFS ,àOTUMFS VOE ,BVGMFVUF 7PO EFO JOTHFTBNU ,POWFSUJUFO EJF TQ·UFS JO EFS &XJHFO 4UBEU OBDIXFJTCBS TJOE TUBNNUFO BMMFJO 1FSTPOFO BVT EJFTFS (SVQQF 8·ISFOE BMMHFNFJO 'SBVFO SVOE BMMFS (·TUF BVTNBDIUFO CMJFC JIS ;VTUSPN BVT EFO /JFEFSMBOEFO NJU LOBQQ 1FSTPOFO EFVUMJDI EBIJOUFS [VSàDL %JFTFS #FGVOE LÐOOUF EBSBVG IJOEFVUFO EBTT TJDI VOUFS EFO /JFEFSM·OEFSO FJO HSÐFSFS "OUFJM WPO 1FSTPOFO CFGBOE EJF CFXVTTU OBDI 3PN HFLPNNFO
*O "NTUFSEBN XBS JO EFS [XFJUFO )·MGUF EFT +BISIVOEFSUT FJOF EFVUMJDIF 7FSCFTTFSVOH EFS 4JUVBUJPO EFS ,BUIPMJLFO GFTU[VTUFMMFO 4JF HFOPTTFO [VOFINFOE NFIS 'SFJIFJUFO VOE JISF ;BIM XVDIT EPSU CFTPOEFST TUBSL BO * T S B F M 3FQVCMJD 4 ;V EFO "OUFJMFO EFS ,BUIPMJLFO JO EJFTFO 1SPWJO[FO ' S J K I P G G ,VMUVS 4 *O )PMMBOE MFCUFO VN DB EFS OJFEFSM·OEJTDIFO #FWÐMLFSVOH &CE 4 4 D I J M M J O H 3FMJHJPO
4 * T S B F M 3FQVCMJD 4 , P P J $POWFSTJPO 4 6N CFLBOOUF TJDI SVOE EFS "NTUFSEBNFS &JOXPIOFS [VN LBUIPMJTDIFO (MBVCFO ' S J K I P G G ,VMUVS 4 % V D I I B S E U #BMBODF 4 7PO EJFTFO HBCFO 1FSTPOFO BO 4FFMFVUF [V TFJO ;V EFO /JFEFSM·OEFSO JO -JWPSOP WHM BVTGàISMJDI 1 B O F T T B E F M / J T U B *OUFSDVMUVSB
,BSUF 3FHJPOBMF )FSLVOGU EFS OJFEFSM·OEJTDIFO ,POWFSUFOEFO o
Die Vereinigten Niederlande Zahl der Konvertenden
10
o
Orientierungsort Utrecht Provinz
10
Entwurf: Ricarda Matheus Kartographie: Kliomedia 2008 0
20
40
60
Groningen
Friesland
N
Utrecht
r d
e s e
Drenthe
80 100km 7 17
222
Holland 30
Seelandd
Utrecht
Overijssel
Geldern
Utrecht 16
Rh
ein
Generalitätslande
Hl. Röm. Reich
Antwerpen
Brabant 14
Ma
Brügge
as
26
Flandern Brüssel
XBSFO XPNÐHMJDI CFSFJUT NJU EFN 8VOTDI TJDI JO EFS &XJHFO 4UBEU OJFEFS [VMBTTFO ,SJFHTCFEJOHUF 1S·TFO[ JN 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ XJF TJF GàS EJF EFVUTDIFO 4PMEBUFO PEFS EJF FOHMJTDIFO 4FFMFVUFO XBISTDIFJOMJDI HFNBDIU XFS EFO LPOOUF M·TTU TJDI KFEFOGBMMT JN OJFEFSM·OEJTDIFO 'BMM OJDIU BMT &SLM·SVOH BOGàISFO G %JF &JEHFOPTTFOTDIBGU %JF &JOGàISVOH EFS 3FGPSNBUJPO IBUUF [VS LPOGFTTJPOFMMFO ;XFJUFJMVOH EFS 4DIXFJ[ HFGàISU *O XFTFOUMJDIFO (SVOE[àHFO XVSEF CFSFJUT NJU EFN ;XFJUFO ,BQQFMFS -BOEGSJFEFO WPO EFS LPOGFTTJPOFMMF #FTJU[TUBOE GFTUHFTDISJF CFO #FSO ;àSJDI #BTFM VOE 4DIBGGIBVTFO XVSEFO SFGPSNJFSU HFNJTDIU LPOGFTTJPOFMM XBSFO (MBSVT VOE "QQFO[FMM *O EFO [VHFXBOEUFO 0SUFO XJF FUXB (FOG XBS WPO $BMWJO EJF 3FGPSNBUJPO FJOHFGàISU XPSEFO JO (SBVCàOEFO FOUTDIJFEFO TJDI EJF NFJTUFO ,PNNVOFO GàS EBT QSPUFTUBOUJTDIF #FLFOOUOJT
# F S O F S ( · C M F S ( V H H J T C F S H 4DIXFJ[ 4
FCFOTP EJF 4UBEU 4U (BMMFO ,BUIPMJTDI HFCMJFCFO XBSFO IJOHFHFO EJF ,BOUPOF EFS *OOFSTDIXFJ[ -V[FSO 6OUFSXBMEFO ;VH 4DIXZ[ 6SJ
'SFJCVSH VOE EBT 8BMMJT TDIMPTTFO TJDI JIOFO BO %BT (MFJDIHFXJDIU [XFJFS FUXB HMFJDI TUBSLFS LPOGFTTJPOFMMFS -BHFS CMJFC JN 8FTFOUMJDIFO CJT JO EBT GSàIF +BISIVOEFSU IJOFJO CFTUFIFO &JOF TUSJLUF "CHSFO[VOH EFS KFXFJMJHFO ,POGFTTJPOFO XBS JO EFS &JEHFOPTTFOTDIBGU OJDIU NÐHMJDI "VGHSVOE EFS UFSSJUPSJBMFO ;FSTQMJU UFSVOH EFS 4DIXFJ[ VOE EFS EBNJU FJOIFSHFIFOEFO ,MFJOS·VNJHLFJU LBN FT TUFUT [V XJSUTDIBGUMJDIFO VOE TP[JBMFO ,POUBLUFO [XJTDIFO CFJEFO -BHFSO (FQBBSU NJU EFN OPUXFOEJHFO 1SBHNBUJTNVT XFHFO SFMJHJÐTFS 'SBHFO EFO #FTUBOE EFS &JEHFOPTTFOTDIBGU OJDIU [V HFG·ISEFO GàISUF EJFT [VNFJTU [V FJ OFN "VTHMFJDI EFS *OUFSFTTFO %FOOPDI XBS EJF [XFJUF )·MGUF EFT +BIS IVOEFSUT WPO [BIMSFJDIFO LPOGFTTJPOFMMFO "VTFJOBOEFSTFU[VOHFO HFQS·HU EJF WJFMG·MUJHFO #FSàISVOHTQVOLUF EFS .FOTDIFO VOE EJF [XJTDIFOLPOGFTTJPOFMMFO 7FSGMFDIUVOHFO GàISUFO [VNJOEFTU MBUFOU [V SFMJHJÐTFO 4QBOOVOHFO 1SPCMFNB UJTDI CMJFC EJF 4JUVBUJPO CFTPOEFST BVGHSVOE WPO LPOGFTTJPOFMMFO (FXJDIUTWFS TDIJFCVOHFO JO EFO (FNFJOFO )FSSTDIBGUFO VOE EFO HFNJTDIULPOGFTTJPOFMMFO (FCJFUFO LBN FT MFU[UNBMJH [V LPOGFTTJPOFMM HFQS·HUFO LSJFHFSJTDIFO "VTFJOBOEFSTFU[VOHFO %JF SFGPSNJFSUFO ,BOUPOF HJOHFO HFTU·SLU BVT EFN ,POGMJLU IFSBVT EJF 'àISVOHTSPMMF WPO ;àSJDI VOE #FSO JOOFSIBMC EFS &JEHF OPTTFOTDIBGU XVSEF HFGFTUJHU %JF [XFJUF )·MGUF EFT +BISIVOEFSUT XBS JO EFS 4DIXFJ[ HFQS·HU WPO FJOFS 'FTUJHVOH EFT ,BUIPMJ[JTNVT EJF ,POWFSTJPOTUIFNBUJL XBS EBIFS [V BM MFO ;FJUFO WJSVMFOU %FS .BJM·OEFS 3FGPSNCJTDIPG $BSMP #PSSPNFP EFTTFO %JÐ[FTF XFJU JO EJF 4DIXFJ[ IJOFJO SFJDIUF IBUUF GàS EJF &SSJDIUVOH FJOFS TU·OEJHFO /VOUJBUVS HFTPSHU TPXJF EJF (SàOEVOH FJOFT +FTVJUFOLPMMFHT JO -V [FSO JOJUJJFSU +FTVJUFO VOE ,BQV[JOFS EFSFO FSTUFT ,MPTUFS JO "MUEPSG
7HM BVDI ( · C M F S "SU 4DIXFJ[ 4 ;V (SBVCàOEFO ) F B E $BUIPMJDT 'àS EBT 'PMHFOEF [VTBNNFOGBTTFOE 7P H M F S %FVUTDIMBOE 4 o ;BIMFON·JH XBSFO [XBS EJF LBUIPMJTDIFO 0SUF àCFSMFHFO EJF WJFS SFGPSNJFSUFO 4U·EUFPSUF ;àSJDI #FSO #BTFM VOE 4DIBGGIBVTFO XBSFO BCFS XJSUTDIBGUMJDI VOE QPMJUJTDI QPUFOUFS ) B D L F ,POGMJLU 4 ( · C M F S "SU 4DIXFJ[ 4 7P M L M B O E "CHSFO[VOH % J F T (SFO[FO % J F T ,POGFTTJPO ;VS (FNFJOFO )FSSTDIBGU (SBGTDIBGU #BEFO WHM ) B D L F ,POGMJLU "VTMÐTFS XBSFO EJF ,POGMJLUF [XJTDIFO EFN "CU WPO 4U (BMMFO VOE EFS (SBGTDIBGU 5PHHFO CVSH *N TP HFOBOOUFO [XFJUFO 7JMMNFSHFSLSJFH WPO XPMMUFO ;àSJDI VOE #FSO TJDI EFS #FOBDIUFJMJHVOH EFS 1SPUFTUBOUFO HFHFOàCFS EFO ,BUIPMJLFO XJEFSTFU[FO .JU EFN WJFSUFO -BOEGSJFEFO WPO "BSBV HFMBOH EJF FOEHàMUJHF %VSDITFU[VOH LPOGFTTJPOFMMFS 1BSJU·U JO EFO (FNFJOFO )FSSTDIBGUFO FT XBS FJO vFDIUF S 3FMJHJPOTGSJFEF JN 4JOO EFS BMUFJEHFOÐTTJTDIFO 4DIJFETHFSJDIUTJEFFi * N ) P G )BOECVDI 4 o IJFS 4 7P H M F S %FVUTDIMBOE 4 1 G J T U F S ,JSDIFOHFTDIJDIUF #E 4 7HM OVO BVDI BVTGàISMJDI # P D L ,POWFSTJPOFO ( · C M F S "SU 4DIXFJ[ 4 4 D I B D I F S ,POWFSUJUFOLBUBMPHF 4
6SJ FOUTUBOEFO XBS FOUGBMUFUFO SFHF "LUJWJU·UFO VN 3FGPSN VOE ,POGFTTJP OBMJTJFSVOH JO EFO LBUIPMJTDIFO (FCJFUFO WPSBO[VUSFJCFO *O EFS 'PMHF FOUTUBO EFO [BIMSFJDIF XFJUFSF ,BQV[JOFSOJFEFSMBTTVOHFO JO EFS &JEHFOPTTFOTDIBGU FT LBN JN +BISF TPHBS [VS (SàOEVOH FJOFS FJHFOFO TDIXFJ[FSJTDIFO ,BQV [JOFSQSPWJO[ *O HFXJTTFS 8FJTF QSBLUJ[JFSUFO +FTVJUFO VOE ,BQV[JOFS FJOF "VGHBCFOUFJMVOH 8·ISFOE "OHFIÐSJHF EFS (FTFMMTDIBGU +FTV TJDI BVG EBT #JMEVOHTXFTFO LPO[FOUSJFSUFO VOE EFO "VGCBV WPO (ZNOBTJFO àCFSOBINFO CFNàIUFO TJDI EJF ,BQV[JOFS VN EJF 4FFMTPSHF CSFJUFS #FWÐMLFSVOHTTDIJDIUFO TPXJF VN QPUFO[JFMMF ,POWFSTJPOTLBOEJEBUFO "VDI EFN /VOUJVT JO -V[FSO LBN JO EFN -BOE JO EFN EJF 3FGPSNBUJPO TP FSGPMHSFJDI XBS FJOF 4DIMàTTFMTUFMMVOH [V [VNBM BVT LBUIPMJTDIFS 1FSTQFL UJWF I·SFUJTDIFT (FEBOLFOHVU WPO EFS 4DIXFJ[ BVT TDIOFMM TFJOFO 4JFHFT[VH BVDI OBDI 0CFSJUBMJFO BOUSFUFO LPOOUF "MT JO 3PN EJF ,POHSFHBUJPO EFS 1SPQBHBOEB 'JEF HFHSàOEFU XVSEF FSIJFMU EFS /VOUJVT JO -V[FSO "MFT TBOESP 4DBQQJ o
JO EFO )BVQUJOTUSVLUJPOFO BVTESàDLMJDI BVDI EFO "VGUSBH [VS #FLFISVOH EFS )·SFUJLFS %BT LVSJBMF (SFNJVN HJOH EBWPO BVT EBTT EJF .JTTJPOJFSVOH JO EFS 4DIXFJ[ JO FSTUFS -JOJF NJU EFS "VTXFJTVOH EFS SFGPSNJFSUFO 1S·EJLBOUFO [V FSSFJDIFO XBS XPNJU NBO XFMUMJDIF *OTUBO[FO CFBVGUSBHUF %JF ,POHSFHBUJPO JO 3PN WFSTUBOE FT JNNFS XJFEFS EFO Q·QTU MJDIFO /VOUJVT GàS JISF ;JFMF WPS EFO FJHFOFO ,BSSFO [V TQBOOFO %JF FOHFO #F[JFIVOHFO TQJFHFMO TJDI CFJTQJFMTXFJTF JO EFS SFHFO MBVGFOEFO ,PSSFTQPO EFO[ EFS 1SPQBHBOEB 'JEF BO EFO BQPTUPMJTDIFO 7FSUSFUFS JN "MQFOMBOE %JF 1SPQBHBOEB TFU[UF GFSOFS 8FMUQSJFTUFS BMT .JTTJPOBSF JO EFO HFNJTDIU LPOGFTTJPOFMMFO (FCJFUFO FJO EJF EFO 4POEFSBVGUSBH [VS #FLFISVOH VOE ,PO WFSTJPO EFS BCHFGBMMFOFO 3FGPSNJFSUFO FSIJFMUFO -FU[UMJDI XBS JIS #FJUSBH CFJ EFO ,POWFSTJPOTCFNàIVOHFO JO EFS 4DIXFJ[ BCFS EFVUMJDI HFSJOHFS BMT KFOFS EFS ,BQV[JOFS CFHBOOFO MFU[UFSF [VEFN FJOF NJTTJPOF WPMBOUF JN
4 D I B D I F S ,POWFSUJUFOLBUBMPHF 4 ( · C M F S "SU 4DIXFJ[ 4 %JF )BVQUBOMJFHFO EFS .JTTJPOTLPOHSFHBUJPO XBSFO FJOFSTFJUT EJF #FLFISVOH EFS )·SFUJLFS BOEFSFSTFJUT EJF 6OUFSTUàU[VOH EFS ,BQV[JOFS EJF XJFEFSVN EFN FSTUFO "OMJFHFO EJFOFO TPMMUFO . F U [ M F S *OUFSFTTFO 4 o &CE 4 %FS 4FLSFU·S EFS 1SPQBHBOEB 'JEF,POHSFHBUJPO 6SCBOP $FSSJ VOUFSCSFJUFUF EFO 7PSTDIMBH CFTPOEFST JO ;àSJDI VOE #BTFM JO HFIFJNFO 7FSIBOEMVOHFO (FMFISUF VOE *OUFMMFLUVFMMF TPXJF EJF SFGPSNJFSUFO 1SFEJHFS [VS ,POWFSTJPO [V àCFSSFEFO VOE JIOFO HMFJDI[FJUJH GJOBO[JFMMF .JUUFM JO "VTTJDIU [V TUFMMFO EBNJU TJF EVSDI EFO ,POGFTTJPOTXFDITFM LFJOF NBUFSJFMMFO &JOCVFO [V CFGàSDIUFO I·UUFO %JF ,BSEJO·MF JO 3PN MFIOUFO EJFT BCFS NJU EFN )JOXFJT BC EJF (FMEFS EFS ,POHSFHBUJPO TFJFO GàS BOEFSF ;XFDLF CFTUJNNU NBO IBCF CJTIFS OVS JO EFO TFMUFOTUFO '·MMFO [V EFSBSUJHFO .BOBINFO HFHSJGGFO VOE WFSXJFT EJF 7FSBOUXPSUVOH GàS EJF 6OUFSTUàU[VOH EFS /FVLBUIPMJLFO BO EJF (M·VCJHFO TFMCTU &CE 4 G
8BMMJT JOEFN TJF WPO 1GBSSFJ [V 1GBSSFJ [PHFO VOE TJDI VN EJF #FLFISVOH WPO 3FGPSNJFSUFO CFNàIUFO #FTPOEFST EJF "CUFJ 4U (BMMFO UBU TJDI BLUJW CFJ ,POWFSTJPOTCFTUSFCVOHFO IFSWPS XBT FJOF WPO CJT HFGàISUF ,POWFSUJUFOMJTUF CFMFHU "VDI JO 5IVSHBV XBSFO ,POWFSTJPOFO BO EFS 5BHFTPSEOVOH %JF &SGPMHF EFS ,BQV [JOFS TQJFHFMO TJDI JO EFO WPO +PTFQI 4DIBDIFS FEJFSUFO ,POWFSUJUFOLBUBMPHFO EFS 4DIXFJ[FS ,BQV[JOFSQSPWJO[ 4JF VNGBTTFO GàS EFO ;FJUSBVN WPO CJT LOBQQ /BNFO WPO 1SPUFTUBOUFO BVT EFS 4DIXFJ[ EFN 3FJDITHFCJFU VOE 'SBOLSFJDI EJF [VN LBUIPMJTDIFO (MBVCFO LPOWFSUJFSUFO ,BQV[JOFS LMÐTUFS GVOHJFSUFO EFNOBDI BMT ;FOUSFO JO EFOFO ,POWFSTJPOTXJMMJHF JISFO (MBVCFOTXFDITFM WPMM[JFIFO LPOOUFO %PDI EJF SFGPSNJFSUFO &JEHFOPTTFO LPOWFSUJFSUFO OJDIU OVS JO EFO ,BQV[J OFSLMÐTUFSO WPS 0SU [BIMSFJDIF ,POWFSUFOEFO VOE ,POWFSUJUFO [PH FT BVDI JO EJF &XJHF 4UBEU "N .·S[ TVQQMJ[JFSUF 4BNVFM 8FSENàMMFS BVT #FSO WPS EFN -V[FSOFS 3BU VN FJO 3FJTFHFME EB FS OBDI CFSFJUT WPMM[PHFOFS ,PO WFSTJPO [VN LBUIPMJTDIFO (MBVCFO OVO OBDI 3PN [JFIFO XPMMF VN TJDI àCFS EFO XBISFO (MBVCFO CFTUFS NBTTFO [V JOGPSNJFSFO *O "OCFUSBDIU TFJOFT HVF UFO GàSIBCFOT XVSEF JIN EJFTFT WPO EFO LBUIPMJTDIFO "NUTMFVUFO CFXJMMJHU OFCFO FJOFN -PVJT 5BMFS TPMMUF )FSS 4DIVMUIFJT WPO 4POOFOCFSH OPDI FUXBT WPO EFS 8BMMJTFS QGSVOE IJO[VUIàO %BTT FT OJDIU CFJ FJOFN 7FSTQSFDIFO CMJFC EBTT FS OJDIU VOUFS 7PSTQJFHFMVOH GBMTDIFS "SHVNFOUF VN EBT 3FJTF HFME CBU CFMFHFO EJF SÐNJTDIFO 2VFMMFO 3VOE BOEFSUIBMC .POBUF TQ·UFS BN .BJ TVDIUF EFS K·ISJHF 4UVEFOU JN 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ VN "VG OBINF VOE WFSCMJFC EPSU CJT [VN &OEF EFT .POBUT "OTDIMJFFOE XVSEF FS 4ÐMEOFS JO EFS Q·QTUMJDIFO "SNFF
&CE 4 G 'àS EJF ,POWFSTJPO EFS 1SPUFTUBOUFO JO (FOG VOE JO EFO "MQFOU·MFSO EFT 1JF NPOU XBS PGGJ[JFMM BMT WFSM·OHFSUFS "SN EFS ,POHSFHBUJPO EFS /VOUJVT JO 5VSJO [VTU·OEJH #FSFJUT VN XBSFO +FTVJUFO VOE ,BQV[JOFS JO EJFTF 3FHJPOFO FOUTBOEU XPSEFO %JF ,BQV[JOFS MJFFO TJDI JO VONJUUFMCBSFS /·IF OJFEFS EJF 4UBEU TFMCTU CMJFC JIOFO BCFS WFS TDIMPTTFO 8FMUQSJFTUFS JN (FOGFS 6NMBOE TUFMMUFO ,POWFSUJUFO PGUNBMT TUBUUMJDIF "MNPTFO [VS 7FSGàHVOH EB TJF BCFS VOUFSFJOBOEFS EBSàCFS XFOJH LPNNVOJ[JFSUFO GàISUF EJFT NJUVO UFS [V .JUOBINFFGGFLUFO .BODIFS 1SPUFTUBOU LPOWFSUJFSUF o VOE LBTTJFSUF o HMFJDI NFISGBDI ;V (FOG JOTHFTBNU . P F D L M J $POWFSTJPOT . F U [ M F S *OUFSFTTFO 4 o 1 G J T U F S ,JSDIFOHFTDIJDIUF #E 4 o % F W F O U F S ,POWFSTJPOFO 4 7P M L M B O E ,POGFTTJPO VOE 4FMCTUWFSTU·OEOJT 4 % J F T (SFO[FO 4 4 D I B D I F S ,POWFSUJUFOLBUBMPHF 4 "VDI XFOO GàS EJF +BISF EBWPS LFJOF ,POWFSUJUFO LBUBMPHF CFLBOOU TJOE XBSFO EJF ,BQV[JOFS JO EFS 4DIXFJ[ WPO "OGBOH BO NJTTJPOBSJTDI BVTHFSJDIUFU &CE 4 *O WFSTDIJFEFOFO #FSJDIUFO BO EJF 1SPQBHBOEB 'JEF JO 3PN XFSEFO NFISFSF UBVTFOE /FVLBUIPMJLFO FSX·IOU &CE 4 .JU XFJUFSFO ;BIMFO [V ,POWFSTJPOFO JO EFS 4DIXFJ[ ) P E M F S ,POWFSTJPOFO 4 G 4 D I B D I F S "LUFO 4 "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W o S /S
8FS BMT #JUUTUFMMFS BOHBC OBDI 3PN [JFIFO [V XPMMFO IBUUF CFJN -V[FSOFS 3BU HVUF $IBODFO BVG &SGPMH 4P CFXJMMJHUF EJFTFS JN %F[FNCFS EFN #FS OFS 1FUFS 'JTDIFS FJO TUBUUMJDIFT 3FJTFHFME BVT EFS TU·EUJTDIFO "MNPTFOLBTTF "OGBOH 'FCSVBS EFT LPNNFOEFO +BISFT JTU FS JN SÐNJTDIFO ,POWFSUJUFOIPTQJ[ OBDIXFJTCBS /BDIEFN FS CFSFJUT BN 'FCSVBS EBT 4BLSBNFOU EFS 'JSNVOH FNQGBOHFO IBUUF WFSCMJFC FS OPDI CJT [VN &OEF EFT .POBUT JO EFS )FSCFSHF VOE HBC BO JO 3PN CMFJCFO [V XPMMFO %PSU MJF FS TJDI PGGFOCBS BVDI OJFEFS EFOO OBDI FJOFS 3FJTF JO EJF )FJNBU XBS JIN JN +BOVBS WPN -V[FSOFS 3BU FJO 7JBUJLVN [VFSLBOOU XPSEFO VN JO EJF 4UBEU BN 5JCFS [VSàDLLFISFO [V LÐOOFO *OTHFTBNU MBTTFO TJDI TDIXFJ[FSJTDIF *OTBTTFO JN ,POWFSUFOEFOIPTQJ[ OBNFOUMJDI BVTNBDIFO %BNJU CFM·VGU TJDI JIS "OUFJM BVG SVOE BMMFS (·TUF TJF TUFMMFO EBNJU EJF ESJUUHSÐUF vOBUJPOBMFi (SVQQF #FJ JIOFO IBOEFMUF FT TJDI GBTU BVTTDIMJFMJDI VN $BMWJOJTUFO FYQMJ[JU BMT ;XJOHMJBOFS CF[FJDIOFU XFSEFO OVS WJFS 1FSTPOFO )JO[V LPNNFO -VUIFSBOFS FJOF 5·VGFSJO TPXJF TFDIT ,BUIPMJLFO EJF BVT VOUFSTDIJFEMJDIFO (SàOEFO CFIFSCFSHU XVSEFO (·TUF XBSFO CFSFJUT WPS JISFS "VGOBINF JN SÐNJTDIFO )PTQJ[ LPOWFSUJFSU
&CE GPM W o S /S 4 D I B D I F S "LUFO 4 *OUFSFTTBOU TJOE EJFTF #FJTQJFMF BVDI EFTIBMC XFJM TJF BVTOBINT XFJTF 3àDLTDIMàTTF BVG EJF 3FJTF[FJU HFTUBUUFO *O CFJEFO '·MMFO XBSFO EJF ,POWFSUJUFO [XJTDIFO GàOG VOE TFDIT 8PDIFO VOUFSXFHT VOBCI·OHJH WPO EFS +BISFT[FJU #FSàDLTJDIUJHU XFSEFO JN 'PMHFOEFO OJDIU OVS EJF BMUFO 0SUF EFS &JEHFOPTTFOTDIBGU TPXJF EFSFO 6OUFSUBOFO VOE HFNFJOF )FSSTDIBGUFO TPOEFSO BVDI EJF [VHFXBOEUFO 0SUF )JFS[V [·IMUFO FUXB EJF (SBGTDIBGU /FVFOCVSH EBT 8BMMJT 'àSTUBCUFJ VOE 4UBEU 4U (BMMFO EBT 'àSTUCJTUVN #BTFM VOE (FOG 7HM [V EFO 4DIXFJ[FS 5FSSJUPSJFO VOE 7FSGBTTVOHTGPSNFO EJF °CFSTJDIU CFJ # F S O F S ( · C M F S ( V H H J T C F S H 4DIXFJ[ 4 o (FOG WFSGàHUF JN VOE +BISIVOEFSU àCFS LFJO HFTDIMPTTFOFT (FCJFU NJU LMBS EFGJOJFSUFO (SFO[FO TPO EFSO EJF (FOGFS #FTJU[VOHFO XBSFO [FSTQMJUUFSU VOE FSTUSFDLUFO TJDI JO &YLMBWFO TPXPIM JO GSBO[ÐTJTDIFO BMT BVDI JO TBWPZJTDIFO (FCJFUFO 8BSFO EJF QPMJUJTDIFO 7FSI·MUOJTTF WPS 0SU TDIPO IJOSFJDIFOE LPNQMJ[JFSU TP FSTDIXFSU JO EJFTFN 'BMM EFS [FJUHFOÐTTJTDIF 6N HBOH JN )PTQJ[ NJU EFO KFXFJMJHFO )FSLVOGUTCF[FJDIOVOHFO FJOF FJOEFVUJHF ;VXFJTVOH EFS ,BOEJEBUFO HBO[ CFTPOEFST ;XBS WFS[JDIUFO EJF 4DISFJCFS JO 3PN CFJ FJOFS (FOGFS 1SPWFOJFO[ NFJTU BVG FJOF QS·[JTF S·VNMJDIF ;VPSEOVOH EPDI GJOEFO TJDI BVDI '·MMF JO EFOFO (·TUF NJU GPMHFOEFO )FSLVOGUTBOHBCFO FJOHFUSBHFO XFSEFO /BUJPO 'SBOLSFJDI 1SP WJO[ 4BWPZFO 4UBEU (FOG "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W o S /S FCE GPM W o S /S %JF ;VTDISFJCVOHFO BO 'SBOLSFJDI LÐOOUFO [XFJ 6STBDIFO IBCFO &JOF &SLM·SVOH X·SFO EJF GSBO[ÐTJTDIFO 4QSBDILFOOUOJTTF EFS ,POWFSTJPOTLBOEJEBUFO BOEFSTFJUT LÐOOUFO EJF (·TUF UBUT·DIMJDI BVT EFO KFXFJMJHFO &YLMBWFO BVG GSBO[ÐTJTDIFN (FCJFU HFLPN NFO TFJO 'àS EJF GPMHFOEFO °CFSMFHVOHFO XFSEFO EJF (FOGFS BMMFSEJOHT CFJ EFS (SVQQF EFS FJEHFOÐTTJTDIFO ,POWFSUJUFO NJUCFSàDLTJDIUJHU #FJ EFN CFSFJUT K·ISJHFO #FOFEFUUP 4UFFOXJDL BVT (FOG IBOEFMUF FT TJDI VN FJOFO #F USàHFS EFS TJDI BMT )·SFUJLFS BVTHFHFCFO IBUUF %FS OFVOK·ISJHF &OSJDP 7BMMFS XVSEF SVOE WJFS 8PDIFO JN 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ WFSTPSHU CFWPS FS BOTDIMJFFOE [VS "VTCJMEVOH [VS 1SPQBHBOEB 'JEF HFTDIJDLU XVSEF (JBDPNP %BOJFMF 4BSSJFO XJSE WFSNVUMJDI BVGHSVOE TFJOFS BEFMJHFO )FSLVOGU "VGOBINF HFGVOEFO IBCFO VOE $PSSBEP 4DIFS EJFOUF OBDI TFJOFN
%JFTF ;BIMFO FSTDIFJOFO GàS EJF WFSHMFJDITXFJTF LMFJOF &JEHFOPTTFOTDIBGU EJF PIOFIJO àCFS HSPF LBUIPMJTDIF (FCJFUF WFSGàHUF EVSDIBVT CFNFSLFOT XFSU &T JTU [V WFSNVUFO EBTT EJF TUBSLF 1S·TFO[ EFS 4DIXFJ[FS JN SÐNJTDIFO )PTQJ[ NJU EFS CFSFJUT TLJ[[JFSUFO .JTTJPOTU·UJHLFJU CFTPOEFST EFS ,BQV[J OFS [VTBNNFOI·OHU 1SPQBHBOEB 'JEF /VOUJVT VOE 0SEFOTMFVUF IBUUFO GàS EJF 3FBMJTJFSVOH WPO ,POWFSTJPOTTUSBUFHJFO FJO EJDIUFT /FU[ BVGHFCBVU %FS &SGPMH JISFS #FNàIVOHFO LÐOOUF TJDI NJUIJO OJDIU OVS JO EFO ;BIMFO EFS ,POWFSUJUFOLBUBMPHF EFS ,BQV[JOFS EFS &JEHFOPTTFOTDIBGU TQJFHFMO TPOEFSO JOEJSFLU BVDI JO KFOFO EFT SÐNJTDIFO )PTQJ[FT #FNFSLFOTXFSU JTU EFS IPIF 'SBVFOBOUFJM VOUFS EFO FJEHFOÐTTJTDIFO (·T UFO 8·ISFOE CFJTQJFMTXFJTF CSJUJTDIF 'SBVFO OVS JISFS -BOETMFVUF BVT NBDIUFO CFMJFG TJDI EFS "OUFJM CFJ EFO 4DIXFJ[FSJOOFO BVG 1FSTP OFO &JO (SVOE GàS EJFTF àCFSEVSDITDIOJUUMJDIF 1S·TFO[ EàSGUF JO EFO SFMBUJW LVS[FO 3FJTFXFHFO WPO EFS &JEHFOPTTFOTDIBGU OBDI *UBMJFO [V TFIFO TFJO %JF "MQFO CJMEFUFO NFOUBM LFJOFO 4QFSSSJFHFM [XJTDIFO EFS )FJNBU VOE EFS &XJ HFO 4UBEU %JFTFS #FGVOE EàSGUF BVDI EJF IPIF /BDIGSBHF EFT )PTQJ[FT EVSDI 4DIXFJ[FS (·TUF JOTHFTBNU FSLM·SFO %JF WFSHMFJDITXFJTF S·VNMJDIF /·IF [V 3PN FSMFJDIUFSUF JO KFOFO '·MMFO JO EFOFO EJF ,POWFSUFOEFO EJSFLU BVT EFS )FJNBU LBNFO PGGFOLVOEJH EJF &OUTDIFJEVOH EJF ,POWFSTJPO JO EFS &XJHFO 4UBEU [V WPMM[JFIFO "OEFST BMT FUXB JO 'SBOLSFJDI TJOE ,POWFSTJPOTXFMMFO VOUFS EFO 4DIXFJ [FS &JEHFOPTTFO OJDIU EBNJU [V CFHSàOEFO EBTT ,POWFSUJUFO JISFO #FTJU[ [V SàDLFSIBMUFO PEFS TJDIFSO XPMMUFO ;XBS MPDLUF EFO 4DIXFJ[FS ,POWFSUJUFO JO EFO LBUIPMJTDIFO ,BOUPOFO FJOF HFXJTTF "MNPTFOVOUFSTUàU[VOH XJSUTDIBGU MJDI MVLSBUJW XBS FJO (MBVCFOTXFDITFM BCFS JO EFS 3FHFM OJDIU ;VOFINFOE SJDIUFUFO TJDI #FTUJNNVOHFO EFS 0CSJHLFJUFO HFHFO ,POGFTTJPOTXFDITFM EB EJFTF PGUNBMT [V 4QBOOVOHFO VOE ,POGMJLUFO GàISUFO %JFT USJGGU JOTCFTPO EFSF BVG #FSO [V *O EFO +BISFO OBDI TPMMUFO [BIMSFJDIF 7FSCPUF EFO ,POUBLU [XJTDIFO 3FGPSNJFSUFO VOE ,BUIPMJLFO VOUFSCJOEFO [ # CF[àHMJDI EFS 8BIM EFS 5BVGQBUFO PEFS &IFQBSUOFS 7JFMF WPO JIOFO XVSEFO FSTU JO EFS [XFJUFO )·MGUF EFT +BISIVOEFSUT XJFEFS BVGHFIPCFO %JF "VTàCVOH LBUIP MJTDIFS (PUUFTEJFOTUF XBS XFJUIJO VOUFSTBHU EFS &SXFSC EFT #àSHFSSFDIUFT GàS ,BUIPMJLFO VONÐHMJDI 6NHFLFISU LÐOOUF HFSBEF EJFTFS SJHPSPTF 6NHBOH
)PTQJ[BVGFOUIBMU PGGFOCBS JO EFS 4DIXFJ[FS (BSEF "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W o S /S W o S /S FCE GPM W o S /S GPM W o S /S 7HM GàS ,POWFSUJUFO [VS SFGPSNJFSUFO ,POGFTTJPO JO ;àSJDI # P D L ,POWFSTJPO 4 G % J F T ,POWFSTJPOFO 7P M L M B O E (SFO[FO 4 1 G J T U F S ,JSDIFOHFTDIJDIUF #E 4 %JF #FSOFS 0CSJHLFJU LPOGJT[JFSUF )BC VOE (VU EFSFS EJF EBT )FSSTDIBGUTHFCJFU WFSMBTTFO IBUUFO VOE [VN LBUIPMJTDIFO (MBVCFO àCFSHFUSFUFO XBSFO ) P E M F S ,POWFSTJPOFO 4 *O ;àSJDI HBMU EJFTF 3FHFMVOH OPDI CJT
NJU ,BUIPMJLFO JN "MMHFNFJOFO VOE ,POWFSUJUFO JN #FTPOEFSFO FJOF &SLM· SVOH EBGàS MJFGFSO XBSVN VOUFS EFO TDIXFJ[FSJTDIFO (·TUFO JN SÐNJTDIFO )PTQJ[ HBO[ JN (FHFOTBU[ FUXB [V EFO GSBO[ÐTJTDIFO OJFNBOE BOHBC OBDI EFS ,POWFSTJPO JO EJF )FJNBU [VSàDLLFISFO [V XPMMFO ,BSUF 3FHJPOBMF )FSLVOGU EFS FJEHFOÐTTJTDIFO ,POWFSUFOEFO o Rottweil
Die Eidgenossenschaft 10
Zahl der Konvertenden
Biel
Zugewandter Ort
Schaffhausen 13
Mühlhausen 4
Basel Stadtort Basel Landort, Untertanenland, Gemeine Herrschaft
Schaffhausen Basel
Basel
Entwurf: Ricarda Matheus Kartographie: Kliomedia 2008 0
Baden
39
Bistum Solothurn Basel Solothurn
10 20 30 40 50km
Aargau
Bern
Frankreich
3 Luzern
Walden
Freiburg
Waadt
Freiburg
55
Zug
Luzern
18
Zürich Zürich
St. Gallen 25
5
Appenzell
St. Gallen
Biel
Neuenburg
Hl. Röm. Reich
Thurgau
Rhein
Schwyz Uri
9
Glarus Rhein
Graubünden 40
201
Bernn
Genf
95
ne
Rhô
Worms Tessin
Wallis
Savoyen
Veltlin
Venedig Mailand
"VT #FSO TUBNNUFO XFOJHTUFOT (·TUF ,BSUF %JF NFJTUFO WPO *IOFO EàSGUFO BVT EFS 4UBEU TFMCTU C[X EFS O·IFSFO 6NHFCVOH HFLPNNFO TFJO EFOO EJF )FSLVOGUTBOHBCF GJOEFU TJDI JO EFS 3VCSJL v4UBEUi OJDIU VOUFS EFS ,MBTTJ GJ[JFSVOH v1SPWJO[i WPO JIOFO HBCFO -BVTBOOF BMT )FJNBU BO GàOG LBNFO BVT /ZPO CFJEF 4U·EUF TUBOEFO KFEPDI XJF EJF HFTBNUF 8BBEU TFJU VOUFS #FSOFS )FSSTDIBGU %JFTF TUBSLF 1S·TFO[ WPO #FSOFS ,POWFSUJUFO WFSXVOEFSU OJDIU XBS EPDI EJF 4UBEUSFQVCMJL EFS HSÐUF 0SU EFS BMUFO &JEHFOPTTFOTDIBGU "VT EFS 4UBEU $BMWJOT TUBNNUFO XFOJHTUFOT *OTBTTFO HBCFO ;àSJDI BMT JISF )FJNBU BO *N 'BMM EFS #BTFMFS GJOEFO TJDI EJF &JOUS·HF JO OBIF[V BM MFO '·MMFO VOUFS EFS 3VCSJL 4UBEU OJDIU JO EFS 4QBMUF 1SPWJO[ 8JF CFJ EFO #FSOFSO LBOO EBWPO BVTHFHBOHFO XFSEFO EBTT EJFTF 1SPCBOEFO NFISIFJUMJDI BVT #BTFM TFMCTU LBNFO %BTT TJDI BVT EFO LBUIPMJTDIFO ,BOUPOFO EFS *OOFS TDIXFJ[ C[X 'SFJCVSH PEFS 4PMPUIVSO OBIF[V LFJOF 1SPCBOEFO OBDIXFJTFO
MBTTFO MJFHU BVG EFS )BOE -FEJHMJDI GàOG (·TUF LBNFO BVT "QQFO[FMM ESFJ 1FS TPOFO TUBNNFO BVT -V[FSO /JDIU O·IFS HFPHSBQIJTDI [V[VPSEOFO TJOE EJF (·TUF CFJ EFOFO MFEJHMJDI TWJ[[FSP B
)FMWF[JB &MWF[JB PEFS USFEJDJ DBOUPOJ BMT )FSLVOGUTCF[FJDIOVOH WFSNFSLU XVSEF "VGGBMMFOE HFSJOH JTU EJF 1S·TFO[ WPO ,POWFSTJPOTLBOEJEBUFO BVT EFO HFNJTDIULPOGFTTJPOFMMFO (F CJFUFO (MBSVT VOE "QQFO[FMM
NFJTU LBNFO EJF 4DIXFJ[FS BVT àCFSXJFHFOE SFGPSNJFSUFO 0SUFO .JU #MJDL BVG EJF [FJUMJDIF 7FSUFJMVOH EFS TDIXFJ[FSJTDIFO 1S·TFO[ JN )PT QJ[ MBTTFO TJDI CFJ XFJUFN OJDIU JNNFS ,PSSFMBUJPOFO [VN BMMHFNFJOFO 5SFOE GFTUTUFMMFO %JFT JTU JOTPGFSO OJDIU àCFSSBTDIFOE EB JO EFO 4QJU[FOKBISFO o JO FSTUFS -JOJF &OHM·OEFS 'SBO[PTFO %FVUTDIF EBT )PTQJ[ GSFRVFOUJFS UFO %JF 'SBHF MBVUFU EBIFS BVDI OJDIU JO XFMDIFO +BISFO EJF &JEHFOPTTFO VOUFSSFQS·TFOUJFSU XBSFO o EJFT IJOH JO EFS 3FHFM NJU EFS àCFSEVSDITDIOJUUMJ DIFO 1S·TFO[ BOEFSFS 3FHJPOFO VOE v/BUJPOFOi [VTBNNFO 7JFMNFIS NVTT HFGSBHU XFSEFO NJU XFMDIFO ,POTUFMMBUJPOFO EJF VOHFXÐIOMJDI TUBSLF 1S· TFO[ EFS 4DIXFJ[FS JO FJO[FMOFO +BISFO [V FSLM·SFO TFJO LÐOOUF "VTHFIFOE WPO EFO BCTPMVUFO ;BIMFO EFS /FVBVGOBINFO WPO 4DIXFJ[FS (·TUFO TJOE WJFS 1IBTFO IPIFS 'SFRVFOUJFSVOH [V LPOTUBUJFSFO o o o TPXJF %JF FSTUF 1FSJPEF EFDLU TJDI XFJUHFIFOE NJU EFO BMMHFNFJOFO 4QJU[FOKBI SFO JN SÐNJTDIFO )PTQJ[ EJF JISFSTFJUT XJFEFSVN NJU EFO ,SJFHTFSFJHOJTTFO JO *UBMJFO VOE NJU EFO 'SJFEFOTTDIMàTTFO HFHFO &OEF EFT 4QBOJTDIFO &SCGPM HFLSJFHFT [V FSLM·SFO TFJO EàSGUFO %JFTFS ;VTBNNFOIBOH LÐOOUF BVDI GàS EJF 4DIXFJ[FS ,POWFSUFOEFO [VUSFGGFO %B BCFS #FSVGTBOHBCFO GàS EJFTF +BISF GFIMFO VOE BOBMPHF ,POTUFMMBUJPOFO [VN vEFVUTDIFOi &YFNQFM TJDI OJDIU BVG ES·OHFO LBOO EJFTF "OOBINF IJFS OJDIU XFJUFS WFSJGJ[JFSU XFSEFO &JOF BOEFSF XFOOHMFJDI FCFOGBMMT IZQPUIFUJTDIF &SLM·SVOH LÐOOUF JO EFN BVFSPSEFOUMJDI TUSFOHFO 8JOUFS [V TFIFO TFJO EFS JO HBO[ 8FTU FVSPQB [V )VOHFSTOÐUFO NJU LBUBTUSPQIBMFO "VTNBFO GàISUF )JFSWPO XBS EJF 4DIXFJ[ JO CFTPOEFSFN .BF CFUSPGGFO %JF 'PMHFO XBSFO WJFMFSPSUT FSTU àCFSXVOEFO %JFTFT ;FJUGFOTUFS JTU JO FUXB EFDLVOHTHMFJDI NJU KFOFS 1IBTF JO EFS EJF FJEHFOÐTTJTDIFO (·TUF FSTUNBMT àCFS FJOFO M·OHFSFO ;FJUSBVN àCFSEVSDITDIOJUUMJDI QS·TFOU XBSFO "MMFJO JO EFO WJFS +BISFO o XVS EFO &JEHFOPTTFO OFV JN )PTQJ[ BVGHFOPNNFO BMTP LOBQQ FJO ;FIOUFM BMMFS BVT FJOFN JOTHFTBNU +BISF VNGBTTFOEFO 6OUFSTVDIVOHT[FJUSBVN "M MFSEJOHT LÐOOFO XJSUTDIBGUMJDIF ,SJTFO PEFS &SO·ISVOHTFOHQ·TTF PIOF XFJUFSF
*O BOEFSFO '·MMFO LPOOUFO EJF 0SUF CJTMBOH OPDI OJDIU JEFOUJGJ[JFSU C[X [VHFPSEOFU XFSEFO 4JF TJOE JO EFS ,BSUF OJDIU FSGBTTU " C F M .BTTFOBSNVU 4 o % F S T "HSBSLSJTFO 4 - F 3 P Z - B E V S J F )JTUPJSF E$MJNBU #E 4 o [VN vBOPSNBM TUSFOHFO 8JOUFSi BVDI ( M B T F S ,MJNBHFTDIJDIUF 4
*OEJ[JFO OJDIU BMT LBVTBMF 'BLUPSFO GàS FJOF VONJUUFMCBS BOTDIMJFFOEF ,POWFS TJPOTCFSFJUTDIBGU HFEFVUFU XFSEFO 7JFMNFIS LÐOOUFO .FOTDIFO BVGHSVOE EFS ·VFSFO 6NTU·OEF BVTHFMÐTU EVSDI FYUSFNF LMJNBUJTDIF #FEJOHVOHFO [V FJ OFS IÐIFSFO .PCJMJU·U PEFS .JHSBUJPO VOE EBNJU FJOIFSHFIFOEFO #FSFJUTDIBGU [VN ,POGFTTJPOTXFDITFM HFOÐUJHU C[X CFSFJU HFXFTFO TFJO &JOF 3FLPSENBSLF TUFMMFO EJF +BISF VOE EBS BMT C[X &JE HFOPTTFO OFV BVGHFOPNNFO XVSEFO %JFTF 4QJU[F FOUTQSJDIU BCFSNBMT EFN BMMHFNFJOFO 5SFOE VOE EàSGUF NJU EFS "O[JFIVOHTLSBGU EFT CFWPSTUFIFOEFO )FJMJHFO +BISFT [V FSLM·SFO TFJO 4QF[JGJTDIF 4DIXFJ[FS ,POTUFMMBUJP OFO MBTTFO TJDI KFEFOGBMMT OJDIU BMT %FVUVOHTNVTUFS JOT 'FME GàISFO #JTIFS LBOO EJF BVGGBMMFOE TUBSLF 1S·TFO[ WPO 4DIXFJ[FSO o TPXJF JO EFO +BISFO TFJU OJDIU àCFS[FVHFOE FSLM·SU XFSEFO %JF CFSFJUT JO BOEFSFO ;VTBN NFOI·OHFO EJTLVUJFSUFO 'BLUPSFO XJF LPOGFTTJPOFMMF "VTFJOBOEFSTFU[VOHFO EZOBTUJTDIF *NQMJLBUJPOFO LSJFHFSJTDIF &SFJHOJTTF PEFS 'SJFEFOTTDIMàTTF MJF GFSO KFEFOGBMMT LFJOF QMBVTJCMFO &SLM·SVOHFO /JDIUT TQSJDIU BVFSEFN EBGàS EBTT BVTHFSFDIOFU JO EJFTFS 1IBTF EJF LBQV[JOJTDIF C[X KFTVJUJTDIF .JTTJPO JO EFS 4DIXFJ[ JO CFTPOEFSFN .BF 'SàDIUF HFUSBHFO I·UUF
'B[JU %BT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ XVSEF XFJUBVT I·VGJHFS WPO .·OOFSO BMT WPO 'SBVFO BVGHFTVDIU XBT [VO·DITU NJU EFO 6OUFSCSJOHVOHTLBQB[JU·UFO [VTBN NFOI·OHU BCFS BVDI JO TUSVLUVSFMMFO 6STBDIFO CFHSàOEFU JTU %FS HFSJOHF "O UFJM EFT XFJCMJDIFO (FTDIMFDIUT BO EFS (FTBNU[BIM EFS (·TUF JTU TJDIFSMJDI EFS XFJUFO 3FJTF OBDI 3PN HFTDIVMEFU o EJFTFS #FGVOE EàSGUF TJDI EBIFS OJDIU PIOF XFJUFSFT BVG ,POWFSTJPOT[BIMFO JO BOEFSFO 0SUFO VOE 3FHJPOFO &VSP QBT àCFSUSBHFO MBTTFO JO EFOFO EFS .PCJMJU·UT VOE .JHSBUJPOTGBLUPS FJOF OJDIU TP FOUTDIFJEFOEF 3PMMF TQJFMUF XJF JO EFS &XJHFO 4UBEU %JF NJU FJOFS 'FSO SFJTF WFSCVOEFOFO 4USBQB[FO EàSGUFO HMFJDIFSNBFO EFO "MUFSTEVSDITDIOJUU JN 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ FSLM·SFO &JOFS JN XFJUFSFO 7FSMBVG EFS 4UVEJF [V WFSJGJ[JFSFOEFO )ZQPUIFTF [VGPMHF XJSE EBWPO BVTHFHBOHFO EBTT EJF CFJEFO 'BLUPSFO "MUFS VOE .PCJMJU·U GàS FJOF WFSHMFJDITXFJTF IPIF 4FOTJCJMJU·U HFHFO àCFS OFVFO LPOGFTTJPOFMMFO (MBVCFOTJOIBMUFO NJU WFSBOUXPSUMJDI TJOE %JF "OBMZTF EFS #FSVGTTUSVLUVS IBU HF[FJHU EBTT EBT )PTQJ[ JO FSTUFS -J OJF WPO )BOEXFSLFSO VOE ,BVGMFVUFO 4PMEBUFO VOE 4FFMFVUFO TPXJF o NJU
8JF CFSFJUT GàS EBT 3FJDI HF[FJHU TJOE WFSNVUMJDI BVDI IJFS EBT &OEF EFT ©TUFSSFJDIJTDIFO &SCGPMHFLSJFHFT VOE EBNJU FJOIFSHFIFOEF CFTTFSF 3FJTFCFEJOHVOHFO [V CFSàDLTJDIUJHFO &UJFOOF ' S B O ¼ P J T (SFO[F 4 G EFS EBT ,POWFSTJPOTWFSIBMUFO JO EFS QBSJU·UJTDIFO 3FJDITTUBEU "VHTCVSH VOUFSTVDIUF LPNNU [V ·IOMJDIFO &SHFCOJTTFO XFOOHMFJDI JO EJF TFN 'BMM EJF .PCJMJU·U OJDIU JOT (FXJDIU G·MMU 7HM BVDI ,BQJUFM *7B
FJOJHFN "CTUBOE o WPO "EFMJHFO VOE 4UVEFOUFO GSFRVFOUJFSU XVSEF %JF NFJT UFO ,POWFSUFOEFO TJOE EBNJU EFO 6OUFS VOE .JUUFMTDIJDIUFO [V[VPSEOFO 'àS EJF 1S·TFO[ PEFS /JDIUQS·TFO[ TP[JBMFS VOE CFSVGMJDIFS (SVQQFO JN SÐ NJTDIFO )PTQJ[ LÐOOFO XFJUFSF TUSVLUVSFMMF 3BINFOCFEJOHVOHFO BOHFGàISU XFSEFO #FSVGTCFEJOHUF .PCJMJU·U GàISUF JOTCFTPOEFSF )BOEXFSLFS BVG 8BO EFSTDIBGU OBDI *UBMJFO HFSBEF GàS TJF LPOOUFO TJDI JO EFS &XJHFO 4UBEU BMT ,BUIPMJLFO BUUSBLUJWF #FSVGTNÐHMJDILFJUFO FSHFCFO 'àS TJF JTU BCFS FCFOTP XJF GàS EJF [BIMSFJDIFO 4PMEBUFO VOE 4FFMFVUF JO 3FDIOVOH [V TUFMMFO EBTT FT TJDI CFJ JISFN &JOUSJUU JOT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ QSJN·S VN EJF °CFSCSà DLVOH NBUFSJFMMFS PEFS GJOBO[JFMMFS &OHQ·TTF HFIBOEFMU IBCFO LÐOOUF 'SFJMJDI LÐOOFO VOE TPMMFO SFMJHJÐTF VOE LPOGFTTJPOFMMF #FXFHHSàOEF OJDIU B QSJPSJ BVTHFTDIMPTTFO XFSEFO %JF 6OUFSTVDIVOH EFS )FSLVOGUTM·OEFS FSHJCU FJO TFIS EJGGFSFO[JFSUFT BCFS BVDI BNCJWBMFOUFT #JME àCFS NÐHMJDIF ;VTBNNFOI·OHF [XJTDIFO EFS &SFJH OJTHFTDIJDIUF BVG EFS .BLSPFCFOF VOE EFO /FVBVGOBINFO JN SÐNJTDIFO ,PO WFSUFOEFOIPTQJ[ "VTXJSLVOHFO SFMJHJPOTQPMJUJTDIFS &OUTDIFJEVOHFO BVG OB UJPOBMFS &CFOF MBTTFO TJDI CFTPOEFST TJHOJGJLBOU JN 'BMM 'SBOLSFJDIT VOE &OH MBOET OBDIXFJTFO BN OJFEFSM·OEJTDIFO #FJTQJFM IJOHFHFO LPOOUFO JOOFSLJSDI MJDIF 7FS·OEFSVOHFO BMT &SLM·SVOH GàS FJOF TJOLFOEF /BDIGSBHF JN SÐNJTDIFO )PTQJ[ QMBVTJCFM HFNBDIU XFSEFO .JU #MJDL BVG EJF HSÐUF (SVQQF EFS ,PO WFSUFOEFO BVT EFN 3FJDITHFCJFU XBSFO WFSNVUMJDI XFOJHFS &SFJHOJTTF JO EFS OPSEBMQJOFO )FJNBU EFS (·TUF SFMFWBOU BMT WJFMNFIS EJF NJU TUBSLFS EFVU TDIFS .JMJU·SQS·TFO[ FJOIFSHFIFOEFO ,POGMJLUF BVG EFS QFOJOTVMB #FJ BMMFO IJFS WPSHFOPNNFOFO vOBUJPOBMFOi %FVUVOHTWFSTVDIFO TJOE EJF TDIXFJ[FSJ TDIFO ,POWFSTJPOTXFMMFO FJO BOTDIBVMJDIFT #FJTQJFM EBGàS XJF TDIXJFSJH FT JTU ,POKVOLUVSFO JN SÐNJTDIFO )PTQJ[ [V CFHSàOEFO &SLM·SVOHTBOT·U[F GàS EJF 1S·TFO[ WPO ,POWFSUFOEFO o FHBM XFMDIFS )FSLVOGU o LÐOOFO FCFO OJDIU BMMFJO BVG EFS .BLSPFCFOF HFTVDIU XFSEFO 4P OBIF MJFHFOE EJF 4VDIF OBDI VO NJUUFMCBSFO PEFS JOEJSFLUFO ,PSSFMBUJPOFO [XJTDIFO EFO ;BIMFO JO 3PN VOE TQF[JGJTDIFO (FHFCFOIFJUFO JO EFSFO KFXFJMJHFN )FSLVOGUTMBOE BVDI TFJO NBH FJO TPMDIFT 6OUFSGBOHFO JTU CFJ XFJUFN OJDIU JO BMMFO '·MMFO GSVDIUCBS VOE JO NBODIFO XPIM BVDI OJDIU TJOOWPMM 4UFUT JTU CFJ EFN 7FSTVDI FOUTQSFDIFOEF ,POTUFMMBUJPOFO BVT[VNBDIFO 7PSTJDIU HFCPUFO &T IBOEFMU TJDI CFJ BMMFO IJFS WPSHFTDIMBHFOFO ,POUFYUVBMJTJFSVOHFO VN )ZQPUIFTFO EJF BVG EFS #BTJT WPO 3FDIFSDIFO JO QBSUJCVT [V àCFSQSàGFO CMFJCFO
* 7 , 0 / 7 & 3 4 * 0 / 4 & / 5 4 $ ) & * % 6 / ( & / *. ,0/5&95
v1SP[FTTF IBCFO FJO [XJFTQ·MUJHFT (FTJDIU KF OBDIEFN PC TJF WPO PCFO PEFS VOUFO HFTFIFO XFSEFO FJOF [FOUSBMF FJOEFVUJHF VOE BVTTDIMJFMJDIF 1FSTQFL UJWF FYJTUJFSU OJDIUi 3JDIBSE WBO %àMNFOT #FPCBDIUVOH HJMU BVDI GàS EJF IJFS BOBMZTJFSUFO ,POWFSTJPOTQSP[FTTF /BDIEFN JN MFU[UFO ,BQJUFM EBT 1I·OP NFO GSàIOFV[FJUMJDIFS (MBVCFOTXFDITFM JO TFJOFS TUSVLUVSFMMFO (FTBNUIFJU VOE vWPO PCFOi HFXJTTFSNBFO BVT EFS 1PTJUJPO FJOFT 1VQQFOTQJFMFST BOBMZ TJFSU XVSEF LPNNU FT OVO EBSBVG BO EJF v.BSJPOFUUFOi BVG EFN SÐNJTDIFO 1BSLFUU EJF ,POWFSUFOEFO VOE ,POWFSUJUFO BMT "LUFVSF JO EFO #MJDL [V OFI NFO TPXJF [VHMFJDI JISF )BOEMVOHTTQJFMS·VNF BVT[VMPUFO %BNJU SàDLU KFOFS [FOUSBMF "TQFLU JO EFO 7PSEFSHSVOE XFMDIFS EJF ·MUFSF 'PSTDIVOH MBOHF ;FJU NBHFCMJDI CFTDI·GUJHU IBU %JF 'SBHF OBDI EFO ,POWFS TJPOTNPUJWFO &T XVSEF CFSFJUT FJOMFJUFOE EBSBVG IJOHFXJFTFO XJF TDIXJFSJH VOE QSPCMFNBUJTDI FT JTU TJDI EFO XBISFO #FXFHHSàOEFO FJOFT (MBVCFOT XFDITFMT [V O·IFSO %JF TJDI EBSBVT BCMFJUFOEF 'PSEFSVOH XFOJHFS OBDI EFO WFSNFJOUMJDIFO .PUJWFO [V TVDIFO BMT WJFMNFIS EFO TP[JPLVMUVSFMMFO ,POWFS TJPOTLPOUFYUFO OBDI[VTQàSFO VOE EJF JOEJWJEVFMMFO &OUTDIFJEVOHTTQJFMS·VNF EFS .FOTDIFO JO EFO #MJDL [V OFINFO JTU BVDI GàS EBT GPMHFOEF ,BQJUFM FS LFOOUOJTMFJUFOE "VG EFS #BTJT FJOFS CFBDIUMJDIFO "O[BIM WPO XFJUHFIFOE TUBOEBSEJTJFSUFO &HP%PLVNFOUFO XJF TJF EJF "VGOBINFQSPUPLPMMF EFT 0TQJ[JP EFJ $PO WFSUFOEJ TPXJF EJF #FGSBHVOHFO TFJUFOT EFS SÐNJTDIFO *ORVJTJUJPO EBSTUFMMFO TPMM NJUUFMT FJOFS *OIBMUTBOBMZTF VOE FJOFS ,PNCJOBUJPO BVT RVBOUJGJ[JFSFO EFO .FUIPEFO VOE IFSNFOFVUJTDIFS *OUFSQSFUBUJPO GPMHFOEFO 'SBHFO OBDI HFHBOHFO XFSEFO 8FMDIF 3PMMF TQJFMUFO .PCJMJU·U VOE .JHSBUJPO JN ,PO WFSTJPOTQSP[FTT 8FMDIF .FOTDIFO -FCFOTVNTU·OEF VOE &SFJHOJTTF LPOO UFO FJOF ,POWFSTJPO CFGÐSEFSO PEFS BVDI WFSIJOEFSO 8JF FSGPMHUF EFS JO UFSLPOGFTTJPOFMMF ,VMUVSLPOUBLU BMT OPUXFOEJHF 7PSBVTTFU[VOH GàS EBT #F
% à M N F O "OUISPQPMPHJF 4 )JFS JO "OMFIOVOH BO 6 M C S J D I U .BSJPOFUUFO 4 % à M N F O "OUISPQPMPHJF 4 7HM NJU FJOFN ·IOMJDIFO "OTBU[ # P D L ,POWFSTJPOFO 4 o
LBOOUXFSEFO NJU LBUIPMJTDIFO (MBVCFOTJOIBMUFO *NNFS XJFEFS XJSE [V SàDLHFHSJGGFO BVG TDIPO FS[JFMUF &SHFCOJTTF CFJTQJFMTXFJTF [V HFTDIMFDIUT VOE BMUFSTTQF[JGJTDIFO #FTPOEFSIFJUFO PEFS [VN CFSVGMJDIFO 1SPGJM EFS )PT QJ[JOTBTTFO 6OUFSTDIJFEFO XFSEFO EJFTF HFTFMMTDIBGUMJDIFO VOE TP[JPLVMUVSFMMFO ,PO UFYUF WPO EFO "SHVNFOUBUJPOTTUSBUFHJFO VOE #FHSàOEVOHFO XFMDIFS TJDI EJF ,POWFSUFOEFO CFEJFOUFO VN JISFO ,POWFSTJPOTXVOTDI HMBVCIBGU EBS[VTUFM MFO VOE EJF [VNFJTU JO FJOFO TQF[JGJTDIFO LPOGFTTJPOFMMFO %JTLVST FJOHFCFUUFU XBSFO "VDI XFOO EJF 1SPUPLPMMF OJDIU EFO ;VHBOH [VN v*OOFSFOi EFS ,PO WFSTJPOTLBOEJEBUFO FSTDIMJFFO MBTTFO TJF EPDI 3àDLTDIMàTTF BVG -FCFOTVN TU·OEF VOE 8JTTFOTCFTU·OEF [V VOE MJFGFSO EFN )JTUPSJLFS EFS TPMDIF "VT TBHFO vOJDIU [VS 3FLPOTUSVLUJPO WPO 'BLUFO TPOEFSO [VS 3FLPOTUSVLUJPO WPO .FOTDIFO OVU[Ui XFSUWPMMF )JOXFJTF [V ;XFJGFMO VOE 6OTJDIFSIFJUFO CF[àHMJDI SFMJHJÐTFS 'SBHFO [V "EBQUJPO 3F[FQUJPO PEFS "CMFIOVOH PGGJ[J FMMFS (MBVCFOTJOIBMUF VOE LPOGFTTJPOFMMFS -FIST·U[F %JFTF &SLFOOUOJTTF XJF EFSVN FSMBVCFO OBDI EFS #FEFVUVOH LPOGFTTJPOFMMFS *EFOUJU·U GàS EFO &JO [FMOFO C[X OBDI EFN (SBE WPO ,POGFTTJPOBMJTJFSVOH JO EFO VOUFSFO VOE NJUUMFSFO (FTFMMTDIBGUTTDIJDIUFO &VSPQBT VN [V GSBHFO ;VO·DITU TPMMFO KFEPDI FJOJHF HSVOET·U[MJDIF °CFSMFHVOHFO [VS "VTXFS UVOH EFS "VGOBINFQSPUPLPMMF BOHFTUFMMU XFSEFO EJF EFSFO &OUTUFIVOHT[VTBN NFOIBOH CFSàDLTJDIUJHFO VOE EFO "VTTBHFXFSU EJFTFS 2VFMMFOHBUUVOH EJTLV UJFSFO
%JF "VGOBINFQSPUPLPMMF [XJTDIFO -àHF VOE 8BISIFJU 'PSNBMJTJFSVOH VOE *OEJWJEVBMJU·U (SVOEMBHF EFT GPMHFOEFO ,BQJUFMT JTU JO FSTUFS -JOJF EFS OJDIU QBHJOJFSUF 'BT [JLFM v0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ i &OUIBMUFO TJOE EBSJO o OFCFO BOEFSFO 4DISJGUTUàDLFO o EJF "VGOBINFQSPUPLPMMF EFS ,POWFSUFOEFO NJU EFO MBVGFO EFO /VNNFSO /S CJT /S EFSFO )PTQJ[BVGFOUIBMUF JO EJF +BISF CJT GBMMFO &T IBOEFMU TJDI BMTP OJDIU VN TUBUJTUJTDIF 4QJU[FOKBISF JO EFOFO FJO OFOOFOTXFSUFS 5FJM EFS (·TUF JOTCFTPOEFSF 4PMEBUFO VOE .BUSPTFO
BVT [VNFJTU QSBHNBUJTDIFO (SàOEFO EBT SÐNJTDIF 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ BVGTVDIUF TPOEFSO VN WFSHMFJDITXFJTF EVSDITDIOJUUMJDIF +BISF *OTHFTBNU TJOE "VG[FJDIOVOHFO àCFS *OTBTTFO FSIBMUFO %BT &JOHBOHTHFTQS·DI VOE TFJO TDISJGUMJDIFS /JFEFSTDIMBH o EBSBVG XVSEF WFSXJFTFO o EJFOUFO WPS BMMFN EB[V EJF (MBVCXàSEJHLFJU FJOFT ,POWFSTJPOT LBOEJEBUFO VOE EFS WPO JIN WPSHFCSBDIUFO ,POWFSTJPOTHSàOEF [V QSàGFO
& T D I ;FVHFOWFSIÐSF 4
/PSNBUJWF 7PSHBCFO CFTUJNNUFO XFJUHFIFOE EFO 'SBHFLBUBMPH *OTHFTBNU XFJTFO EJF WPSMJFHFOEFO /JFEFSTDISJGUFO JO JISFS 4USVLUVS 1BSBMMFMFO [V EFO 1SP[FTTBLUFO VOE "CTDIXÐSVOHTGPSNVMBSFO EFS SÐNJTDIFO *ORVJTJUJPO BVG EFSFO 'SBHFSBTUFS EVSDI *ORVJTJUJPOTNBOVBMF HFSFHFMU XBSFO 0GGFOCBS PSJFO UJFSUF TJDI EBT #FGSBHVOHTTDIFNB EFT ,POWFSUFOEFOIPTQJ[FT BO EFS 1SBYJT EFS CFOBDICBSUFO *OTUJUVUJPO 4JOOWPMM FSTDIJFO FT EFTIBMC BVDI XFJUFSF FSIBM UFOF 1SP[FTTBLUFO BVT EFN "SDIJWJP EFMMB $POHSFHB[JPOF QFS MB %PUUSJOB EFMMB 'FEF IFSBO[V[JFIFO &T IBOEFMU TJDI VN "CTDIXÐSVOHFO BVT EFO +BISFO VOE EJF WPS EFN ,PNNJTTBS EFT )FJMJHFO 0GGJ[JVNT 5PNNBTP .BTTB .B[[B
TUBUUGBOEFO "VG EFO "VGCBV EFS 1SPUPLPMMF XVSEF CFSFJUT FJOHFHBOHFO *N 'PMHFOEFO TUFIFO EJF LPNNVOJLBUJWF 4JUVBUJPO CFJ EFS "VGOBINF JN )PTQJ[ TPXJF RVFM MFOLSJUJTDIF °CFSMFHVOHFO JN 7PSEFSHSVOE EJF V B OBDI 7FSGBTTFS 4QSBDIF 4USVLUVS VOE EFN 8BISIFJUTHFIBMU EFS #FSJDIUF GSBHFO VOE EBNJU FJOIFSHF IFOE .ÐHMJDILFJUFO TPXJF (SFO[FO CFJ EFS "VTXFSUVOH BVTMPUFO 5BCFMMF WFSEFVUMJDIU XJF TJDI EJF °CFSMJFGFSVOHTTJUVBUJPO DISPOPMPHJTDI EBSTUFMMU ;XBS XFJTFO EJF +BISF VOE HSÐFSF -àDLFO BVG BCFS GàS EJF BOEFSFO +BISF TJOE WPO NFIS BMT EFS BVGHSVOE EFS 3FHJTUFS OBDI XFJTCBSFO (·TUF EJF /JFEFSTDISJGUFO EFS &JOHBOHTCFGSBHVOH FSIBMUFO #FJ EFS %BUFOBVGOBINF GàS EJF *OIBMUTBOBMZTF XVSEF BVDI EJF 5FYUM·OHF CFSàDLTJDI UJHU *O LOBQQ EFS '·MMF XVSEFO FOUXFEFS OVS "VGFOUIBMUT VOE ,POWFS TJPOTEBUFO TPXJF BO EJF ,BOEJEBUFO BVTHFHFCFOF "MNPTFO WFS[FJDIOFU PEFS BCFS EJF *OGPSNBUJPOFO XBSFO TP LOBQQ HFIBMUFO EBTT EJF 1SPUPLPMMF GàS EJF NFJTUFO EFS IJFS JOUFSFTTJFSFOEFO 'SBHFO LFJOF XFJUFSGàISFOEFO *OGPSNBUJP OFO MJFGFSUFO VOE EBIFS JN 8FJUFSFO VOCFSàDLTJDIUJHU CMFJCFO "VTHBOHTCBTJT
7HM EB[V BVTGàISMJDI ,BQJUFM 7B "$%' 4U 4U . H I *O BOEFSFO )·SFTJFG·MMFO XVSEFO WPO EFS *ORVJTJUJPO JO EFS 3FHFM BVTGàISMJDIF JOEJWJEVFMMF 1SPUPLPMMF BOHFGFSUJHU %FS XFTFOUMJDIF 6OUFSTDIJFE EFS %PLV NFOUF BVT EFN "SDIJW EFS *ORVJTJUJPO VOE KFOFO EFT )PTQJ[FT CFTUFIU EBSJO EBTT EJF #FGSBHVOHTQSPUPLPMMF WPS EFS 6OUFSXFJTVOH KFOF EFT )FJMJHFO 0GGJ[JVNT BN &OEF EFT "VG FOUIBMUFT BOHFGFSUJHU XVSEFO #JTMBOH XVSEFO MFU[UFSF OVS WPO +BOF 8JDLFSTIBN VOUFSTVDIU 7HM 8J D L F S T I B N 3FTVMUT 8F C F S 4UBBUTIBOECàDIFS 4 .BTTB XBS TQ·UFTUFOT BC ,PNNJTTBS EFT )FJMJHFO 0G GJ[JVNT %JFTF "LUFO HFIÐSFO [V EFO XFOJHFO 2VFMMFO EJF JO EFS 4UBO[B TUPSJDB EFT "SDIJWT EFT )FJMJHFO 0GGJ[JVNT CF[àHMJDI EFS (·TUF EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ CJTMBOH BVTGJO EJH HFNBDIU XFSEFO LPOOUFO "VT EFN #FTUBOE . H XVSEFO JOTHFTBNU 1SP[FTTBLUFO BVTHFXFSUFU BVT . I "LUFO 7HM EB[V EFO 'PSTDIVOHTàCFSCMJDL 8FOO EJF 1SPUPLPMMF JN 'PMHFOEFO BMT &HP%PLVNFOUF JOUFSQSFUJFSU XFSEFO TP NVTT EB EJF /JFEFSTDISJGUFO ,POTUSVLUF FJOFT BOEFSFO TJOE OBDI EFN &JOGMVTT EFT GSBHFOEFO (FHFOàCFST VOE EFT 4DISFJCFST HFGSBHU XFSEFO 4P BVDI 6 M C S J D I ;FVHJOOFO 4
EFS "VTXFSUVOH CJMEFO GPMHMJDI KFOF TDISJGUMJDIFO "VTTBHFO EFSFO 5SBO TLSJQUJPOTM·OHF NFIS BMT ESFJ ;FJMFO VNGBTTU
5BCFMMF 1SPUPLPMMF VOE 1SP[FTTBLUFO BMT (SVOEMBHF EFS *OIBMUTBOBMZTF +BIS
,POWFSUJUFO HFTBNU
4VNNF
FSIBMUFOF 1SPUPLPMMF 1SP[FTTBLUFO
(SVOEMBHF EFS "OBMZTF
7FSXJFTFO TFJ [VO·DITU BVG GPSNBMF ,FOO[FJDIFO EFS #FSJDIUF 5BCFMMF VNGBTTFO ESFJ CJT BDIU OFVO CJT ;FJMFO WPO JIOFO GàMMFO NFIS BMT ;FJMFO EFS 5SBOTLSJQUJPO JO OFVO '·MMFO XBSFO XFJUFSF %PLVNFOUF JN "OIBOH BOHFGàHU %JF /JFEFSTDISJGUFO [FJDIOFO TJDI BMTP JO EFS 3FHFM EVSDI FJOF CFTUF DIFOEF ,àS[F BVT HMFJDI[FJUJH BCFS TJOE EJFTF ;FJMFO HFTQJDLU NJU *OGPSNBUJP OFO VOE CJMEFO TP LPO[FOUSJFSUF &YUSBLUF BVT EFS -FCFOT VOE &SGBISVOHTXFMU EFS ,POWFSUFOEFO %JF 6OUFSTDIFJEVOH OBDI EFO 1SPUPLPMMBOUFO HFTUBUUFU EJF 1SàGVOH EFS 'SBHF PC TQF[JGJTDIF 'PSNVMJFSVOHFO VOE "SHVNFOUF CFTUJNNUFO 7FSGBTTFSO [VHFPSEOFU XFSEFO LÐOOFO 7JFS VOUFSTDIJFEMJDIF )·OEF TJOE [V LPOTUBUJF SFO
&JO BO EFO IBOETDISJGUMJDIFO 1SPUPLPMMFO PSJFOUJFSUFT .B I·UUF CFJ VOUFSTDIJFEMJDIFO 4DISFJ CFSO VOE 4DISJGUHSÐFO [V LFJOFN &SHFCOJT HFGàISU 7HM BOBMPH GàS 4VQQMJLFO 6 M C S J D I U 4VQQMJLFO 4 &OUTQSFDIFOE EFS VOUFSTDIJFEMJDIFO -·OHF XVSEFO EJF %PLVNFOUF DPEJFSU o 7HM EB[V 5BCFMMF "O EJFTFS 4UFMMF CMFJCFO KFOF "LUFO BVT EFS *ORVJTJUJPO VOCFSàDLTJDIUJHU
5BCFMMF 'PSNBMF ,FOO[FJDIFO EFS "VGOBINFQSPUPLPMMF OBDI )BOETDISJGUFO 1SPUPLPMMBOU /BNF "O[BIM +BISF )FSLVOGU EFS (·TUF -·OHF 4QSBDIF o "MMF -·OEFS *UBM (JPWBOOJ #BUUJTUB o "MMF -·OEFS *UBM -BU 1BMFODB o (# ' $) *UBM o % /- $) 6 *UBM
*EFOUJGJ[JFSU XFSEFO LBOO EFS [XFJUF 1SPUPLPMMBOU BMT (JPWBOOJ #BUUJTUB 1B MFODB &S HFIÐSUF EFS ,POHSFHBUJPO EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ CFSFJUT TFJU +VOJ BO VOE [·IMU [V KFOFO 1FSTPOFO EJF EJF #FMBOHF EFT )PTQJ[FT àCFS +BIS[FIOUF IJOXFH FOHBHJFSU WFSGPMHUFO VOE NJUHFTUBMUFUFO 1BMFODB XBS CJT NJOEFTUFOT .·S[ %FQVUJFSUFS BVDI CFJ EFO ;VTBNNFOLàOGUFO EFS ,PO HSFHBUJPO JO EFO +BISFO VOE XBS FS OPDI TQPSBEJTDI QS·TFOU "MMF 7PSEFSTFJUFO EFS HMFJDI[FJUJH BMT 1FSTPOBMBLUFO EJFOFOEFO 3BQQPSUF BVG EF OFO MBVGFOEF /VNNFS /BNF VOE BO EJF *OTBTTFO BVTHFHFCFOF "MNPTFO WFS [FJDIOFU XVSEFO USBHFO TFJOF )BOETDISJGU EBSàCFS WFSGBTTUF FS EFO àCFSBVT HSÐUFO 5FJM EFS (FTQS·DITNJUTDISJGUFO %BOL EJFTFS *EFOUJGJ[JFSVOH TJOE XFJ UFSF 3àDLTDIMàTTF BVG EJF &OUTUFIVOH EFS %PLVNFOUF [VM·TTJH ;VO·DITU XJSE EFVUMJDI EBTT TJF OJDIU WPO FJOFN EFS ,BUFDIJTUFO BCHFGBTTU XVSEFO TPOEFSO XJF JO EFO 4UBUVUFO WPSHFTFIFO WPO FJOFN XFJUFSFO #SVEFS EFT )PTQJ[FT ;XFJ 4[FOBSJFO TJOE EFOLCBS &OUXFEFS EJLUJFSUF EFS ,BUFDIJTU EFN 4DISFJ CFS JN "OTDIMVTT BO EJF #FGSBHVOH EJF XJDIUJHTUFO "OUXPSUFO EFS ,POWFS TJPOTLBOEJEBUFO JO JUBMJFOJTDIFS 4QSBDIF 0EFS EJF BMT 1SPUPLPMMBOUFO GVOHJF SFOEFO .JUCSàEFS XBSFO TP TQSBDIHFXBOEU EBTT TJF EJF TDISJGUMJDIF 7FSTJPO EFT (FTQS·DIT BVGHSVOE FJHFOFS 8BISOFINVOH X·ISFOE EFS #FGSBHVOH BCGBT TFO LPOOUFO &JOJHF *OEJ[JFO EFVUFO BVG EJF MFU[UHFOBOOUF 7BSJBOUF 4P XFJTU CFJTQJFMTXFJTF 1BMFODBT )BOETDISJGU JN 7FSHMFJDI [V XFJUFSFO WPO JIN BCHF GBTTUFO 4DISJGUTUàDLFO TDIOFMMFSF VOE TDIXVOHWPMMFSF ;àHF BVG EJF BVG FJOF VONJUUFMCBSF .JUTDISJGU IJOXFJTFO %B EJFTF 1SPUPLPMMF KFEPDI BOTDIMJFFOE BMT v1FSTPOBMBLUFOi EFS (·TUF XFJUFSHFOVU[U VOE VNTFJUJH SFMFWBOUF %BUFO WFS [FJDIOFU XVSEFO CFNàIUFO TJDI EJF 4DISFJCFS PGGFOCBS WPO 7PSOFIFSFJO VN FJOF LPSSFLUF &SGBTTVOH EFS (FTQS·DIF %BGàS TQSFDIFO OFCFO EFO WFSHMFJDIT XFJTF XFOJHFO 4DISFJCGFIMFSO VOE ,PSSFLUVSFO BVDI KFOF TFMUFOFO #FJTQJFMF
"47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ "VDI JO EFO +BISFO VOE JTU FS CFJ EFO 4JU[VOHFO BOXFTFOE 1BMFODB GàISUF [VEFN CJT EJF 3FHJTUFS EFT )PTQJ[FT "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ VOE &CFOTP EàSGUF FS HSPF 5FJMF EFT -JCSP .BTUSP OJFEFSHFTDISJF CFO IBCFO %JF "MNPTFOWFS[FJDIOJTTF "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ TJOE WPO JIN QFSTÐOMJDI VOUFS[FJDIOFU EBIFS JTU TFJOF )BOETDISJGU TJDIFS [V[VPSEOFO
JO EFOFO EJF 1SPCBOEFO EJF 1SPUPLPMMF VOUFS[FJDIOFUFO VOE EFSFO *OIBMU EBNJU CFTU·UJHUFO 1BMFODB CFIFSSTDIUF WFSNVUMJDI NFISFSF FVSPQ·JTDIF 4QSBDIFO 8BSVN FS FJOFO 5FJM JO MBUFJOJTDIFS 4QSBDIF OJFEFSTDISJFC TJDI NFISIFJUMJDI BCFS EFT *UB MJFOJTDIFO CFEJFOUF LBOO OJDIU BCTDIMJFFOE CFBOUXPSUFU XFSEFO %JF XFJUF SFO ESFJ CJTIFS OJDIU OBNFOUMJDI JEFOUJGJ[JFSUFO 4DISFJCFS WFSGBTTUFO JISF /JF EFSTDISJGUFO BVTTDIMJFMJDI JO JUBMJFOJTDIFS 4QSBDIF 4DISFJCFS FSTFU[UF 1BMFODB JO EFO +BISFO o JO EFTTFO "CXFTFOIFJU FS WFSGBTTUF BMMF 3BQQPSUF àCFS EJF (·TUF /S CJT /S 4JF GJFMFO JO EFS 3FHFM FUXBT BVTGàIS MJDIFS BVT BMT KFOF WPO 1BMFODB "VDI EJFTFS 1SPUPLPMMGàISFS CFIFSSTDIUF PG GFOCBS NFISFSF 4QSBDIFO 4DISFJCFS VOE UFJMUFO TJDI XPIM JO FSTUFS -JOJF OBDI TQSBDIMJDIFO (FTJDIUTQVOLUFO EJF (·TUF JO EFO +BISFO o BVG *O EJFTFS ;FJU XBS [XBS OBDI XJF WPS 1BMFODB CFJ FJOJHFO (FTQS·DIFO BMT "T TJTUFOU BOXFTFOE GàS EJF GSBO[ÐTJTDI VOE FOHMJTDITQSBDIJHFO (·TUF XBS OVO BCFS BVDI VOE JO FSTUFS -JOJF 4DISFJCFS GàS "TQJSBOUFO BVT EFN EFVUTDI TQSBDIJHFO 3BVN IJOHFHFO 4DISFJCFS [VTU·OEJH &CFOTP XJF EJF #FSJDIUF EFS FSTUFO )BOE GJFMFO EFSFO .JUTDISJGUFO SFDIU BVTGàISMJDI BVT TJF XVSEFO GàS EJF OBDIGPMHFOEF "OBMZTF OBIF[V WPMMTU·OEJH CFSàDLTJDIUJHU 4DIPO EJFTF "VTGàISVOHFO EFVUFO BO EBTT EJF 2VBMJU·U EFS FJO[FMOFO "VG[FJDIOVOHFO TFIS VOUFSTDIJFEMJDI BVTGJFM ;XBS CFTU·UJHU FJOF "OBMZTF EFS FSIBMUFOFO 5FYUF EBTT EFS OPSNBUJW CFTDISJFCFOF 'SBHFLBUBMPH JO EFO NFJTUFO '·MMFO BCHFBSCFJUFU XVSEF 'àS OJDIU BMMF (FTQS·DIF XVSEF BCFS NJU EFS HMFJDIFO "VGNFSLTBN LFJU JN %FUBJM QSPUPLPMMJFSU XBT FJO[FMOF ,BOEJEBUFO [V CFSJDIUFO IBUUFO XBS [VEFN LFJOFTXFHT JNNFS TQFLUBLVM·S %JF 2VFMMFO HFCFO BCFS OJDIU OVS "VGTDIMVTT àCFS EJF 1SPCBOEFO TFMCTU TPOEFSO WFSSBUFO BVDI WJFM àCFS EJF &JOTDI·U[VOH VOE &SXBSUVOHTIBMUVOH EFS KFOJHFO EJF EJF 'SBHFO TUFMMUFO /JDIU PIOF XFJUFSFT JTU EBIFS BC[VTDI·U[FO XFTTFO "VTESàDLF TJDI JO EFO 2VFMMFO GJOEFO PC FT BMTP EBT 7PLBCVMBS EFT ,POWFSUFOEFO EFT ,BUFDIJTUFO PEFS EFT 4DISFJCFST JTU (FOFSFMM TJOE 7PSMJF CFO EFS KFXFJMJHFO ,BUFDIJTUFO CFJ EFS #FGSBHVOH TPXJF CFJ EFS /JFEFSTDISJGU EVSDI EJF 1SPUPLPMMBOUFO JO 3FDIOVOH [V TUFMMFO &T JTU BMTP TUFUT [V CFSàDL TJDIUJHFO EBTT 'PSNVMJFSVOHT VOE %FVUVOHTNVTUFS EFS ,BUFDIJTUFO FJOGMPT
FU JO DPOGFSNBUJPOF EJ RVBOUP IB EFUUP RVJ TPQSB TJ Ã TPUUPTDSJUUP DPO MB QSPQSJB NBOP PEFS "UJ FTU FHP +PBDIJNVT 8JTFOUIBMM "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S 7HM [V EFO NFUIPEJTDIFO 1SPCMFNFO EFT 5SBOTGPSNBUJPOTQSP[FTTFT CFJ EFS 7FSTDISJGUMJDIVOH EFT HFTQSPDIFOFO 8PSUFT # F I S J O H F S 7FSIÐSTQSPUPLPMMF 4 "VTGàISMJDIF RVFMMFOLSJUJ TDIF °CFSMFHVOHFO [V 7FSIÐSQSPUPLPMMFO BVDI CFJ - P F U [ (PUU 4 o & T D I ;FV HFOWFSIÐSF 4 CFUPOU EBTT FT NJU #MJDL BVG 'SBHFTUFMMVOHFO XJF EFO WPSMJFHFOEFO OJDIU [FOUSBM JTU PC EJF "VTTBHFO GSFJXJMMJH PEFS VOGSFJXJMMJH HFHFCFO XVSEFO "VDI 4 D I V M [ F &HP%PLVNFOUF 4 VOUFSTUSFJDIU USPU[ BMMFS #FEFOLFO EFO 8FSU TPMDIFS 2VFMMFO GàS EJF .FOUBMJU·UTHFTDIJDIUF
TFO EJF "OUXPSUFO GFSOFS EVSDI EJF HFTUFMMUFO 'SBHFO CFFJOGMVTTU TFJO LPOOUFO VOE TJDI EJF WFSTDISJGUMJDIFO 'BTTVOHFO EFS (FTQS·DIF [XJTDIFO 4FMCTUCJME VOE 'SFNEXBISOFINVOH CFXFHFO 4P XBSFO EJF #FGSBHUFO OJDIU TFMUFO HVU EBSàCFS JOGPSNJFSU XFMDIF #FHSàOEVOHFO VOE "SHVNFOUF PQQPSUVO XBSFO VOE HMBVCIBGU FSTDIJFOFO VN JN 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ BVGHFOPNNFO [V XFSEFO %JF ,POWFSUFOEFO XVTTUFO JISF 4DIJMEFSVOH EFS 4JUVBUJPO VOE EFS &SXBSUVOHTIBMUVOH JISFT (FHFOàCFS BO[VQBTTFO TJF CFXFHUFO TJDI NJUIJO JO FJOFN EJTLVSTJWFO 3BINFO JO EFN TJF JISF XBISFO "OUSJFCF OJDIU JNNFS QSFJT HFCFO LPOOUFO C[X XPMMUFO &JOF FYQMJ[JUF /FOOVOH OJDIUSFMJHJÐTFS .PUJWF XBS WPS EJFTFN )JOUFSHSVOE LBVN EFOLCBS %PDI BVDI EJFKFOJHFO EFOFO FT FSOTU XBS NJU JISFN (FXJTTFO NJU JISFO (MBVCFOT[XFJGFMO NVTTUFO TJDI FJOFT CFTUJNNUFO WPSHFHFCFOFO 7PLBCVMBST VOE TQF[JGJTDIFS "SHVNFOUBUJPOTNVT UFS CFEJFOFO *OTPGFSO CFHFHOFO JO EJFTFO 1SPUPLPMMFO [BIMSFJDIF TUFSFPUZQF 'PSNVMJFSVOHFO VOE 5PQPJ "MMFSEJOHT VOE EJFT JTU HMFJDIFSNBFO [V CFUPOFO MBH FCFO LFJO NVMUJ QMFDIPJDF'SBHFCPHFO NJU "VTXBIMBOUXPSUFO WPS %FN ,POWFSUFOEFO CMJFC FJO FSIFCMJDIFT .B BO &S[·IMGSFJIFJU VN KFOTFJUT EFT WPSHFHFCFOFO 4DIFNBT QFSTÐOMJDIF 4DIXFSQVOLUF [V TFU[FO #JTXFJMFO XJSLFO &S[·IMFMFNFOUF ESB NBUJTDI VOE FGGFLUIFJTDIFOE CFJ BOEFSFO EàSGUF FT TJDI VN °CFSUSFJCVOHFO IBOEFMO &JO #FJTQJFM TPMM EJFT JMMVTUSJFSFO %JF FJEHFOÐTTJTDIF ,POWFSUFOEJO "OOB .BSJB #PENFSJO HBC JN .·S[ [V 1SPUPLPMM EBTT TJF BMT 5PDIUFS FJOFT ;àSJDIFS 3BUTNJUHMJFET NJU FJOFN #FSOFS #àSHFS WFSIFJSBUFU HFXFTFO TFJ /BDIEFN EJFTFS [VN LBUIPMJTDIFO (MBVCFO LPOWFSUJFSU TFJ IBCF FS WFSTVDIU TFJOF 'SBV [V EFN HMFJDIFO 4DISJUU [V CFXFHFO EPDI TFJO CBMEJHFS 5PE WFS FJUFMUF EJFT "OOB .BSJB TFJ JO JIS &MUFSOIBVT [VSàDLHFLFISU IBCF BCFS JIS 7FSTQSFDIFO OJDIU WFSHFTTFO EJF ,POWFSTJPO BVDI OBDI EFN 5PE JISFT (BU
;VN 1SPCMFN EJFTFS àCFSTFU[UFO "VTTBHFO WHM 4 D I V M [ F &HP%PLVNFOUF 4 6 M C S J D I U 4VQQMJLBUJPOFO 4 %JF 7FSUSFUFS EFT )PTQJ[FT XBSFO TJDI JISFSTFJUT EJFTFS 1SPCMFNBUJL EVSDIBVT CFXVTTU 7HM ,BQJUFM **C 4JF MBTTFO TJDI EBIFS BMT vHVUF &HP%PLVNFOUFi FJOTUVGFO EFOO TJF GàISFO USPU[ 'PSNBMJ TJFSVOH VOE 7FSTDISJGUMJDIVOH vEJDIU BO EBT *OEJWJVVNi IFSBO 6 M C S J D I U 4VQQMJLFO 4 ;VS OBSSBUJWFO ,PNQFUFO[ EFT FJOGBDIFO .BOOFT FCE 4 %JF "OBMPHJF EFS 2VFMMFO [V EFO FCFOGBMMT VOUFSTVDIUFO %PLVNFOUFO EFS *ORVJTJUJPO XP JO EFS 3FHFM BVG FJOF ·V FSTU QS·[JTF 1SPUPLPMMGàISVOH 8FSU HFMFHU XVSEF CFTU·UJHU EJFT 7HM BVDI # F I S J O H F S 7FSIÐSTQSPUPLPMMF 4 o - F V U F S U 1 J M M F S 4FMCTU[FVHOJTTF 4 o .BODIFS WFSMPS TJDI CFJ EFS 4DIJMEFSVOH TFJOFS ,POWFSTJPOTHFTDIJDIUF KFEPDI TP JN %FUBJM EBTT TJDI EFN )JTUPSJLFS EJF 'SBHF TUFMMU XBSVN EJFTF &JO[FMIFJUFO BMMFTBNU BVGHF[FJDIOFU XVSEFO 7HM BVDI 8J U U L F ;FVHFOWFSIÐSF 4 (FSBEF EJFTF &JO[FMIFJUFO MFHFO àCSJHFOT EFO 4DIMVTT OBIF EBTT EFS 4DISFJCFS TFMCTU EFS 4QSBDIF N·DIUJH XBS VOE X·ISFOE EFT (FTQS·DIT EJSFLU NJUTDISJFC 8FTIBMC I·UUF EFS ,BUFDIJTU TPOTU OBDI EFS "VGOBINF EJFTF BVT 4JDIU EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ WPMMLPNNFO VOXJDIUJHFO %FUBJMT [V 1SPUPLPMM HFCFO TPMMFO
UFO [V WPMM[JFIFO 4JF TFJ BVT EFN &MUFSOIBVT HFGMPIFO VOE IBCF TJDI JO FJO OBIF HFMFHFOFT ,MPTUFS CFHFCFO %PDI EFS 7BUFS IBCF TJF BVGHFTQàSU VOE TJF BOHFCMJDI ESFJ +BISF BO EFO 'àTTFO HFGFTTFMU HFGBOHFO HFIBMUFO VOE TJF NJU 4DIM·HFO JOT (FTJDIU USBLUJFSU "MT TJF BOM·TTMJDI FJOFT 5PJMFUUFOHBOHFT WPO EFO 'FTTFMO CFGSFJU XVSEF TFJ JIS EJF 'MVDIU HFMVOHFO VOE TJF IBCF TJDI BVG EFO 8FH OBDI *UBMJFO CFHFCFO "OEFSF 1SPCBOEFO CFSJDIUFO EBWPO XJF TJF àCFS GBMMFO VOE BVTHFSBVCU XPSEFO TFJFO VOE BMM JIS )BC VOE (VU WFSMPSFO I·UUFO %JF "SHVNFOUBUJPOTTUSBUFHJFO EFS (·TUF TJOE EBCFJ [VXFJMFO MFJDIU [V EVSDI TDIBVFO ,POWFSUFOEFO XJF "OOB .BSJB #PENFSJO IBUUFO FJOFO 8FH WPMMFS &OUCFISVOHFO VOE &OUTBHVOHFO WPMMFS %FNàUJHVOHFO BVG TJDI HFOPNNFO VN [V LPOWFSUJFSFO 4JF FSIPGGUFO TJDI NÐHMJDIFSXFJTF EVSDI TPMDIF FNPUJP OBMFO 4DIJMEFSVOHFO BVDI FJOF MFJDIUFSF "VGOBINF JN 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ VOE TP JTU XFJUFS [V WFSNVUFO BVDI FJOFO ;VHBOH [V EFO "MNPTFOUÐQGFO EFT )PTQJ[FT (FXJTT JTU EFS 8BISIFJUTHFIBMU EFS 4DIJMEFSVOHFO JNNFS XJFEFS LSJUJTDI [V IJOUFSGSBHFO %BTT EBT ,POWFSUJUFOIPTQJ[ BVDI -àHOFS #FUSàHFS VOE )PDI TUBQMFS BO[PH LPOOUF BO BOEFSFS 4UFMMF HF[FJHU XFSEFO %PDI TJOE OJDIU BMMF "VTTBHFO JO EFO 1SPUPLPMMFO B QSJPSJ JO 'SBHF [V TUFMMFO VOE BMT WFS[FSSU HF GJMUFSU PEFS HFG·MTDIU [V XFSUFO #FJ EFS 'SBHF OBDI 3FJTFTUBUJPOFO PEFS "S CFJUHFCFSO FUXB XBS FT HFSBEF[V GBISM·TTJH GBMTDIF "OHBCFO [V NBDIFO %JFTF LPOOUFO BVDI BOHFTJDIUT EFS *OGPSNBUJPOTNÐHMJDILFJUFO EFT )PTQJ[FT TDIOFMM EB[V GàISFO EJF (·TUF FJOJHF 5BHF TQ·UFS CFJ FJOFS FSOFVUFO °CFSQSàGVOH JO &SLM·SVOHTOÐUF [V CSJOHFO ;V CFSàDLTJDIUJHFO TJOE TDIMJFMJDI BVDI 6OUFSTDIJFEF EFS #JMEVOHTIPSJ [POUF [XJTDIFO EFO UIFPMPHJTDI HFTDIVMUFO #SàEFSO EFT )PTQJ[FT VOE EFO [V NFJTU BVT EFO 6OUFS VOE .JUUFMTDIJDIUFO TUBNNFOEFO ,POWFSUFOEFO %JFTF %JWFSHFO[ EàSGUF JISFO /JFEFSTDIMBH JO "VTESVDLTXFJTF VOE 8PSUTDIBU[ HF GVOEFO IBCFO ;VEFN XVSEFO EJF #FSJDIUF JO JUBMJFOJTDIFS PEFS MBUFJOJTDIFS 4QSBDIF BCHFGBTTU EBT (FTQS·DI IJOHFHFO GBOE JO EFS 3FHFM JO EFS .VUUFSTQSB DIF EFS "TQJSBOUFO TUBUU #FJ EFO °CFSTFU[VOHFO TJOE 5SBOTGPSNBUJPOFO EFT HFTQSPDIFOFO 8PSUFT BO[VOFINFO KB HFSBEF[V VOBVTXFJDIMJDI 5SPU[ BMMFS NFUIPEJTDIFO #FEFOLFO MBTTFO TJDI EFO WPSMJFHFOEFO "VGOBI NFQSPUPLPMMFO WJFMG·MUJHF "VTLàOGUF [V EFO TP[JPLVMUVSFMMFO ,POUFYUFO JO EFOFO EJF ,POWFSTJPOTFOUTDIFJEVOHFO HFG·MMU XVSEFO FOUMPDLFO 8FSEFO EJF
"47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S 7HM ,BQJUFM ** 4P BVDI & T D I ;FVHFOWFSIÐSF 4 G 4 D I V M [ F &HP%PLVNFOUF 4 G ( S V O E N B O O ,FU[FSWFSIÐSF 4 ;VS 'SBHF OBDI EFO ,PNNVOJLBUJPOTNÐHMJDILFJUFO [XJTDIFO -BJFO VOE (FJTUMJDIFO [XJ TDIFO (FCJMEFUFO VOE 6OHFCJMEFUFO 4 D I F O E B ,PNNVOJLBUJPOTGPSNFO # F I S J O H F S 7FS IÐSTQSPUPLPMMF 4
2VFMMFO HFHFO EFO 4USJDI HFCàSTUFU VOE XJSE [VEFN NJU )JMGF EFS *OIBMUT BOBMZTF FJOF 4FSJF WPO #FSJDIUFO BVT FJOFN FOHFO ;FJUGFOTUFS VOUFSTVDIU XFS EFO TPXPIM (FNFJOTBNLFJUFO TUFSFPUZQF 'PSNVMJFSVOHFO VOE 'PSNBMJTNFO TUBOEBSEJTJFSUF ,POWFSTJPOTNPUJWF TPXJF UPQPTBSUJHF #FHSàOEVOHFO BMT BVDI JOEJWJEVFMMF 4DIJDLTBMF "SHVNFOUF VOE "CXFJDIVOHFO WPO FJOFS WFSNFJOUMJ DIFO /PSN FSLFOOCBS 6OUFS NFUIPEJTDIFO (FTJDIUTQVOLUFO WFSMBOHU EJF *OIBMUTBOBMZTF EJF 0G GFOMFHVOH VOE °CFSQSàGCBSLFJU EFT ,BUFHPSJFOTZTUFNT /FCFO EFO *EFOUJGJ LBUJPOTLFOO[BIMFO VOE GPSNBMFO "TQFLUFO MJFGFSO EJF FJOHBOHT GPSNVMJFSUFO -FJUGSBHFO EJF )BVQULBUFHPSJFO .PCJMJU·U TP[JPLVMUVSFMMFS ,POUFYU VOE "S HVNFOUBUJPOTTUSBUFHJFO
OBDI EFOFO EJF 1SPUPLPMMF TUSVLUVSJFSU VOE BVTHFXFS UFU XVSEFO *OOFSIBMC EJFTFS XVSEFO FOUTQSFDIFOEF 6OUFSLBUFHPSJFO HFCJMEFU XPSàCFS EJF 5BCFMMFO JO EFO GPMHFOEFO ,BQJUFMO "VGTDIMVTT HFCFO 6STQSàOHMJDI XBS HFQMBOU OBDI XFJUFSFO ,POWFSTJPOTNFSLNBMFO [V GSB HFO (JCU FT )JOXFJTF BVG NZTUJTDITQJSJUVFMMF &SMFCOJTTF PEFS EPNJOJFSUFO SBUJPOBMF 7FSOVOGUFOUTDIFJEVOHFO 8BT HFOBV MÐTUF ;XFJGFM BO EFO FJHFOFO (MBVCFOTJOIBMUFO BVT PEFS IBOEFMUF FT TJDI TDIMJDIUXFH VN QSBHNBUJTDIF /VU [FOBCX·HVOHFO 'JFM EJF &OUTDIFJEVOH BLUJW PEFS QBTTJW XBS FT FJO TQPOUBOFS NJUUFMGSJTUJHFS PEFS MBOHGSJTUJHFS 1SP[FTT FSGPMHUF EFS (MBVCFOTXFDITFM GSFJXJM MJH VOUFS %SVDL PEFS XBS FS HBS FS[XVOHFO *N 7FSMBVG EFS %BUFOFSIFCVOH TUFMMUF TJDI BCFS IFSBVT EBTT EJFTF 1VOLUF JO EFO 2VFMMFO [V VOQS·[JTF CF TDISJFCFO XFSEFO VN FJOF FJOEFVUJHF ,BUFHPSJTJFSVOH WPSOFINFO [V LÐOOFO "MT ·IOMJDI QSPCMFNBUJTDI FSXJFT TJDI EJF 'SBHF JOXJFGFSO EJF ,POWFSTJPO FJOFO 8FOEFQVOLU JN -FCFO EFS ,BOEJEBUFO EBSTUFMMUF ;XBS M·TTU TJDI CJT XFJMFO [FJHFO EBTT EFS (MBVCFOTXFDITFM FJOFO SBEJLBMFO #SVDI JN -FCFO EFS ,POWFSUJUFO OBDI TJDI [PH JO BOEFSFO '·MMFO CFEFVUFUF FS IJOHFHFO EJF .BOJ GFTUJFSVOH FJOFT CFSFJUT WPMM[PHFOFO 8FDITFMT JOTHFTBNU XBSFO BCFS EJF EJFT CF[àHMJDIFO "VTTBHFO [V WBHF VN EJFTF "TQFLUF NJUUFMT FJOFS *OIBMUTBOBMZTF RVBOUJGJ[JFSFOE VOUFSTVDIFO [V LÐOOFO "VTTBHFLS·GUJHF #FJTQJFMF XFSEFO JO FJOJHFO 'BMMTUVEJFO HFOBVFS WPSHFTUFMMU
4 D I V M [ F &HP%PLVNFOUF 4 G °CFS EJF JN 7PSEFSHSVOE TUFIFOEFO *OIBMUF FOUIBMUFO (FSJDIUTBLUFO VOE 7FSIÐSQSPUPLPMMF PGU *OGPSNBUJPOFO [V EFO 1FSTPOFO [V JISFS 4JDIU EFS 8FMU [V EFO 4QJFMSFHFMO EFT TP[JBMFO 4ZTUFNT [V EFO °CFSMFCFOTTUSBUFHJFO EFS #FUSPGGFOFO 7HM BVDI EFO TP[JBMIJTUPSJTDIFO "OTBU[ [VS 6OUFSTVDIVOH WPO KàEJTDIFO ,POWFSTJPOTG·MMFO CFJ # S B E F O 1SPCF 4 o
8FHF OBDI 3PN o .PCJMJU·U BMT ,POWFSTJPOTWPSBVTTFU[VOH &JOF 'SBHF TUFIU JO EFO "VGOBINFQSPUPLPMMFO PGU BO FSTUFS 4UFMMF O·NMJDI EJF OBDI EFS )FSLVOGU EFS ,POWFSUFOEFO %JF 7FSBOUXPSUMJDIFO XPMMUFO GFSOFS XJTTFO XBOO EFS ,BOEJEBU TFJOF )FJNBU WFSMBTTFO IBUUF PC FS BVG EJSFLUFN 8FH JO EJF &XJHF 4UBEU HFLPNNFO XBS PEFS àCFS 6NXFHF 8FJUFSF "VT LàOGUF XFSEFO BLSJCJTDI OPUJFSU JOTCFTPOEFSF 3FJTFFUBQQFO VOE 3FJTFEBVFS %BCFJ LPOOUF FT TJDI VN LVS[GSJTUJHF "VGFOUIBMUF BO WFSTDIJFEFOFO 0SUFO BCFS BVDI VN M·OHFS BOEBVFSOEF -FCFOTQIBTFO IBOEFMO 8FTIBMC BCFS IBU NBO TJDI GàS EJF NPCJMJU·UTSFMFWBOUFO "OHBCFO JO 3PN TP TFIS JOUFSFTTJFSU ;XFJ (SàOEF MJFHFO BVG EFS )BOE 8BSFO EJF 1SPUFTUBOUFO [V "VTLàOGUFO CFSFJU XVSEF HSVOET·U[MJDI FJOF °CFSQSàGVOH JISFS (MBVCXàSEJH LFJU NÐHMJDI %JF %FQVUJFSUFO EFT )PTQJ[FT WFSGàHUFO àCFS ,POUBLUNÐHMJDI LFJUFO VOE /FU[XFSLF JO HBO[ *UBMJFO VOE LPOOUFO o XFOO TJF XPMMUFO o EJF "OHBCFO EFS ,POWFSUFOEFO LPOUSPMMJFSFO ;V EFO NÐHMJDIFO *OGPSNBOUFO [·IMUFO MPLBMF *ORVJTJUJPOTCFIÐSEFO GSFNETQSBDIJHF (FJTUMJDIF VOE #FJDIU W·UFS JO -PSFUP 7FOFEJH /FBQFM PEFS 'MPSFO[ 3FJTF VOE -FCFOTTUBUJPOFO XJFEFSIPMU WFSLOàQGU NJU "VTLàOGUFO àCFS IJTUPSJTDIF &SFJHOJTTF MJFGFSUFO CFJ EFS #FGSBHVOH EJF WFSHMFJDITXFJTF IBSUFO 'BLUFO [V EFOFO EJF WFSNFJOUMJDIFO
SFMJHJÐTFO &SMFCOJTTF &SGBISVOHFO VOE #FHSàOEVOHFO GàS EFO ,POWFSTJPOT FOUTDIMVTT JO 3FMBUJPO HFTFU[U XFSEFO LPOOUFO %JF TDISJGUMJDIF 'JYJFSVOH EFS (FTQS·DIF VOE EJF ,POGSPOUBUJPO EFT #FGSBHUFO NJU TFJOFO "VTTBHFO TPMM UFO NJUIJO TJDIFSTUFMMFO EBTT TJDI LFJOF #FUSàHFS JO EBT 0TQJ[JP EFJ $POWFS UFOEJ FJOTDIMJDIFO %JFTFN ;XFDL EJFOUFO MFU[UMJDI BVDI KFOF 1BUFOUF EJF WPN 1SPCBOEFO FSXBSUFU XVSEFO %JF "OHBCFO [VS .PCJMJU·U TJOE EBIFS JO EFO NFJTUFO '·MMFO BMT HMBVCIBGU FJO[VTUVGFO [VNBM EJF WPSHFCSBDIUFO &S[·IMVO HFO WPO SPVUJOJFSUFO (FTQS·DITQBSUOFSO XJF EFO ,BUFDIJTUFO BMT HMBVCXàSEJH BL[FQUJFSU XFSEFO NVTTUFO 8FTIBMC EJF )PTQJ[WFSBOUXPSUMJDIFO BO FOUTQSFDIFOEFO *OGPSNBUJPOFO JO UFSFTTJFSU XBSFO VOE EBIFS EJF .PCJMJU·UTBOHBCFO FJOF SFMBUJW IPIF °CFSMJFGF SVOHTEJDIUF BVGXFJTFO LÐOOUF NJU FJOFS XFJUFSFO °CFSMFHVOH [VTBNNFOI·O
"47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM S o W QSJNB EJ SJDFWFSMP FE BNNFUUFSMP EFWF FTTFSF CFOF FTBNJOBUP EB RVBM QBFTF WFOHB RVBOUP UFNQP TJB DIF EB RVFMMP NBODIJ TF TJB TPMP P JO DPNQBHOJB 7HM EB[V EJF °CFSMFHVOHFO -FTMJFT FJO FVSPQ·JTDIFT /FU[XFSL WPO ,POUBLUQFSTPOFO VOE *OGPSNBOUFO BVG[VCBVFO JO ,BQJUFM 7* &OUTQSFDIFOEF 1BUFOUF VOE %PLVNFOUF EFS ,POWFSUFOEFO TJOE àCFSMJFGFSU JO "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ ;VEFN GJOEFO TJDI FUXB CFJ 4PMEBUFO PGU "OHBCFO àCFS 4DIMBDIUFO ,SJFHF ,PNNBOEBOUFO /BNFO 'BLUFO 0SU VOE %BUFO TPMMUFO NJUIJO EJF FJHFOF (MBVCXàSEJHLFJU VOUFSTUSFJDIFO %BOFCFO XJSE FT GSFJMJDI BVDI EFO QSPGFTTJPOFMMFO #FUSàHFS HFHFCFO IBCFO EFS FJOF WPMM TU·OEJH FSGVOEFOF (FTDIJDIUF QS·TFOUJFSFO LPOOUF
HFO .BO FSGVIS BVG EJFTF 8FJTF BVDI PC VOE JOXJFGFSO EFS ,POWFSUFOE OPDI JO TFJO GBNJMJ·SFT IFJNBUMJDIFT VOE EBNJU NFJTU I·SFUJTDIFT 6NGFME FJOHFCVOEFO XBS 0GUNBMT O·NMJDI HJOH FT HBS OJDIU VN EJF 'SBHF XBOO EJF ,POWFSUFO EFO EFO &OUTDIMVTT GBTTUFO OBDI 3PN [V LPNNFO PEFS EFN QSPUFTUBOUJTDIFO (MBVCFO BC[VTDIXÐSFO TPOEFSO JO EFS 3FHFM XVSEF OPUJFSU XBOO TJF JISF )FJNBU WFSMBTTFO IBUUFO 0GGFOLVOEJH HBMU EJFT BMT XJDIUJH VOE EBIFS ES·OHU TJDI EJF 7FSNVUVOH BVG EBTT EFS TP[JBMFO &JOCJOEVOH EFS .FOTDIFO JO JIS LPOGFTTJPOFMMFT #F[VHTTZTUFN FJOF IPIF #FEFVUVOH CFJHFNFTTFO XVSEF %BGàS TQSJDIU BVDI EJF 5BUTBDIF EBTT CFJ TPSHG·MUJHFS #VDIGàISVOH FCFOGBMMT OPUJFSU XVSEF PC EJF &MUFSO CFSFJUT WFSTUPSCFO XBSFO 7FSNVUMJDI SFDIOFUF NBO NJU IÐIFSFO &SGPMHTDIBODFO CFJ KFOFO (·TUFO EJF EFN VSTQSàOHMJDIFO TP[JBMFO 6NGFME FOUGSFNEFU XBSFO VOE EFSFO LPOGFTTJPOFMMF ,PPSEJOBUFO TJDI CFSFJUT WFSTDIPCFO IBUUFO .JU BOEFSFO 8PSUFO JO 3PN HBMUFO CFTPOEFST KFOF BMT QP UFOUJFMMF ,POWFSUJUFO EJF TDIPO M·OHFSF ;FJU OJDIU NFIS JN U·HMJDIFO ,POUBLU NJU )·SFUJLFSO VOE I·SFUJTDIFN (FEBOLFOHVU TUBOEFO "VG EJF 'SBHF XBOO EJF ,POWFSUFOEFO JISF )FJNBU WFSMBTTFO IBCFO BOU XPSUFUFO TJF JO EFS 3FHFM NJU BEEJUJWFO ;FJUBOHBCFO %JF BVT EFS &SJOOFSVOH SFLPOTUSVJFSUF "VGFOUIBMUTEBVFS JO CFTUJNNUFO 4U·EUFO PEFS 5FSSJUPSJFO #F TDI·GUJHVOHT[FJUFO CFJ .FJTUFSO PEFS %JFOTUIFSSFO NàTTFO EBIFS XPIM BMT HFTDI·U[UF "OHBCFO FJOHFTUVGU XFSEFO 4JF [FJDIOFO TJDI PGU EVSDI FJOFO GPSNFMIBGUFO VOE TUBOEBSEJTJFSUFO $IBSBLUFS BVT 4POP PUUP BOOJ DIF NBODB EBMMB QBUSJB 1BUSJB EJTDFTTJU OPWFN BC IJOD BOOJT 1BSUJ EBM 1BFTF FT GPMHFO EBOO EJF XFJUFSFO 4UBUJPOFO VOE "VGFOUIBMUT[FJUFO "VDI XFOO CJTXFJMFO LPOLSFUF "OHBCFO GFIMFO LBOO BVG FJOF M·OHFSF 3FJTFEBVFS HF TDIMPTTFO XFSEFO XJF FUXB CFJ 'JMJQQP "OEFSTPO )BWFOEP FHMJ GBUUP EB HJPWFOUá QSPGFTTJPOF EJ NBSJOBSP F UPDDBOEP QJá WPMUF MJ QPSUJ EFMMB 4QBHOB 'SBODJB FU *UBMJB IOMJDI TUFMMU TJDI EFS 4BDIWFSIBMU CFJ EFN #BSCJFS (JPWBOOJ $IBNCFSMBJO EBS àCFS EFO XJS [XBS FSGBISFO EBTT FS EJF QPSUV HJFTJTDIFO TQBOJTDIFO VOE GSBO[ÐTJTDIFO )·GFO BVGHFTVDIU IBUUF XJF MBOHF FS TJDI BCFS EPSU BVGIJFMU HFIU BVT EFN 1SPUPLPMM OJDIU IFSWPS %B IJFS LFJOF FJOEFVUJHF ,BUFHPSJTJFSVOH NÐHMJDI XBS LPOOUFO EFSBSUJHF '·MMF GàS EJF *O
7HM [V ;FJUSFDIOVOH VOE ;FJUXBISOFINVOH & T D I ;FJUBMUFS CFT 4 o [VS vSFMBUJWFO $ISPOPMPHJF FJOFT .FOTDIFOMFCFOTi FCE 4 "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S &CE /S 7HM BVDI FCE /S #FJ EJFTFS 'SBHF MBTTFO TJDI EFVUMJDIF 7PSMJFCFO VOE 4UBOEBSEGPSNVMJFSVOHFO EFS FJO[FMOFO 4DISFJCFS LPOTUBUJFSFO &CE /S 4P FUXB FCE /S
IBMUTBOBMZTF OJDIU CFSàDLTJDIUJHU XFSEFO 4JF XVSEFO EBIFS EFS MFU[UFO EFS GPMHFOEFO (SVQQFO [VHFTDIMBHFO %JF RVBOUJUBUJWF "VTXFSUVOH [VS .PCJMJU·UTEBVFS FSHJCU BVG EFO FSTUFO #MJDL FJO àCFSSBTDIFOEFT #JME .FIS BMT EJF )·MGUF EFSFS EJF QS·[JTF "OHBCFO [VS 3FJTF PEFS 8BOEFS[FJU NBDIUFO XBSFO CFSFJUT TFJU NFIS BMT ESFJ +BISFO VOUFSXFHT OJDIU TFMUFO BCFS BVDI EFVUMJDI M·OHFS %FS K·ISJHF #FOFEFUUP )FJOTJH QBSUÈ EB EPEFDJ BOOJ EFDPSTJ EBMMB TVB QBUSJB WFSTP #MBOEFOCVSHP OFMMB $JUUB EJ $VTUSJO F EPQQP ¸ #FSMJO PWF TUVEJÑ MF MFUUFSF IVNBOF F EPQQP JO )BMMB EBMMB RF QPSUB BUUFTUBUP F EPQQP ¸ 7BJNBS OFMMB $PSUF EFM %VDB EJ 4BTTPOJB EPWF TFSWÈ Q DBNFSJFSF VO BOOP F EJ M¸ QBSUÈ Q 7JFOOB F E¸ 7JFOOB Q 7FOFUJB F 'JPSFO[B ¸ 3PNB
5BCFMMF .PCJMJU·UTEBVFS .PCJMJU·UTEBVFS
"O[BIM
%JSFLU BVT EFS )FJNBU
#JT [V ESFJ .POBUFO
%SFJ .POBUF CJT [V FJOFN +BIS
&JO CJT ESFJ +BISF
-·OHFS BMT ESFJ +BISF
,FJOF PEFS LFJOF QS·[JTFO "OHBCFO
(FTBNU
#F[FJDIOFOEFSXFJTF WPMM[PHFO EJF NFJTUFO ,POWFSUFOEFO OJDIU OVS FJOFO 0SUTXFDITFM TPOEFSO CMJFCFO àCFS +BISF IJOXFH NPCJM %JF (SàOEF GàS EJF TFT 8BOEFSEBTFJO XBSFO [XBS VOUFSTDIJFEMJDIFS /BUVS JO EFO NFJTUFO '·MMFO BCFS XBSFO EJF #FUSPGGFOFO TDIMJDIU HF[XVOHFO KFEF TJDI CJFUFOEF (FMFHFO IFJU [V FSHSFJGFO VN EFO -FCFOTVOUFSIBMU [V CFTUSFJUFO %JF ,POWFSUFOEFO WFSEJFOUFO JIS (FME OJDIU TFMUFO JO WFSTDIJFEFOFO FVSPQ·JTDIFO -·OEFSO TFJ FT JN UBUT·DIMJDI FSMFSOUFO #FSVG PEFS JO FJOFS EFS [BIMSFJDIFO "SNFFO C[X BVG ,SJFHT VOE )BOEFMTTDIJGGFO ;V EJFTFS (SVQQF [·IMU EFS 4DIOFJEFS (JPWBOOJ (IFSBSEP ,SFJWBOHFS EFS TJDI [FIO +BISF MBOH BVG EJWFSTFO ,SJFHTTDIBVQM·U[FO JO )PMMBOE VOE 'SBOLSFJDI BMT 4PMEBU WFSEJOHU IBUUF &S EFTFSUJFSUF NJU FJOFN LBUIPMJTDIFO ,BNFSBEFO BVT ,ÐMO VOE HFNFJOTBN SFJTUFO TJF OBDI -JWPSOP "VDI EPSU XBS FS FJO IBMCFT +BIS MBOH 4PMEBU CFWPS FS TDIMJFMJDI JOT SÐNJTDIF
7FSNVUMJDI XBSFO BVDI BOEFSF 1SPCBOEFO àCFS M·OHFSF ;FJUS·VNF IJOXFH VOUFSXFHT FT GFIMFO BCFS LPOLSFUF "OHBCFO "$%' 4U 4U . I GPM S o S 1JFUSP EF #FSU /S
PEFS FCE GPM S o S (BCSJFMF (SVFO /S "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S
)PTQJ[ LBN *N "QSJM USBG EFS TDIXFEJTDIF ,VOTUUJTDIMFS VOE 4PMEBU -VDB 4DINBMU[ JO 3PN FJO %FS K·ISJHF 4UPDLIPMNFS IBUUF JN "MUFS WPO FUXB +BISFO TFJOF )FJNBU WFSMBTTFO VOE [XFJ +BISF MBOH TFJO )BOEXFSL JO %BO[JH BVTHFàCU *O )BNCVSH WFSCSBDIUF FS BOTDIMJFFOE OFVO .POBUF EJFTFO GPMHUFO FJOFJOIBMC +BISF JO %·OFNBSL VOE FJO IBMCFT +BIS JO &OHMBOE "MT XFJUFSF 4UBUJPOFO OFOOU FS 1PSUVHBM VOE .BESJE XP FS KFXFJMT FJOFJOIBMC +BISF HFMFCU IBCFO XJMM 4FJO 8FH GàISUF JIO TDIMJFMJDI XFJUFS OBDI 8JFO %FS TDIXFEJTDIF (·SUOFS 1JFUSP #PBS XJFEFSVN BSCFJUFUF WJFS +BISF JO %·OF NBSL ESFJ JO 4BDITFO FJO XFJUFSFT KFXFJMT JO #SBOEFOCVSH VOE )FJEFMCFSH /BDI WJFS +BISFO JO 1BSJT IJFMU FS TJDI XFJUFSF [XFJ +BISF JN &MTBTT BVG VOE SFJTUF WPO EPSU àCFS EJF 4DIXFJ[ .BJMBOE .PEFOB #PMPHOB 'MPSFO[ OBDI 3PN VN IJFS [VN LBUIPMJTDIFO (MBVCFO [V LPOWFSUJFSFO %JF /JFEFSTDISJGU EFS #FGSBHVOH WPO 3PCFSUP .PPSF M·TTU EJF TQF[JGJTDIFO *OGPSNBUJPOTCFEàSGOJTTF EFS )PTQJ[WFSUSFUFS CFTPOEFST EFVUMJDI FSLFOOFO *O 3PN CFGSBHUF NBO JIO OJDIU OVS OBDI TFJOFO WFSTDIJFEFOFO 4UBUJPOFO FOUMBOH EFS .JUUFMNFFSLàTUFO BVDI XBS OJDIU WPO WPSSBOHJHFN *OUFSFTTF XBOO FS FSTUNBMT -POEPO WFSMBTTFO IBUUF #FTPOEFSFO 8FSU MFHUF NBO WJFMNFIS BVG EJF 'SBHF WPO XBOO EFS MFU[UF "VGFOUIBMU JO EFS FOHMJTDIFO .FUSPQPMF EBUJFSUF 3PCFSUP .PPSF *OHMFTF EJ -POESB EBOOJ .BSJOBSP 1SPUFTUBOUF IB OBWJ HBUP JO QJá QBSUJ JO "MFTTBOESJB (SBO $BJSP FU BMUSJ MVPHIJ DPO OBWJ JOHMFTJ USF BOOJ TPOP DIF Ã GVPSJ VMUJNBNUF EBMMB TVB QBUSJB TPQSB VO WBTDFMMP JOHMFTF OPNJOBUP .BSJB 3PTB 4PMDIF "VTTBHFO TUàU[FO EJF FJOHBOHT GPSNVMJFSUF 7FSNVUVOH EBTT GàS EJF 7FSUSFUFS EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ EJF 'SBHF OBDI EFS *OUFOTJU·U EFS &JOCJOEVOH JO EBT VSTQSàOHMJDIF TP[JBMF VOE GBNJMJ·SF 6N GFME FJOF CFTPOEFSF 3PMMF TQJFMUF %JF /BDISJDIUFO [V EFO KFXFJMJHFO .PCJMJU·UTVSTBDIFO GMJFFO GàS TUBUJT UJTDIF VOE RVBOUJUBUJWF "VTXFSUVOHFO JOTHFTBNU [V TQ·SMJDI "CFS XFOJHT UFOT LÐOOFO FJOJHF WFSHMFJDITXFJTF I·VGJH HFOBOOUFO .PUJWF BOHFEFVUFU XFS EFO /FCFO *OGPSNBUJPOFO [V #FSVGTBVTàCVOH VOE [V 'PSNFO GSàIOFV[FJU
&CE /S &CE /S &CE /S &CE /S )JOXFJTF GàS EFSBSUJHF °CFSMFHVOHFO GJOEFO TJDI [XBS JO EFO OPSNBUJWFO 2VFMMFO OJDIU EB BCFS EFN "CSFJTF[FJUQVOLU CFJ EFS #FGSBHVOH FJOF OPDI HSÐFSF #FEFVUVOH CFJHFNFTTFO XVSEF BMT EFO WFSNFJOUMJDIFO ,POUSPMMTUBUJPOFO JTU EJFTF [XFJUF 'VOLUJPO EFS 'SBHF OJDIU B QSJPSJ BMT NPEFSOFT ,POTUSVLU BVT[VTDIMJFFO &JOEFVUJHF "OHBCFO GJOEFO TJDI OVS JO '·MMFO JO [BIMSFJDIFO JTU BCFS EJF #FTUSFJUVOH EFT -FCFOTVOUFSIBMUFT BMT .PCJMJU·UTHSVOE BVT EFN ,POUFYU [V FSTDIMJFFO %FOOPDI LPOOUFO EJFTF '·MMF BVGHSVOE NBOHFMOEFS FJOEFVUJHFS )JOXFJTF OJDIU GàS EJF *OIBMUTBOBMZTF DPEJFSU XFSEFO XFTIBMC EJF ;BIM JOTHFTBNU TP HFSJOH BVTG·MMU 7PO EJFTFO 1SPCBOEFO XBSFO NJO EFTUFOT BVT CFSVGMJDIFO (SàOEFO VOUFSXFHT
MJDIFS "SCFJUTNJHSBUJPO GJOEFO TJDI CFJ (·TUFO BVT 'SBOLSFJDI )JOXFJTF BVG EJF 'MVDIU VN EFT QSPUFTUBOUJTDIFO (MBVCFOT XJMMFO "VGHSVOE [VOFINFOE SFTUSJLUJWFS .BOBINFO HFHFO EJF )VHFOPUUFO JN ;VTBNNFOIBOH NJU EFS 8JEFSSVGVOH EFT &EJLUFT WPO /BOUFT GMPIFO EFS DBMWJOJTUJTDIF 1SFEJ HFS 4BOTPOF EF -BOHMF %BOJFMF EF (PJT TPXJF *TBBD #VHMJPOF [VO·DITU OBDI #FSO ;XÐMG C[X +BISF TQ·UFS BN +BOVBS LMPQGUFO TJF BO EJF )PTQJ[QGPSUF JN #PSHP /VPWP "VDI "OUPOJP #FSHPO TVDIUF JO EFO FS +BISFO FSTU JO (FOG 6OUFSTDIMVQG RVBOEP GVSPOP DBDDJBUJ HM)FSFUJDJ EBM 3F EJ 'SBODJB LPOWFSUJFSUF FS JO 3PN [VN LBUIPMJTDIFO (MBVCFO (·O[MJDI BOEFSF )JOUFSHSàOEF MÐTUFO EJF 'MVDIU EFT ,àGFST (JVTFQQF BVT -POEPO BVT FS WFSTVDIUF OBDI FJOFN ,BQJUBMWFSCSFDIFO EFO '·OHFO EFS +VTUJ[ [V FOULPN NFO QBSUÈ EBM TVP QBFTF ¸ NBHHJP EFDPSTP ¸ DBVTB EJ VO IPNJDJEJP DIF DPNNJTF JO VOB SJTTB JO QFSTPOB EJ VO $BQJUBOP TVP QBUSJPUB POEF CJTPHOÑ GVHHJSF WJB Q OPO JODJBNQBSF OFMMF NBOJ EFMMB (JVTUJUJB BOEÑ JO #SVTTFMFT JO 'JBOESB F EJ MJ ¸ $BSMP 3F ¸ 1BSJHJ TFNQSF Q UFSSB ¸ (FOPWB ¸ -JWPSOP ¸ 3PNB $BQJUÑ BM $PMMFHJP *OHMFTF E¸ EPWF GV DPOEPUUP BMM)PTQJUJP
;XBS CFUFVFSUF FS TFJO &STDIFJOFO JO 3PN IBCF OJDIUT NJU EJFTFN 7FSCSF DIFO VOE EFS EBSBVT SFTVMUJFSFOEFO 'MVDIU [V UVO FS TFJ WJFMNFIS WPO TFJOFS VOUFSEFTTFO WFSTUPSCFOFO LBUIPMJTDIFO &IFGSBV [VN ,BUIPMJ[JTNVT CFLFISU XPSEFO EPDI TDIFJOFO BVDI EJF )PTQJ[WFSUSFUFS JISF ;XFJGFM BO EJFTFS #F HSàOEVOH HFIBCU [V IBCFO "MMFT BOEFSF BMT GSFJXJMMJH XBS EJF MBOHF "CTFO[ BVT &VSPQB CFJ KFOFO (·T UFO EJF EFO 5àSLFO BMT (FGBOHFOF JO EJF )·OEF HFGBMMFO XBSFO #FJ $MBVEJP 3F OPJS LBNFO OFVO +BISF [VTBNNFO FCFOTP MBOHF EBVFSUF EFS ;XBOHTBVGFOU IBMU EFT (JBDPNP #VSTUBM KFOTFJUT EFT #PTQPSVT OBDIEFN FS [VWPS TDIPO OFVO +BISF EVSDI &VSPQB HF[PHFO XBS /BDI TFDIT .POBUFO LPOOUF EFS 4DIXFJ[FS 6ISNBDIFS (JPWBOOJ #BUUJTUB 'SBO¼PJT GMàDIUFO (JPWBOOJ EF 8JUI XBS WJFS +BISF [VWPS WPO EFO 5àSLFO JO 6OHBSO HFGBOHFO HFOPNNFO VOE BOTDIMJF
"47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S 8PNÐHMJDI XBSFO BVDI JISF )PGGOVOHFO BVG FJOF NÐHMJDIF 3àDLLFIS OBDI 'SBOLSFJDI EVSDI EFO 'SJFEFO WPO 3JKTXJKL TPXJF EJF OFVFSMJDIFO &EJLUF HFHFO EJF )VHFOPUUFO [V EJFTFN ;FJUQVOLU [FSTDIMBHFO 7HM BVDI ,BQJUFM ***E "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S *O EJFTF (SVQQF GBMMFO BVDI /S &CE /S &CE /S Ã TUBUP TDIJBWP EFJ 5VSDIJ Q MP TQBUJP EJ OPWF BOOJ BTTJFNF DPO EJWFSTJ DBUUDJ &CE /S &CE /S
