Falsche Scham: Strategien der Überzeugung in Aufklärungsfilmen zur Bekämpfung der Geschlechtskrankheiten (1918–1935) 9783737004442, 9783847104445, 9783847004448

Citation preview

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41

Cadrage Beiträge zur Film- und Fernsehwissenschaft

Band 1

Herausgegeben von Ursula von Keitz

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41

Anita Gertiser

Falsche Scham Strategien der Überzeugung in Aufklärungsfilmen zur Bekämpfung der Geschlechtskrankheiten (1918–1935)

Mit zahlreichen Abbildungen

V& R unipress

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41

®

MIX Papier aus verantwortungsvollen Quellen

www.fsc.org

FSC® C083411

Bibliografische Information der Deutschen Nationalbibliothek Die Deutsche Nationalbibliothek verzeichnet diese Publikation in der Deutschen Nationalbibliografie; detaillierte bibliografische Daten sind im Internet über http://dnb.d-nb.de abrufbar. ISSN 2198-5294 ISBN 978-3-8471-0444-5 ISBN 978-3-8470-0444-8 (E-Book) ISBN 978-3-7370-0444-2 (V& R eLibrary) Weitere Ausgaben und Online-Angebote sind erhältlich unter: www.v-r.de Die vorliegende Arbeit wurde 2009 von der Philosophischen Fakultät der Universität Zürich auf Antrag von Prof. Dr. Margrit Tröhler und Prof. Dr. Ursula von Keitz als Dissertation angenommen. Diese Ausgabe wurde überarbeitet und um das Kapitel »Perzeption und Emotion« erweitert. Die Abbildungen stammen aus den Beständen der Cinmathque Suisse und des CNC (Centre national du cinma et de l’image aime) – Archives franÅaises du film. Die Publikation der Bilder erfolgt mit freundlicher Unterstützung der Friedrich-Wilhelm-Murnau-Stiftung, Wiesbaden, dem Bundesarchiv, Filmarchiv, Berlin, Gaumont Path Archives, Saint-Ouen, der Kineos, Oberhaching. Ein besonderer Dank gebührt Lilliane Jolivet, der Enkelin von Jean Benot-Lvy, sowie der Praesens Film AG, Zürich, die das Bildmaterial freundlicher Weise zur Verfügung gestellt haben.  2015, V& R unipress GmbH, Robert-Bosch-Breite 6, 37079 Göttingen / www.v-r.de Alle Rechte vorbehalten. Das Werk und seine Teile sind urheberrechtlich geschützt. Jede Verwertung in anderen als den gesetzlich zugelassenen Fällen bedarf der vorherigen schriftlichen Einwilligung des Verlages. Printed in Germany. Titelbild: FEIND IM BLUT (Walter Ruttmann, D/CH 1931),  Praesens Film AG Zürich Druck und Bindung: CPI buchbuecher.de GmbH, Zum Alten Berg 24, 96158 Birkach Gedruckt auf alterungsbeständigem Papier.

'àS 4FSFJOB

*OIBMUTWFS[FJDIOJT

%BOLTBHVOH                                      &JOMFJUVOH                                 7FSTDISÊOLVOH NFEJ[JOJTDIFS TP[JBMFS VOE LVMUVSFMMFS %JTLVSTF  %FS .ZUIPT 4ZQIJMJT VOE TFJOF 'FTUTDISFJCVOH        %JF NFEJ[JOJTDIXJTTFOTDIBęMJDIF 8FOEF          7PSHFIFO VOE 'PSTDIVOHTTUBOE                   (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO BMT *OUFSWFOUJPOTGFME EFS 1PMJUJL   ćFTFO                              &JOJHF #FNFSLVOHFO [VN 'JMNLPSQVT                )JTUPSJTDIF 3FMFWBO[                      4DIXJFSJHLFJUFO EFS &JOPSEOVOH                (SFO[FO FJOFS ,MBTTJĕLBUJPO                

          

          

          

          

 ,POUFYUVBMJTJFSVOH                               %FCBUUF àCFS EJF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO WPS EFN &STUFO 8FMULSJFH  7FSGPMHVOH EFS 1SPTUJUVUJPO                    7FSTDIJFCVOH JO EFS (FTVOEIFJUTQPMJUJL              "OGÊOHF EFS 7PMLTBVėMÊSVOH                   (FTDIMFDIUTQF[JĕTDIF "VėMÊSVOH                 8JTTFOTDIBęMJDIF 'PSTDIVOH VOE QPQVMÊSF 7FSNJUUMVOH     #FLÊNQGVOH XÊISFOE EFT &STUFO 8FMULSJFHT               .JMJUÊSJTDIF *OUFSWFOUJPOFO                    /BDIXJSLVOHFO EFS NJMJUÊSJTDIFO *OUFSWFOUJPOFO         'JMN BMT "VėMÊSVOHTNJUUFM                        %FS ,BNQG HFHFO EJF x,JOFNBUPHSBQIFOQFTUj          'àS EFO HVUFO 'JMN PEFS WPN 4DIVOE [VS 7PMLTCFMFISVOH    %JF #FSVGVOH EFT 'JMNT BMT 1SPQBHBOEBNJUUFM           "VėMÊSVOHTLBNQBHOFO OBDI EFN &STUFO 8FMULSJFH          &SGPMH PEFS .JTTFSGPMH EFS "VėMÊSVOHTLBNQBHOFO     

               

               



*OIBMUTWFS[FJDIOJT

 "VėMÊSVOH [VS 4UFVFSVOH TP[JBMFO 7FSIBMUFOT                .FSLNBMF EFT 4FVDIFOEJTLVSTFT                    %JT[JQMJOJFSVOH EFS .BTTFO                      7JTVBMJTJFSVOH NFEJ[JOJTDIFS #FGVOEF                  %FS NFEJ[JOJTDIEPLVNFOUBSJTDIF "VėMÊSVOHT-FISĕMN     %BT EJEBLUJTDIF %JTQPTJUJW o 4USBUFHJFO EFS 8JTTFOTWFSNJUUMVOH  &UBCMJFSVOH EFT QÊEBHPHJTDIFO *OTUSVNFOUBSJVNT      &SMÊVUFSVOH WJB 4DIFNBUB VOE "OJNBUJPO           *NQFSBUJWF EFS "VėMÊSVOH                   %JF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO JOT #JME HFTFU[U             %FS ,JOFNBUPHSBQI BMT NFEJ[JOJTDIXJTTFOTDIBęMJDIFT "VG[FJDIOVOHTJOTUSVNFOU                   %BT UFDIOJTDIF 7FSGBISFO TDISFJCU TJDI JOT #JME FJO      ,POUFYUVBMJTJFSVOH EFS 4ZQIJMJT                %FS LMJOJTDIF #MJDL                       %JF UFJM VOE ĕLUJPOBMFO "VėMÊSVOHTĕMNF              %JF DIBSBLUFSJTUJTDIFO "VėMÊSVOHTĕMNF           %JF "VėMÊSVOHT4QJFMĕMNF                   "HFOUFO EFS EJEBLUJTDIFO 7FSNJUUMVOH            'JLUJPOBMJTJFSVOH EFS 4ZNQUPNF              

      

      

      

      

        

        

        

        

 /BSSBUJWF EFS "OTUFDLVOH o %JEBLUJL EFS &S[JFIVOH   ćFPSFUJTDIF (SVOEMBHFO               3IFUPSJTDIF .JUUFM VOE OBSSBUJWF 4USBUFHJFO  3FEVOEBO[                   %VBMFT 8FSUFTZTUFN              %PLUSJO                     'VOLUJPOFO EFS 'JHVSFO                &NQBUIJF VOE "QQFS[FQUJPO          %JF ,SBOLFO                  %JF ­S[UF                    %JF 'SBVFO                   %BT *OUFSWFOUJPOTGFME EFS %JT[JQMJOJFSVOH 

           

           

           

           

 1FS[FQUJPO VOE &NPUJPO                           %FS -FJC BMT *OTUSVNFOU EFS 8BISOFINVOH              5BLUJMF -FJOXBOE o IBQUJTDIF 8BISOFINVOH          &LFM o 4USBUFHJF EFS "CTDISFDLVOH                   .BSLTUFJO EFS "VėMÊSVOH %SFTEFOFS )ZHJFOF"VTTUFMMVOH  &LFMFSSFHFOEF %BSTUFMMVOHTXFJTF                 8BISOFINVOHTEJTQPTJUJW EFT &LFMT             

      

      

      

           

           

           

           

           

           

           

           

*OIBMUTWFS[FJDIOJT

 4DIBN                                    ćFPSJF EFS 4DIBN                          4DIBNTJUVBUJPOFO JO EFO OJDIUĕLUJPOBMFO -FISĕMNFO       &S[JFIFSJTDIF "TQFLUF EFS 4DIBN                  4DIBNFNQĕOEFO CFJ EFO ĕLUJPOBMFO 'JHVSFO            4DIBNBOTUFDLVOH CFJ EFO 3F[JQJFOUFO                %JF .PSBM EFS 4DIBN                            .PSBMJTJFSVOH o TFNBOUJTDIF ÃCFSMBHFSVOHFO           "VėMÊSVOHTĕMNF JN %JFOTUF EFS &UBCMJFSVOH TP[JBMFS /PSNFO



        

 4DIMVTTCFNFSLVOHFO                               2VFMMFOWFS[FJDIOJT                                 'JMNPHSBQIJF                                   #JCMJPHSBQIJF                                   "CCJMEVOHTWFS[FJDIOJT                              

%BOLTBHVOH

"MT JN )FSCTU  EBT 'PSTDIVOHTQSPKFLU ĕOBO[JFSU WPN 4DIXFJ[FSJTDIFO /B UJPOBMGPOE x"OTJDIUFO VOE &JOTUFMMVOHFO ;VS (FTDIJDIUF EFT EPLVNFOUBSJTDIFO 'JMNT JO EFS 4DIXFJ[7VFT FU QPJOUT EF WVF 7FST VOF IJTUPJSF EV ĕMN EPDVNFO UBJSF FO 4VJTTFj TUBSUFUF XBS [VN FJOFO LMBS EBTT EBT 4DIXFJ[FS 4DIVM VOE 7PMLT LJOP 447, JO #FSO GàS NFJO ćFNB 4DIVM VOE -FISĕMN [FOUSBM TFJO XJSE %PDI EJF 'JSNB FYJTUJFSUF OJDIU NFIS 8P XBS EBT "SDIJW 6OE XFS XVTTUF OPDI #F TDIFJE ;VN (MàDL BSCFJUFUF .BSJF-PVJTF 4DIFEMFS CFJ EFS /BDIGPMHFPSHBOJTB UJPO FEVDBDI VOE XVTTUF BMT FIFNBMJHF 4FLSFUÊSJO EFT 'JMN *OTUJUVUT WPSNBMT 447, VN EJF #FEFVUVOH EFS %PLVNFOUF %BOL JIS LPOOUF JDI EJF 1SPUPLPMMF +BISFTCFSJDIUF VOE 'FTUTDISJęFO OBDI *OGPSNBUJPOFO àCFS EJF 5ÊUJHLFJUFO EFS *O TUJUVUJPO TBNNFMO %BSVOUFS CFGBOE TJDI EJF /PUJ[ XFMDIF EFO "OTUPTT [VS WPSMJF HFOEFO "SCFJU HBC  àCFSOBIN EFS 447, EFO #FTUBOE BO "VėMÊSVOHTĕMNFO WPO EFS 4DIXFJ[FSJTDIFO (FTFMMTDIBę [VS #FLÊNQGVOH WPO (FTDIMFDIUTLSBOLIFJ UFO .BSHSJU 5SÚIMFS 1SPGFTTPSJO BN 4FNJOBS GàS 'JMNXJTTFOTDIBę EFS 6OJWFS TJUÊU ;àSJDI VOUFSTUàU[UF WPO "OGBOH BO EJF *EFF "VėMÊSVOHTĕMNF [VN (FHFO TUBOE NFJOFS %JTTFSUBUJPO [V NBDIFO 6OE NJU 6STVMB WPO ,FJU[ TUBOE NJS FJOF &YQFSUJO [VS 4FJUF NJU EFS JDI KFEFS[FJU àCFS EBT ćFNB EJTLVUJFSFO VOE NJDI BVTUBVTDIFO LPOOUF #FJEFO NÚDIUF JDI GàS JISF 6OUFSTUàU[VOH IFS[MJDI EBOLFO /PDI XÊISFOE EFT 4/'1SPKFLUT LPOOUF JDI [FOUSBMF 'JMNF NFJOFT ,PSQVT WJ TJPOJFSFO %BT 5FBN EFS $JOÏNBUIÒRVF 4VJTTF JO 1FOUIB[ IBMG CFJ EFS 4VDIF OBDI EFO 5JUFMO WPO EFOFO [V #FHJOO OVS XFOJHF "OHBCFO WPSIBOEFO XBSFO .JDIFM %JOE $BSPMJOF /FFTFS $BSPMF %FMFTTFSU VOE /BEJB 3PDI HBCFO NBODIFO )JO XFJT EFS NJDI BVG EFS 4QVS XFJUFSGàISUF ;# JO EBT #VOEFTBSDIJW 'JMNBSDIJW XP JDI EJF EFVUTDIFO "VėMÊSVOHTĕMNF WJTJPOJFSUF VOE &JOTJDIU JO EJF ;FOTVSBL UFO FSIJFMU #FTPOEFSFO %BOL HFIU BO "OESÏ $IFWBJMMFS EFS NJDI &SJD -F 3PZ -FJUFS EFT $FOUSF OBUJPOBM EV DJOÏNB FU EF MJNBHF BOJNÏF BSDIJWFT GSBOÎBJTFT EV ĕMN JO #PJT E"SDZ CFJ 1BSJT WPSTUFMMUF XPEVSDI JDI ;VHBOH [VN SFJDIFO 'VOEVT EFT GSBO[ÚTJTDIFO "SDIJWT FSIJFMU 7PS 0SU XVSEF JDI WPO $BSPMJOF 1BUUF VOE JISFO ,PMMFHJOOFO VOE ,PMMFHFO JO GSFVOEMJDIFS VOE BVGNFSLTBNFS 8FJTF FNQGBOHFO VOE CFUSFVU PCXPIM NFJOF "SCFJUTXFJTF TJDIFSMJDI 7FSXVOEFSVOH BVTMÚTUF 'àS 4UVOEFO JO OVS FJOFO FJO[JHFO 'JMN WFSUJFę TVDIUF JDI BVDI EJF VOTDIFJOCBSTUFO



%BOLTBHVOH

;FJDIFO [V FSGBTTFO VOE QSPUPLPMMJFSUF TFJUFOXFJTF "VG KFEFT %FUBJM [V BDIUFO VOE BMMFO NÚHMJDIFO )JOXFJTFO OBDI[VHFIFO JTU EJF 7PSHFIFOTXFJTF EFT )JTUPSJLFST EJF NJDI :WPOOF ;JNNFSNBOO VOE 1JFSSF&NNBOVFM +BRVFT MFISUFO NJU EFOFO JDI JN 4/'1SPKFLU [VTBNNFOBSCFJUFUF "VDI JIOFO TFJ GàS JISF (FEVME VOE EFO [BIMSFJDIFO )JOXFJTFO HFEBOLU .FJO %BOL HFCàISU [VEFN GPMHFOEFO *OTUJUVUJPOFO EJF NJS ;VHBOH [V EFO KFXFJMJHFO "SDIJWFO HFXÊISUFO VOE JOTCFTPOEFSF BO EJF CFUSFVFOEFO .JUBSCFJ UFSJOOFO VOE .JUBSCFJUFS 4DIXFJ[FS .FEJFOJOTUJUVU GàS #JMEVOH VOE ,VMUVS FEV DBDI #FSO .BSJF-PVJTF 4DIFEMFS %PNJOJRVF .FUUIF[

EBT 4DIXFJ[FSJTDIF 3P UF ,SFV[ #FSO VOE 1FUFS (BTTNBOO EFS 1SBFTFOT 'JMN ;àSJDI %JF 'JMNF WFSTUF IFO LBOO NBO OVS XFOO TJF JO JISFO IJTUPSJTDIFO ,POUFYU WFSPSUFU XFSEFO )JFS GàS CPU EBT NFEJ[JOIJTUPSJTDIF *OTUJUVU EFS 6OJWFSTJUÊU ;àSJDI NJU TFJOFS HSPTTFO #JCMJPUIFL FJOFO SFJDIFO 'VOEVT *SJT 3JU[NBOO VOE .JDIBFM (FJHFT EFS [VEFN ,VSBUPS VOE ,POTFSWBUPS BN .PVMBHFO .VTFVN EFS 6OJWFSTJUÊU ;àSJDI JTU HF XÊISUFO NJS ;VHBOH [V XJDIUJHFO IJTUPSJTDIFO 2VFMMFO VOE [VN 5FJM [V JISFO QFSTÚOMJDIFO %PLVNFOUFOTBNNMVOH *IOFO TFJ BO EJFTFS 4UFMMF NFJO CFTPOEFSFS %BOL BVTHFTQSPDIFO %JF %JTTFSUBUJPO XVSEF WPO EFS 6OJWFSTJUÊU ;àSJDI NJU FJ OFN 4UJQFOEJVN JN 3BINFO EFT (SBEVJFSUFOLPMMFHT (FEÊDIUOJT ,ÚSQFS VOE (F TDIMFDIU  HFGÚSEFSU 0IOF EJFTF 6OUFSTUàU[VOH HFCF FT EJF WPSMJFHFOEF 6OUFSTVDIVOH OJDIU XPGàS JDI EFN 'PSTDIVOHTLSFEJU EFS 6OJWFSTJUÊU [V HSPTTFN %BOL WFSQĘJDIUFU CJO %VSDI EJF "VTFJOBOEFSTFU[VOH VOE EJF %JTLVTTJPOFO JN ,PMMFH FSIJFMU EJF "SCFJU JISF FJHFOUMJDIF 1SÊHVOH .FJO IFS[MJDITUFS %BOL HFIÚSU ćFSFTF 4UFČFO EFS ,PPSEJOBUPSJO &T HJCU LBVN FJOF [XFJUF 1FSTPO EJF TJDI NJU TPMDI VOFSNàEMJDIFN &OHBHFNFOU *OUFSFTTF 4BDILFOOUOJT VOE 8FSUTDIÊU[VOH GàS EJF %PLUPSBOEJOOFO FJOTFU[U %JF BOSFHFOEFO %JTLVTTJPOFO NJU EFO BOEFSFO ,PMMFHJBUJOOFO EJF JOTQJSJFSFOEFO 7PSUSÊHF EFS FJOHFMBEFOFO (ÊTUF EJF WJFMGÊMUJ HFO ćFNFO BO 5BHVOHFO CJMEFUFO EBT XJTTFOTDIBęMJDIF 'VOEBNFOU %PDI WPS BMMFN EJF 1SÊTFOUBUJPOFO EFT FJHFOFO ćFNBT JO #F[VH [VS 'PSTDIVOH FJOFS (BTU SFGFSFOUJO PEFS FJOFT SFGFSFOUFO EJF JDI [VTBNNFO NJU #BSCBSB 4USBVNBOO CF TUSJUU IBCFO EJF "SCFJU KFXFJMT XFJUFSHFCSBDIU )ÊUUF 4JNPO 4QJFHFM OJDIU FJOF &JOGàISVOH JO -B5F9 HFHFCFO JDI IÊUUF XPIM OJF EJF "SCFJU JO EJFTFN 1SPHSBNN HFTDISJFCFO .JU TFMCTUWFSTUÊOEMJDIFS (SPTT [àHJHLFJU CFUSFVUF FS EJF "SCFJU BVG EFS UFDIOJTDIFO GPSNBMFO &CFOF VOE OBIN FCFOTP "OUFJM BN 'PSUTDISJUU .JU NBODI HVUFN 3BU IBMG FS àCFS 4DIXJFSJHLFJUFO IJOXFH "VG JOIBMUMJDIFS VOE TUJMJTUJTDIFS &CFOF EFS "SCFJU XBS 1IJMJQQ #SVOOFS FJOF TFIS HSPTTF )JMGF &S MBT EJF "SCFJU WPO "OGBOH CJT [VN 4DIMVTT NBDIUF BVG #SàDIF -àDLFO VOE TQSBDIMJDIF .ÊOHFM BVGNFSLTBN .JU TFJOFS CSFJUFO &SGBI SVOH BMT )FSBVTHFCFS VOE 3FEBLUJPOTNJUHMJFE V B EFT +BISCVDI $JOFNB FSLBOOUF FS TPGPSU XP EJF 4DIXBDITUFMMFO XBSFO %BOLFO NÚDIUF JDI BVDI BMMFO %PLUPSBO EJOOFO BN 4FNJOBS GàS 'JMNXJTTFOTDIBę EJF [VS TFMCFO ;FJU BO JISFS %JTTFSUBUJ PO BSCFJUFUFO 8ÊISFOE EFO .JUUBHFTTFO JO EFO 1BVTFO VOE BVDI [XJTDIFOEVSDI

%BOLTBHVOH



JNNFS XBS KFNBOE EB CFJ EFN JDI LMBHFO NJU EFN JDI 1SPCMFNF CFTQSFDIFO PEFS *EFFO EJTLVUJFSFO LPOOUF %PDI NFJO BMMFS BMMFS HSÚTTUFS %BOL HFCàISU NFJOFS 'BNJMJF 8FSOFS 4FSFJOB VOE 4JNPO PIOF FVDI HFCF FT EJFTF "SCFJU TDIMJDIUXFH OJDIU .JU [XFJ LMFJOFO ,JOEFSO BVG EFN [XFJUFO #JMEVOHTXFH [V TUVEJFSFO XBS TDIPO FJO )FSBVTGPSEF SVOH HFOVH %BOO OPDI FJO %PLUPSBU EBSBO [V IÊOHFO WFSMBOHUF WJFM WPO FVDI /JDIUTEFTUPUSPU[ IBCU JIS NJDI BMM EJF +BISF HFUSBHFO 8FOO JDI BVGHFCFO XPMM UF IBCU JIS NJDI FSNVUJHU XFJUFS[VNBDIFO VOE XFOO NJDI FJOF &SLFOOUOJT CF HMàDLUF IBCU JIS FVDI NJUHFGSFVU %JFTF "SCFJU HFIÚSU BVDI FVDI

 &JOMFJUVOH

x OFTU QBT VOF NBMBEJF IPOUFVTF NBJT JM FTU IPOUFVY EF MB USBOTNFUU SFj /JDIU EJF ,SBOLIFJU TFJ TDIÊOEMJDI TPOEFSO TJF [V àCFSUSBHFO %JFTFS 4BU[ TUFIU BMT ;XJTDIFOUJUFM JO 6ĻIJ .ĮĹĮıĶIJ ŀļİĶĮĹIJ o ĹĮ ŀņĽĵĶĹĶŀ $ļĺĺIJĻŁ IJĹ ĹIJ ĽIJłŁ ıĶŀĽĮĿĮ˷ŁĿIJ -FSFEEF VOE $PNNBOEPO ' 

FJOFN GSBO[ÚTJTDIFO "VėMÊSVOHTĕMN [VS #FLÊNQGVOH EFS (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO 5SPU[ EJFTFS #F UFVFSVOH IBęFU EFO (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO XJF TJF JO EFO "VėMÊSVOHTĕMNFO EFS FS CJT FS +BISF EBSHFTUFMMU XVSEFO FUXBT 4DIBNIBęFT BO EB EJF ÃCFSUSBHVOH NFJTU EVSDI EFO TFYVFMMFO "LU o BVTTFSIBMC EFS &IF o FSGPMHUƬ ;VN FJOFO JTU CFSFJUT EJF 4FYVBMJUÊU VOE BMMFT XBT NJU JIS [VTBNNFOIÊOHU EVSDI EJF SFMJHJÚTFO .PSBMWPSTUFMMVOHFO NJU 4DIBN CFIBęFU ;VN BOEFSO HFTDIJFIU EFS BVT TFSFIFMJDIF 4FYVBMLPOUBLU NFJTU JN 7FSTUFDLUFO EB FS HFHFO TP[JBMF /PSNFO WFS TUÚTTU %JF ,SBOLIFJU PEFS CFTTFS EJF ,SBOLIFJUTNFSLNBMF o 1BQFMO ,OÚUDIFO 1VTUFMO o WFSSBUFO EBT IFJNMJDIF #FHFISFO VOE NBDIFO FT QVCMJL TP EBTT BVDI EJF &OUEFDLVOH FJOFO "LU EFS #FTDIÊNVOH EBSTUFMMU %BT .PUJW EFS )FJNMJDILFJU LFOO[FJDIOFU BCFS BVDI EJF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJ UFO TFMCTU 4P LÚOOFO EJF )BVUWFSÊOEFSVOHFO PęNBMT NJU EFO XFJU VOHFGÊISMJ DIFSFO 'JFCFSCMÊTDIFO NJU "ęFO JN .VOE "OTDIXFMMVOHFO EFS -ZNQILOPUFO EJF WPO IBSNMPTFO *OGFLUFO TUBNNFO WFSXFDITFMU XFSEFO 4DIMJNNFS OPDI *Oĕ [JFSUF LÚOOFO TJDI KBISFMBOH HFTVOE XÊIOFO EB LFJOF 4DIXÊDIF PEFS ,SBOLIFJUT TZNQUPNF BVG FJOF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJU IJOXFJTFO )JFS TUFDLF BVDI EJF IÚDIT UF (FGBIS XBSFO EJF .FEJ[JOFS [V #FHJOO EFT  +BISIVOEFSUT àCFS[FVHU EFOO VOXJTTFOUMJDI PEFS TJDI WFSNFJOUMJDI HFTVOE XÊIOFOE XàSEFO EJF ,SBOLFO JISF 1BSUOFS XJFEFSVN BOTUFDLFO XBT GBUBMF 'PMHFO IÊUUF GàS EJF #FUSPČFOFO ,JOEFS TZQIJMJUJTDIFS &MUFSO XàSEFO XFOO TJF àCFSMFCUFO VOE OJDIU CFSFJUT JN .VUUFSMFJC TUBSCFO NJU [VN 5FJM TDIXFSTUFO #FIJOEFSVOHFO HFCPSFO %JFTF ,JOEFS IÊUUFO LBVN FJOF ÃCFSMFCFOTDIBODF VOE XFOO EBOO OVS BMT 1ĘFHFCFEàSęJHF "CHFTFIFO WPO EFO NFEJ[JOJTDIFO *OEJLBUJPOFO CFVSUFJMUF NBO (FTDIMFDIUT LSBOLIFJUFO BMT FJOF TP[JBMF ,SBOLIFJU /JDIU BMMFJO XFJM TJF WPO .FOTDI [V .FOTDI JN EJSFLUFO ,POUBLU àCFSUSBHFO XFSEFO TPOEFSO XFJM EFS 4UBBU EJF -BT UFO [V USBHFO IBUUF *O EFO CàSHFSMJDIFO ,SFJTFO EFS XFTUMJDIFO 4UBBUFO [FJHUF NBO  %JFTF "VČBTTVOH XVSEF KFEFOGBMMT JN [FJUHFOÚTTJTDIFO %JTLVST XJFEFSIPMU



&JOMFJUVOH

TJDI CFTPSHU CF[àHMJDI EFS GàSTPSHMJDIFO 1ĘJDIUFO VOE ,PTUFO EJF EFS "MMHFNFJO IFJU EVSDI EJF 1BUJFOUFO JN &OETUBEJVN FOUTUàOEFO %BSàCFS IJOBVT GàSDIUFUF NBO VN EFO 'PSUCFTUBOE EFS (FTFMMTDIBę 4P[JPÚLPOPNJTDIF 4UBUJTUJLFO VOE 6NGSBHFO CFJ ­S[UFO [FJDIOFUFO FJO EàTUFSFT #JME %FS EFVUTDIF %FSNBUPMPHF "MGSFE #MBTDILP FSSFDIOFUF EBTT TJDI JO %FVUTDIMBOE VN EJF +BISIVOEFSUXFOEF BMMKÊISMJDI SVOE  1SP[FOU OFV NJU (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO JOĕ[JFSUFOƭ ­IOMJDI XVSEF EJF -BHF OPDI &OEF EFS FS +BISF JO 'SBOLSFJDI FJOHFTDIÊU[U )JFS IBCF EJF 4ZQIJMJT JOOFSIBMC WPO  +BISFO o  0QGFS HFGPSEFSU SVOE WJFS NBM NFIS BMT (FGBMMFOF JN &STUFO 8FMULSJFH   "VG FJO +BIS VNHF SFDIOFU TFJFO EJFT  5PUF VOE  5PUHFCVSUFO IFJTTU FT FUXB JO -IJŀ ĺĮ ĹĮıĶIJŀ Ń˦Ļ˦ĿĶIJĻĻIJŀ IJŁ ĹĮĿĺIJĺIJĻŁ ĮĻŁĶŃ˦Ļ˦ĿĶIJĻ IJĻ 'ĿĮĻİIJ #FOPJU-ÏWZ '  Ʈ %JF )PDISFDIOVOHFO CFTDIXPSFO EFO 6OUFSHBOH EFS XFTUFVSPQÊJTDIFO /BUJPOFO VOE MFHJUJNJFSUFO TQF[JĕTDIF *OUFSWFOUJPOFO x/JDIU EJF ,SBOLIFJU JTU CFTDIÊNFOE TPOEFSO TJF [V àCFSUSBHFO j BSHVNFO UJFSUFO EJF %FSNBUPMPHFO %JFTF "VČBTTVOH GPSNJFSUF TJDI [V FJOFN HFTVOEIFJUT QPMJUJTDIFO 1PTUVMBU XFTIBMC EJF #FWÚMLFSVOH JO FJOFS TBDIMJDIFO 8FJTF àCFS EJF (FGBISFO VOE EBT 8FTFO EFS (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO [V JOGPSNJFSFO TFJ 0IOF 5BCVT VOE )FJNMJDIUVFSFJ TPMMUF àCFS EJF ,SBOLIFJUFO HFTQSPDIFO XFSEFO *N 4JOOF EFS ­S[UF IFJTTU EBT JO FJOFS NFEJ[JOJTDI XJTTFOTDIBęMJDIFO o PCKFLUJWFO FNPUJPOTGSFJFO VOE BCTUSBLUFO o 4QSBDIF %JFTFS TBDIMJDIF %VLUVT XVSEF JO EJF 'JMNF USBOTQPOJFSU &OUTQSFDIFOE TJOE EJF ,SBOLIFJUTNFSLNBMF TPXJF EJF ,SBOL IFJUTWFSMÊVGF BOBMPH EFS NFEJ[JOJTDIFO %JBHOPTUJL EBSHFTUFMMU )BVUWFSÊOEFSVO HFO TJOE o XJF VOUFS EFN .JLSPTLPQ o JOT #JME HFTFU[U GSBHNFOUJFSU VOE SFEV [JFSU BVG EJF lCFGBMMFOFOk ,ÚSQFSQBSUJFO %BEVSDI XFSEFO EJF ,ÚSQFS [V 0CKFLUFO EFS XJTTFOTDIBęMJDIFO 6OUFSTVDIVOH o TJF XFSEFO FOUJOEJWJEVBMJTJFSU EJTUBO[JFSU VOE BCTUSBIJFSU %JF NFEJ[JOJTDIF 4JDIUXFJTF EPNJOJFSUF OJDIU OVS EJF 1SÊTFOUBUJPO EFS ,SBOL IFJUFO JO EFO "VėMÊSVOHTĕMNFO TPOEFSO TPMMUF LàOęJH BVDI EJFKFOJHF EFS ;V TDIBVFS CFTUJNNFO "VGHSVOE EFS "OTUFDLVOHTBSU VOE EFT ,SBOLIFJUTWFSMBVGT -ÊINVOH VOE %FCJMJUÊU JN &OETUBEJVN XVSEFO EJF (FTDIMFDIUTLSBOLFO [V #F HJOO EFT  +BISIVOEFSUT TUJHNBUJTJFSU %JFT TVDIUFO EJF .FEJ[JOFS VOE (FTVOE IFJUTQPMJUJLFS [V ÊOEFSO "VT 4DIBN XàSEFO WJFMF ,SBOLF JISF "OTUFDLVOH WFS  %JFTF ;BIM TDIÊU[UF #MBTDILP "OGBOH  BVGHSVOE EFS %BUFO EJF EBT 3FJDITWFSTJDIFSVOHTBNU JO #FSMJO  FSIPCFO IBUUF %JFTFT IBUUF FSSFDIOFU EBTT WPO  &JOXPIOFSO TJFCFO .ÊOOFS CF [JFIVOHTXFJTF  'SBVFO BVGHSVOE EFS (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO JOWBMJE XBSFO %BSJO GFIMUFO OBDI #MBTDILP BCFS EJF )BVU -FCFS /JFSFO 3àDLFONBSL "VHFO 0ISFO /FSWFO VOE (FIJSOFS LSBOLVOHFO EJF FCFOGBMMT BVG EJF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO [VSàDL[VGàISFO TFJFO 8VSEFO EJFTF NJUCFSFDIOFU FSIÚIUF TJDI EJF ;BIM NBSLBOU 4FJOF HFTDIÊU[UFO 8FSUF MBHFO CJT OBDI EFN &STUFO 8FMULSJFH EFO 1SPHOPTFO [VHSVOEF EJF [XJOHFOEF VOE ESBTUJTDIF .BTTOBINFO WFSMBOHUFO WHM #MBTDILP  4    %JFTF ;BIMFO TPMMUFO EJF ;VTDIBVFS WPO EFS %SJOHMJDILFJU EFS TUBBUMJDIFO .BTTOBINFO àCFS[FVHFO VOE EFO &JO[FMOFO [VHMFJDI [VS &JHFOWFSBOUXPSUVOH BOJNJFSFO

&JOMFJUVOH



IFJNMJDIFO VOE HJOHFO MJFCFS [V FJOFN )FJMQSBLUJLFS BMT TJDI WPO FJOFN "S[U CFIBOEFMO [V MBTTFO %FS ,BNQG EFS .FEJ[JOFS HBMU EBIFS EFS GBMTDIFO 4DIBN EJF EJF ,SBOLFO EBSBO IJOEFSUF TJDI JO JISF 0CIVU [V CFHFCFO VOE TJDI FJOFS MÊOHFSFO #FIBOEMVOH [V VOUFS[JFIFO %JF 'JMNUJUFM 'ĮĹŀİĵIJ 4İĵĮĺ #JFCSBDI % 

0Ļ ıļĶŁ ĹIJ ıĶĿIJ 0(BMPQ '  PEFS &ŀ ńIJĿıIJ -ĶİĵŁŘ 0TXBME %  WFSXFJTFO EBSBVG EBTT NJUIJMGF EFS 'JMNF EJF EVOLMFO )BMCXBISIFJUFO àCFS EJF ,SBOLIFJUFO CFTFJUJHU XFSEFO TPMMUFO 8FJUFS GPSEFSUFO EJF .FEJ[JOFS FJOFO OFVFO #FMFISVOHTNPEVT EFS GFSO WPO SFMJHJÚTNPSBMJTDIFO 4DIVME[VXFJTVOHFO XBS %JFTFS [FJHU TJDI EBSJO XJF JO EFO 'JMNFO EJF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO QSÊTFOUJFSU VOE XJF EBSàCFS HFTQSPDIFO XJSE .JU NPEFSOFO #JMEHFCVOHTWFSGBISFO XJF EFS .JLSPTLPQ,JOFNBUPHSBQIJF PEFS XJTTFOTDIBęMJDIFO 7PSUSÊHFO TPMMUFO TJDI EJF ;VTDIBVFS EJSFLU BOHFTQSPDIFO GàI MFO TP EBTT EFO (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO EFS /JNCVT EFT #FTDIÊNFOEFO HFOPN NFO XFSEF %JFTFN "OTQSVDI GPMHFOE JTU EJF #FMFISVOH JO 'IJĶĻı Ķĺ #ĹłŁ 3VUU NBOO % VOE $)  CFJTQJFMTXFJTF BMT TBDIMJDIPCKFLUJWF 7PSMFTVOH JOT[F OJFSU &JOF 1SPGFTTPS 'JHVS FSLMÊSU EJF ÃCFSUSBHVOH WPO .FOTDI [V .FOTDI BOIBOE WPO ;FJDIOVOHFO EJF NJU EFN 8FDITFM JO (SPTTBVGOBINF BOJNJFSU FS TDIFJOFO %BOBDI MÊTTU FS FJO 8BDITNPEFMM EBT FJO ,SBOLIFJUTNFSLNBM BN .VOE [FJHU EVSDI EJF 3FJIFO EFS 4UVEFOUFO [JSLVMJFSFO %JF ,BNFSBQFSTQFLUJWF XFDI TFMU WPO FJOFS IBMCUPUBMFO "VGOBINF EFS 4JUVBUJPO JO FJOFO 1PJOUPG7JFX4IPU BVG EBT "OTDIBVVOHTPCKFLU XPEVSDI EJF 4JDIUXFJTF FJOFT 4UVEFOUFO TVHHFSJFSU XJSE %VSDI EJFTFO 1FSTQFLUJWFOXFDITFM TDIFJOU FT BMT PC EJF ;VTDIBVFS [VTBN NFO NJU EFN 1SPUBHPOJTUFO BO EFS 7FSBOTUBMUVOH UFJMOFINFO XàSEFO o HFXJTTFS NBTTFO BMT .FEJ[JOTUVEFOUFO %FS 8FDITFM EFS ,BNFSBQPTJUJPO WFSTJOOCJMEMJDIU [VHMFJDI EJF "SU VOE 8FJTF EFS #FMFISVOH o XJTTFOTDIBęMJDI VOE PCKFLUJW 5SPU[ EFS IFISFO "CTJDIU XJSLU EBT %BSTUFMMVOHTWFSGBISFO QSPCMFNBUJTDI %FOO FSTU EFS "LU EFS *OT[FOJFSVOH EJF 4ZNQUPNF EFS (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO JOT #JME [V TFU[FO LPOTUJUVJFSU VOE EFĕOJFSU EJFTF BMT TPMDIF )BVUVOSFJOIFJUFO LMFJOF (F TDIXàSF VOE OÊTTFOEF "CT[FTTF LÚOOFO XJF HFTBHU BVG WFSTDIJFEFOF QBUIPMPHJ TDIF ;VTUÊOEF [VUSFČFO %VSDI EJF )FSBVTBSCFJUVOH EFS #FTPOEFSIFJUFO VOE EJF &JOCFUUVOH JO EFO ,POUFYU EFS "OTUFDLVOH XFSEFO TJF 4ZQIJMJT PEFS (POPSSIÚ [VHFPSEOFU %BSàCFS IJOBVT XFSEFO EJF 4ZNQUPNF TFNBOUJTDI BVGHFMBEFO %JF TFS #FEFVUVOHT[VXBDIT o EBT MÊTTU TJDI BO EFO "VėMÊSVOHTĕMNFO OBDI[FJDIOFO o XJSE àCFS ĕMNÊTUIFUJTDIF VOE OBSSBUJWF .JUUFM FSSFJDIU 8JF EJF GPMHFOEF 6O UFSTVDIVOH [FJHFO XJSE CMFJCFO EJF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO FOUHFHFO EFN NF EJ[JOJTDIFO #FTUSFCFO JOEFT JO CSFJUFO #FWÚMLFSVOHTTDIJDIUFO XFJUFSIJO 4DIBN CFMBTUFU x OFTU QBT VOF NBMBEJF IPOUFVTF NBJT JM FTU IPOUFVY EF MB USBOTNFUUSFj %FS 4BU[ JTU o JO #F[VH BVG EJF [V VOUFSTVDIFOEFO "VėMÊSVOHTĕM NF o [VUJFGTU XJEFSTQSàDIMJDI ;VHMFJDI FSÚČOFU FS FJO 4QBOOVOHTGFME JO EFN EJF "VėMÊSVOHTĕMNF BOHFTJFEFMU TJOE



&JOMFJUVOH

"VėMÊSVOHTĕMNF WFSNJUUFMO BMTP OJDIU OVS FJO l#JMEk EFS (FTDIMFDIUTLSBOLIFJ UFO JO EPQQFMUFN 4JOO JOEFN TJF EJF .FSLNBMF BVTTUFMMFO VOE EJFTF BMT TPMDIF LFOO[FJDIOFO .FIS OPDI 4JF LPOTUJUVJFSFO FJO 8BISOFINVOHTEJTQPTJUJW VOE CFTUJNNFO XJF EJF ,SBOLIFJUFO CFUSBDIUFU XFSEFO %JF WPSMJFHFOEF "SCFJU GP LVTTJFSU EFTIBMC BVG EJF ĕMNÊTUIFUJTDIFO OBSSBUJWFO VOE BČFLUJWFO .JUUFM EJF FJOHFTFU[U XVSEFO VN FJOFSTFJUT EJF 3F[JQJFOUFO [V FSSFJDIFO VOE BOEFSFSTFJUT EJF QÊEBHPHJTDIFO #PUTDIBęFO [V WFSBOLFSO

 7FSTDISÊOLVOH NFEJ[JOJTDIFS TP[JBMFS VOE LVMUVSFMMFS %JTLVSTF %JF "VėMÊSVOHTĕMNF SFQSÊTFOUJFSFO FJO NFEJ[JOJTDIFT 8JTTFO EVSDITFU[U NJU TP[JPLVMUVSFMMFO 7PSTUFMMVOHFO àCFS EJF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO 8BT JTU EBT GàS FJO 8JTTFO VOE XFMDIF 7PSTUFMMVOHFO MJFHFO JIN [VHSVOEF %JFTF 'SBHFO [V LMÊ SFO [JFIF JDI EJF TFIS EFUBJMMJFSUFO "VTGàISVOHFO WPO *XBO #MPDI àCFS EFO 6S TQSVOH EFS 4ZQIJMJT IFSBO   #MPDIT LVMUVSHFTDIJDIUMJDIF VOE NFEJ[JOIJTUP SJTDIF "VGBSCFJUVOH WFSUSJUU FJOF [FJUHFOÚTTJTDI BOFSLBOOUF "VČBTTVOH àCFS )FS LVOę VOE l8FTFOk WPS BMMFN EFS 4ZQIJMJT XJF TJF BVDI JO EFO "VėMÊSVOHTĕMNFO WFSUSFUFO XJSE .JU &JOCF[VH OBUVSXJTTFOTDIBęMJDIFS 'PSTDIVOHTNFUIPEFO WPMM [PH TJDI JO EFS [XFJUFO )ÊMęF EFT   "OGBOH EFT  +BISIVOEFSUT FJO GVOEB NFOUBMFS 8BOEFM JO EFS .FEJ[JO BO EFN EJF &SGPSTDIVOH EFS (FTDIMFDIUTLSBOL IFJUFO FJOFO XFTFOUMJDIFO "OUFJM IBUUF %FOOPDI ÊOEFSUF TJDI BO EFS QPQVMÊSFO "VČBTTVOH OVS XFOJH  %FS .ZUIPT 4ZQIJMJT VOE TFJOF 'FTUTDISFJCVOH

x8P IBU EJF 4ZQIJMJT BOHFGBOHFO %VSDI XFO IBU TJF BOHFGBOHFO j %JFTF 'SBHFO IBCF EFS GSBO[ÚTJTDIF "S[U 1IJMJQQF 3JDPSE HFTUFMMU VOE [VHMFJDI xVO[XFJEFVUJ HF PCKFLUJWFj "OUXPSUFO HFMJFGFSU CFHJOOU *XBO #MPDI TFJOF 6OUFSTVDIVOH àCFS EJF 4ZQIJMJTƯ &S IJOHFHFO VOUFSOFINF FT EJF 'ÊMTDIVOHFO VOE *SSUàNFS SVOE VN EJF ,SBOLIFJU BVG[VEFDLFO *O EFS [XFJCÊOEJHFO "CIBOEMVOH %FS 6STQSVOH EFS 4ZQIJMJT MFHU #MPDI EBS XJF EJF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO KBISIVOEFSUFMBOH EJF BCFOEMÊOEJTDIF ,VMUVS VOE .FEJ[JOHFTDIJDIUF QSÊHUFO /BDI TFJOFO "VTGàISVO HFO HJCU FT [XFJ &SLMÊSVOHTMJOJFO EJF TJDI JO EFO #FOFOOVOHFO NBOJGFTUJFSFO %JF FJOF -JOJF XFJTU BVG FJOFO NZUIPMPHJTDIFO 6STQSVOH EJF BOEFSF BVG IJTUPSJTDI EB UJFSCBSF &SFJHOJTTF %JF ;VTBU[CF[FJDIOVOH xWFOFSJTDIj WFSBOLFSU EJF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO JO EFS .ZUIPMPHJF x7FOFSJTDIj MFJUFU TJDI WPO EFS (ÚUUJO 7FOVT BC %BIFS XVSEFO EJF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO BVDI BMT 7FOVTTFVDIF -VTUTFVDIF PEFS -VFT WFOFSB  1IJMJQQF 3JDPSE FSCSBDIUF  EFO /BDIXFJT EBTT FT TJDI CFJ (POPSSIÚ VOE 4ZQIJMJT VN [XFJ WFSTDIJFEFOF ,SBOLIFJUFO IBOEFMU WHM 4BVFSUFJH  4  

7FSTDISÊOLVOH NFEJ[JOJTDIFS TP[JBMFS VOE LVMUVSFMMFS %JTLVSTF



CF[FJDIOFUư 7FOVT EJF SÚNJTDIF (ÚUUJO EFS -JFCF EFT FSPUJTDIFO #FHFISFOT VOE EFS 4DIÚOIFJU WFSLÚSQFSU EJF 7FSGàISVOH VOE EFO TFYVFMMFO (FOVTT %JF -VTU BCFS TUBOE JN 8JEFSTQSVDI [VS DISJTUMJDIFO 4FYVBMNPSBM 'PMHMJDI XVSEF EJF 7FOVT JN SFMJHJÚTFO ,POUFYU OFHBUJW LPOOPUJFSU %B TZNCPMJTJFSUF TJF EJF TFYVFMMF "VT TDIXFJGVOH VOHFIFNNUFT #FHFISFO VOE 6OTJUUMJDILFJU %JF 7FSCJOEVOHFO [VS CJCMJTDIFO &WB TJOE PČFOTJDIUMJDI &WB EJF "EBN WFSGàISUF JTU 4DIVME BO EFS 7FS USFJCVOH BVT EFN 1BSBEJFT 4JF XJSE GàS EFO 4àOEFOGBMM o EJF 6STàOEF o WFSBOU XPSUMJDI HFNBDIU EFS VSTÊDIMJDI GàS EJF -FJEFOTHFTDIJDIUF EFS .FOTDIIFJU TUFIU ;VHMFJDI MJFHU JO JIN EJF "CXFSUVOH EFS 4FYVBMJUÊU JO EFS DISJTUMJDIFO 3FMJHJPO CFHSàOEFU %JF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO PČFOCBSUFO EBNJU EFO (FOVTT WFSCPUF OFS 4FYVBMJUÊU NBSLJFSUFO EBT ÃCFSUSFUFO TJUUMJDIFS /PSNFO XFTIBMC TJF BMT 4USBGF (PUUFT BOHFTFIFO XVSEFO XBT EJF 4UJHNBUJTJFSVOH EFS ,SBOLFO SFDIUGFSUJHUF %JF 'JYJFSVOH EFS ,SBOLIFJU BVG EJF 4FYVBMJUÊU CFSVIF TP #MPDI BVG FJOFS BTUSP MPHJTDIFO ,POTUFMMBUJPO 4P WFSNVUFUFO WFSTDIJFEFOF "VUPSFO EJF EFS .FEJ[JOFS IFSBO[JFIU àCFSFJOTUJNNFOE EBTT EJF 4ZQIJMJT BVG EBT ;VTBNNFOUSFČFO WPO 4B UVSO +VQJUFS .BST JN ;FJDIFO EFT 4LPSQJPOT BN    [VSàDL[VGàISFO TFJ %FS 4BUVSO XBS WPO KFIFS JN 0DDJEFOU TPXPIM BMT BVDI JN 0SJFOU BMT FJO VOHàOTUJHFT USBVSJHFT 6OIFJM CSJOHFOEFT (FTUJSO CFLBOOU  "VDI .BST HBMU BMT VOIFJMWPMMFT (FTUJSO EFTTFO SÚUMJDIFT -JDIU XBISTDIFJOMJDI BO #MVU EFOLFO MJFTT * #MPDI  4  

%FN ;FJDIFO 4LPSQJPO XJFEFSVN TFJFO EJF (FTDIMFDIUTUFJMF [VHFPSEOFU TDISFJCU FS XFJUFS XBT EJF 'JYJFSVOH BVG EJF 4FYVBMJUÊU FSLMÊSF WHM * #MPDI  4   %JFTF NZUIPMPHJTDIF "VČBTTVOH WFSTDISÊOLUF TJDI NJU EFS 7PSTUFMMVOH XFS NJU FJOFS NFOTUSVJFSFOEFO 'SBV HFTDIMFDIUMJDI WFSLFISF XFSEF HFTDIMFDIUTLSBOL "CHFMFJUFU BVT EFS NJUUFMBMUFSMJDIFO 4ÊęFMFISF HMBVCUF NBO EBTT TJDI EFS ,ÚSQFS EFS 'SBV EVSDI EJF .FOTUSVBUJPO TFJOFS (JęF FOUMFEJHF XFTIBMC EBT #MVU FJOFS NFOTUSVJFSFOEFO 'SBV WFSVOSFJOJHU TFJ WHM * #MPDI  4   %FS #FJTDIMBG XÊISFOE EFS .FOTUSVBUJPO GàISF EB[V EBTT EBT #MVU EFT .BOOFT WFSHJęFU XFSEF EB FT FJO xVOSFJOFS $PJUVTj TFJ "VDI .JTTHFCVSUFO VOE )FSNBQISPEJUFO o xWFS EPSCFOF 'SàDIUFj o TFJFO FJOFN TPMDIFO xàCFSNÊTTJHFO VOE VOSFJOFO $PJUVTj [V WFSEBOLFO * #MPDI  4   %FTIBMC IBCF NBO EJF &S[FVHVOH LSBOLFS VOE NJTTHFTUBMUFUFS ,JOEFS EFS 7FOVT [VHFTDISJFCFO FSMÊVUFSU #MPDI %FS *OCFHSJČ WPO 6OSFJOMJDILFJU 4DINVU[ VOE 6OTJUUMJDILFJU TJOE EJF 1SPTUJUV JFSUFO 4JF NBDIU #MPDI BMT *OGFLUJPOTRVFMMFO BVT 7PO BMMFO 'SBVFO TFJFO EJF %JS OFO EJF TDINVU[JHTUFO VOE JIS #FSVG CFTPOEFST VOTJUUMJDI %JF 7PSTUFMMVOH WPO 4DINVU[ VOE 6OSFJOIFJU EJF EFS ,SBOLIFJU [VHSVOEF MJFHU WFSXFJTU XFJUFS BVG EBT ćFSBQFVUJLVN NJU EFN CJT [V #FHJOO EFT  +BISIVOEFSUT (FTDIMFDIUTLSBO  %JF GPMHFOEFO "VTGàISVOHFO CF[JFIFO TJDI WPS BMMFN BVG EJF 4ZQIJMJT %JF (POPSSIÚ BVDI 5SJQQFS HFOBOOU TPXJF EFS XFJDIF 4DIBOLFS 6MDVT NPMMF XFSEFO FCFOGBMMT [V EFO (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO HF[ÊIMU %JF 4ZQIJMJT XJSE BMMHFNFJO BMT HFGÊISMJDIFS VOE IFJNUàDLJTDIFS BMT EJF CFJEFO BOEFSFO FJOHFTUVę XFTIBMC BN NFJTUFO àCFS TJF HFTDISJFCFO XVSEF



&JOMFJUVOH

LF CFIBOEFMU XVSEFO 2VFDLTJMCFS 2VFDLTJMCFSLVSFO HBMUFO BMT CFXÊISUFT )FJM NJUUFM VN )BVUVOSFJOIFJUFO 1VTUFMO VOE "VTTDIMÊHF [V CFLÊNQGFO Ʊ PCHMFJDI EJF "S[OFJ TDIXFSF /FCFOXJSLVOHFO WFSVSTBDIUF %JF OBUJPOBMFO ;VTDISFJCVOHFO EFS [XFJUFO &SLMÊSVOHTMJOJF [JFMFO BVG EFO 0SU EFT FSTUFO "VęSFUFOT TPXJF EJF EBSBVČPMHFOEF UFSSJUPSJBMF 7FSCSFJUVOH %JF 4Z QIJMJT XVSEF BVDI BMT 'SBO[PTFOLSBOLIFJU 'SFODI 1PY EFVUTDIF ,SBOLIFJU 4QB BOTF 1PDLFO /FBQPMJUBOJTDIF 4VDIU .PSCVT $BTUJMBOVT QPMOJTDIF ,SBOLIFJU CF [FJDIOFU VN OVS FJOJHF BVT #MPDIT SFJDIIBMUJHFS -JTUF [V OFOOFO WHM * #MPDI  4 o  %JF 7JFMGÊMUJHLFJU EFS ;VTBU[CF[FJDIOVOHFO WFSXFJTU BVG FJOF FVSPQBXFJUF 7FSCSFJUVOH EFS (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO EJF EFS "VUPS NJU EFN *UB MJFOGFME[VH WPO ,BSM 7*** WPO o JO 7FSCJOEVOH CSJOHU 4FJOF %BSTUFMMVOH EFT IJTUPSJTDIFO &SFJHOJTTFT JMMVTUSJFSU BOTDIBVMJDI EJF FOHF 7FSĘFDIUVOH [XJTDIFO (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO VOE ,SJFH *N .ÊS[  CSBDI ,BSM 7*** WPO -ZPO NJU FJOFO  .BOO TUBSLFO 4ÚMEOFSIFFS [VS &SPCFSVOH *UBMJFOT BVG *N )FFS XBSFO  4DIXFJ[FS  'SBO[PTFO VOE /JFEFSMÊOEFS  (BTDPHOFS WFSUSFUFO EFS 3FTU WFSUFJMUF TJDI BVG 4QBOJFS *UBMJFOFS &OHMÊO EFS 6OHBSO VOE 4MBWFO VBN WHM * #MPDI  4   ,BSM 7*** XBS OBDI #MPDIT #FTDISFJCVOH FJO (FOVTTNFOTDI EFS TFIS BOHFUBO XBS WPO EFS JUBMJFOJ TDIFO ,VOTU WPO -VYVT VOE EFO 'SBVFO o VOE NJU JIN TFJOF 4PMEBUFO *O EFO 4UÊEUFO JO EFOFO EBT )FFS TUBUJPOJFSU XBS LBN FT [V TFYVFMMFO "VTTDIXFJGVOHFO NJU FJOIFJNJTDIFO 'SBVFO ;VEFN XVSEF EBT )FFS TFMCTU WPO x XFJCMJDIFO 1FSTPOFO EBSVOUFS  OJFESJHF %JSOFOj * #MPDI  4 

CFHMFJUFU EJF KFEPDI OJDIU HFOàHUFO VN EJF #FEàSGOJTTF EFS .ÊOOFS [V CFGSJFEJHFO 1SPTUJUV JFSUF HFIÚSUFO [VS NJMJUÊSJTDIFO ,BNQČàISVOH EFOO EVSDI EJF 8PMMMVTU TPMMUF [VHMFJDI EJF 4DIMBHLSBę EFS .ÊOOFS BOHFTUBDIFMU XFSEFO *O /FBQFM XP EBT )FFS SVOE  5BHF MBHFSUF GFJFSUFO ,BSMT .ÊOOFS xlFJOF FJO[JHF MBOHF 0SHJFkj * #MPDI  4   #FJ TPWJFM x7FSLFISj JTU FT OBDI #MPDI VOE EFO "VUPSFO EJF FS BMT (FXÊISTNÊOOFS IFSBO[JFIU Ʋ OBIFMJFHFOE EBTT OBDI LVS[FS ;FJU WJFMF 4PMEBUFO BO (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO MJUUFO *N /PWFNCFS  NVTTUF ,BSM 7*** EFO 3àDL[VH BOUSFUFO FOUMBOH EFS 3PVUF CSFJUFUF TJDI EJF ,SBOLIFJU àCFS *UBMJFO BVT /BDI "VG MÚTVOH EFS "SNFF LFISUFO FJOJHF 4PMEBUFO JO JISF )FJNBU [VSàDL BOEFSF IFVFSUFO CFJ OFVFO 'FMEIFSSFO BO TP EBTT TJDI EJF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO JOOFSIBMC WPO SVOE ESFJ +BISFO FQJEFNJTDI àCFS HBO[ &VSPQB WFSCSFJUFUFO WHM * #MPDI  4 o  *O #F[VH BVG EJF 4DIXFJ[ TDISFJCF EFS $ISPOJTU $IFSSJFS TP #MPDI  "VT "NFSJLB TUBNNUF FJOF [XFJUF #FIBOEMVOHTNFUIPEF OFCFO 2VFDLTJMCFS  EFS (VBKBLIPM[ "CTVE EFS BCFS XFOJH XJSLTBN HFXFTFO TFJ WHM "EBN  G   /BDI #MPDI IBOEFMU FT TJDI VN ­S[UF XFMDIF EJF HFTDIMFDIUTLSBOLF 1BUJFOUFO CFIBOEFMUFO %BCFJ IÊUUFO EJF NFJTUFO EBSBVG IJOHFXJFTFO EBTT FT TJDI VN FJOF VOCFLBOOUF ,SBOLIFJU IBOEMF XJF TJF [VWPS OPDI OJDIU BVGHFUSFUFO TFJ %BSBVT TDIMJFTTU #MPDI EBTT EJF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO JO &V SPQB FSTU BVGHSVOE EFT 'FME[VHFT BVęSBUFO "VT EFO VOUFSTDIJFEMJDIFO ,SBOLIFJUTCFTDISFJCVOHFO GPMHFSU FS XFJUFS EBTT FT TJDI CFJ EFO CFTDISJFCFOFO 4ZNQUPNFO VN "ČFLUF EFS 4ZQIJMJT IBOEFMO NVTTUF WHM * #MPDI   TPXJF o 

7FSTDISÊOLVOH NFEJ[JOJTDIFS TP[JBMFS VOE LVMUVSFMMFS %JTLVSTF



EBTT EJF 4DIXFJ[FS CFTPOEFST HSPTT JO x#BDDIP VOE 7FOFSPj HFXFTFO TFJFO $IFS SJFS [JU O #MPDI  4   'PMHMJDI IÊUUFO TJDI QSBLUJTDI BMMF BOHFTUFDLU VOE EVSDI TJF TFJFO EJF WFOFSJTDIFO ,SBOLIFJUFO JO EJF 4DIXFJ[ FJOHFTDIMFQQU XPSEFO *O TFJOFO &SÚSUFSVOHFO XJFEFSIPMU #MPDI OBDIESàDLMJDI EBTT VOUFS EFO 4ÚME OFSO BVDI 4QBOJFS XBSFO .JU JISFS )FSLVOę WFSCJOEFU FS EFO 6STQSVOH EFS 4Z QIJMJT /VS [XFJ +BISF WPS EFN 'FME[VH XBS OÊNMJDI $ISJTUPQI ,PMVNCVT JN 0L UPCFS  WPO TFJOFS "NFSJLBSFJTF [VSàDLHFLFISU "O #PSE IBCF FS OFCFO FJOFN %VU[FOE &JOHFCPSFOFO EJF 4ZQIJMJT NJUHFGàISU #MPDI TUàU[U TJDI IJFS BVG EJF #F SJDIUF EFS TQBOJTDIFO ­S[UF #POJGBDJP .POUFKP VOE %JB[ EF *TMB EJF [VN FSTUFO .BM NJU EFS ,SBOLIFJU LPOGSPOUJFSU XPSEFO TFJFO -FU[UFSFS IBCF 4ZQIJMJUJTDIF BVG ,PMVNCVT 4DIJČ CFIBOEFMU WHM * #MPDI  4   8JF ,BSMT .ÊOOFS JO *UB MJFO IÊUUFO BVDI EJF 4FFMFVUF TDIPO LVS[ OBDI EFS -BOEVOH BVG EFS *OTFM &TQB×PMB )BÕUJ TFYVFMMFO ,POUBLU NJU FJOIFJNJTDIFO 'SBVFO HFIBCU #MPDI EB[V 8JF BMMF .BUSPTFO OBDI MBOHFO 4FFSFJTFO TUàS[UFO TJDI EJF OPDI EB[V TJOO MJDI TP MFJDIU FSSFHCBSFO 4QBOJFS JO [àHFMMPTF HFTDIMFDIUMJDIF "VTTDIXFJGVO HFO CFJ XFMDIFO JIOFO EJF LBSBJCJTDIFO 8FJCFS EFS "OUJMMFO OVS BMM[V XJMMJH FOUHFHFOLBNFO * #MPDI  4  

%JFTF 'SBVFO IBUUFO EJF 4QBOJFS BOHFTUFDLU *O EFS 'PMHF TDIMFQQUFO EJF .BUSPTFO EJF ,SBOLIFJU OBDI 4QBOJFO FJO HFOBVFS JO EFO "OLVOęTIBGFO #BSDFMPOB WPO XP TJF TJDI JO LVS[FS ;FJU BVTCSFJUFUF .JU EFS 3FLSVUJFSVOH WPO TQBOJTDIFO 4ÚMEOFSO HFMBOHUFO EJF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO XFJUFS JOT )FFS WPO ,BSM 7*** VOE EVSDI EJF 4PMEBUFO TDIMJFTTMJDI WFSCSFJUFUFO TJF TJDI àCFS HBO[ &VSPQBƳ #MPDI WFSLOàQę IJTUPSJTDIF &SFJHOJTTF VOE 0SUF LBVTBM NJU EFO (FTDIMFDIUT LSBOLIFJUFO XBT ,BSM 4VEIPČ XJEFSMFHU /BDI JIN HJCU FT CFSFJUT &SXÊIOVOHFO JO EFS #JCFM VOE "NFSJLB BMT )FSLVOęTPSU VOUFSTUàU[U FS OJDIU WHM    #MPDIT %BSTUFMMVOH XVSEF KFEPDI WPO [FJUHFOÚTTJTDIFO ­S[UFO JO ÊIOMJDIFS 8FJ TF XJFEFSIPMU XPEVSDI TJF EJTLVSTJW GFTUHFTDISJFCFO XVSEF VOE [VS FSIÊSUFUFO 5BUTBDIF HFSBOOƴ  %JF NFEJ[JOJTDIXJTTFOTDIBGUMJDIF 8FOEF

*N -BVGF EFT  +BISIVOEFSUT TFU[UFO TJDI JO EFS .FEJ[JO JNNFS NFIS OBUVSXJT TFOTDIBęMJDIF .FUIPEFO EVSDI TP EBTT TJF TJDI WPO FJOFS #JCMJPUIFLT [V FJOFS -BCPSXJTTFOTDIBę FOUXJDLFMUF "DLFSLOFDIU  4   %JF &SGPSTDIVOH EFS (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO VOE EJF &OUEFDLVOH JISFS &SSFHFS IBUUFO NBSLBOUFO "O UFJM BO EJFTFS ­OEFSVOH VOE CFHSàOEFUFO EBT 3FOPNNFF EFS #BLUFSJPMPHJF EFT  8ÊISFOE VOE OBDI EFN &STUFO 8FMULSJFH XVSEFO EJF CFJEFO 4[FOBSJFO EFS &JOTDIMFQQVOH VOE EFS 7FSCSFJUVOH XJFEFSIPMU VOE EJF %SJOHMJDILFJU .BTTOBINFO [V FSHSFJGFO EBNJU HFMUFOE HFNBDIU WHM EB[V # #MPDI    7HM BVDI #JSHJU "EBN EJF JO JISFS %BSTUFMMVOH EFS 4ZQIJMJT GSàISFSF &SXÊIOVOHFO [ # BVT EFS #JCFM  .PTFT  o PEFS EFN BOUJLFO (SJFDIFOMBOE BOGàISU ;XBS ĕOEF NBO LFJOF #FMFHF JN 8FSL WPO )JQQPLSBUFT EPDI MJFTTFO TJDI 5SJQQFSTZNQUPNF BVG (FTDIXàSF EFS /JFSFO PEFS #MBTF [VSàDLGàISFO  4 o 



&JOMFJUVOH

 VOE  +BISIVOEFSUT %VSDI EJF 'PSTDIVOHTFSHFCOJTTF WFSÊOEFSUF TJDI OJDIU OVS EFS 8JTTFOTTUBOE VOE EBNJU EJF #FIBOEMVOH EFS ,SBOLIFJUFO FCFOTP GVO EBNFOUBM WFSTDIPC TJDI EBT #JME EFS ,SBOLIFJU WPO FJOFN NZUIJTDIDISJTUMJDIFO [V FJOFN XJTTFOTDIBęMJDIBCTUSBLUFO %FOOPDI XBSFO EFS lNPEFSOFOk 1BUIPHF OFTF EJF BMUFO &SLMÊSVOHTNPEFMMF JNNBOFOU VOE CFFJOĘVTTUFO TPXPIM EJF 4VDIF OBDI EFN &SSFHFS BMT BVDI EJF #FIBOEMVOHTNFUIPEFO XJF -VEXJL 'MFDL QPMOJ TDIFS "S[U VOE .JLSPCJPMPHF JO &OUTUFIVOH VOE &OUXJDLMVOH FJOFS XJTTFOTDIBęMJ DIFO 5BUTBDIF GFTUTUFMMU   "N #FJTQJFM EFS 4ZQIJMJT BOBMZTJFSU FS XJF GSàIFSF &SLMÊSVOHFO VOE NZUIJTDIF 7PSTUFMMVOHFO EJF EBNBMJHF NFEJ[JOJTDIF 'PSTDIVOH VOE EJF EBSBVT HFXPOOFOFO &SLFOOUOJTTF CFFJOĘVTTUFO #JT .JUUF EFT  +BISIVOEFSUT GBTTUF NBO VOUFSTDIJFEMJDIF ,SBOLIFJUFO BVG HSVOE EFS ÊVTTFSFO .FSLNBMF [V FJOFS [VTBNNFO 4P XVSEFO [VN 5FJM BVDI 1PDLFO PEFS -FQSBFSLSBOLVOHFO [V EFO (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO HF[ÊIMU XÊI SFOE NBO EJF FJHFOUMJDIFO 4ZQIJMJT (POPSSIÚ 5SJQQFS TPXJF EFO XFJDIFO 4DIBOLFS 6MDVT NPMMF OJDIU VOUFSTDIFJEFO LPOOUF &STU 1IJMJQQF 3JDPSE IBU [XJ TDIFO (POPSSIÚ VOE 4ZQIJMJT VOUFSTDIJFEFO VOE CFTUÊSLU EBTT EJF *OGFLUJPO WPO .FOTDI [V .FOTDI o BN IÊVĕHTUFO EVSDI EFO 4FYVBMBLU o àCFSUSBHFO XJSE WHM 'MFDL  4   "MT 6STBDIF XVSEFO &SSFHFS BOHFOPNNFO EJF ÊIOMJDI EFN 5VCFSLVMPTF&SSFHFS JO EFO NFOTDIMJDIFO 0SHBOJTNVT FJOESJOHFO VOE EPSU EJF VOUFSTDIJFEMJDITUFO ,SBOLIFJUTGPSNFO BVT[VMÚTFO WFSNÚHFO /BDI 0TLBS 8ZTT EFN -FJUFS EFT )ZHJFOF*OTUJUVUT BO EFS 6OJWFSTJUÊU ;àSJDI Ƭƫ LPOOUFO EJF &SSF HFS WFSTDIJFEFOF 0SHBOF CFGBMMFO VOE EBEVSDI NBOOJHGBMUJHF ,SBOLIFJUTCJMEFS FS[FVHFO %JFT FSTDIXFSUF FJOF FJOEFVUJHF %JBHOPTF XFJM EJF 4ZNQUPNF NJU EFO KFOJHFO BOEFSFS &SLSBOLVOHFO MFJDIU WFSXFDITFMU XFSEFO LPOOUFO 8ZTT [VGPMHF CJMEFUFO TJDI [VFSTU (FTDIXàSF BO EFO CFGBMMFOFO 4UFMMFO JO EJFTFS 1IBTF TFJFO EJF ,SBOLIFJUFO OPDI MFJDIU IFJMCBS +F MÊOHFS NJU FJOFS #FIBOEMVOH [VHFXBSUFU XFS EF EFTUP WFSIFFSFOEFS TFJFO EJF 'PMHFO %JF -ZNQIESàTFO XàSEFO CFGBMMFO VOE WPO EB WFSUFJMUFO TJDI EJF &SSFHFS àCFS EFO HBO[FO ,ÚSQFSƬƬ 8ÊISFOE EFS 5SJQQFS WPS BMMFN GàS EJF 4UFSJMJUÊU CFJ .BOO VOE 'SBV TPXJF GàS 5PUHFCVSUFO VOE .JTT CJMEVOHFO EFS /FVHFCPSFOFO WFSBOUXPSUMJDI HFNBDIU XVSEF LPOOUF EJF 4ZQIJMJT GBTU KFEFT 0SHBO CFGBMMFO -FCFS -VOHF )FS[ .VTLFMO EBT #FSTUFO WPO #MVUHF GÊTTFO WFSVSTBDIFO PEFS -ÊINVOHFO EFT NPUPSJTDIFO "QQBSBUFT EVSDI #FGBMM EFT ;FOUSBMFO /FSWFOTZTUFN CJT [VS x7FSCMÚEVOHj BVGHSVOE WPO x)JSOFSXFJDIVOHj "MMF WFOFSJTDIFO ,SBOLIFJUFO XàSEFO TP 8ZTT [VN WFSGSàIUFO 5PE GàISFO WHM 8ZTT  4 o  %JF /PTPMPHJF EFS 4ZQIJMJT FSXFDLU EFO &JOESVDL FJOFT QPTJUJWJTUJTDI BOHF IÊVęFO 8JTTFOT EBT BVG FJOFS [JFMHFSJDIUFUFO &OUXJDLMVOH XJTTFOTDIBęMJDIFS  0TLBS 8ZTT XBS BC  0SEJOBSJVT EFT OFVFO -FISTUVIMT GàS )ZHJFOF BO EFS 6OJWFSTJUÊU ;àSJDI VOE MFJUFUF EBT EB[VHFIÚSJHF *OTUJUVU WHM 1VFO[JFVY VOE 3VDLTUVIM  4    "VČBMMFOE JTU XJF TUBSL EJF %BSTUFMMVOH EFT ,SBOLIFJUTWFSMBVGT EFS #FTDISFJCVOH EFT *UBMJFOGFME [VHT VOE EFS BOTDIMJFTTFOEFO &QJEFNJF HMFJDIU

7FSTDISÊOLVOH NFEJ[JOJTDIFS TP[JBMFS VOE LVMUVSFMMFS %JTLVSTF



,FOOUOJTTF CFSVIU (FHFO EJFTFT 7FSTUÊOEOJT XJTTFOTDIBęMJDIFS &SLFOOUOJTCJM EVOH XFOEFU TJDI 'MFDL 4P XJEFSMFHU FS EJF "VČBTTVOH EJF "OBMZTF EFS (F TDIMFDIUTLSBOLIFJUFO TFJ UFMFPMPHJTDI FOUMBOH EFS TJDI FOUXJDLFMOEFO NFEJ[JOJ TDIFO 'PSTDIVOH WFSMBVGFO 4UBUUEFTTFO TFJFO %FĕOJUJPO VOE ,SBOLIFJUTCJMEFS FJO (FNFOHF BVT USBEJUJPOFMMFO VOE NZUIJTDIFO %FOLXFJTFO /BDI 'MFDL CFSVIU [ # EJF 2VFDLTJMCFS&JOSFJCFLVS BVG EFS 7PSTUFMMVOH EBT WPO EFS 4ZQIJMJT LPOUBNJ OJFSUF #MVU [V SFJOJHFO 0CXPIM NJU EFS (FGBIS EFS 7FSHJęVOH WFSCVOEFO TFJ TP HBS EFS UPYJTDIF 4QFJDIFMĘVTT XÊISFOE EFS ,VS BMT UIFSBQFVUJTDIFS &ČFLU CFVSUFJMU XPSEFO 2VFDLTJMCFS EBT JO EFS VSBMUFO .FUBMMPUIFSBQJF WFSXVS[FMU JTU XVSEF NJU EFS 4ÊęFMFISF EFT .JUUFMBMUFST JO ;VTBNNFOIBOH HFCSBDIU WHM 'MFDL  4 o   %BSàCFS IJOBVT IBCF EJF 7FSCJOEVOH WPO 4ZQIJMJT VOE LPOUBNJOJFSUFN #MVU HFSBEF[V OBDI FJOFS x#MVUQSPCFj WFSMBOHU NFJOU 'MFDL XFJUFS XBT x[VS QSÊ[J TFO )FSBVTNFJTTFMVOH EFS ,SBOLIFJUTFJOIFJUj HFGàISU IBCF 'MFDL  4  Ƭƭ %JFT PCXPIM EFS (FEBOLF OBDI ,SBOLIFJUTFSSFHFSO JN #MVU [V TVDIFO .JUUF EFT  +BISIVOEFSUT HBS OJDIU CFTPOEFST BVG EFS )BOE MBH %JF 7PSTUFMMVOH EBTT EJF FQJEFNJTDIFO ,SBOLIFJUFO EVSDI "OTUFDLVOH àCFSUSBHFO VOE EVSDI .JLSP PSHBOJTNFO WFSVSTBDIU XàSEFO TFJ TDISFJCU &SXJO "DLFSLOFDIU CFSFJUT JN  +BISIVOEFSU EVSDI 'SBDBTUPSJVT VOE JN  +BISIVOEFSU WPO -BODJTJ VOE -JOOÏ WPSHFCSBDIU XPSEFO  XVSEF TJF LBVN NFIS CFBDIUFU BMT TJF +BDPC )FOMF FS OFVU WFSLàOEFUF %JF ;FJUHFOPTTFO UBUFO EJFTF *EFF TPHBS BMT BMUNPEJTDIFO *SS UVN BC &STU EFS /BDIXFJT WPO "HPTUJOP #BTTJ EBTT FJOF 4FJEFOSBVQFOLSBOLIFJU EVSDI 1JM[F IFSWPSHFSVGFO XFSEF GàISUF [VS &SLFOOUOJT EBTT *OGFLUJPOTLSBOL IFJUFO EVSDI .JLSPPSHBOJTNFO BVTHFMÚTU TFJO LÚOOFO WHM "DLFSLOFDIU  4   *O EFS 'PMHF XVSEF FJOF 3FJIF TPMDIFS &SSFHFS FOUEFDLU VB  EJF (POPLLFO EJF &SSFHFS EFT 5SJQQFST EVSDI "MCFSU /FJTTFS  EBT 4ZQIJMJT #BLUFSJVN 4QJSPDIBFUB QBMMJEB EVSDI 'SJU[ 4DIBVEJOO VOE &SJDI )PČNBOO %JF TF &OUEFDLVOHFO CFTUÊUJHUFO EJF 7FSNVUVOH EBTT EJF &SSFHFS JN #MVU [V ĕOEFO VOE OBDI[VXFJTFO TFJFOƬƮ &JOFSTFJUT FWP[JFSUFO TJF FJONBM NFIS EBT #JME EFT WFS VOSFJOJHUFO #MVUFT VOE EBNJU USBEJFSUF 7PSTUFMMVOHFO "OEFSTFJUT MJFGFSUFO TJF FJO XJTTFOTDIBęMJDIFT #JME EFS ,SBOLIFJUFO .JLSPPSHBOJTNFO .JLSPTLPQJF -BCPS "VGOBINFO EFT [JSLVMJFSFOEFO #MVUFT VOE (FXFCFRVFSTDIOJUUF LPOTUJUVJFSUFO FJ OF OFVF 8BISOFINVOH WPO ,ÚSQFS VOE ,SBOLIFJU %JF &OUEFDLVOHFO l[FSSUFOk EJF &SSFHFS BOT -JDIU NBDIUFO TJF TJDIUCBS VOE EBNJU QSÊTFOUJFSCBS &JO XFJUFSFT #FJTQJFM [FJHU XJF TJDI EJF 7FSTDISÊOLVOH WPO 8JTTFOTDIBę VOE TP[JPLVMUVSFMMFN %JTLVST BVDI JN 4QSBDIHFCSBVDI NBOJGFTUJFSU E I EFS "SU XJF  #JT [VS &JOGàISVOH WPO 1BVM &ISMJDIT ćFSBQFVUJLVN 4BMWBSTBO EBT BVG FJOFS "STFOWFSCJOEVOH CB TJFSU IJFMU NBO BO EFS 2VFDLTJMCFSCFIBOEMVOH USPU[ TDIXFSFO /FCFOXJSLVOHFO GFTU WHM 4BVFSUFJH  4    %BT FOPSNF 3FOPNNFF EFS #BLUFSJPMPHJF &OEF EFT   "OGBOH EFT  +BISIVOEFSUT CFSVIU [V FJOFN HSPTTFO 5FJM BVG EJFTFO &OUEFDLVOHFO



&JOMFJUVOH

.FEJ[JOFS àCFS EJF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO TQSFDIFO %FS #BTMFS 1SPGFTTPS EFS QIZTJPMPHJTDIFO $IFNJF (VTUBW WPO #VOHF VNTDISFJCU EJF ,SBOLIFJU CFJTQJFMT XFJTF TP x%JF 4ZQIJMJT TDIMFJDIU VOTJDIUCBS FJOIFS XJF FJOF HJęJHF 4DIMBOHF NPS EFOE VOE [FSTUÚSFOE VOUFS EFN 4DIVU[ EFS "FS[UFj #VOHF  4   %BT #JME EFS 4DIMBOHF FSJOOFSU VONJTTWFSTUÊOEMJDI BO EJF 7FSTVDIVOH "EBNT EVSDI &WB EJF WFSGàISU EVSDI FJOF 4DIMBOHF JIN EFO "QGFM SFJDIU XBT [VN 4àOEFOGBMM VOE EBNJU [VS 7FSUSFJCVOH BVT EFN 1BSBEJFT GàISUF WHM  ,BQJUFM EFS (FOFTJT JO EFS #JCFM  %BNJU XFJTU EFS 4BU[ àCFS EJF 8JTTFOTDIBę [VSàDL BVG EBT EFWJBOUF VO TJUUMJDIF TFYVFMM FOUIFNNUF 7FSIBMUFO EBT NJU EFO (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO VO USFOOCBS WFSLOàQę CMJFC ,VS[ [VTBNNFOHFGBTTU 5SPU[ BOEFST MBVUFOEFN #FTUSFCFO WFSNJTDIUFO TJDI &OEF EFT   "OGBOH EFT  +BISIVOEFSUT JN %JTLVST àCFS EJF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJ UFO OFVF XJTTFOTDIBęMJDIF &SLFOOUOJTTF NJU 7PSTUFMMVOHFO FJOFS NZUIPMPHJTDI IJTUPSJTDIFO )FSLVOę "VG EJFTFN EJTLVSTJWFO 'VOEBNFOU XJF FT 'MFDL IFSBVT HFBSCFJUFU IBU HSàOEFO BVDI EJF %BSTUFMMVOHFO VOE &SLMÊSVOHFO EFS (FTDIMFDIUT LSBOLIFJUFO JO EFO "VėMÊSVOHTĕMNFO (FTUàU[U XFSEFO TJF EVSDI EBT BVT EFS NF EJ[JOJTDIFO 'PSTDIVOH &OEF EFT   "OGBOH EFT  +BISIVOEFSUT QSPEV[JFSUF 8JTTFO VOE EFO EB[VHFIÚSJHFO #JMEFSO 4JF NBDIFO EJF ,SBOLIFJUFO àCFSIBVQU FSTU TJDIU VOE EBSTUFMMCBS %B JTU FT FWJEFOU EBTT EJFTF 'JMNF EVSDI EJF JOUFOTJ WJFSUF "VėMÊSVOHTUÊUJHLFJU OBDI EFN &STUFO 8FMULSJFH OJDIU OVS BO EFS 7FSCSFJ UVOH EFS ,FOOUOJTTF àCFS (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO JO EFS CSFJUFO ½ČFOUMJDILFJU CFUFJMJHU XBSFO TPOEFSO EBSàCFS IJOBVT EBT #JME EBT NBO TJDI WPO 4ZQIJMJT VOE 5SJQQFS NBDIUF QSÊHUFO *O WPSMJFHFOEFS "SCFJU HFIU FT HFOBV EBSVN [V VOUFS TVDIFO XJF EBT 8JTTFO àCFS EJF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO NFEJFOTQF[JĕTDI LPO TUSVJFSU VOE NJU EFN FS[JFIFSJTDIFO "OMJFHFO EJF .FOTDIFO EBWPS [V TDIàU[FO OBSSBUJW LPNCJOJFSU XVSEF &T JTU EBIFS [FOUSBM [V BOBMZTJFSFO XJF EJF ,SBOLIFJ UFO EBSHFTUFMMU XFMDIFT &SLMÊSVOHTNPEFMM o XJTTFOTDIBęMJDI PEFS NZUIPMPHJTDI DISJTUMJDI o GBWPSJTJFSU XVSEF VN CFJN 1VCMJLVN FJOF CFTUJNNUF 4FIXFJTF [V FWP[JFSFO %BSBVT FOUXJDLFMO TJDI 'SBHFTUFMMVOH VOE .FUIPEF

 7PSHFIFO VOE 'PSTDIVOHTTUBOE 'JMNF TJOE LFJOF 5FYUF JN IFSLÚNNMJDIFO 4JOO *O JIOFO àCFSMBHFSO TJDI #JME #FXFHVOH VOE 5FYU BCFS BVDI -JDIU VOE 4DIBUUFO ,BESJFSVOH VOE &JOTUFMMVOHT HSÚTTF FUD VOE GPSNFO TJDI JN ,PQG EFS 3F[JQJFOUFO [V FJOFN 4JOOHBO[FO 8JF HFOFSJFSFO EJF CFXFHUFO #JMEFS #FEFVUVOH EJF NFIS JTU BMT EBT CMPTT 'BLUJTDIF 8JF MFTFO EJF ;VTDIBVFS EJF 'JMNF ;VS #FBOUXPSUVOH TPMDIFS 'SBHFO TUFMMU EJF 'JMNXJTTFOTDIBę ĕMNBOBMZUJTDIF 8FSL[FVHF CFSFJU XFMDIF EFO 6OUFSTVDIVOHFO [V 4USVLUVS (FOSFT .POUBHF %JEBLUJL

[VS ­TUIFUJL *LPOPHSBQIJF /BSSBUJPO .JTF FO TDÒOF TPXJF 1FS[FQUJPO ;VTDIBVFS VOE LPHOJUJWF ćFPSJFO [VHSVOEF

7PSHFIFO VOE 'PSTDIVOHTTUBOE



MJFHFO %PDI XJF JTU EBT "OBMZTJFSUF [V EFVUFO 6OE XFMDIF 3FMBUJPOFO MBTTFO TJDI [V EFO [FJUHFOÚTTJTDIFO QIJMPTPQIJTDIFO QTZDIPMPHJTDIFO VOE TP[JPLVMUVSFMMFO ćFNFO IFSTUFMMFO %FO HSÚTTUFO &JOĘVTT TPXPIM JO #F[VH BVG EJF VOUFSTVDIUFO ćFNFO BMT BVDI IJOTJDIUMJDI EFT BOBMZUJTDIFO *OTUSVNFOUBSJVNT HFCàISU .JDIFM 'PVDBVMU 4FJOF 6OUFSTVDIVOHFO [V .FEJ[JO [V 4FYVBMJUÊU [VS ,POTUJUVJFSVOH WPO 8JTTFO VOE .BDIU TPXJF àCFS EJF %JT[JQMJOJFSVOH EFS 4VCKFLUF TJOE HSVOEMFHFOE 4P TUàU[U TJDI EJF WPSMJFHFOEF 6OUFSTVDIVOH JO ,BQJUFM  BVG &SLFOOUOJTTF BVT %JF (FCVSU EFS ,MJOJL  VOE JO ,BQJUFM  VOE  BVG 4FYVBMJUÊU VOE 8BISIFJU  VOE (PVSNFOUBMJUÊU   'FSOFS JTU EBT NFUIPEJTDIF 7PSHFIFO HFOBV IJO[VTDIBV FO XJF àCFS EJF %JOHF HFTQSPDIFO XJSE XJF *OGPSNBUJPOFO QSÊTFOUJFSU VOE NJU CFTUFIFOEFO ,FOOUOJTTFO WFSLOàQę XFSEFO JOTQJSJFSU WPO 'PVDBVMUT %JTLVSTBOB MZTF "VTTFSEFN MJFHFO TFJOF &SLFOOUOJTTF [V FJOFN HSPTTFO 5FJM BVDI EFS WPO NJS CFJHF[PHFOFO 4FLVOEÊSMJUFSBUVS [VHSVOEF 4PXPIM -JTB $BSUXSJHIUT "OBMZTFO EFS NFEJ[JOJTDIFO ,JOFNBUPHSBQIJF EFS FSTUFO )ÊMęF EFT  +BISIVOEFSUT BMT BVDI EJF &SBSCFJUVOH WPO 3BNØO 3FJDIFSUT EJEBLUJTDIFN %JTQPTJUJW CBTJFSFO BVG 'PV DBVMUT 8FSL *N 'PMHFOEFO XFSEF JDI XFJUFSF GàS NFJOF "SCFJU SFMFWBOUF 4UVEJFO OFOOFO NJDI [V CFTUFIFOEFO 1PTJUJPOFO EFS (FTDIJDIUF VOE )JTUPSJPHSBQIJF EFS (F TDIMFDIUTLSBOLIFJUFO ÊVTTFSO VOE [VHMFJDI FJOFO LVS[FO ÃCFSCMJDL àCFS EFO TZT UFNBUJTDIFO "VċBV EFS 6OUFSTVDIVOH HFCFO  (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO BMT *OUFSWFOUJPOTGFME EFS 1PMJUJL

;VS (FTVOEIFJUTQPMJUJL VOE "VėMÊSVOH CFTPOEFST o TPXJF [VS (F TDIJDIUF EFS .FEJ[JO VOE EFS (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO JN 4QF[JFMMFO TJOE JO EFO MFU[UFO +BISFO [BIMSFJDIF 6OUFSTVDIVOHFO VOE XJTTFOTDIBęMJDIF "SCFJUFO FS TDIJFOFO *DI OFOOF EJF XJDIUJHTUFO EJF NJS [VS &SBSCFJUVOH EFT IJTUPSJTDIFO )JOUFSHSàOEF EJFOUFO VOE EJF 'PMJFO GàS NFJOF EJTLVSTJWFO "OBMZTFO MJFGFSO 0CFO CFSFJUT CFJHF[PHFO IBCF JDI EJF ,VS[F (FTDIJDIUF EFS .FEJ[JO WPO &SXJO "DLFSLOFDIU 

1BVM +VMJBO 8FJOEMJOH BSCFJUFU [VS EFVUTDIFO (FTVOEIFJUT QPMJUJL CJT  WHM  VOE  VOE "MMFO #SBOEU  HFIU EFO "VG LMÊSVOHTLBNQBHOFO JO EFO 64" TFJU  OBDI ÃCFS EJF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJ UFO VOE EJF (FTVOEIFJUTQPMJUJL JO %FVUTDIMBOE TDISFJCU -VU[ 4BVFSUFJH 

àCFS EJFKFOJHF JO 'SBOLSFJDI "MBJO $PSCJO  VOE BVG EJF #FLÊNQGVOH EFS (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO JO ;àSJDI o GPLVTTJFSU EJF %JTTFSUBUJPO EFS CFJEFO 4DIXFJ[FS )JTUPSJLFSJOOFO %PNJOJRVF 1VFO[JFVY VOE #SJHJUUF 3VDLTUVIM   8FOJHF +BISF GSàIFS IBU .BSJBOOB $ISJTUFO CFSFJUT EBTTFMCF ćFNB JO FJ OFN "VGTBU[ CFBSCFJUFU   *O ,VMUVS EFS #FHJFSEF IBU 'SBO[ 9 &EFS FJOF (F TDIJDIUF EFS 4FYVBMJUÊU [VTBNNFOHFUSBHFO   %JF "VėMÊSVOHTĕMNF TJOE 1SPEVLUF EFS EBNBMJHFO (FTVOEIFJUTQPMJUJL VOE



&JOMFJUVOH

QSÊTFOUJFSFO OJDIU OVS EJF [FJUHFOÚTTJTDIFO NFEJ[JOJTDIFO ,FOOUOJTTF TPOEFSO TQJFHFMO BVDI EJF 8FSUIBMUVOHFO EJF EFO QPMJUJTDIFO *OUFSWFOUJPOFO [VHSVOEF MJFHFO 6N EJF 'JMNF JN IJTUPSJTDIFO ,POUFYU [V TJUVJFSFO VOE EFSFO *OIBMUF [V WFSTUFIFO XFSEF JDI JO FJOFN FSTUFO 4DISJUU JO ,BQJUFM  EJF (FTDIMFDIUTLSBOL IFJUFO (FTDIJDIUF .FEJ[JO VOE JISF #FLÊNQGVOH WPS XÊISFOE VOE OBDI EFN &STUFO 8FMULSJFH FSBSCFJUFO %JF [FJUMJDIF &JOHSFO[VOH FSGPMHU EBSVN XFJM FSTUFOT 'JMNF OBDI EFN ,SJFH BMT "VėMÊSVOHTNFEJFO JO HSÚTTFSFN 6NGBOH FJOHFTFU[U XVSEFO VOE [XFJUFOT EJF FSHSJČFOFO .BTTOBINFO JO FOHFN ;VTBNNFOIBOH NJU EFN ,SJFH VOE EFS FSXBSUFUFO ;VOBINF BO /FVJOĕ[JFSVOHFO TUFIFOƬƯ %JFTCF [àHMJDI TUàU[F JDI NJDI WPS BMMFN BVG EJF IJTUPSJTDIFO 3FDIFSDIFO [VS 4JUVBUJPO JO EFS 4DIXFJ[ WPO 1VFO[JFVY VOE 3VDLUTUVIM TPXJF BVG IJTUPSJTDIF 2VFMMFO %JF )JTUPSJLFS TJOE TJDI FJOJH EBTT EJF WPS VOE OBDI EFN &STUFO 8FMULSJFH FSHSJČFOFO .BTTOBINFO LBVN EBSBVG [JFMUFO EJF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO UBU TÊDIMJDI [V CFLÊNQGFO 4P TQSJDIU $PSCJO WPO FJOFS %SBNBUJTJFSVOH EFS ,SBO LFOTJUVBUJPO ­IOMJDI BSHVNFOUJFSU (FSE (ÚDLFOKBO EFS EJF 4ZQIJMJT XFOJHFS BMT NFEJ[JOJTDIFT EFOO QPMJUJTDIFT VOE TP[JBMFT 1SPCMFN TJFIU  Ƭư "VDI #SBOEU NJTTUSBVU EFO BMMFJO NFEJ[JOJTDI CFHSàOEFUFO *OUFSWFOUJPOFO &S GSBHU TJDI XBS VN FT CFJ EFO (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO NJTTMBOH TJF EVSDI "VėMÊSVOH VOE NFEJ [JOJTDIF .BTTOBINFO [VN 7FSTDIXJOEFO [V CSJOHFO XFOO EJFT EPDI CFJ *OGFL UJPOTLSBOLIFJUFO XJF %JQIUFSJF PEFS 5VCFSLVMPTF QSBLUJTDI HFMBOH &S TUFMMU LMBS EBTT EFS 4VDIF OBDI EFO 6STBDIFO VOE EFN ,BNQG HFHFO XFJUFSF "OTUFDLVOHFO 7PSTUFMMVOHFO VOE 8FSUF [VHSVOEF MBHFO EJF XFOJH NJU EFO CJPMPHJTDIFO 'BLUP SFO [V UVO IBUUFO WHM #SBOEU  4 o ƬƱ $PSCJO CFTUÊUJHU EJFTF &JOTDIÊU[VOH GàS 'SBOLSFJDI .BTTOBINFO VOE QSPHOPTUJ[JFSUF ;BIMFO TFJFO KFOTFJUT EFS 3FB MJUÊU TUBUUEFTTFO TQSJDIU FS WPO FJOFS %SBNBUJTJFSVOH EFS 4JUVBUJPO WHM $PSCJO  G  4ZQIJMJT VOE (POPSSIÚ GVOHJFSUFO WJFMNFIS BMT 4ZNQUPNF FJOFS (F TFMMTDIBę EJF JO JISFO 'VOEBNFOUFO JOTUBCJM VOE JN 8BOEFM CFHSJČFO TFJ XJF EJFT OBDI EFN &STUFO 8FMULSJFH EFS 'BMM XBS %JF TP[JBMF *OTUBCJMJUÊU MÚTUF JO HF XJTTFO ,SFJTFO 6OTJDIFSIFJU VOE FYJTUFOUJFMMF ­OHTUF BVT EJF "CXFISSFBLUJPOFO QSPWP[JFSUFO 8BT UBUTÊDIMJDI WFSNJUUFMU XVSEF EBSJO TUJNNFO EJF "VUPSFO àCFS FJO XBSFO TJUUMJDINPSBMJTDIF 8FSUF %FS %JTLVST àCFS EJF 4FVDIFO VOE EB[V [ÊIMU .BSDP 1VMWFS BVDI EJF 4ZQIJMJT EJFOF JO FSTUFS -JOJF EB[V EJF .FOTDIFO  %FOO XJF JO  EBSHFMFHU CFTUFIU FJO FOHFS EJTLVSTJWFS ;VTBNNFOIBOH [XJTDIFO ,SJFH VOE (F TDIMFDIUTLSBOLIFJUFO  "OESFX .FOEFMTPIO [VGPMHF MJFHU EFS x/FVEFĕOJUJPO WPO &QJEFNJFO BMT l*OWBTJPOFOkj JN "VG LPNNFO EFS 1PQVMBUJPOTÚLPMPHJF CFHSàOEFU &S [FJDIOFU EFO ;VTBNNFOIBOH [XJTDIFO FJOFS &QJ EFNJF EJF BVG FJOF 4UÚSVOH EFT TP[JBMFO x(MFJDIHFXJDIUTj XFJTU VOE EFS HFTFMMTDIBęMJDIFO VOE JOEVTUSJFMMFO &OUXJDLMVOH EFT x.BTDIJOFO[FJUBMUFSTj OBDI WHM .FOEFMTPIO    0CXPIM TJDI EJF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO NJU "OUJCJPUJLB CFIBOEFMO MJFTTFO TFJFO TJF OJDIU WFS TDIXVOEFO #SBOEU TDISFJCU x&ČFDUJWF BHBJOTU DFSUBJO NJDSPPSHBOJTNT UIF NBHJD CVMMFUT DBOOPU DPNCBU UIF TPDJBM BOE DVMUVSBM EFUFSNJOBOUT PG UIFTF JOGFDUJPOTj #SBOEU  4  