FOE OBDI "ESJBOPQPMJ WFSTDIMFQQU XPSEFO %PSU XVSEF FS XJF FS TDIJMEFSUF ESFJFJOIBMC +BISF VOUFS NJTFSBCMFO 6NTU·OEFO GFTUHFIBMUFO "OEFSF IJOHFHFO SFJTUFO BVT FJOFS .JTDIVOH WPO o NPEFSO HFTQSPDIFO o LVMUVSFMMUPVSJTUJTDIFO *OUFSFTTFO TPXJF /FVHJFSEF VOE "CFOUFVFSMVTU #JT XFJMFO LÐOOUF TPHBS FJOF HFXJTTF LPOGFTTJPOFMMF 8JTTCFHJFS FJOF 3PMMF HF TQJFMU IBCFO XJF CFJ EFN EFVUTDIFO 1GBSSFSTTPIO (JVTFQQF &OSJDP )FNFS TFMCTU 4UVEFOU EFS 5IFPMPHJF VOE 1IJMPTPQIJF EFTJEFSBOEP Q DVSJPTJU¸ WF EFSF M*UBMJB F 3PNB IOMJDI NPUJWJFSU XBS EJF *UBMJFOSFJTF EFT TDIPUUJTDIFO 4UVEFOUFO "EBNP #FOOFU 5PNNBTP #FSSJOO #FSSPX USJFC EBT 'FSOXFI CJT OBDI *OEJFO XP FS TDIMJFMJDI 'V GBTTUF VOE OFVO +BISF WFSCSBDIUF /FCFO "EFMJHFO EJF TJDI àCFS M·OHFSF ;FJUS·VNF IJOXFH BVG ,BWBMJFSTUPVS CFHBCFO GJOEFO TJDI VOUFS EFO (·TUFO BVDI 4UVEFOUFO EJF FT [V EFO WFSTDIJFEFOTUFO FVSPQ·JTDIFO 6OJWFSTJU·UFO [PH %FS CFSFJUT FSX·IOUF .FEJ[JOTUVEFOU "EBNP #FOFUU XBS WPS àCFS [XFJ +BISFO WPO TFJOFN 7BUFS OBDI 6USFDIU VOE -FJEFO [VN 4UVEJVN HFTDIJDLU XPSEFO "VDI %BWJEF .BSNP[B BVT (FOG LBN OJDIU EJSFLU BVT EFS )FJNBU TPOEFSO IBUUF ESFJ +BISF WPS EFS "OLVOGU JO 3PN EBT &MUFSOIBVT WFSMBTTFO VN JO .FU[ EJF GSBO[ÐTJTDIF .JMJU·SBLBEFNJF [V CFTV DIFO VOE NBUIFNBUJTDIFO 4UVEJFO OBDI[VHFIFO %FS )BNCVSHFS 4UVEFOU EFT 3FDIUT &OSJDP 3BEFNJO IJFMU TJDI TFJU àCFS [XFJ +BISFO GFSOBC EFS )BOTFTUBEU BVG FS TUVEJFSUF JO 8JFO 4USBCVSH VOE (FOG 7JFMF EFS SÐNJTDIFO ,POWFSUFOEFO XBSFO GPMHMJDI JO IPIFN .BF NP CJM VOE EJFTFS #FGVOE JTU JOTPGFSO SFMFWBOU XFJM XBISTDIFJOMJDI JO EFS 3FHFM BVDI EJF ,POWFSTJPOTFOUTDIFJEVOH GFSOBC EFS )FJNBU GJFM #FXFHHSàOEF VOE 'BLUPSFO EJF EFO (MBVCFOTXFDITFM CFFJOGMVTTUFO NàTTFO EBIFS OJDIU QSJN·S JOOFSIBMC EFS LPOGFTTJPOFMM NFIS PEFS XFOJHFS IPNPHFOFO )FSLVOGUTUFSSJUP SJFO EFS (·TUF HFTVDIU XFSEFO TPOEFSO KFOTFJUT EFS KFXFJMJHFO 4UBEU C[X -BO EFTHSFO[FO *O &VSPQB EBT CFTPOEFST JO TFJOFS .JUUF FJOFN LPOGFTTJPOFMMFO 'MJDLFOUFQQJDI HMJDI NVTTUFO EBCFJ EJF 3FJTFXFHF HBS OJDIU TFIS MBOH TFJO VN NJU EFN ,BUIPMJ[JTNVT o BVG XFMDIF "SU VOE 8FJTF BVDI JNNFS o CFLBOOU [V XFSEFO &OUTQSFDIFOEF #FGàSDIUVOHFO XFSEFO BVDI JO "CIBOEMVOHFO [FJUHF
&CE /S &CE /S &CE /S &CE /S %JF 4DISFJCXFJTF JO EFO WFSTDIJFEFOFO 2VFMMFO XFJDIU WPO FJOBOEFS BC "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W o S FCE /S "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S &CE /S &CE /S &CE /S %JFTFS 1VOLU HFIU BVT EFO 1SPUPLPMMFO OJDIU JNNFS FJOEFVUJH IFSWPS BMT EBT FS TUBUJTUJTDI I·UUF BVTHFXFSUFU XFSEFO LÐOOFO . B U I F V T .PCJMJU·U 4 o
OÐTTJTDIFS 3FJTFTDISJGUTUFMMFS GPSNVMJFSU EJF CFJN #FTVDI GSFNELPOGFTTJPOFM MFS (FCJFUF NJU #MJDL BVG SFMJHJÐTF %JTLVSTF [VS 7PSTJDIU VOE ;VSàDLIBMUVOH NBIOUFO "VDI "VHVTUP "MFTTBOESP #BSPOF EJ 3JTFOTUFJO 4PIO FJOFT E·OJ TDIFO (FOFSBMT EVSGUF OVS VOUFS EFS #FEJOHVOH SFJTFO EBTT FS FJOFO HSPFO #PHFO VN LBUIPMJTDIF -·OEFS NBDIUF FJOF 7PSTDISJGU BO EJF FS TJDI PGGFOLVO EJH OJDIU IJFMU %FVUMJDI XJSE CFSFJUT BO EJFTFS 4UFMMF FJOFT ;BIMSFJDIF ,POWFSUFOEFO EJF JO 3PN WPSTQSBDIFO IBUUFO TJDI OJDIU GàS EFO EJSFLUFO 8FH JO EFO ,JSDIFOTUBBU FOUTDIJFEFO 4U·SLFS XPIM BMT 1S·HVOHFO JO EFS )FJNBU EàSGUFO o VOBCI·OHJH WPO 4FF PEFS -BOEXFH o 4P[JBMJTBUJPOTFSGBISVOHFO VOUFSXFHT HFXFTFO TFJO %BT CFSVGMJDIF VOE TP[JBMF 1SPGJM EFS ,POWFSUFOEFO LPSSFMJFSU JO FSIFCMJDIFN .BF NJU JISFS HFPHSBQIJTDIFO .PCJMJU·U /JDIU XFOJHF WFSMJFFO TDIPO JO KVOHFO +BISFO )FJNBU VOE 'BNJMJF TJF [PHFO EFO FVSPQ·JTDIFO )FFSFO VOE ,SJFHFO IJOUFSIFS XBSFO HFUSJFCFO WPO /PU /FVHJFS VOE "CFOUFVFSMVTU #F WPS FT TJF JO EJF &XJHF 4UBEU WFSTDIMVH GJOEFO XJS TJF OJDIU OVS JO BMMFO 5FJMFO &VSPQBT TPOEFSO BVDI JO *OEJFO JO *TUBOCVM JO .BSPLLP JO 4QBOJFO JO EFS -FWBOUF JO "GSJLB 4JF CFSFJTUFO EBT .JUUFMNFFS VOE EFO "UMBOUJL WFS EJOHUFO TJDI JO EFO FVSPQ·JTDIFO "SNFFO JO EJWFSTFO ,SJFHFO PEFS HFSJFUFO BMT (FGBOHFOF JO EJF )·OEF EFS 5àSLFO .·OOFS VOE 'SBVFO ,JOEFS VOE (FTDIXJTUFS 8JUXFO VOE 'BNJMJFO ,BNFSBEFO VOE ,PMMFHFO %JFOTUIFSSFO VOE 6OUFSHFCFOF 4PMEBUFO VOE 4FFMFVUF TJF BMMF LMPQGUFO BO EJF 5àS EFT )PT QJ[FT JN #PSHP /VPWP o OBDIEFN TJF [VWPS PGUNBMT àCFS .POBUF PEFS +BISF IJOXFH VOUFSXFHT HFXFTFO XBSFO
%FN ,BUIPMJ[JTNVT CFHFHOFO *N 'PMHFOEFO TPMMFO KFOF #FSàISVOHTQVOLUF [XJTDIFO EFO ,POWFSUFOEFO VOE EFN ,BUIPMJ[JTNVT HFOBVFS VOUFSTVDIU XFSEFO EJF EFO FJHFOFO "OHBCFO [V GPMHF EFO ,POWFSTJPOTQSP[FTT WPSBOHFUSJFCFO IBUUFO 8FS PEFS XBT WFSNPDIUF EFO /·ISCPEFO GàS FJOFO (MBVCFOTXFDITFM WPS[VCFSFJUFO *O XFMDIFO #BI
4 U B O O F L ,POGFTTJPOBMJTJFSVOH 4 G "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S &CE /S &CE /S *M TVP WJBHHJP Gá EB "NTUFSEBN Q NBSF ¸ $BEJDF ¸ .BMBHB BE "MJDBOUF ¸ (FOPWB FU ¸ -JWPSOP &CE /S &CE /S &CE /S "VG KFOF '·MMF JO EFOFO EJF ,POWFSUFOEFO EJSFLU BVT JISFS )FJNBU OBDI 3PN NJU EFN ;JFM EFS ,POWFSTJPO LBNFO XJSE OPDI BO BOEFSFS 4UFMMF FJO[VHFIFO TFJO 7HM 4 o
OFO WFSMJFG EJF JOUFSLPOGFTTJPOFMMF &JOGMVTTOBINF (JCU FT 4[FOBSJFO EJF BMT UZQJTDI FJO[VTUVGFO TJOE %B[V FJO #FJTQJFM %FS K·ISJHF 'SBO[PTF VOE HFMFSOUF 4DIOFJEFS "OESFB "OESJFá XVSEF BN %F[FNCFS JN 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ BVGHF OPNNFO +BISF [VWPS IBUUF FS TFJOF )FJNBU WFSMBTTFO VOE BMT 4PMEBU JO FJOFS ,PNQBOJF BOHFIFVFSU "VT "OESJFáT "OHBCFO M·TTU TJDI FJOF 3FJIF WPO IJFS JOUFSFTTJFSFOEFO ,POTUFMMBUJPOFO FSTDIMJFFO "MT 4PMEBU QGMFHUF FS ,PO UBLU NJU FJOFN DBMWJOJTUJTDIFO 1SFEJHFS EFS JIO JNNFS XJFEFS CFTU·SLUF JO TFJOFN QSPUFTUBOUJTDIFO (MBVCFO TUBOEIBGU [V CMFJCFO %PDI BVDI EJF [BIMSFJ DIFO HFNFJOTBNFO (FCFUF OàU[UFO OJDIUT *ONJUUFO WPO ,BUIPMJLFO TUBOE JIN EFSFO 'SÐNNJHLFJUTQSBYJT TUFUT WPS "VHFO 'FSOFS GàISUF FS NJU o OJDIU O· IFS CFOBOOUFO "OEFSTHM·VCJHFO o %JTLVTTJPOFO àCFS EJF 3FBMQS·TFO[ $ISJTUJ CFJN "CFOENBIM 4FJOF TJDI JO &UBQQFO WPMM[JFIFOEF JOOFSF 6NLFIS TDISJFC "OESJFá EFN EJSFLUFO &JOHSFJGFO (PUUFT [V &S FSJOOFSUF TJDI BO FSSFHUF %JT LVTTJPOFO NJU FJOFN ,BQV[JOFSQBUFS àCFS EJF #FEFVUVOH EFT 4FFMFOIFJMT 7PO JIN FSIJFMU FS FJO #VDI àCFS EJF /BDIGPMHF $ISJTUJ ;V EFO [V 1SPUPLPMM HFHF CFOFO *OGPSNBUJPOFO VOE &JOTJDIUFO [·IMU EBTT [BIMSFJDIF CFSàINUF 1FSTÐO MJDILFJUFO àCFS[FVHUF ,BUIPMJLFO HFXFTFO TFJFO 7FSVOTJDIFSVOH VOE 4LFQTJT HFHFOàCFS EFN BOHFTUBNNUFO (MBVCFO XVDITFO JNNFS TU·SLFS XVSEF EBT (FGàIM EJ OPO DBNJOBS TJDVSP OFMMB 3FMJHJPOF EJ $BMWJOP 4P CFTDIMPTT FS OBDI 3PN [V SFJTFO XP FS DB [XFJ 8PDIFO WPS EFS #FGSBHVOH FJOUSBG #FWPS "OESFB "OESJFá EBT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ BVGTVDIUF MPHJFSUF FS [VO·DITU JO EFS 7JB EFMMF $BSP[[F VOE BSCFJUFUF CFJ FJOFN 4DIOFJEFS WPS 0SU *O EFS &XJHFO 4UBEU LPOOUF FS JO HBO[ OFVFS *OUFOTJU·U EJF TBOUJU¸ EFS LBUIP MJTDIFO ,JSDIF CFPCBDIUFO TDIMJFMJDI TVDIUF FS 3BU CFJ FJOFN GSBO[ÐTJTDIFO #FJDIUWBUFS WFSNVUMJDI KFOFN WPO 4 .BSJB .BHHJPSF %JFTFS XJFEFSVN LPO UBLUJFSUF EFO FOHMJTDIFO ,BUFDIJTUFO JN 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ EBNJU FS JIO JO LBUIPMJTDIFO (MBVCFOTGSBHFO VOUFSSJDIUF
"47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S "OESFB "OESJFá EBOOJ $BMWJOTUB EJ .PO UFCBV JO 'SBODJB 4BSUPSF QBSUÈ EBMMB TVB QBUSJB F BOEÑ B #FMMJT EB RVJOEFDJ BOOJ G¸ EPWF FOUSÑ Q 4PMEBUP JO VOB $PNQBHOJB F TFSWÈ JO EB $PNQBHOJB Q BOOJ OFMMB RMF SJ USPWÑ VO 1SFEJDBOUF DBMWJOJTUB JM RMF TFNQSF MP DPOGPS[BWB ¸ TUBS GPSUF OFMMB TVB SFMJHJPOF F MJ GBDFWB GBS BTTJFNF MF QSFHIJFSF N¸ QDIF EP MVPHP FSB EJ $BUUPMJDJ PTTFSWÑ MF $IJFTF F MJ SJUJ F EJTDPSTF EFMMB QSFTFO[B 3FBMF EJ $ISJTUP OSP 4JHF OFM 4BHSBNFOUP F DPNJODJÑ JM 4JHF BE JMMVNJOBSMP F QPJ IBWFOEP SJUFOVUP TFNQSF RB MVNF IFCCF EJTDPSTP DPO VO 1BESF $BQQVDJOP JOGBNNPMÑ JM RMF MJ EJFEF VO MJCSP EF *NJUBUJPOF $ISJTUJ F QJá MJOGPSNÑ EFMMB OFDFTTJU¸ EFMMB TBMVUF POEF FTTP GBDFOEP SJGMFTTJPOF B UBOUJ IVPNJOJ JOTJHOJ Q MFUUFSF F TBOUJU¸ DIF TPOP OFMMB 3FMJHJPOF $BUUPMJDB TUJNBWB EJ OPO DBNJOBS TJDVSP OFMMB 3FMJHJPOF EJ $BMWJOP POEF TJ SJTPMWF WFOJSF ¸ 3PNB EB Ñ RVBUUPSEJDJ HJPSOJ PWF Ã TUBUP BMMPHJBUP BMMB 4USBEB EFMMF $BSP[[F FE IB MBWPSBUP OFMMF CPUUFHIF EJ TBSUP EFM TVP NFTUJFSF F QPJ PTTFSWBOEP NBHHJPSNUF MB 4BOUJU¸ EFMMB 3FMJHJPOF $BUUPMJDB QBSMÑ DPM 1SF 1FOJUFOUJFSF GSBODFTF JM RMF OF QBSMÑ BM OPTUSP 4JHF $BUFDIJTUB JOHMFTF Q GBSMP GBS $BUUPMJDP 1BSUÈ EJ SJUPSOP
*O EJFTFN 'BMM FSTDIFJOFO ESFJ ,POTUFMMBUJPOFO GàS EFO TJDI TDISJUUXFJTF WPMM[JFIFOEFO ,POWFSTJPOTFOUTDIMVTT WPO CFTPOEFSFN (FXJDIU %FS 1SPCBOE TFMCTU CFUPOUF EFO FOHFO ,POUBLU [V ,BUIPMJLFO WFSNVUMJDI TPXPIM JOOFSIBMC EFS 5SVQQF BMT BVDI NJU #FXPIOFSO EFT 0SUFT XP TFJOF ,PNQBOJF TUBUJPOJFSU XBS "OESJFá FSMFCUF EFSFO SFMJHJÐTF 1SBLUJLFO BVT O·DITUFS /·IF 'FSOFS XJSE WPO (FTQS·DIFO CFSJDIUFU EJF FS XPIM NJU FJOGBDIFO (M·VCJHFO C[X TFJOFO ,BNFSBEFO BCFS BVDI NJU FJOFN 0SEFOTNJUHMJFE GàISUF 6OE TDIMJFMJDI WFS XJFT EFS ,POWFSUFOE BVG EBT HFESVDLUF 8PSU #FJ EFN HFOBOOUFO #VDI EàSGUF FT TJDI VN EBT JN BVTHFIFOEFO +BISIVOEFSU FSTUNBMT HFESVDLUF 8FSL EFT "VHVTUJOFST 5IPNBT WPO ,FNQFO %F *NJUBUJPOF $ISJTUJ IBOEFMO &T HJMU BMT EBT OBDI EFS #JCFM JN 4Q·UNJUUFMBMUFS NFJTUWFSCSFJUFUF #VDI XVSEF JO NFISFSF 4QSBDIFO àCFSTFU[U VOE FSGVIS BVDI JN VOE +BISIVOEFSU [BIMSFJDIF /BDIESVDLF VOE /FVBVGMBHFO *O EFS )BVQUTUBEU EFS LBUIPMJTDIFO $ISJT UFOIFJU XJFEFSIPMUFO TJDI GàS "OESFB "OESJFá EJF ,POTUFMMBUJPOFO HFXJTTFS NBFO o FSOFVU MFCUF VOE BSCFJUFUF FS BVGT &OHTUF NJU ,BUIPMJLFO [VTBNNFO VOE TVDIUF (FTQS·DIF JOTCFTPOEFSF NJU LBUIPMJTDIFO (FJTUMJDIFO /FCFO *OGPSNBUJPOFO àCFS ·VFSF ,POTUFMMBUJPOFO VOE 3BINFOCFEJOHVO HFO WFSNJUUFMU EFS #FSJDIU FCFOGBMMT FUXBT WPO EFO 3FBLUJPOTXFJTFO EFT #F SJDIUFOEFO BVG EJF #FHFHOVOH NJU EFN ,BUIPMJ[JTNVT 1IBTFO EFT ;VTBN NFOMFCFOT NJU ,BUIPMJLFO VOE EBT #FPCBDIUFO JISFS 3JUFO LÐOOFO BMT QBTTJWF )BOEMVOHFO EFT 1SPCBOEFO JOUFSQSFUJFSU XFSEFO %JFTF XFDITFMO NJU BLUJ WFO .PNFOUFO FUXB EFN (FTQS·DI PEFS EFS -FLUàSF JO EFOFO TJDI "OESJFá CFXVTTU NJU EFN ,BUIPMJ[JTNVT BVTFJOBOEFSTFU[UF "MMFT JO BMMFN M·TTU TJDI EJFTF ,POWFSTJPO BMT FJO WFSOVOGUPSJFOUJFSUFS 3FGMFLUJPOTQSP[FTT JOUFSQSFUJF SFO BO EFTTFO &OEF EJF "CTDIXÐSVOH WPN DBMWJOJTUJTDIFO (MBVCFO JO 3PN BN +BOVBS TUBOE 8FOO BVDI OJDIU BMMF 3BQQPSUF TP GBDFUUFOSFJDI BVTGBMMFO XJF KFOFS EFT "O ESFB "OESJFá TJOE EJF "OHBCFO [V ,POWFSTJPOTLPOUFYUFO JO EFO 1SPUPLPMMFO EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ VOE JO EFO 1SP[FTTBLUFO EFS *ORVJTJUJPO RVBOUJ UBUJW XJF RVBMJUBUJW TFIS VNGBOHSFJDI *O '·MMFO EJFT TJOE JNNFSIJO àCFS EFS [VHSVOEF MJFHFOEFO 1SPUPLPMMF XJSE XFOJHTUFOT FJO CFFJOGMVT
BMMB 1BUSJB Q BHHJVUBSF J CFOJ QBUFSOJ F TVPJ JOUFSFTTJ DPO J GSFUUJ F QPJ DPO BOJNP EJ GBSTJ 3FMJ HJPTP JO 'SBODJB P JO *UBMJB #FJ EFS EFVUTDIFO 1BSBQISBTJFSVOH JTU CFXVTTU BVG EFO ,POKVOLUJW WFS[JDIUFU XPSEFO %JFTFT #VDI XBS BVDI JO NFISFSFO "VTHBCFO JO EFS #JCMJPUIFL EFT )PTQJ[FT WPSIBOEFO 7HM ,BQJUFM 7D *N %FUBJM JTU FT OBUàSMJDI LBVN [V FSGBTTFO XBT BVG EBT ,POUP EFTTFO HFIU EFS FS[·IMU C[X XJF VOE JO XFMDIFS 8FJTF EJF (FTDIJDIUF WPO KFOFO EJF TJF FSGBTTFO IÐSFO VOE EBOO OJFEFSTDISFJCFO BL[FOUVJFSU VOE TUSVLUVSJFSU XJSE #FJ EFS $PEJFSVOH EFT TJUVBUJWFO VOE HFTFMMTDIBGUMJDIFO ,POUFYUFT XBSFO CJT [V ESFJ .FIS GBDIOFOOVOHFO QSP ,POWFSUFOE NÐHMJDI
TFOEFT &MFNFOU JEFOUJGJ[JFSCBS ,PNCJOBUJPOFO BVT [XFJ 'BLUPSFO MJFHFO JO '·MMFO WPS #FJ JISFS "VGOBINF JN )PTQJ[ CFTDISFJCFO (·TUF ESFJ PEFS NFIS 4JUVBUJPOFO C[X &SMFCOJTTF EJF NJU JISFS ,POWFSTJPOTFOUTDIFJEVOH JO ;VTBNNFOIBOH TUBOEFO 5BCFMMF 4P[JPLVMUVSFMMF ,POUFYUF $PEF/S ,POUFYUF
,POUFYU
,POUFYU
,POUFYU
HFTBNU
,JSDIFOCFTVDI +FTVJUFOQSFEJHUFO
;FSFNPOJFO .VTJL 8BMMGBISUFO
;VTBNNFOMFCFO NJU ,BUIPMJLFO
1FSTPOFMMF ,PNNVOJLBUJPO
-FLUàSF
o
(FGBISFOTJUVBUJPO
4USBIMLSBGU 3PNT PEFS *UBMJFOT
o
HFTBNU
8JF BVT 5BCFMMF IFSWPSHFIU FSXFJTU TJDI FJO "TQFLU BMT CFTPOEFST TJHOJGJ LBOU %JF àCFSQSPQPSUJPOBM I·VGJHF /FOOVOH WPO (FTQS·DIFO VOE %JTLVTTJP OFO àCFS 'SBHFO EFS 3FMJHJPO PEFS EFS ,POGFTTJPO $PEF LOBQQ "VDI XFOO HBO[ BMMHFNFJO WPN ;VTBNNFOMFCFO NJU ,BUIPMJLFO $PEF EJF 3FEF JTU EàSGUF EJF 'PSNVMJFSVOH (FTQS·DIF EFS .FOTDIFO VOUFSFJOBOEFS àCFS SF MJHJÐTF 'SBHFO JNQMJ[JFSFO %FS EJSFLUF ,POUBLU NJU ,BUIPMJLFO VOE EJF TJDI EBSBVT FSHFCFOEF ,PNNVOJLBUJPO CFJEFT XBSFO XJDIUJHF (SÐFO LPOGFTTJP OFMMFS #FFJOGMVTTVOH %BCFJ SFJDIU EBT 4QFLUSVN WPO WFSHMFJDITXFJTF GMàDIUJ HFO #FHFHOVOHFO VOE #FLBOOUTDIBGUFO CJT [V JOUFOTJWFO VOE M·OHFSGSJTUJHFO #F[JFIVOHFO EFS .FOTDIFO VOUFSFJOBOEFS B .FOTDIFO JN %JBMPH o ,POGFTTJPOFO JN %JTQVU %BT (FTQS·DI EJF %JTLVTTJPO EFS %JTQVU TUBOEFO OJDIU TFMUFO BN "OGBOH FJ OFT ,POWFSTJPOTQSP[FTTFT EFS TJDI QBSUJFMM àCFS MBOHF ;FJUQIBTFO IJO[JFIFO LPOOUF 5BCFMMF *N (SPFO VOE (BO[FO MBTTFO TJDI ESFJ (SVQQFO GFTUTUFM MFO EJF &JOGMVTT BVG EJF ,POWFSTJPOTFOUTDIFJEVOH OFINFO LPOOUFO 4JF LBNFO BVT EFN GBNJMJ·SFO 6NGFME $PEF
IBUUFO JO JISFS "SCFJUTXFMU NJU EFO TQ·UFSFO ,POWFSUFOEFO ,POUBLU $PEF PEFS FT IBOEFMUF TJDI CFJ JIOFO VN 8FMU PEFS 0SEFOTHFJTUMJDIF $PEF %BOFCFO TQJFMUFO [VXFJMFO BVDI OJDIU O·IFS TQF[JGJ[JFSUF -BOETMFVUF FJOF 3PMMF CFTPOEFST EBOO XFOO EFS ,POWFSTJPOTLBOEJEBU EJFTF VOUFSXFHT BMTP GFSOBC EFS )FJNBU USBG "VG
%JF 3FJIFOGPMHF EFS KFXFJMT BOHFHFCFOFO 4JUVBUJPOFO TQJFMU IJFS LFJOF 3PMMF TUFMMU BMTP LFJOF (FXJDIUVOH EFS FJO[FMOFO "SHVNFOUF EBS
EJFTF XJSE JN 'PMHFOEFO BCFS FCFOTP XFOJH FJO[VHFIFO TFJO XJF BVG EJF IJFS BMT v7PSCJMEFSi [VTBNNFOHFGBTTUF 1FSTPOFOHSVQQF %BIJOUFS WFSCFSHFO TJDI NFJTU 1FSTPOFO EJF TDIPO [VN LBUIPMJTDIFO (MBVCFO àCFSHFUSFUFO XBSFO [V XFJMFO XBSFO EJFT CFLBOOUF 1FSTÐOMJDILFJUFO XJF FUXB "VHVTU EFS 4UBSLF BVG EJF EJF ,POWFSUFOEFO JO 3PN #F[VH OBINFO VOE EJF OBDI JISFO "VTTBHFO &JOGMVTT BVG EJF ,POWFSTJPOTFOUTDIFJEVOH IBUUFO 5BCFMMF 1FSTPOFOHSVQQFO $PEF
1FSTPOFO
1FSTPO
1FSTPO
1FSTPO
o
o
o
o
o
o
o
o
"SCFJUHFCFS
o
,PMMFHFO ,BNFSBEFO
o
-BOETMFVUF
o
&MUFSO
(FTDIXJTUFS
,JOEFS
&IFQBSUOFS
(FJTUMJDIF
HFTBNU
7PSCJMEFS
BOEFSF
o
BOEFSF 7FSXBOEUF
o
HFTBNU
+ F T V J U F O , B Q V [ J O F S V O E B O E F S F . J T T J P O B S F %JF FSTUF (SVQQF GSPNNFS .·OOFS VN *HOBUJVT WPO -PZPMB IBUUF TJDI OPDI ESFJ +BISF WPS EFS "QSPCBUJPO EFT +FTVJUFOPSEFOT JN +BISF 1BQTU 1BVM *** NJU EFN "OHFCPU [VS 7FSGàHVOH HFTUFMMU EBT EJFTFS TJF EPSU IJO TFOEF vXP FS VSUFJMU EB XJS NFIS &SGPMH IBCFO LÐOOFO TFJ FT [V EFO 5àSLFO
TFJ FT [V *OEFSO PEFS ,FU[FSO PEFS BOEFSFO (M·VCJHFO PEFS 6OHM·VCJHFO 3VOE
%JF 3FJIFOGPMHF EFS 1FSTPOFOHSVQQFO JO EFS 5BCFMMF GPMHU EFO [V #FHJOO C[X JN 7FS MBVG EFS *OIBMUTBOBMZTF GFTUHFMFHUFO $PEF/VNNFSO VOE JOEJ[JFSU LFJOF JOIBMUMJDIF PEFS RVBOUJUBUJWF (FXJDIUVOH "VT EFS VNGBOHSFJDIFO -JUFSBUVS [V EFO 3FGPSNPSEFO TFJFO IJFS OVS FJOJHF XFOJHF 5JUFM HFOBOOU # J S F M F Z 0SEFO [V EFO +FTVJUFO JNNFS OPDI EBT ·MUFSF 4UBOEBSEXFSL % V I S +FTVJUFO OFVFSF 'PSTDIVOHFO GàS )JMEFTIFJN 4 U J M M J H +FTVJUFO GàS *UBMJFO - B [ B S 7JOFZBSE [V EFO ,BQV[JOFSO JO 'SFJCVSH VOE )JMEFTIFJN 5 I J F T T F O ,BQV[JOFS ;JUJFSU OBDI 7F S D S V Z T T F "SU +FTVJUFO 4
+BISF TQ·UFS ·VFSUF TJDI 1BQTU $MFNFOT 7*** JO EFS )BVQUJOTUSVLUJPO GàS (BTQBSF 4JMJOHBSEJ /VOUJVT JO 'SBOLSFJDI àCFS EJF +FTVJUFO JO GPMHFOEFS 8FJTF 2VFTUJ TPOP VUJMJ QFS JM UFNQPSBMF FU QFS MP TQJSJUVBMF QFSDIÀ DPO MFTFNQJP EFMMB WJUB FU DPO MF QSFEJDIF FU BMUSJ FTTFSDJUJJ FDDMFTJBTUJDJ TPOP VUJMJ BMMP TQJSJUVBMF DPO JOTFHOBS MF CVPOF MFUUFSF F TDJFO[F BJ HJPWBOJ GBOOP TFSWJUJP BMMVOP FU BMMBMUSP FU UFOHPOP JOEJFUSP MIFSFTJ (MJ TUFTTJ IFSFUJDJ JO (FSNBOJB NPMUF WPMUF NBOEBOP J GJHMJPMJ BMMF TDVPMF EF (FTVJUJ
8FOOHMFJDI EJFTF CFJEFO ;JUBUF EFO &JOESVDL FSXFDLFO EFS 0SEFO TFJ HFSB EF[V NJU EFN ;JFM EFS #FL·NQGVOH EFT 1SPUFTUBOUJTNVT HFHSàOEFU XPSEFO NBDIU FJO #MJDL BVG EJF "OG·OHF EFS 4PDJFUBT +FTV EFVUMJDI EBTT EJFT OJDIU EFS 'BMM XBS XBT JN °CSJHFO TDIPO EJF )FSLVOGU EFT 0SEFOTHSàOEFST OBIF MFHU *HOBUJVT VOE TFJOFO 0SEFOTCSàEFSO HJOH FT VN QSJFTUFSMJDIF "SCFJU VN EJF /BDIGPMHF $ISJTUJ VN EFO %JFOTU BN /·DITUFO &OUTQSFDIFOE JOUFOTJW FOHBHJFSUFO TJF TJDI JO 1SFEJHU 4FFMTPSHF VOE #FJDIUF VOE TUFMMUFO TJDI GFSOFS NJU FJOFN 4POEFSHFMàCEF EFN 1BQTU GàS EJF .JTTJPO [VS 7FSGàHVOH *O EFS 'PMHF BHJFSUFO TJF CFTPOEFST JO "TJFO VOE "NFSJLB ;VEFN EJFT LMJOHU JN 5FYU EFS )BVQUJOTUSVLUJPO BO LBN EFO +FTVJUFO FJOF 4DIMàTTFMSPMMF CFJ EFS &S [JFIVOH VOE #JMEVOH EFS +VHFOE JO [BIMSFJDIFO -·OEFSO &VSPQBT [V &STU EJF [FJUMJDIF VOE JOIBMUMJDIF ,PJO[JEFO[ NJU EFS 3FGPSNBUJPO VOE EFS TJDI EBSBO BOTDIMJFFOEFO LBUIPMJTDIFO 3FGPSN VOE 3FLBUIPMJTJFSVOH MJF EJF +FTVJUFO BVDI [V 1SPUBHPOJTUFO JN ,BNQG HFHFO -VUIFSBOFS $BMWJOJTUFO VOE "OHMJLB OFS XFSEFO %BTT TJF TJDI IJFSGàS CFTPOEFST FJHOFUFO MBH BVDI EBSBO EBTT EJF 0SEFOTNJUHMJFEFS BMT BLBEFNJTDI HFCJMEFUF VOE UIFPMPHJTDI HFTDIVMUF 3FHV MBSLMFSJLFS EBT OPUXFOEJHF 3àTU[FVH GàS EFO ,BNQG HFHFO EFO 1SPUFTUBOUJTNVT NJUCSBDIUFO .FJTUFSIBGU CSBDIUFO TJF JO EFO LPOGFTTJPOFMMFO "VTFJOBOEFSTFU [VOHFO NPEFSOF .FEJFO [VN &JOTBU[ %BCFJ HBMU BMT KFTVJUJTDIF (SVOESFHFM )·SFTJFO TFJFO NJU BMMFO .JUUFMO OJDIU KFEPDI NJU (FXBMU [V CFL·NQGFO
+ B J U O F S )BVQUJOTUSVLUJPOFO 4 # J S F M F Z 0SEFO 4 7F S D S V Z T T F 4 G 4 F F C B (FTDIJDIUF 4 ;BIMFO [VS &OUXJDLMVOH WPO +FTVJUFO VOE ,BQV[JOFSO CFJ % P N Q O J F S 'PSUEBVFS 4 G ) F S [ J H ;XBOH 4 o # B V N H B S U F O ,POGFTTJPO [V EFO +FTVJUFOUIFBUFSO # S F N F S ,POWFSTJPO ) F S [ J H ;XBOH 4 %BT BLUJWF 7PSHFIFO EFS 4PDJFUBT +FTV HFHFO EJF 1SPUFTUBOUFO JO EFO -·OEFSO OÐSEMJDI EFS "MQFO TQJFHFMUF TJDI VOUFS BOEFSFN JO ,POWFSTJPOT[BIMFO BVDI XFOO EJFTF BVGHSVOE JISFT ;VTUBOEFLPNNFOT NJU 7PSTJDIU [V CFIBOEFMO TJOE *O #ÐINFO [·IMUFO EJF +FTVJUFO [XJTDIFO VOE [XJTDIFO VOE OBIF[V (MBV CFOTXFDITFM [VS LBUIPMJTDIFO ,JSDIF "VG CFBDIUMJDIF %JNFOTJPOFO WFSXFJTFO EJF EVSDI EJF +FTVJUFO JO (MPHBV àCFSNJUUFMUFO ;BIMFO *O EFS [XFJUFO )·MGUF EFT +BISIVOEFSUT [·IMUF NBO IJFS CJT /FVLBUIPMJLFO QSP +BIS "VT EFS PCFSSIFJOJTDIFO 1SPWJO[ NFMEFUF EFS 0SEFO BVT EFO +BISFO o °CFSUSJUUF GàS EJF +BISF WPO o CFSJDIUFUFO EJF +FTVJUFO EFS OJFEFSSIFJOJTDIFO 1SPWJO[ BO EJF 1SPQBHBOEB 'JEF WPO OBIF[V
/FCFO EFO FIFS FMJU·SFO +FTVJUFO FOHBHJFSUFO TJDI EJF ,BQV[JOFS BMT [XFJ UFS CFEFVUTBNFS vHFHFOSFGPSNBUPSJTDIFSi 0SEFO CFTPOEFST BLUJW CFJ EFS ,PO WFSTJPO WPO 1SPUFTUBOUFO &UXBT WFSHSÐCFSU VOE [V IFVSJTUJTDIFO ;XFDLFO WFSLàS[FOE LBOO NBO WPO FJOFS "VGHBCFOUFJMVOH [XJTDIFO CFJEFO 0SEFO TQSF DIFO %FNOBDI XJENFUFO TJDI EJF +FTVJUFO JO FSTUFS -JOJF EFO &MJUFO X·ISFOE EJF ,BQV[JOFS GàS EJF ,POWFSTJPO EFT FJOGBDIFO 7PMLFT [VTU·OEJH XBSFO %JF SFHJPOBM WFSHMFJDIFOEF 4UVEJF WPO )JMMBSE WPO 5IJFTTFO LPOOUF [VEFN [FJHFO EBTT +FTVJUFO JN 3BINFO EFS 3FLBUIPMJTJFSVOH TU·SLFS GM·DIFOEFDLFOE BSCFJUFUFO X·ISFOE ,BQV[JOFS TJDI CFJ "MMUBHT VOE *OEJWJEVBMLPOWFSTJPOFO IFSWPSUBUFO VOE IJFS BVDI FOUTQSFDIFOE FSGPMHSFJDI XBSFO %BOFCFO EàSGFO EJF -FJTUVOHFO EFS 'SBO[JTLBOFS PEFS %PNJOJLBOFS GàS EJF LBUIPMJTDIF 3F GPSNCFXFHVOH OJDIU àCFSTFIFO XFSEFO %BTT FT GFSO BC WPO 3PN CFTPOEFST EJF 0SEFO XBSFO EJF TJDI VN ,POWFSUJUFO CFNàIUFO MBH BVDI EBSBO EBTT TJF JO EFS 3FHFM NJU EFO OÐUJHFO SFDIUMJDIFO ,PNQFUFO[FO VOE 'BLVMU·UFO BVTHF TUBUUFU XBSFO VN ,POWFSTJPOFO EVSDI[VGàISFO VOE EJF "CTPMVUJPO WPO EFS )·SFTJF [V FSUFJMFO %JFTFS BMMHFNFJOF #FGVOE àCFS EBT 8JSLFO WPO +FTVJUFO ,BQV[JOFSO VOE 8FMUHFJTUMJDIFO CFJ EFS ,POWFSTJPO WPO 1SPUFTUBOUFO [VN LBUIPMJTDIFO (MBV CFO TQJFHFMU TJDI o BVDI WPN RVBOUJUBUJWFO 4UBOEQVOLU o JO EFO #FSJDIUFO EFS SÐNJTDIFO 1SPCBOEFO 7PO BMMFO (FTQS·DIT VOE %JTLVTTJPOTQBSUOFSO EJF EJF ,POWFSUFOEFO CFJ JISFS "VGOBINF JN SÐNJTDIFO )PTQJ[ FSX·IOFO JTU EJF
(MBVCFOTXFDITFMO 8J O L F M C B V F S 4U·OEFGSFJIFJU 4 % F S T 'àSTU 4 % F W F O U F S 3PN 4 % F S T ,POWFSTJPOFO 4 %JFT CFMFHFO BVDI EJF ,POWFSTJPOT[BIMFO BVT EFO KFXFJMJHFO 0SEFOTQSPWJO[FO 'àS EJF 4DIXFJ[ WFS[FJDIOFUFO EJF ,BQV[JOFS GàS EFO ;FJUSBVN WPO o àCFS °CFS USJUUF *N 4UBNNMBOE EFT 1SPUFTUBOUJTNVT 4BDITFO NFMEFUFO BMMFJO EJF 'SBO[JTLBOFS GàS EFO ;FJUSBVN o °CFSUSJUUF [VS LBUIPMJTDIFO ,JSDIF 8P L F S (FTDIJDIUF 4 1 B T U P S (FTDIJDIUF #E 4 ;V 7FSI·MUOJT VOE 8BISOFINVOH WPO 1SPUFTUBOUFO FJOFSTFJUT ,BQV[JOFSO VOE +FTVJUFO BOEFSFSTFJUT WHM 5 I J F T T F O ,BQV[JOFS 4 o 4FMCTUEFGJOJUJPO VOE 8BISOFINVOH EFS 0SEFO XBSFO [XBS HSVOET·U[MJDI WFSTDIJFEFO EPDI HFSBEF NJU #MJDL BVG EJF 1SPUFTUBOUFO UBUFO TJDI EVSDIBVT ·IOMJDIF #FU·UJHVOHTGFMEFS BVG &CE 4 5P U I ,PNNFOUBS 4 G (SVOET·U[MJDI XBS EVSDI EJF "CFOENBIMTCVMMF EJF "CTPMVUJPO WPO EFS )·SFTJF EFN 1BQTU WPSCFIBMUFO EJFTFS LPOOUF BCFS EBT 3FDIU [VS -PTTQSFDIVOH EVSDI [FJUMJDIF CFGSJTUFUF 'BLVM U·UFO EFMFHJFSFO 'BLVMU·UFO TUFMMUFO JNNFS FJOF "CXFJDIVOH WPO EFS LJSDIMJDIFO 3FDIUTOPSN EBS VOE CFEVSGUFO FJOFS TQF[JFMMFO #FHSàOEVOH EJF BVDI EVSDI EJF S·VNMJDIF &OUGFSOVOH [V 3PN HFHFCFO XBS *NNFS OPDI HSVOEMFHFOE EJF ·MUFSF 4UVEJF WPO . F S H F O U I F J N 2VJORVFOBMGBLVMU·UFO #E CFT 4 G ;VN 1SP[FEFSF FJOFS ,POWFSTJPO JO EFO OPSEBMQJ OFO -·OEFSO JO EFS 'SàIFO /FV[FJU WHM ) F J O F N B O O 4UFMMVOH 4 o 3 F J G F O C F S H 4BLSBNFOUF #E 4 o 4 D I N J E U *ORVJTJUJPO 4 G 4JFIF BVDI ,BQJUFM 7
(SVQQF EFS HFJTUMJDIFO .JTTJPOBSF NJU "CTUBOE EJF HSÐUF *OTHFTBNU MBTTFO TJDI XFOJHTUFOT '·MMF OBDIXFJTFO JO EFOFO EJF #FGSBHUFO [VWPS ,POUBLU NJU 8FMU PEFS 0SEFOTHFJTUMJDIFO VOUFSTDIJFEMJDITUFS $PVMFVS IBUUFO VOE CFJ EFOFO %JTLVTTJPOFO NJU EJFTFO NBHFCMJDI [VN ,POWFSTJPOTFOUTDIMVTT CFJ HFUSBHFO IBCFO TPMMFO %JF +FTVJUFO GBMMFO NJU /FOOVOHFO CFTPOEFST JOT "VHF HFGPMHU WPO EFO ,BQV[JOFSO VOE 'SBO[JTLBOFSO NJU KFXFJMT &SX·IOVOHFO #F[VH HF OPNNFO XJSE BVFSEFN BVG WJFS %PNJOJLBOFS TPXJF [XFJ "VHVTUJOFSNÐODIF *O BOEFSO '·MMFO JOTCFTPOEFSF CFJ EFO 8FMUHFJTUMJDIFO CMFJCFO EJF "OHBCFO VOTQF[JGJTDI EJF 3FEF JTU IJFS MFEJHMJDI WPO TBDFSEPUJ QSFUJ DBUUPMJDJ SFMJHPTP QBESF DPOGFTTPSF WFTDPWP OVOUJP 7FSXJFTFO XJSE EFNOBDI JOTCFTPOEFSF BVG 7FSUSFUFS KFOFS HFHFOSFGPSNBUPSJTDIFS 0SEFO EJF TJDI EJF 5IFNFO )·SFTJFCF L·NQGVOH VOE ,POWFSTJPOFO BVTESàDLMJDI BVG EJF 'BIOFO HFTDISJFCFO IBUUFO 4DIMJFMJDI XVSEFO +FTVJUFO VOE ,BQV[JOFS JN QSPUFTUBOUJTDIFO -BHFS BMT CF TPOEFST vHFG·ISMJDIi FJOHFTUVGU EB TJF EJF 1SPUFTUBOUFO JNNFS XJFEFS [V vIJO UFSMJTUJHF 3FMJHJPOT(FTQS·DIF IFSBVTGPSEFSUFOi %FS CFSFJUT FSX·IOUF 'BMM EFT "OESFB "OESJFá JTU FJO #FJTQJFM GàS EJFTF (SVQQF EFS ,POWFSUFOEFO "VDI EFS 4DIXFJ[FS (JVTFQQF 3JDIBSE GàISUF JO *TUBOCVM NFISFSF .BMF %JT LVTTJPOFO NJU FJOFN GSBO[ÐTJTDIFO ,BQV[JOFSQBUFS JO NBUFSJB EJ 3FMJHOF F MFTIPSUÑ BE BCCSBDDJBS MB 4 'FEF DBUDB BEEVDFOEPMJ EJWFSTJ NPUJWJ FU JO QBSUMF MBOUJDIJU¸ EFMMB DIJFTB $BUUDB 3PNB F MB OPWJU¸ EFMMB 4FUUB EJ $BMWJOP 7PN "VHTCVSHFS (JPWBOOJ 1JFUSP %FSGVFT XJSE FJOF CF TPOEFST FNPUJPOBMF #JOEVOH BO EJF ,BQV[JOFS CFIBVQUFU BNB NPMUP J 1 $BQQVDDJOJ *N 8FSL EFT +FTVJUFO 5PCJBT -PIOFS FSGVISFO LBUIPMJTDIF 1SJFTUFS TFJOFS [FJU EFUBJMMJFSU XJF TJF o BVDI KFOTFJUT EFS ,BO[FM o -VUIFSBOFS [VS ,POWFSTJPO CFXFHFO LÐOOFO *O FJOFN FJHFOFO "CTDIOJUU XJENFU TJDI EFS "VUPS EJFTFN 5IFNB FS FNQGJFIMU OJDIU NJU %SVDL TPOEFSO NJU °CFS[FVHVOHTBSCFJU NJU /·DITUFOMJFCF VOE #BSNIFS[JHLFJU WPS[VHFIFO %JF 1SPUFTUBOUFO TPMMUFO FJO JOOFSFT #FEàSGOJT [VN (MBVCFOTXFDITFM WFSTQàSFO 7PSTJDIUJH VOE TFOTJCFM TPMMUFO BVTTJDIUTSFJDIF 5IFNFO XJF FUXB EBT EFS )FJMTHFXJTTIFJU BOHFTQSP
v(FJTUMJDIFi XJSE IJFS VOE JN 'PMHFOEFO BMT 4BNNFMCFHSJGG WFSTUBOEFO (FNFJOU TJOE TP XPIM 8FMU BMT BVDI 0SEFOTHFJTUMJDIF ,MFSJLFS VOE 0SEFOCSàEFS BCFS BVDI #JTDIÐGF PEFS /VOUJFO "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S &CE /S ;JUJFSU OBDI ) P E M F S ,POWFSTJPOFO 4 "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S &CE /S &CE /S - P I O F S *OTUSVDUJP
DIFO VOE )·SFUJLFS TP BVG EFO SJDIUJHFO 8FH HFCSBDIU XFSEFO %JFTF 4USBUFHJF WFSGPMHUF BVDI FJO OJDIU O·IFS CFOBOOUFS +FTVJUFOQBUFS 4PIO FJOFT MVUIFSJTDIFO 1SFEJHFST TFMCTU FJO ,POWFSUJU CFJ (JPWBOOB .BSJB .BEBMFOB 3PTFOEPSG ;V O·DITU àCFSMJF FS JIS FJO #VDI XPIM FJOF LPOUSPWFSTUIFPMPHJTDIF 4DISJGU EJF JO JIS ;XFJGFM BO JISFN MVUIFSJTDIFO (MBVCFO BVGLPNNFO MJF 4Q·UFS àCFS [FVHUF FS TJF JN QFSTÐOMJDIFO (FTQS·DI B OPO QPUFS TQFSBS TBMVUF GVPSJ EFMMB SFMJHJPOF $BUUPMJDB %BTT EJF ,POWFSTJPOTLBOEJEBUFO JO ,POUBLU NJU LBUIPMJTDIFO 1SJFTUFSO 8FMU PEFS 0SEFOTHFJTUMJDIFO LBNFO IJOH NJU EFN BVTHFQS·HUFO .JHSBUJPOT VOE 3FJTFWFSIBMUFO EFS 1SPCBOEFO [VTBNNFO %JF SÐNJTDIFO ,POWFSUFOEFO CFHFHOFUFO FUXB .JTTJPOBSFO EJF BMT 'FMEHFJTUMJDIF JO EFS "SNFF U·UJH XB SFO 1JFUSP 4LJOOFS XVSEF X·ISFOE FJOFS ,SBOLIFJU EJF JIO JO EFS -FWBOUF OJFEFSTUSFDLUF NFISGBDI WPO FJOFN 'SBO[JTLBOFSNÐODI BVGHFTVDIU (JVTFQQF 3JDIBSE USBG .JTTJPOBSF JO *TUBOCVM %JF #FHFHOVOH NJU 0SEFOTMFVUFO PEFS LBUIPMJTDIFO 8FMUHFJTUMJDIFO GBOE EFNOBDI OVS JO EFO TFMUFOTUFO '·MMFO JO EFS )FJNBU EFS #FUSPGGFOFO TUBUU TPOEFSO XFJUBVT I·VGJHFS JN LBUIPMJTDIFO "N CJFOUF *OTHFTBNU CFTU·UJHU EJF "VTXFSUVOH EFS SÐNJTDIFO 2VFMMFO BVDI VOUFS EJFTFN (FTJDIUTQVOLU EJF [FOUSBMF #FEFVUVOH EFT .PCJMJU·UTGBLUPST 4FIS VOUFSTDIJFEMJDI G·MMU EJF "SU VOE 8FJTF EFS #FHFHOVOH [XJTDIFO LB UIPMJTDIFO (FJTUMJDIFO VOE EFO TQ·UFSFO ,POWFSUJUFO BVT #JTXFJMFO FSTDIFJOFO EJF ,POUBLUF BMT FJONBMJHF GMàDIUJHF #FHFHOVOHFO JO BOEFSFO '·MMFO JOTJTUJFS UFO EJF (FJTUMJDIFO IBSUO·DLJH "LUJWFT )BOEFMO JTU TPXPIM TFJUFOT EFS TQ·UFSFO ,POWFSUJUFO BMT BVDI TFJUFOT EFS .JTTJPOBSF GFTUTUFMMCBS °CFS[FVHVOHTBSCFJU XVSEF OJDIU OVS WPO EFS ,BO[FM TPOEFSO BVDI JN QFSTÐOMJDIFO (FTQS·DI NJU EFO 1SPUFTUBOUFO HFMFJTUFU %JF HFHFOSFGPSNBUPSJTDIFO 1SFEJHUFO XBSFO vXFOJ HFS EFS 8BISIFJU WFSQGMJDIUFU BMT WJFMNFIS EFS 8BISTDIFJOMJDILFJUi *O FSTUFS -JOJF HJOH FT BMTP EBSVN °CFS[FVHVOHFO IFS[VTUFMMFO o CFJ ,BUIPMJLFO XJF BVDI CFJ FWFOUVFMM BOXFTFOEFO 1SPUFTUBOUFO 7PO EFS ,BO[FM BVT XVSEF PG GFOCBS "OESFB 1BST [VS ,POWFSTJPO BOHFSFHU 0CXPIM FS TJDI CFSFJUT NFISFSF +BISF JO 8JFO VOE 3PN BVGHFIBMUFO IBUUF IBCF FS BO FJOFO (MBVCFOTXFDITFM OJDIU HFEBDIU &STU OBDIEFN FS JO 8JFO CFHPOOFO IBCF EJF 1SFEJHUFO EFS +F TVJUFO VOE BOEFSFS SFMJHJPTJ [V IÐSFO TFJ JO JIN EFS 8VOTDI [VS ,POWFSTJPO
& Z C M 1SFEJHFS "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S 4JF XVSEF TQ·UFS HFGBOHFO HFOPNNFO EB TJF JISF WPSIFSJHF ,POWFSTJPO WFSTDIXJFHFO IBUUF +FEPDI JTU EBIFS OJDIU [XBOHTM·VGJH JISF HFTBNUF %BSTUFMMVOH JO ;XFJGFM [JFIFO 7HM [V EJFTFN 'BMM BVTGàISMJDIFS . B U I F V T )BFSFUJDJ "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S &CE /S & Z C M 1SFEJHFS 4
FSXBDITFO %FO 4PMEBUFO (JPWBOOJ (JPSHJP +VOHIJOHIFY CFFJOESVDLUFO PG GFOCBS EJF LBUIPMJTDIFO .FTTFO EFT 'FMEHFJTUMJDIFO %BTT #FHFHOVOHFO NJU EFO TP HFOBOOUFO .JTTJPOBSFO OJDIU OVS CFJM·V GJH C[X FJONBMJH XBSFO [FJHU BVDI EBT #FJTQJFM EFS .BSJB %PSPUFB 8FSOFS BVT 4USBCVSH %JF K·ISJHF 'SBV XBS TFJU NFISFSFO .POBUFO JO EFO %JFOT UFO WPO 7FSXBOEUFO JO EFS QBSJU·UJTDIFO 4UBEU "VHTCVSH VOE JO EJFTFS ;FJU WFSTVDIUF FJO +FTVJU JNNFS XJFEFS TJF [VS ,POWFSTJPO [V àCFSSFEFO 4JF HBC TDIMJFMJDI OBDI VOE NBDIUF TJDI HFNFJOTBN NJU BOEFSFO LBUIPMJTDIFO 'SBVFO BVG EFO 8FH OBDI 3PN VN EPSU [VN ,BUIPMJ[JTNVT àCFS[VUSFUFO %FS &OU TDIMVTT EJF XFJUF VOE CFTDIXFSMJDIF 3FJTF BVG TJDI [V OFINFO LÐOOUF JN °CSJHFO BVDI EVSDI FJOFO JO 3PN MFCFOEFO 7FSXBOEUFO (JPWBOOJ &OSJDP )FVOJTDI CFHàOTUJHU XPSEFO TFJO EFS ESFJ +BISF [VWPS (BTU JN 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ XBS "VDI (JPWBOOJ 4NJUI VOE &OSJDP 3BEFNJO CFUPOFO EJF XJFEFSIPMUFO %JTLVTTJPOFO NJU +FTVJUFO JO 4 )JQQPMJUF JN &MTBTT C[X JO 3PN I·UUFO TJF TDIMJFMJDI [VN (MBVCFOTàCFSUSJUU CFXFHU &JO BOEFSFS ,POWFS UFOE CFTVDIUF FJOF +FTVJUFOTDIVMF VOE XJMM EPSU J QSJNJ MVNJ EFMMB GFEF FSGBISFO IBCFO #FTPOEFST OBDIESàDLMJDI VOE FOUTDIMPTTFO USBUFO (FJTUMJDIF JO KFOFO '·MMFO BVG JO EFOFO TJDI 1SPUFTUBOUFO JO -FCFOTHFGBIS CFGBOEFO ,BN FT JO TPMDIFO 4JUVBUJPOFO [VN ,POWFSTJPOTWFSTQSFDIFO XBS EJFT OJDIU TFMUFO BO EJF 4QFOEVOH EFS ,SBOLFO C[X 4UFSCFTBLSBNFOUF HFLPQQFMU *O FJOJHFO '·MMFO LÐOOFO KFOF (FJTUMJDIFO JEFOUJGJ[JFSU XFSEFO XFMDIF EJF )·SFUJLFS [VS ,POWFSTJPO FSNVOUFSU IBUUFO 4P XVSEF EFS TDIPUUJTDIF "EFMJHF (JPWBOOJ 8JMMJBNT JO 1BSJT WPN EPSUJHFO /VOUJVT [VS ,POWFSTJPO HFES·OHU "CJVSÑ JO 1BSJHJ JO NBOP EFM /VOUJP QJá QPSUBUP DIF WPMPOUBSJP %BCFJ EàSGUF FT TJDI VN "OHFMP 3BOV[[J IBOEFMO EFS WPO CJT Q·QTUMJDIFS (FTBOEUFS BN )PGF -VEXJHT 9*7 XBS /JDIU FJO /VOUJVT TPOEFSO EFTTFO ,BQMBO XBS FT EFS CFJ (JPWBOOJ 1JFUSP 'SBJDIFO EFO ,POWFSTJPOTBOTUP HF HFCFO IBCFO TPMM %FS Q·QTUMJDIF (FTBOEUF JO 1PMFO WFSNVUMJDI (JPWBOOJ "OUPOJP %BWJB IJFMU TJDI [V EJFTFN ;FJUQVOLU HFNFJOTBN NJU EFN ,ÐOJH WPO 1PMFO "VHVTU EFN 4UBSLFO JO -FJQ[JH BVG XP EFS 4UVEFOU BVT /FVHJFS EFS .FTTF EFT ,BUIPMJLFO MBVTDIUF %BSBVGIJO TFJFO EFN KVOHFO .BOO ;XFJGFM
"47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S &CE /S &CE /S &CE /S &CE /S &CE /S 7HM EB[V BVTGàISMJDI ,BQJUFM *7D "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S &S LPOOUF TJDI EVSDI FJO 1BUFOU BMT 0GGJ[JFS EFS "SNFF ,ÐOJH +BLPCT BVTXFJTFO &CE /S
BO EFS -FHJUJNJU·U EFS MVUIFSJTDIFO 1SFEJHFS HFLPNNFO 4BOTPOF EF -BOHMF BVT 'SBOLSFJDI WPSNBMT DBMWJOJTUJTDIFS 1SFEJHFS EJTLVUJFSUF PGGFOCBS JOUFOTJW NJU FJOFN BQPTUPMJTDIFO .JTTJPOBS JO #FSO Q MP TQBUJP E PUUP HJPSOJ EBM RVBMF SFTUÑ DPOWJOUP EFMMB QSFTFO[B SFBMF EJ DISJTUP OFM TBDSNUP EFMMB &VDIJB %FS TDIPUUJTDIF "EFMJHF VOE ,BQJU·O 5PNNBTP $SBXGPSE FSMJUU JN .JUUFMNFFS 4DIJGGCSVDI VOE TUSBOEFUF JO $BTTBOB JO $BMBCSJFO JO EFS /·IF EFS (àUFS EFT .BSDIFTF 4FSSB %JFTFS IBCF JIO HSP[àHJH CFJ TJDI BVGHFOPNNFO VOE X·ISFOE TFJOFT [FIOU·HJHFO "VGFOUIBMUFT TFJ FS WPO EFN .BSDIFTF TPXJF EFN o OBNFOUMJDI OJDIU O·IFS CFOBOOUFO o #JTDIPG JO %JT LVTTJPOFO WFSXJDLFMU XPSEFO "VTHFTUBUUFU NJU &NQGFIMVOHTTDISFJCFO EFT .BSDIFTF 4FSSB XVSEF EFS [XFJGFMOEF 4DIPUUF OBDI 3PN [V ,BSEJOBM *NQFSJBMJ HFTDIJDLU EFS HMFJDI[FJUJH BMT #FJDIUWBUFS EFT 1BQTUFT GVOHJFSUF ;XBS CFHFHOFUFO EJF 1SPUFTUBOUFO EFO v.JTTJPOBSFOi JO HBO[ &VSPQB [V XFJMFO BVDI JN WPSEFSFO 0SJFOU EPDI KFOFO JO EFS &XJHFO 4UBEU LBN FJOF 4DIMàTTFMSPMMF [V %JFT HJMU JOTCFTPOEFSF GàS EJF 1SJFTUFS BO EFO TP HFOBOOUFO "VTM·OEFSTFNJOBSFO TPXJF GàS EJF +FTVJUFOCFJDIUW·UFS WPO 4U 1FUFS /JDIU TFMUFO GBOEFO OBDI 3PN SFJTFOEF 1SPUFTUBOUFO o NJU PEFS PIOF ,POWFSTJPOT BCTJDIU o IJFS EJF FSTUFO ,POUBLUQFSTPOFO NJU EFOFO TJF TJDI JO JISFS .VUUFS TQSBDIF WFSTU·OEJHFO LPOOUFO 4FJU EFS .JUUF EFT +BISIVOEFSUT XVSEFO JO 3PN KFTVJUJTDIF ,PMMFHJFO VOE 4FNJOBSF HFHSàOEFU EJF TJDI [V "VTCJMEVOHTTDINJFEFO GàS LàOGUJHF 1SJFT UFS VOE .JTTJPOBSF FOUXJDLFMUFO %JF (SàOEVOHTXFMMF CFHBOO JN +BIS NJU EFN $PMMFHJP 3PNBOP EFT +FTVJUFOPSEFOT &T GPMHUF EBT $PMMFHJVN (FS NBOJDVN GàS EJF "VTCJMEVOH WPO 1SJFTUFSLBOEJEBUFO BVT EFN 3FJDI EBT FCFOGBMMT EFO +FTVJUFO BOWFSUSBVU XVSEF #FTPOEFST X·ISFOE EFT 1POUJGJLBUT (SFHPST 9*** XVSEFO XFJUFSF 4FNJOBSF FUBCMJFSU TP BVDI EBT $PMMFHJP (SFDP VOE EBT $PMMFHJP *OHMFTF %BT FOHMJTDIF ,PMMFH TDIMPTT OPDI EBT TFJU EFN
&CE /S &CE /S *O FJOFN FSTUFO ;VHSJGG MBTTFO TJDI IFVUF WJFS WFSTDIJFEFOF 0SUF OBNFOT $BTTBOB JO *UBMJFO BVTNBDIFO BMMFSEJOHT MJFHFO EJFTF JO .JUUFM VOE /PSEJUBMJFO VOE OJDIU JO ,BMBCSJFO %JFT JTU NJUIJO FJO FSOFVUFT #FJTQJFM EBGàS XJF QSPCMFNBUJTDI FT [VXFJMFO JTU EJF 0SUT VOE 1FSTPOFOOBNFO [XFJGFMTGSFJ [V JEFOUJGJ[JFSFO %FOOPDI JTU EFN #FSJDIU EFT 4DIPUUFO BVGHSVOE TFJOFS QFSTÐOMJDIFO ,POUBLUF EVSDIBVT "VUIFOUJ[JU·U [V[VTQSFDIFO (FNFJOU JTU WFSNVUMJDI ,BSEJOBM (JVTFQQF 3FOBUP *NQFSJBMJ (SVOEMFHFOE [V EFO +FTVJUFOCFJDIUW·UFSO 8J D L J +FTVJUFOCFJDIUW·UFS % F S T .FNPJSF %BT VOHBSJTDIF 4FNJOBS XVSEF CFSFJUT LVS[ OBDI TFJOFS (SàOEVOH NJU EFN (FSNBOJDVN WFSFJOU VOE EJFT USVH GPSUBO EFO /BNFO $PMMFHJP (FSNBOJDP6OHBSJDP EJ 3PNB 8FJUFSF +FTVJUFOTFNJOBSF XVSEFO [V #FHJOO EFT +BISIVOEFSUT FUBCMJFSU TP EBT $PMMFHJP 4DP[[FTF VOE EBT $PMMFHJP *SMBOEFTF 7HM EJF °CFSTJDIU CFJ 4 D I N J E U $PMMFHJVN 4 o NJU XFJUFSFS -JUFSBUVS [VN FOHMJTDIFO PEFS TDIPUUJTDIFO ,PMMFH JO "ON VOE %JF 'VOLUJPOFO EJFTFS ,PMMFHJFO VOE 4FNJOBSF XBSFO XFOOHMFJDI BMMF JO KFTVJUJTDIFS )BOE KFEPDI OJDIU JNNFS JEFOUJTDI 8·ISFOE FUXB EJF FOHMJTDIFO VOE TDIPUUJTDIFO JO
.JUUFMBMUFS CFTUFIFOEF 1JMHFSIPTQJ[ JO EFS 7JB .POTFSSBUP OBIF EFS 1JB[[B 'BSOFTF FJO &OUTQSFDIFOE GVOHJFSUF FT BVDI OBDI EFS (SàOEVOH EFT ,PM MFHT BMT )FSCFSHF FJOF "VGHBCF EJF CFJTQJFMTXFJTF GàS EJF EFVUTDIFO 1JMHFS 4 .BSJB EFMM"OJNB VOE EFS $BNQP 4BOUP 5FVUPOJDP àCFSOBINFO *O EFN IJFS [V EJTLVUJFSFOEFO ,POUFYU JTU JOTCFTPOEFSF EBT FOHMJTDIF ,PM MFH WPO *OUFSFTTF EB EJFTFT o BVDI BVGHSVOE TFJOFS %PQQFMGVOLUJPO BMT .JTTJP OBSTTDINJFEF VOE 1JMHFSIFSCFSHF o JO [BIMSFJDIFO '·MMFO FSTUF "OMBVGTUBUJPO GàS QPUFO[JFMMF ,POWFSTJPOTLBOEJEBUFO XBS 4P CFSJDIUFU .BSJB 8IJUF TJF TFJ WPO EFO +FTVJUFO BO EBT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ XFJUFSHFMFJUFU XPSEFO (JP WBOOJ 3JDLFUT IBUUF TJDI BVGHSVOE EFS -FLUàSF FJOFT DISJTUMJDIFO -FISXFSLFT EBT JIN FJO FOHMJTDIFS 5IFBUJOFSQBUFS FNQGPIMFO IBUUF [VS ,POWFSTJPO FOU TDIMPTTFO TFJOF FSTUF "OMBVGTUBUJPO JO 3PN XBS EBT $PMMFHJP *OHMFTF IO MJDI HFTUBMUFUF TJDI EJF "OLVOGU 3PCFSUP (SFZT JO EFS &XJHFO 4UBEU TFJO 8FH [VN SÐNJTDIFO )PTQJ[ GàISUF FCFOGBMMT [VO·DITU àCFS EBT $PMMFHJP *OHMFTF "VDI (JPWBOOJ %VOOJEHF FSJOOFSU BO EJF %JTLVTTJPOFO NJU EFO EPSUJHFO ,PM MFHJBUFO VOE 1BESFT *OTHFTBNU MBTTFO TJDI NFIS BMT [XBO[JH 1FSTPOFO JEFOUJ GJ[JFSFO EJF TJDI [VO·DITU BO EBT &OHMJTDIF ,PMMFH XBOEUFO CFWPS TJF WPO EFO +FTVJUFO [VN ,POWFSUJUFOIPTQJ[ HFTDIJDLU XVSEFO (VHMJFMNP 4PNNFS VOE 6HP .BD"MFO IJOHFHFO LBNFO EVSDI 7FSNJUUMVOH EFT TDIPUUJTDIFO ,PMMFHT JO EBT )PTQJ[ JN #PSHP /VPWP %JF BVGGBMMFOE I·VGJHF /FOOVOH EFT &OHMJTDIFO ,PMMFHT FSLM·SU TJDI BCFS XPIM OJDIU OVS BVT EFS %PQQFMGVOLUJPO EJFTFS &JOSJDIUVOH %JF EPSU FSIBM UFOFO 1JMHFSCàDIFS XJF BVDI )JOXFJTF JO EFO IJFS VOUFSTVDIUFO 1SPUPLPMMFO CFMFHFO EBTT EBT &OHMJTDIF )PTQJ[ EVSDIBVT BVDI 1SPUFTUBOUFO BVGOBIN VOE CFIFSCFSHUF /JDIU BMMF LBNFO CFSFJUT NJU FJOFS LPOLSFUFO ,POWFSTJPOTBCTJDIU OBDI 3PN WJFMNFIS TDIFJOFO EJF +FTVJUFO JO FJOJHFO '·MMFO OBDIHFIPMGFO [V
FSTUFS -JOJF EFS "VTCJMEVOH WPO .JTTJPOBSFO EJFOUFO XBS EBT (FSNBOJDVN CFTPOEFST BVG EJF 1SJFTUFSBVTCJMEVOH BVTHFSJDIUFU 7HM 4 D I N J E U $PMMFHJVN 4 o &JOFT EFS WPSSBOHJHFO ;JFMF XBS EJF 7PSCFSFJUVOH GàS EFO ,BNQG HFHFO EJF )·SFTJF JO EFO EFVUTDIFO -·OEFSO DJPÃ QFS TPDDPSSFSF MB (FSNBOJB F M6OHBSJB JO NBUFSJB EFMMB SFMJHJPOF DPOUSP M)FSFTJB 4P EFS 3FLUPS $BTUPSJP JN +BISF CFJ FJOFS 7JTJUBUJPO [JUJFSU OBDI FCE 4 1 J B [ [ B 0QFSF 1JF #E 4 o " O T U S V U I F S %PNFOJDBOT 4 G "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S &CE /S &CE /S "$%' 4U 4U . H GPM S o S /S "OEFSF XVSEFO WPO EFO +FTVJUFO EFS ,PMMFHT FYQMJ[JU [VN 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ HFGàISU "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S "VDI CFJ BOEFSFO (·TUFO EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ LBN EFN FOHMJTDIFO ,PMMFH FJOF .JUUMFSGVOLUJPO [V "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S &CE /S
IBCFO 4P FSGBISFO XJS àCFS (JPWBOOJ )FOSJ N¸ DBQJUBUP BM $PMMFHJP *OH MFTF EPWF EJNPSÑ EVF OPUUJ MJ 1BESJ (JFTVJUJ IBWFOEPMP JOUFSSPHBUP EFMMB TVB 3FMJHJPOF o JN "OTDIMVTT XVSEF FS JOT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ XFJUFS WFS NJUUFMU "VDI EJF CFJEFO )BOEXFSLFS .JDIFMF (JBDPC VOE (JPWBOOJ *PCTPOJ TDIFJOFO [VO·DITU FJOJHF ;FJU JN &OHMJTDIFO )PTQJ[ WFSCSBDIU [V IBCFO CF WPS TJF JN 1BMB[[P JN #PSHP /VPWP WPSTUFMMJH XVSEFO 3PCFSUP .PPSF XBS OJDIU NJU EFS "CTJDIU OBDI 3PN HFLPNNFO TFJOFN CJTIFSJHFO (MBVCFO EFO 3àDLFO [V LFISFO TPOEFSO Q WFEFS 3PNB SJUPSOÑ Q UFSSB F BOEBUP BMM $PMMFHJP *OHMFTF TFOUFOEP DIF FSB QSPUFTUBOUF MJWJBSPOP BMM)PTQJUJP F EBM 4JHF (VHMJFMNP Gá EJTQPSUP ¸ GBSTJ $BUUPMJDP DIF JO QSJNB OPO OF WPMFWB TFOUJSF EJ NVUBS 3FMJHJPOF %JF 2VFSWFSCJOEVOHFO [XJTDIFO EFN 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ VOE EFN FOHMJTDIFO +FTVJUFOLPMMFH TJOE VOUFS FJOFN XFJUFSFO (FTJDIUTQVOLU BVGTDIMVTT SFJDI 4JF WFSXFJTFO BVG GVOLUJPOJFSFOEF ,PNNVOJLBUJPOTTUSVLUVSFO JOOFS IBMC EFS 4UBEU BVG JOTUJUVUJPOFMMF /FU[XFSLF VOE WFSBOTDIBVMJDIFO XJF QP UFO[JFMMF ,BOEJEBUFO BVG EBT ,POWFSUJUFOIPTQJ[ BVGNFSLTBN XFSEFO LPOOUFO %JF 7FSNJUUMVOH WPO LPOWFSTJPOTCFSFJUFO 1FSTPOFO WPN $PMMFHJP *OHMFTF JOT )PTQJ[ NBDIU EFVUMJDI EBTT EJF GàISFOEF 3PMMF EFT MFU[UFSFO CFJ EFS #FUSFVVOH WPO QSPUFTUBOUJTDIFO ,POWFSUJUFO JO EFS &XJHFO 4UBEU VOUFSEFTTFO BOFSLBOOU XBS 3VOE +BISF [VWPS IBUUFO TJDI EJF &OHM·OEFS OPDI TFMCTU BMT UBULS·GUJHF 7PSCFSFJUFS WPO ,POWFSTJPOFO QSPGJMJFSU " RVFTUP TJ QVÑ BHHJVOHFSF JM GSVUUP DIF GB JM $PMMFHJP OFMMB DPOWFSTJPOF EFHM&SFUJDJ *OHMFTJ DIF WFOHPOP PHOBOOP B 3PNB EF RVBMJ QJá EJ USFDFOUP TPOP TUBUJ QSFTFOUBUJ BM 4BOU0GGJ[JP JTUSVUUJ OFMMB 'FEF $BUUPMJDB F SJDPODJMJBUJ BMMB 4BOUB $IJFTB OFMMP TQB[JP TPMP EJ RVJOEJDJ BOOJ DJPÃ EBM NJMMF TFJDFOUP RVJOEFDJ TJOP BM NJMMF TFJDFOUP USFOUB OF RVBMJ TPMBNFOUF TF OF UFOOF SFHJTUSP
%JF GVOLUJPOJFSFOEF "SCFJUTUFJMVOH [XJTDIFO EFN &OHMJTDIFO ,PMMFH VOE EFN ,POWFSUFOEFOIPTQJ[ JO EFO MFU[UFO [XFJ +BIS[FIOUFO EFT +BISIVOEFSUT FS LM·SU TJDI XPIM BVDI BVT FJOFS TQF[JGJTDIFO QFSTPOFMMFO ,POTUFMMBUJPO ,BSEJOBM 1IJMJQQ 5IPNBT )PXBSE /PSGPML TFMCTU ,POWFSUJU XBS TFJU .JUHMJFE EFS 1SPQBHBOEB 'JEF,POHSFHBUJPO VOE TFJU ,BSEJOBMQSPUFLUPS GàS &OH
&CE /S &CE /S &CE /S 7HM EB[V 7FOFSBCMF &OHMJTI $PMMFHF P 4 "CTDIOJUU 'SPN )PTQJDF UP $PMMFHF v5IF $PMMFHF DPOUJOVFE UP XFMDPNF BOZ &OHMJTI USBWFMMFST UP 3PNF HJWJOH UIFN MPEHJOH BOE BMNT BDDPSEJOH UP UIF TUBUVUFT 5IF EFUBJMT XFSF FOUFSFE JO UIF 1JMHSJNT #PPL BOE TIPX UIBU "OHMJDBOT XFSF FOUFSUBJOFE XJUIPVU EJTDSJNJOBUJPOi 1 J B [ [ B 0QFSF 1JF #E 4 8JDLJ TDI·U[U EJF (SÐF EFS ,PNNVOJU·U BVG CJT .JUHMJFEFS VOE SFDIOFU XPIM OPDI EJF #SàEFS FJO EJF BMT ,SBOLFOX·SUFS &JOL·VGFS FUD CFTDI·GUJHU XBSFO 8J D L J +FTVJUFOCFJDIUW·UFS 4 V
MBOE VOE 4DIPUUMBOE &S CFNàIUF TJDI OJDIU OVS VN EJF 8JFEFSFSSJDIUVOH C[X EFO &SIBMU EFT LBUIPMJTDIFO (MBVCFOT BVG EFS CSJUJTDIFO *OTFM EFS %PNJ OJLBOFS CFUSJFC EBSàCFS IJOBVT BVDI EFO /FVCBV EFT FOHMJTDIFO ,PMMFHT VOE XBS JN 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ BMT %FQVUJFSUFS WPO #FHJOO BO FOHBHJFSU %BT #F[JFIVOHTOFU[ [XJTDIFO CFJEFO &JOSJDIUVOHFO EàSGUF EVSDI EJF 1FSTPO EFT ,BSEJOBMT EJSFLU PEFS JOEJSFLU HFGÐSEFSU XPSEFO TFJO "OHFIÐSJHF BOEFSFS /BUJPOFO OFOOFO JO EFS 3FHFM OJDIU EJF FOUTQSFDIFO EFO 1JMHFSIPTQJ[F PEFS "VTM·OEFSTFNJOBSF WJFMNFIS XBSFO GàS TJF PGU EJF +F TVJUFOCFJDIUW·UFS WPO 4U 1FUFS FSTUF "OMBVGTUBUJPOFO *O JIOFO GBOEFO EJF ,POWFSUFOEFO ,POUBLUQFSTPOFO EJF JISFS FJHFOFO 4QSBDIF N·DIUJH XBSFO IOMJDI XJF EJF ,BUFDIJTUFO EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ TPMMUFO EJF #FJDIUW· UFS WPO 4U 1FUFS OJDIU OVS EJF CFUSFGGFOEF -BOEFTTQSBDIF CFIFSSTDIFO TPOEFSO TFMCTU BVT EJFTFO /BUJPOFO TUBNNFO +FEFS 1ÐOJUFOUJBS IBUUF FJOFO #FJDIUTUVIM JO 4U 1FUFS EPSU TPMMUF FS [V CFTUJNNUFO ;FJUFO GàS #FJDIUXJMMJHF [VS 7FSGà HVOH [V TUFIFO "OOB .BSJB 8BTFSJO PCHMFJDI CFSFJUT [VWPS LPOWFSUJFSU Gá USPWBUB EBM 1 1FOJUFOUJFSF EJ 4 1JFUSP JODBQBDF EJ SJDFWFSF MJ TBDSBNFOUJ EJ $POGFTTF XVSEF WPO EJFTFN [XFDLT HSàOEMJDIFS 6OUFSXFJTVOH JN LB UIPMJTDIFO (MBVCFO JOT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ HFTDIJDLU (JPWBOOJ 4UJMJU[ XVSEF WPN CÐINJTDIFO (JPWBOOJ (JPSHJP ,SBVT WPN EFVUTDIFO #FJDIUWBUFS JOT CFOBDICBSUF ,POWFSUJUFOIPTQJ[ WFSNJUUFMU %JF FSLSBOLUF "OOB .BSJB #PFZYMFS WFSCSBDIUF FJOJHF 5BHF JN )PTQJUBM WPO 4 (JPWBOOJ JO -BUFSBOP F IBWFOEP QBSMBUP DPM 1FOJUFOUJFSF 5FEFTDP EJ 4 1JFUSP MIB JOWJBUB BM OSP IPTQJUJP %JF #FJDIUW·UFS TQJFMUFO EFNOBDI OJDIU OVS CJT [VS (SàOEVOH EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ FJOF XJDIUJHF 3PMMF CFJ EFS #FUSFVVOH VOE 6OUFS
8J M M J B N T $PMMFHF CFT 4 o "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM S ' S B O L "SU )PXBSE 1IJMJQQ 1 B H B O P 0TQJ[JP 4 %JFT EàSGUF EBNJU [V FSLM·SFO TFJO EBTT ,PMMFHJFO VOE )PTQJ[F BOEFSFS /BUJPOFO LFJOF 1SPUFTUBOUFO CFJ TJDI BVGOBINFO &T X·SF FJOF MPIOFOEF "VGHBCF EJFTF #FPCBDIUVOH JN 3BINFO FJOFS LPNQBSBUJTUJTDIFO 4UVEJF [V WFSUJFGFO 6OUFS "MFYBOEFS 7** XBS EBT $PMMFHJP "QPTUPMJDP EF 1FOJUFOUJFSJ .JOPSJ B 4 1JFUSP JO 7BUJDBOP OFV CFMFCU VOE GJOBO[JFMM HFTU·SLU XPSEFO %JF +FTVJUFOCFJDIUW·UFS XBSFO [VO·DITU VONJUUFMCBS OFCFO 4U 1FUFS BOHFTJFEFMU "VGHSVOE EFS VNGBOHSFJDIFO #BVNBOBINFO JN ;VTBNNFOIBOH NJU EFS &SSJDIUVOH EFS ,PMPOOBEFO XVSEF JIOFO EFS 1BMB[[P 1BMMPUUP 1BMPUUB OFCFO EFN )PTQJ[ BO EFS 1JB[[B 4DPTTBDBWBMMJ [VHFXJFTFO +FTVJUFOQBUSFT TPMMUFO EFS ,PNNVOJU·U OBDI GPMHFOEFN vOBUJPOBMFOi 4DIMàTTFM BOHFIÐSFO KFXFJMT [XFJ *UBMJFOFS 'SBO[PTFO 4QBOJFS VOE 1PSUVHJFTFO [VTBNNFO [XFJ TPXJF KFXFJMT FJO %FVUTDIFS 6OHBS 'MBNF 1PMF &OHM·OEFS (SJFDIF VOE *MMZSFS MFU[UFSFS [VTU·OEJH GàS ,SPBUFO VOE 4MPXFOFO %FS FOHMJTDIF +FTVJU XBS BVDI GàS 4DIPUUFO VOE *SFO EFS QPMOJTDIF GàS EJF #ÐINFO [VTU·OEJH 1 J B [ [ B 0QFSF #E 4 o 8J D L J +FTVJUFOCFJDIUW·UFS 4 "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S &CE /S &CE /S
XFJTVOH WPO LPOWFSTJPOTCFSFJUFO 1SPUFTUBOUFO TPOEFSO JIOFO LBN BVDI OBDI OPDI FJOF [FOUSBMF .JUUMFSGVOLUJPO [V +FTVJUJTDIF /FU[XFSLF GVOLUJPOJFSUFO EBSàCFS IJOBVT FVSPQBXFJU %FS K·ISJHF (JPWBOOJ %BVUFOIBOO IBUUF JO 1SBH JO EFS EPSUJHFO +FTVJUFOLJSDIF ÐG GFOUMJDI TFJOFN BMUFO (MBVCFO BCHFTDIXPSFO XJF JIN EJFT FJO 1SBHFS +FTVJU CFTDIFJOJHUF &S HFMBOHUF BMTP EVSDI EJF 7FSNJUUMVOH EFS +FTVJUFO JO 1SBH VOE 3PN JO EJF SÐNJTDIF )FSCFSHF "OEFSF XJF FUXB (JPWBOOJ 1SPDLPT (JBDIJOP $POEFSU PEFS (JPWBOOJ %FTJEFSJP 'BCSJUJJ XVSEFO WPO EFO +FTVJ UFOCFJDIUW·UFSO JO -PSFUP BO EBT ,POWFSUJUFOIPTQJ[ WFSXJFTFO "VDI "OOB .BSJB #PENFSJO XJFT TJDI EVSDI FJO WPN EFVUTDIFO +FTVJUFOCFJDIUWBUFS JO -P SFUP BVTHFTUFMMUFT &NQGFIMVOHTTDISFJCFO BVT /BDI JISFS ,POWFSTJPO JO 3PN XPMMUF TJF OBDI -PSFUP [VSàDLLFISFO VN EPSU JO FJOFN )PTQJUBM BMT ,ÐDIJO [V BSCFJUFO %JF JOUFOTJWFO ,POUBLUF [XJTDIFO EFO #FJDIUW·UFSO JO 3PN VOE KFOFO JO -PSFUP àCFSSBTDIFO OJDIU %JF +FTVJUFO XBSFO CFSFJUT BMT #FJDIU W·UFS JN .BSJFOIFJMJHUVN JO -PSFUP U·UJH FSTU [XÐMG +BISF TQ·UFS XVSEFO TJF JO 4U 1FUFS JO 3PN NJU FOUTQSFDIFOEFS 'VOLUJPO CFUSBVU 4JF VOUFSTUBOEFO [VEFN EFN HMFJDIFO (SPQÐOJUFOUJBS 8FOOHMFJDI IJFS JO FSTUFS -JOJF OVS *OGPSNBUJPOFO àCFS KFOF 1FSTPOFO BVT HFXFSUFU XFSEFO EJF UBUT·DIMJDI BVDI JOT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ LBNFO VOE EBSàCFS IJOBVT FJOF HFXJTTF %VOLFM[JGGFS WPO ,POWFSUJUFO BVFSIBMC EFT )PT QJ[FT [V WFSNVUFO JTU EFVUFU WJFMFT EBSBVG IJO EBTT TJDI EJF JO 3PN BOT·TTJHFO +FTVJUFO KFOTFJUT EFS OBUJPOBMFO ,PMMFHJFO PEFS àCFS JISF 'VOLUJPO BMT #FJDIU W·UFS IJOBVT PGGFOCBS OJDIU TZTUFNBUJTDI VN EJF ,POWFSTJPO WPO 1SPUFTUBOUFO CFNàIUFO 6NGBTTFOEF 4UJDIQSPCFO JN +FTVJUFOBSDIJW JO 3PN CSBDIUFO KF EFOGBMMT LFJOF )JOXFJTF BVG FJO CFTPOEFSFT &OHBHFNFOU EFT 3FGPSNPSEFOT [V 5BHF %JFTFS #FGVOE JTU EVSDIBVT CFNFSLFOTXFSU EFOO WJFMFT TQSJDIU EFN OBDI GàS FJOF TZTUFNBUJTDIF 'PSN EFS "SCFJUTUFJMVOH [XJTDIFO EFO SÐNJTDIFO +FTVJUFO VOE EFN 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ XBT XJFEFSVN BVG FJOFO IPIFO (SBE BO &GGJ[JFO[ VOE 3BUJPOBMJU·U CFJ EFO LBUIPMJTDIFO C[X LVSJBMFO ,PO WFSTJPOTTUSBUFHJFO WFSXFJTFO XàSEF
&CE /S 1PSUB TFDP BODPS MSB EJ 1SBHB EJSFUUB BM 1 $SJTUJBOP 1FOJUFOUJFSF EJ 4 1JF USP DIF MIB SBDDPNBOEBUP ¸ OPJ Q OPO FTTFSTJ QPUVUP MVOHBNFOUF JOTUSVJSF JO 1SBHB &CE /S &CE /S 8J D L J +FTVJUFOCFJDIUW·UFS 4 o "VDI KàOHFSF 4UVEJFO àCFS EJF +FTVJUFO JO *UBMJFO FSX·IOFO LFJO TQF[JFMMFT #FNàIFO VN JOOFSDISJTUMJDIF ,POWFSTJPOFO 7HM FUXB - B [ B S 7JOFZBSE
*N ,SFJT EFS 'BNJMJF ;VS 3PMMF LBUIPMJTDIFS PEFS LPOWFSUJFSUFS &IFQBSUOFS 6OUFS EFO 'BNJMJFOBOHFIÐSJHFO XBSFO FT JO FSTUFS -JOJF EJF &IFQBSUOFS EJF EJF SÐNJTDIFO (·TUF [VS ,POWFSTJPO àCFS[FVHU àCFSSFEFU BCFS BVDI HFES·OHU IBCFO *OTHFTBNU LSJTUBMMJTJFSFO TJDI ESFJ ,POTUFMMBUJPOFO IFSBVT *O '·MMFO M·TTU TJDI OBDIXFJTFO EBTT EFS &IFQBSUOFS EFS LBUIPMJTDIFO ,POGFTTJPO BOHFIÐSUF OJDIU JNNFS XBS EJFT BCFS BVDI EFS FYQMJ[JUF ,POWFSTJPOTHSVOE *O XFOJHTUFOT BDIU #F[JFIVOHFO ·OEFSUFO TJDI EJF LPOGFTTJPOFMMFO (FHF CFOIFJUFO FSTU OBDI EFS &IFTDIMJFVOH VOE BVGHSVOE EFS ,POWFSTJPO FJOFT (BUUFO LPOWFSUJFSUF NJUUFM PEFS MBOHGSJTUJH BVDI EFS PEFS EJF 1BSUOFS JO JO 3PN 4DIMJFMJDI TFJFO OPDI EJF HFNFJOTBN WPMM[PHFOFO ,POWFSTJPOFO WPO &IFQBBSFO PEFS HBO[FO 'BNJMJFO JN 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ FSX·IOU %FSFO BCTPMVUF ;BIM M·TTU TJDI OJDIU FJOEFVUJH CFTUJNNFO EB JO EFO "VGOBINFQSP UPLPMMFO OJDIU JNNFS EBSBVG #F[VH HFOPNNFO XJSE *O LPOGFTTJPOFMMFO (SFO[SFHJPOFO JO HFNJTDIULPOGFTTJPOFMMFO 5FSSJUPSJFO XFOJHFS IJOHFHFO JO QBSJU·UJTDIFO 4U·EUFO TP EBT &SHFCOJT NFISFSFS SFHJPOBMFS &JO[FMTUVEJFO XBSFO LPOGFTTJPOFMM HFNJTDIUF &IFO [XJTDIFO 1SPUFTUBOUFO VOE ,BUIPMJLFO [XBS OJDIU EJF 3FHFM BCFS BVDI LFJOF 4FMUFOIFJU %FSFO "L[FQ UBO[ XBS GSFJMJDI IÐDITU VOUFSTDIJFEMJDI LBUIPMJTDIFS ,MFSVT VOE QSPUFTUBOUJ TDIF ,JSDIFOGàISFS BSHVNFOUJFSUFO C[X QPMFNJTJFSUFO HFHFO EJFTF .JTDIFIFO BVDI BVG QPMJUJTDIMBOEFTIFSSMJDIFS SFDIUMJDIFS PEFS TP[JBMFS &CFOF IBUUFO EJF #FUSPGGFOFO NJUVOUFS NJU IFGUJHFO 8JEFSTU·OEFO [V L·NQGFO 'BNJMJFOJOUFS
(FNJTDIULPOGFTTJPOFMMFO &IFO XVSEFO MBOHF ;FJU JO EFS 'PSTDIVOH XFOJH CFBDIUFU 7HM OVO %BHNBS ' S F J T U 5PMFSBO[ VOE ,POGFTTJPOTQPMJUJL ,POGFTTJPOFMM HFNJTDIUF &IFO JO %FVUTDI MBOE CJT DB )BCJM 0TOBCSàDL 7HM BVDI EBT MBVGFOEF 'PSTDIVOHTQSPKFLU WPO $FDJMJB $SJTUFMMPO v%JF SÐNJTDIFO ,POHSFHBUJPOFO VOE EJF HFNJTDIUFO &IFO JO &VSPQB o i IUUQXXXEIJSPNBJUQSPKFLU@DSJTUFMMPOIUNM ;V EFO 1SPCMFNFO CFJ RVBOUJUBUJWFO "OHBCFO ' S F J T U (MBVCFOTGSFJIFJU 4 G 6OUFSTV DIVOHFO [V 0TOBCSàDL FSNJUUFMUFO FJOFO "OUFJM WPO àCFS .JTDIFIFO WHM EJF ;VTBN NFOTUFMMVOH FCE "VDI - F F C ,POGFTTJPOFO 4 G HFIU GàS TFJOFO 6OUFSTVDIVOHTSBVN JN "MQFOSBVN [XBS WPO v[BIMSFJDIFO HFNJTDIULPOGFTTJPOFMMFO &IFOi BVT EPDI XBS BVDI IJFS FIFS EJF LPOGFTTJPOTHMFJDIF &IF EJF 3FHFM "OTPOTUFO M·TTU TJDI FJO SFDIU QSBHNBUJTDIFS 6N HBOH NJU EFS KFXFJMT BOEFSFO ,POGFTTJPO LPOTUBUJFSFO ' S B O ¼ P J T (SFO[F 4 o TUFMMUF GFTU EBTT EBT QBSJU·UJTDIF 4ZTUFN FUXB JO "VHTCVSH EBT /FCFOFJOBOEFS EFS ,POGFTTJPOFO JOTUJUVUJPOBMJTJFSUF .JTDIFIFO CMJFCFO IJFS WFSHMFJDITXFJTF TFMUFO ;V ·IOMJDIFO &SHFCOJTTFO GàS 0QQFOIFJN VOE "M[FZ LPNNFO ; T D I V O L F ,POGFTTJPO 4 G ) F M M F S, B S O F U I ,POGFTTJPOFO 4 o o ;XBS MBH JO EJFTFO CFJEFO LVSQG·M[JTDIFO 4U·EUFO EFS "OUFJM WPO .JTDIFIFO JOTHFTBNU IÐIFS EJFTF XVSEFO BCFS I·VGJHFS [XJTDIFO "OHFIÐSJHFO EFS CFJEFO QSPUFTUBOUJTDIFO ,POGFTTJPOFO HFTDIMPTTFO 'àS 'SBOLSFJDI - V S J B #PVOEBSJFT 4 o - V S J B 3JUVBMT 4 G ) B O M P O $POGFTTJPO 4 o ' S F J T U (MBVCFOTGSFJIFJU 4 v%JF &OUTUFIVOH WPO LPOGFTTJPOFMM HFNJTDIUFO &IFO JTU FJOFS EFS FJOESVDLTWPMMTUFO 7FSTVDIF JOUFSLPOGFTTJPOFMMFO VOE SFMJHJÐTFO ;VTBNNFOMFCFOTi
FTTFO ÐLPOPNJTDIF °CFSMFHVOHFO BCFS BVDI -JFCFTIFJSBUFO MJFFO JN &JO[FM GBMM LPOGFTTJPOFMMF (FHFOT·U[F àCFSXJOECBS FSTDIFJOFO %PDI WFSMJFGFO CFJ XFJUFN OJDIU BMMF .JTDIFIFO PIOF SFMJHJÐTF %JTLVTTJPOFO VOE LPOGFTTJPOFMMF 3FJCVOHFO XJF OJDIU OVS BOIBOE EFT SÐNJTDIFO .BUFSJBMT EFVUMJDI XJSE 0GU MFJTUFUF FJOFS EFS CFJEFO 1BSUOFS CFSFJUT WPS EFS &IFTDIMJFVOH EBT 7FS TQSFDIFO [VS ,POWFSTJPO EFS (MBVCFOTXFDITFM XBS JO FJOJHFO '·MMFO TPHBS )FJSBUTWPSBVTTFU[VOH %BTT EJFTF ,POWFSTJPOFO JO 3PN WPMM[PHFO XVSEFO XBS CJTXFJMFO TDIMJDIU EFN ;VGBMM HFTDIVMEFU %JF 8PSNTFSJO .BSJB $SJTUJOB )BIOBDLFS EJFOUF FJOFN .BJO[FS ,BOPOJLFS BMT %JFOTUN·EDIFO VOE XBS NJU EFN 4BDITFO 1JFUSP )FMGFME WFSIFJSBUFU "MT EJFTFS CFSFJUT GàOG .POBUF OBDI EFS )PDI[FJU WFSTUBSC XBS EJF KVOHF 8JUXF BVG TJDI TFMCTU HFTUFMMU &JO XFJ UFSFT +BIS EJFOUF TJF EFN .BJO[FS (FJTUMJDIFO EFS TFJOFSTFJUT PGGFOCBS OJDIU BVG FJOFS ,POWFSTJPO EFS KVOHFO 'SBV JOTJTUJFSUF "MT TJF KFEPDI FJOFO /FG GFO JISFT %JFOTUIFSSO LFOOFO MFSOUF ES·OHUF EJFTFS TJF NJU EFN 7FSTQSFDIFO EFS BOTDIMJFFOEFO )PDI[FJU [VN (MBVCFOTàCFSUSJUU *O .BJO[ XPMMUF TJF EFO 4DISJUU KFEPDI o BVDI BVT 3FTQFLU WPS EFO JO 8PSNT MFCFOEFO &MUFSO o OJDIU WPMM[JFIFO [VEFN XJMM TJF OJDIU EJF SJDIUJHF 'PSN LBUFDIFUJTDIFS 6OUFSXFJ TVOH JO EFS 3IFJOTUBEU HFGVOEFO IBCFO TP SFJTUF TJF NJU JISFN 7FSMPCUFO JO EJF &XJHF 4UBEU *O FJOFS ·IOMJDIFO 4JUVBUJPO CFGBOE TJDI EJF K·ISJHF (BCSJFMMB 5SPO BVT EFS 4DIXFJ[ EFSFO QBESPOF TJF XJFEFSIPMU [VN ,POGFTTJPOTXFDITFM CFXFHFO XPMMUF "MT TJF FJOFO LBUIPMJTDIFO 4PMEBUFO BVT 'SBOLSFJDI LFOOFO MFSOUF EFS JIS VOUFS EFS 7PSBVTTFU[VOH JISFS ,POWFSTJPO EJF )FJSBU WFSTQSBDI CFTDIMPTT BVDI TJF [VN LBUIPMJTDIFO (MBVCFO àCFS[VUSFUFO "MMFSEJOHT GFIM UFO EFO 0SUTGSFNEFO JO -V[FSO EJF OPUXFOEJHFO ;FVHFO GàS EJF )FJSBU VOE EBT &IFWFSTQSFDIFO LPOOUF VOUFS EJFTFO 6NTU·OEFO OJDIU FJOHFMÐTU XFSEFO %B BCFS EFS 4PMEBU BVT EFS GSBO[ÐTJTDIFO "SNFF EFTFSUJFSU XBS VOE 4DIXJFSJH LFJUFO CFJ TFJOFS 3àDLLFIS OBDI 'SBOLSFJDI CFGàSDIUFUF SJFU FJO GSBO[ÐTJTDIFS 1SJFTUFS JO -V[FSO EFN 1BBS TJDI OBDI 3PN [V CFHFCFO *OTHFTBNU TDIMPTTFO TJDI 'SBVFO EFVUMJDI I·VGJHFS EFS ,POGFTTJPO EFT LàOGUJHFO &IFNBOOFT BO BMT VNHFLFISU %JFTFS #FGVOE M·TTU TJDI FJOFSTFJUT NJU HFTDIMFDIUFSTQF[JGJTDIFO 7FSIBMUFOTXFJTFO JO QBUSJBSDIBMJTDIFO (FTFMM
7HM FCE BVDI [VS BMMHFNFJOFO UIFPMPHJTDIFO C[X SFDIUMJDIFO &JOTDI·U[VOH WPO .JTDIFIFO JN 3FJDITHFCJFU OBDI CFT 4 o ;VS 'SBHF EFS WFSTDIJFEFOFO .PUJWBUJPOFO GàS .JTDIFIFO WHM ' S F J T U (MBVCFOTGSFJIFJU 4 G - V U [ &IFQBBSF 4 o LPOOUF JO JISFS 6OUFSTVDIVOH BVG EFS #BTJT )PMTUFJOJTDIFS (FSJDIUTBLUFO [FJHFO EBTT EJF VOUFSTDIJFEMJDIF ,POGFTTJPOT[VHFIÐSJHLFJU CFJ &IFQBBSFO OJDIU [XBOHTM·VGJH [V %JGGFSFO[FO GàISUF ' S F J T U (MBVCFOTGSFJIFJU 4 "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S &CE /S
TDIBGUTTUSVLUVSFO FSLM·SFO BOEFSTFJUT TQJFMUFO 'SBHFO EFS ÐLPOPNJTDIFO &YJT UFO[BCTJDIFSVOH FJOF [FOUSBMF 3PMMF 'SBVFO XBSFO XJFEFSIPMU OBDIXFJTMJDI [VN ,POGFTTJPOTXFDITFM JN 5BVTDI HFHFO NBUFSJFMMF "CTJDIFSVOH CFSFJU %JFTF #FPCBDIUVOH USJGGU JO CFTPOEFSFN .BF BVG o OBDI EBNBMJHFO .BTU·CFO o ·M UFSF 'SBVFO PEFS 8JUXFO [V 'àS EJF K·ISJHF "OOB .BSUB 1PIMF BVT 4BDI TFO XBS EJF ,POWFSTJPO 7PSBVTTFU[VOH GàS EJF )FJSBU NJU FJOFN *UBMJFOFS DPMMB QSPNFTTB EJ WPMFS QJHMJBSMB QFS NPHMJF RVBOUP QSJNB IBWFSFCCF GBUUB MBCJVSB %JF FSX·IOUF 8JUXF .BSJB $ISJTUJOB )BIOBDLFS FSIJFMU NJU +BISFO FJOF [XFJUF $IBODF %JF CBSPOFTTB .BSJB 1BVMJOB #BSCBSB ;FUUFM XBS FMG +BISF MBOH NJU FJOFN LBUIPMJTDIFO "EFMJHFO WFSIFJSBUFU *N SÐNJTDIFO 1SPUPLPMM GJOEFO TJDI LFJOF )JOXFJTF BVG FJOF LPOGFTTJPOFMMF &JOGMVTTOBINF BVT EJFTFS ;FJU &STU BMT EJF K·ISJHF SVOE TFDIT .POBUF OBDI EFN 5PE EFT FSTUFO &IFNBO OFT EFO MJCFSP CBSPOF (JPWBOOJ $SJTUPGPSP EF 4DIOFM IFJSBUFUF ES·OHUF EJFTFS BVG FJOF ,POWFSTJPO JM TVEFUUP OVPWP NBSJUP EBM QSJODJQJP EFM NBUSJNPOJP TJ SJTPMWFWB E BOEBS QFS TVB EJWPUJPOF BMMB 4BOUB $BTB FE ¸ 3PNB FE JOTJFNF QFSTVBEFWB TQFTTF WPMUF MB NPHMJF DIF BCCSBDDJBTTF MB TBOUB GFEF DBUUPMJDB .FISFSF 4DIJDLTBMTTDIM·HF NVTTUF .BSJB 'SBODB ,BVGNBOO BVT 'SBOLGVSU àCFS TJDI FSHFIFO MBTTFO 4JF IFJSBUFUF JO JISFS )FJNBUTUBEU FJOFO ,BUIPMJLFO BVT -PUISJOHFO "MT EJF KVOHF 'SBV JO 3PN BOLBN XBS TJF JN GàOGUFO .POBU TDIXBOHFS 8·ISFOE JIS .BOO CFJ EFO Q·QTUMJDIFO 5SVQQFO BOIFVFSUF VOE OBDI 'FSSBSB [PH CMJFC TJF [VO·DITU BMMFJO JO EFS &XJHFO 4UBEU [VSàDL OBDI EFN TJF BMT /FVLBUIPMJLJO BVT EFN 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ FOUMBTTFO XPS EFO XBS 3VOE FJO +BIS TQ·UFS LFISUF TJF NJU JISFN QVUUP EB MBUUF JOT )PTQJ[ [VSàDL EJFTNBM GSFJMJDI OJDIU BMT ,POWFSUFOEJO TPOEFSO BMT "MNPTFOFNQG·O HFSJO EFS EBT ,POWFSUJUFOIBVT VOUFS EJF "SNF HSJGG *O EFS ;XJTDIFO[FJU XBS EJF 3FDIUN·JHLFJU EFS MVUIFSJTDI HFTDIMPTTFOFO &IF [XJTDIFO "OOB VOE JI SFN &IFNBOO àCFSQSàGU XPSEFO %BCFJ IBUUF TJDI IFSBVTHFTUFMMU EBTT EJFTFS JO #JHBNJF MFCUF o EJF &IF NJU EFTTFO FSTUFS 'SBV XBS XFEFS BVGHFMÐTU XPSEFO OPDI XBS EJFTF WFSTUPSCFO %BSBVG IJO XVSEF WPO 4FJUFO EFS ,VSJF EJF 7FSCJO EVOH NJU .BSJB PGGJ[JFMM GàS VOHàMUJH FSLM·SU .BSJB ,BVGNBOO XVSEF àCFS FJO +BIS MBOH JN 0TQJ[JP CFIFSCFSHU 4DIMJFMJDI GBOE EJF OVONFIS BMMFJO TUF IFOEF .VUUFS FJOFO &IFNBOO EFS BVDI WPO EFO %FQVUJFSUFO EFT )PTQJ[FT BMT BE·RVBU FJOHFTUVGU XVSEF OBUP DBUUPMJDP HJPWBOF TFSJP DBM[PMBSP F TPMEBUP 0C SBUJPOBMF PEFS FNPUJPOBMF (SàOEF CFJ FJOFN &IFTDIMVTT EFO "VTTDIMBH HBCFO M·TTU TJDI LBVN FJONBM GFTUTUFMMFO #FJEF .PUJWFCFOFO EàSGUFO HSVOE T·U[MJDI FJOF 3PMMF HFTQJFMU IBCFO *O FJOFS 3FJIF WPO '·MMFO XVSEF KFEFOGBMMT
&CE /S &CE /S ;V EJFTFS 1SPCMFNBUJL JOTHFTBNU EJF BOSFHFOEF 4UVEJF WPO 4 J F C F O I à O F S #JHBNJF IJFS CFT 4 o "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S
EJF ,POWFSTJPO HMFJDITBN BMT 1SFJT GàS FJOF &IFTDIMJFVOH FSXBSUFU PEFS TPHBS WFSFJOCBSU 'àS NBODIF 'SBVFO XBS EJF "VTXFDITFMCBSLFJU WPO ,POGFTTJPOB MJU·U PGGFOCBS FJOF .ÐHMJDILFJU EFS FYJTUFO[JFMMFO -FCFOTBCTJDIFSVOH %PLVNFOUJFSU TJOE GSFJMJDI BVDI #FJTQJFMF JO EFOFO EJF &IFQBSUOFS USPU[ WFSTDIJFEFOFS ,POGFTTJPOT[VHFIÐSJHLFJU [VO·DITU KBISFMBOH [VTBNNFOMFCUFO 4P OBIN EFS &OHM·OEFS (JPWBOOJ (BGG FJOF 5·VGFSJO [VS 'SBV BVT EFS 7FS CJOEVOH HJOH FJOF CFJN "VGFOUIBMU JO 3PN WJFSK·ISJHF 5PDIUFS IFSWPS "MT TFJOF 'SBV .BSJB 5VDLFS TDIXFS FSLSBOLUF VOE JO -FCFOTHFGBIS HFSJFU SJFG EFS &IFNBOO FJOFO 1SJFTUFS IFSCFJ VOE MJF TJF LVS[FSIBOE UBVGFO /BDI JISFS (FOFTVOH OBIN FS JIS EBT 7FSTQSFDIFO BC BVDI WPO TJDI BVT EFS )·SFTJF BC[V TDIXÐSFO 4BSB 4JMJTDPUU XBS NJU EFN HFCàSUJHFO 3ÐNFS "UUBOBTJP $BSBCFMMP WFSIFJSBUFU %BT 1BBS IBUUF TJDI JN &MUFSOIBVT EFS KVOHFO 'SBV JO 0TOBCSàDL LFOOFO HFMFSOU XP FS TFJOFS[FJU FJORVBSUJFSU XBS (FIFJSBUFU IBUUF FS TJF BM MFSEJOHT DPO UBM DPOEJUJPOF TF QFSNFUUPOP DIF TJ GBDFTTF $BUUPMJDB #JT EJFTFT 7FSTQSFDIFO JN SÐNJTDIFO )PTQJ[ FJOHFMÐTU XVSEF WFS HJOHFO KFEPDI OPDI +BISF JO EFS ;XJTDIFO[FJU IBUUF EJF 'SBV ESFJ ,JOEFS [VS 8FMU HFCSBDIU -VDB 4DINBMU[ OBIN JO 8JFO FJOF ,BUIPMJLJO [VS 'SBV MB RVBMF EJ DPOUJOVP MP TUJNPM¸ BMMB GFEF DBUUPMJDB "VDI TJF MFCUFO [VO·DITU FJOJHF +BISF JO FJOFS HFNJTDIULPOGFTTJPOFMMFO &IF CJT CFJEF OBDI 3PN LBNFO XP EFS &IFNBOO EFS )·SFTJF BCTDIXPS (JPWBOOJ (JPSHJP 4UBIM IBUUF TJDI X·ISFOE TFJOFS MBOHK·ISJHFO 8BOEFS[FJU BMT 4DIOFJEFS JO .·ISFO JO FJOF ,BUIPMJLJO WFS MJFCU EJF JIO X·ISFOE FJOFS ,SBOLIFJU HFQGMFHU IBUUF %JFTF 7FSCJOEVOH TUJF BVG 8JEFSTU·OEF EB EFN HFNJTDIULPOGFTTJPOFMMFO 1BBS EJF )FJSBU WFSXFJHFSU XVSEF N¸ OPO WPMFOEP JM $VSBUP DPQVMBSF VO )FSFUJDP DPO VOB EPOOB DBUUP MJDB
HJOHFO CFJEF HFNFJOTBN OBDI 4BDITFO VOE TQ·UFS OBDI 4DIMFTJFO XP TJF àCFS +BISF [VTBNNFOMFCUFO %FO "OHBCFO 4UBIMT [VGPMHF XBS FT TFJOF LB UIPMJTDIF 'SBV EJF EFO 4DIOFJEFS [VN (MBVCFOXFDITFM [V àCFSSFEFO TVDIUF GS¸ UBOUP Gá TQFTTP FTTPSUBUP EB RVFMMB EPOOB BE BCCSBDDJBS MB WFSB GFEF "O -VDB 4DINBMU[ VOE (JPWBOOJ (JPSHJP 4UBIM XJSE EFVUMJDI EBTT EVSDIBVT BVDI 'SBVFO JISF QSPUFTUBOUJTDIFO &IFN·OOFS [VS ,POWFSTJPO BOSFHUFO *O EFS 3F HFM HBC KFEPDI EJF ,POGFTTJPO EFT &IFNBOOFT EFO "VTTDIMBH #FJ KFOFO '·MMFO JO EFOFO EJF &JOGMVTTOBINF WPO FJOFN LBUIPMJTDIFO 1BSUOFS BVTHJOH GPMHUFO OVS BDIU .·OOFS EFS ,POGFTTJPO EFS &IFGSBV #FJ [VO·DITU LPOGFTTJPOTHMFJDIFO &IFO LPOOUF EJF ,POWFSTJPO FJOFT 1BSU OFST [V FJOFN HSVOET·U[MJDIFO 1SPCMFN JOOFSIBMC EFT CFTUFIFOEFO 'BNJMJ FOWFSCBOEFT GàISFO 8PIM OJDIU TFMUFO WFSTVDIUFO ,POWFSUJUFO EFO 1BSUOFS
5 I J F T T F O ,POWFSTJPOTCFSFJUTDIBGU ) P E M F S ,POWFSTJPOFO 4 "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S &CE /S &CE /S &CE /S
FCFOGBMMT WPN (MBVCFOTXFDITFM [V àCFS[FVHFO "MT M·OHFSFS 1SP[FTT FSXFJTU TJDI OJDIU OVS EFS 'BMM WPO "OOB ,FSUOFSJO VOE JISFN .BOO (JPWBOOJ (JB DPNP )ÐTUJO BVT EFS 4DIXFJ[ "OOB XVSEF JN +BISF HFNFJOTBN NJU JISFO WJFS LMFJOFO ,JOEFSO JN )PTQJ[ BVGHFOPNNFO *IS .BOO EFS TJF OBDI 3PN CFHMFJUFU IBUUF XBS CFSFJUT ESFJ +BISF [VWPS LPOWFSUJFSU XJF FOUTQSFDIFOEF %P LVNFOUF CFMFHUFO &MG +BISF XBSFO CFJEF CFSFJUT WFSIFJSBUFU VOE "OOB WFS TDIXJFH BVDI JO 3PN OJDIU JISF [VO·DITU GFIMFOEF #FSFJUTDIBGU [VS ,POWFSTJPO OPO IB WPMVUP QSJNB DPOWFSUJSTJ %PDI GPMHUF TJF TDIMJFMJDI EFN 4DISJUU JI SFT .BOOFT "OEFSF &IFGSBVFO WPMM[PHFO EFO ,POGFTTJPOTXFDITFM BVGHSVOE WPO 7FSTQSFDIFO EJF TJF JISFO VOUFSEFTTFO WFSTUPSCFOFO LPOWFSUJFSUFO &IF N·OOFSO HFHFCFO IBUUFO 1SBHNBUJTDIPQQPSUVOJTUJTDIF (SàOEF BMTP FUXB EFS 8VOTDI OBDI &YJTUFO[TJDIFSVOH XJF TJF TJDI CFJ ,POWFSTJPOTWFSTQSFDIFO BOM·TTMJDI FJOFS &IFTDIMJFVOH OBDIXFJTFO MBTTFO MJFGFSO JO EJFTFO '·MMFO LFJOF IJOSFJDIFOEF &SLM·SVOH 7JFMNFIS XBS PGGFOCBS EJF LPOGFTTJPOFMMF )PNPHF OJU·U EFS 'BNJMJF GàS EJF #FUSPGGFOFO FJOF OJDIU [V VOUFSTDI·U[FOEF 5SJFCGFEFS 6OUFS EFO '·MMFO EJF EFS *OIBMUTBOBMZTF [V (SVOEF MJFHFO GJOEFO TJDI BVG EFO FSTUFO #MJDL BVGGBMMFOE XFOJHF 1BBSF EJF JO 3PN HFNFJOTBN LPOWFS UJFSUFO %JFTF ;BIM USàHU KFEPDI EFOO PGGFOCBS XVSEF EJFTFT 4QF[JGJLVN JO EFO 1SPUPLPMMFO XFJU XFOJHFS EPLVNFOUJFSU BMT FUXB EJF &JOGMVTTOBINF WPO LBUIP MJTDIFO PEFS LPOWFSUJFSUFO &IFQBSUOFSO &JO #MJDL JO EJF 3FHJTUFSàCFSMJFGFSVOH [FJHU EBTT EJF UBUT·DIMJDIF ;BIM EFS 'BNJMJFOLPOWFSTJPOFO EFVUMJDI IÐIFS MBH 7JFMF XFJCMJDIF ,POWFSUFOEFO UBVDIFO TDIPO EFTIBMC OJDIU JO EFS RVBOUJUBUJ WFO "VTXFSUVOH BVG EB EBT 1SPUPLPMM EFS &IFGSBV JN 'BMM FJOFT HFNFJOTBNFO &STDIFJOFOT JO 3PN PGU TFIS LOBQQ BVTGJFM VOE TPNJU CFJ EFS "OBMZTF OJDIU CFSàDLTJDIUJHU XVSEF 'àS EFO ;FJUSBVN WPO CJT MBTTFO TJDI àCFS EJF '·MMF EFS *OIBMUTBOBMZTF IJOBVT CJTMBOH XFOJHTUFOT 1BBSF OBDIXFJTFO
"MT /FVLBUIPMJL XVSEF FS [XBS OJDIU GFTU JN 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ BVGHFOPNNFO FSIJFMU BCFS NBUFSJFMMF 6OUFSTUàU[VOH "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S )B NBSJUP RVJ QSFTFOUF DIF NBOHJB BMMB QPSUB (JP (JBDPNP )ÐTUJO EFM NFENP $BOUPOF DPOWFSUJUP GFCS DPNF Q TVB QBUFOUF )B RVBUUSP GJHMJ DPO TF EFOUSP M)PTQJUJP .BSHBSJUB EPUUP BOOJ 'FEFSJDP "OOB FU "OOB -JTCFUUB MBUUBOUF /PO I¸ WPMVUP QSJNB DPOWFSUJSTJ 4POP TUBUJ JOTJFNF NBSJUBUJ VOEJDJ BOOJ 7FOHPOP IPSB EFMMB 1BUSJB Q -VDFSOB .JMBOP #PMPHOB F -PSFUP &CE /S 7HM EJF NFUIPEJTDIFO °CFSMFHVOHFO [VS 5FYUM·OHF EFS EFS *OIBMUTBOBMZTF [VHSVOEF MJFHFOEFO 1SPUPLPMMF 4P HJOHFO FUXB EJF 1SPUPLPMMF EFS ,POWFSUFOEFO NJU EFO MBVGFOEFO /VNNFSO VOE VOE VOE VOE VOE CFJ EFS *OIBMUTBOBMZTF HBS OJDIU FJO CFJ EFO 1BBSFO VOE VOE TPXJF VOE JTU OVS EBT 1SPUPLPMM EFT &IFNBOOFT FOUTQSFDIFOE MBOH VN CFJ EFS "VTXFSUVOH CFSàDLTJDIUJHU [V XFSEFO %JFTF #FJTQJFMF WFSEFVUMJDIFO FSOFVU EBTT TPXPIM RVBOUJUBUJWF BMT BVDI RVBMJUBUJWF ;VHSJGGF BVG EJF 2VFMMFO OPUXFOEJH TJOE
EJF HFNFJOTBN JO 3PN LPOWFSUJFSUFO &JOJHF WPO JIOFO LBNFO NJU NFISFSFO ,JOEFSO JOT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ 0GGFOCBS GàISUFO OJDIU OVS 'BNJMJFOLPOWFSTJPOFO JO 3PN [V XFOJH EF UBJMMJFSUFN TDISJGUMJDIFO /JFEFSTDIMBH WFSHMFJDITXFJTF TQ·SMJDIF *OGPSNBUJPOFO FSIBMUFO EJF 2VFMMFO BVDI EBSàCFS XJF EJF ,POWFSTJPOTFOUTDIFJEVOH JOOFS IBMC EFS 'BNJMJF [VTUBOEF LBN #FJ "OUPOJP -PNCBSEP BVT 'SBOLSFJDI VOE EFS (SBVCàOEOFSJO "HOFTF $VSUJ XBS FT PGGFOLVOEJH EFS &IFNBOO EFS [V O·DITU EFO ,POWFSTJPOTXVOTDI ·VFSUF VOE TFJOF 'SBV àCFS[FVHUF NJU JIN [XFDLT EFS "CTDIXÐSVOH HFNFJOTBN OBDI 3PN [V SFJTFO %FS 1G·M[FS 4PM EBU (JPWBOOJ 1JFUSP -FEFSFS XBS [XBS HFCàSUJHFS ,BUIPMJL MFCUF BCFS MBOHF ;FJU [XJTDIFO EFO LPOGFTTJPOFMMFO 'SPOUFO TP EBTT FS TJDI TDIMJFMJDI PSJ FOUJFSVOHTMPT GàIMUF *O FJOFS MFCFOTCFESPIMJDIFO 4JUVBUJPO HFMPCUF FS [VN ,BUIPMJ[JTNVT [VSàDL[VLFISFO VOE àCFS[FVHUF BVDI TFJOF MVUIFSJTDIF &IF GSBV FT JIN HMFJDI [V UVO (FNFJOTBN NJU JISFO ESFJ ,JOEFSO SFJTUFO TJF JO EJF &XJHF 4UBEU VN IJFS WPS EFN ,PNNJTTBS EFT )FJMJHFO 0GGJ[JVNT BC[V TDIXÐSFO %JF ,POTUFMMBUJPO XBS KFOFO '·MMFO ·IOMJDI CFJ EFS [VO·DITU OVS FJO &IFHFG·ISUF LPOWFSUJFSUF VOE BOTDIMJFFOE EFO 1BSUOFS [VS ,POWFSTJPO àCFSSFEFUF (MBVCFOTXFDITFM EJF XFTFOUMJDI WPO LBUIPMJTDIFO PEFS LPOWFSUJFSUFO &IF QBSUOFSO TUJNVMJFSU XVSEFO LÐOOFO XPIM BMT CFTPOEFST TJHOJGJLBOUF #FJTQJFMF GàS "OQBTTVOHTQSP[FTTF BO FJO OFVFT TP[JBMFT VOE LPOGFTTJPOFMMFT .JMJFV HFM UFO ,POGFTTJPOTWFSTDIJFEFOF &IFO XBSFO JN BVTHFIFOEFO VOE JN CFHJO OFOEFO +BISIVOEFSU [XBS LFJOF TFMUFOF "VTOBINF NFIS o EJF 3FHFM XBS BCFS OBDI XJF WPS EJF LPOGFTTJPOTLPOGPSNF &IF &JOF ,POWFSTJPO EFT QSP UFTUBOUJTDIFO &IFQBSUOFST JO 3PN TUFMMUF JO EFS 3FHFM KFOF )PNPHFOJU·U IFS EJF BVDI NJU #MJDL BVG EBT LBUIPMJTDIF 6NGFME 1SP[FTTF EFS "LLVMUVSBUJPO C[X EFS *OUFHSBUJPO FSMFJDIUFSUFO ;XJTDIFO LPOGFTTJPOFMMFO -BHFSO "VDI XFOO HFNJTDIULPOGFTTJPOFMMF &IFO I·VGJH EFO /·ISCPEFO GàS ,PO WFSTJPOFO CJMEFUFO TP FYJTUJFSUFO EPDI BVDI TPMDIF 7FSCJOEVOHFO JO EFOFO CFJEF 1BSUOFS BO JISFN (MBVCFO GFTUIJFMUFO %JF 'SBHF XFMDIF ,POTFRVFO[FO TJDI EBSBVT GàS EJF ,JOEFS FSHBCFO TUFMMU TJDI JOTCFTPOEFSF JN ;VTBNNFO IBOH NJU EFS XFJUIJO BL[FQUJFSUFO "VGGBTTVOH JOGPMHF EFS GSàIOFV[FJUMJDIFO ,POGFTTJPOBMJTJFSVOHTQSP[FTTF TFJ EJF SFMJHJÐTF 4P[JBMJTBUJPO EFS ,JOEFS JO UFOTJWJFSU XPSEFO -FJEFS MJFHFO àCFS EJF "VTXJSLVOHFO WPO LPOGFTTJPOFMMFO
"47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S &CE /S 8BSVN TFJOF ESFJ ,JOEFS OJDIU BCFS TFJOF &IFGSBV BVGHFOPNNFO XVSEFO TPOEFSO OVS SFHFMN·JH [VN ,BUFDIJTNVTVOUFSSJDIU FSTDIJFO XJSE BVT EFO 2VFMMFO OJDIU FSTJDIUMJDI
.JTDIFIFO BVG EBT SFMJHJÐTF *EFOUJU·UT VOE ;VHFIÐSJHLFJUTHFGàIM WPO ,JO EFSO GàS EFO 6OUFSTVDIVOHT[FJUSBVN CJTIFS LBVN &SHFCOJTTF WPS %JFT I·OHU BVDI NJU EFO °CFSMJFGFSVOHTDIBODFO EFS 2VFMMFO [VTBNNFO ;VN FOUTQSF DIFOEFO TDISJGUMJDIFO /JFEFSTDIMBH LBN FT JO EFS 3FHFM OVS EBOO XFOO EJF LPOGFTTJPOFMMF &S[JFIVOH VNTUSJUUFO XBS FT [V QPMJ[FJMJDIFO PEFS HFSJDIUMJ DIFO "VTFJOBOEFSTFU[VOHFO LBN PEFS XFOO EJF ,JOEFS EBT LPOGFTTJPOFMMF -BHFS XFDITFMUFO ;XBO[JH EJFTFS '·MMF TJOE JN SÐNJTDIFO 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ OBDI[VXFJTFO EJF NFJTUFO 1SPCBOEFO XBSFO BCFS M·OHTU àCFS EBT ,JOEFTBMUFS IJOBVTHFXBDITFO .JU EJFTFS ;BIM TDIFJOU BMMFSEJOHT OVS EJF 4QJU[F EFT &JTCFSHT FSGBTTU XBT NJU EFO BO BOEFSFS 4UFMMF EJTLVUJFSUFO °CFS MJFGFSVOHTTQF[JGJLB [VTBNNFO I·OHU %FS GàS EJF FSIBMUFOFO "VG[FJDIOVOHFO TP FJOGMVTTSFJDIF (JPWBOOJ #BUUJTUB 1BMFODB O·NMJDI JOUFSFTTJFSUF TJDI GàS FOU TQSFDIFOEF *OGPSNBUJPOFO OJDIU VOE TP GFIMFO TJF JO EFO WPO JIN WFSBOUXPS UFUFO +BISFO EFS 1SPUPLPMMàCFSMJFGFSVOH +FOF 1SPUPLPMMBOUFO EJF BC EJF /JFEFSTDISJGUFO BOGFSUJHUFO IJFMUFO IJOHFHFO JO EFS 3FHFM OFCFO EFN /BNFO EFT 7BUFST EJF ,POGFTTJPO EFS &MUFSO GFTU 'àOG[FIO EJFTFS #FJTQJFMF TJOE GàS EFO ;FJUSBVN WPO OVS GàOG +BISFO [XJTDIFO o àCFSMJFGFSU 3FDIOFU NBO EJFTF ;BIM IPDI XFSEFO EJF %JNFOTJPOFO EFT 1I·OPNFOT TDIPO TFIS WJFM EFVUMJDIFS *O EFO NFJTUFO 5FSSJUPSJFO EFT 3FJDIT XBS CFJ LPOGFTTJPOTWFSTDIJFEFOFO &IFO EJF 'SBHF EFS SFMJHJÐTFO &S[JFIVOH OBDI EFN (FTDIMFDIU HFSFHFMU EBTT IFJU EJF 4ÐIOF XBSFO JO EFS ,POGFTTJPO EFT 7BUFST EJF 5ÐDIUFS IJOHFHFO JN (MBVCFO EFS .VUUFS [V VOUFSSJDIUFO "VDI HBC FT EJF 3FHFMVOH BMMF ,JOEFS JO EFS -BOEFTSFMJHJPO PEFS CFHSàOEFU BVG EFS QBUSJB QPUFTUBT BVTTDIMJFMJDI JO EFS 3FMJHJPO EFT 7BUFST [V FS[JFIFO BVFSEFN LPOOUF EJF 'SBHF JOEJWJEV FMM EVSDI &IFWFSUS·HF HFSFHFMU XFSEFO "OHFTJDIUT EFS v*OUFSOBUJPOBMJU·Ui EFS SÐNJTDIFO 1SPCBOEFO X·SFO EJF 7FSI·MUOJTTF JN 3FJDI NJU KFOFO BOEFSFS FVSPQ·JTDIFS -·OEFS [V WFSHMFJDIFO %JFT VOUFSCMFJCU IJFS BVT QSBHNBUJTDIFO
"VDI ) F S N T F O 'BLUPS 4 HFIU JO TFJOFS SFMJHJPOTXJTTFOTDIBGUMJDIFO )BCJMJUBUJPO BVG EJFTF 'SBHF OJDIU FJO ' S F J T U (MBVCFOTGSFJIFJU % J F T 'BMM 4 o WHM KàOHTU % J F T ,JOEFSLPOWFSTJPOFO JOTCFTPOEFSF NJU #MJDL BVG EJF %JTLVTTJPO OBDI FJOFN BMMHFNFJO BOFSLBOOUFO ,POWFSTJPOT BMUFS VOE EFS 3FMJHJPOTNàOEJHLFJU 7HM ) F S N T F O 'BLUPS 4 G (SVOET·U[MJDI XBS GSFJMJDI EFS )BVTWBUFS HFXJTTFSNBFO JO 7FSUSFUVOH EFT 1GBSSFST GàS EBT SFMJHJÐTF -FCFO JOOFSIBMC EFT )BVTFT WFSBOUXPSUMJDI ' S F J T U (MBVCFOTGSFJIFJU 4 GàS EJF ,VSQGBM[ ) F M M F S, B S O F U I ,POGFTTJPOFO 4 o CFT G ;VN KFXFJMT VOUFSTDIJFEMJDIFO 6NHBOH FJO[FMOFS 5FSSJUPSJFO NJU EFS 'SBHF EFS ,JOEFSFS[JF IVOH JN 'BMM WPO .JTDIFIFO WHM ' S F J T U (MBVCFOTGSFJIFJU 4 G NJU XFJUFSFS -JUFSBUVS JO "ON % J F T 'BMM 4 % J F T ,JOEFSLPOWFSTJPOFO 4 G , à Q Q F S T# S B V O ,JOEFS"CQSBDUJDJSVOH 4 *O EFS ,VSQGBM[ XBS TFJU EFS &IFWFSUSBH GàS LPOGFTTJ POTWFSTDIJFEFOF 1BSUOFSTDIBGUFO 1GMJDIU 7HM ) F M M F S, B S O F U I ,POGFTTJPOFO 4
(SàOEFO &JOF VFSVOH XJF EJF EFT BVT EFN -BOHVFEPD TUBNNFOEFO "O UPOJP #FSHPO EFVUFU BO EBTT WFSHMFJDICBSF 7FSI·MUOJTTF BVDI JO 'SBOLSFJDI BO[VUSFGGFO XBSFO JWJ MJ NBTDIJ TFHVBOP MB DSFEFO[B EFM 1BESF "VDI GàS #FSO TJOE BOBMPHF 6TBODFO àCFSMJFGFSU MB MFHHF DIF J GJHMJPMJ GVTTFSP FMMFWBUJ EBM 1BESF MF GFNJOF EFMMB .BESF OFMMF MPSP MFHHJ .JU #MJDL BVG EFO "MMUBH JO HFNJTDIULPOGFTTJPOFMMFO 'BNJMJFO XVSEF EJF "VGGBTTVOH WFSUSFUFO [VNJOEFTU JO EFO VOUFSFO C[X M·OEMJDIFO 4DIJDIUFO I·UUF EJF ,POGFTTJPO LBVN FJOF 3PMMF HFTQJFMU VOE EBT ;VTBNNFOMFCFO TFJ WPO QSBHNBUJTDIFO °CFSMFHVOHFO VOE &JOTUFMMVOHFO HFQS·HU XPSEFO %JF SÐNJTDIFO 2VFMMFO HFTUBUUFO JO EFS 3FHFM LFJOF °CFSQSàGVOH EJFTFS "OOBINF %JFT I·OHU BVDI EBNJU [VTBNNFO EBTT CFJ EFO WPSMJFHFOEFO '·MMFO EJF LPO GFTTJPOFMMFO 'SPOUFO EFS 'BNJMJFOWFSC·OEF FSTU OBDI EFN 5PE FJOFT &MUFSOUFJMT BVGFJOBOEFS QSBMMUFO ,àNNFSUFO TJDI CFJEF &MUFSOUFJMF VN JISF ,JOEFS TP XVSEF o XJF FT TDIFJOU o EFS XJF BVDI JNNFS HFTDIMPTTFOF ,POTFOT àCFS EJF LPOGFTTJPOFMMF &S[JFIVOH EFT ,JOEFT OVS TFMUFO JO 'SBHF HFTUFMMU "OOB .BSJB %SFJFS XVSEF WPO JISFS LBUIPMJTDIFO .VUUFS CJT [VN [XÐMG UFO -FCFOTKBIS JN LBUIPMJTDIFO (MBVCFO FS[PHFO /BDI EFSFO 5PE WFSUSBVUF EFS 7BUFS (JBDPNP %SFJFS TFJOF 5PDIUFS FJOFN MVUIFSJTDIFO &S[JFIFS BO VOE QMBOUF [VS "CTJDIFSVOH EFT 'BNJMJFOFSCFT TFJOF 5PDIUFS NJU FJOFN TFJOFS MV UIFSJTDIFO /FGGFO [V WFSN·IMFO 4JF IBCF BCFS TP JIS #FSJDIU X·ISFOE FJOFS MBOHFO ,SBOLIFJU HFMPCU [VN ,BUIPMJ[JTNVT [VSàDL[VLFISFO VOE [ÐMJCBU·S BMT /POOF [V MFCFO %FS #FJDIUWBUFS JISFS WFSTUPSCFOFO .VUUFS FJO %PNJOJ LBOFS WFSIBMG JIS [VS 'MVDIU VOE WFSTPSHUF TJF NJU &NQGFIMVOHTTDISFJCFO *O EFS 4UBEU BN 5JCFS USBG TJF JN "MUFS WPO +BISFO FJO *O BOEFSFO '·MMFO SJTTFO 7FSXBOEUF EJF ,JOEFS o QBSUJFMM HFXBMUTBN o BO TJDI VOE FOU[PHFO TJF EFS LBUIPMJTDIFO &JOGMVTTOBINF EFT WFSXJUXFUFO &MUFSOUFJMT "MT 5PDIUFS FJOFT I·SFUJTDIFO 7BUFST VOE FJOFS LBUIPMJTDIFO .VUUFS XVSEF .BSJB -VDJB 3FOT FDL BVT (SBVCàOEFO CJT [VN [FIOUFO -FCFOTKBIS LBUIPMJTDI FS[PHFO /BDI EFN 5PE EFT 7BUFST KFEPDI XVSEF TJF WPO EFTTFO 7FSXBOEUFO BVGHFOPNNFO VOE JN QSPUFTUBOUJTDIFO (MBVCFO VOUFSSJDIUFU EJF .VUUFS LPOOUF EJFT OJDIU WFSIJOEFSO "MT K·ISJHF LBN TJF TDIMJFMJDI OBDI 3PN VN [V JISFN VS TQSàOHMJDIFO (MBVCFO [VSàDL[VLFISFO "OBMPH [V EJFTFO CFJEFO '·MMFO JO EFOFO KVOHF .·EDIFO [VO·DITU WPO JISFS LBUIPMJTDIFO .VUUFS FS[PHFO XVSEFO FSHJOH FT (JPWBOOJ WBO )PSTU BVT 3PUUFSEBN "MT 4QSÐTTMJOH FJOFS .JTDIFIF XBS GàS TFJOF LPOGFTTJPOFMMF 1S·
"47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S 7HM - V S J B #PVOEBSJFT 4 o "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S , à Q Q F S T# S B V O ,JOEFS"CQSBDUJDJSVOH 4 %B[V BVDI ' S F J T U (MBVCFOTGSFJIFJU 4 o % J F T 'BMM 4 "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S &CE /S
HVOH [VO·DITU EFS 7BUFS WFSBOUXPSUMJDI &OUTQSFDIFOE XVSEF FS CJT [V EFTTFO 5PE LBUIPMJTDI FS[PHFO BOTDIMJFFOE BCFS WPO EFS DBMWJOJTUJTDIFO .VUUFS CF USFVU %PDI EFS ,POUBLU [V LBUIPMJTDIFO 7FSXBOEUFO CMJFC CFTUFIFO OFM QBFTF IFCCF TQFTTF WPMUF PDDBTJPOF EJ QBSMBSF OBTDPTUBNFOUF DPO J QBSFOUJ DBUUPMJDJ EB DBOUP EFM QBESF EBMMJ RVBMJ Gá TUJNPMBUP BE BCCSBDDJBS MB WFSB GFEF (JPWBOOJ HBC EFSFO %S·OHFO [V LPOWFSUJFSFO [VO·DITU OJDIU OBDI *O 3PN HBC FS [V 1SPUPLPMM EFO ,POGFTTJPOTXFDITFM IBCF FS JOTCFTPOEFSF BVT 3FTQFLU WPS EFS .VUUFS OJDIU WPMM[JFIFO XPMMFO 4Q·UFS KFEPDI WFSMJF FS 3PUUFSEBN VN OBDI &OHMBOE VOE 'SBOLSFJDI [V HFIFO WPO GBNJMJ·SFO #JOEVOHFO GSFJ LPOWFSUJFSUF FS TDIMJFMJDI JN SÐNJTDIFO )PTQJ[ ,BUIPMJTDI XVSEF BVDI 4JNPOF 1JFUSP )FJO CJT [V TFJOFN BDIUFO -FCFOT KBIS FS[PHFO %PDI OBDI EFN GSàIFO 5PE CFJEFS &MUFSO OBIN TJDI FJO DBMWJ OJTUJTDIFS 0OLFM NàUUFSMJDIFSTFJUT EFT ,JOEFT BO VOE )FJO XVDIT JN QSPUFT UBOUJTDIFO (MBVCFO BVG &STU BMT FJO ,BUIPMJL EFO FSXBDITFOFO .BOO BVG TFJOF LPOGFTTJPOFMMFO 8VS[FMO BVGNFSLTBN NBDIUF FOUTDIMPTT FS TJDI [V EJFTFO [V SàDL[VLFISFO %FS 1SPUPLPMMBOU EFS SÐNJTDIFO *ORVJTJUJPO WFSNFSLU EB[V NB Y NFTJ TPOP FTTFOEP BOEBUP B TFSWJSF EJ .BSJOBSP TPQSB VO 7BTDFMMP 0MMBOEFTF JM 1BESPOF EJ RVFTUP DIF EJDFTUJ FTTF $BUUDP QJá WPMUF U FTTPSUP B SJUPSOBSF BMMB 'FEF $BUUPMJDB F DPO UBM PDDBTJPOF GBDFOEP UV BODIF SJGMFTTJPOF DIF FSJ OBUP $BUUDP FU FSJ TUBUP FEVDBUP OFMMB GFEF $BUUDB (MFJDITBN TFJUFOWFSLFISU TUFMMFO TJDI EJF 7FSI·MUOJTTF CFJN GPMHFOEFO #FJ TQJFM EBS %FS "EFMJHF 5PNNBTP 'PYPO XVSEF CJT [VN 5PE EFT DBMWJOJTUJTDIFO 7BUFST 4BNVFM 'PYPO JO EFTTFO (MBVCFO FS[PHFO "OTDIMJFFOE WFSTVDIUF EJF .VUUFS XJFEFSIPMU JIO [VS ,POWFSTJPO [V àCFSSFEFO (MFJDI[FJUJH CFTU·SL UFO EJF QSPUFTUBOUJTDIFO 7FSXBOEUFO W·UFSMJDIFSTFJUT JIO JNNFS XJFEFS JO TFJ OFN VSTQSàOHMJDIFO (MBVCFO %FO "OTUP [VS ,POWFSTJPO HBC TDIMJFMJDI FJO LBUIPMJTDIFS 1SJFTUFS EFN FS JO -POEPO CFHFHOFUF (JPWBOOJ 4FHFSTPO LPOOUF OBDI EFN 5PE EFT QSPUFTUBOUJTDIFO 7BUFST PGGFOCBS BVT GJOBO[JFMMFO (SàOEFO OJDIU CFJ EFS .VUUFS CMFJCFO 4JF IBUUF NFISFSF ,JOEFS [V WFSTPSHFO VOE EBIFS XVSEF FS JO EJF 0CIVU FJOFT QSPUFTUBOUJTDIFO 0OLFMT HFHFCFO 8PIM OJDIU OVS JO EJFTFN 'BMM TUFMMUFO CFJ EFS 'SBHF EFS ,JOEFSFS[JFIVOH QSBHNBUJTDIF °CFSMFHVOHFO 8FJDIFO BVDI GàS EJF LPOGFTTJPOFMMF 0SJFOUJFSVOH 'àS EBT IJFS BOHFTQSPDIFOF 1I·OPNFO XBS JN BVTHFIFOEFO VOE JN +BISIVOEFSU EFS #FHSJGG v,JOEFS"CQSBDUJDJFSVOHi HFM·VGJH #FUSPGGFO XB SFO JOTCFTPOEFSF ,JOEFS BVT HFNJTDIULPOGFTTJPOFMMFO &IFO ;V TVCTVNJFSFO
&CE /S %JFT JTU BVDI JOTPGFSO FJO JOUFSFTTBOUFT #FJTQJFM XFJM JOUFSLPOGFTTJPOFMMF "VTUBVTDIQSP[FTTF UBUT·DIMJDI JN )FJNBUPSU EFT KVOHFO 4DIOFJEFST TUBUUGBOEFO o XJF àCSJHFOT JN 1SPUPLPMM FYQMJ[JU GFTUHFIBMUFO XJSE "$%' 4U 4U . I GPM S o S /S "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S &CE /S
TJOE EBSVOUFS BMM KFOF '·MMF JO EFOFO o BVG EVSDIBVT VOUFSTDIJFEMJDIFO &CF OFO o VN EJF 'SBHF EFS LPOGFTTJPOFMMFO &S[JFIVOH VOE #FFJOGMVTTVOH EFS )FS BOXBDITFOEFO HFSVOHFO XVSEF %JF ,JOEFS HFSJFUFO EBCFJ NFJTU [XJTDIFO EJF LPOGFTTJPOFMMFO 'SPOUFO 4JF XVSEFO WFSGàISU VOE FOUGàISU NJU -JTU (FXBMU PEFS BVT HBO[ QSBHNBUJTDIFO (SàOEFO EFN WFSUSBVUFO LPOGFTTJPOFMMFO 6NGFME FOUSJTTFO VOE JO EBT LPOUS·SF LPOGFTTJPOFMMF -BHFS FJOHFHMJFEFSU %BT 1I·OP NFO JTU HFSBEF[V FJO 4QF[JGJLVN EFS LPOGFTTJPOFMMFO 4USFJUJHLFJUFO EFS 'SàIFO /FV[FJU ;V ,POGMJLUFO LBN FT o XJF EJF #FJTQJFMF [FJHFO o CFTPOEFST OBDI EFN 5PE FJOFT &MUFSOUFJMT %JF 7FSXBOEUTDIBGU TQJFMUF JO EJFTFS 4JUVBUJPO FJOF CF TPOEFSF 3PMMF VOE FT M·TTU TJDI FJO HFSBEF[V UZQJTDIFS "CMBVG SFLPOTUSVJFSFO /BDI EFN 5PE EFT LBUIPMJTDIFO &MUFSOUFJMT XVDIT EFS &JOGMVTT EFS I·SFUJTDIFO 1BSUFJ BVG EBT ,JOE ;VO·DITU TFU[UF TJDI EJF QSPUFTUBOUJTDIF 'SBLUJPO EVSDI EBT LBUIPMJTDIF ,JOE XVSEF JO EFS 'PMHF JN MVUIFSJTDIFO DBMWJOJTUJTDIFO PEFS BOHMJLBOJTDIFO (MBVCFO FS[PHFO %JF ,POWFSTJPO EJFTFS ,JOEFS [VN ,BUIP MJ[JTNVT FSGPMHUF NFJTU FSTU +BISF PEFS +BIS[FIOUF TQ·UFS JN &SXBDITFOFOBMUFS 8JF IFGUJH UFJMXFJTF OBDI EFN 5PE FJOFT &MUFSOUFJMT VN EJF 4FFMFO EFS ,JOEFS JOOFSIBMC EFS 7FSXBOEUTDIBGU HFSVOHFO XVSEF JTU FJO *OEJ[ EBGàS XJF XJDIUJH EJF 'SBHF EFS ,POGFTTJPO GàS EJF CFUSPGGFOFO .FOTDIFO BVDI JO EFS ;FJU OBDI EFN WFSNFJOUMJDIFO "CTDIMVTT EFS ,POGFTTJPOBMJTJFSVOH XBS "VDI IJFS HJMU TPMDIF "CM·VGF TJOE HSVOET·U[MJDI JO CFJEF 3JDIUVOHFO NÐHMJDI EJF SÐNJTDIFO 2VFMMFO TQJFHFMO BCFS OVS EJF LBUIPMJTDIF 1FSTQFLUJWF &JO #FJTQJFM GàS EJFTF (SVQQF JTU (JPWBOOJ #FFSWPSU BVT 7MJTTJOHFO EFS OBDI EFN GSàIFO 5PE EFT LBUIPMJTDIFO 7BUFST WPO FJOFN DBMWJOJTUJTDIFO 0OLFM NàUUFSMJDIFSTFJUT OFJ FS SPSJ EJ $BMWJOP BVGHF[PHFO XVSEF JN "MUFS WPO +BISFO KFEPDI XJFEFS [VN LBUIPMJTDIFO (MBVCFO [VSàDLLFISUF "VTMÐTFS PEFS "OM·TTF GàS EJF ,POWFS TJPO LPOOUFO EBCFJ EVSDIBVT BVFSIBMC EFS 'BNJMJF MJFHFO EJFT [FJHU EBT CFSFJUT BOHFGàISUF #FJTQJFM EFT 5PNNBTP 'PYPO %PDI LBOO BMT XBISTDIFJOMJDI BOHF OPNNFO XFSEFO EBTT FJO /·ISCPEFO GàS EFO (MBVCFOTXFDITFM CFSFJUT EVSDI EJF GBNJMJ·SF %JTQPTJUJPO CFSFJUFU XBS
, à Q Q F S T# S B V O ,JOEFS"CQSBDUJDJSVOH 'SFJMJDI GBOEFO TJDI JO 3PN BVDI ,JOEFS BVT LPOGFTTJPOTWFSTDIJFEFOFO &IFO FJO CFJ EFOFO EFS 5PE FJOFT &MUFSOUFJMT PEFS EJF 7FSXBOEUTDIBGU LFJOF 3PMMF TQJFMUFO KFEPDI JTU EJF )·VGVOH EFS IJFS CFTDISJFCFOFO '·MMF TJHOJGJLBOU , à Q Q F S T# S B V O ,JOEFS"CQSBDUJDJSVOH 4 "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S
&JOGMVTT BVT EFN 'BNJMJFOWFSCBOE %JF 7FSXBOEUTDIBGU VOE EJF HSÐFSFO 'BNJMJFOWFSC·OEF EFT vHBO[FO )BVTFTi TQJFMUFO OJDIU OVS NJU #MJDL BVG ,JOEFS BVT .JTDIFIFO FJOF HSPF 3PMMF 7PN ,POUBLU NJU MFJCMJDIFO (FTDIXJTUFSO NJU 5BOUFO $PVTJOT VOE 4DIX·HFSO JTU JO EFO 1SPUPLPMMFO PGU EJF 3FEF /JDIU JNNFS JTU EFS 7FSXBOEUTDIBGUT HSBE FJOEFVUJH [V LM·SFO JOTCFTPOEFSF XFOO EJF 1FSTPOFO NJU QBSFOUJ PEFS NJU GSBUFS C[X GSBUFMMP CF[FJDIOFU XFSEFO 1FOJCFM XVSEF TFJUFOT EFT )PT QJ[FT OPUJFSU PC FT TJDI VN ,BUIPMJLFO PEFS VN ,POWFSUJUFO IBOEFMUF *O '·MMFO $PEF VOE LBOO FJO EJSFLUFS PEFS JOEJSFLUFS ;VTBNNFOIBOH [XJTDIFO EFO 7FSXBOEUFO EFS (·TUF VOE JISFS ,POWFSTJPOTFOUTDIFJEVOH BMT TJDIFS C[X XBISTDIFJOMJDI HFMUFO 8BOO VOE XP C[X JO XFMDIFO 4JUVBUJPOFO EJF ,POWFSUFOEFO BMMFSEJOHT ,POUBLUF NJU LBUIPMJTDIFO 'BNJMJFOBOHFIÐSJHFO IBUUFO o BVG EJFTF 'SBHF JTU LFJOF HFOFSFMMF "OUXPSU NÐHMJDI *O EFO 1SPUP LPMMFO XJSE OBIF[V EBT HFTBNUF 4QFLUSVN EFS .ÐHMJDILFJUFO GBTTCBS ,BUIP MJTDIF 7FSXBOEUF GBOEFO FOUXFEFS EVSDI )FJSBU ;VHBOH [V QSPUFTUBOUJTDIFO 'BNJMJFO PEFS EVSDI (MBVCFOTàCFSUSJUUF ·OEFSUF TJDI EJF ,POGFTTJPO FJOFT 'B NJMJFOBOHFIÐSJHFO C[X FJOFT HBO[FO 'BNJMJFO[XFJHFT %JFTF ,BUIPMJLFO PEFS /FVLBUIPMJLFO WFSTVDIUFO OJDIU OVS JO &JO[FMG·MMFO #SVEFS PEFS 4DIXFTUFS /FGGF PEFS /JDIUF $PVTJO PEFS $PVTJOF [V CFFJOGMVTTFO VOE FCFOGBMMT [VN ,BUIPMJ[JTNVT [V CFLFISFO 4P BVDI JN 'BMM EFT KVOHFO 4UVEFOUFO (JPWBOOJ #BUUJTUB .BZFS BVT /àSO CFSH /BDI EFN 5PE EFS MVUIFSJTDIFO &MUFSO XVSEF EFS CFSFJUT [VWPS LPO WFSUJFSUF #SVEFS [VS XJDIUJHTUFO GBNJMJ·SFO #F[VHTQFSTPO EFS JIO [VN ,PO GFTTJPOTXFDITFM àCFSSFEFUF %FS K·ISJHF 'MBNF 'SBODFTDP EJ 1JFUSP EJ 1BPMP EFS /BNF SàISU PGGFOCBS WPO TFJOFS 5BVGF JO 4U 1FUFS IFS FS LBN BMT BOBCBUUJTUB OBDI 3PN CFSVGU TJDI BVG TFJOF LPOWFSUJFSUF 4DIXFTUFS EJF BVG HSVOE JISFS )FJSBU ,BUIPMJLJO HFXPSEFO TFJ 4FJO 4DIXBHFS XJFEFSVN IBCF FJOJHF +BISF JO *UBMJFO BMT 4DIOFJEFS HFBSCFJUFU VOE EFN KVOHFO ,POWFSUFOEFO EJF -BOEFTTQSBDIF CFJHFCSBDIU 4FJU EJFTFS ;FJU IBCF FS EFO 8VOTDI WFSTQàSU FCFOGBMMT [V LPOWFSUJFSFO 8JF FJOFSTFJUT WFSXBOEUTDIBGUMJDIF ,POWFSTJPOT
%BCFJ IBOEFMU FT TJDI UFJMT VN (FTDIXJTUFS XBT HFMFHFOUMJDI EFS ;VTBU[ DBSOBMF QS·[JTJFSU JO BOEFSFO '·MMFO LÐOOFO BCFS FCFOTP $PVTJOT /FGGFO 4DIXBHFS HFNFJOU TFJO "OEFSF #F [FJDIOVOHFO GàS 7FSXBOEUF TJOE FUXB [JP [JB DBUUPMJDP B QBSFOUJ DBUUPMJDJ DVHJOB DPOWFSUJUB "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S FCE GPM W o S &CE /S )B OFMMB 1BUSJB VOB TPSFMMB DPOWFSUJUB Q PDDBOF EFTTFSTJ NBSJUBUB DPO VO $BUUPMJDP DIF IBWFWB GBUUP JO 3PNB Q RVBMDIF BOOP JM TBSUPSF EBM DPHOBUP EVORVF HMJ Gá JNQBSBUP B MFHHFSF JO *UBMJBOP F GBUUPHMJ MFHHFSF CVPOJ MJCSJ TJO EB USF BOOJ IFCCF EFTJEFSJP EJ GBSTJ $BUUPMJDP 4FJOF *UBMJFOJTDILFOOUOJTTF IBUUFO JIN TDIPO WPS TFJOFN (MBVCFOTXFDITFM [V FJOFS "OTUFMMVOH CFJ FJOFN /BHFMTDINJFE JO 'MPSFO[ WFSIPMGFO "MT FS TFJOFN .FJTUFS WPO TFJOFS 5BVGF C[X ,POWFSTJPO CFSJDIUFUF HMJ IB SJTQPTUP VOB MFUUFSB NPMUP BGGFUUVPTB QSFHBOEPMP ¸ SJUPSOBS B MBWPSBSF DPO MVJ QSPNFUUFOEP EJ UFOFSMP UVUUB TVB WJUB TBMVUBOEPMP EB QBSUF EJ TVB NPHMJF F EFMMF TVF GJHMJPMF
/FU[XFSLF BOEFSFSTFJUT ,POUSPMMNFDIBOJTNFO GVOLUJPOJFSUFO [FJHU EBT #FJ TQJFM WPO $SJTUJOB ,MVUI %JF K·ISJHF 8FTUG·MJO LBN JN "VHVTU EFT +BISFT JOT SÐNJTDIF )PTQJ[ ,BUIPMJTDIFS &JOGMVTT JN 'BNJMJFOLSFJT XBS JO JI SFN 'BMM WPO [XFJ 4FJUFO BVTHFàCU XPSEFO *IS LBUIPMJTDIFS &IFNBOO EFS TJF OBDI 3PN CFHMFJUFUF IBUUF TJF [VN (MBVCFOTXFDITFM HFES·OHU %PDI BVDI JIS #SVEFS TFU[UF JIS JO TFJOFO #SJFGFO JNNFS XJFEFS [V $SJTUJOBT #SVEFS XBS EFN 1SPUPLPMM [VGPMHF +BISF [VWPS JN 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ LPOWFSUJFSU VOE FS EJFOUF EFN 1BBS BMT FSTUF "OMBVGTUBUJPO JO EFS &XJHFO 4UBEU %FS #SV EFS "CSBIBNP ,MVUI M·TTU TJDI UBUT·DIMJDI JEFOUJGJ[JFSFO o FJOF ,POUSPMMF EJF àCSJHFOT BVDI EJF 7FSUSFUFS EFT )PTQJ[FT WPSOBINFO %FS 3FHJTUFSàCFSMJF GFSVOH [VGPMHF XBS EFS 4DIOFJEFS [VN LBUIPMJTDIFO (MBVCFO LPOWFSUJFSU VOE IBUUF BOHFHFCFO XFJUFSIJO JO 3PN BSCFJUFO [V XPMMFO %BT 1SPUPLPMM TFJOFS 4DIXFTUFS CFMFHU OVO +BISF TQ·UFS TFJOF EBVFSIBGUF "OTJFEMVOH JO 3PN %FS 'BMM FJOFS (SBVCàOEOFS 3FJTFHSVQQF JMMVTUSJFSU FJOF 7FSLFUUVOH WPO ;VG·MMFO #FHFHOVOHFO VOE 4DIJDLTBMFO EJF TDIMJFMJDI [V ESFJ "CTDIXÐSVO HFO WPN $BMWJOJTNVT JO 3PN GàISUFO %JF K·ISJHF $SJTUJOB 8BMTFS XVSEF JN 8JOUFS WPO JISFN DBMWJOJTUJTDIFO .BOO WFSMBTTFO 4JF OBIN BO FS IBCF TFJOFO #FSVG BMT 4DIVINBDIFS BVGHFHFCFO VOE TJDI BMT 4PMEBU JO )PMMBOE WFSEJOHU "MMFJOF VOE PGGFOCBS PIOF /BDISJDIU WPO JIN TVDIUF TJF ;VGMVDIU VOE NBUFSJFMMF "CTJDIFSVOH CFJ JISFO LBUIPMJTDIFO 7FSXBOEUFO %JF WFSTQSBDIFO TJF [V WFSTPSHFO TPGFSO TJF LBUIPMJTDI XàSEF (FNFJOTBN NJU JISFN $PV TJO (JPWBOOJ ,FNFOT EFN 4PIO EFT 0OLFMT NàUUFSMJDIFSTFJUT SFJTUF TJF OBDI -PSFUP VN EJF ,POWFSTJPO [V WPMM[JFIFO %PSU BOHFLPNNFO SJFU NBO JIS KF EPDI [VS 8FJUFSSFJTF OBDI EFN OJDIU NFIS GFSOFO 3PN 0GGFOCBS CFHFMFJUFUFO TJF BVG EFS 3FJTF OPDI XFJUFSF 7FSXBOEUF BVT EFS )FJNBU O·NMJDI 1JFUSP ,BWJOJT VOE TFJOF &IFGSBV "OOB EF ,BSJT %JFTF USBGFO JO (FO[BOP FJOFN LMFJOFO 0SU TàEMJDI WPO 3PN BN -BHP EJ /FNJ BVG "OOBT 4DIXFTUFS EJF EPSU NJU FJOFN ,BUIPMJLFO WFSIFJSBUFU VOE TFMCTU LPOWFSUJFSU XBS %BT &IFQBBS CF TVDIUF $SJTUJOB 8BMTFS ÐGUFS JN SÐNJTDIFO )PTQJ[ VOE TP XVDIT PGGFOLVOEJH BVDI TFJOF #FSFJUTDIBGU [VS ,POWFSTJPO GJODIF QPJ HMJ WFOOF WPHMJB EJ FOU SBS EFOUSP DPO TVB NPHMJF "OOB #FJEF XVSEFO TDIMJFMJDI [XFJ 8PDIFO OBDI
&CE /S $ISJTUJOB GJHMJB EJ (JPWBOOJ ,MVU EJ #PSLFO DJUU¸ EFM WFTDPWBUP EJ .VOTUFS JO 8FTUQIBMJB EBOOJ $BMWJOJTUB -B RVBMF Gá TQFTTP TUJNPMBUB QFS MFUUSF BE BCCSBDDJBS MB 4 'FEF $BUUDB EBM TVP GSBUFMMP DBSOBMF HJ¸ DPOWFSUJUP JO RVFTUP PTQJ[JP TFEFDJ BOOJ TPOP Gá QBSJNFOUF TUJNPMBUB EBM TVP NBSJUP DBUUDP NPTTB EB RVFTUJ BE BCCSBDDJBS MB 4 'FEF FU B RVFTUFGGFUUP TJ NJTF JO WJBHHJP BTTJFNF DPO JM EP TVP NBSJUP FU VOB DSFBUVSB OFM GJOF E"QSJMF F TJ QPSUÑ ¸ 3PNB EPWF TVCJUP TBNNBMÑ N¸ TVCJUP DIF Gá HVBSJUB Gá JOESJ[[BUB BMMPTQJ[JP EBM TVP GSBUFMMP JM RVBMF TUB JO 3PNB "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W o S /S NJU 7FSXFJT BVG /S "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S
$SJTUJOB JN )PTQJ[ BVGHFOPNNFO BN +VMJ TDIXPSFO BMMF ESFJ HFNFJO TBN EFN $BMWJOJTNVT WPS EFS SÐNJTDIFO *ORVJTJUJPO BC 8·ISFOE $SJTUJOB PGGFOLVOEJH JO FSTUFS -JOJF BVT QSBHNBUJTDIFO (SàOEFO EJF ,POGFTTJPO XFDI TFMUF LÐOOUFO CFJ EFN &IFQBBS EVSDIBVT BOEFSF &MFNFOUF FJOF 3PMMF HFTQJFMU IBCFO OBDIEFN TJF JO (FO[BOP JO 3PN VOE JN 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ ,POUBLU NJU EFN ,BUIPMJ[JTNVT IBUUFO 7FSXBOEUTDIBGUMJDIF &JOGMVTTOBINF VOE HSVQQFOEZOBNJTDIF &GGFLUF MBTTFO TJDI BVDI BN #FJTQJFM ESFJFS 'SBO[P TFO FSLFOOFO EJF OBDI EFS 8JEFSSVGVOH EFT &EJLUFT WPO /BOUFT JO EJF 4DIXFJ[ HFGMPIFO XBSFO %FS K·ISJHF 4BOTPOF EF -BOHMF XBS TFJU +BISFO BMT DBMWJOJTUJTDIFS 1SFEJHFS U·UJH /BDI TFJOFS 'MVDIU BVT 'SBOLSFJDI IBUUF FS TJDI [VO·DITU OBDI /FVFOCVSH CFHFCFO WPO EPSU HJOH FT XFJUFS OBDI )BOBV VOE TDIMJFMJDI OBDI #FSO XP FS KFXFJMT NFISFSF +BISF BMT 1SFEJHFS XJSLUF 7PS TFJOFS "OLVOGU JO 3PN XJMM FS BDIU 5BHF MBOH NJU FJOFN BQPTUPMJTDIFO .JTTJP OBS JO #FSO àCFS EJF 3FBMQS·TFO[ $ISJTUJ EJTQVUJFSU IBCFO %FTTFO "SHVNFOUF XBSFO PGGFOTJDIUMJDI TP àCFS[FVHFOE EBTT EFS 'SBO[PTF TDIPO WPS TFJOFS ,PO WFSTJPO GàS EFO LBUIPMJTDIFO (MBVCFO XBSC %BOJFMF EF (PJY FJO FCFOGBMMT JO #FSO MFCFOEFS VOE NJU JIN WFSXBOEUFS 'SBO[PTF IFCCF PDDBTJPOF EJ DPOWFS TBSF DPO VO TVP QBSFOUF HJ¸ 1SFEJDBOUF DPNF TPQB JM RVBMF FSB HJ¸ DPOWJOUP EFJ FSSPSJ EFMMB TFUUB EJ $BMWJOP F GFDF DPHOPTDFSF ¸ MVJ MB GBMTJU¸ EFMMB EB TFUUB EFNPTUSBOEPHMJ MBOUJDIJU¸ EFMMB $IJFTB $BUUDB F MB OPWJU¸ EFMMB EB TFUUB %FS ,SFJT EFS GSBO[ÐTJTDIFO &NJHSBOUFO VN EFO FIFNBMJHFO 1SFEJHFS WFSHSÐFSUF TJDI o OFCFO TFJOFN 7FSXBOEUFO àCFS[FVHUF FS BVDI *TBBD #VMMJPOF FJOFO K·ISJHFO JO #FSO MFCFOEFO )VHFOPUUFO *IN TVHHFSJFSUF EF -BOHMF EFS DBMWJOJTUJTDIF (MBVCF TFJ WPO FJOFN NBMWBHHJP BMTP FJOFN 4DIVSLFO FJOFN 6ONFOTDIFO CFHSàOEFU XPSEFO XPSBVG IJO FS TJDI EFS (SVQQF BOHFTDIMPTTFO IBCFO TPMM "VDI XFOO JO BOEFSFO '·MMFO EJF #FFJOGMVTTVOH EVSDI 7FSXBOEUF OJDIU TP EFVUMJDI FSLFOOCBS XJSE TP TQJFHFMU TJF TJDI EPDI BOEFVUVOHTXFJTF JO EFS "SHVNFOUBUJPO WPS EFO 7FSUSFUFSO EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ $BSMP "O ESFB %VGPVS OFOOU FJOFO GSBUUP )PSPMPHJBSP JO 7FOFUJB DPOWFSUJUP JO 'JPSFO[B EPEJDJ BOOJ TPOP %FS EFVUTDIF 4DIOFJEFS $SJTUJBOP -FPOBSEJ TFU[UF CFJ TFJ OFO ;VLVOGUTQM·OFO PGGFOLVOEJH BVG TFJOFO LPOWFSUJFSUFO 7FSXBOEUFO "VDI EFS XBS 4DIOFJEFS VOE GàS EJF (SPIFS[PHJO EFS 5PTLBOB U·UJH /BDI 'MPSFO[ XPMMUF TJDI BVDI -FPOBSEJ OBDI TFJOFS ,POWFSTJPO CFHFCFO 7FSXBOEUTDIBGU MJDIF &JOGMàTTF TPXJF QSBHNBUJTDIPQQPSUVOJTUJTDIF °CFSMFHVOHFO EàSGUFO JO TPMDIFO '·MMFO EJF ,POWFSTJPOTFOUTDIFJEVOH CFFJOGMVTTU IBCFO
&CE &CE &CE &CE
/S /S /S
#JTXFJMFO XFSEFO ,FUUFOSFBLUJPOFO GBTTCBS CFTPOEFST EBOO XFOO LPOWFS UJFSUF 'BNJMJFONJUHMJFEFS WFSTVDIUFO BOEFSF 7FSXBOEUF BVG EFO TQSJDIXÐSUMJ DIFO v8FH OBDI 3PNi [V MPDLFO %JFT XBSFO I·VGJHFS (FTDIXJTUFS PEFS 7FS XBOEUF [XFJUFO VOE ESJUUFO (SBEFT TFMUFO IJOHFHFO FUXB FSXBDITFOF LPOWFS UJFSUF ,JOEFS PEFS &MUFSO EFS 1SPCBOEFO ;VXFJMFO MBTTFO TJDI BOBMPHF 4USVL UVSFO FSTDIMJFFO XJF CFJ ,POWFSTJPOFO WPO &IFQBSUOFSO #JMEFUF EFS 'BNJMJ FOWFSCBOE EJF QSJN·SF TP[JBMF #F[VHTHSVQQF EFS 1SPCBOEFO LPOOUF BVDI EJF NBUFSJFMMF "CTJDIFSVOH FJOF OJDIU VOXJDIUJHF 3PMMF CFJ EFS ,POWFSTJPOTFOU TDIFJEVOH TQJFMFO )FSS VOE .FJTUFS *O QBSJU·UJTDIFO 4U·EUFO EFT 3FJDIT TPXJF JO HFNJTDIULPOGFTTJPOFMMFO (FCJFUFO LPOOUFO EJF ,POGFTTJPOTHSFO[FO RVFS EVSDI )·VTFS 'BNJMJFO VOE #FUSJFCF WFSMBVGFO /JDIU JNNFS HFIÐSUF EBT %JFOTUQFSTPOBM EFS HMFJDIFO ,POGFTTJPO BO XJF EJF )FSSTDIBGU VOE 7FSTVDIF LPOGFTTJPOFMMFS &JOGMVTTOBINF XBSFO JO TPMDIFO '·MMFO LFJOF "VTOBINF *O #JTDIPGT[FMM CFJTQJFMTXFJTF XBS .JUUF EFT +BISIVOEFSUT FJO %SJUUFM EFS #FEJFOTUFUFO JO QSPUFTUBOUJTDIFO )BVT IBMUFO ,BUIPMJLFO XFOOHMFJDI EJFTFO EFS LBUIPMJTDIF .FTTCFTVDI VOUFSTBHU XVSEF VN JO EFS ©GGFOUMJDILFJU LFJOF 6OSVIF [V QSPWP[JFSFO ;VHMFJDI EFVUFO [BIMSFJDIF 8BSOVOHFO WPS EFO (FGBISFO EFT HFNJTDIULPOGFTTJPOFMMFO ;VTBNNFOMFCFOT BO EBTT EJF CFLMBHUFO ,POTUFMMBUJPOFO [VN "MMUBH HFIÐS UFO "MMFSEJOHT TJOE KFOF 7FSI·MUOJTTF JO EFO QBSJU·UJTDIFO 3FJDITTU·EUFO PEFS JO EFO WFSHMFJDITXFJTF UPMFSBOUFO /JFEFSMBOEFO OJDIU SFQS·TFOUBUJW GàS &VSPQB JOTHFTBNU 7JFMF ,PSQPSBUJPOFO TUSFCUFO [VNJOEFTU OPSNBUJW IPNPHFOF SF MJHJÐTFUIJTDIF 7FSI·MUOJTTF BO WFSTDIJFEFOF ;VOGUPSEOVOHFO VOUFSTBHUFO FY QMJ[JU EJF ,POGFTTJPOTWFSTDIJFEFOIFJU JN IBOEXFSLMJDIFO #FUSJFC "OEFSF
%JFT M·TTU TJDI OJDIU OVS JO EFO WFSHMFJDITXFJTF UPMFSBOUFO /JFEFSMBOEFO TPOEFSO BVDI FUXB JO 0QQFOIFJN PEFS EFN QBSJU·UJTDIFO "VHTCVSH OBDIXFJTFO ; T D I V O L F ,POGFTTJPOFO 4 ' S B O ¼ P J T (SFO[F 4 o IOMJDI XBS EJF 4JUVBUJPO JO EFS [XFJUFO )·MGUF EFT +BISIVOEFSUT JN LBUIPMJTDIFO .BJO[ NJU #MJDL BVG EJF HSPFO )BOEFMTI·VTFS . B U I F V T (SPI·OEMFS o 3 Ð E F M 4FDUB 4 G ' S B O ¼ P J T (SFO[F 4 G 7P M L M B O E (SFO[FO 4 ' S B O ¼ P J T (SFO[F 4 7HM EJF FOUTQSFDIFOEF -JUFSBUVS JN ,BQJUFM *** 7HM FUXB GàS 8JFO GàS EJF .JUUF EFT +BISIVOEFSUT 8J T T F M M 3FDIU #E 4 %JF .àM MFSHFTFMMFO EJF OJDIU LPOWFSUJFSFO XPMMUFO NVTTUFO TFJU BO EFS LBUIPMJTDIFO .FTTF BO 4POO VOE 'FJFSUBHFO UFJMOFINFO TPMMUFO BMMF 4DIOFJEFSHFTFMMFO EJF OJDIU EFS vVSBMUFO XBISFO SÐNJTDIFO LBUIPMJTDIFO 3FMJHJPOi BOHFIÐSUFO JISF ;VOGUNJUHMJFETDIBGU WFSMJFSFO &CE 4 7JFMF SFMJHJÐTF 7PSTDISJGUFO TJOE BCFS JO EFO ;VOGUPSEOVOHFO EFT 3FJDIFT JOTCFTPOEFSF OBDI EFN 8FTUG·MJTDIFO 'SJFEFO XFHHFGBMMFO 7HM FCE 4 *O "VHTCVSH
7PSTDISJGUFO MBTTFO IJOHFHFO EJF #FTDI·GUJHVOH BOEFSTHM·VCJHFS (FTFMMFO FY QMJ[JU [V %JF #BOECSFJUF SFMJHJÐTFS 3FHFMVOHFO XBS EFNOBDI HSP ,POGFT TJPOTWFSTDIJFEFOIFJU [XJTDIFO .FJTUFS VOE -FISMJOH C[X (FTFMMFO [XJTDIFO )FSSTDIBGU VOE .BHE PEFS ,OFDIU XBS BVGT (BO[F HFTFIFO [XBS OJDIU EJF 3FHFM BCFS FT IBOEFMUF TJDI BVDI OJDIU OVS VN TUBUJTUJTDI [V WFSOBDIM·TTJHFOEF &JO[FMG·MMF *O KFEFN 'BMM TQJFMUFO CFJ EFO %JTLVTTJPOFO àCFS ,POGFTTJPOTHSFO[FO IJO XFH PGGFOCBS EJF "SCFJUHFCFS EFS )PTQJ[H·TUF FJOF HSÐFSF 3PMMF BMT &IFQBSU OFS 1SPCBOEFO XFSEFO FOUTDIFJEFOE EVSDI EFO &JOGMVTT VOE EJF °CFS[FVHVOHTLSBGU JISFT QBESPOF C[X .FJTUFST [VS ,POWFSTJPO TUJNVMJFSU *N )BOEXFSL TJOE WPO JIOFO U·UJH FMG TJOE BMT %JFOTUCPUFO PEFS .·HEF CFJ FJOFN )FSSO BOHFTUFMMU %B EJF LPOGFTTJPOFMMFO 7FSI·MUOJTTF WPO "SCFJUHFCFSO VOE #FTDI·GUJHUFO JN GSàIOFV[FJUMJDIFO &VSPQB CJTIFS TZTUFNBUJTDI BMMFOGBMMT QVOLUVFMM VOUFSTVDIU XVSEFO LÐOOFO EJF IJFS FS[JFMUFO &SHFCOJTTF OVS BO TBU[XFJTF WFSHMFJDIFOE EJTLVUJFSU XFSEFO #FJ EFO GPMHFOEFO °CFSMFHVOHFO JTU KFEPDI FJOFT [V CFSàDLTJDIUJHFO 2VFMMFON·JH MBTTFO TJDI OVS KFOF '·MMF GBTTFO CFJ EFOFO LBUIPMJTDIF °CFS[FVHVOHTBSCFJU 'SàDIUF USVH 8JF WJFMF -FISMJOHF (FTFMMFO PEFS %JFOTUCPUFO BO JISFN (MBVCFO GFTUIJFMUFO EJFTF 'SBHF M·TTU TJDI OJDIU CFBOUXPSUFO "VT EFN VSTQSàOHMJDIFO GBNJMJ·SFO 6NGFME HFMÐTU MFCUFO EJF #FTDI·GUJH UFO BVGT &OHTUF NJU JISFO "SCFJUHFCFSO [VTBNNFO *O 3PN WPSTQSFDIFOEF )BOEXFSLFS LBNFO WJFMGBDI TDIPO BMT -FISMJOHF [V JISFO LBUIPMJTDIFO -FIS IFSSFO BVDI ,OFDIUF VOE .·HEFO XBSFO NFJTU TFIS KVOH %FS .FJTUFS PEFS QBESPOF àCFSOBIN EFNOBDI FJOF &S[JFIVOHT VOE %JT[JQMJOJFSVOHTGVOLUJPO JN TP[JBMFO VOE LPOGFTTJPOFMMFO #FSFJDI FS XBS [VNFJTU EJF XJDIUJHTUF #F[VHT QFSTPO %JFT HJMU JO CFTPOEFSFN .BF XFOO EBT "SCFJUTWFSI·MUOJT OJDIU JN )FSLVOGUTPSU FJOHFHBOHFO XVSEF TPOEFSO JO EFS 'SFNEF
IBUUFO EJF (FTFMMFOCSVEFSTDIBGUFO FOUTQSFDIFOE JISFS ,POGFTTJPO HFUSFOOUF )FSCFSHFO EJF EFO .JUUFMQVOLU JISFT TP[JBMFO -FCFOT EBSTUFMMUFO ' S B O ¼ P J T (SFO[F 4 ,OVU 4DIVM[ LPOTUBUJFSU BMMHFNFJOFS EBTT vNBODIF (FTFMMFOHSVQQFO TFIS GSàI[FJUJH VOE LPOTFRVFOU JN ;VTBNNFOIBOH NJU EFS 3FGPSNBUJPO TJDI WPO EFO LJSDIMJDIFO #JOEVOHFO MPTTBHUFO VOE EBOO EBT SFMJHJÐTF &MFNFOU BVT JISFS (FTFMMFOPSHBOJTBUJPO GBTU H·O[MJDI BVTLMBNNFSUFOi 4 D I V M [ )BOEXFSLTHFTFMMFO 4 8J T T F M M 3FDIU #E 4 8·ISFOE )JOXFJTF BVG EJF FIFMJDIF VOE FISMJDIF )FSLVOGU WPO -FISMJOHFO VOE (FTFMMFO GàS EJF ;VOGUBVGOBINF JO EFO OPSNBUJWFO 2VFMMFO EFS 'Sà IFO /FV[FJU o XFOJHTUFOT JN 3FJDITHFCJFU o TUFUT [V GJOEFO TJOE CMFJCFO )JOXFJTF BVG EJF ,POGFTTJPO WFSHMFJDITXFJTF TFMUFO %BTT FT TJDI CFJ EFO ,POWFSUFOEFO JO EFO NFJTUFO '·MMFO VN -FISMJOHF PEFS EPDI XFOJHTUFOT KVOHF ;ÐHMJOHF IBOEFMUF CFMFHFO EJF "MUFSTBOHBCFO 4P BVDI ) B O M P O $POGFTTJPO 4 GàS "VHTCVSH ' S B O ¼ P J T (SFO[F ;V EFO LPNQMF YFO ;VTBNNFOI·OHFO WPO TP[JBMFS LPOGFTTJPOFMMFS VOE HFPHSBQIJTDIFS .PCJMJU·U ) P E M F S ,POWFSTJPOFO 4 . B U I F V T .PCJMJU·U 4 o 7P M L M B O E ,POGFTTJPO 4
(FSBEF[V BMT 7PSBVTTFU[VOH GàS TPMDIF *OUFHSBUJPOTQSP[FTTF VOE GàS EBS BVT FSXBDITFOEF ,POWFSTJPOFO LBOO FJO HFXJTTFT .B BO 5PMFSBO[ HFHFOàCFS "OEFSTHM·VCJHFO HFMUFO &JO LBUIPMJTDIFS )FSS PEFS .FJTUFS NVTTUF [VO·DITU FJONBM HSVOET·U[MJDI CFSFJU TFJO FJOFO -VUIFSBOFS PEFS $BMWJOJTUFO JN FJHFOFO )BVTIBMU PEFS #FUSJFC BVG[VOFINFO "OHTU 7FSBDIUVOH PEFS ,POGSPOUBUJPOT IBMUVOH HFHFOàCFS EFN BOEFSFO (MBVCFO I·UUFO XFDITFMTFJUJHF ,PNNVOJLB UJPO VOUFSCVOEFO 'àS EJF %JFOTUIFSSFO PEFS )BOEXFSLTNFJTUFS HBCFO CFJ EFS "OTUFMMVOH WPO KVOHFO 1SPUFTUBOUFO PGGFOCBS OJDIUSFMJHJÐTF WFSNVUMJDI XJSUTDIBGUMJDIF °CFSMFHVOHFO EFO "VTTDIMBH *N BMMU·HMJDIFO .JUFJOBOEFS WPO 'BNJMJFO VOE ,MFJOTUCFUSJFCFO XBS FT TDIXJFSJH VOUFSTDIJFEMJDIF 'SÐNNJH LFJUTGPSNFO [V QSBLUJ[JFSFO VOE EBCFJ LPOOUFO %FCBUUFO VN 3FMJHJPOTGSB HFO LBVN WFSNJFEFO XFSEFO 4P NBODIFS QBESPOF MJF LFJOF (FMFHFOIFJU BVT LPOGFTTJPOFMMF "TQFLUF HFHFOàCFS TFJOFN 4DIàU[MJOH JNNFS XJFEFS BO[VTQSF DIFO &NBOVFMF 8BHOFS BVT 0TUIFJN JTU FJO #FJTQJFM EBGàS XJF EBT GBNJMJ·SF MVUIFSJTDIF 6NGFME BVGHFCSPDIFO VOE EVSDI EFO &JOGMVTT EFT LBUIPMJTDIFO QBESPOF FSTFU[U XVSEF %FS K·ISJHF HBC CFJ TFJOFS "OLVOGU JN )PTQJ[ BO CFSFJUT TFJU OFVO +BISFO JO EFO %JFOTUFO FJOFT LBUIPMJTDIFO 4DIOFJEFST JN QSPUFTUBOUJTDIFO )BMMF [V TUFIFO .JU EJFTFN TFJ FS PGU JO EFTTFO )FJNBU EPSG HF[PHFO VOE IBCF EPSU JNNFS XJFEFS (FMFHFOIFJU HFIBCU LBUIPMJTDIF 'SÐNNJHLFJUTQSBYJT VOE -JUVSHJF [V CFPCBDIUFO %JFTF &SGBISVOH TPXJF EJF CFIBSSMJDI WPSHFCSBDIUFO "SHVNFOUF TFJOFT "SCFJUHFCFST I·UUFO JIO OBDI WJF MFO +BISFO [VS ,POWFSTJPO CFXFHU %FO 8FH [VN OFVFO (MBVCFO FCOFUFO BVDI JO EJFTFN 'BMM JO FSTUFS -JOJF (FTQS·DIF BCFS OJDIU OVS EJFTFS .FJTUFS XVTTUF XFJUFSF OJDIU [VMFU[U WJTVFMMF )JMGTNJUUFM FJO[VTFU[FO %FN K·I SJHFO (JPWBOOJ 5FPGJMP 4DIFOFCFSH [FJHUF TFJO 4DIOFJEFSNFJTUFS QSBDIUWPMMF LBUIPMJTDIF ,JSDIFO VOE HMJ NPTUSBWB J NJSBDPMJ EFS &OHM·OEFS 4BNVFMF )PQF XVSEF WPO TFJOFN $IFG JO EFO +BISFO HFNFJOTBNFS "SCFJU NJU LBUIP MJTDIFS -FLUàSF WFSTPSHU %FS 4DIOFJEFSHFTFMMF ;BDDBSJB -FTDIOFS XVSEF TJFCFO .POBUF MBOH WPO TFJOFN .FJTUFS CFBSCFJUFU TDIMJFMJDI CFTDIMPTT FS [VTBNNFO NJU JIN OBDI 3PN [V SFJTFO VN EJF )FJMJHFO 4U·UUFO [V CF TVDIFO VOE XVSEF IJFS WPO JIN JN "MUFS WPO +BISFO JOT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ HFTDIJDLU
'SFJMJDI GJOEFU TJDI LFJO 'BMM JO EFS EJF v"OTUFDLVOHi JO EJF BOEFSF 3JDIUVOH FSGPMHU X·SF BMTP FJO %JFOTUIFSS PEFS .FJTUFS EFS ,POGFTTJPO EFT %JFOTUCPUFO (FTFMMFO PEFS -FISMJOHT HFGPMHU X·SF "VDI IJFS JTU BMMFSEJOHT EJF SÐNJTDIF 1FSTQFLUJWF [V CFSàDLTJDIUJHFO EJF EJF 2VFMMFO WFSNJUUFMO "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S &CE /S "$%' 4U 4U . I GPM S o S /S "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S
"VDI CFJ VOUFSTDIJFEMJDIFS ,POGFTTJPOT[VHFIÐSJHLFJU MFCUFO VOE BSCFJUF UFO %JFOTUIFSS VOE "OHFTUFMMUFS .FJTUFS VOE -FISMJOH PGU àCFS +BISF IJOXFH JO FJOFN )BVT C[X #FUSJFC [VTBNNFO %FS K·ISJHF .FTTJOHHJFFS (JP WBOOJ $SJTUPGPSP .àMMFS XBS WPS TFJOFS ,POWFSTJPO TFDIT +BISF GàS TFJOFO BOEFSTHM·VCJHFO .FJTUFS &OSJDP 3àUTDIFSN XFOJHTUFOT ESFJ +BISF GàS FJOFO ,BUIPMJLFO U·UJH (JPWBOOJ (FCIBSE EJFOUF NFISFSF +BISF TFJOFN LBUIPMJ TDIFO )FSSO CFWPS FS TJDI [VN ,POGFTTJPOTXFDITFM FOUTDIMPTT (VHMJFMNP ,MFOUZ XVSEF WPO TFJOFN %JFOTUIFSSO [XFJ +BISF JO EJF .BOHFM HFOPNNFO XPMMUF BCFS OJDIU LPOWFSUJFSFO PIOF [VWPS NJU FJHFOFO "VHFO EJF "MNB $JUU¸ EJ 3PNB HFTFIFO VOE LBUIPMJTDIF -FCFOTXFJTF TUVEJFSU [V IBCFO 4FJO QBESPOF HBC TDIJFMJDI TFJOFN 8VOTDI TUBUU VOE TJF SFJTUFO HFNFJOTBN JO EJF 4UBEU BN 5JCFS %SFJFSMFJ XJSE EFVUMJDI &JOFS ,POWFSTJPO JO 3PN HJOH JO EJFTFO '·MMFO WJFMGBDI FJOF NFIS PEFS XFOJHFS MBOHF °CFS[FVHVOHT VOE 3FGMFLUJPOTQIBTF WPSBVT %FS (MBVCFOTXFDITFM XBS [VNFJTU EBT &SHFCOJT FJOFT BMMN·IMJDIFO -FSOQSP[FTTFT KFEFOGBMMT OJDIU EBT FJOFT NZTUJTDIFO &SMFCOJTTFT %JF .ÐH MJDILFJU EFT "CX·HFOT EFT ,POGFTTJPOTWFSHMFJDIFT TFU[U HSVOET·U[MJDI 4QJFM S·VNF GàS &OUTDIFJEVOHFO WPSBVT #FJ EFO IJFS VOUFSTVDIUFO '·MMFO TQSJDIU OJDIUT EBGàS EBTT EJF 1SPCBOEFO [VS ,POWFSTJPO HF[XVOHFO XVSEFO 8PIM BCFS JTU QTZDIPMPHJTDIFS %SVDL BO[VOFINFO EFN EJF 4DIàU[MJOHF EVSDI EJF JNNFS XJFEFSLFISFOEFO (FTQS·DIF VOE EBT BTZNNFUSJTDIF "CI·OHJHLFJUTWFS I·MUOJT BVTHFTFU[U XBSFO #FJ KFOFO ,POWFSUJUFO EJF WPO JISFN %JFOTUIFSSO PEFS .FJTUFS [VN ,POGFTTJPOTXFDITFM àCFSSFEFU XVSEFO GBOE JO EFS 3FHFM LFJO SBEJLBMFS #SVDI TUBUU TPOEFSO EJF ,POWFSTJPO CSBDIUF FJOFO CFSFJUT [V WPS WPMM[PHFOFO 8FDITFM EFT TP[JBMFO 6NGFMEFT HMFJDITBN [VN "CTDIMVTT .JU EJFTFO &OUTDIFJEVOHTQSP[FTTFO HFIFO %JTLVTTJPOFO VOUFS WFSHMFJDITXFJTF FJOGBDIFO -FVUFO àCFS SFMJHJÐTF VOE LPOGFTTJPOFMMF 'SBHFO FJOIFS %JFTF "TQFLUF VOUFSTUSFJDIFO EJF #FEFVUVOH EFT 'BLUPST ,POGFTTJPO JN -FCFO EFS .FOTDIFO LPOLSFUFS OPDI EJF #FEFVUVOH EFS LPOGFTTJPOFMMFO ;V HFIÐSJHLFJU NJU #MJDL BVG EJF KFXFJMJHF #F[VHTHSVQQF 8·ISFOE JOOFSIBMC HSÐ FSFS TP[JBMFS 4ZTUFNF FUXB EFS 4U·EUF PEFS 5FSSJUPSJFO HJMU EBTT EBT /FCFO FJOBOEFS WPO LPOGFTTJPOFMM VOUFSTDIJFEMJDIFO (SVQQFO PEFS 1FSTPOFO EVSDI
&CE /S &CE /S &CE /S "$%' 4U 4U . H GPM S o S /S 8J F T C F S H F S #BVTUFJOF 4 ) B O M P O $POGFTTJPO 4 7HM BVDI ' S B O ¼ P J T (SFO[F 4 EFS FCFOGBMMT NJU #MJDL BVG KVOHF .FOTDIFO GFTUTUFMMFO LPOOUF EBTT EJFTF EVSDI JISF vSFMBUJWF )FJNBUMPTJHLFJU VOE I·VGJH BVDI JISF TP[JBMF "C I·OHJHLFJUi UFOEFO[JFMM FIFS [VS ,POWFSTJPO OFJHUFO *O "OMFIOVOH EBSBO BVDI # S F V F S ,POWFSTJPOFO 4 7P M L M B O E ,POGFTTJPO 4
EJF (FHFOàCFSTUFMMVOH EFT &JHFOFO NJU EFN 'SFNEFO FIFS [V FJOFS #FTU·S LVOH EFS FJHFOFO SFMJHJÐTFO 1PTJUJPO GàISUF TP LPOOUFO JO HFNJTDIULPOGFT TJPOFMMFO )BVTIBMUFO PEFS )BOEXFSLTCFUSJFCFO EVSDI 4P[JBMJTBUJPO HFGPSNUF (MBVCFOTCJOEVOHFO BVGHFCSPDIFO XFSEFO )JFS LBN FT BVGHSVOE EFT .JU FJOBOEFST BVG FOHTUFN 3BVN VOE EFS 7FSUSBVUIFJU NJU EFS 'SÐNNJHLFJUTQSB YJT "OEFSTHM·VCJHFS [V v"OTUFDLVOHFOi [VS #FFJOGMVTTVOH EFT +àOHFSFO VOE "CI·OHJHFO "N &OEF LPOOUF FJOF ,POWFSTJPO JO 3PN TUFIFO ;VS ,PNNVOJLBUJPO VOUFS 4PMEBUFO VOE 4FFMFVUFO (JPWBOOJ 'FEFSJDP 4DIVMU[ BVT EFN 'àSTUFOUVN -àOFCVSH VSTQSàOHMJDI #· DLFS WPO #FSVG CFTUSJUU CFSFJUT TFJU FJOJHFO +BISFO TFJOFO -FCFOTVOUFSIBMU BMT 4PMEBU CFWPS FS JOT SÐNJTDIF 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ LBN %FS EPSUJHF 1SPUPLPMMBOU I·MU EJF &JOHBOHTCFGSBHVOH XJF GPMHU GFTU IB TFSWJUP TPUUP JM DPNBOEP EFM $PMPOFMMP 4PNNFSGFME EFM 3FHJNFOUP -VOFCVSHI FTF RVBUUSP BOOJ BM 3IFOP FE PUUP BOOJ JO 6OHBSJB GSB UBOUP EB BMDVOJ DBUUDJ OFJ RVBSUJFSJ F QSJODJQBMNFOUF OFMMBOOP QBTTBUP ¸ ,MBHFOGVSU JO $BSJOUJB TQFTTP Gá FTTPSUBUP BMMB GFEF DBUUDB F WFEFOEP DIF JO RVFMMB NFEFTJNB DJUU¸ QJá EJ USFOUB QFSTPOF EFM 3FHHJNFOUP -VOFCVSHIFTF NPTTF QFS TVGGJDJFOUJ NPUJWJ BCCSBDDJBWBOP MB TBOUB GFEF BODP MVJ TJ SJTPMTF EBCCSBDDJBSMB N¸ RVFTUP JO 3PNB POEF TJ MJDFOUJÑ EBM TVP $BQJUBOP FU WFOOF ¸ 3PNB EPWF Gá JOESJ[[BUP BMMPTQJ[JP EB VO 5PEFTDP
%JF "OHBCFO EFT 4PMEBUFO 4DIVMU[ WFSXFJTFO BVG TQF[JGJTDIF ,POTUFMMBUJPOFO EJF CFTPOEFST GàS EBT .JMJU·S LFOO[FJDIOFOE XBSFO *O 1SPUPLPMMFO JTU WPN &JOGMVTT WPO v,PMMFHFOi C[X v,BNFSBEFOi BVG EJF ,POWFSTJPOTFOUTDIFJEVOH EJF 3FEF *O SVOE [XFJ %SJUUFMO BMMFS '·MMF TJOE FT .FOTDIFO EJF àCFS M·OHFSF ;FJUS·VNF IJOXFH JO EFS *OGBOUFSJF PEFS BVG 4DIJGGFO EJFOUFO VOE EBCFJ JO FOHFN ,POUBLU [V ,BNFSBEFO C[X 8FH VOE 3FJTFHFG·ISUFO TUBOEFO %BCFJ XFSEFO EFS IJFS FSÐSUFSUFO (SVQQF BVDI KFOF '·MMF [VHFSFDIOFU CFJ EFOFO 0GGJ[JFSF PEFS ,BQJU·OF BMT CFFJOGMVTTFOEF 1FSTPOFO HFOBOOU XFSEFO %JF
7HM BVDI ' S B O ¼ P J T (SFO[F 8B S N C S V O O ,POGFTTJPOFO ; T D I V O L F ,POGFTTJPO %JFT CFTU·UJHFO BVDI EJF 6OUFSTVDIVOHFO WPO $ISJTUJOF ,PPJ [V EFO /JFEFSMBOEFO 7HM , P P J $POWFSUT % J F T $POWFSTJPO %BHFHFO HFIU 'SBVLF 7P M L M B O E (SFO[FO 4 EBWPO BVT EBTT EJF TP HFXPOOFOFO &SLFOOUOJTTF àCFS EJF QBSJU·UJUJTDIFO 3FJDITTU·EUF CFSFJUT EVSDI EJF 'SBHFTUFMMVOH VOE &SXBSUVOHTIBMUVOH EFS HFOBOOUFO 'PSTDIFS QS·EJTQPOJFSU XBSFO "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S &T [FJHUF TJDI FSTU JN -BVGF EFS %BUFOFJOHBCF GàS EJF *OIBMUTBOBMZTF EBTT EJFTF (SVQQF GàS EJF "VTXFSUVOH EFVUMJDIFS I·UUF EJGGFSFO[JFSU XFSEFO LÐOOFO BMMFSEJOHT M·TTU TJDI EJFTFT .BOLP vQFS )BOEi OBDICFTTFSO 6STQSàOHMJDI XBSFO EJF 0GGJ[JFSF VOUFS $PEF [VTBNNFOHFGBTTU 'àS EJFTFO "TQFLU IBUUF PGGFOCBS 1BMFODB BMT 1SPUPLPMMBOU XFOJH *OUFSFTTF o FJOF EJDIUF °CFSMJFGFSVOH TFU[U FSTU BC EFN (BTU NJU EFS MBVGFOEFO /VNNFS FJO [VWPS GJOEFO TJDI OVS WFSFJO[FMUF "OHBCFO EJFTFS "SU
,PO[FOUSBUJPO BVG 4PMEBUFO C[X 4FFMFVUF FSTDIFJOU BVDI EFTIBMC TJOOWPMM XFJM LPOGFTTJPOFMM IFUFSPHFOF 4USVLUVSFO VOE EFSFO VONJUUFMCBSF "VTXJSLVOHFO BVG EBT ;VTBNNFOMFCFO XPIM JO LBVN FJOFS BOEFSFO (FTFMMTDIBGUTHSVQQF TP HVU [V GBTTFO TJOE XJF JN .JMJU·S TPXJF BVG EFO GSàIOFV[FJUMJDIFO ,SJFHT VOE )BOEFMTTDIJGGFO %JF &SGPSTDIVOH EFS ;VTBNNFOI·OHF WPO .JMJU·S VOE 3FMJHJPTJU·U IBU JO EFS EFVUTDITQSBDIJHFO 'PSTDIVOH TFJU FJOJHFO +BISFO ,POKVOLUVS TP EBTT àCFS EJF LPOGFTTJPOFMMFO 7FSI·MUOJTTF JO EFO .JMJU·SWFSC·OEFO EFS 'SàIOFV[FJU OFVF &SLFOOUOJTTF WPSMJFHFO *O TP[JBMHFTDIJDIUMJDI BVTHFSJDIUFUFO 4UVEJFO XVSEF FUXB EJF 5IFTF WFSUSFUFO CFJ EFS "OXFSCVOH WPO 4PMEBUFO IBCF EFSFO ,POGFTTJPO LBVN FJOF 3PMMF HFTQJFMU %JF ,SJFHTIFSSFO TFJFO BO EFS NJMJU·SJ TDIFO 4DIMBHLSBGU JISFS 5SVQQFO VOE EBIFS JO FSTUFS -JOJF BN TPMEBUJTDIFO ,ÐO OFO FJOFT ,BOEJEBUFO JOUFSFTTJFSU HFXFTFO /JDIU TFMUFO IJOHFO 4PMEBU VOE 0GGJ[JFS C[X ,SJFHTIFSS VOUFSTDIJFEMJDIFO (MBVCFOTCFLFOOUOJTTFO BO (F NJTDIULPOGFTTJPOFMMF BCFS BVDI vJOUFSOBUJPOBMFi 5SVQQFO GJOEFO TJDI JO HBO[ &VSPQB TJF XBSFO JO EFS [XFJUFO )·MGUF EFT VOE JN +BISIVOEFSU OJDIU EJF "VTOBINF TPOEFSO EJF 3FHFM %JF "VTNBF LPOGFTTJPOFMMFS .JTDIVOH GBMMFO GSFJMJDI TFIS VOUFSTDIJFEMJDI BVT *N 3FJDI XVSEF OBDI EFN %SFJJHK·I SJHFO ,SJFH HFHFOTFJUJHF 5PMFSBO[ JOOFSIBMC EFS 7FSC·OEF EF[JEJFSU HFGPSEFSU VOE OPSNBUJW GFTUHFTDISJFCFO %JFT HJMU GàS EJF 3FJDITBSNFF FCFOTP XJF GàS EJF 5SVQQFO EFS -BOEFTIFSSFO PEFS 3FJDITLSFJTF &OUTQSFDIFOE GJOEFO TJDI JO EFO EPSUJHFO .JMJU·SWFSC·OEFO OFCFOFJOBOEFS -VUIFSBOFS $BMWJOJTUFO VOE ,BUIPMJLFO VOE EJFT CJTXFJMFO JO CFUS·DIUMJDIFN 6NGBOH 'àS 'SBOLSFJDI HF IFO 4DI·U[VOHFO GàS EJF ;FJU CJT WPO FJOFN )VHFOPUUFOBOUFJM JO EFS "SNFF WPO DB BVT /BDI EFN &EJLU WPO 'POUBJOFCMFBV XVSEFO QSPUFT UBOUJTDIF 0GGJ[JFSF VOE 4PMEBUFO JN GSBO[ÐTJTDIFO .JMJU·S BMMFSEJOHT FIFS [V FJOFS 3BOEFSTDIFJOVOH %FOOPDI EJFOUFO "VTM·OEFS VOUFSTDIJFEMJDITUFS LPO
#FSVGTLPMMFHFO JO BOEFSFO 4QBSUFO EJF &JOGMVTT BVG EJF ,POWFSTJPOTFOUTDIFJEVOH IBUUFO XFSEFO JN 'PMHFOEFO OJDIU CFSàDLTJDIUJHU 7HM TUFMMWFSUSFUFOE EFO 4BNNFMCBOE , B J T F S , S P M M )H
.JMJU·S 4JFIF EJF CFSFJUT JO ,BQJUFM *** BOHFHFCFOF -JUFSBUVS 'FSOFS 1 S Ð W F 3BUJPOBMJTJFSVOHTESVDL 4 HSVOEMFHFOE GàS EFO %SFJJHK·ISJHFO ,SJFH , B J T F S ,POGFTTJPO #FTPOEFST EJF TU·SLFS TP[JBMHFTDIJDIUMJDI BVTHFSJDIUFUFO 4UVEJFO WPO 3BMG 1 S Ð W F .JDIBFM , B J T F S VOE 4UFGBO , S P M M SàDLFO EJFTFO "TQFLU TU·SLFS JO EFO 7PSEFSHSVOE 7HM IJFS 1 S Ð W F 4DINVEEFMLJOE 4 TPXJF EFO 'SBHFOLBUBMPH CFJ % F S T 7FSI·MUOJT 4 % F S T 3BUJPOBMJTJFSVOHTESVDL 4 G % F S T 3FJDIXFJUFO 4 o ;VS HFNJTDIULPOGFT TJPOFMMFO ;VTBNNFOTFU[VOH EFS 5SVQQFO WHM % F S T 3FJDIXFJUFO 4 o $ I S J T U 'àSTU 4 G 1 S Ð W F 3BUJPOBMJTJFSVOHTESVDL 4 o NJU [BIMSFJDIFO #FJTQJFMFO BVDI BVT EFN NJMJU·S UIFPSFUJTDIFO 4DISJGUUVN
GFTTJPOFMMFS $PVMFVS BVDI OBDI EFS 6OUFSESàDLVOH EFS )VHFOPUUFO JO EFO 'SFNEFOSFHJNFOUFSO EFN vBMMFSDISJTUMJDITUFOi ,ÐOJH ,POGFTTJPOFMMF 5PMFSBO[ XBS HSVOET·U[MJDI FJOF 7PSBVTTFU[VOH GàS EBT 'VOLUJPOJFSFO NJMJU·SJTDIFS &JOIFJUFO VOE EJF "VGSFDIUFSIBMUVOH EFS %JT[J QMJO JO EFS 5SVQQF 4JF XBS BCFS HMFJDI[FJUJH ,POTFRVFO[ EFT ;VTBNNFOMFCFOT VOE L·NQGFOT JO FJOFN 7FSCBOE "VG JOEJGGFSFOUF HMFJDIHàMUJHF )BMUVOHFO LBOO BVT EJFTFN #FGVOE KFEPDI OJDIU HFTDIMPTTFO XFSEFO ,FJOFTGBMMT IBCFO 4PMEBUFO 5IFNFO EFT (MBVCFOT JO JISFO (FTQS·DIFO VOUFSFJOBOEFS BVTHFTQBSU 7JFMNFIS NBDIU EJF GPMHFOEF "OBMZTF EFVUMJDI %FS 1SPCMFNBUJL EFT ;VTBN NFOMFCFOT VOUFSTDIJFEMJDIFS ,POGFTTJPOFO XBSFO TJDI 4PMEBUFO EVSDIBVT CF XVTTU %JF o WFSPSEOFUF o 5PMFSBO[ CPU EFO #FUSPGGFOFO &JOCMJDLF JO EJF SFMJHJÐTF "MMUBHTLVMUVS EFS KFXFJMT BOEFSFO (MBVCFOTHFNFJOTDIBGU EBT FOHF .JUFJOBO EFS JN 2VBSUJFS PEFS JN -BHFS FSÐGGOFUF .ÐHMJDILFJUFO 6SUFJMF PEFS 7PSVS UFJMF [V WFSJGJ[JFSFO #FTU·SLVOH JN FJHFOFO (MBVCFO BCFS BVDI 7FSTU·OEOJT VOE %VMETBNLFJU LPOOUFO OBDIXFJTMJDI EJF 'PMHF TFJO &JOF BOEFSF NÐHMJ DIF ,POTFRVFO[ XBS EJF ,POWFSTJPO &JO GSBO[ÐTJTDIFS -FVUOBOU 4UFGBOP EF MB 1PSU EFS WPS TFJOFS "OLVOGU JO 3PN JN FOHMJTDIFO &YJM MFCUF IBUUF TJDI NJU FJOFN JO %FVUTDIMBOE LPOWFSUJFSUFO 0GGJ[JFS VOUFSIBMUFO %FS TDIPU UJTDIF 0CFSMFVUOBOU (JBDPNP 5POLT EJFOUF TFDIT +BISF JO EFS GSBO[ÐTJTDIFO "SNFF EPWF IFCCF GSFRVFOUF DPOWFSTBUJPOF DPO BMUSJ PGGMJ EJ HVFSSB DBUUP MJDJ J RVBMJ MFTIPSUPSPOP TQFTTP ¸ GBSTJ DBUUDP 4FJO -BOETNBOO (JPWBOOJ 8SJHIU WFSEJFOUF TFJOFO -PIO TFJU [XFJ +BISFO BMT #PNCBSEJFS BVG WFOF[JBOJ TDIFO ,SJFHTTDIJGGFO VOE XVSEF JNNFS XJFEFS WPO FJOFN LBUIPMJTDIFO 0G GJ[JFS [VN (MBVCFOTXFDITFM HFES·OHU .JU FJOFN "HFOUFO C[X *OGPSNBO UFO EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ LBN EFS 4PMEBU $SJTUPGPSP #SFUTDIOFJEFS JO ,POUBLU %FS K·ISJHF 4BDITF WFSEJOHUF TJDI [XÐMG +BISF MBOH JO EJWFSTFO "S NFFO VOE JO EJFTFS ;FJU SFJTUF FS WPN 3IFJO OBDI 1JFNPOU ,BUBMPOJFO VOE #BSDFMPOB QSBUUJDBOEP UBOUJ BOOJ DPO MJ DBUUPMJDJ TQFTTF WPMUF Gá TUJNPMBUP BE BCCSBDDJBS MB GFEF DBUUPMJDB N¸ QFS QBVSB EJ QFSEFSF UVUUP RVFMMP DIF IB
&CE 4 o 1 S Ð W F LPNNU NJU #MJDL BVG EJF HFNJTDIULPOGFTTJPOFMMFO 7FSI·MUOJTTF JO EFS 5SVQQF [V EFN 4DIMVTT EBTT HFSBEF EJF 4ÐMEOFSIFFSF CFTPOEFST JN 3FJDI JO EFS ;FJU OBDI [V FJOFS vQBSUJFMMFO 5PMFSBO[i CFJHFUSBHFO IBCFO 1 S Ð W F 3BUJPOBMJTJFSVOHTESVDL 4 .JU #MJDL BVG EJF JO 3PN WPSTUFMMJHFO .JMJU·ST LBOO EBIFS EJF 7FSNVUVOH .JDIBFM ,BJTFST EJF FJOGBDIFO 4PMEBUFO TFJFO TJDI LPOGFTTJPOFMMFS (FHFOT·U[F XPNÐHMJDI HBS OJDIU CFXVTTU HFXFTFO OJDIU CFTU·UJHU XFSEFO 7HM , B J T F S ,POGFTTJPO 4 "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S 7HM FCE /S &CE /S &CE /S 4QJFMUF JO TPMDIFO '·MMFO FWUM BVDI EFS 5SFVFCFXFJT HFHFOàCFS EFN WPSHF TFU[UFO %JFOTUIFSSO FJOF 3PMMF 7HM EB[V , B J T F S ,POGFTTJPO 4
MBTDJBUP ¸ DBTB TVB OPO WPMTF NBJ DPOTFOUJSF *O #BSDFMPOB XBS FS GBTU [XFJ +BISF GàS EFO .BSDIFTF 4QBEB U·UJH EFS EPSU BMT 0CFSTUMFVUOBOU EJFOUF %JF TFS OBIN EFO 4PMEBUFO NJU OBDI 3PN #SFUTDIOFJEFS LPOWFSUJFSUF KFEPDI FSTU CFJ TFJOFN O·DITUFO "VGFOUIBMU JO EFS &XJHFO 4UBEU VOE EJFOUF OBDI TFJOFN (MBVCFOTXFDITFM EFS 5PDIUFS TFJOFT FIFNBMJHFO 7PSHFTFU[UFO 6OUFSTDIJFEMJDIF 'SÐNNJHLFJUTQSBLUJLFO GàISUFO [V 3FGMFLUJPOTQSP[FT TFO $SJTUJBOP #FDI[ BVT 4DIXBCFO IBUUF JO FJOFN ,POUJOHFOU JO 1JFNPOU HFEJFOU JWJ WFEFWB WJWFSF CFOF J $BUUPMJDJ F MPSP DPNF CFTUJF TFO[B BJVUJ TQJSJUVBMJ "VDI CFJ KFOFO 4PMEBUFO EJF OJDIU FYQMJ[JU BOHBCFO EVSDI (FTQS·DIF NJU LBUIPMJTDIFO ,BNFSBEFO CFFJOGMVTTU XPSEFO [V TFJO XVSEF EJF ,POWFSTJPOTFOUTDIFJEVOH TDIPO WPO EFO ;FJUHFOPTTFO NJU EFS HFNJTDIULPOGFTTJPOFMMFO ;VTBNNFOTFU[VOH EFS 5SVQQF JO 7FSCJOEVOH HF CSBDIU (JPSHJP (SPTNBO XBS BMT ,PSQPSBM FJOFS ,PNQBOJF JN 3FHJNFOU EFT )FS[PHT -FPQPME +PTFQI WPO -PUISJOHFO CFJ .PEFOB TUBUJPOJFSU Ã TUBUP EB PUUP BOOJ JO (VFSSB USB $BUUPMJDJ F EB VOBOOP JO RVB IB JM EFTJEFSJP EBC CSBDJBS MB 4 'FEF )BVQUNBOO "VHVTUP &SUFMO BVT 4BDITFO EJFOUF +BISF JN %SBHPOFSSFHJNFOU FCFO KFOFT )FS[PHT WPO -PUISJOHFO %VSDI EFO HF NFJOTBNFO %JFOTU JO EFS 5SVQQF NJU ,BUIPMJLFO XJMM BVDI FS [VS ,POWFSTJPO TUJNVMJFSU XPSEFO TFJO 3FMJHJÐTF 'MFYJCJMJU·U [FJHU TJDI CFTPOEFST EFVUMJDI BN #FJTQJFM EFT (JPSHJP -FWJ "MT KàEJTDIFT ,JOE XVSEF FS JN "MUFS WPO [FIO +BI SFO WPO FJOFN 4FOBUPS OBNFOT "DLFSNBOO JO )BNCVSH JO EFTTFO %JFOTUFO FS TUBOE JN MVUIFSJTDIFO (MBVCFO VOUFSXJFTFO VOE HFUBVGU 4Q·UFS IFVFSUF FS CFJ EFS )BNCVSHFS .JMJ[ BO VOE CMJFC EPSU TJFCFO +BISF *O #SBCBOU GBOE FS BOTDIMJFFOE #FTDI·GUJHVOH TPUUP JM DPMMPOFMMP /FVSBUI DPO MF 5SVQQF EJ -V OFOCVSH EPWF IB TFSWJUP DJORVF BOOJ GJODIF GBUUB MB QBDF FE JO RVFM UFNQP DIF EJNPSÑ JO #SBCBOUJB IFCCF PDDBTJPOF EJ QBSMBSF DPO MJ DBUUPMJDJ ,POLSFUF "OHBCFO àCFS 7PSHFTFU[UF VOE &JOTBU[PSUF VOUFSNBVFSO JO TPMDIFO '·MMFO EJF (MBVCXàSEJHLFJU EFS ,BOEJEBUFO 3FMJHJÐTF 'SBHFO TQJFMUFO TPXPIM GàS EFO FJO[FMOFO 4PMEBUFO BMT BVDI GàS EJF NJMJU·SJTDIF &MJUF CFTPOEFST JO ,SJFHT[FJUFO TDIPO EFTIBMC FJOF XJDIUJHF 3PMMF XFJM FT EBSBVG BOLBN TJDI IJNNMJTDIFO #FJTUBOEFT [V WFSTJDIFSO &YJTUFO [JFMMF (SFO[FSGBISVOHFO CFJN ,BNQG VN -FCFO VOE 5PE EàSGUFO FJOF IPIF 4FOTJCJMJU·U GàS KFOF 'SBHFO HFGÐSEFSU IBCFO CFJ EFOFO FT VN EJF 4JDIFSVOH EFT
"47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S &CE /S &CE /S &CE /S &CE /S , B J T F S ,POGFTTJPO 4 G
QFSTÐOMJDIFO 4FFMFOIFJMT HJOH %JF KBISFMBOHFO 7FSTVDIF FJOFT LBUIPMJTDIFO ,BNFSBEFO 4BMPNPOF %PCMFS [VN °CFSUSJUU [V CFXFHFO GSVDIUFUFO OJDIU XJF FS TFMCTU JN 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GSFJNàUJH [VHBC &STU BMT EJF (FGBIS CFTUBOE BVGHSVOE FJOFS 7FSMFU[VOH EJF FS TJDI CFJ EFS #FMBHFSVOH WPO /BNVS [VHF[PHFO IBUUF FJO #FJO [V WFSMJFSFO HFMPCUF FS JN 'BMM TFJOFS 3FUUVOH [VN ,BUIPMJ[JTNVT [V LPOWFSUJFSFO 8BT TJDI NJU #MJDL BVG EJF LPOGFTTJPOFMM IFUFSPHFOF ;VTBNNFOTFU[VOH GàS EJF -BOEUSVQQFO FSVJFSFO M·TTU HJMU BVGT (BO[F HFTFIFO BVDI GàS GSàIOFV[FJU MJDIF 4DIJGGTCFTBU[VOHFO TFJFO FT OVO KFOF WPO )BOEFMT PEFS ,SJFHTTDIJGGFO PEFS TPMDIF EFS )PDITFFGJTDIFSFJ %JF #FTBU[VOHFO XVSEFO vJOUFSOBUJPOBMi SFLSVUJFSU EFS .BSLU XVSEF WPO "OHFCPU VOE /BDIGSBHF CFTUJNNU &JOJHF FVSPQ·JTDIF )BGFOTU·EUF IBUUFO TJDI [V SFHFMSFDIUFO "SCFJUTCÐSTFO GàS 4FFGBI SFS FOUXJDLFMU *N VOE +BISIVOEFSU XBS EFS .BUSPTF -PIOBSCFJUFS EJF 4DIJGGF XVSEFO [V 4DINFM[UJFHFMO WFSTDIJFEFOFS /BUJPOFO VOE 7ÐMLFS /F CFO "OHFIÐSJHFO EFS WFSTDIJFEFOFO DISJTUMJDIFO (MBVCFOTSJDIUVOHFO GJOEFO TJDI HFMFHFOUMJDI BVDI .VTMJNF VOE +VEFO VOUFS EFO 4FFMFVUFO %BT "MM UBHTMFCFO BO #PSE XVSEF JO FSTUFS -JOJF EVSDI [XFJ ,PNQPOFOUFO CFTUJNNU EFO [VS 7FSGàHVOH TUFIFOEFO LOBQQFO 3BVN VOE EJF "O[BIM EFS 4FFMFVUF CFJ ,SJFHTTDIJGGFO [VEFN OPDI EVSDI EJF ;BIM EFS 4PMEBUFO EJF [VT·U[MJDI BO #PSE XBSFO 6OHFBDIUFU EFS HSVOET·U[MJDIFO (FGBISFO EJF EBT -FCFO BVG EFN .FFS TUFUT NJU TJDI CSBDIUF CFEFVUFUF EJF &OHF EFT ;VTBNNFOMFCFOT FJOF FOPSNF #FMBTUVOH GàS EJF NBSJOBSJ o VOE EJFT [VXFJMFO àCFS 8PDIFO PEFS .P OBUF IJOXFH %JF -FCFOTVNTU·OEF XBSFO TFMCTU GàS EJF 'àISVOHTNBOOTDIBGUFO TFMUFO LPNGPSUBCFM EJF .BOOTDIBGUFO NFJTU [VTBNNFOHFQGFSDIU &T GFIMUF BO BVTHFXPHFOFS &SO·ISVOH IZHJFOJTDIF 7FSI·MUOJTTF VOE NFEJ[JOJTDIF 7FSTPS HVOH MJFFO NFJTU [V XàOTDIFO àCSJH 4PMMUF EBT .JUFJOBOEFS BVG IPIFS 4FF GVOLUJPOJFSFO XBS EJF &JOIBMUVOH TUSFOHFS %JT[JQMJO VOWFS[JDIUCBS #FTDIFJEFOF KB L·SHMJDIF -FCFOTWFSI·MUOJTTF TPXJF FJOF 7JFMGBMU WPO 4QSB DIFO VOE ,VMUVSFO CJMEFUFO EFNOBDI EJF ,VMJTTF GàS (FTQS·DIF EFS NBSJOBSJ VOUFSFJOBOEFS EJF JNNFS XJFEFS SFMJHJÐTF VOE LPOGFTTJPOFMMF 5IFNFO TUSFJG UFO .BODI FJO (BTU EFT SÐNJTDIFO )PTQJ[FT XVSEF VOUFS TPMDIFO 6NTU·OEFO [VN (MBVCFOTXFDITFM BOHFSFHU %FS )BNCVSHFS /JDDPMÑ -PSFO[P BSCFJUFUF TFJU +BISFO BVG EJWFSTFO 4DIJGGFO VOUFS FOHMJTDIFS GSBO[ÐTJTDIFS JUBMJFOJTDIFS
7HM [VN 'PMHFOEFO CFTPOEFST % F S T 4PMEBU ' S B O ¼ P J T &JOGàISVOH 4 o . à O D I -FCFOTGPSNFO 4 o "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S 0C EFS LBUIPMJTDIF (MBVCFO JO TPMDIFO 4JUVB UJPOFO FJO HSÐFSFT PEFS FJO [VWFSM·TTJHFS FSTDIFJOFOEFT 3FQFSUPJSF SFMJHJÐTFS #FX·MUJHVOHT TUSBUFHJFO CPU XJSE OPDI BO BOEFSFS 4UFMMF [V EJTLVUJFSFO TFJO 7HM ,BQJUFM *7D . P M M B U &VSPQB 4 "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S . P M M B U &VSPQB 4 o
VOE TQBOJTDIFS 'MBHHF o IJFS GBOE FS (FMFHFOIFJUFO GàS MBOHF 6OUFSIBMUVOHFO NJU ,BUIPMJLFO EJF JIO [VS ,POWFSTJPO ES·OHUFO %FS 4FFNBOO 3BMQI &S CFSU "SCFSU CFSVGU TJDI BVG FJOFO LBUIPMJTDIFO ,PNNBOEBOUFO VOE [XFJ JSJ TDIF 4FFMFVUF NJU EFOFO FS TFDIT +BISF HFNFJOTBN BVG FJOFN FOHMJTDIFO 4DIJGG HFBSCFJUFU IBCF VOE WPO EFOFO FS JNNFS XJFEFS BVGHFGPSEFSU XPSEFO TFJ [V LPOWFSUJFSFO IOMJDIF ,POTUFMMBUJPOFO TDIJMEFSU .BUUFP /FMTPO WPO TFJOFO 'BISUFO BVG [XFJ 4DIJGGFO EJF VOUFS FOHMJTDIFS 'MBHHF GVISFO *O 7FOFEJH XBSFO EJF CFJEFO 4FFMFVUF (JPSHJP (FBSTPO VOE (VHMJFMNP 4PNNFS JO %JT LVTTJPOFO NJU LBUIPMJTDIFO NBSJOBSJ WFSXJDLFMU JN )BGFO WPO "MFTTBOESJB XJMM (JPWBOOJ %BNSJO WPO FJOFN .BUSPTFO WPO LBUIPMJTDIFO "SHVNFOUFO àCFS[FVHU XPSEFO TFJO 3FMJHJPOTQTZDIPMPHJTDI USFGGFOE JTU XPIM FJOF &JOTDI·U[VOH EFS 7FSI·MU OJTTF BVG EFN .FFS EVSDI EFO GSBO[ÐTJTDIFO )JTUPSJLFS .JDIFM .PMMBU EV +PVSEJO v%JF 3FMJHJPTJU·U EFS 4FFMFVUF VOUFSTDIFJEFU TJDI [XBS HSVOET·U[MJDI OJDIU WPO EFS EFS #JOOFOM·OEFS BCFS PGGFOTJDIUMJDI EPDI JO EFS *OUFOTJU·U JISFS #F[JFIVOH [VN )JNNFMi 7JFMF 4DIJGGF XVSEFO EFN 4DIVU[ WPO )FJMJHFO VOUFSTUFMMU VOE [VHMFJDI OBDI JIOFO CFOBOOU /PDI BMMU·HMJDIFS OPDI FTTFOUJFM MFS BMT GàS EJF *OGBOUFSJF XBS GàS 4DIJGGTCFTBU[VOHFO EJF 'SBHF OBDI HÐUUMJDIFN #FJTUBOE %JF ,POGSPOUBUJPO NJU 4UàSNFO VOE (FXJUUFSO EJF (FGBIS WPO 1J SBUFSJF VOE ,BQFSFJ BCFS BVDI EJF [BIMSFJDIFO LSJFHFSJTDIFO "VTFJOBOEFSTFU [VOHFO BVG IPIFS 4FF VN EJF BVDI GàS [JWJMF 4DIJGGF FJO QFSNBOFOUFT 3JTJLP EBSTUFMMUFO MJFFO EJF 'SBHF OBDI (PUU BMT TUFUFN #FHMFJUFS TPXJF EJF #FEFVUVOH WPO 3FMJHJPO VOE (MBVCF [V FJOFN U·HMJDIFO (FTQS·DITUIFNB BO #PSE XFSEFO 3FMJHJÐTF 7FSIBMUFOTXFJTFO WPO LBUIPMJTDIFO ,BNFSBEFO LPOO UFO EB BOTUFDLFOE XJSLFO XJF FUXB CFJ (JPWBOOJ 4PVSEU EFS BVG TFJOFN 4DIJGG LBUIPMJTDIF 'SBO[PTFO CFPCBDIUFUF RVBMJ QSBUUJDBWBOP BUUJ EJ QJFU¸ F EFWPUJPOF WFSTP VO $SPDJGJTTP *O EJFTFO XJF JO EFO NFJTUFO BOEFSFO '·MMFO JTU EBT CFSFJUT HSVOET·U[MJDI BOHFTQSPDIFOF RVFMMFOLSJUJTDIF 1SPCMFN [V CFBDIUFO 0C EJF 1SPCBOEFO àCFS JISF UBUT·DIMJDIF .PUJWBUJPO XBISIFJUTHFN· "VTLVOGU HBCFO JTU TDIXJFSJH [V CFBOUXPSUFO %PDI EJF [BIMSFJDIFO *OGPSNBUJPOFO àCFS HFNJTDIULPOGFT TJPOFMMF 5SVQQFOWFSC·OEF VOE IFUFSPHFOF 4DIJGGTCFTBU[VOHFO TPXJF EJF WJFM GBDI FSX·IOUFO (FTQS·DIF NJU BOEFSTHM·VCJHFO ,BNFSBEFO EFVUFO "TQFLUF EFT "MMUBHTMFCFOT JN /FCFO C[X .JUFJOBOEFS WPO ,BUIPMJLFO VOE 1SPUFT
"47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S "$%' 4U 4U . I GPM S o S /S &CE GPM S o S /S "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S &CE /S . P M M B U &VSPQB 4 "$%' 4U 4U . I GPM S o S /S
UBOUFO BO EJF BMT SFBMF 4[FOBSJFO HFMUFO LÐOOFO #FHFHOVOHFO NJU ,BUIPMJLFO VOE "OO·IFSVOHFO BO EFO ,BUIPMJ[JTNVT JN .JMJU·S VOE BVG EFO 4DIJGGFO EFS 'SàIFO /FV[FJU EàSGUFO FJOFO HSVOET·U[MJDIFO /·ISCPEFO GàS ,POWFSTJPOT CFSFJUTDIBGU HFTDIBGGFO IBCFO 'SFJMJDI IBCFO CFJ 4PMEBUFO VOE 4FFMFVUFO o WFSNVUMJDI TPHBS TU·SLFS BMT CFJ BOEFSFO TP[JBMFO (SVQQFO o BVDI QSBHNBUJTDIF °CFSMFHVOHFO FJOF 3PMMF HFTQJFMU (JPWBOOJ (JPBDIJOP 5PSOJFS VOE (JPWBOOJ $PSSBEP 5BDDIJ CFSVGFO TJDI CFJ JISFS "VGOBINF JN SÐNJTDIFO )PTQJ[ BVTESàDLMJDI EBSBVG KBISFMBOH NJU ,BUIPMJLFO [VTBNNFOHFMFCU [V IBCFO #FJ EFN FJOFO IBOEFMU FT TJDI VN FJOFO -FVUOBOU CFJ EFN BOEFSFO VN FJOFO .JMJU·SDIJSVSHFO EJF "VTLàOGUF CFJEFS LÐOOFO BMT [VWFSM·TTJH HFMUFO 4P HBC 5PSOJFS VOWFSIPIMFO [V JO "ODPOB FSGBISFO [V IBCFO DIF WJ FSB VO IPTQJUJP Q RVFMMJ DIF TJ WP HMJPOP DPOWFSUJSF BMMB GFEF F DIF QPTTPOP QPJ TFSWJSF ¸ 4 4BOUJU¸ OFMMB .JMJUJB 1POUJGJDB %BTT BVDI EJF 7FSUSFUFS EFT )PTQJ[FT BO EFS &SOTUIBGUJHLFJU EFS ,POWFSTJPOTBCTJDIUFO EJFTFS CFJEFO ,BOEJEBUFO ;XFJGFM IFHUFO WFSS·U FJO JN 3BQQPSU GFTUHFIBMUFOFS ,PNNFOUBS "VG EJF 'SBHF OBDI JISFS SFMJHJÐTFO .P UJWBUJPO OBOOUF EFS ,POWFSUFOE PGGFOCBS EJF LBUIPMJTDIF 'SÐNNJHLFJUTQSBYJT %FS 1SPUPLPMMBOU EFS FJO [VSàDLIBMUFOEFT EJDF DIF TPOP CVPOJ OPUJFSUF HJOH XPIM EBWPO BVT EBTT FT TJDI VN PCFSGM·DIMJDIF #FLVOEVOHFO IBOEFMO LÐOOUF 7JFMMFJDIU XVSEF IJFS EFS (MBVCFOTXFDITFM OVS JO EFS )PGGOVOH BVG LàOGUJHF #FTDI·GUJHVOH WPMM[PHFO VOE JOTUSVNFOUBMJTJFSU &OUTQSFDIFOEF °CFSMFHVOHFO EàSGUFO ÐGUFS BOHFTUFMMU BCFS TFMUFO TDISJGU MJDI GJYJFSU XPSEFO TFJO *O EFO 1SPUPLPMMFO TQJFHFMU TJDI OJDIU TFMUFO EJF 6O [VGSJFEFOIFJU EFS 4PMEBUFO VOE NBSJOBSJ #FSJDIUFU XJSE WPO %FTFSUJPO WPO OJDIU HF[BIMUFN 4PME TDIMFDIUFO -FCFOTVNTU·OEFO VOE FYJTUFO[JFMMFS 6O TJDIFSIFJU PEFS ,SJNJOBMEFMJLUFO JO XFMDIF EJF 1SPCBOEFO WFSTUSJDLU XBSFO %JFTF *OGPSNBUJPOFO LÐOOUFO BMT )JOXFJTF EBSBVG HFEFVUFU XFSEFO EBTT EFS &JOUSJUU JOT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ CFJ EJFTFS (SVQQF XFOJHFS BVT LPOGFTTJP OFMMFS °CFS[FVHVOH EFOO BVT QSBHNBUJTDIFO °CFSMFHVOHFO IFSBVT FSGPMHUF .ÐHMJDIFSXFJTF XVSEF BMTP GàS [BIMSFJDIF 4PMEBUFO VOE NBSJOBSJ EJF ,POGFT TJPO [V FJOFN SFHFMSFDIUFO 5BVTDIPCKFLU XFMDIFT KF OBDI QFSTÐOMJDIFS TP[JBMFS 4JUVBUJPO FJOHFTFU[U XFSEFO LPOOUF %B[V QBTTU FUXB EJF #FPCBDIUVOH EBTT JO 1IBTFO EFVUTDIFS 5SVQQFOEVSDIN·STDIF JO *UBMJFO TPXJF OBDI EFN 4QBOJ
"47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S &CE /S &CE /S &CE /S ;VEFN JTU CFLBOOU EBTT JO EFS 3FJDITBSNFF 0GGJ[JFSTQPTUFO CFTUJNNUFO ,POGFTTJPOFO WPS CFIBMUFO XBSFO ,POWFSTJPOFO BMTP FCFOGBMMT BVT QSBHNBUJTDIFO (SàOEFO WPMM[PHFO XVSEFO 7HM GàS EJF ;FJU EFT %SFJJHK·ISJHFO ,SJFHFT , B J T F S ,POGFTTJPO 4 ) P E M F S ,POWFSTJPOFO 4
TDIFO &SCGPMHFLSJFH EJF ;BIM EFS ,POWFSUFOEFO JN 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ TJHOJGJLBOU BOTUJFH C .FEJBMF ,PNNVOJLBUJPO /FCFO EFS %JTLVTTJPO NJU ,BUIPMJLFO TUFDIFO VOUFS EFO )JOUFSHSàOEFO EJF GàS EJF ,POWFSTJPOTFOUTDIFJEVOH JOT 'FME HFGàISU XVSEFO RVBOUJUBUJW XJF RVB MJUBUJW [XFJ XFJUFSF ,PNQMFYF JOT "VHF &JO OJDIU VOCFBDIUMJDIFS 5FJM EFS ,PO WFSUFOEFO CFSJFG TJDI BVG EJF -FLUàSF WPO #àDIFSO BOEFSF XJFEFSVN CFUPOUFO ·TUIFUJTDIWJTVFMMF &JOESàDLF EJF TJF CFJ JISFN ,POUBLU NJU EFN ,BUIPMJ[JT NVT CFFJOGMVTTU I·UUFO % J F , S B G U E F T H F E S V D L U F O 8P S U F T %JF (FTDIJDIUF EFT $ISJTUFOUVNT JTU JO XFTFOUMJDIFO 5FJMFO BVDI FJOF (F TDIJDIUF EFT #VDIFT %VSDI -VUIFST #FUPOVOH EFS )FJMJHFO 4DISJGU BMT EFN 'VOEBNFOU EFT (MBVCFOT TDIMFDIUIJO FSIJFMU EBT $ISJTUFOUVN BMT #VDISFMJ HJPO FJO OPDI TDI·SGFSFT 1SPGJM EJF #JOEVOH WPO WFSLàOEFUFS (MBVCFOT XBISIFJU BO EBT (FTDISJFCFOF XVSEF JO OFVFS 2VBMJU·U VOUFSTUSJDIFO )JO[V LPNNU EBTT EFS (SBE EFS 7FSCSFJUVOH WPO #àDIFSO OJDIU [VMFU[U WPO TPM DIFO NJU SFMJHJÐTFO *OIBMUFO BVGHSVOE EFS &SGJOEVOH EFT #VDIESVDLT TFJU EFN +BISIVOEFSU FOPSN XVDIT /BDI VOE OBDI XVTTUFO TJDI BMMF SFMJHJÐTFO (F NFJOTDIBGUFO EJF &SSVOHFOTDIBGUFO EFS .BJO[FS *OOPWBUJPO [V /VU[F [V NB DIFO %BCFJ WFSMJFGFO [XFJ NJUFJOBOEFS WFSTDIS·OLUF 1SP[FTTF QBSBMMFM %JF .FEJFOSFWPMVUJPO EVSDI EFO #VDIESVDL FJOFSTFJUT FJOF XBDITFOEF "MQIBCF UJTJFSVOH VOE JOTCFTPOEFSF FJOF IÐIFSF -FTFG·IJHLFJU BOEFSFSTFJUT 3FMJHJÐTF 6OUFSXFJTVOH XVSEF JO OFVFO 'PSNFO VOE 2VBMJU·UFO NÐHMJDI [VHMFJDI FS SFJDIUFO 3F[FQUJPO VOE 7FSBSCFJUVOH SFMJHJÐTFS 5IFNFO VOE "OMJFHFO [VWPS OJDIU HFLBOOUF %JNFOTJPOFO %JF 1SPEVLUJPO HFESVDLUFS (FCFUT .FEJUBUJ POT VOE 1SFEJHUMJUFSBUVS MJFG BVG )PDIUPVSFO %FS "CTBU[ SFMJHJÐTQSBLUJTDIFO 4DISJGUUVNT BMTP WPO &SCBVVOHT VOE "OEBDIUTTDISJGUFO TPXJF ,BUFDIJTNFO XBS BVTHFTQSPDIFO MVLSBUJW 4PMDIF #àDIFS IBUUFO TUFUT NFISFSF 'VOLUJP OFO [V FSGàMMFO 4JF TPMMUFO CFMFISFO VOE CJMEFO FS[JFIFO VOE USÐTUFO LPOO UFO EJF LPOGFTTJPOFMMF (FNFJOTDIBGU TU·SLFO VOE GFTUJHFO EBT -FCFO VOE EJF 'SÐNNJHLFJU EFS (M·VCJHFO MFOLFO VOE LPSSJHJFSFO "VG LBUIPMJTDIFS 4FJUF WFSNJUUFMUFO EJF %SVDLFS[FVHOJTTF EFT +BISIVOEFSUT JO FSTUFS -JOJF 5IF
4 D I S F J O F S 8BISIFJU 4 7HM EB[V GàS EBT BVTHFIFOEF VOE +BISIVOEFSU CFTPOEFST 4 D I M Ð H M (MBVCF 4 o 7HM EB[V # Ð E F L F S 6NHBOH 4
NFO EFS OBDIUSJEFOUJOJTDIFO 5IFPMPHJF VOE 'SÐNNJHLFJU &VDIBSJTUJF .BSJB OJTDIFT -FCFO TPXJF EJF 1BTTJPO +FTV 4FJU EFN +BISIVOEFSU XVDIT EJF #FEFVUVOH WPO -FTFO BMT FJOFS 'PSN LVMUVSFMMFS 1SBYJT BVDI XFOO EBT HFESVDLUF 8PSU TUFUT OVS FJOFO 5FJM EFT ,PN NVOJLBUJPOTQSP[FTTFT CJMEFUF o EBT 3FEFO àCFS EBT #VDI XBS OBIF[V FCFOTP CFEFVUFOE XJF EJF -FLUàSF TFMCTU (FTQS·DIF àCFS EBT (FMFTFOF àCFS EBT EVSDI EBT .FEJVN #VDI WFSNJUUFMUF 8JTTFO GPSNUFO LPOGFTTJPOFMMF (SVQQFO 6N HFLFISU LPOOUF EJF -FLUàSF BCFS BVDI EJF FOUHFHFO HFTFU[UF 8JSLVOH FS[JFMFO (FSJFUFO CFJTQJFMTXFJTF LBUIPMJTDIF #àDIFS BVT QSPUFTUBOUJTDIFS 4JDIU JO GBM TDIF )·OEF LPOOUF EJF 4VCTUBO[ FJOFS ,POGFTTJPO VOE NJUIJO LPOGFTTJPOFMMF 4P[JBMJTBUJPO JOTHFTBNU JO 'SBHF HFTUFMMU XFSEFO "VG EFS (SVOEMBHF EFS SÐ NJTDIFO 2VFMMFO MBTTFO TJDI [XBS OJDIU EJF %JNFOTJPOFO TPMDIFS 7PSH·OHF CFTDISFJCFO BVGTDIMVTTSFJDIF &YFNQFM XFSEFO KFEPDI GBTTCBS 8FMDIF *OGPSNBUJPOFO FOUIBMUFO EJF 2VFMMFO àCFS #VDIHBUUVOHFO "VUP SFO #VDIUJUFM .JU XFMDIFO *OIBMUFO XVSEF BSHVNFOUJFSU XFOO FT EBSVN HJOH EJF ,POWFSTJPOTFOUTDIFJEVOH [V CFHSàOEFO 4P WJFM WPSBC &T àCFS SBTDIU OJDIU EBTT EJF ,POWFSUFOEFO TJDI HSVOET·U[MJDI BVG SFMJHJÐTF #àDIFS CFSJFGFO %BCFJ IBOEFMU FT TJDI JN °CSJHFO OJDIU VN FJO SÐNJTDIFT TPOEFSO VN FJO 4QF[JGJLVN EFS &QPDIF v XVSEFO JO BMMFO TP[JBMFO 4DIJDIUFO VOE WPO VOUFSTDIJFEMJDIFO -FTFSO SF[JQJFSUi %JFTF &JOTDI·U[VOH XJSE EVSDI EJF SÐNJTDIFO ,POWFSUFOEFO MFEJHMJDI CFTU·UJHU 6OUFS JIOFO GJOEFO TJDI )BOEXFSLFS 4FFMFVUF 4UVEFOUFO "EFMJHF VOE BVDI FJOF BSNF 8JUXF *NNFSIJO LOBQQ 1FSTPOFO EJFT FOUTQSJDIU BMMFS VOUFSTVDI UFO '·MMF CFSJFGFO TJDI CFJ JISFS ,POWFSTJPOTFOUTDIFJEVOH BVG EBT HFESVDLUF 8PSU 5BUT·DIMJDI EàSGUFO XFJU NFIS (·TUF EVSDI EJF -FLUàSF SFMJHJÐTFS #àDIFS CFFJOGMVTTU XPSEFO TFJO %FOO BVDI JO EJFTFN 'BMM JTU EJF 2VBMJU·U EFS *OGPS
'àS EBT 'PMHFOEF F C E 4 4 N P M J O T L Z 'SÐNNJHLFJU 4 7HM EB[V EFO "CTDIOJUU CFJ 4 D I M Ð H M (MBVCF v%BT #VDI (FGBIS GàS EJF 3FDIUHM·VCJH LFJU o (FGBIS GàS EFO (MBVCFOi 4 o # Ð E F L F S 6NHBOH 4 %JFTF 1SPCMFNBUJL JTU JO EFO MFU[UFO [XFJ +BIS[FIOUFO [VOFINFOE JO EFO #MJDL EFS IJTUPSJTDIFO 'PSTDIVOH HFSàDLU 7HM BVDI 4 D I M Ð H M (MBVCF 4 o *N 'PMHFOEFO LBOO FT GSFJMJDI OJDIU VN BMMHFNFJOF 'SBHFO EFS "MQIBCFUJTJFSVOH VOE -FTF G·IJHLFJU HFIFO "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S 4DIVTUFS
/S /BHFMTDINJFE
/S 'VISNBOO
/S VOE 4DIOFJEFS (FTPOEFSU [V CFIBOEFMO X·SFO EFS 'BMM FJOFT %SVDLFST /S "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S "$%' 4U 4U . I GPM S o S /S "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S &CE /S "$%' 4U 4U . I GPM S o S /S ;V EFO '·MMFO BVT EFN "SDIJW EFS SÐNJTDIFO *ORVJTJUJPO WHM BVDI 8J D L F S T I B N 3FTVMUT 4 o
NBUJPOFO WPO EFS %FUBJMHFOBVJHLFJU EFS 1SPUPLPMMF BCI·OHJH &STU BC EFN +BIS MFHUF NBO PGGFOLVOEJH TFJUFOT EFT )PTQJ[FT 8FSU BVG EJFTFO ,POWFSTJ POTLPOUFYU %FS GàS EJF °CFSMJFGFSVOH TP XJDIUJHF (JPWBOOJ #BUUJTUB 1BMFODB OPUJFSUF EFO -FLUàSFBTQFLU JN +BIS OVS [XFJ .BM BMMF BOEFSFO )JO XFJTF TUBNNFO BVT EFO 1SPUPLPMMFO EFT )FJMJHFO 0GGJ[JVNT PEFS BVT EFS ;FJU TFJU JO EFOFO 1BMFODB OJDIU NFIS BMMFJO GàS EJF 1SPUPLPMMF WFSBOUXPSUMJDI XBS &T JTU BCFS OJDIU BO[VOFINFO BVTHFSFDIOFU EJF ,POWFSUJUFO EFS +BISF CJT I·UUFO TFMUFOFS [V #àDIFSO HFHSJGGFO .JU BOEFSFO 8PSUFO .JU FJOFS OJDIU HFSJOH [V WFSBOTDIMBHFOEFO %VOLFM[JGGFS NVTT HFSFDIOFU XFSEFO EJF HFOBOOUF 1SP[FOU[BIM EFVUFU EJF %JNFOTJPO JNNFSIJO BN VOUFSTUFO 3BOH EFS 4LBMB BO &IFS TFMUFO FSGBISFO XJS BVT EFO 2VFMMFO XFMDIF #àDIFS EJF (·TUF JO JI SFN ,POWFSTJPOTFOUTDIMVTT CFTU·SLU IBUUFO .FJTU MJFGFSO EJF #FGSBHUFO OVS VOTQF[JGJTDIF "OHBCFO 4BNVFMF )PQF IBUUF WPO TFJOFN .FJTUFS MJCSJ DBUUPMJDJ FSIBMUFO ·IOMJDI ESàDLUFO TJDI "MFTTBOESP (SZTFOGZDIU "OESFB 1BST PEFS 'SBODFTDP EJ 1JFUSP EJ 1BPMP BVT %JF 3FEF JTU WPO MJCSJ DBUUPMJDJ MJCSJ TBOUJ PEFS CVPOJ MJCSJ %JF FOHMJTDIFO 4FFMFVUF 3BMQI )BSCPU VOE (JPWBOOJ 3JDLFUT IBUUFO FJOF %PUUSJOB $SJTUJBOB HFMFTFO (JPWBOOJ -FZE (VHMJFMNP 'SBTFS CF[PHFO TJDI BVG OJDIU O·IFS CFOBOOUF LPOUSPWFSTUIFPMPHJTDIF 4DISJG UFO VOE "OOB (FSUSVEB -JTBCFUUB .BZFS )BU[FS XPMMFO CFJN 4UVEJVN EFT MVUIFSJTDIFO ,BUFDIJTNVT [BIMSFJDIF 6OTUJNNJHLFJUFO BVGHFGBMMFO TFJO %JFTF I·UUFO TJF BO EFO QSPUFTUBOUJTDIFO (MBVCFOTJOIBMUFO [XFJGFMO MBTTFO "O EFS #JCFMMFLUàSF TDIJFEFO TJDI QSPUFTUBOUJTDIF VOE LBUIPMJTDIF (FJTUFS 4FJU EFN +BISIVOEFSU HJOH FT TU·SLFS OPDI BMT [VWPS VN EJF 'SBHF JOXJF XFJU TJF FJOGBDIFO (M·VCJHFO HFTUBUUFU VOE PC EJF -FLUàSF WPO #JCFMàCFSTFU [VOHFO FSMBVCU TFJO TPMMUF 8·ISFOE EJF 3FGPSNBUJPO EBT TPMB TDSJQUVSB1SJO[JQ FJOTDI·SGUF XVSEF GàS EJF LBUIPMJTDIF 4FJUF BVG EFN 5SJFOUFS ,PO[JM EJF 5SB EJUJPO BMTP EJF EVSDI NàOEMJDIF °CFSMJFGFSVOH USBEJFSUF (MBVCFOTCPUTDIBGU OFCFO EFS #JCFM CFTU·UJHU 8·ISFOE 1SPUFTUBOUFO EJSFLUFO ;VHBOH [VS 4DISJGU GàS BMMF (M·VCJHFO WFSMBOHUFO XVSEF LBUIPMJTDIFSTFJUT EFS 7FSNJUUMVOHT VOE *OUFSQSFUBUJPOTBOTQSVDI EFS (FJTUMJDILFJU VOUFSNBVFSU &JOF JOEJWJEVFMMF -FL
"47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S "$%' 4U 4U . I GPM S o S /S &CE GPM S o S /S "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S &CE /S "$%' 4U 4U . I GPM S o S /S "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S &CE /S "$%' 4U 4U . I GPM S o S /S &CE GPM S o S /S
UàSF EFS IFJMJHFO 5FYUF XBS WPS EJFTFN )JOUFSHSVOE OJDIU OVS OJDIU OPUXFOEJH TPOEFSO HFSBEF[V VOFSXàOTDIU %FO 1SPUFTUBOUFO BMMFS 4DIBUUJFSVOHFO BCFS XBS EJF #JCFMMFLUàSF JO EFS KF XFJMJHFO 7PMLTTQSBDIF HFTUBUUFU VOE TJF NBDIUFO EBWPO SFHFO (FCSBVDI *N SÐNJTDIFO )PTQJ[ CFSVGFO TJDI TFDIT ,POWFSUFOEFO BVG EJF -FLUàSF EFS )FJ MJHFO 4DISJGU 'SFJMJDI XJTTFO XJS OJDIU JO XFMDIFS 4QSBDIF TJF EJF #JCFM HFMFTFO IBUUFO %FS #FGVOE JTU KFEPDI GàS TJDI HFOPNNFO CFNFSLFOTXFSU %FOO EJF CFUSFGGFOEFO -VUIFSBOFS VOE $BMWJOJTUFO HBCFO KB BO BVGHSVOE EFS -FLUàSF EFS )FJMJHFO 4DISJGU EFN LBUIPMJTDIFO (MBVCFO EFO 7PS[VH HFCFO [V XPMMFO &JOF TPMDIF "SHVNFOUBUJPO TUJF CFJ EFO 7FSBOUXPSUMJDIFO EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFS UFOEJ XPIM BVG PGGFOF 0ISFO (SàOEFUF TJDI FWBOHFMJTDIFT 4FMCTUWFSTU·OEOJT JO FSTUFS -JOJF BVG EJF )FJMJHF 4DISJGU TP TUFMMUF FJO NJU EFS -FLUàSF EFSTFM CFO CFHSàOEFUFS ,POGFTTJPOTXFDITFM EFO "OTQSVDI EFS 1SPUFTUBOUFO TFMCTU JO 'SBHF VOE TJHOBMJTJFSUF EFO 5SJVNQI EFS LBUIPMJTDIFO ,JSDIF JO FJOESJOHMJDIFS 8FJTF &JO CFTPOEFST FYQPOJFSUFT #FJTQJFM LPOGFTTJPOFMMFS *OWFSUJFSVOH WFSLÐSQFSU EFS E·OJTDIF 5IFPMPHJFTUVEFOU +BGFUU +BDPCJ &S IBUUF TFJU TFJOFS +VHFOE JO %· OFNBSL TUVEJFSU VOE XBS TDIMJFMJDI JO EBT )FJNBUMBOE -VUIFST HFSFJTU &S CFSJDIUFU WPO "VGFOUIBMUFO JO -FJQ[JH VOE 8JUUFOCFSH EPDI [XFJGFMUF FS [V OFINFOE BO TFJOFS ,POGFTTJPO "VTHFSFDIOFU EJFTFS BOHFIFOEF MVUIFSJTDIF 5IFPMPHF LBN MBVU QSPUPLPMMBSJTDIFS /JFEFSTDISJGU [V EFN 4DIMVTT EBT 1SJO[JQ EFS 5SBEJUJPO JOOFSIBMC EFS ,JSDIF TFJ HFSFDIUGFSUJHU VOE OPUXFOEJH KB TPHBS JO EFS 4DISJGU CFHSàOEFU %JF NBMJTJNJ -VUIFSBOFS IJOHFHFO I·UUFO (SVOET·U[F
.BO CFSJFG TJDI V B BVG EJF 1BTTBHF EFT 3ÐNFSCSJFGFT FSHP GJEFT FY BVEJUV BVEJUVT BVUFN QFS 7FSCVN $ISJTUJ 3ÐN %JF 7·UFS EFT 5SJEFOUJOVNT XPMMUFO WFSNFJEFO EBTT KFEFS (M·VCJHF EJF )FJMJHF 4DISJGU OBDI TFJOFN QFSTÐOMJDIFO 7FSTU·OEOJT JOUFSQSFUJFSFO PEFS HBS [VSFDIU SàDLFO LÐOOF *O EFS LBUIPMJTDIFO 8FMU XBS FJO[JH EJF MBUFJOJTDIF 7VMHBUB BOFSLBOOU HMFJDIXPIM XVSEFO JO 5SJFOU XFEFS FYQMJ[JU #JCFMàCFSTFU[VOHFO WFSCPUFO OPDI VOUFSTBHUF NBO EFO (M·VCJHFO EJF -FLUàSF EFS #JCFM FYQSFTTJT WFSCJT "MMFSEJOHT XBS EJF SÐNJTDIF ,VSJF VN FJOF FJOIFJUMJDIF 'BTTVOH WPO .FTT VOE (FCFUCàDIFSO CFNàIU TJF FOUTDIJFE BVDI EBS àCFS VOUFS XFMDIFO 7PSBVTTFU[VOHFO FJOF "VTOBINF HFTUBUUFU VOE ,BUIPMJLFO EJF -FLUàSF WPO #JCFMàCFSTFU[VOHFO FSMBVCU TFJO TPMMUF 8·ISFOE EFS VOUFS 1JVT *7 QVCMJ[JFSUF *OEFY BVT EFN +BISF EFO #JTDIÐGFO HFTUBUUFUF GSPNNFO VOE HFMFISUFO 1FSTPOFO "VTOBINFHFOFI NJHVOHFO [VS #JCFMMFLUàSF JO EFS 7PMLTTQSBDIF [V FSUFJMFO XVSEF EJFT VOUFS $MFNFOT 7*** SFWJEJFSU o CJT JO EJF .JUUF EFT +BISIVOEFSUT CMJFC BMMFO ,BUIPMJLFO EJF -FLUàSF WPO #JCFMàCFSTFU[VOHFO OPSNBUJW VOUFSTBHU "VG FJOFN BOEFSFO #MBUU TUFIU GSFJMJDI XJF VOE JO XFMDIFS 8FJTF SÐNJTDIF 7PSHBCFO JO EFO LBUIPMJTDIFO -·OEFSO VNHFTFU[U XVSEFO "VDI EFS ,VSJF FOUHJOH JN -BVGF EFS ;FJU OJDIU EBTT NJU XBDITFOEFS -FTFG·IJHLFJU EJF ,PO USPMMNÐHMJDILFJUFO WPO ,JSDIF VOE ,MFSVT BO (SFO[FO TUJFFO + V M J B (FHFOSFGPSNBUJPO 4 o 7HM EB[V BVDI , B V G N B O O ,POGFTTJPO 4 G "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S
[V (MBVCFOTBSUJLFMO FSIPCFO EJF JO EFS #JCFM LFJOFSMFJ TDISJGUMJDIF 'VOEJFSVOH I·UUFO 8JSE EJSFLU NJU EFS #JCFMMFLUàSF BSHVNFOUJFSU XFSEFO XJFEFSIPMU KFOF 4UFM MFO FYQMJ[JU HFOBOOU EJF EJF #FUSPGGFOFO [VN /BDIEFOLFO VOE [VS ,POWFSTJPO CFXFHU IBUUFO 4P CFSVGU TJDI EFS K·ISJHF $BMWJOJTU (JBDPNP -FTJMJF 4UV EFOU BEFMJHFS "CTUBNNVOH VOE FJO 7FSXBOEUFS EFT SFDUPS TQJSJUVT EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ BVG EFO CFLBOOUFO "CFOENBIMTQBTTVT .BUU o &S IBCF àCFS EJFTF 4UFMMF JNNFS XJFEFS OBDIHFEBDIU VOE TFJ [V EFN 4DIMVTT HF LPNNFO EJFTF 8PSUF EFS #JCFM LÐOOUFO OVS EBOO XBIS TFJO XFOO #SPU VOE 8FJO UBUT·DIMJDI JO -FJC VOE #MVU $ISJTUJ WFSXBOEFMU XàSEFO DIF MF QBSPMMF TVEF OPO QPUFWBOP FTTFS WFSF TF MB TVTUBO[B EFM QBOF OPO GPTTF TUBUB USBOTVCTUBOUJBUP F NVUBUP OFM DPSQP EJ $ISJTUP JM DIF WJFO OFHBUP OFMMB TFUUB EJ $BMWJOP POEF DPNNJODJÑ B DSFEFSF DIF MB $IJFTB $BUUDB 3PNBOB TJB MB WFSB $IJFTB
"VG EJFTF #JCFMTUFMMF EàSGUF TJDI BVDI EFS BEFMJHF )VHFOPUUF -VEPWJDP EF 3P DBO CF[JFIFO .JU EFN 7FSXFJT BVG EBT "CFOENBIM C[X EJF &VDIBSJTUJF VOE EJF 'SBHF EFS 5SBOTVCTUBOUJBUJPO XVSEF FJO GVOEBNFOUBMFS 6OUFSTDIJFE JO EFS (MBVCFOTBVGGBTTVOH WPO ,BUIPMJLFO VOE 1SPUFTUBOUFO BOHFTQSPDIFO VOBC I·OHJH WPO EFO WFSTDIJFEFOFO "VTGPSNVOHFO EJF EJFTF CFJ -VUIFSBOFSO $BM WJOJTUFO PEFS "OHMJLBOFSO IBUUF &CFOGBMMT BVG .BUUI·VT CFSJFG TJDI (JPWBOOJ #BSBUFBV EV $PSOJFSF UV FT 1FUSVT FU TVQFS IBOD QFUSBN BFEJGJDBCP &DDMFTJBN NFBN FU QPSU JOGFSJ OPO QSBFWBMFCVOU BEWFSTVT FBN .BUU *O EFS 4UBEU EFT "QPTUFMGàSTUFO VOXFJU WPO 4U 1FUFS LPOOUF FJO TPMDIFT "SHVNFOU XPIM CFTPOEFSF 8JSLVOH FOUGBMUFO %JF FUXB HMFJDIBMUSJHFO VOE HMFJDIOBNJHFO "CSBIBN EFS FJOF BVT (FOG EFS BOEFSF BVT &OHMBOE LBNFO JN "CTUBOE WPO WJFS 5BHFO JOT SÐNJTDIF )PTQJ[ #FJEF ,BOEJEBUFO CFSJFGFO TJDI CFJ JISFS ,POWFSTJPOTFOUTDIFJEVOH BVG EFO +BLPCVTCSJFG VOE XBSFO [VN 4DIMVTT HFLPNNFO EJF #FJDIUF TFJ OPU XFOEJH GàS EJF 3FUUVOH EFT 4FFMFOIFJMT ,POLSFU CF[PHFO TJF TJDI EBCFJ XPIM BVG +BLPCVT %FS 4DIXFJ[FS HJCU BO CFSFJUT TFJU [XFJ +BISFO àCFS EJFTF #JCFMTUFMMF OBDI[VEFOLFO EFS &OHM·OEFS XJMM OFVO 8PDIFO [VWPS JO /FBQFM WPO FJOFN -BOETNBOO NJU EJFTFN ;JUBU LPOGSPOUJFSU VOE àCFS[FVHU XPSEFO TFJO "VDI XFOO JISF #FSJDIUF JO EFO àCSJHFO 5FJMFO WBSJJFSFO EJF [FJUMJDIF VOE JOIBMUMJDIF ,PJO[JEFO[ JISFT [FOUSBMFO "SHVNFOUT JTU BVGG·MMJH 7FSCFSHFO
&CE /S &CE /S 7HM ,BQJUFM *7F "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S WFSTFIFOUMJDI HFTDISJFCFO &CE /S $POGJUFNJOJ FSHP BMUFSVUSVN QFDDBUB FU PSBUF QSP JOWJDFN VU TBOFNJOJ
TJDI EBIJOUFS LPNNVOJLBUJWF &JOGMVTTOBINFO EBOL EFSFS LPOWFSTJPOTCFSFJUF 1SPUFTUBOUFO NJU QBTTFOEFO "SHVNFOUFO WFSTPSHU XVSEFO "VDI FJOF HFHFO TFJUJHF #FFJOGMVTTVOH EVSDI FJO (FTQS·DI WPS EFS "VGOBINF JN )PTQJ[ HFIÐSU [V EFO EFOLCBSFO 4[FOBSJFO 'àS BMMF IJFS HFOBOOUFO #FJTQJFMF HJMU %JF ,PO WFSUFOEFO IBUUFO TJDI JN 7PSGFME NJU "SHVNFOUFO VOE #FHSàOEVOHFO BVTFJO BOEFSHFTFU[U IBUUFO #JCFMXJTTFO BEBQUJFSU VOE GàS JISF ;XFDLF O·NMJDI EFS HMBVCIBGUFO %BSTUFMMVOH JISFT ,POWFSTJPOTXVOTDIFT HFOVU[U #JCFMLFOOUOJT VOE LSJUJTDIF 3FGMFYJPO àCFS EFSFO *OIBMU XBSFO WFSNVUMJDI BVDI FSGPSEFS MJDI XPMMUFO EJF (·TUF EFS #FGSBHVOH EVSDI EJF ,BUFDIJTUFO EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ TUBOEIBMUFO /FCFO EFS #JCFM MBTTFO TJDI FJOJHF XFOJHF 8FSLF JEFOUJGJ[JFSFO EJF WPO EFO ,POWFSUFOEFO HFMFTFO XVSEFO (JBDPNP %VTEPO CFSJFG TJDI BVG EBT WPO 'SBO¼PJT EF 4BMFT WFSGBTTUF 8FSL *OUSPEVDUJP "E 7JUBN %FWPUBN EBT FS JO FOHMJTDIFS 4QSBDIF CFJ TJDI USVH BMT FS JN SÐNJTDIFO )PTQJ[ WPSTUFMMJH XVSEF *IN XBS PGGFOLVOEJH EBT #VDI KFOFT .BOOFT BOT )FS[ HFXBDITFO EFS TJDI SVOE IVOEFSU +BISF [VWPS VN EJF .BTTFOLPOWFSTJPO WPO 1SPUFTUBOUFO JN $IBCMBJT BN (FOGFS 4FF HSPF 7FSEJFOTUF FSXPSCFO IBUUF %BT FSTUNBMT WFSÐGGFOUMJDIUF 8FSL [·IMU [V EFO ,MBTTJLFSO EFS LBUIPMJTDIFO -JUFSBUVS *O EJFTFS "OMFJUVOH [VN GSPNNFO -FCFO WFSTVDIUF EFS TQ·UFS )FJMJHHFTQSPDIFOF QSBLUJTDI [V FSM·VUFSO XJF EJF .FOTDIFO EFN "OTQSVDI FJOFS DISJTUMJDIFO -FCFOTGàISVOH HFSFDIU XFSEFO LÐOOFO /JDIU XFOJHFS WFSCSFJUFU XBS EFS CF SFJUT FSX·IOUF #FTUTFMMFS %F JNJUBUJPOF $ISJTUJ EFT 5IPNBT WPO ,FNQFO BVG EFO TJDI "OESFB "OESFJá CFSJFG #FJEF #àDIFS GàISUFO JO &VSPQB VOUFS EFO &SCBVVOHTTDISJGUFO EJF 3BOHMJTUF BO %FS TDIPUUJTDIF 4DIOFJEFS (JBDPNP 5PNTPO CF[PH TJDI BVG FJO NJU "OUJEPUVT 1BQBUVT JO UVUUP DPOUSBSJB BMMB 'FEF $BUUPMJDB CFUJUFMUFT 8FSL &T LÐOOUF TJDI EBCFJ VN EFO FSTDIJFOFOFO 5J UFM 5IF HVJEF PG GBJUI 0S B UIJSE QBSU PG UIF "OUJEPUF WPO 4ZMWFTUFS /PSSJT IBOEFMO %FS BVT -POEPO TUBNNFOEF "EFMJHF (JPWBOOJ #PMHFS BSHVNFOUJFSUF NJU FJOFN MJCSP EJ DPOUSPWFSTJB JO NBUFSJB EJ 3FMJHJPOF DPNQPTUP EBM GBNPTP 4UJM MJOHGMFFU QSFEJDBOUF EFMMB TFUUB EJ $BMWJOP %FS HFHFO EJF LBUIPMJTDIF ,JSDIF QPMFNJTJFSFOEF "VUPS IBCF JIO OJDIU àCFS[FVHU WJFMNFIS TFJ JIN BVGHSVOE EJF TFS -FLUàSF EJF 8BISIFJU EFT ,BUIPMJ[JTNVT EFVUMJDI HFXPSEFO *O 3PN IBCF
"47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S 7HM EB[V ,BQJUFM 7C "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S + V M J B (FHFOSFGPSNBUJPO 4 "$%' 4U 4U . H GPM S o S /S 7HM [VS *EFOUJGJ[JFSVOH EJFTFT 8FSLFT 8J D L F S T I B N 3FTVMUT 4 G #FJTQJFMF GàS EVSDI WPO -FLUàSF CFFJOGMVTTUF ,POWFSTJPOFO BVDI CFJ ) B O M P O $POGFTTJPO 4 "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S
FS TJDI WPS 0SU WFSHFXJTTFSO XPMMFO XFMDIFS ,POGFTTJPO EFS 7PS[VH [V HFCFO TFJ %FS HFOBOOUF "VUPS &EXBSE 4UJMMJOHGJFME o HBMU JO &OHMBOE BMT MJCFSBM VOE TFU[UF TJDI JO TFJOFO 8FSLFO GàS FJOFO "VTHMFJDI [XJTDIFO "OHMJ LBOFSO VOE 1SFTCZUFSJBOFSO FJO (MFJDI[FJUJH XBS FS FJO FOUTDIJFEFOFS (FHOFS EFS SÐNJTDILBUIPMJTDIFO ,JSDIF "VG XFMDIFT TFJOFS [BIMSFJDIFO 8FSLF IJFS #F[VH HFOPNNFO XJSE M·TTU TJDI OJDIU NJU (FXJTTIFJU CFTUJNNFO %PDI CFFJOGMVTTUF OJDIU OVS EJF -FLUàSF SFMJHJÐTFS #àDIFS ,POWFSTJPOT FOUTDIFJEVOHFO %FS FOHMJTDIF 4FFNBOO (JBDPNP $SPNQUPO CFSJFG TJDI BVG FJO OJDIU O·IFS JEFOUJGJ[JFSCBSFT (FTDIJDIUTXFSL àCFS &OHMBOE C[X )FJO SJDI 7*** #FJ EFS -FLUàSF TP EFS ,POWFSUFOE TFJ JIN FSTUNBMT CFXVTTU HF XPSEFO DIF UVUUJ J TVPJ BOUFOBUJ TPOP TUBUJ $BUUDJ 3PNBOJ EBM UFNQP EFMMB DPOWFSTJPOF EFMM *OHIJMSB EBM 1BHBOJTNP TJO BM UFNQP E&SJDP PUUBWP JM RVBMF SJCFMMÑ BMMB $IJFTB TUBOUF DIF JM 1BQB OPO WPMTF BQQSPWBS JM EJWPSUJP EFMMB TVB MFHJUUB NPHMJF $BUUFSJOB POEF DPNNJODJÑ ¸ DSFEFSF DIF MB TFUUB EJ $BMWJOP OPO GPTTF MB WFSB 3FMJHF F Q DIJBSJSTJ NFHMJP TJ QPSUÑ ¸ 3PNB
%JFTFT #FJTQJFM WFSXFJTU BVG FJO CFBDIUMJDIFT "EBQUJPOTWFSNÐHFO SFMJHJPOTHF TDIJDIUMJDIFS °CFSMFHVOHFO VOE [VHMFJDI BVG FJO EBSBVG HSàOEFOEFT 6SUFJMTWFS NÐHFO (SVOET·U[MJDI LBOO EFO IJFS BOHFGàISUFO "VTTBHFO FJOF IPIF (MBVC XàSEJHLFJU BUUFTUJFSU XFSEFO /BOOUFO EJF (·TUF UIFPMPHJTDIF PEFS IJTUPSJTDIF 8FSLF JTU EBWPO BVT[VHFIFO EBTT TJF EJFTF UBUT·DIMJDI HFMFTFO VOE TJDI EBNJU BVTFJOBOEFSHFTFU[U IBUUFO %JTLVTTJPOFO àCFS EFSFO *OIBMUF NJU EFO HFTDIVM UFO (FJTUMJDIFO EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ I·UUFO EJF 1SPCBOEFO TPOTU XPIM LBVN SJTLJFSU %JFT XJSE EVSDI [VNFJTU TFIS JOEJWJEVFMMF VOE PSJHJOFMMF #F HSàOEVOHFO VOUFSTUSJDIFO NJUIJO XVSEFO LFJOF 5PQPJ CFEJFOU .JU BMMFO 4JOOFO ,JSDIFOS·VNF -JUVSHJF ;FSFNPOJF 6OUFS EFO EFS[FJU K·ISMJDI àCFS [XBO[JH .JMMJPOFO HF[·IMUFO 5PVSJTUFO VOE 1JMHFSO EJF JO EJF &XJHF 4UBEU TUSÐNFO GJOEFO TJDI .FOTDIFO BVT BMMFS )FS SFO -·OEFS 7FSUSFUFS BMMFS ,VMUVSFO VOE 3FMJHJPOFO "VDI KFOF EJF OBDI 3PN OJDIU JO FSTUFS -JOJF BMT 1JMHFS SFJTFO TVDIFO OFCFO EFO BOUJLFO %FOLN·MFSO EJF [BIMSFJDIFO ,VOTUTDI·U[F BVG XFMDIF EJF SÐNJTDIF ,JSDIF JN -BVGF EFS +BISIVOEFSUF IFSWPSHFCSBDIU IBU %BCFJ [·IMFO OFCFO EFN 1VCMJLVNTNBHOF UFO EFS 7BUJLBOJTDIFO .VTFFO JOTCFTPOEFSF 4U 1FUFS TPXJF XFJUFSF HSPF VOE LMFJOF ,JSDIFO [V EFO )BVQUBUUSBLUJPOFO "VDI JO EFS 'SàIFO /FV[FJU CF TVDIUFO 1SPUFTUBOUFO LBUIPMJTDIF ,JSDIFO FSMFCUFO -JUVSHJF VOE 1SP[FTTJPOFO