7PSHFIFO VOE 'PSTDIVOHTTUBOE



[V FS[JFIFO JOEFN USBEJFSUF /PSNFO VOE TP[JBMF 4USVLUVSFO SFLBMJCSJFSU XFSEFO *O 5SJCVU EFS 4FVDIF  VOUFSTVDIU FS #FSJDIUF VOE MJUFSBSJTDIF %BSTUFMMVOHFO àCFS FQJEFNJTDI BVęSFUFOEF ,SBOLIFJUFO TFJU EFS "OUJLF "VT JIOFO FYUSBIJFSU FS OBSSBUJWF .VTUFS EJF TJDI àCFS +BISIVOEFSUF XJFEFSIPMUFO VOE EBEVSDI [V FJ OFN x%JTQPTJUJWj EFS 4FVDIF GFTUJHUFO &S CFTUÊUJHU EBTT TPMDIF 4FVDIFO OVS JO .PNFOUFO EFS ,SJTF VOE WPS[VHTXFJTF JN 7FSCVOE NJU ,SJFH VOE ,BUBTUSPQIF BVęSFUFO 4FJOF %BSMFHVOHFO EJFOFO BMT 'PMJF VN EFO %JTLVST VOE EJF FSHSJČF OFO .BTTOBINFO XÊISFOE VOE OBDI EFN &STUFO 8FMULSJFH CFVSUFJMFO [V LÚOOFO &T JTU OBIFMJFHFOE EJF "VėMÊSVOHTĕMNF [VS #FLÊNQGVOH EFS (FTDIMFDIUTLSBOL IFJUFO BMT 5FJM EJFTFT %JTQPTJUJWT [V WFSTUFIFO %FO 'JMN BMT "VėMÊSVOHTNFEJVN UIFNBUJTJFSFO GPMHFOEF "VUPSFO 8ÊISFOE 1FUSB &MMFOCSBOE  JO JISFS "SCFJU EJF EFVUTDIFO 5JUFM BMT 5FJM BMMFS EBNBMT FJOHFTFU[UFO .JUUFM JN ,BNQG HFHFO EJF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO BVĘJTUFU GPLVT TJFSFO 6MG 4DINJEU  VOE ćJFSSZ -FGÒCWSF  JO JISFO "VGTÊU[FO BVG EFO 'JMN BMT 7FSNJUUMVOHTNFEJVN /BDI EFN ,SJFH TFU[UF FJOF SFHF "VėMÊSVOHT UÊUJHLFJU FJO GàS EJF JO EFO FS VOE [V #FHJOO EFS FS +BISF FJOF 3FJIF 'JM NF IFSHFTUFMMU XVSEFOƬƲ "VT EJFTFS 1FSJPEF TUBNNU EFS FJO[JHF 4DIXFJ[FS "VG LMÊSVOHTCFJUSBH 'IJĶĻı Ķĺ #ĹłŁ EFO EJF ;àSDIFS 1SBFTFOT 'JMN "( JO ;VTBN NFOBSCFJU NJU JISFS EFVUTDIFO ;XFJHTUFMMF  QSPEV[JFSUF 4FJOF 1SPEVLUJPOT 3F[FQUJPOT VOE %JTUSJCVUJPOTHFTDIJDIUF JTU (FHFOTUBOE EFS -J[FOUJBUTBSCFJU WPO +FBOOFUUF &HMJ 

JO EFS TJF 'JMNJOIBMUF NJU IJTUPSJTDIFO 4BDIWFSIBMUFO EFS EBNBMJHFO QPMJUJTDIFO VOE NFEJ[JOJTDIFO 4JUVBUJPO JO ;àSJDI WFSLOàQę .BSJBO OB $ISJTUFO  IJOHFHFO OVU[U EFO 'JMN VN FJO[FMOF 4DISJUUF EFS 4DIXFJ[FS "VėMÊSVOHTBLUJWJUÊUFO JO EFS FSTUFO )ÊMęF EFT  +BISIVOEFSUT [V JMMVTUSJFSFO (FNFJOTBN JTU EFO HFOBOOUFO "SCFJUFO EBTT TJF EJF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO VOE EJF FOUTQSFDIFOEFO 'JMNF BVT FJOFS NFEJ[JOIJTUPSJTDIFO 1FSTQFLUJWF CFUSBDIUFO $ISJTUFO FS[ÊIMU [XBS 1BTTBHFO BVT EFN 'JMN EPDI VOUFSMÊTTU TJF FT FJOF 7FSCJO EVOH [XJTDIFO EFN 'JMNJOIBMU VOE EFS QPMJUJTDIFO (FTVOEIFJUTQPMJUJL [V [JFIFO ­IOMJDI &MMFOCSBOE BVDI TJF FS[ÊIMU EJF 'JMNIBOEMVOHFO OBDI PIOF EBTT LMBS XJSE XBT EFOO HFOBV XJF HF[FJHU XJSE 8BSFO EJF 7PSGàISVOHFO WPO "S[UWPSUSÊ HFO CFHMFJUFU VN EJF SJDIUJHF *OUFSQSFUBUJPO [V HFXÊISMFJTUFO 8JF XVSEFO EJF ,SBOLIFJUTTZNQUPNF QSÊTFOUJFSU o NJUUFMT 5SJDLBVGOBINFO PEFS lSFBMFOk 1BUJFO UFO 8JF XVSEF EBT 1VCMJLVN TJOOMJDI BOHFTQSPDIFO "VT EFO CJTIFSJHFO 6OUFSTVDIVOHFO HFIU BMTP OJDIU IFSWPS XJF EJF *OIBMUF ĕMN ÊTUIFUJTDI BVċFSFJUFU XVSEFO 8JF WFSLOàQęFO EJF 'JMNFNBDIFS ,SBOLIFJU VOE TP[JBMF %FWJBO[ TFNBOUJTDI 8JF XVSEF EBT 1VCMJLVN [VS lSJDIUJHFOk -FLUàSF BO HFMFJUFU *O EFS WPSMJFHFOEFO "SCFJU XFSEF JDI EBIFS EJF 1FSTQFLUJWF JN 4JOOF 'SBOL ,FTTMFSTƬƳ XFDITFMO VOE EJF 'JMNF [XBS JN IJTUPSJTDIFO ,POUFYU EFS "VG LMÊSVOHTLBNQBHOFO WFSBOLFSO NJDI EBOO BCFS BVG JISF NFEJFOTQF[JĕTDIFO 7FS  8FJUFSF "VėMÊSVOHTĕMNF UIFNBUJTJFSFO 5VCFSLVMPTF "MLPIPMNJTTCSBVDI PEFS ,SFCT  6N EJF 'JMNF JN IJTUPSJTDIFO ,POUFYU [V WFSTUFIFO JTU FT OBDI ,FTTMFS VOFSMÊTTMJDI FJOF xQSBHNB



&JOMFJUVOH

NJUUMVOHTTUSVLUVSFO LPO[FOUSJFSFO FJOFSTFJUT JO #F[VH BVG EJF 7JTVBMJTJFSVOHT TUSBUFHJFO BOEFSFSTFJUT BVG "VČàISVOHT VOE 1SÊTFOUBUJPOTEJTQPTJUJWF %JF 'JMNF XBSFO 5FJM EFT XFJU HFGàISUFO %JTLVSTFT àCFS EJF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO EVSDI TJF XVSEFO NFEJ[JOJTDITP[JBMF ,FOOUOJTTF VOE )BMUVOHFO UBVTFOEGBDI WFSCSFJ UFU VOE XFJUFSHFGàISU "VT EJFTFN (SVOE TPMMFO EJF "VėMÊSVOHTUJUFM BVG JISF *O IBMUF VOE 7FSNJUUMVOHTQSBYJT IJO BOBMZTJFSU XFSEFO 4P XJENFU TJDI ,BQJUFM  EFS %BSTUFMMVOH VOE 7JTVBMJTJFSVOH EFS (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO VOE JISFS 4ZNQUPNF %JF 7JTJPOJFSVOH EFS "VėMÊSVOHTĕMNF IBU PČFOCBSU EBTT EJF 1BUJFOUFOBVGOBI NFO EFS NFEJ[JOJTDIXJTTFOTDIBęMJDIFO 'PSTDIVOH GPMHFO EJF TFJU &OEF EFT  +BISIVOEFSUT EJF 'PUPHSBQIJF VOE TQÊUFS EJF ,JOPNBUPHSBQIJF [VS &SLFOOUOJT HFXJOOVOH FJOTFU[UF -JTB $BSUXSJHIU  EFNPOTUSJFSU XJF EBT NFEJ[JOJTDIF #JMEWFSGBISFO EJF ,SBOLIFJUFO NPEVMJFSU VOE EBEVSDI BVDI LPOOPUJFSU "OBMPH [VS 6OUFSTVDIVOHTTJUVBUJPO EJLUJFSU EFS #MJDL EFT "S[UFT TPXPIM EJF 1FSTQFLUJWF EFS "VGOBINFO BMT BVDI EJFKFOJHF EFS #FUSBDIUFS %JFTFS "OTBU[ MJFHU EFS "OBMZTF EFS NFEJ[JOJTDIFO #FGVOEF [VHSVOEF ;VN 5FJM XVSEFO EJF 'JMNF BO 7FSFJOTBOMÊTTFO EVSDI FJOFO "S[UWPSUSBH CF HMFJUFU [VN 5FJM MJFGFO TJF JN 1SPHSBNN LPNNFS[JFMMFS ,JOPT 7PS BMMFN CFJ EFS 1SPKFLUJPO JN -JDIUTQJFMUIFBUFS NVTTUF TJDIFSHFTUFMMU XFSEFO EBTT EBT 1VCMJLVN EJF *OIBMUF BEÊRVBU MBT VOE JOUFSQSFUJFSUF "VėMÊSVOHTĕMNF [FJDIOFO TJDI EBIFS EVSDI FJOF %BSTUFMMVOHTXFJTF BVT EJF EFS -FISQSBYJT EFS 4DIVMFO FOUOPNNFO JTU 1GFJMF EJF BVG CFTPOEFSF .FSLNBMF IJOXFJTFO #FTDISJęVOHFO 7FSHSÚTTFSVOHFO "VTTDIOJUUF FUD TJOE UZQJTDIF *OTUSVNFOUF EJEBLUJTDIFS 7FSNJUUMVOH .JU JIOFO JTU XJF 3BNØO 3FJDIFSU  TDISFJCU FJOF TQF[JĕTDIF -FLUàSF WFSCVOEFO EJF JO EFS 4DIVMF FJOHFàCU XVSEF 7PS BMMFN EJF NFEJ[JOJTDIFO -FISĕMNF TJOE NJU EJF TFO 8FSL[FVHFO BVTHFTUBUUFU "OIBOE WPO 3FJDIFSUT "VTGàISVOHFO MBTTFO TJDI EJF EJEBLUJTDIFO "OXFJTVOHFO FOUTDIMàTTFMO VOE EFS -FLUàSFQSP[FTT OBDI[FJDIOFO "VDI XFOO TJDI JN /BDIIJOFJO OJDIU FJOEFVUJH OBDIXFJTFO MÊTTU XJF EJF FNQJ SJTDIFO ;VTDIBVFS EJF 'JMNF UBUTÊDIMJDI WFSTUBOEFO IBCFO TP LÚOOFO JNNFSIJO EJF JO EFO 'JMNFO BOHFMFHUFO -FLUàSFBOXFJTVOHFO PČFOHFMFHU VOE EJF JOUFOEJFSUF 3F[FQUJPO BOUJ[JQJFSU XFSEFO "VG EFS #BTJT EJFTFS JOOFSĕMNJTDIFO "OMFJUVOHFO TPMM [V[àHMJDI EFS ĕMNIJTUPSJTDIFO VOE EJTLVSTJWFO ,POUFYUF EFS 1SP[FTT EFS #F EFVUVOHTHFOFSJFSVOH SFLPOTUSVJFSU XFSEFO /FCFO EFS #FMFISVOH E I àCFS ­UJPMPHJF VOE 1BUIPHFOFTF EFS ,SBOLIFJUFO [V JOGPSNJFSFO IBUUFO EJF "VėMÊSVOHTĕMNF EJF "VGHBCF BVG EBT TP[JBMF 7FSIBM UFO EFT 1VCMJLVNT FJO[VXJSLFO %JF FS[JFIFSJTDIFO "TQFLUF EFS "VėMÊSVOHTĕMNF TJOE (FHFOTUBOE EFT ,BQJUFMT  %FO 'JMNFO JTU GPMHMJDI FJOF BVTHFTQSPDIFOF "Q QFMMTUSVLUVS JNNBOFOU %FS EPQQFMUF "VęSBH NBOJGFTUJFSU TJDI JO EFS (FTUBMUVOH ,FOO[FJDIOFOE JTU TPNJU EJF .JTDIVOH NFEJ[JOJTDIXJTTFOTDIBęMJDIFS "VGOBI NFO WFSLOàQę NJU ĕLUJPOBMFO &QJTPEFO EJF 6STBDIF VOE 'PMHFO EFS *OGFLUJPO UJTDIFj 1FSTQFLUJWF FJO[VOFINFO VOE TJF JO JISFN "VČàISVOHTLPOUFYU [V CFHSFJGFO WHM   "VG EJFTFO "TQFLU XFSEF JDI JN  ,BQJUFM [VSàDLLPNNFO

7PSHFIFO VOE 'PSTDIVOHTTUBOE



[FJHFO /JDIU OVS TUFDLUFO TJDI CFTUJNNUF .FOTDIFOHSVQQFO TP EJF [FJUHFOÚT TJTDIF "VČBTTVOH IÊVĕHFS BO FT HBC BVDI CFTUJNNUF 4JUVBUJPOFO EJF FJOF *Oĕ [JFSVOH CFHàOTUJHUFO %JFTF 4BDIWFSIBMUF TJOE JO 4QJFMĕMN&QJTPEFO FJOHFCFUUFU JO EFOFO ĕLUJPOBMF 'JHVSFO OBDI TP[JBMFO )BOEMVOHTNVTUFSO BHJFSFO ;VN FJOFO PČFSJFSFO TJF *EFOUJĕLBUJPOTBOHFCPUF EJF ;VTDIBVFS TPMMFO TJDI JO EFO OBSSBUJ WFO "MMUBHT 4JUVBUJPOFO XJFEFSFSLFOOFO ;VN BOEFSFO TPMMFO TJF FJOFO FS[JF IFSJTDIFO &ČFLU BVG EBT 1VCMJLVN BVTàCFO EBNJU EJFTFT TJDI JO ÊIOMJDIFO -F CFOTMBHFO LPOGPSN WFSIÊMU %JF HFTQJFMUFO &QJTPEFO TJOE OBSSBUJW ÊIOMJDI LPO TUSVJFSU XJF EJFT 4VTBO 4VMFJNBO  GàS EFO GSBO[ÚTJTDIFO TP[JBM FOHBHJFS UFO #JMEVOHTSPNBO FSVJFSU IBU /BDI 4VMFJNBO TUFIU EJF 7FSIBOEMVOH FUIJTDI NPSBMJTDIFS 8FSUF JN ;FOUSVN EFT #JMEVOHTSPNBOT %JF )FMEFO HFSBUFO BVG "C XFHF VN EBOO HFMÊVUFSU BVG EFO lSJDIUJHFOk -FCFOTXFH [VSàDL[VĕOEFO *O BOB MPHFS 8FJTF TPMMFO EJF -FTFS BOHFSFHU XFSEFO TJDI lSJDIUJHk [V WFSIBMUFO %B[V CFEJFOU TJDI EFS #JMEVOHTSPNBO FSQSPCUFS SIFUPSJTDIFS .JUUFM 3FEVOEBO[ FJO EVBMFT 8FSUFTZTUFN VOE JOIÊSFOUF %PLUSJO ;VS &SBSCFJUVOH EFS OBSSBUJWFO &MF NFOUF MBTTFO TJDI 4VMFJNBOT &SLFOOUOJTTF BVG EFO "VėMÊSVOHTĕMN àCFSUSBHFO %BT EVBMF 8FSUFTZTUFN VOE EJF JOIÊSFOUF %PLUSJO ÊVTTFSO TJDI JN )BOEFMO EFS 'JHVSFO %FO 1SPUBHPOJTUFO LPNNFO EBIFS TQF[JĕTDIF 'VOLUJPOFO JOOFS IBMC EFS /BSSBUJPO [V 8ÊISFOE EJF .ÊOOFS EJFKFOJHFO TJOE EJF TJDI NJU FJOFS (FTDIMFDIUTLSBOLIFJU BOTUFDLFO VOE TJF BVG JISF &IFGSBVFO VOE ,JOEFS àCFS USBHFO USFUFO 'SBVFO BMT 1SPTUJUVJFSUF EJF EJF .ÊOOFS BOTUFDLFO PEFS BMT 0Q GFS BVG EJF WPO JIOFO JOĕ[JFSU XFSEFO &JO XFTFOUMJDIFS 1VOLU NFJOFS "SCFJU JTU EBIFS EJF 3PMMFO[VXFJTVOHFO VOE HFTDIMFDIUFSTQF[JĕTDIFO )BOEMVOHTNVTUFS [V IJOUFSGSBHFO %JF ­UJPMPHJF EFS 4ZQIJMJT XJSE EBCFJ VSTÊDIMJDI NJU TP[JBMFN 7FS IBMUFO WFSLOàQę %JFTF 7FSCJOEVOH NBDIU FT lVOVNHÊOHMJDIk EBTT OFCFO EFO NFEJ[JOJTDIFO "TQFLUFO BVDI TP[JBMF VOE NPSBMJTDIF /PSNFO VOE 8FSUF WFS IBOEFMU XFSEFO &JOFSTFJUT CPU EJF #FLÊNQGVOH EFS (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO EFO ­S[UFO FJO *OUFSWFOUJPOTGFME JISF TP[JBMLPOTFSWBUJWFO /PSNWPSTUFMMVOHFO HFTFMM TDIBęMJDI [V WFSCSFJUFO "OEFSFSTFJUT EPNJOJFSUFO TJF EFO "VėMÊSVOHTEJTLVST XPEVSDI FS NFEJ[JOJTJFSU VOE BCXFJDIFOEFT 4FYVBMWFSIBMUFO QBUIPMPHJTJFSU XVS EF 8JF (ÚDLFOKBO $PSCJO VOE #SBOEU àCFSFJOTUJNNFOE GFTUTUFMMFO IBCFO EJF NFEJ[JOJTDIFO VOE BVėMÊSFSJTDIFO .BTTOBINFO XFEFS 4ZQIJMJT OPDI (POPSS IÚ [VN 7FSTDIXJOEFO HFCSBDIU 4UBUUEFTTFO WFSIBMG EFS ,BNQG HFHFO EJF (F TDIMFDIUTLSBOLIFJUFO EFO ­S[UFO [V NFIS &JOĘVTT VOE .BDIU %JF QSPQBHJFSUF 4PGPSUNBTTOBINF CFJ HFSJOHTUFN 7FSEBDIU FJOFO "S[U BVG[VTVDIFO [JFMUF EBSBVG EJF .FOTDIFO SPVUJOFNÊTTJHFS NFEJ[JOJTDIFS ÃCFSXBDIVOH [V[VGàISFO XBT TP (ÚDLFOKBO [VS xNFEJLBMJTJFSUFO (FTFMMTDIBęj GàISFO TPMMUF WHM  4   %FS %JTLVST àCFS EJF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO JTU EFOO WPS BMMFN FJO QÊEBHPHJTDIFS VOE NPSBMJTDIFS %FS QÊEBHPHJTDIF "OTQSVDI EFS "VėMÊSVOHTĕMNF WFSTDIJFCU EFO 'PLVT WPO EFS %BSTUFMMVOHTFCFOF [VS 3F[JQJFOUFOTFJUF 1FSTVBTJWF 4USBUFHJFO XFSEFO FJOHF



&JOMFJUVOH

TFU[U EJF XJFEFSVN NJU CFTUJNNUFO QFS[FQUJWFO 4USBUFHJFO LPSSFMJFSFO *N 1SP [FTT EFS "OFJHOVOH TQJFMU EFS ,ÚSQFS o BMT %BSTUFMMVOHTPCKFLU TPXJF BMT 8BIS OFINVOHTJOTUSVNFOU EFS ;VTDIBVFS o FJOF [FOUSBMF 3PMMF &SLFOOUOJT CBTJFSU BVG EFS TJOOMJDIFO &SGBISVOH &STU àCFS EFO ,ÚSQFS LÚOOFO XJS VOT /FVFT lFJOWFSMFJ CFOk XJF .BVSJDF .FSMFBV1POUZ TDISFJCU  FCFOTP 8BMEFOGFMT   %BNJU LPNNU EFN ,ÚSQFS FJOF %PQQFMGVOLUJPO [V "VG EFN ,ÚSQFS TJOE EJF ,SBOL IFJUTTZNQUPNF FJOHFTDISJFCFO [VHMFJDI XFSEFO OVS àCFS EJF QIZTJTDITJOOMJDIF 8BISOFINVOH EJF .FSLNBMF [V &SGBISVOHTXFSUFO VOE EBNJU [V TVCKFLUJWFO &S LFOOUOJTTFO &LFM VOE 4DIBN TJOE [XFJ 4USBUFHJFO VN CFJ EFO ;VTDIBVFSO FJ OFO FS[JFIFSJTDIFO &ČFLU [V FSSFJDIFO %FS LJOFNBUPHSBQIJTDIF "QQBSBU GVO HJFSU OJDIU OVS BMT #JMEHFCVOHTJOTUSVNFOU EBT EJF ÊVTTFSFO .FSLNBMF BVG[FJDI OFU 7JFMNFIS HFOFSJFSU FS FSTU EFO QFS[FQUJWFO ÃCFSTDIVTT EFS TJDI BO EJF ;V TDIBVFS SJDIUFU (SPTT VOE %FUBJMBVGOBINFO TPXJF FJOF TQF[JĕTDIF ,BNFSBGàI SVOH VOE #FMFVDIUVOH MBTTFO EJF )BVUEFGFLUF WPS BMMFN -ÊTJPOFO 1VTUFMO VOE 1BQFMO EFS 4ZQIJMJT FLFMFSSFHFOE FSTDIFJOFO %JFT XBS HBO[ JN 4JOOF EFS %FSNB UPMPHFO XJF "MGSFE /FJTTFS CFTUÊUJHU WHM /FJTTFS [JU JO 4BVFSUFJH  4   %JF #JMEFS TPMMUFO BCTDISFDLFO VOE EBEVSDI EJF #FUSBDIUFS [V FJOFN TJUUMJDIFO E I TFYVFMM BCTUJOFOUFO 7FSIBMUFO NPUJWJFSFO /BDI ćPNBT .PSTDI IBU EBT .FEJVN TFMCTU FJOFO XFTFOUMJDIFO "OUFJM BO EFS QTZDIPFNPUJPOBMFO &STDIàUUFSVOH .JUUFMT 5FDIOJL EFT 4DIOJUUFT VOE EFT 1FS TQFLUJWFOXFDITFMT TFJ EFS 'JMN JO EFS -BHF EJF MFCFOTXFMUMJDIFO 4DIPDLFSMFCOJTTF JN 3FJDI EFS ,VOTU [V TJNVMJFSFO VOE TPNBUJTDI [V WFSNJUUFMO 8FJM FS BMT 0SU EFS &JOàCVOH FJOFS OFVFO VOE EFS NPEFSOFO 8FMU BEÊRVBUFO 8BISOFINVOHT GPSN GVOHJFSF TFJ FS [VN ÊTUIFUJTDIFO -FJUNFEJVN EFT  +BISIVOEFSUT HFXPS EFO WHM .PSTDI  4   .PSTDI CF[JFIU TJDI IJFSCFJ BVG 8BMUFS #FOKBNJOT %BT ,VOTUXFSL JN ;FJUBMUFS EFS 3FQSPEV[JFSCBSLFJU #FOKBNJO FSBDIUFU EFO 'JMN BMT EJF EFS .PEFSOF FOUTQSFDIFOEF ,VOTUGPSN XFJM TFJOF QIZTJTDIF 4DIPDLXJS LVOH EFO FSGPSEFSMJDI HFXPSEFOFO 7FSÊOEFSVOHFO EFT "QQFS[FQUJPOTBQQBSBUFT 3FDIOVOH USÊHU WHM #FOKBNJO [JUJFSU JO .PSTDI  4   %JF *OT[FOJFSVOH NFEJ[JOJTDIFS ,SBOLFOCJMEFS TUàU[U TJDI BVG EJFTFT 8JSLVOHTQPUFO[JBM EFT .FEJ VNT 4JF TPMMFO CFJ EFO 3F[JQJFOUFO EVSDIBVT &LFM FSSFHFO VN EJF "CXFISSFBLUJ PO FS[JFIFSJTDI [V OVU[FO .JUIJMGF WPO "VSFM ,PMOBJT QIÊOPNFOPMPHJTDIFS 4UVEJF àCFS EFO &LFM  TPXJF .FOOJHIBVT &LFM ćFPSJF VOE (FTDIJDIUF FJOFS TUBS LFO &NPUJPO  MÊTTU TJDI EJF JO EFO 'JMNFO WFSUSFUFOF &LFMTUSBUFHJF JO ,BQ  TDIMàTTJH FSLMÊSFO %JF FUIJTDILPHOJUWF 'VOLUJPO EFT &LFMT CFTUFIU EBSJO FJO NPSBMJTDIFT 7FS XFSGVOHTHFGàIM BVT[VMÚTFO %JFTCF[àHMJDI LPSSFTQPOEJFSU FS NJU EFS 4DIBN EFS [XFJUFO 4USBUFHJF %JF 'ÊIJHLFJU TJDI [V TDIÊNFO PEFS TJDI [V FLFMO FSXJSCU NBO TP[JBM VOE LVMUVSFMM *O EFS 'PMHF VOUFSMJFHU lSJDIUJHk PEFS lGBMTDIk [V IBO EFMO XFOJHFS EFS 7FSOVOę BMT WJFMNFIS &NPUJPOFO VOE JNQMJ[JUFO 8FSUIBMUVO HFO %BCFJ LPNNU EFS 4DIBN FJOF TP[JBM TUFVFSOEF 3PMMF [V .BO TDIÊNU TJDI

7PSHFIFO VOE 'PSTDIVOHTTUBOE



GàS FUXBT WPS KFNBOEFN XFOO FT FOUEFDLU VOE FJOFN EBEVSDI CFXVTTU HFNBDIU XJSE "VG EFO FSTUFO #MJDL TDIFJOU FT BMT PC EJF 'PSEFSVOH EFS .FEJ[JOFS EJF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO WPO JISFO NZUIJTDIFO VOE NPSBMJTDIFO *NQMJLBUJPOFO [V CFGSFJFO JO EFO 'JMNFO VNHFTFU[U XVSEF JOEFN JO FJOFN XJTTFOTDIBęMJDI PCKFLUJWFO 5PO àCFS EJF ,SBOLIFJUFO JOGPSNJFSU XJSE %BOFCFO àCFSMBHFSO TJDI HFSBEF JO EFO ĕLUJPOBMFO "VėMÊSVOHTĕMNFO VOE TFRVFO[FO EJF &CFOFO XJFEFS 4P TJOE EJF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO VOE EFWJBOUFT 4FYVBMWFSIBMUFO JO EFO ,POUFYU DISJTUMJDISFMJHJÚTFS #JMEFS VOE 8FSUF HFTUFMMU XPEVSDI TJF FSOFVU NJU 4DIBN CF MBEFO XFSEFO ;VS &SBSCFJUVOH EFS FS[JFIFSJTDIFO 4USBUFHJFO EFS 4DIBN FSXJFTFO TJDI EJF "SCFJUFO WPO "OKB -JFU[NBOO ćFPSJF EFS 4DIBN 

(àOUFS 4FJEMFS %FS #MJDL EFT "OEFSFO  TPXJF )JMHF -BOEXFFS àCFS 4DIBN VOE .BDIU 

BMT TFIS GSVDIUCBS .JU JISFS )JMGF TPMM EJF ÃCFSMBHFSVOH NFEJ[JOJTDIFS "VTTBHFO NJU SFMJHJÚTNZUIJTDIFO 7PSTUFMMVOHFO FOUĘFDIUFU TPXJF EFSFO FS[JFIFSJTDIF %J NFOTJPO JO ,BQJUFM  VOE  FSVJFSU XFSEFO ;VN 4DIMVTT TPMM EFS 'SBHF OBDIHFHBOHFO XFSEFO JOXJFXFJU EFS FOPSNF "VG LMÊSVOHTJOQVU EJF TFYVFMMF 7FSIBMUFOTXFJTF WFSÊOEFSU IBU 0EFS MÊTTU TJDI [VNJO EFTU FJOF HFXJTTF #FFJOĘVTTVOH FSVJFSFO 4FJU EFS +BISIVOEFSUXFOEF IBUUFO TJDI EJF TP[JBMFO 4USVLUVSFO EVSDI 6SCBOJTJFSVOH ½LPOPNJF VOE ,SJFH JNNFS NFIS WFSÊOEFSU 8ÊISFOE BVG EFN -BOE EJF USBEJUJPOFMMFO .FDIBOJTNFO OPDI GVOLUJP OJFSUFO VOE EBT 7FSIBMUFO EFT &JO[FMOFO EFN (SVQQFOESVDL VOUFSMBH FOUĕFM EJF TF 4P[JBMLPOUSPMMF JO EFO 4UÊEUFO %FTIBMC NVTTUFO EJF .FOTDIFO EB[V HFCSBDIU XFSEFO 7FSIBMUFO VOE /PSNFO [V WFSJOOFSMJDIFO $ISJTUFO GPMHFSU EBTT EJF NF EJ[JOJTDIF "VėMÊSVOH OJDIU VOXFTFOUMJDI EB[V CFJHFUSBHFO IBCF xEBTT CSFJUF #F WÚMLFSVOHTLSFJTF EFO FJHOFO ,ÚSQFS VOUFS EFN %SVDL NPSBMJTDIFS 4DIVMEHFGàIMF ÊOHTUMJDI VOUFSTVDIUFO VOE EJF LMFJOTUF "CXFJDIVOH UJFG CFVOSVIJHU SFHJTUSJFS UFOj $ISJTUFO  4   ;V XJTTFO XBT lOPSNBMFTk PEFS FCFO lBCXFJDIFOEFTk 7FSIBMUFO JTU FSGPSEFSU [V FJHFO HFNBDIUF 8FSUF VOE /PSNFO %JFTFS FS[JFIFSJ TDIF .FDIBOJTNVT FSJOOFSU BO 'PVDBVMUT #FHSJČ EFS (PVWFSOFNFOUBMJUÊU %BSVO UFS WFSTUFIU FS 7FSGBISFO PEFS 5BLUJLFO VN .BDIU VOE ,POUSPMMF àCFS EJF 4VC KFLUF BVT[VàCFO  4   &T TJOE CàSHFSMJDIF /PSNFO VOE 8FSUIBMUVOHFO EJF JO EFO 'JMNFO WFSNJUUFMU XFSEFO )BCFO TJF EBT ;JFM FSSFJDIU VOE EJF ;VTDIBV FS EB[V HFCSBDIU 4FMCTUCFIFSSTDIVOH [V àCFO VOE EFO FJHOFO ,ÚSQFS TUÊOEJHFS ,POUSPMMF [V VOUFS[JFIFO  5IFTFO

%FS 'PLVT EFS 6OUFSTVDIVOH MJFHU BVG EFO 'JMNFO TFMCTU *O JIOFO TJOE *OIBMU #PUTDIBę VOE EJEBLUJTDIF 7FSNJUUMVOH PSDIFTUSJFSU FJOHFTFU[U VN EFO HFXàOTDI UFO -FSOFČFLU CFJ EFO ;VTDIBVFSO [V FSSFJDIFO *IOFO JTU BMTP FJOF FYQMJ[JUF "Q QFMMTUSVLUVS JNNBOFOU 4P [FJDIOFO TJDI "VėMÊSVOHTĕMNF [VS #FLÊNQGVOH EFS (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO EBEVSDI BVT EBTT EJF -FLUàSF VOE #FEFVUVOHTHFOFSJF



&JOMFJUVOH

SVOH EVSDI ĕMNJTDIF VOE OBSSBUJWF .JUUFM HFTUFVFSU XJSE VN EFO *OUFSQSFUBUJ POTTQJFMSBVN [V WFSFOHFO VOE JIO FJOEFVUJH GFTU[VTDISFJCFO %BT CFEFVUFU EBTT EJF 'JMNF LMBSF -FLUàSF VOE %FVUVOHTBOXFJTVOHFO CFJOIBMUFO XJF FT GàS EJEBL UJTDIF .FEJFO DIBSBLUFSJTUJTDI JTUƬƴ %FS 'PLVT EFS "OBMZTF MJFHU TPNJU BVG EFS 3F LPOTUSVLUJPO FJOFS NÚHMJDIFO 3F[FQUJPO BVG EFS #BTJT WPO QPMJUJTDIIJTUPSJTDIFO ĕMNÊTUIFUJTDIFO VOE ĕMNIJTUPSJTDIFO NFEJ[JOJTDIFO VOE TP[JBMFO %JTLVSTFO *N 3BINFO EFS "VėMÊSVOH [VS #FLÊNQGVOH EFS (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO LBN EFO 'JMNFO EJF EPQQFMUF "VGHBCF [V EJF ;VTDIBVFS FJOFSTFJUT àCFS EJF ,SBOL IFJUFO [V JOGPSNJFSFO VOE BOEFSFSTFJUT FJOFO &SLFOOUOJTQSP[FTT [V MBODJFSFO EFS EBT LàOęJHF 7FSIBMUFO CF[àHMJDI ,SBOLIFJUFO 4FYVBMJUÊU VOE 6NHBOH NJU EFN FJHFOFO ,ÚSQFS WFSÊOEFSO TPMMUF #FMFISVOH VOE &S[JFIVOH TJOE [XFJ QSBHNBUJ TDIF 'VOLUJPOFO XFMDIF EJF 'JMNF TUSVLUVSFMM VOE OBSSBUJW QSÊHFO ,SBę JISFS 'VOLUJPOFO CJMEFUFO TJF OJDIU OVS FJOFO 5FJM EFT %JTLVSTFT àCFS EJF (FTDIMFDIUT LSBOLIFJUFO TPOEFSO QSÊTFOUJFSUFO EJFTFO WJFMNFIS VOE USVHFO XFTFOUMJDI [VS 7FSCSFJUVOH EFS BVėMÊSFOEFO #PUTDIBęFO CFJ .FJOF [FOUSBMF 'SBHF HFIU GPMH MJDI EBIJO 8JF VOE NJU XFMDIFO .JUUFMO TUàU[UFO EJF 'JMNF EJFTFO %JTLVST %JF ;VTBNNFOBSCFJU [XJTDIFO .FEJ[JOFSO VOE 'JMNFNBDIFSO EJF LFOO[FJDIOFOE GàS EJFTF "SU WPO "VėMÊSVOHTĕMNFO JTU HBSBOUJFSUF EBTT TPXPIM WPO ĕMNJTDIFS 4FJUF EJF XJSLVOHTWPMMFO %BSTUFMMVOHTNJUUFM FJOHFTFU[U XVSEFO BMT BVT ÊS[UMJDIFS 4JDIU EJF NFEJ[JOJTDIFO *OIBMUF lXBISk VOE WFSTUÊOEMJDI EBSHFTUFMMU XBSFO &JOF #FTPOEFSIFJU EFS "VėMÊSVOHTĕMNF JTU XJF EJFTF [XFJ &CFOFO WPO %BSTUFMMVOHT GPSN VOE *OIBMU JOUFSBHJFSFO 0CXPIM EJFT WPO ÊS[UMJDIFS 4FJUF WFSTJDIFSU XVS EF TJOE EJF QSÊTFOUJFSUFO ,SBOLIFJUTNFSLNBMF OJFNBMT lPCKFLUJW OFVUSBMk HFĕMNU -JDIU VOE 4DIBUUFO ,BNFSBQFSTQFLUJWF VOE CFXFHVOH ,BESJFSVOH TPXJF .JTF FO 4DÒOF NPEFMMJFSFO EJF 0CKFLUF JO FJOFS "SU VOE 8FJTF EBTT JIOFO NFIS BOIBG UFU BMT UBUTÊDIMJDI HFHFCFO JTU 4JF XJSLFO BUNPTQIÊSJTDI BVGHFMBEFO %JF ćFTF JO #F[VH BVG EJF #FMFISVOHTGVOLUJPO MBVUFU EBIFS EBTT EJF 'JMNHFTUBMUVOH FJOFO #FEFVUVOHTàCFSTDIVTT HFOFSJFSU EFS àCFS EBT lSFJOk 'BLUJTDIF o EJF EBSHFTUFMMUFO *OIBMUF o IJOBVTXFJTU VOE EJFTF XFDITFMTFJUJH LPOOPUBUJW BVĘÊEU %JFT NBOJGFT UJFSU TJDI JOTCFTPOEFSF JO EFS 1SÊTFOUBUJPO EFS NFEJ[JOJTDIFO #FGVOEF 4P NP EFMMJFSU EFS LJOFNBUPHSBQIJTDIF "QQBSBU EVSDI EBT *OT#JME4FU[FO OJDIU OVS EFO EFOPUBUJWFO 8FSU EFS 0CKFLUF WJFMNFIS XFSEFO EFSFO "VTTBHFHFIBMU FSTU EVSDI EJF "VGOBINFUFDIOJL LPOTUJUVJFSU %BEVSDI XJSE BCFS EBT %JLUBU FJOFS PCKFLUJW XJTTFOTDIBęMJDIFO %BSTUFMMVOHTXFJTF VN EJF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO WPO JISFS 4UJHNBUJTJFSVOH [V CFGSFJFO VOUFSMBVGFO %JF "VėMÊSVOHTĕMNF CPUFO EFO .FEJ[JOFSO FJOF 1MBUUGPSN TJDI VOE JISF NF  ;VS 6OUFSTDIFJEVOH EFS #FHSJČF xEJEBLUJTDIj VOE xQÊEBHPHJTDIj EJF BMMUBHTTQSBDIMJDI Pę BMT 4ZO POZNF WFSXFOEFU XFSEFO CFTDISFJCU EFS %VEFO xEJEBLUJTDIj BMT x7FSNJUUMVOH WPO -FSOTUPČj BM TP .FUIPEFO XJF EJF *OIBMUF BVċFSFJUFU VOE [VHÊOHMJDI HFNBDIU XFSEFO XÊISFOE xQÊEBHPHJTDIj EJF &S[JFIVOH CFUSJē BMTP BVG ćFPSJFO VOE 1SBLUJLFO EFS &S[JFIVOH CFSVIU %VEFO  4   

7PSHFIFO VOE 'PSTDIVOHTTUBOE



EJ[JOJTDIFO ,àOTUF [V JOT[FOJFSFO 4PNJU IBMGFO EJFTF .FEJFO NJU EJF .BDIU EFS ­S[UF [V TUÊSLFO VOE JISFO 'àISVOHTBOTQSVDI [V FUBCMJFSFO %JFT HFTDIJFIU IBVQUTÊDIMJDI EVSDI EJF ÃCFSUSBHVOH EFT xLMJOJTDIFO #MJDLFTj BVG EJF 3F[JQJFO UFO *OEFN EFS UFDIOJTDIF "QQBSBU EJF 6OUFSTVDIVOHTBOPSEOVOH JNJUJFSU PLUSPZ JFSU FS EJFTFMCF #MJDLQFSTQFLUJWF BVG EBT 1VCMJLVN %FS ÊS[UMJDIF #MJDL EJLUJFSU EFO #MJDL EFS ;VTDIBVFS BVG EJF ,ÚSQFS EFS ,SBOLFO %B EFS -FJC [VHMFJDI 8BIS OFINVOHTPSHBO JTU TDISFJCU FS TJDI BVDI JO EFO #MJDL BVG EFO FJHOFO ,ÚSQFS FJO 4FMCTUXBISOFINVOH VOE 4FMCTULPOUSPMMF o .FUIPEFO EFS x(PVWFSOFNFOUBMJUÊUj o GVOHJFSFO BMT *OTUSVNFOUF EFS .BDIU %JF -FVUF NJUUFMT "VėMÊSVOHTLBNQBHOFO àCFS EJF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO àCFS ­UJPMPHJF VOE 1BUIPHFOFTF [V JOGPSNJFSFO CFEFVUFU [VHMFJDI EBTT BVDI àCFS 4FYVBMJUÊU TJUUMJDIFUIJTDIF /PSNFO VOE 8FSUIBMUVOHFO HFTQSPDIFO XFS EFO NVTTUF %JF 'JMNF QSÊTFOUJFSFO EJFTFO %JTLVST OJDIU OVS WJFMNFIS USBHFO TJF [V EFTTFO 'PSUGàISVOH VOE 7FSCSFJUVOH CFJ 8FOO EBT x3FEFO àCFS 4FYVBMJ UÊUj JN 4JOOF 'PVDBVMUT WHM  4 

"VTESVDL WPO .BDIUNFDIBOJTNFO JTU TP NàTTFO EJF "VėMÊSVOHTĕMNF BMT *OTUSVNFOUF BMT )JMGFO [VS &UBCMJFSVOH VOE %VSDITFU[VOH EJFTFS .BDIUNFDIBOJTNFO BOHFTFIFO XFSEFO %JF "VėMÊSVOHTĕM NF GVOHJFSFO TPNJU BMT 8FSL[FVHF [VS 4UFVFSVOH TP[JBMFO 7FSIBMUFOT o EJFT EJF ćFTF JO #F[VH BVG EJF &S[JFIVOHTGVOLUJPO EFS 'JMNF 4JF UVO EJFT OJDIU OVS JO EFN TJF BEÊRVBUFT VOE OPSNWFSMFU[FOEFT 7FSIBMUFO WPSGàISFO TPOEFSO BVDI JO EFN TJF EFO -FLUàSFQSP[FTT TP BOMFJUFO EBTT EJF l-FSOJOIBMUFk NÚHMJDITU OBDIIBM UJH WFSJOOFSMJDIU XFSEFO )JFS[V TJOE &LFM VOE 4DIBN QFSTVBTJW VOE FS[JFIFOE FJOHFTFU[U %JF %BSTUFMMVOH EFS (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO CMFJCU FJO (FNFOHF BVT FUIJTDI NPSBMJTDIFO VOE NFEJ[JOJTDIXJTTFOTDIBęMJDIFO "TQFLUFO EJF JOUFSBHJFSFO %VSDI EJF JOT[FOJFSUFO "OTQJFMVOHFO BVG EFO CJCMJTDIFO 4àOEFOGBMM XFSEFO EJF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO NJU EFS DISJTUMJDIFO 4JUUFOMFISF WFSXPCFO VOE EJF NF EJ[JOJTDIFO #FGVOEF SFMJHJÚT àCFSGPSNU &JONBM NFIS XJSE EVSDI EJF ÊTUIFUJTDIF 6NTFU[VOH NFEJ[JOJTDIFS ,FOOUOJTTF OJDIU FJO XJTTFOTDIBęMJDIFS 5BUCFTUBOE TPOEFSO EBT WPSBOHFHBOHFOF EFWJBOUF 4FYVBMWFSIBMUFO VOE EBNJU EJF ,SBOL IFJU BMT 4DIVME EFT *OEJWJEVVNT WPSHFGàISU 4JDI NJU 4ZQIJMJT PEFS (POPSSIÚ BO[VTUFDLFO JTU TPNJU OJDIU NFIS OVS FJO NFEJ[JOJTDIFT 1SPCMFN TPOEFSO FJO NPSBMJTDIFT %BEVSDI XJSE EJF *OUFOUJPO o WFSUSFUFO EVSDI EJF %FSNBUPMPHFO o EJF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO WPO JISFS 4UJHNBUJTJFSVOH [V CFGSFJFO VOUFSMBVGFO *N (FHFOUFJM EJFTF XJSE TPHBS CFTUÊSLU



&JOMFJUVOH

 &JOJHF #FNFSLVOHFO [VN 'JMNLPSQVT &T XBS FJOF LVS[F /PUJ[ JO EFO 1SPUPLPMMFO EFT 4DIXFJ[FS 4DIVM VOE 7PMLTLJOPT 447,

EBTT EJF 'JSNB "VėMÊSVOHTĕMNF HFHFO (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO WFSMJFI VOE WPSGàISUF EJF EBT *OUFSFTTF XFDLUFOƭƫ %FS 447, XBS  JO #FSO HFHSàO EFU XPSEFO NJU EFN ;JFM o HBO[ JN 4JOOF EFS ,JOPSFGPSN o xVOTJUUMJDIFj 'JMNF [V CFLÊNQGFO VOE xTJUUMJDI FJOXBOEGSFJFj [V GÚSEFSO %BT 4DIXFJ[FS 4DIVM VOE 7PMLTLJOP   %JF *OTUJUVUJPO CFUSJFC FJOFO 8BOEFSWPSUSBHTEJFOTU NJU QPSUB CMFO 1SPKFLUPSFO QSPEV[JFSUF 'JMNF GàS EJF *OEVTUSJF VOE VOUFSIJFMU FJOFO BVT HFEFIOUFO 'JMNWFSMFJI GàS EFO /JDIU,JOPCFSFJDI "MT FJOF JISFS FSTUFO "LUJWJ UÊUFO GàISUF TJF KFXFJMT JO EFO 8JOUFSNPOBUFO o ,BNQBHOFO JN "VG USBH EFS 4DIXFJ[FSJTDIFO (FTFMMTDIBę [VS #FLÊNQGVOH EFS (FTDIMFDIUTLSBOLIFJ UFO 4(#( VOE EFT 4DIXFJ[FSJTDIF 3PUFO ,SFV[FT EVSDI  TDIMJFTTMJDI àCFS OBIN EFS 447, EBT HFTBNUF 'JMNBSDIJW EFS ;FOUSBMTUFMMF GàS (FTVOEIFJUTQĘFHFƭƬ %JF 7FSCJOEVOH WPO ćFNB VOE 0SHBOJTBUJPO TDIJFO JN FSTUFO .PNFOU TFIS VO HFXÚIOMJDI %JF "VTSJDIUVOH EFT 6OUFSOFINFOT MBH JN #FSFJDI EFS 4DIVM VOE 7PMLTCFMFISVOH %B[V TDIJFOFO EJF "VėMÊSVOHTĕMNF EJF 4FYVBMJUÊU VOE EJF EB NJU WFSCVOEFOF ,SBOLIFJUFO UIFNBUJTJFSUFO OJDIU [V HFIÚSFO 5SPU[ JOUFOTJWFS 4VDIF HFMBOH FT OBDIGPMHFOE XFEFS EFO HFOBVFO 5JUFM EFT 'JMNT EFS FSTUFO ,BNQBHOF OPDI FJOF ,PQJF EFTTFMCFO BVTĕOEJH [V NBDIFO ;V TQÊSMJDI XBSFO EJF *OGPSNBUJPOFO BMT EBTT TJDI JO 8BMUIFS (àOUIFS 'JMN7FS[FJDIOJT EBT EJF NFJTUFO CJT  JO %FVUTDIMBOE VOE ½TUFSSFJDI QSPEV[JFSUFO "VėMÊSVOHT ĕMNF EJF [VN 5FJM BVDI JO EFS 4DIXFJ[ HF[FJHU XVSEFO FOUIÊMU ĕOEFO MJFTT WHM  ƭƭ 7PO TFIS HSPTTFN /VU[FO XBS 4FY WFSLMÊSU EFS EFVUTDIF "VėMÊSVOHTĕMN WPO 3PMG ćJTTFO "MT FJOFS EFS FSTUFO VOUFSCSFJUFU ćJTTFO FJOF EFUBJMMJFSUF ÃCFS TJDIU àCFS EJF UFJM VOE ĕLUJPOBMFO 1SPEVLUJPOFO EJF FS JO 7PSCFSFJUVOH GàS FJOF 'FSOTFITFOEVOH HFTBNNFMU IBU WHM   8FJUFSF 5JUFM ĕOEFO TJDI JO EFO "VG TÊU[FO WPO 6MG 4DINJEU  TPXJF ćJFSSZ -FGÒCWSF  VOE  ƭƮ 7PO EFO  %JF 3FDIFSDIFO XVSEFO JN 3BINFO EFT /BUJPOBMGPOETQSPKFLUFT "OTJDIUFO VOE &JOTUFMMVOHFO ;VS (FTDIJDIUF EFT EPLVNFOUBSJTDIFO 'JMNT JO EFS 4DIXFJ[ o EVSDIHFGàISU JO EFN JDI NJDI NJU EFS (FTDIJDIUF EFT 4DIVM VOE -FISĕMNT CFTDIÊęJHUF WHM (FSUJTFS    *N 4JU[VOHTQSPUPLPMM %JSFLUJPO EFT 447,  +VMJ  TUFIU EBTT EJF ;FOUSBMTUFMMF GàS (FTVOE IFJUTQĘFHF OBDI .JUUFJMVOH WPO EFSFO 1SÊTJEFOUFO 8JMIFMN WPO (PO[FOCBDI FWFOUVFMM CFSFJU XÊ SF JISFO HBO[FO #FUSJFC EFN 447, [VS 8FJUFSGàISVOH [V àCFSHFCFO %JF %JSFLUJPO CFGàSXPSUFU EJF ÃCFSOBINF XFJM EJF )BVQUUÊUJHLFJU EFS ;FOUSBMTUFMMF JO FJOFN ,JOP8BOEFSWPSUSBHTEJFOTU NJU IZHJFOJTDIFO 'JMNFO CFTUFIU WHM %JSFLUJPO EFT 4DIXFJ[FS 4DIVM VOE 7PMLTLJOP    8BMUIFS (àOUIFS XBS )FSBVTHFCFS WPO %FS #JMEXBSU EFS ;FJUTDISJę EFS ,JOPSFGPSN#FXFHVOH JO %FVUTDIMBOE BCFS BVDI EFS 4DIXFJ[  "VT EJFTFO VOE XFJUFSFO 2VFMMFO HFIU IFSWPS EBTT JO EFO FS +BISF EJF 1SPEVLUJPO WPO "VėMÊ SVOHTĕMNFO VOUFSTDIJFEMJDITUFS ćFNFO NBSLBOU BOTUJFH VOE EJF -FVUF VOUFS QFSNBOFOUFS "VG LMÊSVOH TUBOEFO TFJ FT àCFS EBT lSJDIUJHFk 1VU[FO EJF 4UVCFOĘJFHF PEFS EFO "MLPIPMNJTTCSBVDI%JF 4UVCFOĘJFHF CFJTQJFMTXFJTF XVSEF GàS EJF ÃCFSUSBHVOH WPO ,SBOLIFJUTFSSFHFSO WFSBOUXPSUMJDI HF NBDIU XÊISFOE EBT lSJDIUJHFk 1VU[FO WFSIJOEFSO TPMMUF EBTT EJF ,FJNF JO GFTUHFUSPDLOFUFS 4QVLF XJFEFS BVGHFXJSCFMU VOE EBEVSDI EJF -Vę WFSVOSFJOJHFO XàSEFO WHM 8JENFS  

&JOJHF #FNFSLVOHFO [VN 'JMNLPSQVT



SVOE  CFLBOOUFO "VėMÊSVOHTĕMNFO o

LPOOUFO  JO EJWFSTFO "S DIJWFO EFS 4DIXFJ[ %FVUTDIMBOE VOE 'SBOLSFJDI WJTJPOJFSU VOE FSGBTTU XFSEFO 4JF CJMEFO EFO )BVQUUFJM EFT 'JMNLPSQVT %B GàS EJF WPSMJFHFOEF "SCFJU EJF 'JMNF NFEJFOTQF[JĕTDI VOE ĕMNÊTUIFUJTDI E I BVG JISF *OIBMUF NFEJBMF %BSTUFMMVOHFO VOE *OUFSSFMBUJPOFO IJO VOUFSTVDIU XFSEFO JTU EJF 7FSGàHCBSLFJU EFS ,PQJFO FJO XFTFOUMJDIFT "VTXBIMLSJUFSJVN %FTIBMC CF[JFIF JDI NJDI JO FSTUFS -JOJF BVG EJF 'JMNF EJF OPDI FSIBMUFO VOE NJS [VHÊOHMJDI TJOE 6N EJF FSIBMUFOFO ,PQJFO JO #F[VH BVG JISF IJTUPSJTDIF 3FMFWBO[ [V CFVSUFJMFO EJFOFO EJF ;FOTVSBLUFO TPGFSO WPSIBOEFO BMT #FMFH GàS EJF IJTUPSJTDIFO 'BTTVOHFO #FTPOEFSFT "VHFONFSL TPMM EFO TDIXFJ[FSJTDIFO #FJUSÊHFO CF[JFIVOHTXFJTF EFO 'JMNFO BO EFOFO 4DIXFJ[FS NJUHFBSCFJUFU IBCFO [VUFJM XFSEFO %JFT JTU JO FSTUFS -JOJF 'IJĶĻı Ķĺ #ĹłŁ 3VUUNBOO % VOE $)   ƭƯ %JF ;àSDIFS 1SPEVLUJPOTĕSNB 1SBFTFOT IBU EFO 'JMN [VTBNNFO NJU JISFS EFVUTDIFO ;XFJH OJFEFSMBTTVOH FSTUFMMU 3FHJF GàISUF EFS "WBOUHBSEF'JMNFS 8BMUFS 3VUUNBOO CF LBOOU HFXPSEFO EVSDI TFJOFO 'JMN #IJĿĹĶĻ o %ĶIJ 4ĶĻijļĻĶIJ ıIJĿ (ĿļŀŀŀŁĮıŁ %   (FESFIU XVSEF WPSXJFHFOE JO #FSMJO %VSDI EFO 4DIBVQMBU[ #FSMJO TPXJF EJF EFVUTDIF ,PMMBCPSBUJPO TJDIFSUF TJDI EJF 1SPEVLUJPOTĕSNB FJOFO HSÚTTFSFO "CTBU[NBSLU VN XFOJHTUFOT EJF 1SPEVLUJPOTLPTUFO [V EFDLFO %FS [XFJUF 'JMN NJU 4DIXFJ[FS #FJUSBH JTU -IJ įĮĶŀIJĿ ľłĶ ŁłIJ '  EFT (FOGFST +FBO $IPVY EFS EJF 3FHJF GàISUF %FS 'JMN JTU NFISIFJUMJDI ĕLUJPOBM NJU XFOJHFO -FISFJO TDIàCFOƭư "MT ESJUUFS 'JMN FSIÊMU EJF 4DIXFJ[FS 'BTTVOH WPO (IJĶŀŀIJĹ ıIJĿ .IJĻŀİĵĵIJĶŁ 4DIXBC %  CFTPOEFSF #FBDIUVOH %FS 4DIXFJ[FS 5JUFM MBVUFU %ĶIJ #IJĸ˘ĺĽ ijłĻĴ ıIJĿ (IJŀİĵĹIJİĵŁŀĸĿĮĻĸĵIJĶŁIJĻ ćPNBMMB> %  ƭƱ %JF 4DIXFJ[FSJ TDIF (FTFMMTDIBę [VS #FLÊNQGVOH EFS (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO 4(#( FSXBSC EFO 'JMN VOE MJFTT JIO BVG 4DIXFJ[FS 7FSIÊMUOJTTF VNBSCFJUFO 4P TDIMJFTTU EFS 'JMN NJU FJOFS .JUHMJFEFSXFSCVOH %FS 7FSHMFJDI NJU EFO ;FOTVSLBSUFO EFS #FS MJOFS 'JMN1SàGTUFMMF WPN  .ÊS[  [FJHU EBTT 0SJHJOBM VOE 4DIXFJ[FS 'BT TVOH TUJNNFO [V FJOFN HSPTTFO 5FJM àCFSFJOƭƲ %JF ;XJTDIFOUJUFM XVSEFO NFIS IFJUMJDI XPSUXÚSUMJDI PEFS TJOOHFNÊTT àCFSOPNNFO "VDI CMJFC EJF $ISPOPMP  8JF CFSFJUT FSXÊIOU IBU +FBOOFUUF &HMJ EJF 1SPEVLUJPOT 3F[FQUJPOT VOE %JTUSJCVUJPOTHFTDIJDIUF BVGHFBSCFJUFU WHM  VOE    %JF )BVQUSPMMF àCFSOBIN EFS FCFOGBMMT BVT (FOG TUBNNFOEF (FPSHFT 0MUSBNBSF  ;XFJ #FNFSLVOHFO [VN 'JMN &STUFOT %FS 5JUFM JTU WFSXJSSFOE XFJM FS GBTU HMFJDI MBVUFU XJF %ĶIJ (IJ ŀİĵĹIJİĵŁŀĸĿĮĻĸĵIJĶŁIJĻ łĻı ĶĵĿIJ #IJĸ˘ĺĽijłĻĴ WPO EFN FT FJOF "VTHBCF GàS .ÊOOFS %ĶIJ (IJ ŀİĵĹIJİĵŁŀĸĿĮĻĸĵIJĶŁIJĻ łĻı ĶĵĿIJ #IJĸ˘ĺĽijłĻĴ "łŀĴĮįIJ .˘ĻĻIJĿ 0FU[F % 

VOE FJOF GàS 'SBVFO %ĶIJ (IJŀİĵĹIJİĵŁŀĸĿĮĻĸĵIJĶŁIJĻ łĻı ĶĵĿIJ #IJĸ˘ĺĽijłĻĴ "łŀĴĮįIJ 'ĿĮłIJĻ 4DIVM [F % 

HBC #FJEF HFMUFO BMT WFSTDIPMMFO *NNFSIJO TJOE EJF ;FOTVSBLUFO JN #VOEFTBSDIJW 'JMNBSDIJW #"'" JO #FSMJO FSIBMUFO EJF [VS 3FLPOTUSVLUJPO EFT *OIBMUFT EJFOFO ;XFJUFOT *O EFS 4DIXFJ[FS 'BTTVOH JTU $VSU ćPNBMMB BMT &STUBVUPS OFCFO /JDIPMBT ,BVGNBOO GàS EBT .B OVTLSJQU VOE EJF XJTTFOTDIBęMJDIF #FBSCFJUVOH HFOBOOU XFTIBMC JDI EJFTF 'BTTVOH VOUFS TFJOFN /BNFO BVČàISF  4PGFSO FSIBMUFO TJOE EJF ;FOTVSBLUFO JO EFS 'JMNPHSBQIJF WFSNFSLU



&JOMFJUVOH

HJF EFS *OGPSNBUJPOFO FSIBMUFO PCHMFJDI CFJ EFS 6NBSCFJUVOH TJHOJĕLBOUF 5FJ MF IFSBVTHFTDIOJUUFO XVSEFO &T GFIMFO WFSXBOEUF ,SBOLIFJUFO XJF ,SÊU[F VOE 'JM[MBVT TPXJF EFS XFJDIF 4DIBOLFS XPNJU (IJĶŀŀIJĹ ıIJĿ .IJĻŀİĵĵIJĶŁ 4DIXBC %  CFHJOOU 4UBUUEFTTFO GPLVTTJFSU EJF 4DIXFJ[FS 'BTTVOH BVG 4ZQIJMJT VOE (POPSSIÚ 5FJMT XVSEFO FYQMJ[JUF %BSTUFMMVOHFO QIZTJPMPHJTDIFS 1SP[FTTF XJF EBT &JOESJOHFO EFS (POPLPLLFO EVSDI EFO )BSOMFJUFS EFT .BOOFT FOUGFSOU UFJMT OVS TVNNNBSJTDI FSXÊIOU )FSBVTHFTDIOJUUFO TJOE BVDI EJF &JOTUFMMVOHFO EJF EFO 1SJNÊSBČFLU BN 1FOJT [FJHFOƭƳ "VČBMMFOE JTU [VEFN EBTT JO EFS EFVUTDIFO 'BT TVOH PęNBMT WPO FJOFN NÚHMJDIFO 7FSMBVG EFS ,SBOLIFJU EJF 3FEF JTU XÊISFOE EJF 4DIXFJ[FS 'BTTVOH EJFTFMCFO 4ZNQUPNF BMT VOBVTXFJDIMJDI EBSTUFMMU 8FJUFS GFIMFO EJF )ZHJFOFBOXFJTVOHFO BVT EFN 0SJHJOBM EJF .ÚHMJDILFJUFO EFT &JO [FMOFO TJDI EVSDI SJDIUJHFT 7FSIBMUFO [V TDIàU[FO %JF ;FOTVSBLUF GàS (IJĶŀŀIJĹ ıIJĿ .IJĻŀİĵĵIJĶŁ 4DIXBC %  IÊMU GFTU EBTT EFS 'JMN [VS ÚČFOUMJDIFO 7PS GàISVOH BVDI WPS +VHFOEMJDIFO VOUFS EFS #FEJOHVOH [VHFMBTTFO XVSEF EBTT FS OVS CFJ SFJO VOUFSSJDIUMJDIFO VOE WPMLTCJMEFOEFO 7FSBOTUBMUVOHFO .ÊEDIFO VOE +VOHFO HFUSFOOU HF[FJHU VOE NJU FJOFN 7PSUSBH CFHMFJUFU XFSEF WHM #    )JTUPSJTDIF 3FMFWBO[

%JF WPSMJFHFOEF 6OUFSTVDIVOH TUàU[U TJDI BVG EJF JO "SDIJWFO [VHÊOHMJDIFO 'JM NFO EFOO OVS EBEVSDI LBOO XJSLMJDI FSNJUUFMU XFSEFO XFMDIF *OIBMUF QSÊTFO UJFSU VOE XJF EJF #JMEFS TFNBOUJTDI WFSLOàQę TJOE /BDI àCFS  +BISF TUFMMU TJDI OBUàSMJDI EJF 'SBHF JOXJFGFSO EJF FSIBMUFOFO ,PQJFO SFMFWBOU [VS VSTQSàOHMJDIFO 'BTTVOH TJOE 'JMNF [V CFBSCFJUFO VOE GàS TQF[JĕTDIF "VČàISVOHTLPOUFYUF VN[VTDIOFJEFO XBS XJF EBT #FJTQJFM WPO (IJĶŀŀIJĹ ıIJĿ .IJĻŀİĵĵIJĶŁ 4DIXBC %  VOE %ĶIJ #IJĸ˘ĺĽijłĻĴ ıIJĿ (IJŀİĵĹIJİĵŁŀĸĿĮĻĸĵIJĶŁIJĻ ćPNBMMB> %  [FJHU OJDIU BVTTFSHFXÚIOMJDI WHM IJFS[V ;JNNFSNBOO   "VTTFSEFN XVSEFO EJF 'JM NF WFSTDIJFEFOFO ;FOTVSCFIÚSEFO WPSHFMFHU EJF VOUFSTDIJFEMJDIF "VĘBHFO NB DIFO LPOOUFO %FTIBMC XBS FT TDIPO EBNBMT NÚHMJDI EBTT NFISFSF 'BTTVOHFO EJF HSÚTTFSF PEFS LMFJOFSF "CXFJDIVOHFO HFHFOàCFS EFS VSTQSàOHMJDIFO BVGXJFTFO [JSLVMJFSUFO &JO 7FSHMFJDI EFS EFVUTDIFO ,PQJFO NJU EFO ;FOTVSLBSUFO EFS 'JMN QSàGTUFMMF #FSMJO [FJHU JOEFT EBTT EJF NJS [VS 7FSGàHVOH TUFIFOEFO ,PQJFO EVSDI BVT IJTUPSJTDI SFMFWBOU TJOE *N #VOEFTBSDIJW 'JMNBSDIJW #FSMJO JTU CFJTQJFMTXFJTF FJOF GSBO[ÚTJTDIF ,PQJF WPO %̡ĿijIJĻ ńĶĿ ŀİĵńIJĶĴIJĻŚ 0TXBME %  EFS $J OÏNBUIÒRVF 5PVMPVTF WPSIBOEFO 7FSHMJDIFO NJU EFS ;XJTDIFOUJUFMMJTUF EFS ;FO  /PDI EFVUMJDIFS JTU EJFTCF[àHMJDI "ĻĴIJįļĿIJĻIJ 4ņĽĵĶĹĶŀ ćPNBMMB % 

JO EFN EFS #FGBMM BO XFJCMJDIFO VOE NÊOOMJDIFO (FOJUBMJFO JO EFO WFSTDIJFEFOFO 4UBEJFO HF[FJHU XFSEFO %JFT FSLMÊSU TJDI EBEVSDI EBTT EFS 'JMN BVTESàDLMJDI GàS FJO 'BDIQVCMJLVN [VHFMBTTFO XBS WHM ;FOTVSBLUF #   %JF ESFJ 'JMNF NàTTFO JO FJOFN ;VTBNNFOIBOH HFTFIFO XFSEFO EB JO BMMFO ESFJFO JEFOUJTDIFT 'JMNNBUFSJBM WFSXFOEFU XVSEF

&JOJHF #FNFSLVOHFO [VN 'JMNLPSQVT



TVSBLUFO EFS #FSMJOFS 'JMN1SàGTUFMMF WPN  .ÊS[  XFJTU TJF OVS XFOJHF "CXFJDIVOHFO BVG )JOHFHFO TJOE EJF GSBO[ÚTJTDIFO ;XJTDIFOUJUFM LPNNFOUJF SFOEFS XÊISFOE EJF EFVUTDIFO OVS LVS[F *OIBMUTBOHBCFO FOUIBMUFO %JFT JTU CF TPOEFST CFJ EFO $IBSBLUFSJTJFSVOHFO EFS 1SPUBHPOJTUFO EFS 'BMM 8FJUFS GFIMU EFS NFEJ[JOJTDICFMFISFOEF "OGBOH EJF 4FRVFO[ EJF EFO "S[U (FPSH .BVUIOFS CFJ EFS #FIBOEMVOH TFJOFS 1BUJFOUFO [FJHU /VS LVS[ BOHFTQJFMU JTU EJF #MVUFOUOBINF GàS EJF 8BTTFSNBOOTDIF 3FBLUJPO XÊISFOE TJF MBVU ;FOTVSBLUF JN 0SJHJOBM EF UBJMMJFSU JO &JO[FMTDISJUUFO WPSHFGàISU XBS %VSDI EJF 3FEV[JFSVOH XJDIUJHFS NF EJ[JOJTDIFS *OGPSNBUJPOFO WFSTDIJFCU TJDI EFS 'PLVT BVG EJF #F[JFIVOH [XJTDIFO EFO 1SPUBHPOJTUFO %JFT HJMU FT JO EFS OBSSBUJWFO "OBMZTF [V CFSàDLTJDIUJHFO "O TPOTUFO TJOE EJF ­OEFSVOHFO HFSJOH %FS 7FSHMFJDI EFS ;FOTVSLBSUFO NJU EFO ;XJTDIFOUJUFMO EFT 'JMNT [FJUJHU CFJ 'ĮĹŀİĵIJ 4İĵĮĺ #JFCSBDI %  FJOF FSTUBVOMJDIF ,POWFSHFO[ &T GFIMUFO OVS XFOJHF VOE GàS EFO )BOEMVOHTWFSMBVG VOE EJF JOIBMUMJDIF %JDIUF JSSFMFWBOUF ;XJ TDIFOUJUFM 4PXPIM EJF JO EFO &QJTPEFO WPSHFGàISUFO xJOEJWJEVFMMFO 'ÊMMFj BMT BVDI EJF NFEJ[JOJTDIFO #FMFISVOHFO JOLMVTJWF 1BUJFOUFO XFMDIF WFSTDIJFEFOF ,SBOL IFJUTTZNQUPNF WPSGàISFO TJOE FOUIBMUFO #FNFSLFOTXFSU JTU FJO[JH EBTT EJF ;XJ TDIFOUJUFM EFS 'BTTVOH EFS $JOÏNBUIÒRVF 4VJTTF $4-

XJF GàS EJF 4DIXFJ[ àCMJDI [XFJTQSBDIJH BMTP EFVUTDI VOE GSBO[ÚTJTDI TJOE &CFOGBMMT OBI BN &YQPTÏ JTU &HMJ [VGPMHF EJF FSIBMUFOF ,PQJF WPO 'IJĶĻı Ķĺ #ĹłŁ 3VUUNBOO % VOE $)    HBC EJF 4DIXFJ[FSJTDIF (FTFMMTDIBę [VS #FLÊNQGVOH EFS (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO 4(#( EFS ;àSDIFS 1SBFTFOT 'JMN "( EFO "VęSBH FJOFO OFVFO "VėMÊSVOHTĕMN IFS[VTUFMMFO "VT EFO 7PSCFTQSFDIVOHFO FYUSBIJFSUF EFS EBNBMJHF 1SÊTJEFOU EFS 4(#( FJO &YQPTÏ BMT 7PSMBHF EBSJO TJOE EJF )BVQUĕHVSFO VOE JISF (FTDIJDIUFO JN 8FTFOUMJDIFO TLJ[[JFSU 8ÊISFOE JN &YQPTÏ EJF "SCFJUFSGSBV WPS EFS (FCVSU WPO EFS "OTUFDLVOH FSGÊISU VOE TJDI VNCSJOHU UVU TJF FT JN 'JMN FSTU EBOBDI TP EBTT EBT ,JOE HFSFUUFU XFSEFO LBOO /BDI &HMJ FSGVIS EJF $IBSBLUFSJTJFSVOH EFT 4UVEFOUFO EJF HSÚTTUF ­OEFSVOH *O EFS 4LJ[[F CFUSàHU FS EJF (FMJFCUF XÊISFOE FT JN 'JMN HFSBEF VNHFLFISU JTU TP EBTT FS JO WJFM QPTJUJWFSFN -JDIU FSTDIFJOF WHM &HMJ  G  %JF #FWPS[VHVOH WPO GSBO[ÚTJTDIFO VOE EFVUTDIFO "VėMÊSVOHTĕMNFO FSLMÊSU TJDI EVSDI EJF LJOPXJSUTDIBęMJDIF -BHF EFS 4DIXFJ[ƭƴ .JU "VTOBINF WPO 'IJĶĻı Ķĺ #ĹłŁ 3VUUNBOO % VOE $)  XBSFO BMMF JO EFS 4DIXFJ[ HF[FJHUFO "VėMÊ SVOHTĕMNF [VS #FLÊNQGVOH EFS (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO BVTMÊOEJTDIF 1SPEVLUJP  *O EFS 4DIXFJ[ XBS FT EJF 1SBFTFOT 'JMN "( EJF FJO[FMOF TP[JBMIZHJFOJTDIF 'JMNF QSPEV[JFSUF /BDI .IJĻŀİĵńIJĿıłĻĴ  VOE )ņĴĶIJĻIJ ıIJĿ &ĵIJ  MBODJFSUF TJF NJU 'ĿĮłIJĻĻļŁ o 'ĿĮł IJĻĴĹ̡İĸ  FJOFO 'JMN àCFS x4DIXBOHFSTDIBęTLPOĘJLU VOE "CUSFJCVOHj WHM ,FJU[ C 4 o  /BDI FUMJDIFO UÚEMJDI WFSMBVGFOEFO 'ÊMMFO IÊUUFO -B[BS 8FDITMFS VOE TFJO ,BNFSB NBOO &NJM #FSOB FJO 1SPKFLU GàS FJOFO xBCFOEGàMMFOEFO EJEBLUJTDIFO 'JMNj BVTHFBSCFJUFU TDISFJCU )FSWÏ %VNPOU WHM  4 o  'àS EJF 3FHJF LPOOUF 8FDITMFS EFO SVTTJTDIFO ,BNFSBNBOO &EVBSE 5JTTÏ WFSQĘJDIUFO XÊISFOE 4FSHFK &JTFOTUFJO CFSBUFOE NJUXJSLUF ,FJU[ TDIJMEFSU EJFTF BVT TFSHFXÚIOMJDIF ;VTBNNFOBSCFJU EFUBJMMJFSU WHM  4 o 



&JOMFJUVOH

OFO %JF NFJTUFO TUBNNUFO BVGHSVOE EFS 4QSBDI[VHFIÚSJHLFJU BVT %FVUTDIMBOE PEFS 'SBOLSFJDI "N  "QSJM  FSTVDIUF [ # 8JMIFMN .àMMFS FIFNBMT $IFG BS[U EFS TUBBUMJDIFO -VOHFOBOTUBMU VOE EFT 5VCFSLVMPTFTQJUBMT 4UFSOCFSH JN /B NFO EFS 8JTTFOTDIBęMJDIFO 7FSFJOJHVOH [VS 'ÚSEFSVOH EFS NFEJ[JOJTDIFO ,J OFNBUPHSBQIJF CFJ EFS 1PMJ[FJ #BTFM VN FJOF #FXJMMJHVOH VN %Įŀ 8IJŀIJĻ łĻı ıĶIJ (IJijĮĵĿIJĻ ıIJĿ (IJŀİĵĹIJİĵŁŀĸĿĮĻĸĵIJĶŁIJĻ ;VNCVTDI %  BN  .BJ WPSGàISFO [V EàSGFO WHM 8 .àMMFS B  %FSTFMCF 'JMN TFJ CFSFJUT FSGPMHSFJDI JO ;àSJDI HF[FJHU XPSEFO XP JIO #SVOP #MPDI EFS %JSFLUPS EFS %FSNBUPMPHJ TDIFO 6OJWFSTJUÊUTLMJOJL FNQGPIMFO IBCF WHM 8 .àMMFS C  -FJEFS JTU EFS 'JMN OJDIU NFIS FSIBMUFO 'ĮĹŀİĵIJ 4İĵĮĺ #JFCSBDI %  MJFG XÊISFOE ESFJ 8PDIFO JN ,JOP 0SJFOU JO ;àSJDIƮƫ *O EFS 4DIXFJ[FS "SNFF XVSEFO TPXPIM EJF VNHFBSCFJUFUF 4DIXFJ[FS 'BTTVOH BMT BVDI EBT 0SJHJOBM (IJĶŀŀIJĹ ıIJĿ .IJĻŀİĵ ĵIJĶŁ 4DIXBC %  TPXJF 'ĮĹŀİĵIJ 4İĵĮĺ #JFCSBDI %  HF[FJHU WHM &HMJ  4   %BTT -IJ įĮĶŀIJĿ ľłĶ ŁłIJ $IPVY '  FCFOGBMMT JO EFS 4DIXFJ[ [V TFIFO XBS LBOO BOHFOPNNFO XFSEFO EB EJF [VS 7FSGàHVOH TUFIFOEF ,PQJF JO EFS $4- BSDIJWJFSU JTU %JF [XFJUF JN "SDIJW EFT $FOUSF OBUJPOBM EF MB DJOÏ NBUPHSBQIJF $/$ JO #PJT E"SDZ WJTJPOJFSUF 'BTTVOH JTU XFOJHFS WPMMTUÊOEJH FT GFIMFO XFTFOUMJDIF 4[FOFO àCFS EJF #F[JFIVOH EFS )BVQUĕHVS [V TFJOFN 3JWBMFO %FTIBMC XFSEF JDI JO WPSMJFHFOEFS "SCFJU EJF $4-,PQJF WFSXFOEFO ;V FSXÊIOFO TJOE [XFJ XFJUFSF 5JUFM EJF OJDIU [VN FJHFOUMJDIFO ,PSQVT [ÊI MFO %ĮĺĮĴIJı -ĶŃIJŀ WPO &EHBS ( 6MNFS  VOE .ĶŀˬĿIJ ĵłĺĮĻĶIJ WPO +FOP +BOPWJDT  ƮƬ TJOE ĕLUJPOBMF 'JMNF FS[ÊIMFO EBT LMBTTJTDIF *OGFLUJPOTESBNB XJF FT EFS GSBO[ÚTJTDIF %SBNBUJLFS &VHÒOF #SJFVY JO -FT "WBSJÏT  FOUXPSGFO IBU 4JF ÊIOFMO JO #F[VH BVG *OIBMU /BSSBUJPO VOE (FTUBMUVOH EFO CJTIFS HFOBOO UFO ĕLUJPOBMFO "VėMÊSVOHTĕMNFO VOE CFTUÊUJHFO EBEVSDI EJF .FSLNBMF EJF GàS EJF HBO[F (SVQQF DIBSBLUFSJTJFSFOE TJOE %JF [FJUMJDIF &JOHSFO[VOH WPO o VNGBTTU FJOF 1FSJPEF JOUFOTJWFS "VG LMÊSVOHTUÊUJHLFJU *N ;VHF EFT &STUFO 8FMULSJFHFT XVSEFO EJF (FTDIMFDIUTLSBOL IFJUFO BMT [VOFINFOEF #FESPIVOH BVGHFGBTTU EJF OJDIU OVS EJF (FTVOEIFJU EFS *OEJWJEVFO TPOEFSO OBDI [FJUHFOÚTTJTDIFS "VČBTTVOH HBO[F /BUJPOFO CFESPI UF %JF FSTUFO CJT EBUP CFLBOOUFO OBSSBUJWFO "VėMÊSVOHTĕMNF [VS #FLÊNQGVOH EFS (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO EJF OPDI XÊISFOE EFT ,SJFHFT FOUTUBOEFO TJOE %Į ĺĮĴIJı (ļļıŀ 3JDLFUU 64"  TPXJF &ŀ ńIJĿıIJ -ĶİĵŁŘ 0TXBME % 



EJF CFJEF BMT WFSTDIPMMFO HFMUFO /BDI EFN ,SJFH XVSEF EJF "VėMÊSVOHTUÊ UJHLFJU JO %FVUTDIMBOE 'SBOLSFJDI VOE EFS 4DIXFJ[ BVG EJF JDI NJDI LPO[FOUSJFSF BVTHFCBVU VOE EBGàS WFSNFISU BVDI 'JMNF FJOHFTFU[U %BT (SPT EFS 'JMNQSPEVLUJ PO WPO "VėMÊSVOHTĕMNFO [VS #FLÊNQGVOH EFS (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO TUBNNU TPNJU BVT EFO FS +BISFO /VS XFOJHF 'JMNF EFT ,PSQVT XVSEFO OBDI   7HM EJF WFSTDIJFEFOFO &SXÊIOVOHFO JO EFS /FVFO ;àSDIFS ;FJUVOH TPXJF JN 5BHFT"O[FJHFS [XJ TDIFO EFN  VOE   &T IBOEFMU TJDI VN EJF GSBO[ÚTJTDIF 'BTTVOH WPO +BOPWJDT SVNÊOJTDIVOHBSJTDIFN 'JMN

&JOJHF #FNFSLVOHFO [VN 'JMNLPSQVT



QSPEV[JFSU EJFT TJOE 'IJĶĻı Ķĺ #ĹłŁ 3VUUNBOO % VOE $)  VOE %ĮĺĮ ĴIJı -ĶŃIJŀ 6MNFS 64" 

FJO 3FNBLF WPO %ĮĺĮĴIJı (ļļıŀ 3JDLFUU 64"    LBNFO JO %FVUTDIMBOE EJF /BUJPOBMTP[JBMJTUFO BO EJF .BDIU .JU EFS .BDIUàCFSOBINF WFSTDIPC TJDI BVDI EFS 'PLVT JO EFS (FTVOEIFJUTQPMJUJL %JF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO XVSEFO BMT "VTESVDL FJOFS GFIMFOUXJDLFMUFO 4FYVBMJUÊU BOHFTFIFO VOE EJF NFEJ[JOJTDIF #FLÊNQGVOH FJOHFTDISÊOLU %JF .BDIUFSHSFJ GVOH JO %FVUTDIMBOE CFTDIÊęJHUF BVDI EJF JOUFSOBUJPOBMF QPMJUJTDIF "HFOEB TP EBTT 4ZQIJMJT VOE (POPSSIÚ GàS FJOJHF +BISFO BVT EFN #MJDLGFME EFS ½ČFOUMJDI LFJU WFSTDIXBOEFO o CJT TJDI XÊISFOE EFT ;XFJUFO 8FMULSJFHT EJF 1SPCMFNBUJL BLUVBMJTJFSUF %JF +BISFT[BIMFO WPO  CJT  CFHSàOEFO TJDI TPNJU BVT EFS ;FJUTQBOOF JOUFOTJWJFSUFS "VėMÊSVOHTUÊUJHLFJU JO EFS EFO 'JMNFO FJOF XJDIUJHF 7FSNJUUMVOHTGVOLUJPO [VLBN  4DIXJFSJHLFJUFO EFS &JOPSEOVOH

%FO "VėMÊSVOHTĕMNFO IBęFU FJO [XFJGFMIBęFT *NBHF BO XJF EJF %FĕOJUJPO JN ,MFJOF 'JMNMFYJLPO  CFMFHU /BDI EFS JOIBMUMJDIFO "VG[ÊIMVOH VOE EFN )JOXFJT EBTT "VėMÊSVOHTĕMNF JO xCFTDISÊOLUFN .BTTF JO HFTDIMPTTFOFN ,SFJTF [ # 3FLSVUFO j EVSDIBVT [V CFKBIFO TFJFO XFOO EJF "VėMÊSVOH JO TFIS FSOTUFS FEMFS 8FJTF HFTDIFIF IFJTTU FT "MT ' GàS EJF HSPTTF .BTTF JO ,JOPUIFBUFSO HF[FJHU EVSDIBVT BC [VMFIOFO %JF NFJTUFO "F TJOE UIFNBUJTDI V TJUUMJDI XFMUBOTDIBVMJDI PCFSĘÊDIMJDI Pę GBMTDI V XPMMFO OVS BVT EFS TFYVFMMFO /FVHJFS EFT 1VCMJLVNT HFTDIÊęMJDI ,BQJUBM TDIMBHFO "MT " HBCFO TJDI CFTPOEFST JO EFS ;FJU EFT 4UVNN'T WJFMF 8FSLF BVT EJF VO UFS EFN 7PSXBOE XBSOFOE BVG (FGBISFO [ # .ÊEDIFOIBOEFM IJO[VXFJ TFO NFIS PEFS XFOJHFS QMVNQ QJLBOUF -JFCFTBCFOUFVFS(FTDIJDIUFO EBS TUFMMUFO $ 3FJOFSU  4  

%JFTF [XJFTQÊMUJHF )BMUVOH EFN "VėMÊSVOHTĕMN HFHFOàCFS XVSEF TDIPO "OGBOH FS +BISF EJTLVUJFSU ;VN FJOFO MBH FT BN ćFNB (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO 4F YVBMJUÊU VOE OBDLUF ,ÚSQFS TDIFJOFO BVDI EJF FSPUJTDIF 'BOUBTJF TUJNVMJFSU [V IB CFO 4P LPOOUFO "VėMÊSVOHTĕMNF EVSDIBVT NJTTWFSTUBOEFO XFSEFO -JFG FJO "VG LMÊSVOHTĕMN JN /BDIUQSPHSBNN XJF 6MG 4DINJEU EJFT àCFS )ZHJFOF EFS &IF GFTU TUFMMU TP WFSMJFI JIN EJFT BMMFJO TDIPO FJOF BOSàDIJHF /PUF WHM  4   ;VN BOEFSFO IÊUUFO FJOJHF 'JMNF EJF &UJLFUUJFSVOH xIZHJFOJTDIF "VėMÊSVOHj EVSDIBVT NJTTCSBVDIU VN xOBDLUF 'SBVFO VOE .ÊOOFS JO VO[XFJEFVUJHFO 1PTFO [FJHFO [V LÚOOFO PIOF HMFJDI WPO EFO TUBBUMJDIFO #FIÚSEFO CFBOTUBOEFU PEFS WFSCPUFO [V XFSEFOj 4DINJEU  4  Ʈƭ %JFTF "SU WPO "VėMÊSVOHTĕMNFO XBSFO FJO 1IÊOPNFO EFS [FOTVSGSFJFO ;FJU [XJTDIFO )FSCTU  VOE 'SàIKBIS  WHM 4UVSN  XJF BVDI ,FJU[ C   7HM [V EJFTFS 1SPCMFNBUJL WPS BMMFN 4DIXFJTIFJNFS  G o  FCFOTP .PSFDL  4 o 



&JOMFJUVOH

*O EJFTFS 1FSJPEF QSPEV[JFSUF EJF EFVUTDIF 'JMNJOEVTUSJF [BIMSFJDIF 4JUUFO VOE "VėMÊSVOHTĕMNF [FJUHFOÚTTJTDI BVDI BMT x4FYVBMĕMNFj CF[FJDIOFUƮƮ &SXÊI OFOTXFSU JTU EJFTCF[àHMJDI TJDIFS "ĻıIJĿŀ ĮĹŀ ıĶIJ ĮĻıIJĿĻ %  WPO 3JDIBSE 0TXBME àCFS EBT 4DIFJUFSO FJOFT .VTJLFST TFJOF )PNPTFYVBMJUÊU [V MFCFO %BGàS XVSEF JIN WPO EFS #SBODIF EFS 7PSXVSG HFNBDIU xTPMMUF EJF 'JMN[FOTVS XJFEFS FJOHFGàISU XFSEFO FS BMMFJO EBGàS WFSBOUXPSUMJDIj ,FJU[ C 4   5SPU[ JISFT [XFJGFMIBęFO 3VGT FOUTUBOE FJOF 3FJIF WPO "VėMÊSVOHTĕMNFO NJU 6OUFSTUàU[VOH WPO TUBBUMJDI BVUPSJTJFSUFO *OTUJUVUJPOFO 8JF TDINBM EFS (SBU [XJ TDIFO FSOTU HFNFJOUFS "VėMÊSVOH VOE 7PZFVSJTNVT JTU [FJHU [# &ŀ ńIJĿıIJ -ĶİĵŁŘ 0TXBME %   %FS 'JMN CFHSàOEFUF [VHMFJDI EBT (FOSF EFT "VėMÊ SVOHTĕMNT XJF +àSHFO ,BTUFO TDISFJCU WHM  4   3JDIBSE 0TXBME IBCF NJU &ŀ ńIJĿıIJ -ĶİĵŁŘ FJO CSBOEBLUVFMMFT BCFS UBCVJTJFSUFT ćFNB BVGHFHSJČFO EJF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO .JU EFN "VTCSVDI EFT ,SJFHFT TFJ EJF ;BIM EFS "O TUFDLVOHFO JNNFOT HFTUJFHFO TP ,BTUFO XFJUFS EPDI CJT EBIJO IÊUUFO EJF USPDLFO EFLMBNJFSFOEFO -FISĕMNF EBT 1VCMJLVN OVS HFMBOHXFJMU (BO[ BOEFST EFS ĕLUJP OBMF 'JMN 0TXBME IBU EFO 4UPČ BVG EJF #F[JFIVOHTFCFOF [XFJFS #SàEFS USBOTGF SJFSUƮƯ %FS FJOF o TFSJÚT o JTU "S[U EFS BOEFSF NJU VOTFSJÚTFN -FCFOTXBOEFM JTU .BMFS 8ÊISFOE EFS "S[U TJDI TFMCTUMPT GàS EJF ,SBOLFO FJOTFU[U TUFDLU TJDI TFJO #SVEFS CFJ FJOFN 5FDIUFMNFDIUFM NJU 4ZQIJMJT BO "MMFO 8BSOVOHFO [VN 5SPU[ FIFMJDIU EFS HFTDIMFDIUTLSBOLF .BMFS TPHBS OPDI EJF 7FSMPCUF EFT #SVEFST VOE JO ĕ[JFSU BVDI TJF VOE JIS HFNFJOTBNFT ,JOE WHM ,BTUFO  4   %BNJU HSFJę 0TXBME EJF ESBNBUJTJFSUF 'PSN EFS 'BNJMJFOJOGFLUJPO BVG XJF TJF )FOSJL *CTFO JO %JF (FTQFOTUFS PEFS FCFO &VHÒOF #SJFVY JO -FT "WBSJÏT CFBSCFJUFU IBCFOƮư &ŀ ńIJĿıIJ -ĶİĵŁŘ XBS FJO 1VCMJLVNTFSGPMH EFS EJF NBUFSJFMMFO &SXBSUVOHFO XFJU àCFSUSBG 7JFM [FOUSBMFS OPDI &S XBS BVDI FJO "VėMÊSVOHTFSGPMH JOEFN TJDI EJF #FIBOEMVOHTTUÊUUFO GàS (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO VONJUUFMCBS OBDI EFO 7PSTUFM MVOH GàMMUFO XJF EFS "S[U 8BMEFNBS 4DIXFJTIFJNFS CFSJDIUFU WHM  4   "MGSFE #MBTDILP %FSNBUPMPHF VOE EBNBMJHFS 7PSTJU[FOEFS EFS %FVUTDIFO (FTFMM TDIBę [VS #FLÊNQGVOH EFS (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO %(#(

XJSLUF BMT #FSBUFS EFT FSTUFO 5FJMT NJU 5SPU[ EFT &SGPMHT EJTUBO[JFSUF TJDI EJF %(#( WPO EFS XFJUFSFO ;VTBNNFOBSCFJU VOE 0TXBME SFBMJTJFSUF EJF 5FJMF [XFJ VOE ESFJ NJU EFO 4FYVBM NFEJ[JOFSO *XBO #MPDI VOE .BHOVT )JSTDIGFME 8BT OBDI JIN WJFMF /BDIBINFS  %JFTF "SU "VėMÊSVOHTĕMNF TJOE KFEPDI OJDIU (FHFOTUBOE EFS WPSMJFHFOEFO 6OUFSTVDIVOH 8FOO JDI JN 8FJUFSFO WPO "VėMÊSVOHTĕMNFO TQSFDIF TP TJOE BVTTDIMJFTTMJDI TPMDIF [VS #FLÊNQGVOH EFS (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO HFNFJOU  7HM ;FOTVSBLUF #   %BT ESBNBUJTDIF ,PO[FQU FOUXJDLFMUF 0TXBME [VTBNNFO NJU EFN 4DIBVTQJFMFS VOE TQÊUFSFO "VUPS -VQV 1JDL WHM ,BTUFO  4   %FS 'JMN TFMCTU HJMU BMT WFSTDIPMMFO  "MT .PUJW GàS EJF 4UPČXBIM HJCU ,BTUFO BVDI QFSTÚOMJDIF (SàOEF 0TXBMET BO 4P XBS 0TXBMET .VUUFS BO 4ZQIJMJT FSLSBOLU VOE FS HMBVCUF TJDI IFSFEJUÊS TZQIJMJUJTDI XJF EFS 4PIO 0TXBME JO *CTFOT 4UàDL %JF 1BSBMMFMFO [V EJFTFS 'JHVS WFSBOMBTTUFO EFO 3FHJTTFVS EFS NJU HFCàSUJHFN /BNFO 3JDIBSE 0SOTUFJO IJFTT TJDI JO 3JDIBSE 0TXBME VN[VCFOFOOFO WHM ,BTUFO VOE -PBDLFS  4  

&JOJHF #FNFSLVOHFO [VN 'JMNLPSQVT



GBOE GàISUF 0TXBME TFMCTU WPS &S TVDIUF EBT JN 4UPČ TUFDLFOEF XJSUTDIBęMJDIF 1PUFOUJBM [V OVU[FO JOEFN FS EJF (FTDIJDIUF BMT 'BNJMJFOTBHB XFJUFSFOUXJDLFMUF VOE EJF GPMHFOEFO 5FJMF GàS FJO .BTTFOQVCMJLVN QSPEV[JFSUF WHM ,BTUFO  4 o  (FOBV EBT (FHFOUFJM FJOFT BVėMÊSFSJTDIFO 4FOTBUJPOTĕMNT JTU IJOHFHFO EFS "VėMÊSVOHT-FISĕMN XJF FS WPO EFO (FTFMMTDIBęFO [VS #FLÊNQGVOH EFS (F TDIMFDIUTLSBOLIFJUFO HFGÚSEFSU XVSEF 1BSBEFCFJTQJFM EBGàS JTU EFS CFSFJUT FS XÊIOUF %ĶIJ (IJŀİĵĹIJİĵŁŀĸĿĮĻĸĵIJĶŁIJĻ łĻı ĶĵĿIJ 'ļĹĴIJĻ ,BVGNBOO %   %FS 'JMN HFIU BVT EFS NFEJ[JOJTDIFO 'PSTDIVOH VOE "VTCJMEVOH IFSWPS ;VTBN NFO NJU &ŀ ńIJĿıIJ -ĶİĵŁŘ 0TXBME %  NBSLJFSU FS EJF %BSTUFMMVOHTCSFJUF EFT 'JMNLPSQVT  XVSEF JO EFS OFV HFHSàOEFUFO EFVUTDIFO 6OJWFSTVN 'JMN "( 6GB FJO NFEJ[JOJTDIFT "SDIJW FJOHFSJDIUFU NJU EFS "VGHBCF FJOF 4BNNMVOH NFEJ[JOJTDIFS 'JMNF BVG[VCBVFO %FS "S[U $VSU ćPNBMMB XVSEF NJU EFS -FJUVOH CFUSBVU %JF 'JMNF EJFOUFO JO FSTUFS -JOJF EFS ÊS[UMJDIFO "VT VOE 8FJUFSCJMEVOH %JF LPTUFOJOUFOTJWFO 1SPEVLUJPOFO VOE UFVSFO &SXFSCVOHFO CSBDIUFO EJF "CUFJ MVOH CBME JO ĕOBO[JFMMF 4DIXJFSJHLFJUFO "VT EJFTFS 4JUVBUJPO IFSBVT IBCF FS TP CFSJDIUFU ćPNBMMB 

EJF *EFF HFIBCU EBT 'JMNNBUFSJBM EBT WPSXJFHFOE BVT EFS NFEJ[JOJTDIFO 'PSTDIVOH TUBNNUF GàS FJOFO QPQVMÊSFO -FISĕMN [V WFSXFO EFO *N (FHFOTBU[ [V 4ĽĶĿļİĵĮIJŁĮ ĽĮĹĹĶıĮ $PNNBOEPO ' 

EFS HÊO[MJDI BVT .JLSPBVGOBINFO EFS TQJSBMGÚSNJHFO 4ZQIJMJT&SSFHFS CFTUFIU TFU[UFO ,BVG NBOO VOE ćPNBMMB EFO 'JMN TP [VTBNNFO EBTT FS XJF FJO -FISWPSUSBH GVOL UJPOJFSU 4DISJUU GàS 4DISJUU XFSEFO EJF ,SBOLIFJUTFSSFHFS JN #JME WPSHFGàISU .J LSPBVGOBINFO

WFSTDIJFEFOF "VTGPSNVOHFO EFS ,SBOLIFJU BO 1BUJFOUFO HF[FJHU "VHFOUSJQQFS 4UBEJFO FJOT CJT ESFJ EFS 4ZQIJMJT TPXJF 7FSIBMUFOTNBTTOBINFO )ZHJFOF

"S[ULPOTVMUBUJPO VOE ćFSBQJFNFUIPEFO WPSHFTUFMMU %BT &JOESJOHFO EFS #BLUFSJFO àCFS EJF )BVU VOE EJF "VTCSFJUVOH JN ,ÚSQFS WJB #MVUCBIOFO JTU JO BOJNJFSUFO ;FJDIOVOHFO FSLMÊSU *O %ĶIJ (IJŀİĵĹIJİĵŁŀĸĿĮĻĸĵIJĶŁIJĻ łĻı Ķĵ ĿIJ 'ļĹĴIJĻ NJTDIFO TJDI 'PSTDIVOHTĕMN XJTTFOTDIBęMJDIFT *OTUSVNFOUBSJVN XJF .JLSPLJOFNBUPHSBQIJF 5SJDL VOE ;FJUSBČFS PEFS ;FJUMVQF NJU OBDIHFTUFMMUFO 4[FOFO JO EFS 1SBYJT %JFTF 7FSNJTDIVOH EFS %BSTUFMMVOHT VOE 7FSNJUUMVOHTNP EJ JTU GPSUBO UZQJTDI GàS EJFTF "SU WPO "VėMÊSVOHTĕMNFO %JF CFJEFO #FJTQJFMF NBSLJFSFO EJF #SFJUF EFS (FTUBMUVOHTTLBMB EJF WPN EP LVNFOUBSJTDIFO -FISĕMN CJT [VN SFJOFO 4QJFMĕMN SFJDIU %JF 7FSLOàQGVOH WPO NFEJ[JOJTDIXJTTFOTDIBęMJDIFN 4BDIWFSIBMU NJU EFN -FJEFO FJO[FMOFS 'JHVSFO BO EFN EJF ;VTDIBVFS VOE ;VTDIBVFSJOOFO FNPUJPOBM UFJMIBCFO TPMMFO LPOOP UJFSU EJF ,SBOLIFJUTNFSLNBMF KFOTFJUT EFS 8JTTFOTDIBę ;VN FJOFO GVOHJFSFO 'BDUT BOE 'JDUJPO BMT "QQFMM VOE 1FSTVBTJPOTTUSBUFHJFO [VN BOEFSFO JTU EJF EBS BVT SFTVMUJFSFOEF 7FSNFOHVOH WPO 4UJMFO VOE .PEJ DIBSBLUFSJTUJTDI GàS EJF "SU WPO "VėMÊSVOHTĕMNFO XBT EJF IZCSJEF 'PSN JOEV[JFSU *N 'PMHFOEFO TPMM HFLMÊSU XFSEFO XJF EJF VOUFSTDIJFEMJDIFO %BSTUFMMVOHTGPSNFO TJDI VOUFS EFN #FHSJČ EFT "VėMÊSVOHTĕMNT [VTBNNFOGBTTFO MBTTFO