5 I P N B O O "SU 4UJMMJOHGMFFU NJU 8FSLWFS[FJDIOJT 7HM BVDI "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S &CE /S
EFS BOEFSFO EFS GSFNEFO ,POGFTTJPO o JO 3PN VOE BOEFSOPSUT 7PO ,PO TUBOUFO LBOO BCFS TDIPO EFTIBMC LFJOF 3FEF TFJO XFJM EBNBMT VOE IFVUF EJF &SXBSUVOHTIBMUVOHFO EFS 3PNCFTVDIFS EFVUMJDI EJWFSHJFSFO %FS LVMUVSJOUFS FTTJFSUF 4U·EUFSFJTFOEF EFS (FHFOXBSU JTU XFJUHFIFOE GSFJ WPO LPOGFTTJPOFMM SFMJHJÐTFO 8FSUNBTU·CFO ,JSDIFOS·VNF TUFIFO GàS JIO BMT LVOTUIJTUPSJTDI JO UFSFTTBOUF BMT ·TUIFUJTDI GBT[JOJFSFOEF 0CKFLUF JN 7PSEFSHSVOE EFS #FUSBDI UVOH %JF NFJTUFO 3PNSFJTFOEFO JO EFS 'SàIFO /FV[FJU USVHFO IJOHFHFO LPO GFTTJPOFMMF .VTUFS JN NFOUBMFO (FQ·DL XFOO TJF FJOF ,JSDIF CFUSBUFO ,POGFTTJPOFMMFT #FXVTTUTFJO TQFJTUF TJDI JN BVTHFIFOEFO VOE +BIS IVOEFSU XPIM JO FSTUFS -JOJF OJDIU BVT UIFPMPHJTDIFO "SHVNFOUFO &T XVSEF WJFMNFIS JO IPIFN .BF EVSDI *OIBMUF CFTUJNNU EJF EVSDI #JMETQSBDIF VOE ,VMUIBOEMVOHFO WFSNJUUFMU XVSEFO %JF "VTTUBUUVOH WPO ,JSDIFOS·VNFO 'PSNFO EFT )FJMJHFOLVMUFT VOE EFS -JUVSHJF 1SP[FTTJPOFO VOE 8BMMGBISUFO XBSFO GàS EJF LPOGFTTJPOFMMF *EFOUJU·UTTUJGUVOH BCFS BVDI GàS EJF "CHSFO [VOH HFHFOàCFS EFO KFXFJMT BOEFSFO #FLFOOUOJTTFO WFSNVUMJDI CFEFVUTBNFS BMT %PHNFO VOE LPOGFTTJPOFMMF #FLFOOUOJTTF +FEFOGBMMT EàSGUF EJFT GàS EJF CSFJUF .BTTF EFS #FWÐMLFSVOH HFMUFO 7FSTUFIU NBO NJU 3VEPMG 4DIMÐHM CFTUJNNUF ,PNQPOFOUFO EFS 3FMJHJPO BMT 'PSN TP[JBMFS ,PNNVOJLBUJPO TP MBTTFO TJDI ESFJ LPOGFTTJPOFMMF "OT·U[F VOUFSTDIFJEFO v%JF uSJUVBMCF[PHFOF FYQSFTTJWF 'PSNA EFS LBUIPMJTDIFO ,JSDIF EFS uFYQMJLBUJWF ,VMU EFT 8PSUFTA JN -VUIFS UVN VOE EBT uBVUPOPNF BVG 3FGMFYJPO WFSQGMJDIUFUF SFMJHJÐTF &SMFCFOA CFJ EFO 3FGPSNJFSUFOi %BCFJ IBOEFMU FT TJDI [XBS VN *EFBMUZQFO EJF KFEPDI BVT IFVSJTUJTDIFO ;XFDLFO OàU[MJDI TFJO LÐOOFO %JF 3FBMJU·U JTU XFJUBVT LPNQMF YFS EFOO LFJOF EFS ,POGFTTJPOFO LPOOUF NJU FJOFN EFS HFOBOOUFO 'BLUPSFO BMMFJO BVTLPNNFO 4JF NVTTUFO JN -BVGF EFS ,POGFTTJPOBMJTJFSVOH o BVDI JN "VTUBVTDI NJU VOE JO "OMFIOVOH BO EJF BOEFSFO ,POGFTTJPOFO o XFJUFSF LPN NVOJLBUJWF &MFNFOUF JOUFHSJFSFO ,BUIPMJTDIFS (PUUFTEJFOTU VOE -JUVSHJF TUFMMUFO TFJU EFS LBUIPMJTDIFO 3F GPSN o KFEFOGBMMT TPGFSO EJF USJEFOUJOJTDIF 1SPHSBNNBUJL CFGPMHU XVSEF o FJ OFO BVG BMMF 4JOOF [JFMFOEFO &SGBISVOHT VOE &SMFCOJTSBVN GàS EJF (M·VCJHFO EBS %JF 8BISIFJU EFT (MBVCFOT TPMMUF OJDIU OVS HFIÐSU OJDIU OVS CFHSJGGFO XFSEFO TPOEFSO JO ,JSDIFOS·VNFO 1SP[FTTJPOFO VOE 8BMMGBISUFO FSMFCCBS XFSEFO ;JFM XBS FJOF v7FSDISJTUMJDIVOH EJF BVG )FS[ VOE 4FFMF EVSDIHSJGG
4P BVDI 3 P F D L 4UBEU 4 7HM BVDI . P M J U P S 7FSI·MUOJT 4 4 D I M Ð H M 3BUJPOBMJTJFSVOH 4 &JOF ·IOMJDIF %JGGFSFO[JFSVOH GJOEFU TJDI CFJ +PIBOOFT # V S L I B S E U 3FGPSNBUJPOTKBISIVO EFSU 4 o IJFS CFT 4 %JF "CHSFO[VOH EFS ,POGFTTJPOFO NBOJGFTUJFSF TJDI JO EFS "VTCJMEVOH ESFJFS VOUFSTDIJFEMJDIFS ,POGFTTJPOTUZQFO EJF BMT 1SJNBU EFS -FISF 1SJNBU EFS 0SHBOJTBUJPO VOE 1SJNBU EFS 1SBYJT CFTDISJFCFO XFSEFO LÐOOFO 4 D I M Ð H M 3BUJPOBMJTJFSVOH 4
TDIBVFOEF VOE IÐSFOEF 7FSJOOFSMJDIVOH MFU[UMJDI MJUVSHJTDI WFSNJUUFMUF (PU UFTCFHFHOVOHi %BT HFNFJOTDIBGUMJDI CFHBOHFOF 3JUVBM XBS EBCFJ LPOTUJ UVUJW GàS EJFTF (MBVCFOTFSGBISVOH ,BUIPMJTDIF #BSPDLGSÐNNJHLFJU [FJDIOFUF TJDI EVSDI FYQSFTTJWF 'PSNFO SFMJHJÐTFS %FWPUJPO BVT EFS I·VGJHF &NQGBOH EFS 4BLSBNFOUF EJFOUF EFS 4JDIFSVOH EFT 4FFMFOIFJMT *N -VUIFSUVN IJOHFHFO XVSEF WPO #FHJOO BO EFS JOEJWJEVFMMFO .PUJWB UJPO EFT (MBVCFOT FJOF [FOUSBMF 3PMMF [VHFXJFTFO %VSDI EJF #FUPOVOH EFT 8PSUFT XVSEFO (PUUFTWFSFISVOH VOE MVUIFSJTDIF 'SÐNNJHLFJU [VN vWFSTUF IFOEF &SMFCFOi WPO 5FYUFO "VDI EJF 3FGPSNJFSUFO CFSJFGFO TJDI BVG EBT WFSTDISJGUMJDIUF 8PSU (PUUFT BMMFSEJOHT VOUFS CFXVTTUFS "VTHSFO[VOH WPO SF MJHJÐTFN &SMFCFO JO SJUVFMMFO 'PSNFO PEFS JO EFS (FNFJOTDIBGU 3FMJHJÐTFS &SGBISVOHTSBVN XBS CFJ EFO 3FGPSNJFSUFO NJUIJO EBT -FCFO EFT *OEJWJEVVNT TFMCTU %JF ,PO[FOUSBUJPO BVG EBT 8PSU IBUUF CFJ -VUIFSBOFSO VOE $BMWJOJTUFO EJF ,JSDIFOS·VNF HSVOEMFHFOE USBOTGPSNJFSU #FTPOEFST CFJ EFO 3FGPSNJFSUFO IBUUFO EJF SBEJLBMFO 7FS·OEFSVOHFO EJF ,JSDIFO JN -BVGF EFT +BISIVOEFSUT SFHFMSFDIU MFFS HFGFHU ,JSDIFOTDINVDL "MU·SF CVOUFT 'FOTUFSHMBT GJFMFO EFN #JMEFSTUVSN XFJUHFIFOE [VN 0QGFS 0SHFMNVTJL XVSEF NFJTU FSTU XJFEFS JN PEFS +BISIVOEFSU [VHFMBTTFO %JF -VUIFSBOFS MBWJFSUFO [XJTDIFO EFO 1PTJUJPOFO EFS ,BUIPMJLFO FJOFSTFJUT VOE EFOFO EFS 3FGPSNJFSUFO BOEFSFSTFJUT %JFTF LOBQQFO "VTGàISVOHFO WFSEFVUMJDIFO EBTT EJF LPOGFTTJPOFMMF "VT EJGGFSFO[JFSVOH JO EFS [XFJUFO )·MGUF EFT +BISIVOEFSUT XFJUHFIFOE BCHF TDIMPTTFO XBS VOE EJF HSVOEMFHFOEFO 6OUFSTDIJFEF EFS ·VFSFO .FSLNBMF EFS ,POGFTTJPOFO GàS KFEFO TJDIUCBS XBSFO /BINFO BMTP 1SPUFTUBOUFO BO LBUIP MJTDIFO .FTTFO UFJM TP XVSEF JIOFO EJF HFTBNUF #BOECSFJUF LPOGFTTJPOFMMFS %JGGFSFO[ JN WJTVFMMFO VOE MJUVSHJTDIFO #FSFJDI WPS "VHFO HFGàISU 8JF WJFMF ,POWFSUFOEFO CFJ JISFS "VGOBINF JN )PTQJ[ BOHBCFO EVSDI TPMDIF WJTVFMM FNPUJPOBMFO &SMFCOJTTF [VS ,POWFSTJPO BOHFSFHU XPSEFO [V TFJO JTU 5BCFMMF [V FOUOFINFO %BCFJ IBOEFMU FT TJDI CFJ EFO JO EFS FSTUFO VOE [XFJUFO ,BUFHPSJF $PEF VOE (FOBOOUFO OJDIU JNNFS VN WFSTDIJFEFOF 1FSTPOFO WJFMF EJF EFO ,JSDICFTVDI [V 1SPUPLPMM HBCFO FSX·IOUFO BVDI ;FSFNPOJFO 3JUFO PEFS %FWPUJPOFO VOE VNHFLFISU %FS I·VGJHTUF #FXFHHSVOE ,JSDIFO EFS ,BUIPMJLFO [V CFTVDIFO VOE EFSFO .FTTFO [V IÐSFO XBS MBVU "VTTBHF EFS ,POWFSUFOEFO EJF /FVHJFS EBT "O EFSF [V CFPCBDIUFO VOE NJU EFS FJHFOFO 7PSTUFMMVOH WPN ,BUIPMJ[JTNVT [V LPOGSPOUJFSFO 0GUNBMT TPMMUF EFS .FTT VOE ,JSDICFTVDI EBT WFSJOOFSMJDIUF
) P M [ F N ,POGFTTJPOTHFTFMMTDIBGU 4 4 D I M Ð H M 3BUJPOBMJTJFSVOH 4 &CE 4 &CE 4 7HM [VN 3FGPSNJFSUFOUVN [VTBNNFOGBTTFOE ( S F Z F S [ &SGBISVOHTS·VNF 4 o 7HM 4
OFHBUJWF #JME WPN ,BUIPMJ[JTNVT CFTU·UJHFO %FS 4PMEBU .BUUFP 4JMCFS IBUUF CFSFJUT NFISFSF 4UBUJPOFO JO &VSPQB [VSàDLHFMFHU 7PO /FBQFM BVT USJFC JIO EJF /FVHJFS OBDI 3PN %PSU FSMFCUF FS EJF GFJFSMJDIFO ;FSFNPOJFO EFS ,BS XPDIF EFT )FJMJHFO +BISFT EJF MBVU TFJOFS %BSTUFMMVOH EFO "OTUP [VS ,POWFSTJPO HBCFO N¸ WFEFOEP OFMMB TFUUJNBOB TBOUB UBOUF EFWPUJPOJ F QSJODJQBMNFOUF OFM NPTUSBSF EFMMF TBOUF 3FMJRVJF SFTUÑ NPMUP NBSBWJHMJBUP (JPWBOOJ #ZSBO LBN FIFS [VG·MMJH OBDI 3PN %B TFJO "VGFOUIBMU KFEPDI BVG EJF 8FJIOBDIUTUBHF GJFM CFTDIMPTT BVDI FS BVT /FVHJFS 4U 1FUFS BVG[VTVDIFO ,BUIPMJTDIF ,JSDIFO FSMFCUFO 1SPUFTUBOUFO [VO·DITU OJDIU TFMUFO NJU 4LFQ TJT VOE #FGSFNEFO 4JF IBUUFO CFTPOEFST XFOO TJF BVT NPOPLPOGFTTJPOFMMFO )FSLVOGUTUFSSJUPSJFO VOE )FJNBUTU·EUFO LBNFO NFJTU LMJTDIFFIBGUF 7PSTUFM MVOHFO JOUFSOBMJTJFSU %B[V [·IMUFO OFHBUJWF 8FSUVOHTNVTUFS HFHFOàCFS CBSP DLFS 1SBDIU VOE LBUIPMJTDIFN 1SVOL "UUSJCVUF EJFTFS -JUVSHJF XVSEFO WPO 1SPUFTUBOUFO NJU 4QPUU àCFS[PHFO 4P SFDIOFUF EFS -PUISJOHFS $BSPMP )FO SJDP #BDIFMFU EFS BVT /FVHJFS JO 'MBOEFSO FJOF LBUIPMJTDIF ,JSDIF CFUSBU NJU FUXBT -·DIFSMJDIFN SJEJDPMB 4FJOF DBMJWJOJTUJTDIF 4P[JBMJTBUJPO IBUUF JIN PG GFOCBS FJO #JME WPN ,BUIPMJ[JTNVT WFSNJUUFMU XFMDIFT FS JO EFS 3FBMJU·U OJDIU CFTU·UJHU GBOE *N (FHFOUFJM %BT XBT FS TBI VOE FSMFCUF TUFMMUF TFJOF CJTIFSJHF °CFS[FVHVOH TP JO 'SBHF EBTT FS TJDI TDIMJFMJDI WPO EFO TJOOUS·DIUJHFO LBUIP MJTDIFO 'SÐNNJHLFJUTGPSNFO JOTQJSJFSFO MJF JOBNPSBUP IOMJDI HFQS·HU XBS EFS &SXBSUVOHTIPSJ[POU EFT FOHMJTDIFO %SVDLFST 5PNNBTP 5VSOFS o BVDI FS TVDIUF TFJOFO "OHBCFO [VGPMHF BVT TLFQUJTDIFS /FVHJFS JO -JPO BO FJOFN 'FTUUBH FJOF LBUIPMJTDIF ,JSDIF BVG -JUVSHJF VOE ;FSFNPOJFMM IJOUFSMJFFO CFJ JIN OBDIIBMUJHF &JOESàDLF VOE QBTTUFO OJDIU [V KFOFN #JME EBT JIN JO TFJOFS )FJNBU WPO FJOFS WFSBCTDIFVVOHTXFSUFO BCPNJOFWPMF LBUIPMJTDIFO ,JSDIF WFSNJUUFMU KB SFHFMSFDIU FJOHFGMÐU C[X FJOHFJNQGU XPSEFO XBS *OEJSFLU JTU EJFT FJO *OEJ[ GàS EJF &SHFCOJTTF QSPUFTUBOUJTDIFS 4P[JBMJTBUJPO VOE [FVHU WPO EFS 1S·HVOH EVSDI 1SFEJHU VOE ,BUFDIJTNVTVOUFSSJDIU "VG GSVDIUCBSFO #PEFO GJFMFO TPMDIF 7FSTVDIF GSFJMJDI TPMBOHF EJF 1SPUFTUBOUFO OJDIU NJU EFN ,BUIP MJ[JTNVT JO ,POUBLU LBNFO "OEFSFSTFJUT EàSGUFO FOUTQSFDIFOEF ,PNNFOUBSF EFS SÐNJTDIFO ,POWFSUFOEFO 7FSUSFUFS EFS LBUIPMJTDIFO ,JSDIF JO JISFS "VG GBTTVOH CFTU·UJHU IBCFO (MBVCFO NVTTUF BVDI WJTVFMM VOE FNPUJPOBM WFSNJUUFMU
;VS NFEJBMFO *OT[FOJFSVOH EFS 4UBEU 3PN BMT #àIOF EFT TJFHSFJDIFO ,BUIPMJ[JTNVT WHM BVDI ,BQJUFM 7F "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S &CE /S 4 D I V E U *UBMJFOSFJTFO 4 G 8FJUFSF LSJUJTDIF 4UJNNFO [V 1SP[FTTJPOFO VOE ;FSFNPOJFO FCE 4 o 7HM GàS EJF 8BISOFINVOH EFS 1SPWFODF VN EVSDI 1SPUFTUBOUFO 4 V S B O 8BISOFINVOH 4 "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S &CE /S
XFSEFO VOE EJFTF &MFNFOUF XVSEFO HFSBEF TFJU EFS LBUIPMJTDIFO 3FGPSN NJU EPQQFMUFS ;JFMTFU[VOH WFSXFOEFU &T HBMU EJF ,BUIPMJLFO JO (MBVCFOTGSBHFO [V CFTU·SLFO VOE [VHMFJDI QSPCBUF .JUUFM FJO[VTFU[FO VN BCHFGBMMFOF )·SFUJLFS GàS EJF LBUIPMJTDIF ,JSDIF [VSàDL [V HFXJOOFO 8VSEF FJOF (SVQQF WPO )PTQJ[JOTBTTFO NJU SFMJHJÐTFO "SHVNFOUFO àCFS [FVHU PEFS àCFSSFEFU XVSEF BOEFSFO JO FSTUFS -JOJF SBUJPOBMF &JOTJDIUFO EVSDI EJF -FLUàSF SFMJHJÐTFS #àDIFS WFSNJUUFMU TP TQJFHFMO TJDI 3FBLUJPOFO BVG LB UIPMJTDIF #BSPDLGSÐNNJHLFJU JO #FHSJGGFO XJEFS EJF BVG FNPUJPOBMTJOOMJDIF VOE ·TUIFUJTDIF &SGBISVOHFO WFSXFJTFO %JF 1SPCBOEFO IBUUFO EFNOBDI CF PCBDIUFU VOE [VHFIÐSU EJF ;FSFNPOJFO IBUUFO JIOFO HFGBMMFO QJBDFWBOP EJ MFUUBWBOP
TJF CFHBOOFO TJDI GàS EFO LBUIPMJTDIFO (MBVCFO [V CFHFJTUFSO BG GFUJPOBSTJ %BCFJ JTU MFJEFS HBO[ TFMUFO WPO LPOLSFUFO BVTMÐTFOEFO &MFNFOUFO EJF 3FEF &JO NÐHMJDIFS )JOXFJT GJOEFU TJDI JN 1SPUPLPMM EFT 'SBODFTDP (SP FOIBHFO BVT EFN IPMM·OEJTDIFO )BBH IB TFSWJUP OFM QSPQSJP QBFTF VO BOOP QFS NVTJDP JO VOB DIJFTB DBUUPMJDB EPWF QSBUUJDBOEP DPO MJ DBUUPMJDJ F WFEFOEP J MPSP DPTUVNJ F EJWPUJPOF OFMMB DIJFTB DPOOPCCF MB WFSJU¸ EFMMB WFSB GFEF ;XBS XBS EFO ,BUIPMJLFO JO )PMMBOE JO EFS 3FHFM OVS EJF "VTàCVOH EFT QSJWB UFO (PUUFTEJFOTUFT HFTUBUUFU EPDI LÐOOUF (SPFOIBHFO JO FJOFS EFS [BIMSFJDIFO (FTBOEUTDIBGUTLBQQFMMFO JO )BBH NVTJ[JFSU IBCFO %JF àCFS M·OHFSF ;FJU OJDIU OVS HFIÐSUF TPOEFSO TFMCTU QSBLUJ[JFSUF LJSDIFONVTJLBMJTDIF 5·UJHLFJU CFSFJ UFUF XPIM FOUTDIFJEFOE EFO #PEFO EBGàS EBTT EFS .VTJLFS GàS LBUIPMJTDIF MJUVSHJTDIF 'PSNFO JNNFS FNQG·OHMJDIFS XVSEF %FS IJFS BOHFEFVUFUF #F[VH BVG EJF NVTJLBMJTDIF ,PNQPOFOUF WFSXFJTU [VHMFJDI BVG FJOFO "TQFLU EFTTFO #FEFVUVOH NJU #MJDL BVG EJF TJOOMJDIF #F FJOGMVTTVOH WPO 1SPUFTUBOUFO XPIM LBVN [V VOUFSTDI·U[FO JTU 'àS NVTJLBMJTDI FNQG·OHMJDIF 0ISFO IBUUF HFSBEF 3PN CFTPOEFST GFTUMJDIF MJUVSHJTDIF .VTJL [V CJFUFO "VDI XFOO EFO #FSJDIUFO LFJOF LPOLSFUFO )JOXFJTF BVG FOUTQSF DIFOEF )ÐSFSMFCOJTTF [V FOUOFINFO TJOE XJSE NBO V B NJU EFO 8JSLVOHFO
"VT EFS 1FSTQFLUJWF EFT ,POWFSUFOEFOIPTQJ[FT XFSEFO BMMFSEJOHT KFOF 1SPUFTUBOUFO OJDIU FSGBTTU EJF TJDI WPN ,BUIPMJ[JTNVT VOE EFTTFO "VTESVDLTGPSNFO OJDIU CFFJOESVDLFO VOE CFFJOGMVTTFO MJFFO &CE /S "VDI EFS BMT .VTJLFS CF[FJDIOFUF &OHM·OEFS 3JDDP 3PCFSUT EFS EFO 7F OF[JBOFSO BMT 4PMEBU EJFOUF VOE EFO LBUIPMJTDIFO ,JSDIFOCFTVDI BMT ,POWFSTJPOTLPOUFYU OBOOUF EàSGUF FJO CFTPOEFSFT (FTQàS VOE (FIÐS GàS EJF JO LBUIPMJTDIFO ,JSDIFO HFTQJFMUF .VTJL HFIBCU IBCFO &CE /S %JF 1SBYJT EFS .FISDIÐSJHLFJU XBS JO EFS .JUUF EFT +BISIVOEFSUT [VO·DITU JO 7FOFEJH BVGHFLPNNFO WFSCSFJUFUF TJDI WPO EPSU BVT VOE GBTTUF BVDI JO EFS 4UBEU BN 5JCFS 'V 1SBDIUWPMMF 'FTUNVTJLFO XVSEFO IJFS [V CFTPOEFSFO "OM·TTFO NJU WJFS CJT BDIU HFMFHFOUMJDI NJU [XÐMG VOE NFIS JN ,JSDIFOSBVN WFSUFJMUFO $IÐSFO BVGHFGàISU CFJ EFOFO àCFS .JUXJSLFOEF CFUFJMJHU TFJO LPOOUFO 4PMDIF NFISDIÐSJHF ,JSDIFONVTJL FSMFCUF JO 3PN JN +BISIVOEFSU FJOF TQF[JGJTDIF #MàUF 7HM # B T T B O J ( S B N Q Q .VTJD 1FSGPSNBODF
QPMZQIPOFS ,MBOHGàMMF SFDIOFO NàTTFO XFOO ,POWFSUJUFO BVTESàDLMJDI BVG EJF LBUIPMJTDIF -JUVSHJF JO 3PN BOTQJFMFO 8JF EJF TJOOMJDIF 8BISOFINVOH EFT ,BUIPMJ[JTNVT JO EFO IJFS BOBMZTJFSUFO #FHSàOEVOHFO CFTDISJFCFO XJSE XJSLU CJTXFJMFO TDIFNBUJTDI o WPN BVTMÐTFO EFO àCFSSBTDIFOEFO .PNFOU VOE FJOFS 7FSXVOEFSVOH àCFS EBT (FTFIFOF &SGBISFOF &SMFCUF XJSE SFGMFYJWFT &OUTDIFJEVOHTIBOEFMO FJO VOE BCHFMFJUFU .FJTU XVSEFO TPMDIF FSTUFO &JOESàDLF EVSDI XFJUFSF 'BLUPSFO WFSTU·SLU o PGU GPMHUFO (FTQS·DIF NJU (FJTUMJDIFO NJU LBUIPMJTDIFO -BOETMFVUFO PEFS ,PMMF HFO EJF EFO FOEHàMUJHFO &OUTDIMVTT [VN (MBVCFOTXFDITFM SFJGFO MJFFO &S OFVU JTU FT JN &JO[FMGBMM OJDIU MFJDIU [XJTDIFO àCFSOPNNFOFO TUFSFPUZQFO "SHVNFOUFO VOE JOUFSOBMJTJFSUFS JOEJWJEVFMMFS #FHSàOEVOH [V VOUFSTDIFJEFO #F[FJDIOFOEFSXFJTF FSGPMHUF EJF TJOOMJDIFNPUJPOBMF #FHFHOVOH NJU EFN ,BUIPMJ[JTNVT JO EFS 3FHFM GFSO EFS )FJNBU XJFEFSVN XBS .PCJMJU·U FJOF XJDIUJHF 7PSBVTTFU[VOH GàS EJFTF 'PSN EFS #FFJOGMVTTVOH %JFT JTU JOTPGFSO OJDIU WFSXVOEFSMJDI XFJM JO EFO àCFSXJFHFOE NPOPLPOGFTTJPOFMMFO 5FSSJUP SJFO EFO 7FSUSFUFSO EFS 3FMJHJPOTNJOEFSIFJU JO EFS 3FHFM EJF ÐGGFOUMJDIF 3F MJHJPOTBVTàCVOH WFSTBHU CMJFC VOE EFNFOUTQSFDIFOE OVS JO "VTOBINFG·MMFO LBUIPMJTDIFS ,VMU JO QSPUFTUBOUJTDIFO (FCJFUFO FSMFCCBS XBS (FMFHFOIFJU EB[V CPU TJDI KFEPDI EFN EFS JN 3BINFO EFS #FSVGTBVTàCVOH JO LBUIPMJTDIFO -·O EFSO VOUFSXFHT XBS 4P FSMFCUFO 4PMEBUFO CFJN %JFOTU JO FJOFS HFNJTDIULPO GFTTJPOFMMFO "SNFF .FTTFO FJOFT .JMJU·SHFJTUMJDIFO PEFS 4FFMFVUF UVNNFMUFO TJDI JO LBUIPMJTDI HFQS·HUFO )BGFOTU·EUFO "MT &SMFCOJT VOE ,POUBLUSFHJP OFO XFSEFO CFTPOEFST PGU 'SBOLSFJDI 4QBOJFO 1PSUVHBM VOE *UBMJFO HFOBOOU -·OEFS BMTP EJF VN [VNJOEFTU PGGJ[JFMM BMT OBIF[V WPMMTU·OEJH LBUIPMJTDI HBMUFO %JF 8BISOFINVOH LBUIPMJTDIFS ,JSDIFO 3JUFO VOE ;FSFNPOJFO GJFM [VEFN NJU EFN &SMFCFO TàEM·OEJTDIFS -FCFOTGPSNFO [VTBNNFO /VS JO "VTOBINFG·MMFO FSHBC TJDI JO FJOFN SFJO QSPUFTUBOUJTDIFO 6NGFME EJF .ÐHMJDILFJU LBUIPMJTDIF .FTTFO BVG[VTVDIFO (JPWBOOJ 1JFUSP 'SBJDIFO BVT )BNCVSH TUVEJFSUF JO -FJQ[JH XP FS JO EFS ,BQFMMF EFT /VOUJVT JO 1PMFO EJF LBUIPMJTDIF .FTTF CFTVDIFO LPOOUF %JFTFS o TP FSGBISFO XJS o TFJ HFNFJO TBN NJU EFN QPMOJTDIFO ,ÐOJH "VHVTU EFN 4UBSLFO OBDI -FJQ[JH HFLPN NFO %FS %SFTEFOFS (JPWBOOJ &OSJDP 5FSJOH NBDIUF TFJOF FSTUF &SGBISVOH NJU EFN QSBLUJ[JFSUFO ,BUIPMJ[JTNVT JO TFJOFS T·DITJTDIFO )FJNBUTUBEU EPWF TQFTTF WPMUF BOEÑ BMMB DBQQFMMB EFMM"NCBTDJBEPSF EFMM*NQFSBEPSF QSJNB QFS DVSJPTJU¸ EJ WFEFS MB .FTTB N¸ EB QPJ WFEFOEP MF EJWPUF DFSFNPOJF EFMMB NFTTB F MBMUSF EJWPUJPOJ Gá NPTTP BODP MVJ BMMB EJWPUJPOF %FS &OHM·OEFS 3PCFSUP 1FHHF IBUUF FUXB FJO +BIS WPS TFJOFS "OLVOGU JN SÐNJTDIFO )PTQJ[ HFNFJOTBN NJU FJOFS LBUIPMJTDIFO 5BOUF JO -POEPO NFISGBDI EJF ,BQFMMF EFS QPSUVHJFTJ
"47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S &CE /S
TDIFO ,ÐOJHJO BVGHFTVDIU %JFTF "VTTBHFO MBTTFO TJDI FJOFN TQF[JGJTDI IJTUP SJTDIFO ,POUFYU [VPSEOFO 4PMDIF EVSDIXFH HMBVCIBGUFO "OHBCFO EFVUFO BO XFMDIF TVHHFTUJWF ,SBGU BVG 1SPUFTUBOUFO 'PSNFO SÐNJTDIFS -JUVSHJF BVDI BVFSIBMC 3PNT VOE EFS LBUIPMJTDIFO 5FSSJUPSJFO JO QSPUFTUBOUJTDIFN 6NGFME FOUGBMUFO LPOOUFO 6OUFS EFOFO EJF NJU ,JSDIFOCFTVDI VOE WJTVFMMFNPUJPOBMFO &JOESàDLFO BSHVNFOUJFSUFO GJOEFO TJDI 7FSUSFUFS BMMFS TP[JBMFO VOE HFTFMMTDIBGUMJDIFO 4DIJDIUFO VOE QSPUFTUBOUJTDIFO #FLFOOUOJTTF 8FOO XFJUBVT NFIS .·OOFS BMT 'SBVFO [V 8PSU LPNNFO TP EàSGUF EBGàS JISF IÐIFSF CFSVGMJDI CFEJOHUF .P CJMJU·U WFSBOUXPSUMJDI TFJO KFEFOGBMMT OJDIU FJO HSÐFSFT .B BO 4FOTJCJMJU·U HFHFOàCFS KFOFO EJF 4JOOF BOTQSFDIFOEFO 1I·OPNFOFO D (VU TFJ MVUIFSJTDI [V MFCFO VOE DBUIPMJTDI [V TUFSCFO o ,POWFSTJPO BMT ,SJTFOCFX·MUJHVOH /PU VOE (FGBISFOTJUVBUJPOFO XJF ,SBOLIFJUFO )VOHFSTOÐUF &SECFCFO 4FF OPU PEFS ,SJFHTFSFJHOJTTF XVSEFO JO EFS 'SàIFO /FV[FJU PGU BMT 4USBGF (PUUFT JOUFSQSFUJFSU FJO %FVUVOHTNVTUFS EBT TJDI àCFS EJF ,POGFTTJPOTHSFO[FO IJO XFH CFJ ,BUIPMJLFO VOE 1SPUFTUBOUFO GJOEFU (FQS·HU WPO EFS 7PSTUFMMVOH (PUU HSFJGF VONJUUFMCBS JO EBT 4DIJDLTBM EFS .FOTDIFO FJO BQQFMMJFSUFO WJFMF JO MFCFOTCFESPIMJDIFO 4JUVBUJPOFO BO HÐUUMJDIFO #FJTUBOE VOE WFSTQSBDIFO GàS EFO 'BMM EFS 3FUUVOH FJOF DPOWFSTJP %JFTF 6NLFIS LPOOUF VOUFSTDIJFEMJDIF (FTUBMU BOOFINFO ;V EFO QSBLUJ[JFSUFO 'PSNFO [·IMUFO EBT "CTDIXÐSFO WPO 4àOEF VOE MBTUFSIBGUFN -FCFO 0SEFOTFJOUSJUUF PEFS BVDI EJF ,POWFSTJPO àCFS ,POGFTTJPOTHSFO[FO IJOXFH &OUTDIJFEFO TJDI EJF .FOTDIFO GàS FJOFO (MBVCFOTXFDITFM TP EàSGUF EJFT NJU [XFJ 'BLUPSFO [V FSLM·SFO TFJO *O FYUSFNFO ,SJTFOTJUVBUJPOFO PEFS JN "OHFTJDIU EFT 5PEFT CSBDIFO WJFMGBDI MBUFOUF ;XFJGFM àCFS EJF 8BISIFJU EFS BM MFJO TFMJH NBDIFOEFO ,JSDIF BVG %JF KFXFJMJHFO ,POGFTTJPOTLJSDIFO IJFMUFO VOUFSTDIJFEMJDIF "OHFCPUF [VS 4FFMFOSFUUVOH CFSFJU %BOFCFO FYJTUJFSUFO BVDI àCFSLPOGFTTJPOFMMF PEFS NBHJTDIF #FX·MUJHVOHTLPO[FQUF %JTLVUJFSU XVS EFO EJFTF BMUFSOBUJWFO .ÐHMJDILFJUFO EFS ,SJTFOCFX·MUJHVOH o NFJTU BVG QPMF NJTDIF 8FJTF o JO EFS [FJUHFOÐTTJTDIFO ,POUSPWFSTMJUFSBUVS XPCFJ EJF LBUIPMJ
"$%' 4U 4U . H GPM SoS /S 7PO CJT XBS ,BSM WPO &OHMBOE NJU EFS ,BUIPMJLJO ,BUIBSJOB )FOSJFUUB WPO #SBHBO[B WFSIFJSBUFU 5PDIUFS EFT QPSUVHJFTJTDIFO ,ÐOJHT +PIBOOFT *7 VOE EFS TQBOJTDIFO "EFMJHFO - V J T B W P O ( V [ N µ O B S ,BSM ** IBUUF TJDI CFJ EFS &IFTDIMJFVOH WFSQGMJDIUFU TFJOFS QPSUVHJFTJTDIFO 'SBV EJF GSFJF (MBVCFOTBVTàCVOH [V FSNÐHMJDIFO ' S B O ¼ P J T &JOGàISVOH 4 4 D I J O E M J O H 4USBGHFSJDIU 4 D I M Ð H M (MBVCF 4 o 7HM EB[V BVTGàISMJDI & O H F M T 5 I J F T T F O (MBVCF & D I M F %FOLFO # S à D L O F S 7PMLTGSÐN NJHLFJU
TDIF ,JSDIF TUFUT EJF °CFSMFHFOIFJU JISFS (OBEFONJUUFM CFUPOUF 4DIMJFMJDI WFSGàHUF TJF àCFS )FJMJHFO VOE 3FMJRVJFOLVMU .BSJFOBOSVGVOH PEFS #VQSP [FTTJPOFO *O EJFTFO ,POUFYU JTU EBT WFSCSFJUFUF #PONPU (VU TFJ MVUIFSJTDI [V MFCFO VOE DBUIPMJTDI [V TUFSCFO FJO[VPSEOFO %JFTFN (FEBOLFO GPMHUF PGGFOCBS BVDI FJO 5FJM EFS ,POWFSUFOEFO JO 3PN *O 4JUVBUJPOFO JO EFOFO EBT ,SJTFOCFX·MUJHVOHTSFQFSUPJS EFS QSPUFTUBOUJTDIFO ,JSDIFO OJDIU BVTSFJDIFOE FSTDIJFO FOUTDIJFEFO TJF TJDI GàS EJF WFSNFJOUMJDI TJDIFSF 4FJUF VOE WFSTQSBDIFO FJOF ,POWFSTJPO [VN LBUIPMJTDIFO (MBVCFO *OTHFTBNU GJOEFO (FGBISFOTJUVBUJPOFO BMT BVTMÐTFOEF 'BLUPSFO GàS EJF ,PO WFSTJPOTFOUTDIFJEVOH JO '·MMFO &SX·IOVOH 'PMHFOEF ,POUFYUF MBTTFO TJDI JO FSTUFS -JOJF BVTNBDIFO -FCFOTCFESPIMJDIF /BUVSFSFJHOJTTF ,SJFHT FSGBISVOH PEFS ,SJFHTHFGBOHFOTDIBGU 4LMBWFSFJ ,SBOLIFJU VOE 7FSMFU[VOH 8JF JN 'PMHFOEFO HF[FJHU XJSE GJFMFO EJF 3FBLUJPOFO BVG EJF KFXFJMJHF #FESP IVOH EVSDIBVT VOUFSTDIJFEMJDI BVT #FTPOEFST I·VGJH HFMPCUFO TQ·UFSF ,POWFSUJUFO EFO °CFSUSJUU [VN LBUIP MJTDIFO (MBVCFO XFOO TJF BO #PSE FJOFT 4DIJGGFT JO 4FFOPU HFSJFUFO &JO JO WJFMFS )JOTJDIU UZQJTDIFT #FJTQJFM TUFMMU EFS 'BMM EFT (JBDPNP 3BBCF EBS %FS BVT #SBOEFOCVSH TUBNNFOEF 4DIOFJEFS WFSEJOHUF TJDI BMT 4PMEBU BVG FJOFN IPM M·OEJTDIFO ,PSTBSFOTDIJGG EBT WPS -JWPSOP JO TDIXFSF 6OXFUUFS HFSJFU VOE VOUFS[VHFIFO ESPIUF *O EJFTFS 4JUVBUJPO FSMFCUF EFS KVOHF .BOO FJOFO LBUIP MJTDIFO ,BNFSBEFO EFS EJF )FJMJHF +VOHGSBV VN )JMGF BOSJFG &S TDIMPTT TJDI EJFTFN #FJTQJFM TQPOUBO BO VOE WFSTQSBDI EFN 4DIJGGTHFG·ISUFO [VN LBUIP MJTDIFO (MBVCFO [V LPOWFSUJFSFO TPMMUF FS BN -FCFO CMFJCFO *O ·IOMJDIFS 4JUVBUJPO CFGBOE TJDI (JPWBOOJ )FQQFOFS &S HFMPCUF EFO (MBVCFOTXFDITFM KFEPDI VONJUUFMCBS (PUU VOE OJDIU FJOFN %SJUUFO -JCFSBUP QSPNJTF ¸ %JP EJ DPOWFSUJSTJ BMMB WFSB GFEF (JPWBOOJ #BVFS XBOEUF TJDI BO TFJOFO 4DIÐQGFS BMT TFJO 4DIJGG BVG EFN 3PUFO .FFS [V LFOUFSO ESPIUF NB DPMMPDDBTJPOF DPNF EJ DFTUJ DIF USF BOOJ GB UJ SJUSPWBWJ TV VO WBTDFMMP OFM .BS SPTTP JO 1FSTJB FU FTTFOEP RVFTUP BOEBUP USBWFSTP F UV FTTFOEPUJ SBDDPNBOEBUP B %JP F DIF UJ MJCFSBWB EB UBM QFSJDPMP UJ WPMFWJ GBS $BUUPMJDP %FVUMJDI XJSE BN CFSFJUT BO BOEFSFS 4UFMMF BOHFGàISUFO #FJTQJFM EFT (JPWBOOJ 1JFUSP -FEFSFS EBTT EFS ,BOEJEBU EJF "OHFCPUF [VS 4FFMFOSFUUVOH EFS CFJEFO HSPFO ,POGFTTJPOTLJSDIFO HFHFOFJO BOEFS BVGSFDIOFUF VOE BCXPH "OTDIFJOFOE GàISUF FS TFJO 4DIJDLTBM BVG EFO GSàIFSFO "CGBMM WPN ,BUIPMJ[JTNVT [VSàDL %FOO EFS 4PMEBU XBS CJT [V TFJ OFN [XÐMGUFO -FCFOTKBIS JN LBUIPMJTDIFO (MBVCFO BVGHFXBDITFO XVSEF BCFS
' S B O ¼ P J T &JOGàISVOH 4 3 F J O I B S E -FCFOTGPSNFO 4 )JFS [JUJFSU OBDI ' S B O ¼ P J T &JOGàISVOH 4 "ON "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S &CE /P "$%' 4U 4U . I GPM S o S /S 7HM BVDI FCE GPM o /S
TQ·UFS WPO TFJOFN MVUIFSJTDIFO %JFOTUIFSSO [VS QSPUFTUBOUJTDIFO ,POGFTTJPO CFLFISU %FS 8FH GàISUF JIO OBDI ,BUBMPOJFO EPWF TJ USBUUFOOF QFS NPMUJ BOOJ OÃ EB DBUUPMJDP OÃ EB -VUFSBOP TUBOEP TFNQSF EVCCJPTP TF GPTTF WFSB MB GFEF DBUUPMJDB Ñ MB TFUUB EF -VUFSBOJ N¸ USPWBOEPTJ JO HSBO QFSJDPMP QFS NBSF GFDF WPUP TF GPTTF TBMWBUP EB RVFM QFSJDPMP DIF WPSSFCCF BCJVSBS MFSFTJB FE BCCSBDDJBS MB GFEF DBUUPMJDB FE BOEBS ¸ 3PNB ¸ GBS QFOJUFO[B F TBMWBUP DIF Gá DPO MB NPHMJF -VUFSBOB F USF DSFBUVSF WFOOF ¸ 3PNB
8JFEFSVN XBS FT FJOF MFCFOTHFG·ISMJDIF 4JUVBUJPO JO EFS EFS 1SPCBOE HFMPCUF JN 'BMM TFJOFS 3FUUVOH [VN LBUIPMJTDIFO (MBVCFO [VSàDL[VLFISFO VOE [VS #FJDIUF OBDI 3PN [V SFJTFO VN IJFS GFJFSMJDI WPS EFN 5SJCVOBM EFT )FJMJHFO 0GGJ[JVNT BC[VTDIXÐSFO 5PEFTBOHTU #VF VOE %BOLCBSLFJU TQJFMUFO BVDI JO EFO QSPUPLPMMJFSUFO "VTTBHFO EFS 'SBO[ÐTJO .BSJB .BVSDJF FJOF [FOUSBMF 3PMMF %JF °CFSRVFSVOH FJOFT 'MVTTFT I·UUF TJF GBTU EBT -FCFO HFLPTUFU EPDI GFDF WPUP B *EEJP DIF TF GPTTF MJCFSBUB EBM QFSDJPMP IBWFSFCCF BCCSBDDJBSTJ MB GFEF DBUUDB Q TFSWJSMP NFHMJP Q UVUUP JM SFTUP EFMMB TVB WJUB %FS 4DIXFJ[FS 6ISNBDIFS (JPWBOOJ #BUUJTUB 'SBODPJT IBUUF TJDI CFSFJUT JO KVOHFO +BISFO JO EJWFSTFO "SNFFO WFSEJOHU [VMFU[U IBUUF FS JO .PSFB CFJ EFO 7FOF[JBOFSO BOHFIFVFSU /BDIEFN FS [VO·DITU JO ,PSJOUI GàS TFDIT .POBUF JO UàSLJTDIF (FGBOHFOTDIBGU HFSBUFO XBS HFMBOH JIN EJF 'MVDIU BO FJOFO GSBO[Ð TJTDIFO )PG JO 5IFTTBMPOJLJ /BDI XFJUFSFO TFDIT .POBUFO CFHBC FS TJDI BVG FJO 4DIJGG OBNFOT -B .BEPOOB EFM 3PTBSJP BVG EFO 3àDLXFH OBDI 'SBOLSFJDI .BSTFJMMF
EPDI CFJ FJOFN TDIXFSFO (FXJUUFS HFSJFU EFS 4FHMFS JO 4FFOPU 8JF FJO 8VOEFS FSTDIJFO JIN EJF 5BUTBDIF EBTT EJF #FTBU[VOH EFOOPDI HFSFUUFU XVSEF VOE FS GàISUF EJFT BVG FJOFO (OBEFOFSXFJT EFS 1BUSPOJO EFT 4DIJGGFT [VSàDL EJF WPO GBTU BMMFO BOEFSFO o LBUIPMJTDIFO o #FTBU[VOHTNJUHMJFEFS X·I SFOE EFT 6OXFUUFST BOHFSVGFO XPSEFO XBS *IN HBMU EJFT BMT #FXFJT IFJMJHFO C[X HÐUUMJDIFO &JOHSFJGFOT VOE EJFT CFXFHUF JIO MBVU FJHFOFS %BSTUFMMVOH [V TFJOFN ,POWFSTJPOTFOUTDIMVTT VOE [VS 3FJTF OBDI 3PN ,SJFH XVSEF LPOGFTTJPOTàCFSHSFJGFOE JO "OMFIOVOH BO EBT "MUF 5FTUBNFOU BMT 4USBGF (PUUFT BVTHFMFHU EBT /FVF 5FTUBNFOU GàHUF EFN FJOF BQPLBMZQUJTDIF *OUFSQSFUBUJPO IJO[V %FSBSUJHF SFMJHJÐTF %FVUVOHTNVTUFS XBSFO EFO .FO TDIFO CFTUFOT WFSUSBVU *N 6OUFSTVDIVOHT[FJUSBVN HBC FT OVS XFOJHF +BISF JO EFOFO JO &VSPQB 'SJFEFO IFSSTDIUF 4P GBMMFO EJF +BISF BVT EFOFO EJF #FGSB HVOHTQSPUPLPMMF JN SÐNJTDIFO )PTQJ[ VOE JN "SDIJW EFS *ORVJTJUJPO àCFSMJF GFSU TJOE o
JO EJF ;FJU EFT 5àSLFOLSJFHFT o
EFT /FVOK·ISJHFO ,SJFHFT o
EFT CFHJOOFOEFO 4QBOJTDIFO &SCGPM
"47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S FCE GPM W o S &CE /S "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S 4 D I J O E M J O H 4USBGHFSJDIU 4 G
HFLSJFHFT o TPXJF EFT /PSEJTDIFO ,SJFHFT o ,SJFHT LPOGSPOUBUJPO TFJ FT BLUJWFS PEFS QBTTJWFS C[X EJSFLUFS PEFS JOEJSFLUFS "SU XBS GàS EJF .FOTDIFO VN FJOF OBIF[V BMMU·HMJDIF &SGBISVOH &SMFCOJTTF X·ISFOE EFT 5àSLFOLSJFHFT CMJFCFO CFTPOEFST OBDIIBMUJH JN (FE·DIUOJT IBG UFO WPO LFJOFN BOEFSFO NJMJU·SJTDIFO ,POGMJLU JTU JO EFO SÐNJTDIFO 2VFMMFO TP I·VGJH EJF 3FEF %JF "VTFJOBOEFSTFU[VOHFO NJU EFN v&SCGFJOE EFS $ISJT UFOIFJUi XVSEFO PGGFOTJDIUMJDI JO HBO[ TQF[JGJTDIFS 8FJTF XBISHFOPNNFO VOE NFNPSJFSU )JFS LBNFO WFSNVUMJDI NFISFSF ,PNQPOFOUFO [VTBNNFO EJF EJF .FOTDIFO [V FJOFS DPOWFSTJP CFXFHUFO 8FOOHMFJDI EJF KàOHFSF 'PSTDIVOH EJF 8BISOFINVOH EFS 5àSLFO EVSDI EJF $ISJTUFO EJGGFSFO[JFSU VOE FOUTQSF DIFOEF 5àSLFOCJMEFS SFMBUJWJFSU IBU XBS GàS WJFMF 4PMEBUFO EJF &SGBISVOH EFS 5àSLFOLSJFHF QS·HFOE JOTCFTPOEFSF EBOO XFOO TJF JO ,SJFHTHFGBOHFOTDIBGU PEFS 4LMBWFSFJ HFSBUFO XBSFO *OEJSFLU HFCFO EJF SÐNJTDIFO 1SPUPLPMMF "VGTDIMVTT àCFS EJF "SU VOE 8FJTF XJF DISJTUMJDIF 4LMBWFO JIS 4DIJDLTBM JO EFO )·OEFO EFS .VTMJNF FNQ GBOEFO %VSDIXFH JTU EFS 5FOPS EFS #FSJDIUF OFHBUJW EJF ;VTU·OEF JO EFS (F GBOHFOTDIBGU XFSEFO BMT NJTFSBCFM EBSHFTUFMMU (JPWBOOJ EF 8JUI BVT )BBH EJFOUF +BISF EFN ,BJTFS CJT FS JO 6OHBSO JO EJF )·OEF EFS 5àSLFO HFSJFU &S XVSEF OBDI &EJSOF FJOFS 4UBEU OBIF EFN IFVUJHFO %SFJM·OEFSFDL #VMHB SJFO (SJFDIFOMBOE VOE 5àSLFJ WFSLBVGU XP FS ESFJFJOIBMC +BISF TFJOFT -FCFOT GSJTUFUF USPWBOEPTJ JO RVFM NJTFSBCJMF TUBUP GFDF QPNFTTF DIF TF *EEJP MP IBWFTTF MJCFSBUP IBWFSFCCF BCCSBDDJBUP MB 4 'FEF $BUUDB /BDI TFJOFS #FGSFJVOH PEFS 'MVDIU o EJF WFSXFOEFUFO #FHSJGGF TJOE OJDIU FJOEFVUJH o CFHBC FS TJDI OBDI *TUBOCVM XP FS ,POUBLU NJU FJOFN 'SBO[JTLBOFSQBUFS BVGOBIN "VG FJ OFN FOHMJTDIFO 4DIJGG SFJTUF FS TDIMJFMJDI àCFS $JWJUBWFDDIJB OBDI 3PN -PSFO[P (VTUBWP #BODL IBUUF TDIPO [BIMSFJDIF 3FJTFO IJOUFS TJDI BMT FS JN SÐNJTDIFO )PTQJ[ BVGHFOPNNFO XVSEF %FS 4DIXFEF XBS TFDIT +BISF WPS TFJOFS "OLVOGU JO 3PN [VO·DITU OBDI &OHMBOE VOE JOT 3FJDI TQ·UFS EBOO OBDI 6OHBSO HFHBOHFO XP FS TJDI KFXFJMT BMT 4PMEBU WFSEJOHUF %PSU WFSTLMBWU TFJ FS BOTDIMJFFOE OBDI 5SBOTJMWBOJFO HFCSBDIU VOE TDIMJFMJDI OBDI 3IPEPT WFSLBVGU XPSEFO F USPWBOEPTJ JO HSBOE NJTFSJB GFDF WPUP EJ GBSTJ DBUUDP TF *EEJP MP MJCFSBTTF EBMMB 4DIJBWJUVEF "MT TJDI JIN NJU [XFJ XFJUFSFO 4LMBWFO EJF (FMFHFOIFJU [VS 'MVDIU CPU OVU[UF FS EJFTF $IBODF VOE LBN NJU JIOFO àCFS 7FOFEJH OBDI 3PN XP FS TJDI JOT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ CFHBC 0GUNBMT FSGPMHUF EBT 7FSTQSFDIFO TJDI JN 'BMM EFS &SSFUUVOH BVT EFS (F GBOHFOTDIBGU EFN LBUIPMJTDIFO (MBVCFO [V[VXFOEFO BCFS OJDIU BVT IFJUFSFN
7HM FUXB BVDI "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S TPXJF /S 4 D I J O E M J O H 4USBGHFSJDIU - V I 3FMJHJPO ) Ð G F S U 'FJOE "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S &CE /S
)JNNFM 7JFMNFIS XBSFO FT FSOFVU LBUIPMJTDIF ,BNFSBEFO VOE -BOETMFVUF EJF JO ,SJTFOTJUVBUJPOFO FJOF 3PMMF TQJFMUFO VOE CJTXFJMFO BMT .JTTJPOBSF EJF (VOTU EFS 4UVOEF [V OVU[FO XVTTUFO %FS )VHFOPUUF $MBVEJP 3FOPJS XVSEF JOTHFTBNU OFVO +BISF WPO EFO 5àSLFO GFTUHFIBMUFO VOE TUBOE JO EJFTFS ;FJU [VNFJTU BVDI NJU ,BUIPMJLFO JO ,POUBLU EJF EBT HMFJDIF 4DIJDLTBM [V FSMFJEFO IBUUFO 4FJO ,POWFSTJPOTWFSTQSFDIFO SFTVMUJFSUF MFU[UMJDI BVT FJOFS ,PNCJOB UJPO WPO LBUIPMJTDIFS &JOGMVTTOBINF VOE QFSTÐOMJDIFS -FJEFSGBISVOH JO EFS 4LMBWFSFJ #FJ BOEFSFO XBS FT OJDIU EJF 4LMBWFSFJ TPOEFSO EBT IBSUF VOE CFTDIXFSMJ DIF 4PMEBUFOMFCFO EBT BMT VOFSUS·HMJDI FNQGVOEFO XVSEF %FS 4DIVINBDIFS (BTQBSP ;BFMN XBS WPO VNIFS[JFIFOEFO 8FSCFUSVQQFO [VN ,SJFHTEJFOTU GàS EJF 7FOF[JBOFS HF[XVOHFO XPSEFO &S XBS PGGFOCBS NJU EFN 7PSTBU[ [V LPO WFSUJFSFO OBDI 3PN HFLPNNFO XVTTUF BCFS [VO·DITU OJDIU BO XFO FS TJDI XFOEFO TPMMUF /BDIEFN FS WPO 4DIXFJ[FS (BSEJTUFO TDIMBGFOE VOUFS EFO ,P MPOOBEFO WPO 4U 1FUFS HFGVOEFO XPSEFO XBS TDIJDLUFO EJFTF JIO JOT CFOBDI CBSUF 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ %FO °CFSUSJUU [VN LBUIPMJTDIFO (MBVCFO IBUUF FS GàS EFO 'BMM HFMPCU EBTT FS BVT EFS )BOE EFS 7FOF[JBOFS GSFJ LPNNF 0GGFOCBS XBS JIN EJFT EVSDI 'MVDIU C[X %FTFSUJPO HFMVOHFO #FTPOEFST PGU LBN FT CFJ TDIXFSFO &SLSBOLVOHFO [VN ,POWFSTJPOTWFS TQSFDIFO %JFT XBS JOTPGFSO LFJOF #FTPOEFSIFJU BMT BVDI TPOTU "LUF EFS 3FVF VOE #VF WJFMGBDI CJT [VS TQSJDIXÐSUMJDI MFU[UFO .JOVUF BVGHFTDIPCFO XVSEF 0GUNBMT FSGPMHUF EBT 7FSTQSFDIFO [VS DPOWFSTJP FSTU BVG EFN 5PUFOCFUU ;V EJFTFS (SVQQF [·IMU EFS 1BSJTFS 4PMEBU (JBDPNP #MPOEFMM #FJ EFS #FMB HFSVOH WPO /BNVS XVSEF FS TDIXFS WFSMFU[U *O TFJOFS /PU SJFG FS EJF )FJMJHF +VOHGSBV BO VOE HFMPCUF JN 'BMM EFS &SSFUUVOH TFJOF ,POWFSTJPO "VDI "OOB $BUBSJOB 3VGJO XVSEF OBDI FJOFN +BIS TDIXFSFS ,SBOLIFJU HFSBUFO EJF (PU UFTNVUUFS VN )JMGF [V CJUUFO %JF TPGPSUJHF (FOFTVOH MÐTUF JO JIS EFO 8VOTDI [VN (MBVCFOTXFDITFM BVT *O $PSOFMJP 4DIPOFNBO XVDIT X·ISFOE FJOFS TFDITNPOBUJHFO ,SBOLIFJU JO /FBQFM EBT #FEàSGOJT [VN °CFSUSJUU %B BCFS LFJO OJFEFSM·OEJTDI TQSFDIFOEFS #FJDIUWBUFS WPS 0SU XBS CFHBC FS TJDI OBDI TFJOFS (FOFTVOH OBDI 3PN %FS E·OJTDIF &EFMNBOO (VHMJFMNP 1FUUFST IPGG XPMMUF [VN ,BUIPMJ[JTNVT LPOWFSUJFSFO OBDIEFN FS BVG EFS QFMFQPOOF TJTDIFO )BMCJOTFM WPO EFO ,BQV[JOFSO HFTVOE HFQGMFHU XPSEFO TFJ VOE EFSFO #BSNIFS[JHLFJU FSGBISFO IBCF &S TDIFVUF JO EFS 5BU USPU[ [BIMSFJDIFS XJESJHFS
&CE /S &CE /S 7HM FCFOGBMMT "$%' 4U 4U . H GPM S o S /S "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S &CE /S &CE /S
6NTU·OEF LFJOF .àIFO EJFTFT 7FSTQSFDIFO JO EJF 5BU VN[VTFU[FO 1JFUSP 4LJOOFS FJO "EFMJHFS BVT -POEPO FSLSBOLUF JO EFS -FWBOUF TDIXFS VOE X·I SFOE EJFTFS ;FJU TVDIUF JIO FJO 'SBO[JTLBOFSQBUFS NFISGBDI BVG VN JIO WPO EFS 8BISIFJU EFT LBUIPMJTDIFO (MBVCFOT [V àCFS[FVHFO /BDI NFISFSFO (FTQS· DIFO TDIXPS FS JN 'BMM TFJOFS (FOFTVOH [VN ,BUIPMJ[JTNVT [V LPOWFSUJFSFO 4FJO &STDIFJOFO JN SÐNJTDIFO 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ EJFOUF EFS &SGàMMVOH EJFTFT (FMÐCOJTTFT °CFS[FVHVOHTWFSTVDIF LBUIPMJTDIFS ,BNFSBEFO CMJFCFO CFJ EFN 4PMEBUFO 4BMPNPOF %PCMFS MBOHF ;FJU PIOF &SHFCOJT &STU BMT FS CFJ EFS #FMBHFSVOH WPO /BNVS PGGFOCBS TP TDIXFS WFSMFU[U XVSEF EBTT FS CFGàSDI UFO NVTTUF TFJO #FJO [V WFSMJFSFO GFDF WPUP EJ GBSTJ DBUUPMJDP RVBOUP QSJNB TBSFCCF HVBSJUP #FJ EFO NFJTUFO EFS IJFS HFOBOOUFO #FJTQJFMF XBS PGGFOCBS OJDIU °CFS [FVHVOH EJF QSJN·SF 5SJFCGFEFS WJFMNFIS FSXFDLFO EJF "VG[FJDIOVOHFO EFO &JOESVDL BMT X·SFO EJF #FUSPGGFOFO JO JISFS /PU HMFJDITBN FYQFSJNFOUFMM NJU EFO "OHFCPUFO [VS 4FFMFOSFUUVOH VNHFHBOHFO VOE I·UUFO TFIS HFOBV FSXP HFO XBT JO EFS KFXFJMJHFO &YUSFNTJUVBUJPO [VS 3FUUVOH GàISFO LÐOOF %JFT HJMU JOTCFTPOEFSF GàS KFOF CFJEFO '·MMF JO EFOFO EJF )FJMJHF +VOHGSBV VN )JMGF BOHFSVGFO XVSEF %JF 1SPUBHPOJTUFO WFSUSBVUFO LFJOFTXFHT BVG "OIJFC VOE VOCFEJOHU EFN LBUIPMJTDIFO "OHFCPU [VS ,SJTFOCFX·MUJHVOH EPDI XVDITFO EJF ;XFJGFM BO JISFS FJHFOFO QSPUFTUBOUJTDIFO ,POGFTTJPO 8·ISFOE CJTXFJMFO (FJTUMJDIF PEFS -BJFO EFO IJMGMPTFO 1SPUFTUBOUFO HVUF 3BUTDIM·HF FSUFJMUFO HJOHFO JO BOEFSFO '·MMFO EJF BOXFTFOEFO ,BUIPMJLFO NBT TJWFS WPS %JFT CFUSJGGU JOTCFTPOEFSF EFO 6NHBOH NJU EFO 4UFSCF 4BLSBNFOUFO /JDIU JNNFS FSGPMHUF EBIFS EBT ,POWFSTJPOTWFSTQSFDIFO JO MFCFOTCFESPIMJDIFS 4JUVBUJPO PEFS OBDI HFG·ISMJDIFO 7FSMFU[VOHFO GSFJXJMMJH $BUBSJOB BVT 4BDITFO IBUUF CFSFJUT BVGHSVOE JISFS TDIXFSFO ,SBOLIFJU EJF LBUIPMJTDIFO 4UFSCFTBLSBNFOUF FSIBMUFO PGGFOCBS IBUUF TJF WPS EFSFO &NQ GBOH EFO ,POGFTTJPOTXFDITFM WFSTQSFDIFO NàTTFO %FS TDIXFEJTDIF "EFMJHF (JVTFQQF &SBTNP 1MBUUFSO IBUUF TFJU TFJOFS ,JOEIFJU NFISFSF -FCFOTTUBUJPOFO JO 4DIXFEFO .PTLBV )PMMBOE WFSCSBDIU VOE NFJTU IPIF 1PTJUJPOFO CFLMFJ EFU *O 8JFO FSLSBOLUF FS MFCFOTHFG·ISMJDI *N "OHFTJDIU EFT 5PEFT CBU FS VN EJF 4UFSCFTBLSBNFOUF VOE MJF EFO MVUIFSJTDIFO ,BQMBO EFT TDIXFEJTDIFO #PUTDIBGUFST SVGFO %PDI TFJO %JFOTUIFSS TDIJDLUF JIN FJOFO +FTVJUFO %FO 5PE WPS "VHFO o TP HJCU FS [V 1SPUPLPMM o IBCF EJF ,POGFTTJPO GàS JIO FJOF WPMMLPNNFO VOUFSHFPSEOFUF 3PMMF HFTQJFMU TFJO 7FSTQSFDIFO [VS ,POWFSTJPO
&CE &CE &CE &CE
/S /S /S /S
HFHFOàCFS EFN 0SEFOTNBOO LBN EFOO BVDI OJDIU BVT UJFGFS °CFS[FVHVOH TPOEFSO XBS FIFS EFO LPOLSFUFO 6NTU·OEFO HFTDIVMEFU DIF DSFEFTTF TPMBNFOUF JO RVFM QFSJDPMP UVUUP RVFMMP DIF MB $IJFTB $BUUDB DJ QSPQPOF FE ¸ RVFTUP BMMPSB BDDPOTFOUJ N¸ SJTBOBUP DIF Gá SFTUÑ NPMUP PTUJOBUP OFMMB GFEF -VUIFSBOB BWWFSUFOEP RVFTUP VO TVP BNJDP DBUUDP DPOTBQFWPMF EFM UVUUP DIF FSB GBUUP OFMMB TVEFUUB NBMBUJB OPO GJOÈ NBJ EFTTPSUBSMP BE FGGFUUVBS RVFM DIF IBWFWB QSPNFTTP FE JOTJFNF EJ QFSTVBEFSMP DIF BOEBTTF ¸ 3PNB
/BDI TFJOFS (FOFTVOH NVTTUF FS BMTP BO TFJO 7FSTQSFDIFO FSJOOFSU VOE àCFS [FVHU XFSEFO EJF 1JMHFSGBISU OBDI 3PN BO[VUSFUFO "VDI JN 'BMM EFS "OOB .BSJB .FZFS HBC FJO +FTVJU EFO FOUTDIFJEFOEFO "OTUP [VN (FMÐCOJT *O "CXFTFOIFJU JISFT .BOOFT VOE JO 5PEFTBOHTU BVGHSVOE TDIXFSFS ,SBOLIFJU MFHUF TJF EJF #FJDIUF BC VOE FNQGJOH WPO FJOFN +FTVJUFOQBUFS EJF ,PNNVOJPO %BOJFMF #VJK XBS [VO·DITU USPU[ TFJOFS BVTXFHMPT TDIFJOFOEFO 4JUVBUJPO OJDIU TP MFJDIU [V àCFS[FVHFO &S FSLSBOLUF JN TQBOJTDIFO $BMBT EF .BMMPSDB
VOE FJO 8FMUHFJTUMJDIFS WFSTVDIUF IBSUO·DLJH JIN EBT 4BLSBNFOU EFS #FJDIUF BVG[V OÐUJHFO EB JIN TP BMMF 4àOEFO FSMBTTFO XàSEFO &S [XFJGFMUF BO EJFTFS 8JSLVOH EFT #VTBLSBNFOUFT XBS TJDI JO EFS 'PMHF KFEPDI VOTJDIFS EBSàCFS XFMDIF ,POGFTTJPO EJF 8BISIFJU WFSLàOEF /BDI TFJOFS (FOFTVOH CFHBC FS TJDI OBDI 3PN VN TJDI CFTTFS àCFS EFO ,BUIPMJ[JTNVT [V JOGPSNJFSFO %FS (FOGFS ,BVGNBOO "CSBIBNP EV #PT IBUUF 4DIJGGCSVDI FSMJUUFO LPOOUF TJDI BCFS SFUUFO VOE MBOEFUF JO $JWJUBWFDDIJB %PSU [XBOH JIO KFEPDI FJOF TDIXFSF TDINFS[ IBGUF ,SBOLIFJU [V FJOFN M·OHFSFO "VGFOUIBMU /BDI TFJOFS (FTVOEVOH SFJTUF FS JO EJF &XJHF 4UBEU XP FS KFEPDI FJOFO 3àDLGBMM FSMJUU 8·ISFOE TFJOFT ESFJXÐ DIJHFO "VGFOUIBMUFT JN 0TQFEBMF 4 4QJSJUP XVSEF FS I·VGJHFS WPN ,BUFDIJTUFO EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ BVGHFTVDIU EFS JIO TDIMJFMJDI [VS ,POWFSTJPO àCFSSFEFUF BMMB GJOF BCJVSÑ QSJWBUBNFOUF JO EFUUP "SDIJPTQFEBMF "VDI XFOO EBT ,POWFSTJPOTWFSTQSFDIFO JO MFCFOTCFESPIMJDIFO ,SBOL IFJUTTJUVBUJPOFO OJDIU JNNFS GSFJXJMMJH FSGPMHUF XJSE NBO JO EFO HFOBOOUFO '·MMFO XPIM OJDIU WPO ;XBOHTLPOWFSTJPOFO TQSFDIFO LÐOOFO %JF #FUSPGGF OFO WPMM[PHFO JO EFS KFXFJMJHFO (FGBISFOTJUVBUJPO OPDI OJDIU EJF ,POWFSTJPO TPOEFSO FNQGJOHFO [VO·DITU NFJTU OVS FJOFT EFS LBUIPMJTDIFO 4BLSBNFOUF PEFS BCFS HBCFO EBT 7FSTQSFDIFO [VS ,POWFSTJPO BC #FNFSLFOTXFSU JTU BCFS EFO OPDI EJF ,POTFRVFO[ NJU EFS EBT (FMÐCOJT TDIMJFMJDI VNHFTFU[U XVSEF TJF GàIMUFO TJDI (PUU TJDI TFMCTU PEFS %SJUUFO HFHFOàCFS [VS &JOIBMUVOH EFT 7FS TQSFDIFOT WFSQGMJDIUFU
&CE /S &CE /S "$%' 4U 4U . I GPM S o S /S "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S 7HM BVDI 3 P F D L ,SJFH 4 G
5IFNFO 5IFTFO "SHVNFOUF "OBMZUJTDI GBTTCBS TJOE ,POWFSTJPOTFOUTDIFJEVOHFO WJFMGBDI MFEJHMJDI JO TP[JB MFO VOE LVMUVSFMMFO ,POUFYUFO JNNFSIJO XFSEFO CJTXFJMFO SFMJHJÐTF #FHSàO EVOHFO FSLFOOCBS %FOO FJO 5FJM EFS ,POWFSUFOEFO HBC CFJ EFS "VGOBINF JN SÐNJTDIFO )PTQJ[ FCFOGBMMT àCFS SFMJHJÐTF .PUJWF "VTLVOGU &T XàSEF EBIFS [V LVS[ HSFJGFO OVS EJF HFTFMMTDIBGUMJDIFO VOE LPNNVOJLBUJWFO 6NTU·OEF JISFT )BOEFMOT [V FSÐSUFSO ;XFJGFMMPT TJOE EJF BMMHFNFJOFO 3BINFOCFEJO HVOHFO [V CFBDIUFO 3FMJHJÐTF 5IFNFO IBUUFO JOOFSIBMC HFTFMMTDIBGUMJDIFS %JTLVSTF FJOFO IP IFO 3BOH 4JF CFTDI·GUJHUFO OJDIU OVS EJF 7FSGBTTFS WPO ,POUSPWFSTMJUFSBUVS TPOEFSO XVSEFO WPO QSPUFTUBOUJTDIFO VOE LBUIPMJTDIFO ,BO[FMO HFQSFEJHU GFSOFS JO +FTVJUFOESBNFO USBLUJFSU VOE BWBODJFSUFO BVGHSVOE EFS OFVFO %SVDL UFDIOJLFO [V CFMJFCUFO &MFNFOUFO EFS #JMEQVCMJ[JTUJL 7JFMF EFS ,BOEJEBUFO TUBNNUFO BVT FJOFN HFTFMMTDIBGUMJDIFO "NCJFOUF XP EFS SFGMFYJWBSHVNFO UBUJWF %SVDL EJF ,POWFSTJPOTFOUTDIFJEVOH [V SFDIUGFSUJHFO FIFS CFTDIFJEFO HFXFTFO TFJO EàSGUF *O EFS &XJHFO 4UBEU XBS EBT BOEFST 8FOO FT JN 'PMHFOEFO VN WFSNFJOUMJDIF ,POWFSTJPOTNPUJWF VOE "SHVNFOUBUJPOTTUSBUFHJFO HFIU TP JTU [V CFEFOLFO EBTT OVS JO FJOFS CFHSFO[UFO "O[BIM WPO '·MMFO CFVSUFJMU XFS EFO LBOO PC BOHFHFCFOF #FHSàOEVOHFO &SHFCOJTTF FJOFS M·OHFS BOEBVFSOEFO 4P[JBMJTBUJPO XBSFO PEFS PC FT TJDI FIFS VN JO (FTQS·DI 1SFEJHU PEFS -JUF SBUVS LVS[GSJTUJH BVGHFTDIOBQQUF FOUMFIOUF "SHVNFOUF IBOEFMU EJF JO FSTUFS -JOJF [VN ;XFDL EFS "VGOBINF JN SÐNJTDIFO )PTQJ[ WPSHFCSBDIU XVSEFO "OEFST GPSNVMJFSU &T JTU EVSDIBVT EFOLCBS EBTT EJF (·TUF EBNJU SFDIOFUFO CFJ JISFS "OLVOGU JO 3PN NJU CFTUJNNUFO 'SBHFO LPOGSPOUJFSU [V XFSEFO #FJ JISFO "VTTBHFO LÐOOUF FT TJDI EFNOBDI VN FJHFOT [VN ;XFDL EFS "VGOBINF JN )PTQJ[ BOHFFJHOFUF 'PSNFMO IBOEFMO %BNJU JTU BVG NFUIPEJTDIF VOE RVFMMFOLSJUJTDIF 1SPCMFNF CFJ EFS "OBMZTF EFS FSIBMUFOFO 5FYUF WFSXJFTFO %FOOPDI LÐOOFO EJF 1SPUPLPMMF EFT )PT QJ[FT VOE EFS *ORVJTJUJPO GàS EJF GPMHFOEF 6OUFSTVDIVOH GSVDIUCBS HFNBDIU XFSEFO 4JF WFSNJUUFMO TFMCTU EBOO &JOESàDLF WPO EFS (MBVCFOT VOE 7PSTUFM MVOHTXFMU EFS .FOTDIFO VN XFOO EJF WPSHFCSBDIUFO "SHVNFOUF OVS BEBQUJFSUF #FHSàOEVOHFO XBSFO %FOO EJF 3F[FQUJPO SFMJHJÐTFS VOE LPOGFT TJPOFMMFS 5IFNFO EFSFO HF[JFMUF 7FSXFOEVOH TPXJF EFS &JOTBU[ CFTUJNNUFS TQSBDIMJDIFS VOE SIFUPSJTDIFS .JUUFM CFEFVUFU EBTT EJF ,POWFSUFOEFO àCFS *O IBMU VOE #FEFVUVOH EFS "VTTBHFO JO XFMDIFS *OUFOTJU·U BVDI JNNFS SFGMFLUJFSU
%JF 'SBHF OBDI EFO .PUJWFO HFMFISUFS VOE CFLBOOUFS ,POWFSUJUFO JN 3FJDITHFCJFU VOUFSTVDIU BOIBOE JISFS 3FDIUGFSUJHVOHTTDISJGUFO 3FNJHJVT #·VNFS 7JFMF EFS CFJ JIN BVGHFGàISUFO v.PUJWFi GJOEFO TJDI BVDI CFJ EFO #FHSàOEVOHFO EFS SÐNJTDIFO ,POWFSUJUFO #·VNFST 6OUFSTVDIVOH M·TTU KFEPDI [VXFJMFO FJOF LSJUJTDIF %JTUBO[ [V EFO WPSHFCSBDIUFO "SHVNFOUFO VOE EFN KFXFJMJHFO &OUTUFIVOHTLPOUFYU EFS 4DISJGUFO WFSNJTTFO 7HM # · V N F S .PUJWB
IBCFO NàTTFO %JF TDISJGUMJDI GJYJFSUFO &SLM·SVOHFO MBTTFO [VNJOEFTU FSLFO OFO XFMDIF 3FDIUGFSUJHVOHFO VOE 5IFNFO BMT HMBVCIBGU GàS FJOF FSOTUIBGUF ,POWFSTJPOTBCTJDIU HFMUFO LPOOUFO /JDIU VN EJF XBISFO (SàOEF PEFS .P UJWF EFS ,POWFSUJUFO HFIU FT GPMHMJDI TPOEFSO EBSVN XFMDIFS "SHVNFOUF TJF TJDI JO EFS LPNNVOJLBUJWFO 4JUVBUJPO EFS #FGSBHVOH CFEJFOUFO %JFTF 4USBUF HJFO VOE EJF WPSHFCSBDIUFO &SLM·SVOHFO HFX·ISFO LBVN FJONBM NFUIPEJTDI BCHFTJDIFSUF &JOCMJDLF JO JOEJWJEVFMMF (MBVCFOTXFMUFO 7JFMNFIS HFIU FT VN XJF BVDI JNNFS BOHFFJHOFUFT SFMJHJÐTFT 8JTTFO VOE EBNJU [VHMFJDI VN LPMMFL UJWF (MBVCFOTWPSTUFMMVOHFO 8JSGU NBO FJOFO #MJDL BVG EJF BMMHFNFJO LPOUSPWFSTUIFPMPHJTDI EJTLVUJFSUFO 5IFNFOGFMEFS TP XJSE EFVUMJDI EBTT TJDI FJOJHF TUSJUUJHF 1VOLUF JN -BVGF EFT VOE +BISIVOEFSUT ·OEFSUFO BOEFSF IJOHFHFO CMJFCFO àCFS EJF HFTBNUF 'SàIF /FV[FJU IJOXFH %BVFSCSFOOFS ;VO·DITU LPO[FOUSJFSUFO TJDI EJF %F CBUUFO BVG 5IFNFO XJF "CMBTT #VF )FJMTHFXJTTIFJU VOE 1BQTUHFXBMU TQ·UFS LBNFO ,PNNVOJPO .FTTF 4BLSBNFOUF TPXJF )FJMJHFO VOE .BSJFOWFSFI SVOH IJO[V %PDI BVDI EJF #JMEFSWFSFISVOH EJF #FEFVUVOH EFS 5SBEJUJPO BMT 4·VMF EFT (MBVCFOT C[X EBT TPMB TDSJQUVSB1SJO[JQ XVSEFO MFJEFOTDIBGUMJDI EJTLVUJFSU -FU[UMJDI GFIMU JO EFS ,POUSPWFSTUIFPMPHJF LBVN FJO #FSFJDI EFS [XJTDIFO ,BUIPMJLFO VOE 1SPUFTUBOUFO OJDIU TUSJUUJH XBS 5BCFMMF ,POWFSTJPOTCFHSàOEVOHFO $PEF
HFTBNU
&JOIFJU &JOIFJUMJDILFJU
o
4BLSBNFOUF
#JCFM
;FSFNPOJFO 3JUFO
8VOEFS )FJMJHF .·SUZSFS
4FFMFOIFJM
#FJDIUF
o
o
o
-FHJUJNBUJPO EFS 1SJFTUFS
o
o
o
'FIMFS EFT QSPU (MBVCFOT
)FJMJHLFJU EFS LBUI ,JSDIF
1SPGBOF #FHSàOEVOHFO
o
o
"MUFS
8BISIFJU
HFTBNU
#FHSàOEVOHFO
# P D L ,POWFSTJPO CFT 4 G 7HM FUXB EBT 5IFNFOTQFLUSVN EFT ,POUSPWFSTUIFPMPHFO 'SBODJTDVT 7FSPOJVT CFJ # F V N F S "OG·OHFO 4 )JO[V LBNFO GSFJMJDI BVDI OPDI [BIMSFJDIF FCFOGBMMT IFGUJH HFGàISUF %FCBU UFO [XJTDIFO EFO FJO[FMOFO SFGPSNBUPSJTDIQSPUFTUBOUJTDIFO 4USÐNVOHFO 4 N P M J O T L Z "SU ,POUSPWFSTUIFPMPHJF 4Q
"MT IJMGSFJDI FSXFJTU TJDI BVDI GàS EJF GPMHFOEF "OBMZTF FJOF ,PNCJOBUJPO BVT RVBOUJUBUJWFS VOE RVBMJUBUJWFS 7PSHFIFOTXFJTF *OHFTBNU EBT WFSEFVUMJDIU 5BCFMMF FOUIBMUFO EJF BVTHFXFSUFUFO 1SPUPLPMMF FJO CSFJUFT 4QFLUSVN WPO #FHSàOEVOHFO GàS EJF ,POWFSTJPOTFOUTDIFJEVOH 'àS 1FSTPOFO XJSE XF OJHTUFOT FJO "SHVNFOU JOT 'FME HFGàISU JO [BIMSFJDIFO '·MMFO XFSEFO EFO 1SP CBOEFO NFISFSF .PUJWF JO EFO .VOE HFMFHU %BT (FTBNUTQFLUSVN EFS JN SÐNJTDIFO )PTQJ[ WPSHFCSBDIUFO 5IFNFO VOE "SHVNFOUF MJFTU TJDI BVG EFO FSTUFO #MJDL XJF FJO 4QJFHFM KFOFS $IJGGSFO EJF TJDI JO EFO HFESVDLUFO [FJUHF OÐTTJTDIFO ,POWFSTJPOTCFSJDIUFO BCFS BVDI JO EFO LPOGFTTJPOFMMFO "VTFJOBO EFSTFU[VOHFO GJOEFO #FJ HFOBVFSFN )JOTFIFO XJSE BCFS BVDI EJF #BOECSFJUF WPO 5IFNFO EFVUMJDI XFMDIF JO EFO SÐNJTDIFO 1SPUPLPMMFO OJDIU PEFS OVS NBSHJOBM WPSLPNNFO 0SJFOUJFSU NBO TJDI BN 5IFNFOLBUBMPH FJOFT ,POUSP WFSTUIFPMPHFO XJF 7FSPOJVT TP G·MMU FJOFT BVG 7JFMFT WPO EFN XBT EPSU UIF NBUJTJFSU XJSE TQSFDIFO EJF SÐNJTDIFO ,POWFSUFOEFO HBS OJDIU BO XJF EBT 'FHFGFVFS VOE EJF "CM·TTF EJF "VUPSJU·U EFT 1BQTUFT .FTTGFJFS 'àSCJUUFO VOE 'PSNFO EFS 8FSLGSÐNNJHLFJU "OHFTJDIUT EFS %JDIUF EFS °CFSMJFGFSVOH XJSE NBO EJFTF %FGJ[JUF LBVN NJU °CFSMJFGFSVOHTQSPCMFNFO C[X °CFSMJFGFSVOHT [VG·MMFO FSLM·SFO LÐOOFO 4PMDIF 5IFNFO XBSFO WJFMNFIS GàS EJF 1SPCBOEFO PEFS XFOJHTUFOT GàS JISF "SHVNFOUBUJPOTTUSBUFHJFO PGGFOLVOEJH WPO OBDIHF PSEOFUFS #FEFVUVOH "OHFGàISU XJSE EJF -JTUF EFS 3FDIUGFSUJHVOHFO WPO [XFJ HFXJDIUJHFO NJU FJOBOEFS WFSLOàQGUFO LPOUSPWFSTUIFPMPHJTDIFO 5IFNFOGFMEFSO EFN "MUFS VOE EFS 8BISIFJU B "MU IFJU XBIS XBIS IFJU BMU /FVHJFS USJFC EFO WJFMHFSFJTUFO TDIPUUJTDIFO 4FFNBOO 1BUSJUJP %JDL BVG EFS HSJFDIJTDIFO *OTFM 1BUNPT JO EJF ,JSDIF 4 (JPWBOOJ &WBOHFMJTUB %JF EPSUJHFO #JMEFS EBT TBLSBNFOUBMF .FTTHFS·U BCFS BVDI EBT 'SÐNNJHLFJUTWFSIBMUFO WPO ,MFSVT VOE 7PML FSJOOFSUFO JIO BO EBT XBT FS GSàIFS JO LBUIPMJTDIFO ,JSDIFO JO 'SBOLSFJDI 4QBOJFO VOE *UBMJFO XBISHFOPNNFO IBUUF -FU[UMJDI NBDIUF JIN FJO SBUJPOBMFT VOE [VHMFJDI IJTUPSJTDIFT "SHVNFOU [V TDIBGGFO 7PO EFO *OTFMCFXPIOFSO IBCF FS BVG /BDIGSBHF FSGBISFO DIF GVSPOP DPOWFSUJUJ BMMB GFEF EB 4 (JPWBOOJ &WBOHFMJTUB NFEFTJNP F DIF TFNQSF IBWFWBOP UFOVUP MB TUFTTB GFEF TFO[B WFSVO NVUBUJPOF BMMPSB DPNNJODJÑ ¸ DSFEFSF DIF MB 3FMJHJPOF DBUUDB 3PNBOB GPTTF MB WFSB F QSJNB SFMJHJPOF F GFDF TVCJUP QSPQPTJUP EJ GBSTJ DBUUDP
%JF "VTTBHF FOUI·MU OBDIQSàGCBSF &MFNFOUF %FS °CFSMJFGFSVOH OBDI MFCUF EFS &WBOHFMJTU +PIBOOFT X·ISFOE EFS ;FJU EFS $ISJTUFOWFSGPMHVOHFO VOUFS %PNJ UJBO BVG EFS *OTFM JO EFS 7FSCBOOVOH VOE TDISJFC EPSU EJF "QPLBMZQTF 0GGC
#FJ EFS ,JSDIF EJF EFS 4DIPUUF BVGTVDIUF EàSGUF FT TJDI VN EBT JN +BISF HFHSàOEFUF ,MPTUFS EFT )FJMJHFO +PIBOOFT IBOEFMO %BT JO EFS &S[·IMVOH JOUFHSJFSUF 8JTTFO VOUFSTUSFJDIU EJF "VUIFOUJ[JU·U TFJOFT #FSJDIUFT *OUFSFTTBOU TJOE JO EJFTFN 'BMM BCFS OJDIU OVS EJFTF #F[àHF CFJTQJFMIBGU JTU BVDI TFJOF "SHVNFOUBUJPOTXFJTF .JU EFO 5IFNFO "MUFS VOE 8BISIFJU XFSEFO O·NMJDI [XFJ NJUFJOBOEFS WFSGMPDIUFOF "TQFLUF JOT 'FME HFGàISU EJF CFJ EFO SÐNJTDIFO ,POWFSUFOEFO BVGG·MMJH I·VGJH BO[VUSFGGFO TJOE %BT JTU JOTPGFSO OJDIU WFSXVOEFSMJDI XFJM JO EFS v(MFJDITFU[VOH WPO 8BISIFJU VOE "MUFSUVNi FJO BMMHFNFJO WFSCSFJUFUFT (SVOEWFSTU·OEOJT [VN "VTESVDL LPNNU 6OUFS EFO ;FJUHFOPTTFO XBSFO WJFMF WPO GPMHFOEFN "YJPN àCFS[FVHU %BT (VUF HFIF EFN #ÐTFO EBT 7PMMLPN NFOF EFN 6OWPMMLPNNFOFO WPSBO &OUTQSFDIFOE TFJ EJF 8BISIFJU ·MUFS BMT EJF -àHF EJF 3FMJHJPO ·MUFS BMT EFS "CFSHMBVCF 8FOO %JDL WPS EFO 7FSUSFUFSO EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ TFJOF #FPCBDIUVOH SFGFSJFSU EJF #FWÐMLFSVOH WPO 1BUNPT IBCF OJFNBMT JISF 3FMJHJPO HF·OEFSU TQJFMU FS EBNJU BVG EJFTFO "SHV NFOUBUJPOTTUSBOH BO (MBVCUFO EJF #FXPIOFS EJFTFS LMFJOFO H·JTJOTFM CFSFJUT TFJU EFN FSTUFO OBDIDISJTUMJDIFO +BISIVOEFSU BO FJO VOE EJFTFMCF LBUIPMJTDIF
,JSDIF FSXFJTU TJDI EJFTF TPNJU BMT EJF BMUF VOE XBISF 0GGFOLVOEJH GJFMFO FJOFS TPMDIFO "SU EFS 8BISOFINVOH EJF %JGGFSFO[FO [XJTDIFO HSJFDIJTDI PSUIPEPYFN VOE SÐNJTDILBUIPMJTDIFN 3JUVT [VN 0QGFS .JU ·IOMJDIFO "SHVNFOUFO TQSBDIMJDI VOE JOIBMUMJDI FUXBT EJGGFSFO[JFSUFS XVSEF FJOF XFJUFSF (SVQQF WPO ,POWFSUFOEFO WPSTUFMMJH .JDIFMF 4UFJOGBTT CF HSàOEFUF TFJOFO ,POWFSTJPOTXVOTDI VOUFS BOEFSFN NJU EFS &JOTJDIU EJF MVUIF SJTDIF ,POGFTTJPO C[X 4FLUF TFJ FSTU EVSDI .BSUJO -VUIFS CFHSàOEFU XPSEFO EJF LBUIPMJTDIF 3FMJHJPO IJOHFHFO EVSDI $ISJTUVT TFMCTU %JFTF &SLFOOUOJT IBCF JIO JO TFJOFO ;XFJGFMO BO TFJOFN CJTIFSJHFO (MBVCFO CFTU·SLU .JU FOU TQSFDIFOEFO °CFSMFHVOHFO XVSEFO EFS 6OHBS (JPWBOOJ TPXJF $ISJTUPGPSP 'VY WPSTUFMMJH "VDI XFOO TJF EFO "TQFLU "MUFS OJDIU FYQMJ[JU BVTESàDLFO FOUTQSFDIFO JISF "SHVNFOUBUJPOTNVTUFS KFOFN EFT TDIPUUJTDIFO .BUSPTFO
"47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S - B Q M B O D I F ,JSDIFO 4 7HM EB[V EBT ;JUBU WPO $BNFSPO IJFS OBDI - B Q M B O D I F ,POUSPWFSTFO 4 v#FTU·UJHFO XJS EBTT EJF 3FMJHJPO XBIS JTU VOE EBOO CFUSBDIUFO XJS JIS "MUFS %FOO EJF 5VHFOE JTU ·MUFS BMT EBT -BTUFS EJF 8BISIFJU ·MUFS BMT EJF -àHF VOE EFS "CFSHMBVCF JTU KàOHFS BMT EJF 3FMJHJPO XJF EJF ,SBOLIFJU KàOHFS BMT EJF (FTVOEIFJU JTUi "$%' 4U 4U . I GPM S o S /S &CE GPM S o S /S &CE GPM S o S /S .JU EFS (SàOEVOH EFS LBUIPMJTDIFO ,JSDIF EVSDI $ISJTUVT BSHVNFOUJFSFO CFJTQJFMTXFJTF BVDI 3BMQI "SCFSU )BSCPU /S
1JFUSP 4LJOOFS /S VOE (JPSHJP -FWJ /S $ISJTUVT VOE -VUIFS XFSEFO BMT #FHSàOEFS EFS KFXFJMJHFO 3FMJHJPO HFHFOàCFSHFTUFMMU GPMHMJDI NVTT EJF WPO $ISJTUVT GVOEJFSUF LBUIPMJTDIF EJF XBISF EJF SJDIUJHF 3FMJHJPO TFJO &CE
%JF "VTTBHFO EJFTFS ESFJ ,POWFSUFOEFO WFSEJFOFO JOTPGFSO CFTPOEFSF #FBDI UVOH XFJM TJF WPS EFN ,PNNJTTBS EFS SÐNJTDIFO *ORVJTJUJPO BVGUSBUFO EJF 1SPUPLPMMF BMTP BN &OEF JISFS ;FJU JN 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ BCHFGBTTU XVSEFO *N )PTQJ[ IBUUFO TJF [V VOUFSTDIJFEMJDIFO ;FJUQVOLUFO "VGOBINF HFGVOEFO BSHVNFOUBUJWF "CI·OHJHLFJUFO WPOFJOBOEFS LÐOOFO BVTHFTDIMPTTFO XFSEFO %JF WPSHFCSBDIUFO #FHSàOEVOHFO LÐOOUFO EBIFS EVSDIBVT JN LBUIP MJTDIFO ,BUFDIJTNVTVOUFSSJDIU EFT )PTQJ[FT WFSNJUUFMUF °CFS[FVHVOHFO [VN "VTESVDL CSJOHFO XBT TJDI GSFJMJDI NFUIPEJTDI HFTJDIFSU OJDIU OBDIXFJTFO M·TTU 8·ISFOE JO '·MMFO NJU EFN "MUFS JO NJU EFS 8BISIFJU EFT LBUIPMJ TDIFO (MBVCFOT BSHVNFOUJFSU XJSE GàISFO ,POWFSUFOEFO CFJEF #FHSàOEVO HFO BO *O EFO NFJTUFO '·MMFO IBOEFMU FT TJDI VN 4UBOEBSEGPSNVMJFSVOHFO FUXB XFOO FT IFJU MB $IJFTB $BUUB FTTFS MB WFSB FU BOUJDIB $IJFTB GVPSJ EFMMB RVBMF OPO WJ Ã TBMVUF #FJ 'JMJQQP "OEFSTPO MBVUFU EJF 3FDIUGFSUJHVOH DIF MB $IJFTB $BUUDB 3PNBOB Ã MB QJá BOUJDIB DIJFTB DPNNJODJÑ ¸ DSFEFS DIF TJB MB WFSB $IJFTB 0GUNBMT JTU OPDI LOBQQFS WPO EFS WFSB FU BOUJDIB DIJFTB EJF 3FEF *O TPMDIFO '·MMFO CFEJFOUFO TJDI EJF 4DISFJCFS LVS[FS VOE HSJGGJHFS 'PS NVMJFSVOHFO (SVOET·U[MJDI LÐOOFO TJDI JO FOUTQSFDIFOEFO $IJGGSFO TPXPIM EJF "VGGBTTVOHFO EFS HFJTUMJDIFO #FSBUFS BMT BVDI KFOF EFS ,POWFSTJPOTXJMMJHFO TQJFHFMO *OTCFTPOEFSF "CXFJDIVOHFO WPO TUFSFPUZQFO 'PSNVMJFSVOHFO MBTTFO BCFS WFSNVUFO EBTT TJDI [FJUUZQJTDIF "SHVNFOUF NJU FJHFOFO (FEBOLFO VOE &SGBISVOHFO WFSCVOEFO IBCFO 4P CFHSàOEFUF (VHMJFMNP 3PTT TFJOF ;XFJGFM BN CJTIFSJHFO (MBVCFO NJU EFS BOUJDIJUJ¸ EFMMB WFSB 3FMJHJPOF F DIF RVFTUJ TFUUBSJK NPEFSOJ CJTPHOBWB DIF IBWFTTFSP IBWVUP BMUSP GJOF EJ GBS SJGPSNF &JO BOEFSFS XJMM JN (FTQS·DI NJU ,BUIPMJLFO àCFS[FVHU XPSEFO TFJO &T HFCF OVS FJOF XBISF ,JSDIF QFS FTTFSF MB QJá BOUJDB EJ UVUUF MBMUSF F DIF MB 3FMJHJPOF EJ $BMWJOP IBWFWB IBWVUP QSJODJQJP EB Ñ QPDP QJá BOOJ JO RVB 0G
/S TPXJF "$%' 4U 4U . I GPM S o S /S "MMF ESFJ LBNFO JN [XFJUFO )BMCKBIS JOT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ VOE [XBS JO EFO .POBUFO 4FQUFNCFS /PWFNCFS VOE %F[FNCFS "VDI EFS T·DITJTDIF 4DIOFJEFS ;BDDBSJB -FTDIOFS GPMHFSU VONJUUFMCBS BVT EFS PGGFOCBS GàS JIO OFVFO &SLFOOUOJT EFT WFSNFJOUMJDI IÐIFSFO "MUFST EFS LBUIPMJTDIFO ,JSDIF EFSFO CFSFDIUJHUFO 8BISIFJUTBOTQSVDI Gá TUJNPMBUP BMMB GFEF DBUUPMJDB DPNF QJá BOUJDB EFMMB TFUUB -VUFSBOB F DPHOPTDFOEP EB RVFTUP MB WFSJU¸ EFMMB 4BOUF 'FEF TJ SJTPMTF EBCCSBDDJBSMB "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S &CE /S &CE /S 7HM CFJTQJFMTXFJTF &CE /S "$%' 4U 4U . I GPM S o S /S "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S "$%' 4U 4U . H GPM S o S /S
GFOTJDIUMJDI XVTTUF FS CJT EBIJO VN EJF (FOFTF TFJOFT DBMWJOJTUJTDIFO (MBVCFOT XFOJH C[X OJDIUT .JU EFN 1SPCMFN EFT "MUFST VOE EFS "QPTUPMJ[JU·U IBUUF BVDI (JBDPNP #SPDLZ [V L·NQGFO 8FOO o XBT JO EJFTFN 'BMM BOHFOPNNFO XFSEFO EBSG o EFS àCFSMJFGFSUF 5FYU [VNJOEFTU JN ,FSO TFJOF FJHFOFO (FEBOLFO TQJFHFMU WFS XFJTU FS BVG FJO GàS FJOFO FJOGBDIFO ,àGFS CFNFSLFOTXFSUFT 3FGMFYJPOTOJWFBV &S CFHOàHUF TJDI OJDIU NJU EFS &SLFOOUOJT EFS LBUIPMJTDIF (MBVCF TFJ ·MUFS VOE EJF 1SPUFTUBOUFO I·UUFO TJDI WPO EFS VSTQSàOHMJDIFO BQPTUPMJTDIFO ,JS DIF BCHFXBOEU &S IBUUF EJF -FISNFJOVOHFO NJUFJOBOEFS WFSHMJDIFO VOE GàISU KFOFT CFLBOOUF #JCFM[JUBU JOT 'FME EBT TJDI OPDI IFVUF VOXFJU EFT SÐNJTDIFO )PTQJ[FT JO SJFTJHFO -FUUFSO JN ,VQQFMVNMBVG WPO 4U 1FUFS CFGJOEFU UV FT 1FUSVT FU TVQFS IBOD QFUSBN BFEJGJDBCP FDDMFTJBN NFBN .U &S XBS TDIMJFMJDI àCFS[FVHU EBWPO DIF MB TVEFUUB MPSP EPUUSJOB TJB GBMTB F DIF MB DIJFTB 3PNBOB TJB MB WFSB DIJFTB Q TBMWBSTJ #FJ TFJOFS &OUTDIFJEVOH GàS FJOF EFS NJUFJOBOEFS LPOLVSSJFSFOEFO 8BISIFJUTBOHFCPUF TQJFMUFO &MFNFOUF SBUJPOBMFS °CFSMFHVOH FJOF XJDIUJHF 3PMMF %JF ,POWFSUFOEFO IBEFSUFO SBOHFO VN &OUTDIFJEVOHFO JO FJOFS ,POUSP WFSTF EJF OJDIU MFJDIU [V WFSTUFIFO XBS %FOO EJFKFOJHFO EJF NJU "MUFS VOE 8BISIFJU BSHVNFOUJFSUFO GPMHUFO FJOFN %FVUVOHTNVTUFS EBT BMMF ,POGFTTJP OFO GàS TJDI JO "OTQSVDI OBINFO "MU XPMMUFO TJF BMMF TFJO VOE TBIFO TJDI JO EFS /BDIGPMHF EFS WPO $ISJTUVT HFTUJGUFUFO ,JSDIF /FV XBS FJO 4DIJNQG VOE 4DIN·IXPSU NJU EFN EBT KFXFJMT BOEFSF -BHFS CFEBDIU XVSEF "VDI -VUIFS XPMMUF LFJOF OFVF 3FMJHJPO TDIBGGFO TFJO ;JFM XBS FT EJF BMUF ,JSDIF [V SFGPSNJFSFO TJF XJFEFS IFS[VTUFMMFO VOE EJF JO TFJOFO "VHFO G·MTDIMJDIFO /FVFSVOHFO EFS 1BQTULJSDIF [V CFTFJUJHFO $BMWJO VOE ;XJOHMJ WFSTUBOEFO JISF "OMJFHFO FCFOGBMMT BMT 3àDLLFIS [VS VSTQSàOHMJDIFO ,JSDIF %JF ,BUIPMJLFO QPMFNJTJFSUFO JISFSTFJUT HFHFO EJF WPO 3PN BCHFGBMMFOFO 4FLUFO
"47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S )BWFOEP FHMJ TFOUJUP EJSF DPNVOFUF EBHMJ &SFUJDJ OFMMB TVB 1BUSJB DIF MB $IJFTB 3PNBOB Gá MB QSJNB F WFSB $IJFTB F DIF FTTB QFSTFDVSBTTF BMDVOJ TFDPMJ OFMMB QSPGFTTJPOF EFMMB WFSB GFEF JOTFHOBUJHMJ EBHMJ "QPTUPMJ N¸ DIF QPJ IBWFTTF BCCPOEBOBUB MB WFSB GFEF &HMJ DPNNJODJÑ ¸ QBSBHPOBS RVFTUB EPUUSJOB DPO RVFMMB DIF JOTFHOB $ISJTUP vUV FTU 1FUSVT FUD i 0OEF DPODMVEFWB DIF MB TVEB MPSP EPUUSJOB TJB GBMTB F DIF MB $IJFTB 3PNBOB TJB MB WFSB $IJFTB Q TBMWBSTJ # V S L I B S E U 3FGPSNBUJPOTKBISIVOEFSU 4 %JF 4JDIUXFJTF WPO EFS LBUIPMJTDIFO ,JSDIF BMT EFS BMUFO ,JSDIF VOE EFO QSPUFTUBOUJTDIFO BMT EFO /FVHSàOEVOHFO EFT +BISIVOEFSUT IJFMU TJDI TFIS MBOHF "OEFST BCFS BMT EJF ;FJUHFOPTTFO VN PEFS EJF LPOGFTTJPOFMM HFQS·HUF (FTDIJDIUTTDISFJCVOH EFT +BIS IVOEFSUT LPOOUF EJF IJTUPSJTDIF 'PSTDIVOH VOUFSEFTTFO IFSBVTBSCFJUFO EBTT TJDI EJF ESFJ (SPLPOGFTTJPOFO WPO ,BUIPMJLFO -VUIFSBOFSO VOE 3FGPSNJFSUFO FSTU JO FJOFN LPNQMFYFO 7PSHBOH EFS ,POGFTTJPOTCJMEVOH C[X ,POGFTTJPOBMJTJFSVOH IFSBVTCJMEFUFO VOE HFHFOFJOBO EFS BCHSFO[UFO # V S L I B S E U FCE 4 CSJOHU EJFT [VHFTQJU[U BVG EFO 1VOLU v7PS EFN ,POGFTTJPOBMJTJFSVOHTQBSBEJHNB JTU FT FJHFOUMJDI FJO IJTUPSJPHSBQIJTDIFS ,VOTUGFIMFS WPS
.FOTDIFO VN NVTTUFO TJDI NJU FJOFN XFJUFSFO 1BSBEPYPO BVTFJO BOEFSTFU[FO %JF 3FGPSNBUJPO TPXJF EJF BOTDIMJFFOEF ,POGFTTJPOTCJMEVOH IBUUFO OJDIU OVS [VS 1MVSBMJU·U WPO DISJTUMJDIFO (MBVCFOTHFNFJOTDIBGUFO TPO EFSO BVDI [VS 1MVSBMJU·U WPO 8BISIFJU HFGàISU 1PMJUJTDISFDIUMJDI XBS EFN GàS EBT 3FJDITHFCJFU JN 8FTUG·MJTDIFO 'SJFEFO 3FDIOVOH HFUSBHFO XPSEFO *O EFS )BVQUQIBTF EFS ,POGFTTJPOBMJTJFSVOH CJT DB XVSEF VN EFO "O TQSVDI OBDI EFS BMMFJOJHFO 8BISIFJU JNNFS XJFEFS BVGT IFGUJHTUF HFGPDIUFO 8JF TPMMUFO HM·VCJHF .FOTDIFO BCFS OBDI EFS 'FTUTDISFJCVOH WPO OBDI EFS PGGJ[JFMM CFTJFHFMUFO LPOGFTTJPOFMMFO 4QBMUVOH &VSPQBT OBDI EFS QPMJUJTDIFO "OFSLFOOVOH NFISFSFS SFMJHJÐTFS 8BISIFJUFO EFO SJDIUJHFO 8FH GJOEFO 'àS WJFMF ;FJUHFOPTTFO XBS EJFT FJO GVOEBNFOUBMFT 1SPCMFN &JO /FCFOFJOBOEFS WPO WFSTDIJFEFOFO 8BISIFJUFO EJF BMMFTBNU (àMUJHLFJU CFBOTQSVDIUFO XBS GàS EJF NFJTUFO .FOTDIFO OJDIU OBDIWPMM[JFICBS VOE GPMHMJDI BVDI OJDIU BL[FQUJFS CBS "VDI XFOO OJDIU BCTDIMJFFOE CFVSUFJMU XFSEFO LBOO PC EJF WPSHFCSBDI UFO 5IFNFO UBUT·DIMJDI EFO ,POWFSTJPOTXVOTDI EFS ,BOEJEBUFO NPUJWJFSUFO TPMMUF EFVUMJDI HFXPSEFO TFJO XFTIBMC JO EFS "SHVNFOUBUJPO EFS ,POWFSUFO EFO EJF CFJEFO NJUFJOBOEFS WFSXPCFOFO 'SBHFO OBDI "MUFS VOE 8BISIFJU TP I·VGJH BO[VUSFGGFO XBSFO 4JF CFSàISUFO HSVOEMFHFOEF UIFPMPHJTDIF 1SPCMFNF EFS ;FJU EJF OJDIU OVS JO HFMFISUFO ,SFJTFO EJTLVUJFSU XVSEFO TPOEFSO BVDI JN 7FSTU·OEOJTIPSJ[POU FJOGBDIFS -FVUF WFSBOLFSU XBSFO 7JFMF .FOTDIFO TVDI UFO GàS TJDI VOE JISFO (MBVCFO TDIMàTTJHF &SLM·SVOHFO GàIMUFO TJDI TFMCTU WPO EJFTFO 1SPCMFNFO CFUSPGGFO ;VEFN VOE EJFT TQJFHFMU TJDI FCFOGBMMT JO EFO VOUFSTVDIUFO 2VFMMFO XBS GàS EJF ;FJUHFOPTTFO EJF 'SBHF OBDI EFS XBISFO ,JSDIF NJU FJOFN XFJUFSFO FYJTUFO[JFMMFO 1SPCMFN WFSCVOEFO O·NMJDI NJU EFS 4JDIFSVOH VOE 3FUUVOH JISFT 4FFMFOIFJMT C &YUSB FDDMFTJBN OVMMB TBMVT o ,POGFTTJPO VOE 4FFMFOIFJM (JPWBOOB .BSJB .BEBMFOB 3PTFOEPSG XJMM WPO FJOFN +FTVJUFO àCFS[FVHU XPS EFO TFJO B OPO QPUFS TQFSBS TBMVUF GVPSJ EFMMB SFMJHJPOF $BUUPMJDB &JOF ·IOMJ DIF .PUJWBUJPO EFVUFU JN 1SPUPLPMM EFT (VHMJFMNP 4PNNFS EJF 'PSNVMJFSVOH MB WFSB FU BOUJDIB DIJFTB GVPSJ EFMMB RVBMF OPO WJ Ã TQFSBO[B EJ TBMVUF BO
LPOGFTTJPOFMMF $ISJTUFO BMT v"MUHM·VCJHFi EJF FWBOHFMJTDIF -FISF BMT vOFVF -FISFi VOE EJF LBUIPMJTDIF ,POGFTTJPOTLJSDIF BMT vBMUF ,JSDIFi [V BQPTUSPQIJFSFO KFEFOGBMMT XFOO EBT JO EJFTFS OBDI BMU VOE OFV TPSUJFSFOEFO ,PNCJOBUJPO HFTDIJFIUi &JO LPO[JTFS °CFSCMJDL CFJ 4 D I J O E M J O H /BDICBSO 1SPCMFNBUJTDI VOE VOHFLM·SU CMJFCFO /PSN VOE 1SBYJT SFMJHJÐTFS %VMEVOH PEFS "DIUVOH "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S &CE /S 7HM BVDI FCE /S DIF MB 3FMJHJPJOF DBUUPMJDB 3PNBOB TJB MB WFSB FU BOUJDIB DIJFTB GVPSJ EFMMB RVBMF OPO DÃ TQFSBO[B EJ TBMVUF
(JPWBOOJ 4DPUU IBUUF TJDI WPO EFN "SHVNFOU CFFJOESVDLFO MBTTFO OJTTVO QP UFWB TBMWBSTJ GVPSJ EFMMB WFSB $IJFTB DBUUDB 3PNBOB *O TPMDIFO XJF JO ·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o XFOOHMFJDI NJU 7B SJBOUFO %JF "OOBINF FT EàSGUF TJDI IJFSCFJ FIFS VN 'PSNVMJFSVOHFO EFT 4DISFJCFST IBOEFMO XJSE EVSDI EJF #FPCBDIUVOH HFTUàU[U EBTT [FIO EFS [XÐMG 'PSNFMO WPO FJOFS )BOE OJFEFSHFTDISJFCFO XVSEFO 4DISFJCFS VOE [FJUMJDI CJT BVG FJOF "VTOBINF EFO +BISFO [V[VSFDIOFO TJOE #FSàDLTJDIUJHU XFSEFO NàTTFO BCFS BVDI TPMDIF '·MMF JO EFOFO NJU BOEFSFO 8PSUFO EJF HMFJDIF *OUFOUJPO [VN "VTESVDL LPNNU &T IBOEFMU TJDI HFXJT TFSNBFO VN FJOF WFSLàS[UF 'BTTVOH EJF BMMFSEJOHT OJDIU OFHBUJW VOE BVT TDIMJFFOE FYUSB GVPSJ LPOOPUJFSU JTU TPOEFSO EFO "OTQSVDI EFS BMMFJO TFMJH NBDIFOEFO LBUIPMJTDIFO ,JSDIF QPTJUJW BVTESàDLU VOJDB "VDI JO EJFTFN 'BMM LÐOOUF EFS KFXFJMJHF 4DISFJCFS EJF WPSHFCSBDIUFO "SHVNFOUF JO LOBQQF VOE TUBOEBSEJTJFSUF 1ISBTFO HFHPTTFO IBCFO 4P IFJU FT JN FYFNQMBSJTDI [JUJFSUFO 1SPUPLPMM WPO .BSHBSJUB .VOJFS MB $IJFTB $BUUDB FTTFS MB WFSB FU VOJDB Q TBMWBSTJ Q MBOUJDIJU¸ FU VOJGPSNJU¸ EFMMB NFEFNB 8JF FOH EJF WFSTDIJFEFOFO "SHVNFOUBUJPOTTUS·OHF NJUFJOBOEFS WFSXPCFO TJOE XJSE CFJ FJOFS RVBOUJUBUJWFO "VTXFSUVOH EFVUMJDI #FJ 1FSTPOFO EJF NJU EFS 4PSHF VN JIS 4FFMFOIFJM BSHVNFOUJFSUFO XFSEFO [FIO .BM )JOXFJTF BVG EJF 8BISIFJU BDIU BVG EBT "MUFS EFT LBUIPMJTDIFO (MBVCFOT GPSNV
&CE /S %JFTF 'PSNVMJFSVOH XVSEF JO XFOJHTUFOT [XÐMG '·MMFO HFX·IMU &CE /S &YUSB &DDMFTJBN TBMVT OPO FTU ;VS #FEFVUVOH EJFTFS "VTTBHF JO EFS 'VOEBNFOUBMUIFPMPHJF , Ð S O F S &DDMFTJBN "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S 7HM FUXB BVDI EJF 'PSNVMJFSVOHFO WPO /S MB DIJFTB DBUUDB 3PNBOB TJB MB WFSB DIJFTB Q TBMWBSTJ TUBOUF MBOUJDIJU¸ F MB VOJGPSNJU¸ EFMMB NFEFNB TPXJF WPO /S Gá TUJNPMBUP BE BCCSBDDJBS MB GFEF DBUUPMJDB DPO NPUJWP DIF RVFTUB FSB QJá BOUJDB WFSB FE VOJDB QFS TBMBWBSTJ "$%' 4U 4U . H GPM S o S /S "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S "$%' 4U 4U . I GPM S o S /S
MJFSU *O [FIO XFJUFSFO 1SPUPLPMMFO XFSEFO BMMF ESFJ #FHSàOEVOHFO JOT 'FME HFGàISU °CFS TPMDIF 4UBOEBSEGMPTLFMO VOE 4UFSFPUZQFO IJOBVT XVSEFO JO BO EFSFO '·MMFO BVTGàISMJDIFSF (FTQS·DITCFSJDIUF GJYJFSU JO EFOFO TJDI &SMFCOJTTF VOE (FTQS·DITFSJOOFSVOHFO EFS #FGSBHUFO NJU [FJUUZQJTDIFO ,SJUJLQVOLUFO WFSCJOEFO &JO QS·HOBOUFT #FJTQJFM EBGàS TJOE EJF JN 1SPUPLPMM EFT TDIPUUJ TDIFO $BMWJOJTUFO (JPWBOOJ 4DPUU àCFSMJFGFSUFO 3FGMFYJPOFO 2VBUUSP BOOJ TPOP IFCCF EJTDPSTP DPO &SFUJDJ EJ EJWFSTF TFUUF DPNF -VUFSBOJ $BMWJO JTUJ 2VBLFSJ FU "OBCBQUJTJUJ FU BMUSJ MJ RVBMF EJDFWBOP DIF PHOJVOP QVÑ TBMWBSTJ OFMMB TVB GFEF FU BODIF OFMMB GFEF DBUUDB F QPJ EJTDPSTF DPO J DBUUDJ RVBMJ HMJ EJTTFSP DIF OJTTVO QPUFWB TBMWBSTJ GVPSJ EFMMB WFSB $IJFTB $BUUDB 3PNBOB POEF SJTPMTF ¸ TFHVJUBS MB TUSBEB QJá TJDVSB DIFSB EJ GBSTJ DBUUDP NFOUSF UVUUJ FSBOP EBDDPSEP DIF QPUFWB TBMWBSTJ OFMMB GFEF DBUUDB POEF VO NFTF GB TJ QPSUP ¸ 3PNB Q GBSTJ JOTUSVJSF OFMMF DPTF EFMMB 4 'FEF F Q BCCSBDDJBSMB
%JGGVT VOE XJEFSTQSàDIMJDI IBCF FS EFNOBDI EJF WPO WFSTDIJFEFOFO 4USÐ NVOHFO EFT $ISJTUFOUVNT [VS 'SBHF TFJOFS 4FFMFOSFUUVOH GPSNVMJFSUFO 1P TJUJPOFO FNQGVOEFO EJF 1MVSBMJU·U EFS 8BISIFJUFO TDIFJOU JIO JSSJUJFSU [V IB CFO *IO WFSXVOEFSUF BCFS HMFJDIFSNBFO EJF 5BUTBDIF EBTT EJF SFGPSNBUPSJ TDIFO (SVQQJFSVOHFO JN 6OUFSTDIJFE [V EFO ,BUIPMJLFO LFJOFO FYLMVTJWFO "OTQSVDI BVG 8BISIFJU VOE )FJMTIPGGOVOH GPSNVMJFSUFO 4DPUUT (FEBOLFO GàISVOH [FJHU EBTT FT IJFS VN FJOF SFHFMSFDIUF /VU[FOBCTDI·U[VOH VN EBT "CX·HFO WPO 8BISTDIFJOMJDILFJUFO HJOH 8FOO FS TDIPO BOHFTJDIUT EFS 1MV SBMJU·U WPO 8BISIFJU LFJOF (FXJTTIFJU àCFS EFO SJDIUJHFO 8FH FSMBOHFO LPOOUF TFU[UF FS BVG HSÐUNÐHMJDIF 4JDIFSIFJU %JF TDIJFO JIN EFS LBUIPMJTDIF (MBVCF FIFS [V HBSBOUJFSFO BMT EJF -FISF $BMWJOT &JOF FOUTQSFDIFOEF "SHVNFOUBUJPO GJOEFU TJDI CFJ "EBNP 4VJS FJOFN )·OEMFS BVT (FOG /JDIU OVS LBUIPMJTDIF ;FSFNPOJFO VOE 1SFEJHUFO JO -ZPO I·UUFO JIO [VN (MBVCFOTXFDITFM TUJNVMJFSU TPOEFSO FCFOGBMMT EJF WPO JIN BMT XJEFSTQSàDIMJDI FNQGVOEFOF -FISNFJOVOH $BMWJOT EFS [VGPMHF ,BUIPMJLFO EVSDIBVT JO JISFN (MBVCFO )FJM GJOEFO LÐOOFO %B BCFS ,BUIPMJLFO CFTUSJU UFO JN $BMWJOJTNVT TFJ FJOF 3FUUVOH EFS 4FFMF NÐHMJDI GJFM EJF 3FDIOVOH EFT )·OEMFST 4VJS FJOEFVUJH BVT &S XPMMUF BVG EFS TJDIFSFO 4FJUF TUFIFO VOE CF TDIMPTT GPMHMJDI ,BUIPMJL [V XFSEFO &JOF BOBMPHF 3FDIUGFSUJHVOH CSBDIUF )FOSJDP "ESJBOP .BSUJO WPS 4FJOF &MUFSO XBSFO 5·VGFS FS TFMCTU XVSEF WPO FJOFS DBMWJOJTUJTDIFO 5BOUF FS[PHFO
"47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S "$%' 4U 4U . I GPM S o S /S
GPM S o S /S
GPM S o S /S "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S &CE /S QDIF MJTUFTTB EPUUSJOB EJ $BMWJOP EJDF DIF MJ DBUUPMJDJ TJ TBMWBOP F QFSÑ WVPM NFUUFSTJ BM TJDVSP NFOUSF IBWFWB JOUFTP DIF MJ $BUUPMJDJ EJDPOP DIF MJ $BMWJOJTUJ OPO TJ TBMWBOP &CE /S *M NPUJWP EJ BCCSBDDJBSF MB 4 'FEF 3PNBOB Ã DIF EJDFOEP J TFUUBSJK DIF DJB TDIVOP TJ QVPMTBMWBSF OFMMB TVB TFUUB I¸ FHMJF FMFUUP MB GFEF QJá BOUJDB
#FJ BMMFO ESFJ 1FSTPOFO IBOEFMU FT TJDI XPIM OJDIU [VG·MMJH VN $BMWJOJTUFO &JO FSIFCMJDIFS 5FJM EFS SFGFSJFSUFO "SHVNFOUF M·TTU TJDI BVDI OVS JN ;V TBNNFOIBOH NJU [FOUSBMFO "VTTBHFO EFS DBMWJOJTUJTDIFO -FISF JOUFSQSFUJFSFO %FNOBDI XFSEF EFS .FOTDI BMMFJO EVSDI EJF (OBEF (PUUFT FSSFUUFU KFHMJ DIF NFOTDIMJDIF "OTUSFOHVOH HJMU BMT 7FSTVDI EJF 4PVWFS·OJU·U (PUUFT FJO[V TDIS·OLFO "VGHSVOE EJFTFS CFEJOHVOHTMPTFO &SX·IMVOH XBS EJF &SMÐTVOH FJO FJONBMJHFS SFJO QBTTJW [V FNQGBOHFOEFS (OBEFOBLU ,FJOFS BVDI LFJO (MBVCFOEFS LÐOOF XJTTFO PC FS [VN FXJHFO )FJM PEFS [V FXJHFS 7FSEBNNOJT WFSVSUFJMU TFJ LFJOF SFMJHJÐTF "OTUSFOHVOH LFJOF 'PSN EFS 'SÐNNJHLFJUTQSB YJT LFJO 4BLSBNFOU WFSTDIBGGF IJFS 4JDIFSIFJU 8FOO JO EFO SÐNJTDIFO 1SPUPLPMMFO EFS DBMWJOJTUJTDIFO -FISF VOUFSTUFMMU XJSE KFEFS LÐOOF TFJO )FJM JO TFJOFN KFXFJMJHFO (MBVCFO GJOEFO TP IBOEFMU FT TJDI IJFSCFJ XPIM VN FJOF NJTTWFSTUBOEFOF 7BSJBOUF EFS 1S·EFTUJOBUJPOT MFISF %JF 1SPCBOEFO IBUUFO BMTP TP LBOO NBO JOEJSFLU GPMHFSO BVDI WPO JISFN VSTQSàOHMJDIFO SFGPSNJFSUFO (MBVCFO FJOFO TFMCTUCFXVTTU WFSUSFUFOFO "MMFJOHàMUJHLFJUTBOTQSVDI FSXBSUFU %JF QSPUFTUBOUJTDIFO ,JSDIFO XBSFO BCFS HFOFSFMM FIFS [VSàDLIBMUFOE JO JISFN 6SUFJM àCFS EJF &SMÐTVOH "OEFSTHM·VCJ HFS EB EBT 8JSLFO EFS (OBEF (PUUFT OJDIU JO EFS 7FSGàHVOH EFS .FOTDIFO TUFIF %FVUMJDI XJSE GFSOFS %JF )PGGOVOH EVSDI EFO (MBVCFO BO +FTVT $ISJTUVT EJF 7FSHFCVOH EFS 4àOEFO [V FSSFJDIFO VOE BO EFS &SMÐTVOH UFJM[VIBCFO XBS GàS EJF NFJTUFO .FOTDIFO EFS ;FJU FJO GVOEBNFOUBMFT "OMJFHFO %JF 3FUUVOH EFS 4FFMF LPOOUF OVS JN XBISFO (MBVCFO HFMJOHFO VOE FOUTQSFDIFOE OBIN EJFTFT "SHVNFOUBUJPOTNVTUFS CFJ EFO #FHSàOEVOHFO EFS SÐNJTDIFO ,POWFS UFOEFO FJOFO IPIFO 4UFMMFOXFSU FJO &SOFVU XJSE EFS BNCJWBMFOUF &OUTUFIVOHTLPOUFYU EFS 2VFMMFO PGGFOTJDIU MJDI %JF 'PSNVMJFSVOHFO FOUTUBOEFO BVT FJOFN %JBMPH [XJTDIFO FJOFS EJF SFMJ HJÐTF &SGBISVOHT VOE (FEBOLFOXFMU EFT ,POWFSUFOEFO TQJFHFMOEFO &S[·IM FCFOF VOE FJOFS WPO LBUIPMJTDIUIFPMPHJTDIFO 7PSTUFMMVOHFO %PHNFO VOE -FIST·U[FO HFQS·HUFO &SXBSUVOHTIBMUVOH TFJUFOT EFS 7FSUSFUFS EFT )PTQJ[FT *O JISFO LVS[FO VOE HSJGGJHFO 'PSNFMO XJSLFO TJF XJF TUFSFPUZQF OBIF[V JO IBMUTMPTF 1ISBTFO %JF "OBMZTF [FJHU KFEPDI EBTT TJDI IJOUFS EFO $IJGGSFO HSVOEMFHFOEF 'SBHFO 4PSHFO OHTUF VOE 3FGMFLUJPOFO àCFS EJF 3FUUVOH EFS FJHFOFO 4FFMF WFSCFSHFO LÐOOFO 4JF WFSEJFOFO FT BMT 7FSXFJTF BVG 1SPCMFNF
*N 6OUFSTDIJFE [VS FJOGBDIFO 1S·EFTUJOBUJPO EFS [VGPMHF (PUU EJF [VN )FJM CFTUJNNUFO .FOTDIFO FSX·IMF HFIU EJF TUSFOHFSF EPQQFMUF
DBMWJOJTUJTDIF 1S·EFTUJOBUJPOTMFISF EBWPO BVT EBTT CFTUJNNUF .FOTDIFO [VN FXJHFO )FJM FSX·IMU BOEFSF IJOHFHFO GàS EJF FXJHF )ÐMMF CFTUJNNU TFJFO %JFTF 7PSCFTUJNNVOH TFJ CFSFJUT CFJ EFS &STDIBGGVOH EFS 8FMU GFTUHFMFHU XPSEFO . B I M N B O O "SU 1S·EFTUJOBUJPO 7 4 (MBVCF VOE #VF XBSFO EFNOBDI EBT &SHFCOJT OJDIU BCFS EJF 7PSBVTTFU[VOH GàS (PUUFT &SX·IMVOH &CE
KFOFS .FOTDIFO FSOTU HFOPNNFO [V XFSEFO EJF [VN (MBVCFOTXFDITFM CFSFJU XBSFO D %FS ,POGFTTJPOTWFSHMFJDI VOE QSPUFTUBOUJTDIF v'FIMFSi "MT LPOWFSUJUFOUZQJTDI LBOO HFMUFO XFOO 'FIMFS EFT CJTIFSJHFO (MBVCFOT CFUPOU XFSEFO VOE HFHFO EJF BMUF ,POGFTTJPO QPMFNJTJFSU XJSE %BGàS MJF GFSO OJDIU OVS 3FDIUGFSUJHVOHTTDISJGUFO WPO 'àSTUFO "EFMJHFO PEFS (FMFIS UFO #FMFHF TPOEFSO BVDI EJF 1SPUPLPMMF EFT SÐNJTDIFO )PTQJ[FT 0GUNBMT XVSEF EJF OFV FSLBOOUF 8BISIFJU EFS LBUIPMJTDIFO ,JSDIF JO [VHFTQJU[UFS 'PSN EFO 'FIMFSO EFT GSàIFSFO SFGPSNJFSUFO (MBVCFOT HFHFOàCFSHFTUFMMU #F TPOEFST I·VGJH XJSE EJF 6OFJOJHLFJU VOE 6OFJOIFJUMJDILFJU EFS 1SPUFTUBOUFO [VN 5IFNB o WJFMGBDI CFJ HMFJDI[FJUJHFS #FUPOVOH EFS &JOIFJU EFS ,BUIPMJLFO C[X EFS &JOIFJUMJDILFJU JISFT &STDIFJOVOHTCJMEFT %JF "SHVNFOUF &JOIFJU VOE &JOIFJUMJDILFJU XFSEFO BVGGBMMFOE I·VGJH WPS EFN ,PNNJTTBS EFS *ORVJTJUJPO HFOBOOU BMMFJO JN +BIS FSX·IOFO TFDI [FIO 1FSTPOFO CFJ JISFS "CTDIXÐSVOH EJF VOJU¸ PEFS VOJGPSNJU¸ 4P I·MU EBT )FJMJHF 0GGJ[JVN NJU #MJDL BVG "OOB .BSJB )BJUNBOO BVT )BNCVSH GFTU IB WFOEP UV GBUUP SJGMFTTJPOF BMMBOUJDIJUJ¸ FU VOJGPSNJU¸ EFMMB 'FEF $BUUDB FU BMMB EJGGPSNJU¸ EF HMJ &SFUJDJ OF J MPSP SJUJ "MCFSUP 8JUUFOCBDI XJSE BUUFTUJFSU FS TFJ WPO EFS GBMTJU¸ EFMMB TFUUB EJ $BMWJOP F EFMMB VOJU¸ FU VOJGPSNJU¸ EFMMB 3FMJHJPOF $BUUDB àCFS[FVHU .FJTU GJOEFO TJDI LVS[F VOE GPSNFMIBGUF "VTESàDLF EBT .PUJW EFS &JO IFJU XJSE [VEFN PGU NJU EFN EFT "MUFST LPNCJOJFSU 8FOO JO JOTHFTBNU WPO '·MMFO WPO MBOUJDIJU¸ FU VOJGPSNJU¸ EFMMB GFEF DBUUDB HFTQSPDIFO XJSE GBOEFO IJFS o ·IOMJDI XJF JO KFOFO #FJTQJFMFO CFJ EFOFO NJU "MUFS VOE 8BISIFJU BSHVNFOUJFSU XVSEF o TUFIFOEF #FHSJGGTQBBSF 7FSXFOEVOH *O EJFTFO '·MMFO TDIFJOFO EJF 'PSNVMJFSVOHFO XFOJHFS BVT EFN .VOE EFS ,POWFSUFO EFO BMT BVT EFS 'FEFS EFT 4DISFJCFST BVG EBT #MBUU HFGMPTTFO [V TFJO %BGàS TQSJDIU EJF ;VPSEOVOH EFS 1SPUPLPMMF BO CFTUJNNUF 7FSGBTTFS /FCFO EFO BVT EFN )FJMJHFO 0GGJ[JVN TUBNNFOEFO VOE GàOG XFJUFSFO WPO 1BMFODB WFS
7HM CFTPOEFST # · V N F S .PUJWB 8J O L F M C B V F S ,BSSJFSJTUFO 4 G - P [ B S 4 D I B T F S 3àDLLFIS 4 [BIMSFJDIF #FJTQJFMF GSFJMJDI BVDI CFJ 3 · $POWFSUJUFO , P M M B S "SU ,POWFSTJPO 4 v%JF BVHFOTDIFJOMJDIF ;FSSJTTFOIFJU EFS &WBOHFMJTDIFO SàDLUF EJFTF JO FJO VOHàOTUJHFT -JDIU JN 7FSHMFJDI [V EFS &JOIFJUMJDILFJU VOE &JOEFVUJHLFJU EFT ,BUIPMJTDIFO XJF FT EVSDI EBT ,PO[JM WPO 5SJFOU EFGJOJFSU XVSEFi 7HM C[HM EFS 3JUFO . P M J U P S 7FSI·MUOJT 4 ;V ·IOMJDIFO #FPCBDIUVOHFO WPO 1SPUFTUBOUFO WPS EFS GMPSFOUJOJTDIFO *ORVJTJUJPO 8J D L F S T I B N 3FTVMUT 4 G "$%' 4U 4U . I GPM S o S /S &CE GPM S o S /S &T IBOEFMU TJDI KFXFJMT VN #FGSBHVOHFO BN &OEF EFT "VG FOUIBMUFT JN 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ VOE CFJ JIOFO LÐOOUFO *OIBMUF EFT [VWPS HFOPTTFOFO ,BUFDIJTNVTVOUFSSJDIUT [VN 5SBHFO LPNNFO
GBTTUFO MBTTFO TJDI EFO 4DISFJCFSO VOE [VPSEOFO "VGG·MMJH JTU [VEFN EBTT NJU EJFTFS #FHSàOEVOH OVS JO EFO +BISFO VOE PQFSJFSU XVSEF 7FSHMFJDITXFJTF BMMHFNFJO XFSEFO FOUTQSFDIFOEF "TQFLUF JO EFO 1SPUPLPM MFO EFT )FJMJHFO 0GGJ[JVNT CFOBOOU )JFS JTU MFEJHMJDI QBVTDIBM WPO 'FIMFSO C[X WPO EFS 'BMTDIIFJU GBMTB GBMTJU¸ EJF 3FEF FSX·IOU XJSE GFSOFS EJF 6O [VM·OHMJDILFJU JOTVGGJDJFO[B PEFS EJF 7FSTDIJFEFOIFJU C[X ;FSTUSJUUFOIFJU EFS FJO[FMOFO QSPUFTUBOUJTDIFO 4USÐNVOHFO EJWFSTJU¸ VOE EJGGPSNJU¸ 8·ISFOE EJF 'PSNVMJFSVOHFO JO EJFTFO '·MMFO TFIS TUFSFPUZQ XJSLFO XFS EFO JO BOEFSFO 1SPUPLPMMFO BVT LBUIPMJTDIFS 4JDIU CFTUFIFOEF %FGJ[JUF EFT 1SPUFTUBOUJTNVT TQSBDIMJDI XFJUBVT QS·[JTFS VOE JOIBMUMJDI EVSDIBVT EJGGFSFO [JFSU EBSHFTUFMMU XFSEFO LPOLSFUF .JTTTU·OEF EFT MVUIFSJTDIFO PEFS DBMWJOJT UJTDIFO (MBVCFOT IFSWPSHFIPCFO 4P FSMFCUF (PUUJGSFEP .BUUIFVT MBVU TFJOFS %BSTUFMMVOH JO TFJOFS CSBOEFOCVSHJTDIFO )FJNBU EJF %JTLVTTJPOFO [XJTDIFO 7FSUSFUFSO EFS MVUIFSJTDIFO 0SUIPEPYJF VOE EFN 1JFUJTNVT "MT (FX·ISTN·O OFS GàISUF FS 1IJMJQQ +BLPC 4QFOFS TPXJF FJOFO HFXJTTFO EPUUPSF 4DIBCFO BO %JF %JTTPOBO[FO [XJTDIFO JIOFO I·UUFO JIO [XFJGFMO MBTTFO PC EBT -VUIFSUVN EJF XBISF 3FMJHJPO TFJ &JOFN BOEFSFO (BTU TFJFO ;XFJGFM BN 8BISIFJUTHF IBMU EFT MVUIFSJTDIFO (MBVCFOT BOHFTJDIUT EFS WFSHMFJDITXFJTF HFSJOHFO ;BIM WPO "OI·OHFSO HFLPNNFO .BSJB )BT PEFS (BT TUÐSUF TJDI BN 7FSIBMUFO EFS QSPUFTUBOUJTDIFO 1GBSSFS 7JFM TFMUFOFS BMT LBUIPMJTDIF (FJTUMJDIF TFJFO TJF JO EFS ,JSDIF [V GJOEFO #FJDIUF VOE 'BTUFO MFIOUFO TJF [VEFN BC %BSBVT MFJUFUF TJF FJOF HSÐFSF )FJMJHLFJU EFT ,BUIPMJ[JTNVT VOE TFJOFS 'VOLUJPOTUS· HFS BC "VDI 1JFUSP #FDLFS BVT )BNCVSH HSàCFMUF àCFS EJF ;FSSJTTFOIFJU EFS 1SPUFTUBOUFO VOUFSFJOBOEFS VOE OBIN EJF ,BUIPMJLFO BMT FJOIFJUMJDIFS XBIS %JF LPOUSPWFSTFO %JTLVTTJPOFO EFS 1SPUFTUBOUFO C[HM EFT "CFOENBIMT I·UUFO JIO HFSBEF[V FS[àSOU NFOUSF DIF TJ USPWÑ B #SVTTFMMFT JO 'JBOESB TFOUÈ EJGGFSFOUJ EJTDPSTJ UPDDBOUF BMMB TBDSB DFOB F OF SFTUÑ TDBOEBMJTBUP F EB RVFM UFNQP OPO WPMTF NBJ QJá BOEBS BMMB DPNNVOJPOF DPO J &SFUJDJ NB EBHMJ DBUUPMJDJ TFOUÈ MVOJGPSNJU¸ EFMMB EPUUSJOB OPO TPMBNUF UPDDBOUF MB TBDSB DFOB NB JO PHOJ BMUSB NBUFSJB EJ SFMJHJPOF
"47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S TFOUFOEP UBOUF EJGGFSFO[F GSB J -VUFSBOJ DIF NPTTFSP JM %PUUPSF 4QFOOFS F %PUUPSF 4IBCFO BNCFEVF QSFEJDBOUJ GBNPTJ ¸ #FSMJOJ OPO TBQFWB EPWF WPMBTTJ DPOTJEFSBOEP CFOF TF MB MPSP GFEF GPTTF WFSB OPO TBSFCCFSP DPTÅ EJGGFSFOUJ F EJTV OJUJ &CE /S &CE /S -J NPUJWJ TPOP DIF WFEF QJá TBOUJU¸ OFM $BUUPMJDIJTNP DPNF I¸ PTTFSWBUP JO QJá MVPHIJ F DIF MJ TVPJ SFMJHJPOBSJK OPO WBOOP DPTJ TQFTTP OFMMF $IJFTF BM $VMUP EJ %JP OPO DPOGFTTBOP J MPS QFDDBUJ F OPO EJHJVOBOP &CE /S
+BGFUU +BDPCJ FJO 5IFPMPHJFTUVEFOU BVT %·OFNBSL HBC [V 1SPUPLPMM FS IBCF FSLBOOU EBTT EJF 5SBEJUJPO EJF WPO EFO -VUIFSBOFSO BMT 'VOEBNFOU EFT (MBV CFOT OFCFO EFS #JCFM BCHFMFIOU XFSEF EVSDIBVT JO EFS )FJMJHFO 4DISJGU WFSBO LFSU VOE [VEFN OPUXFOEJH TFJ %JF -VUIFSBOFS WFSUS·UFO (MBVCFOTT·U[F EJF XFEFS CJCMJTDI TFJFO OPDI TPOTU FJOF (SVOEMBHF I·UUFO &S TUVEJFSUF OBDI TFJOFS ,POWFSTJPO XFJUFSIJO 5IFPMPHJF o OVO BMMFSEJOHT BN Q·QTUMJDIFO .JTTJPOTLPM MFH 1SPQBHBOEB 'JEF %FS 'SBOPTF *TBBD #VHMJPOF CFEJFOUF XJF WJFMF BOEFSF ,POWFSUFOEFO EBT #FHSJGGTQBBS BMUOFV XVTTUF EJFT BCFS BVG FJOF TQF[JGJTDIF 8FJTF JOIBMUMJDI [V GàMMFO &S IBCF FSLBOOU EBTT BMMF TFJOF 7PSGBISFO ,BUIPMJ LFO HFXFTFO TFJFO VOE CFHSJGG EJF DBMWJOJTUJTDIF 4FLUF BMT FJOF "CTQBMUVOH WPN ,BUIPMJ[JTNVT HFHSàOEFU WPO FJOFN #ÐTFXJDIU NBMWBHJP /PDI TDI·SGFS GJFM EJF ,SJUJL CFJ EFS "EFMJHFO .JDIFUBCFM &EXBSET BVT *IS IBCF FJOF FOH MJTDIF %BNF FSLM·SU TPXPIM EJF MVUIFSJTDIF BMT BVDI EJF DBMWJOJTUJTDIF 4FLUF TFJFO WPO OJFEFSUS·DIUJHFO UàDLJTDIFO 3FCFMMFO HFHSàOEFU XPSEFO %FO HVUFO "UUSJCVUFO EFT ,BUIPMJ[JTNVT XFSEFO EJF OFHBUJW LPOOPUJFSUFO 4DIMBHXÐSUFS XJF OFV GBMTDI VOFJOIFJUMJDI VOE VOFJOT HFHFOàCFS HFTUFMMU NJU EFOFO EJF ,POWFSUFOEFO C[X EJF ,BUFDIJTUFO PEFS 4DISFJCFS EFS 1SPUPLPMMF EFO BMUFO (MBVCFO CFMFHUFO #FTPOEFST CFMJFCU XBS EBT 7FSEJLU WPO EFS OP WJU¸ F EJTVOJPOF EJF EBOO HMFJDITBN BSHVNFOUBUJW [VHFTQJU[U EFS BOUJDIJU¸ F DPOGPSNJU¸ C[X EFS BOUJDIJU¸ F MVOJGPSNJU¸ HFHFOàCFSHFTUFMMU XVSEF *OTHF TBNU XJSE EFVUMJDI EBTT EJF SÐNJTDIFO 1SPUPLPMMF CFJ XFJUFN OJDIU OVS HSJGGJHF 'PSNFMO [VS QPMFNJTDIFO %JTLSFEJUJFSVOH EFT GSàIFSFO (MBVCFOT CJFUFO (F SBEF EFSFO &OUTDIMàTTFMVOH VOE GFSOFS EJF "SHVNFOUBUJPOTCSFJUF WFSXFJTFO BVG EJGGFSFO[JFSUF 'PSNFO EFT SFMJHJÐTFO %JTLVSTFT VOE EFS LPOGFTTJPOFMMFO 8JTTFOTBOFJHOVOH E %JF v8JFEFSWFS[BVCFSVOH EFS 8FMUi o )FJMJHFOWFSFISVOH 8VOEFSHMBVCFO #BSPDLGSÐNNJHLFJU 'àS 1SPUFTUBOUFO HJOHFO 3FGPSNBUJPO TPXJF MVUIFSJTDIF VOE SFGPSNJFSUF ,PO GFTTJPOBMJTJFSVOH FJOIFS NJU FJOFS v&OU[BVCFSVOH EFS 8FMUi EJF vBMMF NBHJ TDIFO .JUUFM EFS )FJMTTVDIF BMT "CFSHMBVCF VOE 'SFWFM WFSXBSGi %FS WJFM [JUJFSUF 8FCFSTDIF "VTESVDL TQJFMU BVG FJOFO "TQFLU BO EFS JN 'PMHFOEFO JN
&CE /S &CE /S &CE /S 4P FUXB FCE /S "OMFIOVOH BO EFO #VDIUJUFM WPO .PSSJT # F S N B O 8JFEFSWFS[BVCFSVOH EFS 8FMU "N &OEF EFT /FXUPOTDIFO ;FJUBMUFST 3FJOCFL CFJ )BNCVSH ) B V T C F S H F S "SU )FJMJHF )FJMJHFOWFSFISVOH 7 4 " O H F O F O E U )FJMJHF 4 o
7PSEFSHSVOE TUFIFO TPMM O·NMJDI EJF #FEFVUVOH WPO &MFNFOUFO LBUIPMJTDIFS #BSPDLGSÐNNJHLFJU GàS ,POWFSTJPOTFOUTDIFJEVOHFO /BDI QSPUFTUBOUJTDIFS "VGGBTTVOH TUBOE EJF 'VOLUJPO EFS )FJMJHFO BMT 'àSCJUUFS VOE /PUIFMGFS JN 8JEFSTQSVDI [VS 3PMMF $ISJTUJ BMT EFN FJO[JHFO )FJMTNJUUMFS [XJTDIFO (PUU VOE .FOTDIFO ,POTFRVFOUFSXFJTF XVSEFO EB IFS )FJMJHFOWFSFISVOH VOE 8BMMGBISUFO EJF JN 7FSMBVG EFT TQ·UFO .JUUFMBMUFST FJOF #MàUF FSMFCU IBUUFO BCHFTDIBGGU %JF 'FTUUBHF EFS )FJMJHFO XVSEFO BVDI BVT ÐLPOPNJTDIFO (SàOEFO JO QSPUFTUBOUJTDIFO 5FSSJUPSJFO SFEV[JFSU KF OBDI LPOGFTTJPOFMMFS "VTSJDIUVOH JO ESBTUJTDIFN 6NGBOH *O MVUIFSJTDI HFQS·H UFO 3FHJPOFO XVSEFO o XJF WPN 3FGPSNBUPS HFXàOTDIU o 3FMJRVJFO FOUGFSOU )FJMJHFOCJMEFS WFSI·OHU PEFS FOUGFSOU "MU·SF VOE ,JSDIQBUSP[JOJFO CFIJFMU NBO BCFS JO EFS 3FHFM CFJ %JF SBEJLBMFO 1PTJUJPOFO ;XJOHMJT VOE $BMWJOT [PHFO SFHFMSFDIUF #JMEFSTUàSNF OBDI TJDI /BDLUF GBSC CJME VOE LSFV[MPTF (PUUFTI·VTFS XBSFO EJF 'PMHF *OTHFTBNU LBN FT [V FJOFS TU·SLFSFO 5SFOOVOH [XJTDIFO 1SPGBOFN VOE 3FMJHJÐTFN EJF QSPUFTUBOUJTDIF ,POGFTTJPOBMJTJFSVOH GàISUF [V FJOFS v&OUTJOOMJDIVOH EFT (MBVCFOTi 7JFMGBDI XBSFO ·VFSMJDIF 6OUFSTDIJFEF JO EFS 'SÐNNJHLFJUTQSBYJT CFJ ,BUIPMJLFO VOE 1SPUFTUBOUFO BM MFSEJOHT FSTU TFJU EFN +BISIVOEFSU EFVUMJDI [V FSLFOOFO %FS 8BOEFM WPMM [PH TJDI EFNOBDI SFDIU MBOHTBN FSXJFT TJDI EBOO BCFS JO WJFMFO #FSFJDIFO BMT VNTP HSVOEMFHFOEFS %JF LBUIPMJTDIFO "OUXPSUFO BVG EJF QSPUFTUBOUJTDIFO 3FGPSNFO IJOTJDIU MJDI EFS )FJMJHFOWFSFISVOH XVSEFO BVG EFN 5SJFOUFS ,PO[JM GPSNVMJFSU (SVOEMBHF CJMEFUF EBT %FDSFUVN EF JOWPDBUJPOF WFOFSBUJPOF FU SFMJRVJJT 4BOD UPSVN FU TBDSJT JNBHJOJCVT %FNOBDI IFSSTDIUFO EJF )FJMJHFO HFNFJOTBN NJU $ISJTUVT VOE FT TFJ EBIFS HVU VOE OàU[MJDI TJF VN )JMGF VOE #FJTUBOE BO [VSVGFO &CFOTP XVSEF EJF 3FMJRVJFOWFSFISVOH BVTESàDLMJDI MFHJUJNJFSU )FJ MJHFOCJMEFSO XPIOF [XBS LFJOF ,SBGU JOOF JIOFO TFJ BCFS &ISF VOE 7FSFISVOH FOUHFHFO[VCSJOHFO EB TJF BVG EJF )FJMJHFO WFSXJFTFO 5SPU[ EFT XFJUHFIFO EFO 'FTUIBMUFOT BO BMUFO 1PTJUJPOFO XPMMUF VOE NVTTUF EJF LBUIPMJTDIF ,JSDIF JNNFSIJO FJOJHF "VTXàDITF EFS )FJMJHFOWFSFISVOH VOUFSCJOEFO 4P XVSEFO EFS àCFSCPSEFOEF )FJMJHFOGFTULBMFOEFS EVSDIGPSTUFU VOE [XFJGFMIBGUF )FJMJ HFOHFEFOLUBHF HFTUSJDIFO
.BY 8FCFS [VGPMHF XBS EJF &OU[BVCFSVOH EFS 8FMU LFJOFTXFHT FJOF VONJUUFMCBSF 'PMHF EFT 1SPUFTUBOUJTNVT TPOEFSO WJFMNFIS FJO IJTUPSJTDIFS 1SP[FTT EFS JN 1I·OPNFO EFS v1SPUFT UBOUJTDIFO &UIJLi TFJOFO "CTDIMVTT GBOE 8F C F S 8JTTFOTDIBGU 4 7HM BVDI , à F O [ M F O 8FCFS 4 %BCFJ HJOH FT BVDI VN EJF &JOE·NNVOH EFT .àJHHBOHFT " O H F O F O E U )FJMJHF 4 o % à M N F O ,VMUVS #E 4 # V S T D I F M )FJMJHFOIJNNFM % à M N F O ,VMUVS #E 4 ) B V T C F S H F S "SU )FJMJHF )FJMJHFOWFSFISVOH 4 " O H F O F O E U )FJMJHF 4
#FTPOEFST EJF .BSJFOWFSFISVOH XVSEF OBDI EFN 5SJFOUFS ,PO[JM OPDI QPQVM·SFS BMT [VWPS EJF .VUUFS (PUUFT XVSEF [VS ,VMUGJHVS EFS LBUIPMJTDIFO ,JSDIF *ISF 7FSFISVOH FSGSFVUF TJDI àCFS BMMF HFTFMMTDIBGUMJDIFO 4DISBOLFO IJOXFH HSPFS #FMJFCUIFJU %FS LBUIPMJTDIF ,MFSVT GÐSEFSUF EJFTF 3FOBJTTBODF CFXVTTU XBS BCFS [VHMFJDI CFNàIU TJF [V MFOLFO VOE [V LPOUSPMMJFSFO %JF OFVF .BSJFOWFSFISVOH TQJFHFMUF TJDI [VEFN JO 8BMMGBISUFO %BT .BSJFOIFJ MJHUVN JO -PSFUP JTU IJFS BMT XJDIUJHTUFT #FJTQJFM [V OFOOFO 'PSNFO EFS .BSJFOGSÐNNJHLFJU JOTCFTPOEFSF 1SP[FTTJPOFO VOE 8BMMGBISUFO XVSEFO JN NFS NFIS [V UZQJTDIFO &MFNFOUFO LBUIPMJTDIFS #BSPDLGSÐNNJHLFJU #FSFJUT BO BOEFSFS 4UFMMF XVSEF EBSBVG WFSXJFTFO EBTT )FJMJHF VOE CFTPO EFST EJF (PUUFTNVUUFS WPO 1SPUFTUBOUFO BMT )FJMTNJUUMFS VOE /PUIFMGFS BOHFSV GFO XVSEFO &JOJHF EFS SÐNJTDIFO (·TUF IBUUFO JIS ,POWFSTJPOTWFSTQSFDIFO JO -FCFOTHFGBIS BCHFHFCFO &OUTQSFDIFOEF (FMÐCOJTTF MFJTUFUFO BVDI TPMDIF EJF [XBS OJDIU VN JIS -FCFO GàSDIUFO NVTTUFO TJDI BCFS JO FJOFS CSFO[MJHFO 4J UVBUJPO CFGBOEFO XJF EJF GPMHFOEFO #FJTQJFMF [FJHFO 4P XVTTUF (JPSHJP %BN EPSGG WPO FJOFS NFSLXàSEJHFO ,SBOLIFJU [V CFSJDIUFO &S IBUUF [VO·DITU TFJOFO )ÐSTJOO WFSMPSFO EJF ,SBOLIFJU CFGJFM TDIMJFMJDI BVDI EJF "VHFO FS FSCMJOEFUF ;XFJ .POBUF OBDI EFN 7FSMVTU EFT "VHFOMJDIUFT TFJ JIN JN 5SBVN EJF +VOHGSBV .BSJB FSTDIJFOFO %BSBVG IJO TFJ JO JIN EJF #FSFJUTDIBGU FSXBDI TFO [VN LBUIPMJTDIFO (MBVCFO àCFS[VUSFUFO VOE JO EJFTFN 7PSIBCFO XVSEF FS WPO FJOFN LBUIPMJTDIFO 0GGJ[JFS VOUFSTUàU[U 4DIPO BVGHSVOE EFS ,POWFS TJPOTBCTJDIU XJMM FS TFJO "VHFOMJDIU OBDI VOE OBDI XJFEFS [VSàDL HFXPOOFO IBCFO .JU EFS 3àDLLFIS TFJOFS 4FILSBGU BSHVNFOUJFSUF BVDI EFS VOHBSJTDIF 4PMEBU (BTQBSF -BWP[BUI &JOF ,SJFHTWFSMFU[VOH IBUUF JIO [VN #MJOEFO HF NBDIU 6OUFSTDIMVQG GBOE FS CFJ TFJOFN #SVEFS TPXJF TFJOFS 4DIX·HFSJO %JFTF I·UUFO JIO KFEPDI XJF FJOFO (FGBOHFOFO CFIBOEFMU VOE TP IBCF FS 4UPHF CFUF HFO )JNNFM HFTDIJDLU NJU EFS #JUUF JIN EBT "VHFOMJDIU [VSàDL[VHFCFO (MFJDI[FJUJH IBCF FS TFJOFO °CFSUSJUU [VN LBUIPMJTDIFO (MBVCFO HFMPCU TPMMUF JIN HFIPMGFO XFSEFO "VDI CFJ JIN TFU[UF PGGFOCBS TDIPO EBT ,POWFSTJPOTWFS TQSFDIFO EBT 8VOEFS JO (BOH "EBNP 4VJS XPMMUF FJO HVUFT +BIS WPS TFJOFS ,POWFSTJPO BVT EFS QJFNPOUFTJTDIFO "SNFF EFTFSUJFSFO #FJ EFS °CFSRVFSVOH FJOFT 'MVTTFT TFJ FS BCFS WPN 1GFSE HFTUàS[U VOE IBCF JO TFJOFS 7FS[XFJGMVOH
% à M N F O ,VMUVS #E 4 /JDIU [VMFU[U JTU FT JO EFN IJFS [V VOUFSTVDIFOEFO ,POUFYU WPO CFTPOEFSFN *OUFSFTTF EFOO GàS TP NBODI FJOFO (BTU GàISUF EFS 8FH OBDI 3PN àCFS -PSFUP 7HM BVDI " O H F O F O E U )FJMJHF 4 v*O "VTFJOBOEFSTFU[VOH NJU QSPUFTUBOUJTDIFO "VUP SFO FSTDIJFO EJF NBSJBOJTDIF 'SÐNNJHLFJU BMT "VTXFJT EFT ,BUIPMJTDIFO CFTU·UJHU BO EFO XVOEFSXJSLFOEFO .BSJFOIFJMJHUàNFSO VOE WPN 7PML EFNPOTUSJFSU BVG EFO 8BMMGBISUFOi ,BQJUFM *7D "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S &CE /S
EFO MFU[UFO WFSNFJOUMJDI SFUUFOEFO 4USPIIBMN FSHSJGGFO /BDI EFN 7PSCJME EFS ,BUIPMJLFO IBCF FS TJDI BO EJF (PUUFTNVUUFS HFXBOEU DPNF IBWFWB TFO UJUP GBS BMMJ GSBODFTJ "MT FS VOCFTDIBEFU BN BOEFSFO 6GFS BOHFLPNNFO TFJ IBCF TFJO ,POWFSTJPOTFOUTDIMVTT GFTUHFTUBOEFO *O BMMFO ESFJ '·MMFO LPN NFO FJO QSBHNBUJTDIFS 6NHBOH NJU (MBVCFOTJOIBMUFO VOE KFOF UZQJTDIF %P VU EFT'SÐNNJHLFJU [VN "VTESVDL EJF EFS LBUIPMJTDIFO )FJMJHFOWFSFISVOH [V (SVOEF MBH %BSàCFS IJOBVT HBC FT BCFS BVDI ,POWFSUFOEFO EJF o PIOF EBTT TJF TJDI JO CFESPIMJDIFS 4JUVBUJPO CFGBOEFO o BVG )FJMJHF PEFS BVG EVSDI TJF CFXJSLUF .JSBLFM CFSJFGFO VOE JISFO ,POWFSTJPOTXVOTDI EBNJU CFHSàOEF UFO /JDIU BMMF JO EFO 1SPUPLPMMFO FSX·IOUFO 8VOEFS XBSFO EFO ,POWFSUFO EFO TFMCTU XJEFSGBISFO (JPWBOOJ .VTTBS CFSJDIUFU WPO EFS )FJMVOH FJOFT ,B NFSBEFO JO FJOFS &SFNJUFOLJSDIF JO EFS 4DIXFJ[ EJF FS NJU FJHFOFO "VHFO CFPCBDIUFU IBCFO XJMM %JF XVOEFSTBNF )FJMVOH WPO -BINFO VOE BOEFSFO ,SBOLFO EVSDI EJF .BEPOOB NJSBDPMPTB EJ $[FTUPLPXB JO 1PMPOJB WFEVUJ DPO MJ QSPQSJJ PDDIJ XBS GàS (JBDPNP 1ÐIMFOTUBU EFS "OTUP [VS ,POWFSTJPO &S TQJFMU EBNJU BVG EJF *LPOF EFS 4DIXBS[FO .BEPOOB JO EFS ,BQFMMF EFT 1BVMJ OFOLMPTUFST JO 5TDIFOTUPDIBV BO EJF BVDI IFVUF OPDI FJO XJDIUJHTUFT 1JMHFS[JFM JO 1PMFO JTU (JPWBOOJ 4FJMFS XJMM FJO .JSBLFM JO TFJOFS FJHFOFO 'BNJMJF FSMFCU IBCFO &S IBCF TFJOFO TUVNNFO 4PIO [V FJOFN ,BQV[JOFSQBUFS HFCSBDIU EFS JO EFS 4DIXFJ[ TDIPO [V -FC[FJUFO BMT )FJMJHFS HBMU VOE EFS TFJOFN 4PIO EJF 4QSBDIF XJFEFS HFHFCFO IBCF 8VOEFS XBSFO BVDI (FTQS·DITUIFNFO VOE TP XVTTUF NBODIFS ,POWFSUFOE WPN )ÐSFO4BHFO WPO .JSBLFMO [V CFSJDIUFO (JPSJHP &CFMJOH FSJOOFSU BO TFJOFO "VGFOUIBMU JO "VHTCVSH &JO IBMCFT +BIS WPS TFJOFN &JOUSFGGFO TPMM EPSU EFS CFSàINUF ,BQV[JOFS .BSLVT WPO "WJBOP [BIMSFJDIF 8VOEFS CFXJSLU IBCFO .JDIFMF 4UFJOGBTT VOE (JPSHJP 5JMMJ IBUUFO àCFS EJF .ZTUFSJFO VOE .·SUZSFS EFS LBUIPMJTDIFO ,JSDIF HFMFTFO BOEFSF TBIFO CJMEMJDIF )FJMJHFOEBSTUFMMVOHFO VOE XBSFO WPO JIOFO CFFJOESVDLU 4P IBUUF -FPQPMEP ;BIO EJF 7FSXBOEMVOH FJOFT .BEPOOFOCJMEFT HFTFIFO (JBDPNP 1FDIFN IBWFWB WJTUJ NPMUJ NJSBDPMJ JO VOB *NBHJOF NJSBDPMPTB JO (FSNBOJB 7FSHMFJDICBSFT CFSJDIUFUF EFS )FJEFMCFSHFS 1BVMP 3FJTDIFOCFSH
&CE /S 4 D I M Ð H M (MBVCF 4 ' S F J U B H 7PMLT VOE &MJUFOGSÐNNJHLFJU 4 o /JDIU JNNFS JTU IJFS FJOF TUSJLUF 5SFOOVOH WPO ,POUFYU VOE "SHVNFOUBUJPO NÐHMJDI "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S &CE /S "$%' 4U 4U . H GPM S o S /S "$%' 4U 4U . I GPM S o S /S &CE GPM S o S /S "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S &CE /S &CE /S
.JU TQF[JGJTDIFO 0SUTLFOOUOJTTFO VOE FOUTQSFDIFOEFN 8JTTFO VN MPLBMF )FJMJHUàNFS TPXJF SFMJHJÐTF 1SBLUJLFO LPOOUF $BSMP (VHMJFMNP #SBOE TFJOFO ,POWFSTJPOTXVOTDI VOUFSNBVFSO &JO FIFNBMJHFS GSBO[ÐTJTDIFS )VHFOPUUF EFS CFSFJUT [VN ,BUIPMJ[JTNVT LPOWFSUJFSU VOE [VEFN OPDI EFT %FVUTDIFO N·DIUJH XBS IBUUF JIO [VN (MBVCFOTXFDITFM àCFSSFEFU &S CSBDIUF JIN [V O·DITU EBT v7BUFS VOTFSi JO MBUFJOJTDIFS 4QSBDIF CFJ VOE TDIJDLUF JIO EBOO WPO 4 /JDPMB JO #BSJ [VN .JDIBFMTIFJMJHUVN BVG EFN (BSHBOP 4 "OHFMP JO 1VHMJB TPXJF [VN )FJMJHUVN EFS .BEPOOB *ODPSPOBUB ;XBS TFJ JIN OJDIU TFMCTU FJO .JSBLFM XJEFSGBISFO EPDI IBCF FS EPSU XVOEFSTBNF )FJMVOHFO WPO BOEFSFO .FOTDIFO NJU FJHFOFO "VHFO HFTFIFO /JDPMB .BSUJOP %FOCPFSH VOE $PSOFMJP 4PNFMBS LBNFO HFNFJOTBN BVT /FBQFM JOT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ VOE CFSJFGFO TJDI BVG EBT #MVUXVOEFS EFT )FJMJHFO +BOVBSJVT %JF CFJEFO /JFEFSM·OEFS IBUUFO WFSNVUMJDI BN 4FQ UFNCFS EFT +BISF FJOJHF .POBUF WPS JISFS "OLVOGU JO 3PN BN 'FTUUBH EFT )FJMJHFO EBT #MVUXVOEFS FSMFCU #JT IFVUF IBOEFMU FT TJDI VN EBT XJDI UJHTUF LJSDIMJDIF 'FTU JO /FBQFM "VDI 4JNPOF $SJTUPGPSP ,àGGFS EFS NJU TFJ OFO [XFJ LMFJOFO 4ÐIOFO OBDI 3PN LBN WFSGàHUF àCFS TQF[JGJTDIFT 8JTTFO VN FJOFO -PLBMIFJMJHFO &S LPOOUF TJDI [XBS OJDIU NFIS BO EFO HFOBVFO 0SU FSJOOFSO XP FS EBT (SBC FJOFT .·SUZSFST HFTFIFO IBUUF BCFS EFTTFO /BNFO IBUUF FS TJDI HFNFSLU &JO TQBOJTDIFS #JTDIPG TPMM JIN VOE BOEFSFO )·SFUJLFSO JO ,BUBMPOJFO EJF °CFSSFTUF EFT )FJMJHFO /BSDJTTVT HF[FJHU VOE WPO EFTTFO 8VOEFSO FS[·IMU IBCFO )JFSCFJ EàSGUF FT TJDI VN 4 /BSDJTTVT WPO (JSPOB JO ,BUBMPOJFO IBOEFMO EFS BMT FIFNBMJHFS #JTDIPG EJFTFS 4UBEU EFO .·SUZSFSUPE FSMJUUFO IBCFO TPMM &JO CFTPOEFSFT ,PMPSJU [FJDIOFU EJF &S[·IMVOH WPO +P OBUIBO +BDLTPO BVT &S IBUUF EJF XVOEFSTBNF ,SBGU EFT .BOOB EFT )FJMJHFO /JLPMBVT JO #BSJ FSGBISFO %JFTFS CS·VOMJDIFO 'MàTTJHLFJU EJF BOHFCMJDI WPO EFO (FCFJOFO EFT )FJMJHFO BVTHFTDIXJU[U VOE OPDI IFVUF TFJOFS (SBCLBNNFS FOUOPNNFO XJSE XVSEFO VOE XFSEFO CFTPOEFSF )FJMLS·GUF [VHFTDISJFCFO %FS &OHM·OEFS BCFS WPO )BVTF BVT $BMWJOJTU XPMMUF OJDIU BVT SFMJHJÐTFN "O USJFC TPOEFSO BVT /FVHJFS WPO EFN 8VOEFSTBGU LPTUFO 4DIPO OBDI EFN FSTUFO 4DIMVDL TFJ JIN àCFM HFXPSEFO VOE FS TQVDLUF NFISGBDI #MVU %JF &SLM·SVOH FJOFT 'SBO[JTLBOFST GàS TFJOF 4ZNQUPNF FSTDIJFOFO JIN FJOMFVDIUFOE &S IBCF WPN 4BOUP -JRVPSF HFLPTUFU PIOF TQJSJUVFMM FOUTQSFDIFOE WPSCFSFJUFU XPSEFO [V TFJO &JOF QPTJUJWF 8JSLVOH EFT .BOOB TFJ BCFS KFOFO WPSCFIBMUFO EJF BO
#FJ EFS ,JSDIF .BEPOOB *ODPSPOBUB IBOEFMU FT TJDI VN EJF 8BMMGBISUTLJSDIF BVG EFN (BSHBOP JO EFS /·IF EFT 0SUFT "QSJDFOB "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S &CE /S &CE /S # S à D L O F S "SU /JLPMBVT WPO .ZSB , Ð U U J O H 1FSFHSJOBUJP 4 o
EJF XVOEFSTBNF ,SBGU EFT .BOOB HMBVCUFO %BSBVGIJO CFTDIMPTT +BDLTPO TFJOF ,POWFSTJPO [VN LBUIPMJTDIFO (MBVCFO )FJMJHFOWFSFISVOH VOE 8VOEFSHMBVCF XBSFO XJF EJF #FJTQJFMF [FJHFO JN QSPUFTUBOUJTDIFO "NCJFOUF LFJOFTXFHT EVSDIXFH OFHBUJW CFTFU[U .JSBLFM JN QPOJFSUFO CFTPOEFST EBOO XFOO WPO JIOFO JO HSPFS ;BIM CFSJDIUFU XVSEF 4P IBUUF 'FSEJOBOEP .BOFMT WPO EFS NPMUJDJQMJU¸ EF NJSBDPMJ EFM $BUUP MJDIJTNP HFIÐSU JO BOBMPHFS 8FJTF XBS (JPWBOOJ )FOSJ CFFJOESVDLU WPN HSBO OVNFSP EJ NJSBDPMJ (VU JOGPSNJFSU àCFS LPOGFTTJPOFMMF 6OUFSTDIJFEF CF[àHMJDI EFS )FJMJHFOWFSFISVOH VOE EFT 8VOEFSHMBVCFOT XBS 4UFGBOP 'MPUBS 4FJO 7BUFS MFCUF BMT ,SZQUPDBMWJOJTU JO 'SBOLSFJDI TJ GJOHF $BUUPMJDP JO 'SBODJB NB JOUFSOBNUF Ã $BMWJOJTUB *N QSPUFTUBOUJTDIFO (MBVCFO FS[PH FS BVDI TFJOF ,JOEFS PCXPIM FS ÐGGFOUMJDI EFN $BMWJOJTNVT BCHFTDIXPSFO IBUUF %FS ,BOEJEBU JN SÐNJTDIFO )PTQJ[ WFSTJDIFSUF TFJO 7BUFS IBCF EJFT OVS EFTIBMC HFUBO XFJM FS TFJOF XFMUMJDIFO (àUFS JO 'SBOLSFJDI OJDIU WFSMJFSFO XPMMUF &S XVSEF HFXJTTFSNBFO [XJTDIFO EFO LPOGFTTJPOFMMFO -BHFSO HSP VOE LBOOUF EFNFOUTQSFDIFOE IVHFOPUUJTDIF VOE LBUIPMJTDIF (MBVCFOTJOIBMUF "VDI FS BS HVNFOUJFSU NJU 8VOEFSO DIF IB JM $BUUPMJDIJTNP F OPO IB MB TFUUB EJ $BM WJOP 4DIPO 3PCFSUP #FMMBSNJOP IBUUF BVG EJF .BDIU EFS 8VOEFS BMT ;FJDIFO EFS XBISFO ,JSDIF HFTFU[U "VT EFS ;FJU EFT 'SBO¼PJT EF 4BMFT CFMFHFO [BIM SFJDIF #FSJDIUF EBTT 1SPUFTUBOUFO GàS TPMDIF TJOOMJDINZTUJTDIFO &SGBISVOHFO FNQG·OHMJDI XBSFO .JSBLFM VOE )FJMJHFOLVMU TUFMMFO [XBS VOUFS SFJO RVBO UJUBUJWFO (FTJDIUTQVOLUFO OJDIU EJF BN I·VGJHTUFO HFOBOOUFO "SHVNFOUF JO EFO SÐNJTDIFO 2VFMMFO EBS %FOOPDI TJOE /FOOVOHFO CFBDIUMJDI IBUUFO TJDI EPDI EJF QSPUFTUBOUJTDIFO ,JSDIFO HFSBEF VN EJF 5JMHVOH KFOFS v(ÐU[FO EJFOTUFi CFNàIU *N QSBLUJTDISFMJHJÐTFO -FCFOTWPMM[VH CFTPOEFST JO TDIXJF SJHFO 4JUVBUJPOFO HSJGGFO FUMJDIF ;FJUHFOPTTFO PGGFOLVOEJH BVG LPOGFTTJPOFMMF XJF OJDIULPOGFTTJPOFMMF "OHFCPUF [VS 4JOOTUJGUVOH [VSàDL &T HJOH MFU[UMJDI EBSVN 6OTJDIFSIFJUFO NJU )JMGF USBOT[FOEFOUFS "OHFCPUF [V CFX·MUJHFO %JFT LPOOUF HSVOET·U[MJDI [V SFMJHJÐTLPOGFTTJPOFMMFO .JTDIGPSNFO [V 4ZO LSFUJTNVT [V àCFSLPOGFTTJPOFMMFO (MBVCFOTGPSNFO PEFS BVDI [V 0QQPSUVOJT NVT PEFS *OEJGGFSFOUJTNVT GàISFO &JO BOEFSFS 8FH XBS EJF LMBSF &OUTDIFJEVOH GàS FJOF EFS (MBVCFOTHFNFJOTDIBGUFO FWFOUVFMM BVDI GàS FJOF JO EFS NBO OJDIU HFUBVGU XPSEFO XBS
"47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S &CE /S &CE /S &CE /S - B Q M B O D I F ,POUSPWFSTFO 4 G ( S P D I P X J O B (SFO[FO 4
"VGTDIMVTTSFJDI TJOE JO EJFTFN ,POUFYU BVDI EJF 1SPUPLPMMF EFS SÐNJTDIFO *ORVJTJUJPO %JF 'PSNVMBSF WFSNJUUFMO FJOFSTFJUT FJO WFSHMFJDITXFJTF VOTQF[JGJ TDIFT #JME EBT NBO TJDI JO 3PN WPN 1SPUFTUBOUJTNVT JO EFO -·OEFSO KFOTFJUT EFS "MQFO NBDIUF %JFT WFSEFVUMJDIU TDIPO EJF WPSHFESVDLUF 'PSNVMJFSVOH F HFOFSBMNFOUF EJDFTUJ IBWFS UFOVUP F DSFEVUP UVUUP RVFMMP DIF DSFEPOP HMJ FS FUJDJ OFMMB UVB QBUSJB %JFTF HFOFSFMMF "VTTBHF XVSEF EVSDI FJOFO o CJT [V TFDIT 1VOLUFO VNGBTTFOEFO o ,BUBMPH WPO LPOLSFUFO *SSUàNFSO FSH·O[U OBDI EFOFO EJF ,BOEJEBUFO CFGSBHU XVSEFO #FTUJNNUF &MFNFOUF LFISFO JNNFS XJFEFS EBSVOUFS BVDI EJF TUBOEBSEJTJFSUF 1ISBTF àCFS )FJMJHF VOE #JMEFSWFS FISVOH /PO TJ EFCCBOP JOWPDBSF MJ TBOUJ OF WFOFSBSF MF MPSP JNBHJOJ "VDI JO EJFTFN 'BMM TJOE /PSNWPSTUFMMVOHFO VOE SFMJHJÐTLPOGFTTJPOFMMF &SXBSUVOHT IBMUVOHFO EFS *ORVJTJUJPO JO 3FDIOVOH [V TUFMMFO %JF 5BUTBDIF KFEPDI EBTT BMMF àCFSMJFGFSUFO 1SP[FTTBLUFO EBT 5IFNB EFS )FJMJHFOWFSFISVOH BOTQSFDIFO VOUFSTUSFJDIU EFSFO [FOUSBMFO 4UFMMFOXFSU JO &JHFO C[X 'SFNEXBISOFINVOH %JF /FHJFSVOH EFS )FJMJHFOWFSFISVOH EVSDI EJF 1SPUFTUBOUFO XVSEF BMT GVO EBNFOUBMFS 6OUFSTDIJFE [XJTDIFO EFO ,POGFTTJPOFO XBISHFOPNNFO %JFTFS *SSUVN XBS TFJUFOT EFS ,POWFSTJPOTLBOEJEBUFO FJHFOT BC[VTDIXÐSFO %JF TJOOMJDIF &JOESJOHMJDILFJU LBUIPMJTDIFS 'SÐNNJHLFJUTGPSNFO EJF .ZT UJL JISFS TBLSBNFOUBMFO 3JUFO OBIN NBODIF 1SPUFTUBOUFO HFGBOHFO %FS 4DIXFJ[FS .JDIFMF 5BVT CSJOHU FJOFO XFTFOUMJDIFO 6OUFSTDIJFE [XJTDIFO 1SP UFTUBOUFO VOE ,BUIPMJLFO BVG EFO 1VOLU &S NÐDIUF LPOWFSUJFSFO Q NPUJWP MFTUFSOB EJWPUJPOF EF $BUUPMJDJ &S VNTDISFJCU BVG EJFTF 8FJTF KFOF CBSPDLF LBUIPMJTDIF OBDI BVFO HFSJDIUFUF 'PSN WPO 'SÐNNJHLFJU EJF JN (FHFOTBU[ [V QSPUFTUBOUJTDIFS 7FSJOOFSMJDIVOH SFMJHJÐTFS 1SBLUJLFO TUBOE OBDI EFS TJDI BCFS BVDI -VUIFSBOFS VOE $BMWJOJTUFO [VXFJMFO TFIOUFO "VG FJO HBO[FT 4QFLUSVN WPO 1FSTPOFO EJF TJDI WPO LBUIPMJTDIFN ,VMU VOE 3JUVT CFHFJT UFSO MJFFO XVSEF CFSFJUT JO BOEFSFN ;VTBNNFOIBOH WFSXJFTFO 0GGFOCBS CSBDIUFO HFSBEF NZTUJTDIF EJF 4JOOF BOTQSFDIFOEF 'SÐNNJHLFJUTGPSNFO TP XJF LPMMFLUJWF JO EFS (FNFJOTDIBGU FSMFCUF VOE FSGBISCBSF 3JUVBMF CFJ QPUFO [JFMMFO ,POWFSUJUFO EJF 8JFEFSWFS[BVCFSVOH JISFS 8FMU BVG EFO 8FH -JFFO TJDI TP TFJ BCTDIMJFFOE HFGSBHU EBCFJ 'SBVFO FIFS BMT .·OOFS CFFJOESVDLFO #PUFO JIOFO LBUIPMJTDIF .BSJFOWFSFISVOH PEFS )FJMJHFOLVMUF
"$%' 4U 4U . H I "VG EJF /FOOVOH WPO ;FSFNPOJFO 3JUFO FUD XJSE BO EJFTFS 4UFMMF OJDIU HFTPOEFSU FJOHF HBOHFO &JOF 6OUFSTDIFJEVOH [XJTDIFO ,POUFYU VOE #FHSàOEVOH JTU OJDIU JNNFS NÐHMJDI "VG EFO ,POUFYU WPO ;FSFNPOJFO VOE ,JSDICFTVDIFO XVSEF CFSFJUT IJOHFXJFTFO 7HM ,B QJUFM *7C "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S % à M N F O ,VMUVS #E 4 o 7HM ,BQJUFM *7C 8J D L F S T I B N 3FTVMUT 4 G
NFIS vXFJCMJDIF *EFOUJGJLBUJPOTNÐHMJDILFJUFOi 7PO EFO JOTHFTBNU ,PO WFSUFOEFO EJF NJU EFO ,BUFHPSJFO 8VOEFS )FJMJHF PEFS .·SUZSFS BSHVNFO UJFSUFO TJOE OVS WJFS 'SBVFO JIS "OUFJM IJFS FOUTQSJDIU EFO (FTBNUSFMBUJPOFO "VDI CFJ EFO NZTUJTDITJOOMJDIFO #FHSàOEVOHFO CFJ ;FSFNPOJFO FUD M·TTU TJDI LFJO EPNJOBOUFS PEFS BVDI OVS àCFSQSPQPSUJPOBMFS XFJCMJDIFS "OUFJM LPO TUBUJFSFO 6OUFS EFO (·TUFO GJOEFO TJDI MFEJHMJDI [XFJ 'SBVFO EJF FOUTQSF DIFOEF °CFSMFHVOHFO JOT 'FME GàISFO "VG EFS (SVOEMBHF EFT SÐNJTDIFO .B UFSJBMT M·TTU TJDI EJF HFTUFMMUF 'SBHF GPMHMJDI FJOEFVUJH CFBOUXPSUFO %BT LBUIP MJTDIF EJF 4JOOF BOTQSFDIFOEF )FJMTBOHFCPU XJSLUF BVG 'SBVFO OJDIU TU·SLFS BMT BVG .·OOFS (FOEFSTQF[JGJTDIF 3FTPOBO[FO TJOE OJDIU GFTUTUFMMCBS F ;XFJ %SFJ 4JFCFO %BT 1SPCMFN NJU EFO 4BLSBNFOUFO %FS BVT .BJO[ TUBNNFOEF "OESFB -JNFSNBO FSMBVCUF TJDI CFJ TFJOFS "VG OBINF JN SÐNJTDIFO )PTQJ[ FJOFO 'BVYQBT "VG EJF 'SBHF XFTIBMC FS [VN LBUIPMJTDIFO (MBVCFO LPOWFSUJFSFO XPMMF HBC FS [VS "OUXPSU PIOF 4BLSB NFOUF FSTDIFJOF JIN TFJO -FCFO XJF EBT FJOFT 5JFSFT EJ WJWFSF EB CFTUJB "VG /BDIGSBHF EFS )PTQJ[WFSUSFUFS XBS FS BCFS OPDI OJDIU FJONBM JO EFS -BHF EJF 4BLSBNFOUF TFJOFT MVUIFSJTDIFO (MBVCFOT [V CFOFOOFO 5SPU[ EJFTFS *HOP SBO[ EJF JIN EJF 7FSUSFUFS EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ BVDI BVTESàDLMJDI BUUFTUJFSUFO Ã UBOUP JHOPSBOUF
XVSEF FS BVGHFOPNNFO TDIXPS OBDI SVOE [XFJFJOIBMC .POBUFO TFJOFN BMUFO (MBVCFO BC VOE WFSMJF BMT HFGJSNUFS ,B UIPMJL EJF SÐNJTDIF )FSCFSHF "VDI EJFTFT #FJTQJFM NBDIU EFVUMJDI EBTT JO EFO 1SPUPLPMMFO WJFMGBDI EJF 1FSTQFLUJWF C[X EBT 8JTTFO EFS ,BOEJEBUFO GFTUHFIBMUFO XVSEF *OIBMUMJDI WFSXFJTU -JNFSNBOT "VTTBHF BVG EJF HSBWJFSFO EFO 6OTJDIFSIFJUFO EJF GàS WJFMF .FOTDIFO NJU EFN 5IFNB EFS 4BLSBNFOUF WFSCVOEFO XBSFO 4FMCTU JN BVTHFIFOEFO +BISIVOEFSU LPOOUFO WJFMF (M·V CJHF EJF 4BLSBNFOUF OJDIU CFOFOOFO VOE BVDI LFJOF LPOGFTTJPOTTQF[JGJTDIF ;VPSEOVOH FUXB EFS KFXFJMT LPSSFLUFO "O[BIM WPSOFINFO +VTU BO EJFTFN ;VTUBOE IBUUF EFS MVUIFSJTDIF ,POWFSUFOE (JPWBOOJ (JPSHJP )FJESJDI "OTUP HFOPNNFO .PUJWP EJ BCCSBDDJBS MB OSB 3FMJHJPOF Gá MB EJTDPSEBO[B EFJ SJUJ F EFMMF EPUUSJOF USB NFEJ -VUFSBOJ F DIF IBWFWB PTTFSWBUP DIF MJ JTUFTTJ JO BMDVOJ MVPHIJ EBWBOP EVF JO BMUSJ USF JO BMUSJ RVBUUSP 4BHSBNFOUJ F QFSÑ EVCJUÑ EJ OPO QPUFSTJ TBMWBSF OFMMB TVB 3FMJHJPOF DIF QFSÑ WFOOF B 3PNB ¸ WFEFS OFM GPOUF MB 3FMJHJPOF $BUUPMJDB
%JFTF 'SBHF TUFMMUFO WPS FJOJHFO +BISFO "OHFMJLB -P[BS VOE "OHFMJLB 4DIBTFS BMT "SCFJUTIZ QPUIFTF JO EFO 3BVN 7HM - P [ B S 4 D I B T F S 3àDLLFIS 4 "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S . P M J U P S 7FSI·MUOJT 4 "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /P
"VG ·IOMJDIF 6OTUJNNJHLFJUFO WFSXFJTFO FJOJHF 1SPUPLPMMF EFT )FJMJHFO 0G GJ[JVNT 8·ISFOE EJF NFJTUFO ,BOEJEBUFO WPS JISFS ,POWFSTJPO OVS EJF 4BLSBNFOUF 5BVGF VOE "CFOENBIM LBOOUFO XBS EFS 8JFOFS .BMFS %BOJFMF 4BJUOFS NJU ESFJ 4BLSBNFOUFO WFSUSBVU [V 5BVGF VOE "CFOENBIM LBN EJF &IF IJO[V "VDI &VHFOJVT 'JTUFSJP HMBVCUF WPS TFJOFS "CTDIXÐSVOH BO ESFJ 4BLSBNFOUF VOE [XBS BO 5BVGF "CFOENBIM VOE ,POGJSNBUJPO %JF IJFS BO HFEFVUFUFO %JTLSFQBO[FO WFSXFJTFO BVG [FOUSBMF UIFPMPHJTDIF ,POGMJLUGFMEFS TFJU EFS LPOGFTTJPOFMMFO 4QBMUVOH %BCFJ XBS EBT 5IFNB EFS 4BLSBNFOUF OJDIU OVS (FHFOTUBOE IFGUJHFS ,POUSPWFSTFO [XJTDIFO ,BUIPMJLFO VOE 1SPUFTUBO UFO BVDI EJF 3FGPSNBUPSFO LPOOUFO TJDI JISFSTFJUT OJDIU BVG FJOF FJOIFJUMJDIF -JOJF WFSTU·OEJHFO +FOF ,POWFSUFOEFO EJF JO 3PN NJU EFO 4BLSBNFOUFO BSHVNFOUJFSUFO TUBOEFO TPNJU JO FJOFS MBOHFO LJSDIFOHFTDIJDIUMJDIFO 5SBEJ UJPO 8·ISFOE CFJ EFO FJOHBOHT [JUJFSUFO #FJTQJFMFO ;BIM VOE 8FTFO EFS 4BLSB NFOUF HFOFSFMM [VS %JTQPTJUJPO TUBOEFO HJOH FT JO EFO NFJTUFO BOEFSFO '·M MFO VN EJF *OUFSQSFUBUJPO [XFJFS 4BLSBNFOUF VN EBT "CFOENBIM TPXJF VN #FJDIUF C[X #VF #FTPOEFSF 1SPCMFNF CFSFJUFUF EBT "CFOENBIMTWFSTU·OE OJT %JF LPOUS·SFO "VGGBTTVOHFO WPO 8FTFO VOE #FEFVUVOH EJFTFT 4BLSB NFOUT XBSFO JN TP HFOBOOUFO FSTUFO "CFOENBIMTTUSFJU EFVUMJDI HFXPSEFO #FJN .BSCVSHFS 3FMJHJPOTHFTQS·DI [XJTDIFO ;XJOHMJ VOE -VUIFS VOE BOEFSFO XJDIUJHFO 3FGPSNBUPSFO QSBMMUFO EJF VOUFSTDIJFEMJDIFO "VGGBTTVOHFO BVGFJOBOEFS .BO LPOOUF TJDI [XBS BVG HFNFJOTBNF 1PTJUJPOFO HFHFOàCFS EFS LBUIPMJTDIFO ,JSDIF WFSTU·OEJHFO 4P MFIOUFO CFJEF 3FGPSNBUPSFO EBT %PHNB WPO EFS 5SBOTTVCTUBOUJBUJPO BC VOE TQSBDIFO TJDI GàS EJF #FJCFIBMUVOH EFT -BJFOLFMDIT BVT 8BT KFEPDI EJF 3FBMQS·TFO[ CFUSBG TP HFMBOH LFJOF &JOJHVOH %SFI VOE "OHFMQVOLU BMMFO 4USFJUT XBS EJF 'SBHF XJF EJF CFJ .BUUI·VT àCFSMJFGFSUFO 8PSUF IPD FTU DPSQVT NFVN [V EFVUFO TFJFO %JF VOUFSTDIJFEMJ DIFO %FVUVOHFO SFJDIUFO WPO EFS MFJCMJDIFO (FHFOXBSU CFJ -VUIFS àCFS EJF HFJTUJHF (FHFOXBSU CJT IJO [V FJOFS SFJOFO (FE·DIUOJTGFJFS CFJ ;XJOHMJ
7HM BVDI "$%' 4U 4U . I GPM S o S /S
TPXJF FCE GPM S o S /S 7HM BVDI "$%' 4U 4U . H GPM S o S &CE GPM S o S &JO NÐHMJDIFS )JOUFSHSVOE GàS EJF JOEJWJEVFMMF "SHVNFOUBUJPO VOE EJF "CXFJDIVOH JISFS "OHBCFO LÐOOUF TFJO EBTT TJF OJDIU EJF 4DIVMF EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ EVSDIMBVGFO IBUUFO CFJEF ,BOEJEBUFO MBTTFO TJDI JO EFO 3FHJTUFSO EFT )PTQJ[FT OJDIU OBDIXFJTFO 7HM [VN FWBOHFMJTDIFO 4BLSBNFOUFOWFSTU·OEOJT $ P V S U I 4BLSBNFOUF 4 o ;VS EPH NFOHFTDIJDIUMJDIFO &OUXJDLMVOH / P D L F 4BLSBNFOUFOUIFPMPHJF 4 o 7HM BVDI 8F O [ "SU 4BLSBNFOUF * ;VS EPHNFOHFTDIJDIUMJDIFO &OUXJDLMVOH VOE [VS ,SJUJL EFS 3FGPSNBUPSFO WHM / P D L F 4BLSBNFOUFOUIFPMPHJF 4 o CFT 4 o TPXJF $ P V S U I 4BLSBNFOUF 4 o 7HM IJFS[V - P I T F %PHNB CFT 4 o ;VS JOOFSQSPUFTUBOUJTDIFO &OUXJDLMVOH 4 F F C B (FTDIJDIUF 4 o
%BT 1SPCMFN CFTDI·GUJHUF BVDI EJF SÐNJTDIFO ,POWFSUFOEFO XJF EBT GPM HFOEF #FJTQJFM JMMVTUSJFSU %FS 4UVEFOU (JBDPNP -FTMJF XBS X·ISFOE EFS )FSS TDIBGU 8JMIFMNT WPO 0SBOJFO JO &OHMBOE [VN %JFOTU BVG FJOFN ,SJFHTTDIJGG [XBOHTSFLSVUJFSU XPSEFO *O 3PN CFSJDIUFUF FS FS IBCF JO EJFTFS NJTTMJDIFO 4JUVBUJPO EJF #JCFM HFMFTFO VOE TFJ BVG EJF &JOTFU[VOHTXPSUF EFT .BUUI·VTFWBO HFMJVNT HFTUPFO %BOL EFS -FLUàSF TFJ FS [VN 4DIMVTT HFLPNNFO EJF 8PSUF LÐOOUFO OVS EBOO XBIS TFJO XFOO UBUT·DIMJDI FJOF 8BOEMVOH EFT #SPUFT TUBUU G·OEF %B BCFS EFS DBMWJOJTUJTDIF (MBVCF EJF SFBMF (FHFOXBSU $ISJTUJ CFTUSFJUF NàTTF EJF LBUIPMJTDIF ,JSDIF EJF XBISF ,JSDIF TFJO *OTHFTBNU TUàU[UFO TJDI XFOJHTUFOT 1FSTPOFO JN SÐNJTDIFO )PTQJ[ BVG EJFTFT "SHVNFOU VN JISFO ;XFJGFM BO JISFN VSTQSàOHMJDIFO (MBVCFO [V CFHSàOEFO "MT CFNFSLFOTXFS UFS JOIBMUMJDI BCFS OJDIU àCFSSBTDIFOEFS #FGVOE JTU GFTU[VIBMUFO EBTT FT TJDI CFJ BMMFO VN $BMWJOJTUFO PEFS FOHMJTDIF 1SPUFTUBOUFO OJDIU BCFS VN -VUIFSBOFS IBOEFMU EJF JISFSTFJUT WPO EFS 3FBMQS·TFO[ $ISJTUJ CFJN "CFOENBIM àCFS[FVHU XBSFO 0GGFOLVOEJH WFSTVDIUFO LBUIPMJTDIF (FJTUMJDIF EVSDIBVT FSGPMHSFJDI $BM WJOJTUFO JO 4USFJUHFTQS·DIF àCFS EJF &VDIBSJTUJF [V WFSXJDLFMO 4PNJU WFSSBUFO EJF 1SPUPLPMMF JOEJSFLU BVDI FUXBT àCFS "SHVNFOUBUJPOTMJOJFO VOE ,POWFSTJ POTTUSBUFHJFO WPO +FTVJUFO VOE BOEFSFO .JTTJPOBSFO (JPWBOOJ &EXBSE EFCBU UJFSUF NJU FJOFN +FTVJUFO JO #FSMJO àCFS EJF 5SBOTTVCTUBOUJBUJPO VOE MJF TJDI WPO EFS LBUIPMJTDIFO 4JDIUXFJTF àCFS[FVHFO (JPWBOOJ 4UBOMZ XVSEF WPO FJOFN LBUIPMJTDIFO 1SJFTUFS JO -POEPO NJU EFN 1SPCMFN EFT "CFOENBIMT LPOGSPOUJFSU %BOJFMF 'FSPODF EJTQVUJFSUF NJU FJOFN 'SBO[JTLBOFS JO 4QB OJFO àCFS EJF &VDIBSJTUJF VOE EFS &OHM·OEFS (JPWBOOJ 0XFOT TFU[UF TJDI àCFS EJFTFT 5IFNB NJU FJOFN 1SJFTUFS JO 'SBOLSFJDI BVTFJOBOEFS %B WJFM GBDI EJF "SHVNFOUBUJPO NJU EFO MBUFJOJTDIFO PEFS JUBMJFOJTDIFO &JOTFU[VOHT XPSUFO EFT )PDIHFCFUFT VOUFSTUSJDIFO XJSE HFCFO EJF 1SPUPLPMMF XPIM LBVN EJF "VTESVDLTXFJTF EFS ,POWFSUFOEFO XÐSUMJDI XJFEFS TPOEFSO TQJFHFMO FIFS 7PLBCVMBS VOE 4QSBDIF EFT KFXFJMJHFO 4DISFJCFST PEFS ,BUFDIJTUFO *O FJOFN LPNQMFYFO 8FDITFMQSP[FTT [XJTDIFO NàOEMJDIFS "VTTBHF VOE TDISJGUMJDIFS 'JYJFSVOH XVSEFO EJF "SHVNFOUF JO 4DIMBHXPSUF HFHPTTFO EJF IFVUF TDIBCMP OFOIBGU XJSLFO %JF 5IFNBUJL BMT TPMDIF CSBDIUFO BCFS TJDIFSMJDI EJF (·TUF TFMCTU JOT 4QJFM -VUIFSBOFS LBNFO BVG EBT "CFOENBIM JO FJOFN BOEFSFO "SHVNFOUBUJPOT LPOUFYU [V TQSFDIFO EFS 'SBHF EFT "NUFT *O EFO "VHFO WPO (JPWBOOJ 'SBJ DIFO XVSEFO MVUIFSJTDIF 1GBSSFS OJDIU WPO MFHJUJNFO #JTDIÐGFO FJOHFTFU[U VOE
"47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S &CE /S &CE /S &CE /S &CE /S
XBSFO GPMHMJDI [VS 4QFOEVOH EFS 4BLSBNFOUF OJDIU CFSFDIUJHU MJ QSFEJDBOUJ -VUFSBOJ OPO FSBOP WFSJ FE MFHJUJNJ TBDFSEPUJ NFOUSF DIF OPO WFOJWBOP PSEJ OBUJ EB WFSJ F MFHJUJNJ WFTDPWJ FE JO DPOTFRVFO[B DIF QFS NBODBO[B EFMMJ WFSJ TBDFSEPUJ OPO IBWFWBOP VO WFSP TBDSBNFOUP EFMM&VDBSJTUJB *O EJF HMFJDIF ,FSCF TDIMVH EFS #SFTMBVFS 4DIOFJEFS $SJTUJBOP ,FTOFS 8·ISFOE 'SBJDIFO WPO FJOFN (FJTUMJDIFO BVGHFLM·SU XVSEF XBS ,FTOFS JO NFISFSF %JTLVTTJPOFO àCFS EFO ;VTBNNFOIBOH WPO 0SEJOBUJPO VOE "CFOENBIM WFSXJDLFMU XPSEFO &T XBSFO BMTP OJDIU JO FSTUFS -JOJF JISF FJHFOFO 3FGMFYJPOFO EJF TJF OBDI 3PN GàISUFO ;VS *OJUJBM[àOEVOH XVSEFO (FTQS·DIF NJU LBUIPMJTDIFO (FJTUMJDIFO JO EFSFO 7FSMBVG ;XFJGFM BN CJTIFSJHFO (MBVCFO XVDITFO )·VGJHFS QMBHUF -VUIFSBOFS BCFS FJOF 'SBHF EJF JIS FJHFOFS (MBVCF OJDIU FJOEFVUJH VOE BCTDIMJFFOE CFBOUXPSUFUF 8BS EJF #VF FJO 4BLSBNFOU XBS EJF "CTPMVUJPO GàS EJF 3FUUVOH EFT 4FFMFOIFJMT OPUXFOEJH 4P HBCFO EJF -V UIFSBOFS (JPWBOOJ /JUTDIF VOE (BCSJFMF (SVFO JISF &JOTJDIU [V 1SPUP LPMM EJF #FJDIUF TFJ OPUXFOEJH VN EJF FJHFOF 4FFMF [V SFUUFO +FOF EJF NJU EFS #JCFM BSHVNFOUJFSUFO GàISUFO JOTCFTPOEFSF [XFJ 1BTTBHFO JOT 'FME (V HMJFMNP .BHJMM VOE (JPWBOOJ 8SJHIU [JUJFSUFO EBT +PIBOOFTFWBOHFMJVN +PI o 8FN JIS 4àOEFO WFSHFCU EFN TJOE TJF WFSHFCFO XFN JIS EJF 7FSHFCVOH WFSXFJHFSU EFN JTU TJF WFSXFJHFSU "CSBIBNP 'BUUJF VOE "CSB IBNP .FBTVSFS WFSXJFTFO BVG EFO +BLPCVTCSJFG #FLFOOU BMTP FJOBOEFS FVSF 4àOEFO VOE CFUFU GàSFJOBOEFS EBTT JIS HFTVOE XFSEFU +BL 8·ISFOE JN "MMHFNFJOFO LFJOFSMFJ 4QF[JGJLB [XJTDIFO -VUIFSBOFSO VOE $BMWJOJTUFO GFTUHFTUFMMU XFSEFO LÐOOFO TJOE CFJ EFS 'SBHF EFS 4BLSBNFOUF TQF[JFMMF LPOGFTTJPOFMMF ,POUVSFO FSLFOOCBS ,POWFSTJPOTCFSFJUF $BMWJOJTUFO VOE "OHMJLBOFS FSXFJTFO TJDI BMT CFTPOEFST TFOTJCFM JO EFS 'SBHF EFS 3FBMQS· TFO[ CFJN "CFOENBIM -VUIFSBOFS TFU[UFO TJDI NJU EFS "O[BIM EFS 4BLSBNFOUF BVTFJOBOEFS VOE FSIPGGUFO LMBSF "VTTBHFO JN ;VTBNNFOIBOH NJU EFS "CTP MVUJPO &OUTQSFDIFOEF 'SBHFO XVSEFO GPMHMJDI OJDIU OVS JN vUIFPMPHJTDIFO &MGFOCFJOUVSNi EJTLVUJFSU TPOEFSO CFTDI·GUJHUFO BVDI FJOGBDIF (M·VCJHF
&CE /S &CE /S &CE /S /VS BN 3BOEF TFJ EBSBVG WFSXJFTFO EBTT EJF 'SBHF EFT -BJFOLFMDIFT GàS EJF ,POWFSUFOEFO JN SÐNJTDIFO )PTQJ[ LFJOF 3PMMF TQJFMUF &CE /S "$%' 4U 4U . I GPM S o S /S "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S &CE /S &CE /S &CE /S 7HM / P D L F 4BLSBNFOUFOUIFPMPHJF 4 o %FS #F[VH BVG +PI o FOUTQSJDIU EFS 1PTJUJPO EFT 5SJFOUFS ,PO[JMT [VS #VF BMT FJOFN WPO $ISJTUVT FJOHFTFU[UFN 4BLSBNFOU - P F U [ (PUU 4
'B[JU %JF IJFS WPSHFOPNNFOF *OIBMUTBOBMZTF EFS "VGOBINFQSPUPLPMMF VOE 1SP [FTTBLUFO LPO[FOUSJFSUF TJDI BVG EJF ESFJ ,BUFHPSJFO .PCJMJU·U TP[JPLVMUVSFMMF ,POWFSTJPOTLPOUFYUF TPXJF EJF BSHVNFOUBUJWFO 4USBUFHJFO EFS ,POWFSUFOEFO ;VTBNNFOGBTTFOE JTU [VO·DITU EJF #FEFVUVOH EFT .JHSBUJPOTGBLUPST [V CFUP OFO 7JFMF 1SPUFTUBOUFO XBSFO VOBCI·OHJH WPO FJOFS ,POWFSTJPOTBCTJDIU TFJU .POBUFO PEFS HBS +BISFO VOUFSXFHT 8FS JO 3PN BOLBN IBUUF PGU M·OHFSF "VGFOUIBMUF JO BOEFSFO 3FHJPOFO &VSPQBT IJOUFS TJDI %JFT SFMBUJWJFSU FJOFS TFJUT EFO &JOGMVTT NBLSPQPMJUJTDIFS &OUXJDLMVOHFO JO EFO )FSLVOGUTM·OEFSO BVG EJF JOEJWJEVFMMFO ,POWFSTJPOTFOUTDIFJEVOHFO "OEFSFSTFJUT CFEFVUFU EJFT EBTT GàS EFO &JO[FMOFO ,POTUFMMBUJPOFO -FCFOTVNTU·OEF 4DIJDLTBMTTDIM·HF GFSO EFS )FJNBU SFMFWBOU XVSEFO VOE EFO &OUTDIMVTT [VN (MBVCFOTXFDITFM SFJGFO MJFFO &T XBS I·VGJH EBT (FTQS·DI EFS %JTQVU NJU +FTVJUFO ,BQV[JOFSO VOE 'SBO [JTLBOFSO EJF NJTTJPOBSJTDI U·UJH XBSFO VOE BSHVNFOUBUJW WFSTVDIUFO EJF 1SP UFTUBOUFO WPO EFS 8BISIFJU EFT LBUIPMJTDIFO (MBVCFOT [V àCFS[FVHFO /BDI EFO 8FMU VOE 0SEFOTHFJTUMJDIFO àCFSSFEFUFO JOTCFTPOEFSF 'BNJMJFONJUHMJF EFS SFTQFLUJWF &IFQBSUOFS EFS SÐNJTDIFO °CFSMJFGFSVOH [VGPMHF ,POWFSUFOEFO [V JISFN (MBVCFOTàCFSUSJUU ;VTBNNFOI·OHF [XJTDIFO EFS GBNJMJ·SLPOGFT TJPOFMMFO 4JUVBUJPO VOE EFS ,POWFSTJPOTFOUTDIFJEVOH MBTTFO TJDI [VEFN JO KFOFO '·MMFO CFMFHFO JO EFOFO EJF FSXBDITFOFO ,POWFSUFOEFO LPOGFTTJPOT WFSTDIJFEFOF &MUFSO IBUUFO "OEFST BCFS BMT CFJ EFO (FJTUMJDIFO IBOEFMUF FT TJDI CFJ EJFTFO GBNJMJ·SFO ,POUBLUFO OJDIU VN GMàDIUJHF C[X LVS[GSJTUJHF #F HFHOVOHFO WJFMNFIS CJMEFUF EJF 'BNJMJF EFO FOUTDIFJEFOEFO -FCFOTSBVN )JFS XBS LPOGFTTJPOFMMF &JOGMVTTOBINF WFSHMFJDITXFJTF FJOGBDI NÐHMJDI VOE CFTPO EFST FSGPMHSFJDI (FSBEF GàS 'SBVFO TUFMMUF EBT ,POWFSTJPOTWFSTQSFDIFO [VEFN FJOF 0QUJPO EFS NBUFSJFMMFO &YJTUFO[TJDIFSVOH EBS XFOO FT O·NMJDI EBSVN HJOH FJOFO LBUIPMJTDIFO 1BSUOFS [V IFJSBUFO *O FSTUFS -JOJF EPLVNFOUJFSU EBT SÐNJTDIF .BUFSJBM [XBS TPMDIF '·MMF JO EFOFO EJF )FSTUFMMVOH LPOGFTTJPOFMMFS )PNPHFOJU·U JOOFSIBMC EFS FOHFSFO PEFS XFJUFSFO 'BNJMJF EBT FSTUSFCFOTXFSUF ;JFM CJMEFUF (MFJDITBN [XJTDIFO EFO ;FJMFO MBTTFO TJDI BCFS BVDI GBNJMJ·SF ,POTUFMMBUJPOFO BVTNBDIFO JO EFOFO JOUFSLPOGFTTJPOFMMF 1BSUOFSTDIBGUFO àCFS WJFMF +BISF IJOXFH QSBLUJ[JFSU XVSEFO *N #FSFJDI EFS "SCFJUTXFMU FSTDIFJOFO [XFJ 4[FOBSJFO BMT UZQJTDI ;BIM SFJDI BSCFJUFUFO 1SPUFTUBOUFO BMT -FISMJOHF (FTFMMFO PEFS %JFOTUQFSTPOBM JO LBUIPMJTDIFO )BVTIBMUFO PEFS #FUSJFCFO ,POGFTTJPOFMMF 5PMFSBO[ XBS 7PS BVTTFU[VOH GàS TPMDIF "SCFJUTWFSI·MUOJTTF 7JFMF )FSSFO VOE .FJTUFS OVU[UFO EJF .ÐHMJDILFJU EJF WPO JIOFO BCI·OHJHFO .FOTDIFO WPO FJOFN (MBVCFOT XFDITFM [V àCFS[FVHFO %BT "MUFS EFS 1SPCBOEFO TPXJF EJF )FSBVTMÐTVOH BVT WFSUSBVUFN QSPUFTUBOUJTDIFN "NCJFOUF TDIFJOFO BMT TFLVOE·SF 'BLUPSFO
FJOF OJDIU VOFSIFCMJDIF 3PMMF HFTQJFMU [V IBCFO &CFOGBMMT [BIMSFJDI àCFSMJF GFSU TJOE #FJTQJFMF WPO 4PMEBUFO VOE 4FFMFVUFO EJF WPO JISFO ,BNFSBEFO PEFS 7PSHFTFU[UFO LPOGFTTJPOFMM CFFJOGMVTTU XVSEFO 4QF[JGJTDIF OJDIU TFMUFO NJTF SBCMF -FCFOTCFEJOHVOHFO HFNJTDIULPOGFTTJPOFMMF 7FSI·MUOJTTF TPXJF EJF TUFUT QS·TFOUF 5PEFTHFGBIS TUFMMUFO FJOFO CFTPOEFSFO /·ISCPEFO GàS EJF ,POWFSTJ POTCFSFJUTDIBGU EJFTFS #FWÐMLFSVOHTHSVQQFO EBS #FJ EFO NJU #VDIMFLUàSF CFHSàOEFUFO ,POWFSTJPOTFOUTDIFJEVOHFO TQJFMFO SBUJPOBMF VOE WFSOVOGUHFMFJUFUF &OUTDIFJEVOHFO FJOF XJDIUJHF 3PMMF 7PSBVT HJOHFO SFGMFYJWF 1SP[FTTF JO EFOFO VOUFSTDIJFEMJDIF 8BISIFJUTBOHFCPUF VOE &SLM·SVOHTNÐHMJDILFJUFO EFS KFXFJMJHFO ,POGFTTJPOFO HFHFOFJOBOEFS BCHFXP HFO XVSEFO %BCFJ EàSGUF #VDIXJTTFO BMMFJO GSFJMJDI OJDIU EFO "VTTDIMBH HFHF CFO IBCFO %FS #FTJU[ C[X EJF -FLUàSF LBUIPMJTDIFS #àDIFS HJOH PGU FJOIFS NJU ,POUBLUFO [V ,BUIPMJLFO %JF GFTUTUFMMCBSFO TP[JBMFO )JOUFSHSàOEF EFS -FTFS TJOE IÐDITU VOUFSTDIJFEMJDI (FOFSBMJTJFSFOEF "VTTBHFO TJOE BVG EFS (SVOE MBHF EFT MFU[UMJDI EPDI GSBHNFOUBSJTDIFO SÐNJTDIFO .BUFSJBMT OJDIU NÐHMJDI VOE GàS FJOF WFSHMFJDIFOEF &JOPSEOVOH EFS &SHFCOJTTF GFIMU FT BO FOUTQSF DIFOEFO 4UVEJFO *NNFSIJO EFVUFO EJF SÐNJTDIFO #FGVOEF BO EBTT NJU BVT #àDIFSO TDIÐQGFOEFO "SHVNFOUBUJPOTNVTUFSO OJDIU OVS CFJ (FJTUMJDIFO VOE "LBEFNJLFSO HFSFDIOFU XFSEFO NVTT .PCJMJU·U VOE .JHSBUJPO FSÐGGOFUFO BVDI $IBODFO EFS #FHFHOVOH NJU EFS ·TUIFUJTDIWJTVFMMFO PEFS TJOOMJDIFNPUJPOBMFO 4FJUF EFT ,BUIPMJ[JTNVT +FOF 1SPUFTUBOUFO EJF JO 3PN FOUTQSFDIFOEF "SHVNFOUF GPSNVMJFSUFO IBUUFO TJDI JO WFSTDIJFEFOFO 3FHJPOFO &VSPQBT WPO LBUIPMJTDIFN 1SVOL WPO ;FSFNP OJFO VOE WPN 'SÐNNJHLFJUTWFSIBMUFO EFS .FOTDIFO JOTQJSJFSFO VOE NJUSFJ FO MBTTFO %JFT LPOOUF QSPUFTUBOUJTDIFT 4FMCTUWFSTU·OEOJT JO 'SBHF TUFMMFO VOE ,POWFSTJPOTCFSFJUTDIBGU TUJNVMJFSFO %BT ,POWFSTJPOTWFSTQSFDIFO JO ,SJTFO VOE (FGBISFOTJUVBUJPOFO TUFMMU FJ OFO 4POEFSGBMM EBS 8·ISFOE JO EFS 3FHFM àCFS EJF SFMJHJÐTFO #FXFHHSàOEF EFS 1SPCBOEFO OVS TQFLVMJFSU XFSEFO LBOO XVSEFO JO KFOFO '·MMFO JO EF OFO FJOF ,POWFSTJPO [VWPS HFMPCU XPSEFO XBS EJF "OM·TTF VOE 6NTU·OEF JO EFO #FGSBHVOHTQSPUPLPMMFO GFTUHFIBMUFO %JF #FUSPGGFOFO FNQGBOEFO EBT KF XFJMJHF °CFSMFCFO BMT FJO 8VOEFS BMT EJF 'PMHF IJNNMJTDIFO &JOHSFJGFOT EBT NJU EFN 7FSTQSFDIFO [VN (MBVCFOTXFDITFM JO EJSFLUFN LBVTBMFO ;VTBNNFO IBOH TUBOE %JF JO 3PN WPMM[PHFOF ,POWFSTJPO IBUUF JO EJFTFO '·MMFO FJOFO #VDIBSBLUFS EJF CFTDIXFSMJDIF 3FJTF JO EJF &XJHF 4UBEU USVH NJUIJO ;àHF FJOFS 4àIOFXBMMGBISU 8BS JO [BIMSFJDIFO BOEFSFO '·MMFO EBT &STDIFJOFO EFS ,POWFSUJUFO JO EFS 1BQTUTUBEU EFN ;VGBMM HFTDIVMEFU TP TVDIUFO WJFMF ,POWFS UFOEFO EJFTFS (SVQQF 3PN HBO[ CFXVTTU BVG %FO (MBVCFOTXFDITFM XPMMUFO
4 U B O O F L .JHSBUJPO 4 o
TJF ·VFSMJDI TJDIUCBS JN ;FOUSVN EFS SÐNJTDILBUIPMJTDIFO $ISJTUFOIFJU WPMM [JFIFO "VGT (BO[F HFTFIFO TJOE GàS EJF ,POWFSUFOEFO CFBDIUMJDIF %JNFOTJPOFO UIFPMPHJTDIFS 3FGMFYJPO [V LPOTUBUJFSFO %BCFJ TQJFMUFO KFOF 1BSBEPYJFO FJOF [FOUSBMF 3PMMF EJF EVSDI EJF 3FGPSNBUJPO VOE EJF &OUTUFIVOH NFISFSFS ,PO GFTTJPOTLJSDIFO IFSWPSHFSVGFO XPSEFO XBSFO *O EFO 1SPUPLPMMFO XFSEFO WPS BMMFN KFOF 5IFNFOGFMEFS BOHFTQSPDIFO EJF [XJTDIFO EFO 3FMJHJPOTQBSUFJFO TUSJUUJH XBSFO VOE GàS EJF KFEF ,POGFTTJPO EJF KF FJHFOF %FVUVOHTIPIFJU CF BOTQSVDIUF .JU EFO TJDI EBSBVT FSHFCFOEFO 8JEFSTQSàDIFO TFU[UFO TJDI EJF JO 3PN #FGSBHUFO SBUJPOBM VOE EVSDIBVT VOBCI·OHJH WPO JISFS TP[JBMFO )FSLVOGU VOE WPO JISFN #JMEVOHTTUBOE BVTFJOBOEFS XPIM OJDIU TFMUFO [VWPS EVSDI (F TQS·DIF NJU LBUIPMJTDIFO (FJTUMJDIFO TUJNVMJFSU ,POWFSUJUFOUZQJTDI XJSE HF HFO EJF BMUF ,POGFTTJPO QPMFNJTJFSU XFSEFO EFSFO 'FIMFS PEFS [XFJGFMIBGUF 1PTJUJPOFO BL[FOUVJFSU ,BVN FJONBM TQJFMFO BMT UZQJTDI LBUIPMJTDI HFMUFOEF 1PTJUJPOFO FJOF [FOUSBMF 3PMMF "MMFOGBMMT TQJSJUVFMMF VOE WJTVFMMF ,PNQPOFOUFO LBUIPMJTDIFS 'SÐNNJHLFJUTQSBYJT àCUFO FJOF HFXJTTF 'BT[JOBUJPO VOE 4PHXJS LVOH BVG 1SPUFTUBOUFO BVT XJF 8VOEFS VOE )FJMJHFOWFSFISVOH ;FSFNPOJFO VOE 3JUVBMF *O EJFTFN ;VTBNNFOIBOH FSTDIFJOFO ,POWFSTJPOFO BMT "OUXPSU BVG FJO FNPUJPOBM·TUIFUJTDIFT 7BLVVN àCFS EBT JO QSPUFTUBOUJTDIFO .JMJFVT TFMCTU XJFEFSIPMU SFGMFLUJFSU XVSEF %JF NFJTUFO EFS BOHFTQSPDIFOFO 5IFNFO TUFIFO JN ,POUFYU FJOFT LPNQMF YFO ;VTBNNFOTQJFMT LPOUSPWFSTUIFPMPHJTDI EJTLVUJFSUFS 'SBHFO VOE EFS JOEJ WJEVFMMFO "VTFJOBOEFSTFU[VOH NJU JIOFO ;VN SHFSOJT XVSEFO WPS BMMFN KFOF (MBVCFOTJOIBMUF CFJ EFOFO TJDI NFISFSF SFMJHJÐTF 8BISIFJUFO HFHFOàCFSTUBO EFO 'SBHFO OBDI EFN "MUFS VOE EFS 8BISIFJU EFS KFXFJMJHFO ,JSDIF C[X ,PO GFTTJPO TFOTJCJMJTJFSUFO VOE WFSVOTJDIFSUFO JO CFTPOEFSFS 8FJTF "OHFTJDIUT EFS 4JDIFSVOH EFT FJHFOFO 4FFMFOIFJMT o VOE EBSBVG LBN FT EPDI XPIM GàS EJF NFJTUFO MFU[UMJDI BO o X·IMUF NBO OBDI HSàOEMJDIFS "CX·HVOH EJF WFSNFJOU MJDI TJDIFSF 4FJUF *OOFSQSPUFTUBOUJTDIF %JGGFSFO[FO VOE ;FSXàSGOJTTF USVHFO XFTFOUMJDI EB[V CFJ EJF "OHFCPUF EFS LBUIPMJTDIFO ,JSDIF BUUSBLUJW FSTDIFJ OFO [V MBTTFO VOE MJFGFSUFO EFO ,POWFSUFOEFO "SHVNFOUF GàS EJF #FHSàOEVOH JISFT ,POWFSTJPOTXVOTDIFT
7 % * & , 0 / 7 & 3 4 * 0 /
*N ;FOUSVN EFS GPMHFOEFO °CFSMFHVOHFO TUFIU EJF JOIBMUMJDIF "VTHFTUBMUVOH EFT LPOGFTTJPOFMMFO 'PSNJFSVOHTQSP[FTTFT JN 3BINFO EFS ,POWFSTJPOTWPS CFSFJUVOH "VG EFS #BTJT EFS FSIBMUFOFO "LUFO EFT )PTQJ[FT M·TTU TJDI KFOFS 5BHFTBCMBVG OBDI[FJDIOFO EFO EFS EVSDITDIOJUUMJDIF 1SPCBOE [V BCTPMWJFSFO IBUUF ;VEFN MBTTFO TJDI WJFS [FOUSBMF 4·VMFO EFS ,POWFSTJPOTWPSCFSFJUVOH SF LPOTUSVJFSFO EJF FJO EJGGFSFO[JFSUFT #JME WPO EFO [VN &JOTBU[ LPNNFOEFO ,POWFSTJPOTTUSBUFHJFO JN 3PN EFT BVTHFIFOEFO VOE EFT +BISIVOEFSUT WFSNJUUFMO 4DIMJFMJDI HFIU FT VN EJF #FBOUXPSUVOH CJTIFS OJDIU VOUFSTVDIUFS 'SBHFO 8JF vGVOLUJPOJFSUFi FJOF ,POWFSTJPO JO 3PN VOE XFMDIF 3PMMF TQJFMUF EJF *O RVJTJUJPO CFJ EFO "CTDIXÐSVOHFO UBVTFOEFS 1SPUFTUBOUFO VOE JISFS "VGOBINF JO EJF LBUIPMJTDIF ,JSDIF "VG EFS (SVOEMBHF FJOTDIM·HJHFS *ORVJTJUJPOTNB OVBMF TPXJF EFS FSIBMUFOFO 1SP[FTTBLUFO EFT PCFSTUFO (MBVCFOTUSJCVOBMT MBT TFO TJDI TPXPIM EJF OPSNBUJWF 7FSGBISFOT VOE 1SP[FTTPSEOVOH BMT BVDI EFSFO %VSDIGàISVOHTQSBYJT FSNJUUFMO
,POWFSTJPOTWPSCFSFJUVOH #FSFJUT BO BOEFSFS 4UFMMF XVSEF HF[FJHU EBTT EJF ,POWFSUFOEFO JN %VSDI TDIOJUU SVOE TFDIT 8PDIFO JN 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ WFSCMJFCFO CFWPS TJF JISFN BMUFO (MBVCFO WPS EFS SÐNJTDIFO *ORVJTJUJPO BCTDIXPSFO VOE JO EFO 4DIP EFS LBUIPMJTDIFO ,JSDIF BVGHFOPNNFO XVSEFO "VGHSVOE ·VF SFS 6NTU·OEF XJF FUXB ,SBOLIFJU PEFS CFSVGMJDIFS &SGPSEFSOJTTF LPOOUF EJF 7FSXFJMEBVFS M·OHFS PEFS LàS[FS BVTGBMMFO 8·ISFOE EJFTFS 8PDIFO HBMU EJF VOFJOHFTDIS·OLUF "VGNFSLTBNLFJU EFS CFWPSTUFIFOEFO ,POWFSTJPO EFS HFTBNUF 5BHFTBCMBVG JN )PTQJ[ XBS BVG EJF 7FSNJUUMVOH LBUIPMJTDIFS (MBVCFOTJOIBMUF EBT &SMFSOFO VOE OBDI .ÐHMJDILFJU CFSFJUT FJOF FSTUF 7FSJOOFSMJDIVOH FOUTQSFDIFOEFS 'SÐNNJHLFJUTQSBLUJLFO BVT HFSJDIUFU (MFJDI[FJUJH NVTTUF EFO QSPUFTUBOUJTDIFO *SSMFISFO EFS #PEFO FOU[P HFO XFSEFO EFOO TDIMJFMJDI TPMMUFO EJF ,BOEJEBUFO WPO EFS 3JDIUJHLFJU JISFT
7HM ,BQJUFM **G
4DISJUUFT àCFS[FVHU TFJO %FNFOUTQSFDIFOE HFTUBMUFUF TJDI FJO 5BH JN )PTQJ[ GPMHFOEFSNBFO /BDI EFN (MPDLFOHFM·VU BN .PSHFO LBNFO EJF GSBUFMMJ VOE (·TUF [V FJOFS HFNFJOTBNFO WJFSUFMTUàOEJHFO "OEBDIU [VTBNNFO FT GPMHUF EJF .FTTF EJF WPO FJOFN EFS CFJEFO ,BUFDIJTUFO JO EFS IBVTFJHFOFO ,BQFMMF HFMF TFO XVSEF "OTDIMJFFOE TPMMUFO EJF *OTBTTFO àCFS EFO ,BUFDIJTNVTVOUFSSJDIU EFT 7PSBCFOET SFGMFLUJFSFO CFWPS TJF TJDI [V FJOFS OFVFO -FISTUVOEF [VTBN NFOTFU[UFO %FOO EJF JN )PTQJ[ U·UJHFO ,BUFDIJTUFO TPMMUFO EJF ,POWFSUFOEFO [XFJ .BM U·HMJDI JO EFSFO .VUUFSTQSBDIF VOUFSXFJTFO EFS 6OUFSSJDIU EBVFSUF KFXFJMT FJOF 4UVOEF *O EFO *OTUSVLUJPOFO IFJU FT EB[V %FWPOP DPO PHOJ IPTQJUF OPWJUJP DPNJODJBSF EB DBQP JM DBUFDIJTNP F DPO PSEJOF DPOUJOVBUP FU JOUFSSPHBUJPOJ JOEFGFTTBNFOUF DBNJOBS TJOP BM GJOF DPO PHOJ DBSJU¸ F DIJBSF[[B HJPSOP F OPUUF TFO[B MBTDJBS DPTBMDVOB QFSDIÀ MFTQFSJFO[B IB EJNPTUSBUP DIF NPMUJ OPO TBQFWBOP FTTFS QFDDBUP NPSUBMF MJNCSJBDBSTJ OÀ NFOP MB TBMVUBUJPOF BOHFMJDB FU JM TBMNP %F QSPGVOEJT
%FO (·TUFO TPMMUF LFJOF ;FJU [VN .àJHHBOH CMFJCFO EFS HFTBNUF "VGFOUIBMU WJFMNFIS EFS HFJTUJHFO &SCBVVOH VOE EFS JOOFSFO 6NLFIS HFXJENFU XFSEFO 4P IBUUFO EJF ,POWFSUFOEFO BVDI EJF 4UVOEFO [XJTDIFO EFN ,BUFDIJTNVT VOUFSSJDIU NJU EFN &SMFSOFO WPO (FCFUFO VOE )FJMJHFOMJUBOFJFO TPXJF EFS -FLUàSF TQJSJUVFMMFS #àDIFS VOE EFN 4FMCTUTUVEJVN [V WFSCSJOHFO 'àS EFO [V FSMFSOFOEFO (FCFUT,BOPO HBMUFO .JOEFTUBOGPSEFSVOHFO %JF ,POWFSUJ UFO TPMMUFO BN &OEF JISFT "VGFOUIBMUFT XFOJHTUFOT EBT 7BUFSVOTFS EBT "WF .BSJB EBT (MBVCFOTCFLFOOUOJT EBT 4BMWF 3FHJOB VOE EBT 4DIVMECFLFOOUOJT $POGJUFPS SF[JUJFSFO LÐOOFO 8FS EB[V HFFJHOFU TDIJFO TPMMUF BMT .FTTEJF OFS BTTJTUJFSFO 0C EJF (·TUF BVT EFN /PSEFO EBSàCFS IJOBVT XJF TJDI EJFT EFS .FOUPS EFT )PTQJ[FT -FTMJF GàS BMMF *OTBTTFO HFXàOTDIU IBUUF BVDI FJOJHF 4UVOEFO BN 5BH JUBMJFOJTDI TPXJF EJF (SVOESFHFMO EFS "SJUINFUJL FSMFSOUFO FSGBISFO XJS BVT EFO FSIBMUFOFO 2VFMMFO OJDIU ;XJTDIFO EFN ,BUFDIJTNVTVOUFSSJDIU BN /BDINJUUBH VOE EFN "CFOEFT TFO WFSTBNNFMUFO TJDI EJF (·TUF FSOFVU JO EFS ,BQFMMF EFT )PTQJ[FT VN JO (FHFOXBSU WPO 3FLUPS VOE ,BUFDIJTUFO FJO %SJUUFM EFT 3PTFOLSBO[FT [V CF UFO TPXJF BOEFSF -JUBOFJFO VOE "OEBDIUFO [V SF[JUJFSFO #FJ EJFTFS 'PSN WPO 7FSTBNNMVOH IBOEFMUF FT TJDI VN FJO 0SBUPSJVN OBDI 7PSCJME EFS QIJMJQQJOJ TDIFO ,POHSFHBUJPO WBEJOP JO DIPSP BTTJFNF DPO HMIPTQJUJ B GBSF MPSBUPSJP JO
%FS 5BHFTBCMBVG XVSEF HFOFSFMM EVSDI EJF 4UBUVUFO VOE EJF )BVTPSEOVOHFO FJOFSTFJUT TP XJF EVSDI EJF WFSTDIJFEFOFO *OTUSVLUJPOFO GàS EFO 3FLUPS EJF #SàEFS VOE ,BUFDIJTUFO BOEFSFSTFJUT HFSFHFMU 0TQJ[JP %PDVNFOUP FE 1 B H B O P 4 o IJFS 4 &CE 0TQJ[JP %PDVNFOUP FE 1 B H B O P 4 o IJFS 4
DBTB DPOGPSNF MP TUJMF EFJ 1BESJ EFMMB $IJFTB /VPWB "VFSEFN TPMMUFO EJF ,POWFSUFOEFO SFHFMN·JH BO EFO 0SBUPSJFO VOE .FTTFO JO EFS $IJFTB /VPWB UFJMOFINFO "N &OEF EFT 5BHFT IBUUFO EJF *OTBTTFO EBT (MBVCFOTCFLFOOUOJT BC[VMFHFO &JOF IBMCF 4UVOEF OBDIEFN TJF TJDI BVG JISF ;JNNFS [VSàDLHF[P HFO IBUUFO BCTPMWJFSUF EFS 1PSUJFS FJOF ,POUSPMMSVOEF VOE MÐTDIUF EBT -JDIU °CFS EJFTFT BMMU·HMJDIF 1SPHSBNN IJOBVT EJFOUFO TUBEUSÐNJTDIF &YLVSTJP OFO EB[V EFO ,POWFSUFOEFO LBUIPMJTDIF 5IFNFO VOE *OIBMUF WPS "VHFO [V GàISFO VN TJF BVG EJFTF 8FJTF FNPUJPOBM [V WFSBOLFSO %JF ,BUFDIJTUFO TPMMUFO EJF QSPUFTUBOUJTDIFO (·TUF BVG EJFTFO 4QB[JFSH·OHFO CFHMFJUFO JIOFO BMT 1JMHFS VOE ,VMUVSGàISFS [VS 4FJUF TUFIFO VOE TJF àCFS EJF IJTUPSJTDIFO XJF SFMJHJÐT LBSJUBUJWFO 4U·UUFO JN ;FOUSVN EFS LBUIPMJTDIFO $ISJTUFOIFJU BVGLM·SFO .JU UFMT FJOFT HFESVDLUFO BCFS OJDIU O·IFS CF[FJDIOFUFO %JBSJP TPMMUFO EJF #SàEFS NJU EFO (·TUFO "OEBDIUFO VOE TQJSJUVFMMF °CVOHFO BVG JISFO 3VOEH·OHFO EVSDI 3PN JOTCFTPOEFSF BCFS JO 4U 1FUFS WPMM[JFIFO ;VN 1GMJDIUQSPHSBNN FJOFT KFEFO ,POWFSUFOEFO [·IMUF XFOJHTUFOT FJONBM EFS #FTVDI EFS )FJMJHFO 4UJFHF VOE BO NJOEFTUFOT WJFS GFTUFO 5FSNJOFO JN +BIS XBS GàS BMMF [V EJFTFN ;FJUQVOLU BOXFTFOEFO *OTBTTFO EJF 5FJMOBINF BO EFS 4JFCFOLJSDIFOXBMMGBISU WPSHFTFIFO ;VEFN JTU EBWPO BVT[VHFIFO EBTT BVDI EJF BOEFSFO *OTBTTFO XF OJHTUFOT FJOJHF EFS TJFCFO ,JSDIFO [V (FTJDIU CFLBNFO EB EJF GSBUFMMJ EFT )PTQJ[FT SFHFMN·JH BMMF TJFCFO )BVQULJSDIFO BVG[VTVDIFO IBUUFO 8PNÐH MJDI XVSEFO TJF EBCFJ WPO EFO ,POWFSUFOEFO CFHMFJUFU B ,BUFDIJTNFO o .FEJFO SFMJHJÐTFS 6OUFSXFJTVOH VOE 6NFS[JFIVOH 8JDIUJHFT KB NÐHMJDIFSXFJTF XJDIUJHTUFT *OTUSVNFOU GàS EJF LPOGFTTJPOFMMF 6NFS[JFIVOH TPXJF GàS EJF 7PSCFSFJUVOH BVG EJF ,POWFSTJPO XBS EFS ,B UFDIJTNVTVOUFSSJDIU "VT EFO OPSNBUJWFO 2VFMMFO FSHFCFO TJDI ESFJ 4DIXFS QVOLUF EFS 6OUFSXFJTVOH ;VO·DITU TPMMUFO EJF (SVOEMBHFO EFT LBUIPMJTDIFO (MBVCFOT FSÐSUFSU TPEBOO EJF #FEFVUVOH EFS 4BLSBNFOUF JOTCFTPOEFSF EFS 'JSNVOH EFS #VF VOE EFS ,PNNVOJPO FSM·VUFSU XFSEFO 4DIMJFMJDI TPMMUF FT BMMHFNFJO VN GSPNNF -FCFOTGàISVOH VOE VN DISJTUMJDIF 5VHFOEFO HFIFO %FN 6OUFSSJDIU MBHFO JN 8FTFOUMJDIFO KFOF ,BUFDIJTNFO [VHSVOEF EJF TFJU EFN +BISIVOEFSU FOUTUBOEFO XBSFO
0TQJ[JP %PDVNFOUP FE 1 B H B O P 4 0TQJ[JP %PDVNFOUP FE 1 B H B O P 4 G IJFS 4 0TQJ[JP %PDVNFOUP FE 1 B H B O P "ON %BCFJ IBOEFMU FT TJDI XPIM VN EBT 8FSL 5P S S J H J P %JBSJP WBUJDBOP 7HM ,BQJUFM ** %JF 7FSTDISJGUMJDIVOH XBS BOEFSFSTFJUT OJDIUT BOEFSFT BMT EJF 5SBEJFSVOH EFS NàOEMJDIFO 6O UFSXFJTVOHTGPSN #FIBOEFMU XVSEFO JO EFS 3FHFM NFISFSF 5IFNFOGFMEFS EFS -FISTUPGG XBS
%BT 4QFLUSVN EFS LBUIPMJTDIFO ,BUFDIJTNFO EJF JN BVTHFIFOEFO +BISIVOEFSU BVG EFN FVSPQ·JTDIFO #àDIFSNBSLU [VS 7FSGàHVOH TUBOEFO XBS àCFSBVT CSFJU HFG·DIFSU &T HBC KF OBDI "MUFS VOE #JMEVOHTHSBE ,BUFDIJT NFO GàS TQF[JGJTDIF "ESFTTBUFOLSFJTF GàS ,JOEFS VOE 6OHFCJMEFUF GàS -BJFO (FCJMEFUF PEFS 5IFPMPHFO GàS -FISFOEF VOE -FSOFOEF -FISCàDIFS JO -B UFJO PEFS JO EFO KFXFJMJHFO -BOEFTTQSBDIFO *O FJOJHFO FVSPQ·JTDIFO -·OEFSO C[X %JÐ[FTFO XBSFO CFTUJNNUF ,PNQFOEJFO TFJUFOT EFS XFMUMJDIFO 0CSJH LFJU PEFS EFS ,JSDIF WPSHFTDISJFCFO BOEFSF ,BUFDIJTNFO FSGVISFO BVGHSVOE WPO °CFSTFU[VOHFO FJOF HFTBNUFVSPQ·JTDIF 7FSCSFJUVOH VOE BWBODJFSUFO [V #FTUTFMMFSO JO EFS LBUIPMJTDIFO 8FMU )·VGJH XBSFO ,BUFDIJTNFO JO FJOFN 'SBHF"OUXPSU4DIFNB LPO[JQJFSU EPDI HBC FT BVDI #JMEFSLBUFDIJTNFO VOE -FISTUàDL,BUFDIJTNFO ;V VOUFSTDIFJEFO JTU GFSOFS [XJTDIFO IJTUPSJTDIFO ,BUFDIJTNFO VOE ,POUSPWFSTLBUFDIJTNFO 8FMDIFT 8FSL C[X XFMDIF 8FSLF LBNFO OVO JN SÐNJTDIFO 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GàS EJF LPOGFTTJPOFMMF 6N FS[JFIVOH VOE 6OUFSXFJTVOH EFS ,POWFSUFOEFO [VN &JOTBU[ &SOFVU JTU FT EFS QFOJCMFO #VDIGàISVOH JN )PTQJ[ [V WFSEBOLFO EBTT JO FJOFN )BVQUCVDI JOEJSFLU FJO #àDIFSWFS[FJDIOJT àCFSMJFGFSU JTU 4P MBTTFO TJDI EJF #FTU·OEF EFS OJDIU NFIS FSIBMUFOFO #JCMJPUIFL EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFS UFOEJ GàS EBT BVTHFIFOEF +BISIVOEFSU XFJUHFIFOE SFLPOTUSVJFSFO %FN OBDI XJTTFO XJS EBTT EFO ,BUFDIJTUFO VOE ,POWFSUFOEFO LOBQQ WFSTDIJF EFOF ,BUFDIJTNFO JO NFISFSFO 4QSBDIFO [VS 7FSGàHVOH TUBOEFO CFTPOEFST HSP XBS EJF "VTXBIM CFJ EFO GSBO[ÐTJTDITQSBDIJHFO -FISCàDIFSO &JOJHFO EJFTFS ,PNQFOEJFO LBN CFJ EFS 6OUFSXFJTVOH EFS ,POWFSUFOEFO FJOF 4DIMàT TFMSPMMF [V %FS $BUFDIJTNVT 3PNBOVT *N )PTQJ[ XBS EFS 3ÐNJTDIF ,BUFDIJTNVT JO NFISFSFO "VTHBCFO VOE 4QSB DIFO WPSIBOEFO %JF FSTUF MBUFJOJTDIF "VTHBCF FSTDIJFO JO 3PN VOUFS EFN 5JUFM $BUFDIJTNVT &Y %FDSFUP $PODJMJJ 5SJEFOUJOJ BE 1BSPDIPT *O EFO
FOUTQSFDIFOE HFHMJFEFSU ;V EFO WJFS LBUFDIFUJTDIFO )BVQUTUàDLFO [·IMUFO 4ZNCPMVN (MBV CFOTCFLFOOUOJT
7BUFSVOTFS %FLBMPH [FIO (FCPUF VOE EJF TJFCFO 4BLSBNFOUF #FSFJUT EJF )BOECàDIFS EFT .JUUFMBMUFST FOUIJFMUFO CJTXFJMFO XFJUFSF )BVQUTUàDLF TP EBTT EFSFO "O[BIM TPXJF EJF 3FJIFOGPMHF KF OBDI -FISCVDI WBSJJFSFO LPOOUFO # F M M J O H F S "SU ,BUFDIJTNVT * o *** 4Q % F S T "SU ,BUFDIJTNVT ** 4 % F S T $BUFDIJTNVT 4 4P FYJTUJFSUFO JO 'SBOLSFJDI [BIMSFJDIF %JÐ[FTBOLBUFDIJTNFO JO ©TUFSSFJDI FSUFJMUF 'FSEJ OBOE * 1FUSVT $BOJTJVT EFO "VGUSBH FJOFO FJOIFJUMJDIFO ,BUFDIJTNVT [V FSTUFMMFO % F S T "SU ,BUFDIJTNVT ** 3ÐNJTDI,BUIPMJTDIF ,JSDIF 4 G % F S T "SU ,BUFDIJTNVT * o *** 4Q %JF MVUIFSJTDIFO ,BUFDIJTNFO XBSFO JO EFS 3FHFM -FISTUàDLLBUFDIJTNFO %JFTF 'PSN TFU[UF TJDI BVDI CFJ EFO LBUIPMJTDIFO -FISCàDIFSO JO 'SBOLSFJDI TU·SLFS EVSDI 7HM BVDI ,BQJUFM 7
GPMHFOEFO +BISIVOEFSUFO TFU[UFO TJDI EJF ,VS[UJUFM $BUFDIJTNVT 3PNBOVT $B UFDIJTNVT $PODJMJJ 5SJEFOUJOJ PEFS $BUFDIJTNVT BE 1BSPDIPT EVSDI %JFTFS MFU[UF ;VTBU[ WFSXFJTU CFSFJUT BVG EFO TQF[JGJTDIFO "ESFTTBUFOLSFJT %FOO EFS WPN 1BQTU JO "VGUSBH HFHFCFOF VOE WPO FJOFS ,PNNJTTJPO FSBSCFJUFUF PGGJ[J FMMF ,BUFDIJTNVT EFT 5SJFOUFS ,PO[JMT XBS OJDIU GàS EJF -FLUàSF EVSDI -BJFO LPO[JQJFSU TPOEFSO SJDIUFUF TJDI BO KFOF (FJTUMJDIFO EJF JISFSTFJUT GàS EJF 6O UFSXFJTVOH VOE &S[JFIVOH EFS (M·VCJHFO WFSBOUXPSUMJDI XBSFO "OMBTT GàS EJF &SBSCFJUVOH FJOFT PGGJ[JFMMFO LBUIPMJTDIFO ,BUFDIJTNVT XBSFO EJF .JTTTU·OEF VOE EFS NBOHFMOEF #JMEVOHTHSBE CFJN ,MFSVT VOE JOGPMHFEFTTFO BVDI CFJ EFO (M·VCJHFO %FS $BUFDIJTNVT 3PNBOVT TPMMUF HFX·ISMFJTUFO EBTT EBT USJEFOUJ OJTDIF (FEBOLFOHVU NÐHMJDITU FJOIFJUMJDI WFSCSFJUFU XVSEF %JFTFS -FJUGBEFO XBS TDIMJFMJDI BVDI FJOF "OUXPSU BVG EJF WPO -VUIFS #VDFS VOE TQ·UFS BVDI WPO $BMWJO TFJU EFO BVTHFIFOEFO FS +BISFO EFT +BISIVOEFSUT WFSÐGGFOU MJDIUFO QSPUFTUBOUJTDIFO ,BUFDIJTNFO 6STQSàOHMJDI XBS TFJUFOT EFT 5SJFOUFS ,PO[JMT HFQMBOU TPXPIM FJOFO HSP FO BMT BVDI FJOFO LMFJOFO ,BUFDIJTNVT IFSBVT[VHFCFO o FJO MBUFJOJTDIFT )BOE CVDI GàS EJF (FJTUMJDIFO FJOFSTFJUT VOE FJO XFJUFSFT -FISCVDI GàS EFO 6OUFS SJDIU WPO ,JOEFSO VOE (M·VCJHFO BOEFSFSTFJUT "MMFSEJOHT CMJFC FT BN &OEF NJU EFN $BUFDIJTNVT 3PNBOVT CFJ FJOFN 8FSL GàS EJF 1GBSSHFJTUMJDIFO EBT CBME JO WJFMF 4QSBDIFO àCFSTFU[U XVSEF 'àS EJF 3F[FQUJPOTHFTDIJDIUF EFT $B UFDIJTNVT CJFUFU EJF [FJUMJDIF 7FSUFJMVOH EFS °CFSTFU[VOHFO "OIBMUTQVOLUF 7PN CJT [VN +BISIVOEFSU FSGPMHUFO [BIMSFJDIF °CFSTFU[VOHFO JOT *UB MJFOJTDIF GSBO[ÐTJTDIF "VTHBCFO GJOEFO TJDI CFTPOEFST I·VGJH WPN CJT [VN +BISIVOEFSU %JF %FVUTDIFO VOE 4QBOJFS SF[JQJFSUFO EBT 8FSL JN EJF &OHM·OEFS IJOHFHFO FSTU JN +BISIVOEFSU &S XVSEF [V FJOFN EFS XFJU WFSCSFJUFUFO -FJUG·EFO GàS EJF LBUIPMJTDIF 6OUFSXFJTVOH %FS $BUFDIJTNVT 3PNBOVT JTU JO EJF WJFS LBUFDIFUJTDIFO )BVQUTUàDLF (MBV CFOTCFLFOOUOJT %FLBMPH 7BUFSVOTFS 4BLSBNFOUF HFHMJFEFSU VOE [FJDIOFU TJDI XFJUHFIFOE EVSDI EJF 7FSNFJEVOH WPO "QPMPHFUJL BVT 7FSNVUMJDI XBSFO EJF JO EFS #JCMJPUIFL WPSIBOEFOFO SÐNJTDIFO ,BUFDIJTNFO JO FSTUFS -JOJF GàS EBT 4UVEJVN EFS ,BUFDIJTUFO VOE EFT 3FLUPST CFTUJNNU %BT 8FSL EFT 5SJFOUFS ,PO[JMT TPMMUF JIOFO FJOF HFJTUJHF VOE BSHVNFOUBUJWF (SVOEMBHF CJFUFO VN LBUIPMJTDIF (MBVCFOTHSVOET·U[F LPOWFSTJPOTCFSFJUFO 1SPUFTUBOUFO àCFS[FV HFOE [V WFSNJUUFMO 4DIMJFMJDI TPMMUFO EJF (FJTUMJDIFO HFX·ISMFJTUFO EBTT EJF ,POWFSUJUFO EJF *OIBMUF EFS KFXFJMJHFO (MBVCFOTBSUJLFM OJDIU OVS BVG[VTBHFO XVTTUFO TPOEFSO EJFTF WJFMNFIS TP WFSJOOFSMJDIFO EBTT TJF [VN 'VOEBNFOU
# F M M J O H F S "SU $BUFDIJTNVT 3PNBOVT 4 'àS EBT 'PMHFOEF BVTGàISMJDI % F S T $BUIF DIJTNVT , Ð U U F S &VDIBSJTUJFMFISF 4 o # F M M J O H F S "SU $BUFDIJTNVT 3PNBOVT 4 ) B V C $BOJTJVT IJFS 4 o # F M M J O H F S "SU $BUFDIJTNVT 3PNBOVT 4 % F S T $BUFDIJTNVT 4
JISFT OFVFO (MBVCFOT XFSEFO LPOOUFO /À CBTUB EJSF DIF TIB EB DSFEFSF RVFTUP P RVFMMP BSUJDPMP NB CJTPHOB F NPMUP CFO TQJFHBSMP F NPMUP CFO DPOGFSNBSMP DPO SBHHJPOJ NBTTJDDJF F EJ CVPO NFUBMMP DIF SFTJTUB B NBSUFMMBUF 1FUSVT $BOJTJVT 1BSWVT DBUFDIJTNVT DBUIPMJDPSVN %FS +FTVJU 1FUSVT $BOJTJVT XBS WPO 'FSEJOBOE * CFBVGUSBHU XPSEFO FJO )BOE CVDI [V WFSGBTTFO EBT EFO HFTBNUFO LBUIPMJTDIFO (MBVCFO FSM·VUFSO TPMMUF $BOJTJVT TDIVG NJU TFJOFN FSTUNBMT JO 8JFO FSTDIJFOFOFO ,BUFDIJTNVT 4VNNB EPDUSJOBF DISJTUJOBF TQ·UFSF #F[FJDIVOH $BUFDIJTNVT NBKPS FJOFO SFHFMSFDIUFO #FTUTFMMFS 4DIPO CJT [V TFJOFN 5PE FSTDIJFO EBT ,PNQFOEJVN JN EFVUTDIFO 4QSBDISBVN JO àCFS "VGMBHFO OBDI OVS +BISFO FSSFJDIUF EJF "VGMBHFO[BIM EJF .BSLF WPO #FSFJUT FJO +BIS OBDI EFS &STUWFSÐGGFOUMJ DIVOH XVSEF EFS ,BUFDIJTNVT JO EFVUTDIFS °CFSTFU[VOH QVCMJ[JFSU %BT 'SBHFO VNGBTTFOEF -FISCVDI SJDIUFUF TJDI TQF[JFMM BO (FJTUMJDIF BO 4UVEFOUFO EFS 5IFPMPHJF TPXJF BO HFCJMEFUF -BJFO %BSàCFS IJOBVT XBS FJO ,BUFDIJTNVT OPUXFOEJH EFS GàS EFO SFMJHJÐTFO 6OUFSSJDIU EFS FJOGBDIFO (M·VCJHFO HFFJHOFU XBS FJO LVS[FS [VN "VTXFO EJHMFSOFO HFEBDIUFS "CSJTT EFT VNGBTTFOEFO ,PNQFOEJVNT $BOJTJVT HFXJT TFSNBFO EFS [XFJUF "QPTUFM %FVUTDIMBOET MFHUF CFSFJUT FJO +BIS OBDI EFN (SPFO ,BUFDIJTNVT EFO $BUFDIJTNVT NJOJNVT WPS FJO 'SBHFO VNGBTTFO EFT 8FSL EBT CBME JO [XÐMG 4QSBDIFO àCFSTFU[U XVSEF VOE TQF[JFMM GàS ,JOEFS VOE v&JOG·MUJHFi LPO[JQJFSU XPSEFO XBS .JU #MJDL BVG EFO IJFS JOUFSFTTJFSFOEFO "ESFTTBUFOLSFJT JTU $BOJTJVT ESJUUF 'BTTVOH CFTPOEFST SFMFWBOU EFS 1BSWVT DBUFDIJTNVT DBUIPMJDPSVN .JU EJFTFN TP HFOBOOUFO LMFJOFO C[X NJUUMFSFO ,BUFDIJTNVT CFTDISJUU EFS "V UPS FJOFO .JUUFMXFH %BCFJ IBOEFMUF FT TJDI FCFOGBMMT VN FJOFO "VT[VH BVT EFS 4VNNB VOE EBT -FISCVDI XBS GàS EFO (FCSBVDI JO -BJFOTDIVMFO VOE (ZNOBTJFO CFTUJNNU &S GJSNJFSUF TQ·UFS BVDI VOUFS EFO #F[FJDIOVOHFO *O TUJUVUJPOFT $ISJTUJBOBF QJFUBUJT PEFS $BUFDIJTNVT DBUIPMJDVT VOE USBU TFJOFO 4JFHFT[VH EVSDI HBO[ &VSPQB BO XVSEF JO %JMMJOHFO EJF FSTUF 'BTTVOH JO EFVUTDIFS 4QSBDIF HFESVDLU WJFMF XFJUFSF °CFSTFU[VOHFO GPMHUFO $BOJTJTVT LPO[JQJFSUF TFJOF ,BUFDIJTNFO OBDI FJOFN 'SBHF"OUXPSU 4DIFNB "VDI XFOO TJDI EJF ESFJ ,BUFDIJTNFO BO WFSTDIJFEFOF "ESFTTBUFO LSFJTF SJDIUFUFO XBS JIS "VGCBV JN 8FTFOUMJDIFO BOBMPH %FS "VUPS PSEOFUF EJF HSVOEMFHFOEFO LBUFDIFUJTDIFO *OIBMUF EFO [XFJ 5VHFOEFO 8FJTIFJU VOE
0TQJ[JP %PDVNFOUP FE 1 B H B O P 4 o IJFS 4 , Ð U U F S &VDIBSJTUJFMFISF 4 o 4 J F W F S O J D I (FTFU[ CFT 4 o ) B V C $ B O J T J V T 6OUFSSJDIU # B V U [ "SU $BOJTJVT 8P M U F S "SU $BOJTJVT ) B V C $ B O J T J V T 6OUFSSJDIU 4 + F E J O $BOJTJVT 4 G
(FSFDIUJHLFJU [V VOE HMJFEFSUF TJF TPEBOO JO GàOG "CTDIOJUUF NJU JOTHFTBNU 'SBHFO EFS 8FJTIFJU XJFT $BOJTJVT EJF 5IFNFO (MBVCF (MBVCFOTCFLFOOUOJT
)PGGOVOH 7BUFSVOTFS
-JFCF [FIO (FCPUF VOE EJF 4JFCFO 4BLSBNFOUF [V EBT 5IFNB (FSFDIUJHLFJU WFSNJUUFMUF FS àCFS EJF CJCMJTDIF "VTTBHF v.FJEF EBT #ÐTF UVF EBT (VUFi 1TBMN *N TFDITUFO "CTDIOJUU GJOEFO TJDI [FOUSBMF "VTTBHFO EFS #JCFM VOE EFS ,JSDIFOW·UFS BMMFSEJOHT XVSEFO EJFTF OJDIU NFIS OBDI FJOFN 'SBHF VOE "OUXPSUTDIFNB GPSNVMJFSU %FS ,BUFDIJTNVT WPO $BOJTJVT WFSNJFE KFEF EJSFLUF LPOGFTTJPOFMMF 1P MFNJL XFOOHMFJDI EBT 8FSL JOTHFTBNU WPO LPOUSPWFSTUIFPMPHJTDIFN 5FOPS HFQS·HU XBS #FSFJUT BVG EJF FSTUF 'SBHF JN (MBVCFOTBCTDIOJUU 8FS JTU FJO $B UIPMJTDIFS $ISJTU MJFGFSUF $BOJTJVT FJOF "OUXPSU EJF VONJTTWFSTU·OEMJDI EJF FOUTQSFDIFOEF "VTSJDIUVOH XJEFSTQJFHFMU %FS KFOJHF TP OBDI TFJOFS 5BVGGF EJF IFJMTBNF -FISF +FTV $ISJTUJ TP XBISFS (PUU VOE .FOTDI [VHMFJDI JTU JO TFJOFS ,JSDIF CFLFOOFU VOE LFJOFO 4FDUFO PEFS .FJOVOHFO TP EFS $BUIP MJTDIFO ,JSDIFO [VXJEFS TFZOE BOI·OHU PEFS CFZQGMJDIUFU "VDI BN &OEF EFT FSTUFO ,BQJUFMT XJSE EJF LPOGFTTJPOFMMF 5IFNBUJL BVGHFHSJGGFO $BOJTJVT CFTDISFJCU IJFS EJF 6OHM·VCJHFO VOE ,FU[FS NJUIJO BVDI EJF 1SPUFTUBOUFO %FS 7FSGBTTFS CFNàIU TJDI JOTHFTBNU EFO LBUIPMJTDIFO (MBVCFO QPTJUJW EBS [VTUFMMFO VOE TFJOF (FHOFS OJDIU FYQMJ[JU [V OFOOFO PEFS [V EJGGBNJFSFO 4FJOF 4QSBDIF JTU TDIMJDIU VOE EPDI QS·HOBOU TBDIMJDI VOE LMBS /JDIU [VMFU[U EJFTF WFSHMFJDITXFJTF OàDIUFSOF %BSTUFMMVOH EFS LBUFDIFUJTDIFO )BVQUTUàDLF IBU [V EFN MBOHF BOIBMUFOEFO &SGPMH EFS $BOJTJ CFJHFUSBHFO *O XFJUFO 5FJMFO EFS LBUIPMJTDIFO 8FMU XVSEF EFS 1BSWVT DBUFDIJTNVT DBUIPMJDPSVN [VN -FISCVDI EFT LBUIPMJTDIFO (MBVCFOT TDIMFDIUIJO MFEJHMJDI JO *UBMJFO LPOOUF FS TJDI HF HFO EBT EPSU XFJU WFSCSFJUFUF 8FSL EFT ,BSEJOBMT 3PCFSUP #FMMBSNJOP OJDIU EVSDITFU[FO
7HM ) B V C $ B O J T J V T 6OUFSSJDIU 4 G , Ð U U F S &VDIBSJTUJFMFISF 4 G ) B V C $ B O J T J V T 6OUFSSJDIU 4 $ B O J T J V T *OTUJUVUJPOFT 4 &CE 4 G 8FMDIF HFIPFSFO HBOU[ VOE HBS OJDIU [V EFS ,JSDIFO 8FMDIF JTU EJF FJOGBFMUJHF LVSU[F VOE SFDIUF (MBVCFOT 3FHFM EBEVSDI EJF $BUIPMJTDIFO WPO EFO ,FU[FS VOUFSTDIJFEFO XFSEFO 1 B V M $BOJTJVT 4 o ) B V C $BOJTJVT 4 "VDI JO EFS #JCMJPUIFL EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ XBSFO NFISFSF &YFNQMBSF EFS %PUUSJOB #SFWF WPSIBOEFO 7HM BMMHFNFJO [VN ,BUFDIJTNVTVOUFSSJDIU JO 3PN $ B U U B O F P 3FMJHJPOF
$BOJTJVT GàS ,POWFSUJUFO QSP VUJMJUBUF 3FDFOT WFOJFOUJVN BE 'JEFN ;XFJGFMMPT TQJFMUF EFS ,BUFDIJTNVT EFT 1FUSVT $BOJTJVT CFJ EFS 6OUFSXFJ TVOH o XFOJHTUFOT NJU #MJDL BVG EJF GSBO[ÐTJTDIFO VOE EFVUTDITQSBDIJHFO *O TBTTFO o FJOF XFTFOUMJDIF 3PMMF )JOXFJTF MJFGFSO OJDIU OVS EBT *OWFOUBS EFS #JCMJPUIFL TPOEFSO BVDI &JOUS·HF JO EFO 3FDIOVOHFO EFT )PTQJ[FT %FN OBDI MJF NBO ,BUFDIJTNFO JO HSPFO 4UàDL[BIMFO IFSTUFMMFO EJF [VS "VTHBCF BO EJF (·TUF EFT )PTQJ[FT CFTUJNNU XBSFO +FEFS ,POWFSUFOE FSIJFMU FJO "S CFJUTFYFNQMBS EBT FS BVDI OBDI EFS "CTDIXÐSVOH EFS )·SFTJF CFIBMUFO EVSGUF VN TJDI EVSDI EJF -FLUàSF JN LBUIPMJTDIFO (MBVCFO [V GFTUJHFO "MMFJO JN +BIS XVSEFO &YFNQMBSF EFT *OTUJUVUJPOFT DISJTUJBOBF QJFUBUJT 6OUFSSJDIU *OEFS $ISJTUMJDI (PUUTFFMJHLFJU 4P BVT 1BUFS 1FUSP $BOJTJP 4 * VOE BOEFSO CF XFISUFO "VUIPSFO [VTBNNFO HF[PHFO %FOFO [V /VU[ JOT 5FVUTDIF àCFSTFU[FU XFMDIF TJDI FSTU [VN (MBVCFO CFLFISFO JO EFVUTDIFS 4QSBDIF JO EFS 5ZQPHSB QIJB 1PMZHMPUUB EFS 1SPQBHBOEB 'JEF IFSHFTUFMMU %JF WFSNVUMJDI FSTUF "VGMBHF TUBNNU CFSFJUT BVT EFN +BIS XFOOHMFJDI IJFSGàS FJO 3FDIOVOHTFJOUSBH GFIMU #JTMBOH LPOOUF KFXFJMT OVS FJO &YFNQMBS KFEFS "VGMBHF EJFTFS SÐNJTDIFO 4POEFSBVTHBCF BVGHFTQàSU XFSEFO 4Q·UFTUFOT SVOE +BISF TQ·UFS XVSEF EBT 8FSL FSOFVU HFESVDLU o BVDI WPO EJFTFS "VTHBCF XVSEF CJTIFS OVS FJO FSIBMUFOFS %SVDL FSNJUUFMU %BNJU TUBOE EFN 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ FJO IBVTFJHFOFS ,BUFDIJTNVT [VS 7FSGàHVOH EFS 5JUFM WFSXFJTU FYQMJ[JU BVG EFO "ESFTTBUFOLSFJT %JFTF )PTQJ[GBTTVOH GVUF [XBS [V HSPFO 5FJMFO BVG EFN LMFJOFO C[X NJUUMFSFO ,BUFDIJTNVT WPO $BOJTJVT EPDI XVSEFO XJF EFS ;VTBU[ BOEFVUFU 5FYUF XFJUFSFS "VUPSFO JN #BOE BVGHFOPNNFO 4UBUU EFT JO EFS %JMMJOHFS "VGMBHF WPO CFTDISJFCFOFO TFDITUFO ,BQJUFMT GPMHU EFN 'SBHF"OUXPSU,BUB
"47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM O O 4QFTB GBUUB JO TFSWJUJP EFM /SP IPTQ EF $POWFSUJUJ OFM GBS TUBNQBSF VO DBUFDIJTNP UF EFTDP OFMM 1FS DPNQPTJUJPOF EJ GPHMJ GBUUB EBMMP TUBNQBUPSF EJ 1SPQBHBOEB DPO DBSFUUFSJ UFEFTDIJ DPQJF %JF %SVDLFSFJ EFS 1SPQBHBOEB 'JEF CPU TJDI TDIPO EFTXFHFO BO EB IJFS BVTTDIMJFMJDI #àDIFS GàS EJF .JTTJPO HFESVDLU XVSEFO VOE TJF [VEFN àCFS EJF OPU XFOEJHFO 5ZQFO .BUSJ[FO VOE #VDITUBCFO WJFMFS WFSTDIJFEFOFS 4QSBDIFO WFSGàHUF ) F O L F M %SVDLFSFJ %PLVNFOU *** "CTDIOJUU 7** 4 %FS LMFJOGPSNBUJHF ,BUFDIJTNVT VNGBTTU 4FJUFO %JF &JOC·OEF XVSEFO BVT 4DIBGTMFEFS IFSHFTUFMMU DPO VO GJMP EPSP "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W &JO &YFNQMBS EFS &STUBVGMBHF WPO CFGJOEFU TJDI IFVUF JO EFS 4UBBUT VOE 4UBEUCJCMJPUIFL "VHTCVSH EFS EFO GPMHFOEFO "VTGàISVOHFO [V (SVOEF MJFHFOEF %SVDL WPO TUBNNU BVT EFS #JTDIÐGMJDIFO #JCMJPUIFL JO 1BTTBV &JO &YFNQMBS EFS "VTHBCF WPO CFGJOEFU TJDI IFVUF JO EFS #JCMJPUFDB DPNNVOBMF EJ 'PMJHOP 6NCSJFO 4JHOBUVS # %JFTF TQ·UFSF "VTHBCF EJF àCFS EJF #FTU·OEF EFS ,BQV[JOFS JO 'PMJHOP JO EJF LPNNVOBMF #JCMJPUIFL HFMBOHU JTU FOUI·MU BCFS LFJOF TQF[JFMMFO 1BTTBHFO GàS ,POWFSUFOEFO NFIS
MPH EFT ,POWFSUJUFOLBUFDIJTNVT FJO (FCFUCVDI NJU 5FYUFO GàS .PSHFO VOE "CFOEBOEBDIUFO EFN 4BMWF 3FHJOB VOE )FJMJHFOGàSTQSBDIFO *N TJFCUFO ,BQJUFM XFSEFO LBUIPMJTDIF ;FSFNPOJFO VOE -JUVSHJFO FSM·VUFSU CFTPOEFSFS 8FSU XJSE BVG EJF 'FJFS EFS &VDIBSJTUJF VOE EJF ,PNNVOJPO HFMFHU 4DIMJF MJDI GPMHFO JN BDIUFO 5FJM FJOF #VBOMFJUVOH TPXJF FJO BVTGàISMJDIFS #FJDIU TQJFHFM %BT OFVOUF ,BQJUFM XJENFU TJDI FSOFVU EFS ,PNNVOJPO .JU #MJDL BVG EFO "ESFTTBUFOLSFJT WFSEJFOU EBT [FIOUF ,BQJUFM CFTPOEFSF "VGNFSLTBN LFJU 6OUFS 3àDLHSJGG BVG EFO ,POUPWFSTUIFPMPHFO .BSUJO #FDBOVT XFSEFO EJF ;XÐMGG #FXFHVOHT VSTBDIFO TP CJMMJDI EJF -VUIFSBOFS $BMWJOJTUFO VOE BMMF VODBUIPMJTDIF BOUSFJCFO TPMMUFO TJDI XJFEFSVN [VS $BUIPMJTDIFO ,JSDIF VOE (MBVCFO [V CFHFCFO WPO XFMDIFO JISF 7PSGBISFO BCHFGBMMFO TFZOE BVGHFMJTUFU )JFS LBNFO VOUFS BOEFSFN BMM KFOF 5IFNFO [VS 4QSBDIF EJF [XJTDIFO EFO ,POGFTTJPOFO LPOUSPWFST EJTLVUJFSU XVSEFO VOE EJF JN ,PO UFYU EFS ,POWFSTJPOTCFHSàOEVOHFO FJOF [FOUSBMF 3PMMF TQJFMUFO "MUFS VOE 8BISIFJU EFT LBUIPMJTDIFO (MBVCFOT )FJMJHF .·SUZSFS VOE 8VOEFS BQPTUP MJTDIF 4VL[FTTJPO .JTTJPOTFSGPMHF 8FMULJSDIF VOE 1BQTUUSFVF VOE TDIMJF MJDI EJF EVSDI [BIMSFJDIF 4UJGUVOHFO TJDIUCBSF #BSNIFS[JHLFJU EFS LBUIPMJ TDIFO ,JSDIF .JU EJFTFS TQF[JFMMFO BVG ,POWFSUJUFO QSPUFTUBOUJTDIFS )FS LVOGU [VHFTDIOJUUFOFO ;VTBNNFOTUFMMVOH HBC EBT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ FJO 8FSL IFSBVT EBT XPNÐHMJDI BMT FSTUFS FYQMJ[JUFS ,POWFSUJUFOLBUFDIJTNVT àCFSIBVQU HFMUFO LBOO .JU EFO ,BUFDIJTNFO HJOHFO EJF 7FSBOUXPSUMJDIFO EFT )PTQJ[FT HSP[àHJH VN *N 'FCSVBS CFTDIMPTT EJF ,POHSFHBUJPO LàOGUJH BVDI ,POWFSUJUFO EJF OJDIU (·TUF EFT )PTQJ[FT XBSFO EJFTFT -FISCVDI [VS 'FTUJHVOH JISFT OFVFO (MBVCFOT NJU BVG EFO 8FH [V HFCFO +·ISMJDI I·OEJHUFO EJF )PTQJ[WFSUSFUFS BMMFJO WPO EFN EFVUTDITQSBDIJHFO 8FSL NFISFSF %VU[FOE &YFNQMBSF BVT "OBMPH WFSGVIS NBO NJU EFN ,BUFDIJTNVT JO GSBO[ÐTJTDIFS 4QSBDIF (SVOEMBHF XBS IJFS EFS 1BSWVT DBUFDIJTNVT DBUIPMJDPSVN EFT $BOJTJVT JO EFS GSBO[ÐTJTDIFO "VTHBCF WPO EFS BVDI JO EFS #JCMJPUIFL WPSIBOEFO XBS 8JFEFSVN MJF EBT )PTQJ[ FJOF FJHFOF "VGMBHF GàS EJF SÐNJTDIFO ,POWFSUJUFO BOGFSUJHFO FSOFVU XVSEF BVG EFN 5JUFMCMBUU BVTESàDLMJDI WFSNFSLU 5SFT VUJMF
$ B O J T J V T *OTUJUVUJPOFT 4 o &CE 4 o &CE 4 o %JFTF ,PNQJMBUJPO LBOO [VNJOEFTU BMT 7PSGPSN FJOFT TQF[JFMMFO ,POWFSUJUFOLBUFDIJTNVT BOHFTFIFO XFSEFO %BT 7FSI·MUOJT EJFTFT 1SPUPUZQT [V TQ·UFSFO FYQMJ[JU GàS EFO ,SFJT WPO ,POWFSUJUFO WFSGBTTUFO ,BUFDIJTNFO CMFJCU OPDI [V LM·SFO "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM S %JFT WFSXFJTU JOEJSFLU BVDI EBSBVG EBTT NBO JN 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ WPO FJOFN IPIFO "MQIBCFUJTJFSVOHTHSBE EFS ,POWFSUJUFO BVTHJOH $BUFDIJTNF PV JOTUSVDUJPO GBNJMJÃSF TVS MFT QSJODJQBMFT WFSJUF[ EF MB SFMJHJPO DBUIPMJRVF 1BS EFNBOEFT FU SÀQPOTFT USBE QBS MF 3 1 + % ) EF MB NÁNF $PNQ 1BSJT +BDRVFT EFT )BZFT 4 +
BVY OPVWFBVY DPOWFSUJT EBT 7PSXPSU JO GSBO[ÐTJTDIFS 4QSBDIF JTU FYQMJ[JU BO EJF vOFVFO ,POWFSUJUFOi HFSJDIUFU .JOEFTUFOT JO EFO +BISFO VOE XVSEF EJFTFS #BOE JO 3PN HFESVDLU BO EFS )FSBVTHBCF EFT 8FSLFT XB SFO BVDI EJF GSBO[ÐTJTDIFO %PNJOJLBOFS#FJDIUW·UFS WPO 4 .BSJB .BHHJPSF CFUFJMJHU 5IF %PXBZ $BUFDIJTN VOE EFS $BUIFDIJTNVT PGU $ISJTUFMZDLF -FFSJOHIF 0CXPIM EFS ,BUFDIJTNVT WPO $BOJTJVT TDIPO JOT &OHMJTDIF àCFSUSBHFO XPSEFO XBS WFS[JDIUFUF NBO PGGFOCBS EBSBVG FJO FJOIFJUMJDIFT -FISCVDI GàS BMMF ,POWFSUFOEFO FJO[VGàISFO %JFT TUBOE JN 8JEFSTQSVDI [V EFO OPSNBUJWFO 7PSHBCFO %FOO EJF 4UBUVUFO FNQGBIMFO TJDI OBDI .ÐHMJDILFJU OVS BO FJOFN ,BUFDIJTNVT [V PSJFOUJFSFO VN *SSJUBUJPOFO VOE 8JEFSTQSàDIF [V WFSNFJEFO VOE EJF 6OUFSXFJTVOH TUSJOHFOU EVSDI[VGàISFO 'àS EJF FOHMJTDITQSBDIJHFO ,BOEJEBUFO LBN BCFS FJO BOEFSFT 8FSL [VN &JOTBU[ %BT BMT %PXBZ $BUFDIJTN CFLBOOU HFXPSEFOF ,PNQFOEJVN EFT )FOSZ 5VSCFSWJMMF FJOFT 1SJFTUFST BN &OHMJTI $PMMFHF JO %PVBJ FSTDIJFO FSTUNBMT VOE HBMU BVG EFS *OTFM BMT XJDIUJHTUFT #VDI [VS LBUIPMJTDIFO 6OUFSXFJTVOH 7PN %PVBJ,BUFDIJTNVT CFGBOEFO TJDI [FJUXFJTF XFOJHTUFOT TJFCFO &YFNQMBSF JO EFS #JCMJPUIFL EFT )PTQJ[FT CFJ EFO NFJTUFO IBOEFMUF FT TJDI VN (FTDIFOLF EFT ,POHSFHBUJPOT