&JOMFJUVOH

 (SFO[FO FJOFS ,MBTTJmLBUJPO

(FSBEF EJF 7BSJBUJPOTCSFJUF FSTDIXFSU EJF FJOEFVUJHF ;VPSEOVOH EFS WFSTDIJFEF OFO "VėMÊSVOHTĕMNF 4P FOUIBMUFO FJOJHF 'JMNF 1BTTBHFO EFS 8JTTFOTWFSNJUU MVOH JO EFOFO EJF "OTUFDLVOH VOE ,SBOLIFJUTTZNQUPNF TDISJUUXFJTF BOJNJFSU NJU 5SJDL WPSHFGàISU XFSEFO XJF JO %ĶIJ (IJŀİĵĹIJİĵŁŀĸĿĮĻĸĵIJĶŁIJĻ łĻı ĶĵĿIJ 'ļĹĴIJĻ ,BVGNBOO %  PEFS JO 'ĮĹŀİĵIJ 4İĵĮĺ #JFCSBDI %   JO BO EFSFO TJOE FT ­S[UF EJF OBSSBUJW NPUJWJFSU JISF .FEJ[JOTUVEFOUFO 4ÚIOF PEFS 1BUJFOUFO JO WÊUFSMJDIFS 8FJTF BVėMÊSFO XJF JO *Ĺ ˦ŁĮĶŁ łĻIJ ijļĶŀ ŁĿļĶŀ ĮĺĶŀ #FOPJU-ÏWZ '  PEFS JO %ĮĺĮĴIJı -ĶŃIJŀ 6MNFS 64"  VOE OPDI NBMT JO 'ĮĹŀİĵIJ 4İĵĮĺ #JFCSBDI %   8ÊISFOE EJF -FISĕMNF BVG EJF %BS TUFMMVOH EFS 4ZNQUPNF VOE BVG EJF 1BUIPHFOFTF EFS (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO GP LVTTJFSFO VOE EJFTF USPDLFO WPSGàISFO TUFIFO JO EFO ĕLUJPOBMFO PEFS UFJMĕLUJPOB MFO "VėMÊSVOHTĕMNFO EJF 'JHVSFO EFSFO 7FSGàISUXFSEFO TPXJF JISF QTZDIJTDIFO VOE QIZTJTDIFO -FJEFO JN 7PSEFSHSVOE *O -IJ įĮĶŀIJĿ ľłĶ ŁłIJ $IPVY ' 

'IJĶĻı Ķĺ #ĹłŁ 3VUUNBOO % VOE $)  FUXB PEFS %̡ĿijIJĻ ńĶĿ ŀİĵńIJĶĴIJĻŚ 0TXBME %  EVSDIMFCFO EJF 1SPUBHPOJTUFO TP[JBMFT 6OHMàDL VOE LÚSQFSMJ DIFO ;FSGBMM %BIJOHFHFO QSÊTFOUJFSFO JO EFO NFEJ[JOJTDIQÊEBHPHJTDIFO 5JUFMO HFTDIMFDIUTLSBOLF 1BUJFOUFO JISF ,SBOLIFJUTNFSLNBMF PIOF EBTT /ÊIFSFT àCFS JIS QFSTÚOMJDIFT 4DIJDLTBM [V FSGBISFO JTU 8JF MÊTTU TJDI EJFTF HSPTTF 7BSJFUÊU BO (FTUBMUVOHTNJUUFMO VOE OBSSBUJWFO &MF NFOUFO [V FJOFS (SVQQF [VTBNNFOGBTTFO (JCU FT àCFSIBVQU ,MBTTJĕLBUJPOT NFSLNBMF EJF BVG BMMF "VėMÊSVOHTĕMNF EJF IJTUPSJTDI TP BVGHFGBTTU XVSEFO [V USFČFO 8BMUIFS (àOUIFS KFEFOGBMMT MJTUFU EJF WFSTDIJFEFOFO CJT .ÊS[  QSP EV[JFSUFO "VėMÊSVOHTĕMNF JO TFJOFN 7FS[FJDIOJT %FVUTDIFS 'JMNF HFNFJOTBN VOUFS x7PMLTXPIMGBISUj HFOBVFS VOUFS x7PMLTHFTVOEIFJU VOE 7PMLTHFTVOEIFJUT GàSTPSHFj BVG %JFT TJOE %ĶIJ (IJŀİĵĹIJİĵŁŀĸĿĮĻĸĵIJĶŁIJĻ #ÚOJTDI " 

%ĶIJ (IJŀİĵĹIJİĵŁŀĸĿĮĻĸĵIJĶŁIJĻ łĻı ĶĵĿIJ #IJĸ˘ĺĽijłĻĴ "łŀĴĮįIJ 'ĿĮłIJĻ 4DIVM [F %  VOE %ĶIJ (IJŀİĵĹIJİĵŁŀĸĿĮĻĸĵIJĶŁIJĻ łĻı ĶĵĿIJ #IJĸ˘ĺĽijłĻĴ "łŀ ĴĮįIJ .˘ĻĻIJĿ 0FU[F % 

'ĮĹŀİĵIJ 4İĵĮĺ #JFCSBDI % 

%Įŀ 8IJ ŀIJĻ łĻı ıĶIJ (IJijĮĵĿIJĻ ıIJĿ (IJŀİĵĹIJİĵŁŀĸĿĮĻĸĵIJĶŁIJĻ ;VNCVTDI % 

TPXJF %ĶIJ (IJŀİĵĹIJİĵŁŀĸĿĮĻĸĵIJĶŁIJĻ łĻı ĶĵĿIJ 'ļĹĴIJĻ ,BVGNBOO % 

(àOUIFS  4 o  4FJO ,MBTTJĕLBUJPOTNFSLNBM PSJFOUJFSU TJDI BO EFS "ESFTTJFSVOH VOE EFN ;XFDL .JU "VTOBINF WPO 'ĮĹŀİĵIJ 4İĵĮĺ #JFCSBDI % 

FJO TFNJĕLUJPOBMFS "VėMÊSVOHTĕMN EFS TPXPIM 4QJFM XJF BVDI -FISĕMN &QJTPEFO FOUIÊMU IBOEFMU FT TJDI CFJ EFO BOEFSFO 5JUFMO VN NFEJ[JOJTDIF 7PMLT MFISĕMNF JN 4UJM WPO %ĶIJ (IJŀİĵĹIJİĵŁŀĸĿĮĻĸĵIJĶŁIJĻ łĻı ĶĵĿIJ 'ļĹĴIJĻ ,BVG NBOO %   *O (àOUIFST -JTUF GFIMU &ŀ ńIJĿıIJ -ĶİĵŁŘ 0TXBME % 

FJO ĕLUJPOBMFS 4QJFMĕMN EFTTFO 8JSLVOH BVG EJF ;VTDIBVFS 4DIXFJTIFJNFS [VGPMHF BCFS EJFKFOJHF EFS NFEJ[JOJTDIFO -FISĕMNF XFJU àCFSUSBG WHM  4   %BT IFJTTU BVDI 0TXBMET 'JMN JTU EFS QÊEBHPHJTDIF ;XFDL JOIÊSFOU ;VEFN XJSLUF

&JOJHF #FNFSLVOHFO [VN 'JMNLPSQVT



EJF %(#( CFJ EFS 1SPEVLUJPO CFSBUFOE NJU EFOOPDI ĕFM FS BVT EFN 3BTUFS WPO (àOUIFS IFSBVT /BDI ,OVU )JDLUIJFS EFĕOJFSU TJDI EJF (BUUVOHT[VHFIÚSJHLFJU EVSDI EFO xEBS TUFMMFOEFO .PEVT [ # 4QJFM %PLVNFOUBSĕMN j VOE EJF x7FSXFOEVOH [ # 8FSCF -FIS &YQFSJNFOUBMĕMN j  4   #FJEF .FSLNBMF USFČFO [V o BCFS OJDIU HFNFJOTBN BVG BMMF "VėMÊSVOHTUJUFM 4P [ÊIMFO FJOJHF LMBS [V EFO -FIS ĕMNFO XÊISFOE BOEFSF EBSTUFMMFSJTDI FJOEFVUJH [V EFO 4QJFMĕMNFO HFIÚSFO VOE OPDINBMT BOEFSF [V EFO &S[JFIVOHTĕMNFOƮƱ .JU $BSM 1MBOUJOHBT 6OUFSTDIFJEVOH JO ĕLUJPOBMF VOE EPLVNFOUBSJTDIF 'JMNF LBOO FJO HSPTTFS 5FJM EFT 'JMNLPSQVT FJOFS EFS [XFJ (SVQQFO [VHFUFJMU XFSEFO 'àS JIO VOUFSTDIFJEFO TJDI EJF CFJEFO (BUUVOHFO EVSDI EJF )BMUVOH EFT 'JMNT HFHFOàCFS EFS EBSHFTUFMMUFO 8FMU WHM 1MBOUJOHB  4   *N 4QJFMĕMN JTU EJFT FJOF xĕLUJWFj )BMUVOH EJF )BOEMVOH LÚOOUF TJDI TP [VHFUSBHFO IBCFO %JF "VTTBHFO EJF EFS 'JMN NBDIU IBCFO [XBS FJOFO #F[VH [VS 1SPCMFNBUJL EFS SFBMFO 8FMU KFEPDI JO FJOFN HFOFSFMMFO 4JOO %JFT HJMU TJDIFSMJDI GàS &ŀ ńIJĿıIJ -ĶİĵŁŘ 0TXBME %   %BHFHFO JTU JN %PLV NFOUBSĕMN EJF )BMUVOH [VS 8FMU FJOF xBTTFSUPSJTDIFj %BNJU NFJOU FS EBTT TJDI EBT HF[FJHUF (FTDIFIFO TP [VHFUSBHFO IBU VOE EBTT EJF 1FSTPOFO lSFBMFOk 1FSTÚO MJDILFJUFO FOUTQSFDIFO XJF EJFT %ĶIJ (IJŀİĵĹIJİĵŁŀĸĿĮĻĸĵIJĶŁIJĻ łĻı ĶĵĿIJ 'ļĹ ĴIJĻ ,BVGNBOO %  HFMUFOE NBDIU %PDI CFJ 'ĮĹŀİĵIJ 4İĵĮĺ #JFCSBDI %  JTU EJF "CHSFO[VOH OJDIU FJOEFVUJH %FS 'JMN JTU JO WJFS &QJTPEFO HF HMJFEFSU JO ESFJFO TQJFMU FJO 4BOJUÊUTSBU EJF )BVQUSPMMF EFS 1BUJFOUFO FJOFSTFJUT àCFS EJF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO BVėMÊSU VOE BOEFSFSTFJUT JISFO (FOFTVOHTQSP [FTT BOMFJUFU %B[V GàISU FS EFO 'JHVSFO lSFBMFk 1BUJFOUFO WPS 0CXPIM $IBSBLUFSF XJF )BOEMVOH SFJO ĕLUJW TJOE JTU EJF )BMUVOH EFS HF[FJHUFO 4QJUBMXFMU HFHFOàCFS BTTFSUPSJTDI 1MBOUJOHBT 6OUFSTDIFJEVOH MJFGFSU BMTP LFJO WFSCJOEFOEFT .FSLNBM 6OE BVG OBSSBUJWFS &CFOF /BDI )JDLFUIJFS TJOE (FOSFT EVSDI xJOIBMUMJDI TUSVLUVSFMMF #FTUJNNVOH HFLFOO[FJDIOFUj VOE FT TJOE 7FSTUÊOEJHVOHTCFHSJČF EJF EFS ,MBTTJĕLBUJPO EJFOFO VN àCFS WFSTDIJFEFOF 'JMNF LPNNVOJ[JFSFO [V LÚOOFO x(FOSFT TUFIFO GàS 0SHBOJTBUJPO WPO 8JTTFO àCFS EJF ĕMNJTDIF (FTUBM UVOH VOE SFHVMJFSFO EJF 1SPEVLUJPO WPO 'JMNFOj )JDLFUIJFS  4   6OUFS TDIJFEMJDIF 5JUFM OBDI HFNFJOTBNFO ,SJUFSJFO [V PSEOFO XVS[FMU JO EFS TFSJFM MFO 1SPEVLUJPOTXFJTF EFS FS VOE FS +BISF %BOBDI CFHBOOFO 1SPEV[FO UFO 'JMNF NJU ÊIOMJDIFO &S[ÊIMNVTUFSO [V (FOSFT [V HSVQQJFSFO VN [VHMFJDI EJF ;VTDIBVFSFSXBSUVOH VOE EBNJU EJF -FLUàSF [V MFOLFO %BT )FSWPSUSFUFO FJ OFT (FOSFT CJOEFU TJDI )JDLFUIJFS [VGPMHF JO EFS 3FHFM BO FJOFO CFTPOEFST FS GPMHSFJDIFO VOE IFSBVTHFTUFMMUFO &JO[FMGBMM EFN FJOF QBSBEJHNBUJTDIF 'VOLUJPO  %FS ;àSDIFS -FISĕMNQJPOJFS &SOTU 3àTU FOUXJDLFMUF FJO %JČFSFO[JFSVOHTTZTUFN JO EBT FS EJF WFS TDIJFEFOFO (BUUVOHFO FOUTQSFDIFOE JISFS 'VOLUJPO VOE (FTUBMUVOH FJOUFJMUF "VGHSVOE EFTTFO QMBU[JFSUF FS EFO &S[JFIVOHTĕMN VONJUUFMCBS OFCFO EFO 4QJFĕMN XÊISFOE EFS EJEBLUJTDIF -FISĕMN FIFS CFJN 'PSTDIVOHTĕMN BO[VTJFEFMO JTU %FO ,VMUVSĕMN [ÊIMUF FS [VS VOUFSIBMUTBNFO #FMFISVOH WHM 3àTU  #MBUU  



&JOMFJUVOH

[VLPNNU *N ;VHF EFS 4UBCJMJTJFSVOH XFSEFO EFTTFO 'PSNFO VOE 4USVLUVSFO XJF EFS BVGHFHSJČFO VOE WBSJJFSU xTP EBTT FJO &OTFNCMF WPO 7BSJBOUFO FOUTUFIU EF SFO FJO[FMOF #FJTQJFMF [VTBNNFO EBT (FOSF WFSUSFUFOj )JDLFUIJFS  4   +ÚSH 4DIXFJOJU[ BSHVNFOUJFSU ÊIOMJDI IÊMU KFEPDI GFTU EBTT EJF 4UFSFPUZQFOCJM EVOH JOWBSJBOUFS .VTUFS EJF TJDI EVSDI 8JFEFSIPMVOHFO HMFJDIFS PEFS ÊIOMJDIFS 'JHVSFOLPOTUFMMBUJPOFO OBSSBUJWFS PEFS ÊTUIFUJTDIFS &MFNFOUF LPOTUJUVJFSFO [V HMFJDI CFHMFJUFU JTU EVSDI 7BSJBUJPOFO VOE "CXFJDIVOHFO FUBCMJFSUFS 4UBOEBSET *OOFSIBMC FJOFT (FOSFT CFTUFIF EVSDIBVT EFS &JOESVDL EBTT NBO FT TUFUT NJU EFO TFMCFO ,POĘJLUFO .PUJWFO VOE &S[ÊIMNVTUFSO [V UVO IBCF NJU xFJOFS 7BSJBUJPO EFT *NNFSHMFJDIFOj 4DIXFJOJU[  4   %PDI EJF FNQJSJTDIF 7FSJĕ[JFSVOH XJEFSMFHF EJFTFO &JOESVDL TP EBTT TJDI BN &OEF LFJOF OBSSBUJWFO TUSVLUVSFMMFO .FSLNBMF FSVJFSFO MBTTFO EJF OVS BVG FJO (FOSF [VUSFČFO &S TDISFJCU JO "OMFIOVOH BO -BLPČ EBTT FJOF (SVQQF WPO 'JMNFO WJFMNFIS EVSDI ,POWFOUJPOFO HSVQQJFSU VN FJOFO x[FOUSBMFO 'BMMj [VTBNNFOHFIBMUFO XFSEFO EFOO EVSDI 3FHFMO 4DIXFJOJU[  4   8FOO XJS [ # BO FJOFO 8FTUFSO EFOLFO TP BTTP[JFSFO XJS FJOFO PEFS [XFJ 1SPUPUZQFO EJF VOTFSF 7PS TUFMMVOH WPO FJOFN 8FTUFSO VOE NJUIJO VOTFSF &SXBSUVOHFO EPNJOJFSFO &JO 'JMNHFOSF NVTT BVT EJFTFS 1FSTQFLUJWF LFJOF MPHJTDI FJOXBOEGSFJ LPOTUJ UVJFSCBSF ,MBTTF WPO 'JMNFO TFJO TPOEFSO WJFMNFIS HFIU FT EBSVN EBTT FJO ,PNQMFY WPO 'JMNFO UBUTÊDIMJDI EVSDI FJO WPS EFN )JOUFSHSVOE QSBLUJ TDIFS LVMUVSJOEVTUSJFMMFS VOE TP[JBMQTZDIPMPHJTDIFS ;VTBNNFOIÊOHF [V TF IFOEFT ĕMNLVMUVSFMM WFSBOLFSUFT (FOSFCFXVTTUTFJO [VTBNNFOHFIBMUFO XJSE 4DIXFJOJU[  4  )FSWPSI J 0SJH 

%BT TDIFJOU BVDI GàS EFO "VėMÊSVOHTĕMN [V HFMUFO "VGHSVOE EFS QSPHSBNNB UJTDIFO ,PNNFOUBSF EFS 3FGPSNFS TPXJF EFS &JOTDIÊU[VOH EFS [FJUHFOÚTTJTDIFO 'JMNLSJUJL LBOO EBWPO BVTHFHBOHFO XFSEFO EBTT BVDI EJF lHFXÚIOMJDIFOk -FV UF XVTTUFO PC TJF JO FJOFO 'JMN àCFS (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO PEFS FJOFO 4USFJGFO NJU lGSFJ[àHJHFOk 4[FOFO BOTDIBVFO HJOHFO %BNJU JTU EJF 'SBHF OBDI EFN WFS CJOEFOEFO &MFNFOU OPDI OJDIU HFLMÊSU 4DIXFJOJU[ FSXÊIOU 3JDL "MUNBOT 6O UFSTVDIVOH [VN )PMMZXPPE.VTJDBM EFS JO TFJOFS "OBMZTF EFO (FOSFCFHSJČ TP XFJU GBTTF EBTT TFMCTU 'JMNF KFOTFJUT EFT àCMJDIFO (FOSFSBINFOT IJOFJOQBTTUFO "MUNBOT 7PSHFIFO TUàU[F TJDI OJDIU BVG NFUBEJTLVSTJWF *OEJ[JFO TP 4DIXFJOJU[ TPOEFSO BVG EBT xlUBVUPMPHJTDIFkj .FSLNBM x'JMNF JO EFOFO EJFHFUJTDIF .VTJL FJOF [FOUSBMF EJF 4QF[JĕL EFS /BSSBUJPO QSÊHFOEF 3PMMF TQJFMUj 4DIXFJOJU[  4   %JFTFS 4BU[ MÊTTU TJDI BVG EFO "VėMÊSVOHTĕMN àCFSUSBHFO TP EBTT TJDI BVT EFS 7JFMGBMU FJO LPOTUJUVJFSFOEFT &MFNFOU BCMFJUFU "VėMÊSVOHTĕMNF TJOE TPMDIF JO EFOFO FJOF CFTUJNNUF ,SBOLIFJU o [# 4ZQIJMJT o FJOF [FOUSBMF EJF 4QF[JĕL EFS /BSSBUJPO QSÊHFOEF 3PMMF TQJFMU .JU EJFTFS l'PSNFMk MBTTFO TJDI EJF FJO[FMOFO 'JMNF [VPSEOFO VOE [VHMFJDI EJF "VėMÊSVOHTĕMNF HFHFO EJF xBVėMÊSFSJTDIFO 4FOTBUJ POTĕMNFj BCHSFO[FO JO EFOFO EJF ćFNBUJL OVS "OMBTT XBS VN OBDLUF ,ÚSQFS [V [FJHFO WHM 4DINJEU  4  

&JOJHF #FNFSLVOHFO [VN 'JMNLPSQVT



3PHFS 0EJO TDIMÊHU FJO XFJUFSFT 6OUFSTDIFJEVOHTLSJUFSJVN WPS EJF -FLUàSF 6OUFSTDIFJEFOE JTU XFMDIFT x#JME TJDI EFS -FTFS WPN &OVO[JBUPS NBDIUj  4  )FSWPSI J 0SJH  %BCFJ VOUFSUFJMU FS JO FJOF xEPLVNFOUBSJTJFSFO EF -FLUàSFj VOE FJOF xĕLUJWJTJFSFOEFj KF OBDIEFN PC EJF ;VTDIBVFS FJO xSFB MFT 6STQSVOHT*DIj PEFS FJO xĕLUJWFT 6STQSVOHT*DIj LPOTUSVJFSFO 0EJO  4   /BDI 0EJO CFTDISÊOLU TJDI EJF ĕLUJWJTJFSFOEF C[X EJF EPLVNFOUBSJTDIF -FLUàSF OJDIU BVG %PLVNFOUBS PEFS 4QJFMĕMNF 4JF JTU VOBCIÊOHJH WPN (FOSF TP LBOO EFS ;VTDIBVFS BVDI JO FJOFN 4QJFMĕMN VOWFSNJUUFMU JO EJF EPLVNFOUBSJTDIF -FLUàSF XFDITFMO VOE XJFEFS [VSàDL &S LBOO TPNJU JO KFEFN .PNFOU XÊISFOE EFT 'JMNTDIBVFOT VNTDIBMUFO VOE FT LBOO EJF VOUFSTDIJFEMJDITUFO &CFOFO &MF NFOUF VOE BVDI OVS 'SBHNFOUF CFUSFČFO %BSàCFS IJOBVT IÊOHU FT WPN ;VTDIBV FS BC XFO FS BMT &OVO[JBUPS BOTJFIU TFJ FT EFS 3FHJTTFVS TFJ FT EFS ,BNFSBNBOO PEFS FJOF *OTUJUVUJPO "VDI LBOO FS TJDI EFS WPN 'JMN WPSHFHFCFOFO -FLUàSFXFJTF WFSXFJHFSO WHM 0EJO  4 o  %FOOPDI HJCU FT 'JMNF EJF JNQMJ[JU PEFS FYQMJ[JU FJOFO CFTUJNNUFO -FLUàSFNP EVT EJLUJFSFO EFN TJDI EJF 3F[JQJFOUFO OJDIU TP FJOGBDI FOU[JFIFO LÚOOFO %JFTF &JHFOIFJU LFOO[FJDIOFU EJF IJFS VOUFSTVDIUFO "VėMÊSVOHTĕMNF TFJFO FT EJF NF EJ[JOJTDIFO -FIS EJF 4QJFM PEFS EJF &S[JFIVOHTĕMNF 0EJO GBTTU TPMDIF 'JMNF VOUFS EFN #FHSJČ EFT x&OTFNCMFj [VTBNNFO XFOO EFSFO x4USVLUVS FYQMJ[JU BVG EJF FJOF PEFS BOEFSF 8FJTF EJF "OXFJTVOH [VS %VSDIGàISVOHj FJOFS EFS CFJ EFO x-FLUàSF JOUFHSJFSUj EI FJO CFTUJNNUFS -FLUàSFNPEVT xQSPHSBNNJFSUj JTU 0EJO  4   %JF 1SPHSBNNJFSVOH JISFSTFJUT CBTJFSU BVG FJOFN 4FU xTQF [JĕTDIFS TUJMJTUJTDIFS 'JHVSFOj EJF TJDI WFSLFUUFO VOE 4USVLUVSFO CJMEFO 8FJUFS VOUFSTDIFJEFO TJDI JOOFSIBMC EFT &OTFNCMFT XJFEFSVN TUJMJTUJTDIF 4ZTUFNF EJF TJDI BMT 4VCFOTFNCMFT EFĕOJFSFO MBTTFO "VT EJFTFS %JTLVTTJPO MBTTFO TJDI [XFJ WFSCJOEFOEF &MFNFOUF FSVJFSFO EJF EFO "VėMÊSVOHTĕMNFO [VS #FLÊNQGVOH EFS (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO HFNFJO JTU EBT ,SBOLIFJUTCJME EFS (FTDIMFDIUTLSBOLIFJU EBT xFJOF [FOUSBMF EJF 4QF[JĕL EFS /BSSBUJPO QSÊHFOEF 3PMMFj TQJFMU TPXJF EJF JOIÊSFOUF 1SPHSBNNJFSVOH FJOFT CF TUJNNUFO -FLUàSFNPEVT 'JMNF NJU EJFTFO CFJEFO .FSLNBMFO MBTTFO TJDI BMT 4VC FOTFNCMF JN 4JOOF WPO 3PEJO [VTBNNFOGBTTFO 'àS EJF %BSTUFMMVOH EFS [V VOUFS TVDIFOEFO "TQFLUF HFOàHU EJFTF 4USVLUVSJFSVOH KFEPDI OJDIU %FTIBMC XFSEF JDI XFJUFSIJO BO EFS HFTUBMUVOHT C[X HBUUVOHTTQF[JĕTDIFO 6OUFSUFJMVOH GFTUIBMUFO VOE EJF 'JMNF XJF GPMHU FJOUFJMFO ;V EFO EPLVNFOUBSJTDIFO PEFS lSFJOFOk -FIS ĕMNFO [ÊIMFO %ĶIJ (IJŀİĵĹIJİĵŁŀĸĿĮĻĸĵIJĶŁIJĻ łĻı ĶĵĿIJ 'ļĹĴIJĻ ,BVGNBOO % 

"ĻĴIJįļĿIJĻIJ 4ņĽĵĶĹĶŀ ćPNBMMB % 

(IJĶŀŀIJĹ ıIJĿ .IJĻŀİĵ ĵIJĶŁ 4DIXBC %  VOE FOUTQSFDIFOE %ĶIJ #IJĸ˘ĺĽijłĻĴ ıIJĿ (IJŀİĵĹIJİĵŁŀ ĸĿĮĻĸĵIJĶŁIJĻ ćPNBMMB> %   #FJ JIOFO MJFHU EFS 4DIXFSQVOLU BVG EFS 7FS NJUUMVOH NFEJ[JOJTDIFO 8JTTFOT VOE TPNJU BVG EFS EPLVNFOUBSJTJFSFOEFO -FLUà SF ;V EFO UFJMĕLUJPOBMFO 'JMNFO HFIÚSFO 'ĮĹŀİĵIJ 4İĵĮĺ #JFCSBDI % 

*Ĺ ˦ŁĮĶŁ łĻIJ ijļĶŀ ŁĿļĶŀ ĮĺĶŀ #FOPJU-ÏWZ ' 

'IJĶĻı Ķĺ #ĹłŁ 3VUUNBOO %



&JOMFJUVOH

VOE $) 

EB JO JIOFO EFS -FISBOUFJM VOE EBT WFSXFOEFUF EJEBLUJTDIF *OTUSV NFOUBSJVN FJOFO NBTTHFCMJDIFO "OUFJM BO EFS ĕLUJPOBMFO (FTDIJDIUF IBU %BHF HFO àCFSXJFHFO JO -IJ įĮĶŀIJĿ ľłĶ ŁłIJ $IPVY ' 

%̡ĿijIJĻ ńĶĿ ŀİĵńIJĶĴIJĻŚ 0TXBME %  CF[JFIVOHTXFJTF TFJO 7PSHÊOHFS &ŀ ńIJĿıIJ -ĶİĵŁŘ 0TXBME %  TPXJF %ĮĺĮĴIJı -ĶŃIJŀ 6MNFS 64"  EJF ĕLUJPOBMFO &MFNFOUF VOE EJF #FMFISVOH JTU BVG FJO .JOJNVN SFEV[JFSU EI EJF ĕLUJWJTJFSFOEF -FLUàSF àCFSXJFHU  "VTTFSIBMC EFS "VėMÊSVOHT-FISĕMNF TUFIU 4ĽĶĿļİĵĮIJŁĮ ĽĮĹĹĶıĮ $PNNBOEPO ' 

EFS SFJOF 'PSTDIVOHTĕMN CFTUFIFOE BVT MBVUFS .JLSPTLP QBVGOBINFO EFT 4ZQIJMJT&SSFHFST &CFOGBMMT FJO TQF[JFMMFS 'BMM JTU EFS ;FJDIFO USJDLĕMN 0Ļ ıļĶŁ ĹIJ ıĶĿIJ 0(BMPQ ' 

EFS BVDI BVT ĕLUJPOBMFS (FTDIJDIUF VOUFSMFHU NJU NFEJ[JOJTDIFO -FISFQJTPEFO CFTUFIU EFOOPDI FJOF "VTOBINF CJM EFU

 ,POUFYUVBMJTJFSVOH

#FWPS JDI BVG EJF "VėMÊSVOHTĕMNF JN 4QF[JFMMFO FJOHFIF TPMM EFS IJTUPSJTDIF ,POUFYU BVTHFCSFJUFU XFSEFO JO EFN TJF [VN &JOTBU[ LBNFO %JF "VėMÊSVOHTĕM NF XBSFO 5FJM FJOFS MÊOHFSFO "VTFJOBOEFSTFU[VOH CF[JFIVOHTXFJTF FJOFT CSFJUFO .BTTOBINFOLBUBMPHT [VS &JOEÊNNVOH EFS (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO 4JF EJFOUFO FJOFSTFJUT EB[V EJF ;VTDIBVFS àCFS ,SBOLIFJUTWFSMBVG VOE "OTUFDLVOHTHFGBISFO [V JOGPSNJFSFO BOEFSFSTFJUT MJFGFSUFO TJF 7PSCJMEFS XJF TJDI EBT 1VCMJLVN OPSN LPOGPSN WFSIBMUFO TPMMUF %JF 'JMNF JO JISFN IJTUPSJTDIFO ,POUFYU [V WFSTUFIFO CFEFVUFU TJF BVT FJOFS xQSBHNBUJTDIFOj 1FSTQFLUJWF [V CFUSBDIUFO %JF xIJTUPSJ TDIF 1SBHNBUJLj XJF TJF 'SBOL ,FTTMFS WFSUSJUU TUFMMU EJF 'JMNBVČàISVOH JOT ;FO USVN VOE GSBHU XJF TJF JO VOUFSTDIJFEMJDIFO "VČàISVOHTLPOUFYUFO GVOLUJPOJF SFO 4JF JTU LFJO UIFPSFUJTDIF .PEFMM TPOEFSO EJF 1FSTQFLUJWF EJF FJOHFOPNNFO XJSE VN x'JMNF JOOFSIBMC JISFS IJTUPSJTDIFO JOTUJUVUJPOFMMFO 3BINFO [V CFUSBDI UFO VOE EJF KFXFJMJHF LPNNVOJLBUJWF *OUFOUJPOBMJUÊU [V SFLPOTUSVJFSFOj ,FTTMFS  4   %FTIBMC JTU FT VOFSMÊTTMJDI EJF 'JMNF JOIBMUMJDI VOE BSHVNFOUBUJW CFTTFS FJOPSEOFO [V LÚOOFO TPXPIM EJF IJTUPSJTDIF 4JUVBUJPO TPXJF EJF %FCBUUFO àCFS EJF [V FSHSFJGFOEFO .BTTOBINFO [VS #FLÊNQGVOH EFS (FTDIMFDIUTLSBOL IFJUFO WPS XÊISFOE VOE OBDI EFN &STUFO 8FMULSJFH [V FSIFMMFO &CFOTP TJOE EJF "VTFJOBOEFSTFU[VOHFO VN EFO x4DIVOEĕMNj BMT BVDI VN EFO 'JMN BMT #F MFISVOHTNFEJVN JO EJF 4USVLUVS EFT "VėMÊSVOHTĕMNT FJOHFTDISJFCFO XFTIBMC BVDI EJFT [VS 4QSBDIF LPNNU %FS 'JMN BMT 1SPQBHBOEBNJUUFM JTU FJO 1SPEVLU EFT &STUFO 8FMULSJFHT JOEFN FJO[FMOF 'JMNFNBDIFS JISF #FSJDIUFSTUBUUVOH àCFS EJF -BHF BO EFS 'SPOU [V ESB NBUJTJFSFO CFHBOOFO XBT CFJN 1VCMJLVN HVU BOLBN WHM -PJQFSEJOHFS   %FTIBMC TVDIUF NBO OBDI EFN ,SJFH JO WFSTDIJFEFOFO -ÊOEFSO EFO 'JMN GàS EJF 7PMLTCFMFISVOH OVU[CBS NBDIFO ,FJO BOEFSFT .FEJVN WFSNÚHF EJF .BTTFO EFS BSU [V FSSFJDIFO XBS NBO àCFS[FVHU WHM 5BJMMJCFSU  4 o  %JFTF &J HFOTDIBę QSÊEFTUJOJFSUF EFO 'JMN HFSBEF[V GàS EJF #FLÊNQGVOH EFS (FTDIMFDIUT LSBOLIFJUFO &S GàHUF TJDI JO EBT "VėMÊSVOHTEJTQPTJUJW VOE FSHÊO[UF EJF .BTT OBINFO VOE .JUUFM EJF TDIPO WPS EFN &STUFO 8FMULSJFH FJOHFTFU[U XPSEFO XB SFO %JF 4ZQIJMJT VOE (POPSSIÚ WFSTUBOE NBO TFJU .JUUF EFT  +BISIVOEFSUT BMT MÊO



,POUFYUVBMJTJFSVOH

EFSàCFSHSFJGFOEFT 1SPCMFN XFTIBMC EFS JOGPSNBUJWF "VTUBVTDI BVG JOUFSOBUJPOB MFS &CFOF JOUFOTJWJFSU XVSEF *O #SàTTFM FUXB EFCBUUJFSUFO  VOE  %FSNB UPMPHFO VOE 7FSUSFUFS WPO )ZHJFOFPSHBOJTBUJPOFO àCFS 6STBDIFO ćFSBQJFO VOE 1SPQIZMBYF [VS &JOEÊNNVOH EFS ,SBOLIFJUFO .BO TVDIUF WPO EFO &SGBISVO HFO VOE &SLFOOUOJTTFO EFS /BDICBSO [V QSPĕUJFSFO %JFT MFHU FT OBIF EJF "VG LMÊSVOHTBSCFJU JN FVSPQÊJTDIFO ,POUFYU [V CFUSBDIUFO *OTCFTPOEFSF EJF 4DIXFJ[ PSJFOUJFSUF TJDI BO %FVUTDIMBOE VOE àCFSOBIN [VN 5FJM TFJOF "VėMÊSVOHTLBN QBHOFO 4P [JSLVMJFSUFO IJFS[VMBOEF WPSXJFHFOE EFVUTDIF "VėMÊSVOHTĕMNF VOE EFS %SFTEFOFS %FSNBUPMPHF &VHFO (BMFXTLJ LPO[JQJFSUF [VTBNNFO NJU EFS #BT MFS 4FLUJPO EFS 4DIXFJ[FSJTDIFO (FTFMMTDIBę [VS #FLÊNQGVOH EFS (FTDIMFDIUT LSBOLIFJUFO 4(#( EJF "VTTUFMMVOH [VS #FLÊNQGVOH EFS (FTDIMFDIUTLSBOLIFJ UFO WPO  JO #BTFM %JF "VTTUFMMVOH CBTJFSUF BVG EFN ,PO[FQU EBT (BMFXTLJ GàS EJF 1SÊTFOUBUJPO EFS (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO JOOFSIBMC EFS )ZHJFOF"VTTUFMMVOH WPO  JO %SFTEFO FSBSCFJUFU IBUUF

 %FCBUUF àCFS EJF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO WPS EFN &STUFO 8FMULSJFH %PNJOJRVF 1VFO[JFVY VOE ,BUSJO 3VDLTUVIM CFTDISFJCFO JO JISFS %JTTFSUBUJPO EJF TP[JBMFO 6NTUÊOEF VOE QPMJUJTDIFO #FTUSFCVOHFO [VS #FLÊNQGVOH EFS (F TDIMFDIUTLSBOLIFJUFO JO ;àSJDI WPO  CJT   4   4JF TLJ[[JFSFO EBT HFJTUJHNPSBMJTDIF 6NGFME JO EFN EJF WFSTDIJFEFOFO .FJOVOHFO JOTCFTPOEFSF EJF 1SPTUJUVUJPO XJSE BMT 2VFMMF EFS (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO HFTFIFO VOE )BM UVOHFO CFHSàOEFU TJOE *N 8FJUFSFO [FJHFO TJF 7FSTDIJFCVOHFO EFS "SHVNFOUF VOE 1PTJUJPOFO WPS EFN )JOUFSHSVOE XBDITFOEFS 4LFQTJT CF[àHMJDI EFS QSPQB HJFSUFO .BTTOBINFO BVG USPU[ 3FHMFNFOUJFSVOH CMFJCFO EJF "OTUFDLVOHT[BIMFO HMFJDI  "VG JISF "SCFJU XFSEF JDI NJDI CFJ EFS LPOUFYUVFMMFO 4JUVJFSVOH JN 8F TFOUMJDIFO CF[JFIFO "VTHBOHTQVOLU JISFS %BSTUFMMVOH JTU EFS xNFEJDJOJTDIJOUFSOBUJPOBMF ,PO HSFTTj  JO 1BSJT "O EJFTFN 5SFČFO XVSEFO LPOLSFUF .BTTOBINFO JN ,BNQG HFHFO EJF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO WPO WFSTDIJFEFOFO 'BDIQFSTPOFO FSÚSUFSU VOE &NQGFIMVOHFO BCHFHFCFO ;JFM TFJ FT HFXFTFO EFS xl"VTSPUUVOH EFS (FTDIMFDIUT LSBOLIFJUFOk OÊIFS[VLPNNFOj VOE FT TPMMUFO GàS BMMF -ÊOEFS WFSCJOEMJDIF VOE BMMHFNFJO BMT OPUXFOEJH FSBDIUFUF .BTTOBINFO VOE 3FHFMO FSBSCFJUFU XFSEFO 1VFO[JFVY VOE 3VDLTUVIM  4   %FO WPSHFTDIMBHFOFO .BTTOBINFO MBH EJF ÃCFS[FVHVOH [VHSVOEF EBTT x,SBOLIFJU VOE (FTVOEIFJU CFFJOĘVTTCB SF (SÚTTFOj TJOE VOE NJU HF[JFMUFS 1SPQIZMBYF EJF WFOFSJTDIFO ,SBOLIFJUFO [VN 7FSTDIXJOEFO HFCSBDIU XFSEFO LÚOOFO 1VFO[JFVY VOE 3VDLTUVIM  4   #BTJFSFOE BVG 1IJMJQQF 3JDPSET 6OUFSTVDIVOH XPOBDI EJF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJ UFO NFISIFJUMJDI EVSDI EFO (FTDIMFDIUTWFSLFIS WPO .FOTDI [V .FOTDI àCFS

%FCBUUF àCFS EJF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO WPS EFN &STUFO 8FMULSJFH



USBHFO XFSEFO TVDIUF NBO EJFTF ,FUUF EFS ÃCFSUSBHVOH [V VOUFSCSFDIFO %BCFJ CFUSBDIUFUF NBO EFO &JO[FMOFO EJF &JO[FMOF BMT QPUFOUJFMMFO ,SBOLIFJUTUSÊHFS *N ;FOUSVN EFS 1SPQIZMBYF.BTTOBINFO TUBOE TPNJU EJF &JOEÊNNVOH EFT BVT TFSFIFMJDIFO 4FYVBMWFSLFIST VOE EJF ÃCFSXBDIVOH EFS 1SPTUJUVJFSUFO EJF BMT EJF FJHFOUMJDIFO ÃCFSUSÊHFSJOOFO EFS *OGFLUJPO BOHFTFIFO XVSEFO %JF -ÚTVOH EFT 1SPCMFNT MBH BMTP xJN l6OTDIÊEMJDINBDIFOk EFS 1SPTUJUVUJPO SFTQFLUJWF EFS )Z HJFOJTJFSVOHj 1VFO[JFVY VOE 3VDLTUVIM  4   %BIFS LPO[FOUSJFSUFO TJDI EJF -ÚTVOHTWPSTDIMÊHF JO EJFTFS 1IBTF EFS #FLÊNQ GVOH BVG EJF 1SPTUJUVJFSUFO "N ,POHSFTT XVSEF FJOF ,PNNJTTJPO NJU EFS &SBS CFJUVOH WPO NÚHMJDIFO .BTTOBINFO CFBVęSBHU *O JISFN BCTDIMJFTTFOEFO #F SJDIU GàISUF TJF ESFJ .PEFMMF BVG XJF TJDI EFS 4UBBU WFSIBMUFO LPOOUF %BT FSTUF WFSCPU EJF 1SPTUJUVUJPO HÊO[MJDI %JF #FGàSXPSUFS EFT .PEFMMT HJOHFO EBWPO BVT EBTT NJU EFO 1SPTUJUVJFSUFO [VHMFJDI EJF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO WFSTDIXJOEFO XàSEFO /BDIUFJM EFT 7FSCPUT BCFS XBS EBTT EBNJU EJF 1SPTUJUVUJPO OJDIU BVTHF TDIBMUFU TPOEFSO lJO EJF )JOUFS[JNNFSk HFESÊOHU XVSEF "VTTFSEFN XBS NJU EFS "VĔFCVOH EFS #PSEFMMF LFJOF ÊS[UMJDIF ,POUSPMMF NFIS NÚHMJDI VOE EBNJU BVDI LFJOF #FIBOEMVOH LSBOLFS %JSOFO 'àS EJFTF -ÚTVOH FOUTDIJFEFO TJDI 4QBOJFO 1SFVTTFO *UBMJFO VOE #BZFSO %BT [XFJUF .PEFMM TBI LFJOF &JOTDISÊOLVOH EFS 1SPTUJUVUJPO WPS XPNJU EFS "VTCSFJUVOH EFS (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO GSFJFO -BVG HFMBTTFO XVSEF 7PS BMMFN JO &OHMBOE XVSEF EJFT TP HFIBOEIBCU %JF 3FHMFNFO UJFSVOH EJF xJO 'SBOLSFJDI TFJU NFIS BMT  +BISFO CFTUBOE VOE TQÊUFS BVDI JO FJOJHFO 4UÊEUFO #FMHJFOT /PSXFHFOT %ÊOFNBSLT VOE EFS 4DIXFJ[ (FOG /BDI BINVOHj GBOE XVSEF BMT EBT ESJUUF VOE WPSUFJMIBęFTUF .PEFMM BOHFTFIFO 1VFO [JFVY VOE 3VDLTUVIM  4 o  #FJ EJFTFN 7PSHFIFO XVSEFO EJF 1SPTUJUVJFSUFO CFIÚSEMJDI SFHJTUSJFSU VN JI SFO (FTVOEIFJUT[VTUBOE SFHFMNÊTTJH LPOUSPMMJFSFO [V LÚOOFO /BDI "+# 1BSFOU %VDIÉMFU FJHOFUFO TJDI ESFJ 0SUF EBGàS EBT #PSEFMM EBT %JTQFOTBJSF 1PMJLMJOJL

VOE EBT %ÏQPU FJOF "SU 6OUFSTVDIVOHTHFGÊOHOJT Ƭ *N #PSEFMM XBS FJO TQF[JFMMFS 3BVN EBGàS WPSHFTFIFO *N %JTQFOTBJSF TPMMUFO TJDI EJFKFOJHFO %JSOFO GSFJXJMMJH NFMEFO EJF OJDIU JO FJOFN #PSEFMM BSCFJUFUFO %BHFHFO XVSEFO BMM KFOF 'SBVFO EJF TJDI HFXFJHFSU IBUUFO TJDI FJOFS "S[ULPOTVMUBUJPO [V VOUFS[JFIFO VOE CFJ EF OFO EFS 7FSEBDIU CFTUBOE EBTT TJF HFTDIMFDIUTLSBOL XBSFO JOT %ÏQPU àCFSGàISU VOE IJFS [XBOHTCFIBOEFMU *NNFS XJFEFS HBC FT 1SPTUJUVJFSUF EJF TJDI OJDIU SF HJTUSJFSFO MJFTTFO 4JF XBSFO FJO CFTPOEFSFS %PSO JN "VHF EFS ­S[UFTDIBę *ISF 7FSGPMHVOH XVSEF EBNJU MFHJUJNJFSU EBTT TJF EJF ,SBOLIFJU VOLPOUSPMMJFSU XFJ UFSHFCFO LPOOUFO VOE EBIFS EJF HSÚTTUF (FGBIS EBSTUFMMUFO WHM 1VFO[JFVY VOE 3VDLTUVIM  4 o  .JU EJFTFN 1SPQIZMBYFLPO[FQU IPēF EJF EBGàS [V  "+# 1BSFOU%VDIÉMFU IBUUF àCFS +BISF EJF ÊS[UMJDIFO 6OUFSTVDIVOHFO NJUWFSGPMHU VOE TFJOF 4DIJM EFSVOHFO EFS 1BSJTFS 7FSIÊMUOJTTF JO TFJOFN #VDI %F MB QSPTUJUVUJPO EBOT MB WJMMF EF 1BSJT DPOTJEÏSÏF TPVT MF SBQQPSU EF MIZHJÒOF QVCMJRVF EF MB NPSBMF FU EF MBENJOJTUSBUJPO GFTUHFIBMUFO WHM 1BSFOU %VDIÉMFU [JU JO 1VFO[JFVY VOE 3VDLTUVIM  4  



,POUFYUVBMJTJFSVOH

TUÊOEJHF ,PNNJTTJPO EFT ,POHSFTTFT EJF 3FHJFSVOHFO [V àCFS[FVHFO VOE NJU EFS *OUFSOBUJPOBMJTJFSVOH EJF 8JSLTBNLFJU EFS .BTTOBINFO [V FSIÚIFO ,POUSPMMJFSU XVSEFO WPS BMMFN 6OUFSTDIJDIUTGSBVFO *N -BVGF EFT  +BISIVO EFSUT [PHFO JN ;VHF EFS *OEVTUSJBMJTJFSVOH JNNFS NFIS .FOTDIFO WPN -BOE JO EJF 4UBEU *OOFSIBMC XFOJHFS +BISF WFSEPQQFMUFO TJDI JO FJO[FMOFO 4UÊEUFO EJF &JOXPIOFS[BIMFO 'BNJMJFO NJU NFISFSFO ,JOEFS XPIOUFO BVG FOHTUFN 3BVN /JDIU TFMUFO XVSEF EBT FJO[JHF #FUU BVT ĕOBO[JFMMFO (SàOEFO UBHTàCFS VOUFSWFS NJFUFU %JFKFOJHFO EJF VOUFS EFO NJTTMJDITUFO ;VTUÊOEFO IBVTUFO XBSFO BVDI BN IÊVĕHTUFO LSBOL TDIJMEFSU (FOÏWJÒWF )FMMFS EJF QSFLÊSFO 8PIOWFSIÊMUOJTTF JO -BVTBOOF VN EJF +BISIVOEFSUXFOEF WHM  4   .BOHFMOEF IZHJFOJTDIF &JOSJDIUVOHFO VOE GFIMFOEF CBVMJDIF 4UBOEBSET TDIMFDIUF &SOÊISVOH VOE MBOHF "SCFJUT[FJUFO UBUFO FJO ÃCSJHFT EBTT TJDI JO EFO BSNFO 7JFSUFMO FJOFS 4UBEU ,SBOL IFJUFO MFJDIU BVTCSFJUFO LPOOUFO /BDI "OTJDIU HVUCàSHFSMJDIFS ,SFJTF XBS XFS JO EJFTFN .JMJFV XPIOUF [VHMFJDI TDINVU[JH VOE LSBOLIFJUTBOGÊMMJH %FS -PHJL EJFTFS "SHVNFOUBUJPO GPMHFOE TFU[UFO TJF EJF ÊVTTFSFO ;VTUÊOEF NJU EFS TJUUMJDI TP[JBMFO 8FSUIBMUVOH EFS #FXPIOFS HMFJDI 'àS TJF XBSFO EJF FOHFO 8PIOWFSIÊMU OJTTF VONPSBMJTDI VOE GàISUFO [V "MLPIPMNJTTCSBVDI VOE (FTDIMFDIUTLSBOLIFJ UFO WHM BVDI -JOEOFS VOE 4BVFSUFJH   *O EJFTFT #JME QBTTUF EBTT EJF KVOHFO 'SBVFO BVGHSVOE EFS "VTCJMEVOH VOE "SCFJUTNÚHMJDILFJUFO LBVN FJOF #FSVGTBVT XBIM IBUUFO VOE TJDI XFOO TJF OJDIU JO EFS 'BCSJL BSCFJUFUFO BMT ,FMMOFSJO 7FS LÊVGFSJO PEFS %JFOTUCPUFO WFSEJOHUFO *O EJFTFO "OTUFMMVOHFO XBSFO TJF BCFS EFS 8JMMLàS JISFS l)FSSTDIBęFOk BVTHFMJFGFSU VOE OJDIU XFOJHF XBSFO HF[XVOHFO JI SFO [V LMFJOFO -PIO NJU -JFCFTEJFOTUFO BVG[VCFTTFSO WHM 1VFO[JFVY VOE 3VDL TUVIM  4  'MFTDI   VOE   *IOFO XVSEF VOUFSTUFMMU TJDI IFJNMJDI [V QSPTUJUVJFSFO  7FSGPMHVOH EFS 1SPTUJUVUJPO

4UBUJTUJLFO XBSFO FJO CFMJFCUFT .JUUFM [VS &SVJFSVOH EFS HFTVOEIFJUMJDIFO -BHF *O JISFN "SUJLFM x;VS ,FOOUOJT VOE [VS #FIBOEMVOH EFS 1SPTUJUVUJPO BVTHFIFOE WPO EFS 1SPTUJUVUJPO JO EFS 4UBEU ;àSJDIj EJČFSFO[JFSFO )FSNBOO .àMMFS VOE &NJM ;àSDIFS  EJF ,SBOLFO[BIMFO OBDI #FSVGTHBUUVOH 0SUT[VHFIÚSJH LFJU PEFS /BUJPOBMJUÊU EFS %JSOFO /BDI JISFS "VTXFSUVOH EFS 4UBUJTUJL EFS 4UBEU QPMJ[FJ ;àSJDI o FOUGBMMFO SVOE EJF )ÊMęF BMMFS 4ZQIJMJTGÊMMF BVG %JFOTU NÊEDIFO VOE ,FMMOFSJOOFO XÊISFOE EFS "OUFJM EFS BOEFSFO #FSVGF KFXFJMT VOUFS  1SP[FOU CMFJCU WHM ) .àMMFS VOE ;àSDIFS  4   "VČBMMFOE JTU EBTT EJF %JSOFO lMFEJHMJDIk  1SP[FOU EFS ,SBOLIFJUTGÊMMF BVTNBDIFO HFGPMHU WPO EFO 4DIOFJEFSJOOFO VOE 'BCSJLBSCFJUFSJOOFO %JFT TUFMMFO BVDI EJF CFJEFO "VUPSFO GFTU x%JF %JSOFO VOTFSFS 4UBUJUJTUJL [FJHFO SFMBUJW XFOJH 4ZQIJMJTGÊMMF TJF TUFIFO

%FCBUUF àCFS EJF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO WPS EFN &STUFO 8FMULSJFH



NFJTU KFOTFJUT EFT  +BISFTj ) .àMMFS VOE ;àSDIFS  4  ƭ ;VEFN SÊVNFO TJF FJO EBTT WJFMF EFS CFSVGTUÊUJHFO 'SBVFO BMMFO WPSBO 4DIOFJEFSJOOFO VOE 1VU[NBDIFSJOOFO TJDI BVGHSVOE JISFT TDIMFDIUFO -PIOFT MBOHFO "SCFJUT [FJUFO VOE VOHFOàHFOEFO 8PIOWFSIÊMUOJTTFO QSPTUJUVJFSUFO WHM ) .àMMFS VOE ;àSDIFS  4   5SPU[ EJFTFS 'BLUFO LPO[FOUSJFSFO TJDI EJF HFTVOEIFJUT QPMJ[FJMJDIFO .BTTOBINFO BVG EJF &JOEÊNNVOH EFS 1SPTUJUVUJPO %JF 1SPTUJUVJFSUFO XBSFO "VTESVDL EFS TP[JBMFO 6OPSEOVOH VOE EBNJU FJOIFS HFIFOE NJU EFS 7FSXJMEFSVOH EFS 4JUUFO 1VFO[JFVY VOE 3VDLTUVIM TDISFJCFO %B JN 7FSTUÊOEOJT EFS 4JUUMJDILFJUTWFSFJOF FJOF TFYVFMMF (FGBIS HMFJDICFEFV UFOE NJU BCXFJDIFOEFN TFYVFMMFN 7FSIBMUFO XBS HJOH FT QSJNÊS VN EJF &JO GPSEFSVOH EFS /PSN 4FYVBMJUÊU OVS JO EFS &IF SFTQFLUJWF 4FYVBMBCTUJOFO[ BVTTFSIBMC EFS &IF  4  

%JF "SHVNFOUBUJPO TFJ EFN (SVOETBU[ HFGPMHU TP TDISFJCFO EJF CFJEFO XFJUFS EBTT FJO TJUUMJDIFT -FCFO BVDI FJO IZHJFOJTDIFT TFJ VOE EBTT FJOF TJUUMJDIF -FCFOT XFJTF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO QFS TF BVTTDIMPTT ;VS 'PSEFSVOH OBDI TJUUMJDIFN 7FSIBMUFO HFIÚSUF EBTT TJDI EJF .FOTDIFO WPO 7FSTVDIVOHFO GFSOIJFMUFO %FT IBMC TPMMUFO CFTUJNNUF 0SUF PEFS .FOTDIFO XJF 1SPTUJUVJFSUF HFNJFEFO XFSEFO ;VEFN WFSMBOHUF NBO WPO JIOFO BVG "MLPIPM FSPUJTDIF -JUFSBUVS VOE ,JOPCF TVDI [V WFS[JDIUFO %FS &JO[FMOF NVTTUF NJUIJO FJOFN HBO[FO ,BUBMPH WPO 3BU TDIMÊHFO GPMHFO VN TJUUMJDI LPSSFLU VOE TP[JBM WFSBOUXPSUVOHTWPMM [V IBOEFMO WHM 5PVUPO  PEFS 8ZTT   8ÊISFOE TJDI EJF 'SBVFO FJOFS SFTUSJLUJWFO ÃCFSXBDIVOH BVTHFTFU[U TBIFO VOE CFJ 7FSXFJHFSVOH EFS ÊS[UMJDIFO "OPSEOVOH NJU (FGÊOHOJT CFTUSBę XVSEFO XVS EFO EJF 'SFJFS OJDIU CFMBOHU 0CXPIM TJF FCFOGBMMT NJU 4ZQIJMJT PEFS (POPSSIÚ JO ĕ[JFSU TFJO VOE EJF ,SBOLIFJU BO JISF 4FYVBMQBSUOFSJOOFO XFJUFSHFCFO LPOOUFO XBSFO OVS EJF 'SBVFO WPO EFS 3FHMFNFOUJFSVOH CFUSPČFO %JF QSPQBHJFSUFO .BTT OBINFO XàSEFO JO FSTUFS -JOJF [VN 4DIVU[ EFS (FTVOEIFJU EFS .ÊOOFS EJFOFO WHM 'MFTDI   %JFTFO 7PSXVSG FSIPCFO LPOTFSWBUJWF ,SFJTF TPXJF 'SBVFO SFDIUMFSJOOFO EJF JO EFS 3FHMFNFOUJFSVOH FJO .JUUFM TBIFO EJF 1SPTUJUVUJPO [V MFHJUJNJFSFO ;VEFN TFJ TJF LFJOF XJSLTBNF .FUIPEF [VS &JOEÊNNVOH EFS (F TDIMFDIUTLSBOLIFJUFO IJFTT FT WHM 8FJOEMJOH C 4   *O EFS 4DIXFJ[ JOTCFTPOEFSF JO ;àSJDI XFISUFO TJDI WPS BMMFN EJF 4JUUMJDILFJUT WFSFJOF VOE EJF JIOFO BOHFTDIMPTTFOFO CàSHFSMJDIFO 'SBVFO HFHFO EJF 3FHMFNFO UJFSVOH VOE WFSMBOHUFO FJO 7FSCPU EFS 1SPTUJUVUJPO 4JF GàISUFO TJUUMJDINPSBMJTDIF "SHVNFOUF JOT 'FME VOE QSPQBHJFSUFO TFYVFMMF &OUIBMUTBNLFJU BMT FČFLUJWF 3FNF EVS HFHFO EJF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO %JF WPSHFTDIMBHFOF 7FSIBMUFOTXFJTF FOU TQSBDI EFS CàSHFSMJDIFO 4FYVBMNPSBM %FN x5SJFCCFIFSSTDIVOHTNPEFMMj [VGPMHF EJFOUF EJF 4FYVBMJUÊU FJO[JH EFS 3FQSPEVLUJPO 1VFO[JFVY VOE 3VDLTUVIM   %BNJU HFIÚSFO TJF OJDIU JO EJF "MUFSTLBUFHPSJF EJF BMT BN HFGÊISMJDITUFO FJOHFTUVę XVSEF %JF HSÚTTUF (FGBIS HFIF WPO EFO .JOEFSKÊISJHFO BVT CFJ EFOFO EJF TDIXFSTUFO 'PSNFO EFS ,SBOLIFJU BO[VUSFČFO TFJFO WHM ) .àMMFS VOE ;àSDIFS  4  



,POUFYUVBMJTJFSVOH

4   %JF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO CFEFVUFUFO OBDI EJFTFN .PEFMM FJO 7FSGFI MFO EFT &SLSBOLUFO VOE EJF ,SBOLIFJU TFMCFS FJOF 4USBGF (PUUFT WHM #PPT+FHIFS  4  1VFO[JFVY VOE 3VDLTUVIM  4 o  *O ;àSJDI TFU[UF TJDI JISF 4JDIUXFJTF EVSDI )BUUF TJDI 4UBEUSBU 7PHFMTBOHFS BOGÊOHMJDI OPDI GàS FJOF 3F HJTUSJFSVOH BVTHFTQSPDIFO XVSEF FS JN -BVGF EFS GPMHFOEFO "VTFJOBOEFSTFU[VOH àCFSTUJNNU "N  4FQUFNCFS  CFTDIMPTT EFS 4UBEUSBU WPO (SPTT[àSJDI EJF 3FHMF NFOUJFSVOH XFEFS EFS #PSEFMMF OPDI EFS &JO[FMQSPTUJUVUJPO JO EFS 4UBEU FJO [VGàISFO TPOEFSO KFHMJDIF 'PSN EFS 1SPTUJUVUJPO EVSDI EJF 1PMJ[FJPSHBOF [V VOUFSESàDLFO 1VFO[JFVY VOE 3VDLTUVIM  4  

.JU EJFTFN #FTDIMVTT TFJ EFS 4UBEUSBU EFS 1PTJUJPO EFS ­S[UF VOE 4JUUMJDILFJUTWFS FJOF OBNFOUMJDI EFS 7FSFJOTGSBVFO HFGPMHU %JF 4JUUMJDILFJUTWFSFJOF USVHFO EJF ćFNBUJL JO EJF ½ČFOUMJDILFJU VOE MBODJFS UFO  FJOF 4JUUMJDILFJUTJOJUJBUJWF .JU EFS *OJUJBUJWF XPMMUFO TJF OJDIU OVS xEJF %VMEVOH WPO #PSEFMMFO EFĕOJUJW WFSVONÚHMJDIFOj TPOEFSO NJU XFJUFSFO 4USBęBU CFTUÊOEFO EJF &IF 'BNJMJF VOE EJF ÚČFOUMJDIF 0SEOVOH CFTTFS TDIàU[FO XJF 1V FO[JFVY VOE 3VDLTUVIM TDISFJCFO 1VFO[JFVY VOE 3VDLTUVIM  4   %JF WFS ÊOEFSUF HFTFMMTDIBęMJDIF 4JUVBUJPO WFSMBOHUF OBDI HFTFU[MJDIFS "OQBTTVOH .JU IJMGF EFS *OJUJBUJWF TPMMUFO EJF xVOIBMUCBSFO VOTJUUMJDIFO VOE VONPSBMJTDIFOj ;V TUÊOEF LPSSJHJFSU XFSEFO JOEFN TJDI EBT *OEJWJEVVN VOUFS EJF CàSHFSMJDIFO /PS NFO VOE 8FSUF VOUFSXFSGF %JF NFJTUFO 5BHFT[FJUVOHFO TFJFO BVG EJF 7PSMBHF FJO HFHBOHFO VOE IÊUUFO FSTUNBMT MÊOHFSF "SUJLFM [V 1SPTUJUVUJPO VOE (FTDIMFDIUT LSBOLIFJUFO WFSÚČFOUMJDIU 1VFO[JFVY VOE 3VDLTUVIM  4   %FS "CTUJN NVOHTLBNQG IBUUF EJF %JTLVTTJPO ÚČFOUMJDI HFNBDIU VOE NJUUFMT *OTFSBUFO #SP TDIàSFO VOE 'MVHTDISJęFO XBSCFO TPXPIM *OJUJBOUFO XJF (FHOFS VN 4UJNNFO 8ÊISFOE &STUFSF EBT LàOęJHF 8PIMFSHFIFO EFS (FTFMMTDIBę EVSDI EJF 1SPTUJUV UJPO JO (FGBIS XÊIOUFO CFUSBDIUFUFO -FU[UFSF EBT 1SPCMFN BMT x,MBTTFOGSBHF EB TJDI 'SBVFO BVT NBUFSJFMMFS /PU SFJDIFO )FSSFO IJOHFCFO VN [V àCFSMFCFOj %JF TF 1PTJUJPO WFSUSBUFO WPS BMMFN EJF 4P[JBMEFNPLSBUFO XPHFHFO JO EFS PSHBOJTJFS UFO "SCFJUFSTDIBę EVSDIBVT x4UJNNFO EFS .PSBMj [V IÚSFO XBSFO 1VFO[JFVY VOE 3VDLTUVIM  4   %BT "CTUJNNVOHTFSHFCOJT ĕFM KFEPDI TFIS LMBS GàS EJF *OJUJBUJWF BVT XBT [FJHF LPNNFOUJFSFO EJF CFJEFO "VUPSJOOFO EBTT EJF 1P TJUJPO EPNJOJFSF XFMDIF x1SPTUJUVUJPO BMT TJUUMJDIF 'SBHFj CFIBOEFMU IBCF  4    7FSTDIJFCVOH JO EFS (FTVOEIFJUTQPMJUJL

%JF 'SBHF XFMDIFT .JUUFM EJF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO FČFLUJW FJO[VEÊNNFO WFS NÚHF CFTDIÊęJHUF EJF (FTVOEIFJUTCFIÚSEFO VOE %FSNBUPMPHFO FVSPQBXFJU (F HFO &OEF EFT +BISIVOEFSUT XVSEF BCFS JNNFS LMBSFS EBTT EJF HBO[F ÃCFSXB DIVOH LFJOFO &JOĘVTT BVG EJF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO IBUUF %FTIBMC CFSJFG EJF

%FCBUUF àCFS EJF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO WPS EFN &STUFO 8FMULSJFH



CFMHJTDIF "DBEÏNJF EF .ÏEFDJOF  EJF FSTUF *OUFSOBUJPOBMF ,POGFSFO[ [VS #F LÊNQGVOH EFS 4ZQIJMJT VOE EFS WFOFSJTDIFO ,SBOLIFJUFO FJO 'àS EJF ,POGFSFO[ XVSEFO -ÊOEFSCFSJDIUF BOHFGPSEFSU 4P NVTTUF TJDI EBT SFMBUJW KVOHF TDIXFJ[FSJ TDIF (FTVOEIFJUTBNU FSTUNBMT NJU EFS 1SPCMFNBUJL CFTDIÊęJHFO .JU EFN 7FS GBTTFO EFT #FSJDIUT CFBVęSBHUF FT +PTFQI +BEBTTPIO EBNBMT EFS FJO[JHF 1SPGFTTPS GàS )BVU VOE (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO JO EFS %FVUTDITDIXFJ[ %FS #FSJDIU FOUIJFMU FJOF #FTUBOEFTBVGOBINF EFS LBOUPOBMFO .BTTOBINFO "VT "OMBTT EFT #FSJDIUFT IBUUF +BEBTTPIO FJOF #FGSBHVOH àCFS EJF 7FSCSFJUVOH EFS (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO JO EFS 4DIXFJ[ CFJ EFO ­S[UFO EVSDIGàISFO MBTTFO %B OVS XFOJHF 3àDLNFMEVOHFO FJOUSBGFO LPOOUFO LFJOF SFQSÊTFOUBUJWFO "VTTBHFO HFNBDIU XFSEFO 4UBUUEFTTFO WFSHMJDI +BEBTTPIO EJF 4JUVBUJPO EFS 4DIXFJ[ NJU EFSKFOJHFO JO 'SBOLSFJDI VOE %FVUTDIMBOE VOE TUFMMUF GFTU EBTT EJF ,SBOLFOSBUF EFS (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO JO BMMFO 4UÊEUFO VOHFGÊIS EJFTFMCF XBS WHM +BEBTTPIO [JU JO 1VFO[JFVY VOE 3VDL TUVIM  4   6N EJF ,SJTF [V àCFSXJOEFO VOE OFVF -ÚTVOHTTUSBUFHJFO [V FOUXJDLFMO EJF CSFJUFSF ;VTUJNNVOH ĕOEFO XàSEFO XBSFO BVDI FJOJHF (FHOFS EFS 3FHMFNFOUJFSVOH OBDI #SàTTFM HFMBEFO XPSEFO 1VFO[JFVY VOE 3VDLTUVIM UFJMFO EJF 5FJMOFINFS EFS ,POGFSFO[ JO ESFJ (SVQQFO FJO %JF FSTUFO EJF x)ZQFSSFHMFNFOUBSJTUFOj XJF EJF CFJEFO TJF OFOOFO IÊUUFO BO EFS 3FHMFNFOUJFSVOH GFTUHFIBMUFO [V JIOFO [ÊIMUF BVDI +BEBTTPIO 4JF GàIS UFO EFO CJTIFSJHFO .JTTFSGPMH BVG .ÊOHFM JO EFS %VSDIGàISVOH EFS ,POUSPMMFO [VSàDL WHM  4   %BHFHFO LSJUJTJFSUF EJF [XFJUF (SVQQF EJF x"OUJSFHMF NFOUBSJTUFOj EBT -ÚTVOHTLPO[FQU XFJM FT EJF SFBMFO TP[JBMFO #FEJOHVOHFO WFS LFOOF 8PMMUF NBO FJOF FČFLUJWF ÃCFSXBDIVOH TP EFS EFVUTDIF %FSNBUPMPHF "M GSFE #MBTDILP XÊSF EB[V FJO )FFS WPO "VGTFIFSO OÚUJH %JF .BTTOBINFO TFJFO OJDIU SFBMJTJFSCBS VOE TP[JBM VOWFSUSÊHMJDI ;VN FJOFO XàSEFO TJF EFO 'SFJFSO FJOF USàHFSJTDIF 4JDIFSIFJU WFSNJUUFMO [VN BOEFSO GàISF EJF "OHTU WPS *OUFSOJFSVOH EB[V EBTT TJDI EJF 1SPTUJUVJFSUFO FJOFS ,POUSPMMF [V FOU[JFIFO TVDIUFOƮ %JF ESJU UF (SVQQF OBDI 1VFO[JFVY VOE 3VDLTUVIM EJF x/FPSFHMFNFOUBSJTUFOj TUBOEFO [XJTDIFO EJFTFO CFJEFO ,PO[FQUFO *ISF -ÚTVOHTTUSBUFHJF VOUFSTDIJFE TJDI OJDIU XFTFOUMJDI WPO EFSKFOJHFO EFS "OUJSFHMFNFOUBSJTUFO 4JF CFGàSXPSUFUFO [XBS EJF ÃCFSXBDIVOH BCFS OJDIU FJOF QPMJ[FJMJDIF TPOEFSO FJOF NFEJ[JOJTDIF 4JF QMÊ EJFSUFO EBGàS EFO ;VHBOH [V NFEJ[JOJTDIFO &JOSJDIUVOHFO [V WFSCFTTFSO OJDIU OVS 1SPTUJUVJFSUF TPOEFSO BVDI .ÊOOFS TPMMUFO CFIBOEFMU XFSEFO ;V EJFTFO #F GàSXPSUFSO HFIÚSUFO "MCFSU /FJTTFS VOE EFS GSBO[ÚTJTDIF "S[U "MGSFE 'PVSOJFS *ISF 4JDIU WFSTDIPC EFO "L[FOU VOE SàDLUF EFO .BOO JOT #MJDLGFME E I JOT CFTPOEFSF EBT 4FYVBMWFSIBMUFO EFS KVHFOEMJDIFO .ÊOOFS #FJEF BSHVNFOUJFSUFO EBTT FT WJFMGBDI EFS .BOO TFJ EFS TFJOF 'SBV BOTUFDLF VOE TP EJF 'BNJMJF [VN 0SU EFS *OGFLUJPO NBDIF WHM BVDI #SBOEU  4   'PVSOJFS NBDIUF EJF x#FXÊM  1VFO[JFVY VOE 3VDLTUVIM [JUJFSFO IJFS[V EFO GSBO[ÚTJTDIFO "S[U "VHBHOFVS 1VFO[JFVY VOE 3VDL TUVIM  4  



,POUFYUVBMJTJFSVOH

UJHVOH EFS (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO [VS ÃCFSMFCFOTGSBHF EFS /BUJPOj 1VFO[JFVY VOE 3VDLTUVIM  4   "O EFS [XFJUFO ,POGFSFO[  [FJDIOFUF TJDI JNNFS TUÊSLFS FJO 6NEFOLFO EFS ­S[UF JO EJF MFU[UFSF 3JDIUVOH BC %BT SFHMFNFOUBSJTDIF ,PO[FQU CFVSUFJMUF NBO OVO BMT VO[VSFJDIFOE VOE BMT 'FIMLPO[FQU %JF "VGNFSLTBNLFJU IBUUF TJDI [VS 1SPQIZMBYF IJO WFSTDIPCFOƯ %FO 8FH EBIJO [FJDIOFUF EJF BO EFS FSTUFO ,PO GFSFO[ HFHSàOEFUF x4PDJÏUÏ JOUFSOBUJPOBMF QPVS MB QSPQIZMBYJF TBOJUBJSF FU NPSBMF EF MB 4ZQIJMJT FU EFT NBMBEJFT WÏOÏSJFOOFTj WPS 'PVSOJFS IBUUF JO 'SBOLSFJDI OBUJP OBMF 4FLUJPOFO HFCJMEFU EJF x-JHVF DPOUSF MB 4ZQIJMJTj EJF EBOL HFTDIJDLUFS &JO CJOEVOH WPO .JMJUÊST IPIFO 4UBBUTCFBNUFO VOE *OEVTUSJFMMFO BO XJDIUJHFO 4UFM MFO &JOĘVTT OFINFO VOE EJF "VėMÊSVOH WPSBOUSFJCFO LPOOUF WHM 1VFO[JFVY VOE 3VDLTUVIM  4   4UBUU 7FSCPUF XPMMUF EJF -JHB EJF ½ČFOUMJDILFJU àCFS EJF (FGBISFO EFS (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO BVėMÊSFO %BNJU TUFMMUF TJDI OFV EJF 'SBHF XJF NBO EJF .FOTDIFO FSSFJDIFO LPOOUF &T XVSEFO WFSTDIJFEFOF .ÚHMJDILFJUFO EFS *OGPSNBUJPOTWFSNJUUMVOH EJTLVUJFSU XJF ćFBUFSTUàDLF 7PSUSÊHF #SPTDIàSFO VOE ÚČFOUMJDIF "OTDIMÊHF "VėMÊSVOH VOE 8JTTFO HBMUFO OVO BMT EFS XJDIUJHTUF 4DIVU[ WPS FJOFS "OTUFDLVOH %BT (FXJDIU JO EFO (FTVOEIFJUTGSBHFO IBUUF TJDI TPNJU JOOFSIBMC XFOJHFS +BI SF WPO EFS 1PMJ[FJ EFSFO #FBNUF EJF IZHJFOJTDIFO ;VTUÊOEF CJT JO EJF 1SJWBUSÊVNF LPOUSPMMJFSUFO XFH VOE IJO [V EFO .FEJ[JOFSO WFSTDIPCFO 4JF XBSFO o EBOL EFS 'PSUTDISJUUF VOE &SGPMHF JO EFS NFEJ[JOJTDIFO 'PSTDIVOH JO EFS [XFJUFO )ÊMęF EFT  +BISIVOEFSUT o [V &YQFSUFO HFXPSEFO *O EFO FS +BISFO OPDI TVDIUFO TJF EBT 1SPCMFN EVSDI UFDIOPLSBUJTDIF NFEJ[JOJTDIF ,PO[FQUF [V MÚTFO *O EFS 'SBHF EFS 3FHMFNFOUJFSVOH HJOHFO EBOO BCFS EJF "OTJDIUFO EFS ­S[UF EFSBSU BVTFJOBO EFS EBTT TJDI JIS &YQFSUFOTUBUVT EFVUMJDI WFSNJOEFSUF 1VFO[JFVY VOE 3VDLTUVIM  4   "O EFS [XFJUFO ,POGFSFO[ OVO LPOOUF FJO ,POTFOT FSSFJDIU XFSEFO EFS TPXPIM EJF 3JDIUVOH EFS #FLÊNQGVOH BMT BVDI EJF 3PMMF EJF EFO .FEJ[JOFSO EBCFJ [VLBN WPS[FJDIOFUF %JF "VėMÊSVOHTBSCFJU CPU JIOFO (FMFHFOIFJU TJDI BMT 'BDILSÊęF [V QSÊTFOUJF SFO ;VN FJOFO LPOOUFO TJF JISFO &JOĘVTT BVG EJF (FTVOEIFJUTQPMJUJL FOUTDIFJ EFOE WFSTUÊSLFO ;VN BOEFSFO XVSEF EFS ,BNQG HFHFO EJF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJ UFO JO EFS 'PMHF NFEJ[JOJFSU %FN[VGPMHF CBTJFSUF EJF "VėMÊSVOH BVG EFO OFVFT UFO 'PSTDIVOHFO EFS .FEJ[JO %BNJU FJOIFSHFIFOE TVDIUFO EJF ­S[UF EJF QPUFO UJFMMFO 1BUJFOUFO [V (FTVOEIFJUTCFXVTTUTFJO VOE NFIS &JHFOWFSBOUXPSUVOH [V FS[JFIFO  1SPQIZMBYF NFJOU EJF WPSCFVHFOEFO .BTTOBINFO EJF FSHSJČFO XFSEFO VN FJOF &SLSBOLVOH [V WFSIàUFO %FS #FHSJČ XJSE TZOPOZN NJU 1SÊWFOUJPO HFCSBVDIU WHM %VEFO   *O EFS .FEJ[JO VOUFSTDIFJEFU NBO [XJTDIFO QSJNÊSFS 1SÊWFOUJPO x"VTTDIBMUVOH WPO BMT HFTVOEIFJUTTDIÊEJHFOE HFMUFOEFO 'BLUPSFO WPS 8JSLTBNXFSEFOj TFLVOEÊSFS 1SÊWFOUJPO x4JDIFSTUFMMVOH GSàITUNÚHMJDIFS %JBHOPTFO VOE ćFSBQJFO WPO ,SBOLIFJUFO EVSDI 'SàIFSLFOOVOHTVOUFSTVDIVOHFOj VOE UFSUJÊSFS 1SÊWFOUJPO x#FHSFO[VOH CF[JFIVOHTXFJTF "VTHMFJDI WPO ,SBOLIFJUTGPMHFO [ # EVSDI 3FIBCJMJUB UJPOTNBTTOBINFOj 2VFMMF XXXNFELPMMFHEF  4UBOE  

%FCBUUF àCFS EJF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO WPS EFN &STUFO 8FMULSJFH



 "OGÊOHF EFS 7PMLTBVGLMÊSVOH

"VDI JO %FVUTDIMBOE IBUUF TJDI EFS 'PLVT XFH WPO EFS QPMJ[FJMJDIFO ÃCFSXBDIVOH IJO [VS NFEJ[JOJTDIFO 7FSTPSHVOH VOE "VėMÊSVOH WFSTDIPCFO /BDI ESFJKÊI SJHFS 7PSCFSFJUVOHT[FJU HSàOEFUFO EFSNBUPMPHJTDIF &YQFSUFO  EJF %FVUTDIF (FTFMMTDIBę [VS #FLÊNQGVOH EFS (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO %(#( NJU EFN ;JFM TPXPIM BVG EBT 1VCMJLVN XJF BVDI BVG EJF 7FSXBMUVOH [ # CF[àHMJDI (FTFU[ HFCVOH FJO[VXJSLFO WHM 8FJOEMJOH C 4   "OBMPH EFO 3JDIUMJOJFO EFS #SàTTFMFS ,POGFSFO[FO TPMMUFO XFJUF 7PMLTLSFJTF CFMFISU VOE [VS .JUBSCFJU IFSBO HF[PHFO XFSEFO VN TP EJF CFTUFIFOEFO IZHJFOJTDIFO VOE TP[JBMFO 7FSIÊMUOJTTF [V WFSCFTTFSO WHM #PSFMMJ 7PHU VOE ,SFJT  4   %JF (FTFMMTDIBę FOUXJ DLFMUF "LUJWJUÊUFO HSàOEFUF JO EFO FSTUFO +BISFO MPLBMF (SVQQFO WFSUFJMUF .JM MJPOFO WPO #SPTDIàSFO VOE GÚSEFSUF EJF 4FYVBMBVėMÊSVOH JO EFO 4DIVMFO %B NJU àCFSOBIN EJF %(#( Pď[JFMMF "VGHBCFO XBT JISF FOHF 7FSCJOEVOH NJU EFN 4UBBU WFSEFVUMJDIU WHM 8FJOEMJOH C 4   8JF JO 'SBOLSFJDI XBSFO EJF ­S[UF BVDI JO EFS EFVUTDIFO (FTFMMTDIBę EJF EPNJOJFSFOEF ,SBę 4P XBS .FEJ[JOBMSBU "MCFSU /FJTTFS FSTUFS 1SÊTJEFOU EFS 7FSFJOJHVOH VOE "MGSFE #MBTDILP FSTUFS (F OFSBMTFLSFUÊS #FJEF TFU[UFO TJDI EBGàS FJO EBTT EJF #FIBOEMVOH WPO (FTDIMFDIUT LSBOLIFJUFO LBTTFOQĘJDIUJH VOE EFS QSPQIZMBLUJTDIF 8FSU WPO 4DIVU[NJUUFMO PG ĕ[JFMM BOFSLBOOU XVSEF WHM 4BVFSUFJH 

XBT [V JOUFSOFO 4QBOOVOHFO NJU EFO /JDIU­S[UFO JO EFS (FTFMMTDIBę GàISUF *O EFS 4DIXFJ[ XBS EJF %FSNBUPMP HJF OPDI OJDIU TPXFJU WFSBOLFSU EBTT EJF (SàOEVOH FJOFS HMFJDIFO (FTFMMTDIBę JO #FUSBDIU HF[PHFO XFSEFO LPOOUF 4DIXFJ[FS )BVUÊS[UF JOTCFTPOEFSF +PTFQI +BEBTTPIO CFUFJMJHUFO TJDI KFEPDI BLUJW BN JOUFSOBUJPOBMFO %JTLVST [VS #FLÊNQ GVOH EFS WFOFSJTDIFO ,SBOLIFJUFO *O TFJOFN #FSJDIU [VS [XFJUFO ,POGFSFO[ [VIBOEFO EFT #VOEFTSBUFT FOUXBSG +BEBTTPIO FJO "VėMÊSVOHTLPO[FQU 'àS JIO TDIJFO OBDI EFS ,POGFSFO[ LMBS EBTT FJOF XJSLTBNF 1SPQIZMBYF OVS EVSDI EJF #FMFISVOH CSFJUFS #FWÚMLFSVOHTLSFJTF NÚHMJDI XBS %BCFJ VOUFSTDIJFE FS FJOF ÚČFOUMJDIF VOE QSJWBUF 1SPQIZMBYF 6O UFS ÚČFOUMJDI NFJOUF FS EJF HFTFU[MJDI [V SFHFMOEFO .BTTOBINFO VOUFS QSJWBU XBT EFS &JO[FMOF UVO LBOO VN TJDI VOE BOEFSF HFHFO EJF (FGBISFO EFS WFOF SJTDIFO ,SBOLIFJUFO [V TDIàU[FO WHM +BEBTTPIO  &T NàTTF NFIS HFUBO XFSEFO BMT WPO GàSTPSHMJDIFS VOE NFEJ[JOJTDIFS 4FJUF [VS #FIBOEMVOH EFS ,SBO LFO VOUFSOPNNFO XFSEF %JFTFT .FIS GBTTUF FS VOUFS x&S[JFIVOH VOE #FMFISVOH VOTFSFS ,SBOLFOj [VTBNNFO +BEBTTPIO 4   "VT ESFJ (SàOEFO NàTT UFO EJF .FOTDIFO BVGHFLMÊSU XFSEFO &STUFOT VN TJDI WPS "OTUFDLVOH [V IàUFO [XFJUFOT VN BOEFSF OJDIU [V HFGÊISEFO VOE ESJUUFOT VN EBT (FMFSOUF BO JISF /ÊDITUFO XFJUFS[VHFCFO WHM +BEBTTPIO 4   %PDI XFS TPMMUF EJF #FMFI SVOH FSIBMUFO VOE XFS TJF MJFGFSO 7PS BMMFN CFJ EFO KVOHFO .FOTDIFO TUFMMUF TJDI EJF 'SBHF XBT TJF XJTTFO EàSGFO EBNJU TJDI JIOFO OJDIU FJO xGFSOFT VOE GSFNEFT (FCJFUj FSÚČOFUF +BEBTTPIO 4   4JDIFS TPMMUFO EJF 'SBVFO CFTPOEFST



,POUFYUVBMJTJFSVOH

1SPTUJUVJFSUF VOE .àUUFS VOFIFMJDIFS ,JOEFS TPXJF BMMF UBUTÊDIMJDI VOE QPUFOUJFM MFO ,SBOLFO BVGHFLMÊSU XFSEFO %JF QPUFOUJFMM (FGÊISEFUFO àCFS EJF 6STBDIFO VOE 'PMHFO EFS (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO [V JOGPSNJFSFO CFEFVUFUF JIOFO FJOF .JUWFS BOUXPSUVOH BVG[VFSMFHFO VOE TJF [V FOUTQSFDIFOEFO )BOEMVOHTXFJTFO BO[VIBM UFO +BEBTTPIO IBUUF FJOF #FMFISVOHTGPSN WPS "VHFO EJF EFO .FOTDIFO OJDIU FJO TVCKFLUJW BVG JISFO 'BMM CF[PHFOFT TPOEFSO FJO BMMHFNFJOFT 8JTTFO àCFS (F TDIMFDIUTLSBOLIFJUFO FOUTQSFDIFOE EFN 'PSTDIVOHTTUBOE EFS ;FJU WFSNJUUFMUF %JF #FMFISVOH TPMMUF EVSDI FJOF TUBBUMJDI BVUPSJTJFSUF 0SHBOJTBUJPO XJF [ # EJF %(#( FSGPMHFO EB TJF NFIS (FXJDIU VOE &JOĘVTT IBCF "CFS HFSBEF FJOF TPMDIF GFIMUF JO EFS 4DIXFJ[ %FTIBMC EBSG NBO TJDI EJF "VėMÊSVOH EJF OBDI EFS "CTUJN NVOH WPO  JO ;àSJDI o EFN JOUFSOBUJPOBMFO 5SFOE GPMHFOE o EVSDIHFGàISU XVSEF OJDIU JN IFVUJHFO 4JOO LPPSEJOJFSU VOE [JFMHFSJDIUFU WPSTUFMMFO WHM 1V FO[JFVY VOE 3VDLTUVIM  4   .ÊOOFS VOE 'SBVFO EFS 4JUUMJDILFJUTWFSFJOF IJFMUFO 7PSUSÊHF VOE WFSUFJMUFO 4DISJęFO BC  WFSCSFJUFUFO TJF JISF #PUTDIBęFO VOE "VČBTTVOHFO BVDI NJUUFMT #SPTDIàSFO VOE ;FJUVOHTBSUJLFMO  (FTDIMFDIUTQF[JmTDIF "VGLMÊSVOH

%BNJU EJF #FWÚMLFSVOH EJF (FGBISFO EFS (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO LBOOUF NVTT UF NBO BCFS àCFS 4FYVBMJUÊU SFEFO o VOE [XBS ÚČFOUMJDI 4FYVBMJUÊU EVSęF OJDIU MÊOHFS FJOF QSJWBUF 4BDIF TFJO 7JFMNFIS TPMMUF XJTTFOTDIBęMJDI PCKFLUJW VOE NFEJ [JOJTDI SFMFWBOU EBSàCFS CFSJDIUFU XFSEFO VN EFO -FVUFO EJF lGBMTDIF 4DIBNk [V OFINFO 4P WFSGBTTUFO WPS BMMFN ­S[UF WFSFJO[FMU 1ÊEBHPHFO &UIJLFS /BUVSXJT TFOTDIBęMFS VOE ćFPMPHFO EJF 4DISJęFO VOE #SPTDIàSFO %BT GBDIMJDIF 8JTTFO XVSEF NJU JEFPMPHJTDIFO 8FSUWPSTUFMMVOHFO VOUFSNBVFSU VOE XBS HFTDIMFDIUT TQF[JĕTDI BVċFSFJUFU 1VFO[JFVY VOE 3VDLTUVIM  4   %JF 4FYVBMBVG LMÊSVOH SJDIUFUF TJDI BO EJF KVOHFO .ÊOOFS EJF BVGHSVOE JISFS -FCFOTTJUVBUJPO CFTPOEFST HFGÊISEFU XBSFO .JU EFS 1VCFSUÊU XBDITF EBT *OUFSFTTF BN BOEFSFO (FTDIMFDIU VOE EBNJU EFS 8VOTDI OBDI TFYVFMMFS &SGàMMVOH %PDI JN (FHFOTBU[ [V EFO KVOHFO .FOTDIFO BVG EFN -BOE EJF WJFM GSàIFS IFJSBUFUFO XàSEFO EJF HVUCàSHFSMJDIFO .ÊOOFS FJOF &IF VN +BISF IJOBVTTDIJFCFO WHM +BEBTTPIO VOE 4DINJE  4   4P [ÊIMUF EJFTF #FWÚMLFSVOHTHSVQQF [V EFO IÊVĕHFO #FTV DIFSO EFS 1SPTUJUVJFSUFO TDIMJFTTMJDI WFSGàHUFO TJF BVDI àCFS EJF OÚUJHFO ĕOBO[J FMMFO .JUUFM EB[V %JF BLBEFNJTDIF +VHFOE EJF xLàOęJHFO &S[JFIFS VOE 'àISFS EFT 7PMLFTj XBS JO (FGBIS # #MPDI  4 o  %JF #FTDIÊęJHVOH NJU ćFNB VOE ;JFMHSVQQF HJOH JO [XFJ 3JDIUVOHFO EJF #F MFISVOH EFS "CJUVSJFOUFO VOE 4UVEJFSFOEFO TPXJF EJF TUBUJTUJTDIF &SGBTTVOH EFT TFYVFMMFO 7FSIBMUFOT VOE EBNJU EFS *OGFLUJPOFO "N  'FCSVBS  IJFMU 0TLBS 8ZTT 1SPGFTTPS GàS )ZHJFOF BO EFS 6OJWFSTJUÊU ;àSJDI FJOFO 7PSUSBH àCFS x%JF (FGBISFO EFT BVTTFSFIFMJDIFO (FTDIMFDIUTWFSLFISTj WPS WFSTBNNFMUFS NÊOOMJ

%FCBUUF àCFS EJF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO WPS EFN &STUFO 8FMULSJFH



DIFS 4UVEFOUFOTDIBę CFJEFS ;àSDIFS )PDITDIVMFO %BSJO FSLMÊSUF FS EFO ;VIÚ SFSO JO XJTTFOTDIBęMJDI PCKFLUJWFS 8FJTF EJF ESFJ (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO XFJ DIFS 4DIBOLFS 6MDVT NPMMF

(POPSSIÚ PEFS 5SJQQFS VOE 4ZQIJMJT VOE TLJ[[JFSUF EFSFO NFEJ[JOJTDIF &STDIFJOVOHTGPSNFO &S TDIJMEFSUF EJF 4ZNQUPNF VOE WFS IFFSFOEFO 'PMHFFSTDIFJOVOHFO GàS ,ÚSQFS VOE 1TZDIF FJOFT &SLSBOLUFO /BDI 8ZTT GàISUFO BMMF ESFJ ,SBOLIFJUFO OBDI MBOHFO [VN 5FJM TFIS TDINFS[IBęFO VOE LBVN [V FSUSBHFOEFO 2VBMFO [VN 5PE &S WFSXJFT BVDI BVG EJF "VTXJSLVO HFO FJOFS *OGFLUJPO BVG EJF 'BNJMJF BVG 'SBV VOE /BDILPNNFO TPXJF EBSBVT GPM HFOE GàST 7BUFSMBOE ;VEFN GàISUF FS 4UFSJMJUÊU VOE 'FIMHFCVSUFO WJFMFS 'SBVFO BVG EFO WPN .BOO FJOHFTDIMFQQUFO 5SJQQFS [VSàDL %JFT IBCF FCFOGBMMT 'PMHFO GàS EFO 4UBBU XFJM TFJOF 8FISGÊIJHLFJU VOE -FJTUVOHTGÊIJHLFJU HFTDIXÊDIU XFSEF "VTTFSEFN XàSEFO EJF 1BUJFOUFO NJU IFSFEJUÊSFS 4ZQIJMJT EJF )FJNF 'àSTPSHF VOE 4USBGBOTUBMUFO GàMMFO o [VMBTUFO EFT 4UBBUFT (BO[ .FEJ[JOFS CFTDISJFC FS EJF &STDIFJOVOHFO TFIS QMBTUJTDI VOE BOTDIBVMJDI VOE VOUFSTUàU[UF EBT (FTBHUF NJU #FJTQJFMFO BVT EFS 1SBYJT *O EFS "CTUJOFO[ IJFSJO GPMHUF FS EFO 4JUUMJDILFJUTWFSFJOFO TBI 8ZTT EBT FJO[J HF .JUUFM HFHFO TPMDIF .JTFSF 8FJUFS LMÊSUF FS EJF 4UVEJFSFOEFO àCFS EJF "OBUP NJF EFS NÊOOMJDIFO (FOJUBMJFO VOE EFSFO 3FJ[NFDIBOJTNFO BVGư %FOO FOUHFHFO IÊVĕH HFÊVTTFSUFS #FEFOLFO XBS FS àCFS[FVHU EBTT TFYVFMMF &OUIBMUTBNLFJU LFJOF OBDIUFJMJHF 8JSLVOH BVG EJF (FTVOEIFJU IBCFƱ *N (FHFOUFJM 7FS[JDIU BVG KFHMJDIF TJOOMJDIFO 3FJ[F IÊSUF EFO ,ÚSQFS VOE [àDIUJHF EFO (FJTU &T TFJ EJF IFJMJHF 1ĘJDIU EFT .BOOFT o xHFHFO TJDI TFMCTUj o NJU BMMFS &OFSHJF xBMM TFJOFO ,SÊęFOj TJDI [V [XJOHFO TJDI EFN xLSBOLIBęFO %SBOHj [V XJEFSTFU[FO xTUSBNN JN ,BNQGF [V CMFJCFOj VOE xGFTUFO 4JOOFT JNNFS VOE JNNFS XJFEFS EFO ,BNQG BVG TJDI [V OFI NFO NJU GFTUFN 8JMMFO XJSE EPDI EFS 4JFH FSSVOHFOj 8ZTT  4   8ZTT VOUFSNBMUF EJF 5SJFCCFIFSSTDIVOHT[VDIU NJU .FUBQIFSO WPO 4JFH VOE ,BNQG VOE WFSCBOE EJF #FIFSSTDIVOH EFS 4FYVBMJUÊU NJU NJMJUÊSJTDIFO 8FSUFO %BSBVT FS XBDITF FJO xTUSBNNFT LSÊęJHFT )FFSj 8ZTT  4  Ʋ -BVU 8ZTT 6OUFSXFJ TVOH IBU EFS &JO[FMOF EFO ,BNQG HFHFO EJF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO [V GàISFO %BTT CFTPOEFST EJF NÊOOMJDIF +VHFOE BVT CàSHFSMJDIFN )BVTF BOTUFDLVOHT HFGÊISEFU XBS CFTUÊUJHU EFS EFVUTDIF "S[U &NJM .FJSPXTLZ BOIBOE TUBUJTUJTDIFS %BUFO EFS 4UVEFOUFOLSBOLFOLBTTF EFS #SFTMBVFS 1PMJLMJOJLƳ #FGSBHU XVSEFO 4UV EFOUFO JN "MUFS [XJTDIFO  VOE  +BISFO EFS ,ÚOJHMJDIFO 6OJWFSTJUÊUTLMJOJL GàS  8ZTT 7PSUSBHTBVċBV HMFJDIU JO WFSCMàČFOEFS 8FJTF EFN JOIBMUMJDIFO "VċBV EFS NFEJ[JOJTDIFO "VėMÊSVOHTĕMNF HFHFO (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO [ # (IJŀİĵĹIJİĵŁŀĸĿĮĻĸĵIJĶŁIJĻ łĻı ĶĵĿIJ 'ļĹ ĴIJĻ %  /JDPMBT ,BVGNBOO PEFS (IJĶŀŀIJĹ ıIJĿ .IJĻŀİĵIJĶŁ %  &SJDI 3 4DIXBC   1IJMJQQ 4BSBTJO  CFMFVDIUFU JO TFJOFN #VDI 3FJ[CBSF .BTDIJOFO EFO %JTLVST àCFS 4FYVBMJUÊU  /BDI $PSCJO EJFOUF EJF JOUFOTJWJFSUF TFYVFMMF "VėMÊSVOH 'SBOLSFJDIT WPS EFN &STUFO 8FMULSJFH FČFLUJW EFS %JT[JQMJOJFSVOH %JF .ÊOOFS TPMMUFO GàS FJOFO NÚHMJDIFO ,SJFH WPSCFSFJUFU XFSEFO VOE TJDI CFSFJUT JO 5SJFCWFS[JDIU àCFO WHM $PSCJO  4    .FJSPXTLZ NBDIU LFJOF [FJUMJDIFO "OHBCFO XBOO EJF &SIFCVOH EVSDIHFGàISU XVSEF WHM .FJ SPXTLZ  VOE  4  



,POUFYUVBMJTJFSVOH

)BVULSBOLIFJUFO JO #SFTMBV EJF FJOF 4UVEFOUFOTQSFDITUVOEF CFTVDIU IBUUFO  EFS  EFS #FGSBHUFO BMTP   1SP[FOU HBCFO BO HFTDIMFDIUMJDI BLUJW [V TFJO %BWPO XBSFO XJFEFSVN   1SP[FOU TDIPO FJONBM BO (POPSSIÚ  1SP[FOU BO 4ZQIJMJT BMMFJO PEFS NJU (POPSSIÚ LPNQMJ[JFSU VOE  1SP[FOU BO XFJDIFN 4DIBO LFS FSLSBOLU -BVU EFO 1SP[FOUBOHBCFO FSLSBOLUF EJFTF #FWÚMLFSVOHTHSVQQF TP NJU XFJU IÊVĕHFS BO FJOFS (FTDIMFDIUTLSBOLIFJU BMT EFS %VSDITDIOJUU EFS #FWÚM LFSVOH SVOE  1SPNJMMF WHM .FJSPXTLZ  VOE   VOE   .FJSPXTLZ NBDIUF TPXPIM EBT &MUFSOIBVT XJF BVDI EJF 4DIVMF GàS EJF .JTTTUÊOEF WFSBOUXPSU MJDI %BOO XFOO CFJ EFO +VHFOEMJDIFO EFS 4FYVBMUSJFC FSXBDIF VOE TJF NFIS EBS àCFS FSGBISFO XPMMUFO XFSEF JIOFO EBT OÚUJHF 8JTTFO WPSFOUIBMUFO 4UBUUEFTTFO IPMUFO TJF TJDI CFJ ,BNFSBEFO PEFS JO FJOTDIMÊHJHFS -FLUàSF EBT OÚUJHF 8JTTFO 'PMHMJDI NàTTF TP .FJSPXTLZ XFJUFS EJF "VėMÊSVOH CFJ &MUFSO VOE 1ÊEBHPHFO CFHJOOFO VOE FJOF &S[JFIVOHTSFGPSN FJOHFMFJUFU XFSEFO 0CXPIM FS 7FSTUÊOEOJT GàS EJF TFYVFMMFO 5SJFCF CFLVOEFUF QSPQBHJFSUF .FJSPXTLZ XJF 8ZTT ,FVTDI IFJU BMT EBT FJO[JHF TJDIFSF .JUUFM WPS *OGFLUJPO %JF KVOHFO CàSHFSMJDIFO .ÊOOFS NàTTUFO [VS .ÊTTJHVOH FS[PHFO XFSEFO 5SJFCWFS[JDIU VOE 5SJFCLPOUSPMMF %JF JSSFHMFJUFUFO *OTUJOLUF NàTTUFO LPSSJHJFSU VOE JO EJF SFDIUFO #BIOFO HFMFOLU XFS EFO XBT EVSDI x&S[JFIVOH EFT $IBSBLUFST VOE EJF 4UÊIMVOH EFT 8JMMFOTj FSSFJDIU XFSEF .FJSPXTLZ  VOE  4   .FJSPXTLZ QSPQBHJFSUF 4QPSU 5VSOFO PEFS (ZNOBTUJL BMT "CIJMGF VN EFO ,ÚSQFS [V TUÊSLFO VOE [VHMFJDI EJF "VGNFSL TBNLFJU VOE EBT 7FSMBOHFO VN[VMFOLFO 8ÊISFOE TJDI ­S[UF VOE 7FSFJOTNÊOOFS EFS NÊOOMJDIFO +VHFOE BOOBINFO LàNNFSUFO TJDI EJF 'SBVFOWFSCÊOEF VN EJF KVOHFO 'SBVFO VOE .àUUFS 4JF IJFM UFO 7PSUSÊHF PEFS WFSBOTUBMUFUFO ,VSTF GàS 'SBVFO JO EFOFO xEJF lSFJOFk 'SBV JO JISFS TJUUMJDIFO "VGHBCF BOHFTQSPDIFOj XVSEF 1VFO[JFVY VOE 3VDLTUVIM  4   4JF BQQFMMJFSUFO BO EJF HVUF )BVTGSBV EJF EFO %SFDL BVT JISFS 8PIOVOH LFISU 4P FOFSHJTDI NàTTF TJF [VN 8PIM JISFS -JFCTUFO BVDI HFHFO (FTDIMFDIUT LSBOLIFJUFO JO JISFN )FJN WPSHFIFO VOE EJF ,JOEFS WPS 7FSTVDIVOHFO TDIàU [FOƴ %JF 'SBVFO TPMMUFO 'PSEFSVOHFO BO EJF .ÊOOFS TUFMMFO VOE TJF [V WFSBOU XPSUVOHTWPMMFN )BOEFMO [XJOHFO %JFTF "VGHBCF XVSEF EFS 'SBV [VUFJM EB TJF xNPSBMJTDI BMT IÚIFS TUFIFOE HFQSJFTFOj XVSEF XFTIBMC GàS TJF BVDI TUSFOHFSF /PSNFO HBMUFO 1VFO[JFVY VOE 3VDLTUVIM  4   .JU IBOEGFTUFO .BTTOBINFO XVSEF [VEFN EJF 6NFS[JFIVOH xHFGBMMFOFS .ÊE DIFOj BOHFHBOHFO *O EFO NFJTUFO 4DIXFJ[FS 4UÊEUFO FYJTUJFSUFO TDIPO [VS +BIS IVOEFSUXFOEF &JOSJDIUVOHFO TDISFJCU 4DINJE EBOL EFS ćÊUJHLFJU EFT TDIXFJ[FSJTDIFO 'SBVFOCVOEFT [VS )FCVOH EFS 4JUU MJDILFJU VOE EFT 7FSFJOT EFS 'SFVOEJOOFO KVOHFS .ÊEDIFO -PHJFSIÊVTFS .ÊHEFIFSCFSHFO "SCFJUFSJOOFOIFJNF #BIOIPĔFJNF .BSUIBIFJNF FUD

 ;VS &S[JFIVOHTUÊUJHLFJU EFS 4JUUMJDILFJUTGSBVFO WHM 8JENFS   PEFS -JOEOFS VOE 4BVFSUFJH  

%FCBUUF àCFS EJF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO WPS EFN &STUFO 8FMULSJFH



XPSJO TUFMMFOMPTF XFJCMJDIF %JFOTUCPUFO VOE PCEBDIMPTF 'SBVFOQFSTPOFO 6OUFSLVOę ĕOEFO +BEBTTPIO VOE 4DINJE  4  

*O EFO "OTUBMUFO XVSEF EFO 'SBVFO FJOF "VTCJMEVOH JO ,PDIFO VOE )BVTBSCFJU BOHFCPUFO ;VN FJOFO TPMMUFO TJF BVG JISF TQÊUFSF "VGHBCF BMT )BVTGSBV WPSCF SFJUFU XFSEFO VOE GBMMT TJF TJDI OJDIU WFSIFJSBUFUFO TP XBSFO TJF BMT %JFOTUCPUFO BVTHFCJMEFU 1VFO[JFVY VOE 3VDLTUVIM LSJUJTJFSFO EBTT EJF 7FSFJOTGSBVFO NJU EFS 6NFS[JFIVOH EJF .ÊEDIFO JOT CàSHFSMJDIF 8FSUFTZTUFN FJOQBTTUFO 8ÊISFOE EJF CàSHFSMJDIFO 'SBVFO EVSDI EJF 'àSTPSHFBSCFJU BO .BDIU HFXBOOFO XVSEFO EJF 1SPTUJUVJFSUFO GàS EFSFO *OUFSFTTFO JOTUSVNFOUBMJTJFSU WHM 1VFO[JFVY VOE 3VDL TUVIM  4   %JF NFEJ[JOJTDIXJTTFOTDIBęMJDIF "VėMÊSVOH àCFS EJF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJ UFO SJDIUFUF EJF "VGNFSLTBNLFJU BVG EJF 4FYVBMJUÊU %JF 'PSEFSVOH OBDI 5SJFCWFS [JDIU VOE 5SJFCLPOUSPMMF TVDIUF JISF &YJTUFO[ [V VOUFSESàDLFO XÊISFOE EBT 3F EFO àCFS TJF HFSBEF JISF #FEFVUVOH BVċMÊIUF &JOF 8FDITFMXJSLVOH EJF .JDIFM 'PVDBVMU JO 4FYVBMJUÊU VOE 8BISIFJU VOUFSTVDIU IBU  Ƭƫ  8JTTFOTDIBGUMJDIF 'PSTDIVOH VOE QPQVMÊSF 7FSNJUUMVOH

.JU EFS &OUEFDLVOH EFS &SSFHFS CFLBNFO EJF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO FJO l(F TJDIUk o TJF XVSEFO [VN JEFOUJĕ[JFSCBSFO 'FJOE /BUVSXJTTFOTDIBęMJDIF .FUIP EFO IBUUFO JN -BVGF EFT  +BISIVOEFSUT EBT #JME EFS .FEJ[JO HSVOETÊU[MJDI WFS ÊOEFSU *O EFS [XFJUFO )ÊMęF FSMFCUF EJF #BLUFSJPMPHJF EBOL FJOFS 3FJIF WPO BVG TFIFOFSSFHFOEFO &OUEFDLVOHFO FJOFO XBISFO #PPN 4P HFMBOH FT 3PCFSU ,PDI  .JM[CSBOEFSSFHFS JN -BCPS [V WFSNFISFO VOE FS FOUEFDLUF  EBT 5V CFSLVMPTFCBLUFSJVN  GBOE "MCFSU /FJTTFS EJF &SSFHFS EFS (POPSSIÚ CF[JF IVOHTXFJTF EFT 5SJQQFST EJF (POPLPLLFO#BLUFSJFO EFTTFO LVHFMJHF 'PSN VOE QBBSXFJTFT "VęSFUFO ,BČFFCPIOFO ÊIOFMU %JF 4ZQIJMJT&SSFHFS o EJF 4QJSPDIBFUB QBMMJEB FJO CMFJDIFT MÊOHMJDITQJSBMJHFT #BLUFSJVN o XVSEFO  WPN ;PPMPHFO 'SJU[ 4DIBVEJOO VOE EFN %FSNBUPMPHFO &SJDI )PČNBOO JO #FSMJO FOUEFDLU WHM 'MFDL  4   3VOE FJO +BIS TQÊUFS FSNÚHMJDIUF EBT WPO "VHVTU WPO 8BTTFS NBOO FOUXJDLFMUF %JBHOPTFWFSGBISFO EJF 8BTTFSNBOOTDIF 3FBLUJPO 4ZQIJMJT &SSFHFS JN #MVU OBDI[VXFJTFO #JT "OGBOH EFT  +BISIVOEFSUT XVSEFO HFTDIMFDIUTLSBOLF 1BUJFOUFO FOUXF EFS NJU MBOHXJFSJHFO ,VSFO XJF EFN #BEFO JO FYPUJTDIFN (VBKBLIPM[ PEFS NJU HJęJHFO 1SP[FEVSFO XJF EFN &JOSFJCFO EFS HSBVFO TUJOLJHFO 2VFDLTJMCFS4BMCF CFIBOEFMU %JFT ÊOEFSUF TJDI NJU EFS &JOGàISVOH WPO 4BMWBSTBO /BDI KBISFMBOHFO &YQFSJNFOUFO HFOBV OBDI  7FSTVDIFO XBS FT 1BVM &ISMJDI VOE TFJOFN KBQB OJTDIFO "TTJTUFOUFO 4BIBDIJSP )BUB  HFMVOHFO EBT .FEJLBNFOU 4BMWBSTBO [V TZOUIFUJTJFSFO 4BMWBSTBO CBTJFSU BVG "STFO VOE HJMU BMT EBT FSTUF DIFNJTDIF IFS HFTUFMMUF .FEJLBNFOU àCFSIBVQU 5SPU[ BOGÊOHMJDIFO &SGPMHFO XVSEF CBME ,SJUJL  .FIS EB[V TJFIF ,BQJUFM 



,POUFYUVBMJTJFSVOH

BN .FEJLBNFOU MBVU EFTTFO /FCFOXJSLVOHFO FSIFCMJDI XBSFO VOE [V 5PEFTGÊM MFO HFGàISU IBUUFOƬƬ  CSBDIUF &ISMJDI EBOO EBT /FPTBMWBSTBO NJU WFSCFTTFSUFS 3F[FQUVS BVG EFO .BSLU #JT [VN ;XFJUFO 8FMULSJFH CMJFC EJFTF "S[OFJ EBT FJO[JHF )FJMNJUUFM HFHFO 4ZQIJMJT CJT BC  NJU 1FOJDJMMJO EJF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO XJSLTBN CFLÊNQę XFSEFO LPOOUFO WHM "EBN  4   %VSDI EBT %JBHOPTFWFSGBISFO EBT JN -BCPS EVSDIHFGàISU XFSEFO NVTTUF TP XJF EBT EVSDI *OKFLUJPOFO WFSBCSFJDIUF ćFSBQFVUJLVN QSÊTFOUJFSUFO TJDI EJF ­S[UF TPXPIM BMT 8JTTFOTDIBęFS EJF EJF OFVFTUFO XJTTFOTDIBęMJDIFO .FUIP EFO CFIFSSTDIUFO XJF BVDI BMT 'BDINÊOOFS EJF EJF #FIBOEMVOHTUFDIOJLFO BO XBOEUFOƬƭ #FJEFT JNQMJ[JFSUF HBO[ JN 4JOOF EFT QPTJUJWJTUJTDIFO 8JTTFOTDIBęT HMBVCFOT 0CKFLUJWJUÊU VOE ;VWFSMÊTTJHLFJU .FSLNBMF EFT OFVFO "S[U1BUJFOUFO 7FSIÊMUOJTTFT .JU &ISMJDIT 4BMWBSTBO XBS FJO ćFSBQFVUJLVN HFGVOEFO EBT )FJ MVOH lHBSBOUJFSUFk %BNJU XBS EFO ­S[UFO EBT *OTUSVNFOUBSJVN HFHFCFO TJDI BMT ,PNQFUFO[JOTUBO[ CF[àHMJDI (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO #FLÊNQGVOH VOE 1SPQIZ MBYF [V FUBCMJFSFO

 #FLÊNQGVOH XÊISFOE EFT &STUFO 8FMULSJFHT .JU "VTCSVDI EFT ,SJFHT CFTDIXPSFO WJFMF )BVUÊS[UF EBT 4[FOBSJP EBT GàS EJF FQJEFNJTDIF "VTCSFJUVOH JO &VSPQB TUFIU EFS *UBMJFOGFME[VH WPO ,BSM 7*** WHM WPSMJFHFOEF "SCFJU 4   4P CJMEFUFO ,SJFH .JMJUÊS VOE (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO FJO VOUSFOOCBSFT "NBMHBN EBT EJF "OHTU WPS FJOFS &QJEFNJF TDIàSUF VOE TPXPIM EJF 8BISOFINVOH XJF EJF [V FSHSFJGFOEFO .BTTOBINFO CFFJOĘVTTUF %JF .PCJM NBDIVOH EBT IFJTTU EFS &JO[VH EFS 5SVQQFO  NBDIUF EBT ćFNB BVDI GàS EBT 4DIXFJ[FS .JMJUÊS SFMFWBOU  .JMJUÊSJTDIF *OUFSWFOUJPOFO

%B EJF "SNFF JO EFS 4DIXFJ[ BMT .JMJ[TZTUFN PSHBOJTJFSU XBS XVSEFO HFTDIMFDIUT LSBOLF 4PMEBUFO CFJ EFS .VTUFSVOH CJT EBUP XJFEFS OBDI )BVTF HFTDIJDLU XP TJF TJDI WPO FJOFN "S[U CFIBOEFMO MBTTFO TPMMUFO WHM 4DIOZEFS  4   %JF &JOCF SVGVOH EFS 8FISNÊOOFS BCFS ÊOEFSUF EJFTF 1SBYJT VOE EFS MBOHF %JFOTU WFSMBOHUF EBTT TJDI EJF "SNFFMFJUVOH NJU EFN 1SPCMFN CFTDIÊęJHUFƬƮ ,VS[ OBDI #FHJOO EFT  4BVFSUFJH TDISFJCU XFOJHF .POBUF OBDI 'SFJHBCF EFT .FEJLBNFOUT TFJFO EJF FSTUFO #FSJDIUF àCFS /FCFOXJSLVOHFO XJF x,PQGTDINFS[FO &SCSFDIFO VOE %JBSSIPF )BVUOFLSPTFO 'JFCFSTDIàCF &S CMJOEVOH 5BVCIBVU -ÊINVOHFO VOE FJOJHF 5PEFTGÊMMFj MBVU HFXPSEFO XBT EJF "OGBOHTFVQIPSJF HFEÊNQę VOE VOUFS EFO .FEJ[JOFSO FJOF IFęJHF %FCBUUF BVTHFMÚTU IBCF 4BVFSUFJH  4    %JFT PCXPIM EJF .FEJ[JOFS XJF 4BVFSUFJH EBSMFHU BOGÊOHMJDI .àIF JO EFS "OXFOEVOH WPO 4BM WBSTBO IBUUFO %JF WPO &ISMJDI FOUXJDLFMUFO ,PO[FQUF EFS $IFNPUIFSBQJF xXBSFO GàS WJFMF ­S[UF WÚMMJH OFV VOE TUJFTTFO BVG 6OWFSTUÊOEOJTj 4BVFSUFJH  4    %FS 7FSFJO 8FJTTFT ,SFV[ IBUUF WPS EFN ,SJFH BMT FSTUF 0SHBOJTBUJPO GàS EJF "VėMÊSVOH JO EFS "SNFF QMÊEJFSU XBS EBNJU BCFS CFJ EFS "SNFFMFJUVOH BVG UBVCF 0ISFO HFTUPTTFO WHM 1VFO[JFVY VOE 3VDLTUVIM  4  

#FLÊNQGVOH XÊISFOE EFT &STUFO 8FMULSJFHT



,SJFHFT WFS[FJDIOFUF NBO JO EFS "SNFF TUFJHFOEF "OTUFDLVOHT[BIMFO NJU (POPS SIÚ VOE 4ZQIJMJT TP EBTT TJDI 0CFSTU $BSM )BVTFS WFSBOMBTTU TBI BN  %F[FNCFS  FJOFO FSTUFO &SMBTT BO EJF 4BOJUÊUTPď[JFSF [VS xTFYVFMMFO )ZHJFOFj [V FSMBT TFOƬƯ (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO HFGÊISEFUFO EJF (FTVOEIFJU EFS 8FISNÊOOFS VOE EBNJU EJF 4DIMBHLSBę EFS "SNFF XBT EBT 1SPCMFN [V FJOFS OBUJPOBMFO "OHFMFHFO IFJU NBDIUF WHM 4FJUF  TPXJF 1VFO[JFVY VOE 3VDLTUVIM  4   )BVTFS GPSEFSUF EJF 5SVQQFOÊS[UF BVG EJF 4PMEBUFO BVG EJF (FGBISFO EFT BVTTFSFIFMJDIFO (FTDIMFDIUTWFSLFIST BVGNFSLTBN [V NBDIFO 8FJUFS XPMMUF FS àCFS EJF ;BIM EFS *Oĕ[JFSUFO JOGPSNJFSU XFSEFO (FTDIMFDIUTLSBOLF TPMMUFO WPO EFS 5SVQQF JTPMJFSU FOUXFEFS JO TFQBSBUFO ,SBOLFO[JNNFSO PEFS JO ;JWJMTQJUÊMFSO CFIBOEFMU XFSEFO "VTTFSEFN GàISUF FS EJF x%FTJOGFLUJPOj FJO &JOF .BTTOBINF EJF TFIS VNTUSJUUFO XBS EB TJF WPO EFO 4PMEBUFO BMT FSOJFESJHFOE FNQGVOEFO XVSEF %JF %FTJOGFLUJPO XBS FJOF TQF[JFMM GàS .ÊOOFS FOUXJDLFMUF OFVBSUJHF .FUIPEF %BGàS NVTTUFO TJDI EJF 4PMEBUFO JOOFSIBMC WPO ESFJ CJT TFDIT 4UVOEFO OBDI EFN (FTDIMFDIUTWFSLFIS CFJN "S[U NFMEFO EFS JISF (FOJUBMJFO FJOFS DIFNJTDIFO 8BTDIVOH VOUFS[PH VN EJF &SSFHFS BC[VUÚUFO WHM 1VFO[JFVY VOE 3VDLTUVIM  4  Ƭư "VTTFSEFN IBUUFO TJF EJF "OTUFDLVOHTRVFMMF [V OFOOFO 3VOE FJO +BIS TQÊUFS XBOEUF TJDI EFS 0CFSTU FSOFVU BO EJF 4BOJUÊUTPď[JFSF VOE LSJUJTJFSUF EJF NBOHFMOEF 6NTFU[VOH EFS .BTTOBINFO %JF "OTUFDLVOHT[BIMFO XBSFO HMFJDI HFCMJFCFO 7PS BMMFN UBEFMUF FS EJF .FMEFQĘJDIU x%JF &SVJFSVOH EFS *OGFLUJPOTRVFMMFO EFS WFOFSJTDIFO &SLSBOLVOHFO IBU CJT KFU[U [V FJOFN HBO[ VOHF OàHFOEFO 3FTVMUBU HFGàISUj )BVTFS  4   %B "VėMÊSVOH VOE 1SPQIZMBYF OJDIU EJF HFXàOTDIUFO 3FTVMUBUF CSBDIUFO HSJČ )BVTFS BVG EBT BMUF #FLÊNQGVOHT LPO[FQU [VSàDL VOE GPLVTTJFSUF EJF XFJUFSFO .BTTOBINFO BVG #PSEFMMF VOE 1SP TUJUVJFSUF %BCFJ HJOH FS EBWPO BVT EBTT BMMFJO EJF 'SBVFO .ÊOOFS JOĕ[JFSFO OJDIU VNHFLFISU ;VS x6OTDIÊEMJDINBDIVOH EFS *OGFLUJPOTRVFMMFj MJTUFUF FS FJOFO EF UBJMMJFSUFO ,BUBMPH BVG XJF NJU FJOIFJNJTDIFO VOE BVTMÊOEJTDIFO 1SPTUJUVJFSUFO [V WFSGBISFO TFJ XFS XP CFIBOEFMU XFS XPIJO [VSàDLHFTDIJDLU XFSEFO TPMMF )BV TFS  4 o  .JU TFJOFS 4USBUFHJF EFS 3FQSFTTJPO TFU[F TJDI )BVTFS TFMCTU EFS ,SJUJL BVT [VNBM LFJOF EFS .BTTOBINFO XJSLMJDI HSJČƬƱ 8FS EJF "OPSEOVOHFO NJTTBDIUFUF EFN ESPIUF )BVTFS NJU TUSFOHFS #FTUSBGVOH %BNJU TFU[UF EJF "SNFF BMMFJO BVG 3FQSFTTJPO %BHFHFO IBUUF +BEBTTPIO  JN $PSSFTQPOEFO[#MBUU GàS 4DIXFJ[FS ­S[UF 1SPQIZMBYF.BTTOBINFO WPSHFTDIMBHFO EJF BVG NFIS &JHFOWFS BOUXPSUVOH [JFMUFO %JF 5SVQQFO NàTTUFO o xVOE [XBS [V XJFEFSIPMUFO .BMFO o àCFS EJF #FEFVUVOH EFS WFOFSJTDIFO ,SBOLIFJUFOj TPXJF àCFS xEJF .JUUFM JISFS  "N  "VHVTU  XBSFO EJF 5SVQQFO FJOHFSàDLU %JF .PCJMNBDIVOH EBVFSUF CJT  +BOVBS  WHM 4DIOZEFS    *O EFS GSBO[ÚTJTDIFO "SNFF XP EJF .FUIPEF BVDI BOHFXBOEU XVSEF GàISUFO EJF 4PMEBUFO EJF 8BTDIVOH TFMCFS EVSDI WHM 1VFO[JFVY VOE 3VDLTUVIM  4    7PS BMMFN EJF .FMEFQĘJDIU TFJ TFIS VNTUSJUUFO HFXFTFO VOE IÊUUF EBT "S[U1BUJFOUFOWFSIÊMUOJT UBO HJFSU ÃCFSIBVQU TFJFO TPMDI SFTUSJLUJWF .BTTOBINFO XJF TJF EJF "SNFF FJOTFU[UF JO EFS ;JWJMCF WÚMLFSVOH OJDIU BL[FQUJFSU XPSEFO TDISFJCFO 1VFO[JFVY VOE 3VDLTUVIM WHM  4  



,POUFYUVBMJTJFSVOH

"CXFISj CFMFISU XFSEFO %BNJU NFJOUF FS VB BVDI 4DIVU[NJUUFM [ # ,POEPNF EPDI EJF XBSFO GàS EJF "SNFF LFJO ćFNB ÃCFSEJFT NBIOUF FS EBTT BVDI 'SBVFO WPS EFS "OTUFDLVOH EVSDI .ÊOOFS HFTDIàU[U XFSEFO NàTTUFO +BEBTTPIO  4   %JF LSBOLFO 4PMEBUFO [VS #FIBOEMVOH OBDI )BVTF PEFS JO ;JWJMTQJUÊMFS [V TDIJ DLFO GàISUF EB[V EBTT EJF ,SBOLIFJUFO WFSOBDIMÊTTJHU PEFS OJDIU SJDIUJH CFIBO EFMU XVSEFO TP EBTT EJF *OGFLUJPOT[BIM XFJUFS IPDI CMJFC %FTIBMC PSEOFUF )BVTFS JO TFJOFS 8FJTVOH WPN  .ÊS[  BO EBTT BMMF HFTDIMFDIUTLSBOLFO 8FISNÊO OFS JO EFS &UBQQFO4BOJUÊUT"OTUBMU &4" JO 4PMPUIVSO [V IPTQJUBMJTJFSFO TFJFO *O EFO [XFJFJOIBMC +BISFO CJT [VN ,SJFHTFOEF XVSEFO EPSU  1BUJFOUFO CF IBOEFMU EBWPO  NJU (POPSSIÚ VOE  NJU 4ZQIJMJTƬƲ *O EFS &4" LPOOUFO FOEMJDI HFOàHFOE ,SBOLFOEBUFO HFTBNNFMU XFSEFO VN FJO VOHFGÊISFT #JME EFS *OGFLUJPOTTJUVBUJPO JN .JMJUÊS [V FSIBMUFO -FJEFS XBSFO EJF &JOUSBHVOHFO BCFS EFSBSU GFIMFSIBę EBTT TJDI BVT EFN &SIFCVOHTNBUFSJBM LFJOF TDIMàTTJHFO 8FS UF [JFIFO MJFTTFO TDISFJCU 8JMMZ 3 4DIOZEFS JO TFJOFS "VTXFSUVOH WHM 4DIOZ EFS   /JDIUTEFTUPUSPU[ FSIÊSUFO TFJOF HFTBNNFMUFO ;BIMFOXFSUF USBEJUJPOFM MF %FOLNVTUFS 4P FSTUFMMUF FS 5BCFMMFO CFUSFČFOE .JMJUÊSHBUUVOH #FSVG ,BOUPOT [VHFIÚSJHLFJU EFS JOĕ[JFSUFO 4PMEBUFO EJF FJONBM NFIS CFTUÊUJHFO EBTT TJDI EJF .ÊOOFS WPS BMMFN JO EFO 4UÊEUFO BOTUFDLUFO LBVN BVG EFN -BOE /BDI 4DIOZ EFS XBSFO EJF 4UÊEUF FJHFOUMJDIF #SVUTUÊUUFO EFS (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO 4UBEU CFXPIOFS TPXJF *OEVTUSJFBSCFJUFS VOE BSCFJUFSJOOFO HFGÊISEFUFS BMT -BOENFO TDIFO XFJM TJF EFS TUÊOEJHFO 7FSTVDIVOH BVTHFTFU[U XBSFO *O TFJOFS BCTDIMJFTTFOEFO #FVSUFJMVOH EFS FJOHFGàISUFO .BTTSFHFMO TQSJDIU 4DIOZEFS WPO FJOFN 'JBTLP %JF 7FSIÊMUOJTTF JO EFS &4" XBSFO WPO FYUFSOFS XJF JOUFSOFS 4FJUF IBSU LSJUJTJFSU XPSEFO %JT[JQMJOMPTJHLFJU VOIZHJFOJTDIF 7FS IÊMUOJTTF VOE NFEJ[JOJTDIF .ÊOHFM *O EFS "OTUBMU IFSSTDIF x6OEJT[JQMJOj XP GàS EJF (FTDIMFDIUTLSBOLFO WFSBOUXPSUMJDI TFJFO NFJOUF FUXB )BVQUNBOO ,BVG NBOO (FTDIMFDIUTLSBOLF 4PMEBUFO XJEFSTQSÊDIFO EFN .ÊOOFSJEFBM EBT JO EFS "SNFF IFSSTDIF ;VDIU %JT[JQMJO 8JMMFOTTUÊSLF VOE 5SJFCLPOUSPMMF [FJDIOFUFO EFO HVUFO 8FISNBOO BVT (FHFO EJFTF 8FSUF WFSTUJFTTFO EJF (FTDIMFDIUTLSBO LFO 4JF XBSFO XJMMFOTTDIXBDI VOE USJFCHFTUFVFSU 'àS ,BVGNBOO XBSFO EJF (F TDIMFDIUTLSBOLFO x%SàDLFCFSHFSj xNPSBMJTDI SVJOJFSUj VOE xEVSDIUSJFCFOF &MF NFOUFj ,BVGNBOO [JU 1VFO[JFVY VOE 3VDLTUVIM  4   &CFOTP HBCFO EJF IZHJFOJTDIFO ;VTUÊOEF "OMBTT [V #FBOTUBOEVOHFO %JF "OTUBMU TFJ àCFSCFMFHU OJDIU TBVCFS HFOVH FT HFCF [V XFOJH "VGFOUIBMUTSÊVNF FUD WHM 1VFO[JFVY VOE 3VDLTUVIM  4   %JF #FSOFS 5BHXBDIU NPOJFSUF BVDI EBTT EJF ,SBOLFO ÚČFOUMJDI [VS 4DIBV HFTUFMMU XVSEFO #JT WPS XFOJHFO 8PDIFO XBS VONJUUFMCBS WPS EFN 4DIVMIBVT FJOF "SU )àI OFSIPG BVGHFTUFMMU &JO 4UàDL 5FSSBJO JTU BCHFQGÊIMU  %JFTFT JN 'SFJFO  8JMMZ 4DIOZEFS HFIU JO TFJOFS "VTXFSUVOH EFS ,SBOLFOBLUFO EBWPO BVT EBTT EJF ;BIM TPHBS EPQQFMU TP IPDI BOHFOPNNFO XFSEFO NVTT .BOHFMIBę BVTHFGàMMUF %BUFOCMÊUUFS TDIMFDIUF .FMEFQĘJDIU FUD IÊUUFO EJF UBUTÊDIMJDIFO 7FSIÊMUOJTTF WFSXJTDIU WHM 4DIOZEFS  4  

#FLÊNQGVOH XÊISFOE EFT &STUFO 8FMULSJFHT



IBSU BO FJOFS MFCIBęFO 7FSLFISTTUSBTTF VN[ÊVOUF 'FME EJFOU EFO ,SBOLFO BMT 4QB[JFSSBVN 8ÊISFOE TJF TQB[JFSUFO EFO HBO[FO /BDINJUUBH TJDI JO EFN )àIOFSIPG BVĔJFMUFO TUBOEFO ESBVTTFO EJF (BČFS VOE CFUSBDIUFUFO EBT %F ĕMÏF EFS VOHMàDLMJDIFO ,SBOLFO XJF EFS ;JSLVTCFTVDIFS EJF 5JFSF JN ,Ê ĕH #FSOFS 5BHXBDIU  "QSJM  [JU OBDI 1VFO[JFVY VOE 3VDLTUVIM  4  

4PMDIF #FIBOEMVOH GÚSEFSUF EJF 4UJHNBUJTJFSVOH EFS (FTDIMFDIUTLSBOLFO  /BDIXJSLVOHFO EFS NJMJUÊSJTDIFO *OUFSWFOUJPOFO

#FEFOLMJDI FSTDIFJOU JN 3àDLCMJDL KFEPDI EBTT EJF NFJTUFO (POPSSIÚ,SBOLFO VOHFIFJMU EJF "OTUBMU WFSMJFTTFO 4DIOZEFS SFMBUJWJFSU EJFT NÚHF IÚDITUFOT JO EFS "OGBOHT[FJU TP HFXFTFO TFJO BMT FT JO EFS &4" OPDI LFJOF TQF[JBMJTJFSUF #FIBOE MVOH HBC WHM 4DIOZEFS  4   %BTT EJF #FIBOEMVOH BVTTFSIBMC EFS "SNFF [VN 5FJM VOTBDIHFNÊTT WFSMJFG MBH OBDI 4DIOZEFS JO EFS 6OXJTTFOIFJU EFS LSBO LFO .ÊOOFS EJF JISF &SLSBOLVOH [V XFOJH FSOTU OBINFO %JFT CFTUÊUJHU EFS #FS OFS 4UBEUBS[U "MGSFE )BVTXJSUI EFS  +BISF TQÊUFS àCFS EBT 7FSIBMUFO EFS (F TDIMFDIUTLSBOLFO JO EFS &4" CFSJDIUFU 8BSFO EJF 1BUJFOUFO BO ESFJ BVGFJOBOEFS GPMHFOEFO 6OUFSTVDIVOHTUBHFO CBLUFSJFOGSFJ XVSEFO TJF [VS 5SVQQF FOUMBTTFO 8FJM FT EFO (POPSSIPJLFSO BOTDIFJOFOE JO EFS "OTUBMU CFTTFS HFGBMMFO IBCF BMT JN 4DIàU[FOHSBCFO MJFTTFO TJF TJDI BMT HFIFJMUF ,SBOLF WPO OFV FJOHFUSFUFOFO BLVU &SLSBOLUFO WFSNJUUFMTU 4USPISÚISDIFO EFSFO HPOPLPLLFOSFJDIFT )BSOTFLSFU JO JISF HFTVOEF )BSOSÚISF TQSJU[FO VOE TJFIF EB EFS .BOO XBS OFVFSEJOHT LSBOL VOE NVTTUF XPDIFOMBOH OFV CFIBOEFMU XFSEFO )BVTXJSUI  4  

&JO XFTFOUMJDIFS (SVOE GàS EJF .JTTTUÊOEF JO EFS &4" XBS 4DIOZEFS [VGPMHF BVDI EJF NBOHFMIBęF "VTCJMEVOH EFS ­S[UF 4DIOZEFS  4   %BTT FUMJDIF .FEJ [JOFS EJF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO VOUFSTDIÊU[UFO [FJHUF TJDI TDIPO BO EFO 'FI MFSO JO EFS &SIFCVOH EFS 1BUJFOUFOEBUFO *IOFO GFIMUF EJF 4QF[JBMBVTCJMEVOH VOE &SGBISVOH VN àCFSIBVQU EJF SJDIUJHFO %JBHOPTFO [V TUFMMFO (FTDIMFDIUTLSBOL IFJUFO LPOOUFO MFJDIU NJU BOEFSFO &SLSBOLVOHFO WFSXFDITFMU XFSEFOƬƳ "MT 'B[JU TFJOFS "VTXFSUVOH TUFMMU 4DIOZEFS GFTU EBTT EJF x6OTDIÊEMJDINB DIVOH EFS 2VFMMFOj CF[JFIVOHTXFJTF EJF x"VTSPUUVOH EFS #SVUIFSEFj NJTTMVO HFO TFJ %JF 1SPTUJUVUJPO MJFTT TJDI OJDIU BVT EFS 8FMU TDIBČFO 4UBUUEFTTFO NàTT UFO OJDIU OVS EJF 0ď[JFSF VOE EJF .BOOTDIBęFO TPOEFSO EJF HBO[F #FWÚMLFSVOH CFTTFS àCFS EJF ,SBOLIFJUFO VOE EJF "OTUFDLVOHTRVFMMFO JOGPSNJFSU XFSEFO &S

 4DIPO +BEBTTPIO VOE 4DINJE XJFTFO JO JISFN #FSJDIU WPO  EBSBVG IJO EBTT EJF ­S[UFBVTCJM EVOH C[HM (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO VO[VSFJDIFOE TFJ WHM +BEBTTPIO VOE 4DINJE  4   -BVU 4DIOZEFS XBS EJFT  JNNFS OPDI EFS 'BMM %JF .PCJMNBDIVOH IBCF HF[FJHU TDISFJCU FS xXJF TFIS EBT 8JTTFO VOE EJF &SGBISVOH EFS ­S[UF JN 'BDIF EFS WFOFSJTDIFO ,SBOLIFJUFO [V XàOTDIFO àCSJH MBTTFOj 4DIOZEFS  4  



,POUFYUVBMJTJFSVOH

TDIMÊHU WPS EJF JN ,SJFH FSHSJČFOFO .BTTOBINFO FSTUFOT àCFS EJF ,SJFHT[FJU IJO BVT CFJ[VCFIBMUFO XFJM TJDI TP NBODIFS JO 'SJFEFOT[FJU XÊISFOE EFS 3FLSVUFO TDIVMF BOTUFDLF VOE [XFJUFOT EJF "VėMÊSVOH BVG EJF ;JWJMCFWÚMLFSVOH BVT[VXFJ UFO %FOO &S[JFIVOH VOE "VėMÊSVOH TFJFO EJF XJSLTBNTUFO 8BČFO JN ,BNQG HFHFO EJF [VOFINFOEF 7FSCSFJUVOH EFS WFOFSJTDIFO 4FVDIFO 4DIOZEFS  4 o  4DIOZEFST 3BUTDIMÊHF [JFMFO BVG EJF FSXBSUFUFO 'PMHFO EFS %FNPCJMNBDIVOH .BO CFGàSDIUFUF EBTT EJF IFJNLFISFOEFO 8FISNÊOOFS FJOF (FGBIS GàS JISF 'SBV FO VOE 'BNJMJFO CJMEFUFO &T XVSEF EBT 4DISFDLFOTT[FOBSJP FJOFS x%VSDITFV DIVOHj TPXPIM JO EFO /BDICBSMÊOEFSO XJF BVDI JO EFS 4DIXFJ[ HF[FJDIOFU %VSDI EJF ,SJFHTTDIÊEFO XBSFO EJF 7ÚMLFS TDIPO HFTDIXÊDIUƬƴ (FTVOEF /BDILPNNFO TPMMUFO EFTIBMC EFO 'PSUCFTUBOE VOE EBT 8PIMFSHFIFO EFS 7ÚMLFS TJDIFSO %JF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO BCFS VOUFSNJOJFSUFO EFO 8JFEFSBVċBV #FTPOEFST JO 'SBOLSFJDI TFU[UFO EJF ­S[UF BVG EJFTFT "SHVNFOU "OBMPH [FJDIOFUF #SVOP #MPDI EàTUFSF 1SPHOPTFO VOE WFSMBOHUF JO TFJOFN 7PSUSBH EFO FS BN  .ÊS[  WPS EFS ;àSDIFS (FTFMMTDIBę GàS XJTTFOTDIBęMJDIF (FTVOEIFJUTQĘFHF IJFMU FJO LPPS EJOJFSUFT 7PSHFIFO #MPDI XBS %JSFLUPS EFT  OFV FJOHFSJDIUFUFO *OTUJUVUT GàS )BVU VOE (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO EFS 6OJWFSTJUÊU ;àSJDI VOE USFJCFOEF ,SBę IJOUFS EFO "LUJWJUÊUFO OBDI ,SJFHTFOEF [VS #FLÊNQGVOH EFS (FTDIMFDIUTLSBOL IFJUFO JO EFS 4DIXFJ[ &S TQSBDI àCFS EFO x&JOĘVTT EFT ,SJFHT BVG EJF 7FSCSFJUVOH ;BIMFO EFS LSJFHTGàISFOEFO "SNFFO VOE EBNJU WFSCVOEFOFO (FGBIS GàS EJF ;J WJMCFWÚMLFSVOHj %JF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO IÊUUF FJOFO FOPSNFO CJT EBIJO VO UFSTDIÊU[UFO &JOĘVTT BVG EJF ;VLVOę HBO[FS /BUJPOFO %FS #FLÊNQGVOH LPNNF EBIFS FJOF TP[JBMF VOE SBTTFOIZHJFOJTDIF #FEFVUVOH [V XFTIBMC FS EJF 4DIBČVOH FJOFT FJEHFOÚTTJTDIFT (FTFU[FT WPSTDIMVH # #MPDI  G   "O[FJHFQĘJDIU  #FIBOEMVOHTQĘJDIU  6OFOUHFMUMJDIF #FIBOEMVOH  #FJ WPS[FJUJHFN "CCSVDI EFS #FIBOEMVOH 7FSXBSOVOH EVSDI EBT 4B OJUÊUTBNU  ;XBOHTCFIBOEMVOH HFNFJOHFGÊISMJDIFS (FTDIMFDIUTLSBOLFS  (FGÊISEVOHTQBSBHSBQI 8FS PCXPIM FS XFJTT EBTT FS BO FJOFS BO TUFDLFOEFO (FTDIMFDIUTLSBOLIFJU MFJEFU FJOF HFTVOEF 1FSTPO JOĕ[JFSU PEFS JO (FGBIS JOĕ[JFSU [V XFSEFO CSJOHU JTU TUSBċBS  ­S[UMJDIFT (FTVOEIFJUTBUUFTU WPS EFS &IFTDIMJFTTVOH  .BTTOBINFO HFHFO ,VSQGVTDIFSFJ

"MT 7PSBSCFJUFO CJT IJO [VS &SSFJDIVOH EJFTFT ;JFMFT FJEH (FTFU[HFCVOH TDIMVH FS 'PMHFOEFT WPS # #MPDI  4    %JF %FCBUUF [VS #FLÊNQGVOH EFS (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO CMFOEFU EJF CJT EBIJO HSÚTTUF 1BOEFNJF EJF 4QBOJTDIF (SJQQF WPMMTUÊOEJH BVT ;XJTDIFO  VOE  XBSFO XFMUXFJU .JMMJPOFO .FO TDIFO EBSBO FSLSBOLU VOE EJF (SJQQF GPSEFSUF FJOF FOUTQSFDIFOE IPIF ;BIM BO 5PUFO WHM +PIOTPO VOE .VFMMFS  

'JMN BMT "VGLMÊSVOHTNJUUFM



 "VėMÊSVOH EFT 7PMLFT àCFS EJF 7FSCSFJUVOH VOE #FEFVUVOH EFS (F TDIMFDIUTLSBOLIFJUFO JO EFS 4DIXFJ[  4UBUJTUJTDIF 6OUFSTVDIVOHFO àCFS EJF ;BIM EFS (FTDIMFDIUTLSBOLIFJ UFO JO FJO[FMOFO -BOEHFNFJOEFO  'ÚSEFSVOH BMMFT EFTTFO XBT EJF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO FJOFS SJDIUJ HFO #FIBOEMVOH [VGàISFO LBOO 6OFOUHFMUMJDILFJU #FSBUVOHTTUFMMFO FUD

 6OUFSTUàU[VOH BMMFS 'àSTPSHFCFTUSFCVOHFO VOE ;VGàISVOH TÊNUMJDIFS LSBOLFS %JSOFO JO 4QF[JBMIFJMBOTUBMUFO 'àSTPSHF GàS EJF +VHFOEMJDIFO 4DIVU[BVGTJDIU àCFS EJF FOUMBTTFOFO %JSOFO  7FSQĘJDIUVOH EFS ,SBOLFOLBTTFO [VS VOFOUHFMUMJDIFO #FIBOEMVOH

%JF JO TFJOFN 7PSUSBH BVGHFGàISUFO ­OEFSVOHTWPSTDIMÊHF XFJTFO JO EJF 3JDIUVOH XJF EJF #FLÊNQGVOH EFS (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO OBDI EFN ,SJFH BOHFHBOHFO XVSEF "VTTFSEFN XBSC FS GàS EJF (SàOEVOH FJOFS 4DIXFJ[FSJTDIFO (FTFMMTDIBę [VS #FLÊNQGVOH EFS (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO 4(#(  4FJOF 7PSTDIMÊHF CFMFHFO EBTT EJF &SLSBOLVOH OJDIU NFIS EFO &JO[FMOFO BMMFJO CFUSBG TPOEFSO BMT TP[JB MFT 1SPCMFN XBISHFOPNNFO XVSEF EBT NJU TP[JBMFO .JUUFMO CFLÊNQę XFSEFO NVTTUF

 'JMN BMT "VGLMÊSVOHTNJUUFM /PDI FJOFT IBU EFS ,SJFH IFSWPSHFCSBDIU o EFO 'JMN BMT 1SPQBHBOEB VOE #FMFI SVOHTNJUUFM %JF LSJFHGàISFOEFO /BUJPOFO IBUUFO EBT .FEJVN FSGPMHSFJDI FJO HFTFU[U VN FJOFSTFJUT EJF )FJNCFWÚMLFSVOH àCFS EBT (FTDIFIFO BO EFS 'SPOU [V JOGPSNJFSFO VOE BOEFSFSTFJUT EFO ,BNQGXJMMFO JNNFS XJFEFS BO[VUSFJCFO 'JMN XBS [VN .BTTFOLPNNVOJLBUJPOTNJUUFM HFXPSEFO EBT NBO OBDI EFN ,SJFH JO EFO VOUFSTDIJFEMJDITUFO #FSFJDIFO [V OVU[FO TVDIUF ,SJFHTCFEJOHUF 4DIÊEFO NVTTUFO CFIPCFO VOE %Fĕ[JUF JO EFS &OUXJDLMVOH BVGHFIPMU XFSEFO *O EFS -BOE XJSUTDIBę CFJTQJFMTXFJTF XVSEFO EJF #BVFSO NJUUFMT 'JMN àCFS OFVF "OCBVNF UIPEFO PEFS EJF 7JFI[VDIU JOTUSVJFSU WHM 5BJMMJCFSU  4 o  *O EFS (F TVOEIFJUTBVėMÊSVOH IBUUF TJDI EFS ,JOFNBUPHSBQI TDIPO XÊISFOE EFT ,SJFHFT CFXÊISU WHM -FGÒCWSF   ;VHMFJDI JTU EJF ,POGFLUJPOJFSVOH EFT 'JMNT BMT #FMFISVOHTNJUUFM FOH WFSCVO EFO NJU EFS %FCBUUF àCFS EJF NPSBMJTDITJUUMJDIFO 8FSUF EFS 4JUUMJDILFJUTWFSFJOF "VT CàSHFSMJDIFS 4JDIU CFUSBDIUFU SFTVMUJFSUFO EJF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO XJF EFS ,POTVN WPO 4DIVOEĕMNFO BVT EFOTFMCFO HFTFMMTDIBęMJDIFO .JTTTUÊOEFO &OU TQSFDIFOE FOHBHJFSUFO TJDI FJOJHF .JUHMJFEFS EFS 4JUUMJDILFJUTWFSFJOF TPXPIM JN ,BNQG HFHFO EJF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO BMT BVDI HFHFO EJF "VTXàDITF EFT ,J OPTDIVOET *NNFSIJO FSLBOOUFO FJOJHF 1ÊEBHPHFO VOUFS EFO 3FGPSNFSO EFO /VU[FO EFO EFS 'JMN HFSBEF GàS EJF #JMEVOH EFS 7PMLTNBTTFO CSJOHFO LÚOOUF



,POUFYUVBMJTJFSVOH

8àSEFO OVS lFJOXBOEGSFJFk 'JMN HF[FJHU MBVUFUF EJF 'PSNFM XÊSF EFS ,JOFNBUP HSBQI EBT CFTUF #FMFISVOHTNJUUFMƭƫ %VSDI EJF JEFPMPHJTDIF "VTFJOBOEFSTFU[VOH JO EFO FS VOE FS +BISFO XVSEF EBT .FEJVN EBIJOHFIFOE LPO[FQUJP OJFSU 6N EFO "VėMÊSVOHTĕMN [VS #FLÊNQGVOH EFS (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO JO EJFTFN ,POUFYU [V TJUVJFSFO XFSEF JDI JN 'PMHFOEFO [FJUMJDI [VSàDLTQSJOHFO VOE EJF %FCBUUF EJF GàS EFO EFVUTDIFO 4QSBDISBVN HVU EPLVNFOUJFSU JTU TPXJF EJF JEFPMPHJTDIFO #FXFHHSàOEF VN EFO 'JMN BMT 4DIVOE CF[JFIVOHTXFJTF BMT #FMFI SVOHTNJUUFM CFMFVDIUFO  %FS ,BNQG HFHFO EJF x,JOFNBUPHSBQIFOQFTUj

"MT TJDI JO EFS [XFJUFO )ÊMęF EFS FS +BISF JNNFS NFIS ,JOPCFUSJFCF JO EFO HSÚTTFSFO 4UÊEUFO JO %FVUTDIMBOE 'SBOLSFJDI VOE JO FUXBT CFTDIFJEFOFS ;BIM FCFOTP JO EFS 4DIXFJ[ OJFEFSMJFTTFO FSIPC TJDI BMTCBME MBVUF ,SJUJL BO EFO OFVFO 7FSHOàHVOHTTUÊUUFO 8FJM WPS BMMFN ,JOEFS VOE +VHFOEMJDIF JISF HSPTTF 'SFVEF BO EFO CFXFHUFO #JMEFSO [FJHUFO VOE EJFTF &UBCMJTTFNFOUT SFHFMNÊTTJH GSFRVFOUJFS UFO TBIFO TJDI EJF 1ÊEBHPHFO IFSBVTHFGPSEFSU FUXBT [V VOUFSOFINFOƭƬ *O )BN CVSH TFU[UFO CFTPSHUF 4UBOEFTLPMMFHFO  FJOF #FHVUBDIUVOHTLPNNJTTJPO FJO EFSFO #FSJDIU VOE ,PNNFOUBS 4JHOBMXJSLVOH GàS EJF XFJUFSF &OUXJDLMVOH o BVDI GàS EJF 4DIXFJ[ o IBUUF &JOF (SVQQF WPO -FISFSO VOUFSOBIN FT EBT 1SPCMFN WPS 0SU VOE EFO &JOĘVTT EFO EBT OFVF .FEJVN BVG EJF KVHFOEMJDIFO ;VTDIBVFS IBUUF lJN 'FMEk [V TUVEJFSFO "N  "QSJM  WFSÚČFOUMJDIUF EFS -FJUFS EFS ,PNNJT TJPO $ ) %BOONFZFS EBT &SHFCOJT VOE GàISUF CFSFJUT BMMF XFTFOUMJDIFO ,SJUJL QVOLUF CFUSFČFOE 1SPHSBNNBVTXBIM VOE 'JMNJOIBMUF BVG #FNFSLFOTXFSU EBCFJ JTU EBTT %BOONFZFST 'B[JU EJF TDIMFDIUFO 'JMNF XàSEFO EJF KVHFOEMJDIFO ;V TDIBVFS [VS /BDIBINVOH WFSMFJUFO VOE NàTTUFO EFTIBMC WFSCPUFO XFSEFO OJDIU BVG 'BLUFO CFSVIU TPOEFSO BVG TFJOFO 7FSNVUVOHFO VOE lMPHJTDIFOk 'PMHFSVOHFO WHM %BOONFZFS  4 o  4UFUF 8JFEFSIPMVOHFO EVSDI (FTJOOVOHTHFOPT TFO JO EFO LPNNFOEFO +BISFO NBDIUFO %BOONFZFST l4DIMVTTGPMHFSVOHk [VS 5BU TBDIF VOE CFTUJNNUFO GPSUBO EJF %FCBUUF EJF JN (SVOEF BVG EJF #FTFJUJHVOH PEFS [VNJOEFTU #FTDISÊOLVOH EFT 'JMNBOHFCPUT [JFMUF &JOFO FUXBT NPEFSBUFSFO 8FH TDIMVH )FSNBOO -FNLF 4DIVMEJSFLUPS WPO (PMMOPX CFJ $IFNOJU[ WPS "N  +VMJ  IJFMU -FNLF TFJOF QSPHSBNNB UJTDIF 3FEF BOMÊTTMJDI EFT FSTUFO EFVUTDIFO x3FGPSNLJOFNBUPHSBQIFOUIFBUFSTj %FS EFVUTDIF 'JMNIJTUPSJLFS )FMNVU %JFEFSJDIT NJTTU -FNLFT 3FEF FJOF *OJUJB UJPOTLSBę [V %BSJO GPSEFSUF -FNLF EJF (SàOEVOH FJOFS xLJOFNBUPHSBQIJTDIFO 3FGPSNQBSUFJj VN EBT LJOFNBUPHSBQIJTDIF -FCFO JO %FVUTDIMBOE [V IFCFO VOE JO EJF SJDIUJHFO #BIOFO [V MFOLFO &S [FJHUF XFJUFS BVG JO XFMDIF 3JDIUVOH EJF 3FGPSNFO [V HFIFO IÊUUFO VOE XBT #FIÚSEFO 4DIVMFO VOE 1SFTTF VOUFSOFINFO  7HM EB[V ) -FNLF  4FMMNBOO  FCFOTP $PJTTBD   4JFIF EB[V BVDI $ .àMMFS 

'JMN BMT "VGLMÊSVOHTNJUUFM



NàTTUFO ;VN FJOFO TPMMUFO EJF "VTXàDITF EFS ,JOPNBUPHSBQIJF CFLÊNQę [VN BOEFSFO EJF 7PMLTCJMEVOH NJUUFMT HFFJHOFUFS x'JMNTj HFGÚSEFSU XFSEFO "OBMPH EJFTFS "VTSJDIUVOH GPSNJFSUF TJDI JO EFO GPMHFOEFO +BISFO EJF ,JOPSFGPSNCF XFHVOH JO %FVUTDIMBOE WHM %JFEFSJDIT  o CFTPOEFST   .BO EàSGF TJDI BCFS IJFSCFJ LFJOF HFTDIMPTTFOF 0SHBOJTBUJPO WPSTUFMMFO TUFMMU %JFEFSJDIT GFTU TPOEFSO WJFMNFIS 7FSFJOF &JO[FMQFSTPOFO PEFS (SVQQFO EJF BO WFSTDIJFEFOFO l'SPOUFOk HFHFO EBT TJDI BVTCSFJUFOEF ,JOPHFXFSCF LÊNQęFO %FO NFJTUFO 3F GPSNFSO HJOH FT BCFS OJDIU VN EJF /VU[VOH EFT .FEJVNT GàS EJF 4DIVMF TPOEFSO EBSVN ,JOEFS VOE +VHFOEMJDIF WPO EFO BMT xl4DIVOEĕMNk CFXFSUFUFO ĕLUJPOB MFO 'JMNFO GFSO[VIBMUFOj 4UBUUEFTTFO XPMMUFO TJF JIO [V FJOFN ,VMUVSGBLUPS WPO CJMEFOEFS 2VBMJUÊU GPSNFO +VOH  4   %JF *EFFO EFS EFVUTDIFO ,JOPSFGPSNFS GBOEFO BVDI JO EFS 4DIXFJ[ JISF "OIÊO HFS 'FEFSGàISFOE JN ,BNQG HFHFO EJF "VTXàDITF EFT ,JOPTDIVOEFT XBSFO EFS ;àSDIFS 1GBSSFS "MCFSU 8JME 1SÊTJEFOU EFS 7FSFJOJHVOH GàS ,JOEFS VOE +VHFOE TDIVU[ JO .ÚODIBMUEPSG TPXJF EFS HFCàSUJHF %FVUTDIF $ISJTUJBO #FZFM 1SJWBUEP [FOU JO .BUIFNBUJL VOE MBOHKÊISJHFT .JUHMJFE EFT LBOUPOBM [àSDIFSJTDIFO .ÊO OFSWFSFJOT [VS )FCVOH EFS 4JUUMJDILFJU 1VFO[JFVY VOE 3VDLTUVIM  4   #FJEF ,ÊNQGFS XBSFO EVSDI JISF 5ÊUJHLFJUFO JO WFSTDIJFEFOFO 4JUUMJDILFJUTWFSFJ OFO WFSCVOEFO VOE WFSTDIBēFO TJDI EVSDI JISF "SUJLFM JO WFSTDIJFEFOFO ;FJU TDISJęFO (FIÚS 8JME XBS )FSBVTHFCFS EFS ;FJUTDISJę GàS (FNFJOOàU[JHLFJU XP SJO  FSTUNBMT x%JF #FLÊNQGVOH EFT ,JOFNBUPHSBQIFOVOXFTFOTj FSTDIJFO BVTTFSEFN TBNNFMUF VOE QVCMJ[JFSUF FS XÊISFOE +BISFO EJF .FMEVOHFO àCFS "VT XàDITF EFS x,JOFNBUPHSBQIFOQFTUj TPXJF EJF CFIÚSEMJDIFO .BTTOBINFO EFS ,BOUPOF VOE (FNFJOEF EBHFHFO #FZFM XBS 7PSTJU[FOEFS EFT 4DIXFJ[FSJTDIFO #VOEFT HFHFO VOTJUUMJDIF -JUFSBUVS VOE EFIOUF TFJO "VGHBCFOGFME EBIJOHFIFOE BVT JOEFN FS TJDI  HFHFO EFO WFSSPIFOEFO &JOĘVTT EFT ,JOPT ÊVTTFSUF "VGTDIMVTTSFJDI TJOE TFJOF &JOESàDLF BOMÊTTMJDI EFT 1SPHSBNNT xGàS EJF +VHFOE VOUFS  +BISFOj GFTUHFIBMUFO JO x%FS ,JOFNBUPHSBQI VOE TFJOF (FGBISFOj %FS 4DIMBHFS XBS FJOF SJDIUJHF 3ÊVCFSHFTDIJDIUF XFMDIF JO WJFMFO 4[FOFO BO EJF "VUPNPCJM"QBDIFO FSJOOFSUF EJF KFU[U JO 1BSJT BVGSFHFO 8JS TBIFO EB V B FJOF 4QJFMIÚIMF NJU JISFN lGFJOFOk 1VCMJLVN 8JF EVSDI ;BVCFS WFSXBO EFMUF TJDI EBTTFMCF CFJN /BIFO EFS 1PMJ[FJ JO FJO IBSNMPTFT .VTJLPSDIFTUFS %BOO XVSEFO XJS BVG EJF *OTFM EFS 0QJVNSBVDIFS HFGàISU JO EFO 3BVDITÊ MFO HSJOTUFO VOT EJF FSTDIMBēFO (FTJDIUFS EFS 3BVDIFOEFO BO &T GPMHUF EFS 5SBVN FJOFT 0QJVNSBVDIFST NJU TFIS SFBMJTUJTDIFO PSJFOUBMJTDIFO )BSFNT GSFVEFO o 7FSNVNNUF 3ÊVCFS ESBOHFO JO FJO 4DIMPTT àCFSXÊMUJHUFO EJF àCFSSBTDIUF (FTFMMTDIBę VOE SBVCUFO EBT 4DIMPTT BVT o &T GPMHUF EFS ÃCFSGBMM BVG 5PVSJTUFO JISF 8FHGàISVOH JO FJOF 3ÊVCFSIÚIMF VOE &SQSFTTVOHTWFSTV DIF o &JO .BOO TPMMUF [XJTDIFO [XFJ HSPTTFO 4UFJOFO [FSRVFUTDIU XFSEFO XFMDIF NJU SBďOJFSUFS (SBVTBNLFJU MBOHTBN TJDI HFHFOFJOBOEFS CFXFHUFO &JOF 'SBV XVSEF BN 4DIXFJG FJOFT 1GFSEFT àCFS XFJUF 'FMEFS HFTDIMFJę 8JS TBIFO EFO ,BNQG [XFJFS 'SBVFO BVG -FCFO VOE 5PE JN .FFSF EFO ,BNQG



,POUFYUVBMJTJFSVOH

EFS 1PMJ[FJ NJU EFO 3ÊVCFSO BVG "VUPNPCJMFO VOE EFO HFMVOHFOFO 4FMCTU NPSE EFT l7FSCSFDIFSLÚOJHTk EFN FT HFMJOHU JN .PNFOUF EFS 7FSIBęVOH NJU IÚIOFOEFN -ÊDIFMO (Ję [V OFINFO #FZFM  4  

%BT (FTDIJMEFSUF TFJ OVS FJO 5FJM EFS 7PSTUFMMVOH HFXFTFO XP[V BVDI /BUVSCJMEFS VOE FJOF )VNPSFTLF [ÊIMUFO /FCFO EFO ĕMNJTDIFO #JMEFSO EJF OFSWÚT BO EFO "VHFO WPSCFJ IBTUFUFO VOE [V TDIÊEMJDIFO /FSWFOSFJ[VOHFO GàISUFO TUÚSUF xEJF )JOMFOLVOH EFS FSSFHUFO 1IBOUBTJF BVG EBT (FXBMUTBNF (SBVTBNF VOE #SVUBMFj 7JFMNFIS OPDI BMT BVG EJF &SXBDITFOFO XJSLUFO EJF 'JMNF BVG EBT LJOEMJDIF (F NàU EFSFO 'BOUBTJF EVSDI EBT x3PIF #SVUBMF VOE ;XFJEFVUJHFj WFSHJęFU XFSEF #FZFM  4 o  %FTIBMC CF[JDIUJHUF FS EJF ,JOPT FJOF xXBISF )PDI TDIVMF GàS EBT 7FSCSFDIFOj [V TFJO VOE PSUFUF TQÊUFSF 1BUJFOUFO EFS *SSFO VOE ,SBOLFOIÊVTFS VOUFS EFO BLUVFMMFO ,JOPCFTVDIFSO %BT ,JOP BMT x7FSCSFDIFSTDIVMFj XBS EFOO BVDI EBT )BVQUBSHVNFOU EBT EJF 3FGPSNCFXFHVOH JN ,BNQG HFHFO EBT ,JOPXFTFO HFMUFOE NBDIUF %BT NBSLJ HF "UUSJCVU USVH OJDIU XFOJH [VN OFHBUJWFO *NBHF CFJ NJU EFN EBT 'JMNHFXFSCF GPSUBO JO EFS ½ČFOUMJDILFJU LPOGSPOUJFSU XBS .JU EFN KVSJTUJTDIFO "TQFLU EJFTFS ćFNBUJL CFTDIÊęJHUF TJDI EFS )BNCVSHFS (FSJDIUTTDISFJCFS VOE +VSJTU "MCFSU )FMMXJH CFTPOEFST )FMMXJH IBU JO "OMFIOVOH BO EJF 4DIVOEMJUFSBUVS EFO #FHSJČ x4DIVOEĕMNj HFQSÊHU VOE [VHMFJDI EJF ,MBTTJĕLBUJPO HFMJFGFSU %BCFJ VOUFSTDIJFE FS ESFJ "SUFO WPO TDIÊEMJDIFO 'JMNFO xEJF HFTDINBDLMPTFO EJF TFYVFMMFO VOE EJF LSJNJOFMMFO 4DIVOEĕMNTj  4   &S IPC EFO NPSBMJTDIFO VOE FUIJTDIFO 4DIBEFO IFSWPS EFO EJFTF 'JMNF CFJN KVOHFO 1VCMJLVN WFSVSTBDIFO LÚOOUFO %FOO MFJDIU CFFJOESVDL VOE WFSGàISCBS XJF EJF +VHFOEMJDIFO TFJFO MJFTTFO TJF TJDI EVSDI [XJFMJDIUJHF )FMEFO VOE GBMTDIF 7PSCJMEFS [V .JTTUBUFO WFSMFJUFO XBS FS àCFS[FVHU WHM  4 o   %FTIBMC WFSMBOHUF FS FJO HÊO[MJDIFT 7FS CPU GàS ,JOEFS VOE +VHFOEMJDIF TPXJF EJF QPMJ[FJMJDIF 7PS;FOTVS BMMFS [VS 7PS GàISVOH HFMBOHFOEFO 'JMNFƭƭ )FMMXJH XBS BVDI &YQFSUF GàS EJF 4DIXFJ[FSJTDIF (FTFU[HFCVOH    &JONBM NFIS SJDIUFUF TJDI EBT "VHFONFSL BVG EJF 'B NJMJFO BVT ÊSNFSFO 4DIJDIUFO EFSFO ,JOEFS TJDI WPS BMMFN EJFTFT 7FSHOàHFO MFJT UFUFO PCTDIPO HFSBEF TJF EBT (FME CFTTFS GàS /ÚUJHFSFT BVTHFCFO TPMMUFO *O EFO "VHFO EFS ,SJUJLFS XBSFO TJF EVSDI JISF .JMJFV CFEJOHUF %JTQPTJUJPO CFTPOEFST HFGÊISEFU  'àS EFO HVUFO 'JMN PEFS WPN 4DIVOE [VS 7PMLTCFMFISVOH

%JF 7PSTUÚTTF EFS 3FGPSNCFXFHVOH HJOHFO JO [XFJ 3JDIUVOHFO &JOĘVTT BVG EJF (FTFU[HFCVOH VOE 'ÚSEFSVOH EFT xHVUFOj 'JMNT ;VN FJOFO XVSEFO EJF SFDIUT QPMJUJTDIFO 7PSTDIMÊHF WPO )FMMXJH BVGHFOPNNFO VOE FJOF (FTFU[HFCVOH HFGPS  .JU 7PS;FOTVS PEFS 1SÊWFOUJW[FOTVS JTU EJF #FHVUBDIUVOH EFS 'JMNF WPS #FHJOO EFS 7PSGàISVOHFO HFNFJOU XÊISFOE EJF /BDI;FOTVS CFEFVUFU EBTT EJF 1PMJ[FJ EJF 'JMNF FSTU BOTDIBVU XFOO TJF CFSFJUT JN ,JOP MBVGFO WHM IJFS[V "  TPXJF 8FCFS%àSMFS  4 o 

'JMN BMT "VGLMÊSVOHTNJUUFM



EFSU EJF EJF ,JOEFS WPS EFN &JOĘVTT EFT ,JOPHFXFSCFT TDIàU[FO TPMMUF %JF WPSHF TDIMBHFOFO .BTTOBINFO GPMHUFO EFN .VTUFS EFS 4JUUMJDILFJUTWFSFJOF GàS BOEFSF HFTFMMTDIBęMJDIF x6O[VMÊOHMJDILFJUFOj &T XVSEF FJO (FTFU[ WFSMBOHU EBTT 7PS GàISVOHFO GàS ,JOEFS VOE +VHFOEMJDIF VOUFS  JO XFOJHFO ,BOUPOFO VOUFS  +BISFO [V WFSCJFUFO VOE EJF 'JMNF EFS 1PMJ[FJ [VS ;FOTVS WPS[VMFHFO TFJFO .JU &JOTQSBDIFO ;FJUVOHTBSUJLFMO FUD IJFMUFO EJF 4JUUMJDILFJUTWFSFJOF EJF %FCBUUF BN -BVGFO CJT TJF TDIMJFTTMJDI JIS ;JFM FSSFJDIU IBUUFOƭƮ ;XJTDIFO  VOE  FS MJFTTFO BMMF 4DIXFJ[FS ,BOUPOF NJU GFTUFO ,JOPCFUSJFCFO (FTFU[F EJF EFO ,JOP LPOTVN GàS 4DIVMQĘJDIUJHF VOE EFT 'JMNBOHFCPU SFHFMUFO WHM "   ;VN BOEFSFO TVDIUFO EJF 3FGPSNFS NJU HFFJHOFUFO FJOXBOEGSFJFO 'JMNFO EBT #JMEVOHTOJWFBV EFS ,JOPCFTVDIFS [V FSIÚIFO %JFTFN 1MBO MJFHU EJF ÃCFS[FV HVOH [VHSVOEF EBTT EFS 'JMN EBT CFTUF "OTDIBVVOHTNJUUFM TFJ VOE EFTIBMC BVDI CJMEFOE VOE FS[JFIFSJTDI XJSLFO LÚOOF "MT FJOFS EFS #FGàSXPSUFS MPCU EFS EFVU TDIF ćFPMPHF VOE ,JOPSFGPSNFS "EPMG 4FMMNBOO EJF 7PS[àHF EFS ,JOFNBUP HSBQIJF GàS EJF 7PMLTCFMFISVOH VOE EJF /VU[VOH JO EFS 4DIVMF 4FJOFS "OTJDIU OBDI JTU FT EJF 4VHHFTUJPOTLSBę EJF EFO 'JMN [VN CFTUFO BMMFS -FISNJUUFM NBDIU *N EVOLMFO 1SPKFLUJPOTSBVN TJOLF EFS ;VTDIBVFS NFOUBM JOT (FTDIFIFO BVG EFS -FJOXBOE VOE FSMFCF VONJUUFMCBS XBT TJDI JIN EPSU PČFOCBSF 4P TDIJMEFSU FS XJF EJF ,JOEFS BO EFS 3PCCFOKBHE PEFS EFN &SLMJNNFO FJOFT &JTCFSHFT UFJMOFINFO BMT PC TJF TFMCTU BO EFS 4àEQPMFYQFEJUJPO WPO 4DPUU EBCFJ XÊSFO WHM 4FMMNBOO  4   %FSBSU WPS "VHFO HFGàISU QSÊHUFO TJDI EJF [V WFSNJUUFMOEFO *OIBMUF FJOESàDLMJDIFS VOE OBDIIBMUJHFS JOT (FEÊDIUOJT FJO WHM 4FMMNBOO  4 o   &JO XFJUFSFS 7PSUFJM TJFIU FS JO EFO 7FSUSJFCTNÚHMJDILFJUFO EFT .FEJVNT &JO FJO[JHFS 'JMN WFSNÚHF 5BVTFOEF WPO ;VTDIBVFSO [V FSSFJDIFO VOE TFJ EBIFS CJMMJ HFS BMT KFEFT BOEFSF #JMEVOHTNJUUFM ;VEFN LÚOOUFO XJTTFOTDIBęMJDIF ,FOOUOJTTF EBSHFTUFMMU XFSEFO XJF TJF TPOTU OVS FJOFS BLBEFNJTDI HFTDIVMUFO +VHFOE [VHÊOH MJDI TFJFO %BEVSDI EFNPLSBUJTJFSF EFS 'JMN EBT #JMEVOHTTZTUFN FSLMÊSU 4FMMNBOO  4   "CFS XFEFS %SBNB OPDI #VSMFTLF %FUFLUJWHFTDIJDIUF OPDI -JFCFTLPNÚEJF HF OàHUFO EFO QÊEBHPHJTDIFO "OTQSàDIFO o FJO[JH EFS EPLVNFOUBSJTDIF 'JMN WFS NPDIUF OBDI "OTJDIU EFS 3FGPSNFS CFMFISFOE [V XJSLFO %JFTF "VČBTTVOH UFJMUFO BMMF 3FGPSNFS PC JO %FVUTDIMBOE PEFS JO 'SBOLSFJDI 8ÊISFOE EJF ĕLUJPOBMFO 'JM NF BMT CFTPOEFST WFSEFSCFOE FJOHFTUVę XVSEFO XBSFO FT EJF EPLVNFOUBSJTDIFO #JMEFS TP TDISFJCU (.JDIFM $PJTTBD EJF BMMFJO WFSNÚHFO xË FYBMUFS MFT TFOUJ NFOUT OPCMFT DPNNF MFT TFOUJNFOUT QBUSJPUJRVFTj  4  ƭƯ %JFTFO #JMEFSO NBTT NBO FJOFO IPIFO #JMEVOHTXFSU [V &OUTQSFDIFOE QMÊEJFSUF #FZFM EBGàS EBTT MFEJHMJDI #JMEFS BVT 8JTTFOTDIBę /BUVS VOE (FPHSBQIJF [VHFMBTTFO TFJO EàSęFO EFOO FJO[JH EJF EPLVNFOUBSJTDIFO 'JMNF WFSNÚDIUFO [V [FJHFO XBT EFS 'JMN  7HM EB[V EJF &SMÊVUFSVOHFO WPO 1BVM .FJFS,FSO àCFS EJF "VTFJOBOEFSTFU[VOH JO #BTFM  4 o   $PJTTBD [JUJFSU IJFS &EVBSE )FSSJPU %BTTFMCF ;JUBU WFSXFOEFU BVDI 4BWBSZ  4  



,POUFYUVBMJTJFSVOH

MFJTUFO LÚOOF #FZFM  4   %VSDI EBT )JOBVTUSFUFO xJOT CBOBMF ÚČFOU MJDIF -FCFOj EBT IFJTTU NJU EFS 7PSGàISVOH EFS XJTTFOTDIBęMJDIFO &SĕOEVOH BVG +BISNÊSLUFO VOE JO 7BSJFUÏT IBUUF EFS 'JMN FJOFO xCJUUFSFO #FJHFTDINBDLj FS IBMUFOƭư 7PO EJFTFN NVTTUF EJF ,JOFNBUPHSBQIJF XJFEFS CFGSFJU XFSEFO %BCFJ TQJFMUF FT GàS EJF 3FGPSNFS PČFOCBS LFJOF 3PMMF PC EJF 'JMNF BVT LPNNFS[JFMMFO 1SPEVLUJPOFO TUBNNUFO PEFS OJDIU 8JDIUJH XBS FJO[JH EBTT TJF OJDIU ĕLUJPOBM XBSFO #FWPS[VHUF 4VKFUT XBSFO EBIFS -BOETDIBęTBVGOBINFO BCFS BVDI 8FSCF PEFS *OEVTUSJFĕMNF [ÊIMUFO EB[V  %JF #FSVGVOH EFT 'JMNT BMT 1SPQBHBOEBNJUUFM

x%FS ,SJFH BMT 7BUFS BMMFS %JOHFj IBCF BVDI EFO %PLVNFOUBSĕMN JN 4JOOF (SJFS TPOT IFSWPSHFCSBDIU NFJOU .BSUJO -PJQFSEJOHFS JO #F[VH BVG EFO HFTUBMUFSJTDIFO &OUXJDLMVOHTQSP[FTT EFT 'JMNT   %FS &STUF 8FMULSJFH PČFOCBSUF EJF QSP QBHBOEJTUJTDIFO 7PS[àHF EFT 'JMNT 6N EFS )FJNCFWÚMLFSVOH WJTVFMMF ;FVHOJT TF EFT ,SJFHTWFSMBVGT [V QSÊTFOUJFSFO XVSEFO ,BNFSBNÊOOFS BVTHFTBOEU #JMEFS WPO EFS 'SPOU l[V TDIJFTTFOk 4JF IBUUFO [V EPLVNFOUJFSFO XJF IJOUFS WPS PEFS JO EFO 4DIàU[FOHSÊCFO HFLÊNQę XVSEF &JOFSTFJUT TPMMUFO TJF EJF .FOTDIFO [V IBVTF CFSVIJHFO BOEFSFSTFJUT HFHFO EFO 'FJOE NPCJMJTJFSFO .JU EJFTFS "CTJDIU XJSE TDIPO EFVUMJDI EBTT EJF BVGHFOPNNFO #JMEFS OJDIU XFSUOFVUSBM TFJO LPOO UFO XJF EJFT EJF 8ÚSUFS xEPLVNFOUJFSFOj PEFS x;FVHOJTj OBIFMFHFO 7JFMNFIS JTU EBT 'BLUJTDIF ESBNBUJTJFSU XPSEFO VN EJF ,ÊNQGF lXJSLVOHTWPMMk EBS[VTUFM MFO WHM -PJQFSEJOHFS  4   8FJM EJF 0QFSBUFVSF [XBS BMT x"VHFO[FVHFOj GVOHJFSUFO EFOOPDI LBVN ,SJFHTIBOEMVOHFO BVGOFINFO LPOOUFO BSHVNFOUJFSU -PJQFSEJOHFS XVSEFO 4[FOFO OBDIHFTUFMMU %PDI XJSLUFO 4[FOFO XJF EJF JO EFS .FTTUFS8PDIF HF[FJHUFO xHVUHFMBVOUFO EFVUTDIFO 4PMEBUFO EJF JO EFS 'FMECÊ DLFSFJ HFOBVTP NVOUFS #SÚUDIFO QBDLFO XJF TJF OFCFOBO )BOEHSBOBUFO [VTBN NFOCBVFOj XFOJH HMBVCXàSEJH BVG EJF ;VTDIBVFS -PJQFSEJOHFS  4   %B LBN  JO &OHMBOE EFS 'JMN 5ĵIJ #ĮŁŁĹIJ ļij ŁĵIJ 4ļĺĺIJ IFSBVT EFS SBEJLBM NJU EFS ;VSàDLIBMUVOH EFS 8PDIFOTDIBVFO EFS LSJFHTGàISFOEFO 4UBBUFO CSBDI %FN DISPOPMPHJTDIFO 7FSMBVG EFS 4DIMBDIU FOUTQSFDIFOE XVSEF EBT "VGOBINFNBUF SJBM EFT àCFS FJOTUàOEJHFO 'JMNT NPOUJFSU 7PSCFSFJUVOH XJF EBT .VOJUJPOTGBTTFO EFO "ONBSTDI FOEMPTFS ,PMPOOFO [VN 4DIMBDIUGFME GFVFSOEF "SUJMMFSJF EBT 7PSSàDLFO EVSDI 7FSCJOEVOHTHSÊ CFO [V EFO WPSEFSFO 'SPOUMJOJFO BN .PSHFO EFT  +VMJ   TDIMJFTT MJDI EBT VONJUUFMCBS TJDIUCBSF 3FTVMUBU EFS 4DIMBDIU WFSXVOEFUF VOE UPUF 4PMEBUFO y -PJQFSEJOHFS  4 o 

 7HM IJFS[V #SJFG WPO 3VEPMG #JSLIÊVTFS 4DIVMJOTQFLUPS VOE "VHFOBS[U BO 3FHJFSVOHTSBU 'SJU[ )BVTFS  %F[FNCFS  4UBBUTBSDIJW #BTFM4UBEU &S[JFIVOH #  o 

'JMN BMT "VGLMÊSVOHTNJUUFM



0CTDIPO EFS 'JMN EJF 'BLUFO EFT ,SJFHT EJF [VN 5FJM OBDIHFTUFMMU XVSEFO ESB NBUJTJFSU TP -PJQFSEJOHFS [FJHF FS TJF BVG BVUIFOUJTDIFSF 8FJTF XJF FT [VWPS LFJO 'JMN HFUBO IBCF WHM -PJQFSEJOHFS  4  ƭƱ 4UBOE EFS 'JMN XÊISFOE EFT ,SJFHT JN %JFOTU EFS 1SPQBHBOEB TP XVSEF EBOBDI TFJO 1PUFOUJBM BMT .JUUFM EFS 7ÚMLFSWFSTUÊOEJHVOH FOUEFDLU /JFNBMT NFIS TPMMUF FJO ÊIOMJDIFS ,SJFH EJF -ÊOEFS &VSPQBT FOU[XFJFO "VT EJFTFN (SVOE XVSEF EFS 7ÚMLFSCVOE HFHSàOEFU EFTTFO "VGHBCF VOUFS BOEFSFO XBS EJF #F[JFIVOHFO [XJ TDIFO EFO WFSGFJOEFUFO 1BSUFJFO XJFEFS BVG[VCBVFO )JFSCFJ FSBDIUFUF NBO EFO 'JMN BMT HFFJHOFUFT .JUUFM VN EJF VOUFSTDIJFEMJDIFO 4JUUFO VOE #SÊVDIF [V [FJHFO 8FS TFJOF /BDICBSO LFOOF XFS àCFS JISF 'FTUF VOE 5SBEJUJPOFO #FTDIFJE XJTTF MFHU $ISJTUFM 5BJMMJCFSU EBS TFJ FIFS CFSFJU [VS 7FSTÚIOVOH TFJ NBO àCFS[FVHU HF XFTFO WHM  4 o  %FTIBMC XBS EFS 7ÚMLFSCVOE EBSBO JOUFSFTTJFSU EJF 'JMNQSPEVLUJPO JO EJFTF 3JDIUVOH [V MFOLFO "CFS BVDI EJF &JO[FMTUBBUFO IÊUUFO EBT .FEJVN WFSTUÊSLU GàS JISF TUBBUTCJMEFOEFO ;XFDLF HFOVU[U *OOFSIBMC LVS [FS ;FJU NVTTUF EJF 7PMLTXJSUTDIBę EJF JO EFO NFJTUFO 4UBBUFO EVSDI EFO ,SJFH BN #PEFO MBH XJFEFS BVGHFCBVU NVTTUFO &SOÊISVOHT VOE (FTVOEIFJUTQSPCMFNF EFS #FWÚMLFSVOH HFMÚTU XFSEFO 0C OFVF "OCBVNFUIPEFO JO EFS -BOEXJSUTDIBę EJF SJDIUJHF )BOEIBCVOH EFS ;BIOCàSTUF PEFS 1VU[BOMFJUVOHFO FT HBC LBVN FJO ćFNB EBT OJDIU NJUUFMT 'JMN EFS #FWÚMLFSVOH OÊIFS HFCSBDIU XFSEFO LPOOUF WHM 5BJMMJCFSU  4 o  %JF 'JMNQSPEVLUJPO XVSEF EBIFS JO WJFMFO -ÊO EFSO EVSDI EJF ÚČFOUMJDIF )BOE HFGÚSEFSU 6N EJFTF CFTTFS [V LPPSEJOJFSFO VOE FJOFO JOUFSOBUJPOBMFO 'JMNBVTUBVTDI [V FUBCMJFSFO PSHBOJTJFSUF EFS 7ÚMLFSCVOE  EFO ,JOFNBUIPHSBQIFOLPOHSFTT JO 1BSJTƭƲ ;JFM XBS FT TPXPIM EJF 1SPEV[FOUFO BMT BVDI 1PMJUJLFS 7FSUSFUFS WPO TUBBU MJDIFO *OTUJUVUJPOFO BMT BVDI EJF -FISĕMNQÊEBHPHFO BO FJOFO 5JTDI [V CSJOHFO *N "OTDIMVTT BO EFO ,POHSFTT XVSEF  EBT *OUFSOBUJPOBMF -FISĕMNJOTUJUVU *$& NJU 4JU[ JO 3PN VOUFS EFN 1BUSPOBU EFT 7ÚMLFSCVOET FJOHFSJDIUFU WHM 5BJMMJCFSU  4 o  ;VN "VGHBCFOCFSFJDI EFT *$& HFIÚSUF FJOFO JOUFS OBUJPOBMFO 'JMNLBUBMPH [V FSTUFMMFO JOUFSOBUJPOBMF ;PMM VOE &JOGVISBCLPNNFO BVT[VIBOEFMO TPXJF GPSNBMF 4UBOEBSET [V FSBSCFJUFO %BT 8JSLVOHTQPUFOUJBM EBT EFS 'JMN XÊISFOE EFT ,SJFHFT PČFOCBSUF NBDIUF JIO [VN "VėMÊSVOHT VOE #FMFISVOHTJOTUSVNFOU QBS FYFMMFODF %FTIBMC XVSEF FS JO EJF 5SBEJUJPO EFS 7PMLTCFMFISVOH FJOHFGàHU 4DIPO TFJU .JUUF EFT  +BISIVOEFSUT IBUUFO TJDI xBVGHFLMÊSUFj .ÊOOFS EBSVN CFNàIU XJTTFOTDIBęMJDIF ,FOOUOJTTF BVDI CJMEVOHTGFSOFO #FWÚMLFSVOHTTDIJDI UFO [VHÊOHMJDI [V NBDIFO *O 'SBOLSFJDI CFJTQJFMTXFJTF IBUUF EFS #JMEVOHTQJPOJFS  -PJQFSEJOHFS [JUJFSU BVTTFSEFN 3PHFS 4NJUIFS EFS JO TFJOFS "OBMZTF OBDIXFJTU EBTT FT TJDI CFJ EFO x"VGOBINFO BVG LFJOFO 'BMM VN ;FJUQVOLU VOE MPDBUJPO EFT UBUTÊDIMJDIFO "OHSJČTj IBCF IBOEFMO LÚOOFO  4    7HM (PUUMJFC *NIPGT #BTMFS -FISĕMNQÊEBHPHF x#FSJDIU àCFS EFO ,JOFNBUPHSBQIFOLPOHSFTT JO 1BSJT j   WHM BVDI (FSUJTFS 



,POUFYUVBMJTJFSVOH

+FBO .BDÏ EJF -JHVF EF MFOTFJHOFNFOU HFHSàOEFU VOE TJDI GàS EJF PCMJHBUPSJTDIF 4DIVMCJMEVOH FJOHFTFU[U ćFPSFUJTDI TBIFO TJDI .BDÏ VOE TFJOF (FGPMHTNÊOOFS FSMÊVUFSU 7BMÏSJF 7JHOBVY JO EFS GSBO[ÚTJTDIFO "VėMÊSVOH EFT  +BISIVOEFSUT WFSBOLFSU VOE TJF CF[PHFO TJDI BVG EJF "VUPSFO EFS &ODZDMPQÏEJF *ISF "OMJFHFO GàISUFO JN  +BISIVOEFSU [VS 1PQVMBSJTJFSVOH XJTTFOTDIBęMJDIFS &SLFOOUOJTTF %BCFJ TFU[UFO EJF 7PMLTCJMEOFS HFSO BVG EJF FWPLBUJWF ,SBę EFS #JMEFS VOE JMMVT USJFSUFO JISF 7PSUSÊHF NJU -JDIUCJMEFSO EJF QFS -BUFSOB NBHJDB BVG FJOF -FJOXBOE QSPKJ[JFSU XVSEFO 7JHOBVY  4   %JF EJEBLUJTDIF .FUIPEF EFO x6OUFS SJDIU EVSDI ;FJHFO [V FSMFJDIUFSOj XVSEF &OEF EFT +BISIVOEFSUT WPO EFO 1ÊEBHP HFO BVGHFHSJČFO 'SàI FSLBOOUFO FJOJHF #JMEVOHTQJPOJFSF XJF .BDÏT 8FHHFGÊISUF &ENPOU #FOPJU-ÏWZ EFO /VU[FO EFT 'JMNT GàS JISF #JMEVOHTBSCFJU %JF ,JOFNB UPHSBQIJF EJF XFHFO EFS JNNFS [BIMSFJDIFS TJDI FUBCMJFSFOEFO -JDIUTQJFMUIFBUFS JO EFSTFMCFO ;FJU JO 7FSSVG HFSJFU VOE BMT 7PMLTWFSGàISFS CFLÊNQę XVSEF SFIB CJMJUJFSUF TJDI àCFS EJF 7PMLTCFMFISVOH %BT .FEJVN XBS GPMHMJDI EVSDI EJF ,SJFHTQSPQBHBOEB VOE EJF LJOPSFGPSNFSJ TDIF %FCBUUF TP HFGPSNU XPSEFO EBTT FT OBDI EFN ,SJFH [V FJOFN EFS FČFLUJWT UFO .JUUFM JO EFS 7PMLTCFMFISVOH BWBODJFSUF %JFT KFEFOGBMMT XVSEF EFN 'JMN BMT #FMFISVOHTNJUUFM àCFS +BISF BUUFTUJFSU %B EJF .FEJ[JOFS VOE (FTVOEIFJUTCFIÚS EFO OBDI EFS %FNPCJMNBDIVOH CFGàSDIUFUFO EJF ;BIM EFS *OGFLUJPOTLSBOLIFJUFO XFSEF EVSDI IFJNLFISFOEF LSBOLF 4PMEBUFO TUFJHFO TBIFO TJF EJF /PUXFOEJH LFJU CSFJU BOHFMFHUFS "VėMÊSVOH HFHFCFO )JFSCFJ TQJFMUF EFS ,JOFNBUPHSBQI FJOF XJDIUJHF 3PMMF ;VN FJOFO MJFTTFO TJDI EJF OFVFO NFEJ[JOXJTTFOTDIBęMJDIFO &S LFOOUOJTTF XJSLVOHTWPMM JOT 4[FOF TFU[FO [VN BOEFSFO USVHFO HFSBEF EJF .JLSP VOE %FUBJMBVGOBINFO EFS QBUIPMPHJTDIFO 4ZNQUPNF [VS .FEJ[JOJTJFSVOH EFS "VėMÊSVOH CFJ #FWPS JDI [V EFO 'JMNJOIBMUFO àCFSHFIF TPMMFO EJF .BTTOBINFO [VS #FLÊNQ GVOH EFS (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO OBDI EFN &STUFO 8FMULSJFH [VS 4QSBDIF LPN NFO

 "VGLMÊSVOHTLBNQBHOFO OBDI EFN &STUFO 8FMULSJFH %JF #FTDIÊęJHVOH NJU (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO [V EFS EBT .JMJUÊS XÊISFOE EFT ,SJFHT HF[XVOHFO XBS IBUUF BVDI JO EFS ;JWJMCFWÚMLFSVOH FJO 6NEFOLFO HF GÚSEFSU 4P TFJ EJF .FMEFQĘJDIU WPO )BVTFS FSMBTTFO LFJO 5BCV NFIS HFXFTFO TDISFJCFO 1VFO[JFVY VOE 3VDLTUVIM  4   &JOFSTFJUT [FJDIOFUFO EJF JO EFS ,SJFHTTJUVBUJPO FSHSJČFOFO .BTTOBINFO EFO 8FH JO EFS #FLÊNQGVOH EFS (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO WPS XJF #SVOP #MPDI JO TFJOFN 7PSUSBH  WPSHFTDIMB HFO IBUUF "OEFSFSTFJUT XBS OBDI EFN ,SJFH FJOF OFVF (FOFSBUJPO WPO ­S[UFO JO GàISFOEFO 1PTJUJPOFO EJF EFO 4USFJU GàS PEFS HFHFO EJF 3FHMFNFOUJFSVOH OJDIU XFJUFSGàISFO XPMMUFO #MPDI XBS FJOFS WPO JIOFO 'àS JIO TUBOE EBT NFEJ[JOJTDIF 1SPCMFN JN 7PSEFSHSVOE VOE OJDIU NPSBMJTDIF PEFS JEFPMPHJTDIF "SHVNFOUF

"VGLMÊSVOHTLBNQBHOFO OBDI EFN &STUFO 8FMULSJFH



;VS OFVFO 5POBSU HFIÚSUF BVDI EBTT OJDIU MÊOHFS &JO[FMPSHBOJTBUJPOFO VOLPPS EJOJFSU BHJFSUFO TPOEFSO EBTT EJF #FLÊNQGVOH EFS (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO QSP GFTTJPOBMJTJFSU XFSEFO TPMMUF %B[V XBS FJOF 4UBOEFTPSHBOJTBUJPO OÚUJH XJF FT TJF TFJU  JO %FVUTDIMBOE HBC o EJF x4DIXFJ[FSJTDIF (FTFMMTDIBę [VS #FLÊNQGVOH EFS (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFOj 4(#(  'àS EJF *OJUJBUPSFO BMMFO WPSBO #MPDI IBUUF EJF #FLÊNQGVOH EFS (FTDIMFDIUT LSBOLIFJUFO OJDIUT BO JISFS %SJOHMJDILFJU WFSMPSFO %BT NFEJ[JOJTDIF %FCBLFM XÊISFOE EFT ,SJFHFT VOE EJF FSXBSUFOEF TUFJHFOEF "OTUFDLVOHTSBUF GàISUFO OBDI ,SJFHTFOEF TP 1VFO[JFVY VOE 3VDLTUVIM [V WFSTUÊSLUFS ;VTBNNFOBSCFJU [XJ TDIFO .JMJUÊS VOE ;JWJMCFIÚSEFO &OUTQSFDIFOE MVE 0CFSTU )BVTFS EJF 'BDIÊS[UF EFO 7PSTUFIFS EFT FJEHFOÚTTJTDIFO (FTVOEIFJUTBNUFT TPXJF "SNFFWFSUSFUFS BN  +BOVBS  [V FJOFS ,POGFSFO[ FJO %BT 5SFČFO EJFOUF EFN "VTUBVTDI [XJ TDIFO EFO &YQFSUFO WPO EFOFO OFVF -ÚTVOHTWPSTDIMÊHF FSXBSUFU XVSEFO 4PMDIF XVSEFO [XBS LFJOF HFGVOEFO EPDI JNNFSIJO XBS FJO ,POTFOT FSSFJDIU XPSEFO EFS EJF 1PTJUJPO EFS ­S[UF TUÊSLUF VOE EFO 8FH FCOFUF GàS FJOF 4UBOEFTPSHBOJTBUJ PO WHM 1VFO[JFVY VOE 3VDLTUVIM  4 o  ,OBQQ FJOFO .POBU TQÊUFS BN  'FCSVBS  FSGPMHUF EJF (SàOEVOH EFS 4(#( 8JF JO EFO BVTMÊOEJTDIFO 0SHBOJTBUJPOFO EPNJOJFSUFO BVDI IJFS[VMBOEF EJF ­S[UF EJF OFVF (FTFMMTDIBę %JF 4JUUMJDILFJUTWFSFJOF TQJFMUFO OVS OPDI FJOF NBSHJOBMF 3PMMF XBT TJDI [ # JO EFS "O[BIM EFS 7FSUSFUFS [FJHUF *N LÚQĕHFO 7PSTUBOE XBSFO MFEJHMJDI EFSFO ESFJ %JF (SàOEVOH HJOH FJOIFS NJU FJOFS OFVFO 1IBTF EFS #FLÊNQGVOH EJF BMT NFEJ[JOJTDIF "VGHBCF BVGHFGBTTU VOE WPO .FEJ[JOFSO BOHFHBOHFO XVSEF #MPDIT FSLMÊSUFT ;JFM XBS FT EJF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO XJF BOEFSF ,SBOLIFJUFO [V CF IBOEFMO VOE CJPNFEJ[JOJTDIF &SLFOOUOJTTF JO BMMF 7PMLTLSFJTF [V USBHFO %JF "VG LMÊSVOH TPMMUF EB[V CFJUSBHFO EBTT 7PSVSUFJMF BCHFCBVU VOE FJOF x3FGPSN EFS lHF TDIMFDIUMJDIFO 4JUUFOkj FJOHFMFJUFU XFSEF 1VFO[JFVY VOE 3VDLTUVIM  4   *N ;FOUSVN EFT ,BNQGT TUBOE TPNJU OJDIU MÊOHFS EJF 1SPTUJUVUJPO TPOEFSO WJB 1SÊWFOUJPO EJF 1SPNJTLVJUÊUƭƳ ;XBS XVSEFO EJF 1SPTUJUVJFSUFO XFJUFSIJO BMT *OGFLUJPOTRVFMMF CFUSBDIUFU EFOOPDI XBS FT EFS ,SJFH EFS [V EJFTFS xHFGÊISMJ DIFO 4JUVBUJPOj HFGàISU IBUUF /BDI &YQFSUFONFJOVOH MJFTTFO EJF IFJNLFISFO EFO 4PMEBUFO EJF "OTUFDLVOHTSBUF JO EFS ;JWJMCFWÚMLFSVOH NBTTJW BOTUFJHFO TP XJF  OBDI EFS "VĘÚTVOH EFT )FFST WPO ,BSM 7*** WHM ,BQJUFM  4   %FS 7PSTUBOE EFS 4(#( CFGàSDIUFUF FJOF FQJEFNJTDIF "VTCSFJUVOH EFS (FTDIMFDIUT LSBOLIFJUFO ;VS "CTUàU[VOH EFS "SHVNFOUF XVSEFO ;BIMFO VOE )PDISFDIOVO HFO IFSBOHF[PHFO EJF FOUXFEFS BVT 4UBUJTUJLFO EFS /BDICBSMÊOEFS TUBNNUFO PEFS BVG IJFTJHFO àCFSUSJFCFOFO )PDISFDIOVOHFO CFSVIUFO /JDIU NFIS EFS &JO[FMOF TPOEFSO BMMF XBSFO XJF CFSFJUT FSXÊIOU EVSDI EJF (FTDIMFDIUTLSBOLFO CFESPIU (BO[F 7ÚMLFS KB /BUJPOFO TUBOEFO JO EFS (FGBIS XJF #MPDI JO "OMFIOVOH BO  .JU 1SÊWFOUJPO TJOE TÊNUMJDIF .BTTOBINFO [VS 7FSIàUVOH VOE 7PSCFVHVOH FJOFS "OTUFDLVOH HFNFJOU %B[V [ÊIMU EJF 7PMLTBVėMÊSVOH TPXJF FJOF WFSCFTTFSUF NFEJ[JOJTDIF 7FSTPSHVOH ;VS #F HSJČTLMÊSVOH WHM ,BQJUFM  'VTTOPUF 



,POUFYUVBMJTJFSVOH

'PVSOJFS CFUPOUF [FSTUÚSU [V XFSEFO %JF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO XBSFO [V FJOFS 7PMLTLSBOLIFJU HFXPSEFO 1SÊWFOUJPO IJFTT OVO 7FSNJOEFSVOH EFS 7PMLTTDIÊEFO EVSDI 8JTTFOTWFSNJUUMVOH "VTCBV EFS NFEJ[JOJTDIFO 7FSTPSHVOH (FTFU[HFCVOH VOE o JOEJSFLU ,POUSPMMF EFS 4FYVBMJUÊU %JF ;VOBINF EFS "OTUFDLVOHTSBUF XÊISFOE EFT ,SJFHT XVSEF TUFUT BMT 5BUTBDIF IJOHFTUFMMU PIOF EBTT TJF IÊUUF CFMFHU XFSEFO LÚOOFOƭƴ %BGàS GFIMUFO EJF %BUFO XBT NBO BVDI JO EFS 4(#( CFNÊOHFMUF 4JF HBC EFTIBMC FJOF OFVF 4UVEJF JO "VG USBH 6OUFS EFS -FJUVOH WPO )VCFSU +BFHFS "TTJTUFOU WPO #MPDI BO EFS ,MJOJL GàS )BVU VOE (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO CFUFJMJHUFO TJDI SVOE   1SP[FOU EFS ­S[UF VOE  1SP[FOU EFS 4QF[JBMJTUFO BO EFS #FGSBHVOH  0LUPCFS  CJT  4FQ UFNCFS 