$BUFDIJTNF PV JOTUSVDUJPO GBNJMJFSF TVS MFT QSJODJQBMFT WFSJUF[ EF MB SFMJHJPO DBUIPMJRVF 1BS EFNBOEFT SFTQPOTFT 5SFTVUJMF BVY OPVWFBVY DPOWFSUJT 1BS 1JFSSF $BOJTJVT 3PNB 7HM "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ )JFS GJOEFO TJDI NFISFSF CFTDIOJUUFOF BCFS VOHFCVOEFOF #ÐHFO GàS XFOJHTUFOT [XFJ WFSTDIJFEFOF ,BUFDIJTNVTBVTHBCFO &JO &YFNQMBS TDIFJOU WPMMTU·OEJH [V TFJO VOE JTU HFGBMUFU EFS ,BUFDIJTNVT OBDI $BOJTJVT VNGBTTU 4FJUFO [VN "CTDIMVTT GPMHU EBT (MBVCFOTCFLFOOUOJT 1 B H B O P 0TQJ[JP 4 IJOHFHFO WFSUSJUU EJF .FJOVOH EJF /FPGJUJ I·UUFO EFO $BUF DIJTNVT NBJPS EFT $BOJTJVT BVTXFOEJH MFSOFO NVTTUFO 3FHFMN·JH TFJFO WPO EFS 1SPQBHBOEB 'JEF WPN HSPFO $BOJTJVT &YFNQMBSF JO JUBMJFOJTDIFS GSBO[ÐTJTDIFS EFVUTDIFS IPMM·OEJTDIFS VOE FOHMJTDIFS 4QSBDIF HFESVDLU XPSEFO %BTT FT TJDI WJFMNFIS VN EJF IPTQJ[FJHFOF "VT HBCF IBOEFMUF EBSBVG EFVUFO FJOFSTFJUT EJF JN "SDIJW àCFSMJFGFSUFO "VTHBCFO EFS "VGMBHF WPO IJO BOEFSFSTFJUT CFMFHU FJOF 3FDIOVOH EFO %SVDL WPO &YFNQMBSFO FJOFT ,B UFDIJTNVT JO GSBO[ÐTJTDIFS 4QSBDIF "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S &T JTU BCFS OJDIU QMBVTJCFM EBTT EBT )PTQJ[ JO KFXFJMT FJOFS 4QSBDIF WFSTDIJFEFOF "VTHBCFO HFESVDLU IBCFO TPMM )JFS IFJU FT 4BS¸ CFOF DIF JM DBUFDIJTNP TJ EFUFSNJOJ B VO MJCSP TPMP DPM DPOTJHMJP EF QSVEFOUJ DPOUSPWFSTJTUJ 0TQJ[JP %PDVNFOUP $BQP 9*7 FE 1 B H B O P 4 %FS WPMMTU·OEJHF 5JUFM MBVUFU "O "CSJEHFNFOU PG $ISJTUJBO %PDUSJOF XJUI QSPPGT PG 4DSJQUVSF GPS QPJOUT DPOUSPWFSUFE $BUFDIJTUJDBMMZ FYQMBJOFE CZ XBZ PG RVFTUJPO BOE BOTXFS 7JFS[JH +BISF TQ·UFS XVSEF FJOF LàS[FSF 'BTTVOH WFSÐGGFOUMJDIU "O "CTUSBDU PG UIF %PVBZ $BUFDIJTN 'PS UIF VTF PG DIJMESFO BOE JHOPSBOU QFPQMF -POEPO QSJOUFE JO UIF ZFBS
NJUHMJFET ,BSEJOBM /PSGPML %PDI IJFMU EBT )PTQJ[ EBSàCFS IJOBVT FJOF CF BDIUMJDIF 4UàDL[BIM EJFTFT ,BUFDIJTNVT GàS EJF FOHMJTDIFO (·TUF CFSFJU %JFTF &YFNQMBSF XVSEFO OJDIU TQF[JFMM GàS EBT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ HFESVDLU TPOEFSO NBO CF[PH EJF "VTHBCFO [VN 4FMCTULPTUFOQSFJT àCFS EJF 1SPQBHBOEB 'JEF %FS "VGCBV EFT %PVBJ,BUFDIJTNVT ·IOFMU CFTPOEFST JN FSTUFO 5FJM EFN ,BUFDIJTNVT EFT $BOJTJVT %JF FSXFJUFSUF 'BTTVOH WPO JTU JO ,BQJ UFM HFHMJFEFSU ,BQJUFM CJT XJENFO TJDI EFN (MBVCFO ,BQJUFM CJT EFS )PGGOVOH EFN 7BUFSVOTFS VOE EFN "WF .BSJB "OBMPH [V $BOJTJVT CFJ JIN VOUFS EFS °CFSTDISJGU %JF -JFCF MFJUFU 5VSCFSWJMMF EJF [FIO (FCPUF NJU FJOFN "CTDIOJUU àCFS EJF #BSNIFS[JHLFJU FJO ,BQJUFM VOE
TDIMJFMJDI XFSEFO JO ,BQJUFM EJF TJFCFO 4BLSBNFOUF CFIBOEFMU /BDI EFO LBUFDIFUJTDIFO )BVQU TUàDLFO GPMHFO EJF #FTDISFJCVOH EFS 5VHFOEFO EFS 8FSLF EFS #BSNIFS[JHLFJU TPXJF FJOF "VGMJTUVOH EFS 4àOEFO 4PEBOO XFSEFO EJF 'FJFS EFS &VDIBSJT UJF VOE EJF LBUIPMJTDIFO 'FTUUBHF FSM·VUFSU IOMJDI XJF vEJF $BOJTJi XBS BVDI EJFTFS ,BUFDIJTNVT OBDI FJOFN 'SBHF VOE "OUXPSU4DIFNB LPO[JQJFSU %JFTF 'PSN FJHOFUF TJDI CFTPOEFST [VN TU·OEJHFO 8JFEFSIPMFO EFS (MBVCFOT HSVOET·U[F VOE CPU TJDI BVDI [VN HFHFOTFJUJHFO "CGSBHFO EFS ,POWFSUFOEFO VOUFSFJOBOEFS BO &JOF FJHFOF "VTHBCF CFTPSHUF EBT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ BVDI WPO EFN JO EFO /JFEFSMBOEFO WFSCSFJUFUFO 4UBOEBSEXFSL EFN $BUIFDIJTNVT PGU $ISJTUF MZDLF -FFSJOHIF %JFTFT [XFJTQSBDIJH IFSBVTHFHFCFOF 8FSL XBS CFSFJUT FSTUNBMT WPN 'SBO[ÐTJTDIFO JOT /JFEFSM·OEJTDIF àCFSTFU[U VOE [VNFJTU JO "OUXFSQFO HFESVDLU XPSEFO &JO &YFNQMBS WPO CFGBOE TJDI JO EFS #J CMJPUIFL EFT )PTQJ[FT #FSFJUT JN +BIS WFSBOMBTTUF NBO JO 3PN o BOBMPH [VS )FSTUFMMVOH EFT EFVUTDITQSBDIJHFO ,BUFDIJTNVT o EFO %SVDL WPO &YFNQMBSFO GàS EJF OJFEFSM·OEJTDIFO (·TUF EJF NBO JO EFO GPMHFOEFO +BISFO HSP[àHJH VOUFS EFO ,POWFSUFOEFO VOE /FVLBUIPMJLFO WFSUFJMUF .BO X·IMUF NJUIJO GàS EJF 6OUFSXFJTVOH EFS 1SPUFTUBOUFO BVT EFO -·OEFSO OÐSEMJDI EFS "MQFO OJDIU KFOFT ,PNQFOEJVN EFT LBUIPMJTDIFO (MBVCFOT EBT TJDI JO *UBMJFO XFJUHFIFOE EVSDIHFTFU[U IBUUF VOE EBT BVDI JO EFS &XJHFO 4UBEU [VN 4UBOEBSEXFSL EFT ,BUFDIJTNVTVOUFSSJDIUT [·IMUF o EJF %PUUSJOB DISJTUJOB WPO 3PCFSUP #FMMBSNJOP *O EFS #JCMJPUIFL EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ
"47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W /S o TPXJF GPM W /S o &CE GPM W .JU #MJDL BVG EJF #VDIHFTDIFOLF WPO /PSGPML VOE EJF ,BUFDIJTNFO EJF BO EJF ,POWFSUFOEFO WFSUFJMU XVSEFO GJOEFU TJDI EFS )JOXFJT TPOP MJTUFTTJ EJ 1SPQBHBOEB ) F O L F M %SVDLFSFJ 4 5V S C F S W J M M F "CSJEHFNFOU # F M M J O H F S "SU ,BUFDIJTNVT ** 4 "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W $ B U U B O F P 3FMJHJPOF 4 o ) B V C $BOJTJVT 4
XBSFO [XBS NFISFSF &YFNQMBSF EJFTFT 8FSLFT JO WFSTDIJFEFOFO 4QSBDIFO WPS IBOEFO EPDI CFWPS[VHUF NBO GàS EJF 6OUFSXFJTVOH EFS ,POWFSUFOEFO KFOF -FISCàDIFS EJF JO EFO )FJNBUM·OEFSO EFS (·TUF FSGPMHSFJDI XBSFO VOE EPSU BMT 4UBOEBSEXFSLF HBMUFO "VDI EJFTFT #FJTQJFM [FJHU XJF GMFYJCFM EJF 7FSBOU XPSUMJDIFO JO 3PN JISF BVG ,POWFSTJPO [JFMFOEFO 4USBUFHJFO [V FOUXJDLFMO VOE [V IBOEIBCFO XVTTUFO *OTHFTBNU TFU[UF NBO TFJUFOT EFT )PTQJ[FT BVG MFSOJOUFOTJWF 8PDIFO JO EF OFO EJF LBUIPMJTDIFO (MBVCFOTJOIBMUF (FCFUF VOE -JUBOFJFO àCFS SFHFMN·JHFT 3F[JUJFSFO JOUFSOBMJTJFSU XFSEFO TPMMUFO ;XBS TJOE BVGHSVOE EJFTFS )JOXFJTF LFJOF 3àDLTDIMàTTF BVG EJF 2VBMJU·U EFS 6NFS[JFIVOH NÐHMJDI "CFS [XFJ .BM U·HMJDIFS ,BUFDIJTNVTVOUFSSJDIU àCFS FJOFO ;FJUSBVN WPO WJFS CJT TFDIT 8P DIFO IJOXFH EJFT XBS XFJUBVT NFIS BMT NBODI FJO LBUIPMJTDI (FUBVGUFS KFNBMT FSGBISFO IBUUF C %JF #JCMJPUIFL EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ %JF ;FJU [XJTDIFO EFO 6OUFSSJDIUTFJOIFJUFO XBS NJU HFNFJOTDIBGUMJDIFS -FL UàSF HFJTUMJDIFS #àDIFS [V GàMMFO KFOF EJF MFTFO LPOOUFO TPMMUFO GàS EJF "O BMQIBCFUFO MBVU WPSUSBHFO ;V EJFTFN ;XFDL WFSGàHUF EBT )PTQJ[ àCFS FJOF FJHFOF #JCMJPUIFL %FSFO #FTU·OEF TQJFHFMO HMFJDITBN EJF *OGPSNBUJPOTTQFJ DIFS XJEFS EJF EFO )PTQJ[JOTBTTFO [VS 7FSGàHVOH TUBOEFO 4JF WFSXFJTFO BVG KFOF JOUFMMFLUVFMMFO )PSJ[POUF TPXJF BVG LPOGFTTJPOFMMFT 8JTTFO BVT EFOFO TJDI EJF JN )PTQJ[ HFGàISUFO UIFPMPHJTDIFO %JTLVSTF TQFJTUFO &JOF #FTUBOET BVGOBINF HFTUBUUFU &JOCMJDLF JO EBT BMMU·HMJDIF -FCFO JN )PTQJ[ VOE WFSNJU UFMU ,FOOUOJTTF àCFS EJF TQJSJUVFMMFO %JNFOTJPOFO EFT ,POWFSTJPOTQSP[FTTFT "VDI XFOO WPO EFS &YJTUFO[ CFTUJNNUFS #àDIFS JN SÐNJTDIFO )PTQJ[ OJDIU TDIPO BVG EBT -FTFWFSIBMUFO &JO[FMOFS HFTDIMPTTFO XFSEFO LBOO TP EFVUFU EJF #BOECSFJUF EFS WPSIBOEFOFO -JUFSBUVS EPDI EBSBVG IJO NJUUFMT XFMDIFS 8FSLF EJF "OFJHOVOH LPOGFTTJPOFMMFS ,VMUVS JOUFOEJFSU XVSEF 'FSOFS WFSXFJTFO JOT CFTPOEFSF EJF 5JUFM JO EFO KFXFJMJHFO -BOEFTTQSBDIFO EBSBVG XFMDIF -FLUàSF WFSNVUMJDI TQF[JFMM GàS EJF (·TUF BOHFTDIBGGU XPSEFO JTU
%PDI FT XVSEFO BVDI BOEFSF ,BUFDIJTNFO CFJTQJFMTXFJTF %VCMFUUFO EFS #JCMJPUIFLTCFTU·OEF JNNFS XJFEFS BO EJF ,POWFSUJUFO WFSTDIFOLU 7HM FUXB "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W /S o -J TVEFUUJ MJCSJ OP TJ QPOHPOP JO MJNPTJOF ;VN 7FSHMFJDI GàS EBT 'àSTUCJTUVN .àOTUFS ) P M [ F N 3FMJHJPO 4 o CFT 4 v/PDI BN &OEF EFT +BISIVOEFSUT GBOE TJDI FJO 1GBSSFS EFS JO BDIU "NUTKBISFO JO LFJOFN +BIS BVDI OVS [XFJNBM $ISJTUFOMFISF HFIBMUFO IBUUFi 0TQJ[JP %PDVNFOUP FE 1 B H B O P 4 4J FTTFSDJUBOP BODPSB JO MFHFSF MJCSJ TQJSJUVBMJ VOFOEPTJ RVFMMJ DIF TBOOP MFHHFSF DPO RVFMMJ DIF OPO MFHHPOP &JOF TZTUFNBUJTDIF 6OUFSTVDIVOH I·UUF JOTCFTPOEFSF CVDIXJTTFOTDIBGUMJDIF VOE UIFPMPHJTDIF "TQFLUF [V CFSàDLTJDIUJHFO ;V -BJFO VOE ,MFSJLFSCJCMJPUIFLFO EFT +BISIVOEFSUT JN 3FJDI 4 D I M Ð H M (MBVCF 4 o
2VFMMFOHSVOEMBHF EFS GPMHFOEFO "VTGàISVOHFO JTU KFOFT )BVQUCVDI EBT EFO HFTBNUFO #VDICFTUBOE EFT )PTQJ[FT [V #FHJOO EFT +BISIVOEFSUT WFS [FJDIOFU %BCFJ XVSEF [XBS OJDIU JNNFS BVG EJF WPMMTU·OEJHF "OHBCF EFT 5JUFMT 8FSU HFMFHU EPDI EJF *OGPSNBUJPOFO [V 7FSGBTTFSO &STDIFJOVOHTKBISFO VOE PSUFO HFTUBUUFO FJOF OBIF[V MàDLFOMPTF *EFOUJGJ[JFSVOH EFS FOUTQSFDIFOEFO 8FSLF TPXJF FJOF ,MBTTJGJ[JFSVOH OBDI (BUUVOH VOE 4QSBDIF %FS WFS[FJDIOFUF #VDICFTUBOE CFM·VGU TJDI BVG SVOE &JOIFJUFO EPDI IBOEFMU FT TJDI EBCFJ OJDIU OPUXFOEJHFSXFJTF VN WFSTDIJFEFOF 5JUFM &T HBC %VCMFUUFO °CFSTFU[VOHFO JO WFSTDIJFEFOF 4QSBDIFO BCFS BVDI WFSTDIJFEFOF "VGMBHFO EFT HMFJDIFO 8FSLFT .FISC·OEJHF 8FSLF TJOE UFJMXFJTF VOUFS FJ OFS *OWFOUBSOVNNFS [VTBNNFOHFGBTTU JO BOEFSFO '·MMFO TJOE EJF #·OEF FJO [FMO BVGHFMJTUFU %FS #JCMJPUIFLTCFTUBOE JTU EBT &SHFCOJT WPO 4DIFOLVOHFO VOE o UFJMT TZTUFNBUJTDIFO o #àDIFSL·VGFO EFS +BISF o #FTPOEFST BVGG·MMJH FSTDIFJOU EJF *OWFOUBSJTJFSVOH WPO #àDIFSO JN +BIS EJF BM MFSEJOHT OJDIU BMMF JO EFO WPSBVTHFHBOHFOFO [XÐMG .POBUFO HFLBVGU XPSEFO XBSFO 7JFMNFIS XBS OBDI EFN 6N[VH EFT )PTQJ[FT JO EFO HSP[àHJHFO ,BS EJOBMTQBMBTU JN #PSHP /VPWP BVTSFJDIFOE 1MBU[ GàS FJOF FJHFOF #JCMJPUIFL WPSIBOEFO *N ;VHF EFS S·VNMJDIFO 7FS·OEFSVOHFO VOE EFS /FVBVGTUFMMVOH EFS #àDIFS WFS[FJDIOFUF NBO PGGFOCBS CJTIFS OJDIU FSGBTTUF "MUCFTU·OEF VOE #VDIHFTDIFOLF EFS WPSBOHFHBOHFO +BISF VOE OBIN 8FSUTDI·U[VOHFO WPS &JO[FMOF 4DISJGUFO TUBNNUFO BVT EFN #FTJU[ EFS FIFNBMJHFO 3FLUPSFO $BTTPMB .JMMJOJ VOE EFM 4FSB BOEFSF XBSFO BVT EFS &SCTDIBGU 3BTQPOJ BO EBT )PTQJ[ HFGBMMFO &OHMJTDIF "VTHBCFO CFTPOEFST EFS CFSFJUT FSX·IOUF ,BUFDIJTNVT "O "CSJEHFNFOU PG $ISJTUJBO %PDUSJOF FSIJFMU EBT )PTQJ[ WPO ,BSEJOBM /PS
"47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W o S "MT QSPCMFNBUJTDI FSXJFTFO TJDI UFJMXFJTF KFOF '·MMF JO EFOFO LFJO "VUPS BOHFHFCFO XBS VOE EJF 4DISFJCFS GSFNETQSBDIJHF 5JUFM JOT *UBMJFOJTDIF PEFS -BUFJOJTDIF àCFSTFU[U IBCFO -FJEFS XBSFO TP CFJ FJOFN FSTUFO ;VHSJGG OJDIU BMMF 5JUFM [V FSNJUUFMO [ # /S 5SJCVT 4BODUBF 'SJCVSHJ ;VEFN XBSFO BVDI OJDIU JNNFS BMMF "OHBCFO LPSSFLU VOE TP XVSEF BVT EFN %SVDLPSU .àODIFO CFJTQJFMTXFJTF JO FJOFN 'BMM .BJO[ /S %JF MBVGFOEF /VNNFSJFSVOH JN -JCSP .BTUSP XJSE CJT /S GPSUHFGàISU %JFTF %JTLSFQBO[ FSLM·SU TJDI EB FJOJHF EFS 1PTJUJPOFO BVG #àDIFSSFHBMF GJFMFO /S "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W /S %JFTF #àDIFS IBCFO PGGFOCBS OJDIUT NJU EFS &SCTDIBGU (BTUBMEJ [V UVO EB EJFT TPOTU WFSNVUMJDI BOHFHFCFO XPSEFO X·SFO "VDI JN 'BMM BOEFSFS #VDIHFTDIFOLF XVSEFO EJFTF FYQMJ[JU WFSNFSLU &JO *OWFOUBS TFJOFS #VDICFTU·OEF VOUFS "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W o S CFMFHU [VEFN EBTT (BTUBMEJT #JCMJPUIFL OJDIU NJU KFOFS EFT )PTQJ[FT JEFOUJTDI JTU "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W W W &CE GPM W /S /S o GPM W /S GPM W /S o &CE GPM W /S GPM W /S #VDIHFTDIFOL WPO ,BSEJOBM 'SJFESJDI WPO )FTTFO
GPML %PDI EBT +BIS TUFIU BVDI CFJTQJFMIBGU GàS FJOF HF[JFMUF "VGTUPDLVOH EFS #VDICFTU·OEF (FLBVGU XVSEFO OVO HF[JFMU #àDIFS JO EFO -BOEFTTQSBDIFO EFS ,POWFS UFOEFO °CFS EJF FMG EFVUTDITQSBDIJHFO #àDIFS IJOBVT EJF VOUFS EFO "MUCFTU·OEFO SFHJTUSJFSU XVSEFO JOWFTUJFSUF NBO JO EJFTFN +BIS JO XFJUFSF WJFS EFVUTDI WJFS GSBO[ÐTJTDI VOE WJFS FOHMJTDITQSBDIJHF 8FSLF %BTT CF TUJNNUF 1VCMJLBUJPOFO TZTUFNBUJTDI BOHFTDIBGGU XVSEFO EBSBVG EFVUFO KFOF ,POHSFHBUJPOTCFTDIMàTTF IJO EJF EJF ,·VGF EFS +BISF VOE WFS BOMBTTU IBUUFO 0GGFOCBS TPMMUFO -àDLFO JO EFS #JCMJPUIFL HFTDIMPTTFO XFS EFO &STUNBMT XVSEFO OVO BVDI 3PN-JUFSBUVS VOE 3PNGàISFS HFLBVGU %BT 8FSL WPO 3PCFSUP #FMMBSNJOP NBDIUF FJOFO (SPUFJM EFS "OTDIBGGVOHFO EFT +BISFT BVT 6N CFGBOEFO TJDI JO EFS #JCMJPUIFL EFT )PTQJ[FT EFVUTDITQSB DIJHF GSBO[ÐTJTDIF VOE FOHMJTDIF 5JUFM )JO[V LBNFO FJO[FMOF "VTHB CFO JO GM·NJTDIFS VOE JMMZSJTDIFS 4QSBDIF %FO (SPUFJM EFS 8FSLF CJMEFUFO MBUFJOJTDIF %SVDLF *UBMJFOJTDIF #àDIFS TQJFMUFO JN 7FSHMFJDI [V EFO 1VCMJLB UJPOFO JO EFO -BOEFTTQSBDIFO EFS ,POWFSUFOEFO LFJOF àCFSSBHFOEF 3PMMF %JF #àDIFS LÐOOFO GPMHFOEFO ,BUFHPSJFO [VHFPSEOFU XFSEFO o "MMHFNFJOF 5IFPMPHJTDIF 4DISJGUFO .PSBMUIFPMPHJF %PHNBUJL 0SEFOTMJ UFSBUVS
o ,POUSPWFSTUIFPMPHJTDIF 4DISJGUFO VOE ,POWFSTJPOTMJUFSBUVS o ,BUFDIJTNFO o "OEBDIUTCàDIFS &SCBVVOHTMJUFSBUVS o -JUVSHJF -JUVSHJTDIFT +BIS 'FTUUBHF ;FSFNPOJBMCàDIFS
o #JCFM VOE ,JSDIFOW·UFS o (FTDIJDIUTXFSLF o .JSBCJMJB )FJMJHFOWJUFO o -FYJLB VOE 8ÐSUFSCàDIFS o v3PNGàISFSi )FJMJHF +BISF )JTUPSJTDIF 4U·UUFO FUD
&CE GPM W W &CE GPM W *O EFO "OGBOHTKBISFO VOE XVSEFO ,BUFDIJTNFO HF[JFMU BOHFTDIBGGU VOE EBNJU EFS (SVOETUPDL GàS EJF 6OUFSXFJTVOH EFS 1SPUFTUBOUFO JN LBUIPMJTDIFO (MBVCFO HFMFHU &CE GPM W &CE GPM W &CE GPM W o S 'àS FJOF FSTUF WFSHMFJDIFOEF &JOPSEOVOH EFS #FTU·OEF JO EJF SÐNJTDIF #JCMJPUIFLTMBOETDIBGU TJFIF EFO °CFSCMJDL àCFS EJF XJDIUJHTUFO &JOSJDIUVOHFO CFJ / B U B M #JCMJPUFDIF 4 o
*N 'PMHFOEFO TPMM LVS[ BVG FJOJHF 8FSLF KFOFS (BUUVOHFO FJOHFHBOHFO XFS EFO EJF WFSNVUMJDI VONJUUFMCBS NJU EFS ,POWFSTJPOTWPSCFSFJUVOH JO ;VTBN NFOIBOH TUBOEFO "VG àCFSLPOGFTTJPOFMMF %SVDLF XJF FUXB #JCFMBVTHBCFO ,JSDIFOW·UFS TPXJF BMMHFNFJOF (FTDIJDIUTXFSLF XJSE EBIFS LFJO #F[VH HF OPNNFO %JF #JCMJPUIFL EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ WFSGàHUF àCFS HSVOEMFHFOEF EPHNBUJTDIF VOE NPSBMUIFPMPHJTDIF "CIBOEMVOHFO 8FJUF 7FSCSFJUVOH VOE HSPFT "OTFIFO IBUUF TJDI EFS KFTVJUJTDIF .PSBMUIFPMPHF 1BVM -BZNBOO NJU TFJOFS 5IFPMPHJB .PSBMJT WFSTDIBGGU %JFTFT 8FSL XVSEF CFSFJUT [V -FC[FJ UFO EFT "VUPST ESFJNBM OFV BVGHFMFHU ;VN #VDICFTJU[ EFT ,POWFSUFOEFO IPTQJ[FT [·IMUF BVDI )FSNBOO #VTFOCBVNT .FEVMMB UIFPMPHJBF NPSBMJT EJF [XJTDIFO VOE JO àCFS "VTHBCFO FSTDIJFO "VDI EJF KF XFJMT NFISC·OEJHFO 8FSLF WPO .BSUJOP #POBDJOB VOE -FBOEFS GFIMUFO OJDIU JO EFS #JCMJPUIFL EFT )PTQJ[FT *OTHFTBNU XBS EFS #FTUBOE BO BMMHFNFJO UIFPMPHJTDIFO CFTPOEFST BCFS NPSBMUIFPMPHJTDIFO "CIBOEMVOHFO CFBDIUMJDI 4JF TPMMUFO EFO #SàEFSO EBT UIFPMPHJTDIF 3àTU[FVH BO EJF )BOE HFCFO VOE XBSFO XPIM TQF[JFMM GàS EJF ,BUFDIJTUFO VOE EFO 3FLUPS VOE EFSFO 6NHBOH NJU EFO ,POWFSUFOEFO CFTUJNNU %JFTF 8FSLF XVSEFO XPIM LBVN WPO EFO (·TUFO SF[JQJFSU EB TJF JO EFS 3FHFM JO -BUFJO BCHFGBTTU XBSFO VOE FOUTQSF DIFOEF 4QSBDILFOOUOJTTF CFJ EFO NFJTUFO ,POWFSUFOEFO OJDIU WPSBVTHFTFU[U XFSEFO LÐOOFO (MFJDIFT HJMU GàS WFSTDIJFEFOF 1VCMJLBUJPOFO [VS %PHNBUJL TPXJF EJF 0SEFOTMJUFSBUVS EJF NFJTU BVT EFS 'FEFS WPO +FTVJUFO TUBNNUF "O LPOUSPWFSTUIFPMPHJTDIFO 4DISJGUFO FOUIJFMU EJF #JCMJPUIFL EJF XJDI UJHTUFO 4UBOEBSEXFSLF "MMFJO WPO 3PCFSUP #FMMBSNJOP WFS[FJDIOFU EBT -J CSP .BTUSP #VDIFJOIFJUFO EBSVOUFS BVDI TFJO )BVQUXFSL %JTQVUBUJPOFT EF DPOUSPWFSTJJT DISJTUJBOBF GJEFJ BEWFSTVT IVJVT UFNQPSJT IBFSFUJDPT /PDI CJT [VN 7BUJLBOVN CMJFCFO EJF $POUSPWFSTJBF ,MBTTJLFS EFS ,POUSPWFSTUIFP MPHJF VOE CJMEFUFO FJOF (SVOEMBHF GàS TQ·UFSF BQPMPHFUJTDIF 8FSLF 7PO EFN CFSàINUFO (FMFISUFO CFTB NBO GFSOFS EFO ,BUFDIJTNVT JO NFISF
%JF ,BUFDIJTNFO XVSEFO CFSFJUT BVTGàISMJDI WPSHFTUFMMU 7HM ,BQJUFM 7 "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W /S FT IBOEFMU TJDI VN 3 1 1BVMJ -BZNBO F 4PDJFUBUF +FTV 5IFPMPHJB .PSBMJT JO RVJORVF MJCSPT QBSUJUB ' P O L "SU -BZNBOO , M F C F S "SU -BZNBO "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W /S 1 J M [ "SU #VTFOCBVN # B V U [ "SU #VTFOCBVN "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W /S o EBCFJ IBOEFMUF FT TJDI VN .BSUJOJ #POBDJOBF 4 5IFPMPHJBF FU JWE SFSVN PNOJVO EF NPSBMJ UIFPMPHJB RVBF USJCVT UPNJT DPOUJOFOUVS $PNQFOEJVN OVOD QPTUSFNP FEJUVN PNOJVN FNFOEBUJTTJNVN BVDUPSF *PBOOF %F -B 7BM #FMHB &CE GPM W /S o 3 1 'S -FBOESJ EF 4BODUJTTJNP 4BDSBNFOUP RVBFTUJPOFT NPSBMFT UIFPMPHJDBF &CE GPM W /S GPM W o S /S o 7HM BVDI ( B M F P U B "SU #FMMBSNJOP 4
SFO 4QSBDIFO TPXJF EJF WPO +PIBOO 4DIFVCFM CFTPSHUF EFVUTDIF °CFSTFU[VOH EFT 8FSLFT %F BTDFOTJPOF NFOUJT JO EFVN 4FFMFO -FZUFS 0EFS "VGGTUFJHVOH EF (FNàUIT [V (PUU EVSDI EJF -FZUFS EFS FSTDIBGGFOFO $SFBUVSFO EJFTFS 8FMU /BDI #FMMBSNJOP HBMU .BSUJO #FDBOVT BVG LBUIPMJTDIFS 4FJUF BMT FJOFS EFS GàISFOEFO ,POUSPWFSTTDISJGUTUFMMFS JN ;FJUBMUFS EFS ,POGFTTJPOBMJTJFSVOH "VDI FS XBS +FTVJU VOE MFISUF 5IFPMPHJF JO 8àS[CVSH .BJO[ VOE 8JFO CFWPS FS #FJDIUWBUFS ,BJTFS 'FSEJOBOET ** XVSEF /FCFO EFS FYQMJ[JU HFHFO EFO ,Ð OJH WPO &OHMBOE HFSJDIUFUFO QPMJUJTDIFO VOE UIFPMPHJTDIFO 4USFJUTDISJGU 3FGV UBUJP 5PSUVSBF 5PSUJ TUBOE BVDI TFJO WJFSC·OEJHFT )BVQUXFSL 4VNNB UIFPMJHJBF TDIPMBTUJDBF EFO #SàEFSO VOE (·TUFO EFT )PTQJ[FT [VS 7FSGàHVOH "VT[àHF BVT TFJOFN 8FSL XBSFO FT BVDI EJF EBT [FIOUF ,BQJUFM EFT IPTQJ[FJHFOFO ,POWFSUJUFOLBUFDIJTNVT CJMEFUFO %FS CFMHJTDIF +FTVJU VOE ,POUSPWFSTUIFP MPHF 'SBOT $PTUFS XBS VOUFS BOEFSFN NJU TFJOFN ESFJC·OEJHFO &ODIJSJEJPO DPOUSPWFSTJBSVN QSBFDJQVBSVN OPTUSJ UFNQPSJT CFLBOOU HFXPSEFO 'àS FJOFO TDVEP FSXBSC EBT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ EJF #·OEF JN +BIS 1PMF NJTDIF 4USFJUTDISJGUFO HFHFO EJF 1SPUFTUBOUFO IBUUF EFS %PNJOJLBOFS *HOB[JP 'JVNF WFSGBTTU 4FJO ESFJC·OEJHFT 8FSL TUBOE JO EFS #JCMJPUIFL OFCFO EFO 1VCMJLBUJPOFO WPO 'MPSJNPOE EF 3BFNPOE TPXJF FJOFS ,POUSPWFSTTDISJGU EFT JSJTDIFO 'SBO[JTLBOFST 'SBODJT 1PSUFS FJOFT ;FJUHFOPTTFO EFS BN SÐNJ TDIFO 4U *TJEPSFT $PMMFHF 5IFPMPHJF MFISUF &JOFN BOEFSFO 7FSGBTTFS [BIM SFJDIFS QPMFNJTDIFS VOE BQPMPHFUJTDIFS ,POUSPWFSTTDISJGUFO EFS NJU TFJOFN
"47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W /S # B V U [ "SU #FDBOVT "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W /S o %JFTF 4BNNMVOH UIFPMPHJTDIFS 5SBLUBUF XBS BOBMPH [VS 4VNNB UIFPMJHJDB EFT 5IPNBT WPO "DRVJO BVGHFCBVU XBS ;V XFJUFO 5FJMFO TUFMMUF FT FJO ,PNQFOEJVN EFS ,PNNFOUBSF EFT TQBOJTDIFO +FTVJUFO 'SBODJTDP 4VµS[ [VN 8FSL EFT ,JSDIFOWBUFST EBS EPDI XBS BVDI EJFTFT WPO EFO LPOUSPWFSTUIFPMPHJTDIFO "VTFJOBOEFSTFU[VOHFO EFS ;FJU HFQS·HU 7HM # B V U [ "SU #FDBOVT 7HM ,BQJUFM 7 "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W /S o ;V $PTUFS WHM 4 N F U "SU $PTUFS "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W /S o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o IJFS 4 NJU "ON "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W /S o 4FDVSJT FVBOHFMJDB BE IBFSFTJT SBEJDFT QPTJUB QBST QSJNB IFUFSPEPYB SFMJHJP QSPQSJKT DPOVJDUB QSJODJQJKT FY PNOJ WFSB SFMJHJPOF JO BUIFJTNVN SFTPMVJ ;BIMSFJDIF XFJUFSF ,POUSPWFSTTDISJGUFO MJFFO TJDI BOGàHFO
8FSL $POUSPVFSTJBF TFMFDUBF BEVFSTVT IBFSFUJDPT TDIJTNBUJDPT JO EFS #JCMJP UIFL WFSUSFUFO XBS LPOOUFO EJF ,POWFSUFOEFO UIFPSFUJTDI QFSTÐOMJDI CFHFH OFO EFS 'SBO[JTLBOFS 'SBODJTDP .BDFEP XBS WPO "MFYBOEFS 7** OBDI 3PN CFSVGFO XPSEFO VOE MFISUF "QPMPHFUJL BN $PMMFHJP EJ 1SPQBHBOEB 'JEF TPXJF ,JSDIFOHFTDIJDIUF BO EFS 4BQJFO[B CFWPS FS BMT 1SPGFTTPS GàS .PSBMUIFP MPHJF OBDI 1BEVB XFDITFMUF &S IJFMU TJDI XFJUFSIJO ÐGUFS JO 3PN BVG 4FJOF ÐGGFOUMJDIFO %JTQVUBUJPOFO TUJFFO BVG SFHFT *OUFSFTTF %FO EFVUTDITQSBDIJHFO (·TUFO TUBOEFO [VEFN [XFJ LPOUSPWFSTUIFPMPHJ TDIF 8FSLF FJOFT GSàIFO ,POWFSUJUFO [VS 7FSGàHVOH +PIBOOFT /BT XBS OBDI KVHFOEMJDIFS #FHFJTUFSVOH GàS -VUIFS [VN ,BUIPMJ[JTNVT àCFS VOE JO FJO 'SBO[JTLBOFSLMPTUFS FJOHFUSFUFO &S XVSEF BVG LBUIPMJTDIFS 4FJUF FJO HF TDI·U[UFS ,POUSPWFST 1SFEJHFS VOE USBU TDIMJFMJDI EJF /BDIGPMHF WPO 1FUSVT $BOJTJVT BN )PGF 'FSEJOBOET ** BMT )PGQSFEJHFS BO %JF ,POWFSUFOEFO EJF EFS EFVUTDIFO 4QSBDIF N·DIUJH XBSFO IBUUFO EJF 8BIM [XJTDIFO TFJOFN àCFS TFJUJHFO 8FSL &YBNFO $IBSUBDFBF -VUIFSBOPSVN $PODPSEJBF PEFS EFS ,POUSPWFSTTDISJGU $PODPSEJB BMUFS VOOE OFVFS HVUFS BVDI CÐTFS (MBVCFOT TUSJUUJHFS -FISFO WFSHMJDIFOF #FTDISFJCVOH /JDIU GFIMFO EVSGUFO JO EFS #JCMJPUIFL TPMDIF 8FSLF EJF TJDI FYQMJ[JU NJU EFS ,POWFSTJPOTUIFNBUJL CFGBTTUFO %BT ;FJUBMUFS EFS ,POGFTTJPOBMJTJFSVOH VOE EJF EBNJU FJOIFSHFIFOEFO (MBVCFOTàCFSUSJUUF WPO (FMFISUFO VOE 'àSTUFO IBUUFO [BIMSFJDIF 3FDIUGFSUJHVOHTTDISJGUFO TPXJF CJPHSBQIJTDIF PEFS BVUPCJP HSBQIJTDIF ,POWFSTJPOTCFSJDIUF IFSWPSHFCSBDIU %BT (FOSF TPMDIFS #FJTQJFM TBNNMVOHFO WPO ,POWFSUJUFO XBS BCFS OPDI WFSHMFJDITXFJTF KVOH /FCFO EFS 3FDIUGFSUJHVOHTTDISJGU EFT -BOEHSBGFO 'SJFESJDI WPO )FTTFO EFN EBT 0TQJ [JP EFJ $POWFSUFOEJ LFJO 6OCFLBOOUFS XBS IBUUF EFS 0SBUPSJBOFS 1BESF "DBNJ EFN )PTQJ[ [XFJ #·OEF FJOFT ,PNQFOEJVNT HFTDIFOLU EBT HFXJTTFSNBFO BMT FJO GSàIFS 7PSM·VGFS EFT 0QVT WPO "OESFBT 3· HFMUFO LBOO &T CFSVIUF
( S P I F "SU .BDFEP "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W /S %FS WPMMTU·OEJHF 5JUFM MBVUFU &Y BNFO $IBSUBDFBF -VUIFSBOPSVN $PODPSEJBF %BT JTU EJF "VNVTUFSVOH WOOE 8JEFSMFHVOH EF /BHFMOFXHFTDINJEUFO $PODPSEJ#VDIT EFS OBDICFOBOEUFO -VUIFSJTDIFO 1SFEJHLBOUFO ,BSUFO4DIXBSNT NJU TPMDIFN 5JUVMB $PODPSEJB IPD FTU $POUSB 0NOFT /BUJPOFT $VEJU 0EJPTBN 3FDPODJMJBUJPOFN %PDUPS *BDPC "OESF )BU BMMFO /BUJPOFO [V USVU[ FUMJDI UBVTFOE -VUIFSJTDIFS ;BODLFJTFO 'àDITJTDI CFZ EFO 4DIX·OU[FO NJU 1BQZFS [VTBN HFTDIXFJTU *OHPMTUBEU &CE GPM W /S %FS WPMMTU·OEJHF 5JUFM MBVUFU $PODPSEJB "MUFS VOOE OFXFS HVUFS BVDI CÐTFS (MBVCFOTTUSJUUJHFS MFISFO WFSHMJDIFOF CFTDISFJCVOH NJU GSJEHJSJHFS CJUU VOE WFSNBOVOH NBO XÐMMF GPSUIJO EJF GSPN N FO -VUHFSJTDIFO VOE EFSHMFJDIFO VOWFSEBNCU MBTTFO BVDI JSFS &WBOHFMJTDIFO -FIS MFCFO MÐCMJDI OBDIGPMHFOE EFN HMBVCFO [VGBMO VOE NJU JO $PODPSEJFSO .àODIFO 3 · $POWFSUJUFO
BVG BOUJLFO XJF NPEFSOFO "VUPSFO VOE TUBNNUF XJFEFSVN WPO FJOFN 0SB UPSJBOFSQBUFS JO /FBQFM (JSPMBNP #BTDBQF /FCFO EFO CFSFJUT FSÐSUFSUFO ,BUFDIJTNFO XBSFO FT JOTCFTPOEFSF "O EBDIUTCàDIFS EJF NBO GàS EJF ,POWFSUFOEFO JO EFSFO .VUUFSTQSBDIF WPSIJFMU TQJSJUVFMMF "OMFJUVOHFO GàS KFEFO 5BH GàS EBT HBO[F +BIS %B[V [·IMUFO BVDI EJF #FTUTFMMFS EFS ;FJU 'SBO¼PJT EF 4BMFT 1IJMPUIFB KFOFT )BOECVDI BMTP EBT [VN GSPNNFN -FCFO BOMFJUFUF VOE JO QSBLUJTDIFO 4DISJUUFO FSM·VUFSUF XJF .FOTDIFO JN "MMUBH FJO DISJTUMJDIFT -FCFO WFSXJSLMJDIFO LÐOOFO %JFTFT BVGMBHFOTUBSLF 8FSL XBS JN SÐNJTDIFO )PTQJ[ JO EFVUTDIFS FOHMJTDIFS VOE JUBMJFOJTDIFS 4QSBDIF WPSIBOEFO ;VS SFHFMN·JHFO -FLUàSF XVSEF BVDI EJF WPSSFGPSNBUPSJTDIF 4DISJGU %F JNJUBUJP $ISJTUJ EFT 5IPNBT WPO ,FNQFO FNQ GPIMFO "VDI EJFTFS ,MBTTJLFS TPMMUF [VN HFJTUMJDIFO -FCFO BOSFHFO VOE JTU HMFJDIFSNBFO WPO .ZTUJL VOE 1SBYJTCF[VH HFQS·HU %JF /BDIGPMHF $ISJTUJ FOUGBMUFUF CFSFJUT JN 4Q·UNJUUFMBMUFS FJOF FOPSNF 8JSLVOH VOE HBMU BMT EBT "O EBDIUTCVDI TDIMFDIUIJO %JF #JCMJPUIFL EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ FOUIJFMU &YFNQMBSF JO EFO 4QSBDIFO -BUFJO &OHMJTDI 'SBO[ÐTJTDI VOE %FVUTDI ;V EFO GSàIOFV[FJUMJDIFO #FTUTFMMFSO HFIÐSUF BVDI EBT 8FSL EFT +FTVJUFO +PIBO OFT #VTBFVT %FS 5IFPMPHJFQSPGFTTPS EFS FSTU JO 3PN VOE TQ·UFS JO .BJO[ MFISUF XVSEF JOTCFTPOEFSF EVSDI TFJO FSTUNBMT JO .BJO[ HFESVDLUFT 8FSL &ODIJSJEJPO QJBSVN NFEJUBUJPOVN CFLBOOU %JFTFT )BOECàDIMFJO HFJTUMJDIFS #FUBDIUVOHFO BVG BMMF 4POO'BTU VOE 'FZFSU·HFO TP EFS 5JUFM EFS EFVUTDIFO "VTHBCF XVSEF NFISGBDI BVGHFMFHU VOE JO [BIMSFJDIF 4QSBDIFO àCFSTFU[U *O EFO #àDIFSSFHBMFO EFT )PTQJ[FT TUBOEFO FJOF MBUFJOJTDIF FJOF JUBMJFOJTDIF TPXJF FJOF GSBO[ÐTJTDIF "VTHBCF +FTVJU XBS BVDI EFS 4QBOJFS "MPOTP 3PESJ HVF[ &S IJOUFSMJF EFS /BDIXFMU [XBS OVS FJO FJO[JHFT 8FSL EJFTFT FSGVIS BCFS FJOF FOPSNF 7FSCSFJUVOH VOE XVSEF FCFOGBMMT JO NFISFSF 4QSBDIFO àCFSTFU[U %JF #JCMJPUIFL EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ WFSGàHUF àCFS [XFJ JUBMJFOJTDIF VOE FJOF GSBO[ÐTJTDIF "VTHBCF TFJOFT ESFJC·OEJHFO VSTQSàOHMJDI JO TQBOJTDIFS 4QSBDIF FSTDIJFOFOFO 8FSLFT /FCFO EJFTFS JO HBO[ -BUFJOFVSPQB HFMFTFOFO .FEJUBUJPOTMJUFSBUVS EJF HF XJTTFSNBFO CFJ BMMFO ,POWFSUFOEFO FJOTFU[CBS XBS FOUIBMUFO EJF #FTU·OEF BVDI TPMDIF 4DISJGUFO EJF [VNFJTU OVS vOBUJPOBMFi 7FSCSFJUVOH FSGVISFO &Y
"47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W /S VOE # B T D B Q F .FUBNPSGPTJ "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W /S VOE /S GPM W /S ) F V U H F S "SU 5IPNBT WPO ,FNQFO "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W /S GPM W /S # B V U [ "SU #VTBFVT #VZT # F H I F Z O "SU #VTBFVT #VZT "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W /S GPM W /S &CE GPM W /S o GPM W /S WFSNVUMJDI 3PESJHVF[ &YFSDJDJP EF QFSGFDJPO Z WJSUVEFT DSJTUJBOBT
FNQMBSJTDI TFJFO $MJGGPSET -JUUMF .BOVBM PG UIF 1PPS .BOT %BJMZ %FWPUJPO VOE "OESFBT %VODLFST %FMJDJ "OJN HFOBOOU %FO QSBLUJTDIFO #FEàSGOJTTFO WPO "OHFIÐSJHFO WFSTDIJFEFOFS ,VMUVS VOE 4QSBDILSFJTF JN )PTQJ[ EJFOUFO EJWFSTF 8ÐSUFSCàDIFS VOE -FYJLB &JOFSTFJUT HBMU FT 4QSBDIIàSEFO [XJTDIFO EFO ,POWFSUFOEFO BCFS FCFOTP [XJTDIFO #Sà EFSO VOE (·TUFO [V àCFSXJOEFO "OEFSTFJUT XBSFO FJOJHF EFS 8FSLF HFFJHOFU EFO ,POWFSUFOEFO X·ISFOE JISFT "VGFOUIBMUFT JN )PTQJ[ EJF JUBMJFOJTDIF 4QSB DIF O·IFS [V CSJOHFO %JFTF )PGGOVOH IBUUF -FTMJF JO EFO "OGBOHTKBISFO GPS NVMJFSU 4P WFSGàHUF EJF #JCMJPUIFL àCFS FJOF JUBMJFOJTDIF (SBNNBUJL GFSOFS TUBOEFO NFISFSF MBUFJOJTDIJUBMJFOJTDIF 8ÐSUFSCVDIFS TPXJF EBT TJFCFO 4QSB DIFO BCEFDLFOEF -FYJLPO %JDUJPOBSJVN 4FQUFN -JOHVBSVN WPO "NCSPHJP $BMFQJOJ MBUFJOJTDIHSJFDIJTDIIFCS·JTDIEFVUTDIFOHMJTDIJUBMJFOJTDIGSBO[Ð TJTDI [VS 7FSGàHVOH %BT 8FSL " TVSF HVJEF UP UIF 'SFODI UPOHVF WPO 1BVM $PHOFBV EJFOUF XPIM JO FSTUFS -JOJF EFN FOHMJTDIFO ,BUFDIJTUFO EFS BVDI GàS LPOWFSTJPOTXJMMJHF 1SPUFTUBOUFO BVT 'SBOLSFJDI [VTU·OEJH XBS %FS 7PS VOE /BDICFSFJUVOH TUBEUSÐNJTDIFS &YLVSTJPOFO EJFOUFO IJTUP SJTDIQSBLUJTDIF 3FJTFGàISFS 4JF CFTDISFJCFO EJF 4UBEU 3PN JISF (FTDIJDIUF VOE ,VOTUXFSLF TPXJF LBSJUBUJWF &JOSJDIUVOHFO VOE PEFS TUFMMFO TJF JN #JME EBS %B[V [·IMU EBT VNGBTTFOEF ,PNQFOEJVN WPO $BSMP #BSUPMPNFP 1JB[[B àCFS EJF 0QFSF 1JF EFS &XJHFO 4UBEU %FS #BOE XBS FJO (FTDIFOL HMFJDITBN FJO #FMFHFYFNQMBS EFT "VUPST EFS BVG [XFJFJOIBMC 4FJUFO FJOFO "CSJTT àCFS EJF (FTDIJDIUF VOE EJF ;JFMTFU[VOH EFT $PMMFHJP EF $POVFSUJUJ BMMB 'FEF TP EFS /BNF EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ CFJ 1JB[[B CPU &SX·IOU XJSE EBT ,POWFSUJUFOIBVT BVDI JO EFN JN +BIS FSTDIJFOFOFO VOE NJU [BIMSFJDIFO ,VQGFSTUJDIFO WFSTFIFOFO 8FSL 3PNB BOUJDB F NPEFSOB WPO 'FEFSJDP 'SBO [JOJ %FS JN VOE +BISIVOEFSU NFISGBDI WFSMFHUF #BOE WFSNJUUFMUF BVG
&CE GPM W /S " -JUUMF .BOVBM PG UIF 1PPS .BOT %BJMZ %FWPUJPO $PMMFDUFE PVU PG TFWFSBM QJPVT BOE BQQSPWFE BVUIPST CZ 8 $ "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W /S %FMJDJ "OJN 'JEFMJT "NPSPT $VN $ISJTUP 4QPOTP 1BUSF .BUSF 'BUSF "NJDP PQUJNF NFSJUP %PDUPSF KVTUJUJ HSBUJPTJTTJNP %BT JTU 3FDIUTDIBGGFOF -JFCFQGMFHVOH FJOFS HM·VCJHFO 4FFMFO NJU $ISJTUP BMT KISFN BMMFS IPMETFMJHTUFO #S·VUJHBNC WOE &IFTDIBU[ HFUSFXFTUFO 7BUFS IFSU[MJFCTUFO .VUUFS HFOFJHUFO #SVEFS XFSUIFTUFO 'SFVOEF WOE IPMETFMJHFO -FISFS EFS (FSFDIUJHLFJU #SBVOTDIXFJH BMT "VUPS XJSE OFCFO %VODLFS BVDI )FSNBOO (FCIBSE HFOBOOU 0TQJ[JP %PDVNFOUP FE 1 B H B O P 4 o IJFS 4 "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W /S &CE GPM W /S 0OPNBTUJDVN 3PNBOVN 'FMJDF 'FMJDJP BVDUPSF 4BCJOP .POUPQPMJUBOP F 4PDJFUBUP *FTV FCE /S %JUUJPOBSJP PWFSP 5FTPSP %FMMB -JOHVB 7PMHBSF F -BUJOB 3BDDPMUP EB .POT 1JFUSP (BMFTJOJ $PO JM %JUUJPOBSJP -BUJOP EJ $FTBSF .JSBOJ $BMEFSJOP &CE GPM W /S GPM W /S &CE GPM W /S 1 J B [ [ B 0QFSF #E 4 o
LOBQQ 4FJUFO BMMFT XBT EFS IJTUPSJTDILVMUVSFMM JOUFSFTTJFSUF 3PNCFTVDIFS XJTTFO NVTTUF C[X TPMMUF &T XBS XPIM LFJO ;VGBMM EBTT NBO JO EFO +BISFO CJT HF[JFMU #·OEF BOTDIBGGFO MJF EJF TJDI NJU EFN )FJMJHFO +BIS CFGBTTUFO 4P LPOOUFO TJDI EJF #SàEFS VOE (·TUF EFT )PTQJ[FT NJU #MJDL BVG EBT SFMJHJÐTF 1SPHSBNN EFT BOOP TBOUP CFSFJUT JN 7PSGFME FJOTUJNNFO &SXPSCFO XVSEF EFS WPN 0SBUPSJBOFS 'SBODFTDP .BSDIFTF QVCMJ[JFSUF #BOE *UJOFSBSJP TBDSP QFS MBOOP TBOUP NJU FJOJHFS 4JDIFSIFJU LBOO BVDI EBT WPO (JBDPNP 1JHOBUFMMJ WFSGBTTUF #VDI -BOOP TBOUP VOUFS EFO #FTU·OEFO JEFOUJGJ[JFSU XFSEFO &JO JO 3PN FSTDIJFOFOFS #BOE àCFS EJF TJFCFO )BVQULJSDIFO XBS OJDIU OVS JO +VCFMKBISFO OàU[MJDI 4DIMJFMJDI TPMMUFO EJF ,POWFSUFOEFO XFOJHTUFOT WJFSNBM JN +BIS EJF "QPTUFMHS·CFS VOE EJF )FJMJHFO 4U·UUFO BVGTVDIFO 8JF JOUFOTJW EJF ,POWFSUFOEFO EJF #JCMJPUIFL OVU[UFO XJTTFO XJS MFJ EFS OJDIU &JOF FSTUF "OBMZTF EFS )PTQJ[CJCMJPUIFL M·TTU JNNFSIJO FSLFOOFO XFMDIFT UIFPMPHJTDILPOGFTTJPOFMMF 4QFLUSVN CFSFJUHFIBMUFO XVSEF %BTT TJDI (·TUF JOUFOTJWFS NJU EFO #·OEFO EFS IBVTFJHFOFO #JCMJPUIFL CFTDI·GUJHUFO EBSBVG EFVUFO /BDISJDIUFO àCFS HFMFHFOUMJDIF 'FIMCFTU·OEF IJO %FS %JFCTUBIM FJOFT #BOEFT XVSEF JN )PTQJ[ NJU EFS °CFSMFHVOH LPNNFOUJFSU EBT 8FSL TFJ JO EFS )BOE FJOFT /FVLBUIPMJLFO CFTTFS BVGHFIPCFO BMT JO EFS #JCMJPUIFL o XP FT PIOFIJO FJOF %VCMFUUF WPN CFUSFGGFOEFO $BUFDIJTNVT 3PNBOVT JO GSBO[Ð TJTDIFS 4QSBDIF HBC "MT FJO #BOE EFS EFVUTDIFO "VTHBCF WPO *HOBUJVT WPO -PZPMB &YFSDJUJB TQJSJUVBMJB WFSNJTTU XVSEF IBUUF EFS &OUMFJIFS EJF -àDLF JN 3FHBM NJU FJOFN BOEFSFO 8FSL HFGàMMU &SOFVU TBIFO FT EJF )PTQJ[WFSUSFUFS QSBHNBUJTDI EFOO o TP JISF &JOTDI·U[VOH o XBS EFS OJDIU O·IFS UJUVMJFSUF &S TBU[CBOE XPNÐHMJDI XFSUWPMMFS BMT EBT GFIMFOEF #VDI
"VT FJOFS TQ·UFSFO "VTHBCF TUBNNU EBT ;JUBU [V #FHJOO EJFTFS 4UVEJF "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W /S %FS WPMMTU·OEJHF 5JUFM MBVUFU *UJOFSBSJP TBDSP QFS J DPODPSSFOUJ BM (JVCMJMFP EFMMBOOP TBOUP 3PNB &CE GPM W /S &CE GPM W /S .JU [JFNMJDIFS 4JDIFSIFJU IBOEFMU FT TJDI EBCFJ VN EBT 8FSL EFT 0SBUPSJBOFST (JPWBOOJ 4FWFSBOP 7HM 4 F W F S B O P )JTUPSJF "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM S -JCSP /P OPO USPWBUP BMMB SBTTFHOF EF MJCSJ GBUUB PUUPCSF DSFEP QPSUBUP WJB EB OSP )PTQJUF DPO QJá VUJMF DIF TF GPTTF JO MJCSBSJB SFTUBUF FTTFOEP MJCSP DIF DPOEVDF BMMP TUBCJMJNFOUP EFMMB TVB DPOWFSTJPOF &CE GPM S 6O UPNP EFMMJ USF BM OP OPO USPWBUP BMMB SBTTFHOB GBUUB PUUPCSF NB JO MVPHP USPWBUP VO MJCSP TFHOBUP E OP GPSTJ EJ NBHHJPS WBMPSF QBSJNFOUF 5FEFTDP
D 0SBUPSJVN VOE $IJFTB /VPWB %FO NFISGBDI FSX·IOUFO FOHFO #F[JFIVOHFO VOE QFSTPOFMMFO 7FSGMFDIUVOHFO [XJTDIFO EFN 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ VOE EFO 0SBUPSJBOFSO LBN BVDI JN ,POUFYU EFS ,POWFSTJPOTWPSCFSFJUVOH FJOF [FOUSBMF #FEFVUVOH [V %JF BOHF TUSFCUF /·IF EFT )PTQJ[FT [VS $IJFTB /VPWB TQJFMUF FJOF XJDIUJHF 3PMMF EB EJF (·TUF SFHFMN·JH BN EPSUJHFO 0SBUPSJVN TPXJF BO EFO .FTTFO JO EFS 7BM MJDFMMB UFJMOFINFO TPMMUFO %BT 0SBUPSJVN FOUXJDLFMUF TJDI OFCFO EFN ,BUF DIJTNVTVOUFSSJDIU VOE EFS HFJTUMJDIFSCBVMJDIFO -FLUàSF [VS ESJUUFO 4·VMF EFS ,POWFSTJPOTWPSCFSFJUVOH %JF #F[FJDIOVOH 0SBUPSJVN CF[JFIU TJDI IFVUF JO EFS 3FHFM OVS BVG FJOF NVTJLBMJTDIF (BUUVOH %PDI EFS #FHSJGG MFJUFU TJDI VSTQSàOHMJDI WPO EFO ;V TBNNFOLàOGUFO BC XJF TJF WPO 'JMJQQP /FSJ VOE TFJOFO "OI·OHFSO HFTUBMUFU XVSEFO .BO LBN o [VO·DITU JO FJOFN LMFJOFO 3BVN TQ·UFS EBOO JO FJOFN EFS ,JSDIF BOHFTDIMPTTFOFO #FUTBBM 0SBUPSJVN o U·HMJDI [V HFNFJOTBNFO HFJTUMJDIFO °CVOHFO [VTBNNFO %JFTF VNGBTTUFO EJF -FLUàSF WPO #JCFM VOE ,JSDIFOW·UFSO (FTDIJDIUTXFSLFO VOE )FJMJHFOWJUFO 7FSCVOEFO EBNJU XBSFO 1SFEJHU .FEJUBUJPO HFJTUMJDIF 6OUFSIBMUVOH TPXJF #FU VOE #VàCVOHFO %JF &TFSDJ[J TQJSJUVBMJ EFS 0SBUPSJBOFS GBOEFO [VNFJTU JO EFS 7PMLTTQSBDIF TUBUU ;XJTDIFO EFO -FTVOHFO VOE (FCFUFO XVSEFO NVTJLBMJTDIF #FJUS·HF [V (FIÐS HFCSBDIU #FJ EJFTFO OJDIUT[FOJTDI BVGHFGàISUFO 7FSUPOVOHFO WPO SFMJHJÐTFO 5FYUFO IBOEFMUF FT TJDI PGU VN NFISTUJNNJHF -BVEFO EJF [VOFINFOE [V FJOFN [FOUSBMFO #FTUBOEUFJM EFS HFJTUMJDIFO 5SFGGFO XVSEFO %JF TQF[JFMMF .JTDIVOH WPO -FTVOH (FCFU 1SFEJHU (FTQS·DI VOE .VTJL OBIN CBME EFO /BNFO JISFT 7FSTBNNMVOHTSBVNFT BO 4FJU DB JTU EFS "VTESVDL 0SBUPSJVN TDIMJFMJDI BMT NVTJLBMJTDIFS (BUUVOHTCFHSJGG CFMFHU
0TQJ[JP %PDVNFOUP FE 1 B H B O P 4 o IJFS 4 3 J F Q F "SU 0SBUPSJVN ** 4Q "VDI -FTMJF GPSEFSUF FJOF JOUFOTJWF ,POUBLUQGMFHF [V EFO 0SBUPSJBOFSO 7HM 0T QJ[JP %PDVNFOUP FE 1 B H B O P 4 o IJFS 4 NB OPO QPTTJ EJTTJNVMBSF DIJP HMJ WPSSFJ WFEFSF JO DBTF WJDJOF BMMB $IJFTB /VPWB QFS NPMUJTTJNJ SJTQFUUJ NB QBSUJDPMBSNFOUF BDDJÑ DIF QPTTJOP DPOUJOVBNFOUF BTTJTUFSF BMMJ TFSFNPOJ FU BE BMUSJ FTFSDJUJJ EFMM0SBUPSJP QFSDIÀ RVFTUJ IBOOP EB FTTFSF MJ OVUSJNFOUJ QJá TPEJ EFMMB MPSP QJFU¸ F TFO[B EJ RVFTUP OPO TP TF TJ DPO TPMJEFSBOOP NBJ CFOF OFMMF WFSF NBTTJNF EJ DSJTUJBOP "MT NBO OBDI EFN 6N[VH EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ JO EFO ,BSEJOBMTQBMBTU JN #PSHP /VPWP JN )PGEVSDIHBOH EFT 1BMBTUFT FJOF ,BQFMMF FSSJDIUFO MJF XVSEF EJFTF EFN )FJMJHFO 'JMJQQP /FSJ HFXFJIU 4 D I F S J O H (FTDIJDIUF 4 o -FU[UFSF GBOEFO NFJTU JO FJOFN LMFJOFSFO ,SFJT BCFOET TUBUU . B T T F O L F J M "SU 0SBUPSJVN * % V T F M M B "SU 0SBUPSJVN *N +BISIVOEFSU GBOEFO EJF 4·OHFS "VGTUFMMVOH OFCFO EFN "MUBS PEFS JO EFO LMFJOFO -PHHJFO EBSàCFS JO EFN WPO #PSSPNJOJ FOUXPSGFOFO 0SBUPSJVN &JOJHF EFS "OI·OHFS /FSJT WFSCMJFCFO OBDI EJFTFO OBDINJUU·HMJDIFO 5SFGGFO CJT [VN "CFOE VOE XJENFUFO TJDI FSOFVU EFN HFNFJOTBNFO (FCFU 4JF CFTVDIUFO ,SBOLF JO EFO 4QJU·MFSO VOE TFU[UFO TJDI JO EFS "SNFOQGMFHF FJO ;VN 'PMHFOEFO 3 J F Q F "SU 0SBUPSJVN ** 4Q o
%FS 3BINFO EFT 0SBUPSJVNT XBS EFNOBDI EVSDI FJOF TQF[JFMMF "OEBDIUT GPSN TPXJF EJF &JOCF[JFIVOH WPO (FCFUFO PEFS .FEJUBUJPOFO BCHFTUFDLU *O EJFTFS .JTDIVOH XBS EBT 0SBUPSJVN FJO v.JUUFM EFS &SCBVVOH EFS VOUFSIBMUFOE VOE GFTTFMOE WPSHFUSBHFOFO HFJTUMJDIFO -FISF BMT TBDSP EJWFSUJNFOUP OJDIU OVS EFO 7FSTUBOE TPOEFSO JO XPIMLPOUSPMMJFSUFS 8FJTF BVDI EJF 4JOOFi BOTQSBDI %B EBT 0SBUPSJVN NJUIJO BMT *OTUSVNFOU [VS 4FFMTPSHF [VS SFMJHJÐ TFO #FTU·SLVOH °CFS[FVHVOH PEFS #FLFISVOH FJOHFTFU[U XVSEF VOE NÐH MJDITU WJFMF (M·VCJHF FSSFJDIFO TPMMUF XBSFO CFJ EFO ;VTBNNFOLàOGUFO (·TUF VOUFSTDIJFEMJDIFS TP[JBMFS 4DIJDIUFO FSXàOTDIU %JF NVTJLBMJTDIFO %BSCJFUVO HFO NBDIUFO EBT 0SBUPSJVN GàS [BIMSFJDIF #FTVDIFS CFTPOEFST BUUSBLUJW %B EJF 0SBUPSJBOFS 8FSU BVG LJSDIMJDIF 5SBEJUJPOFO VOE EJF 3àDLCFTJOOVOH BVG EJF 6SLJSDIF MFHUFO XVSEFO BMUUFTUBNFOUBSJTDIF 4UPGGF GSàIDISJTUMJDIF 5IF NFO VOE )FJMJHFOWJUFO CFWPS[VHU 8FOOHMFJDI FJO[FMOF 0SBUPSJFO NFISGBDI BVGHFGàISU XVSEFO XVDIT EBT 3FQFSUPJSF JO EFS 7BMMJDFMMB LPOUJOVJFSMJDI "MT ,PNQPOJTUFO CFU·UJHUFO TJDI CFJTQJFMTXFJTF ,BQFMMNFJTUFS EFS $IJFTB /VPWB XJF (JPWBOOJ #JDJMMJ 1JFUSP 1BPMP #FODJOJ PEFS (JPWBOOJ #BUUJTUB $PTUBO[J %PDI LPOOUFO BVDI JOUFSFT TJFSUF .·[FOF JO EFO 3·VNFO EFS 0SBUPSJBOFS "VGGàISVOHFO EBSCJFUFO MBTTFO ;V EJFTFO [·IMUFO $ISJTUJOB WPO 4DIXFEFO TPXJF EJF ,BSEJO·MF 1JFUSP 0UUP CPOJ 1SPUFLUPS EFS 3FGPSNLPOHSFHBUJPO VOE #FOFEFUUP 1BNQIJMJ 8JFEFS IPMU XVSEF TDISJGUMJDI GFTUHFIBMUFO EBTT CFJ EJFTFO EVSDI QSPNJOFOUF .VTJL MJFCIBCFS HFTUJGUFUFO 0SBUPSJFO OFCFO EFS (FJTUMJDILFJU VOE /PCJMJU·U "OHF IÐSJHF BMMFS TP[JBMFS 4DIJDIUFO BOXFTFOE XBSFO %BTT EJF ,POWFSUFOEFO SFHFMN·JH BO EFO NVTJLBMJTDIFO %BSCJFUVOHFO JO EFS $IJFTB /VPWB UFJMOBINFO JTU OJDIU OVS EFS OPSNBUJWFO 2VFMMFO XF HFO BO[VOFINFO TPOEFSO BVDI BVGHSVOE QFSTPOFMMFS ,POTUFMMBUJPOFO XBIS TDIFJOMJDI %FS )PTQJ[HSàOEFS .BSJBOP 4P[[JOJ XBS 1SBFQPTJUVT EFS 0SBUP SJBOFS -VDB EFM 4FSB FJOFS EFS FSTUFO 3FLUPSFO TUBNNUF BVT EFN 'MPSFOUJOFS
&CE 4Q %JF SFHFMN·JHF 5FJMOBINF EFS ,POWFSUFOEFO BO EFO SÐNJTDIFO 0SBUPSJFO EàSGUF [VEFN EJF 1S·TFO[ FJOFS OJDIU VOCFBDIUMJDIFO "O[BIM WPO )FJMJHFOWJUFO VOE .JSBCJMJB JO EFS #JCMJP UIFL EFT )PTQJ[FT FSLM·SFO 7HM ,BQJUFM 7D #FJ EFO ÐGGFOUMJDIFO PEFS IBMCÐGGFOUMJDIFO 0SBUPSJFO LPOOUFO BVDI #F[àHF [V BLUVFMMFO 5IFNFO IFSHFTUFMMU XFSEFO 4P BQQFMMJFSUF FUXB [VS ;FJU EFS 5àSLFOLSJFHF ,BSEJOBM -FBOESP $PMMPSFEP X·ISFOE FJOFT 0SBUPSJVNT JN .·S[ JO EFS $IJFTB /VPWB BO EJF DISJTUMJDIFO 'àSTUFO 6OHBSO BVT EFO )·OEFO EFS 5àSLFO [V CFGSFJFO %JF 7FSUPOVOH EFT 5IFNBT GBOE JO EFN NVTJLBMJTDIFO 0SBUPSJVN 4 4UFGBOP QSJNP SF EFMM6OHIFSJB JISFO "VTESVDL "OXFTFOE XBSFO OFCFO [BIMSFJDIFO ,BSEJO·MFO VOE EFN FOHMJTDIFO #PUTDIBGUFS BVDI 1S·MBUFO "EFMJHF TPXJF 7FSUSFUFS CàSHFSMJDIFS 4DIJDIUFO VOE EFT FJOGBDIFO 7PMLFT 3 J F Q F "SU 0SBUPSJVN ** 4Q . P S F M M J 5FNQJP BSNPOJDP 4 FCE 4 F HFOUF DJWJMF 4 F QPQPMP . P S F M M J 5FNQJP BSNPOJDP NJU %PLVNFOUFOBOIBOH IJFS 4 G % F S T .VTJDB 4 o CFT
0SBUPSJVN %PNFOJDP "DBNJ XBS TFJU /BDIGPMHFS 4P[[JOJT BMT 1SJPS EFT )PTQJ[FT VOE HMFJDI[FJUJH WPO 'SàIKBIS CJT 1SFGFUUP EFMMB .VTJDB EFS 0SBUPSJBOFS %JF 7FSCJOEVOHFO EFT )PTQJ[FT [V EFO 0SBUPSJBOFSO XB SFO [VEFN EVSDI EJWFSTF .JUHMJFEFS EFS ,POHSFHBUJPO QFSTPOBMJTJFSU VOE TP TJOE EJF ,POUBLUF [XJTDIFO 3FGPSNLPOHSFHBUJPO VOE )PTQJ[ BVDI àCFS EJF FS +BISF IJOBVT BO[VOFINFO &JOF -JTUF WPO 0SBUPSJFO EJF [V #FHJOO EFS FS +BISF JO EFS $IJFTB /VPWB [VS "VGGàISVOH HFCSBDIU XVSEFO WFSNJUUFMU FJOF 7PSTUFMMVOH EBWPO XFMDIF 7FSUPOVOHFO EJF (·TUF EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ FSMFCU IBCFO LÐO OFO &YQMJ[JU XVSEF ,POWFSTJPOFO JO EFO 0SBUPSJFO $POWFSTJPOF EJ 4 "HPT UJOP $POWFSTJPOF EJ 4 1BPMP TPXJF -B 1FOJUFO[B (MPSJPTB OFMMB $POWFSTJPOF EJ 4 .BSJB &HJ[JBDB UIFNBUJTJFSU .JU #MJDL BVG EJF IJFS JOUFSFTTJFSFOEF ;VIÐ SFSHSVQQF EFS ,POWFSUFOEFO HBMU OJDIU OVS BVG EFS ·TUIFUJTDIFO TPOEFSO BVDI BVG EFS JOIBMUMJDIFO &CFOF PGGFOLVOEJH EFS (SVOETBU[ /FSJT EJF .VTJL TFJ OJDIU OVS FJO TBDSP EJWFSUJNFOUP TPOEFSO BVDI FJOF QFTDBUSJDF EJ BOJNF %JF GSàIDISJTUMJDIFO ,POWFSTJPOTFYFNQMB EàSGUFO EVSDIBVT BMT 1BSBCFM [V [FJUHF OÐTTJTDIFO 1SPCMFNFO VOE 'SBHFO HFX·IMU VOE WFSTUBOEFO XPSEFO TFJO 0SBUPSJBOJTDIF (MBVCFOTWFSNJUUMVOH CFNàIUF FJOFSTFJUT EBT HFTQSPDIFOF PEFS WFSUPOUF 8PSU BOEFSFSTFJUT TFU[UF TJF BVG ·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v%B EJF 0SBUPSJBOFS BMTP BOTDIFJOFOE CFXVTTU EBT JO JISFS ,JSDIF BVGCFXBISUF (OBEFOCJME NJU EFS v6OCFGMFDLUFO &NQG·OHOJTi BTTP[JJFSUFO TUFMMUFO TJF TJDI
% F S T 5FNQJP BSNPOJDP 4 7HM BVDI EFO )JOXFJT JO EFS BOPOZNFO (FEFOLTDISJGU CFJ , M F Z O U K F T )PTQJDF 0SJHJOF
4 7HM EJF 2VFMMFO CFJ . P S F M M J 5FBUSP 4 o &JOF °CFSTJDIU àCFS EJF .VTJLTQFLUBLFM JO 3PN EJF JO EFO "WWJTJ BO ,BSEJOBM .BSFTDPUUJ JO EFO +BISFO CJT BOHFGàISU XVSEFO CFJ 4 U B G G J F S J 7JUB CFT 4 o /JDIU JO EFS $IJFTB /VPWB TPOEFSO JO 4 (JSPMBNP EFMMB $BSJU¸ XVSEF EBT 0SBUPSJVN -B $POWFSTJPOF EFMMB .BEEBMFOB BVGHFGàISU "OTPOTUFO LBNFO WJFMF 0SBUPSJFO [VS "VGGàISVOH EJF EJF TJFHSFJDIF VOE USJVNQIJFSFOEF LBUIPMJTDIF
,JSDIF GFJFSUFO 7HM FCE 4 . P N Q F M M J P 4BO 'JMJQQP /FSJ 4 o 4 D I N P M L F "MUBSCJMEFS 4 7HM [V EFN WPO 1FUFS 1BVM 3VCFOT HFTUBMUFUFO )PDIBMUBS NJU EFN (OBEFOCJME FCE 4 o
BVTESàDLMJDI JO FJOF -JOJF NJU HFHFOSFGPSNBUPSJTDIFO 5FOEFO[FO EJF EJF v*N NBDVMBUB $PODFQUJPi-FISF HFHFO QSPUFTUBOUJTDIF "OHSJGGF WFSUFJEJHUFi 8JF EVSDI EBT #JMEFSEFLSFU EFT 5SJFOUFS ,PO[JMT WPSHFHFCFO TPMMUFO NJU EFO .JUUFMO EFS &JOGBDIIFJU ,MBSIFJU VOE 7FSTU·OEMJDILFJU NÐHMJDITU WJFMF (M·VCJHF FSSFJDIU XFSEFO %JFT TFU[UFO EJF 0SBUPSJBOFS CSBWPVSÐT VN EJF "MUBSHFN·MEF JO 4 .BSJB JO 7BMMJDFMMB LÐOOFO BMT WJTVFMMFT RVJWBMFOU [VS PSB UPSJBOJTDIFO (MBVCFOTWFSNJUUMVOH àCFS EJF 4QSBDIF VOE EJF NVTJLBMJTDIFO 0SBUPSJFO WFSTUBOEFO XFSEFO *OTHFTBNU HFMBOH FT JO EFS $IJFTB /VPWB JO WJFMG·MUJHFS VOE TJDI FSH·O[FOEFS 8FJTF EFO "GGFLU EFS (M·VCJHFO BO[VTQSF DIFO &NPUJPOFO [V FSSFHFO VOE o TP LBOO NBO JNNFSIJO WFSNVUFO o JOT HFTBNU FJO TJOOMJDI·TUIFUJTDIFT (FHFOQSPHSBNN [V QSPUFTUBOUJTDIFO "VT ESVDLTGPSNFO [V TDIBGGFO EBT TFJOF 8JSLVOH BVDI BVG OPSEBMQJOF -VUIFSBOFS $BMWJOJTUFO VOE "OHMJLBOFS OJDIU WFSGFIMU IBCFO EàSGUF E 6OUFSXFHT JO 3PN o WJTVFMMF ,POWFSTJPOTTUSBUFHJFO ;·IMUFO EFS #FTVDI EFS $IJFTB /VPWB VOE EJF 5FJMOBINF BN 0SBUPSJVN HF XJTTFSNBFO [VN BMMU·HMJDIFO 4UBOEBSEQSPHSBNN EFS ,POWFSUFOEFO TP TB IFO EJF 7FSUSFUFS EFT )PTQJ[FT EBSàCFS IJOBVT FJO LVMUVSFMMFT VOE SFMJHJÐTFT #FTJDIUJHVOHT C[X 1JMHFSQSPHSBNN WPS EBT EJF ,BOEJEBUFO X·ISFOE JISFT "VGFOUIBMUFT JO EFS &XJHFO 4UBEU BCTPMWJFSFO TPMMUFO *O FJOFS JO EFO FS +BISFO WFSGBTTUFO %FOLTDISJGU XVSEF EJFTCF[àHMJDI BOHFSFHU 4J TUJNÑ EPWFSTJ SJGMFUUFSF TF WJ GPTTF RVBMDIF CVPO TBDFSEPUF DIF QPUFTTF EJ UFNQP JO UFNQP DPOEVSSF MJ OPTUSJ PTQJUJ ¸ WFEFSF MF DPTF QJá SJHVBSEFWPMJ F DVSJPTF EFMMB DJUU¸ 7FSNJUUFMU XFSEFO TPMMUF FJOFSTFJUT EBT CSFJUF 4QFLUSVN LBUIPMJTDIFS #BSN IFS[JHLFJU BOEFSFSTFJUT TPMMUFO EJF ,POWFSUFOEFO FSOFVU EFO 4QVSFO 'JMJQQP /FSJT GPMHFO VOE TJDI NJU EFO JO ;FJUFO EFS LBUIPMJTDIFO 3FGPSN CFUPOUFO GSàIDISJTUMJDIFO 8VS[FMO EFS ,JSDIF BVTFJOBOEFSTFU[FO TUIFUJTDIF 4USBUF HJFO LPOOUFO JO 3PN BCFS BVDI HBO[ HFOFSFMM FJOHFTFU[U XFSEFO 4DIPO TFJU 4JYUVT 7 JOTCFTPOEFSF BCFS TFJU EFN 1POUJGJLBU "MFYBOEFST 7** XBS EJF 4UBEU [V FJOFS #àIOF VNHFTUBMUFU XPSEFO BVG EFS EJF TJFHSFJDIF LBUIPMJTDIF ,JS DIF USJVNQIBM JOT[FOJFSU XVSEF %BT TJDI OFV QS·TFOUJFSFOEF 4UBEUCJME TPMMUF FYQMJ[JU OJDIU OVS LBUIPMJTDIF (M·VCJHF TPOEFSO BVDI QSPUFTUBOUJTDIF 'SFNEF CFFJOESVDLFO %JF 4UBEUHFTUBMU BWBODJFSUF EBNJU TFMCTU [V FJOFN *OTUSVNFOU SF
&CE 4 G # · U T D I N B O O ,VMU VOE ,VOTUNBDIU 4 G *O "OMFIOVOH BO (SFHPS EFO (SPFO XVSEFO EJF #JMEFS BMT EJEBLUJTDIF *OTUSVNFOUF [VS 6O UFSXFJTVOH EFS 6OHFCJMEFUFO BOHFTFIFO TJF XBSFO EJF v#àDIFS EFS -BJFOi 7HM 4 D I N P M L F "MUBSCJMEFS 4 &CE 4 "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W
MJHJÐTLPOGFTTJPOFMMFS 6OUFSXFJTVOH *N 'PMHFOEFO TPMM JO 'PSN FJOFT LVS TPSJTDIFO 3VOEHBOHFT EVSDI EBT GSàIOFV[FJUMJDIF 3PN BOHFEFVUFU XFSEFO XBT LPOWFSTJPOTXJMMJHF 1SPUFTUBOUFO TFJU EFS [XFJUFO )·MGUF EFT +BISIVO EFSUT [V TFIFO CFLPNNFO TPMMUFO [V TFIFO CFLBNFO PEFS EPDI [VNJOEFTU XBISOFINFO LPOOUFO -F 0QFSF 1JF EJ 3PNB "VGTVDIFO TPMMUFO EJF ,POWFSUFOEFO JO CFHMFJUFUFO 4UBEUTQB[JFSH·OHFO FUXB EJF MVPDIJ DIF TPOP UFTUJNPOJ F NPOVNFOUJ EFMMB QJFU¸ DBUUPMJDB UBOUP OFMMF DIJFTF DPNF NPOBTUFSJJ F IPTQJUBMJ &JOFO FSTUFO &JOESVDL WPO EFS 7JFM[BIM EJFTFS LBSJUBUJWFO &JOSJDIUVOHFO WFSNJUUFMUFO FJOTDIM·HJHF )BOECà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µ EFJ 1FMMFHSJOJ TPEBOO EJF WJFMFO OBUJPOBMFO 1JMHFSIPTQJ[F TPXJF EJF )PTQJU·MFS GàS ,SBOLF XJF FUXB EBT EFN 0TQJ[JP CFOBDICBSUF 4 4QJSJUP JO 4BTTJB PEFS 4 (JPWBOOJ JO -BUFSBOP %JFTF LBOOUFO EJF ,POWFSUFOEFO QBSUJFMM BVT FJHFOFS &SGBISVOH EFOO IJFS XVSEFO [BIMSFJDIF ,POWFSTJPOTLBOEJEBUFO HFTVOE HFQGMFHU #FTV DIF JN HSPFO 1JMHFSIPTQJ[ 44 5SJOJU¸ EFJ 1FMMFHSJOJ TJOE FCFOGBMMT TFIS XBIS TDIFJOMJDI ,BSJUBT TP LÐOOUF NBO EJF [V WFSNJUUFMOEF #PUTDIBGU GPSNVMJFSFO
;V EJFTFS 5IFNBUJL - P U [) F V N B O O . J G F M E F S 1 P I M J H 4USBUFHJFO 4 o # B V N H B S U F O #FLFISVOH % F S T ,POGFTTJPO CFT 4 o *N 'PMHFOEFO HFIU FT BMMFSEJOHT XFEFS VN EJF %JTLVTTJPO EFS #JMEFSGSBHF BVG EFN 5SJFOUFS ,PO[JM OPDI VN JISF 'PMHFO GàS EJF LBUIPMJTDIF ,JSDIFOHFTUBMUVOH VOE BVTTUBUUVOH 7HM EB[V BVTGàISMJDI FCE 4 o 0TQJ[JP %PDVNFOUP FE 1 B H B O P 4 /FMMBDDPNQBHOBSMJ QFS MF EFWPUJPOJ EJ 3PNB TFDPOEP JM %JBSJP TUBNQBUP TBS¸ CFOF EBSMJ RVBMDIF JOTUSVUUJPOF EJ RVFMMJ MVPDIJ DIF TPOP UFTUJ NPOJ F NPOVNFOUJ EFMMB QJFU¸ DBUUPMJDB UBOUP OFMMF DIJFTF DPNF NPOBUFSJJ F IPTQJUBMJ DPO MF DPOGSBUFSOJU¸ JWJ JOTUJUVJUF BM DIF NPMUP DPOEVDF VO MJCSP DIJBNBUP MPQFSF QJF EJ 3PNB F VO BMUSP MBUJOP QJá SJTUSFUUP %F QJFUBUF SPNBOB 1BHBOP XJMM EJFTFT OJDIU NJU EFN 8FSL WPO 1JB[[B JEFOUJGJ[JFSFO TPOEFSO NJU KFOFN WPO $BNJMMP 'BOVDDJ BVT EFN +BISF 7HM FCE "ON %JFT JTU NÐHMJDI XBISTDIFJOMJDIFS FSTDIFJOU KFEPDI FJOF *EFOUJGJLBUJPO NJU EFS &STUBVTHBCF WPO 1JB[[B BVT EFN +BISF EB TJDI FJO &YFNQMBS EJFTFT 8FSLFT JO EFS #JCMJPUIFL EFT )PTQJ[FT CFGBOE VOE FT XFJUBVT VNGBOHSFJDIFS VOE BLUVFMMFS XBS BMT 'BOVDDJT "VTHBCF 7HM 1 J B [ [ B 0QFSF TPXJF ' B O V D D J 5SBUUBUP " N Z E F O P %F QJFUBUF SPNBOB
XFSEF JO LFJOFS BOEFSFO 4UBEU TP HSP HFTDISJFCFO XJF JN ;FOUSVN EFS LBUIPMJ TDIFO $ISJTUFOIFJU (FHFOàCFS EFS JN QSPUFTUBOUJTDIFO -BHFS QSPQBHJFSUFO 7PSTUFMMVOH WPO 3PN BMT EFS v)VSF #BCFMi BMT FJOFS 4UBEU EFT -VYVT EFS 7FSTDIXFOEVOH EFT 4JUUFOWFSGBMMT VOE EFS 6ONPSBM TPMMUF EFO ,POWFSUFOEFO FJO QPTJUJW LPOOPUJFSUFT (FHFOCJME WPO /·DITUFOMJFCF #BSNIFS[JHLFJU VOE (SP[àHJHLFJU WFSNJUUFMU XFSEFO & D D M F T J B 5S J V N Q I B O T o % J F , P O W F S T J P O T U I F N B U J L JN 6NGFME EFS 1JB[[B EFM 1PQPMP 'SFNEF BVT EFN /PSEFO CFUSBUFO 3PN àCFS +BISIVOEFSUF IJOXFH àCFS EJF BMUF ,POTVMBSTUSBF 7JB 'MBNJOJB LPNNFOE EVSDI EJF 1PSUB 'MBNJOJB C[X EJF 1PSUB EFM 1PQPMP "VDI FJO (SPUFJM EFS ,POWFSUJUFO JN SÐNJTDIFO )PTQJ[ EàSGUF TJDI EFS 4UBEU BVG EJFTFN 8FH HFO·IFSU IBCFO 8PIM LBVN [VG·MMJH XJSE XJF BO LFJOFN BOEFSFO 0SU JOOFSIBMC EFS 6SCT JN 6NGFME EFS 1JB[[B EFM 1PQPMP EJF ,POWFSTJPOTUIFNBUJL NFEJBM WFSNJUUFMU %FS IFVUF BVG EFO FSTUFO #MJDL XJF BVT FJOFN (VTT XJSLFOEF BOHFMFHUF 1MBU[ JTU UBUT·DIMJDI EBT &SHFCOJT FJOFT LPNQMFYFO 1SP[FTTFT EFS TJDI àCFS SVOE +BISF FSTUSFDLUF %BT NPEFSOF &STDIFJOVOHTCJME EFT PWBMFO &OUSÀFT EFS 4UBEU XVSEF FSTU JN +BISIVOEFSU FOEHàMUJH HFQS·HU #FTUJNNUF &MF NFOUF DIBSBLUFSJTJFSUFO KFEPDI EJF 1JB[[B EFM 1PQPMP CFSFJUT VN VOE WFSNJUUFMUFO EFN #FUSBDIUFS TDIPO EBNBMT EFO &JOESVDL FJOFS 5IFBUFSLVMJTTF ;FOUSBMF #MJDLQVOLUF CJMEFUFO EFS JN +BIS BVGHFTUFMMUF 0CFMJTL EFS ESJUU HSÐUF VOE [XFJU·MUFTUF JO 3PN EBT ESFJTUSBIMJHF 4USBFOTZTUFN TPXJF EJF CFJEFO ;XJMMJOHTLJSDIFO 4 .BSJB JO .POUF 4BOUP VOE 4 .BSJB EFJ .JSBDPMJ BVG EFO EB[XJTDIFO MJFHFOEFO #FCBVVOHTJOTFMO "CC /BDIEFN CFSFJUT JO EFS 3FOBJTTBODF EJF ·MUFTUF ,JSDIF BN 1MBU[ 4 .BSJB EFM 1PQPMP EVSDI FJOFO /FVCBV FSTFU[U XPSEFO XBS XVSEF EJF 1JB[[B EFM 1PQPMP VOUFS 4JYUVT 7 o JO .BOBINFO TZTUFNBUJTDIFS 4UBEUQMB OVOH FJOCF[PHFO %FS 1FSFUUJ1BQTU IBUUF OBDI EFS "VGSJDIUVOH EFT BOUJLFO .POPMJUIFO WPS 4U 1FUFS XFJUFSF ·HZQUJTDIF 0CFMJTLFO BVTHSBCFO MBTTFO %JFTF TPMMUFO NJU FJOFN ,SFV[ BVG EFS 4QJU[F HFLSÐOU BO TUSBUFHJTDI XJDIUJHFO 1VOL UFO BVGHFTUFMMU XFSEFO 4 .BSJB .BHHJPSF 4 (JPWBOOJ JO -BUFSBOP 1JB[[B EFM 1PQPMP *N HMFJDIFO ,POUFYU XVSEFO EJF BOUJLFO 4JFHFTT·VMFO EFS ,BJTFS 5SB KBO VOE .BSD "VSFM NJU #SPO[FTUBUVFO EFS "QPTUFM 1FUSVT VOE 1BVMVT CFLSÐOU
XVSEFO "VT[àHF BVT "NFZEFO [VTBNNFO NJU &Y[FSQUFO BVT FJOFN 8FSL àCFS LB SJUBUJWF &JOSJDIUVOHFO JO 1BSJT JO FOHMJTDIFS 4QSBDIF QVCMJ[JFSU %JF 7JFM[BIM EFS 'àSTPSHF FJOSJDIUVOHFO JO 3PN TPMMUF EFO &OHM·OEFSO BMT QPTJUJWFT VOE JO -POEPO OBDI[VBINFOEFT #FJTQJFM EJFOFO LPOOUFO BCFS HMFJDI[FJUJH GàS (·TUF BVT &OHMBOE BMT v3FJTFGàISFSi HFOVU[U XFSEFO 7HM 1JFUBT 3PNBOB FU 1BSJTJFOTJT
4JF TPMMUFO EFO 4JFH EFS SÐNJTDIFO ,JSDIF àCFS EJF IFJEOJTDIF "OUJLF TZNCP MJTJFSFO %PDI WFSNJUUFMUFO EJFTF TU·EUFCBVMJDIFO .BOBINFO JN ;FJUBMUFS EFS LBUIPMJTDIFO 3FGPSN FJOF XFJUFSF #PUTDIBGU 4JF XBSFO TJDIUCBSFS "VTESVDL GàS EFO v5SJVNQI EFT VOCFTJFHCBSFO ,SFV[FT VOE EFT FOEHàMUJHFO 4JFHFT EFS TUSFJUCBSFO ,JSDIF JO JISFN BOIBMUFOEFO ,BNQG HFHFO EJF %·NPOFO EFS IFJE OJTDIFO 7FSHBOHFOIFJU VOE EFS I·SFUJTDIFO (FHFOXBSUi 8FJUFSF XJDIUJHF *NQVMTF [VN 6NCBV EFT 1MBU[FT HJOHFO SVOE +BISF TQ·UFS WPO "MFYBOEFS 7** BVT 4DIPO WPS TFJOFN 1POUJGJLBUTCFHJOO HBMU TFJO *OUFSFTTF 4 .BSJB EFM 1PQPMP EJF 3FTUBVSJFSVOH EFS EPSU CFGJOEMJDIFO $IJHJ 'BNJMJFOLBQFMMF HBC FS JO "VGUSBH *N ;VHF EFT 6NCBVT EFS 4UBEU [V FJOFS CB SPDLFO 5IFBUFSCàIOF LBN EFS 1JB[[B BN /PSEUPS FJOF [FOUSBMF 3PMMF [V 6O NJUUFMCBSFO "OMBTT GàS EJF /FVHFTUBMUVOH EFS *OOFOTFJUF EFT 4UBEUUPSFT CPU EFS GFJFSMJDIF &JO[VH $ISJTUJOBT WPO 4DIXFEFO "MFYBOEFS 7** IBUUF BMT Q·QTUMJ DIFS (FTBOEUFS BO EFO 7FSIBOEMVOHFO [VN 8FTUG·MJTDIFO 'SJFEFO UFJMHFOPN NFO LPOOUF EJF ;JFMF EFS SÐNJTDIFO ,VSJF BMMFSEJOHT OJDIU EVSDITFU[FO +FU[U WFSTUBOE FS FT EFO TQFLUBLVM·SFO (MBVCFOTXFDITFM EFS BCHFEBOLUFO TDIXFEJ TDIFO ,ÐOJHJO GàS TJDI VOE EJF LBUIPMJTDIF ,JSDIF JO EFO %JFOTU [V OFINFO &S QMBOUF JISFO GàS EBT +BIS WPSHFTFIFOFO PGGJ[JFMMFO &JO[VH JO EBT ;FO USVN EFS LBUIPMJTDIFO $ISJTUFOIFJU BMT BVGXFOEJH JOT[FOJFSUFO &SGPMH [V GFJFSO "CC "VG EFS WPO (JBOMPSFO[P #FSOJOJ HFTUBMUFUFO *OOFOTFJUF EFS 1PSUB EFM 1PQPMP MJF EFS 1BQTU FJOF *OTDISJGU BOCSJOHFO EJF $ISJTUJOB [VN &JO[VH XJMMLPNNFO IJF '&-*$* '"64502 VF */(3&446* "//0 %0.* JOJ .%$-7
%JFTF 'PSNVMJFSVOH LPOOUF EPQQFMEFVUJH WFSTUBOEFO XFSEFO o OJDIU OVS JO EFS &XJHFO 4UBEU XVSEF EJF ,POWFSUJUJO CFHSàU TPOEFSO TJF XVSEF BVDI NJU PGGFOFO "SNFO JO EFS LBUIPMJTDIFO ,JSDIF BVGHFOPNNFO 8FJUFSIJO LPOOUF TJDI EJFTFS 8JMMLPNNFOTHSV o BVGHSVOE EFT GFIMFOEFO (FOJUJWT o EVSDIBVT BO FJOFO HSÐFSFO 1FSTPOFOLSFJT SJDIUFO VOE TJDI BVG XFJUFSF ,POWFSUJUFO VOE LPOWFSTJPOTXJMMJHF 1SPUFTUBOUFO CF[JFIFO &T HJOH NJUIJO XFEFS CFJ EFS *O TDISJGU OPDI CFJ EFO #FHSàVOHT'FJFSMJDILFJUFO BMMFJO VN EFO &JO[VH $ISJT
$ P S O J O J % F 4 U S P C F M 4JYUVT 7 4 NJU "ON ;JUBU WPO & * W F S T F O 0CFMJTLT JO &YJMF #E ,PQFOIBHFO 4 ;VS "VGTUFMMVOH EFS 0CFMJTLFO EVSDI 4JYUVT 7 WHM # B V N H B S U F O ,POGFTTJPO 4 o 4 U F Q I B O 3PN %JF 'BNJMJFOLBQFMMF EFS $IJHJ CFGBOE TJDI JO 4 .BSJB EFM 1PQPMP 7HM ) B H F S ;XJM MJOHTLJSDIFO 4 o ) B H F S 1JB[[B 4 o 4 D I F M C F S U 4BOUB .BSJB EFM 1PQPMP 4 o ;VN &JO[VH BVTGàISMJDI . B H O V T P O 3PNF #E 4 o 1 F S S F [ [ P O F 1JB[[B EFM 1PQPMP 4 G # P S T F M M J O P "MFTTBOESP 7** 4 G , F N Q F S .FEBJMMF 4 , S B V U I F J N F S 3PNF 4
UJOBT WPO 4DIXFEFO TPOEFSO FT IBOEFMUF TJDI VN FJOFO BVGXFOEJH HFTUBMUFUFO 5SJVNQI EFS LBUIPMJTDIFO ,JSDIF àCFS EJF )·SFTJF %FS VOJWFSTFMMF "OTQSVDI EFT 1BQTUUVNT XVSEF JO EJFTFN 4JFH o TQSJDI EFS ,POWFSTJPO o NBOJGFTU VOE TPMMUF EFS 8FMU WPS "VHFO HFGàISU XFSEFO 8BS EFS ,POWFSTJPOTCF[VH JO EJFTFN 'BMM JO HSPFO -FUUFSO JO 4UFJO HF NFJFMU VOE TDIPO CFJN #FUSFUFO EFT 1MBU[FT LBVN [V àCFSTFIFO TP CJFUFO EJF ESFJ .BSJFOLJSDIFO TFJU EFN +BISIVOEFSU XFJUFSF EJSFLUF PEFS JOEJ SFLUF #F[àHF [VS ,POWFSTJPOTUIFNBUJL *O 4 .BSJB EFM 1PQPMP KFOFS BO EFO "VHVTUJOFSLPOWFOU BOHSFO[FOEFO ,JSDIF XP TJDI .BSUJO -VUIFS FWFOUVFMM X·ISFOE TFJOFT 3PNCFTVDIT BVGHFIBMUFO IBUUF CFGJOEFO TJDI JO EFS FSTUFO ,B QFMMF JN OÐSEMJDIFO 2VFSBSN $FSBTJ,BQFMMF [XFJ CFSàINUF (FN·MEF $B SBWBHHJPT BVT EFO +BISFO %JF ,SFV[JHVOH EFT )FJMJHFO 1FUSVT VOE EJF #FLFISVOH EFT )FJMJHFO 1BVMVT %BT %BNBTLVTFSMFCOJT EFT 1BVMVT XJSE JO EFS .BMFSFJ JO EFS 3FHFM JO GPMHFOEFS 8FJTF CJMEMJDI VOE T[FOJTDI [VN "VT ESVDL HFCSBDIU %FN $ISJTUFOWFSGPMHFS 4BVMVT FSTDIFJOU BVG EFN 8FH OBDI %BNBTLVT EFS HFLSFV[JHUF VOE BVGFSTUBOEFOF .FTTJBT "VGHSVOE EFS &STDIFJ OVOH TUàS[U FS WPN 1GFSE VOE FSCMJOEFU $BSBWBHHJP HSJGG EJFTFT .PUJW BVG VOE TUFMMUF JO àCFSBVT OBUVSBMJTUJTDIFJOESJOHMJDIFS 8FJTF EFO BN #PEFO MJF HFOEFO "QPTUFM EBS "CC +FEFN 1SPUFTUBOUFO SFTQFLUJWF ,POWFSUFO EFO EFS EJF ,JSDIF JN /PSEFO EFS 4UBEU BVGTVDIUF TUBOE NJU EJFTFN .FJTUFS XFSL EFS 1SPUPUZQ EFS GSàI DISJTUMJDIFO #FLFISVOHTUIFNBUJL WPS "VHFO *N IJFS HFHFCFOFO ,POUFYU FSTDIFJOU FJOF %FVUVOH QMBVTJCFM XJF TJF JO BOBMPHFS 8FJTF GàS EJF %BSTUFMMVOH EFS 5BVGF ,POTUBOUJOT /JDDPMÑ $JSDJHOBOJ JO EFS -BUFSBOTCBTJMJLB WPSHFTDIMBHFO XVSEF v%JF #FLFISVOH VOE EBT .BSUZSJVN EFS GSàIFO $ISJTUFO XVSEFO NJU EFS JOOFSDISJTUMJDIFO ,POWFSTJPO EFS 1SPUFT UBOUFO HMFJDIHFTFU[U o VOE àCFS EJF ,POWFSTJPOTCJMEFS EFT 'SàIDISJTUFOUVNT TPMMUFO EJF [FJUHFOÐTTJTDIFO 1SPUFTUBOUFO [VN LBUIPMJTDIFO (MBVCFO HFCSBDIU XFSEFOi .JU #MJDL BVG EFO OÐSEMJDIFO 5FJM EFS 6SCT TFJ FJO XFJUFSFS TU·EUFCBVMJDIFS "L[FOU BOHFTQSPDIFO %JF *OJUJBUJWF ;XJMMJOHTLJSDIFO BVG EFS 1JB[[B EFM 1P QPMP FSSJDIUFO [V MBTTFO HJOH WPO 1BQTU "MFYBOEFS 7** BVT 4JF TPMMUFO EFO "OGBOH EFT WPO EFS 1JB[[B JO 3JDIUVOH 4UBEU BVTHFIFOEFO ESFJTUSBIMJHFO TZN NFUSJTDIFO 4USBFOTZTUFNT [XJTDIFO EFS 7JB EFM #BCVJOP 7JB EFM $PSTP VOE 7JB EJ 3JQFUUB NBSLJFSFO .JU EFS 1MBOVOH GàS EJF CFJEFO ;XJMMJOHTLJSDIFO 4 .BSJB JO .POUF 4BOUP ,BSNFMJUFS TPXJF 4 .BSJB EFJ .JSBDPMJ 3JGPSNBUJ EFM 5FS[P 0SEJOF EJ 4 'SBODFTDP EFMMB $POHSFHB[JPOF EJ 'SBODJB XVSEF $BSMP
' P T J 1POUJGJDBUP 4 G ;VS 'SBHF EFS %BSTUFMMVOH EFS 5IFNFO 5BVGF VOE ,POWFSTJPO JO EFS CJMEFOEFO ,VOTU JO 3PN 5S J O D I F S J $ B N J [ $POWFSTJPOF CFTPOEFST NJU #MJDL BVG EFO $BSBWBHHJP;ZLMVT EFS #FSVGVOH EFT .BUUI·VT JO 4 -VJHJ EFJ 'SBODFTJ # B V N H B S U F O #FLFISVOH 4
3BJOBMEJ CFBVGUSBHU "MFYBOEFST -JFCMJOHTBSDIJUFLU #FSOJOJ TUBOE XPIM OJDIU [VS 7FSGàHVOH EB FS NJU EFN #BV EFS ,PMPOOBEFO WPO 4U 1FUFS BVTHFMBTUFU XBS /BDI EFN 5PE EFT 1BQTUFT HFSJFU EBT 1SPKFLU JOT 4UPDLFO CJT JO EFO +BISFO o BVDI NJU #MJDL BVG EBT CFWPSTUFIFOEF )FJMJHF +BIS o ,BSEJ OBM (JSPMBNP (BTUBMEJ .JUUFM GàS EFO 'PSUHBOH EFS #BVBSCFJUFO CFSFJUTUFMMUF *O EJFTFS [XFJUFO #BVQIBTF XVSEF $BSMP 'POUBOB [VN #BVNFJTUFS CFSVGFO &S XBS FT BVDI EFS EBT NPOVNFOUBMF 8BOEHSBCNBM GàS (JSPMBNP (BTUBMEJ p VOE TFJOFO #SVEFS #FOFEFUUP JN $IPS WPO 4 .BSJB EFJ .JSBDPMJ HF TUBMUFUF .JU FJOFS *OTDISJGU XJSE VOUFS BOEFSFN BO TFJO &OHBHFNFOU GàS EJF ,POWFSUJUFO JO 3PN FSJOOFSU "CC %JF (·TUF EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFS UFOEJ LPOOUFO BMTP IJFS ,POUFSGFJ VOE (SBCNBM KFOFT .BOOFT CFUSBDIUFO JO EFTTFO 1BMBTU TJF X·ISFOE JISFS ,POWFSTJPOTWPSCFSFJUVOH JO 3PN VOUFSLBNFO *M (FTá o "GGFLUFSSFHVOH VOE &NPUJPOBMJTJFSVOH 8JF EJF $IJFTB /VPWB FOUTQSJDIU BVDI EJF (FTUBMUVOH EFS +FTVJUFOLJSDIF *M (FTá EFO BSDIJUFLUPOJTDIFO MJUVSHJTDIFO VOE LàOTUMFSJTDIFO 7PSHBCFO EFT 5SJFOUFS ,PO[JMT IOMJDI XJF CFJ 4U 1FUFS XVSEF EFS (SVOESJTT EFT -BOH IBVTFT FJOFS #BTJMJLB NJU EFN FJOFS LVQQFMHFXÐMCUFO 7JFSVOH WFSTDINPM[FO %BT HSPF -BOHIBVT BMT HFS·VNJHFT ,JSDIFOTDIJGG LPO[JQJFSU XBS GàS EJF 7FS TBNNMVOH FJOFS HSPFO (FNFJOEF CFTUJNNU VOE EFS (SVOESJTT TQJFHFMU NJU IJO EJF #FEFVUVOH EJF EJF +FTVJUFO EFS 1SFEJHU [VNBFO %FS WPO +BDPQP #BSP[[P v*M 7JHOPMBi o WFSBOUXPSUFUF ,JSDIFOCBV HFX·ISMFJTUFU BVFSEFN EFO VOHFIJOEFSUFO #MJDL EFS (M·VCJHFO BVG EFO "MUBS VOE EJF "S DIJUFLUVS VOUFSTUSFJDIU TP EJF #FEFVUVOH EFT .FTTPQGFST *M (FTá XVSEF [VN 1SPUPUZQ OBIF[V BMMFS +FTVJUFOLJSDIFO EFT o +BISIVOEFSUT XFMUXFJU VOE HJMU OFCFO 4U 1FUFS BMT FJOFT EFS XJDIUJHTUFO #FJTQJFMF CBSPDLFS ,JSDIFOBSDIJ UFLUVS JO 3PN )BOE JO )BOE NJU EFS BSDIJUFLUPOJTDIFO (FTUBMUVOH HJOH EJF LàOTUMFSJ TDIF "VTTUBUUVOH EFT ,JSDIFOSBVNFT FJOIFS 8FOOHMFJDI JO EFS LVOTUIJTUP SJTDIFO 'PSTDIVOH EFS #FHSJGG v+FTVJUFOTUJMi PCTPMFU HFXPSEFO JTU TJOE EJF &JOGMVTTOBINFO EFT 3FGPSNPSEFOT BVG ,JSDIFOBSDIJUFLUVS VOE 4BLSBMLVOTU OJDIU [V àCFSTFIFO %JF +FTVJUFO vCFXJSLUFO FJOFO 8BOEFM JO EFS SF[FQ UJPOT·TUIFUJTDIFO "VTSJDIUVOH TBLSBMFS ,VOTU JO EFN TJF EFSFO FNPUJPOBMFT
/PDI IFVUF WFSXFJTFO EJF JO 4UFJO HFNFJFMUFO *OTDISJGUFO BO EFO 'BTTBEFO BVG EFO (ÐOOFS VOE 'ÐSEFSFS (BTUBMEJ EFS FJOFO FOUTDIFJEFOEFO "OUFJM BO EFS 7PMMFOEVOH CFJEFS ,JSDIFO JO EFO +BISFO IBUUF ) B H F S 1JB[[B 4 o % F S T ;XJMMJOHTLJSDIFO 4 o 4 D I M J N N F *M (FTá 4 5 Ð O O F T N B O O ,VOTUHFTDIJDIUF 4 # Ð T F M +FTVJUFOBSDIJUFLUVS #E 4 o )BOECVDI EFS ,JSDIFO 3PNT #E 4
VOE EJEBLUJTDIFT 1PUFOUJBM BVG TZTUFNBUJTDIFSF 8FJTF BMT [VWPS OVU[UFOi %FO CJMEFOEFO ,àOTUFO LBN CFJ EFO +FTVJUFO JO EPQQFMUFS )JOTJDIU FJOF [FO USBMF 3PMMF [V *IOFO XVSEFO FJOFSTFJUT CFMFISFOEF FSLM·SFOEF FSM·VUFSOEF 'VOLUJPOFO [VHFXJFTFO BOEFSFSTFJUT TPMMUFO TJF [VS "GGFLUFSSFHVOH CFJUSB HFO EJF &JOCJMEVOHTLSBGU TFOTJCJMJTJFSFO VOE FOUTQSFDIFOE EFO 7PSHBCFO WPO *HOBUJVT v(FJTUMJDIFO °CVOHFOi [VS "OEBDIU VOE .FEJUBUJPO BOSFHFO "M MFT [JFMUF EBSBVG EFO LBUIPMJTDIFO (MBVCFO [V WFSNJUUFMO EBT *OEJWJEVVN JO TFJOFN (MBVCFO [V CFTU·SLFO %FNFOUTQSFDIFOE XVSEFO JO +FTVJUFOLJSDIFO TPXPIM EJF 'SFTLFO BMT BVDI EJF "MUBSCJMEFS LPOTFRVFOU BVG EFO #FUSBDIUFS BVTHFSJDIUFU VOE GPSEFSUFO EJFTFO [VS BLUJWFO VOE JOEJWJEVFMMFO 1BSUJ[JQBUJPO BN (MBVCFOTHFTDIFIFO BVG %JF "VTTUBUUVOH SFTQFLUJWF (FTUBMUVOH EFS ,BQFMMFO VOUFSMBH XJF BVDI CFJ EFS 0SBUPSJBOFSLJSDIF 4 .BSJB JO 7BMMJDFMMB [VO·DITU FJOFN FJOIFJUMJDIFO WPN 3FGPSNPSEFO WPSHFHFCFOFO ,PO[FQU %FN 1BUSP[JOJVN FOUTQSFDIFOE XVSEFO EJF "L[FOUF CFJ EFS #JMEUIFNBUJL BVG )BVQUUIFNFO EFS $ISJTUPMP HJF BVG ,SFV[JHVOH VOE "VGFSTUFIVOH HFTFU[U 4FJU KFEPDI EFN +BIS EFS )FJMJHTQSFDIVOH WPO *HOBUJVT WPO -PZPMB VOE 'SBO[ 9BWFS ·OEFSUFO TJDI 5IFNBUJL VOE 5IFBUSBMJL %JF CFJEFO )FJMJHFO EFS 4PDJFUBT +FTV OBINFO OVO PGU FJOFO IFSBVTSBHFOEFO 1MBU[ JO ,BQFMMFO àCFS "MU·SFO PEFS JO %FDLFO GSFTLFO WPO +FTVJUFOLJSDIFO FJO [VEFN XVSEF OVO OPDI HSÐFSFS 8FSU BVG EJF #F[VHOBINF EFS #JMEFS VOE #JMEQSPHSBNNF VOUFSFJOBOEFS HFMFHU %JFTFN "OTQSVDI FJOFS WFSTU·SLUFO 7JTVBMJTJFSVOH XVSEFO JO 3PN JOTCFTPOEFSF [XFJ ,àOTUMFS EFT 4Q·UCBSPDL HFSFDIU (JPWBOOJ #BUUJTUB (BVMMJ BVDI v*M #BDJDDJPi PEFS v#BDJDDJBi HFOBOOU VOE "OESFB 1P[[P .JU JISFO /BNFO WFSCJOEFU TJDI FJO [VWPS OJDIU HFLBOOUFS ESFJEJNFOTJPOBMFS *MMVTJPOJTNVT CFJ EFN 4DIFJOBS DIJUFLUVS VOE USJVNQIBMFS (FTUVT FOUTDIFJEFOEF 3PMMFO [VLBNFO v*M #BDJDDJPi HFTUBMUFUF JO EJFTFS .BOJFS FJOFO (SPUFJM EFS .VUUFSLJSDIF EFT +FTVJUFOPSEFOT FJO FISHFJ[JHFT 1SPKFLU EBT NFIS BMT [FIO +BISF JO "O TQSVDI OBIN *N .JUUFMQVOLU TUBOE EBT HJHBOUJTDIF %FDLFOGSFTLP EFT -BOH IBVTFT o
EFS 5SJVNQI JN /BNFO +FTV %BT .POPHSBNN *)4 TUFIU JN .JUUFMQVOLU EFT BVGSFJFOEFO )JNNFMT WPO JIN BVT TDIFJOU -JDIU EBT HF TBNUF -BOHIBVT [V EVSDIGMVUFO *N 5POOFOHFXÐMCF GMJFFO .BMFSFJ 4UVDL 4LVMQUVS VOE "SDIJUFLUVS JOFJOBOEFS %JF 'JHVSFO TJOE JO #FXFHVOH TJF TQSFO HFO EFO 3BINFO EFT %FDLFOHFXÐMCFT VOE SFJDIFO XFJU JO EFO ,JSDIFOSBVN IJOFJO +FOF (SVQQFO EJF OJDIU WPN -JDIU FSSFJDIU XFSEFO TJOE JO UJFGF 4DIBUUFO HFIàMMU C[X XFSGFO JMMVTJPOJTUJTDIF 4DIBUUFO BVG EBT HPMEFOF 5PO
# B J M F Z +FTVJUFOPSEFO 4 &CE 5 Ð O O F T N B O O ,VOTUHFTDIJDIUF 4 ;VS FSTUFO "VTHFTUBMUVOH WPO )PDIBMUBS 2VFS TDIJGGFO VOE 4FJUFOLBQFMMFO WHM # B J M F Z +FTVJUFOPSEFO 4 )BOECVDI EFS ,JSDIFO 3PNT #E 4
OFOHFXÐMCF TUIFUJTDIF °CFSX·MUJHVOHTTUSBUFHJFO [JFMFO BVG EJF &NPUJPOBMJ TJFSVOH EFT #FUSBDIUFST EPDI EJF #PUTDIBGU JTU BVDI SBUJPOBM MFJDIU [V WFSTUFIFO OVS KFOFO EJF JN SFDIUFO (MBVCFO MFCFO ÐGGOFO TJDI EJF IJNNMJTDIFO 4QI·SFO OVS EJF 3FDIUHM·VCJHFO XFSEFO WPN HÐUUMJDIFO -JDIU FSSFJDIU %JF 6OHM·VCJ HFO IJOHFHFO WFSIBSSFO JO EFS 'JOTUFSOJT VOE TUàS[FO JO EJF 7FSEBNNOJT %JF TJDI JN -BVGF EFT VOE +BISIVOEFSUT ·OEFSOEFO 7PSTUFMMVOHFO EFS ,JSDIFOSBVNHFTUBMUVOH XJSLUFO TJDI BVG EBT MJOLF 2VFSTDIJGG BVT FT XVSEF JN 7FSMBVG WPO +BISFO ESFJNBM VNHFTUBMUFU %FS IJFS VSTQSàOHMJDI BVGHF TUFMMUF "MUBS EFS EFS ,SFV[JHVOH $ISJTUJ HFXFJIU XBS NVTTUF JN BVTHFIFOEFO +BISIVOEFSU FJOFN NPOVNFOUBMFO (SBCNBM VOE EFN "MUBS GàS EFO 0S EFOTHSàOEFS *HOBUJVT WPO -PZPMB XFJDIFO EFS JO EFO +BISFO EVSDI "OESFB 1P[[P HFTDIBGGFO XVSEF 3FDIUT VOE MJOLT EFT "MUBST GJOEFO TJDI OPDI IFVUF JO TJUV [XFJ HSPF 1MBTUJLFO JO EFOFO EJF #PUTDIBGU EFS FDDMFTJB USJVN QIBOT JO [XFJ N·DIUJHFO 4LVMQUVSFO JOT[FOJFSU XVSEF %FN 8FSL %FS (MBVCF CFTJFHU EJF )·SFTJF WPO 1JFSSF -F (SPT "CC IBGUFUF JN +VCFMKBIS HMFJDITBN OPDI EFS 4UBVC EFS #JMEIBVFSXFSLTUBUU BO "VG EFS BOEFSFO 4FJUF XVSEF EFS "MUBS GMBOLJFSU WPO EFS FCFOTP N·DIUJHFO 4LVMQUVSFOHSVQQF %FS (MBVCF USJVNQIJFSU àCFS EFO (ÐU[FOEJFOTU WPO +FBO#BQUJTUF 5IÀPEPO "CC *O CFJEFO (SPQMBTUJLFO USJVNQIJFSU EFS JO 'SBVFOHFTUBMU QFSTPOJGJ[JFSUF (MBVCF FSIPCFOFO )BVQUFT àCFS EJF [V #PEFO TUàS[FOEFO -FJCFS EFS )·SFTJF C[X àCFS EFO *SSHMBVCFO %FS #MJDL EFT #FUSBDIUFST XJSE JO "VHFOIÐIF NJU TQF[JGJTDIFO %FUBJMT LPOGSPOUJFSU 8·ISFOE JO EFS MJOLFO (SVQQF FJO QVUUP I· SFUJTDIF #àDIFS [FSTUÐSU "CC
XJSE SFDIUT OFCFO EFN "MUBS EJF 4DIMBOHF EFS )·SFTJF [FSUSFUFO "CC %JFTF XFOJHFO 4DIMBHMJDIUFS NàTTFO IJFS HFOàHFO %BTT EJF ,POWFSUFO EFO EFT )PTQJ[FT BVG JISFO 4USFJG[àHFO EVSDI 3PN *M (FTá CFUSBUFO VOE EJF CFTDISJFCFOFO 'SFTLFO VOE 4LVMQUVSFO TBIFO EBSG BMT XBISTDIFJOMJDI HFMUFO BVDI XFOO EJSFLUF #FMFHF CJTMBOH GFIMFO *NNFSIJO JTU EFS 4JFH àCFS EJF )·SF TJF XPIM OVS BO XFOJHFO BOEFSFO 0SUFO JO EFS &XJHFO 4UBEU TP FJOESVDLTWPMM VOE BVG TP ESBTUJTDIF 8FJTF UIFNBUJTJFSU VOE JOT[FOJFSU XJF JO EFS .VUUFSLJSDIF EFT 0SEFOT
5 Ð O O F T N B O O ,VOTUHFTDIJDIUF 4 v%JF SÐNJTDIF +FTVJUFOLJSDIF XVSEF [VN 'PSVN CJMEMJDIFS #FMFISVOH VOE OBIN EBNJU JO EFS -BJFONJTTJPO EFT 0SEFOT KFOF "VGHBCF XBIS EJF EBT "VTCJMEVOHTJOTUJUVU EFT $PMMFHJP 3PNBOP GàS EFO 1SJFTUFSOBDIXVDIT FSGàMMUFi &JOF XFJUFSF XJDIUJHF ,JSDIF EJF FYQMJ[JU BMT v.POVNFOU HFHFO EJF )·SFUJLFSi FSSJDIUFU XPSEFO XBS JTU 4 .BSJB EFMMB 7JUUPSJB KFOF ,JSDIF EJF BVDI (JBOMPSFO[P #FSOJOJT CFSàINUF <UBTF EFS IFJMJHFO 5IFSFTJB CFIFSCFSHU %BT %FDLFOGSFTLP WPO (JPWBOOJ %PNFOJDP $FSSJOJ US·HU EFO 5JUFM .BSJBT 5SJVNQI VOE EJF 7FSOJDIUVOH EFS ,FU[FS VOE FOUTUBOE [FJUHMFJDI [VS (SàO EVOH EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ %JF #PUTDIBGU EFS L·NQGFOEFO VOE USJVNQIJFSFOEFO ,JSDIF XJSE EPSU TPXPIM JLPOPHSBQIJTDI BMT BVDI BVG FJOFN 4DISJGUCBOE WFSNJUUFMU EBT NBO CFJN 7FSMBTTFO EFS ,JSDIF HVU MFTFO LBOO 7HM EB[V BVTGàISMJDI # · U T D I N B O O ,VMU VOE ,VOTUNBDIU 4 o
%JF TJFCFO )BVQULJSDIFO 8FOJHTUFOT WJFS .BM JN +BIS TPMMUFO EJF ,POWFSUFOEFO HFNFJOTBN NJU EFO ,BUFDIJTUFO EJF 4JFCFOLJSDIFOXBMMGBISU CFHFIFO VOE [XBS BO 0TUFSO 'SPO MFJDIOBN EFN )PDIGFTU EFT &S[FOHFMT .JDIBFM 4FQUFNCFS VOE [V 8FJI OBDIUFO %JF TJFCFO )BVQULJSDIFO HFOPTTFO TDIPO JN .JUUFMBMUFS BVGHSVOE JISFT "M UFST VOE EFS SFJDIFO 3FMJRVJFOTDI·U[F CFTPOEFSF 7FSFISVOH 8FOJHTUFOT WJFS WPO JIOFO HJOHFO BVG (SàOEVOHFO ,BJTFS ,POTUBOUJOT [VSàDL GàOG USVHFO EFO 5JUFM FJOFS 1BUSJBSDIBMCBTJMJLB %JF 1JMHFSGàISFS MJTUFO TFJU EFN TQ·UFO .JU UFMBMUFS EJF TJFCFO ,JSDIFO [VNFJTU BMT FJHFOF (SVQQF BVG VOE WFSXFJTFO BVG EBT FOPSNF v"CMBTTWPMVNFOi EBT EPSU FSMBOHU XFSEFO LPOOUF "MMFSEJOHT XBSFO PGGFOCBS OPDI LFJOF TQF[JFMMFO 'PSNFO EFS 8BMMGBISU VOE EFS FOUTQSF DIFOEFO 'SÐNNJHLFJUTàCVOHFO WPSHFTDISJFCFO &STU TFJU EFN EVSDI 'JMJQQP /FSJ QSPQBHJFSUFO #FTVDI EFS TJFCFO ,JSDIFO FOUTUBOE FJO TQF[JGJTDIFT 3FHFM XFSL FJOF CFTUJNNUF 3FJIFOGPMHF VOE FJOF ·VFSF 0SEOVOH TPXJF 7PSHBCFO àCFS EJF 1SP[FTTJPO VOE EFS BO EFO FJO[FMOFO 4UBUJPOFO [V TQSFDIFOEFO (FCFUF VOE "OEBDIUTGPSNFO ;VO·DITU TVDIUF /FSJ JO EFO FS +BISFO BMMFJO EJF TJFCFO ,JSDIFO BVG "N 'FCSVBS XVSEF FS FSTUNBMT WPO DB 1FSTPOFO CFHFMFJUFU XFOJHF +BISF TQ·UFS XBSFO FT TDIPO UBVTFOEF EJF TJDI BO EFN BN (SàOEPOOFSTUBH WFSBOTUBMUFUFO 1JMHFS[VH CFUFJMJHUFO /BDIEFN EJF "OG·OHF EFS 8BMMGBISU WPN $BSBGGB1BQTU 1JVT *7 NJU .JTTUSBVFO CFHMFJUFU VOE EJF 7FSBOTUBMUVOH [XJ TDIFO[FJUMJDI WFSCPUFO XVSEF FOUXJDLFMUF TJF TJDI NJU EFS ;FJU [V FJOFS EFS CFMJFCUFTUFO 1SP[FTTJPOFO JN 3PN EFT BVTHFIFOEFO VOE EFT +BISIVO EFSUT BO EFOFO WPN 1BQTU CJT [VN FJOGBDIFO (M·VCJHFO 7FSUSFUFS BMMFS TP[JBMFS 4DIJDIUFO UFJMOBINFO %JF WPO /FSJ CFHSàOEFUF NPEFSOF 4JFCFOLJSDIFOXBMM GBISU GPMHUF FJOFN CFTUJNNUFO .VTUFS EBT FJOF GFTUF 3FJIFOGPMHF EFS BVG[V TVDIFOEFO ,JSDIFO JNQMJ[JFSUF 4 1JFUSP 4 1BPMP 4 4FCBTUJBOP 4 (JPWBOOJ 4 $SPDF 4 -PSFO[P VOE TDIMJFMJDI 4 .BSJB .BHHJPSF %FS 'VNBSTDI XBS JO EFS 3FHFM JOOFSIBMC FJOFT MJUVSHJTDIFO 5BHFT [V BCTPMWJFSFO EFS WPO EFS 7FT
"47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM S o W $IF MPTQUJUJ EFM MVPHP QJP IBCCJOP EB WJTJUBSF RVBUUSP WPMUF MBOOP MF TFUUF DIJFTF DJPÃ QFS MB 1BTRVB QFS JM $PSQVT %PNJOJ QFS 4BO .JDIFMF "SDBOHFMP F QFS JM 4NP OBUBMF BDDPNQBHOBUJ EB 4JHSJ DBUFDIJTUJ 4 1JFUSP 4 1BPMP 4 (JPWBOOJ 4 -PSFO[P VOE 4 .BSJB .BHHJPSF 7HM $ B S F M M 8BMMGBISU 4 3 F 4BO 'JMJQQP /FSJ 4 G $ B S F M M 8BMMGBISU 4 G "VT EFS ;FJU (SFHPST EFT (SPFO TJOE CFTUJNNUF -JUVSHJFGPSNFO BO EFO FJO[FMOFO 4UBUJPOFO àCFSMJFGFSU EPDI TJOE EJFTF JN .JUUFMBMUFS UFJMXFJTF JO 7FSHFTTFOIFJU HFSBUFO 3 F 4BO 'JMJQQP /FSJ 4 o $ B S F M M 8BMMGBISU 4 o
QFS EFT 7PSBCFOET CJT [VS 7FTQFS EFT FJHFOUMJDIFO 8BMMGBISUTUBHFT SFJDIUF VOE NJU FJOFS HFNFJOTBNFO .BIM[FJU EFS 1JMHFS VOUFS GSFJFN )JNNFM FOEFUF %JF WPO /FSJ HFQS·HUF 'PSN EFS 1SP[FTTJPO XVSEF OBDI TFJOFN 5PE WPO EFO 0SBUPSJBOFSO USBEJFSU 4JF GJOEFU TJDI JO [BIMSFJDIFO HFESVDLUFO 1JMHFSGàI SFSO EFT VOE +BISIVOEFSUT VOE TP XVSEF EFS #FTVDI EFS TJFCFO ,JSDIFO GàS WJFMF (FOFSBUJPOFO WPO 3PNQJMHFSO [VS 1GMJDIU %JF 1·QTUF VOUFSTUàU[UFO EJFTF 'SÐNNJHLFJUTQSBYJT EVSDI 4DIFOLVOHFO 3FMJRVJFOàCFSUSBHVOHFO VOE CFTPOEFST EVSDI "CM·TTF USVHFO BCFS BVDI HBO[ QSBLUJTDI [V EFSFO 'ÐSEF SVOH CFJ 4P XVSEFO TFJU EFN 1POUJGJLBU 4JYUVT 7 CSFJUF 7FSCJOEVOHTTUSBFO [XJTDIFO EFO ,JSDIFO HFTDIBGGFO 8FMDIFS HSPFO #FMJFCUIFJU TJDI EJF 8BMMGBISUFO [V EFO )BVQULJSDIFO JO EFS [XFJUFO )·MGUF EFT VOE JO EFS FSTUFO )·MGUF EFT +BISIVOEFSUT FSGSFV UFO NBDIFO EJF 5FJMOFINFS[BIMFO EFS WPO EFO 0SBUPSJBOFSO WFSBOTUBMUFUFO 1JMHFS[àHF EFVUMJDI 4P XVSEFO BO EFO (SàOEPOOFSTUBHTXBMMGBISUFO [V EFO TJFCFO ,JSDIFO JO EFO "OGBOHTKBISFO EFT )PTQJ[FT CJT 1FSTPOFO HF[·IMU JN +BIS TPMMFO .FOTDIFO BVG EFO #FJOFO HFXFTFO TFJO "O EJFTFO WPSÐTUFSMJDIFO 8BMMGBISUFO EàSGUFO EJF ,POWFSUFOEFO EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ HFMFJUFU WPO QSPNJOFOUFO 0SBUPSJBOFSO UFJMHFOPNNFO IB CFO &T JTU BO[VOFINFO EBTT EFS )PTQJ[HSàOEFS .BSJBOP 4P[[JOJ 1SBFQPTJUVT EFS 0SBUPSBJOFS EJF USBEJUJPOFMMF (SàOEPOOFSTUBHTXBMMGBISU BOGàISUF "VDI BO BOEFSFO 'FTUUBHFO JTU WPO JIN JO EJFTFN ,POUFYU EJF 3FEF TP XBS FS JN +BIS GàS FJOF 4JFCFOLJSDIFOXBMMGBISU BO .BSJB )JNNFMGBISU WFSBOUXPSUMJDI %JF HMFJDIF ;FSFNPOJF XVSEF JN )FJMJHFO +BIS WPO 1BESF "DBNJ BOHF GàISU EFS FCFOGBMMT .JUHMJFE EFS ,POHSFHBUJPO XBS VOE BC EFN +BIS JO EFS /BDIGPMHF 4P[[JOJT BMT 1SJPS EFT )PTQJ[FT GVOHJFSUF °CFS 0SHBOJTBUJPO VOE "CMBVG EFS 8BMMGBISU HFCFO EJF [FJUHFOÐTTJTDIFO 1JMHFSGàISFS "VGTDIMVTT TP FUXB EBT WPO (JPWBOOJ 4FWFSBOP WFSGBTTUF 8FSL .FNPSJF 4BDSF EFMMF 4FUUF $IJFTF EJ 3PNB WPO EFN TJDI BVDI FJO &YFNQMBS JO EFS IPTQJ[FJHFOFO #JCMJPUIFL CFGBOE %FS 0SBUPSJBOFS 4FWFSBOP HMJFEFSUF TFJO )BOECVDI JO [XFJ 5FJMF VOE CFTDISFJCU [VO·DITU EJF TJFCFO ,JSDIFO VOUFS IJTUPSJTDIFO VOE LVOTUIJTUPSJTDIFO "TQFLUFO WFSXFJTU BVG EJF #BVHFTDIJDIUF BVG 3FMJRVJFO VOE .JSBLFM VOE WFST·VNU FT OJDIU BVG XFJUFSF ,JSDIFO VOE
1 S P E J "SU /FSJ 4 $ B S F M M 8BMMGBISU 4 G $ J T U F M M J O J 4BO 'JMJQQP /FSJ #E 4 G $ B S F M M 8BMMGBISU 4 ( B T C B S S J 0SBUPSJP 4 o ;VN 7FSHMFJDI 7HM ( B T C B S S J 0SBUPSJP 4 %JF 1FSTPOFO JN +BIS TUFMMUFO EJF IÐDITUF 5FJMOFINFS[BIM JN +BISIVOEFSU EBS 7HM 3 F 4BO 'JMJQQP /FSJ 4 ( B T C B S S J 0SBUPSJP 4 "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W /S