EJF WPN &JEHFOÚTTJTDIFO (FTVOEIFJUTBNU ĕOBO[JFSU XVSEF %JF HSPTTF 3àDLMBVGRVPUF TFJ FJO *OEJ[ GàS EBT WFSÊOEFSUF ÚČFOUMJDIF *OUFSFTTF BO EFS ćFNBUJL NFJOFO 1VFO[JFVY VOE 3VDLTUVIM  4  Ʈƫ ;JFM EFS &ORVÐUF XBS EJF )ÊVĕHLFJU VOE 7FSCSFJUVOH EFS (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO JO EFS 4DIXFJ[ GFTU[VTUFMMFO 8ÊISFOE EFS &SIFCVOHT[FJU XVSEFO  (FTDIMFDIUTLSBOLF HF NFMEFU EBWPO XBSFO  BO (POPSSIÚ  BO 4ZQIJMJT VOE  BO 6MDVT NPMMF 8FJDIFS 4DIBOLFS FSLSBOLU %BT IFJTTU BVG  &JOXPIOFS LBNFO  (F TDIMFDIUTLSBOLF *O 1SP[FOUFO BVTHFESàDLU XBSFO FT SVOE  1SPNJMMF EFS #FWÚMLF SVOH XPCFJ TJDI NFIS .ÊOOFS   1SPNJMMF BMT 'SBVFO   1SPNJMMF JOĕ[JFSUFO VOE FIFS KVOHF .FOTDIFO JN "MUFS [XJTDIFO  CJT  +BISFO WHM +BFHFS   VOE   %BNJU XBSFO XFOJHFS .FOTDIFO HFTDIMFDIUTLSBOL BMT JN ;VTBNNFO IBOH NJU ,SJFH VOE EFS %FNPCJMNBDIVOH CFGàSDIUFU XPSEFO XBSFO *O EFS &JO MFJUVOH XJFT +BFHFS BVG EJF GSàIFSFO BVGHFCBVTDIUFO ;BIMFO IJO VOE NBIOUF [VS 7PSTJDIU EB TFMCTU #MBTDILPT "OHBCFO EJF FJOF ;FJU MBOH BMT NBTTHFCFOE HFHPMUFO IBUUFO LPSSJHJFSU XFSEFO NVTTUFO +BFHFS  4  ƮƬ %JF "VTXFSUVOH CFTUÊUJHUF EJF CJTIFSJHF .FJOVOH àCFS EFO ;VTBNNFOIBOH [XJTDIFO 6SCBOJTJFSVOH VOE (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFOƮƭ 4P TUFMMUF ;àSJDI  1SP [FOU EFS XÊISFOE EFS &ORVÐUF HFNFMEFUFO (FTDIMFDIUTLSBOLFO JO EFS 4DIXFJ[ HFGPMHU WPO (FOG NJU   1SP[FOU VOE #BTFM4UBEU NJU   1SP[FOU HFHFOàCFS -B $IBVYEF'POET NJU  1SP[FOU WHM +BFHFS  4   "VGHSVOE EFS "VG  4DIOZEFS IBUUF CFJ TFJOFS "VTXFSUVOH EFS %BUFO BVT EFS &4" CFSFJUT EBSBVG IJOHFXJFTFO EBTT EJFTF [V MàDLFOIBę TFJFO VOE OVS FJO xWFSLàNNFSUFT #JME EFS UBUTÊDIMJDIFO 7FSIÊMUOJTTFj XJFEFSHÊCFO 4DIOZEFS  4    "VG +BEBTTPIOT #FGSBHVOH WPO  IBUUFO EJF ­S[UF KB LBVN SFBHJFSU WHM ,BQJUFM  4  TPXJF +BFHFS  4   #MBTDILP SFTàNJFSU EBTT JO HSÚTTFSFO 4UÊEUFO GBTU KFEFS FSXBDITFOF .BOO TJDI NJOEFTUFOT FJO NBM WJFMF TPHBS [XFJ VOE ESFJNBM NJU (POPSSIÚ JOĕ[JFSUFO &S FSSFDIOFUF EBTT BVG  &JOXPIOFS o TZQIJMJUJTDI TFJFO *O %FVUTDIMBOE FSLSBOLUFO BMMKÊISMJDI DJSDB o 1SP[FOU EFS #FWÚMLFSVOH BO (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO WHM #MBTDILP  4  [V #MBTDILP TJFIF 8FJOEMJOH   6OE JO &OHMBOE IBCF FJOF BNUMJDIF ,PNNJTTJPO  HFTDIÊU[U EBTT JO EFO HSPTTFO 4UÊEUFO NJOEFTUFOT  1SP[FOU EFS #FWÚLFSVOH TZQIJMJUJTDI TFJFO JO %BT 3PUF ,SFV[  +H /S      1VFO[JFVY VOE 3VDLTUVIM CF[XFJGFMO EFO "VTTBHFHFIBMU EFS BOHFGàISUFO ;BIMFO EFOO WJFMF -BOE CFXPIOFS IÊUUFO TJDI JO EFS 4UBEU BOPOZN CFIBOEFMO MBTTFO  4  

"VGLMÊSVOHTLBNQBHOFO OBDI EFN &STUFO 8FMULSJFH



UFJMVOH OBDI "MUFS (FTDIMFDIU VOE #FSVG XVSEFO XFJUFSIJO EJF 1SPTUJUVJFSUFO BMT "OTUFDLVOHTRVFMMFO SVOE  1SP[FOU EFS "OTUFDLVOHFO FSVJFSU 4JF XVSEFO BCFS OJDIU NFIS BMMFJO WFSBOUXPSUMJDI HFNBDIU  1SP[FOU EFS FSLSBOLUFO 'SBVFO XB SFO )BVTGSBVFO 1SPTUJUVJFSUF EBHFHFO XBSFO OVS   1SP[FOU BMT HFTDIMFDIUTLSBOL HFNFMEFU 7PO EFO WFSIFJSBUFUFO 'SBVFO XVSEFO XJFEFSVN  1SP[FOU WPO JISFO &IFNÊOOFSO BOHFTUFDLU /FV XBS EBTT BMMF 4DIJDIUFO WPO EFO (FTDIMFDIUTLSBOL IFJUFO CFUSPČFO XBSFOƮƮ 5SPU[ EFS LPSSJHJFSUFO ;BIMFO IJFMU TJDI EJF "VČBTTVOH EBTT XFJUF 7PMLTLSFJTF EVSDI EJF "VTOBINFTJUVBUJPO EFT ,SJFHT NPSBMJTDI WFSXBISMPTU XBSFO VOE EBTT EJFT LPSSJHJFSU XFSEFO NVTTUF %FS ,SJFH IBUUF EJF QPMJUJTDIF -BOETDIBę JO &VSP QB HÊO[MJDI WFSÊOEFSU %JF .POBSDIJFO JO %FVUTDIMBOE ½TUFSSFJDI VOE 3VTTMBOE XBSFO [VTBNNFOHFCSPDIFO "MMF -ÊOEFS IBUUFO NJU HSPTTFO IVNBOFO VOE XJSU TDIBęMJDIFO 7FSMVTUFO [V LÊNQGFO %JF 3FQBSBUJPOT[BIMVOHFO BO EJF "MMJJFSUFO GàISUFO JO %FVUTDIMBOE [V FJOFS HBMPQQJFSFOEFO *OĘBUJPO VOE GPMHMJDI [V "SCFJUT MPTJHLFJU VOE [VS 7FSBSNVOH XFJUFS #FWÚMLFSVOHTLSFJTF VOE )VOHFS 7PS BMMFN JO EFO 4UÊEUFO XBS EJF 4JUVBUJPO QSFLÊS XBT TJF FJONBM NFIS [VN 0SU EFS TP[JBMFO VOE EBNJU WFSCVOEFO EFS TFYVFMMFO 6OPSEOVOH TUFNQFMUF 0CXPIM EJF 4DIXFJ[ WPN ,SJFH WFSTDIPOU HFCMJFCFO XBS XBS NBO [VUJFGTU WFS VOTJDIFSU %FS "OHTU WPS .BDIUWFSMVTU VOE 0SJFOUJFSVOHTMPTJHLFJU CFHFHOFUF NBO [ # JO ;àSJDI NJU FJOFS SFTUSJLUJWFO ,VMUVSQPMJUJL %FS ;àSDIFS )JTUPSJLFS 3PMBOE &OHFM OFOOU BMT (SàOEF %JF MFHJUJNFO TP[JBMQPMJUJTDIFO 'PSEFSVOHFO EFS TUÊEUJTDIFO 6OUFSTDIJDI UFO EJF TP[JBMFO ,POĘJLUF EJF ;àSJDI WPO  CJT  FSTDIàUUFSUFO VOE EFS TJDIUCBSF #BOLSPUU EFT MJCFSBMFO 4ZTUFNT BOHFTJDIUT EFS XBDITFOEFO 1SP CMFNF TDISFDLUFO (SPTTCàSHFSUVN VOE .JUUFMTUBOE BVT JISFS TFMCTU[VGSJFEF OFO 3VIF BVG &OHFM  4  

7PS BMMFN 5BO[ ,JOP VOE 7FSFJOTBOMÊTTF XBSFO WPN WFSTUÊSLU TQàSCBSFO LPO TFSWBUJWFO (FJTU CFUSPČFO *OT 7JTJFS HFSJFUFO TPNJU 0SUF EFS (FTFMMJHLFJU VOE EFT GSÚIMJDIFO ;VTBNNFOTFJOT EJF [VHMFJDI BMT 0SUF EFS 7FSGàISVOH EFS "VGSFJ[VOH EFT LÚSQFSMJDIFO BVTTDIXFJGFOEFO (FOVTTFT BVGHFGBTTU XVSEFO *O EFO "VHFO EFS .FEJ[JOFS XBS IJFS EJF (FGBIS EFS "OTUFDLVOH NJU (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO CF TPOEFST HSPTT %FS #FLÊNQGVOH EFS x7PMLTTFVDIFOj LBN EBIFS FJOF SFLBMJCSJF SFOEF VOE SFTUJUVJFSFOEF 'VOLUJPO [V .JUIJMGF EFS "VėMÊSVOH XVSEF WFSTVDIU EBT TP[JBMF 7FSIBMUFO [V TUFVFSO VOE [VHMFJDI EJF LPOTFSWBUJWFO 'BNJMJFOXFSUF XJFEFS [V FUBCMJFSFO *N FSTUFO +BIS JISFT #FTUFIFOT CFUSJFC EJF 4(#( FJOF TZTUFNBUJTDIF "VėMÊ SVOH ;JFM EFS 1SÊWFOUJPO XBS EJF 'SàIFSLFOOVOH VOE 'SàICFIBOEMVOH 8VSEFO EJF ,SBOLIFJUFO GSàI FSLBOOU TP EJF ÃCFS[FVHVOH TP LPOOUF TJF BVDI MFJDIUFS HF  "VDI XFOO EJF OFVF &SIFCVOH àCFS WJFM NFIS %BUFO WFSGàHUF LPOOUFO 'FIMFS %PQQFM[ÊIMVOHFO FUD OJDIU BVTHFTDIMPTTFO XFSEFO TP EBTT TJF XFJUFSIJO OVS FJO VOHFGÊISFT #JME XJFEFS[VHFCFO WFS NPDIUF



,POUFYUVBMJTJFSVOH

IFJMU XFSEFOƮƯ 4JF HBC EFTIBMC FJO .FSLCMBUU WFSGBTTU WPO .BY 5JÒDIF VOE FJOF "VėMÊSVOHTCSPTDIàSF WFSGBTTU WPO #MPDI IFSBVT EJF [V 5BVTFOEFO WFSUFJMU HF SBēF ,FOOUOJTTF àCFS EJF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO JO ;JSLVMBUJPO CSBDIUFO "VDI XFOO EJFTF CFUPOU NFEJ[JOJTDI TBDIMJDI BCHFGBTTU XBSFO FOUIJFMUFO TJF JN (SVO EF OJDIU WJFM /FVFT %JF 4(#( QSPQBHJFSUF EBT (MFJDIF XJF EJF 4JUUMJDILFJUTWFSFJOF GSàIFS &OUIBMUTBNLFJU %JF (FTFMMTDIBę TUFMMUF [VEFN EJEBLUJTDIFT .BUFSJBM CFSFJU VOE MJFTT .VTUFSWPSUSÊHF BVTBSCFJUFO *N "VęSBH EFS (FTFMMTDIBę IJFMUFO BQQSP CJFSUF ­S[UF TPMDIF 7PSUSÊHF EJF TJF NJU .PVMBHFO TUBUJTUJTDIFO 5BCFMMFO VOE %JBT JMMVTUSJFSUFO %JF ­S[UF TPMMUFO EBEVSDI 7FSUSBVFO TDIBČFO EBNJU EJF .FOTDIFO OJDIU BVT 4DIBN EJF ,SBOLIFJUFO WFSIFJNMJDIUFO 0EFS EJF .FOTDIFO XàSEFO XBT BVT NFEJ[JOJTDIFS 4JDIU FCFOTP TDIMJNN XBS TJDI HBS WPO FJOFN 4DIBSMBUBO CFIBOEFMO MBTTFO XBT WJFMGBDI WFSIFFSFOEF 7FSTDIMFQQVOHFO VOE ,PNQMJLBUJP OFO [VS 'PMHF IBCF WHM 1VFO[JFVY VOE 3VDLTUVIM  4 o  %BNJU TJDI EJF .FOTDIFO SFDIU[FJUJH JO #FIBOEMVOH CFHBCFO NVTTUFO TJF KF EPDI EJF 7PSTUFMMVOHFO WPO FJOFN HFTVOEFO VOE LSBOLFO ,ÚSQFS WFSJOOFSMJDIFO )JFSCFJ LBN EFO "VėMÊSVOHTĕMNFO FJOF XJDIUJHF 'VOLUJPO [V %FOO EBOL EFS JIOFO JNNBOFOUFO 4VHHFTUJPOTLSBę TFJFO EJF CFXFHUFO #JMEFS QSÊEFTUJOJFSU TUÊS LFS JOT #FXVTTUTFJO [V ESJOHFO BMT lCMPTTFk 8PSUF 4JF BOJNJFSUFO EJF ;VTDIBVFS [VS BČFLUJWFO 5FJMOBINF TP EBTT EBT (F[FJHUF OBDIIBMUJHFS JN (FEÊDIUOJT CMJFCF XJF EJFT EJF 'JMNCFGàSXPSUFS QSPQBHJFSUFO  &SGPMH PEFS .JTTFSGPMH EFS "VGLMÊSVOHTLBNQBHOFO

&STU EJF (SàOEVOH EFS (FOPTTFOTDIBę 4DIVM VOE 7PMLTLJOP 447, WPO  JO #FSO NBDIUF FT NÚHMJDI EJF TZTUFNBUJTDIF "VėMÊSVOHTBSCFJU JO EFS 4DIXFJ[ EVSDI 'JMNF [V FSXFJUFSO %JF 4(#( IBUUF EBT 4DIXFJ[FSJTDIF 3PUF ,SFV[ 43,

NJU EFS 0SHBOJTBUJPO EFS "VėMÊSVOHTLBNQBHOF  CFUSBVU JO EFO 0SUTDIBG UFO TFMCTU XBSFO EJF EFN 43, BOHFTDIMPTTFOFO 4BNBSJUFSWFSFJOF GàS EJF %VSDI GàISVOH [VTUÊOEJHƮư /PDI XÊISFOE EFS ,POTUJUVJFSVOHTQIBTF EFS 4(#( UBVDI UFO WFSNFISU "SUJLFM àCFS EJF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO JO EFS ;FJUTDISJę %BT 3P UF ,SFV[ BVG JO EFOFO 4ZQIJMJT VOE (POPSSIÚ BMT #FESPIVOH GàS EJF (FTVOE IFJU XFJUFS #FWÚMLFSVOHTLSFJTF VOE WPS BMMFN EFS [VLàOęJHFO +VHFOE EBSHFTUFMMU TJOE "VėMÊSVOH NJUUFMT 7PSUSÊHFO #SPTDIàSFO PEFS EFS -BUFSOB NBHJDB XBSFO CFXÊISUF .JUUFM EJF JO EFS BOMBVGFOEFO "VėMÊSVOHTXFMMF EVSDI 'JMNF FSHÊO[U  4DIXFSQVOLU EFT ;àSDIFS 1SÊWFOUJPOTLPO[FQUT XBS EJF NFEJ[JOJTDIF #FIBOEMVOH BMMFSEJOHT TVDI UF NBO BVDI WPSCFVHFOE EJF "VTCSFJUVOH [V WFSIJOEFSO JOEFN %FTJOGFLUJPOTBOTUBMUFO FJOHFSJDI UFU XVSEFO %JFTF SJDIUFUFO TJDI KFEPDI OVS BO EJF .ÊOOFS WHM 1VFO[JFVY VOE 3VDLTUVIM  4    %BT 4DIXFJ[FSJTDIF 3PUF ,SFV[ XBS  BMT 0SHBOJTBUJPO EFS 4(#( CFJHFUSFUFO .JU EFS .JUHMJFE TDIBę àCFSOBINFO TJF BVDI EJF 1ĘJDIU EJF .JUHMJFEFS EFT 3PUFO ,SFV[FT àCFS EJF 5ÊUJHLFJU EJFTFT 7FSFJOT [V PSJFOUJFSFO WHM %BT 4DIXFJ[FSJTDIF 3PUF ,SFV[  G 

"VGLMÊSVOHTLBNQBHOFO OBDI EFN &STUFO 8FMULSJFH



PEFS FSTFU[U XVSEFOƮƱ %VSDI EFO ,SJFH IBUUF TJDI EFS 'JMN [VOFINFOE BMT CFT UFT 1SPQBHBOEB VOE .BTTFOLPNNVOJLBUJPOTNJUUFM CFXÊISU VOE XVSEF EBOBDI WPO WFSTDIJFEFOFO -ÊOEFSO [VS #FMFISVOH FJOHFTFU[UƮƲ 'àS EFO &JOTBU[ JN (F TVOEIFJUTCFSFJDI XBS EJF 3PDLFGFMMFS 4UJęVOH JO 'SBOLSFJDI 7PSCJME %JFTF 4UJG UVOH GàISUF WPO o NJU JISFO GBISCBSFO 1SPKFLUTUJPOTXBHFO EFO SPVMFUUFT EIZHJÒOFT "VėMÊSVOHTWFSBOTUBMUVOHFO HFHFO 5VCFSLVMPTF EVSDI WHM -FGÒCWSF  ƮƳ 8FJM GàS EJF 4DIXFJ[ FJOF ÊIOMJDIF &JOSJDIUVOH HFXàOTDIU XVSEF FOHBHJFSUF TJDI EFS ;FOUSBMTFLSFUÊS EFT 43, $BSM *TDIFS GàS EFO 447, &S MJFTT TJDI TPHBS JO EFO 7PSTUBOE XÊIMFO NJU EFS #FHSàOEVOH EBTT EBT 43, EBEVSDI MFJDIUFS VOE CJM MJHFS .BUFSJBM VOE "QQBSBUF GàS EJF FJHFOF "VėMÊSVOHTBSCFJU FSIBMUFƮƴ %FT 8FJUF SFO SFDIUGFSUJHUF FS EJF 43,#FUFJMJHVOH EBTT EJF NJU EFN 4BNBSJUFSCVOE EVSDI HFGàISUFO ,SBOLFOQĘFHF VOE (FTVOEIFJUTLVSTF OJDIU [FJUHFNÊTT TFJFO XFTIBMC TJDI EBT 43, VN EJF xIFVU[VUBHF TDIJFS VOFOUCFISMJDI HFXPSEFOFO CFXFHMJDIFO PEFS TUFIFOEFO -JDIUCJMEFSj CFNàIF (FSBEF GàS VOTFS ,VSTXFTFO FSÚČOFU TJDI FJOF TDIÚOF 1FSTQFLUJWF GàS EJF ;V LVOę &T XJSE CFJ SFHFS #FUFJMJHVOH BO EJFTFS (FOPTTFOTDIBę XPIM NÚHMJDI TFJO LJOFNBUPHSBQIJTDIF 7PSGàISVOHFO CSJOHFO [V LÚOOFO XFMDIF EFO /VU[FO EFS VOFJHFOOàU[JHFO 3PU,SFV[ VOE 4BNBSJUFSBSCFJU EFVUMJDI VOE FJOESJOHMJDI WPSGàISFO *TDIFS  4  

/FCFO EFN 'JMNWFSMFJI VOE EFS IFSTUFMMVOH XBS EFS 8BOEFSWPSUSBHTEJFOTU EFS ESJUUF 5ÊUJHLFJUTCFSFJDI EFT 447, WHM EB[V (FSUJTFS   .JU )JMGF WPO ,PG GFSQSPKFLUPSFO LPOOUFO 7PSGàISVOHFO VOBCIÊOHJH WPN ,JOPTBBM BO FOUMFHFOFO 0SUFO EVSDIHFGàISU XFSEFO XJF EJFT EJF 3PDLFGFMMFS 4UJęVOH WPSHFNBDIU IBUUF #FSFJUT JN 8JOUFS EFT FSTUFO #FUSJFCTKBIST CFBVęSBHUF *TDIFS EFO 447, NJU EFS ,BNQBHOF %FS 447, TUFMMUF 0QFSBUFVSF VOE "QQBSBUF [VS 7FSGàHVOH WPSHFGàISU XVSEFO 'JMNF VOE %JBT HFHFO EJF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO VOE 5VCFSLVMPTF CF HMFJUFU WPO FJOFN 7PSUSBH %JF 4FLUJPOFO LPOOUFO EJF 'JMNF HFHFO FJOF 1BVTDIBMF WPO  'SBOLFO CFTUFMMFO XÊISFOE EJF %BDIPSHBOJTBUJPO EJF 447,,PTUFO àCFS OBIN %B EBT 1VCMJLVN CFXFHUFO #JMEFSO HSÚTTFSFT *OUFSFTTF FOUHFHFOCSJOHF BMT EFN UIFPSFUJTDIFO 8PSU TPMMF EFS 7PSUSBH BVG FJO .JOJNVN CFTDISÊOLU XFSEFO XVSEF EFO 7FSBOTUBMUFSO HFSBUFO WHM %BT ;FOUSBMTFLSFUBSJBU EFT 4DIXFJ[FSJTDIFO 3PUFO ,SFV[FT  G  %JF 7PSUSÊHF TPMMUFO WPS[VHTXFJTF WPO ­S[UFO HFIBM UFO XFSEFO EFOFO OBDI #FEBSG FJOF UFYUMJDIF 7PSMBHF [VHFTUFMMU XVSEF %JF -*  "VėMÊSVOHTWFSBOTUBMUVOHFO NJU -JDIUCJMEFSO VOE EFS -BUFSOB NBHJDB TJOE JO %BT 3PUF ,SFV[ +H  /S   4 o +H  /S   4 o +H  /S   4  FSXÊIOU  7HM IJFS[V $PJTTBD  5BJMMJCFSU  4 o  #FSFJUT EJF [XFJUF "VTHBCF EFS .POBUT[FJUTDISJę *OUFSOBUJPOBMF -FISĕMNTDIBV EFT *OUFSOBUJPOBMFO -FISĕMNJOTUJUVUT *$& WPO  XBS EFN 'JMN BMT #FMFISVOHT PEFS &S[JFIVOHTNJUUFM HFXJENFU %BSJO JTU BVGHFGàISU XFMDIF "SU WPO 'JMNFO JO XFMDIFO FVSPQÊJTDIFO -ÊOEFSO FJOHFTFU[U XVSEFO FSXÊIOU JTU BVDI EJF .JTTJPO 3PDLFGFMMFS JO 'SBOLSFJDI WHM BVDI 7JHOBVY  4    7HM EB[V EBT 1SPUPLPMM EFS %FMFHJFSUFOWFSTBNNMVOH WPN  +VOJ  JO %BT 4DIXFJ[FSJTDIF 3PUF ,SFV[  4 



,POUFYUVBMJTJFSVOH

(" EFT 3PUFO ,SFV[FT NJU 4JU[ JO (FOG TUFMMUF EBT 'JMNNBUFSJBM HSBUJT [VS 7FSGà HVOHƯƫ %JF -*(" XBS &OEF EFS FS +BISF HFTDIBČFO XPSEFO NJU EFN ;XFDL EJF 7PMLTHFTVOEIFJU EFS HBO[FO 8FMU JO 'SJFEFOT[FJUFO [V GÚSEFSO .JU EFS "VėMÊ SVOHTLBNQBHOF LBN EBT 43, TFJOFN 5FJM EJFTFS "VGHBCF OBDI 7PMMFS ;VGSJFEFO IFJU CFSJDIUFUF EBT ;FOUSBMTFLSFUBSJBU HFHFO &OEF EFS "LUJPO àCFS EJF FSGSFVMJDIF "VGOBINF VOE EJF CFHFJTUFSUFO ;VTDISJęFO EJF EJF #JMEFS CFJ EFO ;VTDIBVFSO BVTHFMÚTU IÊUUFO WHM %BT ;FOUSBMTFLSFUBSJBU EFT 4DIXFJ[FSJTDIFO 3PUFO ,SFV[FT  4   4P [BIMSFJDI HJOHFO EJF #FTUFMMVOHFO EFS 'JMNF FJO EBTT EBT ;FOUSBM TFLSFUBSJBU EFS /BDIGSBHF OVS NJU .àIF HFSFDIU XFSEFO LPOOUF *N FSTUFO ,BN QBHOFOXJOUFS  GàISUF EFS 447, SVOE  7PSGàISVOHFO EVSDI %PDI EJF BOGÊOHMJDIF #FHFJTUFSVOH XJDI BMMNÊIMJDIFS /àDIUFSOIFJU *N 8JOUFS  IBUUF EJF 4FLUJPO 4PMPUIVSO OPDI BOHFNFSLU &T [FJHU TJDI JNNFS NFIS EBTT EFS 'JMN FJO WPS[àHMJDIFT 1SPQBHBOEBNJUUFM GàS VOTFSF ;XFDLF JTU VOE FT XÊSF TFIS [V CFHSàTTFO XFOO HFMFHFOUMJDI WPN 43, 'JMN "QQBSBUF VOE 0QFSBUFVSF [VS 7FSGàHVOH HFTUFMMU XFSEFO LÚOOUFO EBNJU 7PSUSÊHF BVDI JO 0SUTDIBęFO TUBUUĕOEFO LÚOOUFO XP LFJOF ,JOPT CF TUFIFO JO 4UÊEUFO BCFS JO -PLBMFO EFN 1VCMJLVN [VHÊOHMJDI XàSEFO EJF NFIS .FOTDIFO GBTTFO LÚOOFO BMT EJF ,JOPT 4FDUJPO 4PMPUIVSO JO #FSJDIUF àCFS EBT 4DIXFJ[FSJTDIF 3PUF ,SFV[ o

IJFS   

 o OBDI OVS [XFJ 7PSGàISXJOUFSO o WFSMFHUF EJF -*(" JIS %PNJ[JM OBDI 1B SJT TP EBTT EJF 'JMNF OJDIU NFIS [VS 7FSGàHVOH TUBOEFO 0CXPIM EBT ;FOUSBMTF LSFUBSJBU EFO &SXFSC WPO 'JMNNBUFSJBM VOE "QQBSBUFO MÊOHFSF ;FJU EJTLVUJFSUF TBI NBO BVT ,PTUFOHSàOEFO EBWPO BC ÃCFSIBVQU TFJFO %JBT GàS EJF 7PSUSÊHF JO MÊOEMJDIFO (FCJFUFO CFTTFS HFFJHOFU BMT 'JMNF IJFTT FT QMÚU[MJDI %BT 43, LàO EJHUF EBSBVĔJO TFJO "OHFCPU TP EBTT OVO EJF 4FLUJPOFO XPMMUFO TJF XFJUFS 'JMNF WPSGàISFO 0QFSBUFVS VOE 'JMNNBUFSJBM EFT 447, TFMCFS CF[BIMFO NVTTUFO "O IBOE EFS 5ÊUJHLFJUTCFSJDIUF JTU FSTJDIUMJDI EBTT EFS 'JMN HFHFO EJF (FTDIMFDIUT LSBOLIFJUFO WJFM XFOJHFS WFSMBOHU XVSEF BMT EFSKFOJHF àCFS EJF 5VCFSLVMPTF %BT 43, IBUUF CFJ TFJOFS "OLàOEJHVOH [XBS EBSBVG BVGNFSLTBN HFNBDIU EBTT xEFS ,BNQG HFHFO EJF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO JO EJFTFO 7PSGàISVOHFO ÊVTTFSTU EF[FOU EBSHFTUFMMU JTU TP EBTT FS OJSHFOET BVDI OVS EFO LMFJOTUFO "OTUPTT FSSFHFO LBOOj %BT 3PUF ,SFV[   %FOOPDI TDIFJOU EJFTFT ćFNB WJFMFO 4FLUJPOFO [V SJTLBOU HFXFTFO [V TFJO &STDIXFSFOE LBN IJO[V EBTT JOOFSIBMC XFOJHFS +BISF JNNFS NFIS 0SHBOJTBUJPOFO BVG EFO "VėMÊSVOHTNBSLU ESÊOHUFO VOE EBT 43, LPOLVSSFO[JFSUFO 4DIMJFTTMJDI NVTTUF EBT 43, EFS 4DIXFJ[FSJTDIFO (FTFMMTDIBę GàS (FTVOEIFJUTQĘFHF EBT 'FME EFS 7PMLTBVėMÊSVOH àCFSMBTTFO "CFS BVDI EJF #FWÚMLFSVOH XBS EFS WJFMFO "VėMÊSVOH MBOHTBN àCFSESàTTJH 4P IJFMU EJF 4FLUJPO 4DIBĎBVTFO  LFJOF 7PSUSÊHF XFJM TJDI JN 1VCMJLVN BMM NÊIMJDI FJOF HFXJTTF 4ÊUUJHVOH JO 4BDIFO IZHJFOJTDIFS 7PMLTBVėMÊSVOH [FJHUFƯƬ  -FJEFS JTU BVT EFO "LUFO OJDIU FSTJDIUMJDI VN XFMDIF 'JMNF FT TJDI XÊISFOE EJFTFS FSTUFO "LUJPO  HFIBOEFMU IBU &T TJOE LFJOF "OHBCFO [V 5JUFM 1SPEV[FOU PEFS -BOE GFTUHFIBMUFO  7HM EFO #FSJDIU EFS 4FLUJPO 4DIBĎBVTFO  JO 5ÊUJHLFJUTCFSJDIUF #E o 4 

"VGLMÊSVOHTLBNQBHOFO OBDI EFN &STUFO 8FMULSJFH



6OE EFS ;FOUSBMTFLSFUÊS *TDIFS FSLMÊSUF JO TFJOFN 3FGFSBU BO EFS %FMFHJFSUFOWFS TBNNMVOH  .BO NVTT TJDI BVDI BVTTFSPSEFOUMJDI IàUFO EFS IFVUJHFO àCFSUSJFCFOFO 4VDIU "VėMÊSVOHTBSCFJU JO )ZHJFOF [V USFJCFO 'PMHF [V MFJTUFO NBO LBOO BVDI EB FJO ;VWJFM UVO NBO TDIBē EBEVSDI BVT FSOTUFS "SCFJU FJOF .PEF EJF OJDIU FJONBM EBT (VUF IBU EBTT TJF XJFEFS TQVSMPT WFSTDIXJOEFU TPOEFSO EBTT TJF EBT JO MBOHFO +BISFO NàITBN BVGHFCBVUF "VėMÊSVOHTXFSL XJF FT WPN 3PUFO ,SFV[ VOE WPN 4BNBSJUFSCVOE HFTDIBČFO XVSEF [FSTUÚSU VOE TUBUU [VS (SàOEMJDILFJU OVS [VS 0CFSĘÊDIMJDILFJU GàISU *TDIFS [JU JO 5ÊUJH LFJUTCFSJDIUF o   

4P VOWFSNJUUFMU XJF EJF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO  &JOHBOH JO EJF ;FJUTDISJę %BT 3PUF ,SFV[ GBOEFO TP TDIOFMM WFSTDIXBOEFO TJF BC  XJFEFS %JF ,SFCT ,SPQG PEFS 5VCFSLVMPTF#FLÊNQGVOH XBSFO XJDIUJHFSF ćFNFO VOE BC  XJENFO TJDI BVČBMMFOE NFIS #FJUSÊHF EFN 4DIOBQTNJTTCSBVDIƯƭ 8BS OVO EJF #FWÚMLFSVOH EFSBSU HVU àCFS EJF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO JOGPS NJFSU EBTT TJDI FJOF XFJUFSF #FTDIÊęJHVOH NJU EFN ćFNB FSàCSJHUF 5SPU[ JOUFO TJWFS VOE TZTUFNBUJTDIFS 7PMLTCFMFISVOH XBS EFS &SGPMH NFIS BMT GSBHMJDI *O TFJ OFS #FSJDIUJHVOH EFS BNUMJDIFO ;BIMFO àCFS EJF "COBINF EFS (FTDIMFDIUTLSBOL IFJUFO CFVSUFJMU %S 4DIFS[ JO %BT 3PUF ,SFV[ EJF 8JSLTBNLFJU EFS "VėMÊSVOHT BSCFJU LSJUJTDI %BT &JEHFOÚTTJTDIF %FQBSUFNFOU EFT *OOFSO IBCF JO %FS #VOE /S  ;BIMFO WFSÚČFOUMJDIU XPOBDI FJOF XFJUFSF 7FSNJOEFSVOH EFS "OTUF DLVOHTSBUF [V WFS[FJDIOFO TFJ TDISFJCU FS (FHFO EJFTF "OTDIBVVOH IÊUUFO TJDI 1SPG (VHHJTCFSH $IFG EFS 6OJWFSTJUÊUT'SBVFOLMJOJL VOE 1SPG /ÊHFMJ $IFG EFS 6OJWFSTJUÊUTLMJOJL GàS )BVU VOE (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO JO #FSO HFXBOEU 4JF CF NÊOHFMUFO EBTT MBVU EFS 4UBUJTUJL EFS KÊISMJDI JO EFS EFSNBUPMPHJTDIFO 6OJWFSTJ UÊUTQPMJLMJOJL CFIBOEFMUFO x7FOFSJTDIFOj EJF ;BIMFO WPO  CJT  MFJDIU WPO  CJT  FSIFCMJDI VN xCFJOBIF  1SP[FOUj BOHFTUJFHFO TFJFO TP EBTT EFS TFMCF 4UBOE XJF  VOE  FSSFJDIU XPSEFO TFJ 6OE 4DIFS[ SFTàNJFSU EBTT EJF xXPIMHFNFJOUF "VėMÊSVOHTBSCFJUj EFS 4(#( OJDIU EJF x'SàDIUF HF[FJUJHUj IB CF EJF FSIPē XPSEFO TFJFO TP EBTT TFMCTU 'BDIMFVUF BO EFS x/àU[MJDILFJU EJFTFS 7PSUSÊHFj [V [XFJGFMO CFHPOOFO IÊUUFO %BHFHFO IÊUUFO EJF WPN "SNFFBS[U OBDI  &T TDIFJOU BMT PC OFV EBT 5FSSBJO GàS EFO "CTUJNNVOHTLBNQG [VS 3FWJTJPO EFT "MLPIPMHFTFU[FT WPO  EJTLVSTJW CFSFJUFU XVSEF 'àS EFO "CTUJNNVOHTLBNQG FSTUFMMUF EJF ;àSDIFS 1SPEVLUJPOT ĕSNB 1SBFTFOT'JMN FJOFO 1SPQBHBOEBĕMN EFS EJF #FWÚMLFSVOH àCFS EJF ćFNBUJL JOGPSNJFSUF 3FHJF VOE ,BNFSB GàISUF &NJM #FSOB IFSHFTUFMMU XVSEF FJOF -BOHWFSTJPO VOE ESFJ ,VS[ĕMNF GàS EBT #FJQSPHSBNN EFS ,JOPBVTXFSUVOH %FS -BOHĕMN (IJĴIJĻ ıIJĻ 4İĵĻĮĽŀĺĶŀŀįĿĮłİĵ XVSEF JO 8BOEFSWPSUSÊHFO [VN 5FJM WPN 447, CFTUSJUUFO FSGPMHSFJDI WPSHFGàISU %BT 4DIXFJ[FS 7PML IJFTT EJF 3FWJTJPO EFT "MLPIPMHFTFU[FT JO EFS "CTUJNNVOH WPO  HVU *O EFS $JOÏNBUIÒRVF TVJTTF JO -BVTBOOF TJOE FJO 'SBHNFOU EFS MBOHFO 'BTTVOH PIOF 5JUFM VOE FJOF #FJQSPHSBNN,VS[GBTTVOH NJU EFN 5JUFM $ļĻŁĿIJ ĹĮįłŀ ıł 4İĵĻĮĽŀ  (IJĴIJĻ ıIJĻ 4İĵĻĮĽŀĺĶŀŀįĿĮłİĵ àCFSMJFGFSU WHM ;JNNFSNBOO  4  TPXJF (FSUJTFS  4   7HM BVDI EJF "LUFO [VS "CTUJNNVOH JN #VOEFTBSDIJW #FSO &  "  "L[FTTJPO  #FIÊMUOJT  ;FJUSBVN o %PTTJFS  [VN 1SPQBHBOEBĕMN HFHFO "MLPIPM



,POUFYUVBMJTJFSVOH

,SJFHTBVTCSVDI BOHFPSEOFUFO 7PSCFVHVOHTNBTTOBINFO %FTJOGFLUJPO PCMJHB UPSJTDIF #FIBOEMVOH GàS BMMF (FTDIMFDIUTLSBOLFO VOE .FMEFQĘJDIU EFS 2VFMMFO

CFJN .JMJUÊS JN 1SJO[JQ EJF HFTFU[UFO &SXBSUVOHFO xJO WPMMFN 6NGBOHFj FSGàMMU 4DIFS[  4  

 "VGLMÊSVOH [VS 4UFVFSVOH TP[JBMFO 7FSIBMUFOT "VGHFCBVTDIUF ;BIMFO %SBNBUJTJFSVOH EFS #FESPIVOHTMBHF TPXJF NBOHFMOEFS &SGPMH EFS #FLÊNQGVOHTNBTTOBINFO o XP[V EJFOUF EBOO EJF HBO[F "VėMÊSVOHT BSCFJU 1Sàę NBO EJF WPO EFO .FEJ[JOFSO [VS 3FDIUGFSUJHVOH EFS [V FSHSFJGFO EFO .BTTOBINFO VOE "VėMÊSVOHTUÊUJHLFJU BOHFGàISUFO #FSJDIUF VOE ;BIMFO TP TJOE ;XFJGFM BO EFSFO 3JDIUJHLFJU BOHFCSBDIU 6OE JN /BDIIJOFJO JTU GFTU[VTUFMMFO EBTT FT BVDI OJDIU [V FJOFS FVSPQBXFJUFO %VSDITFVDIVOH HFLPNNFO JTU )BCFO EJF .BTTOBINFO WJFMMFJDIU USPU[ BMMFS ,SJUJL HFHSJČFO 0EFS EJFOUF EJF %SBNB UJTJFSVOH EFS HFTVOEIFJUMJDIFO 4JUVBUJPO BOEFSFO #FTUSFCVOHFO (FOBV BVG EJF TFO 4BDIWFSIBMU WFSXFJTU EFS &S[JFIVOHTXJTTFOTDIBęMFS .BSDP 1VMWFS *O TFJOFS 4UVEJF [VN "JET%JTLVST FSVJFSU FS XJFEFSLFISFOEF 5PQPJ OBSSBUJWF .VTUFS VOE #FXÊMUJHVOHTTUSBUFHJFO JO EFS 4FVDIFOEBSTUFMMVOH %B[V WFSHMFJDIU FS 4FVDIFO CFSJDIUF o [V EFO 4FVDIFO [ÊIMU FS BVDI EJF 4ZQIJMJT o BVT NFIS BMT  +BISFO ,VMUVS VOE .FEJ[JOHFTDIJDIUF WHM   "VČBMMFOE TFJ EBTT TPMDIF #FSJDIUF FIFS .PNFOUF EFS ,SJTF EFT TP[JBMFO 8BOEFMT PEFS EFS 8FOEF NBSLJFSUFO EFOO UBUTÊDIMJDI TUBUUHFGVOEFOF IJTUPSJTDIF ,SBOLIFJUTXFMMFOƯƮ 1VMWFS BUUFTUJFSU EBSVN EFO 4DIJMEFSVOHFO FJO IPIFT .BTT BO x-JUFSBSJ[JUÊUj VOE x)ZQFSSFBMJUÊUj 1VM WFS  4   %JF HSPTTFO 4FVDIFOEBSTUFMMVOHFO TP TFJOF QSPWPLBUJWF ćFTF TFJFO EJTLVSTJW QSPEV[JFSUF &SFJHOJTTF WHM 1VMWFS  4   0CXPIM EJF IJT UPSJTDIFO #FSJDIUF àCFS EJF 1FTU -FQSB PEFS FCFO 4ZQIJMJT EBT QMÚU[MJDIF "VęSF UFO FJOFS [V #FHJOO OPDI VOCFLBOOUFO ,SBOLIFJU WFSNFMEFUFO NJU EFS TJDI JO LVS[FS ;FJU FJOF HSPTTF ;BIM WPO .FOTDIFO BOTUFDLUFO MJFTTFO TJDI LBVN FNQJ SJTDIF #FMFHF GàS FJOF FQJEFNJTDIF 7FSCSFJUVOH EFS *OGFLUJPOTLSBOLIFJUFO JO EFO CFTDISJFCFOFO ;FJUFO ĕOEFO 4UBUUEFTTFO GPMHFO EJF EJWFSTFO %BSTUFMMVOHFO FJOFN OBSSBUJWFO .VTUFS VOE CFJOIBMUFO .FSLNBMF EJF JN -BVGF EFS ;FJU NPEJĕ[JFSU VOE FSXFJUFSU XVSEFO %FS %JTLVST àCFS EJF 4FVDIFO TP TFJOF )BVQUUIFTF EJF OF WJFMNFIS [VS 4UBCJMJTJFSVOH IFSSTDIFOEFS TP[JBMFS 8FSUF VOE 7FSIÊMUOJTTF WHM 1VMWFS  4  ƯƯ %B 1VMWFS BVG EJF NFEJBMF 7FSCSFJUVOH EFT 4FVDIFOEJTLVS TFT GPLVTTJFSU TJOE TFJOF #FPCBDIUVOHFO SFMFWBOU GàS EJF "VėMÊSVOHTĕMNF %FOO  &JO XFJUFSFT BOTDIBVMJDIFT #FJTQJFMT EFT 4FVDIFOEJTLVST BVT EFS KàOHFSFO 7FSHBOHFOIFJU MJFGFSU 1IJMJQQ 4BSBTJO 4FJOF 6OUFSTVDIVOH [VN x#JPUFSSPSj NJU "OUSBY#SJFGFO EJF OBDI EFN "OHSJČ BVG EBT 8PSME 5SBEF $FOUFS WPN  4FQUFNCFS  EJF BNFSJLBOJTDIF #FWÚMLFSVOH BVGTDISFDLUFO FSHÊO[U VOE CFTUÊUJHU 1VMWFST %BSTUFMMVOH WHM 4BSBTJO    1VMWFST &SLFOOUOJTTF CFTUÊUJHFO EJF "OTJDIUFO EFS .FEJ[JO )JTUPSJLFS $PSCJO 

#SBOEU 

(ÚDLFOKBIO  VOE "OESFX .FOEFMTPIO   "VDI TJF CFUPOFO EBTT EFS ,BNQG HFHFO EJF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO WPS BMMFN BVG TP[JBMF "TQFLUF BC[JFMUF

"VGLMÊSVOH [VS 4UFVFSVOH TP[JBMFO 7FSIBMUFOT



WJFMF TFJOFS "VTGàISVOHFO MBTTFO TJDI EJSFLU NJU EFO "SHVNFOUFO VOE #FHSàO EVOHFO EJF BVDI JO EFS #FLÊNQGVOH EFS (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO JN 6NGFME EFT &STUFO 8FMULSJFHT BOHFGàISU XVSEFO WFSHMFJDIFO %JF ÃCFSFJOTUJNNVOHFO TJOE TP PČFOLVOEJH EBTT TJDI TFJOF ćFTF BVG EFO %JTLVST àCFS EJF (FTDIMFDIUTLSBOL IFJUFO XJF FS [V #FHJOO EFT  +BISIVOEFSUT HFGàISU XVSEF àCFSUSBHFO MÊTTU  .FSLNBMF EFT 4FVDIFOEJTLVSTFT

"SDIFUZQJTDI GàS EJF 4FVDIFOEBSTUFMMVOH JTU EFS 1FTU#FSJDIU EFT ćVLZEJEFT WHM 1VMWFS  G  ćVLZEJEFT TDIJMEFSU JO TFJOFS #FTDISFJCVOH EFT 1FMPQPOOFTJ TDIFO ,SJFHT FJOF ,SBOLIFJU EJF EJF #FWÚMLFSVOH WPO "UIFO  W $IS JO "OHTU VOE 4DISFDLFO WFSTFU[U IBUUF &S FS[ÊIMU WPO EFS xIFęJHFO (FXBMU NJU EFS EJF ,SBOLIFJU BVTCSBDI EFS 4VDIF OBDI WPSHFCMJDIFO 4DIVMEJHFO EFN 7FSGBMM EFS 4JUUFO EFS "VGPQGFSVOH EFS ­S[UF VOE "OHFIÚSJHFOj VOE WPO EFO GBUBMFO QP MJUJTDIFO VOE XJSUTDIBęMJDIFO 'PMHFO GàS EJF 4UBEU 4FJOF "VTGàISVOHFO [V EFO ,SBOLIFJUTTZNQUPNFO MBTTFO LBVN BVG EJF 1FTU TDIMJFTTFO TUBUUEFTTFO IBU FS EBT (SVOENVTUFS xNFOTDIMJDIFO 7FSIBMUFOT BOHFTJDIUT FJOFT LPMMFLUJWFO %SBNBTj HFTDIBČFO 3VďÏ VOE 4PVSOJB  4   7FSHMFJDIU NBO VOUFSTDIJFEMJDIF 5FY UF WPO EFS "OUJLF CJT [V "JET BN &OEF EFT  +BISIVOEFSUT BSHVNFOUJFSU 1VMWFS TP MÊTTU TJDI FJO HFXJTTFT LPOUJOVJFSMJDI XJFEFSIPMUFT (SVOENVTUFS JO EFS FVSPQÊJ TDIFO 4FVDIFOMJUFSBUVS FSVJFSFO XPEVSDI FJO (MBVCF BO EJF &YJTUFO[ WPO 4FVDIFO FSTU QSPEV[JFSU XVSEF WHM 1VMWFS  4   'àS 1VMWFS JTU BVČBMMFOE EBTT EJF 4FVDIFO JNNFS JN 7FSCVOE NJU )VOHFS VOE ,SJFH o EFN TPHFOBOOUFO ,BUBTUSPQIFOWFSCVOE o BVęSFUFO VOE EJF %BSTUFMMVO HFO FJOFN EJTLVSTJW USBEJFSUFO 4FVDIFOTDIFNB GPMHFO %FTTFO )BVQUNFSLNBMF TJOE x  )JOXFJTF BVG EJF 6OCFLBOOUIFJU EFS ,SBOLIFJU  &JOHMJFEFSVOH EFS 1MBHF JO EBT ,PO[FQU EFT ,BUBTUSPQIFOWFSCVOET VOE  WPS BMMFN EJF *OTUBM MBUJPO EFS l)FSLVOęTGSBHFkj 1VMWFS  4   "VT EFO #FSJDIUFO [V TDIMJFT TFO USFUFO 4FVDIFO WPS BMMFN JO "VTOBINFTJUVBUJPOFO BVG VOE HFIFO FJOIFS NJU EFS 7FSXBISMPTVOH EFS 4JUUFO 4JF NBSLJFSFO OBDI 1VMWFS FJOFO ÃCFSHBOH WPO EFS xTFVDIFOGSFJFOj [VS x,BUBTUSPQIFOj;FJU FJOFO .PNFOU EFS 8FOEF VOE EJF OFO BMT 4ZNCPMF EFS EJBHOPTUJ[JFSUFO 6ONÊTTJHLFJU WPO ;FJU VOE (FTFMMTDIBę WHM 1VMWFS  4  o  %JFTFN .VTUFS GPMHFOE GàISUF BVDI *XBO #MPDI EFO ,VMUVSOJFEFSHBOH BN &OEF EFT  +I BVG EJF 4ZQIJMJT [VSàDLƯư &CFOTP LBOO EFS &STUF 8FMULSJFH BMT FJO TPMDIFS .PNFOU EFS 8FOEF CF[FJDIOFU XFSEFO BO EFN TJDI EJF QPMJUJTDIFO VOE TP[JBMFO 7FSIÊMUOJTTF JO &VSPQB HSVOETÊU[MJDI WFSTDIP CFO IBCFO %FNPHSBQIJTDIF 7FSÊOEFSVOHFO VOE TP[JBMFS 8FSUFXBOEFM XBSFO [XBS EVSDI EJF *OEVTUSJBMJTJFSVOH CFTDIMFVOJHU TFJU MÊOHFSFN JN (BOHF %PDI FSTU EFS ,BUB TUSPQIFOWFSCVOE o EJF 5SJBT )VOHFS,SJFH4FVDIF o GàISUF WPS "VHFO EBTT EVSDI  7HM BVDI EJF "OBMZTF WPO 3VďÏ VOE 4PVSOJB  4 



,POUFYUVBMJTJFSVOH

JIO EJF (SVOEGFTUFO EFS ;JWJMJTBUJPOFO FSTDIàUUFSU XPSEFO XBSFO %FO FSXBSUF UFO 'PMHFO TVDIUFO 1PMJUJLFS #FIÚSEFO PEFS BOEFSF TUBBUTUSBHFOEF (SVQQJFSVO HFO NJU ,PSSFLUVSFO BVG HFTFMMTDIBęMJDIFS QPMJUJTDIFS VOE HFTVOEIFJUTQPMJUJTDIFS &CFOF [V CFHFHOFO %BTT EJF #FESPIVOH FIFS IFSCFJHFSFEFU EFOO SFBM XBS CF TUÊUJHFO +BDRVFT 3VďÏ VOE +FBO$IBSMFT 4PVSOJB "VT IJTUPSJTDIFS %JTUBO[ LÚO OF WPS XÊISFOE VOE OBDI EFN &STUFO 8FMULSJFH OJF WPO FJOFS FYQMPTJPOTBSUJHFO "VTCSFJUVOH EFS (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO HFTQSPDIFO XFSEFO XJF EJFT EJF %FS NBUPMPHFO NJU #F[VH BVG EFO *UBMJFOGFME[VH WPO ,BSM 7*** QSPHOPTUJ[JFSUFO 3VG ĕÏ VOE 4PVSOJB  4   *O EFO #FSJDIUFO XVSEFO WJFMNFIS HF[JFMU OBSSBUJWF 4USBUFHJFO FJOHFTFU[U VN EJF "VGNFSLTBNLFJU EFS #FWÚMLFSVOH [V MFOLFO VOE CFJ JIOFO CFTUJNNUF 3FBLUJPOFO [V QSPWP[JFSFO %FS 4FVDIFOEJTLVST VOUFSMJFHU BMTP EFS %SBNBUJTJFSVOH VOE EFS .ZTUJĕ[JF SVOH 'àS -FU[UFSFT NBDIU 1VMWFS EJF 'SBHF OBDI EFS )FSLVOę o EJF 4FVDIF LPNNU JNNFS BVT EFS 'SFNEF o WFSBOUXPSUMJDI 4P XFSEFO EJF ,SBOLIFJUFO UZQJTDIFSXFJ TF FOUXFEFS NJU NZUIJTDIFO PEFS BTUSPMPHJTDIFO ,POTUFMMBUJPOFO JO 7FSCJOEVOH HFCSBDIU PEFS JO CFTUJNNUFO IJTUPSJTDIFO &SFJHOJTTFO WFSBOLFSU BVDI EJFT GàISU #MPDI GàS EJF 4ZQIJMJT WPS WHM 1VMWFS  G   /BDI #MPDI XBSFO FT ,P MVNCVT 4FFMFVUF XFMDIF EJF ,SBOLIFJU OBDI &VSPQB CSBDIUFO WHM * #MPDI  4  ƯƱ 8JF JO ,BQJUFM  EBSHFMFHU WFSLOàQęFO EJF #FSJDIUFSTUBUUFS EBT "VG USFUFO EFS ,SBOLIFJUFO NJU NPSBMJTDIFO ,BUFHPSJFO /BDI JISFS "VČBTTVOH IBCFO EJF .FOTDIFO HFHFO 3FHFMO VOE /PSNFO EFS (ÚUUFS WFSTUPTTFOƯƲ ­IOMJDI BSHV NFOUJFSUFO EJF 4JUUMJDILFJUTWFSFJOF XPOBDI EJF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO EJF 'PM HFO VO[àDIUJHFO 7FSIBMUFOT TFJFO WHM 1VFO[JFVY VOE 3VDLTUVIM   VOE G  &JOF Fď[JFOUF 4USBUFHJF VN CFJ EFO .FOTDIFO "OHTU VOE 4DISFDLFO WPS FJOFS "OTUFDLVOH BVTMÚTFO VOE JISF "VGNFSLTBNLFJU EBIJO [V MFOLFO JTU EJF %SBNBU TJFSVOH "OTDIFJOFOE IBU TJDI xEJF BQPLBMZQUJTDIF 4UJNNVOH JO FJOFS #FWÚMLF SVOH EJF TJDI WFSTFVDIU XÊIOU [VNFJTU PČFOCBS OJDIU XJF WPO TFMCTU FJOHFTUFMMU FUXB EVSDI EFO "OCMJDL WPO ,SBOLFO 4UFSCFOEFO PEFS 5PUFO TPOEFSO EJT LVSTJW QSPWP[JFSUj XPSEFO 1VMWFS  4  )FSWPSI J 0SJH  #FTPOEFST EB[V CFJHFUSBHFO IBCFO 7PSTUFMMVOHFO àCFS EBT x8JFj VOE x6OUFS XFMDIFO 6NTUÊO EFO j EJF ,SBOLIFJUFO TJDI àCFSUSBHFO TPXJF ,PO[FQUF [VN ,SBOLIFJUTWFSMBVG VOE EFN x8FTFOj EFS ,SBOLIFJUFO .JU )JMGF WPO .FUBQIFSO XFSEFO EJF ;VTBN NFOIÊOHF WFSBOTDIBVMJDIU [ # JO EFS TUVGFOXFJTFO 7FSTDIMJNNFSVOH /BDI CJT IFVUF HFMUFOEFS "VČBTTVOH GàISU EJF 4ZQIJMJT XFOO TJF OJDIU SFDIU[FJUJH FSLBOOU VOE CFIBOEFMU XJSE HBO[ [XBOHTMÊVĕH OBDI "CMBVG CFTUJNNUFS 1IBTFO FSTU JO

 %JFTFT *OJUJBUJPOTT[FOBSJP XVSEF WPO FUMJDIFO %FSNBUPMPHFO EFS ;FJU XJFEFSIPMU VB GBWPSJTJFSUF BVDI #SVOP #MPDI EJFTF 6STQSVOHTJEFF WHM # #MPDI  4   )JFS[V GàISU 1VMWFS #FJTQJFMF BVT EFS #JCFM XJF BVDI BVT EFS HSJFDIJTDIFO .ZUIPMPHJF BO 1VMWFS  4 o 

"VGLMÊSVOH [VS 4UFVFSVOH TP[JBMFO 7FSIBMUFOT



EJF QTZDIJBUFSJTDIF ,MJOJL VOE EBOO VOXFJHFSMJDI JOT (SBCƯƳ %BT JTU EBT 4ZQIJ MJTEJTQPTJUJW VOE TP TUFIU FT JO -FYJLB VOE /BDITDIMBHFXFSLFO EVSDI EJF TJDI EBT .VTUFS EFT 7FSMBVGT GPSUTDISFJCU VOE XFJUFSWFSCSFJUFU WHM 1VMWFS  4   %JFTFT %JTQPTJUJW JTU BVDI JO EFO "VėMÊSVOHTĕMNFO EBSHFTUFMMU XJF JN OÊDIT UFO ,BQJUFM HF[FJHU XJSE &OUTQSFDIFOE GPMHU EFS 7FSMBVG EFS TDISJUUXFJTFO &TLB MBUJPO XJF FT 1VMWFS CFTDISFJCU WPO EFS BOGÊOHMJDIFO *HOPSBO[ VOE 7FSOBDIMÊT TJHVOH EFS FSTUFO ,SBOLIFJUTGÊMMF CJT [VN GBTU WÚMMJHFO x7FSMVTU HFTFMMTDIBęMJDI LVMUVSFMMFS *EFOUJUÊUj 0IOF ÊS[UMJDIF *OUFSWFOUJPO TDISFJUFU EJF ,SBOLIFJU CÚTF VOE [FSTUÚSFOE GPSU "MT FČFLUJW VOE ESBNBUJTJFSFOE XJSLFO EJF 1MÚU[MJDILFJU NJU EFS EJF ,SBOLIFJUFO BVęSFUFO EJF 4DIOFMMJHLFJU EFS "VTCSFJUVOH VOE EJF ;VGÊM MJHLFJU &T LBOO KFEFO VOE KFEF KFEFS[FJU VOE VOWPSCFSFJUFU USFČFO %BT TUFMMU EJF 4FVDIF BMT HFXBMUJHF #FESPIVOH EBS VOE TDIàSU FYJTUFOUJFMMF ­OHTUF %JFTF 4USBUF HJF QSPEV[JFSU VOE TUSVLUVSJFSU NFJOU 1VMWFS xFJOF &SGBISVOH WPO ,BUBTUSPQIFj  4  )FSWPSI J 0SJH  %JFTF "SHVNFOUBUJPO LPNNU JO EFO "VėMÊSVOHTĕMNFO TUBSL [VN 5SBHFO TP XPIM WJTVFMM XJF OBSSBUJW VOE TUSVLUVSFMM %JF 'JMNF CJMEFO FJOFO 5FJM EFS 8JFEFS IPMVOHTTUSBUFHJF XPEVSDI EJF EBNJU WFSCVOEFOFO &NPUJPOFO VOE #FGàSDIUVO HFO TUFUT FSOFVFSU VOE CFLSÊęJHU XVSEFO  %JT[JQMJOJFSVOH EFS .BTTFO

8FOO FT TJDI CFJ EFO 4FVDIFOEBSTUFMMVOHFO FIFS VN ĕLUJWF PEFS EJTLVSTJW ESB NBUJTJFSUF &SFJHOJTTF IBOEFMU TUFMMU TJDI OBUàSMJDI EJF 'SBHF XFTIBMC EBT 4FVDIFO #FESPIVOHTT[FOBSJP OBDI EFN &STUFO 8FMULSJFH BVGHFHSJČFO VOE EFSBSU IBSUOÊ DLJH XJFEFSIPMU XVSEF /BDI 1VMWFS LPNNU EFN 4FVDIFOEJTLVST WPS BMMFN FJOF TP[JBMF 4UFVFSVOHTGVOLUJPO [V ;VN FJOFO LBOO àCFS EFO 4FVDIFO%JTLVST EJF (SVQQFO[VHFIÚSJHLFJU WFSIBOEFMU XFSEFO ;VN BOEFSFO EJFOU FS [VS 3FLBMJCSJF SVOH WPO 8FSUIBMUVOHFO VOE EBNJU [VS 4UBCJMJTJFSVOH EFT TP[JBMFO 4ZTUFNT 1VMWFS TUFMMU JO TFJOFN EJBDISPOFO 5FYUWFSHMFJDI FJOF 7FSTDIJFCVOH WPN ,PM MFLUJW [VN *OEJWJEVVN WPO EFS ,SBOLIFJU [VN 7FSIBMUFO EFS ,SBOLFO WPN ÊVT TFSFO &JOESJOHFO [VS (FGBIS WPO *OOFO GFTU %SBOHFO EJF ,SBOLIFJUTFSSFHFS XJF JO EFO ÊMUFTUFO 5FYU CFTDISJFCFO QMÚU[MJDI WPO BVTTFSIBMC JO EJF (FNFJOTDIBę FJO TP UBVDIUFO TJF JN -BVGF EFT  VOE  +BISIVOEFSU BVT EFO 5JFGFO EFS FJ HFOFO (FTFMMTDIBę BVG &T XBS EBT JOEJWJEVFMMF 7FSIBMUFO WFSLOàQę NJU EFO HF TFMMTDIBęMJDIFO 6NTUÊOEFO EBT EFO &JO[FMOFO QSÊEFTUJOJFSUF BO FJOFS 4FVDIF [V FSLSBOLFO PEFS OJDIU %BNJU FSXVDIT EBT 4FVDIFOSJTJLP OJDIU NFIS WPO BVTTFS IBMC TPOEFSO WPO JOOFSIBMC EFS (FTFMMTDIBę  %JFTFS %BSTUFMMVOH XJEFSTQSJDIU 1VMWFS EB OVS XFOJHF EJF TJDI NJU EFS 4ZQIJMJT JOĕ[JFSFO UBUTÊDI MJDI FJOF x4UBEJFOFJOUFJMVOH XJF TJF OPDI IFVUF àCFSBMM CFTDISJFCFO XJSE *O EFO IÊVĕHTUFO 'ÊMMFO TUFSCFO BCFS EJF NJU 4ZQIJMJT *Oĕ[JFSUFO XJF BOEFSF BVDI BVT BOEFSFO TP [VTBHFO BMMUÊHMJDIFO (SàOEFO o OPDI CFWPS TJDI àCFSIBVQU JSHFOEFJO TDIXFSXJFHFOEFT 4ZNQUPN BVTHFCJMEFU IBUj 1VMWFS  4  )FSWPSI J 0SJH 



,POUFYUVBMJTJFSVOH

&T HBC CFTUJNNUF VOHFTVOEF 'BLUPSFO BO CFTUJNNUFO 0SUFO EJF EBGàS WFSBOU XPSUMJDI HFNBDIU XVSEFO *OT #MJDLGFME HFSBUFO XBSFO x4DINVU[j VOE x6OPSE OVOHj EJF FJOF "OTUFDLVOH CFHàOTUJHUFO XÊISFOE x4BVCFSLFJU VOE 0SEOVOHj NJU (FTVOEIFJU BTTP[JJFSU XVSEFO %JF ,SBOLIFJUFO xXPIOUFOj JO EFO FOHFO TDINVU[JHFO (BTTFO EFS (SPTTTUÊEUF XP EJF .FOTDIFO OBI [VTBNNFOMFCUFO TP EBTT TJF TJDI MFJDIU HFHFOTFJUJH BOTUFDLFO LPOOUFO %JFTFT &SLMÊSVOHTNVTUFS MJFHU EFN *OGFLUJPOTEJTQPTJUW XJF àCSJHFOT EFS ,JOPEFCBUUF [VHSVOEF WHM 1VM WFS  4 o  6OE FT MFHU BVDI OBIF XP EJF (FGBISFOIFSEF [V TVDIFO XBSFO o JO EFO 2VBSUJFSFO NJU EFN HSÚTTUFO #FWÚMLFSVOHTXBDITUVN JO EFO "S CFJUFSWJFSUFMO VOE EFO 8PIOTUÊUUFO EFS "SNFO 8P WJFMF .FOTDIFO MFCFO EB IBU FT 6OSBU (FTUBOL 'ÊVMOJT VOE ÃCFMHFSàDIF XBSFO LMBSF ;FJDIFO EFT VOHFTVOEFO ,MJNBT 8FTIBMC NBO JN -BVGF EFT  VOE  +BISIVOEFSUT JO [BIMSFJDIFO (SPTT TUÊEUFO CFHBOO 4BOJFSVOHTQSPKFLUF EVSDI[VGàISFO 8BTTFSWFSTPSHVOH "CXBT TFSTZTUFN CBVMJDIF 7PSTDISJęFO FUD WHM )FMMFS   .JU EFO -FCFOTVNTUÊOEFO XBS EJF -FCFOTGàISVOH EJFTFS #FWÚMLFSVOHTTDIJDI UFO VOUSFOOCBS WFSLOàQę 'àS EJF HFIPCFOFO ,SFJTF XBS EBT $IBPT EFS 4USBTTFO HMFJDICFEFVUFOE NJU TP[JBMFS 7FSMVEFSVOH %FTIBMC GPSEFSUFO TJF EJF 4BOJFSVOHT VOE )ZHJFOFNBTTOBINFO JNNFS NFIS BVG EJF .FOTDIFO VOE JISFO 1SJWBUCFSFJDI BVT[VEFIOFO 3FJOJHVOHTSFHFMO 8BTDIBOMFJUVOHFO 7PSTDIMÊHF [VN -àęFO VOE ,FISFO EFS 3ÊVNF XVSEFO FSUFJMU #FTPOEFSFSF "VGNFSLTBNLFJU FSXVDIT EFS 4UV CFOĘJFHF EJF GàS EJF ÃCFSUSBHVOH WPO WFSTDIJFEFOFO ,SBOLIFJUFO WFSBOUXPSUMJDI HFNBDIU XVSEF "CFS BVDI EFS 4UBVC JO EFN EVSDI 4QVDLFO VOE "VTXVSG [BIM SFJDIF &SSFHFS OJTUFUFO NVTTUF BVG HBO[ TQF[JĕTDIF 8FJTF FOUGFSOU XFSEFO /JDIU USPDLFO TPOEFSO GFVDIU EBNJU FS OJDIU FSOFVU BVGHFXJSCFMU XVSEF VOE EJF &SSF HFS àCFS EJF -Vę XJFEFS JO EJF "UFNXFHF VOE EBNJU JO EFO 0SHBOJTNVT HFMBOHFO LPOOUFO WHM 8JENFS  TPXJF ,BQJUFM   %BNJU EJFTF 7PSTDISJęFO BVDI FJOHFIBMUFO XVSEFO TFU[UFO EJF #FIÚSEFO JO %FVUTDIMBOE FJOF (FTVOEIFJUTQP MJ[FJ FJO EJF SFHFMNÊTTJH ,POUSPMMFO EVSDIGàISUF VOE EJF 8PIOVOHFO JOTQJ[JFSUF WHM 8FJOEMJOH C  %JF )ZHJFOFNBTTOBINFO CFUSBGFO [VOFINFOE EFO *O UJNCFSFJDI ;BIOQĘFHF ,ÚSQFSIZHJFOF ,MFJEFSWPSTDISJęFO 4DIOFV[WFSCPU VOE &OUIBMUTBNLFJU %FS &JO[FMOF IBUUF TJDI EFO 7PSTDISJęFO HFNÊTT [V WFSIBMUFO VN NÚHMJDIFO &SLSBOLVOHFO WPS[VCFVHFO "VG EJFTF 8FJTF XVSEFO 5FDIOJLFO EFT 4FMCTU JN 4JOOF 'PVDBVMUT WHM 

QSPQBHJFSU WFSNJUUFMU VOE FJOHFGPSEFSUƯƴ %JF 4VDIF OBDI EFO 2VFMMFO EJF &SVJFSVOH CFTUJNNUFS (SVQQFO PEFS &JO[FM OFS BMT ,SBOLIFJUTàCFSUSÊHFS GàISUF [V FJOFS ÃCFSQSàGVOH EFS ;VHFIÚSJHLFJU CF [JFIVOHTXFJTF *OUFHSJUÊU EFS .JUHMJFEFS FJOFS (FNFJOEF VOE USVH [VS &SOFVFSVOH FJOFS (SVQQFOJEFOUJUÊU CFJ JOEFN TP[JBMF "VTHSFO[VOHFO VOE HFNFJOTBNF "C  %JF 7PSTUFMMVOH WPO 4DINVU[ VOE TP[JBMFS 6OPSEOVOH WFSTDISÊOLUF TJDI JN  VOE  +BISIVO EFSU NJU 4FYVBMJUÊU VOE [V #FHJOO EFT  +BISIVOEFSUT NJU EFS 3BTTF 4P FSBDIUFUFO FJO[FMOF %FS NBUPMPHFO XJF "MGSFE 'PVSOJFS EFO ,BNQG HFHFO EJF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO BVDI BMT ,BNQG [VS &SIBMUVOH VOE 4UÊSLVOH EFS FJHFOFO lSFJOFOk /BUJPO WHM $PSCJO B 

"VGLMÊSVOH [VS 4UFVFSVOH TP[JBMFO 7FSIBMUFOT



XFISNFDIBOJTNFO HFHFO EFO EFTJHOJFSUFO VOE EFNBTLJFSUFO 6OIPME QSPWP[JFS UF WHM 1VMWFS  4   *N .JUUFMBMUFS IBUUFO EJF -FQSBLSBOLFO JIS ,PNNFO NJU (FLMBQQFS BOLàOEFO NàTTFO EBNJU TJDI EJF (FTVOEFO SFDIU[FJUJH WPS FJOFS NÚHMJDIFO "OTUFDLVOH TDIàU[FO LPOOUFO &T XVSEFO 1IBOUPNCJMEFS HFTDIBČFO VOE HFXJTTF 1FSTPOFOHSVQQFO PEFS 0SUF BVTHFNBDIU EJF BMT 6STQSVOH6SIFCFS EFS 4FVDIF EFNBTLJFSU XFSEFO LPOOUFO %JFT NBDIUF FT MFJDIU EJF 6SIFCFS VOE ÃCFMUÊUFS JO 3BOEHSVQQFO CFJ QPMJUJTDIFO 'FJOEFO PEFS "VTTFOTFJUFSO [V TVDIFO *N 'BMM EFS 4ZQIJMJT XBSFO FT PČFOLVOEJH EJF 1SPTUJUVJFSUFO EJF JO EJFTF 3PMMF HF ESÊOHU XBSFO 4FJUEFN EBT VOHFCÊOEJHUF 4FYVFMMF BMT x6STBDIF GàS EJF TDIMFJDIFOEF (FGBIS FJOFS ;FSTFU[VOH EFT 7PMLFT BVT EFN *OOFSOj BVTHFNBDIU XVSEF NVTTUF KFEFS EFS OJDIU xBVTSFJDIFOE 4FMCTUCFPCBDIUVOH VOE 4FMCTULPOUSPMMF àCUF GàSDIUFO BMT 0OBOJTU PEFS 1FSWFSTFS EFNBTLJFSU EFOVO[JFSU VOE QBUIPMPHJTJFSUj [V XFSEFO 1VMWFS  4  )FSWPSI J 0SJH  %JF CFUSPČFOFO 1FSTPOFO XVSEFO FCFO GBMMT GàS EJF l4ZQIJMJTBUJPOk EFS (FNFJOTDIBę WFSBOUXPSUMJDI HFNBDIU VOE EFS HF TFMMTDIBęMJDIFO 7FSBDIUVOH QSFJTHFHFCFO %JF 4FVDIF GPSEFSUF JN EPQQFMUFO 4JOO JISFO 5SJCVU 4P TJOE EJF ,SBOLFO JO [XFJGBDIFS )JOTJDIU 0QGFS EVSDI EJF ,SBOL IFJU VOE EVSDI EJF 4UJHNBUJTJFSVOH VOE "VTHSFO[VOH WPO #FWÚMLFSVOHTUFJMFO ÃCFS EJF "VTFJOBOEFSTFU[VOH NJU EFS 4DIVMEGSBHF E I àCFS EFO .FDIBOJTNVT WPO "VT VOE &JOTDIMVTT GPSNJFSUF VOE GFTUJHUF TJDI EJF ;VTBNNFOHFIÚSJHLFJU CBTJFSFOE BVG EFO HFNFJOTBNFO 8FSUFO VOE 7PSTUFMMVOHFO EFS .JUHMJFEFS FJOFS (FTFMMTDIBę %FS 4FVDIFOEJTLVST XBS TPNJU FJO HFFJHOFUFT .JUUFM EBT CàSHFSMJDIF 4P[JBM VOE 8FSUFTZTUFN [V FUBCMJFSFO EBT GàS BMMF 4DIJDIUFO HFMUFO TPMMUF %JF BO EBVFSOEF #FESPIVOH NBDIU 4FVDIFONZUIFO [V XJDIUJHFO 2VFMMFO EFS 0SJFOUJF SVOH GàS xEJF JOEJWJEVFMMF HFTFMMTDIBęMJDIF -FCFOT PEFS ÃCFSMFCFOTQMBOVOH VOE [V FJOFN NBDIUTUSBUFHJTDIFO 4UàU[QVOLU CFJ EFS 'PSNJFSVOH EFS %JT[JQMJOBSHF TFMMTDIBęj 1VMWFS  4  ưƫ ÃCFS EFO %JTLVST XVSEFO .BDIUTUSVLUVSFO BVGHFCBVU "MT .FEJ[JOFS NVTTUFO TJDI EJF ­S[UF WPO #FSVGT XFHFO NJU EFO ,SBOLIFJUFO VOE EFO ,SBOLFO CFTDIÊG UJHFO 4JF WFSTDISJFCFO ,VSFO VOE FSUFJMUFO 3BUTDIMÊHF *N -BVGF EFT  +BISIVO EFSU XVSEFO TJF JNNFS NFIS BVDI NJU EFN 4BNNFMO FNQJSJTDIFS %BUFO àCFS EJF -FCFOT VOE 8PIOWFSIÊMUOJTTF BMT NÚHMJDIF 6STBDIFO CFUSBVU 6N (FGBI SFOIFSEF [V FSLFOOFO VOE SFDIU[FJUJH (FHFONBTTOBINFO FSHSFJGFO [V LÚOOFO MJFTTFO EJF #FIÚSEFO EJFTF 'BLUPSFO FSGPSTDIFO %JF ­S[UF CFUSFVUFO BMTP OJDIU OVS EJF ,SBOLFO TPOEFSO TBNNFMUFO [VHMFJDI *OGPSNBUJPOFO àCFS EFSFO -FCFO VOE EBT EFS "OHFIÚSJHFO /FCFO "OHBCFO àCFS (FCVSUTSBUFO "O[BIM 5PEFTGÊM MF VOE VNTUÊOEF HBCFO TJF "VTLVOę àCFS "MUFS (FTDIMFDIU EFS 1BUJFOUFO TPXJF àCFS EJF 8PIOWFSIÊMUOJTTF àCFS 4JUUFO VOE (FCSÊVDIF &SOÊISVOHTHFXPIOIFJ UFO "SCFJU ,MJNB FUD %BEVSDI USVHFO EJF .FEJ[JOFS OJDIU OVS FJO JNNFOTFT  1VMWFS CF[JFIU TJDI IJFS BVG 'PVDBVMUT "VTGàISVOHFO [VS .BDIUFOUGBMUVOH VOE )FSSTDIBęTXJSLVOH JO ÃCFSXBDIFO VOE 4USBGFO WHM  4  



,POUFYUVBMJTJFSVOH

8JTTFO [VTBNNFO TPOEFSO FSBSCFJUFUFO TJDI FJOFO &YQFSUFOTUBUVT EFS TJF VOFS TFU[MJDI NBDIUF &QJEFNJPMPHJTDIFT 8JTTFO JTU TP 1VMWFS [VHMFJDI .BDIU8JTTFO NJU EFN EJF ­S[UFTDIBę QPMJUJTDIF VOE TP[JBMF &OUTDIFJEF NJUCFTUJNNFO LPOOUF  4 o  1VMWFST "VTGàISVOHFO IFMGFO WFSTUFIFO XBSVN TP MBOHF VOE TP WFIFNFOU àCFS EJF #FLÊNQGVOH EFS (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO EJTLVUJFSU VOE HFTUSJUUFO XVSEF &T XBS FJOF 'SBHF EFS .BDIU VOE &JOĘVTTOBINF 4JF NBDIFO BVDI LMBS EBTT FT CFJ EFO "VėMÊSVOHTLBNQBHOFO XFOJHFS VN EJF 7FSNJUUMVOH WPO NFEJ[JOJTDIFO ,FOOUOJTTFO BMT WJFMNFIS EBSVN HJOH EJF #FWÚMLFSVOH [V FJOFN lBOHFNFTTFOFOk 7FSIBMUFO [V FS[JFIFO "MMFO CFUFJMJHUFO %FSNBUPMPHFO XBS LMBS EBTT FT OJDIU HF OàHUF FJOGBDI àCFS EJF ,SBOLIFJUFO [V CFSJDIUFO 8BT FJO lLSBOLFSk XBT FJO lHF TVOEFSk ,ÚSQFS TFJ NVTTUF [VFSTU WFSJOOFSMJDIU XFSEFO 6OE EJFT XVSEF OJDIU BM MFJO BO QIZTJPMPHJTDIFO .FSLNBMFO GFTUHFNBDIU TPOEFSO XFJU TUÊSLFS BO LVMUV SFMMFO VOE IJTUPSJTDIFO 'BLUPSFOưƬ .JUIJMGF EFT 4FVDIFOEJTQPTUJWT MÊTTU TJDI FJO (FTVOEIFJUTCFXVTTUTFJO BVċBVFO EBT EJF -FCFOTFJOTUFMMVOH EFS &JO[FMOFO VOE EFSFO -FCFOTGàISVOH [V CFFJOĘVTTFO WFSNBH WHM 1VMWFS  4   8JFEFSIPMUFT "OMJFHFO EFS %FSNBUPMPHFO EJF TJDI JO EFS #FLÊNQGVOH EFS (F TDIMFDIUTLSBOLIFJUFO FOHBHJFSUFO XBS KFEPDI EBTT EJF ,SBOLIFJU JN ÚČFOUMJDIFO #FXVTTUTFJO XJF KFEF BOEFSF ,SBOLIFJU BOHFTFIFO XFSEF #FTPOEFST EJF 4ZQIJ MJT TPMMUF WPO JISFO NPSBMJTDIFO *NQMJLBUJPOFO EFN ,PO[FQU EFS 4àOEF (PUUFT CFGSFJU VOE BMT NFEJ[JOJTDIF 5BUTBDIF XJTTFOTDIBęMJDIPCKFLUJW EBSHFTUFMMU XFS EFO %BNJU JO EFO ,ÚQGFO EFS ;VTDIBVFS EBT lSJDIUJHFk #JME FOUTUFIF BSCFJUFUFO .FEJ[JOFS VOE 'JMNFNBDIFS CFJ EFS )FSTUFMMVOH EFS NFJTUFO "VėMÊSVOHTĕMNF HFHFO EJF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO [VTBNNFOưƭ %PDI XJF TJFIU EJF WPO xGBMTDIFS 4DIBNj CFGSFJUF NFEJ[JOJTDIF %BSTUFMMVOH EFS (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO BVT 8JF TJOE EJF ,SBOLIFJUFO JO EFO 'JMNFO WPSHFGàISU 8JF EJF 4ZNQUPNF JOT 4[FOF HF TFU[U 8BT XJSE HF[FJHU o VOE XBT OJDIU 8FMDIF ĕMNÊTUIFUJTDIFO 4USBUFHJFO XFS EFO FJOHFTFU[U VN CFTUJNNUF 8BISOFINVOHTFČFLUF VOE *OUFSQSFUBUJPOTNVTUFS [V CFXJSLFO 8FMDIF 1SP[FTTF EFS 7FSJOOFSMJDIVOH o LPHOJUJW PEFS FNPUJPOBM o XFSEFO MBODJFSU *OXJFGFSO QSÊHU EJF 4USBUFHJF EFS "CTDISFDLVOH XJF TJF NJU EFO .PVMBHFO BOHFTUSFCU XVSEF BVDI EJF ĕMNJTDIF *OT[FOJFSVOH EFS ,SBOLIFJUTCJM EFS VOE EFT TP[JBMFO 7FSIBMUFOT ,VS[ 8JF TJOE EJF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO WJ TVBMJTJFSU VOE XJF EJF NFEJ[JOJTDIFO #FGVOEF QPQVMBSJTJFSU EBNJU TJF GàS EBT CSFJ UF 1VCMJLVN WFSTUÊOEMJDI TJOE VOE OBDIIBMUJH JN (FEÊDIUOJT IBęFO CMFJCFO %JF TF 'SBHFO TJOE MFJUFOE GàS EJF GPMHFOEF EFUBJMMJFSUF 'JMN VOE #JMEBOBMZTF  &JO HVUFT #FJTQJFM IJFSGàS JTU EJF BLUVFMMF %FCBUUF àCFS EJF HFTVOEIFJUMJDIFO 'PMHFO WPO ÃCFSHF XJDIU XPCFJ EFS FQJTUFNPMPHJTDIF 1SP[FTT NJUUFMT #JMEFS VOE NFEJBMFS *OT[FOJFSVOH TDIMBOLFS .FOTDIFO HFQSÊHU XJSE *O EFS QSPHOPTUJ[JFSFO 7FSGFUUVOH EFS (FTFMMTDIBę o BMTP FJOFS &SLSBO LVOH FQJEFNJTDIFO "VTNBTTFT o MBTTFO TJDI .FSLNBMF EFT 4FVDIFOEJTQPTJUJW FSLFOOFO  &JOF "VTOBINF JTU %̡ĿijIJĻ ńĶĿ ŀİĵńIJĶĴIJĻŚ WPO 3JDIBSE 0TXBME

 7JTVBMJTJFSVOH NFEJ[JOJTDIFS #FGVOEF

8JF FJOHBOHT EBSHFMFHU IBCFO "VėMÊSVOHTĕMNF FJOFO EPQQFMUFO "VęSBH [V FS GàMMFO ;VN FJOFO WFSNJUUFMO TJF EBT NFEJ[JOJTDIXJTTFOTDIBęMJDIF 8JTTFO EFS EBNBMJHFO ;FJU [VN BOEFSFO TPMMFO EFO ;VTDIBVFSO EJFTF ,FOOUOJTTF TP OBIF HFMFHU XFSEFO EBTT TJF [V FJOFS 7FSIBMUFOTÊOEFSVOH BOHFSFHU XFSEFO %JFTF EPQ QFMUF "VGHBCF o #FMFISVOH VOE &S[JFIVOH o XJEFSTQJFHFMU TJDI BVDI JO EFS 4USVL UVS EFS 'JMNF VOE JO EFO %BSTUFMMVOHTNPEJ *O FJOFS FSTUFO "OBMZTF SJDIUFU TJDI EBT "VHFONFSL BVG EJF CFMFISFOEFO "TQFLUF JO #F[VH BVG EBT [V WFSNJUUFMOEF NFEJ[JOJTDIF 8JTTFO %JFTF #FMFISVOH MÊTTU TJDI JO ESFJ UIFNBUJTDIF #FSFJDIF VO UFSUFJMFO EJF TJDI KF OBDIEFN PC EFS 'JMN FIFS BMT -FISĕMN HFTUBMUFU JTU PEFS BMT 4QJFMĕMN NFIS PEFS XFOJHFS HFTDINFJEJH JOFJOBOEFSGàHFO %JFT TJOE [VN FJOFO "VGOBINFO EFS ,SBOLIFJUTTZNQUPNF TPXJF WPO 1BUJFOUJOOFO VOE 1BUJFOUFO EJF TPMDIF QSÊTFOUJFSFO [VN BOEFSFO &SLMÊSVOHFO [V ­UJPMPHJF VOE 1BUIPHFOFTF VOE TDIMJFTTMJDI ĕLUJPOBMF &QJTPEFO JO EFOFO JOEJWJEVFMMF ,SBOLIFJUTHFTDIJDIUFO EBS HFTUFMMU XFSEFO %B FT TJDI CFJN IJFS [V VOUFSTVDIFOEFO "VėMÊSVOHTĕMN VN FJO WPSXJFHFOE WJTVFMMFT .FEJVN IBOEFMU Ƭ JTU [V VOUFSTVDIFO XJF EBT 8JTTFO àCFS EJF (F TDIMFDIUTLSBOLIFJUFO JOT #JME HFTFU[U VOE EJF 4ZNQUPNF WJTVBMJTJFSU XVSEFO %B [V XFSEF JDI EJF )BOEMVOH EFS -FISĕMNF HSPC [VTBNNFOGBTTFO VOE BVG 6OUFS TDIJFEF IJOXFJTFO VN EBOBDI BVG EJF NFEJ[JOJTDIFO *OIBMUF VOE JISF EJEBLUJTDIF 7FSNJUUMVOH [V GPLVTTJFSFO %FOO EJF ,SBOLIFJUTTZNQUPNF lSJDIUJHk [V MFTFO VOE EJF ;VTBNNFOIÊOHF [XJTDIFO ÊVTTFSFO .FSLNBMFO VOE WJT[FSBMFO 7PSHÊOHFO [V FSLFOOFO CFEVSęF FJOFS LMBSFO -FLUàSFBOMFJUVOH TP NFJOF "OOBINF %BT HJMU BVDI GàS EJF 1BUJFOUFOCJMEFS 4JF PČFOCBSFO EJF 'PMHFO BN lMFCFOEFOk 0C KFLU %PDI TPXPIM .JTF FO 4DÒOF XJF "VGOBINFUFDIOJL HFTUBMUFO EJF #JMEFS JO FJOFS 8FJTF EJF JISFO EFOPUBUJWFO "VTTBHFXFSU àCFSGPSNU %JF *OT[FOJFSVOH EFS (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO TPXJF EJF EVSDI EBT UFDIOJTDIF 7FSGBISFO CFEJOHUF ĕMN ÊTUIFUJTDIF (FTUBMUVOH CJMEFO EBIFS XFJUFSF 4DIXFSQVOLUF %FO BCTDIMJFTTFOEFO 5FJM MFJUFU XJFEFSVN FJOF LVS[F JOIBMUMJDIF ÃCFSTJDIU EFS UFJMĕLUJPOBMFO 'JMNF FJO CFWPS JDI BVG EJF 7JTVBMJTJFSVOH EFS JO JIOFO WPSHFGàISUFO ,SBOLIFJUTTZNQUP NF FJOHFIF "OEFST BMT JO EFO -FISĕMNFO TJOE EB OÊNMJDI 4ZQIJMJT PEFS 5SJQQFS  %FS HSÚTTUF 5FJM TJOE 4UVNNĕMNF



7JTVBMJTJFSVOH NFEJ[JOJTDIFS #FGVOEF

JO LVS[F 4QJFMIBOEMVOHFO FJOHFCFUUFU /JDIU BOPOZNF .FOTDIFO FSLSBOLFO TPO EFSO EJF 'JHVSFO TFMCTU lGàISFOk EJF .FSLNBMF WPS 4P GSBHU FT TJDI JOXJFGFSO EJFTF &JOCJOEVOH XJTTFOTDIBęMJDIFS 'BLUFO JO ĕLUJPOBMF &QJTPEFO EJF #FEFVUVOH EFS NFEJ[JOJTDIFO 4BDIWFSIBMUF WFSTDIJFCU *O EFS &JOMFJUVOH 4  G IBCF JDI IFSBVTHFBSCFJUFU EBTT EJF 7FSĘFDIUVOH NF EJ[JOJTDIFS #FGVOEF NJU JOEJWJEVFMMFO (FTDIJDIUFO BMTP EFS 8FDITFM [XJTDIFO -FIS VOE 4QJFMĕMN GàS EJF "VėMÊSVOHTĕMNF NFJOFT ,PSQVT DIBSBLUFSJTUJTDI TJOE ÃCFSFJOTUJNNFOE ĕOEFO TJDI OBSSBUJWF &MFNFOUF XJF EJF 'BNJMJFOJOGFLUJ PO EJF %BSTUFMMVOH FJOFS $ISPOPMPHJF EFS ,SBOLIFJUTFOUXJDLMVOH TPXJF FYQMJ [JUF "VGSVGF [V BEÊRVBUFS -FCFOTGàISVOH #FTPOEFST DIBSBLUFSJTUJTDI TJOE EJF UFJMĕLUJPOBMFO 'JMNF XFJM TJF TPXPIM HSPTTF "OUFJMF WPO MFIS XJF WPO ĕLUJPOB MFO &QJTPEFO FOUIBMUFO 'ĮĹŀİĵIJ 4İĵĮĺ #JFCSBDI % 

*Ĺ ˦ŁĮĶŁ łĻIJ ijļĶŀ ŁĿļĶŀ ĮĺĶŀ #FOPJU-ÏWZ ' 

'IJĶĻı Ķĺ #ĹłŁ 3VUUNBOO % VOE $) 

VOE 0Ļ ıļĶŁ ĹIJ ıĶĿIJ 0(BMPQ '   0CXPIM EFS -FU[UF FJO ;FJDIFOUSJDL ĕMN JTU LBOO FS EB[V HF[ÊIMU XFSEFO FOUIÊMU FS EPDI OFCFO EFO HF[FJDIOFUFO 'JHVSFO SFBMF NFEJ[JOJTDIF "VGOBINFO %BOFCFO TJOE BVG EFS FJOFO 4FJUF EJF NFEJ[JOJTDIEPLVNFOUBSJTDIFO -FISĕMNF XJF %ĶIJ (IJŀİĵĹIJİĵŁŀĸĿĮĻĸĵIJĶŁIJĻ łĻı ĶĵĿIJ 'ļĹĴIJĻ ,BVGNBOO % 

JO EFOFO FT XFOJHF ĕLUJPOBMF &QJTPEFO HJCU )JFS[V HFIÚSFO BVDI (IJĶŀŀIJĹ ıIJĿ .IJĻŀİĵĵIJĶŁ 4DIXBC % 

"ĻĴIJįļ ĿIJĻIJ 4ņĽĵĶĹĶŀ ćPNBMMB % 

6ĻIJ .ĮĹĮıĶIJ ŀļİĶĮĹIJ o ĹĮ ŀņĽĵĶĹĶŀ $ļĺ ĺIJĻŁ IJĹĹIJ ĽIJłŁ ıĶŀĽĮĿĮ˷ŁĿIJ -FSFEEF VOE $PNNBOEPO '  VOE -IJŀ ĺĮ ĹĮıĶIJŀ Ń˦Ļ˦ĿĶIJĻĻIJŀ IJŁ ĹĮĿĺIJĺIJĻŁ ĮĻŁĶŃ˦Ļ˦ĿĶIJĻ IJĻ 'ĿĮĻİIJ #FOPJU-ÏWZ '   "VG EFS BOEFSFO 4FJUF TJOE EJF lSFJOFOk ĕLUJPOBMFO 'JMNF XJF -IJ įĮĶŀIJĿ ľłĶ ŁłIJ $IPVY '  VOE %̡ĿijIJĻ ńĶĿ ŀİĵńIJĶĴIJĻŚ 0TXBME % 

EF SFO #FMFISVOHTUFJM OVS LVS[ JTU #FJEF 'JMNF TVDIFO TUBUUEFTTFO EJF ;VTDIBVFS BVG EFS FNPUJPOBMFO &CFOF BO[VTQSFDIFO *O EFS &JOMFJUVOH IBCF JDI BVTTFSEFN FS XÊIOU EBTT %ĶIJ (IJŀİĵĹIJİĵŁŀĸĿĮĻĸĵIJĶŁIJĻ łĻı ĶĵĿIJ 'ļĹĴIJĻ ,BVGNBOO %  FYFNQMBSJTDI CF[àHMJDI EFT 1SÊTFOUBUJPOTNPEVT NFEJ[JOJTDIFS #FGVOEF EFS (MJFEFSVOH BMT BVDI EFS EJEBLUJTDIFO %BSCJFUVOH JTU %FTIBMC MJFHU FS EFS GPM HFOEFO BMMHFNFJOFO *OIBMUTCFTDISFJCVOH [VHSVOEF

 %FS NFEJ[JOJTDIEPLVNFOUBSJTDIF "VGLMÊSVOHT-FISmMN %JF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO VOE JISF HFTVOEIFJUMJDIFO 'PMHFO XBSFO TFJU +BIS [FIOUFO FJO ćFNB EBT JO EFO FS +BISFO WFSNFISU JO 'JMNF BVGHFOPNNFO VOE XFJUFSHFGàISU XVSEFƭ 8ÊISFOE EJF %FCBUUFO VN EJF +BISIVOEFSUXFOEF BVG EBT 4P[JBM CF[JFIVOHTXFJTF 4FYVBMWFSIBMUFO BC[JFMUFO EPNJOJFSUFO JO EFO -FIS ĕMNFO EJF NFEJ[JOJTDIFO 4BDIWFSIBMUF 1SÊTFOUBUJPO EFS ,SBOLIFJUTTZNQUPNF  *O FJOJHFO -ÊOEFSO IBUUF NBO CFSFJUT JO EFO FS +BISFO EBNJU CFHPOOFO EJF #FWÚMLFSVOH NJUUFMT 'JMNFO àCFS VOUFSTDIJFEMJDIF ćFNFO EFS )ZHJFOF -BOEXJSUTDIBę FUD [V JOGPSNJFSFO WHM EB[V %BIMRVJTU 