4FIFOTXàSEJHLFJUFO BVGNFSLTBN [V NBDIFO EJF EJF 1JMHFS BVG EFN 8FH [V EFO TJFCFO )BVQULJSDIFO QBTTJFSUFO *N [XFJUFO "CTDIOJUU HJCU EFS 0SBUPSJB OFS LMBSF VOE EFUBJMMJFSUF "OXFJTVOHFO CF[àHMJDI EFT NPEP EJ WJTJUBS MF EFUUF $IJFTF VOE MJTUFU (FCFUF -JUBOFJFO VOE "OEBDIUFO BVG EJF EJF 8BMMGBISU [V FJOFN TQJSJUVFMMFO VOE FSCBVFOEFO &SMFCOJT XFSEFO MBTTFO TPMMUFO 8BT EJF JN )PTQJ[ VOUFSHFCSBDIUFO ,POWFSUFOEFO VOE EFSFO #FUFJMJHVOH BO EJFTFO 1SP[FTTJPOFO CFUSJGGU TP JTU EBWPO BVT[VHFIFO EBTT EJFTF BMT 5FJMOFI NFS EFS 8BMMGBISUFO WPO FJOFS 8FMMF HFMFCUFS LBUIPMJTDIFS #BSPDLGSÐNNJHLFJU HFUSBHFO XVSEFO VOE TJDI BVG EJFTF 8FJTF JOTQJSJFSFO VOE BOTUFDLFO MBTTFO LPOOUFO %BTT FT OJDIU CFJ OPSNBUJWFO 7PSHBCFO PEFS 8VOTDIWPSTUFMMVOHFO EFS )PTQJ[HSàOEFS CMJFC XFOO FT VN EJF 5FJMOBINF BO TPMDIFO 1SP[FTTJPOFO HJOH VOUFSTUSFJDIFO )JOXFJTF JO EFO "MNPTFOWFS[FJDIOJTTFO *O &JO[FMG·MMFO JTU BVDI EJF 5FJMOBINF WPO ,POWFSUJUFO BO EFO 4JFCFOLJSDIFOXBMMGBISUFO BOEFSFS #SVEFSTDIBGUFO JO 3PN CFMFHU 4P GJOBO[JFSUF EBT )PTQJ[ (JPWBOOJ 1JFUSP %B OJFM BVT )BNCVSH EFS OBDI TFJOFN (MBVCFOTàCFSUSJUU BVG ,PTUFO EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ JO 3PN [VN 5JTDIMFS BVTHFCJMEFU XVSEF EJF 5FJMOBINF BO EFN 1JMHFS[VH [V EFO TJFCFO )BVQULJSDIFO EFS WPO EFO #SàEFSO EFT $BNQP 4BOUP PSHBOJTJFSU XVSEF %BCFJ EàSGUF FT TJDI VN EJF WPO EJFTFS #SVEFS TDIBGU [XFJNBM XÐDIFOUMJDI NPOUBHT VOE EPOOFSTUBHT EVSDIHFGàISUF 8BMM GBISU IBOEFMO GàS EJF EBOL FJOFS 4UJGUVOH TPHBS FJO FJHFOFS EFVUTDITQSBDIJHFS 'àISFS [VS 7FSGàHVOH TUBOE %FS 'VNBSTDI [V EFO TJFCFO )BVQULJSDIFO XBS OPSNBUJW OVS WJFS .BM JN +BIS [V CFTUJNNUFO 'FTUUBHFO WPSHFTDISJFCFO +FOF (·TUF EJF TJDI [V BOEFSFO ;FJUFO JN )PTQJ[ BVGIJFMUFO EàSGUFO BCFS FCFOGBMMT FJOJHF EJFTFS ,JSDIFO BVG HFTVDIU IBCFO ;VN 1GMJDIUQSPHSBNN GàS BMMF ,POWFSTJPOTLBOEJEBUFO [·IMUF TJDIFSMJDI 4U 1FUFS %FS TFJOFS[FJU HSÐUF VOE QS·DIUJHTUF ,JSDIFOCBV EFS $ISJTUFOIFJU MBH OVS FJOFO 4UFJOXVSG WPN )PTQJ[ JN #PSHP /VPWP FOUGFSOU /PDI CFWPS EJF 1SPUFTUBOUFO EJF ,JSDIF CFUSBUFO QBTTJFSUFO TJF EFO WPO #FSOJOJ OFV HFTUBMUFUFO 1FUFSTQMBU[ NJU EFO N·DIUJHFO ,PMPOOBEFOSFJIFO 8JF [XFJ XFJU HFÐGGOFUF "SNF OFINFO EJFTF EFO TUBVOFOEFO #FTVDIFS JO EFO v4DIP
4 F W F S B O P .FNPSJF "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ MVHMJP " OPTUSJ IPTQJUJ QSFTFOUJ Q CFWFSF OFM WJBHHJP EFMMF TFUUF DIJFTF JO EVF WPMUF &CE EJDFNCSF (JPWBOOJ 1JFUSP %BOJFM # S à D L O F S ,BUBLPNCFO 4 7HM BVDI 8F J M B O E $BNQP 4BOUP CFTPOEFST 4 o o o )JFS IBUUFO EJF ,POWFSUJUFO OBDI JISFS "CTDIXÐSVOH [VEFN BO EFO TJFCFO QSJWJMFHJFSUFO "MU·SFO FJO WPO EFS *ORVJTJUJPO WPSHFTDISJFCFOFT #VQSPHSBNN [V BCTPMWJFSFO 7HM ,BQJ UFM 7D
EFS .VUUFS ,JSDIFi BVG °CFS EJF 8BISOFINVOH WPO 4U 1FUFS EVSDI EJF ,POWFSUFOEFO JTU MFJEFS OJDIUT CFLBOOU %FS HFXBMUJHF ,JSDIFOCBV IBUUF àCFS EJF +BISIVOEFSUF IJOXFH TFIS VOUFSTDIJFEMJDIF KB HFHFOT·U[MJDIF 3FBLUJPOFO BVTHFMÐTU 4JF SFJDIUFO WPO IBSTDIFS ,SJUJL JOTCFTPOEFSF WPO QSPUFTUBOUJTDIFS 4FJUF CJT IJO [V PGGFOFS #FXVOEFSVOH OJDIU [VMFU[U HFHFOàCFS EFS BSDIJUFL UPOJTDIFO .FJTUFSMFJTUVOH 8BT EJF "VTTUBUUVOH WPO 4U 1FUFS CFUSJGGU TP TFJ MFEJHMJDI BVG FJO %FOLNBM WFSXJFTFO EBT JN ,POUFYU EFS ,POWFSTJPOTUIFNBUJL WPO *OUFSFTTF JTU %BT (SBCNBM $ISJTUJOBT WPO 4DIXFEFO HFHFOàCFS EFS 1JFU¸ WPO .JDIFMBOHFMP JTU FJOFT WPO OVS ESFJ 'SBVFO(SBCN·MFSO JO 4U 1FUFS àCFSIBVQU $BSMP 'PO UBOB LPO[JQJFSUF EJFTFT .POVNFOU EBT 3FMJFG BVG EFN 4BLSPQIBH EFS ,ÐOJHJO TUBNNUF WPO +FBO#BQUJTU 5IÃPEPO "CC V &T TUFMMU EJF 4[FOF JISFT (MBVCFOTàCFSUSJUUFT JO *OOTCSVDL EBS EFS 1S·MBU EFS JIS EBT #VDI SFJDIU JTU EFS JO EFS .JUUF EFT +BISIVOEFSUT BN Q·QTUMJDIFO )PG U·UJHF ,POWFSUJU -VDBT )PMTUFOJVT %JF 'FSUJHTUFMMVOH EFT (SBCNBMT XBS [XBS [VN )FJMJHFO +BIS HFQMBOU FT XVSEF BCFS FSTU WPMMFOEFU /FCFO EFS 1JB[[B EFM 1PQPMP XBS 4U 1FUFS BMTP FJO XFJUFSFS 0SU BO EFN EJF 1SPCBOEFO NJU &SJOOF SVOHFO BO EJF CFSàINUFTUF ,POWFSUJUJO JISFS ;FJU LPOGSPOUJFSU XVSEFO "VDI EJF .VUUFS BMMFS ,JSDIFO 4 (JPWBOOJ JO -BUFSBOP EJF ,BUIFESBMF EFT 1BQTUFT BMT #JTDIPG WPO 3PN TUBOE XPIM BVG EFS "HFOEB EFS 4UBEUFYLVS TJPOFO 4DIMJFMJDI HFIÐSUF EJF 4DBMB 4BOUB VOE EBNJU XPIM BVDI EJF $BQFMMB 4BODUB 4BODUPSVN [VN 1GMJDIUQSPHSBNN EFS (·TUF %FS ,PNQMFY EFS 4DBMB 4BOUB TDIMPTT TJDI TFJU EFO VNGBOHSFJDIFO #BVNBOBINFO VOUFS 4JYUVT 7 VO NJUUFMCBS BO EJF -BUFSBOTCBTJMJLB BO VOE CJSHU NJU EFS )FJMJHFO 4UJFHF TPXJF EFN $ISJTUVTCJME 44 4BMWBUPSF [XFJ ·VFSTU CFEFVUFOEF )FJMJHUàNFS
%JFTFS "TQFLU TPMM BO EJFTFS 4UFMMF OJDIU XFJUFS WFSUJFGU XFSEFO ;VS "GGFLUFSSFHVOH EVSDI #FXFHVOH JOTCFTPOEFSF NJU #MJDL BVG #FSOJOJT ,PMPOOBEFO WHM # B V N H B S U F O ,POGFTTJPO 4 o 4DIMJFMJDI XBS TFJOFS[FJU EFS HFQMBOUF /FVCBV WPO 4U 1FUFS FJO 4UFJO EFT "OTUPFT GàS EJF ,SJUJL -VUIFST BN JOOFSFO ;VTUBOE EFS LBUIPMJTDIFO ,JSDIF )BOECVDI EFS ,JSDIFO 3PNT #E 4 # S B I B N 5PNC "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM S o W $IF MJ 4JHSJ $BUFDIJTUJ QSJNB EJ DPOEVSSF HMJ PTQJUJ BMMBCJVSBUJPOF TJ DPOUFOUJOP EJ DPOEVSMJ BMMB WJTJUB EFMMB 4DBMB 4BOUB %JF 4DBMB 4BOUB TPMM EFS -FHFOEF OBDI KFOF 5SFQQF EFT 1SBFUPSJVN EFT 1POUJVT 1JMBUVT HFXFTFO TFJO BVG EFS +FTVT FNQPSTUJFH 4JF TPMM WPO EFS )FJMJHFO )FMFOB OBDI 3PN WFSCSBDIU XPSEFO TFJO 7HM BVTGàISMJDI ) P S T D I 5SFQQF 4 o VOE % F S T ,BQFMMF 4 o
%JF SÐNJTDIFO ,BUBLPNCFO 7JFMF SÐNJTDIF ,BUBLPNCFO XBSFO JN IPIFO VOE TQ·UFO .JUUFMBMUFS OJDIU NFIS [VH·OHMJDI *N +BISIVOEFSU LPOOUF NBO OVS OPDI EJF (S·CFSTUSBFO 4 1BODSB[JP 4 $BMMJTUP 4 "HOFTF VOE 4 4FCBTUJBOP MPLBMJTJFSFO JISF &JO H·OHF XBSFO [VNFJTU WPO àQQJHFS 7FHFUBUJPO WFSEFDLU %JF &SJOOFSVOH BO TJF XVSEF KFEPDI EVSDI EJF TDISJGUMJDIF °CFSMJFGFSVOH USBEJFSU VOE EJF VOUFS JSEJTDIFO "OMBHFO XVSEFO EBSJO CJTXFJMFO QPJOUJFSU BMT v(FE·DIUOJTPSUF EFS IFSPJTDIFO 'SàI[FJU EFT $ISJTUFOUVNTi EBSHFTUFMMU *NNFS XJFEFS XVSEFO TJF [VN 1JMHFS[JFM VOE "OEBDIUTPSU WPO (M·VCJHFO XFMDIF EJF &JOTBNLFJU EJF /·IF [V EFO LJSDIMJDIFO "OG·OHFO VOE [V EFO .·SUZSFSO TVDIUFO 'J MJQQP /FSJ WFSXFJMUF CFJTQJFMTXFJTF JO EFO +BISFO o SFHFMN·JH JO EFS ,BUBLPNCF WPO 4 4FCBTUJBOP *O EFO ;FVHFOBVTTBHFO EJF JN 3BINFO TFJOFT ,BOPOJTJFSVOHTQSP[FTTFT GFTUHFIBMUFO XVSEFO TQJFHFMO TJDI TFJOF I·V GJHFO #FTVDIF EFS .·SUZSFSHS·CFS /·DIUFMBOH TPMM EFS "QPTUFM 3PNT EPSU JO (FCFU VOE "OEBDIU BVTHFIBSSU IBCFO %JF [VG·MMJHF 8JFEFSBVGGJOEVOH EFS ,BUBLPNCF "OPOJNB EJ WJB "OBQP JN 4PNNFS MBOHF ;FJU G·MTDIMJDIFSXFJTF BMT 1SJTDJMMB,BUBLPNCF CF[FJDI OFU NBSLJFSU EFO "OGBOH EFS GSàIOFV[FJUMJDIFO ,BUBLPNCFOGPSTDIVOH %JF 6OUFSTVDIVOH &STDIMJFVOH VOE TDISJGUMJDIF %PLVNFOUBUJPO EFS GSàIFO ;Ð NFUFSJFO JTU FOH NJU EFO /BNFO 0OPGSJP 1BOWJOJP "MPOTP $IFDPO 1PNQFP 6HPOJP VOE JOTCFTPOEFSF "OUPOJP #PTJP WFSCVOEFO 6ONJUUFMCBS OBDI EFS &OUEFDLVOH EFT DISJTUMJDIFO VOUFSJSEJTDIFO 3PNT [FJHUFO CFTPOEFST EJF +F TVJUFO VOE 0SBUPSJBOFS SFHFT *OUFSFTTF BO EFO JO EFO ,BUBLPNCFO MPLBMJTJFS UFO .·SUZSFSHS·CFSO [VNBM TJDI EJF #FHS·COJTTU·UUFO CFTUFOT FJHOFUFO VN JN ,POUFYU LPOUSPWFSTUIFPMPHJTDIFS %JTLVTTJPOFO WPO LBUIPMJTDIFS 4FJUF JO TUSVNFOUBMJTJFSU [V XFSEFO %FOO EJF 'VOEF JO EFO ,BUBLPNCFO TDIJFOFO EJF LBUIPMJTDIF 4JDIUXFJTF KFOFS [XJTDIFO 1SPUFTUBOUFO VOE ,BUIPMJLFO IFGUJH EJT LVUJFSUFO 5IFNFO XJF #JMEFSHFCSBVDI )FJMJHFOWFSFISVOH VOE 3FMJRVJFOLVMU CFSFJUT GàS EJF GSàIF ;FJU EFT $ISJTUFOUVNT [V CFTU·UJHFO %JF (FCFJOF EFS .·SUZSFS VOE )FJMJHFO XBSFO HMFJDITBN ;FVHFO VOE (BSBOUFO GàS EJF 8BIS
( I J M B S E J .JOPTTF 4 ) F S L M P U [ ,BUBLPNCFO 4 ( I J M B S E J "STFOBMJ 4 o ' J P D D I J / J D P M B J 4BO 'JMJQQP /FSJ 4 o 8FOOHMFJDI EJF &S[·IMVOHFO QBSUJFMM FJOF IBHJPHSBQIJTDIF '·SCVOH FSIBMUFO IBCFO EàSGUFO JTU EJF 4BDIF TFMCTU OJDIU JO ;XFJGFM [V [JFIFO 1 P M P O Z J ,BUBLPNCFOIFJMJHFO 4 % J F T 3ÐNJTDIF ,BUBLPNCFOIFJMJHF 4 8J T D I N F Z F S &OUTUFIVOH 4 o CFUPOU [VEFN EJF 3PMMF EFT CFEFVUFOEFO LBUIPMJ TDIFO ,JSDIFOHFTDIJDIUTTDISFJCFST $FTBSF #BSPOJP EFS FCFOGBMMT 0SBUPSJBOFS XBS ( I J M B S E J "STFOBMJ 4 % J U D I G J F M E 3PNB CFT 4 o ) F S L M P U [ ,BUBLPNCFO 4 %JF 1PMFNJL IJFMU UFJM XFJTF CJT JO EBT +BISIVOEFSU IJOFJO BO 7HM . B S V D D I J ,BUBLPNCFO
IFJU EFS LBUIPMJTDIFO ,JSDIF BVG JISFO #FJTUBOE TFU[UF NBO OVO JN ,BNQG HFHFO EJF )·SFTJF %JF WFSNFJOUMJDIFO °CFSSFTUF EFS )FJMJHFO XVSEFO JO EFS 'PMHF HFCPSHFO *O WJFMFO LBUIPMJTDIFO ,JSDIFO &VSPQBT GBOEFO 3FMJRVJ FOUFJMF C[X QBSUJLFM EFS PGU [V ,·NQGFSO EFS SÐNJTDIFO ,JSDIF TUJMJTJFSUFO .·SUZSFS JISFO MFU[UFO #FTUJNNVOHTPSU 1BSBMMFM EB[V TFU[UFO FJOF [VO·DITU WPO 1BQTU VOE ,VSJF HFEVMEFUF VOE [VHMFJDI BVFSPSEFOUMJDI QPQVM·SF 7FSFISVOH EFS ,BUBLPNCFOIFJMJHFO VOE EBNJU WFSLOàQGUF OFVF 'SÐNNJHLFJUTGPSNFO FJO .JUUFMT TUSJLUFS 3FHMFNFO UJFSVOH EFS #FSHVOH WPO WFSNFJOUMJDIFO .·SUZSFSLOPDIFO VOE EVSDI EJF &JO SJDIUVOH FJOFS FJHFOFO 3FMJRVJFOLPOHSFHBUJPO BO EFS ,VSJF TPMMUF FJOFSTFJUT BVTVGFSOEFN .JTTCSBVDI BOEFSFSTFJUT [VOFINFOEFS ,SJUJL CFHFHOFU XFSEFO %JF *OEJFOTUOBINF EFS ,BUBLPNCFO JN ;FJUBMUFS EFS LPOGFTTJPOFMMFO "VT FJOBOEFSTFU[VOHFO GBOE JISFO WPSM·VGJHFO "CTDIMVTT JO EFS QPTUIVNFO 7FS ÐGGFOUMJDIVOH EFT 8FSLFT 3PNB TPUUFSSBOFB WPO "OUPOJP #PTJP EVSDI EFO 0SBUPSJBOFS (JPWBOOJ 4FWFSBOP JN +BIS *O EJFTFN 8FSL XVSEFO IB HJPHSBQIJTDIF VOE HFHFOSFGPSNBUPSJTDIF %FVUVOHTNVTUFS WPO EFO WFSGPMHUFO .·SUZSFSO VOE EBNJU FJOF XJDIUJHF (SVOEMBHF EFS &DDMFTJB 5SJNQIBOT vXJTTFO TDIBGUMJDIi CFLS·GUJHU %JF ,BUBLPNCFO XVSEFO [V BSTFOBMJ EPOEF TJ QJHMJBOP MF BSNJ EB DPNCBUUFSF DPOUSB HMJ &SFUJDJ XJF FT EFS 0SBUPSJBOFS JN 7PSXPSU EFT #BOEFT 3PNB TPUUFSBOFB BVTESàDLUF 1BPMP "SJOHIJ o XJFEFSVN FJO 0SBUPSJB OFSQBUFS o WFSÐGGFOUMJDIUF FJOF MBUFJOJTDIF °CFSTFU[VOH EFT 8FSLFT VOE NBDIUF FT TP FJOFS FVSPQ·JTDIFO ©GGFOUMJDILFJU [VH·OHMJDI EJF OJDIU EFT *UBMJF OJTDIFO N·DIUJH XBS %BNJU SàDLUFO EJF ,BUBLPNCFO 3PNT JO EBT LVMUVSFMMF #FXVTTUTFJO VOE *OUFSFTTF WJFMFS GSFNETQSBDIJHFS 1JMHFS %JF ,BUBLPNCFOGVOEF VOE EJF BOT 5BHFTMJDIU CFGÐSEFSUFO .·SUZSFSLOP DIFO GàISUFO BCFS OJDIU OVS [V FJOFS OFVFO JOUFOTJWFSFO LBUIPMJTDIFO )FJ MJHFOWFSFISVOH %JF 3FBLUJPOFO EFS 3PNCFTVDIFS SFJDIUFO QBSUJFMM LPOGFTTJ POTàCFSHSFJGFOE JN +BISIVOEFSU WPO &STUBVOFO VOE %FNVU CJT IJO [V LSJ
4P GPSNVMJFSUF EFS 0SBUPSJBOFS (JPWBOOJ 4FWFSBOP JN 7PSXPSU WPO "OUPOJP #PTJPT 3PNB TPUUFSSBOFB EJF ,BUBLPNCFO TFJFO BSTFOBMJ EPOEF TJ QJHMJBOP MF BSNJ EB DPNCBU UFSF DPOUSB HMJ &SFUJDJ F QBSUJDPMBSNFOUF DPOUSB HM*DPOPDMBTUJDJ JNQVHOBUPSJ EFMMF TBDSF *NBHJOJ EFMMF RVBMJ TPOP SJQJFOJ J $JNJUFSJK 7HM # P T J P 3PNB 1 P M P O Z J 3ÐNJTDIF ,BUBLPNCFOIFJ MJHF 4 % J F T ,BUBLPNCFOIFJMJHFO 4 G *O EJFTFN ;VTBNNFOIBOH X·SFO BVDI EJF 'SFTLFO JO 4 4UFGBOP 3PUPOEP HFOBVFS [V VOUFSTVDIFO XP EJF %BSTUFMMVOH EFS .·SUZSFS UPEF CFTPOEFST HSBVTBN BVTG·MMU 7HM EB[V CFTPOEFST # S B O E F O C V S H 4 4UFGBOP 3PUPOEP # B V N H B S U F O ,POGFTTJPO 4 o % F S T #FLFISVOH 4 o # B J M F Z +FTVJUFOPS EFO 4 o "VDI KFOF GSàIFO v8JTTFOTDIBGUMFSi XJF #PTJP TUBOEFO EFO 0SBUPSJBOFS TFIS OBI ( I J M B S E J "STFOBMJ 4 ) F S L M P U [ ,BUBLPNCFO 4 G ( I J M B S E J .JOPTTF 4
UJTDIFO 4UJNNFO ;XFJGFM 4LFQTJT VOE 4QPUU /JDIU KFEFO #FTVDIFS LPOOUF NBO NJU EFO LJMPNFUFSMBOHFO VOUFSJSEJTDIFO (S·CFSTUSBFO CFFJOESVDLFO 8FOEFM 8 .FZFS EFS EJF ,BUBLPNCFOCFTDISFJCVOHFO CSJUJTDIFS 3FJTFOEFS VOUFSTVDIUF TUFMMU GFTU EBTT EJF 1SPUFTUBOUFO WPO EFS *OTFM TQ·UFTUFOT TFJU EFS .JUUF EFT +BISIVOEFSUT FJOF OFVUSBMFSF XFOJHFS QPMFNJTDIF )BMUVOH HFHFO àCFS EFO ,BUBLPNCFO FJOOBINFO %JFT EàSGUF EBNJU [VTBNNFOI·OHFO EBTT EFS 4USPN EFS 3FJTFOEFO BVT EFN /PSEFO TQ·UFTUFOT TFJU EFN &OEF EFT %SFJ JHK·ISJHFO ,SJFHFT [VOBIN VOE 1SPUFTUBOUFO o BOEFST BMT OPDI JN +BIS IVOEFSU o JO EFS 3FHFM BVGHSVOE JISFT (MBVCFOT JN 3PN EFT +BISIVOEFSUT OJDIUT [V CFGàSDIUFO IBUUFO TPGFSO TJF TJDI EJTLSFU VOE VOBVGG·MMJH WFSIJFMUFO 'SFJ WPO 4PSHFO VN JISF FJHFOF 4JDIFSIFJU LPOOUFO TJF TJDI CFTPOEFST EFO BO UJLFO VOE GSàIDISJTUMJDIFO %FOLN·MFSO SFMBUJW VOWFSLSBNQGU O·IFSO VOE EJFTF KFOTFJUT LPOGFTTJPOFMMFS "QPMPHFUJL XàSEJHFO )·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
4FJU EFN BVTHFIFOEFO VOE CFTPOEFST TFJU EFN +BISIVOEFSU XVSEF EJF 8BISOFINVOH EFS ,BUBLPNCFO EVSDI 1SPUFTUBOUFO JNNFS TFMUFOFS LPOGFTTJP OFMM LPOOPUJFSU JISF #FTJDIUJHVOH XVSEF WJFMNFIS [V FJOFN 1SPHSBNNQVOLU JN 3BINFO FJOFT UPVSJTUJTDIFO 3PNCFTVDIT 8JF BVDI EJF 8BMMGBISU [V EFO TJFCFO ,JSDIFO XBSFO EJF ,BUBLPNCFOCF TVDIF FOH NJU EFN /BNFO 'JMJQQP /FSJT VOE JO TFJOFS /BDIGPMHF NJU EFO 0SBUPSJBOFSO WFSCVOEFO /JDIU [VMFU[U EJF QFSTPOFMMFO VOE JEFFMMFO 7FSGMFDI UVOHFO [XJTDIFO EFS 3FGPSNLPOHSFHBUJPO VOE EFN 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ
7HM FUXB EFO 'àISFS WPO +PIO 3 B Z N P O E "O *UFOBSZ $POUBZOJOH B 7PZBHF .BEF JO *UBMZ -POEPO 4 IJFS OBDI . F Z F S $MJNBUF 4 ( I J M B S E J .JOPTTF 4 . F Z F S $MJNBUF 4 G %JFT XBS BVDI FJOF &NQGFIMVOH FJOFT JN +BISIVOEFSU JO &OHMBOE XFJU WFSCSFJUFUFO 3FJTFGàISFST . F Z F S $MJNBUF 4 7HM BVDI EFO 3FJTFCFSJDIU WPO (JMCFSU # V S O F U 4PNF -FUUFST $POUBJOJOH "O "DDPVOU PG XIBU TFFNFE NPTU SFNBSLBCMF JO 4XJU[FSMBOE *UBMZ 4PNF QBSUT PG (FSNBOZ D JO UIF ZFBST BOE 3PUUFSEBN 4 IJFS [JUJFSU OBDI . F Z F S $MJNBUF 4 NJU "ON GPS BO )FSFUJDL UIP FYDFQU POF DPNNJUUFUI HSFBU GPMMJFT IF JT JO OP EBOHFS UIFSF BOE UIF QPWFSUZ UIBU SFJHOT JO UIBU $JUZ NBLFUI UIFN GJOE UIFS JOUFSFTU TP NVDI JO VTJOH TUSBOHFST XFMM XIBUTPFWFS UIFJS 3FMJHJPO CF UIBU OP NBO OFFET CF BGSBJE UIFSF 3JDIBSE - B T T F M T 5IF 7PZBHF PG *UBMZ PS B $PNQMFBU +PVSOFZ 5ISPVHI *UBMZ -POEPO 4 o IJFS [JUJFSU OBDI ( I J M B S E J .JOPTTF 4 G . F Z F S $MJNBUF 4
JN MFU[UFO 7JFSUFM EFT +BISIVOEFSUT MFHFO OBIF EBTT NJU EFO DPTF QJá SJ HVBSEFWPMJ F DVSJPTF EFMMB DJUU¸ EJF EJF LPOWFSTJPOTXJMMJHFO 1SPUFTUBOUFO BVT EFN /PSEFO X·ISFOE JISFT "VGFOUIBMUFT JN )PTQJ[ LFOOFO MFSOFO TPMMUFO VOUFS BOEFSFN EJF VOUFSJSEJTDIFO (S·CFSTUSBFO HFNFJOU HFXFTFO TFJO EàSG UFO TFMCTU XFOO CJTMBOH LFJOF FYQMJ[JUFO #FMFHF FSVJFSU XFSEFO LPOOUFO *N ,POUFYU EFS 8BMMGBISU [V EFO TJFCFO )BVQULJSDIFO [PHFO TJF JO EFS 3FHFM WPS EJF 4UBEUNBVFS [V 4 4FCBTUJBOP 8JF WJFMF EFS ,POWFSUFOEFO UBUT·DIMJDI JO EJF EPSUJHFO ,BUBLPNCFO IJOBC HFTUJFHFO TJOE XJTTFO XJS OJDIU 4DIMJF MJDI XBS EFSFO #FTJDIUJHVOH OJDIU HBO[ VOHFG·ISMJDI XJF GPMHFOEF #FJTQJFMF WFSEFVUMJDIFO %JF EFVUTDIF #SVEFSTDIBGU EFT $BNQP 4BOUP TFU[UF JISF TPOTU SFHFMN·JHFO 'àISVOHFO JO EFO ,BUBLPNCFO WPO 4 4FCBTUJBOP VOE 4 -P SFO[P X·ISFOE EFS IFJFO 4PNNFSNPOBUF BVT .BO XBS EFS "OTJDIU HSPF 5FNQFSBUVSVOUFSTDIJFEF TFJFO EFS (FTVOEIFJU BCUS·HMJDI *O FJOFN QV CMJ[JFSUFO EFVUTDIFO 'àISFS XJSE HFXBSOU #FZ 4 4FCBTUJBO IàUFU FVDI EBT JIS OJDIU EVSDI EJF ,SVGGU HFIFU TP JIS HFTDIXJU[U IBCU EBOO EFS 7BQPS VOE %VOTU EFS &SEFO EFO FSIJU[JHUFO -FVUIFO NFSDLMJDI VOHFTVOEU &JOESàDLF WPO FJOFN [FJUHFOÐTTJTDIFO ,BUBLPNCFOBCTUJFH WFSNJUUFMU BVDI EFS #FSJDIU FJOFT CÐINJTDIFO 1JMHFST %FS "OUJRVBSJP OBNF EFSP XFHFO FUMJDIF CSFOOFOEF 8BDITLFSU[FO NJU HBC FJOFN +FEFO FJOT JO EJF )BOEF VOEU GàISUF VOT IJOVO UFS &S CFTDISFJCU EJF FOHFO VOE WFSTDIMVOHFOFO 8FHF JO EFOFO TJDI XFOJHF 5BHF [VWPS OPDI [XFJ %PNJOJLBOFS WFSMBVGFO I·UUFO VOE TDIMJFMJDI HFTUPSCFO TFJFO &S TDIMJFU TFJOFO #FSJDIU NJU EFO 8PSUFO %JF TVNQGJHF -VGU VOEU EFS BSUJHF 5PUUFOHFSVDI USJFCFO VOT CBMU XJFEFS JO EJF IFMMF 5BHFTMVGU [VSàDL %FS "CTUJFH JO EJF 5JFGF HFIÐSUF EBIFS XPIM BVDI OJDIU [VN 4UBOEBSEQSPHSBNN FJOFT KFEFO 3PNQJMHFST 4FMCTU XFOO OVS FJO 5FJM EFS ,POWFSUJUFO EJF .·SUZSFSHS·CFS VOE VOUFSJSEJ TDIFO 'SJFEIÐGF NJU FJHFOFO "VHFO HFTFIFO IBCFO XJSE 4PMMUFO vIBSUO·DLJHFi 1SPUFTUBOUFO BVGHSVOE EFT ,BUFDIJTNVTVOUFSSJDIUFT OPDI 4LFQTJT HFHFOàCFS )FJMJHFOWFSFISVOH VOE 3FMJRVJFOLVMU JO EFS LBUIPMJTDIFO ,JSDIF IFHFO TP XBSFO EJF VOUFSJSEJTDIFO (S·CFSTUSBFO EFS JEFBMF 0SU VN JN ,POUFYU LPO GFTTJPOFMMFS 6NFS[JFIVOH EJF MBOHF 5SBEJUJPO IJFS WFSPSUFUFS 'SÐNNJHLFJUT GPSNFO WPS "VHFO [V GàISFO %BT "STFOBM EFS ,BUBLPNCFO TP EJF )PGGOVOH WPO LBUIPMJTDIFS 4FJUF XBS [V EJFTFN ;XFDL SFJDIIBMUJH CFTUàDLU 0C EJF EPSU
# S à D L O F S ,BUBLPNCFO 4 )BOT +PBDIJN & J D I I P S O $ISJTUMJDIF 3PNGBISU ,POTUBO[ 4 [JUJFSU OBDI # S à D L O F S ,BUBLPNCFO 4 %JFTFS JTU FEJFSU WPO 8B B M #FSJDIU 4 o IJFS 4 G "VT[VH BVDI CFJ # S à D L O F S ,BUBLPNCFO 4 #FSJDIUF WPO FOHMJTDIFO 3FJTFOEFO BVT EFN +BISIVOEFSU CFJ ( I J M B S E J .JOPTTF 4 o # S à D L O F S ,BUBLPNCFO 4
MBHFSOEFO 8BGGFO BMMFSEJOHT NJU #MJDL BVG EJF ,POWFSUFOEFO OPDI BVTSFJDIFOEF 4DIMBHLSBGU CFTBFO PEFS EVSDI FJOF MBOHF ,SJUJL TFJUFOT QSPUFTUBOUJTDIFS 3PN CFTVDIFS VOE HFESVDLUFS 3PNGàISFS CFSFJUT TUVNQG HFXPSEFO XBSFO M·TTU TJDI KFEPDI OJDIU BCTDIMJFFOE CFBOUXPSUFO
%BT ,POWFSTJPOTSJUVBM B ,POWFSUJUFO WPS EFS *ORVJTJUJPO %FS FJHFOUMJDIF ,POWFSTJPOTBLU FSGPMHUF WPS EFN ,PNNJTTBS EFS SÐNJTDIFO *ORVJTJUJPO %JF (SVOEMBHFO GàS EBT 7PSHFIFO EFT PCFSTUFO (MBVCFOTUSJCVOBMT HFHFO )·SFUJLFS XVSEFO JO TP HFOBOOUFO *ORVJTJUJPOTNBOVBMFO GPSNVMJFSU %JFTF BVG LBOPOJTUJTDIFO #FTUJNNVOHFO XJF BVG QSBLUJTDIFO &SGBISVOHFO GV FOEFO )BOECàDIFS HSJGGFO BVG NJUUFMBMUFSMJDIF 7PSM·VGFS [VSàDL ;VEFN XVS EFO JO Q·QTUMJDIFO #VMMFO TPXJF JO %FLSFUFO EFS *ORVJTJUJPO 7PSHBCFO GàS EJF JORVJTJUPSJTDIF 1SBYJT GJYJFSU ;XFJ GSàIOFV[FJUMJDIF .BOVBMF WFSEJFOFO JN 'PMHFOEFO CFTPOEFSF #FBDIUVOH 8FJU WFSCSFJUFU XBS JO *UBMJFO EBT )BOE CVDI 4BDSP "STFOBMF PWWFSP 1SBUJDB EFMMPGGJDJP EFMMB 4BOUB *ORVJTJUJPOF WPO &MJTFP .BTJOJ ;XJTDIFO VOE XVSEFO [FIO "VGMBHFO QVCMJ[JFSU NFISGBDI EVSDI &SXFJUFSVOHFO VOE /FVFSVOHFO FSH·O[U "ESJBOP 1SPTQFSJ [VGPMHF IBOEFMU FT TJDI VN EFO vNBOVBMF QJá EJGGVTP F EJ NBHHJP TVDDFTTP EFMM*ORVJTJ[JPOF SPNBOBi ;VN FSTUFO .BM FSTDIJFO NJU EFN 4BDSP "STF
%JF 7FSNVUVOH EBTT XFOJHTUFOT FJO 5FJM EFS SÐNJTDIFO ,POWFSUJUFO JO EBT VOUFSJSEJTDIF 3PN IJOBC HFTUJFHFO TFJO EàSGUF LÐOOUF TJDI CFJTQJFMTXFJTF EVSDI FJOF TZTUFNBUJTDIF "VTXFSUVOH EFS 3FDIOVOHTàCFSMJFGFSVOH CFTU·UJHFO MBTTFO )JFS EàSGUFO FOUTQSFDIFOEF "VGXFOEVOHFO GàS EJF 7FSQGMFHVOH JOTCFTPOEFSF BCFS GàS ,FS[FO PEFS 8BDIT WFS[FJDIOFU TFJO EJF GàS EJF #FTJDIUJHVOH EFS ,BUBLPNCFO VOWFS[JDIUCBS XBSFO &JOFO VNGBTTFOEFO °CFSCMJDL MJFGFSU & S S F S B 1SPDFTTVT "VT EFN TQ·UFO .JUUFMBMUFS TJOE CFTPOEFST [XFJ *ORVJTJUJPOTNBOVBMF WPO HSVOEMFHFOEFS #FEFVUVOH %JF 1SBDUJDB PGGJDJJ JORVJTJUJPOJT IBFSFUJDBF QSBWJUBUJT EFT #FSOBSE (VZ [XJ TDIFO VOE FOUTUBOEFO TJOE FIFS "VTESVDL FJOFS MPLBMFO *ORVJTJUJPOTQSBYJT VOE XVSEFO [VO·DITU OVS CFHSFO[U SF[JQJFSU *N TQ·UFO .JUUFMBMUFS XBS EBT %JSFDUPSJVN *ORVJTJUPSVN EFT %PNJOJLBOFST /JDPMBVT WPO &ZNFSJDI XFJUBVT CFEFVUTBNFS %FS TQBOJ TDIF ,BOPOJTU 'SBODJTDP 1FÍB WFSTBI EBT %JSFDUPSJVN NJU FJOFN VNGBOHSFJDIFO ,PNNFOUBS EFS FSTUNBMT JO 3PN WFSÐGGFOUMJDIU VOE JO EFO GPMHFOEFO "VGMBHFO JNNFS XJFEFS WPO 1FÍB FSH·O[U XVSEF *N "OIBOH FEJFSUF FS FJOF 4BNNMVOH WPO -JUUFSBF BQPTUPMJDBF VOE EJFTFT ,PNQFOEJVN XVSEF [V FJOFN FJOTDIM·HJHFO )BOECVDI EFS SÐNJTDIFO *ORVJTJUJPO JO EFS 'SàIFO /FV[FJU &JOF HVUF °CFSTJDIU GàS EJF ;FJU WPO o CFJ 6 S C B O J 5FPSJB 4 o ;V EFO .BOVBMFO WHM FCE 4 o . B T J O J 4BDSP "STFOBMF 6 S C B O J 5FPSJB 4 o 1 S P T Q F S J 5SJCVOBMJ 4 % F S T -"STFOBMF 4 & S S F S B 1SPDFTTVT 4 o
OBMF FJO LBOPOJTDIFS 5FYU JO JUBMJFOJTDIFS VOE OJDIU JO MBUFJOJTDIFS 4QSBDIF 4FJO &SGPMH EàSGUF [VEFN JO TFJOFS LMBSFO TZTUFNBUJTDIFO 4USVLUVS CFHSàOEFU TFJO %BOFCFO LBN EFN [VNFJTU BMT .BOVTLSJQU àCFSMJFGFSUFO .BOVBM WPO ,BSEJOBM %FTJEFSJP 4DBHMJB HSPF #FEFVUVOH [V %JF 1SBUUJDB QFS QSPDFEFSF OFMMF $BVTF EFM 4 0GGJ[JP C[X 3FMBUJPOF DPQJPTB EJ UVUUF MF NBUFSJF TQFUUBOUJ BM USJCVOBMF EFM 4 0GGJDJP o TP EJF CFJEFO I·VGJHTUFO 5JUFM EFT 8FSLFT o TJOE XPIM JO EFO FSTUFO CFJEFO +BIS[FIOUFO EFT +BISIVOEFSUT FOUTUBOEFO %JFTF )BOESFJDIVOHFO TJOE IJFS BVDI EFTIBMC WPO CFTPOEFSFN *OUFSFTTF EB [BIMSFJ DIF 7BSJBOUFO EFT 5SBLUBUFT JN "SDIJW EFS SÐNJTDIFO *ORVJTJUJPO àCFSMJFGFSU TJOE VOE XFOJHTUFOT FJOFT EFS EPSU àCFSMJFGFSUFO &YFNQMBSF NJU VNGBOHSFJDIFO BOOPUBUJPOJ WFSTFIFO XVSEF EJF BVG EJF IJFS [V VOUFSTVDIFOEF 1FSTPOFOHSVQQF FYQMJ[JU FJOHFIFO 7PO HSVOET·U[MJDIFS 3FMFWBO[ XBS GàS KFEFO *ORVJTJUJPOTQSP[FTT EJF 'SBHF PC FJO %FMJORVFOU BOHF[FJHU C[X EFOVO[JFSU XPSEFO PEFS BCFS GSFJXJMMJH VOE PIOF 7PSMBEVOH WPS EFN PCFSTUFO (MBVCFOTUSJCVOBM FSTDIJFOFO XBS %BWPO XBS BCI·OHJH PC EFN ,BOEJEBUFO EBT QSJWJMFHJVN TQPOUF DPNQBSFOUJVN [V HFTUBOEFO XVSEF EBT EJF &JOMFJUVOH FJOFT TVNNBSJTDIFO 1SP[FTTFT VOE FJOF WFSHMFJDITXFJTF NJMEF #FIBOEMVOH HBSBOUJFSUF &YQMJ[JU XJSE BVG EFO SàDL TJDIUTWPMMFO 6NHBOH NJU EFO IFSFUJDJ TQPOUF DPNQBSFOUJ JO BMMFO XJDIUJHFO )BOECàDIFSO WFSXJFTFO %FTJEFSJP 4DBHMJB EFGJOJFSUF JO TFJOFS 1SBUJDB JISFO 4UBUVT GPMHFOEFSNBFO
&CE 4 G 6 S C B O J 5FPSJB 4 . J S U P *OFEJUP 4DBHMJB LPOOUF BVG MBOHK·ISJHF FJHFOF &SGBISVOHFO BMT *ORVJTJUPS JO 1BWJB .BJMBOE VOE $SFNPOB TPXJF BMT ,PNNJTTBS EFT )FJMJHFO 0GGJ[JVNT JO 3PN [VSàDLHSFJGFO 5V S D I J O J .PEFMMP 4 o ;VS ;VTDISFJCVOH BO %FTJEFSJP 4DBHMJB TJFIF BVDI 5F E F T D I J *ORVJTJ UJPO 4 o &JOF NPEFSOF BCFS MFJEFS VOLSJUJTDIF &EJUJPO FJOFS 'MPSFOUJOFS )BOETDISJGU CFJ . J S U P *OFEJUP %JFTFS 5SBLUBU JTU JN °CSJHFO OJDIU [V WFSXFDITFMO NJU EFS WPO TFJ OFN /FGGFO %FPEBUP 4DBHMJB àCFSMJFGFSUFO 1SBUUJDB EJ QSPDFEFSF DPO GPSNB HJVEJDJBMF OFMMF DBVTF BQQBSUFOFOUJ BMMB 4BOUB 'FEF EJF XPIM VN FOUTUBOEFO JTU 7HM & S S F S B 1SPDFTTVT 4 o VOE 4 5F E F T D I J 2VFTUJPO 4 o &JOF FSTUF -JTUF NJU 'VOETUFMMFO XVSEF CFSFJUT WPO +PIO 5F E F T D I J WFSÐGGFOUMJDIU 7HM 5F E F T D I J 1SPTFDVUJPO 4 & S F S S B FSH·O[UF EJFTF VN EJF GPMHFOEFO &YFNQMBSF JN "$%' KFXFJMT JO EFS 4UBO[B 4UPSJDB 4U 4U $ B % D % J - H 2 H 2 I &OUHFHFO EFS "OHBCF CFJ & S S F S B 1SPDFTTVT 4 "ON XVSEFO EJF CFJEFO MFU[UFO OJDIU JOT *UBMJFOJTDIF àCFSTFU[U TPOEFSO EFS 5SBLUBU XVSEF VSTQSàOHMJDI BVG JUBMJFOJTDI BCHFGBTTU "VG EFS (SVOEMBHF WPO 4DBHMJB BVDI ( B S V U J *ORVJTJ[JPOF 7HM [VN GPSNBMFO 1SP[FTT BVG EFO IJFS OJDIU XFJUFS FJOHFHBOHFO XFSEFO LBOO 5F E F T D I J 0SHBOJ[BUJPO # F S F U U B (BMJMÀF 4 o # M B D L *ORVJTJUJPO 4 o &CE 4 o # S B N C J M M B (JVTUJ[JB 4 o $ P M 0TTFSWB[JPOJ 4 o 7HM BVDI 4 J F C F O I à O F S #JHBNJF 4 o 3 P N F P $POGFTTFVST 4 G 7HM [ # $ B S F O B 5SBDUBUVT 4 . B T J O J 4BDSP "STFOBMF 4
4QPOUF $PNQBSFOUJ TPOP RVFMMJ DIF TJ QSFTFOUBOP EB TF TUFTTJ BM 4 0GGP BWBO UJDIF WJ TJB BMDVOP JOEJUJP DPOUSB EJ MPSP F TJ BDDVTBOP EIBWFS UFOVUF F DSFEVUF )FSFTJF QSPUFTUBOEP EJ WPMFSMF EFUFTUBSF FU BCJVSBSF FU BCCSBDDJBSF MB 'FEF EFMMB 4B 3PNB $IJFTB FU JO FGGFUUP TJ GBOP TFDSFUBNUF BCJVSBSF EF GPSNBMJ TFDPOEP MB GPSNB QSFTDSJUUB 2VFTUJ UBMJ Ñ TPOP OBUJ EJ 1BESF F .BESF )FSFUJDJ FU FEVDBUJ OFMM)FSFTJB Ñ TPOP OBUJ $BUUPMJDJ FE JOTUSVUUJ BODP OFMMB 'FEF F 3FMJHOF $BUUPMJDB N¸ TPWWFSUJUJ F TFEPUUJ
"VDI JO &MJTFP .BTJOJT 4BDSP "STFOBMF XJSE EJF #FIBOEMVOH EJFTFS )·SFUJ LFS OPDINBMT HFOBVFS TQF[JGJ[JFSU *N (FHFOTBU[ [V KFOFO 1FSTPOFO EJF OJDIU GSFJXJMMJH WPS EFN ,PNNJTTBS EFS SÐNJTDIFO *ORVJTJUJPO FSTDIFJOFO XJSE EFO )FSFUJDJ TQPOUF DPNQBSFOUJ XFJU SFJDIFOEF 4USBGGSFJIFJU [VHFTJDIFSU 4P XFS EFO TJF OJDIU EFN XFMUMJDIFO (FSJDIU àCFSTUFMMU TJF TJOE WPO )BGU 1SàHFM &ISFO PEFS (BMFFSFOTUSBGFO BVTHFOPNNFO EJF 5PSUVS EBSG OJDIU BOHFXFOEFU XFSEFO FT LPNNU BVDI OJDIU [V EFS TPOTU CFJ )·SFUJLFSO àCMJDIFO ,POGJTLB UJPO JISFT #FTJU[FT ;V EJFTFS (SVQQF [·IMUFO JO EFS 3FHFM BVDI EJF JN )PTQJ[ WFSXFJMFOEFO 1SPUFTUBOUFO "OEFST BMT CFJ 7FSGBISFO EJF FJOF "O[FJHF PEFS %FOVO[JBUJPO EVSDI %SJUUF BVTHFMÐTU IBUUFO PEFS EJF WPO EFS *ORVJTJUJPO TFMCTU FJOHFMFJUFU XVSEFO FSXBSUFUF KFOF OVS FJO TVNNBSJTDIFS 1SP[FTT NJU XFJUHFIFOE TUBO EBSEJTJFSUFS #FGSBHVOH VOE BOTDIMJFFOEFS IFJNMJDIFS TQSJDI OJDIUÐGGFOUMJDIFS "CTDIXÐSVOH &T XBSFO GPMHMJDI LFJOF MBOH BOEBVFSOEFO 7FSGBISFO NJU ;FV
"$%' 4U 4U 2 H Q $"1 ** %F HMJ )FSFUJDJ TQPOUF DPNQBSFOUJ 4 G . J S U P *OFEJUP . B T J O J 4BDSP "STFOBMF 4 &TTFOEP MB TBMVUF EFMM"OJNF PMUSF MB DPOTFSWB[JPOF EFMMB 'FEF OPCJMJTTJNP GJOF F TDPQP NPMUP QSJODJQBMF EFM 4BDSPTBOUP 5SJCVOBMF EFMM*ORVJTJ[JPOF QFS DFSUP DIJVORVF TQPOUBOFBNFOUF DPNQBSFOEP BWBOUJ BMM*ORVJTJUPSF DPOGFTTFS¸ MJCFSBNFOUF HMJ FSSPSJ FE &SFTJF OFMMF RVBMJ TQFDJBMNFOUF EB QSPQSJK 1BSFOUJ TBS¸ TUBUP BMMFWBUP FE JOTUSVJUP OPO EPWS¸ FTTFS EBM (JVEJDF GVPSDIÃ CFOJHOBNFOUF SJDFWVUP QJBDFWPMNFOUF USBUUBUP F QBUFSOBNFOUF TQFEJUP TFO[B BMDVO SJHPSF EF $BSDFSJ F TFO[B TQFTF UPSNFOUJ P QFOF EJ RVBMTJWPHMJB GPSUF & TQPOUBOFP DPNQBSFOUF TJOUFOEF FTTFSF TPMBNFOUF RVFMMP DIF OPO QSFWFOVUP EB JOEJ[K OF DJUBUP P BNNPOJUP JO QBSUJDPMBSF WJFOF BE BDDVTBSF TF TUFTTP 4P EJF #FTUJNNVOHFO EFS 1SBUJDB WPO 4DBHMJB "$%' 4U 4U 2 H 4 DIF J 4QPOUF $PNQBSFOUJ TJBOP %PHNBUJTNJ )FSFTJBSDIJ "QPTUBUJ )FSFUJDJ TFUJBN 3FMBTTJ ¸ RVBMJ TJ G¸ HP EFSF UBM CFOFGJDJP EJ 4QPOUF $PNQBSFOUF OPO FY JVTUJUJB N¸ TPMP FY FRVJUBSF F Q NFSB CF OJHOJU¸ EFM 4 5SJCVOBMF DPNF IB QJá WPMUF EJDIJBSBUP MB 4BD 4VQSFNB $POHOF Ñ RVBMVORVF BMUSJ TPTQFUUJ E)FSFTJB BE FGGFUUP DIF QPTTBOP HPEFSF JM CFOFGJDJP EJ 4QPOUF $PNQB SFOUF DIF DPOTJTUF OFMMJNQVOJUB EFMMF QFOF B TJNJMJ EFMJORVFOUJ EB 4BDSJ $BOPOJ F $POTUJUJ 1POUJGJDJF UBTTBUF DPNF EFTTFSF SJMBTDJBUJ BM #SBDDJP 4FDPMBSF EFTTFSF DPOEBOOBUJ BMMB $BSDFSF Ñ JO WJUB Ñ BE UFNQVT JO (BMFSB Ñ JO FTTJMJP EFTTFS QSJWBUJ DPO MB DPOGJTDBUJPOF EF CFOJ UFNQPSBMJ JOIBCJMJUBUJ BE PHOJ EJHOJU¸ HSBEP PGGJDJP CFOFGJDJP FU PSEJOF BCJVSUJ F QFOJUFO[JBUJ JO QVCCMJDP 7HM BVDI 5F E F T D I J 0SHBOJ[BUJPO 4 G *N TVNNBSJTDIFO 7FSGBISFO NFJTU CFJ XFOJHFS TDIXFSFO %FMJLUFO BOHFXFOEFU XJSE EJF 4USBGF C[X #VF FJOTFJUJH VOE JN 7PSGFME GFTUHFMFHU BVG ;FVHFOCFGSBHVOHFO PEFS NFISFSF 7FSIBOEMVOHFO XJSE WFS[JDIUFU ;VN TVNNBSJTDIFO 4USBGWFSGBISFO ) · S U F S 4USBGWFSGBISFO 4 $ P M 0TTFSWB[JPOJ 4 o
HFOCFGSBHVOH PEFS *OEJ[JFOQSàGVOH WPSHFTFIFO TPOEFSO EFS 1SP[FTT XVSEF BVG FJO .JOJNVN BO GPSNBMKVSJTUJTDIFO 3FHFMO SFEV[JFSU %JF "CTDIXÐSVOH EFS )·SFTJF WPMM[PH TJDI FIFS BMT FJO JO CFTUJNNUFO 'PSNFO WPMM[JFIFOEFS #F IÐSEFOHBOH C %JF "CTDIXÐSVOH *O EFO 4UBUVUFO VOE 3FHFMO EFT )PTQJ[FT XJSE EFUBJMMJFSU CFTDISJFCFO XBOO EJF ,BUFDIJTUFO EJF ,POWFSUFOEFO [VS "CTDIXÐSVOH JOT OBIF HFMFHFOF )FJMJHF 0GGJ[JVN CFHMFJUFO TPMMUFO %FWPOP RVBOEP TBSBOOP JOTUSVJUUJ CFOF NFOBSMJ BM 4BOUP 0GGJDJP BMMB EFQPTJUJPOF OFM HJPSOP EJ NBSUFEÈ F QPJ JM WFOEFSEÈ BMMBCJVSB F TF JO RVFMMJ HJPSOJ DBEB MB GFTUB EFWPOP BOUJDJQBS MB HJPSOBUB F TUBSDJ PDPMBUJ BDDJÑ OPO TJ USBUUFOHPOP HMIPTQJUJ MF TFUUJNBOF JOTJFNF DPO QSFHJVEJDJP EFMM)PTQJUJP
8JF BO BOEFSFS 4UFMMF BVTGàISMJDI EBSHFMFHU GBOE EJF "CTDIXÐSVOH WPO LPO WFSTJPOTCFSFJUFO 1SPUFTUBOUFO JO EFS 3FHFM WPS FJOFN LMFJOFO *ORVJTJUJPOTHSF NJVN FJOFS DPOHSFHB[JPOF QBSUJDPMBSF TUBUU )·VGJH CFUSBUFO WJFS PEFS GàOG ,POWFSUFOEFO HFNFJOTBN [VS 8JEFSSVGVOH JISFT (MBVCFOT EBT CFOBDICBSUF (FC·VEF EFS *ORVJTJUJPO 8JF GàS OBIF[V BMMF WPS EFS *ORVJTJUJPO WFSIBOEFMUFO '·MMF HBC FT BVDI GàS EJF "CTDIXÐSVOH WPO QSPUFTUBOUJTDIFO -FISFO FJOF FYBLU WPSHFTDISJFCFOF KVSJTUJTDIF 'PSN ;VEFN MBHFO GàS EJF VOUFSTDIJFEMJDIFO %FMJLUF FOUTQSFDIFOEF 'SBHFSBTUFS TP HFOBOOUF *OUFSSPHBUPSJB WPS TP EBTT CFTUJNNUF TUBOEBSEJTJFSUF &MFNFOUF VOE "VTTBHFO JO OBIF[V BMMFO 1SP[FTTFO BVGUBVDIFO .JU #MJDL BVG EJF 4FMCTUEFOVO[JBOUFO GJOEFU TJDI CFJ 4DBHMJB FJO EFUBJMMJFSUFS 'SBHFOLBUBMPH & EJ QJá TJOUFSSPHBOP EJ RVBM TFUUB TPOP FU JO TQFDJF RVBMJ )FSFTJF FU FSSPSJ IBOOP UFOVUP F DSFEVUP QDIF TJOEVDPOP BE BCCSBDDJBSF MB 'FEF $BUUPMJDB TF TPOP TVGGJDJFOUF JOTUSVUUJ EJ RVFMMP DIF FTTB UJFOF F DSFEFSF TF TPOP QSFQBSBUJ B NBMFEJSF EFUFTUBSF FU BCJVSBSF OPO TPMP HMJ FSSPSJ FU )FSFTJF DIF IBOOP UFOVUP F DSFEVUP Q MP QBTTBUP NB RVBMTJWPHMJB BMUSP FSSPSF )FSFTJB F 4FUUB DPOUSBSJB BMMB 4 $BUUPMJDB "QPTUPMJDB 3PNBOB $IJFTB FU JO FTTB WJWFSF F NPSJSF
*O EFS 3FHFM XBSFO EJF *ORVJTJUPSFO OJDIU BO EFUBJMMJFSUFO &JOCMJDLFO JO EJF (FEBOLFOXFMU EFS 1SPCBOEFO JOUFSFTTJFSU TPOEFSO CFHOàHUFO TJDI EBNJU EJF ;VHFIÐSJHLFJU [V CFLBOOUFO )·SFTJFO FJOXBOEGSFJ GFTU[VTUFMMFO 8JF NBO
"47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM S o S 0TQJ[JP %PDVNFOUP FE 1 B H B O P 4 o IJFS 4 7HM EB[V . B U I F V T )BFSFUJDJ %JFT FSHJCU FJOF "VTXFSUVOH WPO "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ "$%' 4U 4U 2 H GPM ( S V O E N B O O ,FU[FSWFSIÐSF 4 G G
NJU EFO LPOWFSTJPOTCFSFJUFO 1SPUFTUBOUFO BVT EFN SÐNJTDIFO )PTQJ[ [V WFS GBISFO IBUUF JTU CFJTQJFMTXFJTF JO .BTJOJT *ORVJTJUJPOTIBOECVDI BVTHFGàISU *OTHFTBNU FOUTQSBDI EBT 'SBHFTDIFNB XFJUHFIFOE KFOFN XFMDIFT EJF ,POWFSUFOEFO CFJN &JOUSJUU JOT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ [V BCTPMWJFSFO IBU UFO %JFT CFMFHFO V B EJF JO 3PN GàS EJF 1SP[FTTF VOE "CTDIXÐSVOHFO EFS 1SPUFTUBOUFO HFESVDLUFO 'PSNVMBSF VOE #FTDIFJOJHVOHFO *O EJFTFO 'PSN CM·UUFSO NVTTUFO OVS OPDI EJF CJPHSBQIJTDIFO "OHBCFO TPXJF EJF "OUXPSUFO EFS ,POWFSUFOEFO FJOHFUSBHFO XFSEFO "OHFTJDIUT EFS ,POWFSTJPOT[BIMFO JO EFS &XJHFO 4UBEU CPU TJDI EJFTF 7PSHFIFOTXFJTF BVT QSBLUJTDIFO (SàOEFO BO 8FMDIF (MBVCFOTJSSUàNFS [V CFOFOOFO XBSFO XVSEF CFSFJUT EVSDI EFO *ORVJTJUPS WPSHFHFCFO %JF -VUIFSBOFS IBUUFO [V[VHFCFO EBTT TJF OVS BO ESFJ 4BLSBNFOUF HMBVCUFO O·NMJDI 5BVGF &VDIBSJTUJF VOE &IF CFJ EFO $BMWJ OJTUFO IJOHFHFO FSXBSUFUF NBO EJF "OHBCF WPO 5BVGF VOE "CFOENBIM XPCFJ TPHBS EBT VOUFSTDIJFEMJDIF "CFOENBIMTWFSTU·OEOJT WPO -VUIFSBOFSO VOE $BM WJOJTUFO CFSàDLTJDIUJHU XVSEF 7JFMF EFS OPSNBUJW WPSHFHFCFOFO 'SBHFO VOE "OUXPSUFO TQJFHFMO TJDI JO EFO BVTHFXFSUFUFO "LUFO %FT 8FJUFSFO IBUUFO TJDI EJF ,POWFSUJUFO WPO JISFO CJTIFSJHFO "VGGBTTVOHFO àCFS 'FHFGFVFS )FJMJHFO WFSFISVOH VOE EJF "VUPSJU·U EFT 1BQTUFT [V EJTUBO[JFSFO *N 3BINFO EFS #FGSBHVOH XVSEFO BCFS BVDI EJF JOEJWJEVFMMFO ,POWFSTJ POTIJOUFSHSàOEF VOE oLPOUFYUF CFSàDLTJDIUJHU %JF *ORVJTJUPSFO XPMMUFO EJF 6NTU·OEF JISFS DPOWFSTJP FSGBISFO VOE XJTTFO PC TJF I·SFUJTDIF #àDIFS HFMF TFO BN "CFOENBIM EFS 1SPUFTUBOUFO UFJMHFOPNNFO JO I·SFUJTDIFO -·OEFSO HFMFCU VOE HFNFJOTBN NJU EFO "OEFSTHM·VCJHFO EFSFO 3JUFO VOE -JUVSHJF [F
. B T J O J 4BDSP "STFOBMF 4 o &SIBMUFO TJOE EJF "LUFO WPO "CTDIXÐSVOHFO BVT EFO +BISFO VOE EJF WPS EFN ,PNNJTTBS EFT )FJMJHFO 0GGJ[JVNT 5PNNBTP .B[[B .BTTB
TUBUUGBOEFO "$%' 4U 4U . H I 7HM BVTGàISMJDI ,BQJUFM *7 *O 'MPSFO[ VOE 7FOFEJH WFSXFOEFUF NBO OBIF[V XPSUHMFJDIF "CTDIXÐSVOHTVOUFSMBHFO BMMFSEJOHT XBSFO EJFTF EPSU PGGFOCBS OJDIU WPSHFESVDLU 7HM / F N F D %PDVNFOUJ 4 o EJF "CTDISJGU EFS 'PSNVMBSF FCE JN "OIBOH 4 o ;V 7FOFEJH WHM EFNO·DITU . B U I F V T 1SPUFTUBOU . B T J O J 4BDSP "STFOBMF 4 %JF OBDI EFN )BOECVDI WPSHFHFCFOF C[X [V FSXBSUFOEF "OUXPSU EFT ,POWFSUJUFO MBVUFUF *P IP UFOVUP F DSFEVUP TF TBS¸ TUBUP -VUFSBOP $IF USF TPMBNFOUF TJFOP J 4BHSBNFOUJ EFMMB $IJFTB DJPÃ JM #BUUFTJNP M&VDBSJTUJB FE JM .BUSJNPOJP & TF TBS¸ TUBUP $BMWJOJTUB $IF EVF TPMBNFOUF TJBOP J 4BHSBNFOUJ EFMMB $IJFTB DJPÃ JM #BUUFTJNP F MB $FOB $IF OFM 4BHSBNFOUP EFMM&VDBSJTUJB TF Ã -VUFSBOP EPQP MF QBSPMF EFMMB $POTBHSB[JPOF WJ TJB TPMBNFOUF JO VTP JM $PSQP FE JM 4BOHVF EJ /PTUSP 4JHOPSF (FTá $SJTUP F OFM $PSQP SFTUJ JM 1BOF F DPM 4BOHVF JM 7JOP FE JOPMUSF DPM 1BOF WJ TJB TPMBNFOUF JM $PSQP F DPM WJOP TPMBNFOUF JM 4BOHVF F QFSDJÑ TJB OFDFTTBSJP EJ 1SFDFUUP %JWJOP DIF MJ -BJDJ TJ DPNVOJDIJOP TPUUP MVOB F MBMUSB TQFDJF & TF Ã $BMWJOJTUB $IF OFM 4BHSBNFOUP EFMMB $FOB OPO WJ TJB SFBMNFOUF JM WFSP $PSQP FE JM WFSP 4BOHVF EFM 4JHOPSF NB TPMBNFOUF DPNF JO TFHOP FE JO GJHVSB
MFCSJFSU IBUUFO %FS JO EFO *OUFSSFHPUPSJB C[X JO EFO )BOECàDIFSO GJYJFSUF 'SBHFOLBUBMPH XVSEF PGGFOCBS TZTUFNBUJTDI BCHFBSCFJUFU %JF FJHFOUMJDIF "CTDIXÐSVOH FSGPMHUF LOJFOE WPS EFN ,PNNJTTBS EFS *ORVJTJUJPO EJF )BOE EFT ,POWFSUJUFO SVIUF BVG EFS #JCFM X·ISFOE FS EJF WPSHFHFCFOFO 'PSNFMO OBDITQSFDIFO NVTTUF %JF "CTDIXÐSVOH JNQMJ[JFSUF XJF BVDI JO BOEFSFO WPS EFS *ORVJTJUJPO WFSIBOEFMUFO '·MMFO FJOF HFOFSFMMF "CTBHF BO BMMF (MBVCFOTJSSUàNFS %JF ,POWFSUJUFO IBUUFO TJDI EBCFJ OJDIU OVS WPO BMMFO BVGHFMJTUFUFO "VGGBTTVOHFO [V EJTUBO[JFSFO TPOEFSO NVTTUFO BVDI GàS EJF ;VLVOGU JISF 3FDIUHM·VCJHLFJU WFSTQSFDIFO %JF "CTDIXÐSVOH IBUUF EFNOBDI OJDIU OVS EJF 'VOLUJPO 1SPUFTUBOUFO PGGJ[JFMM JO EFO 4DIP EFS LBUIPMJTDIFO ,JSDIF BVG[VOFINFO TPOEFSO GPSEFSUF BVDI EFSFO LàOGUJHFO (FIPSTBN FJO &OUTQSFDIFOE JISFS &JOTUVGVOH BMT TQPOUF DPNQBSFOUJ EBSBVG XVSEF CFSFJUT WFSXJFTFO FOUHJOHFO EJF ,POWFSUJUFO [XBS BMMFO TDIXFSFO VOE XFMUMJDIFO 4USB GFO JIOFO XVSEFO KFEPDI TFJUFOT EFS SÐNJTDIFO *ORVJTJUJPO EVSDIBVT #VFO BVGFSMFHU 8JF EJF "CTDIXÐSVOH LPOOUFO EJF ,POWFSUJUFO BVDI EJFTF JN 4UJM MFO WPMM[JFIFO ;VO·DITU IBUUFO TJF EJF TJFCFO QSJWJMFHJFSUFO "MU·SF C[X ,B QFMMFO JO 4U 1FUFS BVG[VTVDIFO EJF $BQQFMMB (SFHPSJBOB C[X -B .BEPOOB EFM
"$%' 4U 4U 2 H 4 & EJ QJá TF GFSNBF IBOOP BEFSJUP DPM DVPSF ¸ RVFMM)FSFTJF FU FSSPSJ DIF EJDPOP IBWFS UFOVUP F DSFEVUP Ñ EVCJUBUP EFMMB MPS WFSJU¸ 2VBOUP UFNQP WIBOOP BEFSJUP Ñ TPOP TUBUJ EVCCJPTJ 4F TPOP TUBUJ JO MVPHIJ E)FSFUJDJ WJWVUÑ DPO FTTJ F QSBUJDBUP J MPSP SJUJ F DFSJNPOJF 2VBMJ BUUJ QPTJUJWJ IBOOP GBUUP JO QSPUFTUBUJPOF EJ EF )FSFTJF FU FSSPSJ DSFEVUJ DPNF GBSTJ DJSDPODJEFSF QSFOEFS MB $FOB EB HMJ )FSFUJDJ BOEBSF BMMF MPSP "TTFNCMFF F RVBMJ OFHBUJWJ IBOOP PNFTTP JO EJTQSF[[P EFMMB OSB 4BOUB 'FEF DPNF OPO BEPSBS J TBOUJ DPM NF[P EFMMF MPSP *NNBHJOJ OPO EJHJVOBSF OPO DPOGFTTBSTJ 4F IBOOP MFUUP -JCSJ DIF USBUUB QFSP EJ UBMJ EPHNJ EB DIJ HMJ IBOOP IBWVUJ DIF DPTB OF IBOOP GBUUP 4F TBQQJBOP Ñ TPTQFUUJOP EFTTFS TUBUJ QSFWFOVUJ Ñ JOEJUJBUJ EF MPSP FSSPSJ JO RVBMDIF 5SJCVOBMF &DDMFTJBTUJDP $IF DPTB IPSB DSFEBOP DJSDB M)FSFTJF FU FSSPSJ HJ¸ EB FTTJ UFOVUJ F DSFEVUJ 4F TPOP QFOUJUJ F QSPOUJ ¸ EFUFTUBSF FU BCJVSBSF UBMJ FSSPSJ GBSOF MF QFOJUFO[F DIF MPSP WFSSBOOP EBSF WJWFSF Q MBWWFOJSF F NPSJSF EB CVPO $BUUPMJDP . B T J O J 4BDSP "STFOBMF 4 4P BVDI 4 J F C F O I à O F S #JHBNJF 4 G 4FJU EFS .JUUF EFT +BISIVOEFSUT XVSEF JO EFS ,BOPOJTUJL CFHSJGGMJDI XJF JOIBMUMJDI [XJ TDIFO 4USBGF VOE #VF [XJTDIFO 4USBGQSP[FTT VOE #VWFSGBISFO [XJTDIFO GPSVN JVEJDJBMF VOE GPSVN QPFOJUFOUJBMF [XJTDIFO GPSVN FYUFSOVN VOE GPSVN JOUFSOVN XFJUHFIFOE LMBS EJGGFSFO[JFSU )·SFTJF LPOOUF HSVOET·U[MJDI WPS CFJEFO 'PSFO CFIBOEFMU XFSEFO TJF JNQMJ [JFSUF HFXJTTFSNBFO HMFJDI[FJUJH 7FSHFIFO VOE 4àOEF *N GPSVN FYUFSOVN XVSEFO 4USBGFO ÐGGFOUMJDI WFSI·OHU VOE NJU JIOFO HFTFMMTDIBGUMJDIF DIUVOH QSBLUJ[JFSU %JF #BOECSFJUF EFS NÐHMJDIFO 4BOLUJPOFO XBS CFBDIUMJDI 5IFPSFUJTDI XBS EBT )FJMJHF 0GGJ[JVN 5FJM EFT GPSVN FYUFSOVN X·ISFOE #FJDIUF VOE 1ÐOJUFOUJBSJF [VN GPSVN JOUFSOVN HFIÐSUFO %PDI FOUTQSBDI FJOF TPMDIF TUSJLUF 5SFOOVOH LBVN FJONBM EFS 8JSLMJDILFJU [VNBM TJDI EJF *ORVJTJUJPO JNNFS XJFEFS JO 'SBHFO EFT GPSVN JOUFSOVN FJONJTDIUF 4 J F C F O I à O F S #JHBNJF 4 o 5S V T F O #FEFVUVOH 4
4PDDPSTP %F 44 1SPDFTTP F .BSUJOJBOP 4 .JDIFMF "SDBOHFMP 4 1F USPOJMMB -B .BEPOOB EFMMB $PMPOOB 44 "QPTUPMJ 4JNPOF F (JVEB TPXJF 4 (SFHPSJP .BHOP °CFS EJFTF "MU·SF JOGPSNJFSUFO [FJUHFOÐTTJTDIF 1JMHFS GàISFS FUXB KFOFS WPO $BSMP #BSUPMPNFP 1JB[[B #JMEMJDIF .FEJFO XJF [ # ,VQGFSTUJDIF NBDIUFO EJF "MU·SF BVDI WJTJVFMM CFLBOOU (SVOET·U[MJDI JNQMJ[JFSUF KFEF BO FJOFN EJFTFS "MU·SF HFIBMUFOF .FTTGFJFS FJOFO WPMMLPNNFOFO "CMBTT GàS FJOFO 7FSTUPSCFOFO %PDI IBUUF EFS #FTVDI EFS TJFCFO "MU·SF FJOF CFTPOEFSF #FEFVUVOH EB FS EFO ,POWFSUJUFO FJOFO TQF[J FMMFO "CMBTT TJDIFSUF %BOL EFS CFJ $BSMP #BSUPMPNFP 1JB[[B WFSÐGGFOUMJDIUFO (FCFUF VOE -JUBOFJFO EJF BO EFO KFXFJMJHFO "MU·SFO [V SF[JUJFSFO XBSFO XJSE EFVUMJDI EBTT EBT "SSBOHFNFOU HMFJDITBN EJF .ÐHMJDILFJU [V FJOFS 1JMHFSGBISU FO NJOJBUVSF CPU %JF /FVLBUIPMJLFO HJOHFO XFJUFSF 7FSQGMJDIUVOHFO FJO TP IBUUFO TJF JO EFO GPMHFOEFO ESFJ +BISFO FJONBM XÐDIFOUMJDI EFO 3PTFOLSBO[ [V CFUFO 7JFS NBM JN +BIS VOE [XBS [V 8FJIOBDIUFO 0TUFSO 1GJOHTUFO VOE "MMFSIFJMJHFO TPMMUFO TJF JISF 4àOEFO CFJDIUFO VOE JN "OTDIMVTT EJF IFJMJHF ,PNNVOJPO FNQGBOHFO %JF HFOBOOUFO #VFO EJFOUFO EFS &JOàCVOH VOE 3JUVBMJTJFSVOH
1 J B [ [ B )JFSPYFOJB 4 o %JFTFS "MUBS XVSEF FSTU BVT "MU4U 1FUFS àCFSUSBHFO EBIFS XJSE FS WFSNVUMJDI BVDI CFJ . J F E F N B ,JSDIFO OJDIU FSX·IOU 7HM )BOECVDI EFS ,JSDIFO 3PNT #E 4 1 J B [ [ B )JFSPYFOJB 4 o . J F E F N B ,JSDIFO 4 G . J F E F N B ,JSDIFO 4 G &CE 4 G %JF 3FMJRVJFO EFS )FJMJHFO XVSEFO FSTU IJFS CFJHFTFU[U 7HM )BOECVDI EFS ,JSDIFO 3PNT #E 4 . J F E F N B ,JSDIFO 4 1 J B [ [ B )JFSPYFOJB 4 G BVGHSVOE EFS -PLBMJTJFSVOH JTU EJFT XPIM EFS .BSJFOBMUBS CFJ . J F E F N B ,JSDIFO 4 G %BT .BSJFOCJME XVSEF FSTU IJFSIFS WFSTFU[U 7HM )BOECVDI EFS ,JSDIFO 3PNT #E 4 1 J B [ [ B )JFSPYFOJB 4 %FS "MUBS EFS "QPTUFM 4JNPOF VOE (JVEB XVSEF EFN )FJMJHFO +PTFQI HFXJENFU 7HM . J F E F N B ,JSDIFO 4 G 1 J B [ [ B )JFSPYFOJB 4 o %JF ,BQFMMF (SFHPST EFT (SPFO XVSEF VOUFS $MFNFOT 7*** JO v$BQFMMB $MFNFOUJOBi VNCFOBOOU )BOECVDI EFS ,JSDIFO 3PNT #E 4 G %JF 3FMJRVJFO EFT )FJMJHFO (SFHPS EFT (SPFO MJFHFO FSTU TFJU EPSU 7HM . J F E F N B ,JSDIFO 4 G 1 J B [ [ B )JFSPYFOJB 1SJWJMFHJFSUF "MU·SF XBSFO TFJU EFN BVTHFIFOEFO +BISIVOEFSU CFLBOOU VOE EJF FOUTQSF DIFOEFO "MUBSQSJWJMFHJFO XVSEFO CFTPOEFST JN +BISIVOEFSU [BIMSFJDI WFSHFCFO ) P G N F J T U F S "SU 1SJWJMFHJFSUFS "MUBS 8FU[FS VOE 8FMUFT ,JSDIFOMFYJLPO #E 4 VOE %JFTFS "CMBTT LPOOUF OPSNBMFSXFJTF OVS GàS 7FSTUPSCFOF OJDIU BCFS GàS FJOFO TFMCTU FSXPSCFO XFSEFO 8FU[FS VOE 8FMUFT ,JSDIFOMFYJLPO #E 4 WFSXFJTU EBSBVG EBTT NJU EFN #FTVDI EFS TJFCFO "MU·SF JO 4U 1FUFS FJO CFTPOEFSFS "CMBTT WFSCVOEFO XBS EJFTFS XJSE BMMFSEJOHT OJDIU XFJUFS TQF[JGJ[JFSU 1 J B [ [ B )JFSPYFOJB OBDI 4 .PEP F 1SFDJ QFS MB 7JTJUB EFMMF 4FUUF $IJFTF *ODPN NJODBOEP EBMMB #BTJMJDB EJ 4 1JFUSP JO 7BUJDBOP 4 o o ;V EFO TJFCFO QSJWJMFHJFSUFO "MU·SFO . J F E F N B ,JSDIFO 4 G [V EFO "CM·TTFO FCE 4 o
LBUIPMJTDIFS 'SÐNNJHLFJUTQSBYJT CFJ EFO KVOHFO (MJFEFSO EFS vFJO[JH XBISFO ,JSDIFi %FO /FVLBUIPMJLFO TPMMUF TFJUFOT EFS *ORVJTJUJPO FJOF #FTDIFJOJHVOH àCFS JISF "CTDIXÐSVOH BVTHFTUFMMU XFSEFO EPDI XBS TJDI EJF ,BSEJOBMTLPOHSFHB UJPO PGGFOCBS CFXVTTU EBTT NJU TPMDIFO %PLVNFOUFO .JTTCSBVDI CFUSJFCFO XVSEF TJF HFG·MTDIU PEFS BVDI WFSLBVGU XFSEFO LPOOUFO %B FT TJDI CFJ EFO ,BOEJEBUFO PGUNBMT VN VNIFS[JFIFOEF NJUUFMMPTF 1FSTPOFO IBOEFMUF XBS BVG HSVOE FJOFT VOEBUJFSUFO ,POHSFHBUJPOTCFTDIMVTTFT WPO FJOFS HFOFSFMMFO 1GMJDIU [VS "VTTUFMMVOH FOUTQSFDIFOEFS %PLVNFOUF BC[VTFIFO #FTDIFJOJHVOHFO TPMM UFO OVS JO CFHSàOEFUFO "VTOBINFG·MMFO BVTHFI·OEJHU XFSEFO &OUHFHFO EJF TFS #FTUJNNVOH TDIFJOFO BCFS EJF BVT EFN 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ LPNNFO EFO 1SPUFTUBOUFO [VNJOEFTU JO CFTUJNNUFO ;FJUBCTDIOJUUFO NJU FOUTQSFDIFO EFO %PLVNFOUFO WFSTPSHU XPSEFO [V TFJO D #FJDIUF ,PNNVOJPO 'JSNVOH %FS JO 3PN WPMM[PHFOF ,POWFSTJPOTBLU VNGBTTUF OFCFO EFS FJHFOUMJDIFO "C TDIXÐSVOH VOE EFO #VàCVOHFO EJF #FJDIUF EFO &NQGBOH EFS )FJMJHFO ,PN NVOJPO TPXJF JN *EFBMGBMM EJF 'JSNVOH XFMDIF EJF ,POWFSTJPO TDIMJFMJDI CFTJFHFMUF *O EFO 3FHFMO GàS EJF ,BUFDIJTUFO IFJU FT %FWPOP TVCJUP EPQQP MBCJVSB BWJTBSMJ QFS MB DPOGFTTJPOF HFOFSBMF F EBSMJ MVNF BDDJÑ EFHOBNFOUF SJDFWBOP RVFTUP TBHSBNFOUP F TVTFRVJUJWBNFOUF RVFMMP EFMMB DPNNVOJPOF F DPOGJSNBUJPOF 'àS EJFTF 5FJMF EFT ,POWFSTJPOTSJUVBMT [FJDIOFUF EFNOBDI FSOFVU EBT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ WFSBOUXPSUMJDI %JFTFS 6NTUBOE EàSGUF BVDI FSLM·SFO XBSVN EJF ,POWFSUJUFO OBDI JISFS "CTDIXÐ SVOH [VNFJTU OPDI GàS FJOJHF 5BHF JO EBT )PTQJ[ [VSàDLLFISUFO "OEFST BMT EFS OBDI FJOFN CFTUJNNUFO [FJUMJDIFO 4DIFNB BCMBVGFOEF (BOH [VN )FJMJHFO 0GGJ[JVN GPMHUF EJF 'JSNVOH OJDIU FJOFN QS·[JTFO 3FHFMXFSL ;XBS TPMMUFO EJF ,BUFDIJTUFO 4PSHF USBHFO EBTT EJF ,POWFSUJUFO OPDI WPS 7FS MBTTFO EFT )PTQJ[FT EJF 'JSNVOH FNQGJOHFO EPDI HFMBOH EJFT CFJ XFJUFN OJDIU
&JOF BOBMPHF #VQSBYJT M·TTU TJDI BVDI TDIPO JO EFS FSTUFO )·MGUF EFT +BISIVOEFSUT GàS ,POWFSUJUFO CFMFHFO 7HM 8J D L F S T I B N 3FTVMUT 4 NJU "ON "$%' 4U 4U 2 H GPM o "MMJ QSJNJ TJ TPMFWB EBSF M"UUFTUBUJPOF BVUFOUJDB EFMMB MPSP "CJVSBUJPOF F SFDPODJMJBUJPOF NB QDIF TÃ USPWBUP DIF QFS FTTFS QFS MP QJV 1FSTPOF WBHBCPOEF F RVFTUVBOUJ TF OF TFSWJWBOP JO NBMB QBSUF QSFTUBOEPTJ GSB EJ MPSP EF "UUFTUBUJPOJ P WFO EFOEPMF DPO NVUBSTJ JM OPNF P MJ OPNJ MVOJ QFS MBMUSP FU UBMWPMUB JNQFHOBEPMF TV M)PTUFSJF DPO BMUSF JOEFHOJU¸ QDJÑ MB 4BDSB $POHSFHBUJPOF IB PSEJOBUP DIF OPO TJ GBDDJBOP QJV TF OPO QFS DBVTF EB HJVEJDBSTJ HJVTUF EJ WPMUB JO WPMUB F TJ USBMBTDJOP BODPSB JO BMUSJ DBTJ RVBOEP TJ QVÑ TVGGJDJFOUFNUF QSPWFEFSF DPO MFUUFSF BMMJ MPSP 0SEJOBSJK 7HM FUXB EJF àCFSMJFGFSUFO #FTDIFJOJHVOHFO JO 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ 0TQJ[JP %PDVNFOUP FE 1 B H B O P 4 o IJFS 4
JO BMMFO '·MMFO %JFT NBH BVDI EBNJU [VTBNNFOI·OHFO EBTT EJF (·TUF 3PN PEFS EBT )PTQJ[ [VXFJMFO TDIPO WPS EFN O·DITUFO 'JSNVOHTUFSNJO WFSMBTTFO XPMMUFO PEFS NVTTUFO 4P XVSEF JN +BIS NJU #MJDL BVG (JPWBOOJ "OUPOJP &SSJHP #SFFLXFFL VOE "OOB $BUBSJOB #FOU GFTUHFIBMUFO OPO WPMFWB BTQFUUBSF MB DSFTJNB C[X OPO BTQFUUÑ MB DSFTJNB *O FJOJHFO XFOJHFO '·MMFO EFVUFO #FNFSLVOHFO JO EFO 3FHJTUFSO EBSBVG IJO EBTT EJF ,POWFSUJUFO TJDI [VXFJ MFO CFXVTTU EFS 'JSNVOH [V FOU[JFIFO WFSTVDIUFO %FS 'SBO[PTF (JPWBOOJ (IJPO VOE EFS BVT "NTUFSEBN TUBNNFOEF $IJSVSH (JBDPNP 1JFUFST IBUUFO HFNFJOTBN BN .·S[ JISFN (MBVCFO WPS EFN ,PNNJTTBS EFT )FJMJHFO 0GGJ[JVNT BCHFTDIXPSFO 7JFS 5BHF TQ·UFS TPMMUFO TJF EJF 'JSNVOH FNQGBOHFO EPDI JTU JO CFJEFO '·MMFO WFSNFSLU /PO WPMTF FTTFS DSFTJNBUP 7FSNVUMJDI XPMMUF .BSDP 4DIXBSU[ EFS BN .·S[ TFJOFN (MBVCFO BCHFTDIXPSFO IBUUF XFJUFSIJO WPO EFS (SP[àHJHLFJU EFT )PTQJ[FT QSPGJUJFSFO VOE MJF EFT IBMC EFO O·DITUFO 'JSNVOHTUFSNJO BN EFT HMFJDIFO .POBUT WFSTUSFJDIFO *O EJFTFN 'BMM SFBHJFSUF EJF )PTQJ[GàISVOH QSPNQU *IN VOUFSTUFMMUF NBO FJOF CFXVTTUF 7FS[ÐHFSVOHTUBLUJL o EJGGFSJTDF MB $SFTJNB o VOE FOUMJF JIO PIOF 'JSNVOH BN "QSJM BVT EFN )PTQJ[ 7JFMGBDI GBOEFO EJF "CTDIXÐSVOHFO GSFJUBHT VOE EJF 'JSNVOHFO BN EBSBVG GPMHFOEFO 4POOUBH PEFS %JFOTUBH TUBUU HSVOET·U[MJDI LBNFO BCFS BVDI BOEFSF 8PDIFOUBHF JO 'SBHF *N 7FSMBVG EFS FS +BISF TPXJF JN FSTUFO +BIS [FIOU EFT +BISIVOEFSUT [V ;FJUFO FJOFS IÐIFSFO #FMFHVOH JN 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ CJMEFUF TJDI FJO NFIS PEFS XFOJHFS SFHFMN·JHFS ;FJUQMBO GàS EJF 'JSNVOHFO IFSBVT %JFTF GBOEFO OVO [VNFJTU BMMF [XFJ 8PDIFO NBODINBM BVDI XÐDIFOUMJDI TUBUU "MT CFWPS[VHUF 8PDIFOUBHF LSJTUBMMJTJFSUFO TJDI EJF .POUBHF VOE %JFOTUBHF IFSBVT /VS TFMUFO XVSEF FJO ,POWFSUJU BMMFJO [VS 'JSNVOH HFGàISU IOMJDI XJF CFJ EFO "CTDIXÐSVOHFO MBTTFO TJDI 4BNNFMUFSNJOF GFTUTUFMMFO 4P FNQGJOHFO BN
*O EFO 4UBUVUFO EFT )PTQJ[FT IFJU FT )BCCJB DVSB DIF TJ GBDDJB MBCJVSBUJPOF BM EFCJUP UFNQP )BCCJB TJNJMNFOUF DVSB DIF J OVPWJ DPOWFSUJUJ QSJNB EJ MJDFO[JBSTJ EBMMIPTQJUJP SJDFWJOP JM TB DSBNFOUP EFMMB DPOGJSNBUJPOF 0TQJ[JP %PDVNFOUP $BQP 9*7 FE 1 B H B O P 4 o IJFS 4 "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W o S /S VOE "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W o S /S VOE &CE GPM W o S /S (SVOET·U[MJDI XVSEF EBT HBO[F +BIS àCFS JO 3PN HFGJSNU ;XBS TPMMUF EBT 4BLSBNFOU 3FHFMO EFT 5SJFOUFS ,PO[JMT VOE WFSTDIJFEFOFS 1SPWJO[JBMLPO[JMJFO [VGPMHF WPS[VHTXFJTF BO 1GJOHTUFO VOE [XBS JO &SJOOFSVOH BO EJF )FSBCLVOGU EFT )FJMJHFO (FJTUFT [VS ESJUUFO 5BHFTTUVOEF HFTQFOEFU XFSEFO EPDI XVSEF EJFTFS 'FTUUBH PGGFOLVOEJH OJDIU BMT BVTSFJDIFOE FNQGVOEFO 1BQTU #FOFEJLU 9*7 BVUPSJTJFSUF TDIMJFMJDI JN +BIS NJU EFS ,POTUJUVUJPO "E IPOPSBOEVN EFO SÐNJTDIFO ,BSEJOBMWJLBS VOE TFJOF %FMFHJFSUFO PGGJ[JFMM EJF 'JSNVOH EBT HBO[F +BIS àCFS VOE [V KFEFS FSGPSEFSMJDIFO 5BHFT[FJU [V FSUFJMFO 1 M Ð D I M (FTDIJDIUF #E 4
4POOUBH EFN +BOVBS WJFS [XFJ 8PDIFO TQ·UFS BN +BOVBS TFDIT ,PO WFSUJUFO EJF 'JSNVOH "N 4POOUBH EFN +VMJ XVSEFO FSOFVU WJFS 'JSNVOHFO HFTQFOEFU BN EFT HMFJDIFO .POBUT CFHMFJUFUF NBO GàOG ,BOEJEBUFO [VN 4BLSBNFOUTFNQGBOH )·VGJHFS XFSEFO BVDI NFIS BMT [FIO 1FSTPOFO HFNFJO TBN HFGJSNU XJF CFJTQJFMTXFJTF BN /PWFNCFS PEFS BN .BJ BMT KFXFJMT ,POWFSUJUFO EJF #FTU·UJHVOH JISFT 5BVGTBLSBNFOUFT FNQGJOHFO *O XFOJHFO '·MMFO LFOOFO XJS EJF ,JSDIF JO EFS EJF ;FSFNPOJF WPMM[PHFO XVSEF 4P FNQGJOHFO 5PCJB 5JCCJOHFO VOE (JPWBOOJ (JPSHJP 7BMFOUJO WPO ,BSEJOBM #FSOBSEJOP 3PDDJ JO EFS $IJFTB /VPWB EJF 'JSNVOH "MT WPSNBMJ HFS .BKPSEPNVT VOE 1S·GFLU EFT "QPTUPMJTDIFO 1BMBTUFT XBS EJFTFS JN 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ LFJO 6OCFLBOOUFS [VNBM FS JO EJFTFS 'VOLUJPO TFJUFOT EFS ,V SJF PGGJ[JFMM GàS EJF #FMBOHF EFT ,POWFSUFOEFOIBVTFT [VTU·OEJH XBS $PSSBEP "EPMGP VOE $SJTUJBOP 4VUPSJP FSIJFMUFO EBT 4BLSBNFOU JN 0SBUPSJVN EFS $IJFTB /VPWB WPO ,BSEJOBM (JBDPNP 'SBO[POJ o 7FSNVU MJDI XVSEFO BVDI $ISJTUPQIPSP 4àT 3JDBSEP (SFFOXPPE (JPWBOOJ (JPSHJP )BSBDI PEFS (JPWBOOJ 1JFUSP 0DIT JO EJFTFS ,JSDIF HFGJSNU %BSBVG WFSXFJTU EJF FOHF 7FSCJOEVOH EFT ,BSEJOBMT 'SBO[POJ [VS $IJFTB /VPWB TPXJF [V EFO 0SBUPSJBOFSO /BDI FSGPMHUFS 'JSNVOH XBS EJF ,POWFSTJPO FOEHàMUJH CFTJFHFMU VOE FT HBC FT LFJOFO (SVOE NFIS VN JN )PTQJ[ [V WFSCMFJCFO *O EFS 5BU WFSMBT TFO OBIF[V BMMF ,POWFSUJUFO BVTHFTUBUUFU NJU FJOFS XFJUFSFO #FTDIFJOJHVOH TFJUFOT EFS 'àSTPSHFFJOSJDIUVOH XFOJHF 5BHF OBDI EFN 4BLSBNFOUTFNQGBOH JISF )FSCFSHF BO EFS 1JB[[B 4DPTTBDBWBMMJ ;V "VTOBINFO WPO EJFTFS 3FHFM LBN FT CFTPOEFST EBOO XFOO GàS EJF OFVFO "OHFIÐSJHFO EFS LBUIPMJTDIFO ,JSDIF OPDI LFJOF FYJTUFO[JFMMF "CTJDIFSVOH HFGVOEFO XBS PEFS FJOF M·OHFSF 3àDLSFJTF JO EJF )FJNBU FUXB JN 8JOUFS QSPCMFNBUJTDI FSTDIJFO
"47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W o S &CE GPM W o S VOE GPM W o S &CE GPM W o S /S GPM W o S /S 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W VOE GPM W 7HM ,BQJUFM ** 8F C F S 4UBBUTIBOECàDIFS 4 "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W o S /S FCE GPM W o S /S 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W GV DSFTJNBUP BMM0SBUPSJP EFMMB $IJFTB /VPWB EBM 4JHSF $BSEMF 'SBO[POF "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W o S /S "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W o W *O JISFN 'BMM JTU EJF ,JSDIF OJDIU BOHFHFCFO BCFS EFS /BNF EFT ,BSEJOBMT WFSXFJTU EBSBVG "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM S 'FC &S XBS ,POHSFHBUJPOTNJUHMJFE EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ VOE XVSEF BVG FJHFOFO 8VOTDI JO EFS ,JSDIF 4 .BSJB JO 7BMMJDFMMB CFJHFTFU[U 8F C F S 4UBBUTIBOECàDIFS 4 &OUTQSFDIFOEF #FTDIFJOJHVOHFO TJOE àCFSMJFGFSU JO "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ 7HM [VN 8PSUMBVU 3 B V O J P $POWFSTJPOJ 4
'B[JU ;VTBNNFOGBTTFOE M·TTU TJDI FJOF QSBHNBUJTDIF "SCFJUTUFJMVOH [XJTDIFO EFN )PTQJ[ VOE EFS SÐNJTDIFO *ORVJTJUJPO LPOTUBUJFSFO %JF ,POWFSTJPOTWPSCF SFJUVOH JN 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ TUàU[UF TJDI JN 8FTFOUMJDIFO BVG WJFS ,PN QPOFOUFO %FO [XFJ .BM U·HMJDI TUBUUGJOEFOEFO ,BUFDIJTNVTVOUFSSJDIU JO EFS .VUUFSTQSBDIF EFS 1SPUFTUBOUFO %BCFJ LBNFO KF OBDI )FSLVOGUTMBOE VOUFS TDIJFEMJDIF -FISCàDIFS [VN &JOTBU[ %JF 7FSBOUXPSUMJDIFO JN )PTQJ[ MJFFO TQF[JFMMF ,POWFSUJUFOLBUFDIJTNFO BOGFSUJHFO EJF EFO (·TUFO BMT "SCFJUTFYFN QMBSF BVTHFI·OEJHU XVSEFO VOE [VS &JOàCVOH LBUIPMJTDIFS (MBVCFOTHSVOE T·U[F CFJUSBHFO TPMMUFO %FS HFNFJOTBNFO -FLUàSF HFJTUMJDIFS #àDIFS LBN FJOF [FOUSBMF 3PMMF [V %JFTFN ;XFDL EJFOUF FJOF IPTQJ[FJHFOF #JCMJPUIFL JO EFS 8FSLF VOUFSTDIJFEMJDIFS (BUUVOHFO JO EJWFSTFO 4QSBDIFO CFSFJU HFIBMUFO XVSEFO %JF FOHF "OMFIOVOH BO EJF WPO 'JMJQQP /FSJ HFQS·HUF 4QJSJUVBMJU·U XJSE CFTPOEFST CFJ EFN SFHFMN·JHFO #FTVDI EFS $IJFTB /VPWB TPXJF EFS 5FJM OBINF EFS ,POWFSUFOEFO BN 0SBUPSJVN EFVUMJDI )JFS TFU[UF NBO CFXVTTU BVG FJOF ·TUIFUJTDIF VOE FNPUJPOBMF ,PNQPOFOUFO FJOTDIMJFFOEF (MBVCFOTWFS NJUUMVOH *O FJOF ·IOMJDIF 3JDIUVOH [JFMUFO EJF TUBEUSÐNJTDIFO 4QB[JFSH·OHF EFS #FTVDI CFTUJNNUFS ,JSDIFO VOE 4QJU·MFS EJF 4JFCFOLJSDIFOXBMMGBISU VOE BVDI EFS #FTVDI EFS ,BUBLPNCFO 8FOOHMFJDI PGGFO CMFJCFO NVTT XBT EFO ,POWFSUFOEFO JN &JO[FMGBMM UBUT·DIMJDI WPS "VHFO HFGàISU XVSEF JTU EPDI EJF #BOECSFJUF EFT ·TUIFUJTDIWJTVFMMFO 3FQFSUPJSFT CFBDIUMJDI XFMDIFT UIFPSFUJTDI [VN &JOTBU[ LPNNFO LPOOUF C[X TPMMUF %BTT EJF "CTDIXÐSVOH OPSNBMFSXFJTF WPS EFN *ORVJTJUJPOTUSJCVOBM TUBUU GBOE XBS EJF JUBMJFOJTDIF C[X SÐNJTDIF 7BSJBOUF VOE #FTPOEFSIFJU EFT ,PO WFSTJPOTSJUVBMT XFMDIFT XJFEFSVN FJOFN WPSHFTDISJFCFOFO 1SP[FEFSF [V GPM HFO IBUUF %JF PCFSTUF (MBVCFOTCFIÐSEF IBUUF TJDI JO QSBHNBUJTDIFS "SU VOE 8FJTF BVG EFO HSPFO 4USPN WPO ,POWFSUJUFO FJOHFTUFMMU XBT FUXB BO EFO TUBO EBSEJTJFSUFO "CTDIXÐSVOHFO WPS FJOFN LMFJOFO *ORVJTJUJPOTBVTTDIVTT TPXJF BO EFS 7FSXFOEVOH HFESVDLUFS 'PSNCM·UUFS GàS )BFSFUJDJ TQPOUF DPNQBSFOUFT BC[VMFTFO JTU
7* "64#-*$, ;6,6/'541&341&,5*7&/ *. 4$)044 %&3 ,"5)0-*4$)&/ ,*3$)&
'àS 'àSTUFO VOE "EFMJHF GàS (FMFISUF VOE 5IFPMPHFO XBS FJOF ,POWFSTJPO OJDIU TFMUFO NJU WFSMPDLFOEFO $IBODFO WFSCVOEFO "OHFIÐSJHF EFS 6OUFS VOE .JUUFMTDIJDIUFO IJOHFHFO IBUUFO FIFS TFMUFO NJU FJOFS SPTJHFO ;VLVOGU [V SFDIOFO %JF *OJUJBUPSFO EFT )PTQJ[FT XBSFO TJDI EFS 1SPCMFNBUJL CFXVTTU EBTT WJFMF ,POWFSUJUFO BVGHSVOE JISFT (MBVCFOTXFDITFMT TP[JBMFO XJF NBUF SJFMMFO /ÐUFO BVTHFTFU[U XBSFO C[X BVTHFTFU[U TFJO LPOOUFO %BIFS XVSEF EJF ;VLVOGUTQMBOVOH GàS EJF /FVLBUIPMJLFO [V FJOFS EFS [FOUSBMFO 'SBHFO *N GPMHFOEFO "CTDIOJUU TPMMFO [VN FJOFO EJF *EFFO VOE 1M·OF EFS )PTQJ[HSàOEFS [VS FYJTUFO[JFMMFO "CTJDIFSVOH EFS ,POWFSUJUFO WPSHFTUFMMU XFSEFO *OXJFGFSO EJFTF UBUT·DIMJDI VNHFTFU[U XFSEFO LPOOUFO XJSE JO FJOFN BOTDIMJFFOEFO "VTCMJDL LOBQQ VNSJTTFO 8JFEFS FJONBM TUFIFO -FTMJFT QSPHSBNNBUJTDIF °CFSMFHVOHFO TUFMMWFSUSF UFOE GàS EJF 7JTJPOFO EFS *OJUJBUPSFO &S IBUUF FSLBOOU EBTT WJFMF /FVLBUIP MJLFO OJDIU JO JISF )FJNBU VOE JO JIS QSPUFTUBOUJTDIFT 6NGFME [VSàDLLFISFO LPOOUFO VOE TPNJU (FGBIS MJFGFO FSOFVU WPN LBUIPMJTDIFO (MBVCFO BC[VGBM MFO "VT EJFTFN (SVOE CFTDI·GUJHUF FS TJDI JOUFOTJW NJU EFS 'SBHF XJF ,POWFS UJUFO JO #SPU VOE "SCFJU [V CSJOHFO TFJFO 4P TDISJFC FS JO TFJOFO 3FGMFLUJPOFO BO 4P[[JOJ 8BT CSJOHU FT TJF JO EFO 4DIP EFS ,JSDIF [V [JFIFO TJF FUXBT JN )PTQJ[ [V IBM UFO VOE TJF EBOO QMÐU[MJDI JO EJF .JUUF EFS 8àTUF EJFTFS &SEF [V TFU[FO NJUUFO VOUFS [BIMSFJDIF 'FJOEF EJF TJF CFESPIFO VOE XFOJHF EJF TJF WFSUFJEJHFO VOE EJF TJF O·ISFO &VFS )PDIXàSEFO NBH NJS HMBVCFO EBTT JDI TFJU EFO "OG·OHFO EFT )PTQJ[FT HFTFIFO IBCF EBTT EJF 7FSTPSHVOH EFS ,POWFSUJUFO OBDI JISFN "VTTDIFJ EFO BVT EFNTFMCFO EJF HSÐUF ,MJQQF EBSTUFMMU HFHFO EJF XJS TUPFO
0TQJ[JP %PDVNFOUP %PDVNFOUP FE 1 B H B O P 4 G NJU "ON %JFTF 4DISJGU JTU [XBS BOPOZN WFSGBTTU EPDI TQSJDIU FJOJHFT GàS -FTMJF BMT 7FSGBTTFS JOTCFTPOEFSF EFS )JOXFJT BVG EJF TDIPUUJTDIF /BUJPO $IF HJPWB UJSBSHMJ OFM HSFNCP EFMMB $IJFTB HVBSEBSHMJ VO QF[[P OFMMIPTQJUJP F QPJ JO VO TV CJUP QJBOUBSHMJ JO NF[[P BM EFTFSUP EJ RVFTUP NPOEP JO NF[[P B NPMUJTTJNJ JOJNJDJ DIF HMJ JOTJ EJBOP QPDIJ DIF HMJ EJGFOEBOP F OVUSJTDBOP 7PTUSB 3FWFSFO[B NJ DSFEB DIF TJO EBM QSJODJQJP EFMMIPTQJUJP JP WFEFWP DIF JM QSPWFEFSF J DPOWFSUJUJ EPQQP DIF TPOP VTDJUJ EJ M¸ TBSFCCF JM NBHHJP
6N EJF ;VLVOGU EFS ,POWFSUJUFO BC[VTJDIFSO QMBOUF -FTMJF [VN FJOFO FJO HBO[ *UBMJFO àCFSTQBOOFOEFT /FU[ WPO #SJFGQBSUOFSO BVG[VCBVFO #FWPS EJF (·TUF EBT )PTQJ[ WFSMJFFO TPMMUFO EJF 7FSBOUXPSUMJDIFO JN 0TQJ[JP EFJ $PO WFSUFOEJ TJDI NJU EJFTFO ,POUBLUQFSTPOFO JO 7FSCJOEVOH TFU[FO EB EJFTF àCFS ,FOOUOJTTF PEFS *OGPSNBUJPOFO WFSGàHFO LPOOUFO VN EJF ,POWFSUJUFO BV FSIBMC 3PNT [V WFSNJUUFMO *O 3PN VOE JN ,JSDIFOTUBBU XBSFO MBVU -FTMJF GàS 1FSTPOFO FJOGBDIFS TP[JBMFS )FSLVOGU JN 8FTFOUMJDIFO GàOG #FSFJDIF WPO *OUFSFTTF O·NMJDI EJF 1·QTUMJDIF "SNFF 0SEFOTHFNFJOTDIBGUFO FJOF #FTDI·G UJHVOH BMT %JFOTUCPUFO PEFS .·HEF FJOF "VTCJMEVOH JN )BOEXFSL PEFS CFJ ,BVGMFVUFO *N 'BMM WPO (FMFISUFO VOE (FCJMEFUFO SFDIOFUF -FTMJF NJU SFDIU HVUFO ;VLVOGUTQFSTQFLUJWFO EB TJF JISFO -FCFOTVOUFSIBMU EVSDI 6OUFSSJDIUT TUVOEFO PEFS BMT 4DISFJCFS WFSEJFOFO LÐOOUFO "VT 5PVMPVTF CSBDIUF FS FJOF &SGBISVOH NJU EJF FS BVDI JO 3PN QSPQBHJFSUF %PSU XBSFO FOUMBOH FJOFS 4USBF BVTTDIMJFMJDI )BOEXFSLTCFUSJFCF WPO ,POWFSUJUFO FJOHFSJDIUFU XPSEFO %B EJFTF SFDIU CFTDIFJEFO MFCUFO VOE NJU FJOFS (SVOETJDIFSVOH VOE FJOFN HFSJO HFO (FXJOO [VGSJFEFO TFJFO [ÐHFO TJF [BIMSFJDIF ,VOEFO BO "VDI X·ISFOE FJOFS 4POEFSTJU[VOH EFS ,POHSFHBUJPO JN /PWFNCFS XVSEFO EJF 'SBHFO EFS ;VLVOGUTBCTJDIFSVOH JOUFOTJW EJTLVUJFSU %FS 3FLUPS TP EBT &SHFCOJT TPMMUF GPSUBO HFNFJOTBN NJU FJOFN GSBUFMMP EJF /FJHVOHFO VOE *OUFSFTTFO EFS ,POWFSUFOEFO FSLVOEFO VN TDIPO X·ISFOE JISFT "VGFOUIBMUFT JN )PTQJ[ HFFJHOFUF 1FSTQFLUJWFO JO &SX·HVOH [JFIFO [V LÐOOFO 'àS EJF HF OBOOUFO WJFS #FSFJDIF XVSEFO 7FSBOUXPSUMJDIF JO EFS ,POHSFHBUJPO CFOBOOU EJF BMT ,POUBLUQFSTPOFO [XJTDIFO EFN )PTQJ[ FJOFSTFJUT VOE EFN SÐNJTDIFO 8JSUTDIBGUTMFCFO EFO LJSDIMJDIFO VOE BEFMJHFO )ÐGFO VOE EFO [BIMSFJDIFO 0SEFO VOE ,POWFOUFO BOEFSFSTFJUT GVOHJFSFO TPMMUFO 7PO EJFTFO 7FSNJUUMFSO WFSTQSBDIFO TJDI EJF )PTQJ[WFSUSFUFS *OGPSNBUJPOFO àCFS [V CFTFU[FOEF 4UFM MFO EJF %FQVUJFSUFO TPMMUFO JISFSTFJUT XJFEFSVN CFJ QPUFO[JFMMFO "SCFJUHFCFSO GàS EJF &JOTUFMMVOH WPO GSJTDI LPOWFSUJFSUFO 1SPUFTUBOUFO XFSCFO -FTMJF XVTTUF BCFS BVDI EBTT NBO NJU EJFTFO .BOBINFO CFJ XFJUFN OJDIU BMMF ,POWFSUJUFO WFSTPSHFO LPOOUF &S HJOH EBIFS JO TFJOFO °CFSMFHVOHFO OPDI
TDPHMJP EPWF VSUBSFTTJNP °CFSTFU[U OBDI 0TQJ[JP %PDVNFOUP %PDVNFOUP FE 1 B H B O P 4 o IJFS 4 -FTMJF TFU[UF BVDI EBSBVG EBTT EJFTF 1FSTPOFO àCFS EJF &JOSJDIUVOH JO 3PN JOGPSNJFSU XBSFO VN OFVF QPUFO[JFMMF ,POWFSTJPOTLBOEJEBUFO HF[JFMU JOT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ [V WFSNJU UFMO &S IPGGUF GFSOFS BVG )PTQJ[HSàOEVOHFO JO XFJUFSFO 4U·EUFO C[X BVG .BOBINFO VN ,POWFSUFOEFO BVDI BVFSIBMC 3PNT [V VOUFSTUàU[FO VOE BVG[VOFINFO 4FJOF 7JTJPO [JFMUF BVG FJO àCFS HBO[ &VSPQB HFTQBOOUFT /FU[ EFS ,POWFSUJUFOCFUSFVVOH 0TQJ[JP %PDVNFOUP FE 1 B H B O P 4 o IJFS 4 0TQJ[JP %PDVNFOUP %PDVNFOUP FE 1 B H B O P 4 o IJFS 4 "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM S o S 0TQJ[JP %PDVNFOUP %PDVNFOUP FE 1 B H B O P 4 G ·IOMJDI BVDI JO EFO "OXFJTVOHFO GàS EFO 3FLUPS 0TQJ[JP %PDVNFOUP %PDVNFOUP FE 1 B H B O P 4
FJOFO 4DISJUU XFJUFS VOE TDIMVH WPS VOLVMUJWJFSUFT "DLFSMBOE [V OVU[FO VOE EPSU SFHFMSFDIUF ,POWFSUJUFOLPMPOJFO [V FSSJDIUFO #FJ FJOFS TPMDIFO *OJUJBUJWF TFJ NBO OJDIU BMMFJO BVG QSJWBUFT &OHBHFNFOU &JO[FMOFS BOHFXJFTFO TPOEFSO LÐOOF TJDI BVDI EFS )JMGF EFT "EFMT CFEJFOFO EFS CSBDI MJFHFOEFO #PEFO [VN FJHOFO 7PSUFJM HFSOF àCFSMBTTFO XàSEF .BO TPMMF EFO ,POWFSUJUFO [VO·DITU [VS #FTUFMMVOH EFT -BOEFT BMMFT /PUXFOEJHF [VS 7FSGàHVOH TUFMMFO /BDI FJOFS HFXJTTFO ;FJU TFJFO TJF JO EFS -BHF EFO (SVOECFTJU[FSO EJF *OWFTUJUJPOFO [V SàDL[V[BIMFO &JOF NJU 4DIPUUFO CFHSàOEFUF ,PMPOJF o TP EJF PQUJNJTUJTDIF 1SPHOPTF o LÐOOUF TDIPO OBDI GàOG +BISFO BVG UBVTFOE .·OOFS VOE 'SBVFO BOXBDITFO 4FJFO FSTU FJONBM FJO CJT [XFJ TPMDIFS ,PMPOJFO FUBCMJFSU LÐOOF NBO BMMF LàOGUJHFO ,POWFSUJUFO OBDI JISFS &OUMBTTVOH BVT EFN 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ EPSU BOTJFEFMO VOE TFJ TPNJU WPO EFS 4PSHF VN EFSFO &YJTUFO[ CFGSFJU .JUUFMGSJTUJH XFSEF EVSDI TPMDIF "OTJFEMVOHFO EFS ;VTUBOE EFS HFTBN UFO -BOEXJSUTDIBGU HFIPCFO VOE WFSCFTTFSU %J NBOJFSB DIF OFMMJTUFTTP UFNQP DIF TBMWJBNP BOJNF QFS JM DJFMP BSSJDIJBNP MB UFSSB DPO CFO UFNQPSBMJ GSVUUJ EFMMJ TVEPSJ EF DPOWFSUJUJ &JOF BOEFSF *EFF XBS EBT 4QF[JBMXJTTFO EFS OPSEFVSPQ·JTDIFO )BOEXFS LFS ,BVGMFVUF VOE ,àOTUMFS GàS EFO ,JSDIFOTUBBU OVU[CBS [V NBDIFO %FS 7FSGBTTFS WFSNVUMJDI XJFEFS -FTMJF FJOFS FCFOGBMMT VN FOUTUBOEFOFO %FOLTDISJGU EBDIUF EBSBO WPO KFEFN CFTPOEFST JOUFSFTTBOUFO C[X JOOPWBUJ WFO #FSVGTTUBOE FJOFO PEFS NFISFSF 7FSUSFUFS JN ,JSDIFOTUBBU BO[VTJFEFMO VN TP 4QF[JBMXJTTFO [V JNQPSUJFSFO &YQMJ[JU XFSEFO EJF OJFEFSM·OEJTDIFO 5VDI I·OEMFS VOE (FXBOETDIOFJEFS TPXJF #VDII·OEMFS VOE #VDIESVDLFS HFOBOOU -FU[UFSF WFSTQS·DIFO TPHBS FJOFO EPQQFMUFO 7PSUFJM ;BIMSFJDIF LBUIPMJTDIF #àDIFS MBTTF NBO JO EFS .FUSPQPMF "NTUFSEBN WPO 1SPUFTUBOUFO ESVDLFO %JFTF XJFEFSVN TFU[UFO EJF EBNJU FS[JFMUFO (FXJOOF [VN ,BNQG HFHFO EJF LBUIPMJTDIF ,JSDIF FJO 8FOO NBO BCFS OVO FJOFO PEFS NFISFSF EJFTFS #VDI ESVDLFS [VS ,POWFSTJPO VOE BOTDIMJFFOEFO /JFEFSMBTTVOH JO 3PN CFXFHFO XàSEF LÐOOUFO EJFTF BMT ,BUIPMJLFO BOTDIMJFFOE EFN SÐNJTDIFO #VDIESVDL [VN "VGTDIXVOH WFSIFMGFO *O 3PN XàSEFO EBOO OJDIU OVS EFVUMJDI NFIS LBUIPMJTDIF #àDIFS WPO HVUFS 2VBMJU·U HFESVDLU BVDI EBT (FME WFSCMFJCF JN ,JSDIFOTUBBU VOE GMJFF OJDIU JO QSPUFTUBOUJTDIF -·OEFS BC 0C EJFTF 7JTJPOFO UBUT·DIMJDI SFBMJTJFSU XVSEFO M·TTU TJDI OJDIU BCTDIMJF FOE CFBOUXPSUFO 8P TJDI EBT #JME KFEPDI WFSEJDIUFU TJOE EJF WJFS 4FLUPSFO ,JSDIF .JMJU·S )BOEXFSL VOE %JFOFSTDIBGU )JFS USVHFO EJF #FNàIVOHFO
-FTMJF WFSXFJTU EBCFJ BVG EJF &SFNJUFO EJF TJDI [BIMSFJDI JO *UBMJFO BVTHFCSFJUFU IBUUFO VOE BVG EJF HMFJDIF "SU VOE 8FJTF JISFO -FCFOTVOUFSIBMU FSBSCFJUFUFO JM DIF TUJNBSTJ OFDFTTBSJP OPO TPMP QFS MB MJOHVB F DPTUVNJ NB QFS IBWFS DVSB EFMMF DBTF F SPCCB EPNFTUJDB FTTPOEP JOEVTUSJPTJTTJNF F MBCPSJPSJTTJNF "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM S o W 0TQJ[JP %PDVNFOUP %PDVNFOUP FE 1 B H B O P 4
[VS &YJTUFO[BCTJDIFSVOH TFJUFOT EFT )PTQJ[FT CFSFJUT OBDI LVS[FS ;FJU FSTUF 'SàDIUF 'àS )JOXFJTF BVG EJF 4DIJDLTBMF EFS ,POWFSUJUFO TUFIFO JN )PTQJ[BSDIJW JN 8FTFOUMJDIFO ESFJ 2VFMMFOHSVQQFO [VS 7FSGàHVOH *O EFO FSTUFO SVOE +BI SFO XVSEFO JO EFO 3FHJTUFSC·OEFO JO FJOFS FJHFOFO 4QBMUF 3FDBQJUP [BIMSFJDIF *OGPSNBUJPOFO àCFS EJF (·TUF WFS[FJDIOFU )JFS GJOEFO TJDI TPXPIM "OHBCFO [V ;VLVOGUTQM·OFO BMT BVDI "OIBMUTQVOLUF àCFS EBT 4DIJDLTBM EFS ,POWFS UJUFO OBDI EFN 7FSMBTTFO EFT )PTQJ[FT %JFTF /BDISJDIUFO CFMFHFO JOEJSFLU XJF FGGFLUJW EBT WPO EFO )PTQJ[HSàOEFSO HFQMBOUF JOGPSNBUJWF /FU[XFSL WPO ,POUBLUQFSTPOFO BVDI àCFS 3PN IJOBVT GVOLUJPOJFSUF #FTPOEFST HàOTUJH JTU EJF °CFSMJFGFSVOHTMBHF JO KFOFO '·MMFO JO EFOFO EJF ,POWFSUJUFO JO EFS &XJ HFO 4UBEU BOT·TTJH XVSEFO VOE CFJTQJFMTXFJTF BVG ,PTUFO EFT )PTQJ[FT FJOF "VTCJMEVOH FSIJFMUFO /JDIU TFMUFO LPNNU FT àCFS FOUTQSFDIFOEF ,BOEJEB UFO [V %JTLVTTJPOFO JO EFO 7FSTBNNMVOHFO EFS ,POHSFHBUJPO JOTCFTPOEFSF XFOO ;BIMVOHFO BO -FISMJOHF PEFS -FISNFJTUFS CFTDIMPTTFO XVSEFO %BT )PTQJ[ GàISUF QFOJCFM #VDI àCFS BMMF 'PSNFO EFS 6OUFSTUàU[VOH EJF ,PO WFSUJUFO [VLBNFO %JF FOUTQSFDIFOEFO 4VQQMJLFO TPXJF "MNPTFO ,MFJEFS VOE 3FJTFHFMEWFS[FJDIOJTTF TJOE JO HSPFS ;BIM àCFSMJFGFSU VOE MBTTFO OJDIU OVS 3àDLTDIMàTTF BVG EFO (SBE EFS #FEàSGUJHLFJU EFS #FUSPGGFOFO [V TPO EFSO FSMBVCFO &JOCMJDLF JO EJF ;VLVOGUTHFTUBMUVOH EFS ,POWFSUJUFO JO JISFN KFXFJMJHFO TP[JBMFO 6NGFME 8FOJHTUFOT 1FSTPOFO CFTDIMPTTFO FJO SFMJHJÐTFT -FCFO [V GàISFO TJF USBUFO JO 0SEFO PEFS ,POHSFHBUJPOFO FJO PEFS TUFMMUFO TJDI JO EFO %JFOTU EFS .JTTJPO #FTPOEFST I·VGJH FOUTDIJFEFO TJDI EJF ,POWFSUJUFO GàS EJF %PNJOJ LBOFS PEFS ,BQV[JOFS FJOF OJDIU VOCFBDIUMJDIF ;BIM EFS TDIFJEFOEFO *OTBTTFO X·IMUF BCFS BVDI EBT &SFNJUFOEBTFJO &JOF XJDIUJHF "OMBVGTUFMMF JOOFSIBMC 3PNT XBSFO HFSBEF GàS FOHMJTDIF VOE GSBO[ÐTJTDIF ,POWFSUJUFO EJF %PNJOJLB OFS %BT )PTQJ[ JOWFTUJFSUF JO CFBDIUMJDIFN .BF JO WJFM WFSTQSFDIFOEF KVOHF 3FMJHJÐTF %FS 4DIXFJ[FS &NBOVFMF /JDL EFS BMT K·ISJHFS JN +BIS JOT SÐNJTDIF )PTQJ[ LBN XPMMUF OBDI TFJOFS ,POWFSTJPO EFN %PNJOJLBOFSPSEFO CFJUSFUFO ;VWPS TUVEJFSUF FS CFJ FJOFN HFXJTTFO 1BESF 7JODFO[P #FSUPDDJ %JF TFT 4UVEJVN MJF TJDI EBT )PTQJ[ BMMFJO JO EFO CFJEFO +BISFO SVOE
0TQJ[JP %PDVNFOUP %PDVNFOUP FE 1 B H B O P 4 G 1 B H B O P 0TQJ[JP 4 "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ VOE "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ VOE *OTCFTPOEFSF "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ o TPXJF o &JO 7FS[FJDIOJT NJU 0SEFOTFJOUSJUUFO CJT [VN +BIS GJOEFU TJDI CFSFJUT CFJ 1 B H B O P 0TQJ[JP 4 )JFS TPMMFO OVS FJOJHF #FJTQJFMF HFOBOOU XFSEFO "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W o S /S GPM W o S /S GPM W o S /S VOE GPM W o S /S ;V EFO FOHMJTDIFO %PNJOJLBOFSO WHM " O T U S V U I F S %PNFOJDBOT 4 G
TDVEJ LPTUFO CJT CFMJFG TJDI EJF HFX·ISUF 6OUFSTUàU[VOH BVG CJT TPHBS BVG TDVEJ 8FJUFSF #FJTQJFMF SFMJHJÐTFS ,BSSJFSFO LÐOOFO JO EFO 3FJ IFO EFS TLBOEJOBWJTDIFO ,POWFSUJUFO OBNIBGU HFNBDIU XFSEFO 1JFSSF 7FSEJFS TUVEJFSUF CFJ EFN 0SBUPSJBOFS 7JODFO[P #FSUPDDJ BO EFS $IJFTB /VPWB -BUFJO VN TJDI BVG FJO HFJTUMJDIFT -FCFO WPS[VCFSFJUFO "VDI JO TFJOFN 'BMM MJF TJDI EBT )PTQJ[ EJF "VTCJMEVOH FJOJHFT LPTUFO 8JFEFSVN BOEFSF XJF EJF 4DIXF EFO (JPSHJP /JDPMÑ E8FSSF VOE (JPWBOOJ %BIMCFSH PEFS EFS %·OF +BGFUU +B DPCJ +BDPC 4UFEFSPQ TUVEJFSUFO BN $PMMFHJP EJ 1SPQBHBOEB 'JEF C[X USBUFO EFS $POHSFHB[JPOF EJ 4 #SJHJEB CFJ VN TJDI BVG JISFO %JFOTU JO EFS .JTTJPO WPS[VCFSFJUFO &JO XFJUBVT HSÐFSFS "OUFJM EFS /FVLBUIPMJLFO GBOE FJOF ;VLVOGU JO NJ MJU·SJTDIFO %JFOTUFO *ISF ;BIM CFMJFG TJDI BVG XFOJHTUFOT ,POWFSUJUFO TJF USBUFO JOTCFTPOEFSF JO EJF Q·QTUMJDIF "SNFF FJO EJF NFJTUFO WPO JIOFO XBSFO BOTDIMJFFOE JO 3PN PEFS $JWJUBWFDDIJB TUBUJPOJFSU &JO HFXJTTFS 5FJM EJFTFS 4PMEBUFO XVSEF EJSFLU BVT EFN ,POWFSUJUFOIPTQJ[ SFLSVUJFSU .BSDIFTF .VUJ TFMCTU %FQVUJFSUFS EFT )PTQJ[FT VOE EPSU BVDI WFSBOUXPSUMJDI GàS EJF 7FSNJUU MVOH WPO ,POWFSUJUFO JO EJF "SNFF OBIN QFSTÐOMJDI FJOF 3FJIF WPO FIFNBMJ HFO (·TUFO VOUFS TFJOF 'JUUJDIF *OOFSIBMC WPO OVS FJOFN +BIS "OGBOH CJT "OGBOH SFLSVUJFSUF FS ,POWFSUJUFO GàS TFJO NJMJU·SJTDIFT ,PNNBOEP "OEFSF *OTBTTFO EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ MJFFO TJDI WPN (SPIFS[PH EFS 5PTLBOB $PTJNP *** EF .FEJDJ BOXFSCFO EFS EBOL EFS 7FSNJUUMVOH EFT BVT 'MPSFO[ TUBNNFOEFO 3FLUPST -VDB EFM 4FSB FJO BVTHFTQSPDIFOFT *OUFSFTTF BO LPOWFSUJFSUFO 1SPUFTUBOUFO JO EFO 3FJIFO TFJOFS 4USFJULS·GUF IBUUF
"47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W FCE GPM W o S /S FCE 7FTUJBSJP F WJBUJDJ &T XFSEFO BVDI FYQMJ[JU #àDIFS HFOBOOU EJF EBT )PTQJ[ JIN CF[BIMUF 7HM 3 B V O J P $POWFSTJPOJ 4 G &CE 4 o %BTT EJFTF '·MMF JOTCFTPOEFSF JO EFO FSTUFO +BISFO TFJU )PTQJ[HSàOEVOH OBDIXFJTCBS TJOE JTU OJDIU BMMFJO EVSDI FJOF NÐHMJDIF SàDLM·VGJHF 5FOEFO[ EFS 3FLSVUJFSVOHTQSBYJT [V CFHSàOEFO TPOEFSO LÐOOUF FCFOTP NJU EFS °CFSMJFGFSVOHTTJUVBUJPO [VTBNNFOI·OHFO 7HM [VN 'PMHFOEFO - V U [ &TFSDJUJP 4 o # S V O F M M J 4PMEBUJ % F S T 4PMEBUJ EFM QBQB *O 'SJFEFOT[FJUFO CFTUBOE EBT Q·QTUMJDIF )FFS BVT EFO (BSEFO VOE (BSOJTPOFO JO 3PN $JWJUBWFDDIJB 'FSSBSB "WJHOPO VOE JN 'PSUF 6SCBOP JN IFVUJHFO $BTUFMGSBODP &NJMJB TPXJF FJOJHFO XFJUFSFO ,MFJOHBSOJTPOFO &JOTDIMJFMJDI .BSJOFJOGBOUFSJTUFO BO #PSE WPO GàOG (BMFFSFO CFMJFGFO TJDI EJF QFSTPOFMMFO ,BQB[JU·UFO JN ,JSDIFOTUBBU CFJTQJFMTXFJTF JN +BIS BVG SVOE .BOO "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM S o S 0TQJ[JP %PDVNFOUP %PDVNFOUP FE 1 B H B O P 4 "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM S o W %BCFJ IBOEFMU FT TJDI VN EJF ,POWFSUJUFO NJU EFS MBVGFOEFO /S 7HM BVDI "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W o S 7HM EFO #SJFGXFDITFM JO "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM S VOE S 1 B H B O P 0TQJ[JP 4 3 B V O J P $POWFSTJPOJ 4
%JF àCFSBVT HSPF 1S·TFO[ WPO BEFMJHFO VOE HFJTUMJDIFO )ÐGFO VOE )BVT IBMUFO JO 3PN CPU FCFOGBMMT FJOF .ÐHMJDILFJU EFT 6OUFSTDIMVQGFT GàS ,POWFSUJ UFO OBDI JISFN "VTTDIFJEFO BVT EFN )PTQJ[ "N )PG EFS FIFNBMJHFO ,ÐOJHJO $ISJTUJOB WPO 4DIXFEFO EBSBVG XVSEF CFSFJUT LOBQQ WFSXJFTFO LBNFO [BIM SFJDIF TDIXFEJTDIF ,POWFSUJUFO VOUFS "OV 3BVOJP LPOOUF KàOHTU OBDIXFJTFO EBTT EFN 4FLSFU·S EFS ,ÐOJHJO "OESFBT (BMEFOCMBE CFJ EFS 7FSNJUUMVOH EFS ,POWFSUJUFO FJOF 4DIMàTTFMSPMMF [VLBN "VDI EFS FOHMJTDIF ,BSEJOBM )PXBSE /PSGPML %FQVUJFSUFS EFT )PTQJ[FT OBIN ESFJ FIFNBMJHF (·TUF EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ JO TFJOF GBNJMJB BVG (JPWBOOJ 4UFJHFS USBU JO EJF %JFOTUF EFT QPMOJTDIFO #PUTDIBGUFST BOEFSF EJFOUFO EFN .BSDIFTF EFM .POUF VOE EFN .BSDIFTF "DDJBJPMJ %BT VNGBOHSFJDITUF VOE EJGGFSFO[JFSUFTUF #FTDI·GUJHVOHTGFME CPUFO GSFJMJDI )BOEXFSL VOE LàOTUMFSJTDIF 5·UJHLFJUFO )JFS TJOE EJF *OGPSNBUJPOFO EBOO CFTPOEFST EJDIU XFOO EBT )PTQJ[ EFO ,POWFSUJUFO FJOF -FISF CFJ FJOFN SÐNJ TDIFO NBFTUSP GJOBO[JFSUF °CFSMJFGFSU TJOE EFUBJMMJFSUF "VTCJMEVOHTWFSUS·HF EJF /BNFO WPO "SCFJUHFCFSO XFSEFO EPLVNFOUJFSU EJF 8FSLTU·UUFO NJU JISFS -BHF JN 4UBEUCJME HFOBV CF[FJDIOFU ;XFJ #FJTQJFMF NÐHFO EJFT JMMVTUSJFSFO %FS K·ISJHF 4DIOFJEFS (JPWBOOJ 1SPDLPT BVT /àSOCFSH IBUUF CFSFJUT ESFJ +BISF MBOH EBT 4DIOFJEFSIBOEXFSL JO .àODIFO VOE "VHTCVSH FSMFSOU VOE XPMMUF OBDI TFJOFS ,POWFSTJPO TFJOF 'FSUJHLFJUFO XFJUFS WFSCFTTFSO Q BWFS NPEP EJ WJWFSF USB $BUUPMJDJ %JFTFN 8VOTDI LBNFO EJF [VTU·OEJHFO %FQV UJFSUFO EFT )PTQJ[FT OBDI FSTU BSCFJUFUF FS CFJ FJOFN 4DIOFJEFS JO EFS /·IF EFS $IJFTB /VPWB BOTDIMJFFOE GàS ESFJ .POBUF CFJ FJOFN BOEFSFO .FJTUFS BO EFS 1JB[[B 4 .BSJB JO 5SBTUFWFSF EB EJFTFS JIO BCFS TDIMFDIU CFIBOEFMUF WFSNJUUFMUF NBO JIN FJOFO BOEFSFO -FISIFSSFO BO EFS 4QBOJTDIFO 5SFQQF %FS KVOHF .BOO FSMBOHUF TDIMJFMJDI FJOF "OTUFMMVOH BO EFS 1ÐOJUFOUJBSJF %FS -VUIFSBOFS )FOSJDP (SPNCFJO 4PIO FJOFT 0SHBOJTUFO XBS JO EJF 'V TUBQGFO TFJOFT 7BUFST HFUSFUFO VOE IBUUF TFJOF 'FSUJHLFJUFO JO -àCFDL )BN CVSH 3FHFOTCVSH "VHTCVSH VOE 8JFO QFSGFLUJPOJFSU *N 4PNNFS LBN EFS K·ISJHF JOT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ OBDIEFN JIN FJO +FTVJU EJF ,PO WFSTJPO TDINBDLIBGU HFNBDIU IBUUF /BDI TFJOFN "VTTDIFJEFO BVT EFN )PTQJ[ LBN EJFTFT GàS TFJOF XFJUFSF .VTJLBVTCJMEVOH BVG &S TUVEJFSUF CFJN ,BQFMM NFJTUFS EFS $IJFTB /VPWB (JPWBOOJ #FDJMMJ 0SHFM VOE ,POUSBQVOLU %FT 8FJ
"47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W o S /S GPM W o S /S GPM W o S /S 7HM BVTGàISMJDI VOE NJU XFJUFSFO #FJTQJFMFO 3 B V O J P $POWFSTJPOJ 4 o "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM W o S /S &CE GPM W o S /S &CE GPM W o S /S VOE 7HM [ # "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S &CE /S 7HM BVDI /S &CE /S