%FS NFEJ[JOJTDIEPLVNFOUBSJTDIF "VGLMÊSVOHT-FISmMN



VOE &SMÊVUFSVOH EFS ,SBOLIFJUTWFSMÊVGF /FV XBS EJFTF #FGVOEF NJUUFMT CFXFHUFS #JMEFS FJOFN CSFJUFO 1VCMJLVN OBIF[VCSJOHFO %JF )FSBVTGPSEFSVOH MBH EBSJO EJFTF "VGOBINFO EJF BVT EFN NFEJ[JOJTDIXJTTFOTDIBęMJDIFO ,POUFYU TUBNN UFO GàS -BJFO WFSTUÊOEMJDI [V WFSNJUUFMO %B TDIFJOU FT OBIFMJFHFOE EBT 6OHF XPIOUF JO #F[JFIVOH [V #FLBOOUFN TPXJF EJF &SMÊVUFSVOH EFS 1BUIPHFOFTF JO FJOF TUVGFOXFJTF "CGPMHF WPO &SFJHOJTTFO [V TFU[FO EJF FJOFN HFXPIOUFO OBS SBUJWFO .VTUFS o EFS *OWBTJPO o GPMHU EJF *OGFLUJPO EBT &JOESJOHFO EFS &SSFHFS WPO BVTTFO OBDI JOOFO EJF "VTCSFJUVOH o WPN &JOGBDIFO [VN ,PNQMFYFO o WPN "OTUFDLVOHTPSU BVG EFO HBO[FO ,ÚSQFS WJB 5SBOTQPSUTZTUFN #MVUCBIO 5SPU[ EFS "OMFJIFO BVT BOEFSFO 'BDICFSFJDIFO XJF EFS -JUFSBUVS FUXB TPMMUF EJF %BSTUFM MVOHTXFJTF EFN 8VOTDI FOUTQSFDIFO EJF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO WPO GSàIFSFO NZUIJTDIFO 7PSTUFMMVOHFO VOE NPSBMJTDIFO 4UJHNBUJTJFSVOHFO [V CFGSFJFO VOE JTU EBIFS EFN %VLUVT PCKFLUJWXJTTFOTDIBęMJDI WFSQĘJDIUFU %JF *OGFLUJPO EFT 5SJQQFST JN FSTUFO 5FJM EFT 'JMNT XJSE [VFSTU BOIBOE FJ OFT TDIFNBUJTDI HF[FJDIOFUFO #FDLFOBVGTDIOJUUT JOLMVTJWF JOOFSFS 0SHBOF CFJN .BOO FSMÊVUFSU -BVU ;XJTDIFOUJUFM xXBOEFSOj EJF &SSFHFS (POPLPLLFO JO 'PSN WPO ,BČFFCPIOFO EVSDI EJF )BSOSÚISF JO EFO ,ÚSQFS FJO VOE xCFGBMMFOj OBDI FJOBOEFS 7PSTUFIFSESàTF )BSOCMBTF )BSOMFJUFS /JFSFO )PEFO VOE /FCFOIP EFO (FMBOHFO EJF &SSFHFS FSTU FJONBM JO EFO #MVULSFJTMBVG XFSEFO TJF EVSDI EFO 4USPN GPSUHFGàISU JN HBO[FO ,ÚSQFS WFSUFJMU TP EBTT TJF TÊNUMJDIF (FMFOLF CFGBM MFO VOE JOOFSF 0SHBOF FOU[àOEFO LÚOOFO %JFTF &OUXJDLMVOH CFTUÊUJHFO #JMEFS %FUBJMBVGOBINFO FSLSBOLUFS 0SHBOF PEFS WPO 1BUJFOUFO [VN #FJTQJFM EJF 'SBV NJU "VHFOUSJQQFS TJFIF "CC   'FSOFS NBOJGFTUJFSFO TJDI EJF 'PMHFO EFT 5SJQ QFST HFTDIMFDIUTTQF[JĕTDI CFJ EFS 'SBV WFSIFFSFOEFS BMT CFJN .BOO "VDI IJFS WFSBOTDIBVMJDIFO TDIFNBUJTDIF ;FJDIOVOHFO EFS (FTDIMFDIUTPSHBOF EFO 7FSMBVG EJF &OU[àOEVOH VOE 7FSOBSCVOH EFS &JMFJUFS XBT [VS 4UFSJMJUÊU GàISFO LBOO &S LMÊSVOH VOE %BSTUFMMVOH BOBMPHJTJFSFO EJF &SLSBOLVOH BVG EFS .JLSPFCFOF NJU NJMJUÊSJTDIFO 0QFSBUJPOFO XJF EJF *OWBTJPO EFS 'FJOEF 0LLVQBUJPO EFS JOOFSFO 0SHBOF VOE ESBNBUJTJFSFO TJF WPO FJOFS IBSNMPTFO "OTUFDLVOH [V EFO TDIXFS XJFHFOEFO &OU[àOEVOHFO %FS [XFJUF 5FJM WPO %ĶIJ (IJŀİĵĹIJİĵŁŀĸĿĮĻĸĵIJĶŁIJĻ łĻı ĶĵĿIJ 'ļĹĴIJĻ ,BVG NBOO %  JTU EFS 4ZQIJMJT HFXJENFU %B TJF BMT HFGÊISMJDIFS VOE IFJNUàDLJ TDIFS BMT EFS 5SJQQFS HJMU JTU JISF %BSTUFMMVOH CFUPOU EFUBJMMJFSU VOE NJU [BIMSFJ DIFSFO #FJTQJFMFO JMMVTUSJFSU "VDI CFJ JIS FSGPMHU EJF *OGFLUJPO WPO BVTTFO OBDI JOOFO o àCFS EJF )BVUƮ "OJNJFSUF ;FJDIOVOHFO EFNPOTUSJFSFO EFO 7PSHBOH 8FJTTF 4DIMÊOHFMDIFO EJF 4QJSPDIBFUB QBMMJEB HFMBOHFO EVSDI FJOFO )BVUEFGFLU JO EFO ,ÚSQFS FOU[àOEFO EFO &JOUSJUUTPSU CFWPS TJF TJDI JO FJOF #MVUCBIO CPI  1IJMJQQ 4BSBTJO XFJTU EBSBVG IJO EBTT EJFTF %BSTUFMMVOHTXFJTF NJU EFS .FUBQIFS LPSSFTQPOEJFSU EJF EBT #BLUFSJVN BMT 'FJOE UBYJFSU x4FJU EFS FSTUFO $IPMFSB&QJEFNJF EFS GSàIFO FS +BISF FUBCMJFSUF TJDI EBT 8BISOFINVOHTNVTUFS EBTT lEJF 4FVDIFk EVSDI .JHSBUJPOT VOE )BOEFMTCFXF HVOHFO WPO BVTTFO HFOBVFS OPDI BVT EFN 0TUFO lFJOHFTDIMFQQUk XFSEFj 4BSBTJO  4  



7JTVBMJTJFSVOH NFEJ[JOJTDIFS #FGVOEF

SFO VOE TJDI WPO EB JN ,ÚSQFS BVTCSFJUFO %BOBDI GPMHU EFS 7FSMBVG FOUMBOH EFS ESFJ ,SBOLIFJUTTUBEJFO %FO 1SJNÊSBČFLU CFMFHFO /BIBVGOBINFO WPO -JQQFO "CC

,JOO VOE )BMTQBSUJFƯ EBT TFLVOEÊSF 4UBEJVN QSÊHFO OÊTTFOEF 4UFMMFO BN ,ÚSQFS ĘFDIUFOÊIOMJDIF 1BQFMO BO "SNFO VOE #FJOFO TPXJF &OU[àOEVO HFO VOE (FTDIXàSCJMEVOHFO JN 3BDIFO JN UFSUJÊSFO TDIMJFTTMJDI LÚOOFO 5BCFT EPSTBMJT -ÊINVOHFO EFT #FXFHVOHTBQQBSBUFT VOE 1BSBMZTF )JSOFSXFJDIVOH

BVęSFUFO

"CCJMEVOH  1SJNÊSBČFLUF BO -JQQF VOE ;VOHF JO %ĶIJ (IJŀİĵĹIJİĵŁŀĸĿĮĻĸĵIJĶŁIJĻ łĻı ĶĵĿIJ 'ļĹ ĴIJĻ ,BVGNBOO %  

%B[XJTDIFO NFMEFU TJDI JNNFS XJFEFS EJF l4UJNNFk EFS .FEJ[JOFS EJF FJO ESJOHMJDI EBWPS XBSOU EJF 4ZNQUPNF [V NJTTBDIUFO EJF ,SBOLIFJU OJDIU FSOTU [V OFINFO /VS XFS TJDI SFDIU[FJUJH CFIBOEFMO MBTTF LÚOOF HFSFUUFU XFSEFO (MFJDI TBN [VS 7FSHFXJTTFSVOH TJOE ­S[UF CFJ EFS "SCFJU [V TFIFO 4P CFTUSFJDIU FJO .BOO JN XFJTTFO ,JUUFM FJOFO 0CKFLUUSÊHFS NJU &JUFS VN EBOBDI EBT 1SÊQBSBU VOUFS EFN .JLSPTLPQ [V CFUSBDIUFO %JFTFT 7FSGBISFO EJFOU [VN /BDIXFJT EFS (POPLPLLFO XÊISFOE EJF 4ZQIJMJT NJU EFS 8BTTFSNBOOTDIFO 3FBLUJPO EJBHOPT UJ[JFSU XJSE )JFS[V XJSE #MVU FOUOPNNFO o BVDI EJFT JTU JN 'JMN HF[FJHU o VOE EJF 1SPCF BOTDIMJFTTFOE JN -BCPS EVSDIHFGàISU *O %ĶIJ (IJŀİĵĹIJİĵŁŀĸĿĮĻĸĵIJĶŁIJĻ łĻı ĶĵĿIJ 'ļĹĴIJĻ ,BVGNBOO %  EFNPOTUSJFSU [VEFN FJO .FEJ[JOFS EJF )ZHJFOFWPSTDISJęFO JN 6NHBOH NJU (FTDIMFDIUTLSBOLFO )ÊOEFXBTDIFO VOE %FTJOĕ[JFSFO EFS -FJCXÊTDIF TJFIF "CC  /JDIU [VMFU[U XBSOFO ;XJTDIFOUJUFM WPS EFO ,VSQGVTDIFSO EJF JISF )FJMLàOTUF BOQSFJTFO VOE TDIOFMMF #FTTFSVOH WFS TQSFDIFO XPEVSDI EJF ,SBOLIFJUFO FSTU WFSTDIMFQQU XàSEFO o NJU LBUBTUSPQIBMFO 'PMHFO %JF BVT %ĶIJ (IJŀİĵĹIJİĵŁŀĸĿĮĻĸĵIJĶŁIJĻ łĻı ĶĵĿIJ 'ļĹĴIJĻ ,BVGNBOO %  FSVJFSUFO JOIBMUMJDIFO TUSVLUVSFMMFO VOE EJEBLUJTDIFO &MFNFOUF ĕOEFO TJDI  &JO[JH JO "ĻĴIJįļĿIJĻIJ 4ņĽĵĶĹĶŀ ćPNBMMB % 

OBDI ;FOTVSBLUF GàS FJO 'BDIQVCMJLVN CF TUJNNU WHM 'JMNQSàGTUFMMF #FSMJO 1SàGOVNNFS  

TJOE EJF 1SJNÊSBČFLUF BO EFO (FOJUBMJFO HF[FJHU XP TJF [V àCFS  1SP[FOU BVęSFUFO "VG EJFTFO 1VOLU LPNNF JDI CFJ EFS #F USBDIUVOH EFT ,VTTFT BMT 4[FOBSJP EFS "OTUFDLVOH [VSàDL

%BT EJEBLUJTDIF %JTQPTJUJW o 4USBUFHJFO EFS 8JTTFOTWFSNJUUMVOH



BVDI JO EFO BOEFSFO -FISĕMNFO NFIS PEFS XFOJHFS BVTHFQSÊHU %VSDI 8JFEFS IPMVOH IBCFO TJF TJDI [V 4DIFNBUB HFGFTUJHU VOE [V 4UFSFPUZQFO EFS %BSTUFMMVOH VOE /BSSBUJPO BVTHFCJMEFU (IJĶŀŀIJĹ ıIJĿ .IJĻŀİĵĵIJĶŁ 4DIXBC %  VOE EFT TFO 4DIXFJ[FS 'BTTVOH %ĶIJ #IJĸ˘ĺĽijłĻĴ ıIJĿ (IJŀİĵĹIJİĵŁŀĸĿĮĻĸĵIJĶŁIJĻ ćP NBMMB> %  XFJTFO FJOFO QSBLUJTDI JEFOUJTDIFO "VċBV BVG .FIS (FXJDIU FS IÊMU JOEFT EBT ćFNB EFS 4UFSJMJUÊU JOGPMHF VOCFIBOEFMUFS (POPSSIÚ "VTTFSEFN TUBNNFO EJF OBDIHFTUFMMUFO 4[FOFO JN -BCPSư VOE JO EFS 1SBYJTƱ BVT 'ĮĹŀİĵIJ 4İĵĮĺ #JFCSBDI %   "VG EJF IFSFEJUÊSF 4ZQIJMJT XJSE [VN 4DIMVTT FJO CF TPOEFSFT "VHFONFSL HFMFHU /BDI EFN "OCMJDL FJOFT TZQIJMJUJTDIFO 4ÊVHMJOHT EFTTFO (FTJDIU EVSDI FJOFO )BVUBVTTDIMBH FOUTUFMMU JTU TDIMFQQU TJDI FJO +VHFOE MJDIFS NàITBN BO 4UÚDLFO EVSDIT ;JNNFS VOE GàISU TP EBT l&SCFk TFJOFS &MUFSO WPS )ÊUUF TJDI EJF .VUUFS CFIBOEFMO MBTTFO IFJTTU FT JN ;XJTDIFOUJUFM XÊSF EBT ,JOE HFSFUUFU XPSEFO %BHFHFO EFNPOTUSJFSFO [XFJ LFDL JO EJF 8FMU TDIBVFOEF ,MFJOLJOEFS XFMDIF 8VOEFS EJF 4BMWBSTBO#FIBOEMVOH [V CFXJSLFO WFSNBH *N (FHFOTBU[ [V EFO EFVUTDITQSBDIJHFO -FISĕMNFO JO EFOFO EJF ,SBOLIFJUT WFSMÊVGF TDISJUUXFJTF WPSHFGàISU TJOE LPO[FOUSJFSFO TJDI EJF GSBO[ÚTJTDIFO BVG EJF 4ZQIJMJT VOE JISF TP[JBMFO "TQFLUF %JF (POPSSIÚ JTU QSBLUJTDI BVTHFTQBSU 4P CF HJOOU 6ĻIJ .ĮĹĮıĶIJ ŀļİĶĮĹIJ o ĹĮ ŀņĽĵĶĹĶŀ $ļĺĺIJĻŁ IJĹĹIJ ĽIJłŁ ıĶŀĽĮĿĮ˷ŁĿIJ -FSFEEF VOE $PNNBOEPO '  HMFJDI NJU EFS 1SÊTFOUBUJPO TZQIJMJUJTDIFS "VTGPSNVOHFO 1BUJFOUFO NBSTDIJFSFO EVSDIT #JME VOE GàISFO TP EJF &JOTDISÊO LVOHFO JISFS .PCJMJUÊU WPS %PDI OJDIU EJF 8JTTFOTWFSNJUUMVOH FOUMBOH EFT DISP OPMPHJTDIFO ,SBOLIFJUTWFSMBVGT TUFIU IJFS JN ;FOUSVN TPOEFSO EJF NFEJ[JOJTDIF 7FSTPSHVOH 4P JTU EFO ­S[UFO NFIS BMT JO EFO EFVUTDITQSBDIJHFO 'JMNFO FJOF 1MBUUGPSN HFCPUFO TJDI BMT 7FSUSBVFOTQFSTPO EFS 1BUJFOUFO JISF "SCFJU JO EFS 1SB YJT VOE JN -BCPS TPXJF EJF NFEJ[JOJTDIF 'PSTDIVOH WPS[VTUFMMFO %BSBVG GPLVT TJFSU JOTCFTPOEFSF -IJŀ ĺĮĹĮıĶIJŀ Ń˦Ļ˦ĿĶIJĻĻIJŀ IJŁ ĹĮĿĺIJĺIJĻŁ ĮĻŁĶŃ˦Ļ˦ĿĶIJĻ IJĻ 'ĿĮĻİIJ #FOPJU-ÏWZ '  

 %BT EJEBLUJTDIF %JTQPTJUJW o 4USBUFHJFO EFS 8JTTFOTWFSNJUUMVOH 8BT BO EFO PCFO CFTDISJFCFOFO 'JMNFO BVČÊMMU TJOE EJF [BIMSFJDIFO ;XJTDIFOUJ UFM TPXJF EJF 'àMMF EJTQBSBUFS ,SBOLFOCJMEFS %JF "OPSEOVOH o ;XJTDIFOUJUFM WPS #JME o JNQMJ[JFSU FJO IJFSBSDIJTDIFT 1SJO[JQ XPOBDI EJF #JMEFS EVSDI EFO 5FYU WPSCFTUJNNU TJOE %JFT FSHJCU FJOF TZOUBLUJTDIF 4USVLUVS EJF UZQJTDI GàS EFO -FISĕMN BVG EJF 7FSNJUUMVOHTQSBYJT EFS 4DIVMF SFLVSSJFSU /BDI EFN [VHSVO EF MJFHFOEFO EJEBLUJTDIFO ,PO[FQU JTU JO EFO x;XJTDIFOUJUFMO WFSTQSBDIMJDIU XBT  ;V TFIFO JTU EFS 4BOJUÊUTSBU HFTQJFMU WPN 3FHJTTFVS 3VEPMG #JFCSBDI XJF FS FJOFO 0CKFLUUSÊHFS GàS EJF NJLSPTLPQJTDIF "OBMZTF EFT 5SJQQFST QSÊQBSJFSU TJFIF "CC    %FSTFMCF 4BOJUÊUTSBU VOUFSSJDIUFU TFJOFO KVOHFO ,PMMFHFO VOE 1BUJFOUFO HFTQJFMU WPO 0MBG 4UPSN àCFS EJF SFDIUMJDIF 4JUVBUJPO EFS (FTDIMFDIUTLSBOLFO



7JTVBMJTJFSVOH NFEJ[JOJTDIFS #FGVOEF

EVSDI EJF #JMEFS WFSBOTDIBVMJDIUj XJSE ,SFJNFJFS  4   %BT IFJTTU JO EFO "VėMÊSVOHT-FISĕMNFO EPNJOJFSU o JN 6OUFSTDIJFE [V EFO ĕLUJPOBMFO "VėMÊ SVOHTĕMNFO o EBT 8PSU HFHFOàCFS EFN #JME %JFTFT .VTUFS WFSMBOHU FJOF TQF[Jĕ TDIF -FLUàSF XJF TJF JO EFS 4DIVMF JO 7PSUSÊHFO VÊ FJOHFàCU XVSEF &CFOGBMMT EFS 4DIVMQSBYJT FOUMFIOU TJOE (SBĕLFO 1JLUPHSBNNF FSLMÊSFOEF ;FJDIOVOHFO FUD 4JF EJFOFO EB[V LPNQMFYF 4BDIWFSIBMUF XJF CFJTQJFMTXFJTF EFO ;VTBNNFOIBOH [XJTDIFO &SSFHFS VOE &OU[àOEVOHFO [V WFSFJOGBDIFO VOE [V WFSEFVUMJDIFO %FOO FJOFSTFJUT XJEFSTQSFDIFO ,PNQMFYJUÊU VOE 6OFJOEFVUJHLFJU EFS "VG,MÊSVOH IBU EPDI EBT %BSHFTUFMMUF FJOGBDI VOE VONJTTWFSTUÊOEMJDI [V TFJO "OEFSFSTFJUT TJOE EJFTF EJEBLUJTDIFO $PEFT CFLBOOU EJF EFO CFMFISFOEFO -FLUàSFNPEVT FWP[JFSFO VOE TUFVFSO %JF HFOBOOUFO .FSLNBMF LPOTUJUVJFSFO EBT EJEBLUJTDIF %JTQPTJUJW EBT OBDI 3BNØO 3FJDIFSU UZQJTDI GàS EFO -FISĕMN JTU VOE [VHMFJDI EFO xHFMFISJ HFOj #MJDL EFS ;VTDIBVFS BVG EBT (F[FJHUF JOJUJJFSU ,POLSFU IFJTTU EBT JN -FISĕMN LPOĕHVSJFSU TJDI FJO %JTQPTJUJW CFTUFIFOE BVT EFS %JT[JQMJOBSPSEOVOH 4DIVMF 5BGFM ,MBTTFOSBVN -FISFS4DIàMFS 7FSIÊMUOJT 3FHMFNFOUJFSVOH #FXFHVOHTWFSCPU #FEàSGOJTBVTIVC 8JEFS TUBOE 4DIÚOTDISJę

EFS NFEJBMFO ÃCFSMFHFOIFJU EFS 4DISJę ,PEJĕ[JFSVOH 5ZQPHSBQIJF %FĕOJUJPOTNBDIU VOE EFS ,BNFSB BMT "QQBSBU EFS #MJDLGàI SVOH %SJMM "CSJDIUVOH -FOLVOH ,POUSPMMF  8JTTFOTLPOTUSVLUJPO VOE  LPOUFYUF BMT %JTQPTJUJW [V FSGBTTFO IFJTTU 8JTTFO BMT TUSVLUVSFMMF "OPSEOVOH TFJOFS XFTFOUMJDIFO JO 7FSCJOEVOH [VFJOBOEFS TUFIFOEFO &MFNFOUF [V BOB MZTJFSFO 3FJDIFSU  4  

.JU EFN %JTQPTJUJW MÊTTU TJDI OBDI 3FJDIFSU OJDIU OVS EJF ĕMNJTDIF *OGPSNBUJ POTWFSNJUUMVOH BOBMZTJFSFO TPOEFSO BVDI EJF 1FS[FQUJPO VOE 3F[FQUJPO OBDI [FJDIOFO XFJM TJF FJOHFàCUFO .VTUFSO GPMHU %BIFS TPMM BVG EJFTFT ;VTBNNFOTQJFM [XJTDIFO 8PSU VOE #JME [XJTDIFO EJEBLUJTDIFS 'àISVOH VOE 3F[FQUJPO OÊIFS FJOHFHBOHFO XFSEFO .JU EFS &JOGàISVOH EFT EJEBLUJTDIFO 4FUUJOHT TDIFJOU EJFTFT ;VTBNNFOTQJFM WFSTDIJFEFOFS &MFNFOUF CFSFDIFOCBS EJF ;VTDIBVFSSFBLUJPOFO WPSIFSTFICBS %FOOPDI TUFMMU TJDI EJF 'SBHF PC TJDI 1FS[FQUJPO VOE 3F[FQUJPO EFS "VėMÊSVOHT ĕMNF UBUTÊDIMJDI TP FJOEFVUJH GFTUMFHFO MBTTFO 4JOE *OUFOUJPO VOE &ČFLU JEFO UJTDI -BTTFO TJDI EJF #JMEJOIBMUF BVG EFO JIOFO [VHFXJFTFOFO 1BSU EFS *MMVTUSB UJPO SFEV[JFSFO TP EBTT TJF LFJOFO &JHFOXFSU CJMEFO %JF "VėMÊSVOH HFHFO EJF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO [JFMU OJDIU BMMFJO BVG EJF 8JTTFOTWFSNFISVOH TPOEFSO FCFOTP BVG EJF ­OEFSVOH EFT JOEJWJEVFMMFO 7FSIBMUFOT %JF .FOTDIFO TPMMFO àCFS EJF 8JTTFOTWFSNJUUMVOH [VS 4FMCTUCFPCBDIUVOH BOJNJFSU VOE [V 5FDIOJLFO EFS 4FMCTULPOUSPMMF HFGàISU XFSEFO %BGàS NVTT EBT %BSHFTUFMMUF EBT 1VCMJLVN TP FS SFJDIFO EBTT EJF &JOESàDLF OBDIIBMUJH JN (FEÊDIUOJT IBęFO CMFJCFO "CFS JTU EJFT BMMFJO EVSDI EBT WPSHFHFCFOF EJEBLUJTDIF .PEFMM NÚHMJDI %JF #FGSBHVOH EFT .B UFSJBMT GàISU TPNJU JO [XFJ 3JDIUVOHFO 8JF XJSE EBT XJTTFOTDIBęMJDIF 8JTTFO àCFS EJF ,SBOLIFJUFO HFOFSJFSU 6OE XFMDIF &SLFOOUOJTTF MBTTFO TJDI BVT EFN %BSHFTUFMMUFO FSTDIMJFTTFO

%BT EJEBLUJTDIF %JTQPTJUJW o 4USBUFHJFO EFS 8JTTFOTWFSNJUUMVOH



 &UBCMJFSVOH EFT QÊEBHPHJTDIFO *OTUSVNFOUBSJVNT

%ĶIJ (IJŀİĵĹIJİĵŁŀĸĿĮĻĸĵIJĶŁIJĻ łĻı ĶĵĿIJ 'ļĹĴIJĻ ,BVGNBOO %  JTU XJF FJO 7PSUSBH BVGHFCBVU JO JIN TJOE TÊNUMJDIF EJEBLUJTDIFO OBSSBUJWFO VOE HFTUBM UFSJTDIFO .JUUFM FJOHFTFU[U EJF GàS EFO -FISĕMN UZQJTDI TJOE WHM +BDRVJOPU  3FJDIFSU   4P MBODJFSU EFS 5JUFM HMFJDI BN "OGBOH EBT ćFNB VOE FWP[JFSU EBEVSDI EFO NFEJ[JOJTDIXJTTFOTDIBęMJDIFO ,POUFYU %JF JO EFO $SFEJUT BVGHF GàISUF %FVUTDIF (FTFMMTDIBę [VS #FLÊNQGVOH EFS (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO WFSBOLFSU EBT 8FSL JOTUJUVUJPOFMM VOE WFSMFJIU JIN FJOFO 7PMMNBDIUTUBUVT %JF CFJEFO .F EJ[JOFS /JDIPMBT ,BVGNBOO VOE $VSU ćPNBMMB EJF BVDI EBT %SFICVDI WFSGBTTU IBCFO XFJTFO TJF BMT FYUSBĕMNJTDIF 8JTTFOTJOTUBO[ BVT ,SBę EFS JOTUJUVUJPOFMMFO CF[JFIVOHTXFJTF GBDIMJDIFO "VUPSJUÊU HBSBOUJFSFO CFJEF EFO 8BISIFJUTHFIBMU EFT (F[FJHUFO ;XJTDIFOUJUFM MJFGFSO EBT NFEJ[JOJTDIXJTTFOTDIBęMJDIF 8JTTFO EBT EJF OBDIGPMHFOEFO #JMETUSFJGFO JMMVTUSJFSFO BMTP 5FYU#JME,POHSVFO[  (MFJDI [V #FHJOO XJSE EBT EJEBLUJTDIF *OTUSVNFOUBSJVN FJOHFGàISU &T TJOE )JMGTNJUUFM EJF EFS 4DIVMQSBYJT FOUMFIOU TJOE )JOXFJTTJHOBMF [ # 1GFJMF

#F TDISJęVOHFO TDIFNBUJTDIF ;FJDIOVOHFO "VTTDIOJUUF PEFS FYUSFNF 7FSHSÚTTF SVOHFO ;V EFO EJEBLUJTDIFO 8FSL[FVHFO [ÊIMFO BVDI ĕMNJTDIF (FTUBMUVOHTNJU UFM XJF .BTLFO 5SJDL ;FJUMVQF VOE ;FJUSBČFS "N (SÚTTFOWFSHMFJDI XJSE TP EBOO EFS QÊEBHPHJTDIF -FLUàSFNPEVT EFNPOTUSJFSU VOE BLUJWJFSU *N ;XJTDIFO UJUFM TUFIU EBTT (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO EVSDI NJLSPTLPQJTDI LMFJOF -FCFXFTFO .JLSPPSHBOJTNFO WFSVSTBDIU XFSEFO %JF 8JO[JHLFJU EJFTFS 0SHBOJTNFO JTU NJU FJOFN LBVN FSLFOOCBSFO 4USJDI EBSHFTUFMMU VN EFO TJDI FJOF GBDI MÊOHFSF -JOJF TQJSBMJH XJDLFMU 8PGàS 4USJDI VOE 4QJSBMF TUFIFO NBDIU BCFS FSTU EJF #F TDISJęVOH LMBS ;VFSTU MFOLU VOE GPLVTTJFSU FJO 1GFJM EJF "VGNFSLTBNLFJU BVG EBT 4USJDIMFJO EBOO GPMHU EJF 4DISJę x(POPDPDDVT /FJTTFSJj EJF EFO &SSFHFS CFOFOOU .PUJWJFSU EVSDI EFO CFMFISFOEFO -FLUàSFNPEVT TUFMMU EFS ;VTDIBVFS FJOF TFNBO UJTDIF 7FSCJOEVOH [XJTDIFO 5FYU VOE #JME IFS VOE àCFSUSÊHU EFO 4JOO BVG EBT 0C KFLU %JF &JOCMFOEVOH EFS 4DISJę àCFSMBHFSU EJF ĕMNJTDIF )BOEMVOH VOE ESÊOHU TJDI BMT *OGPSNBUJPOTUSÊHFS JO EFO 7PSEFSHSVOE WHM 3FJDIFSU  4   %JF TF TQF[JĕTDIF &JOGàISVOH FUBCMJFSU EBT EJEBLUJTDIF %JTQPTJUJW EBOBDI GPMHU EJF -FLUàSFXFJTF FJOHFàCUFO .VTUFSO %JF [FOUSBMF 'VOLUJPO EFS ;XJTDIFOUJUFM XJSE LMBS XFOO NBO TJDI %ĶIJ (IJ ŀİĵĹIJİĵŁŀĸĿĮĻĸĵIJĶŁIJĻ łĻı ĶĵĿIJ 'ļĹĴIJĻ ,BVGNBOO %  PIOF TJF WPS TUFMMU %FS 'JMN [FSĕFMF JO &JO[FMCJMEFS EFSFO *OIBMU OJDIU FJOEFVUJH EFSFO "C GPMHF XJSS CMFJCFO XàSEF %FO ;XJTDIFOUJUFMO PCMJFHFO TPNJU NFISFSF "VGHBCFO &STUFOT CFTUJNNFO TJF EFO "VTTBHFHFIBMU EFS #JMEFS ;XFJUFOT WFSMFJIFO TJF EFO 'JMNFO EJF OBSSBUJWF 'PSN %BT IFJTTU TJF PSHBOJTJFSFO EJF *OGPSNBUJPOFO JOUSB UFYUVFMM VOE PSEOFO EBT #JMENBUFSJBM %SJUUFOT MFOLFO TJF EJF "VGNFSLTBNLFJU EFS ;VTDIBVFS VOE EBNJU EJF -FLUàSF TJFIF "CC  %JF ;XJTDIFOUJUFM PSEOFO BMTP EBT #JMENBUFSJBM VOE [FNFOUJFSFO FT [V FJOFN



7JTVBMJTJFSVOH NFEJ[JOJTDIFS #FGVOEF

"CCJMEVOH  &SLMÊSVOH EFS "OTUFDLVOH NJU (POPLPLLFO BN #FJTQJFM EFT .BOOFT JO %ĶIJ (IJ ŀİĵĹIJİĵŁŀĸĿĮĻĸĵIJĶŁIJĻ łĻı ĶĵĿIJ 'ļĹĴIJĻ ,BVGNBOO %   B &JOESJOHFO EFS &SSFHFS BMT ,BG GFFCPIOFO EBSHFTUFMMU JO EJF )BSOSÚISF C FSLMÊSFOEFS ;XJTDIFOUJUFM D #FGBMM EFS 7PSTUFIFSESàTF E

%FUBJMBVGOBINF EFT (FXFCFT

OBSSBUJWFO (BO[FO %JF EFVUTDIFO NFEJ[JOJTDIEPLVNFOUBSJTDIFO "VėMÊSVOHT -FISĕMNF CFJTQJFMTXFJTF lFS[ÊIMFOk EJF 1BUIPHFOFTF WPO 5SJQQFS VOE 4ZQIJMJT BMMF OBDI EFNTFMCFO .VTUFS 4P CFHJOOFO TJF EFO #FMFISVOHTHBOH NJU EFS (POPSS IÚ VOE [XBS BN "OGBOH EFS &SLSBOLVOH "CC   %BT &JOESJOHFO EFS (POP LPLLFO JO EFO ,ÚSQFS XJSE BOIBOE WPO 5SJDL[FJDIOVOHFO FSLMÊSU ;XJTDIFOUJUFM TDIFNBUJTDIF ;FJDIOVOH 1GFJM VOE #FTDISJęVOHFO TZODISPOJTJFSFO EJF *OGPSNB UJPOTWFSNJUUMVOH 4DIXBS[F ,BČFFCPIOFOGÚSNJHF l&SSFHFSk FSTDIFJOFO BN ÊVT TFSTUFO &OEF EFT 1FOJT EBOO CFXFHFO TJF TJDI EJF )BSOSÚISF IJOBVG HMFJUFO WPO 0SHBO [V 0SHBO XPCFJ EJFTF KFXFJMT LVS[ EBSBVG BOTDIXFMMFO %FS 8FH EFS *OGFL UJPO FSGPMHU WPO BVTTFO OBDI JOOFO WPO EFO QFSJQIFSFO 0SHBOFO [V JNNFS [FO USBMFSFO XPCFJ EBT #MVU BMT 5SBOTQPSUNJUUFM EJFOU %JF 1BUJFOUFOBVGOBINFO EFT /FVHFCPSFOFO PEFS EFS 'SBV NJU "VHFOUSJQQFS TJFIF "CC  CFTUÊUJHFO VOE LPOLSFUJTJFSFO BN &OEF EJF 'PMHFO EFS &SLSBOLVOH 5FYU VOE .PEFMMF FSMÊVUFSO EFO ;VTBNNFOIBOH [XJTDIFO EFN &JOESJOHFO EFS #BLUFSJFO VOE 6OGSVDIUCBS LFJU 8JF EJF ,SBOLIFJU UBUTÊDIMJDI lBVTTJFIUk LÚOOFO OVS EJF #JMEFS EFS ,SBOLFO [FJHFO

%BT EJEBLUJTDIF %JTQPTJUJW o 4USBUFHJFO EFS 8JTTFOTWFSNJUUMVOH



"OBMPH JTU EJF 4ZQIJMJT WPSHFGàISU "VDI IJFS FSGPMHU EFS ÃCFSUSBHVOHTXFH WPO BVTTFO OBDI JOOFO XPCFJ OJDIU EBT &JOESJOHFO WJB (FTDIMFDIUTUFJMF JN 7PSEFS HSVOE TUFIU TPOEFSO o FJOF 4UVGF BCTUSBLUFS BVG .JLSPFCFOF o EJF &QJEFSNJT BMT (SFO[NFEJVN [VS 6NXFMU 8JF CFJN 5SJQQFS IBCFO EJF 4QJSPDIBFUB QBMMJEB FJ OF QIZTJTDIF 'PSN EJF LMFJOFO 4DIMBOHFO ÊIOFMO VOE TJDI BO EFGFLUFO 4UFMMFO JO EBT ,ÚSQFSJOOFSF TDISBVCFO %JF l&S[ÊIMVOHk GPMHU EFN ,SBOLIFJUTWFSMBVG CFHJO OFOE CFJN 1SJNÊS EBOO 4FLVOEÊS VOE 5FSUJÊSTUBEJVN CJT TDIMJFTTMJDI IJO [V EFO /BDILSBOLIFJUFO 1BSBMZTF VOE 5BCFT EPSTBMJT +FEFT 4UBEJVN JTU HFLFOO[FJDI OFU EVSDI TQF[JĕTDIF QIZTJTDIF "VTHFTUBMUVOHFO EFS 4ZNQUPNF /BDIHFTUFMMU TJOE EJF 1BUJFOUFO NJU )ÏSÏEP4ZQIJMJT TJF CJMEFO EFO 4DIMVTT VOE l)ÚIFkQVOLU EFS #FMFISVOH  &SMÊVUFSVOH WJB 4DIFNBUB VOE "OJNBUJPO

#FJ EFO (SBĕLFO VOE 5SJDL[FJDIOVOHFO EJF PIOF WPSBOHFIFOEF PEFS TJF àCFS MBHFSOEF &SMÊVUFSVOHFO OJDIU WFSTUBOEFO XàSEFO NPEFMMJFSFO *OT[FOJFSVOH VOE #FXFHVOH EJF GBLUJTDIF "VTTBHF %JFT USJUU CFTPOEFST BOTDIBVMJDI CFJ EFS *Oĕ [JFSVOH EFS 4ZQIJMJT TPXJF EFO 7JTVBMJTJFSVOHFO TUBUJTUJTDIFS %BUFO IFSWPS .JU 3FJDIFSUT EJEBLUJTDIFN %JTQPTJUJW MÊTTU TJDI EJFTFS 1SP[FTT OJDIU BCTDIMJFTTFOE FS LMÊSFO 7JFMNFIS TFU[U EJF 7FSLOàQGVOH WPO ĕMNJTDIFO *OIBMUFO NJU &SGBISVOHT VOE 8FMUXJTTFO -FTFHFXPIOIFJUFO WPSBVT XJF TJF GàS EFO 4QJFMĕMN HFMUFO 0EJO [VGPMHF JOJUJJFSFO 5JUFM VOE $SFEJUT XJF JO %ĶIJ (IJŀİĵĹIJİĵŁŀĸĿĮĻĸĵIJĶŁIJĻ łĻı ĶĵĿIJ 'ļĹĴIJĻ ,BVGNBOO %  EFO EPLVNFOUBSJTDIFO CF[JFIVOHTXFJTF EFO QÊEBHPHJTDIFO -FLUàSFNPEVT %JFTFS XJSE CFHSàOEFU EVSDI EJF xQSÊTVQQPOJFSUF 3FBMJUÊU EFT &OVO[JBUPSTj VOE OJDIU EVSDI EJF 3FBMJUÊU EFT %BSHFTUFMMUFO 0EJO  4  Ʋ %BT TFNJPQSBHNBUJTDIF ,PO[FQU EFS &OVO[JBUJPO HFIU BVG $ISJT UJBO .FU[ [VSàDL EFS EBNJU EFO "LU EFT "VTTBHFOT EFS JN 5FYU JOLBSOJFSU JTU NFJOU WHM .FU[   *N 'BMM WPO %ĶIJ (IJŀİĵĹIJİĵŁŀĸĿĮĻĸĵIJĶŁIJĻ łĻı ĶĵĿIJ 'ļĹĴIJĻ ,BVGNBOO %  GVOHJFSFO EJF CFJEFO "VUPSFO VOE lSFBMFOk ­S[UF ,BVGNBOO VOE ćPNBMMB TPXJF EJF %FVUTDIF (FTFMMTDIBę [VS #FLÊNQGVOH EFS (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO EJF "VęSBHHFCFSJO BMT SFBMF &OVO[JBUPSFO 5SPU[ EJFTFS FYQMJ[JUFO ;VXFJTVOH VOE EFS QSPHSBNNBUJTDIFO -FLUàSFBOXFJTVOH EBSBVG XFJTU TDIPO 0EJO IJO JTU EFS -FLUàSFNPEVT OJDIU BVTTDIMJFTTMJDI +F OBDI ĕMNJNNB OFOUFO )JOXFJTFO LBOO FS EJTLPOUJOVJFSMJDI o xCBME BVG EFS FJOFO &CFOF CBME BVG EFS BOEFSFO CBME BVG GPSUHFTFU[UF 8FJTF CBME BVG ÊVTTFSTU QVOLUVFMMF 8FJTFj o GVOLUJPOJFSFO 0EJO  4   0CXPIM JO EFO "VėMÊSVOHTĕMNFO EJF EJEBLUJTDIFO $PEFT FJOHFTFU[U VOE EFS xCFMFISFOEFj #MJDL EFT ;VTDIBVFST FUBCMJFSU XJSE JOJUJJFSFO TJF TFMCTU FJO 1FOEFMO [XJTDIFO WFSTDIJFEFOFO .PEJ *O (IJĶŀŀIJĹ ıIJĿ .IJĻŀİĵĵIJĶŁ 4DIXBC % 

 %BHFHFO LPOTUSVJFSU EFS ;VTDIBVFS CFJN ĕLUJWJTJFSFOEFO -FLUàSFNPEVT FJO ĕLUJWFT x6STQSVOHT *DIj VOE JOUFSQSFUJFSU EBT %BSHFTUFMMUF BMT EFS 'JLUJPO BOHFIÚSFOE WHM 0EJO  4 o 



7JTVBMJTJFSVOH NFEJ[JOJTDIFS #FGVOEF

XJSE EJFT BOIBOE EFS 5SJDLBVGOBINFO JO EFOFO EBT &JOESJOHFO EFS 4QJSPDIBFUB QBMMJEB JO EFO NFOTDIMJDIFO ,ÚSQFS FSLMÊSU JTU EFVUMJDI &JOF BOPOZNF .ÊOOFS IBOE TLJ[[JFSU JO XFOJHFO 4USJDIFO HFTDIJDLU EJF YGBDI WFSHSÚTTFSUF &QJEFSNJT +FEF 4DIJDIU XJSE CFTDISJęFU EBOO WFSTDIJFEFO TDISBďFSU VN EFO "VċBV [V WFSEFVUMJDIFO &JOF 'BMUVOH EFT #MBUUFT VOE TDIPO MJFHFO FJOF HFTVOEF VOE FJOF LSBOLF &QJEFSNJT BVGFJOBOEFS TP EBTT EJF 4QJSPDIBFUB QBMMJEB FJOESJOHFO LÚOOFO 5SPU[ EFS 7FSEFVUMJDIVOH CMFJCU EBT )BVU#JME BCTUSBLU XÊISFOE 'PSN VOE #FXF HVOH EFS &SSFHFS &SGBISVOHTXJTTFO XBDISVGFO %JF 8JOE VOE 4DISBVCCFXFHVO HFO EFS 4ZQIJMJTFSSFHFS FSJOOFSO VONJTTWFSTUÊOEMJDI BO TJDI WPSXÊSUT CFXFHFOEF 4DIMBOHFO EJF BLUJW VOE EBNJU BHHSFTTJW EBT ,ÚSQFSJOOFSF IFJNTVDIFO ;VEFN IBęFO JIOFO ,POOPUBUJPOFO XJF lIFJNUàDLJTDIk VOE lHJęJHk BO ;VTDISFJCVOHFO EJF EJF 8BISOFINVOH EFS #BLUFSJFO CFFJOĘVTTFO %JF BVGHFSVGFOFO "TTP[JBUJP OFO VOE EBT VOBVĔBMUTBNF 7PSESJOHFO JO EFO 0SHBOJTNVT MÚTFO EBSàCFS IJOBVT FJOFO QTZDIJTDIFO 4DIBVEFS BVT TP EBTT TJDI JN "LU EFS -FLUàSF EJF BCTUSBLUFO 'PSNFO NJU EFO TPNBUJTDI TPXJF BČFLUJW FSMFCUFO 4FOTBUJPOFO EFS ;VTDIBVFS WFS CJOEFO *N 1SP[FTT EFS 7FSEFVUMJDIVOH VOE 7FSFJOGBDIVOH LPNQMFYFS CJPQIZTJ TDIFS 7PSHÊOHF USBOTGPSNJFSFO TJDI GPMHMJDI EJF *OIBMUF VOE FOUGFSOFO TJDI WPN PCKFLUJWFO NFEJ[JOJTDIXJTTFOTDIBęMJDIFO (FIBMU 8FMDIFS -FLUàSFNPEVT xQVOLUVFMMj WPSIFSSTDIU MJFHU BO EFO "OXFJTVOHFO EFS xLJOFNBUPHSBQIJTDIFO *OTUJUVUJPOj WHM 0EJO  4   0EFS XJF FT $ISJTUJBO .FU[ BVTESàDLU x TJFIU FJOGBDI #JMEFSj *N .PNFOU EFT 4DIBVFOT EFOLF FS OJDIU JN HFSJOHTUFO BO EJF #JMEFS.BDIFS .FU[  4 

TPOEFSO àCFSMÊTTU TJDI EFS NFEJBMFO 'àISVOH &S LBOO OJDIU BOEFST BMT EFO JOUSBUFYUVFMMFO )JOXFJTFO [V GPMHFO EJF HFMFSOU VOE WFSJOOFSMJDIU TJOE 4JF CBTJFSFO BVG 3F[FQ UJPOTWPSMBHFO EJF EVSDI JOUFSUFYUVFMMF (FOSFHFXPIOIFJUFO FSXPSCFO TJOE VOE TQF[JĕTDIF &SXBSUVOHFO FWP[JFSFO WHM 4DIXFJOJU[   %BT HJMU BVDI GàS EJF -FLUàSF EFS HSBQIJTDIFO &MFNFOUF 6N EFO EVSDI EJF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO WFSVSTBDIUFO WPMLTXJSUTDIBęMJDIFO 4DIBEFO ÊIOMJDI FČFLUWPMM WPS "VHFO [V GàISFO HSJČFO EJF 'JMNFNBDIFS BVG FJO CFXÊISUFT %BSTUFMMVOHTNJUUFM [VSàDL (SBĕLFO VOE 5BGFMO #FSFJUT BO EFS %SFT EFOFS )ZHJFOF"VTTUFMMVOH WPO  XVSEFO EJF EFNPHSBQIJTDIFO %BUFO OJDIU CMPTT BVGHFMJTUFU %BT ;BIMFONBUFSJBM XVSEF WJTVFMM HFTUBMUFU JO (SÚTTFOWFSIÊMU OJTTF HFTFU[U PEFS JO 4ZNCPMF USBOTGPSNJFSU %JF TUBUJTUJTDIFO l,VSWFOMBOETDIBG UFOk EJFOUFO EBCFJ OJDIU FJOGBDI EFS 7FSCJMEMJDIVOH WPO RVBOUJĕ[JFSUFO %BUFO TPOEFSO EFS &JOàCVOH VOE 1SBLUJ[JFSVOH FJOFT TUBUJTUJTDIFO #MJDLT BVG ,SBOL IFJU VOE (FTVOEIFJU "OIBOE EFS (SBĕLFO XPMMUF NBO TP EJF "CTJDIU WPO ,BSM -JOHOFSƳ VOE TFJOFN $IFGTUBUJTUJLFS &VHFO & 3PFTMF EFN 1VCMJLVN JO WPMLT UàNMJDIFS VOE EPDI XJTTFOTDIBęMJDI FJOXBOEGSFJFS 'PSN lBCTPMVU 'FTUTUFIFOEFTk WPSGàISFO WHM /JLPMPX  4 o   ,BSM -JOHOFS XBS *OEVTUSJFMMFS EFS NJU EFS )FSTUFMMVOH EFT .VOEXBTTFST 0EPM SFJDI HFXPSEFO XBS VOE TJDI JO EFS 7PMLTHFTVOEIFJU FOHBHJFSUF

%BT EJEBLUJTDIF %JTQPTJUJW o 4USBUFHJFO EFS 8JTTFOTWFSNJUUMVOH



8ÊISFOE EJF #FTVDIFS JN lXJSLMJDIFOk -FCFO ,SBOLIFJU VOE (FTVOEIFJU BMT JOEJWJEVFMMF &SFJHOJTTF FSGBISFO FSTDIFJOFO EJFTF 1IÊOPNFOF IJFS o BVG EJF HFTBNUF (FTFMMTDIBę CF[PHFO o BMT TUBUJTUJTDIF )ÊVĕHLFJUFO VOE MBTTFO TJDI [V XJTTFOTDIBęMJDIFO 5BUTBDIFO CFEFVUFO /JLPMPX  4  

"OIBOE TPMDIFS (SBĕLFO XVSEF EJF ½ČFOUMJDILFJU EBNBMT NJU EFS TUBUJTUJTDIFO %BSTUFMMVOH WPO (FTVOEIFJU VOE ,SBOLIFJU WFSUSBVU HFNBDIU 8JF CFSFJUT FSXÊIOU GPLVTTJFSFO EJF GSBO[ÚTJTDIFO "VėMÊSVOHTĕMNF TUÊSLFS BVG EJF TP[JBMFO "VTXJSLVOHFO EFS (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO 6N EJF 'BLUFO [V VO UFSNBVFSO XVSEFO SFJIFOXFJTF TUBUJTUJTDIF %BUFO WFSXFOEFU %FS 4DIBEFO EFO EJF VOUFSMBTTFOF #FIBOEMVOH WFSVSTBDIU JTU JO 6ĻIJ .ĮĹĮıĶIJ ŀļİĶĮĹIJ o ĹĮ ŀņĽĵĶ ĹĶŀ $ļĺĺIJĻŁ IJĹĹIJ ĽIJłŁ ıĶŀĽĮĿĮ˷ŁĿIJ -FSFEEF VOE $PNNBOEPO '  HF OBV CF[JČFSU %JF 0QGFS EFS 4ZQIJMJT FJOHFTDISJFCFO JO EJF Pď[JFMMFO 4UBUJTUJLFO CFMBVGFO TJDI BVG  5PUHFCVSUFO VOE  "CPSUF )JO[VHF[ÊIMU XFSEFO EJF  ,JOEFS EJF NJU 4ZQIJMJT JOĕ[JFSU KÊISMJDI VOUFS GàOG +BISFO TUFSCFO %FS 5PE EFS .FOTDIFO JTU JO ;BIMFO àCFSGàISU EFSFO 8FSU LBVN GBTTCBS JTU %B NJU EJFTF BCTUSBLUFO (SÚTTFO WFSTUÊOEMJDIFS VOE GàS EJF ;VTDIBVFS FSGBISCBSFS XFSEFO EJFOFO ,VDIFOEJBHSBNNF EFSFO 'MÊDIFO QSPQPSUJPOBM [V EFO "OHBCFO TJOE ÃCFSEJFT FSTDIFJOFO EJF ;BIMFO BOJNJFSU XBT JIOFO CFTPOEFSFO /BDIESVDL WFSMFJIU 8ÊISFOE EJF 'JMNFNBDIFS GàS 6ĻIJ .ĮĹĮıĶIJ ŀļİĶĮĹIJ o ĹĮ ŀņĽĵĶĹĶŀ $ļĺ ĺIJĻŁ IJĹĹIJ ĽIJłŁ ıĶŀĽĮĿĮ˷ŁĿIJ -FSFEEF VOE $PNNBOEPO '  BVG EJF CMPTTFO ;BIMFOXFSUF CBVUFO TJOE JO -IJŀ ĺĮĹĮıĶIJŀ Ń˦Ļ˦ĿĶIJĻĻIJŀ IJŁ ĹĮĿĺIJĺIJĻŁ ĮĻŁĶ Ń˦Ļ˦ĿĶIJĻ IJĻ 'ĿĮĻİIJ #FOPJU-ÏWZ '  [VN 5FJM EJFTFMCFO ;BIMFO FSTUFOT JO +BISFTTFHNFOUF HFHMJFEFSU VOE EBOO WJTVFMM TP BVċFSFJUFU EBTT JIS "VTTBHF IBMU CJMEIBę VOUFSTUàU[U WFSTUÊSLU VOE HFXFSUFU XJSE 4ZNCPMF JMMVTUSJFSFO OJDIU OVS EJF ;JČFSO TPOEFSO MBEFO EJF (SÚTTFOWFSIÊMUOJTTF TFNBOUJTDI BVG (MFJDI [V #FHJOO WFSEFVUMJDIU EFS WJFSGBDI HSÚTTFSF )BVGFO 5PUFOTDIÊEFM EBTT WPO o  XFJU NFIS .FOTDIFO BO 4ZQIJMJT TUBSCFO BMT XÊISFOE EFS ,PMPOJBMLSJFHF WPO o %JF CJMEMJDIF 6NTFU[VOH NPEJĕ[JFSU EFO "VTTBHFHFIBMU EFS ;BIMFO VOE NBDIU EFO BCTUSBLUFO 8FSU WFSTUÊOEMJDI ­IOMJDI TJOE EJF "CXFISNBTTOBINFO EJF 'SBOLSFJDI [VS #FLÊNQGVOH EFS (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO VOUFSOBIN JOT[F OJFSU %JF MBOEFTXFJUF 7FSUFJMVOH EFS "NCVMBUPSJFO JO EFO FJO[FMOFO 1SPWJO[FO TJOE NJU XFJTTFO 1VOLUFO NBSLJFSU %JFTF 1VOLUF WFSTBNNFMO TJDI BN &OEF [V FJOFN HSPTTFO #MPDL EFS EJF HFTBNUFO GSBO[ÚTJTDIFO .BTTOBINFO TZNCPMJTJFSU VOE OFCFO EJF -BOELBSUF HFTUFMMU FJOFO CFUSÊDIUMJDIFO 6NGBOH EFS UFSSJUPSJBMFO "VTCSFJUVOH VNGBTTU %JF CJMEMJDIF "VTTBHF MÊTTU TJDI EBIJOHFIFOE EFVUFO EBTT FJOF "CXFIS EJF GBTU TP HSPTT XJF 'SBOLSFJDI TFMCTU JTU CFTPOEFST Fď[JFOU TFJO NVTT ;VS #FTUÊUJHVOH EJFTFS %FVUVOH TJOE FJO[FMOF %JTQFOTBJSFT PEFS "NCVMBUPSJFO QPSUSÊUJFSU %FS "CMBVG JTU JNNFS EFSTFMCF ;VFSTU JTU EBT (FCÊVEF JO FJOFS 5PUB MFO WPO BVTTFO [V TFIFO EBOBDI FSIÊMU NBO &JOCMJDL JO EBT *OOFSF %BT IFJTTU



7JTVBMJTJFSVOH NFEJ[JOJTDIFS #FGVOEF

EJF .FEJ[JOFS VOE JISF "TTJTUFOUFO TJOE XÊISFOE EFS ,POTVMUBUJPOFO [V TFIFO %B[XJTDIFO TJOE EJF CFIÚSEMJDIFO "LUJWJUÊUFO OVNNFSJTDI BVGHFGàISU 4FJFO FT EBT KÊISMJDI BVGHFXFOEFUF #VEHFU EJF WFSBCSFJDIUFO *OKFLUJPOFO PEFS EJF "O[BIM ,POTVMUBUJPOFO "MMF ;BIMFO TJOE NJU 4ZNCPMFO JMMVTUSJFSU USFTPSÊIOMJDIF #MÚ DLF GàST (FME )ÊVTFS GàS EJF &JOSJDIUVOHFO .ÊOOFS GàS EJF 1BUJFOUFO[BIM "CC B

3FBHFO[HMÊTFS GàS EJF "O[BIM TFSPMPHJTDIFS "OBMZTFO VOE 4QSJU[FO GàS EJF WFSBCSFJDIUFO .FEJLBNFOUF "CC C  4DISJUUXFJTF JO ,PSSFTQPOEFO[ [V EFO JNNFS HSÚTTFSFO ;JČFSO WFSHSÚTTFSO TJDI EJF "CCJMEVOHFO %BT TUVGFOXFJTF "O XBDITFO WFSNJUUFMU EFO &JOESVDL EBTT FUXBT HFUBO XJSE (MFJDI[FJUJH LPOLSFUJTJF SFO TJDI EJF 4ZNCPMF WPO EJČVTFO 6NSJTTFO [V LMBSFO 0CKFLUFO *N (SÚTTFSXFS EFO TPMM EBT 7FSUSBVFO JO EJF FSSJDIUFUF 1IBMBOY EFS NFEJ[JOJTDIFO 7FSTPSHVOH BVGHFCBVU XFSEFO "VDI EJFTF *OUFSQSFUBUJPO XJSE JO EFS OÊDITUFO *MMVTUSBUJPO CF TUÊUJHU XFMDIF EJF "COBINF EFS (FTDIMFDIUTLSBOLFO JN .JMJUÊS "CC D JN TFMCFO ;FJUSBVN [FJHU 4UFIU EFS FSTUF 4PMEBU  OPDI FSCÊSNMJDI VOE HSPTT EB TP LBOO NBO EFO XJO[JHFO ,PMMFHFO  LBVN NFIS FSLFOOFO TP LMFJO JTU EJF 3BUF TP VOCFEFVUFOE EJF (FGBIS HFXPSEFO

"CCJMEVOH  %JF TUBUJTUJTDIFO ;BIMFOXFSUF EFS 4ZQIJMJT WFSBOTDIBVMJDIU JO -IJŀ ĺĮĹĮıĶIJŀ Ń˦Ļ˦ĿĶ IJĻĻIJŀ IJŁ ĹĮĿĺIJĺIJĻŁ ĮĻŁĶŃ˦Ļ˦ĿĶIJĻ IJĻ 'ĿĮĻİIJ #FOPJU-ÏWZ '   B "O[BIM OFVFS 1BUJFOUFO C "O[BIM WFSBCSFJDIUFS *OKFLUJPOFO D "COFINFOEF .PSUBMJUÊU JN .JMJUÊS

%JFTF &OUXJDLMVOH TP CFTBHFO EJF OBDIGPMHFOEFO (SBĕLFO JO -IJŀ ĺĮĹĮıĶIJŀ Ń˦Ļ˦ĿĶIJĻĻIJŀ IJŁ ĹĮĿĺIJĺIJĻŁ ĮĻŁĶŃ˦Ļ˦ĿĶIJĻ IJĻ 'ĿĮĻİIJ #FOPJU-ÏWZ ' 

JTU OVS NJU FJOFS FOPSNFO ĕOBO[JFMMFO "OTUSFOHVOH NÚHMJDI 7FSBOTDIBVMJDIU XJSE EJFT NJU EFO #BMBODFCFXFHVOHFO FJOFS 8BBHF *O EFS FJOFO 4DIBMF MJFHFO EJF (FMETÊDLF JO EFS BOEFSFO TJOE EJF 4QJSPDIBFUB JO FJOFN ,SFJT HFCàOEFMU  LPOOUF NJU EFN #VEHFU FJO LMFJOFS (FMECFVUFM JNNFSIJO  'SBODT

LBVN FUXBT CFXJSLU XFSEFO TP EBTT EJF .PSUBMJUÊU EJF 4DIBMF [V #PEFO ESàDLU %PDI NJU TUFJHFOEFN #FUSBH LFISU TJDI EBT 6OHMFJDIHFXJDIU VN VOE BN &OEF  WFS NÚHFO EJF  'SBODT OVO FJO SJFTJHFS (FMETBDL EJF HFTDISVNQęF ,VHFM NJU EFO FJOHFTDIMPTTFOFO &SSFHFSO TQJFMFOE JO EJF -Vę [V IJFWFO %JFTFT -FJDIU HFXJDIU TP MFHU EJF #FXFHVOH OBIF IBU LFJOF $IBODF NFIS HFHFO EJF WPN 4UBBU FJOHFSJDIUFUFO 6OUFSOFINVOHFO 8FS KFEPDI HFOBV IJOTDIBVU VOE BVG EJF ;BIMFO JO EFS .PSUBMJUÊUT4DIBMF BDI UFU NFSLU EBTT EBT 7FSIÊMUOJT WPO "VGXBOE VOE &SHFCOJT FJO BOEFSFT JTU %FOO EFS "OUFJM WPO EFO  FSVJFSUFO  4ZQIJMJTGÊMMFO JTU MFEJHMJDI VN SVOE OFVO

%BT EJEBLUJTDIF %JTQPTJUJW o 4USBUFHJFO EFS 8JTTFOTWFSNJUUMVOH



BMTP BVG  'ÊMMF QSP  &JOXPIOFS [VSàDLHFHBOHFO %BTT CFJ EJFTFN 7FS HMFJDI OPDI LBVN WPO FJOFS UBUTÊDIMJDIFO #FLÊNQGVOH EFS (FTDIMFDIUTLSBOLIFJ UFO HFTQSPDIFO XFSEFO LBOO JTU PČFOTJDIUMJDI *N #JME BCFS TVHHFSJFSU EFS ,JQQ WPSHBOH HFOBV EBT %BT #FJTQJFM [FJHU [VN FJOFO XFMDI BVUPOPNF "VTTBHFLSBę EFO 7JTVBMJTJFSVOHFO JOOFXPIOU "VTTFSEFN TUFMMU EJF .POUBHF o EJF 7FSLOàQ GVOH EFS FJOFO 5BCFMMF NJU EFS WPSBOHFIFOEFO o FJOFO ;VTBNNFOIBOH IFS EFS EF GBDUP TP OJDIU HFHFCFO JTU *N WPSMJFHFOEFO 'BMM TFU[U NBO EJF "COBINF EFS &SLSBOLVOHFO VOE 5PEFTGÊMMF CFJ EFO 4PMEBUFO NJU EFSKFOJHFO JO EFS HBO[FO #F WÚMLFSVOH HMFJDI  *NQFSBUJWF EFS "VGLMÊSVOH

&JO XFJUFSFT .JUUFM EFO ;VTDIBVFSO #PUTDIBęFO VONJTTWFSTUÊOEMJDI [V àCFSNJU UFMO TJOE EJF "QQFMMF 4JF SJDIUFO TJDI [VN 5FJM EJSFLU BOT 1VCMJLVN *O "VTSV GFO XJF x-FCFOTHFGBISj "OXFJTVOHFO XJF x,SBOLF 1FJOMJDITUF 4BVCFSLFJU JTU EJF FSTUF 1ĘJDIU )ÊOEF XBTDIFOj %ĶIJ (IJŀİĵĹIJİĵŁŀĸĿĮĻĸĵIJĶŁIJĻ łĻı ĶĵĿIJ 'ļĹĴIJĻ ,BVGNBOO % 

PEFS .BIOVOHFO XJF x%BSVN 7PSTJDIU CFJ BVGHF TQSVOHFOFO -JQQFO /JFEOÊHFMO BO EFO 'JOHFSO VTXj (IJĶŀŀIJĹ ıIJĿ .IJĻŀİĵ ĵIJĶŁ 4DIXBC % 

LPNNU EJF 4UJNNF EFS &YQFSUFO CF[JFIVOHTXFJTF EFS JO TUJUVUJPOFMMFO "VUPSJUÊU [VN "VTESVDL ;VN 5FJM XFOEFO TJDI EJF 'JMN­S[UF WJB 1BUJFOU BO EJF ;VTDIBVFS 4P TUPQQU EFS .FEJ[JOFS JO %ĶIJ (IJŀİĵĹIJİĵŁŀĸĿĮĻĸ ĵIJĶŁIJĻ łĻı ĶĵĿIJ 'ļĹĴIJĻ ,BVGNBOO %  EFO .BOO CFJ TFJOFN 5VO VOE GàISU JIN WPS XJF NBO TJDI EJF )ÊOEF XJSLMJDI TBVCFS XÊTDIU XFMDIFT 3FJOJ HVOHTNJUUFM EBT SJDIUJHF JTU "CC   %BTT TFJOF *OUFSWFOUJPO EFN 1VCMJLVN [V HFEBDIU JTU CFMFHU EJF "SU VOE 8FJTF XJF EJF SJDIUJHF )BOEIBCVOH WPSHFGàISU XJSE 4P IÊMU FS EBT %FTJOGFLUJPOTNJUUFM EJSFLU WPS EJF ,BNFSB FCFOTP TJOE TFJ OF )ÊOEF XÊISFOE EFT 8BTDIFOT HSPTT JN #JME [V TFIFO TP EBTT EFS 'PLVT VOE EBNJU EJF "VGNFSLTBNLFJU EFT 1VCMJLVNT BVTTDIMJFTTMJDI EBSBVG HFSJDIUFU JTU %JF "OPSEOVOH WPO #JME VOE ;XJTDIFOUJUFM LPOĕHVSJFSU EBT EJEBLUJTDIF %JTQPTJUJW EBT BVG FJOFS ;VXFJTVOHTPSEOVOH CFSVIU EJF EFO xHFMFISJHFO #MJDLj JOJUJJFSU 3FJ DIFSU  4   %JF "VTSVGF 8BSOVOHFO PEFS "QQFMMF SJDIUFO TJDI BO EJF ;VTDIBVFS JOTPGFSO BMT TJF CFJ JIOFO [V CFTUJNNUFO 3FBLUJPOFO GàISFO VOE JIS XFJUFSFT )BOEFMO CF FJOĘVTTFO TPMMFO %BCFJ IBOEFMU FT TJDI VN QFSGPSNBUJWF 4QSBDIBLUF EJF JOUFO UJPOBM TJOE VN FJO 7FSIBMUFO [V CFXJSLFO %JF -JOHVJTUJL VOUFSTDIFJEFU TPMDIF ­VTTFSVOHFO EJF FJOF CFTUJNNUF *OUFOUJPO FOUIBMUFO WPO SFJO EFTLSJQUJWFO 4JF TJOE QFSGPSNBUJW JOEFN TJF FIFS EVSDI EFO TQSBDIMJDIFO "VTESVDL VOE EBSàCFS IJOBVT FJOF 8JSLVOH CFBCTJDIUJHFO %FS BNFSJLBOJTDIF -JOHVJTU +PIO 4FBSMF VO UFSUFJMU EJF 4QSFDIIBOEMVOH JO ­VTTFSVOHT"LU QSPQPTJUJPOBM

TQSBDIMJDIFS *O IBMU 8ÚSUFS 4ÊU[F

*OUFOUJPO *MMPLVUJPO VOE 3FBLUJPO 1FSMPLVUJPO WHM 4F BSMF   %JF (MJFEFSVOH MÊTTU TJDI NJU EFN 0SHBOPO EFN ,PNNVOJLBUJPOT



7JTVBMJTJFSVOH NFEJ[JOJTDIFS #FGVOEF

"CCJMEVOH  "OMFJUVOH [VN 8BTDIFO EFS )ÊOEF VOE %FTJOĕ[JFSFO EFS -FJCXÊTDIF JO %ĶIJ (IJ ŀİĵĹIJİĵŁŀĸĿĮĻĸĵIJĶŁIJĻ łĻı ĶĵĿIJ 'ļĹĴIJĻ ,BVGNBOO %  

NPEFMM WPO ,BSM #àIMFS WFSHMFJDIFO "VDI FS TFHNFOUJFSU EFO 4QSFDIBLU JO ESFJ #FSFJDIF EJF %BSTUFMMVOH EFT 0CKFLUT EFO "VTESVDL EVSDI EFO 4QSFDIFS TPXJF EFO "QQFMM BO EFO &NQGÊOHFS %JF ,PNNVOJLBUJPO JTU TPNJU SF[JQSPL EJF EVSDI EFO 4QSFDIFS BVTHFESàDLUF #PUTDIBę TPMM CFJN &NQGÊOHFS BMT "QQFMM XJSLFO VOE FJOF 3FBLUJPO FWP[JFSFO WHM #àIMFS  4   %JFTFT LPNNVOJLBUJWF 3FJ[ 3FBLUJPOTNVTUFS MJFHU EFO IBOEMVOHTHFSJDIUFUFO ­VTTFSVOHFO [VHSVOEF "MT #F GFIMF GPSNVMJFSU TPMMUFO TJF CFJ EFO ;VTDIBVFSO CFTUJNNUF 3FBLUJPOFO BVTMÚTFO .FSLTÊU[F XJF x8FOO ,SBOLIFJUT[FJDIFO BVęSFUFO TPGPSU [VN "S[U HFIFOj PEFS x+F GSàIFS EJF #FIBOEMVOH FJOTFU[U EFTUP MFJDIUFS VOE WPMMLPNNFOFS EJF )FJ MVOHj JO (IJĶŀŀIJĹ ıIJĿ .IJĻŀİĵĵIJĶŁ 4DIXBC %  XFSEFO GPSNFMIBę XJF EFSIPMU EBNJU TJF JN (FEÊDIUOJT IBęFO CMFJCFO VOE EBT LàOęJHF 7FSIBMUFO BV UPNBUJTDI TUFVFSO TPMMFO ­IOMJDI WFSGÊISU 6ĻIJ .ĮĹĮıĶIJ ŀļİĶĮĹIJ o ĹĮ ŀņĽĵĶĹĶŀ $ļĺĺIJĻŁ IJĹĹIJ ĽIJłŁ ıĶŀĽĮĿĮ˷ŁĿIJ -FSFEEF VOE $PNNBOEPO ' 

EFS NJU x1SÏTFSWF[ WPUSF TBOUÏ .BSJF[WPVT KFVOFT "ZF[ EFT FOGBOUT TBJOTj TDIMJFTTU %B HFHFO XBSOU NBO JO -IJŀ ĺĮĹĮıĶIJŀ Ń˦Ļ˦ĿĶIJĻĻIJŀ IJŁ ĹĮĿĺIJĺIJĻŁ ĮĻŁĶŃ˦Ļ˦ĿĶ IJĻ IJĻ 'ĿĮĻİIJ #FOPJU-ÏWZ '  NJU /BDIESVDL o JO (SPTTCVDITUBCFO o WPS EFO HSÚTTUFO ,POLVSSFOUFO EFO ,VSQGVTDIFSO x.²'*&;7064 %&4 '"69 3& .µ%&4 &5 %&4 '"69 (6²3*44&634 EPOU MF SÏTVMUBU FTU 1&35& %& 5&.14

%BT EJEBLUJTDIF %JTQPTJUJW o 4USBUFHJFO EFS 8JTTFOTWFSNJUUMVOH



1&35& %"3(&/5 1&35& %&4 $)"/$&4 %& (6²3*40/j %BT ESFJNBMJHF x1FSUFj QPUFO[JFSU EFO 7FSMVTU WPO ;FJU (FME VOE OFHJFSU TDIMJFTTMJDI EJF "VT TJDIU BVG (FOFTVOH %JF %SJOHMJDILFJU XVSEF EFO QPUFOUJFMMFO ,SBOLFO VOE EB[V HFIÚSFO JNQMJ[JU EJF ;VTDIBVFS BVDI BVG EFS l)BOEMVOHTFCFOFk WPSHFGàISU %JF ,SBOLIFJUTEBSTUFM MVOH WPO (POPSSIÚ VOE 4ZQIJMJT USPDLFO BOFJOBOEFSHFSFJIUF NFEJ[JOJTDIFO 'BL UFO JTU [VHMFJDI FJOFN GBUBMJTUJTDIFO ,VST VOUFSXPSGFO %JF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJ UFO FOUGBMUFO TJDI OJDIU OBDI EFN 4DIFNB FJOFS (SJQQF NJU "OGBOHT )ÚIFQVOLU VOE BCTDIMJFTTFOEFS SFLPOWBMFT[FOUFS 1IBTF TPOEFSO GàISFO WPO LBVN XBIS OFINCBSFO )BVUWFSÊOEFSVOHFO TUVGFOXFJTF VOE VOBVĔBMUTBN [VN )ÚIFQVOLU o EFN 5PE .JU KFEFN 4UBEJVN WFSTDIMJNNFSU TJDI EFS ,SBOLIFJUT[VTUBOE TJOE EJF 4ZNQUPNF HSBWJFSFOEFS JTU FJOF ćFSBQJF TDIXJFSJHFS CJT BN &OEF OVS -ÊI NVOH 7FSCMÚEVOH 4JFDIUVN CMFJCFO %JFTFT 4UFJHFSVOHTNVTUFS [FJHU TJDI BVDI JO EFS 8PSUXBIM %JF MBOHFO &SLMÊSVOHFO VOE 5SJDLBVGOBINFO [VS (POPSSIÚ CBTJFSFO BVG FJOFS 8FOO%BOO,POTUSVLUJPO x8FOO [V EJFTFN ;FJUQVOLU OJDIU CFSFJUT FJOF FOFSHJTDIF VOE TBDIHFNÊTTF #FIBOEMVOH JN (BOHF JTU TDISFJ UFU EJF ,SBOLIFJU XFJUFS GPSUyj %JF OBSSBUJWF "OPSEOVOH EFS 4USBG VOE .BIO MJUFSBUVS FOUMFIOU MFHU EJF 6OBVTXFJDIMJDILFJU EFS 'PMHFO GFTU %BTT EFN 6OIFJM OVS TDIXFS [V FOUSJOOFO JTU TVHHFSJFSFO GPMHFOEF 7FSCFO %JF &SSFHFS xQĘBO[FO TJDI GPSUj EJF &OU[àOEVOH xTUFJHUj VOE xTUFJHUj -FCFOTHFGBIS xESPIUj )JFS[V HJCU FT OVS FJOFO "VTXFH CFJN HFSJOHTUFO 7FSEBDIU FJOFO "S[U BVGTVDIFO %BT JTU JN ÃCSJHFO EJF FJHFOUMJDIF #PUTDIBę EFS "VėMÊSVOHTĕMNF EBSBVĔJO TJOE BMMF TUSVLUVSFMMFO OBSSBUJWFO VOE ĕMNÊTUIFUJTDIFO .JUUFM IJO PSDIFTUSJFSU 'àS EJF XFJUFSF "OBMZTF JTU [V NFSLFO EBTT JO EFO -FISĕMNFO 4USBUFHJFO [VN &JO TBU[ LPNNFO EJF -JUFSBUVSUSBEJUJPOFO FOUTUBNNFO VOE EFSFO 3F[FQUJPOTNVTUFS BOLMJOHFO MBTTFOƴ ;VN FJOFO USBHFO TJF [VS 4QBOOVOHTTUFJHFSVOH VOE %SBNBUJ TJFSVOH EFS WFSNJUUFMUFO *OIBMUF CFJ [VN BOEFSO MFOLFO TJF EJF "VGNFSLTBNLFJU VOE FWP[JFSFO &SXBSUVOHFO IJOTJDIUMJDI FJOFS OBIFOEFO ,BUBTUSPQIF 1ÊEBHPHJ TDIF VOE OBSSBUJWF &MFNFOUF àCFSMBHFSO TJDI %JF ;VTDIBVFS JISFSTFJUT TJOE BOHF IBMUFO [XJTDIFO [XFJ 1SBLUJLFO LPOWFOUJPOBMJTJFSUFS 8BISOFINVOH [V P[JMMJFSFO CF[JFIVOHTXFJTF [XJTDIFO EFO CFJEFO -FLUàSFNPEJ [V QFOEFMO %PDI [VSàDL [VS 7FSNJUUMVOH NFEJ[JOJTDIFS *OIBMUF EB[V HFIÚSFO [XFJGFMMPT EJF 1BUJFOUFOCJMEFS PEFS %FUBJMBVGOBINFO EFS ,SBOLIFJUTTZQUPNF 4JF WFSNJUUFMO JO FSTUFS -JOJF JOXJFGFSO TJDI EJF .FSLNBMF EFS 4ZQIJMJT PEFS (POPSSIÚ WPO EFO KFOJHFO BOEFSFS &SLSBOLVOHFO VOUFSTDIFJEFO

 .FIS [V EFO EJEBLUJTDIFO 'VOLUJPOFO EFS OBSSBUJWFO &MFNFOUF JN OÊDITUFO ,BQJUFM



7JTVBMJTJFSVOH NFEJ[JOJTDIFS #FGVOEF

 %JF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO JOT #JME HFTFU[U x%BT 4ZNQUPN JTU EJF 'PSN JO EFS TJDI EJF ,SBOLIFJU QSÊTFOUJFSUj CFNFSLU 'PV DBVMU  4   %JF 4ZNQUPNF BMMFJO MJFTTFO EJF xVOWFSÊOEFSMJDIF TJDIUCBS VOTJDIUCBSF 'JHVS EFS ,SBOLIFJUj EJF [VHSVOEF MJFHF EVSDITDIJNNFSO TP 'PV DBVMU XFJUFS &SJOOFSU TFJ BO EJF 'SBV NJU "VHFOUSJQQFS EJF EFO -FISHBOH àCFS EJF 6STBDIF EJF &OUXJDLMVOH VOE EJF 'PSNFO EFS (POPSSIÚ JO %ĶIJ (IJŀİĵĹIJİĵŁŀ ĸĿĮĻĸĵIJĶŁIJĻ łĻı ĶĵĿIJ 'ļĹĴIJĻ ,BVGNBOO %  BCTDIMJFTTU -BOHTBN XJSE JIS EFS ,PQG WPO EFS FJOFO BVG EJF BOEFSF 4FJUF HFESFIU TP EBTT JISF USàCFO "VH ÊQGFM VOE EJF LMFCSJH [ÊIF "VHFOĘàTTJHLFJU TJDIUCBS XFSEFO TJFIF "CC   %JF

"CCJMEVOH  'SBV NJU "VHFOUSJQQFS JO %ĶIJ (IJŀİĵĹIJİĵŁŀĸĿĮĻĸĵIJĶŁIJĻ łĻı ĶĵĿIJ 'ļĹĴIJĻ ,BVG NBOO %  

TF .FSLNBMF CFTUÊUJHFO EJF %JBHOPTF VOE XFJTFO EBSBVĔJO EBTT FT TJDI OJDIU VN lOPSNBMFk 5SÊOFO IBOEFMO LBOO *O EJFTFN 4JOO NàTTFO EJF )BVUWFSÊOEF SVOHFO NÚHMJDITU BOTDIBVMJDI BCHFCJMEFU TFJO EB TJF *OEJ[JFO EFS ,SBOLIFJU CJM EFOƬƫ 0EFS BOEFST BVTHFESàDLU %JF 4ZNQUPNF XFSEFO FSTU JN "LU EFS *OTCJME  %JF 1BUJFOUFOBVGOBINFO TJOE JO EFS 'VOLUJPO EJF ,SBOLIFJUTNFSLNBMF BOTDIBVMJDI EBS[VTUFM MFO EFO .PVMBHFO HMFJDI[VTFU[FO %JF 8BDITNPEFMMF [V 'PSTDIVOHT[XFDLFO VOE [VN 4UVEJVN FSTUFMMU [FJHFO ,ÚSQFSBVTTDIOJUUF NJU SFBMJTUJTDI OBDIHFGPSNUFO %FGFLUFO *O EFS "CUFJMVOH àCFS (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO BO EFS )ZHJFOF"VTTUFMMVOH WPO  JO %SFTEFO XBSFO BVDI TPMDIF .P

%JF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO JOT #JME HFTFU[U



TFU[VOH [V EFN XBT TJF [V TDIFJOFO IBCFO OÊNMJDI .FSLNBMF FJOFS (FTDIMFDIUT LSBOLIFJU %JF "VGOBINFO EFS 1BUJFOUFO VOE JISFS ,SBOLIFJUTGPSNFO LPOTUJUV JFSFO EBT FSGPSEFSMJDIF NFEJ[JOJTDIXJTTFOTDIBęMJDIF 8JTTFO VN EJF 4ZNQUPNF àCFSIBVQU EFS 4ZQIJMJT PEFS EFN 5SJQQFS [VPSEOFO [V LÚOOFO 7PSEFSHSàOEJH MJFGFSO EJF "VėMÊSVOHTĕMNF GPMHMJDI FJOF /PTPMPHJF FJOF TZT UFNBUJTDIF #FTDISFJCVOH EFS (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO VOE JISFS QIZTJPMPHJTDIFO .FSLNBMF 7PN TFNJPMPHJTDIFO 4UBOEQVOLU BVT TJOE EJF 4ZNQUPNF "O[FJDIFO EJF EFO ,SBOLIFJUT[VTUBOE JOEJ[JFSFO %PDI HJMU FT [VFSTU NJU 3PMBOE #BSUIFT 4ZNQUPN VOE ;FJDIFO [V VOUFSTDIJFEFO %FOO GSàIFS IÊUUF NBO HFUSFOOU [XJ TDIFO EFN PCKFLUJWFO 4ZNQUPN EBT EFS "S[U FOUEFDLUF VOE EFN TVCKFLUJWFO XJF FT EFS 1BUJFOU CFNFSLUF %BSBVT TDIMJFTTU #BSUIFT JO x4FNJPMPHJF VOE .FEJ[JOj EBTT EBT 4ZNQUPN BMT xEBT TJDIUCBSF 8JSLMJDIF PEFS EBT XJSLMJDIF 4JDIUCBSFj EBT x&STDIFJOFOEFj [V EFĕOJFSFO TFJ #BSUIFT  4   %JFTFT &STDIFJOFOEF JTU BO VOE GàS TJDI OPDI PCKFLUJW xEBT 3PIGBLUVNj BMTP TFNBOUJTDI OPDI OJDIU BVG HFGàMMU %PDI TPCBME EJF .FSLNBMF CFTDISJFCFO JO EFO ,POUFYU HFTUFMMU XFSEFO XàSEFO TJDI TP #BSUIFT XFJUFS EJF 4ZNQUPNF [V ;FJDIFO XBOEFMO %VSDI EJF 7FSLOàQGVOH XFSEFO TJF NJU #FEFVUVOH BOHFSFJDIFSU VOE NJU TFNBOUJTDIFO 7PS TUFMMVOHFO LPNCJOJFSU WHM #BSUIFT  4   %JFT GàISU [VS ćFTF EBTT EJF ,SBOLIFJUTTZNQUPNF JN 1SP[FTT EFS 4JDIUCBS VOE -FTCBSNBDIVOH E I EVSDI EBT #JMEHFCVOHTWFSGBISFO TFNBOUJTDI BVGHFMBEFO XFSEFO NJU #FEFVUVOHFO EJF àCFS EBT 'BLUJTDIF IJOBVTHFIFO %FN "VGOBINFWFSGBISFO LPNNU EBIFS JO EFS ,POTUJUVJFSVOH EFS NFEJ[JOJ TDIFO #FGVOEF FJOF [FOUSBMF 3PMMF [V 0EFS BOEFST HFTBHU &STU JN ,POUFYU EFS 7JTVBMJTJFSVOH XFSEFO EJF NFEJ[JOJTDIFO #FGVOEF BMT &OUJUÊUFO GàS EJF ;VTDIBV FS FSGBTTCBS WHM BVDI ,SÊNFS  4   ;VN FJOFO XFSEFO EJF VOTQF[JĕTDIFO )BVUWFSÊOEFSVOHFO NJUIJMGF EFT UFDIOJTDIFO "QQBSBUT [V 4ZNQUPNFO EFS 4ZQIJ MJT PEFS (POPSSIÚ TUJMJTJFSU [VN BOEFSO TFU[U EJF *OT[FOJFSVOH EJF .FSLNBMF JO EFO ,POUFYU XPEVSDI TJF #BSUIFT [VGPMHF TFNBOUJTDI BVGHFMBEFO VOE [V ;FJDIFO HFXBOEFMU XFSEFO "VTTFSEFN HFIFO EJF BCHFCJMEFUFO ,ÚSQFS EBSBVG XFJTU -JTB $BSUXSJHIU IJO NJU FJOFN OFVFO ,ÚSQFSLPO[FQU FJOIFS EBT TJDI àCFS EFO #MJDL EFT "S[UFT BVG EFO VOUFSTVDIUFO ,ÚSQFS FUBCMJFSU %JF ÊS[UMJDIF 6OUFSTVDIVOHT NFUIPEF VOE EFSFO NFEJBMF 6NTFU[VOH o 4BNNMVOH WPO &JO[FMBTQFLUFO o XJ EFSTQJFHFMO OBDI $BSUXSJHIU EJF WFSÊOEFSUF ,ÚSQFSWPSTUFMMVOH WHM  4   %JFTF NBOJGFTUJFSU TJDI àCFS EJF 1FSTQFLUJWF EJFKFOJHF EFT "QQBSBUFT BVG EBT 0C KFLU TPXJF EJFKFOJHF EFT ;VTDIBVFST BVG EFO #JMEJOIBMU %JF "OBMZTF EFT NFEJ[JOJ TDIFO 'JMNNBUFSJBMT E I EJF "VGOBINFO WPO 1BUJFOUFO VOE JISFO ,SBOLIFJUT EFMMF BVTHFTUFMMU XPCFJ TJF CFJN -BJFOQVCMJLVN [VN 5FJM IFęJHF 3FBLUJPOFO BVTMÚTUFO %FTIBMC NBTTFO EJF %FSNBUPMPHFO EJFTFN %BSTUFMMVOHTNJUUFM FJOF IPIF FS[JFIFSJTDIF 8JSLVOH CFJ &JOJHF .PVMBHFO TJOE BVDI JO EFO 'JMNFO FJOHFTFU[U EPDI JN CFXFHUFO .FEJVN XJSLFO EJF MFCFOTFDIU OBDIHFCBVUFO .PEFMMF XFOJH FSTDISFDLFOE VOE FSHÊO[FO IÚDITUFOT EJF VN FJOJHFT FČFLUJWFSFO 1BUJFOUFOBVGOBINFO



7JTVBMJTJFSVOH NFEJ[JOJTDIFS #FGVOEF

GPSNFO VNLSFJTU GPMHFOEF 1VOLUF  (FOFSJFSVOH EFT 'BLUJTDIFO  -FTCBSLFJU EFS ;FJDIFO  4FNBOUJTDIF "VĘBEVOH  &UBCMJFSVOH FJOFS OFVFO ,ÚSQFSWPS TUFMMVOH E I *EFOUJĕLBUJPO FJOFT ,ÚSQFST BMT 4ZNQUPNUSÊHFS  %FS ,JOFNBUPHSBQI BMT NFEJ[JOJTDIXJTTFOTDIBGUMJDIFT "VG[FJDIOVOHTJOTUSVNFOU

%JF 'VOLUJPO EFS #JMEFS EJF ,SBOLIFJUTNFSLNBMF BOTDIBVMJDI [V QSÊTFOUJFSFO VOE [VHMFJDI EFSFO 8BISIFJUTHFIBMU WPSHFHFCFO EVSDI EFO 5FYU [V CFHMBVCJ HFO MFOLU EJF "VGNFSLTBNLFJU BVG EFO UFDIOJTDIFO "QQBSBU %BT 4ZNQUPN JTU EJF 'PSN JO EFS EJF ,SBOLIFJU JO &STDIFJOVOH USJUU NFJOU #BSUIFT JO "OMFIOVOH BO 'PVDBVMU %B[V EJFOU EFS ,JOFNBUPHSBQI &S TPMM EJF &STDIFJOVOH GFTUIBMUFO EJF QIZTJTDIF #FTDIBČFOIFJU IFSBVTBSCFJUFO EBT xTJDIUCBSF 8JSLMJDIFj JO &STDIFJ OVOH CSJOHFO WHM #BSUIFT  4   *O EFS .FEJ[JO TJOE FT JN (SVOEF [XFJ WFSTDIJFEFOF 7FSGBISFO EJF EFS TZTUFNBUJTDIFO &SGBTTVOH EJFOFO %BT FJOF TVDIU 7PSHÊOHF VOE .FSLNBMF BVG[V[FJHFO EJF FOUXFEFS WPO CMPTTFN "VHF OJDIU FS LFOOCBS PEFS OJDIU EFSBSU FYQMJ[JU TJOE %BT XJTTFOTDIBęMJDIF $SFEP MBVUFU IJFS EBT 6OTJDIUCBSF TJDIUCBS NBDIFO %BT BOEFSF EJFOU EFS %PLVNFOUBUJPO BVG[FJDI OFO GFTUIBMUFO QSPUPLPMMJFSFO FUD VN EJF %BUFO WFSHMFJDIFO VOE BVTXFSUFO [V LÚOOFO (FTUBMUFSJTDI PSJFOUJFSFO TJDI EJF "VGOBINFO BO EFS XJTTFOTDIBęMJDIFO 'PUPHSBQIJF XJF TJF EFS /FVSPMPHF +FBO.BSUJO $IBSDPU BO EFS 1BSJTFS 4BMQÐUSJÒSF NBDIFO MJFTTƬƬ %JF GPUPHSBQIJTDIF 4BNNMVOH MJFGFSU FJOF "SU ,BSUPHSBQIJF IZT UFSJTDIFS VOE FQJMFQUJTDIFS l%FGFLUFk WHM 4JDBSE   %JF 5BVHMJDILFJU EFS 'PUPHSBQIJF VOE NJU JIS EFS ,JOFNBUPHSBQIJF GàS EJF XJT TFOTDIBęMJDIF 'PSTDIVOH IÊOHU NJU EFS EFN #JME [VHFTDISJFCFOFO &WJEFO[ [V TBNNFO %JF #FXFJTLSBę MJFHU JO EFS 3FMBUJPO WPO "CCJME VOE 3FGFSFOU CFHSàO EFU #BSUIFT FSÚSUFSU EJFT JO TFJOFN /BDIEFOLFO àCFS EJF 'PUPHSBQIJF &S GSBHU TJDI PC EJF 'PUPHSBQIJF EBT 8FTFO PEFS EBT 8BISF FJOFT (FHFOTUBOEFT FJOFT .FOTDIFO XJFEFSHFCFO LBOO "MT FJOF EFS [FOUSBMFO #FEJOHVOHFO [XJTDIFO #JME VOE 3FGFSFOU IÊMU FS JO %JF IFMMF ,BNNFS #FNFSLVOHFO [VS 1IPUPHSBQIJF GFTU l1IPUPHSBQIJTDIFO 3FGFSFOUFOk OFOOF JDI OJDIU EJF NÚHMJDIFSXFJTF SFBMF 4B DIF BVG EJF FJO #JME PEFS ;FJDIFO WFSXFJTU TPOEFSO EJF OPUXFOEJH SFBMF 4B DIF EJF WPS EFN 0CKFLUJW QMB[JFSU XBS VOE PIOF EJF FT LFJOF 1IPUPHSBQIJF  4FJU  GPUPHSBQIJFSUFO TFJOF "TTJTUFOUFO %ÏTJSÏ.BHMPJSF #PVSOFWJMMF VOE 1BVM 3ÏHOBSE 1BUJFO UFO EFS ,MJOJL  SJDIUFUF FS FJOFO GFTUFO GPUPHSBQIJTDIFO %JFOTU FJO NJU EFTTFO -FJUVOH  EFS 'PUPHSBQI "MCFSU -POEF CFUSBVU XVSEF #PVSOFWJMMF VOE 3ÏHOBSE [FJDIOFO GàS EJF FSTUFO ESFJ #ÊOEF WPO *DPOPHSBQIJF QIPUPHSBQIJRVF EF MB 4BMQÐUSJÒSF QVCMJ[JFSU [XJTDIFO  VOE  WFS BOUXPSUMJDI WHM 4JDBSE  4   /BDI FJOFS 6OUFSCSFDIVOH BVTHFMÚTU EVSDI EFO 8FHHBOH WPO #PVSOFWJMMF FSTDIJFOFO WPO o XFJUFSF  #ÊOEF WPO /PVWFMMF *DPOPHSBQIJF QIPUPHSBQIJ RVF EF MB 4BMQÐUSJÒSF WHM 4UJOHFMJO  4 o  /BDI EFN 5PE WPO $IBSDPU VOUFSCSBDI BVDI -POEF EJF "SCFJUFO GàISUF TJF EBOO NJU EFO CFJEFO ­S[UFO 1BVM 3JDIFS VOE (JMMFT EF MB 5PVSFUUF XFJUFS WHM 4JDBSE  4 o 

%JF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO JOT #JME HFTFU[U



HÊCF "OEFST BMT CFJ EJFTFO *NJUBUJPOFO MÊTTU TJDI JO EFS 1)0 50(3"1)*& OJDIU MFVHOFO EBTT EJF 4BDIF EBHFXFTFO JTU )JFS HJCU FT FJ OF 7FSCJOEVOH BVT [XFJFSMFJ BVT 3FBMJUÊU VOE 7FSHBOHFOIFJU #BSUIFT  4  )FSWPSI J 0SJH 

%BNJU LPNNU EFS 'PUPHSBQIJF FJOF ;FVHFOTDIBę [V 4JF CFMFHU EBTT TJDI EBT XBT BCHFCJMEFU JTU BVDI UBUTÊDIMJDI WPS EFN "QQBSBU VOE EBNJU WPS EFN "VHF EFT 'PUPHSBQIFO CFGVOEFO IBUƬƭ %BT 'PUP CFTUÊUJHU x&TJTUTPHFXFTFOj WFSXFJTU [V HMFJDI BVG EJF [FJUMJDIF %JTUBO[ #BSUIFT  4  ƬƮ %BT &SFJHOJT EFT 'PUPHSB QIJFSFOT JTU MÊOHTU WFSHBOHFO XFOO EBT 0CKFLU BVG EFN #JME FSTDIFJOUƬƯ ÃCFS USBHFO BVG EJF #JMEFS EFS ,SBOLIFJUTTZNQUPNF CFEFVUFU EJFT EBTT EJF .BTDIJ OF TVHHFSJFSU LSBę EFS NFDIBOJTDIFO 3FQSPEVLUJPOTXFJTF FJO PCKFLUJWFT "CCJME EFS 3FBMJUÊU [V MJFGFSO %JF "OPSEOVOH WPO "QQBSBU VOE (FHFOTUBOE EJF XJTTFO TDIBęMJDIFO .FUIPEFO CFEFVUFO EJF XJTTFOTDIBęMJDIF (MBVCXàSEJHLFJU 8BT GàS EJF 'PUPHSBQIJF [VUSJē LBOO FCFOTP GàS EFO EPLVNFOUBSJTDIXJTTFOTDIBęMJDIFO o JN (FHFOTBU[ [VN ĕLUJPOBMFO o 'JMN HFMUFOE HFNBDIU XFSEFO +FEFOGBMMT WFS TJDIFSU EBT EPLVNFOUBSJTDIF 'JMNWFSGBISFO LSBę EFT GPUPHSBQIJTDIFO %JTQPTJUJ WFT SFBMF (FHFCFOIFJUFO BC[VCJMEFOƬư %FN "OTQSVDI EBT 'BLUJTDIF GFTU[VIBMUFO VOE EFS XJTTFOTDIBęMJDIFO "OBMZTF [V[VGàISFO EJFOUFO BMTP EJF 1BUJFOUFOBVGOBINFO &T HJOH EBSVN EJF QIZTJTDIF #FTDIBČFOIFJU NÚHMJDITU QMBTUJTDI IFSWPSUSFUFO [V MBTTFO %BEVSDI LPOOUFO TJF WPO BOEFSFO )BVUFSLSBOLVOHFO VOUFSTDIJFEFO VOE JISF TQF[JĕTDIFO "VTGPSNVO HFO TUVEJFSU XFSEFOƬƱ &OUTQSFDIFOE XVSEFO EJF ,SBOLIFJUTTZNQUPNF NFISIFJU MJDI JO (SPTT VOE %FUBJMBVGOBINFO HFĕMNU XJF EBT CFSFJUT FSXÊIOUF #FJTQJFM  4JDI EJFTFN 4BDIWFSIBMU [V XJEFSTFU[FO GÊMMU TDIXFS VOE CFOÚUJHU 8JMMFOTBOTUSFOHVOH VOE 3F ĘFLUJPO (FSBEF JN EJHJUBMFO ;FJUBMUFS LBOO NBO OJF TJDIFS WPS #JMENBOJQVMBUJPOFO TFJO EFOOPDI GFIMU FJO *OTUSVNFOUBSJVN TVCUJMF .BOJQVMBUJPOFO 3FUVTDIFO 'BSCHFCVOH FUD BVG "OIJFC [V FSLFOOFO  "CFS BVDI CFJ EFS BOBMPHFO 'PUPHSBQIJF JTU .BOJQVMBUJPO NÚHMJDI EJFT JTU FJOF FUIJTDIF VOE LFJOF UFDIOJTDIF 'SBHF ;VEFN JTU BVDI BVG EFS &CFOF EFT UFDIOJTDIFO "QQBSBUFT EJF &WJEFO[ OJF HFTJ DIFSU XJF V B 1FUFS (FJNFS HF[FJHU IBU WHM    %JF ;FJU EFT 'JMNT EJFT JN (FHFOTBU[ [VS 'PUPHSBQIJF JTU EBT 1SÊTFOT %FOO JN "LU EFT 4DIBVFOT XJSE EBT (FTDIFIFO BVG EFS -FJOXBOE HFHFOXÊSUJH %JFT JTU CFEFVUTBN JO #F[VH BVG EFO &LFM EFO HFXJTTF ,SBOLFOCJMEFS BVT[VMÚTFO WFSNÚHFO  %JF ÃCFS[FVHVOHTLSBę XJTTFOTDIBęMJDIFS #JMEFS TJFIU (PUUGSJFE #PFIN JO EFSFO TBDICF[PHFOFO BČFLUMPTFO /FVUSBMJUÊU CFHSàOEFU &S OFOOU TJF xTDIXBDIj XFJM JIS #FTUSFCFO EBSJO CFTUFIF xTJDI EFN %BS[VTUFMMFOEFO NÚHMJDITU BO[VHMFJDIFO FT NJU WJTVFMMFO .JUUFMO [V XJFEFSIPMFOj %BT #JME WFSMFVHOF TJDI EBIFS TFMCTU USFUF HBO[ JO EFO %JFOTU EFT 4BDIWFSIBMUT TP BMT PC FT KFOTFJUT EFS "C CJMEVOH OJDIU xlGàS TJDIkj FYJTUJFSUF #PFIN  4  )FSWPSI J 0SJH   4FMCTU GàS "MMHFNFJONFEJ[JOFS XBS FT OÊNMJDI OJDIU FJOGBDI CFJTQJFMTXFJTF EFO "VTTDIMBH EFT TZ QIJMJUJTDIFO 4FLVOEÊSBČFLUFT WPO EFNKFOJHFO EFS .BTFSO BVTFJOBOEFS[VIBMUFO o HFTDIXFJHF EFOO GàS -BJFO 4P GPSEFSUF EFS .JMJUÊSBS[U 8JMMZ 4DIOZEFS FJOF CFTTFSF "VTCJMEVOH EFT .JMJUÊSÊS[UF x%JF .PCJMNBDIVOHT[FJU IBU VOT EBSàCFS HFMFISU XJF TFIS EBT 8JTTFO VOE EJF &SGBISVOH EFS "FS[UF JN 'BDIF EFS WFOFSJTDIFO ,SBOLIFJUFO [V XàOTDIFO àCSJH MBTTFOj &S WFSMBOHU 3FQFUJUJPOTLVSTF OBDIEFN JNNFSIJO EJF PCMJHBUPSJTDIF 1SàGVOH JO EFS %FSNBUPMPHJF FJOHFGàISU XPSEFO TFJ VN EBT &SMFSOUF WPO ;FJU [V ;FJU BVG[VGSJTDIFO 4DIOZEFS  4  



7JTVBMJTJFSVOH NFEJ[JOJTDIFS #FGVOEF

EFS 'SBV NJU "VHFOUSJQQFS CFMFHU TJFIF "CC   *IS (FTJDIU FSTDIFJOU CJMEGàM MFOE TP EBTT EJF USàCFO -JOTFO [V FSLFOOFO TJOE "VTTFSEFN TBNNFMU TJDI VO BVĔÚSMJDI LMFCSJHF 'MàTTJHLFJU BO EFO -JESÊOEFSO WFSTDINJFSU VOE XÊTTFSU EJF 1VQJMMFO %JF ,BNFSB SFHJTUSJFSU NJOVUJÚT 4DIBUUJFSVOHFO "CTPOEFSVOHFO VOE &OU[àOEVOHTIFSEF 4JF MÊTTU 0CFSĘÊDIFOTUSVLUVSFO IFSWPSUSFUFO IàHFMJHF QVT UFMJHF LOÚUDIFOGÚSNJHF PEFS XVDIFSOEF "VTTDIMÊHF FUXB %JF #FMFVDIUVOH CF TUÊSLU EJF 8JSLVOH VOE NPEFMMJFSU 6OFCFOIFJUFO 4P SBHU CFJ FJOFN 1BUJFOUFO FJO LOPQGHSPTTFS ,OPUFO BVT EFN 6NGFME EFS JOOFSFO 4DIMFJNIBVU EFS BVGHFLMBQQUFO 6OUFSMJQQF %BHFHFO XJSLU EJF )BVU VN EFO 'JOHFSOBHFM "CC B CSFJJH VOE JO "VĘÚTVOH CFHSJČFO #FJ BOEFSFO ,SBOLFO XJFEFSVN XJSLFO EJF )BVUWFSÊO EFSVOHFO TP BMT TFJFO "SNF VOE #FJOF WPO EVOLMFO VOE XFJTTFO 'MFDIUFO "CC C CFEFDLU

"CCJMEVOH  4ZNQUPNF EFT 4FLVOEÊSTUBEJVNT JO (IJĶŀŀIJĹ ıIJĿ .IJĻŀİĵĵIJĶŁ 4DIXBC %  

%JF &JOTUFMMVOHFO TJOE TUBUJTDI EJF 1BUJFOUFO TP WPS EFS ,BNFSB QPTJUJPOJFSU EBTT EJF ,SBOLIFJUTNFSLNBMF HVU TJDIUCBS TJOE &JO KVOHFS .BOO QSÊTFOUJFSU EJF -ÊTJPOFO BO TFJOFN 5PSTP 3àDLFO VOE #BVDI TJOE àCFSTÊU NJU LMFJOFO (FTDIXà SFO EJF 'VSVOLFMO PEFS 1JDLFMO HMFJDIFO 'BVTUHSPTT TUàMQU TJDI FJOF (FTDIXVMTU BVT EFN "VHF FJOFT 4ZQIJMJUJTDIFO VOE FOUTUFMMU TFJO (FTJDIU &JO BOEFSFS 1BUJFOU ESàDLU EJF HFCBMMUFO 'ÊVTUF VOUFS TFJO ,JOO VOE TDIBVU ÊOHTUMJDI [VS ,BNFSB IPDI XÊISFOE EFS OÊDITUF CMÚEF HSJOTU VOE PC TFJOFSTFMCTU FSTDISJDLU WHM 'ĮĹŀİĵIJ 4İĵĮĺ #JFCSBDI % 

 -BOHTBN Pę WPO EFS )BOE EFT "S[UFT HFGàISU CF XFHFO EJF 1BUJFOUFO JISFO ,PQG IJO VOE IFS ESFIFO EFO 3VNQG PEFS XFOEFO EFO NJU "VTTDIMBH àCFS[PHFOFO 6OUFSBSN OBDI JOOFO VOE BVTTFO %JF #FXFHVOHFO CSJOHFO LMFCSJHFT 4FLSFU [VN (MÊO[FO FJUSJHF 1VTUFMO [VN 4DIJNNFSO 1SJNÊS VOE 4FLVOEÊSBČFLUF XFSEFO QIZTJTDI HFHFOXÊSUJH %JF 8JSLVOH XJSE OPDI WFS TUÊSLU EVSDI EJF MBOHTBNFO #FXFHVOHFO NJU EFOFO EJF .FSLNBMF PEFS 0CKFLUF XJF EJF TZQIJMJUJTDIF -FCFS PEFS EBT )FS[ WPS EFS ĕYFO ,BNFSB HFESFIU BVG VOE BC IJO VOE IFS HFTDIPCFO XFSEFO .JU EFS #FXFHVOH TPMMUFO EJF LÚSQFSMJDIFO

%JF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO JOT #JME HFTFU[U



7FSÊOEFSVOHFO LFOOUMJDIFS HFNBDIU VOE [VHMFJDI EFSFO &YJTUFO[ CFTUÊUJHU XFS EFO 0ČFOTJDIUMJDI SFQSÊTFOUJFSFO EJF 'JMNF EBT XBT EJF .BTDIJOF HFOFSJFSU IBU 4P [FJDIOFU EJF ,BNFSB KFEF 7FSGÊSCVOH KFEF 7FSÊOEFSVOH EFS )BVU PEFS BO (FMFO LFO BVG -JDIU VOE 4DIBUUFO NPEVMJFSFO EJF 0CFSĘÊDIFO EFS -ÊTJPOFO TP EBTT JISF QIZTJTDIF #FTDIBČFOIFJU IZQFSSFBMJTUJTDI FSTDIFJOU %BT 4ZNQUPN BMT 4VCTUBO[ BMT .BUFSJF LPNNU [VN "VTESVDL %JF NBUFSJFMMF #FTDIBČFOIFJU LPOTUJUVJFSU EBT 4ZNQUPN FT JTU TP #BSUIFT XFJUFS OPDI OJDIU TFNBOUJTDI GFTUHFMFHU WHM #BSUIFT  4   %JF #JMEFS QSÊTFOUJFSFO BMTP FSTU EJF GBLUJTDIFO &MFNFOUF XPCFJ TJF EVSDI EJF &JOCJOEVOH JO EFO OPTPMPHJTDIFO 3BINFO BMT 4ZNQUPNF EFS 4ZQIJ MJT PEFS EFS (POPSSIÚ EFĕOJFSU XFSEFO %PDI CFSFJUT EVSDI EJF 1SÊTFOUBUJPO JN 'JMNCJME XFSEFO TJF TUJMJTJFSU VOE EBT 'BLUJTDIF BMTP x[FJDIFOIBęj FCFOGBMMT JN 4JOOF WPO #BSUIFT àCFSGPSNU  %BT UFDIOJTDIF 7FSGBISFO TDISFJCU TJDI JOT #JME FJO

%BT [XFJUF 7FSGBISFO NFEJ[JOJTDIFS 'PSTDIVOH o OBDI EFN FSTUFO EFS 4JDIUCBS NBDIVOH o JTU EBT %PLVNFOUJFSFO 4BNNFMO VOE "SDIJWJFSFO EFS NFEJ[JOJTDIFO %BUFO %B[V FSTUFMMUFO EJF ­S[UF FJOFO ,BUBMPH TJHOJĕLBOUFS .FSLNBMF EJF CF TDISJFCFO EJČFSFO[JFSU VOE HFCàOEFMU FJOFS ,SBOLIFJU [VHFXJFTFO XFSEFO %FS ,JOFNBUPHSBQI MJFGFSU EB[V EBT #JMENBUFSJBM 4ZNQUPNF JO /BI (SPTT PEFS %F UBJMBOTJDIUFO TFSJFMM VOE BVTTDIOJUUTXFJTF VN [V LMBTTJĕ[JFSFO VOE LBUBMPHJTJF SFO %BT 7PSHFIFO XJEFSTQJFHFMU [VN FJOFO EJF NFEJ[JOJTDIF 6OUFSTVDIVOHTQSB YJT [VN BOEFSFO FOUTQSJOHU FT IJTUPSJTDIFO #JMEHFCVOHTWFSGBISFO %VSDI EJFTFO 1SP[FTT XBOEFMO TJDI EJF 4ZNQUPNF MBVU #BSUIFT EFĕOJUJW [V ;FJDIFO VOE XFSEFO TFNBOUJTDI CFTUJNNU WHM  4   *IS "VTTBHFIBMU JTU [VHMFJDI BCIÊOHJH WPO EFS CJMEHFCFOEFO 5FDIOJL EJF XJF $BSUXSJHIU FSXÊIOU JO EFO QIZTJPMPHJTDIFO 4UVEJFO .JUUF EFS [XFJUFO )ÊMęF EFT  +BISIVOEFSUT CFHSàOEFU MJFHU %JFTCF[àHMJDI WFSXFJTU $BSUXSJHIU BVG EJF 7PSHFTDIJDIUF EFS ,JOFNBUPHSBQIJF %FS BNFSJLBOJTDIF 'PUPHSBQI &BEXFBSE .VZCSJEHF HJMU 'JMNHFTDIJDIUTTDISFJ CVOH [VGPMHF BMT FJOFS JISFS 7PSEFOLFS 6N EFO -BVG EFT 1GFSEFT JO LVS[FO *OUFS WBMMFO GPUPHSBQIJFSFO [V LÚOOFO CBVUF .VZCSJEHF  FJOFO "VTMÚTFSNFDIBOJT NVT XPEVSDI EFS #FXFHVOHTBCMBVG JO &JO[FMCJMEFS [FSMFHU XVSEF WHM .BD%PO OFMM  4 o  ­IOMJDIF 4UVEJFO VOUFSOBIN EFS GSBO[ÚTJTDIF "S[U &UJFOOF +VMFT .BSFZ JO EFO FS +BISFO JO 1BSJT "OHFSFHU EVSDI .VZCSJEHF LPOTUSV JFSUF FS EFO $ISPOPHSBQIFO FJOF "SU GPUPHSBQIJTDIFT (FXFIS NJU FJOFN FJO[J HFO 0CKFLUJW VOE FJOFS MJDIUFNQĕOEMJDIFO VOE TJDI ESFIFOEFO 4DIFJCF EJF [XÚMG "VGOBINFO JO SBTDIFS 'PMHF FSMBVCUF WHM .BD%POOFMM  4  VOE -BKPVY  4 o ƬƲ 4DIMJFTTMJDI FOUXJDLFMUFO EJF #SàEFS "VHVTUF VOE -PVJT -VNJÒ  %BHFHFO WFSXFOEFUF .VZCSJEHF NFISFSF ,BNFSBT EJF JO LVS[FO "CTUÊOEFO BVGHFTUFMMU XVSEFO EFSFO "VTMÚTFS EVSDI EBT IFSBO HBMPQQJFSFOEF 1GFSE CFUÊUJHU XVSEFO



7JTVBMJTJFSVOH NFEJ[JOJTDIFS #FGVOEF

SF .BSFZT &SĕOEVOH XFJUFS VOE SFàTTJFSUFO  NJU JISFN ,JOFNBUPHSBQIFOƬƳ #BME OBDI EFS 1SFNJFSF TQMJUUFUFO TJDI EJF &JOTBU[NÚHMJDILFJUFO EFT 'JMNBQQBSB UFT BVG 8ÊISFOE EFS ,JOFNBUPHSBQI BVG +BISNÊSLUFO VOE JO 7BSJFUÏT BMT UFDIOJ TDIF "UUSBLUJPO WPSHFGàISU XVSEF VOE BMT .BTTFOWFSHOàHVOHTNFEJVN [V XFMU XFJUFS 7FSCSFJUVOH GBOE CMJFC FS BVG EFS BOEFSFO 4FJUF FJO XJDIUJHFT *OTUSVNFOU XJTTFOTDIBęMJDIFS 'PSTDIVOH o BOBMPH [VS VSTQSàOHMJDIFO *OUFOUJPOƬƴ *O EFS .F EJ[JO GBOE FS TDIOFMMF 7FSCSFJUVOH V B XFJM EBT OFVF 7FSGBISFO OJDIU OVS FSMBVC UF 4UBOEGPUPT WPO 1BUJFOUFO BVG[VOFINFO TPOEFSO HBO[F 7FSIBMUFOTBCMÊVGF QTZ DIJTDILSBOLFS 1BUJFOUFO XJF CFJTQJFMTXFJTF "OGÊMMF WPO &QJMFQTJF PEFS )ZTUFSJF [V EPLVNFOUJFSFO WHM $BSUXSJHIU  4 o )PMM   -BVU $BSUXSJHIU IBU .BSFZT 5FDIOJL EFS ;FSHMJFEFSVOH TPXPIM EJF XJTTFO TDIBęMJDIF "OBMZTFNFUIPEF BMT BVDI EJF WJTVFMMF 1SÊTFOUBUJPO EFS 4UVEJFOPCKFLUF CFFJOĘVTTU %BCFJ CF[JFIU TJDI EJF "VUPSJO BVG EJF CFJEFO .FEJ[JOIJTUPSJLFS .FS SJMFZ #PSFMM VOE 4UBOMFZ 3FJTFS EJF EFO ;VTBNNFOIBOH [XJTDIFO EFS &OUXJDL MVOH HSBQIJTDIFS "VG[FJDIOVOHTWFSGBISFO VOE EFS 1IZTJPMPHJF BMT NFEJ[JOJTDIF %JT[JQMJO IFSTUFMMUFO %BEVSDI TFJ FJOF xOFVF 4QSBDIFj FOUTUBOEFO %BT 7FSGBISFO VOUFSUFJMUF EJF "OBMZTF JO TFQBSBUF &SFJHOJTTF EJF EBT 0CKFLU [VHMFJDI .FDIBOJT NFO EFS ,POUSPMMF VOUFSXBSG %BT IFJTTU EFS 'PLVT BVG &JO[FMBTQFLUF TFHNFOUJFSU VOE GSBHNFOUJFSU EFO ,ÚSQFS EFS TJDI BVTTFSEFN EFN 3FHJNF EFS "VG[FJDIOVOH [V VOUFSXFSGFO IBU %JFT [FJHU TJDI TDIPO EBSBO EBTT EJF l0CKFLUFk GàS EJF ,B NFSB IFSHFSJDIUFU QSÊQBSJFSU VOE JO CFTUJNNUF 1PTFO HFCSBDIU XFSEFO &JOJHF 1BUJFOUFO CFXFHFO EFO ,PQG BVG (FIFJTT IJO VOE IFS XJF JIS #MJDL JOT 0Č lWFS SÊUk .FJTUFOT TJOE FT BCFS )ÊOEF EJF EJSFLU FJOHSFJGFO VOE EJF 1BUJFOUFO VOE JISF 4ZNQUPNF JO EJF SJDIUJHF 1PTJUJPO SàDLFO %FS .FOTDI BMT *OEJWJEVVN JTU TFLVOEÊS BMMFJO EFS ,ÚSQFS XJSE lWFSNFTTFOk XJF EBT #FJTQJFM FJOFT SVOE KÊISJHFO .ÊEDIFOT JO -IJŀ ĺĮĹĮıĶIJŀ Ń˦Ļ˦ĿĶIJĻ ĻIJŀ IJŁ ĹĮĿĺIJĺIJĻŁ ĮĻŁĶŃ˦Ļ˦ĿĶIJĻ IJĻ 'ĿĮĻİIJ #FOPJU-ÏWZ '  "CC 

[FJHU ;VFSTU TUFIU FT NJU EFN 3àDLFO [VS ,BNFSB FJOF 'SBV JO XFJTTFN ,JUUFM IÊMU TFJOFO SFDIUFO 0CFSBSN WPS EJF -JOTF %BOO XJSE EFS "SN BVTHFESFIU TP EBTT EJF OBSCJH [FSGSFTTFOF *OOFOTFJUF TJDIUCBS XJSE %BOBDI HSFJę KFNBOE EFN .ÊEDIFO BO EJF 4UJSO VOE JO EJF )BBSF VN EFO ,PQG OVO HSPTT JN #JME OBDI  %JF (FCSàEFS -VNJÒSF XBSFO *OIBCFS FJOFS 'BCSJL GàS $IFNJLBMJFO VOE GPUPUFDIOJTDIF 1MBUUFO 4JF XBSFO BO EFS LPNNFS[JFMMFO 7FSXFSUVOH JISFT ,JOPNBUPHSBQIFO BCFS OJDIU JOUFSFTTJFSU TPO EFSO XFOEFUFO TJDI BC  WFSNFISU EFS NFEJ[JOJTDIFO 'PSTDIVOH VOE 1SPEVLUJPO [V %FTIBMC WFSLBVęFO TJF  JIS 1BUFOU BO $IBSMFT 1BUIÏ EFS EBOO EJF ,PNNFS[JBMJTJFSVOH EFT ,JOFNBUP HSBQIFO WPSBOUSJFC WHM $BSUXSJHIU  4 o   %FS TDIPUUJTDIF "S[U +PIO .BDJOUZSF FUXB WFSCBOE EJF ,JOFNBUPHSBQIJF VOE EJF 3ÚOUHFOGPUPHSB QIJF VOE QSÊTFOUJFSUF CFSFJUT  xLJOFNBUPHSBQIJTDI BOJNJFSUF 'SPTDICFJOFj %PNNBOO  4   6OE BN #FJTQJFM EFT 1BSJTFS $IJSVSHFO &VHÒOF-PVJT %PZFO [FJHU TJDI EJF "VTEJČFSFO[JF SVOH EJF EBT .FEJVN EVSDI EJF /VU[VOH FSGVIS %PZFO MJFTT BC  TFJOF 0QFSBUJPOFO EFS "N QVUBUJPOFO ĕMNFO EJF JIN [VN 4FMCTUTUVEJVN EJFOUFO WHM -FGÒCWSF  4   %BSàCFS IJOBVT WFSXFOEFUF FS EJFTFMCFO #JMETUSFJGFO JO TFJOFO 7PSMFTVOHFO JO EFS NFEJ[JOJTDIFO "VTCJMEVOH VOE JMMVTUSJFSUF NJU JIOFO TFJOF ÚČFOUMJDIFO 7PSUSÊHF WHM -FGÒCWSF  4 o 

%JF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO JOT #JME HFTFU[U



BMMFO 4FJUFO [V XFOEFO %JF FJOHFIFOEF 6OUFSTVDIVOH PČFOCBSU EBTT EFN FJOFO 0ISMÊQQDIFO FJO 4UàDL GFIMU TP EBTT FT XJF WPO VOUFO FJOHFLFSCU BVTTJFIU 6OUFS EFN SFDIUFO "VHF BN )BMT àCFSBMM TJOE TDIMFDIU WFSIFJMUF /BSCFO [V TFIFO "VDI EFS /BDLFO JTU WPMMFS TPMDIFS 8VOEFO XJF OBDI FJOFS 7FSCSFOOVOH %JF &JOTUFM MVOHFO XFDITFMO WPO (SPTTBVGOBINFO JOT 7PMMCJME [V %FUBJMBOTJDIUFO WPN "SN [VN 0IS GSPOUBM VOE WPO EFS 4FJUF BVGHFOPNNFO

"CCJMEVOH  .ÊEDIFO NJU &SCTZQIJMJT JO -IJŀ ĺĮĹĮıĶIJŀ Ń˦Ļ˦ĿĶIJĻĻIJŀ IJŁ ĹĮĿĺIJĺIJĻŁ ĮĻŁĶŃ˦Ļ˦ ĿĶIJĻ IJĻ 'ĿĮĻİIJ #FOPJU-ÏWZ '  

;VHMFJDI àCFSNJUUFMO EJF ,SBOLIFJUTEBSTUFMMVOHFO EFT .ÊEDIFOT FJO 4FU BO &JO[FMBTQFLUFO EJF [VTBNNFOHFGàISU EJF .BOJGFTUBUJPOFO EFS &SCTZQIJMJT EPLV NFOUJFSFO "MT &JO[FMCJMEFS TJOE TJF OJDIU FJOEFVUJH GFTUHFMFHU VOE LÚOOUFO EVSDI BVT BOEFSFO ,SBOLIFJUFO PEFS 6OGÊMMFO [VHFIÚSJH HFMUFO %JF 7FSOBSCVOHFO XFJ TFO OÊNMJDI FIFS BVG 7FSCSFOOVOHFO IJO EFOO BVG FJOF 4ZQIJMJT %BHFHFO TQSJDIU BVDI EBT "MUFS EFT .ÊEDIFOT %FOOPDI EFVUFU HFSBEF EBT "MUFS BVG FJOF "OPNB MJF JO EFS &OUXJDLMVOH VOE BVG FJOF IJOUFSHSàOEJHF &SLSBOLVOH IJO /VO MJFGFSU EJF JN 'JMN WPSHFGàISUF *OWFOUBSJTJFSVOH EJF TJHOJĕLBOUFO .FSLNBMF VOE JNJ UJFSU HMFJDI[FJUJH EBT %JBHOPTFWFSGBISFO 4JF CJMEFO FJO 4ZTUFN WPO ;FJDIFO PEFS BOEFST BVTHFESàDLU FJO 'FME BO ,POĕHVSBUJPOFO JO EFTTFO ;VTBNNFOTQJFM EJF ,SBOLIFJU BMT TPMDIF MFTCBS XJSE WHM #BSUIFT  4   "VGHBCF EFT "S[UFT JTU FT EJF HFTBNNFMUFO 4ZNQUPNF NJU FJOFS ,SBOLIFJU JN OPTPMPHJTDIFO 3BINFO [V WFSCJOEFO #BSUIFT [VGPMHF FOUTQSJDIU EFS x"LU EFT -FTFOT EFS ;FJDIFOĕHVSBUJPO EBT IFJTTU EFS &SGBTTVOH FJOFS CFTUJNNUFO "O[BIM WPO NFEJ[JOJTDIFO ;FJDIFO BMT TJHOJĕLBOUF TUBCJMF SFHFMNÊTTJHF VOE MFHBMF ,POĕHVSBUJPOFOj o EFS %JBHOPTF #BSUIFT  4   %JF #JMEFS HFCFO BCFS [FSHMJFEFSUF GSBHNFOUJFSUF 4JDIUFO VOE "VTTDIOJUUF EFT .ÊEDIFOLÚSQFST XJFEFS EFTTFO JOUFHSBMF (BO[IFJU VOE 6OWFSTFISUIFJU JO &JO



7JTVBMJTJFSVOH NFEJ[JOJTDIFS #FGVOEF

TUFMMVOHFO BVGHFMÚTU JO 1PTFO VOUFSUFJMU VOE BVG (FTUFO SFEV[JFSU XVSEF %FS 'P LVT BVG EJF .FSLNBMF FYUSBIJFSU [VHMFJDI &JO[FMIFJUFO BVT EFN ,POUFYU XÊISFOE EFS SFTUMJDIF ,ÚSQFS BVTHFCMFOEFU CMFJCU %FUBJMT FSTDIFJOFO MPTHFMÚTU àCFSEJNFO TJPOJFSU VOE EZOBNJTJFSU "OBMPH TJOE EJF TZQIJMJUJTDIFO 1SJNÊSBČFLUF BMT 4FSJF WFSTDIJFEFOFS &STDIFJOVOHTGPSNFO HFTUBMUFU EFS XFJTTMJDIF ,SFJT BO EFS ;VOHFO TQJU[F EBT LOPQGÊIOMJDIF (FTDIXàS BO EFS 6OUFSMJQQF PEFS EJF CSFJJHF )BVU TUSVLUVS VN EBT /BHFMCFUUƭƫ ­IOMJDIF ;VTBNNFOTUFMMVOHFO QSÊTFOUJFSFO EFS (BOH EVSDI FJOF ,MJOJL PEFS EFS #FTVDI JO FJOFS ,SBOLFOTUBUJPO EJF JO EFO UFJM ĕLUJPOBMFO 'JMNFO EVSDI FJOF 3BINFOIBOEMVOH NPUJWJFSU TJOE XPSBVG JDI XFJUFS VOUFO FJOHFIF

EJF FJO [VTBNNFOHFTUàDLFMUFT 1BOPQUJLVN HFTDIMFDIUTLSBOLFS 1FSTPOFO VOE .FSLNBMF CFJOIBMUFO ,JOEFS GPMHFO BVG &SXBDITFOF (SPTT PEFS %FUBJMBVGOBINFO XFDITFMO NJU ÃCFSTJDIUFO "SNF #FJOF 5PSTJ .JTTCJMEVOHFO 0SHBOF VOE 'ÚUFO JO 3FBHFO[JFO FUD ,ÚSQFS VOE ,ÚSQFSUFJMF TJOE EJTQBSBU BOFJO BOEFSHFGàHU [VTBNNFOHFIBMUFO BMMFJO EVSDI EBT ćFNB %JF 4DIOJUU VOE #JME GPMHFO [FJHFO ,ÚSQFS4UàDLF WFSTUàDLFMUF ,ÚSQFS 4FSJFO IFUFSPHFOFS &JOTUFMMVO HFO *OEFN EBT NFEJBMF ;FSHMJFEFSVOHTWFSGBISFO EBT NFEJ[JOJTDIF 6OUFSTVDIVOHT NVTUFS JNJUJFSU [FSMFHU FT #FXFHVOHTBCMÊVGF JO &JO[FMNPNFOUF VOE GÊDIFSU TP EJF (FTBNUTUSVLUVS BVG %FS ,ÚSQFS EFN %JLUBU EFS /PTPMPHJF VOUFSHFPSEOFU FS TDIFJOU TFHNFOUJFSU VOE GSBHNFOUJFSU o BVGHFMÚTU JO &JO[FMBTQFLUF EFS ,SBOLIFJU %BT 3FTVMUBU EJFT CFMFHFO EJF CJTIFSJHFO #FJTQJFMF CFTUÊUJHU GPMHMJDI $BSUXSJHIUT ćFTF XPOBDI EFS VOUFSTVDIUF ,ÚSQFS EVSDI EFO "QQBSBU WFSNFTTFO SFHVMJFSU EJT[JQMJOJFSU VOE USBOTGPSNJFSU XJSE WHM  4   .BSFZT 7FSGBISFO IBCF TP $BSUXSJHIU JO "OMFIOVOH BO .FSSJMFZ #PSFMM XFJUFS FJO OFVFT HSBQIJTDIFT 4ZTUFN CFHSàOEFU NJU EFN FJO OFVFT ,ÚSQFSLPO[FQU WFSCVOEFO TFJ WHM  4   %JF WFSÊOEFSUFO "O4JDIUFO ÊVTTFSO TJDI JO 1FSTQFLUJWF VOE %JTUBO[ E I àCFS EFO #MJDL EFT "S[UFT BVG EFO [V VOUFSTVDIFOEFO ,ÚSQFS %BSBVG XFSEF JDI XFJUFS VO UFO FJOHFIFO EPDI WPSFSTU [VSàDL [VS *OT[FOJFSVOH EFS (FTDIMFDIUTLSBOLIFJU JN ĕMNJTDIFO #JME  ,POUFYUVBMJTJFSVOH EFS 4ZQIJMJT

#JTIFS IBCF JDI WPSXJFHFOE "VGOBINFO CFUSBDIUFU JO EFOFO EBT ,SBOLIFJUT NFSLNBM JTPMJFSU EBSHFTUFMMU XVSEF TP BMT PC TJDI EJF GBLUJTDIFO &MFNFOUF BVT TJDI TFMCTU HFOFSJFSUFO 4PCBME TJDI BCFS EBT 4ZNQUPN JO FJOF #FTDISFJCVOH FJOGàHU XJF HFSBEF EBSHFMFHU XJSE FT [VN ;FJDIFO VNHFXBOEFMU )BMUF NBO TJDI BO EJFTF %FĕOJUJPO TDISFJCU #BSUIFT TP IFJTTF EJFT xEBTT NBO WPN &STDIFJOFOEFO [VN 4FNBOUJTDIFOj àCFSHFHBOHFO TFJ  4   8FOO NBO XFJUFS EBWPO BVTHFIU EBTT EJF *OT[FOJFSVOH EBT 4ZNQUPN TVCTUBO[JFMM LPOTUJUVJFSU TP XJSE FT EVSDI EJF &JOTDISFJCVOH JO EFO ,POUFYU TFNBOUJTDI BVGHFMBEFO %BOBDI JTU EFS TFHNFO  7HM (IJĶŀŀIJĹ ıIJĿ .IJĻŀİĵĵIJĶŁ 4DIXBC %  

%JF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO JOT #JME HFTFU[U



UJFSUF VOE GSBHNFOUJFSUF ,ÚSQFS "VTESVDL EFS JOTUJUVUJPOFMMFO .BDIU EFS FS TJDI [V VOUFSXFSGFO IBU %JFT CFMFHFO EJF 3FHJFBOXFJTVOHFO WPO BVTTFO XFMDIF EJF 1BUJFOUFO PQUJNBM WPS EJF ,BNFSB EJSJHJFSFO 3FHVMJFSVOH VOE %JT[JQMJOJFSVOH TJOE BCFS BVDI 5FJM EFS 1FSGPSNBODF ƭƬ XJF EJF 1BUJFOUFO WPS EFS ,BNFSB BHJFSFO )JFSCFJ ESÊOHFO TJDI 7FSHMFJDIF NJU EFS 1PMJ[FJGPUPHSBQIJF BVG XJF EJF #FJTQJF MF BVT 6ĻIJ .ĮĹĮıĶIJ ŀļİĶĮĹIJ o ĹĮ ŀņĽĵĶĹĶŀ $ļĺĺIJĻŁ IJĹĹIJ ĽIJłŁ ıĶŀĽĮĿĮ˷ŁĿIJ -FSFEEF VOE $PNNBOEPO '  OBIFMFHFOƭƭ %FS 'JMN CFHJOOU NJU EFN %FĕMFF EFS 4ZQIJMJUJLFS EJF BO TP HFOBOOUFO /BDI LSBOLIFJUFO XJF 5BCFT EPSTBMJT VOE 1BSBMZTF PEFS IFSJEJUÊSFS 4ZQIJMJT MFJEFO *O FJOFN *OOFOIPG WPS FJOFS .BVFS NJU HSPTTFO #BDLTUFJOFO NBSTDIJFSFO TUBLTFO TDIMVSGFO PEFS TDIMFOEFSO TJF OBDI FJOFS WPSHFHFCFOFO $IPSFPHSBQIJF "CC   ;VFSTU HFIFO TJF RVFS [VS ,BNFSB NJUIJMGF WPO 4UÚDLFO PEFS PIOF %BOBDI TDISFJ UFO TJF EJSFLU BVG EFO "QQBSBU [V CMFJCFO LVS[ EBWPS TUFIFO &T FSGPMHU FJO 4DIOJUU FJOJHF WPO JIOFO FSTDIFJOFO JN #SVTUCJME PEFS JN 1PSUSÊU 4DIMJFTTMJDI XFOEFO TJF EFO ,PQG OBDI SFDIUT VOE MJOLT "CC 

XJF FT GàS 7FSCSFDIFSGPUPT UZQJTDI JTU &JONBM NFIS TDIFJOFO EJF "VGOBINFO EVSDI EJF "CTJDIU NPUJWJFSU EFO ;VTDIBV FSO "OTDIBVVOHTNÚHMJDILFJUFO [V CJFUFO VN EJF 'PMHFO VOE "VTGPSNVOHFO EFS ,SBOLIFJU [V TUVEJFSFO %JF *OT[FOJFSVOH EFS ,SBOLFO BCFS TUFMMU TJF JO FJOFO LSJ NJOFMMFO PEFS EFWJBOUFO ;VTBNNFOIBOH *O 6ĻIJ .ĮĹĮıĶIJ ŀļİĶĮĹIJ o ĹĮ ŀņĽĵĶĹĶŀ $ļĺĺIJĻŁ IJĹĹIJ ĽIJłŁ ıĶŀĽĮĿĮ˷Ł ĿIJ -FSFEEF VOE $PNNBOEPO '  ÊIOFMO EJF 1BUJFOUFOBVGOBINFO OJDIU OVS XFHFO EFS ,MFJEVOH VOE EFN 4FUUJOH 1PMJ[FJGPUPT TPOEFSO FCFOTP EVSDI EJF #JMEHFTUBMUVOH 4JF GPMHU FJOFN FJOIFJUMJDIFO .VTUFS 0CXPIM FT TJDI VN TFIS VO UFSTDIJFEMJDIF .ÊOOFS IBOEFMU EFS FJOF HSÚTTFS EFS BOEFSF LMFJOFS EJDLFS PEFS EàOOFS JTU HMFJDIFO TJF TJDI BMMF %BT MJFHU BO EFS "SU XJF TJF GPUPHSBQIJFSU TJOE %FS 1PMJ[FJGPUPHSBQI "MQIPOTF #FSUJMMPO IBU &OEF EFT  +BISIVOEFSUT EJF 4UBO EBSET EFS QPMJ[FJMJDIFO *EFOUJUÊUTGPUPHSBQIJF FOUXJDLFMU WHM #FSUJMMPO   8JT TFOTDIBęMJDI HFOBV PIOF LàOTUMFSJTDIFO "OTQSVDI IBU EJF QPMJ[FJGPUPHSBQIJTDIF &SGBTTVOH [V TFJO %JF %JTUBO[ [XJTDIFO "QQBSBU VOE 0CKFLU "VHFOIÚIF 4USVL UVS TFJUMJDIFS "CTUBOE #SVTUBVGOBINF SFDIUFT 1SPĕM EJFTF .BTTF IBU #FSUJMMPO GFTUHFMFHU +B TPHBS EFS (FTJDIUTBVTESVDL IBU FJOFS 4DIBCMPOF [V FOUTQSFDIFO (F OBV JO EJFTFN .PEVT XVSEFO EJF 1BUJFOUFO JN 1PSUSÊU VOE 1SPĕM "CC  HF ĕMNU %BEVSDI HMFJDIU TJDI EJF ÊTUIFUJTDIF (FTUBMUVOH EFS NFEJ[JOJTDIFO #JMEFS  1FSGPSNBODF WFSXFOEF JDI JN 4JOOF 5SÚIMFST 4JF HSFO[U EFO #FHSJČ HFHFOàCFS EFS 1FSGPSNBUJWJ UÊU BC VOE NFJOU EBNJU xEFO "VČàISVOHTDIBSBLUFS EFS lLPOLSFUFOk %BSCJFUVOH EJF QSP[FTTIBęF (FTUBMUVOH WPO ,ÚSQFSMJDILFJU EVSDI EFO TDIBVTQJFMFSJTDIFO VOE ĕMNJTDIFO "LU EFS %BSTUFMMVOH WPO 'JHVSFOj 5SÚIMFS B 4   0CXPIM EJF 1BUJFOUFO LFJOF 4DIBVTQJFMFS TJOE BHJFSFO TJF JO FJOFS "SU VOE 8FJTF EJF XJF lBVGHFGàISUk XJSLU  %JFTF 1BUJFOUFOBVGOBINFO JO 6ĻIJ .ĮĹĮıĶIJ ŀļİĶĮĹIJ o ĹĮ ŀņĽĵĶĹĶŀ $ļĺĺIJĻŁ IJĹĹIJ ĽIJłŁ ıĶŀĽĮ ĿĮ˷ŁĿIJ -FSFEEF VOE $PNNBOEPO '  TUFMMFO LFJOF "VTOBINFO EBS ÊIOMJDIF #JMEFS LPN NFO JO EFO NFJTUFO "VėMÊSVOHTĕMNFO WPS "VTOBINF CJMEFU %̡ĿijIJĻ ńĶĿ ŀİĵńIJĶĴIJĻŚ 0TXBME %  



7JTVBMJTJFSVOH NFEJ[JOJTDIFS #FGVOEF

EFO 'BIOEVOHTGPUPT BO *O 6ĻIJ .ĮĹĮıĶIJ ŀļİĶĮĹIJ o ĹĮ ŀņĽĵĶĹĶŀ $ļĺĺIJĻŁ IJĹ ĹIJ ĽIJłŁ ıĶŀĽĮĿĮ˷ŁĿIJ -FSFEEF VOE $PNNBOEPO '  XJSE TPHBS FJO EJSFLUFS ;VTBNNFOIBOH [XJTDIFO (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO VOE ,SJNJOBMJUÊU IFSHFTUFMMU EFOO [VS TFMCFO 4FSJF HFIÚSFO [XFJ XFJUFSF .ÊOOFS EFS FJOF FJO ,SJNJOFMMFS EFS BOEFSF FJO .ÚSEFS *N ;XJTDIFOUJUFM XJSE JISF /FJHVOH [VS (FXBMUUÊUJHLFJU NJU EFS HFFSCUFO 4ZQIJMJT CFHSàOEFU ,FJO BOEFSFS "VėMÊSVOHTĕMN NBDIU EJFTFO ,POOFY TP PČFOTJDIUMJDI

"CCJMEVOH  %JF 4ZQIJMJUJLFS GàISFO JISF KFXFJMJHF #FIJOEFSVOH OBDI FJOFS CFTUJNNUFO $IPSFPHSB QIJF WPS JO 6ĻIJ .ĮĹĮıĶIJ ŀļİĶĮĹIJ o ĹĮ ŀņĽĵĶĹĶŀ $ļĺĺIJĻŁ IJĹĹIJ ĽIJłŁ ıĶŀĽĮĿĮ˷ŁĿIJ -FSFEEF VOE $PNNBOEPO '  

"CCJMEVOH  1PSUSÊUBVGOBINFO BOBMPH [VS 1PMJ[FJGPUPHSBQIJF JO 6ĻIJ .ĮĹĮıĶIJ ŀļİĶĮĹIJ o ĹĮ ŀņ ĽĵĶĹĶŀ $ļĺĺIJĻŁ IJĹĹIJ ĽIJłŁ ıĶŀĽĮĿĮ˷ŁĿIJ -FSFEEF VOE $PNNBOEPO '  

%JF TFNBOUJTDIF 7FSTDIJFCVOH PQFSJFSU BVG EFS &CFOF EFS TZOUBLUJTDIFO 4USVL UVS XJF TJF #BSUIFT GàS EBT NFEJ[JOJTDIF ;FJDIFO FSMÊVUFSU %BOBDI XJSE EJFTFN JN 1SP[FTT EFS #FTDISFJCVOH FJO ESFJGBDIFS GVOLUJPOBMFS 8FSU [VHFUFJMU BOBNOF UJTDI CFTBHU FS xXBT TUBUUHFGVOEFO IBUj QSPHOPTUJTDI xXBT TUBUUĕOEFO XJSEj EJBHOPTUJTDI UFJMU FS NJU xXBT EFS[FJU WPS TJDI HFIUj #BSUIFT  4   %JFTFS 4USVLUVS FOUMBOH FOUXJDLFMU TJDI EJF -FLUàSF JO 6ĻIJ .ĮĹĮıĶIJ ŀļİĶĮĹIJ o ĹĮ ŀņ ĽĵĶĹĶŀ $ļĺĺIJĻŁ IJĹĹIJ ĽIJłŁ ıĶŀĽĮĿĮ˷ŁĿIJ -FSFEEF VOE $PNNBOEPO '  

%JF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO JOT #JME HFTFU[U



*N .PNFOU EFS "VGOBINF QSÊTFOUJFSFO EJF ,SBOLFO JISFO EBNBMJHFO QBUIPMP HJTDIFO ;VTUBOE EBWPO BCHFMFJUFU LBOO EBSBVG HFTDIMPTTFO XFSEFO XBT GSàIFS QBTTJFSUF VOE XBT TQÊUFS HFTDIFIFO XJSE %JF BLUVFMMFO 4ZNQUPNF WFSXFJTFO [V HMFJDI BVG EBT EFWJBOUF 4FYVBMWFSIBMUFO EBT EFS *OGFLUJPO [VHSVOEF MJFHU VOE BVG EFO LàOęJHFO QIZTJTDIFO VOE WPS BMMFN QTZDIJTDIFO ;FSGBMM EFS OJDIU BMMFJO EFO #FXFHVOHTBQQBSBU CFUSJē TPOEFSO BVDI [VN 'FIMFO TJUUMJDINPSBMJTDIFS 8FSUF GàISU 0CXPIM WJFMMFJDIU VOTDIVMEJH JOĕ[JFSU LÚOOUFO TJF USPU[EFN EJF ,SBOLIFJU BO JISF /BDILPNNFO WFSFSCFO *O EJFTFS )JOTJDIU SFGFSJFSFO EJF WPSMJFHFOEFO #JM EFS BVG EFO FJOHBOHT [JUJFSUFO 4BU[ x OFTU QBT VOF NBMBEJF IPOUFVTF NBJT JM FTU IPOUFVY EF MB USBOTNFUUSFj /JDIU EJF ,SBOLIFJU BO VOE GàS TJDI TPO EFSO EBT ÃCFSUSBHFO JTU TDIÊOEMJDI %JF 1BUJFOUFO o FOUEFDLU BOIBOE JISFS ;FJ DIFO o TJOE EFS 5BU àCFSGàISU EJF TJF FWFOUVFMM CFHJOHFO PEFS LàOęJH CFHFIFO LÚOOUFO 4P PEFS TP USBHFO TJF EBT LSBOLNBDIFOEF #BLUFSJVN JO TJDI VOE TJOE EBSVN QPUFOUJFMM HFGÊISMJDI *N 'JMN XJSE FJOF 4LBMB EFS l4DIBOEFk FSTUFMMU %JF 'PUPT XJSLFO XJF FJOF ÚČFOU MJDIF ;VSTDIBVTUFMMVOH WPO 4USBęÊUFSO VOE HMFJDIFO EBIFS FJOFN "LU EFS TP[JBMFO #FTUSBGVOH %JFTFS &JOESVDL XJSE HFXFDLU EVSDI EJF .BVFS o BMT TFJFO EJF 1BUJ FOUFO FJOHFTDIMPTTFO ,MFJEVOH "OTUBMUTVOJGPSNFO TPXJF EJF )BBSTDIOJUUF BMMF .ÊOOFS USBHFO LVS[HFTDIPSFOF )BBSF CFTUÊSLFO EJF 8JSLVOH (MFJDI[FJUJH FSJO OFSO EJF (SPTTBVGOBINFO BO EJF QIZTJPHOPNJTDIFO 4UVEJFO EFT ;àSDIFS 1GBSSFST +PIBOO $BTQBS -BWBUFS 4FJO CFSàINUFT 8FSL 1IZTJPHOPNJTDIF 'SBHNFOUF [VS #F GÚSEFSVOH EFS .FOTDIFOLFOOUOJT VOE .FOTDIFOMJFCF FOUIÊMU FJOF 4BNNMVOH WPO 1PSUSÊUT VOE 4DIBUUFOSJTTFO NJU EFOFO FS EFO ;VTBNNFOIBOH [XJTDIFO ÊVTTF SFO .FSLNBMFO VOE JOOFSFN 8FTFO [V CFMFHFO TVDIUFƭƮ &S XBS àCFS[FVHU EBTT TJDI EJF 4FFMF JO EFS 1IZTJPHOPNJF NBOJGFTUJFSF *O EFO ;FJDIOVOHFO BSCFJUFUF -BWBUFS TQF[JĕTDIF QIZTJTDIF .FSLNBMF IFSBVT EJF FS CFTUJNNUFO $IBSBLUFSFJ HFOTDIBęFO PEFS 8FTFOT[àHFO [VTDISJFC &JOF ÊIOMJDIF ,PSSFMBUJPO MFHFO EJF 1B UJFOUFOBVGOBINFO OBIF &JO #MJDL JO EJF ,SJNJOBMJTUJL IJMę EBT 1IÊOPNFO XFJUFS [V CFMFVDIUFO %BT #FTUSFCFO EBT *OOFSF NJU EFN ­VTTFSFO [V WFSLOàQGFO GBOE JO EFS ,SJNJOBMJTUJL XJTTFOTDIBęMJDI GVOEJFSUF "OXFOEVOH -BVU EFN -JUFSBUVSXJTTFOTDIBęMFS .BS UJO 4UJOHFMJO LOàQęF EFS -FJQ[JHFS +PIBOO $ISJTUJBO "VHVTU )FJOSPUI JO (SVOE [àHF EFS $SJNJOBM1TZDIPMPHJF BO -BWBUFST ćFPSJF BO %PSU TUFIU /JDIU PIOF (SVOE VOE "CTJDIU IBCFO XJS BMT EFO 5ÊUFS EFS 4DIVME XJF EFS CÚTFO ćBU EJF 1FSTPO CF[FJDIOFU VOE GFTUHFIBMUFO /VO JTU EJF 1FSTPO EBT *OOFSMJDIF VOE "FVTTFSMJDIF EFT .FOTDIFO [VHMFJDI VOE JO &JOFN %FS JOOF SF .FOTDI JTU EJF 1FSTPO JISFN 8FTFO OBDI EFS ÊVTTFSF .FOTDI JTU EJFTFMCF 1FSTPO JISFS &STDIFJOVOH OBDI 8JS LÚOOFO EFNOBDI JN WPSBVT EFO 4BU[  %BT 8FSL JTU WPO  CJT  JO WJFS #ÊOEFO FSTDIJFOFO -BWBUFST ćFPSJF EBTT TJDI $IBSBLUFS VOE 4FFMFONFSLNBMF JN (FTJDIU MFTFO MBTTFO TUJFTT CFJ FJOJHFO ;FJUHFOPTTFO VOUFS JIOFO EFS EFVU TDIF 1IZTJLFS (FPSH $ISJTUPQI -JDIUFOCFSH BVG IFęJHF ,SJUJL WHM -BWBUFS o 



7JTVBMJTJFSVOH NFEJ[JOJTDIFS #FGVOEF

GFTUTUFMMFO  8JF EJF 1FSTPO JTU TP NVTT TJF FSTDIFJOFO )FJOSPUI [JUJFSU JO 4UJOHFMJO  4  )FSWPSI J 0SJH 

'àS EBT 7FSCSFDIFO EJF ÊVTTFSF 5BUTBDIF lNVTTk FT BMTP FJOFO [VSFJDIFOEFO (SVOE HFCFO 'PMHU NBO EJFTFS -PHJL EBOO MJFHU EJF 8BISTDIFJOMJDILFJU EBTT KFNBOE FJO %FMJLU CFHFIU OJDIU JO EFO ÊVTTFSFO 6NTUÊOEFO TPOEFSO JO TFJOFS $IBSBL UFSLPOTUFMMBUJPO NFIS OPDI JO TFJOFS &SCNBTTF CFHSàOEFU %JF #FTUSFCVOHFO JO EFS ,SJNJOPMPHJF EFT  VOE [V #FHJOO EFT  +BISIVOEFSUT HJOHFO EFOO BVDI EBIJO FJOF VNGBOHSFJDIF %BUFOTBNNMVOH BO[VMFHFO VN EBSBVT FJOF 5ZQPMP HJF EFS 7FSCSFDIFO BC[VMFJUFO /BDI )FJOSPUIT #FXFJTMFISF TFJ EFS 4DIVMECFXFJT FSCSBDIU TDISFJCU 4UJOHFMJO XFOO xTJDI EJF &OUTQSFDIVOHFO [XJTDIFO EFS ÊVTTF SFO &STDIFJOVOH EFT 7FSEÊDIUJHFO VOE TFJOFN JOOFSFO 8FTFO TP XFJU WFSEJDIUFU IBCFO EBTT TJF lEFO $IBSBLUFS EFS BOTDIBVMJDIFO &WJEFO[ VOE GPMHMJDI EFS (F XJTTIFJUk BOOFINFOj 4UJOHFMJO  4   .JU XJTTFOTDIBęMJDIFS QPTJUJWJT UJTDIFS "LSJCJF XVSEFO EJF 7FSCSFDIFS%BUFO FSGBTTU LBUBMPHJTJFSU VOE LMBTTJĕ [JFSUƭƯ %BT GPUPHSBQIJTDIF "VGOBINFWFSGBISFO XVSEF EFSBSU TUBOEBSEJTJFSU VN EJF #JMEFS WFSHMFJDIFO VOE TP 7FSCSFDIFSNFSLNBMF WPO JOEJWJEVFMMFO ;àHF VOUFS TDIFJEFO [V LÚOOFO 4UJOHFMJO  4   ÃCFSUSBHFO BVG EJF 1BUJFOUFOCJMEFS MJFGFSU EJF #FTUBOEFTBVGOBINF QIZTJPMPHJTDIFS .FSLNBMF BMTP EJF xBOTDIBVMJDIF &WJEFO[j TP EBTT TJDI WPO ÊVTTFSFO 4ZNQUPNFO BVG EJF EFO ,ÚSQFSO JNNBOFOUF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJU TDIMJFTTFO MÊTTU *O 6ĻIJ .ĮĹĮıĶIJ ŀļİĶĮĹIJ o ĹĮ ŀņĽĵĶĹĶŀ $ļĺĺIJĻŁ IJĹĹIJ ĽIJłŁ ıĶŀĽĮĿĮ˷ŁĿIJ -FSFEEF VOE $PNNBOEPO '  XJSE FJ OF TPMDIF &WJEFO[GàISVOH JOJUJJFSU JOEFN 4ZNQUPN VOE ,SBOLIFJU JO #F[VH [VN LSJNJOBMJTUJTDIFO ,POUFYU HFTUFMMU XFSEFO %VSDI EJF "OMFIOVOH BO EJF 1PMJ[FJGPUPHSBQIJF VOE EFS ÃCFSOBINF EFT 7FS NFTTVOHTSBTUFST XFSEFO EJF 1BUJFOUFOCJMEFS NJU EJFTFN 4UFSFPUZQ àCFSGPSNU TFNBOUJTDI BVGHFMBEFO VOE LPOOPUJFSU %BT IFJTTU EJF "OTUFDLVOH FJOFS (F TDIMFDIUTLSBOLIFJU XJSE EBEVSDI NJU FJOFS LSJNJOFMMFO )BOEMVOH JO 7FSCJOEVOH HFCSBDIU %VSDI EJF *OT[FOJFSVOH EFS 4ZNQUPNF FSXFJUFSU EVSDI 1FSGPSNBODF VOE .JNJL EFS 1BUJFOUFO XJSE FJO LPSSFMBUJWFT 'FME EFS ;FJDIFO JO #F[VH BVG EJF 4ZQIJMJT FSSJDIUFU %JF ,PNQPTJUJPO EJFTFS ;FJDIFO FSHJCU EBT (FTBNUCJME EFS ,SBOLIFJU &T HFIU BMTP MÊOHTU OJDIU NFIS OVS EBSVN EJF QBUIPMPHJTDIFO .FSL NBMF EJF ,SBOLIFJU JO JISFN 7FSMBVG [V CFTDISFJCFO TPOEFSO TJF JO FJOFO JEFP MPHJTDIFO 3BINFO [V GàHFO %BSTUFMMVOHTXFJTF VOE #JMEBOPSEOVOH GPSNFO EJF GBLUJTDIF "VTTBHF VN JOEFN EJF WJTVFMMF (FTUBMUVOH ÊVTTFSF ,SBOLIFJUTGPSNFO JOOFSFT 8FTFO VOE 7FSCSFDIFO WFSLFUUFUƭư  %JF ,SJNJOBMBOUISPQPMPHJF EFT 5VSJOFS 1TZDIJBUFST $FTBSF -PNCSPTP TUFMMUF FJOF xSFHFMSFDIUF ;PP MPHJF EFT 7FSCSFDIFOTj BVG WHM 4UJOHFMJO  4 o   &JOFO ÊIOMJDIFO 4DIMVTT [JFIU 1IJMJQQ 4BSBTJO JO TFJOFN "VGTBU[ àCFS EJF %JF 7JTVBMTJFSVOH EFT 'FJOEFT -BVU 4BSBTJO VOUFSTUàU[UF EJF 'FJOE.FUBQIFS GàS #BLUFSJFO EJF 5FOEFO[ #BLUFSJFO VOE #BLUFSJFOUSÊHFS HMFJDI[VTFU[FO 4PNJU IBCF EJF 7FSGPMHVOH OJDIU TP TFIS EFO ,SBOLIFJUTFSSFHFSO BMT WJFMNFIS EFSFO 5SÊHFSO HFHPMUFO WHM 4BSBTJO  4  

%JF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO JOT #JME HFTFU[U



 %FS LMJOJTDIF #MJDL

%BT UFDIOJTDIF 7FSGBISFO HFIU XJF PCFO BOHFTQSPDIFO NJU FJOFN WFSÊOEFSUFO ,ÚSQFSLPO[FQU FJOIFS %JF #JMEHFCVOHTUFDIOJL FSÚČOFUF GàS EJF EBNBMJHF ;FJU OFVF 4JDIUXFJTFO BVG EFO ,ÚSQFS .BO LBOO BVDI TBHFO TJF LPOTUSVJFSUF PEFS CFTTFS EFLPOTUSVJFSUF EFO ,ÚSQFS FOUMBOH LMJOJTDIFS #FPCBDIUVOH %BT JTU OPUB CFOF EJF .FUIPEF XJF BO EFO ,MJOJLFO EJF ­S[UF BVTHFCJMEFU XVSEFO VOE XFS EFO %B XJSE XFOJHFS HFGPSTDIU BMT WJFMNFIS CFUSBDIUFU xVN [V XJTTFOj VOE HF [FJHU xVN [V CFMFISFOj XJF FT 'PVDBVMU GPSNVMJFSU  4   %JF #FMFISVOH FSGPMHU BN 0CKFLU XPCFJ EFS 1SPGFTTPS CFHMFJUFU WPO EFO 4UVEFOUFO BN 1BUJFO UFO EJF 4ZNQUPNF FSÚSUFSUƭƱ %JF LMJOJTDIF 1SBYJT JTU EBIFS EVSDI EFO #MJDL EFT "S[UFT CFTUJNNU %JFTFO #MJDL FSXFJUFSO %JBHOPTFJOTUSVNFOUF XJF ,BSEJPHSBQI 1VMTNFTTFS 3ÚOUHFOTUSBIFMO FUD EJF HBO[ TQF[JĕTDIF #JMEFS MJFGFSO 4JF NBDIFO FJOFO 4BDIWFSIBMU EFVUMJDI EFS NJU EFS UÊHMJDIFO 8BISOFINVOH CSJDIU "MMF EJF TF UFDIOJTDIFO *OTUSVNFOUF GBCSJ[JFSFO ,ÚSQFSBO VOE FJOTJDIUFO EJF OJDIUT NJU EFS OPSNBMFO QIZTJTDIFO &NQĕOEVOH [V UVO IBCFO %FOOPDI TP TDISFJCU $BSU XSJHIU JO "OMFIOVOH BO .FSSJMFZ #PSFMM WFSNPDIUFO TJF EJF ,ÚSQFSWPSTUFMMVOHFO [V WFSÊOEFSO WHM  4   %FOO EFS "QQBSBU àCFSOJNNU OJDIU OVS EJF 1FS TQFLUJWF EFT "S[UFT BVG EBT [V VOUFSTVDIFOEF 0CKFLU TPOEFSO àCFSUSÊHU TJF FCFOTP BVG EFO #FUSBDIUFS %FS UFDIOJTDIF "QQBSBU EJLUJFSU OJDIU OVS EBT #JME TPOEFSO BVDI EFO #MJDL EFT ;VTDIBVFST 'àS 'PVDBVMU TP EJF "VUPSJO XFJUFS XBS EJF 7FSTDIJFCVOH JO EFS 8BISOFI NVOH WFSCVOEFO NJU EFN 8FDITFM WPO FJOFS /BUVSHFTDIJDIUF EFT  +BISIVO EFSUT IJO [VS #JPMPHJF EFT  +BISIVOEFSUT HFLFOO[FJDIOFU EVSDI FJOF WFSÊOEFS UF #F[JFIVOH [XJTDIFO 3FQSÊTFOUBUJPO VOE 0CKFLUFO %JF OFVFO CJMEUFDIOJTDIFO 7FSGBISFO CSBDIFO NJU BMUFO 7PSTUFMMVOHFO WHM $BSUXSJHIU  4 o  (JOH FT GSàIFS EBSVN EJF %JOHF JN -FCFOT[VTBNNFOIBOH [V FSIFMMFO [V LMÊSFO VOE JN EJSFLUFO ,POUBLU [V FSUBTUFO TP TVDIUF EJF CJPMPHJTDIF %BSTUFMMVOH PČFO [V MF HFO XBT OJDIU HFTFIFO XFSEFO LBOO %FS xNFEJ[JOJTDIFj #MJDL MJFHU EFOO BVDI JN FNQJSJTDIFO 7FSGBISFO WPO 6OUFSTVDIVOH VOE %JBHOPTF CFHSàOEFU /BDI 'PV DBVMU LPOTUJUVJFSU TJDI EFS #MJDL EFT "S[UFT BMT EFSKFOJHF FJOFS *OTUJUVUJPO EJF JIO MFHJUJNJFSU BMT FJOFS EFS EJF LMFJOTUFO 7FSÊOEFSVOHFO VOE "OPNBMJFO FSGBTTU VOE TDIMJFTTMJDI BMT FJO LBMLVMJFSFOEFS EFS $IBODFO VOE 3JTJLFO FSTDIMJFTTFO IJMę 'PVDBVMU  4   /BDI XJF WPS HJOH NBO EBWPO BVT EBTT EJF ,SBOLIFJ UFO FJOFO TJDIUCBSFO *NQSJOU BVG EFS ,ÚSQFSPCFSĘÊDIF BVGXFJTFO EFS BVG EFO [V HSVOEF MJFHFOEFO QBUIPMPHJTDIFO ;VTUBOE JOEJ[JFSU ;VOFINFOE TDIPC TJDI BCFS EBT NFEJ[JOJTDIF *OTUSVNFOUBSJVN [XJTDIFO #FPCBDIUFS VOE %JOH &SLFOOUOJT HFHFOTUBOE  "OTUFMMF EFS "VHFO 0ISFO VOE )ÊOEF EFT "S[UFT EJF EFO ;VTUBOE  .JU EFS /FVPSHBOJTBUJPO EFS NFEJ[JOJTDIFO 7FSTPSHVOH OBDI EFS 4DIMJFTTVOH EFS 6OJWFSTJUÊUFO JN ;VH EFS 'SBO[ÚTJTDIFO 3FWPMVUJPO TFU[UF EJF 3FHJFSVOH EJF ,MJOJLFO BMT "VTCJMEVOHTTUÊUUFO XJFEFS FJO TDISFJCU 'PVDBVMU %JF 1BUJFOUFO HFOBV [V CFTDIBVFO EJF 4ZNQUPNF [V FSVJFSFO VN EJF %JBHOPTF [V TUFMMFO JTU EBIFS EJF LMJOJTDIF 6OUFSTVDIVOHTNFUIPEF WHM 'PVDBVMU  Č 



7JTVBMJTJFSVOH NFEJ[JOJTDIFS #FGVOEF

EFT 1BUJFOUFOLÚSQFST TJOOMJDI JO &SGBISVOH CSBDIUFO USBU EJF 5FDIOJL %JFTF CBVUF FJOF %JTUBO[ [VN 0CKFLU BVG %BT IFJTTU BVDI EFS #MJDL EFT "S[UFT BVG EFO ,ÚSQFS JTU EVSDI EBT (FSÊU VOE EBT 7FSGBISFO CFTUJNNU WHM 4JDBSE  4 o  %B[V HFIÚSUFO NFEJ[JOJTDILMJOJTDIF XJF 3FQSÊTFOUBUJPOTHFSÊUF VOE "QQBSBUF *OTUSV NFOU VOE 'PSTDIFS USBUFO JO FJOF 8FDITFMXJSLVOH XPCFJ &STUFSFT EJF 4JOOF EFT "S[UFT FSTFU[UF BO EFTTFO 4UFMMF USBUƭƲ $BSUXSJHIU EJČFSFO[JFSU EFO xNFEJ[JOJTDIFOj #MJDL XFJUFS EFS OJDIU BOT -BCPS BO EJF &SGPSTDIVOH WPO /FVFN HFCVOEFO JTU TPOEFSO BO EJF ,MJOJL BMT 0SU EFS ÃCFSXBDIVOH VOE ,POUSPMMF (FOBV EJFT IBCF TJDI JO EFO QTZDIJBUSJTDIFO "OTUBM UFO FUBCMJFSU JO EFOFO TFJU .JUUF EFT  +BISIVOEFSUT OFVSPMPHJTDIF 'PSTDIVOHFO NJU 1BUJFOUFO EVSDIHFGàISU XVSEFO 0CTDIPO EFS /PTPMPHJF QTZDIJTDIFS &SLSBO LVOHFO XJF )ZTUFSJF WFSQĘJDIUFU FSXFJUFSUFO EJF .FEJ[JOFS EVSDI EJF "VGOBINF UFDIOJL JISFO .BDIUSBVN ;VS #FHSàOEVOH GàISU $BSUXSJHIU EJF LJOFNBUPHSB QIJTDIFO 4UVEJFO WPO 8JMMJBN 4QSBUMJOH VOE 8BMUFS (SFFOPVHI $IBTF BO XFMDIF EJF CFJEFO BC  NJUIJMGF EFS #JPHSBQI $PNQBOZ JO EFS $SBJH $PMPOZ FJOFS ÚČFOUMJDIFO /FX :PSLFS "OTUBMU EVSDIGàISUFO WHM $BSUXSJHIU  4 o  4QBSUMJOH VOE $IBTF ĕMNUFO 1BUJFOUFO XÊISFOE JISFS FQJMFQUJTDIFO "OGÊMMF ;JFM XBS FT EJF VOCFXVTTUFO VOE TQPOUBOFO QIZTJTDIFO #FXFHVOHFO FJO[VGBOHFO VN FJOFO "UMBT [V FSTUFMMFO EFS FT FSMBVCUF 5ZQPMPHJFO GFTU[VTUFMMFO VN EBSBVT EJF ,SBOLIFJUTVSTBDIFO FSLMÊSFO [V LÚOOFO 8BT $BSUXSJHIU JO JISFS "OBMZTF [FJHU JTU EBTT EJF .FEJ[JOFS NJUIJMGF EFT "QQBSBUFT JIS 6OUFSTVDIVOHTGFME FSXFJUFSUFO 4JF TVDIUFO NÚHMJDITU WJFMF "OGÊMMF FCFOTP EJF UÊHMJDIFO "LUJWJUÊUFO EFS *OTBTTFO EFS ,PMPOJF CJT IJO [V EFSFO 5PE [V CFPCBDIUFO o VOE EBNJU EJF 1BUJFOUFO LPN QMFUU [V àCFSXBDIFO WHM $BSUXSJHIU  4   %JF HSÚTTUF )FSBVTGPSEFSVOH TP $BSUXSJHIU CFTUBOE EBSJO EJF ,SBOLFO EJF TJDI GSFJ JN $BNQ CFXFHFO LPOOUFO SFDIU[FJUJH WPS EJF TUBUJPOÊS JOTUBMMJFSUF ,BNFSB [V CSJOHFO VN JISF FQJMFQUJTDIFO ;VDLVOHFO ĕMNFO [V LÚOOFO %BCFJ TDIJFO FT EFO ­S[UFO BVDI EBSVN HFHBOHFO [V TFJO EJF TJDI VOLPOUSPMMJFSU BSUJLVMJFSFOEFO ,ÚSQFS JN l3BINFOk [V IBMUFO ­IOMJDIF 4FRVFO[FO BVT QTZDIJBUFSJTDIFO *OTUJUVUJPOFO TJOE BVDI JO EFO "VėMÊSVOHT-FISĕMNFO FOUIBMUFO *O (IJĶŀŀIJĹ ıIJĿ .IJĻŀİĵĵIJĶŁ 4DIXBC %  FUXB EFNPOTUSJFSFO 1BUJFOUFO VOUFSTDIJFEMJDIF (SBEF OFVSPOBMFS PEFS NPUPSJTDIFS 4DIÊEJHVOHFO WFSVSTBDIU EVSDI EJF 4ZQIJMJT %B[V HFIÚSFO EJF EFĕMJFSFOEFO .ÊOOFS EBT .ÊEDIFO NJU EFN 4UPĎBTFO PEFS EFS *OTBTTF EFS TJDI BO[JFIFO TPMM VOE EBCFJ NJU +BDLF VOE )FNE LÊNQę EJF MFU[UFSFO CFJEFO 1BUJFOUFO TJOE JO %ĶIJ (IJŀİĵĹIJİĵŁŀĸĿĮĻĸĵIJĶŁIJĻ łĻı ĶĵĿIJ 'ļĹĴIJĻ ,BVG NBOO %  [V TFIFO *IS 7FSIBMUFO VOE (FCBSFO XJSE JO LVS[FO 4FRVFO[FO GFTUHFIBMUFO %FS )BOEMVOHTSBVN NBODIFS 1BUJFOUFO JTU CFHSFO[U EVSDI EBT #FUU PEFS EFO 4UVIM "OEFSF BHJFSFO lGSFJk VOE EJSFLU WPS EFS ,BNFSB *ISF "LUJWJUÊ UFO NàTTFO OJDIU EVSDI (FHFOTUÊOEF JN 3BINFO HFIBMUFO XFSEFO XFJM TJF FJO  7HM IJFS[V EJF %JTTFSBUJPO WPO .POJLB %PNNBOO  [VS (FTDIJDIUF EFS 3ÚOUHFOTUSBIMFO o 

%JF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO JOT #JME HFTFU[U



QBSBEJHNBUJTDIFT VOE EBNJU EJT[JQMJOJFSUFT 7FSIBMUFO WPSGàISFO 4JF CFXFHFO TJDI OBDI FJOFN GFTUHFMFHUFO "CMBVG XJF EBT )JO VOE )FSHFIFO JN 3BVN PEFS EBT ,PQGESFIFO %FS 3BINFO EJF ,BESBHF CJMEFU EJF #àIOF BVG EFS TJF JISF 4ZNQUPNF lBVČàISFOk %FS CFPCBDIUFOEF "QQBSBU SFHVMJFSU VOE EJT[JQMJOJFSU JIS 7FSIBMUFO &JO 7FSIBMUFO EBT CFJ EFO HFJTUJH FSLSBOLUFO 1BUJFOUFO TDIXFS LPOUSPMMJFSCBS TDIFJOU %PDI TFMCTU EFS TJDI BOLMFJEFOEF .BOO "CC 

EFS XÊISFOE FS NJU EFO ,MFJEFSO LÊNQę MBVUIBMT SFLMBNJFSU CMFJCU JOOFSIBMC EFS BQQBSBUJWFO (SFO[FO 8BT EJF ,SBOLFO WPSGàISFO TJOE 5ZQPMPHJFO FJOFT BOPS NBMFO 7FSIBMUFOT %JFTFN TJOE OPSNBUJWF )BOEMVOHTNVTUFS XJF EBT "OLMFJEFO 4DISFJCFO PEFS (FIFO VOUFSMFHU WPO EFOFO TJDI EJF "CXFJDIVOHFO FLMBUBOU BCIFCFO *O EFS %JČFSFO[ JOEFN EBT EZTGVOLUJPOBMF )BOEFMO BMT TPMDIFT UBYJFSU XJSE CMFJCFO EJF /PSNFO USBOTQBSFOU VOE XFSEFO EBEVSDI CFTUÊUJHU

"CCJMEVOH  &JO 4ZQIJMJUJLFS NJU /BDILSBOLIFJUFO CFJN 7FSTVDI TJDI BO[VLMFJEFO JO %ĶIJ (IJ ŀİĵĹIJİĵŁŀĸĿĮĻĸĵIJĶŁIJĻ łĻı ĶĵĿIJ 'ļĹĴIJĻ ,BVGNBOO %  

%JF ,BNFSB LPOUSPMMJFSU VOE EJT[JQMJOJFSU BMTP EJF ,SBOLFO %FS "QQBSBU IÊMU JISF QIZTJTDIF &STDIFJOVOH OJDIU OVS GFTU TPOEFSO lFSUBTUFUk EJF 0CFSĘÊDIFO lESJOHUk NJUIJMGF EFS .JLSPTLPQJF HBS VOUFS EJF )BVU %BCFJ JNJUJFSU EBT ,BNF SBBVHF EFO FSLVOEFOEFO #MJDL EFT .FEJ[JOFST .FIS OPDI .BTDIJOF VOE 4JDIU QPTJUJPO GBMMFO [VTBNNFO %BTT TJDI EJF 1BUJFOUFO CFPCBDIUFU EBTT TJF TJDI EFS SFHJTUSJFSFOEFO -JOTF BVTHFTFU[U GàIMFO NBDIFO JISF 3FBLUJPOFO PČFOCBS &OU



7JTVBMJTJFSVOH NFEJ[JOJTDIFS #FGVOEF

XFEFS NFJEFO TJF EFO EJSFLUFO #MJDL JO EJF ,BNFSB TDIBVFO [VS 4FJUF PEFS TJF USBHFO FJOF "VHFONBTLF 4JOE TJF GSPOUBM BVGHFOPNNFO TP HMFJUFO JISF 1VQJMMFO OFSWÚT IJO VOE IFS BMT PC JIOFO EFS 6NTUBOE CFUSBDIUFU [V XFSEFO QFJOMJDI XÊSF "OEFST SFBHJFSFO EJF HFJTUJH lCFIJOEFSUFOk 1BUJFOUFO 4JF TDIBVFO OFVHJF SJH VOE EJSFLU JO EJF ,BNFSB "VDI ,JOEFS TDIFJOFO WPN UFDIOJTDIFO "QQBSBU VOXJMMLàSMJDI BOHF[PHFO TP EBTT TJF JNNFS XJFEFS IJOHVDLFO %FSXFJM LPOUSPM MJFSU VOE àCFSXBDIU EJF ,BNFSB JN "LU EFS "VG[FJDIOVOH KFEF JISFS 3FHVOHFO *OEFN EFS ;VTDIBVFS EJF #JMEFS BOTDIBVU SFHJTUSJFSU FS FCFOGBMMT KFEFT .FSLNBM KFEF #FXFHVOH EFS "CHFCJMEFUFO %JF 1PTJUJPO EFT BVG[FJDIOFOEFO *OTUSVNFOUFT EFDLU TJDI NJU EFS EFT #FUSBDIUFST %FS l#MJDLk PSHBOJTJFSU EBT #JME TUFMMU TFJOF JOOFSF 0SEOVOH IFS VOE MFOLU EJF "VGNFSLTBNLFJU 0EFS XJF FT EFS GSBO[ÚTJTDIF 1IJMPTPQI 3ÏHJT %FCSBZ BVTESàDLU x3FHBSEFS OFTU QBT SFDFWPJS NBJT PSEPOOFS MF WJTJCMF PSHBOJTFS MFYQÏSJFODF -JNBHF UJSF TPO TFOT EV SFHBSE DPNNF MÏDSJU EF MB MFDUVSF FU DF TFOT OFTU QBT TQF DVMBUJG NBJT QSBUJRVFj %FCSBZ  4   %FS 4JOO EFO EJF #FUSBDIUFS BVT EFN (F[FJHUFO [JFIFO IÊOHU WPO EFS 1FSTQFLUJWF BC EJF TJF BVG EBT #JME FSIBMUFO .JU #F[VH BVG &SXJO 1BOPXTLZ BSHVNFOUJFSU %FCSBZ XFJUFS EBTT EJF ;FOUSBMQFSTQFL UJWF EFT #FUSBDIUFST OJDIU NFIS OVS FJOF EFS .ÚHMJDILFJUFO EBSTUFMMU BVT EFS EBT #JME BOHFTDIBVU XFSEFO LBOO 7JFMNFIS LPNNU FS EVSDI TJF JO EFO x#FTJU[j EFT #JMEFT %FCSBZ  4   %JF 1FSTQFLUJWF XFJTU EFN ;VTDIBVFS TFJOFO 1MBU[ JN (FGàHF [XJTDIFO #JMEPCKFLU VOE .FEJVN [V MFOLU EFO #MJDL VOE EBEVSDI EJF -FLUàSF %B TJDI JO EFO "VėMÊSVOHTĕMNFO ,BNFSBCMJDL VOE ;VTDIBVFSQFSTQFL UJWF EFDLFO XJSE EFN 3F[JQJFOUFO EJFTFMCF 4JDIUXFJTF PLUSPZJFSU %BT IFJTTU EJF "SU XJF EBT 1VCMJLVN EJF BVTHFTUFMMUFO ,ÚSQFS CFUSBDIUFU JTU EVSDI EFO "QQBSBU CFTUJNNU %FS xLMJOJTDIFj #MJDL àCFSUSÊHU TJDI BVG EJF #FUSBDIUFS &T LPNNU [V FJOFS ÃCFSMBHFSVOH EFS #MJDLF WPO "S[U ,BNFSB VOE ;VTDIBVFS %JF ÃCFSUSBHVOH ESÊOHU EJF ;VTDIBVFS JO FJOF %PQQFMQPTJUJPO %FOO EJF FY QMJ[JUF *OUFOUJPO EFS "VėMÊSVOHTĕMNF VOE .PUJWBUJPO EFS 1BUJFOUFOCJMEFS JTU EJF 8BSOVOH WPS FJOFS NÚHMJDIFO "OTUFDLVOH NJU 4ZQIJMJT PEFS 5SJQQFS &JOFSTFJUT XFOEFO TJDI EJF ;XJTDIFOUJUFM EJSFLU BO EJF ;VTDIBVFS TDISFJCFO JIOFO 7FSIBM UFOTSFHFMO WPS GPSEFSO TJF BVG [VN "S[U [V HFIFO FUD "OEFSFSTFJUT EJFOFO EJF WPSHFGàISUFO ,SBOLFO BMT NBIOFOEF #FJTQJFMF %BT 1VCMJLVN XJSE EBEVSDI BMT QPUFOUJFMM HFGÊISEFU NJU JIOFO HMFJDIHFTFU[U %JF ,SBOLIFJUTCJMEFS TPMMFO JIOFO BMT 7PSMBHF EJFOFO EFO FJHFOFO ,ÚSQFS [V CFPCBDIUFO %JF ;VTDIBVFS TPMMFO TJDI TFMCTU CFUSBDIUFO NJU EFN #FXVTTUTFJO xEBTT VOE XJF TJF CFUSBDIUFUj XFSEFO %B GàS NàTTFO TJF TJDI FJOFO xTDIJFMFOEFO #MJDLj BOFJHFOFO ÊIOMJDI XJF JIO 4JHSJE 8FJHFM GàS EJF 'SBV JO EFS NÊOOMJDIFO 0SEOVOH CFTDISJFCFO IBU  4  WHM BVDI -BVSB .VMWFZ   %BT IFJTTU EFS xLMJOJTDIFj #MJDL XJF FS TJDI EFN 1VCMJ LVN EBSCJFUFU GÊDIFSU TJDI BVG JO FJOF #FPCBDIUFSQPTJUJPO HFHFOàCFS EFO LSBO LFO ,ÚSQFSO VOE HFHFOàCFS EFN FJHFOFO XPCFJ FSTUFSF EJF [XFJUF EPNJOJFSU

%JF UFJM VOE mLUJPOBMFO "VGLMÊSVOHTmMNF



%FS xLMJOJTDIFj #MJDL EFO TJDI EFS ;VTDIBVFS [V FJHFO NBDIFO TPMM WFSTDISÊOLU 'SFNE VOE 4FMCTUXBISOFINVOH %JF MFU[UFO ÃCFSMFHVOHFO GàISUFO WPN FJHFOUMJDIFO 'FME OÊNMJDI EFS ,POTUJ UVUJPO NFEJ[JOJTDIFS #FGVOEF FUXBT XFH %PDI MBTTFO TJDI EJF #JMEJOIBMUF TDIXFS WPO EFS -FLUàSF USFOOFO &STU EVSDI EFO ;VTDIBVFS JN "LU EFS #FUSBDIUVOH FS IÊMU EBT #JME TFJOFO 4JOO *DI NÚDIUF IJFS OJDIU XFJUFS EBSBVG FJOHFIFO XFSEF JN ;VTBNNFOIBOH NJU EFN &LFM EFO FJO[FMOF #JMEFS CFJN 1VCMJLVN BVT[VMÚTFO WFSNÚHFO BVG EJF 8BISOFINVOH [VSàDLLPNNFO WHM ,BQJUFM   %PDI [VSàDL [VS 7JTVBMJTJFSVOH EFS 4ZNQUPNF VOE JISFS 4FNBOUJTJFSVOH

 %JF UFJM VOE mLUJPOBMFO "VGLMÊSVOHTmMNF .FIS OPDI BMT EJF -FISĕMNF OVU[FO EJF UFJMĕLUJPOBMFO "VėMÊSVOHTĕMNF ĕMNHF TUBMUFSJTDIF .JUUFM VOE 4QJFMĕMNLPOWFOUJPOFO 8BT TJF BN NFJTUFO VOUFSTDIFJEFU JTU EBTT OJDIU BOPOZNF 1BUJFOUFO BO 4ZQIJMJT PEFS (POPSSIÚ FSLSBOLFO TPOEFSO EJF 1SPUBHPOJTUFO TFMCTU *IOFO LPNNU EBIFS JO EFS 7FSNJUUMVOH EFT NFEJ[JOJ TDIFO 8JTTFOT VOE EFS 1SÊTFOUBUJPO EFS 4ZNQUPNF FJOF XJDIUJHF 3PMMF [V %JFT HJMU BVDI GàS EJF 'JMNF 'ĮĹŀİĵIJ 4İĵĮĺ #JFCSBDI % 

*Ĺ ˦ŁĮĶŁ łĻIJ ijļĶŀ ŁĿļĶŀ ĮĺĶŀ #FOPJU-ÏWZ ' 

'IJĶĻı Ķĺ #ĹłŁ 3VUUNBOO % VOE $) 

TPXJF EFO 5SJDLĕMN 0Ļ ıļĶŁ ĹIJ ıĶĿIJ 0(BMPQ '   *N (FHFOTBU[ [V EFO -FISĕMNFO EJF EBT 7PSGàISFO EFS ,SBOLFO BVT EFN -FISWPSUSBH NPUJWJFSFO TJOE FT IJFS OÊNMJDI EJF 1SPUBHPOJTUFO EJF JOGPSNJFSU VOE àCFS[FVHU XFSEFO NàTTFO %JF XFJUFSF 6OUFSTVDIVOH GPLVTTJFSU BMTP BVG EJF &JOCJOEVOH EFS NFEJ[JOJTDI XJTTFOTDIBęMJDIFO ,FOOUOJTTF JO EJF ĕLUJPOBMFO &QJTPEFO VOE EJF 3PMMF EFS 1SPU BHPOJTUFO BMT "HFOUFO EFS EJEBLUJTDIFO 7FSNJUUMVOH %BCFJ TUFMMU TJDI EJF 'SBHF PC TJDI EBEVSDI EFS "VTTBHFHFIBMU EFS NFEJ[JOJTDIFO #JMEFS ÊOEFSU VOE JOXJFGFSO 8JF FOH WFSTDISÊOLU EPLVNFOUBSJTDIF VOE ĕLUJPOBMF 'PSNFO HFIBOEIBCU XVS EFO [FJHU TJDI EBSBO EBTT FJO[FMOF -FISTFRVFO[FO TFMCTU JO EJF ĕLUJPOBMFO "VG LMÊSVOHTĕMNF àCFSOPNNFO XVSEFO %BCFJ XVSEFO -FISTFRVFO[FO NJU EFS 'J HVSFOIBOEMVOH WFSXPCFO MJFGFSO EBEVSDI EBT NFEJ[JOJTDIF 8JTTFO VN EBT 7FS IBMUFO EFS 1SPUBHPOJTUFO CFVSUFJMFO [V LÚOOFO 8ÊISFOE JO EFO -FISĕMNFO EJF ;XJTDIFOUJUFM EJF /BSSBUJPO VOE EBT #JMENBUFSJBM PSHBOJTJFSFO VOE TUSVLUVSJFSFO IÊMU JO EFO UFJMĕLUJPOBMFO 'JMNFO FJOF 3BINFOIBOEMVOH EBT (BO[F [VTBNNFO *O ESFJ #FJTQJFMFO JTU FT FJO "S[U EFS àCFS TFJOF ,SBOLFOGÊMMF CFSJDIUFU VOE TP EJF 8JTTFOTWFSNJUUMVOH MFJUFU XÊISFOE FS [VHMFJDI EFO )FJMVOHTQSP[FTT EFS 1SPUBHP OJTUFO àCFSXBDIU *O 'IJĶĻı Ķĺ #ĹłŁ 3VUUNBOO % VOE $)  JTU FT FJO .FEJ [JOTUVEFOU EFS 7PSMFTVOHFO àCFS (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO CFTVDIU VOE TJDI TFMCFS HFTDIMFDIUTLSBOL XÊIOU /BDIGPMHFOE XFSEF JDI [VFSTU FJOFO TVNNBSJTDIFO ÃCFSCMJDL EJFTFS 'JMNF HF CFO CFWPS JDI EJF EJEBLUJTDIF 7FSNJUUMVOH EJF JOIÊSFOUF -FLUàSFGàISVOH TPXJF EJF 1SÊTFOUBUJPO EFS ,SBOLIFJUTNFSLNBMF VOUFSTVDIF



7JTVBMJTJFSVOH NFEJ[JOJTDIFS #FGVOEF

 %JF DIBSBLUFSJTUJTDIFO "VGLMÊSVOHTmMNF

*N .JUUFMQVOLU WPO 'ĮĹŀİĵIJ 4İĵĮĺ #JFCSBDI % 

JO WJFS "LUFO TUFIU FJO 4BOJUÊUTSBU VOE EFS ESFJ TFJOFS ,SBOLIFJUTGÊMMF FJO KVOHFS .FEJ[JOTUVEFOU NJU 5SJQQFSJOGFLUJPO VOE [XFJ KVOHF 'SBVFO NJU 4ZQIJMJTFSLSBOLVOH EJF FS CFSÊU VOE IFJMU %FS FSTUF "LU JTU OPDI MPTHFMÚTU WPO EFO "LUJWJUÊUFO EFT 4BOJUÊUTSBUT ;XFJ (ZNOBTJBTUFO CFTVDIFO EFO +BISNBSLU VOE TJOE CFHJFSJH TJDI JO FJO -JFCFTBCFO UFVFS [V TUàS[FO "VGHFGPSEFSU EVSDI FJOFO CFTPSHUFO ;VTDIBVFS CFTVDIFO TJF TUBUUEFTTFO EJF "VėMÊSVOHTBVTTUFMMVOH HFHFOàCFS EFS 4DIBVCàIOF "N "OGBOH TDIMFOEFSO TJF FJOFS 3FJIF WPO .PVMBHFO FOUMBOH EJF "ČFLUF BO .VOE )BOE VOE #SVTU [FJHFO #FJN "OCMJDL EFS 4ZQIJMJT FJOFT 4ÊVHMJOHT XJTDIU TJDI EFS FJOF +VOHF FSHSJČFO EFO 4DIXFJTT WPO EFS 4UJSO ,VS[ EBSBVG IÊMU FJO .FEJ[JOFS FJOFO 7PSUSBH EFS EBTTFMCF -FISNBUFSJBM WFSXFOEFU EBT BVDI JO (IJĶŀŀIJĹ ıIJĿ .IJĻŀİĵ ĵIJĶŁ 4DIXBC %  [V TFIFO JTU &S TQSJDIU àCFS 'JM[MÊVTF JO .JLSPBVGOBINF [V TFIFO ,SÊU[NJMCF EBOBDI àCFS EFO 5SJQQFS *N [XFJUFO "LU HFTUFIU FJO KVOHFS .FEJ[JOTUVEFOU TFJOFN ÊMUFSFO ,PMMFHFO EFN 4BOJUÊUTSBU EBTT FS TJDI XPNÚHMJDI NJU 5SJQQFS BOHFTUFDLU IBU 8ÊISFOE EFS ,POTVMUBUJPO [FJHU TJDI EBTT EFS KVOHF .BOO VOFJOTJDIUJH JTU VOE EJF ,SBOLIFJU OJDIU FSOTU OJNNU &STU EFS (BOH EVSDI EJF ,MJOJL XÊISFOE EFTTFO JIN EFS 4B OJUÊUTSBU TDIXFSXJFHFOEF 'ÊMMF WPSGàISU CSJOHU JIO [VS #FTJOOVOH "VTTDIMBHHF CFOE IJFS[V JTU EBT FOUTUFMMUF (FTJDIU FJOFT CMJOEFO +VOHFO EFS WPO TFJOFS .VUUFS NJU (POPSSIÚ BOHFTUFDLU XPSEFO JTU ­IOMJDI MFJDIUGFSUJH IBU TJDI FJOF KVOHF "NNF JN ESJUUFO "LU NJU 4ZQIJMJT BO TUFDLFO MBTTFO &JO 7FSFISFS SBVCUF JIS FJOFO ,VTT %JF FSTUFO 4ZNQUPNF MJFTT TJF TJDI BVG "OSBUFO FJOFS /BDICBSJO WPO FJOFN ,VSQGVTDIFS CFIBOEFMO 7FSNFJOU MJDI HFIFJMU IBU TJF XJFEFSVN EFO JIS BOWFSUSBVUFO 4ÊVHMJOH JOĕ[JFSU %FS 4BOJUÊUT SBU EFDLU EFO 'BMM BVG XPSBVG TJF FOUMBTTFO XJSE *NNFSIJO CJFUFU FS EFS KVOHFO 'SBV FJOF OFVF 4UFMMF BVG TFJOFS 4UBUJPO BO 8ÊISFOE JISFS "SCFJU CFJN "CTUBVCFO EFS 1SÊQBSBUF NJU TZQIJMJUJTDIFO VOE HFTVOEFO 0SHBOFO EJF JO FJOFS 7JUSJOF BVT HFTUFMMU TJOE EFĕMJFSU FJOF (SVQQF 4ZQIJMJUJTDIFS BO JIS WPSCFJ "OHTUFSGàMMU SFOOU TJF EBWPO EPDI TDIPO JO EFS OÊDITUFO 5àS TUÚTTU TJF BVG FJOFO TDIXÊDIMJDIFO 4ÊVH MJOH NJU TZQIJMJUJTDIFN "VTTDIMBH %FSBSU HFTDIPDLU CJUUFU TJF EFO "S[U TJF VOE EBT JIS BOWFSUSBVUF ,JOE [V IFJMFO %FS MFU[UF "LU CFIBOEFMU [XFJ ,SBOLIFJUTGÊMMF JO FJOFS &QJTPEF &S[ÊIMU XJSE EJF LMBTTJTDIF 'BNJMJFOJOGFLUJPO [XFJFS (FOFSBUJPOFO NJU VOUFSTDIJFEMJDIFN "VT HBOH FSTU EJF (FTDIJDIUF FJOFT #BVFSOQBBSFT EBOBDI EJF EFS KVOHFO /JDIUF *O EFS FSTUFO IBU TJDI FJO #BVFS BMT KVOHFS 4PMEBU BOHFTUFDLU EJF ,SBOLIFJU WFSOBDI MÊTTJHU VOE TQÊUFS BO TFJOF 'SBV àCFSUSBHFO /VO TJOE CFJEF BMU VOE LSBOL ;V EFO LÚSQFSMJDIFO -FJEFO HFTFMMFO TJDI ĕOBO[JFMMF 1SPCMFNF EFS )PG NVTT WFSLBVę XFSEFO x6OE EBT BMMFT XFHFO FJOFS 7JFSUFMTUVOEF o WPS WJFS[JH +BISFOj IFJTTU FT 4FJOF 'SBV MFJEFU BO 1BSBMZTF l)JSOFSXFJDIVOHk 8ÊISFOE FS NJU FJOFN ,ÊVGFS

%JF UFJM VOE mLUJPOBMFO "VGLMÊSVOHTmMNF



àCFS EFO 7FSLBVGTQSFJT WFSIBOEFMU XJSE TJF KÊI[PSOJH 4JF QBDLU XBT TJF FSHSFJ GFO LBOO VOE TDINFJTTU FT HFHFO EJF CFJEFO TJFIF "CC  %FS IFSCFJHFSVGFOF "S[U LMBHU EBTT TJF EJF 'SBV XPIM JN *SSFO VOE FS EFS #BVFS JN "SNFOIBVT JIS LàOęJHFT %BTFJO GSJTUFO XFSEFO o BVG ,PTUFO EFS (FNFJOEF /BDI EJFTFN 7PSGBMM [JFIU EJF /JDIUF JO EJF 4UBEU XP TJF TJDI NJU EFN ,BVGNBOO ,BSM .FSUFOT BOGSFVO EFU VOE QSPNQU WPO JIN NJU 4ZQIJMJT JOĕ[JFSU XJSE "VG 3BU FJOFS ,PMMFHJO CFHJCU TJF TJDI JO ÊS[UMJDIF 0CIVU %BTTFMCF WFSMBOHU TJF WPO JISFN 'SFVOE EBNJU TJF CBME IFJSBUFO LÚOOUFO %PDI .FSUFOT XFJHFSU TJDI EB JIN EJF #FIBOEMVOH [V MBOHXJF SJH FSTDIFJOU &STU NJU WJFM (FEVME VOE EFS ;VTQSBDIF EFT .FEJ[JOFST HFMJOHU FT TDIMJFTTMJDI CFJEF [V IFJMFO VOE TJF JOT &IFHMàDL [V FOUMBTTFO /BDI EFNTFMCFO &S[ÊIMNVTUFS WFSGÊISU *Ĺ ˦ŁĮĶŁ łĻIJ ijļĶŀ ŁĿļĶŀ ĮĺĶŀ #FOPJU -ÏWZ '   %FS 'JHVS EFT 4BOJUÊUTSBUT BVT 'ĮĹŀİĵIJ 4İĵĮĺ FOUTQSJDIU EFS $IFG BS[U EFS .BUFSOJUÏ &S FS[ÊIMU CFJN 4POOUBHTOBDINJUUBHTLBČFF TFJOFN 4PIO WPO ESFJ 1BUJFOUFO EJF BMMF BO 4ZQIJMJT FSLSBOLUFO TJDI VOUFSTDIJFEMJDI CFIBOEFMO MJFT TFO VOE TPNJU ESFJ WFSTDIJFEFOF ,SBOLIFJUTHFTDIJDIUFO BVGXFJTFO %JF .ÊOOFS IBCFO TJDI JN .JMJUÊSEJFOTU LFOOFO HFMFSOU VOE 'SFVOETDIBę HFTDIMPTTFO %PSU MBTTFO TJDI BVDI [XFJ WPO JIOFO EFS #BOLBOHFTUFMMUF (FPSHFT VOE EFS #BVFS +BD RVFT NJU .ÊEDIFO FJO VOE TUFDLFO TJDI QSPNQU BO 8ÊISFOE (FPSHFT TJDI TPGPSU CFIBOEFMO MÊTTU VN IFJSBUFO [V LÚOOFO FSBDIUFU FT +BDRVFT BMT WÚMMJH VOOÚUJH ,FSOHFTVOE VOE TUBSL XJF FS TFJ LÚOOF FS EJF ,SBOLIFJU KB HBS OJDIU JO TJDI USB HFO "MMF ESFJ IFJSBUFO [VS TFMCFO ;FJU %JF FSXBSUFUFO (FCVSUFO CSJOHFO EJF 7FS HBOHFOIFJU OBDIFJOBOEFS BOT -JDIU %FS WPSCJMEMJDIF (FPSHFT JTU CBME 7BUFS [XFJFS HFTVOEFS ,JOEFS %BHFHFO CSJOHU EJF 'SBV EFT (BSBHJTUFO VOE ESJUUFO JN #VOEF $IBSMFT [VFSTU FJO CFIJOEFSUFT .ÊEDIFO [VS 8FMU %FS $IFGBS[U TFJO FIFNBMJHFS "SCFJUHFCFS FSLFOOU TPGPSU EBTT FT TJDI VN FJOF )ÏSÏEP4ZQIJMJT IBOEFMO NVTT EJF $IBSMFT WPO TFJOFN 7BUFS HFFSCU IBU 7ÊUFSMJDI CFTPSHU GàISU FS OVO TFJOFO GSàIFSFO $IBVČFVS EVSDI EJF .BUFSOJUÏ VOE TUFMMU JIN EJF WFSTDIJFEFOFO "CUFJ MVOHFO EFS 1SPQIZMBYF WPS "SHXÚIOJTDI VOE ÊOHTUMJDI [VFSTU EPDI [VOFINFOE [VWFSTJDIUMJDIFS MÊTTU EJFTFS TJDI BMMFT FSLMÊSFO VN BN &OEF JO FJOF #FIBOEMVOH FJO[VXJMMJHFO "OEFST EBHFHFO EFS VOWFSCFTTFSMJDIF +BDRVFT /BDIEFN BVDI EBT ESJUUF ,JOE TFJOF 'SBV FSMJUU CFSFJUT [XFJ 'FIMHFCVSUFO OVS FJOF 7JFSUFMTUVOEF MFCU LBOO FS EJF ,SBOLIFJU OJDIU MÊOHFS WFSMFVHOFO %FS "S[U SFEFU JIN JOT (F XJTTFO VOE WFSTQSJDIU JIN LàOęJHFT 'BNJMJFOHMàDL TPGFSO FS TJDI LVSJFSFO MBTTF 6OE TP FOEFU EFS 'JMN "MMF ESFJ 'SFVOEF GFJFSO JIS  )PDI[FJUTKBIS JONJUUFO JISFS ,JOEFSTDIBS &JO TFIS CFNFSLFOTXFSUFS LVS[FS "VėMÊSVOHTĕMN JTU 0Ļ ıļĶŁ ĹIJ ıĶĿIJ 0(BMPQ '   &T IBOEFMU TJDI EBCFJ VN FJOFO ;FJDIFOUSJDLĕMN EFS SF EV[JFSU BVG EBT 8FTFOUMJDIF TFIS TUFSFPUZQJTDI BVGHFCBVU JTU "VDI IJFS LMÊSU FJO "S[U EJF ;VTDIBVFSTDIBę TFIS EJSFLU GSPOUBM XJF JO FJOFN 7PSUSBH àCFS EJF 'PMHFO EFS 4ZQIJMJT BVG (FTUJL VOE .JNJL EFT HF[FJDIOFUFO .FEJ[JOFST TJOE SFEV[JFSU QSÊHOBOU VOE EBSVN VNTP FSIFMMFOEFS 4JF NBDIFO TPGPSU LMBS XFMDIFT (FXJDIU



7JTVBMJTJFSVOH NFEJ[JOJTDIFS #FGVOEF

EFO 8PSUFO EJFTFS "VUPSJUÊU [V[VNFTTFO JTU (FSBEF EBT (FTUJLVMJFSFO MÊTTU JIO BCFS LBSJLJFSU XJSLFO o FJOF ;VTQJU[VOH BVG EJF JDI XFJUFS VOUFO FJOHFIFO XFSEF &S[ÊIMU XJSE EJFTFMCF (FTDIJDIUF XJF EJF WPO +BDRVFT VOE (FPSHFT &JO KVOHFS 4PMEBU .BUIJFV CFTVDIU XÊISFOE TFJOFT %JFOTUFT FJOF IàCTDIF KVOHF %BNF %BTTFMCF VOUFSOJNNU TFJO ,BNFSBE .BUUÏP 7JFS 8PDIFO TQÊUFS [FJHU TJDI EFS 1SJNÊSBČFLU BO .BUUÏPT .VOE VOE )BMT "VGHFTDISFDLU WPO EFO LÚSQFSMJDIFO 7FSÊOEFSVOHFO TFJOFT (FGÊISUFO XÊIOU TJDI .BUIJFV FCFOGBMMT LSBOL #FXVTTU MFIOU FS EBT "OHFCPU FJOFT ,VSQGVTDIFS BC VOE CFHJCU TJDI JO EJF 0CIVU EFT .JMJUÊSBS[UFT %JFTFS FSÚČOFU JIN EJF %JBHOPTF o [XJTDIFOHFTDIOJUUFO TJOE "VG OBINFO BVT 4ĽĶĿļİĵĮIJŁĮ ĽĮĹĹĶıĮ $PNNBOEPO '   &T JTU EJF 4ZQIJMJT ;VFSTU JTU .BUIJFV HFTDIPDLU EPDI EBOO WFSTQSJDIU JIN EFS "S[U )FJMVOH VOE OBDI FJOFS MÊOHFSFO #FIBOEMVOH EàSGF FS BVDI IFJSBUFO %BNJU FS WFSTUFIU XJF XJDIUJH EJFTF 1SP[FEVS JTU GàISU EFS "S[U JIN [XFJ 'ÊMMF JN .JMJUÊSTQJUBM WPS ;XJTDIFO EJF 5SJDLBVGOBINFO TJOE EPLVNFOUBSJTDIF 1BUJFOUFOCJMEFS NPOUJFSU &JO (MBTCMÊTFS NJU FJOFN "ČFLU BO EFO -JQQFO TPXJF OÊTTFOEF 1BQFMO BN 6O UFSTDIFOLFM FJOFT BOEFSFO .BOOFT 1BSBMMFM [VN 'BMM .BUIJFV JTU EFSKFOJHF WPO .BUUÏP BVGHFCBVU EFS TJDI OBDI EFO FSTUFO 4ZNQUPNFO OJDIU CFIBOEFMO MBTTFO XJMM 4P EVSDIMÊVę .BUUÏP TÊNUMJ DIF 4UBEJFO EFS ,SBOLIFJU WFSIFJSBUFU TJDI TUFDLU EJF 'SBV BO EJF XJFEFSVN ESFJ NJTTHFCJMEFUF ,JOEFS HFCJFSU 7PS VOTFSFO "VHFO TLJ[[JFSU EJF )BOE EFT ;FJDI OFST JISF ÊVTTFSFO &STDIFJOVOHTGPSNFO 6OE PCXPIM EJFTF TDIBVFSMJDI TJOE JIS 4DIJDLTBM CFNJUMFJEFOTXFSU JTU XJSLFO TJF XJF (OPNF ,BSJLBUVSFO EFS %FGPSNB UJPOFO %BTTFMCF HFTDIJFIU NJU .BUUÏP &S FSMFJEFU EFO LÚSQFSMJDIFO ;FSGBMM WPO %FNFO[ *NNPCJMJUÊU CJT [VN 5PE TZNCPMJTDI NJU FJOFN 5PUFOTDIÊEFM EBSHF TUFMMU .BUIJFV EFS TJDI SFDIU[FJUJH UIFSBQJFSFO MJFTT JTU  +BISF TQÊUFS TUPM[ VN SJOHU WPO TFJOFS ,JOEFSTDIBS *O 'IJĶĻı Ķĺ #ĹłŁ 3VUUNBOO % VOE $)  JTU EJF l"VėMÊSVOHk àCFS EJF (F TDIMFDIUTLSBOLIFJUFO BVG ESFJ 'JHVSFO VOE JISF JOEJWJEVFMMFO 'BMMHFTDIJDIUFO BVG HFUFJMU EFO .FEJ[JOTUVEFOUFO TFJOFO 'SFVOE TPXJF FJOFO "SCFJUFS %FS 'JMN GÊMMU EVSDI TFJOF ÊTUIFUJTDIF (FTUBMUVOH BVG NJU EFS EFS 3FHJTTFVS 8BMUFS 3VUUNBOO JO #IJĿĹĶĻ o %ĶIJ 4ĶĻijļĻĶIJ ıIJĿ (ĿļŀŀŀŁĮıŁ %  BVG TJDI BVGNFSLTBN NBDI UF "VTTFSEFN JTU FT EFS FJO[JHF 5POĕMN JO NFJOFN 6OUFSTVDIVOHTLPSQVT %PDI FT JTU OJDIU EJFTF UFDIOJTDIF /FVFSVOH EJF JIO BVT EFS (SVQQF IFSBVTSBHFO MÊTTU .FIS OPDI JTU FT EJF .POUBHF EJF 7FSLOàQGVOH EFS #JMEFS EBT BTTP[JBUJWF "OFJO BOEFSGàHFO WPO 4UJNNVOHTCJMEFSO [VS )BOEMVOH %FS 4JOO FSTDIMJFTTU TJDI OJDIU BMMFJO BVT EFO #JMEJOIBMUFO ,PNQPTJUJPO VOE 0SDIFTUSJFSVOH EFS .POUBHF TJOE FCFOTP FSLFOOUOJTTUJęFOE FJOHFTFU[U %BNJU OVU[U 3VUUNBOO EJF HFTUBMUFSJTDIFO .JUUFM XJF TJF GàS EFO 4QJFMĕMN UZQJTDI TJOE %JF "S[UĕHVS PCXPIM TJF JO 'IJĶĻı Ķĺ #ĹłŁ 3VUUNBOO % VOE $)  OBDI XJF WPS [FOUSBMF "VGHBCFO àCFSOJNNU HJCU JISF 'VOLUJPO BMT BMMFJOJHFS 8JTTFOTWFSNJUUMFS BC 8JDIUJHF ,FOOUOJTTF EFT 'JMNT FSVJFSFO EJF ;VTDIBVFS TFMCFS JN 1SP[FTT EFS 1FS[FQUJPO VOE 3F[FQUJPO