UFSFO FSIJFMU FS 6OUFSTUàU[VOH JO 'PSN WPO ,MFJEVOH 4DIVIFO FJO 7JBUJLVN JO )ÐIF WPO TDVEJ VOE LFISUF EBSàCFS IJOBVT EB FS TFJOF -FCFOTIBMUVOHT LPTUFO BMMFJOF OJDIU CFTUSFJUFO LPOOUF FJOJHF .BMF GàS FJOF XBSNF .BIM[FJU JOT )PTQJ[ [VSàDL %JF #JMBO[ TFJOFT "MNPTFOLPOUPT CFMJFG TJDI OBDI FJOFN HVUFO +BIS BVG SVOE TDVEJ 5SPU[ BMMFS "OTUSFOHVOHFO TFJUFOT EFT )PTQJ[FT HFMBOH FT CFJ XFJUFN OJDIU JO BMMFO '·MMFO FJOF WPMMTU·OEJHF PEFS EPDI XFOJHTUFOT QBSUJFMMF NBUFSJFMMF "C TJDIFSVOH [V HFX·ISMFJTUFO %JFT CFMFHFO EJF [BIMSFJDIFO 4VQQMJLFO VOE "M NPTFOWFS[FJDIOJTTF EJF OFCFO FYUFSOFO ,POWFSUJUFO BVDI FIFNBMJHF (·TUF EFT )PTQJ[FT BVGMJTUFO 4P IBUUF "MCFSUP 8JUUFOCBDI FJO #FSOFS BEFMJHFS )FS LVOGU OBDI TFJOFS ,POWFSTJPO CFTDIMPTTFO FJO HPUUHFG·MMJHFT -FCFO [V GàISFO IB MBTTBUP UVUUP JM TVP QTFSWJSF B %JP ;XFJ +BISF OBDI TFJOFN "VTTDIFJ EFO BVT EFN )PTQJ[ CFGBOE FS TJDI BVGHSVOE WPO ,SBOLIFJU VOE "SNVU JO FJOFN NJTFSBCMFO HFTVOEIFJUMJDIFO ;VTUBOE BVG "OXFJTVOH EFT 3FLUPST FS IJFMU FS 4POEFS[VXFOEVOHFO VOE XVSEF o .JUUF %F[FNCFS o BVG ,PTUFO EFT )PTQJ[FT JO FJO SÐNJTDIFT v8·SNFIBVTi TUVGB HFTDIJDLU %JF K·ISJHF "OOB -JTCFUIB XVSEF PGGFOCBS BVG 7FSNJUUMVOH EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ WPO FJOFN ·MUFSFO EFVUTDIFO &IFQBBS BEPQUJFSU EFOFO FJO "MNPTFO WPO TDVEJ [VHFTQSPDIFO XVSEF 4P TPMMUF WFSIJOEFSU XFSEFO EBTT EBT .·EDIFO BVGHSVOE NBUFSJFMMFS /PU XJFEFS [V JISFO I·SFUJTDIFO &MUFSO [VSàDLLFISUF 8JFEFSVN BOEFSF XVSEFO [V EBVFSIBGUFO "MNPTFOFNQG·OHFSO VOE FSIJFMUFO KFEFO .POBU FJOF CFTUJNNUF 4VNNF TFJUFOT EFT )PTQJ[FT %JFTF XFOJHFO #FJTQJFMF [FJHFO QPUFO[JFMMF 7FSLOàQGVOHTNÐHMJDILFJUFO WFSTDIJFEFOFS °CFSMJFGFSVOHTTUS·OHF BVG %FT 8FJUFSFO MJFGFSO EJF )JOXFJTF BVG ;VLVOGUTQFSTQFLUJWFO "OLOàQGVOHTQVOLUF GàS 3FDIFSDIFO JO BVTHFX·IM UFO "EFMT VOE 0SEFOTBSDIJWFO ;V EFO JO EFS Q·QTUMJDIFO "SNFF VOE BVG EFO (BMFFSFO BOHFIFVFSUFO ,POWFSUJUFO EàSGUFO HMFJDIGBMMT (FHFOàCFSMJFGFSVOHFO XFJUFSF /BDISJDIUFO CJFUFO 8FJUBVT TDIXJFSJHFS BMT JO EFO CJTMBOH TLJ[[JFSUFO '·MMFO EàSGUF EJF 2VFMMFOSFDIFSDIF àCFS ,BOEJEBUFO BVTGBMMFO EJF OBDI JISFS
"47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ FCE GPM W 0TQJ[JP %PDVNFOUP %PDVNFOUP FE 1 B H B O P 4 "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ EJD "E "MCFSUP TWJ[[FSP /PCJMF HJ¸ OPTUSP IPTQJUF BM OP SJEPUUP QFS JOGFSNJUB F QPWFSUB JO VO TUBUP NJTFSBCJMF EPSEJOF EFM 1 "DBNJ DJORVF UFTUPOJ F QJá VO QBSB EJ DBM[FUUF USF HJVMJJ F QJá USF BMUSJ UFTUPOJ Q DPNQSBSMJ VO QBHMJB WJOP F NBOEBSMP BMMB TUVGB "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ /S FCE HFO "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ TFUU " (JP WJSUV DPOWFSUJUP IBCJUBOUF JO 3PNB JM EFUUP TPMFWB IBWFSF EJ MJNPTJOB PHOJ NFTF EVF UFTUJOJ NB OFMMB $POHNF UFOVUB IJFSJ HMJ GV SJEPUUB B NF[[P TDVEP QDIF OPO SFTUSBTTF QSFTDSJUUB EBM MVOHP UFNQP IBWFOEP PSJHJOF TJO EBM UFNQP EFM 4JH $BTTPMB GV EJSFUUPSF RVFTUP Ã DPOWFSUJUP GVPS EJ 3PNB DPNF TJ EJDF JO GPHMJF EPQQP JM OP # S V O F M M J 1PUFSJ % F S T 4PMEBUJ % F S T 4PMEBUJ EFM QBQB % P O B U J .JMJU·STUSVLUVSFO
,POWFSTJPO 3PN EFO ,JSDIFOTUBBU C[X *UBMJFO WFSMJFFO ;XBS HFCFO EJF 3F HJTUFS QBSUJFMM OPDI "VGTDIMVTT àCFS EFSFO ;VLVOGUTQM·OF PEFS EJF 3FJTF[JFMF EFS ,POWFSUJUFO JOXJFXFJU EJFTF BCFS UBUT·DIMJDI SFBMJTJFSU C[X BOHFTUFVFSU XVSEFO M·TTU TJDI BVG EFS #BTJT EFT SÐNJTDIFO .BUFSJBMT OJDIU GFTUTUFMMFO 4ZT UFNBUJTDIF 3FDIFSDIFO TJOE BVDI EFTIBMC TDIXJFSJH XFJM WJFMF ,POWFSUJUFO WPS VOE OBDI JISFN (MBVCFOTXFDITFM BVTHFTQSPDIFO NPCJM XBSFO VOE OJDIU JO JIS )FJNBUUFSSJUPSJVN [VSàDLLFISUFO KB JO EFS 3FHFM HBS OJDIU [VSàDLLFI SFO LPOOUFO *ISF 4QVSFO WFSMJFSFO TJDI EBIFS JO EFO NFJTUFO '·MMFO 4PNJU TJOE BVDI "VTTBHFO FIFS TFMUFO EBSàCFS NÐHMJDI XJF TUBCJM EFS JO 3PN WPMM[P HFOF (MBVCFOTXFDITFM XBS VOE XJF IPDI EFS "OUFJM WPO 3FLPOWFSUJUFO PEFS .FISGBDILPOWFSUJUFO WFSBOTDIMBHU XFSEFO NVTT .JU BOEFSFO 8PSUFO 0C EJF SÐNJTDIFO ,POWFSUJUFO EBVFSIBGU HM·VCJHF ,BUIPMJLFO XVSEFO PEFS EPDI XFOJHTUFOT GPSNBM ,BUIPMJLFO CMJFCFO EJFT XJSE àCFS EJF JO 3PN WFSCMJFCFOFO IJOBVT XPIM OVS JO "VTOBINFG·MMFO CFBOUXPSUFU XFSEFO LÐOOFO
;VS 1SPCMFNBUJL EFS .FISGBDILPOWFSTJPOFO . V T M P X .FISGBDILPOWFSTJPO 5 I J F T T F O ,POWFSTJPOTCFSFJUTDIBGU [V 3FLPOWFSTJPOFO ) P E M F S ,POWFSTJPOFO 4 7P M L M B O E ,POGFTTJPO 4 8 · O U J H #ÐINFO
; 6 4 " . . & / '" 4 4 6 / (
8FS TJDI NJU ,POWFSUFOEFO VOE ,POWFSUJUFO ,POWFSTJPOFO VOE ,POWFSTJ POTTUSBUFHJFO JN GSàIOFV[FJUMJDIFO &VSPQB CFTDI·GUJHU OJNNU MBOHF ;FJU XFOJH CFBDIUFUF [VHMFJDI BCFS GBT[JOJFSFOEF 1I·OPNFOF JO EFO #MJDL "VT SÐNJTDIFS 1FSTQFLUJWF CFSàISU EBT 5IFNB WJFMG·MUJHF "TQFLUF EJF LVSJBMF 1PMJUJL TPXJF ,POWFSTJPOTTUSBUFHJFO WPS EFN )JOUFSHSVOE EFS LPOGFTTJPOFMMFO 4QBMUVOH &V SPQBT EJF 4QJSJUVBMJU·U VOE 'SÐNNJHLFJUTQSBYJT FJOFS 3FGPSNLPOHSFHBUJPO XJF EJF EFS 0SBUPSJBOFS VOE GFSOFS NBLSPQPMJUJTDIF &OUXJDLMVOHFO *N WPSMJFHFO EFO 'BMM LÐOOFO EBOL HàOTUJHFS °CFSMJFGFSVOHTMBHF OJDIU OVS NJLSPIJTUPSJTDI BOBMZTJFSCBSF &JO[FMG·MMF VOUFSTVDIU XFSEFO TPOEFSO TJOE BVG CSFJUFS 2VFMMFO CBTJT "OO·IFSVOHFO BO .FOTDIFO TPXJF JISF %FOLTUSVLUVSFO VOE (MBVCFOT GPSNFO BVT TP[JBMFO .JMJFVT NÐHMJDI àCFS EJF OPSNBMFSXFJTF BVTTBHFLS·GUJHF ;FVHOJTTF OJDIU FSIBMUFO TJOE %JF GPMHFOEF ;VTBNNFOGBTTVOH OJNNU OJDIU JO "OTQSVDI o VN FJOF FJO HBOHT [JUJFSUF 'PSEFSVOH BVG[VHSFJGFO o FJOF BMMHFNFJOF ,POWFSTJPOTUIFPSJF GàS EJF 7PSNPEFSOF [V GPSNVMJFSFO )JFS[V TJOE OPDI [V WJFMF 'SBHFO PGGFO [FOUSBMF 1SPCMFNTUFMMVOHFO VOCFBSCFJUFU ;VEFN IBOEFMU EJFTF 4UVEJF vOVSi WPO ,POWFSTJPOFO [VN ,BUIPMJ[JTNVT FJO UIFPSFUJTDIFT .PEFMM TPMMUF KFEPDI EJF LPOGFTTJPOFMMFO 1SPQSJB WPO ,POWFSTJPOFO WFSHMFJDIFOE JO EFO #MJDL OFI NFO *N 'PMHFOEFO XFSEFO SFTàNJFSFOE KFOF 5IFNFOGFMEFS VOE 'BLUPSFO FOTFNCMFT VNSJTTFO EJF GàS EBT ,POWFSTJPOTQI·OPNFO JO 3PN SFMFWBOU TJOE VOE #BVTUFJOF GàS FJO LàOGUJHFT 5IFPSFN MJFGFSO LÐOOFO "CTDIMJFFOE TPMM EBT 1BSBEJHNB EFS ,POGFTTJPOBMJTJFSVOH BVT EFN #MJDLXJOLFM EFS ,POWFSTJ POTGPSTDIVOH EJTLVUJFSU XFSEFO
,POWFSTJPOTTUSBUFHJFO *OTUJUVUJPOBMJTJFSVOH 1SPGFTTJPOBMJTJFSVOH *OT[FOJFSVOH .JU EFS 'PSNFM VO DPSQP F EVF BOJNF VNTDISJFC 1BPMP 1SPEJ EBT 4QBOOVOHT GFME EFS HFJTUMJDIFO VOE XFMUMJDIFO )FSSTDIBGU EFT GSàIOFV[FJUMJDIFO 1BQTU UVNT o VOE EJFTF #FPCBDIUVOH M·TTU TJDI BVDI BVG EJF )BMUVOH EFS 1·QTUF HF HFOàCFS EFO JO *UBMJFO EFN ,JSDIFOTUBBU VOE JO EFS &XJHFO 4UBEU CFGJOEMJDIFO LPOWFSTJPOTCFSFJUFO 1SPUFTUBOUFO BOXFOEFO %JF 4UFMMVOH EFS LBUIPMJTDIFO
,JSDIF SFTQFLUJWF EFS ,VSJF [V )·SFUJLFSO JO EFS 5JCFSTUBEU NVTT EBIFS JOT HFTBNU BMT BNCJWBMFOU CFVSUFJMU XFSEFO EJF %JTLSFQBO[FO [XJTDIFO "OTQSVDI VOE 8JSLMJDILFJU TJOE UFJMXFJTF FSIFCMJDI ;JFMUF EJF /FVCFHSàOEVOH EFS *ORVJTJUJPO JN +BIS OPDI BVG EJF "C XFIS I·SFUJTDIFS *EFFO WPSOFINMJDI BVG EFS 1FOJOTVMB TFU[UF TJDI TQ·UFTUFOT JN MFU[UFO 7JFSUFM EFT +BISIVOEFSUT EFS (FEBOLF EVSDI OFCFO ,POUSPMMFO VOE 3FQSFTTJPO BVDI BOEFSF vXFJDIFi °CFS[FVHVOHTTUSBUFHJFO GàS FSGPMHSFJ DIF ,POWFSTJPOFO FOUXJDLFMO [V NàTTFO %JF "OTUSFOHVOHFO LPO[FOUSJFSUFO TJDI EBCFJ [VO·DITU BVG (FMFISUF VOE "EFMJHF 4JF TPMMUFO o FSTU FJONBM [VN LB UIPMJTDIFO (MBVCFO CFLFISU o BMT .JUUFMTN·OOFS VOE "HFOUFO JO JISFS )FJNBU XJSLFO #FTPOEFST WJFMWFSTQSFDIFOE FSTDIJFOFO JO 3PN 'àSTUFOLPOWFSTJPOFO EB NBO BVG FJOF BOTDIMJFFOEF 3àDLGàISVOH QSPUFTUBOUJTDIFS 5FSSJUPSJFO VOE 6OUFSUBOFO TFU[UF 4Q·UFTUFOT TFJU EFN 8FTUG·MJTDIFO 'SJFEFO FSXJFTFO TJDI TPMDIF )PGGOVOHFO BMT PCTPMFU /VO TPMMUF EJF /PSNBMKBISTSFHFMVOH HFMUFO OJDIU NFIS EBT $VJVT SFHJP FJVT SFMJHJP1SJO[JQ 7PS EJFTFN )JOUFSHSVOE XJSE CFTTFS WFSTU·OEMJDI XFTIBMC FT JO 3PN WFS HMFJDITXFJTF TQ·U [VS (SàOEVOH FJOFS )FSCFSHF GàS QSPUFTUBOUJTDIF ,POWFSTJ POTLBOEJEBUFO LBN *NNFSIJO XBS EJF $BTB EFJ $BUFDVNFOJ KFOF GàS EJF (MBV CFOTàCFSUSJUUF WPO +VEFO [VTU·OEJHF 1BSBMMFMJOTUJUVUJPO CFSFJUT HFHSàOEFU XPSEFO ;XBS FYJTUJFSUF X·ISFOE EFS FSTUFO )·MGUF EFT +BISIVOEFSUT CF SFJUT EJF GàS EJF ,POWFSTJPO WPO 1SPUFTUBOUFO [VTU·OEJHF $POHSFHBUJP EF JJT RVJ TQPOUF WFOJVOU BE GJEFN BCFS FT GFIMUF TPXPIM BO FJOFS JOTUJUVUJPOFMMFO 7FSGFTUJHVOH BMT BVDI BO FJOFS BOHFNFTTFOFO GJOBO[JFMMFO "VTTUBUUVOH %BTT FSOFVUF "OTUSFOHVOHFO EJFTF ,POHSFHBUJPO [V CFMFCFO WPO 1BQTU "MFYBOEFS 7** BVTHJOHFO EàSGUF NJU EFTTFO vEFVUTDIFOi &SGBISVOHFO VOE BVDI NJU TFJOFN 4DIFJUFSO BVG EFN 8FTUG·MJTDIFO 'SJFEFOTLPOHSFTT [VTBN NFOI·OHFO "VG EFN FVSPQ·JTDIFO 1BSLFUU LPOOUF TJDI EJF 1PTJUJPO EFS ,VSJF OJDIU EVSDITFU[FO (MFJDITBN BMT ,PNQFOTBUJPO EFT .BDIUWFSMVTUFT XVSEF OVO OPDI JOUFOTJWFS VOE GBDFUUFOSFJDIFS BMT [VWPS JO EFS &XJHFO 4UBEU FJOF USJ VNQIJFSFOEF LBUIPMJTDIF ,JSDIF JOT[FOJFSU EJF TJDI VSCBOJTUJTDIFS ,PO[FQUF VOE FJOFS HMBO[WPMMFO 6NHFTUBMUVOH EFT 4UBEUCJMEFT FCFOTP CFEJFOUF XJF EFS IÐDITU XJMMLPNNFOFO 1S·TFO[ EFS FIFNBMJHFO ,ÐOJHJO $ISJTUJOB WPO 4DIXF EFO %JF FJHFOUMJDIF )PTQJ[HSàOEVOH JTU KFEPDI [VO·DITU EFS *OJUJBUJWF WPO .B SJBOP 4P[[JOJ VOE TFJOFO .JUTUSFJUFSO [V WFSEBOLFO /JDIU [VG·MMJH XBS 4P[ [JOJ 1SBFQPTJUVT EFS 0SBUPSJBOFS KFOFS 3FGPSNLPOHSFHBUJPO EFSFO (SàOEVOH BVG 'JMJQQP /FSJ [VSàDLHFIU %FS vIVNPSJTUJTDIF )FJMJHFi o TP CF[FJDIOFUF JIO +PIBOO 8PMGHBOH WPO (PFUIF o EFS v"QPTUFM 3PNTi IBUUF TDIPO JO EFS ;FJU EFT 5SJFOUFS ,PO[JMT FSTUF 4DISJUUF [V FJOFS 6OUFSTUàU[VOH WPO LPOWFS TJPOTXJMMJHFO 1SPUFTUBOUFO VOUFSOPNNFO "VDI BOEFSF #FNàIVOHFO JO EFS &XJHFO 4UBEU VN ,POWFSUFOEFO VOE ,POWFSUJUFO HJOHFO PGU WPO 0SBUPSJB
OFSO VOE JIOFO OBIF TUFIFOEFO ,SFJTFO BVT /BDI EFS (SàOEVOH EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ CMJFC EJF FOHF "OCJOEVOH BO EJF 3FGPSNLPOHSFHBUJPO TUFUT %SFI VOE "OHFMQVOLU WPO )PTQJ[PSHBOJTBUJPO VOE ,POWFSUJUFOCFUSFVVOH +FOF 'VOLUJPOFO XFMDIF JN ,POUFYU WPO 3FLBUIPMJTJFSVOH VOE ,POWFSTJPOT BOTUSFOHVOHFO OÐSEMJDI EFS "MQFO ,BQV[JOFSO VOE +FTVJUFO [VHFTDISJFCFO XVSEFO àCFSOBINFO JO EFS &XJHFO 4UBEU EJF 0SBUPSJBOFS TJF FOUXJDLFMUFO EBCFJ TQF[JGJTDIF 4USBUFHJFO VOE FJO FJHFOTU·OEJHFT 1SPGJM %JF "OTUSFOHVOHFO FJO[FMOFS BVDI EJF *OJUJBUJWFO 4P[[JOJT X·SFO BCFS XPIM BVDI JO EFO FS +BISFO [VN 4DIFJUFSO WFSVSUFJMU HFXFTFO XFOO EBT )PTQJ[ OJDIU UBULS·GUJHF 6OUFSTUàU[VOH FSGBISFO I·UUF JOTCFTPOEFSF KFOF EFT 1BQTUFT VOE FJOJHFS ,BSEJO·MF 6OUFS XJSUTDIBGUMJDIFO (FTJDIUTQVOLUFO LBOO EJF &SCTDIBGU WPO ,BSEJOBM (JSPMBNP (BTUBMEJ TPHBS BMT [XFJUF )PTQJ[HSàO EVOH BOHFTFIFO XFSEFO 0C EJF 1SPGFTTJPOBMJTJFSVOH EFS ,POWFSTJPOTWPSCFSFJUVOH CFSFJUT VONJUUFM CBS OBDI EFS (SàOEVOH EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ FSGPMHUF PEFS FSTU FJOJHF +BISF &SGBISVOH JN 6NHBOH NJU 1SPUFTUBOUFO OPUXFOEJH XBSFO EJFTF 'SBHF M·TTU TJDI OJDIU TJDIFS CFBOUXPSUFO 4Q·UFTUFOT BCFS TFJU EFN #FHJOO EFS FS +BISF XJSE CFJ EFS 6NFS[JFIVOH EFS ,POWFSUFOEFO OJDIUT NFIS EFN ;VGBMM àCFSMBTTFO &JO FOUTQSFDIFOEFT #JME WFSNJUUFMO EJF 4UBUVUFO EPDI CFMFHFO àCFS EJF OPSNBUJWFO 2VFMMFO IJOBVT [BIMSFJDIF *OEJ[JFO FJOF 1SPGFTTJPOBMJTJFSVOH EFS ,POWFSTJPOTWPSCFSFJUVOH 4P JTU FJOF EVSDIBVT FGGJ[JFOUF "SCFJUTUFJMVOH NJU EFS SÐNJTDIFO *ORVJTJ UJPO [V LPOTUBUJFSFO %BT )FJMJHF 0GGJ[JVN IJFMU GàS TQPOUF DPNQBSFOUFT EJF BVT EFN 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ [VS "CTDIXÐSVOH LBNFO FJO HFESVDLUFT 'PSNVMBS CFSFJU JO EFN OVS OPDI QFSTÐOMJDIF "OHBCFO TPXJF EBT &SHFCOJT FJOFS TUBOEBSEJTJFSUFO #FGSBHVOH GFTUHFIBMUFO XVSEFO #FJ BOEFSFO )·SFTJF EFMJLUFO XVSEF IJOHFHFO JNNFS OPDI FJOF BVTGàISMJDIF TDISJGUMJDIF %PLV NFOUBUJPO HFGPSEFSU 0GGFOCBS XPMMUF VOE LPOOUF TJDI EBT )FJMJHF 0GGJ[JVN BVG EJF ,POWFSTJPOTWPSCFSFJUVOH EFS ,BOEJEBUFO JN CFOBDICBSUFO )PTQJ[ WFSMBTTFO 6OUFS EFO #FHSJGGFO 1FSGFLUJPOJFSVOH VOE 1SPGFTTJPOBMJTJFSVOH MBTTFO TJDI OJDIU [VMFU[U KFOF 4USBUFHJFO TVCTVNJFSFO EJF JN 3BINFO EFS ,POWFSTJPOT WPSCFSFJUVOH FJOF 3PMMF TQJFMUFO #FSFJUT JN +BIS BMTP GàOG +BISF OBDI EFS (SàOEVOH EFT )PTQJ[FT XVSEF FJO IBVTFJHFOFS ,POWFSUJUFO,BUFDIJTNVT BVG EFS #BTJT WPO $BOJTJVT VOE BOEFSFO "VUPSFO IFSHFTUFMMU *O HSPFO "VGMBHF [BIMFO XVSEFO GPSUBO ,BUFDIJTNFO TQF[JFMM GàS EJF ,POWFSUFOEFO HFESVDLU VOE BO EJFTF BVTHFHFCFO %JF 7FSXFOEVOH WFSTDIJFEFOFS -FISCàDIFS o JO EFS 3FHFM LBN EFS KFXFJMJHF #FTUTFMMFS EFT )FSLVOGUTMBOEFT EFS ,POWFSUFOEFO [VN &JOTBU[ o WFSXFJTU [VEFN BVG FJO CFBDIUMJDIFT .B BO 4FOTJCJMJU·U GàS NFOUBMF 4QF[JGJLB 4FJU EFN 6N[VH JO EFO FIFNBMJHFO ,BSEJOBMTQBMBTU WFSGàHUF EBT )PTQJ[ àCFS BVTSFJDIFOE 1MBU[ GàS FJOF FJHFOF #JCMJPUIFL o XJDIUJHFT 4DISJGU
UVN XVSEF OVO ,BUFDIJTUFO VOE ,POWFSUFOEFO [VS 7FSGàHVOH HFTUFMMU NJU TZTUFNBUJTDIFO #àDIFSL·VGFO XVSEFO -àDLFO HFTDIMPTTFO %JF 1SPGFTTJPOBMJTJFSVOH TQJFHFMU TJDI GFSOFS JO FJOFN QS·[JT HFSFHFMUFO ;FJU QMBO GàS EJF ,POWFSTJPOTWPSCFSFJUVOH /BDI FJOFN GFTUFO 4DIFNB XJSE EFS HF TBNUF JN *EFBMGBMM TFDIT 8PDIFO EBVFSOEF "VGFOUIBMU JN )PTQJ[ HFQMBOU BMMF .BOBINFO XFSEFO EFN ;JFM FJOFS HSàOEMJDIFO 6OUFSXFJTVOH JO LBUIPMJTDIFO (MBVCFOTHSVOET·U[FO VOUFSHFPSEOFU %BCFJ XFOEFO EJF 7FSBOUXPSUMJDIFO EFT )PTQJ[FT OJDIU OVS SIFUPSJTDIF 4USBUFHJFO JN 3BINFO EFT ,BUFDIJTNVTVOUFS SJDIUFT BO TPOEFSO TJF TFU[FO HF[JFMU BVG WJTVFMMF "L[FOUF BVG EJF 8JSLVOH LBUIPMJTDIFS #BSPDL·TUIFUJL VOE GÐSEFSO FJOF BVG TJOOMJDIFT &SMFCFO [JFMFOEF 'SÐNNJHLFJUTQSBYJT (FSBEF EBT 3PN EFT BVTHFIFOEFO +BISIVOEFSUT CPU EBGàS FJOF BVTHF[FJDIOFUF #àIOF *O FOUTQSFDIFOEF *OT[FOJFSVOHFO XVSEFO EJF [BIMSFJDIFO 4QJU·MFS VOE )FSCFSHFO EFS 4UBEU FCFOTP FJOCF[PHFO XJF CBSPDLF ,JSDIFO VOE 1M·U[F XFMDIF EJF ,POWFSUFOEFO JN 3BINFO WPO 4UBEUFYLVSTJP OFO HFNFJOTBN NJU EFO ,BUFDIJTUFO BVG[VTVDIFO IBUUFO %JF BVG "GGFLU VOE (FGàIMTFSSFHVOH [JFMFOEFO #JME VOE 4LVMQUVSQSPHSBNNF JO EFS +FTVJUFOLJS DIF *M (FTá XBSFO JN +BIS HFSBEF GFSUJH HFTUFMMU .VTJLBMJTDI HBC 3PN JO EJFTFO +BISFO EFO 5PO BO [V EFO 0SBUPSJFO JO EFS $IJFTB /VPWB TUSÐN UFO EJF .FOTDIFO [BIMSFJDI BVT VOUFSTDIJFEMJDIFO TP[JBMFO 4DIJDIUFO 4PMDIFT TBDSP EJWFSUJNFOUP LPOOUF TUFUT SFMJHJÐT VOUFSXFJTFO VOE [VHMFJDI FNPUJPOBMF #FEàSGOJTTF EFS ;VIÐSFS BOTQSFDIFO VOE CFGSJFEJHFO *O SJUVFMMF 'PSNFO HFLMFJEFU XVSEF BVDI EFS (BOH [VS CFOBDICBSUFO *O RVJTJUJPO XP EJF )·SFUJLFS JISFN BMUFO (MBVCFO BC[VTDIXÐSFO IBUUFO %JF XFJUHFIFOE TUBOEBSEJTJFSUFO "CTDIXÐSVOHFO GBOEFO JO NFIS PEFS XFOJHFS SFHFMN·JHFO "CTU·OEFO TUBUU NFJTU FSGPMHUF EJF ,POWFSTJPO NFISFSFS 1SP UFTUBOUFO BO FJOFN 5BH (SVQQFOXFJTF XVSEFO BVDI EJF XFOJHF 5BHF TQ·UFS TUBUUGJOEFOEFO 'JSNVOHFO JO SÐNJTDIFO ,JSDIFO PSHBOJTJFSU 1SPGFTTJPOFMM XVSEF BVDI EJF ;VLVOGUTQMBOVOH EFS ,POWFSUJUFO CFUSJF CFO o EJF NBUFSJFMMF &YJTUFO[TJDIFSVOH [·IMUF JO EFO "VHFO EFS )PTQJ[WFS USFUFS [V EFO XFTFOUMJDIFO 'BLUPSFO GàS FJOFO OBDIIBMUJHFO VOE EBVFSIBG UFO (MBVCFOTXFDITFM *OXJFGFSO EJFTFT ,PO[FQU UBUT·DIMJDI FSGPMHSFJDI XBS JTU BVGHSVOE EFS 2VFMMFOMBHF XPIM OVS JO &JO[FMG·MMFO [V CFBOUXPSUFO #JT [VN ;FJUQVOLU EFS &OUMBTTVOH BVT EFN )PTQJ[ TFU[UF NBO KFEFOGBMMT BVG FJO CSFJUFT 3FQFSUPJSF BO ,POWFSTJPOTTUSBUFHJFO VN FJOF HBO[IFJUMJDIF #FLFISVOH [V FSSFJDIFO %BT )PTQJ[ XBS CFSFJUT XFOJHF +BISF OBDI EFS (SàOEVOH FUBCMJFSU VOE TFJOF "SCFJU XVSEF BMMHFNFJO BOFSLBOOU %BSBVG WFSXFJTFO NBUFSJFMMF ;VXFO EVOHFO OPCMFS (ÐOOFS EJFT TQJFHFMU TJDI BCFS BVDI JO EFS "SCFJUTUFJMVOH NJU BOEFSFO &JOSJDIUVOHFO XJF EFO +FTVJUFOCFJDIUW·UFSO VOE EFO vOBUJPOBMFOi )FSCFSHFO PEFS ,PMMFHJFO EJF LPOWFSTJPOTCFSFJUF 1SPUFTUBOUFO BO EBT 0T QJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ XFJUFSMFJUFUFO
#JPHSBQIJF .JHSBUJPO -FCFOTXFMU +VOH N·OOMJDI NPCJM XFJUHFIFOE NJUUFMMPT VOE [VNFJTU BVT EFO 6OUFS VOE .JUUFMTDIJDIUFO TUBNNFOE o TP LÐOOUF NBO EBT &SHFCOJT EFS RVBOUJUBUJWFO "OBMZTF [VN TP[JBMFO 1SPGJM EFS ,POWFSUFOEFO JN SÐNJTDIFO 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ WFSFJOGBDIU [VTBNNFOGBTTFO .JU #MJDL BVG EJF ,POWFSTJPOTFOUTDIFJEVOH XBSFO .PCJMJU·U VOE EJF EB NJU FJOIFSHFIFOEF -PTMÐTVOH BVT EFN GBNJMJ·SFO C[X TP[JBMFO ,POUFYU [FO USBMF 7PSBVTTFU[VOHFO XFOOHMFJDI [VNFJTU XFJUFSF EJF ,POWFSTJPO CFHàOT UJHFOEF 'BLUPSFO IJO[VLBNFO %JF (SàOEF XBSVN EJF #FUSPGGFOFO WFS HMFJDITXFJTF SFJTFMVTUJH NPCJM GMFYJCFM JN XBISTUFO 4JOOF EFT 8PSUFT BVG 8BOEFSTDIBGU XBSFO TJOE WJFMG·MUJH *O EFO NFJTUFO '·MMFO XBS EJF .PCJMJU·U KFEPDI CFSVGTCFEJOHU C[X FYJTUFO[JFMMFS "SU %JF (SFO[FO [XJTDIFO UFNQP S·SFS "SCFJUTNPCJMJU·U PEFS EBVFSIBGUFS .JHSBUJPO XBSFO GMJFFOE CFJ WJF MFO ,POWFSUFOEFO XBS .PCJMJU·U FJO 1SP[FTT EFS TJDI o HFXPMMU PEFS VO HFXPMMU o [V .JHSBUJPO KB [V %BVFSNJHSBUJPO FOUXJDLFMO LPOOUF #F[FJDI OFOEFSXFJTF NBDIUFO EJF .JHSBUJPOTXFHF EFS SÐNJTDIFO ,POWFSUFOEFO USPU[ GPSUHFTDISJUUFOFS ,POGFTTJPOBMJTJFSVOHTQSP[FTTF JO &VSPQB OJDIU )BMU WPS LPO GFTTJPOFMMSFMJHJÐTFO (SFO[FO JISF .PCJMJU·UTS·VNF XBSFO OJDIU EFDLVOHT HMFJDI NJU KFOFO (FCJFUFO JO EFOFO JIS FJHFOFS o QSPUFTUBOUJTDIFS o (MBVCF WPSIFSSTDIFOE XBS *O LPOGFTTJPOFMM XFJUHFIFOE BCHFTDIMPTTFOFO 5FSSJUPSJFO VOE [VNJOEFTU UFOEFO[JFMM IPNPHFOFO SFMJHJÐTFO (FTFMMTDIBGUTHSVQQFO XBS EBT LPOGFTTJPOFMM "OEFSF WFSHMFJDITXFJTF MFJDIUFS [V EFGJOJFSFO [V TUJHNBUJ TJFSFO BVT[VHSFO[FO .JU FJOFS GàS EFO SÐNJTDIFO 'BMM [V LPOTUBUJFSFOEFO IPIFO .PCJMJU·U EFS .FOTDIFO WFSTDIPCFO TJDI TPMDIF WFSNFJOUMJDI TUBSSFO (SFO[FO [XJTDIFO EFO ,POGFTTJPOFO %FS ,BUIPMJ[JTNVT BVT EFS /·IF CF USBDIUFU HFXBOO FJOF BOEFSF 2VBMJU·U %FSBSUJHF 5SBOTGPSNBUJPOFO EFT LPO GFTTJPOFMM "OEFSFO IBUUFO BCFS XJFEFSVN "VTXJSLVOHFO BVG EBT LPOGFTTJP OFMM &JHFOF .JHSBUJPO VOE EJF EBNJU FJOIFSHFIFOEF #FHFHOVOH NJU BOEFSFO ,VMUVSFO VOE ,POGFTTJPOFO LPOOUF CJTIFSJHF LPOGFTTJPOFMMF ;VHFIÐSJHLFJU JO 'SBHF TUFMMFO %JF ,POGSPOUBUJPO NJU LBUIPMJTDIFS 4JOOTUJGUVOH [PH JOTCFTPOEFSF EBOO 'PMHFO OBDI TJDI XFOO CFSFJUT FJOF HFXJTTF %JTUBO[ [VN QSPUFTUBOUJTDIFO 6NGFME FSGPMHU XBS #JPHSBQIJTDIF #SàDIF PEFS 8FOEFO XBSFO LBVN FJONBM ,POTFRVFO[ EFS ,POWFSTJPO TPOEFSO EJFTF TUFMMUF XFJU I·VGJHFS EFO "CTDIMVTT FJOFS CFSFJUT WPMM[PHFOFO -PTMÐTVOH BVT EFN VSTQSàOHMJDIFO SFMJHJÐTFO .JMJFV EBS /FVF #JOEVOHFO HJOHFO EJF #FUSPGGFOFO JO 'PSN WPO HFNJTDIULPOGFTTJP OFMMFO &IFO FJO JIS KFXFJMJHFS 1BSUOFS LPOWFSUJFSUF OBDI EFS &IFTDIMJFVOH TJF EJFOUFO LBUIPMJTDIFO )FSSFO PEFS XBSFO TFMCTU ,JOEFS BVT HFNJTDIULPOGFTTJP OFMMFO &IFO EJF PIOFIJO [XJTDIFO EFO -BHFSO TUBOEFO %VSDI JISF ,POWFSTJPO TUFMMUFO TJF EJF LPOGFTTJPOFMMF &JOIFJU VOE &JOIFJUMJDILFJU JO JISFS LMFJOS·V
NJHFO -FCFOTXFMU IFS o JO EFS 'BNJMJF JN )BOEXFSLTCFUSJFC JO EFS OFVFO OVONFIS LBUIPMJTDIFO 6NHFCVOH "VDI XFOO TJDI JO EFN CFSàDLTJDIUJHUFO ;FJUGFOTUFS JO &VSPQB BMMN·IMJDI QVOLUVFMM FJO IÐIFSFT .B BO %VMETBNLFJU HFHFOàCFS "OEFSTHM·VCJHFO EVSDI[VTFU[FO CFHBOO HFTUBMUFUF TJDI EBT BMMU·HMJ DIF -FCFO JN LPOGFTTJPOFMM FJOIFJUMJDIFO TP[JPLVMUVSFMMFO 6NGFME JNNFS OPDI FJOGBDIFS BMT JO HFNJTDIULPOGFTTJPOFMMFO 7FSI·MUOJTTFO (FSBEF JN 'BMM EFS XFJCMJDIFO ,POWFSUFOEFO XJSE EFVUMJDI EBTT FJO 5FJM WPO JIOFO [VN (MBVCFOTXFDITFM CFSFJU XBS VN JISF &YJTUFO[ BC[VTJDIFSO ,POWFSTJPOFO EJF XFTFOUMJDI WPO LBUIPMJTDIFO PEFS LPOWFSUJFSUFO &IFQBSU OFSO TUJNVMJFSU XVSEFO LÐOOFO XPIM BMT CFTPOEFST TJHOJGJLBOUF #FJTQJFMF GàS "LLVMUVSBUJPOTQSP[FTTF JO FJOFN OFVFO 6NGFME HFMUFO
1PMJUJL VOE ,POWFSTJPO %JF ,POWFSUFOEFO LBNFO BVT OBIF[V BMMFO -·OEFSO OÐSEMJDI EFS "MQFO VO UFS EFO )FSLVOGUTSFHJPOFO TJOE EBT )FJMJHF 3ÐNJTDIF 3FJDI &OHMBOE EJF 4DIXFJ[ 'SBOLSFJDI VOE EJF /JFEFSMBOEF BN TU·SLTUFO WFSUSFUFO %JF LPO GFTTJPOFMMFO ,POTUFMMBUJPOFO VOUFSTDIFJEFO TJDI JO EJFTFO 5FSSJUPSJFO HSVOE T·U[MJDI WPOFJOBOEFS %BT 3FJDI XBS BVGT (BO[F HFTFIFO FJO LPOGFTTJPOFM MFS 'MJDLFOUFQQJDI 4BDITFO TUFIU BMT #FJTQJFM GàS FJO QSPUFTUBOUJTDIFT 5FSSJUP SJVN NJU FJOFN LBUIPMJTDIFO -BOEFTIFSSO 'SBOLSFJDI XBS LBUIPMJTDI &OHMBOE XJFEFSVN QSPUFTUBOUJTDI BOHMJLBOJTDI %JF &JEHFOPTTFOTDIBGU XBS [XJTDIFO ,BUIPMJLFO VOE 3FGPSNJFSUFO [XFJHFUFJMU X·ISFOE EJF /JFEFSMBOEF USPU[ FJ OFS DBMWJOJTUJTDIFO 4UBBUTLJSDIF WPO FJOFS BVTHFTQSPDIFOFO 5PMFSBO[ HFHFOàCFS BOEFSFO (MBVCFOTSJDIUVOHFO HFLFOO[FJDIOFU XBSFO 8BT EJF QPMJUJTDIFO VOE SFMJHJPOTQPMJUJTDIFO (FHFCFOIFJUFO CFUSJGGU TP LPOOUFO TJDI àCFS TPMDIF ,PO TUBOUFO IJOBVT EJF KFXFJMJHFO 3BINFOCFEJOHVOHFO GàS EFO ,BUIPMJ[JTNVT VOE EBNJU BVDI GàS ,POWFSTJPOFO [VN ,BUIPMJ[JTNVT JN 7FSMBVG EFT 6OUFSTV DIVOHT[FJUSBVNT EVSDIBVT WFS·OEFSO ;JFM EFS GàOG -·OEFSBOBMZTFO XBS FT OJDIU VONJUUFMCBSF PEFS HBS LBVTBMF "CI·OHJHLFJUFO EFS JOEJWJEVFMMFO ,POWFSTJPOTCFSFJUTDIBGU WPO NBLSPQPMJUJ TDIFO &OUXJDLMVOHFO BVG[V[FJHFO 7JFMNFIS TPMMUF JN FVSPQ·JTDIFO ,POUFYU EJF 'SBHF EJTLVUJFSU XFSEFO PC &SLM·SVOHT[VTBNNFOI·OHF [XJTDIFO vOBUJP OBMFSi .BLSPHFTDIJDIUF VOE EFO UFJMT FSIFCMJDI TDIXBOLFOEFO ;BIMFO JN SÐ NJTDIFO )PTQJ[ QMBVTJCFM TJOE &OUTQSFDIFOE EFS LPNQMFYFO VOE VOUFSTDIJFE MJDI HFMBHFSUFO "VTHBOHTLPPSEJOBUFO GBMMFO EJF &SHFCOJTTF TFIS EJGGFSFO[JFSU BVT VOE XFSEFO BMT %FVUVOHTBOHFCPUF WFSTUBOEFO EJF WPO 6OUFSTVDIVOHFO JO QBSUJCVT BVDI TPMDIFO RVBOUJUBUJWFS "SU WFSJGJ[JFSU XFSEFO NàTTUFO %FOOPDI MBTTFO TJDI TDIPO KFU[U FJOJHF BMMHFNFJOF #FPCBDIUVOHFO UIFTFOBSUJH GPSNVMJF SFO
,POWFSTJPOFO [VS .JOEFSIFJUFOLPOGFTTJPO TJOE JOTCFTPOEFSF JO TPMDIFO ,POTUFMMBUJPOFO GFTU[VTUFMMFO JO EFOFO FJO (MBVCFOTXFDITFM OJDIU FJOF 7FS TDIMFDIUFSVOH EFT TP[JBMFO VOE LPOGFTTJPOFMMFO 4UBUVT JNQMJ[JFSUF C[X FSXBS UFO MJF #FTPOEFST EFVUMJDI XJSE EJFT BN #FJTQJFM &OHMBOET *O EFS 3FHJFSVOHT [FJU +BLPCT ** TUJFHFO EJF SÐNJTDIFO ,POWFSUFOEFO[BIMFO OBDI EFTTFO 4UVS[ CSFDIFO TJF FJO *O EFO JOTHFTBNU BMT UPMFSBOU FJO[VTDI·U[FOEFO /JFEFSMBOEFO XBSFO JOUFSLPOGFTTJPOFMMF ,POUBLUF VOE LPOGFTTJPOFMMF (SFO[àCFSTDISFJUVO HFO JO VOUFSTDIJFEMJDIF 3JDIUVOHFO BO EFS 5BHFTPSEOVOH &JO &JOCSVDI JO EFS SÐNJTDIFO 'SFRVFO[ JTU KVTU [V EFN ;FJUQVOLU GFTU[VTUFMMFO BMT TJDI EJF LB UIPMJTDIF ,JSDIF JO EFO /JFEFSMBOEFO TQBMUFUF VOE JOTHFTBNU BO "L[FQUBO[ FJOCàUF 6NHFLFISU LÐOOUF EBT "OTUFJHFO T·DITJTDIFS ,POWFSTJPOT[BIMFO TFJU EFN 3FHJFSVOHTBOUSJUU 'SJFESJDI "VHVTUT ** NJU EFS TJDI BMMN·IMJDI WFS CFTTFSOEFO 4JUVBUJPO EFS ,BUIPMJLFO JO 4BDITFO JO ;VTBNNFOIBOH TUFIFO ,POWFSTJPOFO [VS .FISIFJUT PEFS &JOIFJUTLPOGFTTJPO XVSEFO BN #FJ TQJFM 'SBOLSFJDIT VOUFSTVDIU )JFS LPOOUFO EFVUMJDIF ,PSSFMBUJPOFO [XJTDIFO EFS )VHFOPUUFOQPMJUJL -VEXJHT 9*7 VOE EFS 1S·TFO[ GSBO[ÐTJTDIFS ,POWFS UFOEFO JO 3PN BVGHF[FJHU XFSEFO 'àS WJFMF LPOWFSTJPOTCFSFJUF 'SBO[PTFO TQJFMUFO QSBHNBUJTDIF °CFSMFHVOHFO XBISTDIFJOMJDI FJOF XJDIUJHF 3PMMF %JF )PGGOVOH BVG FJOF 3àDLLFIS JO EJF )FJNBU VOE "VTTJDIU BVG FJOF 4JDIFSVOH EFS EPSUJHFO NBUFSJFMMFO (àUFS EàSGUFO BMT XJDIUJHF 5SJFCGFEFSO GàS FJOFO (MBV CFOTXFDITFM HFXJSLU IBCFO %BT 1I·OPNFO EFS )FSSTDIFSLPOWFSTJPOFO VOE JISFS "VTXJSLVOHFO BVG EJF SÐNJTDIFO ,POWFSTJPOT[BIMFO XVSEF BO EFO #FJTQJFMFO EFT 8FUUJOFS 'àST UFOHFTDIMFDIUT VOE EFS BCHFEBOLUFO ,ÐOJHJO $ISJTUJOB WPO 4DIXFEFO VOUFS TVDIU .JU #MJDL BVG "VHVTU EFO 4UBSLFO CFTU·UJHU TJDI EJF JO BOEFSFO ;VTBN NFOI·OHFO JO EFS 'PSTDIVOH GPSNVMJFSUF "VTTBHF EBTT 'àSTUFOLPOWFSTJPOFO TFJU EFN 8FTUG·MJTDIFO 'SJFEFO JN "MMHFNFJOFO LFJOF OFOOFOTXFSUFO "VTXJS LVOHFO BVG EJF LPOGFTTJPOFMMFO 7FSI·MUOJTTF JN KFXFJMJHFO 5FSSJUPSJVN PEFS BVG EJF ,POWFSTJPOTCFSFJUTDIBGU EFS 6OUFSUBOFO IBUUFO "VDI EJF ,POWFSTJPO TFJOFT 4PIOFT TQJFHFMU TJDI OJDIU JO EFS ;BIM EFS T·DITJTDIFO ,POWFSUFOEFO JO 3PN "OEFST G·MMU EJF &JOTDI·U[VOH JN 'BMM EFS JO EFS &XJHFO 4UBEU SFTJ EJFSFOEFO $ISJTUJOB WPO 4DIXFEFO BVT 4JF CJMEFUF FJOFO SFHFMSFDIUFO "O[JF IVOHTQVOLU VOE XBS FJO v1VMMi'BLUPS GàS TDIXFEJTDIF ,POWFSUJUFO EJF TJDI BMT /FVLBUIPMJLFO CFSFDIUJHUF )PGGOVOHFO BVG FJOF FYJTUFO[JFMMF "CTJDIFSVOH JN 6NGFME JISFT SÐNJTDIFO )PGFT NBDIUFO *OTHFTBNU XVSEF BCFS FCFOTP EFVUMJDI EBTT LPOGFTTJPOFMMF SFMJHJPOTQPMJUJ TDIF PEFS QPMJUJTDIF *NQVMTF BVT EFO )FSLVOGUTM·OEFSO GàS EJF ,POWFSTJPOT [BIMFO JO 3PN WPO FIFS CFHSFO[UFS 8JSLVOH XBSFO (SÐFSF 3FMFWBO[ GàS TUFJ HFOEF PEFS TJOLFOEF 1S·TFO[FO JN 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ IBUUFO 'BLUPSFO EJF [XBS FCFOGBMMT BVG EFS TUSVLUVS VOE FSFJHOJTHFTDIJDIUMJDIFO &CFOF WFSPSUFU XFSEFO LÐOOFO BCFS TU·SLFS WPS 0SU BMTP JO 3PN JN ,JSDIFOTUBBU JO *UBMJFO
[V TVDIFO TJOE %B[V [·IMFO )FJMJHF +BISF VOE
JOTCFTPOEFSF BCFS 5SVQQFOCFXFHVOHFO JN ;VTBNNFOIBOH NJU ,SJFHFO VOE 'SJFEFOTTDIMàTTFO
,SJFH VOE ,POWFSTJPO 6OUFSTVDIU XVSEFO EJF ;VTBNNFOI·OHF WPO ,SJFHTFSFJHOJTTFO VOE OBUJPOBMFO 1S·TFO[FO JN )PTQJ[ EJF JOUFSLPOGFTTJPOFMMFO ,PNNVOJLBUJPOTS·VNF JO EFS 5SVQQF C[X BVG IPIFS 4FF TPXJF NFOUBMF #FX·MUJHVOHTTUSBUFHJFO WPO ,SJFHT FSFJHOJTTFO PEFS (FGBOHFOTDIBGU ;VTBNNFOI·OHF WPO ,SJFH VOE ,POWFSTJPO TJOE BVG NFISFSFO &CFOFO [V SFHJTUSJFSFO 4PMEBUFO VOE .BUSPTFO [FJDIOFUFO TJDI EVSDI FJO IPIFT .B BO .PCJMJU·U BVT VOE àCFSTDISJUUFO XJF LBVN FJOF BO EFSF (FTFMMTDIBGUTHSVQQF S·VNMJDIF (SFO[FO 0GU HJOH EJFT NJU EFS NJUUFM PEFS MBOHGSJTUJHFO -ÐTVOH BVT TP[JBMFO #JOEVOHFO FJOIFS -BOEUSVQQFO VOE 4DIJGGT CFTBU[VOHFO XBSFO WJFMGBDI HFNJTDIULPOGFTTJPOFMM *O TPMDIFO -FCFOTS·VNFO TQJFMFO LPOGFTTJPOFMMF %JTLVTTJPOFO FJOF CFBDIUMJDIF 3PMMF %JF JO 3PN [V 1SP UPLPMM HFHFCFOFO "VTTBHFO MBTTFO FSLFOOFO EBTT LPOGFTTJPOFMMF )FUFSPHFOJU·U JOUFSLPOGFTTJPOFMMF (FTQS·DIF CFHàOTUJHUF KB BOSFHUF %BT ;VTBNNFOMFCFO VOUFS FYUSFNFO #FEJOHVOHFO TPXJF FJOF OBIF[V QFSNBOFOUF ,POGSPOUBUJPO NJU o XJFEFSIPMU MFCFOTCFESPIFOEFO o (FGBISFO GàISUF [V ,POTUFMMBUJPOFO EJF TJDI VONJUUFMCBS BVG EJF .ÐHMJDILFJUFO EFS HFHFOTFJUJHFO &JOGMVTTOBINF BVTXJSLUFO (FMFCUF %VMETBNLFJU VOE 5PMFSBO[ FJOFSTFJUT ,POWFSTJPO BOEF SFSTFJUT o CFJEFT TJOE NÐHMJDIF "VTXJSLVOHFO "VTUBVTDIQSP[FTTF [XJTDIFO ,BUIPMJLFO VOE 1SPUFTUBOUFO BVG LBNFSBETDIBGUMJDIFS &CFOF TJOE HSVOET·U[ MJDI JO CFJEF 3JDIUVOHFO EFOLCBS JOTCFTPOEFSF EBOO XFOO LFJO )JFSBSDIJF HFG·MMF C[X LFJOF EJSFLUF "CI·OHJHLFJU [XJTDIFO EFO "LUFVSFO CFTUBOE %JF SÐNJTDIF °CFSMJFGFSVOH XJSGU GSFJMJDI OVS FJO -JDIU BVG KFOF ,BOEJEBUFO EJF [VN ,BUIPMJ[JTNVT LPOWFSUJFSUFO 6N LPOGFTTJPOFMMF "OQBTTVOH BO FJO OFVFT TP[JBMFT 6NGFME LBOO FT BVG HSVOE EFS IFUFSPHFOFO ;VTBNNFOTFU[VOH KFOFS (SVQQFO OJDIU JO FSTUFS -JOJF HFHBOHFO TFJO (SVOET·U[MJDI TJOE BOEFSF 'BLUPSFO JO 3FDIOVOH [V TUFMMFO EJF 4PMEBUFO VOE .BUSPTFO [VS ,POWFSTJPO CFXFHUFO 4JF TUFMMUFO EJF HSÐUF TP[JBMF (SVQQF JOOFSIBMC EFT )PTQJ[FT %B EJF "OBMZTF EFT #FSVGTQSPGJMT EFS ,POWFSUFOEFO JO 3PN OVS GàS FJOF ;FJUTQBOOF KFOTFJUT EFS HSPFO 5SVQQFO CFXFHVOHFO JO *UBMJFO C[X 'MPUUFOBVGLPNNFO JN .JUUFMNFFS X·ISFOE EFT 4QBOJTDIFO &SCGPMHFLSJFHFT NÐHMJDI JTU EàSGUF JIS "OUFJM GàS EFO HFTBNUFO 6OUFSTVDIVOHT[FJUSBVN TPHBS OPDI IÐIFS [V WFSBOTDIMBHFO TFJO &T LPOOUF HF[FJHU XFSEFO EBTT EJF CFBDIUMJDIFO ,POWFSTJPOT[BIMFO JN )PTQJ[ JO EFS FST UFO )·MGUF EFT +BISIVOEFSUT XPIM [V HSPFO 5FJMFO EVSDI EFVUTDIF 4PMEBUFO VOE FOHMJTDIF 4FFMFVUF WFSVSTBDIU XVSEFO /BIF[V BMMF FYUSFNFO 'SFRVFOUJF SVOHTTQJU[FO LÐOOFO NJU FOUTQSFDIFOEFO &SFJHOJTTFO JO 7FSCJOEVOH HFCSBDIU
XFSEFO MFEJHMJDI GàS EJF 'SFRVFO[TQJU[F WPO TDIFJOU JO FSTUFS -JOJF EBT HVU CFTVDIUF )FJMJHF +BIS WFSBOUXPSUMJDI [V TFJO 0IOF 1BVTDIBMVSUFJMF àCFS EJF ,POWFSTJPOTIJOUFSHSàOEF G·MMFO [V XPMMFO EFVUFO EJFTF ,PSSFMBUJPOFO JO FSTUFS -JOJF BVG QSBHNBUJTDIFT ,BMLàM WPO 4PM EBUFO VOE .BUSPTFO &JO (SPUFJM WPO JIOFO EàSGUF CFJN 7PSCFJ[JFIFO BO EFS SÐNJTDIFO 4UBEUNBVFS EJF (FMFHFOIFJU [VS %FTFSUJPO PEFS CFJ CFWPSTUFIFOEFS 5SVQQFOSFEVLUJPO [VS NBUFSJFMMFO &YJTUFO[BCTJDIFSVOH JO LBUIPMJTDIFO -·O EFSO FSHSJGGFO IBCFO *N 6NLFISTDIMVTT CJFUFU EJFTFS ;VTBNNFOIBOH BVDI FJOFO &SLM·SVOHT BOTBU[ GàS EBT &JOCSFDIFO EFS ,POWFSTJPOT[BIMFO JO EFS [XFJUFO )·MGUF EFT +BISIVOEFSUT /JDIU BMMFJO "VGLM·SVOH 5PMFSBO[ VOE &OULPOGFTTJPOBMJTJF SVOH EFS (FTFMMTDIBGU LÐOOFO BMT VST·DIMJDI HFMUFO TPOEFSO BVDI EJF OVO FJO TFU[FOEF 'SJFEFOTQIBTF BVG EFS JUBMJFOJTDIFO 1FOJOTVMB 4JDIFSMJDI HFIU BVDI EFS TUFUT SFDIU HMFJDIN·JHF ;V[VH WPO ,POWFSUFOEFO BOEFSFS TP[JBMFS 1SPWF OJFO[ TFJU EFS +BISIVOEFSUNJUUF OBDI VOE OBDI [VSàDL EFS NBTTJWF TJDI JO EFS (SBQIJL TP ESBTUJTDI BC[FJDIOFOEF &JOCSVDI EFS ,POWFSTJPOT[BIMFO JTU EBNJU BCFS OJDIU [V FSLM·SFO
,POWFSTJPO BMT ,SJTFOCFX·MUJHVOH ,SJFH VOE (FGBOHFOTDIBGU ,SBOLIFJUFO VOE OBDLUF "OHTU o &YUSFNFSGBISVO HFO MJFFO àCFS[FVHUF 1SPUFTUBOUFO [V USBEJUJPOFMMFO )JMGTNJUUFMO HSFJGFO 7PS (PUU JISFO LBUIPMJTDIFO #FHMFJUFSO PEFS EFO IFJMJHFO 'àSTQSFDIFSO HBCFO JO /PU (FSBUFOF EBT (FMàCEF BC JN 'BMM JISFS 3FUUVOH [VN LBUIPMJTDIFO (MBV CFO [V LPOWFSUJFSFO °CFSTUBOEFO TJF UBUT·DIMJDI FJOF TPMDIF (SFO[TJUVBUJPO VOE OVS EJFTF ,BOEJEBUFO LÐOOFO IJFS CFGSBHU XFSEFO
HBMU EJFT WJFMGBDI BMT #FTU·UJHVOH EFS 8JSLTBNLFJU LBUIPMJTDIFS (OBEFONJUUFM "OHFTJDIUT JISFS SF MJHJÐTFO 7FSXVS[FMVOH XBS GàS TPMDIF .FOTDIFO LBVN [XFJGFMIBGU EBTT EBT HFHFCFOF 7FSTQSFDIFO EFS DPOWFSTJP BVDI UBUT·DIMJDI FJO[VMÐTFO TFJ %JFT HF TDIBI [VXFJMFO FSTU WJFMF +BISF TQ·UFS ,POWFSTJPOTWFSTQSFDIFO VOE ,POWFS TJPOFO FSTDIFJOFO WPS EJFTFN )JOUFSHSVOE BMT SFMJHJÐTF VOE QTZDIJTDINFOUBMF #FX·MUJHVOHTTUSBUFHJFO JO ,SJTFOTJUVBUJPOFO 0C TJDI ,POWFSTJPOFO JO &YUSFNTJUVBUJPOFO HFOFSFMM I·VGUFO X·SF FJOF JO XFJUFSFO 6OUFSTVDIVOHFO [V LM·SFOEF JOUFSFTTBOUF 'SBHF .JU #MJDL BVG EJF )VOHFSKBISF o XVSEF FJOF TPMDIF )ZQPUIFTF BOHFEFVUFU MFJEFS GFI MFO BCFS GàS EJF FOUTQSFDIFOEF ;FJUTQBOOF EJF "VGOBINFQSPUPLPMMF PEFS WFS HMFJDICBSF 3BQQPSUF TP EBTT TJDI ;VTBNNFOI·OHF NJU FOUTQSFDIFOEFO ,SJ TFOFSGBISVOHFO BO EFO SÐNJTDIFO 2VFMMFO OJDIU BCMFTFO MBTTFO -PIOFOE FS TDIFJOU JOTHFTBNU FJOF JOUFOTJWFSF %JTLVTTJPO TPMDIFS (FTJDIUTQVOLUF VOUFS &JOCF[JFIVOH SFMJHJPOTTP[JPMPHJTDIFS "OT·U[F
,POGFTTJPOFMMF (MBVCFOTXFMUFO VOE SFMJHJÐTF 8JTTFOTLVMUVSFO .JU EFN 5IFNB ,POWFSTJPOFO JTU EJF 'SBHF OBDI EFS #FEFVUVOH EFT ,POGFTTJP OFMMFO GàS EBT *OEJWJEVVN JO TFJOFN BMMU·HMJDIFO -FCFOTWPMM[VH [XBOHTM·VGJH WFSLOàQGU ,POWFSUJUFO TJOE (SFO[H·OHFS TJF FOUTDIFJEFO TJDI o BVT XFMDIFO (SàOEFO BVDI JNNFS o GàS EFO 8FDITFM WPO FJOFN 4JOOTUJGUVOHTTZTUFN [V FJOFN BOEFSFO %B TJF FJOF JOEJWJEVFMMF &OUTDIFJEVOH USFGGFO LÐOOUFO TJF BMT CFTPOEFST àCFS[FVHUF "OI·OHFS EFS OFVFO ,POGFTTJPO HFMUFO FJO 7FSEJLU àC SJHFOT EBT WJFMFO ,POWFSUJUFO BOI·OHU %PDI XJSE ,POWFSUJUFO JOTCFTPOEFSF TPMDIFO EFS 'SàIFO /FV[FJU FCFOTP (MFJDIHàMUJHLFJU *OEJGGFSFO[ *HOPSBO[ 1SBHNBUJTNVT 0QQPSUVOJTNVT VOUFSTUFMMU JIS (MBVCFOTXFDITFM FSTDIFJOU BVT EJFTFS 1FSTQFLUJWF OJDIU SFMJHJÐT NPUJWJFSU TPOEFSO MFEJHMJDI QPMJUJTDI NBUFSJ FMM TUSVLUVSFMM CFEJOHU 4P WJFM XJSE JO EFS WPSMJFHFOEFO 4UVEJF EFVUMJDI #FJEFT M·TTU TJDI OBDIXFJTFO VOE [XJTDIFO EJFTFO 1PMFO FYJTUJFSUF FJO CSFJUFT 4QFL USVN WPO .JTDIGPSNFO #FJ EFS "VTXFSUVOH EFS #FGSBHVOHTQSPUPLPMMF TUBOE BCFS OJDIU EJF 'SBHF OBDI EFO ,POWFSTJPOTNPUJWFO JN 7PSEFSHSVOE 7JFMNFIS HJOH FT FJOFSTFJUT VN EJF TP[JPLVMUVSFMMFO ,POWFSTJPOTLPOUFYUF VN 'BLUPSFO &SFJHOJTTF &S MFCOJTTF ,POTUFMMBUJPOFO #FHFHOVOHFO EJF EJF ,POWFSTJPOTFOUTDIFJEVOH GÐS EFSUFO BOEFSFSTFJUT XVSEFO KFOF "SHVNFOUBUJPOTTUSBUFHJFO VOUFSTVDIU EJF FJOHFTFU[U XVSEFO VN EFO ,POWFSTJPOTXVOTDI QMBVTJCFM EBS[VTUFMMFO %BS àCFS IJOBVT HFTUBUUFU EBT 2VFMMFONBUFSJBM BVGHSVOE TFJOFS °CFSMJFGFSVOHT EJDIUF EJF %JTLVTTJPO EFS 'SBHF OBDI EFS #FEFVUVOH EFT ,POGFTTJPOFMMFO OBDI EFS 8BISOFINVOH VOE &SGBISVOH LPOGFTTJPOFMMFS 1SPQSJB TPXJF OBDI SFMJHJÐTFO 8JTTFOTCFTU·OEFO FJOGBDIFS (M·VCJHFS VN %JF WJFMGBDI TUFSFPUZQFO 'PSNVMJFSVOHFO MBTTFO EJF SFMJHJÐTFO #FHSàOEVO HFO OVS BVG EFO FSTUFO #MJDL BMT JO EFO .VOE EFT ,POWFSUFOEFO HFMFHUF 1ISBTFO FSTDIFJOFO #FJ HFOBVFSFN )JOTFIFO XJSE XJFEFSIPMU EFVUMJDI EBTT TJDI EB IJOUFS HSVOEMFHFOEF EVSDIBVT BVDI JOEJWJEVFMMF (MBVCFOT[XFJGFM WFSCFSHFO EJF EBOO GSFJMJDI JO QSPGFTTJPOFMMFS %JLUJPO WPO 'VOLUJPOTUS·HFSO EFT )PT QJ[FT WFSTDISJGUMJDIU XVSEFO %FS /JFEFSTDIMBH JO EFO 1SPUPLPMMFO M·TTU TJDI WJFMGBDI BMT EBT &SHFCOJT WPO %JTLVSTFO EFVUFO CFJ EFOFO "OMJFHFO FIFNBMJ HFS 1SPUFTUBOUFO NJU EFO %BSTUFMMVOHTGPSNFO LBUIPMJTDIFS %JTLVTTJPOTQBSUOFS C[X 4DISFJCFS WFSTDINFM[FO &T CMFJCU FJO [V XFJUFO 5FJMFO OJDIU MÐTCBSFT NFUIPEJTDIFT 1SPCMFN PC FT TJDI CFJ EFO WPSHFCSBDIUFO 5IFNFO VOE "SHVNFOUFO EJF EFO ,POWFSTJPOT XVOTDI HMBVCIBGU NBDIFO TPMMUFO VN &SHFCOJTTF JOEJWJEVFMMFS 3FGMFYJPOFO PEFS BCFS VN LVS[GSJTUJH BOHFFJHOFUFT SFMJHJÐTFT 8JTTFO IBOEFMUF *N [XFJ UFO 'BMM LBOO NBO JNNFSIJO FJO FSIFCMJDIFT "EBQUJPOTWFSNÐHFO TPXJF FJOF HFXJTTF "GGJOJU·U [V EFO FOUTQSFDIFOEFO 5IFNFO 5IFTFO VOE "SHVNFOUFO VOUFSTUFMMFO +FEFOGBMMT IBUUFO TJDI EJF ,POWFSUFOEFO NJU SFMJHJÐTFO 'SBHFO
VOE LPOGFTTJPOFMMFO 1SPQSJB TPXFJU BVTFJOBOEFSHFTFU[U EBTT TJF TJDI FJOFS 1Sà GVOH EVSDI EJF ,BUFDIJTUFO TUFMMFO LPOOUFO *NNFSIJO HJCU FT HVUF (SàOEF EFO ,POWFSUFOEFO VOE JISFO "SHVNFOUFO OJDIU NJU FJOFN °CFSNB BO .JTT USBVFO [V CFHFHOFO 8JFEFSIPMU LPOOUF JO EFO MFU[UFO +BISFO HF[FJHU XFSEFO EBTT .FOTDIFO XFMDIFS TP[JBMFO PEFS JOUFMMFLUVFMMFO )FSLVOGU BVDI JNNFS TJDI JN BMMU·HMJDIFO -FCFO JO FSIFCMJDIFN .BF NJU LPOUSPWFST EJTLVUJFSUFO 4JOOGSBHFO JISFS ;FJU BVTFJOBOEFS TFU[UFO ;VNJOEFTU FJO 5FJM EFS (·TUF EFT SÐNJTDIFO )PTQJ[FT XBS NJU [FOUSBMFO *OIBMUFO VOE 4UBOEQVOLUFO EFS KFXFJMJHFO ,POGFTTJPOTLJSDIFO WFSUSBVU "O EFSF TUJFFO TQ·UFTUFOT JN 7FSMBVG JISFT #FLFISVOHTQSP[FTTFT BVG LPOLVSSJF SFOEF "OTQSàDIF BVG EJF TJDI EBSBVT FSHFCFOEFO 8JEFSTQSàDIF VOE TVDIUFO OVO OBDI -ÐTVOHFO °CFS TPMDIF LPOUSPWFSTUIFPMPHJTDIF 5IFNFO TUPMQFSUFO EJF 1SPUFTUBOUFO BMMFOUIBMCFO TJF XVSEFO WPO EFS ,BO[FM HFQSFEJHU EJF ,PO WFSUFOEFO FOUEFDLUFO CFJ EFS -FLUàSF EFS #JCFM PEFS SFMJHJÐTFS #àDIFS 8J EFSTQSàDIF TJF EJTLVUJFSUFO NJU +FTVJUFO VOE BOEFSFO .JTTJPOBSFO EJFTTFJUT XJF KFOTFJUT EFS "MQFO 8BSFO (FJTUMJDIF CFJ EFS ,POWFSTJPOTFOUTDIFJEVOH JN 4QJFM XVOEFSU FT OJDIU EBTT UFJMXFJTF BVG BOTQSVDITWPMMFN UIFPMPHJTDIFN /J WFBV BSHVNFOUJFSU XVSEF *O EFO NFJTUFO EJFTFS '·MMF JTU BMMFSEJOHT WPO FJOFN FSIFCMJDIFO #JMEVOHTHFG·MMF [XJTDIFO FJOGBDIFN 1SPUFTUBOU VOE LBUIPMJTDIFN 5IFPMPHFO BVT[VHFIFO 8FJUBVT I·VGJHFS EàSGUFO KFEPDI EJF %JTLVTTJPOFO [XJ TDIFO 1SPUFTUBOUFO VOE ,BUIPMJLFO BVG "VHFOIÐIF FSGPMHU TFJO CJTXFJMFO XPIM JO 'PSN IFGUJHFS 4USFJUHFTQS·DIF (FHFOàCFS TUBOEFO TJDI NFJTU -BJFO EJF JO QSJWBUFO PEFS IBMCÐGGFOUMJDIFO 3·VNFO NJU TJDI VOE JISFN (FHFOàCFS àCFS (MBVCFOTXBISIFJUFO SBOHFO *OUFSLPOGFTTJPOFMMF ,PNNVOJLBUJPOTS·VNF FOU TUBOEFO JO EFS 5SVQQF BVG IPIFS 4FF JO (BTUI·VTFSO BVG 3FJTFO BCFS BVDI JN )BOEXFSLTCFUSJFC VOE JOOFSIBMC EFS I·VTMJDIFO WJFS 8·OEF (FSBEF EPSU XP .FOTDIFO BVG FOHTUFN HFNJTDIULPOGFTTJPOFMMFN 5FSSBJO [VTBNNFOMFC UFO FSXVDIT BVT EFS 8BISOFINVOH EFS KFXFJMT BOEFSFO 'SÐNNJHLFJUTQSBYJT /FVHJFS FOUTUBOEFO 'SBHFO BCFS BVDI IFGUJHF %FCBUUFO #FJ EFOKFOJHFO EJF TJDI BVGHSVOE QFSTÐOMJDIFS ,POUBLUF PEFS WPO #VDIMFL UàSF GàS EFO LBUIPMJTDIFO (MBVCFO FOUTDIJFEFO LPOOUF TJDI EFS #FLFISVOHT QSP[FTT EVSDIBVT BMT SBUJPOBMFS VOE SFGMFLUJFSUFS 7PSHBOH BCTQJFMFO *O XFJUFO 5FJMFO HJMU EJFT TPHBS GàS EJFKFOJHFO EJF TJDI WPO ·TUIFUJTDIWJTVFMMFO *NQSFT TJPOFO CFFJOESVDLFO MJFFO VOE CFJ EFOFO EJF TJOOMJDIFNPUJPOBMF &CFOF FJOF XJDIUJHF 3PMMF TQJFMUF %FOO BVDI CFJ %FCBUUFO VN )FJMJHFOLVMU VOE 3FMJRVJ FOWFSFISVOH XVSEFO EJF VOUFSTDIJFEMJDIFO 8BISIFJUTBOHFCPUF VOE .ÐHMJDI LFJUFO [VS 3FUUVOH EFT 4FFMFOIFJMT EFS KFXFJMJHFO ,POGFTTJPOFO HFHFOFJOBOEFS BCHFXPHFO )JFS XJSE JN 4JOOF FJOFS %P VU EFT'SÐNNJHLFJU FJO QSBHNBUJ TDIFS 6NHBOH NJU (MBVCFOTBOHFCPUFO GBTTCBS "VGTDIMVTTSFJDI JTU EJF 6OUFSTVDIVOH EFS SFMJHJÐTFO 5IFNFOGFMEFS NJU EF OFO BSHVNFOUJFSU o PEFS FCFO OJDIU BSHVNFOUJFSU XVSEF )JFS JTU FJO CSFJUFT
4QFLUSVN SFMJHJÐTFO 8JTTFOT [V LPOTUBUJFSFO &STUBVOMJDI JTU o USPU[ EFT JOT HFTBNU BO[VOFINFOEFO FIFS HFSJOHFO #JMEVOHTHSBEFT EFS SÐNJTDIFO ,POWFS UFOEFO o EJF QS·[JTF ;VTDISFJCVOH UIFPMPHJTDIFS 4QF[JGJLB [V QSPUFTUBOUJTDIFO ,POGFTTJPOFO C[X [VN LBUIPMJTDIFO (MBVCFO 6OTJDIFSIFJUFO TJOE MFU[UMJDI OVS JN #FSFJDI EFS 4BLSBNFOUF BVT[VNBDIFO °CFSLPOGFTTJPOFMMF PEFS TZO LSFUJTDIF (MBVCFOTLPO[FQUF MBTTFO TJDI OJDIU OBDIXFJTFO TJOE BCFS BVGHSVOE EFS 4USVLUVS EFS 1SPUPLPMMF BVDI OJDIU [V FSXBSUFO *N ,FSO ESFIUFO TJDI EJF NFJTUFO (FXJTTFOTLPOGMJLUF EFS ,POWFSUFOEFO VN EJF 'SBHF OBDI EFS 8BISIFJU VOE EBNJU FJOIFSHFIFOE VN EJF 4JDIFSVOH EFT FJHFOFO 4FFMFOIFJMT %JFT JTU BOHFTJDIUT EFS SFMJHJÐTFO 1S·HVOH WPSNPEFSOFS .FOTDIFO HSVOET·U[MJDI OJDIU àCFSSBTDIFOE "OHFTJDIUT NJUFJOBOEFS LPOLVS SJFSFOEFS "OTQSàDIF EFS ,POGFTTJPOTLJSDIFO XVSEFO TJF EVSDI 8JEFSTQSàDIF VOE 1BSBEPYJFO TPXJF EJF &YJTUFO[ NFISFSFS 8BISIFJUFO JSSJUJFSU VOE CFVO SVIJHU &STDIXFSFOE LBN IJO[V EBTT EJF FJOF 8BISIFJU OJDIU [XJTDIFO EFO ,POGFTTJPOFO FUXB JO FJOFS HFNFJOTBNFO 4DIOJUUNFOHF BOHFCPUFO XVSEF TPOEFSO ,BUIPMJLFO VOE 1SPUFTUBOUFO EJFTF NFIS PEFS XFOJHFS FYLMVTJW GàS TJDI CFBOTQSVDIUFO *O EFS 3FHFM USBUFO EJF ,BUIPMJLFO IJFS TFMCTUCFXVTTUFS BVG BMT -VUIFSBOFS PEFS $BMWJOJTUFO *N 3BINFO JISFS .ÐHMJDILFJUFO TFU[UFO TJDI EJF #FUSPGGFOFO NJU LPNQMFYFO UIFPMPHJTDILJSDIMJDIFO 'SBHFO BVTFJOBO EFS 7JFMF FOUTDIJFEFO TJDI BN &OEF GàS EFO 8FH EFS JIOFO BN TJDIFSTUFO VOE QMBVTJCFMTUFO FSTDIJFO 4P NBODIFS NVTTUF TJDI EBCFJ NJU 8BISTDIFJOMJDILFJUFO CFTDIFJEFO %JF 4VDIF OBDI EFS XBISFO ,JSDIF XBS GàS FUMJDIF ,POWFSUFOEFO FJOF (SBUXBOEFSVOH [XJTDIFO EFO ,POGFTTJPOFO 0C EJF IJFS VOUFSTVDIUFO 1SPCBOEFO FJOF LBUIPMJTDIF *EFOUJU·U FOUXJDLFM UFO EJFTF 'SBHF LBOO BCHFTFIFO WPO FJOJHFO HVU EPLVNFOUJFSUFO &JO[FMG·MMFO JO EFS 3FHFM OJDIU CFBOUXPSUFU XFSEFO %BGàS NàTTUFO EJF -FCFOTXFHF OBDI EFS ,POWFSTJPO JO HMFJDIFS *OUFOTJU·U XFJUFSWFSGPMHU XFSEFO LÐOOFO XJF EBT BVGHSVOE EFS HàOTUJHFO °CFSMJFGFSVOHTMBHF CJT [V JISFS "CTDIXÐSVOH WPS EFS *ORVJTJUJPO EFS 'BMM XBS %FVUMJDI XJSE BCFS BVG EFS (SVOEMBHF EFS VOUFS TVDIUFO 2VFMMFO EJF [FOUSBMF #FEFVUVOH EFT LPOGFTTJPOFMMFO 'BLUPST JO EFS -FCFOTXFMU EFS *OTBTTFO EFT SÐNJTDIFO )PTQJ[FT %BCFJ JTU [V CFEFOLFO EBTT JO 3PN OVS EJFKFOJHFO JO &STDIFJOVOH USFUFO EJF TJDI CFXVTTU [V FJOFS [VS LBUIPMJTDIFO ,POGFTTJPO CFLBOOUFO OJDIU BCFS EJFKFOJHFO EFSFO (MBVCFO JO àCFSLPOGFTTJPOFMMFO 'PSNFO EFT $ISJTUFOUVNT JN 4ZOLSFUJTNVT PEFS JO (F NFOHFMBHFO WPO LPOGFTTJPOFMMFO *OIBMUFO [V WFSPSUFO X·SF
,POWFSTJPOFO VOE EBT ,POGFTTJPOBMJTJFSVOHTQBSBEJHNB %BT ,POGFTTJPOBMJTJFSVOHTQBSBEJHNB CBTJFSU CFLBOOUMJDI BVG EFS "OOBINF FJ OFS FOHFO 7FSGMFDIUVOH WPO 4UBBU VOE ,JSDIF VOUFSTVDIU XFSEFO EBIFS JO EFS 3FHFM LPOGFTTJPOFMMF 'PSNJFSVOHTQSP[FTTF JO EFO TJDI FOUXJDLFMOEFO 5FSSJUP SJBMTUBBUFO 4DIPO GSàI XVSEF HFHFOàCFS EFN WPO )FJO[ 4DIJMMJOH VOE 8PMG HBOH 3FJOIBSE FOUXJDLFMUFO ,PO[FQU EJF &JOTDIS·OLVOH BVG EFO #MJDL WPO PCFO LSJUJTJFSU %BSBVT SFTVMUJFSUF EJF 'PSEFSVOH TU·SLFS NJLSPIJTUPSJTDI [V BSCFJUFO VOE OBDI EFS #SFJUFO VOE 5JFGFOXJSLVOH EFS -BJFOLPOGFTTJPOBMJTJF SVOH [V GSBHFO .JU BOEFSFO 8PSUFO EFS &SGPMH EFT ,POGFTTJPOBMJTJFSVOHTQB SBEJHNBT TFJ HSVOET·U[MJDI EBSBO [V NFTTFO PC EJF CFUSPGGFOFO 6OUFSUBOFO UBUT·DIMJDI LPOGFTTJPOFMM LPSSFLUFT 7FSIBMUFO BO EFO 5BH MFHUFO *O XFMDIFT 4DIFNB BCFS QBTTFO EJF IJFS WPSHFTUFMMUFO EVSDI HBO[ &VSPQB WBHBCVOEJFSFO EFO ,POWFSUFOEFO VOE ,POWFSUJUFO "MT (SFO[H·OHFS XFDITFMUFO TJF TDIMJF MJDI WPO FJOFN LPOGFTTJPOFMMFO -BHFS [V FJOFN BOEFSFO TJF WFSIJFMUFO TJDI NJU #MJDL BVG JISF VSTQSàOHMJDIF ,POGFTTJPO BMMFT BOEFSF BMT LPOGPSN &T HFIU CFJ EFO GPMHFOEFO °CFSMFHVOHFO OJDIU VN EJF 'SBHF PC EJF ,POGFT TJPOBMJTJFSVOH FJO PEFS HBS E F S GSàIOFV[FJUMJDIF 4DIMàTTFMQSP[FTT XBS VOE FT HFIU BVDI OJDIU VN EBNJU WFSLOàQGUF C[X [VT·U[MJDI BVGHFQGSPQGUF ,PO[FQUF XJF EBT EFS 4P[JBMEJT[JQMJOJFSVOH VOE KFOFT EFS .PEFSOJTJFSVOH 7JFMNFIS TPM MFO FJO[FMOF &MFNFOUF EFT 1BSBEJHNBT XJF BVDI ,SJUJLQVOLUF EBSBO BVGHFHSJG GFO VOE WPS EFN )JOUFSHSVOE EFS IJFS FS[JFMUFO 'PSTDIVOHTFSHFCOJTTF LOBQQ EJTLVUJFSU XFSEFO ,POWFSTJPOFO BMT "MMUBHTQI·OPNFO ;VO·DITU JTU GFTU[VIBMUFO EBTT LPO GFTTJPOFMMFT (SFO[H·OHFSUVN XFJUBVT WFSCSFJUFUFS XBS BMT EJFT MBOHF ;FJU BO HFOPNNFO VOE JO FJOFS TJDI JN 3BINFO EFS ,POGFTTJPOBMJTJFSVOHTGPSTDIVOH WPSOFINMJDI BO OPSNBUJWFO 2VFMMFO PSJFOUJFSFOEFO 1FSTQFLUJWF EBSHFTUFMMU XVSEF (FNFTTFO BO EFS (FTBNUCFWÐMLFSVOH IBOEFMU FT TJDI CFJ EFS (SVQQF EFS ,POWFSUJUFO [XBS VN .JOEFSIFJUFO EPDI HFIU FT JNNFSIJO VN EBT 4DIJDL TBM UBVTFOEFS .FOTDIFO ,POWFSTJPOFO XBSFO FJO BMMU·HMJDIFT 1I·OPNFO ,PO WFSUJUFO TUBNNUFO BVT EFO VOUFSTDIJFEMJDITUFO TP[JBMFO (SVQQFO ,POWFSTJP OFO EPLVNFOUJFSFO EBTT LPOGFTTJPOFMMF (SFO[FO VN EVSDIM·TTJH XBSFO VOE EBTT EJF 7PSTUFMMVOH WPO NPOPMJUIJTDIFO ,POGFTTJPOTCMÐDLFO EFS XFJUBVT LPNQMFYFSFO IJTUPSJTDIFO 3FBMJU·U OJDIU HBO[ FOUTQSJDIU ,POWFSTJPOFO BMT 4FMCTULPOGFTTJPOBMJTJFSVOH /JDIU 5FSSJUPSJFO OJDIU LJSDIMJDIF VOE TUBBUMJDIF 0CSJHLFJUFO TUJGUFUFO JO FSTUFS -JOJF LPOGFTTJPOFMMF *EFOUJU·U BVTTDIMBHHFCFOE XBS WJFMNFIS EBT QSJWBUF 6NGFME EFT &JO[FMOFO ,POGFTTJPOFMMF 4P[JBMJTBUJPO XVSEF EBOO JO 'SBHF HFTUFMMU XFOO FJO OFVFS MF CFOTXFMUMJDIFS #F[VH FJOF HSÐFSF #FEFVUVOH FSMBOHUF BMT CFJTQJFMTXFJTF &S [JFIVOH PEFS EJF &JOHFCVOEFOIFJU JO EJF VSTQSàOHMJDIFO QS·HFOEFO 4ZTUFNF XJF 'BNJMJF VOE /BDICBSTDIBGU %PSG VOE 4UBEU .FOTDIFO EJF NPCJM XBSFO
PEFS CFJ EFOFO TJDI EJF LPOGFTTJPOFMMFO ,PPSEJOBUFO ·OEFSUFO TUFMMUFO EVSDI JISFO (MBVCFOTXFDITFM EJF LPOGFTTJPOFMMF &JOIFJU JO JISFS -FCFOTXFMU XJFEFS IFS o JO EFS 'BNJMJF JN )BOEXFSLTCFUSJFC JO EFS OFVFO JO EFO WPSMJFHFO EFO '·MMFO OVONFIS LBUIPMJTDIFO 6NHFCVOH ,POWFSTJPOFO LÐOOFO NJUIJO JO "OMFIOVOH BO EFO WPO )FJOSJDI 3JDIBSE 4DINJEU HFQS·HUFO #FHSJGG EFS 4FMCTUEJT[JQMJOJFSVOH BMT FJO "VTESVDL WPO MFCFOTXFMUMJDIFS 4FMCTULPOGFTTJP OBMJTJFSVOH WFSTUBOEFO XFSEFO FJOF 1FSTQFLUJWF XFMDIF EJF BLUJWF .JUXJSLVOH EFS #FUSPGGFOFO BO EFS "VTXBIM VOE "VTHFTUBMUVOH EFT LPOGFTTJPOFMMFO 6N GFMEFT CFUPOU 3FMJHJÐTF 8BISIFJU VOE LPOGFTTJPOFMMF 1SPQSJB #FJN ,POGFTTJPOBMJ TJFSVOHTQBSBEJHNB IBOEFMU FT TJDI VN FJO JEFBMUZQJTDIFT ,POTUSVLU VOE JO TPGFSO CFTUFIU LFJO ;XFJGFM EBTT FT OJDIU BMMF 1I·OPNFOF FJOFS LPNQMFYFO 3FBMJU·U FSGBTTFO LBOO 4PMDIF *EFBMUZQFO TJOE BCFS GàS WFSHMFJDIFOEF 4USVL UVSBOBMZTFO HFTBNUHFTFMMTDIBGUMJDIFS 1SP[FTTF IJMGSFJDI &STU BVG EJFTF 8FJTF MBTTFO TJDI RVFS àCFS EJF ,POGFTTJPOFO IJOXFH ,FOO[FJDIFO EFS ;FJU FS GBTTFO VOE CFTDISFJCFO 'SBHU NBO BCFS EBOBDI XBT .FOTDIFO CFXFHU IBU XJF TJF EJF 8FMU VOE JISFO (MBVCFO FSGBISFO IBCFO JTU FT OPUXFOEJH àCFS EJF (SFO[FO EFS LMBTTJTDIFO ,POGFTTJPOBMJTJFSVOHTGPSTDIVOH IJOBVT [V HF IFO ,POGFTTJPOFO TUFMMUFO GàS EJF CFUSPGGFOFO .FOTDIFO NFIS BMT OVS QBSBM MFMF C[X BMUFSOBUJWF (FTFMMTDIBGUTNPEFMMF EBS EJF ,BUFHPSJF ,POGFTTJPO LBOO VOE TPMMUF NBO EBIFS OJDIU BMMFJO BVG EJF TP[JBMF ,PNQPOFOUF SFEV[JFSFO XJF EJFT FJOJHF GàISFOEF 7FSUSFUFS EFT ,POGFTTJPOBMJTJFSVOHTQBSBEHJNBT GPS EFSO /JDIU OVS GàS 5IFPMPHFO TPOEFSO BVDI GàS -BJFO XBS EJF 'SBHF OBDI EFS 8BISIFJU WPO HSPFS #FEFVUVOH %JF #FSJDIUF EFS JO 3PN WPSTUFMMJHFO ,POWFSUFOEFO TJOE FJOESVDLTWPMMF #FJTQJFMF GàS EBT 3JOHFO VN SFMJHJÐTF &T TFOUJBMT "VT 4JDIU EFS ,POWFSTJPOTGPSTDIVOH NàTTFO BVDI EJF TFJUFOT EFS ,PO GFTTJPOBMJTJFSVOHTGPSTDIVOH JNNFS XJFEFS CFUPOUFO QBSBMMFMFO &OUXJDLMVO HFO TPXJF EJF (FNFJOTBNLFJUFO EFS ,POGFTTJPOTLJSDIFO SFMBUJWJFSU XFSEFO (FSBEF EJF CBSPDLFO "VTESVDLTGPSNFO EFS LBUIPMJTDIFO ,POGFTTJPOTLVMUVS àCUFO 3FJ[F BVG 1SPUFTUBOUFO BVT VOE HBCFO OJDIU TFMUFO FJOFO "OTUP [VN (MBVCFOTXFDITFM ;VEFN TJOE QSPUFTUBOUJTDIF 1BSBMMFMFO [V KFOFO ,POWFSTJ POTTUSBUFHJFO JN 3PN EFT +BISIVOEFSUT CJTMBOH OJDIU CFLBOOU XBT OJDIU BMMFJO NJU 'PSTDIVOHTEFGJ[JUFO FSLM·SU XFSEFO LBOO *OTHFTBNU XBSFO -VUIF SBOFS VOE $BMWJOJTUFO XPIM OJDIU WPO KFOFN NJTTJPOBSJTDIFO &JGFS HFQS·HU EFO EJF LBUIPMJTDIF ,JSDIF BO EFO 5BH MFHUF ,POWFSTJPOFO DPOUSB ,POGFTTJPOBMJTJFSVOH ,POWFSTJPOFO TFU[FO EJF &YJTUFO[ WPO BCHFHSFO[UFO SFMJHJÐTFO ,PO[FQUFO VOE 8FSUWPSTUFMMVOHFO WPS BVT &OUTQSFDIFOE LÐOOFO JOOFSDISJTUMJDIF (MBVCFOTXFDITFM FSTU EBOO [V FJ OFN BMMU·HMJDIFO 1I·OPNFO VOE CFEFVUFOEFO 'BLUPS XFSEFO XFOO TJDI EJF ,POGFTTJPOFO IFSBVTHFCJMEFU VOE WPOFJOBOEFS BCHFHSFO[U IBCFO ,POGFTTJP
OBMJTJFSVOH VOE EJF EBNJU FJOIFSHFIFOEF LPOGFTTJPOFMMF "VTEJGGFSFO[JFSVOH EFS #FLFOOUOJTTF TUFMMFO NFJOFT &SBDIUFOT LFJOFO (FHFOTBU[ [V FJOFS [VOFI NFOEFO ;BIM WPO JOEJWJEVFMMFO VOE GSFJXJMMJHFO JN 4JOOF WPO OJDIU HFXBMUTBN FS[XVOHFOFO ,POWFSTJPOFO EBS TPOEFSO TJOE WJFMNFIS [XFJ 4FJUFO FJOFS .F EBJMMF ,POWFSTJPOFO TJOE TPHBS [VNFJTU EJF 'PMHF WPO [VWPS BVG UFSSJUPSJBMFS &CFOF WPMM[PHFOFS 6OJGPSNJFSVOH .JU BOEFSFO 8PSUFO %JF -BJFOLPOGFT TJPOBMJTJFSVOH XBS FJOF 7PSBVTTFU[VOH EBGàS EBTT TJDI BVDI FJOGBDIF .FO TDIFO NJU SFMJHJÐTFO VOE LPOGFTTJPOFMMFO 'SBHFO LSJUJTDI BVTFJOBOEFSTFU[UFO &STU BMT EJFTFS 1SP[FTT CSFJUF #FWÐMLFSVOHTHSVQQFO FSGBTTU IBUUF BMT LPOGFT TJPOFMMF 1SPQSJB WFSBOLFSU XBSFO VOE [VN (FHFOTUBOE BMMU·HMJDIFS (FTQS·DIF VOE %JTLVTTJPOFO XVSEFO C[X XFSEFO LPOOUFO FSGPMHUF JO ,POGSPOUBUJPO NJU EFS BOEFSFO ,POGFTTJPOTLVMUVS FJOF CFXVTTUF BCX·HFOEF &OUTDIFJEVOH GàS EBT FJOF PEFS EBT BOEFSF #FLFOOUOJT %BCFJ HJOH FT GSFJMJDI OJDIU OVS VOE BVTTDIMJFMJDI VN EJF SFMJHJÐTF 8BISIFJU #FJ WJFMFO EàSGUFO 1SBHNBUJTNVT NBUFSJFMMF PEFS TUSVLUVSFMMF /PUXFOEJHLFJUFO FJOF 3PMMF HFTQJFMU IBCFO (MBV CFOTXFDITFM TJOE [VEFN JN 5BVTDI GàS TP[JBMF PEFS NBUFSJFMMF 7PSUFJMF PEFS BMT FYJTUFO[JFMMF °CFSMFCFOTTUSBUFHJFO FJOHFTFU[U XPSEFO "CFS BVDI JO EJFTFO '·MMFO HJMU %JF 5BUTBDIF EBTT ,POWFSTJPOFO BMT OPUXFOEJH BOHFTFIFO XVSEFO VOUFSTUSFJDIU EJF 7FSBOLFSVOH EFT LPOGFTTJPOFMMFO 'BLUPST JO EFS -FCFOTXFMU EFT HFNFJOFO .BOOFT 1FSJPEJTJFSVOH %FN LPOGFTTJPOFMMFO ;FJUBMUFS GPMHUF HFN· FJOFS JO WJF MFO FJOTDIM·HJHFO °CFSCMJDLTEBSTUFMMVOHFO GFTUHFTDISJFCFOFO 1FSJPEJTJFSVOH FJOF ;FJU EFS 5PMFSBO[ VOE EFS "VGLM·SVOH %JF JO EFO MFU[UFO +BISFO FSGPMHUF DISPOPMPHJTDIF VOE UIFNBUJTDIF "VTXFJUVOH EFS &SGPSTDIVOH WPO ,POGFTTJP OBMJTJFSVOHTQSP[FTTFO TPXJF EJF 6OUFSTVDIVOH EFS -BJFOLPOGFTTJPOBMJTJFSVOH MBTTFO KFEPDI EBT NFJTU BMT &OEQVOLU EFT LPOGFTTJPOFMMFO ;FJUBMUFST HFTFU[UF +BIS BMT QSPCMFNBUJTDI FSTDIFJOFO ,POGFTTJPOFMMFT #FXVTTUTFJO EBSJO JTU TJDI EJF 'PSTDIVOH VOUFSEFTTFO XFJUHFIFOE FJOJH o FOUXJDLFMUF TJDI FSTU JN -BVGF CFTPOEFST BCFS TFJU EFS .JUUF EFT +BISIVOEFSUT ;XBS XVSEF EFS [FJUHFOÐTTJTDIF QPMJUJTDIF VOE HFMFISUF %JTLVST CFSFJUT WPO "VGLM·SVOH 7FS OVOGU VOE 5PMFSBO[ HFQS·HU EPDI XBSFO 3FMJHJPO VOE ,POGFTTJPO XFJUFSIJO GàS CSFJUF #FWÐMLFSVOHTTDIJDIUFO QS·HFOE "VDI EJF JO EJFTFS 4UVEJF FS[JFM UFO &SHFCOJTTF NBDIFO EFVUMJDI EBTT CJT [VS .JUUF EFT +BISIVOEFSUT OPDI OJDIU QBVTDIBM WPO FJOFS %F C[X &OULPOGFTTJPOBMJTJFSVOH HFTQSPDIFO XFS EFO LBOO /BDI IJOHFHFO CSFDIFO EJF ,POWFSTJPOT[BIMFO OJDIU OVS JO 3PN EFVUMJDI FJO VOE EJFTFS 3àDLHBOH TFU[U TJDI BVDI àCFS EBT &OEF EFT 4· LVMVNT XFJUFS GPSU %JF ;VHFIÐSJHLFJU [V FJOFS CFTUJNNUFO ,POGFTTJPO WFSMPS OVO PGGFOCBS GàS EFO &JO[FMOFO JISF #FEFVUVOH C[X EJF /PUXFOEJHLFJU TJDI EFN TP[JBMFO 6NGFME BO[VQBTTFO XBS OJDIU NFIS JN HMFJDIFO .BF HFHFCFO XJF [VWPS (MBVCFOTXFDITFM TUFMMUFO WPS EJFTFN )JOUFSHSVOE OVS OPDI TFMUFO FJOF JOUFSFTTBOUF 0QUJPO GàS EFO &JO[FMOFO EBS
%PQQFMQFSTQFLUJWF ,POWFSUFOEFO BVT XFJUFO 5FJMFO &VSPQBT CFHFHOF UFO JO EFS &XJHFO 4UBEU EFN HFTBNUFO 3FQFSUPJSF LBUIPMJTDIFS 3FGPSNLPO [FQUF -FHU NBO EBT TJFCFOTUVGJHF ,BUFHPSJFOSBTUFS 8PMGHBOH 3FJOIBSET [VS ,POGFTTJPOTCJMEVOH [V (SVOEF 'PSNVMJFSVOH LMBSFS UIFPSFUJTDIFS 7PSTUFM MVOHFO 7FSCSFJUVOH VOE %VSDITFU[VOH OFVFS /PSNFO 1SPQBHBOEB VOE 7FS IJOEFSVOH WPO (FHFOQSPQBHBOEB *OUFSOBMJTJFSVOH EFS OFVFO 0SEOVOH EVSDI #JMEVOH %JT[JQMJOJFSVOH EFS "OI·OHFS "OXFOEVOH WPO 3JUFO VOE #FFJOGMVT TVOH EFS 4QSBDIF
TP USFGGFO NJU #MJDL BVG 3PN VOE EFO ,JSDIFOTUBBU BMMF %F GJOJUJPOTFMFNFOUF [V ,POGFTTJPOBMJTJFSU XFSEFO TPMMUFO OJDIU OVS LBUIPMJTDIF &JOIFJNJTDIF TPOEFSO NJUUFMT FOUTQSFDIFOEFS ,POWFSTJPOTTUSBUFHJFO FCFOTP QSPUFTUBOUJTDIF 'SFNEF "CFS PIOF EJF TLJ[[JFSUF #FSFJUTDIBGU [VS 4FMCTULPO GFTTJPOBMJTJFSVOH C[X EJF (MBVCFOT[XFJGFM EFS #FUSPGGFOFO X·SF FT JN 3PN EFT VOE +BISIVOEFSUT OJDIU [V UBVTFOEFO WPO ,POWFSTJPOFO HFLPN NFO 4DIMJFMJDI IBOEFMU FT TJDI OJDIU VN (MBVCFOTXFDITFM EJF VOUFS "OESP IVOH WPO VONJUUFMCBSFO 4BOLUJPOFO WPMM[PHFO XVSEFO 8BT GàS EJF "OBMZTF WPO ,POGFTTJPOBMJTJFSVOHTQSP[FTTFO JN "MMHFNFJOFO JNNFS XJFEFS HFGPSEFSU XVSEF CFTU·UJHU TJDI CFJ EFS 6OUFSTVDIVOH EFT ,POWFSTJPOTQI·OPNFOT FSTU EJF %PQQFMQFSTQFLUJWF WPO PCFO VOE WPO VOUFO MFHU EBT LPNQMFYF ;VTBNNFO TQJFM WPO PCSJHLFJUMJDIFO ,POGFTTJPOBMJTJFSVOHTNBOBINFO FJOFSTFJUT VOE EFO JOEJWJEVFMMFO )BOEMVOHTTQJFMS·VNFO EFS -BJFO BOEFSFSTFJUT PGGFO
3*"446/50
$POWFSTJPOJ JO QBSUJDPMBSF RVFMMF BMMJOUFSOP EFMMVOJWFSTP DSJTUJBOP TPOP VO USBUUP DBSBUUFSJTUJDP EFMMFQPDB NPEFSOB NFOUSF JO &VSPQB TPSHFWBOP MF DPO GFTTJPOJ JO TFHVJUP B HVFSSF JO QBSUF TBOHVJOPTF F B DPNQMFTTJ QSPDFTTJ QPMJUJDJ JM QBTTBHHJP EB VOB DPOGFTTJPOF BMMBMUSB EJWFOUBWB VOFTQFSJFO[B RVBTJ RVPUJ EJBOB %B VO MBUP TJ BTTJTUFWB B DPOWFSTJPOJ GPS[BUF F EJ NBTTB OFM DPOUFTUP EFJ QSPWWFEJNFOUJ EJ FWBOHFMJ[[B[JPOF F EJ SJDBUUPMJDJ[[B[JPOF EBMMBMUSP MBUP QFSÑ NJHMJBJB EJ QFSTPOF TDFHMJFWBOP B UJUPMP QFSTPOBMF EJ DBNCJBSF DPOGFTTJPOF *M DFOUSP EFMMB DSJTUJBOJU¸ DBUUPMJDB Ã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¸ EFM 97*** TFDPMP QJá EJ DPOWFS UFOEJ F DPOWFSUJUJ PGGSFOEP NPMUFQMJDJ JOGPSNB[JPOJ TVM DBNQJPOF RVJ QSFTP JO DPOTJEFSB[JPOF -B TVDDFTTJWB BOBMJTJ TUPSJDPTPDJBMF JOUFOEF DPNF QSJNP QBTTP SJDPTUSVJSF MF TUSVUUVSF TPDJBMJ DSFBUFTJ OFMMPTQJ[JP SPNBOP -B TFDPOEB QBSUF QSPTFHVF DPO VOBOBMJTJ EFMMB WJUB RVPUJEJBOB OFMMF TVF EJ NFOTJPOJ JOEJWJEVBMJ 4VMMB CBTF EFMMJQPUFTJ TFDPOEP DVJ J DPOWFSUFOEJ BHJWBOP JO VOP TQFDJGJDP DPOUFTUP TJUVB[JPOBMF F TPDJBMF SFBHJWBOP DPO MB MPSP EFDJTJPOF B VPNJOJ DPTUFMMB[JPOJ F WJDFOEF WJTTVUF SJFMBCPSBWBOP FTQFSJFO[F TJ FTBNJOB MB DVMUVSB SFMJHJPTB EJ QFSTPOF TFNQMJDJ OFMMPUUJDB EFMMB TUPSJB RVPUJEJBOB $PO JM WBHMJP EJ PMUSF FHPEPDVNFOUJ QSPWFOJFOUJ EBMMFQPDB JOUPSOP BM TJ TPOEBOP MF QPTTJCJMJU¸ F J MJNJUJ EFMMB[JPOF F JOUFSB[JPOF JO DBNQP SFMJHJPTP F DPOGFTTJPOBMF * DPOWFSUJUJ TJ NVPWPOP JO VOB [POB EJ DPOGJOF F QFSUBOUP TPOP MPSP GBNJMJBSJ J DPOUFOVUJ SFMJHJPTJ F DVMUVSBMJ F MF SJTQFUUJWF GPSNF FTQSFTTJWF EJ BMNFOP EVF TJTUFNJ EJ TFOTP 4J JOEBHB DPNF TJB TUBUB FMBCPSBUB RVFTUB QFSDF[JP
OF EFMMBMUSP F RVBMJ TUSBUFHJF F BSHPNFOUJ TJBOP TUBUJ BEPQFSBUJ QFS QSFTFOUBSF JO NBOJFSB DSFEJCJMF JM EFTJEFSJP EJ DPOWFSUJSTJ /FMMB UFS[B QBSUF TJ BQQSPGPOEJTDPOP MF EJWFSTF TUSBUFHJF EJ DPOWFSTJPOF DBUUPMJDIF F JM SJUP EFMMB DPOWFSTJPOF EBWBOUJ BM TVQSFNP USJCVOBMF SFMJHJPTP WBMF B EJSF M*ORVJTJ[JPOF SPNBOB 1FS MB QSJNB WPMUB TJ USBDDJB RVJ JM DPNQMFTTP QSPDFTTP EJ GPSNB[JPOF EFMMF DPOGFTTJPOJ OFMMB DPSOJDF EJ VOB QSFQBSB[JPOF QSPGFTTJPOBMJ[[BUB F JTUJUV[JPOBMJ[[BUB BMMBUUP EFMMB DPOWFSTJPOF -P TUVEJP NPTUSB OFMMF TVF NPMUFQMJDJ TGBDDFUUBUVSF DIF MF DPOWFSTJPOJ DP TUJUVJTDPOP VO BUUSBFOUF DBNQP EJ SJDFSDB QFS JOEBHBSF BTQFUUJ EFM DPOUBUUP USB DVMUVSF F J QSPDFTTJ EJ TDBNCJP F EJ BEBUUBNFOUP BE FTTP DPMMFHBUP (SB[JF BMMB QPTTJCJMJU¸ OPO TPMP EJ TPGGFSNBSTJ TVJ EFTUJOJ JOEJWJEVBMJ NB BODIF EJ FGGFU UVBSF EFMMF BOBMJTJ TFSJBMJ MB USBEJ[JPOF EPDVNFOUBSJB SPNBOB QFSNFUUF JOPMUSF EJ BQSJSF VOB QBOPSBNJDB FVSPQFB TVMMF DPOWFSTJPOJ OFMMFQPDB NPEFSOB 0MUSF BMMB SJMFWBO[B QFS 3PNB J SJTVMUBUJ RVJ QSFTFOUBUJ SJWFTUPOP QFSUBOUP VOJN QPSUBO[B GPOEBNFOUBMF BODIF QFS MB DPNQSFOTJPOF HFOFSBMF EFMMF DPOWFSTJPOJ DPNF GFOPNFOP TPDJPDVMUVSBMF
"CC "OUPOJP 5FNQFTUB 1JBOUB EJ 3PNB SJWFEVUB FE BDDSFTDJVUB B DVSB EJ ( ( EF 3PTTJ OFM %FUBJM 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ 4 0GGJ[JP
/FH/S 6 1* % 3
"CC .BUUFP (SFHPSJP 3PTTJ 'POUBOB OFMMB 1JB[[B EJ 4BO (JBDPNP 4DPTTBDBWBMMP #JCMJPUIFDB )FSU[JBOB
"CC (JBNCBUUJTUB /PMMJ /VPWB 1JBOUB EJ 3PNB %FUBJM $BQQFMMB EJ 4 'JMJQQP /FSJ JN 1BMB[[P EFJ $POWFSUFOEJ - P N C B SE J 3PNB 4
GJDP /FH /S 99*7
"CC "OTJDIU EFT 1BMB[[P EFJ $POWFSUFOEJ WPS EFS /JFEFSMFHVOH JN +BIS .VTFJ 7BUJDBOJ "SDIJWJP 'PUPHSB
3PNB 4
"CC %FS FSTUF 5FJM EFS 4QJOB EJ #PSHP JTU JN .·S[ OJFEFSHFMFHU 'PUP *TUJUVUP -VDF * O T P M F S B 4 F U U F )H
*N )JOUFSHSVOE TJFIU NBO EFO 1BMB[[P EFJ $POWFSUFOEJ 'PUP *TUJUVUP -VDF * O T P M F S B 4 F U U F )H
3PNB 4
"CC *N "VHVTU TJOE EJF (FC·VEF EFS 4QJOB EJ #PSHP CJT [VS 1JB[[B EJ 4BO (JBDPNP 4DPTTBDBWBMMP BCHFSJTTFO
OPDI FJOJHF 3FTUF EFS #MJDL BVG 4U 1FUFS JTU GSFJHFHFCFO 'PUP *TUJUVUP -VDF * O T P M F S B 4 F U U F )H
3PNB 4
"CC %JF /JFEFSMFHVOH EFS 4QJOB JTU JN %F[FNCFS GBTU BCHFTDIMPTTFO 7PN 1BMB[[P EFJ $POWFSUFOEJ TUFIFO OVS
"CC 1BMB[[P EFJ $POWFSUFOEJ OBDI EFN 8JFEFSBVGCBV JO EFS 7JB EJ $PODJMJB[JPOF o 'PUP 3JDBSEB .BUIFVT
"CC "VT[VH BVT EFN 3FHJTUFS EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ "47 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ GPM WoS
4
EFM TFUUFDFOUP OFMMF HSBOEJ WFEVUF .PTUSB .VTFP EFM $PSTP OPWFNCSF o GFCCSBJP 3PNB
"CC (JBNCBUUJTUB 1JSBOFTJ "DRVBGPSUF 7FEVUB EFMMB 1JB[[B EFM 1PQPMP -B 3PNB EJ 1JSBOFTJ -B DJUU¸
"CC *OOFOTFJUF EFS WPO (JBOMPSFO[P #FSOJOJ HFTUBMUFUFO 1PSUB EFM 1PQPMP 'PUP 3JDBSEB .BUIFVT
"CC 4 .BSJB EFM 1PQPMP $FSBTJ,BQFMMF $BSBWBHHJP %JF #FLFISVOH EFT 1BVMVT 'PUP 3JDBSEB .BUIFVT
"CC 4 .BSJB EFJ .JSBDPMJ (SBCNBM GàS (JSPMBNP (BTUBMEJ %FUBJM NJU *OTDISJGU 'PUP 3JDBSEB .BUIFVT
"CC *M (FTá *HOBUJVTBMUBS 1JFSSF MF (SPT %FS (MBVCF CFTJFHU EJF )·SFTJF 'PUP 3JDBSEB .BUIFVT
"CC *M (FTá *HOBUJVTBMUBS +FBO#BQUJTUF 5IÀPEPO %FS (MBVCF USJVNQIJFSU àCFS EFO (ÐU[FOEJFOTU 'PUP 3JDBSEB .BUIFVT
"CC *M (FTá *HOBUJVTBMUBS 1JFSSF MF (SPT %FS (MBVCF CFTJFHU EJF )·SFTJF %FUBJM 'PUP 3JDBSEB .BUIFVT
"CC *M (FTá *HOBUJVTBMUBS +FBO#BQUJTUF 5IÀPEPO %FS (MBVCF USJVNQIJFSU àCFS EFO (ÐU[FOEJFOTU %FUBJM 'PUP 3JDBSEB .BUIFVT
"CC 4U 1FUFS $BSMP 'POUBOB (SBCNBM GàS $ISJTUJOB WPO 4DIXFEFO 'PUP 3JDBSEB .BUIFVT
"CC 4U 1FUFS +FBO#BQUJTUF 5IÀPEPO 3FMJFG BN (SBCNBM GàS $ISJTUJOB WPO 4DIXFEFO 'PUP 3JDBSEB .BUIFVT
7&3;&*$)/*4 %&3 4*(-&/ 6/% "#,°3;6/(&/
"CI "CU "$%' "$0 "%# "'3 ")1 ")4+ "ON "3( "VGM "VTH "47 C #"7 ##,#E #EF #JCM #PMM #VMM DPM %#* %FST %JFT %)* %JTT FCE FE FEE &%( &E/ &'3 G GG 'BTD 'BT[ GPM 'T (( (86 )H IH )+C
"CIBOEMVOH "CUFJMVOH "SDIJWJP EFMMB $POHSFHB[JPOF QFS MB %PUUSJOB EFMMB 'FEF "SDIJWJP EFMMB $POHSFHB[JPOF EFMM0SBUPSJP "MMHFNFJOF %FVUTDIF #JPHSBQIJF "SDIJWJVN 'SBUSVN 1SBFEJDBUPSVN "SDIJWVN )JTUPSJBF 1POUJGJDJBF "SDIJWVN )JTUPSJDVN 4PDJFUBT +FTV "ONFSLVOH "SDIJW GàS 3FGPSNBUJPOTHFTDIJDIUF "VGMBHF "VTHBCF "SDIJWJP 4FHSFUP 7BUJDBOP CVTUB #JCMJPUFDB "QPTUPMJDB 7BUJDBOB #JPHSBQIJTDI#JCMJPHSBQIJTDIFT ,JSDIFOMFYJLPO #BOE #·OEF #JCMJPUFDB #JCMJPUIFL #JCMJPUIÃRVF #PMMFUUJOP #VMMFUJO #VMMFUUJOP DPMPOOB %J[JPOBSJP CJPHSBGJDP EFHMJ *UBMJBOJ %FSTFMCF %JFTFMCF O
%FVUTDIFT )JTUPSJTDIFT *OTUJUVU %JTTFSUBUJPO FCFOEB FEJEJU FEJEFSVOU &O[ZLMPQ·EJF %FVUTDIF (FTDIJDIUF &O[ZLMPQ·EJF EFS /FV[FJU DPMF 'SBO¼BJTF EF 3PNF GPMHFOEF 'BTDJDPMP 'BT[JLFM GPMJP 'FTUTDISJGU (FTDIJDIUF VOE (FTFMMTDIBGU (FTDIJDIUF JO 8JTTFOTDIBGU VOE 6OUFSSJDIU )FSBVTHFCFS IFSBVTHFHFCFO )JTUPSJTDIFT +BISCVDI
)T )TT )43 ); +C +CC +I -5I, .&'3 .(( .*©( / ' O T O O O /#% /%# /ES /S 0(( Q QQ 2'*"# 3FH 3FW 3JW 3(( 3). SJTU 32 4 TH THH 4Q 473( 5BG UBW 53& V B 6# 7G WHM WPM 748( ; ;)' ;,( ;3( HFSN LBO SPN "CU ;T
)BOETDISJGU )BOETDISJGUFO )JTUPSJDBM 4PDJBM 3FTFBSDI)JTUPSJTDIF 4P[JBMGPSTDIVOH )JTUPSJTDIF ;FJUTDISJGU +BISCVDI +BISCàDIFS +BISIVOEFSU -FYJLPO GàS 5IFPMPHJF VOE ,JSDIF .ÀMBOHFT EF MDPMF 'SBO¼BJTF EF 3PNF .VTJL JO (FTDIJDIUF VOE (FHFOXBSU .JUUFJMVOHFO EFT *OTUJUVUT GàS ©TUFSSFJDIJTDIF (F TDIJDIUTGPSTDIVOH /FVF 'PMHF OVPWB TFSJB OJDIU OVNNFSJFSU OPUB OPUF OVNFSP /VOUJBUVSCFSJDIUF BVT %FVUTDIMBOE /FVF %FVUTDIF #JPHSBQIJF /BDIESVDL /VNNFS O
0MEFOCVSH (SVOESJTT (FTDIJDIUF QBHJOB QBHJOF 2VFMMFO VOE 'PSTDIVOHFO BVT JUBMJFOJTDIFO "SDIJWFO VOE #JCMJPUIFLFO 3FHJTUFS SFHJTUSP 3FWJFX 3FWVF 3JWJTUB 3FMJHJPO JO (FTDIJDIUF VOE (FHFOXBSU 3ÐNJTDIF )JTUPSJTDIF .JUUFJMVOHFO SJTUBNQB 3ÐNJTDIF 2VBSUBMTDISJGU GàS DISJTUMJDIF "MUFSUVNT LVOEF VOE ,JSDIFOHFTDIJDIUF 4FJUF O
TFHVFOUF TFHVFOUJ 4QBMUF 4DISJGUFO EFT 7FSFJOT GàS 3FGPSNBUJPOTHFTDIJDIUF 5BGFM UBWPMB UBWPMF 5IFPMPHJTDIF 3FBMFO[ZLMPQ·EJF VOE BOEFSF 6OJWFSTJU·UTCJCMJPUIFL 7FSGBTTFS JO
WFSHMFJDIF WPMVNF J
WPMVNF T
WPMVNFO JOB
7JFSUFMKBISTDISJGU GàS 4P[JBM VOE 8JSUTDIBGUTHFTDIJDIUF ;FJMF O
;FJUTDISJGU GàS IJTUPSJTDIF 'PSTDIVOH ;FJUTDISJGU GàS ,JSDIFOHFTDIJDIUF ;FJUTDISJGU EFS 4BWJHOZ4UJGUVOH GàS 3FDIUTHFTDIJDIUF HFSNBOJTDIF LBOPOJTUJTDIF SPNBOJTUJTDIF "CUFJMVOH ;FJUTDISJGU
7 & 3 ; & * $ ) / * 4 % & 3 5" # & - - & / ( 3 " 1 ) * , & / , " 35 & / 6 / % " # # * - % 6 / ( & /
5BCFMMFO 5BC
(FTBNU[BIM EFS JO 44 5SJOJU¸ BVGHFOPNNFOFO 1FSTPOFO
5BC
,POWFSTJPOFO JO EFO )FJMJHFO +BISFO o
5BC
#SàEFS EFS ,POHSFHBUJPO VOE EFT )PTQJ[FT
5BC
4QFJTFQMBO GàS EJF (·TUF EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ
5BC
,POGFTTJPOT[VHFIÐSJHLFJU EFS ,POWFSUFOEFO o
5BC
%BT TP[JPQSPGFTTJPOFMMF 1SPGJM EFS ,POWFSUFOEFO o
5BC
7FSUFJMVOH EFS (FXFSCF VOE )BOEXFSLF o
5BC
1SPUPLPMMF VOE 1SP[FTTBLUFO BMT (SVOEMBHF EFS *OIBMUTBOBMZTF
5BC
'PSNBMF ,FOO[FJDIFO EFS "VGOBINFQSPUPLPMMF OBDI )BOETDISJGUFO
5BC .PCJMJU·UTEBVFS
5BC 4P[JPLVMUVSFMMF ,POUFYUF
5BC 1FSTPOFOHSVQQFO
5BC ,POWFSTJPOTCFHSàOEVOHFO
(SBQIJLFO (SBQIJL 7FSUFJMVOH EFS &JOLàOGUF o
(SBQIJL "VTHBCFO VOE "O[BIM EFS /FVBVGOBINFO o
(SBQIJL #JMBO[ EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ o
(SBQIJL +·ISMJDIF /FVBVGOBINFO JN 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ o
(SBQIJL /FVBVGOBINFO JN 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ OBDI %F[FOOJFO o
(SBQIJL "O[BIM EFS ,POWFSUFOEFO OBDI .POBUFO o
(SBQIJL "VGFOUIBMUTEBVFS OBDI 5BHFO VOE
(SBQIJL "MUFSTTUSVLUVS EFS *OTBTTFO JN 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ o
(SBQIJL "OUFJM EFS 'SBVFO VOE .·OOFS JN 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ o
(SBQIJL /FVBVGOBINFO WPO .JMJU·ST o
(SBQIJL )FSLVOGU EFS ,POWFSUFOEFO o
(SBQIJL )FJMJHFT 3ÐNJTDIFT 3FJDI %FVUTDIFS /BUJPO )BCTCVSHFS .POBSDIJF
(SBQIJL #SJUJTDIF *OTFMO &OHMBOE 4DIPUUMBOE *SMBOE
(SBQIJL 'SBOLSFJDI
(SBQIJL /JFEFSMBOEF
(SBQIJL 4DIXFJ[FS &JEHFOPTTFOTDIBGU
(SBQIJL /FVBVGOBINFO BVT 4BDITFO VOE EFN )FJMJHFO 3ÐNJTDIFO 3FJDI o
(SBQIJL /FVBVGOBINFO BVT #SBOEFOCVSH VOE EFN )FJMJHFO 3ÐNJTDIFO 3FJDI o
,BSUFO ,BSUF 3FHJPOBMF )FSLVOGU EFS EFVUTDITQSBDIJHFO ,POWFSUFOEFO o
,BSUF 3FHJPOBMF )FSLVOGU EFS GSBO[ÐTJTDIFO ,POWFSUFOEFO o
,BSUF 3FHJPOBMF )FSLVOGU EFS OJFEFSM·OEJTDIFO ,POWFSUFOEFO o
,BSUF 3FHJPOBMF )FSLVOGU EFS FJEHFOÐTTJTDIFO ,POWFSUFOEFO o
"CCJMEVOHFO "CC
"VTTDIOJUU BVT "OUPOJP 5FNQFTUB 3PNB
"CC
.BUUFP (SFHPSJP 3PTTJ 'POUBOB OFMMB 1JB[[B EJ 4BO (JBDPNP 4DPTTBDBWBMMP
"CC
"VTTDIOJUU BVT (JBNCBUUJTUB /PMMJ 3PNB
"CC
1BMB[[P EFJ $POWFSUFOEJ WPS EFS /JFEFSMFHVOH JN +BIS
"CC
4QJOB EJ #PSHP .·S[
"CC
4QJOB EJ #PSHP "VHVTU
"CC
4QJOB EJ #PSHP %F[FNCFS
"CC
1BMB[[P EFJ $POWFSUFOEJ IFVUF
"CC
"VT[VH BVT EFN 3FHJTUFS EFT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ
"CC (JBNCBUUJTUB 1JSBOFTJ 1JB[[B EFM 1PQPMP
"CC *OOFOTFJUF EFS 1PSUB EFM 1PQPMP IFVUF
"CC 4 .BSJB EFM 1PQPMP $FSBTJ,BQFMMF $BSBWBHHJP %JF #FLFISVOH EFT 1BVMVT
"CC 4 .BSJB EFJ .JSBDPMJ (SBCNBM GàS (JSPMBNP (BTUBMEJ %FUBJM NJU *OTDISJGU
"CC *M (FTá *HOBUJVTBMUBS 1JFSSF MF (SPT %FS (MBVCF CFTJFHU EJF )·SFTJF
"CC *M (FTá *HBOUJVTBMUBS +FBO#BQUJTUF 5IÀPEPO %FS (MBVCF USJVNQIJFSU àCFS EFO (ÐU[FOEJFOTU
"CC *M (FTá *HOBUJVTBMUBS 1JFSSF MF (SPT %FS (MBVCF CFTJFHU EJF )·SFTJF %FUBJM
"CC *M (FTá *HBOUJVTBMUBS +FBO#BQUJTUF 5IÀPEPO %FS (MBVCF USJVNQIJFSU àCFS EFO (ÐU[FOEJFOTU %FUBJM
"CC 4U 1FUFS $BSMP 'POUBOB (SBCNBM GàS $ISJTUJOB WPO 4DIXFEFO
"CC 4U 1FUFS +FBO#BQUJTUF 5IÀPEPO 3FMJFGT BN (SBCNBM GàS $ISJTUJOB WPO 4DIXFEFO
26&--&/ 6/% -*5&3"5637&3;&*$)/*4
6OHFESVDLUF 2VFMMFO "SDIJWJP 4FHSFUP 7BUJDBOP "47
$JUU¸ EFM 7BUJDBOP 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ
0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ
0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ o o 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ o
0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ
0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ
1FSUJOFOUJB BE IJTUPSJBN FU SFHJNFO IPTQJUJJ %JWFSTF QPTJ[JPOJ EJ TDSJUUVSF /PUJ[JF F TDSJUUVSF EJWFSTF QFS JM OPTUSP 0TQJ[JP
-FUUFSF BQPTUPMJDIF EFM CSFWF EFMMB TBOUB NFNPSJB EJ $MFNFOUF 9 DPODFSOFOUJ MB GBDPMU¸ F QSJWJMFHHJP QFS MFSF[JPOF EFMM0TQJ[JP F EPUB[JPOF GBUUB BM NF EFTJNP MBOOP 1SJNP SFHJTUSP HFOFSBMF EFHMPTQJUJ SJDFWVUJ EBMMBOOP B UVUUP MBOOP 3FHJTUSP HFOFSBMF EFHMJ PTQJUJ SJDFWVUJ EBM HJVHOP BMMBOOP 3FHJTUSP EF $POWFSUFOEJ BMMB 4 'FEF SJDFWVUJ EB GSB UFMMJ EFMMB $POHSFHB[JPOF JOTUJUVJUB TPQSB M0TQJ[JP EF OPWFMMJ GFEFMJ /PUB EFHMJ PTQJUJ SJDFWVUJ F TQFTF GBUUF QFS FTTJ $PNNVOJPOJ HFOFSBMJ FE FMFNPTJOF EFMMBOOP F .FNPSJBMJ EPTQJUJ F QFSTPOF EJWFSTF 'JM[B QSJNB o 'JM[B TFDPOEB o 'JM[B UFS[B o $PNQPTJ[JPOJ F SJOHSB[JBNFOUJ EJ BMDVOJ PTQJUJ F SFMB[JPOJ EFMMB DPOWFSTJPOF EJ NPMUP EJ MPSP
(JVTUJGJDB[JPOJ F MFUUFSF QBUFOUJ EJ EJWFSTJ PTQJUJ DPO WFSUJUJ 7JTJUBUJP BQPTUPMJDB )PTQJUJJ IBFSFUJDPSVN TQPOUF BE PSUIPEPYBN GJEFN WFOJFOUJVN
0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ
1FSUJOFOUJB BE IBFSFEJUBUFN DBSE (BTUBMEJ 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ 1FSUJOFOUJB BE IBFSFEJUBUFN DBSE 3BTQPOJ 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ 4DSJUUVSF EJWFSTF QSPWFOJFOUJ EBMMFSFEJU¸ EJ NPOTJ HOPSF -PSFO[P -FB 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ 1SJNP MJCSP EFJ EFDSFUJ EJ DPOHSFHB[JPOF BOOJ o 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ 'PHMJ PSJHJOBMJ EF DPOHSFHB[JPOJ F EFDSFUJ EFMMF NF EFTJNF EBMMBOOP B UVUUP MBOOP F EBMMBOOP B UVUUP MBOOP 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ 3FHJTUSP EJ DPOHSFHBUJPOJ EB NBHHJP B UVUUP MBOOP 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ "OOJWFSTBSJ EBM BM 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ o -JCSJ NBTUSJ 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ o (JVTUJGJDB[JPOJ EJ TQFTF F QBHBNFOUJ
0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ (JPSOBMF FOUSBUB F VTDJUB EBM B UVUUP 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ &OUSBUB F VTDJUB F HJPSOBMF B UVUUP 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ 4DSJUUVSF OFMMB DBVTB DPO HMFSFNJUJ EJ 1PSUB "OHFMJDB
0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ $ISJTUJBO EPDUSJO F " .BOVBM PG QSBZFST BOE PUIFS DISJTUJBO EFWPUJPOT 0TQJ[JP EFJ $POWFSUFOEJ $BUFDIJTNF DBUIPMJRVF
4FHSFUFSJB EJ 4UBUP "WWJTJ "WWJTJ "WWJTJ "WWJTJ "WWJTJ "WWJTJ "WWJTJ
o o o o o
"SDIJWJP EFMMB $POHSFHB[JPOF QFS MB %PUUSJOB EFMMB 'FEF "$%'
$JUU¸ EFM 7BUJDBOP 4UBO[B 4UPSJDB 4U 4U
4U 4U . B 4U 4U . C
5PSJOP 0TQJ[JP QFS HMJ FSFUFDJ DPOWFSUJUJ o
3PNB $POHSFHB[JPOF QFS MBJVUP BHMJ FSFUJDJ DPOWFSUJUJ o
1SJWJMFHJ BJ NFSDBOUJ F BHMJ FCSFJ $JSDB EJWFSTPT IBFSFUJDPT EFHFOUFT JO *UBMJB o
$JSDB .FSDBUPSFT "OHMPT o
$JSDB IBFSFUJDPT EFHFOUFT JO TUBUV NVUJOBF o
$JSDB IBFSFUJDPT EFHFOUFT JO DJWJUBUF OFBQPMJT o
4U 4U . H I 4U 4U 2 4U 4U 2 E 4U 4U 2 H I
"CJVSF TQPOUBOFF EJ DBMWJOJTUJ MVUFSBOJ FDD GBUUF EBM 1 5PNNBTP .B[[B DPNNJTTBSJP HFOFSBMF EFM 4 6GGJ[JP o
&YUFOTPSVN $PQJB EFJ %PDVNFOUJ FNFTTJ EBM 4 0 EBM BM *TUSV[JPOJ QFS .POTJHOPSF "TTFTTPSF EFM 4 0GGJ[JP GTD C
1SBUJDB EFM 4 0 P TJB CSFWF JTUSVUUJPOF QFS J DBSEJOBMJ DIF EJ OVPWP FOUSBOP OFMMB DPOHSFHB[JPOF EFM 4 0 TDSJUUB EBM $BSE %FTJEFSJP 4DBHMJB 0 1 +BISIVO EFSU
#JCMJPUFDB "QPTUPMJDB 7BUJDBOB #"7
$JUU¸ EFM 7BUJDBOP 6SC -BU 6SC -BU 6SC -BU
"WWJTJ "WWJTJ "WWJTJ
"SDIJWJP EFMMB $POHSFHB[JPOF EFMM0SBUPSJP "$0
3PNB " * " * " *
%F TFSWP %FJ *PBOOJ *VWFOBMF FQJTDPQP 4BMVDJBSVN FY DPOHSFHBUJPOF 0SB UPSJJ 5PNVT QSJNVT $BSUF EJWFSTF SFMBUJWF B (JPWBOOJ (JPWFOBMF "ODJOB 4FD 97* o97** %FMMB WJUB EFM TFSWP EJ %JP NPOT (JPWFOBMF "ODJOB WFTDPWP EJ 4BMV[[P EFM TJH EPO 'SBODFTDP "HPTUJOP EFMMB $IJFTB EPUUPS EJ MFHHJ FU DPOTJHMJFSF EFMM"MUF[[B 4FSFOJTTJNB EJ 4BWPJB MJCSP VOP %FMMB WJUB EFM TFSWP EJ %JP (JP (JPWFOBMF "ODJOB QSFUF EFMMB DPOHSFHB[JPOF EFMM0SBUPSJP EJ 3PNB F QPJ WFTDPWP EJ 4BMV[[P
©TUFSSFJDIJTDIFT 4UBBUTBSDIJW )BVT )PG VOE 4UBBUTBSDIJW ©45" ))45"
8JFO 4UBBUFOBCUFJMVOHFO 3PN %JQM ,PSSFTQPOEFO[ ,
(FESVDLUF 2VFMMFO " N N P O 'SJFESJDI 8JMIFMN 1IJMJQQ WPO (BMMFSJF EFS EFOLXàSEJHTUFO 1FSTPOFO XFMDIF JN 97* 97** VOE 97*** +BISIVOEFSUF WPO EFS FWBOHFMJTDIFO [VS LB UIPMJTDIFO ,JSDIF àCFSHFUSFUFO TJOE &SMBOHFO " N Z E F O P 5IFPEPSP %F QJFUBUF SPNBOB MJCFMMVT JO RVBUVPS QBSUFT EJWJTVT 3PNBF # B D D J 1JFUSP (JBDPNP 7JUB EFM W TFSWP EJ %JP (JP (JPWFOBMF "ODJOB EFMMB $PO HSFHBUJPOF EFMM0SBUPSJP F QPJ WFTDPWP EJ 4BMV[[P SBDDPMUB EB QSPDFTTJ GBUUJ QFS MB TVB CFBUJGJDB[JPOF F EB BMUSF TDSJUUVSF BVUFOUJDIF EB 1JFUSP *BDPNP #BDDJ "SFUJOP QSFUF EFMMB NFEFTJNB DPOHSFHBUJPOF 3PNB # B T D B Q F (JSPMBNP 4BDSF NFUBNPSGPTJ PWFSP DPOWFSTJPOJ TFHOBMBUF EJEPMBUSJ UVSDIJ FCSFJ FU FSFUJDJ DPOWFSUJUJ BMMB GFEF DBUUPMJDB F EBMUSJ QBTTBUJ EB QFDDBUJ F EBM TFDPMP BMMB QFOJUFO[B FU BMMB SFMJHJPOF $BWBUF EB EJWFSTJ TDSJUUPSJ BOUJDIJ F NPEFSOJ QFS (JSPMBNP #BTDBQF NJMBOFTF QSFUF EFMMB $POHSFHBUJPOF EFMM0SBUPSJP EJ 4 'JMJQQP /FSJ /BQPMJ o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
"VHVTUBF 5BVSJOPSVN VTX #E " 1JP *7 BO .%-*9 BE 1JVN 7 BO .%-99**
FCE #E " (SFHPSJP 9*** BO .%-99** BE 4JY UVN 7 BO .%-9997***
FCE #E $MFNFOT 7*** BC BO .%9$*** BE BO .%$***
FCE #E " 1BVMP 7 BC BO .%$9* BE (SFHP SJVN 97 .%$99***
FCE #E $MFNFOT 9 BC BO .%$-99 BE BOO .%$-997*
FCE #E *OOPDFOUJVT 9* BC BO .%$-997* BE BOO .%$-999*9
FCE # à T D I J O H "OUPO 'SJFESJDI /FVF &SECFTDISFJCVOH 5FJMF o