%JF UFJM VOE mLUJPOBMFO "VGLMÊSVOHTmMNF



%JF )BVQUĕHVS JTU XJF FSXÊIOU FJO .FEJ[JOTUVEFOU EFS TJDI NJU 4ZQIJMJT BO HFTUFDLU HMBVCU VOE TJDI EFTIBMC VOUFSTVDIFO MÊTTU %BSàCFS IJOBVT CFTVDIU FS BO EFS 6OJWFSTJUÊU FJOF 7PSMFTVOH [VN ćFNB %JF 7FSNJUUMVOH EFT NFEJ[JOJTDI XJTTFOTDIBęMJDIFO 8JTTFOT JTU EVSDI EJF 7PSMFTVOH NPUJWJFSU "OBMPH EFN -FIS WPSUSBH XFSEFO EBT &JOESJOHFO WJB 5SJDL VOE EJF 4ZNQUPNF NJUUFMT .PVMBHFO WPSHFGàISU 8JDIUJHF /FCFOĕHVSFO TJOE TFJO 'SFVOE BO EFN EJF 7FSGàISVOH VOE EBT "OTUFDLVOHTT[FOBSJP FYFS[JFSU XJSE TPXJF EFS 'BCSJLBSCFJUFS NJU WFSOBDIMÊT TJHUFS 4ZQIJMJT EFTTFO 'SBV TJDI OBDI EFS (FCVSU EFT LSBOLFO ,JOEFT VNCSJOHU %JF ESFJ 'ÊMMF TJOE JOFJOBOEFS WFSXPCFO BMT ESFJ (FTDIJDIUFO JO FJOFS (SPTTTUBEU %BWPO IFCU TJDI EJF &JOHBOHTTFRVFO[ TUJMJTUJTDI VOE OBSSBUJW BC %FS 'JMN CFHJOOU OÊNMJDI NJU FJOFS #JMETFSJF WPO ,JOEFSO #MàUFO VOE 0CTU XPCFJ JO EFS .POUBHF EJF "VGOBINFO EFS HFTVOEFO EVSDI LSBOLF ,JOEFS EJFKFOJHFO EFS TBęJHFO ­QGFM EVSDI GBVMF VOE XVSNTUJDIJHF 'SàDIUF [XJTDIFOHFTDIOJUUFO TJOE %BEVSDI LJQQU EJF BOGÊOHMJDI GSÚIMJDIF 4UJNNVOH EFS MBDIFOEFO ,JOEFS JO FJOF EàTUFSF "VG EJF TFO TQF[JFMMFO &JOTUJFH XJSE JO ,BQJUFM  OÊIFS FJOHFHBOHFO 0CXPIM TUBSL WFSLàS[U CFMFHFO EJF *OIBMUTCFTDISFJCVOHFO EBTT EJF ,SBOL IFJUTWFSMÊVGF FJOFSTFJUT BO LPOLSFUFO (FTDIJDIUFO VOE 1FSTPOFO GFTUHFNBDIU TJOE "CFS OJDIU NFIS BOPOZNF .FOTDIFO JOĕ[JFSFO TJDI TPOEFSO WFSUSBVUF 'JMNĕ HVSFO TUFDLFO TJDI NJU 5SJQQFS PEFS 4ZQIJMJT BO VOE NàTTFO UIFSBQJFSU XFSEFO )JFS TUFMMU TJDI EJF 'SBHF JOXJFGFSO EJFT EFO "VTTBHFHFIBMU EFT NFEJ[JOJTDIFO "OTDIBVVOHTNBUFSJBMT CFFJOĘVTTU ;VEFN JTU BVHFOGÊMMJH EBTT EJF ,SBOLIFJUT TZNQUPNF OJDIU NFIS FYQMJ[JU EFO ;VTDIBVFSO JN ,JOPTBBM TPOEFSO EFO ĕMNJ TDIFO 'JHVSFO QSÊTFOUJFSU XFSEFO 4JF TPMMFO JO FSTUFS -JOJF BVGHFLMÊSU VOE EBS àCFS IJOBVT WPO EFS %SJOHMJDILFJU FJOFS ćFSBQJF àCFS[FVHU XFSEFO %BT IFJTTU [XJTDIFO NFEJ[JOJTDIFN *OIBMU VOE ;VTDIBVFS GVOHJFSFO EJF 1SPUBHPOJTUFO BMT .JUUMFS JN #FMFISVOHTQSP[FTT 0CFO IBCF JDI EBSHFMFHU XJF EVSDI EJF 1SÊTFOUB UJPO EFS ,SBOLFO JN ,POUFYU EFS ,MJOJL EFS EFOPUBUJWF "VTTBHFIBMU EFS QBUIP MPHJTDIFO .FSLNBMF LPOOPUJFSU XVSEF 8JF TUFIU FT EBNJU XFOO EJF 4ZNQUPNF JN (FGàHF TP[JBMFS *OUFSBLUJPOFO EBSHFTUFMMU TJOE -ÊEU EJF 7FSLOàQGVOH NJU JO EJWJEVFMMFO &SMFCOJTTFO TPXJF EJF "OCJOEVOH BO EJF 8BISOFINVOH EFS 'JHVSFO EJF ,SBOLIFJUTNFSLNBMF [VTÊU[MJDI TFNBOUJTDI BVG 8FMDIF 4JOOWFSTDIJFCVOHFO MBTTFO TJDI HFHFOàCFS EFS %BSTUFMMVOH EFS ,SBOLIFJUTTZNQUPNF JO EFO -FISĕM NFO BVTNBDIFO %B JO EFO GPMHFOEFO lSFJOk ĕLUJPOBMFO "VėMÊSVOHTĕMNFO EJF 3BINFOIBOEMVOH FOUGÊMMU IÊOHU EJF 7FSNJUUMVOH OPDI TUÊSLFS WPO EFO LSBOLFO 1SPUBHPOJTUFO BC #FWPS JDI BVG EJFTF 'SBHFO JN %FUBJM FJOHFIF TUFMMF JDI EJF CFJ EFO 'JMNF LVS[ WPS  %JF "VGLMÊSVOHT4QJFMmMNF

-IJ įĮĶŀIJĿ ľłĶ ŁłIJ $IPVY '  VOE %̡ĿijIJĻ ńĶĿ ŀİĵńIJĶĴIJĻŚ 0TXBME %  LFOO[FJDIOFO TJDI HFSBEF EBEVSDI EBTT EFS -FISBOUFJM BVG FJO .JOJNVN



7JTVBMJTJFSVOH NFEJ[JOJTDIFS #FGVOEF

SFEV[JFSU JTU %BGàS EVSDIMFCFO EJF 1SPUBHPOJTUFO EJF 4ZQIJMJT BN lFJHOFO -FJCk o NJU VOUFSTDIJFEMJDIFN "VTHBOH 8ÊISFOE EFS .BMFS 1BVM )BSUXJH JO 0TXBMET 'JMN BN &OEF BO EFO 'PMHFO TUJSCU SFUUFU TJDI :WFT -F (PČ EFS 1SPUBHPOJTU JN GSBO[ÚTJTDIFO 5JUFM TFMCTU XFJM MFU[UMJDI BMMFT OVS FJO "MQUSBVN XBS %BWPS HF TDIJFIU 'PMHFOEFT -F (PČ FJO KVOHFS JNQVMTJWFS 'JTDIFS MFCU JO FJOFN LMFJOFO %PSG BN .FFS JO EFS #SFUBHOF &S JTU JO EJF TDIÚOF "OOF.BSJF WFSMJFCU "VDI EFT IBMC NÚDIUF FS TJDI JO EFS .BSJOF WFSEJOHFO VN TQÊUFS TFMCFS FJO 4DIJČ [V GàISFO VOE JIS [V JNQPOJFSFO *O EFS JO EFS $JOÏNBUIÒRVF 4VJTTF BSDIJWJFSUFO 'BTTVOH PČFOCBSU TJDI TFJO MFJEFOTDIBęMJDIFT VOE [VHMFJDI USPU[JHFT 8FTFO JO EFS 4DIMÊ HFSFJ NJU EFN /FCFOCVIMFSƭƳ %JFTFN 5FNQFSBNFOU LBOO "OOF.BSJF OJDIU XJ EFSTUFIFO VOE HFTUFIU JIN BN 7PSBCFOE TFJOFS "CSFJTF JISF -JFCF 8JF FJOF 1FS MFOLFUUF SFJIFO TJDI OBDIGPMHFOE 4[FOF VN 4[FOF BOFJOBOEFS EJF TFJOF 7FSEJFOTUF CFJN .JMJUÊS BVĘJTUFO EFSFO )ÚIFQVOLU TFJO &JOTBU[ [VS 3FUUVOH EFS .BOOTDIBę XÊISFOE FJOFT .BOÚWFST CJMEFU %FSXFJM TFIOU TJDI "OOF.BSJF [V )BVTF OBDI EFN (FMJFCUFO &JOFT 5BHFT MÊTTU TJF TJDI WPO FJOFS ;JHFVOFSJO EJF ;VLVOę BVT EFO ,BSUFO MFTFO "OTUBUU JIS EBT FSTFIOUF (MàDL [V QSPQIF[FJFO WFSMBDIU EJF "M UF TJF *O JISFS ,VHFM UBVDIU VOWFSNJUUFMU EBT "OUMJU[ FJOFS BOEFSFO KVOHFO 'SBV BVG àCFS EBT TJDI FJO 5PUFOTDIÊEFM MFHU %JFTFS .PNFOU NBSLJFSU EFO 8FOEFQVOLU LVS[ EBSBVG MJFHU -F (PČT 4DIJČ JO .BSTFJMMF WPS "OLFS %B MÊTTU FS TJDI EFS CJT EBIJO KFEFS 7FSTVDIVOH XJEFSTUBO EFO IBU OBDI FJO QBBS (MÊTFSO 8FJO EPDI WPO FJOFS KVOHFO 'SBV WFSGàISFO ;V SàDL BVG EFN 4DIJČ QMBHFO JIO 4FMCTU[XFJGFM FS JTU NJTTNVUJH EBVFSOE WFSÊSHFSU ;VS "CIJMGF MFJTUFU FS GSFJXJMMJH %JFOTU %B FSJOOFSU FS TJDI FJOFT "CFOET BO KFOF /BDIU #FJ EJFTFS 7PSTUFMMVOH EVSDI TVCKFLUJWF #JMEFS VNHFTFU[U [VDLU -F (PČ BOHFXJEFSU [VSàDL (SJNNJH TDIBVU FS JN 3BVN VNIFS EB GÊMMU TFJO #MJDL BVG x%S (BMUJFS#PJTTJÒSF -BSPVTTF NÏEJDBM JMMVTUSÏj VOE FS MJFTU EBSJO &JOHFTDIP CFO JTU OVO FJOF -FISQBTTBHF BMT JMMVTUSJFSUF 8JTTFOTWFSNJUUMVOH EBT &JOESJOHFO EFS (POPLPLLFO BMT 5SJDL BOJNJFSU 1BUJFOUFO NJU TZQIJMJUJTDIFO /BDILSBOLIFJ UFO TPXJF ,JOEFS NJU IFSFEJUÊSFS 4ZQIJMJT "N &OEF LSBLFMU FJO 0LUPQVT EVSDI -F (PČT 'BOUBTJF &JO ,BNFSBE TUFDLU JIN TQÊUFS EJF "ESFTTF FJOFT 8VOEFSIFJMFST [V [V EFN TJDI -F (PČ BVGNBDIU 7FSNFJOUMJDI HFIFJMU LFISU FS OBDI EFN %JFOTU JO EFO )FJNBU PSU [VSàDL XP FS EJF TDIÚOF "OOF.BSJF IFJSBUFU %BT (MàDL EBVFSU BCFS OJDIU MBOHF #BME OBDI EFS )PDI[FJU [FJHFO TJDI CFJ JIS FSTUF 4ZNQUPNF 4JF JTU NàEF BCHFTQBOOU VOE IBU FJOFO "VTTDIMBH BVG EFN %FLPMMFUÏ 4UBUU TJF [V JOGPSNJFSFO ĘàDIUFU FS TJDI JO EJF "SCFJU VOE JO EJF ,OFJQF 8ÊISFOE TFJOF 'SBV [V )BVTF OJFEFSLPNNU IPMU JIO EJF 4DIXJFHFSNVUUFS BOT #FUU EFS 8ÚDIOFSJO [VSàDL 'àS FJOFO LVS[FO .PNFOU OVS JTU EJF KVOHF 'BNJMJF WFSFJOU CFWPS EJF ,SBOLIFJU -F  %JFTF 4FRVFO[ GFIMU JO EFS GSBO[ÚTJTDIFO 'BTTVOH EJF JN $FOUSF OBUJPOBM EV DJOÏNB GSBOÎBJT $/$

JO #PJT E"SDZ BSDIJWJFSU JTU (SVOEMBHF NFJOFS #FTDISFJCVOH JTU EBIFS EJF 'BTTVOH EJF JO EFS $J OÏNBUIÒRVF 4VJTTF FSIBMUFO JTU XFJM TJF EJF BVTGàISMJDIFSF JTU

%JF UFJM VOE mLUJPOBMFO "VGLMÊSVOHTmMNF



(PČT 7FSTUBOE HÊO[MJDI [FSGSJTTU "CFS BVDI EFS ,ÚSQFS EFT 4ÊVHMJOHT JTU EVSDI FJOFO TZQIJMJUJTDIFO "VTTDIMBH FOUTUFMMU ,VS[F ;FJU TQÊUFS TDIFJOU FS WÚMMJH WFS SàDLU WFSTVDIU NJU EFS "YU 'SBV VOE ,JOE [V FSTDIMBHFO *IS HFMJOHU FT NJU EFN ,JOE [V FOULPNNFO XÊISFOE FS TJDI JNNFS XJMEFS VN TJDI ESFIU TJDI XJF FJO 'JTDI BO -BOE BN #PEFO XJOEFOE *O FJOFS ÃCFSCMFOEVOH MJFHU FS TDIMJFTTMJDI HF GBOHFO VOE FJOHFXJDLFMU JO FJO /FU[ BN #PEFO %B TDISFDLU -F (PČ BVG &S TJU[U JO TFJOFS )ÊOHFNBUUF JN 6OUFSEFDL BMMFT XBS lOVSk FJO "MQUSBVN %JFTFS XBS BCFS TP XJSLVOHTWPMM EBTT TJDI EFS .BUSPTF TP GPSU JO ÊS[UMJDIF #FIBOEMVOH CFHJCU &S HFTUFIU TPHBS "OOF.BSJF TFJOF 6OUSFVF "N &OEF HFXJOOU FS JIS )FS[ [VSàDL XJSE ,BQJUÊO FJOFT 4DIJČFT o EBT (MàDL JTU QFSGFLU 8ÊISFOE FS JO 6OJGPSN BN 4UFVFS TUFIU XJOLU JIN TFJOF 'SBV NJU EFN HFTVOEFO ,JOE BVG EFN "SN [V -IJ įĮĶŀIJĿ ľłĶ ŁłIJ $IPVY '  TFU[U WPSOFINMJDI BVG EJF FNPUJPOBMF &CF OF %JF ;VTDIBVFS TPMMFO TP EJF NVUNBTTMJDIF *OUFOUJPO BN &SMFCFO EFT 1SPU BHPOJTUFO UFJMIBCFO VOE EVSDI JIO VOE àCFS JIO ÊIOMJDIF &SGBISVOHFO NBDIFO %JF ĕMNÊTUIFUJTDIF (FTUBMUVOH QSPWP[JFSU QFS[FQUJWF &SMFCOJTTF XJF TJF BVDI EFS 'JHVS XJEFSGBISFO 4P JTU EFS 8BIO -F (PČT JO FJOF FY[FTTJWF #JMEHFTUBMUVOH àCFS GàISU EJF TFJO (FTJDIU [V FJOFN .POTUFS BOXBDITFO MÊTTU VOE EJF 8BIOWPSTUFM MVOHFO NJUUFMT BTTP[JBUJWFO #JMEFSO JMMVTUSJFSU %JFTF "SU WPO ,SBOLIFJUTEBSTUFM MVOH VOE 8JTTFOTWFSNJUUMVOH VOUFSTDIFJEFU TJDI HÊO[MJDI WPO EFSKFOJHFO JO EFO NFEJ[JOJTDIEPLVNFOUBSJTDIFO "VėMÊSVOHT-FISĕMNFO TPXJF EFO UFJMĕLUJPOB MFO 'JMN %JF "VėMÊSVOHT4QJFMĕMNF TVDIFO BVG EFS #BTJT FNPUJPOBMFS "OUFJM OBINF EJF 8BISOFINVOH EFS ;VTDIBVFS [V CFFJOĘVTTFO 8ÊISFOE EFS GSBO[ÚTJTDIF 'JMN BVG EBT QFSTÚOMJDIF &SMFCFO EFT .BUSPTFO GP LVTTJFSU UIFNBUJTJFSU %̡ĿijIJĻ ńĶĿ ŀİĵńIJĶĴIJĻŚ 0TXBME %  EBT 7FSIÊMUOJT [XJTDIFO FJOFN "S[U VOE FJOFN 1BUJFOUFO EJF [VHMFJDI 'SFVOEF TJOE %SBNB UVSHJTDI JTU EJF (FTDIJDIUF BMT o NÊOOMJDIFT o .FMPESBNB BVGHFCBVUƭƴ %̡ĿijIJĻ ńĶĿ ŀİĵńIJĶĴIJĻŚ 0TXBME %  JTU XJF FSXÊIOU FJO 3FNBLF WPO &ŀ ńIJĿ ıIJ -ĶİĵŁŘ 0TXBME % 

EFN FSTUFO EFVUTDIFO "VėMÊSVOHTĕMN BO EFN EFS %FSNBUPMPHF VOE TQÊUFSF 1SÊTJEFOU EFS %FVUTDIFO (FTFMMTDIBę [VS #FLÊNQGVOH EFS (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO %(#( CFSBUFOE NJUHFXJSLU IBUUFƮƫ %FS 'JMN XBS EBNBMT EFSBSU FSGPMHSFJDI EBTT 0TXBME EFN FSTUFO OPDI ESFJ XFJUFSF 5FJMF GPMHFO MJFTT VOE EFO 4UPČ  NJU %̡ĿijIJĻ ńĶĿ ŀİĵńIJĶĴIJĻŚ 0TXBME %  XJFEFS  %BT .FMPESBNB [FJDIOFU TJDI MBVU -BVSB .VMWFZ EBEVSDI BVT EBTT TJDI EFS ESBNBUJTDIF ,POĘJLU EFT 'JMNT [XJTDIFO [XFJ 1FSTPOFO FOUXJDLFMU EJF FOH WFSCVOEFO TJOE FOUXFEFS EVSDI 7FSXBOEU TDIBę PEFS -JFCF WHM .VMWFZ  4   /BDI ćPNBT &MTBFTTFS TJOE EJF JEFPMPHJTDIFO ,PO ĘJLUF JO EJF EJF )FMEFO HFSBUFO XFJM JOEJWJEVFMMF VOE TP[JBMF "OTQSàDIF VOWFSFJOCBS TDIFJOFO JN .FMPESBNB xJO EJF FNPUJPOBM BVGHFMBEFOF 'BNJMJFOTJUVBUJPOj USBOTQPOJFSU &MTBFTTFS  4   #FJEF .FSLNBMF LFOO[FJDIOFO %̡ĿijIJĻ ńĶĿ ŀİĵńIJĶĴIJĻŚ 0TXBME %  BVT  -FJEFS JTU EJFTFS 'JMN OJDIU NFIS FSIBMUFO *NNFSIJO MJFHU 5FJM  EJF 'PSUTFU[VOH BMT %SFICVDI WPO &XBME "OESÏ %VQPOU VOUFS EFN 5JUFM 8JF FJO 'JMN HFTDISJFCFO XJSE VOE XJF NBO JIO WFSXFSUFU JO HFESVDLUFS 'PSN WPS WHM %VQPOU  



7JTVBMJTJFSVOH NFEJ[JOJTDIFS #FGVOEF

BVGOBIN WHM ,BTUFO   *O &ŀ ńIJĿıIJ -ĶİĵŁŘ 0TXBME %  TJOE FT [XFJ #SàEFS EJF TJDI FOU[XFJFO XÊISFOE FT JN 3FNBLF EFS "S[U (FPSH .BVUIOFS VOE TFJO 'SFVOE EFS .BMFS 1BVM )BSUXJH TJOE WHM ,FJU[ D Č ƮƬ %FS ,FSO EFT ,POĘJLUFT CMFJCU EFSTFMCF ;V #FHJOO EFT 'JMNT JTU .BVUIOFS WFSMPCU NJU -FPOJF %JFTF JTU FJOF IàCTDIF KVOHF 'SBV BVT XPIMIBCFOEFN )BVT VOE HFXPIOU VOUFSIBMUFO [V XFSEFO 4JF TDIFJOU EBT QVSF (FHFOUFJM EFT FSOTUFO VOE HFXJTTFOIBę XJSLFOEFO "S[UFT VOE 4QF[JBMJTUFO GàS WFOFSJTDIF ,SBOLIFJUFO [V TFJO *IS 5FNQFSBNFOU VOE (FNàU FOUTQSJDIU FIFS EFNKFOJHFO WPO )BSUXJH %JFTFS IBU EBT 1BBS BO FJOFO .BTLFO CBMM FJOHFMBEFO VOE WFSMJFCU TJDI BVG EFS 4UFMMF JO EJF TDIÚOF -FPOJF #FOFCFMU WPO JISFS 4DIÚOIFJU VOE EFN "MLPIPM GFJFSU EFS .BMFS NJU TFJOFO ,PMMFHFO JO FJOFS #BS XFJUFS %PSU LPNNU FT [VN TDIJDLTBMTUSÊDIUJHFO ,VTT NJU FJOFS #BSEBNF *N "VęSBH JISFT 7BUFST MÊTTU TJDI -FPOJF WPO )BSUXJH NBMFO XPCFJ TJF TJDI OÊIFS LFOOFO MFSOFO VOE FT TDIMJFTTMJDI [VS "VĘÚTVOH EFS 7FSMPCVOH NJU .BVUIOFS LPNNU 8FOJHF 8PDIFO TQÊUFS USJē )BSUXJH KFOF %BNF CFJ TFJOFN "S[UGSFVOE XJFEFS EJF FS JO EFS #BS HFLàTTU IBU "VGNFSLTBN HFXPSEFO BVG EJF 7FSCJOEVOH WFSMBOHU EFS .FEJ[JOFS BVDI EFO 'SFVOE IJOTJDIUMJDI FJOFS NÚHMJDIFO "OTUFDLVOH [V VOUFSTVDIFO 5BUTÊDIMJDI JTU EJF 1SPCF QPTJUJW .BVUIOFS ESÊOHU TFJOFO 'SFVOE TJDI CFIBOEFMO [V MBTTFO VOE NJU EFS )FJSBU TPMBOHF [V[VXBSUFO %PDI )BSUXJH XJUUFSU &JGFSTVDIU VOE EFOLU OJDIU EBSBO TFJOF #SBVU [XFJ +BISF XBSUFO [V MBTTFO &T LPNNU [VN #SVDI 4UBUU CFJ FJOFN BQQSPCJFSUFO "S[U MÊTTU EFS .BMFS TJDI CFJ FJOFN )FJMQSBLUJLFS CFIBOEFMO %JF 'PMHFO TJOE WPSHF[FJDIOFU 7FSNFJOUMJDI HFIFJMU IFJSBUFU )BSUXJH -FPOJF EJF FIFNBMJHF 7FSMPCUF TFJOFT 'SFVOEFT /BDI LVS[FS ;FJU OJNNU FS BVDI XJFEFS TFJO BVTTDIXFJGFOEFT ,àOTU MFSMFCFO BVG XÊISFOE .VUUFS VOE ,JOE [V )BVTF XBSUFO &JOFT /BDIUT FSLSBOLU EBT LMFJOF .ÊEDIFO 8FJM EFS )BVTBS[U VOBVďOECBS JTU XJSE OBDI .BVUIOFS HF SVGFO %JFTFS TUFMMU TPGPSU GFTU EBTT TPXPIM EBT ,JOE XJF TFJOF .VUUFS BO 4ZQIJ MJT MFJEFO &S LPOGSPOUJFSU EFO )FJNLFISFOEFO NJU EJFTFS 5BUTBDIF 8JFEFSVN CF[JDIUJHU )BSUXJH JIO FS WFSMFVNEF JIO BVT &JGFSTVDIU %PDI EJF ,SBOLIFJU JTU CFSFJUT GPSUHFTDISJUUFO %BT .ÊEDIFO LPNNU JO EJF 0CIVU EFT "S[UFT "CFS GàS -FPOJF LPNNU EJF )JMGF [V TQÊU TJF TUJSCU XFOJH TQÊUFS OJDIU PIOF WPSIFS JISFN (BUUFO [V WFS[FJIFO 7PMMFS 4DIBNƮƭ VOE 5SBVFS WFSMÊTTU EJFTFS EJF 4UBEU VOE MÊTTU EJF ,MFJOF CFJN FIFNBMJHFO 'SFVOE EFS OFCFO EFS 1SBYJT FJOF 4UBUJPO GàS HF TDIMFDIUTLSBOLF 1BUJFOUFO GàISU %BOL EFS ÊS[UMJDIFO 1ĘFHF HFEFJIU EBT .ÊEDIFO VOE CBME OJNNU EFS "S[U FT XJF FJOF 5PDIUFS JO EJF FJHFOF 'BNJMJF BVG &JO 4QSVOH  *DI CFTDISFJCF IJFS EJF 'BTTVOH EFS $JOÏNBUIÒRVF GSBOÎBJTF EJF NJS BMT 7)4,PQJF EFT 'JMNBS DIJWT "VTUSJB [VS 7FSGàHVOH TUBOE &JOF [XFJUF BVTGàISMJDIFSF 'BTTVOH EFS $JOÏNBUIÒRVF 5PV MPVTF ' LPOOUF JDI FCFOGBMMT BMT 7)4,PQJF JN #"'" JO #FSMJO FJOTFIFO -FU[UFSF ,PQJF FOUIÊMU [VTÊU[MJDIFT .BUFSJBM EBT EFO $IBSBLUFS WPO -FPOJF EFS 7FSMPCUFO EJČFSFO[JFSUFS [FJHU "VG JISF $IBSBLUFSJTJFSVOH XFSEF JDI CFJ EFS #FTQSFDIVOH EFS 'SBVFOĕHVSFO OÊIFS FJOHFIFO  *N ,BQJUFM  XFSEF JDI BVG EJF 4DIBN BMT QFSTVBTJWF 4USBUFHJF [VS &S[JFIVOH OPSNBUJWFO 7FSIBM UFOT FJOHFIFO VOE EFO 'JMN EJFTCF[àHMJDI VOUFSTVDIFO

%JF UFJM VOE mLUJPOBMFO "VGLMÊSVOHTmMNF



WPO SVOE  +BISFO [FJHU TJF BMT IàCTDIF KVOHF 'SBV OFCFO EFN 4PIO .BVUIOFST EFS JO TJF WFSMJFCU JTU ;VS TFMCFO ;FJU LFISU )BSUXJH BMT BMUFS HFCàDLUFS .BOO JO EFS 4UBEU [VSàDL ,VS[ EBSBVG CSJDIU FS BVG EFS 4USBTTF [VTBNNFO *O EFS ,MJOJL GSBHU FS OBDI .BVUIOFS VOE FT LPNNU [VN 8JFEFSTFIFO )BSUXJH JTU UPELSBOL EFTIBMC NÚDIUF FS TFJOF 5PDIUFS OPDINBMT TFIFO "N 4UFSCFCFUU WFSTÚIOFO TJDI EJF CFJEFO 'SFVOEF VOE EFS "S[U WFSTQSJDIU EFN 4UFSCFOEFO GàS TFJOF 5PDIUFS [V TPSHFO VOE XJMMJHU TPHBS JO EJF )FJSBU [XJTDIFO JIS VOE TFJOFN 4PIO FJO "VČBMMFOE BO %̡ĿijIJĻ ńĶĿ ŀİĵńIJĶĴIJĻŚ 0TXBME %  JTU EBTT EJF (F TDIMFDIUTLSBOLIFJUFO FIFS TFLVOEÊS TJOE 0CXPIM JN 0SJHJOBM EFS "OUFJM BO NF EJ[JOJTDIFO *OGPSNBUJPOFO IÚIFS XBS USFUFO TJF BVDI EPSU [VHVOTUFO EFT #F[JF IVOHTESBNBT [VSàDL %BT 7FSIÊMUOJT EFS CFJEFO 'SFVOEF EFS 5SFVFCSVDI JTU EBT FJHFOUMJDIF ćFNB EBT FJO LMÊSFOEFT -JDIU BVG EJF 3FMBUJPO [XJTDIFO "S[U VOE 1BUJFOU XJSę (FNFJOTBN JTU CFJEFO "VėMÊSVOHT4QJFMĕMNFO EBTT TJF EJF ;VTDIBVFS OJDIU àCFS EJF LPHOJUJWF &CFOF FSSFJDIFO JOEFN TJF JIOFO EJF ,SBOLIFJUFO 4ZNQUPNF 1BUIPHFOFTF VOE ćFSBQJF BVG NÚHMJDITU PCKFLUJWF VOE SBUJPOBMF "SU WFSNJUUFMO TPOEFSO BVG EFS FNPUJPOBMFO 4JF BQQFMMJFSFO BO EBT .JU&NQĕOEFO EFT 1VCMJ LVNT MBEFO [VS FNQBUIJTDIFO "OUFJMOBINF FJO VOE MÚTFO QFS[FQUJWF VOE BČFL UJWF &STDIàUUFSVOHFO BVT %BSBVG XFSEF JDI JO ,BQJUFM  VOE  TPXJF  CFTPOEFST FJOHFIFO  "HFOUFO EFS EJEBLUJTDIFO 7FSNJUUMVOH

l%V NVTTU NJU FJHFOFO "VHFO TFIFO EBOO XJSTU EV WFSTUFIFOk %JFTFS 4BU[ LÚOOUF BMT .PUUP EFS "VėMÊSVOH àCFS EJF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO TUFIFO EFOO FS WFS TJOOCJMEMJDIU EJF "SU XJF EJF NFEJ[JOJTDIFO #FGVOEF JO EFO 'JMNFO WPSHFGàISU XFSEFO VOE EJLUJFSU EFO -FLUàSFQSP[FTT %FS 4BU[ XJSE TPHBS FYQMJ[JU HFÊVTTFSU VN EJF ,SBOLFOWJTJUF PEFS 4UBUJPOTCFTJDIUJHVOH [V NPUJWJFSFO 4P GPSEFSU EFS .J MJUÊSBS[U JO 0Ļ ıļĶŁ ĹIJ ıĶĿIJ 0(BMPQ '  EFO KVOHFO JOĕ[JFSUFO 4PMEBUFO BVG x7JFOT EPOD WPJS Ë MIÙQJUBM EFT MÏTJPOT TZQIJMJUJRVFT FU UV DPNQSFOESBT MB OÏDFTTJUÏ EF UF TPJHOFSj %FO 1SPUBHPOJTUFO XFSEFO ,SBOLF QSÊTFOUJFSU TFJ EJFT XÊISFOE FJOFS 7JTJUF EVSDI EJF ,MJOJL XJF JO 'ĮĹŀİĵIJ 4İĵĮĺ #JFCSBDI % 

0Ļ ıļĶŁ ĹIJ ıĶĿIJ 0(BMPQ '  VOE *Ĺ ˦ŁĮĶŁ łĻIJ ijļĶŀ ŁĿļĶŀ ĮĺĶŀ #FOPJU -ÏWZ '  PEFS BMT 5FJM EFS "SCFJU XJF CFJN .FEJ[JOTUVEFOUFO JO 'IJĶĻı Ķĺ #ĹłŁ 3VUUNBOO % VOE $)   %JFT VN NJUIJMGF EFS CFNJUMFJEFOTXFSUFO 'ÊM MF CFJ EFO 'JHVSFO FJOFO (FTJOOVOHTXBOEFM BVT[VMÚTFO %JF #JMEFS VOE EJF JOEJ WJEVFMMFO ,SBOLIFJUTHFTDIJDIUFO GàISFO BMTP WPS "VHFO XBT HFTDIJFIU XFOO EJF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO WFSOBDIMÊTTJHU PEFS GBMTDI CFIBOEFMU VOE XBT IJOHFHFO FJOF lSJDIUJHFk ćFSBQJF CFXJSLFO LBOO 4JF TJOE TPNJU BCTDISFDLFOEF CF[JFIVOHT XFJTF CFTUÊSLFOEF 7PS#JMEFS BVT EFOFO EBT 1VCMJLVN OFVF &JOTJDIUFO HFXJOOFO TPMMUF



7JTVBMJTJFSVOH NFEJ[JOJTDIFS #FGVOEF

%JF 1BUJFOUFO VOE JISF 4ZNQUPNF GVOHJFSFO BMT 0CKFLUF EFS "OTDIBVVOH )JO UFS EFN #FHSJČ EFS "OTDIBVVOH WFSCJSHU TJDI FJO [FJUHFOÚTTJTDIFT QÊEBHPHJTDIFT ,PO[FQU %JF -FISNFUIPEF HFIU [VSàDL BVG EJF BOUJLF 1IJMPTPQIJF 4JFHCFSU .FSL MF SFGFSJFSU JO %JF IJTUPSJTDIF %JNFOTJPO EFT 1SJO[JQT EFS "OTDIBVVOH BVG "SJTUPUF MFT EFS BMT &STUFS QPTUVMJFSUF EBTT &SLFOOUOJT BVG EFS 8BISOFINVOH CBTJFSF XFM DIF EJF (SVOEMBHF EFT -FSOFOT TFJ /BDI "SJTUPUFMFT JTU EJF 4JOOFTXBISOFINVOH 7PSBVTTFU[VOH EFS &SLFOOUOJT WHM JO .FSLMF  4   %FS .FOTDI OJNNU EJF 6NHFCVOH àCFS TFJOF 4JOOF XBIS EJF EBSBVT HFXPOOFOFO &JOESàDLF CJMEFO JO JIN EBT 7FSTUÊOEOJT GàS EJF (FTFU[F VOE ,FOOUOJTTF EFS QIZTJTDIFO 8FMU *O ,SJUJL EFS SFJOFO 7FSOVOę LOàQę *NNBOVFM ,BOU BO "SJTUPUFMFT ÃCFSMFHVOHFO BO VOE EJČFSFO[JFSU EJF 'VOLUJPOFO EFS xJOOFSFOj VOE xÊVTTFSFO "OTDIBVVOHj JN &SLFOOUOJTQSP[FTT ,BOU  4 o  /BDI ,BOU XFSEFO VOT xWFSNJUUFMTU EFS 4JOOMJDILFJU BMTP (FHFOTUÊOEF HFHFCFO VOE TJF BMMFJO MJFGFSU VOT "OTDIBVVOH EVSDI EFO 7FSTUBOE BCFS XFSEFO TJF HFEBDIU VOE WPO JIN FOUTQSJOHFO #FHSJG GFj ,BOU  4   .JU EFS ÊVTTFSFO "OTDIBVVOH TJOE EJF (FHFOTUÊOEF VOE 0CKFLUF HFNFJOU EJF EVSDI EJF 4JOOF XBISHFOPNNFO OPDI VOHFSJDIUFUF VOE VOHFPSEOFUF &JOESàDLF JN #FXVTTUTFJO IJOUFSMBTTFO &STU JN HFJTUJHFO 7FSBSCFJ UVOHTQSP[FTT XFSEFO BVT JIOFO o EVSDI *OEVLUJPO o &SLFOOUOJT VOE 8JTTFO %FS 4DIXFJ[FS 1ÊEBHPHF +PIBOO )FJOSJDI 1FTUBMP[[J IBU o OBDI .FSLMF o EJFTFO 1SP [FTT BMT -FISNFUIPEF GàS EJF 4DIVMF LPO[JQJFSU "OBMPH [V ,BOU CFTDISFJCU FS EFO 8BISOFINVOHT VOE &SLFOOUOJTQSP[FTT XJF GPMHU %FS FJOGBDIF &JOESVL EFO BMMFT XBT JTU BVG EJFTF 4JOOF NBDIU JTU EFS "àTTFSF EFS "OTDIBVVOH EJF BàTTFSF "OTDIBVVOH %BT 6SUIFJM NFJOFT (FJTUFT àCFS EJFTFO &JOESVL VOE EBT (FGàIM EFS #FIBHMJDILFJU VOE EFS 6O CFIBHMJDILFJU EBT EFSTFMCF JO NJS IFSWPSCSJOHU JTU EJF 2VFMMF EFS JOOFSFO EJF JOOFSF "OTDIBVVOH %JF BàTTFSF "OTDIBVVOH JTU EJF 2VFMMF EFS JOOFSFO BCFS BMT TPMDIF CFMFCU TJF OVS EJF 'VOEBNFOUF EFT 6SUIFJMT 1FTUBMP[[J [JU JO .FSLMF  4  

"VT EJFTFO ÃCFSMFHVOHFO IBU 1FTUBMP[[J EBT x"#$ EFS "OTDIBVVOHj FOUXJDLFMU EBT EFO -FSOQSP[FTT FČFLUJW MFJUFU 6OE BVG EJFTFS -FISNFUIPEF CBTJFSFOE LPO [FQUJPOJFSUFO EJF 4DIXFJ[FS -FISĕMNQÊEBHPHFO (PUUMJFC *NIPG VOE &SOTU 3àTU EFO 'JMNVOUFSSJDIU JO EFO FS +BISFOƮƮ %FN 1SJO[JQ EFS "OTDIBVVOH VOUFSMJFHFO BVDI EJF %BSTUFMMVOHFO EFS (F TDIMFDIUTLSBOLIFJUFO %JF JOT[FOJFSUFO NFEJ[JOJTDIFO #FGVOEF CFEFVUFO EJF TJOOMJDI XBISOFINCBSFO 0CKFLUF EFS ÊVTTFSFO "OTDIBVVOH %FS 1SP[FTT EFS 5SBOTGPSNBUJPO XJF BVT EFS ÊVTTFSFO VOE EFS JOOFSFO "OTDIBVVOH XÊISFOE EFS NFOUBMFO 7FSBSCFJUVOH &SLFOOUOJTTF HFXPOOFO XFSEFO JTU JO EJF )BOEMVOH àCFS TFU[U %FS (BOH EVSDI EJF ,MJOJL CFFJOESVDLU EJF 8BISOFINVOH EFS 'JHVSFO VOE  1FTUBMP[[JT QÊEBHPHJTDIFT 1SJO[JQ VNGBTTU ESFJ 4UVGFO  TPMM EFO ,JOEFSO EFS -FSOHFHFOTUBOE BVG NÚHMJDITU TJOOMJDIBOTDIBVMJDIF 8FJTF WPSHFGàISU XFSEFO  GPMHU EJF 7FSBSCFJUVOH EFS HFTBN NFMUFO &JOESàDLF JN 4QSBDIVOUFSSJDIU VOUFS "OMFJUVOH EFS -FISQFSTPO VOE  TPMM EFS -FSOQSP [FTT NBOJGFTU XFSEFO JOEFN EJF 4DIàMFS JO FJOFN "VGTBU[ EBT (FMFSOUF XJFEFSHFCFO WHM (FSUJTFS  Č 

%JF UFJM VOE mLUJPOBMFO "VGLMÊSVOHTmMNF



SFHU TJF [VN /BDIEFOLFO BO XBT TDIMJFTTMJDI [VN (FTJOOVOHTXBOEFM GàISU %BT CFEFVUFU BCFS EBTT EJF 1BUJFOUFOCJMEFS OJDIU NFIS JO EFSTFMCFO "SU VOE 8FJTF HF MFTFO XFSEFO XJF JO EFO -FISĕMNFO %PSU TUJNVMJFSU EBT EJEBLUJTDIF %JTQPTJUJW EJF xCFMFISFOEFj -FLUàSF EVSDI EJF EJSFLUF "ESFTTJFSVOH XPCFJ EBT 8PSU EJF #JMEFS TFNBOUJTDI EPNJOJFSU %BHFHFO IÊOHU EJF -FTFXFJTF JO EFO UFJM VOE ĕLUJPOBMFO "VėMÊSVOHTĕMNFO WPO EFO 1SPUBHPOJTUFO BC XJF TJF SFBHJFSFO %JF 1SÊTFOUBUJPO EFS FJHFOUMJDIFO ,SBOLFOCJMEFS JTU XJF HFTBHU EVSDI EJF 3BI NFOIBOEMVOHFO NPUJWJFSU *N (FHFOTBU[ [V EFO -FISĕMNFO EJF XJF -FISWPSUSÊ HF BVGHFCBVU TJOE VOE JO EFOFO 1BUJFOUFOBVGOBINFO [VS *MMVTUSBUJPO EFS -FIS JOIBMUF EJFOFO [JFMFO EJF EPLVNFOUBSJTDIFO &JOTDIàCF JOOFSIBMC EFS ĕLUJPOB MFO &QJTPEFO EBSBVG CFJ EFO 1SPUBHPOJTUFO FJOF BČFLUJWF 8BISOFINVOH BVT [VMÚTFO ;XBS USBHFO TJF JO CFJEFO "VėMÊSVOHTWBSJBOUFO HSVOETÊU[MJDI [VS &S LFOOUOJTHFXJOOVOH CFJ 8ÊISFOE TJF BCFS JO EFO -FISĕMNFO EJF 5FYUBVTTBHFO WPSOFINMJDI JMMVTUSJFSFO VOE CFHMBVCJHFO JOJUJFSFO TJF JO EFO OBSSBUJWĕLUJPOBMFO 'JMNFO EFO LPHOJUJWFNPUJPOBMFO 1SP[FTT &STU BVGHSVOE TDIPDLJFSFOEFS "VGOBI NFO WPO ,JOEFSO NJU "VHFOUSJQQFS FOUTUFMMFOEFO 8VDIFSVOHFO PEFS 4ÊVHMJOHFO NJU TZQIJMJUJTDIFO 1BQFMO TJOE EJF 1SPUBHPOJTUFO CFSFJU JIS 7FSIBMUFO [V ÊOEFSO VOE XJMMJHFO JO FJOF ćFSBQJF FJO *ISFO 3FBLUJPOFO [VGPMHF IBCFO EJF #JMEFS FJ OFO HSPTTFO &ČFLU PEFS WFSVSTBDIFO TPHBS FJOFO 4DIPDL EFS FNPUJPOBM FSTDIàU UFSU VOE EBEVSDI [VN 6NEFOLFO GàISU %JF 3FQSÊTFOUBUJPOFO SJDIUFO TJDI OJDIU NFIS BVTTDIMJFTTMJDI BO EFO *OUFMMFLU TPOEFSO GàISFO [V FJOFN &NQĕOEVOHTTF IFOƮƯ %VSDI EBT WPSHFGàISUF 3FBHJFSFO CFJN "OCMJDL EFS ,SBOLFO ÊOEFSU TJDI BVDI EJF "SU VOE 8FJTF XJF EJF ;VTDIBVFS EJF #JMEFS CFUSBDIUFO 4JF TFIFO TJF EVSDI EJF "VHFO EFS 1SPUBHPOJTUFO %FSFO &NPUJPOFO o "CMFIOVOH OBJWFS 6OHMBVCF "OHTU FSLSBOLU PEFS FOUEFDLU [V XFSEFO 6OHFXJTTIFJU 4DIBN FUD o NJTDIFO TJDI JO EJF 8BISOFINVOH VOE WFSÊOEFSO EJF GBLUJTDIF "VTTBHF %JF QFSTQFLUJ WJTDIF 7FSTDIJFCVOH JOWPMWJFSU EFO ;VTDIBVFS [XBS JOEJSFLUFS KFEPDI FNPUJPOBM TUÊSLFS JO EBT WPSHFGàISUF (FTDIFIFO BVG EFS -FJOXBOE %JFT GàISU NJDI [VSàDL [V EFO 1BUJFOUFOCJMEFSO HFOBVFS [VS %BSTUFMMVOH EFS ,SBOLIFJUTTZNQUPNF EF SFO TFNBOUJTDIF 7FSTDIJFCVOHFO JDI BO WJFS #FJTQJFMFO BVG[FJHFO NÚDIUF  'JLUJPOBMJTJFSVOH EFS 4ZNQUPNF

8JF EFS 7FSHMFJDI [XJTDIFO (IJĶŀŀIJĹ ıIJĿ .IJĻŀİĵĵIJĶŁ 4DIXBC % 

EFN NFEJ[JOJTDIFO -FISĕMN VOE EFN QPQVMÊSFO UFJMĕLUJPOBMFO 5JUFM 'ĮĹŀİĵIJ 4İĵĮĺ #JFCSBDI %  CFMFHU XVSEFO JO CFJEFO 1SPEVLUJPOFO [VN 5FJM JEFOUJTDIFT  .JU &NQĕOEVOHTTFIFO NFJOF JDI FJOF 8BISOFINVOH EJF TUBSL LÚSQFSCFUPOU JTU 8ÊISFOE EFT -FL UàSFQSP[FTTFT XFSEFO NFISFSF 4JOOF BOHFSFHU VOE LPNQMFYF TFOTJUJWF 3FBLUJPOFO BVTHFMÚTU EJF àCFS EBT CMPTTF &SLFOOFO WPSHFGàISUFS 0CKFLUF IJOBVTHFIU %JF ;VTDIBVFS TFIFO NJU EFN HBO[FO ,ÚSQFS EFS ,ÚSQFS BMT 8BISOFINVOHTPSHBO JTU JOWPMWJFSU



7JTVBMJTJFSVOH NFEJ[JOJTDIFS #FGVOEF

NFEJ[JOJTDIFT #JMENBUFSJBM WFSXFOEFU %JF (FHFOàCFSTUFMMVOH FSMBVCU OVO 6O UFSTDIJFEF [V FSVSJFSFO EJF TJDI o XJF JDI CFIBVQUF o EVSDI EJF 7FSLOàQGVOH WPO -FISTFRVFO[FO NJU ĕLUJPOBMFO &QJTPEFO FSHFCFO /VS TDIPO EJF "OTUFDLVOH EBT &JOESJOHFO EFS (POPLPLLFO JO EFO ,ÚSQFS LÚOOUF OJDIU VOUFSTDIJFEMJDIFS FS LMÊSU TFJO (IJĶŀŀIJĹ ıIJĿ .IJĻŀİĵĵIJĶŁ 4DIXBC %  XJF TDIPO JO %ĶIJ (IJ ŀİĵĹIJİĵŁŀĸĿĮĻĸĵIJĶŁIJĻ łĻı ĶĵĿIJ 'ļĹĴIJĻ ,BVGNBOO % 

CFHJOOU NJU EFS &JOXBOEFSVOH EFS (POPSSIÚ WJB NÊOOMJDIFT (MJFE VOE EFS #FGBMM JTU NJU BOJNJFSUFO TDIFNBUJTDIFO ;FJDIOVOH EBSHFTUFMMU %JF &SLMÊSVOH JTU MPTHFMÚTU WPO FJOFS FSLSBOLUFO 1FSTPO TUBUUEFTTFO BMMFJO EVSDI EBT 'JMNUIFNB HFHFCFO *O 'ĮĹ ŀİĵIJ 4İĵĮĺ #JFCSBDI %  IJOHFHFO JTU FT EFS .FEJ[JOTUVEFOU EFS TJDI NJU 5SJQQFS JOĕ[JFSU HMBVCU %PDI BOTUBUU TFJOF 4ZNQUPNF [V CFTDISFJCFO BMTP EJF LÚSQFSMJDIFO .FSLNBMF [V CFOFOOFO EJF BVG FJOF TPMDIF "OOBINF TDIMJFTTFO MBT TFO FS[ÊIMU FS WPO TFJOFN -JFCFTBCFOUFVFS %FS 'JMN XFDITFMU BMT 3àDLCMFOEF NBSLJFSU WPN (FTQSÊDI [V FJOFS "CFOEHFTFMMTDIBę %B TUFIU EFS 1SPUBHPOJTU ĘJS UFOE [XJTDIFO [XFJ %BNFO JO FJOFN GFTUMJDIFO 4BBM .JU EFS FJOFO MÊTTU FS TJDI FJO CFHMFJUFU TJF OBDI )BVTF XP TJF TJDI TPHMFJDI BVG EJF $IBJTFMPOHVF ĘÊ[U VOE WPO JISFN "ČFO MJFCLPTU XJSE &JOF ,SFJTCMFOEF NBSLJFSU WJTVFMM EFO 3àDLTDIOJUU BVG EJF "VTHBOHTT[FOF XP OVO EFS 4UVEFOU WFSTUFJOFSU WPS TJDI IJO TUBSSU 8BT EBOBDI HFTDIBI EFS 4FYVBMBLU CFJ EFN FT [VS ÃCFSUSBHVOH HFLPNNFO JTU CMFJCU BVTHFCMFOEFU %JF )JOXFJTF HFHFCFO EVSDI EJF .JTF FO 4DÒOF VOE EJF BOHFEFV UFUF )BOEMVOH -JFCLPTFO EFT "ČFO JNQMJ[JFSFO JIO KFEPDI 8BT JO EFO -FISĕMNFO BMT USPDLFOFS 7PSHBOH FSLMÊSU XJSE JTU JN UFJMĕLUJPOB MFO 'JMN JO FJOF TP[JBMF 4JUVBUJPO JOUFHSJFSU o BMT .PNFOU EFS 7FSGàISVOH *O EFS "OJNBUJPOTTFRVFO[ EFT -FISĕMNT FSTDIFJOFO EJF &SSFHFS BMT ,BČFFCPIOFO WFS EJOHMJDIU BN 1FOJT VOE EJF &SLSBOLVOH TFU[U TJDI BMT GPSUMBVGFOEF &JOXBOEFSVOH EFS #BLUFSJFO JO EFO HBO[FO ,ÚSQFS GPSU 4PCBME EJF ,SBOLIFJUTLFJNF FJO 0SHBO lCFSàISFOk TDIXJMMU EJFTFT BO %JF GBLUJTDIF NFEJ[JOJTDIF "VTTBHF EFT 7PSHBOHT MBVUFU /BDI EFN 4FYVBMBLU JOĕMUSJFSFO #BLUFSJFO EFO ,ÚSQFS MÚTFO JN 0SHBOJT NVT 4UPČXFDITFMQSP[FTTF BVT XPEVSDI FJO[FMOF 0SHBOF QBUIPMPHJTDI WFSÊOEFSU XFSEFO XBT JISF 'VOLUJPOBMJUÊU CFFJOUSÊDIUJHU %JF ­UJPMPHJF EFS (FTDIMFDIUT LSBOLIFJUFO CFSVIU BVG EFN 1SJO[JQ WPO 6STBDIF (POPLPLLFO VOE 8JSLVOH "OTDIXFMMFO EFS 0SHBOF  &T IBOEFMU TJDI VN LÚSQFSGSFNEF 4UPČF EJF WPO BVT TFO FYPHFO JO EFO 0SHBOJTNVT FJOESJOHFO *O 'ĮĹŀİĵIJ 4İĵĮĺ #JFCSBDI %  JTU EFS "OTUFDLVOHTQSP[FTT JO EJF ĕLUJPOBMF #JMETQSBDIF àCFSTFU[U &STUFOT JTU EBT .PNFOU EFS "OTUFDLVOH BO FJOF CFTUJNNUF TP[JBMF 4JUVBUJPO HFCVOEFO "CFOEHFTFMMTDIBę NJU .VTJL 5BO[ VOE "MLPIPM ;XFJUFOT XJSE EFS .BOO EVSDI FJOF 'SBV WFSGàISU XFMDIF JOGFLUJÚT EJF &SSFHFS BVG JIO àCFSUSÊHU %JF FJHFOUMJ DIF ÃCFSUSBHVOH o EFS 4FYVBMBLU o JTU BVTHFTDIMPTTFO BO EFSFO 4UFMMF XFJTU EJF /BSSBUJPO -àDLFO BVG XFMDIF EJF ;VTDIBVFS NJU JISFN 8FMU VOE &SGBISVOHTXJT TFO GàMMFO NàTTFO 8ÊISFOE EJF 5SJDLBVGOBINFO JO (IJĶŀŀIJĹ ıIJĿ .IJĻŀİĵĵIJĶŁ 4DIXBC %  EJF &JOXBOEFSVOH BVG QIZTJTDIFS &CFOF BVTGàISMJDI OBDI[FJDI

%JF UFJM VOE mLUJPOBMFO "VGLMÊSVOHTmMNF



OFO XPEVSDI EJF TFYVFMMF ÃCFSUBHVOH FSLFOOCBS CMFJCU PČFSJFSFO EJF ĕLUJPOBMFO &QJTPEFO FJOFO LPNQMFYFO KFEPDI TDIFNBUJTDI BOHFPSEOFUFO 8FMUBVTTDIOJUU &T ĕOEFU BMTP FJOF /BSSBUJWJFSVOH EFT NFEJ[JOJTDIFO 4BDIWFSIBMUT TUBUU *O BOBMPHFS 8FJTF JTU EJF "OTUFDLVOH NJU 4ZQIJMJT JO 'ĮĹŀİĵIJ 4İĵĮĺ #JFCSBDI %  LPOTUSVJFSU *O EFS &QJTPEF NJU EFS "NNF JTU EBT &SFJHOJT FYQMJ[JU HF NBDIU %JF "NNF TJU[U BVG FJOFS 1BSLCBOL WPS TJDI EFO ,JOEFSXBHFO OFCFO JIS EFS .BOO EFS TJDI QMÚU[MJDI [V JIS CFVHU VOE EJF EFSBSU ÃCFSSBTDIUF LàTTU /BDI XFOJHFO 8PDIFO FSTDIFJOFO EJF ;FJDIFO EFS &SLSBOLVOH BVG JISFN %FLPMMFUÏ *O EFO -FISĕMNFO FSGPMHU EJF "OTUFDLVOH XFOO EBT FSTUF #BLUFSJVN EJF &QJEFS NJT EVSDITUÚTTU VOE JO EBT ,ÚSQFSJOOFSF ESJOHU *N ĕLUJPOBMFO 'JMN FSTFU[U EFS ,VTT EJFTFT .PNFOU EFS ÃCFSUSBHVOH XFTIBMC FS BMT 4ZOFLEPDIF PEFS 1BST QSP 5PUP GàS EFO TFYVFMMFO "LU GVOHJFSU "VDI CFJ EFS 4ZQIJMJT XJSE EFS NFEJ[JOJTDI XJTTFOTDIBęMJDIF #FGVOE JO FJO )BOEMVOHTHFGàHF àCFSGàISU /JDIU OVS XJSE EJF *Oĕ[JFSVOH BVG EFO ,VTT SFEV[JFSU %JFTFS HFSJOOU WJFMNFIS [VN 4UFSFPUZQ EFS "OTUFDLVOH 4P TUFIU JO BMMFO ĕLUJPOBMFO UFJMĕLUJPOBMFO VOE TP HBS FJOJHFO EPLVNFOUBSJTDIFO "VėMÊSVOHTĕMNFO EFS ,VTT BMT 6STBDIF EFS ÃCFS USBHVOHƮư .BODINBM JTU FS FYQMJ[JU WPSHFGàISU XJF CFJ EFS "NNF JO 'ĮĹŀİĵIJ 4İĵĮĺ #JFCSBDI %  PEFS EFN .BMFS )BSUXJH JO %̡ĿijIJĻ ńĶĿ ŀİĵńIJĶ ĴIJĻŚ 0TXBME %   .BODINBM CMFJCU FS JNQMJ[JU XJF CFJN .FEJ[JOTUVEFOUFO VOE EJF ;VTDIBVFS NàTTFO TJDI EJF 4[FOF TFMCTU WPSTUFMMFO PEFS OBDIUSÊHMJDI IJO [VEFOLFO XJF CFJN 'SFVOE EFT .FEJ[JOTUVEFOUFO XÊISFOE EFS ;VHSFJTF CFJEF JO 'IJĶĻı Ķĺ #ĹłŁ 3VUUNBOO % VOE $)   %FS ,VTT JTU JN ĕMNJTDIFO (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFOEJTLVST BMMHFHFOXÊSUJH XFJM EBSBVG MBTTFO EJF 8JFEFSIPMVOHFO TDIMJFTTFO EJF 'JMNFNBDIFS JIN FJOF BVTTFS PSEFOUMJDIF 8JSLVOHTLSBę [VHFTDISJFCFO IBCFO 4FMCTU JN FJOUÚOJH LPO[JQJFSUFO "VėMÊSVOHT-FISĕMN -IJŀ ĺĮĹĮıĶIJŀ Ń˦Ļ˦ĿĶIJĻĻIJŀ IJŁ ĹĮĿĺIJĺIJĻŁ ĮĻŁĶŃ˦Ļ˦ ĿĶIJĻ IJĻ 'ĿĮĻİIJ #FOPJU-ÏWZ '  JTU FJOF FSPUJTJFSFOEF &JOTUFMMVOH FJOHF TDIPCFO %FS )BVQUUFJM EFT 'JMNT CFTUFIU XJF FSXÊIOU BVT FJOFS MBOHFO 3FJIF 1SPQIZMBYF4UBUJPOFO NJU JISFO &RVJQFO VN EJF "OTUSFOHVOHFO 'SBOLSFJDIT JN ,BNQG HFHFO EJF (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO [V [FJHFO 8ÊISFOE EFS HSÚTTUF 5FJM EFT 'JMNT JN TDIVMNFJTUFSMJDIFO 5PO CFSJDIUFU XBT EPSU HFTDIJFIU XFDITFMU EFS &S [ÊIMNPEVT JO EFN "VHFOCMJDL BMT WPN BVTMÚTFOEFO .PNFOU EFS "OTUFDLVOH EJF 3FEF JTU 6OWFSNJUUFMU TJFIU NBO FJO KVOHFT 1BBS JN 4USBTTFODBGÏ TJU[FO 7FSMJFCU IÊMU EFS .BOO EBT (FTJDIU EFS 'SBV JO EFO )ÊOEFO VN TJF TPHMFJDI MFJEFOTDIBę MJDI BVG EFO .VOE [V LàTTFO %JF IBMCUPUBMF &JOTUFMMVOH EJF EBT 1BBS BN 5JTDI TJU[FOE [FJHU XJSE NJU FJOFS (SPTTBVGOBINF EFS LàTTFOEFO (FTJDIUFS àCFSCMFO EFU %FS ,VTT NBSLJFSU EFO "VHFOCMJDL EFS "OTUFDLVOH %VSDI EJF ÃCFSCMFOEVOH  8JF TFIS EFS ,VTT BMT *OJUJBUJPOTNPNFOU JO EFS "VėMÊSVOH HFTFIFO XVSEF CFTUÊUJHFO EJF 'JMNUJUFM -IJ įĮĶŀIJĿ ľłĶ ŁłIJ $IPVY '  VOE EFS GSBO[ÚTJTDIF 5JUFM WPO %̡ĿijIJĻ ńĶĿ ŀİĵńIJĶĴIJĻŚ 0TXBME % 

-IJ įĮĶŀIJĿ ĺļĿŁIJĹ TJF VOUFSTUFMMFO EBTT FJO ,VTT MFCFOTHFGÊISEFOE TFJ WHM -FGÒCWSF  4  



7JTVBMJTJFSVOH NFEJ[JOJTDIFS #FGVOEF

XJSE FS WJTVFMM WFSWJFMGBDIU EBT #JME JO TFJOFS ,MBSIFJU BVGHFMÚTU VOE EBT (FTDIF IFO BMT TJOOMJDI àCFSSFJ[U EBSHFTUFMMU %FS 4DIOJUU WPO EFS )BMCUPUBMFO [VS (SPTT BVGOBINF MÚTU EFO ,VTT BVT EFS )BOEMVOHTBCGPMHF VOE TUJMJTJFSU JIO [VN BVTTFSPS EFOUMJDIFO &SFJHOJT %JF #FXFHVOH GPLVTTJFSU EJF "VGNFSLTBNLFJU EFS ;VTDIBVFS XBT EBT .PNFOU EFT ,VTTFT BMT CFTPOEFST XJDIUJH BVT[FJDIOFU %BT 8JSLVOHTHFGàHF [XJTDIFO ,VTT VOE "OTUFDLVOH XJSE NJUIJMGF ĕMNJTDIFS (FTUBMUVOH TPHBS [FNFOUJFSU 8JF EJFT HFTDIJFIU MÊTTU TJDI BO FJOFN #FJTQJFM BVT 'IJĶĻı Ķĺ #ĹłŁ 3VUUNBOO % VOE $)  BCMFTFO o JOJUJJFSU EVSDI FJOFO FJO [JHFO 4DIOJUU %JF .POUBHF EBT "OFJOBOEFSGàHFO FJOFS #JMEGPMHF BO EJF OBDIGPM HFOEF PSEOFU OJDIU OVS EBT #JMENBUFSJBM [VS $ISPOPMPHJF EFS &S[ÊIMVOH TPOEFSO MFJUFU FJOF CFTUJNNUF TJOOTUJęFOEF 7FSLOàQGVOH BO *N 1SP[FTT EFT 4FIFOT WFS CJOEFU EFS ;VTDIBVFS EJF &JOTUFMMVOHFO TFNBOUJTDI [V FJOFN LPIÊSFOUFO 4JOO HBO[FO %JFT JTU EJF #FEJOHVOH GàS EFO &SLFOOUOJTHFXJOO EFS OBDIGPMHFOEFO 4F RVFO[ %FS .FEJ[JOTUVEFOU WFSMÊTTU GSàI BN .PSHFO TFJOF (FMJFCUF VOE FSSFJDIU WFSTQÊUFU EJF 7PSMFTVOH àCFS (FTDIMFDIUTLSBOLIFJUFO %FS %P[FOU SFGFSJFSU HF SBEF àCFS EFO 1SJNÊSBČFLU VOE MÊTTU EB[V FJOF .PVMBHF EVSDI EJF 3FJIFO EFS 4UVEFOUFO XBOEFSO 8ÊISFOE EFS 1SPGFTTPS XFJUFS WPO EFO FSTUFO )BVUWFSÊOEF SVOHFO BO .VOE PEFS (FTDIMFDIUTUFJMFO TQSJDIU WFSTFOLU EFS 1SPUBHPOJTU TFJOFO #MJDL UJFG JO EBT XÊDITFSOF "OUMJU[ EFS .PVMBHF "VT TFJOFS 1FSTQFLUJWF CFXFHU TJDI EBT )BMCHFTJDIU VOT FOUHFHFO "TDIHSBV HMÊO[FO EJF FCFONÊTTJHFO 8BOHFO MFJDIU VOE EVOLFM HFTDIXVOHFO MJFHU EFS .VOE EB[XJTDIFO BVG EFTTFO 6OUFSMJQQF FJO HSPTTFT TDIXBS[FT .BM "CC B QSBOHU %JF XBS[JHF (FTDIXVMTU FSMÊVUFSU EFS %P[FOU BVT EFN 0Č JTU FJO 1SJNÊSBČFLU EFS IFSWPSHFSVGFO XVSEF o EVSDI FJOFO ,VTT 8JF FJO 4JHOBM XJSLU EBT MFU[UF 8PSU VOE EBT #JME TQSJOHU WPO EFS .PVMBHF [VS ,JOOQBSUJF EFS KVOHFO (FMJFCUFO "CC C  4JF TJU[U MFJDIU TDISÊH [VS ,BNFSB VOE ESFIU EFO ,PQG BONVUJH [VS .JUUF *ISF ,POUVSFO TJOE NJMDIJH VOTDIBSG WFSXJTDIU %JF MJOLF 8BOHF JTU IFMM CFMFVDIUFU XÊISFOE ,JOOTQJU[F VOE SFDIUF 8BOHF JN HFIFJNOJTWPMMFO %VOLFM WFSTJOLFO %BSBVG TFU[U FJOF HFGÊMMJHF 5BO[TBBMNVTJL FJO (BO[ MBOHTBN UBTUFU EJF 'SBV NJU EFS ;VOHF àCFS EJF -JQQFO BMT PC TJF OBDI WFSCPSHFOFO ,OÚUDIFO TVDIUF 4PGPSU WFSCJOEFU NBO JO EFS 7PSTUFM MVOH EFO HFXÚMCUFO "ČFLU EFT 8BDITNPEFMMT NJU JISFN .VOE 0CTDIPO OJDIUT EFVUMJDI [V TFIFO JTU TUFDLU EFS ,FJN EFS ,SBOLIFJU OVO JO JISFO -JQQFO /PDI FJOFO 4DISJUU EFVUMJDIFS JOT[FOJFSU -IJ įĮĶŀIJĿ ľłĶ ŁłIJ $IPVY ' 

EBT 6STBDIF8JSLVOH1SJO[JQ EFT ,VTTFT %JF FOUTQSFDIFOEF 4[FOF JTU BMT 'MBTI CBDL SFBMJTJFSU ;VSàDL BVG EFN 4DIJČ TPSHU TJDI -F (PČ OBDI EFN OÊDIUMJDIFO l"CFOUFVFSk VN TFJOF (FTVOEIFJU VOE JOGPSNJFSU TJDI WJB -FYJLPO àCFS EJF 4Z QIJMJT 1MÚU[MJDI FSJOOFSU FS TJDI BO KFOFO "CFOE BMT FS OBDI BOGÊOHMJDI TDISPČFS ;VSàDLXFJTVOH EJF KVOHF 'SBV BVGT ;JNNFS CFHMFJUFUF *O EFS 'PMHF MJFHU -F (PČ BVG EFN #FUU EJF 4DIÚOF CFVHU TJDI àCFS JIO VOE LàTTU JIO %B lWFSXBOEFMUk TJF TJDI VONJUUFMCBS JO TFJOFS 7PSTUFMMVOH JO FJO 4LFMFUU "CC   4UBUU WPO XFJ DIFO -JQQFO XJSE EFS .BUSPTF WPO FJOFN 4DIÊEFM HFLàTTU "VDI IJFS WFSTUÊSLU

%JF UFJM VOE mLUJPOBMFO "VGLMÊSVOHTmMNF



"CCJMEVOH  "OTUFDLVOH NJU 4ZQIJMJT EVSDI FJOFO ,VTT JO 'IJĶĻı Ķĺ #ĹłŁ 3VUUNBOO % VOE $)  

EJF 4DIOJUUGPMHF EJF 8JSLVOH 8JF TJDI EJF 'SBV àCFS JIO CFVHU JTU JO FJOFS OB IFO &JOTUFMMVOHTHSÚTTF BVGHFOPNNFO NJU EFN 8BOEFM [VN 4LFMFUU XJSE JO FJOF /BIBVGOBINF àCFSCMFOEFU JO EFS TJDI EFS 4DIÊEFM CFESPIMJDI àCFS EFN (FTJDIU EFT .BOOFT IJO VOE IFSCFXFHU *O EFS /BIBVGOBINF JTU [V TFIFO XJF -F (PČ BOHFXJEFSU BVG TFJOF *NBHJOBUJPO SFBHJFSU 4FJO ;VSàDLXFJDIFO XJSE WJTVBMJTJFSU JOEFN EJF l-JFCFOEFOk EBSBVG JO EFS )BMCUPUBMFO [V TFIFO TJOE %VSDI EJF 8JFEFSIPMVOH EFT ,VTTFT BMT .PNFOU EFS ÃCFSUSBHVOH GFTUJHU TJDI EBT (SVOENVTUFS EFS "OTUFDLVOH %BCFJ CFTUFIFO EVSDIBVT 7BSJBUJPOFO XJF EJF BVGHFGàISUFO #FJTQJFMF [FJHFO EJF JO EFS TQF[JĕTDIFO "VTHFTUBMUVOH WPO 'JMN [V 'JMN EJČFSJFSFO %FS ,VTT GVOHJFSU KFEPDI JNNFS BMT ,SJTUBMMJTBUJPOTQVOLU BO EFO TJDI EJF "UUSJCVUF WFSEFVUMJDIU EVSDI EJF (FTUBMUVOHTNJUUFM BOIÊOHFO ;XFJ $IB SBLUFSJTUJLB USFUFO EBCFJ CFTPOEFST IFSWPS 1BUIPMPHJTJFSVOH VOE ĕYF 3PMMFO[V TDISFJCVOHFO %JF *OT[FOJFSVOH MÊEU EJF )BOEMVOH TFNBOUJTDI BVG VOE LPOOP UJFSU EFO QSPNJTLVJUJWFO ,VTT BMT LSBOLNBDIFOE VOE HFGÊISMJDI *O -IJ įĮĶŀIJĿ ľłĶ ŁłIJ $IPVY '  XJSE EJFT NJU EFN 4LFMFUU àCFSEFVUMJDI HFNBDIU ;V HMFJDI JTU EJF "OPSEOVOH EFS )BOEMVOHTUSÊHFS XJF EFSTFMCF 5JUFM EFNPOTUSJFSU JNNFS EJFTFMCF %JF &STUBOTUFDLVOH BVDI CFJN 5SJQQFS HFIU NFJTU WPO EFS 'SBV BVT XÊISFOE EFS .BOO BMT 0QGFS FSTDIFJOU "VTOBINF JO EFO VOUFSTVDIUFO 'JM NFO TJOE "OOF VOE EJF "NNF JO 'ĮĹŀİĵIJ 4İĵĮĺ #JFCSBDI %   CFJEF WPN 7FSFISFS BOHFTUFDLU HJCU -FU[UFSF EJF ,SBOLIFJU JISFSTFJUT BO EBT [V TUJMMFOEF ,JOE XFJUFS #FJEF $IBSBLUFSJTUJLB TJOE àCSJHFOT JO -Į 4ņĽĵĶĹĶŀ IJĻĻIJĺĶ ĽłįĹĶİ Ļ ◦ Ɖ 3PVMMFU VOE +BNF '  ĕMNJTDI GPSUHFGàISUƮƱ 8JFEFSVN NBSLJFSU EFS ,VTT EFO "VHFOCMJDL EFS *Oĕ[JFSVOH &SLMÊSU XJSE EJF ÃCFSUSBHVOH NJUIJMGF WPO BOJ NJFSUFO ;FJDIOVOHFO 8ÊISFOE EFT ,VTTFT BMT EJF -JQQFO EFS 1BSUOFS TJDI CF SàISFO TDIMÊOHFMO EJF &SSFHFS BVT EFN .VOE EFS 'SBV JO EFO EFT .BOOFT 8JO  -Į 4ņĽĵĶĹĶŀ IJĻĻIJĺĶ ĽłįĹĶİ Ļ ◦ Ɖ 3PVMMFU VOE +BNF '  JTU FJO XFJUFSFS GSBO[ÚTJTDIFS 'JMN WPO  BMTP XÊISFOE EFT ;XFJUFO 8FMULSJFHFT IFSHFTUFMMU &S HFIÚSU OJDIU [VN FJHFOUMJDIFO 'JMN LPSQVT EFOOPDI TFJ FS IJFS FSXÊIOU XFJM FS EFO 4BDIWFSIBMU TP EFVUMJDI NBDIU



7JTVBMJTJFSVOH NFEJ[JOJTDIFS #FGVOEF

"CCJMEVOH  -F (PČ FSJOOFSU TJDI BO EFO lWFSIÊOHOJTWPMMFOk ,VTT JO -IJ įĮĶŀIJĿ ľłĶ ŁłIJ $IPVY '  

[JHF XFJTTF 8àSNDIFO TDIFNBUJTDI GàS 4QJSPDIBFUB QBMMJEB EJF 4ZQIJMJT&SSFHFS TDIMÊOHFMO TJDI WPO JIS [V JIN %JF #FXFHVOH FSGPMHU WPO EFS 'SBV [VN .BOO OJF VNHFLFISU 0CXPIM OJDIU FYQMJ[JU WFSLàOEFU TUFIU EJF ÃCFSUSBHVOHTSJDIUVOH GFTU 4PNJU FYJTUJFSU JO EFO UFJM VOE ĕLUJPOBMFO 'JMNFO FJO FJO[JHFT "OTUFDLVOHT T[FOBSJP EFS QSPNJTLVJUJWF ,VTT %BSBO BOHFLOàQę JTU FJO QBSBEJHNBUJTDIFT (FGàHF WPO ĕYFO 3PMMFO $PEFT EFS )BOEMVOH VOE "VTTUBďFSVOH EJF EFS 4[FOF EJF NPSBMJTDIFUIJTDIF 1SÊHVOH WFS MFJIFO %JF UBUTÊDIMJDI WJFM LPNQMFYFSFO "OTUFDLVOHTWBSJBOUFO EFSBSU [V SFEV[JF SFO VOE GPMHMJDI [V TDIFNBUJTJFSFO JTU GàS EFO GSBO[ÚTJTDIFO 'JMNIJTUPSJLFS ćJFS SZ -FGÒCWSF JOBL[FQUBCFM EB EJF 'JMNF KB FJOFO QÊEBHPHJTDIFO ;XFDL WFSGPMHUFO 4UBUU EFO BVG EFN 1FOJT PEFS JO EFS 7BHJOB BVTHFCSFJUFUFO 4DIBOLFS [V [FJHFO SàDLFO EJF 'JMNF EBT (FTDIXàS BN .VOE JOT #JME o FJOF 4UFMMF EJF HFSBEF  EFS NÚHMJDIFO #FGBMMPSUF BVTNBDIU -FGÒCWSF  G 

%PDI EFN ,PO[FQU EFS &YQMJ[JUÊU XBSFO IJFS (SFO[FO HFTFU[U "VGHSVOE FJOFS SF QSFTTJWFO #JMEQPMJUJL LPOTFSWBUJWFS ,SFJTF EVSęF /BDLUIFJU OVS BMT LSBOLFS ,ÚSQFS HF[FJHU XFSEFO %FS 4QJFMĕMN NVTTUF GPMHMJDI BVG FJOF FYQSFTTJWF NFUBQIPSJTDIF o PEFS JN 'BMM EFT ,VTTFT NFUPOZNJTDIF o #JMETQSBDIF [VSàDLHSFJGFO *O JNNFS ÊIOMJDIFS 8FJTF XJFEFSIPMU JTU EJFTFT 4[FOBSJP [VN OBSSBUJWFO 4UFSFPUZQ EFS "VG

%JF UFJM VOE mLUJPOBMFO "VGLMÊSVOHTmMNF



LMÊSVOHTĕMNF HFSPOOFO %BNJU VOUFSTDIFJEFU TJDI EJF CJMEMJDIF 6NTFU[VOH EFS *Oĕ[JFSVOH NJU 4ZQIJMJT WPO EFS %BSTUFMMVOH JO EFO -FISĕMNFO 0CXPIM NBO JO EFO NFJTUFO EPLVNFOUBSJTDIFO 'JMNFO BVG EJF HSBQIJTDITDIFNBUJTDIF %BSTUFM MVOH BVTHFXJDIFO JTU [FJHFO (IJĶŀŀIJĹ ıIJĿ .IJĻŀİĵĵIJĶŁ 4DIXBC %  VOE EJF 4DIXFJ[FS 'BTTVOH %ĶIJ #IJĸ˘ĺĽijłĻĴ ıIJĿ (IJŀİĵĹIJİĵŁŀĸĿĮĻĸĵIJĶŁIJĻ ćPNBM MB> %  EFO XFJDIFO 4DIBOLFS BN 1FOJT JO GPUPHSBQIJTDIFO #JMEFSO &JO XFJUFSFS TJHOJĕLBOUFS 6OUFSTDIJFE JO EFS %BSTUFMMVOH CFUSJē EJF 'JHVSFO *N (FHFOTBU[ [V EFO EPLVNFOUBSJTDIFO 'JMNFO TJOE EJF QBUIPMPHJTDIFO .FSL NBMF JO EFO UFJM VOE ĕLUJPOBMFO FOH NJU EFO 1SPUBHPOJTUFO WFSCVOEFO 4FJ EJFT EBTT TJF JN 7FSEBDIU TUFIFO TJDI BOHFTUFDLU [V IBCFO VOE EFTIBMC EJF OÚUJHFO *O GPSNBUJPOFO FSIBMUFO TFJ FT EBTT TJF CFSFJUT FSLSBOLU TJOE VOE EJF .FSLNBMF BVG JISFO ,ÚSQFSO JO &STDIFJOVOH USFUFO XJF EJFT CFJ EFS "NNF JO 'ĮĹŀİĵIJ 4İĵĮĺ #JFCSBDI %  EFS 'BMM JTU *O CFJEFO 'ÊMMFO FSLSBOLU OJDIU NFIS FJO BOPOZNFS 1BUJFOU BO 4ZQIJMJT TPOEFSO FJOF 1FSTPO EJF NBO lLFOOUk ;VWPS LPOOUF EJF "N NF CFJ EFS ,JOEFSCFUSFVVOH PEFS JN (FTQSÊDI NJU EFS .VUUFS JISFT 4DIàU[MJOHT CFPCBDIUFU XFSEFO %JF ,SBOLIFJUTEBSTUFMMVOHFO XFSEFO JO LPOLSFUF -FCFOT[V TBNNFOIÊOHF HFTUFMMU BO 1FSTPOFO GFTUHFNBDIU VOE TPNJU JOEJWJEVBMJTJFSU VOE QFSTPOJĕ[JFSU %JFT JTU BVDI JO EFS WJFSUFO &QJTPEF WPO 'ĮĹŀİĵIJ 4İĵĮĺ #JFCSBDI % 

[V CFPCBDIUFO %JF HFTQJFMUF 4FRVFO[ FOUTQSJDIU EFN 7PSGàISFO EFS 1BUJFOUFO NJU /BDILSBOLIFJUFO 5BCFT EPSTBMJT PEFS 1BSBMZTF

JOEFN HBO[F EZTGVOLUJPOB MF #FXFHVOHTBCMÊVGF VOE EBNJU &JOTDISÊOLVOHFO WPO .PCJMJUÊU VOE "VUPOPNJF WPSHFGàISU XFSEFO &SJOOFSU TFJ BO EFO .BOO JO %ĶIJ (IJŀİĵĹIJİĵŁŀĸĿĮĻĸĵIJĶ ŁIJĻ łĻı ĶĵĿIJ 'ļĹĴIJĻ ,BVGNBOO % 

EFS TJDI BOLMFJEFO TPMMUF VOE EBCFJ NJU EFO FJO[FMOFO ,MFJEVOHTTUàDLFO [V LÊNQGFO TDIFJOU PEFS EJF l4QB[JFSHÊO HFSk JO 6ĻIJ .ĮĹĮıĶIJ ŀļİĶĮĹIJ o ĹĮ ŀņĽĵĶĹĶŀ $ļĺĺIJĻŁ IJĹĹIJ ĽIJłŁ ıĶŀĽĮĿĮ˷ŁĿIJ -FSFEEF VOE $PNNBOEPO ' 

EJF WPS FJOFS 8BOE IJO VOE IFS EFĕMJFSFO 8BT JOOFSIBMC EFS "OTUBMUTNBVFSO JTPMJFSU VOE EFS 3FBMJUÊU FOUIPCFO XJSLU XJSE EVSDI EJF &JOCJOEVOH JO FJOF BMMUBHTXFMUMJDIF 4JUVBUJPO SFBMJTUJTDIFS *O 'ĮĹŀİĵIJ 4İĵĮĺ #JFCSBDI %  BUUBDLJFSU EJF BMUF #ÊVFSJO BOHFTUFDLU EVSDI .BOO EJF CFJEFO .ÊOOFS XÊISFOE TJF àCFS EFO )PGQSFJT WFSIBOEFMO 4JF CSJOHFO TJDI JO 4JDIFSIFJU VOE EJF 'SBV GÊISU GPSU EJF ,àDIF [V EFNPMJFSFO "CC B VOE C  8JF FJOF 'VSJF FSHSFJę TJF XBT TJF GBTTFO LBOO SFJTTU EJF 4UFJOF WPO EFS 'FV FSTUFMMF VOE TDINFUUFSU TJF [V #PEFO TDIMÊHU NJU EFN 'FVFSIBLFO XJME BVG BMMFT FJO XBT TJDI JIS FOUHFHFOTUFMMU &OEMJDI BMT EJF #FBNUFO FJOUSFČFO TUFIU TJF TUPM[ EB VOE TFU[U TJDI EFO [FSCSPDIFOFO ,SVH FSIBCFO BMT ,SPOF BVG EFO ,PQG "CC D  *ISF 4ZNQUPNF TJOE OJDIU OVS FOUMBOH BMMUÊHMJDIFS )BOEMVOHTNVTUFS XJF FJOF #ÊVFSJO lOPSNBMFSXFJTFk JO EFS ,àDIF IBOUJFSU QSÊTFOUJFSU TPOEFSO JO %JG GFSFO[ EB[V EVSDI &S[ÊIMVOH (FTUJL VOE .JNJL UIFBUSBMJTJFSU VOE ESBNBUJTJFSU



7JTVBMJTJFSVOH NFEJ[JOJTDIFS #FGVOEF

"CCJMEVOH  &JO 'BMM WPO l)JSOFSXFJDIVOHk JO 'ĮĹŀİĵIJ 4İĵĮĺ #JFCSBDI %   BC %JF BMUF #ÊVFSJO [FSUSàNNFSU JN +ÊI[PSO EJF ,àDIF D BN &OEF FSLMÊSU TJF TJDI BMT ,BJTFSJO WPO 3VTTMBOE

%BT 'FTUNBDIFO EFS ,SBOLIFJUFO BO FJO[FMOFO 1FSTPOFO MÊTTU EJF 4ZNQUPNF OÊIFS VOE QBSUJLVMBSFS FSTDIFJOFO *ISF TJUVBUJWF 7FSBOLFSVOH GPMHU BCFS GFTU HFTFU[UFO "CMÊVGFO VOE *OUFSBLUJPOFO 4P BVDI CFJN BMUFO #BVFSO BVT 'ĮĹŀİĵIJ 4İĵĮĺ #JFCSBDI %   &S WFSLÚSQFSU EJF "VČBTTVOH XPOBDI TJDI EJF NFJT UFO .ÊOOFS XÊISFOE EFT .JMJUÊSEJFOTUFT BOTUFDLFO %JFTFT 4[FOBSJP JTU BVT EFN %JTLVST XÊISFOE EFT &STUFO 8FMULSJFHT CFLBOOU %JF "OBNOFTF EFT #BVFSOQBBST FOUTQSJDIU TPNJU EFN 7FSCSFJUVOHTT[FOBSJP EFS 4ZQIJMJT EFS 'BNJMJFOJOGFLUJPO XJF TJF EJF CFJEFO 4QF[JBMÊS[UF "MGSFE /FJTTFS VOE "MGSFE 'PVSOJFS XÊISFOE EFT [XFJUFO ,POHSFTTFT  JO #SàTTFM UIFNBUJTJFSU IBCFO %BTT EJF #BVFSTMFVUF LFJ OF ,JOEFS IBCFO JTU #FXFJT GàS EJF GBNJMJÊSF ÃCFSUSBHVOH /BDI 'PVSOJFS XBS EJF 4ZQIJMJT EFS (SVOE GàS VOGSFJXJMMJHF "CPSUF VOE EJF 6OGSVDIUCBSLFJU [BIMSFJDIFS 1BBSF WHM 1VFO[JFVY VOE 3VDLTUVIM  4   %JF 'BNJMJFOJOGFLUJPO TUFMMU EBT 6SOBSSBUJW EFS 4ZQIJMJT EBS XPSBVG JN OÊDITUFO ,BQJUFM BVTGàISMJDI FJOHFHBOHFO XJSE 0CXPIM JOEJWJEVFMM HMFJDIFO TJDI EJF FJO[FMOFO 1BUJFOUFOHFTDIJDIUFO o JO EFS 8JFEFSIPMVOH o BO TP EBTT TJDI TUFSFPUZQF )BOEMVOHTEJTQPTJUJWF BC[FJDIOFO "MT MFU[UFO "TQFLU JN 7FSHMFJDI EFS %BSTUFMMVOH NFEJ[JOJTDIFS #FGVOEF [XJ TDIFO UFJM VOE ĕLUJPOBMFO VOE -FISĕMNFO NÚDIUF JDI EBT %JBHOPTFWFSGBISFO HFOBVFS CFUSBDIUFO ;XBS TJOE BVDI JO EFO UFJM VOE ĕLUJPOBMFO 'JMNFO EBT 8BT TFSNBOOTDIF 7FSGBISFO PEFS EJF "OBMZTF FJOFT &JUFSBCTUSJDIT VOUFS EFN .JLSP TLPQ HF[FJHU EPDI EJF CFJEFO 7FSGBISFO EJFOFO IJFS XFOJHFS EFS %JBHOPTF TPO EFSO HFIÚSFO WJFMNFIS [VS "VTTUBUUVOH EFS .FEJ[JOFS %JF -BCPSTJUVBUJPO VOE EBT )BOUJFSFO NJU 0CKFLUUSÊHFS 1JQFUUF VOE -ÚTVOHTNJUUFM [FJDIOFO EJF %BSTUFM MFS BMT ­S[UF TJFIF EB[V "CCJMEVOH  4FJUF  BVT &T TJOE "UUSJCVUF EJF EFO #FSVG EBT TP[JBMF 6NGFME FUD NBSLJFSFO VOE OJDIU XJTTFOTDIBęMJDIF .JUUFM [VS &SLFOOUOJTHFXJOOVOHƮƲ "O EFSFO 4UFMMF USJUU EJF WFSIÚSÊIOMJDIF #FGSBHVOH VOE EJF ÃCFSGàISVOH BVGHSVOE WPO *OEJ[JFO EJF EFS "OOBINF GPMHU EBTT LFJOF 5BU TBDIF XBIS JTU PEFS FYJTUJFSU PIOF FJOFO [VSFJDIFOEFO (SVOE "VG EJFTFN 1SJO[JQ CBTJFSU EFS 'BMM EFS "NNF EFS NJU GPMHFOEFN 5BUCFTUBOE CFHJOOU %BT ,MFJOLJOE  "VG EJF "S[UĕHVS JISF .JTF FO 4DÒOF VOE 7FSNJUUMFSSPMMF XFSEF JDI JN OÊDITUFO ,BQJUFM [VSàDL LPNNFO

%JF UFJM VOE mLUJPOBMFO "VGLMÊSVOHTmMNF



FJOFS HVUCàSHFSMJDIFO 'BNJMJF IBU #MÊTDIFO BN .VOE &T XJSE FJO CFLBOOUFS "S[U o 4BOJUÊUTSBU EFS JN TFMCFO )BVT XPIOU o IFSBOHF[PHFO "VGHSVOE EFS .FSL NBMF WFSNVUFU FS EBTT EBT ,JOE NJU 4ZQIJMJT BOHFTUFDLU XVSEF %B FT TJDI EJFTF &SLSBOLVOH BVGHSVOE TFJOFT "MUFST OJDIU TFMCFS [VHF[PHFO IBCFO LBOO NVTT FT EVSDI FJOFO &SXBDITFOFO JOĕ[JFSU XPSEFO TFJO *O EJF &SNJUUMVOHTTQSBDIF àCFS TFU[U &T NVTT FJOFO (SVOE FJOF 6STBDIF GàS EJF BVęSFUFOEFO ,SBOLIFJUTNFSL NBMF HFCFO EFS BVTTFSIBMC EFT ,JOEFT MJFHU %FS "S[U XJSE JN 8FJUFSFO OJDIU OVS EBT ,JOE UIFSBQJFSFO TPOEFSO BVDI EJF LPOUBNJOJFSFOEF 2VFMMF ĕOEFO VOE lTDIBEMPT NBDIFOk NàTTFO %JF 4VDIF OBDI EFS "OTUFDLVOHTRVFMMF ÊIOFMU EBIFS EFS 7FSCSFDIFOBVėMÊSVOH VOE PSJFOUJFSU TJDI BO QPMJ[FJMJDIFO .FUIPEFO %JF l5ÊUFSTVDIFk JTU JOT[FOJFSU BMT #FGSBHVOHTTJUVBUJPO %FS "S[U BNUFU LSBę TFJOFS #FSVGT VOE TFJOFS "VUPSJUÊU BMT 1PMJ[JTU3JDIUFS "MT HFTDIVMUFS #FPCBDI UFS'BDIBS[U FSLFOOU FS TPGPSU EJF ;FJDIFO VOE GPMHFSU SJDIUJH XBT [VS ÃCFSGàI SVOH EFS 5ÊUFSJO VOE JISFN 4DIVMEFJOHFTUÊOEOJT GàISU "CFS XBSVN XVTTUF EFS "S[U TDIPO JN 7PSBVT EBTT XBISTDIFJOMJDI EJF "NNF EBT ,JOE BOHFTUFDLU IBU VOE CFGSBHU EFS WPSCFTUJNNUFO -PHJL GPMHFOE [VFSTU TJF 8BSVN VOUFSTVDIU FS OJDIU [VFSTU EFO 7BUFS EFT ,JOEFT %FS EFVUTDIF "S[U .BY 'MFUTDI TDISFJCU JN 7PSXPSU [V %JF 4DIJČTCSàDIJHFO %                                    %JF #FIBOEMVOHTTJUVBUJPO CFJN l%PLUPSk &JTFOCBSU JO %̡ĿijIJĻ ńĶĿ ŀİĵńIJĶĴIJĻŚ 0TXBME %                    )BBSQSPCF VOE %JBHOPTFWFSGBISFO CFJN ,VSQGVTDIFS JO 'ĮĹŀİĵIJ 4İĵĮĺ #JFCSBDI %                   &JOF EFS lWFSGàISFSJTDIFOk ,FMMOFSJOOFO JO 'IJĶĻı Ķĺ #ĹłŁ 3VUUNBOO % VOE $)                       #BDL MJHIUJOH WFSMFJIU EFS ,FMMOFSJO JO 'IJĶĻı Ķĺ #ĹłŁ 3VUUNBOO % VOE $)  FJOF lHFIFJNOJTWPMMFk "VSB      -FPOJF EJF &IFGSBV EFT .BMFST )BSUXJH JO %̡ĿijIJĻ ńĶĿ ŀİĵńIJĶĴIJĻŚ 0TXBME % 

TUJSCU BO EFO 'PMHFO EFS 4ZQIJMJT

           

           

 1BUJFOUFO lQSÊTFOUJFSFOk JISF 4ZNQUPNF JO EFS ,SBOLFOTUBUJPO EFS 6OJWFSTJUÊUTLMJOJL JO 'IJĶĻı Ķĺ #ĹłŁ 3VUUNBOO % VOE $)                                      5BO[MPLBMF JO EFOFO BMMFT HMJU[FSU VOE HMÊO[U XFSEFO EJF 4JOOF EFS 1SPUBHPOJTUFO CFSBVTDIU TP EBTT TJF EFS 7FSGàISVOH OJDIU XJEFSTUFIFO LÚOOFO 'IJĶĻı Ķĺ #ĹłŁ 3VUUNBOO % VOE $)   

"CCJMEVOHTWFS[FJDIOJT

 B /BDIEFN EFS 4BOJUÊUTBS[U EBT x(FIFJNOJTj EFS "NNF FOUEFDLU CSJDIU TJF [VTBNNFO C #FJ EFS TQÊUFSFO 6OUFSTVDIVOH XFOEFU EJF "NNF CFTDIÊNU JISFO ,PQG [VS 4FJUF JO 'ĮĹŀİĵIJ 4İĵĮĺ #JFCSBDI %                        )BSUXJH CMJDLU BSHXÚIOJTDI [V TFJOFS #SBVU BMT EJF 3FEF BVG .BVUIOFS LPNNU EFS JIO WPS EFO 'PMHFO HFXBSOU IBU %̡ĿijIJĻ ńĶĿ ŀİĵńIJĶĴIJĻŚ 0TXBME %                    ;VFSTU WFSTQPUUFU )BSUXJH EFO "S[U FJONBM NFIS %PDI EBOO XFJDIU FS [VSàDL TFOLU EFO #MJDL VOE TJOLU TDIMJFTTMJDI CFTDIÊNU BVG EFO 4UVIM OBDIEFN BOFSLFOOFO NVTTUF EBTT FS 'SBV VOE 5PDIUFS BOHFTUFDLU IBU %̡ĿijIJĻ ńĶĿ ŀİĵńIJĶĴIJĻŚ 0TXBME %                                    B "MT 7BHBCVOE LFISU )BSUXJH JO EJF 4UBEU [VSàDL BVG EFS VOUFSTUFO 4UVGF EFS (FTFMMTDIBę BOHFLPNNFO C ,VS[ WPS TFJOFN 5PE OJNNU .BVUIOFS EBT l4àIOFPQGFSk TFJOFT 'SFVOEFT BO VOE XJMMJHU JO EJF )FJSBU JISFS CFJEFS ,JOEFS FJO %̡ĿijIJĻ ńĶĿ ŀİĵńIJĶĴIJĻŚ 0TXBME %                      %JF xIFJMJHFj 'BNJMJF WFSFJOU -F (PČ BN 8PDIFOCFUU TFJOFS 'SBV EB[XJTDIFO EBT /FVHFCPSFOF HF[FJDIOFU WPO EFS ,SBOLIFJU EFT 7BUFST -IJ įĮĶŀIJĿ ľłĶ ŁłIJ $IPVY '